Successful Busines 8

www.cyprusrussianbusiness.com

экономика и бизнес

Время кризиса – тревоги и возможности

З

Cyprus-Russian Successful Business magazine

налоги и право

Подводя итоги года... энергетика кипра №8 январь-март 2013

О нефтегазовом потенциале региона

ИНТЕРВЬЮ

джордж василиу

Меморандум – это руководство к действию

ТЕМА НОМЕРА

пакет финансовой помощи кипру

Проблемы. Риски. Уроки Греции. Текст соглашения с «тройкой» и комментарии к нему.

НА ОБЛОЖКе

№8

Третий Президент Кипра, экономист и аналитик Джордж Василиу. Интервью – стр. 18

январь-март 2013

СОДЕРЖАНИЕ ТЕМА НОМЕРА

Во время официального визита Президента Украины Виктора Януковича на Кипр был подписан ряд соглашений, в том числе новая версия соглашения об избежании двойного налогообложения между Украиной и Республикой Кипр – репортаж стр. 70

28 34

ЭКОНОМИКА И БИЗНЕС Время кризиса – тревоги, волнения, возможности

27

Дисбаланс на мировых рынках. Размещение правительственных облигаций. Кипрские банки: рекапитализация и реструктуризация. Депозиты и кредиты. Безработица на Кипре и в ЕС. Меморандум. Что должно быть сделано? Факторы успеха. Факторы риска. Опасности и возможности.

Пакет финансовой помощи Кипру: проблемы, риски и уроки Греции Уже можно оценить степень жесткости мер, принимаемых Кипром, и их влияние на экономику острова в целом. В статье мы анализируем статистические данные за последние годы, чтобы понять, как Кипр оказался в такой сложной ситуации, и сравниваем условия предоставления кредита Кипру и Греции. Первый вывод – при грамотном и осмотрительном применении рекомендаций «тройки» Кипр ожидает рецессия в краткосрочном периоде, но в долгосрочной перспективе эти меры восстановят конкурентоспособность и дисциплинируют бюджетную структуру государственного сектора Кипра.

Successful Business

3

СОДЕРЖАНИЕ

«Успешный бизнес», №8 (январь-март 2013)

ДЕЛОВЫЕ НОВОСТИ

Республика Кипр

Главные события. Энергетика. Недвижимость. Транспорт. Банки. Госфинансы. Еврокредит. Инвестиции. Налоги. Рейтинг.

14

НАЛОГИ И ПРАВО

43

Подводя итоги 2012 года, редакция журнала «Успешный бизнес» предлагает вам краткий обзор последних изменений в кипрском законодательстве, которые отметили наши постоянные авторы – аудитор Неофитос Неофиту и юрист Христодулос Василиадис. Речь пойдет о нововведениях в сфере налогов, управления собственностью, миграционных и иммиграционных вопросов.

Новое в налоговом законодательстве

44

В июле 2012 года парламент принял ряд поправок к налоговому кодексу, которые имеют обратную силу с 1 января 2012 года. Цель этих нововведений – сделать Кипр более привлекательным для иностранных инвесторов.

Подволя итоги года...

46 4

Successful Business

Находясь на перекрестке Европы, Африки и Азии Кипр является своеобразным барометром правового прогресса и регионального развития. Этот год был особенно отмечен значительными достижениями, сделанными островом на ниве совершенствования правового регулирования. В частности, приняты важные поправки к иммиграционным законам в части, касающейся граждан третьих стран, обновлен закон о «О международных (консолидированных) трастах» от 1992 года, приведена к требованиям современности лизинговая схема для яхт и подписан и ратифицирован ряд соглашений об избежании двойного налогообложения с другими странами. Давайте проанализируем эти правовые акты.

49

В жизни неизбежны две вещи – смерть и налоги

Любое государство должно на что-то жить, и главным источником его доходов до сих пор остается налогообложение. При этом главным источником доходов от налогообложения являются налоги на труд – почти половина всех налогов в ЕС. Предлагаем вам сравнительный анализ ставок налогообложения в разных странах.

www.cyprusrussianbusiness.com

СОДЕРЖАНИЕ

ЭНЕРГЕТИКА КИПРА О нефтегазовом потенциале Восточного Присредиземноморья

52

Предлагаем вашему вниманию обзор, подготовленный специально для журнала «Успешный бизнес» двумя уважаемыми экспертами, изучающими регион Средиземноморья уже более тридцати лет. Наша задача – поразмышлять над тем, что в действительности можно ожидать от кипрского месторождения, и понять, действительно ли есть, из-за чего спорить, есть ли, на что надеяться.

ФОТОРЕПОРТАЖИ

58

Фотоотчеты с основных событий последних трех месяцев. Официальный визит Президента Украины. Кипрско-украинский бизнес-форум в Одессе. Лимассольский экономический форум. Прием в Посольстве России. Церемония награждения «Инвестор года». Конференция по нефти и газу.

ОБРАЗОВАНИЕ И КАРЬЕРА

76 83

Список мероприятий, запланированных на зимувесну 2013, информация об их подготовке. Все материалы журнала постепенно выкладываются на веб-сайт (www.cyprusrussianbusiness.com), где можно не только посмотреть фото- и видеорепортажи, но и прочитать самые свежие кипрские деловые новости.

Executive summaries This is a special section for businessmen who do not speak Russian. At the end of the magazine there are summaries (in English) of all major articles of the issue.

МЕМОРАНДУМ

90

Текст Меморандума на английском языке. Пояснения к Меморандуму и анализ основных рисков, связанных с выполнением требований «тройки». Successful Business

5

Contributors

«Успешный бизнес», №8 (январь-март 2013)

Наши авторы, партнеры, друзья Мы представляем вашему вниманию всех тех людей, кто участвовал в подготовке этого выпуска: писал статьи, давал советы, искал информацию. И со страниц журнала хотим сказать всем им огромное спасибо! Редакция

Philip Ammerman

Consultant, Managing Director, Navigator Consulting Group Ltd

Филипп Аммерман

Финансовый консультант, директор, Navigator Consulting Group Ltd

A

Christodoulos Angastiniotis

President, CIPA, Vice-president, CCCI

Partner, Chief Executive Officer, Deloitte (Cyprus)

Христодулос Ангастиниотис Президент CIPA, вице-президент ТПП Кипра

Ambassador of Ukraine in Cyprus

Христис Христофору партнер, генеральный директор, Deloitte (Cyprus)

Ambassador of the Russian Federation in Cyprus

Борис Гуменюк Посол Украины в Республике Кипр

Advocate, Managing Partner, Christodolous G. Vassiliades & Co LLC

Вячеслав Шумский

Посол Российской Федерации в Республике Кипр

6

€ 5,86

Manager, International Department, Hellenic Bank

Антонис Хариту

Руководитель международного департамента, Hellenic Bank

Evgenios Evgeniou President, Cyprus-Russian Business Association

Евгениос Евгениу Председатель, Кипрско-российская ассоциация делового сотрудничества

Neophytos Neophytou

Partner, Head of Tax Ernst & Young Cyprus

Неофитос Неофиту Партнер, глава департамента налогообложения Ernst & Young Cyprus

Costas Stylianou

Head of International Division, Alpha Bank Cyprus

Костас Стилиану Руководитель Международного департамента, Alpha Bank Cyprus

S

Христодулос Василиадис Адвокат, управляющий партнер, Christodolous G. Vassiliades & Co LLC

V

ЦИФРЫ

Antonis Charitou

N

S

Christodoulos Vassiliades

Президент, Торгово-промышленная палата Лимассола

Е

H

Vyacheslav Shumsky

Филокипрос Андреу

C

С

Boris Humeniuk

President, Limassol Chamber of Commerce and Industry

A

A A

Christis Christoforou

Philokypros Andreou

George Vassiliou

Former President of the Republic of Cyprus

Джордж Василиу

Президент Республики Кипр (1988-1993)

V

предполагаемые доходы

млрд госбюджета в 2013 году

€ 7,01

расходная часть

млрд бюджета в 2013 году

-

Successful Business

7

Our Team

8

Successful Business

«Успешный бизнес», №8 (январь-март 2013)

Журнал «Успешный бизнес» Выпуск 8, январь-март 2013

Successful Business Magazine Issue 8, January-March 2013

Редколлегия: Кардаш Н.В., Корнеев А. Ю., Носонов И.А., Павелко А.А.

Editorial Board: Natalia Kardash, Andrey Korneev, Igor Nossonov, Andrey Pavelko.

Координатор проекта: Юлия Башарина (jb@vestnikkipra.com)

Project Coordinator: Julia Basharina (jb@vestnikkipra.com)

Над выпуском работали: Дарья Писарева, Мария Ветрова, Игорь Шлыков, Юлия Аванесова, Андрианна Филиппу.

Contributors: Daria Pisareva, Maria Vetrova, Igor Shlykov, Julia Avanesova, Andrianne Philippou.

Типография: CASSOULIDES MASTERPRINTERS

Printers: CASSOULIDES MASTERPRINTERS.

Тираж: 3000 экземпляров

Circulation: 3,000 copies.

Распространение: бесплатно на бизнес-форумах, конференциях, семинарах, рассылка по списку на 1100 адресов (Кипр и РФ).

Distribution: free at business forums, conferences, seminars. 1100 selected recipients (in Cyprus and Russia) mailing list.

Подписка 2013 четыре выпуска – 40 евро (доставка курьером в офис) или 20 евро (отправка журнала по почте).

Subscriptions 2013 four issues – 40 euro (delivered by courier service) or 20 euro (mailed).

Веб-сайт: www.cyprusrussianbusiness.com

Website: www.cyprusrussianbusiness.com

Вниманию читателей: редакция не несет ответственности за достоверность справочной информации, предоставленной третьей стороной, и за содержание рекламных материалов. Мнение редакции может не совпадать с мнением авторов.

A note to readers: the views expressed are the authors' and not necessarily those of Successful Business Magazine. Authors may have consulting or other business relationships with the companies they discuss.

Авторские права: перепечатка материалов и их использование в любой форме, в том числе и в электронных СМИ, возможны только с письменного разрешения редакции.

Copyright: no part of this publication may be reproduced or transmitted in any form or by any means without prior permission of VESTNIK KIPRA or N. G. K. Cyprus Advertiser Ltd.

Издательство «Вестник Кипра» (N. G. K. Cyprus Advertiser Ltd)

Vestnik Kipra Publishing House (N. G. K. Cyprus Advertiser Ltd)

Директор: Наталия Кардаш (nk@vestnikkipra.com)

Director and Editor-in-Chief: Natalia Kardash (nk@vestnikkipra.com.)

Руководитель административного отдела: Галина Панагассова (ads@vestnikkipra.com.)

Head of Administration Dept.: Galina Panagassova (ads@vestnikkipra.com.)

Бухгалтер: Надежда Аврамиду (accountant@vestnikkipra.com.)

Accounting Dept.: Nadezda Avramidou (accountant@vestnikkipra.com.)

www.vkcyprus.com

www.vkcyprus.com

Teл.: (+357) 25 590530

Tel.: (+357) 25 590530

Факс: (+357) 25 584920

Fax: (+357) 25 584920

Почтовый адрес: P.O.Box 58236, 3732, Limassol, Cyprus

Postal Address: P.O.Box 58236, 3732, Limassol, Cyprus

«Успешный бизнес», №8 (январь-март 2013)

От редакции

Редколлегия:

Андрей Корнеев. Директор информационноконсультационного центра «Успешный бизнес». Имеет 15-летний опыт работы в области международного финансового менеджмента. Выпускник тольяттинского политехнического института, российской академии народного хозяйства, высшей школы банковского дела Колорадо, США. Наталия Кардаш. Главный редактор издательства «Вестник Кипра». Член-корреспондент Международной академии социальных наук. Член правления Европейского русского альянса. Андрей Павелко. Руководитель проекта www.cyprusrussianbusiness.com. Финансовый директор группы компаний «Вестник Кипра». Выпускник российской академии народного хозяйства. Игорь Носонов. Президент группы компаний «Вестник Кипра», к.т.н., действительный член Международной академии науки и практики организации производства. Председатель Ассоциации русскоговорящих жителей Кипра.

Successful Business Business 10 Successful 10

Этот выпуск журнала готовился в декабре, когда еще неизвестны результаты переговоров Кипра с «тройкой» и окончательная сумма помощи, которую предоставят кредиторы Республике Кипр для рекапитализации банков, выплаты процентов по кредитам и покрытия дефицита госбюджета. В праздничном настроении пребывают далеко не все: большая часть предпринимателей с тревогой смотрит в будущее. Все понимают, что 2012 год был тяжелым, но каждому ясно, что год 2013 будет еще более сложным. За комментариями мы обратились к человеку, который может оценить ситуацию непредвзято, разъяснить, что происходит и что должно быть сделано. До того, как стать президентом страны, Джордж Василиу создал компанию, занимающуюся маркетинговыми исследованиями. За годы работы, благодаря блестящим способностям ее руководителей и представительствам в десятках разных стран, она стала одной из самых влиятельных и уважаемых компаний не только в регионе, но и во всем мире. Сотрудники компании Василиу могли анализировать состояние рынков в любой стране и прогнозировать поведение покупателей в самых разных ситуациях. Именно богатый опыт маркетинговых и экономических исследований позволяет Василиу видеть слабые и сильные стороны Кипра во всей полноте. Во время интервью мы расспрашивали Джорджа Василиу об экономической ситуации в целом. А он постоянно возвращался к теме Меморандума, подписанного с «тройкой», подчеркивая его значимость и необходимость скорейшего выполнения изложенных в нем рекомендаций. В итоге, большая часть нашей беседы – как раз об этом. О Меморандуме пишут и наши постоянные авторы Костас Стилиану и Филипп Аммерман. Последний, кстати, сделал очень подробный анализ положений Меморандума, а также глубокий и комплексный обзор экономической ситуации на Кипре. Так как о Меморандуме говорится очень много, мы решили опубликовать сокращенную версию его текста. Оставили только те абзацы, на которые ссылаются наши авторы. Читатель журнала может ознакомиться с текстом Меморандума в оригинале, на английском языке. А комментарии к нему – на русском. В этом выпуске опубликованы также статьи о последних изменениях в налоговом и иммиграционном законодательстве Кипра, экспертная оценка нефтегазового потенциала Восточного Средиземноморья, фоторепортажи с различных мероприятий, в которых принимали участие российские бизнесмены. На развлекательную информацию места не хватило. Не беда… Поставим эти статьи в следующий выпуск журнала. Сейчас важнее та аналитическая, статистическая и справочная информация, которую подготовили наши эксперты. Все материалы выпуска, включая полный текст Меморандума, будут постепенно появляться на сайте www.cyprusrussianbusiness.com. Поделитесь ссылками на понравившиеся вам материалы со своими друзьями и знакомыми. А в следующем выпуске журнала мы уже сможем оценить результаты принятия первых мер и то, какое (положительное или отрицательное) влияние они оказали на экономику Кипра.

www.cyprusrussianbusiness.com

Successful Business

11

Кипрские новости | октябрь

«Успешный бизнес», №8 (январь-март 2013)

1 Авиа

Кипр стал единственной страной, использовавшей все средства из фондов солидарности ЕС – всего около 54 млн евро – для финансирования крупных проектов.

Cyprus Airways ждет инвесторов Авиакомпания на внеочередном общем собрании акционеров одобрила увеличение собственного капитала на 45 млн евро за счет дополнительной эмиссии акций. Кроме того, цена на акции перевозчика была снижена с девяти до одного цента. Таким способом авиакомпания старается не только привлечь новых инвесторов, но и стимулировать большее вложение капитала со стороны прежних партнеров.

2 Проекты

4 Недвижимость

Инвестиции в стиле easy

Перепроизводство готовых объектов «Несколько лет» может занять продажа готовых объектов недвижимости в Пафосе. Так заявил президент Ассоциации подрядчиков Пафоса Антонис Петридис. Предложение значительно превышает спрос, а нераспроданная недвижимость препятствует поступлению новых денег в строительную отрасль, ухудшая и так непростую рыночную ситуацию. Это, в свою очередь, является одной из основных причин безработицы в регионе.

5 Технологии

Деньги из космоса 2 октября Кипр и ЕС подписали соглашение о создании на Кипре наземной спутниковой станции для спасательнопоисковой службы ЕС, которая будет носить название SAR/ GALILEO (MEOLUT). Кипрская станция станет одной из трех в пределах ЕС. Другие две расположатся на Канарских островах и в Норвегии. Galileo совместима с GPS, и в следующие 20 лет доходы ЕС от ее работы составят 90 млрд евро.

Известный бизнесмен сэр Стелиос Хаджииоанну, основатель и владелец бюджетной авиакомпании easyJet, рассматривает возможность открытия отеля easyHotel в Лимассоле. Именно здесь, по его мнению, сейчас лучшие перспективы для инвестиций. В настоящее время на Кипре работает лишь один отель сети easyHotel в Ларнаке. Кроме того, сеть успешно работает еще в 15 европейских городах.

6 Информация

В Швейцарии не скрыться Незадекларированные вклады киприотов в швейцарских банках станут объектом пристального внимания правительства. Этот вопрос был темой обсуждения на встрече Президента Димитриса Христофиаса и его швейцарской коллеги Эвелине Видмер-Шлумпф. Уже сейчас соглашение двух стран по поводу вкладов киприотов вернет налогов на сумму в 100 млн евро.

3 Транспорт

Зафиксирован рекорд Аэропорт Пафоса установил рекорд: за период с 1 января по 22 октября 2012 года года количество пассажиров превысило 2 млн человек – впервые за всю его 29-летнюю историю. Это на 28% больше, чем в 2011 году. Предыдущий рекорд был поставлен в 2006 году: 1 832 655 пассажиров.

ЦИФРЫ 12

более

Successful Business

7 Госфинансы

Прогноз на 2014 год По словам главы Центробанка Кипра Паникоса Димитриадиса, в 2014 году объем ВВП Кипра продолжит уменьшаться, а цель сократить дефицит бюджета до 2,6% ВВП, скорее всего, не будет достигнута. Димитриадис отметил, что дефицит составит 4,8%, а госдолг вырастет до 87,3% (74,6% в первом квартале 2012 года).

2

млн

пассажиров принял аэропорт Пафоса

€ 700

млн

Кипрской компании Nessly Holdings Ltd разрешили выкупить одну из популярнейших социальных сетей Рунета «Одноклассники». Сообщение об этом 15 октября опубликовала на своем официальном сайте Федеральная антимонопольная служба России. 24 октября, спустя три года после начала строительства, 18-этажные «башни-близнецы» Olympic Residences в Лимассоле сданы в эксплуатацию. В 2013 году экономика Кипра сократится на 3,5%, а дефицит бюджета составит 4,4%. Таковы прогнозы правительства, отраженные в проекте госбюджета на 2013 год. Электрическую компанию Кипра призвали к ответу за экстравагантную растрату денег. Для своего нового офиса в Пафосе ЕАС купила стулья по 690 евро каждый. Согласно результатам опроса, проведенного компанией KPMG, бизнес-сектор на Кипре ежегодно теряет примерно 700 млн евро из-за различных бюрократических препон. К марту 2013 года авиакомпания British Airways закроет свой колл-центр на Кипре. Эта мера принимается в рамках программы реструктуризации, которая приведет к потере 11-ти рабочих мест.

теряет бизнес на Кипре из-за бюрократии

www.cyprusrussianbusiness.com

ноябрь | Кипрские новости

1 Налоги

3 Гарантии

Время еще есть

Государство поддержит банки

Налоговая амнистия, срок которой истек 31 октября 2012 года, продлена. Закон о погашении налогового долга вплоть до 2008 года будет действовать до 31 декабря 2013 года. Граждане и компании, имеющие задолженности по налогам, вместо штрафов заплатят лишь сумму задолженности плюс сбор в размере 5% от первоначальной суммы. Если налог не уплачен к началу ноября, размер пени вырастает на 1% и тогда дополнительный сбор составит 6% от первоначальной налоговой задолженности. Размер сбора будет увеличиваться ежемесячно на 1%, пока к концу срока не достигнет определенной законом отметки в 19%.

8 ноября Парламент Кипра одобрил законопроект о 3 млрд евро государственных гарантий банковских облигаций и займов. Этот шаг тут же получил одобрение Еврокомиссии и Европейского Центробанка. Теперь Правительство может «давать гарантии на займы и/или выпуск банками облигаций, на сумму до 3 млрд евро с тем, чтобы косвенно помочь поддержанию ликвидности в реальном секторе экономики». Предоставление гарантий нацелено на улучшение ликвидности банков после «стрижки» госдолга Греции. Схема покрывает новые займы и новые выпуски облигаций, произведенные до 31 декабря, со сроком погашения до пяти лет.

2 Недвижимость

Город «дворцов»

Не все так плохо 30-е место среди 142 стран в общем рейтинге по индексу процветания отдал Legatum Institute Кипру. В критерии отбора были включены восемь различных аспектов, в том числе экономика, возможности для ведения бизнеса, управление, образование, здравоохранение, безопасность, личная свобода и социальный капитал. Первое место в общем рейтинге заняла Норвегия.

5 Парламент

Зарплата депутата

Согласно отчету компании Leaf Research, за последние три года больше всего фешенебельной недвижимости было продано в Лимассоле. Примечательно, что в 70-80% случаев речь идет о 2-3 млн евро, а 5-10% от общего числа продаж фешенебельной недвижимости составляют сделки на сумму более 5 млн евро. При этом ключевым фактором для покупателей являются близость к морю, безопасность и «роскошность» отделки.

€ 300

4 Рейтинг

млн

В результате расследования, которое провели журналисты ресурса www.forologoumenos.gr, появилась информация по зарплатам депутатов в различных странах ЕС. Самые высокие доходы у итальянских депутатов – 11 703 евро в месяц, а самый скромный заработок у парламентариев Венгрии – 850 евро в месяц. В Греции зарплата народных избранников составляет 5 781 евро, а на Кипре – 3 585 евро. Стоит отметить, что речь идет лишь о базовой зарплате, не считая дополнительные начисления, которые порой могут быть выше базовой ставки.

6 Финансы

Кредитов станет больше? Еврокомиссия в соответствии с регламентом о государственной помощи ЕС 6 ноября утвердила гарантийную схему для кипрских кредитных организаций сроком до 31 декабря 2012 года. Гарантии будут охватывать новые кредиты и облигации, выпущенные до 31 декабря 2012 года сроком до пяти лет всеми кредитными организациями, зарегистрированными на Кипре, в том числе «дочками» иностранных банков и кооперативными кредитными учреждениями.

планирует получить правительство от победителей тендера на право добывать газ на шельфе Кипра

на

4,74%

подорожает электричество с 1 января 2013 года

Государственный бюджет на строительство и развитие инфраструктуры в следующем году сокращен на 200 млн евро, до уровня 2007 года. Расходы на развитие оцениваются примерно в 802 млн евро – на 21,2% меньше, чем годом ранее. Cyprus Popular Bank выпустил облигаций на 500 млн евро, гарантированных Республикой Кипр. Ценные бумаги зарегистрированы на Кипрской фондовой бирже. 22 ноября парламент одобрил поправку к закону о государственном гарантировании займов финансовых учреждений, которая увеличила сумму гарантий с 3 до 6 млрд евро. 22 ноября достигнуто принципиальное соглашение об условиях кредитного договора между Правительством Кипра и «тройкой» международных кредиторов (Еврокомиссии, ЕЦБ и МВФ). «Стоимость» вида на жительство в Испании для иностранных покупателей недвижимости может стать почти вдвое меньше, чем на Кипре. Так, испанское правительство намерено давать вид на жительство тем, кто приобретет недвижимость на сумму от 160 тыс. евро. Кипрские банки объявили свои финансовые результаты за первые девять месяцев этого года. Cyprus Popular Bank понес чистых убытков на сумму 1,09 млрд евро, Bank of Cyprus – объявил об убытках в размере 211 млн евро. В свою очередь, Hellenic Bank получил прибыль 219 тыс. евро.

ЦИФРЫ Successful Business

13

Кипрские новости | декабрь

«Успешный бизнес», №8 (январь-март 2013)

1 Рецессия

4 декабря Президент Кипра Димитрис Христофиас выступил с телевизионным обращением, посвященным вопросу финансовой помощи, необходимой Кипру. Он предупредил, что последствия подписания меморандума будут болезненными.

Лучше ожидаемого В третьем квартале 2012 года кипрская экономика сократилась не так сильно, как прогнозировалось ранее. Экспресс-оценка ВВП за третий квартал (с учетом фактора сезонности) показала сокращение на 0,5% (ранее считали 2,3%). Однако рецессия продолжается пятый квартал подряд. Отрицательный рост зафиксирован в секторах строительства, производства, торговли, транспорта. В свою очередь, секторы туризма, юридических и бухгалтерских услуг показывают рост.

2 Транспорт

4 Банки

Снова нужны деньги

«Ядовитые активы»

Национальный авиаперевозчик Cyprus Airways запросил у Министерства финансов помощь в размере 73 млн евро с тем, чтобы продолжить работу. Эксперты считают, что компании для выживания нужно 105 млн евро, с учетом 31 млн, запрошенного у государства ранее. В первой половине 2012 году Cyprus Airways понесла убытков на сумму в 32 млн евро. В том же периоде в прошлом году убытки составили 29 млн евро.

Центробанк Кипра подсчитал необслуживаемые кредиты по методике «тройки». Получилось - 23 млрд евро. Это 27% всей кредитной массы банков острова. До этого считалось, что «ядовитых активов » у них только на 16,6 млрд евро, поскольку кредиты под залог недвижимости таковыми не считались, даже если платежи по ним не велись более трех месяцев. Банкам необходимо нарастить капитал для покрытия хотя бы части этой суммы. Цифры Центробанка также говорят, что с конца июня масса «ядовитых активов» увеличилась на 2,2 млрд евро – более чем на 10%. В ближайшем будущем Центробанк выпустит директиву, согласно которой в категорию необслуживаемых будут включены и кредиты с покрытием.

1 млрд долгов

ЦИФРЫ 14

Прогнозы для банковской системы Кипра остаются негативными. Такой вывод сделало рейтинговое агентство Moody’s в своем отчете «Обзор банковской системы: Кипр» (Banking System Outlook: Cyprus).

5 Кипр-Россия

Таможенный договор 14 декабря Кипр и Россия подписали Меморандум о взаимопонимании и взаимной помощи в таможенных вопросах. Как сказано в официальном заявлении, его цель – способствовать укреплению сотрудничества между двумя странами в области предотвращения, расследования и борьбы с таможенными преступлениями, а также дальнейшее развитие отношений между Россией и Кипром.

€ 23

Successful Business

11 декабря руководство CyTA решило предоставить правительству краткосрочный кредит в размере 100 млн евро. Это вызвало недовольство служащих, учитывая тот факт, что указанная сумма будет взята из пенсионного фонда компании.

Латвийская авиакомпания airBaltic объявила, что 6 апреля 2013 года открывает регулярное авиасообщение между Ригой и Ларнакой.

3 Налоги 10 декабря генеральный аудитор страны Христалла Йоргаджи передала Президенту Димитрису Христофиасу доклад о размерах задолженности населения государству. С учетом процентов и пени цифра составляет на данный момент 1,6 млрд евро. Из них около 1 млрд евро – недоимки на балансе Налогового управления. По мнению Йоргаджи, Налоговое управление недостаточно эффективно борется с должниками.

10 декабря аудиторская компания Pimco в своем предварительном отчете сообщила, что сумма, необходимая для рекапитализации кипрских банков, не превысит 10 млрд евро.

млрд

сумма необслуживаемых кредитов в кипрских банках

€ 1,6

млрд

задолженность по налогам на Кипре

www.cyprusrussianbusiness.com

Successful Business

15

Кипрские новости | Энергетика

«Успешный бизнес», №8 (январь-март 2013)

Кипрские нефть и газ В конце октября 2012 года Правительство Кипра объявило о первых итогах второго этапа продажи лицензий на разработку шельфовых месторождений углеводородов в пределах исключительной экономической зоны Кипра. Три лицензии будут выданы на 4 участка разработок (участки 2, 3, 9, 11). По заявлению правительства, вышеозначенные участки были выбраны из-за их близости к участку 12, на котором в декабре 2011 года компания Noble Energy обнаружила природный газ в количестве примерно 7 триллионов кубических футов (по предварительным оценкам). При этом запасы могут быть и больше. Правительство намерено продолжить оценку и рассмотрение поданных в мае 2012 года конкурсных заявок для размещения лицензий на оставшиеся участки шельфа.

Бонусы подписи – скорый ожидаемый доход

Согласно ст. 30.2 (а) модели контракта на компенсационных условиях (Model PSC), опубликованного на официальном сайте Министерства промышленности, торговли и туризма, исполнитель должен заплатить Кипру так называемый «бонус подписи» в течение 30 дней со дня вступления договора в силу. То есть со дня подписания сторонами контракта PSC. Первый доход со второго раунда выдачи лицензий может составить около 200 млн евро, что очень существенно, учитывая нынешнее состояние экономики острова.

Будущие ожидания

Несмотря на то, что для некоторых эти быстрые доходы весьма желанны, но все задаются вопросом, когда этот «божий дар», как многие называют природный газ, начнет приносить более существенные плоды – уже в миллиардах евро, а не в миллионах. Первые «производственные» деньги должны поступить с участка 12, разрабатываемого компанией Noble Energy. Сравнивая участок 12 с другими скважинами Noble Energy, в частности с месторождением «Тамар» в Израиле,

ЦИФРЫ 16

к

Successful Business

2018

можно предположить, что от открытия до промышленной эксплуатации проходит примерно 4 года. Если кипрское месторождение будет разрабатываться такими же темпами, как и «Тамар», то первый газ с участка 12 поступит уже в 2017 году. Однако многие эксперты более осторожны в своих прогнозах и называют дату первого результата не ранее 2019 года. Что касается планов экспорта газа, то, похоже, правительство склоняется в пользу сжиженного газа (LNG), поскольку такой выбор позволяет экспортировать топливо специальными судами, не взирая на границы и расстояния, чего невозможно делать, используя газопровод. Правда LNG довольно дорогое удовольствие: предварительная стоимость постройки терминала – около 10 млрд евро. Согласно ожиданиям правительства, Кипр должен иметь всю необходимую инфраструктуру к 2018 году, чтобы начать экспорт в 2020 году. Неофитос Неофиту, партнер, Ernst & Young Подробнее о перспективах исследования шельфа Кипра и добычи газа в регионе читайте в статье «О нефтегазовом потенциале Восточного Присредиземноморья» на стр.52-56.

Кипр должен иметь необходимую инфраструктуру году для экспорта газа

2020

предполагаемая дата начала экспорта год природного газа Кипра

www.cyprusrussianbusiness.com

Successful Business

17

«Успешный бизнес», №8 (январь-март 2013)

18

Successful Business

Интервью

www.cyprusrussianbusiness.com

Джордж Василиу: «Меморандум – это руководство к действию»

ДЖОРДЖ ВАСИЛИУ:

меморандум – это руководство к действию С выбором собеседника для основного интервью этого выпуска мы определились сразу. Опытный экономист и аналитик Джордж Василиу сможет четко сформулировать все плюсы и минусы Меморандума, который Кипр подписал с потенциальными кредиторами. Именно третий президент Кипра Василиу, не будучи политически ангажированным, способен ясно описать то, что происходит сегодня на Кипре. И, конечно, имея огромный опыт и широчайший кругозор, этот человек расскажет нам о первопричинах и следствиях. Джордж Василиу вел переговоры о вступлении Республики Кипр в Евросоюз, разработал модель кипрской оффшорной зоны, принципы работы с международным бизнесом на Кипре… Сейчас он продолжает проводить исследования, выступать на телевидении, писать статьи. Его работы проливают свет на проблемы в госсекторе, перспективы развития международного бизнеса на Кипре и десятки других, не менее важных тем.

Давайте начнем с самых общих вопросов. Что происходит сейчас с Кипром? В каком состоянии находится экономика страны? Чего стоит ожидать в ближайшем будущем? Вы знаете, невозможно рассматривать экономическую ситуацию на Кипре вне общей картины. Ясно одно – сегодня Кипр переживает серьезный финансовый кризис ввиду разных причин. Я считаю, что в Меморандуме, который Кипр подписал с «тройкой» в конце ноября, представлен профессиональный, серьезный и ясный анализ ситуации, очень четко изложены основные проблемы страны, а главное, определены меры, которые нужно предпринять в самом ближайшем будущем. Именно поэтому я считаю, что мы без каких-либо сомнений должны не только согласиться с условиями Меморандума, но и сделать все возможное, чтобы как можно скорее начать реализацию этих мер.

Приоритет у нас один

Если бы Вам предложили определить пять основных приоритетов, пять шагов, которые должны быть предприняты в первую очередь, что бы Вы выбрали? Прежде всего, проект бюджета на 2013 год. К моменту выхода журнала он уже будет принят парламентом. Это мера номер один и номер пять одновременно. Кроме того, есть около 15-18-ти законопроектов, кото-

36%

от ВВП – госдолг Кипра в 1988 году

85%

от ВВП – предполагаемый госдолг Кипра в 2013 году

ЦИФРЫ Successful Business

19

Интервью

«Успешный бизнес», №8 (январь-март 2013)

Джордж Василиу: «Меморандум – это руководство к действию»

Все, что указано в Меморандуме, понятно, логично и вполне выполнимо. рые правительство подало на рассмотрение парламента. Я не читал их полный текст, но все они, несомненно, имеют отношение к условиям Меморандума. Например, повышение налогов, сокращение зарплат в госсекторе. Все они должны быть быстро одобрены единогласно или хотя бы большинством голосов. Не стоит пытаться пронумеровать приоритетные шаги, это невозможно. Поскольку их не пять, а, может, 55… И каждый день приоритеты меняются. К примеру, сегодня президент говорил о пенсионных схемах. Отсюда следуют, по крайней мере, десять мер, необходимых для модернизации пенсионной системы согласно условиям Меморандума.

теперь все стало ясно

То есть Меморандум сейчас – основной документ, руководство к действию? Всё очень просто. Все – и киприоты, и иностранные бизнесмены, работающие на Кипре, были обеспокоены (и не зря) той неопределенностью, которая была прежде. Никто не знал, будет ли подписан Меморандум, какие изменения для страны он повлечет, если повлечет. С подписанием Меморандума этой неясности пришел конец. Во-первых, Кипр остается в еврозоне. Во-вторых, Кипр сможет справиться со своими финансовыми обязательствами. В-третьих, Кипр предпримет все необходимые меры, чтобы стать более конкурентоспособным государством. И так далее. Например, страна модернизирует пенсионную систему в соответствии с современными требованиями. Обращаясь к читателям журнала, должен сказать, что сейчас ситуация понятна и прозрачна. Кипр подписал Меморандум, взяв на себя определенные обязательства. Теперь вы знаете, какова реальная ситуация, и вам не стоит беспокоиться о том, что грядут резкие изменения. Поскольку все, о чем говорится в Меморандуме, предельно ясно. К при-

ЦИФРЫ 20

Successful Business

€ 45

млн

дополнительная эмиссия акций Cyprus Airways

на

меру, возьмем налог на недвижимость. Не секрет, что россияне приобрели достаточно фешенебельной недвижимости на острове и это только приветствуется. Теперь россияне знают, что к 2014 году, когда система будет разработана и будут утверждены новые налоги, то дома стоимостью 3-4 млн евро будут облагаться налогом в 15-20 тыс. евро в год (я не уверен в цифре, называю ее в качестве примера). Конец неопределенности: теперь это факт. Для киприота или россиянина, которые владеют недвижимостью стоимостью свыше 1 млн евро, эти 15 тыс. евро ничего не меняют. Этих денег ему хватит на одну поездку в Париж, и всего-то! Насколько сложной для Кипра станет реализация мер, предусмотренных Меморандумом? Все, что там указано, понятно, логично и вполне выполнимо. Давайте в качестве примера возьмем ситуацию с зарплатами в госсекторе. Общеизвестно, что они высокие, учитывая количество часов, объем работы и то, сколько в аналогичных условиях зарабатывают в частном секторе. Предположим, кто-то из государственных служащих получал до недавнего времени 2 000 евро в месяц и привык к определенному образу жизни. Теперь его зарплата сократится на 8,5%, до 1830 евро. Это, безусловно, неприятно, однако я не думаю, что это коренным образом повлияет на его образ жизни. Конечно, человеческая реакция объяснима – никому не нравится, когда урезают его зарплату. Однако надо понимать: нельзя все время тратить больше, чем зарабатываешь. Каждая семья, компания или государство должны следить, чтобы расходы и доходы были сбалансированы.

В последние 30 лет мы жили не по средствам. Тратили больше, чем зарабатывали. Однако, так «болела» вся Европа.

28%

больше пассажиров принял аэропорт Пафоса за январь-октябрь 2012 года

Интервью

www.cyprusrussianbusiness.com

Джордж Василиу: «Меморандум – это руководство к действию»

Причины и следствия

Каковы, по Вашему мнению, причины того, что Кипр оказался в нынешней ситуации? Этому есть две отдельные причины. Первая – последние 30 лет мы жили не по средствам, тратили больше, чем зарабатывали. Я говорю о расходах в госсекторе. Поэтому госдолг постепенно накапливался. Однако так «болела» вся Европа, это не только кипрский феномен. И это не было столь трагичным, как сейчас кажется. Приведу пример. Когда я пришел к власти, госдолг составлял 36% ВВП. К концу моего президентского срока он сократился до 30% ВВП. В 2011 году долг равнялся уже 65-70%, а к концу этого года он вырос почти до 80%. Как вы понимаете, с 90-х зарплаты госслужащих начали быстро расти, особенно между 1993 и 2005 годами. Рост наблюдался и позднее, но в тот период был особый «всплеск». Почему так случилось? Что значит почему? Ответа на этот вопрос не существует. Это очевидный феномен. Почему же? Политические лидеры должны были осознавать размеры доходов и расходов в стране, разве не так? Политики на Кипре следуют иной логике. Для них, как вы понимаете, важно удовлетворить своих соратников, приверженцев, тех, кто поддержал или поддержит их во время выборов. Так нанимают новых сотрудников. А чтобы избежать проблем с профсоюзами, например, политики готовы предпринимать шаги, которые последним придутся по душе, – в том числе идти на постоянное увеличение зарплат и надбавок.

Президент, как и любой другой политик, должен, прежде всего, быть честным, а не говорить только то, что от него хотят услышать.

Независимо от того, какой ущерб это наносит стране? Ущерба нет, если процесс контролирует-

ся. И роль государства – обозначить, сколько именно средств оно готово выделить. В начале декабря я прочел в газете «Касимерини» статью известного журналиста Янниса Антониу (одного из лучших в газете и в местной прессе в целом, кстати). Он пишет о том, что когда он начинал свою карьеру журналиста – это было как раз в начале моего президентского срока, – ему довелось освещать тему забастовки фермеров, которые требовали увеличения субсидий. Прошел ряд акций, фермеры даже приехали на тракторах к Президентскому дворцу и настоятельно требовали встречи со мной. Я согласился, и их лидеры пришли ко мне в офис. Я очень любезно сказал им: «Дорогие друзья, хочу задать вам вопрос – вы хотите,

€ 90

€ 100

Вы упомянули профсоюзы. Как они смотрят на сложившуюся ситуацию? Они делают свою работу (смеется). В чем их роль? Роль профсоюзов – следить за тем, чтобы доходы их членов росли.

млрд

предполагаемые доходы от работы спутниковой станции GALILEO на Кипре

млн

налогов получат Швейцария и Кипр после подписания договора об обмене банковской информацией

ЦИФРЫ

Successful Business

21

Интервью

«Успешный бизнес», №8 (январь-март 2013)

Джордж Василиу: «Меморандум – это руководство к действию»

Основная причина кризиса на Кипре в финансовом крахе Греции. Греции, а не Кипра. Это как крупномасштабная эпидемия: мы не виноваты, но заплатили так же, как и остальные.

чтобы я сказал вам правду: что я могу сделать, а что нет, или вы хотите, чтобы я дал вам обещания, которые будет невозможно выполнить?» Они, естественно, ответили, что предпочитают услышать правду. «В таком случае, – ответил я, – я должен сказать: это – максимум, который мы можем вам предложить. Поэтому мой совет – примите мое предложение, остановите забастовку и посмотрите, что вы можете предпринять, чтобы повысить свою производительность и, соответственно, свои доходы, исходя из текущей ситуации». Ответ был таким: «Большое спасибо, господин Президент». И они вернулись домой. Я даже не помню об этом случае, однако урок состоит в том, что президент и любой другой политик должен, в первую очередь, быть честным, а не говорить народу то, что он хочет услышать. Несомненно, и Вам, Наталия, было бы приятно услышать, что вы заработаете миллион на этом журнале. Однако, если вы поверите в это и понесете убытки в 100 тысяч евро, вот тогда возникнут реальные проблемы. Необходимо быть реалистами.

Кипрские банки: кто виноват и что делать?

Вернемся к причинам кризиса на Кипре… Основная причина – в финансовом крахе Греции. Греции, не Кипра. Необходимо различать две вещи. Крах Греции и греческого рынка не имел прямого отношения к Кипру. Просто мы стали жертвами. Это как крупномасштабная эпидемия: мы не виноваты, но мы дорого заплатили наряду с остальными. Кризис в Греции привел к неприятным для Кипра последствиям по двум параметрам. Вопервых, два основных банка инвестировали больше финансовых средств в гособлигации, чем было бы разумно.

До 2011 г. Европейский Центральный банк говорил, что каждый цент, инвестируемый в гособлигации любой страны, можно сравнить с инвестициями в золото. А это случилось потому, что Центробанк недостаточно контролировал банки, а банковское руководство принимало неверные решения… Я не уверен, можем ли мы характеризовать ситуацию таким образом, поскольку я не вижу, как вообще это можно контролировать. Вы должны понимать: нельзя судить о чем-то сразу после того, как это случилось. Нужно время, чтобы посмотреть на все объективно. Но помните: до 2011 года Европейский Центральный банк говорил, что каждый цент, инвестируемый в гособлигации любой страны, можно сравнить с инвестициями в золото. То есть, никакого риска? Никаких убытков и риска. ЕЦБ утверждал, что инвестиции безопасны. В то время крупные инвестиции в гособлигации любых европейских стран сулили многомиллионную

ЦИФРЫ 22

до

87,3%

Successful Business

может вырасти госдолг Кипра к 2014 году

€ 1,09

млрд

убытки Cyprus Popular Bank за первые 9 месяцев 2012 года

Интервью

www.cyprusrussianbusiness.com

Джордж Василиу: «Меморандум – это руководство к действию»

прибыль и проценты. Будь то инвестиции в испанские, немецкие, итальянские или греческие гособлигации. Поэтому все, кто инвестировал таким образом, чувствовали себя уверенными. Как, по-вашему, ЦБ Кипра мог противоречить ЕЦБ и требовать не инвестировать именно в Грецию? Даже если бы он рекомендовал ограничить суммы инвестиций, его бы не послушали. Да, он мог так сказать и пытаться настаивать на этом. Однако даже тогда, вместо 4 млрд банки бы инвестировали 3 млрд. Это все равно была бы внушительная сумма. Тот факт, что ценность инвестированных средств сейчас уменьшилась в несколько раз, не имеет никакого отношения к кипрским банкам. В то же время, сейчас мировые рейтинговые агентства обеспокоены не столько убытками от гособлигаций (о чем все говорят), сколько теми возможными потерями, которые повлечет за собой полный финансовый крах Греции, если она выйдет из еврозоны. В этом случае кипрские банки, предоставившие средства греческим инвесторам, могут потерять еще 6-10 млрд евро. Вот основная проблема. Однако и эта опасность больше не является основной. Греция точно не покинет еврозону. И, как пишут газеты, все идет к тому, что еврозона в конечном итоге утвердит новый кредит для Греции. Страна постепенно выходит на путь восстановления. Конечно, вы можете возразить, что кипрские банки не должны были выходить на греческие рынки, однако это полный нонсенс. Наши страны так тесно связаны – история, культура, язык, бизнес... Представьте что я, банкир, собираюсь в 80-х или 90-х годах открыть филиал в Греции. Неужели кто-то сказал бы мне, что это невозможно? Поэтому говорить сейчас о том, что не надо было устанавливать свое присутствие в Греции,

Мировые рынки капитала оказались для Кипра закрытыми. Значит, необходимо было найти другой путь.

€ 211

убытки Bank of Cyprus

млн за первые 9 месяцев 2012 года

Как Центробанк Кипра мог противоречить ЕЦБ и рекомендовать воздержаться от инвестиций в Грецию? Даже если бы он рекомендовал ограничить суммы инвестиций, его бы не послушали.

неразумно. Как мы могли знать, что ситуация развернется таким образом? Теперь мы пытаемся выяснить, кто виноват. Моя позиция очень проста – вместо поиска виновников стоит задуматься: что нужно сделать, чтобы изменить ситуацию к лучшему. Если же я виноват в чем-то, это определит правосудие. К примеру, я посоветовал инвестировать средства в определенный бизнес, потому что мне казалось, что он выгоден. Но в итоге оказался неправ. Значит, я совершил ошибку. Если же я посоветовал инвестировать в заведомо нерентабельный бизнес и получил личную финансовую выгоду – это уже преступление. Вы понимаете, в чем разница? Такое поведение необходимо доказать и осудить. Однако это не дает никому повода критиковать систему в целом. Теперь все говорят о слишком большом присутствии кипрских банков в Греции. И каждый раз, когда мировые агентства понижали в рейтинге Грецию, они понижали и Кипр. Не из-за проблем кипрской экономики, а ввиду ассоциирования Кипра с Грецией. Постепенно кипрский рейтинг опустился с AA до A, B, BB, BBB, и т.д. до тех пор, пока мировые рынки капитала оказались для Кипра закрыты. А значит, необходимо было искать средства другими способами. К тому времени у Кипра уже был кредит в 6 млрд евро. Если страна не может выполнять свои обязательства по кредиту, возникают большие проблемы. Обратились к России: нужно было выполнять обязательства по старому кредиту и российский заем был использован, чтобы расплатиться с другими кредиторами. Итак, греческий кризис стал основной причиной краха кипрской банковской системы и привел к крупным финансовым потерям.

€ 219

тыс

К тому времени у Кипра уже был кредит в 6 млрд евро. Если же страна не может выполнять свои обязательства по кредиту, возникают большие проблемы.

прибыль Hellenic Bank за первые 9 месяцев 2012 года

ЦИФРЫ

Successful Business

23

Интервью

«Успешный бизнес», №8 (январь-март 2013)

Джордж Василиу: «Меморандум – это руководство к действию»

Справка. Джордж Василиу Президент Республики Кипр с 1988 по 1993 годы, блестящий экономист и аналитик, разработавший модель оффшорной зоны Кипра и обеспечивший таким образом многолетнее процветание страны. После избрания г-на Василиу Президентом, на политической арене Кипра всерьез заговорили о Евросоюзе. До того Кипр являлся лишь ассоциированным членом ЕС, но 4 июля 1990 года была подана официальная заявка на вступление в Европейский союз. Примерно в это же время началось становление Кипра как делового центра Средиземноморья: развивались политические и экономические связи, инфраструктура, сфера услуг. Говорят, что Джордж Василиу привнес в политику элементы управленческого учета и такие инструменты менеджмента, как быстрое реагирование на изменяющиеся реалии открытого рынка, аналитический подход к принятию решений, долговременное планирование.

25%. Поэтому неверно было бы нагнетать обстановку. Почитайте Меморандум – там нет таких предложений по налогам, которые внесут кардинальные изменения в налоговую систему Кипра. Не обязательно быть профессиональным экономистом, чтобы разобраться в ситуации. Да, рекомендации по налогам там существуют. Да, ожидается повышение налога на недвижимость. Но не будет повышения общих налогов (на дивиденды, на прибыль и т.д.). Предлагается сохранить ежегодный сбор в 350 евро для зарегистрированных на Кипре компаний. В Меморандуме все расписано предельно ясно – кардинальных изменений не предвидится.

А напоследок я скажу…

В последнее время принимались правильные меры, которые улучшат экономическую ситуацию на Кипре. Необходимо также бороться с бюрократией, которая наносит значительный урон кипрскому бизнесу.

Стоит ли повышать налоги?

Меморандум затрагивает и налоговую тему. Как Вы считаете, если мы повысим или введем новые налоги, поможет ли это кипрской экономике восстановиться? Конечно, придется многое менять. Все платят налоги – на Кипре и в любой другой стране. И повышение НДС с 17% до 18%, несомненно, неприятный факт. Однако есть страны, где аналогичный налог давно составляет

ЦИФРЫ 24

€ 1,6

Successful Business

налогов и штрафов – задолженность населения млрд государству

И, наконец, хотелось бы затронуть тему, которой мы совсем не коснулись в сегодняшнем разговоре. На Кипре тысячи россиян, которые многие годы живут и работают здесь. Что бы вы хотели сказать им? Во-первых, что им не стоит волноваться за свои депозиты в банках. Помните, что все депозиты гарантированы, и эти деньги будут обязательно выплачены при любых слияниях, поглощениях, реформах. Во-вторых, основы функционирования международных компаний на Кипре не изменятся. В этом можно быть уверенным. В-третьих, в последнее время принимались правильные меры, которые улучшат экономическую ситуацию на Кипре. Страна будет оставаться привлекательной юрисдикцией для международного бизнеса. Наконец, я надеюсь, что кто бы ни стал следующим Президентом, он прислушается к моему предложению касательно казино на Кипре. В чем суть Вашего предложения? Моя идея проста: я предлагал открыть одно большое казино, а также выдать разрешение на деятельность нескольких мелких казино – по одному в каждом городе. Доходы казино необходимо обложить налогом, но в разумных пределах, чтобы государство имело выгоду от этого вида бизнеса. Это «живые» деньги, хорошее и своевременное дополнение к имеющемуся бюджету. К слову, в Меморандуме предусмотрен особый налоговый тариф на все виды азартных игр.

на

€ 127

млн

будут снижены госраходы в 2013 году

Интервью

www.cyprusrussianbusiness.com

Джордж Василиу: «Меморандум – это руководство к действию»

Потратить? Сначала нужно заработать!

Прежде чем продавать даже права на добычу газа, необходимо завершить разведывательные работы.

А что Вы думаете о перспективе Кипра превратиться в энергетический центр? Я абсолютно уверен, что Кипр станет таковым. При грамотном управлении. Но ведь существует столько трудностей на этом пути – строительство терминала, к примеру. Трудности есть и при строительстве дома – цемент, электричество и т.д. Это естественно. Есть ряд мер, которые еще предстоит предпринять. Именно поэтому я постоянно критикую ситуацию вокруг природного газа, наблюдая за тем, как политики пытаются продать газ, который еще не добыли. То есть Вы выступаете против этого? Нет, я не против, мне просто смешно бывает слушать рассуждения некоторых людей. Не так давно на местном телеканале меня спросили о том, как надо потратить деньги, вырученные от продажи природного газа. Я рассмеялся. Эти деньги нужно сначала заработать! Прежде чем продавать даже права на добычу газа, необходимо завершить разведывательные работы, чего пока не сделано. Кроме того, необходимо построить трубопровод, на что уйдет два-три года. Затем нужно решить, будет ли страна сжижать этот газ либо экспортировать его по терминалу, а также как именно этот газ будет экспортироваться. Если через территорию Турции, тогда необходимо прийти к соглашению с этой страной – и так далее. И, наконец, нужно найти покупателей. А до тех пор, пока ситуация вокруг газа не прояснится, продать его будет невозможно. Не знаю, читали ли Вы о сделке по продаже 10% крупного израильского участка «Левиафан» за 300 млн евро. Этот участок как минимум в 2,5 раза больше нашего и в его разработке Израиль на два-три года опережает нас. Если бы мы сейчас продавали свой участок, то смогли бы извлечь минимальную выгоду от продажи, скажем, 5-10 млн евро. При этом мы бы потеряли всё. Это несерьезный подход.

€ 1,57

собрал Департамент налогов и сборов млрд за январь-октябрь 2012 года

Расскажите в двух словах о том исследовании проблем международного бизнеса на Кипре, которое Вы начали около года назад. Оно закончено, но я не успел представить его ввиду разразившегося финансового кризиса. В настоящее время я дорабатываю его. Это исследование того, какие шаги необходимо предпринять, чтобы повысить эффективность системы и помочь международным компаниям. Я не знаю, успею ли я доработать его до конца года. Все, чего я хочу – чтобы новый Президент выполнил те обещания, которые он даст. Все кандидаты понимают, насколько международный бизнес важен для Кипра. Поясните вкратце, что конкретно надо предпринять, чтобы сделать Кипр еще более привлекательным для иностранных компаний. Необходимо побороть бюрократию. Необходимо сократить срок регистрации международных компаний, а также гарантировать им, что в случае возникновения проблем, помощь придет намного быстрее, чем это происходит сейчас. Однако чтобы добиться этого, необходимо, на мой взгляд, ввести систему «одного окна» (one stop shop) – орган комплексного обслуживания, который будет заниматься исключительно вопросами деятельности международных компаний. То же касается и налогов – нужно упростить процедуру, чтобы международным компаниям в процессе работы не приходилось обращаться в десятки организаций. Только так компании начнут чувствовать себя безопаснее и комфортнее, а эффективность работы системы повысится. Беседовала Наталия КАРДАШ

на

40,6%

выросли доходы от налога на прибыль в октябре 2012 года

ЦИФРЫ Successful Business

25

ТЕМА НОМЕРА

«Успешный бизнес», №8 (январь-март 2013)

От редакции

Снежный ком на солнечном Кипре.

Большая часть государственного бюджета Кипра уходит на содержание госаппарата. Я была удивлена тем, как быстро росли эти расходы. В 1999 году, когда я впервые я приехала на Кипр, на чиновников тратили около 800 млн евро в год. А по итогам 2012 нам говорят, что уходит более 3,6 млрд евро. Нужно отметить, что за эти годы ВВП Кипра показал феноменально быстрый рост. С 9,74 млрд в 2000 году до 18 млрд в 2012. В два раза всего за 12 лет. Киприоты понимают, что ВВП рос «на русские деньги». Об этом говорят открыто. Ведь и работа международных компаний, которые исправно платят налоги, и вклады россиян в кипрских банках помогали экономике Кипра процветать и развиваться семимильными шагами. Руководители и сотрудники банков, которые теперь спасают всей страной, получали огромные зарплаты и бонусы, выдавали необеспеченные кредиты, тратили огромные суммы для выхода на новые рынки. Стоимость недвижимости постоянно росла. После того, как рухнула кипрская биржа (до этого даже рядовые киприоты очень увлеченно на ней торговали), недвижимость была вроде азартной игры: купить за евро, при случае, через пару-тройку лет продать за три. Уровень жизни в стране тоже значительно вырос. Граждане Кипра покупали дорогие автомобили, постоянно меняли бытовую технику и мебель (все в кредит, конечно), много путешествовали и брали-брали-брали кредиты – на все, что угодно. За эти годы подавляющее большинство граждан Кипра привыкли жить не по средствам... А Правительство Кипра вводило все новые и новые льготы, пособия, премии… Нанимало новых сотрудников, которых (по закону) нельзя уволить. Постоянно повышало им зарплаты, которые, кстати, зависят не от эффективности работы, а от выслуги лет. При этом рос государственный долг: каждый год тратили больше денег, чем зарабатывали. Негативная информация в связи с Кипром впервые прошла в международных СМИ в 2008 году, когда на острове закончилась вода. Не предусмотрели такую ситуацию. В итоге питьевую воду возили танкерами из Греции, на что были потрачены огромные деньги из госбюджета. Потом государственные деньги начала выкачивать убыточная государственная авиакомпания Eurocypria. Ее закрыли, выплатив баснословные отступные сотрудникам. Но начались проблемы с Cyprus Airways. Потом провели «стрижку» греческих долгов. Кипрские банки не успели вовремя избавиться от большого количества греческих бондов. В итоге, Кипр от «помощи» Греции пострадал больше других стран. И в то же время случился взрыв в Мари. Потеряв 60% электроэнергии, страна получила второй ощутимый удар. Выросли госрасходы – выросли и счета за электричество и топливо. Снежным комом покатилось повышение цен на все остальные товары и услуги. А затем уже начался настоящий финансовый кризис… Можно было еще успеть принять превентивные меры: сократить расходы, спланировать снижение темпов развития. Но с ними не спешили. Пока не стало совсем поздно. Теперь мы там, где мы есть. И денег у Правительства Кипра нет даже на зарплаты своим сотрудникам. И взять, к сожалению, эти деньги неоткуда. В долг больше не дают: слишком низкий рейтинг и негативный прогноз. О том, что происходит с Кипром сегодня, – читайте в статьях наших экспертов и постоянных авторов, опубликованных в этом выпуске журнала. Наталия Кардаш nk@vestnikkipra.com

SuccessfulBusiness Business 26 26 Successful

ТЕМА НОМЕРА

пакет финансовой помощи кипру Проблемы. Риски. Уроки Греции. Время кризиса – тревоги, волнения, возможности.

«Успешный бизнес», №8 (январь-март 2013)

ТЕМА НОМЕРА

Экономика и бизнес | Кризис на Кипре

время кризиса –тревоги, волнения, возможности

Известная китайская пословица гласит: «Оптимист видит возможность в каждой опасности, пессимист видит опасность в каждой возможности». Кто мы – оптимисты или пессимисты? Что мы можем сказать о Кипре? О его перспективах, сильных сторонах, слабостях и его будущем… Нельзя рассматривать экономику Кипра в отрыве от мировых финансовых рынков.

Костас Стилиану руководитель Международного департамента Alpha Bank, Cyprus

ЦИФРЫ 28

Оглянувшись назад

Странное совпадение

Этот материал – уже восьмая статья, которую я пишу для журнала «Успешный бизнес». Просматривая прежние публикации, я хотел бы прокомментировать некоторые из них. Так, например, вторая статья (№2, июль 2011) называлась «Мировой кризис: трагедия или новые возможности». Ну что ж, и через полтора года можно сказать то же самое. Мировой кризис – все еще трагедия, потому что политики разных стран не смогли понять, что будущее наших экономик взаимосвязано. Об этом я говорил в четвертой статье под названием «Кто покупает билет на «Титаник»? (№4, январь 2012). Когда в 1912 году затонул «Титаник», то пассажиры первого класса отправились на дно вместе с остальными. Это происходит и сейчас. А в предыдущем выпуске (№7, октябрь 2012) мы говорили о том, что «великая европейская мечта» угасает. Теряется вера в европейские ценности и необходимость дальнейшей интеграции. Вместо того, чтобы становиться сильнее, Евросоюз постепенно слабеет и идет к самоуничтожению. Это особенно заметно на фоне европейского долгового кризиса.

Кризис суверенных долгов всегда вызывает напряженность между должниками и кредиторами, которые теряют свои деньги. На протяжении тех трех лет, что в Греции длится кризис, на саммитах еврозоны и встречах министров финансов постоянно разгораются битвы по этому поводу. Можно ли сказать, что мир в порядке? Можно ли объективно оценить эффективность рынков? Следующий пример прекрасно иллюстрирует то смущение, которое испытывают рыночные игроки. Монголия, страна, которую за последние 22 года МВФ спасал пять раз, в ноябре при первом размещении правительственных облигаций продала их на сумму 1,5 млрд долл. США.

$ 1,5

Successful Business

стоимость первого размещения гособлигаций млрд Монголии

Страна

Результаты размещения USD

Дата эмиссии

Доход, %*

Рейтинг S&P

Монголия

1,5 млрд

Ноябрь

5,125

BB-

Боливия

500 млн

Октябрь

4,875

BB-

Италия

9 млрд

Октябрь

5,50

BBB+

Замбия

750 млн

Сентябрь

5,625

B+

5,5%

* По облигациям со сроком погашения 10 лет Источник: The Wall Street Journal 30/11/12

стоимость международных кредитов для Италии

Экономика и бизнес

www.cyprusrussianbusiness.com

Глядя на эти цифры, я вижу некий дисбаланс в действиях мировых рынков. Замбия и Италия привлекают кредиты на почти одинаковых условиях. Даже если принять во внимание, что долгов у Италии уже чересчур много, все же очевидно, что между этими странами есть значительное качественное различие. В технологиях, инфраструктуре, потенциале, промышленной базе. Тем не менее, Италия и Замбия платят одинаковую цену. Первое, что приходит на ум – есть некие скрытые соображения, далекие от рынка, которые определяют направление сегодняшнего экономического развития и регулируют рынки капиталов (например, соображения геополитики).

Кипрские банки сохранили депозиты Похоже, для того чтобы получить финансовую помощь, Кипр будет следовать рекомендациям кредиторов и властей ЕС. «Я приветствую важные первые шаги Кипра, который уже начал принимать меры, включая и меры бюджетной консолидации, согласованные с «тройкой» в проекте Меморандума о взаимопонимании», – заявил глава еврогруппы Жан-Клод Юнкер. Несмотря на все еще нестабильную ситуацию, в банковской системе Кипра наблюдается лишь незначительный отток депозитов. А в годовом исчислении их сумма даже увеличилась. Согласно официальным данным, вклады сократились на 386,5 млн евро – с 70,7 млрд Октябрь 2011

Сентябрь 2012

Общая сумма вкладов

70,7 млрд

70,3 млрд

Вклады граждан третьих стран

21,1 млрд

20,8 млрд

Вклады граждан Кипра

43,3 млрд

43,5 млрд

евро до 70,3 млрд евро в сентябре и до 69,7 млрд евро в октябре. В годовом исчислении сумма депозитов выросла на 0,9%, при увеличении на 1,2% в сентябре 2012 года и на 3,5% в октябре 2011 года. Эти данные подтверждают: киприоты доверяют своим банкам. Нужно отметить и тот факт, что согласно недавнему отчету ЦБ

на

€ 386

млн

сократились вклады в кипрские банки в сентябре 2012 года

Кипрским банкам необходимо слияние (или поглощение), поскольку на острове есть место только для двух местных банков. Кипра, уровень депозитов продолжает оставаться стабильным, несмотря на потрясения последних месяцев, связанные с неопределенностью по поводу подписания Меморандума с «тройкой».

Рекапитализация и реструктуризация В июне Кипр стал четвертой страной еврозоны, которая обратилась за финансовой помощью. Случилось это вследствие потери кипрскими кредиторами, включая Bank of Cyprus и Cyprus Popular Bank, своих греческих активов. Из-за реструктуризации греческих долгов кипрская банковская система в общей сложности потеряла более 4 млрд евро (5,2 млрд долл. США). На момент написания статьи еще не известна точная сумма, необходимая для рекапитализации кипрских банков, но эксперты «тройки», по словам главы кипрского Центробанка Паникоса Димитриадиса, оценивают ее в 10 млрд евро. Все действия, наряду с реструктуризацией банков, в краткосрочном периоде повлияют на экономику Кипра. Moody’s ожидает, что для доведения основного капитала первого уровня трех кипрских банков до 10% потребуется 8 млрд евро. В своей последней статье я особо отмечал, что кипрским банкам необходимо слияние (или поглощение), поскольку на острове есть место только для двух местных банков. А после применения рекомендаций «тройки», кооперативные банки, скорее всего, будут выстраивать свою работу по голландской модели Rabobank. Точная сумма помощи определится только после отчета компании PIMCO (независимого консультанта, которого нанял ЦБ). Стране может понадобиться до 17,5 млрд евро (10 млрд – для помощи банками, 6 млрд – для рефинансирования госдолга в период 2013-2016 годов и

на

0,9%

выросла сумма депозитов в годовом исчислении (2011-2012)

Из-за реструктуризации греческих долгов кипрская банковская система в общей сложности потеряла более 4 млрд евро (5,2 млрд долл. США).

ЦИФРЫ Successful Business

29

«Успешный бизнес», №8 (январь-март 2013)

ТЕМА НОМЕРА

Экономика и бизнес | Кризис на Кипре

1,5 млрд евро для покрытия дефицита бюджета. Кипр стремится получить деньги под 2,5%. Учитывая все это, Министерство финансов ожидает, что к 2016 году прирост экономики достигнет 4%. ВВП 2011 года был 18 млрд, в 2012 году ожидается его падение на 2,4% и еще на 3,5% – в 2013 году.

Безработица на Кипре и в Европе Согласно Европейскому статистическому управлению (отчет от 30 ноября 2012 года), в октябре 2012 года в еврозоне уровень безработицы (с учетом сезонных колебаний) составил 11,7%, против 11,6% в сентябре. Всего в ЕС, по оценкам Eurostat, в октябре 2012 года было 25,9 млн безработных.

Страна

%

Австрия

4,3

Люксембург

5,1

Германия

5,4

Нидерланды

5,5

Румыния Чехия Бельгия Финляндия Великобритания Франция Италия Кипр Португалия Греция Испания

6,9 7,3 7,5 7,7 7,8 10,7 11,1 12,9 16,3 25,4 26,2

По оценкам Министерства финансов Кипра, в 2013-2014 годах уровень безработицы на острове поднимется до 14%.

Сколько бедных живет в ЕС? Другая крайне интересная статистическая информация о Европе была опубликована Eurostat 3 декабря 2012 года – в 2011 году 24% европейцев (120 млн чел.) находились у черты бедности или социальной неустроенности. В 2011 году самая высокая доля живущих у

30

Successful Business

25,9

Меморандум: что должно быть сделано? На нескольких десятках страниц Меморандума, с которым согласился Кипр, изложены основные меры, которые, по мнению «тройки», помогут Кипру сразу сократить дефицит

Показатели безработицы (с учетом сезонных колебаний) в октябре 2012 года (%)

ЦИФРЫ

черты бедности была зарегистрирована в Болгарии (49,1%), в Румынии и Латвии (по 40%), Литве (33%), Греции и Венгрии (по 31%), а самая низкая – в Чехии (15%), Нидерландах и Швеции (по 16%). Уровень бедности в 2011 году самым высоким был в Болгарии, Румынии и Испании (по 22%) и Греции (21,1%), а самым низким в Чехии (10%). Что касается индикатора трудовой активности, то 10% населения (в возрасте от 0 до 59 лет) проживали в домохозяйствах, в которых взрослые работали меньше чем на 20% от своего рабочего потенциала. Кипр в этом плане имеет самый хороший показатель: только 5%.

безработных было в Евросоюзе млн в октябре 2012 года

Некоторые меры, которые должен реализовать Кипр, согласно «Меморандуму о взаимопонимании»

Главное Кипр НЕ ИЗМЕНИТ ставку налога на прибыль («тройка» согласилась на существующую ставку) Общие меры на 2012-2013 гг: - Дивиденды от полугосударственных компаний (CуTA и пр.) за 2012 год – 10 млн евро - Повышение налога на недвижимость – дополнительные 69 млн евро - Сокращение социальных пособий (семейные пособия, образование и т.д.) – экономия 115 млн евро - Сокращение жилищных субсидий беженцам – экономия 35 млн евро - Сокращение ссуд/гарантий по государственным жилищным программам – экономия 113 млн евро Социальное страхование – Пенсионные программы - Сокращение государственных пенсий тем, кто вышел на пенсию ранее 65 лет (0,5% в месяц) - Замораживание повышения всех пенсий, выплачиваемых из фонда социального страхования (экономия 25 млн евро в 2013 году) Повышение НДС и других налогов/государственных пошлин (например, на табачные изделия, алкоголь, топливо).

24%

европейцев находятся у черты бедности или социальной неустроенности

Экономика и бизнес

www.cyprusrussianbusiness.com

Под угрозой нищеты или социальной неустроенности, 2011 год Кол-во человек на пороге бедности после социальных выплат

Кол-во человек за чертой бедности

Кол-во человек в возрасте от 0 до 59 лет, живущих в семьях с низкой трудовой активностью

Кол-во человек, подпадающих хотя бы под один из трех критериев (риска обнищания или социальной неустроенности)

% населения

% населения

2008

2010

2011

В млн чел, 2011

ЕС27*

16,9

8,8

10,0

23,5

23,4

24,2

119,6

Бельгия Болгария Чехия Дания Германия Эстония Ирландия Греция Испания Франция Италия Кипр Латвия Литва Люксембург Венгрия Мальта Нидерланды Австрия Польша Португалия Румыния Словения Словакия Финляндия Швеция Великобритания Исландия Норвегия Швейцария Хорватия

15,3 22,3 9,8 13,0 15,8 17,5 х 21,4 21,8 14,0 х 14,5 19,3 20,0 13,6 13,8 15,4 11,0 12,6 17,7 18,0 22,2 13,6 13,0 13,7 14,0 16,2 9,2 10,5 15,0 21,1

5,7 43,6 6,1 2,6 5,3 8,7 х 15,2 3,9 5,2 х 10,7 30,9 18,5 1,2 23,1 6,3 2,5 3,9 13,0 8,3 29,4 6,1 10,6 3,2 1,2 5,1 2,1 2,3 1,3 14,8

13,7 11,0 6,6 11,4 11,1 9,9 х 11,8 12,2 9,3 х 4,5 12,2 12,3 5,8 12,1 8,3 8,7 8,0 6,9 8,2 6,7 7,6 7,6 9,8 6,8 11,5 6,2 7,1 4,7 17,0

20,8 38,2 15,3 16,3 20,1 21,8 23,7 28,1 22,9 18,6 25,3 22,4 33,8 27,6 15,5 28,2 19,6 14,9 18,6 30,5 26,0 44,2 18,5 20,6 17,4 14,9 23,2 11,8 15,0 18,6 х

20,8 41,6 14,4 18,3 19,7 21,7 29,9 27,7 25,5 19,2 24,5 22,9 38,1 33,4 17,1 29,9 20,3 15,1 16,6 27,8 25,3 41,4 18,3 20,6 16,9 15,0 23,1 13,7 14,9 17,2 31,3

21,0 49,1 15,3 18,9 19,9 23,1 х 31,0 27,0 19,3 х 23,5 40,1 33,4 16,8 31,0 21,4 15,7 16,9 27,2 24,4 40,3 19,3 20,6 17,9 16,1 22,7 13,7 14,6 17,3 32,7

2,3 3,7 1,6 1,0 16,1 0,3 х 3,4 12,4 11,8 х 0,2 0,9 1,1 0,1 3,1 0,1 2,6 1,4 10,2 2,6 8,6 0,4 1,1 0,9 1,5 14,0 0,0 0,7 1,3 1,4

* 2011 расчетные данные х – данных нет 0,0 менее, чем 0,05 млн

€ 10

получило правительство в качестве дополнительных дивидендов от полугомлн сударственных компаний за 2012 год

€69

принесет повышение налога млн на недвижимость

ЦИФРЫ Successful Business

31

«Успешный бизнес», №8 (январь-март 2013)

ТЕМА НОМЕРА

Экономика и бизнес | Кризис на Кипре

Факторы риска

Исторически доказано, что с политическим или экономическим ослаблением Кипра или Греции Турция усиливает свои амбиции по экспансии в регионе.

бюджета и впоследствии составить сбалансированный бюджет, в котором расходы будут соответствовать доходам.

Факторы успеха Несмотря на вышеуказанные меры, я уверен, что Кипр все равно будет преуспевать. Тому есть несколько причин. 1) Доказанные запасы кипрского газа привлекли к участию во втором раунде конкурса Министерства торговли, промышленности и туризма серьезные компании. В результате будущее богатство станет обеспечением кредитоспособности Кипра при заимствованиях и обслуживании его долга. По информации, озвученной на прошедшем недавно в Израиле форуме, доходы (исключая затраты на добычу) с исключительной экономической зоны Кипра, связанные с газом, оцениваются примерно в 600 млрд евро. 2) Соглашения Кипра об избежании двойного налогообложения с Россией и Украиной несколько недель назад были ратифицированы, и остров больше не находится в черных списках этих стран. 3) 10%-ная ставка налога на прибыль останется неизменной. 4) Банки объединятся, чтобы выжить. Вдобавок ЦБ обяжет их продать часть активов и сократить свое присутствие за рубежом. Как результат – получение дополнительных средств и сокращение кризисного влияния извне. 5) Благодаря получению нового кредита (от МВФ и Европы) ставка по внешним заимствованиям Кипра существенно снижается (с 4,325% годовых до 2,5% годовых). Более того, срок погашения составит 30 лет (сравните с кредитами на три-пять лет).

ЦИФРЫ 32

Successful Business

€ 600

самые оптимистичные оценки запасов млрд кипрского газа

1. Недостаток решимости политиков покончить с проблемой бюджетного дефицита. 2. Управляющие/банкиры, которые действовали халатно, должны понести ответственность за свои ошибки. 3. Противление мерам МВФ со стороны политических партий. 4. И, наконец, политические амбиции Турции. Исторически доказано, что с политическим или экономическим ослаблением Кипра или Греции Турция усиливает свои амбиции по экспансии в регионе.

Неопределенность в мире Какими бы мрачными не были настроения на Кипре, есть достаточно фактов неопределенности и по всему миру. От ухудшения отношений с Ираном из-за его ядерной программы до катастрофического развала еврозоны – в 2013 году мир может ждать немало потрясений. Даже британские банки после своего спасения правительством испытывают массу проблем. Как сказал глава Банка Англии Мервин Кинг: «Нам нужна уверенность, что представленные коэффициенты достаточности капитала отражают реальную картину ‘‘здоровья’’ банков». Банк Англии заявляет, что резерв на покрытие потерь по кредитам компаний и домохозяйств стран еврозоны должен быть увеличен до 15 млрд ф.ст. «Некоторые банки завысили свои капиталы в Великобритании, используя различные бухгалтерские ухищрения» (журнал Wall Street Journal от 01/12/12).

Кипр много дает тем, кто решил приехать жить на остров. Качество и безопасность жизни на короткий промежуток времени пострадают, но наша страна все равно остается лучшим местом для жизни.

2,5%

годовых – ставка предполагаемого кредита от «тройки»

Экономика и бизнес

www.cyprusrussianbusiness.com

Уоррен Баффет – наверное, самый успешный в мире инвестор – сказал, что все хорошее, что с ним произошло, было следствием того факта, что он родился в правильной стране – США.

Где бы я хотел родиться? Размещенная ниже таблица, опубликованная в журнале The Economist, показывает, что Кипр много дает тем, кто решил приехать жить на остров. Качество и безопасность жизни на короткий промежуток времени пострадают, но наша страна все равно остается лучшим местом для жизни. Новый закон о получении постоянного вида на жительство на Кипре (для граждан третьих стран, опубликован в августе 2012 года) привлекает внимание Азии. Уже немалое число людей обратились с заявлениями на получение таких разрешений.

В 2013 году мир может ждать немало потрясений: от проблем с Ираном до распада еврозоны. Опасности и возможности Китайцы говорят: в трудные времена помни об опасности, но не упускай удобные возможности. Мысль ясна, и инвесторам следует воспользоваться этой возможностью вложить капитал в остров. Здесь будут проблемные активы в недвижимости, отельной индустрии, банковском секторе и прочее. Инвесторы могут быть уверены, что их вложения добавят стоимости уже имеющимся структурам просто потому, что Кипр продолжает оставаться международным центром в пределах Евросоюза (с низкими налогами, превосходным сервисом, квалифицированным персоналом и др.). «Мы все знали это. Мы все знали, что нам потребуется гораздо больше времени, чем нам хотелось бы, чтобы выбраться из этой ямы, в которой мы оказались из-за экономического кризиса» (Барак Обама).

на

€115

сократиться сумма социальных пособий млн на Кипре

Индекс «Где бы я хотел родиться», 2013 (максимальное количество баллов – 10) Место

Страна

Баллы*

Место

Страна

Баллы*

1

Швейцария

8,22

40

Куба

6,39

2

Австралия

8,12

42

Колумбия

6,27

3

Норвегия

8,09

43

Перу

6,24

4

Швеция

8,02

44

Эстония

6,07

5

Дания

8,01

44

Венесуэла

6,07

6

Сингапур

8,00

46

Хорватия

6,06

7

Новая Зеландия

7,95

46

Венгрия

6,06

8

Нидерланды

7,94

48

Латвия

6,01

9

Канада

7,81

49

Китай

5,99

10

Гонконг

7,80

50

Таиланд

5,96

11

Финляндия

7,76

51

Турция

5,95 5,93

12

Ирландия

7,74

52

Доминиканская Республика

13

Австрия

7,73

53

Южная Африка

5,89 5,86

14

Тайвань

7,67

54

Алжир

15

Бельгия

7,51

54

Сербия

5,86

16

Германия

7,38

56

Румыния

5,85

16

Великобритания

7,38

57

Литва

5,82

18

ОАЭ

7,33

58

Иран

5,78

19

Южная Корея

7,25

59

Тунис

5,77

20

Израиль

7,23

60

Египет

5,76

21

Италия

7,21

61

Болгария

5,73

22

Кувейт

7,18

62

Эль Сальвадор

5,72 5,71

23

Чили

7,10

63

Филиппины

23

Кипр

7,10

63

Шри Ланка

5,71

25

Япония

7,08

65

Эквадор

5,70

26

Франция

7,04

66

Индия

5,67

27

Британия

7,01

66

Марокко

5,67

28

Республика Чехия

6,96

68

Вьетнам

5,64

28

Испания

6,96

69

Иордания

5,63

30

Коста Рика

6,92

70

Азербайджан

5,60

30

Португалия

6,92

71

Индонезия

5,54

32

Словения

6,77

72

Россия

5,31

33

Польша

6,66

73

Сирия

5,29

34

Греция

6,65

74

Казахстан

5,20

35

Словакия

6,64

75

Пакистан

5,17

36

Малайзия

6,62

76

Ангола

5,09

37

Бразилия

6,52

77

Бангладеш

5,07

38

Саудовская Аравия

6,49

78

Украина

4,98

39

Мексика

6,41

79

Кения

4,91

40

Аргентина

6,39

80

Нигерия

4,74

€25

млн

сэкономит государство в 2013 году, заморозив повышение пенсий

ЦИФРЫ Successful Business

33

«Успешный бизнес», №8 (январь-март 2013)

ТЕМА НОМЕРА

Экономика и бизнес | Кризис на Кипре

Пакет финансовой помощи Кипру:

проблемы, риски и уроки Греции В конце ноября 2012 года Правительство Кипра объявило о завершении переговоров с «тройкой» – официальными представителями Еврокомиссии, Европейского Центробанка (EЦB) и Международного валютного фонда (МВФ). И хотя содержание окончательного пакета мер к моменту сдачи этого выпуска в печать неизвестно, власти открыли доступ к достаточному объему информации, чтобы можно было оценить степень жесткости принимаемых Кипром мер экономии и их влияние на экономику острова в целом. Мы рассмотрим основные условия предоставления помощи Кипру и оценим программу действий, а также экономическую ситуацию на острове, сравнивая их с Грецией. На последних страницах этого выпуска опубликован сокращенный текст Меморандума и комментарии к нему, которые являются продолжением этой статьи.

ВВП Кипра: рост в 84%

инвестиции + государственные расходы + экспорт-импорт. При всех подсчетах используют текущие цены1, поскольку это дает более реальную картину средних расходов домохозяйств и компаний. С 2000 года по 2011 год ВВП Кипра вырос на 84% – с 9,76 млрд евро до 18 млрд евро. При этом государственные расходы увеличились с 1,58 млрд евро до 3,61 млрд евро, то есть на 128%. В противоположность этому потребительские расходы за тот же период выросли на 88%, а валовые инвестиции – на 71%. Дисбаланс темпов роста потребительских и государственных расходов является основной причиной появления большого бюджетного дефицита.

ВВП – это выраженная в рыночных ценах стоимость всех готовых продуктов и услуг, произведенных в стране за конкретный календарный год. При использовании расходного метода ВВП считается следующим образом: ВВП = потребительские расходы + валовые

Прим. 1: Текущие цены включают инфляцию, которая основана на мониторинге стоимости официальной потребительской корзины. Этим занимается Служба статистики Кипра, рассчитывающая инфляционный индекс. Дебаты по поводу правильности определения содержимого этой корзины выходят за рамки данной статьи.

Первый вывод – при грамотном и осмотрительном применении Кипром мер программы они, конечно, вызовут рецессию в краткосрочном периоде, но в долгосрочной перспективе восстановят конкурентоспособность и дисциплинируют бюджетную структуру государственного сектора Кипра. Это, тем не менее, не убирает фундаментальные для кипрской экономики риски, свойственные всем международным финансовым центрам. Есть также существенные риски, связанные с собственно реализацией программы, которые окажут влияние на национальные задачи первостепенной важности, включая и развитие нефтегазового сектора острова.

Филипп Аммерман

Финансовый консультант, директор, Navigator Consulting Group Ltd

ЦИФРЫ

34

Successful Business

на

128%

увеличились госрасходы Республики Кипр с 2000 по 2011

на

84%

увеличились потребительские расходы за тот же период

Экономика и бизнес

www.cyprusrussianbusiness.com

Таблица 1. ВВП Кипра по категориям в рыночных ценах, млрд евро Текущий ВВП по категориям

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011*

Потребительские расходы

6,351

6,786

7,055

7,484

8,112

8,682

9,343

10,637

11,976

11,154

11,561

11,959

Валовые инвестиции

1,741

1,725

2,020

1,981

2,476

2,649

2,968

3,418

4,003

3,262

3,446

2,968

Государственные расходы

1,578

1,814

1,985

2,307

2,240

2,410

2,657

2,763

3,087

3,393

3,482

3,605

Чистый экспорт (экспорт – импорт)

0,86

0,223

-0,168

-0,141

-0,306

-0,339

-0,535

-0,989

-1,908

-0,956

-1,084

-0,553

ВВП, рыночные цены

9,756

10,548

10,892

11,631

12,522

13,402

14,433

15,830

17,157

16,853

17,406

17,979

Темпы роста

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011*

Потребительские расходы

10%

7%

4%

6%

8%

7%

8%

14%

13%

-7%

4%

3%

Валовые инвестиции

14%

-1%

17%

-2%

25%

7%

12%

15%

17%

-18%

6%

-14%

Государственные расходы

1%

15%

9%

16%

-3%

8%

10%

4%

12%

10%

3%

4%

Чистый экспорт (экспорт – импорт)

-45%

158%

-175%

-16%

117%

11%

58%

85%

93%

-50%

13%

-49%

ВВП, рыночные цены

8%

8%

3%

7%

8%

7%

8%

10%

8%

-2%

3%

3%

Доля в ВВП

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011*

Потребительские расходы

65%

64%

65%

64%

65%

65%

65%

67%

70%

66%

66%

67%

Валовые инвестиции

18%

16%

19%

17%

20%

20%

21%

22%

23%

19%

20%

17%

Государственные расходы

16%

17%

18%

20%

18%

18%

18%

17%

18%

20%

20%

20%

Чистый экспорт (экспорт – импорт)

1%

2%

-2%

-1%

-2%

-3%

-4%

-6%

-11%

-6%

-6%

-3%

ВВП, рыночные цены

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

Инфляция

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011*

Валовые инвестиции

4,1

2,0

2,8

4,1

2,3

2,6

2,5

2,4

4,7

0,3

2,4

3,3

Дисбаланс темпов роста потребительских и государственных расходов является основной причиной появления большого бюджетного дефицита.

Таблица 2. Текущий ВВП Кипра по видам деятельности, млрд евро 2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011*

Оптовая и розничная торговля; автотранспорт

1,645

1,761

1,916

2,093

2,295

2,520

2,827

3,197

3,509

3,231

3,168

3,120

Госаппарат, оборона, соцстрах

1,092

1,213

1,222

1,218

1,369

1,500

1,631

1,758

1,899

1,808

1,891

1,942

Финансы и страхование

0,828

0,858

0,924

1,129

1,194

1,272

1,357

1,401

1,510

1,672

1,722

1,808

Образование

0,669

0,670

0,606

0,620

0,730

0,826

0,979

1,130

1,182

1,245

1,350

1,453

Гостиничный и ресторанный бизнес

0,480

0,520

0,558

0,641

0,666

0,706

0,749

0,785

0,894

0,969

1,020

1,082

Производство

0,872

0,946

0,871

0,838

0,856

0,882

0,924

0,991

1,001

0,927

0,961

1,043

Другие отрасли

0,871

0,893

0,923

0,946

1,003

1,015

0,988

1,012

1,040

1,009

0,993

0,994

Недвижимость и строительство

2,563

2,837

2,928

3,022

3,170

3,327

3,476

3,776

4,121

4,284

4,614

4,889

Всего условно чистой продукции

9,020

9,698

9,948

10,508

11,283

12,047

12,931

14,051

15,156

15,145

15,720

16,330

Плюс: импортные пошлины

0,229

0,261

0,254

0,229

0,201

0,156

0,149

0,184

0,195

0,131

0,103

0,82

Плюс: НДС

0,507

0,589

0,690

0,894

1,038

1,199

1,353

1,594

1,806

1,577

1,584

1,567

Текущий ВВП по видам деятельности

9,756

10,548

10,892

11,631

12,522

13,402

14,433

15,830

17,157

16,853

17,406

17,979

€ 9,75

Источник: Служба статистики Кипра (CyStat) * Предварительная оценка

ВВП Кипра

млрд в 2000 году

€ 17,98

ВВП Кипра

млрд в 2011 году

ЦИФРЫ

Successful Business

35

«Успешный бизнес», №8 (январь-март 2013)

ТЕМА НОМЕРА

Экономика и бизнес | Кризис на Кипре

Таблица 3. Текущий ВВП Кипра в долях по видам деятельности, %

* Предварительная оценка

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011*

17%

17%

18%

18%

18%

19%

20%

20%

20%

19%

18%

17%

Госаппарат, оборона, соцстрах

11%

12%

11%

10%

11%

11%

11%

11%

11%

11%

11%

11%

Финансы и страхование

8%

8%

8%

10%

10%

9%

9%

9%

9%

10%

10%

10%

Образование

7%

6%

6%

5%

6%

6%

7%

7%

7%

7%

8%

8%

Гостиничный и ресторанный бизнес

5%

5%

5%

6%

5%

5%

5%

5%

5%

6%

6%

6%

Производство

9%

9%

8%

7%

7%

7%

6%

6%

6%

6%

6%

6%

Другие отрасли

9%

8%

8%

8%

8%

8%

7%

6%

6%

6%

6%

6%

Недвижимость и строительство

26%

27%

27%

26%

25%

25%

24%

24%

24%

25%

27%

27%

Всего условно чистой продукции

92%

92%

91%

90%

90%

90%

90%

89%

88%

90%

90%

91%

Плюс: импортные пошлины

2%

2%

2%

2%

2%

1%

1%

1%

1%

1%

1%

0%

Плюс: НДС

5%

6%

6%

8%

8%

9%

9%

10%

11%

9%

9%

9%

Текущий ВВП по видам деятельности

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

ВВП Кипра формируется крайне небольшим количеством секторов экономики, лидирующие позиции среди которых занимают недвижимость и строительство. В 2011 году они «принесли» 3,12 млрд евро, то есть 17% ВВП. В 2008 году, на пике строительного бума, было 20%. Для сравнения, расходы на содержание госаппарата, социальное страхование и оборону выросли с 8% ВВП в 2000 году до 10% в 2011 году. Таблица ВВП по видам деятельности иллюстрирует главные трудности, испытываемые банковским сектором острова, и стратегические усилия Кипра, направленные на превращение страны в международный деловой и финансовый центр. Несмотря на огромные суммы депозитов, которые составляют 400% ВВП Кипра, лишь малая толика этих денег инвестирована собственно в экономику острова. В результате они оказывают сравнительно небольшое влияние на ВВП, если не считать, что обеспечивают высокую занятость и высокий уровень зарплат в банковском секторе. Это значит, что в плане риска финансовые институты Кипра зависимы не только от состояния местной экономики, но и от угрозы утекания вкладов и от просроченных заграничных кредитов. Все это как раз и объясняет,

ЦИФРЫ 36

Successful Business

17%

ВВП приходятся на секторы недвижимости и строительства

почему стоимость рекапитализации кипрских банков так велика.

Государственные финансы Бюджетные расходы Кипра составляют 47% ВВП – больше, чем госрасходы Германии (46%) или Мальты (43%), но меньше, чем в Греции (49%), Франции (56%) или Дании (58%). Здесь важно отметить, что хотя отслеживание абсолютного выражения госрасходов и важно, но о качестве, полезности и доходности самих трат это говорит мало. Это одна из главных проблем Кипра – увеличе-

Рис. 1. Совокупные государственные расходы, % от ВВП 60 50 40 30

35%

37%

43%

49% 49% 50% 51% 46% 47%

56% 58%

20 10 0 Бо лг а Сл рия ов ак и М я а Ге льт рм а ан Ве ия ли ко бр Кип ит р ан ия ЕС -2 Гр 7 ец Ш ия ве Фр ция ан ци Да я ни я

Источник: Служба статистики Кипра (CyStat)

2000 Оптовая и розничная торговля; автотранспорт

400%

ВВП Кипра – общая сумма депозитов в кипрских банках

Экономика и бизнес

www.cyprusrussianbusiness.com

Рис. 2. Государственные расходы/доходы (млрд евро)

ние подобных расходов (и потребления) без оглядки на эффективность работы государственного сектора. Кроме того, расходы государства стремительно росли без привязки к доходам. В 2000 году Правительство Кипра потратило 3,6 млрд евро, а дефицит бюджета был 229 млн евро (2% ВВП). К 2011 году расходы государства выросли до 8,3 млрд евро, а дефицит – до 1,132 млрд евро (6%). Рост бюджетных затрат в 129% без существенного роста населения является просто феноменальным2. Самая большая доля повышения расходов государства приходится на содержание госаппарата, с 1,3 млрд евро в 2000 году до 2,9 млрд евро в 2011 году (+118%); социальные выплаты, с 0,89 млрд евро в 2000 году до 2,62 млрд евро в 2011 году (+192%). Правительство ожидает дефицит бюджета 2012 года на уровне 851 млн евро (данные на 13.09.2012), или 4,7% ВВП. Рост государственного долга предполагается до 15,42 млрд евро (85% ожидаемого ВВП) – отчасти вследствие рекапитализации Cyprus Popular Вank (Laiki) и других заимствований государства. Что настораживает в этих цифрах: правительственные и местные бюджеты с 2008 года

Доходы

8000 7000 6000

Расходы

5000 4000 3000 2000 1000 20 00 20 01 20 02 20 03 20 04 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09 20 10 20 11

0

Государственные финансы (млрд евро) 1000 Правительство

500

Фонды соц. страхования

0 -500 -1000 -1500 2008

2009

2010

2011

2012

Прим. 2: Часть этого роста

приходится на услуги для граждан Кипра с оккупированных территорий, а также на расходы, связанные с взрывом в Мари. Кроме этого снижение доходной части последовало из-за прекращения действия импортных пошлин при вступлении Кипра в ЕС. Объективные причины есть, однако расходы все равно росли крайне непропорционально.

Таблица 4. Государственные финансы и затраты по категориям, млрд евро Баланс

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

Всего доходов

3,387

3,767

3,874

4,419

4,796

5,454

5,972

7,096

7,389

6,764

7,116

7,159

Всего расходов

3,616

4,004

4,357

5,182

5,311

5,779

6,145

6,542

7,228

7,794

8,036

8,291

Профицит/дефицит (залож. в бюджет)

-229

-237

-484

-763

-516

-326

-173

554

161

-1,031

-920

-1,132

% от ВВП

2%

2%

4%

7%

4%

2%

1%

3%

1%

6%

5%

6%

Профицит/дефицит (по итогам года)

103

120

-136

-349

-98

148

298

1,036

647

-599

-529

-706

% от ВВП

1%

1%

1%

3%

1%

1%

2%

7%

4%

4%

3%

4%

Накопленный долг

5,814

6,453

7,096

8,108

8,883

9,300

9,331

9,307

8,388

9,865

10,677

12,777

% от ВВП

60%

61%

65%

70%

71%

69%

65%

59%

49%

59%

61%

71%

Расходы, млрд евро

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

Выплаты персоналу

1,326

1,394

1,500

1,810

1,885

1,997

2,155

2,307

2,497

2,723

2,758

2,894

Соц. выплаты

0,896

0,989

1,134

1,342

1,528

1,722

1,777

1,825

2,080

2,249

2,479

2,617

Проценты

0,331

0,357

0,348

0,415

0,417

0,473

0,470

0,483

0,487

0,432

0,391

0,426

Капитальные затраты

0,344

0,361

0,390

0,473

0,530

0,484

0,548

0,636

0,681

0,933

0,911

0,811

Прочие расходы

0,719

0,903

0,984

1,144

0,952

1,104

1,195

1,292

1,483

1,458

1,497

1,543

Всего

3,616

4,004

4,357

5,182

5,311

5,779

6,145

6,542

7,228

7,794

8,036

8,291

47%

составляют бюджетные расходы Кипра

на

118%

увеличились расходы на содержание госаппарата с 2000 по 2011 год

ЦИФРЫ

Successful Business

37

«Успешный бизнес», №8 (январь-март 2013)

ТЕМА НОМЕРА

Экономика и бизнес | Кризис на Кипре

Таблица 5. Государственные финансы и затраты по категориям, % от ВВП Расходы, % от ВВП

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Выплаты персоналу

14%

13%

14%

16%

15%

15%

15%

15%

15%

16%

16%

16%

Соц. выплаты

9%

9%

10%

12%

12%

13%

12%

12%

12%

13%

14%

15%

Проценты

3%

3%

3%

4%

3%

4%

3%

3%

3%

3%

2%

2%

Капитальные затраты

4%

3%

4%

4%

4%

4%

4%

4%

4%

6%

5%

5%

Источник: Служба статистики Кипра, Экономические индикаторы

2011

Прочие расходы

7%

9%

9%

10%

8%

8%

8%

8%

9%

9%

9%

9%

Всего

37%

38%

40%

45%

42%

43%

43%

41%

42%

46%

46%

46%

Финансы государства Индикаторы госбюджета

2008

2009

2010

2011*

2012**

* Предварительные данные ** Данные на октябрь 2012 года

Центральное правительство и местные самоуправления, млн евро

-453

-1 498

-1 359

-1 512

-1 083

Источник: Министерство финансов, отчет об избыточном дефиците от 13/09/2012

Фонды социального страхования, млн евро

614

468

439

380

231

Всего, млн евро

161

-1 031

-920

-1 132

-851

все время были дефицитными. Профицит 2008 года был очень быстро «съеден». И не в последнюю очередь за счет роста социальных выплат.

Банковская система Кипра Основной вопрос – ее жизнеспособность. Хотя сейчас и пытаются утверждать, что всему виной – списание греческих долгов (GGB) банками Bank of Cyprus и Cyprus Popular Bank (Laiki), но корни проблемы уходят намного глубже и имеют структурную природу. Главные местные банки (в первую очередь это касается ВоС и СРВ) в 2000 году предприняли широкую экспансию на рынки Греции и других стран. Они не только необдуманно инвестировали в греческие бонды, но и выдали в Греции, на Кипре и в других странах огромное количество кредитов, которые сейчас не обслуживаются. Из-за своей «оффшорной природы» банки на Кипре (как местные, так и иностранные) используются корпоративными клиентами для «рециркуляции» капиталов путем трансфертного ценообразования, передачи дивидендов, внутрикорпоративных займов, покупки активов и других сделок. Как результат – объем активов и обязательств кипрской банковской системы намного превышает настоящие потребности местной экономики. У этого есть четыре следствия: a. Повышен системный риск: внезапное бегство иностранных вкладчиков повысит

ЦИФРЫ 38

Successful Business

на

192%

увеличились социальные выплаты с 2000 по 2011 год

требования к уставному капиталу и другим резервам основного уровня. b. Кипр достаточно заработал на своем статусе оффшорного банковского центра, в первую очередь, наработав репутацию стабильной экономики и искусного финансового менеджмента. Этому не помешали даже наличие оккупированной зоны и вступление в ЕС. Однако из-за политики управления, проводимой нынешним правительством, за последние два года эта репутация пошатнулась. Есть угроза утечки капитала в более надежные юрисдикции. А тот факт, что многие кипрские банки и компании откровенно смотрят на российских клиентов, как на «дойных коров», привел к тому, что многие ключевые инвесторы отказались от своих планов вкладывать деньги в Кипр. c. Для кипрских банков это может привести к потере международных клиентов и в других

В банковской системе Кипра слишком сильны профсоюзы, здесь чересчур много филиалов, кредиты дорогие, а банковские требования – невыгодные. Неслучайно до недавнего времени вся система жила в долг и фактически субсидировалась за счет высокодоходных международных операций.

€ 1,08

дефицит бюджета Центрального правительства и местного млрд самоуправления в 2012 году

Экономика и бизнес

www.cyprusrussianbusiness.com

Рис. 3. Депозиты и кредиты Депозиты

80000 70000 60000

Кредиты

50000 40000 30000 20000

Май-12

Май-11 Нояб-11

Май-10

Нояб-10

Май-09

Нояб-09

Май-08

Нояб-08

Май-07

Нояб-07

0

Нояб-06

10000 Нояб-05 Май-06

странах, где те работают. Несмотря на широко рекламируемый принцип индивидуального подхода к каждому клиенту, большинство кипрских бухгалтеров, аудиторов и банкиров знают о своих международных клиентах немного. d. В банковской системе Кипра слишком сильны профсоюзы, здесь чересчур много филиалов, кредиты дорогие, а банковские требования – невыгодные. Неслучайно до недавнего времени вся система жила в долг и фактически субсидировалась за счет высокодоходных международных операций. Во сколько на самом деле обошлась банковская система местной экономике – еще только предстоит узнать. Но тот факт, что даже перед кризисом кипрские банки выдавали корпоративные кредиты по ставке LIBOR +4% и включали в их стоимость немыслимо высокую «цену подготовки договора», уже говорит о многом.

Источник: Статистическая служба Кипра Министерство финансов

Таблица 6. ВВП, кредиты и депозиты ВВП, кредиты и депозиты

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012**

ВВП, млн евро

13 402

14 433

15 830

17 157

16 853

17 406

17 979

18 159

Депозиты*, млн евро

38 073

43 099

52 514

56 009

58 155

69 940

69 298

70 307

Кредиты*, млн евро

28 062

31 417

41 020

54 443

57 874

61 475

68 520

71 415

Депозиты, % от ВВП

284%

299%

332%

326%

345%

402%

385%

387%

120%

Кредиты, % от ВВП

209%

218%

259%

317%

343%

353%

381%

393%

100%

Отношение суммы ссуд к депозитам

74%

73%

78%

97%

100%

88%

99%

102%

Отношение кредитов к депозитам

80%

Таблица 7. Кредиты по категориям заемщиков

60% 40%

Апр-12

Фев-11

Сент-11

Дек-09

Июль-10

Окт-08

Май-09

Авг-07

Март-08

Янв-06

0

Нояб-05 Июнь-06

20%

Все системные риски прекрасно изложены в отчете MFS («Денежно-кредитная и финансовая статистика ЦБ Кипра»), опубликованном в ноябре 2012 года. В таблице 6 сведена информация из трех главных источников: • Объемы депозитов и кредитов кипрской банковской системы (за исключением ЦБ Кипра) по данным MFS (ноябрь 2012 года); • Значения ВВП с 2005 по 2011 годы, из отчета Службы статистики Кипра (от 2 декабря 2012 года); • Прогноз по ВВП 2012 года из отчета Министерства финансов от 13.09.2012 года. Как видно, общая сумма кредитов, выданных кипрскими финансовыми институтами местным и иностранным компаниям, домохозяйствам и правительству, составляет 71,42

74%

отношение суммы банковских ссуд к депозитам в 2005 году

Кредиты по кат. заемщиков, млн евро

Дек. 2005

Дек. 2006

Дек. 2007

Дек. 2008

Дек. 2009

Дек. 2010

Дек. 2011

Окт. 2012

Правительство

1 566

1 698

1 817

1 789

1 563

1 106

1 110

1 634

Кредитно-фин.институты

1 477

1 143

2 223

3 729

5 355

6 373

9 231

10 140

Компании

12 101

13 742

19 225

27 312

27 441

28 179

31 112

33 177

Домохозяйства, в том числе

12 919

14 834

17 755

21 613

23 515

25 818

27 068

26 465

Потреб. кредиты

2 589

2 859

3 132

4 343

4 857

3 479

3 482

3 462

Ипотеч. кредиты

4 316

5 938

8 073

10 418

12 616

14 474

15 139

14 681

Прочие кредиты

6 014

6 037

6 550

6 852

6 043

7 864

8 447

8 322

Всего ссуд, млрд евро

28 062

31 417

41 020

54 443

57 874

61 475

68 520

71 415

Население, тыс. чел

744

757,9

776,4

796,9

819,1

839,8

862

Задолженность домохозяйств, евро/чел

17 364

19 573

22 869

27 121

28 709

30 743

31 401

Кол-во домохозяйств, тыс.

258,2

266,1

274,3

282,6

291,3

300,1

309,3

Задолженность домохозяйств, евро/ домохозяйство

50 034

55 748

64 730

76 478

80 725

86 030

87 512

ВВП, млрд евро

13,402

14,433

15,830

17,157

16,853

17,406

17,979

18,159

Задолж. компаний, % от ВВП

90%

95%

121%

159%

163%

162%

173%

183%

Задолж. домохозяйств, % от ВВП

96%

103%

112%

126%

140%

148%

151%

146%

ВВП на душу населения, евро

18 013

19 043

20 389

21 530

20 576

20 726

20 858

102%

отношение суммы банковских ссуд к депозитам в 2012 году

ЦИФРЫ Successful Business

39

«Успешный бизнес», №8 (январь-март 2013)

ТЕМА НОМЕРА

Экономика и бизнес | Кризис на Кипре

Общая сумма кредитов, выданных кипрскими финансовыми институтами местным и иностранным компаниям, домохозяйствам и правительству, составляет 71,42 млрд евро, или 393% от ВВП 2012 года.

К октябрю 2012 года кредиты компаниям выросли до 183% ВВП, домохозяйствам – до 146% ВВП.

млрд евро, или 393% от ВВП 2012 года. И хотя отношение кредитов к депозитам (loan-to-deposit ratio) оценивается на относительно безопасном уровне в 102%, это показывает фундаментальные риски для банковской системы острова: ее капитал первого уровня не справится с бегством вкладчиков и потерями по необслуживаемым долгам. И обсуждаемая «тройкой» цена рекапитализации – 10 млрд евро – уже является показателем масштабности проблемы. При этом «мусорные» кредитные рейтинги государства и кипрских банков делают невозможным привлечение новых акционеров или капиталов на рыночных условиях. MFS также подтверждает хорошо известный факт: многие кипрские компании и домохозяйства имеют высокий уровень долгов. В таблице 7 показана характеристика кредитов по институциональному типу (долговые обязательства) на декабрь месяц каждого года, кроме 2012 года, когда использованы данные на октябрь. Эти данные показывают стремительное увеличение объемов кредитования, как компаний, рост с 12,1 млрд евро в 2005 году до 33,2 млрд евро в 2012 году, так и частных заемщиков, рост с 12,9 млрд евро в 2005 году до 26,5 млрд евро в 2012 году. При этом львиная доля кредитов физическим лицам приходится на ипотечное кредитование. Что неудивительно: многие кипрские семьи поучаствовали в строительном буме. К октябрю 2012 года кредиты компаниям выросли до 183% ВВП, домохозяйствам – до 146% ВВП. Этот простой анализ официальных данных показывает серьезный дисбаланс банковской системы острова. Наравне со списанием греческих долгов и высоким риском необслуживаемых кредитов все это очевидно превратило кипрские банки из локомотива экономики в ее самое слабое место. Именно по этой причине львиная доля финансовой помощи (10 млрд евро) предназначена для рекапитализации местных банков.

Программа финансовой помощи Кипру

номера в печать полностью не известны. Хотя предложения кредиторов известны и опубликованы. Переговоры между Правительством Кипра и «тройкой» продолжаются. Более того, точные условия получения денег до сих пор не определены. В пресс-релизе указано, что рассматриваются займы в размере от 14 до 17,5 млрд евро и обсуждаются следующие условия их предоставления: a. 10 млрд евро пойдут на рекапитализацию банков. b. 6 млрд евро предназначены для рефинансирования долгов правительства в период 2013-2016 годов. c. 1,5 млрд евро пойдут на покрытие дефицита бюджета.

Сравнение исходных позиций Кипра и Греции и механизмов помощи для них на момент ее начала. Показатели

Кипр

Греция

Дата получения помощи

Дек. 2012 года – янв. 2013 года

Май 2010 года

Размер ВВП на дату обращения

17,98 млрд евро

227,32 млрд евро

Госдолг по отношению к ВВП

71% (на конец 2011)

129% (на конец 2009 года)

Основная причина обращения за помощью

Госсектор страдал от понижения суверенного кредитного рейтинга, явившегося следствием большого вовлечения в экономику Греции. Правительство Кипра не имело доступа на международные рынки капитала в течение 18 месяцев. Из-за потерь на греческих облигациях и необслуживаемых кредитов в Греции и на Кипре, коммерческим банкам требуется рекапитализация.

Госсектор «отлучили» от мировых рынков долгосрочных кредитов; невозможность пролонгировать ссуды или рефинансировать их за счет частных заемщиков.

Первоначальный объем помощи

17,5 млрд евро

110 млрд евро

Размер помощи по отношению к ВВП

97,3%

48%

Первоначальный кредитный процент еврозоны

2,5%

5%

Срок займа

30 лет

7 лет

Достоверна (на текущий момент)

Не вызывает доверия: дефицит 2009 года был исправлен с первоначальных 3,5% на 12,5%. Государственный долг был также обнаружен «хранящимся» на забалансовых ведомостях различных компаний, а именно полугосударственных организаций.

Качество официальной статистики

Детали соглашения о помощи или увеличении чрезвычайных кредитов от «тройки» в обмен на меры экономии на момент сдачи

ЦИФРЫ 40

Successful Business

€ 12,1

общая сумма кредитов компаний на Кипре млрд в 2005 году

€ 33,2

общая сумма кредитов компаний на Кипре млрд в 2012 году

Экономика и бизнес

www.cyprusrussianbusiness.com

Министр финансов Кипра Васос Шарли заявил, что сейчас обсуждаются ставка и сроки предоставления кредита – 2,5% и 30 лет соответственно. Конкретный объем помощи зависит от результатов аудита кипрских банков, который сейчас проводит независимая консультационная компания PIMCO. Окончательные результаты проверки будут известны в январе 2013 года. Перед тем как рассматривать условия займа, стоит изучить сходства и различия кипрской и греческой программ помощи. Греция обратилась за экстренным займом к МВФ и ЕС в январе-феврале 2010 года. До этого в еврозоне не было процедуры предоставления срочной финансовой помощи странам-членам. Обращение Греции было «пробой пера» для еврозоны, и ее заявку удовлетворили без применения соответствующего политического механизма. И хотя такие механизмы есть – Европейский фонд финансовой стабильности (EFSF) и Европейский стабилизационный механизм (ESM) – процесс принятия политических решений в ЕС остается неповоротливым и неэффективным и характеризуется бесконечными

Госдолг Кипра может «взлететь» до 127% ВВП, не считая дефицита бюджета 2012-2013 г.

прениями. Кроме этого ЕЦБ жестко ограничивает покупки на первичном и вторичном рынках суверенных долгов.

Кипр и Греция – сравнительный анализ Как мы можем оценить обе страны? a. Хотя Кипр и выглядит как имеющий более хорошую, чем Греция, стартовую позицию на входе в кризис (госдолг в размере 71% ВВП на конец 2011 года, а в Греции – 129% ВВП на конец 2009 года), у него есть дополнительные долговые обязательства, как результат

71%

госдолг Кипра на момент «вхождения» в кризис в 2011 году

Ведущие политические партии, Греция и Кипр Парламент Кипра

Идеология

# Кол-во мест

Демократическое объединение (DISY)

Правоцентристы

20

Прогрессивная партия трудового народа Кипра (AKEL)

Левые

19

Демократическая партия (DIKO)

Центристы

Движение за социальную демократию (EDEK)

Левые

Европейская партия Кипра (EVROKO)

Центристы

Партия экологов

Левые

Всего

Парламент Греции

Идеология

# Кол-во мест

Новая демократия (ND)

Правоцентристы

125

Коалиция леворадикалов (SYRIZA)

Крайние левые

71

9

Всегреческая социалистическая партия (PASOK)

Левоцентристы

26

5

Независимые греки

Правые

20

Золотая заря (Chryssi Avgi)

Ультраправые

18

Левые демократы (DHMAR)

Левые

16

Коммунистическая партия Греции (KKE)

Ультралевые

12

Независимые депутаты

Различная

12

2 1 56

Всего необходимости рекапитализации своих банков. Если считать, что требуемые для этих целей 10 млрд евро будут изысканы за счет государства, то есть под его гарантии, то госдолг Кипра взлетает до 127% ВВП, не считая дефицита бюджета 2012 и 2013 годов. b. Обе страны значительно растеряли свое политическое доверие, хотя у Кипра есть неплохие шансы его восстановить. Греция, которой весной 2010 года, при правительстве Йоргоса Папандреу, поначалу верили, растеряла все свои преимущества к концу того года, когда ее долг консолидировали, а министры партии PASOK попытались «обойти правила игры» и уклониться от проведения реформ. На Кипре доверие было потеряно из-за отсрочек платежей, введенных Президентом Димитрисом Христофиасом в 2012 году, а также в результате непрозрачности того, ведет ли страна переговоры относительно финансовой помощи ЕС или ищет других спонсоров, включая двухстороннее долговое соглашение с Россией. c. Обе страны страдают от кризисов финансовой состоятельности и ликвидности. Последний возник потому, что оба правительства не имеют доступа к мировому рынку капиталов из-за своих низких суверенных рейтингов. Причина возникновения кризиса финансовой состоятельности заключается в следующем: инвесторы боялись роста

129%

госдолг Греции на момент «вхождения» в кризис в 2009 году

300

Обе страны не хотят признавать основную причину кризиса. И в Греции, и на Кипре государственный сектор превратился в огромный очаг коррупции и патроната.

ЦИФРЫ Successful Business

41

«Успешный бизнес», №8 (январь-март 2013)

ТЕМА НОМЕРА

Экономика и бизнес | Кризис на Кипре

госдолга после получения финансовой помощи – настолько, что его трудно станет обслуживать. Греция уже объявила дефолт по своим долгам, и частные кредиторы в 2011 году потеряли на их списании 52%. Кипр пока дефолта не объявлял, но вынужден был прибегнуть к крайним мерам, занимая деньги у полугосударственных компаний и фонда чрезвычайной помощи (ELA). И далеко не факт, что он сможет соблюсти все условия «тройки». d. Самое важное, и самое печальное, что обе страны не хотят признавать основную причину кризиса. И в Греции, и на Кипре государственный сектор превратился в огромный очаг коррупции и патроната. По сути, это бездонная яма национальных экономик, в которую правительства вынуждены вкладывать деньги без сколько-нибудь ощутимой отдачи. Имеет значение и то, что все политические партии тоже вовлечены в эту систему, уже многие годы используя рабочие места в госсекторе как источник обогащения и вознаграждения своих сторонников. На сегодня не существует национального консенсуса или видения роли частного и государственного секторов и конкурентоспособности страны. e. Как следствие, значительная часть населения просто не понимает базовых экономических концепций. Популярные в Греции и на Кипре дебаты в основном состоят из сентиментальной тоски по ушедшим временам и страха перед иностранными заговорами. Так, многие киприоты всерьез считают, что нынешний экономический кризис – это коварный ход зарубежных сил, желающих завладеть энергетическими ресурсами острова, а многие греки полагают, что Германия (вынужденный кредитор) опять хочет их оккупировать. Такие слухи и настроения вовсю муссируются прессой, подогреваются демонстрациями и заявлениями политических партий. При отсутствии в обществе взаимопонимания, никакие структурные реформы невозможны. f. Наконец, обе страны страдают от значительной политической раздробленности. В

ЦИФРЫ 42

183%

Successful Business

от ВВП – задолженность кипрских компаний по банковским кредитам (октябрь 2012 год)

Греции традиционная, правящая страной с 1974 года, дуополия между левыми (PASOK) и правыми (Новая демократия) разрушена. Сегодня в парламенте уже семь партий, и лидер – «Новая демократия» – в национальных опросах набирает всего 22-24%. На Кипре, имеющем всего 840 000 жителей, в парламенте заседают шесть партий. Это означает, что протолкнуть через него такой закон, как реструктуризация политически деликатного госсектора (а на этом настаивает «тройка»), будет очень трудно, если вообще возможно.

Условия получения помощи В любом кредитном договоре основную часть занимает описание условий получения денег. Обозначены такие условия и в «Меморандуме о взаимопонимании по проведению целевой экономической политики», называемый сейчас просто Меморандум (по-гречески – το Mνημόνιο). Они включают в себя перечень структурных реформ, которые обязано провести государство, обратившееся за помощью. Во время подготовки этого материала Парламент Кипра обсуждал первый из нескольких законопроектов, превращающих условия, оговоренные в Меморандуме, в законы государства. Срочность, с которой законодатели взялись за это дело, объясняется катастрофическими финансовыми трудностями, грозящими стране. Во многом эта ситуация вызвана политическими и финансовыми просчетами, допущенными правящей элитой и теми, кто стоит у руля экономики. Эти реформы зачастую достаточно спорные, в особенности те, которые предполагают сокращение государственных расходов, ослабление позиций профсоюзов и роли коллективных договоров в государственном и частном секторах. Однако, несмотря на свою неоднозначность, многие из них, как правило, достаточно логичны и необходимы для обеспечения нормального отрегулированного функционирования любого европейского правительства. Подробнее об этом – на стр. 85-94.

€ 20 858

ВВП Кипра на душу населения в 2011 году

www.cyprusrussianbusiness.com

НОВЫЕ И ИЗМЕНЕННЫЕ ЗАКОНЫ, ПРАВИЛА, СОГЛАШЕНИЯ 2012 ГОДА Подводя итоги 2012 года, редакция журнала «Успешный бизнес» предлагает вам краткий обзор последних изменений в кипрском законодательстве, которые отметили наши постоянные авторы – аудитор Неофитос Неофиту и юрист Христодулос Василиадис. Речь пойдет о нововведениях в сфере налогов, управления собственностью, миграционных и иммиграционных вопросов. Кроме того, мы попросили нашего обозревателя Игоря Шлыкова сравнить ставки налогообложения в разных странах и проанализировать структуру доходов государственного бюджета.

«Успешный бизнес», №8 (январь-март 2013)

Налоги и право | Обзор последних изменений

Новое в налоговом законодательстве В июле 2012 года парламент принял ряд поправок к налоговому кодексу, которые имеют обратную силу с 1 января 2012 года. Цель этих нововведений – сделать Кипр более привлекательным для иностранных инвесторов.

Режим IP Box Среди других, был в частности введен и этот режим, позволяющий вычитать из прибыли, полученной от использования или реализации интеллектуальной собственности до 80%. Эта сумма рассматривается как вмененный расход. Соответственно, эффективная ставка налога на прибыль при вышеуказанном режиме может составить лишь 2%. К тому же в рамках этого режима к объектам интеллектуальной собственности применяется ускоренная амортизация (5 лет). 80% вмененного расхода будут применяться к прибыли после вычета всех прямых расходов: таких, как амортизация и проценты по кредитам, привлеченным для приобретения и разработки объектов интеллектуальной собственности и всех остальных прямых затрат.

Возможность вычета при исчислении налоговой базы процентных расходов, связанных с приобретением акций Неофитос Неофиту

Партнер, глава департамента налогообложения Ernst & Young Cyprus

ЦИФРЫ 44

Successful Business

Новая редакция закона позволяет при уплате налога на Кипре вычитать из налогооблагаемой базы расходы по уплате процентов, возникших (прямо или косвенно) вследствие приобретения акций дочерней компании (100%) в случае, если эта сделка состоялась после 1 января 2012 года, а активы

до

80%

вычитают из прибыли, полученной от использования интеллектуальной собственности

Всего 2% - налог на прибыль, полученной от использования или реализации интеллектуальной собственности.

«дочки» используются в бизнесе на 100%. Если в приобретаемой компании есть иные активы, то они по-прежнему рассматриваются как инвестиции. Для целей исчисления налоговой базы налоговая резиденция дочерней компании значения не имеет.

Доходы, рассматриваемые как «предположительно выплаченные дивиденды» Напоминаем, что кипрские компании в течение двух лет после окончания соответствующего учетного года налогообложения должны распределить в качестве дивидендов не менее 70% от прибыли за вычетом налогов, удерживаемых в соответствии с применимым налоговым законодательством. При расчете прибыли, подпадающей под положение о «предположительно выплаченных дивидендах», все капитальные расходы, вызванные

5%

ставка налога при строительстве или приобретении первой жилой недвижимости

Налоги и право

www.cyprusrussianbusiness.com

Покупка «дочки» – не инвестиции. Теперь затраты вычитаются из налогооблагаемой базы

приобретением предприятий, зданий и оборудования (за исключением частных лимузинов) в период 2012, 2013, 2014 годов вычитаются из чистой (посленалоговой) прибыли. Правило о «предположительно выплаченных дивидендах» не применяется в случае, если бенефициары компании, зарегистрированной на Кипре, не являются налоговыми резидентами этой страны.

Перенос убытков в рамках холдинга Поправки к закону также позволяют компанию, бывшую членом холдинга в течение соответствующего налогового года, рассматривать как члена группы компаний на весь налоговый год холдинга для целей переноса убытков текущего года. По прежним правилам компания должна была быть в составе группы весь отчетный год.

НДС на строительство/ приобретение жилой недвижимости Положения закона об НДС о применении пониженной 5% ставки налога при строительстве/приобретении на Кипре первой жилой недвижимости, которая является постоянным местом проживания, были расширены. Теперь пониженная ставка налога применяется и к тем, кто постоянно не проживает на Кипре,

Приобретение зданий и оборудования вычитается из посленалоговой прибыли

18%

ставка НДС в 2013 году

но приобретает жилье для проживания в нем в период пребывания на острове. Поправка вступает в силу с момента ее публикации в правительственном издании «the Official Gazette of the Republic».

НДС на импорт воздушных судов Положения закона были изменены таким образом, что на импортируемые воздушные суда, используемые для целей бизнеса (кроме самолетов коммерческих авиакомпаний), НДС отныне можно начислять с использованием обратной проводки, вместо действующего правила уплаты и последующего требования к возмещению.

Сборы Департамента земельных ресурсов Действие закона, предоставляющего освобождение от уплаты сборов за передачу собственности при продаже недвижимости после 2 декабря 2011 года, в случае если недвижимость облагается НДС и 50% снижение сбора, в случае если недвижимость НДС не облагается, продлено до 31 декабря 2012 года. Правило действительно при первой продаже.

В ТЕМУ Вопрос УБ: «В 2012 году не раз обсуждался вопрос предстоящего повышения подоходного налога и НДС. Каково Ваше мнение по этому поводу?» Мы не ожидаем повышения корпоративного подоходного налога, который в настоящее время составляет 10%. Низкий корпоративный налог – это важное преимущество Кипра в сравнении с другими европейскими холдинговыми юрисдикциями (такими, как Нидерланды и Люксембург). Повышение налога явно принесло бы больше вреда, чем пользы. Экономика Республики Кипр и так переживает нелегкие времена. Что касается повышения подоходного налога для частных лиц, то мы полагаем, что ставка его не будет повышаться, но снизится сумма, которая не подлежит налогообложению (сейчас этот порог – 19 500 евро). Возможно, это правило вообще отменят, и налоги надо будет платить на всю сумму годового дохода. Мы почти уверены в том, что НДС (сейчас 17%) будет повышен. Такой налог легко собирать и считать, поэтому многие правительства в тяжелые периоды прибегают именно к этому средству пополнения бюджета. Нужно отметить, что на Кипре сравнительно низкий НДС, среднеевропейский показатель – 20%.

€ 19 500

доход частных лиц, не облагаемый налогом на Кипре

ЦИФРЫ

Successful Business

45

«Успешный бизнес», №8 (январь-март 2013)

Налоги и право | Обзор последних изменений

Подводя итоги года… Находясь на перекрестке Европы, Африки и Азии Кипр является своеобразным барометром правового прогресса и регионального развития. Этот год был особенно отмечен значительными достижениями, сделанными островом на ниве совершенствования правового регулирования. В частности, приняты важные поправки к иммиграционным законам в части, касающейся граждан третьих стран, обновлен закон о «О международных (консолидированных) трастах» от 1992 года, приведена к требованиям современности лизинговая схема для яхт и подписан и ратифицирован ряд соглашений об избежании двойного налогообложения с другими странами. Давайте проанализируем эти правовые акты.

Изменения иммиграционных правил для граждан третьих стран В этом году была принята новая и ускоренная процедура получения вида на жительство категории F для тех граждан третьих стран, которые намерены инвестировать в кипрский рынок недвижимости. При этом соискатели этой категории должны соответствовать ряду требований, изложенных в Положении 6(2) Правил об иностранцах и иммиграции (Regulation 6(2) of the Aliens and Immigration Regulations): • Показать гарантированный годовой доход в размере не менее 30 000 евро из любых источников, кроме работы на Кипре (это могут быть зарплаты от зарубежных работодателей, пенсии, ценные бумаги и прочее). • Представить титул собственности или контракт на покупку кипрской недвижимости стоимостью не менее 300 000 евро по рыночной цене. • Представить письмо из кипрского банка о подтверждении имеющегося депозита на сумму 30 000 евро, который будет заблокирован на трехлетний срок. • Представить справку об отсутствии судимости, выданную страной гражданства с

Христодулос Василиадис

Адвокат, управляющий партнер, Christodolous G. Vassiliades & Co LLC

ЦИФРЫ 46

€ 30

Successful Business

нужно заблокировать на три года, чтобы получить тыс. вид на жительство категории F

нотариально заверенным переводом. • Написать заявление, подтверждающее, что соискатель не намерен работать на Кипре. • Заполнить форму заявки М67, касающуюся страхового покрытия по медицинской страховке. • Посещать Кипр как минимум один раз каждые два года. По прежним правилам претенденты на визу категории F не должны были делать срочный депозит в размере 30 000 евро на три года. Кроме этого в прежние годы не было требования и к обязательному заграничному источнику доходов в размере 30 000 евро. Раньше нужно было просто показать гарантированный годовой доход, достаточно высокий для удовлетворительного проживания на Кипре без того, чтобы работать или заниматься любым видом бизнеса. Это была сумма в размере 9568,17 евро в год на одного человека и 4613,22 евро на каждого иждивенца. Изменения существенные, однако они позволили так же существенно снизить время рассмотрения заявок. Если раньше это занимало в среднем 9 месяцев, то с введением новой улучшенной процедуры, ответ на заявление о получении вида на жительство категории F почти все претенденты получают

€ 300

минимальная стоимость недвижимости для получения тыс. долговременного вида на жительство

Налоги и право

www.cyprusrussianbusiness.com

не позднее чем через два месяца. Пример этого рационального подхода отражен в пресс-релизе МВД Кипра от 26 ноября 2012 года, в котором говорится, что за двухмесячный период было рассмотрено уже 50 заявлений претендентов. Одним словом быстрота процедуры вкупе с фактом, что заявителю достаточно приезжать на Кипр всего лишь раз в два года, чтобы сохранить свой статус, делают остров идеальной страной для получения вида на жительство.

Новая редакция закона «О международных трастах» от 1992 года (International Trust Law of 1992) В 1992 году на Кипре вступил в силу закон «О международных трастах». Это было сделано с целью обновить действующее на тот момент законодательство и укрепить позиции Кипра как оффшорной зоны и серьезной трастовой юрисдикции.

За годы, последующие после принятия закона, было много дискуссий и попыток его обновления. 9 марта 2012 года парламент одобрил реформу закона 1992 года и принял закон «О международных трастах 2012 года (исправленный)» (the International Trust (Amending) Law of 2012 (the «2012 Law»)). В таблице даны основные отличия нового закона, а также условия, о которых говорилось ранее. Исправление закона 1992 года давно назрело. Вступление в силу новой его редакции укрепило репутацию Кипра, как надежной юрисдикции в сфере доверительного управления и позиционирования острова в качестве лидера в гонке самых привлекательных юрисдикций для решения вопросов международного налогового планирования, управления личным имуществом и налогового планирования наследования. Другими словами - кипрский международный траст не имеет себе равных.

INTERNATIONAL TRUST (Amending) LAW 2012

INTERNATIONAL TRUST LAW of 2012

Ни учредитель доверительного управления, ни бенефициар не обязаны быть резидентами Кипра в год, предшествующий учреждению трастового фонда.

Ни учредитель доверительного управления, ни бенефициар не обязаны быть резидентами Кипра

Вопросы законной силы и применения права международного доверительного фонда должны разрешаться с применением законов Кипра без ссылок на законодательства иных юрисдикций.

Законная сила должна основываться на требовании того, что учредитель траста является совершеннолетним и находится в здравом уме и твердой памяти.

Все ограничения срока действия международного доверительного фонда, установленные в течение или после ратификации исправленного закона, аннулируются.

За исключением случаев, когда траст учрежден с благотворительными или иными похожими целями, срок его действия устанавливается в 100 лет.

Полномочия учредителя доверительного управления должны быть расширены * и включать в себя вопросы, касающиеся: 1) аннулирования или изменения условий доверительного управления, 2) распределения и размещения доходов пайщиков или капитала, 3) выпуска директив; касающихся вопросов смещения членов совета директоров компаний, владеющих трастом, 4) выпуска директив, касающихся управления, продажи и покупки собственности траста, 5) назначения или смещения доверительных собственников или бенефициаров; 6) назначения и отставки инвестиционного управляющего/консультанта; 7) смены применимого права для управления трастом или места его управления; 8) ограничения дискреционных полномочий доверительных учредителей.

Нет никаких условий.

Определение благотворительного доверительного фонда должно быть расширено и включать в себя международный траст, имеющий в качестве основной специально перечисленные благотворительные цели.

Содержит широкое определение благотворительного доверительного фонда.

Полномочия доверительного учредителя должны быть расширены с тем, чтобы включать владение, управление и инвестиции в движимую и недвижимую собственность на Кипре и за границей, включая акции компаний, зарегистрированных на острове.

Нет никаких условий.

В случае, если бенефициар является резидентом Кипра, то доход, полученный на острове и за границей является объектом налогообложения на Кипре. Если бенефициар не является резидентом острова, то объектом налогообложения на Кипре является только доход, полученный из источников на острове.

Доходы и прирост капитала международного траста от источников за пределами острова не являются объектом налогообложения и свободны от налога на имущество и наследство.

в

2013

вступает в силу новое соглашение об избежании двойного налогообложения году между Кипром и Россией

5-15%

* Доверительный учредитель, действующий в пределах своих полномочий, не будет считаться злоупотребляющим служебным положением и доверием. Кроме этого, согласно разделу 3(2) Закона 2012 года, ему нельзя приписывать умысел на совершение мошеннических действий, поскольку вышеуказанные полномочия являются его служебными обязанностями

налог на выплату дивидендов, согласно новому соглашению между Кипром и Украиной

ЦИФРЫ

Successful Business

47

«Успешный бизнес», №8 (январь-март 2013)

Налоги и право | Обзор последних изменений

Внедрение лизинговой схемы для яхт На протяжении последних лет, Кипр постоянно укреплял свою репутацию самого привлекательного в мире шиппингового центра. Недавно в этом направлении был сделан еще один шаг – Департамент НДС Кипра принял новое руководство, которое превратило остров в главную яхтенную юрисдикцию ЕС. В частности, инструкции от марта 2012 года значительно снизили ставку НДС, применяемую к яхтам, вводя лизинговую схему для прогулочных судов (включая моторные и парусные яхты). До введения новой схемы стандартно применялась ставка НДС в размере 17%. При использовании же новой лизинговой схемы для яхт, зарегистрированных в ЕС, фактическая ставка может быть снижена вплоть до 4,42%.

* Пересмотрен порядок обмена информацией и приведен в соответствии со ст.26 Конвенции ОБЭСР в отношении налогов на доходы и капитал и предотвращении уклонения от налогообложения.

Подписание/ратификация соглашений об избежании двойного налогообложения (DTT) Кипр имеет обширную сеть подобных договоров – на сегодняшний день с 44 странами. Большинство из них предусматривают: 1) сниженную или нулевую ставку налога у источника выплаты, налоги на дивиденды, проценты и роялти, выплачиваемые страной-участником соглашения; 2) избежание двойного налогообложения, в случае если резидент одной страны-участницы соглашения извлекает доход в другой странеучастнице. В этом году Кипр подписал и ратифицировал следующие соглашения об избежании двойного налогообложения:

DTT МЕЖДУ КИПРОМ И ПОЛЬШЕЙ

DTT МЕЖДУ КИПРОМ И УКРАИНОЙ

DTT МЕЖДУ КИПРОМ И РОССИЕЙ* / **

Подписано в марте 2012 года.

Подписано в ноябре 2012 года.

Подписано в 2010 году и ратифицировано в феврале 2012 года.

Соглашение вступит в силу в 2013 году.

Соглашение ожидает ратификации законодателями обеих стран.

Соглашение вступит в силу в 2013 году.

Налог у источника на выплату дивидендов будет снижен с 10% до уровня 0-5%. Ставка зависит от доли участия в акционерном капитале компании, распределяющей дивиденды.

Налог у источника на выплату дивидендов будет от 5 до 15%. Ставка зависит от доли участия в акционерном капитале компании, распределяющей дивиденды.

Налог у источника на выплату дивидендов остается на уровне 0%.

Налог у источника на процентный доход будет снижен с 10% до 5%.

Налог у источника на процентный доход будет 2%.

Налог у источника на процентный доход останется на уровне 0%. Новое определение понятия «дивиденды», которое включает выплаты по акциям паевых инвестиционных фондов. Понятие «резидент» пересмотрено для стимулирования сотрудничества между двумя странами по вопросу установления в каждом конкретном случае подходящего места нахождения руководства компанией.

** Начиная с 2017 года, доход резидента одной страны от акций компании, извлекающей более 50% дохода от недвижимости, расположенной в другой стране – подлежит налогообложению.

Заключение Прогресс Кипра в области юридических норм впечатляющ и достоин восхищения. В год, когда многие европейские страны переживают финансовые смуты и неуверенность в собственных экономиках, Кипр продолжает идти вперед и думать о будущем. Эта маленькая островная нация действительно достойна изучения за врожденную предприимчивость и трудолюбие ее народа и инновационные правовые идеи, которые он вынашивает. Нет никаких сомнений, что в 2013 году Кипр продолжит искать пути совершенствования законодательной базы и обеспечения идеальных условий для иностранных инвестиций и экономического роста.

ЦИФРЫ 48

4,42%

Successful Business

минимальная ставка НДС при использовании новой лизинговой схемы для яхт

44

подписали с Кипром соглашения об избежании страны двойного налообложения

Налоги и право

www.cyprusrussianbusiness.com

В жизни неизбежны две вещи – смерть и налоги Бенджамин Франклин Любое государство должно на что-то жить и главным источником его доходов до сих пор остается налогообложение. При этом главным источником доходов от налогообложения являются налоги на труд – почти половина всех налогов в ЕС. Самым ярким примером такого налога является подоходный, то есть такой налог, который имеет своим объектом доход лица, вне зависимости от источника этого дохода. С теоретической точки зрения это самая правильная форма налога, так как при ней податной объект совпадает с податным источником, каковым при всяком правильном налоге должен быть доход. При этом у подоходных налогов, кроме денежной, есть и еще одна функция – социальная. Их назначение - сглаживать недостатки податной системы и привлекать обеспеченные слои населения к большему участию в несении налогового бремени. Это взгляд политиков. И хорошо это или плохо, но его сейчас разделяет и большинство финансовых теоретиков. Зная это, становится понятно, почему в современной практике подоходного налогообложения повсеместно применяется освобождение от него доходов ниже известной нормы и более необременительное обложение малых доходов сравнительно с крупными. Правда, стоит помнить, что в своем нынешнем виде он и появился как налог именно для богатых.

Немного истории Впервые он был установлен в Англии в 1798 году и взимался исключительно с лиц состоятельных. Доходы ниже 60 фунтов стерлингов от налога освобождались. При первой же возможности, этот налог обыкновенно отменяли, но при критических обстоятельствах снова вводили.

0%

ставка подоходного налога в Бахрейне, Катаре, Кувейте, Монако, на Каймановых островах

Теперь доходом считаются не только деньги. В совокупный годовой доход включаются и выплаты в товарно– материальной форме, расходы на образование, медобслуживание, жилье, которые компенсирует работодатель. Вообще налоги на доходы физических лиц чрезвычайно многообразны. Ведь это один из самых древних и традиционных способов изъятия части доходов населения в пользу государства. Именно поэтому в каждой стране подоходный налог имеет свои особенности, обусловленные историческими, политическими, экономическими и иными факторами. Но есть и кое-что общее. Так в последние годы практически для всех государств очень характерна тенденция расширения налоговой базы по подоходному налогообложению. То есть теперь доходом считаются не только деньги. В совокупный годовой доход включаются и выплаты в товарно–материальной форме, а также в форме привилегий, расходы компании по предоставлению своим служащим автотранспорта, специальных займов по льготным ставкам, жилища на льготных условиях, бесплатное питание, расходы на образование за счет компании, на оплату медицинских услуг и прочее.

59%

максимальная ставка подоходного налога для жителей Арубы

Игорь Шлыков Экономический бозреватель журнала «Успешный бизнес»

ЦИФРЫ Successful Business

49

«Успешный бизнес», №8 (январь-март 2013)

Налоги и право | Сравнительный анализ

Где сколько Страны с самыми низкими налогами. Топ-10 Место в рейтинге

1

Страна, территория

Максимальная ставка подоходного налога для резидентов (%)

Ангилья, Антигуа и Барбуда, Бахрейн

0

Бутан, Вануату, Каймановы о-ва

0

Катар, Кувейт, Мальдивские о-ва

0

Монако, Науру, ОАЭ

0

Оман, Парагвай, Сейшельские о-ва

До 19 500

0

0

0

19 501 – 28 000

20

1 700

Сент-Китс и Невис, Судан*

0

28 001 – 36 300

25

2 075

36 301 – 60 000

30

7 110

Свыше 60 001

35

Теркс и Кайкос, Уругвай, Франц. Полинезия

0

Саудовская Аравия

0**

2

Багамские о-ва

не выше 8,8*3

3

Фед. Штаты Микронезии, Казахстан

10*4

4

Токелау, Тонга

10*5

5

Маршалловы о-ва

12*6

6

Палау (Белау)

12*7

7

Туркмения

12*8

8

Боливия, Россия

13

9

Ангола

не выше 15

10

Украина

17

Страны с самыми высокими налогами. Топ-10

ЦИФРЫ 50

Successful Business

Место в рейтинге

Страна, территория

Максимальная ставка подоходного налога для резидентов (%)

1

Аруба

59

2

Швеция

56,6

3

Дания

55,4

4

Нидерланды

52

5

Австрия, Бельгия, Япония, Великобритания

50

6

Финляндия

49,2

7

Ирландия

48

8

Норвегия

47,8

9

Португалия

46,5

10

Канада

46,4

13%

* Только в промышленно развитых районах страны. ** Все жители страны платят со своих доходов пошлину в размере 2,5%, не считающуюся налогом. *3 Для лиц свободных профессий, остальные граждане не платят подоходный налог *4 С ежегодного дохода выше эквивалента $11 000. *5 С ежегодного дохода выше эквивалента $1800. *6 С ежегодного дохода выше эквивалента $10 400. *7 С ежегодного дохода выше эквивалента $8000. *8 С ежегодного дохода выше эквивалента $345.

ставка подоходного налога в России

На Кипре ставка подоходного налога прогрессивная. Доход (евро)

Ставка налога, %

Кумулятивный налог (евро)

Кроме этого, с 1 января 2012 года действует временный сбор. И в течение последующих двух лет лица, работающие в частном секторе, обязаны перечислять взнос в государственный бюджет, исходя из размера заработной платы. Размер взноса рассчитывается в виде процента от валовой зарплаты и уплачивается как работником, так и работодателем. Валовая зарплата (евро)

Взнос работодателя %

Взнос работника %

0 – 2 500

0

2 501 – 3 500

1,25

1,25

3 501 – 4 500

1,50

1,50

Свыше 4 501

1,75

1,75

Куда идут деньги Знаменитый американский экономист Мюррей Ротбард называл налоги узаконенным воровством. Но, увы, пока существуют государственные институты, от налогов не уйти. Тем более, что подоходный налог является основным источником доходов правительств развитых стран (до 50% всех налоговых поступлений) и именно за счет него финансируются всяческие социальные программы: бесплатное жилье и стипендии, социальные пособия и выплаты нуждающимся. Поэтому в развитых государствах Северной Европы (Аруба, по сути, тоже Северная Европа – часть Королевства Нидерланды), где уровень социальной защи-

17%

ставка подоходного налога в Украине

Налоги и право

www.cyprusrussianbusiness.com

Структура доходов консолидированного бюджета Российской Федерации (с учетом ЕСН, зачисляемого в ФБ) (2011 год) 15 916 млн руб.

17 464 млн руб.

19 338 млн руб.

49 544 млн руб. 1 759 млн руб.

1 433 млн руб.

39%

НДФЛ

11,9%

НДС

35,2%

Налог на прибыль

7,3%

Прочие

3,6%

Налоги и сборы за пользование природных ресурсов

2,9%

Налоги на совокупный доход

3 634 млн руб. щенности очень высок, высок и подоходный налог. Это один из основных налогов развитых стран. И связано это, прежде всего, с социально-ориентированной экономикой. Финансовой основой, к примеру, скандинавской социал-демократии является государственный бюджет. В Дании, Швеции, Финляндии все задачи по социальному обеспечению были переданы государству, которое должно обеспечить уход за детьми, образование, пенсии по старости, дома для престарелых людей, больницы и прочее. Отсюда и «грабительские» ставки налога В современном мире вообще значительная доля НДФЛ в бюджете страны считается признаком развитости государства. Правда и здесь не обошлось без политиканства. Так, подоходный налог примерно в две трети зарплаты называется «вопиющим фактом экономической несвободы», если речь идет об Африке (например, о Чаде) и «признаком мощной системы социальной защиты», если говорят о той же Северной Европе. Помощь эта, правда, зачастую оказывает не тем, кто действительно не может работать, а тем, кто не хочет, но эта тема уже выходит за рамки данной статьи.

доход до

€ 19 500

в год

А кто не платит? Нулевые или крайне низкие ставки подоходного налога в ряде стран объясняются несколькими причинами. Во-первых, население этих стран очень невелико. Во-вторых, такие государства или вовсе не имеют систем социальной защиты (Каймановы острова), или имеют иные источники их финансирования. Самый яркий тому пример – страны, богатые природными ресурсами. В том же Кувейте до 95% поступлений в государственный бюджет это доходы от нефтяной ренты. Но даже в таких богатых углеводородами и малочисленных по населению странах имеются сборы на социальное страхование. Небольшие (от 5% в Объединенных Арабских Эмиратах и Катаре, до 7,5% в Кувейте), но все же граждане (работающие) содержат себя сами.

Родные пенаты Россия со своими газом, нефтью, 13% подоходного налога, невысокой налоговой культурой налогоплательщиков и неразвитой системой социальной защиты находится где-то посередине. Не Каймановы острова и не Чад, но и не Дания со Швецией.

не облагается налогом на Кипре

35%

маскимальная ставка подоходного налога на Кипре

ЦИФРЫ

Successful Business

51

«Успешный бизнес», №8 (январь-март 2013)

Энергетика Кипра | Экспертное мнение

О НЕФТЕГАЗОВОМ ПОТЕНЦИАЛЕ ВОСТОЧНОГО ПРИСРЕДИЗЕМНОМОРЬЯ Предлагаем вашему вниманию обзор, подготовленный специально для журнала «Успешный бизнес» двумя уважаемыми экспертами, изучающими регион Средиземноморья уже более тридцати лет. Наша задача – поразмышлять над тем, что в действительности можно ожидать от кипрского месторождения, и понять, действительно ли есть, из-за чего спорить, есть ли, на что надеяться.

Юрий Пашков

кандидат геологоминералогических наук, бывш. завотделом института ВНИГНИ в Москве, бывш. советник ООН на Кипре

Марат Моделевский

консультант, старший советник ген. директора ООО «Таас-Юрях Нефтегазодобыча»

ЦИФРЫ 52

В последние годы открыты весьма значительные по запасам месторождения газа в восточной части акватории Средиземного моря и некоторые прибрежные страны уже начали интенсивные поисково-разведочные и даже эксплуатационные работы. А потому сегодня заявления о сотнях миллиардов кубометров газа и миллионов тонн нефти, «достоверно» содержащихся в этих месторождениях, а также в тех, которые несомненно будут открыты в самом ближайшем будущем, уже никого не удивляют. Волнует и активно обсуждается другое – какое влияние эти открытия и само появление на карте мира нового крупного центра добычи газа (возможно, и нефти) окажут на изменение геополитической, экономической и даже военной ситуации в этом не самом спокойном регионе. Кто кого потеснит или заменит на мировых топливных рынках? Что будет с ценами на нефть и газ? Вопросы, безусловно, архиважные, всем близкие и понятные. Но они как-то незаметно и очень быстро оттеснили на задний план (можно сказать даже, напрочь вытеснили из сознания) не менее важные вопросы. А есть ли, действительно, из-за чего копья ломать? Тревожиться или, наоборот, радоваться? Какова

83

Successful Business

тыс. км2

площадь Левантийского бассейна

«ресурсная база» тревог одних и ликований других? На чем все зиждется-то? Сегодня активно делится «шкура медведя», который не только еще не убит, но даже толком не пойман.

Сегодня активно делится «шкура медведя», который не только еще не убит, но даже толком не пойман. Сколько нефти и газа может быть найдено? О том, что нефтегазовый потенциал Восточного Средиземноморья весьма значителен, российские ученые-геологи говорили еще 30 лет назад, по результатам первых гидрографических и региональных геофизических работ в регионе. Их мнение было подтверждено в фундаментальной работе по оценке ресурсов нефти и газа мира, опубликованной в 1994 году. Тогда еще не были открыты ни «Левиафан» и «Тамар» в израильских водах, ни «Афродита» в водах Кипра. Это

4

млрд тнэ

ресурсы углеводородов Левантийского бассейна

Энергетика Кипра

www.cyprusrussianbusiness.com

Рис. 1. СахароСредиземноморский нефтегазоносный бассейн. (Горная энциклопедия. Издательство БСЭ, Москва, 1980)

был научный прогноз, воспринимавшийся многими весьма скептично, но вполне оправдавшийся в первой декаде XXI века. Основной была идея о том, что Восточное Средиземноморье – это, с одной стороны, краевая часть огромного Сахаро-Средиземноморского нефтегазоносного бассейна, а с другой – продолжение в акваторию Средиземного моря районов с уже открытыми месторождениями нефти и газа в дельте Нила на юге и на побережье Турции и Сирии на севере и северо-востоке. Предполагалось, что в акватории восточной части Средиземного моря отлагались разносимые подводными течениями песчаные образования палеодельты Нила. На основании этого потенциальные геологические ресурсы углеводородов в недрах впадин Финикийской и Геродота, а также возможного поднятия Эратосфенос оценивались величиной порядка 8 млрд тонн в нефтяном эквиваленте. Сегодня мы говорим не о всей северо-восточной части Сахаро-Средиземноморского бассейна, а только о Левантийском осадочном

453

млрд м

3

запасы газа на месторождении «Левиафан»

бассейне (бывшей Финикийской впадине). На севере этот бассейн ограничивается складчатыми структурами Кипра, на юге – отложениями конуса выноса дельты Нила, на западе – возвышенностью Эратосфенос, на востоке его граница проходит по побережью Средиземного моря. Площадь Левантийского бассейна – около 83 000 тыс. км2, средняя толщина осадочного чехла – порядка 10 км (глубина залегания фундамента на восточном побережье Средиземного моря составляет 7 км, в центральных частях бассейна – 14–16 км, на западной окраине бассейна, в районе поднятия Эратосфенос, вновь уменьшается до 5–6 км). По нашим расчетам, геологические ресурсы углеводородов Левантийского бассейна могут быть оценены величиной порядка 4 млрд тнэ, а извлекаемые современными методами эксплуатации месторождений – 3 млрд тнэ, из которых 300 млн т составляет нефть и 2,7 трлн м3 – газ. Это очень близко к средней оценке еще не открытых технически извлекаемых ресурсов нефти и газа Левантийского бассейна (3,5 трлн м3 газа и 235 млн тонн нефти),

207

млрд м

3

запасы газа на месторождении «Тамар»

ЦИФРЫ Successful Business

53

«Успешный бизнес», №8 (январь-март 2013)

Энергетика Кипра | Экспертное мнение

30оE

31оE

32оE

33оE

34оE

35оE

36оE

Турция 36оN

35оN

Средиземное море

Кипр Левантийский бассейн

34 N о

Ливан Сирия

33оN

Западный берег 32оN

Сектор Газа

31оN

30оN

Месторождения Нефти Газа

Израиль Египет

29оN

Рис. 2. Левантийский бассейн. Красным цветом показаны открытые газовые месторождения, зеленым – нефтяные месторождения (по USGS, 2010)

Красное море

Иордания

На карте не отображены государственные границы

опубликованной в 2010 году такой авторитетной организацией, как Геологическая служба США (Assessment of Undiscovered Oil and Gas Resources of the Levant Basin Province, Eastern Mediterranean. USGS, March 2010).

месторождения «Афродита» (100 млрд м3) сегодня у всех на слуху. К ним привыкли, они ни у кого не вызывают сомнений, ими широко оперируют в самых разных целях. Однако не следует забывать, что все эти прекрасные цифры – это не доказанные запасы, подсчитанные по жестким западным стандартам, а лишь прогнозные оценки ожидаемых запасов, мнение самих компаний-операторов, основанное на интерпретации материалов сейсморазведки и данных бурения одной, реже двух скважин. Оценки, выполненные известными международными консалтинговыми компаниями, например, американской фирмой Netherland, Sewell and Associates, как правило, более осторожны и представляются в вероятностном виде. Так, указывается, что запасы газа месторождения «Левиафан» оценены с вероятностью 50%, то есть фактически могут оказаться и вдвое меньшими, а запасы нефти – в шесть раз меньшими, так как вероятность составляет 17 и 8%. А значит, не исключено, что они и вовсе не будут найдены. Если Левантийский бассейн действительно представляет собой аналог или просто северо-восточное продолжение бассейна дельты Нила, то и запасы месторождений вполне могут оказаться аналогичными египетским, то есть порядка 10-30 млрд м3 каждое. В осо-

Сроки и стоимость Однако сегодня мало просто сказать, сколько нефти или газа может находиться в недрах того или иного региона. Нужно еще оценить возможность, сроки и (наверно, это – самое главное) стоимость их добычи с помощью современных технических средств и технологий, а также транспортировки добытых нефти и газа к местам потребления или на мировые рынки. Слишком рискованно вкладывать многомиллиардные средства в долгосрочные проекты освоения нефтегазового потенциала новых, как правило, труднодоступных районов или даже отдельных месторождений без уверенности, что «овчинка стоит выделки».

Сколько уже найдено? Гигантские запасы израильских месторождений «Левиафан» (453 млрд м3 газа и, возможно, 500 млн т нефти), «Тамар» (207 млрд м3), «Далит» (14 млрд м3), кипрского

ЦИФРЫ 54

14

Successful Business

млрд м3

запасы газа на месторождении «Далит»

Все цифры, которые мы слышим, – это лишь прогнозные оценки, основанные на интерпретации материалов сейсморазведки и данных бурения скважин.

бенности настораживает информация о том, что продуктивными пластами на известных месторождениях являются турбидиты – песчаники, формировавшиеся на склонах морского дна в районах с активным сейсмическим режимом, в условиях придонных течений, оползней и подводных каньонов. В связи с этим их распространение по площади выявленных структур может оказаться огра-

100

млрд м3

запасы газа на месторождении «Афродита»

Энергетика Кипра

ниченным и чрезвычайно изменчивым, что чревато неприятными «сюрпризами» при бурении эксплуатационных скважин.

Сколько это будет стоить? Стоимость бурения одной скважины на месторождении «Афродита» составляет 103 млн долл. (практически столько же, сколько стоит одна скважина на украинском шельфе Черного моря глубиной 5000 м при глубинах дна от 120 до 1000 м). Стоимость бурения одной скважины на месторождениях «Тамар» и «Далит» компанией-оператором оцениваются в 75 и 50 млн долл. Создание системы по добыче и транспортировке на берег газа из месторождения «Тамар» обойдется в 148 млн долл. Стоимость освоения более удаленных месторождений окажется еще выше. Мы далеки от стремления обвинить компании-операторы в бездумном авантюризме. Наверняка в компаниях все тщательно подсчитали и взвесили, оценили риски и убедились в том, что будущая прибыль многократно перекроет затраты на бурение и добычу. Некоторые эксперты полагают, что доходы от разработки месторождения «Тамар» могут составить 14-16 или даже 20-40 млрд долл., а месторождения «Левиафан» – даже 310 млрд долл. Однако откуда возьмутся эти доходы и, главное, когда они

в

100

км

от берега находится месторождение «Афродита»

Бассейн Геродот

Южно-К ипрская впадилн а

Поднятие Эратосфен

Левантийский бассейн «Левиафан»» «Тамар» «Далит»

Оползни Конус выноса дельты Нила

скла дчат ая зо на

Месторождение «Левиафан» находится в 135 км от израильского берега, при глубине моря 1634 м газоносный пласт залегает на глубине 5800 м ниже дна моря, а ожидаемые нефтеносные пласты еще глубже – до 7200 м. Месторождение «Тамар» находится в 90 км от берега, при глубине моря более 1000 м продуктивный газоносный пласт залегает на глубине 5500 м ниже морского дна. Месторождение «Далит» – в 60 км от берега при глубине моря 1200 м и глубине газового пласта еще 3700 м. Месторождение «Афродита» – в 160 км от израильского побережья и 100 км от кипрского, при глубине моря 1700 м и газоносного пласта – еще 6000 м. Эксплуатирующееся и в значительной степени выработанное месторождение «Ям Тетис» («Мири-В») – в 16 км от берега, глубина 375 м, пласта – 1400 м, запасы 30 млрд м3.

Кипр

я ри Си

На какой глубине?

Поднятие Алеппо

www.cyprusrussianbusiness.com

я йска ина С о ер Сев

Ливан

Израиль

Рис. 3. Схема строения Восточного Средиземноморья и расположения открытых газовых месторождений. Газовые месторождения «Тамар», «Далит» и «Левиафан». Вокруг газа. Электронный журнал, 17.08.2010

начнут поступать и на какие цели расходоваться, остается неясным.

Что делать с добытым газом? Один из вариантов – строить подводные газопроводы на берег и там направлять газ на заводы по сжижению газа с последующей транспортировкой в сжиженном виде на мировые рынки, поскольку электростанциям, городам и поселкам в восточносредиземноморских странах столько газа не нужно. А сколько будут стоить строительство, эксплуатация, ремонт и охрана таких газопроводов? Сколько будет стоить создание сложной инфраструктуры по сжижению газа и его экспорта, которой ни в одной из этих стран сегодня еще нет? Газ некоторых месторождений – чистый метан, который без специальной обработки не сжижается вообще, его можно будет использовать только в качестве топлива для электростанций. В прессе появляются сообщения о планах строительства на открытых месторождениях плавучих систем по сжижению газа (floating LNG systems), с которых сжиженный газ можно будет транспортировать в специальных танкерах непосредственно на мировые рынки. Опыт строительства и эксплуатации таких систем уже имеется у некоторых крупнейших нефтяных компаний, таких, как Shell и Соnoсо. Но возможно ли использовать этот опыт в конкретных условиях месторождений Восточного Средиземноморья? И кто-нибудь подсчитал, сколько это будет стоить и как скажется на рыночной цене этого газа?

1700

м

глубина моря в районе месторождения «Афродита»

Газоносный пласт месторождения «Афродита» находится на глубине

6000 м

ниже уровня моря

ЦИФРЫ Successful Business

55

«Успешный бизнес», №8 (январь-март 2013)

Энергетика Кипра | Экспертное мнение

Возможные варианты Известный международный обозреватель Влад Попович (Vlad Popovici. The Levantine Basin: A Mediterranean Hydrocarbon Saga Begins for Greece, Turkey, Cyprus and Israel. Balkanalysis.com, January 13, 2012) говорит об идее, в соответствии с которой на месторождении «Левиафан» будет сооружена плавучая установка по сжижению газа, с которой этот газ будет отправляться непосредственно на экспорт. Кроме того, подводный трубопровод соединит месторождение с Кипром, где будет построена аналогичная стационарная экспортная установка, а также с месторождением «Афродита» и турецкой газотранспортной системой в портах Джейхан, Мерсин или Анталья, откуда газ будет поставляться в Западную Турцию и Европу. Будут сооружены газопроводы к существующей египетской установке по сжижению газа и экспортным терминалам, а также к новой установке по сжижению газа на средиземноморском побережье Израиля (часть этого газа будет направляться на новую установку по сжижению газа на израильском берегу Красного моря с целью последующего экспорта его в Европу и Азию через Суэцкий канал). Идея, безусловно, очень интересная, но проработана ли она и просчитана, не известно.

аварий было много и в других районах мира. Но и без аварий негативное воздействие этих работ оказывается весьма серьезным. Глубоководное бурение производится с судна или со стационарных платформ, опоры которых крепятся на морском дне. В результате бурения неизбежно происходит локальное нарушение сплошности дна, иногда на весьма значительную глубину. В скважину закачивается буровой раствор, содержащий различные химические компоненты, облегчающие процесс бурения. На поверхность дна из глубины скважины проникают высокоминерализованные гидротермальные растворы, просачивается нефть, загрязняющие не только дно, но и всю толщу вод, включая морскую поверхность, на многие километры вокруг. Вопросы ликвидации последствий загрязнения окружающей среды при бурении и эксплуатации скважин на больших глубинах моря пока еще слабо разработаны. Все это означает необходимость принятия очень серьезных, нередко технически трудноразрешимых и, соответственно, чрезвычайно дорогих мер по предотвращению или хотя бы минимизации негативного воздействия разведки и добычи нефти и газа на окружающую среду.

Подводя итоги…

В процессе бурения на поверхность дна из глубины скважины проникают высокоминерализованные растворы, просачивается нефть. Все это загрязняет не только дно, но и толщу вод. Экология Восточного Средиземноморья Не забудем еще и об экологических проблемах, неизбежно возникающих при проведении поисково-разведочных и эксплуатационных работ на море. Можно даже не напоминать о недавней крупной аварии на платформе ВР в Мексиканском заливе, приведшей к введению временного моратория на глубоководное бурение в этом районе. Аналогичных, хотя и меньших по масштабам,

ЦИФРЫ 56

10-30

Successful Business

предполагаемые запасы млрд м3 Левантийского бассейна

Итак, газа и, возможно, нефти в Восточном Средиземноморье, скорее всего, действительно много. Но если не будут предприняты реальные усилия по оценке технических, технологических и экономических факторов, определяющих возможность эффективного освоения этих ресурсов при условии жесточайшего обеспечения охраны окружающей среды (не только на море, но и на берегу), то нынешний бум может оказаться в конечном счете очень большой «панамой». Сегодня вопросов больше, чем ответов. И пока не будут выполнены целенаправленные исследования независимых экспертов (геологов, геофизиков, разработчиков, строителей, транспортников, технологов, экономистов), говорить о реальном значении нового мирового центра добычи газа (возможно, и нефти) и обсуждать связанные с ним потенциальные геополитические или рыночные проблемы – преждевременно.

$75

млн

стоимость бурения одной скважины на месторождении «Тамар»

www.cyprusrussianbusiness.com

Successful Business

57

«Успешный бизнес», №8 (январь-март 2013)

ФОТОРЕПОРТАЖ

ФОТООТЧЕТЫ И РЕПОРТАЖИ

Предлагаем вашему вниманию подробные фотоотчеты о самых важных мероприятиях, в которых участвовали русскоговорящие предприниматели, проживающие на Кипре. Наша цель – не только рассказать о прошедших мероприятиях, но и представить их участников. На веб-сайте журнала по адресу www. cyprusrussianbusiness.com вы можете посмотреть не только фото- и видеорепортажи, но и прочитать самые свежие деловые кипрские новости, которые публикуются ежедневно.

Кипр как международный бизнес-центр

25 сентября в Columbia Plaza в Лимассоле Кипрская международная бизнес-ассоциация совместно с ТПП Лимассола и Ассоциацией международных банков провели встречу членов ассоциаций. Главным докладчиком встречи был Паникос Димитриадис, глава ЦБ Кипра.

ТПП Лимассола поддерживает международный бизнес

21 сентября по инициативе председателя Торгово-промышленной палаты Лимассола Филокипроса Андреу прошла встреча руководителей ТПП с представителями российского бизнеса. Основной задачей было разобраться, с какими трудностями сталкиваются бизнесмены и что можно сделать, чтобы частично компенсировать влияние финансового кризиса на бизнес в Лимассоле в частности и на Кипре в целом. На встрече обсуждалось состояние кипрских банков, выдача вида на жительство и разрешений на работу, работа регистратора компаний, взносы международного бизнеса в кипрский фонд социального страхования, законы и правила в сфере труда, налогов, иммиграционные и миграционные процедуры. Результатом встречи стало создание рабочей группы и подготовка списка приоритетных задач. ТПП Лимассола собирается предпринимать конкретные шаги к тому, чтобы максимально облегчить работу местного и международного бизнеса в Лимассоле и даже в сложные времена поддерживать в городе благоприятный деловой климат.

Филокипрос Андреу, президент, ТПП Лимассола

Выступление Паникоса Димитриадиса, главы ЦБ Кипра

Speech of Panicos Demetriades, Governor of the Central Bank of Cyprus

Philokypros Andreou, President, Limassol Chamber of Commerce and Industry

Александр Куприянов, директор, Otkritie Finance (Cyprus) Alexander Kupriyanov, Director, Otkritie FInance (Cyprus)

Джордж Димитриу, вице-президент, ТПП Лимассола

George Demetriou, Vice President, Limassol Chamber of Commerce and Industry

Фриксос Саввидис, президент, Кипрская международная бизнес ассоциация, Юлия Башарина, координатор, журнал «Успешный бизнес», Паникос Димитриадис, управляющий, Центральный Банк Кипра Frixos Savvides, President, CIBA, Julia Basharina, Coordinator, Successful Business magazine, Panicos Demetriades, Governor, Central Bank of Cyprus 58

Successful Business

Татьяна Елькина, директор, Ronin Europe, Анна Романенко, директор, MDM Ltd

Tatiana Elkina, Director, Ronin Europe, Anna Romanenko, Director, MDM Ltd

Фоторепортаж

www.cyprusrussianbusiness.com

Кипр и Украина: новая эра экономических отношений

Светлана Бедрега, заместитель Одесского городского головы Svetlana Bedrega, Deputy Mayor of Odessa

Никос Нурис, заместитель мэра Никосии Nikos Nouris, Deputy Mayor of Nicosia

Фидиас Пилидис, президент ТПП Кипра

Phidias Pilides, President, CCCI

Христодулос Ангастаниотис, президент Кипрского агентства по привлечению инвестиций (CIPA) Christodoulos Angastaniotis, President, CIPA

Под таким девизом 27-28 сентября в Одессе прошел Кипрско-украинский бизнес-форум, организованный кипрским журналом «Успешный бизнес» при поддержке Городского совета Одессы, ТПП Республики Кипр, Кипрского государственного инвестиционного агентства и посольств обеих стран. Форум был посвящен вопросам дальнейшего укрепления деловых связей между странами, а также сохранению и развитию отношений в экономической, социальной и культурной сферах. В работе форума приняли участие посол Республики Кипр в Украине Эвагорас Врионидис, президент Торгово-промышленной палаты Кипра Фидиас Пилидис, президент Кипрского государственного инвестиционного агентства (CIPA) Христодулос Ангастиниотис, вице-президент Университета Никосии Павлос Павлу, заместитель мэра г. Никосии Никос Нурис, руководители крупных компаний, а также представители образовательной и туристической отраслей Кипра. Украинская сторона была представлена руководителями департаментов одесского муниципалитета, Одесской областной администрации, ТПП Одесской области, главами украинских деловых ассоциаций, руководителями крупнейших компаний Одессы и украинскими предпринимателями из Киева, Одессы и областных центров. Участники форума обсудили такие актуальные темы, как инвестиции, налоги, работа международных компаний. Особое внимание было уделено последним изменениям в международном и кипрском законодательстве, в частности практическим примерам использования Кипра для структуризации международной деятельности. Обсуждались и недавние меры, предпринятые Правительством Кипра для улучшения инвестиционного климата, новые поправки к закону о международных трастах, упрощение визового режима и многие другие вопросы. «Бизнес-форум такого формата знаменует начало нового этапа развития взаимоотношений Украины и Кипра как в бизнесе, так в сфере туризма, образования», – отметил президент Торгово-промышленной палаты Республики Кипр Фидиас Пилидис. По его словам, являясь одним из главных инвесторов в Украине, Республика Кипр, заинтересована привлекать на свою территорию больше предпринимателей из Украины. Кипр и в дальнейшем будет обеспечивать благоприятные условия для ведения бизнеса, а это и один из самых низких в ЕС налогов на прибыль со ставкой в 10%, и самый низкий в Successful Business

59

«Успешный бизнес», №8 (январь-март 2013)

ФОТОРЕПОРТАЖ

Встреча кипрской официальной делегации с мэром Алексеем Костусевым и руководителями департаментов муниципалитета г. Одессы Мэр г. Одессы Алексей Костусев

The meeting of the Cyprus delegation with the Mayor of Odessa Alexey Kostusev and heads of departments of Odessa Municipality

Alexey Kostusev, Mayor of Odessa

Татьяна Маркова, начальник управления культуры и туризма, муниципалитет г. Одессы

Tatiana Markova, Head of Culture and Tourism Department, Municipality of Odessa

Христодулос Василиадис, юрист, управляющий директор Vassiliades & Co LLC Christodoulos Vassiliades, lawyer, Managing Director, Vassiliades & Co LLC

Встреча кипрской официальной делегации с руководителями Торгово-промышленной палаты г. Одессы

The meeting of the Cyprus delegation with the Odessa Chamber of Commerce and Industry

Пол Маллис, партнер, Deloitte (Cyprus) Paul Mallis, Partner, Deloitte Cyprus

Глава кипрской официальной делегации Фидиас Пилидис вручает символ Кипра заместителю губернатора Одесской области Александру Малину Phidias Pilides is giving the symbol of Cyprus to Alexander Malin, the Lieutenant Governor of Odessa

60

Successful Business

Фоторепортаж

www.cyprusrussianbusiness.com

Анна Била, менеджер по маркетингу, офис Кипрской организации по туризму в Украине

Anna Bila, Marketing Manager, Cyprus Tourism Organisation Office in Ukraine

Маркос Шиапанис, руководитель MIBS Group, и Александр Грабовский, президент Одесской ассоциации туроператоров и туристических агентств Markos Shapanis, MIBS Group, and Alexander Grabovsky, President, Odessa Association of tour operators and travel agencies

Павлос Павлу, вице-президент Университета Никосии, и Юрий Титовец, глава кипрского представительства международной дипломатической миссии народной дипломатии «Европейская Украина»

Pavlos Pavlou, Vice President, University of Nicosia, and Yury Titovets, Head of Cyprus representative office of international diplomatic mission ‘European Ukraine’

Эвагорас Врионидис, посол Республики Кипр на Украине, дает интервью одесским СМИ

Evagoras Vrionides, Ambassador of Cyprus in Ukraine, is being interviewed by Odessa media

Во время секционной работы форума были показаны практические возможности использования Кипра для более легкого выхода на европейские рынки, правовой защиты и корректности ведения внешнеэкономической деятельности с точки зрения международного права. Специальные тематические сессии форума были посвящены вопросам углубления сотрудничества в сфере инвестиций, туризма и образования.

Тематические секции по туризму, образованию, недвижимости Участники кипрской делегации во время торжественного приема в честь завершения Форума Members of Cyprus delegation during official reception celebrating the completion of the Forum

Оргкомитет Форума: Андрей Павелко, Юлия Башарина, Наталия Кардаш, Андрей Корнеев. В резиденции Почетного консула Кипра в Одессе Бориса Музалева Organizers of the Forum: Andrey Pavelko, Julia Basharina, Natalia Kardash, Andrey Korneev. In the premises of the Honorary Consulate of Cyprus in Odessa Successful Business

61

«Успешный бизнес», №8 (январь-март 2013)

ФОТОРЕПОРТАЖ

La Maison du Vin представил Lapostolle на Кипре

30 октября в гостинице Four Seasons прошел торжественный галаужин в честь леди Александры Марнье Ляпостоль. Организатором выступил известный кипрский специалист по винам Виктор Пападопулос, владелец магазина La Maison du Vin. До начала вечера состоялась увлекательная презентация винодельни, которую Александра с мужем создали в Чили. Благодаря их работе чилийское вино вышло на мировую арену и получило самую высокую оценку специалистов. Леди Александра рассказала гостям об особенностях чилийского климата и почвы, о традициях винного дома Ляпостоль и о различных сортах вин, которые выпускает ее компания. Для гурманов и ценителей вин это мероприятие стало одним из самых интересных в зимнем сезоне 2012.

Александра Марнье Ляпостоль и Виктор Пападопулос открывают торжественный вечер

Alexandra Marnier Lapostolle and Victor Papadopoulos at the opening ceremony

Дегустация вин Wine tasting

Альфредо Бастианелли, посол Италии на Кипре, Анна Шумская и Вячеслав Шумский, посол России на Кипре

Торжественный ужин Gala Dinner

Alfredo Bastianelli, Ambassador of Italy in Cyprus, Anna Shusmkaya and Vyacheslav Shumsky, Ambassador of Russia in Cyprus

cyprus eu presidency summit

8-9 октября в Никосии прошел Cyprus-EU Presidency Summit под девизом Leadership Strategy for Stability, Progress and Prosperity in Europe. В мероприятии приняли участие Президент Республики Кипр, министры, как Кипра, так и Греции, члены Европейского парламента, лидеры кипрских партий.

Димитрис Христофиас, Президент Кипра

Demetris Christofias, President of Cyprus

Мариос Гароян, президент, партия ДИКО, Андрос Киприану, генеральный секретарь Центрального комитета, партия АКЕЛ, Никос Анастасиадис, президент, партия ДИСИ, Янакис Омиру, президент, партия ЭДЕК

Marios Garoyian, President, Democratic Party, Andros Kyprianou, General Secretary of the Central Committee, AKEL, Nicos Anastasiades, President, Democratic Rally of Cyprus, Yiannakis Omirou, President, EDEK

Владимир Чижов, Чрезвычайный и Полномочный посол, Постоянный представитель РФ при Европейском союзе,

Vladimir Chizhov, Ambassador, Permanent Representative of the Russian Federation to the European Union 62

Successful Business

Эрато КозакуМаркулли, министр иностранных дел Кипра

Erato KozakouMarcoullis, Minister of Foreign Affairs of Cyprus

Фоторепортаж

www.cyprusrussianbusiness.com

Third Limassol Economics Forum

17 октября в гостинице Four Seasons прошел третий Лимассольский экономический форум, в котором приняли участие более 500 бизнесменов, экономистов, аналитиков, политиков. Обсуждались темы влияния финансового кризиса на жизнь граждан Европы, будущее европейского бизнеса, перспективы восстановления экономики еврозоны. Основные вопросы: кто должен принимать решения в Евросоюзе, как бороться с дефицитом госбюджетов, какие меры должны предпринять правительства стран-должников, как сохранить бизнес в Европе и обеспечить экономический рост в обозримом будущем.

Николас Пападопулос, член Парламента Кипра Nicholas Papadopoulos, Parliament of Cyprus

Андреас Христу, мэр Лимассола, Филокипрос Андреу, председатель, ТПП Лимассола

Andreas Christou, Mayor of Limassol, Philokypros Andreou, Chairman, Limassol CCI

Яннис Мисирлис, Антонис Миcирлис, Imperio Properties, Демосфенус Мавреллис, партнер, Chrysses Demetriades & Co. Yiannis and Antonis Misirlis, Imperio Properties, Demosthenes Mavrellis, Partner, Chrysses Demetriades & Co. LLC

Андреас Питтас, президент компании Medochemie Ltd Andreas Pittas, President, Medochemie Ltd

Илиас Неоклеус, юрист, партнер, Andreas Neocleous & Co

Elias Neocleous, Lawyer, Partner, Andreas Neocleous & Co

Участники форума. Справа: экономист и аналитик Михалис Саррис Forum participants. Right: economist and analyst Michalis Sarris

Участники форума. Forum participants

Справа: Димитра Калогиру, председатель, CySEC Right: Demetra Kalogirou, Chairperson, CySEC

Successful Business

63

«Успешный бизнес», №8 (январь-март 2013)

ФОТОРЕПОРТАЖ

«ИТЕРА» ОТМЕТИЛА 20-ЛЕТНИЙ ЮБИЛЕЙ НА КИПРЕ

Международная группа компаний «ИТЕРА», созданная российским бизнесменом Игорем Макаровым, отметила 11 ноября этого года свой 20-летний юбилей. История развития и становления холдинга во многом связана с Кипром, где с 1992 года начали активно работать ее структуры. В Республике Кипр первые торжества по случаю 20-летия МГК «ИТЕРА» прошли 19 октября в офисном комплексе компании в Лимассоле. В праздничном приеме участвовали сотрудники кипрского офиса «ИТЕРА», топ-менеджеры из московской штаб-квартиры и зарубежных дочерних предприятий группы компаний, Чрезвычайный и Полномочный Посол РФ в Республике Кипр Вячеслав Шумский, мэр Лимассола Андреас Христу, члены Ассоциации российских бизнесменов на Кипре, представители кипрских НПО и деловых ассоциаций, банков, юридических и аудиторских компаний, российские и кипрские журналисты. Программа вечера включала выступления официальных лиц, коктейльный прием и праздничный фейерверк.

Игорь Макаров, председатель Совета директоров, МГК «Итера» Igor Makarov, Chairman of Board of Directors, Itera

Вячеслав Шумский, Посол России на Кипре

Vyacheslav Shumsky, Ambassador of Russia in Cyprus

Гигам Овакимян, руководитель филиала, FBME, Андреас Христу, мэр Лимассола Guegam Ovakimian, Branch Manager, FBME, Andreas Christou, Mayor of Limassol

Члены Ассоциации российских бизнесменов на Кипре на торжествах по случаю 20-летия МГК «ИТЕРА». Members of ARBC during the celebration of the

20 years anniversary of ITERA

Сергей Бондаренко, директор, Laurus Services Limited, Игорь Носонов, председатель, Ассоциация русскоговорящих жителей Кипра «Горизонт»

Sergey Bondarenko, Director, Laurus Services Limited, Igor Nosonov, Chairman, Association of Russian-speaking residents of Cyprus 64

Successful Business

Юрий Пьяных, руководитель, кипрский офис МГК «ИТЕРА» Yuri Pianykh, Director, Cyprus Branch, ITERA

Празднование 20-летнего юбилея международной группы компании «ИТЕРА» The celebration of the 20th birthday of International group of companies «ITERA»

Фоторепортаж

www.cyprusrussianbusiness.com

семинар deVere Group Компания начала серию семинаров на Кипре. Первый из них прошел 24 октября в Лимассоле. Будущее еврозоны – тема, обсуждаемая во всем мире на протяжении многих месяцев, была представлена на семинаре Энди Оливером, управляющим партнером компании deVere в Испании, а также другими докладчиками. Свыше 200 гостей посетили семинар, на котором были представлены яркие презентации о прошлом, настоящем и будущем еврозоны, о дальнейшем влиянии ее на бизнес, финансы и другие сферы деятельности. Марк Ригал, вице-президент, JP Morgan Asset Management UK & International Sales

Mark Riggall, Vice President JP Morgan Asset Management UK & International Sales

Сбалансированный подход к ассортименту, а не к одному определенному продукту - это ключ к успеху.

Выставка икон в ювелирном магазине yIANNOS iOANNOU jEWELLERY С 2 по 30 ноября в ювелирном салоне Никоса Иоанну прошла выставка, посвященная русскому искусству. На ней были представлены старинные русские иконы, созданные в период с XVII века до падения Российской империи. Кроме того, экспонатами выставки стали 40 картин русских художников ХХ столетия, а также самовары, фарфоровая посуда, пасхальные яйца. Выставка была открыта Послом Российской Федерации на Кипре Вячеславом Шумским. Почетными гостями мероприятия стали мэр Лимассола Андреас Христу, президент Общества дружбы «Кипр – Россия» Харис Трасу и многие другие. Все ценители искусства, посетившие выставку, смогли не только насладиться выставленными работами, но и послушать выступление талантливых джазовых музыкантов Кипра.

Экспонаты выставки

Showpieces of the exhibition

Фотис Фотиу, партнер, основатель компании PKP Consultants, с женой

Photis Photiou, Partner, Founder, PKP Consultants, with his wife

Мария Пафити, организатор выставки, Андреас Христу, мэр Лимассола, Вячеслав Шумский, Посол России на Кипре, Яннос Иоанну, владелец ювелирного магазина Maria Paphiti, the organizer of the exhibition, Andreas Christou, Mayor of Limassol, Vyacheslav Shumsky, Ambassador of Russia in Cyprus, Yiannos Ioannou, the owner of the jewellery shop

Харис Трасу, председатель Общества дружбы «Кипр-Россия», Яннос Иоанну, Кикис Казамиас, Партасидис, Общество дружбы «Кипр-Россия» Harris Thrassou, Chairman of the Cyprus-Russian Friendship Association, Yiannos Ioannou, Kikis Kazamias and Partasides, Cyprus-Russian Friendship Association

Successful Business

65

«Успешный бизнес», №8 (январь-март 2013)

ФОТОРЕПОРТАЖ

orpheus after summer party

27 октября на Кипре прошло ежегодное мероприятие Orpheus After Summer Party, посвященное закрытию туристического сезона. В этом году местом проведения была выбрана новая винодельня Dafermou Winery, неподалеко от деревни Лефкара. Мероприятие посетили высокопоставленные гости, постоянные клиенты и любимые партнеры группы компаний Orpheus. Спокойствие винодельни вихрем развлекательной программы были призваны развеять не только фирменные блюда от английского шеф-повара, но и ведущий мероприятия, специально приглашенный из Израиля. В программе вечера были винные дегустации, танцевальные номера и бесконечный розыгрыш призов в течение всего вечера.

Вячеслав Шумский, Посол России на Кипре Vyacheslav Shumsky, Ambassador of Russia in Cyprus

Александр Аникин, консул, Посольство России на Кипре Alexander Anikin, Consul, Embassy of Russia in Cyprus

Яннис Мисирлис и Инo Анастасиадис, Imperio Properties Yiannis Misirlis and Ino Anastassiades, Imperio Properties

Елена Нарбутс, Роман Старикович, Orpheus Travel, и Ник Аристу, Four Seasons Hotel Elena Narbuts, Roman Starikovich, Orpheus Travel, and Nick Aristou, Four Seasons Hotel

Михаил Эбаноидзе с супругой Ириной Mikhail Ebanoidze with his wife Irina

Мариос Кармиотис с супругой Елизаветой Веселовой, Graffiti Lounge Limassol

Marios Karmiotis with his wife Elizaveta Veselova, Graffiti Lounge Limassol

Стелиос Франгу с супругой Ольгой, ReLux Estates

Stelios Frangou with his wife Olga, ReLux Estates

Наталья Лукиян с супругом, Orpheus Travel

Natalia Lukian with her husband, Orpheus Travel

Стефан Ковачевич с супругой, Chris Tofi Real Estate Agency, Элина Королева, Orpheus Travel Stefan Kovaсevic with his wife, Chris Tofi Real Estate Agency, and Elina Koroleva, Orpheus Travel

Справа: Алекс Грунтманис, Cyprus VIP Service Alex Gruntmanis, Cyprus VIP Service

66

Successful Business

Мария Прохорова, клиент Orpheus Travel

Maria Prokhorova, Customer of Orpheus Travel

Фоторепортаж

www.cyprusrussianbusiness.com

Награждение Владимира Потанина золотым орденом Апостола Павла

Первого ноября Блаженнейший Архиепископ Кипра Хризостомос II вручил Президенту ХК «Интеррос» Владимиру Потанину золотой орден Святого Павла – наивысшую почетную награду за благотворительную деятельность в отношении Кипрской Православной Церкви. Архиепископ отметил, что российский бизнесмен с пониманием воспринял просьбу Кипрской Церкви о помощи. «Вынужден признаться, что в связи с экономическим кризисом без участия (Потанина) строительство храма было бы неосуществимо», – сказал глава Церкви. Принимая награду, Владимир Потанин поблагодарил Кипрскую Церковь и лично Архиепископа Хризостомоса II. По словам российского бизнесмена, развитие культурного диалога между нашими духовно близкими народами, создание атмосферы дружбы и взаимопонимания всегда было важными направлениями деятельности «Интерроса» на Кипре.

Официальная церемония награждения The official award ceremony

Архиепископ Хризостомос II вручает Владимиру Потанину золотой орден Святого Павла

Archbishop Chrysostomos II is giving the Gold Order of Saint Paul to Vladimir Potanin

Участники проекта строительства храма, Владимир Потанин и Архиепископ Хризостомос II

Золотой орден Святого Павла The Gold Order of Saint Paul

Participants of the church construction project, Vladimir Potanin and Archbishop Chrysostomos II

Наградной лист, врученный Владимиру Потанину

Awards Certificate given to Vladimir Potanin

Successful Business

67

«Успешный бизнес», №8 (январь-март 2013)

ФОТОРЕПОРТАЖ

Кипр – Россия: еще один шаг навстречу друг другу

1 ноября в Посольстве России прошел прием, почетным гостем которого стал руководитель российского Федерального агентства по делам СНГ, соотечественников и международному гуманитарному сотрудничеству «Россотрудничество» Константин Косачев. Он прибыл на Кипр для участия в заседании Европейского дипломатического клуба.

Вячеслав Шумский, Посол России на Кипре, Андрей Дашин, председатель наблюдательного совета, Alpari Vyacheslav Shumsky. Ambassador of Russia in Cyprus, Andrey Dashin, Chairman of the Board, Alpari

Валерий Жигарев, Ассоциация российских бизнесменов на Кипре, Владимир Чижов, Чрезвычайный посол, Постоянный представитель Российской Федерации при Европейском союзе, Юрий Пьяных, Ассоциация российских бизнесменов на Кипре

Valery Zhigarev, ARBC, Vladimir Chizhov, Ambassador, Permanent Representative of the Russian Federation to the European Union, Yuri Pianykh, ARBC

Лукас Лука, министр юстиции Кипра

Loucas Louca, Minister of Justice of Cyprus

Харис Трассу, председатель, Общество дружбы «Кипр-Россия», Алексей Рогалев, «Россотрудничество», Константин Косачев, руководитель, «Россотрудничество» Charis Thrassou, Chairman, Cyprus Russia Friendship Association Alexey Rogalev, Rossotrudnichestvo, Konstantin Kosachev, Director, Rossotrudnichestvo

МЕЖДУНАРОДНАЯ КОНФЕРЕНЦИЯ «ТЕРРОРИЗМ И СМИ»

Стефанос Стефану, спикер Правительства Республики Кипр Stephanos Stephanou, Cyprus Government Spokesman

5-9 ноября 2012 г . на Кипре прошла 8-я международная конференция «Терроризм и электронные СМИ». Организаторы конференции - Международная академия телевидения и радио (IATR), Союз журналистов Кипра и Федеральное агентство по печати и массовым коммуникациям РФ.

Справа: Анатолий Лысенко, президент Международной академии телевидения и радио Right: Anatoly Lysenko, President, IATR

68

Successful Business

Фоторепортаж

www.cyprusrussianbusiness.com

CIPA: перспективы привлечения инвестиций

На ежегодном общем собрании Кипрского агентства по привлечению инвестиций (CIPA) обсуждались не только итоги 2012 года и планы на 2013 год, но и актуальные вопросы политики и экономики Кипра. Главный вывод: несмотря на сложности и финансовый кризис, нужно максимально упрощать бюрократические процедуры, привлекать иностранных инвесторов, продвигать интересы Кипра на международной арене. К собравшимся обратились Президент Республики Кипр ДимитрисХристофиас и министр торговли, промышленности и туризма Неоклис Силикиотис. Они призвали делать все возможное, чтобы сохранить позиции Республики Кипр как международного финансового центра и развивать новые направления деятельности в сферах энергетики и современных технологий. Димитрис Христофиас, Президент Кипра, Панайотис Лоизидис, генеральный секретарь, ТПП Кипра Demetris Christofias, President of Cyprus, Panayiotis Loizides, Secretary General, CCCI

Неоклис Силикиотис, министр торговли, промышленности и туризма Кипра Neoclis Sylikiotis, Minister of Commerce, Industry and Tourism of Cyprus

Христодулос Ангастаниотис, президент Кипрского агентства по привлечению инвестиций (CIPA), Харис Папахараламбус, генеральный директор, CIPA

Слева: Христос Мавреллис, партнер, Chrysses Demetriades & Co.

Left: Christos Mavrellis, Partner, Chrysses Demetriades & Co. LLC

Christodoulos Angastaniotis, President, CIPA, Charis Papacharalmbous, Director General, CIPA

Димитра Калогиру, председатель, CySEC, Сотос Закеос, Русский коммерческий банк

Demetra Kalogirou, Chairperson, CySEC, Sotos Zackheos, Russian Commercial Bank

Андреас Андреу, вице-президент, CySEC, Мариос Таннусис, старший сотрудник отдела инвестиций, CIPA

Andreas Andreou, Vice-Chairman, CySEC, Marios Tannousis, Senior Investment Officer, CIPA

Участники встречи, слева: Томас Казакос, генеральный директор, Шипинговая палата Кипра, справа: Крис Куфарис, экс-гендиректор, CIBA

Participants of the meeting. On the left Thomas Kazakos, Director General, Cyprus Shipping Chamber, on the right Chris Koufaris, ex-Director General, CIBA

Николас Теохаридис, директор финансовой компании U.P.M. Limited, Наталия Кардаш, главный редактор, журнал «Успешный бизнес», Сотирис Сотириу, экс-генеральный директор CIPA Nicholas Theocharides, Chief Executive Officer at U.P.M. Ltd, Natalia Kardash, Editor-in-Chief, Successful Business Magazine, Sotiris Soteriou, ex-Director General, CIPA

Successful Business

69

ФОТОРЕПОРТАЖ

«Успешный бизнес», №8 (январь-март 2013)

визит президента украины 8 ноября на Кипре с официальным визитом находился Президент Украины Виктор Янукович. В первый день состоялась встреча глав обоих государств и подписание ряда документов. В начале встречи Виктор Янукович и Президент Кипра Димитрис Христофиас осмотрели строй войск и возложили цветы к подножию памятника Архиепископу Макариосу III. Позднее, в Президентском дворце, был подписан ряд двусторонних договоров и соглашений. Самый важный документ – Конвенция об избежании двойного налогообложения, текст которой обсуждался последние 15 лет. Как ожидается, Конвенция будет способствовать совершенствованию договорно-правовой базы торгово-экономического и инвестиционного сотрудничества между странами и предотвратит «утечку» капиталов из Украины.

Президент Кипра Димитрис Христофиас принимает украинскую делегацию во главе с Президентом Украины Виктором Януковичем President Demetris Christofias meets the Ukrainian delegation headed by the President of Ukraine Mr. Victor Yanoukovich

Официальная церемония прибытия Президента Украины Виктора Януковича Official arrival of the President of the Ukraine Victor Yanoukovich

Возложение цветов к подножию памятника Архиепископу Макариосу III Wreath-laying ceremony to the pedestal of Archbishop Makarios III memorial

Переговоры в Президентском дворце в Никосии

Подписание двусторонних договоров и соглашений

Talks in the Presidential Palace in Nicosia

Signing of bilateral treaties and agreements

Димитрис Христофиас, Президент Республики Кипр, Виктор Янукович, Президент Украины Подписание двусторонних договоров и соглашений

Signing of bilateral treaties and agreements

70

Successful Business

Demetris Christofias, President of the Republic of Cyprus , Victor Yanoukovich, President of Ukraine

Фоторепортаж

www.cyprusrussianbusiness.com

БИЗНЕС-ФОРУМ «КИПР-УКРАИНА»

На второй день в рамках визита был проведен бизнес­ форум, в котором приняли участие многие официальные лица, а также представители деловых кругов Кипра и Украины. На бизнес-форуме 9 ноября Виктор Янукович отметил: власти двух стран должны делать все для того, чтобы и в дальнейшем улучшать политическую атмосферу для развития торгово-экономического взаимодействия, создать и обеспечить функционирование межгосударственных механизмов сотрудничества. Одним из таких механизмов Президент Украины назвал украинско-кипрскую межправительственную комиссию по вопросам экономического, научного, технического и промышленного сотрудничества.

Виктор Янукович, Президент Украины, Димитрис Христофиас, Президент Республики Кипр Viktor Yanoukovich, President of Ukraine, Demetris Christofias, President of the Republic of Cyprus

1) Анатолий Кинах, Союз промышленников и предпринимателей Украины

Anatoliy Kinakh, Union of Industrialists and Enterpreneurs of Ukraine

1

2) Панайотис Лоизидис, генеральный секретарь, ТПП Кипра

2

Panayiotis Loizides, Secretary General, CCCI

Десятка крупнейших стран-инвесторов в Украину (млн долл.) Страна

Христодулос Вассилиадис, юрист, управляющий партнер, Christodoulos G. Vassiliades & Co LLC, Васос Шарлис, министр финансов Кипра

Christodoulos Vassiliades, Lawyer, Managing Partner, Christodoulos G. Vassiliades & Co LLC, Vassos Shiarlys, Minister of Finance of Cyprus

Константин Грищенко, министр иностранных дел Украины Konstantin Grishenko, Minister of Foreign Affairs of Ukraine

Кипр

14521,5

Германия

7403,9

Нидерланды

4949,3

Российская Федерация

3652,5

Австрия

3249,6

Франция

2505,2

Великобритания

2393,1

Британские Виргинские о-ва

1749,7

Швеция

1566,1

Швейцария

1071,5

Остальные 123 страны Кипр Австрия Россия Германия Нидерланды

Участники кипрско-украинского бизнес-форума Participants of the Cyprus-Ukraine Business Forum

Successful Business

71

«Успешный бизнес», №8 (январь-март 2013)

ФОТОРЕПОРТАЖ

cyprus congress

Cyprus Congress – это ежегодная конференция и выставка от INTAX GROUP, позволяющая в полной мере раскрыть бизнес-возможности, которые Кипр предоставляет для международных инвесторов. 226 делегатов из 26 стран встретились на Кипрском конгрессе в отеле Amathus в Лимассоле. Усилиями организаторов мероприятие обрело международный формат. В конгрессе приняли участие люди, заинтересованные в возможностях, которые Кипр предоставляет для их бизнеса. Следующая конференция Cyprus Congress пройдет 11-12 ноября 2013 в Amathus Hotel, Лимассол. Димитра Калогиру, председатель Совета директоров, CySec

Джордж Саввидис, президент, Cyprus Fiduciary Association

Demetra Kalogerou, Chairperson of Board of Directors, CySec

George Savvides, President, Cyprus Fiduciary Association

Фидиас Пилидис, председатель ТПП Кипра

Phidias Pilides, President, CCCI

Харрис Папахараламбус, генеральный директор, CIPA Charis Papacharalambous, General Director, CIPA

Доля рынка по кредитам 85,4 млрд - 33%

National Bank + Eurobank

59,6 млрд - 23%

Alpha Bank + Emporiki

44 млрд - 17%

Piraeus + Ate + Geniki Popular Bank Bank of Cyprus Hellenic Postbank

Симеон Симеу, Piraeus Bank Symeon Symeou, Piraeus Bank

12,9 млрд - 5%

Примеры быстрого реформирования греческих банков

9,8 млрд - 4% 8 млрд - 3%

Из презентации Симеона Симеу

From the presentation by Symeon Symeou

Доля рынка по депозитам 59,8 млрд - 34%

National Bank + Eurobank 35,1 млрд - 20%

Alpha Bank + Emporiki

33,3 млрд - 19%

Piraeus + Ate + Geniki Popular Bank Bank of Cyprus Hellenic Postbank

Милтос Михаелас, директор, International Business Banking, Laiki Bank

Miltos Michaelas, Director, International Business Banking, Laiki Bank 72

Successful Business

10,9 млрд - 6%

Договор об отмене двойного налогообложения между Украиной и Кипром

7,2 млрд - 4% 7 млрд - 4%

Из презентации Ииша Аггарвала

From the presentation by Eesh Aggarwal

Старый договор

Новый договор

Доход

0%

2%

Гонорар

0%

5/10%

0%

5%, если участие в капитале компании превышает 20% или 100 тыс. евро. 15% в других случаях

Дивиденды

Фоторепортаж

www.cyprusrussianbusiness.com

aphrodite hills

17 ноября в гостинице Intercontinental (курорт Aphrodite Hills) прошел третий ежегодный гала-ужин (Luxury Russian Dinner). Почетных гостей принимал Костас Ланитис: в мероприятии приняли участие более 400 человек, многие из которых провели на курорте все выходные. Ирина Дельгадо, партнер, Headtrans Ltd, Александр Куприянов, директор,Otkritie Finance (Cyprus) Irina Delgado, Partner, Headtrans Ltd, Alexander Kuprianov, Director, Otkritie Finance (Cyprus)

Дмитрий Лабин с супругой, Московская Торгово-промышленная палата Dmitry Labin, Moscow Chamber of Commerce and Industry

Анна Романенко, директор, MDM Ltd, Дмитрий Слуцкий, директор, ABC International Anna Romanenko, Director, MDM Ltd, Dmitry Sloutsky, ABC International

1) Галина Володина

Galina Volodina

2) Мила Божедомова

Mila Bojedomova

Татьяна Кузнецова-Димитриу, директор, магазин «Арбат»

1

2

3) Анастасия Толстая

3

Anastasia Tolstaya

Tatiana Kuznetsova-Demetriou, Director, Arbat Store

Справа: Светлана Калогера, руководитель подразделения, Русский коммерческий банк Сергей Горский с супругой Sergey Gorsky with his wife

Right: Svetlana Kalogera, Branch Manager,Russian Commercial Bank

Виктория Александрова, Benedict School, Russia Victoria Alexandrova, Benedict School, Russia

Невена Багаева, Interros Nevena Bagaeva, Interros

Лолита Папакоста, «Мой остров» Lolita Papacosta, Moi Ostrov

Марко Макори, Baldinini S.r.l., Джимми Балдинини, владелец, Baldinini S.r.l., Сергей и Людмила Сердюк, владельцы, бутики Saga и Baldinini, Кипр Marco Macori, Baldinini S.r.l., Gimmi Baldinini, owner of Baldinini S.r.l., Sergey and Ludmila Serdyuk, co-owners, Saga and BALDININI boutiques, Cyprus

Почетные гости Gala Dinner Participants

Successful Business

73

«Успешный бизнес», №8 (январь-март 2013)

ФОТОРЕПОРТАЖ

CIPA International Investment Awards

Михалис Саррис, экономист, экс-министр финансов Кипра, Фотис Фотиу, пресс-секретарь, Демократическая партия Кипра

19 ноября в Президентском дворце прошла первая церемония CIPA International Investment Awards. Почетные награды получили NCR (Cyprus) Ltd, Lidl Cyprus, Alpha Capital Holdings (Cyprus) Ltd, Bernhard Shulte Ship management (Cyprus) Ltd, Columbia Ship management, H.M. Housemarket (Cyprus) Ltd (компания-оператор IKEAна Кипре), Laureate International Universities.Первая почетная награда была вручена Джону Томичу, менеджеру кипрского отделения компании Noble Energy. Вручая ее, президент Кипрского агентства по привлечению инвестиций (CIPA) Христодулос Ангастиниотис отметил, что «именно благодаря исследованиям компании Noble у Кипра появились перспективы развития энергетической отрасли». Еще одной особой наградой были отмечены инвестиции в 300 миллионов евро, которые компания VTTI вкладывает в экономику Республики Кипр для того, чтобы построить терминал для хранения нефтепродуктов. Этот проект может превратить Кипр в региональный узел нефтеперерабатывающей индустрии.Награды предназначались компаниям, и было сделано только одно исключение. Особо отметили заслуги Майкла Замбеласа, который в 1972 году вместе с партнерами основал компанию Coopers&Lybrand. Эта инициатива положила начало интенсивному развитию бухгалтерских и аудиторских услуг на Кипре и в Греции.

Michalis Sarris, Economist and Analyst, ex-Minister of Finance of Cyprus Photis Photiou, Press Spokesman, Democratic Party of Cyprus

Майкл Замбелас с супругой (слева), экс-мэр Никосии, Артемис Антониаду, директор, группа компаний Voici La Mode

Michael Zambelas with his wife (left), Former Mayor of Nicosia, Artemis Antoniadou, Managing Director, Voici La Mode Group of Companies

Христодулос Ангастиниотис, председатель, CIPA

Christodoulos Angastiniotis, Chairman, CIPA

Христос Мавреллис, вице-председатель, CIPA, Капитан Дирк Фри, управляющий директор, Columbia Shipmanagement Ltd, Андреас Христофидис, исполнительный директор, KPMG Christos Mavrellis, Vice Chairman, CIPA,Capt. Dirk Fry, Managing Director, Columbia Shipmanagement Ltd, Andreas Christofides, CEO, KPMG

Паникос Димитриадис, председатель, Центробанк Кипра, Динос Хаджисаввас, Alfa Capital Holdings (Cyprus) Ltd, Димитра Калогиру, председатель, CySec Panicos Demetriades, Governor, Central Bank of Cyprus, Dinos Hadjisavvas, Alfa Capital Holdings (Cyprus) Ltd, Demetra Kalogirou, Chairperson, CySec

1) Питер Экономидис, бренд стратег, Томас Казакос, генеральный директор, Шиппинговая палата Кипра

Peter Economides, Brand Strategist Thomas Kazakos, Director General, Cyprus Shipping Chamber

2) Харис Папахараламбус, генеральный директор, CIPA 2

1 74

Successful Business

Charis Papacharalambous, Director General, CIPA

Ангелос Григориадис, партнер, KPMG Angelos Grigoriades, Partner, KPMG

Фоторепортаж

www.cyprusrussianbusiness.com

международный симпозиум «нефтегазовая энергетика»

20­- 21 октября в культурном центре Европейского университета Кипра прошел научный симпозиум по теме «Нефтегазовая энергетика: опыт эффективного использования, перспективы развития и опыт подготовки специалистов для данной отрасли». Организаторами симпозиума выступили Европейский университет Кипра и Московский государственный открытый университет им. В.С. Черномырдина. Вячеслав Шумский, Посол России на Кипре, Юрий Пьяных, руководитель, кипрский офис МГК «ИТЕРА»

Vyacheslav Shumsky, Ambassador of Russia in Cyprus, Yuri Pianykh, Director, Cyprus Branch, ITERA

Захариас Палексас, Parthenon Trust, Яковос Яковидис, Фанос Питирис, Hellenic Bank

Zacharias Palexas, Parthenon Trust, Iacovos Iacovidis, Phanis Pitiris, Hellenic Bank

Участки ИЭЗ Кипра: мин. и макс. глубина, площадь. 13 blocks: min and max depth, area

Игорь Носонов, председатель Совета директоров, «Вестник Кипра, Александр Логунов, профессор, МГОУ им. Черномырдина, Костас Гулиамос, проректор, Европейский университет Кипра, Евгений Бутко, проректор, МГОУ им. Черномырдина Igor Nosonov, Chairman, Vestnik Kipra, Alexander Logunov, Professor, Chernomyrdin Moscow State Open University, Kostas Guliamos, Vice Rector, European University Cyprus, Evgeny Butko, Vice Rector, Chernomyrdin Moscow State Open University

Солон Кассинис, директор энергетической службы Минитерства торговли, промышленности и туризма Кипра Solon Kassinis, Director of Energy, Ministry of Commerce, Industry and Tourism, Cyprus

Пути транспортировки природного газа. Из доклада Солона Кассиниса From the presentation of Solon Kassinis

Титос Христофидис, министр при Президенте Кипра

Titos Christofides, Counsil of Ministers, Under Secretary to the President of Cyprus

Схема прокладки энергокабеля от Израиля через Кипр в Грецию. Из доклада Солона Кассиниса

From the presentation of Solon Kassinis

План строительства завода по сжижению природного газа. Из доклада Титоса Христофидиса From the presentation by Titos Christofides

Turkey Greece Peloponese

Cyprus

Crete

Successful Business

75

«Успешный бизнес», №8 (январь-март 2013)

СПИСОК МЕРОПРИЯТИЙ

Анонсы мероприятий, запланированных на январь-март 2013 Мы предлагаем вашему вниманию список деловых мероприятий, которые пройдут на Кипре в ближайшее время. Подробная информация об этих мероприятиях будет регулярно размещаться на сайте www.cyprusrussianbusiness.com. Там же мы публикуем фотоотчеты с тех мероприятий, на которых журнал «Успешный бизнес» выступает медиа-спонсором.

KMPG 1. Cyprus As A Jurisdiction For Alternative Investment Funds And Asset Management: ICIS Funds, Cyprus Alternative Investment Fund Managers And MIFID Investment Firms 2. Tax Updates 3. New Vat Regulations On Invoicing With Effect From 01/01/2013 And Other Changes Which Came Into Force During 2012 4. Credit Cash Management 5. Administrators, Receivers And Liquidators 6. Accounting For Non Accountants 7. International Tax Principles 8. IFRS Updates And Advanced Applications 9. Profitable Market Analysis 10. A Global Perspective On Today’s Insurance Challenges: Solvency, Capitalization And Available Restructuring Tools (Free Event)

For more information please contact: Persa Papademetriou Tel: +357 22 209 053 Fax: +357 22 513 294 E-mail: ppapademetriou@kpmg.com

IMH 1. Doing Business With China (March) 2. 5th E-Commerce Conference (March) 3. Commercial Property Conference (March) 4. 5th Professional Services Conference (March)

For more information please contact: IMH Aigaleo 5, Strovolos, 2057. Tel: +357 22505555 Fax: +357 22679820 E-mail: events@imh.com.cy 76

Successful Business

Образование и карьера

www.cyprusrussianbusiness.com

CIIM 1. Leadership (18-19 January) 2. Finance for Non-Financial Directors (5-7 February) 3. 360 Degrees Feedback (22-23 February) 4. Communicating Effectively (27 February) 5. Digital Display Advertising & Affiliate Marketing (5 March) 6. Principles of Investment Management (5-7 March) 7. Director’s Role in Strategy & Marketing (6-8 March) 8. Managing People Successfully (13 March) 9. Managing Change, Complexity and Crisis (15-16 March) 10.Personal and Professional Development (20 March) 11. International Business Development and Promotion for Service Companies (20-21 March)

For more information please contact: CIIM Tel: +357 22462246 E-mail: execedu@ciim.ac.cy www.ciim.ac.cy

Successful Business

77

«Успешный бизнес», №8 (январь-март 2013)

З ЦИФРЫ 78

€2

Successful Business

объем проблемных кредитов в кипрских банках млрд на конец 2011 года

на

60%

выросло количество проблемных кредитов на Кипре за I полугодие 2012 года

www.cyprusrussianbusiness.com Interview with George Vassiliou During a Crisis Be Aware of The Danger, But Recognize The Opportunity The Cyprus Bail-out: Challenges, Opportunities and Lessons from Greece New tax laws and regulations Summing Up The Year...

Executive Summaries

Natalia Kardash Publisher

nk@vestnikkipra.com

Two Things Are Inevitable In Life - Death And Taxes Oil-And-Gas Prospects of The Eastern Mediterranean

This section of the magazine contains a summary of the most important articles. We have translated them into English for those of our clients and partners who do not speak Russian but want to know more on the content of this issue. This issue focuses on the Memorandum with Troika and current crisis in Cyprus. You will find an interview with former President of Cyprus Mr. George Vassiliou and several articles on challenges and opportunities the crisis brings, as well as a detailed research on natural gas in the Mediterranean. Please, look at the pages where we published photoreportages from the events where Vestnik Kipra Communication Group acted as a media partner. Successful Business is the only business magazine in Russian language published in Cyprus. It comes out quarterly. In order to keep our readers informed we update our website (www.cyprusrussianbusiness.com) every day with the most important business news, statistics, analysis, stock exchange results, all kinds of monetary questions and financial market issues. A list of names (people, companies, events) published in the issue will be always placed on the last pages of the magazine. This way anyone can easily trace necessary information. Please look through summaries provided in this section of the magazine. And if you have questions or you need more information, please do not hesitate to contact us for further details.

TABLE OF CONTENTS: SUBJECTS COVERED BY THE MAGAZINE BUSINESS AND ECONOMY Practical information on Cyprus and CIS economies, business tendencies, reports and analyses on world economy and its influence on business.

Finance and investments Articles on Cyprus banking, insurance, taxation, brokerage and investment fields. World tendencies in finance markets, reports and analysis on oil, gold and currency markets. Insurance, investment in business and property (comparative analysis, statistics, price movement).

Law and Taxation Comments and interpretations on taxation, auditing and accounting. Corporate law. Labour law. Immigration and migration issues.

Business and technologies News on IT, e-commerce, e-money. New business technologies, innovations. Advertising, PR, business communications.

Education and careerS Higher and professional education in Cyprus, professional development and advanced training, recruiting, head hunting, business psychology. Detailed programs of trainings, seminars, conferences, business forums in Cyprus and abroad.

Lifestyle Independent rating of Cyprus' restaurants, hotels, recreational facilities for business people. Columns on wine, style, business fashion, cars.

VESTNIK KIPRA COMMUNICATION GROUP VESTNIK KIPRA is a group of companies working with the Russian community of Cyprus. The most important fields of activities are publishing, education, event management, PR and the promotion of Cypriot enterprises in Russia and Ukraine. Well known publications: weekly Russian newspaper VESTNIK KIPRA, MAGAZINI KIPRA (Cyprus Shopping Guide), DOMA i LUDI (Cyprus Property Guide), Russian Yellow Pages. The biggest events: Cyprus-Russian Festival, Limassol International Children's Festival, Christmas Fair. NGO: Association of Russian-speaking residents of Cyprus. Successful Business

79

«Успешный бизнес», №8 (январь-март 2013)

EXECUTIVE SUMMARIES

George Vassiliou: Memorandum Is A Guide To Action

To choose an interlocutor for this issue was easy to decide. Proficient economist and analyst George Vassiliou formulated the pros and cons of the memorandum, which Cyprus had signed with potential lenders. Mr. Vassiliou clearly described what is happening today in Cyprus. And, of course, having a lot of experience and a wide breadth of vision, he was also able to tell us about the underlying causes and consequences. – What happens to Cyprus today? What is the situation with its economy? What can we expect in the future? – It is impossible to examine the Cypriot economy out of common scheme. But it is obvious that Cyprus today is in a serious financial crisis. I consider that the Memorandum offers the professional, serious and clear analysis of the situation. – Do you think the Memorandum is a guidance document now? – That is simple. Businessmen in Cyprus, Cypriot and foreigners, were much concerned about the uncertainty that existed in the past. That has changed upon the Memorandum having been signed. In the first instance, Cyprus remained in the EU and secondly, it allowed Cyprus to follow its financial obligations; eventually Cyprus will apply all necessary measures to become a competitive state. – The Memorandum concerns taxation as well. How do you think it will help the Cyprus economy to recover, if existing taxes are raised or new taxes applied? – Certainly, a lot shall be changed. Taxes are paid in each and every country and in Cyprus as well. Of course raising VAT to 18 percent is not ideal but let’s remember there are some countries where VAT is as high as 25 percent. Therefore it would be unworthy to aggravate a situation. Just read the Memorandum – there are no cardinal changes to the Cyprus taxation system written there. – There are thousands of Russians in Cyprus, who have lived and worked here for a long time; what would you like to tell them? – Firstly, they should not worry about their deposits in the banks – those are state guaranteed and will be paid out if banks merge or experience reforms. Secondly, the

80

Successful Business

functionality basics remain unchanged for the international companies in Cyprus. Thirdly, during the last period correct steps were taken to improve the economic situation in Cyprus. The country will remain an attractive jurisdiction for international business. And lastly, I hope that whoever the future president may be, he will listen to my proposal about a casino in Cyprus. – What do you propose? – It’s simple: I suggest the opening of one large casino and to give permission for several small casinos – one per each town. The casino revenues should be imposed by taxes, so that the state may have the profit. This is ‘live’ money, a good and timely addition to the country’s current budget. By the way the Memorandum has a special tax tariff on all kinds of gambling. – What do you think of Cyprus as an energy center? – I’m sure Cyprus will become an energy center. – Please tell us in a few words about your research into international business problems in Cyprus, which you started about one year ago. – The research is completed, but I have to add some information about the financial crisis. Currently I’m finishing off. This is research about the steps to be taken to increase the efficiency of the system and to help international companies. All that I wish is that the new President will keep his promises. All the candidates understand how important international business is for Cyprus. – Please explain briefly what steps should be taken to make Cyprus more attractive for international companies? – It’s important to overcome the bureaucracy, to reduce the period of registration of international companies, to guarantee that in case of any problems they will get help sooner than what exists currently. But to obtain all these, the system of a ‘one-stopshop’ should be imposed. This is an authority of complex services which will be engaged only with international companies’ affairs. The same applies with taxes; all international companies will apply to the same authority. Only in this way will international companies feel secure and reassured and efficiency will increase.

Executive Summaries

www.cyprusrussianbusiness.com

During a Crisis Be Aware of The Danger, But Recognize The Opportunity

The Cyprus Bail-out: Challenges, Opportunities and Lessons from Greece

New Tax Laws and Regulations

Costas Stylianou, Head of International Division, Alpha Bank Cyprus

Philip Ammerman, Consultant, Managing Director, Navigator Consulting Group Ltd

Neophytos Neophytou, Partner, Head of Tax, Ernst & Young Cyprus

Sovereign debt crises always spark struggles between creditors and debtors over who should suffer losses. Since the Greek crisis exploded nearly three years ago, those fights have played out in eurozone summits and finance ministers’ meetings and have been covered feverishly by the global media. There are issues beyond market forces that decide the direction of today’s economic environment and capital markets (i.e. geopolitical issues). “Monetary policy alone is not enough to deal with the situation… We cannot have a common currency, a common monetary policy, and leave everything else to the states involved. That is why the 17 will have to go further” – Mr Van Rompuy, Oct 2011. What action did European leaders take and practically implement, in order to save Europe? We are still waiting to see whether national interests are above European Union’s future. Cypriot Reality – Salvation or Damnation? Cyprus seems to be entering a course of agreement with its creditors for the support program, with European officials implying that it may take another few weeks for its finalization. Only a slight outflow of deposits was observed, while on an annual basis deposits increased 0.9% in the Cypriot banking system. All the developments along with the banking restructuring in Cyprus will affect the short term economic environment. Cypriot Banks need to amalgamate (or merge) and there is room for only two local banks on the island. The exact amount of the bailout cannot be determined until after the PIMCO report (independent consultant hired by the Central Bank) is completed. The country may need as much as 17.5 bln euros in aid (10 bln for the Banks and 6 bln euros to refinance the state debt from 2013 to 2016 and 1.5bln euros to cover fiscal deficits).

This article evaluates the basic elements of the Cyprus bail-out package and compares how this programme and the fundamental economic situation of Cyprus compare with that of Greece. It concludes that if implemented properly and proactively by Cypriot public authorities, this programme will have short-term recession impacts, but over the long term will restore the competitiveness and a disciplined fiscal framework to the Cypriot public sector. It will no resolve the fundamental risks that the Cypriot economy accrues as an international financial centre. And it contains significant implementation risks which will spill over into the general economy and affect future national priorities, including the development of the offshore oil and gas sector. The Cyprus “Bail Out”, or the extension of emergency loans from the Troika in exchange of austerity as a condition of the loans, has not yet been agreed by the time this article goes to press. Although the conditionality document was released to press, the implementing laws have not yet been voted on, and negotiations between the Government of Cyprus and the Troika continue. Furthermore, the precise terms of the loan agreement remain undefined. Press reports indicate a loan agreement of between EUR 14 and 17.5 billion is under consideration, and that the following loans are being negotiated: a. EUR 10 bln will be used for bank recapitalisation b. EUR 6 bln to refinance existing government debt between 2013-2016 c. EUR 1.5 bln to cover state deficits. The Cypriot Minister of Finance, Vassos Shiarly, has indicated that an interest rate of 2.5% and a loan term of 30 years are being considered. The Parliament of Cyprus is debating the first of several bills translating this loan conditionality into national law. Ultimately, the current government has been forced to sign a challenging bail-out deal. The next government will have to implement it, unless a cross-party effort is made to address the very serious structural and fiscal challenges in the Memorandum but also in the wider economy.

Cyprus IP Box regime In essence Cyprus IP Box regime allows a deemed expense deduction of 80% from net IP related income, which results in an effective tax rate of 2% on the profits that fall within the scope of the regime and an (accelerated) 5 year tax amortization period of qualifying IP. Deductibility of interest expense related to the acquisition of shares Under the changes to the tax law interest incurred in connection with the acquisition (directly or indirectly) of shares in a 100% owned subsidiary company as of 1 January 2012, shall be deductible for Cypriot tax purposes. Profits subject to deemed dividend distribution rules For the purposes of arriving at the profits subject to the deemed distribution rules, any capital expenditure incurred on the acquisition of plant and machinery (excluding private saloon cars) and buildings during the years 2012, 2013 and 2014 is deducted from the after tax profits. Group loss relief The changes allow a company incorporated by its holding company during the relevant year of assessment to be considered as being a member of the same group for the whole year of assessment for the group loss relief purposes (under existing rules the subsidiary has to be a member of the group for the whole tax year). VAT on construction/acquisition of residential properties The VAT law provisions regarding the application of the reduced rate of 5% on the construction/ acquisition of residential property in Cyprus which is to be used as their primary and permanent place of residence, have been extended, so as to include acquisitions by individuals who do not ordinarily reside in Cyprus, but acquire property to be used as their residence whilst in Cyprus. Land Registry Office fees The law providing for the exemption from transfer fees on sales made after 2 December 2011 in case the immovable property is subject to VAT and 50% exemption in case of first sale, has been extended until 31 December 2012.

Successful Business

81

«Успешный бизнес», №8 (январь-март 2013)

EXECUTIVE SUMMARIES

Summing Up The Year...

Two Things Are Inevitable In Life - Death and Taxes

Oil-and-gas Prospects of The Eastern Mediterranean

Christodoulos Vassiliades, Managing Partner, Christodolous G. Vassiliades & Co

Igor Shlykov, Economic Analyst

Yury Pashkov, ex-Advisor to UN in Cyprus, Marat Modelevsky, Consultant

This year was marked by significant developments made on the Cypriot legal front. Of particular importance were the changes made to the country’s migration provisions as they related to third-country nationals, the modernization of the International Trust (Consolidated) Law of 1992, the adoption of a Yacht Leasing Scheme, and the signing or ratification of a number of double tax treaties. Amended Migration Provisions Relating to Third-Country Nationals A new and accelerated procedure for attaining immigration permit F was introduced this year, to be applied in cases where third country nationals are intent on investing in the island’s property market. • The showing of a secured minimum annual income of €30.000 from sources other than employment in Cyprus. • The submission of the title of ownership or the contract of sale for a Cypriot property with a minimum market value of €300.000. • The submission of a letter from a Cyprus bank confirming a minimum deposit of €30.000 which shall be blocked for a period of three years. • The submission of statement confirming that the applicant does not intend to work in Cyprus. In short, the brevity with which these applications are processed, coupled with the fact that a resident need only visit Cyprus once every two years in order to maintain his residency, has made Cyprus an ideal country for establishing simple and seamless residency. Adoption of Yacht Leasing Scheme Specifically, the March 2012 guidelines have effectively reduced the VAT rate applicable to yachts by introducing a scheme for the leasing of leisure boats including sailing and motor yachts. Prior to the implementation of the scheme, the standard services rate of 17% was applied. On the basis of the new Yacht Leasing Scheme, the effective VAT rate for yacht registration in the EU may be reduced to as low as 4.42 %.

Any state shall live on something, and the main source of its income is the tax system. Thus the main source of tax revenues are taxes on labor - almost half of all taxes in the EU. The most striking example of this is income tax. There is not only the financial function of income tax, but also the social function. The purpose is to smooth over the disadvantages of taxation and involve the wealth segment of people in greater participation for the fulfillment of the tax burden. Cyprus has a progressive rate of income tax. In addition, from January 1, 2012 there exists a temporary tax. And over the next two years, those who work in the private sector are required to make contributions to the state budget on the basis of salary. This fee is calculated as a percentage of gross salary and paid by both employees and employers. Where does the money go? Income tax is the main source of income of developed countries (50% of total tax revenue) and it accounts for all kinds of social programs: free housing and scholarships, social benefits and payments to the indigents. And who does not pay? Zero or very low income tax rates in some countries exist for several reasons: First, the population of these countries is very low. Second, they either do not have social protection systems (Cayman Islands), or have other sources of funding.

How much oil and gas could be found there? The oil-and-gas prospects of the Eastern Mediterranean is extremely high, something that was first mentioned by Russian scientistsgeologists 30 years ago, according to the first hydrographic and regional geophysical works’ results. We are talking about the Levantine sedimentary basin (former Phoenician concave). The geological recourses of hydrocarbons of Levantine basin could be valued at 4 billion tons of oil equivalents; extracted by modern methods of natural occurrence exploitation, these could be valued at 3 billion tons of oil equivalents where there is 300 million tons of oil and 2,7 trillion cubic meters of gas. How much has been found? Huge recourses of Israeli Leviathan field (453 billion cubic meters of gas and probably 500 million tons of oil) and Tamar (207 billion cubic meters), Dalit (14 billion cubic meters), Cypriot Aphrodite deposit (100 million cubic meters) are well-known nowadays. However, we shouldn’t forget all the great numbers are not proven reserves that have been counted by tough western standards yet but the forecasts of expected stocks, opinions of the operating companies that are based on interpretation of seismic information and information from the one or two drillings only. Ecology of Eastern Mediterranean Please don’t forget and about the ecological problems inevitably resulting in conducting exploration and production operations at sea. Deep-sea drilling is performed from a vessel or from fixed platforms, whose supports are mounted on the seabed. As a result, drilling is inevitable creating local discontinuity of seabed, sometimes at a very considerable depth. Boring liquid is pumped into the oil well, liquid contains chemical components which relieve the process of drilling. From the depth of the oil well highly mineralized hydrothermal solutions and oil are penetrating into the surface of the bottom of the sea. They pollute not only the surface but the water column, and the sea surface for many kilometers around.

82

Successful Business

Benjamin Franklin

Executive Summaries

www.cyprusrussianbusiness.com

Memorandum of Understanding on Specific Economic Policy Conditionality

Memorandum of Understanding on Specific Economic Policy Conditionality

Сокращенная версия оригинального текста Меморандума, подписанного Республикой Кипра и представителями «Тройки» Abridged version of the Memorandum signed by Republic of Cyprus and Troika representatives

The economic adjustment programme will address short- and medium-term financial, fiscal and structural challenges facing Cyprus. The key programme objectives are: • to restore the soundness of the Cypriot banking sector by thoroughly restructuring, resolving and downsizing financial institutions, strengthening of supervision, addressing expected capital shortfall and improving liquidity management; • to continue the on-going process of fiscal consolidation in order to correct the excessive general government deficit, in particular through measures to reduce current primary expenditure, and maintain fiscal consolidation in the medium-term, in particular through measures to increase the efficiency of public spending within a medium-term budgetary framework, enhance revenue collection and improve the functioning of the public sector; and to implement structural reforms to support competitiveness and sustainable and balanced growth, allowing for the unwinding of macroeconomic imbalances, in particular by reforming the wage indexation system and removing obstacles to the smooth functioning of services markets.

1. Financial sector regulation and supervision Key Objectives The banking sector has been severely affected by the broader European economic and sovereign crisis, in particular through its exposure to Greece. However, many of the problems for the sector are home-grown and relate to overexpansion in the property market as consequence of banks’ poor risk management practices. Furthermore, the financial sector is vulnerable because of its size relative to that of the domestic economy. The handling of problems in the sector has been complicated by the sensitivity of collateral valuations to property prices, and banks have used certain gaps in the supervisory framework to delay the recognition of loan losses, thus leading to significant under-provisioning. The banking sector needs to be thoroughly reformed and restructured in depth in line with state-aid rules. The solvency of viable banks will be reinforced by restoring capital, their liquidity situation will be addressed, the non-performing assets will be tackled, and financial regulation and supervision, including those of the cooperative credit institutions, will be strengthened along with the crisis management mechanisms.

Non-viable institutions will be resolved. At the end of the restructuring process, the sector will be smaller, stronger, and more resilient. Maintaining liquidity in the banking sector 1.1. (***) 1.2. Banks borrowing from central banks will establish and submit quarterly mediumterm funding plans (***) The plans should realistically reflect the anticipated deleveraging in the banking sector and reduce dependency on borrowing from the central banks, while avoiding asset fire sales and a credit crunch. (***) 1.3. The lack of concentration limits in the liquidity framework allowed a concentrated exposure of Cypriot banks to Greek sovereign debt. To avoid similar outcomes in the future, the Central Bank of Cyprus will update the liquidity regulations such that minimum requirements will be established for: i) diversifying investments in eligible liquid assets by imposing concentration limits of 25% of regulatory capital and 50% for the domestic sovereign; ii) investing at least 50% of the required liquidity into instruments of high credit quality with a maturity of up to 3 months and iii) non-

resident deposits (euro and foreign) such that the minimum liquidity ratio is set at 60%. (***) Due diligence 1.4. The Cypriot authorities are conducting an accounting and economic value assessment (due diligence review) of the credit portfolios of Bank of Cyprus, Cyprus Popular Bank, Hellenic Bank and a sample representing about 63% of the cooperative credit institutions’ assets, as well as Alpha Bank Cyprus, and Euro bank Cyprus in order to inform their home authority. (***) 1.5. (***) The stress tests will be carried out by the Central Bank of Cyprus with the assistance of the external consultant and in consultation with the EC, the ECB and the IMF. (***) Restoring adequate capital buffers 1.6. The Central Bank of Cyprus will direct all banking groups to increase the minimum Core Tier 1 capital ratio from the present level of 8% to 9% by [31 December 2013] 1.7. Undercapitalised credit institutions will be required to present quarterly capital and funding plans to the Central Successful Business

83

«Успешный бизнес», №8 (январь-март 2013)

EXECUTIVE SUMMARIES

Memorandum of Understanding on Specific Economic Policy Conditionality

Bank of Cyprus starting in [March 2013], explaining how they intend to fulfil the new capital requirements. (***) Capital should, to the largest extent possible, be raised from private sources including internal measures, asset disposals and liability management exercises. For institutions receiving state recapitalisation or transferring assets to an asset management company representing aid amounting to less than 2% of total risk-weighted assets, private sector participation in the recapitalisation should be assured no later than [30 September 2013]. Institutions requiring a larger amount of state aid, but which are not put into resolution, will be given time until [30 June 2013] to raise capital from private sources. 1.8. With the goal of minimising the cost to tax payers, bank shareholders and junior debt holders will take losses before stateaid measures are granted. (***) 1.9. Credit institutions deemed viable based on their restructuring plans can, if other measures do not suffice, ask for recapitalisation aid from the State or for a transfer of assets to an asset management company. Banks in need of aid from the State will not be recapitalised nor will they be allowed to transfer assets to an asset management company before their restructuring or resolution plans have been formally approved under state-aid rules. (***) 1.10. (***) Regulation and supervision for banks and cooperative credit institutions 1.11. Strong efforts should be made to maximise bank recovery rates for non-performing loans, while minimising the incentives for strategic defaults by borrowers. (***) 1.12. (***) 1.13. The Central Bank of Cyprus will also create a central credit register listing all borrowers and beneficial owners, from both commercial banks and cooperative credit institutions, to enable these institutions to check new loan applications against the register. The credit register will identify the borrowers who are or were in arrears. The legal framework for the credit register will be set up by [30 June 2013] and the central credit register will be operational 84

Successful Business

by [31 December 2013]. 1.14. and 1.15. (***) 1.16. The Central Bank of Cyprus will implement a unified data reporting system for the banks and the cooperative credit institutions by the end of [June 2013]. (***) 1.17. and 1.18. (***)

further implement a risk-based approach to AML supervision [by end-March 2013]. In particular, the off-site supervisory tool will include monthly reporting by financial institutions on the breakdown by country of origin of the main depositors and the main beneficiaries of loans (and of their beneficial owners).

Modernising the bank resolution framework 1.19. (***)

2. Fiscal policy Key objectives Putting public finances on a sustainable path is of overriding importance in order to stabilize the economy and to restore the confidence of companies, citizens and foreign investors in the longer-term prospects of Cyprus as an economicallyadvanced and investor-friendly economy. In this context, the objectives are: (1) to continue the on-going process of fiscal consolidation in order to achieve a 4% of GDP primary balance in 2016 and maintain at least such a level thereafter; (2) to correct the excessive general government deficit as soon as possible; (3) to this end, to take fiscal measures totalling 7¼% of GDP during 2012-16 as follows: 2012-13: 3% of GDP; 2014: 1¾% of GDP; 2015: 1½% of GDP; and 2016: 1% of GDP, in order to achieve the annual budgetary targets as set out in this Memorandum th roug h h i g h - qual i ty p erm a n e n t measures, in particular measures to reduce the growth in expenditure on the public sector wage bill and social benefits, while minimising the impact of consolidation on vulnerable groups; and (4) to maintain fiscal consolidation over the medium term, converging towards Cyprus’ medium-term budgetary objective, by containing expenditure growth, improving the structure of taxation and undertaking fiscal-structural measures (see section 3) including a MediumTerm Budgetary Framework designed in accordance with EU specifications. In the event of underperformance of revenues or higher social spending needs due to adverse macroeconomic effects, the government should stand ready to take additional measures to preserve the programme objectives, including by reducing discretionary spending. Over the programme period, cash revenues above programme projections, including any windfall gains, will be used to reduce debt.

Restructuring and resolution of cooperative credit institutions 1.20.; 1.21.; 1.22. (***) Segregation of non-performing assets 1.23.; 1.24.; 1.25. (***) Monitoring of corporate and household indebtedness 1.26. (***) Increasing financial transparency 1.27. The anti-money laundering (AML) framework will be strengthened in line with best practice. While Cyprus’ AML regime received an overall positive evaluation in the 2011 MONEYVAL report, the authorities are committed to further enhancing their standing by taking a number of measures, in line with recommendations made by IMF staff. First, the legal framework will be revised to enable the provision of the widest possible range of cooperation to foreign counterparts (including with regard to the laundering of the proceeds of tax crimes involving fraudulent activity), and by giving precision to the scope of cooperation by the financial intelligence unit [by endDecember 2012]. Furthermore, to address concerns that Cypriot corporations and trusts might be misused, the authorities have committed to an action plan to revise and effectively implement the legal framework, in order to ensure that adequate, accurate and timely information on the beneficial ownership of Cypriot legal persons and arrangements can be provided to foreign counterparts in response to requests related to money laundering and tax matters [by end December 2012]. Finally, the supervision department of the Central Bank of Cyprus will review its offsite and on-site supervisory procedures to

Executive Summaries

www.cyprusrussianbusiness.com

Memorandum of Understanding on Specific Economic Policy Conditionality

If instead over-performance materialises, to the extent that it is deemed permanent, this can reduce the need for additional measures in the outer years. Fiscal policy in 2012 2.1. The authorities commit to achieving a general government deficit of no more than EUR 1036 million in 2012 (5.8% of GDP). To this end, the authorities will amend the 2012 Budget Law and immediately implement additional permanent measures with an end-of-year effect of at least EUR 42 million (0.25% of GDP). (***) Expenditure measures 2.2. Implement a scaled reduction in emoluments of public and broader public sector pensioners and employees as follows: EUR 0-1000: 0%; EUR 1001-1500: 6.5%; EUR 1501-2000: 8.5%; EUR 20013000: 9.5%; EUR 3001-4000: 11.5%; above EUR 4001: 12.5%. 2.3. Extend the suspension of the practice of COLA for the public and broader public sector until the end of the programme (end-2015) (see section 4.1). 2.4. Extend the freeze of increments and general wage increases in the public and broader public sector and temporary contribution in the public, broader public and private sectors on gross earnings and pensions by three additional years until 31 December 2016. 2.5. Reduce the number of public sector employees by at least five thousand over the period of 2012-16 by: i) freezing the hiring of new personnel on first entry posts in the broader public sector for three additional years until 31 December 2016; ii) implementing a policy of recruiting one person for every four retirees (horizontal); iii) introducing measures to increase the mobility of civil servants within and across line ministries (see 3.11); and iv) implementing a four-year plan aimed at the abolition of at least 1880 permanent posts (see 2.21). 2.6. Freeze the hiring of new hourly paid employees and enforce immediate application of mobility within and across ministries and other government entities. In the case of health and security posts, recruitment of one person for every five retirees will be possible to meet urgent needs.

Revenue measures 2.7. Ensure additional revenues from property taxation by: (i) updating the 1980’s prices by applying the CPI index over 1980 to 2012; and (ii) amending tax rates for the value bands. The new rates, which will apply to the updated values, are as follows: For values of EUR 0 – 150,000 coefficient of 0‰ For values of EUR 150,001 - 500,000 coefficient of 6‰ For values of EUR 500,001 - 1,000,000 coefficient of 8‰ For values of EUR 1,000,001 and above coefficient of 10‰ 2.8. Appropriate a one-off additional dividend income collected from semigovernmental organisations. 2.9. Increase the bank levy on deposits raised by banks and credit institutions in Cyprus from 0.095% to 0.11% with 25/60 of the revenue earmarked for a special account for a Financial Stability Fund. 2.10. (***) Fiscal policy in 2013 2.11. The authorities will achieve a general government primary deficit of no more than EUR 122 million (0.7% of GDP) in 20132. Over 2013, the authorities will rigorously implement the 2013 Budget Law with additional permanent measures of at least EUR 480 million (2.75% of GDP), including the effect of permanent measures from the previous year. (***) 2.12. The following measures will be carried out under the 2013 Budget Law and will apply as of 1 January 2013, unless otherwise specified. Expenditure measures 2.13. Ensure a reduction in total outlays for social transfers by at least EUR 113 million through: (a) the abolition of a number of redundant and overlapping schemes such as the mothers allowance, other family allowances and educational allowances; (b) the abolition of supplementary allowances under public assistance, the abolition of the special grant and the streamlining of the Easter allowance for pensioners; (c) reducing the costs for various housing schemes by at least EUR 35 million by consolidating and streamlining the schemes for the displaced

and the Comprehensive Housing Scheme, discontinuing the special grant for acquiring a first residence and ceasing the provision of loans and loan guarantees related to house construction and acquisition under all government-administered housing schemes. (see 3.12). 2.14. Ensure a reduction of at least EUR 29 million in the total outlays of allowances for employees in the public and broader public sector. (***) 2.15. Reduce certain benefits and privileges for state officials and senior government officials, in particular by: i). suspending the right to travel first/ business class by state officials, senior government officials and employees with the exception of transatlantic travel. The right to business class travel shall be maintained for the President of the Republic of Cyprus and the President of the House of Representatives; ii) abolishing the right to duty free vehicles for employed and retired senior public sector officials; and iii) extending the wage freeze and temporary contribution on gross earnings to cover all state officials and permanent secretaries (129 individuals) for 20132016, including members of the House of Representatives. Include pensionable and tax-free allowances of these individuals in the calculation of their taxable income. Introduce a contribution of 6.8% on the pensionable earnings of these individuals. 2.16. Implement the following measures regarding the Government Pension Scheme (GEPS): i. freeze public sector pensions; ii. increase the statutory retirement age by 2 years for the various categories of employees; increase the minimum age for entitlement to an unreduced pension (by 6 months per year) to be in line with the statutory retirement age; while preserving acquired rights, introduce an early retirement penalty of 0.5% per month of early retirement so as to make early retirement actuarially neutral; iii. reduce preferential treatment of specific groups of employees, like members of the army and police force, in the occupational pension plans, in particular concerning the contribution to the lump-sum benefits; iv. introduce a permanent contribution of 3% on pensionable earnings to Widows Successful Business

85

«Успешный бизнес», №8 (январь-март 2013)

EXECUTIVE SUMMARIES

Memorandum of Understanding on Specific Economic Policy Conditionality

and Orphans Fund by state officials who are entitled to a pension and gratuity. Introduce a contribution of 6.8% on pensionable earnings by officials, who are entitled to a pension and gratuity but are not covered by the government’s pension scheme or any other similar plan; v. amend Article 37 of the Pensions Law to abolish the provision according to which, in the case of death of an employee, if the deceased had a wife/husband at the time of his/her retirement and thereafter he/ she remarried, his/her last wife/husband is considered a widow/widower. With the abolition of this provision, the second wife/husband will not be considered a widow/widower and thus she/he will not be entitled to pension; vi. increase the contribution rate on the pensionable earnings of the members of the Tax Tribunal Council and the Tender Review Authority from 3.4% to 6.8%; and vii. the contributions to the Widows and Orphans Fund will no longer be reimbursable. 2.17. Implement further reform steps under the General Social Insurance Scheme by: i. actuarially reducing pension entitlements from the General Social Insurance Scheme by 0.5% per month for retirements earlier than the statutory retirement age (***) ii. freezing pensions under the Social Security Fund for the period 2013-2016; and iii. apportioning the pension rights of a diseased pensioner between multiple husbands or wives in accordance to their years of marriage; and iv. abolishing the increase of pensions for a working dependent spouse under the General Social Insurance Scheme at the latest from January 2013 onwards. 2.18. Reduce transfers by EUR 25 million from central government to state-owned enterprises and semi-public institutions. 2.19. Ensure a targeted reduction of budgetary appropriations for a series of semi governmental organisations in the 2013 Budget Law, supported by welldefined activity reducing measures. 2.20. Ensure a reduction of seasonal hourly paid employees by 992 from 1806 in 2012 to 814. 2.21. Implement a four-year plan as prepared by the Public Administration and Personnel Department aimed at the 86

Successful Business

abolition of at least 1880 permanent posts over the period 2013-2016. Revenue measures 2.22. Increase excise duties on tobacco products, in particular on fine-cut smoking tobacco, from EUR 60/kg to EUR 150/kg. Increase excise duties on cigarettes by EUR 0.20/per packet of 20 cigarettes. 2.23. Increase excise duties on beer by 25% from EUR 4.78 per hl to EUR 6.00 per hl per degree of pure alcohol of final product. Increase excise duties on ethyl alcohol from EUR 598.01 to EUR 956.82 per hl of pure alcohol. 2.24. Increase excise duties on energy, i.e., on oil products, by increasing tax rate on motor fuels (petrol and gasoil) by EUR 0.07. 2.25. Increase the standard VAT rate from 17% to 18%. 2.26. Introduce a tax of 20% on gains distributed to winners of betting by the Greek Organisation of Football Prognostics S.A. (OPAP) and the National Lottery for winnings of EUR 5,000 or more. 2.27. Undertake a reform of the tax system for motor vehicles, based on environmentally friendly principles, with a view to raising additional revenues, through the annual road tax, the registration fee and excise duties, including motor fuel duties,. The reform will take into account the related study of the University of Cyprus. 2.28. Increase fees for public services by at least 17% of the current values. 2.29. Introduce measures to control healthcare expenditure (see 3.2). In particular, improve cost efficiency in the healthcare sector by enhancing public hospitals’ efficiency, competitiveness and cost-effectiveness. Also, introduce a co-payment system for a limited number of medical services and pharmaceuticals. 2.30. Abolish all exceptions currently in place for paying the annual company levy of EUR 350. 2.31. Introduce legal changes to limit to at most 5 years the possibility for companies to carry forward losses to offset corporate tax payments. Fiscal policy in 2014 The authorities will achieve a surplus of the general government primary balance of at least EUR 175 million (1% of GDP)

in 20143 by implementing additional permanent measures of at least EUR 307 million (1.75% of GDP), including the effect of permanent measures from the previous years. (***) Expenditure measures 2.32. Ensure a reduction in total outlays for social transfers by a at least EUR 28.5 million to be achieved through streamlining and better targeting of child benefits and educational grants, and abolition of social cohesion benefits provided by the welfare services. 2.33. Implement a further reduction in emoluments of public and broader public sector employees and pensioners by a flat rate reduction of 3% on all wages. 2.34. Introduce a fee on monthly transportation cards for the use of public transportation services by students and pensioners. 2.35. Increase teaching time of teachers by one academic period in due time to have full effect in budget year 2014. Revenue measures 2.36. Extend the application of the temporary contribution on gross earnings and pensions of public and private sector employees up to 31 December 2016 as follows: EUR 0 – 1,500: 0%; EUR 1,501 – 2,500: 2.5%; EUR 2,501 – 3,500: 3.0%; and > EUR 3,501 – : 3.5%. 2.37. Increase the standard VAT rate from 18% in 2013 to 19% in 2014. 2.38. Increase the reduced VAT rate from 8% to 9%. 2.39. Increase excise duties on energy, i.e., on oil products, by increasing the tax rate on motor fuels (petrol and gasoil) by EUR 0.05. 2.40. Increase the contributions, as of 1.1.2014, of salaried employees and employers to the GSIS by an additional 1 p.p. on pensionable earnings, i.e. 0.5 p.p. from employees and 0.5 p.p. from employers and 1 p.p in the case of selfemployed persons. Fiscal policy in 2015-16 The authorities will achieve a surplus in the 2015 general government primary balance of at least EUR 489 million (2.7% of GDP) and a surplus in the 20165 general government primary balance of at least EUR 752 million (4.0% of GDP). (***)

Executive Summaries

www.cyprusrussianbusiness.com

Memorandum of Understanding on Specific Economic Policy Conditionality

3. Fiscal-structural measures Key objectives Cyprus enjoyed above euro-area average growth rates for more than a decade and in parallel expanded its public sector employment, support and services considerably. Looking ahead, if the public sector is to provide appropriate support for the sustainable and balanced growth of the Cypriot economy, fiscal-structural reform steps are needed to ensure the long-term sustainability of public finances, to provide the fiscal space necessary to support the diversification of the economy, and to alleviate the adverse impact on jobs and growth arising from Cyprus’s exposure to external shocks. In this context, the objectives are: (1) to improve the efficiency of public spending and the budgetary process by means of an effective Medium-Term Budgetary Framework (MTBF) that is fully compliant with the Directive on requirements for budgetary frameworks and the Treaty on Stability, Coordination and Governance (TSCG); (2) implement further reforms of the pension system to address the high projected increase in pension spending; (3) take further steps to control the growth of health expenditure; (4) enhance tax revenues by improving tax compliance and collection; (5) undertake reforms of the public administration to improve its functioning and cost-effectiveness, notably by reviewing the size, employment conditions and functional organisation of public services; (6) undertake reforms of the overall benefit structure with the aim of producing an efficient use of resources and ensuring an appropriate balance between welfare assistance and incentives to take up work; and (7) elaborate a programme for improving the efficiency of state-owned and semi-public enterprises and initiate a privatisation programme. Pension reform 3.1. (***) i) to reduce the increase in pension spending, ii) to ensure the longterm financial viability of the pension system through 2060, and iii) to limit the fiscal subsidy to the General Social Insurance Scheme for credited contributions for current and future pensioners and for the non-contributory pension. (***)

Health care expenditure 3.2. (***) in a first step, establish nonstop working time in the Health Service, in conjunction with moving the starting time by half an hour (from 7.30 to 8.00) and extending the flexibility period from a half to one hour. With this modification, the weekly working hours of public officers remain unchanged, but are distributed throughout the year as follows: 37 ½ hours per week, 7 ½ hours per day, daily (Monday to Friday): 8.00/9.00 to 15.30/16.30. The same applies for the transitional period of 1.1.2013-31.8.2013 but the starting time remains the same (7:30) and thus the ending time is moved back by half an hour (15:00/16:00). (***) Budgetary framework 3.3. (***) Public debt management 3.4. (***) Public Private Partnerships (PPPs) 3.5. (***) State-Owned Enterprises and privatization 3.6. (***) 3.7. If necessary to restore debt sustainability, the Cyprus authorities will consider a privatisation programme for state-owned and semi-public companies. Revenue administration, tax compliance, and international tax cooperation 3.8. The authorities will propose 3.8. The authorities will propose a comprehensive reform plan to improve the effectiveness and efficiency of tax collection and administration by [Q4 2013], for implementation as of the budget year 2014. The reform shall encompass the following elements: • attribute personal responsibility for payment of company taxes to those, who in the case of non-listed companies truly and effectively control a company; • attribute personal responsibility to the responsible manager for fraudulent filing of company taxes; • strengthen powers by the tax authorities to ensure payment of outstanding tax obligations, e.g. by having authority to seize

corporate assets, prohibiting alienation or use of assets including property and bank accounts by the taxpayer; • harmonise the legislation among tax types so that not paying taxes is a criminal offense regardless of the type of tax and that there is an administrative appeals process for all of these taxes before going to the courts; • require all citizens over the age of 18 to secure a taxpayer identification number for purposes of direct taxes. The registration form should request the taxpayer to request the identifier used in other government databases that would indicate income or assets, such as for example, the social security database; • require pre-payment of at least 50% of the estimated tax obligations in dispute if a person formally appeals a tax assessment, combined with the introduction of administrative resolution processes; • increase staff mobility between different tax administration entities in order to ensure appropriate staffing of entities with high revenue collection capacities; • where not in place, establish clear performance objectives, including on revenue collection results, for each revenue administration entity, and improved transparency regarding the performance of revenue administration entities, e.g. via publication of the tax gap for main revenue categories (the difference between the tax owed and the amount actually collected); • rationalise the revenue administration, e.g. by reinforcing a specialised office for high net worth tax payers, and improving the coordination between the Inland Revenue Department on one side and the Customs & Excise Department and VAT Service on the other side; • optimise use of IT systems in the tax administration based on: (i) facilitating information exchange between tax administration entities; (ii) enhancing the use of efilling of tax returns and e-payment (e.g. by allowing payment through bank transfers); (iii) improving the exchange of information, including data on natural and legal persons, between relevant authorities for tax collection purposes, taking into account legal provisions for data protection; • enhance the effor ts to reduce administrative burden on businesses, Successful Business

87

«Успешный бизнес», №8 (январь-март 2013)

EXECUTIVE SUMMARIES

Memorandum of Understanding on Specific Economic Policy Conditionality

with a view to reducing informal activities and achieving voluntary compliance to the widest possible extent. In this respect, systematically measure the time and cost for taxpayers to complete revenue administration procedures such as registration or filing; • step up administrative tax fraud investigations and enhance cooperation between the tax and judicial systems, while addressing potential bottlenecks in the tax appeal system, e.g. through the strengthening of arbitration procedures; • improve capacity of the Inland Revenue Department to follow-up on tax information received from other countries, e.g. by permitting the department to access databases of other public entities in order to facilitate and expedite the identification of the taxpayer; and • remove from the income tax law the Director’s prerogative to act as deemed necessary in relation to the application of the Law’s provisions, including the decision on the withdrawal of lawsuit for unpaid taxes. In Q1-2013, Cyprus will receive a diagnostic technical assistance mission from the IMF which will conduct a comprehensive assessment of the Inland Revenue Department and the Customs and Excises Department. It will be a high level review across all aspects of tax administration – strategies, organization, processes, and procedures – looking at a range of performance related information. The assessment will include consideration of organizational changes, including the benefits of unified revenue administration organized on functional and taxpayer segment lines. 3.9. The Cypriot authorities will safeguard the timely and effective exchange of information in regard to tax matters, fully ensuring the applicability of laws and standards governing international exchange of tax information. (***) Immovable Property Tax Reform The following measures will be taken to increase revenue and to improve the fairness of the tax burden by levying the recurrent property tax on current market values. An additional objective is to reduce overhead cost in tax base administration. 3.10 In view of this, the authorities 88

Successful Business

have agreed to implement the following measures: • implement a property price index that establishes the average property market valuation in 2013 by square meter of habitable surface and land plot. This index shall be operational to provide imputed market valuations for each nonagricultural cadastral plot [Q2 2014], in time for its application in the calculation of the immovable property tax in 2014. The index shall vary according to location and zoning as well as other building- and plot-related characteristics. Moreover, propose and implement a methodology for annual updates of such imputed market valuations; • implement the recurrent immovable property tax based on imputed market valuations of land plots according to a unit tax base established by this property index [Q3 2014]. The tax rates shall reflect the progressivity and revenue of the preceding property tax. For co-owned land plots, the tax individual owners shall be taxed according to ownership proportions as provided in the cadastre; (***) Public administration reform 3.11. The public sector represents a large share of public expenditures in Cyprus. To ensure an efficient use of government resources, while delivering a quality service to the population; the authorities will undertake the following reform measures [Q1-2013]: • reduce impediments to staff mobility within the public and broader public sector, inter alia, by removing restrictions arising from the Public/Broader public service Laws as to the duration and placement of secondments, as well as the need for employee consent; and • in a first step, as of 1.9.2013 establish non-stop working time in the Public Service, in conjunction with moving the starting time by half an hour (from 7:30 to 8:00) and extending the flexibility period from a half to one hour. With this modification, the weekly working hours of public officers remain unchanged, but are distributed throughout the year as follows: 37 ½ hours per week, 7 ½ hours per day, daily (Monday to Friday): 8.00/9.00 to 15.30/16.30. The same applies for the transitional period of 1.1.2013-31.8.2013

but the starting time remains the same (7:30) and thus the ending time is moved back by half an hour (15:00/16:00). Following part 1 of the below review, in a second step, further reduce overtime and related costs to the public sector wage bill by making working time more flexible so as to cover - as a minimum - service hours from 7:00 until 17:00 in the entire public sector and service hours from 7:00 to 19:00 for public sector services with extended operating hours (including, but not limited to, healthcare and security), under regular working time. Working hours outside regular working time shall be limited by enforcing strict controls, including requiring pre-approval of any non-emergency work outside regular working time. (see 3.2) [Q1-2014] (***) Welfare system 3.12. (***) 4. Labour market Key objectives While Cyprus’ labour market was characterised by high employment rates and low unemployment in the years leading up to the crisis, the unwinding of unsustainable imbalances and worsening of macroeconomic conditions and prospects have resulted in rapidly rising unemployment and important labour market challenges over the medium-term. Labour market reforms can mitigate the impact of the crisis on employment, limit the occurrence of long-term and youth unemployment, facilitate occupational mobility and contribute to improving the future resilience of the Cypriot economy in the face of adverse economic shocks. In this context, the objectives are: (1) to implement a reform of the system of wage indexation commensurate with ensuring a sustainable improvement in the competitiveness of the economy and allowing wage formation to better reflect productivity developments; (2) to prepare and implement a comprehensive reform of public assistance in order to achieve an appropriate balance between public assistance and incentives to take up work, target income support to the most vulnerable, strengthen activation policies and contain the public finance impact of rising unemployment; and (3) to help attenuate adverse competitiveness and

Executive Summaries

www.cyprusrussianbusiness.com

Memorandum of Understanding on Specific Economic Policy Conditionality

employment effects by linking any change in the minimum wage to economic conditions. Cost of living adjustment (COLA) of wages and salaries 4.1. (***) Minimum wage 4.2. (***) Public assistance and activation of the unemployed 4.3. (***) 5. Goods and services markets Key objectives Addressing issues of a structural nature is critical for rebalancing the Cypriot economy, restoring its growth potential and improving competitiveness. Removing unjustified obstacles in services markets can have a significant impact on growth, in particular for the servicesintensive Cypriot economy. In addition, improving the quality and reducing the cost of regulated professional services can play an important role for the business environment and for Cyprus’ competitive position. Since tourism is one of Cyprus’ largest sectors and an important potential driver of future growth, a reinvigoration of the competitiveness of this sector is warranted. Improving the regulation of administration related to the real estate sector will contribute to the overall functioning of the housing market and help to foster foreign demand at a time when the prospects of this sector are affected by downside risks. Finally, the exploitation of the domestic offshore natural gas potential offers the medium- to long term prospect for reducing Cyprus’ energy import dependency and the security and sustainability of energy supply. This would help to address Cyprus’ sustained current account deficit and

high public debt. However, these positive effects will accrue only after overcoming the challenges of financing and planning the infrastructure investments, designing effective energy markets and an adequate regulatory regime. Services Directive: Sector-specific legislation 5.1. (***) Ser vices Directive: Regulated professions 5.2. (***) Competition and sectoral regulatory authorities 5.3. (***) Housing market and immovable property regulation 5.4 The authorities will take the following measures to ensure market clearing of the property market, allow for efficient seizure of property collateral, and for market-based assessment of property prices, as well as alleviating the factors deterring both domestic and foreign demand. A particular risk arises from legal disputes, which may be due to incomplete documentation of ownership and property rights and the slow pace of judicial procedures. The authorities will: • provide for mandatory registration of sales contracts for immovable property by [Q2 2013]. By [Q4-2014], eliminate the title deed issuance backlog to less than 2,000 cases of immovable property sales contracts with title deed issuance pending for more than one year. The authorities will enhance cooperation with the financial sector to ensure the swift clearing of encumbrances on title deeds to be transferred to purchasers of immovable property, and implement guaranteed

timeframes for the issuance of building certificates and title deeds; • publish quarterly progress reviews of the issuance of building and planning permits, certificates, and title deeds, as well as title deed transfers and related mortgage operations throughout the duration of the programme; • implement electronic access to the registries of title deeds, mortgages, sales contracts and cadastre for the financial sector and government services [Q4-2014]. Personal data privacy legislation shall be reviewed and amended to alleviate legal impediments to such electronic access, in particular concerning the procedures for proof of legal interest [Q2-2013]; • introduce legislation on amending the procedure on the forced sale of mortgaged property to allow for private auctions as under the rules for immovable property recovery under bankruptcy regulations. The authorities shall enact regulations to provide for the conclusion of such private auctions within shortest feasible timespans (see 1.11) [by end 2013]; and • better target the rules of court to improve the pace of court case handling. The authorities shall assess the need for additional measures – including if necessary legislative reforms - to eliminate court backlogs by end of the programme. Moreover the authorities shall provide for specialized judges akin to the rules for criminal case handling in order to expedite the handling of cases under commercial and immovable property laws [Q2-2013]. Tourism 5.5. (***) Energy 5.6. (***)

Successful Business

89

«Успешный бизнес», №8 (январь-март 2013)

МЕМОРАНДУМ

Пояснения к меморандуму и анализ основных рисков, связанных с выполнением требований «тройки» В Меморандуме отражены основные структурные реформы, а также реформы бюджетного и финансового секторов. Давайте рассмотрим некоторые из них.

Регулирование и надзор в финансовом секторе

Ключевые элементы этого плана включают в себя рекапитализацию кипрских банков и введение более жестких нормативов ликвидности и обязательных процедур. Основные из них: a. Комплексная экспертиза необслуживаемых кредитов (NPL) и требований по капитализации. Этим занимается компания PIMCO, и результаты будут известны в январе 2013 года. b. Введение нормативов ликвидности, в частности 60% для иностранных и 50% для кипрских государственных облигаций. Это должно сократить возможные будущие риски. Есть и риск того, что лимит в 60% на иностранные облигации может повлиять на объем иностранных депозитов и затронуть интересы банковского сектора и всей страны как международного финансового центра. c. Повышение индекса достаточности собственного капитала к 31 декабря 2013 года с 8% до 9%. Это спорная мера, поскольку содержит следующую оговорку о субординировании: «С целью минимизации расходов налогоплательщиков, акционеры банков и держа-

ЦИФРЫ 90

50%

Successful Business

норматив ликвидности для кипрских государственных облигаций

тели субординированных долгов будут нести потери до получения одобрения на меры государственной помощи. До того как будет разрешена государственная рекапитализация, Центробанк Кипра будет требовать конверсии любых просроченных инструментов, основанных на субординированных долгах, в основной капитал. Это будет сделано для защиты государственных интересов по обеспечению финансовой стабильности и предполагает добровольное, а в случае необходимости и обязательное, применение субординарной ответственности (SLE)». Учитывая обсуждаемые масштабы рекапитализации (10 млрд евро), эта оговорка может принести большие убытки акционерам. d. Предполагается, что перемены помогут кипрским банкам справиться с проблемой необслуживаемых кредитов. Принимая во внимание, что большинство домохозяйств и компаний острова находятся в долгах, следующее условие Меморандума выглядит чересчур суровым и наверняка встретит упорное сопротивление со стороны политиков и широких слоев населения. Для минимизации риска стратегического дефолта заемщиков необходимо приложить усилия для максимизации банковского коэф-

9%

необходимый индекс достаточности собственного капитала к 31 декабря 2013 года

Меморандум

www.cyprusrussianbusiness.com

фициента взыскания просроченных долгов. Существующие на сегодняшний день административные ограничения и законодательная база препятствуют наложению ареста на имущество и продажи банками предметов залога. В существующее законодательство должны быть внесены соответствующие поправки с тем, чтобы процедура обращения взыскания на собственность, выступающую предметом залога, занимала по времени не более 1,5 лет с момента инициации судебного или административного процесса. В случаях, когда выступающая в качестве залога недвижимость является основным местом проживания, сроки процедуры могут быть увеличены до двух лет. Требуемые изменения законодательной базы должны быть приняты до конца 2013 года, как то позволяют макроэкономические условия. Другие страны, в частности Греция и Испания, приняли законы, препятствующие обращению банками взыскания на недвижимость, являющуюся основным местом проживания. Мы ждем от Кипра такой же правовой защиты. Один положительный момент в этом все же есть – повышение внимания к своей кредитной политике в целом и к NPL в частности со стороны кооперативных кредитных учреждений. По сложившейся практике их финансовые операции менее прозрачны, чем у коммерческих банков, а теперь есть надежда, что мы, наконец, получим истинную картину всех долгов и процесса их обслуживания. Последний пункт, касающийся банковской рекапитализации, – это требование, подтвержденное остальными странамичленами ЕС, в том числе Германией, ужесточить законы, направленные на борьбу с «отмыванием денег» и трансфертным

Приоритетная задача – достижение бюджетного баланса, то есть формирование 4%-ного профицита бюджета к 2016 году.

€10

предполагаемая сумма, необходимая для рекапитализации млрд кипрских банков

Новые ставки налога на недвижимость, сами по себе невысокие в условиях нормального экономического роста, лягут очередным грузом на домохозяйства среднего класса, который и без того обременен долгами и которому сокращают зарплаты. ценообразованием. Это главная проблема ведущих европейских экономик, которые хотят получать более высокие налоговые доходы и намерены решительно бороться с тем, что они воспринимают как неэтичные или незаконные финансовые практики. Этот пункт особо важен для России и других международных инвесторов на Кипре.

Бюджетная консолидация – расходы государственного сектора

Приоритетная задача – достижение бюджетного баланса, то есть формирование 4%ного профицита бюджета к 2016 году. Это потребует в период с 2012 по 2016 годы введения мер экономии и повышения доходности в размере 7,25% ВВП. При этом наибольшая их доля, 3% ВВП, должна быть реализована в 2013 году. Самый спорный пункт, который вызывает сопротивление госсектора, это расходная часть бюджета: a. Дефицит бюджета в 2012 году должен составить 5,8% ВВП, или 1,036 млрд евро. Это потребует сокращения бюджетных расходов 2012 года на 42 млн евро. b. Основной инструмент консолидации – сокращение зарплат и пенсий госслужащих по следующей схеме: • Доход 0 – 1 000 евро 0% • 1 001 – 1 500 евро 6,5% • 1 501 – 2 000 евро 8,5% • 2 001 – 3 000 евро 9,5% • 3 001– 4 000 евро 11,5% • 4 001 евро и выше 12,5% Следующее 3%-ное сокращение зарплат всех без исключения категорий госслужащих предусмотрено в 2014 году.

1,5

будет занимать рассмотрение иска банка к заемщику в случае года продажи предмета залога

ЦИФРЫ Successful Business

91

«Успешный бизнес», №8 (январь-март 2013)

МЕМОРАНДУМ

c. Индексация заработной платы (CоLA) и все повышения зарплат должны быть заморожены до 2015 года и до 2016 года соответственно. d. Численность персонала госучреждений к 2016 году должна быть сокращена как минимум на 5 000 человек, путем упразднения 1 880 штатных единиц, введения моратория на прием персонала и найма одного работника на каждых четырех уволенных. Мы ожидаем, что это последнее условие будет смягчено или заменено похожей мерой, поскольку политическая цена нападок на госсектор может оказаться слишком высокой. e. Социальные выплаты должны быть сокращены путем упразднения выплат по сокращению штата и за выполнение совмещенных обязанностей. Также должны быть прекращены некоторые конкретные выплаты, такие, как пасхальные пособия и ссуды на жилье. f. Также должны быть сокращены выплачиваемые работникам бюджетной сферы льготы и компенсации, такие, как оплата перелетов бизнес-классом и суточные. Все получаемые льготы и компенсации должны включаться в совокупный доход работника и подлежать обложению подоходным налогом. g. Установленный законом возраст выхода на пенсию работников государственной службы должен быть повышен на два года, а размер пенсий всех категорий – сокращен.

Бюджетная консолидация – доходы государственного сектора

Указано несколько главных мер, направленных на извлечение внутреннего дохода. a. Повышение поступлений от налога на недвижимость путем корректировки индекса розничных цен (на основании цен 2012 года вместо базы 1980 года), используемого при

исчислении применяемой ставки налога на недвижимое имущество по следующей схеме: • Цена 0 – 150 000 евро 0% • 150001 – 500 000 евро 6% • 500001 – 1000 000 евро 8% • 1 000001 евро и выше 10% Эти ставки, сами по себе невысокие в условиях нормального экономического роста, лягут очередным грузом на домохозяйства среднего класса, который и без того обременен долгами и которому сокращают зарплаты. Ставка налога в 0,6% на недвижимость стоимостью 450 000 евро – это 2 700 евро, то есть солидная часть располагаемого дохода подавляющей части людей среднего класса во времена рецессии. Это также добавляет проблем главному «поставщику» ВВП – сектору недвижимости, который в настоящее время переживает трудные времена – избыточное предложение и, соответственно, падение цен. b. Продление временно действующего постановления о дополнительных отчислениях с общих заработков работников государственного и частного секторов до 31 декабря 2016 года по следующей схеме: • Заработок 0 – 1 500 евро 0% • 1 501 – 2 500 евро 2,5% • 2 501 – 3 500 евро 3.0% • 3 501 евро и выше 3,5% c. Повышение базовой ставки НДС с 17% в 2012 году до 19% в 2014 году. Также предусмотрено на период до 2016 года повышение налоговых ставок на целый ряд товаров и услуг: топливо, табачные изделия, автомобили, лотерейные выигрыши, государственное медобслуживание и другие государственные услуги. d. Повышение налога на депозиты с 0,095% до 0,11%. Это обременение целиком ляжет на вкладчиков и сделает и так дорогие банковские услуги на Кипре еще дороже.

Пенсионная реформа

Повышение налога на депозиты с 0,095% до 0,11% целиком ляжет на вкладчиков и сделает и так дорогие банковские услуги на Кипре еще дороже.

ЦИФРЫ 92

4%

Successful Business

таким должен быть профицит государственного бюджета к 2016 году

Предусмотрены значительные изменения пенсионной системы вообще и пенсий государственных служащих в частности. Многие из этих изменений давно назрели, особенно учитывая, что до недавнего времени чиновники не делали вообще никаких отчислений в свой собственный пенсионный фонд.

5,8%

предполагаемый дефицит бюджета в 2012 году

Меморандум

www.cyprusrussianbusiness.com

Есть два условия, нацеленные на далекое будущее, которые будет трудно внедрить с политической точки зрения: 1. Проследить за тем, чтобы годовой размер пенсий работников бюджетной сферы и государственных деятелей не превышал 50% размеров годового оклада, учитываемого при начислении пенсии, на момент оставления поста. 2. Проследить за тем, чтобы пенсионные вознаграждения, добавленные после 1 января 2013 года, рассматривались как пенсионный доход и в полной мере подлежали обложению подоходным налогом, так же и в случае, если они являются единовременной выплатой. Если руководствоваться опытом Греции, то можно ожидать широкого сопротивления этим мерам и всяческих уловок, включая массовый досрочный выход на пенсию на нынешних, весьма выгодных условиях.

Возможные последствия получения Кипром помощи

Сейчас Кипр призывают принять очень непростую программу реформ, которые повлияют на положение на нескольких важнейших «участках фронта»: • В то время, когда суверенный рейтинг страны упал ниже инвестиционного уровня, остров призывают провести труднейшую банковскую рекапитализацию, оцениваемую в 10 млрд евро, или 56% ВВП, которая фактически может разорить нынешних акционеров. При существующей политике «тройки» эта операция будет гарантирована государством, что увеличит долг Кипра до 127% ВВП 2011 года, не считая бюджетного дефицита в размере 3,5-3,9% в 2012 году. • Страну призывают провести программу жестких экономических мер, которая предусматривает урезание расходной и увеличение доходной части бюджета в то время, когда уровень безработицы на острове превысил 12%, а спрос и цены в важнейших для ВВП отраслях экономики, таких, как туризм и недвижимость, падают. Детально программу не разъяснили, но с уверенностью в 90% можно утверждать, что она принесет риск дальнейшего обострения рецессии и затруднит процесс оздоровления экономики.

на

6,5%

должны быть сокращены зарплаты госслужащих, получающих от тысячи до полутора тысяч евро

В то время, когда суверенный рейтинг страны упал ниже инвестиционного уровня, остров призывают провести труднейшую банковскую рекапитализацию, оцениваемую в 10 млрд евро, или 56% ВВП, которая фактически может разорить нынешних акционеров.

• Также Кипру навязывают исторические реформы государственного сектора, затрагивающие статус его работников – их вознаграждения, условия работы и порядок приема. Это вызовет сопротивление профсоюзов, которые сегодня являются главным барьером на пути реформ. Проблема усугубляется крайней политической раздробленностью, отсутствием единого мнения по поводу конкурентоспособности Кипра и непростой ситуацией в мировой экономике. Качество политического руководства Кипра по обе стороны идеологического водораздела показало полное несоответствие требованиям XXI века и представляет собой главную угрозу для страны. • Ни одна из мер, содержащихся в Меморандуме, не затрагивает серьезных структурных диспропорций частного сектора, таких, как крупные задолженности местных компаний и домохозяйств; экономическая модель, основанная на высокой стоимости недвижимости (что порождает массу необслуживаемых кредитов и мошенничества с определением стоимости залогов в банковском секторе); а также перепроизводство почти во всех секторах экономики Кипра. Ухудшение макроэкономических индикаторов, которое явится следствием программы помощи, повлияет на будущие проекты, особенно на финансирование развития нефтегазовой отрасли.

Риски и возможности

Пока еще рано говорить о макроэкономической модели для реформ, но мы полагаем, что все риски проявятся в течение следующих полутора-двух лет. И мы напоминаем чита-

3%

дополнительное сокращение в госсекторе в 2014 году

ЦИФРЫ Successful Business

93

«Успешный бизнес», №8 (январь-март 2013)

МЕМОРАНДУМ

союзами госслужащих, она активизирует свою кампанию против политики жесткой экономии. Более того, появился «независимый» кандидат, поддерживаемый Церковью, который тоже ведет активную кампанию против Меморандума. Достоверно одно – Меморандум станет ключевым элементом грядущих выборов и некоторые партии и политики, преследуя собственные интересы, которые идут вразрез с интересами страны, уйдут в глухую оппозицию. 3. Экономический и бюджетный риски: никто пока не сделал финансовую оценку положений Меморандума, да и построить достоверную модель всех будущих последствий его подписания невозможно. Недавние дебаты на ежегодной встрече МВФ, которая прошла в Токио, затрагивали «эффект бюджетного мультипликатора» мер экономии. Они показали, что их влияние на ВВП намного сильнее, чем было принято думать. Сравнивая сходные «державные» экономики Кипра и Греции, в которых высок мультипликатор бюджетных расходов, можно ожидать более значительных снижения темпов экономического роста в 2013-2015 годах и роста безработицы, чем рассчитывалось ранее. 4. Отраслевые риски: есть определенные диспропорции в том влиянии, которое окажут условия кредитного соглашения на разные секторы экономики. Недвижимость, гостиничный и ресторанный бизнес пострадают от повышения операционных расходов из-за роста НДС и налога на недвижимость. Те отрасли, которые зависят от потребительских расходов, например, розничная торговля, будут страдать от уменьшения располагаемого дохода покупателей (вследствие повышения налогов), последствий спада экономики и сокращения зарплат госслужащих. 5. Риски финансового сектора: как бы странно это ни звучало, но до сих пор до конца не ясно, каких микроэкономических показателей стремятся достигнуть те, кто настаивает на 10 млрд рекапитализации кипрских банков. У финансовой помощи есть плохая и хорошая стороны. Хорошая –рекапитализации снимет угрозу панического изъятия вкладов населением и иностранными клиентами. Однако плохих немного больше:

телям, что эти риски также превращаются в возможности – при определенных обстоятельствах. 1. Риск, связанный с реализацией программы. Еще неизвестно, одобрит ли парламент все законы, оговоренные условиями кредитного соглашения, и как они будут внедряться в жизнь. Есть три симптома, которые, как мы полагаем, иллюстрируют риски реализации: a. Появятся «анти-меморандумные» партии, которые будут обещать закончить рецессию и прекратить меры жесткой экономии, зарабатывая политический капитал на неприятии реформ. Это усложнит политический диалог и затруднит реализацию программы. b. Часть чиновников может отказаться внедрять многие реформы. Со времен обретения независимости обученный в Великобритании аппарат был главной силой государственного сектора. Однако за последние десять лет он сильно бюрократизировался и политизировался, так что вполне возможно торможение реформ «изнутри». c. Ухудшение экономического климата приведет к призывам смягчить реформы и меры экономии, особенно те, которые будут приняты в конце 2013 – 2014 годах. 2. Политические риски тесно связаны с рисками реализации. Примечательно, что в отличие от всех остальных европейских стран, которые обратились за помощью, на Кипре оппозиция не имеет ничего против жестких мер экономии – им сопротивляется правительство. Фактически кампанию против «тройки» ведут президент и профсоюзы. Судя по всему, правящая партия готовится перейти в оппозицию после всеобщих выборов, которые пройдут на Кипре в феврале 2013 года. В этом статусе, совместно с проф-

Примечательно, что в отличие от всех остальных европейских стран, которые обратились за помощью, на Кипре оппозиция не имеет ничего против жестких мер экономии – им сопротивляется правительство.

ЦИФРЫ 94

до

Successful Business

2016

заморожено повышение зарплат года в госучреждениях

на

5000

сократится численность персонала в госсекторе чел. к 2016 году

Меморандум

www.cyprusrussianbusiness.com

• Рекапитализация подорвет позиции существующих акционеров, включая и российских, и на продолжительный период поумерит стремление частного сектора иметь дело с кипрскими банками. • Стоимость рекапитализации (10 млрд евро, или 56% ВВП 2011 года) увеличит госдолг до 127% и обернется дальнейшим снижением суверенного кредитного рейтинга Кипра, а также снизит доходы иностранных инвесторов. • Неизвестно, будет ли влияние рекапитализации на вопросы кредитования положительным. Большинство кипрских компаний и домохозяйств имеют высокий уровень задолженности: больше, чем текущий доход или имеющиеся активы. Дополнительные инвестиции в недвижимость в настоящее время нереальны. В большинстве секторов избыточное предложение, а потребительское кредитование непривлекательно для банков – у населения и так много непогашенных долгов. • Объявленные меры повышения ликвидности, вкупе с мерами по предотвращению легализации незаконных доходов, могут положить конец привлекательности Кипра как международного финансового центра. Иностранные инвесторы, россияне в том числе, не уходили в Люксембург, Швейцарию, Ирландию и Нормандские острова только потому, что были уверены в сохранении банковской тайны и лимитах ликвидности, позволяющих проводить трансфертное ценообразование и циклы репатриации/реинвестирования капитала. • Неизвестна стратегия выхода, следующая после рекапитализации. В конечном итоге государство должно продать свои паи в банковской системе, но только по какой цене, сколько это займет времени и как повлияет на стоимость банковских активов. Рекапитализация – не самоцель: но, похоже, этого не понимают ни «тройка», ни правительство, ни кипрские банкиры. Крайне необходимо, чтобы они прояснили свою позицию по этому вопросу, так же, как и по вопросу конкурентоспособности кипрской банковской системы вообще. 6. Риск для «налоговой гавани»: Кипру срочно нужно восстановить доверие к себе, как к международному деловому центру. Правительству острова не верят, и многие

Самая же большая угроза – появление кумулятивного эффекта всех рисков. У Кипра сейчас есть самый грандиозный национальный проект со времен его вступления в ЕС – развитие нефтегазовой отрасли. Однако до тех пор, пока доверие к острову не будет восстановлено и новое правительство не начнет проводить рациональную международную экономическую политику, за развитие нефтегазовой инфраструктуры нужно будет платить немалую цену. То есть, кроме задержек развития, государство будет больше тратить, либо предлагать более высокую долю в прибылях, поскольку инвесторы будут оценивать вложения капитала в экономику острова, как рискованные. В конечном итоге действующее правительство вынуждено подписать условия соглашения о получении финансовой помощи, а следующее – должно претворять их в жизнь. И если все заинтересованные стороны не сосредоточатся на проведении структурных и бюджетных преобразований, отмеченных в Меморандуме, а также в реформировании экономики в целом (высокие цены, задолженности, перепроизводство и пр.), то Кипр может вступить на нисходящую спираль рецессии, уровня занятости и бегства капитала. Это накладывает большую ответственность на действующих политиков и лидеров страны и ставит вопрос, смогут ли они с этим справиться? Филипп Аммерман

10%

0%

максимальный налог на недвижимость на Кипре

Рекапитализация – не самоцель: но, похоже, этого не понимают ни «тройка», ни правительство, ни кипрские банкиры. компании подыскивают альтернативные юрисдикции. Разрешения требует целый ряд вопросов, таких, как проблема титулов собственности на недвижимость, высокая стоимость банковского обслуживания и рационализация работы местной банковской сети, повышения конкурентоспособности услуг международных банковских единиц.

Заключение

отчисляют в Фонд социального страхования госслужащие, зарабатывающие менее 1 500 евро

ЦИФРЫ Successful Business

95

«Успешный бизнес», №8 (январь-март 2013)

ALPHABET TABLE

А-E ABC International 73 Aggarwal Eesh 72 AirBaltic 14 Alexandrova Victoria 73 Alpari 68 Alpha Bank 6, 11, 28, 72, 81 Alpha Capital Holdings Ltd 74 Ammerman Philip 6, 81 Anastasiades Nicos 62 Anastassiades Ino 66 Andreas Neocleous & Co 63 Andreou Andreas 69 Andreou Philokypros 6, 58, 63 Angastiniotis Christodoulos 6, 59, 69, 74 Anikin Alexander 66 Antoniadou Artemis 74 ARBC 68 Aristou Nick 66 Avanesova Julia 8 Avramidou Nadezda 8 Bagaeva Nevena 73 Baldinini Gimmi 73 Baldinini S.R.L. 73 Bank of Cyprus 13, 23, 29, 38, 72 Basharina Julia 8, 58, 61, 98 Bastianelli Alfredo 62 Bedrega Svetlana 59 Bernhard Shulte Ship management (Cyprus) Ltd 74 Bila Anna 61 Bojedomova Mila 73 Bonalbo 99 Bondarenko Sergey 64 British Airways 12 Butko Evgeny 75 Charitou Antonis 6 Chizhov Vladimir 62, 68 Chris Tofi Real Estate Agency 66 Christodolous G. Vassiliades & Co LLC 6, 46, 60, 71, 82 Christofias Demetris 62, 69, 70, 71 Christofides Andreas 74 Christofides Titos 75 Christoforou Christis 6 Christou Andreas 63, 64, 65 Chrysses Demetriades & Co 69 Chrysses Demetriades & Co. 63 CIBA 69 CIPA CIPA 59, 69, 72, 74, 100 Columbia Shipmanagement 74 96

Successful Business

Cyprus Airways 12, 14, 26 Cyprus Popular Bank 13, 22, 29, 37, 38 CySEC 63, 69, 72, 74 CyTA 14 Dashin Andrey 68 Delgado Irina 73 Deloitte 2, 6, 60 Demetra Kalogirou 63 Demetriades Panicos 58, 74 Demetriou George 58 Devere Group 65 Ebanoidze Mikhail 66 Economides Peter 74 Elkina Tatiana 58 Emporiki Bank 72 Ernst & Young 6, 9, 16, 44, 81 Eurobank 72 Eurocypria 26 Eurostat 30 Evgeniou Evgenios 6 F-J FBME 15, 64 Frangou Stelios 66 Franklin Benjamin 82 Fry Dirk 74 Garoyian Marios 62 Gorsky Sergey 73 Grabovsky Alexander 61 Graffiti Lounge Limassol 66 Grigoriades Angelos 74 Grishenko Konstantin 71 Gruntmanis Alex 66 Guliamos Kostas 75 H.M. Housemarket Ltd 74 HadjisavvaDinos s 74 Headtrans Ltd 73 Hellenic Bank 6, 13, 23, 72, 75 Humeniuk Boris 6 Iacovidis Iacovos 75 Imperio Properties 63, 66 Intax Group 72 Interros 73 Ioannou Yiannos 65 Itera 64, 75 K-P Kalogera Svetlana 73 Kalogerou Demetra 69, 72, 74 Kardash Natalia 8, 61, 69, 79, 98 Karmiotis Marios 66 Kassinis Solon 75

Kazakos Thomas 69, 74 Kazamias Kikis 65 Kinakh Anatoliy 71 Korneev Andrey 8, 61 Koroleva Elina 66 Kostusev Alexey 60 Koufaris Chris 69 Kovaсevic Stefan 66 Kozakou-Marcoullis Erato 62 KPMG 12, 74 Kupriyanov Alexander 58, 73 Kuznetsova-Demetriou Tatiana 73 Kyprianou Andros 62 Labin Dmitry 73 Laiki Bank 72 Lapostolle Alexandra Marnier 62 Laurus Services Limited 64 Leaf Research 13 Lidl Cyprus 74 Logunov Alexander 75 Loizides Panayiotis 69, 71 Louca Loucas 68 Lukian Natalia 66 Lysenko Anatoly 68 Macori Marco 73 Makarov Igor 64 Malin Alexander 60 Mallis Paul 60 Markova Tatiana 60 Mavrellis Christos 69, 74 Mavrellis Demosthenes 63 MDM Ltd 58, 73 Medochemie Ltd 63 MIBS Group 61 Michaelas Miltos 72 Misirlis Antonis 63 Misirlis Yiannis 63, 66 Modelevsky Marat 82 Moody’s 14, 29 Narbuts Elena 66 National Bank 72 Navigator Consulting Group Ltd 6, 34, 81 NCR (Cyprus) Ltd 74 Neocleous Elias 63 Neophytou Neophytos 6, 81 Nessly Holdings Ltd 12 Netherland, Sewell and Associates 54 Noble Energy 16, 74 Nossonov Igor 8, 64, 75 Nouris Nikos 59 Omirou Yiannakis 62 Orpheus Travel 66

Otkritie Finance (Cyprus) 58, 73 Ovakimian Guegam 64 Palexas Zacharias 75 Panagassova Galina 8 Papacharalambous Charis 69, 72, 74 Papacosta Lolita 73 Papadopoulos Nicholas 63 Papadopoulos Victor 62 Paphiti Maria 65 Pardini & Asociados 77 Parthenon Trust 75 Pashkov Yuri 82 Pavelko Andrey 8, 61 Pavlou Pavlos 61 Philippou Andrianne 8 Photiou Photis 65, 74 Pianykh Yuri 64, 68, 75 Pilides Phidias 59, 60, 72 PIMCO 29, 41, 81 Piraeus Bank 72 Pisareva Daria 8 Pitiris Phanis 75 Pittas Andreas 63 PKP Consultants 65 Popovici Vlad 56 Popular Bank 72 Postbank 72 Potanin Vladimir 67 PricewaterhouseCoopers Ltd 7 Prokhorova Maria 66 Q-Z RRabobank 29 ReLux Estates 66 Riggall Mark 65 Rogalev Alexey 68 Romanenko Anna 58, 73 Ronin Europe 58 Rossotrudnichestvo 68 Russian Commercial Bank 69, 73 Sarris Michalis 63, 74 Savvides Frixos 58 Savvides George 72 Serdyuk Ludmila 73 Serdyuk Sergey 73 Shapanis Markos 61 Shiarlys Vassos 71, 81 Shlykov Igor 8, 82 Shumsky Vyacheslav 6, 62, 64, 65, 66, 68, 75 Shusmkaya Anna 62 Sloutsky Dmitry 73

Алфавитный указатель

www.cyprusrussianbusiness.com

Soteriou Sotiris 69 Starikovich Roman 66 Stephanou Stephanos 68 Stylianou Costas 6, 81 Sylikiotis Neoclis 69 Symeou Symeon 72 Tannousis Marios 69 Theocharides Nicholas 69 Thrassou Charis 65, 68 Titovets Yury 61 Tolstaya Anastasia 73 U.P.M. Limited 69 Vassiliades Christodoulos 6, 60, 71, 82 Vassiliou George 6, 79, 80 Veselova Elizaveta 66 Vestnik Kipra 79 Vetrova Maria 8 Voici La Mode 74 Volodina Galina 73 Vrionides Evagoras 61 Yanoukovich Victor 70, 71 Zackheos Sotos 69 Zambelas Michael 74 Zhigarev Valery 68 А-И Аванесова Юлия 8 Аврамиду Надежда 8 Аггарвала Ииша 72 Александр Куприянов 73 Александрова Виктория 73 Альфа Банк 11 Аммерман Филипп 6, 10, 34, 95 Анастасиадис Инo 66 Анастасиадис Никос 62 Ангастиниотис Христодулос 6, 59, 69, 74 Андреу Андреас 69 Андреу Филокипрос 6, 58, 63 Аникин Александр 66 Антониаду Артемис 74 АРБК 68 Аристу Ник 66 Багаева Невена 73 Балдинини Джимми 73 Банка Англии 32 Бастианелли Альфредо 62 Баффет Уоррен 33 Башарина Юлия 8, 58, 61 Бедрега Светлана 59 Била Анна 61 Божедомова Мила 73 Бондаренко Сергей 64

Бутко Евгений 75 Василиадис Христодулос 4, 6, 43, 46, 60 Василиу Джордж 1, 3, 6, 10, 19, 22, 24, 25 Веселова Елизавета 66 Вестник Кипра 75 Ветрова Мария 8 Видмер-Шлумпф Эвелина 12 Володина Галина 73 Врионидис Эвагорас 59, 61 Гароян Мариос 62 Горский Сергей 73 Грабовский Александр 61 Григориадис Ангелос 74 Грищенко Константин 71 Грунтманис Алекс 66 Гулиамос Костас 75 Гуменюк Борис 6 Дашин Андрей 68 Делойт 2 Дельгадо Ирина 73 Димитриадис Паникос 12, 29, 58, 74 Димитриу Джордж 58 Евгениу Евгениос 6 Елькина Татьяна 58 Жигарев Валерий 68 Закеос Сотос 69 Замбелас Майкл 74 Интеррос 67 Иоанну Никос 65 Иоанну Яннос 65 ИТЕРА 64, 75 Йоргаджи Христалла 14 К-М Казакос Томас 69, 74 Казамиас Кикис 65 Калогера Светлана 73 Калогиру Димитра 63, 69, 72, 74 Кардаш Наталия 8, 10, 25, 26, 61, 69 Кармиотис Мариос 66 Кассинис Солон 75 Кинах Анатолий 71 Кинг Мервин 32 Киприану Андрос 62 Ковачевич Стефан 66 Козаку-Маркулли Эрато 62 Корнеев Андрей 8, 10, 61 Королева Элина 66 Косачев Константин 68 Костусев Алексей 60

Кузнецова-Димитриу Татьяна 73 Куприянов Александр 58 Куфарис Крис 69 Лабин Дмитрий 73 Логунов Александр 75 Лоизидис Панайотис 69, 71 Лука Лукас 68 Лукиян Наталья 66 Лысенко Анатолий 68 Ляпостоль Александра Марнье 62 Мавреллис Демосфенус 63 Мавреллис Христос 69, 74 Макаров Игорь 64 Макори Марко 73 Малин Александр 60 Маллис Пол 60 Маркова Татьяна 60 Миcирлис Антонис 63 Мисирлис Яннис 63, 66 Михаелас Милтос 72 Моделевский Марат 52 Музалев Борис 61 Н-Р ННарбутс Елена 66 Неоклеус Илиас 63 Неофиту Неофитос 4, 6, 16, 43, 44 Носонов Игорь 8, 10, 64, 75 Нурис Никос 59 Обама Барак 33 Овакимян Гигам 64 Оливером Энди 65 Омиру Янакис 62 Павелко Андрей 8, 10, 61 Павлу Павлос 59, 61 Палексас Захариас 75 Панагассова Галина 8 Пападопулос Виктор 62 Пападопулос Николас 63 Папакоста Лолита 73 Папандреу Йоргоса 41 Папахараламбус Харис 69, 72, 74 Пафити Мария 65 Пашков Юрий 52 Петридис Антонис 12 Пилидис Фидиас 59, 60, 72 Писарева Дарья 8 Питирис Фанос 75 Питтас Андреас 63 Попович Влад 56 Потанин Владимир 67

Прохорова Мария 66 Пьяных Юрий 64, 68, 75 Ригал Марк 65 Рогалев Алексей 68 Романенко Анна 58, 73 Россотрудничество 68 Русский коммерческий банк 69, 73 С-Я Саввидис Джордж 72 Саввидис Фриксос 58 Саррис Михалис 63, 74 Сердюк Людмила 73 Сердюк Сергей 73 Силикиотис Неоклис 69 Симеу Симеон 72 Слуцкий Дмитрий 73 Сотириу Сотирис 69 Старикович Роман 66 Стефану Стефанос 68 Стилиану Костас 6, 10, 28 Таас-Юрях 52 Таннусис Мариос 69 Теохаридис Николас 69 Титовец Юрий 61 Толстая Анастасия 73 Трассу Харис 65, 68 Филиппу Андрианна 8 Фотиу Фотис 65, 74 Франгу Стелиос 66 Франклин Бенджамин 49 Фри Дирк 74 Хаджииоанну Стелиос 12 Хаджисаввас Динос 74 Хариту Антонис 6 Хелленик Банк 17 Христофиас Димитрис 12, 14, 41, 62, 69, 70, 71 Христофидис Андреас 74 Христофидис Титос 75 Христофору Христис 6 Христу Андреас 63, 64, 65 Чижов Владимир 62, 68 Шарлис Васос 41, 71 Шиапанис Маркос 61 Шлыков Игорь 8 Шумская Анна 62 Шумский Вячеслав 6, 62, 64, 65, 66, 68, 75 Эбаноидзе Михаил 66 Экономидис Питер 74 Юнкер Жан-Клод 29 Яковидис Яковос 75 Янукович Виктор 3, 70, 71 Successful Business

97

SUCCESSFUL BUSINESS magazine One or two copies of the magazine are mailed to 1100 Russian CEOs working in Cyprus. The remaining copies are distributed during numerous business events. The readers of SUCCESSFUL BUSINESS magazine are Russian-speaking diplomats, business visitors, members of delegations, chairmen, CEOs, directors of different Cyprus and Russian businesses.

To readers: If you would like to subscribe to the magazine and to receive every issue on time, please call us or e-mail. Subscriptions 2013 (four issues: January, April, July, October) – 40 euro p.a. (delivered by courier service) or 20 euro p.a. (mailed). Contact person: Julia Basharina, subscription and distribution. Tel. 25 590530, e-mail: jb@vestnikkipra.com.

To event organizers: If you are an organiser of a business event in Cyprus or in any other country and you’d like the magazine to be given free to the participants of the event, please call us at least two weeks before the event. We shall give you as many free copies as you need. Contact person: Julia Basharina, subscription and distribution. Tel. 25 590530, e-mail: jb@vestnikkipra.com.

To advertisers: Should you wish to advertise in the Successful Business Magazine or www.cyprusrussianbusiness. com, please send us an e-mail to nk@vestnikkipra. com or call us 25 590530 (editor-in-chief Mrs. Natalia Kardash) to get more information. Contact person: Natalia Kardash Tel. 25 590530, e-mail: nk@vestnikkipra.com.

Online: All issues are available in PDF format on the website www.cyprusrussianbusiness.com

98

Successful Business

www.cyprusrussianbusiness.com

Successful Business

99

«Успешный бизнес», №8 (январь-март 2013)

100 Successful Business