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Korea Daily Toronto
제 2555호 2025년 12월 16,17일 화,수요일 A
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[환율전망] 캐나다달러 강세 전환 이유 10 2026년 보수적 목표 US$0.77 카일 J 리 기자 edit@cktimes.net
저명한 경제학자 데이비드 로젠 버그(David Rosenberg)가 수년 동 안 유지해왔던 캐나다 달러(루니, loonie) 약세(bearish) 전망을 공 식적으로 철회하고 강세(bullish) 로 전환한다고 발표하였다. 그는 2026년 캐나다 달러의 목표 환율을 US$0.77로 설정하면서, 이마저도 향 후 시장 상황에 따라서는 보수적인 예측이 될 수 있다고 진단하였다. 이처럼 극적인 견해 선회는 거시 경제 환경의 근본적인 개선과 더불 어, 캐나다중앙은행(BoC)과 미국 연방준비제도(Fed) 간의 통화 정책 이탈이 가시화되고 있다는 분석에 근거한다. ▲정책 금리 스프레드 축소의 압력 로젠버그의 강세 전환을 이끄는 가장 강력한 요인은 BoC와 Fed의 금리 정책 격차가 좁혀지고 있다는 점이다. 스왑 시장 가격 책정에 따
르면, BoC는 이미 금리 인하 사이 클을 거의 마무리한 반면, Fed는 최 소 세 차례의 추가 인하 여력이 남 아 있다. 현재 -175bp(베이시스 포 인트)인 양국 정책 금리 스프레드가 Fed의 추가 인하로 인해 -50bp까지 축소될 경우, 이 요인 하나만으로도 캐나다 달러가 목표치인 US$0.77을 향해 움직일 충분한 동력이 된다. 더 나아가, 캐나다의 CPI 인플레이 션이 목표치인 2.7% 이상에서 바닥 을 다지고 있어, 현재 2.25%인 정책 금리를 고려할 때 BoC가 다음 행보 로 금리 인상을 단행할 수 있다는 시장 관측마저 나오고 있어 정책 이탈에 따른 루니 강세 압력이 커 지고 있다. ▲경제 펀더멘털의 급진적 개선 캐나다의 경제 체질 개선 또한 루 니 강세론을 뒷받침한다. 실질 GDP 의 상향 조정은 경제의 생산량 격 차가 소멸 단계에 근접했음을 의미 하며, 이는 BoC가 긴축적 정책으로 전환할 근거를 제공한다. 실업률은 7.1%에서 16개월 최저치인 6.5%로
하락했고, 고용률은 장기 평균을 상 회하는 60.9%를 기록하며 노동 시 장이 완전 고용에 가까워졌음을 시 사한다. 특히 연간 4%를 기록하는 임금 상승률은 BoC가 정책 금리를 현 수준에 머물게 할 수 없다는 강 력한 신호로 해석된다. ▲시장 유입과 자본 흐름의 역전 수년간 캐나다에서 발생했던 직접 투자(FDI) 유출 현상이 마침내 중 단되고 2024년 2분기 이후 110억 달 러의 순유입으로 전환된 점은 주목 할 만하다. 또한, 글로벌 투자자들 은 같은 기간 동안 캐나다 증권 시 장에 약 2,300억 달러를 순투자하며 캐나다 시장에 대한 신뢰를 회복하 고 있다. 이러한 대규모 자본 유입 은 캐나다 달러의 안정성을 높이는 근본적인 요인이다. ▲투기적 포지션 청산과 대외 관 계 개선 로젠버그는 또한 캐나다 달러에 대한 투기적 순매도 포지션이 약 145,000건으로 역사적 저점에 있음 을 지적했다. 이처럼 극단적인 약세
포지션이 청산(숏 커버링)될 경우, 모델 예측상 루니 가치에 10% 가까 운 상승 효과를 가져와 US$0.787에 근접하게 만들 수 있다. 더불어, 교 역 조건 또한 3년간의 하락을 딛고 5월 이후 회복세를 보이고 있으며, 카니 정부의 예산안이 공급 측면 개선에 중점을 두면서 시장의 정치 적 불확실성까지 낮추고 있다는 점 도 긍정적이다. ▲'Buy Canada' 소비 운동의 반 전 드라마 마지막으로, 도널드 트럼프 관세 전쟁에 대한 캐나다 국민의 '인식' 과 '현실' 간의 괴리가 캐나다 달 러에 유리하게 작용하고 있다. 현 실적으로 캐나다 수출의 90%가 CUSMA(캐나다-미국-멕시코 협 정)의 보호를 받았음에도 불구하 고, 대중들은 캐나다 경제가 큰 타 격을 입었다고 인식했다. 이로 인 해 국내에서는 'Buy Canada(캐나 다 제품 구매)' 운동과 '스테이케 이션(Staycation, 국내 여행)' 추세 가 강화되었다. 그 결과, 캐나다인
[Youtube @VRIC Media 캡쳐]
의 미국 여행이 전년 대비 22% 급 감했고, 여행 수지 적자가 연간 100 억 달러 이상의 흑자로 반전되는 역사적인 기록을 세웠는데, 이는 해 외 지출 대신 국내 소비를 늘려 캐 나다 달러에 강력한 순기능을 제공 하고 있다. 이러한 모든 거시 경제, 금융, 정 책적 요인들이 결합되면서 로젠버 그는 캐나다 달러가 수년간의 약세 기조를 벗어나 마침내 강세 전환의 초입에 들어섰다고 확신하고 있다. 특히 이번 전망을 주목해야 하는 이유는 과거, 로젠버그가 미국과 캐 나다 경제의 위기를 주장했던 인물 이기 때문이다.
연방정부 '피해자 보호법'으로 강압적 통제·딥페이크 범죄 대응하다 캐나다 연방 정부가 여성에 대한 혐오 및 통제 행위를 다루고 아동 을 온라인 포식자로부터 더욱 강력 하게 보호하기 위한 새로운 조치들 을 담은 법안, '피해자 보호법(The Protecting Victims Act)'을 화요일 에 발의하였다. 이 법안은 기존의 형법이 포괄하지 못했던 현대적이 고 구조적인 폭력 행위에 대해 사 법 정의를 구현하는 데 초점을 맞 추고 있다. ▲여성혐오 살해(Femicide)의 정
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의와 1급 살인 적용 확대 이 '피해자 보호법'은 통제 (control), 혐오(hate), 성폭력, 또는 착취를 동기로 한 살인을 1급 살인 으로 간주하도록 제안하며, 특히 피 해자가 여성일 경우 이를 '여성혐오 살해(femicide)'로 정의하여 처벌의 기준을 강화하였다. 법무부는 현재 일부 여성을 대상으로 한 살인이 1 급 살인으로 분류되기도 하지만, 나 머지는 2급 살인으로 분류될 수 있다 며, 이 법안을 통해 처벌의 일관성과 심각성을 높이려 하고 있다. 또한 이 법안은 친밀한 파트너에 게 강압적이거나 통제적인 행위를 반복적으로 가하는 행위를 별도의 형법상 범죄로 명시하였다. 현재 캐 나다 형법에는 이러한 심리적 폭력
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및 통제 행위를 구체적으로 금지하 는 조항이 없었는데, 이는 이른바 ' 가스라이팅'과 같은 장기간의 정서 적 학대를 법적으로 처벌할 수 있 는 기반을 마련한 것으로 평가된다. ▲온라인 성범죄 및 의무 최소 형 량 관련 개혁 온라인 범죄 영역에서도 중요한 개정이 이루어졌다. 법안은 동의 없 이 친밀한 이미지를 배포하는 것을 금지하는 형법 조항을 확장하여, 피 해자의 동의 없이 제작된 음란성 딥 페이크 이미지에도 이를 적용하도록 하였다. 이와 함께 아동 성 착취 및 학대 자료를 배포하겠다고 위협하는 행위를 금지하는 새로운 범죄 조항 도 제안되었으며, 아동 유인(luring)
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현저하게 불균형한 처벌"을 초래하 는 경우에 한하여 법원이 그 최소 형 량 미만으로 선고할 수 있도록 하는 조항을 신설하였다. 법무부는 이를 통해 의무 최소 형량 제도를 유지하 면서도, 향후 법원에서 위헌으로 판 결되는 것을 사전에 방지하려는 의 도라고 밝혔다.
[Unsplash @Simon Maage]
범죄에 갈취(extortion) 개념을 명시 적으로 포함하여 성 착취 목적의 갈 취(sextortion) 사례에 대해서도 적 용될 수 있도록 하였다. 더불어, 법원은 위헌 판결로 인해 효력을 잃었던 모든 의무 최소 금고 형을 복원하되, 해당 최소 형량이 "
법안에 포함된 다른 개정 사항들 은 다음과 같다. ·기존의 아동 성범죄(성적 접촉 유 인, 성 착취)를 금지하는 조항을 확 장하여, 성적 목적으로 아동에게 자 신의 성기를 노출하도록 권유하거나 선동하는 개인으로부터 아동을 보호 한다. ·형사상괴롭힘(criminal harassment) 범죄 조항을 개정하 여, 전자 모니터링과 같은 현대 기 술을 통한 괴롭힘 행위까지 포괄하 도록 하였다.
- 18면 1. 라이스페이퍼 카나페 2. 알버타, 세계인이 찾는 눈과 얼음의 천국으로
A7, 8면
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