2011 4

MERCADO INMOBILIARIO DEL GRAN SANTIAGO

INFORME DE ACTIVIDAD 4ยบ TRIMESTRE 2011 ENERO DE 2012

En el período OCTUBRE-DICIEMBRE DE 2011 la venta de viviendas en el Gran Santiago AUMENTÓ 22,8% en comparación con el cuarto trimestre de 2010.

22,8 % VENTA DE VIVIENDAS EN EL GRAN SANTIAGO COMPARACIÓN TRIMESTRAL 9.000 8.235

8.383

8.591

8.285

8.030

7.725

8.000

3.214

2.759

5.827

5.513

4.816

4.966

4.888

4.815

3.986

1.841

2.110

1.909

6.998

1.632 3.488

3.094

4.761

5.167

4.868

4.284

3.870

4.585

4.003

II

5.026

4.564

I

4.639

4.391

2.000

5.466

4.000 3.000

5.120

4.777

1.684

1.978

2.210

2.040

1.830

1.941

5.522

1.652

5.000

6.114

6.724

6.740

6.526

6.225

2.222

3.259

3.744

2.769

6.907

3.079

7.378

7.065

2.501

Unidades vendidas

6.000

6.805

2.414

7.000

(*) 10,1 %

1.000 III 2007 Fuente: Cámara Chilena de la Construcción.

IV

I

II

III 2008

IV

I

II

III

IV

2009

Departamentos

I

II

III 2010

Casas

En comparación con el trimestre inmediatamente anterior, la variación fue de 10,1%.

IV

I

II

III

IV

2011

(*) Serie desestacionalizada

Durante los doce meses de 2011 la venta de viviendas en el Gran Santiago acumuló un aumento anual de 28%...

VENTA DE VIVIENDAS EN EL GRAN SANTIAGO (UNIDADES) ACUMULADO ENERO-DICIEMBRE Promedio (2000-2010)

Variación anual

35.000

50% 32.112

30.000

33%

26.897

24.384

25.000

26.558

40%

28%

30%

27.139

23.995

22.432

30.173

23.620

20% 20.000

12%

9%

16.808

12% 6%

10% 2%

15.000

0% -2%

10.000 5.000

-10%

-5% -13%

-13%

-16%

-20%

0

-30%

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

Fuente: Cámara Chilena de la Construcción.

…situándose 17% por encima del promedio histórico (2000-2010).

2010

2011

Variación

Viviendas

30.489

30.226

CUARTO TRIMESTRE DE 2011. Composición de UNIDADES VENDIDAS: el 64% correspondió a DEPARTAMENTOS, participación inferior a la registrada en igual trimestre de 2010 (70%).

VENTA DE VIVIENDAS EN EL GRAN SANTIAGO (UNIDADES) COMPARACIÓN IV TRIMESTRE (2010 - 2011) 10.000

50%

45,9%

8.000

Unidadse vendidas

5.513

6.000

30%

4.888 22,8%

4.000 3.000

40%

6.998

7.000

5.000

8.591

3.079 12,8%

20%

2.110

2.000

10%

1.000 -

0%

Departamentos

Casas IV Trimestre - 2010

Total IV Trimestre - 2011

Fuente: Cámara Chilena de la Construcción

Lo anterior se explica por la fuerte expansión en la venta de CASAS (45,9%) y un avance más modesto en DEPARTAMENTOS (12,8%).

Variación

9.000

La venta de DEPARTAMENTOS en 2011 fue 18% superior a la registrada en 2010.

VENTA DE DEPARTAMENTOS EN EL GRAN SANTIAGO (UNIDADES) ACUMULADO ENERO-DICIEMBRE Promedio (2000-2010) 20.000

Variación anual

18.869

49%

19.060

17.591

60%

17.484 16.285

15.723

16.000

19.281

19.080

40%

10.687

12% 17%

8.000

18%

19%

12.000

6%

7%

20%

9% 1%

0%

7.178 -8%

4.000

-20%

-15%

-31%

0

-40%

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

Fuente: Cámara Chilena de la Construcción.

Además se situó 26% por encima del promedio histórico (2000-2010).

2010

2011

Variación

Departamentos

12.555 13.257

La venta de CASAS en 2011 fue 48% superior a la registrada en 2010.

VENTA DE CASAS EN EL GRAN SANTIAGO (UNIDADES) ACUMULADO ENERO-DICIEMBRE Promedio (2000-2010)

Variación anual

15.000

60%

11.745

12.000

11.831 10.737

Casas

9.628

48%

13.243

40%

11.429

11.174

22%

10.892 9.074

9.000

13%

1%

7.335

5%

4%

1%

20%

8.059

6.000

0% -11% -9%

-9%

3.000

-20%

-14% -21%

0

-40% 2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

Fuente: Cámara Chilena de la Construcción.

Además se situó 2,5% por encima del promedio histórico (2000-2010).

2010

2011

Variación

12.636

En cuanto al RITMO DE VENTAS, es importante destacar que éste se mantuvo por encima de las 2.500 unidades durante el trimestre, aunque con cierta ralentización en la dinámica anual.

VENTA DE VIVIENDAS EN EL GRAN SANTIAGO (UNIDADES) CUARTO TRIMESTRE 2010 VS 2011 3.500

3.085

2.980

3.000

2.627

Unidades vendidas

2.500

2.526 2.190

2.181

2.000 1.500 1.000

500 0

Octubre

Noviembre IV Trimestre 2010

IV Trimestre 2011

Fuente: Cámara Chilena de la Construcción.

El promedio mensual de venta de viviendas fue de 2.157 unidades durante el período 2000-2010.

Diciembre

DEPARTAMENTOS: Solo en octubre la venta de departamentos fue inferior a la observada en 2010.

VENTA DE DEPARTAMENTOS EN EL GRAN SANTIAGO (UNIDADES) CUARTO TRIMESTRE 2010 VS 2011 2.500

2.000

1.956

1.927

1.922

Unidades vendidas

1.664 1.502

1.500

1.430

1.000

500

0

Octubre

Noviembre

IV Trimestre 2010

IV Trimestre 2011

Fuente: Cámara Chilena de la Construcción.

El promedio mensual de venta de departamentos fue de 1.271 unidades durante el período 2000-2010.

Diciembre

CASAS: Las ventas mensuales estuvieron muy por encima de las observadas en 2010, aunque con cierta desaceleración en diciembre.

VENTA DE CASAS EN EL GRAN SANTIAGO (UNIDADES) CUARTO TRIMESTRE 2010 VS 2011 1.400

1.163

1.200

1.053 1.000

Unidades vendidas

863 800

760 671

679

600

400 200 0

Octubre

Noviembre IV Trimestre 2010

IV Trimestre 2011

Fuente: Cámara Chilena de la Construcción.

El promedio mensual de venta de casas fue de 886 unidades durante el período 2000-2010.

Diciembre

Respecto del VALOR DE LAS VENTAS DE VIVIENDAS, en el cuarto trimestre del año se observó un aumento del 33,3% de éste.

VENTA DE VIVIENDAS EN EL GRAN SANTIAGO (MILES DE UF) COMPARACIÓN IV TRIMESTRE (2010 - 2011) 30.000

60%

53,1%

24.706 18.527

20.000

40%

15.453 15.000

33,3%

12.483 23,8%

9.253

10.000

50%

30% 20%

6.044 5.000

10%

-

0%

Departamentos

Casas

IV Trimestre - 2010

Total

IV Trimestre - 2011

Fuente: Cámara Chilena de la Construcción

Este aumento se explica tanto por el aporte del mercado de casas como de departamentos, que registraron aumentos de 53,1% y 23,8% respectivamente en el valor de ventas.

Variación

Miles de U.F.

25.000

Durante los doce meses de 2011 el valor de las ventas de viviendas en el Gran Santiago acumuló un aumento anual de 34%...

VENTA DE VIVIENDAS EN EL GRAN SANTIAGO (MILES DE UF) ACUMULADO ENERO-DICIEMBRE Promedio (2004-2010)

Variación anual

90.000

50% 83.065

80.000 70.000

40% 66.926

34%

66.672

64.008

65.992

65.783

64.983

61.990

30%

50.000

20%

40.000

10% 3%

30.000

0% 20.000

-0,3%

-0,4%

-1%

-4%

-5%

-10%

10.000

0

-20% 2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Fuente: Cámara Chilena de la Construcción.

…situándose 27% por encima del promedio histórico (2004-2010).

2011

Variación

Miles de UF

60.000

El valor de las ventas de DEPARTAMENTOS en 2011 fue 19% superior al registrado en 2010.

VENTA DE DEPARTAMENTOS EN EL GRAN SANTIAGO (MILES DE UF) ACUMULADO ENERO-DICIEMBRE Promedio (2004-2010)

Variación anual 30% 50.034

50.000

Miles de UF

40.000

44.693

43.297

43.999

42.039

19%

20%

39.567

10%

8%

30.000

5% 2%

0%

20.000 -3%

-4%

-4%

10.000

-10%

0

-20%

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Fuente: Cámara Chilena de la Construcción.

Además se situó 18% por encima del promedio histórico (2000-2010).

2011

Variación

41.401

42.733

El valor de las ventas de CASAS en 2011 fue 66% superior al registrado en 2010.

VENTA DE CASAS EN EL GRAN SANTIAGO (MILES DE UF) ACUMULADO ENERO-DICIEMBRE Promedio (2004-2010)

Variación anual

35.000

33.032

75%

66%

30.000

Miles de UF

25.000

21.275

21.299

45%

22.486 20.984

20.000

19.951

30%

15.000

15% 6%

6%

0,1%

10.000

0% -7%

5.000

-5%

-15%

-22%

0

-30%

2004

2005

2006

2007

2008

2009

Fuente: Cámara Chilena de la Construcción.

Además se situó 46% por encima del promedio histórico (2000-2010).

2010

2011

Variación

25.525

60%

27.106

Lo anterior fue el resultado no sólo de un incremento en la cantidad vendida, sino también de un MAYOR PRECIO PROMEDIO DE LAS VIVIENDAS. VENTA DE VIVIENDAS EN EL GRAN SANTIAGO (MILES DE UF) CUARTO TRIMESTRE 2010 VS 2011 10.000

8.936

9.000

8.366 7.551

8.000

Miles de U.F.

7.000

6.531

5.868

6.000

6.129

5.000 4.000 3.000 2.000 1.000

0

Octubre

Noviembre IV Trimestre 2010 IV Trimestre 2011

Fuente: Cámara Chilena de la Construcción.

El valor de la venta de viviendas promedió 5.433 miles de UF mensuales durante el período 2004-2010.

Diciembre

En el caso de los DEPARTAMENTOS, el aumento en el valor de las ventas se observó durante todo el trimestre.

VENTA DE DEPARTAMENTOS EN EL GRAN SANTIAGO (MILES DE UF) CUARTO TRIMESTRE 2010 VS 2011 6.000 5.000

5.501

5.259 4.693

4.572

4.061 Miles de U.F.

4.000

3.851

3.000 2.000 1.000 0

Octubre

Noviembre IV Trimestre 2010 IV Trimestre 2011

Fuente: Cámara Chilena de la Construcción.

El valor de la venta de departamentos promedió 3.544 miles de UF mensuales durante el período 2004-2010.

Diciembre

Ocurrió lo mismo en el mercado de CASAS, que presentó una fuerte expansión durante todo el trimestre.

VENTA DE CASAS EN EL GRAN SANTIAGO (MILES DE UF) CUARTO TRIMESTRE 2010 VS 2011 4.000

3.435

3.500

3.106 2.858

3.000

2.278

Miles de U.F.

2.500 2.000

1.959

1.807

1.500 1.000 500 0

Octubre

Noviembre IV Trimestre 2011 IV Trimestre 2010

Fuente: Cámara Chilena de la Construcción.

El valor de la venta de casas promedió 1.888 miles de UF mensuales durante el período 2004-2010.

Diciembre

En DEPARTAMENTOS, los mayores avances en ventas se observaron para las unidades de mayor precio (más de 2.000 UF) y superficie (más de 90 m2).

VENTA DE DEPARTAMENTOS POR TRAMO DE PRECIO (UF) 4º TRIMESTRE 2011 Según unidades vendidas Participación Participación Variacion Tramo 2011 2010 anual Menor que 1.000 3,7% 5,7% -27,1% 1.000 - 1.500 28,4% 27,2% 18,0% 1.501 - 2.000 22,5% 25,5% -0,6% 2.001 - 3.000 21,8% 22,1% 11,1% 3.001 - 4.000 6,2% 5,6% 24,9% Mayor que 4.000 17,5% 13,9% 41,4% Fuente: Cámara Chilena de la Construcción.

VENTA DE DEPARTAMENTOS POR TRAMO DE SUPERFICIE (m2) 4º TRIMESTRE 2011 Según unidades vendidas Participación Participación Variacion Tramo 2011 2010 anual Menor que 50 39,4% 38,3% 16,0% 50 - 70 32,9% 36,3% 2,1% 70 - 90 12,1% 12,6% 8,5% 90 - 120 6,8% 6,1% 25,5% 120 - 140 3,5% 3,2% 23,3% Mayor que 140 5,4% 3,6% 70,7% Fuente: Cámara Chilena de la Construcción.

La demanda por departamentos de valor inferior a 1.000 UF registra una importante contracción, debido a la escasez de subsidios.

Para las CASAS, los mayores avances en ventas también se observaron en los tramos de precio y de superficie superiores.

VENTA DE CASAS POR TRAMO DE PRECIO (UF) 4º TRIMESTRE 2011 Según unidades vendidas Participación Participación Tramo 2011 2010 Menor que 1.000 0,0% 9,3% 1.000 - 1.500 10,0% 10,9% 1.501 - 2.000 22,4% 25,0% 2.001 - 3.000 33,7% 23,9% 3.001 - 4.000 13,5% 13,8% Mayor que 4.000 20,4% 17,1%

Variacion anual -100,0% 34,4% 30,6% 105,3% 43,1% 74,1%

Fuente: Cámara Chilena de la Construcción.

VENTA DE CASAS POR TRAMO DE SUPERFICIE (m2) 4º TRIMESTRE 2011 Según unidades vendidas Participación Participación Tramo 2011 2010 Menor que 70 19,3% 24,5% 70 - 90 30,0% 27,6% 91 - 120 29,8% 27,8% 121 - 140 16,2% 13,8% Mayor que 140 4,7% 6,4% Fuente: Cámara Chilena de la Construcción.

La venta de casas de valor inferior a 1.000 UF fue nula durante el cuarto trimestre de 2011, al igual que el trimestre previo.

Variacion anual 15,3% 58,8% 56,3% 71,3% 7,4%

Participación

ÍNDICE REAL DE PRECIOS DE VIVIENDAS (IRPV) (TRIMESTRES MÓVILES, BASE 2004=100)

150

Crisis subprime

CASAS

Terremoto 27F

138,1

140 DEPARTAMENTOS INDICE GENERAL

130

125,9

120

114,5

110

100

90 E MM J S N E MM J S N E MM J S N E MM J S N E MM J S N E MM J S N E MM J S N E MM J S N 2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Fuente: Cámara Chilena de la Construcción.

Los precios de departamentos y casas acumularon en 2011 incrementos de 7,7% y 7% respectivamente.

2011

ÍNDICE REAL DE PRECIOS DE DEPTOS, ÚLTIMOS 24 MESES (VARIACIONES ANUALES, EN %) 25 20

Terremoto 27F

1 - SANTIAGO CENTRO

2 - NOR PONIENTE

12,9

3 - NOR ORIENTE

15

4 - SUR

10

8,9

5

5,8

-

-5 -4,8 -10 E

F

M

A M

J

J

2010

A

S

O

N

D

E

F

M

A M

J

J

2011

Fuente: Cámara Chilena de la Construcción.

Para departamentos, las alzas más significativas se observaron en la zona Nor-oriente (12,9%) y en Santiago Centro (8,9%)

A

S

O

N

D

ÍNDICE REAL DE PRECIOS DE CASAS, ÚLTIMOS 24 MESES (VARIACIONES ANUALES, EN %) 30 25

Terremoto 27F 19,6

2 - NOR PONIENTE

20

3 - NOR ORIENTE

15

4 - SUR

9,1

10

5 -5

-2,4

-10 -15 E

F

M

A

M

J

J

2010

A

S

O

N

D

E

F

M

A

M

J

J

A

2011

Fuente: Cámara Chilena de la Construcción.

En el mercado de casas, la zona Nor-poniente exhibió en 2011 un alza de precios próxima al 20%. Por su parte, la zona Sur acumuló una expansión de 9,1%.

S

O

N

D

A nivel comunal, SAN MIGUEL y LA FLORIDA/PEÑALOLÉN fueron las comunas que más aumentaron su participación en la venta de DEPARTAMENTOS. PARTICIPACIÓN EN VENTA DE DEPARTAMENTOS Según unidades

IV Trimestre 2011

IV Trimestre 2010

Santiago Centro Las Condes Estación Central/Qta. Normal/Renca/Pudahuel/Maipú/Cerrillos La Florida/Peñalolén/San Joaquín Huechuraba/Lo Barnechea San Miguel Providencia/Ñuñoa Recoleta Macul Independecia/Conchalí/Quilicura Puente Alto/San Bernardo/La Cisterna/El Bosque/La Pintana Vitacura

0% Fuente: Cámara Chilena de la Construcción

10%

20% % de participación

Por el contrario, Providencia/Ñuñoa e Independencia/Conchalí/Quilicura disminuyeron su presencia en las ventas del trimestre.

30%

40%

En el mercado de CASAS, las agrupaciones de SAN BERNARDO, QUILICURA y LA FLORIDA incrementaron en términos relativos su presencia en las ventas.

PARTICIPACIÓN EN VENTA DE CASAS Según unidades

IV Trimestre 2011

IV Trimestre 2010

Maipú/Cerrillos/Pudahuel/Padre Hurtado/Peñaflor/Talagante Puente Alto La Florida/Peñalolén Lampa/Colina Quilicura/Renca San Bernardo/Buin/La Pintana Huechuraba Las Condes/Lo Barnechea

0% Fuente: Cámara Chilena de la Construcción

5%

10%

15% % de participación

Mientras que por el contrario, Puente Alto, Maipú y Lampa/Colina la disminuyeron.

20%

25%

30%

PROYECTOS EN DESARROLLO

2009

2010

2011

SEGÚN VIVIENDAS INFORMADAS DIC NOV OCT SEP AGO JUL JUN MAY ABR MAR FEB ENE DIC NOV OCT SEP AGO JUL JUN MAY ABR MAR FEB ENE DIC NOV OCT SEP AGO JUL JUN MAY ABR MAR FEB ENE

Nro. Viviendas -

18.316 19.210 18.919 19.145 19.054 18.816 20.259 23.066 23.293 22.335 21.706 20.395 19.966 19.648 19.817 21.554 20.109 23.584 23.783 24.631 25.044 19.059 20.710 19.967 18.503 18.741 20.980 14.582 11.456 11.097 11.185 12.063 10.713 10.581 8.128 7.936

5.000

10.000

15.000

34.982 35.488 35.034 37.853 38.864 38.292 36.434 35.919 34.873 37.041 36.306 35.455 37.258 34.516 32.097 33.547 32.824 34.506 35.445 35.622 35.912 33.192 33.095 32.415 33.965 32.774 30.318

24.566

18.045 17.922 17.971 20.426

23.962 23.893 25.213 30.773 34.242 37.404 42.031 38.650

20.000

Fuente: Cámara Chilena de la Construcción con información de Collect.

25.000

30.000

12.823 13.479 15.027 11.008 10.489 10.263 12.803 12.764 12.041 10.885 10.378 13.129 9.563 9.166 12.052 12.103 15.385 10.524 12.554 10.987 12.589 12.848 15.409 15.603 13.910 17.741 17.714

16.778 14.512 16.869 20.172 19.230

35.000

40.000

45.000

50.000

55.000

No iniciados

60.000

65.000

En obra

Durante el cuarto trimestre se observó un aumento de 4,7% en el número de proyectos en desarrollo en comparación con el mismo trimestre un año atrás. Con respecto al trimestre anterior, no hubo variación.

70.000

75.000

Terminados

El cuarto trimestre se caracterizรณ por el aumento de PROYECTOS TERMINADOS y el descenso de PROYECTOS EN OBRA.

PROYECTOS EN DESARROLLO SEGร N VIVIENDAS INFORMADAS 100% 90%

29%29%

26% 24%

28%

80%

26%26% 32% 36%34% 34%

21% 23% 22% 20% 17%

15% 17% 15%

23%

18% 19% 14%14% 19% 15%15% 17% 18% 18% 15%15% 16% 22% 20%19%

48%

50% 50% 55% 56% 51% 53%53% 50% 50% 52% 57%57% 56%

70% 60%

50% 40%

59%60%

58% 58% 52%

45% 44% 45%

43%

44% 47%

51% 48% 48% 51%

49% 50% 49% 50%

51% 52%53%

30% 20% 10%

12% 12% 16%

18% 20%20% 21%

21% 25%

30% 27% 28% 29% 30% 29% 34%

35% 33% 34%

29% 32% 31% 31% 30%30% 32%32% 33% 32% 29% 28%28%28% 27% 28% 28%

2009

2010

Terminados Fuente: Cรกmara Chilena de la Construcciรณn con informaciรณn de Collect.

En obra

2011

No iniciados

Dic

Nov

Oct

Sep

Ago

Jul

Jun

May

Abr

Mar

Feb

Ene

Dic

Nov

Oct

Sep

Ago

Jul

Jun

May

Abr

Mar

Feb

Ene

Dic

Nov

Oct

Sep

Ago

Jul

Jun

May

Abr

Mar

Feb

Ene

0%

La NUEVA OFERTA presentó una leve tendencia decreciente durante los dos últimos trimestres de 2011.

Inicios de viviendas en el Gran Santiago Promedio móvil en 6 meses 7.000 6.000

Unidades

5.000 4.000 3.000 2.000

1.000

ENE MAR MAY JUL SEP NOV ENE MAR MAY JUL SEP NOV ENE MAR MAY JUL SEP NOV ENE MAR MAY JUL SEP NOV ENE MAR MAY JUL SEP NOV ENE MAR MAY JUL SEP NOV ENE MAR MAY JUL SEP NOV

0

2005 2006 2007 Fuente: Cámara Chilena de la Construcción con información de Collect.

2008

2009

2010

2011

Se observaron crecimientos similares entre ventas y stock disponible, lo cual se traduce en una estabilizaciรณn de la velocidad de ventas.

STOCK DE VIVIENDAS Y MESES PARA AGOTAR STOCK - GRAN SANTIAGO Stock 60.000

Meses (promedio mรณvil 3 meses) 35

Stock : 45.501 viviendas

30

Viviendas

25 40.000 20 30.000

15

20.000

10

10.000

5

18 meses para agotar stock en diciembre Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic

0

2007

2008

2009

2010

Fuente: Cรกmara Chilena de la Construcciรณn

Durante el cuarto trimestre se estimaron 15,9 meses para agotar stock, lo que supone una leve disminuciรณn respecto del trimestre previo.

2011

0

Meses para agotar stock

50.000

DEPARTAMENTOS: Durante el cuarto trimestre la velocidad de ventas promedió 20,3 meses para agotar stock.

STOCK DE DEPARTAMENTOS Y MESES PARA AGOTAR STOCK - GRAN SANTIAGO Stock Stock: 37.366 departamentos

Meses (promedio móvil 3 meses)

40

35

40.000

30

Departamentos

35.000

25 30.000 20 25.000 15 20.000

10

15.000

5

22,5 meses para agotar stock en diciembre Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic

10.000

2007

2008

2009

2010

Fuente: Cámara Chilena de la Construcción

El stock de DEPARTAMENTOS se expandió durante el cuarto trimestre en torno a las 2.000 unidades respecto al período anterior.

2011

0

Meses para agotar stock

45.000

En tanto, la velocidad de ventas de CASAS registrรณ un leve deterioro, llegando a los 7,9 meses versus los 7,1 del trimestre previo.

STOCK DE CASAS Y MESES PARA AGOTAR STOCK - GRAN SANTIAGO 16.000

Stock

Meses (promedio mรณvil 3 meses)

25

Stock: 8.135casas

14.000

20

Casas

10.000

15

8.000 10

6.000

4.000 5 2.000

9,4 meses para agotar stock en diciembre Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic

0

2007

2008

2009

2010

Fuente: Cรกmara Chilena de la Construcciรณn

El stock de CASAS aumentรณ desde las 7.655 unidades ofertadas en septiembre a 8.135 unidades disponibles en diciembre.

2011

0

Meses para agotar stock

12.000

VARIABLES CLAVES PARA EL SECTOR

La TASA DE DESEMPLEO se mantuvo en niveles histรณricamente bajos durante todo 2011 y parte de 2010.

3.500

12

3.000

10

2.500

8

2.000 6 1.500 4

1.000 500

2

0

0 M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N 2009 Empleo

2010 Cuenta propia

2011 Asalariados

Tasa de desempleo (%)

Fuente: INE

Ademรกs aumentรณ la participaciรณn de los asalariados frente al empleo por cuenta propia.

Tasa de desempleo

Miles de ocupados

EMPLEO Y TASA DE DESEMPLEO REGION METROPOLITANA

Junto a un continuo INCREMENTO EN LOS SALARIOS, por encima del 2% anual durante los últimos meses.

ÍNDICE REAL DE REMUNERACIONES VARIACIÓN EN DOCE MESES (%)

8%

7% 6% 5% 4% 3% 2,8 %

2% 1% 0% -1% -2%

E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A 2007

2008

2009

2010

Fuente: INE

Estabilidad en el empleo y mayores ingresos inciden positivamente en la decisión de comprar una vivienda.

2011

Expectativas de los consumidores se mantuvieron en zona pesimista durante todo 2011. ÍNDICE DE PERCEPCIÓN DE LA ECONOMÍA (IPEC) Y SUS DISTINTOS COMPONENTES (*)

70 60

60% 50%

50

40%

40 30% 30 20%

20

10%

10

0

Personal actual

Compra de vivienda (eje der.)

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic

Índice de Percepción de la Economía (IPEC)

2006

2007

2008

2009

2010

(*) 50 puntos: Nivel de equilibrio (percepciones positivas = percepciones negativas) Fuente: Adimark

El porcentaje de personas que considera que es buen momento para la compra de vivienda no superó el 32% en todo el año.

2011

0%

Por el lado de los empresarios, las EXPECTATIVAS oscilaron en torno a la zona neutral durante el último cuarto de 2011. Índice de Confianza Empresarial (ICE) (*) 60 50 40 30 20 10 0,24

0

-0,80

-10 -20 -30

ICE

-50

Construcción

ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC

-40

2008

2009

2010

(*) Índice centrado en cero: valores positivos representan optimismo de los empresarios Fuente: Centro de Estudios de Economía y Negocios, UDD

Durante 2011 se observó una caída generalizada en las expectativas empresariales para todos los sectores.

2011

Durante los dos últimos trimestres de 2011 se evidenció restricción crediticia para el financiamiento de vivienda…

ESTÁNDARES DE SOLICITUDES DE CRÉDITOS

ESTÁNDARES DE APROBACIÓN DE CRÉDITOS 80

40

60 20 40 0

20

-20

0 -20

-40 Hipotecarios para vivienda -60

Empresas inmobiliarias

-40

Hipotecarios para vivienda Empresas inmobiliarias Empresas constructoras

-60

Empresas constructoras -80

-80 I

II III IV 2007

Fuente: Banco Central

I

II III IV 2008

I

II III IV 2009

I

II III IV 2010

I

II III IV 2011

I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV 2007

2008

2009

Fuente: Banco Central

… sin embargo, la demanda de créditos hipotecarios para vivienda mantuvo un fuerte dinamismo desde 2010.

2010

2011

Las TASAS HIPOTECARIAS se mantienen estables, por debajo del promedio en los últimos diez años.

EVOLUCIÓN DEL COSTO DE FINANCIAMIENTO PARA LA VIVIENDA 7

7

Tasas en UF a más de 3 años. Cifras en porcentaje

6

6

5 5

4 4,26

4

3 2

3

1 0

2 1

-1

Tasa de interés promedio de créditos hipotecarios en UF a más de 3 años Promedio desde 2002 TPM real (eje derecho)

-2 -3

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic

0

2007 Fuente: Banco Central

2008

2009

2010

2011

La cartera de créditos hipotecarios en el sistema bancario aumentó progresivamente en 2011.

20

19%

15

18%

10

17% 16%

0

15% Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov

5

2009

2010

Colocaciones para vivienda Fuente: SBIF

12 10 8 6 4 2 0 Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov

20%

Porcentaje de su respectiva cartera

25

Billones de pesos

Indicadores de riesgo de crédito para vivienda

Créditos para vivienda

2011

2009

% Vivienda/Activos (eje der.)

Fuente: SBIF

Provisiones

2010 Morosidad

Además, los indicadores de riesgo mostraron tendencia decreciente durante el año.

2011 Cartera deteriorada

Perspectivas de estabilidad financiera y monetaria TPM esperada

Perspectivas de inflaciรณn 4,4

Ene 2012

5,25 4,2

Feb 2012

5,00

5,00 4,50

3,0

3,0

Dic 2012

Dic 2013

Fuente: Encuesta Expectativas Econรณmicas, Banco Central

Ene 2012

Feb 2012

Jun 2012

4,25

Dic 2012

Fuente: Encuesta Expectativas Econรณmicas, Banco Central

4,50

Jun 2013

Dic 2013

EN SÍNTESIS… • Durante el cuarto trimestre de 2011 se observó una expansión de las ventas de 23% con respecto al mismo trimestre de 2010. Además, con aumento en el margen de 10% respecto al trimestre anterior.

• El año 2011 termina con un nivel de ventas superior a las 30.000 unidades: 28% más que en 2010 y 17% por encima del promedio histórico (2000-2010).

• El valor de las ventas también aumentó notablemente en 33% respecto al mismo trimestre de 2010.

Esto se explica no solo por un mayor nivel de ventas, sino también por el incremento del precio promedio. Así, 2011 cierra con una expansión de 34% en el valor de las ventas de viviendas.

• Tanto para departamentos como para casas, durante 2011 se observó una mayor participación de los tramos superiores de precio y superficie. Viviendas de valor inferior a las 1.000 UF registraron una demanda muy débil, debido a la falta de subsidios.

• La oferta de viviendas continuó durante el cuarto trimestre su ritmo de recuperación (22% superior al mismo período de 2010), tanto en departamentos (16%) como en casas (57%).

• La velocidad de ventas se estabilizó en torno a los 16 meses (20,3 para departamentos y 7,9 para casas), debido a similares crecimientos entre ventas y oferta.