MERCADO INMOBILIARIO DEL GRAN SANTIAGO
INFORME DE ACTIVIDAD 3er TRIMESTRE 2011 OCTUBRE DE 2011
En el período JULIO-SEPTIEMBRE DE 2011 la venta de viviendas en el Gran Santiago AUMENTÓ 19,4% en comparación con el tercer trimestre de 2010. VENTAS DE VIVIENDAS GRAN SANTIAGO
19,4 %
COMPARACIÓN TRIMESTRAL
Unidades 9.000
8.235
8.383
8.285
7.725
8.000 6.805
7.378
7.065
7.000
2.769
6.000 2.414
3.744
3.259
6.225
6.907
6.526
1.941
5.827
2.210 2.040
1.978
1.909
3.214
4.966
4.816
1.841
1.652 1.632
4.000
1.684
3.000 2.000
5.120
2.759
2.110
4.777
1.830
2.222
5.000
6.998
6.724
6.740
6.114 5.522
2.501
8.030
5.466
4.391
4.564
4.639
5.026
4.003
4.585 3.870
4.284
4.868
5.167
4.815
4.761 3.094
4.888 3.986
3.488
1.000 I
II
III 2007
Fuente: Cámara Chilena de la Construcción.
IV
I
II
III 2008
IV
I
II
III
IV
2009
Departamentos
I
II
III 2010
Casas
Desde el año 2007 no se observó un tercer trimestre con un nivel de ventas tan elevado.
IV
I
II 2011
III
Mientras que en comparaciรณn con el TRIMESTRE INMEDIATAMENTE ANTERIOR, las ventas de viviendas en el Gran Santiago DISMINUYERON 5,3%. VENTAS DE VIVIENDAS GRAN SANTIAGO COMPARACIร N TRIMESTRAL
Unidades 9.000
8.235
8.383
-5,3%
8.285
7.725
8.000 6.805
7.378
7.065
7.000
2.769
6.000 2.414
3.744
3.259
6.225
6.907
6.526
1.941
5.827
2.210 2.040
1.978
1.909
3.214
4.966
4.816
1.841
1.652 1.632
4.000
1.684
3.000 2.000
5.120
2.759
2.110
4.777
1.830
2.222
5.000
6.998
6.724
6.740
6.114 5.522
2.501
8.030
5.466
4.391
4.564
4.639
5.026
4.003
4.585 3.870
4.284
4.868
5.167
4.815
4.761 3.094
4.888 3.986
3.488
1.000 I
II
III 2007
Fuente: Cรกmara Chilena de la Construcciรณn.
IV
I
II
III 2008
IV
I
II
III
IV
2009
Departamentos
I
II
III 2010
Casas
Por tipo de vivienda, la serie desestacionalizada muestra variaciones de -9,9% para departamentos y de 4,6% para casas
IV
I
II 2011
III
TERCER TRIMESTRE DE 2011. Composición de UNIDADES VENDIDAS: el 60% correspondió a DEPARTAMENTOS, participación inferior a la registrada en igual trimestre de 2010 (72%). Unidades
VENTA DE VIVIENDAS GRAN SANTIAGO EN UNIDADES COMPARACIÓN TRIMESTRE III (2010 - 2011)
10.000
80% 8.030
68,3%
8.000
Variación
70% 60%
6.724
50%
6.000
4.815
4.816
40%
4.000
30%
3.214 1.909
2.000
19,4%
20%
10% -
0,0% Departamentos
Fuente: Cámara Chilena de la Construcción
0% Casas
III - 2010
Total
III - 2011
Lo anterior se explica por el incremento de 68,3% en la venta de CASAS y el estancamiento en la venta de DEPARTAMENTOS.
Variación
En cuanto al RITMO DE VENTAS, es importante destacar que éste se mantuvo por encima de las 2.400 unidades durante el trimestre, nivel observado sólo en años excepcionalmente positivos para la actividad inmobiliaria. VENTA DE VIVIENDAS TERCER TRIMESTRE 2010 VS 2011 Unidades 3.000
2.896 2.643 2.491
2.500 2.000
2.474 2.338
1.912
1.500 1.000 500 0
Jul Fuente: Cámara Chilena de la Construcción.
III-2010
Ago III-2011
Sep
DEPARTAMENTOS: Solo en julio la venta de departamentos fue superior a la observada en 2010. Aún así, se situó por encima del promedio mensual histórico 2000-2010 (1.283). VENTA DE DEPARTAMENTOS TERCER TRIMESTRE 2010 VS 2011 Unidades 2.000 1.796
1.800
1.687
1.635
1.600 1.400
1.741
1.494 1.278
1.200 1.000 800 600 400 200 0
Jul Fuente: Cámara Chilena de la Construcción.
III-2010
Ago III-2011
Sep
CASAS: Las ventas mensuales superaron no sólo las correspondientes de 2010 sino también el promedio mensual histórico 2000-2010 (882). Unidades 1.400
VENTA DE CASAS TERCER TRIMESTRE 2010 VS 2011 1.209
1.200 1.008
997
1.000 800
678
634
597
600 400 200 0
Jul Fuente: Cámara Chilena de la Construcción.
Ago III-2010
III-2011
Sep
Respecto de la VENTA DE VIVIENDAS EN VALOR, en el tercer trimestre del año se observó un aumento del 30,4% de éste. Miles de UF 25.000
VENTA DE VIVIENDAS GRAN SANTIAGO EN MILES DE UF Variación
COMPARACIÓN TRIMESTRE III (2010 - 2011) 22.225 101,0%
20.000
120% 100%
17.049 80% 15.000 11.948
11.971
60%
10.254
10.000 40%
5.101
5.000 -
30,4% 20%
0,2% Departamentos
Fuente: Cámara Chilena de la Construcción
0% Casas
III - 2010
Total
III - 2011
Este aumento se explica por el aporte del mercado de casas, que dobló el valor de las ventas, mientras que el mercado de departamentos registró variación nula.
Variación
Lo anterior fue el resultado no sólo de un incremento en la cantidad vendida, sino también de un MAYOR PRECIO PROMEDIO DE LAS VIVIENDAS.
VENTA DE VIVIENDAS EN MILES DE UF TERCER TRIMESTRE 2011
Miles de UF 8.000
7.445 6.715
7.000
7.059
7.721
50%
48,4% 6.000 5.000
Variación 60%
5.317
5.017
45,2%
4.000
40% 30%
3.000
20%
2.000 10%
1.000
5,1%
0
0%
Jul Fuente: Cámara Chilena de la Construcción.
III-2010
Ago III-2011
Sep Variación
En el caso de los DEPARTAMENTOS, el aumento en el valor de las ventas se concentrรณ en el mes de julio. Miles de UF 5.000
VENTA DE DEPARTAMENTOS EN MILES DE UF TERCER TRIMESTRE 2011 19,1%
4.746
4.500 4.058
4.000 3.500
4.000
3.794
3.913
Variaciรณn 20% 15% 10%
3.408
3.000
3,1%
5%
2.500
0%
2.000
-5%
1.500
-10%
1.000
-15%
-15,7%
500
0
-20%
Jul Fuente: Cรกmara Chilena de la Construcciรณn.
III-2010
Ago III-2011
Sep Variaciรณn
Mientras que en el caso de las CASAS, el valor de las ventas ha mantenido una fuerte expansiรณn durante todo el trimestre. Miles de UF 4.000
VENTA DE CASAS EN MILES DE UF TERCER TRIMESTRE 2011
3.500
3.387
3.808
Variaciรณn 200% 175%
3.059 3.000
150,1%
2.500
150%
125% 110,5%
2.000
1.970
100%
1.609
1.523
1.500 55,3%
1.000
75% 50%
500
25%
0
0%
Jul
III-2010 Fuente: Cรกmara Chilena de la Construcciรณn.
Ago III-2011
Sep
Variaciรณn
Para los DEPARTAMENTOS, los mayores avances en ventas se dan para las unidades de rangos medios de precio. VENTA DE DEPARTAMENTOS POR TRAMO DE PRECIO (UF) 3ER TRIMESTRE 2011 Según unidades vendidas Participación Participación Variacion Tramo 2011 2010 Anual Menor que 1.000 3,6% 8,1% -56,9% 1.000 - 1.500 29,9% 26,5% 9,5% 1.501 - 2.000 21,9% 21,0% 1,6% 2.001 - 3.000 26,8% 21,9% 18,9% 3.001 - 4.000 6,3% 9,0% -31,5% Mayor que 4.000 11,5% 13,5% -17,6% Fuente: Cámara Chilena de la Construcción.
VENTA DE DEPARTAMENTOS POR TRAMO DE SUPERFICIE (m2) 3ER TRIMESTRE 2011 Según unidades vendidas Participación Participación Variacion Tramo 2011 2010 Anual Menor que 50 39,6% 39,4% -2,4% 50 - 70 34,2% 32,0% 3,8% 70 - 90 13,7% 14,6% -8,7% 90 - 120 6,3% 6,9% -12,0% 120 - 140 2,8% 3,0% -10,9% Mayor que 140 3,5% 4,1% -16,5% Fuente: Cámara Chilena de la Construcción
La demanda por departamentos de valor inferior a 1.000 UF registra una importante contracción.
Para las CASAS, los mayores avances en ventas se dan para las unidades de rangos mayores de precio y de superficie. VENTA DE CASAS POR TRAMO DE PRECIO (UF) 3ER TRIMESTRE 2011 Según unidades vendidas Participación Participación Variacion Tramo 2011 2010 Anual Menor que 1.000 0,1% 9,5% -98,7% 1.000 - 1.500 6,2% 10,3% -0,1% 1.501 - 2.000 17,2% 30,6% -6,4% 2.001 - 3.000 34,3% 24,2% 136,1% 3.001 - 4.000 23,0% 11,7% 227,5% Mayor que 4.000 19,3% 13,6% 136,0% Fuente: Cámara Chilena de la Construcción.
VENTA DE CASAS POR TRAMO DE SUPERFICIE (m2) 3ER TRIMESTRE 2011 Según unidades vendidas Participación Participación Variacion Tramo 2011 2010 Anual Menor que 70 11,6% 26,3% -26,6% 70 - 90 28,2% 28,5% 65,2% 91 - 120 41,2% 26,8% 156,6% 121 - 140 12,8% 15,0% 42,0% Mayor que 140 6,2% 3,3% 210,7% Fuente: Cámara Chilena de la Construcción
La demanda por casas de valor inferior a 1.000 UF registra una importante contracción.
A nivel comunal, SAN MIGUEL y LA FLORIDA/PEÑALOLÉN aumentaron su participación en la venta de DEPARTAMENTOS respecto de igual período de 2010.
PARTICIPACIÓN DE VENTAS EN DEPARTAMENTOS Según unidades
III-2011
III-2010
Santiago Centro La Florida/Peñalolén Independencia/Conchalí/Quilicura/Recoleta Las Condes San Miguel Ñuñoa Vitacura/Huechuraba/Lo Barnechea/La Reina Estación Central/Quinta Normal/Renca Macul/San Joaquín Puente Alto/San Bernardo/La Cisterna Providencia
% Participación 0%
5%
10%
15%
20%
25%
Fuente: Cámara Chilena de la Construcción
Por el contrario, la agrupación de Estación Central, además de Santiago, Ñuñoa y Providencia disminuyeron su presencia en las ventas del trimestre.
30%
35%
40%
En el mercado de CASAS, PUENTE ALTO y LA FLORIDA incrementaron en términos relativos su presencia en las ventas.
PARTICIPACIÓN DE VENTAS EN CASAS Según unidades
III-2011
III-2010
Puente Alto Maipú/Cerrillos/Pudahuel/Padre Hurtado/Peñaflor La Florida Lampa/Colina/Til-Til Peñalolén/Macul Huechuraba Quilicura/Renca
Las Condes/Vitacura/Lo Barnechea/La Reina San Bernardo/Buin
% Participación
0%
5%
10%
15%
Fuente: Cámara Chilena de la Construcción
Mientras que por el contrario, Maipú, Quilicura y Las Condes la disminuyeron.
20%
25%
30%
PROYECTOS EN DESARROLLO
2009
2010
2011
SEGÚN VIVIENDAS INFORMADAS SEP AGO JUL JUN MAY ABR MAR FEB ENE DIC NOV OCT SEP AGO JUL JUN MAY ABR MAR FEB ENE DIC NOV OCT SEP AGO JUL JUN MAY ABR MAR FEB ENE
Nro. Viviendas -
19.145 19.054 18.816 20.259 23.066 23.293 22.335 21.706 20.395 19.966 19.648 19.817 21.554 20.109 23.584 23.783 24.631 25.044 19.059 20.710 19.967 18.503 18.741 20.980 14.582 11.456 11.097 11.185 12.063 10.713 10.581 8.128 7.936
5.000
10.000
15.000
37.853 38.864 38.292 36.434 35.919 34.873 37.041 36.306 35.455 37.258 34.516 32.097 33.547 32.824 34.506 35.445 35.622 35.912 33.192 33.095 32.415 33.965 32.774 30.318 24.566
30.773 34.242 37.404 42.031 38.650
25.000
No iniciados
9.166 12.052 12.103 15.385 10.524 12.554 10.987 12.589 12.848 15.409 15.603 13.910 17.741 17.714
18.045 17.922 17.971 20.426
23.962 23.893 25.213
20.000
11.008 10.489 10.263 12.803 12.764 12.041 10.885 10.378 13.129 9.563
30.000
16.778 14.512 16.869 20.172 19.230
35.000
En obra
40.000
45.000
50.000
55.000
60.000
Terminados
Fuente: Cámara Chilena de la Construcción con información de Collect.
Durante el tercer trimestre se observó un descenso de 3,6% en el número de proyectos en desarrollo en comparación con el trimestre anterior. En comparación con el mismo trimestre un año atrás, la variación no fue significativa.
65.000
70.000
75.000
El tercer trimestre se caracterizó por disminución de PROYECTOS TERMINADOS y NO INICIADOS, mientras que EN OBRA aumentó su peso en 7 puntos.
PROYECTOS EN DESARROLLO SEGÚN VIVIENDAS INFORMADAS 100%
90%
29%29%
26% 24%
80%
26%26% 28% 32% 34% 34% 36%
21% 23% 22% 20% 17%
15% 17% 15%
23%
18% 19% 14% 14% 19% 15% 15% 17% 18% 18% 15% 15% 16%
48%
50% 50% 55% 56% 51% 53% 53% 50% 50% 52% 57% 57% 56%
70% 60% 50% 40%
59% 60%
58% 58% 52%
44% 45%
45%
43%
44% 47%
51% 48% 48% 51%
49% 50% 49% 50%
30% 20% 10%
18% 20%20% 12% 12% 16%
21%
21% 25%
30% 27% 28% 29% 30% 29% 34%
35% 33% 34%
29% 32% 31% 31% 30% 30% 32% 32% 33% 32% 29% 28% 28% 28%
2009
2010
Terminados Fuente: Cámara Chilena de la Construcción con información de Collect.
En obra
2011
No iniciados
Sep
Ago
Jul
Jun
May
Abr
Mar
Feb
Ene
Dic
Nov
Oct
Sep
Ago
Jul
Jun
May
Abr
Mar
Feb
Ene
Dic
Nov
Oct
Sep
Ago
Jul
Jun
May
Abr
Mar
Feb
Ene
0%
La NUEVA OFERTA se ha estabilizado en los dos últimos trimestres.
Inicios de viviendas en el Gran Santiago Promedio móvil en 6 meses
7.000 6.000
Unidades
5.000 4.000 3.000 2.000 1.000
ENE MAR MAY JUL SEP NOV ENE MAR MAY JUL SEP NOV ENE MAR MAY JUL SEP NOV ENE MAR MAY JUL SEP NOV ENE MAR MAY JUL SEP NOV ENE MAR MAY JUL SEP NOV ENE MAR MAY JUL SEP
0
2005
2006
2007
Fuente: Cámara Chilena de la Construcción con información de Collect.
2008
2009
2010
2011
Se observaron crecimientos similares entre ventas y stock disponible, lo cual se traduce en una estabilización de la velocidad de ventas. STOCK DE VIVIENDAS Y MESES PARA AGOTAR STOCK Stock
Viviendas 60.000
Meses
Meses (promedio móvil 3 meses)
35
Stock : 43.072 viviendas
30 50.000 25 40.000
20 30.000
15
20.000
10
10.000
5
14,9 meses para agotar stock 0
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep
0
2007
2008
2009
2010
Fuente: Cámara Chilena de la Construcción
En septiembre se estimaron 14,9 meses para agotar stock, lo que supone una leve disminución respecto de junio último.
2011
DEPARTAMENTOS: En septiembre la velocidad de ventas se ha estabilizado en torno a los 21 meses para agotar stock. STOCK DE DEPARTAMENTOS Y MESES PARA AGOTAR STOCK Departamentos 45.000
Stock
Meses (promedio mรณvil 3 meses)
Meses 40
Stock: 35.416 departamentos
35
40.000
30
35.000
25 30.000 20
25.000 15 20.000
10
15.000
5
21 meses para agotar stock Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep
10.000
2007
2008
2009
2010
Fuente: Cรกmara Chilena de la Construcciรณn
No obstante, el stock de DEPARTAMENTOS se expandiรณ durante el tercer trimestre, aumentando desde las 32.534 unidades ofertadas en junio a 35.416 unidades disponibles en septiembre.
2011
0
En tanto, la velocidad de ventas de CASAS continúa mejorando, llegando a los 6,3 meses versus los 6,9 meses registrados en junio. STOCK DE CASAS Y MESES PARA AGOTAR STOCK Stock
Casas 16.000
Meses (promedio móvil 3 meses)
Meses 25
Stock: 7.655 casas
14.000 20 12.000 10.000
15
8.000 10
6.000
4.000 5
2.000
6,3 meses para agotar stock Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep
0
2007
2008
2009
2010
Fuente: Cámara Chilena de la Construcción
No obstante, el stock de CASAS aumentó desde las 7.333 unidades ofertadas en junio a 7.655 unidades disponibles en septiembre.
2011
0
VARIABLES CLAVES PARA EL SECTOR
La TASA DE DESEMPLEO se ha mantenido en niveles históricamente bajos, mientras el empleo repuntó durante el tercer trimestre. OCUPADOS Y TASA DE DESEMPLEO GRAN SANTIAGO
16
3.000
14
2.500
2.000
10 8
1.500
6
1.000
4 500
2 0
0 I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III
2002
2003
2004
2005
2006
2007
Ocupados Fuente: Departamento de Economía Universidad de Chile.
POTENCIAL DEMANDA AUMENTA.
2008
2009
2010
2011
Desempleo (eje derecho)
Tasa de desempleo
Miles de ocupados
12
Junto a un continuo INCREMENTO EN LOS SALARIOS.
ÍNDICE REAL DE REMUNERACIONES VARIACIÓN EN DOCE MESES (%)
8%
7% 6% 5% 4% 3% 2,8 %
2% 1% 0% -1% -2%
E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A 2007
2008
Fuente: INE
POTENCIAL DEMANDA AUMENTA.
2009
2010
2011
Expectativas de los consumidores en tercer trimestre se mantuvieron en zona pesimista ÍNDICE DE PERCEPCIÓN DE LA ECONOMÍA (IPEC) Y SUS DISTINTOS COMPONENTES (*)
70 60
60% 50%
50
40%
40 30% 30 20%
20
10%
10 0
Personal actual
Compra de vivienda (eje der.)
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep
Índice de Percepción de la Economía (IPEC)
2006
2007
2008
(*) 50 puntos: Nivel de equilibrio (percepciones positivas = percepciones negativas)
Fuente: Adimark
2009
2010
2011
0%
Fuente: Expectativas Económicas, U. de Chile
0
Fuente: Expectativas Económicas, U. de Chile
SE OBSERVA UN EMPEORAMIENTO GENERALIZADO DE LAS CONDICIONES ECONÓMICAS, TANTO PERSONALES COMO DEL PAÍS. 40 20
sep.2011
50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0
mar.2011
sep.2010
mar.2010
sep.2009
mar.2009
sep.2008
19
sep.2007
20
mar.2008
30
mar.2007
50
sep.2006
Expectativa Económica del país a 1 año (Mejor)
sep.2005
0
mar.2006
5
mar.2005
10
sep.2004
22,5
mar.2004
25
sep.2003
30
mar.2003
35
sep.2002
Fuente: Expectativas Económicas, U. de Chile
mar/2001 sep.2001 mar.2002 sep.2002 mar.2003 sep.2003 mar.2004 sep.2004 mar.2005 sep.2005 mar.2006 sep.2006 mar.2007 sep.2007 mar.2008 sep.2008 mar.2009 sep.2009 mar.2010 sep.2010 mar.2011 sep.2011
sep.2011
15
mar.2011
sep.2010
mar.2010
sep.2009
mar.2009
sep.2008
mar.2008
sep.2007
mar.2007
sep.2006
mar.2006
40
mar.2002
10
sep.2005
mar.2005
sep.2004
mar.2004
sep.2003
mar.2003
sep.2002
Expectativa del Ingreso del Hogar (Incremento )
sep.2001
sep.2001 mar.2002
20
mar/2001
mar/2001 sep.2001 mar.2002 sep.2002 mar.2003 sep.2003 mar.2004 sep.2004 mar.2005 sep.2005 mar.2006 sep.2006 mar.2007 sep.2007 mar.2008 sep.2008 mar.2009 sep.2009 mar.2010 sep.2010 mar.2011 sep.2011
mar/2001
Expectativas continúan por debajo de promedios históricos…. Endeudamiento Familiar (Sin riesgo) 37,7
Fuente: Expectativas Económicas, U. de Chile
60
Expectativa de comprar vivienda a 1 año (Positiva)
25
15
13,1
10
5
0
Por el lado de los empresarios, las EXPECTATIVAS se rebajaron hasta zona neutral, algo que no ocurría desde 2009… Índice de Confianza Empresarial (ICE) (*) 60 50 40 30 20 10
0 -10 -20 -30 -40
ICE
Construcción
ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP
-50
2008
2009
2010
(*) Índice centrado en cero: valores positivos representan optimismo de los empresarios Fuente: Centro de Estudios de Economía y Negocios, UDD
… CAÍDA CONTINUADA DE LA CONFIANZA EN TODOS LOS SECTORES
2011
Las TASAS HIPOTECARIAS se mantienen estables, por debajo del promedio en los últimos diez años. EVOLUCIÓN DEL COSTO DE FINANCIAMIENTO PARA LA VIVIENDA 7
7
Tasas en UF a más de 3 años. Cifras en porcentaje
6
6
5 5
4 4,17
4
3 2
3
1 0
2 1
-2 -3
Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre
0
-1
Tasa de interés promedio de créditos hipotecarios en UF a más de 3 años Promedio desde 2002 TPM real (eje derecho)
2007
2008
2009
Fuente: Banco Central
COSTO DE FINANCIAMIENTO ESTABLE Y BAJO.
2010
2011
En los últimos meses aumentó la concesión de créditos para vivienda, y los indicadores de riesgo mantienen tendencia bajista
Indicadores de riesgo de crédito para vivienda
25
20%
20
19%
15
18%
10
17%
5
16%
0
15% E F MA M J J A S O N D E F MA M J J A S O N D E F MA M J J A
2009
Colocaciones para vivienda Fuente: SBIF
2010
Porcentaje de su respectiva cartera
Billones de pesos
Créditos para vivienda 12 10 8 6 4 2 0
E FMAM J J A S O ND E FMAM J J A S O ND E FMAM J J A
2011
% Vivienda/Activos (eje der.) Fuente: SBIF
2009 Provisiones
2010 Morosidad
LA PARTICIPACIÓN DE LOS CRÉDITOS HIPOTECARIOS EN LOS ACTIVOS TOTALES DE ENTIDADES BANCARIAS SIGUE TENDENCIA DECRECIENTE DESDE QUE COMENZÓ 2011
2011 Cartera deteriorada
Las CONDICIONES DE FINANCIAMIENTO comenzaron a deteriorarse para las empresas constructoras e inmobiliarias ESTÁNDARES DE SOLICITUDES DE CRÉDITOS
ESTÁNDARES DE APROBACIÓN DE CRÉDITOS
80
40
60 20
40
0
20
-20
0 -20
-40 Hipotecarios para vivienda Empresas inmobiliarias Empresas constructoras
-60 -80 I
II III IV
2007 Fuente: Banco Central
I
II III IV 2008
I
II III IV 2009
I
II III IV 2010
I
II III 2011
-40
Hipotecarios para vivienda Empresas inmobiliarias Empresas constructoras
-60 -80
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III
2007 Fuente: Banco Central
2008
2009
DURANTE EL TERCER TRIMESTRE SE OBSERVÓ MAYOR RIGIDEZ EN LA APROBACIÓN DE CRÉDITOS HIPOTECARIOS
2010
2011
Se evidencia restricción crediticia en el sector inmobiliario INDICADOR DEL SPREAD DE CRÉDITOS INMOBILIARIOS E HIPOTECARIOS* 50 40 30 20 10
0 %
-10 -20 -30 -40 -50 -60
Spread Inmobiliario Spread Hipotecario
-70 -80 I
II
III
2007
IV
I
II
III
2008
IV
I
II
III
2009
IV
I
II
III
2010
* Valores negativos indican condiciones más restrictivas en comparación con el período anterior Fuente: Banco Central de Chile
PARA LOS CRÉDITOS HIPOTECARIOS, TAMBIÉN SE HICIERON MÁS RÍGIDAS LAS CONDICIONES CREDITICIAS
IV
I
II 2011
III
Perspectivas de estabilidad financiera y monetaria TPM esperada
Perspectivas de inflaciรณn 3,5
5,25
3,5
5,25
5,00
4,50
3,4
3,0
3,0
4,75
5,00
5,00
3,0
Oct 2011 Nov 2011 Dic 2011 Sep 2012 Dic 2012 Sep 2013
Oct 2011 Nov 2011 Dic 2011 Mar 2012 Sep 2012 Mar 2013 Sep 2013
Fuente: EncuestaExpectativas Econรณmicas, Banco Central
Fuente: Encuesta Expectativas Econรณmicas, BancoCentral
EN SÍNTESIS… • Durante el tercer trimestre se observó de nuevo un aumento de ventas en torno al 20% con respecto al mismo trimestre de 2010, aunque en el margen disminuyó 5% respecto al trimestre anterior. Desde el año 2007 no se observaba un nivel de ventas tan elevado. • El valor de las ventas también aumentó notablemente en 30%. Este aumento se explica exclusivamente por la expansión del mercado de casas, el cual dobló el valor de las ventas con respecto al tercer trimestre de 2010. En el mercado de departamentos la variación fue nula. • La venta de departamentos se concentró en los tramos intermedios de precio (de 1.000 a 3.000 UF), mientras que para casas la concentración se observó en los tramos superiores (más de 2.000 UF). En ambos casos, el tramo >1.000 UF presentó una importante contracción. • La oferta de viviendas continuó durante el tercer trimestre su ritmo de recuperación, tanto en departamentos como en casas. • La velocidad de ventas se estabilizó en torno a los 15 meses, debido a similares crecimientos entre ventas y oferta. • Durante el tercer trimestre se evidenciaron los primeros síntomas de restricción crediticia, así como deterioros en la confianza de consumidores y empresarios. A pesar de que las expectativas financieras y monetarias se mantienen estables, la incertidumbre respecto a la situación internacional va a suponer un freno al dinamismo del sector inmobiliario.