Reporte semanal del 16 al 20 de marzo, 2015
Estadísticas del Mercado Volumen transado y cantidad de operaciones. Por tipo de operación en miles de USD 16/03/2015 17/03/2015 18/03/2015 19/03/2015 20/03/2015 Total Volumen Variación % Volumen Oper. Volumen Oper. Volumen Oper. Volumen Oper. Volumen Oper. MERCADO PRIMARIO 100,184 74 7,940 5 208,585 86 10,722 15 1,409 1 328,838 -1.6% MERCADO LIQUIDEZ 84,950 72 88,717 74 91,970 72 83,897 60 78,586 60 428,119 -3.1% REPORTO TRIPARTITO 59,050 204 57,461 258 55,723 192 83,021 290 74,281 248 329,535 -11.0% DEUDA 19,530 26 17,041 38 24,371 54 229,510 102 16,201 45 306,654 92.1% PARTICIPACIONES 179 6 215 4 219 6 600 7 98 5 1,312 -74.1% ACCIONES 183 3 314 1 15 1 513 -74.7% VENTA POSICIÓN 370 4 341 2 711 100.0% OPERACIONES A PLAZO 1,565 1 1,565 100.0% CONTRATOS DIFERENCIA -100.0% TOTAL 263,893 382 171,744 383 381,051 413 408,064 475 172,496 363 1,397,247 6.4%
Esta semana el volumen negociado aumentó debido a un repunte de las operaciones de deuda en el mercado secundario de compra ventas. Por el contrario, las negociaciones en mercado primario, reportos y mercado de liquidez disminuyeron. Las operaciones en colones crecieron 14% y representaron el 79% del total transado. El mercado de liquidez tuvo la mayor importancia relativa (31%), seguido por los reportos tripartitos (24%), el mercado primario con el 23% y las compra ventas en secundario con el 22% de participación. Por su parte, la cantidad de operaciones transadas en la semana fue de 2016, lo que significa una disminución de 10% con respecto a la semana anterior.
1
Reporte semanal del 16 al 20 de marzo, 2015
Tipo de operación por moneda de liquidación MERCADO PRIMARIO MERCADO LIQUIDEZ REPORTO TRIPARTITO DEUDA PARTICIPACIONES ACCIONES OPERACIONES A PLAZO
VENTA POSICIÓN CONTRATO DIFERENCIA TOTAL
% liquidado en colones % liquidado en dólares 97.2% 2.8% 86.8% 13.2% 44.9% 55.1% 87.9% 12.1% 7.5% 92.5% 88.9% 11.1% 0.0% 100.0% 0.0% 100.0% 0.0% 0.0% 79.4% 20.6%
Participación relativa por puesto Puesto
Volumen total Mercado primario
AGENT 1 0.6% ALDES 0 2.2% BACSA (0) 11.8% BCR (0) 11.3% BCT (0) 1.3% BNCR (0) 13.9% BPDC 0 18.4% CITIV 2 1.6% DAVI (1) 1.3% IMPRO 0 0.5% INSVA 0 14.9% ISAMA (0) 3.1% LAFIS 1 0.3% MERCA 0 4.3% MUVAL (0) 1.4% SCOTV 0 13.1% *Se toma la posición neta en este mercado
2.1% 6.3% 0.0% 0.0% 0.0% 14.1% 22.2% 0.0% 5.1% 2.7% 0.0% 0.0% 9.1% 0.2% 13.5% 24.7%
Mercado de liquidez Reportos tripartitos Compra-venta (secundario)* Comprador a plazo Vendedor a plazo Comprador a plazo Vendedor a plazo 0.5% 3.9% 6.5% 2.8% 0.5% 17.1% 20.7% 4.2% 2.9% 0.0% 28.9% 1.0% 0.1% 0.7% 0.0% 10.2%
0.0% 0.2% 29.8% 6.3% 0.0% 16.1% 10.5% 0.0% 0.4% 0.0% 12.3% 0.0% 0.0% 0.1% 0.0% 24.3%
0.2% 1.1% 8.4% 32.3% 2.6% 16.1% 17.3% 0.0% 0.0% 0.1% 2.4% 5.8% 0.0% 13.7% 0.0% 0.0%
0.6% 3.7% 12.7% 4.8% 1.6% 15.8% 21.6% 0.0% 0.3% 1.7% 7.7% 4.1% 0.2% 4.3% 0.1% 20.9%
0.4% 2.0% 9.0% 7.6% 3.4% 4.0% 24.4% 3.4% 0.3% 1.5% 15.0% 8.2% 0.0% 3.6% 7.8% 9.4%
Curvas Soberanas Los rendimientos en colones continúan con tendencia a la baja en el corto plazo, las principales variaciones se dieron en la tasa de deposito overnight (17 p.b.) así como en el título de propiedad G240615 (13 p.b.). En el mediano plazo, la variación mas significativa fue una disminución en el título de propiedad G230316 (11 p.b.). Los títulos de largo plazo no presentaron variación. En el caso de los rendimientos en dólares, se presentaron variaciones únicamente en el mediano y largo plazo. En el mediano plazo se dio una disminución en los rendimientos y el título con mayor variación fue el G$251115 (5 p.b.). Por su parte, en el largo plazo se dio un aumento en los rendimientos, donde el G$261125 presentó el mayor ajuste (14 p.b.).
2
Reporte semanal del 16 al 20 de marzo, 2015
Mercado Primario El volumen transado en este mercado disminuyó por menores colocaciones en colones por medio de ventanilla electrónica. Por su parte, el volumen negociado a través de subasta aumentó 3% con respecto a la semana anterior. La cantidad de operaciones en este mercado fue de 181, menor a la registrada la semana anterior ( 280) La colocación por subasta representó el 92% del total negociado y los principales emisores fueron el Ministerio de Hacienda (73,0%) y el Banco Central (26,2%). El 8% restante correspondió a colocaciones por ventanilla siendo la mayor participación de Scotiabank (27,2%) y el Banco Popular (22,5%). La mayoría de colocaciones en este mercado se dieron con instrumentos de tasa fija y a largo plazo (86,9%).
3
Reporte semanal del 16 al 20 de marzo, 2015
Detalle de subastas realizadas
Fecha
Emisor
Instrumento Serie
Monto Facial Ofrecido (en miles)
% Asignaci贸n Precio Promedio
Rendimiento Promedio
Emisiones en colones 16/03/15
BCCR
bem
BCFIJA120331
23,400,000
100.0%
102.5
11.0%
16/03/15
BCCR
bem
BCFIJA130923
4,412,100
100.0%
98.0
10.2%
16/03/15
BCCR
bem
BCFIJA151117
2,429,050
100.0%
102.8
8.0%
16/03/15
BCCR
bem
BCFIJA201119
11,122,550
100.0%
99.4
9.4%
16/03/15
G
tp
G200324
4,461,000
100.0%
99.3
10.3%
16/03/15
G
tp
G200618
5,406,000
100.0%
100.4
8.6%
16/03/15
G
tp
G210335
5,600
100.0%
100.0
11.3%
16/03/15
G
tp
G260929
39,000
100.0%
98.4
10.8%
18/03/15
G
tp
G211222
4,685,800
100.0%
108.4
9.9%
18/03/15
G
tp
G240620
12,944,600
100.0%
99.7
9.5%
18/03/15
G
tp
G240925
5,895,100
100.0%
99.7
10.4%
18/03/15
G
tp
G260929
1,600,000
100.0%
98.4
10.8%
18/03/15
G
tp
G270319
86,941,850
89.7%
100.2
9.2%
bble$
SERIE E1
3,024
83.5%
100.0
5.3%
Emisiones en d贸lares 18/03/15
4
BLAFI
Reporte semanal del 16 al 20 de marzo, 2015
Detalle de colocaciones por ventanilla Fecha
Emisor
Instrumento Serie
Monto Facial Precio % Asignación Ofrecido (en miles) Promedio
Rendimiento Promedio
Emisiones en colones 16/03/15
BPDC
cdp
16/03/15
FDESY
ci
17/03/15
CATAY
ci
17/03/15
SCOTI
18/03/15
BNCR
18/03/15 18/03/15
00BPDC0CAI22
800,000
100.0%
100.0
7.8%
00FDESYC78T2
10,000
100.0%
100.0
5.3%
00CATAYC6333
800,000
100.0%
100.0
7.8%
cdp
00SCOTICI947
500,000
100.0%
100.0
6.3%
cdp
00BNCR0C28V6
500,000
100.0%
100.0
6.3%
BNCR
cdp
00BNCR0C29V4
1,150,000
100.0%
100.0
6.4%
FDESY
ci
00FDESYC79T0
25,000
100.0%
100.0
8.4%
18/03/15
FDESY
ci
00FDESYC80T8
101,931
100.0%
100.0
9.0%
18/03/15
FDESY
ci
00FDESYC81T6
1,225
100.0%
100.0
7.9%
19/03/15
BASOL
cdp
00BASOLC96X7
24,000
100.0%
100.0
6.8%
19/03/15
BNCR
cdp
00BNCR0C30V2
125,000
100.0%
100.0
6.4%
19/03/15
BNCR
cdp
00BNCR0C31V0
315,000
100.0%
100.0
6.5%
19/03/15
BPDC
cdp
00BPDC0CAI71
2,225,000
100.0%
100.0
7.8%
19/03/15
FDESY
ci
00FDESYC84T0
19/03/15
MADAP
cph
00MADAPCM274
19/03/15
SCOTI
9,500
100.0%
100.0
7.9%
2,000,000
100.0%
100.0
7.5%
cdp
00SCOTICI954
500,000
100.0%
100.0
6.6%
20/03/15 FDESY Emisiones en dólares
ci
00FDESYC86T5
750,000
100.0%
100.0
9.0%
17/03/15
BIMPR
ci$
00BIMPRC8448
250
100.0%
100.0
3.5%
17/03/15
BIMPR
ci$
00BIMPRC8455
250
100.0%
100.0
3.8%
17/03/15
SCOTI
cdp$
00SCOTICI939
5,000
100.0%
100.0
1.6%
18/03/15
CATAY
ci$
00CATAYC6341
67
100.0%
100.0
3.0%
18/03/15
FDESY
ci$
00FDESYC82T4
24
100.0%
100.0
3.0%
18/03/15
GYTCR
ci$
00GYTCRC4382
250
100.0%
100.0
4.3%
19/03/15
BLAFI
ci$
00BLAFIC40J3
500
100.0%
100.0
3.7%
19/03/15
CATAY
ci$
00CATAYC6341
11
100.0%
100.0
3.0%
19/03/15 19/03/15
FDESY FDESY
ci$ ci$
00FDESYC83T2 00FDESYC85T7
206 245
100.0% 100.0%
100.0 100.0
3.0% 3.0%
Mercado de liquidez La disminución presente en este mercado se dio por una caída en las operaciones negociadas en dólares (48%) que no fueron compensadas con el aumento que se dio en las operaciones en colones (12%). Esta semana se negociaron 338 operaciones versus 398 de la semana anterior. Los subyacentes más utilizados continúan siendo los títulos de propiedad que representan el 63,6% del total. Predominan los subyacentes de mediano plazo y tasa fija. Se mantiene la preferencia por las operaciones en colones (87%). 5
Reporte semanal del 16 al 20 de marzo, 2015
Los rendimientos pactados continuaron en aumento para las operaciones pactadas en dólares, siendo el promedio semanal de 2,9%; para el caso de las operaciones en colones, se presentó una disminución con respecto a la semana anterior y el promedio semanal cerró en 5,5%.
Reportos tripartitos La caída en este mercado se dio por una disminución en las operaciones negociadas en colones (22%). La cantidad de operaciones efectuadas fue de 1192, menor en un 4% a las registradas la semana anterior. . Los títulos de propiedad en colones y con vencimiento en el mediano plazo, fueron los subyacentes más utilizados (19,3%), seguidos por los títulos de propiedad en dólares con vencimiento en el largo plazo (16,1%). El plazo promedio de vencimiento de estas operaciones aumentó a 42 días versus 40 días de la semana anterior. El 56% de las operaciones se pactaron con plazos al vencimiento entre 31 y 90 días, y el 43% entre 0 y 30 días. El porcentaje de operaciones expuestas al riesgo cambiario se incrementó esta semana a un 9,1% en comparación al 8.8% de la semana anterior . Los rendimientos promedio pactados en ambas monedas aumentaron; en el caso de los colones el rendimiento promedio semanal alcanzó 6,3% y en el caso de los dólares fue de 2,8%.
Plazo 0 A 30 DIAS 31 A 90 DIAS 91 A 180 DIAS MAYOR A 180 DIAS TOTAL 6
Estructura por plazo de reportos tripartitos Negociado en Colones Negociado en Dólares Transado (miles Transado (miles Rend. Prom. Rend. Prom. de USD) de USD) 40,660 6.1% 31,311 2.6% 33,462 6.4% 58,605 2.9% 1,028 3.1% 74,122
90,944
Reporte semanal del 16 al 20 de marzo, 2015
Subyacentes del saldo abierto al 20/03/2015 Saldo abierto a plazo 960,000
300,000 Mi l es de USD
920,000 Miles de USD
880,000 840,000 800,000 760,000 720,000
29.0%
25.4%
200,000
12.7% 10.7% 7.1%
100,000
4.4% 3.6% 2.7% 2.3% 2.1%
0.1%
-
680,000
Deuda Ext Inter
G tptba
BCCR bemv
Acciones
ICE
Tpart
BCCR Tasa Fija
Deuda Ext CR
20/03/15
13/03/15
06/03/15
27/02/15
20/02/15
13/02/15
06/02/15
30/01/15
23/01/15
Deuda Privada
600,000
G tp$
G tp
640,000
Rendimiento
Rendimiento promedio reportos tripartitos 7.0 6.5 6.0 5.5 5.0 4.5 4.0 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 20/03/2015
18/03/2015
16/03/2015
12/03/2015
10/03/2015
ML en ¢
06/03/2015
04/03/2015
02/03/2015
26/02/2015
REPO en $
24/02/2015
20/02/2015
18/02/2015
16/02/2015
12/02/2015
10/02/2015
06/02/2015
04/02/2015
02/02/2015
29/01/2015
27/01/2015
23/01/2015
21/01/2015
19/01/2015
REPO en ¢
ML en $
Mercado secundario (Compra-ventas) Si bien el volumen negociado en este mercado se incrementó por mayores compra ventas de deuda en colones, la cantidad de operaciones se redujo en un 5%. Los títulos más negociados fueron los títulos de propiedad que representaron el 80,5% del total negociado. Los títulos con vencimiento en el mediano plazo fueron los más negociados (55,5% del total). El 87,9% de lo transado en compra ventas fue liquidado en colones.
El volumen transado en acciones y participaciones disminuyó en un 74,7 % y 74,1% respectivamente, y la cantidad de operaciones disminuyó en un 75% para acciones y 42% para participaciones. Acciones negociadas por emisor Emisor
Instrumento
Precio máximo Precio mínimo Precio promedio Operaciones Cantidad de acciones Transado Colonizado (miles)
Emisiones en colones FIFCO
acom
716.0
716.0
716.0
3
339,000
242,724.0
Emisiones en dólares
7
BLAFI
apre$
103.83
103.83
103.83
1
400
22,120
CATAY
apre$
101.95
101.95
101.95
1
150
8,142.3
Reporte semanal del 16 al 20 de marzo, 2015
Emisor
Precio m谩ximo
Instrumento
Participaciones negociadas por emisor Precio Precio Cantidad de Operaciones m铆nimo promedio participaciones
Transado Colonizado (miles)
Participaciones en colones MULTI
mulds
157.6
157.6
157.6
3
840
70,512.1
MULTI
mulsp
74.3
74.2
74.2
2
295
11,666.7
MULTI
multc
1,003.7
1,003.0
1,003.4
4
54,144
52,320.9
Participaciones en d贸lares BCRSF
inm1$
5,806.0
5,806.0
5,806.0
1
77
238,114.2
BCRSF
inm2$
5,937.3
5,937.3
5,937.3
1
2
6,327.0
FCSFI
fici$
5,430.0
5,430.0
5,430.0
1
16
46,274.0
FGSFI
inm1$
5,650.0
5,650.0
5,650.0
4
19
57,166.6
FISFI
inm1$
7,624.6
7,642.1
7,643.9
2
8
32,576.3
INTSF
inm$2
4,025.0
4,025.0
4,025.0
1
7
15,012.8
INTSF
inm1$
2,865.0
2,865.0
2,865.0
1
1
1,526.0
MULTI
inm1$
5,139.1
5,137.0
5,138.1
3
20
54,743.5
MULTI
mult$
100.3
100.2
100.2
3
184,066
98,276.9
VISTA
inm1$
5,364.0
5,351.1
5,357.5
2
5
14,282.3
Operaciones fuera de los mecanismos normales
Fecha
Emisor
Emisiones en colones 19/03/2015 G 19/03/2015 G 19/03/2015 G 19/03/2015 G
8
Instrumento Serie
tp tp tp tp
G220616 G230316 G230915 G280916
Precio promedio
104.4 102.3 102.2 108.7
Cantidad de operaciones 11 9 22 19
Transado Colonizado Tipo de operaci贸n (en miles) 20,201,490.68 14,481,864.67 32,678,457.72 40,371,663.21
Canje Canje Canje Canje
Reporte semanal del 16 al 20 de marzo, 2015
Operaciones internacionales CEVAL Valor Transado miles USD Tipo de Operación COMPRA VENTA TOTAL
Tipo de Instrumento Variación semana anterior Acciones Bonos Acciones Bonos 1,667.91 3,542.20 -8.9% -71.4% 263.25 1,427.04 209.2% -36.9% 1,931.16 4,969.24 0.8% -66.1%
REPORTADAS Valor Transado miles USD Tipo de Operación COMPRA VENTA TOTAL
Tipo de Instrumento Variación semana anterior Acciones Bonos Acciones Bonos 244,183.29 421.67 -23.8% -75.2% 325,060.24 752.19 51.9% 40.0% 569,243.53 1,173.86 6.5% -47.6%
Índices internacionales S&P500 ↑ Dow Jones ↑ Nasdaq ↑ Bovespa ↑ IPC ↓
Fecha 13/03/2015 20/03/2015
2,042.2 2,099.2
17,749.3 18,127.7
4,871.8 5,026.4
48,595.8 51,966.6
44,002.3 43,968.2
Eurobonos Bde20 Bde23 Bde25 Bde43 Bde44 Bde45 Precio Rend Precio Rend Precio Rend Precio Rend Precio Rend Precio Rend 13/03/2015 127.56 4.21 95.04 5.02 92.61 5.33 85.60 6.78 100.04 7.00 100.07 7.15 20/03/2015 127.55 4.21 95.08 5.02 92.70 5.32 86.02 6.74 100.07 6.99 100.60 7.11 Fecha
Precio eurobonos (al cierre de las últimas 8 semanas)
Comparativo rendimientos bde y títulos del tesoro al 20/03/2015 8
130
7 6
Bde20
110
Bde23 Bde25
100
Bde43
Rendimiento
Precio porcentual
120
5 4
3 2
Bde44 90
Bde45
1 0 0
5
10
15
20
25
30
35
Plazo en años
20/03/2015
13/03/2015
06/03/2015
27/02/2015
20/02/2015
13/02/2015
06/02/2015
30/01/2015
80
Deuda soberana CR Curva de Activos Tesoro US
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