Krajowa Spółka Cukrowa S.A.
Raport roczny 2011/2012
Krajowa Spółka Cukrowa S.A.
Spis treści List Prezesa do Akcjonariuszy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 Władze Spółki. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 Prezentacja Spółki. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 Rynkowa pozycja Spółki . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8 Restrukturyzacja . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10 Produkty i logistyka . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12 Sprzedaż. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13 Inwestycje . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14 Kampania i surowiec. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16 Ekologia. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18 Relacje z otoczeniem: Spółka dla sportu, kultury i zdrowia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19 Personel. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20 Prywatyzacja. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20 Podstawowe dane finansowe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22 Opinia biegłego rewidenta. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23
K R A J O WA S P Ó Ł K A C U K R O WA S . A . | 3
Szanowni Państwo, Z przyjemnością przekazuję na Państwa ręce Raport Roczny Krajowej Spółki Cukrowej S.A. za rok obrotowy 2011/2012. Przedstawia on dane na temat produkcji, sprzedaży, sytuacji finansowej oraz najważniejsze informacje dotyczące restrukturyzacji i prywatyzacji Spółki. Ubiegły rok był rokiem wyjątkowym, który w szczególny sposób zapisał się na kartach historii KSC S.A. Z radością świętowaliśmy 10-lecie istnienia Krajowej Spółki Cukrowej S.A. Nasza duma była tym większa, iż każdy z nas wie jaką drogę przeszła Spółka, a wraz z nią Pracownicy i Plantatorzy. Kilkusetmilionowe zadłużenie, rozregulowany rynek cukru oraz restrukturyzacja Spółki - to tylko niektóre z wyzwań, z którymi przyszło się zmierzyć przez te lata. Mimo wszystkich przeciwności, dzięki zaangażowaniu Pracowników i Plantatorów, z powodzeniem zrealizowaliśmy główne cele, utrzymując pozycję lidera na rynku cukru. Wyniki finansowe osiągnięte przez Spółkę ukształtowały się na oczekiwanym, wysokim poziomie. Przychody ze sprzedaży w roku obrotowym 2011/2012 wzrosły w stosunku do poprzedniego roku o ponad 30 %, osiągając poziom 2 330 881 tys. zł. Spółka wypracowała zysk netto 561 081 tys. zł, EBITDA 806 049 tys. zł (zysk przed odliczeniem odsetek, podatków i amortyzacji). Przytoczone powyżej podstawowe wyniki finansowe nie są jedynym pozytywnym efektem strategii rozwoju Spółki. Równie istotnymi celami były działania zmierzające do obniżenia kosztów produkcji, zwiększania bezpieczeństwa pracowników, mienia oraz wyeliminowania niekorzystnego wpływu na środowisko. Dzięki zrealizowanym inwestycjom udało się obniżyć zużycie energii cieplnej o 7,2 %, energii elektrycznej o 6,7 % oraz zwiększyć średni przerób dobowy o ponad 6 %. W Oddziałach Krajowej Spółki Cukrowej S.A. skupiono i przerobiono ponad 4 500 000 ton buraków. Osiągnięte wyniki pokazują, że przemyślane działania, zaangażowanie i współpraca poszczególnych komórek organizacyjnych Krajowej Spółki Cukrowej S.A., przy udziale Plantatorów, pozwalają na utrzymanie się w czołówce producentów cukru w Europie i kontynuację znakomitych tradycji cukrownictwa polskiego. Za nami rok ciężkiej pracy i choć nasza Spółka osiągnęła już wiele, wciąż stoją przed nią poważne wyzwania. Pragnę podziękować Radzie Nadzorczej, Zarządowi oraz wszystkim Pracownikom i Plantatorom za trud, wsparcie i lojalność, bez których tak dobre wyniki naszej Spółki nie byłyby możliwe. Zapraszam do lektury Raportu Rocznego KSC S.A., który będzie dla Państwa źródłem informacji na temat działalności, osiągnięć oraz perspektyw naszej Spółki. Marek Dereziński, Prezes Zarządu Krajowej Spółki Cukrowej S.A.
4 | RAPORT ROCZNY 2011/2012
Władze Spółki Władzami Krajowej Spółki Cukrowej S.A. są: Walne Zgromadzenie, Rada Nadzorcza oraz Zarząd Spółki
Zarząd Spółki Prezes Zarządu Marek Dereziński
Członek Zarządu Tomasz Olenderek
Członek Zarządu Krzysztof Kowa
Rada Nadzorcza Przewodnicząca Anna Mańk Wiceprzewodniczący Adrian Charzyński Sekretarz Zdzisław Salus
Członkowie Rady: Justyna Banaczkowska Anna Bartosik Zbigniew Jezierski Wojciech Kałużny Dominika Lipska Józef Pawela Andrzej Leszczyński
W roku obrotowym 2011/2012 członkami Władz Spółki byli ponadto: Rada Nadzorcza Edyta Sochaczewska – Przewodnicząca Tomasz Cholewa – Wiceprzewodniczący Magdalena Piłat – Członek Rady Jerzy Indra – Członek Rady Jan Wójtowicz – Członek Rady Zdzisław Wyszyński – Członek Rady Iwona Zatorska-Pańtak - Członek Rady Grzegorz Wykowski – Członek Rady
Zarząd Spółki Marcin Kulicki – Prezes Zarządu
K R A J O WA S P Ó Ł K A C U K R O WA S . A . | 5
Prezentacja Spółki Spółka działa pod nazwą: Krajowa Spółka Cukrowa Spółka Akcyjna. Spółka może używać skrótu firmy: KSC „Polski Cukier” S.A. i wyróżniającego ją znaku graficznego „Polski Cukier”. 26 sierpnia 2002 r. Minister Skarbu Państwa wykonujący jednoosobowo uprawnienia Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy Mazowiecko-Kujawskiej Spółki Cukrowej S.A. podjął uchwałę o utworzeniu Krajowej Spółki Cukrowej S.A. z siedzibą w Toruniu. Powołano ją w drodze podwyższenia kapitału Mazowiecko-Kujawskiej Spółki Cukrowej S.A. – jednej z dotychczasowych spółek cukrowych - na pokrycie którego wniesiono aportem akcje Poznańsko-Pomorskiej Spółki Cukrowej S.A. oraz Lubelsko-Małopolskiej Spółki Cukrowej S.A., w których Skarb Państwa wykonywał bez ograniczeń prawa ze 100 procent akcji. Swoją działalność Krajowa Spółka Cukrowa S.A. rozpoczęła z dniem 13 września 2002 r. po zarejestrowaniu przez sąd decyzji objętych uchwałami Walnego Zgromadzenia. Od 30 września 2003 r. Krajowa Spółka Cukrowa S.A. funkcjonuje jako koncern branżowy, posiadający na koniec roku obrotowego 2011/2012 siedem Oddziałów produkcyjnych. W dniu 30 września 2010 r. nastąpiło połączenie Cukrowni Leśmierz S.A. z Krajową Spółką Cukrową S.A., tym samym został zakończony realizowany od 2003 r. proces inkorporacji do KSC S.A. spółek (cukrowni) zależnych. Krajowa Spółka Cukrowa S.A. prowadzi działalność w formie koncernu branżowego, którego siedmiooddziałowe przedsiębiorstwo funkcjonuje jako jednolita spółka akcyjna, przy czym wyraźnie rozdzielone są centralne funkcje zarządcze realizowane przez Centralę oraz funkcje operacyjne prowadzone przez Oddziały Spółki. Krajowa Spółka Cukrowa S.A. działa w szczególności na podstawie przepisów ustawy z dnia 15 września 2000 r. Kodeks spółek handlowych (Dz. U. z 2000 r., Nr 94, poz. 1037 ze zm.), ustawy z dnia 26 sierpnia 1994 r. o przekształceniach własnościowych w przemyśle cukrowniczym (Dz. U. z 1994 r. Nr 98, poz. 473 ze zm.), ustawy z dnia 30 sierpnia 1996 r. o komercjalizacji i prywatyzacji (Dz. U. z 2002 r. Nr 171, poz. 1397 ze zm.) oraz innych właściwych przepisów. Na koniec roku obrotowego 2011/2012 w ramach Krajowej Spółki Cukrowej S.A. funkcjonowało 7 Oddziałów, tj.: Oddział „Cukrownia Dobrzelin” w Dobrzelinie, Oddział
6 | RAPORT ROCZNY 2011/2012
„Cukrownia Kluczewo” w Stargardzie Szczecińskim, Oddział „Cukrownia Krasnystaw” w Siennicy Nadolnej, Oddział „Cukrownia Kruszwica” w Kruszwicy, Oddział „Cukrownia Malbork” w Malborku, Oddział „Cukrownia Nakło” w Nakle n/Notecią, Oddział „Cukrownia Werbkowice” w Werbkowicach. Krajowa Spółka Cukrowa S.A. posiada bezpośrednio 100% udziałów w kapitale zakładowym spółki „Moldova Zahăr” S.R.L. w Cupcini w Republice Mołdawii, Bioenergetyka Sp. z o.o. oraz w Fabryce Cukierków „Pszczółka” Sp. z o.o. Do podstawowej działalności statutowej Spółki w okresie sprawozdawczym należała przede wszystkim produkcja i sprzedaż cukru, handel wyrobami powstałymi w trakcie jego wytwarzania, tj. melasem, wysłodkami buraczanymi (prasowanymi i suszonymi), wapnem defekacyjnym. Prowadzi również sprzedaż nasion i środków ochrony roślin, wynajem maszyn i urządzeń oraz różną działalność usługową. Podobnie jak w latach ubiegłych, Krajowa Spółka Cukrowa S.A. przywiązuje dużą wagę do aktywności społecznej. Spółka podejmowała działania charytatywne na rzecz potrzebujących pomocy osób prywatnych i instytucji. Koncern prowadził działania sponsoringowe służące wsparciu najważniejszych dla Spółki celów: utrzymania pozycji lidera na polskim rynku cukru oraz oferowania produktu jakości zgodnej z oczekiwaniami klientów, jak również kreowania pozytywnego wizerunku firmy, wzmacniania jej prestiżu na rynku oraz długofalowej strategii rozwoju, zakładającej wzmocnienie potencjału produkcyjnego i biznesowego. Według stanu na dzień 30 września 2012 r. kapitał zakładowy Spółki wynosił 990 677 758,00 PLN. Kapitał dzielił się na 990 677 758 akcji o wartości nominalnej 1 PLN każda. Według stanu na dzień 30 września 2012 r. Skarb Państwa - akcjonariusz dominujący Spółki posiada 789.495.890 akcje Krajowej Spółki Cukrowej S.A., tj. 79,69 % udziału w kapitale. Pozostali akcjonariusze posiadają 201.181.868 akcji tj. 20,31 % kapitału zakładowego Spółki.
K R A J O WA S P Ó Ł K A C U K R O WA S . A . | 7
Pozycja rynkowa Spółki Krajowa Spółka Cukrowa S.A. jest największym producentem cukru na rynku krajowym. Limit produkcji Krajowej Spółki Cukrowej S.A. wynosił ponad 549,6 tys. ton, co stanowiło prawie 39,1% limitu produkcji krajowej. Jednocześnie wielkość produkcji krajowej przeznaczonej dla koncernów zagranicznych wynosiła prawie 856 tys. ton, przy czym łączny limit cukru w Polsce w roku 2011/2012 wynosił 1 406 tys. ton. Po 1 maja 2004 r., tj. po akcesji Polski do UE, główny ciężar regulacji sektora cukrowniczego został przeniesiony na akty prawne funkcjonujące w Unii Europejskiej. Unormowania te nakładają na wszystkie podmioty działające w branży cukrowniczej precyzyjne ograniczenia dotyczące wielkości produkcji. Akcesja z jednej strony przyczyniła się do uregulowania gospodarki w obrębie sektora, wpłynęła na zwiększenie zyskowności sprzedaży oraz otworzyła nowe możliwości rozwoju, z drugiej - spowodowała pojawienie się nowych zagrożeń, z którymi trzeba się mierzyć. Polska branża cukrownicza w porównaniu z innymi branżami gospodarki żywnościowej posiada jednak wiele atutów: wysoki poziom wiedzy i sprawności zawodowej inżynierów cukrowników oraz plantatorów buraków cukrowych, a także długoletnią tradycję. Dzięki temu pozytywnie oddziałuje na gospodarstwa rolne i inne działy gospodarki. Od momentu przystąpienia Polski do Unii Europejskiej 1 maja 2004 r. udział Polski w całej produkcji cukru w Unii Europejskiej wynosi około 10%. Potencjał naszego rynku krajowego oraz wynegocjowane z Unią Europejską limity produkcyjne sprawiły, że Polska jest jednym z największych producentów cukru na rynku Wspólnoty. Dzięki temu nie tylko posiadamy znacznie silniejszą niż nasi środkowoeuropejscy sąsiedzi pozycję negocjacyjną w stosunku do odbiorców unijnych, ale również większe możliwości ekspansji na rynki zagraniczne w ramach przyznawanych przez Komisję Europejską limitów eksportowych. Spółka stanowi jeden z głównych filarów branży cukrowniczej w Polsce, jest znanym i cenionym producentem. Zagraniczni producenci
8 | RAPORT ROCZNY 2011/2012
Procentowy udział poszczególnych koncernów w rynku cukru w Polsce w latach 2011-2012
cukru (Nordzucker, Pfeifer&Langen, Südzucker) obecni na rynku polskim posiadają mniejsze udziały w rynku krajowym, ale biorąc pod uwagę ich zaplecze (są to firmy wchodzące w skład potężnych zachodnich koncernów cukrowniczych), doświadczenie i możliwości konkurowania w wybranych segmentach klientów, stanowią realne zagrożenie konkurencyjne.
Krajowa Spółka Cukrowa S.A. jest największym producentem cukru na rynku krajowym.
39,10% KSC S.A. 25,03% Südzucker 9,43% Nordzucker 26,44% Pfeifer & Langen
Na światowym rynku produkcja i sprzedaż cukru nie jest tak szczegółowo uregulowana, jak na rynku unijnym. Rynki cukru różnych państw świata są często chronione za pomocą ceł importowych, jednakże produkcja cukru nie jest ograniczona ilościowo za pomocą limitów produkcyjnych, jak to ma miejsce w UE. Rynek wewnętrzny UE jest dodatkowo chroniony taryfami celnymi przed napływem nieograniczonej ilości cukru trzcinowego spoza UE. Poza krajami Wspólnoty nie funkcjonują również tak rygorystyczne wymogi jakościowe w odniesieniu do produkcji cukru.
K R A J O WA S P Ó Ł K A C U K R O WA S . A . | 9
Restrukturyzacja Śladem lat poprzednich rok obrotowy 2011/2012 był dla Krajowej Spółki Cukrowej S.A. czasem kontynuacji procesu restrukturyzacji w obszarach: surowcowym, majątkowym, finansowym oraz organizacyjnym. Podstawowe cele restrukturyzacji w minionym roku budżetowym objęły obniżenie kosztów produkcji cukru i funkcjonowania KSC S.A. poprzez m.in.: restrukturyzację organizacyjną, zbywanie majątku zbędnego dla podstawowej działalności Spółki, racjonalizację bazy surowcowej, działalność alternatywną realizowaną w lokalizacjach byłych oddziałów wyłączonych z produkcji cukru. W wyniku kontynuacji procesu restrukturyzacji organizacyjnej KSC S.A. do kampanii produkcyjnej w roku 2011/2012, tak jak w poprzednim roku obrotowym, przystąpiło siedem cukrowni produkcyjnych. Na początku roku obrotowego 2011/2012 w zasobach Spółki znajdowało się 20 kompleksów fabrycznych wyłączonych z produkcji cukru, położonych w następujących lokalizacjach: Gryfice, Szczecin, Pruszcz Gdański, Nowy Staw, Żnin, Tuczno, Janikowo, Brześć Kujawski, Unisław, Ostrowite, Płock (Borowiczki), Mała Wieś, Łapy, Lublin, Opole Lubelskie, Szczebrzeszyn (Klemensów), Rejowiec, Wożuczyn, Ostrowiec Świętokrzyski (Częstocice) oraz Leśmierz (gm. Ozorków). Administrowanie, zarządzanie i zagospodarowanie majątkiem zbędnym tj. szeroko rozumiana restrukturyzacja realizowane jest w Spółce przez Departament Aktywizacji Zasobów, który wytycza kierunki działań oraz nadzoruje zbywanie nieruchomości, jak również pozostałych aktywów nie związanych z podstawową działalnością Spółki. Krajowa Spółka Cukrowa S.A. w roku obrotowym 2011/2012 uzyskała przychody ze sprzedaży zbędnych aktywów trwałych oraz likwidacji aktywów zużytych na łączną kwotę ponad 28 mln złotych netto. Na uwagę zasługuje transakcja sprzedaży kolejnego już - trzeciego po byłej cukrowni w Ostrowach koło Kutna i wyłączonej cukrowni w Sokołowie Podlaskim - terenu o pow. ok. 19 ha po zlikwidowanej cukrowni w miejscowości Ostrowite (woj. kujawsko-pomorskie). Na przełomie roku obrotowego 2011/2012 i 2012/2013 została zrealizowana również sprzedaż nieruchomości o pow. ok. 35 ha po cukrowni Klemensów w Szczebrzeszynie wraz z towarzyszącą infrastrukturą w postaci czynnej bocznicy kolejowej. W roku obrotowym 2011/2012 alternatywna działalność gospodarcza Spółki obejmowała: świadczenie usług archiwizacyjnych w lokalizacji Płock na potrzeby przechowywania dokumentacji Spółki i podmiotów zewnętrznych; dystrybucję nawozów i środków ochrony roślin na rzecz plantatorów buraków cukrowych w sklepach Spółki w lokalizacjach: Płock, Brześć Kujawski, Ostrowiec Świętokrzyski (Częstocice), dodatkowo prowadzona również przy Oddziałach „Cukrownia Krasnystaw”, „Cukrownia Werbkowice”, „Cukrownia Malbork” i „Cukrownia Kruszwica” pod nadzorem Departamentu Surowcowego.
10 | RAPORT ROCZNY 2011/2012
Wyłączone z produkcji cukru lokalizacje nadal zaangażowane były do realizacji działań na potrzeby wewnętrzne Spółki poprzez : magazynowanie cukru – w Płocku (Borowiczki), Janikowie, Łapach, Rejowcu, Tucznie, Lublinie, Wożuczynie, Szczebrzeszynie (Klemensów), Żninie i Szczecinie; pakowanie cukru w opakowania detaliczne i hurtowe w lokalizacji Łapy. Ponadto, w dwóch lokalizacjach wyłączonych w Rejowcu i Janikowie dotychczasowa działalność alternatywna w formie– odpowiednio - produkcja certyfikowanych palet drewnianych typu EURO EPAL na potrzeby Spółki oraz nadruk papieru opakowaniowego á 1kg na potrzeby cukru konfekcjonowanego zabezpieczający w całości potrzeby Spółki na tego typu papierowe opakowania cukru, w roku obrotowym 2011/2012 kontynuowana była jako działalność pomocnicza pod nadzorem Departamentu Logistyki. W celu obniżenia kosztów utrzymania majątku nieprodukcyjnego kontynuowano prace polegające na demontażu i likwidacji zbędnych budynków, budowli i instalacji związanych z produkcją cukru, a nieadaptowalnych na potrzeby innej działalności gospodarczej, przez co dokonano oszczędności w kwocie ponad 1 mln zł w zakresie podatków od nieruchomości. Ponadto, przeprowadzono reorganizację Departamentu Aktywizacji Zasobów polegającą na centralizacji zarządzania majątkiem zbędnym będącym w jego zasobach poprzez likwidację podziału terytorialnego i konsolidację działań w trzech obszarach: administrowania majątkiem, zbywania aktywów oraz gospodarki magazynowej na potrzeby składowania cukru. Dodatkowo, koszty funkcjonowania lokalizacji wyłączonych uległy obniżeniu poprzez powierzenie firmom zewnętrznym realizacji zadań z zakresu usług porządkowych, remontowych, obsługi taboru kolejowego oraz pakowania cukru, tj. ograniczenie okresu ponoszenia tych kosztów tylko w okresie rzeczywistego wykorzystywania sprzętu lub obiektów. Część majątku nieprodukcyjnego Spółki w postaci lokali użytkowych (magazynowe, pomieszczenia biurowe), place składowe oraz budowle kominowe objęte były umowami najmu i dzierżawy przez podmioty zewnętrzne, przy czym czynsze z tego tytułu w kwocie ok. ponad 7 mln zł w pełni pokrywały koszty utrzymania tych nieruchomości oraz generowały dodatkowy przychód. W ramach działań restrukturyzacyjnych w minionym roku obrotowym Krajowa Spółka Cukrowa S.A. kontynuowała współpracę z dwoma podmiotami z sektora energetycznego tj. PGE Energia Odnawialna S.A. i Polskie Górnictwo Naftowe i Gazownictwo S.A. Dotyczyły one przedsięwzięć w zakresie produkcji biogazu na bazie biomasy, a następnie wytwarzanie energii elektrycznej i energii cieplnej w skojarzeniu. Na potrzeby realizacji przedmiotowych inwestycji, Spółka wydzierżawiła część terenów w lokalizacjach Wożuczyn i Łapy na rzecz spółek celowych powołanych przez ww. podmioty. Głównym celem przyjętej racjonalizacji gospodarki surowcowej w Spółce jest optymalizacja rejonów plantacyjnych w siedmiu funkcjonujących Oddziałach tak, aby buraki cukrowe kierować do najbliżej położonej cukrowni prowadzącej przerób, minimalizując tym samym koszty pozyskania surowca. Realizowane są również działania zmierzające do przekierowania praw do uprawy i dostawy buraków od Plantatorów, którzy w ostatnich latach nie kontraktują buraków do osób zainteresowanych zwiększeniem kontraktacji.
K R A J O WA S P Ó Ł K A C U K R O WA S . A . | 1 1
Produkt i logistyka W roku obrotowym 2011/2012 Krajowa Spółka Cukrowa S.A. oferowała cukier w szerokiej gamie opakowań dostosowanych do potrzeb klientów hurtowych i detalicznych. Cukier biały: dostępny luzem (w cysternach o pojemności 25 ton), Big-Bagach (polipropylenowych workach o pojemności 1 tony), workach po 25 kg, po 50 kg i paczkach 1 kg. Cukier drobny: dostępny w opakowaniach 1 kg. Cukier puder: dostępny w workach po 25 kg i opakowaniach półkilogramowych. Cukier biały kostka: dostępny w kartonikach półkilogramowych. Cukier brązowy demerara: dostępny w kartonikach półkilogramowych oraz opakowaniach typu doypack. Cukier brązowy kostka: dostępny w kartonikach półkilogramowych. Niemal całość zagadnień związanych z zaopatrzeniem w główne materiały do produkcji jest realizowana w Departamencie Logistyki (od planowania dostaw i zamówienia, po fakturę końcową). Pozwala to na pełną kontrolę nad procesem w Centrali Spółki, co daje możliwość elastycznego zarządzania przepływem materiałów. Podobnie jest w przypadku przewozu zarówno cukru, jak i melasu, gdzie większość zleceń jest generowana w Departamencie Logistyki, do którego też trafiają wszystkie faktury związane z tymi przewozami. W celu zapewnienia najwyższych standardów obsługi klientów wdrożono System Obsługi Zamówień, który umożliwia doskonalenie procesów dystrybucji cukru i melasu tak, aby wykonywać je jeszcze efektywniej. Pozostałe funkcje są realizowane poprzez nadzór i optymalizację wykorzystania zarówno posiadanego majątku (magazyny, paczkarki), jak i moderowanie poprawności poszczególnych procesów, m.in. wytyczne przy realizacji transportu surowca. W zakresie magazynowania przeprowadzono w roku obrotowym 2011/2012 szereg inwestycji. Do głównych należało ukończenie budowy silosu na cukier o pojemności 50 000 ton w Oddziałach „Cukrownia Dobrzelin”, „Cukrownia Nakło” i „Cukrownia Krasnystaw”.
12 | RAPORT ROCZNY 2011/2012
Sprzedaż Spółka sprzedaje cały cukier kwotowy do producentów słodyczy, napojów, przetworów owocowo-warzywnych, pieczywa cukierniczego, dużych sieci handlowych i lokalnych dystrybutorów zaopatrujących mniejszych odbiorców. Klienci Krajowej Spółki Cukrowej S.A. zlokalizowani są zarówno w kraju jak i w innych państwach Unii Europejskiej. Dość istotną grupę klientów stanowią duże koncerny międzynarodowe, które odbierają cukier dla swoich zakładów znajdujących się nie tylko w Polsce, ale również w Niemczech, Czechach, Słowacji, na Węgrzech, w krajach bałtyckich i Skandynawii. Poza cukrem kwotowym Spółka sprzedaje cukier pozakwotowy na eksport poza obszar Unii Europejskiej w ramach uzyskanych licencji eksportowych.
K R A J O WA S P Ó Ł K A C U K R O WA S . A . | 1 3
Inwestycje Ważniejsze zadania inwestycyjne w Krajowej Spółce Cukrowej S.A. Zadania inwestycyjne w roku obrotowym 2011/2012 realizowane były na podstawie Planu inwestycji, będącego częścią Planu rzeczowo-finansowego na rok obrotowy 2011/2012. Celem realizacji zadań inwestycyjnych było podniesienie efektywności produkcji, a przez to obniżenie kosztów produkcji oraz wdrażanie nowoczesnych rozwiązań technologicznych we wszystkich obszarach inwestowania. Centrala Spółki • Zakup systemu kopii bezpieczeństwa stacji roboczych w Toruniu, Nakle i Kruszwicy. • Instalacja systemu do analizy wydajności i zarządzania maszynami pakującymi (OEE). • Rozbudowa środowiska wirtualizacyjnego w Centrali Spółki. • Budowa centralnego archiwum Krajowej Spółki Cukrowej - II Etap. Oddział „Cukrownia Dobrzelin” • Modernizacja kanalizacji deszczowej i sanitarnej - II Etap. • Modernizacja elewacji budynku pakowni cukru. • Wykonanie automatyki sterowania stacją ekstrakcji krajanki buraków. • Zakup i montaż łapacza lekkich zanieczyszczeń. Oddział „Cukrownia Kluczewo” • Modernizacja kotłowni w Oddziale. • Modernizacja stacji wirowania cukrzyc - zakup i montaż czterech wirówek do wirowania cukrzycy A. • Budowa instalacji oczyszczania spalin kotłowych. • Budowa instalacji współspalania biogazu powstałego w procesie oczyszczania ścieków.
14 | RAPORT ROCZNY 2011/2012
Oddział „Cukrownia Krasnystaw” • Modernizacja stacji pras wysłodkowych wysokiego wyżęcia - zakup i montaż dodatkowej prasy. • Modernizacja gospodarki cieplnej - zakup i montaż urządzeń w obrębie stacji wyparnej. • Modernizacja instalacji transportu cukru oraz instalacji odpylania w obrębie czterech silosów (o pojemności 10.000 ton każdy). • Modernizacja placu przyjęcia surowca. Oddział „Cukrownia Kruszwica” • Modernizacja stacji mycia buraków - dostawa i montaż płuczki buraków oraz łapacza kamieni. • Modernizacja stacji wirowania cukrzycy A wraz z rozdzielaczem cukrzycy. • Modernizacja stacji oczyszczania wód spławiakowych – dostawa i montaż bębnowego łapacza piasku. • Modernizacja stacji pras wysłodkowych wysokiego wyżęcia - zakup i montaż prasy wysokiego wyżęcia. Oddział „Cukrownia Malbork” • Modernizacja instalacji elektroenergetycznej niskiego napięcia surowni, kotłowni i suszarni wysłodków. • Modernizacja stacji gotowania cukrzycy A. • Modernizacja stacji wyparnej. • Modernizacja stacji filtracji soku.
Oddział „Cukrownia Nakło” Modernizacja prasy błota defeko - saturacyjnego Hoesch. • Modernizacja linii oczyszczania wody spławiakowej. • Modernizacja pakowani i magazynu cukru. • Modernizacja stacji filtracji I – dostawa i montaż dekantatora pośpiesznego. Oddział „Cukrownia Werbkowice” • Modernizacja placu składowego oraz linii podawania buraków. • Modernizacja linii transportu i mycia buraków - zakup i montaż wysokowodnej płuczki. • Modernizacja stacji wirowania cukrzyc – zakup i montaż wirówki cukrzycy rafinerskiej. • Modernizacja układów zasilania i sterowania głównych agregatów pompowych surowni. •
Ważniejsze zadania remontowe realizowane w Krajowej Spółce Cukrowej S.A. W ocenie Departamentu Techniczno-Produkcyjnego Spółki realizacja zadań remontowych przebiegała zgodnie z założeniami. Zadania przewidziane do realizacji w poszczególnych Oddziałach wykonane zostały w stopniu umożliwiającym normalne i bezawaryjne przeprowadzenie kampanii i uzyskanie wyników lepszych niż w roku poprzednim. Ważniejsze zadania remontowe wykonywane przed kampanią 2012/2013 roku: Oddział „Cukrownia Dobrzelin” • Remont dyfuzora. • Remont kotła OR32. • Remont stacji pras wysłodkowych.
Oddział „Cukrownia Kluczewo” • Remont instalacji technologicznych surowni. • Remont izolacji termicznych. • Remont budynku magazynowego wysłodków suszonych/brykietowanych wraz z infrastrukturą otaczającą magazyn. Oddział „Cukrownia Krasnystaw” • Wymiana rur w komorach grzejnych 2 szt. warników cukrzycy II. • Remont elewacji budynku fabrycznego. • Remont posadzek i stropów w głównym budynku fabrycznym. Oddział „Cukrownia Kruszwica” • Remont urządzeń stacji transportu oraz mycia buraków. • Remont dyfuzorów. • Remont stacji wyparnej. Oddział „Cukrownia Malbork” • Remont segmentów wałów dyfuzorów. • Remont odstojników. • Wymiana rurek w aparatach wyparnych. Oddział „Cukrownia Nakło” • Remont krajalnicy. • Remont komunikacji PROFIBASOWEJ pomiędzy sterownikami instalacji sieci połączeń. • Remont podgrzewacza wody kotłów ORM 30 nr 1 i 2. Oddział „Cukrownia Werbkowice” • Remont stacji krajalnic i dyfuzji. • Remont pras wysłodkowych i przenośników wysłodków. • Remont suwnic węgla, kamienia wapiennego i elektrowciągów.
Kampania i surowiec Krajowa Spółka Cukrowa S.A na kampanię 2011/12 zakontraktowała 3 891 813 ton buraków cukrowych. Dodatkowo w części rejonów kontraktacyjnych zakontraktowane zostały buraki pozakwotowe. Dotyczyło to Oddziałów: Kluczewo, Kruszwica, Malbork, Nakło oraz Werbkowice. Łącznie zakontraktowano 160 377,50 ton buraków pozakwotowych, zostały one skupione i przerobione do 30 września 2011 r. przed rozpoczęciem przerobu buraków kwotowych. Skup surowca w Krajowej Spółce Cukrowej S.A. rozpoczął się w dniu 17 września 2011 roku w Oddziale „Cukrownia Nakło”, następnie do skupu przystąpiły Cukrownie: Kluczewo, Krasnystaw, Malbork, Werbkowice - 20 września, Cukrownia Kruszwica - 23 września i jako ostatnia Cukrownia Dobrzelin - 24 września. Średnia długość kampanii dla Spółki wyniosła 103 dni. Najdłuższą kampanię przeprowadzono w Oddziale „Cukrownia Kluczewo” – 124 dni. Najkrócej kampanie trwały w Oddziałach: „Cukrownia Krasnystaw” – 95 dni i „Cukrownia Werbkowice’” – 97 dni. Do dnia 17 stycznia 2012 r. Oddziały KSC S.A. zakończyły skup buraków i łącznie skupiły 4 444 909 ton buraków cukrowych, jest to o ok. 10 % więcej w stosunku do łącznej ilości zakontraktowanego surowca. W kampanii 2011/12 wszystkie buraki skupowane były w systemie Pole - Cukrownia. Kompleksową obsługą dostaw objęte było ok. 95 % surowca. Do tego celu zaangażowano ponad 430 samochodów samowyładowczych oraz
16 | RAPORT ROCZNY 2011/2012
41 doczyszczarek. Całość odbieranego surowca została oceniona na własnych liniach oceny surowca, a uzyskane wyniki stanowiły podstawę do ustalenia ceny za dostarczone buraki. Średnie zanieczyszczenie buraków wyniosło 8,64% (od 8,01% w Dobrzelinie do 9,62% w Malborku). W porównaniu do roku ubiegłego, średnie zanieczyszczenie buraków w kampanii 2011/12 było niższe o około 2,4 punktu procentowego. Średnia polaryzacja skupowa wyniosła 17,49%. Najwyższą polaryzację buraków od początku kampanii odnotowano w Oddziale „Cukrownia Kruszwica” – 18,24%, natomiast najniższy wynik – 16,57% uzyskał Oddział „Cukrownia Kluczewo”. W porównaniu do kampanii 2010/11 polaryzacja surowca była wyższa średnio o około 1,7 punktu procentowego. Głównymi czynnikami determinującymi powyższy stan rzeczy były korzystne warunki atmosferyczne zarówno w czasie trwania wegetacji jak i zbiorów, które sprzyjały gromadzeniu się cukru w korzeniach. Plon rozliczeniowy z dostaw dla KSC S.A. wyniósł średnio 55,98 ton/ha i był zróżnicowany regionalnie (od 50,58 t/ha w rejonie Krasnegostawu do 63,37 t/ha w rejonie Kluczewa). W porównaniu do roku ubiegłego, średni plon buraków dla Spółki był wyższy o około 8,1 tony z ha i jest to jeden z wyższych wyników, osiągniętych przez Spółkę w okresie ostatnich kilku lat. W kampanii cukrowniczej 2011/2012 w ramach Umowy zamiany surowca z dnia 22.09.2011 r. dokonano zamiany buraków cukrowych z koncernem Pfeifer & Langen Glinojeck S.A. W ramach tej umowy Krajowa Spółka Cukrowa S.A. przekazała do P&L 56.844,84 tys. ton buraków z rejonu Cukrowni Dobrzelin, natomiast P&L przekazał taką samą ilość buraków z rejonu w Dobrem do Cukrowni Kruszwica. Ponadto w celu zoptymalizowania długości kampanii w Cukrowniach Dobrzelin i Kruszwica dokonano dodatkowego przesunięcia buraków (łącznie około 52 tys. ton) z rejonu Cukrowni Dobrzelin do Cukrowni Kruszwica. Dzięki przesunięciu tej ilości surowca kampania przerobowa w obu Cukrowniach zakończyła się prawie równocześnie i trwała po 103 dni. Podsumowując kampanię 2011/2012 można stwierdzić, że była to jedna z lepszych kampanii na przestrzeni ostatnich latach. Sprzyjające warunki pogodowe występujące nie tylko w czasie wegetacji, ale także trwania całej kampanii, sprawiły że proces skupu przebiegał bez żadnych zakłóceń, zgodnie z ustalonymi harmonogramami, a osiągnięte wyniki produkcyjne są rekordowo wysokie. W założeniach do „Planu Strategicznego Spółki na lata 2009/2010 - 2013/2014 przyjęto utrzymanie produkcji cukru w 7 obecnie produkujących Oddziałach. Zdolności przetwórcze cukrowni są adekwatne do wielkości produkcji cukru wynikającej z aktualnego limitu produkcji cukru, który dla Krajowej Spółki Cukrowej S.A. wynosi 549 632,4 ton i wymaga zapewnienia surowca w łącznej ilości około 3.870 tys. ton buraków standardowych.
K R A J O WA S P Ó Ł K A C U K R O WA S . A . | 1 7
Ekologia Ochrona powietrza W związku z Dyrektywą Parlamentu Europejskiego i Rady 2010/75/UE z dnia 24 listopada 2010 r. w sprawie emisji przemysłowych od roku 2016 nastąpi znaczące ograniczenie emisji pyłu, dwutlenku siarki i tlenków azotu do atmosfery. Po wprowadzeniu zapisów Dyrektywy do prawa krajowego wystąpi konieczność modernizacji stacji odpylania spalin i uzupełnienie instalacji w urządzenia do ich odsiarczania. W związku z powyższym rozpoczęto działania zmierzające do wyboru technologii oczyszczania spalin z kotłowni. W ramach zadania inwestycyjnego wybudowano stację odpylania i odsiarczania spalin metodą suchą w Oddziale „Cukrownia Kluczewo” oraz uzgodniono warunki przeprowadzenia w czasie kampanii 2012/2013 r. prób odsiarczania metodą wtrysku cieczy reakcyjnej do kanałów spalinowych w Oddziale „Cukrownia Krasnystaw”. Gospodarka wodna W zakresie gospodarki wodnej w procesie inwestycyjnym i remontowym realizowano zadania zmierzające do podwyższenia jakości ścieków technologicznych i wód krążących w obiegach oraz zmniejszenia zużycia wody czystej, poprzez ograniczenie poboru i zastępowanie innymi niż woda czysta, rodzajami wód. W zakresie podwyższania jakości ścieków i wód krążących w obiegach zrealizowano niżej wymienione zadania: 1) Oddział „Cukrownia Krasnystaw” – przeprowadzono modernizację układu wstępnego doczyszczania krążących wód spławiakowych, wyposażając linię w łapacz lekkich zanieczyszczeń i filtr taśmowy do wyłapywania zanieczyszczeń organicznych, 2) Oddział „Cukrownia Kruszwica” – przeprowadzono modernizację układu wstępnego doczyszczania krążących wód spławiakowych wyposażając linię w łapacz piasku i filtr taśmowy do wyłapywania zanieczyszczeń organicznych, 3) Oddział „Cukrownia Nakło” – przeprowadzono modernizację układu wstępnego doczyszczania krążących wód spławiakowych, wyposażając linię w łapacze zanieczyszczeń i filtr taśmowy do wyłapywania zanieczyszczeń organicznych z ich rozdrabnianiem, 4) Oddział „Cukrownia Werbkowice” – przeprowadzono modernizację układu wstępnego doczyszczania krążących wód spławiakowych, wyposażając linię w łapacz lekkich zanieczyszczeń i filtr taśmowy do wyłapywania zanieczyszczeń organicznych. Emisja hałasu Większość działań dotyczących ograniczenia emisji hałasu wykonywana jest sukcesywnie w trakcie modernizacji linii technologicznych. W roku obrotowym 2011/2012 Oddział „Cukrownia Dobrzelin” wykonał zadania ograniczające emisje hałasu w ramach zadania inwestycyjnego za kwotę 200.000 złotych.
18 | RAPORT ROCZNY 2011/2012
Relacje z otoczeniem: Spółka dla sportu, kultury i zdrowia Krajowa Spółka Cukrowa S.A. jest ważnym partnerem instytucji publicznych i organizacji społecznych. W roku obrotowym 2011/2012 Spółka podejmowała działania charytatywne na rzecz osób prywatnych i instytucji szczególnie potrzebujących pomocy, które znalazły się w trudnej sytuacji materialnej. Darowizny w szczególności przekazano na rzecz: •
stowarzyszeń promujących kulturę i sztukę, • kultury fizycznej i sportu, • szkół podstawowych, ponadpodstawowych, domów dziecka, • organizacji charytatywnych, hospicjów, kościołów, • związków zawodowych funkcjonujących w KSC S.A, • jednostkom samorządu terytorialnego, • osobom prywatnym. Krajowa Spółka Cukrowa S.A. w trakcie roku obrotowego 2011/2012 przekazała darowizny o charakterze pieniężnym oraz darowizny rzeczowe (głównie cukier, cukierki, a także m.in. nieodpłatne przekazanie nieruchomości). Darowizny pieniężne w większości były przekazane na rzecz osób fizycznych (pracowników Spółki i ich najbliższych rodzin) oraz stowarzyszeń i organizacji charytatywnych, m.in. w związku z trudną sytuacją bytową, wypadkami losowymi, a także z długotrwałymi chorobami (z przeznaczeniem na pokrycie kosztów leczenia). W roku obrotowym 2011/2012 Krajowa Spółka Cukrowa S.A. prowadziła działania sponsoringowe służące wsparciu najważniejszych dla Spółki celów: utrzymania pozycji lidera na polskim rynku cukru oraz oferowania produktu najwyższej jakości, jak również kreowania pozytywnego wizerunku firmy, wzmacniania jej prestiżu na rynku oraz długofalowej strategii rozwoju, zakładającej wzmocnienie potencjału produkcyjnego i biznesowego. Spółka w omawianym okresie przyjęła i wdrażała „Plan prowadzenia działalności sponsoringowej w Krajowej Spółce Cukrowej S.A. na rok obrotowy 2011/2012” w oparciu o wytyczne zawarte w „Modelu regulacji działalności sponsoringowej spółek z udziałem Skarbu Państwa”. Zgodnie z postanowieniami ww. Planu, Spółka podejmowała działania sponsoringowe dedykowane przede wszystkim lokalnym inicjatywom i potrzebom, dbając o rozwój wszystkich regionów i obszarów, z którymi jest związana (cukrowniami i obszarami plantatorskimi) osiągając ponadregionalny poziom i medialny wydźwięk sponsorowanych przedsięwzięć. Spółka jako firma ogólnopolska, włączyła się także w realizację inicjatyw o zasięgu ogólnopolskim i regionalnym, wspierając rozwój gospodarczy, społeczny, naukowy i kulturalny.
K R A J O WA S P Ó Ł K A C U K R O WA S . A . | 1 9
Personel Średnioroczne zatrudnienie w roku obrotowym 2011/2012 (w przeliczeniu na pełne etaty) wyniosło łącznie 1 544,67 osób, w tym 1 535,55 pracowników stałych oraz 9,12 pracowników sezonowych. Tym samym średnioroczne zatrudnienie (pracowników stałych i sezonowych) w roku obrotowym 2011/2012 zmniejszyło się w stosunku do poprzedniego roku obrotowego o 242,65 (13,58%) osoby, w tym 91,70 (5,64%) pracowników stałych oraz 160,07 (94,30%) pracowników sezonowych. W okresie sprawozdawczym w Spółce dokonywano redukcji zatrudnienia w trybie zwolnień indywidualnych z przyczyn niedotyczących pracowników, za wypłatą odprawy pieniężnej przewidzianej w art. 59 Zakładowego Układu Zbiorowego Pracy dla Pracowników Krajowej Spółki Cukrowej S.A. oraz na warunkach określonych w Programie Dobrowolnych Odejść. W ramach tych działań rozwiązano stosunek pracy z 19 pracownikami.
Prywatyzacja Z początkiem roku obrotowego 2011/2012 w Krajowej Spółce Cukrowej S.A. kontynuowany był proces prywatyzacji. Cały proces prywatyzacji oparty był i realizowany zgodnie z rozporządzeniem Rady Ministrów z dnia 30 listopada 2004 r. w sprawie programu prywatyzacji Krajowej Spółki Cukrowej S.A. oraz trybu zbywania akcji tej Spółki plantatorom buraków cukrowych oraz pracownikom (Dz. U. Nr 264, poz. 2628 ze zm.). Wg stanu na dzień 30 września 2012 roku Skarb Państwa - akcjonariusz dominujący Spółki posiada 789.495.890 akcje Krajowej Spółki Cukrowej S.A., tj. 79,69 % udziału w kapitale, wynoszącego 990.667.758 akcji o wartości nominalnej 1 zł każda. Akcjonariusze pozostali posiadają 201.181.868 akcji Krajowej Spółki Cukrowej S.A., tj. 20,31 % kapitału zakładowego Spółki. W dniu 19 września 2011 r. Komisja Nadzoru Finansowego zatwierdziła „Prospekt emisyjny Krajowej Spółki Cukrowej S.A.” sporządzony w związku z publiczną ofertą nabycia 777.781.217 akcji Spółki, realizowaną na podstawie Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 30 listopada 2004 r. w sprawie programu prywatyzacji Krajowej Spółki Cukrowej S.A. oraz trybu zbywania akcji tej spółki plantatorom buraków cukrowych oraz pracowników. W dniu 20 września 2011 r. Prospekt emisyjny został opublikowany na stronie internetowej Spółki i oferującego – Domu Maklerskiego PKO BP oraz dodatkowo wyłożony w siedzibie, biurze i oddziałach Spółki. Szczegóły
20 | RAPORT ROCZNY 2011/2012
dotyczące oferty publicznej akcji KSC S.A. (w tym m.in. cena sprzedaży akcji i dokładny harmonogram) zostały przedstawione w prospekcie. 30 marca 2012 r. Minister Skarbu Państwa podjął decyzję o odstąpieniu od oferty publicznej nabycia akcji Krajowej Spółki Cukrowej S.A., kierowanej do pracowników i innych osób uprawnionych do nabycia akcji Spółki na mocy obowiązujących przepisów. Decyzja została podjęta na podstawie analizy ryzyk związanych z realizacją transakcji, z uwzględnieniem aktualnej sytuacji ekonomiczno-finansowej Spółki i interesu Skarbu Państwa. Aneks do prospektu emisyjnego sporządzonego w związku z ofertą publiczną należących do Skarbu Państwa akcji spółki, zawierający informację o powyższej decyzji, został zatwierdzony przez Komisję Nadzoru Finansowego i opublikowany 2 kwietnia 2012 r. Zgodnie z zapisami prospektu, w związku z decyzją o odstąpieniu od oferty, zapisy złożone na akcje Krajowej Spółki Cukrowej S.A. zostały uznane za nieważne, a dokonane płatności zostały zwrócone bez jakichkolwiek odsetek i odszkodowań, a ustanowione zabezpieczenia uchylone, nie później niż 14 dni po dacie ogłoszenia o odstąpieniu od przeprowadzenia oferty. Zwrot środków nastąpił w sposób zadeklarowany przez osobę uprawnioną w momencie składania zapisu. Jednocześnie Ministerstwo Skarbu Państwa zadeklarowało przygotowanie aktualizacji wyceny i powrót na ścieżkę prywatyzacyjną. Do końca roku obrotowego 2011/2012 trwały prace związane z przygotowaniem do prywatyzacji Krajowej Spółki Cukrowej S.A. W szczególności Ministerstwo Skarbu Państwa przeprowadziło liczne konsultacje społeczne z przedstawicielami osób uprawnionych – Plantatorów i Pracowników, w celu wypracowania Koncepcji Planowanej Prywatyzacji Krajowej Spółki Cukrowej S.A., zgodnie z przepisami Ustawy o przekształceniach własnościowych w przemyśle cukrowniczym z 1994 r. oraz Rozporządzenia Rady Ministrów w sprawie programu prywatyzacji Krajowej Spółki Cukrowej S.A. z 2004 r.
K R A J O WA S P Ó Ł K A C U K R O WA S . A . | 2 1
Podstawowe dane finansowe Krajowa Spółka Cukrowa S.A. w roku obrotowym za okres od 01.10.2011 do 30.09.2012 osiągnęła przychody netto ze sprzedaży w wysokości 2 330 881 tys. zł, z czego przychody netto ze sprzedaży cukru stanowiły 2 027 007 tys. zł W roku obrotowym 2011/2012 Spółka wypracowała kolejny rok z rzędu dodatni wynik finansowy netto na poziomie 561 081 tys. zł Wartość wskaźnika EBITDA na koniec roku obrotowego 2011/2012 osiągnęła poziom 806 049 tys. zł Wartość majątku KSC S.A. stanowiącego aktywa Spółki na koniec września 2012 roku wyniosła 2 652 329 tys. zł, co oznacza wzrost w stosunku do poziomu z początku roku obrotowego o kwotę 76 746 tys. zł
Rok obrotowy
2009/2010
2010/2011
2011/2012
Okres
01.10.2009 30.09.2010
01.10.2010 30.09.2011
01.10.2011 30.09.2012
1 517 402
1 776 088
2 330 881
246 916
375 663
631 894
357 918
459 949
806 049
Aktywa
2 330 883
2 575 583
2 652 329
Aktywa trwałe
1 232 242
1 285 896
1 246 425
Kapitał (fundusz) własny
1 815 317
2 016 318
2 108 629
Waluta ‘000 PLN Przychody ze sprzedaży Zysk operacyjny EBITDA
(Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization)
22 | RAPORT ROCZNY 2011/2012
Opinia biegłego rewidenta
K R A J O WA S P Ó Ł K A C U K R O WA S . A . | 2 3
Krajowa Spółka Cukrowa S.A. ul. Kraszewskiego 40, 87-100 Toruń tel.: 56 650 11 00, fax: 56 650 11 04 e-mail: ksc@polski-cukier.pl www.polski-cukier.pl