TENDENCIAS ASESORAMIENTO por Ana Palomares
LA CUASI EXTINCIÓN DE LAS SICAVS AFLORA NUEVAS OPCIONES PARA
LOS GRANDES PATRIMONIOS
El nuevo régimen fiscal de estas sociedades trajo consigo en 2022 una reducción del 30% de su patrimonio y del 33% en el número de entidades. Las gestoras han ofrecido a los inversores en estos instrumentos fondos perfilados creados ad hoc o el traspaso del capital a otras estructuras societarias con más flexibilidad a la hora de invertir.
E
l año 2022 ha supuesto un antes y un después para uno de los instrumentos más polémicos del universo de las Instituciones de Inversión Colectiva (IIC): las sicavs. La entrada en vigor hace justo un año, en enero de 2022, de un nuevo régimen fiscal que incluyó nuevos requisitos (mínimo de 100 accionistas titulares de acciones cuyo valor liquidativo en el momento de adquisición sea igual o superior a 2.500 euros) para que las
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sicavs puedan seguir tributando en el impuesto sobre sociedades al 1% y no, al tipo general del 25% ha supuesto, si no la extinción del producto como tal, sí una purga importante. Según los datos de Morningstar, a principios de diciembre de 2022 había 1.518 sicavs españolas, un 33% menos respecto a las 2.280 que contabilizaba la CNMV al cierre de 2021. Los anuncios de disoluciones y liquidaciones empezaron a ser especialmente frecuentes en el segundo semestre del
pasado año, ya que hay que recordar que las gestoras tenían solo hasta el 31 de diciembre de 2022 para comunicar si optaban por mantener sus sicavs bajo la nueva regulación o bien por transformarlas o liquidarlas. “El incremento del número de cierres de estas sociedades empezó a notarse en mayo, con 70 disoluciones; en junio se liquidaron otras 170, un 143% más en un mes. En septiembre desaparecieron 108 y en octubre se alcanzó la cifra más elevada del año hasta el momento, 180, según los últimos datos de la CNMV. Esto hace que en solo seis meses se hayan contabilizado 631 cierres, cerca de ocho veces más que en todo 2021”, explican desde la consultora Informa D&B.
DE FONDOS A SIL
¿Qué opciones han tenido los inversores de esas sociedades que han decidido echar el cierre? Muchas y variadas. Para empezar hay que tener en cuenta que ese cambio fiscal sobre las sicavs vino acompañado de un régimen transitorio que permite una neutralidad fiscal en las ganancias o pérdidas patrimoniales del socio, persona física o jurídica, siempre que el patrimonio obtenido en la disolución se reinvierta, sin plazo de mantenimiento, en otras IIC españolas que tributen al 1%. Una reinversión que debe realizarse durante el primer semestre de 2023. “Hay sicavs que han optado por la disolución acogiéndose al régimen transitorio previsto por la legislación, difiriendo las plusvalías o para ahorrarse el 1% del impuesto sobre transmisiones patrimoniales (operaciones societarias)”, explica Alfonso Barrilero, del despacho de Barrilero & Asociados. Puntualiza que “en el supuesto de vehículos con patrimonios