Bluerating N°7 - METAVERSO SE IL CONSULENTE FINANZIARIO DIVENTA UN AVATAR

METAVERSO SE IL CONSULENTE FINANZIARIO DIVENTA UN AVATAR

LA SCALA REALE DI AZIMUT Giuliani:“Così la nostra squadra premia competenze e specializzazione” “Siamo predatori e non prede, negli ultimi 12 anni oltre 100 acquisizioni”

LUGLIO 2022 - Numero 7 - Anno XII - 5,00 euro Mensile - Prima immissione 14/07/2022 - Poste Italiane SpA - Spedizione in abbonamento postale D.L. 353/2003 (conv in L. 27/02/2004 n. 46) Art. 1 comma 1, LO/MI

Pietro Giuliani, presidente di Azimut Holding. Nel mazzo di carte i cinque amministratori delegati, dall’alto verso il basso: Gabriele Blei, Massimo Guati, Paolo Martini, Giorgio Medda e Alessandro Zambotti

Insieme verso il futuro I migliori risultati sono possibili grazie all’unione: un passato collaudato con un occhio al futuro, prospettive diverse che scoprono tutte le opportunità, la tecnologia che si fonde con l’ingegnosità umana. Con lo sguardo da sempre proiettato al futuro, offriamo più di 3.000 soluzioni a livello globale.

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IDEE&PROTAGONISTI | 3

BLUERATING n luglio 2022

Consulenti: più donne, più giovani E l’industria può festeggiare La Relazione dell’Organismo, l’ultima a firma Rabitti Bedogni, evidenzia l’incremento degli iscritti in tutte le tre sezioni E in tutte le fasce d’età di Andrea Giacobino

L

a Relazione annuale dell’Organismo di

per aumentare la presenza del genere femminile nel

vigilanza e tenuta dell’Albo dei consulenti

settore. L’incremento ha riguardato tutte le fasce di età

finanziari, svoltasi lo scorso 27 giugno a

a eccezione di quella compresa tra i 40 e i 50 anni non

Roma, è probabilmente l’ultima firmata dal

ancora compiuti che al contrario è diminuita.

presidente uscente Carla Rabitti Bedogni al termine

Il 62,4% dei consulenti supera i 50 anni e il 7,3%

del suo fruttuoso mandato. E bisogna dare atto che

ha oltre 65 anni. Il 24,8 si riferisce alla fascia dei

i numeri dello scorso anno sono incoraggianti per

quarantenni mentre gli under 40 sono il 12,7%.

l’industria tricolore dell’advisory. Nonostante la

I giovani sotto i 30 anni hanno raggiunto il 3,2%

pandemia da Covid-19, l’Organismo ha registrato un

del totale. Inoltre, sembra rallentare per la prima

incremento degli iscritti in tutte le tre sezioni.

volta il graduale processo d’invecchiamento

Con particolare riferimento alla sezione dei consulenti

della popolazione iniziato nei primi anni 2000 e

finanziari abilitati all’offerta fuori sede i risultati del

si conferma un’età media dei consulenti finanziari

2021 sembrano interrompere il trend negativo del

abilitati all’offerta fuori sede di quasi 52 anni come

triennio precedente e accentuare le tendenze di

nel 2020. Anche rispetto alle prove valutative si

crescita già accennate lo scorso anno. I provvedimenti

rileva un aumento dei giovani candidati che nel 2021

di iscrizione (2.735) sono aumentati infatti in maniera

costituiscono la fascia più numerosa, pari al 35,4% del

più consistente (+84,5%) e le cancellazioni (2.467) sono

totale degli iscritti agli esami. Riguardo alle altre due

ancora diminuite (-22,1%). Al 31 dicembre 2021 gli

sezioni dell’Albo si è registrata una crescita nei tre anni

iscritti alla sezione sono 51.900 (+0,5% su base annua).

successivi all’avvio della loro operatività a partire dal 1°

La crescita si riferisce essenzialmente alle consulenti

dicembre 2018. Nella sezione dei consulenti autonomi

iscritte (+2,4%). Il numero dei consulenti appartenenti

nel 2021 le donne (39) costituiscono il 9,1% del totale.

al genere maschile è rimasto pressoché stabile con una

Si rileva inoltre un’età media più bassa, 46 anni, rispetto

lieve diminuzione dell’incidenza sul totale.

a quella dei consulenti finanziari abilitati all’offerta

A fine anno le donne, pari a 11.493, costituiscono il

fuori sede. Infine, tra il 2020 e il 2021, si registra un

22,1% del totale (erano il 21,7% nel 2020) e questo dato

incremento di tutte le fasce di età degli iscritti.

conferma, tuttavia, quanto si debba ancora fare molto

@andreagiacobin1 | andreagiacobino.wordpress.com

4 | SOMMARIO

BLUERATING n luglio 2022

18

Quattro big pronti al rimbalzo in Borsa I titoli delle banche-reti sono sottovalutati

61

Venti eccellenze nella finanza I vincitori degli ITForum Awards

39

Più giovani e più donne nell’Albo Tutti i dati della Relazione annuale Ocf

26

La nuova rotta di Enasarco al via Le prime riforme del presidente Mei

30

Inizia l’era del meta-consulente La realtà virtuale cambierà l’advisory

8

Quanti soci di fama per Boccadoro Azionisti blasonati per la sua Oca

82

Financial advisor in vetrina sul web Quattro profili social da incorniciare

6 | SOMMARIO

BLUERATING n luglio 2022

68

La bellezza è firmata Kim Kardashian Una linea di beauty care creata dalla star

anno XII - numero 7 - luglio mensile registrato presso il Tribunale di Milano n. 3 del 4 gennaio 2011

70

Il guadagno è alla stelle per il ceo I capi azienda più pagati negli Usa

Editore BFC Media Spa Via Melchiorre Gioia, 55 - 20124 Milano Tel. (+39) 02.30.32.11.1 Fax (+39) 02.30.32.11.80 info@bfcmedia.com - www.bfcmedia.com Presidente Denis Masetti masetti@bfcmedia.com Amministratore delegato Marco Forlani forlani@bfcmedia.com Direttore responsabile Andrea Giacobino giacobino@bfcmedia.com Redazione Andrea Telara telara@bfcmedia.com redazione@bfcmedia.com Tel. (+39) 02.30.32.11.72 Matteo Chiamenti chiamenti@bfcmedia.com Gianluigi Raimondi raimondi@bfcmedia.com Viola Sturaro sturaro@bfcmedia.com Daniele Tortoriello tortoriello@bfcmedia.com Opinioni Gaetano Megale, Maurizio Primanni, Maria Grazia Rinaldi, Nicola Ronchetti, Alessandro Rossi, Giuseppe Santorsola, Fabrizio Tedeschi Hanno collaborato Andrea Barzaghi, Edoardo Blosi, Sara Mortarini, Daniel Settembre, Francesca Vercesi

58 70

Lamborghini a zero emissioni La Revuelto è elettrica al 100%

Anche Melissa Satta a Pitti Uomo 2022 La showgirl testimoniali di U.S. Polo Assn.

Graphic design Paolo Di Stefano distefano@bfcmedia.com Pubblicità Michele Gamba gamba@bfcmedia.com Mob. (+39) 393.95.010.95 Ufficio abbonamenti Direct Channel SpA Via Mondadori 1, 20090 Segrate (MI) Tel. 02 49572012 - abbonamenti.bfc@pressdi.it Stampa TEP Arti Grafiche Srl - Piacenza (PC) Strada di Cortemaggiore, 50 - 29100 Tel. 0523.504918 - Fax. 0523.516045 Distributore esclusivo per l’Italia Press - Di Distribuzione stampa e multimedia srl Via Bianca di Savoia, 12 - 20122 Milano Il costo di ciascun arretrato è di 10 euro

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-6,1%

+6,0%

+9,0%

+2,2%

-2,37%

RENDIMENTO CUMULATIVO A 5 ANNI*

RENDIMENTO CUMULATIVO A 10 ANNI**

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022 (1)

+17,84%

+61,86%

(1) al 31.03.2022

Rischio più basso

Rischio più alto

Rendimento potenzialmente più basso

1

2

3

Rendimento potenzialmente più alto

4

5

6

7

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Lon Bes Kair (Kai

8 | INSIDER /1

BLUERATING n luglio 2022

Quanti soci per l’Oca Manager e imprenditori di fama tra gli azionisti di Open Capital Advisory C’è anche l’imprenditore veneto Giuseppe Stefanel col 5,5% fra i nuovi azionisti di Open Capital Advisory (Oca), società di consulenza aziendale nata per opera di Open Capital Partners Sgr, società di gestione fondata e guidata dall’amministratore delegato Stefano Boccadoro (nella foto).

Iniezione di capitali Oca è stata infatti costituita qualche settimana fa a Milano davanti al notaio Manuela Agostini dallo stesso Boccadoro, da Donato Iacovone vicepresidente della sgr (e tra l’altro presidente di Webuild) e Felice Persico, senior partner di EY che

Vacchi-Stefanel in tandem sulle bici L’imprenditore bolognese Alberto Vacchi (nella foto), numero uno della Ima, scommette sul noleggio di biciclette e punta su Carlo Stefanel, figlio di Giuseppe, l’imprenditore veneto già patron dell’omonimo gruppo di abbigliamento e oggi di proprietà di Ovs. Qualche settimana fa infatti la Alva, holding di Vacchi, è diventa socia al 20% di Panta Rei, società fondata da Stefanel

si sono ripartiti pariteticamente il capitale di partenza di 12mila euro.

Qualche giorno dopo è stata varata una ricapitalizzazione per 120mila euro.

I figli del pioniere L’operazione ha consentito l’ingresso di quindici nuovi soci ciascuno

junior che ne era azionista unico. L’ingresso di Alva, costato 400mila euro fra

con quote del 5,5% tra i quali

nominale e sovrapprezzo, è avvenuto nell’ambito di un aumento di capitale che ha

appunto Stefanel, alcuni del team

registrato il debutto a libro soci con una quota analoga anche di Isidora, holding

della sgr quali Gianpaolo Angelini,

della famiglia Stefanel. Panta Rei col marchio “Bike&Go” si propone di diventare il

Rachele Benedet, Silvano Bonenti,

leader delle “esperienze” in bicicletta in Italia, creando la prima

Nicolas Giovenzana, Gilda Notti e

rete di “bike points” a livello nazionale in località turistiche, tra

Alberto Personeni e L’Alleanza srl di

le quali Bibione e Caorle. La nostra strategia si basa sull’ alta

Giampaolo e Cinzia Abbondio,

qualità nei servizi e nei mezzi, cerchiamo di offrire ai clienti

figli di Angelo, pioniere dei fondi

delle emozioni uniche a un prezzo concorrenziale.

comuni in Italia, azionista anche della Sgr. @andreagiacobin1

NULLA DI GRANDE ACCADE SE SI PENSA IN PICCOLO Le sfide dei tuoi investimenti non si fermano mai, quindi nemmeno noi lo faremo.

iShares. Aspettati di più.

Capitale a rischio. Il valore degli investimenti e il reddito che ne deriva possono crescere così come diminuire, e non sono garantiti. Gli investitori potrebbero non rientrare in possesso dell’importo inizialmente investito.

Messaggio Promozionale: Prima dell’adesione leggere il Prospetto e il KIID disponibili su www.ishares.com/it, che contengono una sintesi dei diritti degli investitori.

Informazioni importanti. Predisposto da BlackRock (Netherlands) B.V.. BlackRock (Netherlands) B.V. è autorizzata e regolamentata dall’Autorità olandese per i mercati finanziari. Sede legale Amstelplein 1, 1096 HA, Amsterdam, Tel: 020 – 549 5200, Tel: 31-20-549-5200. Numero di registro commerciale 17068311. A tutela dell’utente le telefonate potranno essere registrate. La politica di gestione dei reclami di BlackRock è disponibile in italiano e consultabile al sito www.blackrock.com/it/investitori-privati/literature/investor-education/politica-gestione-reclami-sito-retail-italiamaggio2022.pdf. © 2022 BlackRock, Inc. Tutti I diritti riservati. 2184767

10 | INSIDER /2

BLUERATING n luglio 2022

Un Sole amaro Condannato a Milano l’ex direttore Napoletano Il Tribunale di Milano ha

letto su Forbes di Alessandro Rossi*

CHI DICE DONNA, DICE DENARO

N

condannato a due anni e sei mesi l’ex direttore del Sole 24 Ore, di proprietà di Confindustria, Roberto Napoletano (nella foto), imputato

on sono moltissime, però sono ricchissime.

Il numero di signore miliardarie è stazionario

(327 quest’anno, 328 lo scorso

per presunte irregolarità nei conti

anno) ma complessivamente sono

del gruppo editoriale nel periodo in

piuttosto poche rispetto al numero

cui era ai vertici.

complessivo (2.668) dei Billionaires censiti nel mondo da Forbes per questo 2022. In tutto, comprese

Le accuse

quelle che condividono la loro fortuna

Lo ha deciso la seconda sezione

con il coniuge, il figlio o il fratello

penale, presieduta da Flores Tanga.

hanno un patrimonio complessivo

Le accuse erano false comunicazioni

a una sanzione pecuniaria di 50.310

di 1.560 miliardi di dollari, contro i

sociali e manipolazione del

euro. Per il pm Gaetano Ruta,

1.530 miliardi dell’anno scorso. La

mercato. Il tribunale a ottobre

titolare dell’indagine condotta dalla

maggior parte di queste donne ultra-

del 2019 aveva accolto la richiesta

Guardia di Finanza e nella quale

di patteggiamento dell’ex

sono stati contestati i reati di false

amministratore delegato Donatella

comunicazioni sociali e aggiotaggio

Treu e dell’ex presidente Benito

informativo, Napoletano è stato

di Walmart Alice Walton e Julia Koch,

Benedini rispettivamente a un 1

indagato come “amministratore di

che ha ereditato una partecipazione

anno e 8 mesi e 300mila euro e a

fatto” del gruppo dal 23 marzo 2011

in Koch Industries quando suo marito,

1 anno e 6 mesi e 100mila euro e

al 14 marzo 2017.

anche della stessa società Sole 24 Ore

@andreagiacobin1

ricche, 226, ha ereditato la propria ricchezza, comprese le tre donne più ricche del mondo: l’erede di L’Oréal Françoise Bettencourt Meyers, l’erede

David Koch, è morto nel 2019. Anche la new entry più ricca di quest’anno è un’erede: la ceca Renata Kellnerova e i suoi quattro figli hanno ereditato circa 16,6 miliardi di dollari dopo che

Concordato salato per Arpe

il marito, l’imprenditore Petr Kellner, è morto in un incidente in elicottero a marzo 2021. 101 donne nella lista di quest’anno sono self made women:

Costerà ancora caro a Matteo Arpe (nella foto), patron del

hanno cioè fondato o cofondato

gruppo finanziario Sator, assicurare il buon esito del concordato

un’azienda invece di ereditarla.

di News 3.0, la società editrice che pubblicava il sito Lettera43.

Tra queste l’imprenditrice e

Il giudice del tribunale di Milano Vincenza Agnese ha nominato Gian Matteo Fiorini commissario della società ammessa alla procedura convocando i creditori il prossimo 28 settembre. Per soddisfare i creditori

produttrice cinematografica Diane Hendricks, la cofondatrice di Gap Doris Fisher e la britannica fondatrice di Bet365 Denise Coates. Le new entry

privilegiati e chirografari, Sator verserà 973mila euro oltre a 624mila euro se la

di rilievo includono Rihanna, grazie

prevista vendita delle testate Lettera43 e Studio Editoriale non realizzasse gli importi

al suo impero della bellezza, Melanie

minimi preventivati. Il piano concordatario è stato attestato da Cesare Meroni come

Perkins, cofondatrice della startup di

“conveniente rispetto all’alternativa fallimentare”.

design Canva. *rossi@bfcmedia.com

12 | COVER STORY

BLUERATING n luglio 2022

La squadra a sei punte Giuliani (Azimut): “Così la nostra struttura premia competenze e specializzazione” di Andrea Giacobino

Cosa è oggi Azimut? State facendo un sacco di cose

“Azimut oggi è un punto di riferimento

(marketplace, Fintech,

finanziario, presente e futuro, per

Blockchain, beewise, private

il sistema Italia, lato imprese e

markets, venture capital,

risparmiatori privati. I risultati di

investment banking) ma spesso

questo modello sono visibili a tutti:

il mercato non percepisce il

abbiamo chiuso il 2021 con un utile

focus dell’azienda rispetto a

netto record di 605 milioni di euro e

competitor apparentemente

negli ultimi tre anni abbiamo generato

molto più focalizzati. È

utili netti cumulati per oltre 1,35

un’impressione sbagliata?

miliardi di euro. Credo questa sia la

I risultati che ho appena ricordato

chiara dimostrazione che per fare un

sono la chiara dimostrazione che

mestiere complesso come il nostro,

per fare un mestiere complesso

in un contesto in trasformazione,

come il nostro, in un contesto in

servano più teste e più competenze che

trasformazione, servano più teste

operino in squadra”. Pietro Giuliani,

e più competenze che operino in

presidente di Azimut Holding, fa il

squadra. La storia offre diverse prove

punto con BLUERATING, togliendosi

al riguardo. Per esempio, ricordo

anche qualche sassolino dalla scarpa,

che quando ero bambino fece la sua

sullo stato di salute del gruppo da

comparsa un aereo supersonico tra i

lui fondato e che oggi guida assieme

più performanti di tutta l’aviazione

Per fare un mestiere complesso come il nostro servono più teste capaci di operare in team

a una squadra collaudata di cinque amministratori delegati.

continua a pag. 14 >

RACCOLTA MAGGIO 2022 DATI IN MILIONI DI EURO

> Fondi (1)

Raccolta maggio 2022

Raccolta 2022

Patrimonio al 31/05/2022

Patrimonio 2022

-116,5

637,1

43.246,6

0,4%

di cui Private Markets (2)

35,1

348,3

5.012,2

10,1%

Gestioni patrimoniali e altre

297,7

112,6

13.902,4

-5,2%

Assicurazioni Azimut Life

19,9

112,9

6.707,0

-3,2%

Advisory (3)

-1,0

-4,8

1.600,8

-14,4%

Totale Gestito Netto (4)

82,8

757,2

53.493,7

-1,2%

Titoli, fondi terzi e c/c

598,4

1.867,4

29.910,4

3,1%

Totale

681,3

2.624,5

83.404,1

0,3%

(1) Assogestioni non comprende la raccolta estero su estero e commissioni di ingresso; sono compresi fondi, hedge e alternativi. (2) Il dato di raccolta dei prodotti private markets viene inserito solamente al raggiungimento di determinati closing; pertanto, il valore non riflette la raccolta effettiva compiuta nel mese. Include Club Deals. (3) Include servizio MAX (consulenza a pagamento). (4) Al netto di duplicazioni.

Pietro Giuliani / presidente di Azimut Holding

14 | COVER STORY

Siamo predatori e non prede Negli ultimi dodici anni abbiamo realizzato in Italia e all’estero più di cento acquisizioni e startup (per noi stessi)

BLUERATING n luglio 2022

mondiale, il Phantom, il quale

parte di realtà terze (ultima in

per essere manovrato richiedeva il

ordine cronologico, la voce su

lavoro in tandem di due piloti. La

Mediobanca). Vi sentite più prede

mission di Azimut racchiude in sé

o predatori? O la crescita sarà

competenze e difficoltà tali da rendere

solo organica?

necessari cinque amministratori

Noi siamo predatori. Negli ultimi 12

delegati, ciascuno dei quali con

anni abbiamo realizzato in Italia e

ambiti di competenza specifici.

all’estero più di 100 acquisizioni e start

Infatti: Paolo Martini insieme alle

up (per noi stessi) per circa 600 milioni

deleghe sulla distribuzione in Italia e

di euro considerando gli investimenti

sullo sviluppo dell’attività di Azimut

già effettuati e gli impegni presi. Una

Libera Impresa si occupa anche di

cifra che rappresenta il 20% della

Azimut Marketplace, il tutto unito a

nostra attuale capitalizzazione in

responsabilità sul marketing a livello

borsa.

mondiale. Giorgio Medda, oltre ad avere la responsabilità delle fabbriche

Dopo la retailizzazione dei

prodotto e della gestione, per i public

fondi alternativi, sembra

e private markets, a livello globale e di

che uno dei prossimi trend

una parte di distribuzione estera, segue

del mercato potrebbe essere

anche i progetti relativi a blockchain e

l’apertura in forma massiccia

Fintech (ultimo esempio quello della

alle gestioni passive. Come

app Beewise). Gabriele Blei continua

giudicate questa novità? E come

ad essere il vertice dell’interlocuzione

pensate potrebbero valutarla i

con gli azionisti e in aggiunta ha ampie

consulenti?

deleghe per tutta l’attività corporate

Azimut ha i consulenti finanziari come

del gruppo e lo sviluppo delle attività

soci di maggioranza, uniti all’interno

di investment banking a livello globale.

del patto di sindacato, azionista di

Massimo Guiati, che si sta trasferendo

riferimento della società. La proposta al

operativamente da Hong Kong a

cliente di gestione passive non richiede

New York, ha ampie deleghe sulla

consulenti dotati di capacità e qualità

Il grafico nella pagina a fianco riporta

distribuzione dei due maggiori mercati

distintive e quindi non fa per noi. Per

l’andamento del titolo Azimut a Piazza

esteri, ovvero Stati Uniti e Australia

quanto riguarda la democratizzazione

Affari, a confronto con le performance

(che rappresentano oltre il 65% delle

dei fondi alternativi siamo stati i primi

dell’indice Ftse Mib e di altri 5 big

masse estere), con obiettivi importanti

in Italia e probabilmente nel mondo

del settore finanziario e del risparmio

di redditività e Alessandro Zambotti

e siamo i primi anche per numero di

gestito: Banca Generali, Fineco, Banca

unitamente alle deleghe caratteristiche

clienti coinvolti.

Mediolanum e Mediobanca. Quest’ultima

del global cfo ha la responsabilità

è stata spesso al centro di indiscrezioni

di tutta la struttura organizzativa e

Gli analisti si sono spesi talora in

quale possibile predatrice di banche-reti

gestionale del gruppo.

giudizi positivi verso di voi, con

Rumor e smentite

italiane, da Azimut a Banca Generali,

l’unica incognita evidenziata che

mentre si è parlato più volte anche di una

Azimut è comunque una delle

risulta essere l’attuale incertezza

sua fusione con Banca Mediolanum. Tutte

realtà più brillanti dell’advisory

geopolitica che potrebbe

le ipotesi di acquisizione sono state però

in Italia. Spesso il vostro nome

gravare sui mercati. Come state

è stato coinvolto in rumors

affrontando questo scenario

su possibili acquisizioni da

complesso?

regolarmente smentite dall’amministratore delegato di Mediobanca, Alberto Nagel.

COVER STORY | 15

BLUERATING n luglio 2022

LA CRESCITA DEL TITOLO IN BORSA

L’attuale sottovalutazione del titolo

DATI AL 31 DICEMBRE 2021 - FONTE: BLOOMBERG

Azimut è talmente accentuata che credo ci metta molto al riparo da eventuali turbolenze dei mercati

800

finanziari.

700

È cosa nota, e lei stesso più volte

600

lo ha sottolineato, che il vostro titolo tratta a multipli molto bassi e meriterebbe valutazioni più elevate in considerazione della generazione di cassa e della

AZM IM Equity BGN IM Equity BMED IM Equity FBK IM Equity Mediobanca

500

FTSEMIB Index

400 300

distribuzione di dividendi. Come mai a suo avviso persiste questa considerazione deficitaria da parte degli investitori nei vostri confronti?

L’essere quotati alla Borsa italiana con

200 100 0 2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

più del 50% di investitori americani e con la quasi totalità di azionisti

>

PERFORMANCE

TOTAL RETURN

AZIMUT

634%

1.193%

Banca Generali

366%

765%

Fineco

285%

368%

locali, dettate da pigrizia e mancanza

Mediolanum

75%

281%

di coraggio, che mal celano spesso un

Mediobanca

9%

-

FTSE MIB

0%

-

esteri ci espone, in particolar modo, all’immagine non sempre positiva del nostro paese e anche a calunnie

sentimento di invidia.

Ha mai pensato al delisting?

il capitale investito solo di circa il

La nostra crescita in Italia e all’estero,

Sì, ma l’idea di avere anche per un

78%. I rendimenti citati sono già al

che oggi rappresenta più del 40%

periodo non lungo un “padrone” che

netto dei nostri costi, che da più di

delle nostre masse totali, non deriva

non sia il mercato mi ha fino a oggi

venticinque anni sono rimasti gli

principalmente dal reclutamento,

bloccato.

stessi in valore assoluto. Purtroppo, ci

ma dall’attività organica. Per quanto

siamo dovuti adeguare ai molteplici

riguarda i dividendi e i buy back, è

Azimut ha ancora la fama di

cambiamenti normativi, rispettandoli

bene precisare che essi vengono dopo

essere la rete con i prodotti più

doverosamente.

gli investimenti fatti per accrescere

cari. È vero o no? È cambiato

il valore della società in una logica

qualcosa? Come Azimut ha

Un’altra critica è che la crescita

di lungo periodo. Azimut, dalla sua

affrontato le nuove regole

di Azimut nella raccolta arriva

quotazione, è il primo titolo fra quelli

più stringenti di Esma sulle

molto più dal reclutamento

finanziari, bancari e assicurativi con

performance fee?

rispetto ai concorrenti piuttosto

una crescita del 1193% (total return) e

Azimut è la società che negli ultimi 25

che da una crescita organica

il terzo titolo quotato di tutta la Borsa

anni ha raddoppiato i soldi investiti

della rete e che molto cash

italiana (Ftse Mib, Bloomberg dati al

dai suoi clienti (performance media

flow di Azimut viene usato per

31/12/21).

ponderata) mentre l’indice Fideuram

remunerare gli azionisti con

dei fondi comuni ha aumentato

dividendi e buy back...

continua a pag. 16 >

16 | COVER STORY

BLUERATING n luglio 2022

EVOLUZIONE DEL PATRIMONIO

Dai dati Assoreti risulta che

DATI IN MILIARDI DI EURO

livello di organico negli ultimi tre anni Azimut è cresciuta del 2,9%. Nel corso dell’ultimo

38,5

38,2

35,7

29,9

anno la società è cresciuta del

29,0 23,2

2,7%, cioè di una percentuale livello del turnover è invece in

14,7

13,9

inferiore alle altre quotate. Il 5,0

6,7 1,6

crescita negli ultimi tre anni (specie nell’ultimo) e risulta di gran lunga superiore a quello

83,4

maggio 2022

4,6

14,1 6,9

6,6 2,6

1,9

83,2

1,9

73,6

dicembre 2021

maggio 2021

di un’altra quotata eccellente come Fineco. Questo dato non

Fondi comuni

Assicurazioni

evidenzia un possibile problema

Private Markets

Advisory

Gestioni patrimoniali

Risparmio amministrato

di porte un po’ troppo girevoli per i consulenti Azimut?

Qualcuno disse: “Molti sono i chiamati, pochi gli eletti”. Questo ben si addice alla buona volontà e competenze che devono avere i consulenti finanziari per lavorare in Azimut, anche per quanto descritto finora. La nostra crescita deve essere qualitativa e la selezione che i nostri manager attuano ogni anno può generare del turnover, soprattutto in

Il target 2022 per l’utile è 400 milioni di euro in condizioni di mercato normali

Può confermare i target 2022 di 6-8 miliardi di raccolta netta e di un utile di oltre 400 milioni?

In condizioni di mercato normali confermo i 400 milioni di utile netto come target 2022. Per la crescita delle masse, non voglio porre limiti alla professionalità dei miei colleghi i quali, voglio ricordare, agiscono come partner e quindi imprenditori.

periodi di forti cambiamenti come gli

@andreagiacobin1

attuali.

PATRIMONIO

DATI IN MILIONI DI EURO AL 31/05/2022

ITALIA

46.762,0

AMERICA

EUROPA (EX. IT) & MENA

ASIA-PACIFICO

22.954,0

5.329,7

8.358,4

Clara ha compiuto cento anni.

Ecco perché dovresti festeggiare anche tu.

Ci sono forze inarrestabili che ci parlano del mondo che sarà. L’aspettativa di vita aumenterà, la sostenibilità diventerà fondamentale, Internet sarà ovunque.

In economia si chiamano megatrend.

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ANIMA Sgr si riserva il diritto di modificare in ogni momento le informazioni riportate. Il valore dell’investimento e il rendimento che ne deriva possono aumentare così come diminuire e, al momento del rimborso, l’investitore potrebbe ricevere un importo inferiore rispetto a quello originariamente investito.

18 | COVER FINANZA /1

BLUERATING n luglio 2022

Aspettando il rimbalzo I titoli delle banche-reti in calo a Piazza Affari. Ma ora i prezzi sono a sconto

-13%

-11%

9,9

Il calo dei titoli delle banche-reti tra gennaio e giugno

La flessione dell’indice Ftse Mib tra gennaio e giugno di quest’anno

Il rapporto prezzo/utili delle azioni delle banche-reti sul listino Piazza Affari

COVER FINANZA /1 | 19

BLUERATING n luglio 2022

11,5 La media del rapporto prezzo/utili sul listino di Piazza Affari a giugno

di Gianluigi Raimondi

Anche perché, per i big del settore i dati relativi ai primi cinque mesi di

La discesa dei mercati azionari,

quest’anno mostrano un andamento

a cominciare da Piazza Affari,

della raccolta ancora in aumento.

innescata dalle mosse restrittive delle

E gli analisti hanno ribadito

banche centrali per tentare di ridurre

raccomandazioni positive e target

l’inflazione non ha risparmiato le

price incoraggianti. Vediamoli nel

big cap del rispamio gestito italiane.

dettaglio, partendo dalla raccolta.

I numeri parlano chiaro: da inizio 2022 il rendimento total return,

AZIMUT

ovvero comprensivo del dividendo,

Per Azimut il totale dei flussi

per le blue chip del settore quotate

comprensivi del risparmio

è negativo e a doppia cifra con un

amministrato relativi ai primi cinque

ribasso medio del 13% circa contro

mesi di quest’anno si attesta a 2,6

il -11% circa del Ftse Mib. Tuttavia,

miliardi di euro con i private market

la correzione ha reso questi titoli

aum al 10% delle masse gestite.

meno cari: il rapporto prezzo/utili

“La raccolta netta totale registrata a

è ora limitato a 9,9 mentre l’indice

maggio è stata sostenuta e segue il

benchmark del listino milanese è

trend positivo registrato dall’inizio

a quota 11,5. Non solo. Ai valori

dell’anno. La componente di

attuali il loro rendimento medio

risparmio gestito è stata impattata

dei dividendi è superiore al 5%

dal disinvestimento di alcuni dei

mentre quello relativo al Ftse Mib si

nostri fondi propri (circa 150 milioni

ferma sotto il 3%. In altri termini,

di euro) per finanziare parzialmente

ipotizzando una prossima ripresa

il pagamento del dividendo”, ha

generale delle Borse il settore del

detto ha detto Gabriele Blei, ceo

risparmio gestito resta in pole position per un potenziale recupero.

continua a pag. 20 >

20 | COVER FINANZA /1

BLUERATING n luglio 2022

del gruppo, sottolineando che “gli

“Maggio è stato un mese molto

aum dei mercati privati si attestano

complesso sui mercati finanziari,

ora al 10% delle masse gestite, in

in un contesto di grande incertezza

linea con il nostro obiettivo di

tra guerra, pressioni inflattive e

raggiungere almeno il 15% entro il

aspettative di rialzo dei tassi”, ha

2024. Nonostante l’attuale difficile

affermato Gian Maria Mossa,

contesto di mercato, siamo fiduciosi

amministratore delegato e direttore

che la vicinanza e le forti relazioni

generale di Banca Generali, “in tale

dei nostri consulenti finanziari con

situazione, il risultato di raccolta è

i clienti, unite alle nostre strategie

stato particolarmente forte in virtù

d’investimento innovative e di

della crescente attenzione verso

successo, continueranno a favorire

la consulenza; con le famiglie che

una crescita futura sostenibile”.

riconoscono e apprezzano sempre

BANCA GENERALI

continua a pag. 22 >

Banca Generali nei primi cinque

La raccolta netta di maggio 2022 è stata sostenuta è ha seguito il trend positivo di tutto l’anno Gabriele Blei

chief executive officer del gruppo Azimut

mesi del 2022 la raccolta complessiva da inizio anno è salita a 2,5 miliardi di euro. Il mix nell’ultimo mese relativo ai dati in esame ha visto predominare il risparmio amministrato come spesso avviene nelle fasi di incertezza sui mercati.

Il risparmio gestito, in particolare, ha registrato una raccolta 942 milioni da inizio anno, di cui 358 dai contenitori finanziari che beneficiano in questo contesto economico dell’elevato livello di personalizzazione e controllo della volatilità. La raccolta in risparmio amministrato è stata invece di 1,69 miliardi da inizio anno di cui 965 milioni rappresentati da liquidità sui conti correnti in attesa di trovare il miglior momento per essere investita. La crescita della liquidità è anche legata a un forte aumento del contributo di nuovi clienti acquisiti nel mese. Al risultato ha poi contribuito la crescita dei servizi di advisory sull’amministrato e dei prodotti strutturati che hanno rafforzato i flussi nei conti amministrati, pari a 734 milioni.

I nostri flussi sono stati forti anche in virtù della crescente attenzione per l’advisory Gian Maria Mossa

amministratore delegato e direttore generale di Banca Generali

22 | COVER FINANZA /1

BLUERATING n luglio 2022

di più non solo la professionalità dei

miliardi di euro di cui 1,45 miliardi

banker ma in generale l’eccellenza

imputabili al gestito, 1,87 miliardi

che una realtà come Banca Generali

riferiti all’amministrato e 1,46 alla

sa esprimere in termini di solidità,

raccolta diretta. A conferma poi della

qualità e protezione. In un contesto

capacità del modello di business di

di prudenza per le tensioni

rivelarsi efficace in ogni situazione di

geopolitiche e le pressioni alla

mercato, i ricavi del brokerage sono

congiuntura restiamo fiduciosi di

stimati a circa 90 milioni di euro da

poter continuare a crescere in linea

inizio 2022. Inoltre, per Fineco Asset

agli obiettivi del nostro piano”.

Management la raccolta progressiva al 31 maggio 2022 è pari a 1,2

BANCA MEDIOLANUM

miliardi di euro per le classi retail e a

Banca Mediolanum registra da

1,4 miliardi per quelle istituzionali,

inizio 2022 una raccolta netta totale di 3,81 miliardi di cui 2,6 miliardi

continua a pag. 24 >

riferiti al risparmio gestito, 1,54

La nostra clientela sta premiando la raccolta gestita per perseguire la diversificazione del portafoglio Massimo Doris

amministratore delegato di Banca Mediolanum

miliardi ai nuovi finanziamenti erogati e 71 milioni ai premi delle polizze protezione. “Nei primi cinque mesi di quest’anno, in un contesto estremamente sfidante, Banca Mediolanum ha messo a segno 3,8 miliardi di raccolta netta, il 70% della quale in prodotti gestiti”, ha fatto notare l’amministratore delegato Massimo Doris, “i nostri clienti, che hanno perfettamente compreso la nostra strategia, continuano infatti ad alimentare la raccolta gestita, che a maggio è stata di 390 milioni di euro, e a perseguire i loro obiettivi d’investimento attraverso la più ampia diversificazione. I 2,6 miliardi in prodotti d’investimento da inizio anno, con la raccolta in fondi destinata interamente all’azionario, sono la piena dimostrazione della validità del nostro approccio”.

FINECOBANK Anche FinecoBank, nonostante una fase di mercato particolarmente complessa, registra da inizio anno una raccolta netta positiva per 4,8

I nostri clienti stanno evitando disinvestimenti dovuti a una certa emotività grazie ai consulenti Alessandro Foti

amministratore delegato di FinecoBank

24 | COVER FINANZA /1

BLUERATING n luglio 2022

portando le masse complessive di Fam a 25,4 miliardi: 15,1 miliardi nella componente retail (+22% su base annua) e 10,3 miliardi in quella istituzionale (+54%, sempre su base annua). “Nel mese di maggio la raccolta si è rivelata particolarmente robusta, evidenziando una crescita superiore al 25% rispetto a un anno fa nonostante una fase di mercato estremamente complessa”, ha commentato Alessandro Foti, amministratore delegato e direttore generale di Fineco, “a differenza di contesti simili attraversati in passato, i clienti stanno evitando disinvestimenti dettati dall’emotività, anche grazie al supporto dei consulenti finanziari: una situazione che

1,479 miliardi imputabili al gestito,

36,50 euro per Intermonte e hold per

consentirà in futuro la transizione da

secondo i dati Assoreti. Passando

Equita con fair value di 35,50 euro.

liquidità a investimenti per cogliere

poi alle raccomandazioni più recenti

Per Banca Mediolanum il giudizio di

le opportunità successive alla

degli analisti, Azimut vale un add per

Intesa SanPaolo è buy con target di

stabilizzazione dei mercati”.

Intesa Sanpaolo con target price di

8,60 euro. Buy anche per Equita con

25,70 euro. Giudizio buy invece da

obiettivo di 8,70 euro. Finecobank,

FIDEURAM ISPB

Banca Akros con prezzo obiettivo

infine, vale un buy per Equita con

Tra le grandi banche-reti non

di 26 euro mentre per Equita il titolo

fair value di 16,40 euro, add per

quotate in Borsa, il gruppo

vale un hold con fair value di 24,40

Intesa Sanpaolo con target di 14

Fideuram ISPB segna una raccolta

euro. Proseguendo, Banca Generali

euro e buy per Deutsche Bank con

di 4,729 miliardi di euro da inizio

è add per Intesa con target di 41,40

obiettivo di 16,90 euro.

gennaio a fine aprile 2022, di cui

euro, outperform con obiettivo di

@GianluigiRaimon

I NUMERI DI QUATTRO BIG PLAYER QUOTATI A PIAZZA AFFARI DATI AGGIORNATI A FINE MAGGIO 2022 IN EURO

GRUPPO

RACCOLTA 2022

TARGET PRICE TITOLO

MASSE

MASSE NEL GESTITO

Azimut

2,6 miliardi

24,4-26 euro

83 miliardi

53 miliardi

Banca Generali

2,5 miliardi

35,5-41,4 euro

84 miliardi

42,5 miliardi

Banca Mediolanum

3,81 miliardi

8,6-8,7 euro

106 miliardi

65 miliardi

FinecoBank

4,8 miliardi

14-16,9 euro

105 miliardi

52 miliardi

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LEONTEQ SECURITIES (EUROPE) GMBH Sede di Milano Via Pietro Paleocapa, 5 20121 Milano (MI)

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CERTIFICATI CON CAPITALE PROTETTO E PARTECIPAZIONE PROTEZIONE DEL CAPITALE AL 100% Leonteq è un emittente svizzero di certificati di investimento. La società è stata fondata nel 2007 ed è attiva nei settori finanziario e tecnologico, con sede centrale a Zurigo e 13 uffici nel mondo. Specializzata nella creazione di soluzioni di investimento su diverse asset-class, per investitori sia istituzionali sia retail, Leonteq nel 2021 ha emesso oltre 40’000 prodotti a livello globale. Leonteq ha rating investment grade ed è operativa dal 2016 in Italia, dove la sua offerta si articola in oltre 1’000 certificati quotati su SeDeX, EuroTLX e Hi-Cert.

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Possibili scenari a scadenza: • Se il livello di chiusura del sottostante (o del portafoglio equi-pesato di sottostanti) è uguale o inferiore al livello di strike, l’investitore riceve comunque il 100% del capitale

nominale, ovvero EUR 1‘000 a certificato.

• Se il livello di chiusura del sottostante (o del portafoglio equi-pesato di sottostanti) è superiore al livello di strike, l’investitore riceve EUR 1‘000 a certificato più la parteci-

pazione alla performance positiva del sottostante (o del portafoglio equi-pesato di sottostanti), dal valore di strike e fino al livello di cap.

SOTTOSTANTI

PROTEZIONE DEL CAPITALE

LIVELLO DI STRIKE

LIVELLO CAP

SCADENZA

ISIN

EURO STOXX Select Dividend® 30 Index

100%

100%

170%

03/06/2027

CH1186548629

FTSE MIB

100%

100%

135%

03/06/2027

CH1186548652

Euro Stoxx 50®

100%

100%

130%

03/06/2027

CH1186548645

Swiss Market Index

100%

100%

129%

03/06/2027

CH1186548678

Euro Stoxx 50®, Gold, iShares US Real Estate, Nikkei 225®, S&P 500®, WTI Crude Oil

100%

100%

140%

10/06/2027

CH1186551276

Emittente Leonteq Securities AG

Rating emittente Fitch BBB- (Outlook positivo)

Denominazione EUR 1’000

Mercato di quotazione EuroTLX

PUBBLICITÀ Il presente documento ha finalità pubblicitarie e non costituisce sollecitazione, consulenza, raccomandazione né ricerca in materia di investimenti. Prima di assumere qualsiasi decisione di investimento, leggere attentamente il Prospetto di Base, ogni eventuale supplemento e la relativa Nota di Sintesi nonché le Condizioni Definitive (Final Terms) e il Documento contenente le informazioni chiave (KID) del prodotto, con particolare attenzione alle sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi all’investimento. Per i prodotti emessi da Leonteq Securities AG, il Prospetto di Base è stato approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) in Lussemburgo e notificato alla Commissione Nazionale per le Società e la Borsa (CONSOB) in Italia. Per i prodotti emessi da EFG International Finance (Guernsey) Ltd, il Prospetto di Base è stato approvato dalla Central Bank of Ireland in Irlanda e notificato alla CONSOB in Italia. L’approvazione dei Prospetti di Base non va intesa come approvazione da parte delle relative autorità degli strumenti finanziari emessi in base agli stessi e/o ammessi alla negoziazione in mercati regolamentati o sistemi multilaterali di negoziazione (MTF). I Prospetti di Base e gli altri documenti relativi agli strumenti finanziari sono disponibili sul sito https://certificati.leonteq.com/our-services/prospectuses-notices, oppure gratuitamente presso Leonteq Securities AG, Europaallee 39, 8004 Zurigo, Svizzera. Il valore dei prodotti finanziari è soggetto a oscillazioni del mercato, che possono condurre alla perdita, totale o parziale, dei capitali investiti nei prodotti finanziari. I rendimenti riportati non sono indicativi di quelli futuri e sono espressi al lordo di eventuali costi e/o oneri a carico dell’investitore. I prodotti finanziari descritti sono prodotti non semplici e il loro funzionamento può essere di difficile comprensione. Si raccomanda agli investitori di consultare un consulente finanziario competente prima di investire nei prodotti finanziari. Questo documento è fornito da Leonteq Securities (Europe) GmbH, Milan branch, che è autorizzata da BaFin in Germania e soggetta a supervisione limitata da parte della CONSOB in Italia.

Dati societari: Numero di iscrizione alla CCIAA di Milano, C.F. e P.IVA: 11405000966; REA: MI – 2599953; SDI: USAL8PV; PEC: leonteq@legalmail.it. © Leonteq Securities AG 2022. Tutti i diritti riservati.

26 | COVER FINANZA /2

BLUERATING n luglio 2022

Enasarco, la nuova rotta Il programma di riforme del presidente Mei esposte in un’audizione alla Camera

di Andrea Telara

Enasarco Alfonsino Mei, il primo

previdenziale obbligatorio e

consulente finanziario salito

complementare, nonché del settore

Una copertura sanitaria

alla guida dell’ente di assistenza

assistenziale, con particolare

completa per i propri iscritti e la

e previdenza degli agenti di

riferimento all’efficienza del

valorizzazione del patrimonio

commercio. L’occasione per esporre

servizio, alle prestazioni fornite e

immobiliare dell’ente, con

il programma è stata un’audizione

all’equilibrio delle gestioni.

monetizzazione e riqualificazione

alla Camera del 16 giugno scorso

Nella stessa audizione Mei ha

qualitativa dell’intera asset class

presso la Commissione Enti gestori

esposto anche altri punti del suo

(ora a rendimento negativo).

di Montecitorio, nell’ambito

programma: il miglioramento

Ecco due pilastri della nuova

dell’indagine conoscitiva

l’efficienza dell’ente per gli iscritti

rotta tracciata dal presidente di

sulla funzionalità del sistema

(anche attraverso una migliore

COVER FINANZA /2 | 27

BLUERATING n luglio 2022

reportistica per le scelte del board e una maggiore digitalizzazione dei processi); una crescita intergenerazionale degli iscritti e l’incremento della sicurezza dei processi informatici. L’intervento di Mei ha toccato diversi punti in merito alla nuova gestione da parte del consiglio di amministrazione, insediatosi il 25 gennaio 2022, che ha immediatamente dato il suo imprinting alla nuova gestione, ponendosi in posizione di discontinuità totale e affrontando una serie di iniziative che hanno uno scopo dichiarato: cambiare effettivamente la reputation dell’ente, non solo in termini formali

società di revisione affinché,

ma anche soprattutto in termini

nell’esclusivo interesse della

sostanziali.

salvaguardia del patrimonio della fondazione a tutela degli iscritti, sia

Alto profilo “Nei primi sei mesi di attività abbiamo operato su vari fronti, assumendo scelte importanti che gettano le basi del lungo lavoro che occorrerà svolgere”, ha dichiarato Mei che poi ha aggiunto: “Per evidenziare il cambio di corso abbiamo da subito inserito all’interno dei vari organi figure di altissimo profilo, la cui collaborazione è e sarà preziosa per gli anni di governance che ci attendono”. Nel corso di questi mesi i lavori del cda hanno dato subito un

Nei primi mesi abbiamo agito su vari fronti e assunto decisioni importanti, per gestire le attività finanziarie dell’Ente

segnale importante, tracciando una linea di quello che sarà il futuro della Fondazione Enasarco. Mei ha voluto

possibile per la nuova governance acquisire ogni elemento informativo dello stato di salute della Fondazione in termini organizzativi, gestionali, operativi”.

Riorganizzazione in corso Il presidente di Enasarco ha poi ricordato che “è stata pertanto selezionata una primaria società di revisione che non ha mai svolto attività di audit presso la Fondazione, ovvero PricewaterhouseCoopers con l’obiettivo primario di definire lo stato attuale delle cose e gli assetti

Alfonsino Mei

presidente di Enasarco

futuri entro la fine di questo anno.

La riorganizzazione della Fondazione

ricordare quanto fin ora è stato fatto:

passa ovviamente anche dal riassetto

“Il consiglio di amministrazione”, ha

del comparto degli investimenti,

aggiunto, “tra i primi provvedimenti

già in corso d’opera, che prevede tre

adoperati ha espresso la ferma

diverse fasi: selezione del dirigente

volontà di procedere con un accurato assessment a opera di una primaria

continua a pag. 28 >

28 | COVER FINANZA /2

BLUERATING n luglio 2022

del servizio Finanza; potenziamento dell’organico del servizio Finanza; revisione dell’assetto organizzativo regolamentare e procedurale del processo riguardante l’impiego delle attività finanziarie della Fondazione”.

Maggiore efficienza Tra le novità introdotte da Enasarco in questi primi mesi è stata ricordata l’approvazione del CIA, uno strumento innovativo che ha come direttrice principale la responsabilizzazione delle strutture, l’incremento dell’efficienza aziendale e l’introduzione di strumenti flessibili di lavoro per rispondere con maggiore dinamicità alle esigenze degli iscritti della Fondazione. Infine Mei ha ricordato il lavoro svolto dal consiglio di amministrazione in merito alla revisione del programma delle prestazioni assistenziali caratterizzato da criteri di valutazione che favoriscano

C’è stato un forte potenziamento dell’organico del servizio Finanza oltre a una revisione dell’assetto regolamentare e delle procedure per l’impiego degli asset finanziari

e migliorino la partecipazione degli iscritti alle forme di welfare messe a disposizione dall’attuale

dell’asset class real estate, che

Grandi obiettivi

Regolamento assistenziale.

permettano la monetizzazione e la

Il presidente di Enasarco non

L’intervento del presidente di

riconversione qualitativa dell’intera

ha poi negato di aver posto dei

Enasarco si è concluso con uno

asset class immobiliare della

grandi obiettivi così come è grande

sguardo al futuro e alle linee

Fondazione che a oggi ha rendimenti

il senso di responsabilità che

strategiche che sono state tracciate:

negativi. Si vuole poi proseguire

abbiamo verso i nostri iscritti e

“Gli obiettivi che ci siamo posti

con il miglioramento dell’efficienza

il loro futuro. Il clima distensivo

rappresentano in ogni caso per

e dell’efficacia dei processi interni

che si è instaurato sin da subito

il cda un work in progress”, ha

con il fine di fornire agli iscritti un

all’interno del cda ci consentirà di

aggiunto ancora Mei, “anche in

panel di servizi sempre più corposo,

lavorare con serenità e con grande

funzione di quelle che saranno

adeguato e funzionale alle esigenze

collaborazione. Ci auspichiamo

le risultanze della due diligence

dei medesimi. Tale obiettivo sarà

di trovare la stessa collaborazione

in corso. Con riferimento al

coniugato con un processo di

anche da parte vostra”, ha concluso

portafoglio immobiliare della

gestione del dato più rigoroso,

Mei rivolgendosi ai parlamentari, “è

Fondazione vogliamo individuare

finalizzato a creare una reportistica

fondamentale condividere questo

valide soluzioni innovative di

utile al board per assumere le

percorso insieme”.

valorizzazione ed efficientamento

decisioni sui propri iscritti”.

@andreatelara

30 | COVER FINANZA /3

BLUERATING n luglio 2022

Ecco il meta - consulente Le banche-reti cominciano a guardare con interesse alla nuove frontiere del web

di Matteo Chiamenti

Wikipedia ce lo ribadisce, che il

per essere un’intuizione formulata

primo a introdurre questo concetto

oltre 30 anni fa in riferimento a

Metaverso è una di quelle parole

fu un autore di libri di fantascienza,

qualcosa che si sta delineando come

che è arrivata sulla bocca di tutti

più precisamente Neal Stephenson.

la nuova frontiera della connessione sociale. Ebbene, il cosiddetto

ancor prima di essere compresa: ammettiamolo, a volte sembra di

Realtà parallela

metaverso non è nient’altro che

rivivere i bizzarri fasti del termine

Nel suo libro Snow Crash,

questo: un luogo digitale fruibile

Blockchain, con tutti pronti a

Stephenson descrisse il metaverso

attraverso strumenti di realtà

parlarne senza capirne granché.

come una realtà parallela popolata

aumentata o di realtà virtuale.

Per nostra fortuna però spiegare il

da avatar che, al posto delle persone

Di fatto è un modo di accedere a

metaverso è molto più semplice,

reali, possono muoversi, condividere

Internet più immersivo, un insieme

anche se richiede alcune doverose

esperienze e interagire tra loro in uno

di spazi tridimensionali dove gli

premesse. La storia ci insegna, e

spazio tridimensionale. Niente male

utenti si muovono liberamente

COVER FINANZA /3 | 31

BLUERATING n luglio 2022

delle persone trascorrerà almeno un’ora al giorno nel metaverso entro il 2026 per lavoro, shopping, istruzione, sociale e/o intrattenimento

utilizzando degli avatar; qui si può

decisamente ricco che fa gola anche

una filiale nel metaverso, un lounge

giocare, creare, lavorare e anche

al mondo bancario e finanziario,

precisamente collocato all’interno

concludere accordi commerciali.

data la natura del progetto e le

di un lussuoso centro commerciale,

Una versione di Second Life che ce

possibili sinergie che potrebbero

il Metajuku. Che è anche il nome

l’ha fatta, per dirla in parole povere.

verificarsi, in particolare per quel che

di uno dei quartieri virtuali più

Alla luce di queste considerazioni,

riguarda l’interazione con i clienti.

esclusivi di Decentraland, il mondo virtuale in cui gli utenti-avatar

viene immediato immaginare il potenziale offerto da questo

Sulla scia di J.P. Morgan

possono acquistare dei terreni

strumento: secondo una ricerca

A inaugurare questo filone ci ha

digitali e che al momento conta su

di Bloomberg Intelligence, il

pensato lo scorso febbraio il colosso

una base di 300mila utenti attivi

mercato globale del metaverso

finanziario J.P. Morgan, ovvero una

mensili e 18mila utenti giornalieri.

potrebbe superare il trillione di

delle big four americane, insieme a

dollari nei prossimi 3 anni. Un piatto

BoA, Citigroup e Wells Fargo, con

continua a pag. 32 >

32 | COVER FINANZA /3

LA PAROLA A CHI STA SUL CAMPO Per sviluppare ulteriormente l’analisi di

per questo motivo riteniamo che non saranno

quelle che potrebbero essere le implicazioni

un game changer nel medio periodo per il

del metaverso nell’ambito della consulenza

nostro settore. Piuttosto ci sono tre ambiti

finanziaria, BLUERATING ha contattato

di sviluppo tecnologico che il nostro settore

due importanti realtà del mercato italiano,

deve tenere sotto controllo. Il primo è attiene

particolarmente attente agli ultimi sviluppi degli

alla sfera dei servizi digitali che la pandemia

strumenti digitali. Ecco cosa ci hanno risposto.

ha necessariamente accelerato nel nostro settore ma che oggi comportano diversi rischi in accesso che, se non affrontati, rischiano

BANCA GENERALI

di generare problematiche sulla clientela.

Risponde Gian Maria Mossa, amministratore

C’è poi la dimensione legata all’aumento

delegato e direttore generale

esponenziale dei dati oggi a nostra disposizione:

Il metaverso è indubbiamente l’argomento più caldo del momento, non solo

questi rappresentano una occasione per allargare le maglie della consulenza alla clientela,

relativamente all’ambito

ma vanno gestiti in termini

finanziario ma in generale

di privacy. Infine il terzo

nello sviluppo della

ambito è quello relativo

società. Allo stato attuale

alla blockchain che

però si tratta di progetti ancora in fase di sviluppo e

rende il mondo dei servizi finanziari sempre più accessibile

Ad accogliere i clienti digitali ci

Mazzone, procuratore di private

sono una tigre vagante e un ritratto

banker che ha da poco avviato un

digitale del ceo di J.P. Morgan, Jamie

processo di recruiting con il suo

Dimon. Se quest’ultima immagine

avatar sulla piattaforma online

potrebbe apparire al limite del trash,

Sandbox, “è interessante osservare

la stessa ci fornisce comunque la

come e perché, grazie al bagno

prova di come il mondo finanziario

di tecnologia post pandemia, il

si stia già attivando per studiare

mondo bancario e finanziario abbia

È quindi ragionevole pensare che il

soluzioni ad hoc per sfruttare queste

sterzato con decisione dalla attività

banking abilitato per visori di realtà

nuove opportunità.

prevalentemente fisica all’online,

virtuale e aumentata (VR e AR) si

alcuni addirittura al solo mobile e

svilupperà ancora più velocemente.

Un avatar da assumere

infine, ne siamo certi, al prossimo

Già oggi”, prosegue Mazzone, “in

E la consulenza finanziaria,

orizzonte del metaverso. Internet ha

Europa e in Italia, ci sono banche

è il caso di dirlo, non si tirerà

impiegato poco più di 15 anni per

che hanno avviato programmi di

di certo indietro. “Per capire

rimodellare drasticamente il sistema

aggiornamento continuo delle filiali,

perché l’advisory nel metaverso

bancario. Per il mobile banking

con l’abilitazione digitale degli spazi

abbia senso,” ci spiega Antonio

meno della metà.

fisici tradizionali, con il personale

COVER FINANZA /3 | 33

attraverso i wallet ma va fatto comprendere ai

per la prima volta di una filiale in realtà virtuale.

risparmiatori. Insomma, siamo davanti a una

Il progetto per diverse ragioni e forse perché i

vera e propria rivoluzione che cambierà il modo

tempi non erano ancora maturi ha avuto allora

di gestire il risparmio. Dal nostro punto di vista,

un seguito debole, ma certamente testimonia

questa rivoluzione riguarderà prevalentemente

la nostra lungimiranza nell’applicazione delle

la parte dell’offerta di servizi (pensiamo ad

nuove tecnologie. Oggi siamo ancora più

esempio alle novità che porteranno gli smart

convinti che il metaverso rappresenti una grande

contracts) e la gestione dell’operatività, ma non

opportunità, consci del fatto che un investimento

intaccherà le modalità di relazione consulente-

in questo segmento ci permetterà, come

cliente per il quale il canale fisico rimarrà il

banca e come rete di consulenza finanziaria,

privilegiato, soprattutto nelle fasi di

di confrontarci su proposte di

condivisione degli obiettivi.

pianificazione patrimoniale e sul loro monitoraggio, arricchendo ulteriormente la relazione

BANCA WIDIBA

con il cliente. Anche il nostro

Risponde Luigi Provenza,

progetto “Dialogue” va nella

chief commercial officier

direzione di trovare nuovi

investment & wealth

canali di comunicazione con i

management

clienti, sfruttando la funzionalità

In Banca Widiba abbiamo intuito le

di videobanking che permette di

potenzialità della realtà virtuale già nel 2017.

interfacciarsi con la banca a distanza. Come

Possiamo dire infatti di essere stati dei precursori

banca digitale e innovativa, siamo sicuri che

in questo ambito con il lancio del progetto

potremo giocare un ruolo fondamentale nella

Widiba Home, che ci ha permesso di parlare

sfida verso la realtà virtuale.

fisicamente in una filiale del proprio

trascorrerà almeno un’ora al giorno

istituto che sia però ridisegnata come

nel metaverso entro il 2026 per

uno store e ambienti in stile bar, in

lavoro, shopping, istruzione, sociale

cui il banking si mescola con eventi

e/o intrattenimento ed entro il

sociali e artistici e con lo shopping.

2026 il 30% delle organizzazioni

E tutto questo potrà raggiungere

nel mondo avrà prodotti e servizi

livelli impensabili di customer

pronti su queste piattaforme, è forse

della banca che è diventato mobile

experience con la creazione di

arrivato il momento di iniziare a

e dotato di pc e con innovazioni

comunità virtuali di clienti nelle

pensare a come potremmo plasmare

come bancomat con riconoscimento

filiali digitali nel metaverso. Dove

un nostro avatar. Naturalmente più

facciale e assistenti chatbot.

poter trovare un ambiente o un hub

in forma, bello e allegro di quello che

che offra servizi digitali, finanziari

realmente siamo. Perché quando si

Banca in stile bar

e non, che aiutino gli utenti nella

tratta di raccontare la nostra storia,

I clienti bancari e di servizi finanziari

vita quotidiana e nei loro progetti

come ci ricordava Giorgio Gaber,

più giovani chiedono non solo una

di vita futuri”. E se sarà vero che,

bisogna pur sempre far finta di essere

interazione digitale tramite app,

come recita un recente studio di

sani.

ma immaginano di entrare anche

Gartner, il 25% delle persone

@MatteoChiamenti

34 | COVER FINANZA /3

BLUERATING n luglio 2022

Il consiglio arriva in 3D Il metaverso attiva le emozioni. Per questo è adatto anche alla financial advisory

di Nicola Ronchetti

Stephenson. Il termine metaverso

negozi, uffici, nightclub e altro,

è nato infatti nel romanzo di

il tutto potenzialmente visitabile

In pochi hanno capito bene

fantascienza Snow Crash che

dagli utenti. Quella di Stephenson

cosa sia, ma sa tanto di novità

scrisse nel 1992. Stephenson

è una incredibile visione futuristica

e quindi parte con un credito

caratterizza il metaverso come

di Internet, con il limite che lui

importante e non solo perché a

un’immensa sfera nera di 65.536

prefigurava un ambiente virtuale,

rilanciarlo ufficialmente è stato

km di circonferenza, tagliata in

frequentato dalle fasce della

quel geniaccio di Mark Zuckerberg

due all’altezza dell’equatore da

popolazione medio-alte, dove la

che, nel tentativo di rifarsi la

una strada percorribile anche su di

differenza tra le classi sociali veniva

faccia, ha rinominato Meta la

una monorotaia con 256 stazioni,

rappresentata dalla qualità e dalla

sua vecchia creatura. In realtà il

ognuna a 256 km di distanza.

risoluzione del proprio avatar (da

primo a prefigurare il metaverso fu

Su questa sfera ogni persona può

quelli in bianco e nero dei terminali

trenta anni fa fu lo scrittore Neal

realizzare in 3D ciò che desidera,

pubblici, a quelli in 3D dei ricchi) e

COVER FINANZA /3 | 35

BLUERATING n luglio 2022

dalla possibilità di accedere a luoghi

sviluppo dei device, alla messa a terra

esclusivi. Internet e, in futuro, il

di questo ambiente virtuale nella

metaverso sono invece per tutti.

relazione banca-cliente e al profilo

Oggi il metaverso è infatti una

di quest’ultimo. Quanto ai device si

replica di Internet come un unico

attende imminente lo sviluppo degli

mondo virtuale, universale e

occhiali che sostituiscano quella

immersivo, facilitato dall’uso di

maschera da subacqueo che fa un po’

cuffie e visori per la realtà virtuale

Commodore 64.

Nicola Ronchetti

e la realtà aumentata. Che la realtà virtuale, quella aumentata e in

Le barriere da sfondare

generale l’innovazione digitale

Quanto alla messa a terra le Big tech

siano settori trainanti dei mercati

integreranno il metaverso nelle loro

finanziari, pur con andamenti

piattaforme: Microsoft potrebbe

altalenanti, è un dato assodato.

integrare il suo metaverso Vortex nella piattaforma Teams. Sul profilo

Strumento di interazione

del cliente idealtipo che potrà usare

Altro tema, per nulla banale, è capire

il metaverso per dialogare con la

se, come e quando il metaverso possa

banca o il suo consulente, se non si

divenire strumento di interazione tra

vedono limiti per le generazioni Y e

consulenti finanziari, private banker

Z, i nati tra il 1980 e il 2005, qualche

e loro clienti. Sul se, è innegabile

punto di domanda si pone per i

che il metaverso prenderà piede

loro genitori, attualmente detentori

e che probabilmente rappresenta

della ricchezza, abituati a dialogare

al momento una delle poche

di persona con il proprio banker.

novità sulla piazza, c’è addirittura

Gli ultimi due anni ci hanno però

chi sostiene che rappresenti

abituato a rivoluzioni repentine

un’invenzione ancora più grande del

e al crollo di barriere ritenute

World Wide Web. Le motivazioni

insormontabili, quindi: benvenuto

sono semplici, il metaverso è un

tra noi metaverso. @bluerating_com

attivatore di emozioni e le emozioni sono il motore del sentire e dell’agire dell’uomo. Al di là di considerazioni sociologiche, filosofiche ed etiche sull’impatto che la realtà virtuale sta avendo e avrà sulla nostra vita reale, è indubbio che già stiamo vivendo le maggior parte delle nostre relazioni È presumibile che l’evoluzione della video chiamata, della video call, della chat su Instagram verso un ambiente emotivamente più coinvolgente è di per sé garanzia di successo. I punti ancora da smarcare sono rispettivamente legati allo

Mark Zuckerberg / ceo di Facebook

in modalità intangibile e a distanza.

founder & ceo di Finer Finance Explorer

Lo sviluppo di altri device per la realtà aumentata potrà essere un ulteriore acceleratore di nuovi servizi

36 | COVER FINANZA /3

BLUERATING n luglio 2022

Incontro con l’avatar In futuro i consulenti finanziari potranno crearsi un alter ego digitale di Maurizio Primanni

diciamo subito, ci sono aspetti etici/

è sicuramente un ambito da

morali da considerare. Pensiamo

monitorare per il settore finanziario.

Il comparto delle banche non

al caso dell’esperto di Google, che

Rappresenta, grazie alle potenzialità

poteva essere indifferente al

si è recentemente dimesso dalla

della realtà aumentata e di quelle

metaverso, al pari di quanto fatto

struttura di intelligenza artificiale

virtuale ed estesa, la frontiera dove

in altri settori, dalla moda al

che dirigeva, in quanto a suo parere

in un futuro non necessariamente

tech al gaming. Questo mondo

le macchine stanno diventando

troppo lontano potrebbero essere

virtuale è un’ulteriore declinazione

senzienti e in grado di provare

allestiti prodotti finanziari con

della terza grande rivoluzione

sentimenti, il primo rischioso

caratteristiche nuove, consulenti

della storia dell’uomo moderno:

passo sulla strada verso un futuro

e clienti si incontreranno in modo

Internet, che ha cambiato il modo

dove, come nei film di fantascienza,

diverso, per non parlare degli

di vivere delle persone, come lo

i computer potrebbero avere il

sviluppi che potrebbero riguardare la

fecero ancor prima la macchina a

sopravvento sull’uomo. Tuttavia,

promozione e il pricing dei prodotti

vapore e l’elettricità. Certamente, lo

per tornare a oggi, il metaverso

e dei servizi.

COVER FINANZA /3 | 37

BLUERATING n luglio 2022

Maurizio Primanni

founder Excellence Group

Le banche-reti storicamente più dinamiche e più “curiose” hanno già iniziato ad approfondire le nuove frontiere del mondo digitale

Non è un caso che J.P. Morgan, una

ma anche un pubblico molto più

delle quattro big bank statunitensi,

allargato di adulti nel metaverso)

e Hsbc, la prima banca europea

potremmo con uno slogan definirla

in termini di capitalizzazione,

“La conquista del West”.

abbiano già aperto le proprie filiali

Qui gli investitori potranno

e attività nel metaverso; l’obiettivo

letteralmente comprare a prezzi

è sperimentare per partecipare

vantaggiosi nuove terre, sulla cui

all’evoluzione di questo nuovo

base poi si potranno costruire

mondo.

transazioni e prodotti finanziari dedicati al metaverso. Un West

La conquista del West

dove però le leggi sono rispettate,

Le reti di consulenti finanziari,

ciò grazie alla tokenizzazione

animate storicamente da curiosità

dei pagamenti, dei beni e dei

e dinamismo, hanno già iniziato ad

servizi, tramite l’architettura della

approfondire. Credo che, entrando

Blockchain.

nel dettaglio delle opportunità per la consulenza finanziaria, potremmo

Seconda fase

assistere nel futuro a due fasi.

A questa prima fase ne seguirà una

La prima, che è oggi ai suoi albori

seconda, più in là nel tempo, quando

ma che inesorabilmente tenderà ad

tale mondo finanziario virtuale

affermarsi nel medio termine (e che

si sarà assestato e consolidato,

è molto importante per attirare non

nella quale i consulenti finanziari

solo i giovani, i cosiddetti millennial,

potrebbero avere la possibilità di creare un proprio avatar con cui frequentare, magari per qualche ora della loro giornata, il nuovo mondo del metaverso, per conoscere nuovi prodotti, promuovere la propria attività, relazionarsi con nuovi clienti, magari con cui incontrarsi successivamente nel mondo reale. Il processo sarà ovviamente bidirezionale. La consulenza finanziaria trarrà giovamento se saprà declinare attraverso il metaverso e i suoi strumenti le proprie peculiarità: il ruolo sociale del consulente, la capacità di gestire e assecondare in modo olistico il patrimonio del cliente, l’orientamento a rispondere con soluzioni efficaci alle aspettative e ai desideri del medesimo cliente e della sua famiglia. @bluerating_com

Comunicazione di marketing. Ad uso esclusivo di investitori qualificati.

M&G (LUX) SUSTAINABLE ALLOCATION FUND Con un approccio flessibile e diversificato, puntiamo a trarre vantaggio dalle mutevoli condizioni di mercato e dalle opportunità di investimento sostenibile e a impatto positivo, investendo in diverse asset class tra cui azioni, obbligazioni societarie, governative e green, infrastrutture e liquidità. Il fondo è classificato come Art.9 del Regolamento SFDR.

Scopri di più

Capitale a rischio Il presente documento è concepito a uso esclusivo di investitori qualificati. Non destinato alla distribuzione ad altri soggetti o entità, che non devono basarsi sulle informazioni in esso contenute. Queste informazioni non costituiscono un'offerta o una sollecitazione di offerta per l'acquisto di azioni di investimento di uno dei Fondi qui citati. Gli acquisti relativi a un Fondo devono basarsi sul Prospetto Informativo corrente. Copie gratuite degli Atti Costitutivi, dei Prospetti Informativi, dei Documenti di Informazione Chiave per gli Investitori (KIID) e delle Relazioni annuali e semestrali sono disponibili presso M&G Luxembourg S.A. Tali documenti sono disponibili anche sul sito: www.mandg.com/investments/professional-investor/it-it. Prima della sottoscrizione gli investitori devono leggere il Prospetto informativo e il Documento di Informazioni Chiave per gli Investitori, che illustrano i rischi di investimento associati a questi fondi e che descrivono i diritti degli investitori. Le informazioni qui contenute non sostituiscono una consulenza indipendente in materia di investimenti. M&G Luxembourg S.A. può decidere di terminare gli accordi presi per la commercializzazione in base al nuovo processo di revoca della notifica della direttiva sulla distribuzione transfrontaliera. Informazioni sulla gestione dei reclami sono disponibili in italiano presso www.mandg. com/investments/professional-investor/it-it/complaints-dealing-process. Questa attività di marketing è pubblicata da M&G Luxembourg S.A. Sede legale: 16, boulevard Royal, L--2449, Luxembourg. MAY 22 / 729902

È L’ORA DELLA SVOLTA Tutti i dati dell’ultima Relazione annuale Ocf: si consolidano i trend del 2020 Più giovani e donne e la vigilanza va a regime. Focus sull’educazione finanziaria ANDREA TELARA @andreatelara

40 | REPORT

BLUERATING n luglio 2022

Quel fattore umano La presidente di Ocf Rabitti Bedogni esalta il ruolo del consulente Aumento degli iscritti, dei giovani e delle donne. Ma

1

anche una intensa attività di vigilanza, che trova sempre un riscontro positivo nei successivi pronunciamenti delle autorità giudiziarie. E alcune riflessioni importanti sul ruolo della tecnologia, del contatto umano con il cliente e dell’educazione finanziaria. Sono alcuni dei passaggi salienti contenuti nell’ultima Relazione Annuale di Ocf (l’Organismo di vigilanza e tenuta dell’Albo dei consulenti finanziari) presentata a Roma lo scorso 27 giugno, dalla presidente Carla Rabitti Bedogni.

DATA IMPORTANTE “Il 2021 ha segnato una tappa

2

importante nel difficile percorso volto al superamento delle conseguenze della pandemia da Covid-19”, ha detto Rabitti Bedogni, “la fase dell’emergenza sanitaria sembra ormai alle spalle, l’economia dà segnali di ripresa”.

La presidente di Ocf ha messo in evidenza che “le limitazioni connesse alla gestione degli effetti della pandemia hanno fatto emergere l’importanza della tecnologia quale strumento a supporto di una riorganizzazione dell’attività, anche dei consulenti finanziari, ma, al contempo, in

1 / Carla Rabitti Bedogni, presidente di Ocf, presenta la sua Relazione annuale della società

un contesto di forte incertezza

2 / L’aula dei Gruppi della Camera dove è stata presentata la Relazione lo scorso 27 giugno

economica, rileva altresì

REPORT | 41

BLUERATING n luglio 2022

TUTTE LE ETÀ DEI FINANCIAL ADVISOR

RIPARTIZIONE ANAGRAFICA DEGLI ISCRITTI ALL’ALBO OCF

<30 anni

>65 anni

30-39 anni

3.1%

7.0%

9.9%

40-49 anni

50-65 anni

24.9%

55.1%

l’importanza del fattore umano

di prestazione della consulenza

ruolo del consulente è essenziale

nella relazione con il cliente,

finanziaria, che tuttavia mai

nell’assistere i risparmiatori

quale strumento irrinunciabile

può sostituirsi al fattore umano

nel costruire o riorganizzare le

di mitigazione della paura e del

(irrinunciabile, appunto,

proprie strategie di investimento

deficit di fiducia nella tenuta del

soprattutto in momenti di crisi

e nel comprendere, con

sistema economico e finanziario

di sistema), ma lo arricchisce,

razionalità, i nuovi rischi in

che la pandemia ha innestato.

ponendosi piuttosto al suo

cui, anche nel breve periodo, si

Nel 2021, fortissimo è stato

servizio. In questo binomio è

muove. Un compito importante

l’interesse dell’industria

necessario trovare l’equilibrio

per ridimensionare la paura

finanziaria per le potenzialità

tra innovazione tecnologica e

e l’incertezza e sfruttare al

offerte dalle nuove tecnologie,

processi decisionali che non

contempo anche le soluzioni a

come quelle basate su registri

possono essere spersonalizzati”.

lungo termine che una politica di gestione della crisi deve

distribuiti. I legislatori europeo e nazionale, nonché

VARIABILI GEOPOLITICHE

mettere in campo. È il caso, ad

le Authority di settore, sono

Lo scenario geopolitico, ha

esempio, degli investimenti

ormai costantemente alle prese

sottolineato Rabitti Bedogni,

Esg che si rendono sempre più

con questa importante spinta

“porta con sé variabili non

urgenti, ma che necessitano,

verso una sempre più ampia

facilmente definibili. Oltre

per poter decollare, di essere

digitalizzazione del mercato

alla tragedia umanitaria, ecco

sostenuti anche dai mercati

dei capitali e dei servizi a esso

affacciarsi una nuova crisi globale,

finanziari. Insomma, vecchie

connessi. Una modernizzazione

che spaventa i mercati. Anche

tecnologica, anche dei processi

in questo complicato contesto il

continua a pag. 42 >

42 | REPORT

BLUERATING n luglio 2022

CONSULENTI FINANZIARI ABILITATI ALL’OFFERTA FUORI SEDE

ISCRITTI ALL’ALBO UNICO

2021

2020

51..900 51

51..630 51

40.407

40.411

11.493

33.970

GLI ISCRITTI REALMENTE ATTIVI

11.219

33.339

GLI ISCRITTI REALMENTE ATTIVI

2.735

I NUOVI ISCRITTI DEL 2020

1.482

I NUOVI ISCRITTI DEL 2020

paure, ma anche nuove scelte

rinnovato contesto”. Venendo

di consulente finanziario. In

e nuove possibilità di sviluppo

all’attività dell’Ocf, la presidente

particolare, l’Organismo ha

che si aprono ai risparmiatori

ha ricordato che, per l’esercizio

previsto il pagamento in misura

e che necessitano di essere

2021, è continuata l’erogazione

ridotta del 50% del contributo

accompagnati costantemente

delle prove valutative a distanza,

quota annuale dovuto dagli

e singolarmente, come solo un

come già avvenuto da giugno

iscritti (persone fisiche) che al

consulente attento e preparato

2020. Tale esperienza si è

momento del superamento della

può fare. Il sovrapporsi di

dimostrata positiva. Il numero

prova valutativa svolta nel 2020

sfide di nuova generazione

dei partecipanti agli esami è in

avevano un’età non superiore

(la tecnologia) e di sfide che

crescita.

ai 30 anni. I neo-consulenti finanziari con questi requisiti

sembravano destinate ad un lontano ricordo (una pandemia)

CONTRIBUTO RIDOTTO

hanno avuto diritto a tale

continua a trovarci impreparati.

Unitamente alla prova valutativa

riduzione per i 2 anni successivi

Negli ultimi mesi, accantonata

a distanza, si ripete una iniziativa

alla data del conseguimento

l’emergenza sanitaria, l’Europa

di particolare rilievo, adottata

dell’idoneità. “I giovani sono il

si è trovata direttamente

già dal 2020, che ha riguardato

nostro futuro”, ha detto Rabitti

catapultata in eventi, quelli

la riduzione del contributo

Bedogni, “e Ocf punta su di loro”.

bellici tuttora in corso, che

quota annuale dovuto dagli

Infatti, si nota un incremento dei

sembravano appartenere a un

iscrivendi appartenenti al target

giovani a svolgere la professione

tempo lontano. E con essi ci si

giovani, al fine di sostenerne

di consulente finanziario.

trova ad affrontare di nuovo un

l’accesso alla professione e

Tale iniziativa è stata prevista

ribaltamento delle condizioni

favorendo così anche il ricambio

anche per i giovani candidati

socio-economiche connesse a un

generazionale nell’attività

risultati idonei nell’anno 2021.

REPORT | 43

BLUERATING n luglio 2022

DISTRIBUZIONE GEOGRAFICA DEI CONSULENTI IN ITALIA PREVALGONO LE REGIONI SETTENTRIONALI

NORD

CENTRO - SUD E ISOLE

60

%

40

%

31.104

CONSULENTI FINANZIARI

20.796

CONSULENTI FINANZIARI

Andando ad analizzare i dati

rispetto al 2020. Aumenta del

e alle società di consulenza

dell’Albo Unico dei consulenti

2,4% la presenza del genere

finanziaria è stata avviata il 1°

finanziari, presentati con

femminile rispetto allo scorso

dicembre 2018. Al 31 dicembre

evidenza di dettaglio nella

anno, mentre rimane stabile il

2021 risultano iscritti 428

Relazione, con particolare

numero di consulenti finanziari

consulenti finanziari autonomi

riferimento ai consulenti

uomini, la cui incidenza sul totale

49 società di consulenza

finanziari abilitati all’offerta

della popolazione diminuisce

finanziaria, in aumento quindi

fuori sede, i risultati del 2021

lievemente”.

rispetto al 2020 (in cui erano

sembrano interrompere il

rispettivamente n. 306 e n. 44).

trend negativo registrato nel

AUTONOMI IN CRESCITA

Per quanto attiene all’esercizio

triennio precedente e accentuare

L’interesse delle donne verso la

dei poteri di vigilanza, le strutture

le tendenze di crescita già

professione è confermato quindi

di Ocf preposte, nell’ambito

accennate lo scorso anno. Gli

anche nel 2021, tenuto conto

delle rispettive competenze,

iscritti alla sezione dell’Albo alla

che il 34,5% delle domande di

hanno consolidato nel corso del

fine dell’anno risultano in lieve

iscrizione alle prove valutative è

2021 l’esercizio delle funzioni

aumento. Nello specifico, gli

pervenuto da candidate donne.

di vigilanza e sanzionatoria

iscritti sono pari a 51.900 con un

Esse, però, rappresentano a oggi

nei confronti dei consulenti

incremento rispetto al 2020 dello

poco più di un quinto degli

finanziari”. Uno sguardo della

0,5%. Inoltre, con riferimento

iscritti, a dimostrazione del fatto

presidente anche alle attività

all’attivazione di nuovi mandati

che c’è ancora molto da fare.

sanzionatorie: sono stati adottati

da parte degli intermediari

Si ricorda che l’operatività delle

in via d’urgenza 2 provvedimenti

autorizzati, si riscontra nel

sezioni dell’Albo unico relative ai

2021 un incremento del 69,8%

consulenti finanziari autonomi

continua a pag. 44 >

44 | REPORT

BLUERATING n luglio 2022

di sospensione cautelare

nei confronti di 109 soggetti

dall’esercizio dell’attività per un

iscritti, in particolare, 99

periodo massimo di 180 giorni, in

consulenti finanziari abilitati

presenza di elementi che hanno

all’offerta fuori sede, 8 consulenti

fatto presumere l’esistenza di

finanziari autonomi e 2 società

gravi violazioni di legge ovvero di

di consulenza finanziaria. Con

disposizioni generali o particolari

riferimento ai provvedimenti

emanate in forza del Testo Unico

di natura sanzionatoria sono

della Finanza. L’Organismo ha

state deliberate 23 radiazioni

avviato, altresì, 28 procedimenti

dall’Albo, 30 sospensioni

ai sensi dell’art. 7-septies, comma

dall’Albo per periodi da un

2, TUF, adottando in 19 casi

minimo di uno a un massimo

delibere di sospensione cautelare

di quattro mesi, 37 sanzioni

dall’esercizio dell’attività per un

pecuniarie di importo pari ad

periodo massimo di un anno e

euro 516, 17 richiami scritti

nei restanti 9 casi la non adozione

e 2 archiviazioni. “Mi preme

delle misure.

rilevare un dato significativo che ci rende orgogliosi”, ha detto

CASI PENALI

Rabitti Bedogni: “Notiamo con

I provvedimenti di adozione della

soddisfazione il consolidamento

sospensione cautelare hanno

degli indirizzi contenuti nelle

riguardato, per lo più, fattispecie

decisioni deliberate dal Comitato

di assunzione da parte dei

di Vigilanza da parte dell’Autorità

soggetti vigilati della qualità di

giudiziaria. I giudici di merito

imputato in sede penale, mentre

hanno quasi sempre confermato

in ipotesi residuali l’adozione

tutti i provvedimenti adottati

della misura è stata assunta

dal Comitato di Vigilanza, segno

con riferimento all’avvenuta

questo di una corretta e ampia

sottoposizione dei consulenti

motivazione da parte dell’Organo

finanziari alle misure cautelari

decidente”.

personali di cui al libro IV, titolo

Marco Tofanelli

I, capo II, del codice di procedura

I TREND DEL 2022

penale. L’Organismo, inoltre, in

Nei primi mesi del 2022, i dati

3 casi ha proceduto alla revoca di

dell’Albo sembrano confermare

una delibera cautelare adottata,

i trend del 2021. I consulenti

in ragione del venir meno dei

finanziari abilitati all’offerta fuori

presupposti che ne avevano

sede risultano complessivamente

determinato l’assunzione e,

52.267, lo 0,4% in più rispetto

in specie, dell’intervenuta

allo stesso periodo del 2021.

assoluzione del consulente nel

Con riferimento ai consulenti

procedimento penale prima

finanziari autonomi e alle

pendente. Nel medesimo

società di consulenza finanziaria,

periodo, l’Ufficio Sanzioni

i soggetti iscritti all’Albo

Amministrative ha determinato l’adozione di provvedimenti

COLLABORANDO CON LE ISTITUZIONI E LE UNIVERSITÀ POSSIAMO RENDERE LA PROFESSIONE PIÙ ATTRAENTE PER I GIOVANI UNDER 30

continua a pag. 46 >

segratario generale di Assoreti

Goldman Sachs Global Environmental Impact Equity Portfolio Base (Acc.) | LU2106859874

LA RIVOLUZIONE AMBIENTALE È GIÀ INIZIATA. Esistono aziende innovative che stanno creando le tecnologie necessarie per combattere con successo il cambiamento climatico. Si chiama Rivoluzione Ambientale, e rappresenta una concreta opportunità per investire nei settori in grado di creare un impatto positivo sia sul tuo portafoglio che sull’ambiente.

Energia pulita

Efficienza delle risorse

Consumo sostenibile

Economia circolare

Sostenibilità idrica

per ridurre la domanda di combustibili fossili

per rispettare le limitate risorse del nostro pianeta

per ridurre le emissioni

per combattere la scarsità di risorse

per far fronte alla carenza d’acqua

Visita il sito gsamfunds.it o contatta il tuo referente in Goldman Sachs Asset Management.

Le performance passate non sono garanzia di risultati futuri, che possono variare. Ad uso esclusivo di investitori professionali. Nell’Unione Europea, il presente materiale è stato approvato da Goldman Sachs Asset Management Funds Services Limited, che è regolamentata dalla Central Bank of Ireland. Gli obiettivi non garantiscono in alcun modo i risultati futuri. Messaggio pubblicitario con finalità promozionali. Prima dell‘adesione leggere il KIID, che il proponente l’investimento deve consegnare prima della sottoscrizione e il prospetto disponibile sul sito Internet https://assetmanagement.gs.com/content/gsam/ita/it/advisors/homepage.html e presso gli intermediari collocatori. Goldman Sachs Global Environmental Impact Equity Portfolio è comparto della SICAV di diritto lussemburghese Goldman Sachs Funds. Il presente documento non rappresenta un‘offerta di acquisto o sottoscrizione di quote. Prima di ogni investimento consigliamo di contattare il vostro consulente finanziario.

Riservatezza: Nessuna parte di questo materiale può, senza il previo consenso scritto di Goldman Sachs Asset Management, essere (i) riprodotta, fotocopiata o duplicata, in qualsiasi forma, con qualsiasi mezzo, o (ii) distribuita a qualsiasi persona che non sia un dipendente, un funzionario, un amministratore o un agente autorizzato del destinatario. Goldman Sachs & Co., © 2022 Goldman Sachs. Tutti i diritti riservati. 253743-OTU-1478729

46 | REPORT

BLUERATING n luglio 2022

nelle rispettive sezioni sono

quale strumento per rafforzare

complessivamente 475 consulenti

le competenze e le conoscenze

finanziari autonomi e 56 società

finanziarie degli investitori.

di consulenza finanziaria.

L’educazione finanziaria

La prova valutativa a distanza

rappresenta un tema su cui

è stata confermata anche per

occorre certamente continuare

tutto il 2022 e, tenuto conto

a concentrarsi. Non c’è crescita

degli ottimi risultati in termini di

senza educazione, in ogni

fruibilità, sicurezza e flessibilità

ambito. Per questo l’educazione

sia per Ocf sia per i candidati, si

finanziaria, pilastro per la

auspica che tale modalità possa

stabilità e la crescita economico-

essere utilizzata in modo stabile.

sociale del Paese, rappresenta il cuore dell’innovazione e

DALLA RELAZIONE ANNUALE DI OCF EMERGONO DATI MOLTO POSITIVI PER IL NOSTRO SETTORE E PER I SUOI TREND DI SVILUPPO Luigi Conte

presidente di Anasf

APPELLO AL LEGISLATORE

del miglioramento. Come

Nel 2021, inoltre, l’Ocf ha

dimostrato però anche da una

lanciato il portale “Informarsi

recente indagine, il livello di

Conviene”, mirato a diffondere

alfabetizzazione degli italiani in

nozioni basilari, considerazioni

materia finanziaria, previdenziale

generali e qualche consiglio

e assicurativa dimostra ancora un

pratico, per agevolare un

notevole divario tra l’Italia e gli

avvicinamento ai servizi

altri paesi Ocse”.

di investimento da parte dei risparmiatori. Ulteriori

INVERSIONE DI TENDENZA

iniziative di Ocf e del Comitato

“Tuttavia, il livello di

di Educazione Finanziaria

alfabetizzazione risulta in

(EduFin), di cui l’Organismo fa

lieve crescita rispetto agli anni

parte, mirano a sensibilizzare

passati. Un dato importante

il legislatore sulla necessità di

è che più della metà dei

realizzare interventi organici

partecipanti all’indagine in

che consentano l’inserimento

occasione di scelte finanziarie

obbligatorio, nell’ambito

rilevanti approfondirebbe temi

dell’educazione civica,

potenzialmente utili.

dell’educazione finanziaria

Di questi, un terzo si rivolgerebbe

nelle scuole dell’obbligo, nella

al proprio intermediario e/o

consapevolezza che l’istruzione

consulente finanziario. Questo

scolastica rimane uno dei fattori

dato ci conforta. L’attività dei

più importanti per garantire

consulenti finanziari, attraverso

livelli adeguati di comprensione

il nuovo approccio olistico della

dei concetti finanziari. “A questo

consulenza, si pone, dunque,

proposito è necessario porre

come un importante strumento

attenzione alla formazione e

di diffusione dell’educazione

all’aggiornamento dei docenti

finanziaria tra i clienti-

stessi”, scrive nella sua relazione

investitori”, ha concluso la

Rabitti Bedogni: “In tale ottica, la

presidente di Ocf.

consulenza finanziaria si propone

@bluerating_com

COMUNICAZIONE DI MARKETING

MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS (MS INVF)

Global Brands Fund L’importanza della qualità Perché investire in Global Brands Fund?

1

Aziende di alta qualità

2

Marchi di punta

3

Focalizzandosi su aziende di alta qualità – ossia società in grado di accrescere regolarmente il patrimonio degli azionisti nel lungo periodo – e sulla gestione dei rischi di ribasso, il comparto ha offerto per più di vent’anni interessanti caratteristiche di rischio e rendimento.

Il team cerca di individuare società di qualità elevata, il cui vantaggio competitivo è legato ad attività immateriali difficili da replicare come marchi, licenze o reti. Tali società si distinguono spesso per la capacità di generare ricavi ricorrenti, che promuovono sostenibilità e resilienza, nonché per gli ottimi team manageriali che riescono ad allocare il capitale in modo efficiente.

Caratteristiche difensive Il Fondo ha una storia di partecipazione ridotta ai ribassi durante i periodi di debolezza dei mercati, riuscendo a generare risultati nei momenti di maggior bisogno, ad esempio durante la crisi finanziaria globale o il primo trimestre 2020.

★★★★★ RATING1 MORNINGSTAR™ COMPLESSIVO PER LE AZIONI DI CLASSE A

Il modo migliore per accrescere il patrimonio degli azionisti nel corso del tempo è investire al giusto prezzo in società di alta qualità gestite da team manageriali di altrettanta qualità.

Per ulteriori informazioni, visitare www.morganstanley.com/im Il valore degli investimenti e i proventi da essi derivanti possono aumentare come diminuire e un investitore può non recuperare l’importo investito.

1 Rating al 30 apr. 2022. Su 3740 fondi. In base al rendimento corretto per il rischio. Azioni di classe A: rating a 3 anni pari a 4 stelle; rating a 5 anni pari a 5 stelle; rating a 10 anni pari a 5 stelle.

La presente comunicazione ha carattere promozionale. Prima dell’adesione al Comparto, gli investitori sono invitati a prendere visione dell’ultima versione dei Key Facts Statement, disponibile in inglese e nella lingua ufficiale della propria giurisdizione sul sito morganstanleyinvestmentfunds.com. Una sintesi dei diritti degli investitori è disponibile in lingua inglese sullo stesso sito web. Se la società di gestione del Fondo in questione decide di porre fine al suo accordo per la commercializzazione di tale fondo in qualsiasi paese del SEE in cui è registrato per la vendita, lo farà in conformità delle pertinenti norme OICVM. NOTA INFORMATIVA EMEA – La presente comunicazione di marketing è stata pubblicata da MSIM Fund Management (Ireland) Limited. MSIM Fund Management (Ireland) Limited è autorizzata e regolamentata dalla Banca Centrale d’Irlanda. MSIM Fund Management (Ireland) Limited è una private company limited by shares di diritto irlandese, registrata con il numero 616661 e con sede legale in The Observatory, 7-11 Sir John Rogerson’s Quay, Dublin 2, D02 VC42, Irlanda. © 2022 Morgan Stanley. Tutti i diritti riservati.

CRC 4644134 Scad. 31/03/2023

10193886

48 | RETI MERCATO

BLUERATING n luglio 2022

Spazio a Widiba Il gruppo Mps investe 30 milioni nella sua banca-rete

luci&ombre di Fabrizio Tedeschi

LE GIUSTE PROPORZIONI

U

n’interessante sentenza della Corte Europea pone una serie di problemi alla magistratura e alle autorità

di vigilanza. Con riferimento a normative austriache (quindi non direttamente italiane) in materia di lavoro, la Corte ha stabilito che il principio di proporzionalità della sanzione è immediatamente applicabile alla normativa interna.

Di conseguenza, ove il giudice o anche l’autorità ritenessero la sanzione sproporzionata alla violazione commessa, potrebbero immediatamente disapplicare la norma interna. In Italia la Corte Costituzionale ha sancito Marco Marazia / direttore generale di Banca Widiba

l’incostituzionalità di una norma punitiva di un reato minimo sproporzionata alla gravità del fatto sanzionato. Se applichiamo il

di Andrea Barzaghi

delle famiglie. In particolare il piano si pone l’obiettivo di valorizzare

principio a sanzioni molto pesanti, a maggior ragione ancora più sproporzionate, come ad esempio nel

Un investimento di 30 milioni di

appieno Widiba, challenger bank del

euro nell’arco di un quadriennio.

gruppo, per la quale sono previsti

È quello che il gruppo Monte dei

importanti investimenti per oltre

sintesi il giudice si troverebbe nella

Paschi di Siena ha deciso di mettere

30 milioni di euro per portare a

situazione di disapplicare la pena

sul piatto per far crescere Banca

scala il suo modello di business,

prevista dalla legge per applicarne

Widiba.

sempre più orientato alla consulenza finanziaria”.

caso del market abuse, gli interessi coinvolti sono molto maggiori. In

una di gravità inferiore. Il problema si complica laddove il principio di proporzionalità si dovesse applicare

Ampie potenzialità

non solo alla pena, ma ad altri

Leggendo tra le azioni previste

La soglia dei 10 miliardi

istituti e norme, quali ad esempio

nel piano di Mps per il 2022-

La società diretta da Marco Marazia

la Mifid per quanto riguarda la

2026 emergono infatti le ampie

ha un organico di 538 consulenti

potenzialità di crescita della rete dei

finanziari (dati Assoreti di aprile 2022)

consulenti finanziari del gruppo.

e nel 2021 ha visto le proprie masse

Ecco il passaggio, dedicato proprio a

sfiorare la soglia dei 10 miliardi di

di sua iniziativa disapplicare un

Widiba dai vertici di Mps: “Il piano

euro, attestandosi per la precisione

regolamento con obblighi non

vuole valorizzazione del ruolo di

sui 9,9 miliardi.

proporzionati alla situazione?

advisor per la gestione del risparmio

@bluerating_com

struttura amministrativa o le funzioni di controllo. E fino a che punto sarà possibile spingersi. In sintesi: il soggetto vigilato potrà

tedeschi@alezio.net

50 | VALZER POLTRONE

BLUERATING n luglio 2022

contropelo

Poker di Credem

di Giuseppe Santorsola

Credem rafforza la rete di consulenti finanziari in Lombardia e in particolare nella provincia

IL SENSO DEL “WHATEVER”

di Bergamo con l’ingresso di nuovi Financial Wellbanker. Si tratta di quattro professionisti con una consolidata esperienza: Vincenzo Del

P

Giudice, Maurizio Bergamini e Ivan Vitali provenienti da Widiba, a cui si è aggiunto Claudio Agazzi da IWSim. L’obiettivo del reclutamento è proseguire lo sviluppo nell’area

er la prima volta dal 1994, la Fed ha alzato i tassi di interesse dello 0,75% confermando la volontà (da

dimostrare) di riportare l’inflazione

e raddoppiare la quota di mercato entro il

verso il 2%. Con il terzo aumento,

2023 con l’inserimento di professionisti esperti,

il costo del denaro sale tra l’1,5%

provenienti anche dal settore bancario. Salgono

e l’1,75%. Un anno fa era 0,00% 0,25%. L’aumento di 150 basis point

così a 20 da inizio anno gli ingressi nella consulenza finanziaria del gruppo emiliano.

impatta su una massa monetaria Tommaso Corcos / Fideuram ISPB

e un debito non lontani da 20mila miliardi di dollari, somma molto

FIDEURAM ISPB, INGAGGI A RAFFICA Nel periodo 1° gennaio - 31 maggio 2022 nelle reti Fideuram, Sanpaolo

Capulli va a DBFA Deutsche Bank Financial Advisors ha comunicato l’ingresso nella propria rete di un importante manager di lungo corso. Si tratta di Angelo Capulli, che ricoprirà il ruolo di Area Manager Growth. Capulli nella sua lunga carriera

superiore a quella in campo nella Ue. Questa scelta ipotizza che non vi sia bisogno di attuare una brusca stretta monetaria come fu nel 1980. Non si desidera rischiare una recessione o un aumento della disoccupazione.

Scommessa difficile ma necessaria

Invest e IW Private Investments sono

da accettare. Comportamento

stati inseriti 142 nuovi private banker.

opposto a quello della Bce, restia nel

Il numero complessivo dei consulenti

muovere la stabilità monetaria degli

delle 3 reti, al 31 maggio, è di 5.483 professionisti. Ecco alcuni nomi: Laura Cavedoni, Fabrizio Dezio, Sara Berardi,

ultimi sei anni. Peraltro, il 9 giugno la Bce ha deciso per la prima volta di programmare il rialzo dei tassi di rifinanziamento a partire da luglio;

Fabio Alberti, Beatrice Brizza Cataldo,

come atteso, ha invece annunciato

Andrea Orsello, Gabriele Musso, Matteo

la fine del piano Pepp annunciando

Cantini, Barbara Fabiano, Giorgio Iuso

(e poi modificando nel testo) la

Paride.

graduale normalizzazione della politica monetaria (se le condizioni

ha ricoperto nel tempo ruoli di responsabilità in

esogene non dovessero peggiorare).

diverse aree geografiche del Paese.

La sensazione, da monitorare, è che

Giuntini in CheBanca!

questa volta l’annuncio della Bce

Prosegue la crescita della rete dei consulenti

mentre questa impressione si

finanziari CheBanca! che si rafforza in

riscontra nella Fed. L’accoppiata

Veneto con l’ingresso di un professionista di esperienza: Umberto Giuntini con il ruolo di Mediobanca Financial Advisor (qualifica

Angelo Capulli / Deutsche Bank FA

manchi del senso del “whatever”,

Powell-Lagarde si presenta invertita nelle scelte rispetto a quella EllenDraghi. Non è però una questione di gender quanto di equilibri interni e

rivestita dai consulenti finanziari CheBanca! con

chiara lettura della situazione. Will it

portafogli superiori a 50 milioni di euro). Il nuovo

be enough? I mercati sono nervosi.

consulente entra a Vicenza.

santorsola@uniparthenope.it

12 PREMI FISSI MEMORY CASH COLLECT SU PANIERI DI AZIONI Dodici premi fissi mensili non condizionati dall’andamento dei Sottostanti e Barriera fino al 50% CARATTERISTICHE PRINCIPALI: Premi fissi mensili per i primi dodici mesi compresi tra lo 0,75%1 e l’1,85% del Valore Nominale Premi mensili potenziali dal tredicesimo mese compresi tra lo 0,75% e l’1,85% del Valore Nominale con Effetto Memoria, fino a scadenza Barriera Premio e a Scadenza fino al 50% del valore iniziale dei sottostanti Scadenza a tre anni (14 aprile 2025) Rimborso condizionato del capitale a scadenza Sede di negoziazione: SeDeX (MTF), mercato gestito da Borsa Italiana MESSAGGIO PUBBLICITARIO

I Certificate 12 Premi Fissi Memory Cash Collect su Panieri di azioni consentono di ottenere un premio fisso per i primi dodici mesi. Inoltre, dal tredicesimo mese di vita, i Certificate pagano potenziali premi mensili con Effetto Memoria nelle date di valutazione mensili purché le azioni che compongono il paniere quotino tutte a un valore pari o superiore al Livello Barriera (fino al 50% del rispettivo valore iniziale). A partire dal dodicesimo mese di vita, i Certificate possono scadere anticipatamente qualora nelle date di valutazione mensili tutte le azioni che compongono il paniere quotino a un valore pari o superiore al rispettivo valore iniziale. In questo caso l’investitore riceve, oltre al premio mensile, il Valore Nominale oltre gli eventuali premi non pagati precedentemente (c.d. Effetto Memoria).

A scadenza, se il Certificate non è scaduto anticipatamente, sono due gli scenari possibili:

se la quotazione di tutte le azioni che compongono il paniere è pari o superiore al livello Barriera a Scadenza, il Certificate rimborsa il Valore Nominale più il premio con Effetto Memoria;

se la quotazione di almeno una delle azioni che compongono il paniere è inferiore al livello Barriera a Scadenza, il Certificate paga un importo commisurato alla performance della peggiore tra le azioni che compongono il paniere (con conseguente perdita, parziale o totale, del capitale investito).

ISIN

AZIONI SOTTOSTANTI

LIVELLO BARRIERA

PREMI MENSILI, FISSI E CONDIZIONATI

NLBNPIT1AIZ1

Eni SpA, Enel, Tenaris SA

60%

0,75%

NLBNPIT1AJ01

Unicredit, Mediobanca, Banco BPM

50%

0,85%

NLBNPIT1AJ35

Stellantis NV, Porsche Automobil Holding SE, MercedesBenz Group AG

60%

1,00%

NLBNPIT1AJ43*

Stellantis NV, Tesla Inc, Lucid

50%

1,85%

NLBNPIT1AJ68*

Leonardo, Safran, Bae System

60%

0,85%

NLBNPIT1AJ92*

Advanced Micro Devices Inc, Zoom, Uber

50%

1,20%

NLBNPIT1AJB0*

Air France, Easyjet, Airbus

50%

1,10%

1 Gli importi espressi in percentuale (esempio 0,75%) ovvero espressi in euro (esempio 0,75 €) devono intendersi al lordo delle ritenute fiscali previste per legge * Il Certificate è dotato di opzione Quanto che lo rende immune dall’oscillazione del cambio tra euro e la valuta del sottostante

Il Certificate è uno strumento finanziario complesso

SCOPRILI TUTTI SU investimenti.bnpparibas.it

Messaggio pubblicitario con finalità promozionali.

Prima di adottare una decisione di investimento, al fine di comprenderne appieno i potenziali rischi e benefici connessi alla decisione di investire nei Certificate, leggere attentamente il Base Prospectus for the issuance of Certificates approvato dall’Autorité des Marchés Financiers (AMF) in data 01/06/2021, come aggiornato da successivi supplementi, la Nota di Sintesi e le Condizioni Definitive (Final Terms) relative ai Certificate e, in particolare, le sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi all’Emittente e al Garante, all’investimento, ai relativi costi e al trattamento fiscale, nonché il relativo documento contenente le informazioni chiave (KID), ove disponibile. Tale documentazione è disponibile sul sito web investimenti.bnpparibas.it. L’approvazione del Base Prospectus non dovrebbe essere intesa come approvazione dei Certificate. L’investimento nei Certificate comporta il rischio di perdita totale o parziale del capitale inizialmente investito, fermo restando il rischio Emittente e il rischio di assoggettamento del Garante allo strumento del bail-in. Ove i Certificate siano venduti prima della scadenza, l’Investitore potrà incorrere anche in perdite in conto capitale.

Nel caso in cui i Certificate siano acquistati o venduti nel corso della sua durata, il rendimento potrà variare. Il presente documento costituisce materiale pubblicitario e le informazioni in esso contenute hanno natura generica e scopo meramente promozionale e non sono da intendersi in alcun modo come ricerca, sollecitazione, raccomandazione, offerta al pubblico o consulenza in materia di investimenti. Inoltre, il presente documento non fa parte della documentazione di offerta, né può sostituire la stessa ai fini di una corretta decisione di investimento. Le informazioni e i grafici a contenuto finanziario quivi riportati sono meramente indicativi e hanno scopo esclusivamente esemplificativo e non esaustivo. Informazioni aggiornate sulla quotazione dei Certificate sono disponibili sul sito web investimenti.bnpparibas.it.

52 | FORMAZIONE /1

BLUERATING n luglio 2022

Autonomi e deliberativi Un modello di consulenza che dà spazio alle ragioni pratiche di ogni utente

di Gaetano Megale

appartengono: individuali (l’utente, la famiglia, il professionista),

Gaetano Megale

independent ethics advisor

Il professionista può aiutare la clientela nell’assumersi la responsabilità di decidere

Il ruolo del consulente può essere

istituzionali (colleghi, dipendenti,

esercitato a seconda dei valori

organizzazioni), sociali (settore,

professionali e dell’autonomia

stato, società). Tutto ciò, rispettando

dell’utente, generando quattro

la dignità delle persone e

modelli: deliberativo, interpretativo,

respingendo le pretese irresponsabili

informativo, e paternalistico.

o immorali di chiunque.

Nel modello deliberativo il consulente e l’utente stabiliscono

Il meglio nei valori

una serie di ragioni pratiche, anche

Sotto il profilo valoriale, il

etiche, alla base della consulenza.

modello sarebbe quello ideale, perché valorizza autenticamente

Funzione pedagogica

l’autonomia dell’utente. Infatti, le

Il professionista ha una funzione

decisioni realmente libere e razionali

pedagogica, articolando all’utente

richiedono deliberazione, ossia

i valori significativi della

la valutazione critica dei valori e

pianificazione che dovrebbero

preferenze. Il consulente non è

essere considerati per individuare gli

neutrale moralmente perché attiva

obiettivi del ciclo di vita.

con l’utente un ragionamento sulla

Il professionista aiuta l’utente

responsabilità che ognuno di noi ha

ad assumersi le responsabilità di

verso gli altri. Così, il consulente può

decidere, in termini razionali ed

assumere effettivamente un ruolo

eticamente rilevanti, non solo

sociale trasformativo, eticamente

per sé stesso e per i propri cari, ma

rilevante, al di là di proclami

anche nei confronti delle diverse

strumentali e auto-gratificanti.

comunità alle quali entrambi

@GaetanoMegale

54 | FORMAZIONE /2

BLUERATING n luglio 2022

Un tris di competenze Il modello di training professionale dei consulenti finanziari di Credem di Daniele Tortoriello

psicologiche e comportamentali, per gestire le emozioni e fare scelte

La formazione dei consulenti

consapevoli. La progettazione

finanziari. BLUERATING ne ha

dell’offerta formativa avviene

discusso con Giuseppe Vicentelli,

attraverso l’ascolto dei consulenti,

responsabile formazione rete financial

per capire le esigenze formative

wellbanker di Credem. Iniziamo con

maggiormente sentite. “L’esperienza

la struttura dell’area formazione che è

formativa non deve essere fine a sé

gestita dalla direzione commerciale dei

stessa”, afferma Vicentelli, “ma deve

financial wellbanker, in collaborazione

essere progettata con criteri orientati a

col team formazione e competenze

valutare il ritorno dell’investimento e il

dell’area people di Credem.

reale coinvolgimento dei partecipanti.

La formazione è una leva

Ruolo chiave

fondamentale della competitività

“La formazione svolge un ruolo chiave

perché rappresenta la palestra in

nello sviluppo della professione

cui individui e aziende possono

di consulente finanziario”, spiega

adeguatamente prepararsi prima di

Vicentelli. “A livello individuale

scendere in campo e ritrovarsi dopo

consente di incrementare e aggiornare

per analizzare i fattori di successo e di

le già elevate competenze che la

insuccesso.

professione richiede. In un’ottica più generale, supporta la condivisione

Condivisione di obiettivi

e l’impegno dell’azienda e del

Ogni consulente finanziario non deve

professionista, verso il raggiungimento

acquisire solo un bagaglio di nozioni,

di obiettivi ambiziosi di crescita,

tecniche o relazionali che siano, ma

qualitativi e quantitativi. Contribuisce

deve portare a casa un’esperienza,

inoltre alla creazione di una cultura e

un “senso di appartenenza”, una

di un modello operativo condivisi e

condivisione di valori e un Dna

agevola la gestione del cambiamento.

comune”. Infine uno sguardo ai futuri

In sintesi crea valore per il cliente,

scenari. Il consulente, per Credem,

destinatario finale della competenza

deve puntare a una leadership di

del consulente”. Per la consulenza

servizio che lo faccia percepire come

finanziaria di Credem sono importanti

un professionista che crea valore

tre macro-aree di competenze:

per il cliente che, a sua volta, deve

competenze tecniche, per assumere

essere consapevole del valore che

decisioni in materia finanziaria

trae dalla relazione con il consulente,

e patrimoniale; competenze di

basata sulla reciproca conoscenza e

comunicazione, per conoscere il

condivisione degli obiettivi.

cliente e dialogare con lui; competenze

@bluerating_com

L’esperienza formativa è una leva competitiva fondamentale per il successo Giuseppe Vicentelli

responsabile formazione rete financial wellbanker di Credem

Il leader europeo del risparmio gestito*

Idrogeno Un grande passo per i tuoi investimenti e per la transizione energetica.

CPR Invest - Hydrogen, un’opportunità da cogliere per creare valore investendo nell’ecosistema dell’idrogeno: dà accesso a un mercato innovativo e ad alto potenziale; si stima che l’idrogeno coprirà circa il 17% dell’intero fabbisogno energetico entro il 2050**; l’idrogeno potrebbe contribuire a ridurre di un terzo le emissioni di gas serra a livello globale**.

amundi.it

*Fonte: IPE “Top 500 Asset Managers” pubblicato a giugno 2021, sulla base delle masse in gestione al 31/12/2020. **ETC (Energy Transition Commission), “Making the Hydrogen Economy Possible”, aprile 2021.

Questa è una comunicazione di marketing. Si prega di consultare il Prospetto e il KIID prima di prendere una decisione fi nale di investimento. CPR Invest - Hydrogen (di seguito anche “Fondo”) è un Comparto della SICAV CPR Invest, gestito da CPR Asset Management, una società del gruppo Amundi. CPR Asset Management è autorizzata in Francia e regolamentata dall’Autorité des Marchés Financiers (AMF). Il Comparto è autorizzato in Lussemburgo e sottoposto alla vigilanza della Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). I potenziali investitori devono esaminare se i rischi annessi all’investimento nel Fondo siano appropriati alla loro situazione, e devono altresì accertarsi di aver compreso interamente il presente documento. In caso di dubbi, si raccomanda di consultare un consulente fi nanziario. Il valore dell’investimento potrebbe diminuire o incrementarsi. Il Fondo non off re alcuna garanzia di rendimento. L’investimento comporta dei rischi. I risultati passati non sono indicativi di quelli futuri e non vi è garanzia di ottenere uguali rendimenti per il futuro. Il presente documento non rappresenta un’offerta a comprare né una sollecitazione a vendere. Esso non è rivolto a nessuna “U.S. Person” come defi nita nel Securities Act del 1933 e nel prospetto. Il KIID, che il proponente l’investimento deve consegnare prima della sottoscrizione, e il Prospetto sono disponibili gratuitamente presso le sedi dei soggetti collocatori nonché sul sito internet www.amundi.it. Una sintesi delle informazioni sui diritti degIi investitori e sui meccanismi di ricorso collettivo è reperibile in lingua inglese al seguente link: https://about.amundi.com. La società di gestione può decidere di ritirare la notifi ca delle disposizioni adottate per la commercializzazione di quote, anche, se del caso, in relazione a categorie di azioni, in uno Stato membro rispetto alle quali aveva precedentemente effettuato una notifi ca. Aprile 2022. |

56 | FINANZA COMPORTAMENTALE

BLUERATING n luglio 2022

Alleggeriamo la mente Come liberarsi dei pensieri negativi che sono ostacolo alle performance

di Maria Grazia Rinaldi

quello che facciamo ripetutamente.

di quest’ottica, c’è bisogno che

Perciò l’eccellenza non è una

ognuno si assuma la responsabilità

Allena la tua mente ogni giorno se

azione, ma una abitudine”. Quindi

dei propri pensieri e delle proprie

vuoi migliorare la tua performance.

l’eccellenza non è altro che un modo

azioni. Diverse sono le ricerche che

Aristotele sosteneva: “Noi siamo

di pensare e di agire. All’interno

evidenziano come l’allenamento

FINANZA COMPORTAMENTALE | 57

BLUERATING n luglio 2022

mentale, migliori sia la performance

Lavoriamo su di esse per crescere,

che la produttività. Possiamo

per trovare gli stimoli idonei per

allenare la nostra forza mentale ogni

diventare ogni giorno migliori.

giorno, nessuno è nato già forte, lo è

Per avere successo dobbiamo essere

diventato. Quando pensiamo a come

umili, solo così potremo perseguire i

migliorare una performance spesso

miglioramenti. Dobbiamo esaminare

accade di pensarci in termini di

le nostre convinzioni, identificare

evitamento: “Non dovrei fare questo;

quelle potenzianti, individuare

non dovrei dire quello”.

quelle depotenzianti e lavorare su queste ultime. Le nostre convinzioni

Pensieri e immagini

condizionano le nostre capacità.

In realtà ciò che ci rende più

Se quindi sono convinto di non

efficaci consiste nel pensare a cosa

potercela fare, per il principio

vogliamo ottenere anziché pensare

di auto coerenza di cui abbiamo

a quello che non dovremmo fare

parlato prima, i miei comportamenti

o dire. Ricordiamoci che i pensieri

tenderanno a dimostrare la veridicità

creano delle immagini mentali,

di questa affermazione. Ecco che

considerando che abbiamo la

diventare consapevoli di questi

possibilità di scegliere, creiamo

meccanismi, ci aiuterà a mettere in

quelli più funzionali per il nostro

dubbio le nostre affermazioni, ad

benessere. Creiamo scene di

approfondire come siamo arrivati

piacere piuttosto che di dolore.

a certe conclusioni, a comprendere

In psicologia è stata coniata la

che ci sono sempre alternative

teoria dell’auto-coerenza. Questo

Maria Grazia Rinaldi

head hunter e psicologa iscritta all’Albo

Molto spesso i nostri problemi diventano più grandi di quello che sono in realtà perché siamo noi stessi a ingigantirli

fenomeno sta a significare che la

Orientamento dell’animo

nostra mente ci spinge ad agire

Secondo lo psichiatra Aaron

in maniera del tutto coerente con

Beckham il nostro modo di

l’immagine che abbiamo di noi

pensare, condiziona come ci

stessi. Se pensiamo di non valere

sentiamo. Il nostro stato d’animo

appesantiti che i pensieri sono solo

abbastanza, la mente metterà in

orienta inevitabilmente le nostre

pensieri. A volte per stare meglio

campo una serie di comportamenti

azioni. Dalla sua esperienza, il

basta iniziare a prendere atto di

auto-sabotanti che ci porteranno

dottore notò che i pazienti depressi

quali pensieri stiamo facendo.

proprio lì dove noi ci vediamo. Ecco

evidenziavano pensieri negativi, che

Spesso i nostri problemi diventano

perché le persone che non hanno

definì automatici. Il dottore capì

più grandi di quello che sono, perché

una buona autostima tendono a

che per poterli aiutare era necessario

noi con i nostri pensieri li stiamo

mettere in campo comportamenti

far prendere atto alle persone di

ingigantendo. Evolversi significa

autodistruttivi. Spesso siamo proprio

quei pensieri automatici per poter

sbarazzarsi delle nostre convinzioni

noi i primi nemici di noi stessi.

poi agire su di essi. Egli notò che

limitanti ed aprire la mente alla

Tutti abbiamo delle insicurezze,

alcune convinzioni, se non messe

possibilità di miglioramento

dobbiamo identificarle per poterle

mai in dubbio, possono portare a

costante. “La mente è come una

gestire ed evitare che diventino

comportamenti auto-sabotanti.

valigia che andrebbe svuotata di

delle interferenze tra noi e il nostro

Egli sottolineò la profonda

tutti quei pensieri inutili che la

successo. Usiamo quindi le nostre

correlazione tra pensieri, emozioni

appesantiscono soltanto”, Emanuela

insicurezze per individuare le nostre

e azioni. Ricordiamoci sempre

Breda.

aree di miglioramento.

quando ci sentiamo mentalmente

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58 | ADVISOR STYLE

BLUERATING n luglio 2022

Il meglio di Pitti Uomo Una selezione di proposte all’ultima manifestazione fiorentina di moda maschile di Edoardo Blosi Come di consueto, il menswear internazionale si è dato appuntamento nel capoluogo toscano, per svelare le novità della stagione primavera estate. Dal 14 al 17 giugno scorso, Pitti Immagine Uomo ha proposto un fitto calendario di eventi e lanci internazionali dedicati alla moda maschile contemporanea. Tra esposizioni in Fortezza da Basso ed eventi in giro per Firenze, il sito web italiano del magazine Robb Report, www.robbreport.it, ha selezionato il best of Pitti Uomo 102.

Anche quest’anno il menswear si è dato appuntamento per due giorni alla Fortezza da Basso

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AURE DI BIAGINI La collezione uomo SS23 di Biagini ricorda un verso tratto dai Sepolcri di Ugo Foscolo, legato a Firenze e allo spirito leggero che pervade le sue strade. Si chiama Aure e racconta di una brezza vitale, dinamica e naturale, rappresentata con forme morbide, accoglienti e combinazioni di colori legati al mondo botanico. La linea Atacama si ispira al deserto e gioca con contrasti cromatici. Il borsone da viaggio Dune è in canvas naturale di cotone.

MANUEL RITZ Mondo sartoriale e streetwear plasmano il segno di Manuel Ritz, combinando tessuti apparentemente agli antipodi, ma che si intrecciano con inaspettata armonia. Blazer monopetto in gabardina accolgono inserti in nylon waterproof, mentre pantaloni in tessuti tecnici si abbinano a elementi ispirati al calcio.

ADVISOR STYLE | 59

BLUERATING n luglio 2022

STILE LATINO Volumi confortevoli, giacche morbide come camicie e toni neutri da abbinare ai colori della terra sono i segni distintivi della collezione SS23 di Stile Latino.

Il blazer doppiopetto verde salvia e un gessato dal timbro jazz, si indossano con camicie aeree e pantaloni dal mood rilassato.

ACQUA DELLE LANGHE Una collezione che nasce dalla passione per i profumi e dall’intenso legame con il territorio dove nasce ogni fragranza: le Langhe, Patrimonio Mondiale dell’Umanità Unesco dal giugno 2014. La scelta del nome “Acqua” è una sfida per lasciar parlare le otto fragranze nate nella terra dei vini e del tartufo bianco.

U.S. POLO ASSN. La Fortezza da Basso si è tinta dei colori brillanti e dei look freschi della collezione primavera-estate 2023 di U.S. Polo Assn.. Il 15 giugno, 20 modelli vestiti da giocatori di polo hanno accompagnato J. Michael Prince, Stefano Giansanti, Alessandro Giachetti, Lorenzo Necini e Melissa Satta allo stand 24 Cavaniglia. Qui il brand ha celebrato l’eredità del marchio in questa disciplina sportiva fin dal 1890.

HUSKY ORIGINAL SS23 È tempo di total-look per Husky Original, brand creato da Alessandra e Saverio Moschillo con un core specifico sui capispalla. La SS23 rivela una nuova apertura su altri capi di abbigliamento come felpe, polo, t-shirt e pantaloni.

Non possono mancare anche una linea di calzature e borse coordinate. Le sfumature di colore sono un omaggio alla stagione estiva. Forti e vivaci, affiancano il verde, blu, rosso e giallo, colori rappresentativi del brand.

Finanza d’eccellenza ITForum Awards 2022: nomi e volti dei vincitori della kermesse di Rimini Broker, banche, emittenti di

con le conferenze di noti personaggi

del Covid-19, è stata l’assegnazione di

certificati, manager, imprenditori

del mondo del trading e degli

venti premi in altrettante categorie,

ed esperti di formazione. Sono

investimenti; la novità di quest’anno,

destinati a manager e società italiane

tante le professionalità premiate

oltre al ritorno in presenza della

e straniere del settore finanziario.

nelle scorse settimane a Rimini con

manifestazione dopo le edizioni

La cerimonia di gala degli ITForum

gli ITForum Awards. La 27esima

online nel periodo della pandemia

Awards si è tenuta nella serata del 16

edizione di ITForum, in calendario il

giugno al Grand Hotel di Rimini.

16 e 17 giugno 2022 al Palacongressi

Sfogliando le pagine seguenti, i

di Rimini, non si è caratterizzata

lettori possono conoscere i nomi e i

infatti soltanto per i suoi tradizionali

volti dei vincitori.

appuntamenti con la didattica e

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62 | EVENTI

BLUERATING n luglio 2022

CRIPTOVALUTE: OPERATORE DELL’ANNO

TRADING: SMART USABILITY

nomination 21Shares - Binance - Conio

nomination De Giro - E-Toro - XTB

vincitore CONIO

vincitore XTB

Per aver portato il mondo crypto all’interno di un operatore istituzionale come Banca Generali, rendendola la prima banca italiana crypto-friendly

Per la facilità e la semplicità di utilizzo della piattaforma e l’app mobile xStation

Christian Miccoli

Gabriele Schipa

ceo & co-founder di Conio

responsabile del mercato italiano di XTB

ETF/ETP: INNOVAZIONE NEL SETTORE

CERTIFICATI: EMITTENTE ITALIANO DELL’ANNO

nomination 21Shares - Global X - Granite Shares

nomination Banca Akros - Aletti - Intesa Sanpaolo - UniCredit

vincitore 21SHARES

vincitore INTESA SANPAOLO

Per aver reso le criptovalute veramente alla portata di tutti grazie agli Etp strutturati sulle numerose monete virtuali

Istituto bancario leader in Italia per grandezza dell’offerta di certificates al top per completezza e dinamicità

Massimo Siano

managing director di 21Shares

Claudia Capotorto investment and listed products sales di Intesa Sanpaolo divisione Imi Corporate & Investment Banking

EVENTI | 63

BLUERATING n luglio 2022

CERTIFICATI: EMITTENTE ESTERO DELL’ANNO

CERTIFICATI: OFFERTA DI PRODOTTI PIÙ COMPLETA

nomination Bnp Paribas - Societe Generale - Vontobel

nomination Intesa Sanpaolo - UniCredit - Vontobel

vincitore SOCIETE GENERALE

vincitore UNICREDIT

Da sempre tra i leader di mercato, anche in Italia, nel settore dei certificates

Per l’ampiezza della gamma di sottostanti Un’offerta ad hoc per trader e investitori più esigenti

Camilla Ventura

Marco Medici

director / listed products sales di Societe Generale

sales public distribution Italy di UniCredit

CERTIFICATI: PRODOTTO INNOVATIVO DELL’ANNO

CERTIFICATI: SERVIZIO AI CLIENTI

nomination IG - Leonteq - Vontobel

nomination Bnp Paribas - Intesa Sanpaolo - Vontobel

vincitore IG

vincitore VONTOBEL

Grazie ai certificati turbo 24 che rimangono una grande innovazione e danno ora anche la possibilità di investire su Bitcoin ed Ethereum

Per l’attenzione rivolta ai clienti e la capacità di dare loro risposte in maniera veloce e allo stesso tempo accurata

Fabio De Cillis

countr y manager per l’Italia di IG

Jacopo Fiaschini

resp. flow products distribution Italia di Vontobel

64 | EVENTI

BLUERATING n luglio 2022

CONSULENZA FINANZIARIA INDIPENDENTE: IMPEGNO PER IL SETTORE

IMPEGNO PER LA SOSTENIBILITÀ

nomination Io Investo - Moneyfarm - Nafop

nomination Bnp Paribas - Invesco - IWBank

vincitore NAFOP

vincitore BNP PARIBAS

Per la formazione e la promozione di questo comparto in Italia

Esg per l’istituto transalpino non è solo un semplice marchio, ma un vero modus operandi che guida la filosofia degli investimenti

Giuseppe Romano - Luca Mainò

Nevia Gregorini

membro del consiglio direttivo di Nafop - membro del board di Nafop

head of italian exchange traded solutions di Bnp Paribas

TRADING ONLINE: OPERATORE ITALIANO DELL’ANNO

TRADING ONLINE: OPERATORE ESTERO DELL’ANNO

nomination Directa - Sella - Webank

nomination ActivTrades - Avatrade - TopFX

vincitore SELLA

vincitore ACTIVTRADES

Formazione, piattaforma e offerta di prodotti si confermano al top

Per l’ampiezza dell’offerta e una piattaforma di trading da sempre tra le migliori

Diego Salgarella

responsabile business trading online Bse di Banca Sella

Alessio Falanga - Paolo Broccardo

head of sales di ActivTrades - account representative di ActivTrades

EVENTI | 65

BLUERATING n luglio 2022

TRADING ONLINE: MIGLIORE PIATTAFORMA

TRADING & INVESTIMENTI: IMPEGNO PER LA FORMAZIONE

nomination Directa - IG - IWBank

nomination Directa - Fineco - Webank

vincitore DIRECTA

vincitore WEBANK

Per essersi confermata al top in termini di fruibilità dell’offerta di prodotti

Dai webinar agli eventi formativi, sempre con docenti tra i migliori nel panorama italiano

Vincenzo Tedeschi

Simona Di Claudio

amministratore delegato di Directa

organizzazione eventi - sviluppo vendite direzione commerciale trading di Webank

TRADING & INVESTIMENTI: MULTICANALITÀ

TRADING & INVESTIMENTI: OFFERTA DI PRODOTTI PIÙ COMPLETA

nomination Fineco - IWBank - Webank

nomination IWBank - Webank - Sella

vincitore FINECO

vincitore IWBANK

Dal trading agli investimenti, dalle operazioni più semplici a quelle più complesse l’istituto si conferma al top nel settore

Per l’ampiezza della gamma degli strumenti a disposizione della clientela

Alessandro Forconi

responsabile area trading e mercati di IWBank PI

66 | EVENTI

BLUERATING n luglio 2022

PREMIO SPECIALE MICHELE MAGGI

PREMIO SPECIALE NFT

vincitore ELENA MOTTA

vincitore AMELIA TOMASICCHIO

direttore generale di Directa Sim

ceo e co-founder di The Cryptonomist

PREMIO SPECIALE MARTECH

PREMIO SPECIALE BLOCKCHAIN

vincitore NEXT EXHIBITION

vincitore NOTARIFY

ritira il premio Alberto Bressan - cfo di Next Exhibition

ritira il premio Federico Monti - fondatore di Notarify

68 | BUSINESS LIFE /1

Bye Bye Tax I paesi dove è più facile nascondere la ricchezza di Sara Mortarini

migliore degli Stati Uniti per passare inosservati agli occhi del Fisco.

Per evadere le tasse non occorre

Secondo quanto rileva lo studio, gli

andare alla ricerca di qualche isola

Usa hanno nettamente peggiorato

esotica sperduta nell’Oceano.

il proprio posizionamento a

Stando a una ricerca condotta da

partire dal 2020, ottenendo

The Tax Justice Network, che

quest’anno il poco lusinghiero

ha assegnato un punteggio ai

primo posto nella classifica per

diversi paesi in base a quanto il

la prima volta da quando è stata

loro sistema legale e finanziario

creata nel 2009. Secondo il Tax

aiuta le persone a nascondere la

Justice Network, il peggioramento

propria ricchezza, non c’è posto

del punteggio degli Stati Uniti è

1

2

3

4

STATI UNITI

SVIZZERA

SINGAPORE

HONG KONG

IN BREVE DAL MONDO

Più “giovani” con Kim Kim Kardashian (nella foto) lancia un nuovo marchio di skincare, SKKN BY KIM. Il progetto, presentato dalla stessa influencer su Instagram, è un vero e proprio “rituale ringiovanente composto da nove prodotti per la cura della pelle che ho personalmente sviluppato dall’inizio alla fine”.

Lanciato a fine giugno, cinque anni dopo il lancio della sua linea KKW Beauty, Kardashian ha deciso di dare un nuovo volto al suo impero della bellezza. Innanzitutto, cambiandogli nome, eliminando così la lettera W, simbolo di West, suo ex cognome da sposata.

BUSINESS LIFE /1 | 69

Gli Stati Uniti sono in prima posizione per il loro rifiuto di scambiare dati e informazioni con il Fisco straniero dovuto al loro rifiuto di scambiare

Germania e Italia) sono responsabili

informazioni con le autorità

di aver ridotto di oltre la metà i

fiscali di altri paesi. Il presidente

progressi globali contro il segreto

Joe Biden, ben consapevole del

finanziario, secondo il Tax Justice

problema, ritiene le riforme per una

Network. A oggi, secondo le stime,

maggiore trasparenza un pilastro

circa 10mila miliardi di dollari sono

fondamentale della sua politica

offshore. Si tratta di oltre 2,5 volte il

estera e ha promesso di affrontare

valore di tutte le banconote in dollari

l’evasione fiscale e il riciclaggio di

ed euro in circolazione nel mondo.

denaro. Gli Usa comunque sono in

Qui sotto gli otto paesi più adatti a

buona compagnia: altri 4 dei paesi

nascondere la ricchezza.

del G7 (Regno Unito, Giappone,

@bluerating_com

5

6

7

8

LUSSEMBURGO

GIAPPONE

GERMANIA

EMIRATI ARABI UNITI

IN BREVE DAL MONDO

Fronte spiaggia a Malibu La cantante Pink e il marito, l’ex campione di motocross Carey Hart (nella foto), hanno rimesso in vendita la loro proprietà sulla costa della California, a Malibu, poco meno di un anno dopo averla acquistata per 13,7 milioni di dollari. La richiesta è in linea con la cifra pagata a suo tempo: 13,9 milioni di dollari. La casa fronte spiaggia, con una superficie di circa 400 metri quadri e cinque camere da letto, era già stata messa in vendita poco prima, a ottobre del 2021, per poi essere ritirata dal mercato appena un paio di mesi dopo.

70 | BUSINESS LIFE /2

BLUERATING n luglio 2022

Il guadagno è stellare La graduatoria dei ceo d’azienda più pagati negli Stati Uniti durante il 2021 di Sara Mortarini C’è un’unica donna nella classifica di Fortune 500 dei ceo più pagati negli Stati Uniti nel 2021. Si tratta di Safra Catz, manager statunitense di origine israeliana alla guida del colosso Oracle dal 2014 (prima in tandem con Mark Hurd poi, dal 2019, da sola). Con un passato nel mondo delle banche d’affari, Catz è presente anche nella classifica Forbes delle donne più potenti al mondo (nel 2021 era al 19esimo posto). Nella top 10 dei ceo più pagati compare in ultima posizione, dietro una sfilza di uomini del mondo tech e biotech. Tutti (Catz compresa) decisamente strapagati: basti pensare che, secondo

1

IN BREVE DAL MONDO

Lamborghini a zero CO2 Anche Lamborghini imbocca la strada delle emissioni zero: la Casa di Sant’Agata bolognese allarga la sua gamma con il primo modello 100% elettrico battezzato Lamborghini Revuelto (nella foto). Il debutto è fissato per il 2025. Oltre a essere totalmente elettrica, la Revielto è anche una Lamborghini a tutti gli effetti, da cui è lecito aspettarsi prestazioni di tutto rispetto. Stando alle prime indiscrezioni, dovrebbe portare in dote un corpo vettura da Gran Turismo 2+2, andando a competere, in buona sostanza, con la Ferrari Purosangue.

BUSINESS LIFE /2 | 71

BLUERATING n luglio 2022

2 #1 Elon MUSK Tesla 23,5 miliardi

#2 Tim COOK Apple 770,5 milioni

#3 Jensen HUANG NVIDIA 561 milioni Azienda

4 #4 Reed HASTINGS Netflix 453,3 milioni

#5 Leonard SCHLEIFER Regeneron Pharmaceuticals 452,9 milioni

Compenso 2021 in dollari

l’Economic Policy Institute (EPI),

di 280 ceo, che hanno guadagnato

come le assegnazioni di azioni

nel 2020 l’amministratore delegato

un compenso totale mediano di 15,9

vincolate, i pagamenti di incentivi a

medio di una grande azienda ha

milioni di dollari, +30% rispetto

lungo termine e i benefit; guadagni

guadagnato 351 volte la retribuzione

all’anno precedente. La retribuzione

azionari sotto forma di stock option.

del lavoratore medio su base reale.

totale (riferita all’anno fiscale più

Ecco qui sopra i ceo più pagati

Per realizzare la Top 10, Fortune 500

recente dell’azienda) tiene conto di:

durante l’esercizio 2021.

ha analizzato i pacchetti retributivi

stipendio e bonus; altri compensi,

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IN BREVE DAL MONDO

Una Stella molto green Svolta green per Stella McCartney (nella foto). Il brand di lusso fondato dall’omonima stilista ha annunciato il debutto nei negozi della sua Frayme Mylo: si tratta di una borsa in fibra di micelio, l’apparato vegetativo dei funghi, formato da un intreccio di filamenti, già presentata lo scorso ottobre per la collezione primavera-estate 2022. È un primato nel mondo dei tessuti vegani per la moda sostenibile. Per la realizzazione della borsa, scrive MF Fashion, Stella McCartney ha collaborato con Bolt threads, pionera nella creazione di Mylo, una pelle vegana certificata a base biologica.

Cosa sarebbe il Trading senza Dati?

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GESTORI del MESE

Jeremy Podger - Fidelity International

Rocco Bove - Kairos

Nicola Francia - UniCredit

Paolo Paschetta - Pictet Asset Management

74 | GESTORE MESE

BLUERATING n luglio 2022

Quel giusto equilibrio Podger (Fidelity International): “Opportunità sia sul fronte growth, sia sul value” di Francesca Vercesi

della crescita durante la pandemia e ora dobbiamo adeguarci a una

Le preoccupazioni dovute al conflitto

decelerazione. Indubbiamente,

in corso tra Russia e Ucraina, alle

nei prossimi anni la tecnologia

difficoltà di approvvigionamento,

continuerà a offrire opportunità,

all’aumento delle pressioni

ma è altrettanto importante il modo

inflazionistiche e ai timori di un

in cui le società non-tech sapranno

possibile rallentamento recessivo

integrarla e sfruttarla per creare un

hanno causato una generale

vantaggio competitivo.

debolezza dei mercati. Ma stanno emergendo nuove opportunità.

Il growth quindi non è più

Una drastica correzione del mercato

l’unica via?

come quella vista di recente può

No. Come abbiamo visto negli ultimi

essere un buon punto di ingresso ai

mesi, il costo della delusione causata

mercati? Ne parliamo con Jeremy

da titoli growth con rating elevato

Podger, gestore del FF World Fund di

può essere molto più alto di quello

Fidelity International.

di titoli value meno costosi. Anche dopo la recente correzione, i primi

Come vi state muovendo?

sono ancora costosi (a fronte degli

Sebbene le valutazioni dei titoli

utili attesi nel breve termine) rispetto

growth in generale e di quelli

a cinque anni fa, mentre i secondi

tecnologici in particolare non si siano

Stiamo iniziando a intravedere operazioni con un buon potenziale di crescita

sono più economici. Quindi, se da un

Jeremy Podger

In cosa sperare, a questo punto?

ancora corrette verso le loro medie di lungo periodo, sembra che sia giunto il momento di iniziare a cercare nuove opportunità tra la lunga lista delle vittime. Per la maggior parte degli ultimi due anni abbiamo evitato la maggior parte dei titoli ad alta crescita perché pensavamo che le loro valutazioni sarebbero probabilmente scese nei prossimi anni. Questo rischio non è scomparso, ma ora è

gestore del FF World Fund di Fidelity International

lato ci stiamo muovendo per trovare buoni titoli growth penalizzati dal crollo del mercato, dall’altro ci sono ancora molti titoli value che sembrano interessanti. È uno di quei casi in cui è meglio iniziare a cercare opportunità eccezionali sia sul fronte growth sia su quello value.

Stiamo iniziando a intravedere un

meno minaccioso di un tempo. Ci

certo numero di possibili operazioni

stiamo facendo strada tra i settori

che potrebbero avvenire nel corso

che la gente amava e che ora non

dell’anno, alcune con un buon

ama più. Ma non sarà facile. Molte

potenziale di crescita. Un ritorno alla

aziende tecnologiche hanno

normalità sarebbe molto gradito.

registrato un’enorme accelerazione

@bluerating_com

2022 CONTINUIAMO A SCRIVERE LA STORIA.

L’Espresso, nella sua lunga tradizione, ha sostenuto le più importanti battaglie politiche e sociali per contribuire alla crescita del nostro Paese.

Continuerà a farlo con gli approfondimenti giornalistici, sui temi della politica, dell’economia, della cronaca e della cultura, attraverso tutti gli strumenti della comunicazione di oggi e di domani, per costruire il sistema editoriale di riferimento di un’Italia che guarda al futuro.

L’ESPRESSO TUTTO CIÒ CHE ERA E TUTTO IL NUOVO CHE VERRÀ.

lespresso.it

76 | GESTORE MESE

BLUERATING n luglio 2022

Bond, il giusto equilibrio La view sul redditto fisso di Bove, responsabile del desk obbligazionario di Kairos di Francesca Vercesi

È grande la polemica sul modo in cui si stanno muovendo le

Tra shock di offerta, guerra, incertezza e

banche centrali. Cosa ne pensa?

un ciclo economico in rallentamento,

Dopo anni è finito il regime a tassi zero

gli ultimi mesi sono complicati per

e questo segna la fine dell’epoca di

gli investitori che hanno dovuto

repressione finanziaria che abbiamo

affrontare non solo un calo dei mercati

vissuto a partire dal 2008 in cui

azionari ma anche una discesa dei

tutto saliva a qualunque prezzo. Le

prezzi dei bond. Siamo a un punto di

nuove mosse delle banche centrali

svolta o il contesto può deteriorarsi

(in ritardo, parzialmente per scelta,

ulteriormente? BLUERATING ha

e con una comunicazione non

incontrato Rocco Bove (nella foto), in

sempre efficace) riportano però al

Kairos dal 2011 come responsabile

centro i fondamentali. Da ora in poi

del desk obbligazionario e gestore

la selettività sarà cruciale: i mercati

Il bond può ballare ancora un pochino,

insieme ad Andrea Ponti del fondo

hanno già prezzato molte delle

non sappiamo quanto e perché, non

obbligazionario flessibile KIS Bond

cattive notizie, e le valutazioni stanno

sappiamo come si muoverà davvero

Plus, che ha da poco festeggiato i

tornando su livelli interessanti, anche

l’inflazione. Non rientrerà al 2% ma se

primi 10 anni di attività con una

per le obbligazioni. In particolare

anche dovesse fermarsi tra il 3% e il 4 %

performance sopra al 50% dal lancio.

il reddito fisso, dopo un periodo

non sarebbe male. Oggi siamo all’8%.

particolarmente complicato, potrebbe

Inoltre la volatilità va considerata ma i

Cosa sta succedendo?

tornare gradualmente a rivestire un

rendimenti sono di nuovo interessanti.

Siamo alle porte di un nuovo sistema

ruolo più tradizionale nei classici

È imprescindibile oggi avere un’ottica

economico, che segnerà tra gli altri

portafogli bilanciati 60/40, sia come

strategica nei confronti del mondo

il ritorno del reddito fisso come

driver di performance che come

obbligazionario. La sfida è epocale.

componente di diversificazione e

fattore di diversificazione accanto alla

driver di performance nei portafogli.

componente equity. Il movimento

Cosa mettere in portafoglio?

che sta guidando il mondo degli

Vince l’approccio dinamico ma cauto

Qual è la situazione in Europa?

investimenti oggi è l’andamento dei

perché la realtà è mutevole. Le curve

L’invasione dell’Ucraina ha

tassi di interesse.

sono piatte, non serve andare su

complicato il quadro. Non

scadenze lunghissime, 5-7 anni va

escludiamo una recessione in Europa

L’obbligazionario è molto

bene. In un paniere metterei un po’

e, indipendentemente dal quadro

interessante ma molto

di inflation linked e tasso variabile.

statistico, ci aspettiamo comunque

complicato. Come muoversi?

Farei attenzione agli high yield,

un rallentamento economico e

Vero. Il repricing è stato violentissimo

meglio investment grade dove i prezzi

un’inflazione più persistente rispetto

e veloce ed è difficile dire se siamo già

sono interessanti. No agli emergenti,

alle previsioni di inizio anno. Ma i

al punto di equilibrio. Un aspetto da

sì ai Treasury. Il debito italiano è

rischi maggiori, secondo noi, sono

considerare è che i tassi che salgono

interessante ma non è certo l’unica

nell’approvvigionamento energetico

raffreddano l’economia. In parte una

cosa a cui guardare.

più che nell’aumento dei prezzi.

profezia autorealizzante quindi.

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78 | GESTORE MESE

BLUERATING n luglio 2022

Quel trend è secolare Paschetta (Pictet AM): “La guerra in Ucraina accelera la transizione energetica” di Edoardo Blosi

mercato ETS (Emissions Trading System) su cui vengono scambiati

Il piano REPowerEU è il futuro di un’Europa meno dipendente dall’esterno Paolo Paschetta

country head per l’Italia di Pictet Asset Management

“Nel processo di transizione

i diritti a inquinare. Le misure

energetica la guerra russa-ucraina sta

previste da Bruxelles prevedono

giocando il ruolo di acceleratore”.

anzitutto l’aumento dell’utilizzo di

Parola di Paolo Paschetta, country

fonti rinnovabili, che dovrebbero

head per l’Italia di Pictet Asset

raggiungere un livello del 45% del

Management, che di seguito

fabbisogno energetico complessivo

espone nel dettaglio il suo pensiero.

entro il 2030 (rispetto al 15%

“L’azione militare di Mosca ha rotto

attuale). Il piano europeo fissa

gli equilibri di un sistema energetico

inoltre l’obiettivo di 10 milioni

europeo sbilanciato: nel 2021, come

di tonnellate di produzione di

sottolinea la Commissione Europea,

idrogeno rinnovabile e di 10 milioni

le importazioni russe di gas e petrolio

di tonnellate di importazioni entro

hanno raggiunto rispettivamente

il 2030 per sostituire gas naturale,

oltre il 40% e il 27% del totale.

carbone e petrolio nelle industrie più

Il piano REPowerEU (presentato

difficili da decarbonizzare.

da Bruxelles lo scorso 18 maggio)

Ci sarà inoltre una diversificazione

rappresenta il futuro di un’Europa

delle importazioni di gas. Il piano

meno dipendente dall’esterno

adottato da Bruxelles ha l’obiettivo

e pronta a porre le basi per una

di permettere all’Europa di non

Unione energetica. Il piano mira a

restare vincolata ad un solo

perseguire tre principali obiettivi

paese esportatore, prevedendo

energetici: autonomia, indipendenza

la collaborazione con partner

e sicurezza. Complessivamente,

internazionali per diversificare

saranno impiegati 300 miliardi

gli acquisti. La Commissione ha

di euro, da ripartire su quattro

inoltre annunciato il piano per

pilastri: accelerare sul fronte delle

la creazione di una piattaforma

rinnovabili; incentivare il risparmio

comune (su adesione volontaria)

energetico; investire in nuove

per l’acquisto di gas, gnl e idrogeno

energie e infrastrutture; diversificare

(joint purchasing mechanism) e la

fonti energetiche e fornitori.

stipula di partnership strategiche di

Delle risorse complessivamente

lungo termine sul fronte dell’import.

impiegate, 75 miliardi circa

La transizione energetica si conferma

arriveranno tramite sovvenzioni

quindi un trend secolare che resta

e 225 miliardi circa sotto forma

fortemente supportato da driver

di prestiti. A questi 300 miliardi,

fondamentali, di cui beneficiano le

si aggiungeranno poi 20 miliardi

strategie tematiche di Pictet AM”.

dal Market Stability Reserve, il

@bluerating_com

BRAND FOR COMMUNITY MAGAZINE / EXPERIENCES / EVENTS / WEB / NEWSLETTER / SOCIAL

BFC MEDIA, PRESENTA L’EDIZIONE ITALIANA DI ROBB REPORT, IL BRAND EDITORIALE PIÙ FAMOSO AL MONDO PER IL LUSSO E IL LIFESTYLE. UN PROGETTO MULTIMEDIALE CHE COMPRENDE IL MAGAZINE, IL SITO ROBBREPORT.IT ED ESCLUSIVE EXPERIENCES. UN’OPPORTUNITÀ PER PROMUOVERE IL MEGLIO DELLA CREATIVITÀ DEL MADE IN ITALY IN TUTTO IL MONDO.

80 | GESTORE MESE

BLUERATING n luglio 2022

One stop shop L’ampia gamma caratterizza i certificati di UniCredit di Edoardo Blosi

“Stoxx Sustainability Select 30”, che nell’ultimo ha performato in

“Siamo molto fieri di ricevere questo

controtendenza rispetto ai mercati

premio, in modo particolare perché

azionari. Ci poniamo come l’emittente

mette in risalto la completezza

one stop shop, in grado di fornire una

della nostra offerta di Certificati sul

gamma di prodotti che possa coprire

mercato”. Nicola Francia, head of

qualsiasi bisogno e qualsiasi view

Private Investor Products & Southern

d’investimento”.

Europe Coverage di UniCredit, commenta così il riconoscimento

Quali sono le tipologie

ricevuto il 16 giugno alla prima

di certificate dedicate in

edizione degli ITForum Awards. In

particolare agli investitori in

quell’occasione UniCredit è stata

funzione del loro profilo di

premiata nella categoria “Certificati:

rischio e quali invece sono più

offerta di prodotti più completa” per

adatte ai trader?

l’ampiezza della gamma di sottostanti.

Da anni siamo un punto di riferimento

“UniCredit è stata tra i primi emittenti

importante per i trader italiani, grazie

a quotare certificati in Italia, seguendo

a un’offerta diversificata e granulare.

nel tempo l’evoluzione del mercato

Fanno riferimento ai nostri Leva Fissa,

attraverso l’aggiornamento continuo

Turbo e Covered Warrant, a seconda

della gamma, mettendo sempre al

della view di mercato e della strategia

centro dell’attenzione l’esigenza

d’investimento. Gli operatori che

degli investitori”, continua Francia

vogliono puntare sulla volatilità

che aggiunge: “In questo momento

utilizzano più di frequente i Covered

la nostra gamma conta oltre 4mila

Warrant, i trader di brevissimo periodo

prodotti a leva, tra Covered Warrants,

utilizzano i Leva Fissa mentre chi

Leva Fissa e Turbo, su oltre 80

ha orizzonti temporali di qualche

sottostanti. Guardando, invece, ai

giorno, o cerca la copertura di

prodotti di investimento, abbiamo

portafoglio in maniera dinamica, è

oltre 1500 strumenti quotati in

più propenso ad utilizzare i Turbo

in diverse varianti (Fixed Cash Collect,

Italia: vantiamo la gamma di Bonus

Certificate. Per quanto riguarda i

Airbag, Maxi, Step Down). Nelle

Certificate più ampia sul mercato e

Certificati d’investimento, l’offerta è

fasi di mercato volatile come quello

offriamo una vasta scelta anche sui

ancora più variegata ed è pensata per

che viviamo attualmente, è molto

Cash Collect. Recentemente, abbiamo

andare incontro alle diverse esigenze

importante alimentare la gamma

arricchito la gamma dei Certificati

degli investitori, al proprio profilo

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AZIMUT REPORT Dal proprio profilo Facebook, Danilo Perini, partner, azionista e manager di Azimut, condivide, commenta e spiega le operazioni e le attività che vedono coinvolta la società per cui lavora.

ANALISI A PORTATA DI CLICK Starting Finance è uno dei più importanti profili social finanziari in Italia. Su Instagram offre dati e analisi dell’economia sia italiana sia internazionale, oltre a informazioni su grandi imprenditori e aziende.

FINANZA PERSONALE Il suo mondo è la finanza personale. Lui è Pietro Michelangeli e dal 2017, tramite il suo canale YouTube, insegna a guadagnare, spendere, risparmiare e a investire correttamente.

INVESTIRE CONSAPEVOLMENTE Gianluca Sidoti, consulente finanziario indipendente, è fondatore di TraDetector, un sito di formazione in ambito finanziario, per prenderer le migliori decisioni e diventare un investitore autonomo e consapevole.

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