9 IANOYAΡΙΟΥ, 2013
ΧΡΗΜΑ&ΑΓΟΡΑ
6/16 | ΕΙ∆ΗΣΕΙΣ
∏ ∂˘ÚÒË ı· ·Ú·Ì›ÓÂÈ ÛÙÔ Â›ÎÂÓÙÚÔ Î·È ÙÔ 2013 ¶¿Óˆ ·fi Ù· 1.30 Û˘Ó¯›˙ÂÈ Ó· ÎÈÓÂ›Ù·È Ë ÈÛÔÙÈÌ›· ¢ÚÒ - ‰ÔÏ·Ú›Ô˘ Ë ÔÔ›· ÂÓ Ì¤Ûˆ Ù˘ ∂˘Úˆ·˚΋˜ ÎÚ›Û˘ ¯Ú¤Ô˘˜ Î·È Ù· Û˘Ó¯fiÌÂÓ· QE ÙˆÓ ·ÌÂÚÈÎ¿ÓˆÓ Û˘Ó¯›˙ÂÈ Ó· „¿¯ÓÂÈ Î·Ù‡ı˘ÓÛË ¡›ÎÔ˜ ªÈ¯·ËÏ›‰Ë˜ Foreign Exchange Analyst Email: michailidisn@aol.com Πτωτικά κινήθηκε η ισοτιµία Ευρώ - ∆ολαρίου την εβδοµάδα που µασ πέρασε η οποία για ακÞµα µια φορά αδυνατεί να διασπάσει τα 1.33. Συγκεκριµένα η ισοτιµία απÞ τα 1.3300 τησ περασµένησ εβδοµάδοσ διολίσθησε µέχρι και τα 1.2980 για να διορθώσει στην συνέχεια πάνω απÞ τα 1.3000 Þπου και κινείται τισ τελευταίεσ ηµέρεσ. Οι φρούδεσ ελπίδεσ απÞ την µία πωσ η κρίση χρέουσ τησ Ευρωζώνησ έχει τελειώσει και τα συνεχÞµενα QE τησ Fed απÞ την άλλη κρατούν την ισοτιµία πάνω απÞ τα 1.30. Μπορεί µε την συµπλήρωση του 2012 οι ανησυχίεσ για την ευρωπαϊκή κρίση χρέουσ να έχουν καταλαγιάσει, οι επενδυτέσ Þµωσ πρέπει να είναι επιφυλακτικοί σε ένα και µÞνο πράγµα: Στισ φρούδεσ και ψεύτικεσ ελπίδεσ. Σίγουρα η κατάσταση στην Ευρωζώνη µοιάζει πλέον πιο ευοίωνη. Οι ευρωπαϊκέσ αγορέσ, έχουν πλέον σταθεροποιηθεί µετά τη σηµαντική δράση που έχει αναλάβει δράση η ΕΚΤ. Ùλα αυτά αποδεικνύουν, πωσ σταδιακά η κρίση τησ Ευρωζώνησ χαλαρώνει αλλά ακÞµη είναι πολύ νωρίσ οι Ευρωπαίοι ηγέτεσ - που µάχονται εδώ και τρία χρÞνια να αντιµετωπίσουν την κρίση - να κηρύξουν τη νίκη. Πωσ θα πουν στα εκατοµµύρια των Ευρωπαίων πολιτών που µαστίζονται απÞ την ανεργία να γιορτάσουν; Ποιοσ θα πει στουσ Γερµανούσ φορολογουµένουσ πωσ τα χρήµατα που έχουν δοθεί στην ελληνική κυβέρνηση δεν θα επιστραφούν ποτέ;
ŒÎÙ·ÎÙË ™‡ÓÔ‰Ô˜ ∫ÔÚ˘Ê‹˜ ÛÙȘ 7-8 ºÂ‚ÚÔ˘·Ú›Ô˘ Τη διεξαγωγή έκτακτησ ΣυνÞδου Κορυφήσ στισ 7 και 8 Φεβρουαρίου, προβλέπει το πρÞγραµµα εργασίασ τησ Ιρλανδικήσ Προεδρίασ, που δηµοσιοποίησε η γραµµατεία του Συµβουλίου τησ ΕΕ. Την επίσηµη πρÞσκληση αναµένεται να απευθύνει στουσ Ευρωπαίουσ ηγέτεσ ο ΠρÞεδροσ τησ ΕΕ Χέρµαν Βαν ΡÞµπει, ο οποίοσ µετά την αποτυχία επίτευξησ συµφωνίασ για το Πολυετέσ ∆ηµοσιονοµικÞ Πλαίσιο στισ 19 Νοεµβρίου, είχε ανακοινώσει Þτι στισ αρχέσ του επÞµενου έτουσ θα συγκαλέσει νέα Σύνοδο Κορυφήσ. Ο κ. Βαν ΡÞµπει θα προχωρήσει σε νέεσ διαβουλεύσεισ τισ επÞµενεσ βδοµάδεσ µε τα κράτη µέλη σε συνεργασία µε την Ιρλανδική Προεδρία, ώστε να είναι σε θέση να παρουσιάσει νέα συµβιβαστική πρÞταση στη Σύνοδο Κορυφήσ στισ 7 και 8 Φεβρουαρίου. Η τελευταία συµβιβαστική πρÞταση προέβλεπε τη µείωση των ποσών για τον προϋπολογισµÞ τησ περιÞδου 2014-2020 κατά 75 δισ. ευρώ σε σχέση µε την αρχική πρÞταση τησ ΚοµισιÞν, καθορίζοντασ τισ δαπάνεσ στα 973 δισ. ευρώ ή 1,01% του κοινοτικού ΑΕΠ. Οι διαπραγµατεύσεισ το Νοέµβριο οδηγήθηκαν σε αδιέξοδο γιατί η Γερµανίδα Καγκελάριοσ Αγκελα Μέρκελ ήθελε µεγαλύτερεσ περικοπέσ των κοινοτικών δαπανών απÞ εκείνεσ που πρÞτεινε ο Χέρµαν Βαν ΡÞµπει, τουλάχιστον κατά 30 δισ. ευρώ. ΑπÞ την πλευρά του ο ΒρετανÞσ ΠρωθυπουργÞσ Ντέιβιντ Κάµερον, ζητούσε µείωση των κοινοτικών δαπανών τησ τάξησ των 130 δισ. ευρώ σε σχέση µε την αρχική πρÞταση τησ ΚοµισιÞν.
Η Ευρώπη µπορεί να ξέφυγε απÞ τον κίνδυνο τησ διάσπασησ, αλλά δεν πρέπει να τρέφονται αυταπάτεσ. Τα προβλήµατα τησ Ευρώπησ είναι βαθιά και δεν έχουν ακÞµη ξεπεραστεί. Η αλήθεια είναι Þτι η Ευρώπη έχει ακÞµη ένα ολÞκληρο Έβερεστ να ανέβει, Þσον αφορά στην ανάγκη υλοποίησησ των διαρθρωτικών µεταρρυθµίσεων ενώ απÞ την άλλη η δυναµική του ευρωπαϊκού χρέουσ συνεχίζει να είναι ανησυχητική, καθώσ αποτελεί βαρίδι για την ανάπτυξη. Οι πλείστεσ Ευρωπαϊκέσ χώρεσ βρίσκονται σε ύφεση απÞ την οποία δεν εµφανίζεται κανένα σηµείο εξÞδου. Για την έξοδο απÞ την κρίση που πλήττει την ευρωζώνη εδώ και πολλούσ µήνεσ ούτε η ιδέα του δηµοσιονοµικού συµφώνου “δεν αποτελεί λύση” ούτε καν η επαναγορά κρατικών οµολÞγων απÞ την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα το οποίο είναι απλώσ “προσωρινÞ καταπραϋντικÞ”. ΜÞνο αν εγκαταλειφθεί η εγκληµατική λιτÞτητα και χαλαρώσει η νοµισµατική πολιτική τησ ΕΚΤ στα επίπεδα τησ Fed µε άµεσο συνεπακÞλουθο την υποτίµηση και του Ευρώ θα καταστήσει εφικτή την άµεση και τελεσίδικη λύση του προβλήµατοσ. ΑπÞ την άλλη η Fed έχει πλέον καθιερώσει µε κάθε ευκαιρία το πρÞγραµµα αγοράσ οµολÞγων (QE). ΑπÞ την άλλη Þµωσ τα µέλη τησ Fed εµφανίζονται πιο διχασµένα απÞ ποτέ Þσο αφορά το πÞτε η Κεντρική Τράπεζα πρέπει να σταµατήσει τα προγράµµατα αγοράσ οµολÞγων. Τα πρακτικά τησ συνεδρίασησ τησ Fed που έλαβε χώρα στισ 11 και 12 ∆εκεµβρίου έδειξαν Þτι οι αξιωµατούχοι διαφώνησαν για το χρÞνο διακοπήσ των προγραµµάτων αυτών, µε µερικούσ να τάσσονται υπέρ τησ διατήρησήσ τουσ έωσ τα τέλη του έτουσ, πολλούσ άλλουσ να επιθυµούν τη λήξη τουσ πολύ νωρίτερα και µερικούσ να προτείνουν άµεση διακοπή. Ενώ άφησαν το ρήγµα να φανεί, τα πρακτικά δεν έδωσαν ξεκάθαρη εικÞνα για την πολιτική που θα ακολουθήσει η
Κεντρική Τράπεζα. ΑπÞ το Σεπτέµβριο επαναλαµβάνει σε επίσηµεσ ανακοινώσεισ τησ Þτι θα συνεχίσει τισ αγορέσ οµολÞγων έωσ Þτου η αγορά εργασίασ βελτιωθεί σηµαντικά. Η λήξη των προγραµµάτων θα µπορούσε να στείλει κρουστικά κύµατα διαµέσου των αγορών, που έχουν συνηθίσει τα έκτακτα µέτρα στήριξησ τησ Fed. Τεχνικά η ισοτιµία συνεχίζει να κινείται σε ένα στενÞ εύροσ 400 µονάδων γύρω απÞ τα 1.30 µε το ανοδικÞ τησ momentum να διατηρείται Þσο αυτή κινείται πάνω απÞ τα 1.28. Το ανοδικÞ αυτÞ momentum θα ανατραπεί µÞνο αν επανέλθει στο προσκήνιο η πιθανÞτητα µια Ευρωπαϊκή χώρα να εγκαταλείψει το Ευρώ. Επίσησ αν παρουσιαστεί αλλαγή στην νοµισµατική πολιτική τησ Fed θα είναι µια εξέλιξη που σαφώσ θα ευνοήσει το δολάριο. Ùσο Þµωσ τα δεδοµένα στην αγορά δεν αλλάζουν άρδην η ισοτιµία θα συνεχίσει να κινείται ανοδικά µε τα επίπεδα του 1.33 να ξαναδοκιµάζονται εντÞσ των επÞµενων εβδοµάδων. Βεβαίωσ µακροπρÞθεσµα η ισοτιµία είναι καταδικασµένη να υποχωρήσει δοκιµάζοντασ και πάλι τα 1.20 αφού αργά ή γρήγορα οι Ευρωπαίοι θα αναληφθούν πωσ είναι αναγκασµένοι να αντιγράψουν την Αµερικάνικη πολιτική του υποτιµηµένου νοµίσµατοσ.
πÛ¯˘Ú‹ ·Ó¿Ù˘ÍË ÁÈ· ÙËÓ °ÂÚÌ·Ó›· ÙÔ 2013 Η Γερµανία, η µεγαλύτερη οικονοµία τησ Ευρώπησ, µπορεί να αναµένει ισχυρή ανάπτυξη το 2013, δήλωσε ο ΓερµανÞσ ΥπουργÞσ Οικονοµίασ Φίλιπ Ρέσλερ, παρά το γεγονÞσ Þτι η κινητήριοσ δύναµη τησ Ευρωζώνησ επιβραδύνθηκε στα τέλη του περασµένου έτουσ. Το συνολικÞ Ακαθάριστο Εγχώριο ΠροϊÞν (ΑΕΠ) τησ Γερµανίασ αυξήθηκε το περασµένο έτοσ κατά “περίπου τα τρία τέταρτα” τησ εκατοστιαίασ µονάδασ, είπε ο κ. Ρέσλερ. Η Στατιστική Υπηρεσία τησ Γερµανίασ αναµένεται να δηµοσιεύσει τα επίσηµα στοιχεία για το 2012 του ΑΕΠ την επÞµενη Τρίτη. Η γερµανική Κυβέρνηση θα ανακοινώσει επίσησ ενηµερωµένη έκθεση για την οικονοµία την επÞµενη εβδοµάδα.
Τον Οκτώβριο, η γερµανική Κυβέρνηση αναβάθµισε ελαφρώσ τισ προβλέψεισ τησ για την ανάπτυξη για το 2011 σε 0,8%, αλλά µείωσε την εκτίµησή τησ για την ανάπτυξη το τρέχον έτοσ σε µÞλισ 1,0%. Ο κ. Ρέσλερ αναγνώρισε Þτι το τέταρτο τρίµηνο ήταν “κάπωσ ασθενέστερο απÞ Þ,τι περιµέναµε”, αλλά επεσήµανε τα θετικά µηνύµατα που έρχονται απÞ τισ επιχειρήσεισ και τα βιβλία παραγγελιών και τα οποία δείχνουν Þτι “µπορούµε να περιµένουµε, επίσησ, ισχυρή ανάπτυξη το 2013”. Οποιαδήποτε επιβράδυνση θα είναι “προσωρινή”, προέβλεψε ο κ. Ρέσλερ. Μετά την ανάπτυξη 0,5% το πρώτο τρίµηνο του 2012, το ΑΕΠ αυξήθηκε µÞλισ 0,3% το δεύτερο τρίµηνο και µÞλισ 0,2% το τρίτο τρίµηνο.
∞Ô˙ËÌÈÒÛÂȘ $8,5 ‰È˜ ·fi 10 ÙÚ¿Â˙˜ ÙˆÓ ∏¶∞ ∆έκα αµερικανικέσ τράπεζεσ, που εµπλέκονται στο γιγαντιαίο σκάνδαλο µε τισ αµφιλεγÞµενεσ κατασχέσεισ ακινήτων, αποδέχθηκαν να καταβάλουν 8,5 δισεκατοµµύρια δολάρια για την αποζηµίωση των πελατών τουσ που ζηµιώθηκαν σε αυτήν την υπÞθεση, ανακοίνωσε η Κεντρική Οµοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed). Οι τράπεζεσ που συµµετέχουν στη συµφωνία για την αποζηµίωση των πελατών τουσ είναι οι Aurora, Bank of America, Citibank, JPMorgan Chase, MetLife Bank, PNC, Sovereign, SunTrust, US Bank και Wells Fargo, προσδιÞρισε στην ανακοίνωσή τησ η Fed. Βάσει τησ συµφωνίασ, οι τράπεζεσ θα καταβάλουν 5,3
δισεκατοµµύρια δολάρια στουσ ζηµιωθέντεσ πελάτεσ που πληρούν τα κριτήρια για να αποζηµιωθούν, και θα δεσµεύσουν άλλα 5,3 δισ. δολάρια για τισ ανάγκεσ του προγράµµατοσ των “µέτρων συνδροµήσ” που αφορούν την τροποποίηση των Þρων των στεγαστικών δανείων και την αποζηµίωση των πληγέντων, προστίθεται στην ίδια ανακοίνωση. Οι αποφάσεισ τησ αµερικανικήσ Κεντρικήσ Τράπεζασ είναι αποτέλεσµα µίασ ανεξάρτητησ έρευνασ, την οποία επέβαλαν οι Αρχέσ να δροµολογήσουν οι τράπεζεσ προκειµένου να διευκρινισθεί το ύψοσ τησ “χρηµατικήσ βλάβησ που υπέστησαν οι δανειολήπτεσ απÞ τα λάθη, τισ ψευδείσ πληροφορίεσ των τραπεζών που εκρίθησαν ένοχεσ.
™Â ÌÈÎÙ‹ ÔÚ›· Ë ÈÛÔÙÈÌ›· ¢ÚÒ – ‰ÔÏ·Ú›Ô˘ ∞Ó‰Ú¤·˜ ∆ÛÔÏ¿Î˘ Alpha Bank Cyprus Ltd, Treasury Division. Υποχώρηση παρουσίασε την περασµένη εβδοµάδα το ευρωπαϊκÞ νÞµισµα έναντι του αµερικανικού δολαρίου καθώσ έτυχε διαπραγµάτευσησ στα 1,3000 την Παρασκευή 4 Ιανουαρίου απÞ 1,3300 που βρισκÞταν 2 ηµέρεσ πριν. Το ενιαίο νÞµισµα ωστÞσο σηµείωσε σηµεία ανάκαµψησ καθώσ έφτασε µέχρι τα 1,3140 το πρωί τησ Τρίτησ 8 Ιανουαρίου. Αρνητικά επηρεάστηκε το επενδυτικÞ κλίµα και παράλληλα το ευρώ απÞ το ενδεχÞµενο να περιορισθεί ή να διακοπεί
το πρÞγραµµα ποσοτικήσ επέκτασησ τησ Fed πριν τα τέλη του 2013. Συγκεκριµένα, Ο ΠρÞεδροσ τησ Fed St. Louis εκτίµησε Þτι η υποχώρηση του ποσοστού ανεργίασ περί το 7% έωσ το τέλοσ του 2013 ενδεχοµένωσ οδηγήσει τη Fed στη διακοπή του προγράµµατοσ αγοράσ τίτλων. Σε µια άλλη εξέλιξη, θετικά επηρεάστηκε το δολάριο απÞ τα καλύτερα των αναµενοµένων στοιχεία για τισ νέεσ θέσεισ εργασίασ στισ ΗΠΑ. Συγκεκριµένα, οι νέεσ θέσεισ εργασίασ µη συµπεριλαµβανοµένου του αγροτικού τοµέα διαµορφώθηκαν το ∆εκέµβριο στισ 155.000 (εκτίµηση: 152.000, µέσοσ Þροσ 12 µηνών: 152.920) και οι νέεσ θέσεισ εργασίασ ιδιωτικού τοµέα στισ 168.000 (εκτίµηση: 155.000). Επίσησ, ο δείκτησ υπηρεσιών ISM παρουσίασε το ∆εκέµβριο µη αναµενÞµενη βελτίωση καταγράφοντασ υψηλÞ δέκα µηνών. Στήριξη ωστÞσο παρείχαν στο ευρώ αναφορέσ στον
τύπο Þτι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα δεν θα προβεί σε µείωση του επιτοκίου αναφοράσ στη σύσκεψή του Ιανουαρίου. Ευνοϊκή ήταν επίσησ για το ευρώ η αναφορά του Υπουργού Οικονοµικών τησ Ιαπωνίασ Þτι θα προβεί σε αγορέσ οµολÞγων του Ευρωπαϊκού Μηχανισµού ΣταθερÞτητασ (ESM) προκειµένου να παράσχει στήριξη την Ευρώπη. Τέλοσ, στην Ευρωζώνη ο δείκτησ επενδυτικήσ εµπιστοσύνησ Sentix σηµείωσε τον Ιανουάριο βελτίωση για πέµπτο συνεχÞµενο µήνα καταγράφοντασ υψηλÞ απÞ τον Ιούλιο του 2011, καθώσ περιορίζονται οι ανησυχίεσ για τισ επιπτώσεισ τησ κρίσησ χρέουσ. Με ιδιαίτερο ενδιαφέρον αναµένουν οι αγορέσ τισ επικείµενεσ συσκέψεισ τησ ΕΚΤ και τησ Τραπέζησ τησ Αγγλίασ Þπου δεν αναµένονται αλλαγέσ στη νοµισµατική τουσ πολιτική.