2019 - 4 Presentación Mercado Inmobiliario 4to trimestre 2019

1

MERCADO INMOBILIARIO

SANTIAGO R.M.

Informe de actividad 4to Trimestre 2019

2

MERCADO INMOBILIARIO

SANTIAGO R.M.

INDICADORES CLAVE

DEMANDA

OFERTA

VELOCIDAD DE VENTA

PRECIO

VIVIENDAS VENDIDAS DEPTOS · CASAS

OFERTA DISPONIBLE

VIVIENDAS

VIVIENDAS

DEPTOS

DEPTOS

DEPTOS

CASAS

CASAS

CASAS

MONTOS TRANSADOS DEPTOS · CASAS

VARIABLES DE ENTORNO

CONDICIONES PERSONALES

CONDICIONES DE FINANCIAMIENTO

INSUMOS

EXPECTATIVAS

DEMANDA POR CRÉDITOS

ÍNDICE COSTO EDIFICACIÓN

DESEMPLEO

ACCESO A CRÉDITO

MATERIALES

REMUNERACIONES

TASAS HIPOTECARIAS

3

VENTA de

VIVIENDAS

4

VIVIENDAS

VENTA DE VIVIENDAS EN SANTIAGO R.M. Unidades Período octubre-diciembre (4T 2019)

-23,1% UNIDADES

La venta de viviendas en Santiago disminuye 23,1% en comparación con el cuarto trimestre de 2018.

14.000 12.000

Viviendas

10.000 8.000

Departamentos

6.000 4.000 2.000

Casas I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV 2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

0

5

VIVIENDAS

VENTA DE VIVIENDAS EN SANTIAGO R.M. Unidades 4T 2019

6.429

Unidades vendidas

Este resultado se explica por el descenso en la venta de departamentos (-32,2%), que no pudo ser compensado por el crecimiento observado en la venta de casas (18,4%).

de las UNIDADES VENDIDAS son DEPARTAMENTOS, participación inferior en 10 puntos porcentuales a la del mismo período de 2018.

6.429

Viviendas 4.639

Departamentos Casas

72%

1.790 1.512

6.841

8.353

IV Trimestre 2019 IV Trimestre 2018

6

VIVIENDAS

VALOR DE VENTA DE VIVIENDAS EN SANTIAGO Millones de UF 4T 2019

-22%

UF TRANSADAS

El monto transado cae 22% en comparación con el 4to trimestre de 2018.

Dado que la disminución es similar a la registrada por las ventas en el período, se deduce un efecto precio poco significativo (1,1%).

40 35

Viviendas

30 25 20

Departamentos

15 10

Casas

5 I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV 2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

0

7

VIVIENDAS

VALOR DE VENTA DE VIVIENDAS EN SANTIAGO R.M. Millones de UF 4T 2019

Este resultado se explica por el descenso en departamentos (-27,5%) y en casas (-3,6%).

Efecto precio positivo en el mercado de departamentos:

-27,5%

-3,6%

VALOR

4,7%

VALOR

Efecto precio negativo en casas: -22%

23,8

Viviendas 16,9

Departamentos Casas

6,9 7,1

23,3

30,4

IV Trimestre 2019 IV Trimestre 2018

8

VIVIENDAS

VENTA DE VIVIENDAS EN SANTIAGO R.M. Unidades acumuladas anuales Período enero-diciembre de cada año

-6,9%

En términos anuales, la venta de viviendas en Santiago en 2019 disminuyó 6,9% en comparación con 2018.

UNIDADES

Este resultado se explica por la caída de 12% en departamentos, la mayor caída desde 2016.

18%

-12%

Casas por su parte crecen 18%, en su mejor resultado desde 2012

UNIDADES

UNIDADES

Viviendas Departamentos Casas 2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

50.000 45.000 40.000 35.000 30.000 25.000 20.000 15.000 10.000 5.000 0

9

VIVIENDAS

UF ACUMULADAS EN SANTIAGO R.M. Período enero-diciembre de cada año

2%

Las UF acumuladas en Santiago registraron en 2019 un alza de 2% en comparación con 2018, que es el resultado más débil desde 2010.

valor

Efecto precio de 8%

Este monto se explica por una caída de 1,9% en departamentos y un aumento de 13% en casas.

18%

-1,9%

Efecto precio positivo en departamentos de 10% mientras que en casas hay un efecto precio negativo de -5%

VALOR

VALOR

160.000 140.000

Viviendas

120.000 100.000 80.000

Departamentos

60.000 40.000 20.000

Casas 2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

0

10

VENTA de

DEPARTAMENTOS

11

DEPTOS

VENTA DE DEPARTAMENTOS POR TRAMO DE PRECIO (EN UF) 4T 2019

Los tramos entre 2.000 a 3.000 UF son los que ganan más participación respecto de 2018 (9 p.p.), en detrimento de los tramos de menor valor (hasta 2.000 UF), que apenas concentran 16% de la demanda, su segundo valor más bajo desde que se tiene registro (después del IIIT de 2019).

6%

8%

17%

19%

33% 43%

23% 15%

6%

1%

Más de 10.000 De 8.000 a 10.000 De 6.000 a 8.000 De 5.000 a 6.000 De 4.000 a 5.000 De 3.000 a 4.000 De 2.000 a 3.000 De 1.500 a 2.000 De 1.000 a 1.500 Menos de 1.000

I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV 2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

12

DEPTOS

VENTA DE DEPARTAMENTOS POR SUPERFICIE EN M2 4T 2019

57%

Crece participación de unidades más pequeñas, donde 57% de los departamentos vendidos en el período tienen superficie menor a 50 m2.

Tramos intermedios (50 a 90 m2) y los de menos de 30 m2 son los que más pierden participación en el último año.

Hasta 50m2

PARTICIPACIÓN CRECE EN 9 PP.

Los departamentos de mayor tamaño (más de 120 m2) concentran solo 3,8% de las ventas.

Más de 180 De 140 a 180 De 120 a 140 De 90 a 120 De 70 a 90 De 50 a 70 De 40 a 50 De 30 a 40 Menos de 30

I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

13

DEPTOS

VENTA DE DEPARTAMENTOS POR ESTADO DE OBRA 4T 2019

36%

36% de los departamentos vendidos corresponde a unidades terminadas o en terminaciones, donde ventas en terminaciones cae 19 p.p.

PARTICIPACIÓN

En términos anuales crece en 11 p.p. participación de obras en etapas iniciales, concentrando 31% de la demanda, aunque en el margen, hay una caída de 7 p.p. en obras Sin Ejecución, debido a la escasa entrada de proyectos.

Terminado Terminaciones

Terminado Terminaciones Obra gruesa Fundaciones Excavaciones Sin ejecución I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

DEPTOS

VENTA DE DEPARTAMENTOS POR COMUNA 4T 2019

LA CISTERNA, HUECHURABA y ÑUÑOA son las comunas que más aumentan su participación (16 puntos porcentuales en conjunto).

ESTACIÓN CENTRAL, SAN MIGUEL y LAS CONDES pierden 10, 7 y 2 punto de participación, respectivamente.

La Cisterna/La Granja/Puente Alto

15,4% 14

8,1%

Ñuñoa/La Reina

15,3% 11,3%

Santiago Centro

12,5% 13,3% 11,8% 9,4%

La Florida/San Joaquín/Peñalolén

9,9%

San Miguel Huechuraba/Recoleta/Conchali Estación Central Independencia Quinta Normal/Maipú/Cerrillos/Pudahuel Macul Las Condes

2,8%

4,4% 1,7% 4,2% 5,4% 4,2% 6,1% 3,4% 5,5% 2,3% 1,4%

Providencia

2,2% 2,3%

Lo Barnechea

IV Trimestre 2019

8,2%

4,7%

Vitacura

17,1%

1,6% 1,3%

IV Trimestre 2018

14,2%

15

VENTA de

CASAS

8%

10%

CASAS

VENTA DE CASAS POR TRAMO DE PRECIO (EN UF) 4T 2019

16

7%

7%

7%

9%

Las casas de valor entre 1.500 a 2.000 UF son las que más aumentan su participación, en detrimento de segmentos de mayor valor.

Los tramos superiores (más de 4.000 UF) concentran 30% de la demanda por casas, 11 puntos porcentuales menos que un año atrás.

6%

13%

11%

21%

23%

23% 20% 8% 16%

8% Más de 10.000 De 8.000 a 10.000 De 6.000 a 8.000 De 5.000 a 6.000 De 4.000 a 5.000 De 3.000 a 4.000 De 2.000 a 3.000 De 1.500 a 2.000 De 1.000 a 1.500 Menos de 1.000

I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

17

CASAS

VENTA DE CASAS POR TRAMO DE SUPERFICIE EN M2 4T 2019

57%

PARTICIPACIÓN

Las unidades de menor tamaño superan el nivel de demanda de años previos, concentrando 57% de las ventas (34 p.p. más que hace un año atrás.

Hasta 70 m2

(más de 120 m2) capturan

Las casas de mayor tamaño 15% de la demanda, retrocediendo 9 puntos porcentuales, explicado principalmente por la caída de unidades demandadas entre 120 y 140 mts2.

PARTICIPACIÓN CRECE EN 35 PP.

Más de 180 De 140 a 180 De 120 a 140 De 90 a 120 De 70 a 90 Menos de 70 I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

18

CASAS

VENTA DE CASAS POR ESTADO DE OBRA 4T 2019

51%

Importante baja de la maduraciรณn en el mercado de casas. Unidades terminadas y en terminaciones concentran menos de un cuarto de la demanda (22%) de la demanda (14 p.p. menos que en 2018).

PARTICIPACIร N

Las unidades sin ejecuciรณn y en etapas iniciales concentran 26% de la demanda, 20 p.p. por debajo del promedio de trimestres anteriores, debido a la escasa entrada de proyectos.

Unidades en obra gruesa

Terminado Terminaciones Obra gruesa Fundaciones Excavaciones Sin ejecuciรณn I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

19

CASAS

VENTA DE CASAS POR COMUNA 4T 2019

LAMPA/QUILICURA y PUENTE ALTO son las comunas que más aumentan su participación en la demanda.

SAN BERNARDO/BUIN/COLINA y LO BARNECHEA/LAS CONDES reducen su participación en la demanda en 16 y 3 puntos, respectivamente.

51%

Lampa/Quilicura

29% 15%

San Bernardo/Buín

26% 9%

Puente Alto

8% 9%

Colina

Maipú/Pudahuel/Cerrillos

Padre Hurtado/Peñaflor/Talagante

Peñalolén/La Florida

Lo Barnechea/Las Condes

Huechuraba

IV Trimestre 2019

13% 5% 7% 4% 7% 3% 3% 3% 6% 1% 1%

IV Trimestre 2018

20

OFERTA

21

OFERTA

OFERTA DE VIVIENDAS Unidades 4T 2019

-4,2%

-9,4%

UNIDADES

Durante el cuarto trimestre la oferta de viviendas registra una caída de 5% respecto de 2018, alcanzando uno de sus niveles más reducidos de los últimos 3 años.

UNIDADES

La participación de departamentos en la oferta alcanza 87% (un punto porcentual más que en 2018).

60.000 50.000

Viviendas

40.000 30.000

Departamentos

20.000 10.000

Casas I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV 2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

0

22

DEPTOS

OFERTA DE DEPARTAMENTOS POR TRAMO DE PRECIO (EN UF) 4T 2019

6%

7%

15%

Los tramos intermedios (2.000 a 4.000 UF) son los que ganan mรกs participaciรณn respecto de 2018, en detrimento de los tramos de menor valor (hasta 2.000 UF), que apenas concentran 18% de la oferta.

21%

29% 32%

16% 10% 11%

7%

Mรกs de 10.000 De 8.000 a 10.000 De 6.000 a 8.000 De 5.000 a 6.000 De 4.000 a 5.000 De 3.000 a 4.000 De 2.000 a 3.000 De 1.500 a 2.000 De 1.000 a 1.500 Menos de 1.000

I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV 2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

23

OFERTA

OFERTA DE DEPARTAMENTOS POR ESTADO DE OBRA 4T 2019

31%

De la oferta disponible de departamentos, 31% se encuentra sin ejecución o en etapas iniciales (caída de 9 p.p. respecto al trimestre anterior). Fecha de entrega entre 18 y 24 meses.

PARTICIPACIÓN

Sin ejecución o en etapas iniciales

22% de los departamentos en oferta es de entrega inmediata, uno de los porcentajes más altos de los últimos 5 años. Crece además unidades en obra gruesa en 9 p.p.

Terminado Terminaciones Obra gruesa Fundaciones Excavaciones Sin ejecución I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

CASAS

11% 24

13%

OFERTA DE CASAS POR TRAMO DE PRECIO (EN UF) 4T 2019

15%

13%

Las casas entre 4.000 a 6.000 UF son las que más aumentan su participación (12,7 pp.), en detrimento de segmentos de menor valor (hasta 2.000 UF).

Los tramos superiores (más de 4.000 UF) concentran 59% de la oferta por casas, doce puntos porcentuales más que un año atrás.

15%

9% 10%

17%

9% 14%

10% 14%

17%

7% 13%

10%

Más de 10.000 De 8.000 a 10.000 De 6.000 a 8.000 De 5.000 a 6.000 De 4.000 a 5.000 De 3.000 a 4.000 De 2.000 a 3.000 De 1.500 a 2.000 De 1.000 a 1.500 Menos de 1.000

I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

25

OFERTA

OFERTA DE CASAS POR ESTADO DE OBRA 4T 2019

43%

De la oferta disponible de casas, crece participación de unidades terminadas o en terminación (43%).

PARTICIPACIÓN

Se mantiene participación de etapas iniciales de obra (sin ejecución y excavaciones) debido al ingreso de 2 nuevos proyectos en la oferta inmobiliaria y escasa venta en blanco.

Unidades terminadas y en terminaciones

Terminado Terminaciones Obra gruesa Fundaciones Excavaciones Sin ejecución I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

26

NUEVAS VIVIENDAS EN EL MERCADO

NUEVOS PROYECTOS

27

Nuevas Unidades 4T 2019

Durante el cuarto trimestre, luego del estallido social, se registró una caída significativa en el ingreso de nuevos proyectos.

Después del 18 de Octubre, solo se han registrado el ingreso de 508 Departamentos y 175 Casas al mercado, muy por debajo del promedio mensual (2.570 unidades), explicado por la caída en departamentos respecto al ingreso en un mes normal (2.023 departamentos),

4 proyectos

3 proyectos

Media de 13

Media de 3

Estos resultados son los más bajos desde febrero de 2009.

7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 Ene Abr Jul Oct Ene Abr Jul Oct Ene Abr Jul Oct Ene Abr Jul Oct Ene Abr Jul Oct Ene Abr Jul Oct Ene Abr Jul Oct Ene Abr Jul Oct Ene Abr Jul Oct Ene Abr Jul Oct Ene Abr Jul Oct Ene Abr Jul Oct

0 2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

28

VELOCIDAD de

VENTA

29

VELOCIDAD DE VENTA

MESES PARA AGOTAR LA OFERTA 4T 2019

Durante el cuarto trimestre la velocidad de venta de viviendas promedia 22,9 meses para agotar la oferta disponible de viviendas.

27,5 meses para agotar la oferta de departamentos y 10,6 meses para agotar la oferta de casas.

28 meses

11 meses

40 35 30

Viviendas

25 20

Departamentos

15 10 5

Casas I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV 2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

0

30

PRECIOS

31

PRECIO

INDICE REAL DE PRECIOS DE VIVIENDAS (IRPV) Variaciones anuales (%) 4T 2019

6,4%

En el trimestre mรณvil octubre-diciembre el precio de las viviendas registra un alza anual de 6,4%.

ALZA DE PRECIO

Los departamentos incrementan sus precios de venta en 4,3%.

Alza significativa en casas (9,2%), pero menor al trimestre anterior (11,5%).

IRPV

20

20

15

15

10

10 5

0

0

-5

-5

CASA

Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic

DEPARTAMENTO 5

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

32

PRECIO

ร NDICE REAL DE PRECIOS DE DEPARTAMENTOS Variaciones anuales (%)

Significativa desaceleraciรณn del alza de precios de departamentos en zona NORPONIENTE Y NOR-ORIENTE, que durante diciembre se acercaron a un estancamiento de precios.

Destaca que ninguna zona experimento aceleraciรณn en su dinรกmica de precios.

25

20

20

15

15

10

10

Suroriente

5

5

0

0

Centro

-5

-5

-10

-10

Norponiente Nororiente

Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic

25

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

33

PRECIO

ร NDICE REAL DE PRECIOS DE CASAS Variaciones anuales (%)

Significativa aceleraciรณn en el alza de los precios de las casas en zona SUR. Cae velocidad del crecimiento de precios en zonas NOR-ORIENTE y NOR-PONIENTE.

Sur Norponiente

25

20

20

15

15

10

10

5

5

0

0

-5

-5

-10

-10

Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic

Nororiente

25

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

34

VARIABLES de

ENTORNO

35

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

(*) 50 puntos: Nivel de equilibrio (percepciones positivas = percepciones negativas)

Personal actual

Del país a 5 años

Del país a 12 meses

Del país actual

Índice de Percepción de la Economía (IPEC) Fuente: Adimark

Sep

0

Mar

0

Sep

10

Mar

10

Sep

20

Mar

20

Sep

30

Mar

30

Sep

40

Mar

40

Sep

50

Mar

50

Sep

60

Mar

60

Sep

70

Mar

70

Sep

80

Mar

Significativo ajuste a la baja en los subcomponentes de mediano y largo plazo, lo cual anticipa un escenario adverso para las expectativas durante 2020.

80

Sep

CONSUMIDORES intensifican su pesimismo durante la segunda mitad del año, en especial luego de Octubre

ÍNDICE DE PERCEPCIÓN DE LA ECONOMÍA (IPEC)

Mar

CONDICIONES PERSONALES

EXPECTATIVAS Índice percepción de la economía

2019

36

DESEMPLEO

Para los próximos meses se espera una fuerte contracción del empleo asalariado, producto de los efectos de la crisis social

REGIÓN METROPOLITANA: OCUPADOS POR CATEGORÍA (VARIACIÓN ANUAL ABSOLUTA) 12

250 200

10

150 8

100

6

50 0

4

-50 2

-100 -150

May Nov May Nov May Nov May Nov May Nov May Nov May Nov May Nov May Nov May 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Empleadores Asalariados públicos Tasa de desempleo (%) Fuente: INE

Cuenta propia Personal de Servicio

Asalariados privados Familiar no remunerado

0

Tasa de desempleo

El DESEMPLEO ha tendido a aumentar desde el segundo trimestre, debido a la débil creación de empleo durante el año. En particular se torna preocupante la evolución del segmento asalariado privado y empleadores, que registran destrucciones netas de empleo.

Miles de ocupados

CONDICIONES PERSONALES

37

CONDICIONES PERSONALES

ÍNDICE REAL DE REMUNERACIONES VARIACIÓN EN DOCE MESES (%)

REMUNERACIONES 8% 7%

REMUNERACIONES se han vuelto a contraer en su tasa de crecimiento, luego de la aceleración observada durante los primeros trimestres del año.

6% 5% 4% 3% 2% 1%

En términos reales, la desaceleración ha sido paralela.

0%

E MM J S N E MM J S N E MM J S N E MM J S N E MM J S N E MM J S N E MM J S N E MM J S N E MM J S N 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

IR Real Fuente: INE

IR Nominal

38

CONDICIONES de FINANCIAMIENTO

TASAS HIPOTECARIAS

EVOLUCIÓN DEL COSTO DE FINANCIAMIENTO PARA LA VIVIENDA Tasas en UF a más de 3 años. Cifras en porcentaje 6 5

TASAS HIPOTECARIAS reaccionan a la coyuntura, luego de Octubre debido al aumento de los premios por riesgo y el deterioro de las expectativas.

Esto ha estado ligado a un contexto de alza de las restricciones bancarias para créditos hipotecarios.

4 3 2 1 0 2010

2011

2012

2013

Tasa Hipotecaria

Fuente: Banco Central

2014

2015

TPM

2016

2017

2018

Prom

2019

39

MERCADO INMOBILIARIO

SANTIAGO R.M.

Informe de actividad 4to Trimestre 2019