2014 1

MERCADO INMOBILIARIO GRAN SANTIAGO

INFORME DE ACTIVIDAD 1er TRIMESTRE 2014

ABRIL 2014

PERÍODO ENERO-MARZO 2014 (1T-2014): LA VENTA DE VIVIENDAS EN EL GRAN SANTIAGO AUMENTÓ 6,6% EN COMPARACIÓN CON EL PRIMER TRIMESTRE DE 2013.

VENTA DE VIVIENDAS EN EL GRAN SANTIAGO (UNIDADES)

Departamentos

Casas

Viviendas 10.790 10.409

2009 Fuente: CChC

8.146

2.117

2.331

2.900

2.997

9.811

2.521

3.095

7.254

2.600

3.214

2.759

7.641

2011

II

III

IV

I

2012

Trimestres

EN COMPARACIÓN CON EL TRIMESTRE ANTERIOR, LA VENTA DE VIVIENDAS EN EL PRIMER CUARTO DEL AÑO DISMINUYÓ 8,7% SEGÚN LA SERIE DESESTACIONALIZADA.

III

2013

7.480

II

IV

6.029

5.120

5.558

7.131

6.746 I

6.884

IV

4.654

III

5.513

II

6.959

I

4.816

IV

2010

8.653

9.784

1.840

III

4.966

II

5.826

3.986

1.632

4.888

I

6.998

4.815

IV

5.098

3.466

III

3.094

II

4.761

5.161

I

4.867

4.284

1.684

4.778

1.909

6.724

1.979

2.209

2.040

1.830

6.114

6.740

2.110

7.370

6.907

8.030

3.079

7.725

3.663

8.592

3.659

9.956

I

2014

8.146 UNIDADES VENDIDAS 1T-2014: LOS RESULTADOS SE EXPLICAN POR EL AUMENTO EN LA COMERCIALIZACIÓN DE DEPARTAMENTOS (17,8%) Y EL DESCENSO DE CASAS (-16%).

VENTA DE VIVIENDAS EN EL GRAN SANTIAGO (UNIDADES)

I Trimestre 2013

7.641

8.146

I Trimestre 2014 6.029 5.120

2.521

Departamentos

Casas

2.117

Viviendas

Fuente: CChC

DE HECHO, EL 74% DE LAS UNIDADES VENDIDAS FUERON DEPARTAMENTOS, PARTICIPACIÓN SUPERIOR EN 7 PUNTOS A LA REGISTRADA EN IGUAL PERIODO DE 2013.

VALOR DE VENTA DE VIVIENDAS 1T-2014: AUMENTÓ 8,2% EN COMPARACIÓN CON EL PRIMER TRIMESTRE DE 2013.

EN EL

GRAN SANTIAGO

VALOR DE VENTA DE VIVIENDAS EN EL GRAN SANTIAGO (MILLONES DE UF)

Viviendas

31,3

30,7

32,2

28,7

2010

2011

I

9,0

IV

II

III

14,2 I

2012

Trimestres

DURANTE EL PRIMER CUARTO DEL AÑO EL EFECTO PRECIO NO FUE SIGNIFICATIVO PARA EXPLICAR EL ALZA EN EL VALOR DE LAS VENTAS.

24,2

7,8

8,1 III

15,9

19,6

18,0 II

22,0

IV

13,1

III

15,5

II

10,1

10,3

9,9

11,2

8,0

10,3

8,3

22,3

20,9

I

12,0

IV

12,5

III

10,2

12,5

II

25,8

5,1

6,0

15,3

21,1

4,6

5,1

18,5

11,9

I

12,7

8,2

IV

9,4

III

2009 Fuente: CChC

13,7

4,2

6,0

12,0

10,7 II

12,5

8,8 I

17,0

16,8

4,4

13,2

5,8

16,6

4,7

18,4

22,2

9,4

20,7

10,8

24,9

28,6

2013

IV

16,3

Casas

19,6

Departamentos

I 2013

VALOR DE VENTA DE VIVIENDAS 1T-2014: EL RESULTADO SE EXPLICA EN DEPARTAMENTOS (15%) FRENTE AL DESCENSO EN CASAS (-3,8%).

POR LA EXPANSIÓN

VALOR DE VENTA DE VIVIENDAS EN EL GRAN SANTIAGO (MILLONES DE UF) I Trimestre 2013 I Trimestre 2014

24,2 22,3

16,3 14,2

8,1

Departamentos

7,8

Casas

Viviendas

Fuente: CChC

68% DEL VALOR TOTAL DE LAS VENTAS CORRESPONDIÓ A DEPARTAMENTOS, PARTICIPACIÓN SUPERIOR EN 4 PUNTOS A LA REGISTRADA EN 2013.

LA VENTA DE VIVIENDAS SE SITUÓ NUEVAMENTE POR DEBAJO DE SU TENDENCIA DE LARGO PLAZO DURANTE EL PRIMER CUARTO DEL AÑO… Análisis del ciclo de la venta de viviendas Logaritmo de ventas trimestrales

9,3 9,2 9,1 9,0 8,9 8,8 8,7 8,6 8,5 8,4 8,3

2004

2005

2006

2007

2008

Venta de viviendas Fuente: CChC

2009

2010

2011

Tendencia

2012

2013 14

Análisis del ciclo de la venta de viviendas 9,6

Logaritmo de ventas trimestrales

9,5 9,4 9,3 9,2 9,1 9,0 8,9 8,8 8,7 8,6 8,5 8,4

8,3

2004

2005

2006

Venta de viviendas

2007

2008

Tendencia

2009

2010 Desv. típica

2011

2012

2013 14

Umbral 95%

Fuente: CChC

…AUNQUE LA DESVIACIÓN CON RESPECTO DE LA TENDENCIA NO FUE SIGNIFICATIVA (INFERIOR A LA DESVIACIÓN TÍPICA DEL CICLO).

VENTA DEPARTAMENTOS POR PRECIO: TRAMOS 19 PUNTOS DE PARTICIPACIÓN EN EL ÚLTIMO AÑO.

DE MENOR VALOR (HASTA

1.500 UF)

GANAN

VENTA DE DEPARTAMENTOS POR TRAMO DE PRECIO EN UF 5% 6%

7%

6%

8%

5% 7%

9% 9%

23% 24%

24%

24%

6%

9%

22% 23%

7%

9%

22%

7%

6%

23%

7%

8%

5%

6%

24%

22%

5% 5%

8%

6%

27%

5%

5% 7% 5%

6%

6%

22%

20%

5% 6%

27%

6%

5%

26%

6% 5%

7%

26%

6% 8%

26%

6%

7%

7%

7%

6%

5%

5%

5%

6%

6%

5% 6%

4% 5%

18%

17%

8%

23% 23%

19% 18% 21%

18%

13% 21%

21%

15%

25%

23%

25%

24% 22%

22%

29%

24%

27%

25%

24% 26%

19%

26%

42%

39%

23% 33%

27%

30%

14%

II

III

2009 Fuente: CChC

IV

I

27%

28%

31%

30%

28%

24%

25%

24%

22%

24% 22%

28%

34%

17%

5%

I

39%

II

8%

5%

5%

III

IV

I

2010

Menor que 1.000 3.000-4.000

II

III

IV

I

II

2011

1.000-1.500 4.000-5.000

6%

5%

5%

III

IV

I

II

2012

1.500-2.000 5.000-8.000

5%

III

2013

2.000-3.000 Mayor que 8.000

TRAMOS INTERMEDIOS (1.500 A 4.000 UF) PIERDEN 21 PUNTOS DE PARTICIPACIÓN, MIENTRAS QUE TRAMOS DE MAYOR VALOR (MÁS DE 4.000 UF) MANTUVIERON PARTICIPACIÓN SUPERIOR A 15%.

IV

I 2014

VENTA DE CASAS POR PRECIO: UNIDADES

DE MENOR VALOR

(HASTA 2.000 UF)

PERDIERON PARTICIPACIÓN DE MANERA PROGRESIVA EN EL ÚLTIMO AÑO. VENTA DE CASAS POR TRAMO DE PRECIO EN UF

8%

12%

9%

5% 8%

5%

7%

9%

5% 5%

10%

5%

11%

6%

6% 7%

25%

28%

9%

8%

9%

8%

8%

8% 9%

12% 14%

9%

24%

8%

5%

15%

16%

14%

23% 18%

23%

21%

30%

32%

12%

18%

I

II

31%

Fuente: CChC

11%

13%

34%

17%

10%

11%

26%

8%

8%

7%

12%

10%

7%

11%

13%

10%

10%

9%

18% 19%

20%

10%

11%

10%

9%

7%

III

IV

I

II

III

IV

I

16%

26%

22%

11%

II

2010

6%

III

2011

1.000-1.500 4.000-5.000

IV

9%

24% 24%

29%

8%

8%

17%

15%

IV

I

10%

9% 10%

10%

12%

16%

17%

11%

23%

27%

22%

8%

10%

Menor que 1.000 3.000-4.000

22%

17% 18%

11%

9%

12%

30%

25%

10%

2009

9%

34%

16% 7%

8%

7%

8%

28%

28%

28%

15%

8%

24%

21%

21%

9%

18%

36% 28%

9%

7%

24% 33%

32%

11%

6%

12%

14%

I

II

14%

18%

20%

19%

II

III

9%

III

IV

I

2012

1.500-2.000 5.000-8.000

2013

2.000-3.000 Mayor que 8.000

TRAMOS DE MAYOR VALOR (MÁS DE 4.000 UF) CONCENTRARON 30% DE LA DEMANDA POR CASAS, 8 PUNTOS MÁS QUE UN AÑO ATRÁS.

2014

VENTA DEPARTAMENTOS POR SUPERFICIE: UNIDADES DE MENOR TAMAÑO AUMENTARON SU PARTICIPACIÓN HASTA 62% DE LA DEMANDA. VENTA DE DEPARTAMENTOS POR TRAMO DE SUPERFICIE EN M2 5%

12%

6% 14%

5%

5% 5%

5% 7%

15%

16% 14%

7%

16%

8%

15%

7% 12%

8%

16%

7%

16%

6% 16%

6% 14%

7%

5%

5%

14%

12%

5%

7%

12%

12%

6% 11%

15%

6%

5%

6%

11%

9%

13%

22% 32%

33%

47%

I

42%

II

35%

32%

28%

28%

29%

34%

31%

33%

32%

31% 31%

39%

39%

40%

40%

40%

39%

38%

38%

38%

37%

III

IV

I

II

III

IV

I

II

III

IV

I

Menor que 50

2010

50-70

2011

70-90

90-120

31%

32%

25%

26%

33%

39%

2009

29%

19%

42%

II

46%

47%

45%

III

IV

I

51%

2012

120-140

140-180

II

57%

47%

III

2013

Mayor que 180

Fuente: CChC

TRAMOS INTERMEDIOS DE SUPERFICIE PERDIERON EN CONJUNTO 17 PUNTOS DE PARTICIPACIÓN, MIENTRAS QUE LOS DEPARTAMENTOS DE MAYOR TAMAÑO SIGUEN CONCENTRANDO MÁS DE 10% DE LA DEMANDA.

62%

IV

I 2014

VENTA DE CASAS POR SUPERFICIE: UNIDADES DE MENOR TAMAÑO (HASTA 90 M2) SIGUEN CONCENTRANDO CERCA DE LA MITAD DE LA DEMANDA POR CASAS. VENTA DE CASAS POR TRAMO DE SUPERFICIE EN M2 6%

13% 17%

12%

17%

23%

25%

29%

13%

21%

12%

25%

24%

15%

28%

14%

28%

14%

34%

26%

22%

30%

27%

28%

37%

14%

31%

27%

11%

24%

13%

18%

27%

9%

8%

8%

8%

13%

13%

16%

16%

27%

26%

23%

22%

23%

19%

20%

24%

25%

29%

29%

30%

26%

26%

I

II

III

IV

I

9%

29% 29%

26% 32%

29% 29%

I

31%

13%

9%

27%

29%

31%

15%

13%

27%

II

26%

III

33%

IV

28%

I

2009

II

26%

III

24%

IV

18%

19%

I

II

2010

Menor que 70

70-90

29%

15%

III

20%

IV

2011

90-120

24%

30%

34% 26%

24%

23%

I

30%

30%

II

III

24%

IV

2012

120-140

140-180

2013

Mayor que 180

Fuente: CChC

UNIDADES DE MAYOR TAMAÑO (MÁS DE 140 M2) MANTIENEN PARTICIPACIÓN EN 11% DE LA DEMANDA POR CASAS.

2014

VENTA DEPTOS SEGÚN ESTADO DE OBRA: LA VENTA EN VERDE ALCANZÓ PARTICIPACIÓN DE 76%. OBRAS SIN EJECUCIÓN CAPTURARON 7% DE LA DEMANDA.

UNA

VENTA DE DEPARTAMENTOS POR ESTADO DE OBRA 5%

8%

5%

5% 7%

12%

23% 24%

27%

7% 16% 15%

16%

7%

8%

5%

5%

6%

7%

6%

10%

13%

25%

10%

5%

10%

12%

7%

11%

8%

4%

8%

17%

8%

18%

23%

26%

5%

26%

18%

7%

8% 6%

6%

7%

4%

6%

13%

8% 8%

23% 33%

19%

28%

29%

29%

46%

27%

26% 27%

66%

67%

73%

73%

79%

75%

34%

74% 62%

56%

64%

59%

19%

17%

24%

28%

52%

28% 23%

41% 32%

I

II

III

IV

2009

Terminado

I

II

III

2010

Terminaciones

IV

I

II

III

IV

I

2011

Obra gruesa

II

25%

III

29%

IV

29%

I

25%

II

2012

Fundaciones

Excavaciones

21%

III

2013

Sin ejecución

Fuente: CChC

LA VENTA DE DEPARTAMENTOS TERMINADOS CONCENTRÓ SOLO 17% DE LAS UNIDADES COMERCIALIZADAS EN EL PRIMER TRIMESTRE.

15%

17%

IV

I 2014

VENTA CASAS SEGÚN ESTADO DE OBRA: SE OBSERVÓ UNA SITUACIÓN SIMILAR YA QUE VENTA EN VERDE MANTIENE ALTA PARTICIPACIÓN. VENTA EN BLANCO ALCANZÓ 6% DE DEMANDA. VENTA DE CASAS POR ESTADO DE OBRA 6%

6%

5% 6%

9%

10%

12%

8% 9%

16% 13%

10%

12%

7%

9%

5%

9% 13% 13%

9% 9%

14%

8% 8%

5%

12%

8%

13%

8%

4% 10%

8% 5%

17%

18%

5%

10%

12%

14%

14% 19%

5%

9% 11%

4%

10%

11%

9%

7%

7% 8% 9%

14%

6%

9%

12% 7%

16%

6%

4% 9%

40%

15%

15%

5%

39%

25%

28%

43% 45%

32%

22%

29%

37%

31%

45%

40%

40%

20%

21%

23%

15%

14%

13%

III

IV

I

14% 65%

48%

55%

61%

20%

60% 52%

20%

28%

36%

34%

54%

23%

44%

17% 23%

30%

34%

21%

I

II

III

IV

2009

Terminado

I

II

III

2010

Terminaciones

IV

I

23%

II

III

20%

IV

14%

11%

9%

I

II

III

2011

Obra gruesa

21%

15%

13%

IV

I

II

2012

Fundaciones

Excavaciones

2013

Sin ejecución

Fuente: CChC

LA VENTA DE UNIDADES TERMINADAS ALCANZÓ SOLO A 13% DE LA CIFRA DE VENTAS DEL TRIMESTRE.

2014

VENTA DEPTOS POR COMUNAS: AGRUPACIONES DE LA CISTERNA, ESTACIÓN CENTRAL E INDEPENDENCIA FUERON LAS QUE MÁS AUMENTARON SU PARTICIPACIÓN EN LA DEMANDA. PARTICIPACIÓN EN VENTA DE DEPARTAMENTOS Santiago Centro Ñuñoa/Providencia/La Reina Est.Central/Q.N./Maipú/Cerrillos/Pudahuel La Cisterna/San Bernardo/Puente Alto Independecia/Huechuraba/Quilicura/Lampa San Miguel Las Condes La Florida/San Joaquín/Peñalolén Macul Vitacura Recoleta Lo Barnechea

0% Fuente: CChC

5%

I Trimestre 2014

10%

15%

20%

25%

I Trimestre 2013

POR EL CONTRARIO, SANTIAGO CENTRO Y LA AGRUPACIÓN DE ÑUÑOA PERDIERON 5 PUNTOS DE PARTICIPACIÓN EN EL ÚLTIMO AÑO.

30%

35%

VENTA CASAS POR COMUNAS: COLINA, LAMPA Y PUENTE ALTO INCREMENTARON EN TRES PUNTOS SU PARTICIPACIÓN EN LAS VENTAS DEL TRIMESTRE. PARTICIPACIÓN EN VENTA DE CASAS Lampa/Quilicura/Renca Puente Alto San Bernardo/Buín

Maipú/Pudahuel/Cerrillos Colina Peñalolén/La Florida Padre Hurtado/Peñaflor/Talagante Huechuraba Lo Barnechea/Las Condes/Vitacura

0% Fuente: CChC

2%

4%

6%

I Trimestre 2014

8%

10%

12%

14%

16%

I Trimestre 2013

MIENTRAS QUE, POR EL CONTRARIO, LAS AGRUPACIONES DE SAN BERNARDO Y PADRE HURTADO DISMINUYERON SU PARTICIPACIÓN EN LAS VENTAS.

18%

20%

PRECIO DE VIVIENDAS: SEGÚN EL ÍNDICE REAL DE PRECIOS DE VIVIENDAS (IRPV), EN EL TRIMESTRE MÓVIL ENERO-MARZO EL PRECIO DE LOS DEPARTAMENTOS REGISTRÓ UN ALZA ANUAL DE 10,4%. ÍNDICE REAL DE PRECIOS DE VIVIENDAS (IRPV)

ÍNDICE REAL DE PRECIOS DE VIVIENDAS (IRPV)

TRIMESTRES MÓVILES, BASE 2004=100

VARIACIONES ANUALES (EN %)

175 170,0

165

20 15

155

13,1

145

10

10,4

139,2

135

5

125

0

115

105

-5

95

Fuente: CChC

Casas

Ene Feb Mar Ab r May Jun Jul Ag o Sep Oct No v Dic Ene Feb Mar Ab r May Jun Jul Ag o Sep Oct No v Dic Ene Feb Mar Ab r May Jun Jul Ag o Sep Oct No v Dic Ene Feb Mar Ab r May Jun Jul Ag o Sep Oct No v Dic Ene Feb Mar

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 201314 Departamentos Casas

-10

Departamentos

2010

2011

2012

Fuente: CChC

EN IGUAL PERÍODO, EN EL MERCADO DE LAS CASAS LOS PRECIOS AUMENTARON 13,1% EN DOCE MESES.

2013

2014

PRECIO DE VIVIENDAS POR ZONA: EN DEPARTAMENTOS SANTIAGO CENTRO SE DESACELERA POR CUARTO MES CONSECUTIVO PERO MANTIENE ALZA DE DOS DÍGITOS. ZONAS ORIENTE Y SUR SE ACELERAN SIGNIFICATIVAMENTE. ZONA PONIENTE PRESENTA MENOR NIVEL DE PRECIOS DESDE HACE 11 MESES. ÍNDICE REAL DE PRECIOS DE CASAS

ÍNDICE REAL DE PRECIOS DE DEPARTAMENTOS

VARIACIONES ANUALES (EN %)

VARIACIONES ANUALES (EN %)

Santiago Centro

25

Nor-Poniente

Nor-Oriente

Sur

Nor-Poniente

35

Nor-Oriente

Sur

30

20

27,0

25

15

14,5

20

10

10,5

15

13,3

10 5,6

5

0 -4,3

Ene Feb Mar Ab r May Jun Jul Ag o Sep Oct No v Dic Ene Feb Mar Ab r May Jun Jul Ag o Sep Oct No v Dic Ene Feb Mar Ab r May Jun Jul Ag o Sep Oct No v Dic Ene Feb Mar Ab r May Jun Jul Ag o Sep Oct No v Dic Ene Feb Mar

-5

2010 Fuente: CChC

2011

2012

2013

-5 -10 -15

Ene Feb Mar Ab r May Jun Jul Ag o Sep Oct No v Dic Ene Feb Mar Ab r May Jun Jul Ag o Sep Oct No v Dic Ene Feb Mar Ab r May Jun Jul Ag o Sep Oct No v Dic Ene Feb Mar Ab r May Jun Jul Ag o Sep Oct No v Dic Ene Feb Mar

0

-10

6,5

5

2010

2014

2011

2012

Fuente: CChC

EN EL MERCADO DE CASAS LAS ZONAS ORIENTE Y SUR MANTIENEN FUERTES ALZAS DE PRECIO. ZONA PONIENTE EN TORNO A 6,5% DURANTE EL PRIMER TRIMESTRE DEL AÑO.

2013

2014

OFERTA DE VIVIENDAS: DURANTE EL PRIMER TRIMESTRE DEL 4,4% EN DOCE MESES (-7,5% DEPARTAMENTOS Y +9,2% CASAS).

AÑO LA OFERTA DISMINUYÓ

OFERTA DE VIVIENDAS EN EL GRAN SANTIAGO (UNIDADES)

2009 Fuente: CChC

2010

2011

III

IV

I

II

2012

Trimestres

EN COMPARACIÓN CON EL TRIMESTRE ANTERIOR, LA OFERTA INMOBILIARIA DISMINUYÓ 6,3% (-6,4% DEPARTAMENTOS Y -5,8% CASAS).

III

2013

IV

7.885

36,6

28.757

8.514

40,0

31.493

8.258

41,7

33.475

7.516 35.318

7.224

38,3

31.097

7.802

37,1

29.256

II

39,6 7.175

I

42,8

32.408

7.699

7.815 IV

43,6 42,9

35.177

III

37.644

II

7.689

6.682 31.419

I

34.670

6.186

IV

4.809

31.166

III

35,2

30.351

II

5.227

I

37,4 38,1

37,2

31.979

5.787

IV

34.528

III

40,3 40,3 6.400

II

42,4

33.879

6.671

43,2

36.525

8.494

10.308

45,5

36.398

I

44,9

35.954

37.411

11.490

46,3

Viviendas (Miles)

8.202

48,9

Casas

35.425

Departamentos

I

2014

VELOCIDAD DE VENTAS: DURANTE EL PRIMER TRIMESTRE DEL AÑO LA VELOCIDAD DE VENTA DE VIVIENDAS PROMEDIÓ 13,5 MESES PARA AGOTAR LA OFERTA. VELOCIDAD DE VENTAS EN EL GRAN SANTIAGO (MESES PARA AGOTAR OFERTA)

35

35

30

30

25

25

20

20

15

15

10

10

5

5

0

Departamentos I

II

III

2009 Fuente: CChC

IV

I

II

III

2010

IV

I

II

Casas III

IV

2011

I

Viviendas II

III

IV

I

II

2012

Trimestres

EN DEPARTAMENTOS LA VELOCIDAD DE VENTAS ALCANZÓ A 14,3 MESES, MIENTRAS QUE EN CASAS FUE DE 11,2 MESES.

III

2013

IV

I 2014

0

VARIABLES CLAVES PARA EL SECTOR

EL DESEMPLEO ALCANZÓ A 6% EN LA REGIÓN METROPOLITANA AL COMENZAR EL AÑO.

Región Metropolitana: Ocupados por categoría

EMPLEO Y TASA DE DESEMPLEO REGION METROPOLITANA

12

250 225

11

3.200

200 175

9

3.000

8

2.900

6,0

7 6

2.800

5 2.700 Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb

2.600

4

2009

2010 Empleo

Fuente: INE

2011

2012

2013

2014

3

Tasa de desempleo

3.100

150 Miles de ocupados

Miles de ocupados

10

125 100 75

50 25 0 -25 -50

-75

Empleadores Cuenta propia Asalariado Personal de Servicio Familiar no remunerado

-100 -125 -150

Mar Abr May Ju n Ju l Ago Sep Oct Nov Dic En e Feb Mar Abr May Ju n Ju l Ago Sep Oct Nov Dic En e Feb Mar Abr May Ju n Ju l Ago Sep Oct Nov Dic En e Feb Mar Abr May Ju n Ju l Ago Sep Oct Nov Dic En e Feb

3.300

(Variación anual absoluta)

Tasa de desempleo (%)

2010

2011

Fuente: INE

CABE DESTACAR QUE LA CREACIÓN DE EMPLEO ASALARIADOS PERDIÓ FUERZA EN LOS ÚLTIMOS MESES.

EN LA CATEGORÍA

2012

2013

2014

REMUNERACIONES REALES MANTIENEN CRECIMIENTO PRÓXIMO A 3% ANUAL.

ÍNDICE REAL DE REMUNERACIONES VARIACIÓN EN DOCE MESES (%)

10%

IR Real IR Nominal

8% 6%

6,0%

4% 2,7%

2%

-2%

E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F

0%

2007 Fuente: INE

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

CONSUMIDORES OPTIMISTAS POR 22 MESES SEGUIDOS, PERO CON TENDENCIA AL DETERIORO. ÍNDICE DE PERCEPCIÓN DE LA ECONOMÍA (IPEC) 80

80

70

70

60

60

50

50

40

40

30

30

20

20

10

10

0

País a 5 años

País a 12 meses

País actual

IPEC

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar

Personal actual

2007

2008

2009

2010

2011

2012

(*) 50 puntos: Nivel de equilibrio (percepciones positivas = percepciones negativas) Fuente: Adimark

PERSPECTIVAS ACTUALES Y DE CORTO PLAZO SOBRE LA SITUACIÓN DEL PAÍS MANTIENEN LA CONFIANZA DEL CONSUMIDOR EN ZONA POSITIVA.

2013

2014

0

TASAS HIPOTECARIAS SE MANTIENEN ESTABLES, POR DEBAJO DE SU PROMEDIO HISTÓRICO.

EVOLUCIÓN DEL COSTO DE FINANCIAMIENTO PARA LA VIVIENDA Tasas en UF a más de 3 años. Cifras en porcentaje

9

Tasa de interés promedio de créditos hipotecarios en UF a más de 3 años

8

Promedio desde 2002 Tasa de política monetaria (TPM)

7 6 5 4

4,3

3 2

0

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar

1

2007 Fuente: Banco Central

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

DURANTE EL PRIMER TRIMESTRE

LOS BANCOS REPORTARON CONDICIONES MÁS RESTRICTIVAS EN EL ACCESO AL CRÉDITO HIPOTECARIO.

90

80

90

80

80

60

80

60

70

40

70

40

60

20

60

20

50

0

50

0

40

-20

40

-20

30

-40

30

-40

20

-60

20

-60

10

-80

10

-80

0

-100

0

-100

2003 2004

2005

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 20132014

Menos restrictivo en algún grado

Sin cambios

Más restrictivo en algún grado

Indicador

Abr Jul Oct Ene Abr Jul Oct Ene Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar

100

Porcentaje de respuestas

100

Porcentaje neto de respuestas

100

Abr Jul Oct Ene Abr Jul Oct Ene Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar

Porcentaje de respuestas

100

2003 2004

2005

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 20132014

Más fuerte en algún grado

Sin cambios

Fuente: Encuesta de Crédito Bancario, Banco Central de Chile

DEMANDA POR FINANCIAMIENTO HIPOTECARIO SIN CAMBIOS AL COMIENZO DEL AÑO.

Más débil en algún grado

Indicador

Porcentaje neto de respuestas

Demanda por créditos hipotecarios

Estándares de aprobación de créditos hipotecarios

CONFIANZA EMPRESARIAL MES CONSECUTIVO.

DEL SECTOR CONSTRUCCIÓN EN ZONA NEGATIVA POR DÉCIMO

INDICADOR MENSUAL DE CONFIANZA EMPRESARIAL (IMCE) (*) 70

Construcción

65

IMCE

60 55 50 45 40 35 30 25 20 Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar

15

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

(*) 50 representa la "barrera neutral". Un índice mayor a 50 revelaría un nivel de confianza "optimista" y lo contrario para un índice menor a 50 Fuente: Icare

EMPRESARIOS

DEL SECTOR SIGUEN ADVIRTIENDO PRESIONES POR EL LADO DE

LOS COSTOS Y MENORES NIVELES DE ACTIVIDAD Y DEMANDA.

LOS COSTOS PARA EL SECTOR SIGUEN CRECIENDO EN TÉRMINOS REALES, PERO A UN RITMO MÁS LENTO EN LOS ÚLTIMOS MESES. CONSTRUCCIÓN: REMUNERACIONES Y COSTO DE MANO DE OBRA VARIACIÓN ANUAL DEL ÍNDICE REAL 10%

Remuneraciones

Mano de obra

8%

6%

3,8%

4%

3,6% 2%

0%

-2% E FMAMJ J A SOND E FMAMJ J A SOND E FMAMJ J A SOND E FMAMJ J A SOND E FMAMJ J A SOND E FMAMJ J A SOND E FMAMJ J A SOND E F 2007

Fuente: INE

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

CONSIDERACIONES A LA PROPUESTA DE REFORMA TRIBUTARIA EN EL SECTOR CONSTRUCCIÓN

MODIFICACIONES QUE AFECTAN DIRECTAMENTE AL SECTOR CONSTRUCCIÓN 1. LIMITACIÓN DEL CRÉDITO ESPECIAL DE IVA A LA VIVIENDA. -

ACTUAL: LÍMITE COSTO DE CONSTRUCCIÓN 4.500 UF, DEDUCIDO EL COSTO DEL TERRENO, Y LÍMITE ABSOLUTO DE LA FRANQUICIA POR VIVIENDA 225 UF .

PROPUESTA: SE DISMINUYE AL LÍMITE A 2.000 UF DE “PRECIO” Y SE DISMINUYE FRANQUICIA POR VIVIENDA A 100 UF.

2. IVA EN VENTA DE INMUEBLES: NUEVOS O USADOS, SIEMPRE QUE VENDEDOR SEA HABITUAL

3. AUMENTO DE IMPUESTO DE TIMBRES Y ESTAMPILLAS 4. IMPUESTO A LA RENTA EN GANANCIA DE CAPITAL POR VENTA DE INMUEBLES -

ACTUAL: PERSONA NATURAL NO ESTÁ GRAVADA. PROPUESTA: POR REGLA GENERAL PERSONA NATURAL QUEDA GRAVADA.

5. RESTRICCIÓN A REBAJA DE CONTRIBUCIONES DEL IMPUESTO A LA RENTA. DEFINICIÓN DE VENTA (ANTES SÓLO APLICABA PARA BIENES MUEBLES): APORTES A SOCIEDADES; ADJUDICACIÓN EN LIQUIDACIONES DE SOCIEDADES; RETIRO DE SOCIEDADES PARA USO PROPIO; ENTRE OTROS.

1. IMPACTO TOTAL EN EL PRECIO: DISMINUCIÓN BENEFICIO CRÉDITO ESPECIAL Y APLICACIÓN DE IVA A LA VENTA DE VIVIENDAS NUEVAS

EFECTO FINAL: ALZAS EN PRECIO ENTRE 13,5% Y 4,7%.

EFECTO SUPERIOR AL 12% PARA VIVIENDAS DE VALOR ENTRE LAS 1.258 UF HASTA LAS 3.405 UF (CORRESPONDE A CONSTRUCCIONES EN SAN MIGUEL, SANTIAGO, MACUL….)

2. IMPACTO ACCESO A FINANCIAMIENTO POR AUMENTO DE PRECIO EL ALZA NETA EN EL PRECIO DE LAS VIVIENDAS (ENTRE 12,8% Y 8%) IMPLICARÍA QUE LAS FAMILIAS PUEDAN FINANCIAR SÓLO HASTA EL 75% DEL VALOR DE LAS VIVIENDAS CON CRÉDITO HIPOTECARIO… DIFICULTA ACCESO A FINANCIAMIENTO.

Simulación crédito hipotecario Valor Vivienda Crédito Hipotecario: 80% Dividendos mensuales, en UF Situación Situación Con Reforma Situación Actual Reforma Reforma Actual Actual 1.258 1.419 1.006 1.135 6,2 7,0 1.493 1.685 1.195 1.348 7,3 8,3 1.560 1.762 1.248 1.410 7,7 8,7 1.818 2.059 1.454 1.647 8,9 10,1 2.438 2.766 1.950 2.213 12,0 13,6 2.506 2.845 2.005 2.276 12,3 14,0 2.894 3.270 2.316 2.616 14,2 16,1 3.405 3.826 2.724 3.061 16,7 18,8 4.105 4.556 3.284 3.645 20,2 22,4 5.506 6.007 4.405 4.806 27,0 29,5

Ingreso Familiar Situación Situación Actual, UF Actual, $ 24,7 568.618 29,3 674.905 30,7 705.272 35,7 821.468 47,9 1.101.769 49,2 1.132.679 56,9 1.308.211 66,9 1.538.769 80,7 1.855.276 108,2 2.488.476

LOS NUEVOS DIVIDENDOS A PAGAR REPRESENTAN APROXIMADAMENTE EL 28% DEL INGRESO FAMILIAR. A ELLOS SE DEBE AGREGAR EL INCREMENTO DEL IMPTO. DE TIMBRES Y ESTAMPILLAS NO CONSIDERADO EN EL ANÁLISIS.

EFECTO EN EL CRÉDITO 1. PARA VIVIENDA DE 2.000 UF SE REQUERIRÁ JUSTIFICAR INGRESO FAMILIAR 14% MAYOR PARA TENER ACCESO A FINANCIAMIENTO. 2. AL VENDERSE CON IVA, UNA VIVIENDA DE 2.000 UF DEBERÁ VENDERSE EN 2.000*1,19 = 2.380 UF 380 UF deben ser devueltas al SII ¿CUANTO PRESTARÁ EL BANCO? SI EL BANCO SE VE OBLIGADO A EJECUTAR ESTA VIVIENDA, DEBERÁ VENDERLA CON IVA, YA QUE TENDRÁ EL CARÁCTER DE VENDEDOR “HABITUAL”, POR LO QUE EL MÁXIMO QUE ESTARÁ DISPUESTO A PRESTAR SERÁ EL VALOR TOTAL DE LA VIVIENDA (2.380 UF) MENOS EL IVA (380 UF). ES DECIR, 2.000 UF, LO QUE EQUIVALE AL 84% DEL VALOR TOTAL DE LA VIVIENDA. PERO DADO QUE LA POLÍTICA DE LOS BANCOS ES PRESTAR SOLO ENTRE EL 80% - 90% DEL VALOR DE LA VIVIENDA, EL MONTO MÁXIMO DEL CRÉDITO HIPOTECARIO AL QUE PODRÁN ASPIRAR LAS PERSONAS SERÁ ENTRE EL 67% Y EL 76% DEL VALOR TOTAL DE LA VIVIENDA.