2012 4 by CChC

MERCADO INMOBILIARIO GRAN SANTIAGO INFORME DE ACTIVIDAD 4ยบ TRIMESTRE 2012 RESULTADOS CONSOLIDADOS 2012

ENERO DE 2013

PERÍODO OCTUBRE-DICIEMBRE 2012 (4T 2012): LA VENTA DE VIVIENDAS EN EL GRAN SANTIAGO AUMENTÓ 0,7% EN COMPARACIÓN CON EL CUARTO TRIMESTRE DE 2011. VENTA DE VIVIENDAS EN EL GRAN SANTIAGO (UNIDADES) COMPARACIÓN TRIMESTRAL

2007

2008

2009

2010

III

2011

Fuente: CChC

SIN EMBARGO, EN COMPARACIÓN CON EL TRIMESTRE ANTERIOR, LA VENTA DE VIVIENDAS EN EL CUARTO TRIMESTRE DE 2012 DISMINUYÓ 15%.

3.095 I

III

2012

5.558

7.131

2.600

3.079

3.214

2.759 I

6.746

4.654

III

5.513

3.986

1.840

2.110

1.909 1.632

4.816

4.966

III

4.761

4.867 II

4.888

5.161

1.684

1.979

2.209

2.040

1.830 4.284

1.652 IV

4.815

III

3.870

4.003 II

3.466

3.094

4.585

2.222

1.941

3.259

3.744

2.769 III

5.026

4.639

5.466

4.564

2.501

4.391

2.414

3.663

3.659

Departamentos Casas

CONSOLIDADO AÑO 2012: LA VENTA DE VIVIENDAS EN EL GRAN SANTIAGO ACUMULÓ UN AUMENTO ANUAL DE 23% (25% DEPARTAMENTOS Y 20% CASAS). VENTA DE CASAS EN EL GRAN SANTIAGO (UNIDADES) ACUMULADO A DICIEMBRE

VENTA DE DEPARTAMENTOS EN EL GRAN SANTIAGO (UNIDADES) ACUMULADO A DICIEMBRE 24.089

13.243

13.017

12.636

11.744 11.832

17.591

Promedio 20002011: 15.585

15.723

11.175

19.281

19.073

18.869 19.060

Promedio 20002011: 10.649 10.892

11.428

10.738

17.484 16.263

9.628 9.074

8.058 12.555

13.257

7.335

10.687

7.178

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Fuente: CChC

ESTE RESULTADO SE UBICA 41% POR ENCIMA DEL PROMEDIO HISTÓRICO (2000-2011): 55% DEPARTAMENTOS Y 22% CASAS.

UNIDADES VENDIDAS 4T 2012: LOS RESULTADOS SE EXPLICAN POR EXPANSIONES SIMILARES TANTO EN LA VENTA DE DEPARTAMENTOS (0,8%) COMO DE CASAS (0,5%). VENTA DE VIVIENDAS EN EL GRAN SANTIAGO (UNIDADES) COMPARACIÓN IV TRIMESTRE (2011 - 2012)

IV Trimestre 2011 IV Trimestre 2012 5.513

8.592

5.558 3.079

Departamentos

3.095

Casas

Total

Fuente: CChC

64% DE LAS UNIDADES VENDIDAS FUERON DEPARTAMENTOS, PARTICIPACIÓN IDÉNTICA A LA REGISTRADA EN IGUAL PERIODO DE 2011.

8.653

VALOR DE VENTA DE VIVIENDAS 4T 2012: AUMENTÓ 4% EN EL GRAN SANTIAGO EN COMPARACIÓN CON EL CUARTO TRIMESTRE DE 2011. VALOR DE VENTA DE VIVIENDAS EN EL GRAN SANTIAGO (MILES DE UF) COMPARACIÓN TRIMESTRAL

2007 Fuente: CChC

2008

2009

2010

11.151 9.947

10.753

2011

19.554

III

17.977

III

2012

15.892

7.958

9.399

10.254

8.278 5.100 I

13.136

15.453

III

10.153

6.044

5.101 4.556

8.161

4.250 9.447

4.749 IV

11.971

III

12.456

12.047

5.956

5.837

12.461

10.722

4.442

12.483

III

11.948

8.769

9.867

11.222

3.864

5.649 I

8.338

5.298

7.675 6.371

5.740 III

13.869

11.001

12.771

10.707

4.800

10.214

4.387

Departamentos Casas

VALOR DE VENTA DE VIVIENDAS 4T 2012: EL RESULTADO SE EXPLICA POR EXPANSIONES SIMILARES TANTO EN DEPARTAMENTOS (2,8%) COMO EN CASAS (5,8%). VALOR DE VENTA DE VIVIENDAS EN EL GRAN SANTIAGO (MILES DE UF) COMPARACIÓN IV TRIMESTRE (2011 - 2012)

IV Trimestre 2011 IV Trimestre 2012

15.453

24.852

25.838

15.892

9.399

Departamentos

Casas

9.947

Total

Fuente: CChC

62% DEL VALOR TOTAL DE LAS VENTAS CORRESPONDIÓ A DEPARTAMENTOS, PARTICIPACIÓN IDÉNTICA A LA REGISTRADA EN IGUAL PERIODO DE 2011.

DE ESTA FORMA, LA VENTA DE VIVIENDAS DURANTE EL CUARTO TRIMESTRE DE 2012 SE ALINEÓ CON SU TENDENCIA DE LARGO PLAZO…

Logaritmo

VENTA DE VIVIENDAS, GRAN SANTIAGO 9.3 9.2 9.1 9.0 8.9 8.8 8.7 8.6 8.5 8.4 8.3 I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Fuente: CChC

Venta de viviendas

Tendencia

TRAS HABER PERMANECIDO LOS CUATRO TRIMESTRE ANTERIORES POR SOBRE SU TENDENCIA DE LARGO PLAZO.

CICLO: VENTA DE VIVIENDAS Desviación cíclica superior al umbral establecido

0.4

0.3 0.2 0.1 0.0 -0.1 -0.2 -0.3 -0.4

I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV 2003 Fuente: CChC

2004

2005

2006 Ciclo

2007

2008

2009

2010

Desviación típica

POR TANTO, LA DESVIACIÓN CÍCLICA RESPECTO DE LA TENDENCIA APENAS FUE SIGNIFICATIVA. SIGUEN DESTACANDO DOS EPISODIOS DE BOOM: PRIMER TRIMESTRE DE 2008 Y SEGUNDO TRIMESTRE DE 2012.

2011

2012

Umbral 5%

Logaritmo

ANÁLISIS DEL CICLO DE LA VENTA DE VIVIENDAS 9.4 9.3 9.2 9.1 9.0 8.9 8.8 8.7 8.6 8.5 8.4 I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV 2003 Fuente: CChC

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Venta de viviendas

Tendencia

Umbral 95% superior

Umbral 95% inf erior

ASÍ, SI BIEN EN DOS OCASIONES EN LOS ÚLTIMOS DIEZ AÑOS LA VENTA DE VIVIENDAS SE ENCONTRÓ EN SITUACIÓN DE BOOM, EN EL ÚLTIMO TRIMESTRE DE 2012 CONVERGIÓ HACIA SU NIVEL DE TENDENCIA.

VALOR DE LAS VENTAS – CONSOLIDADO 2012: DURANTE EL AÑO PASADO EL VALOR DE LAS VENTAS ACUMULÓ UN AUMENTO ANUAL DE 28% (33% DEPTOS. Y 21% CASAS). VALOR DE VENTA DE DEPARTAMENTOS (MILES DE UF)

VALOR DE VENTA DE CASAS (MILES DE UF)

ACUMULADO A DICIEMBRE

39.809

66.560

33.032

Prom. 20042011: 43.470 41.401

50.034 42.733

39.567

44.693

43.297 43.999 42.039

Prom. 20042011: 23.957

27.106 25.525 21.275 21.299

22.486 20.984

19.951

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Fuente: CChC

SE SITÚA 58% POR ENCIMA DEL PROMEDIO HISTÓRICO (2004-2011): 53% DEPARTAMENTOS Y 66% CASAS.

VENTA DEPARTAMENTOS POR PRECIO – 4T: EL MAYOR AVANCE EN VENTAS SE OBSERVÓ EN LOS TRAMOS INTERMEDIOS (1.500 A 3.000 UF) QUE AUMENTARON SU PARTICIPACIÓN EN SIETE PUNTOS. VENTA DE DEPARTAMENTOS POR TRAMO DE PRECIO EN UF 1% 3% 3% 6%

1% 4% 3%

2% 5% 3%

2% 6% 3% 9%

5% 7%

3% 9% 9%

4% 5% 3%

22%

23%

24% 24%

24%

22%

23%

24%

22%

27%

20%

27%

26%

29%

24%

27%

25%

24%

22%

26%

19%

18% 21%

13% 21%

21%

15%

25%

23%

25%

22%

25%

26% 42%

23%

39%

33%

27%

30%

14% 4%

III

2009

28%

31%

30%

28%

24%

17%

III

2010 Menor que 1.000 3.001 - 4.000

27%

1.001 - 1.500 4.001 - 5.000

2011 1.501 - 2.000 5.001 - 8.000

2012 2.001 - 3.000 Mayor que 8.000

Fuente: CChC

LOS TRAMOS SUPERIORES (MÁS DE 4.000 UF) PERDIERON EN CONJUNTO CASI TRES PUNTOS DE PARTICIPACIÓN EN LA DEMANDA.

VENTA DEPARTAMENTOS POR SUPERFICIE – 4T: : SÓLO EL TRAMO DE SUPERFICIE INFERIOR AUMENTÓ SU PARTICIPACIÓN EN LA DEMANDA (+9 P.P.) VENTA DE DEPARTAMENTOS POR TRAMO DE SUPERFICIE EN M2 1% 1% 2% 5% 12%

1% 1% 3%

2% 2% 3% 5%

2% 3% 5% 5%

3% 4%

5% 7%

14%

15%

1% 4% 4%

2% 3% 4%

3% 1% 4%

2% 1% 3%

3% 1% 3%

12%

16%

14%

15%

16%

3% 2% 4%

4% 3% 3%

2% 2% 4% 5%

3% 2% 3% 5%

12%

14% 14%

47%

35%

42%

32%

28%

29%

40%

III

39%

40%

III

2009

Menor que 50

34%

50 - 70

70 - 90

33%

32%

31%

33%

40%

39%

38%

37%

III

2011

90 - 120

120 - 140

29%

31%

46%

47%

III

31%

2010

12%

15%

32%

33%

2% 2% 2% 5%

42%

II 2012

140 - 180

Fuente: CChC

LOS TRAMOS SUPERIORES DE SUPERFICIE PERDIERON EN CONJUNTO HASTA CUATRO PUNTOS DE PARTICIPACIÓN.

Mayor que 180

VENTA DEPTOS 2012 – PRECIO/SUPERFICIE: DURANTE 2012 LOS TRAMOS INTERMEDIOS DE PRECIO FUERON LOS QUE MÁS AUMENTARON SU PARTICIPACIÓN.

Tramo Menos de 1.000 UF De 1.000 a 1.500 UF De 1.500 a 2.000 UF De 2.000 a 3.000 UF De 3.000 a 4.000 UF De 4.000 a 5.000 UF De 5.000 a 8.000 UF Más de 8.000 UF

VENTA DE DEPARTAMENTOS POR TRAMO DE PRECIO Participación anual promedio 2009 2010 2011 4,0% 10,3% 3,8% 35,7% 26,2% 29,4% 20,1% 19,5% 23,1% 23,8% 22,2% 23,5% 7,5% 8,1% 5,9% 2,9% 3,5% 3,8% 4,2% 6,7% 6,8% 1,7% 3,4% 3,7%

2012 4,2% 23,9% 26,1% 25,1% 6,0% 4,0% 5,8% 4,9%

VENTA DE DEPARTAMENTOS POR TRAMO DE SUPERFICIE Participación anual promedio 2009 2010 2011 41,6% 39,7% 38,3% 32,8% 30,1% 32,0%

2012 43,3% 30,9%

Fuente: CChC

Tramo 2 Menos de 50 m De 50 a 70 m2 2

De 70 a 90 m De 90 a 120 m2 De 120 a 140 m2 2

De 140 a 180 m Más de 180 m2

14,2% 5,2% 3,3%

14,0% 7,5% 4,0%

15,3% 6,8% 3,6%

13,1% 5,2% 2,9%

1,5% 1,3%

2,8% 2,0%

1,5% 2,4%

1,9% 2,7%

Fuente: CChC

SEGÚN SUPERFICIE, LOS DEPARTAMENTOS DE MENOR TAMAÑO GANARON CINCO PUNTOS DE PARTICIPACIÓN DURANTE EL AÑO.

VENTA DE CASAS POR PRECIO – 4T: LOS TRAMOS INFERIORES (MENOS DE 1.500 UF) AVANZARON RECUPERANDO PARTICIPACIÓN RESPECTO AL HISTÓRICO. VENTA DE CASAS POR TRAMO DE PRECIO EN UF 2% 4% 8%

1% 7%

12%

2% 9%

5% 8%

11%

3% 6%

7% 8%

10%

5% 4%

3% 4%

2% 5%

28%

11%

12% 14%

15% 16%

24%

25%

14%

13%

22%

24%

21%

24%

28%

33% 34%

36%

32%

30%

28%

28% 28%

12%

15%

18%

31%

26%

27%

25%

17%

11%

10%

16%

22%

11%

22%

18%

9% 17%

11%

16% 7%

30%

34%

21% 21%

17%

18%

23%

32%

12%

23%

10%

8% 10%

10%

11%

10%

14% 12%

11% 6%

III

2009

III 2010

Menor que 1.000 3.001 - 4.000

1.001 - 1.500 4.001 - 5.000

III

10%

2011 1.501 - 2.000 5.001 - 8.000

14%

III 2012

2.001 - 3.000 Mayor que 8.000

Fuente: CChC

LOS TRAMOS SUPERIORES (MÁS DE 4.000 UF) CONTINÚAN GANANDO PARTICIPACIÓN. RESPECTO DEL MISMO PERIODO DE 2011, GANARON 2 PUNTOS DE PARTICIPACIÓN.

VENTA DE CASAS POR SUPERFICIE – 4T: LAS CASAS DE MENOR TAMAÑO SI BIEN AUMENTARON SU PARTICIPACIÓN RESPECTO DE IGUAL TRIMESTRE DE 2011, SE SITÚAN BAJO EL PROMEDIO HISTÓRICO. VENTA DE CASAS POR TRAMO DE SUPERFICIE EN M2 2% 2%

2% 3%

3% 3%

13%

2% 2% 12%

17%

2% 3%

3% 4%

13%

12%

17%

23% 29% 25%

2% 1%

2% 3%

3% 3%

15%

14%

3% 3% 15%

2% 4%

2% 3%

1% 3%

13%

14%

13%

21% 25%

28%

24%

34%

31%

37%

13%

11%

27%

28%

2% 4%

24%

1% 4%

18%

27%

31%

29%

27%

29%

22% 26%

26%

30%

27%

28%

24%

32%

29% 29%

24%

30%

28% 29%

31%

33%

27%

34%

26%

III

26%

2009

III

30% 24%

18%

19%

2010

Menor que 70

70 - 90

15%

20%

III

2011

91 - 120

121 - 140

30% 24%

23%

III 2012

140 - 180

Mayor que 180

Fuente: CChC

LOS TRAMOS SUPERIORES (MÁS DE 120 M2) CONTINÚAN GANANDO PARTICIPACIÓN DE MERCADO. GANARON 4 PUNTOS DE PARTICIPACIÓN EN COMPARACIÓN CON EL MISMO PERÍODO DE 2011.

VENTA CASAS 2012 – PRECIO/SUPERFICIE: LAS UNIDADES DE MENOR VALOR RECUPERARON SU PARTICIPACIÓN EN LA DEMANDA (CASI 8%), PERO SON LAS DE VALOR SUPERIOR A 3.000 UF LAS QUE EVIDENCIAN CRECIMIENTO.

Tramo Menos de 1.000 UF De 1.000 a 1.500 UF De 1.500 a 2.000 UF De 2.000 a 3.000 UF De 3.000 a 4.000 UF De 4.000 a 5.000 UF De 5.000 a 8.000 UF Más de 8.000 UF

VENTA DE CASAS POR TRAMO DE PRECIO Participación anual promedio 2009 2010 2011 7,7% 10,0% 1,5% 15,8% 12,3% 8,8% 30,6% 27,8% 19,5% 24,9% 22,1% 34,4% 4,2% 10,0% 17,2% 6,7% 7,8% 8,5% 8,2% 7,2% 7,9% 1,9% 2,7% 2,3%

2012 7,8% 11,2% 16,1% 27,7% 16,0% 8,6% 9,2% 3,3%

Fuente: CChC

VENTA DE CASAS POR TRAMO DE SUPERFICIE Participación anual promedio Tramo

2009

2010

2011

2012

Menos de 70 m De 70 a 90 m2

29,1% 26,1%

27,3% 28,3%

18,1% 28,8%

27,1% 26,4%

De 90 a 120 m De 120 a 140 m2

25,3% 14,9%

25,7% 13,5%

33,4% 14,0%

26,5% 13,8%

2,5% 2,2%

2,9% 2,4%

3,3% 2,5%

4,6% 1,7%

De 140 a 180 m Más de 180 m2 Fuente: CChC

SEGÚN SUPERFICIE, MÁS DEL 50% DE LA DEMANDA SE CONCENTRA EN VIVIENDAS DE 70 A 120 METROS CUADRADOS.

VENTA DEPTOS ESTADO DE OBRA – 4T:

LA VENTA EN VERDE GANÓ PARTICIPACIÓN EN LA

DEMANDA EN COMPARACIÓN CON UN AÑO ATRÁS.

VENTA DE DEPARTAMENTOS SEGÚN ESTADO DE OBRA 5%

8% 12% 24%

27%

7% 23%

16%

4% 4% 15%

16%

5% 8%

13% 25%

5% 7%

10%

17%

23%

26%

10%

3% 5%

11%

18% 26%

18%

23% 33%

19% 26% 27%

56%

66%

67%

73%

79%

75%

34%

74% 62%

64%

59%

19%

52% 41% 32%

III

2009 Terminado

III

2010 Terminaciones

Obra gruesa

III

2011 Fundaciones

25%

29%

III

2012 Excavaciones

Fuente: CChC con información de Collect

LA VENTA DE DEPARTAMENTOS TERMINADOS CONCENTRÓ 29% DE LAS UNIDADES COMERCIALIZADAS EN EL CUARTO TRIMESTRE.

Sin ejecución

VENTA CASAS ESTADO DE OBRA – 4T SE OBSERVÓ UN SITUACIÓN SIMILAR, YA QUE LA VENTA EN VERDE AUMENTÓ SU PARTICIPACIÓN CON RESPECTO A UN AÑO ATRÁS. VENTA DE CASAS SEGÚN ESTADO DE OBRA 10%

13% 18%

16%

9% 12%

10% 8% 7%

5% 9%

12% 13%

13%

9% 9%

14%

15%

17%

8% 8% 5%

12% 4% 10%

13%

8% 8%

8% 5%

9% 11%

12%

14%

14% 19%

5% 5%

5% 10% 4%

9% 8%

40% 25%

22%

39%

28%

45%

32%

43%

29%

14% 65% 48%

55%

61%

60%

52%

20%

54% 44%

III

2009 Terminado

III

2010 Terminaciones

Obra gruesa

28%

34%

36%

23%

30%

14%

11%

III

34% 21%

20%

23%

III

20%

2011 Fundaciones

15%

2012 Excavaciones

Fuente: CChC coninformación de Collect

LA VENTA DE UNIDADES TERMINADAS ALCANZÓ A 15% DE LA CIFRA DE VENTAS DEL CUARTO TRIMESTRE.

Sin ejecución

VENTA DEPTOS/CASAS ESTADO DE OBRA 2012: DURANTE EL AÑO, LA COMERCIALIZACIÓN DE UNIDADES TERMINADAS PERDIÓ 27 PUNTOS DE PARTICIPACIÓN EN DEPARTAMENTOS Y 12 EN CASAS. VENTA DE DEPARTAMENTOS SEGÚN ESTADO DE OBRA Participación anual promedio Tramo 2009 2010 2011 Terminado 65,6% 75,3% 59,4% Terminaciones 24,8% 15,1% 21,2% Obra gruesa 6,7% 5,4% 10,7% Fundaciones 2,2% 2,1% 3,6% Excavaciones 0,7% 1,7% 4,2% Sin ejecución 0,0% 0,5% 0,8%

2012 31,9% 26,3% 24,8% 8,0% 5,4% 3,7%

Fuente: CChC

VENTA DE CASAS SEGÚN ESTADO DE OBRA Participación anual promedio Tramo 2009 2010 2011 Terminado 57,2% 52,4% 24,4% Terminaciones 14,8% 18,3% 20,8% Obra gruesa 11,4% 11,3% 30,9% Fundaciones 8,2% 7,3% 7,5% Excavaciones 5,5% 8,5% 7,8% Sin ejecución 2,9% 2,2% 8,7% Fuente: CChC

LAS CATEGORÍAS DE OBRA GRUESA Y TERMINACIONES FUERON LAS QUE CONCENTRARON MAYOR PORCIÓN DE LA DEMANDA.

2012 12,4% 30,7% 39,3% 6,8% 8,6% 2,3%

VENTA DEPTOS POR COMUNAS – 4T: SANTIAGO CENTRO Y PROVIDENCIA/ÑUÑOA/LA REINA FUERON LAS QUE MÁS AUMENTARON SU PARTICIPACIÓN EN LA VENTA DE DEPARTAMENTOS.

PARTICIPACIÓN EN VENTA DE DEPARTAMENTOS Según unidades Santiago Centro Providencia/Ñuñoa/La Reina Las Condes La Florida/Peñalolén/San Joaquín San Miguel E. Central/Pudahuel/Maipú/Cerrillos

Huechuraba/Independencia/Quilicura Macul Puente Alto/La Cisterna/El Bosque Lo Barnechea Vitacura Recoleta 0%

10%

IV Trimestre 2012

15%

20%

25%

30%

35%

IV Trimestre 2011

Fuente: CChC

POR EL CONTRARIO, RECOLETA Y LAS MACROZONAS DE LA FLORIDA Y ESTACIÓN CENTRAL DISMINUYERON SU PARTICIPACIÓN EN LAS VENTAS DEL TRIMESTRE.

40%

45%

50%

VENTA CASAS POR COMUNAS – 4T: LAS AGRUPACIONES DE LAMPA/QUILICURA/RENCA Y SAN BERNARDO/BUIN INCREMENTARON EN TÉRMINOS RELATIVOS SU PRESENCIA EN LAS VENTAS DEL TRIMESTRE. PARTICIPACIÓN EN VENTA DE CASAS Según unidades Lampa/Quilicura/Renca Puente Alto Maipú/Cerrillos/Pudahuel San Bernardo/Buín La Florida/Peñalolén Colina Padre Hurtado/Peñaflor/Talagante Huechuraba Las Condes/Lo Barnechea 0%

IV Trimestre 2012

10%

15%

IV Trimestre 2011

Fuente: CChC

MIENTRAS QUE POR EL CONTRARIO, LAS MACROZONAS DE MAIPÚ Y LA FLORIDA DISMINUYERON SU PARTICIPACIÓN EN LAS VENTAS.

20%

25%

VENTA DEPTOS/CASAS POR COMUNA 2012: SOLO CUATRO COMUNAS INCREMENTARON SU PARTICIPACIÓN EN LA VENTA DE DEPARTAMENTOS: SANTIAGO, PROVIDENCIA*, MACUL Y LO BARNECHEA.

VENTA DE DEPARTAMENTOS POR COMUNA Participación anual promedio Tramo 2009 2010 2011 Providencia/Ñuñoa/La Reina 16,4% 17,2% 8,3% Las Condes 7,5% 9,4% 9,5% Lo Barnechea 0,7% 1,1% 1,9% Vitacura 1,7% 2,6% 2,1% Macul 3,7% 2,0% 2,8% Santiago Centro 37,8% 35,3% 36,5% San Miguel 4,1% 2,6% 6,4% Puente Alto/La Cisterna/El Bosque 3,3% 3,1% 3,1% Huechuraba/Independecia/Quilicura 5,7% 6,0% 6,9% Recoleta 3,1% 3,1% 4,6% La Florida/Peñalolén/San Joaquín 4,0% 5,0% 10,0% Estación Central/Pudahuel/Maipú/Cerrillos 12,0% 12,7% 7,8%

2012 13,4% 9,4% 2,6% 1,6% 3,9% 42,0% 5,3% 1,6% 3,8% 2,2% 7,7% 6,4%

Fuente: CChC

Tramo La Florida/Peñalolén Puente Alto Padre Hurtado/Peñaflor/Talagante Maipú/Cerrillos/Pudahuel Lampa/Quilicura/Renca Las Condes/Lo Barnechea Huechuraba Colina San Bernardo/Buín

VENTA DE CASAS POR COMUNA Participación anual promedio 2009 2010 2011 9,5% 10,3% 16,1% 17,4% 22,1% 23,6% 3,6% 3,7% 4,1% 22,2% 22,8% 19,8% 20,9% 19,4% 16,1% 6,9% 6,1% 4,0% 5,0% 4,1% 5,4% 7,3% 6,1% 6,0% 7,2% 5,3% 5,0%

Fuente: CChC

EN EL MERCADO DE CASAS, TAMBIÉN CUATRO COMUNAS REGISTRARON MAYOR PARTICIPACIÓN: SAN BERNARDO*, COLINA, PADRE HURTADO* Y LAMPA.

2012 9,6% 17,5% 7,1% 16,3% 18,9% 2,2% 4,0% 10,3% 14,0%

PRECIO DE VIVIENDAS POR TIPO – 4T: SEGÚN EL ÍNDICE REAL DE PRECIOS DE VIVIENDAS (IRPV), DURANTE EL TRIMESTRE MÓVIL OCTUBRE-DICIEMBRE EL PRECIO DE LOS DEPARTAMENTOS EXPERIMENTÓ UN INCREMENTO ANUAL DE 11,2%.

ÍNDICE REAL DE PRECIOS DE VIVIENDAS (IRPV)

TRIMESTRES MÓVILES, BASE 2004=100

VARIACIONES ANUALES (EN %)

Índice general Departamentos Casas

140

130

20% 146,6

15% 136,7 128,4

120

110

100

-5%

-10%

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

11,2%

10%

8,6% 6,1%

Índice general Departamentos Casas Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic

150

2010 Fuente: CChC

Fuente: CChC

EN IGUAL PERÍODO, EN EL MERCADO DE LAS CASAS LOS PRECIOS AUMENTARON 6,1% EN DOCE MESES.

2011

2012

PRECIO DE VIVIENDAS POR ZONA – 4T: EN DEPARTAMENTOS, LA ZONA SUR CONTINÚA ACELERANDO EL ALZA DE SUS PRECIOS, MIENTRAS QUE EN NOR-ORIENTE Y NOR-PONIENTE LAS ALZAS SE MODERARON. ÍNDICE REAL DE PRECIOS DE CASAS

ÍNDICE REAL DE PRECIOS DE DEPARTAMENTOS

VARIACIONES ANUALES (EN %)

VARIACIONES ANUALES (EN %) 25%

30%

Santiago Centro Nor-Poniente Nor-Oriente Sur

20% 15%

Nor-Poniente Nor-Oriente Sur

25%

20% 15,6% 12,6%

10%

6,7%

4,8%

20,0%

15% 10% 5%

1,4%

1,0%

-10%

-15% Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic

-5%

2010 Fuente: CChC

2011

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic

-5%

2010

2012

2011

Fuente: CChC

EN EL MERCADO DE CASAS, LA ZONA NOR-ORIENTE ANOTÓ UN FUERTE ALZA ANUAL DE 20% EN EL PRECIO DE VENTA.

2012

STOCK DE VIVIENDAS – 4T: DURANTE EL CUARTO TRIMESTRE DEL AÑO, EL STOCK DISMINUYÓ 15% EN DOCE MESES (-19% DEPARTAMENTOS Y -1% CASAS). STOCK DE CASAS Y MESES PARA AGOTAR STOCK

STOCK DE DEPARTAMENTOS Y MESES PARA AGOTAR STOCK 45.000

16.000

14.000

12.000

40.000

30.000

15 25.000 10

10.000

8.000 10

6.000 4.000

20.000

15.000 2007

2008

Stock Fuente: CChC

2009

2010

2011

2.000

0 2007

2012

2008

Stock

Meses (promedio móvil 3 meses)

2009

2010

2011

Meses (promedio móvil 3 meses)

Fuente: CChC

LA VELOCIDAD DE VENTAS PROMEDIÓ 13,3 MESES PARA AGOTAR EL STOCK: 16,4 PARA DEPARTAMENTOS Y 7,8 PARA CASAS.

2012

Meses para agotar stock

Stock de casas

Stock de departamentos

35.000

Meses para agotar stock

PARTICIPACIÓN DEPTOS EN OFERTA DE VIVIVIENDAS 2012: LOS DEPARTAMENTOS DE MENOR VALOR Y SUPERFICIE FUERON LOS QUE MÁS AUMENTARON SU PARTICIPACIÓN EN LA OFERTA. STOCK DE DEPARTAMENTOS POR TRAMO DE PRECIO Participación anual promedio Tramo 2009 2010 2011 2012 Menos de 1.000 UF 3,7% 4,3% 5,0% 7,9% De 1.000 a 1.500 UF 29,4% 25,4% 24,8% 31,1% De 1.500 a 2.000 UF 23,3% 25,4% 27,0% 24,4% De 2.000 a 3.000 UF 27,1% 28,8% 27,8% 22,3% De 3.000 a 4.000 UF 8,0% 7,6% 6,9% 5,2% De 4.000 a 5.000 UF 2,5% 2,4% 2,3% 2,8% De 5.000 a 8.000 UF 4,1% 4,1% 3,7% 3,3% Más de 8.000 UF 1,9% 2,0% 2,5% 2,9% Fuente: CChC

STOCK DE DEPARTAMENTOS POR TRAMO DE SUPERFICIE Participación anual promedio Tramo 2009 2010 2011 2012 2

30,6% 43,5%

33,1% 40,9%

36,1% 36,6%

50,2% 28,4%

De 70 a 90 m De 90 a 120 m2 De 120 a 140 m2

15,7% 5,6% 1,6%

15,0% 6,4% 2,0%

16,1% 5,6% 2,4%

13,1% 3,8% 1,5%

1,0% 2,0%

0,9% 1,7%

1,1% 2,1%

0,8% 2,2%

Menos de 50 m De 50 a 70 m2 2

De 140 a 180 m Más de 180 m2

STOCK DE DEPARTAMENTOS SEGÚN ESTADO DE OBRA Participación anual promedio Tramo 2009 2010 2011 2012 Terminado 51,8% 72,1% 60,1% 35,7% Terminaciones 28,1% 15,5% 16,4% 17,3% Obra gruesa 16,2% 7,4% 9,9% 24,9% Fundaciones 1,9% 2,2% 3,9% 10,7% Excavaciones 1,9% 2,0% 7,9% 7,3% Sin ejecución 0,2% 0,9% 1,9% 4,1% Fuente: CChC

Fuente: CChC

SEGÚN ESTADO DE OBRA, LAS UNIDADES TERMINADAS PERDIERON CERCA DE 25 PUNTOS DE PARTICIPACIÓN. OBRA GRUESA Y FUNDACIONES FUERON LAS CATEGORÍAS CON MAYOR INCREMENTO EN LA PARTICIPACIÓN.

PARTICIPACIÓN CASAS EN OFERTA DE VIVIVIENDAS 2012: LAS CASAS DE MAYOR PRECIO Y SUPERFICIE FUERON LAS QUE REGISTRARON AUMENTOS EN SU PARTICIPACIÓN EN LA OFERTA TOTAL. STOCK DE CASAS POR TRAMO DE PRECIO Participación anual promedio Tramo 2009 2010 2011 2012 Menos de 1.000 UF 6,2% 7,9% 7,6% 6,6% De 1.000 a 1.500 UF 13,4% 13,9% 19,4% 14,1% De 1.500 a 2.000 UF 38,9% 39,1% 19,9% 16,0% De 2.000 a 3.000 UF 21,9% 22,5% 23,4% 22,6% De 3.000 a 4.000 UF 6,3% 7,0% 15,1% 21,4% De 4.000 a 5.000 UF 6,2% 4,5% 8,4% 8,4% De 5.000 a 8.000 UF 4,8% 3,6% 4,2% 7,6% Más de 8.000 UF 2,3% 1,6% 2,0% 3,5% Fuente: CChC

STOCK DE CASAS POR TRAMO DE SUPERFICIE Participación anual promedio Tramo 2009 2010 2011 2012 2 Menos de 70 m 19,1% 29,4% 30,1% 27,2% 2

De 70 a 90 m De 90 a 120 m2 2

De 120 a 140 m De 140 a 180 m2 2

Más de 180 m

48,5% 11,3%

29,7% 22,6%

26,6% 26,2%

21,8% 30,8%

4,3% 9,2%

11,2% 3,9%

12,1% 2,8%

13,2% 5,7%

7,5%

3,2%

2,3%

1,4%

STOCK DE CASAS SEGÚN ESTADO DE OBRA Participación anual promedio Tramo 2009 2010 2011 2012 Terminado 57,5% 63,4% 46,1% 22,1% Terminaciones 15,3% 11,0% 11,1% 23,3% Obra gruesa 12,9% 11,0% 25,9% 35,8% Fundaciones 6,6% 5,5% 5,2% 7,4% Excavaciones 4,4% 7,0% 5,9% 7,7% Sin ejecución 3,3% 2,2% 5,8% 3,7% Fuente: CChC

Fuente: CChC

SEGÚN ESTADO DE OBRA, LAS UNIDADES TERMINADAS PERDIERON 24 PUNTOS DE PARTICIPACIÓN. TERMINACIONES Y OBRA GRUESA FUERON LAS CATEGORÍAS CON MAYOR INCREMENTO EN PARTICIPACIÓN.

Ene 138 Feb 129 Mar 124 Abr 124 May 128 Jun 116 Jul 118 Ago 117 Sep 120 Oct 142 Nov 126 Dic 121 Ene 137 Feb 151 Mar 142 203 Abr 206 May 196 Jun 193 Jul 194 Ago 188 Sep 182 Oct 186 Nov 183 Dic 189 Ene 194 Feb 202 Mar 202 Abr 232 May 223 Jun 210 Jul 213 Ago 223 Sep 221 Oct 213 Nov 215 Dic 221 Ene 216 Feb 203 Mar 226 Abr 223 May 224 Jun 230 Jul 233 Ago 233 Sep 235 Oct 261 Nov 254 Dic

222 556 201 536 176 491 164 468 178 429 213 386 192 380 169 391 175 367 160 386 151 420 112 428 129 425 147 440 138 459 124 507 122 512 121 511 108 524 150 544 140 546 157 553 91 563 97 541 138 529 121 540 115 577 103 584 116 596 130 586 130 627 149 634 151 624 174 624 187 620 183 591 168 615 214 589 185 621 168 631 229 639 135 645 308 522 139 542 127 559 150 563 153 561 118 548

PROYECTOS EN DESARROLLO: REGISTRARON UN DESCENSO DE 7% EN DOCE MESES, ACUMULANDO 5 MESES CONSECUTIVOS POR DEBAJO DE 1.000 PROYECTOS. PROYECTOS EN DESARROLLO SEGÚN PROYECTOS INFORMADOS

2009 2010

Terminados 2011

En obra No iniciados

Fuente: CChC con información de Collect

60% DE LOS PROYECTOS SE ENCUENTRAN EN OBRA, 28% NO INICIADOS Y 13% TERMINADOS. EN LOS ÚLTIMOS MESES SE OBSERVÓ MAYOR PARTICIPACIÓN EN LOS PROYECTOS NO INICIADOS, FRENTE AL DESCENSO EN LOS TERMINADOS. 2012

80.000

75.000

70.000

65.000

60.000

55.000

50.000

45.000

40.000

35.000

30.000

25.000

20.000

15.000

10.000

5.000

19.230 38.650 7.936 20.172 42.031 8.128 16.869 37.404 10.581 14.512 34.242 10.713 16.778 30.773 12.063 20.426 25.213 11.185 17.971 23.893 11.097 17.922 23.962 11.456 18.045 24.566 14.582 17.714 30.318 20.980 17.741 32.774 18.741 13.910 33.965 18.503 15.603 32.415 19.967 15.409 33.095 20.710 12.848 33.192 19.059 12.589 35.912 25.044 10.987 35.622 24.631 12.554 35.445 23.783 10.524 34.506 23.584 15.385 32.824 20.109 12.103 33.547 21.554 12.052 32.097 19.817 9.166 34.516 19.648 9.563 37.258 19.966 13.129 35.455 20.395 10.378 36.306 21.706 10.885 37.041 22.335 12.041 34.873 23.293 12.764 35.919 23.066 12.803 36.434 20.259 10.263 38.292 18.816 10.489 38.864 19.054 11.008 37.853 19.145 15.027 35.034 18.919 13.479 35.488 19.210 12.823 34.982 18.316 11.892 36.636 18.449 14.285 35.346 16.997 9.296 38.784 16.089 9.954 39.725 17.731 12.628 38.446 17.825 8.460 42.090 18.046 10.032 46.084 19.982 8.296 48.585 19.718 8.422 52.744 18.780 9.677 55.963 18.203 10.540 56.469 20.086 10.473 57.204 19.707

85.000

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic

VIVIENDAS EN DESARROLLO: ANOTARON UN AUMENTO DE 32% EN DOCE MESES, SITUÁNDOSE POR ENCIMA DE 80.000 UNIDADES POR TERCER MES CONSECUTIVO. PROYECTOS EN DESARROLLO

90.000

SEGÚN VIVIENDAS INFORMADAS

2009

Fuente: CChC con información de Collect

2010

Terminados 2011

En obra No iniciados

65% DE LAS VIVIENDAS SE ENCUENTRAN EN OBRA, 23% NO INICIADAS Y 12% TERMINADAS. EN LOS ÚLTIMOS MESES SE OBSERVÓ MAYOR PARTICIPACIÓN DE UNIDADES EN OBRA, FRENTE A LAS NO INICIADAS Y TERMINADAS. 2012

VARIABLES CLAVES PARA EL SECTOR

EL DESEMPLEO SE MANTUVO EN NIVELES REDUCIDOS, MARCANDO UN MÍNIMO HISTÓRICO EN NOVIEMBRE. PREVEMOS QUE ELLO SE REPETIRÁ EN 2013. EMPLEO Y TASA DE DESEMPLEO REGION METROPOLITANA

Región Metropolitana: Ocupados por categoría (Variación anual absoluta) 13 12 11

3.000

10 2.900

2.800

8 7

2.700 6,2

2.600

5 Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov

2.500

2009

2010 Empleo

Fuente: INE

2011

Tasa de desempleo

Miles de ocupados

3.100

2012

Tasa de desempleo (%)

Empleadores Asalariado Familiar no remunerado

Cuenta propia Personal de Servicio

En e - Mar Feb - Abr Mar - May Abr - Ju n May -Ju l Ju n - Ago Ju l - Sep Ago - Oct Sep - Nov Oct - Dic Nov - En e Dic - Feb En e - Mar Feb - Abr Mar - May Abr - Ju n May -Ju l Ju n - Ago Ju l - Sep Ago-Oct Sep - Nov Oct - Dic Nov - En e Dic - Feb En e - Mar Feb - Abr Mar - May Abr - Ju n May -Ju l Ju n - Ago Ju l - Sep Ago - Oct Sep - Nov

3.200

250 225 200 175 150 125 100 75 50 25 0 -25 -50 -75 -100 -125 -150

Miles de ocupados

2010 Fuente: INE

DURANTE TODO EL AÑO LA CREACIÓN DE EMPLEO SE HAN CONCENTRADO EN LA CATEGORÍA DE ASALARIADOS.

2011

2012

REMUNERACIONES CRECIERON A MÁS DE 4% ANUAL EN TÉRMINOS REALES DURANTE BUENA PARTE DEL AÑO. ÍNDICE REAL DE REMUNERACIONES VARIACIÓN EN DOCE MESES (%)

8% 7%

6% 5%

4,3%

3% 2% 1%

0% -2%

E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N

-1% 2007

2008

2009

2010

2011

2012

Fuente: INE

INGRESO PERMANENTE REAL CON VARIACIÓN POSITIVA DURANTE LOS ÚLTIMOS TRES AÑOS, LO QUE PERMITIÓ SOSTENER LA DEMANDA CONTENIDA DE 2008 Y 2009.

CONSUMIDORES OPTIMISTAS POR SÉPTIMO MES CONSECUTIVO.

LA SITUACIÓN ACTUAL, TANTO DE LAS PERSONAS COMO DEL PAÍS, IMPULSÓ EL FUERTE REPUNTE EN EL INDICADOR DE CONFIANZA DE DICIEMBRE. ESTIMAMOS QUE EL INDICADOR SE MANTENDRÁ EN LA ZONA OPTIMISTA AL MENOS DURANTE EL PRIMER TRIMESTRE 2013.

INTENCIÓN DE COMPRA DE VIVIENDA CRECIENTE DURANTE TODO EL AÑO. Intención de compra de vivienda 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

¿Diría usted que actualmente estamos en un buen momento para comprar vivienda? Tendencia (Ajuste polinómico) Fuente: Adimark

EN DICIEMBRE ALCANZÓ UN MÁXIMO DE 26 MESES: 38% DE LOS CONSUMIDORES ENCUESTADOS CONSIDERA QUE ES BUEN MOMENTO PARA COMPRAR VIVIENDA.

2012

EL ACCESO AL CRÉDITO SE TORNÓ MÁS RESTRICTIVO DURANTE EL ÚLTIMO TRIMESTRE DEL AÑO. LOS BANCOS ACUSARON MAYORES RIESGOS DE LA CARTERA DE CLIENTES Y CAMBIOS NORMATIVOS.

Demanda por créditos hipotecarios

Estándares de aprobación de créditos hipotecarios 100

100

-20

-40

-60

-80

-100

2003

2004

2005

2006

Menos restrictivo en algún grado

2007

Sin cambios

2008

2009

2010

2011

Más restrictivo en algún grado

2012

Indicador

Abr Jul Oct Ene Abr Jul Oct Ene Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic

100

Abr Jul Oct Ene Abr Jul Oct Ene Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic

100

2003

2004

2005

Más fuerte en algún grado

2006

2007

Sin cambios

2008

2009

2010

Más débil en algún grado

Fuente: Encuesta de Crédito Bancario, Banco Central de Chile

LA DEMANDA POR FINANCIAMIENTO HIPOTECARIO MOSTRÓ FORTALEZA DURANTE LOS ÚLTIMOS 11 TRIMESTRES, DEBIDO PRINCIPALMENTE A LA MEJORA DE LAS CONDICIONES DE INGRESO Y EMPLEO DE LOS CLIENTES. NO CREEMOS QUE ESTO VAYA A CAMBIAR.

2011

2012

Indicador

LAS COLOCACIONES DE VIVIENDA MANTIENEN UN CRECIMIENTO DE 12% ANUAL.

30% 25%

20%

15% 10

10%

0% 2007

2008

2009

Colocaciones Fuente: Banco Central

2010

2011

2012

12 10 8 6

4 2 0

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov

Billones de pesos

Indicadores de riesgo de crédito para vivienda Porcentaje de su respectiva cartera

Colocaciones de vivienda

2009

Var. anual

Provisiones

2010

Morosidad

Fuente: SBIF

DE HECHO LOS INDICADORES DE RIESGOS SE ENCUENTRAN EN NIVELES MÍNIMOS DE CUATRO AÑOS.

2011

2012

Cartera deteriorada

CONFIANZA EMPRESARIAL EN ZONA OPTIMISTA DURANTE TODO EL AÑO. INDICADOR MENSUAL DE CONFIANZA EMPRESARIAL (IMCE) (*) 70

Construcción

IMCE

60 55 50 45 40 35 30 25 20 Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic

2007

2008

2009

2010

2011

2012

(*) 50 representa la "barrera neutral". Un índice mayor a 50 revelaría un nivel de confianza "optimista" y lo contrario para un índice menor a 50 Fuente: Icare

EL SECTOR CONSTRUCCIÓN TERMINÓ EL AÑO CON UNA PROGRESIVA MEJORA DE LA CONFIANZA EMPRESARIAL.

LOS COSTOS PARA EL SECTOR SIGUEN CRECIENDO A TASAS ELEVADAS. EVOLUCIÓN DE LOS COSTOS DE LA CONSTRUCCIÓN

CONSTRUCCIÓN: REMUNERACIONES Y COSTO DE MANO DE OBRA VARIACIÓN ANUAL DEL ÍNDICE REAL

25%

5.200

10%

ICE (eje derecho)

ICE, % anual

20%

4.700

15%

4.200

10%

3.700

3.200

2.700

6,7% 6%

6,4%

-2% E FMAM J J A SO ND E FMAM J J A SO ND E FMAM J J A SO ND E FMAM J J A SO ND E FMAM J J A SO ND E FMAM J J A SO N 2007

Fuente: INE

2008

2009

2010

2011

2012

Ene Abr Jul Oct Ene Abr Jul Oct Ene Abr Jul Oct Ene Abr Jul Oct Ene Abr Jul Oct Ene Abr Jul Oct Ene Abr Jul Oct

2006

2007

2008

2009

Fuente: CChC.

TANTO LAS REMUNERACIONES COMO EL COSTO DE LA MANO DE OBRA AUMENTARON MÁS DE 6% ANUAL EN TÉRMINOS REALES DURANTE BUENA PARTE DEL AÑO.

2010

2011

2012

Base diciembre 1978=100

Remuneraciones Mano de obra