RESUMEN EJECUTIVO • Mejora en la rentabilidad para seguros de vida y de renta. • Primera emisión de bono en el mercado japonés realizada por el BCP. • Alicorp adquiere Intradevco y expande su negocio.
• Brasil: Las acciones y moneda se recuperan. • Venezuela: Oro como último recurso para Maduro. • Mercado automotriz de Latinoamérica al alza.
Vol. 4 NÚMERO 21 04 de Febrero del 2019
• Fed mantiene tasas. • Temores del mercado por el crecimiento de los EEUU. • EEUU crea 304,000 empleos en enero mientras que la tasa de paro sube a 4%. • Cae demanda de exportaciones del sector manufacturero en Corea del Sur. • Tasa de desempleo en Japón cae a 2.40% para el 2018. • Culmina segunda ronda de negociaciones entre China y Estados Unidos. • Primer ministro Giuseppe Conte da alerta de recesión Italiana. • BCE espera mantener las tasas de interés en mínimos históricos este verano. • La negativa secuencia del automóvil en Alemania.
• Alza en el precio futuro del crudo. • El cafe en periodo alcista. • El precio del oro.
CMK
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SECCIÓN: PERÚ
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Zuta Zelada Diana Mercedes
Fuentes
Semana Econòmica Diario Gestión
NOTICIAS diversificar su portafolio y aumentar su rentabilidad de mediano y largo plazo.
Mejora en la rentabilidad para seguros de vida y de renta Primera emisión de bonos en el El año pasado no fue el mejor para las mercado japonés realizada por el aseguradoras, en ese sentido, la SBS BCP ha aprobado que se lleven a cabo inversiones en instrumentos financieros de capital protegido, instrumentos de pago de cupón de divisa doble y en fideicomisos de titulación para inversión en renta de bienes raíces (conocidos como FIBRA). Se espera que a estos se unan los FIRBI (Fondos de Inversión en Bienes Inmobiliarios) y las inversiones en fondos de infraestructura en los próximos meses. Con estas nuevas inversiones alternativas se espera una mejor rentabilidad sobre todo para los seguros de vida y renta, ya que permiten a las aseguradoras
La operación comenzó en el 2016 con la presentación del banco a diferentes inversionistas japoneses calificados. Así, el martes 29 de enero del 2019 se emite el primer bono del Banco de Crédito del Perú en un mercado japonés, dicha emisión fue efectuada en US$70 millones. La importancia de esta operación recae en dos aspectos principales: la primera, es la búsqueda en la diversificación de financiamiento y la segunda es que el éxito de esta emisión se establece como precedente para que otros emisores puedan seguir los mismos pasos. INDICADORES Lima Lima Lima Lima Lima
Perú Select Perú General Lima 25 IBGC USDPEN
Alicorp adquiere Intradevco y expande su negocio Alicorp continúa expandiéndose y adquiere a Tecnología Aplicada S.A. que es propietaria en su mayoría de Intradevco Industrial e Intradevco, mediante la cual también adquiere en su totalidad las acciones de Atlantis, empresa con ubicación en Uruguay, donde la empresa espera expandir su negocio. Con esta operación la empresa ingresa a nuevas categorías de negocio como el cuidado del hogar y cuidado personal. Para la adquisición, la empresa obtuvo un préstamo de US$ 500 millones, ello genera que la empresa salga del ratio de deuda saludable pero se espera que tenga una recuperación en año o año y medio.
Cierre Variación Porcentual (%) 04-feb-19 1 W 2W 1M YTD 1Y 543.31 3.13 4.82 5.80 6.04 1.64 20275.05 2.16 3.55 4.14 4.78 -2.15 27327.66 1.27 3.17 4.24 3.09 -13.54 231.99 2.57 4.31 4.15 5.00 7.43 3.3275 -0.92 0.00 -0.54 -1.22 3.39
Fuente: Bloomberg. Elaboración propia
Alicorp
PAÍS Perú
PBI (YoY) 2.3%
IPC (YoY) 2.13%
Desempleo 6.1%
Fuente: Bloomberg. Elaboración propia Tasa del Banco Central de Reserva (BCRP) Tasa de bonos de 5 años (PEN) Tasa de bonos de 5 años (USD) Tasa de bonos de 10 años (PEN) Tasa de bonos de 10 años (USD) Fuente: Bloomberg. Elaboración propia
EMBI+ (pbs) 151 2.7500% 4.56% 2.8010% 5.4312% 3.5380%
CMK Editado por:
Guevara Boluarte Maricielo
Fuentes BBC Reuters El País
NOTICIAS Oro como último re- Mercado automotriz Brasil: Las acciones y moneda se Venezuela: curso para Maduro. inoamérica al alza. recuperan. Las acciones de la minera de hierro más grande del mundo, Vale, descendieron mientras que la moneda, el real, se fortalecía. Luego de la ruptura de una represa en Brumadinho, y la muerte de más de 300 personas, Vale perdió cerca de 19,000 millones de dólares de valor de mercado esta semana; sin embargo, repuntó más de un 3% tras hundirse casi un 25%. El índice Bovespa en Sao Paulo subió 1% con alzas generalizadas, mientras que Eletrobrás fue el principal ganador, vendiendo acciones adicionales para recaudar capital. Respecto al mercado cambiario, el real se fortalecía un 0.8%, pues las decisiones sobre las tasas de interés, beneficiaron a los mercados emergentes.
La presión de Estados Unidos contra el gobierno de Maduro mediante medidas drásticas como lo ocurrido contra PDVSA, la petrolera estatal venezolana que proporcionaba ingresos vitales al país, avanza hasta centrarse en evaluar a quienes continúan realizando operaciones comerciales con Caracas. Una de las últimas alternativas para conseguir liquidez e intentar salvar la economía por parte de Maduro, sería una posible venta de oro, sin embargo; EE.UU. y otros países occidentales, ya están estudiando este movimiento estratégico, advirtiendo con medidas severas a países que compren este mineral a Venezuela, como es el caso de Turquía.
INDICADORES
Sao Paulo, Cotizaciones de acciones en la bolsa.
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SECCIÓN: LATAM
Colombia Santiago México MILA Buenos Aires Sao Paulo
Cierre 04-feb-19 COLCAP 7326.388 IPSA 95.887 IPC 1468.58 S&P MILA 5454.26 MERVAL 43738.27 IBOSVESPA 686.42
de
El mercado automotor latinoamericano en el 2018 tuvo ventas cerca de 6 millones de vehículos nuevos, y sólo el primer trimestre del año, y se comercializaron aproximadamente 1.39 millones de vehículos, según los reportes de Jato Dynamics, institución especializada en el estudio del sector automotriz. Además se detalló que en los países de Brasil, Argentina, Chile y Ecuador se tuvieron ventas significativas en el primer trimestre, siendo los SUV los más vendidos. Sin embargo, la situación fue diferente en Perú, las ventas cayeron un poco más del 7%, pero la venta de buses creció en 15%, la de pick up en 7% interanual, y de los camiones un 1.4%, debido a que estos no están afectos al ISC.
1W 3.40 0.15 2.68 0.15 0.26 3.67
Variación Porcentual (%) 2W 1M YTD 1Y 2.36 8.72 10.42 1.18 -0.47 -0.30 -0.30 7.50 4.98 8.24 10.76 -6.33 -0.04 5.11 6.83 -6.38 -0.66 3.02 5.04 -13.21 4.31 8.80 12.78 -11.87
Fuente: Bloomberg. Elaboración propia PAÍS PBI (YoY) IPC (YoY) Desempleo EMBIG (pbs) Tasas de referencia
Lat-
Colombia 2.60 3.18 10.70 228 5.50
Fuente: Bloomberg. Elaboración propia
Chile 2.20 1.90 6.70 146 2.50
México 1.80 4.83 3.60 357 7.00
Brasil 1.3 3.75 11.60 273 7.50
CMK Editado por:
Siguas Saravia Flavia Melissa
Fuentes
Reuters El País El Economista
NOTICIAS
Fed mantiene tasas En la primera reunión del año, el banco central de EEUU mantuvo sin cambios las tasas de interés. El discurso actual supone un evidente cambio, se han terminado de elevar las tasas, por ahora, y se refleja un nuevo ritmo en la estrategia monetaria. Los cambios se explican por las incertidumbres globales que frenan el crecimiento. El IMF ha recortado el impulso de la riqueza internacional de 3.7% a 3.5% para el 2019, Europa se encuentra inmersa en el Brexit, al tiempo que EEUU sufre las consecuencias de la guerra comercial y el cierre de gobierno que se prolongó durante más de un mes. La Fed reconoce que la inversión empresarial se ha moderado, pero el gasto de los consumidores sigue creciendo con fuerza. Powell espera que la economía de EEUU siga impulsándose este año, aunque a menor ritmo que en el 2018.
Temores del mercado por el crecimiento de los EEUU A los inversores les preocupa que el compromiso de la Fed sea una espada de doble filo y una confirmación implícita de la ansiedad persistente de los mercados sobre el crecimiento. Los fondos de los bonos americanos han obtenido $ 16.7 billones en Enero según las primeras estimaciones de Lipper. Los inversores retiraron $ 944 millones de los fondos de acciones nacionales durante el mismo periodo. El servicio de investigación financiera Refinitiv esperaba un crecimiento de las ganancias del 14.9 % para el último trimestre de 2018, pero solo el 5.1 % para todo 2019, dejando menos margen de error si el temor de los consumidores y las empresas se traduce en un menor gasto e inversión. Los contratos de futuros vinculados a las tasas de la Fed implican que el próximo movimiento de la Fed será un recorte. INDICADORES USA USA USA Dolar
Traders trabajando en la Bolsa NYSE 30 de enero
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SECCIÓN: EE. UU.
Dow Jones S&P 500 NASDAQ USDX
Cierre 04-feb-19 25076.3 2712.3 7326.4 95.89
Los mercados estiman una mayor probabilidad de dos recortes para el próximo enero que de una sola subida de tasas.
EEUU crea 304,000 empleos en enero mientras que la tasa de paro sube a 4% Se crearon 304,000 empleos frente a los 165.000 esperados por los analistas. La tasa de paro ha subido una décima hasta el 4% por el cierre del Gobierno federal, lo cual provocó un incremento en 175,000 despidos temporales. En enero, el número total de parados se sitúa en 6.5 millones frente a 6.3 millones de diciembre. Los parados de larga duración se han mantenido estables 1.3 millones, lo que supone el 19.3% de todos los desempleados del país. Los salarios han mantenido su ritmo de crecimiento en el 3.2% interanual, lo que supone un aumento de 0.85 dólares la hora de trabajo respecto al año anterior. 1W 2.23 2.59 3.40 0.15
Variación Porcentual (%) 2W 1M YTD 1Y 1.50 7.01 7.50 -1.74 1.56 7.12 8.20 -1.80 2.36 8.72 10.42 1.18 -0.47 -0.30 -0.30 7.50
Fuente: Bloomberg. Elaboración propia PAÍS PBI (YoY) IPC (YoY) Desempleo USA 3.0% 1.9% 3.9% Fuente: Bloomberg. Elaboración propia Tasa de Reserva Federal (FED) Tasa de bonos de 5 años Tasa de bonos de 10 años Fuente: Bloomberg. Elaboración propia
1%-1.25% 2.099% 2.358%
CMK Editado por:
Jamanca Huaney Yordiño Luis
NOTICIAS
Tasa de desempleo en Japón cae Culmina segunda ronda de negociaciones entre China y EstaCae demanda de exportaciones a 2.40% para el 2018 dos Unidos En un contexto en donde la mano de obra del sector manufacturero en se encontraba escasa, las empresas jaCorea del Sur Luego de dos días se dio por finalizEl sector manufacturero de Corea del Sur se vio golpeado durante el primes mes del 2019 tras una disminución en la demanda interna acompañado de menores ventas de exportación a países como China, Japón y Alemania.
Fuentes
Financial Times Investing Bloomberg
El servicio de aduanas de Corea del Sur mostró cifras en donde las exportaciones surcoreanas cayeron por segundo mes consecutivo en enero, cayendo en 5.8% en comparación al mismo mes del año 2018, a consecuencia de la desaceleración de la economía china. A pesar de los datos negativos, los fabricantes surcoreanos mantienen aún un view optimista para el sector manufacturero para los siguientes meses del año.
ponesas contrataron a más trabajadores, lo que generó que la tasa de desempleo se ubique en 2.40% para diciembre del 2018, obteniendo así una mejora en los ocho últimos años en este indicador.
Durante el 2018 un total de 1.34 millones de personas lograron incorporarse al mercado laboral japonés en su mayoría personas mayores y mujeres, lo que dio como resultado un incremento de 1.70% con respecto al 2017. La industria hotelera y los restaurantes son los sectores que acogieron una mayor cantidad de trabajadores. Sin embargo, Japón aún tiene problemas con el rápido envejecimiento demográfico, lo que genera una escasez de mano de obra. INDICADORES
El presidente Donald Trump y su par chino Xi Jinping
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SECCIÓN: ASIA
Tokio Hong Kong Yuan Yen
Nikkei 225 Hang Seng USDCNH USDJPY
Cierre 04-feb-19 20883.8 27990.2 6.7786 109.99
ada la segunda ronda de negociaciones entre China y Estados Unidos. En dicha reunión se obtuvieron pocos resultados concretos, pero sugirieron que ambas partes anhelaban un acuerdo, mencionaron que hubo un avance en temas estructurales como el apoyo entre ambas partes en el traspaso de tecnología y el tema de derechos de propiedad intelectual; además, el presidente Donald Trump dijo que los chinos habían acordado comprar 5 millones de toneladas de soja a los EE. UU. con el objetivo de cerrar el gran superávit comercial que tienen con este. Por otro lado Trump mencionó a través de un tweet que no habrá un acuerdo definitivo hasta que este se reúna con su par chino, el presidente Xi Jinping.
1W 1.14 1.50 0.35 0.59
Variación Porcentual (%) 2W 1M YTD 1Y 0.79 6.76 4.34 -10.27 2.92 9.23 8.30 -14.15 -0.33 -1.27 -1.33 7.38 0.29 1.36 0.27 -0.16
Fuente: Bloomberg. Elaboración propia PAÍS PBI (YoY) IPC (YoY) Desempleo (MoM) Japón -2.50% 0.30% 2.40% China 6.40% 1.90% 4.90% Fuente: Bloomberg. Elaboración propia Tasa del Banco de Japón (BOJ) -0.10% Tasa del Banco Popular de China (PBOC) 4.35% Fuente: Bloomberg. Elaboración propia *Tasa de desempleo china solo en zonas urbanas
CMK Editado por:
Zelaya Melgarejo Nadia Diana
Fuentes BBC El mundo El País
Giuseppe Conte Primer ministro de Italia señala que caída del PBI trimestral fue prevista.
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SECCIÓN: EUROPA NOTICIAS
Primer ministro Giuseppe Conte da alerta de recesión Italiana Italia se encuentra en contexto de recesión y por tercera vez, según el dato del Istat (Instituto Nacional de Estadística), reduce su actividad económica del último trimestre en 0.2% de su PIB. Entre la incertidumbre con EE.UU. y China luego de la guerra comercial, el Brexit, los daños en el consumo luego de la revuelta de los chalecos amarillos en Francia y recientemente una Alemania recortando la previsión de crecimiento para el 2019 del 1.8% al 1%, sumado a una mala gestión administrativa pasada el gobierno Italiano, declara el sin sabor del retroceso, sin embargo, el escándalo con el ejecutivo de Bruselas ha mermado ya la confianza del inversionista.
BCE espera mantener las tasas de interés en mínimos históricos este verano
La negativa secuencia del automóvil en Alemania
La negativa en la producción automovilística, se debería a problemas internos de adaptación a las directivas ecológicas causada por las nuevas normas sobre emisiones contaminantes en concreto. La puesta en marcha de los test WLTP (ciclo de homologación), que harían mediciones más ajustadas a la realidad, obliga a varios de los gigantes como BMW, Volkswagen o Porsche al cese. Pero ello no sería todo, además se ve involucrada una combinación entre la reducción de existencias, el deterioro de las carteras de pedidos, y como si fuera poco, la caída del optimismo empresarial surgidas de las muchas dudas sobre la existencia del crecimiento sostenido que argumentaría el BCE pese a proceder con la retirada de su programa de estímulos. Cierre Variación Porcentual (%) 04-feb-19 1 W 2W 1M YTD 1Y 3163.7 0.84 1.24 4.01 5.41 -10.21 11176.6 -0.30 0.36 3.80 5.85 -12.58 43500.0 0.02 0.03 0.07 0.08 710.81 7034.1 4.25 0.91 2.88 4.55 -5.50 8956.2 -1.17 -1.08 2.50 4.87 -12.29 1.1432 0.04 0.59 0.32 -0.31 -8.27 1.3062 -0.77 1.32 2.66 2.41 -7.48
Según lo previsto por el Banco Central Europeo la economía mundial experimentaría una desaceleración este 2019 y luego tendería a estabilizarse dado que se espera que las presiones inflacionarias globales aumenten lentamente a medida que disminuya la capacidad ociosa. Es así que el 24, el BCE deja sin modificación la política monetaria; Draghi expresa que los motivos para no poner en marcha ninguna política monetaria sería un fortalecimiento en el mercado laboral y el aumento de salario, factores que impulsan la inflación a no tan largo plazo. Sin embargo, reconoce que el crecimiento de la economía en la zona euro pasa por una ralentización causados por la incertidumbre. INDICADORES Eurozona Frankfurt París Londres Madrid Euro Libra
EURO STOXX 50 DAX CAC 40 FTSE 1OO IBEX 35 EURUSD GBPUSD
Fuente: Bloomberg. Elaboración propia PAÍS PBI (YoY) IPC (YoY) Desempleo (MoM)
Eurozona 2.4 % 1.6 % 8.9 %
Alemania 1.5 % 1.4 % 5.0 %
Fuente: Bloomberg. Elaboración propia Tasa del Banco Central Europeo (ECB) Tasa del Banco de Inglaterra (BOE) Fuente: Bloomberg. Elaboración propia
Francia 0.9 % 1.2 % 9.1 % 0.0% 0.75%
Reino Unido 1.5 % 2.9 % 4.3 %
España 2.4% 1.0% 14.5%
CMK Editado por:
Briones Salas Kevin
Fuentes
SECCIÓN: COMMODITIES NOTICIAS
El precio del oro
Alza en el precio futuro del crudo El café en periodo alcista El precio del futuro a marzo del petróleo Brent presentó un incremento de 1.40% a cierre del primero de febrero, esto debido principalmente a tres factores; primero tenemos el optimismo del resultado de las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China, segundo las sanciones contra la empresa petrolera estatal de Caracas PDVSA impuestas por la administración de Trump impidiendo el pase del crudo venezolano hacia EEUU, esencial para la producción de diésel y otros combustibles para el transporte. Y por último el descenso registrado en los datos semanales en las exportaciones de Arabia Saudí hacia Estados Unidos
El precio del café presentó un incremento del 0.77% al cierre de la jornada del viernes, esto se debe en esencia a la fortaleza financiera que experimenta el real brasileño frente al dólar estadounidense, a eso se le suma el anuncio de la FED de mantener los tipos de interés estables lo cual repercute favorablemente en el precio de los commodities. Cabe resaltar que el precio del café está fuertemente ligada a las condiciones climáticas, las cuales no fueron favorables en la región cafetera más grande de Brasil.
El precio del oro cayó levemente debido a la estabilidad presentada por el dólar a causa del optimismo que generó el informe de empleos lo cual disipó las preocupaciones sobre la desaceleración de la economía de los EE. UU. Este descenso en los precios viene después de que el oro alcanzó su máximo desde el 26 de abril después del anuncio de la Reserva Federal de Estados Unidos de mantener sin cambios las tasas de interés y de mantenerse paciente de cara a nuevas alzas de los tipos.
Bloomberg Reuters Investing
INDICADORES
Precio del Oro
Cierre Variación Porcentual (%) 04-feb-19 1 W 2W ORO ($/ Onza) 1281.71 -0.45 -0.27 PLATA ($/ Onza) 15.35 -1.57 -2.21 COBRE ($/ Libra) 2.711 1.86 2.42 Petróleo WTI ($/ barril) 53.83 4.34 12.24 Petróleo Brent ($/ barril) 62.7 3.67 9.88 INDICADORES
Variación Porcentual (%) MTD 1M YTD 1Y ORO ($/ Onza) 0.36 2.59 -0.06 -3.42 PLATA ($/ Onza) -1.02 4.86 -0.93 -9.47 Fuente: Bloomberg. Elaboración COBRE ($/ Libra) 3.06 1.76propia 3.06 -17.21 Petróleo WTI ($/ barril) 18.54 15.52 18.54 -10.39 Petróleo Brent ($/ barril) 16.54 11.51 16.54 -3.73
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APRENDIENDO DEL M. V.
CMK Editado por:
Poma Curi Daniel Jhonatan
Información privilegiada y manipulación del mercado de valores
la administrada por otro inversionista institucional..."
Tipologías de manipulación
Información privilegiada Concepto general Información que por su naturaleza puede afectar a la cotización de uno o varios valores, o al mercado en su conjunto, y que aún no ha sido objeto de publicidad o difusión.
Definición según la Ley de Mercado de Valores (LMV)
Fuentes
LMV - SMV BVL
Artículo 40º de la LMV: Se entiende por información privilegiada cualquier información referida a un emisor, a sus negocios o a uno o varios valores por ellos emitidos o garantizados, no divulgada al mercado; y cuyo conocimiento público, por su naturaleza, sea capaz de influir en la liquidez, el precio o la cotización de los valores emitidos.
Tipos de información privilegiada Ente otras tenemos: • Cambios en la unidad de control del emisor. • Dictámenes de auditores con opinión calificada. • Pre-informes de clasificación de riesgo (y sus cambios) de un valor. • Información proveniente de entidades del gobierno, incluyendo reportes sobre tendencias, y decisiones de política económica.
Artículo 43 de LMV. Prohibiciones.
Manipulación del mercado de valores Concepto general La preparación o realización de prácticas que falseen la libre formación de los precios
Definición según la Ley de Mercado de Valores (LMV) Según el artículo 12 correspondiente a la transparencia de mercado: "... se encuentra prohibido que los directores, gerentes, miembros del comité de inversiones, funcionarios y personas vinculadas al proceso de inversión de un inversionista institucional, en beneficio propio o ajeno, manipulen el precio de su cartera de valores o instrumentos financieros, o
1. Manipulación a través de información: (a) En el mercado de negociación secundaria • Diseminar información falsa o engañosa, a través de los medios de comunicación • Recomendar la compra o venta de valores a varios, sin contar con una base o sustento razonable Su finalidad será incrementar o reducir el precio de un valor 2. Manipulación a través de transacciones (a) En el mercado primario • Ingresar una o más propuestas de compra. Su finalidad será incrementar el precio de colocación. (b) En el mercado de negociación secundaria • Reducir la oferta de un valor Su finalidad será hacerlo más sensible a movimientos de la demanda. • Ingresar una serie de propuestas de compra o venta. • Realizar una serie de transacciones. Su finalidad será incrementar, reducir o fijar el precio o liquidez de un valor
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CMK
Del 4 al 13 de febrero Editado por:
Bringas Lapshin Nikolay
Lunes, 4 de febrero de 2019 Reino Unido: PMI del sector construcción (Ene). Martes, 5 de febrero de 2019 Australia: Decisión de tipos de interés (Feb) EEUU: PMI no manufacturero del ISM (Ene). Reino Unido: PMI de servicios (Ene) Miércoles, 6 de febrero de 2019 India: Decisión de tipos de interés. EEUU: PBI (Trimestral).
Fuentes
Investing Bloomberg
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AGENDA FINANCIERA
Jueves, 7 de febrero de 2019 Reino Unido: Decisión de tipos de interés (Feb). Reino Unido: Informe del Banco de Inglaterra sobre inflación.
Comandos Bloomberg Análisis de acciones
AID + GO
PORT + GO
Viernes, 8 de febrero de 2019 Canadá: Cambio del empleo (Ene). Lunes, 11 de febrero de 2019 Reino Unido: Producción manufacturera (Mensual) (Dic). Reino Unido: PBI (Anual) (4T). Martes, 12 de febrero de 2019 EEUU: Encuesta JOLTs de ofertas de empleo. Brasil: Actas de la reunión del CMP del Banco Central de Brasil. Miércoles, 13 de febrero de 2019 EEUU: IPC subyacente (Mensual) (Ene). Reindo Unido: IPC (Anual) (Ene).
ESG + GO
Proporciona información instantánea sobre cualquier acción o índice obtenida de que permite identificar el estado y los drivers del precio del valor. Brinda herramientas que permiten obtener una mejor idea sobre las particularidades de las estructuras de los portafolios, analizar las posiciones e identificar los causantes del desempeño histórico y potenciales fuentes del riesgo en el futuro. Además, permite realizar diversas funciones como análisis de escenarios y optimización de portafolios, entre otros. El comando nos brinda información sobre el desempeño de las empresas en temas ASG (Ambientales, Sociales y de Gobierno Corporativo). Se puede analizar métricas específicas por cada industria que nos permitan identificar los potenciales problemas para nuestra inversión. Los indicadores se pueden comparar con los de la competencia, así como con los valores pasados.
Autor:
Ayrton Mercado Dávila (Analista de Superintendencia de Banca, Seguros y AFP del Perú)
correo
amercadod@uni.pe
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COLUMNA
CMK FINTECH: REVOLUCIÓN E INNOVACIÓN Nuestro país se está consolidando en los últimos años dentro de la región como uno de los mercados más importantes para quienes ofrecen innovación financiera, lo cual es producto del uso de Smartphones y de servicios digitales cada vez más por personas, y el bajo costo de las tecnologías, los cuales están impulsando la aparición de emprendimientos tecnológicos que ofrecen productos y servicios financieros altamente innovadores. Es así que tenemos a las Fintechs, las cuales hacen referencia a modelos de negocio que ofrecen productos o servicios financieros, mediante el uso intensivo de las tecnologías de información. Por ende, las Fintechs benefician a los usuarios ya que introducen rapidez, modernizan y potencian los servicios tradicionales (ya que muchas micro y pequeñas empresas se encuentran excluidas financieramente) y generando una nueva experiencia digital para los clientes. De esta manera, puede pensarse que se incrementaría en grande medid la competencia entre las Fintechs y el sector tradicional, pero en realidad, pueden actuar como socios de las entidades bancarias ya que pueden complementarse, crear sinergias y generar mayor valor. Un ejemplo claro de ello es el caso de "Solven", una Fintech peruana fundada en 2016 que reúne toda la oferta de créditos y conecta a las instituciones financieras con las personas que necesitan crédito, permitiendo que puedan acceder a mejores condiciones crediticias y un proceso de solicitud 100% en línea.
Entre las principales herramientas que proveen las Fintechs, se encuentran el financiamiento participativo financiero (Crowdfunding), Crowlending, asesoría financiera, la negociación de activos virtuales, la negociación en moneda extranjera mediante plataformas informáticas, nuevas soluciones de pago, y el desarrollo de nuevas tecnologías en seguros. Asimismo, estos nuevos modelos de negocio implican algunos riesgos como el fraude o las malas prácticas comerciales, el lavado de activos y la ciberseguridad, por lo que resulta necesario encontrar un balance entre los objetivos de protección y control de riesgos, y la flexibilidad necesaria para que la innovación financiera pueda continuar desarrollándose.
En este sentido, la regulación juega un papel importante por lo que la filosofía de la Superintendencia de Banca y Seguros y AFP (SBS) no busca limitar el desarrollo de iniciativas a alguna tecnología en particular; sino, busca facilitar la innovación en el sector financiero, asegurando su estabilidad, integridad financiera y una adecuada conducta de mercado. De esta manera, el marco de supervisión, basado en riesgos, busca un balance entre estos objetivos y el desarrollo de medidas proporcionales a los riesgos involucrados. Finalmente, es importante señalar que la SBS viene estudiando la posible aplicación de las nuevas tecnologías de información en la regulación y supervisión (Regtech y Suptech), a fin de agilizar y simplificar sus procesos de supervisión.
GLOSARIO 1) IMF El Fondo Monetario Internacional (FMI) es una organización de 189 países, que trabaja para fomentar la cooperación monetaria global, garantizar la estabilidad financiera, facilitar el comercio internacional, promover el alto empleo y el crecimiento económico sostenible, y reducir la pobreza en todo el mundo.
EQUIPO CMK
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ASESORES amanco.pe@gmail.com jefersoncarbajal@gmail.com
Armando Manco Manco Jeferson Carbajal Zapata
PRESIDENTE yjamancah@uni.pe
Yordiño L. Jamanca Huaney
2) Refinitiv Antes el negocio financiero y de riesgo de Thomson Reuters. Es un proveedor global de datos e infraestructura de los mercados financieros. La nueva compañía es propiedad conjunta de Blackstone Group LP, que tiene una participación del 55% en el negocio, y Thomson Reuters, que posee el 45%
3) Brexit
EDICIÓN Katherin Brighit Flores Peña Jhanira Naomi Collazos Condor Cristhian Jhonatan Cárdenas Martínez Stephanie Xiomara Ccoñas Leon Carlos Anthony Garay Reyes
La salida del Reino Unido de la Unión Europea, comúnmente abreviada como brexit, es un proceso político en curso que persigue el abandono por parte del Reino Unido de su condición de Estado miembro de la Unión Europea
4) Test WLTP Los Procedimientos Mundialmente Armonizados para Pruebas de Vehículos Ligeros, abreviado como WLTP por sus siglas en inglés, es un organismo internacional que establece unas normas y procedimientos universales para determinar la autonomía y los niveles de contaminantes y emisiones de CO2 y consumo de combustible de los vehículos eléctricos.
kfloresp@uni.pe jhaniracollazos1999@gmail.com cristhian_uni293@hotmail.com stexio43@gmail.com cgarayr@uni.pe
EDITORIAL Perú: Latinoamérica: Estados Unidos: Asia: Europa: Commodities: Aprendiendo MV: Agenda Financiera:
Diana Zuta Maricielo Guevara Flavia Siguas Deyvi Diaz Nadia Zelaya Kevin Briones Jhonatan Poma Ian Alzamora
dzutaz@uni.pe cielo3029@gmail.com fsiguass@uni.pe ddiazn@uni.pe nzelaya@uni.pe kevin.briones.s@uni.pe djpomac@uni.pe ian.alzamora.l@uni.pe