2016 3

1

MERCADO INMOBILIARIO

SANTIAGO R.M.

Informe de actividad 3er Trimestre 2016

2

MERCADO INMOBILIARIO

SANTIAGO R.M.

INDICADORES CLAVE

DEMANDA

OFERTA

VELOCIDAD DE VENTA

PRECIO

VIVIENDAS VENDIDAS · DEPTOS · CASAS

STOCK DISPONIBLES

VIVIENDAS

VIVIENDAS

DEPTOS

DEPTOS

DEPTOS

CASAS

CASAS

CASAS

MONTOS TRANSADOS · DEPTOS · CASAS

VARIABLES DE ENTORNO

CONDICIONES PERSONALES

CONDICIONES DE FINANCIAMIENTO

INSUMOS

EXPECTATIVAS

DEMANDA POR CRÉDITOS

ÍNDICE COSTO EDIFICACIÓN

DESEMPLEO

ACCESO A CRÉDITO

MATERIALES

REMUNERACIONES

TASAS HIPOTECARIAS

PERSPECTIVAS

3

VENTA de

VIVIENDAS

VIVIENDAS

4

VENTA DE VIVIENDAS EN SANTIAGO R.M. Unidades Período julio-septiembre (3T 2016)

-38% La venta de viviendas en Santiago disminuyó 38% en comparación con el tercer trimestre de 2015.

Viviendas

Departamentos

Casas I

II

III 2010

IV

I

II

III 2011

IV

I

II

III 2012

IV

I

II

III 2013

IV

I

II

III 2014

IV

I

II

III 2015

IV

I

II 2016

III

VIVIENDAS

5

VENTA DE VIVIENDAS EN SANTIAGO R.M. Unidades Período julio-septiembre (3T 2016)

7.619 Unidades vendidas

El resultado se explica por descensos en la venta de departamentos (-40%) y de casas (-29%).

Departamentos

de las UNIDADES VENDIDAS fueron DEPARTAMENTOS, participación inferior en DOS PUNTOS a la registrada en igual período de 2015.

7.619

Viviendas

Casas

78%

12255,0 III Trimestre 2016

1.700 2387,0

III Trimestre 2015

5.919 9868,0

VIVIENDAS

6

VENTA DE VIVIENDAS EN SANTIAGO R.M. Unidades Acumulado enero-septiembre

-39% En los nueve primeros meses del año, la venta de viviendas en Santiago disminuyó 39% en comparación con 2015.  Departamentos: -42%  Casas: -31%

35.000 Viviendas

30.000 25.000 20.000

Departamentos

15.000 10.000

Casas

5.000 0

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

VIVIENDAS

VALOR DE VENTA DE VIVIENDAS EN SANTIAGO R.M. Millones de UF 3T 2016

7

35% El monto transado disminuyรณ 35% en comparaciรณn con el tercer trimestre de 2015. โ ข

Superior al descenso en unidades, por lo cual existiรณ efecto precio en torno a 3%.

Viviendas

Departamentos

Casas I

II

III 2010

IV

I

II

III 2011

IV

I

II

III 2012

IV

I

II

III 2013

IV

I

II

III 2014

IV

I

II

III 2015

IV

I

II 2016

III

VIVIENDAS

VALOR DE VENTA DE VIVIENDAS EN SANTIAGO R.M. Millones de UF 3T 2016

8

Efecto precio positivo en el mercado de departamentos:

El resultado se explica por los descensos observados en departamentos (-37%) y en casas (-31%).

-36%

4%

-31%

• Valor de ventas disminuyó menos que el número de unidades vendidas.

26,0

Viviendas

Casas

Departamentos

39,8 II Trimestre 2016

7,2 10,4

II Trimestre 2015

18,8 29,5

VIVIENDAS

VALOR DE VENTA DE VIVIENDAS EN SANTIAGO R.M. Millones de UF Acumulado enero-septiembre

9

-38% En los nueve primeros meses del año, el valor de la venta de viviendas en Santiago disminuyó 38% en comparación con 2015.  Departamentos: -39%  Casas: -34%

120 Viviendas

100 80

Departamentos

60

40 Casas

20 0

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

10

VENTA de

DEPARTAMENTOS

6% 6% 4%

VENTA DE DEPARTAMENTOS POR TRAMO DE PRECIO EN UF DEPTOS

9%

Tramos 2.000-3.000 UF y 3.000-4.000 UF fueron los que ganaron mayor participación en el último año (3 puntos porcentuales), en detrimento de tramos inferiores (hasta 1.500 UF).

•

6% 5% 5%

11

11%

28%

31%

24% 21%

Tramos de mayor valor (más de 4.000 UF) concentraron 16% de la demanda: similar al registro de 2015.

21%

20%

3%

1%

Mayor que 8.000 5.000-8.000 4.000-5.000

3.000-4.000 2.000-3.000 1.500-2.000 1.000-1.500 Menor que 1.000 I

II

III 2010

IV

I

II

III 2011

IV

I

II

III 2012

IV

I

II

III 2013

IV

I

II

III 2014

IV

I

II

III 2015

IV

I

II 2016

III

12

VENTA DE DEPARTAMENTOS POR SUPERFICIE EN M2 DEPTOS

58% Unidades de menor tamaño (menos de 50 m2) aumentaron su participación hasta 58%.

•

Departamentos de mayor tamaño (más de 120 m2) concentraron 5% de la demanda durante el trimestre.

Hasta 50m2

Mayor que 180 140-180 120-140 90-120 70-90 50-70 Menor que 50 I

II

III 2010

IV

I

II

III 2011

IV

I

II

III 2012

IV

I

II

III 2013

IV

I

II

III 2014

IV

I

II

III 2015

IV

I

II 2016

III

13

VENTA DE DEPARTAMENTOS POR ESTADO DE OBRA DEPTOS

24%

Unidades sin ejecuciรณn y en etapas iniciales (excavaciones y fundaciones) concentran 24% de la demanda. โ ข

La venta de departamentos TERMINADOS concentrรณ 14% de las unidades comercializadas en el tercer trimestre.

Etapas iniciales

Terminado

14%

Terminaciones

26%

Obra gruesa

37%

Fundaciones

5% 7% 12%

Excavaciones Sin ejecuciรณn I

II

III 2010

IV

I

II

III 2011

IV

I

II

III 2012

IV

I

II

III 2013

IV

I

II

III 2014

IV

I

II

III 2015

IV

I

II 2016

III

VENTA DE DEPARTAMENTOS POR COMUNA DEPTOS

SAN MIGUEL , LA CISTERNA Y MACUL fueron las que más aumentaron su participación (entre 2 y 3 puntos porcentuales).

•

Por el contrario, Independencia y Estación Central perdieron tres puntos de participación en el último año.

14

Santiago Centro

15% 16%

Estación Central

14% 17% 14% 11%

San Miguel

11% 10%

Ñuñoa/La Reina

8%

Macul

6% 8% 9%

La Florida/San Joaquín/Peñalolén

6% 7%

Quinta Normal/Maipú/Cerrillos/Pudahuel

6% 5%

Las Condes La Cisterna/San Bernardo/Puente Alto

5% 2% 5%

Independencia

8% 3% 4%

Providencia

3% 3%

Vitacura

Lo Barnechea

1% 1%

Huechuraba

1% 1%

Recoleta

III Trimestre 2016

0% 0%

III Trimestre 2015

15

VENTA de

CASAS

VENTA DE CASAS POR TRAMO DE PRECIO EN UF CASAS

Tramo 1.500-2.000 UF fue el que más aumentó su participación en el último año: 17 puntos porcentuales.

11,0%

10,4% 16

10,2%

13,4%

15,6%

11,4%

14,6% 21,4% 17,5% 19,7%

•

Tramos inferiores (hasta 1.500 UF) e intermedios (2.000 a 4.000 UF) fueron los que más redujeron su participación en la demanda por casas.

23,6%

7,0% 9,3%

9,1% 0,0%

5,7% Mayor que 8.000 5.000-8.000 4.000-5.000 3.000-4.000 2.000-3.000 1.500-2.000 1.000-1.500 Menor que 1.000 I

II

III 2010

IV

I

II

III 2011

IV

I

II

III 2012

IV

I

II

III 2013

IV

I

II

III 2014

IV

I

II

III 2015

IV

I

II 2016

III

17

VENTA DE CASAS POR TRAMO DE SUPERFICIE EN M2 CASAS

35%

Unidades de hasta 70 m2 concentraron 35% de la demanda (11 p.p. más que en 2015).

•

Casas de mayor tamaño (más de 120 m2) capturaron 25% de la demanda: 3 puntos menos que en 2015.

Hasta 70 m2

Mayor que 180 140-180

120-140 90-120 70-90 Menor que 70 I

II

III 2010

IV

I

II

III 2011

IV

I

II

III 2012

IV

I

II

III 2013

IV

I

II

III 2014

IV

I

II

III 2015

IV

I

II 2016

III

18

VENTA DE CASAS SEGÚN ESTADO DE OBRA CASAS

46% Unidades terminadas y en terminaciones concentraron 46% de la demanda (6 p.p. más que en 2015).

•

Unidades sin ejecución y en etapas iniciales concentran 11% de la demanda, 29 puntos menos que en 2015.

Unidades terminadas y en terminaciones

26%

Terminado Terminaciones

20%

Obra gruesa Fundaciones

43%

Excavaciones Sin ejecución

6% I

II

III 2010

IV

I

II

III 2011

IV

I

II

III 2012

IV

I

II

III 2013

IV

I

II

III 2014

IV

I

II

III 2015

IV

I

II 2016

III

VENTA DE CASAS POR COMUNA CASAS

PUENTE ALTO, HUECHURABA y la agrupación de PEÑALOLÉN ganaron 2 puntos de participación en el último año.

•

Por el contrario, MAIPÚ, COLINA y la agrupación de LO BARNECHEA redujeron su participación en la demanda entre 1 y 4 puntos.

19 23%

San Bernardo/Buín

24% 19%

Lampa/Quilicura/Renca

18% 18%

Puente Alto

17% 10%

Maipú/Pudahuel/Cerrillos

14% 9%

Colina

12% 8%

Padre Hurtado/Peñaflor/Talagante

7% 6%

Peñalolén/La Florida

4% 5%

Lo Barnechea/Las Condes/Vitacura

Huechuraba

III Trimestre 2016

4% 3% 1%

III Trimestre 2015

20

OFERTA

OFERTA

21

OFERTA DE VIVIENDAS Unidades 3T 2016

17%

4%

Durante el tercer trimestre del año la oferta aumentó 15% en doce meses.

• Participación oferta de departamentos alcanzó 86% (1 p.p. más que en 2015).

60.000

50.000 Viviendas

40.000 30.000

Departamentos

20.000 10.000

Casas I

II

III 2010

IV

I

II

III 2011

IV

I

II

III 2012

IV

I

II

III 2013

IV

I

II

III 2014

IV

I

II

III 2015

IV

I

II 2016

III

0

22

OFERTA DE DEPARTAMENTOS POR ESTADO DE OBRA OFERTA

28% 10% sin ejecuciรณn y 18% en etapas iniciales (excavaciones y fundaciones). Fecha de entrega entre 18 y 24 meses. โ ข

Sin ejecuciรณn o en etapas iniciales

Solo 13% de los DEPARTAMENTOS en oferta es para ENTREGA INMEDIATA.

Terminado

13% 21%

Terminaciones Obra gruesa

28%

Fundaciones

7% 11% 10%

Excavaciones Sin ejecuciรณn I

II

III 2010

IV

I

II

III 2011

IV

I

II

III 2012

IV

I

II

III 2013

IV

I

II

III 2014

IV

I

II

III 2015

IV

I

II 2016

III

23

OFERTA DE CASAS POR ESTADO DE OBRA OFERTA

48% 22% terminada y 26% en terminaciones (3 meses para entrega aproximadamente). โ ข

Gana peso relativo OBRA GRUESA frente a etapas iniciales: maduraciรณn de la oferta y escaso ingreso de proyectos nuevos.

Unidades terminadas y en terminaciones

Terminado

22%

Terminaciones

26%

Obra gruesa Fundaciones

45%

Excavaciones Sin ejecuciรณn I

II

III 2010

IV

I

II

III 2011

IV

I

II

III 2012

IV

I

II

III 2013

IV

I

II

III 2014

IV

I

II

III 2015

IV

I

II 2016

III

24

VELOCIDAD de

VENTA

25

VELOCIDAD DE VENTA

MESES PARA AGOTAR LA OFERTA

Durante el tercer trimestre del año la velocidad de venta de viviendas promedió 22 meses para agotar la oferta.

•

24 meses

En departamentos la velocidad de ventas alcanzó a 24 meses, mientras que en casas fue de 13 meses.

13 meses

Viviendas

Departamentos

Casas I

II III 2010

IV

I

II III 2011

IV

I

II III 2012

IV

I

II III 2013

IV

I

II III 2014

IV

I

II III 2015

IV

I

II III 2016

26

PRECIOS

27

INDICE REAL DE PRECIOS DE VIVIENDAS (IRPV) Variaciones anuales (%) PRECIO

1,5% En el trimestre móvil julio-septiembre el precio de las viviendas registró un alza de 1,5%.

•

Departamentos desaceleró el alza de sus precios: 0,4% anual vs 1,7% en el periodo anterior.

Casas también en desaceleración: 2,5% anual frente a 6,6% del período anterior.

18 16 14 Viviendas 12 10 8 Departamentos 6 4 2 0 Casas -2

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep

•

2011

2012

2013

2014

2015

2016

PRECIO

28

ÍNDICE REAL DE PRECIOS DE DEPARTAMENTOS Variaciones anuales (%)

• Todas las zonas exhibieron desaceleraciones del alza de precios de departamentos.

• SANTIAGO CENTRO y NOR-ORIENTE exhibieron variaciones anuales próximas a 0%, mientras que la zona SUR registró variación negativa.

Nor-Poniente

Nor-Oriente

Sur

25

25

20

20

15

15

10

10

5

5

0

0

-10

-5 Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep

Santiago Centro -5

2011

2012

2013

2014

2015

2016

-10

PRECIO

29

ÍNDICE REAL DE PRECIOS DE CASAS Variaciones anuales (%)

• Desaceleración en el alza de los precios de todas las zonas de casas: • SUR (1,3% vs 6,1%) • NOR-ORIENTE (0,7% vs 2,5%) • NOR-PONIENTE (6,3% vs 9,9%)

Sur

Nor-Poniente

25

20

20

15

15

10

10

5

5

0

0

-5

-5

-10

-10

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep

Nor-Oriente

25

2011

2012

2013

2014

2015

2016

30

VARIABLES de

ENTORNO

31

CONDICIONES PERSONALES

EXPECTATIVAS Índice percepción de la economía

CONSUMIDORES PESIMISTAS por 28 meses consecutivos.

•

Leve mejoría en septiembre en todos los componentes de corto y mediano plazo, no supondrá cambio de tendencia en lo que resta del año.

ÍNDICE DE PERCEPCIÓN DE LA ECONOMÍA (IPEC)

80

80

70

70

60

60

50

50

40

40

30

30

20

20

10

10

0

0 2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

(*) 50 puntos: Nivel de equilibrio (percepciones positivas = percepciones negativas)

Persona actual

Fuente: Adimark

País a 5 años

País a 12 meses

País actual

IPEC

32

DESEMPLEO

3.400

12

3.300

11 10

3.200

9

3.100

8 3.000 7 2.900

6

2.800

•

Creación neta de empleo concentrada en categoría “Cuenta propia” durante el tercer trimestre.

5

2.700

4

2.600

3 2010

2011

2012

Empleo Fuente: INE

2013

2014

2015

Tasa de desempleo (%)

2016

Tasa de desempleo

El DESEMPLEO aumentó de manera progresiva durante el año, tendencia que continuará en el mediano plazo.

EMPLEO Y TASA DE DESEMPLEO REGION METROPOLITANA

Miles de ocupados

CONDICIONES PERSONALES

33

CONDICIONES PERSONALES

REMUNERACIONES ÍNDICE REAL DE REMUNERACIONES VARIACIÓN EN DOCE MESES (%) 8% 7%

REMUNERACIONES se han desacelerado en términos NOMINALES por menores presiones salariales.

6%

5% 4% 3%

En términos reales, conforme la inflación regrese al rango de tolerancia, las variaciones fluctuarán en torno a 2%.

2% 1% 0%

EMM J S N EMM J S N EMM J S N EMM J S N EMM J S N EMM J S N EMM J 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

IR Real

Fuente: INE

IR Nominal

34

100

90

80

80

60

70

40

60

20

50

0

40

-20

30

-40

20

-60

10

-80

0

-100

2010

2011

Menos restrictivo

Fuente: Banco Central de Chile

2012

2013

Sin cambios

2014

2015

Más restrictivo

2016

Indicador

Porcentaje neto de respuestas

100

Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep

Se mantiene la restricción crediticia en segmento hipotecario.

Niveles similares a los de la crisis financiera de 2008.

ESTÁNDARES DE APROBACIÓN DE CRÉDITOS HIPOTECARIOS

Porcentaje de respuestas

CONDICIONES de FINANCIAMIENTO

DEMANDA POR CRÉDITOS

35

CONDICIONES de FINANCIAMIENTO

TASAS HIPOTECARIAS

EVOLUCIÓN DEL COSTO DE FINANCIAMIENTO PARA LA VIVIENDA Tasas en UF a más de 3 años. Cifras en porcentaje 9 8

TASAS HIPOTECARIAS se mantienen en niveles reducidos desde una perspectiva histórica.

7 6 5 4 3

•

No existen presiones al alza en lo que resta del año, toda vez que no es probable que la autoridad monetaria incremente la tasa de referencia.

2 1

0 2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Tasa de interés promedio a créditos hipotecarios en UF a más de 3 años Promedio desde 2002 Tasa de política monetaria (TPM)

Fuente: Banco Central

2016

36

Base enero 2007=100 190

16,0%

180

14,0%

170

12,0% 10,0%

160

8,0% 150 6,0%

140 4,0% 130

2,0%

120

0,0%

2010

2012

ICE

Fuente: CChC

2014

Variación anual(eje der.)

2015

2016

Jul

Abr

Oct

Ene

Jul

Abr

Ene

Jul

Oct

Abr

Ene

Jul

2013

Oct

Abr

Oct

Ene

Jul

Abr

Ene

Jul

2011

Oct

Abr

-4,0%

Oct

100

Ene

-2,0%

Jul

110

Abr

Los costos de edificación han desacelerado sus alzas anuales en lo más reciente.

ÍNDICE DE COSTO DE EDIFICACION TIPO MEDIO (ICE)

Ene

INSUMOS

COSTO DE EDIFICACIÓN

37

MERCADO INMOBILIARIO

SANTIAGO R.M.

INDICADORES CLAVE

DEMANDA

OFERTA

VELOCIDAD DE VENTA

PRECIO

VIVIENDAS VENDIDAS -38%

STOCK DISPONIBLE 15%

VIVIENDAS 22 meses

VIVIENDAS 1,5%

DEPTOS -40% CASAS -29%

DEPTOS 17%

DEPTOS 24 meses

DEPTOS 0,4%

CASAS 4%

CASAS 13 meses

CASAS 2,5%

MONTOS TRANSADOS -35% DEPTOS -36% CASAS -31%

VARIABLES DE ENTORNO

CONDICIONES PERSONALES

CONDICIONES DE FINANCIAMIENTO

INSUMOS

EXPECTATIVAS

DEMANDA POR CRÉDITOS

ÍNDICE COSTO EDIFICACIÓN

DESEMPLEO

ACCESO A CRÉDITO

MATERIALES

REMUNERACIONES

TASAS HIPOTECARIAS

PERSPECTIVAS

38

DIFICULTADES PARA ACCEDER A VIVIENDA Son varios los factores que durante este año y los próximos harán más difícil el acceso a la vivienda:

1. RESTRICCIÓN ACCESO AL CRÉDITO: debido a condiciones más rígidas en cuanto a las exigencias de empleo e ingreso de los clientes.

2. AUMENTO DE PROVISIONES BANCARIAS, según modificación del capítulo B-1 del Compendio de Normas Contables > Clientes más riesgosos (pie inferior a 10%) van a enfrentar un encarecimiento del crédito hipotecario.

3. LEY DE APORTES AL ESPACIO PÚBLICO: proyectos inmobiliarios deberán mitigar obras y además aportar al espacio público > TRASPASO DE COSTOS AL CLIENTE FINAL (aumento del precio de la vivienda).

39

MERCADO INMOBILIARIO

SANTIAGO R.M.

Informe de actividad 3er Trimestre 2016