Specialist Debt Securities: Listing on Euronext Dublin (Arabic)

‫خدمات اإلدراج‬

‫سندات الدين المتخصصة‪ :‬اإلدراج في بورصة‬ ‫يورونكست دبلن‬

‫سندات الدين المتخصصة‪ :‬اإلدراج في بورصة يورونكست دبلن‬

‫‪ARTHUR COX LLP‬‬

‫خدمات اإلدراج‬

‫سندات الدين المتخصصة‪ :‬اإلدراج في بورصة‬ ‫يورونكست دبلن‬ ‫تأسست بورصة يورونكست دبلن‪ ،‬البورصة األيرلندية سابقًا‪ ،‬منذ ما يربو على‬ ‫مائتي عام‪ .‬وقد ساهم نهجها التجاري نحو إدراج سندات الدين في ضمان تحقيق‬ ‫مستوى عا ٍل من التنظيم وتطبيق عملية إدراج فعّالة‪.‬‬

‫تأسست بورصة يورونكست دبلن‪ ،‬البورصة األيرلندية سابقًا‪ ،‬منذ ما يربو عىل مائتي عام‪ .‬وقد‬ ‫ساهم نهجها التجاري نحو إدراج سندات الدين يف ضامن تحقيق مستوى عا ٍل من التنظيم‬ ‫وتطبيق عملية إدراج ف ّعالة‪.‬‬

‫ملاذا يُعد اإلدراج يف يورونكست دبلن الخيار األمثل؟‬ ‫منا نشاط إدراج سندات الدين بخطى كبرية من إدراج ‪ 200‬ورقة مالية عام ‪ 2000‬إىل ما يزيد‬ ‫عن ‪ 40,000‬سند دين يف الوقت الراهن من أكرث من ‪ 100‬اختصاص قضايئ يف جميع أنحاء‬ ‫العامل‪.‬‬

‫أيرلندا هي إحدى الدول األعضاء يف االتحاد األورويب ومن ث َّم فإن يورونكست دبلن هي‬ ‫إحدى البورصات األوروبية امل ُعرتف بها‪ .‬يف مارس ‪ ،2018‬أكملت يورونكست استحواذها عىل‬ ‫البورصة األيرلندية بالكامل‪ ،‬وعىل هذا النحو‪ ،‬انض ّمت البورصة األيرلندية اآلن إىل النموذج‬ ‫االتحادي لبورصة يورونكست وأصبحت تعمل تحت االسم التجاري يورونكست دبلن‪ .‬ونتيجة‬ ‫لالستحواذ‪ ،‬أصبحت أيرلندا واحدة من الدول الست األساسية يف يورونكست‪.‬‬ ‫يف عام ‪ ،1999‬طبقت يورونكست دبلن نظا ًما لإلدراج بغرض إدراج سندات الدين املتخصصة‬ ‫ورسعان ما ظهرت بعد ذلك كإحدى البورصات األوروبية الرائدة يف إدراج سندات الدين‪،‬‬ ‫وشملت ما ييل‪:‬‬

‫تنشد جهات اإلصدار واملنظمون ورشكات املحاماة التيقن واالتساق عند اختيار أحد‬ ‫االختصاصات القضائية لإلدراج‪ .‬وقد ساهمت العوامل التالية يف مواصلة بورصة يورونكست‬ ‫لنجاحاتها‪:‬‬ ‫املتخصصة باملنتج – يعمل لدى بورصة يورونكست دبلن والبنك‬ ‫• الخربة‪/‬املعرفة‬ ‫ّ‬ ‫فريق متفانٍ يتمتّع بكفاءة فن ّية عالية باإلضافة إىل اعتامدهام‬ ‫املركزي األيرلندي ٌ‬ ‫الصفقات كافة؛‬ ‫سياس ًة إلرشاك كبار املوظّفني يف ّ‬ ‫• التطبيق املتّسق ملجموعة قواعد اإلدراج الشّ املة – يت ّم توجيه التّعليقات الهيكليّة‬ ‫مسبقًا‪ ،‬ومن ثم ال توجد تعليقات مفاجئة يف النهاية؛‬

‫• جميع األوراق املالية املدعومة بأصول‬ ‫• سندات الدين‬ ‫• السندات املؤ ّمنة‬ ‫• السندات الخرضاء‬ ‫• السلع املتداولة يف البورصة‬ ‫•ألوراق املاليّة املشتقّة‬ ‫• الربامج العامليّة للسندات اإلذنيّة بضامن أصول معيّنة‬ ‫• السندات مرتفعة العائد‬ ‫• الصكوك‬ ‫• أذونات املشاركة يف القروض‬ ‫• األذونات متوسطة األجل‬ ‫• األوراق املاليّة املهيكلة‬ ‫• عمليات اإلصدار السيادية‬ ‫للمؤسسات التجاريّة بالكامل‬ ‫• برامج التوريق‬ ‫ّ‬ ‫• أذونات اإليداع العاملية‬

‫• التوقيت ‪ -‬تضمن بورصة يورونكست دبلن والبنك املركزي األيرلندي تقديم‬ ‫التعليقات ويلتزمان بها يف إطار جدول زمني صارم‪ .‬انظر أدناه للحصول عىل ٍ‬ ‫مزيد‬ ‫من التفاصيل بشأن التوقيت؛‬ ‫• تبسيط عمل ّية اإلدراج وسهولة استخدامها ‪ -‬إذ متزج بني املعرفة الفن ّية رفيعة‬ ‫املستوى والنهج التجاري الرضوري من أجل االستجابة للصفقات األكرث تعقيدًا‬ ‫وتط ّو ًرا؛‬ ‫• الرسوم التنافسية ‪ -‬تتسم رسوم اإلدراج بالشفافية والفعالية من حيث التكلفة؛‬ ‫• االختيار من مجموعة أسواق متعددة ‪ -‬ميكن لجهات اإلصدار اختيار إدراج سندات‬ ‫الدين يف سوق يورونكست دبلن الخاضعة للتنظيم أو إحدى األسواق التي ينظمها‬ ‫االتحاد األورويب أو السوق العاملية لألوراق املالية‪ ،‬التي ال تخضع لتنظيم االتحاد‬ ‫األورويب‪.‬‬ ‫مزايا اإلدراج يف بورصة يورونكست دبلن‬ ‫يوجد العديد من األسباب الداعية إلدراج سندات الدين املتخصصة يف بورصة يورونكست‬ ‫دبلن‪.‬‬

‫أدى إدخال قواعد اإلدراج هذه جنبًا إىل جنب مع ما تنتهجه يورونكست دبلن من نهج عميل‬ ‫إىل تحقيقها نجا ًحا هائالً أصبحت عىل إثره واحدة من أشهر البورصات األوروبية من حيث‬ ‫اإلدراج‪.‬‬ ‫ت ُعد يورونكست دبلن عض ًوا يف اتحاد البورصات األوروبية ‪ www.fese.be‬وتخضع للتنظيم من‬ ‫جانب البنك املركزي األيرلندي‪.‬‬

‫• متطلبات املستثمرين‪ :‬يتمثل أحد أهم األسباب يف التيسري عىل املستثمرين‬ ‫املؤسسيني‪ ،‬إذ يكون الكثري منهم ُمطالبني بأن تكون نسبة ‪ 90%‬عىل األقل من‬ ‫استثامراتهم يف أوراق مالية مدرجة‪ .‬وال متكّنهم نسبة ‪ 10%‬من أموالهم املتاحة‬ ‫لالستثامر يف األوراق املالية غري املدرجة يف البورصة من االستثامر يف األوراق املالية‬ ‫يف حالة عدم حصولهم عىل اإلدراج‪ .‬وبالتايل‪ ،‬ال ب ّد من الحصول عىل أوراق ماليّة‬ ‫مدرجة‪.‬‬ ‫• التسويق‪ :‬ميكن أن يساعد اإلدراج يف توافر السيولة فيستحدث بالتّايل سوقًا أفضل‪،‬‬ ‫متوسطة األجل‪.‬‬ ‫بالسندات األوروب ّية واألذونات ّ‬ ‫ال س ّيام فيام يتعلق ّ‬

‫‪2‬‬

‫سندات الدين المتخصصة‪ :‬اإلدراج في بورصة يورونكست دبلن‬

‫‪ARTHUR COX LLP‬‬

‫• جواز القبول إىل أوروبا‪ :‬ميكن لجهات اإلصدار املعتمدة يف السوق امل ُنظمة‪،‬‬ ‫ومبوجب لوائح نرشة االكتتاب‪ ،‬طرح أوراقها املالية عل ًنا يف بعض الدول األخرى من‬ ‫املنطقة االقتصادية األوروبية‪ .‬وميكن استخدام النرشة األيرلندية املعتمدة لإلدراج يف‬ ‫األسواق األخرى املنظمة يف املنطقة االقتصادية األوروبية‪.‬‬

‫الجوائز‬ ‫أفضل رشكة دولية لعام ‪2021‬‬ ‫جوائز ليجال بيزنس‬ ‫أفضل رشكة يف أيرلندا لعام ‪2021‬‬ ‫جوائز بنشامرك ليتيجيشن يوروب‬

‫• سوق حسنة السمعة‪ :‬يُتيح اإلدراج يف بورصة عريقة ومحرتمة و ُمعرتف بها رفع‬ ‫مكانة األوراق املالية ناهيك عن توفري أداة تسويق ّية ق ّيمة جدًا‪.‬‬

‫أفضل رشكة يف أيرلندا لعام ‪ 2021‬و‪ 2020‬و‪2019‬‬ ‫جوائز وومن إن بيزنس لو أوروبا‬

‫• املزايا الرضيبية‪ :‬من شأن اإلدراج أن يساعد يف ضامن دفع الفائدة بدون أي رضيبة‬ ‫مقتطعة من خالل االعتامد عىل "إعفاء السندات األوروبية املسعرة"‪.‬‬

‫أفضل رشكة وطنية ملحاميات األقليات لعام ‪ 2021‬و‪ 2020‬و‪2019‬‬ ‫جوائز وومن إن بيزنس لو أوروبا‬

‫• األهلية لدى البنك املركزي األورويب‪ :‬ليك تكون األصول القابلة للتسويق مؤهلة‬ ‫كضامن لعمليات ائتامن نظام اليورو‪ ،‬يجب أن متتثل ملعايري أهلية معينة‪ ،‬مبا يف‬ ‫ذلك أدوات الدين التي يجب قبولها للتداول يف سوق منظّمة يف االتحاد األورويب‬ ‫كل من السوق املنظّمة وسوق‬ ‫أو سوق مقبولة غري منظّمة‪ .‬ويكفي يف هذا الصدد ٌ‬ ‫البورصة العاملية‪.‬‬

‫أفضل رشكة محاماة يف أيرلندا لعام ‪ 2021‬و‪2020‬‬ ‫جوائز إنرتناشيونال فايننشال لو ريفيو أوروبا‬ ‫أفضل رشكة مؤسسية يف أيرلندا لعام ‪2021‬‬ ‫جوائز إنرتناشيونال فايننشال لو ريفيو أوروبا‬ ‫أفضل صفقة يف الدمج واالستحواذ لعام ‪( 2021‬أبفي‪/‬ألرجان)‬ ‫جوائز إنرتناشيونال فايننشال لو ريفيو أوروبا‬

‫وكيل اإلدراج‬ ‫لتقديم طلب قبول تداول إحدى سندات الدين املتخصصة يف بورصة يورونكست دبلن‪ ،‬يجب‬ ‫أن تعني جهة اإلصدار وكيل إدراج يكون مسجالً لدي بورصة يورونكست دبلن‪ .‬ويتحمل وكيل‬ ‫اإلدراج املسؤولية عن ضامن توجيه جهة اإلصدار وتقديم املشورة لها فيام يتعلق بتقديم‬ ‫الطلب‪ ،‬كام يكون مسؤوالً عن جميع االتصاالت التي ت ُجرى مع البنك املركزي األيرلندي‬ ‫وبورصة يورونكست دبلن بشأن امللحقات ذات الصلة يف لوائح اللجنة أو قواعد اإلدراج يف‬ ‫السوق العاملية لألوراق املالية‪ ،‬فضالً عن عملية اإلدراج وجميع التزامات ما بعد اإلدراج التي‬ ‫قد تنطبق‪.‬‬

‫الفائز لعام ‪2021‬‬ ‫جوائز تن ّوع املستشار الخارجي من أكسنترش‬ ‫أفضل رشكة محاماة يف أيرلندا لعام ‪2020‬‬ ‫جوائز تشامربز يوروب‬

‫لدى جهات اإلصدار التي تختار السوق امل ُنظّمة كام ت ُعترب هذه السوق بديالً عمل ًيا لجهات‬ ‫اإلصدار التي قد تكون يف وضع ال ميكّنها من تلبية متطلبات لوائح نرشة االكتتاب‪.‬‬

‫الئحة نرشة االكتتاب‬ ‫دخلت الئحة (االتحاد األورويب) ‪"( 2017/1129‬الئحة نرشة االكتتاب") حيز التنفيذ يف ‪21‬‬ ‫يوليو ‪ .2019‬ويتمثل الهدف الرئييس منها يف الحد من االختالف يف تفسري وتطبيق الترشيعات‬ ‫عرب االتحاد األورويب‪ .‬وتنطبق الئحة نرشة االكتتاب عىل نرشات االكتتاب التي يتم فيها طرح‬ ‫األوراق املالية عل ًنا يف االتحاد األورويب و‪/‬أو تداولها يف سوق ينظمها االتحاد األورويب‪ .‬وليك يتم‬ ‫قبول تداول األوراق املالية يف سوق منظّمة يف إحدى دول املنطقة االقتصادية األوروبية‪ ،‬يجب‬ ‫أن يتم ذلك من خالل نرشة اكتتاب ("نرشة االكتتاب") كام يجب أن تحظى نرشة االكتتاب‬ ‫مبوافقة الهيئة املختصة يف الدولة العضو التي تختار جهة اإلصدار أن تقدم بها طلب املوافقة‬ ‫عىل التداول يف السوق املنظمة التابعة لبورصة يورونكست دبلن‪.‬‬

‫باإلضافة إىل ذلك‪ ،‬توفر السوق العاملية لألوراق املالية أُطُ ًرا زمنية وكفاءة أكرث تنافسية إلجراء‬ ‫املراجعات وتطبّق نفس معايري املراجعة العالية التي تطبّقها السوق امل ُنظّمة‪ .‬وت ُعترب األوراق‬ ‫املالية املدرجة يف السوق العاملية لألوراق املالية "مسعرة يف إحدى البورصات املعرتف بها"‪.‬‬

‫عملية تقديم الطلب‬ ‫السوق امل ُنظّمة‪ :‬عند طلب املوافقة عىل اإلدراج يف السوق امل ُنظّمة‪ ،‬ت ُجرى مراجعة املستندات‬ ‫واملوافقة عليها من جانب كل من البنك املركزي األيرلندي ويورونكست دبلن وتتم كلتا‬ ‫العمليتني بشكل متزامن‪.‬‬

‫ويف أيرلندا‪ ،‬تتمثل هذه الهيئة املختصة يف البنك املركزي األيرلندي‪.‬‬

‫يراجع البنك املركزي األيرلندي‪ ،‬بصفته الهيئة املختصة‪ ،‬نرشة االكتتاب يف ضوء ملحقات لوائح‬ ‫نرشة االكتتاب ذات الصلة‪ ،‬وتتحمل يورونكست دبلن املسؤولية عن ضامن امتثال املستند‬ ‫لرشوط اإلدراج ذات الصلة‪.‬‬

‫اختيار األسواق لإلدراج‬ ‫تدير بورصة يوورنكست دبلن سوقني إلدراج سندات الدين‪ .‬وميكن لجهات اإلصدار أن تختار‬ ‫إدراج سندات الدين إ ّما يف سوق يورونكست دبلن امل ُنظّمة أو يف السوق العامل ّية لألوراق‬ ‫املالية‪.‬‬

‫اكتتاب‬ ‫من أجل املوافقة عىل التداول يف السوق امل ُنظّمة‪ ،‬يجب أن ت ُعد جهة اإلصدار نرشة‬ ‫ٍ‬ ‫وتقدمها إىل البنك املركزي األيرلندي وبورصة يورونكست دبلن‪ .‬ويجب أن متتثل نرشة االكتتاب‬ ‫ملتطلبات لوائح نرشة االكتتاب ولوائح اللجنة وتوجيه إساءة استخدام السوق وقواعد البنك‬ ‫املركزي (سلوك سوق االستثامر) لعام ‪ .2019‬كام يجب عىل جهة اإلصدار االمتثال لكتاب قواعد‬ ‫ُنسقة وكتاب قواعد يورونكست الثاين‪ :‬قواعد اإلدراج اللذان‬ ‫يورونكست األول‪ :‬القواعد امل ّ‬ ‫يحددان رشوط اإلدراج الخاصة ببورصة يورونكست دبلن‪.‬‬

‫سوق يورونكست دبلن امل ُنظّمة ("السوق امل ُنظّمة") ‪ -‬متتثل السوق امل ُنظّمة ملتطلبات‬ ‫التوجيهات األوروبية فيام يتعلق باألوراق املالية امل ُدرجة واملقبولة للتداول يف السوق امل ُنظّمة‬ ‫مبا يف ذلك لوائح نرشة االكتتاب وتوجيه إساءة استخدام السوق وتوجيه الشفافية‪ .‬وتشتهر‬ ‫هذه السوق بكونها واحدة من األسواق املنظمة األوروبية الرائدة من حيث إدراج سندات‬ ‫الدين وتعترب السوق املفضّ لة لدى الكثري من جهات اإلصدار‪ .‬ويوجد يف الوقت الراهن ما يزيد‬ ‫عن ‪ 100‬اختصاص قضايئ مدرج يف السوق امل ُنظّمة‪.‬‬

‫السوق العاملية لألوراق املالية‪ :‬عند طلب املوافقة عىل اإلدراج يف السوق العاملية لألوراق‬ ‫املالية‪ ،‬تتم مراجعة املستند واملوافقة عليه من جانب يورونكست دبلن فقط‪.‬‬

‫السوق العاملية لألوراق املالية – السوق العاملية لألوراق املالية هي منشأة تجارية متعددة‬ ‫األطراف وهي سوق األوراق املالية امل ُنظّمة لدى يورونكست دبلن‪ .‬وال تخضع السوق العاملية‬ ‫لألوراق املالية للتنظيم من جانب االتحاد األورويب كام هو محدد يف توجيه األسواق يف األدوات‬ ‫املالية الثاين ومن ثم ال ترسي متطلبات الئحة نرشة االكتتاب وتوجيه الشفافية عليها‪ .‬ويجب‬ ‫عىل جهات اإلصدار املدرجة يف السوق العاملية لألوراق املالية االمتثال ملتطلبات توجيه إساءة‬ ‫استخدام السوق‪ .‬وتوفر السوق العاملية لألوراق املالية درجة من املرونة أكرث من تلك املتوفرة‬

‫السوق العاملية لألوراق املالية هي سوق أوراق مالية ُمنظّمة ومنشأة تداول متعددة األطراف‬ ‫مبوجب توجيه األسواق يف األدوات املالية‪.‬‬ ‫يجب عىل جهة اإلصدار إعداد تفاصيل اإلدراج وتقدميها إىل بورصة يورونكست دبلن من أجل‬ ‫املوافقة عىل التداول يف السوق العاملية لألوراق املالية‪ .‬وتقع تفاصيل اإلدراج خارج نطاق‬ ‫متطلبات لوائح نرشة االكتتاب ولوائح اللجنة ويجب أن متتثل فحسب لقواعد اإلدراج واملوافقة‬ ‫عىل التداول يف السوق العاملية لألوراق املالية الخاصة ببورصة يورونكست دبلن‪.‬‬ ‫‪3‬‬

‫سندات الدين المتخصصة‪ :‬اإلدراج في بورصة يورونكست دبلن‬

‫‪ARTHUR COX LLP‬‬

‫يف حالة الشك فيام إذا كانت املعاملة مالمئة لإلدراج‪ ،‬تتواصل رشكة آرثر كوكس ليستنج مع‬ ‫البنك املركزي األيرلندي وبورصة يورونكست دبلن قبل تقديم الصفقة رسميًا‪ ،‬عند االقتضاء‪.‬‬ ‫وما إن تبدأ العملية‪ ،‬تضطلع رشكة آرثر كوكس ليستنج مبسؤوليّة التواصل مع البنك املركزي‬ ‫األيرلندي‪/‬بورصة يورونكست دبلن وضامن فعالية عملية اإلدراج‪.‬‬

‫توقيت جواز القبول‬ ‫حيثام يت ّم تقديم طلب جواز القبول يف مرحلة املوافقة‪ ،‬يكون أمام البنك املركزي حتى وقت‬ ‫التوقف عن العمل يف اليوم التايل من أجل إجازة املستند يف االختصاصات القضائية ذات‬ ‫الصلة‪ ،‬وذلك مبوجب الئحة نرشة االكتتاب‪.‬‬

‫يجب تقديم مسودة من املستند عرب وكيل اإلدراج إىل البنك املركزي األيرلندي‪/‬بورصة‬ ‫يورونكست دبلن يف صيغة إلكرتونية و ُمعلق عليها يف ضوء املالحق ذات الصلة من لوائح‬ ‫اللجنة و‪/‬أو رشوط بورصة يورونكست دبلن املتعلقة باإلدراج وقواعد اإلدراج واملوافقة عىل‬ ‫التداول لدى السوق العاملية لألوراق املالية‪.‬‬

‫يف حال ت ّم تقديم طلب جواز القبول بعد املوافقة‪ ،‬يكون لدى البنك املركزي ثالثة أيّام عمل‬ ‫من أجل إجازة املستند‪.‬‬ ‫التزامات ما بعد اإلدراج‬ ‫تخضع األوراق املالية التي متت املوافقة عىل تداولها يف السوق امل ُنظّمة اللتزامات معينة واردة‬ ‫يف توجيه الشفافية ولوائح نرشة االكتتاب وتوجيه إساءة استخدام األسواق‪.‬‬

‫وستقوم رشكة آرثر كوكس ليستنج باملراجعة والنظر يف جميع التعليقات وإكامل قوائم الفحص‬ ‫الالزمة قبل إجراء التقديم املبديئ للبنك املركزي األيرلندي‪/‬بورصة يورونكست دبلن‪.‬‬ ‫ويف مرحلة املوافقة النهائية‪ ،‬يشرتط البنك املركزي األيرلندي‪/‬بورصة يورونكست دبلن تقديم‬ ‫مستندات داعمة معيّنة‪ .‬وستعمل رشكة آرثر كوكس ليستنج عىل إعداد هذه املستندات‬ ‫الداعمة وأخذ الرتتيبات الالزمة لتحريرها قبل تقديم املستند للحصول عىل املوافقة النهائية‪.‬‬

‫أما األوراق املالية التي متت املوافقة عىل تداولها يف السوق العاملية لألوراق املالية‪ ،‬فتخضع‬ ‫لاللتزامات املستمرة الواردة يف قواعد اإلدراج بالسوق العاملية لألوراق املالية‪.‬‬ ‫وميكن أن تقدم رشكة آرثر كوكس ليستنج توجيهات بشأن االلتزامات املستمرة الواقعة عىل‬ ‫جهة اإلصدار تجاه األوراق املالية التي متت املوافقة عىل تداولها عىل أساس كل حالة عىل‬ ‫حدة‪.‬‬

‫هل هناك حاج ٌة إىل وكيل دفع أيرلندي؟‬ ‫بعد تنفيذ لوائح الشفافية‪ ،‬ألغت الالئحة ‪ )6(25‬رشط تعيني وكيل دفع أيرلندي للمعامالت‬ ‫املدرجة يف أيرلندا‪.‬‬

‫التكاليف‬ ‫تعترب تكاليف اإلدراج الخاصة بالبنك املركزي األيرلندي وبورصة يورونكست دبلن تكاليف‬ ‫تنافسية مقارن ًة باالختصاصات القضائية األخرى‪.‬‬

‫يستلزم اإلدراج يف سوق ُمنظّمة تعيني وكيل دفع‪ ،‬ويجب أن يكون هذا الوكيل قاد ًرا عىل‬ ‫االحتفاظ باملستندات وإتاحتها للتفتيش يف الدّولة العضو الرئيسة مبا يتوافق مع الالّئحة ‪)4(25‬‬ ‫ُعي‬ ‫الخاصة بلوائح الشّ فافيّة ‪( 2007‬التوجيه ‪ .)EC/2004/109‬وميكن لوكيل الدفع الرئييس امل ّ‬ ‫استيفاء هذا الرشط‪.‬‬

‫ويرس رشكة آرثر كوكس ليستنج أن تقدم تحليالً لرسوم البنك املركزي األيرلندي وبورصة‬ ‫يورونكست دبلن بشأن أي معاملة محتملة‪ .‬وتتسم رسوم البنك املركزي األيرلندي وبورصة‬ ‫يورونكست دبلن بالشفافية ولن تواجه جهات اإلصدار أي "إضافات خفية"‪.‬‬

‫السوق العاملية لألوراق املالية تعيني وكيل دفع أيرلندي طاملا أ ّن‬ ‫وباملثل‪ ،‬ال يستلزم اإلدراج يف ّ‬ ‫هناك وكيل دفع يف مكان آخر يف العامل‪.‬‬

‫رشكة آرثر كوكس ليستنج سريفيسيز ليمتد‬ ‫تقدم رشكة آرثر كوكس خدمات اإلدراج عرب رشكة آرثر كوكس ليستنج سريفيسيز ليمتد ("آرثر‬ ‫كوكس ليستنج") التي ترتأسها هيلني برييل والتي شغلت يف السابق منصب مدير إدراج‬ ‫املنتجات املهيكلة ببورصة يورونكست دبلن‪ .‬وقد كانت هيلني تتوىل مسؤولية تكوين وإعداد‬ ‫فريق ناجح إلدراج املنتجات املهيكلة ولعبت أيضً ا دو ًرا أساسيًا يف وضع عملية مراجعة ف ّعالة‬ ‫اعتُربت من العوامل الرئيسة يف نجاح بورصة يورونكست دبلن يف هذا املجال‪.‬‬

‫التوقيت‬ ‫تلتزم أيرلندا بفرتات إنجاز صارمة ودقيقة لجميع املستندات املقدمة بغرض املراجعة‪.‬‬ ‫السوق امل ُنظّمة‪ :‬تنطبق الجداول الزمنية التالية‪:‬‬

‫التجزئة‬ ‫الجملة‬

‫التقديم األويل‬

‫التقدميات الالحقة‬

‫‪ 6‬أيام عمل‬ ‫‪ 4‬أيام عمل‬

‫‪ 4‬أيام عمل‬ ‫‪ 3‬أيام عمل‬

‫وت ُعد رشكة آرثر كوكس واحدة من كربى رشكات املحاماة يف أيرلندا وتتمتع مبامرسة رائدة يف‬ ‫الجوانب املالية واملؤسسية والتجارية‪ .‬وتتمتع الرشكة بوجود عاملي واسع حيث تضم أكرث من‬ ‫‪ 530‬محام ًيا من بينهم أكرث من ‪ 100‬رشيك‪ .‬لقد بُنيت سمعتنا عىل املهارات املتخصصة املثبتة‬ ‫والفهم الدقيق ملتطلبات عمالئنا مع الرتكيز عىل الحكم السليم والنهج العميل يف حل القضايا‪.‬‬

‫تُ نح املوافقة يف نفس اليوم‪.‬‬

‫ُخصص من املسؤولني التنفيذيني املعنيّني باإلدراج يف رشكة آرثر كوكس ليستنج‬ ‫يقدّم الفريق امل ّ‬ ‫نفس مستوى الخدمة ويخضع لنفس املعايري العالية التي يخضع لها املحامون يف الرشكة‪.‬‬

‫السوق العاملية لألوراق املالية‪ :‬تنطبق الجداول الزمنية التالية عىل جميع سندات الدين (ال‬ ‫يوجد متييز بني الجملة والتجزئة)‪:‬‬

‫جميع سندات الدين‬

‫التقديم األويل‬

‫التقدميات الالحقة‬

‫‪ 3‬أيام عمل‬

‫يوما عمل‬

‫ت ُعد رشكة آرثر كوكس ليستنج وكيل إدراج مس ّجل لبورصة يورونكست دبلن‪ .‬كام أن هيلني‬ ‫عض ٌو يف لجنة القواعد ببورصة يورونكست دبلن وجمعية سندات الدين األيرلندية‪.‬‬

‫تُ نح املوافقة يف نفس اليوم‪.‬‬ ‫جواز القبول‬ ‫كام ذُكر أعاله‪ ،‬يجوز قبول أي مستند يُعتمد من البنك املركزي األيرلندي بشأن السوق امل ُنظّمة‬ ‫يف أي اختصاص قضايئ آخر باالتحاد األورويب مبوجب الئحة نرشة االكتتاب‪ .‬ومن أجل إجازة‬ ‫قبول املستند يف االختصاصات القضائية ذات الصلة‪ ،‬يجب تقديم طلب جواز قبول إىل البنك‬ ‫مطلوب‪ ،‬تعمل رشكة آرثر كوكس ليستنج عىل‬ ‫املركزي‪ .‬وما إن يتم التأكيد عىل أن جواز القبول‬ ‫ٌ‬ ‫إعداد طلب جواز القبول وتقدميه إىل البنك املركزي‪.‬‬

‫‪4‬‬

‫سندات الدين المتخصصة‪ :‬اإلدراج في بورصة يورونكست دبلن‬

‫‪ARTHUR COX LLP‬‬

‫لماذا تُعد شركة آرثر كوكس ليستنج سيرفيسيز‬ ‫إل إل بي االختيار األمثل؟‬ ‫خدمات احرتافية‬ ‫نعطي األولوية للكفاءة وحسن التوقيت يف خدمات اإلدراج وتقليل وقت العميل الالزم إلمتام‬ ‫العملية إىل أدىن حد‪ .‬ويلتزم فريق اإلدراج لدينا بتقديم خدمات إدراج ف ّعالة وخالية من‬ ‫األخطاء للعمالء الجدد والحاليني‪.‬‬

‫هيلني برييل‬ ‫ساعدت هيلني‪ ،‬خالل تقلدها فيام سبق منصب مدير إدراج املنتجات املهيكلة ببورصة‬ ‫يورونكست دبلن‪ ،‬يف وضع اللبنات األوىل لنظام الديون الكبرية مبوجب توجيه نرشة االكتتاب‪.‬‬ ‫وإىل جانب الخربة التي اكتسبتها من بورصة يورونكست دبلن‪ ،‬تتمتع هيلني مبعرفة واسعة‬ ‫بلوائح نرشة االكتتاب ولوائح اللجنة وقواعد اإلدراج يف السوق العاملية لألوراق املالية‬ ‫وإجراءات البنك املركزي األيرلندي وبورصة يورونكست دبلن وميكنها استشفاف القضايا التي‬ ‫قد تثري قلق البنك املركزي أو يورونكست دبلن‪ .‬وتقدّم هيلني وفريق اإلدراج يف رشكة آرثر‬ ‫كوكس ليستنج بالفعل قيمة مضافة حقيقية لخدمة اإلدراج من خالل خربتها يف العمل كمنظّم‬ ‫وفهمها للقضايا الهامة بالنسبة للمسؤولني يف بورصة يورونكست دبلن‪.‬‬

‫بأمس الحاجة إىل معلومات يقينية بشأن التوقيت فضالً عن‬ ‫ندرك أ ّن املؤسسني وال ّناظمني ّ‬ ‫رضورة عدم جعل اإلدراج عقبة ضمن الجدول الزمني لإلطالق‪.‬‬ ‫لقد عملنا يف العديد من املعامالت ‪ -‬مبا يف ذلك معامالت السندات البسيطة والسندات‬ ‫املخلّقة وعمليات التوريق التجاري بالكامل وعمليات إعادة التقديم والتزامات الدين املضمونة‬ ‫والتزامات القرض املضمونة والسندات الخرضاء والسندات مرتفعة العائد والصكوك وأذونات‬ ‫املشاركة يف القروض واألوراق املالية بضامن عقاري تجاري والديون التقليدية وصناديق‬ ‫االستثامر العقاري وعمليات اإلصدار السيادية والسلع املتداولة يف البورصة وسندات الكوارث‬ ‫واملنتجات امل ُهيكلة األخرى‪.‬‬

‫فريق ُمح ّنك‬ ‫من خالل الخربة التي اكتسبتها هيلني يف العمل كمنظّم لدى يورونكست دبلن‪ ،‬يتمتع فريق‬ ‫الخرباء من املسؤولني التنفيذيني املتخصصني ذوي الخربة واالحرتافية يف عمليات اإلدراج لدى‬ ‫آرثر كوكس ليستنج مبعرفة منقطعة النظري بتوجيهات وإجراءات اإلدراج‪ .‬وميكننا تقديم‬ ‫قيمة مضافة حقيقية إلدراج سندات الدين حيث ميكننا استشفاف القضايا التي قد تثري قلق‬ ‫املسؤولني التنفيذيني يف يورونكست دبلن والبنك املركزي األيرلندي‪ .‬ويشارك فريق املسؤولني‬ ‫التنفيذيني املعنيّني باإلدراج بفعالية يف إدراج مجموعة متنوعة من سندات الدين يف كال‬ ‫السوقني‪ .‬ويتمثل هدفنا يف ضامن وجود عملية إدراج سلسة وفعالة لعمالئنا ونسعى جاهدين‬ ‫لتوفري عملية مبسطة يف جميع األوقات‪ .‬ونفخر بتوفري قيمة مضافة لعملية اإلدراج يف أيرلندا‪.‬‬

‫كام نعمل كوكيل إدراج لعدد كبري من الجهات املصدرة النشطة التي تسعى للحصول عىل‬ ‫خصص يُعنى فقط بتقديم الرشوط النهائية‪،‬‬ ‫املوافقة عىل برامجها يف أيرلندا‪ .‬ولدينا فريق ُم ّ‬ ‫يف أماكن اإلدراج ذات الصلة‪ ،‬مام يسمح لنا بضامن تقديم خدمات فعالة ومراعية للوقت إىل‬ ‫عمالئنا‪.‬‬ ‫لدينا قاعدة عمالء عاملية تغطي أوروبا والواليات املتحدة وكندا والدول االسكندنافية وأسرتاليا‬ ‫وآسيا وتركيا وأمريكا الالتينية وأفريقيا والرشق األوسط‪.‬‬ ‫كام نعمل كوكيل إدراج لسندات الدين يف لوكسمبورغ‪ ،‬ونظام التداول متعدد األطراف يف فيينا‬ ‫والبورصة الدولية‪.‬‬

‫الخربة يف املنتجات املهيكلة وأسواق رأس املال املقرتض‬ ‫تعمل هيلني عن كثب مع كورماك كيسان وجلني بوت وإيدن سمول وفيل كودي وبرندان‬ ‫واالس وآيسلينغ كييل‪ ،‬وهم رشكاء رائدون يف أسواق رأس املال لدى آرثر كوكس‪ .‬ويتمتع هذا‬ ‫الفريق بخربة واسعة يف الهياكل واملنتجات املناسبة لعملية اإلدراج‪.‬‬

‫‪5‬‬

‫سندات الدين المتخصصة‪ :‬اإلدراج في بورصة يورونكست دبلن‬

‫‪ARTHUR COX LLP‬‬

‫فريقنا‬ ‫خدمات اإلدراج‬ ‫ٍ‬ ‫ملزيد من املعلومات‪ ،‬يُرجى االتصال بفريق خدمات اإلدراج لدينا عىل ‪listings@arthurcox.com‬‬

‫سيان أوفالهيرتي‬

‫لورينا ثورنتون‬

‫هيلين بيريل‬

‫مدير مساعد خدمات اإلدراج‬

‫مدير مساعد خدمات اإلدراج‬

‫مدير خدمات اإلدراج‬

‫‪+353 1 920 1399‬‬

‫‪+353 1 920 1102‬‬

‫‪+353 1 920 1203‬‬

‫‪sean.oflaherty@arthurcox.com‬‬

‫‪lorena.thornton@arthurcox.com‬‬

‫‪helen.berrill@arthurcox.com‬‬

‫أسواق رأس المال‬

‫جلين بوت‬

‫كورماك كيسان‬

‫شريك‬

‫شريك‬

‫شريك‪ ،‬مدير أسواق رأس المال‬

‫‪+353 1 920 1072‬‬ ‫‪aiden.small@arthurcox.com‬‬

‫‪+353 1 920 1197‬‬ ‫‪glenn.butt@arthurcox.com‬‬

‫‪+353 1 920 1186‬‬ ‫‪cormac.kissane@arthurcox.com‬‬

‫آيسلينغ كيلي‬

‫برندان واالس‬

‫فيل كودي‬

‫شريك‬

‫شريك‬

‫شريك‬

‫‪+353 1 920 1255‬‬ ‫‪aisling.kelly@arthurcox.com‬‬

‫‪+353 1 920 1069‬‬ ‫‪brendan.wallace@arthurcox.com‬‬

‫‪+353 1 920 1238‬‬ ‫‪phil.cody@arthurcox.com‬‬

‫إيدن سمول‬

‫‪6‬‬

Dublin +353 1 920 1000 dublin@arthurcox.com

London +44 207 832 0200 london@arthurcox.com

San Francisco +1 415 829 4247 sanfrancisco@arthurcox.com

Belfast +44 28 9023 0007 belfast@arthurcox.com

New York +1 212 782 3294 newyork@arthurcox.com

Arthur Cox LLP arthurcox.com