INFORME NÚMERO 8
FICHA RESUMEN INFORME 8: ANÁLISIS DE COSTES Y ESTUDIO ECONÓMICO Y FINANCIERO
COMPONENTES DEL GRUPO:
Sergio Medina Maroto Carlos Javier Álamo Tercero Toñi Canuto Álamo Cristina Fernández García Vicenta Megía Molero
1
INFORME NÚMERO 8
INDICE: ANÁLISIS DE COSTES ............................................................................................................ 3 Tipos de costes e imputación de los costes indirectos .............................................. 3 Costes imputados a cada unidad de venta ............................................................... 3 ANÁLISIS ECONÓMICO-FINANCIERO ........................................................................................ 5 Parámetros ................................................................................................................ 5 VAN ............................................................................................................................ 5 TIR .............................................................................................................................. 5 PAY BACK descontado ............................................................................................... 6 Fondo de maniobra ................................................................................................... 6 Ratio de liquidez ........................................................................................................ 7 Ratio de endeudamiento ........................................................................................... 7 Ratio de garantía ....................................................................................................... 8 Coste medio de la financiación.................................................................................. 8 Período medio de maduración (media de los cinco años)......................................... 9 Umbral de rentabilidad general ................................................................................ 9 Rentabilidad económica .......................................................................................... 10 Rentabilidad financiera ........................................................................................... 10 Dividendo por acción / participación ...................................................................... 11
2
INFORME NÚMERO 8
Análisis de costes Tipos de costes e imputación de los costes indirectos •
•
Costes fijos indirectos: o
Arrendamientos y cánones................. Imputación: Reparto por estimación de ventas.
o
Gastos de constitución ...................... Imputación: Reparto por estimación de ventas.
o
Primas de seguros ............................ Imputación: Reparto por estimación de ventas.
o
Comisiones por c/c ........................... Imputación: Reparto por estimación de ventas.
o
Publicidad y propaganda ................... Imputación: Reparto por estimación de ventas.
o
Suministros de luz y agua .................. Imputación: Todos menos serv. de recogida.
o
Otros servicios .................................. Imputación: Todos menos serv. de recogida.
o
Otros tributos ................................... Imputación: Reparto por estimación de ventas.
o
Sueldos y salarios ............................. Imputación: Reparto por estimación de ventas.
o
SS.SS. a cargo empresa .................... Imputación: Reparto por estimación de ventas.
o
Otros gastos sociales ........................ Imputación: Reparto por estimación de ventas.
o
Int. De deudas y otros gastos fin. ...... Imputación: Reparto por estimación de ventas.
o
Amort. Inmo. Intangible .................... Imputación: Reparto por estimación de ventas.
o
Amort. Inmo. Mat. ............................ Imputación: Reparto por estimación de ventas.
Costes fijos directos: o
Monitor del taller
•
Costes variables indirectos:
•
Costes variables directos:
o
Comisión de pago por tarjetas ........... Imputación: Reparto por estimación de ventas.
o
Costes materias primas y otros aprovisionamientos.
o
Suministro de gasoil.
Costes imputados a cada unidad de venta •
Escenario optimista:
COSTE
COSTE
DIRECTO
INDIRECTO
MARGEN
PRECIO
UNITARIO
UNITARIO
UNITARIO
UNITARIO
Jabón líquido 1l.
1,09 €
4,62 €
-0,73 €
4,99 €
Jabón líquido 500 ml.
0,73 €
3,60 €
-0,83 €
3,49 €
Jabón líquido 250 ml.
0,66 €
3,39 €
-0,86 €
3,19 €
Jabón en pastilla 110 grs.
0,24 €
3,05 €
-0,60 €
2,69 €
Velas aromáticas
0,45 €
3,26 €
-0,72 €
2,99 €
Taller para elaboración jabón casero
70,15 €
138,89 €
-5,65 €
203,39 €
Servicio de recogida
0,17 €
17,26 €
6,30 €
23,73 €
Pack 25 velas
11,29 €
34,64 €
3,07 €
49,00 €
3
INFORME NÚMERO 8
•
Escenario normal:
COSTE
COSTE
DIRECTO
INDIRECTO
MARGEN
PRECIO
UNITARIO
UNITARIO
UNITARIO
UNITARIO
Jabón líquido 1l.
1,09 €
6,53 €
-2,63 €
4,99 €
Jabón líquido 500 ml.
0,73 €
6,06 €
-3,30 €
3,49 €
Jabón líquido 250 ml.
0,66 €
5,97 €
-3,43 €
3,19 €
Jabón en pastilla 110 grs.
0,24 €
5,81 €
-3,36 €
2,69 €
Velas aromáticas
0,45 €
5,91 €
-3,37 €
2,99 €
Taller para elaboración jabón casero
70,15 €
63,27 €
69,97 €
203,39 €
Servicio de recogida
0,17 €
12,18 €
11,38 €
23,73 €
Pack 25 velas
11,29 €
20,18 €
17,53 €
49,00 €
COSTE
COSTE
DIRECTO
INDIRECTO
MARGEN
PRECIO
UNITARIO
UNITARIO
UNITARIO
UNITARIO
Jabón líquido 1l.
1,09 €
6,59 €
-2,69 €
4,99 €
Jabón líquido 500 ml.
0,73 €
6,12 €
-3,36 €
3,49 €
Jabón líquido 250 ml.
0,66 €
6,03 €
-3,49 €
3,19 €
Jabón en pastilla 110 grs.
0,24 €
5,87 €
-3,42 €
2,69 €
Velas aromáticas
0,45 €
5,96 €
-3,43 €
2,99 €
Taller para elaboración jabón casero
70,15 €
63,82 €
69,43 €
203,39 €
Servicio de recogida
0,17 €
0,21 €
23,34 €
23,73 €
Pack 25 velas
11,29 €
20,36 €
17,35 €
49,00 €
•
Escenario pesimista:
4
INFORME NÚMERO 8
Análisis económico-financiero financiero Parámetros • •
Tasa anual de rentabilidad requerida: 3,20 % Valor de liquidación del negocio a los cinco años: 109.354,60 €
VAN ESCENARIO NORMAL
38.030,26 €
ESCENARIO OPTIMISTA
64.006,40 €
ESCENARIO PESIMISTA
19.145,36 €
70.000,00 € 60.000,00 € 50.000,00 € 40.000,00 € 30.000,00 € 20.000,00 € 10.000,00 € 0,00 €
VAN
ESCENARIO NORMAL
ESCENARIO OPTIMISTA
ESCENARIO PESIMISTA
TIR ESCENARIO NORMAL
14,84%
ESCENARIO OPTIMISTA
21,31%
ESCENARIO PESIMISTA
6,74%
25,00% 20,00% 15,00%
TIR
10,00% 5,00% 0,00% ESCENARIO NORMAL
ESCENARIO OPTIMISTA
ESCENARIO PESIMISTA
5
INFORME NÚMERO 8
PAY BACK descontado
ESCENARIO NORMAL
60 meses
ESCENARIO OPTIMISTA
60 meses
ESCENARIO PESIMISTA
60 meses
60 50 40 30 20 10 0
PAY BACK DESCONTADO ESCENARIO ESCENARIO ESCENARIO NORMAL OPTIMISTA PESIMISTA
Fondo de maniobra
2012
2013
2014
2015
2016
25.255,69 € 18.447,24 € 1.243,66 € 6.642,97 € 14.165,34 € 24.710,91 € 2.394,48 € 9.342,31 € 14.717,17 € 23.872,96 € ESCENARIO PESIMISTA 15.043,78 € 390,39 € -5.731,09 € -2.997,01 2.997,01 € 4.363,86 € ESCENARIO NORMAL
ESCENARIO OPTIMISTA
FONDO DE MANIOBRA 30.000,00 € 25.000,00 € 20.000,00 € 15.000,00 €
ESCENARIO NORMAL
10.000,00 €
ESCENARIO OPTIMISTA
5.000,00 €
ESCENARIO PESIMISTA
0,00 € -5.000,00 €
2012
2013
2014
2015
2016
-10.000,00 €
6
INFORME NÚMERO 8
Ratio de liquidez 2012
2013
2014
2015
2016
ESCENARIO NORMAL
2,047
2,232
1,103
1,538
2,121
ESCENARIO OPTIMISTA
2,435
1,180
1,684
2,056
2,662
ESCENARIO PESIMISTA
1,757
1,019
0,729
0,754
1,351
RATIO DE LIQUIDEZ 3,000 2,500 2,000
VALOR MEDIO ÓPTIMO
1,500 ESCENARIO NORMAL
1,000
ESCENARIO OPTIMISTA
0,500
ESCENARIO PESIMISTA
0,000 2012
2013
2014
2015
2016
Ratio de endeudamiento 2012
2013
2014
2015
2016
ESCENARIO NORMAL ESCENARIO OPTIMISTA
0,454 0,302
0,426 0,179
0,191 0,181
0,188 0,180
0,188 0,178
ESCENARIO PESIMISTA
0,389
0,381
0,318
0,215
0,216
7
INFORME NÚMERO 8
Ratio de garantía 2012 2,204 3,317 2,568
ESCENARIO NORMAL ESCENARIO OPTIMISTA ESCENARIO PESIMISTA
2013 2,347 5,574 2,625
2014 5,230 5,517 3,147
2015 5,306 5,554 4,654
2016 5,329 5,624 4,625
2013 9,667% 14,114% 10,744%
2014 0,626% 0,000% 1,309%
2015 0,000% 1,177% 0,556%
2016 3,135% 2,121% 0,000%
Coste medio de la financiación ESCENARIO NORMAL ESCENARIO OPTIMISTA ESCENARIO PESIMISTA
2012 2,585% 2,028% 2,616%
COSTE MEDIO DE LA FINANCIACIÓN 16,000% 14,000% 12,000% 10,000% ESCENARIO NORMAL
8,000%
ESCENARIO OPTIMISTA
6,000%
ESCENARIO PESIMISTA
4,000% 2,000% 0,000% 2012
2013
2014
2015
2016
8
INFORME NÚMERO 8
Período medio de maduración (media de los cinco años) PERÍODO PERÍODO MEDIO DE MEDIO DE MADURACIÓN MADURACIÓN ECONÓMICO FINANCIERO ESCENARIO NORMAL
30,42
30,42
ESCENARIO OPTIMISTA
30,42
30,42
ESCENARIO PESIMISTA
30,42
30,42
PERÍODO MEDIO DE MADURACIÓN (media de los cinco años) 40 PERÍODO MEDIO DE MADURACIÓN ECONÓMICO
30 20 10
PERÍODO MEDIO DE MADURACIÓN FINANCIERO
0 ESCENARIO ESCENARIO ESCENARIO NORMAL OPTIMISTA PESIMISTA
Umbral de rentabilidad general €
2012
2013
2014
2015
2016
ESCENARIO NORMAL
222.992,11
212.188,48
212.819,04
215.070,61
217.777,55
ESCENARIO OPTIMISTA
222.663,48
229.955,63
232.178,41
235.087,06
237.976,53
ESCENARIO PESIMISTA
221.808,84
210.563,30
212.542,34
214.578,28
216.883,02
UMBRAL DE RENTABILIDAD GENERAL 240.000,00 230.000,00 220.000,00
ESCENARIO NORMAL
210.000,00
ESCENARIO OPTIMISTA ESCENARIO PESIMISTA
200.000,00 190.000,00 2012
2013
2014
2015
2016
9
INFORME NÚMERO 8
Rentabilidad económica %
2012
2013
2014
2015
2016
ESCENARIO NORMAL
18,42
0,69
3,48
7,23
10,31
ESCENARIO OPTIMISTA
34,07
0,58
4,23
7,38
10,37
ESCENARIO PESIMISTA
18,54
-2,62
-0,62
2,13
5,10
RENTABILIDAD ECONÓMICA 35 30 25 ESCENARIO NORMAL
20 15
ESCENARIO OPTIMISTA
10
ESCENARIO PESIMISTA
5 0 -5
2012
2013
2015
2016
Rentabilidad financiera %
2012
2013
2014
2015
2016
ESCENARIO NORMAL
21,74
-2,10
2,64
6,68
9,52
ESCENARIO OPTIMISTA
34,41
-0,08
3,88
6,75
9,46
ESCENARIO PESIMISTA
19,55
-5,35
-2,12
1,50
4,88
RENTABILIDAD FINANCIERA 40 30 ESCENARIO NORMAL 20
ESCENARIO OPTIMISTA
10
ESCENARIO PESIMISTA
0 -10
2012
2013
2015
2016
10
INFORME NÚMERO 8
Dividendo por acción / participación €
2012
2013
2014
2015
2016
ESCENARIO NORMAL
-
4,41
0,00
0,00
1,41
ESCENARIO OPTIMISTA
-
6,66
0,00
0,61
1,14
ESCENARIO PESIMISTA
-
4,63
0,00
0,00
0,00
DIVIDENDO POR PARTICIPACIÓN 7 6 5 4
ESCENARIO NORMAL
3
ESCENARIO OPTIMISTA ESCENARIO PESIMISTA
2 1 0 2012
2013
2015
2016
11