Issuu on Google+



&ROHJLRGH0DUWLOOHURV\&RUUHGRUHV3~EOLFRV 'HSDUWDPHQWR-XGLFLDO0DUGHO3ODWD /H\   0(025,$<%$/$1&(*(1(5$/   &RUUHVSRQGLHQWHDO/,HMHUFLFLR 'HOƒGH(QHURDO GHGLFLHPEUHGH   $VDPEOHD$QXDO2UGLQDULD GH0DU]RGH²KRUDV        6HGH%ROtYDU²0DUGHO3ODWD  7HO²  HPDLOFROHJLR#PDUWLOOHURVPGSFRPDU  ZHEZZZPDUWLOOHURVPGSFRPDU 




    &216(-2',5(&7,92                           

 0LJXHO$QJHO'216,1, +RUDFLR+pFWRU(63$72/(52 )DWLPD38*1, 0LJXHO$QJHO233,'2 *XLOOHUPR2VFDU5266, 1RUD*UDFLHOD/25(1=2 (GXDUGR0i[LPR9,//$55($/ &ODXGLR*DEULHO0$56$/$ &DUORV-RUJH,=$ )HUQDQGR0DUFHOR&$52%,12 /XFLR52'5,*8(=6$7/(5 'LHJR0DULDQR'(/9$//( $QJHO'(// $5&,35(7( 6DQGUD9LYLDQD=$%(2 6HEDVWLDQ)HGHULFR&$/9$5, /DXUD5R[DQD3(5(<5$ 0DULDQD1DWDOLD7250(6 $QJHO$QLEDO)(55(,5$

35(6,'(17( 9LFHSUHVLGHQWHƒ 9LFHSUHVLGHQWHƒ 6HFUHWDULR*HQHUDO 3URVHFUHWDULR 6HFUHWDULDGH$FWDV 7HVRUHUR 3URWHVRUHUR 9RFDO7LWXODUž 9RFDO7LWXODUž 9RFDO7LWXODUž 9RFDO7LWXODUž 9RFDO7LWXODUž 9RFDO6XSOHQWHž 9RFDO6XSOHQWHž 9RFDO6XSOHQWHž 9RFDO6XSOHQWHž 9RFDO6XSOHQWHž

'HOHJDFLRQHV  3HGUR'8'$ -RUJH$OEHUWR*,2512 0DULDQR*DVWyQ'20,1*8(= (PLOLR'DQLHO3,('5$

*HQHUDO$OYDUDGR 0DU&KLTXLWD %DOFDUFH %DOFDUFH VXSOHQWH 



  75,%81$/'(',6&,3/,1$            

0$67520$5,12+XJR'DYLG 725/$6&+,-XDQ&DUORV %58=(77$5D~O1RUEHUWR 85%$1,0yQLFD1RHPt '$&217($QDOtD 0$66$&&(6,&DUORV$UWXUR $1'8-$5(GXDUGR$XUHOLR &85$2VFDU5XEHQ 1217$/$5LFDUGR1HVWRU &25,$-XDQ&DUORV

3UHVLGHQWH 9LFHSUHVLGHQWH 6HFUHWDULR 0LHPEUR7LWXODU 0LHPEUR7LWXODU 0LHPEUR6XSOHQWH 0LHPEUR6XSOHQWH 0LHPEUR6XSOHQWH 0LHPEUR6XSOHQWH 0LHPEUR6XSOHQWH

 2


    &20,6,21(6'(75$%$-2DO           &DUUHUD8QLYHUVLWDULD )$67$ \ 5HODFLRQHV3~EOLFDV +DFLHQGD\3UHVXSXHVWR %HFDV 3UHVLGHQWH0LJXHOÉ'216,1, &RRUGLQDGRU(GXDUGR0i[LPR &RRUGLQDGRU*XLOOHUPR5266, 9RFDOHV 9,//$55($/ 3UHVLGHQWH-RUJH(PLOLR&255($ 0LJXHOÉQJHO233,'2 3UHVLGHQWH&ODXGLR*DEULHO $1'5$'( +RUDFLR+pFWRU(63$72/(52 0$56$/$ &ODXGLR*DEULHO0$56$/$   6HEDVWLDQ&$/9$5, $FFLyQ6RFLDO 3UHQVD\&RPXQLFDFLyQ -XOLiQ6$17,//$1 &RRUGLQDGRUHV 3UHVLGHQWH0LJXHOÉ'216,1, 0DULDQD7250(6 +RUDFLR+pFWRU(63$72/(52 &RRUGLQDGRU0LJXHOÉ'216,1, )HUQDQGR3$626 0DULDQD7250(6 6HFUHWDULR&DUORV,=$ 0DUFHOR*,520,1, 3UHVLGHQWH&HOLD$8'$< 9RFDOHV 1DWDOLD$48,/(,$ 9RFDOHV /XFLR52'5,*8(=6$7/(5  3DWULFLD75,9,6212 ;DYLHU0$5&21( )RQGR6ROLGDULR (PLOLD%$5%,(5,GH48,52*$  &RRUGLQDGRU0LJXHOÉ'216,1, (OED3,77$/$GH6$325,77, &DSDFLWDFLyQ 3UHVLGHQWH0LJXHOÉQJHO233,'2 6RQLD)$&&+,1,3(59,8 &RRUGLQDGRU'LHJR0'(/9$//( &ODXGLR*DEULHO0$56$/$ 0DUWD0(1'(=%(1,7(= 3UHVLGHQWH0LFDHOD3(51,&( -DYLHU*5$1'$ .DULQD'(/326 *UXSRGH7UDEDMR /XLV$OEHUWR35277,  -RUJH(PLOLR&255($$1'5$'(  6XE&RPLVLyQ'(3257(6 (GXDUGR$OFLGHV3$1,$*8$ &RQVHUYDFLyQGH3DWULPRQLR &RRUGLQDGRU(GXDUGR0i[LPR 0DUtD/XMDQ%5(&&,$ &RRUGLQDGRU0LJXHOÉQJHO'RQVLQL 9,///$55($/ 3DWULFLD(6&+$)(5 3UHVLGHQWH)iWLPD38*1, 9RFDOHV 1RUD*UDFLHOD/25(1=2  +RUDFLR+pFWRU(63$72/(52 0DUFHOD(725148,67 1RYHOHV&ROHJLDGRV /XLV&$1,**,$ /XLV0DUFHOR&$03$52 &RRUGLQDGRU&ODXGLR0$56$/$ +XJR0$5&+(1 3DEOR$OHMDQGUR)(55(&&,2=$/,= *UXSRGHWUDEDMR &DUORV=25$77, *DEULHO2),1.,(/=7(,1 9HUyQLFD%(5$68(7$ 6DQGUD$//(1'(  0LFDHOD752*/,2  &XOWXUD\%LEOLRWHFD 6HEDVWLiQ&$/9$5, &RQWURO3URIHVLRQDO &RRUGLQDGRU)iWLPD3XJQL +RUDFLR6$8&( &RRUGLQDGRU6DQGUD=$%(2 3UHVLGHQWH-RVp/XLV5(< 1DWDOLD$48,/(,$ 3UHVLGHQWH&DUORV-RUJH,=$ *UXSRGH7UDEDMR $JRVWLQD*,20(77, 9RFDOHV $QD%(572/277, )HUQDQGR)25&,& $OHMDQGUD)$5,$6 +XJR&5,672%$/ 'DPLDQ)$&,21( 3DWULFLD75,9,6212 /XFLR52'5,*8(=6$7/(5  0DUtDGHORVÉQJHOHV6$17$0$5,$ (PLOLDQR9,7(//, -yYHQHVHPSUHQGHGRUHV 5LFDUGR7$55$) 3DWULFLD75,9,62112 &RRUGLQDGRU&DUORV-RUJH,=$ $VHVRUDGKRF'U)DFXQGR  3UHVLGHQWH)UDQFLVFR9$/(1&,$ &$33$5(//, ,QWHQGHQFLD  &RRUGLQDGRUÉQJHO'(//  &RPLVLyQ0XMHUHV $5&,35(7( &RPLVLyQGH/HJLVODFLyQ &RRUGLQDGRUD)iWLPD38*1, 3UHVLGHQWH/XLV&$1,**,$ &RRUGLQDGRU/DXUD3(5(<5$ 3UHVLGHQWH$OHMDQGUD*5$8 )HUQDQGR&$52%,12 3UHVLGHQWH0DWtDV3(51,&(  2PDU$OHMDQGUR6$66 9RFDOHV &RPLVLyQGH6HJXULGDG  6DQGUD=$%(2 &RRUGLQDGRUÉQJHO ,QIRUPiWLFD &DUORV-RUJH,=$ '(//$5&,35(7( &RRUGLQDGRU/XFLR52'5,*8(= -RUJH&255($$1'5$'( 3UHVLGHQWH/DXUD5R[DQD3(5(<5$ 6$7/(5 6LOYLD3$/(2  9RFDOHV /XFLR52'5,*8(=6$7/(5 &RPLVLyQGH0HGLR$PELHQWH &DUORV-RUJH,=$ 0LJXHO)/8;$ &RRUGLQDGRU)HUQDQGR&$52%,12 (PLOLDQR9,7(//, )HUQDQGR3$=26 3UHVLGHQWH6LOYLD3$/(2 0DULDQD7250(6 -RUJH*,2512 -XOLR/2&$7(//, ÉQJHO'(//$5&,35(7( $OHMDQGUR6$6$/,  $VHVRUDGKRF'U-RUJH)(51É1'(= /HDQGUR%$572/, &DWHJRUL]DFLyQ([WUD+RWHOHUD /HRQDUGR)(55$17( 0217(9(5'( &RRUGLQDGRU0LJXHOÉQJHO'216,1, $QtEDO)(55(,5$    &RQWURO6XEDVWDV\6RUWHRV   &RRUGLQDGRU0LJXHOÉQJHO233,'2   3UHVLGHQWH5RODQGR9$/(17,1,   -RUJH(PLOLR&255($$1'5$'(   /DXUD5R[DQD3(5(<5$   2PDU$OHMDQGUR6$66   6DQGUD=$%(2        3


 2EUD &RRUGLQDGRU+RUDFLR+pFWRU (63$72/(52 2PDU$OHMDQGUR6$66 -XDQ&DUORV725/$6&+, +XJR'DYLG0$67520$5,12 (QULTXH1$9$552/(00, -XDQ&DUORV5(9(57(5 $OHMDQGUD*5$8 :DOWHU'DQLHO*(1*$ .DULQD$OHMDQGUD'(/326  5HSUHVHQWDFLyQ(07XU 'HOHJDGRWLWXODU 0LJXHOÉQJHO'216,1, 'HOHJDGRV6XSOHQWHV /XFLR52'5,*8(=6$7/(5   5HSUHVHQWDFLyQ7DVDGRUD 3HUPDQHQWH0*3 'HOHJDGRWLWXODU *XLOOHUPR5266, 'HOHJDGRV6XSOHQWHV

(GXDUGR09,//$55($/  5HSUHVHQWDFLyQ&RPLVLyQ0L[WD 0*3 'HOHJDGRWLWXODU 0LJXHOÉQJHO'216,1, 'HOHJDGRV6XSOHQWHV +RUDFLR+(63$72/(52  5HSUHVHQWDFLyQ&RPLVLyQ +RQRUDULD$VHVRUDGH&RQVHUYDFLyQ 3DWULPRQLDO 'HOHJDGRWLWXODU +RUDFLR(VSDWROHUR 'HOHJDGRV6XSOHQWHV )HUQDQGR&DURELQR  5HSUHVHQWDFLyQ&RQVHMR$VHVRUGH ,QYHUVLRQHV0XQLFLSDOLGDG 'HOHJDGR7LWXODU 0LJXHOÉQJHO'RQVLQL  5HSUHVHQWDFLyQ)RURGH&ROHJLRV\ &RQVHMRV3URIHVLRQDOHV 'HOHJDGR7LWXODU

0LJXHOÉQJHO'RQVLQL 'HOHJDGR6XSOHQWH 0LJXHOÉQJHO2SSLGR  5HSUHVHQWDFLyQ3ODQ(VWUDWpJLFR 0'3 'HOHJDGRWLWXODU 0LJXHOÉQJHO'216,1, 'HOHJDGR6XSOHQWH -XDQ&DUORV7RUODVFKL  5HSUHVHQWDFLyQ)RUR0XQLFLSDOGH 6HJXULGDGGH*UDO3XH\UUHGRQ 'HOHJDGRWLWXODU ÉQJHO'(//$5&,35(7( 'HOHJDGRV6XSOHQWHV )HUQDQGR&$52%,12  5HSUHVHQWDFLyQ&iPDUDGH 'HVDUUROODGRUHV,QPRELOLDULRV 7LWXODU0LJXHOÉQJHO'216,1, 6XSOHQWH+RUDFLR+pFWRU (63$72/(52 

 4


ASAMBLEA GENERAL ORDINARIA *CONVOCATORIA* POR 3 DÍAS: En virtud de las prescripciones legales dispuestas por la Ley 10.973 (T.O.14.085) y Decreto Reglamentario Nº 3630, el Consejo Directivo del Colegio de Martilleros y Corredores Públicos del Departamento Judicial Mar del Plata, convoca a los señores colegiados a la Asamblea General Ordinaria a realizarse el día 26 de marzo de 2013 a las 12.00 horas, en la sede de la Institución Bolívar 2958 de la ciudad de Mar del Plata, a fin de tratar el siguiente: *ORDEN DEL DIA* 1)

Designación de dos (2) asambleístas para que juntamente con el Presidente y Secretario General firmen el acta de la Asamblea.

2)

Consideración de la Memoria y Balance General, Inventario y Cuenta de Ganancias y Pérdidas correspondiente al LI ejercicio comprendido entre el 1º de Enero y el 31 de Diciembre de 2012.

3)

Informe del Presupuesto de Gastos y Recursos para el ejercicio año 2013

4)

Consideración del Proyecto del Consejo Directivo para la reducción de la cuota anual año 2013 en la suma de $ 200,00, únicamente para los pagos realizados al contado hasta el último día hábil del mes de abril de 2013 . Se convoca a los efectos de aprobar o desechar el proyecto del Consejo Directivo, cuyos fundamentos serán explicados en dicho acto . La votación a realizarse será por la aprobación o el rechazo de la propuesta.

Miguel Ángel Oppido Secretario General

Miguel Ángel Donsini Presidente

Artículo 31º Ley 10.973: "La Asamblea funcionará con la presencia de más de un tercio (1/3) de los inscriptos. Si a la hora de la citación no hubiere número suficiente, funcionará válidamente una hora después con los asistentes, siempre que su número no sea inferior a diez (10), excluyendo los integrantes del Consejo, a los efectos de la formación del quórum".

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

 5


 0(025,$  

&RUUHVSRQGLHQWHDO/HMHUFLFLR²žGHHQHURDOGHGLFLHPEUHGH

(VWLPDGRVFROHJDV (O  IXH XQ DxR PX\ SDUWLFXODU SDUD QXHVWUR SDtV \ QXHVWUD UHJLyQ \ FRPR FRQVHFXHQFLD SDUD HO &ROHJLR\SDUDODDFWLYLGDGSURIHVLRQDO/DVLWXDFLyQHFRQyPLFDVHKDDPHVHWDGRFRPRFRQVHFXHQFLDGH GLYHUVRV IDFWRUHV PDFURHFRQyPLFRV \ HO PHUFDGR LQPRELOLDULR VH KD FRPSOLFDGR SRU HVWR \ SRU OD SURIXQGL]DFLyQGHODVUHVWULFFLRQHVFDPELDULDV  (O &ROHJLR HQ HO DxR  KD WUDEDMDGR VLQ SDXVD FRQWLQXDQGR FRQ VXV SUR\HFWRV FRQVROLGDQGR VX IRUWDOH]D FRPR LQVWLWXFLyQ PRGHOR GH QXHVWUD FRPXQLGDG LQWHJUDQGR SURIHVLRQDOHV MHUDUTXL]DQGR OD SURIHVLyQYLQFXOiQGRVHFDGDYH]PiVFRQODFRPXQLGDG  (O&ROHJLRKDWUDEDMDGRPX\IXHUWHSDUDVXVFROHJLDGRVGXUDQWHKDPDQWHQLGRHQIRUPDFRQVWDQWH XQHVTXHPDGHFDSDFLWDFLyQKDFLDVXSURIHVLRQDOHVKDLQFUHPHQWDGRODFDQWLGDG\FDOLGDGGHVHPLQDULRV \FXUVRVDERUGDQGRWHPDVWDQWRGHSHUIHFFLRQDPLHQWR\DFWXDOLGDGSURIHVLRQDOFRPRGHGHPDUNHWLQJ\ FR\XQWXUD  (QWUDPRV HQ OD ~OWLPD HWDSD GH OD 2EUD GH OD FDOOH /D 5LRMD TXH VH HVSHUD FRQFOXLU HQ  HVWH LPSRUWDQWHGHVDUUROORLQPRELOLDULRVLQGXGDVOHGDUiRWUDGLPHQVLyQDODLQVWLWXFLyQ\ODFRQVROLGDUiFRPR UHIHUHQWHHQOD]RQD  /RV SUHVHQWHV HVWDGRV FRQWDEOHV GHO &ROHJLR VRQ VyOLGRV UHIOHMR GH XQD DGPLQLVWUDFLyQ HILFLHQWH WUDQVSDUHQWH \ RUGHQDGD HO 3DWULPRQLR 1HWR GHO &ROHJLR KD FRQWLQXDGR VX VHQGD GH FUHFLPLHQWR \ FRQILUPDODWHQGHQFLDGHORV~OWLPRVHMHUFLFLRV(O%DODQFHGHO&ROHJLRHVVXSHUDYLWDULRQRVHJDVWDPiV GHORTXHLQJUHVD\ORVH[FHGHQWHVVHLQYLHUWHQHQODGULOORV(O&ROHJLRFRPRLQVWLWXFLyQDUURMDUHVXOWDGRV SRVLWLYRV/DVXWLOLGDGHVGHO&ROHJLRVR\UHLQYHUWLGDVHQODLQVWLWXFLyQHQODREUDGHODFDOOH/D5LRMD\D VHKDQYROFDGRPLOORQHVGHSHVRV  'HVHR H[SUHVDU XQ SURIXQGR DJUDGHFLPLHQWR D WRGRV PLV FROHJDV D ORV &ROHJLDGRV PLHPEURV GH ODV FRPLVLRQHV \ UHSUHVHQWDFLRQHV \ DO SHUVRQDO GHO &ROHJLR SRU VX SHUPDQHQWH HVIXHU]R 3RQHPRV D GLVSRVLFLyQ OD 0HPRULD \ HO %DODQFH $QXDO SDUD HO DxR  FRQ OD VDWLVIDFFLyQ GH OD WDUHD FXPSOLGD DSURYHFKDQGRSDUDVDOXGDUORV$WWH          0LJXHOÉQJHO'RQVLQL                      3UHVLGHQWH      

 6


 +RQRUDEOH$VDPEOHD  3RQHPRVHQFRQVLGHUDFLyQHOUHVXPHQGHOWUDEDMRUHDOL]DGRGXUDQWHHO/,HMHUFLFLRHQFXPSOLPLHQWRGH SUHVFULSFLRQHVOHJDOHVYLJHQWHVTXHUHJODPHQWDQODDFWLYLGDGSURIHVLRQDO  (QHUR)HEUHUR0DU]R$EULO  6H REVHTXLy D FDGD XQR GH ORV FROHJLDGRV XQD $JHQGD  HVSHFLDOPHQWH LOXVWUDGD FRQ LPiJHQHV H[FOXVLYDVGHOSDWULPRQLRKLVWyULFR\FXULRVLGDGHVKLVWyULFDVGHODFLXGDGOD]RQD/D$JHQGDUHSUHVHQWD XQGRFXPHQWRGHHVSHFLDOLQWHUpV\GHYDOLRVRFRQWHQLGRKLVWyULFRTXHVHKDTXHULGRFRPSDUWLUFRQORV FROHJDV7DPELpQVHLQFOX\yHQVXLQWHULRUOD*XtDGH3URIHVLRQDOHVGH0DUWLOOHURV\&RUUHGRUHVGHO 'HSDUWDPHQWR-XGLFLDO0DUGHO3ODWD  6HERQLILFyFRQODFXRWDDQXDODORVFROHJLDGRVTXHHIHFWXDURQVXSDJRDQWHVGHOGHDEULO  $VLVWLPRVDODž)LHVWD1DFLRQDOGHO0DU\HOHFFLyQGHVX5HLQD\3ULQFHVDVHQHOPDUFRGHODH[SODQDGD GHO3DVHR+HUPLWDJH  6H UHHPSOD]y HO 6,0%2/2 GH 6(*85,'$' QHJUR FRQ GHWDOOHV DQDUDQMDGRV SRU XQD FDOFRPDQtD GH  FRORU YHUGH FRQ GHWDOOHV D]XOHV LGHQWLILFDWRULD GH ODV RILFLQDV KDELOLWDGDV SDUD RSHUDU SURIHVLRQDOPHQWH TXH DGHPiVGHFRQVLJQDUHOQRPEUHGHOFROHJLDGRKDELOLWDQWHLQGLFDQGRPLFLOLRQ~PHURGHUHJLVWUR\ODIRWR GHOSURIHVLRQDODFDUJR  &RQWURO3URIHVLRQDOFRQWLQ~RWUDEDMDQGRGXUDQWHWRGRHODxRHQXQDLQWHQVDFDPSDxDFRQWUDHOHMHUFLFLR LOHJDOGHODSURIHVLyQDFRPSDxDGRGHODVHVRUDPLHQWROHJDOGHXQSURIHVLRQDOFRQWUDWDGRHQH[FOXVLYLGDG SDUDWDOHIHFWR  &RQWLQ~DIXQFLRQDQGRHQQXHVWUR&ROHJLR$5%$&(5&$XQSURJUDPDTXHQRVKDELOLWDDHPLWLUEROHWDVGH FXRWDV FRUULHQWHV \ YHQFLGDV REWHQHU DYLVRV GH GHXGD \ JHQHUDU SODQHV GH SDJR VLQ FRVWR DOJXQR GHO LPSXHVWR LQPRELOLDULR DXWRPRWRUHV HPEDUFDFLRQHV GHSRUWLYDV H LQJUHVRV EUXWRV HV RWUD KHUUDPLHQWD TXHHQSRVGHPHMRUDUODDWHQFLyQ\IRPHQWDUODFXOWXUDWULEXWDULD  &RQWLQXyIXQFLRQDQGRHQQXHVWUR&ROHJLRHOVLVWHPDGHSDJRVUiSLGR%$352\HOVHOODGRGHFRQWUDWRVFRQ ILQHV FRPHUFLDOHV FRQ LPSRUWDQWHV EHQHILFLRV $ ILQ GH HVWH HMHUFLFLR HUD LQPLQHQWH OD LPSOHPHQWDFLyQ GHO VHOODGR GH FRQWUDWRV SDUD YLYLHQGD TXH UHSUHVHQWD XQ QXHYR VHUYLFLR \ QXHYRV LQJUHVRV SDUD ORV FROHJLDGRV  &RQWLQ~D EULQGiQGRVH HO VHUYLFLR JUDWXLWR GH OD SUHVWDFLyQ PpGLFD GH XUJHQFLDV HQ iUHD SURWHJLGD D WUDYpVGHODHPSUHVD6$0$.SDUDDVLVWLUODVHPHUJHQFLDVGHVDOXGGHQWURGHOHVSDFLRItVLFRGHFODUDGRSRU HOFROHJLDGRFRPRDVLHQWRGHVXDFWLYLGDGSURIHVLRQDO\DOFROHJLDGRDQWHFXDOTXLHUHPHUJHQFLDHQODYtD S~EOLFD  6HUHDOL]yXQFRQYHQLRFRQ'HOWD&RPSXWDFLyQHPSUHVDOtGHUGHOD]RQDHQLQIRUPiWLFD/RV&ROHJLDGRV SRVHHQXQDWDUMHWDSHUVRQDOGHGHVFXHQWRV\ODPLVPDVHSXHGHXWLOL]DUHQWRGRVORVORFDOHVGH'HOWD  6H FRQWLQXy EULQGDQGR DWHQFLyQ SHUVRQDOL]DGD D ORV FROHJLDGRV DWHQGLHQGR VXV UHTXHULPLHQWRV HQ XQ PDUFRGHGLiORJRTXHSHUPLWHH[SUHVDUSURSXHVWDV\HQFRQWUDUVROXFLRQHVDVXVLQFRQYHQLHQWHV$WUDYpV GHGLVWLQWRVSODQHVGHSDJRVHDSXQWDDODUHJXODUL]DFLyQGHVLWXDFLRQHVSUHYLVLRQDOHVFRQQXHVWUD&DMD FRQUHVXOWDGRVPX\VDWLVIDFWRULRV  6H GLFWy HO FXUVR GH &DSDFLWDFLyQ HQ 3UiFWLFD 3URFHVDO SDUD 0DUWLOOHURV \ &RUUHGRUHV 3~EOLFRV \ RWUDV SURIHVLRQHVVHJ~QORGLVSXHVWRSRUOD$FRUGDGDGHOD6XSUHPD&RUWHGH-XVWLFLDGHOD3URYLQFLDGH %XHQRV$LUHV  6HDJDVDMyDORVFROHJLDGRVTXHFXPSOLHURQDxRVFRPSDUWLHQGRXQGHVD\XQRGHWUDEDMR\VHOHVREVHTXLy XQ VHW GH ODSLFHUDV HVSHFLDOPHQWH GLVHxDGDV SDUD HO &ROHJLR (VWDV UHXQLRQHV VH FDUDFWHUL]DQ SRU OD H[FHOHQWHGLVSRVLFLyQ\HOSURGXFWLYRLQWHUFDPELRGHRSLQLRQHVHQWUHORVDVLVWHQWHV  &RQWLQ~DHQSOHQRIXQFLRQDPLHQWROD5HG0DUWLOOHURVTXHJHQHUDXQDKHUPDQGDGSURIHVLRQDOPRGHUQD iJLO\VROLGDULDDORVSURIHVLRQDOHVTXHGHVDUUROODQHQHOODVXDFWLYLGDG(VWHDxRVHSUHVHQWyXQDQXHYD UHGSURIHVLRQDOHQFRQYHQLRFRQODHPSUHVD,QPRNH\FRQQXHYDVIXQFLRQDOLGDGHV   7


/D8QLYHUVLGDG)UDWHUQLGDGGH$JUXSDFLRQHV6DQWR7RPDVGH$TXLQR )$67$ FRQWLQXyFRQHOGLFWDGRHQ QXHVWUDV LQVWDODFLRQHV GH OD FDUUHUD XQLYHUVLWDULD SDUD 0DUWLOOHURV \ &RUUHGRUHV 3~EOLFRV RWRUJDQGR HO &ROHJLR PHGLD EHFD D ORV FROHJLDGRV DFWLYRV H KLMRV GH ORV PLVPRV TXH FXPSODQ ORV UHTXLVLWRV GHO UHVSHFWLYRUHJODPHQWR7DPELpQVHFXUVDHQHO&ROHJLRODFDUUHUDGH&ULPLQDOtVWLFDGHSHQGLHQWHWDPELpQ GHODPLVPDFDVDGHHVWXGLRV 7DPELpQVHGLFWDHQHO&ROHJLRHOFXUVRGH$VHVRUHVGH6HJXURHQFRQYHQLRFRQOD$VRFLDFLyQ0DUSODWHQVH GH3URGXFWRUHV\$VHVRUHVGH6HJXURV $03$6   &RQWLQ~DYLJHQWHHOFRQYHQLRGHGHVFXHQWRFRQOD(PSUHVD126,6SDUDODVROLFLWXGGHLQIRUPHVSHUVRQDOHV \FRPHUFLDOHV  6H FRQWLQ~D FRQ ODV ILOPDFLRQHV GH ORV DFWRV VXEDVWDULRV /DV PLVPDV VH DUFKLYDQ SRU HO WpUPLQR GH  GtDVDSDUWLU GHODIHFKD GHVX UHDOL]DFLyQ/DJUDEDFLyQ\ILOPDFLyQGH ORVDFWRVGHVXEDVWDVSHUPLWHQ TXH LQPHGLDWDPHQWH ILQDOL]DGD OD VXEDVWD VH UHPLWD XQ &' FRQ OD JUDEDFLyQ GH OD PLVPD DGMXQWR D OD UHVSHFWLYDDFWD  6HLQWHQVLILFyHOWUDEDMRGHFRPXQLFDFLyQDWUDYpVGHODUHGVRFLDO)DFHERRNFRPRPHGLRDOWHUQDWLYRSDUD FRPXQLFDUDWRGRVORVFROHJLDGRV\S~EOLFRHQJHQHUDOODVDFWLYLGDGHV\QRYHGDGHVGHODLQVWLWXFLyQ6H SXEOLFLWDQHYHQWRVIRWRJUDItDVHLQIRUPDFLyQGHLQWHUpV(QODDFWXDOLGDGFXHQWDFRQDSUR[LPDGDPHQWH DGKHUHQWHV7DPELpQFRPHQ]DPRVDXWLOL]DUODUHG7ZLWWHUSDUDLQIRUPDU\XQVLVWHPDH[FOXVLYRGH VPVDSURYHFKDQGRODUHGFRUSRUDWLYDGHWHOHIRQtDFHOXODU  1XHVWUD SiJLQD ZHE ZZZPDUWLOOHURVPGSFRPDU VH DFWXDOL]D FRQVWDQWHPHQWH FRQ LQIRUPDFLyQ GH LQWHUpVSDUDFROHJLDGRV\S~EOLFRHQJHQHUDO/DPLVPDDSRUWDODVVLJXLHQWHVVHFFLRQHV $FWLYLGDGHVTXH VHGHVDUUROODQHQQXHVWUD6HGH 6XEDVWDVDUHDOL]DUVHHQORVVDORQHVGHUHPDWHV 1yPLQDGHFROHJLDGRV GHVLQVDFXODGRV GH ODV OLVWDV GH SHULWRV GH ORV -X]JDGRV FLYLO \ &RPHUFLDO )HGHUDO \ GH 3D] /H\HV 'HFUHWRV \ DFRUGDGDV TXH ULJHQ QXHVWUD SURIHVLyQ ,QIRUPDFLyQ JHQHUDO LQKHUHQWH DO HMHUFLFLR SURIHVLRQDO &DUUHUDGH0DUWLOOHUR\&RUUHGRU3~EOLFRHWF7DPELpQVHVXEHQDODZHEODVSXEOLFDFLRQHV GHO&ROHJLRFRPR(O5HPDWDGRU\RWUDVGHLQWHUpV  6H FRQWLQXy FRQ OD FDPSDxD GH FRQFLHQWL]DFLyQ DO S~EOLFR HQ JHQHUDO  GH ORV EHQHILFLRV GH RSHUDU ~QLFDPHQWHFRQFROHJLDGRVKDELOLWDGRVLGHQWLILFDQGRDOSURIHVLRQDODQWHVGHFHUUDUXQDRSHUDFLyQ  $WUDYpVGHFRQYHQLRVILUPDGRVVHREWLHQHXQLPSRUWDQWHGHVFXHQWRFRQEHQHILFLRGHGHVFXHQWRVHQORV SDVDMHVGH\KDFLD&DSLWDO)HGHUDOSDUDORVFROHJLDGRV\VXJUXSRIDPLOLDUHQOD(PSUHVDGH7UDVSRUWHGH 3DVDMHURV ´(O 5iSLGR $UJHQWLQRµ ´0LFURPDUµ ´&RVWHUD &ULROODµ \ UHFLHQWHPHQWH VH KD DJUHJDGR ´(O 5iSLGRµ\´(O2QGDµ(VWRVEHQHILFLRVVHDSOLFDQVRORIXHUDGHODpSRFDHVWLYDO  6H YLVLWDURQ ODV FLXGDGHV GH %DOFDUFH \ 0LUDPDU KHFKR TXH VLUYLy SDUD LQWHUFDPELDU RSLQLRQHV FRQ ORV FROHJDVVREUHODUHDOLGDGTXHDWUDYLHVDHOVHFWRUODVDFFLRQHVTXHOOHYDDGHODQWHHO&ROHJLRHQEHQHILFLR GH VXV SURIHVLRQDOHV \ HVWUHFKDU ORV YtQFXORV (Q %DOFDUFH VH UHDOL]y XQ HQFXHQWUR FRQ RSHUDGRUHV LQPRELOLDULRVORFDOHVTXHVHGHVDUUROOyHQXQKRWHOFpQWULFRDERUGDQGRGLYHUVRVWHPDVGHOVHFWRU  &RQWLQXDPRV HGLWDQGR /D UHYLVWD ´(O 5HPDWDGRUµ yUJDQR GH GLIXVLyQ RILFLDO GHO &ROHJLR OOHJy D VX Q~PHUR(VWHDxRKHPRVORJUDGRRSWLPL]DUVXFDOLGDGHLPSULPLUXQDWLUDGDGHHMHPSODUHVTXH VRQGLVWULEXLGRVDWRGRVORVFROHJDVLQVWLWXFLRQHV\HQFDIpVGH*HPHV\$OHP   0D\R-XQLR-XOLR$JRVWR  &RQWLQ~DYLJHQWHHOFRQYHQLRFRQOD'LUHFFLyQ3URYLQFLDOGHO5HJLVWURGHOD3URSLHGDGPHGLDQWHHOTXHVH SXVRDGLVSRVLFLyQGHWRGRVORVSURIHVLRQDOHVFROHJLDGRVXQVHUYLFLRGHLQIRUPDFLyQTXHOHVSHUPLWHWHQHU DFFHVR´RQOLQHµSDUDFRQVXOWDVVREUH$QRWDFLRQHV3HUVRQDOHV ,QKLELFLyQ \$QWHFHGHQWHVGH3XEOLFLGDG 5HJLVWUDO ² ,QIRUPH  GtDV IUHFXHQFLD  3DUD HO DFFHVR DO VHUYLFLR VH GHEHQ DGTXLULU ORV FUpGLWRV HQ OD VHGHGHO&ROHJLR  (Q ODV LQVWDODFLRQHV GHO &ROHJLR 'HSDUWDPHQWDO VH GLVSRQH GH LQWHUQHW :L )L GH HVWD IRUPD WRGRV ORV FROHJLDGRV SXHGHQ KDFHU XVR GHO VHUYLFLR GHQWUR GH ODV LQVWDODFLRQHV GHO &ROHJLR GHELHQGR VROLFLWDU OD FODYHGHDFFHVRHQPHVDGHHQWUDGD  /RVFROHJLDGRVFXHQWDQFRQHODVHVRUDPLHQWRSURIHVLRQDOJUDWXLWRHQODViUHDV-XUtGLFDDFDUJRGHO'U -RUJH)HUQiQGH]0RQWHYHUGH1RWDULDODFDUJRGHO(VFULEDQR(QULTXH)HUQiQGH]3XHQWH K &RQWDEOHD FDUJRGHO&315yPXOR%HUHLOK$JULPHQVXUDDFDUJRGHO$JU9tFWRU3DQHUR  8


 &RQPRWLYRGHFRQPHPRUDUVHHODQLYHUVDULRGHOGLDULR/D&DSLWDOIXLPRVLQYLWDGRVDODFHQDUHDOL]DGD HQHO+RWHO1+*UDQ+RWHO3URYLQFLDO  &RQWLQ~D YLJHQWH HO DFXHUGR GH FRRSHUDFLyQ LQVWLWXFLRQDO FRQ 7+(0$ 5HG 0pGLFD TXH GLVSXVR XQ SODQ HVSHFLDOSDUDORVFROHJLDGRVFRQEHQHILFLRVH[FOXVLYRV(VWHDxRDGHPiVFHUUDPRVXQQXHYRFRQYHQLRFRQ 0(',&86FRQLPSRUWDQWHVEHQHILFLRVHQODFXRWDSDUDORV&ROHJLDGRV  6H LQDXJXUy OD PXHVWUD FROHFWLYD GH )RWRJUDItD 3RHVtD \ 'LVHxR GHQRPLQDGD +LVWRULDV WHMLGDV HQ OD DUHQDGHORVDUWLVWDVPDUSODWHQVHV$QD9DFFD(OLDQD%HOpQ(YHOLQD6FDOLVH\1pVWRU*DUJLXORHQHO680 GHO&ROHJLR  (Q XQ DFFLRQDU FRRUGLQDGR SRU &RQWURO 3URIHVLRQDO VH FODXVXUy XQD RILFLQD LQPRELOLDULD GH ILUPD LQWHUQDFLRQDOSRUQRWHQHUKDELOLWDFLyQPXQLFLSDOHQHOPDUFRGHXQSODQFRQMXQWRHQWUHOD0XQLFLSDOLGDG GHO 3DUWLGR GH *HQHUDO 3XH\UUHGRQ \ HO &ROHJLR GH 0DUWLOOHURV \ &RUUHGRUHV 3~EOLFRV 'HSDUWDPHQWR -XGLFLDO0DUGHO3ODWDHQHOTXHVHKDQGHWHFWDGRRILFLQDVTXHRIUHFHQVHUYLFLRVLQPRELOLDULRVVLQFRQWDU FRQODFRUUHVSRQGLHQWHKDELOLWDFLyQPXQLFLSDO  6HUHDOL]yXQDUHXQLyQFRQVXOWLYDVREUHODXQLILFDFLyQGH&yGLJRV²&RUUHWDMH\/RFDFLRQHV\ODVLWXDFLyQ GHOPHUFDGRLQPRELOLDULRSRUUHVWULFFLRQHVDODFRPSUDGHGLYLVDVFRQODILQDOLGDGGHUHOHYDURSLQLRQHV\ HVFXFKDU ODV LPSUHVLRQHV GH ORV FROHJDV VREUH OD VLWXDFLyQ DFWXDO FRQ HO REMHWR GH IRUPDU XQD SRVWXUD ~QLFD\FRQVHQVXDGDGHO&ROHJLRDQWHHVWRVWHPDV  6H PDQWXYLHURQ UHXQLRQHV GH WUDEDMR FRQ GLUHFWLYRV GH ODV IXHU]DV SROLFLDOHV GH OD FLXGDG \ &ROHJLDGRV SRUHOWHPDGHLQVHJXULGDGHQODVLQPRELOLDULDV  &RQXQQRWDEOHp[LWRVHUHDOL]DURQGRV6HPLQDULRVGH)RWRJUDItD'LJLWDOSDUDFROHJLDGRVHLQYLWDGRV  3DUWLFLSDPRV MXQWR D XQD QXWULGD GHOHJDFLyQ GH &ROHJDV GH OD -RUQDGD 1DFLRQDO GH &DSDFLWDFLyQ RUJDQL]DGDSRUHO&ROHJLRGHOD3URYLQFLDGH%XHQRV$LUHVHOGH6HSWLHPEUHHQHO6KHUDWRQ+RWHOGH OD&LXGDG$XWyQRPDGH%XHQRV$LUHV(VWHHYHQWRIXHWRWDOPHQWHJUDWXLWR  &RQWLQ~D YLJHQWH HO FRQYHQLR FRQ HO %DQFR ,WD~ TXH LQFOX\H HO RIUHFLPLHQWR GH SURGXFWRV \ VHUYLFLRV EDQFDULRVFRQLPSRUWDQWHVEHQHILFLRVSDUDORVFROHJLDGRV  (OVHUYLFLRGHWHOHIRQtDFRUSRUDWLYDVLJXHYLJHQWH\FUHFLHQGRSDUDEHQHILFLRGHORVFROHJLDGRV0RYLVWDU \DFXHQWDFRQOtQHDV\&ODURFRQDERQDGRV /RVSODQHVGHO&ROHJLRVRQORVPiVHFRQyPLFRVGHO PHUFDGR  &RQWDPRV FRQ VXEVLGLRV SRU IDOOHFLPLHQWR GH XQ FROHJLDGR HQ DFWLYLGDG HQ IRUPD LQGHSHQGLHQWH GHO RWRUJDGRSRUOD&DMDGH3UHYLVLyQ\6XEVLGLRSRULQWHUYHQFLyQPpGLFRTXLU~UJLFDPD\RURPHQRUTXHHV FRPSOHPHQWDULRGHOTXHRWRUJDOD&DMD3URYLVLRQDO  (Q FRQPHPRUDFLyQ GHO ž DQLYHUVDULR GHO IDOOHFLPLHQWR GHO *HQHUDO 'RQ -RVp GH 6DQ 0DUWtQ SDUWLFLSDPRVGHODFWRRILFLDOTXHVHOOHYyDFDERHQHO3DUTXH6DQ0DUWtQ  6H FRQWLQXy FRQ HO EHQHILFLR GH EHFDV SDUD FXUVDU OD &DUUHUD 8QLYHUVLWDULD D IDPLOLDUHV GH FROHJLDGRV EHQHILFLiQGRVHFRQXQGHVFXHQWRGHOHQHOYDORUGHODFXRWD  7DPELpQ HQ  VH ODQ]y OD SUHLQVFULSFLyQ GH OD &DUUHUD ,QWHQVLYD SDUD &ROHJLDGRV HQ FRQYHQLR FRQ )$67$   6HWLHPEUH2FWXEUH1RYLHPEUH'LFLHPEUH  $VLVWLPRVMXQWRDOD&iPDUDGH'HVDUUROODGRUHV,QPRELOLDULRVDOD([SR5HDO(VWDWHTXHWXYROXJDUHQHO +LOWRQ +RWHO 3XHUWR 0DGHUR %V $V (O HYHQWR UHXQLy D PiV GH  SURWDJRQLVWDV GHO VHFWRU GH 5HDO (VWDWH GH OD UHJLyQ FRQWDQGR FRQ GLVHUWDQWHV GH JUDQ WUD\HFWRULD D QLYHO QDFLRQDO H LQWHUQDFLRQDO 6H SUHVHQWyXQVWDQG,QVWLWXFLRQDOHQHOFXDOVHKL]RGLIXVLyQGHODDFWLYLGDGGHO&ROHJLR\VHSURPRFLRQyD 0DUGHO3ODWDFRPRSOD]DGHLQYHUVLyQLQPRELOLDULD/D([SRHVYLVLWDGDSRUSHUVRQDVHQVRORGRV GtDV 

 9


&RQWLQ~DYLJHQWHHOFRQYHQLRFRQ7UDQVFDPELR6$TXHRIUHFHDORVFROHJLDGRVHOXVRGHVXVVDODVWDQWR HQ0DUGHO3ODWDFRPRHQ&DSLWDO)HGHUDODGHPiVGHOUHFXHQWR\ODYHULILFDFLyQGHODDXWHQWLFLGDGGH ODVPRQHGDVH[WUDQMHUDVHQIRUPDJUDWXLWD  &RQWLQ~D YLJHQWH HO FRQYHQLR FRQ 'LUHF79 GRQGH OD ILUPD RIUHFH SURPRFLRQHV D ORV FROHJLDGRV \ GHVFXHQWRVHQODFRQWUDWDFLyQGHOVHUYLFLRSUHSDJRGHJUDQXWLOLGDGSDUDTXLHQHVWUDEDMDQHQDOTXLOHUHV GHWHPSRUDGD  6HFUHyHO&RUR,QVWLWXFLRQDOGHO&ROHJLRGH0DUWLOOHURV\&RUUHGRUHV3~EOLFRVGHO'HSDUWDPHQWR-XGLFLDO 0DUGHO3ODWDLQWHJUDGRSRU&ROHJLDGRV\SRUIDPLOLDUHV\FRODERUDGRUHVGHORVPLVPRV(O&RURVHUH~QH WRGDVODVVHPDQDVHQHO&ROHJLR\HVGLULJLGRSRUHO0DHVWUR-RVp0DUtD8OOD  6HOOHYDURQDFDER UHXQLRQHVFRQ ORVRSHUDGRUHVLQPRELOLDULRVGH ODFLXGDGSDUDGHWHUPLQDUORVYDORUHV HVWLPDGRV SDUD OD WHPSRUDGD  TXH SRVWHULRUPHQWH VH GLR D FRQRFHU HQ XQD FRQIHUHQFLD GH SUHQVDRUJDQL]DGDSRUQXHVWUR&ROHJLRDWUDYpVGHODFXDOVHUHFRPHQGyWDQWRDSURSLHWDULRVFRPRD ORVLQWHUHVDGRVHQDOTXLODU81,&$0(17(FRQLQPRELOLDULDVOHJDOPHQWHKDELOLWDGDV  3DUWLFLSDPRV GH WRGDV ODV UHXQLRQHV GH WUDEDMR D ODV TXH IXLPRV FRQYRFDGRV SRU OD &RPLVLyQ 0L[WD GHO 3ODQ (VWUDWpJLFR 0DU GHO 3ODWD 'XUDQWH  VH UHDOL]y HO &RQFXUVR SDUD GHVLJQDU DVHVRU XQ QXHYR PHWRGROyJLFRSDUDUHDOL]DUODDFWXDOL]DFLyQGHOSODQHO$UT5XEHQ3HVFLGHVWDFDGRXUEDQLVWD\WLWXODU GHOD&RQVXOWRUD&(3$IXHHOHJLGR\\DVHHQFXHQWUDHQIXQFLRQHV  (/  GH 2FWXEUH VH FHOHEUy HO 'tD GHO 0DUWLOOHUR \ &RUUHGRU 3~EOLFR (O $FWR &HQWUDO WXYR OXJDU HQ QXHVWUDVHGHFRQODSUHVHQFLDODVDXWRULGDGHVPiVUHSUHVHQWDWLYDVGHODFLXGDG\HODFRPSDxDPLHQWRGH FROHJDV\DPLJRV6HKL]RHQWUHJDGHPHGDOODV\SODTXHWDVUHFRUGDWRULDV  5HDOL]DPRV XQD HQFXHVWD D ORV &ROHJLDGRV UHVSHFWR GH OD QXHYD QRUPDWLYD GH SXEOLFLGDG XUEDQD SDUD *HQHUDO3XH\UUHGRQ  $FRPSDxDPRVDOD8QLYHUVLGDG)$67$GHOD)UDWHUQLGDGGH$JUXSDFLRQHV6DQWR7RPDVGH$TXLQRHQOD žFRODFLyQGHJUDGRV\HQWUHJDGH0HGDOODGH2URDOPHMRU(JUHVDGR  6HFRQWLQXyWUDEDMDQGRFRQOD&iPDUDGH'HVDUUROODGRUHVLQPRELOLDULRVTXHLQWHJUDHO&ROHJLR/D LQVWLWXFLyQWLHQHFRPRILQSURPRFLRQDUODLQYHUVLyQHQODFLXGDG\SURPRYHUODDUTXLWHFWXUDVXVWHQWDEOH HOUHVSHWRSRUHOPHGLRDPELHQWH\ORVUHFXUVRVQRUHQRYDEOHV6HORJUySXEOLFDUODHUUHYLVWD0DUGHO 3ODWD5HDO(VWDWHGHDOWtVLPDFDOLGDG\VHUHDOL]DURQP~OWLSOHVDFWLYLGDGHV  &RQWLQXDPRVSDUWLFLSDQGRGHWRGDVODVUHXQLRQHVDODVTXHIXLPRVFRQYRFDGRVSRUHO´)RURGH&ROHJLRV\ &RQVHMRV3URIHVLRQDOHVGHO3DUWLGRGH*UDO3XH\UUHGRQ  &HOHEUDPRVHO´'tD GHO1LxRµHQQXHVWUDVHGHDJDVDMDQGRD ORVKLMRVGHORVFROHJLDGRVFRQ UHFUHDFLyQ LQIDQWLO\MXHJRV  (O&ROHJLRSRQHDGLVSRVLFLyQXQDVDODSULYDGDSDUDUHDOL]DURSHUDFLRQHVRUHXQLRQHVFRQWRWDOSULYDFLGDG \VHJXULGDG/DPLVPDFXHQWDFRQ3&LPSUHVRUD\VHJXULGDG(OVHUYLFLRHVVLQFRVWR  &RPR\DHVWUDGLFLyQVHDJDVDMyDOD3UHQVDFRQXQDVDGRGHFDPDUDGHUtDHQHOTXLQFKRGHO&ROHJLRFRQ PRWLYRGHODGHVSHGLGDGHODxR\DJUDGHFHUHOFRQVWDQWHDSR\RTXHUHDOL]DQHQODGLIXVLyQGHQXHVWUDV DFWLYLGDGHV  7XYLPRVSUHVHQFLDLQVWLWXFLRQDOHQODFHQDFRQPHPRUDFLyQGHODFUHDFLyQGHO&HQWURGH&RQVWUXFWRUHV\ $QH[RV  &RQ PRWLYR GHO )HVWLYDO ,QWHUQDFLRQDO GH &LQH GH 0DU GHO 3ODWD HVWXYLPRV SUHVHQWHV HQ VX FHUHPRQLD LQDXJXUDO  6HUHDOL]yHQHOTXLQFKRGHO&ROHJLRXQDVDGRGHFDPDUDGHUtDFRQORVSDUWLFLSDQWHVGHOWRUQHRGH%RZOLQJ HQHOWUDQVFXUVRGHOFXDOVHKL]RHQWUHJDGHORVSUHPLRVDORVJDQDGRUHV  &RPSDUWLPRV OD FHQD HQ FHOHEUDFLyQ GHO ž DQLYHUVDULR GH OD &iPDUD $UJHQWLQD GH OD &RQVWUXFFLyQ \ GHVSHGLGDGHODxR 

 10


3RUVHJXQGRDxRFRQVHFXWLYRHQFRQMXQWRFRQXQDDJHQFLDGHSXEOLFLGDGORFDOVHRUJDQL]yODGLVWULEXFLyQ GH SUHVHQWHV SDUD DJDVDMDU D ORV FOLHQWHV GH WHPSRUDGD FRQ XQ UHJDOR ELHQ PDUSODWHQVH TXH FRQWLHQH SURGXFWRVORFDOHV6HVXPDURQDHVWDLQLFLDWLYD)LGHRV'RQ9LFHQWH$OIDMRUHV+DYDQQD\&DIp&DEUDOHV 6H GLVWULEX\HURQ HQWUH ODV LQPRELOLDULDV TXH UHDOL]DQ DOTXLOHUHV GH WHPSRUDGD PiV GH  SUHVHQWHV (VWDDFFLyQQRWXYRFRVWRSDUDHO&ROHJLR     &2/(*,23529,1&,$\&$-$'(35(9,6,2162&,$/  &RPRUHSUHVHQWDQWHGHO&ROHJLR'HSDUWDPHQWDO0LJXHOÉQJHO'RQVLQLDVLVWLyDODVUHXQLRQHVRUGLQDULDV\ H[WUDRUGLQDULDVTXHVHFRQYRFDURQ,QWHJUDODV&RPLVLRQHVGH+DFLHQGD\3UHVXSXHVWR3UHQVD\'LIXVLyQ ²(GLILFLRVHGH\%LEOLRWHFD²(VSHFLDOGH,PSXJQDFLRQHVGH,QVSHFFLRQHV(VSHFLDOGH5HIRUPDDOD/H\ &XRWD$QXDO1XHVWUR&ROHJLR'HSDUWDPHQWDOQXHYDPHQWHSURSXVRPRQWRVLQIHULRUHVVLQ HPEDUJRHO&RQVHMR6XSHULRUGHOD3URYLQFLDGH%XHQRV$LUHVSRUPD\RUtDILMyFRPRFXRWDDQXDOSDUDHO DxRODVXPDGHODTXHGHEHDERQDUVHDQWHVGHOGHDEULOGH1XHVWUR&ROHJLR VXEVLGLDFRQDTXLHQHVSDJXHQSUHYLRDOYHQFLPLHQWR$SDUWLUGHOžGHHQHURGHHO$SRUWH $QXDO2EOLJDWRULR $%$2 VHUiGHDQXDO'H(QHURD$EULO'H0D\RD$JRVWR'H 6HSWLHPEUHD'LFLHPEUH\ORV%2126

 6HFRQWLQ~DQRWRUJDQGRWtWXORVGH(TXLSDUDFLyQ8QLYHUVLWDULDDORV0DUWLOOHURV\&RUUHGRUHV3~EOLFRVTXH UHJLVWUHQFROHJLDFLyQHQDOJXQRVGHORV&ROHJLRV'HSDUWDPHQWDOHVGHOD3URYLQFLDGH%XHQRV$LUHV 6H PDQWLHQH OD FREHUWXUD PHGLFR DVLVWHQFLDO GHO ,20$ D ORV MXELODGRVSHQVLRQDGRV D WUDYpV GH XQ FRQYHQLRVXVFULSWRFRQODREUDVRFLDO'HVGHQXHVWUR&ROHJLR'HSDUWDPHQWDOVHFRQWLQ~DFRQODWDUHDGH FRQFLHQWL]DFLyQ PDQWHQLHQGR UHXQLRQHV SHUVRQDOL]DGDV FRQ ORV FROHJLDGRV SDUD TXH UHFLEDQ WRGR HO DVHVRUDPLHQWRQHFHVDULRTXHOHVSHUPLWDFRQRFHUVXFDMD\DFFHGHUDTXLHQHVORUHTXLHUDQDORVGLVWLQWRV SODQHV GH UHJXODUL]DFLyQ GH GHXGD SURYLVLRQDO VLHQGR PX\ VDWLVIDFWRULR HO EDODQFH ORJUDGR 6H SXHGH HIHFWXDUHOSDJRGHORVDSRUWHVDWUDYpVGHODVERFDVGHFREURGH%$3523$*26HLPSULPLUODVEROHWDVD WUDYpVGHODSiJLQDGHOD&DMDZZZPDUWLFRUEDRUJDU   6(&5(7$5,$*(1(5$/  'XUDQWHHODxRVHUHJLVWUDURQORVVLJXLHQWHVPRYLPLHQWRVGHPDWULFXODV  ,16&5,3&,21(6  5(,16&5,3&,21(6  /(9$17$0,(172 '( 6863(16,21  75$6/$'26 $ (67( &2/(*,2'(3$57$0(17$/%$-$6(13$6,9,'$'%$-$'(),1,7,9$  )$//(&,0,(1726 5HJ 5,62*HUDUGR$QtEDO 0\&3 GH-XOLR 0'3  5HJ /,3&,1,VLGRUR 0\&3 $OVLQD   0'3  5HJ &+(,-,VPDHO 0\&3 %ROtYDU   0'3  5HJ &$6$/(GXDUGR9tFWRU ([ 'LUHFWLYR ² %DMD HQ SDVLYLGDG GHVGH    5HJ &$55,=2-XOLR&HVDU 0\&3 6DQWD)H  0'3   68%6,',26325,17(59(1&,2148,585*,&$  'XUDQWH HO DxR VH DWHQGLy SHUPDQHQWHPHQWH D ORV &ROHJLDGRV \ DO S~EOLFR HQ JHQHUDO HQ IRUPD GLDULD UHVXOWDQGRXQDDFWLYLGDGPX\GHPDQGDQWH\DTXHVHKDQDWHQGLGRDSUR[LPDGDPHQWHFRQVXOWDV&RQ UHVSHFWR D OD UHFHSFLyQ GH GHQXQFLDV VH DUELWUDURQ ORV PHGLRV SDUD UHVROYHU ORV FRQIOLFWRV HQ IRUPD UiSLGD  7(625(5,$  6LJXLHQGRFRQODSROtWLFDGHHVWH&RQVHMRHVWHIXHXQSHULRGRFRQXQHVWULFWRFRQWUROGHODVFXHQWDVGH JDVWRV H LQYHUVLRQHV &RPR HQ HMHUFLFLRV DQWHULRUHV VH UHVSHWy HO SUHVXSXHVWR HVWDEOHFLGR SDUD HO SHULRGR /RV tQGLFHV GH LQFREUDELOLGDG VRQ VLPLODUHV D ORV DxRV DQWHULRUHV VLHQGR HVWRV PX\ EDMRV EHQHILFLDQGR GH HVWD IRUPD D OD HFRQRPtD GH HVWH &ROHJLR 'HSDUWDPHQWDO /D WHVRUHUtD DJUDGHFH D ORV &ROHJLDGRV TXH KDQ DERQDGR VXV REOLJDFLRQHV SDUD HO EXHQ IXQFLRQDPLHQWR GH OD LQVWLWXFLyQ \ D ORV HPSOHDGRVGHO&ROHJLRTXHFRQVXFRODERUDFLyQKDFHQSRVLEOHODUHDOL]DFLyQGHQXHVWUDWDUHD   11


 ,1)250(6'(&20,6,21(6,17(51$6  5(/$&,21(63Ã&#x201D;%/,&$6  6HPDQWXYLHURQSHUPDQHQWHVUHXQLRQHVFRQGLIHUHQWHVFiPDUDVFROHJLRVSURIHVLRQDOHV\HQWLGDGHVGHOD FLXGDG HQ OD E~VTXHGD GH SDXWDV FRPXQHV VLHQGR QXHVWUR &ROHJLR HQWH GH FRQVXOWD SHUPDQHQWH VH UHDOL]DURQ QRWDV SHULRGtVWLFDV HQ PHGLRV WHOHYLVLYRV SUHQVD RUDO \ HVFULWD VREUH WHPDV GH LQFXPEHQFLD SURIHVLRQDO \ DWLQHQWH DO GHVDUUROOR ORFDO \ QDFLRQDO 6H DPSOLy OD QRUPD LPSXHVWD GH DWHQFLyQ SHUVRQDOL]DGDDORVFROHJLDGRV6HDJDVDMyFDGDPHVDORVFROHJDVTXHFXPSOHQDxRVREVHTXLDQGRXQNLW GH ODSLFHUDVILQDVFRQ GLVHxRH[FOXVLYRSDUD HO&ROHJLR6H FRQWLQ~RHQYLDQGR QRWDVGHVDOXWDFLyQD ORV FROHJLDGRV HQ RSRUWXQLGDG GH FHOHEUDUVH HO FXPSOHDxRV GH FDGD XQR GH HOORV &RQ ORV ILQHV GH WUDWDU WHPDV HVSHFtILFRV GH OD SURIHVLyQ \ HO LQWHUpV GH ORV FROHJLDGRV \ OD LQVWLWXFLyQ WXYLPRV SUHVHQFLD FRQVWDQWH HQ HO GHVSDFKR GH ORV ,QWHQGHQWHV GH *UDO 3XH\UUHGyQ *UDO $OYDUDGR 6H YLVLWDURQ ODV GHOHJDFLRQHV FRQ HO REMHWR GH HVWUHFKDU YtQFXORV IRPHQWDU HO DFHUFDPLHQWR \ WRPDU FRQWDFWR GLUHFWR FRQORVFROHJDVHVFXFKDUVXVVXJHUHQFLDV\SUREOHPiWLFD(ODSR\RGHORV'HOHJDGRV'HSDUWDPHQWDOHV HVIXQGDPHQWDOSDUDHOEXHQIXQFLRQDPLHQWR\FUHFLPLHQWRGHODLQVWLWXFLyQ  &21752/352)(6,21$/  'XUDQWHHODxROD&RPLVLyQGH&RQWURO3URIHVLRQDOFRQWLQXyWUDEDMDQGRFRQHOOLQHDPLHQWRGHORV DxRVDQWHULRUHVFRPEDWLHQGR\HUUDGLFDQGRODFRPSHWHQFLDGHVOHDOIXQGDPHQWDOPHQWHGHDTXHOORVTXH VLQ WHQHU 7LWXOR GH 0DUWLOOHUR \ &RUUHGRU 3XEOLFR  SUHWHQGtDQ HMHUFHU QXHVWUD SURIHVLyQ FRQ HVWD &RPLVLyQ FRQWLQXy FRODERUDQGR $G+RF HO $ERJDGR HVSHFLDOLVWD HQ 'HUHFKR 3HQDO  'U )DFXQGR &DSSDUHOOL $O JUXSR GH WUDEDMR VH OH LQFRUSRUy HQ HO VHJXQGR VHPHVWUH GHO DxR  XQ QXHYR LQVSHFWRU SDUD VX VHOHFFLyQ \ OXHJR GH KDEHU HVWXGLDGR YDULRV FXUULFXOXP YLWDH HO &RQVHMR 'LUHFWLYR GH OD LQVWLWXFLyQ GHFLGLy HOHJLU  DO  6U $OHMDQGUR 0DUVDOD  0DUWLOOHUR \ & 3XEOLFR  HQ SDVLYLGDG  TXLHQ FRQRFH SHUIHFWDPHQWHORVDYDWDUHVGHQXHVWUDSURIHVLyQ\HOGDxRTXHKDFHQTXLHQHVVLQWHQHUWtWXORKDELOLWDQWH ODHMHUFHQ 2WUD GH ODV WDUHDV GH OD &RPLVLyQ IXH FHQWUDU VX DWHQFLyQ VREUH DOJXQRV 0DUWLOOHURV \ & 3~EOLFRV TXH SUHVXQWDPHQWH FHGtDQ DOTXLODEDQ R SUHVWDEDQ VX PDWUtFXOD HVWD WDUHD VH GHELy OOHYDU D FDER FRQ OD PD\RUGLVFUHFLyQ\PHVXUDSDUDHOORVHFLWySHUVRQDOPHQWHDORVSUHVXQWDPHQWHLQIUDFWRUHVGHODOH\  UHI   HQ VX DUWtFXOR  \ FRQ XQD FKDUOD DPLJDEOH GH ´&ROHJD D &ROHJDµ VH ORV SRQtD DO WDQWRGHWRGRVORVSHUMXLFLRVTXHSRGUtDQWHQHUVLVXSURFHGHUHVWDEDUHxLGRFRQOD/H\VHOHVKL]RYHU TXHHOFROHJLRQRVRORYHODEDSRUORVLQWHUHVHVGHORVPiVGH&ROHJLDGRVVLQRTXHDOLQIRUPDUORGH ORV SUREOHPDV TXH OH SRGUtD DFDUUHDU FHGHU SUHVWDU R DOTXLODU VX PDWUtFXOD \D TXH HOORV HUDQ ORV 5(63216$%/(6DQWHOD$),30LQLVWHULRGH7UDEDMR$5%$(PSOHDGRVGH&RPHUFLR7ULEXQDOHV&LYLOHV\ 3HQDOHV0XQLFLSDOLGDGGH*UDO3XH\UUHGRQ\DQWHHVWH&ROHJLRGHSDUWDPHQWDOSRUORTXHDFRQWHFLHUD HQ ´68 2),&,1$µ \ HQWLpQGDVH HVWR QR IXH XQD ´FD]D GH EUXMDVµ VLQR TXH IXH ´SRQHU %ODQFR VREUH 1HJURµVHWUDWyGHDOHFFLRQDUEDVDGRVHQODH[SHULHQFLDGHTXLHQHVLQWHJUDPRVOD&RPLVLyQGH&RQWURO 3URIHVLRQDO\ODV$XWRULGDGHVGHO&ROHJLRGHODVFRQVHFXHQFLDVDVXIULUSRUXQDFFLRQDUUHxLGRFRQOD/H\ HOUHVXOWDGRIXHSRUGHPiVH[LWRVR\VHVHJXLUiHQHVWDWDUHD 2WUD GH ODV WDUHDV FHQWUDOHV IXH YHULILFDU HO QRPEUH GH ODV RILFLQDV TXH VH KDELOLWDURQ GHVSXpV GH OD UHIRUPDGHODOH\SRUOD/H\ODTXHSURKtEHXVDUQRPEUHGHIDQWDVtDRTXHQRIXHUDHOGHO &ROHJLDGRRIRUPDUVRFLHGDGHVFRQSHUVRQDVTXHQRVHDQ0DUWLOOHURVR&RUUHGRUHV3~EOLFRV 6H HODERUy SDUD  \ SUHVHQWR DO &RQVHMR 'LUHFWLYR HO 1XHYR &DOFR FRORU 5RMR \ $PDULOOR  LGHQWLILFDWRULRGHO3URIHVLRQDODFDUJRGHODRILFLQDLQPRELOLDULD 6HSUHVHQWyDO&RQVHMR'LUHFWLYRXQDGHPRGHXQ)O\HUSDUDHQWUHJDUHQHOSHDMHGHOD5XWDHQHO TXHVHFRPXQLFDUDDORVDXWRPRYLOLVWDVTXHSDVHQSRUHO´/$69(17$-$6'(23(5$5&210$57,//(526< &255('25(6 38%/,&26 &2/(*,$'26µ \ ´/$6 '(69(17$-$6 < 3(5-8,&,26 48( /( 38('( $&$55($5 $/48,/$59(1'(5R&2035$5&213(5621$612+$%,/,7$'$63$5$(/(-(5&,&,2352)(6,21$/µ (VWDFRPLVLyQFUHHKDEHUFXPSOLGRFRQORVREMHWLYRVWUD]DGRVHQHODxRSRUHOORVHJXLUHPRVHQOD PLVPDVHQGDHQHODxR 6HUHDOL]DURQ &2167$7$&,21(6'('20,&,/,2 ,163(&&,21(6 '(181&,$6081,&,3$/(6 $&7$6127$5,$/(6      12


/(*,6/$&,21  /DFRPLVLyQVHKDUHXQLGRSHULyGLFDPHQWHDORVHIHFWRVGHGDUFXPSOLPLHQWR\WUDWDPLHQWRDWHPDVGHOD yUELWDGHQXHVWUDFRPSHWHQFLDFRQIRUPHORHVWDEOHFLGRHQHO5HJODPHQWR*HQHUDOLQWHUQRGHO&RQVHMR 'LUHFWLYR<HQHVSHFLDOVHDERUGDURQORVVLJXLHQWHVWHPDV  &DXVDVWUDWDPLHQWRGHGHQXQFLDVIRUPXODGDVDQWHODPHVDGHHQWUDGDGHO&ROHJLR'HSDUWDPHQWDO UHFLELGDVSRUOD&RPLVLyQGHOD6HFUHWDUtDSUHYLRGLFWDPHQGHO$VHVRU/HWUDGRDGKRFSDUDVXSRVWHULRU HVWXGLREULQGDQGRQXHVWURSURSLRGLFWDPHQ(OGLFWDPHQHVOOHYDGRDO&RQVHMR'LUHFWLYRDWUDYpVGHOD SHUVRQDGHOFRRUGLQDGRUGHODFRPLVLyQHVHYDOXDGRSRUHOÐUJDQRDILQGHGHWHUPLQDUVXWUDVODGRDO KRQRUDEOH7ULEXQDOGH'LVFLSOLQDRHODUFKLYRGHODVDFWXDFLRQHV (VWXGLRGHODXQLILFDFLyQGHO&yGLJR&LYLO\&RPHUFLDO (VWXGLRGHO&yGLJRGHSXEOLFLGDG 5HXQLyQFRQODVDXWRULGDGHVGHO&ROHJLRGH*HVWRUHV  &21752/'(68%$67$6<6257(26  (Q FRQWLQXLGDG FRQ OD ODERU GHVDUUROODGD HQ HO DxR  ORV LQWHJUDQWHV GH HVWD FRPLVLyQ PDQWXYLHURQ FRQWDFWRVSHULyGLFRVFRQHO3RGHU-XGLFLDODILQGHUHFDEDULQIRUPDFLyQ\DODYH]KDFHUVDEHUVREUHOD LQVWUXPHQWDFLyQ GH OD VXEDVWD 2Q/LQH JHQHUDQGR \ ILQDOL]DQGR HVWD ODERU FRQ OD FRQYRFDWRULD \ RUJDQL]DFLyQ GH XQD FKDUOD H[SXHVWD HQ HO VDOyQ PXOWLXVR GHO &ROHJLR SRU SDUWH GH ORV 6HFUHWDULRV GHO -X]JDGR1žGHHVWHGHSDUWDPHQWRMXGLFLDO 6H UHDOL]DURQ ILVFDOL]DFLRQHV GH ORV VRUWHRV GH 0DUWLOOHURV HQ OD OLVWD SDUD MXLFLRV GH DSUHPLRV FRQMXQWDPHQWH FRQ ODV DXWRULGDGHV GHO GHSDUWDPHQWR MXUtGLFR GH OD 0XQLFLSDOLGDG GH *HQHUDO 3XH\UUHGRQ $FRPSDxDQGR D SHUVRQDO GHO &ROHJLR VH ILVFDOL]y ORV VRUWHRV GH &RQFXUVRV \ 4XLHEUDV HQ ORV GLVWLQWRV MX]JDGRVFRPRDVtWDPELpQVHILVFDOL]DURQVXEDVWDVDSHGLGRGHORVFROHJDV &RQYRFDGR SRU ODV DXWRULGDGHV \ HQ UHSUHVHQWDFLyQ GHO  &ROHJLR GH 0DUWLOOHURV LQWHJUDQWHV GH HVWD &RPLVLyQ FRQMXQWDPHQWH FRQ OD &RPLVLyQ GH &XOWXUD UHDOL]y XQD VXEDVWD D EHQHILFLR GHO +RJDU GH OD +HUPDQD 0DUWD GHO &HQWUR LQWHJUDO 1XHVWUD 6HxRUD GH /XMiQ /D PLVPD VH OOHYy D FDER HQ HO 7HDWUR $XGLWyULXPGHQXHVWUDFLXGDG3RQHPRVHQFRQRFLPLHQWRODVLJXLHQWHHVWDGtVWLFD  'XUDQWH HO Dx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


-X]JDGR&LYLO\&RPHUFLDO -X]JDGR&LYLO\&RPHUFLDO -X]JDGR&LYLO\&RPHUFLDO -X]JDGR&LYLO\&RPHUFLDO -X]JDGR&LYLO\&RPHUFLDO -X]JDGR&LYLO\&RPHUFLDO -X]JDGR&LYLO\&RPHUFLDO -X]JDGR&LYLO\&RPHUFLDO -X]JDGR&LYLO\&RPHUFLDO -X]JDGR&LYLO\&RPHUFLDO -X]JDGR&LYLO\&RPHUFLDO &RQWHQFLRVR )HGHUDO )HGHUDO )HGHUDO )DPLOLD /DERUDO /DERUDO /DERUDO 0XQLFLSDO WRWDO

                    

'(6,16$&8/$&,21(6 '(6,16$&8/$&,21(6 '(6,16$&8/$&,21(6 '(6,16$&8/$&,21(6 '(6,16$&8/$&,21(6 '(6,16$&8/$&,21(6 '(6,16$&8/$&,21(6 '(6,16$&8/$&,21(6 '(6,16$&8/$&,21(6 '(6,16$&8/$&,21(6 '(6,16$&8/$&,21(6 '(6,16$&8/$&,21 '(6,16$&8/$&,21(6 '(6,16$&8/$&,21(6 '(6,16$&8/$&,21(6 '(6,16$&8/$&,21(6 '(6,16$&8/$&,21(6 '(6,16$&8/$&,21(6 '(6,16$&8/$&,21(6 '(6,16$&8/$&,21(6 

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

 14


$VLPLVPRLQIRUPDPRVTXHGXUDQWHHODxRVHVROLFLWDURQUHVHUYDVGHVDOyQSDUDODUHDOL]DFLyQGH VXEDVWDVS~EOLFDV  &DQWLGDGGHODTXHVXUJLy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y FRQ OD SXEOLFDFLyQ SHULyGLFD GH OD UHYLVWD ´(O 5HPDWDGRUµ yUJDQR RILFLDO GH GLIXVLyQ GH OD HQWLGDG OOHJDQGR KDVWD OD HGLFLyQ Q~PHUR  6H FRQYRFy D OD SUHQVD ORFDO SDUD OD GLIXVLyQ GH ODV DFFLRQHVGHO&ROHJLR\WRGRHYHQWRUHODFLRQDGRFRQODDFWLYLGDGSURIHVLRQDOTXHWXYLHUDOXJDUGXUDQWHHO DxR6HFRQYRFDURQ&RQIHUHQFLDVGH3UHQVDSRUODFHOHEUDFLyQGHORVDFWRVGHO'tDGHO0DUWLOOHURHO ODQ]DPLHQWR GH ORV YDORUHV WHQWDWLYRV VXJHULGRV SDUD DOTXLOHUHV GH OD 7HPSRUDGD  6H XWLOL]y LQWHQVLYDPHQWHOD5HG6RFLDO)DFHERRNSDUDGLIXQGLUODVDFWLYLGDGHVGHO&ROHJLR6HSXEOLFyHOWUDGLFLRQDO VXSOHPHQWR GHO GLDULR /D &DSLWDO FRQ PRWLYR GHO 'tD GHO 0DUWLOOHUR 7DPELpQ VH SXEOLFDQ QRWDV GHO &ROHJLRHQODVSXEOLFDFLRQHVJUiILFDVLQPRELOLDULDVFRPRVRQ&DSLWHO1HJRFLRV,QPRELOLDULRV3XQWR&DVDV 5HYLVWD 0DU GHO 3ODWD 5HDO (VWDWH HWF 6H UHDOL]DURQ LQQXPHUDEOHV QRWDV WHOHYLVLYDV \ UDGLDOHV SDUD ORV PHGLRVORFDOHVPDQWHQLHQGRDO&ROHJLRFRPRUHIHUHQWHGHRSLQLyQHQDVXQWRVORFDOHV  &$3$&,7$&,21  (Q HO WUDQVFXUVR GHO DxR VH UHDOL]DURQ GLIHUHQWHV MRUQDGDV GH FDSDFLWDFLyQ GHVWLQDGD D ORV FROHJLDGRV HVWXGLDQWHV\FRODERUDGRUHVGHODFLXGDG\GHOD]RQD (ODxRHQPDWHULDGHFDSDFLWDFLyQVHGHVDUUROOyGHODVLJXLHQWHIRUPD  ƒ5(81,21&+$5/$',6(57$&,21HOGtDGHMXOLRFRQOD'UD&DUROLQD'LVWHIDQR (/7(0$5,2TXHEULQGRIXHVREUHODVQXHYDVGLVSRVLFLRQHVGHOD8,)HO&27,\ORVLPSXHVWRV ƒ5(81,21&+$5/$(/ ',$GHMXOLRVHUHDOL]RXQDMRUQDGDLQIRUPDWLYDDFDUJRGHORVFRQFHMDOHV /DVHUQD\$OYHROLWHGHOD0XQLFLSDOLGDGGH*UDO3XH\UUHGRQ (/7(0$5,248(%5,1'$521)8(VREUHHOQXHYRFyGLJRGHSXEOLFLGDGHQODFLXGDGGH0DUGHO3ODWDTXH HQWURHQYLJHQFLDHOGtDGHQRYLHPEUHGH ƒ 5(81,21&+$5/$ (O  GH VHSWLHPEUH D FDUJR GHO 'U -RUJH )HUQDQGH] 0RQWHYHUGH DERJDGR GH QXHVWUDLQVWLWXFLyQ (/ 7(0$5,2 VH UHDOL]R XQD MRUQDGD GH FDSDFLWDFLyQ DFHUFD GH ODV QXHYDV PRGDOLGDGHV GH YHQWD \ GH UHDOL]DUFRQWUDWRVFRQUHVSHFWRDO&HSRDOGyODU  15


ƒ5(81,21&+$5/$(QQRYLHPEUHHOGtDDFDUJRGH&(3(,FRQVXOWRUD (/ 7(0$5,2 VH UHDOL]R XQD MRUQDGD GH FDSDFLWDFLyQ GH UHGHV VRFLDOHV XQD LQWURGXFFLyQ D FROHJDV HVWXGLDQWHV \ FRODERUDGRUHV DFHUFD GH OD LPSRUWDQFLD GH PDQHMDU HVWDV KHUUDPLHQWDV YHQWDMDV \ GHVYHQWDMDVFRPRXVDUODVSDUDTXHVLUYHQHWF ƒ 5(81,21&+$5/$ HO GtD  GH QRYLHPEUH VH UHDOL]R XQD MRUQDGD D FDUJR GHO 'U $OIUHGR /RSH] 6DOWHUL (/ 7(0$5,2 '(6$552//$'2 )8( VREUH ´&yPR JDQDU FOLHQWHV HQ OD FULVLVµ TXLHQ EULQGR GH XQD IRUPD PX\ SRVLWLYD FODYHV SDUD JDQDU FOLHQWHV  IRUPDV GH DWHQGHU LPSRUWDQFLD VREUH HO PDLOLQJ HO FRQWDFWR FRQODVSHUVRQDVSDUDDVtFUHDUXQJUDQFtUFXORGHFRQWDFWRV  'H HVWD IRUPD KHPRV FRQFOXLGR RWUR PX\ EXHQ DxR HQ PDWHULD GH &DSDFLWDFLyQ XQR GH ORV UROHV IXQGDPHQWDOHVGHQXHVWUR&ROHJLR   &8/785$<%,%/,27(&$  $FWLYLGDGHVGHODFRPLVLyQGHFXOWXUDGXUDQWHHODxR  GH-XOLR,QDXJXUDFLyQGHODSULPHUDSDUWHGHODPXHVWUDFROHFWLYDGH)RWRJUDItD3RHVtD\'LVHxRGH ORV DUWLVWDV PDUSODWHQVHV $QD 9DFFD (OLDQD %HOpQ (YHOLQD 6FDOLVH \ 1pVWRU *DUJLXOR GHQRPLQDGD ´+LVWRULDVWHMLGDVHQODDUHQDµ6HILMyFRPRREMHWLYRGHHVWDH[SRVLFLyQUHFXSHUDUODPHPRULDFROHFWLYD D WUDYpV GH OD IRWRJUDItD HO DUWH OD OLWHUDWXUD \ HO GLVHxR FRPR XQD IRUPD GH FRQWULEXLU D TXH ORV FLXGDGDQRVYHDQVXKLVWRULDVXGHVDUUROOR\ODVGLIHUHQWHVpSRFDVTXHOHVFRUUHVSRQGLyYLYLUSDUDDSRUWDU VXWUDQVPLVLyQFXOWXUDODODVQXHYDVJHQHUDFLRQHV  GH$JRVWR,QDXJXUDFLyQGHODVHJXQGDSDUWHGHODPXHVWUDFROHFWLYDGHIRWRJUDItDOLWHUDWXUD\GLVHxR ´+LVWRULDVWHMLGDVHQOD$UHQDµ(QHVWDRSRUWXQLGDGVHVXPDURQGHWDOOHVGHOGLVHxRWH[WLOGHODpSRFD PDWHULDO SXEOLFLWDULR \ HO DSRUWH GH OD FROHFFLyQ SDUWLFXODU ²SURSLHGDG GHO PDUWLOOHUR 0LJXHO ÉQJHO 2SSLGRVREUHHO0XVHRGHORV3ULPHURV%DxLVWDVODHYROXFLyQGHODLQGXPHQWDULDGHSOD\DFRPRUHIOHMR GHODVFRVWXPEUHVGHODVRFLHGDGGHXQDpSRFD\VXHQWRUQRVRFLDO  GH6HSWLHPEUH&RQFDVLSDUWLFLSDQWHV\ODSDUWLFLSDFLyQGHORVSURIHVLRQDOHVHLQVWUXFWRUHV&ULVWLDQ +HLW \ +XJR 3RUUR VH GLR LQLFLR DO 3ULPHU 6HPLQDULR GH ,QLFLDFLyQ D OD )RWRJUDItD 'LJLWDO FRQ FXDWUR FODVHV WHyULFDV \ XQD VDOLGD SUiFWLFD (V GLJQR GH PHQFLyQ HO JUDQ HQWXVLDVPR FRQ TXH FROHJLDGRV IDPLOLDUHVHLQYLWDGRVSDUWLFLSDURQHLQWHUDFWXDURQHVWUHFKDQGRYtQFXORVGHDPLVWDGTXHVREUHSDVDURQHO REMHWLYRSHGDJyJLFR   GH 1RYLHPEUH $WHQGLHQGR ORV SHGLGRV GH TXLHQHV QR SXGLHURQ DVLVWLU DO SULPHU VHPLQDULR VH GLR LQLFLRDO6HJXQGR6HPLQDULRGH,QLFLDFLyQDOD)RWRJUDItD'LJLWDOFRQODPLVPDPHWRGRORJtD\FRQWHQLGR $OLJXDOTXHHQHOSULPHUVHPLQDULRGHVWDFyODH[FHOHQWHSUHGLVSRVLFLyQGHWRGRVORVSDUWLFLSDQWHV\HO QLYHOGHFRQIRUPLGDGFRQHOFRQWHQLGRGHDPERVHYHQWRV   GH 'LFLHPEUH  6H LQDXJXUy OD ([SRVLFLyQ ´0DULQDV GH $\HU \ GH +R\µ HQ OD FXDO SDUWLFLSDURQ ORV GHVWDFDGRV DUWLVWDV SOiVWLFRV +RUDFLR $JROD +pFWRU %HFHULQL 5XEpQ &DSSDUHOOL &OHWR &LRFKKLQL 1RUD '·DQJHOR (VWHEDQ )HUQDQGH] \ 0HUFHGHV 9LGHOD 'XUDQWH HO HYHQWR VH SUR\HFWy SDUWH GHO GRFXPHQWDO ´&LHQ$xRVGHO3XHUWRµ\VHSURGXMRHOGHEXWGHO&RURGHO&ROHJLR  &UHDFLyQ GHO &RUR GHO &ROHJLR GH 0DUWLOOHURV \ &RUUHGRUHV 3~EOLFRV GHO 'HSDUWDPHQWR -XGLFLDO 0DU GHO 3ODWDGLULJLGRSRUHOSUHVWLJLRVRPDHVWUR-RVp0DUtD8OOXDGHVSXpVGHPXFKRVDxRVGHUHFLELUGHSDUWHV GHORV&ROHJLDGRVORVGHVHRVGHIRUPDUXQFRURKR\SRGHPRVGHFLUFRQRUJXOORTXH\D´1XHVWUR&RUR´ QRVHVWiUHSUHVHQWDQGRHQHYHQWRVUHDOL]DGRVHQ0DUGHO3ODWD\IXHSXQWDGHUHFLELPLHQWRGHQXHVWUD )UDJDWD/LEHUWDGDODHQWUDGDGHOD(VFROOHUD  /D &RPLVLyQ GH &XOWXUD DFRPSDxy  ODV UHDOL]DFLRQHV GH ORV VLJXLHQWH HYHQWRV GHQWUR GH QXHVWUD ,QVWLWXFLyQODSUHVHQWDFLyQGHOOLEUR´6XHxRVH,PDJLQDFLyQµFXHQWRVRFXUUHQFLDV\FKLVWHVHVFULWRSRUHO UHFLHQWH MXELODGR 0DUWLOOHUR $QtEDO -RVp 7URJOLR 3RU VpSWLPR DxR FRQVHFXWLYR VH UHDOL]y  OD H[SRVLFLyQ ´3LQWXUDV &RPHQWDGDVµ UHDOL]DGDV SRU HO 3URJUDPD 3DUD $GXOWRV 0D\RUHV 38$0 GHSHQGLHQWH GH OD 8QLYHUVLGDGGH0DUGHO3ODWD       16


35(6(59$&,21'(/3$75,021,2  (VWHDxROD0XQLFLSDOLGDGQRFRQYRFyDUHXQLRQHVGHOD&RPLVLyQ+RQRUDULDGH&RQVXOWDGH3UHVHUYDFLyQ GHO3DWULPRQLR3RURWURODGROD&RPLVLyQ,QWHUQDFRODERUyIXHUWHPHQWHHQODFRQIHFFLyQ\HGLFLyQGH ODDJHQGDTXHHO&ROHJLRREVHTXLRDVXV&ROHJLDGRV\TXHSRUVHJXQGRDxRFRQVHFXWLYRWXYRFRPRWHPD QXHVWURSDWULPRQLRDJUHJDQGRHQHVWHDxRLQIRUPDFLyQSODQRV\GDWRVFXULRVRVGHORVFRPLHQ]RVGHOD IRUPDFLyQGHHVWDEHOODFLXGDG   ,17(1'(1&,$  'XUDQWH HVWH ~OWLPR SHUtRGR VH FRQWLQXy FRQ HO PDQWHQLPLHQWR QRUPDO GH OD LQVWLWXFLyQ VROXFLRQDQGR WRGRV ORV SUREOHPDV TXH VH IXHURQ VXVFLWDQGR UHSDUDQGR \R UHSRQLHQGR DTXHOORV HOHPHQWRV GDxDGRV FRPRDVtWDPELpQOOHYDQGRDFDERHOPDQWHQLPLHQWRFRUULHQWHVGHORVGLVWLQWRVHTXLSRV &RQWLQXDPRV DQDOL]DQGR \ HODERUDQGR ORV GLVWLQWRV SUR\HFWRV SDUD PHMRUDU ODV LQVWDODFLRQHV \ SUHVWDU PD\RUHV\PHMRUHVEHQHILFLRVDQXHVWURVFROHJLDGRV &RPRVLHPSUHTXHUHPRVGLULJLUQXHVWURDJUDGHFLPLHQWRDWRGRVORVLQWHJUDQWHVGHO&RQVHMR'LUHFWLYR\ UHVDOWDU OD LQDSUHFLDEOH FRODERUDFLyQ GHO 6U *HUHQWH 6U 6HFUHWDULR *HQHUDO \ D WRGR HO SHUVRQDO HQ JHQHUDO  ,1)250$7,&$  0DQWXYLPRV GXUDQWH HO DxR OD DFWXDOL]DFLyQ GHO VLWLR ZHE ZZZPDUWLOOHURVPGSFRPDU GRQGH VH HQFXHQWUD LQIRUPDFLyQ LQVWLWXFLRQDO \ GH LQWHUpV SDUD OD SURIHVLyQ \ SDUD HO S~EOLFR HQ JHQHUDO 6H DJUHJDURQQXHYDVIXQFLRQDOLGDGHV\VHRSWLPL]DURQORVPRWRUHVGHE~VTXHGD 6HSUHVHQWyXQDQXHYDUHGSURIHVLRQDOHQFRQYHQLRFRQODHPSUHVD,QPRNH\FRQQXHYDVIXQFLRQDOLGDGHV 6H FRQWLQXy WUDEDMDQGR FRQ ODV UHGHV VRFLDOHV SRU ,QWHUQHW )DFHERRN \ 7ZLWWHU SDUD PDQWHQHU LQIRUPDGRV D ORV &ROHJLDGRV 6H SUHVHQWy XQD SURSXHVWD GH UHGLVHxR GHO VLVWHPD DGPLQLVWUDWLYR GHO &ROHJLRTXHHVWiVLHQGRHVWXGLDGD  $&&,2162&,$/  (OREMHWLYRGHHVWD&RPLVLyQHVVHJXLUFUHFLHQGRFRQMXQWDPHQWHFRQORVDQKHORVGHQXHVWURVFROHJDV\GH QXHVWUD ,QVWLWXFLyQ SDUD ORJUDU XQ DFHUFDPLHQWR DIHFWLYR \ VROLGDULR FRQ WRGRV ORV TXH DEUD]DPRV HVWD SURIHVLyQ+DFRQVROLGDGRXQHTXLSRSDUDWUDEDMDUHQDTXHOODVWDUHDVTXHGHPDQGDQVXFRODERUDFLyQHQ ODRUJDQL]DFLyQGHHYHQWRVVRFLDOHV\VROLGDULRV  ',$'(/1,f2(OGtDViEDGRGHDJRVWRGHVHIHVWHMyHO´'tDGHO1LxRµGRQGHVHDJDVDMyDORV SHTXHxRVGHQXHVWURVFROHJLDGRV(QHOFRPRHQORVDxRVDQWHULRUHVKXERUHFUHDFLyQGLULJLGDFRQ LQIODEOH HQWUHWHQLPLHQWRV LQWHUDFWLYRV MXHJRV PDTXLOODMH DUWtVWLFR \ GHVILOH GH SUHQGDV LQIDQWLOHV SDVDGDVSRUORVQLxRVTXHUHFRUULHURQODSDVDUHODFRQPXFKDHOHJDQFLD\UHJRFLMR'HOHLWDPRVDQXHVWURV LQYLWDGRVFRQOHFKHFKRFRODWDGDOXQFKGXOFHV\SLxDWD$OUHWLUDUVHFDGDQLxRUHFLELyXQDEROVLWDFRQ JRORVLQDV/DFRPLVLyQSHUPDQHFLyGXUDQWHWRGDODILHVWDRFXSiQGRVHGHORVGHWDOOHVRUJDQL]DWLYRVSDUD HYLWDUFRQWUDWLHPSRV)XHXQDWDUGHGHFRQIUDWHUQL]DFLyQHQWUHIDPLOLDVGHFROHJDV &DVDGHO1LxR(/*5,//,72 (O &ROHJLR HQ VX FDUiFWHU GH SDGULQR GH OD &DVD GHO 1LxR ´(O *ULOOLWRµ WRGRV ORV DxRV OH REVHTXLD HOHPHQWRVTXHVHDQSDUDEHQHILFLRGHORVQLxRVTXHDOOtDVLVWHQ(VWHDxRFRQVLVWLHURQHQXQODYDUURSDV\ GRV PLFURRQGDV 0iV WRGRV ORV HOHPHQWRV TXH HQWUHJDURQ ORV FROHJLDGRV HQ ORV HYHQWRV FXOWXUDOHV \ GH FDSDFLWDFLyQ /D &RPLVLyQ GH $FFLyQ 6RFLDO WLHQH OD KHUPRVD WDUHD GH VHU HO YtQFXOR GLUHFWR FRQ VXV DXWRULGDGHV\PHQRUHV\KDFHUOHVOOHJDUWRGRDTXHOORTXHODLQVWLWXFLyQ\ORVFROHJDVHQWUHJDQ$VLVWHQD HVDLQVWLWXFLyQTXHIXQFLRQDGHGtDDSUR[LPDGDPHQWHQLxRVFX\DVHGDGHVYDQGHEHEpDDxRV ',$'(/0$57,//(52<&255('253Ã&#x201D;%/,&2 (V XQ DFWR PXOWLWXGLQDULR 6X RUJDQL]DFLyQ FRPSURPHWH OD DWHQFLyQ GH OD &RPLVLyQ GH $FFLyQ 6RFLDO GHVGH ORV GHWDOOHV PiV SHTXHxRV D ORV PiV IRUPDOHV VH XWLOL]DQ WRGDV ODV LQVWDODFLRQHV GHO &ROHJLR 'HSDUWDPHQWDO D~Q GRQGH IXQFLRQD OD IDFXOWDG OR TXH LPSOLFD DGDSWDFLyQ GH ODV LQVWDODFLRQHV FRQWUDWDFLyQ GH DPHQL]DFLyQ VRQLGR PXVLFDOL]DFLyQ SDQWDOODV VHUYLFLR GH OXQFK PDQWHOHUtD YDMLOOD DGRUQRV IORUDOHV ORV GLIHUHQWHV SUHVHQWHV TXH VH HQWUHJDQ D ORV FROHJDV GLVWLQJXLGRV DUPRQL]DU ORV KRUDULRV GH ORV DFWRV PHVDV GH UHFHSFLyQ ORJUDU TXH ORV DSUR[LPDGDPHQWH  FROHJDV TXH UHFLEHQ UHFRQRFLPLHQWRVSRUDxRVGHHMHUFLFLRDFWLYRHQODSURIHVLyQGH0DUWLOOHUR\R&RUUHGRU3~EOLFRWHQJDQ VXPRPHQWRGHM~ELOR(VXQDWDUHDSUHYLDPLQXFLRVD\XQDRUJDQL]DFLyQPX\SUHFLVDGXUDQWHODMRUQDGD IHVWLYD SXHV VRQ PXFKRV GHWDOOHV TXH KD\ TXH LU DMXVWDQGR DO LQVWDQWH TXH VH SUHVHQWDQ (VWH DxR VH UHDOL]y HO GtD  GH RFWXEUH (Q HO SULPHU DFWR HQ HO 6DOyQ 0LOR 9DOHQWLQL  UHFLELHURQ GLSORPDV GH

 17


UHFRQRFLPLHQWRFROHJLDGRVTXHFXPSOLHURQDxRVHQHOHMHUFLFLRDFWLYRGHODSURIHVLyQFXPSOLHURQ DxRVFXPSOLHURQDxRVFXPSOLHURQDxRV\FXPSOLHURQDxRV (O VHJXQGR DFWR HO FHQWUDO GH OD MRUQDGD FRQPHPRUDWLYD VH GHVDUUROOy HQ HO 680 &RQWy FRQ OD SUHVHQFLDGHOLQWHQGHQWHGHO3DUWLGRGH*HQHUDO3XH\UUHGRQ&RQWDGRU*XVWDYR3XOWLUHSUHVHQWDQWHVGH ODV)XHU]DV$UPDGDV\GHODV)XHU]DV9LYDVGHO'HSDUWDPHQWR-XGLFLDO0DUGHO3ODWDUHSUHVHQWDQWHVGH &ROHJLRVGHSURIHVLRQDOHVDXWRULGDGHVGHRWURV&ROHJLRV'HSDUWDPHQWDOHV\FROHJLDGRV6HHQWRQDURQODV HVWURIDVGHO+LPQR1DFLRQDOGLULJLHURQODSDODEUDHOSUHVLGHQWHGHQXHVWUD,QVWLWXFLyQ0LJXHO$'RQVLQL\ HOVHxRU,QWHQGHQWH*XVWDYR3XOWL6HUHFRQRFLyHOGHVDUUROORGHVXDFWLYLGDGHQHOHMHUFLFLRDFWLYRGHOD SURIHVLyQDFROHJLDGRVSRUVXVERGDVGHSODWDDxRVUHFLELHURQPHGDOOD\GLSORPDSRUVXV  DxRV UHFLELHURQ GLSORPD \ XQD UpSOLFD GHO PRQXPHQWR ´&RQWHPSODQGR OD HWHUQLGDGµ  XELFDGR HQ 3OD]D(VSDxDSRUVXVDxRVUHFLELHURQGLSORPD\SUHVHQWHDUWtVWLFRSRUVXVDxRVUHFLELHURQ GLSORPD\SUHVHQWHDUWtVWLFR\SRUVXVDxRVUHFLELy\SUHVHQWHDUWtVWLFR)LQDOL]DGRHODFWRVHVLUYLy XQ OXQFK GRQGH VH SXVR GH PDQLILHVWR XQD UHDO FDPDUDGHUtD (Q HO WUDQVFXUVR GHO PLVPR KXER LPSRUWDQWHV VRUWHRV HQWUH ORV FROHJLDGRV SUHVHQWHV REVHTXLDGRV SRU HO &ROHJLR 'HSDUWDPHQWDO \ GRQDGRVSRUHPSUHVDVORFDOHV   68%&20,6,Ð1'('(3257(6  7251(2'(*2/)(QORVOLQNVGHODFLXGDGGH0DUGHO3ODWD0LUDPDU\6LHUUDGHORV3DGUHVVHGHVDUUROOy HO WUDGLFLRQDO WRUQHR TXH HVWH DxR VH OODPy &RSD 'tD GHO 0DUWLOOHUR 3DUWLFLSDURQ FROHJLDGRV HQ ODV FDWHJRUtDVFDEDOOHURV\GDPDV3RVWHULRUPHQWHHQHOTXLQFKRGHO&ROHJLRVHUHDOL]yODHQWUHJDGHSUHPLRV DORVJDQDGRUHV %2:/,1*6HUHDOL]yFRPRWRGRVORVDxRVHO7RUQHRGH%RZOLQJGHFXDOSDUWLFLSDQFDVLMXJDGRUHVHQWUH &ROHJDV IDPLOLDUHV \ DOOHJDGRV (O WRUQHR HV LQWHJUDGRU \ PX\ GLYHUWLGR SHUPLWLHQGR DILDQ]DU ODV UHODFLRQHVSURIHVLRQDOHVHQWUHORVFROHJDVHQXQiPELWRLQIRUPDO(QHOTXLQFKRGHO&ROHJLRVHUHDOL]yOD HQWUHJDGHSUHPLRVDORVJDQDGRUHV  )252081,&,3$/'(6(*85,'$'  (O &ROHJLR GH 0DUWLOOHURV \ &RUUHGRUHV 3~EOLFRV KD SDUWLFLSDGR GHVGH PD\R GHO  GH OD PHVD FRRUGLQDGRUDSDUDUHVWDEOHFHUHOQRUPDOIXQFLRQDPLHQWRGHO)RUR0XQLFLSDOGH6HJXULGDGGHOSDUWLGRGH *UDO3XH\UUHGRQ\KDVLGRHOHJLGRSRUXQDQLPLGDGSRUGRVSHULRGRVFRQVHFXWLYRVHQODWLWXODULGDGGHOD VHFUHWDUtDHQXQWRGRGHDFXHUGRODOH\SURYLQFLDOQž +HPRVHVWDGRSUHVHQWHVHQWRGDV\FDGDXQDGH ODVFRQYRFDWRULDVDDVDPEOHDVUHXQLRQHV\DXGLHQFLDV FRQ DXWRULGDGHV DFRPSDxDQGR \ DSR\DQGR GHVGH QXHVWUD LQVWLWXFLyQ HQ WRGR DTXHOOR TXH SXGLHUD UHVXOWDUEHQHILFLRVRSDUDQXHVWURVFROHJLDGRV\ODFRPXQLGDGWRGD  &$55(5$81,9(56,7$5,$)$67$\%(&$6  /XHJR GH LQWHQVDV QHJRFLDFLRQHV VH SXGR FRQFUHWDU XQ DFXHUGR FRQ OD 8QLYHUVLGDG )$67$ SDUD SRGHU SUHVHQWDUOD&DUUHUD8QLYHUVLWDULDSDUDORV3URIHVLRQDOHV&ROHJLDGRVORJUiQGRVHXQDSURSXHVWDDFFHVLEOHGDGD ODLPSRUWDQFLDGHODPLVPD\ODSURIHVLRQDOLGDGGHTXLHQHVODGLFWDQ 6HOOHYDURQDFDERUHXQLRQHVFRQORVSRVLEOHVLQWHUHVDGRVSDUDH[SOLFDUODVFDUDFWHUtVWLFDVGHHVWDPRGDOLGDG ORVFRQWHQLGRVFRVWRV\IRUPDGHLPSOHPHQWDFLyQ (VWi SUHYLVWR HO LQLFLR GHO FXUVDGR SDUD HO PHV GH $EULO QL ELHQ SRGDPRV UHFDEDU GH ORV LQWHUHVDGRV OD GRFXPHQWDFLyQQHFHVDULD /XHJRGHYDULRVLQWHQWRVVHFRQFUHWDDVtXQDQVLDGRDQKHORGHTXLHQHVHVWDPRVFRPSURPHWLGRV\FRQYHQFLGRV TXHFRQODFDSDFLWDFLyQHQHVWHFDVR8QLYHUVLWDULDSRGHPRVEULQGDUXQPHMRUDVHVRUDPLHQWRDORVFOLHQWHV\ HVWDUPiVIRUWDOHFLGRVHQORVPRPHQWRVGHFULVLV $O PLVPRWLHPSR KHPRVVLGRFRQYRFDGRV SRU ODVDXWRULGDGHVGH OD8QLYHUVLGDG)$67$SDUD FRPXQLFDUORV OD LGHD GH LPSOHPHQWDU OLFHQFLDWXUDV DILQHV D QXHVWUD DFWLYLGDG \ FRQVHQVXDU ORV FRQWHQLGRV GH ODV PLVPDV 7HPDVREUHHOFXDOWUDEDMDUHPRVHQHVWHQXHYRDxR %(&$6 5HVSHFWRGHODV%HFDVRWRUJDGDVSDUDFXUVDUODFDUUHUDUHJXODUIXHURQHYDOXDGDVSRUODFRPLVLyQGHWUDEDMR\ UHFWLILFDGDVSRUHO&RQVHMR'LUHFWLYR  129(/(6&2/(*,$'26  6H UHDOL]DURQ P~OWLSOHV UHXQLRQHV FRQ ORV FROHJDV UHFLELGRV UHFLHQWHPHQWH \ VH EULQGy LQIRUPDFLyQ \ DVHVRUDPLHQWR JHQHUDO HQ GLVWLQWDV iUHDV \D TXH HVWH DxR VH LQFRUSRUDURQ D OD &RPLVLyQ FROHJDV FRQ PXFKDH[SHULHQFLDHQ6XEDVWDV\$OTXLOHUHV7HPSRUDULRV   18


&20,6,21'(2%5$  3HVH DO PX\ UHGXFLGR WLHPSR GH WUDEDMR UHDO FRQ TXH FRQWiUDPRV GXUDQWH HO DxR  SXGR DUULEDUVH ILQDOPHQWHDXQUHVXOWDGRVDWLVIDFWRULRPHUFHGDOHVIXHU]RGHUHFXSHUDFLyQUHDOL]DGR/DSDUDOL]DFLyQGH WDUHDV RUGHQDGD HQ (QHUR· SRU HO RUJDQLVPR PXQLFLSDO FRPSHWHQWH HQ YLUWXG GH OD GHQXQFLD SUHVHQWDGD SRU XQ YHFLQR OLQGDQWH UHFLpQ SXGR VHU OHYDQWDGD SOHQDPHQWH KDFLD $JRVWR GHO PLVPR DxR OXHJR GH GHPRVWUDUVH OD LPSURFHGHQFLD GH DTXpOOD \ OD FRUUHFWD VXMHFLyQ GH QXHVWUD ,QVWLWXFLyQ D ORV SODQRVDSUREDGRV\QRUPDVYLJHQWHV  8WLOL]DQGRHQWRQFHVXQODSVR~WLOPX\UHGXFLGRSRU ODFLUFXQVWDQFLDVHxDODGDVHSURFHGLyDLPSXOVDUXQ SODQ GH FRQWLQJHQFLD FRQ HO TXH DIRUWXQDGDPHQWH  \ OD EXHQD GLVSRVLFLyQ GH WRGRV ORV DFWRUHV  VH DOFDQ]yODHMHFXFLyQ GHODPD\RUSDUWHGHORVWUDEDMRVSUHYLVWRVSDUDODWRWDOLGDGGHODxR(VWDHVXQD HQXPHUDFLyQ VLQWpWLFD GH ORV DYDQFHV UHJLVWUDGRV HQ ORV UXEURV PiV LPSRUWDQWHV GH OD DFWXDO HWDSD GH REUD  $OEDxLOHUtD 6H WHUPLQy OD ORVD VREUH HO 680 VX SLVR \ UHYRTXHV SHULPHWUDOHV SDVDQGR OXHJR D OD HMHFXFLyQ GHO SLVR GHO VXEVXHOR FDMD GH HVFDOHUD UHSODQWHR GH HVFDORQHV FRORFDFLyQ GH SXHUWDV FRUWDIXHJR FLHUUH GH FDQDOL]DFLRQHV \ RWUDV D\XGDV GH JUHPLRV (VWiQ KR\ HQ DYDQ]DGD HMHFXFLyQ ORV UHYRTXHVILQRVLQWHUQRVJHQHUDOHVFRQFOXLGRVORVFXDOHVVHLQLFLDUiQODVWDUHDVGHUHYRTXHH[WHULRU $VFHQVRUHV6HUHDOL]DURQODVWDUHDVSUHYLDVFRPSOHPHQWDULDVHQVDODGHPiTXLQDVSDUDOXHJRSURFHGHUD OD LQVWDODFLyQ GH ODV PiTXLQDV JXtDV WRSHV PDUFRV GH SXHUWDV HQ WRGRV ORV QLYHOHV FRQ SXHVWD HQ IXQFLRQDPLHQWR SURYLVRULR 5HVWDQ DMXVWHV HQ HO VREUH UHFRUULGR LQIHULRU \ WHUPLQDU HO FLHUUH GH ORV KXHFRVKDVWDORVPDUFRVGHSXHUWDVFRUUHVSRQGLHQWHV &DUSLQWHUtDLQWHULRU/DWRWDOLGDGGHODVSXHUWDVGHPDGHUDIXHURQDGTXLULGDVUHDOL]DGDV\HVWiGLIHULGD VXFRORFDFLyQSDUDODRSRUWXQLGDGFRUUHVSRQGLHQWH &LHORUUDVRV 'XUORFN 6HFRPSOHWDURQHQODWRWDOLGDGGHSLVRVWDQWRHQODVXQLGDGHVFRPRHQODVSDUWHV FRPXQHVUHVWDQGRVyORHO680\ODSODQWDEDMD &OLPDWL]DFLyQ&RQGXFWRV\FDxHUtDVGHWRGRVORVSLVRVLQVWDODGRV\SUREDGRV5HVWDHOVHFWRUGHO680 FRQFDUDFWHUtVWLFDV\SUHVXSXHVWRVHQFDUSHWDSDUDVXSUy[LPDHMHFXFLyQ (OHFWULFLGDG5XEURHVWHWDPELpQFRQDOWRJUDGRGHDYDQFH&DxHUtDV\FDEOHDGRVUHDOL]DGRVHQWRGRVORV SLVRVVDOYRSODQWDEDMD\VyWDQR$ODHVSHUDGHODFRQH[LyQUHTXHULGDD('($ )DFKDGD \ &DUSLQWHUtD H[WHULRU 6H DMXVWy VX GLVHxR HQ IXQFLyQ GH OD FDUHQFLD \ DOWR YDORU GH ORV PDWHULDOHV LPSRUWDGRV SHUR UHVSHWDQGR HO LPSDFWR YLVXDO SUHWHQGLGR HQ HO SUR\HFWR (OOR VH ORJUy XWLOL]DQGR OD PDPSRVWHUtD FRPR PDUFR GH XQD FDUSLQWHUtD PHWiOLFD GH GLVHxR PHMRUDGR HQ XQD FRQMXQFLyQ GH PHQRU FRVWR HFRQyPLFR \ VLPLODU OXFLPLHQWR /RV SUHPDUFRV HVWiQ VLHQGR FRORFDGRV DO PRPHQWR GH HVWHLQIRUPH\ODWRWDOLGDG GHOD FDUSLQWHUtD\VXVYLGULRVVHHQFXHQWUDQHQWDOOHU SDUDVX DMXVWH\RSRUWXQDFRORFDFLyQ ,PSHUPHDELOL]DFLRQHV7DQWRODWHUUD]DDOWDGHO(GLILFLRFRPRODJHQHUDGDSRUODORVDVREUHSODQWDEDMD UHFLELHURQHOFRUUHVSRQGLHQWHWUDWDPLHQWRKLGUyIXJR\SLQWXUDDLVODQWHGHFRUDWLYD 3LQWXUD )XH FRQWUDWDGD OD GHO H[WHULRU \ FRPHQ]DUi D HMHFXWDUVH HQ EUHYH /D FRUUHVSRQGLHQWH DO LQWHULRUVHKDOODHQSURFHVRGHDQiOLVLVGHSUHVXSXHVWRVSDUDVXDGMXGLFDFLyQ 6DQLWDULRV6HFRPSOHWDURQORVGHVDJHVGHO680\TXHGyODFDxHUtDWRWDOGHO(GLILFLRUHDOL]DGDDO FRQFORDFDVOLVWDVSDUDFRQHFWDU\ORVSOXYLDOHVHQIXQFLRQDPLHQWR5HVWDODLQVWDODFLyQGHORVWDQTXHVGH UHVHUYD\ERPEHR 7DELTXHVHQVHFR 'XUORFN 6HUHDOL]DURQWRGRVORVFRUUHVSRQGLHQWHVDORVEDxRVGHODVRILFLQDVFRPR WDPELpQGLYHUVDVFRPSOHPHQWDFLRQHVHQSDUWHVFRPXQHV 7HOHIRQtD(QHWDSDGHFRQVXOWD\SUHVXSXHVWRSDUDDGDSWDUODLQVWDODFLyQDODVQXHYDVQRUPDVGLFWDGDV HQ OD PDWHULD $O HPEXWLU FDxHUtDV SDUD HOHFWULFLGDG VH SUHYLy \ HMHFXWy XQ WHQGLGR YDFDQWH D VHU XWLOL]DGRDKRUDSDUDHVWHUXEUR 3DUDHOLQLFLRGHOQXHYRHMHUFLFLRVHSULRUL]DUiQORVWUDEDMRVHQHOH[WHULRU IDFKDGDSLQWXUDHWF \OD SODQWDEDMDHQJHQHUDOSDUDHQWUDUOXHJRHQXQDIUDQFDHWDSDGHWHUPLQDFLRQHVJHQHUDOHV

,1)250(6(63(&,$/(6  '(/(*$&,21(6  /RV GHOHJDGRV GH %DOFDUFH 0DU &KLTXLWD \ 0LUDPDU KDQ DVLVWLGR D ODV UHXQLRQHV RUGLQDULDV \ H[WUDRUGLQDULDVGH&RQVHMR'LUHFWLYR6HKLFLHURQUHXQLRQHVHQ%DOFDUFH\0LUDPDUKHFKRTXHVLUYLySDUD LQWHUFDPELDURSLQLRQHVFRQORVFROHJDVVREUHODUHDOLGDGTXHDWUDYLHVDHOVHFWRU(VWHDxRHQ%DOFDUFHVH UHDOL]y XQ LPSRUWDQWH HQFXHQWUR FRQ RSHUDGRUHV LQPRELOLDULRV ORFDOHV TXH VH GHVDUUROOy HQ XQ KRWHO FpQWULFR6HGHVLJQyFRPRQXHYRGHOHJDGRHQ%DOFDUFHDO0\&30DULDQR*DVWyQ'RPLQJXH]5HJ(V

 19


LQPLQHQWHODDGTXLVLFLyQGHXQLQPXHEOHHQODFLXGDGGH0LUDPDUSDUDODFRQVWUXFFLyQGHOD'HOHJDFLyQ GHO&ROHJLRHQHVDFLXGDG  ,1)520('(/75,%81$/'(',6&,3/,1$  'XUDQWH HO WUDQVFXUVR GHO DxR  VH FHOHEUDURQ UHXQLRQHV  RUGLQDULDV \ H[WUDRUGLQDULDV HQ IRUPD PHQVXDO\RTXLQFHQDOGHMDQGRGHELGDFRQVWDQFLDHQHOOLEURGHDVLVWHQFLDGHO7ULEXQDOODFRQFXUUHQFLD GH ORV PLHPEURV GHO PLVPR  $VLPLVPR FRPR HV KDELWXDO VH FHOHEUDURQ UHXQLRQHV LQIRUPDOHV SDUD HO WUDWDPLHQWRVHJXLPLHQWR\GHVDUUROORGHGLVWLQWDVFDXVDV'XUDQWHHOWUDQVFXUVRGHODxRVHUHJLVWUy XQD HQWUDGD GH GRFH FDXVDV GLFWiQGRVH XQ WRWDO GH VHLV VHQWHQFLDV HQ FDXVDV SHQGLHQWHV GH DxRV DQWHULRUHV \ DO PLVPR DxR  (QFRQWUiQGRVH ODV GHPiV FDXVDV HQ WUiPLWH HQ VXV GLVWLQWDV HWDSDV SURFHVDOHV OD PD\RUtD GH HOODV FRQ SUXHEDV SHQGLHQWHV GH SURGXFFLyQ \ DXGLHQFLDV ILMDGDV SDUD OD FRPSDUHQFLDGHWHVWLJRVSURSXHVWRVSRUODVSDUWHV 'LFKDWDUHDIXHVLHPSUHGHVDUUROODGDFRQODFRODERUDFLyQGHO$VHVRU/HWUDGRGHHVWHyUJDQRGLVFLSOLQDULR \GHOSHUVRQDODVLJQDGRDWDOHVHIHFWRVFRPRDVtWDPELpQGHORVGLVWLQWRVLQWHJUDQWHVGHO7ULEXQDOTXH KDQDFWXDGRFRPRLQVWUXFWRUHVSDUDHOPHMRUFRQRFLPLHQWRGHODVFDXVDV (QWRGRVORVFDVRVFRPRHVFRVWXPEUHGHHVWH7ULEXQDOVHSUHVHUYySRUVREUHWRGDVODVFRVDVHOHVStULWX GH YHUGDG MXVWLFLD \ KXPLOGDG TXH GHEH FDUDFWHUL]DU D WRGR FXHUSR FROHJLDGR EXVFDQGR GtD D GtD MHUDUTXL]DUPiVDXQQXHVWUDSURIHVLyQ  $6(625,$/(75$'$  $ IXHU GH VHU VLQFHUR GHER GHVWDFDU TXH SRFDV YDULDQWHV KD WHQLGR PL DFWXDFLyQ \ OD GH ORV UHVWDQWHV DERJDGRV LQWHJUDQWHV GH PL (VWXGLR FRPR $VHVRUHV OHJDOHV GHO &ROHJLR \ FRPR VHFUHWDULR OHWUDGR GHO 7ULEXQDO GH 'LVFLSOLQD TXH PHUH]FDQ VHU GHVWDFDGDV HQ HVWD PHPRULD TXH HVWR\ UHGDFWDQGR 6LQ HPEDUJR D SHGLGR GH ODV DXWRULGDGHV SURFHGR D PHQFLRQDU ORV WUDEDMRV UHDOL]DGRV TXH VDOYR H[FHSFLRQHVJXDUGDQVLPLOLWXGFRQORUHDOL]DGRGHVGHHOPHVGHMXQLRGH\TXHGHVGHOD$VHVRUtD /HWUDGD GHO &ROHJLR TXH HMHU]R SHUVRQDOPHQWH \ HQ IRUPD VLPXOWiQHD FRQ OD VHFUHWDUtD $'+2& GHO 7ULEXQDO GH 'LVFLSOLQD VH KDQ UHDOL]DGR LQFRQWDEOHV WDUHDV TXH LQWHQWDUp UHVXPLU HQ ORV SXQWRV VLJXLHQWHV  (V LPSRUWDQWH WRPDU HQ FRQVLGHUDFLyQ TXH QR VH SXHGH FRPSXWDU FRQ DEVROXWD SUHFLVLyQ HO Q~PHUR GH SDUWLFLSDFLyQ GHO VXVFULSWR HQ ODV FRQVXOWDV GLFWiPHQHV HVFULWRV HWF GDGR TXH ORV PLVPRV QR VRQ SXQWXDOPHQWH GHWDOODGRV 5HVXOWD EDVWDQWH FRPSOHMR QR LQFXUULU HQ UHSHWLFLRQHV GH OR H[SUHVDGR HQ PHPRULDVDQWHULRUHVGDGRTXHPLWDUHDDVtFRPRODGHORVUHVWDQWHVLQWHJUDQWHVGHPL(VWXGLRKDVLGR EDVWDQWHVLPLODUDODGHDxRVSUHFHGHQWHV&RPRVtQWHVLVGHPLDFWXDFLyQSXHGRPHQFLRQDU   $VHVRUDPLHQWRSURIHVLRQDOSHUPDQHQWH\GLDULRUHODWLYRDFRQVXOWDVTXHHIHFW~DHO&RQVHMR'LUHFWLYR GHODLQVWLWXFLyQFX\RQ~PHURHVLPSRVLEOHGHHYDOXDU  $VHVRUDPLHQWR SURIHVLRQDO SHUPDQHQWH \ GLDULR UHODWLYR D FRQVXOWDV TXH HIHFW~D HO SHUVRQDO DGPLQLVWUDWLYR GHO &ROHJLR VREUH FXHVWLRQHV LQKHUHQWHV DO iPELWR GH FRPSHWHQFLD GHO &RQVHMR 'LUHFWLYR  FRQVXOWDV pVWDV TXH VH HYDFXDURQ D GLDULR R VHD TXH SUiFWLFDPHQWH WRGRV ORV GtDV ODERUDOHVVHHYDFXDQHVWHWLSRGHFRQVXOWDV\VHUHDOL]DQGLFWiPHQHV  (ODERUDFLyQSHUPDQHQWHGHGLFWiPHQHVHVFULWRVUHVSHFWRGHFXHVWLRQHVFRQIOLFWLYDVVROLFLWDGDVSRUHO &RQVHMR'LUHFWLYR  $VHVRUDPLHQWR SHUPDQHQWH UHODWLYR D ORV WUDEDMRV GH GHWHFFLyQ \ VHJXLPLHQWR GH SHUVRQDV TXH HMHUFHQLOHJDOPHQWHODDFWLYLGDGFRQVXOWDVTXHVRQVROLFLWDGDVSRUHOSHUVRQDODGPLQLVWUDWLYRDFDUJR GHHVWRVWUDEDMRV  &RQVXOWDVJUDWXLWDVTXHVHEULQGDQDORVFROHJLDGRVWDQWRHQODVHGHGHO&ROHJLRDVtFRPRHQQXHVWUR (VWXGLR SDUWLFXODU OR TXH VH FRQVWLWX\H HQ XQ VHUYLFLR TXH HO &ROHJLR  SRU QXHVWUR LQWHUPHGLR  EULQGDDVXVFROHJLDGRV'XUDQWHHODxR\WDOFRPRVHYHQtDSURGXFLHQGRHQDxRVDQWHULRUHVOD FDQWLGDG GH FRQVXOWDV DVFHQGLy QRWRULDPHQWH  GHELGR TXL]iV D OD SUREOHPiWLFD TXH RIUHFH OD OHJLVODFLyQ DFWXDO (VWLPR GLFKDV FRQVXOWDV HQ XQ Q~PHUR TXH URQGy OD FDQWLGDG GH FLQFR FRQVXOWDV GLDULDV (VWR LQFOX\y DVLPLVPR OD FRQIHFFLyQ GH QRWLILFDFLRQHV FLWDFLRQHV FDUWDV GRFXPHQWR PRGHORV GH EROHWR GH FRPSUDYHQWD FRQWUDWRV GH ORFDFLyQ 7UDQVIHUHQFLDV GH IRQGRV GH FRPHUFLR UHVHUYDVHWF  6REUH ORV ~OWLPRV PHVHV GHO DxR   VXUJLHURQ LQQXPHUDEOHV FRQVXOWDV TXH UHTXLULHURQ QXHVWUR SHUPDQHQWHDVHVRUDPLHQWRUHVSHFWRGHODVRSHUDFLRQHVFHOHEUDGDVHQPRQHGDH[WUDQMHUD\DVLPLVPR KHPRVUHGDFWDGRFOiXVXODVTXHDVHJXUDEDQVXSHUFHSFLyQ(VWHWHPDIXHWDPELpQDERUGDGRHQXQD FKDUODTXHRUJDQL]DUDHO&ROHJLRGH'RORUHV\TXHPHWXYRFRPRVX~QLFRRUDGRUHQ0DUGHO7X\~ GRQGHFRQFXUULHURQPXFKtVLPRVDVLVWHQWHV7DPELpQVHEULQGyXQDFKDUODHQQXHVWUR&ROHJLR  (YDOXDFLyQ\GLFWDPHQUHODWLYRVDODVGHQXQFLDVTXHVHUHFHSWDQHQHO&ROHJLRUHVSHFWRGHFROHJLDGRV SUHVXQWDPHQWHLQFXUVRVHQFDXVDOHVGHVDQFLyQGLVFLSOLQDULD\ODVH[SOLFDFLRQHVEULQGDGDVSRUpVWRVD  20


ILQ GH GHWHUPLQDU OD SURFHGHQFLD R QR GH OD IRUPDFLyQ GH OD UHVSHFWLYD FDXVD GLVFLSOLQDULD &DOFXODPRVKDEHUGLFWDPLQDGRDOUHGHGRUGHWUHVFLHQWDVGHQXQFLDV  $VHVRUDPLHQWR SHUPDQHQWH D ORV PLHPEURV LQWHJUDQWHV GHO 7ULEXQDO GH 'LVFLSOLQD UHVSHFWR GH ODV FDXVDV EDMR WUDWDPLHQWR &RQFXUUHQFLD D ODV UHXQLRQHV GH HVWH &XHUSR DFWXDQGR FRPR DVHVRU OHWUDGR  5HGDFFLyQGHGHVSDFKRV\UHVROXFLRQHVLQWHUORFXWRULDVHQODVFDXVDVEDMRWUDWDPLHQWRHQHO7ULEXQDO GH'LVFLSOLQD  5HGDFFLyQGHVHQWHQFLDVHQ72'$6ODVFDXVDVGHFLGLGDVSRUHO7ULEXQDOGH'LVFLSOLQD  5HVROXFLyQ GH FRQIOLFWRV TXH VH SODQWHDURQ D FROHJLDGRV UHODWLYRV D FREUR GH VXV DUDQFHOHV SURIHVLRQDOHVDVtFRPRDFXHVWLRQHVUHODWLYDVDOHMHUFLFLRGHODSURIHVLyQ  $FWXDFLyQHQUHSUHVHQWDFLyQGHO&ROHJLRHQFDXVDVMXGLFLDOHVGHDSUHPLRWHQGLHQWHVDORJUDUHOFREUR GHODVFXRWDVDQXDOHVTXHKDQTXHGDGRSHQGLHQWHV\VLQSDJDUSRUPXFKRVFROHJLDGRV  &RQFXUUHQFLDSHUVRQDODODVHGHGHO&ROHJLRSDUDODUHDOL]DFLyQGHORVDFWRVDQWHVGHVFULSWRV   5HTXHULPLHQWR GH FRQVXOWDV SHUPDQHQWHV SRU GLUHFWLYRV GH DJUXSDFLRQHV GH FROHJLDGRV UHIHULGDV D DVSHFWRV RSHUDWLYRV GH VXV LQVWLWXFLRQHV 3DUWLFLSDFLyQ HQ UHXQLRQHV HYDOXDFLyQ GH PHGLRV GH DFFLyQ HWF 3RGHPRV PHQFLRQDU HQWUH RWUDV OD PRGLILFDFLyQ GHO VLVWHPD GH IRQGR GH ILDQ]DV HO VLVWHPD GH D\XGD PXWXDO UHJODPHQWRV SDUD RWRUJDPLHQWR GH EHFDV  XVR GH QRPEUHV GH IDQWDVtD HWF   'LFWiPHQHV UHVSHFWR D HODERUDFLyQ GH HVWUDWHJLDV D VHJXLU FRQ ORV SRGHUHV S~EOLFRV UHIHULGRV D DVSHFWRVGHODSURIHVLyQ\DFWXDFLyQGHO&ROHJLR  $VHVRUDPLHQWRSHUPDQHQWHUHVSHFWRGHSROtWLFDVFRQYHQLHQWHVDO&ROHJLRSDUDODUHSUHVHQWDFLyQGHO PLVPRDQWHHO&RQVHMR6XSHULRU   &RQVXOWD VREUH WHPDV D WUDWDUVH HQ $VDPEOHDV IRUPXODGRV SRU ORV PLHPEURV GH 0HVD 'LUHFWLYD \ GHPiVLQWHJUDQWHVGHO&RQVHMR'LUHFWLYRFRQGLFWiPHQHV\HYDOXDFLyQUHVSHFWRGHODVRSLQLRQHVTXH FRQVLGHUpPiVFRQYHQLHQWHVDORVLQWHUHVHVGHODLQVWLWXFLyQ  )LQDOPHQWHODWDUHDGHVDUUROODGDSXHGHVLQWHWL]DUVHHQXQWUDEDMRGHSHUPDQHQWHFRQVXOWDGHWRGRV ORV DVSHFWRV GH ODV SURIHVLRQHV EULQGDGRV WDQWR D OD LQVWLWXFLyQ HQ VXV GLIHUHQWHV DXWRULGDGHV $VDPEOHDV&RQVHMR'LUHFWLYR\7ULEXQDOGH'LVFLSOLQD DVtFRPRDORVFROHJLDGRVHQVXVFXHVWLRQHV SDUWLFXODUHVHVWR~OWLPRFRPRXQVHUYLFLRDGLFLRQDOTXHHOFROHJLROHVEULQGD  &RPRFRURODULRILQDOGHWRGRORH[SUHVDGRSXHGRPDQLIHVWDUTXHODSDUWLFLSDFLyQTXHOD$VHVRUtD/HWUDGD EULQGD HV UHDOL]DGD HQ WRGDV \ FDGD XQD GH ODV iUHDV GH LQFXPEHQFLD GHO &ROHJLR \ VXV LQWHJUDQWHV SDUWLFLSDQGR HQ IRUPD DFWLYD HQ WRGR OR DWLQHQWH D OD IRUPDFLyQ GH RSLQLRQHV HPLWLHQGR ODV TXH DSDUHFHQFRPRUD]RQDEOHV\PDQWHQLHQGRXQSHUPDQHQWHFRQWDFWRFRQWRGRVORVPLHPEURVGLUHFWLYRVGH OD LQVWLWXFLyQ DVt FRPR FRQ UHVSHFWR D ORV FROHJLDGRV TXH UHFLEHQ WDQWR HQ HO &ROHJLR FRPR HQ PL (VWXGLR SDUWLFXODU DVHVRUDPLHQWR SHUPDQHQWH GH WRGRV ORV LQWHJUDQWHV VLQ FRVWR DOJXQR SDUD HO FROHJLDGRORTXHVHFRQVWLWX\HHQXQVHUYLFLRPiVTXHEULQGDHO&ROHJLRDVXVPLHPEURV  $GYHUWLUiQORVFROHJLDGRVTXHODWDUHDGHVDUUROODGDJXDUGDVLPLOLWXGHVFRQODGHVDUUROODGDGHVGHKDFH\D PiVGHFXDUHQWD\RFKRDxRVGHYLQFXODFLyQFRQHO&ROHJLRTXHKDLGRLQFUHPHQWiQGRVHDWUDYpVGHORV DxRV HQ DWHQFLyQ DO DXPHQWR GHO Q~PHUR GH FROHJLDGRV OR TXH VH WUDGXMR HQ XQ SDUDOHOR DXPHQWR GH VLWXDFLRQHVFRQIOLFWLYDVWDQWRGHODVDXWRULGDGHVFXDQWRGHORVLQWHJUDQWHVGHOFROHJLR QRVyORHQ VXV FXHVWLRQHVSHUVRQDOHVVLQRUHVSHFWRGHORVQHJRFLRVMXUtGLFRVHQORVTXHORVPLVPRVSDUWLFLSDQ  $VLPLVPRHVWHLQFUHPHQWRHQFXHQWUDWDPELpQVXRULJHQHQHO KHFKRGH TXHODSUREOHPiWLFDDFWXDO HQ PDWHULDGHRSHUDFLRQHVGHLQFXPEHQFLDGHPDUWLOOHURV\FRUUHGRUHVKDLQFUHPHQWDGRVXFRPSOHMLGDG\ ODVGLILFXOWDGHVSDUDVXUHDOL]DFLyQ(VWHKHFKRKDJHQHUDGRHQORVFROHJLDGRVLQTXLHWXGHVSHUPDQHQWHV UHIHULGDV D ODV PRGDOLGDGHV GH DFWXDU DVt FRPR DVHVRUDPLHQWR SHUPDQHQWH UHVSHFWR D WHPDV GH FRPSUDYHQWD ORFDFLyQ EROHWRV HWF )LQDOPHQWH GHER DGHPiV H[SUHVDU TXH HO (VWXGLR TXH IXQGDUD KDFH \D PiV GH  DxRV D WUDYpV GH WRGRV VXV LQWHJUDQWHV VH HQFXHQWUD VLHPSUH D GLVSRVLFLyQ GH OD LQVWLWXFLyQ\VXVPLHPEURVGLUHFWLYRVDVtFRPRGHORVFROHJLDGRVTXHVROLFLWDQQXHVWURVVHUYLFLRV  1R HVFDSDUi D ODV DXWRULGDGHV \ VHxRUHV FROHJLDGRV HO KHFKR TXH OD GHVFULSFLyQ GH PLV WDUHDV SURIHVLRQDOHV JXDUGH VLPLOLWXG FRQ ODV GHVFULSFLRQHV HIHFWXDGDV HQ DxRV DQWHULRUHV  /R FLHUWR HV TXH UHVXOWDLPSRVLEOHGHVWDFDU²SRUORH[WHQVR²HOODUJRFDPLQRGHFRQVXOWDVGLFWiPHQHVFRQIHFFLyQGH GRFXPHQWRV\GHPiVDFWLYLGDGGHVSOHJDGDHQHVWDVEUHYHVOtQHDVSRUFXDQWRH[FHGHUtDHOPDUFRGHHVWD PHPRULD  &RQFOX\RDJUDGHFLHQGRDODVDXWRULGDGHVGHO&ROHJLRHQPLSURSLRQRPEUH\ WRGRVORVSURIHVLRQDOHV\ SHUVRQDOGHPL(VWXGLRODUDWLILFDFLyQGHODFRQILDQ]DGHSRVLWDGDHQQXHVWURGHVHPSHxRSURIHVLRQDODOR ODUJRGHORVDxRV

 21


&RQItRSHUVRQDOPHQWH\HVWDPELpQHOSHQVDPLHQWRGHWRGRVORVOHWUDGRVTXHLQWHJUDQPL(VWXGLRTXH QXHVWUDDFWLYLGDGKD\DVLGRGHXWLOLGDG\QXHVWURV FRQVHMRVOHVSXHGDQKDEHUDFODUDGRODVGXGDVTXHHO HMHUFLFLRGHFXDOTXLHUDFWLYLGDGVLHPSUHJHQHUD  6LHVDVtVDEUHPRVTXHKHPRVFXPSOLGRHILFD]PHQWHFRQQXHVWURFRPHWLGR



 ,1)250('($6(625,$&217$%/(  $6(625,$ &217$%/( (O HMHUFLFLR HFRQyPLFR  KD PRVWUDGR QXHYDPHQWH UHVXOWDGRV SRVLWLYRV DVt WDPELpQFRPRLQFUHPHQWRVHQODVFLIUDVGHORVDFWLYRV\GHO3DWULPRQLR1HWR\HQODVFLIUDVLQYHUWLGDVHQ OD 2EUD HQ &XUVR TXH VH HVWi FRQVWUX\HQGR GHVGH HO DxR  GHO &ROHJLR GH 0DUWLOOHURV GH 0DU GHO 3ODWD 3DUD GHPRVWUDUOR GHWDOODPRV HQ OD VLJXLHQWH WDEOD HO DXPHQWR FRQWLQXR GH ORV UHVXOWDGRV FRQWDEOHVDFWLYRSDWULPRQLRQHWR\REUDHQFXUVRGHORV~OWLPRVDxRV  $f2  *$1$1&,$  $&7,92  3$75,021,21(72 2%5$(1&8562                                                         3RU RWUR ODGR OR PiV VLJQLILFDWLYR RFXUULGR GXUDQWH HO DxR  HQ PDWHULD WULEXWDULD HV OD SURIXQGL]DFLyQGHODSUHVLyQWULEXWDULDSRUSDUWHGHO(VWDGR1DFLRQDO\SRUOD3URYLQFLDGH%XHQRV$LUHV  5HVSHFWR DO QLYHO QDFLRQDO KD\ TXH GHVWDFDU OD SUyUURJD PHGLDQWH OD FXDO VH SRVWHUJD HO 5HJLVWUR GH 2SHUDFLRQHV ,QPRELOLDULDV (VWD 5HVROXFLyQ HVWDEOHFH HO UHHPSDGURQDPLHQWR R OD LQVFULSFLyQ GH ORV VXMHWRVTXHLQWHUYLHQHQHQODVRSHUDFLRQHVGHFRPSUDYHQWD\RORFDFLyQGHELHQHVLQPXHEOHV\DTXHOORV TXHUHDOL]DQHVWDVRSHUDFLRQHVHQFXHQWDSURSLDHQHO´5HJLVWURGH2SHUDFLRQHV,QPRELOLDULDVµ7DPELpQ ORVORFDWDULRVGHEHQUHDOL]DUXQDGHFODUDFLyQMXUDGDLQIRUPDWLYDDQXDOGHODVRSHUDFLRQHV  (OƒGHMXOLRVHSXEOLFyHQHO%ROHWtQ2ILFLDOXQDQXHYDUHVROXFLyQGHOILVFRQDFLRQDOSRUODFXDOVH HVWDEOHFLHURQ QXHYDV IHFKDV SDUD FXPSOLU HVDV REOLJDFLRQHV HIHFWXDQGR XQ GHVGREODPLHQWR HQ IXQFLyQ GHOWLSRGHELHQLQYROXFUDGRTXHGDQGRHOVLJXLHQWHHVTXHPDGHYHQFLPLHQWRV  (PSDGURQDPLHQWRHQHO5HJLVWURGH2SHUDFLRQHV,QPRELOLDULDVSDUDWRGRVORVVXMHWRVREOLJDGRVGHVGHHO žGHMXQLR\KDVWDHOGHMXOLRGH  5pJLPHQGHLQIRUPDFLyQUHVSHFWRGH2SHUDFLRQHVGHFRPSUDYHQWD\RORFDFLyQGHELHQHVLQPXHEOHV    5HVSHFWR GH ELHQHV LQPXHEOHV UXUDOHV QXHYDV RSHUDFLRQHV FHOHEUDGDV D SDUWLU GH OD YLJHQFLD R FHOHEUDGDVDQWHULRUPHQWHSHURYLJHQWHVDOGHVGHHO\KDVWDHO  /DVUHVWDQWHVRSHUDFLRQHV\FRQWUDWRVGHVGHHO\KDVWDHO3RU5*$),3VH YXHOYHDSURUURJDUDOODHQWUDGDHQYLJHQFLDGHHVWDVRSHUDFLRQHV  7DPELpQ D QLYHO QDFLRQDO \ YLQFXODGR FRQ HO HVWDEOHFLPLHQWR GHO &HSR &DPELDULR FDEH PHQFLRQDU HO PHFDQLVPRHVWDEOHFLGRHQHODxRSRUOD$),3HQVXSiJLQDGH,QWHUQHWDWUDYpVGHODFODYHILVFDOGH FDGD FRQWULEX\HQWH SDUD VROLFLWDU DXWRUL]DFLyQ SDUD OD FRPSUD GH PRQHGD H[WUDQMHUD H[FOXVLYDPHQWH SDUDYLDMHVDOH[WHULRU  $QLYHOSURYLQFLDOYDOHODSHQDUHPDUFDUODFRQWLQXDDFXPXODFLyQGHVDOGRVDIDYRUGHO,PSXHVWRVREUH ORVLQJUHVRVEUXWRVGHODSURYLQFLDGH%XHQRV$LUHVTXHVXIUHQORVFRQWULEX\HQWHVGHELGRDORVP~OWLSOHV UHJtPHQHVGHUHWHQFLRQHV\SHUFHSFLRQHVTXHVXIUHQDWUDYpVGHORVGHSyVLWRVEDQFDULRVDWUDYpVGHOD LQFOXVLyQ HQ SDGURQHV FRQ GLYHUVRV JUDGRV GH ULHVJR ILVFDO HWF 7DPELpQ KD\ TXH PHQFLRQDU OD LPSRUWDQWH VXED HQ ODV YDOXDFLRQHV ILVFDOHV SDUD HO DxR  GH ORV LQPXHEOHV \ HO HVWDEOHFLPLHQWR GH XQD FXRWD DGLFLRQDO SDUD YDOXDFLRQHV ILVFDOHV VXSHULRUHV D  D HIHFWRV GH DXPHQWDU OD UHFDXGDFLyQ HQ HO ,PSXHVWR ,QPRELOLDULR 3RU ~OWLPR VH HVWDEOHFLy XQD SDWHQWH DGLFLRQDO SDUD DXWRPRWRUHVFRQYDORUHVVXSHULRUHVD 

 22


(O(VWXGLRGXUDQWHHODxRKDHIHFWXDGRWDUHDVGHDVHVRUDPLHQWRWDQWRDODLQVWLWXFLyQFRPRDVXV FROHJLDGRVHQPDWHULDODERUDOLPSRVLWLYD\FRQWDEOH$ODVWDUHDVWHQGLHQWHVDODDXGLWRUtDJHQHUDOGHO HMHUFLFLRHFRQyPLFRVHKDGHVWLQDGRSHUVRQDOGHOHVWXGLRFRQDVLJQDFLyQHVSHFtILFDHQODLQVWLWXFLyQSDUD ODFRQIHFFLyQGHDUTXHRVFRQFLOLDFLRQHVFRQWUROHVLQIRUPiWLFRVHLQIRUPHVSHULyGLFRVVREUHODHYROXFLyQ HFRQyPLFD\ILQDQFLHUDGHODLQVWLWXFLyQ 1XHYDPHQWH TXLVLpUDPRV GHVWDFDU OD D\XGD TXH KHPRV UHFLELGR SRU SDUWH GH WRGD OD FRPXQLGDG GHO &ROHJLRSHUVRQDOGLUHFWLYRVDVHVRUHV OHJDOHV\ FROHJLDGRVDORV HIHFWRVGH FXPSOLU FRQ QXHVWUDWDUHD GHODPHMRUPDQHUD            &216(-2',5(&7,92

 23


DENOMINACION DE LA SOCIEDAD:

COLEGIO DE MARTILLEROS Y CORREDORES PUBLICOS - Depto.Judicial Mar del Plata DOMICILIO LEGAL: Bolivar 2958 - (7600) Mar del Plata - Provincia de Buenos Aires ACTIVIDAD PRINCIPAL: Entidad que rige las actividades de martilleros y corredores públicos. Ley de la Provincia de Buenos Aires Nro.10.973 EJERCICIO ECONOMICO Nº: 51° INICIADO EL: 01-Ene-12

Pág.1

FINALIZADO EL: 31-Dic-12


COLEGIO DE MARTILLEROS Y CORREDORES PUBLICOS - Depto.Judicial Mar del Plata Estado de Situación Patrimonia EN MONEDA HOMOGENEA - Cifras expresadas en pesos

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 Nota

Anexo

2012

2011

Activo Corriente a b c d e

Caja y Bancos Inversiones Créditos Otros Créditos Bienes p/Consumo o Comercialización

C

Total del Activo Corriente

428.296,37 1.100.049,92 427.995,72 24.947,07 24.850,17

195.262,58 1.959.468,04 385.613,30 21.369,00 57.110,17

2.006.139,25

2.618.823,09

6.926.303,28 13.648,69

5.626.660,50 16.555,19

6.939.951,97

5.643.215,69

8.946.091,22

8.262.038,78

Activo No Corriente f

g

A B

Bienes de Uso Activos Intangibles

Total del Activo No Corriente Total Pasivo Corriente h

Cuentas por Pagar

451.775,42

184.769,24

i

Deudas Financieras

204.512,16

172.160,00

j

Remuneraciones y Cargas Sociales

116.591,40

48.843,24

k

Cargas Fiscales

8.537,57

5.993,38

781.416,55

411.765,86

1.533.841,20 554.356,70

1.549.440,00 470.346,94

2.088.197,90

2.019.786,94

2.869.614,45

2.431.552,80

6.076.476,77

5.830.485,98

8.946.091,22

8.262.038,78

Total del Pasivo Corriente Pasivo No Corriente l m

Deudas Financieras Previsiones

Total del Pasivo No Corriente Total del Pasivo Patrimonio Neto Total

Las notas 1 a 2 y los anexos "A" , "B" ,"C" ,"D" y "E" forman parte integrante de estos estados contables Dictamen profesional por separado

MIGUEL ANGEL DONSINI Presidente

Rómulo Bereilh Contador Público Nacional C.P.C.E.Pcia. de Bs.As. T ° 48 F ° 142 L.P. 122 46/7

MIGUEL ANGEL OPPIDO Secretario

EDUARDO MAXIMO VILLARREAL Tesorero

Pág.2


COLEGIO DE MARTILLEROS Y CORREDORES PUBLICOS - Depto.Judicial Mar del Plata Estado de Recursos y Gastos EN MONEDA HOMOGENEA - Cifras expresadas en pesos

Por los ejercicios comprendidos entre el 1° de enero y el 31 de diciembre de 2012 y de 2011 Superavit (Deficit)

Superavit (Deficit)

2012 Nota

2011

Anexo

Recursos Para Fines Generales Para Fines Específicos

D D

Total de Recursos Ordinarios

2.199.096,85 639.493,89

1.963.169,09 644.696,48

2.838.590,74

2.607.865,57

(2.700.162,22) (112.977,50)

(2.219.841,40) (236.431,69)

(2.813.139,72)

(2.456.273,09)

Gastos Gastos de Administración Gastos Específicos de Sectores

E E

Total de Gastos Ordinarios Sub-Total n ñ

o

25.451,02

151.592,48

Otros Ingresos y Egresos Resultados Financieros y por Tenencia (Incluye el REI)

226.218,12 (6.273,35)

240.303,04 52.939,37

Superávit (Déficit) Ordinario del Ejercicio

245.395,79

444.834,89

Superávit (Déficit) Extraordinario

595,00

Superávit (Déficit) Final del Ejercicio

245.990,79

Las notas 1 a 2 y los anexos "A" , "B" ,"C" ,"D" y "E" forman parte integrante de estos estados contables Dictamen profesional por separado

Rómulo Bereilh Contador Público Nacional C.P.C.E.Pcia. de Bs.As. T ° 48 F ° 142 L.P. 122 46/7

MIGUEL ANGEL DONSINI Presidente

MIGUEL ANGEL OPPIDO Secretario General

EDUARDO MAXIMO VILLARREAL Tesorero

Pág.3

444.834,89


COLEGIO DE MARTILLEROS Y CORREDORES PUBLICOS - Depto.Judicial Mar del Plata Estado de Evolución del Patrimonio Neto EN MONEDA HOMOGENEA - Cifras expresadas en pesos

Por los ejercicios comprendidos entre el 1° de enero y el 31 de diciembre de 2012 y de 2011

2012 APORTES DE LOS COLEGIADOS Capital Ajustes Social al Capital Total

Superávit (Déficit) Diferido

2011

SUPERAVIT (DEFICIT) ACUMULADO Superávit Ajustes Superávit Reservado (Déficit) No Asignados

RUBROS

Saldos al inicio del ejercicio segun estados contables al: 31/12/2011 Ajuste de ejercicios anteriores Resultado del ejercicio Totales 2012 Totales 2011

489.500,00

954.524,90

1.444.024,90

-

-

-

4.386.461,08 -

489.500,00 489.500,00

954.524,90 954.524,90

PATRIMONIO NETO AL 31/12/2012

PATRIMONIO NETO AL 31/12/2011

5.830.485,98

5.024.582,46

-

361.068,63

245.990,79

245.990,79

444.834,89

6.076.476,77

5.830.485,98

1.444.024,90

-

-

-

4.632.451,87

1.444.024,90

-

-

-

4.386.461,08

5.830.485,98

Las notas 1 a 2 y los anexos "A" , "B" ,"C" ,"D" y "E" forman parte integrante de estos estados contabl Dictamen profesional por separado

Rómulo Bereilh Contador Público Nacional C.P.C.E.Pcia. de Bs.As. T ° 48 F ° 142 L.P. 122 46/7

MIGUEL ANGEL OPPIDO Secretario General

MIGUEL ANGEL DONSINI Presidente

Pág.4

EDUARDO MAXIMO VILLARREAL Tesorero


COLEGIO DE MARTILLEROS Y CORREDORES PUBLICOS - Depto.Judicial Mar del Plata

Estado de Flujo de Efectivo Por los ejercicios comprendidos entre el 1° de enero y el 31 de diciembre de 2012 y de 2011

2012

2011

Variación del Efectivo Efectivo al Comienzo del Ejercicio Efectivo al Cierre del Ejercicio Aumento (Disminución) Neta del Efectivo

195.262,58 428.296,37

330.193,95 195.262,58

233.033,79

(134.931,37)

CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO Actividades Operativas Ordinarias Cobros por recursos para fines generales Cobros por recursos para fines específicos Cobros por recursos para fines diversos Otros Ingresos

2.168.572,36

1.812.391,44

602.752,14

624.880,07

21.306,98

57.535,07

226.218,12

240.303,04

Pagos a Proveedores

(1.216.603,80)

(1.564.924,74)

Pagos al personal y cargas sociales

(1.063.988,08)

(744.122,60)

(99.984,75)

(83.900,14)

(4.347,75) 23.925,27

(65.700,00) 23.984,29

Pagos de impuestos Pagos por compras de bienes de consumo Intereses cobrados por mora

Flujo Neto Generado por las Operaciones Ordinarias Extraordinarias Recupero Siniestros Flujo Neto Generado por las Operaciones Extraordinarias Flujo Neto Generado por (utilizado en) las Actividades Operativas

657.850,49

595,00 595,00 658.445,49

300.446,43

300.446,43

Actividades de Inversión Pagos por compras de bienes de uso e Intangibles Plazos Fijos Intereses cobrados Flujo Neto Generado por (utilizado en) las Actividades de Inversión Actividades de Financiación Banco Provincia - Adelantos en Cta. Cte. Aportes Fondo Fianzas Aportes Fondo Solidario Intereses pagados por préstamos recibidos Cobros de préstamos de terceros Flujo Neto Generado por (utilizado en) las Actividades de Financiación

(1.368.212,14) 859.418,12 4.985,78 (503.808,24)

-

(1.403.838,73) (842.988,49) 9.817,72 (2.237.009,50)

(34.466,99)

70.264,71

71.939,86

13.745,05

6.405,03

(160.534,27) 16.753,36

1.721.600,00

(59.771,15)

1.765.477,90

R.F. y T. Generados por el efectivo y sus equivalentes Diferencias de Cambio Total resultados financieros y por tenencia generados por el efectivo

138.167,69

36.153,80

138.167,69

36.153,80

AUMENTO (DISMINUCION) NETO DEL EFECTIVO

233.033,79

(134.931,37)

Las notas 1 a 2 y los anexos "A" , "B" ,"C" ,"D" y "E" forman parte integrante de estos estados contables Dictamen profesional por separado

MIGUEL ANGEL DONSINI Presidente

Rómulo Bereilh Contador Público Nacional C.P.C.E.Pcia. de Bs.As. T ° 48 F ° 142 L.P. 122 46/7

EDUARDO MAXIMO VILLARREAL Tesorero

MIGUEL ANGEL OPPIDO Secretario General

Pág.5


COLEGIO DE MARTILLEROS Y CORREDORES PUBLICOS - Depto.Judicial Mar del Plata Anexo "A" BIENES DE USO EN MONEDA HOMOGENEA - Cifras expresadas en pesos

Por los ejercicios comprendidos entre el 1° de enero y el 31 de diciembre de 2012 y de 2011

2012

2011

COSTO

Cuenta principal

Inmuebles - Bolivar 2958 - Mar del Plata - Bolivar 2938 - Mar del Plata - La Rioja 2126 - Mar del Plata Computación y Comunicaciones Instalaciones Muebles y Utiles Equipo de Auto-Consulta Máquinas de Oficina Vajilla Mantelería Material Bibliografico Obras en Curso Totales 2012 Totales 2011

Valor al comienzo del

Aumentos valor

Disminuciones y Transfe-

ejercicio

histórico

rencias

972.627,11 1.304.336,17 316.059,05 151.306,12 350.682,54 209.129,46 8.171,03 35.081,78 14.954,53 1.359,92 13.742,98 3.602.656,34 6.980.107,03 5.576.268,30

6.089,00 10.034,50 1.352.088,64 1.368.212,14 1.403.838,73

-

Actualización del

Valor de origen actualizado al cierre del

Ejercicio

ejercicio

-

972.627,11 1.304.336,17 316.059,05 151.306,12 356.771,54 219.163,96 8.171,03 35.081,78 14.954,53 1.359,92 13.742,98 4.954.744,98 8.348.319,17 6.980.107,03

DEPRECIACIONES Del período

Acumuladas al comienzo

Disminuciones y Transfe-

Actualización del

del ejercicio

rencias

Ejercicio

Alicuota

-

-

2 2 2 10 10 10 10 10 10 10 10

311.396,30 390.529,43 114.984,17 292.947,73 173.616,54 8.171,03 35.070,78 11.694,92 1.359,92 13.675,71 1.353.446,53 1.285.349,45

Monto

18.768,49 23.648,75 6.836,23 9.801,63 8.966,89 5,50 515,17 26,70 68.569,36 68.097,08

Acumuladas al cierre del

NETO RESULTANTE AL

NETO RESULTANTE AL

ejercicio

31/12/2012

31/12/2011

330.164,79 414.178,18 121.820,40 302.749,36 182.583,43 8.171,03 35.076,28 12.210,09 1.359,92 13.702,41 1.422.015,89 1.353.446,53

642.462,32 890.157,99 316.059,05 29.485,72 54.022,18 36.580,53 5,50 2.744,44 40,57 4.954.744,98 6.926.303,28

661.230,81 913.806,74 316.059,05 36.321,95 57.734,81 35.512,92 11,00 3.259,61 67,27 3.602.656,34 5.626.660,50 5.626.660,50

Dictamen profesional por separado Las notas 1 a 2 y los anexos "A" , "B" ,"C" ,"D" y "E" forman parte integrante de estos estados contables

Rómulo Bereilh Contador Público Nacional C.P.C.E.Pcia. de Bs.As. T ° 48 F ° 142 L.P. 122 46/7

MIGUEL ANGEL DONSINI Presidente

Pág.6

MIGUEL ANGEL OPPIDO Secretario General

EDUARDO MAXIMO VILLARREAL Tesorero


COLEGIO DE MARTILLEROS Y CORREDORES PUBLICOS - Depto.Judicial Mar del Plata Anexo "B" ACTIVOS INTANGIBLES EN MONEDA HOMOGENEA - Cifras expresadas en pesos

Por los ejercicios comprendidos entre el 1° de enero y el 31 de diciembre de 2012 y de 2011

2012

2011

COSTO

AMORTIZACIONES Valor

DisminuValor al comienzo Cuenta principal

ciones Aumentos

y

del

valor

ejercicio

histórico

Del período

de origen

Disminu-

actualizado Actualización

al

Transfe-

del

rencias

Ejercicio

ciones Acumuladas

y

Actualización

cierre del

al comienzo

Transfe-

del

ejercicio

del ejercicio

rencias

Ejercicio

Licencias de Software Totales 2012

41.246,46 41.246,46

-

-

-

41.246,46 41.246,46

24.691,27 24.691,27

-

-

Totales 2011

41.246,46

-

-

-

41.246,46

21.461,63

-

-

Acumuladas Alicuota

Monto

10

NETO

NETO

RESULTANTE

RESULTANTE

al cierre del

AL

AL

ejercicio

31/12/2012

31/12/2011

2.906,50 2.906,50

27.597,77 27.597,77

3.229,64

24.691,27

13.648,69 13.648,69

Las notas 1 a 2 y los anexos "A" , "B" ,"C" ,"D" y "E" forman parte integrante de estos estados contables Dictamen profesional por separado

Rómulo Bereilh Contador Público Nacional C.P.C.E.Pcia. de Bs.As. T ° 48 F ° 142 L.P. 122 46/7

MIGUEL ANGEL DONSINI Presidente

Pág.7

MIGUEL ANGEL OPPIDO Secretario General

EDUARDO MAXIMO VILLARREAL Tesorero

16.555,19 16.555,19 16.555,19


COLEGIO DE MARTILLEROS Y CORREDORES PUBLICOS - Depto.Judicial Mar del Plata Anexo "C" INVERSIONES EN MONEDA HOMOGENEA - Cifras expresadas en pesos

Por los ejercicios comprendidos entre el 1° de enero y el 31 de diciembre de 2012 y de 2011

2012

2011 Información sobre ente emisor Ultimos estados contables emitidos

Características de los valores Tipo de Valor Result. Invers. Clase Cambio Cantidad Registrado Permanentes

Denominación y Emisor INVERSIONES CORRIENTES Plazos Fijos - Bco. Provincia U$S Plazos Fijos - Bco. Provincia - Fondo Fianza U$S Plazos Fijos - Bco. Provincia - Fondo Solid. U$S

4,860 4,860 4,860

116.418,67 87.542,17 22.386,88

Actividad Principal

Domicilio Legal

Fecha

Capital Social

Resultado del Ejercicio

Participación según Patrimonio Capital Neto Social

565.794,73 425.454,95 108.800,24 1.100.049,92

Valor Registrado

1.959.468,04

INVERSIONES NO CORRIENTES No posee -

-

-

-

1.100.049,92

TOTAL INVERSIONES

1.959.468,04

Las notas 1 a 2 y los anexos "A" , "B" ,"C" ,"D" y "E" forman parte integrante de estos estados contables Dictamen profesional por separado

Rómulo Bereilh Contador Público Nacional C.P.C.E.Pcia. de Bs.As. T ° 48 F ° 142 L.P. 122 46/7

-

MIGUEL ANGEL DONSINI Presidente

Pág.8

MIGUEL ANGEL OPPIDO Secretario General

EDUARDO MAXIMO VILLARREAL Tesorero


COLEGIO DE MARTILLEROS Y CORREDORES PUBLICOS - Depto.Judicial Mar del Plata

Anexo " D " RECURSOS ORDINARIOS EN MONEDA HOMOGENEA - Cifras expresadas en pesos

Por los ejercicios comprendidos entre el 1° de enero y el 31 de diciembre de 2012 y de 2011

2012 Para fines Generales

Rubros Agasajos Especiales Aulas Delegado Natural de Caja Gastos Administrativos y Otros Bono Caja Carnets y Diplomas Cuota Anual Colegiados Derechos.Administrativos Edictos Alta/Baja Ingresos Publicidad Inscripción Ejerc.Profesional Inspecciones Levantamiento Multas Salón de Actos Salón de Remates Salón Multiuso Venta Libros de Martilleros Venta Medallas y Pines Venta Autorizaciòn de Venta Venta Constancia de Visita Día del Martillero Canon Carrera Mart.y Corr.Pub. Curso Aspirantes y Capacitación Totales

2012

40.085,00 15.200,00 1.796,98 32.926,00 10.325,00 1.609.640,00 12.500,00 11.500,00 4.310,00 351.487,87 13.000,00 2.800,00 2.350,00 61.000,00 16.800,00 12.800,00 200,00 250,00 126,00 2.199.096,85

Totales

2011

1.963.169,09

2011

Para fines Específicos

Total de Recursos -

608.693,89 30.800,00 639.493,89 644.696,48

Total de Recursos

40.085,00 15.200,00 1.796,98 32.926,00 10.325,00 1.609.640,00 12.500,00 11.500,00 4.310,00 351.487,87 13.000,00 2.800,00 2.350,00 61.000,00 16.800,00 12.800,00 200,00 250,00 126,00 608.693,89 30.800,00 2.838.590,74

375,00 24.680,00 24.000,00 1.276,07 30.600,00 16.275,00 1.251.594,22 22.400,00 15.364,80 31.884,00 386.760,00 412,00 17.000,00 26.000,00 5.600,00 74.900,00 14.200,00 19.440,00 40,00 260,00 108,00 1.100,00 617.266,48 26.330,00 2.607.865,57 2.607.865,57

Las notas 1 a 2 y los anexos "A" , "B" ,"C" ,"D" y "E" forman parte integrante de estos estados contables Dictamen profesional por separado

Rómulo Bereilh Contador Público Nacional C.P.C.E.Pcia. de Bs.As. T ° 48 F ° 142 L.P. 122 46/7

MIGUEL ANGEL DONSINI Presidente

MIGUEL ANGEL OPPIDO Secretario General

EDUARDO MAXIMO VILLARREAL Tesorero

Pág.9


COLEGIO DE MARTILLEROS Y CORREDORES PUBLICOS - Depto.Judicial Mar del Plata

Anexo " E " Cuadro de Gastos EN MONEDA HOMOGENEA - Cifras expresadas en pesos

Por los ejercicios comprendidos entre el 1° de enero y el 31 de diciembre de 2012 y de 2011

Rubros Alquileres Artículos de Limpieza Diarios y Revistas Donaciones Contribución a la Org. De la Profesión Aportes Consejo Superior Cultura y Biblioteca Franqueos, Telegramas y Teléfono Franqueos Internet Teléfono Gastos Causídicos Gastos Bancarios y Tarjetas de Crédito Gastos Capacitación Gastos Generales Diversos Cuotas a instituciones Gastos de Certificación Certificado Libre Inhibición Sellados Subsidios Especiales Gastos Disertaciones Gastos Impresión Memoria y Balance Gtos.Conserv.y Reparac. Honorarios Honorarios Asesor Jurídico Honorarios Auditoría Externa Otros Honorarios Impuestos, Tasas y Servicios Gas Obras Sanitarias Impuesto Inmobiliario Tasa Alumbrado Barrido y Limpieza Indemnización Cargo del ejercicio Librería e Imprenta Papelería y Formularios Impresos Fotocopias Insumos Computación Insumos Oficina Luz Eléctrica Movilidad y Viáticos Movilidad y Viáticos Directivos Movilidad y Viáticos Personal Publicacion Edictos

20.053,90 5.403,75 12.284,85 214.380,00 11.608,99 26.622,98 4.208,20 60.929,45 2.434,27 13.281,00 11.000,00 20.800,00 11.653,88 2.336,00 369,00 10.100,00 2.456,00 51.312,41

2012

2011

Total de Gastos

Total de Gastos 20.053,90 5.403,75 12.284,85 214.380,00 11.608,99 91.760,63

2.434,27 13.281,00 56.258,88

2.456,00 51.312,41 99.464,00

49.208,00 50.256,00 -

3.334,00 12.314,68 4.787,40 22.200,00 173.460,00 6.477,55 31.716,11 8.855,80 62.800,81 5.015,50 1.849,61 4.549,43 9.177,00 4.975,80 9.100,00 1.150,00 3.700,00 66.064,39

23.352,71 500,00 12.290,81

Pág.10

5.015,50 1.849,61 4.549,43 23.252,80

1.150,00 3.700,00 66.064,39 186.060,00

71.428,26 2.898,22 1.914,31 23.892,30 42.723,43

-

79.390,46 79.390,46

29.933,91 15.653,08 1.113,52 6.083,46 7.083,85 37.798,77

6.477,55 103.372,72

61.600,00 37.200,00 87.260,00 89.711,12

3.013,88 3.058,96 39.494,00 44.144,28 -

3.334,00 12.314,68 4.787,40 22.200,00 173.460,00

37.798,77 23.852,71

12.290,81

30.856,25 20.750,88 1.012,30 5.809,61 3.283,46 33.056,49 15.340,17 394,24 13.355,20

33.056,49 15.734,41

13.355,20


COLEGIO DE MARTILLEROS Y CORREDORES PUBLICOS - Depto.Judicial Mar del Plata

Anexo " E " Cuadro de Gastos EN MONEDA HOMOGENEA - Cifras expresadas en pesos

Por los ejercicios comprendidos entre el 1° de enero y el 31 de diciembre de 2012 y de 2011

Rubros Publicidad y Prensa Publicidad Institucional Publicidad y Propaganda Escrita Publicidad Revista Colegio Refrigerio Reuniones y Activ.Sociales Seguro Edificio Seguro de Vida Colectivo Servicios Técnicos Externos Servic.y Gtos.Computación Servicio de Desinfección Servicio de Fotocopiadora Servicio de Limpieza (Vidrios y Otros) Servicio de Mensajería Servicio de Monitoreo (Red Nikro) Servicio de Seguridad Servicio de Prensa Gtos.Asist.Social Servicio de Buffet Subvenciones Sueldos y Cargas Sociales Uniformes Amortización Bienes de Uso Cancelación Intangibles Bonos Costo Libros y Publicaciones Costo Constancia Visita - Costo Autorizaciòn Venta - Costo Control Profesional

2012

2011

Total de Gastos

Total de Gastos 62.127,49

17.977,33 23.353,96 20.796,20 55.606,17 173.706,42 25.647,02 5.014,50 10.670,00 1.990,00 7.752,40 81.749,88 22.899,70 1.811,23 24.158,00 13.500,00 14.700,00 39.517,80 111.060,01 1.131.736,24 68.569,36 2.906,50 34.240,00 2.142,75 225,00 34.145,75

Total de Gastos de Administración Día del Martillero Congresos y Exposiciones Costo Cursos Varios Honorarios Profesores Gastos Repres. Profesores Material Didáctico Cursos Gastos Eventos

2.700.162,22 85.124,00 4.197,50 8.830,00 2.000,00 12.826,00

55.606,17 173.706,42 25.647,02 5.014,50 179.231,21

39.517,80 111.060,01 1.131.736,24 68.569,36 2.906,50 34.240,00 2.142,75 225,00 34.145,75 2.700.162,22 85.124,00 4.197,50 10.830,00

12.826,00

65.592,39 13.631,39 5.799,80 46.161,20 31.602,28 116.379,61 22.660,20 9.255,00 1.246,00 6.341,04 67.299,77 16.920,20 1.332,22 14.741,00 10.000,00 14.030,00 33.489,80 85.960,00 740.245,69 3.665,00 68.097,08 3.229,64 26.764,00 1.850,00 31,44 2,52 17.697,37 2.219.841,40 132.341,25 49.633,06 7.890,00 7.158,16 1.280,00 38.129,22

31.602,28 116.379,61 22.660,20 141.165,23

33.489,80 85.960,00 740.245,69 3.665,00 68.097,08 3.229,64 26.764,00 1.850,00 31,44 2,52 17.697,37 2.219.841,40 132.341,25 49.633,06 16.328,16

38.129,22

Total de Gastos p/fines específicos

112.977,50

112.977,50

236.431,69

236.431,69

Totales

2.813.139,72

2.813.139,72

2.456.273,09

2.456.273,09

Las notas 1 a 2 y los anexos "A" , "B" ,"C" ,"D" y "E" forman parte integrante de estos estados contables Dictamen profesional por separado

Rómulo Bereilh Contador Público Nacional C.P.C.E.Pcia. de Bs.As. T ° 48 F ° 142 L.P. 122 46/7

MIGUEL ANGEL DONSINI Presidente

EDUARDO MAXIMO VILLARREAL Tesorero

MIGUEL ANGEL OPPIDO Secretario General

Pág.11


DENOMINACION: Colegio de Martilleros y Corredores Públicos – Departamento Judicial Mar del Plata

3.2. Discontinuación de la Reexpresión El Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Buenos Aires, mediante Resolución de Consejo Directivo Nº 3150 del 19/12/2003, ratificó lo dispuesto por el artículo 1º de la Resolución Nº 287/03 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, la cual establece que hasta tanto vuelva a expedirse nuevamente al respecto, y con efecto a partir del 01/10/2003, se considera que no existe un contexto de inflación o deflación en el país.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31/12/12 NOTA 1 - NORMAS CONTABLES Las normas contables más significativas aplicadas por el ente en los estados contables correspondientes a los ejercicios que se informan fueron las siguientes: 1.

Modelo de presentación de los estados contables Los estados contables han sido preparados y se exponen siguiendo los lineamientos enunciados en las Resoluciones Técnicas N° 8, 11, 16, 17 y 18 -con las modificaciones introducidas por la RT 19- de la F.A.C.P.C.E., aprobadas en esta jurisdicción por la Resolución C.D. Nº 2982/2000 y la Resolución Técnica N° 25 de la F.A.C.P.C.E., aprobada por la Resolución de Consejo Directivo N° 3306 C.P.C.E.P.B.A. del 22/08/2008.

2.

Teniendo en cuenta lo enunciado en el párrafo anterior, los estados contables han sido reexpresados en moneda homogénea hasta el 30 de setiembre de 2003.

3.3. Resultados Financieros y por Tenencia (Incluyendo el Resultado por Exposición a la Inflación)

Información comparativa

En el estado de Resultados, se exponen en forma conjunta bajo la denominación de “Resultados Financieros y por Tenencia (Incluyendo el Resultado por Exposición a la Inflación” los siguientes conceptos:

El coeficiente utilizado para efectuar la reexpresión del ejercicio 2011 a moneda de cierre del 31 de diciembre de 2012 fue el siguiente: 1,00000 3.

Consideraciones de los efectos de la inflación

a) Los estados contables han sido preparados en moneda constante, reconociendo en forma integral los efectos de la inflación. Para ello se ha seguido el método de ajustes establecido por la Resolución Técnica Nº 6 de la F.A.C.P.C.E., con las características siguientes:

b) Los otros Resultados por Tenencia generados en el ejercicio. c)

3.1. Reanudación de la Reexpresión En el ejercicio 2002, por Resolución C.D. Nº 3068/2002 del C.P.C.E.P.B.A., se reanudó la aplicación de la R.T.Nº 6 de la F.A.C.P.C.E. -con las modificaciones introducidas por la RT 19-, en función del pasaje de un período de Estabilidad Monetaria, en que la Moneda Nominal cumplía los requisitos de Moneda Homogénea, a un Contexto Inflacionario. En tal sentido, la reanudación del procedimiento de Reexpresión, constituye un cambio de circunstancias, y no una modificación de los criterios contables.

El Resultado por Exposición a la Inflación.

Los Resultados Financieros.

3.4. Componentes Financieros Implícitos En los casos en que fueron significativos, la Entidad segregó los componentes financieros implícitos devengados. 4.

Criterios de valuación a) Caja y Bancos, Créditos y Deudas x

En moneda nacional, sin cláusula de ajuste: a su valor nominal, incorporando los intereses devengados a la fecha de cierre de cada ejercicio según las cláusulas específicas de cada operación.

COLEGIO DE MARTILLEROS Y CORREDORES PUBLICOS Depto.Mar del Plata Notas a los Estados Contables al 31/12/12 Página: 12


x

En moneda extranjera: se convirtieron a los tipos de cambio vigentes al cierre de cada ejercicio para la liquidación de estas operaciones, incorporando los intereses devengados a la fecha de cierre de los mismos según las cláusulas específicas de cada operación. Las diferencias de cambio resultantes fueron imputadas a los resultados de cada ejercicio.

b) Inversiones Corrientes x

Certificados de depósito en moneda extranjera: a las cotizaciones vigentes al cierre de cada ejercicio, más los intereses devengados a esa fecha.

x

Las cuentas que acumulan operaciones monetarias ocurridas a lo largo de cada ejercicio se reexpresaron mediante la aplicación a los importes originales de los coeficientes correspondientes al mes de devengamiento.

x

Los cargos por consumos de activos no monetarios valuados al costo de adquisición, se reexpresaron en función de los importes ajustados de tales activos.

x

Las ganancias y pérdidas financieras se exponen netas del efecto de la inflación general sobre los activos y pasivos que las generaron.

x

En los casos en que fueron significativos, la Entidad segregó los componentes financieros implícitos devengados.

c) Bienes para consumo o comercialización: Las existencias están valuadas a su valor de reposición al cierre de cada ejercicio. d) Bienes de Uso Los bienes de uso están valuados a su costo reexpresado menos las correspondientes depreciaciones acumuladas. La depreciación es calculada por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada. El valor de los bienes mencionados, considerados en su conjunto, no supera su valor recuperable. (Ver Anexo “A”) f) Previsiones

NOTA 2 - COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS DE LOS ESTADOS CONTABLES

x

Deducidas del activo: No existen.

Se indica a continuación la composición de los principales rubros de cada estado contable (a las fechas de cierre indicadas o por los ejercicios finalizados en esas fechas, según corresponda):

x

Incluídas en el pasivo: Se han constituido para afrontar situaciones contingentes que podrían originar obligaciones para la Sociedad.

Estado de Situación Patrimonial: Activo Corriente

g) Cuentas del Patrimonio Neto Se encuentran reexpresadas en moneda de cierre de cada ejercicio, excepto la cuenta “Capital Social”, la cual se ha mantenido por su valor de origen. El ajuste derivado de su reexpresión a esa fecha se expone en la cuenta “Ajuste de los Aportes”.

a) Caja y Bancos:

Caja Valores a Depositar Moneda Extranjera Bco.Pcia.Bs.As.Cta.Cte.G.Dpt. Total

2012 26.300,65 80.844,80 3.395,09 317.755,83 428.296,37

h) Cuentas del Estado de Resultados Todas las cuentas se encuentran reexpresadas en moneda de cierre de cada ejercicio, mediante la aplicación de los siguientes criterios:

COLEGIO DE MARTILLEROS Y CORREDORES PUBLICOS Depto.Mar del Plata Notas a los Estados Contables al 31/12/12 Página: 13

2011 27.578,52 134.527,33 9.892,48 23.264,25 195.262,58


b) Inversiones:

B.Pcia. Plazo Fijo U$S B.Pcia. Plazo Fijo U$S – Fondo Fianza B.Pcia. Plazo Fijo U$S – Fondo Solidario Total

g) Activos Intangibles: 2012 565.794,73 425.454,95

2011 1.492.925,75 371.531,71

108.800,24

95.010,58

1.100.049,92

1.959.468,04

Licencias de Software Total

2012 309.363,84 36.802,15 81.829,73 427.995,72

2011 303.606,87 36.918,45 45.087,98 385.613,30

2012 1.328,01 23.619,06 24.947,07

2011 21.369,00

d) Otros Créditos:

Anticipo al Personal Anticipo de Proveedores Total

21.369,00

e) Bienes para consumo o Comercialización:

Bonos Caja Prev.Martilleros Libros para Martilleros Calcomanías Plaquetas Constancias visitas Autorizaciòn Venta Total

2012 11.488,00 400,00 2.750,00 9.724,67 195,00 292,50 24.850,17

2011 45.728,00 990,00 9.724,67 150,00 517,50 57.110,17

f) Bienes de Uso: 2012

2012

2011 11.906,47 41.629,31 22,14 (3.986,64) 89.138,14 30.078,64 777,68

h) Cuentas por Pagar:

Acreedores Varios Cobros a Cta. Caja Previsiòn Seguros a pagar Pagos a rendir 3ros. Sellados a Rendir Sellos a Rendir Coleg. Cobranza Bapro a Rendir Cobros Anticipados Certif. Inhibición a Rendir Fondos a Rendir Pagos a Cta.Colegiados Contrib. Coleg.Pcia. Título Col.Prov. a Rendir Total

211.551,12 132,84 169.084,93 32.844,33 143,04 14,43 5.134,85 100,38 69,50 32.500,00 200,00 451.775,42

184.769,24

2012 204.512,16 204.512,16

2011 172.160,00 172.160,00

10.203,50 5.000,00

i) Deudas Financieras:

Activo No Corriente

Máquinas de Oficina Eq.Computación y Acces. Instalaciones Muebles y Utiles Material Bibliográfico Vajilla Inmuebles Anticipo Obras en Curso Total

2011 16.555,19 16.555,19

Pasivo Corriente:

c) Créditos:

Deudores Deudores en Gestión Deudores FASTA Total

2012 13.648,69 13.648,69

2011 5,50 11,00 29.485,72 36.321,95 54.022,18 57.734,81 36.580,53 35.512,92 40,57 67,27 2.744,44 3.259,61 1.848.679,36 1.891.096,60 4.954.744,98 3.602.656,34 6.926.303,28 5.626.660,50

Préstamo de 3ros. Total

j) Remuneraciones y Cargas Sociales:

Sueldos y Jornales a pagar Retención Judicial Suss a pagar Obra Social a pagar SEC a pagar Faecys a pagar La Estrella a pagar ART a pagar Inacap Total

2012 45.914,00

2011

47.252,62 11.492,02 3.396,52 770,95 5.089,89 2.460,58 214,82 116.591,40

1.571,49 31.063,67 8.177,92 2.497,99 565,13 3.333,26 1.510,12 123,66 48.843,24

2012 8.537,57 8.537,57

2011 5.993,38 5.993,38

k) Cargas Fiscales:

Retenciones Gcias. a Pagar Total

COLEGIO DE MARTILLEROS Y CORREDORES PUBLICOS Depto.Mar del Plata Notas a los Estados Contables al 31/12/12 Página: 14


Pasivo No Corriente:

o) Resultados Extraordinarios: Superavit (Déficit)

l) Deudas Financieras:

Préstamo de 3ros. Total

2012 1.533.841,20 1.533.841,20

2011 1.549.440,00 1.549.440,00

2012 445.281,71 109.074,99 554.356,70

2011 375.017,00 95.329,94 470.346,94

Siniestro Cub. X Seguro Total

2012 595,00 595,00

2011

m) Previsiones:

Fondo Fianzas Previsión Fondo Solidario Total

Estado de Recursos y Gastos:

Rómulo Bereilh Contador Público Nacional C.P.C.E.Pcia. de Bs.As. T° 48 F° 142 L.P. 12246/7

Miguel Angel Donsini Presidente

n) Otros Ingresos y Egresos: Superavit (Déficit)

Ingresos varios Cobranza por Res.08/2004 Sellados Cobranza Bapro Cert. Inhibición y Frecuencia Ing. por Título Colegio Prov. Vta. Equipo Tel. Celular Recupero Abono Tel. Celular Gestión Adm. Tel. Celular Total

2012 1.486,61 160.716,08 56.589,73 (264,39) 3.450,15 50,00 (100,44) 1.851,02 2.439,36 226.218,12

2011 2.467,95 169.963,74 58.358,31 (381,23) 4.875,13 50,00 647,09 1.787,08 2.534,97 240.303,04

Miguel Angel Oppido Secretario General

Eduardo Maximo Villarreal Tesorero

ñ) Resultados Financieros: Superavit (Déficit)

2012 Generados por Activos: - Diferencias de Cambio - Intereses Ganados Generados por Pasivos: - Intereses pagados por Fin. - Imp. al débito y crédito bco. Total

2011

138.167,69 28.911,05

36.153,80 33.802,01

(160.534,27) (12.817,82) (6.273,35)

(17.016,44) 52.939,37

COLEGIO DE MARTILLEROS Y CORREDORES PUBLICOS Depto.Mar del Plata Notas a los Estados Contables al 31/12/12 Página: 15

0,00


INFORME DEL AUDITOR Señores Consejo Directivo COLEGIO DE MARTILLEROS Y CORREDORES PÚBLICOS Departamento Judicial Mar del Plata Bolívar 2958 MAR DEL PLATA En mi carácter de Contador Público independiente, informo sobre la auditoría que he realizado de los estados contables detallados en el apartado I) siguiente. Los mismos están destinados a ser presentados a terceros y son responsabilidad de la Administración del Ente. Mi responsabilidad es expresar una opinión sobre dichos estados contables basado en mi examen de auditoría con el alcance que menciono en el párrafo II. I) ESTADOS AUDITADOS a) Estados de Situación Patrimonial al 31 de DICIEMBRE de 2012 y 2011; b) Estados de Recursos y Gastos por los ejercicios finalizados el 31 de DICIEMBRE de 2012 y 2011; c) Estados de Evolución del Patrimonio Neto por los ejercicios finalizados el 31 de DICIEMBRE de 2012 y 2011; d) Estados de Flujo de Efectivo por los ejercicios finalizados el 31 de DICIEMBRE de 2012 y 2011; e) Los siguientes Anexos: “A” “B” “C” “D” “E”

Bienes de Uso Activos Intangibles Inversiones Recursos Ordinarios Gastos Generales

f) Notas a los Estados Contables números 1 a 2; II) ALCANCE DE LA AUDITORIA

He realizado el examen de la información contenida en los Estados Contables indicados en I) de acuerdo con las Normas de Auditoría establecidas por la Resolución Técnica N° 7 de la Federación de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas y aprobadas parcialmente por Resolución N° 644/86 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Buenos Aires. Estas normas requieren que el auditor planifique y desarrolle la auditoría para formarse una opinión acerca de la razonabilidad de la información significativa que contengan los estados contables considerados en su conjunto, preparados de acuerdo con normas contables profesionales. Una auditoría incluye examinar, sobre bases selectivas, los elementos de juicio que respaldan la información expuesta en los estados contables y no tiene por objeto detectar delitos o irregularidades intencionales. Una auditoría incluye asimismo evaluar las normas contables utilizadas y como parte de ellas la razonabilidad de las estimaciones de significación hechas por la Administración.

Informe del Auditor - Pág.: 16


III) ACLARACIONES PREVIAS AL DICTAMEN

La información contenida en los Estados auditados ha sido reexpresada en moneda constante, siguiendo la metodología establecida por la Resolución Técnica N° 6 de la F.A.C.P.C.E. –con las modificaciones introducidas por la RT 19- y aprobada por la Resolución C.D. Nº 3068/2002 del C.P.C.E.P.B.A., tal como se explica en Nota 1. IV) DICTAMEN En mi opinión: 1.

2.

Los Estados Contables citados presentan razonablemente la situación patrimonial, económica y financiera del COLEGIO DE MARTILLEROS Y CORREDORES PUBLICOS Departamento Judicial Mar del Plata al 31 de DICIEMBRE de 2012 y los resultados de sus operaciones y sus flujos de efectivo por el ejercicio finalizado a esa fecha de acuerdo con normas contables profesionales aplicadas uniformemente respecto del ejercicio anterior. Los Estados Contables citados han sido preparados de acuerdo con los lineamientos de presentación prescriptos por las Resoluciones Técnicas N° 8, 11, 16, 17 y 18 -con las modificaciones introducidas por la RT 19- de la F.A.C.P.C.E., aprobadas en esta jurisdicción por la Resolución C.D. Nº 2982/2000 y la Resolución Técnica N° 25 de la F.A.C.P.C.E., aprobada por la Resolución de Consejo Directivo N° 3306 C.P.C.E.P.B.A. del 22/08/2008.

V) INFORMACION ESPECIAL A efectos de dar cumplimiento a disposiciones legales vigentes informo que: 1.

2.

3.

Los Estados Contables auditados surgen de libros contables no rubricados dado que no es un requisito exigible para este tipo de entidad. En todos sus aspectos formales son llevados de conformidad con las normas legales. Al 31 de DICIEMBRE de 2012 la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones con destino al Régimen Nacional de Jubilaciones y Pensiones, que surge de los registros contables del COLEGIO DE MARTILLEROS Y CORREDORES PUBLICOS Departamento Judicial Mar del Plata, asciende a $ 47.252,62, no existiendo deuda exigible a esa fecha. No existe deuda con la Dirección Provincial de Rentas de la Provincia de Buenos Aires, en concepto de Impuesto a los Ingresos Brutos, por tratarse de una entidad exenta.

Mar del Plata, 28 de Febrero de 2013.-

Rómulo Bereilh Contador Público Nacional C.P.C.E.Pcia.Bs.As. T° 48 F° 142 L.P. 12246/7

Informe del Auditor - Pág.: 17


COLEGIO DE MARTILLEROS Y CORREDORES PUBLICOS - Depto.Judicial Mar del Plata Cálculo de Recursos y Presupuesto de Gastos para el año 2013

NOMBRE DE LA PARTIDA

CALCULO DEL EJERCICIO

CALCULO DE RECURSOS Derecho del Ej. Profesional y Matrícula Alquileres Venta Bonos Cursos Carrera Martilleros y Corred.Pub Recursos Diversos Fianzas (Cuenta de Movimiento) Fondo Solidario (Cta.de Movimiento) Intereses Utilización Fondos Préstamo Caja TOTAL INGRESOS ESTIMADOS

2.373.000,00 132.000,00 53.000,00 37.000,00 610.000,00 350.000,00 85.000,00 8.000,00 30.000,00 1.200.000,00 4.878.000,00

PRESUPUESTO DE EGRESOS A)

Gastos en Personal Sueldos y Cargas Sociales Otros Gastos

B)

C)

1.527.000,00 73.000,00

Otros Gastos y Servicios Honorarios Profesionales Contribucion a la Organiz.de la Profesión Gastos en Comunicaciones Servicios Públicos Impuestos + Tasas Seguros Servicios Técnicos Externos Gtos.Conserv., Mantenimiento y Limpieza Movilidad y Viáticos Servicio de Buffet Insumos Oficina y Comput. Reuniones y Agasajos Publicidad y Propaganda Eventos Especiales Cultura y Biblioteca Control Profesional Subsidios Especiales Otros Gastos Generales Otros Egresos Inversiones en B.de Uso Inversiones en B.de Uso Sede Miramar TOTAL EGRESOS ESTIMADOS SUPERAVIT ESTIMADO DEL EJERCICIO

124.000,00 268.000,00 110.000,00 55.000,00 107.000,00 31.000,00 219.000,00 80.000,00 29.000,00 49.000,00 37.000,00 234.000,00 112.000,00 120.000,00 30.000,00 51.000,00 18.000,00 310.000,00

1.000.000,00 250.000,00 4.834.000,00 44.000,00


Memoria y Balance 2012