RESUMEN EJECUTIVO • MEF mantiene proyección del crecimiento de la economía peruana en 4.2% para este año. • MEF añade US$ 5,283 millones para licitar hasta el 2021 en cartera de proyectos. • Primera cuota de reparación civil de Odebrecht al Perú. • Argentina: Tregua económicagenera equilibrio en la región. • Colombia: La moneda se recu-pera al ceder aversión al riesgo. • Bolsa Brasileña cae por presiónde Petrobras y JBS.
Vol. 4 NÚMERO 27 29 de Abril del 2019
• Acciones de EE.UU. contra crudo iraní provoca alza de precios. • EE.UU. en espera de expansión económica. • Resumen del trimestre económico del 2019.
• ¿Qué sucederá con la política general de China? • Contracción del PBI de Japón. • Posible Pacto Comercial de EE.UU. con Japón necesitaría aprobación del Congreso. • España endereza sus finanzas pùblicas y rebaja el deficit a 2.5% • Las acciones eurpeas caen. • Michael Barnier afirma una posible salida de Reino Unido de la UE.
• Momentos de tensión en el mercado de petróleo. • Oro empujado por indicadores positivos de EE.UU. • 2° Economía más grande afectada por alza de metales.
CMK Editado por:
Pezo Arbieto Luzgarda Valentine
Fuentes
Diario El Peruano Diario Gestión Reuters
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SECCIÓN: PERÚ NOTICIAS
MEF mantiene proyección del MEF añade US$ 5,283 millones Primera cuota de reparación civil crecimiento de la economía peru- para licitar hasta el 2021 en de Odebrecht al Perú. ana en 4.2% para este año. cartera de proyectos. Odebrecht, la constructora brasileña, Esta semana se aprobó en el Consejo de Ministros el informe de actualización de proyecciones macroeconómicas, en el cual se reportó un crecimiento de la economía en 4.2%; la inversión pública y privada crecerán en 4.5% y en 7.6% respectivamente para el presente año, este crecimiento está respaldado por un aumento de la demanda interna, por las políticas económicas para impulsar la productividad y competitividad del país; así mismo a través de este proceso se está elaborando el Plan Nacional de Infraestructura y gracias a que se sigue impulsando las Mesas Ejecutivas para generar nuevos motores de crecimiento mediante la diversificación productiva.
Durante la última semana el MEF emitió el informe actualizado de la cartera de proyectos de inversión que se adjudicará en los próximos tres años (2019-2022) la cual se hizo pública en el Informe de Actualización del Marco Macroeconómico Multianual (MMM), mediante este informe se realizó una actualización de la anterior cartera de proyectos propuestos en agosto (2019-2020) de los cuales se aumentaron 25 proyectos valorizados en USD 5,283 destinándose USD 3,390 millones en el sector transporte, principalmente con el Terminal Portuario de Marcona y el Anillo Vial Periférico, en el sector Saneamiento se destinara USD 2,071 millones y entre otros sectores.
mantiene una deuda de reparación civil por concepto de ilícitas concesiones en proyectos de infraestructuras desarrolladas en el Perú. El monto de la primera cuota pactada entre la empresa y el Perú, en el acuerdo de colaboración eficaz, asciende a 80 millones de soles, la cual ya se encuentra en las arcas peruanas; tras esta primera cuota, se está esperando la homologación del acuerdo. El ex presidente de Odebrecht en Perú, Jorge Barata, espera que el Poder Judicial ratifique el acuerdo suscrito entre el Ministerio Público y la empresa para entregar los 4 mil folios con documentación que se comprometió a presentar ante los fiscales peruanos.
INDICADORES
Ex presidente de Odebrecht Jorge Henrique Simões Barata.
Cierre Variación Porcentual (%) 26-abr-19 1 W 2W 1M YTD 1Y Lima Perú Select 559.99 -0.80 -0.67 0.18 9.30 -2.03 Lima Perú General 20846.27 -0.44 -1.20 -0.88 7.73 -2.89 Lima Lima 25 27394.25 -1.30 -2.33 -1.58 3.34 -14.84 Lima IBGC 235.83 1.46 0.47 -0.14 6.73 3.10 Lima USDPEN 3.3155 0.54 0.52 0.27 -1.57 2.44 Fuente: Bloomberg. Elaboración propia PAÍS PBI (YoY) IPC (YoY) Desempleo Perú 2.3% 2.25% 7.6% Fuente: Bloomberg. Elaboración propia Tasa del Banco Central de Reserva (BCRP) Tasa de bonos de 5 años (PEN) Tasa de bonos de 5 años (USD) Tasa de bonos de 10 años (PEN) Tasa de bonos de 10 años (USD) Fuente: Bloomberg. Elaboración propia
EMBI+ (pbs) 122 3.5000% 4.4680% 2.5220% 5.2970% 3.3190%
CMK Editado por:
Vargas Paucar Sharmely
Fuentes Reuters Investing
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SECCIÓN: LATAM NOTICIAS Argentina: Tregua económica Colombia: La moneda se recu- Bolsa Brasileña cae por presión pera al ceder aversión al riesgo. de Petrobras y JBS. genera equilibrio en la región. Argentina cerró de forma tranquila este viernes (a pesar de las turbulencias de las 48 horas que le precedieron y en donde se vio una caída violenta del peso y la subida de la prima de riesgo a niveles no vistos desde el 2014) y contribuyó a que América Latina se equilibre, se sienta más confiada y que los mercados cerrarán con tendencia al alza. La Bolsa de Buenos Aires tuvo una semana muy agitada, pero a pesar de ello cerró con un aumento del 1.5%, pero con una subida del dólar en un 2.39% frente a la divisa local, y el economista Gustavo Ber explica que se debe a que: “los inversores reconocen que incluso los respiros pueden resultar efímeros ya que la volatilidad (cambiaria) seguirá vigente ante la elevada incertidumbre política".
Este viernes en Colombia la moneda local subió un 0.16% a 3.229,80 unidades por dólar (después de 4 sesiones de pérdidas), debido al retroceso global que tuvo el dólar ante una menor aversión al riesgo después de datos económicos favorables en EEUU. Mientras que el índice COLCAP de la bolsa cayó un 0.13% a 1.597,75 puntos. Otro referente del mercado colombiano son los precios del petróleo que cayeron un 3%, después de la presión que el presidente de EEUU, Donald Trump, hizo a la Organización de Países Exportadores de Petróleo para que aumente su producción y ayude a reducir el valor de la gasolina. El indicador bursátil acumula una valorización de un 20,5%, pese a todo el retroceso que se viene dando.
Este viernes la bolsa brasileña cayó, y las acciones de Petrobras bajaron un 1.91% ya que tuvieron una de las mayores presiones negativas frente a la caída de los precios del petróleo en los mercados internacionales. El índice referencial de la bolsa B3 de Sao Paulo, bajó un 0,33% a 96.236,04 puntos y pese a ello acumuló una ganancia semanal de 1.75%. Por su parte los títulos de JBS arrastraron al mercado por una toma de ganancias tras renovar sus máximos históricos, pero un día después, sus papeles perdieron un 5.71% a 20,49 reales, en una sesión que resultó también negativa para el sector a nivel externo que ya se habían valorizado previamente por perspectivas de una mayor demanda desde China.
INDICADORES
Bolsa de Valores de Argentina
Colombia Santiago México MILA Buenos Aires Sao Paulo
Cierre Variación Porcentual (%) 26-abr.-19 1 W 2W 1M YTD 1Y COLCAP 8146.40 1.85 2.03 5.91 22.77 14.44 IPSA 98.01 0.64 1.07 1.31 1.91 7.04 IPC 1597.75 1.49 -0.45 -0.58 20.50 2.86 S&P MILA 5191.70 -1.33 -0.91 -0.02 -1.69 -8.59 MERVAL 44974.97 -1.21 0.65 5.02 8.01 9.63 IBOSVESPA 667.26 -2.22 -3.49 -1.44 -9.63 -14.48
Fuente: Bloomberg. Elaboración propia PAÍS PBI (YoY) IPC (YoY) Desempleo EMBIG (pbs) Tasas de referencia
Colombia 2.7 3.21 11.80 178 4.25
Fuente: Bloomberg. Elaboración propia
Chile 3.6 2.60 6.70 124 3.00
México 1.7 4.00 3.40 294 8.25
Brasil 1.1 4.58 12.40 244 6.50
CMK Editado por:
Zelaya Melgarejo Nadia Diana
Fuentes Reuters Investing Gestión
NOTICIAS
Acciones de EE.UU. contra crudo iraní provoca alza de precios. Tras caída de suministros del petroleo de la OPEP y que Irán, Libia y Venezuela dieran una caída en la producción en febrero, y en marzo que la OPEP recortase los pronósticos de demanda global por su petróleo- ante un incremento de oferta de productores rivales- que declinaría a 30,46 millones de barriles por día (bpd) haciendo que el precio del petroleo suba cerca de 25% en este trimestre. La Casa Blanca anunció el fin de las exenciones que permitían a ocho países comprar crudo iraní a pesar de las sanciones de Washington contra Teherán, haciendo que el precio del petróleo suba esta semana al punto más alto en el ultimo semestre, en Nueva York se registró que el barril de WTI se situó en 65.7 un incremento de 2.66% respecto al mes anterior. Sin embargo, la OPEP asegura tener una capacidad de reserva significativa para
compensar las presiones de precios al alza.El ministro de Energía saudí, Khalid al Falih, prevé que el mercado global del petroleo no se desequilibraría.
EE.UU. en espera de expansión económica. El acuerdo comercial T-MEC (Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá)pacto comercial regional que sustituye al TLCAN- según ha señalado La Comisión de Comercio Internacional aportaría a la economía estadounidense un crecimiento que bordea a 68,200 millones de dólares, creando así 176,000 empleos luego de entrar en marcha hasta los 6 años. Curiosamente estas cifras serían poco significativas para una economía potencia como la estadounidense. Este tratado es un arma de doble filo, pues promete crear empleos, pero también causaría incrementos en los precios y una baja en ventas dentro del sector manufacturero- caso de vehículos. INDICADORES
Los Presidentes: Enrique Peña Nieto,de México; Donald Trump, de Estados Unidos y el Primer Ministro de Canadá,Justin Trudeau en la firma de T-MEC, archivo 2018 .
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SECCIÓN: EE. UU.
USA USA USA Dolar
Dow Jones S&P 500 NASDAQ USDX
Resumen del trimestre económico del 2019. La incertidumbre por la batalla comercial con China y el impacto del cierre parcial de las actividades del Gobierno Federal por los fondos para financiar la construcción del muro en la frontera con México, causó preocupación y gran duda respecto al crecimiento económico de EE.UU. Jerome Powell, presidente de la FED, descartó tras la última reunión del banco central un escenario de contracción económica a medio plazo, y debido a la nueva estrategia de la FED que incentivó la disminución de incentivos monetarios Wall Street presentó puntos máximos este trimestre desde 2018. Sin embargo, Donald Trump pide a Jerome que relaje la política monetaria y que baje los tipos por la vía cuantitativa para dar un impulso al crecimiento económico.
Cierre Variación Porcentual (%) 26-abr-19 1W 2W 1M YTD 1Y 26543.3 -0.06 0.50 3.45 13.79 9.13 2939.9 1.20 1.12 4.31 17.27 10.23 8146.4 1.85 2.03 5.91 22.77 14.44 98.01 0.64 1.07 1.31 1.91 7.04
Fuente: Bloomberg. Elaboración propia PAÍS USA
PBI (YoY) 2.2%
IPC (YoY) 1.9%
Desempleo 3.8%
Tasa de Reserva Federal (FED) Tasa de bonos de 5 años Fuente: Bloomberg. Tasa de bonos Elaboración de 10 años propia Fuente: Bloomberg. Elaboración propia
2.50% 2.375% 2.560%
CMK Editado por:
Gutiérrez Condori Brisa Alison
Fuentes
Reuters Bloomberg Investing
NOTICIAS
Posible Pacto Comercial de ¿Qué sucederá con la política Contracción del PBI de Japón EE.UU. con Japón necesitaría Esta reducción en el primer trimestre se general de China? debe a la caída de la producción indus- aprobación del Congreso Debido a que la economía china está mostrando rasgos de estabilización, existen conjeturas que sostienen que el gobierno disminuiría su apoyo. Sin embargo, surgen otras opiniones que sustentan lo contrario y destacan la importancia del apoyo político. Entre sus principales argumentos tenemos los siguientes. En cuanto a la política fiscal, el gobierno debería seguir incrementando el gasto en infraestructura. Respecto a la política monetaria, todavía se observa una posibilidad de recorte en la proporción de requisitos de reserva de 50 puntos básicos para el segundo o inicios del tercer trimestre. Adicionalmente, el entorno externo no se muestra favorable debido a la política arancelaria impuesta por EE.UU.
trial conformada principalmente por la producción de automóviles, equipos de fabricación de chips y equipos de fabricación de pantallas LCD. Esta caída fue influenciada por la depresión de Corea del Sur quién es un importante cliente de Japón. A pesar de las circunstancias se tiene expectativas de que la producción se recupere en el segundo trimestre ya que se espera que la demanda externa de China se restablezca por los signos que está mostrando. Sin embargo, se mantiene el gran riesgo del proteccionismo de EE.UU. con sus últimas imposiciones arancelarias y los inciertos pactos comerciales a los que pueda llegar con Japón.
INDICADORES Proporción de PE de acciones de Shanghai A El ascenso del 26.7 % desde principios de enero del 2019.
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SECCIÓN: ASIA
Tokio Hong Kong Yuan Yen
Nikkei 225 Hang Seng USDCNH USDJPY
Toshimitsu Motegui, quién es el principal negociador comercial de Japón y a su vez es ministro de economía sostuvo que cualquier Pacto Comercial con EE.UU. podría necesitar la aprobación del Congreso debido a la magnitud de las concesiones estadounidenses. Los diálogos entre EE.UU. y Japón se están dando de manera muy rápida y se tiene expectativas de la probable firma de un acuerdo comercial para mayo cuando Donald Trump visite Japón. Todo lo anterior se debe a que EE.UU. se retiró de la Asociación Transpacífico en el 2017 y no fue partícipe del nuevo acuerdo comercial llamado Tratado Integral Progresista para la Asociación Transpacífico (CPTPP, por sus siglas en inglés).
Cierre Variación Porcentual (%) 26-abr-19 1W 2W 1M YTD 1Y 22258.7 0.26 1.77 3.87 11.21 -0.27 29605.0 -1.20 -1.02 3.63 14.55 -1.34 6.7405 0.57 0.47 0.25 -1.88 6.54 111.58 -0.30 -0.39 0.85 1.72 2.09
Fuente: Bloomberg. Elaboración propia PAÍS PBI (YoY) IPC (YoY) Desempleo (MoM) Japón 1.9% 0.2% 2.3% China 6.40% 2.30% 3.95% Fuente: Bloomberg. Elaboración propia Tasa del Banco de Japón (BOJ) -0.10% Tasa del Banco Popular de China (PBOC) 4.35% Fuente: Bloomberg. Elaboración propia *Tasa de desempleo china solo en zonas urbanas
CMK Editado por:
Ccoñas León Stephanie Xiomara
NOTICIAS
Michel Barnier afirma una posible Las acciones europeas caen España endereza sus finanzas públicas y rebaja el déficit a 2.5% Las acciones europeas caen después salida de Reino Unido de la UE Luego de una década España logra rebajar su déficit por debajo del 3% del PBI. Esto le permitirá a España en junio ser el último en salir de la tutela que tiene con la Comisión Europea, deja de ser el país de la Unión Europea con más déficit.
Fuentes El mundo Investing Reuters
Ya libre del déficit excesivo, la Comisión Europea examinará el saldo estructural de España cada año. Bruselas exige un ajuste a España del 0.65% de su PIB anual,dándole un margen de incumplimiento de 0.5% que se puede dar en los dos primeros años.
de llegar a máximos de 8 meses, debido principalmente a la pronta recuperación de la segunda mayor economía del mundo, China. También a las caídas de las acciones de Glencore y los bancos más grandes de Europa. Los índices regionales cayeron el viernes, excepto el DAX de Alemania fue el único que registro un aumento. Las más grandes reducciones en el índice fueron el sector de recursos básicos y el sector de petróleo, ponderados por los británicos Glencore.
INDICADORES
La ministra Nadia Calviño, junto al presidente del Eurogrupo, Mário Centeno. Fuente: El País
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SECCIÓN: EUROPA
Eurozona Frankfurt París Londres Madrid Euro Libra
EURO STOXX 50 DAX CAC 40 FTSE 1OO IBEX 35 EURUSD GBPUSD
El negociador de la UE para el Brexit, Michel Barnier, ha afirmado que la próxima semana es clave para la materialización de la salida de Reino Unido (UK) de la UE porque el Partido Conservador y el Laborista podrían lograr un acuerdo que permita la ratificación parlamentaria del Brexit y evitar así la celebración de las elecciones europeas del 28 de mayo. Barnier ha recordado que legalmente cualquier Estado miembro de la UE como lo es UK hasta que se marche debe celebrar elecciones y en el caso de que UK abandone la UE el 31 de octubre, sus eurodiputados también abandonarán el Parlamento Europeo.
Cierre 26-abr-19 3500.4 12315.2 5569.4 7428.2 9506.0 1.1151 1.2916
1W 0.03 0.76 -0.20 -0.42 -0.79 -0.84 -0.59
Variación Porcentual (%) 2W 1M YTD 1.53 5.45 16.63 2.63 7.84 16.63 1.21 4.94 17.73 -0.12 3.22 10.40 0.40 3.52 11.31 -1.31 -1.02 -2.76 -1.21 -2.24 1.27
1Y -0.16 -1.48 2.12 0.09 -4.00 -7.87 -7.21
Fuente: Bloomberg. Elaboración propia PAÍS PBI (YoY) IPC (YoY) Desempleo (MoM)
Eurozona 1.1 % 1.5 % 7.8 %
Alemania 0.9 % 1.3 % 4.9 %
Fuente: Bloomberg. Elaboración propia Tasa del Banco Central Europeo (ECB) Tasa del Banco de Inglaterra (BOE) Fuente: Bloomberg. Elaboración propia
Francia 1.5 % 1.3 % 8.8 % 0.0% 0.75%
Reino Unido 1.4 % 1.9 % 3.9 %
España 2.6% 1.1% 14.1%
CMK
6
SECCIÓN: COMMODITIES
Editado por:
Poma Curi Jhonatan
.
Fuentes
Bloomberg Reuters Investing
NOTICIAS Momentos de tensión en el mercado de petróleo Luego del pronunciamiento y presión impuesta por EE.UU contra Irán, sea este el caso de las sanciones impuestas a los países que compren petróleo de este (incluyendo países aliados), se está creando un ambiente de incertidumbre. Esto se debe a que la confianza de EE.UU recae sobre Arabia Saudita y sus aliados del Golfo de los que espera aumenten su producción para compensar el recorte de suministros. A esto se le debe sumar el acuerdo existente entre Rusia y los países de la OPEP en donde acuerdan una reducción general de su producción hasta Junio, quedando en contradicción con lo dicho por EE.UU, y resolviendo finalmente que muchos analistas teman una producción insuficiente a la requerida.
Oro empujado por indicadores positivos de EE.UU.
Futuros de oro cerraron una semana positiva luego de que las condiciones económicas diesen resultados optimistas y están a la a la espera del informe de PIB. El metal, que el martes tocó su nivel más bajo desde fines de diciembre, a $ 1,265.90, ahora comienza a erguirse e irse en contra de su tendencia correctiva, aunque como bien otros analistas lo señalan, es prematuro asumir que la fase correctiva ha llegado a su fin. Sería necesario al menos un máximo mensual creciente en la cotización de este commodity para fortalecer su de recuperación. Entre otras opiniones se destaca el posible fortalecimiento de las acciones que presionarían a los metales a la baja.
2° Economía más grande afectada por alza de metales La Asociación de Hierro y Acero de China comunicó sobre los impactos que sufre el sector, entre ellos la reestructuración de la misma economía nacional y los esfuerzos por una producción "ecoamigable" en la que acondiciona al sector mencionado en un trade-off con los costos que esta reestructuración significa. Ahora bien, sumado a esto el aumento general de los metales reduce aún más la rentabilidad del sector, sea el caso el precio de las materias primas en el 1Q, cuando el mineral de hierro importado aumentó de $ 60 por T a $ 90 por T. La asociación instó a los bancos a eliminar las restricciones de los préstamos al sector para mejorar financiamiento y reducir sus costos.
INDICADORES
Secretario de Estado de EE.UU., Mike Pompeo Tensión petrolera
Cierre Variación Porcentual (%) 26-Abr-19 1 W 2W ORO ($/ Onza) 1286.25 0.85 -0.32 PLATA ($/ Onza) 15.09 0.35 0.74 COBRE ($/ Libra) 2.89 -1.11 -1.98 Petróleo WTI ($/ barril) 63.30 -1.20 -1.12 Petróleo Brent ($/ barril) 72.15 0.25 0.84 INDICADORES ORO ($/ Onza) PLATA ($/ Onza) COBRE ($/ Libra) Petróleo WTI ($/ barril) Petróleo Brent ($/ barril)
Variación Porcentual (%) MTD 1M YTD 1Y -0.12 -2.24 0.30 -2.33 -0.14 -2.24 -2.65 -8.68 -1.28 1.12 9.58 -10.33 2.58 5.32 34.88 2.01 4.55 7.00 32.22 5.56
CMK Editado por:
Yapo Quispe Karen Milagros
APRENDIENDO DEL M. V. ¿Por qué es importante el rol de la SMV? El objetivo principal de la SMV es contribuir con el desarrollo del mercado de valores. La importancia para la economía radica en permitir un financiamiento adecuado para los proyectos de inversión de las empresas, mediante la emisión de valores representativos de deuda (bonos o instrumentos de corto plazo) o de participación (acciones), ofreciendo como retorno una tasa de interés, dividendos o derecho a voto en las decisiones de la compañía, a los distintos inversionistas que los adquieren.
Fuentes
Superintendencia de Mercado de Valores
Los inversionistas, dependiendo de su perfil de riesgo y de la información que tienen a su alcance, intervienen en dichos valores con la expectativa de obtener un rendimiento.
¿Quiénes se encuentran bajo la supervisión de la SMV? - Emisores de valores - Agentes de intermediación - Bolsas de valores - Empresas clasificadoras de riesgo - Sociedades titulizadoras - Fondos mutuos de inversión en valores - Fondos de inversión - Fondos colectivos - Instituciones de compensación y liquidación de valores
¿Qué hace la SMV? 1. REGULA La SMV emite la normativa del mercado de valores a la que deben estar sujetas las personas naturales y jurídicas que participan en este. Asimismo reglamenta el funcionamiento de los diversos participantes del mercado de valores; establece los requisitos que deben cumplir para operar en el mercado, así como las funciones, obligaciones y responsabilidades que deben asumir y la información que deben suministrar permanentemente.
2. SUPERVISA Vigila el cumplimiento de la legislación del mercado de valores, mercado de productos y sistemas de fondos colectivos por parte de las personas naturales y jurídicas que participan en ellos. Además pueden sancionar a los infractores.
3. PROMUEVE
Una de las principales labores de la SMV es difundir y fortalecer la cultura del mercado de valores. Por ello se promueve el uso de los diversos instrumentos financieros y mecanismos de inversión y/o financiamiento entre los agentes económicos, además de informar sobre sus bondades y riesgos.
¿Qué beneficios ofrece el mercado de valores tanto a inversionistas como a emisores? INVERSIONISTA: • Le brinda una serie de alternativas de inversión que se ajustan a diferentes expectativas de rendimiento y perfiles de riesgo. • Le permite obtener rendimientos atractivos, de acuerdo al riesgo que desee afrontar. • Le da acceso a un mercado organizado y supervisado por la SMV. EMISOR: • Le ofrece diversas alternativas de financiamiento, de acuerdo a sus necesidades. • Le brinda flexibilidad en plazos, monedas y tasas de interés. • Le permite acceder a montos importantes de financiamiento a un costo competitivo.
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CMK
Del 1 al 16 de Mayo Editado por:
Huaman Daga Brando
Comandos Bloomberg
Miércoles, 1 de Mayo de 2019 Reino Unido: PMI manufacturero (Abr) EE. UU.: Decisión de tipos de interés Jueves, 2 de Mayo de 2019 China: PMI manufacturero de Caixin (Abr) Alemania: PMI manufacturero de Alemania (Abr) Reino Unido: Decisión de tipos de interés (May)
GMM + GO
Viernes, 3 de Mayo de 2019 Europa: IPC en la zona euro (Anual) (Abr) EE. UU.: Tasa de desempleo (Abr) Martes, 7 de Mayo de 2019 Australia: Decisión de tipos de interés (May)
Fuentes
Investing Bloomberg
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AGENDA FINANCIERA
MMA + GO
Viernes, 10 de Mayo de 2019 Reino Unido: PIB (Anual) (1T) EE. UU.: IPC subyacente (Mensual) (Abr)
Es la forma rápida de detectar tendencias y valores atípicos en los mercados globales. Profundiza en tendencias intradía e históricas.Además identifica que está impulsando los mayores movimientos en los mercados. Proporciona cuotas comerciales, datos del balance y flujos específicos de los Acuerdos de Acceso Mutuo al Mercado de Valores de Shanghái-Hong Kong y Shenzhen-Hong Kong. MMA le permite monitorear y analizar la actividad comercial que se produce como parte de las conexiones mutuas de enrutamiento de pedidos entre las bolsas de valores.
Martes, 14 de Mayo de 2019 Alemania: Índice ZEW de confianza inversora en Alemania (May) Miércoles, 15 de Mayo de 2019 EE. UU.: Ventas minoristas (Mensual) (Abr) Jueves, 16 de Mayo de 2019 EE. UU.: Índice manufacturero de la Fed de Filadelfia (May)
CFND + GO
Evalúa el entorno del mercado actual a primera vista e identifica las correlaciones más fuertes y débiles entre clases de activos. Analiza las correlaciones más positivas y negativas de un valor para resaltar las relaciones con otros mercados y desarrollar ideas de trading.
Autor:
Débora Martin Maradiegue (Fixed Income Associate en Scotiabank)
Deuda Emergente: Rendimiento y Diversificación. Mientras que el monto del mercado de deuda global que rinde menos de 0% se aproxima a USD 10 billones (Gráfico), el mercado de deuda emergente continúa ofreciendo rendimientos interesantes y un perfil sólido de retorno ajustado por riesgo. Para los inversionistas, con horizontes de inversión de mediano y largo plazo, este asset class sub-valuado debería tener un allocation importante en sus carteras, de manera que se beneficien del potencial upside y del carry atractivo que ofrece este mercado.
Correo
debora.martin@ scotiabank.com.pe
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COLUMNA
CMK
¿Por qué los mercados de EMD se encuentran sub-representadas en las carteras de inversionistas globales?
Por otro lado, la fortaleza del dólar generó volatilidad en los mercados de bonos en moneda local y un incremento en la cobertura de tipo de riesgo cambiario.
miento económico entre los países desarrollados y emergentes, y se espera que esta diferencia se duplique hasta 3.2% a favor de los países emergentes.
Esto ha ocasionado, además, outflows en los fondos que siguen el asset class y venta de bonos de estos países. La evaluación que los administradores de portafolio deberían hacer si su horizonte temporal de inversión es de mediano plazo en adelante debería estar mucho más enfocada en un riesgo de default que en un riesgo de iliquidez.
Los sólidos fundamentos de las economías emergentes hacen que el poco conocimiento relativo sobre el asset class genere ineficiencias en el asset allocation global. En adelante, estos fundamentos deberían significar un abaratamiento del dólar respecto a las monedas locales y una consecuente reducción en los spreads de deuda emergente.
Los sólidos fundamentos de las economías emergentes tienen una buena perspectiva a futuro. Las últimas cifras publicadas por el IMF sobre crecimiento económico mundial de aquí a 2024 muestra que una divergencia en el creci-
Por una sub-representación entre los países de deuda emergente en los índices que siguen este mercado. Esto lleva a una sub-asignación de capital hacia deuda emergente, y a su consecuente sub-rendimiento respecto a otros mercados de deuda. Sin embargo, si lo que buscan los inversionistas es diversificar y generar un alpha importante sobre los índices, la única manera es alejándose un poco más del benchmark y tomar posiciones direccionales que incrementen su exposición a estos mercados.
Fuente: Bloomberg
Con esto, los inversionistas con exposición al asset class se beneficiarán no solo del carry, sino también del fortalecimiento de las monedas emergentes y la apreciación de capital de la deuda.
GLOSARIO 1) Índice PMI Es un indicador macroeconómico que se usa habitualmente para obtener información sobre la situación de las empresas del sector privado, una de las variables más importantes a la hora de medir la situación económica de un país. Esta medición se realiza a través de la observación de variables como producción, nuevos pedidos, empleo y precios de los productos en las diferentes empresas.
EQUIPO CMK ASESORES
3) Standard & Poor's
PRESIDENTE
La salida del Reino Unido de la Unión Europea, comúnmente abreviada como brexit, es un proceso político en curso que persigue el abandono por parte del Reino Unido de su condición de Estado miembro de la Unión Europea.
yjamancah@uni.pe
Yordiño L. Jamanca Huaney EDICIÓN Carlos Anthony Garay Reyes Jhanira Naomi Collazos Condor Cristhian Jhonatan Cárdenas Martínez Stephanie Xiomara Ccoñas Leon Juan Jose Bailon Chavarri Enrique Anthony Medina Guillén
S&P es considerada una de las tres agencias de calificación de crédito más grandes, junto a Moody's y Fitch Ratings, acumulando entre las tres una cuota de mercado del 95% en 2013.
4) Brexit
amanco.pe@gmail.com jefersoncarbajal@gmail.com
Armando Manco Manco Jeferson Carbajal Zapata
2) SPDR Gold ETF
Es la bolsa de valores electrónica automatizada más grande de Estados Unidos. Con más de 3.800 compañías y corporaciones, tiene más volumen de intercambio por hora que cualquier otra bolsa de valores en el mundo. Se caracteriza por comprender las empresas de alta tecnología en electrónica, informática, telecomunicaciones, biotecnología, etc.
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cgarayr@uni.pe jhaniracollazos1999@gmail.com ccardenasm@uni.pe stexio43@gmail.com jjbcing11@gmail.com emedinagu333@gmail.com
EDITORIAL Perú: Latinoamérica: Estados Unidos: Asia: Europa: Commodities: Aprendiendo MV: Agenda Financiera:
Luzgarda Pezo Sharmely Vargas Nadia Zelaya Brisa Gutiérrez Stephanie Ccoñas Jhonatan Poma Milagros Yapo Brando Huaman
valentine259710@gmail.com svargasp@uni.pe nzelaya@uni.pe brisa141298@gmail.com cgarayr@uni.pe djpomac@uni.pe kyapoq@uni.pe brandodhd@gmail.com