ŞEKERFX
İÇİNDEKİLER • Forex • Kaldıraç • Pozisyon Büyüklüğü • Swap ve Vadeli Fiyatlar • Teknik Analiz • Geçmişte Yaşanmış Ünlü Örnekler
FOREX? Onlarca parite Kaldıraç İşlem kolaylığı 5/24 işlem İşlem platformları: Ipad/Iphone/Android/Bilgisayar
Kullanım Amaçları
Riskten Korunma: Zarar eden tüm yatırımcılar riskten korunduklarını düşünürler
Spekülasyon: Riskten korunma amaçlı açılıp kara geçen işlemlerdir
Gerçek spekülasyon: Yatırılan para ile piyasadan para kazanmak amaçlanır
Yardımcılar Her türlü teknik/temel analiz Haber analizi Aracı kurum desteği Eğitimler Seminerler Webinerler …
Yardımcılar İşe Yarar mı?
Bazı durumlarda işe yarayabilir. Yatırımcı kendi kararlarını kendi vermelidir. Forex çok ciddi bir iş olarak ele alınmalıdır. Forex piyasalarında işlem yaparken disiplinden taviz vermek servetinden taviz vermek demektir. Forex piyasalarında işlem yaparken 1. kural hayatta kalmak 2. kural ise para kazanarak devam etmektir.
Müşteriler 2 Müşteriler Forex işlemleri yaparken çok hassastırlar: Zararda iken söylenebilecek her yorumu aleyhte yorumlayabilirler. Müşteri haklıdır, zararda ise daha da haklıdır. Müşteriler istikrarlı ürün ve sistem ile çalışmak isterler. Müşteriler karları daima kendileri yaparlar. Zararda ise kurum, analist, sistem vs. hemen hemen herkes sorumludur.
Müşteriler Müşteriler Forex işlemlerine yoğun olarak ilgi göstermektedirler. Forex yasal altyapıya kavuştuktan sonra işlem hacimleri tahmin edilmeyen seviyelere yükseldi. Forex işlemlerinde müşterilere doğru bilgi en kısa sürede verilmelidir. Müşteri doğru bilgiye zamanında ulaşamazsa zarar eder, zarar ettiğinde ise başka kurum arayışına girer.
Future İle Karşılaştırma
Future İşlemleri
ŞekerFX
- Forward ve swap işlemleridir.
- Spot fiyatlardan yapılan işlemdir.
- Büyük hacimli işlemler için yapılır.
- Hacim sınırlaması yoktur.
- Belirli bir vade olduğunda gerçekleşir.
- Vade sınırlaması yoktur.
VOB İle Karşılaştırma
VOB’da Koruma
ŞekerFX’de Koruma
- Bire bir koruma(hedge) işlemi yapılamaz.
- Bire bir koruma işlemi yapılabilir.
- Kontrat miktarı sabit olduğu için her tutarın hedge’lenmesi mümkün değildir.
- İşlem miktarı cent bazında dahi koruma yapılması mümkündür.
-Vadeli işlem fiyatı nedeniyle kurum zarara uğrayabilir.
- Spot fiyattan işlem yapıldığı için vade riski yoktur.
-Derinlik az olduğu için olağan işlemlerini hedge’lenmesi mümkün değildir.
- Derinlik fazla olduğu için küçükten büyüğe bütün firmalar hedge işlemi yapabilir.
Kaldıraç SPK düzenlemelerine göre en yüksek kaldıraç oranı 1:100 En yüksek kaldıraçta işlem yaparken %1lik fiyat hareketi eğer pozisyon ile aynı tarafta ise getiri %100 olacak, ters tarafta ise paranın tamamı kaybolacaktır. Forex piyasalarında %1 ve daha fazla hareketler oldukça sık görülmektedir.
KALDIRAÇ
EUR-Örnek
Takip eden grafikte EURUSD paritesi 5 dk verileri kullandık. Sabah 05.40’dan itibaren %0,48lik bir hareket olmuş durumda. Bu da eğer sabah uykunuzdan uyanıp EURUSD paritesinde uzun pozisyon aldıysanız 6 saat sonra karınız %50 olacaktı anlamına geliyor. Aynı şekilde ters pozisyonda ve en yüksek kaldıraçta zararınız %50 düzeyinde gerçekleşecekti.
EURUSD 5 dk
Teorik Getiriler Yukarıdaki grafik verilerini desteklemek amacıyla aşağıdaki tabloda son 30 iş gününe ait EURUSD verilerini ele aldık. Baz puan sütunu, en yüksek ve düşük fiyat arasındaki farkın 10000 ile çarpılmış hali. % sütunu ise bu değerin açılış fiyatına oranı. Tüm hareketleri yakalayan bir al-satçının edebileceği en yüksek kar kaldıraç olmadan %20 seviyesinde olacaktı. 1:100 en yüksek kaldıracı kattığımızda ise getiri %2000 olacaktı, 1000 dolarlık yatırım ise teorik olarak 21000 tutarına ulaşacaktı. Tabloda da rahatlıkla görüleceği üzere EURUSD paritesi kesinlikle “çok oynak”. Klasik teknik/temel analiz yöntemleri ile ve/veya raporlara bakarak pozisyon almak kazanma şansınızı ciddi oranda geriletebilir.
Volatilite Tablosu Tarih 14.10.2013 15.10.2013 16.10.2013 17.10.2013 18.10.2013 21.10.2013 22.10.2013 23.10.2013 24.10.2013 25.10.2013 28.10.2013 29.10.2013 30.10.2013 31.10.2013 01.11.2013 04.11.2013 05.11.2013 06.11.2013 07.11.2013 08.11.2013 11.11.2013 12.11.2013 13.11.2013 14.11.2013 15.11.2013 18.11.2013 19.11.2013 20.11.2013 21.11.2013
Açılış 1.3546 1.356 1.3525 1.3531 1.3677 1.3684 1.3681 1.3781 1.3777 1.3799 1.3803 1.3787 1.3746 1.3735 1.3587 1.3489 1.3515 1.3475 1.3515 1.342 1.3367 1.3407 1.3436 1.3479 1.3458 1.3502 1.3505 1.3538 1.3438
Yüksek 1.3598 1.3572 1.3568 1.3682 1.3704 1.369 1.3793 1.3794 1.3825 1.3832 1.3818 1.3813 1.3786 1.3739 1.359 1.3524 1.3523 1.3548 1.3529 1.3438 1.3416 1.3456 1.3495 1.3498 1.3505 1.3542 1.3547 1.3577 1.3487
Düşük 1.3544 1.348 1.3473 1.3516 1.3659 1.3651 1.3662 1.3742 1.3765 1.3775 1.3775 1.3737 1.3696 1.3576 1.3479 1.3443 1.3449 1.3468 1.3296 1.3318 1.3345 1.3359 1.339 1.3418 1.3432 1.3475 1.3488 1.3416 1.3399
Baz Puan 54 92 95 166 45 39 131 52 60 57 43 76 90 163 111 81 74 80 233 120 71 97 105 80 73 67 59 161 88
% 0.40% 0.68% 0.70% 1.23% 0.33% 0.29% 0.96% 0.38% 0.44% 0.41% 0.31% 0.55% 0.65% 1.19% 0.82% 0.60% 0.55% 0.59% 1.72% 0.89% 0.53% 0.72% 0.78% 0.59% 0.54% 0.50% 0.44% 1.19% 0.65%
Kar-Zarar-Risk
Parite günlük oynama aralığı yatırılan paranın tamamını bitirebilecek/ikiye katlayacak büyüklükte olduğu için bu noktada dikkat edilmesi gereken başka unsurlar bulunmaktadır. Öncelikle ve daima dikkat edilmesi gereken ve söylemesi yapmaktan çok daha kolay olan prensip risk yönetimidir: Zararlarınızı kısa, karlarınızı uzun bekleyin!
POZİSYON BÜYÜKLÜĞÜ
Müşteri Eğilimleri
Müşterilerin gerek forex piyasalarında işlem yapsın gerek spot piyasalarda işlem yapsın pozisyon büyüklükleri ile ilgili bir ayarlama yapmadıkları, bu yüzden potansiyel getirilerden yeterince faydalanamadıkları, zararlarını ise büyüttüklerini söyleyebiliriz.
Stop Belirleme
Forex piyasalarında işlem yapan bir yatırımcının günde %3 ve %1 oynayan hayali para birimlerinde işlem yaptığını varsayalım. Yatırımcı, iki para biriminde de eşit pozisyon alarak stop seviyesini 10$ olarak belirlemek ister mi ya da başka şekilde sorarsak böyle bir pozisyon ve stop kullanmalı mı? Bu durumda %3 oynaklıktaki bir para biriminin %1 oynaklıktaki bir para birimine göre stop seviyesine çarpma ihtimali daha yüksektir. %3 oynayan para birimi, normal hareket sınırlarında oynadığı halde yatırımcı stop olarak pozisyondan çıkmış olacaktır.
Volatiite ve Pozisyon Büyüklüğü Volatilite ve pozisyon büyüklüğünü birbirinden ayrı olarak ele alamayız. Volatilite ve pozisyon büyüklüğü arasındaki ilişkiyi son derece basit bir gösterge olan ATR –Average True Range (Ortalama Gerçek Fiyat Aralığı) kullanarak kurabiliriz. ATR bir yatırım aracının volatilitesini ölçer, fiyatın yönü ve süresi hakkında bir şey söylemez. ATR Hesaplamasında kullanılan formül aşağıdaki üç hesaplamanın en büyüğünü dikkate alır: Yüksek Fiyat – Düşük Fiyat Bugünün Yüksek Fiyatı – Dünkü Kapanış (mutlak değer) Bugünün düşük değeri – Dünün Kapanışı (mutlak değer)
ATR-Volatilite
Bir yatırım aracının hareketi onun volatilitesidir. ATR volatiliteyi ölçer. ATR volatiliteyi temel alarak pozisyon büyüklüğünü ayarlamanıza yardımcı olabilir.
ATRPoz.Büyüklüğü Pozisyon büyüklüğü ve ATR arasındaki ilişkiyi kurabiliriz. Bunun için 4 tane bilmemiz gereken konu var: ATR (10) hesaplaması. Matriks veya diğer veri programları hesaplıyor ATR çarpanı. Genellikle 1,5-4 arası, yatırımcının tercihine bağlı Son kapanış fiyatı Riske atılacak tutar ATR bazlı pozisyonun yukarıdaki donelerin ışığında şöyle hesaplayabiliriz: (R/ATR*Ç)*K R=Riske edilen miktar ATR=Average True Range Ç=Çarpan K=Kapanış
USDTRY EURUSD Örnek 100.000USD paramız olduğunu, bunun 3.000 USD tutarını USDTRY paritesinde riske atabileceğimizi düşünelim. Kullanacağımız stop seviyesi de 3ATR olsun. Bu durumda pozisyon büyüklüğü: 6533(3000$ x 2,1778)/(0,0248*3)=87809$ olacaktır. Pozisyonun TL büyüklüğü ise 2,1778*87809=191.168 olacaktır. Pozisyonun yönü uzun ise stop seviyesi 2,1034; kısa ise stop seviyesi 2,2522 olacaktır. Aynı hesaplamaları aynı risk tutarı için EUR paritesinde hesaplayalım: 3000/(0,0076*3)=131.576 EUR olacaktır. USD olarak eşlenik ise 178.838 olacaktır. Uzun pozisyonda stop seviyesi 1,3364;kısa pozisyonda stop seviyesi ise 1,3820 olacaktır.
Stop Önemi Paritelerde yönün nereye doğru olduğunu kestirmek çok zor. Yatırımcıların bilemedikleri yönü kestirmektense “bildikleri” bir değeri sabitlemeleri daha yararlı olabilir. Bu bilinen değer ise her zaman riske atabileceğiniz tutar olacaktır. Forex yatırımlarında kaldıraç önemli bir faktördür ve avantajlı olabilir. Bununla birlikte gereksiz büyük bir pozisyon ve uygun olmayan stopla yatırımınız birkaç saat içinde ciddi kayıplar yaşayabilir. ATR bazlı stop ve pozisyon büyüklüğü belirleme, yatırımlarınızda kabul edilebilir riskler ile uzun süre sistemde kalmanıza yardımcı olabilir.
Ă–rnekler
SWAP VE VADELİ FİYATLAR
Vadeli Fiyat
Spot/vadeli alım/satım işlemlerimizi 4 şekilde gerçekleştirebiliriz: Alış/Alış, Alış/Satış, Satış/Satış, Satış/Alış. Sırasıyla sembolleştirirsek: AA,AS,SS,SA.
Vadeli-Spot Arb.
AA ve AS pozisyonunda : Hesaplanan TL faizinden daha düşük oranlarda borçlanıp piyasada kullanılan dolar faizinden daha yukarıda yatırım yapılabiliyorsa: TL Borçlan
Dolar Al
Dolar Mevduatı Yap
Vadeli Dolar Sat
Vadede Takası Gerçekleştir
Vadeli-Spot Arb.
SS ve SA pozisyonunda : Hesaplanan TL faizinden daha yüksek oranlarda yatırım yapıp piyasada kullanılan dolar faizinden daha düşük borç bulunabiliyorsa:
Dolar Borçlan
Spot Dolar Sat
TL Mevduatı Yap
Vadeli Dolar Al
Vadede Takası Gerçekleştir
Swap Beklentiler
Spot forex swap tutarlarının kurumlar arasında farklılık arz ettiğini, genelde günlük olarak hesaplandığını belirtmemiz gerekir. Yatırımcı vadeli kontratlarda fiyatları görüp faizin düşeceğine dair bir beklenti içerisinde ise günlük swap işlemleri ile beklentisini kara çevirebilir. Tersi durumda yani faizlerin yükseleceğini bekliyor vadeli fiyatları ucuz buluyorsa swap oranı en düşük aracı kurumla işlem yaparak pozisyonlarında kar elde etmeye çalışabilir.
TEKNİK ANALİZ
Teknik Analiz Algı
Piyasa katılımcıları arasında teknik analiz genelde iki türlü algılanır: İşe yaramaz Karlı işlem yapabilmek için tek gerekli olan şeydir (temel analiz gereksizdir diyenler) Üçüncü bir tür yatırımcı ise yukarıdaki iki madde arasında bir yerlerdedir. Doğru şekilde kullanıldığında teknik analiz çok faydalıdır.
Teknik Tahmincilik
Medyada ele alındığı şekliyle teknik analiz kullanışsız konumuna daha yakındır. Örnekleyecek olursak: “MACD negatif ayrışmış, Stokastik göstergesi ise aşırı alımda bu sebeple BİST30 endeksi düşecek.” Yukarıdaki cümleyi teknik tahmincilik olarak adlandırmak daha doğru olacaktır. Yukarıdaki önermedeki en büyük problem sanki bu göstergeler söylendiği gibi olduğu her zaman BİST30 endeksinin düşeceğini hissettirmesidir. Teknik indikatörler zamanın %99,99’unda piyasayı hareket ettirmezler. Diğer piyasa katılımcıları sizin göstergenizi izlemez ve sizin indikatörünüz söyledi diye piyasanın aşağı ya da yukarı gideceğini bilmezler.
İşlem Motivasyonları
Fon yöneticisi satış yapar çünkü fondan para çıkışı gelmiştir. Başka bir fon yöneticisi alım yönünde hareket eder çünkü fona para girişi olmuştur. Büyük bir yatırımcı almış olduğu pozisyonlarda yeterince kar elde ettiği için satışa geçmiştir. Tombul parmak vakasında olduğu gibi piyasaya yanlış emirler gitmiştir, ya da Knight Kapital şirketini batmaya götüren teknik arızalar mevcuttur. Teknik analize inanan bir yatırımcı satmıştır çünkü izlediği indikatörler aşırı alım bölgesindedir. İzlediği göstergelerin trendin devam ettiğini teyit eden bir başka yatırımcı alım yapıyor olabilir. Amerikan tarım dışı istihdam verisini beğenen bir fon yöneticisi alım yapmış olabilir. Tarım dışı istihdamı beğenmeyen bir başka yatırımcı satış yapmış olabilir. Hisselerde satış olduğu için uzun vadeli tahvillere de satış geleceğini düşünen bir yatırımcı bu tahvillerde açık satış yapmış olabilir. Akşam işten çıkarken arkadaşları ile buluşacağı için pozisyonunu kapatan bir al-satçıyı kimse yadırgamaz.
Teknik Analiz Ne Yapar?
Teknik analiz piyasadan enformasyon almamızı sağlar. Basittir: Bilgiyi çok çabuk analiz ederek fırsat kaçmadan işlem yapabiliriz. Ölçülebilir: Bilgiyi bilgisayarlar aracılığı ile analiz edebiliriz, sistemik işlemler yapabiliriz. Karşılaştırılabilir: Geçmişte yaşanan benzer hareketler ile karşılaştırma yapabiliriz.
Teknik-Sayısal Analiz ve Büyük Resim
Tarih çoğunlukla tekerrür ediyor olmasına rağmen her zaman aynı şekilde hareket etmez. Piyasa binlerce faktörün etkisi altında hareket eder. Bugün bir teknik indikatörün gösterdiği değer gelecekte bir gün de aynı rakamı ifade edebilir ama gelecekteki gün ile bugün aynı olmayacaktır. Dolayısı ile tarihsel veri kullanarak yapılan sayısal ve dağılım analizlerine “körü körüne” güvenmemek gerekir. Sayısal analizin en iyi çalıştığı durumlar sağduyu ile hareket edilen durumlardır.
Tarım Dışı İstihdam Öncesi Günlük Grafik
Yandaki grafik, ABD tarım dışı istihdam verisinin hemen öncesi işaret ediyor ve günlük veri kullanılarak çizildi. Nasıl bir karar verebiliriz? Bir ay önceki gibi küçük bir düzeltme ve satışın derinleşmesi mi?
Veri Sonrası 5 dk Grafik
Yoksa aşağıdaki grafikte gösterildiği gibi 25 dakika içerisinde 2000 puan yukarı yönlü hareket mi?
Türev Araçlar ve Risk Yönetimi: Geçmişte Yaşanan Hatalar ve Zararlar
Finansal Kurumlar
Barings Bank 1762 yılında kurulan ve Londra'nın en eski ticaret bankası olan Barings Bank, 1995 yılında Nick Leeson adındaki bir çalışanın aldığı pozisyonlar nedeniyle 1995 yılında iflas etmiştir.
Long Term Capital Management Salomon Brothers bono masasının başı olan John Meriwether, yanına Nobel ödüllü Myron Scholes ve Robert Merton'ı da alarak Long Term Capital Management şirketini kurdu. Şirketin asıl amacı convergence arbitrajı yapmaktı.
Finansal Olmayan Kurumlar
Metallgesellschaft Metallgesellschaft (MG), 1990'lı yılların başında Almanya'da kalorifer yakıtı ve benzin satan bir şirketti. MG, müşterilerine spotun 6-8 cent üstünde yüksek hacimli ve uzun vadeli benzin ve kalorifer yakıtı satmayı taahhüt etti. Petrol fiyatlarının yükselmesi durumunda daha düşük fiyattan satmakla yükümlü olduğu için zarar edecekti. Ancak fiyatların düşmesi durumunda ise kar edecekti.
Finansal Olmayan Kurumlar
Orange County 1990'lı yılların başında Orange County hazinesinden sorumlu Robert Citron faiz oranları üzerine riskli bir takım pozisyonlar aldı. Bölgenin nakit akışlarından sorumlu olan Robert Citron, elindeki parayı riskli olmayan yöntemlerle yatırıma çevirmek yerine verim eğrisi üzerinde spekülatif pozisyonlar almaya başladı. 1992 ve 1993 yıllarında kısa vadeli faiz oranından borçlanıp uzun vadeli bonolara yatırım yaptı. Kısa vadeli faizlerin yükselmemesi durumunda aldığı pozisyonlar kar yazacaktı.
ŞEKERFX www.sekerfx.com.tr Günlük bülten Telefonla destek Meta Trader4 30’dan fazla paritede 5/24 işlem 2013 yılı hacimde ilk 10 Eğitim Uygun fiyatlama