Fondos de Inversión Octubre 2015

Fondos de Inversión Publicación mensual de Sabadell Inversión dirigida a inversores

31 de octubre de 2015

CLAVES ECONÓMICAS DEL MES

4 El BCE tantea la ampliación de su programa de compra de activos 4 La laxitud de los bancos centrales condiciona la rentabilidad de los bonos 4 La continuidad del estímulo monetario en la zona euro revaloriza el dólar 4 Las bolsas cierran el mes con fuertes subidas 4 Menores tensiones en los mercados emergentes 4 Los índices de bolsa de los países emergentes también suben FONDO ESTRELLA FONDO ESTRELLA

NUEVAS OPORTUNIDADES Sabadell Prudente, FI Fondo Perfilado

Sabadell Euroacción, FI Sube un +17,57% en 12 meses

Las rentabilidades de los últimos 18 meses se mantienen positivas*

Revalorización en los últimos 3 años

12%

170%

Máximo +9,97%

10%

150%

8%

4

4

4

Septiembre 2015

Marzo 2015

Septiembre 2014

0%

130%

Marzo 2014

2%

Marzo 2013

4%

Septiembre 2013

Mínimo +0,89%

6%

Sabadell Prudente, FI invierte en una selección de los mejores Fondos de Inversión, con el objetivo de maximizar la rentabilidad manteniendo constante el perfil de riesgo Este Fondo gestiona activamente su selección de activos en función de las perspectivas de los gestores, situando la inversión en renta variable entre el 0% y el 25% de la cartera En el entorno actual de tipos de interés históricamente reducidos, con una elevada volatilidad de los activos financieros, Sabadell Prudente, FI es una excelente oportunidad de inversión para los inversores con un perfil prudente

110%

+14,25% TAE

90% 31/10/2012 Desde

31/10/2013

31/10/2014

31/10/2015 Hasta

4

Sabadell Euroacción, FI invierte en acciones cotizadas en las bolsas de los países de la zona euro

4

En los últimos tres años acumula una rentabilidad de +49,13%, equivalente a un +14,25% TAE

4

En 2015, Sabadell Euroacción, FI ha subido un +15,72%, situándose entre los Fondos más rentables de su categoría, según publica Expansión, y superando a su índice de referencia EURO STOXX

4

Sabadell Euroacción, FI permite participar de la revalorización esperada de las bolsas europeas

* Rentabilidades históricas. Cada una de las barras representa la rentabilidad obtenida desde 18 meses antes hasta el cierre del mes correspondiente

Evolución económica y de los mercados financieros 4 El BCE tantea la ampliación de su

4 Las bolsas cierran el mes con fuertes subidas

programa de compra de activos En la reunión de octubre, el Banco Central Europeo (BCE) ha señalado que podrá incrementar la laxitud de su política monetaria en diciembre. Los indicadores de sentimiento económico de la zona euro tienen un buen comportamiento, a pesar de los temores a una desaceleración global, y están en niveles compatibles con una moderada expansión económica. La inflación de octubre es reducida, del 0% interanual, aunque el componente subyacente ha repuntado una décima, hasta el 1%. Por otra parte, la coalición conservadora ha ganado las elecciones celebradas en Portugal el 4 de octubre, aunque sin mayoría absoluta, lo que está dificultando la formación de gobierno.

En Reino Unido, el Producto Interior Bruto (PIB) del tercer trimestre ha moderado su crecimiento hasta el +0,5% trimestral, influido por el deterioro de la actividad en el sector construcción y manufacturero. En Estados Unidos, la economía también se ha ralentizado en el tercer trimestre, creciendo un +0,4%. Los indicadores de confianza empresarial apuntan a un débil dinamismo de la actividad en adelante. El Índice de Precios de Consumo (IPC) se ha moderado hasta el 0% interanual, debido a la caída del precio de la energía. A pesar de la mayor debilidad de los datos de actividad en las últimas semanas, la Reserva Federal (Fed) ha valorado positivamente la situación económica en el comunicado de su reunión de octubre. Además, deja las puertas abiertas a realizar la primera subida del tipo de interés de referencia en su próxima reunión de diciembre. En Japón, la economía permanece en una situación contractiva y la inflación en niveles reducidos. En este contexto, el Banco de Japón ha revisado a la baja sus previsiones de crecimiento e inflación para el actual año fiscal y los siguientes.

4 La laxitud de los bancos centrales condiciona la rentabilidad de los bonos 31.10.2015

30.09.2015

31.12.2014

Bono EEUU a 10 años

2,14%

2,04%

2,17%

Bono Alemania a 10 años

0,52%

0,59%

0,54%

La rentabilidad de la deuda pública estadounidense a largo plazo ha terminado octubre en niveles superiores a los de septiembre. La rentabilidad de la deuda pública alemana ha retrocedido ligeramente. El posible incremento de la laxitud del BCE ha hecho descender las rentabilidades, mientras que el tono menos acomodaticio de la Fed las ha hecho repuntar, en el caso alemán sin ser suficiente para revertir la caída.

4 La continuidad del estímulo monetario en la zona euro revaloriza el dólar

Dólar/Euro

31.10.2015

30.09.2015

31.12.2014

1,102

1,118

1,210

El euro se ha depreciado en sus cruces frente al dólar estadounidense y la libra esterlina por el tono acomodaticio del BCE. El movimiento también ha estado apoyado por el tono más positivo mostrado por la Fed sobre la situación de la economía y la posibilidad de aumentar el tipo rector este año. La volatilidad en los mercados de divisas se ha reducido, aunque se mantiene alta.

31.10.2015 Standard & Poor's 500

Revalorización Revalorización mes año

2.079,36

+8,30%

+0,99%

STOXX Europe 50

3.216,29

+8,05%

+7,07%

IBEX 35

10.360,70

+8,38%

+0,79%

Los principales índices bursátiles han cerrado el mes con unas revalorizaciones elevadas. Las bolsas se han visto afectadas por los mensajes de los diferentes bancos centrales. El índice estadounidense Standard & Poor's 500 ha subido un +8,30% en octubre, destacando los sectores de materiales básicos y energía. En Europa, el STOXX Europe 50 ha subido un +8,05% y el EURO STOXX 50 un +10,24%. El IBEX 35 español también se ha revalorizado, cerrando el mes con una ganancia de un +8,38%.

4 Menores tensiones en los mercados emergentes Los mercados emergentes han estado más calmados en el mes. De hecho, las entradas de capital en cartera de no residentes hacia los países emergentes habrían sido positivas en octubre, por primera vez desde el mes de junio. Esto en un contexto de cambio de posicionamiento en los bancos centrales a nivel global (hacia más expansión monetaria) y de mayor tranquilidad de los mercados respecto a la evolución de la economía china. En este sentido, el banco central de China ha rebajado el tipo de interés de referencia y de los requerimientos de reservas.

Asimismo, el PIB de China se ha estabilizado en el +1,8% en el tercer trimestre del año y la caída de reservas internacionales se ha moderado. En América Latina, algunos bancos centrales, como en Colombia y Chile se han visto obligados a incrementar sus tipos de interés oficiales, teniendo en cuenta el desplazamiento al alza de las expectativas de inflación, después de las depreciaciones cambiarias del último año. En Brasil, persisten las perspectivas de deterioro fiscal y Fitch ha llevado a cabo una rebaja de la calificación crediticia del país. En Europa del Este, cabe destacar la mayoría absoluta obtenida por un partido euroescéptico en las elecciones parlamentarias celebradas en Polonia.

4 Los índices de bolsa de los países emergentes también suben 31.10.2015

.

Revalorización Revalorización mes año

Brazil Bovespa

45.868,82

+1,80%

-8,28%

Russian RTS

845,54

+7,07%

+6,93%

Shanghai SE Composite

3.382,56

+10,80%

+4,57%

En el mes de octubre destaca la subida del índice de bolsa china Shanghai SE Composite, cercana al +11%, gracias a la mayor tranquilidad respecto a su evolución económica y a la menor caída de las reservas internacionales. En América Latina, el índice de la bolsa de México ha subido un +4,48% y el Bovespa brasileño un +1,80%. En Rusia, la bolsa también ha cerrado el mes con ganancias.

Fondos de Inversión PERFILADOS Sabadell Prudente, FI Base Sabadell Prudente, FI Plus Sabadell Prudente, FI Premier

Revalorización acumulada (%) año actual 12 meses 36 meses

3,43 3,55 3,67

4,60 4,72 4,85

10,39 10,53 10,66

1,12 1,26 1,41

-

-

Ofrecen una solución de inversión con Asset Allocation activo incorporado, instrumentada como Fondo de Fondos, cuyo objetivo es maximizar la rentabilidad, sin superar una volatilidad propia de un perfil de riesgo prudente. Se invertirá más del 50% del patrimonio en fondos UCITS con pasaporte europeo o de gestión alternativa. Invertirán de forma significativa en otros Fondos de Sabadell Inversión. La posición en renta variable se gestionará activamente en función de las expectativas, situándose entre el 0% y el 25% del patrimonio. También tomarán posiciones, con un límite del 15% de su patrimonio, en otros Fondos especializados en materias primas.

Sabadell Equilibrado, FI Base Sabadell Equilibrado, FI Plus Sabadell Equilibrado, FI Premier Ofrecen una solución de inversión con Asset Allocation activo incorporado, instrumentada como Fondo de Fondos, cuyo objetivo es maximizar la rentabilidad, sin superar una volatilidad propia de un perfil de riesgo equilibrado. Se invertirá más del 50% del patrimonio en fondos UCITS con pasaporte europeo o de gestión alternativa. Invertirán de forma significativa en otros Fondos de Sabadell Inversión. La posición en renta variable se gestionará activamente en función de las expectativas, situándose entre el 25% y el 75% del patrimonio. También tomarán posiciones, con un límite del 25% de su patrimonio, en otros Fondos especializados en materias primas.

Sabadell Dinámico, FI Base Sabadell Dinámico, FI Plus Sabadell Dinámico, FI Premier

1,97 2,07 2,13

-

-

Ofrecen una solución de inversión con Asset Allocation activo incorporado, instrumentada como Fondo de Fondos, cuyo objetivo es maximizar la rentabilidad, sin superar una volatilidad propia de un perfil de riesgo dinámico. Se invertirá más del 50% del patrimonio en fondos UCITS con pasaporte europeo o de gestión alternativa. Invertirán de forma significativa en otros Fondos de Sabadell Inversión. La posición en renta variable se gestionará activamente en función de las expectativas, situándose por encima del 75% del patrimonio. También tomarán posiciones, con un límite del 50% de su patrimonio, en otros Fondos especializados en materias primas.

TESOREROS Sabadell Fondepósito, FI

Revalorización acumulada (%) año actual 12 meses 36 meses

0,23

0,26

4,03

-0,34 -0,26 -0,16 0,00

-0,39 -0,29 -0,15 0,05

2,99 3,60 4,16 4,88

Invierte mayoritariamente en depósitos a la vista o con vencimiento inferior a un año, aunque también puede invertir en activos monetarios y de renta fija de calidad crediticia media emitidos en euros.

La duración financiera de la cartera no supera en condiciones normales los doce meses. El Fondo orienta así la construcción de su cartera a la consecución de un rendimiento regular.

Sabadell Rendimiento, FI Sabadell Rendimiento PYME, FI Sabadell Rendimiento Empresa, FI Sabadell Rendimiento Institucional, FI Invierten en activos monetarios y de renta fija emitidos en euros. La duración financiera de la cartera no supera en condiciones normales los dieciocho meses. No existe predeterminación de la calificación crediticia de las inversiones. Con todo, se persigue un rendimiento regular, marcado por los tipos de interés a corto plazo en los mercados monetarios y de renta fija del euro.

RENTA FIJA CORTO PLAZO Sabadell Financial Capital, FI Base Sabadell Financial Capital, FI Plus Sabadell Financial Capital, FI Premier Invierten en valores de renta fija privada, subordinada y emitida por sociedades adscritas a los sectores de actividad de naturaleza financiera y en mayor medida en la deuda bancaria conocida como Tier One Capital, es decir, en instrumentos de renta fija de vencimiento predeterminado, o incluso perpetuo, sin garantía hipotecaria o real, con un cupón o pago periódico normalmente condicionado a la distribución de dividendos a los accionistas y cuyo orden de prelación es posterior al de acreedores comunes y subordinados.

Revalorización acumulada (%) año actual 12 meses 36 meses

-0,63

-0,61

13,51

-0,33

-0,26

13,96

-0,21

-0,10

14,18

Fondos de Inversión RENTA FIJA CORTO PLAZO Sabadell Fondtesoro Largo Plazo, FI

Revalorización acumulada (%) año actual 12 meses 36 meses

0,11

0,28

6,16

-0,04 0,49

-0,01 0,63

4,67 6,70

Invierte principalmente en Deuda del Estado español o en bonos emitidos por los FTPymes que cuenten con el aval del Estado denominados en euros. La duración financiera de la cartera no supera en condiciones normales los dos años. El Fondo orienta la construcción de su cartera a la consecución del rendimiento propio de los bonos a corto plazo, manteniendo así un marcado carácter defensivo.

Sabadell Interés Euro 1, FI Sabadell Interés Euro 3, FI Invierten en activos de renta fija a corto plazo emitidos en euros que presentan en su conjunto una calidad crediticia adecuada para la inversión institucional. La duración financiera de la cartera de cada Fondo no supera en condiciones normales los dos años. Los Fondos orientan la construcción de su cartera a la consecución del rendimiento propio de los bonos a corto plazo, manteniendo así un marcado carácter defensivo.

RENTA FIJA LARGO PLAZO Sabadell Bonos Euro, FI Base Sabadell Bonos Euro, FI Plus Sabadell Bonos Euro, FI Premier

Revalorización acumulada (%) año actual 12 meses 36 meses

-1,00 -0,69 -0,51

0,83 1,15 1,34

16,75 17,12 17,34

5,71 6,14 6,42

8,13 8,58 8,94

13,14 13,61 13,99

10,08 10,40 10,62

15,01 15,34 15,57

20,82 21,17 21,41

0,07 0,22 0,31

0,48 0,63 0,72

13,30 13,47 13,57

1,48 1,90 2,16

1,32 1,84 2,14

3,59 4,11 4,42

Invierten en activos de renta fija a largo plazo emitidos en euros que presentan en su conjunto una calidad crediticia adecuada para la inversión institucional. La duración financiera de la cartera se sitúa en condiciones normales entre dos y quince años. Su misión consiste en acumular el interés de los bonos a largo plazo con las plusvalías resultantes de la negociación activa de su cartera de títulos de renta fija.

Sabadell Bonos Internacional, FI Base Sabadell Bonos Internacional, FI Plus Sabadell Bonos Internacional, FI Premier Invierten en activos de renta fija a largo plazo denominados tanto en euros como en otras divisas que presentan en su conjunto una calidad crediticia adecuada para la inversión institucional. La duración financiera de la cartera se sitúa en condiciones normales entre dos y quince años. Su misión consiste en acumular el interés de los bonos a largo plazo con las plusvalías resultantes de la negociación activa de su cartera de títulos de renta fija.

Sabadell Dólar Fijo, FI Base Sabadell Dólar Fijo, FI Plus Sabadell Dólar Fijo, FI Premier Invierten en activos de renta fija a largo plazo denominados en dólares que presentan en su conjunto una calidad crediticia adecuada para la inversión institucional. La duración financiera de la cartera se sitúa en condiciones normales entre dos y quince años. Su misión consiste en acumular el interés de los bonos a largo plazo con las plusvalías resultantes de la negociación activa de su cartera de títulos de renta fija. Los Fondos gestionan activamente el riesgo de tipo de cambio dólar/euro.

Sabadell Euro Yield, FI Base Sabadell Euro Yield, FI Plus Sabadell Euro Yield, FI Premier Invierten principalmente en renta fija privada. Alrededor de la mitad de la inversión se dirigirá a bonos de alto rendimiento, mientras la otra mitad se invertirá en bonos de calidad crediticia adecuada para la inversión institucional. El objetivo es el de proporcionar al inversor una rentabilidad superior a la que obtendría a través de la inversión en deuda pública de la zona euro, adquiriendo activos de rating inferior o sin rating.

Sabadell Bonos Alto Interés, FI Base Sabadell Bonos Alto Interés, FI Plus Sabadell Bonos Alto Interés, FI Premier Invierten principalmente en bonos de alto rendimiento que presentan una baja calidad crediticia.

Las inversiones se realizan en deuda denominada en euros de empresas domiciliadas en Europa, aunque también se podrán aprovechar oportunidades en instrumentos de deuda no denominados en euros. La posición en divisas diferentes del euro no superará el 10% de la exposición total de los Fondos. La duración financiera de las carteras se sitúa en condiciones normales entre dos y siete años.

Fondos de Inversión RENTA FIJA LARGO PLAZO Sabadell Bonos Emergentes, FI Base Sabadell Bonos Emergentes, FI Plus Sabadell Bonos Emergentes, FI Premier

Revalorización acumulada (%) año actual 12 meses 36 meses

7,42 7,72 7,88

10,96 11,27 11,44

15,94 16,26 16,44

Invierten en activos de renta fija de emisores de países emergentes. La duración financiera se sitúa entre dos y quince años. La misión consiste en acumular el interés de los bonos a largo plazo con las plusvalías resultantes de la negociación activa de su cartera de títulos de renta fija. Los Fondos gestionan activamente su exposición a las monedas distintas al euro.

MIXTOS InverSabadell 10, FI Base InverSabadell 10, FI Plus InverSabadell 10, FI Premier

Revalorización acumulada (%) año actual 12 meses 36 meses

1,65 2,11 2,29

2,39 2,85 3,02

9,69 10,19 10,38

3,41 4,01 4,21

4,40 5,01 5,21

14,87 15,54 15,76

5,41 6,06 6,23

7,22 7,88 8,06

27,12 27,90 28,11

6,90 7,54 7,72

9,14 9,80 9,98

33,43 34,23 34,46

5,33 5,65 5,95

6,41 6,73 7,03

14,43 14,77 15,10

Invierten combinando una posición predominante en bonos denominados en euros, con una presencia activa en acciones internacionales. La asignación de activos se orienta primero a los bonos de emisores tanto públicos como privados con grado de inversión y vencimiento entre los tres y cinco años y, en segundo término, a las acciones de compañías cotizadas en las bolsas europeas y estadounidenses, y de manera minoritaria en las bolsas japonesas y de los países emergentes. La cartera de los Fondos está normalmente invertida alrededor del 10% en renta variable.

InverSabadell 25, FI Base InverSabadell 25, FI Plus InverSabadell 25, FI Premier Invierten combinando una posición predominante en bonos denominados en euros, con una presencia activa en acciones internacionales. La asignación de activos se orienta primero a los bonos de emisores tanto públicos como privados con grado de inversión y vencimiento entre los tres y cinco años y, en segundo término, a las acciones de compañías cotizadas en las bolsas europeas y estadounidenses, y de manera minoritaria en las bolsas japonesas y de los países emergentes. La cartera de los Fondos está normalmente invertida alrededor del 25% en renta variable.

InverSabadell 50, FI Base InverSabadell 50, FI Plus InverSabadell 50, FI Premier Reparten su inversión de manera equilibrada entre bonos denominados en euros y acciones internacionales. La asignación de activos se orienta por igual a los bonos de emisores tanto públicos como privados con grado de inversión y vencimiento entre los tres y cinco años como a las acciones de compañías cotizadas en las bolsas europeas y estadounidenses, y de manera minoritaria en las bolsas japonesas y de países emergentes. La cartera de los Fondos está normalmente invertida alrededor del 50% en renta variable.

InverSabadell 70, FI Base InverSabadell 70, FI Plus InverSabadell 70, FI Premier Invierten combinando una posición predominante en acciones internacionales con una presencia activa en bonos denominados en euros. La asignación de activos se orienta primero a las acciones de compañías cotizadas en las bolsas europeas y estadounidenses, y de manera minoritaria en las bolsas japonesas y de países emergentes y, en segundo término, a los bonos de emisores tanto públicos como privados con grado de inversión y vencimiento entre los tres y cinco años. La cartera de los Fondos está normalmente invertida alrededor del 70% en renta variable.

Sabadell Emergente Mixto Flexible, FI Base Sabadell Emergente Mixto Flexible, FI Plus Sabadell Emergente Mixto Flexible, FI Premier Invierten mayoritariamente en activos, títulos, valores y otros instrumentos financieros de renta fija, pública y privada, y de renta variable, sin límite de capitalización, de entidades que mantengan su sede social y/o la mayor parte de sus intereses productivos y/o comerciales en estados considerados países emergentes en cada momento y/o que se negocien en mercados organizados de dichos países.

Fondos de Inversión RENTA VARIABLE DESARROLLADOS Sabadell España Bolsa, FI Base Sabadell España Bolsa, FI Plus Sabadell España Bolsa, FI Premier

Revalorización acumulada (%) año actual 12 meses 36 meses

2,93 3,13 3,31

3,48 3,68 3,86

48,69 48,97 49,23

6,68 6,95 7,29

5,63 5,90 6,24

51,11 51,51 51,99

10,27 10,55 10,82

16,73 17,03 17,31

68,66 69,10 69,50

15,72 15,93 16,11

17,57 17,78 17,97

49,13 49,39 49,63

Invierten preferentemente en acciones cotizadas en las bolsas españolas. La selección de valores se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de situaciones en las que el valor intrínseco de los títulos no ha sido recogido por su cotización bursátil. Las carteras se manejan de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones es importante.

Sabadell España Dividendo, FI Base Sabadell España Dividendo, FI Plus Sabadell España Dividendo, FI Premier Invierten principalmente en acciones cotizadas en las bolsas españolas. La selección de títulos es de estilo valor y se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de empresas infravaloradas con gran potencial de apreciación de su cotización a medio y largo plazo. No siguen ningún índice de referencia e invierte a lo largo de todo el espectro de capitalización bursátil, con posiciones mayoritarias en empresas de mediana y pequeña capitalización.

Sabadell Estados Unidos Bolsa, FI Base Sabadell Estados Unidos Bolsa, FI Plus Sabadell Estados Unidos Bolsa, FI Premier Invierten en acciones cotizadas en las bolsas de Estados Unidos. La selección de valores se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de situaciones en las que el valor intrínseco de los títulos no haya sido recogido por su cotización bursátil. Las carteras se manejan de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante. Los Fondos gestionan activamente el riesgo de tipo de cambio dólar/euro.

Sabadell Euroacción, FI Base Sabadell Euroacción, FI Plus Sabadell Euroacción, FI Premier Invierten mayoritariamente en acciones cotizadas en las bolsas de los países europeos pertenecientes a la zona euro. La selección de títulos se lleva a cabo mediante el análisis fundamental de situaciones en que el valor intrínseco de las acciones no haya sido recogido por su cotización. Las carteras se manejan de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante.

Sabadell Europa Bolsa, FI Base Sabadell Europa Bolsa, FI Plus Sabadell Europa Bolsa, FI Premier

10,25 10,44 10,62

11,35 11,55 11,73

36,14 36,38 36,60

10,54 10,90 11,30

12,05 12,41 12,82

39,96 40,42 40,93

Invierten en acciones de compañías cotizadas en las bolsas europeas. El ámbito de la inversión cubre tanto los países de la Unión Económica y Monetaria como Gran Bretaña, Dinamarca, Suecia, Noruega y Suiza. La selección de valores se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de situaciones en las que el valor intrínseco de los títulos no haya sido recogido por su cotización bursátil. Las carteras se manejan de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante.

Sabadell Europa Valor, FI Base Sabadell Europa Valor, FI Plus Sabadell Europa Valor, FI Premier Invierten principalmente en acciones de compañías europeas que presentan una atractiva valoración fundamental, beneficios recurrentes y una elevada rentabilidad por dividendo.

Sabadell Japón Bolsa, FI Base Sabadell Japón Bolsa, FI Plus Sabadell Japón Bolsa, FI Premier Invierten mayoritariamente en acciones de compañías de elevada capitalización de la bolsa japonesa. La selección de valores se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de situaciones en las que el valor intrínseco de los títulos no haya sido recogido por su cotización bursátil. Las carteras se manejan de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante.

20,07 20,42 20,70

22,39 22,74 23,02

51,45 51,89 52,25

Fondos de Inversión RENTA VARIABLE EMERGENTES Sabadell América Latina Bolsa, FI Base Sabadell América Latina Bolsa, FI Plus Sabadell América Latina Bolsa, FI Premier

Revalorización acumulada (%) año actual 12 meses 36 meses

-21,46 -21,29 -21,07

-29,14 -28,98 -28,79

-38,88 -38,74 -38,57

-0,46 -0,15 0,13

3,48 3,81 4,10

7,05 7,38 7,68

-1,16 -0,87 -0,58

-17,06 -16,81 -16,56

-35,66 -35,47 -35,28

Invierten en acciones de compañías de América Latina cotizadas tanto en los mercados locales latinoamericanos como en Nueva York o en España. La selección de valores se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de situaciones en las que el valor intrínseco de los títulos no haya sido recogido por su cotización bursátil. Las carteras se manejan de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante. Los Fondos gestionan activamente el riesgo de tipo de cambio.

Sabadell Asia Emergente Bolsa, FI Base Sabadell Asia Emergente Bolsa, FI Plus Sabadell Asia Emergente Bolsa, FI Premier Invierten principalmente en acciones de compañías de la zona de Asia Oriental y del Pacífico Sur, con la excepción de Japón. El ámbito de la inversión cubre mercados como China, India, Corea del Sur, Singapur, Taiwán, Malasia, Indonesia, Tailandia y Filipinas. La selección de valores se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de situaciones en las que el valor intrínseco de los títulos no haya sido recogido por su cotización bursátil. Las carteras se manejan de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante. Los Fondos gestionan activamente el riesgo de tipo de cambio.

Sabadell Europa Emergente Bolsa, FI Base Sabadell Europa Emergente Bolsa, FI Plus Sabadell Europa Emergente Bolsa, FI Premier Invierten principalmente en acciones de compañías de Europa Central y del Este. El ámbito de inversión cubre países como Rusia, Turquía, Polonia, Hungría y República Checa. También pueden invertir en empresas del resto de países europeos con fuertes intereses económicos en la zona. La selección de valores se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de situaciones en las que el valor intrínseco de los títulos no haya sido recogido por su cotización bursátil. Las carteras se manejan de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante. Los Fondos gestionan activamente el riesgo de tipo de cambio.

GARANTIZADOS DE RENDIMIENTO FIJO Sabadell Garantía 130 Aniversario, FI Sabadell Garantía Fija 8, FI Sabadell Garantía Fija 9, FI Sabadell Garantía Fija 11, FI Sabadell Garantía Fija 12, FI Sabadell Garantía Fija 14, FI Sabadell Garantía Fija 15, FI

Revalorización acumulada (%) año actual 12 meses 36 meses

-0,56 0,40 -0,06 1,16 0,68 -0,57 0,46

-0,55 0,40 0,00 1,79 1,18 -0,56 0,74

9,50 12,85 10,11 15,02 20,10 9,46 16,94

La gestión está encaminada a la obtención, en la fecha de vencimiento de la garantía, de un objetivo concreto de rentabilidad sobre el capital inicial suscrito, establecido como un porcentaje fijo de revalorización sobre el precio de las participaciones a una fecha inicial.*

GARANTIZADOS DE RENDIMIENTO VARIABLE Sabadell Garantía Extra 3, FI Sabadell Garantía Extra 14, FI Sabadell Garantía Extra 15, FI Sabadell Garantía Extra 16, FI Sabadell Garantía Extra 18, FI Sabadell Garantía Extra 19, FI Sabadell Garantía Extra 20, FI Sabadell Garantía Extra 21, FI

La gestión está encaminada a la obtención, en la fecha de vencimiento de la garantía, de un objetivo concreto de rentabilidad sobre el capital inicial suscrito, referenciado a la evolución de un índice, a partir de unas fechas iniciales.* * Consulte el folleto del Fondo donde se explica detalladamente el mecanismo de cálculo de cada garantía Excepto en la fecha de vencimiento de la garantía, el valor de la inversión está sujeto a las fluctuaciones del mercado Existen cláusulas que condicionan la efectividad de la garantía que pueden consultarse en el apartado "garantía de rentabilidad" del folleto

Revalorización acumulada (%) año actual 12 meses 36 meses

-0,45 1,63 2,85 2,26 0,14 2,38 2,53 2,63

-1,05 2,01 4,25 3,64 0,49 4,90 3,90 4,34

7,06 16,93 9,57 12,59 9,98

Tema de inversión del mes LOS FONDOS DE INVERSIÓN: ATRACTIVA SOLUCIÓN FINANCIERA Y FISCAL

4

El traspaso* entre Fondos consiste en el traslado de la inversión acumulada en un Fondo de Inversión a otro distinto. El traspaso se articula mediante la suscripción de un Fondo por importe del producto del reembolso total o parcial de las participaciones de otro, sin que en ningún momento el importe resultante del reembolso quede a disposición del inversor

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Los partícipes de los Fondos de Inversión están exentos de tributación hasta el momento de la desinversión. Los traspasos de saldo de un Fondo a otro no tienen efectos fiscales en el IRPF para el inversor, por lo tanto, las plusvalías no tributan mientras no se produzca el reembolso

En los reembolsos, las plusvalías se integran en la base imponible del ahorro Tipo de tributación

Ganancia patrimonial

2015

2016

Hasta 6.000 euros

19,50%

19%

Desde 6.000,01 hasta 50.000 euros

21,50%

21%

A partir de 50.000,01 euros

23,50%

23%

4

El traspaso de posiciones entre Fondos de Inversión permite reasignar recursos a los distintos activos de inversión, con la finalidad de recomponer la distribución de las posiciones en cartera. El traspaso no conlleva coste fiscal y es una importante ventaja de los Fondos de Inversión frente a otros instrumentos financieros, que los hace muy eficientes para modular los objetivos de rentabilidad y riesgo en función de las condiciones del mercado

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Sabadell Inversión presenta una oferta de Fondos muy extensa y variada que permite al inversor conducir su posición en Fondos para adecuarla en cada momento a sus objetivos de ahorro e inversión o a las variaciones de sus circunstancias personales, cambiando de Fondo las veces que quiera a través de los traspasos, sin tener que tributar por ello

* Información sólo válida para personas físicas residentes en España, según la legislación fiscal vigente

Rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Existen a disposición del público, para cada uno de los Fondos de Inversión, folleto informativo completo, documento con los datos fundamentales para el inversor, informes periódicos y última memoria anual auditada, que pueden solicitarse gratuitamente en el domicilio de la Sociedad Gestora, al teléfono 902 323 555 de Banco Sabadell y pueden obtenerse directamente de la web bsinversion.com, también pueden consultarse en los registros de la C.N.M.V., donde se encuentran inscritos, o a través de su web cnmv.es

Sabadell Inversión

Sociedad Gestora de Instituciones de Inversión Colectiva Registro C.N.M.V. nº 58

bsinversion.com

Banco Sabadell Entidad Depositaria Registro C.N.M.V. nº 32