2012 3

MERCADO INMOBILIARIO GRAN SANTIAGO

INFORME DE ACTIVIDAD 3er TRIMESTRE 2012 OCTUBRE DE 2012

En el período JULIO-SEPTIEMBRE DE 2012 la venta de viviendas en el Gran Santiago AUMENTÓ 34% en comparación con el tercer trimestre de 2011.

VENTA DE VIVIENDAS EN EL GRAN SANTIAGO (UNIDADES) COMPARACIÓN TRIMESTRAL

2007

2008

2009

2010

II

III

2011

Fuente: CChC

En comparación con el trimestre anterior, la venta de vivienda en el tercer cuarto de 2012 aumentó 3,7%.

IV

I

II 2012

3.659 7.131

2.600

3.079

3.214

2.759 I

6.746

IV

4.654

III

5.513

II

3.986

1.841

2.110

1.909 1.632

I

4.816

IV

4.966

III

4.761

4.868 II

4.888

I

5.161

1.684

1.978

2.209

2.040

1.830

4.284

1.652 IV

4.815

III

3.870

4.003 II

3.466

I

3.094

IV

4.585

2.222

1.941

3.259

3.744

2.769 III

5.026

II

4.639

I

5.466

4.564

2.501

4.391

2.414

3.663

Departamentos Casas

III

Los resultados del tercer trimestre se explican por la fuerte expansiรณn tanto en la venta de DEPARTAMENTOS (48%) como de CASAS (14%).

VENTA DE VIVIENDAS EN EL GRAN SANTIAGO (UNIDADES) COMPARACIร N III TRIMESTRE (2011 - 2012)

10.790

III Trimestre - 2011 III Trimestre - 2012 8.030

7.131 4.816 3.214

Departamentos

3.659

Casas

Total

Fuente: CChC

66% de las UNIDADES VENDIDAS en el tercer trimestre fueron DEPARTAMENTOS, participaciรณn superior a la registrada en igual periodo de 2011 (60%).

El RITMO DE VENTAS se mantuvo por encima de las 3.000 unidades durante el trimestre, con un avance más moderado en septiembre.

VENTA DE VIVIENDAS EN EL GRAN SANTIAGO (UNIDADES) III Trimestre 2011

III Trimestre 2012 3.835

3.619 2.491

Julio

 DEPARTAMENTOS

Agosto

2.584

Julio 1.035

997

Fuente: CChC

1.687

Agosto

Julio

1.008

1.350

Agosto

3.336

Septiembre

2.485 1.635

1.494

 CASAS

2.896

2.643

2.062

Septiembre 1.209

1.274

Septiembre

Durante el segundo trimestre del año el VALOR DE LA VENTA DE VIVIENDAS aumentó 38%.

VENTA DE VIVIENDAS EN EL GRAN SANTIAGO (MILES DE UF) COMPARACIÓN III TRIMESTRE (2011 - 2012)

III Trimestre - 2011 III Trimestre - 2012

30.705 22.225

19.554

11.971

Departamentos

10.254

11.151

Casas

Total

Fuente: CChC

Este incremento se explica por el aumento del valor tanto de departamentos (63%) como de casas (9%).

El VALOR DE LAS VENTAS mantuvo una fuerte dinámica durante el trimestre, superando los 10 millones de UF en julio y agosto.

VENTA DE VIVIENDAS EN EL GRAN SANTIAGO (MILES DE UF) III Trimestre 2011

III Trimestre 2012 11.007

10.164 7.445

7.059

Julio

 DEPARTAMENTOS

Agosto

6.915

4.058

 CASAS 3.387

Julio

5.919

3.913

Agosto

3.249

9.534

Septiembre

6.720 4.000

Julio

Fuente: CChC

7.721

4.287

Septiembre

3.808

3.059

Agosto

3.615

Septiembre

Lo anterior se explica no sólo por el aumento en las unidades vendidas, sino también por un mayor precio promedio de venta.

En DEPARTAMENTOS, el mayor avance en ventas se observó en el tramo 1.5002.000 UF, que aumentó su participación en cinco puntos.

VENTA DE DEPARTAMENTOS POR TRAMO DE PRECIO EN UF 5% 6% 23%

19%

7%

8%

6%

5% 7%

9% 9%

24%

24%

24%

23%

18%

21%

6%

7%

7%

8%

5%

23%

24%

22%

25%

23%

25%

27%

28%

31%

8%

5%

5%

III

IV

I

22%

22%

13% 21%

21%

15%

6%

5%

22%

20%

27%

26%

22%

22%

29%

24%

27%

30%

28%

24%

25%

24%

4%

4%

III

IV

6%

6%

9%

5% 6%

6%

5%

6%

9%

5%

5% 7% 5% 6%

7%

27%

5% 8%

26% 42%

39%

23% 33%

14% 4%

I

4%

5%

III

IV

II

27%

30%

I

2009 Menor que 1.000 3.001 - 4.000

17%

II

II

2010 1.001 - 1.500 4.001 - 5.000

5%

I

2011 1.501 - 2.000 5.001 - 8.000

II 2012

2.001 - 3.000 Mayor que 8.000

Fuente: CChC

Además, los tramos superiores (más de 4.000 UF) aumentaron su participación en la demanda en 2,4 puntos.

III

En el mercado de casas, los mayores avances se observaron en los tramos inferiores (menos de 1.500 UF), que aumentaron su participaciรณn 13 en puntos.

VENTA DE CASAS POR TRAMO DE PRECIO EN UF 8%

24%

12% 8% 5%

9% 5% 5%

7% 5% 5%

9% 10%

11% 6%

7% 12%

9%

23%

25%

28%

18% 21%

6%

5%

8%

9%

14%

15%

8%

9%

8%

11%

9%

9%

8%

8%

9%

8%

7%

9%

14%

13%

12%

34%

30%

16%

23%

24% 24%

33% 36%

32% 30%

32%

28%

28% 28%

16%

7%

I

II

12%

15%

18%

11%

25%

22%

18% 10%

11%

10%

11%

10%

9%

7%

III

IV

I

II

III

IV

I

11%

II

2010 1.001 - 1.500 4.001 - 5.000

22% 9%

17%

8%

10%

Menor que 1.000 3.001 - 4.000

26%

17%

10%

2009

28%

34% 31%

21% 21%

17%

6%

10%

III

IV

12%

14%

I

II

2011 1.501 - 2.000 5.001 - 8.000

2012 2.001 - 3.000 Mayor que 8.000

Fuente: CChC

Los tramos superiores (mรกs de 4.000 UF) ganaron 2 puntos de participaciรณn en comparaciรณn con el mismo periodo de 2011.

16% 10% 9%

III

En DEPARTAMENTOS la venta en verde sigue aumentando participaciรณn, especialmente en los estados de obra gruesa y terminaciones.

VENTA DE DEPARTAMENTOS SEGร N ESTADO DE OBRA 8%

5%

12% 24%

27%

7%

23%

16% 16%

4% 4%

7%

15%

13%

7% 25%

5% 8%

5% 7%

6%

10%

17%

23%

26%

5%

5%

6%

8%

10% 7%

18% 26%

18%

23%

19% 26% 27%

56%

66%

67%

73%

73%

79%

75%

34%

74% 62%

64%

59%

52% 41% 32%

I

II

III

IV

I

2009 Terminado

II

III

IV

2010 Terminaciones

Obra gruesa

I

II

III

IV

I

2011 Fundaciones

II

25%

III

2012 Excavaciones

Fuente: CChC con informaciรณn de Collect

La venta de departamentos terminados apenas representรณ un 25% de las unidades comercializadas en el tercer trimestre.

Sin ejecuciรณn

En el mercado de CASAS se observó un situación similar, ya que la venta en verde aumentó su participación, especialmente obra gruesa y terminaciones.

VENTA DE CASAS SEGÚN ESTADO DE OBRA 10%

13% 18%

16%

9% 12%

10%

8% 7%

5% 9%

12%

13% 13%

9% 9%

14%

15%

15%

17%

8% 8% 5%

12% 4% 10%

13%

8% 8%

8% 5%

9% 11%

12%

14%

14% 19%

5% 5%

10% 4%

40% 25%

22%

39%

28%

45%

32%

43%

14% 65% 48%

55%

61%

60%

52%

20%

54% 44%

II

III

IV

I

2009 Terminado

II

III

IV

2010 Terminaciones

Obra gruesa

28%

36% 23%

30%

14%

11%

9%

I

II

III

34% 21%

I

20%

I

II

23%

III

20%

IV

2011 Fundaciones

2012 Excavaciones

Fuente: CChC coninformación de Collect

La venta de unidades terminadas alcanzó a 9% de la cifra de ventas del tercer trimestre.

Sin ejecución

A nivel comunal, SANTIAGO y PROVIDENCIA/ÑUÑOA/LA REINA fueron las comunas que más aumentaron su participación en la venta de DEPARTAMENTOS. PARTICIPACIÓN EN VENTA DE DEPARTAMENTOS Según unidades Santiago Centro

Providencia/Ñuñoa/La Reina La Florida/Peñalolén/San Joaquín Las Condes San Miguel Macul E. Central/Pudahuel/Maipú/Cerrillos Lo Barnechea

Huechuraba/Independencia/Quilicura Vitacura Puente Alto/La Cisterna/El Bosque Recoleta

0%

5%

10%

III Trimestre 2012

15%

20%

25%

30%

35%

III Trimestre 2011

Fuente: CChC

Por el contrario, Recoleta y las macrozonas de Huechuraba/Independencia/Quilicura y La Florida/Peñalolén/San Joaquín disminuyeron su participación en las ventas del trimestre.

40%

45%

En el mercado de CASAS, las agrupaciones de LAMPA/QUILICURA/RENCA y SAN BERNARDO/BUIN incrementaron en términos relativos su presencia en las ventas del trimestre.

PARTICIPACIÓN EN VENTA DE CASAS Según unidades Lampa/Quilicura/Renca San Bernardo/Buín Puente Alto Maipú/Cerrillos/Pudahuel Colina La Florida/Peñalolén Padre Hurtado/Peñaflor/Talagante Huechuraba Las Condes/Lo Barnechea

0%

5%

III Trimestre 2012

10%

15%

20%

III Trimestre 2011

Fuente: CChC

Mientras que por el contrario, Puente Alto y La Florida/Peñalolén disminuyeron su participación en las ventas.

25%

Según el Índice Real de Precios de Viviendas (IRPV), durante el trimestre móvil julio-septiembre el PRECIO DE LOS DEPARTAMENTOS experimentó un INCREMENTO ANUAL DE 11,4% (respecto igual periodo de 2011). ÍNDICE REAL DE PRECIOS DE VIVIENDAS (IRPV) (TRIMESTRES MÓVILES, BASE 2004=100)

150

145,3 Terremoto 27F

Crisis subprime

CASAS

140 DEPARTAMENTOS

130,7 INDICE GENERAL

130

123,4 120

110

100

90 E A J O E A J O E A J O E A J O E A J O E A J O E A J O E A J O E A J 2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

Fuente: CChC

En igual período, en el mercado de las CASAS los precios AUMENTARON 4,7% EN DOCE MESES.

2012

En DEPARTAMENTOS, la zona Nor-Oriente anotó un alza anual de 15,9% en sus precios de venta, seguida por la zona Nor-Poniente con 11,9% en igual período. ÍNDICE REAL DE PRECIOS DE DEPTOS, ÚLTIMOS 24 MESES (VARIACIONES ANUALES, EN %) 25 1 - SANTIAGO CENTRO 2 - NOR PONIENTE

20

15,9

3 - NOR ORIENTE 4 - SUR

15

11,9

10

10,4

5 1,6

-

-5 -10 O

N 2010

D

E

F

M

A

M

J

J

2011

A

S

O

N

D

E

F

M

A

M

J

2012

Fuente: CChC

Destaca la fuerte aceleración en el aumento de los precios de la zona Sur, que alcanzó 10,4% en septiembre.

J

A

S

En casas, la zona Nor-Oriente anotó la mayor alza anual de precios (13,2%), en línea con lo observado los últimos meses. ÍNDICE REAL DE PRECIOS DE CASAS, ÚLTIMOS 24 MESES (VARIACIONES ANUALES, EN %) 30 4 - SUR

3 - NOR ORIENTE

2 - NOR PONIENTE

25 20

13,2 15

10 3,6

5 -

1,5

-5 O

N 2010

D

E

F

M

A

M

J

J

2011

A

S

O

N

D

E

F

M

A

M

J

2012

Fuente: CChC

Mientras que las zonas Sur y Nor-Poniente vienen desacelerando sus aumentos de precio los últimos meses.

J

A

S

Estos resultados son coherentes con la evoluciĂłn de los Ă­ndices de precios elaborados por el Banco Central.

Con fecha junio de 2012, el instituto emisor informĂł que las mayores alzas de precio de venta se observaron en comunas del oriente: La Reina, Las Condes, Vitacura.

Durante el tercer cuarto del año, el STOCK DE VIVIENDAS disminuyó 11% en doce meses, situándose por encima de 38.000 unidades.

STOCK DE VIVIENDAS Y MESES PARA AGOTAR STOCK Stock

35

Meses (promedio móvil 3 meses)

60.000 30 50.000

20 30.000

15

20.000

10

10.000

5

0

0

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep

Stock de viviendas

40.000

2007

2008

2009

2010

2011

Fuente: CChC

Por su parte, la velocidad de ventas se ubicó en torno a 11 MESES para agotar este stock de viviendas (tres meses menos que hace un año).

2012

Meses para agotar stock

25

Durante el tercer trimestre la OFERTA DE DEPARTAMENTOS y CASAS descendiรณ 12% y 6% respectivamente.

STOCK DE VIVIENDAS Y MESES PARA AGOTAR STOCK 45.000

50

40.000

45

Stock de viviendas

35

30.000

30

25.000 25

20.000 20

15.000

15

10.000

10 5

0

0

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep

5.000

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Stock de casas

Stock de departamentos

Meses para agotar stock de casas

Meses para agotar stock de departamentos

Fuente: CChC.

La velocidad de ventas durante el trimestre fue de 13 y 6 meses para agotar stock respectivamente.

Meses para agotar stock

40

35.000

FUNDAMENTOS DEL SECTOR

La TASA DE DESEMPLEO sigue ubicada en niveles bajos (6,4% en la Regiรณn Metropolitana).

14

3.000

12

2.500

10

2.000

8

1.500

6,4

6

1.000

4

500

2

0

0

2009 Empleo

2010 Cuenta propia

2011 Asalariados

2012 Tasa de desempleo (%)

Fuente: INE

La creaciรณn de empleo permanece concentrada en la parte asalariada.

Tasa de desempleo

3.500

Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago

Miles de ocupados

EMPLEO Y TASA DE DESEMPLEO REGION METROPOLITANA

Junto a un continuo INCREMENTO EN LOS SALARIOS, por encima del 3% anual durante el tercer trimestre.

ÍNDICE REAL DE REMUNERACIONES VARIACIÓN EN DOCE MESES (%)

8% 7%

6% 5%

3,8%

4%

3% 2% 1%

0% -2%

E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A

-1% 2007 Fuente: INE

2008

2009

2010

2011

2012

EXPECTATIVAS DE LOS CONSUMIDORES acumulan cuatro meses en zona de optimismo. Mejora progresiva desde que comenzó el año. ÍNDICE DE PERCEPCIÓN DE LA ECONOMÍA (IPEC) 80

80

70

70

60

60

50

50

40

40

30

30

20

20

10

10

0

País a 5 años

País a 12 meses

Índice de Percepción de la Economía (IPEC)

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep

Personal actual

2006

2007

2008

2009

2010

2011

(*) 50 puntos: Nivel de equilibrio (percepciones positivas = percepciones negativas) Fuente: Adimark

El dinamismo en las cifras de empleo y el crecimiento económico explicarían esta tendencia favorable en el ánimo de los consumidores.

2012

0

Por el lado de los empresarios, las EXPECTATIVAS se mantuvieron en zona optimista durante todo el año. Índice de Confianza Empresarial (ICE) (*) 60 50 40 30 20 10 0 -10 -20 -30 -40

Construcción

ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP

-50

ICE

2008

2009

2010

2011

(*) Índice centrado en cero: valores positivos representan optimismo de los empresarios Fuente: Centro de Estudios de Economía y Negocios, UDD

En el sector de la construcción, la confianza de los empresarios aumentó progresivamente en el año.

2012

Durante el tercer trimestre del año el acceso a financiamiento de vivienda mantuvo CONDICIONES RESTRICTIVAS similares a las del periodo anterior.

DEMANDA DE CRÉDITOS

OFERTA DE CRÉDITOS 40 20

80

Valores negativos reflejan condiciones más restrictivas respecto del trimestre anterior

60

Valores positivos reflejan fortalecimiento de la demanda con respecto del trimestre anterior

40

0

20 0

-20

-20

-40

Hipotecarios para vivienda Empresas inmobiliarias Empresas constructoras

-60

-40

Hipotecarios para vivienda Empresas inmobiliarias Empresas constructoras

-60 -80

-80 I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III 2007 Fuente: Banco Central

2008

2009

2010

2011

2012

I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III

2007

2008

2009

Fuente: Banco Central

Por su parte, la demanda de créditos hipotecarios para vivienda continúa exhibiendo una fuerte dinámica por noveno trimestre consecutivo.

2010

2011

2012

Las TASAS HIPOTECARIAS se mantienen estables, por debajo del promedio de los últimos diez años.

EVOLUCIÓN DEL COSTO DE FINANCIAMIENTO PARA LA VIVIENDA Tasas en UF a más de 3 años. Cifras en porcentaje

9

Tasa de interés promedio de créditos hipotecarios en UF a más de 3 años

8

Promedio desde 2002 Tasa de política monetaria (TPM)

7 6 5 4

4,31

3 2

0

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep

1

2007 Fuente: Banco Central

2008

2009

2010

2011

2012

La CARTERA DE CRÉDITOS HIPOTECARIOS en el sistema bancario sigue aumentando en torno a 12% anual.

30% 25%

20

20%

15

15%

10

10%

5

5%

0

0% 2007

2008

2009

Colocaciones Fuente: Banco Central

2010

2011

2012

12 10 8 6 4 2

0

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago

Billones de pesos

25

Indicadores de riesgo de crédito para vivienda Porcentaje de su respectiva cartera

Colocaciones de vivienda

2009

Var. anual

Provisiones

2010 Morosidad

Fuente: SBIF

Los indicadores de riesgo se mantienen estables en niveles bajos, con tendencia decreciente durante buena parte del año.

2011 Cartera deteriorada

2012

EN SÍNTESIS… • Durante el tercer trimestre de 2012 se registró una expansión de las ventas de 34% respecto del mismo trimestre de 2011. No obstante, en el margen se observó un leve retroceso de 3% respecto del trimestre inmediatamente anterior.

• El valor de las ventas también aumentó notablemente en 38% respecto al mismo trimestre de 2011.

Esto se explica no sólo por un mayor nivel de ventas, sino también por el incremento del precio promedio.

• Tanto para departamentos como para casas se observaron avances en los tramos superiores de precio. Además, los tramos intermedios (de departamentos) e inferiores (de casas) vieron aumentar su participación en las ventas totales.

• Durante el tercer trimestre del año volvió a evidenciarse mayor importancia de la venta en verde, tanto para departamentos como para casas. Las ventas de unidades terminadas se ubicaron en niveles mínimos.

• La oferta de viviendas presentó retrocesos con respecto al mismo periodo de 2011. Esto se debe, por un lado, a una base de comparación más exigente en 2011, y por otro, al agotamiento del stock de viviendas en determinadas comunas del Gran Santiago.

• La velocidad de ventas se ubicó en torno a 11 meses para agotar stock (13 para departamentos y 6 para casas), cifras inferiores a las registradas doce meses atrás.

• Los fundamentos del sector se mantienen sólidos (empleo, ingresos y confianza), aunque se mantienen los mismo riesgos anticipados el trimestre anterior (restricción crediticia y desaceleración económica).