2017 4

1

MERCADO INMOBILIARIO

SANTIAGO R.M.

Informe de actividad 4ยบ Trimestre 2017

2

MERCADO INMOBILIARIO

SANTIAGO R.M.

INDICADORES CLAVE

DEMANDA

OFERTA

VELOCIDAD DE VENTA

PRECIO

VIVIENDAS VENDIDAS DEPTOS · CASAS

STOCK DISPONIBLES

VIVIENDAS

VIVIENDAS

DEPTOS

DEPTOS

DEPTOS

CASAS

CASAS

CASAS

MONTOS TRANSADOS DEPTOS · CASAS

VARIABLES DE ENTORNO

CONDICIONES PERSONALES

CONDICIONES DE FINANCIAMIENTO

INSUMOS

EXPECTATIVAS

DEMANDA POR CRÉDITOS

ÍNDICE COSTO EDIFICACIÓN

DESEMPLEO

ACCESO A CRÉDITO

MATERIALES

REMUNERACIONES

TASAS HIPOTECARIAS

3

VENTA de

VIVIENDAS

4

VIVIENDAS

VENTA DE VIVIENDAS EN SANTIAGO R.M. Unidades Período octubre-diciembre (4T 2017)

2,7% La venta de viviendas en Santiago aumentó 2,7% en comparación con el cuarto trimestre de 2016.

Es la mejor cifra de venta trimestral desde el último cuarto de 2015.

14.000 12.000

Viviendas

10.000 8.000

Departamentos

6.000 4.000 2.000

Casas I

II III IV 2010

I

II III IV 2011

I

II III IV 2012

I

II III IV 2013

I

II III IV 2014

I

II III IV 2015

I

II III IV 2016

I

II III IV 2017

0

5

VIVIENDAS

VENTA DE VIVIENDAS EN SANTIAGO R.M. Unidades Período octubre-diciembre (4T 2017)

8.372 Unidades vendidas

Este resultado se explica por el aumento en la venta de casas (14%). El mercado de departamentos mantuvo sus cifras de ventas respecto del 4T de 2016.

81% de las UNIDADES VENDIDAS fueron DEPARTAMENTOS, participación inferior en DOS PUNTOS a la del mismo período de 2016.

8.372 8.153

Viviendas 6.754 6.734

Departamentos

Casas

1.618 1.419

IV Trimestre 2017 IV Trimestre 2016

6

VIVIENDAS

VENTA DE VIVIENDAS EN SANTIAGO R.M. Unidades Período enero-diciembre

16,4% En 2017 la venta de viviendas en Santiago aumentó 16,4% en comparación con el años 2016.

Este incremento se explica fundamentalmente por el dinamismo del mercado de departamentos (21,4%) frente al estancamiento del mercado de casas.

Viviendas Departamentos Casas 2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

50.000 45.000 40.000 35.000 30.000 25.000 20.000 15.000 10.000 5.000 0

7

VIVIENDAS

VALOR DE VENTA DE VIVIENDAS EN SANTIAGO Millones de UF 4T 2017

9,5% El monto transado aumentó 9,5% en comparación con el cuarto trimestre de 2016.

Dado que este aumento es superior al registrado por las ventas en el período, se deduce que existió un efecto precio significativo (6,8% aproximadamente).

40 35

Viviendas

30 25 20

Departamentos

15 10 5

Casas I

II III IV 2010

I

II III IV 2011

I

II III IV 2012

I

II III IV 2013

I

II III IV 2014

I

II III IV 2015

I

II III IV 2016

I

II III IV 2017

0

8

VIVIENDAS

VALOR DE VENTA DE VIVIENDAS EN SANTIAGO R.M. Millones de UF 4T 2017

Este resultado se explica por el aumento del monto transado tanto en el mercado de departamentos (11%) como de casas (4,8%).

Efecto precio positivo en el mercado de departamentos:

11%

11%

4,8%

Valor de ventas aumentó más que el número de unidades vendidas.

28,1

Viviendas

25,7

21,6

Departamentos

Casas

IV Trimestre 2017

19,5 6,5 6,2

IV Trimestre 2016

9

VIVIENDAS

VALOR DE VENTA DE VIVIENDAS EN SANTIAGO Millones de UF Enero-Diciembre

21,1%

El monto transado durante 2017 aumentó 21,1% en comparación con el año anterior.

Este avance estuvo motivado exclusivamente por el mercado de departamentos (30%) frente al estancamiento que registró el mercado de casas.

150 130

Viviendas

110 90 70

Departamentos

50 30 10

Casas 2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

-10

10

VENTA de

DEPARTAMENTOS

DEPTOS

5% 6% 4% 8%

VENTA DE DEPARTAMENTOS POR TRAMO DE PRECIO (EN UF) 4T 2017

6%

11

8% 5%

10%

25%

31%

Los tramos intermedios y superiores fueron los que ganaron más participación respecto del último trimestre de 2016, en detrimento de los tramos de menor valor (hasta 1.500 UF).

28% 27% 22%

12%

3%

1%

Mayor que 8.000 5.000-8.000 4.000-5.000 3.000-4.000 2.000-3.000 1.500-2.000 1.000-1.500 Menor que 1.000

I

II

III IV

2010

I

II

III IV

2011

I

II

III IV

2012

I

II

III IV

2013

I

II

III IV

2014

I

II

III IV

2015

I

II

III IV

2016

I

II

III IV

2017

12

DEPTOS

VENTA DE DEPARTAMENTOS POR SUPERFICIE EN M2 4T 2017

59%

Más de la mitad (59%) de los departamentos vendidos en el período tenía una superficie menor a 50 m2.

Los departamentos de mayor tamaño (más de 120 m2) concentraron solo el 4% de las ventas.

Hasta 50m2

Mayor que 180 140-180 120-140 90-120 70-90 50-70 Menor que 50 I

II

III

2010

IV

I

II

III

2011

IV

I

II

III

2012

IV

I

II

III

2013

IV

I

II

III

2014

IV

I

II

III

2015

IV

I

II

III

2016

IV

I

II

III

2017

IV

13

DEPTOS

VENTA DE DEPARTAMENTOS POR ESTADO DE OBRA 4T 2017

38%

Mรกs de un tercio de los departamentos vendidos (38%) correspondiรณ a unidades terminadas o en terminaciones.

Departamentos en etapas iniciales de obra (sin ejecuciรณn, excavaciones y fundaciones) concentraron 33% de la demanda.

Terminado Terminaciones

Terminado Terminaciones Obra gruesa Fundaciones Excavaciones Sin ejecuciรณn I

II

III IV

2010

I

II

III IV

2011

I

II

III IV

2012

I

II

III IV

2013

I

II

III IV

2014

I

II

III IV

2015

I

II

III IV

2016

I

II

III IV

2017

14

DEPTOS

VENTA DE DEPARTAMENTOS POR COMUNA 4T 2017

ESTACIÓN CENTRAL, SANTIAGO CENTRO Y LA FLORIDA fueron las comunas que más aumentan su participación (entre 4 y 2 puntos porcentuales).

SAN MIGUEL, QUINTAL NORMAL Y MACUL perdieron entre 5 y 2 puntos de participación en el período.

15%

Estación Central

11% 14% 12%

Santiago Centro

14%

San Miguel

19% 11% 9%

La Florida/San Joaquín/Peñalolén

10%

Quinta Normal/Maipú/Cerrillos/Pudahuel

13% 9% 9%

Ñuñoa/La Reina 6% 5%

Las Condes

5% 5%

La Cisterna/La Granja/Puente Alto

4%

Macul

6%

Independencia

4% 4%

Providencia

4% 3%

Vitacura Lo Barnechea Huechuraba

IV Trimestre 2017

2% 2% 1% 1% 0% 0%

IV Trimestre 2016

15

VENTA de

CASAS

CASAS

11% 16

14%

VENTA DE CASAS POR TRAMO DE PRECIO (EN UF) 4T 2017

12%

13%

8%

10%

Las casas entre 1.000-1.500 UF fueron las que mรกs aumentaron su participaciรณn (10 puntos porcentuales) en detrimento de segmentos de valor intermedio.

15%

13%

15% 17% 12%

Los tramos superiores concentraron 31% de la demanda por casas, reduciendo su participaciรณn en 5 p.p. respecto del cuatro trimestre de 2016.

16% 26%

16%

0%

0% Mayor que 8.000

5.000-8.000 4.000-5.000 3.000-4.000

2.000-3.000 1.500-2.000 1.000-1.500

Menor que 1.000

I

II

III IV

2010

I

II

III IV

2011

I

II

III IV

2012

I

II

III IV

2013

I

II

III IV

2014

I

II

III IV

2015

I

II

III IV

2016

I

II

III IV

2017

17

CASAS

VENTA DE CASAS POR TRAMO DE SUPERFICIE EN M2 4T 2017

42% Las unidades de hasta 70 m2 concentraron 42% de la demanda, 7 puntos más que en igual período del año anterior.

Las casas de mayor tamaño (más de 120 m2) capturaron 21% de la demanda.

Hasta 70 m2

Mayor que 180 140-180 120-140 90-120 70-90 Menor que 70

I

II

III IV

2010

I

II

III IV

2011

I

II

III IV

2012

I

II

III IV

2013

I

II

III IV

2014

I

II

III IV

2015

I

II

III IV

2016

I

II

III IV

2017

18

CASAS

VENTA DE CASAS POR ESTADO DE OBRA 4T 2017

77% Las unidades terminadas y en terminaciones concentraron 77% de la demanda (30 p.p. mรกs que en 4T de 2016).

Las unidades sin ejecuciรณn y en etapas iniciales concentran solo 7% de la demanda, similar a 2016.

Unidades terminadas y en terminaciones

Terminado Terminaciones Obra gruesa Fundaciones Excavaciones Sin ejecuciรณn I

II

III

2010

IV

I

II

III

2011

IV

I

II

III

2012

IV

I

II

III

2013

IV

I

II

III

2014

IV

I

II

III

2015

IV

I

II

III

2016

IV

I

II

III

2017

IV

19

CASAS

VENTA DE CASAS POR COMUNA 4T 2017

La agrupaciones SAN BERNARDO/BUIN y PEÑALOLÉN/LA FLORIDA fueron las únicas que aumentaron su participación.

PUENTE ALTO, MAIPÚ y HUECHURABA redujeron su participación en la demanda entre 2 y 3 puntos.

31%

San Bernardo/Buín

24%

21%

Lampa/Quilicura

21%

12,7%

Colina

12%

12%

Puente Alto

15%

8%

Padre Hurtado/Peñaflor/Talagante

8%

6%

Peñalolén/La Florida

5% 4%

Maipú/Pudahuel/Cerrillos

6% 4%

Lo Barnechea/Las Condes

Huechuraba

IV Trimestre 2017

5,7% 1% 3%

IV Trimestre 2016

20

OFERTA

21

OFERTA

OFERTA DE VIVIENDAS Unidades 4T 2017

2,2%

-5%

Durante el cuarto trimestre del año pasado la oferta de viviendas aumentó 1,2% en doce meses.

La participación de departamentos en la oferta alcanzó 88% (un punto porcentual más que en 2016).

60.000 50.000

Viviendas

40.000 30.000

Departamentos

20.000 10.000

Casas I

II III IV 2010

I

II III IV 2011

I

II III IV 2012

I

II III IV 2013

I

II III IV 2014

I

II III IV 2015

I

II III IV 2016

I

II III IV 2017

0

22

OFERTA

OFERTA DE DEPARTAMENTOS POR ESTADO DE OBRA 4T 2017

30% De la oferta disponible de departamentos, el 30% se encontraba sin ejecuciรณn o en etapas iniciales (excavaciones y fundaciones). Fecha de entrega entre 18 y 24 meses.

Sin ejecuciรณn o en etapas iniciales

Solo el 17% de los departamentos en oferta estaba para entrega inmediata.

Terminado Terminaciones Obra gruesa

Fundaciones Excavaciones Sin ejecuciรณn I

II

III IV

2010

I

II

III IV

2011

I

II

III IV

2012

I

II

III IV

2013

I

II

III IV

2014

I

II

III IV

2015

I

II

III IV

2016

I

II

III IV

2017

23

OFERTA

OFERTA DE CASAS POR ESTADO DE OBRA 4T 2017

61%

De la oferta disponible de casas, el 39% se encontraba terminada y el 22% en terminaciones (3 meses para entrega aproximadamente).

Se observa una maduración de la oferta y escaso ingreso de proyectos nuevos: continúan ganando peso los estados de obra más próximos a término.

Unidades terminadas y en terminaciones

Terminado Terminaciones Obra gruesa

Fundaciones Excavaciones Sin ejecución I

II

III IV

2010

I

II

III IV

2011

I

II

III IV

2012

I

II

III IV

2013

I

II

III IV

2014

I

II

III IV

2015

I

II

III IV

2016

I

II

III IV

2017

24

VELOCIDAD de

VENTA

25

VELOCIDAD DE VENTA

MESES PARA AGOTAR LA OFERTA 4T 2017

Durante el cuarto trimestre del año pasado la velocidad de venta de viviendas promedió 20,5 meses para agotar la oferta disponible.

22,3 meses para agotar la oferta de departamentos y 13,2 meses para agotar la oferta de casas.

22 meses

13 meses

40 35 30

Viviendas

25 20

Departamentos

15 10 5

Casas I

II

III IV

2010

I

II

III IV

2011

I

II

III IV

2012

I

II

III IV

2013

I

II

III IV

2014

I

II

III IV

2015

I

II

III IV

2016

I

II

III IV

2017

0

26

PRECIOS

27

PRECIO

INDICE REAL DE PRECIOS DE VIVIENDAS (IRPV) Variaciones anuales (%) 4T 2017

6,7%

En el trimestre mรณvil octubre-diciembre el precio de las viviendas registrรณ un alza anual de 6,7%.

Los departamentos incrementaron sus precios de venta en 9,4%.

En casas, el precio no variรณ de manera significativa (0,6%).

Viviendas Departamentos Casas

20

20

15

15

10

10

5

5

0

0

-5

Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic 2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

-5

28

PRECIO

ÍNDICE REAL DE PRECIOS DE DEPARTAMENTOS Variaciones anuales (%)

Aceleración del alza de precios de departamentos al cuarto trimestre en zonas NOR-PONIENTE y zona SUR. SANTIAGO CENTRO tuvo fuertes alzas durante el año, mientras que NOR-ORIENTE no varió de manera significativa.

Nor-Poniente Nor-Oriente Sur

Santiago Centro

25

25

20

20

15

15

10

10

5

5

0

0

-5

-5

-10

Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

-10

29

PRECIO

ÍNDICE REAL DE PRECIOS DE CASAS Variaciones anuales (%)

Aceleración en el alza de los precios de las casas de la zona NOR-PONIENTE, tras varios meses en zona negativa.

Zonas SUR y NOR-ORIENTE con fuertes desaceleraciones en la última parte del año.

Nor-Oriente

Sur

Nor-Poniente

25

25

20

20

15

15

10

10

5

5

0

0

-5

-5

-10

Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic 2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

-10

30

VARIABLES de

ENTORNO

31

CONDICIONES PERSONALES

EXPECTATIVAS Índice percepción de la economía

CONSUMIDORES regresan al optimismo, tras casi 4 años pesimistas.

Notoria mejora en los indicadores de mediano y largo plazo.

ÍNDICE DE PERCEPCIÓN DE LA ECONOMÍA (IPEC)

80

80

70

70

60

60

50

50

40

40

30

30

20

20

10

10

0

0 2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

(*) 50 puntos: Nivel de equilibrio (percepciones positivas = percepciones negativas)

Persona actual

Fuente: Adimark

País a 5 años

País a 12 meses

País actual

IPEC

32

DESEMPLEO

REGIÓN METROPOLITANA: OCUPADOS POR CATEGORÍA (VARIACIÓN ANUAL ABSOLUTA) 250

10 9

200

Creación neta de empleo concentrada en ocupaciones por cuenta propia.

8 150

7

Miles de ocupados

El DESEMPLEO se ha mantenido en niveles bajos desde una perspectiva histórica.

100

6

50

5 4

0

3 -50 2

-100 -150

1 2010

2011

2012

2013

Empleadores Asalariado Familiar no remunerado Fuente: INE

2014

2015

2016

Cuenta propia Personal de Servicio Tasa de desempleo (%)

2017

0

Tasa de desempleo

CONDICIONES PERSONALES

33

CONDICIONES PERSONALES

ÍNDICE REAL DE REMUNERACIONES VARIACIÓN EN DOCE MESES (%)

REMUNERACIONES

8% 7%

REMUNERACIONES desaceleradas hacia fines de 2017, pero superior al promedio del año previo.

En términos reales, conforme la inflación ha regresado al rango de tolerancia, las alzas anuales han alcanzado a 4%.

6% 5% 4% 3% 2% 1%

0% -1% -2%

EMM J S N EMM J S N EMM J S N EMM J S N EMM J S N EMM J S N EMM J S N 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

IR Real

Fuente: INE

IR Nominal

34

CONDICIONES de FINANCIAMIENTO

TASAS HIPOTECARIAS

EVOLUCIÓN DEL COSTO DE FINANCIAMIENTO PARA LA VIVIENDA Tasas en UF a más de 3 años. Cifras en porcentaje 9 8

TASAS HIPOTECARIAS se mantienen en niveles reducidos desde una perspectiva histórica.

7 6 5 4

La política monetaria expansiva de la primera parte del año tuvo un claro impacto sobre la tasa hipotecaria, pero este efecto traspaso ya concluyó .

3 2 1

0 2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

Tasa de interés promedio a créditos hipotecarios en UF a más de 3 años Promedio desde 2002 Tasa de política monetaria (TPM)

Fuente: Banco Central

2017

35

MERCADO INMOBILIARIO

SANTIAGO R.M.

Informe de actividad 4ยบ Trimestre 2017