Brújula Financiera Vol. 2 N° 7

Bolsas de Asia se recuperan tras tensiones entre Corea del Norte y EE.UU .

China y EEUU establecen sanciones contra Corea del Norte.

El rumbo económico de Japón reflejado en los Índices .

Crecimiento del sector manufacturero en China.

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El partido conservador se vuelve a ganar las elecciones alemanas La ultraderecha vuelve al Parlamento Referéndum por la independencia de Cataluña Se rebaja nota crediticia del Reino Unido a Aa2

•

Inestabilidad política en Turquía eleva los precios del petróleo intermedio de Texas (WTI) El petróleo venezolano sube de precio tras la migración a una nueva canasta de monedas El precio del oro a la baja ante proyecciones de alza de tasas de la FED

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APRENDIENDO DEL M.V. ..........(pag 7) AGENDA FINANCIERA .................(pag 8) COMANDOS BLOOMBERG ........(pag 8)

Pag 1

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Pag 2

Donald Trump presentó plan histórico de Reforma Tributaria.

Janet Yellen defiende seguir subiendo la tasa pese a la baja inflación.

Estados Unidos crece 3.1% en segundo trimestre.

El dólar se aprecia ante plan reforma tributaria de Trump y datos macro de EEUU.

Pag 3

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Pag 4

Perú se posiciona como primer exportador de cobre para China.

Tasa de desempleo sigue bajando en Brasil a costa del alza en la informalidad.

El CAF recibirá dos importantes líneas de crédito para el Desarrollo Sostenible.

Números positivos al cierre de setiembre para las Bolsas latinoamericanas.

Pag 5

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Pag 6

perú

Círculo de Mercado de Capitales (CMK)

Repunte de la minería metálica, Perú socio estratégico de China.

La BVL cierra su semana con 4 alzas, acciones de Volcan lideran.

Riesgo país de Perú tuvo 3 grandes bajas durante la semana.

En respuesta a la FED: Perú reduce tasas de encaje de moneda extranjera.

latam

Vol. 2 Número 7 02 DE octubre DEL 2017

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ee. uu.

BRÚJULA FINANCIERA

RESUMEN EJECUTIVO

asia

Escuela Profesion al de Ingeniería Económica

europa

FACULTAD DE INGENIERÍA ECONÓMICA, ESTADÍSTICA Y CC. SS.

commt

UNIVERSIDAD NACIONAL DE INGENIERÍA

COLUMNA ..................................(pag 9) GLOSARIO...................................(pag 10) EQUIPO CMK ............................(pag 10)

principalmente a la evolución de las acciones de Volcan durante el último viernes, que ante el alza del zinc, repunto un 4.5% de s/1 a s/1.17; el principal factor fue la especulación del interés de una firma importante en la polimetálica. Cabe resaltar el avance de Atacocha y la recuperación de Buenaventura.

El incremento de la producción minera en un 4.3% durante el III trimestre, respecto a su similar en el 2016, fue explicado principalmente por el cobre, oro y zinc. Además, ante un crecimiento del cobre en 2.1%, Perú desplazo a Chile como extractor principal de China; respecto al oro creció un 2.5% principalmente por operaciones de Tambomayo; en cuanto al zinc, creció un 7.1% sustentado por el alza de la cotización del mismo.

La BVL cierra su semana con 4 alzas, donde las acciones de Volcan lideran La BVL tuvo cuatro grandes alzas en su índice general (acumulado), el primero fue de 0.1% (19.22%), el segundo de 0.77% (20.14%), el tercero fue de 1.54% (21.99%) y el último 0.69% (22.73%). Esto se debió INDICADORES

Cierre

Variación Porcentual (%)

1-oct-17

1W

1M

YTD

1Y

Lima

Perú Select

477.80

1.95

4.26

17.58

18.09

Lima

Perú General

18538.27

2.87

3.97

19.09

21.19

Lima

Lima 25

28962.67

4.44

9.66

22.84

25.13

Lima

IBGC

190.19

0.82

3.38

13.15

9.29

USDPEN

3.27

0.59

0.80

-2.70

-3.49

Sol

el Índice de Competitividad Global (GIC), del puesto 67 al 72; los principales factores problemáticos son: La Corrupción y la burocrática en el estado.

En respuesta a la FED: Perú reduce tasas de encaje de moneda extranjera

Riesgo país de Perú tuvo 3 grandes bajas durante la semana El riesgo país de Perú bajo 3 veces esta semana: 2, 1 y 3 ptos básicos, con lo cual su último registro fue de 1.14 puntos porcentuales en comparación con el de la semana pasada (1.20); según el banco de inversión JP Morgan. Esto se debió principalmente a la calma política que se vivió luego de las semanas tormentosas que nos ofreció el congreso. Sin embargo en el último reporte del WEF, Perú cayó 5 posiciones en

FINANCIERA

El aumento de una posible alza de la tasa de interés en la FED han provocado que los países tomen medidas drásticas; en Perú a partir de Octubre entra en vigencia la reducción de un punto porcentual en la tasa de encaje en moneda extranjera (40%), esta medida busca la estabilidad del sistema financiero y el de las condiciones crediticias. Así mismo esta medida permitirá también la inserción de US$100M aprox. al sistema financiero peruano contrarrestando la desaceleración del crédito que se viene acentuando.

PAÍS

PBI 2T (YoY)

IPC Jun (YoY)

Desempleo Jun

EMBIG(pbs)

Perú

2.0%

2.94%

6.7%

145

Tasa del Banco Central de Reserva (BCRP)

3.50%

Tasa de bonos de 5 años (PEN)

4.47%

Tasa de bonos de 5 años (USD)

2.52%

Tasa de bonos de 10 años (PEN)

5.30%

Tasa de bonos de 10 años (USD)

3.32%

Fuente: Bloomberg

PERÚ

Repunte de la minería metálica, Perú socio estratégico de China

Fuente: Bloomberg

CMK - UNI

BRÚJULA

1

Según los últimos datos de Aduanas y Bloomberg, el país asiático ha recibido solo 2.72 millones de toneladas de Chile ante unos 3.22 millones de toneladas que recibió de parte de Perú. Las principales razones de esta variación son las huelgas que vienen aconteciendo en el país sureño; por el lado del Perú, el incremento de la producción en la mina de “Las Bambas”, fue lo que ayudó al Perú a alcanzar el primer puesto.

Tasa de desempleo sigue bajando en Brasil a costa del alza en la informalidad La tasa de desempleo de Brasil cayó a 12.6% en el trimestre que acabó en agosto y en línea con las expectativas que los analistas tienen para este mercado, que Cierre

El CAF recibirá dos importantes líneas de crédito para el Desarrollo Sostenible El Banco de desarrollo de América Latina (CAF), recibirá dos “líneas de crédito verdes” de aproximadamente USD 227 millones de parte del Ministerio de Cooperación Económica y Desarrollo (BMZ) del gobierno alemán a través del Banco Alemán de Desarrollo (KfW) para impulsar principalmente proyectos que ayuden a minimizar

Variación Porcentual (%)

1-oct-17

1W

1M

YTD

1Y

Colombia

COLCAP

6495.96

1.07

0.94

20.67

22.29

Santiago

IPSA

93.08

0.98

0.28

-8.94

-2.50

México

IPC

1487.52

0.09

-0.45

10.05

11.11

S&P MILA

5341.93

0.98

3.25

28.68

33.04

MERVAL

50346.06

0.06

-1.44

10.30

6.56

687.91

-0.51

0.01

23.79

25.80

MILA Buenos Aires

Sao Paulo IBOSVESPA

Fuente: Bloomberg

INDICADORES

principalmente vendrá impulsado por los trabajos informales, ya que, si bien la cantidad de personas con empleo creció en el último trimestre junio-agosto, los empleos formales en el sector privado bajaron 2.2%, ante esto el gobierno aseguró que es normal que la informalidad sea el medio para el primer paso de la recuperación económica.

FINANCIERA

los impactos del cambio climático en Latinoamérica.

Números positivos al cierre de setiembre para las Bolsas latinoamericanas La buena jornada que presentaron las principales bolsas de Wall Street en el cierre del mes de setiembre ha hecho que las principales bolsas de Latinoamérica perciban este buen ambiente para las inversiones y cierren también en altas cifras, como la Bolsa de Sao Paulo (Ibovespa), que ascendió un 0.99%, la plaza mexicana subió un 0.42%, el índice de Merval de Buenos Aires creció un 1.88%, el IPSA de Santiago cerró con una variación positiva del 0.61% y tanto el Colcap como el índice S&P General cerraron en positivo. Sin embargo los bonos globales de Montevideo decrecieron un 0.06%.

PAÍS

Colombia

Chile

México

Brasil

PBI 2T (YoY)

1.30%

0.90%

1.80%

-0.40%

IPC (YoY)

3.87%

1.90%

6.66%

2.46%

Desempleo

9.10%

6.60%

3.30%

12.60%

EMBIG (pbs)

193

124*

241

248

Tasas de referencias

5.50%

2.50%

7.00%

9.25%

*Para Agosto

Fuente: Bloomberg

Perú se posiciona como primer exportador de cobre para China

LATAM

CMK - UNI

BRÚJULA

2

El plan de reforma tributaria de Trump propone reducir de 35% a 20% los impuestos a las pequeñas empresas y un recorte de 39.6% a 35% sobre el impuesto máximo sobre la renta individual, siendo así el mayor recorte de impuestos en la historia de Estados Unidos. Sin embargo, esta propuesta ha generado muchas críticas en el Congreso ya que se piensa que el plan favorecería en su mayoría a los ricos y las empresas.

Janet Yellen defiende seguir subiendo la tasa pese a la baja inflación En la última reunión de septiembre, la Fed decidió mantener sin cambios la tasa de interés de referencia ya que el curso actual

Cierre

Estados Unidos crece 3.1% en segundo trimestre La primera economía mundial, a través del Departamento de Comercio, dio a conocer el resultado final de la tasa de crecimiento anualizada en 3.1% durante el segundo trimestre, mayor al 3% de la lectura anterior, consecuencia de un mayor gasto de

Variación Porcentual (%)

1-oct-17

1W

1M

YTD

1Y

USA

Dow Jones

22405.10

0.25

1.90

13.37

22.38

USA

S&P 500

2519.40

0.68

1.73

12.53

16.19

USA

NASDAQ

6496.00

1.07

0.94

20.67

22.29

Dólar

USDX

93.08

0.98

0.28

-8.94

-2.50

Fuente: Bloomberg

INDICADORES

de la política monetaria en Estados Unidos, de acuerdo a Yellen, “es el apropiado” pese a la baja inflación. Se espera que a fines de este año la Fed suba la tasa de interés situándolo entre 1.25% – 1.5%. Además se proyectó que el próximo año se tendrán tres alzas más. Por otro lado, la Fed puso fin al último de los estímulos monetarios, tras el anuncio de “la Gran Retirada”, reducción de los activos de su hoja de balance en el mes de octubre.

FINANCIERA

los consumidores, una mayor inversión de las empresas y un aumento de las exportaciones. Estos datos aumentarían la probabilidad del aumento esperado en la tasa de interés de referencia a fines de este año.

El dólar se aprecia ante plan reforma tributaria y datos macro positivos de EEUU Del 15 al 29 de septiembre, el índice dólar DXY aumentó en 1.31% a consecuencia de la alta probabilidad de que la Fed suba la tasa de interés de referencia en el mes de diciembre y la continua tensión entre Corea del Norte y Estados Unidos.

A su vez, esta última semana, noticias como el Plan de Reforma Tributaria de Trump y los datos macro positivos del crecimiento del segundo trimestre de estados unidos han fortalecido el índice dólar, cerrando a 93.08 el 29 de septiembre.

PAÍS

PBI 2T (YoY)

IPC Jun (YoY)

Desempleo Jun

USA

2.10%

1.90%

4.40%

Tasa de la Reserva Federal (FED)

1% - 1.25%

Tasa de bonos de 5 años

1.81%

Tasa de bonos de 10 años

2.21%

Fuente: Bloomberg

Donald Trump presentó plan histórico de Reforma Tributaria

ee. uu.

CMK - UNI

BRÚJULA

3

que las de capital mixto, esto con el fin de presionar a Pyongyang de que detenga sus programas de desarrollo de armas nucleares y misiles para adecuarse a las sanciones impuestas por la ONU, por otro lado, EE.UU impuso sanciones contra ocho bancos norcoreanos y 26 representantes financieros relacionados al desarrollo de estas armas nucleares.

Luego de una dura semana debido a las tensiones geopolíticas entre Corea del Norte y Estados unidos, ocasionando perdidas en las bolsas de Asia el pasado martes, estas se vienen recuperando debido a las expectativas del plan tributario de EE.UU. La bolsa de Japón cerro este viernes con un leve descenso de 0.03% registrando hasta ahora un avance de 3.6% en lo que va del mes. En otro contexto el índice de la bolsa de Shanghái subió un 0.28%.

El rumbo económico de Japón reflejado en los ÍWndices

China y EEUU establecen sanciones contra Corea del Norte China anuncio el cierre de empresas norcoreanas con presencia en este país al igual

INDICADORES

Cierre

Los índices de desempleo, producción e inflación publicados confirman que el mercado japonés se está convirtiendo en un mejor entorno para los inversionistas El índice de precios de consumo (IPC) se incrementó en un 0.7% siendo esta su octava subida en el año. La tasa de desempleo se mantuvo en 2.8%.

Variación Porcentual (%)

1-oct-17

1W

1M

YTD

1Y

20356.30

0.29

3.38

6.50

23.75

Tokio

Nikkei 225

H o n g Kong

Hang Seng

27554.30

-1.17

-1.43

25.24

18.27

Yuan

USDCNH

6.66

1.27

1.57

-4.47

-0.19

Yen

USDJPY

112.51

0.46

2.05

-3.80

11.01

FINANCIERA

Por último la producción industrial avanzo un 2.1% en agosto anticipando así el rumbo de la economía japonesa quien depende altamente de este sector.

Crecimiento del sector manufacturero en China El Índice de gestores de compra (PMI) del sector manufacturero presenta su valor más alto desde mayo, alcanzando en septiembre 55.4 puntos en comparación de 51.7 puntos en agosto, observándose con ello un posicionamiento sólido en el sector, debido a un mayor gasto nacional en infraestructura ,un aumento de las exportaciones e importaciones y una mejora de las industrias de alta tecnología. Trayendo consigo mejores expectativas sobre el crecimiento económico del país.

PAÍS

PBI 2T (YoY)

IPC Jun (YoY)

Desempleo Jun

Japón

2.5%

0.7%

2.8%

China

6.9%

1.80%

4.0%

Tasa del Banco de Japón (BOJ)

-0.10%

Tasa delBanco Popular de China (PBOC)

4.35%

Fuente: Bloomberg

asia

Bolsas de Asia se recuperan tras las tensiones entre Corea del Norte y EE.UU

Fuente: Bloomberg

CMK - UNI

BRÚJULA

4

El día 24 de Septiembre fueron las elecciones federales de Alemania. El resultado fue a favor del partido centro-derecha, siendo reelegida para cumplir un cuarto mandato la canciller Angela Merkel. Los resultados que obtuvieron la Unión Demócrata Cristiana (CDU) de Merkel y la Unión Social Cristiana de Baviera (CSU) fue de 33% de los votos, ante esto, Merkel admitió que deseaba un resultado mejor y que luchará para “recuperar ”al elector de la ultraderecha.

La ultraderecha vuelve al Parlamento En estas elecciones el partido ultraderecha “Alternativa para Alemania” (AfD) gana una posición en el parlamento como tercera fuerza convirtiéndose en el primer partido Cierre 1-oct-17

Referéndum en Cataluña El primero de octubre se llevó a cabo el referendo por la independencia de Cataluña convocado por el gobierno regional. El Tribunal Constitucional de España aceptó la negativa del gobierno y suspendió el referéndum. El día del voto la policía tenía orden judicial de requisar las urnas e impedir el voto en los colegios electorales ocasio-

Variación Porcentual (%) 1W

1M

YTD

1Y

Eurozona

EURO STOXX 50

3594.90

1.51

4.38

9.25

19.74

Frankfurt

DAX

12828.90

1.88

5.65

11.74

22.05

CAC 40

43009.00

0.02

0.07

0.64

866.87

Londres

FTSE 100

7372.80

0.85

-0.88

3.22

6.86

Madrid

IBEX 35

10381.50

0.74

0.54

11.01

18.25

Euro

EURUSD

1.18

-1.15

-0.39

12.33

5.15

Libra

GBPUSD

1.34

-0.78

3.45

8.57

3.28

París

Fuente: Bloomberg

INDICADORES

de corte ultranacionalista y xenófoba que entra en el Parlamento Federal desde la Segunda Guerra Mundial. Se espera que el partido no sólo va a condicionar la agenda política de la nueva legislatura en Alemania, sino incluso la posible reducción de la Gran Coalición por el fracaso de una alianza con el Partido Socialdemócrata (SPD).

Este resultado muestra que aún existen grandes dudas sobre la eurozona.

FINANCIERA

nando centenares de heridos. Los policías dispararon proyectiles de goma y actuaron con dureza como se evidencia en varios videos y fotos.

Ante esto el presidente regional de Cataluña Carlos Puigmont condenó estas acciones “El uso injustificado de violencia .. por parte del Estado español no tendrá la voluntad del pueblo de catalán”, declaró a la prensa.

Se rebaja nota crediticia del Reino Unido a Aa2 La agencia de calificación de riesgo Moody’s bajó el viernes 22 la nota soberana del Reino Unido de Aa1 a Aa2, afirmando que el plan del Gobierno para corregir las finanzas públicas ha perdido el rumbo y que el “Brexit” pesará sobre la economía.

PAÍS

PBI 2T (YoY)

IPC Jun (YoY)

Desempleo Jun

Eurozona

2.30%

1.50%

9.10%

Alemania

0.8%

1.80%

5.60%

Francia

1.80%

1.00%

9.80%

Rieno Unido

1.50%

2.90%

4.30%

España

3.10%

1.60%

17.10%

Tasa del Banco Central Europeo (ECB)

0.0%

Tasa del Banco de Inglaterra (BOE)

0.25%

Fuente: Bloomberg

El partido conservador vuelve a ganar las elecciones alemanas

europa

CMK - UNI

BRÚJULA

5

Inestabilidad política en Turquía eleva los precios del petróleo intermedio Durante la última semana el precio del petróleo intermedio de Texas (WTI) se ha visto incrementada en 3,4% alcanzando US$/bl.

52,1 llevando así a un incremento acumulado de 9,4% en los últimos tres meses.

Esta subida de precios se explican por la caída de los inventarios de Estados Unidos y por la inestabilidad política generada por el referéndum de independencia, celebrados el pasado lunes en Kurdistán iraquí con la amenaza de Turquía de cortar el tránsito de petróleo.

El petróleo venezolano sube de precio tras la migración a una nueva canasta de monedas El crudo venezolano cierra la semana con un aumento del precio en 334,37 yuanes (50,30 dólares) en comparación con los 318,81 yuanes (48,32 dólares) que promedió la semana pasada.

Tras la actual crisis que vive el país, Estados Unidos le prohíbe las negociaciones en deuda nueva y capital emitidas por el Gobierno de Venezuela y su compañía petrolera estatal (PDVSA), generando que las empresas que quieran negociar se migren a otras monedas en especial el yuan.

INDICADORES

Fuente: Bloomberg

comodities

CMK - UNI

BRÚJULA

FINANCIERA

El precio del oro a la baja ante proyecciones de alza de tasas de la FED Al finalizar la última semana el precio del oro se redujo 2,2 por ciento a US$/oz.tr. 1 282,6.

Este comportamiento negativo se debe al discurso que la presidenta de la FED, Janet Yellen, realizo proyectando una subida en las tasas para el mes de diciembre. Esto fue acompañado por el anuncio del plan fiscal del presidente Donald Trump y el partido republicano provocando la apreciación del dólar.

Cierre

Variación Porcentual (%)

1320.16

-1.95

-0.09

3.83

14.57

0.41

ORO ($/ Onza)

17.59

-2.12

0.05

5.72

10.43

-7.35

PLATA ($/ Onza)

6507.00

-2.78

-4.14

2.01

17.55

36.10

COBRE ($/ Libra)

49.89

5.08

5.63

4.59

-12.52

0.65

Petróleo WTI ($/ barril)

55.62

3.42

5.22

9.86

-5.36

9.04

Petróleo Brent ($/ barril)

52.86

2.32

4.16

-0.02

-10.06

4.18

Fuente: Bloomberg

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CMK - UNI

BRÚJULA

FINANCIERA

APRENDIENDO DEL MERCADO DE VALORES Notas Estructuradas Es un producto de inversión que consta de dos elementos un instrumento de renta fija y derivado financiero, esto le permite acceder a diferentes clases de activos locales e internacionales (renta fija, renta variable, commodities, monedas, activos alternativos). De esta manera los inversionistas diversifican sus portafolios protegiendo su capital parcial o totalmente y la rentabilidad se vincula a la evolución del activo subyacente.

Protección Ventajas: a los inversores.

-Es un producto a la medida del inversionista que permite un equilibrio entre riesgo y rendimiento.

-Permite el acceso a diferentes mercados y activos financieros.

-Liquidación en diversas monedas (pesos, dólares y euros entre otras).

-Protección hasta el 100% del capital.

Protección a los inversores. ¿Cómo funciona una nota estructurada?

La parte invertida en renta se fija garantiza el capital y con el derivado que busca obtener la mayor ganancia de acuerdo a la proporción designada en cada instrumento, en el peor de los casos el inversionista no gana el rendimiento. El porcentaje garantizado del capital lo define el inversor de acuerdo a su perfil de riesgo, adicional las comisiones a la entidad financiera por la estructuración del producto.

Fuente: Julius Bar

Ejemplo:

En el caso peruano:

Producto con protección de capital (combinación de un bono cupón cero y una opción de venta)

Bonos titulizados estructurados-TIANA Es una estructura de un depósito a plazo en una institución con alta calificación, una pequeña cantidad se invierte en opciones apalancadas sobre acciones, commodities, ETFs o índices de renta fija generados por una institución con grado de inversión, en una proporción calculada para que, al sumar los intereses, equivalga por lo menos al 90% del nominal del bono más la prima de las opciones.

Protección a los inversores.

Desventajas:

-A menos de que se estipule en los términos y condiciones de la emisión de la Nota Estructurada, no se podrá solicitar una amortización antes de la fecha de vencimiento.

-Con el fin de tener una mejor rentabilidad con una protección menor al 100% del capital y de los intereses, se incurre en riesgo de crédito, mercado y liquidez.

Fuente: Julius Bar

Cómo se muestra en el gráfico se recupera el capital invertido y la rentabilidad depende del máximo entre 0 y valor de la opción en la fecha de vencimiento.

Fuente: BCP

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CMK - UNI

BRÚJULA AGENDA FINANCIERA

FINANCIERA

COMANDOS BLOOMBERG Inflation Monitor

Lunes, 2 de octubre de 2017 Europa: Tasa de desempleo.

Protección a los inversores.

IFMO<GO> IFMO ofrece una gama de datos

para el estudio y seguimiento de la inflación, con dicha información se identifica cuáles serán las tendencias y las implicaciones económicas futuras

Martes, 3 de octubre de 2017 Australia: Decisión sobre tipos de interés del Banco de la Reserva de Australia.

Miércoles, 4 de octubre de 2017 India: Decisión de tipos de interés.

Jueves, 5 de octubre de 2017 Europa: Actas de la reunión de política monetaria del BCE(Banco Central Europeo).

EEUU y Canadá: Balanza Comercial (Agosto) Viernes, 6 de octubre de 2017 EEUU: Tasa de Desempleo (Septiembre).

Lunes, 9 de octubre de 2017 México: IPC (Anual y Mensual) (Septiembre).

Martes, 10 de octubre de 2017 China: Préstamos de Nuevos Yuanes CNY (Septiembre).

Japón: Cuenta corriente Miércoles, 11 de octubre de 2017 USD: Minutas de la FOMC (Federal Open Market Comitee).

CURRENCY Protección a los Nos muestra las monedas de los inversores.

PEG<GO>

países que están vinculados y a qué banda de negociación están restringidos, si corresponde. Los datos utilizados para construir el cuadro se toman de la Oficina de Estadísticas Financieras Internacionales y otras fuentes.

Protección a los EMMV<GO> Provee información acerca de inversores.

los mercados emergentes a nivel mundial a través de índices bursátiles primarios, tipos de cambio, tipos de CDS (credit default swaps) y tipos de interés, y está información se utiliza para comparar los tipos de benchmark que representan los mercados de acciones, divisas, CDS y bonos.

8

9

CMK - UNI

FOTOS DE LA PRESENTACIÓN DE LA RAVISTA UNI FINANCE UNI FINANCE es el resultado de un gran esfuerzo de trabajo y compromiso conjunto de quienes conforman el Círculo de Mercado de Capitales (CMK) y de destacados egresados .

El 31 de agosto se llevó a cabo la primera presentación de la revista UNI FINANCE en las instalaciones del Colegio de Ingenieros del Perú (CIP), la cual se desarrolló exitosamente. Agradecemos la participación de Abel García (Gerente de Riesgos de Mercado de Prima AFP), Paul Castillo (Gerente de Política Monetaria del BCPR), Rafael Caparó (Validador de modelos econométricos), Jeferson Carbajal (Jefe de Análisis Táctico de Inversiones Internacionales del BCRP), Armando Manco (Intendente General de la SMV), Jan Sandoval (Analista de Estrategia de Inversiones de Prima AFP) y de manera especial a Alberto Humala (Asesor de Política Monetaria del BCRP), por sus comentarios sobre la revista. Asimismo, se agradece de manera especial a Laila Escudero Lam (Gerente Senior del Área de Asesoría Financia en Deloitte) por el artículo “¿PODEMOS SER MEJORES GESTORES DE NUESTROS FONDOS DE PENSIONES QUE LAS AFPs?” y por su ponencia magistral en esta presentación.

Descargue la versión gratuita en nuestra página web. http://fieecs.wixsite.com/unicmk/revista

CMK - UNI

Glosario

equipo editor

WEF: El Foro Económico Mundial (WEF por sus siglas en inglés) es una organización privada, internacional, independiente y sin fines de lucro, que involucra a líderes empresariales, políticos, intelectuales y sociales de todo el Orbe, que comprometidos a mejorar el estado del Mundo, buscan influir en sus agendas industriales, regionales y globales.

Docentes asesores: Armando Manco Manco

amanco.pe@gmail.com

Jeferson Carbajal Zapata

jefersoncarbajal@gmail.com Coordinador:

Yoni F. Salazar Cunias

TASA DE ENCAJE: La tasa de encaje legal se define como un porcentaje de los depósitos de las instituciones financieras y de las obligaciones contraídas con terceros, del cual no se puede disponer para realizar sus actividades de intermediación financiera y que deben ser mantenidos en reserva.

FED: Es el Sistema de Reserva Federal de los Estados Unidos, entidad autónoma y privada que controla la estructura organizativa en la cual participa una agencia gubernamental, conocida como Junta de Gobernadores.

PDVSA: Es una corporación propiedad de la República Bolivariana de Venezuela, subordinada al Estado venezolano, las principales funciones de PDVSA incluyen planificar, coordinar, supervisar y controlar las actividades de sus empresas tanto en Venezuela como en el exterior.

EMBI Latam: Riesgo país de Latinoamérica KfW: Kreditanstalt für Wiederaufbau CAF:

Corporación Andina de Fomento

francosc23@gmail.com Equipo de Edición

Sara Luz Velasquez Tomateo

saraluzve@gmail.com

Nikolay Bringas Lapshin

koliabringas@mail.ru

Michael M. Tippe Lazo

michael_28_1996@hotmail.com

Favio Braulio Mesta Cerna

favio.mesta@gmail.com

Flavia Melissa Siguas Saravia

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Perú:

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rbustamantec@uni.pe

Latinoamérica:

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hjean.castillo@uni.pe

Estados Unidos:

Efrain Prada

Efrainprada2810@gmail.com

Asia:

Eric Castro

ericcastroch@gmail.com

Europa:

Katherin Flores

Kfloresp@uni.pe

Commodities:

Jhonatan Ventura

Jhonatan.ventura.t@uni.pe

Aprendiendo MV:

Irvin Martinez

imartineza@uni.pe

Agenda Financiera: Flavia Siguas

fsiguass@uni.pe

CÍRCULO DE MERCADO DE CAPITALES (CMK)

BRÚJULA FINANCIERA