RESUMEN EJECUTIVO • El Banco Central del Perú recortó la tasa de interés en 25 puntos. • La licencia de construcción de Southern Copper fue suspendida. • La BVL registró una caída de 1.26% en medio de tensiones. • Chile, prevé una política fiscal más expansiva. • Mercados Latinos se desvalorizaron por desalentadores acuerdos entre Estados Unidos y China. • Moody's: Riesgo crediticio corporativo aumenta en Argentina.
Vol. 4 NÚMERO 33
• Wall Street cae por la persistente tensión comercial. • El presidente Trump se ensaña con Huawei. • Las acciones de Uber a la baja tras resultados.
29 de Julio del 2019 • China le responde a Donald Trump. • China se mantiene firme en la guerra comercial. • Trump responde y le pone trabas a Huawei.
• Johnson se prepara para un Brexit sin acuerdo. • Sánchez busca apoyo para investidura. • En Italia buscan adelanto de elecciones.
• Perú suspende permiso clave para Southern Copper. • Trump empuja a Venezuela al borde. • Northern Minerals firma un acuerdo con Thyssenkrupp.
CMK Editado por:
Huamán Daga Brando David
Fuentes
Reuters Gestión Diario El Comercio
1
SECCIÓN: PERÚ NOTICIAS El Banco Central del Perú recortó La licencia de construcción de La BVL registró una caída de la tasa de interés en 25 puntos Southern Copper fue suspendida 1.26% en medio de tensiones Esta medida fue tomada tras el desempeño negativo de diversos datos económicos que reflejaban una desaceleración por parte de nuestra economía. Sin embargo, respecto al indicador de inflación se está a la espera de la publicación de nueva información para un posible reajuste de los tipos de interés para septiembre. Por su parte, las expectativas del Banco Central respecto a la inflación son a la baja, debido al debilitamiento de la demanda interna. No obstante, la inflación interanual se proyecta en un 2%, el cual se ubica dentro del rango meta del Banco Central de 1% a 3%. Recordemos que esta medida también ha sido tomada por la Fed y demás Bancos Centrales.
El ministro de Energía y Minas comunicó el viernes la suspensión de la licencia del proyecto de cobre Tía María de Southern Copper, mientras se resuelve la legalidad del mismo. Esta medida está teniendo graves repercusiones en las exportaciones, ya que las manifestaciones de los pobladores han frenado 400 millones de dólares en exportaciones de cuatro importantes minas de cobre. Esto claramente afectará el crecimiento de la economía debido a que el sector minero representa el 60% de las exportaciones. Recordemos que el Perú es el segundo mayor productor mundial de cobre y la inversión estimada para este proyecto es de alrededor de 1,400 millones de dólares.
La mezcla de factores externos e internos produjeron una caída en los precios de las acciones de la bolsa limeña la semana pasada. Se registró una fuerte caída en el sector financiero; sin embargo el avance en los sectores industrial y minero no fueron suficientes como para contrarrestar dicha caída. El factor más importante fueron los desalentadores comentarios del presidente estadounidense Donald Trump sobre el futuro de las conversaciones comerciales con China. Por su parte el sol peruano cerró en 0.74% en la semana, pese a haber registrado una caída de 0.18% debido a las tensiones comerciales, el viernes pasado.
INDICADORES
Cierre Variación Porcentual (%) 09-ago-19 1 W 2W 1M YTD 1Y Lima Perú Select 507.06 -1.48 -6.52 -7.08 -1.03 -4.65 Lima Perú General 19487.67 -1.05 -5.82 -5.89 0.71 -3.36 Lima Lima 25 24565.32 -1.26 -5.93 -5.60 -7.33 -14.80 Lima IBGC 220.91 -1.06 -5.74 -5.22 -0.02 2.56 Lima USDPEN 3.3805 0.74 2.49 2.55 0.36 3.36 Fuente: Bloomberg. Elaboración propia Tasa de Referencia de la Política Monetaria Fuente: BCRP Elaboración propia
PAÍS PBI (YoY) IPC (YoY) Desempleo Perú 2.30% 2.37% 6,3% Fuente: Bloomberg. Elaboración propia Tasa del Banco Central de Reserva (BCRP) Tasa de bonos de 5 años (PEN) Tasa de bonos de 5 años (USD) Tasa de bonos de 10 años (PEN) Tasa de bonos de 10 años (USD) Fuente: Bloomberg. Elaboración propia
EMBI+ (pbs) 120 3.5000% 4.4680% 2.5220% 5.2970% 3.3190%
CMK Editado por:
Diaz Najarro Deyvi Richard
Fuentes
Reuters Investing El PAIS
2
SECCIÓN: LATAM NOTICIAS Chile, prevé una política fiscal Mercados Latinos se desvaloriz- Moody's: Riesgo crediticio coraron por desalentadores acuer- porativo aumenta en Argentina más expansiva dos entre Estados Unidos y China El impacto de la guerra comercial entre China y Estados Unidos ha llegado a todas partes del mundo, en Chile el ministro de Hacienda, Felipe Larraín, dijo: “Vamos a tener una política fiscal más expansiva. No solo por la aceleración, sino porque estacionalmente los segundos semestres tienden a ser más expansivos”. Los pronósticos de expansión se han tenido que reducir desde el 3.8% a un dato optimista del 3%, el ministro también comento sobre medidas adicionales para estimular la economía sin dar detalles. En junio, el Banco Central de Chile recortó el interés en 50 puntos básicos al 2.5% y los operadores financieros esperan otro recorte para septiembre.
Luego de los comentarios del presidente de Estados Unidos, Donald Trump sobre los futuros acuerdos comerciales con China, los mercados latinos se desvalorizaron el viernes. En colombia, el peso perdió un 0.81% con respecto al día anterior, la bolsa COLCAP cayó un 0.56% con respecto a la semana pasada. El peso chileno bajó un 0.32% con respecto al día anterior, la bolsa IPSA cae en -0.63% con respecto a la semana pasada. Mientras que el peso Mexicano concluyo con un marginal avance de 0.03%, su bolsa IPC cayó en 0.36% con respecto a la semana pasada.
Argentina con una economía débil principalmente por la alta inflación del 50% anual, los grandes costos de financiamiento, liquidez y deuda corporativa deteriorada. Incertidumbre político en cara a las elecciones presidenciales.Son las 2 condicionantes que enfrenta el riesgo corporativo y las que aumentan el riesgo crediticio corporativo hasta mediados del 2020, mencionó la calificadora de riesgo Moody´s. La posible recuperación gradual de la economía de Argentina, solo beneficiará el crecimiento de los ingresos y los márgenes corporativos de la industria de consumo, sin embargo este sector aun es vulnerable frente a choques cambiarios.
INDICADORES
Felipe Larrían Ministro de Hacienda Chile
Colombia Santiago México MILA Buenos Aires Sao Paulo
Cierre Variación Porcentual (%) 09-Ago-19 1 W 2W 1M YTD 1Y COLCAP 7959.14 -0.56 -4.45 -2.24 19.95 0.85 IPSA 97.46 -0.63 -0.56 -0.03 1.34 2.04 IPC 1537.8 -0.36 -2.71 -3.22 15.98 0.37 S&P MILA 4913.1 0.57 -1.36 -2.79 -3.77 -7.20 MERVAL 40421.28 1.11 -0.62 -5.60 -2.93 -17.92 IBOSVESPA 604.67 0.51 -5.35 -6.89 -0.65 -13.31
Fuente: Bloomberg. Elaboración propia PAÍS PBI (YoY) IPC (YoY) Desempleo EMBIG (pbs) Tasas de referencia
Colombia 2.7 3.20 11.80 177 4.25
Fuente: Bloomberg. Elaboración propia
Chile 4.0 2.60 6.80 120 2.50
México 2.0 4.80 3.60 210 8.25
Brasil 1.1 3.20 12.00 226 6.00
CMK Editado por:
Sihuacollo Liñan Gianella
Fuentes Reuters Investing
NOTICIAS
Wall Street cae por la persistente El presidente Trump se ensaña Las acciones de Uber a la baja tensión comercial. con Huawei. tras resultados. El viernes 9 de agosto Wall Street cerraba la semana con tres indicadores en rojo; el Dow Jones de Industriales cedía un 0.34% o 90.75 puntos, hasta 26,287.44 enteros, el Nasdaq cedía un 1% o 80.02 puntos, hasta 7.959,14 enteros y el S&P 500 cedía un 0.66% o 19.44 puntos hasta 2,918.65 enteros. Asimismo, por sectores, los que se vieron perjudicados fueron el tecnológico y energético con una caída de 1.25% y el sector de bienes no esenciales con una caída de 0.97%. Todo esto en razón a la persistente tensión comercial entre las dos mayores economías mundiales. Por su parte, Estados Unidos con el anuncio de Trump sobre la aplicación de nuevos aranceles a las importaciones chinas. En respuesta, China decide limitar su compra de productos agrícolas provenientes de Estados Unidos y devaluó su moneda a un yuan más débil.
A pesar de la decisión tomada por el presidente Trump en el grupo de los 20 (G20), de permitir las negociaciones estadounidenses con Huawei, la empresa tecnológica se mantiene aún en la lista negra del Departamento de Comercio de Estados Unidos desde el pasado mayo del presente año por asuntos catalogados como “seguridad nacional”; de tal modo se informa que no se darán los permisos a las empresas estadounidenses para reanudar negociaciones con el gigante tecnológico chino. Todo esto en un panorama de guerra comercial; China decide limitar la compra de productos agrícolas estadounidenses, además de ser catalogado como “manipulador de divisas” a razón de la devaluación de su moneda evidenciando la imposibilidad de llegar a un acuerdo que de fin a esta guerra comercial. INDICADORES
Donald Trump y Xi Jinping Presidentes de las dos mayores economías mundiales.
3
SECCIÓN: EE. UU.
USA USA USA Dolar
Dow Jones S&P 500 NASDAQ USDX
Cierre 9-Ago-19 26287.4 2918.6 7959.1 97.46
Las acciones de Uber caen un 5% aproximadamente, tras resultados del segundo trimestre del 2019 que registró una facturación de 3.166 millones de dólares esto mucho menor al pronosticado de 3.310 millones de dólares y una pérdida neta de 5.200 millones de dólares. La empresa de viajes Uber, mostró un beneficio por acción negativo de 4.72 dólares esto mucho mayor al beneficio por acción negativo pronosticado por Investing.com de 2.1 dólares. Pese a estos resultados el director ejecutivo de Uber, destaca el crecimiento en número de usuarios y de viajes. Además, de este vínculo creado entre la empresa y los usuarios. Por otro lado, Uber Eats, el servicio de comida a domicilio, en el segundo trimestre del 2019 reportó un crecimiento en 140% abriendo paso a mayor cantidad de usuarios que acceden a la plataforma de Uber. 1W -0.75 -0.46 -0.56 -0.63
Variación Porcentual (%) 2W 1M YTD -3.33 -1.85 12.69 -3.54 -2.05 16.43 -4.45 -2.24 19.95 -0.56 -0.03 1.34
Fuente: Bloomberg. Elaboración propia PAÍS USA
PBI (YoY) 2.1%
IPC (YoY) 1.6%
Desempleo 3.7%
Tasa de Reserva Federal (FED) Tasa de bonos de 5 años Tasa de bonos Elaboración de 10 años propia Fuente: Bloomberg. Fuente: Bloomberg. Elaboración propia
2.50% 1.563% 1.734%
1Y 3.05 2.28 0.85 2.04
CMK Editado por:
Suarez Peña Raul Alberto
NOTICIAS China le responde a Donald China se mantiene firme en Trump responde y le pone trabas la guerra comercial. Trump. a Huawei. La guerra comercial entre China y EE.UU. se ha vuelto más problemática ya que ha afectado sectores como el financiero y el mercado de divisas. Ante la acusación de Trump contra China al tildarlo de manipulador de divisas por la caída del yuan, el Banco Popular de China (BPCh) se defiende diciendo que esa etiqueta no cumple con criterios cuantitativos que el mismo departamento del Tesoro estadounidense estableció.
Fuentes Reuters Investing
El BPCh señaló en un comunicado lo siguiente: "El etiquetado estadounidense es una práctica arbitraria, unilateral y proteccionista, que socava gravemente las normas internacionales y tendrá un impacto significativo en la economía y en los mercados financieros globales".
A pesar de los conflictos que han acontecido en la semana, entre el país americano y chino, los negociadores chinos aún esperan ir a EE.UU. a tener una conversación cara a cara en setiembre de este año a pesar de que existe una baja probabilidad de que se llegue a un acuerdo.
Luego de las acciones del gobierno chino al suspender las compras de productos agrícolas provenientes de EE.UU., el presidente estadounidense contrataca posponiendo la decisión sobre las licencias para que empresas de su país puedan comerciar libremente con Huawei.
China por su parte, sorprendió a los mercados con los datos macro comerciales que se mostraron el pasado jueves 8 de agosto. Dentro de lo resultados se observa que las exportaciones del gigante asiático subieron un 3.3% frente a un esperado del 2%, y las exportaciones cayeron un 5.6% frente a un -8.3%, presentando así un supervit comercial de 45 060 millones de dólares.
Esto debido a que luego de que EE.UU. ponga a la gran empresa de celulares china en la lista negra por asuntos de seguridad nacional, toda empresa estadounidense que desee suministrar algún producto a Huawei necesita obligatoriamente adquirir una licencia por parte del Departamento de Comercio de país. A su vez, varias empresas que han solicitado continuar con el suministro de productos, han visto afectado su trámite.
INDICADORES
Dolar Estadounidense vs Yuan Chino Del 13 de mayo al 09 de Agosto
4
SECCIÓN: ASIA
Tokio Hong Kong Yuan Yen
Nikkei 225 Hang Seng USDCNH USDJPY
Cierre 12-ago-19 20684.8 25939.3 7.099 105.69
1W -1.91 -3.64 1.76 -0.84
Variación Porcentual (%) 2W 1M YTD 1Y -4.49 -4.08 3.35 -8.47 -8.66 -7.74 0.36 -9.33 3.18 2.08 3.33 3.69 -2.75 -2.90 -3.65 -4.85
Fuente: Bloomberg. Elaboración propia PAÍS PBI (YoY) IPC (YoY) Desempleo (MoM) Japón 2.2% 0.7% 2.4% China 6.20% 2.70% 3.67% Fuente: Bloomberg. Elaboración propia Tasa del Banco de Japón (BOJ) -0.10% Tasa del Banco Popular de China (PBOC) 4.35% Fuente: Bloomberg. Elaboración propia *Tasa de desempleo china solo en zonas urbanas
CMK Editado por:
Llallico Mallaupoma Cristian Elio
Fuentes
Bloomberg Reuters Investing
NOTICIAS Johnson se prepara para un Brexit sin acuerdo. La economía británica se redujo inesperadamente por primera vez desde el 2012 en el segundo trimestre, lastrada por un descenso de las manufacturas. El PIB se redujo a una tasa trimestral de 0.2% en el segundo trimestre, por debajo de las expectativas que apuntaban a una expansión nula, justo cuando el primer ministro Boris Johnson prepara la salida del país de la UE sin un acuerdo de divorcio. Johnson ha prometido que abandonará la UE el 31 de octubre con o sin acuerdo. El viernes escribió a los empleados gubernamentales para decirles que prepararse para un Brexit sin acuerdo es su máxima prioridad.
Sánchez busca apoyo para investidura.
Presidente de España
En Italia buscan adelanto de elecciones.
Pedro Sánchez, presidente en funciones de España, dijo el viernes que entre fines de agosto y principios de septiembre se reunirá con Unidas Podemos y con varios partidos nacionalistas, incluidos los separatistas catalanes, con el fin de buscar apoyo para la investidura del PSOE. Sánchez ya se reunió esta semana con sindicatos, asociaciones empresariales, grupos ecologistas y del mundo de la cultura con la esperanza de conseguir apoyo para una tercera votación de su investidura. Se convocarían elecciones para el 10 de noviembre, si hasta fines de septiembre Sánchez no es elegido presidente o no presenta a otro candidato. INDICADORES
Pedro Sánchez
5
SECCIÓN: EUROPA
Eurozona Frankfurt París Londres Madrid Euro Libra
EURO STOXX 50 DAX CAC 40 FTSE 1OO IBEX 35 EURUSD GBPUSD
El adelanto electoral en Italia es una posibilidad latente desde hace meses, pero los mercados se vieron sacudidos cuando Matteo Salvini, el líder de uno de los partidos de la coalición de gobierno, retiró su apoyo a la coalición el jueves y el viernes presentó una moción de censura contra el primer ministro luego de haber insistido públicamente en que el gobierno cumpliría sus cinco años de mandato. Salvini espera que su decisión conduzca a la convocatoria de elecciones anticipadas y lo instale como nuevo líder del país. Los inversores reaccionaron liquidando bonos del gobierno italiano y acciones.
Cierre 09-ago-19 3333.7 11693.8 43686.0 7253.9 8757.8 1.1200 1.2033
1W -1.26 -1.50 0.02 -2.07 -1.57 0.83 -1.06
Variación Porcentual (%) 2W 1M YTD -5.41 -5.01 11.07 -5.97 -5.49 10.75 0.03 0.07 0.51 -3.91 -3.75 7.81 -5.07 -5.57 2.55 0.65 -0.07 -2.33 -2.83 -3.47 -5.65
1Y -4.59 -7.75 693.97 -6.3 -10.22 -2.84 -6.17
Fuente: Bloomberg. Elaboración propia PAÍS PBI (YoY) IPC (YoY) Desempleo (MoM)
Eurozona 1.1 % 1.1 % 7.5 %
Alemania 0.6 % 1.7 % 5.0 %
Fuente: Bloomberg. Elaboración propia Tasa del Banco Central Europeo (ECB) Tasa del Banco de Inglaterra (BOE) Fuente: Bloomberg. Elaboración propia
Francia 1.3 % 1.3 % 8.7 % 0.0% 0.75%
Reino Unido 1.2 % 2.0 % 3.8 %
España 2.3% 0.5% 14%
CMK
6
SECCIÓN: COMMODITIES
Editado por: Arriola Priale Henry
.
Fuentes
Bloomberg Reuters Investing
El ministro de Energía y Minas de Perú, Francisco Ismodes, junto al presidente de Perú, Martin Vizcarra
NOTICIAS Perú suspende permiso clave para Southern Copper
Trump empuja a Venezuela al borde
Northern Minerals firma un acuerdo con Thyssenkrupp
Perú suspendió el viernes un permiso de construcción emitido recientemente para la mina Tia Maria de Southern Copper, un proyecto que ha provocado protestas violentas por parte de los residentes cercanos. El permiso se suspenderá hasta que los funcionarios del gobierno evalúen su legalidad junto con las objeciones de las autoridades locales en la región de Arequipa donde se construiría Tía María, un proyecto de $ 1.4 mil millones, dijo el ministro de Energía y Minas, Francisco Ismodes a la emisora de radio RPP. El proyecto de la mina, que se espera produzca 120,000 toneladas de cobre por año, ha sido el foco de debate sobre si los ingresos tributarios significativos de las minas superan las de las personas que viven cerca de ellas. Southern Copper no respondió de inmediato.
El presidente Trump ha llevado su campaña de cambio de régimen en Venezuela al siguiente nivel, iniciando un nuevo conjunto de sanciones que algunos analistas comparan con un embargo económico total del país. El lunes, el presidente Trump firmó una orden ejecutiva que congela todos los activos del gobierno e implementa una prohibición total de las transacciones con el gobierno. Es lo último en un esfuerzo de varios años que ha visto un aumento constante de la presión económica. Comenzó con sanciones a individuos, y se convirtió en restricciones relacionadas con el acceso a los mercados financieros de EE. UU., y luego sanciones sobre las ventas de petróleo.
La australiana Northern Minerals Ltd dijo el lunes que firmó un acuerdo de suministro de tierras raras con la alemana Thyssenkrupp AG, pocos días después de terminar un acuerdo con la China Lianyugang Zeyu New Materials Sales Co. Thyssenkrupp acordó comprar la totalidad del carbonato pesado de tierras raras del proyecto Browns Range, dijo Northern Minerals en un comunicado. El director ejecutivo de Northern Minerals, George Bauk, dijo que la compañía se beneficiará de la falta de límites de precios en el acuerdo, señalando que los precios de Disprosium y Terbium han aumentado un 60% y un 35% respectivamente durante el año hasta la fecha a medida que los vehículos eléctricos se vuelven más populares.
INDICADORES
Cierre Variación Porcentual (%) 09-ago-19 1 W 2W ORO ($/ Onza) 1492.3 3.59 5.18 PLATA ($/ Onza) 16.979 4.78 3.54 COBRE ($/ Libra) 2.5945 0.89 -3.37 Petróleo WTI ($/ barril) 54.27 -2.50 -3.43 Petróleo Brent ($/ barril) 58.25 -5.88 -8.08 INDICADORES ORO ($/ Onza) PLATA ($/ Onza) COBRE ($/ Libra) Petróleo WTI ($/ barril) Petróleo Brent ($/ barril)
Variación Porcentual (%) MTD 1M YTD 1Y 3.26 6.78 16.36 23.08 3.94 12.39 9.58 9.94 -2.66 -1.16 -1.89 -9.04 0.59 -6.33 13.44 -14.06 -3.72 -8.88 5.95 -18.10
CMK Editado por:
Barzola Rafael Nathan Jeffrey
APRENDIENDO DEL M. V. Opciones Exóticas Si bien el hablar sobre derivados financieros ya no viene a ser una novedad o algo tan complicado de entender, el universo de estos instrumentos puede ser más grande de lo que uno imagina. En esta oportunidad les presentaré a las opciones exóticas, instrumentos no tan conocidos, pero que presentan un comportamiento interesante, a tal punto que llegan a presentar grandes retornos para quienes las hayan adquirido y las mantengan hasta que consideren necesario.
Fuentes
AMF Derivados Exóticos (Universidad de Navarra)
Se les denomina opciones exóticas a las opciones no tradicionales, es decir, a las que difieren de las llamadas opciones estándar. Por tradicionales o estándar me refiero a las opciones que tienen un precio de ejercicio fijo y cuyo valor depende del precio del subyacente en la fecha respectiva de ejercicio. Este tipo de opciones tratan de adaptar el mundo de las opciones a la necesidad de los usuarios, ello porque estas opciones existen para poder obtener cobertura con respecto a algunos tipos de riesgos o con la finalidad de obtener un mayor retorno. Otra forma de verlas es la siguiente: su valor en la fecha de ejercicio no es la de una “call” ni la de una “put” tradicionales.
Este tipo de instrumentos existen con la finalidad de dar solución a necesidades complejas que puedan presentar un inversionista. Otra razón por la cual se construye este tipo de instrumento es que se puede especificar para que no tenga costo inicial, además del hecho de que permite al inversionista que lo posea el poder cancelar la opción cuando está ya no sea productiva para el inversionista. Este tipo de instrumentos cotiza en el mercado OTC y el desarrollo de los avances tecnológicos y financieros de los últimos años han contribuido a su desarrollo y difusión en el mercado nacional. Existe una variedad de opciones exóticas. A manera de introducción al tema, mencionaré a las más conocidas:
• Opciones barrera: Adquieren vigencia o la pierden solo si el precio del activo subyacente llega a topar la barrera establecida (valor mínimo o máximo fijado). Presenta 8 variedades, según sea “put” o “call” y según si se fijó un valor mínimo o máximo a la barrera. • Opciones asiáticas: Presenta la particularidad de que el valor de vencimiento se calcula como la media del precio del subyacente en un periodo de tiempo determinado. • Opciones "lookback": El inversionista que lo posea puede comprar o vender el activo subyacente al mejor precio que haya cotizado durante su periodo de vida.
7
CMK
Del 10 de Agosto al 23 de Agosto Editado por:
Cardenas Rojas Henry
Lunes, 12 de Agosto 2019 EEUU: Subasta de deuda a 3 meses (T-Bill) Eurozona: Subasta de deuda francesa a 12 meses (BTF) Martes,13 de Agosto de 2019 EEUU: Índice NFIB de optimismo de las pequeñas empresas (Jul) Reino Unido: Evolución del desempleo (Jul) Alemania: Índice ZEW de confianza inversora en Alemania (Ago) Japon.: Pedidos de herramientas de maquinaria (Anual) Nueva Zelanda.: Índice de precios de alimentación (Mensual) (Jul)
Fuentes
Investing Bloomberg
8
AGENDA FINANCIERA
Miércoles, 14 de Agosto de 2019 China: Gasto en capital fijo (Anual) (Jul) EEUU: Índice de precios de exportación (Mensual) (Jul) Reino Unido: IPC subyacente (Anual) (Jul) (Jul)
Comandos Bloomberg
ECTR+GO
ECST+GO
Una herramienta multidimensional para encontrar y ver datos económicos globales, con la capacidad de ver ahora los datos actuales e históricos en contexto. ECST proporciona datos de diferentes fuentes, así como transformaciones de datos, frecuencias y estacionalidad, para que pueda personalizar su análisis.
STATS + GO
Muestra datos macroeconómicos, de energía y de productos básicos y de mercado, para que pueda realizar un seguimiento de una amplia gama de datos globales y determinar cómo impacta en su negocio. También puede ver tablas y clasificaciones como tablas de liga.
Jueves, 15 de Agosto de 2019 Australia: Expectativas de inflación del MI EE.UU.: Renovaciones de los subsidios por desempleo Miércoles, 21 de Agosto de 2019 Reino Unido: Préstamos netos al sector público (Jul) Jueves, 22 de Agosto de 2019 Eurozona: PMI manufacturero de la zona euro (Ago) Viernes, 23 de Agosto de 2019 EE.UU.: Ventas de viviendas nuevas (Mensual) (Jul)
Proporciona una manera fácil de producir tablas y gráficos para el comercio mundial, incluidos datos sobre el comercio total, superávit / déficit, exportaciones / importaciones y exportaciones netas.
Libra y el sistema bancario peruano Autor:
Ruth Urquiaga Campos (Analista de Riesgo de Crédito y Contraparte Profuturo AFP)
Correo
rjurquiaga@gmail.com
9
COLUMNA
CMK En junio de este año, Facebook anunció la creación de su criptomoneda “Libra”, la cual permitiría realizar transacciones financieras en línea de manera rápida y a un bajo costo. Ante esto, surgen varias dudas: ¿cuál sería el mecanismo para la negociación de esta criptomoneda?, ¿realmente hay un respaldo material tras de esta? y, creo yo lo más importante, ¿cómo podría afectar esto a la banca y el comercio peruano? La criptomoneda de Facebook Las criptomonedas y el uso de blockchain es algo que cada vez se está haciendo más común de escuchar; sin embargo, el que sea Facebook quien plantee la creación de una moneda, desata las alertas mundiales al ser una de las plataformas de redes sociales más usadas en el mundo. De aquí que, se hayan levantado varios detractores de la idea y pese a que en algún un momento se dijo que el lanzamiento podía acontecer a inicios del próximo año, hoy no se tiene certeza de cuándo se realizaría. Las críticas a la criptomoneda se sintetizan en lo que señaló, Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, en el Congreso: “Libra plantea preocupaciones serias con respecto a la privacidad, el lavado de dinero, la protección del consumidor y la estabilidad financiera”. Lo cual trae a memoria la reciente multa a Facebook, por alrededor de 5,000 millones de dólares, en relación al caso de Cambridge Analytica sobre los fallos de protección de datos y privacidad de la red social. Así, Libra plantea muchas dudas en relación a la seguridad y privacidad del usuario. Sin embargo, Facebook desde un primer momento aclaró cómo sería el funcionamiento de Libra, ya que pese a ser una iniciativa
propia, no sería Facebook quien la administre, por lo que resulta importante desarrollar cuáles son sus características principales.
El sistema bancario peruano La banca local se caracteriza por tener 4 jugadores que concentran casi todo el sistema. Si analizamos la fuente de ingresos de estos bancos, encontramos que los ingresos recibidos por intereses y comisiones alcanzan más del 80% de la totalidad de lo percibido.
De acuerdo a lo señalado por Facebook, Libra mejoraría el acceso a los servicios
financieros, especialmente para aquellas personas que tienen poco acceso a la banca y según cifras de Ipsos sobre el nivel de bancarización en el Perú, a mediados del año pasado, alrededor de solamente el 41% de adultos de 18 a 70 años del Perú Urbano es cliente de algún banco, caja o financiera. Ojo, se hace referencia a la zona urbana; con lo que se puede decir que aún hay una parte considerable de la población que no usa este tipo de servicios. De aquí, surge mi inquietud sobre qué tanto mercado podría alcanzar Libra aquí y que nivel de sustitución tendría sobre la banca tradicional. Si bien Libra, hoy por hoy, cuenta con muchas trabas para su materialización, creo que es momento importante para poner las nuevas cartas sobre la mesa y conceptualizar el que puede que, en no muchos años, la forma en que se realicen las transacciones financieras haya cambiado mucho. De aquí el reto de la transformación digital que está desarrollando la banca, en un contexto en el que el cliente en Perú aún muestra desconfianza en el uso de medios digitalizados, por lo que no solo se trata de generar plataformas lo suficientemente seguras ante ciberataques, sino que hay trabajo por hacer en relación a crearle confianza al usuario en el uso de estos medios. La tarea es incluso más grande si es que pensamos en el cliente no bancarizado. Sin embargo, no es solo el reto del privado, sino que parte del sector público el buscar que cada vez más se tenga una mayor inclusión financiera. Es por eso la importancia de políticas en relación a este tema, como la reciente publicada Política Nacional de Inclusión Financiera, la cual suma esfuerzos para reducir el déficit de bancarización rural. Esto aunado a la implementación de cursos de educación financiera, son la clave para cerrar la brecha grande aún en Perú.
GLOSARIO 1) Índice PMI Es un indicador macroeconómico que se usa habitualmente para obtener información sobre la situación de las empresas del sector privado, una de las variables más importantes a la hora de medir la situación económica de un país. Esta medición se realiza a través de la observación de variables como producción, nuevos pedidos, empleo y precios de los productos en las diferentes empresas.
EQUIPO CMK ASESORES
3) Standard & Poor's
PRESIDENTE
La salida del Reino Unido de la Unión Europea, comúnmente abreviada como brexit, es un proceso político en curso que persigue el abandono por parte del Reino Unido de su condición de Estado miembro de la Unión Europea.
yjamancah@uni.pe
Yordiño L. Jamanca Huaney EDICIÓN Henry Luis Arriola Priale Jhanira Naomi Collazos Condor Cristhian Jhonatan Cárdenas Martínez Stephanie Xiomara Ccoñas Leon Randolph Vargas Oliveira Gianella Sihuacollo Liñan
S&P es considerada una de las tres agencias de calificación de crédito más grandes, junto a Moody's y Fitch Ratings, acumulando entre las tres una cuota de mercado del 95% en 2013.
4) Brexit
amanco.pe@gmail.com jefersoncarbajal@gmail.com
Armando Manco Manco Jeferson Carbajal Zapata
2) SPDR Gold ETF
Es la bolsa de valores electrónica automatizada más grande de Estados Unidos. Con más de 3.800 compañías y corporaciones, tiene más volumen de intercambio por hora que cualquier otra bolsa de valores en el mundo. Se caracteriza por comprender las empresas de alta tecnología en electrónica, informática, telecomunicaciones, biotecnología, etc.
9
henryluisap@gmail.com jhaniracollazos1999@gmail.com ccardenasm@uni.pe stexio43@gmail.com rvargaso@uni.pe gsihuacollol@uni.pe
EDITORIAL Perú: Latinoamérica: Estados Unidos: Asia: Europa: Commodities: Aprendiendo MV: Agenda Financiera:
Brando Huamán Deyvi Diaz Gianella Sihuacollo Raul Suarez Cristian Llallico Henry Arriola Nathan Barzola Henry Cardenas
bhuamand@uni.pe ddiazn@uni.pe gsihuacollol@uni.pe rsuarezp@uni.pe cllallicom@uni.pe henryluisap@gmail.com nbarzolar@uni.pe hcardenasr@uni.pe