Revista fondos de inversión

Fondos de Inversión Publicación mensual de Sabadell Inversión dirigida a inversores

31 de agosto de 2014

CLAVES ECONÓMICAS DEL MES 4 El BCE considera tomar nuevas medidas de estímulo de la liquidez 4 El interés de la deuda pública alemana alcanza mínimos históricos 4 El dólar se fortalece frente al euro 4 La bolsa americana sube 4 Conflicto abierto entre Ucrania y Rusia 4 La bolsa de Brasil sube con fuerza

NUEVAS OPORTUNIDADES Sabadell España Bolsa, FI Supera el +30% de rentabilidad en los últimos doce meses

FONDO ESTRELLA FONDO ESTRELLA Sabadell Emergente Mixto Flexible, FI Supera el +12% de rentabilidad en los últimos doce meses

Evolución de la revalorización en los últimos doce meses

Evolución de la revalorización en los últimos doce meses

140%

114%

135%

112% 110%

130%

108%

125%

106%

120%

104%

115%

102%

110%

100%

105%

98%

100%

96% 94%

95%

31/08/2013

30/11/2013

28/02/2014

31/05/2014

31/08/2014

4

Sabadell España Bolsa, FI invierte en acciones de compañías cotizadas en las bolsas españolas que tienen una atractiva valoración fundamental. Su especialización le lleva a tomar posiciones significativas en empresas de elevada y mediana capitalización

4

En los últimos doce meses ha subido un +30,84%, superando el resultado de su índice de mercado de referencia IBEX 35

4

En un entorno en que la situación económica española ha alcanzado tasas de crecimiento positivas, la inversión en Sabadell España Bolsa, FI es una excelente oportunidad de inversión para participar en el crecimiento de las empresas españolas

31/08/2013

30/11/2013

28/02/2014

31/05/2014

31/08/2014

4

Sabadell Emergente Mixto Flexible, FI invierte combinando una posición predominante de bonos de países emergentes, con acciones, de compañías principalmente cotizadas en bolsas emergentes que tienen una atractiva valoración fundamental.

4

En los últimos doce meses ha subido un +12,56%, situándose entre los Fondos más rentables de su categoría, según Expansión

4

En un entorno de bajos tipos de interés y abundante liquidez, la búsqueda de rentabilidad ha beneficiado a los activos de países emergentes que ofrecen rentabilidades esperadas superiores a las del resto de activos. La suscripción de Sabadell Emergente Mixto Flexible, FI es una excelente oportunidad de inversión

* Consulte el folleto del Fondo donde se explica detalladamente el mecanismo de cálculo de la garantía. Excepto en la fecha de vencimiento de la garantía, el valor de la inversión está sujeto a las fluctuaciones del mercado. Existen cláusulas que condicionan la efectividad de la garantía que pueden consultarse en el apartado "garantía de rentabilidad" del folleto ** Para personas físicas residentes en España, según la legislación fiscal vigente

Evolución económica y de los mercados financieros 4 El BCE considera tomar nuevas medidas de estímulo de la liquidez

En la zona euro, la inflación permaneció en unos niveles muy reducidos en agosto y se redujo una décima, hasta el +0,3% interanual, lastrada, principalmente, por el precio de la energía. En relación a la actividad, los datos han mostrado un tono negativo. Así, el PIB del segundo trimestre se estancó (1T14: +0,2% trimestral), influido por los riesgos geopolíticos y el mal comportamiento de la inversión. En positivo, destacaron España y Portugal, que crecieron un +0,6%, lo que contrasta con Alemania y, especialmente, Italia, donde el PIB retrocedió por segundo trimestre consecutivo. En este contexto de reducida inflación y de debilidad de la actividad, Draghi, gobernador del Banco Central Europeo (BCE), llamó a un replanteamiento de la austeridad fiscal en la zona euro, indicando que los gobiernos deberían utilizar la flexibilidad que otorgan las normas fiscales europeas. Asimismo, declaró que el BCE, por su parte, estaba dispuesto a tomar nuevas medidas para relajar la política monetaria aún más si fuera necesario. En Estados Unidos, la última ronda de indicadores ha mantenido el buen tono e incluso el mercado inmobiliario ha mostrado un comportamiento más positivo. Además, el dato de mercado laboral de julio reflejó por sexto mes consecutivo una creación de empleo superior a los 200.000 puestos de trabajo. En Reino Unido, el banco central mantuvo inalterado el tipo rector en el 0,50% en su reunión de agosto. Por último, en Japón, la economía se contrajo un -1,7% en el segundo trimestre del año, su peor comportamiento desde 2011, tras el aumento del impuesto sobre el consumo el pasado abril.

4 El interés de la deuda pública alemana alcanza mínimos históricos

31.12.2013

31.08.2014

31.07.2014

Bono EEUU a 10 años

2,34%

2,56%

3,03%

Bono Alemania a 10 años

0,89%

1,16%

1,93%

Las rentabilidades de la deuda pública de Estados Unidos y Alemania se redujeron en el último mes, alcanzando, en el caso alemán, nuevos mínimos históricos, lastradas por los desarrollos geopolíticos. En Estados Unidos, el movimiento solo pudo ser parcialmente compensado por el buen tono de los datos de actividad. En el caso de Alemania, el retroceso de la rentabilidad también estuvo influido por el mal tono de los indicadores económicos y el discurso acomodaticio del BCE. En relación a las primas de riesgo-país, éstas se mantuvieron relativamente estables en España e Italia, al tiempo que en Portugal retrocedió ligeramente a partir de la decisión de rescatar a la segunda entidad financiera del país.

4 El dólar se fortalece frente al euro Dólar/Euro

31.08.2014

31.07.2014

31.12.2013

1,315

1,339

1,379

Los buenos datos de actividad en Estados Unidos han propiciado la apreciación del dólar frente a sus principales cruces. En el caso del euro, este movimiento ha estado apoyado además por el peor tono de los datos de actividad y de precios en la zona euro que justifican la actitud más acomodaticia del BCE. Así, el euro se ha depreciado también frente a la libra esterlina.

4 La bolsa americana sube 31.08.2014 Standard & Poor's 500

Revalorización Revalorización mes año

2.003,37

+3,77%

+8,39%

STOXX Europe 50

3.044,49

+2,20%

+4,28%

IBEX 35

10.728,80

+0,20%

+8,19%

En Estados Unidos, el índice tecnológico Nasdaq 100 ha subido un +3,23% y el Standard & Poor s 500 ha subido un +3,77%, siendo los sectores de farmacia, consumo no discrecional y eléctricas los de mejor comportamiento. En Europa, los principales mercados financieros recuperan los niveles después de las fuertes caídas con las que iniciaron el mes. Los sectores que se han comportado mejor en Europa son alimentación, farmacia y seguros.

4 Conflicto abierto entre Ucrania y Rusia La inestabilidad en el Este de Ucrania ha continuado en el último mes. En particular, las autoridades ucranianas y la OTAN han acusado a Rusia de una incursión militar en el Este de Ucrania, en un contexto en el que la ofensiva de los insurgentes se ha acrecentado. Asimismo, Rusia ha anunciado la prohibición de importar alimentos procedentes de la Unión Europea y Estados Unidos (entre otros), como respuesta a las sanciones económicas impuestas por Occidente en julio. Los acontecimientos han afectado a los mercados globales a lo largo del mes, en especial, por los temores de que una agudización del conflicto geopolítico genere cortes en el suministro de gas hacia Europa. En el resto de Europa del Este, ha sido noticia Turquía, por la elección de su primer ministro (Erdogan) como presidente del país, pese a las protestas y los casos de corrupción del último año

4 La bolsa de Brasil sube con fuerza 31.08.2014

Revalorización Revalorización mes año

Brazil Bovespa

61.288,15

+9,78%

+18,99%

Russian RTS

1.190,23

-2,39%

-17,50%

Shanghai SE Composite

2.217,20

+0,71%

+4,78%

Por otro lado, respecto a China, la última ronda de indicadores ha mostrado deterioro, lo que ha frenado el optimismo de los mercados respecto al efecto de las políticas de estímulo aplicadas. En cuanto a Latinoamérica, en Brasil, la economía se contrajo un -0,9% interanual en el segundo trimestre del año, la primera vez que se sitúa en terreno negativo desde 2009. Ello contrasta con la mejoría de los datos económicos en México, paralelamente a la aprobación final de las leyes secundarias relacionadas con la reforma energética. Por último, en Argentina, el gobierno ha comunicado que no pretende llegar a un acuerdo con los acreedores que no aceptaron las reestructuraciones de deuda externa de la última década.

Fondos de Inversión TESOREROS Sabadell Progresión, FI Sabadell Progresión Institucional, FI

Revalorización acumulada (%) año actual 12 meses 36 meses

-0,15 0,05

-0,21 0,14

0,94 2,19

0,96 1,09 1,22 1,39

1,35 1,58 1,78 2,03

6,46 7,32 7,97 8,78

Invierte en activos monetarios y de renta fija de calidad crediticia media emitidos en euros. La duración financiera de la cartera no supera en condiciones normales los seis meses. El Fondo orienta así la construcción de su cartera a la consecución de una progresión constante del valor liquidativo.

Sabadell Rendimiento, FI Sabadell Rendimiento PYME, FI Sabadell Rendimiento Empresa, FI Sabadell Rendimiento Institucional, FI Invierte en activos monetarios y de renta fija emitidos en euros. La duración financiera de la cartera no supera en condiciones normales los dieciocho meses. No existe predeterminación de la calificación crediticia de las inversiones. Con todo, se persigue un rendimiento regular, marcado por los tipos de interés a corto plazo en los mercados monetarios y de renta fija del euro.

RENTA FIJA CORTO PLAZO Sabadell Interés Euro 1, FI Sabadell Interés Euro 3, FI Sabadell Bonos Corto Plazo, FI

Revalorización acumulada (%) año actual 12 meses 36 meses

1,52 1,96 0,32

2,19 2,85 -

9,95 12,08 -

2,06

3,30

10,20

Invierten en activos de renta fija a corto plazo emitidos en euros que presentan en su conjunto una calidad crediticia adecuada para la inversión institucional. La duración financiera de la cartera de cada Fondo no supera en condiciones normales los dos años. Los Fondos orientan la construcción de su cartera a la consecución del rendimiento propio de los bonos a corto plazo, manteniendo así un marcado carácter defensivo.

Sabadell Fondtesoro Largo Plazo, FI El Fondo invierte principalmente en Deuda del Estado español o en bonos emitidos por los FTPymes que cuenten con el aval del Estado denominados en euros. La duración financiera de la cartera no supera en condiciones normales los dos años. El Fondo orienta la construcción de su cartera a la consecución del rendimiento propio de los bonos a corto plazo, manteniendo así un marcado carácter defensivo.

RENTA FIJA LARGO PLAZO Sabadell Bonos Euro, FI

Revalorización acumulada (%) año actual 12 meses 36 meses

9,56

11,57

24,08

Invierte en activos de renta fija a largo plazo emitidos en euros que presentan en su conjunto una calidad crediticia adecuada para la inversión institucional. La duración financiera de la cartera se sitúa en condiciones normales entre dos y quince años. Su misión consiste en acumular el interés de los bonos a largo plazo con las plusvalías resultantes de la negociación activa de su cartera de títulos de renta fija.

RENTA FIJA PRIVADA Sabadell Euro Yield, FI

Revalorización acumulada (%) año actual 12 meses 36 meses

5,46

9,13

28,98

1,50

5,58

27,64

Invierte principalmente en renta fija privada. Alrededor de la mitad de la inversión se dirigirá a bonos de alto rendimiento, mientras la otra mitad se invertirá en bonos de calidad crediticia adecuada para la inversión institucional. El objetivo es el de proporcionar al inversor una rentabilidad superior a la que obtendría a través de la inversión en deuda pública de la zona euro, adquiriendo activos de rating inferior o sin rating.

Sabadell Financial Capital, FI Invierte en valores de renta fija privada, subordinada y emitida por sociedades adscritas a los sectores de actividad de naturaleza financiera y en mayor medida en la deuda bancaria conocida como Tier One Capital, es decir, en instrumentos de renta fija de vencimiento predeterminado, o incluso perpetuo, sin garantía hipotecaria o real, con un cupón o pago periódico normalmente condicionado a la distribución de dividendos a los accionistas y cuyo orden de prelación es posterior al de acreedores comunes y subordinados.

Fondos de Inversión RENTA FIJA INTERNACIONAL Sabadell Dólar Fijo, FI

Revalorización acumulada (%) año actual 12 meses 36 meses

9,03

5,35

14,24

9,27

5,74

12,64

11,08

9,53

17,37

Invierte en activos de renta fija a largo plazo denominados en dólares que presentan en su conjunto una calidad crediticia adecuada para la inversión institucional. La duración financiera de la cartera se sitúa en condiciones normales entre dos y quince años. Su misión consiste en acumular el interés de los bonos a largo plazo con las plusvalías resultantes de la negociación activa de su cartera de títulos de renta fija. El Fondo gestiona activamente el riesgo de tipo de cambio dólar/euro.

Sabadell Bonos Internacional, FI Invierte en activos de renta fija a largo plazo denominados tanto en euros como en otras divisas que presentan en su conjunto una calidad crediticia adecuada para la inversión institucional. La duración financiera de la cartera se sitúa en condiciones normales entre dos y quince años. Su misión consiste en acumular el interés de los bonos a largo plazo con las plusvalías resultantes de la negociación activa de su cartera de títulos de renta fija.

Sabadell Bonos Emergentes, FI Invierte en activos de renta fija de emisores de países emergentes. La duración financiera de la cartera se sitúa en condiciones normales entre dos y quince años. Su misión consiste en acumular el interés de los bonos a largo plazo con las plusvalías resultantes de la negociación activa de su cartera de títulos de renta fija. El Fondo gestiona activamente su exposición a las monedas distintas al euro.

RENTA FIJA MIXTA ESPAÑA Sabadell Renta Fija Mixta España, FI

Revalorización acumulada (%) año actual 12 meses 36 meses

2,97

6,38

10,80

Invierte combinando una posición predominante en bonos denominados en euros, con una presencia activa en acciones, principalmente de compañías cotizadas en las bolsas españolas, que ofrecen a la vez una gran capitalización bursátil y las mejores perspectivas de revalorización.

La cartera del Fondo está normalmente invertida alrededor de un 10% en renta variable, aunque esta proporción se gestiona activamente situándola por encima o por debajo de este nivel en función de las expectativas de subida de las bolsas, sin superar nunca el 30%.

RENTA FIJA MIXTA INTERNACIONAL InverSabadell 10, FI InverSabadell 10 Premier, FI

Revalorización acumulada (%) año actual 12 meses 36 meses

1,73 2,30

3,31 3,94

12,10 12,56

1,82 2,25

4,95 5,36

16,38 17,99

Invierte combinando una posición predominante en bonos denominados en euros, con una presencia activa en acciones, principalmente de compañías cotizadas en las bolsas europeas, que ofrecen a la vez una gran capitalización bursátil y las mejores perspectivas de revalorización.

La cartera del Fondo está normalmente invertida alrededor de un 10% en renta variable, aunque esta proporción se gestiona activamente situándola por encima o por debajo de este nivel en función de las expectativas de subida de las bolsas, sin superar nunca el 30%.

InverSabadell 25, FI InverSabadell 25 Premier, FI Invierte combinando una posición predominante en bonos denominados en euros, con una presencia activa en acciones, principalmente de compañías cotizadas en las bolsas europeas, que ofrecen a la vez una gran capitalización bursátil y las mejores perspectivas de revalorización.

La cartera del Fondo está normalmente invertida alrededor de un 25% en renta variable, aunque esta proporción se gestiona activamente situándola por encima o por debajo de este nivel en función de las expectativas de subida de las bolsas, sin superar nunca el 30%.

RENTA VARIABLE MIXTA ESPAÑA Sabadell Renta Variable Mixta España, FI Reparte su inversión de forma equilibrada entre bonos denominados en euros y acciones, principalmente de compañías cotizadas en las bolsas españolas, que ofrecen a la vez una gran capitalización bursátil y las mejores perspectivas de revalorización. La cartera del Fondo está normalmente invertida alrededor de un 50% en renta variable, aunque esta proporción se gestiona activamente situándola por encima o por debajo de este nivel en función de las expectativas de subida de las bolsas, con un máximo del 75% y un mínimo del 30%.

Revalorización acumulada (%) año actual 12 meses 36 meses

5,20

16,67

27,44

Fondos de Inversión RENTA VARIABLE MIXTA INTERNACIONAL

Revalorización acumulada (%) año actual 12 meses 36 meses

InverSabadell 50, FI InverSabadell 50 Premier, FI

1,86 2,37

7,85 8,65

InverSabadell 70, FI InverSabadell 70 Premier, FI

1,65 2,24

9,54 10,41

28,57 31,24

11,99

12,56

17,95

8,37

30,84

52,51

4,62

27,55

38,91

22,32 25,00

Reparte su inversión de forma equilibrada entre bonos denominados en euros y acciones, principalmente de compañías cotizadas en las bolsas europeas, que ofrecen a la vez una gran capitalización bursátil y las mejores perspectivas de revalorización. La cartera del Fondo está normalmente invertida alrededor de un 50% en renta variable, aunque esta proporción se gestiona activamente situándola por encima o por debajo de este nivel en función de las expectativas de subida de las bolsas, con un máximo del 75% y un mínimo del 30%.

Invierte fundamentalmente en acciones de compañías, principalmente cotizadas en las bolsas europeas, que ofrecen a la vez una gran capitalización bursátil y las mejores perspectivas de revalorización. La posición principal en renta variable se complementa con bonos. La cartera del Fondo está normalmente invertida alrededor de un 70% en renta variable, aunque esta proporción se gestiona activamente situándola por encima o por debajo de este nivel en función de las expectativas de subida de las bolsas, con un máximo del 75% y un mínimo del 30%.

Sabadell Emergente Mixto Flexible, FI

Invierte combinando una posición en bonos, con una presencia activa en acciones, de entidades que mantengan su sede social y/o la mayor parte de sus intereses productivos y/o comerciales en estados considerados países emergentes, que incluyen estados de Latinoamérica, Asia, Europa del Este y África. La cartera del Fondo está normalmente invertida alrededor de un 30% en renta variable, aunque esta proporción se gestiona activamente situándola por encima o por debajo de este nivel en función de las expectativas de subida de las bolsas, con un máximo del 50% y un mínimo del 10%.

RENTA VARIABLE ESPAÑA Sabadell España Bolsa, FI Invierte preferentemente en acciones cotizadas en las bolsas españolas. La selección de valores se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de situaciones en las que el valor intrínseco de los títulos no ha sido recogido por su cotización bursátil. La cartera se maneja de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante.

Sabadell España Dividendo, FI Invierte principalmente en acciones cotizadas en las bolsas españolas. La selección de títulos es de estilo valor y se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de empresas infravaloradas con gran potencial de apreciación de su cotización a medio y largo plazo. El Fondo no sigue ningún índice de referencia e invierte a lo largo de todo el espectro RENTA VARIABLE ESPAÑA de capitalización bursátil, con posiciones mayoritarias en empresas de mediana y pequeña capitalización

RENTA VARIABLE ZONA EURO RENTA VARIABLE ESPAÑA Sabadell Euroacción, FI Invierte mayoritariamente en acciones cotizadas en las bolsas de los países europeos pertenecientes a la zona euro. La selección de títulos se lleva a cabo mediante el análisis fundamental de situaciones en que el valor intrínseco de las acciones no haya sido recogido por su cotización.

La cartera se maneja de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante.

Revalorización acumulada (%) año actual 12 meses 36 meses

0,32

13,83

41,72

Fondos de Inversión RENTA VARIABLE INTERNACIONAL EUROPA Sabadell Europa Bolsa, FI

Revalorización acumulada (%) año actual 12 meses 36 meses

0,22

13,71

42,25

2,06

13,48

44,96

Invierte en acciones de compañías cotizadas en las bolsas europeas. El ámbito de la inversión cubre tanto los países de la Unión Económica y Monetaria como Gran Bretaña, Dinamarca, Suecia, Noruega y Suiza. La selección de valores se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de situaciones en las que el valor intrínseco de los títulos no haya sido recogido por su cotización bursátil. La cartera se maneja de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante.

Sabadell Europa Valor, FI Invierte principalmente en acciones de compañías europeas que presentan una atractiva valoración fundamental, beneficios recurrentes y una elevada rentabilidad por dividendo.

RENTA VARIABLE INTERNACIONAL ESTADOS UNIDOS Sabadell Estados Unidos Bolsa, FI

Revalorización acumulada (%) año actual 12 meses 36 meses

11,55

22,59

72,40

Invierte en acciones cotizadas en las bolsas de Estados Unidos. La selección de valores se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de situaciones en las que el valor intrínseco de los títulos no haya sido recogido por su cotización bursátil. La cartera se maneja de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante. El Fondo gestiona activamente el riesgo de tipo de cambio dólar/euro.

RENTA VARIABLE INTERNACIONAL JAPÓN Sabadell Japón Bolsa, FI

Revalorización acumulada (%) año actual 12 meses 36 meses

-1,07

3,75

20,21

Invierte mayoritariamente en acciones de compañías de elevada capitalización de la bolsa japonesa. La selección de valores se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de situaciones en las que el valor intrínseco de los títulos no haya sido recogido por su cotización bursátil. La cartera se maneja de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante.

RENTA VARIABLE INTERNACIONAL EMERGENTES Sabadell América Latina Bolsa, FI

Revalorización acumulada (%) año actual 12 meses 36 meses

18,97

21,38 -12,67

-9,30

-5,23

11,82

16,60

Invierte en acciones de compañías de América Latina cotizadas tanto en los mercados locales latinoamericanos como en Nueva York o en España. La selección de valores se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de situaciones en las que el valor intrínseco de los títulos no haya sido recogido por su cotización bursátil. La cartera se maneja de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante. El Fondo gestiona activamente el riesgo de tipo de cambio.

Sabadell Europa Emergente Bolsa, FI

-18,44

Invierte principalmente en acciones de compañías de Europa Central y del Este. El ámbito de la inversión cubre países como Rusia, Turquía, Polonia, Hungría y República Checa. También podrá invertir en empresas del resto de países europeos con fuertes intereses económicos en la zona. La selección de valores se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de situaciones en las que el valor intrínseco de los títulos no haya sido recogido por su cotización bursátil. La cartera se maneja de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante. El Fondo gestiona activamente el riesgo de tipo de cambio.

Sabadell Asia Emergente Bolsa, FI Invierte principalmente en acciones de compañías de la zona de Asia Oriental y del Pacífico Sur, con la excepción de Japón. El ámbito de la inversión cubre mercados como China, India, Corea del Sur, Singapur, Taiwán, Malasia, Indonesia, Tailandia y Filipinas. La selección de valores se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de situaciones en las que el valor intrínseco de los títulos no haya sido recogido por su cotización bursátil. La cartera se maneja de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante. El Fondo gestiona activamente el riesgo de tipo de cambio.

16,91

Fondos de Inversión GLOBAL Sabadell Selección Alfa 1, FI

Revalorización acumulada (%) año actual 12 meses 36 meses

2,09

4,00

6,96

Invierte mayoritariamente en una cartera de IIC diversificada por tipos de activos y por gestores, con un enfoque de maximizar la rentabilidad incurriendo en un nivel de riesgo moderado en términos de volatilidad y de máxima caída acumulada. El Fondo invertirá como mínimo el 50% del patrimonio en otras IIC, normalmente ese porcentaje será cercano al 100% de la cartera de inversión. En situaciones normales, el porcentaje invertido en renta variable se situará alrededor del 10%, realizándose una gestión activa del mismo en función de las expectativas sobre la evolución de los distintos mercados.

GARANTIZADOS DE RENDIMIENTO FIJO Sabadell Garantía 130 Aniversario, FI Sabadell Garantía Fija 3, FI Sabadell Garantía Fija 5, FI Sabadell Garantía Fija 6, FI Sabadell Garantía Fija 8, FI Sabadell Garantía Fija 9, FI Sabadell Garantía Fija 10, FI Sabadell Garantía Fija 11, FI Sabadell Garantía Fija 12, FI Sabadell Garantía Fija 14, FI Sabadell Garantía Fija 15, FI

Revalorización acumulada (%) año actual 12 meses 36 meses

2,70 0,23 0,41 0,72 3,04 2,58 0,99 8,47 6,22 2,68 4,96

4,79 0,69 1,09 1,61 5,29 4,57 1,90 12,57 9,67 4,78 8,10

16,10 9,14 12,81 11,12 20,50 15,92 17,23 15,88 17,68

La gestión está encaminada a la obtención de un objetivo concreto de rentabilidad sobre el capital inicial suscrito, establecido como un porcentaje fijo de revalorización sobre el precio de las participaciones a una fecha inicial. La garantía del capital al 100% y el objetivo de rentabilidad se alcanzan al final de un período de tiempo predeterminado*.

GARANTIZADOS DE RENDIMIENTO VARIABLE Sabadell Garantía Extra 1, FI Sabadell Garantía Extra 2, FI Sabadell Garantía Extra 3, FI Sabadell Garantía Extra 10, FI Sabadell Garantía Extra 14, FI Sabadell Garantía Extra 15, FI Sabadell Garantía Extra 16, FI Sabadell Garantía Extra 18, FI Sabadell Garantía Extra 20, FI Sabadell Garantía Superior 3, FI Sabadell Garantía Superior 4, FI

Revalorización acumulada (%) año actual 12 meses 36 meses

1,95 -0,58 3,38 2,41 4,74 7,39 3,91 6,68 3,09 1,26 0,14

5,05 12,18 -0,02 6,41 6,32 5,97 9,76 68,21 8,50 32,76 6,69 12,64 3,93 11,85 3,27 7,67 0,73 7,14

La gestión está encaminada a la obtención de un objetivo concreto de rentabilidad sobre el capital inicial suscrito, referenciado a la evolución de un índice o de una cesta de índices, de Fondos de Inversión o de unas acciones cotizadas, a partir de unas fechas iniciales. La garantía del capital al 100% y el objetivo de rentabilidad se alcanzan al final de un período de tiempo predeterminado*.

* Consulte el folleto del Fondo donde se explica detalladamente el mecanismo de cálculo de cada garantía Excepto en la fecha de vencimiento de la garantía, el valor de la inversión está sujeto a las fluctuaciones del mercado Existen cláusulas que condicionan la efectividad de la garantía que pueden consultarse en el apartado "garantía de rentabilidad" del folleto

Tema de inversión del mes FONDOS DE INVERSIÓN MIXTOS: INVERSABADELL Los Fondos mixtos aprovechan las oportunidades de las diferentes clases de activos

4

Los Fondos de Inversión InverSabadell invierten en una cartera que combina acciones y bonos. Los niveles de inversión en acciones se gestionan activamente en función de las expectativas de subida de las bolsas y dentro de los rangos de posición bursátil definidos para cada Fondo Fondos Mixtos

Rentabilidad 12 meses

Renta Fija Mixta Internacional InverSabadell 25, FI

+ 4,95%

InverSabadell 25 Premier, FI

+ 5,36%

Renta Variable Mixta Internacional InverSabadell 50, FI

+ 7,85%

InverSabadell 50 Premier, FI

+ 8,65%

InverSabadell 70, FI

+ 9,54%

InverSabadell 70 Premier, FI

+ 10,41%

Rentabilidades calculadas desde el 31 de agosto de 2013 hasta el 31 de agosto de 2014

4

La cartera de renta fija invierte en bonos soberanos y deuda corporativa a corto plazo emitidos en euros, con un elevado grado de diversificación de la inversión y sin riesgo de tipo de cambio. Recientemente, la gestión activa de la duración de la cartera y una selección acertada de los emisores de renta fija, con un sesgo oportunista hacia emisores españoles, han impulsado la rentabilidad

4

La posición invertida en bolsa está formada por acciones de compañías cotizadas en las bolsas de la zona euro que presentan unas valoraciones atractivas y ofrecen interesantes rentabilidades por dividendo en 2014: +3,61%. También se han tomado posiciones en otras zonas geográficas de Europa y de países emergentes

4

La flexibilidad de la asignación de cartera de estos Fondos permite aprovechar activamente las oportunidades de mercado en las distintas clases de activos

Rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Existen a disposición del público, para cada uno de los Fondos de Inversión, folleto informativo completo, documento con los datos fundamentales para el inversor, informes periódicos y última memoria anual auditada, que pueden solicitarse gratuitamente en el domicilio de la Sociedad Gestora, al teléfono 902 323 555 de Banco Sabadell y pueden obtenerse directamente de la web bsinversion.com, también pueden consultarse en los registros de la C.N.M.V., donde se encuentran inscritos, o a través de su web cnmv.es.

Sabadell Inversión

Sociedad Gestora de Instituciones de Inversión Colectiva Registro C.N.M.V. nº 58

BancoSabadell Entidad Depositaria Registro C.N.M.V. nº 32