Fondos de Inversión Publicación mensual de Sabadell Inversión dirigida a inversores
31 de diciembre de 2015
CLAVES ECONÓMICAS DEL MES
4 La Reserva Federal de Estados Unidos sube los tipos de interés 4 Volatilidad en los mercados de deuda pública 4 El dólar se deprecia frente al euro 4 Las bolsas se toman un respiro 4 La caída del precio del petróleo lastra a los mercados emergentes 4 La evolución de las bolsas emergentes es dispar FONDO ESTRELLA FONDO ESTRELLA
NUEVAS OPORTUNIDADES Fondos Perfilados Una inversión muy diversificada y dinámica
4
4
4
4
La asignación de una cartera de inversiones, conocida como Asset Allocation, es decisiva en un contexto de mercados rápidamente cambiante. Una gestión global y activa persigue obtener las mejores rentabilidades Los Fondos Perfilados de Banco Sabadell invierten en otros Fondos de Inversión. Se gestionan con el objetivo de maximizar la rentabilidad manteniendo constante el perfil de riesgo La gestión de estos Fondos busca acceder, de forma diversificada, a las mejores oportunidades de inversión en los mercados financieros internacionales Los Fondos Perfilados tienen un amplio margen para adaptar su selección de activos a las perspectivas de los mercados y para realizar una importante diversificación geográfica y sectorial, ampliando las posibilidades de maximizar rentabilidad y reducir riesgos
Sabadell Euroacción, FI* Sube un +13,07% en 2015 Evolución del valor liquidativo en los últimos 5 años 140%
120%
100%
80%
60% 31/12/10
31/12/11
31/12/12
31/12/13
31/12/14
31/12/15
4
Sabadell Euroacción, FI invierte en acciones cotizadas en las bolsas de los países de la zona euro
4
Este Fondo ha subido en el año 2015 un +13,07%, situándose entre los Fondos más rentables de su categoría, según publica el diario económico Expansión, y superando a su índice de referencia EURO STOXX
4
La inversión en Sabadell Euroacción, FI permite participar de la revalorización esperada de las bolsas europeas Indicador de riesgo:
1
2
3
4
5
* Información de rentabilidades de la clase Base
6
7
Evolución económica y de los mercados financieros 4 La Reserva Federal de Estados Unidos sube
4 Las bolsas se toman un respiro
los tipos de interés 31.12.2015
En la reunión de diciembre, la Reserva Federal (Fed) ha aumentado el tipo de interés de referencia por primera vez desde 2006, situándolo en el rango del 0,25% al 0,50%. La decisión ha sido adoptada por unanimidad, debido a una mejora sustancial del mercado laboral y por la confianza razonable de que la inflación repuntará hacia el objetivo del 2% en el medio plazo. La Fed ha remarcado que las siguientes subidas de tipos serán graduales y dependientes del comportamiento de los datos de actividad. El Banco Central Europeo (BCE) ha adoptado nuevas medidas para incrementar el grado de laxitud de su política monetaria, aunque han sido menos contundentes de lo esperado por el mercado. En el plano económico, en Estados Unidos, la actividad continúa sin dar claras señales de mejoría, con una evolución más favorable de los indicadores coincidentes que de los adelantados. La inflación subyacente se mantiene lejos del objetivo de la Fed. En la zona euro, los diferentes indicadores de sentimiento económico apuntan a que la actividad crecerá en el cuarto trimestre a un ritmo similar al del tercero (+0,3% trimestral). En España, el resultado de las elecciones generales ha conducido a un escenario de fragmentación parlamentaria y difícil gobernabilidad. En Japón, el gobierno ha aprobado un plan de estímulo fiscal y el presupuesto para 2016, que contempla una mayor recaudación y una menor emisión de deuda pública. El precio del petróleo ha registrado niveles mínimos en más de una década, lastrado por la falta de ajuste en la oferta, la próxima entrada de las exportaciones de Irán en los mercados globales, tras el levantamiento de las sanciones por parte de Occidente, y la presencia de factores estacionales que están limitando la demanda en el hemisferio norte.
4 Volatilidad en los mercados de deuda pública 31.12.2015
30.11.2015
31.12.2014
Bono EEUU a 10 años
2,27%
2,21%
2,17%
Bono Alemania a 10 años
0,63%
0,47%
0,54%
Las rentabilidades de la deuda pública estadounidense y alemana a largo plazo han estado sujetas a una elevada volatilidad de la mano de los movimientos en el precio del petróleo. Estas rentabilidades se han visto presionadas al alza tras la reunión del BCE.
Dólar/Euro
30.11.2015
31.12.2014
1,087
1,056
1,210
El euro se ha apreciado frente al dólar y la libra esterlina después de que las medidas adoptadas por el BCE hayan sido menos contundentes de lo esperado por el mercado. El yen, se ha apreciado frente al dólar por la decisión del Banco de Japón de sólo realizar cambios cualitativos a su programa de compra de activos.
Standard & Poor's 500
2.043,94
-1,75%
-0,73%
STOXX Europe 50
3.100,26
-5,71%
+3,21%
IBEX 35
9.544,20
-8,11%
-7,15%
Los principales índices de renta variable han corregido, después de la recuperación registrada en los meses de octubre y de noviembre. Las bolsas se han visto afectadas por la incertidumbre generada ante la decepción de las medidas adoptadas por el BCE y la continua devaluación del yuan en China, en un contexto donde los beneficios empresariales esperados se están revisando a la baja.
4 La caída del precio del petróleo lastra a los mercados emergentes Las primas de riesgo de los países emergentes se han incrementado y los tipos de cambio se han depreciado. Este comportamiento se ha visto influido especialmente por la caída del precio del petróleo y por otros factores como la incertidumbre por el cierre de algunos fondos high yield en Estados Unidos (por su exposición al sector energético), la persistente salida de capitales, caída de las reservas internacionales y deterioro de los beneficios industriales en China y el continuo empeoramiento de la situación económica en Brasil. En un contexto de continuas depreciaciones cambiarias, algunos bancos centrales se han visto obligados a llevar a cabo incrementos adicionales en sus tipos de interés de referencia, como los de Colombia, Perú y Chile. Asimismo, el banco central de México ha seguido los pasos de la Fed y ha realizado el primer incremento del tipo oficial desde la crisis financiera internacional. El gobierno de China ha puesto sobre la mesa cuáles serán sus principales objetivos de política económica de cara a 2016, que estarán centrados en favorecer el desapalancamiento y la reducción de excesos de capacidad productiva y de los inventarios de viviendas, mientras se llevará a cabo una política fiscal proactiva y se reforzará el control sobre los riesgos financieros.
4 La evolución de las bolsas emergentes es dispar 31.12.2015
4 El dólar se deprecia frente al euro 31.12.2015
Revalorización Revalorización mes año
Revalorización Revalorización mes año
Brazil Bovespa
43.349,96
-3,92%
-13,31%
Russian RTS
746,93
-11,83%
-5,54%
Shanghai SE Composite
3.539,18
+2,72%
+9,41%
.
Las bolsas de los países emergentes también se han visto afectadas por la evolución del precio de las materias primas. En América Latina, el Bovespa brasileño ha caído un -3,92% y el IPC mexicano un -1,02%. El índice ruso Russian RTS ha retrocedido cerca del -12%, mientras que el Shanghai SE Composite chino ha subido un +2,72%.
Fondos de Inversión PERFILADOS
Sabadell Prudente, FI - Clase Base
Revalorización acumulada en % 12 meses
2014
2013
2012
2011
2010
2015
12 meses
2014
2013
2012
2011
2010
0,25
0,25
0,37
0,37
1,11
1,94
2015
-0,61*
Ofrece una solución de inversión con Asset Allocation activo incorporado, instrumentada como Fondo de Fondos, cuyo objetivo es maximizar la rentabilidad, sin superar una volatilidad propia de un perfil de riesgo prudente. Se invertirá más del 50% del patrimonio en Fondos UCITS con pasaporte europeo o de gestión alternativa. Invertirá de forma significativa en otros Fondos de Sabadell Inversión. La posición en renta variable se gestionará activamente en función de las expectativas, situándose entre el 0% y el 25% del patrimonio. También tomará posiciones, con un límite del 15% de su patrimonio, en otros Fondos especializados en materias primas. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
Sabadell Equilibrado, FI - Clase Base
1,40**
Ofrece una solución de inversión con Asset Allocation activo incorporado, instrumentada como Fondo de Fondos, cuyo objetivo es maximizar la rentabilidad, sin superar una volatilidad propia de un perfil de riesgo equilibrado. Se invertirá más del 50% del patrimonio en Fondos UCITS con pasaporte europeo o de gestión alternativa. Invertirá de forma significativa en otros Fondos de Sabadell Inversión. La posición en renta variable se gestionará activamente en función de las expectativas, situándose entre el 25% y el 75% del patrimonio. También tomará posiciones, con un límite del 25% de su patrimonio, en otros Fondos especializados en materias primas. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
Sabadell Dinámico, FI - Clase Base
2,30**
Ofrece una solución de inversión con Asset Allocation activo incorporado, instrumentada como Fondo de Fondos, cuyo objetivo es maximizar la rentabilidad, sin superar una volatilidad propia de un perfil de riesgo dinámico. Se invertirá más del 50% del patrimonio en Fondos UCITS con pasaporte europeo o de gestión alternativa. Invertirá de forma significativa en otros Fondos de Sabadell Inversión. La posición en renta variable se gestionará activamente en función de las expectativas, situándose por encima del 75% del patrimonio. También tomará posiciones, con un límite del 50% de su patrimonio, en otros Fondos especializados en materias primas. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
TESOREROS
Sabadell Fondepósito, FI Invierte mayoritariamente en depósitos a la vista o con vencimiento inferior a un año, aunque también puede invertir en activos monetarios y de renta fija de calidad crediticia media emitidos en euros. La duración financiera de la cartera no supera en condiciones normales los doce meses. El Fondo orienta así la construcción de su cartera a la consecución de un rendimiento regular. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
Sabadell Rendimiento, FI - Clase Base Invierte en activos monetarios y de renta fija emitidos en euros. La duración financiera de la cartera no supera en condiciones normales los dieciocho meses. No existe predeterminación de la calificación crediticia de las inversiones. Con todo, se persigue un rendimiento regular, marcado por los tipos de interés a corto plazo en los mercados monetarios y de renta fija del euro. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
* Rentabilidad desde el 27 de marzo de 2015. ** Rentabilidad desde el 6 de febrero de 2015
Fondos de Inversión RENTA FIJA CORTO PLAZO
Sabadell Financial Capital, FI - Clase Base
Revalorización acumulada en % 2015
12 meses
-0,45
-0,45
0,18
0,18
2,00
2014
2013
2012
2011
2010
2013
2012
2011
2010
Invierte en valores de renta fija privada, subordinada y emitida por sociedades adscritas a los sectores de actividad de naturaleza financiera y en mayor medida en la deuda bancaria conocida como Tier One Capital, es decir, en instrumentos de renta fija de vencimiento predeterminado, o incluso perpetuo, sin garantía hipotecaria o real, con un cupón o pago periódico normalmente condicionado a la distribución de dividendos a los accionistas y cuyo orden de prelación es posterior al de acreedores comunes y subordinados. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
Sabadell Fondtesoro Largo Plazo, FI Invierte principalmente en Deuda del Estado español o en bonos emitidos por los FTPymes que cuenten con el aval del Estado denominados en euros. La duración financiera de la cartera no supera en condiciones normales los dos años. El Fondo orienta la construcción de su cartera a la consecución del rendimiento propio de los bonos a corto plazo, manteniendo así un marcado carácter defensivo. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
Sabadell Interés Euro, FI - Clase Base
0,02*
Invierte en activos de renta fija a corto plazo emitidos en euros que presentan en su conjunto una calidad crediticia adecuada para la inversión institucional. La duración financiera de la cartera de cada Fondo no supera en condiciones normales los dos años. El Fondo orienta la construcción de su cartera a la consecución del rendimiento propio de los bonos a corto plazo, manteniendo así un marcado carácter defensivo. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
RENTA FIJA LARGO PLAZO
2015
12 meses
2014
Sabadell Bonos Euro, FI - Clase Base
-1,68
-1,68
12,05
5,77
5,77
14,53
Invierte en activos de renta fija a largo plazo emitidos en euros que presentan en su conjunto una calidad crediticia adecuada para la inversión institucional. La duración financiera de la cartera se sitúa en condiciones normales entre dos y quince años. Su misión consiste en acumular el interés de los bonos a largo plazo con las plusvalías resultantes de la negociación activa de su cartera de títulos de renta fija. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
Sabadell Bonos Internacional, FI - Clase Base Invierte en activos de renta fija a largo plazo denominados tanto en euros como en otras divisas que presentan en su conjunto una calidad crediticia adecuada para la inversión institucional. La duración financiera de la cartera se sitúa en condiciones normales entre dos y quince años. Su misión consiste en acumular el interés de los bonos a largo plazo con las plusvalías resultantes de la negociación activa de su cartera de títulos de renta fija. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
Sabadell Dólar Fijo, FI - Clase Base
-1,63**
Invierte en activos de renta fija a largo plazo denominados en dólares que presentan en su conjunto una calidad crediticia adecuada para la inversión institucional. La duración financiera de la cartera se sitúa en condiciones normales entre dos y quince años. Su misión consiste en acumular el interés de los bonos a largo plazo con las plusvalías resultantes de la negociación activa de su cartera de títulos de renta fija. El Fondo gestiona activamente el riesgo de tipo de cambio dólar/euro. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
* Rentabilidad desde el 6 de noviembre de 2015. ** Rentabilidad desde el 18 de marzo de 2015
Fondos de Inversión
Revalorización acumulada en %
RENTA FIJA LARGO PLAZO
2015
12 meses
2014
2013
2012
Sabadell Euro Yield, FI - Clase Base
-0,63
-0,63
5,30
4,70
16,62
-0,23 8,18
0,96
0,96
7,52
7,52
19,49
-9,54 10,70
2,39 13,19
2015
12 meses
2014
2013
2011
2011
2010
Invierte principalmente en renta fija privada. Alrededor de la mitad de la inversión se dirigirá a bonos de alto rendimiento, mientras la otra mitad se invertirá en bonos de calidad crediticia adecuada para la inversión institucional. El objetivo es el de proporcionar al inversor una rentabilidad superior a la que obtendría a través de la inversión en deuda pública de la zona euro, adquiriendo activos de rating inferior o sin rating. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
Sabadell Bonos Alto Interés, FI - Clase Base Invierte principalmente en bonos de alto rendimiento que presentan una baja calidad crediticia. Las inversiones se realizan en deuda denominada en euros de empresas domiciliadas en Europa, aunque también se podrán aprovechar oportunidades en instrumentos de deuda no denominados en euros. La posición en divisas diferentes del euro no superará el 10% de la exposición total de los Fondos. La duración financiera de la cartera se sitúa en condiciones normales entre dos y siete años. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
Sabadell Bonos Emergentes, FI - Clase Base Invierte en activos de renta fija de emisores de países emergentes. La duración financiera se sitúa entre dos y quince años. La misión consiste en acumular el interés de los bonos a largo plazo con las plusvalías resultantes de la negociación activa de su cartera de títulos de renta fija. El Fondo gestiona activamente su exposición a las monedas distintas al euro. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
MIXTOS
InverSabadell 10, FI - Clase Base
-0,11*
Invierte combinando una posición predominante en bonos denominados en euros, con una presencia activa en acciones internacionales. La asignación de activos se orienta primero a los bonos de emisores tanto públicos como privados con grado de inversión y vencimiento entre los tres y cinco años y, en segundo término, a las acciones de compañías cotizadas en las bolsas europeas y estadounidenses, y de manera minoritaria en las bolsas japonesas y de los países emergentes. La cartera del Fondo está normalmente invertida alrededor del 10% en renta variable. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
InverSabadell 25, FI - Clase Base
2,34**
Invierte combinando una posición predominante en bonos denominados en euros, con una presencia activa en acciones internacionales. La asignación de activos se orienta primero a los bonos de emisores tanto públicos como privados con grado de inversión y vencimiento entre los tres y cinco años y, en segundo término, a las acciones de compañías cotizadas en las bolsas europeas y estadounidenses, y de manera minoritaria en las bolsas japonesas y de los países emergentes. La cartera del Fondo está normalmente invertida alrededor del 25% en renta variable. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
InverSabadell 50, FI - Clase Base
3,91**
Reparte su inversión de manera equilibrada entre bonos denominados en euros y acciones internacionales. La asignación de activos se orienta por igual a los bonos de emisores tanto públicos como privados con grado de inversión y vencimiento entre los tres y cinco años como a las acciones de compañías cotizadas en las bolsas europeas y estadounidenses, y de manera minoritaria en las bolsas japonesas y de países emergentes. La cartera del Fondo está normalmente invertida alrededor del 50% en renta variable. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7 * Rentabilidad desde el 20 de febrero de 2015. ** Rentabilidad desde el 16 de enero de 2015
2012
2010
Fondos de Inversión MIXTOS
InverSabadell 70, FI - Clase Base
Revalorización acumulada en % 12 meses
2014
3,26
3,26
15,86
2015
12 meses
-4,26
2013
2012
2011
2010
2014
2013
2012
2011
2010
-4,26
5,76
30,45
8,67
-12,18 -8,44
3,42
3,42
-0,72
34,44
2,09
-9,54
-7,45
10,01
10,01
24,03 24,35
9,52
1,71
15,80
13,07
13,07
-2,19
2015
4,91*
Invierte combinando una posición predominante en acciones internacionales con una presencia activa en bonos denominados en euros. La asignación de activos se orienta primero a las acciones de compañías cotizadas en las bolsas europeas y estadounidenses, y de manera minoritaria en las bolsas japonesas y de países emergentes y, en segundo término, a los bonos de emisores tanto públicos como privados con grado de inversión y vencimiento entre los tres y cinco años. La cartera del Fondo está normalmente invertida alrededor del 70% en renta variable. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
Sabadell Emergente Mixto Flexible, FI - Clase Base Invierte mayoritariamente en activos, títulos, valores y otros instrumentos financieros de renta fija, pública y privada, y de renta variable, sin límite de capitalización, de entidades que mantengan su sede social y/o la mayor parte de sus intereses productivos y/o comerciales en estados considerados países emergentes en cada momento y/o que se negocien en mercados organizados de dichos países. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
RENTA VARIABLE DESARROLLADOS
Sabadell España Bolsa, FI - Clase Base Invierte preferentemente en acciones cotizadas en las bolsas españolas. La selección de valores se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de situaciones en las que el valor intrínseco de los títulos no ha sido recogido por su cotización bursátil. La cartera se manejan de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones es importante. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
Sabadell España Dividendo, FI - Clase Base Invierte principalmente en acciones cotizadas en las bolsas españolas. La selección de títulos es de estilo valor y se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de empresas infravaloradas con gran potencial de apreciación de su cotización a medio y largo plazo. No sigue ningún índice de referencia e invierte a lo largo de todo el espectro de capitalización bursátil, con posiciones mayoritarias en empresas de mediana y pequeña capitalización. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
Sabadell Estados Unidos Bolsa, FI - Clase Base Invierte en acciones cotizadas en las bolsas de Estados Unidos. La selección de valores se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de situaciones en las que el valor intrínseco de los títulos no haya sido recogido por su cotización bursátil. La cartera se maneja de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante. El Fondo gestiona activamente el riesgo de tipo de cambio dólar/euro. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
Sabadell Euroacción, FI - Clase Base Invierte mayoritariamente en acciones cotizadas en las bolsas de los países europeos pertenecientes a la zona euro. La selección de títulos se lleva a cabo mediante el análisis fundamental de situaciones en que el valor intrínseco de las acciones no haya sido recogido por su cotización. La cartera se maneja de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
* Rentabilidad desde el 16 de enero de 2015
24,72 13,62
-19,23 -3,40
Fondos de Inversión
Revalorización acumulada en %
RENTA VARIABLE DESARROLLADOS
2015
12 meses
2014
Sabadell Europa Bolsa, FI - Clase Base
9,91
9,91
-2,15
20,00 14,90 -12,33 2,69
8,43
8,43
-0,12
21,19 16,89 -13,56 2,69
19,93
19,93
0,38
17,52
2,34
2015
12 meses
2014
2013
2012
2013
2012
2011
2010
Invierte en acciones de compañías cotizadas en las bolsas europeas. El ámbito de la inversión cubre tanto los países de la Unión Económica y Monetaria como Gran Bretaña, Dinamarca, Suecia, Noruega y Suiza. La selección de valores se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de situaciones en las que el valor intrínseco de los títulos no haya sido recogido por su cotización bursátil. La cartera se maneja de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
Sabadell Europa Valor, FI - Clase Base Invierte principalmente en acciones de compañías europeas que presentan una atractiva valoración fundamental, beneficios recurrentes y una elevada rentabilidad por dividendo. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
Sabadell Japón Bolsa, FI - Clase Base
-20,81 19,87
Invierte mayoritariamente en acciones de compañías de elevada capitalización de la bolsa japonesa. La selección de valores se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de situaciones en las que el valor intrínseco de los títulos no haya sido recogido por su cotización bursátil. La cartera se maneja de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
RENTA VARIABLE EMERGENTES
Sabadell América Latina Bolsa, FI - Clase Base
2011
2010
-27,85 -27,85 Invierte en acciones de compañías de América Latina cotizadas tanto en los mercados locales latinoamericanos como en Nueva York o en España. La selección de valores se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de situaciones en las que el valor intrínseco de los títulos no haya sido recogido por su cotización bursátil. La cartera se maneja de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante. El Fondo gestiona activamente el riesgo de tipo de cambio. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
-3,55 -19,80 -3,21 -25,79 14,83
Sabadell Asia Emergente Bolsa, FI - Clase Base
15,75 -12,43 15,72 -18,27 20,06
-3,70
-3,70
Invierte principalmente en acciones de compañías de la zona de Asia Oriental y del Pacífico Sur, con la excepción de Japón. El ámbito de la inversión cubre mercados como China, India, Corea del Sur, Singapur, Taiwán, Malasia, Indonesia, Tailandia y Filipinas. La selección de valores se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de situaciones en las que el valor intrínseco de los títulos no haya sido recogido por su cotización bursátil. La cartera se maneja de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante. El Fondo gestiona activamente el riesgo de tipo de cambio. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
Sabadell Europa Emergente Bolsa, FI - Clase Base Invierte principalmente en acciones de compañías de Europa Central y del Este. El ámbito de inversión cubre países como Rusia, Turquía, Polonia, Hungría y República Checa. También puede invertir en empresas del resto de países europeos con fuertes intereses económicos en la zona. La selección de valores se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de situaciones en las que el valor intrínseco de los títulos no haya sido recogido por su cotización bursátil. La cartera se manejan de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante. El Fondo gestiona activamente el riesgo de tipo de cambio. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
-10,61 -10,61 -26,02 -15,40 15,52
-21,67 17,93
Tema de inversión del mes CARTERAS DE FONDOS GESTIONADAS: BS FONDOS GRAN SELECCIÓN
4
BS Fondos Gran Selección es un servicio de gestión discrecional de carteras de Fondos de Inversión. Permite acceder a una inversión diversificada en una selección de los mejores Fondos de cada especialidad
4
Los servicios de gestión profesional de carteras de Fondos suelen ofrecerse exclusivamente a grandes patrimonios, pero BS Fondos Gran Selección los pone al alcance de todos los inversores interesados, a partir de 20.000 euros
4
Se proponen cinco estrategias diferentes gestionadas activamente con el objetivo de superar el resultado de los mercados financieros de referencia. El inversor puede escoger la estrategia de inversión que mejor se adapte a su aspiración de rentabilidad y a su aversión al riesgo
4
El proceso de inversión combina un horizonte estratégico a largo plazo con las posibilidades de acción táctica que persiguen tomar ventaja de los movimientos de los mercados de capitales a corto plazo
Las rentabilidades de las carteras en 2015 han superado ampliamente el resultado de los índices de referencia* +10,36% +9,22% +6,83% +4,64% +2,92% +1,82%
+1,33% Selección Índice 10
Selección Índice 25
+2,49%
Selección Índice 50
+3,13%
+2,95%
Selección Índice 75
Selección Índice 90
* Datos de revalorización de las estrategias de BS Fondos Gran Selección Premier desde el 31 de diciembre de 2014 hasta el 31 de diciembre de 2015
4
Recomendación de inversión: CONTRATAR BS FONDOS GRAN SELECCIÓN
Rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Existen a disposición del público, para cada uno de los Fondos de Inversión, folleto informativo completo, documento con los datos fundamentales para el inversor, informes periódicos y última memoria anual auditada, que pueden solicitarse gratuitamente en el domicilio de la Sociedad Gestora, al teléfono 902 323 555 de Banco Sabadell y pueden obtenerse directamente de la web bsinversion.com, también pueden consultarse en los registros de la C.N.M.V., donde se encuentran inscritos, o a través de su web cnmv.es
Sabadell Inversión
Sociedad Gestora de Instituciones de Inversión Colectiva Registro C.N.M.V. nº 58
bsinversion.com
Banco Sabadell Entidad Depositaria Registro C.N.M.V. nº 32