Geschäftsbericht 2005/06 der AEW ENERGIE AG

Gesch채ftsbericht 2005/06 Bericht 체ber das 7. Gesch채ftsjahr der AEW Energie AG vom 1. Oktober 2005 bis 30. September 2006

AEW ENERGIE AG Obere Vorstadt 40 Postfach CH-5001 Aarau T +41 62 834 21 11 F +41 62 834 21 12 www.aew.ch info@aew.ch

Impressum

Geschäftsjahr 2005/06

Bericht über das 7. Geschäftsjahr der AEW Energie AG vom 1. Oktober 2005 bis 30. September 2006

Herausgeberin:

Umschlagseiten:

AEW ENERGIE AG

Die Umschlaggestaltung reflektiert die

Obere Vorstadt 40

AEW Energie AG als Unternehmen

Postfach

der Öffentlichkeit für die Öffentlichkeit

CH-5001 Aarau

in der Öffentlichkeit.

Konzept / Realisation:

Abdruck mit freundlicher

Braintrain AG, CH-5000 Aarau

Genehmigung folgender Zeitungen: Aargauer Woche

Druck:

Aargauer Zeitung

buag Grafisches Unternehmen AG

Appenzeller Volksfreund

CH-5406 Baden/Dättwil

Der Reussbote Die Botschaft

Gedruckt auf FSC-zertifiziertes Papier

Neue Fricktaler Zeitung Oltener Tagblatt

Der AEW Geschäftsbericht ist erhältlich bei: AEW ENERGIE AG Unternehmenskommunikation Obere Vorstadt 40 Postfach CH-5001 Aarau www.aew.ch info@aew.ch

AEW ENERGIE AG

Wynentaler Blatt Zofinger Tagblatt

Inhaltsverzeichnis

Geschäftsjahr 2005/06

Bericht an die Aktionäre

4

Corporate Governance

7

Führungsstruktur der AEW Energie AG

16

Stromgeschäft

17

Wärmegeschäft

21

Telekommunikation

22

Dienstleistungen

23

Netze

24

Qualität und Umwelt

27

Mitarbeitende

28

Öffentlichkeitsarbeit

29

Entwicklung in Beteiligungen

30

Das Geschäftsjahr auf einen Blick

31

Finanzteil AEW Energie AG Erfolgsrechnung

32

Bilanz (vor Gewinnverteilung)

33

Mittelflussrechnung

35

Anhang zur Jahresrechnung

35

Verwendung des Bilanzgewinnes

40

Bericht der Revisionsstelle

41

Finanzteil AEW Gruppe Konsolidierte Erfolgsrechnung

42

Konsolidierte Bilanz

44

Konsolidierter Eigenkapitalnachweis

45

Konsolidierte Geldflussrechnung (Cashflow Statement)

47

Anhang zur konsolidierten Jahresrechnung

48

Bericht des Konzernprüfers

85

Glossar

86

AEW ENERGIE AG

Bericht an die Aktionäre

Geschäftsjahr 2005/06

AEW Energie AG: Erfolgreich in bewegtem Umfeld Verbesserter Beitrag des Betriebsergebnisses zum Unternehmensergebnis Das Unternehmensergebnis hat sich gegenüber dem Vorjahr um CHF 5,7 Mio. auf CHF 41,1 Mio. (+16,2 %) erhöht.

Der Betriebsgewinn (EBIT) erhöhte sich gegenüber dem Vorjahr um CHF 7,5 Mio. (+80,6 %).

Gesteigerte Stromnachfrage überdeckt Margenschwäche Der überdurchschnittlich erhöhte Energieabsatz führte bei den nach wie vor gedrückten Margen im Stromgeschäft nicht zu einem entsprechenden Beitrag zum Betriebsgewinn.

Trotzdem wird der AEW Bonus im folgenden Geschäftsjahr in reduziertem Umfang weiter­ geführt.

Dabei sind sowohl im Vorjahr wie im Berichtsjahr Sonderfaktoren zu beachten (Bildung und Auflösung von Rückstellungen, a.o. Finanzerträge aus Dividenden der Axpo Holding AG, Veräusserung von Immobilien). Die Verbesserung des EBIT resultiert sowohl aus Massnahmen zur Steigerung der Produktivität als auch aus der erhöhten Nachfrage.

Mit der Erneuerung der Konzessionsverträge konnte die Zusammenarbeit in der Stromversorgung mit 68 Gemeinden auf eine zukunftsgerichtete Basis gestellt werden.

Tiefe Produktion beeinflusst Strombeschaffung

Positive Entwicklung für Telekommunikation, Wärme und Dienstleistungen

Die unterdurchschnittliche Wasserführung und damit die unterdurchschnittliche Produktion in den Kraftwerken der Limmatkraftwerke AG und der Kraftwerk Augst AG, deren Beteiligungsanteil die AEW Energie AG direkt verwertet, führte zu einem höher als geplanten Stromeinkauf bei Axpo Vertrieb AG. Dies wirkte sich auf die Kosten der Energiebeschaffung negativ aus.

Im Bereich erneuerbarer Energien steigerte die AEW Energie AG in ihrem direkten Engagement den Absatz von Wärme aus holzbefeuerten Nahwärmeverbunden deutlich. Weitere bedeutende Aktivitäten erfolgten über ihre Beteiligungsgesellschaften Axpo Holding AG (Kleinwasserkraft, Biomasse, Geothermie), Limmatkraftwerke AG (Erneuerung Kraftwerk Kappelerhof mit Produktionssteigerung), Rheinkraftwerk Albbruck-Dogern AG (Projekt Wehrkraftwerk mit Produktionssteigerung) und Juvent SA (Projekt Ausbau Windenergie).

AEW ENERGIE AG

Unverändert hoch gestaltete sich der personelle und finanzielle Aufwand für die Anpassungen an die sich verändernde Marktordnung.

Die Geschäftsfelder Wärme, Telekommunikation und Netzdienstleistungen konnten ihre Erträge steigern. Aufgrund der erhöhten Preise fossiler Energieträger ist die Nachfrage nach Nahwärmeverbunden auf der Basis von Holzschnitzelfeuerungen deutlich gewachsen. Das Wachstum im Geschäftsfeld Telekommunikation hat sich wegen des scharfen Wettbewerbs verringert.

Die Nachfrage nach Dienstleistungen im Netzbereich wurde durch die generell erhöhte Inves­ titionstätigkeit stimuliert.

Hohes Niveau der Versorgungssicherheit Der Betrieb der Unterwerke und der Mittelspannungsnetze verzeichnete die tiefste Anzahl Netzunterbrüche seit Beginn der Aufzeichnungen im Jahr 1968. Dies ist sowohl das Ergebnis der insgesamt für den Betrieb günstigen Witterungsbedingungen als auch der Investitions- und Instandhaltungsstrategie der AEW Energie AG.

Bericht an die Aktionäre

Geschäftsjahr 2005/06

Neue Investitionsschwerpunkte im Fricktal und im Raum Othmarsingen

Erstes Jahr mit der neuen Organisation des Verwaltungsrates

Die Investitionstätigkeit war einerseits geprägt durch die Weiterbearbeitung von Projekten; einige mehrjährige Projekte konnten abgeschlossen werden. Anderseits erforderte die rege Bautätigkeit eine Steigerung der Investitionen in Neuerschliessungen. In Rheinfelden konnte die Planungs- und Bewilligungsphase für den Neubau des Unterwerks abgeschlossen werden. Im Raum Othmarsingen startete ein Investitionsprojekt zur Erhöhung der Versorgungssicherheit der Region Lenzburg / unteres Bünztal mit einem Investitionsvolumen von rund CHF 3 Mio.

Der Verwaltungsrat versammelte sich zu acht Sitzungen, der Strategieausschuss zu drei und der Prüfungs- und Finanzausschuss zu sechs Sitzungen. Die Zusammenarbeit zwischen den neu geschaffenen Ausschüssen und den übrigen Organen verlief dabei im Startjahr von Anfang an reibungslos. Neben den periodischen Geschäften bildeten die Anpassung der Strategie an die aktuellen Zukunftserwartungen, die Ausschüttungspolitik und die Massnahmen zur Steigerung der Produktivität inhaltliche Schwerpunkte der Tätigkeit.

Umfeld: Die Deckung der künftigen Stromnachfrage rückt wieder vermehrt ins Zentrum Europa: Verteuerung der Energieträger sowie Bedarf an Ersatz und Erweiterung der Produktionskapazität Der Konsolidierungsprozess unter den stark international ausgerichteten Stromkonzernen setzte sich fort. Die Stromproduzenten kündigten grosse Programme für Investitionen in die Stromproduktion an. Trotz formellem Abschluss der EU-Binnenmarktliberalisierung per 1. Januar 2007 beklagt die EU-Kommission fehlende Wettbewerbseffekte bei Handel und Vertrieb. Die stark anziehenden Märkte fossiler Energieträger führten derweil zu steigenden Strompreisen. Die Preise für die regulierte Netznutzung sind durch den fortschreitenden Aufbau staatlicher Regulie­ rungsbehörden verstärkt in die Diskussion geraten.

Schweiz: Stellungnahmen zur künftigen Deckung des Strombedarfs Die von der Axpo Gruppe im Jahr 2005 lancierte Diskussion zur Deckung des künftigen Strombedarfes ist mittlerweile breit abgestützt. Praktisch alle massgebenden Institutionen haben Stellung bezogen. Dabei herrscht weitgehend Einigkeit über das mögliche Instrumentarium, hingegen divergieren die Vorstellungen über dessen Einsatz erwartungsgemäss deutlich. Die parlamentarischen Beratungen zur spezialgesetzlichen Neuregelung des Strombinnenmarktes Schweiz wurden im Schosse der ständerätlichen Kommission fortgesetzt, mit einem zeitlichen Schwerpunkt zu Fragen der Ausgestaltung der nationalen Netzgesellschaft «Swissgrid». Der Struktur­wan­del in der Branche setzte sich moderat fort.

AEW ENERGIE AG

Bericht an die Aktionäre

Geschäftsjahr 2005/06

Aargau: zur Beteiligungsstrategie des Kantons

Wirtschaftliches Umfeld Mehrjahreshoch

Im Zusammenhang mit der Finanzierung der Sonderlasten des Kantons Aargau (Sanierung Aargauische Pensionskasse und Sondermülldeponie Kölliken) steht auch die Desinvestition im Bereich von Staatsbeteiligungen in der politischen Diskussion.

Das im Vergleich mit den Vorjahren hohe Wirtschaftswachstum in der Schweiz hatte konjunkturelle Auswirkungen auf das Marktgebiet der AEW Energie AG. Verbunden mit der anhaltenden Bautätigkeit und dem weiteren Bevölkerungswachstum verzeichnete die AEW Energie AG eine Steigerung der Stromnachfrage um 3,8 %, den höchsten Wert seit 10 Jahren.

Dies bedeutet eine Mengenausweitung von 149,2 GWh, was der 1,5-fachen Produktion des Flusskraftwerkes Bremgarten-Zufikon oder der 17,5-fachen Produktion des Windkraftwerkes Juvent im neuenburgischen Jura entspricht.

Der Planungsbericht energieAARGAU wurde vom Parlament als Gesamtenergiestrategie nach intensiven Diskussionen verabschiedet und bildet nun die Richtlinie für die Energiepolitik des Kantons der nächsten Jahre.

Axpo Gruppe: strategisch auf Kurs, operativ erfolgreich Zusammen mit ihrer Tochtergesellschaft Nordostschweizerische Kraftwerke AG und der Axpo Vertrieb AG ist die Axpo Gruppe der mit Abstand wichtigste strategische Partner der AEW Energie AG im Bereich Produktion, Handel und Vertrieb. Diese strategische Partnerschaft ist abgesichert durch eine Beteiligung der AEW Energie AG an der Axpo Holding AG von rund 14 %. Gestützt auf ihre Studie «Stromperspektiven 2020» vom Jahr 2005 bearbeitete die Axpo Gruppe im Bereich Stromproduktion Projekte in verschiedenen Stadien im In- und Ausland. Dabei konnte sie ihre erfolgreiche operative Tätigkeit auch im vergangenen Jahr fortsetzen.

Dank Weitere Informationen über wichtige Tätigkeiten und Entwicklungen sowie deren finanziellen Niederschlag finden sich im Jahresbericht und in der Jahresrechnung. Wir danken allen Mitarbeitenden unseres Unternehmens für ihren überdurchschnittlichen Einsatz, der die vorliegenden Ergebnisse ermöglicht hat. Danken möchten wir auch allen Kundinnen und Kunden, Lieferanten und Partnern sowie dem Eigentümer für ihr nicht selbstverständliches Vertrauen. Es spornt uns an, auch im neuen Geschäftsjahr unser Bestes zu geben – nach dem Motto: «Erfolg durch Vertrauen – Vertrauen durch Leistung».

Aarau, 9. Januar 2007

Ernst Werthmüller Präsident des Verwaltungsrates

Peter Bühler Vorsitzender der Geschäftsleitung

AEW ENERGIE AG

Corporate Governance

Geschäftsjahr 2005/06

Corporate Governance Für die AEW Energie AG als Unternehmen in öffentlichem Eigentum kommt der Corporate Governance eine besondere Bedeutung zu. Das Ziel liegt in einer effizienten und transparenten Führung des Unternehmens im Interesse der Kunden und Aktionäre. Nachfolgend sind die in diesem Zusammenhang wichtigsten Unternehmensinformationen der AEW Gruppe zu finden.

Diese Informationen erfolgen in Anlehnung an die Corporate-Governance-Richtlinie der SWX Swiss Exchange.

Massgebend für die publizierten Informa­tionen sind die Verhältnisse am 30. September 2006.

Wesentliche Änderungen zwischen diesem Stichtag und dem Redaktionsschluss des Geschäftsberichts sind auf Seite 10 aufgeführt.

Die Angaben zu den Mitgliedern des Ver­ waltungs­rates, der Geschäftsleitung und der Führungsstruktur beziehen sich auf den Stichtag 1. Januar 2007.

Gesellschaftsstruktur und Aktionariat Gesellschaftsstruktur Die Führungsstruktur der AEW Energie AG ist auf Seite 16 dargestellt. Zum Konsolidierungskreis der AEW Gruppe gehören nur Gesellschaften, die nicht an der Börse kotiert sind. Tabellen mit den vollkonsolidierten Gesellschaften, den equitykonsolidierten Gesellschaften und den anderen wesentlichen Beteiligungen befinden sich auf Seite 52. Es bestehen keine Kreuzbeteiligungen.

Bedeutende Aktionäre Die Aktien der AEW Energie AG befinden sich zu 100 % in der Hand des Kantons Aargau.

Kapitalstruktur Kapital Das Aktienkapital der AEW Energie AG beträgt CHF 45 000 000 und ist eingeteilt in 450 000 Namenaktien mit einem Nominalwert von je CHF 100. Die Aktien sind vollständig liberiert.

Jede Aktie gibt Anrecht auf eine Stimme an der Generalversammlung und einen verhältnismässigen Anteil an der ausgerichteten Dividende.

Die AEW Energie AG verfügt weder über genehmigtes noch über bedingtes Kapital.

Kapitalveränderungen Das Aktienkapital der AEW Energie AG hat sich seit der Gründung im Jahr 1999 nicht verändert.

Die Ausweise über die sonstigen Veränderungen des Eigenkapitals sind für die Jahresrechnung der AEW Gruppe ab Seite 45 ersichtlich.

Beschränkungen der Übertragbarkeit und Nominee-Eintragungen Das Energiegesetz des Kantons Aargau beschränkt in § 20 die Aktionärsrechte folgendermassen: Der Regierungsrat übt alle dem Kanton zustehenden Aktionärsrechte aus. Solange der Kanton über die Mehrheit der Aktienstimmen verfügt, unterliegt die Zustimmung zu den Statuten der Genehmigung durch den Grossen Rat, und es wird ein Leistungsauftrag in den Statuten oder in einem Dekret festgelegt.

Unter Berücksichtigung der Marktverhältnisse sowie der finanziellen und der energiepolitischen Interessen des Kantons kann der Regierungsrat bis zu 49 % der gesamten Aktien an Gemeinden, andere öffentliche Trägerschaften und Private veräussern. Der Grosse Rat kann beschliessen, dass mehr als 49 % der gesamten Aktien veräussert werden. Ein solcher Beschluss unterliegt dem fakultativen Referendum.

AEW ENERGIE AG

Corporate Governance

Geschäftsjahr 2005/06

Die Übertragung der Namenaktien erfolgt durch Indossament auf dem Aktientitel oder dem Zertifikat. Falls keine Titel oder Zertifikate bestehen, erfolgt die Übertragung durch Zession.

Der Eintrag in das Aktienbuch kann einem Aktienerwerber von der Gesellschaft verwei­gert werden, wenn dieser nicht ausdrücklich durch schriftlichen Antrag auf Anerkennung als Aktionär erklärt, dass er die Aktien auf eigene Rechnung erworben hat.

Auf Grund des NOK-Gründungsvertrages ergibt sich die Beschränkung, dass der Kanton Aargau keine Aktienmehrheit an der AEW Energie AG veräussern darf, solange die AEW Energie AG Aktien an der Axpo Holding AG hält. Am 30. September 2006 hielt die AEW Energie AG 14,03 % am Aktienkapital der Axpo Holding AG. Es sind keine weitergehenden ÜbertragungsBeschränkungen in den Statuten festgelegt, und es werden auch keine Nominee-Eintragungen vorgenommen.

Wandelanleihen und Optionen Die Gesellschaft hat keine Wandelanleihen ausstehend und hat keine Optionen ausgegeben.

Verwaltungsrat Der Verwaltungsrat ist verantwortlich für die Oberleitung und strategische Ausrichtung der AEW Energie AG sowie für die Aufsicht der Geschäftsleitung.

Mitglieder des Verwaltungsrates Der Verwaltungsrat besteht derzeit aus sechs ausschliesslich nichtexekutiven und unabhängigen Mitgliedern: Weder zurzeit noch in den letzten drei Geschäftsjahren gehörte ein Mitglied des Verwaltungsrates gleichzeitig der Geschäftsleitung einer zur AEW Gruppe zählenden Gesellschaft an. Eine vollständige Auflistung aller Verwaltungsratsmitglieder mit Angaben zu ihrer Person und zu ihren weiteren Tätigkeiten findet sich ab Seite 11.

AEW ENERGIE AG

Es bestehen keine Kreuzverflechtungen durch gegenseitige Einsitznahmen in Verwaltungs­räten von kotierten Gesellschaften.

Wahl und Amtszeit Die Mitglieder des Verwaltungsrates werden durch die Generalversammlung für die Dauer von drei Jahren gewählt. Eine Wiederwahl ist zulässig. Personen, die zum Zeitpunkt der Wahl das 65. Lebensjahr vollendet haben, können nicht gewählt werden.

Interne Organisation Die interne Organisation des Verwaltungsrates ist in den Statuten und im Organisationsreglement festgelegt. Neben dem Präsidenten und dem Vizepräsidenten sind keine weiteren speziellen Funktionen bestimmt. Der Sekretär muss nicht gleichzeitig Mitglied des Verwaltungsrates sein.

Die Vorbereitung der Geschäfte erfolgt in Absprache zwischen dem Präsidenten und dem Vorsitzenden der Geschäftsleitung. Der Präsident legt die anstehenden Themen und Traktanden fest. Anregungen aus dem Kreise des Verwaltungsrates und der Geschäftsleitung werden dabei berücksichtigt und aufgenommen.

Die Geschäfte werden anschliessend durch die Geschäftsleitung vorbereitet.

Der Verwaltungsrat hat je einen Prüfungs- und Finanzausschuss sowie einen Strategieausschuss gebildet. Die Mitglieder dieser Ausschüsse werden vom Verwaltungsrat gewählt und haben allgemein die Aufgabe, bestimmte Geschäfte des Verwaltungsrates vertieft zu prüfen und ihn bei seiner Aufsichtsfunktion beratend zu unterstützen. Rollen und Verantwortlichkeiten dieser Ausschüsse sind in einem Reglement festgelegt. Die Gesamtverantwortung für die an die Ausschüsse übertragenen Aufgaben bleibt beim Verwaltungsrat. Die Ausschüsse haben ausschliesslich beratenden Charakter.

Im abgelaufenen Geschäftsjahr hat der Verwaltungsrat 7 Sitzungen und 1 Klausurtagung abgehalten.

Corporate Governance

Geschäftsjahr 2005/06

Kompetenzregelung Der Verwaltungsrat hat die operative Geschäftsführung an die Geschäftsleitung delegiert. Das Organisationsreglement bestimmt die Kom­ petenzen der Geschäftsleitung. Ihr obliegen insbesondere die Antragstellung über Geschäfte, die dem Verwaltungsrat vorbehalten sind, das Erlassen von Weisungen für eine einheitliche Geschäftsführung, der Vollzug der Beschlüsse des Verwaltungsrates sowie die Anstellung und Entlassung des Personals, inklusive der Mitglieder des Kaders, exklusive der Mitglieder der Geschäftsleitung.

Informations- und Kontrollinstrumente Nach Massgabe des Organisationsreglements orientiert die Geschäftsleitung den Verwaltungsrat periodisch über den Geschäftsgang und die Lage der Gesellschaft. Ebenso finden regelmässige Gespräche zwischen dem Präsidenten und dem Vorsitzenden der Geschäftsleitung statt.

Der Präsident erhält die Protokolle der 14-tägig abgehaltenen Sitzungen der Geschäftsleitung. Über aktuelle Geschäfte und Vorkommnisse informiert der Vorsitzende der Geschäftsleitung jeweils an den Verwaltungsratssitzungen.

Geschäftsleitung Die Geschäftsleitung ist verantwortlich für die operative Führung der AEW Energie AG nach Massgabe des durch den Verwaltungsrat erlassenen Organisationsreglements. Sie vertritt die Gesellschaft auch gegenüber Dritten.

Mitglieder der Geschäftsleitung Die Geschäftsleitung besteht aus vier Mitgliedern, wobei eines den Vorsitz führt. Die Auf­ listung aller Mitglieder der Geschäftsleitung mit Angaben zu ihrer Person und ihren weiteren Tätig­keiten findet sich ab Seite 14.

Die AEW Energie AG hat keine Managementaufgaben an Dritte übertragen, die ausserhalb der AEW Gruppe stehen.

Entschädigungen, Beteiligungen und Darlehen Inhalt und Festsetzungsverfahren der Entschädigungen Die Mitglieder des Verwaltungsrates erhalten eine feste Entschädigung, deren Höhe für den Präsidenten und die weiteren Verwaltungsräte abgestuft ist. Zusätzlich wird ein Sitzungsgeld ausbezahlt. Die Höhe der Entschädigung wird vom gesamten Verwaltungsrat bestimmt.

Die Entschädigung für die Mitglieder der Geschäftsleitung besteht aus einem Grundgehalt, das durch den Verwaltungsrat festgelegt wird.

Zusätzlich beschliesst der Verwaltungsrat die Erfolgsprämie für die Geschäftsleitung.

Entschädigungen an Organmitglieder Im Geschäftsjahr 2005/06 betrug die Summe der Entschädigungen für die Mitglieder des Verwaltungsrates rund CHF 158 000. Dabei betrug die höchste Einzelentschädigung CHF 51 000.

An die Mitglieder der Geschäftsleitung wurde im Geschäftsjahr 2005/06 gesamthaft eine Entschädigung von CHF 1,029 Mio. ausgerichtet.

Abgangsentschädigungen oder Entschädigungen an ehemalige Organmitglieder wurden nicht ausgerichtet.

Es sind keine Optionen, Organdarlehen oder zusätzlichen Honorare und Vergütungen an Organmitglieder gewährt oder ausgerichtet worden.

Mitwirkungsrechte der Aktionäre Die Vermögens- und Mitwirkungsrechte der Aktionäre sind im Obligationenrecht und in den Statuten geregelt. Es bestehen keine statutarischen Regelungen, die vom Gesetz abweichen.

Auch bestehen keine Stimmrechtsbeschränkungen, und die Statuten nennen keine besonderen Abstimmungsquoren.

AEW ENERGIE AG

Corporate Governance

Geschäftsjahr 2005/06

10 Kontrollwechsel und Abwehrmassnahmen Die Statuten sehen keine Abwehrmassnahmen vor. Es bestehen keine langfristigen vertraglichen Bindungen mit Verwaltungsrats- und Geschäftsleitungsmitgliedern. Abgangsentschädigungen wurden keine vereinbart.

Revisionsstelle Amtsdauer Seit der Gründung der AEW Energie AG im Jahre 1999 amtet PricewaterhouseCoopers (PWC) als Revisionsstelle. Die Revisionsstelle wird jeweils für ein Jahr von der Generalversammlung gewählt oder bestätigt. Der amtierende Mandatsleiter der PWC übt seine Funktion seit 1999 aus.

Honorare Die Entschädigung an die Revisionsstelle für die Prüfung des Einzel- und Gruppenabschlusses der AEW Energie AG belief sich im Berichtsjahr auf CHF 130 000. Die Honorare der Revisionsstelle für zusätzliche Dienstleistungen, die nicht die Revisionstätigkeit betrafen, beliefen sich auf CHF 100 000.

Aufsichts- und Kontrollinstrumente gegenüber der Revision Der Prüfungs- und Finanzausschuss des Verwaltungsrates überprüft periodisch die Einhaltung des mit der Revisionsstelle abgesprochenen Prüfplans. Die Verantwortung liegt beim Gesamtverwaltungsrat.

Informationspolitik Als Unternehmen der öffentlichen Hand ist die AEW Energie AG einer offenen und sachgerechten Informationspolitik verpflichtet. Mit den externen und internen Anspruchsgruppen wie Aktionären, Kunden, Behörden, Stimmbürgern, Journalisten, Politikern, Zulieferern und Mitarbeitenden führt die AEW Energie AG einen kontinuierlichen Dialog mit dem Ziel, Glaubwürdigkeit und Vertrauen zu fördern und somit mehr Verständnis für unternehmerische Entscheide zu schaffen.

Deshalb ist es der AEW Energie AG wichtig, einen glaubwürdigen Kommunikationsstil zu pflegen: – aktiv und kontinuierlich – umfassend, zeitgerecht und aktuell – sachgerecht und verständlich – zielgerichtet und wahrheitsgetreu – persönlich und offen Der Aktionär, die Kunden und die Öffentlichkeit werden durch die AEW Energie AG mit dem Geschäftsbericht und an der Bilanzmedienkonferenz über den Geschäftsverlauf, die Organisation und die Strategie informiert. Das laufend aktualisierte Internetangebot unter www.aew.ch sowie Medienmitteilungen zu wichtigen Ereignissen runden die Kommunikation der AEW Energie AG ab. Mit dem Kundenmagazin «Strom» und dem Mitarbeitermagazin «KONTAKT» stehen zwei Printmedien für die externe und interne Kommunikation zur Verfügung.

Die AEW Energie AG ordnet der Umwelt einen hohen Stellenwert zu. Auskunft über Umweltziele und Umweltleistungen des Unternehmens gibt der Umweltbericht.

Wesentliche Änderungen seit dem 30. September 2006 Es bestehen keine wesentlichen Änderungen seit dem 30. September 2006.

AEW ENERGIE AG

Corporate Governance

Verwaltungsrat

Mitglieder des Verwaltungsrates

Ernst Werthmüller Jahrgang 1949 Schweizer Funktion Präsident des Verwaltungsrates seit 2005 Mitglied des Verwaltungsrates seit 1997 Mitglied Strategieausschuss Mitglied Prüfungs- und Finanzausschuss Ausbildung dipl. Masch. Ing. HTL (FH) Marketing, HSG St. Gallen Executive Development, IMD Lausanne Tätigkeiten in Führungsoder Aufsichtsgremien in der Schweiz Mitglied in folgenden Verwaltungsräten: Ferrum AG, Rupperswil / Kraftwerk Augst AG, Augst / Aarewerke AG, Klingnau / Nordostschweizerische Kraftwerke AG, Baden Tätigkeiten in Führungsoder Aufsichtsgremien im Ausland Mitglied in folgenden Aufsichtsräten: Kraftwerk Reckingen AG, Reckingen (stv. Vorsitzender) / Rheinkraftwerk Säckingen AG, Bad Säckingen Mitglied in Verwaltungsräten der BourdonHaenni Group in Singapur, Venezuela

11

Peter C. Beyeler Jahrgang 1945 Schweizer Funktion Vizepräsident und Mitglied des Verwaltungsrates seit 2001 Mitglied Strategieausschuss Ausbildung dipl. Bauing. ETH Tätigkeiten in Führungsoder Aufsichtsgremien in der Schweiz Mitglied des Verwaltungsrates der Axpo Holding AG, Baden Amtliche Funktionen und politische Ämter Regierungsrat des Kantons Aargau, Vorsteher Departement Bau, Verkehr und Umwelt

AEW ENERGIE AG

Corporate Governance

12

Verwaltungsrat

Mitglieder des Verwaltungsrates

Peter Bryner Jahrgang 1961 Schweizer, Italiener Funktion Mitglied des Verwaltungsrates seit 2005 Ausbildung dipl. Elektroinstallateur Erwachsenenbildner, Fachautor Tätigkeiten in Führungsoder Aufsichtsgremien in der Schweiz Präsident des Verwaltungsrates der Immobilien AEW AG, Aarau Mitglied in folgenden Verwaltungsräten: EFA Energie Freiamt AG, Muri / Nordwest Energie AG, Aarau Amtliche Funktionen und politische Ämter Grossrat des Kantons Aargau

AEW ENERGIE AG

Ernst Frey Jahrgang 1949 Schweizer Funktion Mitglied des Verwaltungsrates seit 2005 Ausbildung dipl. Bauing. ETH / SIA Tätigkeiten in Führungsoder Aufsichtsgremien in der Schweiz Präsident in folgenden Verwaltungsräten: Kraftwerk Augst AG, Augst / Ernst Frey AG, Kaiseraugst / Buebechilch AG, Kaiseraugst / Immoka Immobilien AG, Kaiseraugst Mitglied in folgenden Verwaltungsräten: Axpo Holding AG, Baden / BEC AG, Gipf-Oberfrick / Belagswerk Rinau AG, Kaiseraugst / Regio-Wiederverwertungs AG, Kaiseraugst / Immobilien AEW AG, Aarau / Stiftungsratspräsident der Vorsorgestiftung der Frey-Unternehmungen / Präsident Verband der Kies- und Betonwerke Aargau, VKB

Corporate Governance

Verwaltungsrat

13

Dr. Olivier Robert Jahrgang 1947 Schweizer Funktion Mitglied des Verwaltungsrates seit 2002 Ausbildung Dr. iur. Rechtsanwalt Tätigkeiten in Führungsoder Aufsichtsgremien in der Schweiz Mitglied in folgenden Verwaltungsräten: Kernkraftwerk Leibstadt AG, Leibstadt / Kraftwerk Augst AG, Augst / Immobilien AEW AG, Aarau Leitungs- und Beraterfunktionen für wichtige Interessengruppen Mitglied der Rechtskommission VSE und Swisselectric

Kurt Schmid Jahrgang 1954 Schweizer Funktion Mitglied des Verwaltungsrates seit 2005 Mitglied Prüfungs- und Finanzausschuss Ausbildung dipl. Betriebsökonom HWV/FH, Wirtschaftsprüfer KMU-Diplom HSG Management-Ausbildung an der University of Massachusetts, Boston Tätigkeiten in Führungsoder Aufsichtsgremien in der Schweiz Verwaltungsrat und Geschäftsleiter der UTA & Schmid Revisions AG, Böttstein / Mitinhaber der UTA TREUHAND GRUPPE Baden, Kleindöttingen, Lenzburg, Menziken Mitglied in folgenden Verwaltungsräten: Aurica AG, Kaiseraugst / Fernwärme Siggenthal AG, Obersiggenthal / Nordwest Energie AG, Aarau / Asana Gruppe, Spital LeuggernMenziken / LB Logistikbetriebe AG, Baden / Refuna AG, Böttstein / Trias Immobilien- und Verwaltungs AG, Baden / Schweiz-Immo AG, Baden / Stiftungsrat der UTA Sammelstiftung, Böttstein / Vizepräsident Aargauischer Gewerbeverband Amtliche Funktionen und politische Ämter Gemeindeammann Lengnau AG

Sekretär des Verwaltungsrates Hansjürg Hasler, Ehrendingen

AEW ENERGIE AG

Corporate Governance

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Geschäftsleitung

Mitglieder der Geschäftsleitung

Peter Bühler Jahrgang 1953 Schweizer Operative Führungsaufgaben / Funktion Vorsitzender der Geschäftsleitung Ausbildung dipl. Kult. Ing. ETH Eidgenössisch patentierter Ingenieur-Geometer General-Management-Ausbildung am Universitätsseminar der Wirtschaft, Gracht bei Köln Beruflicher Hintergrund / frühere Tätigkeiten 1981–1985: Leitender Ingenieur, Ing. Büro R. Knoblauch, Wohlen AG Seit 1985: Aargauisches Elektrizitätswerk Aarau bzw. AEW Energie AG, Stabs- und Linienfunktionen Seit 1992: Mitglied der Geschäftsleitung Seit 2000: Vorsitzender der Geschäftsleitung Tätigkeiten in Führungsoder Aufsichtsgremien in der Schweiz Präsident der Nordwest Energie AG, Aarau / Vizepräsident der EFA Energie Freiamt AG, Muri / Mitglied des Verwaltungsrates der Kraftwerk Augst AG, Augst / Mitglied im Vorstand des Verbandes Schweizerischer Elektrizitätsunternehmen (VSE) Tätigkeiten in Führungsoder Aufsichtsgremien im Ausland Mitglied in folgenden Aufsichtsräten: Rheinkraftwerk Säckingen AG, Bad Säckingen / Rheinkraftwerk Albbruck-Dogern AG, Freiburg i. Br. (1. stv. Vorsitzender) / Kraftwerk Reckingen AG, Reckingen

AEW ENERGIE AG

Conrad Munz Jahrgang 1947 Schweizer Operative Führungsaufgaben / Funktion Leiter Geschäftsbereich Finanzen Stv. Vorsitzender der Geschäftsleitung Ausbildung lic. oec. publ. (Universität Zürich, Fachrichtung Betriebswirtschaft) Beruflicher Hintergrund / frühere Tätigkeiten 1976–1982: Motor Columbus AG, Betriebs- und Energiewirtschaft 1983–1999: Leitung Städtische Werke Baden (Regionalwerke AG Baden) Seit 1999: AEW Energie AG, Stv. Vorsitzender der Geschäftsleitung Tätigkeiten in Führungsoder Aufsichtsgremien in der Schweiz Vizepräsident in folgenden Verwaltungsräten: Limmatkraftwerke AG, Baden / BEC AG, GipfOberfrick / Mitglied des Verwaltungsrates der Refuna AG, Böttstein / Axpo Informatik AG, Baden Leitungs- und Beraterfunktionen für wichtige Interessengruppen Leiter der VSE-Kommission für Fragen der Kostenrechnung Amtliche Funktionen und politische Ämter Einwohnerrat Baden

Corporate Governance

Geschäftsleitung

15

Hans Rudolf Hagmann Jahrgang 1946 Schweizer

Dr. Hubert Zimmermann Jahrgang 1958 Schweizer

Operative Führungsaufgaben / Funktion Leiter Geschäftsbereich Anlagen Mitglied der Geschäftsleitung Ausbildung dipl. El. Ing. ETH Betriebswirtschaftsingenieur HTL/NDS Nachdiplom in Internationalem Management und Beschaffung Beruflicher Hintergrund / frühere Tätigkeiten 1971–1980: BBC Baden und Turgi, Entwicklungsingenieur für Stromrichter sowie Linienfunktionen in diesem Bereich 1980–1991: BBC Turgi und ABB Drives, Leiter Entwicklung und Konstruktion der Leittechnik für Stromrichteranwendungen Seit 1991: Aargauisches Elektrizitätswerk bzw.

AEW Energie AG, Stabs- und Linienfunktionen Seit 2000: Mitglied der Geschäftsleitung Tätigkeiten in Führungsoder Aufsichtsgremien in der Schweiz Präsident der Durena AG, Lenzburg / Mitglied des Verwaltungsrates der Certum Sicherheit AG, Dietikon

Operative Führungsaufgaben / Funktion Leiter Geschäftsbereich Vertrieb Mitglied der Geschäftsleitung Ausbildung Fernmelde- und Elektronikapparatemonteur Dr. phil. II, Physiker General-Management-, Betriebswirtschaftsund Marketing-Ausbildung an der Universität St. Gallen Beruflicher Hintergrund / frühere Tätigkeiten 1984–1988: Tätigkeiten als Werkstudent in Lehre und Industrie-Forschung 1988–1991: Assistent am Physik-Institut der Universität Zürich 1991–1996: Entwicklungsleiter Brugg Telecom AG 1996–2004: Aargauisches Elektrizitätswerk bzw.

AEW Energie AG, Leiter Litecom Seit 2004: Mitglied der Geschäftsleitung Tätigkeiten in Führungsoder Aufsichtsgremien in der Schweiz Präsident des Verwaltungsrates der Litecom AG, Aarau / Vizepräsident der Wassmer & Zürcher Antennensysteme AG, Turgi / Mitglied des Verwaltungsrates der Juvent SA

AEW ENERGIE AG

Führungsstruktur

Geschäftsjahr 2005/06

Führungsstruktur der AEW Energie AG

16

Stand: 1. Januar 2007

Geschäftsleitung VGL: P. Bühler, SVGL: C. Munz, H. R. Hagmann, Dr. H. Zimmermann

Kraftwerke

Direktionsstab

P. Schüepp

U. Kopp, Personal E. Piller, Unternehmenskommunikation

Finanzen

Vertrieb

Anlagen

C. Munz

Dr. H. Zimmermann

H.R. Hagmann

Controlling

Energiewirtschaft

RC Bremgarten

D. Stäger

Asset Management Dr. G. Castelli

C. Wildi Informatik und Organisation C. Urbani

Wärme

Betrieb

RC Lenzburg

A. Hagenbuch

M. Blättler

W. Baldenweg

Dienste

Detailkunden

Netzinfrastruktur

RC Rheinfelden

H. Sallenbach

P. Küng

P. Hugentobler

U. Solenthaler

Rechnungswesen

Grosskunden

Telematik

RC Turgi

F. J. Brandl

M. Huser

F. Mathys

R. Soland

Telekom

Vermessung

M. von Arx

K. Scheiwiller

= Fachstelle

AEW ENERGIE AG

J. Füglistaler

Stromgeschäft

Geschäftsjahr 2005/06

Stromgeschäft: Energiebedarf stark gestiegen

17

Stromabsatz

Strombeschaffung

Im Geschäftsjahr 2005/06 ist der Stromabsatz insgesamt deutlich gestiegen. Alle Kundensegmente trugen zum erhöhten Stromabsatz bei.

Die Treiber dieser Entwicklung waren die anhaltend hohe Bautätigkeit und der damit verbundene Bevölkerungszuwachs, der gesteigerte Privatkonsum, die gute Auslastung in Industrie und Gewerbe und die Witterung, insbesondere im Winterhalbjahr.

Die Strombeschaffung erreichte, bedingt durch den grösseren Absatz, mit 4 047,6 Mio. kWh einen neuen Spitzenwert. Diese Menge wurde zu rund 91,6 % durch Lieferungen der Axpo Vertrieb AG gedeckt. Seit dem 1. Oktober 2005 werden die Energieanteile aus der Kraftwerk Augst AG und der Limmatkraftwerke AG wieder durch die AEW Energie AG selber verwertet. Ihr Beschaffungsanteil betrug 5,0 %. Die direkten Einspeisungen von unabhängigen Produzenten in das Netz und Lieferungen Dritter teilten sich den Rest. Dieser blieb anteilmässig praktisch unverändert.

Die einzelnen Kundensegmente entwickelten sich unterschiedlich stark. Die höchste Zunahme verzeichnete die Detailversorgung. Einen ähnlichen Zuwachs hatten auch die Endverteiler, während Grosskunden nur knapp die Hälfte dieses Wachstums erreichten.

Stromabsatz nach Hauptsegmenten

Strombeschaffung nach Lieferanten GWh

100%

4200 90%

4000 80%

3800 70%

3600 60%

3400

50%

3200

40%

3000

30%

20%

2800

10%

2600

0%

2400 00/01

01/02

02/03

03/04

04/05

05/06 Geschäftsjahr

00/01

01/02

02/03

Endverteiler

Axpo Vertrieb AG

Grosskunden

Eigenproduktion

Detailversorgung

Unabhängige Produzenten

03/04

04/05

05/06 Geschäftsjahr

Dritte

AEW ENERGIE AG

Stromgeschäft

Geschäftsjahr 2005/06

18 Stromkennzeichnung Mit der Revision der Energieverordnung (ENV) ist per 1. Januar 2005 die Stromkennzeichnungspflicht in der Schweiz eingeführt worden. Damit sind alle Stromlieferanten verpflichtet, einmal jährlich ihre Endverbraucher über die Herkunft des im Vorjahr gelieferten Stromes zu informieren und eine Elektrizitätsbuchhaltung zu führen.

Ausgewiesen werden die prozentualen Antei­ le der eingesetzten Energieträger sowie die Herkunft des Stromes (Produktion im Inland oder Ausland).

Die Stromkennzeichnung der AEW Energie AG wird hauptsächlich durch den Liefermix der Axpo Vertrieb AG bestimmt.

Liefermix Axpo Vertrieb AG 2005 16,3 %

49,1 %

34,6 %

NE: Kernenergie Ausland NE: Kernenergie Inland EE: Wasserkraft Inland

Stromkennzeichnung AEW Energie AG 2005 17,4 %

33,4 %

NE: Kernenergie Ausland NE: Kernenergie Inland

AEW ENERGIE AG

1,7 %

47,5 %

NE: Abfälle Inland EE: Wasserkraft, Wind, Sonne, Biomasse Inland

Stromverwertung der eigenen Energieproduktion Im Geschäftsjahr 2005/06 erfolgte die Verwertung der Energie aus eigenen Produk­ tionsstätten sowie der Beteiligungs- und Vorzugsenergie zum überwiegenden Teil über die Nordostschweizerische Kraftwerke AG. Die Beteiligungsenergien aus der Kraftwerk Augst AG und der Limmatkraftwerke AG verwertete die AEW Energie AG selbst. Die unterdurchschnittliche Wasserführung erlaubte lediglich eine Produktion von 91 % der Normalproduktion in Augst und von 92 % in den Limmatkraftwerken. Hier ergab sich zudem ein geplanter Produktionsunterbruch in Verbindung mit der Inbetriebnahme der zweiten Maschinengruppe, im Zuge der Leistungserhöhung des Kraftwerkes Kappelerhof.

Der Betrieb der Kraftwerke in Bremgarten (Kraftwerk Bremgarten-Zufikon und Kraftwerk Bremgarten-Bruggmühle) verlief ohne nennenswerte Probleme. An der Ausbaggerung der Reuss partizipierte die AEW Energie AG mit einem Kostenanteil von 75 %, entsprechend rund CHF 2,1 Mio. Zusammen mit weiteren Massnahmen in Verbindung mit dem Hochwasser von 2005 verteuerte dies die Produktion stark. Die Jahresproduktion erreichte mit 105 Mio. kWh 98 % des langjährigen Mittelwertes. Allerdings variierte die Wasserführung aussergewöhnlich. Deshalb betrug die Produktion im Winterhalbjahr lediglich 75 % des langjährigen Mittels. Im Sommerhalbjahr hingegen konnten 11 % mehr Strom produziert werden.

Stromgeschäft

Geschäftsjahr 2005/06

Endverteiler und Grosskunden: Konsolidierung der Marktaktivitäten durch die AEW Energie AG Die per 1. Oktober 2004 neu ausgerichteten Marktaktivitäten im Segment der Endverteiler und Grosskunden wurden in der Berichtsperiode gefestigt. Ein spezielles Augenmerk galt dabei einer verstärkten Kundenorientierung durch adäquate Beratung und Betreuung.

Veranstaltungsreihe «Strom Forum Aargau» Die Endverteiler wurden anlässlich zweier gut besuchter Anlässe «Strom Forum Aargau» über aktuelle Themen informiert. Einerseits ging es um die gesetzlich ab 2005 vorgeschriebene Umsetzung der Stromkennzeichnung gegenüber den Endkunden, im Weiteren um einen Ausblick auf die künftigen Entwicklungen und Herausforderungen beim Strommarkt. Der zweite Anlass befasste sich mit der in Zusammenarbeit mit dem Verband Aargauischer Stromkonsumenten (VAS) und mit Blick auf die geplante Trennung von Netz und Energie bearbeiteten Weiterentwicklung des Vertragswerks. Abgerundet wurde dieser Anlass durch einen interessanten, von kompetenter Seite vorgeführten Erfahrungsbericht aus einem liberalisierten Markt.

Verband Aargauischer Stromkonsumenten (VAS) In verschiedenen Arbeitsgruppen wurden gemeinsame Themen wie zum Beispiel die Weiterentwicklung des Vertragswerkes mit Blick auf die geplante Trennung von Netz und Energie behandelt.

19

Produkte-Portfolio Das Produkte-Portfolio mit wählbaren Produkten für Endverteiler und Grosskunden wurde auf Grund der positiven Erfahrungen beibehalten.

Industriellen Grosskunden mit prognostizierbarem Verbrauch werden Produkte angeboten, die eine Aufteilung des Mengenrisikos in Bezug auf die Risikofähigkeit des Kunden ermöglichen.

Bearbeitet wurden auch verschiedene Anfragen von industriellen Grosskunden bezüglich fallweiser Durchleitung von elektrischer Energie. Die erstellten Offerten dienten den Kunden zur Abklärung alternativer Beschaffungsmöglichkeiten und der Entscheidungsvorbereitung.

Zusammenarbeit bei Naturstromprodukten Erfolgreich intensiviert wurde die Zusammenarbeit mit rund 70 Endverteilern zur Vermarktung von «Aargauer Strom aus Sonne + Wasser» und von «Axpo Naturstrom». In einigen Fällen beschaffen Endverteiler Naturstrom für den Betrieb der öffentlichen Beleuchtung, des Wasserwerks oder anderer Gemeindeanlagen. Die erfolgreichsten fünf Vermarkter von Naturstromprodukten wurden mit einem Kundenanlass belohnt.

Erstmals offerierte die AEW Energie AG allen Endverteilern und Grosskunden die Möglichkeit, durch den Zukauf von Zertifikaten für Strom aus Wasserkraft ihren eigenen Strommix zu gestalten.

AEW Bonus Der in der Vorperiode aufgrund des Geschäftsergebnisses bei in 16 kV belieferten Endverteilern und Grosskunden eingeführte zusätzliche AEW Bonus wurde dank der aussergewöhnlichen Situation mit nochmaligen Sondererträgen weitergeführt. Damit konnte die AEW Energie AG bei Endverteilern und Grosskunden das kompetitive tiefe Preisniveau halten. Für das Geschäftsjahr 2006/07 wird der AEW Bonus in reduziertem Umfang ausgerichtet.

AEW ENERGIE AG

Stromgeschäft

20

Geschäftsjahr 2005/06

Detailversorgung Der bestehende Konzessionsvertrag mit den meisten Einwohnergemeinden der AEW Detailversorgung läuft am 30. September 2007 ab.

Da sich die Rahmenbedingungen besonders mit der geplanten Liberalisierung im Strommarkt än­ dern, wurde der Konzessionsvertrag zusammen mit der Interessengemeinschaft Detailbezugsgemeinden der AEW (IGD) überarbeitet und mittels zweier Gutachten durch spezialisierte Rechtsanwälte überprüft. Der neue Konzes­ sionsvertrag ermöglicht erstmals die Trennung von Netz und Energie. Er wurde den Gemeindevertretern in mehreren Informationsveranstaltungen ausführlich vorgestellt. Erfreulicherweise fand das neue Vertragswerk bei den Gemeindeversammlungen durchwegs breite Zustimmung.

Der neue Konzessionsvertrag entspricht dem aktuellen Stand der Gesetzgebung und bietet auch unter Marktbedingungen eine partnerschaftliche Grundlage für eine langfristige, effiziente und solidarische Zusammenarbeit mit den Gemeinden.

Der gute Geschäftsgang aus dem Vorjahr ermöglichte es, die Kunden der Detailversorgung erneut von einem AEW Bonus profitieren zu lassen.

Die AEW Preise in der Detailversorgung liegen für Privatkunden und KMU deutlich unter dem Durchschnitt im Vergleich zu anderen Marktgebieten in Deutschland und in der Schweiz. Für das folgende Geschäftsjahr wird der AEW Bonus in reduziertem Umfang ausgerichtet.

AEW ENERGIE AG

Strom aus erneuerbaren Energien Strom aus erneuerbaren Energiequellen ist nicht nur ein vorübergehender Trend, sondern eine auf besondere Nachhaltigkeit ausgerichtete Energieform.

Die Vermarktung von erneuerbaren Energien konnte erfolgreich weiterentwickelt werden.

Neu bietet die AEW Energie AG ihren Kunden das Produkt AEW Flussperle aus dem Kraftwerk Augst an. Für einen Aufpreis von 1 Rp./kWh können die Kunden ihren gesamten Energiebedarf mit AEW Naturstrom aus einem Flusskraftwerk decken. Kunden, die eine Vorliebe für Windstrom haben, können mit dem Produkt AEW Windperle eine Tranche (1 000 kWh) Windstrom aus dem Windkraftwerk Juvent SA erwerben, an dem die AEW Energie AG beteiligt ist.

Wiederum nahmen ca. 8 000 Kunden am Programm «Aargauer Strom aus Sonne + Wasser» teil. Zusammen mit der AEW Energie AG vermarkten Endverteiler Strom von aargauischen Kleinproduzenten. Kleinbeiträge ohne weitere Verpflichtung sind eine bedürfnisgerechte Vermarktungsform zusätzlich zur Vollversorgung.

Erneut konnten aus dem geäufneten Fonds wirkungsvolle Beiträge an Neuanlagen ausbezahlt werden.

Wärmegeschäft

Geschäftsjahr 2005/06

Wärme

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Erneuerbare Energien Die Abhängigkeit von fossilen Brennstoffen wird zunehmend zur Belastung, sowohl finanziell als auch ökologisch. Die Zukunft gehört daher im Wärmegeschäft vermehrt den erneuerbaren Energien. Die Alternativen zu fossilen Brennstoffen liefert die Natur auch in Form von Biomasse und Erdwärme.

Der Umstieg auf einheimische Energie lohnt sich.

Im Schweizer Wald wächst fast doppelt so viel Holz nach, wie genutzt wird. Mit dem zusätzlich verfügbaren Energieholzpotenzial könnten rund eine Million Minergiewohnungen nachhaltig geheizt werden, ohne höherwertige Holzsortimente zu konkurrenzieren. Auch Pelletheizungen zeigen sich als eine sehr innovative Heizmöglichkeit, insbesondere für kleine und mittlere Objekte. Zusammenfassend kann festgehalten werden, dass auf Grund der stark gestiegenen Preise der fossilen Energieträger die erneuerbaren Energien keine Nischenprodukte mehr darstellen, sondern absolut attraktiv und konkurrenzfähig sind.

Wärmecontracting Die AEW Energie AG hat in den vergangenen Jahren ein grosses Know-how bei der wirtschaftlich und ökologisch sinnvollen Anwendung erneuerbarer Energien erarbeitet. Dadurch profitieren die Kunden heute ihrerseits durch den Anzahl der durch die AEW Energie AG betriebenen Wärmeanlagen

Erfolgreiches Geschäftsjahr im AEW Wärmegeschäft Das Geschäftsjahr 2005/06 zeichnete sich durch eine sehr rege Offerttätigkeit auf dem Gebiet für Holz- und Pelletwärmeverbunde aus. Eine ebenfalls steigende Nachfrage erfuhr der Wärmepumpeneinsatz.

Aus diesen Tätigkeiten resultierten Bestellungen für 4 Wärmeverbunde, je zwei auf Basis von Holzschnitzeln und Holzpellets mit einer Gesamtleistung von über 2 MW. Die Wärmeverbunde Wohlenschwil und Uerkheim sowie die Wärmeversorgung der Schulanlage in Kaisten wurden erfolgreich in Betrieb genommen. Auch beim Wärmeverbund in Unterkulm konnten weitere Wärmebezüger gewonnen werden.

Der Wärmeabsatz konnte gegenüber dem Vorjahr um rund 20 % auf neu rund 28 GWh gesteigert werden.

Energieabgabe der durch die AEW Energie AG betriebenen Wärmeanlagen 30000

25

25000

20

20000

Energieabgabe in MWh

30

15

Anzahl Anlagen

Bau und Betrieb von ökologischen Wärmeerzeugungsanlagen.

Die Anwendung erneuerbarer Energien ermöglicht bei den Anlagen der AEW Energie AG bereits heute eine jährliche Einsparung von 4 460 Tonnen CO2.

10

5

0

02/03

03/04

04/05

05/06

Geschäftsjahr

15000

10000

5000

0

02/03

03/04

04/05

Wärmepumpe

Holz

Wärmepumpe

Holz

Öl/Gas

Fernwärme

Öl/Gas

Fernwärme

05/06

Geschäftsjahr

AEW ENERGIE AG

Telekommunikation

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Geschäftsjahr 2005/06

Telekommunikation Aktives Netz Das seit Ende 2005 vollständig auf die aktuellste Technologie erneuerte Telekommunikationsnetz ist mit einer grossen Anzahl Verbindungen gut ausgelastet. Neue Kundenverbindungen mit grossen Bandbreiten erforderten bereits in diesem Jahr entsprechende Nachrüstungen. Vier bestehende Standorte wurden mit einer der modernsten und leistungsfähigsten Multiser­ viceplattformen auf eine Transportkapazität von 80 Gigabit erweitert. Der Ausbau wurde Ende September abgeschlossen. Die ersten Kundenverbindungen sind über diese neue Ausrüstung in Betrieb.

Lichtwellenleiternetz Das Lichtwellenleiternetz (LWL) dient in erster Linie den Telekommunikationsbedürfnissen der AEW Energie AG zur Steuerung und Überwachung des elektrischen Netzes. Damit ist aber die Kapazität der Lichtwellenleiter bei Weitem nicht ausgenutzt. Die Restkapazität wird für das Telekommunikationsgeschäft eingesetzt. Die Erweiterung und Verbesserung der Telekommunikationsverbindungen für die Netznutzung und für unsere Telekommunikationskunden erfordert regelmässige Investitionen. Im Berichtsjahr wurden diverse Lichtwellenleiterstrecken erweitert oder neu erstellt. Speziell erwähnenswert sind die Neubauten: Lenzburg–Wildegg, Aarau–Suhr– Schafisheim sowie die neue LWL-Verbindung Wohlen–Muri zur Verbesserung der Kommunikationsanbindung des Unterwerks Muri.

Der Ausweitung der Telekommunikationsmöglichkeiten dienen auch der Zusammenschluss mit dem LWL-Netz der CKW sowie diverse Ausbauten im Stadtnetz Zürich im Auftrag der Litecom AG.

AEW ENERGIE AG

Dienstleistungen

Geschäftsjahr 2005/06

Dienstleistungen

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Zu den netznahen Dienstleistungen zählen Tätigkeiten, die zwar einen Bezug zu den Kernaufgaben der AEW Energie AG haben, aber nicht unmittelbar zum Kernprozess der Stromverteilung gehören. Es sind dies unter anderem: Aufgaben im Bereich der Netzinfrastruktur wie Contracting, Engineering, Bau von Leitungen und Transformatorenstationen, Betriebsführung und Installationskontrollen bei Kunden, aber auch die Betreuung der öffentlichen Beleuchtung im Auftrag von Gemeinden, Messdienstleistungen oder die Vermietung von Betriebsmitteln in Zeiten, wo diese nicht für den eigenen Betrieb benötigt werden.

So wurden sie für verschiedene Bauprojekte eingesetzt. Auch bei der Beach-Party in Lengnau und beim Country-Festival in Schupfart haben sie ihre Zuverlässigkeit bewiesen.

Auch wenn einzelne Aufträge oft nur einen kleinen Betrag einbringen, konnte der Umsatz an netznahen Dienstleistungen in der Summe gegenüber dem Geschäftsjahr 2004/05 nochmals deutlich auf CHF 7,9 Mio. gesteigert werden.

Die nachfolgend erwähnten Beispiele sind nur ein kleiner Querschnitt aus dem gesamten Tätigkeitsbereich.

Netzberechnungen

Bau einer Mittelspannungsanlage

Eine recht aufschlussreiche Möglichkeit zur Zustandsbeurteilung von Anlagen sind thermografische Messungen. Als Dienstleistung konnten solche Messungen an Niederspannungs-Schaltanlagen in mehreren Industrie- und Gewerbe­ betrieben ausgeführt werden.

Für die Pavatex Cham konnte während der Betriebsferien dieser Firma eine neue Mittelspannungsschaltanlage erstellt werden. Diese Anlage besteht aus 18 Feldern. Die Leistungen der AEW Energie AG umfassten sowohl Projek­ tierung als auch Montage. Die Inbetriebnahme verlief dank guter Planung reibungslos und ohne Verspätungen.

Vermietung von Notbetriebsmitteln Um auch bei Netzausfällen auf die Versorgung von Kunden vorbereitet zu sein, ist die AEW Energie AG im Besitz diverser Notstromaggregate. Zwei davon sind selbstfahrende Notstromgruppen: dieselbetriebene Kleinkraftwerke mit einer Leistung von 500 kVA und 650 kVA, welche fest auf einem Lastwagenchassis montiert sind.

Da Netzausfälle eher selten sind, werden diese Anlagen auch für besondere Zwecke vermietet.

Bau von Transformatorenstationen Auch im Direktversorgungsgebiet der AEW Energie AG kann der Bau einer Transformatorenstation als netznahe Dienstleistung gelten. Dies ist der Fall, wenn ein Kunde einen Anschluss am 16-kV-Netz für eine betriebseigene Station benötigt. Ein derartiges Projekt konnte für die Mineralquelle Zurzach AG sehr kurzfristig realisiert werden.

Für einzelne Endverteiler wurden Lastflussberechnungen durchgeführt und Schutzkonzepte entwickelt. Diese Dienstleistung ermöglicht Endverteilern, ihr Know-how in die Netzplanung einzubringen, ohne dass sie selbst die entsprechende Software erwerben müssen.

Instandhaltung auch als Dienstleistung

Netzbau Die AEW Energie AG realisierte für die Elektra Genossenschaft Gipf-Oberfrick und die Elektra Genossenschaft Wölflinswil grössere Netzausbauten in deren Verteilnetz.

AEW ENERGIE AG

Netze

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Geschäftsjahr 2005/06

Netzinfrastruktur Unterwerk Baden

Unterwerk Rheinfelden

Nach der Inbetriebnahme des neuen Unterwerks Baden an der Römerstrasse im Jahr 2005 erfolgte im Berichtsjahr noch der Rückbau des bisherigen Unterwerks im Kappelerhof. Dieses war 1946 letztmals erneuert worden. Damit ist eine der ältesten Anlagen nach 60 Jahren ersetzt, und der Standort, welcher 1921 bezogen wurde, konnte nach 85-jähriger Nutzung durch die AEW Energie AG an die Regionalwerke AG Baden zurückgegeben werden.

Für die Modernisierung der Anlagen in Rheinfelden wird ein Neubau erstellt. Als Standort konnte ein direkt ans Regional-Center Rheinfelden angrenzendes Grundstück erworben werden.

Das Bewilligungsverfahren ist abgewickelt und erste Schritte zur Realisierung sind vollzogen.

Bereits verlegt wurden die Kabelleitungen, die im Bereich der Baugrube liegen. Die Resultate einer kürzlich abgeschlossenen Studie zur Erdbebensicherheit von Gebäuden im Eigentum der AEW Energie AG sind in die Auslegung dieses Unterwerks eingeflossen.

Unterwerk Dättwil Im Zusammenhang mit dem Spannungsumbau der Regionalwerke AG Baden (RWB) von 8 kV auf 16 kV waren im Unterwerk Dättwil die Transformatoren 50/8 kV durch solche mit einer Übersetzung von 50/16 kV zu ersetzen. Der Umbau konnte vollständig abgeschlossen werden. Für die RWB stehen im UW Dättwil nun drei Transformatoren mit einer Gesamtleistung von 46 MVA zur Verfügung.

Unterwerk Bremgarten Der Umbau des Unterwerks Bremgarten von 50 kV auf 110 kV ist bis auf die Inbetriebnahme von fünf 16-kV-Feldern abgeschlossen. Trotz komple­ xem Phasenplan verlief der Umbau reibungslos und ohne grössere Beeinträchtigungen für den Betrieb. Nach wie vor blockiert ist hingegen der Umbau der bestehenden 50-kV-Frei­­leitung auf 110 kV im Reusstal. Die Bewilligungsverfahren sind zwar beim Eidgenössischen Starkstrominspektorat eingeleitet, weisen aber lange Laufzeiten auf. Dies hat zur Folge, dass das Unterwerk vorerst weiterhin in 50 kV betrieben wird. Damit die mit den Umbauprovisorien zusammenhängenden Risiken in der Versorgungssicherheit der Region vermindert und das Umbauvorhaben im Unterwerk selbst abgeschlossen werden kann, bewilligte der Verwaltungsrat die Beschaffung von zwei von 50 kV auf 110 kV umschaltbaren Transformatoren.

AEW ENERGIE AG

Unterwerk Würenlos Für die zukünftige Ableitung der elektrischen Energie aus dem Kraftwerk Wettingen über Leitungen von NOK und EWZ wurde die Freiluftanlage im UW Würenlos um ein zusätzliches 110-kV-Leitungsfeld erweitert.

16-kV-Zuleitungen Waltenschwil Die Belastungszunahmen im Ortsnetz von Waltenschwil machten die Verstärkung der 16-kV-Zuleitungen Tägermösli und Vorstädtler notwendig.

Verbesserungen im Raum Othmarsingen – Mägenwil Zur Erhöhung der Versorgungssicherheit der Gemeinden im unteren Bünztal wird das 16-kV-Netz ausgebaut. Im Berichtsjahr wurde in Othmarsingen eine fernsteuerbare Schaltstation errichtet.

Das Bewilligungsverfahren für die Verlegung von leistungsfähigen 16-kV-Kabeln zwischen Wild­ egg, Othmarsingen und Mägenwil wurde ein­ geleitet.

Netze

Geschäftsjahr 2005/06

25 Neue Reserveeinspeisung Suhr Zur Erhöhung der Versorgungssicherheit haben die Technischen Betriebe Suhr (TBS) eine weitere Einspeisung in das Ortsnetz von Suhr vorgesehen. Das Projekt ist bis zur Baureife entwickelt.

Neues Netzschutzkonzept Das Pilotprojekt im Oberfreiamt befindet sich in der Umsetzung. Die Erdungen im Leitungsnetz der AEW Energie AG wurden auf die erhöhten Anforderungen verbessert. Die Massnahmen für die Anpassung der Erdungen in den Kundenstationen sind weitgehend erhoben. Die Umsetzung erfolgt im kommenden Jahr.

Leitungsverlegungen und -verkabelungen In folgenden Gemeinden wurden Leitungen verlegt oder verkabelt: Benzenschwil, Bremgarten, Birmenstorf, Felsenau, Fischbach, Hettenschwil, Magden, Oeschgen, Riniken, Reinach, Rüfenach, Villigen und Wildegg.

Ortsnetze Durch die grosse Bautätigkeit und den Bedarf an neuen Anschlüssen wurden in Ortsnetzen überdurchschnittlich hohe Investitionen getätigt.

Instandhaltung Neben der ordentlichen Instandhaltung wurden die Schutzeinrichtungen in einzelnen Unterwerken systematisch überprüft. Die Gebäude der Unterwerke Kaiseraugst, Frick, Muri und Rothrist wurden saniert. Die Revisionen der Schaltanlagen sind ein wesentlicher Beitrag zur hohen Verfügbarkeit des Netzes. Revisionen fielen an in Zurzach (16 kV), Muri (16 kV und 50 kV), Wohlen (110 kV) und Dättwil (50 kV) sowie an diversen Stufenschaltern von Transformatoren.

Das Konzept der Instandhaltung wird regelmässig überprüft und optimiert. So hat es sich gezeigt, dass beispielsweise bei den vier Funkrelaisstationen nur noch alle 4 Monate eine Inspektion benötigt wird. Zur Optimierung der organisato-

rischen Randbedingungen und der Prozessabläufe zur Instandhaltung wurde beschlossen, in Wildegg die Basis für das Instandhaltungsteam der Unterwerke zu verbessern. Die Umsetzung hat begonnen.

Schnittstellenbereinigung AEW/NOK bei Unterwerken Aufgrund von historischen Entwicklungen galt in den letzten 65 Jahren für die Unterwerke in den Bezirken Rheinfelden und Zofingen eine spezielle und komplexe Regelung zwischen den Partnern Nordostschweizerische Kraftwerke AG (NOK) und der AEW Energie AG in Bezug auf Eigentum, Rechte und Pflichten. Im Hinblick auf die künftige Trennung von Energie- und Netzgeschäft sowie zur Verbesserung der Effizienz in Betrieb und Instandhaltung wurde die Schnittstelle vereinfacht und vereinheitlicht. Sie entspricht nun dem im NOK-Verbund geltenden Standard.

Dabei bildet das Unterwerk Münchwilen einen Stützpunkt im Eigentum der NOK, in dem Energie aus dem 220-kV-Höchstspannungsnetz auf 110 kV transformiert und überregional verteilt wird. Zusätzlich stellt das AEW Unterwerk die 16 kV bereit, die mit mehreren Mittelspannungsleitungen in der Region verteilt werden. Die Unterwerke Kaiseraugst, Rothrist und Strengelbach sind nun ganz im Eigentum der AEW Energie AG. Die AEW Energie AG hat verschiedene Anlagenteile, namentlich die Reguliertransformatoren und Schaltanlagen, übernommen. Es resultiert daraus ein Mehr an Infrastruktur-Elementen, was sich in einem erhöhten Anlagevermögen und in der Statistik der Transformatorenleistung widerspiegelt.

Netzübernahmen In diesem Geschäftsjahr konnte von der Firma Hydroelectra AG die Infrastruktur der Elektrizitätsversorgung Turgi-Dorf übernommen werden.

Damit wird nun das ganze Gemeindegebiet von Turgi durch die AEW Energie AG versorgt und es gilt ein einheitlicher Konzessionsvertrag.

AEW ENERGIE AG

Netze

Geschäftsjahr 2005/06

26 Planauskunft: notwendig und zukunftsgerichtet Im Geschäftsjahr 2005/06 wurden 1 274 schriftliche Planauskünfte für elektrische Leitungen und 442 für Lichtwellenleiter-Leitungen erteilt. Diese Dienstleistung ist vom Gesetzgeber vorgeschrieben. Total sind das 128 Planauskünfte weniger als im letzten Geschäftsjahr.

Um diese Planauskünfte zu vereinfachen, erstellt die AEW Energie AG zusammen mit den Aargauer Geometern im Internet ein Auskunftsportal für das Planwesen. Die bisherigen Tests sind positiv verlaufen. Die Aufschaltung ist für 2007 vorgesehen. Eine grosse Hilfe für die Erteilung von Plan­ auskünften ist die Erfassung der Leitungen im Netzdokumentationssystem Smallworld. Gegen 40 % des AEW Versorgungsgebietes sowie zwei Gemeinden von Endverteilern sind in Smallworld erfasst. Die Erfassung weiterer Gemeinden im Direktversorgungsgebiet der AEW Energie AG ist vorgesehen. Als Zusatznutzen wurde zur Unterstützung der Pikettdienste ein GPS-basiertes Navigationstool aufgebaut. Künftig können alle Unterwerke, Streckenschalter, Stationen und Kabinen als «Points of Interest» rasch und zielsicher angefahren werden.

Netzleittechnik Wichtige Komponenten des Zentralen Netzleitsystems erreichten in diesem Jahr das Ende ihres Lebenszyklus. In einem umfangreichen Vorprojekt wurden Grundlagen zu ihrer Erneuerung geschaffen. Anfang 2006 wurde das Realisierungspflichtenheft freigegeben und mit dem Aufbau des Nachfolgesystems gestartet. Auslieferung und Inbetriebsetzung konnten erfolgreich abgeschlossen werden. Die Ausprüfung ist Ende dieses Jahres abgeschlossen. Der operative Betrieb beginnt im Frühjahr 2007 nach einem mehrmonatigen Probebetrieb.

AEW ENERGIE AG

Netzbetrieb Die generell kälteren Wintermonate hatten eine grössere Auslastung zur Folge. Die mittlere Leis­ tung stieg um 2 % an.

Mit insgesamt 81 Störungen liegt die Ausfallquote deutlich unter dem Durchschnitt der letzten 5 Jahre. Auch die nicht zeitgerecht gelieferte Energiemenge hat sich gegenüber dem Vorjahr um mehr als die Hälfte reduziert und sogar den tiefsten Wert seit Beginn der Aufzeichnungen erreicht.

Statistik der Versorgungsunterbrüche 2005/06 Anzahl

2004/05 Anzahl

Kurze Unterbrüche bis 0,3 Sekunden

44

74

Unterbrüche bis 1 Minute

10

17

Länger dauernde Unterbrüche

27

26

Total Störungen

81

117

Qualität und Umwelt

Geschäftsjahr 2005/06

AEW Energie AG wiederholt ISO-9001/14001-zertifiziert Anfang März 2006 ist das Unternehmen erneut auf die Einhaltung seiner Ziele in den Bereichen Qualität, Umwelt und Sicherheit geprüft worden. Der Zertifizierungsprozess verlief sehr gut.

Alle Mitarbeitenden waren vorbereitet und beteiligten sich aktiv, um das anvisierte Ziel zu erreichen. Es konnten seitens der Überprüfungskommission keine Verstösse festgestellt werden.

Somit hat das Unternehmen zum zweiten Mal erfolgreich das kombinierte Qualitäts- und Umweltzertifikat ISO 9001 / ISO 14001 errungen.

ISO 9001 und ISO 14001 verdeutlichen den Kunden, dass die Dienstleistungen der AEW Energie AG unter Beachtung aller Qualitäts- und Umweltkriterien erbracht werden. Im Umweltbereich kann die AEW Energie AG auf verschiedene Massnahmen wie die Förderung von erneuerbaren Energien, den Aufbau von Holzschnitzelheizsystemen, die Wärmedämmung an eigenen Betriebsgebäuden und moderne, energiesparende Strassenbeleuchtungen verweisen.

Solarstrom-Tankstelle Fast täglich laden Elektrofahrzeuge an der ersten Solarstrom-Tankstelle in Aarau ihre Akkus. Vom 1. Oktober 2005 bis 30. September 2006 wurden 933 kWh elektrische Energie getankt. Diese Energie stammt ausschliesslich aus dem Produkt «Aargauer Strom aus Sonne + Wasser» und ist von der AEW Energie AG gesponsert. Die AEW Energie AG sieht darin einen kleinen Beitrag zur Senkung des CO2-Ausstosses.

Diese 933 kWh reichen, um mit dem dreirädrigen Elektrofahrzeug TWIKE eine Strecke von 15 000 km zu fahren. Im Vergleich zu einem Auto mit einem Durchschnittsverbrauch von 7 Liter/100 km entspricht dies einer Einsparung von über 1 000 Litern Treibstoff.

27 Beiträge zur Senkung des CO2-Ausstosses

Am 12. Dezember 2005 wurde die Holzschnitzel-Heizzentrale Dorf-Mitte in Uerkheim nach halbjähriger Bauzeit eingeweiht. Die Gemeinde Uerkheim hatte der AEW Energie AG im Frühjahr 2005 den Auftrag erteilt, den neuen Holzschnitzelwärmeverbund zu realisieren und nach dessen Fertigstellung auch zu betreiben. Dank der CO2-Neutralität von Holz können bei einem Holzschnitzelbedarf von etwa 600 Kubikmetern etwa 46 000 Liter Heizöl substituiert werden.

Dies entspricht einem CO2-Ausstoss von rund 120 Tonnen.

Die Holzschnitzelfeuerung wird nun rund 80 % des gesamten Wärmebedarfs liefern. Insgesamt wird mit der neuen Anlage ein Jahresenergiebedarf von 450 000 kWh abgedeckt.

Die Nutzung von einheimischer, nachwachsender Energie aus den umliegenden Waldungen hat verschiedene Vorteile: Der gemeindeeigene Wald kann nachhaltig genutzt werden. Die Wertschöpfung bleibt im Gegensatz zur Heizölbeschaffung grösstenteils in der Region. Ein wesentlicher Vorteil ist aber die längerfristige Reduktion des CO2-Ausstosses und damit der Beitrag zur Verbesserung unseres Klimas.

Energieeffizienz im AEW Hochhaus Im Rahmen der betriebsmässigen Instandhaltung wurden im Mai 2005 im AEW Hochhaus in Aarau für die Klimatisierung der Räume neue und moderne Kältemaschinen eingebaut. Nach mehr als einem Jahr Betrieb der Klimaanlage kann festgestellt werden, dass der Stromverbrauch um 21 % gesunken ist. Wieder ein kleiner Beitrag zur Schonung unserer Umwelt.

AEW ENERGIE AG

Mitarbeitende

28

Geschäftsjahr 2005/06

Personalbereich: Investitionen in die Wettbewerbsfähigkeit Mitarbeitende und Lernende Die AEW Energie AG hat am Ende des Geschäftsjahres 261 Mitarbeitende (251,8 Personaleinheiten) beschäftigt. Der Personalanstieg um 12 Personaleinheiten war bedingt durch vorbereitende Massnahmen für eine künftige Marktöffnung, die nötige Effektivitätssteigerung im IT-Bereich sowie die stete Ausweitung des Drittgeschäftes. In der Berichtsperiode traten 38 Mitarbeitende (ohne Lernende) neu ein. 14 Mitarbeitende verliessen das Unternehmen. Zusätzlich wurden 11 Mitarbeitende pensioniert.

Per 30.9.2006 wurden in der AEW Energie AG 17 Lernende ausgebildet: 11 Lernende als Netzelektriker und 6 Lernende im kaufmännischen Bereich. Auf Grund der schwierigen Angebotssituation für Lernende schuf die AEW Energie AG einen zusätzlichen Ausbildungsplatz für eine Netzelektrikerin.

Sicherheitskommission Die Sicherheitskommission besteht aus dem Leiter Arbeitssicherheit und Ausbildung, den Vertretern der drei Geschäftsbereiche, der Personalkommission und dem Personalleiter. Die Kommission ist für die Belange der Arbeitssicherheit und des Gesundheitsschutzes der Mitarbeitenden zuständig. Sie stellte im Berichtsjahr sicher, dass die neuen gesetzlichen Vorgaben in allen Bereichen umgesetzt wurden. Diese Vorgaben betrafen die neue Bauarbeitenverordnung, das Chemikalienrecht und die verschärften Vorschriften für asbesthaltige Stoffe.

Wir freuen uns, dass trotz erweitertem Geschäftsfeld die Unfallkennzahlen konstant auf einem tiefen Niveau sind.

Geschäftsjahre

2005/06

Im Geschäftsjahr 2005/06 betrugen die externen Kosten für die Aus- und Weiterbildung der Mitarbeitenden und Lernenden CHF 352 000.

Kommissionen Vorsorgekommission Die Vorsorgekommission setzt sich aus 4 Mitgliedern zusammen und ist das Bindeglied der PKE Vorsorgestiftung Energie zum Arbeitgeber, zu den Arbeitnehmenden und den Pensionierten. Im Mittelpunkt stand die Ersatzwahl eines in Pension gegangenen Arbeitnehmervertreters.

Personalkommission Die auf vier Jahre gewählten Mitglieder der Personalkommission vertreten die Interessen des Personals gegenüber der Geschäftsleitung.

Wichtig war 2005/06 die Mitwirkung in einem Projekt zur Überprüfung des Gehaltssystems.

Dabei ging es um die Neueinstufung der Funk­ tionen aller Mitarbeitenden und ihre Beurteilung.

AEW ENERGIE AG

Anzahl Unfälle

Ausfalltage

Anzahl Unfälle

Ausfalltage

Anzahl Mitar­ beitende

16

203

39

173

261

Betriebsunfall Nichtbetriebsunfall

Mitarbeiterzeitschrift «KONTAKT» Dieses Informationsmedium erschien viermal jährlich für Mitarbeitende und Pensionierte der AEW Energie AG und erfreut sich in neuer Aufmachung einer ungebrochenen Nachfrage und Wertschätzung.

Unter dem Titel «AEW InternNews» werden die AEW Mitarbeitenden neu zu diversen internen Themen mehrmals jährlich vertieft informiert.

Öffentlichkeitsarbeit

Geschäftsjahr 2005/06

Öffentlichkeitsarbeit: Die Unternehmenskommunikation gewinnt immer mehr an Bedeutung Die Zeitungsartikel auf den Umschlagsseiten dieses Geschäftsberichtes illustrieren wieder deutlich, wie gross das öffentliche Interesse am grössten Energieversorgungsunternehmen des Kantons Aargau ist.

News zu den AEW Kommunikationsinstrumenten Mit der Ausgabe 1/06 wurde das Energiemagazin «Strom» in neuem Outfit an die AEW Kunden verteilt. Die Auflage beträgt 65 000 Exemplare.

Das Energiemagazin wurde in München in der Sparte Business-to-Consumer mit dem goldenen Award «Best of Corporate Publishing» ausgezeichnet.

Kontinuität bei den SponsoringEngagements Bei den Sport-Sponsoring-Engagements der AEW Energie AG gab es für die Aargauer Auswahl Frauenfussball U14 und U16 folgende Highlights: Die U14 wurde zum vierten Mal Schweizer Meister, drei Spielerinnen erhielten eine Berufung ins nationale Ausbildungszentrum Huttwil und fünf Spielerinnen der U16 qualifizierten sich fürs Nationalkader.

29

Projekte mit AEW Beteiligung Als Medienpartner unterstützte die AEW Energie AG das AZ Projekt «Zeitung in der Schule».

Während zwölf Wochen waren über 1 200 PrimarschülerInnen aus zwölf Schulen als ReporterInnen unterwegs. Dabei recherchierten sie unter anderem zu fünf von der AEW Energie AG vorgeschlagenen Themen aus dem Bereich Energie. SchülerInnen aus Niederwil erforschten beispielsweise die Geschichte der Energietechnik.

Dazu besuchten sie das Museum Reusskraftwerk Bremgarten, das am 10. März 2006 nach Behebung der letztjährigen Hochwasserschäden wieder eröffnet werden konnte.

Das im Jahre 2005 zusammen mit der Fachhochschule Aargau/Solothurn gestartete Forschungsprojekt «Stakeholdermanagement» untersuchte in der zweiten Phase die Beziehungsfelder der AEW Energie AG zur politischen Landschaft des Kantons Aargau.

Über den Aargauer Leichtathletikverband profitieren über 80 Sportvereine im Kanton Aargau vom Sport-Sponsoring des Unternehmens.

Im Kultur-Sponsoring fördert die AEW Energie AG rund 75 Jugendliche der Aargauer Jugendbrassband. An der Beach-Party Lengnau, inzwischen ein grosser Publikumsmagnet, beteiligte sich das AEW Sportteam mit Mitarbeitenden und Vertretern der Sponsoringpartner aktiv mit diversen Auftritten. Neu in das Kultur-Sponsoring aufgenommen wurde das Aargauer Symphonieorchester (ASO). Ein Sonderkonzert des Orchesters zum 250. Geburtstag von Mozart wurde zum gelungenen AEW Event mit Medienschaffenden aus dem Aargau.

AEW ENERGIE AG

Beteiligungen

30

Geschäftsjahr 2005/06

Entwicklung in Beteiligungen Aurica AG Nach Abstimmung mit den Aktionären hat der Verwaltungsrat der Aurica AG im Mai 2006 beschlossen, den Standort in Kaiseraugst zu halten und zurzeit keine weiteren Entwicklungsschritte im Hinblick auf ein Überbauungsprojekt vorzunehmen. Der Vertrag mit dem Promotionsteam wurde dementsprechend nicht verlängert.

Immobilien AEW AG Auf Grund des hohen Gebäudealters sowie von Vorkommnissen in ähnlichen Objekten hat sich der Verwaltungsrat der Immobilien AEW AG entschieden, den baulichen Zustand im Parkhaus in der Überbauung an der Oberen Vorstadt in Aarau zu überprüfen. Die Überprüfung durch ein renommiertes Ingenieurbüro ergab, dass Handlungsbedarf besteht. Erste Sofortmassnahmen erfolgten im laufenden Geschäftsjahr. Mit der Planung von weiteren Massnahmen wurde begonnen.

Ebenfalls geplant wurden detaillierte Abklärungen betreffend die Erdbebensicherheit der Aarauer Bürogebäude der Immobilien AEW AG. In diesem Geschäftsjahr konnte die Sanierung der Klimaanlage im Obergerichtsgebäude in Angriff genommen werden.

Limmatkraftwerke AG Das Ausbauprojekt Kappelerhof ist planmässig vorangekommen. Im Juni des Geschäftsjahres begann der Aufstau des Kappi-Sees. Unmittelbar danach wurde die neue Maschinengruppe in Betrieb genommen. Trotz grosser Bauteuerung konnten die Kosten des gesamten Projektes im Rahmen des Budgets gehalten werden. Mit der Fertigstellung des Ausbaus wird im Kraftwerk Kappelerhof doppelt so viel CO2-freie Wasserkraft produziert wie bisher. Diese Energie wird zu 40 % direkt durch die AEW Energie AG verwertet.

AEW ENERGIE AG

Rheinkraftwerk Albbruck-Dogern (RADAG) Das Bauprojekt für das Wehrkraftwerk wurde ordentlich aufgelegt und die Einsprachen verhandelt.

Weitere Beteiligungen Für Entwicklungen in weiteren Beteiligungen, namentlich der Axpo Holding AG, wird auf deren Publikationen hingewiesen.

Kennzahlen

Geschäftsjahr 2005/06

Das Geschäftsjahr auf einen Blick

31

2005/06 2004/05

gegenüber Vorjahr

Personalbestand PE

(Personaleinheiten)

251,8

239,6

5,1 %

Kraftwerke

2

2

0,0 %

GWh

105,1

100,2

4,9 %

AEW Unterwerke

24

24

0,0 %

Jahresproduktion Verteilanlagen

MVA

1 503

1 197

25,6 %

Freileitungen Mittelspannungsnetz

km

499

501

-0,4 %

Kabelleitungen Mittelspannungsnetz

km

718

711

1,0 %

AEW Transformatorenstationen

772

766

0,8 %

Transformatorenleistung

Stromabgabe im AEW Versorgungsgebiet Höchste stündliche Leistung Nettoumsatz aus Stromgeschäft

Mio. kWh

4 047,6

3 898,4

3,8 %

MW

630,1

607,3

3,8 %

Mio. CHF

364,4

345,6

5,4 %

Gesamtleistung

Mio. CHF

399,4

374,7

6,6 %

Unternehmensergebnis

Mio. CHF

41,1

35,4

16,1 %

Geldfluss aus Betriebstätigkeit

Mio. CHF

52,5

60,7

-13,5 %

Investitionen in Sachanlagen

Mio. CHF

31,5

32,5

-3,1 %

Bilanzsumme

Mio. CHF

379,7

363,8

4,4 %

Eigenkapital

Mio. CHF

213,8

185,8

15,1 %

Langfristiges Fremdkapital

Mio. CHF

107,9

126,1

-14,4 %

Eigenfinanzierungsgrad (Eigenkapital zu Gesamtkapital)

56,3 %

51,1 %

Eigenkapitalrendite (Unternehmensergebnis zu Eigenkapital)

19,2 %

19,0 %

AEW ENERGIE AG

Finanzteil AEW Energie AG

32

Erfolgsrechnung

Finanzielle Berichterstattung Erfolgsrechnung 2005/06 der AEW Energie AG

Erläuterung

Umsatz Strom

2005/06 TCHF

2004/05 TCHF

1

364 790

346 086

Erlösminderungen

- 355

- 487

Nettoumsatz

364 435

345 599

Bestandesveränderungen

30

153

4 559

4 592

Aktivierte Eigenleistungen

2

Übriger Betriebsertrag

3

30 367

24 355

Gesamtleistung

399 391

374 699

Beschaffung Strom

4

Beschaffung andere Energieträger

5

- 1 568

- 1 231

Materialaufwand und Fremdleistungen

6

- 16 287

-12 183

Personalaufwand

7

- 27 833

- 29 728

Übriger Betriebsaufwand

8

- 20 178

- 23 673

EBITDA

41 984

30 718

Abschreibungen

- 291 541

- 277 166

9

- 25 102

- 21 383

EBIT

16 882

9 335

Finanzertrag

10

19 795

32 326

Finanzaufwand

11

- 1 951

- 2 839

Finanzergebnis

17 844

29 487

12

10 165

837

Veräusserungsgewinne Anlagen

249

3 493

Ausserordentliche Aufwendungen

- 62

- 213

Total Ausserordentlicher Erfolg

10 352

4 117

Ausserordentliche Erträge

Betriebsfremde Erträge

13

2 204

2 169

Total Betriebsfremder Erfolg

2 204

2 169

EBT

47 282

45 108

Steuern

14

- 6 190

- 9 755

Unternehmensergebnis nach Steuern

41 092

35 353

AEW ENERGIE AG

Finanzteil AEW Energie AG

Bilanz Aktiven

33 Bilanz der AEW Energie AG per 30. September 2006 (vor Gewinnverteilung) Aktiven Erläuterung

Sachanlagen

15

30.9.2006 TCHF

30.9.2005 TCHF

117 849

109 573

Beteiligungen an Dritten

16

28

28

Beteiligungen an Nahestehenden

16

66 623

66 623

Grundstücke und Gebäude (Renditeobjekte)

17

301

0

Langfristige Finanzanlagen gegenüber Dritten

18

402

427

Langfristige Finanzanlagen gegenüber Nahestehenden

18

8 549

3 333

Wertschriften Anlagevermögen

19

14 122

19 943

Übrige Finanzanlagen

1 075

325

Total Anlagevermögen

208 949

200 252

Vorräte und Aufträge in Arbeit

20

780

750

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gegenüber Dritten (./. Delkredere)

21

57 284

57 099

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gegenüber Nahestehenden

21

9 410

6 114

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gegenüber Aktionär

21

254

27

Kurzfristige Finanzforderungen gegenüber Nahestehenden

7

8

Kurzfristige Forderungen gegenüber Dritten

0

16 451

350

0

Kurzfristige Forderungen gegenüber Nahestehenden

22

Aktive Rechnungsabgrenzungen Wertschriften Umlaufvermögen

23

1 771

1 393

83 726

40 852

Festgelder (Laufzeit < 3 Monate)

24

0

35 552

Flüssige Mittel

25

17 125

5 291

Total Umlaufvermögen

170 707

163 537

Total Aktiven

379 656

363 789

AEW ENERGIE AG

Finanzteil AEW Energie AG

Bilanz Passiven

34 Bilanz der AEW Energie AG per 30. September 2006 (vor Gewinnverteilung) Passiven Erläuterung

30.9.2006 TCHF

30.9.2005 TCHF

Aktienkapital

45 000

45 000

Allgemeine Reserve

23 150

23 150

Freie Reserven

102 198

82 198

Bilanzgewinn

43 498

35 407

Total Eigenkapital

213 846

185 755

Langfristige Finanzverbindlichkeiten

26

3 300

2 200

Rückstellungen

27

104 593

123 889

Total Langfristiges Fremdkapital

107 893

126 089

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen gegenüber Dritten

28

10 649

4 686

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen gegenüber Nahestehenden

28

32 100

21 044

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen gegenüber Aktionär

28

2

590

Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten gegenüber Dritten

0

2 030

Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten gegenüber Nahestehenden

0

63

29

2 697

6 394

Kurzfristige Verbindlichkeiten gegenüber Vorsorgeeinrichtungen

340

333

Kurzfristige Verbindlichkeiten gegenüber Dritten

Anzahlungen von Kunden gegenüber Dritten

73

0

Total Kurzfristige Verbindlichkeiten

45 861

35 140

Passive Rechnungsabgrenzungen

30

6 484

6 397

Steuerabgrenzungen

30

5 572

10 408

Total Kurzfristiges Fremdkapital

57 917

51 945

Total Fremdkapital

165 810

178 034

Total Passiven

379 656

363 789

AEW ENERGIE AG

Finanzteil AEW Energie AG

Mittelflussrechnung Erläuterungen

35 Mittelflussrechnung AEW Energie AG 1.10.2005 – 30.09.2006 (Fonds Flüssige Mittel)

Unternehmensergebnis Veränderung Rückstellungen Abschreibungen Veränderung des Nettoumlaufvermögens (ohne Finanzposten) Mittelfluss aus Betriebstätigkeit Investitionen in Sachanlagen Desinvestitionen von Sachanlagen Investitionen in Beteiligungen Zunahme Langfristige Finanzforderungen

2005/06 TCHF

2004/05 TCHF

41 092

35 353

- 19 296

18 879

25 102

21 383

5 654

- 14 898

52 552

60 717

- 31 530

- 32 537

1 090

803

0

- 566

5 216

- 583

Mittelfluss aus Investitionstätigkeit

- 25 224

- 32 883

Ausschüttungen (aus Vorjahr)

- 13 000

- 24 500

Zunahme (-), Abnahme Festgelder Zunahme (-), Abnahme Wertschriften Zunahme, Abnahme (-) Langfristige Verbindlichkeiten Zunahme, Abnahme (-) Kurzfr. Finanzverbindlichkeiten Mittelfluss aus Finanzierungstätigkeit Veränderung der Flüssigen Mittel Anfangsbestand Flüssige Mittel per 1.10.

35 552

- 27 285

- 37 053

- 39 146

1 100

2 200

- 2 093

- 47 908

- 15 494

- 136 639

11 834

- 108 805

5 291

114 096

Endbestand Flüssige Mittel per 30.9.

17 125

5 291

Veränderung der Flüssigen Mittel

11 834

- 108 805

Anhang zur Jahresrechnung der AEW Energie AG A. Allgemeine Informationen Gegenüber dem Vorjahr wurden in der Rechnungslegung keine wesentlichen Änderungen vorgenommen. Der Begriff «Nahestehende» umfasst die Gruppengesellschaften sowie die assoziierten Unternehmen. Sofern Forderungen resp. Verbindlichkeiten gegenüber dem Aktionär bestehen, werden diese separat ausgewiesen.

B. Erläuterungen 1 Umsatz Strom Der Umsatz enthält den netto gerechneten Stromumsatz für alle Marktsegmente. Dieser ist aufgrund der verbesserten Absatzsituation gegenüber dem Vorjahr gestiegen.

AEW ENERGIE AG

Finanzteil AEW Energie AG

Erläuterungen

36 2 Aktivierte Eigenleistungen Diese Position enthält die Erträge aus aktivierten Eigenleistungen für Anlagen der AEW Energie AG.

3 Übriger Betriebsertrag Diese Position umfasst, nebst dem Kostenersatz für die Bewirtschaftung der Kraftwerke in Bremgarten durch die NOK, die Erträge aus der Erstellung von Netzanschlüssen für Kunden, Contracting-Dienstleistungen im Netz- und Wärmebereich, netznahe Dienstleistungen, Telekommunikationsleistungen sowie Kostenbeiträge.

4 Beschaffung Strom Die gestiegene Nachfrage und die aufgrund der knappen Wasserführung verminderte Eigenproduktion führten zu einer Erhöhung des Beschaffungsaufwandes Strom.

5 Beschaffung andere Energieträger Diese Position umfasst insbesondere die Beschaffung von Energieträgern für das Wärmegeschäft (Holzschnitzel, Erdgas, Öl, Strom) und ist aufgrund des höheren Absatzes und der höheren Gestehungskosten angestiegen.

6 Materialaufwand und Fremdleistungen Der Anstieg bei Materialaufwand und Fremdleistungen bezieht sich nicht auf eine spezifische Kostengruppe, sondern es handelt sich hierbei um eine generelle Zunahme bei den einzelnen Positionen. Spürbar ausgewirkt hat sich der Anstieg der Kupferpreise.

7 Personalaufwand Der Personalaufwand hat sich aufgrund der Auflösung einer nicht mehr beanspruchten Rückstellung vermindert.

8 Übriger Betriebsaufwand Der Übrige Betriebsaufwand ist im Vergleich zum Vorjahr effektiv gleich geblieben. Der höhere Betrag im Geschäftsjahr 2004/05 begründet sich auf Bildung von Rückstellungen.

9 Abschreibungen 2005/06

2004/05

Abschreibungen auf Sachanlagen

in Mio. CHF

25,40

21,38

Abschreibungen auf Renditeobjekten

- 0,30

0,00

0,00

0,00

25,10

21,38

Abschreibungen auf Beteiligungen Total

Die Abschreibungen wurden gemäss den Richtlinien für die Rechnungslegung AEW Energie AG, ohne Sonderabschreibung, vorgenommen.

AEW ENERGIE AG

Finanzteil AEW Energie AG

Erläuterungen

37 10 Finanzertrag in Mio. CHF Zinsertrag

2005/06

2004/05

1,30

1,23

Beteiligungsertrag

16,40

30,33

Währungsgewinne

0,70

0,02

Übriger Finanzertrag

1,40

0,75

19,80

32,33

Total

Der Beteiligungsertrag im Vorjahr enthielt eine Sonderdividende der Axpo Holding AG. Die Steigerung der anderen Erträge begründet sich in der neuen Anlagestrategie der AEW Energie AG.

11 Finanzaufwand in Mio. CHF

2005/06

2004/05

Zins auf Anleihen

0,00

1,85

Verluste auf Wertschriften und Finanzanlagen

0,66

0,27

Bank- und Postcheckspesen

0,30

0,33

Währungsverluste

0,80

0,39

Übriger Finanzaufwand

0,19

0,00

Total

1,95

2,84

12 Ausserordentliche Erträge Diese Position zeigt in erster Linie Auflösung von Rückstellungen.

13 Betriebsfremde Erträge Die Position enthält die Entschädigung für den seinerzeitigen Verzicht auf den Rückkauf des Wasserkraftwerkes Beznau sowie Mietzinserträge.

14 Steuern Der Steueraufwand ist berechnet aufgrund der von der Steuerverwaltung festgelegten Steuersätze. Die Abgrenzungen aus den Vorjahren wurden bereinigt. Die Kapitalsteuern sind in der Position Übriger Betriebsaufwand enthalten.

AEW ENERGIE AG

Finanzteil AEW Energie AG

Erläuterungen

38 15 Sachanlagen Die Entwicklung der Sachanlagen ist detailliert aus der Anlagenrechnung ersichtlich.

Anlagenrechnung in Mio. CHF

Bilanzwert Anlagen- 1.10.2005 ­ veränderung ­

Abschrei- bungen

Bilanzwert 30.9.2006

Betriebsanlagen: Produktion Hydro

10,58

0,09

2,24

8,43

Verteilung

52,46

24,77

12,09

65,14

Betriebsführungssysteme und übrige Netzteile

20,45

2,75

5,45

17,75

Übrige Betriebsanlagen

4,93

0,93

2,68

3,18

Grundstücke und Gebäude betrieblich genutzt

5,67

0,52

1,53

4,66

1,13

0,57

1,41

0,29

14,13

1,90

0,00

16,03

Betriebs- und Geschäftsausstattung Anlagen im Bau Anzahlungen auf Anlagen im Bau Total Sachanlagen Renditeobjekte (Finanzanlagen)

0,22

2,15

0,00

2,37

109,57

33,68

25,40

117,85

0,00

0,00

- 0,30

0,30

Die Zugänge sowie die Abschreibungen sind entsprechend den dafür geltenden Bestimmungen ordentlich eingesetzt.

Der Brandversicherungswert der beim Aargauischen Versicherungsamt versicherten Ge­ bäude beträgt per 30. September 2006 CHF 131 Mio. Die beweglichen Einrichtungen und Anlagen sind unverändert mit einem Wert von CHF 227 Mio. versichert.

16 Beteiligungen Im Berichtsjahr kam es zu keinen nennenswerten Veränderungen bei den Beteiligungen.

17 Grundstücke und Gebäude (Renditeobjekte) Aufgrund von Umklassierungen im abgelaufenen Geschäftsjahr werden neu wieder Renditeliegenschaften ausgewiesen.

18 Langfristige Finanzanlagen Im abgelaufenen Geschäftsjahr wurde das Darlehen gegenüber der Immobilien AEW AG aufgestockt. Ausserdem kam ein Darlehen gegenüber der Limmatkraftwerke AG hinzu.

19 Wertschriften Anlagevermögen Einige Wertschriften wurden im abgelaufenen Geschäftsjahr verkauft.

20 Vorräte und Aufträge in Arbeit Der Bestand an Aufträgen in Arbeit hat sich gegenüber dem Vorjahr leicht erhöht.

21 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen enthalten hauptsächlich Forderungen aus dem Stromgeschäft.

AEW ENERGIE AG

Finanzteil AEW Energie AG

Erläuterungen

39 22 Kurzfristige Forderungen gegenüber Nahestehenden Diese Position beinhaltet hauptsächlich Forderungen gegenüber der BEC AG.

23 Wertschriften Umlaufvermögen Im Rahmen der neuen Anlagestrategie wurden die Wertschriften überprüft und neu angelegt. Diese Anlagestrategie begründet sich auf einer konservativen Anlagepolitik.

24 Festgelder Alle Festgelder wurden inzwischen in Wertschriften Umlaufvermögen überführt.

25 Flüssige Mittel Im Rahmen der Anlagestrategie wurde das Cash-Management optimiert.

26 Langfristige Finanzverbindlichkeiten Das Darlehen gegenüber der Nordwest Energie AG wurde auf CHF 3,3 Mio. erhöht.

27 Rückstellungen Bildung von Rückstellungen Die gebildeten Rückstellungen setzen sich wie folgt zusammen: in Mio. CHF Rückstellungen im Personalbereich Rückstellungen für Risiken bei Netz- und Produktionsanlagen Rückstellungen für Projekte

2005/06

2004/05

0,01

0,00

27,49

5,55

0,16

2,30

Rückstellungen für Marktöffnung

17,37

11,55

Total

45,03

19,40

2005/06

2004/05

4,75

0,52

10,21

0,00

Auflösung von Rückstellungen Die aufgelösten Rückstellungen setzen sich wie folgt zusammen: in Mio. CHF Rückstellungen im Personalbereich Rückstellungen für Risiken bei Netz- und Produktionsanlagen

2,47

0,00

Rückstellungen für Marktöffnung

46,89

0,00

Total

64,32

0,52

Rückstellungen für Projekte

AEW ENERGIE AG

Finanzteil AEW Energie AG

Erläuterungen

Bilanzgewinnverwendung

40 28 Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen Die Verpflichtungen umfassen verschiedene Verbindlichkeiten gegenüber Lieferanten, vorwiegend aufgrund von Leistungen für Sachanlagen.

29 Kurzfristige Verbindlichkeiten Diese Position umfasst im Wesentlichen die Mehrwertsteuerverbindlichkeit.

30 Passive Rechnungsabgrenzungen In diesem Posten sind Abgrenzungen für nicht erhaltene Rechnungen ausgewiesen. Ausserdem werden in einer eigenen Zeile die noch geschuldeten Steuern aus dem aktuellen und den früheren Geschäftsjahren gezeigt.

31 Nettoauflösung Stille Reserven Im abgelaufenen Geschäftsjahr 2005/06 wurden CHF 12,5 Mio. Stille Reserven abgebaut.

Verwendung des Bilanzgewinnes Vortrag vom Vorjahr

CHF

2 406 598

Jahresgewinn

CHF

41 091 660

Bilanzgewinn

CHF

43 498 258

Beantragte Verwendung: Dividende

CHF

15 100 000

Zuweisung an Freie Reserven

CHF

26 000 000

Vortrag auf neue Rechnung

CHF

2 398 258

Total

CHF

43 498 258

Aarau, 9. Januar 2007

Ernst Werthmüller Peter Bühler Präsident des Verwaltungsrates Vorsitzender der Geschäftsleitung

AEW ENERGIE AG

Finanzteil AEW Energie AG

Revisionsbericht

Bericht der Revisionsstelle

41

Als Revisionsstelle haben wir die Buchführung und die Jahresrechnung (Erfolgsrechnung, Bilanz, Mittelflussrechnung und Anhang / Seiten 32 bis 40) der AEW Energie AG für das am 30. September 2006 abgeschlossene Geschäftsjahr geprüft.

Für die Jahresrechnung ist der Verwaltungsrat verantwortlich, während unsere Aufgabe darin besteht, diese zu prüfen und zu beurteilen. Wir bestätigen, dass wir die gesetzlichen Anforderungen hinsichtlich Befähigung und Unabhängigkeit erfüllen.

Unsere Prüfung erfolgte nach den Schweizer Prüfungsstandards, wonach eine Prüfung so zu planen und durchzuführen ist, dass wesentliche Fehlaussagen in der Jahresrechnung mit angemessener Sicherheit erkannt werden. Wir prüften die Posten und Angaben der Jahresrechnung mittels Analysen und Erhebungen auf der Basis von Stichproben. Ferner beurteilten wir die Anwendung der massgebenden Rechnungslegungsgrundsätze, die wesentlichen Bewertungsentscheide sowie die Darstellung der Jahresrechnung als Ganzes.

Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine ausreichende Grundlage für unser Urteil bildet.

Gemäss unserer Beurteilung entsprechen die Buchführung und die Jahresrechnung sowie der Antrag über die Verwendung des Bilanzgewinnes dem schweizerischen Gesetz und den Statuten.

Wir empfehlen, die vorliegende Jahresrechnung zu genehmigen.

PricewaterhouseCoopers AG

Willy Wenger Leitender Revisor

Roberto Bumann

Aarau, 9. Januar 2007

AEW ENERGIE AG

Finanzteil AEW Gruppe

Erfolgsrechnung

42

Konsolidierte Jahresrechnung der AEW Gruppe Das Unternehmensergebnis der AEW Gruppe beträgt CHF 184,3 Mio. und liegt damit deutlich über dem korrigierten Vorjahreswert von CHF 111,2 Mio. (restated). Die wesentlichen Veränderungen lassen sich in der Erfolgsrechnung auf den Stufen EBITDA und EBT erläutern.

Das operative Ergebnis auf Stufe EBITDA (Betriebsergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen) beträgt CHF 39,9 Mio. (Vorjahr CHF 42,9 Mio. restated). Die Zunahme des Nettoumsatzes beträgt CHF 22,9 Mio. und ist auf die erfreuliche Entwicklung der Absatzsituation zurückführen. Im Übrigen Betriebsertrag ist mit CHF 6,8 Mio. der Erlös aus der Entflechtung der Unterwerke enthalten. Diese Entflechtung wurde im Hinblick auf die bevorstehende Marktliberalisierung notwendig. Der Betriebsertrag konnte so weiter gesteigert werden, dass der Anstieg zum Vorjahr CHF 28,5 Mio. beträgt. Dem gestiegenen Nettoumsatz stehen auf der Aufwandseite höhere Strombeschaffungs- und Warenaufwendungen (Zunahme von CHF 14,7 Mio.) wie auch höhere Material- und Fremdleistungen (Zunahme von CHF 5,0 Mio.) gegenüber. Die Zunahme des übrigen Betriebsaufwandes um CHF 10,3 Mio. ist insbesondere auf die Neubildung von Rückstellungen zurückzuführen.

Das operative Ergebnis auf Stufe EBIT (Betriebsergebnis vor Zinsen und Steuern) beträgt CHF 20,4 Mio (Vorjahr: CHF 25,1 Mio. restated), entsprechend 5,0 % des Betriebsertrages (Vorjahr: 6,6 % restated).

Das Unternehmensergebnis vor Ertragssteuern (EBT) beträgt CHF 194,7 Mio. (Vorjahr CHF 114,0 Mio. restated). Der Anstieg gründet im Wesentlichen auf dem deutlich erhöhten Ergebnisbeitrag der assoziierten Gesellschaften und Partnerwerke (Zunahme von CHF 81,0 Mio.), aber auch auf dem Finanzergebnis, welches im Vorjahresvergleich um CHF 4,4 Mio. gesteigert werden konnte.

Insgesamt entspricht das Unternehmensergebnis der AEW Gruppe den Erwartungen, wobei die hohe Volatilität insbesondere auf den Ergebnisbeitrag der assoziierten Gesellschaften und Partnerwerke zurückzuführen ist. Bezogen auf das durchschnittliche Eigenkapital resultiert aus dem Unternehmensergebnis eine Rendite von 14,7 % (Vorjahr: 10,0 % restated).

AEW ENERGIE AG

Finanzteil AEW Gruppe

Erfolgsrechnung

43 Konsolidierte Erfolgsrechnung TCHF Erläuterung 2005/06

2004/05 restated

400 275

377 387

Nettoumsatz

1

Ergebnis Renditeliegenschaften

2

523

973

Übriger Betriebsertrag

8 324

2 261

Betriebsertrag

409 122

380 621

Bestandesänderungen

30

153

3

- 293 109

- 278 397

Material und Fremdleistungen

- 20 897

- 15 899

Strombeschaffungs- und Warenaufwand Personalaufwand

4

- 30 590

- 29 131

Übriger Betriebsaufwand

5

- 29 358

- 19 072

Aktivierte Eigenleistungen

4 674

4 592

Betriebsergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA)

39 872

42 867

6/11/12

- 19 437

- 17 760

Betriebsergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT)

20 435

25 107

171 247

90 251

Abschreibungen, Amortisationen und Wertbeeinträchtigungen

Ergebnis assoziierte Gesellschaften und Partnerwerke

7

5 432

2 874

Finanzertrag

8

Finanzaufwand

8

- 2 416

- 4 213

Unternehmensergebnis vor Ertragssteuern (EBT)

194 698

114 019

Ertragssteuern

9

- 10 415

- 2 843

Unternehmensergebnis

184 283

111 176

davon zuweisbar an: Aktionäre der AEW Energie AG Minderheiten

10

184 055

111 038

- 228

- 138

AEW ENERGIE AG

Finanzteil AEW Gruppe

Bilanz

44 Konsolidierte Bilanz TCHF

Erläuterung

30.9.2006

30.9.2005

Aktiven

restated

Sachanlagen

11

336 066

321 292

Immaterielle Anlagen

12

27 541

31 662

Beteiligungen an assoziierten Gesellschaften und Partnerwerken

13

882 925

731 784

2

12 742

12 889

Renditeliegenschaften Übrige Langfristige Finanzanlagen

14

39 014

31 840

Aktivum aus Personalvorsorge

15

14 494

12 593

Total Anlagevermögen

1 312 782

1 142 060

16

3 632

3 709

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

17

68 908

65 086

Kurzfristige Finanzforderungen

18

5 020

12 297

Vorräte

Übrige Kurzfristige Forderungen

19

2 954

18 043

Wertschriften

20

101 212

61 065

Flüssige Mittel

23 606

28 507

Total Umlaufvermögen

205 332

188 707

Total Aktiven

1 518 114

1 330 767

Passiven Aktienkapital

21

45 000

45 000

Gewinnreserven und andere Reserven

1 302 096

1 115 093

Eigenkapital ohne Minderheiten

1 347 096

1 160 093

Minderheitsanteile

10

Total Eigenkapital

1 248 1 348 344

1 092 1 161 185

Langfristige Finanzverbindlichkeiten

22

8 500

13 000

Übrige Langfristige Verbindlichkeiten

23

4 476

5 432

Personalvorsorgeverpflichtungen

24

0

120

Latente Steuerverbindlichkeiten

9

86 914

87 057

Rückstellungen

25

9 622

Total Langfristiges Fremdkapital

109 512

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

653 106 262

43 563

25 764

Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten

26

0

2 030

Übrige Kurzfristige Verbindlichkeiten

27

10 651

29 293

Laufende Steuerverbindlichkeiten

6 044

6 233

Total Kurzfristiges Fremdkapital

60 258

63 320

Total Fremdkapital

169 770

169 582

Total Passiven

1 518 114

1 330 767

AEW ENERGIE AG

Finanzteil AEW Gruppe

Eigenkapitalnachweis

45 Konsolidierter Eigenkapitalnachweis

Erläu- Aktien- TCHF terungen kapital

Eigenkapital nach IFRS 1.10.2004 45 000

Nicht real.

Gewinne und Währungs- Gewinn- Verluste differenzen reserven

Eigenkapital ohne Minder- Minder- heiten heiten

Total Eigenkapital

2 150

- 164

979 502

1 026 488

0

0

0

26 601

26 601

0

26 601

Änderung der Rechnungs- legungsvorschriften

19 717

96

- 19 813

0

0

0

Eigenkapital nach IFRS 1.10.2004 (restated) 45 000

21 867

- 68

986 290

1 053 089

Restatement

60 1 026 548

60 1 053 149

Unternehmensergebnis (restated)

0

0

0

111 038

111 038

138

111 176

Kapitalerhöhung

0

0

0

0

0

900

900

Dividendenausschüttung

0

0

0

- 24 500

- 24 500

6

- 24 506

Veränderung des Fair Value von zur Veräusserung verfügbaren Finanzinstrumenten (nach latenten Steuern)

28

0

23 034

0

0

23 034

0

23 034

Hedge Accounting assoziierte Gesellschaften (nach latenten Steuern)

28

0

- 3 011

0

0

- 3 011

0

- 3 011

Währungsumrechnung

0

0

443

0

443

0

443

Eigenkapital nach IFRS 30.9.2005 (restated) 45 000

41 890

Erläu- Aktien- TCHF terungen kapital

Eigenkapital nach IFRS 1.10.2005 (restated) 45 000

375 1 072 828

Nicht real.

Gewinne und Währungs- Gewinn- Verluste differenzen reserven

41 890

375 1 072 828

1 160 093 1 092 1 161 185

Eigenkapital ohne Minder- Minder- heiten heiten

Total Eigenkapital

1 160 093 1 092 1 161 185

Unternehmensergebnis

0

0

0

184 055

184 055

228

184 283

Dividendenausschüttung

0

0

0

- 13 000

- 13 000

- 15

- 13 015

Dividendenverzicht Minderheiten

0

0

0

57

57

- 57

0

Änderung der Rechnungslegungsvorschriften

0

- 1 568

0

1 568

0

0

0

Veränderung des Fair Value von zur Veräusserung verfügbaren Finanzinstrumenten (nach latenten Steuern)

28

0

9 688

0

0

9 688

0

9 688

Hedge Accounting assoziierte Gesellschaften (nach latenten Steuern)

28

0

3 753

0

0

3 753

0

3 753

Währungsumrechnung

0

0

2 450

0

2 450

0

2 450

Eigenkapital nach IFRS 30.9.2006 45 000

53 763

2 825 1 245 508

1 347 096 1 248 1 348 344

AEW ENERGIE AG

Finanzteil AEW Gruppe

Eigenkapitalnachweis

46 In der AEW Gruppe sind im Geschäftsjahr 2005/06 verschiedene Tatbestände aufgetreten, welche die Definition von Fehlern aus früheren Perioden gemäss IAS 8 erfüllen. Diese Fehler, welche das Eigenkapital per 1. Oktober 2004 um TCHF 26 601 erhöhen, wurden in der vorliegenden Konzernrechnung rückwirkend angepasst. Im Kapitel «A. Allgemeines» werden die Art dieser Fehler wie auch die betragsmässig notwendigen Korrekturen im Detail erläutert.

Die AEW Gruppe erfasst neu aufgrund der Vorschriften des überarbeiteten IAS 28 ihren Anteil an – anderen als erfolgswirksamen – Veränderungen des Eigenkapitals assoziierter Gesellschaften oder Partnerwerke ebenfalls direkt in ihrem eigenen Eigenkapital. Es handelt sich hierbei um eine Änderung der Rechnungslegungsvorschriften bzw. um eine Änderung einer Bilanzierungs- und Bewertungsmethode im Sinne von IAS 8, welche retrospektiv angewendet werden muss. Dieser Sachverhalt kommt in der Zeile «Änderung der Rechnungslegungsvorschriften» zum Ausdruck und ist somit im korrigierten Eigenkapital per 1. Oktober 2004 berücksichtigt. Es kam dabei zu einer Reklassifizierung über TCHF 19 813 von den Gewinnreserven zur Position «nicht realisierte Gewinne und Verluste» (TCHF 19 717) sowie zur Position «Währungsdifferenzen» (TCHF 96).

Per 1. Oktober 2005 machten Gesellschaften der AEW Gruppe von der Möglichkeit des überarbeiteten IAS 39 Gebrauch, finanzielle Vermögenswerte, welche in der Vergangenheit als finanzielle Vermögenswerte «zur Veräusserung verfügbar» klassiert waren, zur Kategorie «erfolgswirksam zum Fair Value bewertet» zu designieren. Da dieser Sachverhalt nicht retrospektiv umgesetzt werden muss, fand die Reklassifizierung im Eigenkapital im Geschäftsjahr 2005/06 statt. Nicht realisierte Gewinne von TCHF 1 568 wurden dabei in die Gewinnreserven umklassiert, was in der Zeile «Änderung der Rechnungslegungsvorschriften» zum Ausdruck kommt.

Das Gesamtergebnis der AEW Gruppe, welches aus dem Periodenergebnis, den direkt im Eigenkapital erfassten nicht realisierten Gewinnen und Verlusten sowie den Währungsdifferenzen besteht, beträgt TCHF 200 174 (Vorjahr: TCHF 131 642). Davon sind TCHF 199 946 den Aktionären der AEW Energie AG und TCHF 228 den Minderheitsaktionären zuweisbar (Vorjahr: TCHF 131 504 bzw. TCHF 138).

Von den Gewinnreserven und anderen Reserven, die im Total TCHF 1 302 096 (Vorjahr: TCHF 1 115 093 restated) betragen, unterliegt aufgrund von gesetzlichen Bestimmungen ein Betrag von TCHF 23 150 (Vorjahr: TCHF 23 150) einer Dividenden-Ausschüttungssperre.

Im Geschäftsjahr 2005/06 wurde eine Dividende von CHF 13,0 Mio. an den Aktionär ausbezahlt. Bei 450 000 Namensaktien entspricht dies einer Dividende von CHF 28,89 je Aktie.

AEW ENERGIE AG

Finanzteil AEW Gruppe

Geldflussrechnung

47 Konsolidierte Geldflussrechnung (Cashflow Statement)

184 055

2004/05 restated 111 038

10 9 Abschreibungen, Amortisationen und Wertbeeinträchtigungen 6 Veräusserungsgewinne/-verluste Anlagevermögen

Übrige nicht liquiditätswirksame Positionen Ergebnis assoziierte Gesellschaften und Partnerwerke 7 Ergebnis Renditeliegenschaften 2 Finanzergebnis 8 Veränderung der Rückstellungen Betrieblicher Geldfluss vor Veränderung Nettoumlaufvermögen

228 10 415 19 437 134 - 10 971 - 171 247 - 523 - 3 016 8 969 37 481

138 2 843 17 760 17 - 344 - 90 251 - 973 1 339 8 41 575

Veränderung des Nettoumlaufvermögens

11 889 49 370 - 236 - 11 173 37 961

- 10 123 31 452 - 3 113 - 2 572 25 767

- 24 571 508 0 - 854 566 - 62 433 46 751 - 3 000 2 277 16 474 1 085 - 23 197 - 4 500 0 -2 030 - 120 0 - 13 000 - 15 - 19 665 - 4 901 28 507 23 606

- 32 823 786 3 544 - 56 2 436 - 60 823 2 133 - 284 2 017 30 333 1 161 - 51 576 - 3 000 2 030 - 50 000 - 1 448 1 499 - 24 500 0 - 75 419 - 101 228 129 735 28 507

TCHF

Erläuterung

Unternehmensergebnis

2005/06

Berichtigung für:

Minderheitsanteile

Ertragssteuern

Betrieblicher Geldfluss Bezahlte Zinsen Bezahlte Steuern Geldfluss aus Geschäftstätigkeit Investitionen in Sachanlagen Veräusserungen von Sachanlagen Veräusserungen von Renditeliegenschaften

Investitionen in übrige langfristige Finanzanlagen

Veräusserungen von übrigen langfristigen Finanzanlagen Investitionen in Wertschriften des Umlaufvermögens Veräusserungen von Wertschriften des Umlaufvermögens Investitionen in kurzfristige Finanzforderungen Veräusserungen von kurzfristigen Finanzforderungen Erhaltene Dividenden Erhaltene Zinsen Geldfluss aus Investitionstätigkeit Rückzahlung von langfristigen Finanzverbindlichkeiten Aufnahme von kurzfristigen Finanzverbindlichkeiten Rückzahlung von kurzfristigen Finanzverbindlichkeiten Veränderung von übrigen langfristigen Verbindlichkeiten Kapitalerhöhung durch Minderheiten Dividendenzahlung an Aktionär der AEW Energie AG Dividendenzahlung an Minderheiten Geldfluss aus Finanzierungstätigkeit Veränderung der Flüssigen Mittel Flüssige Mittel zu Beginn der Berichtsperiode Flüssige Mittel am Ende der Berichtsperiode

AEW ENERGIE AG

Finanzteil AEW Gruppe

Allgemeine Informationen

48

Anhang zur konsolidierten Jahresrechnung A. Allgemeines Informationen zur AEW Gruppe Das AEW wurde 1916 als selbstständiges Unternehmen des Kantons Aargau gegründet und auf den 1. Oktober 1999 in die privatrechtliche Aktiengesellschaft AEW Energie AG umgewandelt. Der Sitz der Gesellschaft liegt in Aarau, Obere Vorstadt 40. Aktionär ist zu 100 % der Kanton Aargau. Die AEW Energie AG und ihre Tochtergesellschaften bilden zusammen die AEW Gruppe. Ein Überblick der wesentlichen Beteiligungen der Gruppe wird auf der Seite 52 dargestellt. Das Hauptgeschäft der AEW Gruppe besteht in der sicheren Stromversorgung im Kanton Aargau. Den Kunden werden zudem Dienstleistungen in den Bereichen Wärmeversorgung, Telekommunikation, Betrieb/Instandhaltung/Engineering sowie Industrie-Contracting angeboten.

Der NOK-Gründungsvertrag vom 22. April 1914 gilt zwischen den Kantonen Zürich, Aargau, Schaffhausen, Glarus, Zug und den Elektrizitätswerken des Kantons Zürich, der AEW Energie AG, der St. Gallisch-Appenzellischen Kraftwerke AG und der Elektrizitätswerk des Kantons Thurgau AG (EKT AG). Der NOK-Gründungsvertrag ist ein interkantonaler Vertrag und kann nur mit Zustimmung der Parlamente und gegebenenfalls des Volkes geändert bzw. aufgehoben werden. Die Rechte und Pflichten der NOK sind von der Axpo Holding AG übernommen worden.

Hauptinhalt des NOK-Gründungsvertrages ist die Energielieferungspflicht der NOK einerseits (wird inzwischen durch die Axpo Vertrieb AG erfüllt) sowie andererseits die Energieabnahmepflicht der Vertragsparteien (Kantonswerke).

Weiterer wesentlicher Inhalt des NOK-Gründungsvertrages sind Veräusserungsbeschränkungen hinsichtlich der Aktien, indem die Aktien der NOK (bzw. der Axpo Holding AG) nicht an Dritte veräussert werden können. Davon ausgenommen ist praktisch nur die Übertragung des gesamten oder eines Teils des Aktienbesitzes an heutige Aktionäre der Axpo Holding AG mit Überbindung aller Rechte und Pflichten.

AEW ENERGIE AG

Finanzteil AEW Gruppe

Allgemeine Informationen

49 Restatement aufgrund von Fehlern aus früheren Perioden In der AEW Gruppe sind im Geschäftsjahr 2005/06 verschiedene Tatbestände aufgetreten, welche die Definition von Fehlern aus früheren Perioden gemäss IAS 8 erfüllen. Diese Fehler wurden in der vorliegenden Konzernrechnung rückwirkend angepasst, indem (a) die vergleichenden Beträge für das Geschäftsjahr 2004/05 angepasst wurden und (b) aufgrund von Fehlern, welche vor dem Beginn des Geschäftsjahres 2004/05 angefallen sind, die Eröffnungssalden von Vermögenswerten, Schulden und Eigenkapital für das Geschäftsjahr 2004/05 angepasst wurden. Nachfolgend werden die Art dieser Fehler wie auch die betragsmässig notwendigen Korrekturen im Detail erläutert.

A) Restatement vollkonsolidierte Gesellschaften Der Auftrag der AEW Energie AG ist es, eine sichere Stromversorgung im Kanton Aargau sicherzustellen. Aus diesem Grund halten vollkonsolidierte Gesellschaften der AEW Gruppe Sachanlagen, welche über den ganzen Kanton Aargau verteilt sind. Aufgrund der Vielzahl der Anlagen (ca. 14 000 per 30.9.2006) werden die einzelnen Anlagen in regelmässigen Abständen stichprobenartig einer Inventur unterworfen.

Bei einer dieser Routineüberprüfungen fiel auf, dass die Restbuchwerte einiger Anlagen nicht verifiziert werden konnten. Bei näherer Betrachtung kam zum Vorschein, dass zum Umstellungszeitpunkt auf IFRS (1.10.2001) die Wertaufholung nicht vollständig vorgenommen worden ist.

Im Geschäftsbericht 2004/05 wurde der Sachanlagenspiegel wie folgt dargestellt: TCHF Anschaffungswert Bestand 1. Oktober 2004 Zugänge (Investitionen) Abgänge Umbuchungen Bestand 30. September 2005

Kraftwerksanlagen

Übertragungsund Verteilanlagen

Betriebliche Grundstücke und Gebäude

Anlagen im Bau

Übrige

Total

77 141 0 0 0 77 141

358 886 11 692 - 47 6 886 377 417

53 751 284 0 679 54 714

12 298 13 955 - 785 - 11 122 14 346

58 452 6 892 - 416 3 557 68 485

560 528 32 823 - 1 248 0 592 103

Abschreibungen kumuliert Bestand 1. Oktober 2004 Abschreibungen im Berichtsjahr Abgänge Bestand 30. September 2005

- 54 969 - 1 797 0 - 56 766

- 171 181 - 10 265 29 - 181 417

- 24 483 - 1 058 0 - 25 541

0 0 0 0

- 38 033 - 3 423 416 - 41 040

- 288 666 - 16 543 445 - 304 764

Bilanzwert 1. Oktober 2004 Bilanzwert 30. September 2005

22 172 20 375

187 705 196 000

29 268 29 173

12 298 14 346

20 419 27 445

271 862 287 339

Aufgrund der beschriebenen Fehler aus früheren Perioden wurde der Buchwert der Sachanlagen per 1. Oktober 2004 um TCHF 34 019 zu niedrig ausgewiesen. Die Abschreibungen der Sachanlagen des Geschäftsjahres 2004/05 erhöhen sich aufgrund dieser Fehler um TCHF 66.

AEW ENERGIE AG

Finanzteil AEW Gruppe

Allgemeine Informationen

50 Der korrigierte Sachanlagenspiegel (nach Restatement) des Geschäftsjahres 2004/05 weist daher nachstehende Zahlen aus:

TCHF Anschaffungswert Bestand 1. Oktober 2004 Zugänge (Investitionen) Abgänge Umbuchungen Bestand 30. September 2005

Kraftwerksanlagen

Übertragungsund Verteilanlagen

Betriebliche Grundstücke und Gebäude

Anlagen im Bau

Übrige

Total

77 141 0 0 0 77 141

358 886 11 692 - 47 6 886 377 417

54 852 284 0 679 55 815

12 298 13 955 - 785 - 11 122 14 346

55 561 6 892 - 416 3 557 65 594

558 738 32 823 - 1 248 0 590 313

Abschreibungen kumuliert Bestand 1. Oktober 2004 - 33 167 Abschreibungen im Berichtsjahr - 1 797 Abgänge 0 Bestand 30. September 2005 - 34 964

- 160 987 - 10 260 29 - 171 218

- 23 699 - 1 057 0 - 24 756

0 0 0 0

- 35 004 - 3 495 416 - 38 083

- 252 857 - 16 609 445 - 269 021

197 899 206 199

31 153 31 059

12 298 14 346

20 557 27 511

305 881 321 292

Bilanzwert 1. Oktober 2004 Bilanzwert 30. September 2005

43 974 42 177

Die korrigierten Abschreibungen (nach Restatement) für das Geschäftsjahr 2004/05 präsentieren sich wie folgt: TCHF Abschreibungen Sachanlagen Amortisation immaterielle Anlagen Total

2005/06

2004/05 restated

16 609

16 543

1 151

1 151

17 760

17 694

Diese Korrekturen haben zur Folge, dass sich die latenten Steuerverbindlichkeiten per 1. Oktober 2004 um TCHF 7 584 erhöhen. Der latente Steueraufwand des Geschäftsjahres 2004/05 reduziert sich demgegenüber um TCHF 15.

Eine im Verhältnis zu diesen Fehlern unwesentliche Korrektur wurde zudem aufgrund eines weiteren Fehlers bei den Wertschriften des Anlagevermögens per 30.9.2005 sowie beim Dividendenertrag 2004/05 (Finanzergebnis) notwendig.

B) Restatements bei assoziierten Gesellschaften und Partnerwerken Auch bei einer assoziierten Gesellschaft sowie bei einem Partnerwerk kam es aufgrund von Fehlern vergangener Perioden zu Restatements. Der mit Abstand grösste Anteil entfällt dabei auf die Axpo Holding AG, wo aufgrund der erfolgten Neubewertung der Entsorgungs- und Stilllegungsfonds der Kernkraftwerke zu Marktwerten Fehler vergangener Perioden identifiziert wurden. Zudem erfasste auch die BEC AG ein Restatement aufgrund von Fehlern in der Bewertung ihrer Sachanlagen.

Aufgrund dieser Fehler aus früheren Perioden wurde der Buchwert der Beteiligungen an assoziierten Gesellschaften und Partnerwerken per 1. Oktober 2004 um TCHF 167 zu tief ausgewiesen. Der Anteil am Ergebnis der assoziierten Gesellschaften und Partnerwerke im Geschäftsjahr 2004/05 erhöht sich aufgrund notwendiger Korrekturen um TCHF 14 058.

Dadurch erhöht sich auch der latente Steueraufwand des Geschäftsjahres 2004/05 um TCHF 281.

AEW ENERGIE AG

Finanzteil AEW Gruppe

Allgemeine Informationen

51 C) Zusammenfassung der vorgenommenen Restatements

TCHF Sachanlagen

Erhöhung / (Reduktion) Eigenkapital per 1.10.2004

Erhöhung / (Reduktion) Unternehmensergebnis 2004/05

Erhöhung / (Reduktion) Eigenkapital per 30.9.2005

34 019

0

34 019

0

- 66

- 66

Beteiligungen assoziierte Gesellschaften & Partnerwerke

167

0

167

Ergebnis assoziierte Gesellschaften & Partnerwerke

0

14 058

14 058

Dividendenertrag (Finanzertrag)

0

- 15

- 15

Latente Steuerverbindlichkeiten

- 7 585

0

- 7 585

0

- 266

- 266

26 601

13 711

40 312

Abschreibungen Sachanlagen

Latenter Steueraufwand (Ertragssteuern) Total

Sofern sich die Vorjahreszahlen aufgrund dieser Restatements geändert haben, wurde jeweils der Zusatz «restated» hinzugefügt.

Retrospektive Änderung von Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden Die AEW Gruppe erfasst neu aufgrund der Vorschriften des überarbeiteten IAS 28 ihren Anteil an – anderen als erfolgswirksamen – Veränderungen des Eigenkapitals assoziierter Gesellschaften oder Partnerwerke ebenfalls direkt in ihrem eigenen Eigenkapital. Es handelt sich hierbei um eine Änderung der Rechnungslegungsvorschriften bzw. um eine Änderung einer Bilanzierungs- und Bewertungsmethode im Sinne von IAS 8, welche retrospektiv angewendet werden muss. Dieser Sachverhalt kommt im Eigenkapitalnachweis in der Zeile «Änderung der Rechnungslegungsvorschriften» zum Ausdruck und ist somit im korrigierten Eigenkapital per 1. Oktober 2004 berücksichtigt. Das Ergebnis assoziierte Gesellschaften und Partnerwerke des Geschäftsjahres 2004/05 wurde einerseits durch das Restatement von TCHF 14 058 (siehe Kommentar oben unter Buchstabe «B») erhöht und anderseits aufgrund von Änderungen in den Rechnungslegungsvorschriften und der damit verbundenen retrospektiven Korrektur über das Eigenkapital um TCHF 19 291 (vor latenten Steuern) reduziert. Aufgrund der Beteiligung an der Axpo Holding AG kam es dabei zu einer Reklassifizierung über TCHF 19 813 von den Gewinnreserven zur Position «nicht realisierte Gewinne und Verluste» (TCHF 19 717) sowie zur Position «Währungsdifferenzen» (TCHF 96).

Änderung der Konsolidierungsmethode im Geschäftsjahr 2005/06 Sachverhalt Die AEW Energie AG hat mit den NOK ein neues Vertragswerk geschlossen, wonach der Anteil der AEW Energie AG an der Energie aus dem Kernkraftwerk Leibstadt AG (KKL) wieder von den NOK verwertet wird. Dieser Vertrag trat am 1. Oktober 2005 in Kraft und ist für 20 Jahre abgeschlossen. Der Vertrag kann nur einseitig von den NOK gekündigt werden, falls Bedingungen gegeben sein sollten, deren Eintretenswahrscheinlichkeit heute als äusserst gering eingestuft wird.

Aufgrund dieser neuen vertraglichen Konstellation traten aus wirtschaftlicher Sicht die NOK per 1. Oktober 2005 anstelle der AEW Energie AG als Partner in das Joint Venture (Partnerwerk) ein. Dies hat für die AEW Gruppe zur Konsequenz, dass für Konzernrechnungslegungszwecke nach IFRS die Beteiligung am Kernkraftwerk Leibstadt nicht mehr als Beteiligung an einem Partnerwerk, sondern als finanzieller Vermögenswert «zur Veräusserung verfügbar» klassiert wird. Entsprechend wird die Beteiligung nicht mehr mittels EquityMethode, sondern entsprechend den Vorschriften von IAS 39 zum Fair Value bewertet.

AEW ENERGIE AG

Finanzteil AEW Gruppe

Allgemeine Informationen

52 Auswirkungen auf den Konzernabschluss 2005/06 Aufgrund der neuen Vertragskonstellation wird die Beteiligung am Kernkraftwerk Leibstadt seit dem 1. Oktober 2005 als finanzieller Vermögenswert «zur Veräusserung verfügbar» klassiert. Im Geschäftsjahr 2005/06 wurde der Fair Value der Beteiligung mittels Discounted-Cashflow-Methode (DCF) ermittelt. Der aufgrund der Bewertung resultierende Fair-Value-Verlust wurde in Übereinstimmung mit IAS 39 nach Abzug der latenten Steuern direkt im Eigenkapital erfasst.

Wesentliche Beteiligungen / Konsolidierungskreis

Vollkonsolidierte Gesellschaften Sitz

Aarau

AEW Energie AG

Abschluss- datum Währung

30.09.

CHF

Grundkapital in Mio.

Anteil in %1

45,00

100,00 % E

Zweck2

Immobilien AEW AG

Aarau

30.09.

CHF

9,50

100,00 %

Nordwest Energie AG

Aarau

31.12.

CHF

1,25

100,00 % B

Litecom AG

Aarau

30.09.

CHF

1,00

55,00 % D

Sitz

Equity-konsolidierte Gesellschaften

Abschluss- datum Währung

Grundkapital in Mio.

Anteil in %1

I

Zweck2

A) Partnerwerke (Joint Ventures) Klingnau

30.06.

CHF

16,80

Augst

30.09.

CHF

25,00

80,00 % P

Reckingen

31.12.

EUR

1,20

30,00 % P

Aarewerke AG Kraftwerk Augst AG Kraftwerk Reckingen AG

Baden

30.09.

CHF

5,00

40,00 % P

Freiburg i. Br.

31.12.

EUR

8,18

12,00 % P

Bad Säckingen

31.12.

EUR

5,00

25,00 % P

Baden

30.09.

CHF 370,00

14,03 % B

Gipf-Oberfrick

31.12.

CHF

2,50

42,00 % D

Dietikon

30.09.

CHF

0,10

20,00 % D

Limmatkraftwerke AG Rheinkraftwerk Albbruck-Dogern AG Rheinkraftwerk Säckingen AG

35,00 % P

B) Assoziierte Gesellschaften Axpo Holding AG3 BEC AG Certum Sicherheit AG

Muri

30.09.

CHF

6,00

33,33 % E

Obersiggenthal

31.12.

CHF

5,49

27,32 % E

EFA Energie Freiamt AG Fernwärme Siggenthal AG

Sitz

Andere wesentliche Beteiligungen Kernkraftwerk Leibstadt Aurica AG5

Abschluss- datum Währung

Grundkapital in Mio.

Leibstadt

31.12.

CHF 450,00

Kaiseraugst

31.12.

CHF

AG4

0,10

Anteil in %1

Zweck2

5,43 % B 28,20 % B

Baden

30.09.

CHF

0,10

14,40 % D

Durena AG6

Lenzburg

31.12.

CHF

0,40

20,00 % D

Refuna AG

Böttstein

30.06.

CHF

7,20

19,20 % E

Axpo Informatik AG

1 Der Kapitalanteil entspricht dem Stimmrechtsanteil.

2 Zweck der Gesellschaft: E = Energieverteilungsgesellschaft, P = Partnerwerk, I = Immobiliengesellschaft, B = Beteiligungsgesellschaft/Finanzbeteiligung, D = Dienstleistungsgesellschaft 3 Obwohl der Stimmrechtsanteil unter 20 % liegt, ist die AEW Energie AG in der Lage, einen bedeutenden Einfluss auf geschäftspolitische Entscheidungen der Axpo Holding AG auszuüben.

4 Die Beteiligung an der Kernkraftwerk Leibstadt AG wird aufgrund eines neuen Vertragswerkes seit dem 1. Oktober 2005 als finanzieller Vermögenswert «zur Veräusserung verfügbar» klassiert.

5 Die Aurica AG ist nicht operativ tätig und wurde aufgrund der Unwesentlichkeit zum fortgeführten Anschaffungswert bilanziert.

6 Aus Gründen der Wesentlichkeit wird darauf verzichtet, die Beteiligung an der Durena AG mittels Equity-Methode zu bewerten.

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Grundsätze

53 B. Grundsätze der Rechnungslegung Allgemeine Grundlagen und Rechnungslegungsstandards Die Konzernrechnung der AEW Gruppe wurde in Übereinstimmung mit den International Financial Reporting Standards (IFRS) sowie den Bestimmungen des Schweizerischen Obligationenrechts erstellt. Sie vermittelt ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der AEW Gruppe. Die Rechnungslegung erfolgt grundsätzlich zu historischen Kosten mit Ausnahme der zur Veräusserung verfügbaren finanziellen Vermögenswerte (Wertschriften des Anlagevermögens und Beteiligungen Dritte), der erfolgswirksam zum Fair Value bewerteten finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten (Wertschriften des Umlaufvermögens sowie derivative Finanzinstrumente) sowie der Renditeliegenschaften. Alle diese erwähnten Ausnahmen werden zu ihrem jeweiligen Fair Value bewertet.

Neue International Financial Reporting Standards (IFRS) Per 1. Januar 2005 hat das International Accounting Standards Board (IASB) diverse International Financial Accounting Standards (IFRS) eingeführt bzw. International Accounting Standards (IAS) revidiert. Die folgende Auflistung gibt eine Übersicht über diese neuen bzw. überarbeiteten Standards, welche von der AEW Gruppe erstmals im Geschäftsjahr 2005/06 angewandt wurden.

– IAS 1 (revidiert 2003): Darstellung des Abschlusses – IAS 2 (revidiert 2003): Vorräte – IAS 8 (revidiert 2003): Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden, Änderungen von Schätzungen und Fehler – IAS 10 (revidiert 2003): Ereignisse nach dem Bilanzstichtag – IAS 16 (revidiert 2003): Sachanlagen – IAS 17 (revidiert 2003): Leasingverhältnisse – IAS 21 (revidiert 2003): Auswirkungen von Änderungen der Wechselkurse – IAS 24 (revidiert 2003): Angaben über Beziehungen zu Nahestehenden Unternehmen und Personen – IAS 27 (revidiert 2003): Konzern- und separate Einzelabschlüsse nach IFRS – IAS 28 (revidiert 2003): Anteile an assoziierten Unternehmen – IAS 32 (revidiert 2003): Finanzinstrumente: Darstellung – IAS 39 (revidiert 2003): Finanzinstrumente: Ansatz und Bewertung – IAS 33 ( revidiert 2003): Ergebnis je Aktie – IFRS 2 (neu): Aktienbasierte Vergütung – IFRS 4 (neu): Versicherungsverträge – IFRS 5 (neu): Zur Veräusserung gehaltene langfristige Vermögenswerte und aufgegebene Geschäftsbereiche

Die meisten dieser revidierten oder neuen Standards sind für die AEW Gruppe nicht relevant oder hatten allenfalls unbedeutende Anpassungen zur Folge. Im Folgenden wird kurz auf die Änderungen eingegangen, welche für die AEW Gruppe von grösserer Relevanz waren.

Die Anwendung des revidierten IAS 1 und des revidierten IAS 27 führte zu einer veränderten Darstellung der Minderheitsanteile. Die Minderheitsanteile werden neu als Teil des Eigenkapitals, jedoch getrennt vom Eigenkapitalanteil der Aktionäre der Muttergesellschaft, ausgewiesen. Um dieser neuen Darstellung zu entsprechen, wurden die Vergleichszahlen reklassifiziert.

Die AEW Gruppe erfasst neu aufgrund der Vorschriften des überarbeiteten IAS 28 ihren Anteil an – anderen als erfolgswirksamen – Veränderungen des Eigenkapitals assoziierter

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Grundsätze

54 Gesellschaften oder Partnerwerke ebenfalls direkt in ihrem eigenen Eigenkapital. Es handelt sich hierbei um eine Änderung der Rechnungslegungsvorschriften bzw. um eine Änderung einer Bilanzierungs- und Bewertungsmethode im Sinne von IAS 8, welche retrospektiv angewendet werden muss. Dieser Sachverhalt kommt im Eigenkapitalnachweis in der Zeile «Änderung der Rechnungslegungsvorschriften» zum Ausdruck und ist somit im korrigierten Eigenkapital per 1. Oktober 2004 berücksichtigt. Es kam dabei zu einer Reklassifizierung über TCHF 19 813 von den Gewinnreserven zur Position «nicht realisierte Gewinne und Verluste» (TCHF 19 717) sowie zur Position «Währungsdifferenzen» (TCHF 96).

Per 1. Oktober 2005 machten Gesellschaften der AEW Gruppe von der Möglichkeit des überarbeiteten IAS 39 Gebrauch, finanzielle Vermögenswerte, welche in der Vergangenheit als finanzielle Vermögenswerte «zur Veräusserung verfügbar» klassiert waren, zur Kategorie «erfolgswirksam zum Fair Value bewertet» zu designieren. Da dieser Sachverhalt nicht retrospektiv umgesetzt werden muss, fand die Reklassifizierung im Eigenkapital im Geschäftsjahr 2005/06 statt. Nicht realisierte Gewinne von TCHF 1 568 wurden dabei in die Gewinnreserven umklassiert, was in der Zeile «Änderung der Rechnungslegungsvorschriften» im Eigenkapitalnachweis zum Ausdruck kommt.

Bereits im Vorjahr wurden IFRS 3 Unternehmenszusammenschlüsse, IAS 36 Wertminderung von Vermögenswerten sowie IAS 38 Immaterielle Vermögenswerte erstmals angewendet, ohne dass sich dadurch allerdings wesentliche Änderungen ergaben.

Neu veröffentlichte IFRS und Interpretationen, welche noch nicht angewendet werden Standard / Interpretation

Inkraftsetzung

Geplante Anwendung im Geschäftsjahr

Anpassung von IAS 19 Leistungen an Arbeitnehmer: Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste, gemeinschaftliche Pläne und Offenlegung

1. Januar 2006

2006/072

Anpassung von IAS 39 Finanzinstrumente: Ansatz und Bewertung: - Absicherung von Zahlungsströmen aus gruppeninternen Transaktionen - Wahlrecht der Bewertung zum Fair Value - Finanzielle Garantieverträge (gilt auch für IFRS 4)

1. Januar 2006 1. Januar 2006 1. Januar 2006

2006/071 2006/071 2006/071

Anpassung von IAS 21 Auswirkungen von Änderungen der Wechselkurse

1. Januar 2006

2006/073

IFRS 6: Exploration und Evaluierung von mineralischen Ressourcen

1. Januar 2006

2006/071

IFRS 7: Finanzinstrumente: Angaben

1. Januar 2007

2007/082

IFRIC 4: Feststellung, ob eine Vereinbarung ein Leasingverhältnis enthält

1. Januar 2006

2006/073

IFRIC 5: Rechte auf Anteile an Fonds für Entsorgung, Wiederherstellung und Umweltsanierung

1. Januar 2006

2006/071

1. Dezember 2005

2006/071

1. März 2006

2006/071

IFRIC 8: Anwendungsbereich von IFRS 2

1. Mai 2006

2006/071

IFRIC 9: Neubeurteilung eingebetteter Derivate

1. Juni 2006

2006/071

1. November 2006

2007/081

1. Januar 2007

2007/082

IFRIC 6: Verbindlichkeiten, die sich aus einer Teilnahme an einem spezifischen Markt ergeben – Elektro- und Elektronik-Altgeräte IFRIC 7: Anwendung des Korrekturansatzes unter IAS 29: Rechnungslegung in Hochinflationsländern

IFRIC 10: Zwischenberichterstattung und Wertminderung Anpassungen von IAS 1 Darstellung des Abschlusses: Erläuterungen zum Eigenkapital

1 Es werden keine oder keine wesentlichen Auswirkungen auf die Konzernrechnung erwartet 2 Es werden vor allem zusätzliche Offenlegungen in der Konzernrechnung erwartet 3 Die Auswirkungen auf die Konzernrechnung der AEW Gruppe sind noch nicht abschliessend bestimmbar

Der Verwaltungsrat der AEW Energie AG genehmigte die vorliegende Konzernrechnung am 9. Januar 2007 zuhanden der Generalversammlung. Der Verwaltungsrat beantragt der Generalversammlung der Aktionäre vom 22. Februar 2007 die Jahresrechnung zur Genehmigung.

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Grundsätze

55 Kritische Schätzungen bei der Bilanzierung und Bewertung Die Aufstellung von im Einklang mit den IFRS stehenden Konzernabschlüssen erfordert Schätzungen. Des Weiteren macht die Anwendung der gruppenweiten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden Wertungen des Managements erforderlich. Sämtliche Schätzungen und Beurteilungen werden fortlaufend neu bewertet und basieren auf historischen Erfahrungen und weiteren Faktoren, einschliesslich Erwartungen zukünftiger Ereignisse, die unter den gegebenen Umständen vernünftig erscheinen.

Die AEW Gruppe trifft Einschätzungen und Annahmen, welche die Zukunft betreffen.

Die hieraus abgeleiteten Schätzungen werden nicht immer den späteren tatsächlichen Gegebenheiten entsprechen. Die Schätzungen und Annahmen, die ein signifikantes Risiko in Form einer wesentlichen Anpassung der Buchwerte von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten mit sich bringen, werden im Folgenden erörtert.

Bewertung der assoziierten Gesellschaften und Partnerwerke Die Bewertung dieser Position ist stark beeinflusst vom langfristigen Energiepreis und von den Kapitalkosten. Insbesondere bei den Partnerwerken können Veränderungen dieser beiden Parameter markante Bewertungsänderungen bewirken, die zu wesentlichen Wertbeeinträchtigungen bzw. Wertaufholungen im Sinne von IAS 28 führen.

Versicherungsmathematische Annahmen des Vorsorgeplanes Beim Leistungsprimatsplan der AEW Energie AG werden statistische Annahmen getroffen, um zukünftige Entwicklungen abzuschätzen. Dazu gehören die Annahmen und Schätzungen in Bezug auf den Diskontierungssatz, die erwarteten Erträge aus dem ausgeschiedenen Vermögen sowie Annahmen zu Gehaltssteigerungsraten. Die Aktuare verwenden in ihren versicherungsmathematischen Berechnungen zur Bestimmung der Vorsorgeverpflichtungen ebenfalls statistische Informationen wie Sterbetafeln und Austrittswahrscheinlichkeiten. Ändern sich diese Parameter aufgrund veränderter Wirtschaftslage oder neuer Marktbedingungen, können die späteren Ergebnisse massgeblich von den versicherungsmathematischen Gutachten und Berechnungen abweichen. Diese Abweichungen können mittelfristig erheblichen Einfluss auf die Aufwendungen und Erträge aus Personalvorsorgeeinrichtungen haben.

Bewertung der Beteiligung an der Kernkraftwerk Leibstadt AG Der Fair Value der Beteiligung an der Kernkraftwerk Leibstadt AG wurde mittels Discounted-Cashflow-Methode (DCF) ermittelt. Die Bewertung beruht auf der Annahme, dass das Kernkraftwerk Leibstadt bis im Jahre 2025 ohne grössere Zwischenfälle Energie produzieren kann. Eine allfällige längere Betriebsdauer wurde im Rahmen der Bewertung aufgrund der grossen damit verbundenen Unsicherheiten nicht berücksichtigt. Sollte eine solche möglich sein, könnte dies den Wert der Beteiligung wesentlich beeinflussen.

Ertragssteuern Es gibt Geschäftsvorfälle und Transaktionen, bei denen die endgültige Besteuerung während des gewöhnlichen Geschäftsverlaufs nicht abschliessend ermittelt werden kann. Die AEW Gruppe bemisst die Höhe der Ertragssteuerabgrenzungen auf Basis von Schätzungen, ob und in welcher Höhe zusätzliche Ertragssteuern fällig werden. Sofern die endgültige Besteuerung dieser Geschäftsvorfälle von der anfänglich angenommenen abweicht, wird dies in der Periode, in der die Besteuerung abschliessend ermittelt wird, Auswirkungen auf die tatsächlichen und die latenten Steuern haben.

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Grundsätze

56 Konsolidierungsgrundsätze Konsolidierungskreis Die konsolidierte Jahresrechnung basiert auf den nach einheitlichen Bewertungs- und Gliederungsvorschriften erstellten Einzelabschlüssen aller konsolidierten Gesellschaften der AEW Gruppe per 30. September. Gruppengesellschaften werden vom Erwerbszeitpunkt an im Konsolidierungskreis berücksichtigt und ab Verkaufsdatum aus der konsolidierten Jahresrechnung ausgeschlossen. Der Erwerbszeitpunkt wird mit jenem Tag festgelegt, an dem die Beherrschung des Reinvermögens und der Geschäftstätigkeit des erworbenen Unternehmens tatsächlich an die AEW Gruppe übergeht. Im Berichtsjahr ausscheidende Gesellschaften werden ab dem Datum der Abgabe des beherrschenden Einflusses nicht mehr in die Konsolidierung miteinbezogen.

Der Konsolidierungskreis umfasst nebst der AEW Energie AG alle Unternehmungen, bei denen die AEW Gruppe direkt oder indirekt durch Tochtergesellschaften die Kontrolle ausübt und somit deren Finanz- und Geschäftspolitik massgeblich bestimmt.

Beteiligungen, bei denen die AEW Gruppe einen bedeutenden Einfluss ausübt, die sie aber nicht kontrolliert, werden nach der Equity-Methode erfasst. Dabei wird per Erwerbszeitpunkt der Wert der anteiligen Nettoaktiven ermittelt und in der Position Beteiligungen an assoziierten Gesellschaften bilanziert. Auch ein allfälliger Goodwill bildet Bestandteil der Position Beteiligungen an assoziierten Gesellschaften. In den Berichtsperioden nach dem Erwerb erfasst die AEW Gruppe ihren Anteil am Gewinn oder Verlust einer assoziierten Gesellschaft in der Erfolgsrechnung. Ihren Anteil an anderen Veränderungen des Eigenkapitals der assoziierten Gesellschaft erfasst die AEW Gruppe hingegen direkt im Eigenkapital. Im Berichtsjahr ausscheidende Gesellschaften werden ab dem Datum der Abgabe des bedeutenden Einflusses nicht mehr nach der Equity-Methode erfasst. Die kumulierten Veränderungen nach dem Erwerb der Beteiligung werden gegen den Beteiligungsbuchwert verrechnet.

Ebenfalls nach der Equity-Methode werden die im Bereich Energie gemeinschaftlich geführten Partnerwerke in die konsolidierte Rechnung einbezogen.

Im Rahmen des Equity Accounting werden die Beteiligungen zu ihrem anteiligen Eigenkapital, berechnet nach den Bewertungsgrundsätzen der AEW Gruppe, bewertet. Wo solche Werte nicht beschafft werden können, nimmt die AEW Gruppe Anpassungen vor, um eine Angleichung an die Werte, welche unter Anwendung der AEW Bewertungsvorschriften resultieren würden, sicherzustellen. Aus Wesentlichkeitsaspekten kann auf eine solche Angleichung verzichtet werden.

Stichtag für die Konsolidierung ist der 30. September. Von den assoziierten Gesellschaften, welche mehr als 90 Tage vor diesem Stichtag abschliessen, werden Zwischenabschlüsse berücksichtigt.

Bedeutende Bestände und Transaktionen mit nach der Equity-Methode erfassten Beteiligungen werden separat als Positionen mit assoziierten Gesellschaften ausgewiesen.

Konsolidierungsmethode Die Bilanzierung erworbener Tochtergesellschaften erfolgt nach der Erwerbsmethode.

Die Anschaffungskosten des Erwerbs entsprechen dem Fair Value der hingegebenen Ver­ mögenswerte, der ausgegebenen Eigenkapitalinstrumente und der entstandenen bzw.

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Grundsätze

57 übernommenen Schulden zum Transaktionszeitpunkt zuzüglich der dem Erwerb direkt zurechenbaren Kosten.

Im Rahmen eines Unternehmenszusammenschlusses identifizierbare Vermögenswerte, Schulden und Eventualverbindlichkeiten werden bei der Erstkonsolidierung mit ihrem Fair Value im Erwerbszeitpunkt bewertet, unabhängig vom Umfang der Minderheitsanteile. Der Überschuss der Anschaffungskosten des Erwerbs über den Anteil der AEW Gruppe am zum Fair Value bewerteten Nettovermögen wird als Goodwill bilanziert.

Sind die Anschaffungskosten geringer als der Anteil der AEW Gruppe am zum Fair Value bewerteten Nettovermögen der erworbenen Tochtergesellschaft, wird die Differenz direkt in der Erfolgsrechnung erfasst.

Berichtswährung und Umrechnung von Fremdwährungen Die Berichtswährung ist Schweizer Franken. Transaktionen in Fremdwährungen werden zum Wechselkurs im Zeitpunkt der Transaktion oder zu einem Wechselkurs, der dem Transaktionskurs annähernd entspricht, umgerechnet. Auf den Bilanzstichtag werden Forderungen und Verbindlichkeiten in fremder Währung zum Wechselkurs am Bilanzstichtag umgerechnet. Die dabei entstehenden Umrechnungsdifferenzen werden erfolgswirksam verbucht.

Aktiven und Passiven von Tochtergesellschaften und nach der Equity-Methode bilanzierten assoziierten Gesellschaften, deren Berichtswährung nicht Schweizer Franken ist, werden bei der Konsolidierung zum Wechselkurs am Bilanzstichtag in Schweizer Franken umgerechnet. Goodwill und Marktwertanpassungen (Fair Value Adjustments) aus Akquisitionen ausländischer Gesellschaften werden als deren Aktivum bilanziert und entsprechend zum Wechselkurs am Bilanzstichtag umgerechnet. Erfolgsrechnung, Mittelflussrechnung und andere Bewegungspositionen werden zum Durchschnittskurs der Berichtsperiode umgerechnet. Umrechnungsdifferenzen, die sich aus der Umrechnung der Jahresrechnung von Tochtergesellschaften sowie nach der Equity-Methode erfassten assoziierten Gesellschaften ergeben, werden direkt im konsolidierten Eigenkapital verbucht und separat als kumulative Umrechnungsdifferenzen ausgewiesen.

Gruppeninterne Beziehungen Für die Verrechnung von Leistungen zwischen den Gruppengesellschaften gelten grundsätzlich Marktpreise bzw. vertraglich vereinbarte Verrechnungspreise. Zwischengewinne auf gruppeninternen Lieferungen und Leistungen werden eliminiert.

Segmentberichterstattung Die AEW Gruppe ist überwiegend im Energiegeschäft tätig und es bestehen keine wesentlichen Unterschiede bezüglich Nutzen und Gefahr in den verschiedenen Tätigkeitsgebieten und Kundengruppen. Die Tätigkeiten ausserhalb des Kerngeschäftes umfassen weniger als 10 % des Umsatzes, des Ergebnisses und der Aktiven, weshalb auf eine Segmentierung verzichtet wird. Die AEW Gruppe ist zudem nur in einem geografischen Segment tätig.

Am Bilanzstichtag wurden weder Eigen- noch Fremdkapitalien der AEW Gruppe öffentlich ge­handelt. Da dies auch in Zukunft nicht vorgesehen ist, werden die Vorschriften von IAS 14 zur Segmentberichterstattung von der AEW Gruppe auch in Zukunft nicht anzuwenden sein.

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Grundsätze

58 Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze Umsatzerlöse Umsatzerlöse aus Lieferungen und Leistungen werden bei Leistungserfüllung erfolgswirksam gebucht. Der Umsatz entspricht Verkäufen und Dienstleistungen an Dritte nach Abzug von Preisnachlässen, Mehrwertsteuern und anderen Erlösminderungen. Umsätze sind dann in der Erfolgsrechnung erfasst, wenn die mit dem Eigentum der Waren und Erzeugnisse verbundenen massgeblichen Risiken und Chancen auf den Käufer übertragen sind. Die Umsatzdarstellung basiert auf den effektiv fakturierten Stromverkäufen.

Fremdkapitalzinsen Die Fremdkapitalzinsen werden grundsätzlich in der Periode, für welche sie geschuldet sind, als Aufwand gebucht. Fremdkapitalzinsen, welche direkt im Zusammenhang mit der langfristigen Akquisition oder Erstellung einer Anlage stehen, werden aktiviert. Dabei werden die aktivierten Zinsen in der Periode seit Beginn der Akquisitions- bzw. der Bautätigkeit bis zur Nutzung der Anlage berechnet.

Sachanlagen Die Sachgegenstände des Anlagevermögens sind zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten bewertet, vermindert um planmässige, lineare Abschreibungen gemäss geschätzter betriebswirtschaftlicher Nutzungsdauer je Anlagekategorie. Wertberichtigungen bilden die Ausnahme und werden wie unter Wertbeeinträchtigungen bei Vermögensgegenständen beschrieben getätigt. Die Anschaffungs- oder Herstellungskosten von Sachgegenständen umfassen den Kaufpreis, einschliesslich Einfuhrzöllen und nicht erstattungsfähiger Erwerbssteuern, und alle direkt zurechenbaren Kosten, die anfallen, um den Vermögenswert in den betriebsbereiten Zustand für seine vorgesehene Verwendung zu bringen. Bei langfristigen Investitionsprojekten werden während der Erstellungsphase Fremdkapitalzinsen aktiviert.

Die geschätzten Nutzungsdauern sind pro Anlagenkategorie detailliert definiert und bewegen sich innerhalb folgender Bandbreiten: Grundstücke und Anlagen im Bau Gebäude Betriebsanlagen Produktion Hydro Betriebsanlagen Verteilung Betriebsführungssysteme und übrige Netzteile Übrige Betriebsanlagen Betriebs- und Geschäftsausstattung Gebäude betrieblich genutzt

Nur bei Wertminderung 50 Jahre 5 bis 80 Jahre 5 bis 40 Jahre 5 bis 40 Jahre 15 bis 50 Jahre 3 bis 15 Jahre 10 bis 50 Jahre

Die grossen Bandbreiten erklären sich dadurch, dass die Anlagenkategorien Anlagengruppen mit sehr unterschiedlichen Nutzungsdauern enthalten.

Reparaturen, Unterhalt und die ordentliche Instandhaltung bei Gebäuden und Betriebsanlagen werden direkt als Aufwand gebucht.

Investitionen in Erneuerungen oder Verbesserungen von Anlagen werden aktiviert, wenn sie die Lebensdauer beträchtlich verlängern, die Kapazität erhöhen oder eine substanzielle Verbesserung der Qualität der Produktionsleistung mit sich bringen.

Bei Anlagen im Bau handelt es sich um noch nicht fertiggestellte bzw. betriebsbereite Anlagegüter. Als Anlagegüter gelten dabei alle Positionen des Sachanlagevermögens.

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Grundsätze

59 Aktivierte Eigenleistungen Die Position Aktivierte Eigenleistungen in der Erfolgsrechnung beinhaltet in erster Linie Personalkosten für selbst erstellte Anlagenteile. Es erfolgt eine periodengerechte Abrechnung auf die Anlagen im Bau, welche die Gegenposition in der Bilanz darstellt.

Leasingobjekte Anlagen, welche durch langfristige Leasingverträge (Financial Leasing) finanziert sind, werden gemäss den Grundsätzen für Sachanlagen aktiviert und abgeschrieben. Die damit zusammenhängenden Leasingverbindlichkeiten sind Bestandteil der finanziellen Verbindlichkeiten. Kosten aus kurzfristigen Leasingverträgen (Operational Leasing) und Mietverträgen werden direkt der Erfolgsrechnung belastet.

Immaterielle Anlagen Strombezugsrechte Strombezugsrechte umfassen die Vorauszahlungen für Rechte auf langfristige Strombezüge inklusive aktivierter Zinsen. Die Abschreibungen erfolgen ab Beginn der Strombezüge linear über die Vertragsdauer. Die Werthaltigkeit wird jährlich neu beurteilt.

Anlagebenutzungsrechte Die Anlagebenutzungsrechte sind vertraglich vereinbarte einmalige Entschädigungen an einen Vertragspartner für die Benutzung von dessen Übertragungs- und Verteilanlagen. Die Bewertung erfolgt zu Anschaffungskosten abzüglich linearer Abschreibungen über die ver­ bleibende Konzessionsdauer. Allfälligen Wertbeeinträchtigungen wird Rechnung getragen.

Goodwill Der Goodwill stellt den Überschuss der Anschaffungskosten des Unternehmenserwerbs über den Fair Value der Anteile der AEW Gruppe an den Nettovermögenswerten des erworbenen Unternehmens zum Erwerbszeitpunkt dar. Ein durch Unternehmenserwerb entstandener Goodwill wird den immateriellen Vermögenswerten zugeordnet. Ein Goodwill, der aus dem Erwerb einer Beteiligung an einem assoziierten Unternehmen oder einem Joint Venture resultiert, ist im Buchwert der Beteiligung am assoziierten Unternehmen bzw. am Joint Venture enthalten.

Der Goodwill wird einem jährlichen Werthaltigkeitstest (Impairment Test) unterzogen und mit seinen ursprünglichen Anschaffungskosten abzüglich kumulierter Wertminderungen bewertet. Zum Zwecke dieser Werthaltigkeitstests wird der Goodwill auf zahlungsmittelgenerierende Einheiten (Cash Generating Units) verteilt.

Gewinne und Verluste aus der Veräusserung eines Unternehmens umfassen den Buchwert des Goodwills, der dem abgehenden Unternehmen zugeordnet ist.

Beteiligungen an assoziierten Gesellschaften Bei den Beteiligungen an assoziierten Gesellschaften übt die AEW Gruppe einen bedeutenden Einfluss aus, ohne diese Gesellschaften jedoch kontrollieren (beherrschen) zu können. Ein bedeutender Einfluss wird angenommen, wenn die AEW Energie AG direkt oder indirekt durch Tochtergesellschaften einen Anteil zwischen 20 % und 49,99 % der Stimmrechte besitzt. Ein bedeutender Einfluss kann jedoch auch aufgrund anderer Faktoren gegeben sein. Der Einbezug von Beteiligungen an assoziierten Gesellschaften in die konsolidierte Rechnung erfolgt nach der Equity-Methode.

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Grundsätze

60 Beteiligungen an Partnerwerken (Joint Ventures) Beteiligungen an Partnerwerken sind Beteiligungen, welche die AEW Gruppe mit einem oder mehreren Partnern durch vertragliche Übereinkunft gemeinsam beherrscht (Joint Ventures). Bei den Partnerwerken handelt es sich um Gesellschaften, die der Produktion oder dem Erwerb von Strom dienen. Die Partnerwerke werden unabhängig von ihrer Beteiligungsquote nach der Equity-Methode in die Konsolidierung einbezogen. Übrige Finanzanlagen Beteiligungen Unter den nicht konsolidierten Beteiligungen werden alle Beteiligungen erfasst, auf welche die AEW Gruppe keinen bedeutenden oder beherrschenden Einfluss ausübt, die jedoch langfristig gehalten werden. Diese Beteiligungen werden zu ihrem Marktwert bzw., falls ein solcher nicht verlässlich ermittelbar ist, zu den Anschaffungskosten abzüglich identifizierter Wertbeeinträchtigungen bilanziert. Nicht konsolidierte Beteiligungen sind Finanzinstrumente gemäss IAS 39 und werden als zur Veräusserung verfügbar klassifiziert. Unrealisierte Gewinne und Verluste aus Folgebewertungen werden bis zur Veräusserung der Beteiligung im Eigenkapital erfasst. Im Zeitpunkt der Realisierung des Gewinnes oder Verlustes kommt es zu einer Übertragung in die Erfolgsrechnung. Dauerhafte Wertverluste werden nach einer Analyse der einzelnen Positionen der Erfolgsrechnung belastet. Käufe und Verkäufe werden am Handelstag erfasst.

Langfristige Darlehen Langfristige Darlehen sowohl gegenüber Dritten als auch gegenüber assoziierten Gesellschaften werden nach der Effektivzinsmethode bewertet. Falls bei der Ausgabe der Darlehen der vereinbarte Zinssatz dem Marktzinssatz entspricht und Ausgabe und Rückzahlung zum Nominalwert erfolgen, wird das Darlehen zum Nominalwert bilanziert. Wenn der erzielbare Wert unter dem Buchwert liegt, wird eine Wertbeeinträchtigung berücksichtigt.

Renditeliegenschaften Grundstücke und Gebäude, welche die AEW Gruppe zur Erzielung von Mieteinnahmen und/oder zum Zwecke der Wertsteigerung hält und nicht zur Produktion oder Lieferung von Strom bzw. der Erbringung von Dienstleistungen, für Verwaltungszwecke oder zum Verkauf im Rahmen der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit, werden gemäss IAS 40 unter Finanzanlagen als Liegenschaften zu Anlagezwecken (Renditeliegenschaften) ausgewiesen und zum Fair Value bewertet. Die Verkehrswerte beruhen zum grössten Teil auf Wertgutachten. Soweit solche nicht vorliegen, werden interne Berechnungen nach der DiscountedCashflow-Methode erstellt und der Bewertung zugrunde gelegt.

Wertschriften des Anlagevermögens Die Wertschriften des Anlagevermögens umfassen Wertpapiere, die der längerfristigen Kapitalanlage dienen. Sie sind gemäss IAS 39 als zur Veräusserung verfügbare finanzielle Vermögenswerte klassifiziert und zum Fair Value bewertet. Nicht realisierte Gewinne und Verluste aus Folgebewertungen werden bis zur Veräusserung der Wertpapiere im Eigenkapital erfasst. Zum Zeitpunkt der Realisierung des Gewinnes oder Verlustes kommt es zu einer Über­tragung in die Erfolgsrechnung. Dauerhafte Wertverluste werden nach einer Analyse der einzelnen Positionen der Erfolgsrechnung belastet. Käufe und Verkäufe werden am Handelstag erfasst.

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Grundsätze

61 Vorräte Materialvorräte umfassen Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe, Ersatzteile, die der Instandhaltung dienen, sowie Handelswaren. Die erstmalige Erfassung der Materialvorräte erfolgt zu den Anschaffungs- bzw. Herstellkosten. Als Wertansatz dient das gewogene Durchschnittskostenverfahren. Im Rahmen von Folgebewertungen findet das Niederstwertprinzip Anwendung: Falls der realisierbare Nettoerlöswert tiefer ist als die gemäss gewogenem Durchschnittskostenverfahren ermittelten Anschaffungs- bzw. Herstellkosten, so werden die not­wendigen Wertberichtigungen erfasst.

Forderungen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie sonstige werden zu den Anschaffungs­ kosten (Nominalwert) abzüglich betriebswirtschaftlich notwendiger Wertberichtigungen aus­ gewiesen. Grundsätzlich werden die Wertberichtigungen einzeln je Forderung vorgenommen.

Wertschriften (kurzfristig) Die Wertschriften umfassen einerseits Aktienanlagen, Anlagen in Obligationen, Immobilienfonds und Festgelder mit einer Restlaufzeit von zwischen drei und zwölf Monaten. Diese Anlagen werden von Beginn an von der Geschäftsleitung zur Kategorie «erfolgswirksam zum Fair Value bewertet» designiert. Die Anlagen werden entsprechend der Anlagestrategie der AEW Energie AG getätigt und die Geschäftsleitung beurteilt den Erfolg der Anlagestrategie auf Basis der Entwicklung der jeweiligen Fair Values. Die Bewertung dieser Anlagen erfolgt entsprechend zum Fair Value, welcher in der Regel dem Börsenkurs entspricht. Unrealisierte Gewinne und Verluste aus Folgebewertungen werden in der Erfolgsrechnung erfasst.

Andererseits umfassen die Wertschriften auch derivative Finanzinstrumente, die ebenfalls zu ihrem Fair Value bewertet werden, welcher in der Regel dem Börsenkurs entspricht.

Gemäss IAS 39 sind derivative Instrumente der Finanzinstrumente-Kategorie «zu Handelszwecken gehalten» zuzuordnen. Sämtliche Änderungen des Fair Value eines derivativen Finanzinstrumentes werden erfolgswirksam erfasst.

Die von der AEW Energie AG kontrollierten Gesellschaften betreiben kein Hedge Accounting. Die Axpo Gruppe, eine assoziierte Gruppe, wendet in isolierten Fällen Hedge Accounting gemäss IAS 39 an, d.h. die Gewinne und Verluste aus Veränderungen der Fair Values derivativer Finanzinstrumente werden bis zur bilanzmässigen Erfassung der abgesicherten zukünftigen Geldflüsse erfolgsneutral über das Eigenkapital gebucht. Im Eigenkapitalnachweis der AEW Gruppe sind die anteiligen Gewinne und Verluste aus den Cash Flow Hedges der Axpo Gruppe ersichtlich.

Flüssige Mittel Die flüssigen Mittel enthalten Kassabestände, Post- und Bankguthaben sowie Festgelder mit einer Laufzeit von höchstens 90 Tagen.

Langfristige Finanzverbindlichkeiten Langfristige Finanzverbindlichkeiten bestehen aus Obligationsanleihen und Darlehen gegenüber Dritten sowie gegenüber assoziierten Gesellschaften. Anleihen werden nach der Amortized Cost Method bewertet. Die Amortisation oder die Zuschreibung der Differenz zwischen Anschaffungswert und Rückzahlungswert erfolgt unter Verwendung der Effektivzins-Methode. Im Anschaffungswert enthalten sind auch die Transaktionskosten. Die langfristigen Darlehen werden zum Rückzahlungsbetrag bilanziert.

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Grundsätze

62 Übrige Langfristige Verbindlichkeiten Die abgetretenen Anlagenbenutzungsrechte werden auf der Passivseite bilanziert. Die erhaltenen Zahlungen werden linear über die Laufzeit der Nutzungsrechte erfolgswirksam aufgelöst.

Rückstellungen Als Rückstellungen werden Verbindlichkeiten ausgewiesen, die bezüglich ihrer Fälligkeit oder ihrer Höhe ungewiss sind. Rückstellungen werden angesetzt, wenn aus einem Ereignis der Vergangenheit eine gegenwärtige Verbindlichkeit resultiert hat und wenn die zukünftigen Mittelabflüsse zuverlässig geschätzt werden können. Die Langfristigen Rückstellungen werden zum erwarteten, auf den Bilanzstichtag abgezinsten Mittelabfluss bilanziert.

Dabei werden die Rückstellungen jährlich, jeweils auf den Bilanzstichtag, überprüft und unter Berücksichtigung aktueller Entwicklungen angepasst. Ausgenommen davon sind die Pensionsrückstellungen, für welche IAS 19 angewandt wird.

Im Zusammenhang mit langfristigen Stromabnahmeverpflichtungen werden erkennbare Verluste aus belastenden Verträgen unter Berücksichtigung der Marktpreisentwicklung und der effektiven Beschaffungskosten aus Partnerwerken jährlich beurteilt und soweit erforderlich angepasst.

Personalvorsorge und Personalvorsorgeverpflichtungen Die Berechnung der Verpflichtungen der AEW Gruppe aus leistungsorientierten Vorsorgeplänen wie auch die Berechnung des entsprechenden Vorsorgeaufwandes erfolgt unter Anwendung der Projected-Unit-Credit-Methode. Bei diesem Anwartschaftsbarwert-Verfahren werden nicht nur die am Stichtag bekannten Renten und erworbenen Anwartschaften berücksichtigt, sondern auch die künftig zu erwartenden Lohn- und Rentenerhöhungen.

Alle wesentlichen Verpflichtungen und die zu deren Deckung dienenden Aktiven werden periodisch, mindestens alle drei Jahre, ermittelt und bei wesentlicher Veränderung der Berechnungsgrundlage von einer unabhängigen Stelle versicherungstechnisch überprüft. Da es sich bei den leistungsorientierten Vorsorgeplänen der AEW Gruppe um solche mit ausgeschiedenem Vermögen handelt, wird die Unter- oder Überdeckung des Barwertes der Ansprüche durch das Vermögen zu Marktwerten in der Bilanz als Verbindlichkeit oder Aktivum ausgewiesen, unter Berücksichtigung allfällig nicht verbuchter versicherungsmathematischer Gewinne oder Verluste und nachzuverrechnender Ansprüche. Überdeckungen werden aber nur aktiviert, wenn sie für die AEW Gruppe zukünftige Kostenentlastungen darstellen, die in Form von Rückzahlungen oder Senkung der zukünftigen Beiträge verfügbar sind. Sind Überdeckungen nicht verfügbar oder stellen sie keine Kostenentlastungen dar, werden sie nicht aktiviert, jedoch im Anhang ausgewiesen. Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste resultieren in erster Linie aus Änderungen der versicherungstechnischen Annahmen sowie aus der Differenz zwischen den versicherungstechnischen Annahmen und den effektiven Kosten und Einnahmen. In der Erfolgsrechnung werden sie nur berücksichtigt, verteilt über die zukünftige Beschäftigungsdauer der Mitarbeiter, wenn sie 10 % der Vorsorgeverpflichtungen bzw. des Vorsorgevermögens am Ende des Vorjahres übersteigen. In der Erfolgsrechnung nicht berücksichtigte versicherungsmathematische Gewinne und Verluste werden in der Bilanz ausgewiesen. Der in der Erfolgsrechnung ausgewiesene Vorsorgeaufwand enthält den Zuwachs der Ansprüche, die Verzinsung, den erwarteten Vermögensertrag und, falls berücksichtigt, nachzuverrechnende Ansprüche und anteilige versicherungsmathematische Gewinne und Verluste. Nachzuverrechnende Ansprüche aus Verbesserungen der Vorsorgeleistungen und anteilige versicherungsmathematische Gewinne und Verluste werden berücksichtigt, wenn diese wirksam werden oder eine moralische Verpflichtung darstellen.

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Finanzteil AEW Gruppe

Grundsätze

63 Steuern Die in der konsolidierten Jahresrechnung gebildeten Rückstellungen für latente Steuern werden gemäss der Liability-Methode berechnet, wobei auf allen zeitlich begrenzten Differenzen (Temporary Differences) latente Steuern berücksichtigt werden. Zeitlich begrenzte Differenzen ergeben sich aus Abweichungen zwischen dem Buchwert eines Vermögenswertes oder einer Verpflichtung und dem entsprechenden Steuerwert, die sich in einer oder mehreren zukünftigen Perioden wieder ausgleichen. Der zur Ermittlung von latenten Steuern angewandte Steuersatz entspricht demjenigen Satz, der bei der Realisierung der Aktiven oder der Begleichung der Passiven erwartet wird. Die latenten Steuerguthaben oder Steuerschulden werden als langfristige Aktiven oder Passiven ausgewiesen. Die Veränderung der Bilanzwerte wird – mit Ausnahme der über das Eigenkapital verbuchten latenten Steuern auf der Veränderung des Fair Value von zur Veräusserung bestimmten verfügbaren Finanzinstrumenten – in die Erfolgsrechnung gebucht. Latente Steuerguthaben werden nur dann bilanziert, wenn wahrscheinlich ist, dass sie in Zukunft realisiert werden können.

Finanzinstrumente Die Finanzinstrumente umfassen Flüssige Mittel, Wertschriften, Finanzbeteiligungen, derivative Finanzinstrumente, Forderungen und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, kurz- und langfristige sonstige Finanzforderungen und Finanzverbindlichkeiten.

Die Finanzinstrumente der AEW Gruppe lassen sich folgenden Kategorien gemäss IAS 39 zuweisen: – vom Unternehmen ausgereichte Kredite und Forderungen – zur Veräusserung verfügbare finanzielle Vermögenswerte – zu Handelszwecken gehaltene finanzielle Vermögenswerte – «Erfolgswirksam zum Fair Value bewertet» designierte finanzielle Vermögenswerte – Übrige Finanzverbindlichkeiten Je Kategorie werden die finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten einheitlich bewertet. Beim erstmaligen Ansatz eines finanziellen Vermögenswertes oder einer finanziellen Verbindlichkeit wird zum Fair Value bewertet. Im Falle eines finanziellen Vermögenswertes oder einer finanziellen Verbindlichkeit, die nicht erfolgswirksam zum Fair Value bewertet wird, sind Transaktionskosten, die direkt mit dem Erwerb des finanziellen Vermögenswertes oder der Emission der finanziellen Verbindlichkeit verbunden sind, zuzurechnen. Der Kauf oder die Emission wird jeweils am Handelstag bilanziert. Die detaillierten Bilanzierungsund Bewertungsgrundsätze sind aus den einzelnen Abschnitten zu den jeweiligen Finanzinstrumenten ersichtlich.

Finanzrisikomanagement Das finanzielle Risikomanagement erfolgt innerhalb der AEW Gruppe gemäss Organisationsreglement der AEW Energie AG und den darin festgelegten Finanzkompetenzen.

Fremdwährungsgeschäfte werden nur insoweit getätigt, als sie in Verbindung mit der Geschäftstätigkeit stehen. Fremdwährungspositionen sind nicht wesentlich und werden nur auf kurze Frist gehalten. Zinssatzrisiken werden durch Kreditaufnahmen bzw. Finanzanlagen mit kurz-, mittel- und langfristig gestaffelten Fälligkeiten minimiert. Marktrisiken sind infolge der weitgehenden Synchronität von Beschaffung und Absatz im Stromgeschäft zur Zeit nicht von Bedeutung. Kreditrisiken, d.h. der finanzielle Schaden aufgrund der Möglichkeit, dass eine Gegenpartei einer Transaktion ihren Verpflichtungen nicht nachkommen will AEW ENERGIE AG

Finanzteil AEW Gruppe

Grundsätze

64 oder kann, bestehen lediglich im Rahmen der Versorgungs- und Dienstleistungstätigkeit.

Durch ein aktives Debitorenmanagement werden diese Risiken in engen Grenzen gehalten und sind für die Unternehmung tragbar.

Zur Absicherung von Zins- und Währungsrisiken der AEW Gruppe aus laufender Geschäftstätigkeit werden nach Bedarf derivative Finanzinstrumente eingesetzt. Die von der AEW Energie AG kontrollierten Gesellschaften betreiben kein Hedge Accounting. Die Axpo Gruppe, eine assoziierte Gruppe, wendet in isolierten Fällen Hedge Accounting gemäss IAS 39 an, d.h. die Gewinne und Verluste aus Veränderungen der Fair Values derivativer Finanzinstrumente werden bis zur bilanzmässigen Erfassung der abgesicherten zukünftigen Geldflüsse erfolgsneutral über das Eigenkapital gebucht. Im Eigenkapitalnachweis der AEW Gruppe sind die anteiligen Gewinne und Verluste aus den Cash Flow Hedges der Axpo Gruppe ersichtlich.

Zu Handelszwecken werden derivative Finanzinstrumente nur gehalten, wenn diese einen vollständigen Kapitalschutz gewährleisten.

Wertbeeinträchtigungen bei Vermögensgegenständen Vermögenswerte, die eine unbestimmte Nutzungsdauer haben, werden nicht planmässig abgeschrieben; sie werden jährlich auf Wertminderungsbedarf hin geprüft. Vermögenswerte, die einer planmässigen Abschreibung unterliegen, werden auf Wertminderungsbedarf hin geprüft, wenn entsprechende Ereignisse bzw. Änderungen der Umstände anzeigen, dass der Buchwert gegebenenfalls nicht mehr erzielbar ist. Ein Wertminderungsverlust wird in Höhe des den erzielbaren Betrag übersteigenden Buchwertes erfasst. Der erzielbare Betrag ist der höhere Betrag aus Fair Value des Vermögenswertes abzüglich Veräusserungskosten und dem Nutzungswert. Für den Werthaltigkeitstest werden Vermögenswerte auf der niedrigsten Ebene zusammengefasst, für die Cashflows separat identifiziert werden können (Cash Generating Units).

Eventualverbindlichkeiten und -forderungen Dies sind Verbindlichkeiten und Forderungen, deren Existenz durch das Eintreten von zukünftigen Ereignissen noch zu bestätigen ist. Da ein Mittelabfluss bzw. –zufluss zurzeit als unwahrscheinlich eingeschätzt wird, werden Eventualverbindlichkeiten und –forderungen nicht in der Bilanz erfasst. Sie werden jedoch im Anhang ausgewiesen.

Ereignisse nach dem Bilanzstichtag Falls berücksichtigungspflichtige Ereignisse nach dem Bilanzstichtag vorliegen, so werden die Buchwerte der betroffenen Aktiven und Passiven per Bilanzstichtag angepasst. Andere, nicht berücksichtigungspflichtige, jedoch wesentliche Ereignisse nach dem Bilanzstichtag werden im Anhang offengelegt.

AEW ENERGIE AG

Finanzteil AEW Gruppe

Erläuterungen

65 C. Erläuterungen 1 Nettoumsatz TCHF

2005/06

2004/05

Nettoumsatz aus Energiegeschäft

364 729

350 271

35 546

27 116

400 275

377 387

Übriger Nettoumsatz Total

Der Nettoumsatz aus dem Energiegeschäft stammt im Wesentlichen aus dem Stromverkaufs- und dem Stromverteilungsgeschäft. Es sind keine wesentlichen Erträge aus Tauschgeschäften im Nettoumsatz enthalten.

2 Renditeliegenschaften TCHF

30.9.2006

30.9.2005

22 664

26 209

Anschaffungswert Bestand 1. Oktober Zugänge (Investitionen) Abgänge Bewertungsänderungen Umbuchungen innerhalb Renditeliegenschaften Umbuchungen zu Sachanlagen Bestand 30. September

104

0

0

- 3 545

- 211

0

- 2 742

0

- 229

0

19 586

22 664

- 9 775

- 9 931

189

156

Wertberichtigungen kumuliert Bestand 1. Oktober Wertaufholung Umbuchungen innerhalb Renditeliegenschaften

2 742

0

Bestand 30. September

- 6 844

- 9 775

Bilanzwert 1. Oktober Bilanzwert 30. September

12 889 12 742

16 278 12 889

Eine Landreserve, welche bisher als Landreserve im Sinne von IAS 40 qualifiziert wurde, wurde aufgrund einer Änderung des geplanten Verwendungszweckes per 30. September 2006 wieder als betriebsnotwendig eingestuft. Entsprechend erfolgte eine Umbuchung des Fair Value dieser Landreserve zu den Sachanlagen.

Zusätzliche Informationen TCHF Erträge aus Renditeliegenschaften

2005/06

2004/05

999

1 392

- 476

- 419

Ergebnis aus Renditeliegenschaften

523

973

davon Mieteinnahmen

810

919

davon betriebliche Aufwendungen von Renditeliegenschaften mit Mieteinnahmen

- 265

- 378

Aufwendungen aus Renditeliegenschaften

AEW ENERGIE AG

Finanzteil AEW Gruppe

Erläuterungen

66 3 Strombeschaffungs- und Warenaufwand TCHF

2005/06

2004/05

Strombeschaffung

291 541

277 166

1 568

1 231

293 109

278 397

Übrige Energiebeschaffung Total

4 Personalaufwand TCHF

2005/06

2004/05

26 212

24 600

Pensionskassenaufwendungen

1 595

1 840

Sozialversicherungen und übriger Personalaufwand

2 783

2 691

Löhne und Gehälter

Total

30 590

29 131

Anzahl Mitarbeitende am Bilanzstichtag Mitarbeitende auf Vollstellen umgerechnet Auszubildende Total

235

223

17

17

252

240

Für die Details zur Berechnung der Personalvorsorgeverpflichtungen gemäss IAS 19 wird auf die Zusatzinformationen «Personalvorsorge und -verbindlichkeiten» auf Seite 80 verwiesen.

5 Übriger Betriebsaufwand TCHF Abgaben, Gebühren und Kapitalsteuer

2005/06

2004/05

5 939

6 217

Übrige betriebliche Aufwendungen

23 419

12 855

Total

29 358

19 072

Die Erhöhung der übrigen betrieblichen Aufwendungen begründet sich in der Bildung von Rückstellungen für Rechtsfälle zulasten der Erfolgsrechnung 2005/06.

6 Abschreibungen, Amortisationen, Wertbeeinträchtigungen und Wertaufholungen TCHF 2005/06

Abschreibungen Sachanlagen Amortisation immaterielle Anlagen Total

AEW ENERGIE AG

18 378

2004/05 restated 16 609

1 059

1 151

19 437

17 760

Finanzteil AEW Gruppe

Erläuterungen

67 7 Ergebnis assoziierte Gesellschaften und Partnerwerke TCHF 2005/06

Ergebnis assoziierte Gesellschaften Ergebnis Partnerwerke Wertaufholung Partnerwerke Total

2004/05 restated

138 290

88 456

6 526

1 795

26 431

0

171 247

90 251

Das bedeutend bessere Ergebnis der assoziierten Gesellschaften ist in erster Linie auf das gesteigerte Ergebnis der Axpo Gruppe zurückzuführen. Die positive Veränderung der Ergebnisse der Partnerwerke entfällt auf die Beteiligung an der Kraftwerk Augst AG. Ebenso bezieht sich die Wertaufholung Partnerwerke auf die Beteiligung an der Kraftwerk Augst AG. Aufgrund der positiven Entwicklung der Energiepreise konnte das in der Vergangenheit erfasste Impairment auf dieser Beteiligung vollständig zurück­ genommen werden. Die Wertaufholung basiert auf einer aktualisierten Bewertung der Beteiligung, wobei die wesentlichen Parameter des Bewertungsmodells durch externe Gutachter verifiziert wurden.

8 Finanzergebnis TCHF 2005/06

2004/05 restated

Zinsertrag

1 357

1 525

Dividenden

1 403

209

314

468

Realisierte Kursgewinne und Zinsen aus Wertschriften

2 307

0

51

672

5 432

2 874

Zinsaufwand

352

2 398

Realisierte Kursverluste aus Wertschriften

253

1 329

Unrealisierte Kursgewinne aus Wertschriften Übriger Finanzertrag Total Finanzertrag

Unrealisierte Kursverluste aus Wertschriften Übriger Finanzaufwand Total Finanzaufwand

1 408

147

403

339

2 416

4 213

Im Finanzertrag sind Gewinne aus Fremdwährungsumrechnungen von TCHF 681 enthalten (Vorjahr: TCHF 24). Im Finanzaufwand sind Verluste aus Fremdwährungsumrechnungen von TCHF 786 enthalten (Vorjahr: TCHF 34).

AEW ENERGIE AG

Finanzteil AEW Gruppe

Erläuterungen

68 9 Ertragssteuern TCHF 2005/06

2004/05 restated

10 881

5 618

- 466

- 2 775

10 415

2 843

Laufende Ertragssteuern Latente Ertragssteuern Total

Die laufenden Ertragssteuern umfassen die auf dem Ergebnis des Geschäftsjahres der Einzelgesellschaften nach lokalen Vorschriften bezahlten oder geschuldeten Gewinnsteuern.

TCHF 2005/06

2004/05 restated

- 166

782

Latente Steuern direkt im Eigenkapital berücksichtigt

Die latenten Steuern auf Gewinnen und Verlusten von Gruppengesellschaften, assoziierten Gesellschaften und Partnerwerken, welche direkt im Eigenkapital erfasst wurden, wie auch latente Steuern auf weiteren anteiligen Bewegungen in den Eigenkapitalien von assoziierten Gesellschaften und Partnerwerken ohne Einfluss auf die Erfolgsrechnung wurden ihrerseits ebenfalls direkt im Eigenkapital erfasst.

Bei einem erwarteten Steuersatz von 22,3 % (Vorjahr: 22,3 %) und einem Unternehmensgewinn vor Steuern von TCHF 194 698 (Vorjahr: TCHF 114 019 restated) errechnet sich eine theoretische Steuerbelastung von TCHF 43 418 (Vorjahr: TCHF 25 426 restated). Die folgende Tabelle erklärt, weshalb in den Geschäftsjahren 2005/06 und 2004/05 Abweichungen von dieser Referenzgrösse entstanden.

TCHF 2005/06

2004/05 restated

194 698

114 019

Erwarteter Steuersatz (gewichteter Durchschnitt)

22,3 %

22,3 %

Ertragssteuern zum erwarteten Steuersatz

43 418

25 426

0

- 1 561

- 34 670

- 19 749

- 459

0

- 315

- 468

2 448

- 430

Ergebnis vor Steuern

Steuerfreie Erträge Einfluss aus Beteiligungsabzug Wertaufholung latente Steuerforderungen Steuersatzdifferenzen Nachbuchung Steueraufwand aus früheren Perioden Wertberichtigungen auf Steuerguthaben Übriges Total Ertragssteuern (laufend und latent)

AEW ENERGIE AG

0

- 191

- 7

- 184

10 415

2 843

Finanzteil AEW Gruppe

Erläuterungen

69 Latente Steuern TCHF

30.9.2006

30.9.2005

Aktiven Passiven Aktiven Passiven restated 1 300

38 645

1 448

38 869

Immaterielle Anlagen

Sachanlagen

0

6 142

0

7 060

Beteiligungen an assoziierten Gesellschaften und Partnerwerken

0

15 393

1 842

13 366

542

3 232

515

2 343

0

202

0

215

Übrige Finanzanlagen Vorräte Andere Aktiven

0

5 615

4 462

10 645

Langfristige Rückstellungen

0

17 744

1 238

24 235

998

1 338

3 004

931

Latente Steuern brutto 2 840 88 311 12 509

97 664

Andere Passiven

Wertbeeinträchtigung Steuerforderung

- 1 443

Verrechnung von Aktiven und Passiven Latente Steuern netto

0

- 1 964

0

- 1 397

- 1 397

- 10 545

- 10 545

0

86 914

0

87 119

Eine Verrechnung von aktiven und passiven latenten Steuern erfolgt nur, falls diese sich auf dasselbe Steuersubjekt beziehen.

Latente Steuerguthaben im Betrag von TCHF 1 443 (Vorjahr: TCHF 1 964) wurden nicht bilanziert, weil es unwahrscheinlich ist, dass sie in Zukunft realisiert werden können.

10 Minderheitsanteile TCHF Bestand 1. Oktober

30.9.2006

30.9.2005

1 092

60

Anteil am Unternehmensergebnis

228

138

Dividende

- 15

-6

Dividendenverzicht Minderheitsaktionäre

- 57

0

Kapitalerhöhung

0

900

Bestand 30. September

1 248

1 092

Die Minderheitsanteile entsprechen jeweils dem Anteil der Minderheitsaktionäre am Eigenkapital der Litecom AG.

AEW ENERGIE AG

Finanzteil AEW Gruppe

Erläuterungen

70 11 Sachanlagen

TCHF

Kraftwerks- anlagen

Übertragungs- Betriebliche und Verteil- Grundstücke anlagen und Gebäude

Anlagen im Bau

Übrige

Total

14 346

68 485

592 103

Anschaffungswert Bestand 1. Oktober 2005

77 141

Restatement

54 714

0

0

1 101

0

- 2 891

- 1 790

77 141

377 417

55 815

14 346

65 594

590 313

78

17 074

11

14 959

1 651

33 773

0

- 82

- 223

- 248

- 671

- 1 224

13

7 618

13

- 10 652

3 008

0

0

0

229

0

0

229

77 232

402 027

55 845

18 405

69 582

623 091

- 56 766

- 181 417

- 25 541

0

- 41 040

- 304 764

Bestand 1. Oktober 2005 (restated) Zugänge (Investitionen) Abgänge Umbuchungen innerhalb Sachanlagen Umbuchungen von Renditeliegenschaften Bestand 30. September 2006

377 417

Abschreibungen kumuliert Bestand 1. Oktober 2005 Restatement Bestand 1. Oktober 2005 (restated) Abschreibungen im Berichtsjahr Abgänge Bestand 30. September 2006

21 802

10 199

785

0

2 957

35 743

- 34 964

- 171 218

- 24 756

0

- 38 083

- 269 021

- 1 801

- 10 958

- 1 051

0

- 4 568

- 18 378

0

57

71

0

246

374

- 36 765

- 182 119

- 25 736

0

- 42 405

- 287 025

Bilanzwert 1. Oktober 2005

20 375

196 000

29 173

14 346

27 445

287 339

Bilanzwert 1. Oktober 2005 (restated)

42 177

206 199

31 059

14 346

27 511

321 292

Bilanzwert 30. September 2006

40 467

219 908

30 109

18 405

27 177

336 066

Die in den Anlagen im Bau enthaltenen Anzahlungen an Unternehmer und Lieferanten betragen TCHF 2 369 (Vorjahr: TCHF 222). Es fielen weder im Geschäftsjahr 2005/06 noch in der entsprechenden Vorjahresperiode aktivierungspflichtige Fremdkapitalzinsen an.

Die Brandversicherungswerte der Sachanlagen betrugen am 30.9.2006 TCHF 358 000 (Vorjahr: TCHF 353 000).

AEW ENERGIE AG

Finanzteil AEW Gruppe

Erläuterungen

71 12 Immaterielle Anlagen

TCHF Anschaffungswert Bestand 1. Oktober 2005 Zugänge (Investitionen) Abgänge Bestand 30. September 2006

Rechte für Rechte für Anlagenbenutzung Energiebezug

Total

11 126

31 416

42 542

753

0

753

- 10 587

0

- 10 587

1 292

31 416

32 708

Abschreibungen kumuliert Bestand 1. Oktober 2005 Abschreibungen im Berichtsjahr

- 7 027

- 3 853

- 10 880

- 95

- 964

- 1 059

Abgänge

6 772

0

6 772

Bestand 30. September 2006

- 350

- 4 817

- 5 167

Bilanzwert 1. Oktober 2005 Bilanzwert 30. September 2006

4 099

27 563

31 662

942

26 599

27 541

E s

sind weder per 30.9.2006 noch waren per 30.9.2005 originäre (selbsterarbeitete) immaterielle Anlagen aktiviert.

Im Rahmen der Entflechtung von Kanton Aargau und AEW wurden Energierechte und Verpflichtungen auf die neu gegründete AEW Energie AG übertragen. Die Position «Rechte für Energiebezug» umfasst hauptsächlich ein Energiebezugsrecht gegenüber dem Kraftwerk Laufenburg. Dieses wird linear bis Ende der Konzessionsdauer in 61 Jahren abgeschrieben.

Die Rechte für Anlagenbenutzung betreffen Netze der Stromverteilung. In der Regel sind dies Gemeinschaftsleitungen mit den NOK. Die Abschreibung erfolgt linear zur Nutzungsdauer. Im abgelaufenen Geschäftsjahr gab es in Hinblick auf die Marktliberalisierung eine Entflechtung der Unterwerke zwischen den NOK und der AEW Energie AG. Dies hatte zur Folge, dass der AEW Energie AG einerseits Sachanlagen zugegangen sind, andererseits aber auch aktive und passive Anlagenutzungsrechte sowohl zu- als auch abgegangen sind. Diese Transaktion erklärt die aufgeführten Zu- und Abgänge von Rechten zur Anlagenbenutzung im Geschäftsjahr 2005/06. Aus der Entflechtung ergab sich ein Gewinn von CHF 6,8 Mio. Dieser ist im Übrigen Betriebsertrag ausgewiesen.

AEW ENERGIE AG

Finanzteil AEW Gruppe

Erläuterungen

72 13 Beteiligungen an assoziierten Gesellschaften und Partnerwerken Beteiligungen an assoziierten Gesellschaften TCHF 30.9.2006

30.9.2005 restated

657 118

577 368

Bestand 1. Oktober

0

167

Bestand 1. Oktober (restated)

657 118

577 535

Dividende

- 14 182

- 28 165

Restatement

Anteilige nicht realisierte Gewinne/(Verluste) und Währungsdifferenzen

21 550

19 292

Anteiliges Ergebnis

138 290

88 456

Bestand 30. September

802 776

Beteiligungen an Partnerwerken TCHF Bestand 1. Oktober Änderung der Konsolidierungsmethode Währungsdifferenzen Dividende Wertaufholung, -beeinträchtigungen (-) Anteiliges Ergebnis

657 118

30.9.2006

30.9.2005

74 666

74 849

- 26 710

0

128

17

- 892

- 1 994

26 431

- 5 384

6 526

7 178

Bestand 30. September 80 149 74 666

Beteiligungen an assoziierten Gesellschaften und Partnerwerken TCHF Bestand 30. September

30.9.2006 882 925

30.9.2005 731 784

Die Beteiligung an der Kernkraftwerk Leibstadt AG wird aufgrund eines neuen Vertragswerkes mit den NOK seit dem 1. Oktober 2005 nicht mehr als Partnerwerk, sondern als finanzieller Vermögenswert zur Veräusserung verfügbar (Übrige Finanzanlagen) bilanziert.

Dieser Sachverhalt kommt in der Zeile «Änderung der Konsolidierungsmethode» zum Ausdruck und wird im Kapitel «A. Allgemeine Informationen» detailliert erläutert.

Die Wertaufholung Partnerwerke bezieht sich auf die Beteiligung an der Kraftwerk Augst AG. Aufgrund der positiven Entwicklung der Energiepreise konnte das in der Vergangenheit erfasste Impairment auf dieser Beteiligung vollständig zurückgenommen werden.

Die Wertaufholung basiert auf einer aktualisierten Bewertung der Beteiligung, wobei die wesentlichen Parameter des Bewertungsmodells durch externe Gutachter verifiziert wurden. Diese Zahlen beruhen auf Annahmen, welche die Zukunft betreffen. So wurde bei der Ermittlung der Werte ein WACC mit einer Bandbreite von 6,1 bis 6,6 % zugrunde gelegt.

Für den Energiepreis wurde eine Bandbreite von 0,06 bis 0,07 CHF/kWh angenommen.

AEW ENERGIE AG

Finanzteil AEW Gruppe

Erläuterungen

73 Eckwerte der assoziierten Gesellschaften

Bruttowert

Bruttowert

Anteilig

Anteilig

TCHF

30.9.2006

30.9.2005

30.9.2006

30.9.2005

Anlagevermögen

8 638 020

7 448 382

1 217 495

1 050 190

Umlaufvermögen

4 454 194

3 711 735

629 485

526 368

Eigenkapital

5 698 237

4 561 530

802 776

642 893

Langfristiges Fremdkapital

4 941 912

4 315 245

695 546

608 002

Kurzfristiges Fremdkapital

2 452 065

2 283 342

348 658

325 663

Erträge

9 535 982

6 931 864

1 358 527

992 873

Aufwendungen

8 553 446

6 302 569

1 220 237

904 417

982 536

629 295

138 290

88 456

Bruttowert

Bruttowert

Anteilig

Anteilig

30.9.2006

30.9.2005

30.9.2006

30.9.2005

Anlagevermögen

271 653

2 970 128

146 922

269 283

Umlaufvermögen

93 217

319 675

32 737

43 844

Gewinn

Eckwerte der Partnerwerke

TCHF

Eigenkapital

141 462

689 752

80 149

88 891

Langfristiges Fremdkapital

187 105

2 467 874

85 732

206 584

Kurzfristiges Fremdkapital

36 303

132 177

13 778

17 652

109 566

610 585

56 012

57 568

Aufwendungen

62 045

579 703

23 055

50 390

Gewinn

47 521

30 882

32 957

7 178

Erträge

Von den assoziierten Gesellschaften und Partnerwerken, welche mehr als 90 Tage vor dem Stichtag 30. September abschliessen, wurden Zwischenabschlüsse bzw. wesentliche Veränderungen bis zum Bilanzstichtag berücksichtigt.

AEW ENERGIE AG

Finanzteil AEW Gruppe

Erläuterungen

74 14 Übrige Langfristige Finanzanlagen

TCHF

Nicht

konsolidierte Beteiligungen Darlehen

Übrige Finanzanlagen Total

Anschaffungswert Bestand 1. Oktober 2005 Restatement Bestand 1. Oktober 2005 (restated) Zugänge (Investitionen) Abgänge

4 414

13 226

22 992

40 632

0

0

- 15

- 15

4 414

13 226

22 977

40 617

0

0

750

750

- 39

- 319

0

- 358

Bewertungsänderungen

- 5 308

0

0

- 5 308

Umbuchungen

24 919

8 000

- 22 620

10 299

Bestand 30. September 2006

23 986

20 907

1 107

46 000

- 1 791 1 791

- 6 986 0

0 0

- 8 777 1 791

Bestand 30. September 2006

0

- 6 986

0

- 6 986

Bilanzwert 1. Oktober 2005

2 623

6 240

22 992

31 855

2 623

6 240

22 977

31 840

23 986

13 921

1 107

39 014

Wertberichtigungen kumuliert Bestand 1. Oktober 2005 Umbuchungen

Bilanzwert 1. Oktober 2005 (restated) Bilanzwert 30. September 2006

Nicht konsolidierte Beteiligungen Bei den nicht konsolidierten Beteiligungen handelt es sich um zur Veräusserung verfügbare langfristige Finanzanlagen. In dieser Position ist nun neu die Beteiligung des Kernkraftwerks Leibstadt AG enthalten. Diese Beteiligung wird aufgrund eines neuen Vertragswerkes mit den NOK seit dem 1. Oktober 2005 nicht mehr als Partnerwerk, sondern als finanzieller Vermögenswert zur Veräusserung verfügbar bilanziert. Im Geschäftsjahr 2005/06 wurde der Fair Value der Beteiligung mittels Discounted-Cashflow-Methode (DCF) ermittelt. Der aufgrund der Bewertung resultierende Fair-Value-Verlust wurde in Übereinstimmung mit IAS 39 nach Abzug der latenten Steuern direkt im Eigenkapital erfasst. Vgl. hierzu auch Kapitel «A. Allgemeine Informationen».

Darlehen Im Geschäftsjahr 2005/06 wurde ein im Vorjahr als kurzfristig klassiertes Darlehen an die NOK nur teilweise zurückbezahlt. Für den Restbetrag wurden neue Darlehensverträge ausgehandelt, wobei aufgrund dieser Verträge ein Teilbetrag von TCHF 8 000 per Bilanzstichtag als langfristig eingestuft wird. Der Zinssatz für dieses Darlehen entspricht der jeweiligen Bundesanleihe und variiert zwischen 1,2 und 2,0 %.

Die Wertbeeinträchtigung Finanzanlagen betrifft ein Partnerdarlehen an eine Gesellschaft, an welcher die AEW Energie AG auch beteiligt ist. Aufgrund einer Bewertung des wesentlichsten Aktivums dieser Gesellschaft durch einen externen Spezialisten muss davon ausgegangen werden, dass das Darlehen nicht werthaltig ist. Da sich die Partner (Aktionäre) verpflichtet haben, den Bilanzverlust im Verhältnis ihrer Beteiligung zu decken und mit den jeweiligen Partnerdarlehen zu verrechnen, musste in der Vergangenheit eine Wertbeeinträchtigung von TCHF 6 986 erfasst werden. Im Geschäftsjahr 2005/06 gab es weder Indi­ katoren für eine weitere Wertbeeinträchtigung noch für eine Wertaufholung. Es handelt sich hierbei um ein zinsloses Darlehen.

AEW ENERGIE AG

Finanzteil AEW Gruppe

Erläuterungen

75 Übrige Finanzanlagen Per 30. September 2005 bestanden die übrigen Finanzanlagen im Wesentlichen aus zwei Obligationen-Portefeuilles, welche mit einem langfristigen Anlagehorizont gehalten wurden.

Aufgrund der Anlagestrategie der AEW Energie AG wurden diese Portefeuilles im Geschäftsjahr 2005/06 zu den Wertschriften des Umlaufvermögens umklassiert.

15 Aktivum aus Personalvorsorge TCHF Aktivum aus Personalvorsorge

30.9.2006 14 494

30.9.2005 12 593

Bezüglich der Position «Aktivum aus Personalvorsorge» wird auf die in den Zusatzinformationen enthaltenen Ausführungen zu Personalvorsorge und -verbindlichkeiten auf Seite 80 verwiesen.

16 Vorräte TCHF Materialvorräte Aufträge in Arbeit Wertberichtigungen Total

30.9.2006

30.9.2005

3 091

3 269

780

750

- 239

- 310

3 632

3 709

Der Buchwert derjenigen Vorräte, die nicht zu ihren Anschaffungs- bzw. Herstellkosten, sondern zu ihrem Nettoveräusserungswert bilanziert sind, beträgt TCHF 212 (Vorjahr: TCHF 266). Der Buchwert der während des Geschäftsjahres 2005/06 verkauften Vorräte betrug TCHF 1 481.

17 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen TCHF Forderungen aus Lieferungen und Leistungen Wertberichtigung (Delkredere) Total

30.9.2006

30.9.2005

69 342

66 091

- 434

- 1 005

68 908

65 086

Im Berichtsjahr konnte im Zusammenhang mit der Wertberichtigung (Delkredere) ein Betrag von TCHF 571 erfolgswirksam aufgelöst werden (Vorjahr: TCHF 38).

18 Kurzfristige Finanzforderungen TCHF Kurzfristige Finanzforderungen Dritte Kurzfristige Finanzforderungen Assoziierte

30.9.2006

30.9.2005

13

277

3 007

8

Kurzfristige Finanzforderungen andere Nahestehende

2 000

12 012

Total

5 020

12 297

Im Geschäftsjahr 2005/06 wurde ein im Vorjahr als kurzfristig klassiertes Darlehen an die NOK nur teilweise zurückbezahlt. Für den Restbetrag wurden neue Darlehensverträge ausgehandelt, wobei aufgrund dieser Verträge ein Teilbetrag von TCHF 2 000 per Bilanzstichtag als kurzfristig eingestuft wird. Der Zinssatz für dieses Darlehen liegt bei 1,2 %.

Die Kurzfristige Finanzforderung Assoziierte betrifft ein Darlehen gegenüber der Limmatkraftwerke und wird mit 1,46 % verzinst.

AEW ENERGIE AG

Finanzteil AEW Gruppe

Erläuterungen

76 19 Übrige Kurzfristige Forderungen TCHF Aktive Rechnungsabgrenzungen Übrige Total

30.9.2006

30.9.2005

2 588

1 490

366

16 553

2 954

18 043

Die Abnahme der übrigen kurzfristigen Forderungen liegt darin begründet, dass im Gegensatz zum Vorjahr Vorsteuer und Umsatzsteuer verrechnet wurden.

20 Wertschriften (kurzfristig) TCHF

30.9.2006

30.9.2005

Derivative Finanzinstrumente

10 093

30 871

Obligationen und ähnliche Anlagen

49 797

6 877

Aktien und ähnliche Anlagen

12 275

2 340

6 462

977

Immobilienfonds Festgelder Total

22 585

20 000

101 212

61 065

Diese Position enthält Wertschriften erfolgswirksam zum Fair Value.

Die AEW Energie AG hat inzwischen alle Gelder entsprechend einer konservativen Anlagepolitik angelegt. Zwei Obligationen-Portefeuilles, welche per 30. September 2005 noch in den übrigen Finanzanlagen enthalten waren, wurden aufgrund der Anlagestrategie der AEW Energie AG im Geschäftsjahr 2005/06 zu den Wertschriften des Umlaufvermögens umklassiert.

Per Bilanzstichtag besteht noch ein CHF/EUR-Termingeschäft mit derivativem Charakter, welches einen vollständigen Kapitalschutz aufweist.

21 Aktienkapital der AEW Energie AG

Anzahl der Namenaktien im Nennwert von CHF 100 TCHF

30.9.2006

30.9.2005

450 000

450 000

45 000

45 000

Sämtliche anlässlich der Gründung durch Umwandlung per 1. Oktober 1999 emittierten 450 000 Namenaktien sind vollständig liberiert. Es fanden seither weder ordentliche noch genehmigte oder bedingte Kapitalerhöhungen statt. Eigene Aktien wurden nie von einer der AEW Gruppe zugehörigen Gesellschaft gehalten. Mit den Namenaktien sind keine speziellen Rechte, Vorzugsrechte oder Einschränkungen verbunden, insbesondere keine solchen im Zusammenhang mit Dividendenzahlungen oder Kapitalrückzahlungen.

AEW ENERGIE AG

Finanzteil AEW Gruppe

Erläuterungen

77 22 Langfristige Finanzverbindlichkeiten TCHF

30.9.2006

30.9.2005

Hypothekardarlehen

5 500

10 000

Langfristige Darlehensverbindlichkeiten

3 000

3 000

Total

8 500

13 000

0

0

davon gegenüber assoziierten Gesellschaften

Per Ende Geschäftsjahr bestanden folgende Fälligkeiten: Fällig bis 1 Jahr

2 000

0

Fällig zwischen 1 bis 5 Jahren

5 500

13 000

Fällig nach mehr als 5 Jahren

1 000

0

Total

8 500

13 000

Hypothekardarlehen

3,35 %

3,60 %

Langfristige Darlehensverbindlichkeiten

2,75 %

2,75 %

Die angegebenen Zinssätze entsprechen den auf den Bilanzstichtag gewichteten durchschnittlichen effektiven Zinssätzen.

23 Übrige Langfristige Verbindlichkeiten TCHF

30.9.2006

30.9.2005

Abgetretene Bezugs- und Nutzungsrechte

4 476

5 432

Total

4 476

5 432

Per Ende Geschäftsjahr bestanden folgende Fälligkeiten: Fällig zwischen 1 bis 5 Jahren

44

1 748

Fällig nach mehr als 5 Jahren

4 432

3 684

Total

4 476

5 432

Im abgelaufenen Geschäftsjahr gab es in Hinblick auf die Marktliberalisierung eine Entflechtung der Unterwerke zwischen den NOK und der AEW Energie AG. Dies hatte zur Folge, dass der AEW Energie AG einerseits Sachanlagen zugegangen sind, andererseits aber auch aktive und passive Anlagennutzungsrechte sowohl zu- als auch abgegangen sind.

AEW ENERGIE AG

Finanzteil AEW Gruppe

Erläuterungen

78 24 Personalvorsorgeverpflichtungen TCHF

30.9.2006

Personalvorsorgeverpflichtungen

0

30.9.2005 120

Die Personalvorsorgeverpflichtungen der Vorjahre standen im Zusammenhang mit dem per 30. April 2003 vollzogenen Übertritt von der Aargauischen Pensionskasse in die PKE Vorsorgestiftung Energie und betrafen damals im Sinne einer Übergangslösung abgegebene Leistungsversprechen an Rentenbezüger. Im Geschäftsjahr 2005/06 wurden noch die letzten Leistungsversprechen erfüllt, womit per Bilanzstichtag keine Verpflichtungen mehr bestehen.

25 Rückstellungen

RechtsTCHF fälle

Bestand 1. Oktober 2005 Bildung (erfolgswirksam)

Übrige

Total

0

653

653

9 000

158

9 158

Verbrauch (nicht erfolgswirksam)

0

- 78

- 78

Auflösung (erfolgswirksam)

0

- 111

- 111

9 000

622

9 622

Bestand 30. September 2006

Fälligkeitsstruktur Fällig zwischen 1 bis 5 Jahren

9 000

622

9 622

Bestand 30. September 2006

9 000

622

9 622

Im abgelaufenen Geschäftsjahr wurde eine Rückstellung aufgrund eines Bundesgerichtsentscheides gebildet. In diesem wurde festgehalten, dass bestehende Dienstbarkeitsverträge für elektrische Leitungen die kommerzielle Datenübertragung nicht beinhalten. Die übrigen Rückstellungen betreffen im Wesentlichen betriebliche Verpflichtungen für Wärmeprojekte.

26 Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten TCHF Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten

30.9.2006 0

30.9.2005 2 030

Im Geschäftsjahr 2005/06 wurde das Darlehen von der Gemeinde Tägerig zurückbezahlt.

AEW ENERGIE AG

Finanzteil AEW Gruppe

Erläuterungen

79 27 Übrige Kurzfristige Verbindlichkeiten TCHF

30.9.2006

30.9.2005

7 203

20 538

Anzahlungen von Kunden

152

392

Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten gegenüber Personalvorsorgeeinrichtungen

339

333

Passive Rechnungsabgrenzungen

Übrige Total

2 957

8 030

10 651

29 293

In den passiven Rechnungsabgrenzungen des Vorjahres war eine Abgrenzung für Sonderrabatte über TCHF 13 474 enthalten.

Die Abnahme der übrigen kurzfristigen Verbindlichkeiten liegt darin begründet, dass im Gegensatz zum Vorjahr Vorsteuer und Umsatzsteuer verrechnet wurden.

28 Nicht realisierte Gewinne und Verluste als Eigenkapitalbestandteil TCHF

30.9.2006

30.9.2005

Bestand am 1. Oktober

41 890

21 867

Änderung der Rechnungslegungsvorschriften

- 2 015

0

Zur Veräusserung verfügbare finanzielle Vermögenswerte:

Veränderung Marktwert finanzielle Vermögenswerte

Übertrag realisierter Gewinn/Verlust in die Erfolgsrechnung

Hedge Accounting assoziierte Gesellschaften Latente Steuern Bestand am 30. September

10 041

22 611

- 196

1 258

3 830

- 3 072

213

- 774

53 763

41 890

AEW ENERGIE AG

Finanzteil AEW Gruppe

Zusatzinformationen

80 D. Zusatzinformationen Personalvorsorge und -verbindlichkeiten TCHF

30.9.2006

30.9.2005

Verkehrswert des ausgeschiedenen anteiligen Vermögens

221 309

204 854

Barwert der Vorsorgeverpflichtung

206 855

199 341

14 454

5 513

4 798

7 080

19 252

12 593

4 798

7 080

(Unterdeckung)/Überdeckung Nicht erfasste versicherungsmathematische Verluste Aktivum aus Personalvorsorge gem. IAS 19.54 Nicht erfasste versicherungsmathematische Verluste

9 696

9 624

Aktivum aus Personalvorsorge gem. IAS 19.58

Barwert des wirtschaftlichen Nutzens

14 494

16 704

Bilanziertes Aktivum aus Personalvorsorge

14 494

12 593

Zusammensetzung des Netto-Pensionsaufwands Erworbene Vorsorgeansprüche

3 742

4 131

Verzinsung der zukünftigen Vorsorgeansprüche

5 980

5 980

- 8 194

- 6 146

72

0

1 600

3 965

1 424

1 387

Erwarteter Ertrag auf dem ausgeschiedenen Vermögen Im Geschäftsjahr erfasste vers.-mathematische Verluste (Gewinne) Netto-Pensionsaufwand

Beiträge

Arbeitnehmerbeiträge Arbeitgeberbeiträge

3 501

2 613

Total Beiträge

4 925

4 000

Anfangsbestand

12 593

12 558

Pensionsaufwand gemäss Erfolgsrechnung

- 1 600

- 3 965

3 501

4 000

Endbestand

14 494

12 593

Effektive Rendite des ausgeschiedenen anteiligen Vermögens

7,55 %

15,00 %

Entwicklung des Aktivums aus Personalvorsorge

Bezahlte Beiträge

Versicherungstechnische Annahmen Diskontierungssatz

3,00 %

3,00 %

Erwartete Rendite auf dem Planvermögen

4,00 %

3,00 %

Erwartete Lohn- und Gehaltssteigerungen

1,50 %

2,00 %

Erwartete Erhöhung der Pensionsleistungen

0,50 %

0,50 %

Per 1. April 2003 trat die AEW Energie AG von der Aargauischen Pensionskasse in die PKE Vorsorgestiftung Energie über. Dabei handelt es sich um eine rechtlich selbstständige Vorsorgeeinrichtung (Branchensammelstiftung), welche nach dem schweizerischen Beitragsprimat aufgebaut ist. Gemäss den Bestimmungen von IAS 19 ist dieser Vorsorgeplan jedoch als leistungsorientiert einzustufen.

AEW ENERGIE AG

Finanzteil AEW Gruppe

Zusatzinformationen

81 Mit dem Pensionskassenwechsel der AEW Energie AG und dem damit verbundenen Planwechsel im Geschäftsjahr 2002/03 wurden die Personalvorsorge und die Personalvorsorgeverbindlichkeiten gemäss IAS 19 neu bewertet. Die erstmalige Bewertung gemäss IAS 19 wurde per 30. September 2003 vorgenommen. Seither wird jeweils auf den Bilanzstichtag per 30. September eine Neubewertung vorgenommen.

Aufgrund der versicherungstechnischen Berechnung und der entsprechenden Vorschriften von IAS 19 wird in der Bilanz per 30. September 2006 ein Aktivum von TCHF 14 494 erfasst.

Dieses Aktivum stellt den Barwert des wirtschaftlichen Nutzens dar.

Die noch nicht erfassten versicherungsmathematischen Verluste von TCHF 4 798 per 30. September 2006 liegen unter dem 10 %-Korridor und haben somit keinen Einfluss auf die Erfolgsrechnung 2006/07.

Der Versicherungsplan der AEW Energie AG besteht in einem Anschlussvertrag mit der PKE Vorsorgestiftung Energie. Die Beiträge werden in Prozent des versicherten Lohnes fest‑ gelegt. Der versicherte Lohn ist auf das 30-fache der maximalen AHV-Rente begrenzt und entspricht dem Jahreseinkommen abzüglich Koordinationsbetrag. Die Beiträge sind in Abhängigkeit vom erreichten Alter festgelegt. Für die Berechnungen wird als Rücktrittsalter für Männer 65 Jahre und für Frauen 64 Jahre angenommen. Die Altersrente ergibt sich aus dem Umwandlungssatz zum Zeitpunkt des Altersrücktritts und dem vorhandenen Altersguthaben.

Transaktionen mit Nahestehenden Personen TCHF

30.9.2006

30.9.2005

Nettoumsatz aus Energiegeschäft

19 351

19 178

Übriger Nettoumsatz

14 169

11 187

6 838

1 399

40 358

31 764

Gesamtleistung

Übriger Betriebsertrag Total Gesamtleistung mit Nahestehenden Personen

Betriebsaufwand Energiebeschaffung

281 538

265 724

Material- und Fremdleistungen

4 163

1 554

Übriger Betriebsaufwand

5 201

7 166

Total Betriebsaufwand mit Nahestehenden Personen 290 902

274 444

Finanzergebnis Zinsertrag Übriger Finanzertrag Total Finanzergebnis mit Nahestehenden Personen

154

315

0

113

154

428

AEW ENERGIE AG

Finanzteil AEW Gruppe

Zusatzinformationen

82 TCHF

30.9.2006

30.9.2005

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

6 882

4 438

Kurzfristige Finanzforderungen

5 007

12 020

Forderungen

Übrige Forderungen Langfristige Finanzdarlehen Total Forderungen gegenüber Nahestehenden Personen davon gegenüber assoziierten Gesellschaften und Partnerwerken

350

15

8 049

333

20 288

16 806

6 515

3 016

32 363

21 145

0

687

Verbindlichkeiten Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen Übrige Kurzfristige Verbindlichkeiten Total Verbindlichkeiten gegenüber Nahestehenden Personen davon gegenüber assoziierten Gesellschaften und Partnerwerken

32 363 42

21 832 42

Die wesentlichsten Transaktionen mit Nahestehenden Personen betreffen Axpo Ver-­ trieb AG, NOK, Axpo Informatik AG, Kraftwerk Augst AG, BEC AG, Limmatkraftwerke AG sowie Energie Freiamt AG. In obenstehender Tabelle nicht enthalten sind die von den assoziierten Gesellschaften und Partnerwerken erhaltenen Dividendenerträge. Vgl. hierzu Erläuterung Nr. 13.

Ausser der in Erläuterung 12 dargestellten Entflechtung der Unterwerke zwischen den NOK und der AEW Energie AG liegen keine einmaligen bzw. aussergewöhnlichen Transaktionen vor.

Sämtliche Transaktionen mit Nahestehenden Personen werden zu kommerziellen Bedingungen/Konditionen abgewickelt. Im Rahmen der Preisgestaltung von Transaktionen mit Nahestehenden Personen gelangen Marktpreise zur Anwendung.

Die AEW Gruppe leistete folgende Vergütungen an die Geschäftsleitung: TCHF Gehälter und sonstige kurzfristige Leistungen Abfindungsleistungen

2005/06

2004/05

1 029

1 033

0

0

Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses

0

0

Sonstige langfristige Leistungen

0

0

Aktienorientierte Vergütungen

0

0

1 029

1 033

Der Verwaltungsrat der AEW Energie AG wurde folgendermassen vergütet: TCHF Gehälter und sonstige kurzfristige Leistungen Abfindungsleistungen

2005/06

2004/05

158

136

0

0

Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses

0

0

Sonstige langfristige Leistungen

0

0

Aktienorientierte Vergütungen

AEW ENERGIE AG

0

0

158

136

Finanzteil AEW Gruppe

Zusatzinformationen

83 Bedeutende Abnahme- und Lieferverpflichtungen Die AEW Energie AG ist im Rahmen des NOK-Gründungsvertrages aus dem Jahr 1914 verpflichtet, den Strombedarf für ihre direkten Kunden und die Endverteiler bei den NOK zu beziehen. Die Axpo Vertrieb AG hat die im NOK-Gründungsvertrag geregelten Rechte und Pflichten übernommen. Die AEW ist verpflichtet, Strom bei Axpo Vertrieb AG zu annehmbaren Bedingungen zu beziehen. Die Bezugskonditionen sind für alle Kantonswerke der Nordostschweiz gleichartig geregelt.

Derivative Finanzinstrumente Im Rahmen des Gründungsvertrages der Litecom AG hat die AEW Energie AG im Geschäftsjahr 2004/05 Call-Optionen auf Aktien an der Litecom AG ausgegeben. Gemäss dieser Vereinbarung haben Minderheitsaktionäre das Recht, aber nicht die Pflicht, an verschiedenen Stichtagen Aktien der Litecom AG zum inneren Wert von der AEW Energie AG zu erwerben.

Derivative Finanzinstrumente werden zum Fair Value bewertet und sämtliche Änderungen des Fair Value werden erfolgswirksam erfasst.

Eingeschränkt verfügbare Vermögenswerte Verpfändete Sachanlagen und Renditeliegenschaften TCHF

30.9.2006

30.9.2005

10 490

10 040

Bilanzwert der belasteten Immobilien: Liegenschaften betrieblich genutzt Liegenschaften Renditeobjekte Bilanzwert der belasteten Immobilien

5 831

4 896

16 321

14 936

Grundpfandrechte

5 500

10 000

Hypothekarschuld

5 500

10 000

Bezüglich der eingeschränkten Verfügbarkeit der Aktien der Axpo Holding AG wird auf die «Allgemeinen Informationen» auf Seite 48 verwiesen. Die AEW Gruppe verfügt über keine weiteren Vermögenswerte, welche verpfändet sind, unter Eigentumsvorbehalt stehen oder anderweitig nur eingeschränkt verfügbar sind. Auch im Vorjahr lagen keine weiteren solchen Eigentumsbeschränkungen vor.

Eventualverbindlichkeiten und Eventualforderungen Aufgrund der Konzession des Kantons Aargau für die Wasserkraftnutzung im Kraftwerk Bremgarten ist die AEW Energie AG verpflichtet, Massnahmen zur Hochwassersicherheit zu finanzieren, die von den kantonalen Behörden festgelegt werden. Der Zeitpunkt für den Beginn dieser Arbeiten ist unbekannt, ebenso wie die der AEW Energie AG dadurch entstehenden Kosten. Eine zuverlässige Schätzung der Höhe der Verpflichtung ist daher nicht möglich.

AEW ENERGIE AG

Finanzteil AEW Gruppe

Zusatzinformationen

84 Aufgrund der NISV-Verordnung (Verordnung über den Schutz vor nichtionisierender Strahlung) liegt eine Verpflichtung vor, deren Höhe aber nicht zuverlässig bestimmbar ist, da das Starkstrominspektorat erst einen Vorschlag, aber noch keine Verfügung erlassen hat, die Klarheit bezüglich Mess- und Bewertungsmethoden schaffen würde. Als Konsequenz lassen sich die sanierungsbedürftigen Anlagen nicht ermitteln und die Höhe der Verpflichtung ist nicht zuverlässig bestimmbar.

Ein Grosskunde hat am 22. Februar 2006 beim Handelsgericht des Kantons Aargau gegenüber der AEW und der NOK eine Klage in vorerst unbezifferter Höhe eingereicht und dabei aber den denkbaren Höchstbetrag von CHF 17,4 Mio. genannt. Die Grundlage für die geltend gemachte Forderung bildet die zwischen AEW/NOK und dem Grosskunden am 17. Dezember 1998 abgeschlossene Vereinbarung betreffend die Belieferung des Grosskunden mit elektrischer Energie. Nach Meinung des Grosskunden beinhaltet diese Vereinbarung eine Meistbegünstigungsklausel, welche die AEW/NOK durch die Lieferung an eine Drittpartei zu einem tieferen Preis verletzt haben. Der Grosskunde verlangt nun den zu viel bezahlten Differenzbetrag von AEW/NOK zurück. AEW/NOK sind der Überzeugung, dass die Parteien keine Meistbegünstigungsklausel vereinbart haben und dass sie ihren vertraglichen Pflichten vollumfänglich nachgekommen sind. Auf Antrag der AEW und der NOK hat das Gericht das Verfahren vorerst auf die Rechtsfrage der Meistbegünstigung und der Verjährung beschränkt. AEW/NOK sind der Überzeugung, dass aus diesem Rechtsverfahren keine Verpflichtung resultieren wird. Da es sich jedoch um ein hängiges Verfahren handelt, kann dessen Ausgang nicht mit Sicherheit prognostiziert werden.

Im Weiteren besteht ein öffentlich-rechtliches Immissionsschutzverfahren betreffend die Überbauung Wohnpark Fortuna in Bremgarten-Zufikon. 13 von 60 Grundeigentümern im Wohnpark Fortuna behaupten, vom Kraftwerk Bremgarten-Zufikon, das im Eigentum der AEW Energie AG steht, würden Lärm- und Erschütterungsemissionen ausgehen. Diese 13 Grundeigentümer haben bei der Stadt Bremgarten ein umweltschutzrechtliches Verfahren initiiert, welches erstinstanzlich vor dem Stadtrat Bremgarten hängig ist. Seit dem 29. Mai 2006 liegt in dieser Sache ein Gutachten der EMPA vor, zu welchem die AEW Energie AG mit Eingabe vom 20. September 2006 umfassend Stellung genommen und insbesondere den Hauptantrag gestellt hat, dass festzustellen sei, im Bereich des Wohnparks Fortuna würden keine schädlichen oder lästigen Immissionen aus dem Betrieb des Wasserkraftwerks Bremgarten-Zufikon im Sinne von Art. 11 Abs. 3 USG vorliegen und das Immissionsschutzverfahren deshalb zu schliessen und als erledigt abzuschreiben sei.

Die AEW Energie AG ist der Überzeugung, dass aus diesem Rechtsverfahren keine Verpflichtung resultieren wird. Da es sich jedoch um ein hängiges Verfahren handelt, kann dessen Ausgang nicht mit Sicherheit prognostiziert werden.

Ereignisse nach dem Bilanzstichtag Es liegen keine offenlegungspflichtigen Ereignisse vor.

Fremdwährungskurse

CHF per

Jahresendkurs am 30.9.

Jahresmittelkurs

2006

2005

2005/06

2004/05

1 Euro (EUR)

1,5881

1,5567

1,5630

1,5559

1 US-Dollar (USD)

1,2542

1,2934

1,2719

1,2160

AEW ENERGIE AG

Finanzteil AEW Gruppe

Konzernbericht

Bericht des Konzernprüfers

85

Als Konzernprüfer haben wir die konsolidierte Jahresrechnung (Erfolgsrechnung, Bilanz, Aufstellung über die Veränderung des Eigenkapitals, Geldflussrechnung und Anhang / Seiten 43 bis 84) der AEW Energie AG für das am 30. September 2006 abgeschlossene Geschäftsjahr geprüft.

Für die konsolidierte Jahresrechnung ist der Verwaltungsrat verantwortlich, während unsere Aufgabe darin besteht, diese zu prüfen und zu beurteilen. Wir bestätigen, dass wir die gesetzlichen Anforderungen hinsichtlich Befähigung und Unabhängigkeit erfüllen.

Unsere Prüfung erfolgte nach den Grundsätzen des schweizerischen Berufsstandes sowie nach den International Standards on Auditing, wonach eine Prüfung so zu planen und durchzuführen ist, dass wesentliche Fehlaussagen in der konsolidierten Jahresrechnung mit angemessener Sicherheit erkannt werden. Wir prüften die Posten und Angaben der konsolidierten Jahresrechnung mittels Analysen und Erhebungen auf der Basis von Stichproben.

Ferner beurteilten wir die Anwendung der massgebenden Rechnungslegungsgrundsätze, die wesentlichen Bewertungsentscheide sowie die Darstellung der konsolidierten Jahresrechnung als Ganzes. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine ausreichende Grundlage für unser Urteil bildet.

Gemäss unserer Beurteilung vermittelt die konsolidierte Jahresrechnung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage in Übereinstimmung mit den International Financial Reporting Standards (IFRS) und entspricht dem schweizerischen Gesetz.

Wir empfehlen, die vorliegende konsolidierte Jahresrechnung zu genehmigen.

PricewaterhouseCoopers AG

Willy Wenger Leitender Revisor

Roberto Bumann

Aarau, 9. Januar 2007

AEW ENERGIE AG

Glossar

Ergänzende Informationen

86

AFS

Axpo =

Axpo Konzern =

Axpo Gruppe

Available For Sale zur Veräusserung verfügbares Wertpapier

Axpo steht als Marke für die Gesamtheit der Axpo Unternehmen und ist gleichbedeutend mit Axpo Gruppe und Axpo Konzern. Axpo besteht aus den Unternehmen Axpo Holding AG, NOK, Axpo Informatik AG, Axpo Vertrieb AG und CKW, EGL.

Axpo Holding AG Am 16. März 2001 gegründete Dachgesellschaft, als Muttergesellschaft der NOK, Axpo Vertrieb AG, Axpo Informatik AG, CKW, EGL.

Axpo Vertrieb AG

Axpo Informatik AG

1999 gegründete Handels- und Verkaufsgesellschaft. Die Axpo Vertrieb AG vermarktet den von den Nordostschweizerischen Kraftwerken produzierten und beschafften Strom im Stammgebiet unter der Marke Axpo. Seit 1. Okto- ber 2004 ist die Axpo Vertrieb AG eine hundertprozentige Tochter der NOK. 2001 von den Kantonswerken und der Axpo Holding AG gegründete Tochtergesellschaft für alle Informatik-Aktivitäten. Aktionariat seit 1. Oktober 2004: Axpo Holding AG 62,7 %, AEW Energie AG 14,4 %, EKZ 18,9 %, EKS 4 %.

Cash Generating Unit Zahlungsmittel generierende Einheit

CKW Centralschweizerische Kraftwerke AG

Discounted Cashflow Der Gegenwarts- oder Barwert ist die Summe der auf den Bilanzstichtag

diskontierten zukünftigen Nettomittelzuflüsse, den ein Vermögensposten erwartungsgemäss im normalen Geschäftsverlauf erzielen wird. Bei Schulden ist der Barwert entsprechend die Summe der auf den Bilanzstichtag diskon tierten zukünftigen Nettomittelabflüsse, die für einen Schuldposten erwar- tungsgemäss im normalen Geschäftsverlauf zur Erfüllung aufzuwenden sind.

EE Erneuerbare Energie EGL Elektrizitäts-Gesellschaft Laufenburg AG

EWZ Elektrizitätswerk der Stadt Zürich

NOK Nordostschweizerische Kraftwerke AG

EBITDA Earnings Before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization Operatives Ergebnis vor Zinsen, Ertragssteuern sowie Abschreibungen auf Sachanlagen bzw. immateriellen Vermögensgegenständen und Goodwill

EBIT Ergebnis vor Ergebnis assoziierte Gesellschaften und Partnerwerke, Ergebnis Renditeliegenschaften, Finanzergebnis, ausserordentlichem Erfolg und Ertragssteuern EBT Unternehmensergebnis vor Ertragssteuern

Fair Value Marktwert / Beizulegender Zeitwert

GPS Global Positioning System

IFRS

International Financial Reporting Standards. Internationaler Standard für die Rechnungslegung, der von Mitgliedern der Axpo Gruppe in harmonisierter Form angewendet wird. Bis 2001 wurde der Begriff International Accounting Standards (IAS) verwendet, nach dem die einzelnen Normen weiterhin bezeichnet sind.

Impairment Wertbeeinträchtigung / Wertminderung AEW ENERGIE AG

Glossar

Ergänzende Informationen

87

IMS Integriertes Managementsystem

ISO ISO International Organization for Standardization

kV Kilovolt MVA Megavoltampere

Nahestehende

Personen

AEW Energie AG: Der Begriff «Nahestehende Personen» beinhaltet die assoziierten Gesell- schaften (Beteiligungsquote zwischen 20 % und 49,99 %) sowie Verwaltungsräte und Gesellschaften mit einer besonderen Bindung innerhalb der Axpo Gruppe und die Pensionskasse. Die Aktiven und Passiven gegenüber Aktionären werden gesondert ausgewiesen.

AEW Gruppe: Alle Beziehungen zu Nahestehenden Unternehmen und Personen, bei denen ein Beherrschungsverhältnis vorliegt, unabhängig davon, ob Geschäfte zwischen den Nahestehenden Unternehmen und Personen stattgefunden haben, werden unter dem Begriff «Nahestehende Personen» ausgewiesen.

NE Nichterneuerbare Energie Net Selling Price Nettoverkaufswert PE Personaleinheiten

Recoverable Amount

Realisierbarer Betrag (höherer Wert aus Nettoverkaufswert und Gebrauchswert/Nutzwert)

Restatement Korrektur von Fehlern aus Vorjahren nach IFRS

SAP IS-U

Eine Branchensoftware der Firma SAP für Versorgungsunternehmen (Zähler-, Mess- und Kundendatenverwaltung sowie Verrechnung)

Strom VG Stromversorgungsgesetz

SQS

TCHF

Schweizerische Vereinigung für Qualitäts- und Management-Systeme

True and Fair View

Dieser Grundsatz verlangt, ein möglichst zuverlässiges und getreues Bild der Wirtschaftslage des Unternehmens zu vermitteln.

1 000 CHF

Value in Use Gebrauchswert/Nutzwert

WACC Weighted Average Capital Costs gewichtete Kapitalkosten

Gesch채ftsbericht 2005/06 Bericht 체ber das 7. Gesch채ftsjahr der AEW Energie AG vom 1. Oktober 2005 bis 30. September 2006

AEW ENERGIE AG Obere Vorstadt 40 Postfach CH-5001 Aarau T +41 62 834 21 11 F +41 62 834 21 12 www.aew.ch info@aew.ch