Een introductie aan 'Social Impact Bonds' en opgedane ervaring. Kois.

Een introductie aan ‘Social Impact Bonds’ en opgedane ervaring Studiedag door Beweging.net Limburg

19 November 2018

Onze missie

Wij zijn een impact finance bedrijf dat gericht is op schaalvergroting van de financiering oplossingen om een betere

wereld te creĂŤren voor onderbedeelde gemeenschappen over de hele wereld.

Door onze investering in impact en

innovatieve financieringsadviesbureaus, vertalen we nieuwe ideeĂŤn en financieringsbenaderingen in concrete investeringsvoorstellen voor investeerders en strategisch advies voor onze klanten uit de publieke en private sector.

2

Onze sociale and financiĂŤle doelen Wij ontwikkelen en investeren in projecten die gericht zijn op een hoog maatschappelijk rendement zonder dat dit ten koste gaat van het financiĂŤle rendement Hoog financieel rendement

Winstmaximalisatie

Onze overtuigingen

Finance-first

FinanciĂŤle rendementsvloer

Social impact vloer

Impact-first

Grote impact op maatschappij en milieu

Kleine impact op maatschappij en milieu

Een radicale transformatie naar doelgerichte investeringen kan plaatsvinden in de particuliere sector

Een paradigmaverschuiving naar meer resultaatgerichte KPI's is mogelijk in het publiek en filantropische sectoren

Samenwerking tussen de profit en not-for-profit sectoren is de beste manier om impact oplossingen te schalen.

Filantropie

Laag financieel rendement 3

Onze diensten Wij leveren vermogensbeheer en innovatieve financiële diensten in geselecteerde sectoren

ASSET MANAGEMENT Private equity India

Tara IV Fund • KMO's met een hoge maatschappelijke impact (AuM 60M$) Healthquad Fund • KMOs in de gezondheid sector • Healthquad I (AuM 10M$) en Healthquad II (AuM 100M$ beoodge omvang)

TARA IV

Betaalbare woningen fonds

Inclusio • AuM 90M€

• Belgische betaalbare vastgoedholding • Inclusie van kwetsbare bevolkingsgroepen

Beurgenoteerde aandelen

Cadmos

INNOVATIVE FINANCE Private equity Europe

Andere gecombineerde financieringstructuren

Impact Bonds

• Beursgenoteerde Europese aandelen

• 7 directe investeringen voor een totaal van 5M€

• Professionele integratie

• Raadgeving aan aandeelhouders over SDG's en Global Compactprincipes

• Lancering van een private equity fonds (AuM 65-100M€ target)

• Fysieke revalidatie

•

Leasing voor de levering van zonneenergie in vluchtelingenkampen

•

Impact holdingmaatschappij

•

Grootschalige gecombineerde financieringfaciliteit voor duurzaam landgebruik

• Bescherming van de kinderopvang • Herplaatsing van dakloze delinquenten • Vluchtelingen en job integratie • Menstruele Hygiënemanagement • Empowerment van vrouwen • Kankerbestrijding

CADMOS

4

Onze succesvol gelanceerde impact bonds We hebben vershillende impact bonds gestructureerd en gelanceerd, onder meer gericht op jobintegratie in België en fysieke revalidatie in drie Afrikaanse landen na een conflict

DUO FOR A JOB SIB - België Doel Looptijd

Stakeholders Bedrag Rendement

Impact

Ondersteuning van jonge immigranten bij het vinden van een baan via het mentoraatsprogramma van DUO 3 jaren (2014 – 2018) Actiris, DUO for a JOB, vermogende particulieren €347,000 4% per jaar • 320 duo's gecreëerd • ~40% van de eerste 2 cohorten van de SIB's werkten 90 dagen na de interventie en versloegen daarmee de beoogde herintredingsdoelstelling • 38.400€ overheidsbesparingen /job/jaar

ACTIRIS IOD SIB - België Doel Looptijd Stakeholders Bedrag

Rendement

Verwachte impact

Hulp aan laaggeschoolde langdurig werklozen bij het vinden van een stabiele baan via de IOD-methode

ICRC HIB – DRC, Mali & Nigeria Doel Looptijd

5 jaren (2017 – 2022) Mission locale de Forest, Actiris, vermogende particulieren en stichtingen €2.2m

Stakeholders Bedrag Rendement

Tot 7.5% IRR • 750 begunstigden • 510 arbeidscontracten voor een periode van ten minste 90 dagen voor het einde van het SIB • Brede uitrol van de methode dankzij het bewijs van succes via de SIB

Verwachte impact

Bouwen en exploiteren van 3 fysieke revalidatiecentra in (post)conflictgebieden 5 jaren (2017 – 2022) ICRC, Europese overheden, La Caixa Stichting, Munich Re CHF 26m (US$ 27m) Tot 7% IRR • +80% verwachte efficiëntietoename van de centra ten opzichte van benchmarks • 3.600+ gediende personen met een handicap aan het einde van het HIB • ~40.000 gediende mensen met een handicap over 20 jaren (verwachte levensduur van de centra) 5

Het mechanisme van Social Impact Bond Social Impact Bond is een innovatief, resultaatgericht en multistakeholder instrument voor de financiering van innovatieve projecten die maatschappelijke problemen aanpakken

Pre-financiert de maatschappelijke programma 1 Institutionele & particuliere beleggers

Stichtingen

Levert diensten volgens de vastgestelde 2 voorwaarden in het sociale impact bond contract

NGOs

Financieringsinstellingen voor ontwikkeling

Uitvoerder

1

Overheid

4

Impact bonds

Stichtingen

Ontwikkelings - organisaties

Overheidspartner

2

Social businesses

Doelgroep van het programma

1Volgens

Maatschappelijke belegger 4

• Betaalt enkel indien het programma de vooraf bepaalde resultaten behaalt • Betaalt geleidelijke rendement volgens bepaalde sociale impact steefwaarden

3

Onafhankelijke evaluator 3

Beoordeelt de resultaten van het programma voor de begunstigden en bepaalt het succespercentage van het programma

de Brookings Institution en KOIS waren er vanaf januari 2018 108 Impact Obligaties in 25 landen, waaronder 6 Development Impact Obligaties, waar de uiteindelijke financier een andere partij is dan de lokale overheid. 3 daarvan werden gecontracteerd in lage- en middeninkomenslanden.

6

De voordelen voor het gebruik van een Social Impact Bond

Externisering van risico voor de Staat Maatschappelijke beleggers betalen alleen terug als er resultaten worden bereikt; het leveringsrisico van de resultaten komt volledig voor rekening van de particuliere investeerder Nieuwe bronnen voor dienstverleners Het mechanisme brengt nieuwe financiering bronnen met zich mee en stelt de sociale actoren in staat om zich te concentreren op het maximaliseren van de sociale impact Innovatie Het externisering van risico bevordert innovatie omdat projecten die geen toegang hebben tot tradionele financieringsbronnen worden ontwikkeld Efficiëntie & traceerbaarheid Verhoogt de efficiëntie en traceerbaarheid van programma's en de verantwoordingsplicht van dienstverleners door de invoering van uitgebreide impactmetingen, rapportagekaders en eventueel een ‘carrot and stick’ beloningsmechanisme Onafhankelijk van de marktomstandigheden Social Impact Bonds staan los van de traditionele financiële markten en negatieve economische omstandigheden kunnen geneutraliseerd worden door evaluatiemethoden op basis van controlegroepen

7

De voorwaarden voor het gebruik van een Social Impact Bond •

Er zijn drie belanrijke voorwaarden voor het success van een Social Impact Bond:

1. Een hoge netto-winst voor de Staat Een Social Impact Bond moet gericht zijn op maatschappelijke programma’s die aanzienlijke besparingen voor de Staat kunnen leveren in alle mogelijke scenario’s van de interventie op (middel)lange termijn

•

2. Meetbare resultaten De geloofwaardigheid van het mechanisme is gelinkt aan de kwaliteit van de evaluatie.

Deze hangt af van de metriek die wordt gehanteerd en de identificatie van een controlegroep.

3. Een nood aan innovatieve aanpak Het mechanisme beoogt innovatieve interventies de mogelijkheid om te worden gefinancierd teneinde complexe en doeltreffende feitelijkheden aan te kunnen.

Er moet een aspect van risico ontstaan.

Er zijn nog drie andere belangrijke overwegingen voor het uitvoering van een Social Impact Bond: 1. Een goed gevestidge en kostenefficiënte dienstverlener

Het programma moet de laagste kosten per begunstigde hebben. De dienstverlener moet zich richten op sterke prestatie, impactmeting en op een adaptief leveringsmodel om de complexe realiteit van de uitvoering ter plaatse aan te pakken.

2. Een evenwichtig risicorendementsprofiel De SIB moet een financieel rendement genereren dat in verhouding staat tot het risico van het programma voor impactinvesteerders en tot de impact die wordt gecreëerd voor resultaatfinanciers.

3. Een langetermijnhorizon van de interventie De ontwikkeling impact vergt tijd. Daarom is het belangrijk dat het programma meerdere jaren duurt. Er moet genoeg tijd zijn voor het ontedekking en aanpassing van het beste model om de hoogste resultaten aan het einde van de interventie te bereiken.

8

Beschouwingen voor impactmeting

1

Kies een metriek die het dichtst bij de impact ligt Hoewel de ‘output’ het gemakkelijkst te meten is hoeft deze niet tot de gewenste ‘outcomes’ en ‘impact’ te leiden. Omdat het moeilijk en duur is om impact over een lange periode te meten verdienen robuuste proxys daarvoor de voorkeur.

2

Eenvoudig en realistisch Het is belangrijk om een evenwicht te vinden tussen de degelijkheid van de evaluatiemethode en de kosten van de gegevensverzameling. De meeteenheden moeten door alle stakeholders worden begrepen en het verzamelen van gegevens moet gemakkelijk en realistisch zijn.

3

Vermijd “cherry picking” De evealuatiemethode en -metingen moeten worden ontworpen zodat de dienstverlener niet wordt gestimuleerd om zich te concentreren op de begunstigden met de grootste kans voor succes. Dit zal leiden tot een beperkte duurzaamheid, geloofwaardigheid en reproduceerbaarheid van het programma.

9

Pauline Vandeputte Senior Analyst at KOIS pauline@koisinvest.com

BELGIUM

INDIA

UNITED-KINGDOM

FRANCE

Rue de Livourne, 41 B-1050 Brussels

Anand 105, 6th Floor Pali Hill, Ambedkar Road Bandra West, Mumbai 50

34b York Way, Impact Hub, London N1 9AB

57 rue des Francs Bourgeois 75004 Paris

Voorbeeld 1: DUO for a JOB Social impact Bond in Belgium In 2014 hebben we met succes een van de eerste SIB's op het Europese vasteland gestructureerd, gelanceerd en beheerd, om jonge werkloze migranten in België te helpen bij het vinden van hun eerste baan.

Context & objectives • Of all EU member states, Belgium has the second largest labour participation gap between those born in the country and nonEuropean immigrants • In 2016, the unemployment rate in Belgium for the native people was of 6,1% and 21,2% for non EU-28 citizens, according to the SPF (Service public fédéral Emploi, Travail et Concertation sociale)

Terms of the bond

Feasibility

AMOUNT €347k

Structuring

Execution

ACHIEVED RETURN 4% per year

DURATION 3 years

SELECTED IMPACT METRIC Number of working days within one year after the intervention (target is 90+ working days)

MAXIMUM LOSS All capital invested

Expected impact

µµ Social Investors HNWIs, a Foundation

1

• In Brussels in 2016, 19,8% of the 15-24-years-old were Not in Education, Employment or Training (NEET)

Pays €347k upfront

2 Runs programs for 3 years for 320 young unemployed immigrants Young unemployed immigrants

1

1

4

Pays back investors with agreed returns according to program success

322 duos created, in line with targets

4

SIB

Outcome funders Actiris, Brussels unemployment agency

Contractual agreements

€38,400 Third-Party Evaluator

35% or 1.6x better than the historical success rate of the control group overseen by Actiris (22% in 2014) |

2

3 Evaluates program success vs. random control sample based on agreed metrics

total cost of a job seeker for the government/ year2

European Federation for Services to Individuals (EFSI) and KOIS

~42% of the SIB’s three cohorts worked 90 days+ the year following the intervention, doing better than the targeted re-employment objective1

€2,700 total cost invested via the SIB for each of DUO’s mentees who found a job (i.e. worked 90 days+ within one year of the intervention)

11

Voorbeeld 2: ICRC Humanitarian Impact Bond on physical rehabilitation in Africa Door gebruik te maken van onze ervaring met SIB's hebben we de structurering en lancering van een Humanitarian Impact Bond afgerond namens het ICRC, gericht op fysieke rehabilitatie in fragiele staten en conflictgebieden.

Context & objectives • Around 1/10 people living under the poverty line in developing countries suffer from a physical disability.

Physically disabled people are less likely to come out of poverty because of their limited access to education and employment1

Terms of the bond

Structuring

AMOUNT CHF 26 Million (USD $27 million)

Execution

DURATION 5 years

(i.e number of beneficiaries having regained mobility per local rehabilitation professional)

µµ Social Investors Munich Re and private clients

1

Finance intervention over 5 years 2 Designs, tests & implements innovative tools in existing centres4 Physically disabled population in ICRC contexts5

1

EXPECTED RETURN up to 7% IRR

MAXIMUM LOSS 40% of social investors capital invested

SELECTED IMPACT METRIC Staff efficiency ratio

• Around 90mn people in developing countries suffer from a physical disability, mainly as a result of war, natural disasters, congenital impairments and disabling diseases, among which polio2 • Only 5% to 15% of the people who require a mobility device in developing countries have access to physical rehabilitation services3

Feasibility

4

Reimburse social investors according to level of outcomebased staff productivity achieved Pay gradual returns according to predefined target thresholds

4

HIB

Outcome funders

Contractual agreements

Third-Party Evaluator Philanthropy Advisers

The Belgian, Swiss & Italian Ministries of Foreign Affairs, DFID, La Caixa Foundation

3 Assesses the outcome-based staff efficiency ratio

1. World Bank Statistics, WHO World Disability Report, 2011 (WHO hereafter) 2. WHO: 0.5% of population needs a prosthesis or orthosis, 1% needs a wheelchair 3. WHO 4. This component of the HIB is not subject to binding outcome targets but to execution & reporting obligations 5. Conflict-affected countries and other situations of violence. 6 ICRC field estimations.

Expected impact

>3,600 disabled people served by the end of the impact bond if efficiency of centres increases by 80%

+80% expected efficiency increase of centres relative to current regional benchmark averages6

~40,000 disabled people served over 20 years (expected lifetime of centres), provided level of efficiency is maintained 12