Pridružený podnik je podnik, v ktorom má investor priamo alebo nepriamo prostredníctvom svojich dcérskych podnikov podstatný vplyv, t. j. 20 % – 50 % hlasovacích práv a nie je to ani dcérsky, ani spoločný podnik. Pridružený podnik nie je súčasťou skupiny. Skupina má investíciu v pridruženom podniku prostredníctvom materského alebo dcérskeho podniku. £ Podmienky zostavovania konsolidovanej účtovnej závierky stanovuje zákon o účtovníctve (§ 22 ods. 10) v podobe troch kritérií, ktorými je celková suma majetku materskej účtovnej jednotky a dcérskych účtovných jednotiek, čistý obrat materskej účtovnej jednotky a dcérskych účtovných jednotiek a priemerný prepočítaný počet zamestnancov materskej účtovnej jednotky a dcérskych účtovných jednotiek za účtovné obdobie. Po splnení aspoň dvoch kritérií v dvoch po sebe nasledujúcich účtovných obdobiach vzniká materskej účtovnej jednotke povinnosť zostaviť konsolidovanú účtovnú závierku. Konsolidovaná účtovná závierka je východiskom finančnej analýzy za skupinu podnikov, jej zostaveniu však predchádza celý rad krokov: –
1. krok: zostavenie individuálnych účtovných závierok podnikov v skupine na rovnakej báze, tzn. s použitím rovnakých metód oceňovania majetku a záväzkov, spôsobov prepočtu cudzích mien na euro atď. Ak niektorý z podnikov skupiny používa inú účtovnú politiku než KÚZ, potom sa pri jej zostavovaní musia robiť primerané úpravy;
–
2. krok: agregovanie položiek IÚZ konsolidovaných podnikov a vytvorenie agregovaných účtovných výkazov za skupinu;
–
3. krok: konsolidácia kapitálu;
–
4. krok: vyčíslenie menšinových podielov na aktívach;
–
5. krok: eliminácia transakcií vo vnútri skupiny.
Detailný postup závisí od použitej metódy konsolidácie. Finančná analýza je v prípade skupiny podnikov založená na špeciálnych úpravách účtovných údajov podnikov v skupine a tiež na modifikovaných postupoch finančnej analýzy. Cieľ, rozsah a metodika analytických prác závisia predovšetkým od poznania typu skupiny, charakteru vnútroskupinových vzťahov a intenzity vnútroskupinových tokov a transferov. Kapitálová účasť s formálnymi vzťahmi (účasť na valnom zhromaždení) nevytvára dostatočný priestor na solídne ekonomické hodnotenie skupiny. Čím viac sa skupina správa ako jeden ekonomický celok, t. j. čím početnejšie a intenzívnejšie sú väzby medzi materskou spoločnosťou a ostatnými podnikmi v skupine, tým väčšie opodstatnenie má analýza jej finančnej situácie, a to nielen z pohľadu materskej spoločnosti, ktorá uskutočňuje konsolidáciu, ale aj z pohľadu mnohých externých subjektov. V praxi sa môžeme stretnúť s rôznymi typmi skupín podnikov z hľadiska ich funkcií a zámeru vytvorenia (napr. správny, finančný, strategický a centralistický holding; vertikálne a horizontálne skupiny a pod.). Pokiaľ skupina podnikov, napriek absencii právnej subjektivity, funguje ako jeden ekonomický celok, v ktorom kapitálovo previazané
V nasledujúcom príspevku vysvetlíme horizontálnu a vertikálnu analýza účtovných výkazov aj v praktickom príklade.
192