GIORGIA batta un colpo EDITORIAL
Il nuovo governo di Giorgia Meloni, finta donna di destra perché atlantista, dopo il passatempo dei primi provvedimenti (dalle mascherine ai rave party) dovrebbe cominciare a occuparsi di cose serie. E terribilmente seria è la questione del risparmio degli italiani, motore e ricchezza del Paese. All’ultima Giornata Mondiale del Risparmio, è arrivata all’esecutivo una precisa richiesta da Antonio Patuelli, presidente dell’Abi secondo il quale il risparmio responsabilmente investito non a fini speculativi è indispensabile per la resilienza alla crisi energetica e all’inflazione e per la solida e prolungata ripresa dello sviluppo e dell’occupazione. “Chiediamo”, ha detto Patuelli rivolgendosi all’inquilina di Palazzo Chigi, “che gli investimenti del risparmio a medio e lungo termine in Italia siano tassati meno delle operazioni speculative a breve o brevissimo termine. Finché nell’Unione Europea non vi sarà anche uniformità fiscale, l’Italia dovrà attrarre i risparmi nella competizione in atto fra gli Stati per attirare i capitali”. Secondo il presidente dell’Abi “la legge di Bilancio deve essere anche occasione per meglio tutelare il risparmio, oltre che per limitare il debito pubblico che non deve crescere all’infinito, anche per non compromettere i complessivi equilibri finanziari e gli stessi risparmi degli italiani. Occorre rafforzare il circuito virtuoso economico, etico e sociale, favorendo il risparmio stabile anche per prestiti in investimenti produttivi”. Patuelli ha aggiunto che ritiene “necessario rendere fiscalmente più appetibili anche le obbligazioni e comunque la raccolta del risparmio a medio e lungo termine, per favorire una più stabile raccolta per prestiti a medio e lungo termine. Il risparmio, infatti, è indispensabile per la crescita inclusiva e sostenibile innanzitutto dal punto di vista ambientale e sociale”. C’è da augurarsi che Meloni sia in grado di comprendere la centralità della questione del risparmio degli italiani e la necessità di favorirlo agendo anzitutto sulla leva fiscale. Per comprenderlo avrà bisogno di conoscenza della questione e competenza per delineare le relative soluzioni tecniche.
di Andrea Giacobino giacobino@bfcmedia.com
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Il governo Meloni dovrebbe iniziare a occuparsi di cose serie, detassando gli investimenti e i risparmi virtuosi che hanno obiettivi di lungo termine
anno 5 - numero 55 - novembre 2022 mensile registrato presso il Tribunale di Milano n. 24 del 31/01/2018
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Sostenibilità e impegno COLUMBIA THREADNEEDLE INVESTMENTS 55NOVEMBRE2022 Poste Italiane SpA Spedizione abbonamento postale Tommaso Tassi country head Italy Columbia Threadneedle Investments TOP&FLOP Un fondo di Azimut è il re dei bilanciati Il Pir batte la fiacca 2022 da dimenticare UN MAGAZINE DA COLLEZIONE La 50esima cover del mensile Tutti volti del risparmio gestito nelle copertine uscite in edicola da aprile 2018 a novembre 2022 Contents / NOVEMBRE / 2022 g 56
5 g 12 IL MADE IN ITALY BATTE LA FIACCA Edoardo Blosi 18 30 34 40 50 56 60 LA FORZA DELL’EQUILIBRIO Matteo Chiamenti L’UOMO A SUD DELLE ALPI Francesca Vercesi GESTORI ATTIVI E IMPEGNATI Andrea Telara LA TIGRE ASIATICA PRONTA A RUGGIRE Riccardo Simone C’È UN BOMBER NEL TOKEN Viola Sturaro COMPRA ORA, PAGA DOPO Alessio Grassi LA GUERRA FA PAURA PIÙ DEL CAROPREZZI Andrea Barzaghi 50 60 44 18 40
Top manager, grandi gestori, analisti e altri esponenti della comunità finanziaria italiana e internazionale. Sono i personaggi che negli ultimi 4 anni e mezzo, dall’aprile del 2018, hanno “popolato” le pagine di ASSET CLASS
Con questo numero, il nostro magazine festeggia un traguardo importante: la pubblicazione della sua 50esima copertina. In queste pagine i lettori possono rivedere “in miniatura” tutte le cover dei numeri usciti in edicola.
L’idea della nostra casa editrice di lanciare un nuovo mensile dedicato al mondo del risparmio gestito maturò più di 4 anni or sono in un clima di fiducia verso un settore che rappresenta da anni un pilastro dell’economia nazionale.
#50 01APRILE2018 Arca Fondi PIR: IL BOOM NON SI FERMA azionari obbligazionari bilanciati ecco 20 stellati Classifiche MORNINGSTAR SALONE DEL RISPARMIO DIETRO LE QUINTE CON PROTAGONISTI Top&Flop Ricetta Amundi per successo Nozze difficili per SLA APRILE 2018 Ugo Loeser - Arca Fondi Sgr 02MAGGIO2018 azionari obbligazionari bilanciati ecco 20 stellati Classifiche MORNINGSTAR GESTORI SOTTO PRESSIONE RICETTE VINCENTI OLIVER WYMAN MORGAN STANLEY Top&Flop C’è un’Anima nel quarto polo Il big Jupiter è in affanno J.P. Morgan AM Attivi & Passivi per la giusta rotta MAGGIO 2018 Lorenzo Alfieri - J.P. Morgan AM AllianzGI Vocazione? Gestione attiva ANALISI COMMISSIONI L’EUROPA DEI FONDI 15 VELOCITÀ Top&Flop M&G Investments ha messo turbo Il “mago” Gross ha perso tocco GIUGNO 2018 Alberto D’Avenia - AllianzGI Mediobanca Sgr Nel gruppo realtà d’eccellenza PASSIONE IRLANDA GESTORI ITALIANI CASA A DUBLINO J.P. Morgan AM, mesi col turbo America Latina KO Samba dei ribassi LUGLIO/AGOSTO 2018 Emilio Franco - Mediobanca Sgr Così Fink ha fatto grande BlackRock in 10 anni Vontobel AM Specializzati per vincere 06SETTEMBRE2018 INDUSTRIA DEL GESTITO BAIN LANCIA L’ALLARME SUGLI UTILI SETTEMBRE 2018 Matteo Villani - Vontobel AM 07OTTOBRE2018 Poste Italiane SpA Spedizione abbonamento postale TARIFFE DA RIFARE E BIASI (MERCER): IL VALORE DEGLI ATTIVI? MOLTO LIMITATO Amundi Sgr Investimenti tematici e anticiclici Morgan Stanley accelera in Italia Quanti errori nei prodotti Gam OTTOBRE 2018 Paolo Proli - Amundi Sgr 08NOVEMBRE2018 Poste Italiane SpA Spedizione abbonamento postale Invesco Radici motore per la crescita Amundi fa lo scatto BlackRock in frenata STANDARD & POOR’S FONDI ATTIVI QUANT’È DIFFICILE BATTERE IL MERCATO NOVEMBRE 2018 Giuliano D’Acunti - Invesco Bnp Paribas AM Sostenibilità e per formance Fidelity, fee al tappeto Raccolta alle stelle del gigante tedesco Generali compra, ma fondi vanno KO 09DICEMBRE2018 Poste Italiane SpA Spedizione abbonamento postale SCENARIO DI MERCATO FINO AL 2025 PWC: COSÌ LE SGR POSSONO REAGIRE DICEMBRE 2018 Marco Barbaro - Bnp Paribas AM Aviva Investors Ampi orizzonti a sud delle Alpi 10GENNAIO2019 Poste Italiane SpA Spedizione abbonamento postale Amundi, il perch di un successo enerali, il perch della frenata GOVERNANCE GESTORI VOGLIONO SEMPRE DI PIÙ DIRE LA LORO GENNAIO 2019 Paolo Sarno - Aviva Investors Columbia Threadneedle Generare alfa con le small cap piani di Bellingeri per Credit Suisse La strada di Invesco tutta in salita Top&Flop 11FEBBRAIO2019 FINANZA OPERATIVA OPPORTUNITÀ D’INVESTIMENTO TRA EMERGENTI STATI UNITI FEBBRAIO 2019 Alessandro Aspesi - Columbia T.
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Speciale 50 copertine ricorrenze
CLASS
ASSET
da collezione
Dal 2018, in poi, molti avvenimenti hanno scosso la società e l’economia mondiale. La pandemia del Covid-19 ha provocato nel 2020 la più grave recessione dal dopoguerra. Poi, quando l’emergenza sanitaria era finalmente in
via di superamento, un altro accadimento drammatico ha rivoluzionato gli equilibri geopolitici mondiali. Stiamo parlando dell’attacco della Russia all’Ucraina che, oltre a provocare migliaia di vittime civili innocenti, ha fatto aleggiare in Europa
lo spettro di una drammatica carenza di materie prime energetiche, a cominciare dal gas esportato da Mosca. Come se non bastasse, per fronteggiare una
#50 27 g 12MARZO2019 AcomeA, bello di essere contrarian Fondi comuni, la bomba in banca Top&Flop Robeco Sostenibilità da leader SALONE DEL RISPARMIO ORCOS: COSÌ L’EVENTO FA INCONTRARE GLI INVESTITORI PRIVATI IL BENE COLLETTIVO MARZO 2019 Marcello Matranga - Robeco 13APRILE2019 Pimco, best seller inver te la rot ta Quei mini-fondi quasi dimenticati Pictet AM “I megatrend siamo noi” RISPARMIO GESTITO QUANTO CONTA DAVVERO IL FINTECH APRILE 2019 Paolo Paschetta - Pictet AM 14MAGGIO2019 Legg Mason Strategie per continuare a correre SGR ITALIANE EFFICIENZA REDDITIVITÀ DELL’INDUSTRIA DEL RISPARMIO ALLA PROVA DEI 20 ANNI Dws, la sposa più ambita d’Europa Un miraggio chiamato total return MAGGIO 2019 Marco Negri - Legg Mason 15GIUGNO2019 Gam affascina il magnate Soros Esg, gli attivisti contro BlackRock Anima Pronti al risiko di fondi e gestori STRATEGIE VINCENTI LA RICETTA DI BCG PER LA REDDITIVITÀ DELL’INDUSTRIA GIUGNO 2019 Marco Carreri - Anima Ubs AM avanza in controtendenza Cosa resterà della tempesta H2O QUALI ETF REPORT VANGUARD LI INVESTITORI EUROPEI SCELGONO COSÌ L’eclettismo della ragione Top&Flop Franklin Templeton LUGLIO/AGOSTO 2019 Michele Quinto - Franklin Templeton La nuova stagione di Credit Suisse AM Stay tuned! titani del risparmio gestito perde nei primi Top&Flop AT TIVO e PASSIVO SETTEMBRE 2019 Emanuele Bellingeri - Credit Suisse Innovatori per tradizione primato di Azimut Pir, indietro tutta Top&Flop Oddo BHF AM OTTOBRE 2019 Oddo BHF Asset Management INVESTIRE PER BENE Schroders LE BANCHE A CACCIA CHI HA PUNTATO DI PIÙ SUL GESTITO Eurizon brucia le tappe nel Fintech La parabola di Woodford NOVEMBRE 2019 Luca Tenani - Schroders Kairos Risparmio in Manovra: inizia l’era dei Pir 3.0 La Brexit congela fondo proper La nuova forma degli evergreen DICEMBRE 2019 Kairos FONDI TOP&FLOP MIGLIORI PEGGIORI DEL 2019 GENERALI Invest ment s LE BOUTIQUE CON LA FORZA DI UN LEONE GENNAIO 2020 Carlo Trabattoni - Generali
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fiammata inflazionistica conseguente ai rincari delle commodity, le maggiori banche centrali del Pianeta (dalla Federal Reserve statunitense alla Banca centrale europea nel Vecchio Continente) hanno iniziato ad alzare con convinzione i tassi
d’interesse, dopo un ciclo espansivo della politica monetaria mai visto prima, che durava da quasi 15 anni. Lo scenario con cui dovrà confrontarsi in futuro l’industria del risparmio gestito, insomma, è ben diverso da quello che abbiamo
alle spalle. Fatte queste premesse, resta innegabile che l’asset management sia un settore di fondamentale importanza per l’economia dei paesi industrializzati. E lo è soprattutto in Italia, dove la ricchezza finanziaria delle famiglie sfiora i 5mila
23FEBBRAIO2020 CAPITAL GROUP Il bello della semplicità Sostenibilità, gestori edge fund, la caduta degli dei TOP&FLOP TOP MANAGER GIOVANNI SANDRI L’INGEGNERE DELLA CONTINUITÀ DI BLACKROCK FEBBRAIO 2020 Matteo Astolfi - Capital Group 24MARZO2020 Franklin Templeton sceglie Legg Mason negli Zombie Fund IL TREND PER L’ASSET MANAGEMENT SCOCCA L’ORA DELL’M&A Invesco LA NUOVA STAGIONE MARZO 2020 Giuliano D’Acunti - Invesco Smith, il gestore dell’ottimismo Effetto Covid-19 H2O scivola ancora TOP&FLOP 25MAGGIO2020 La qualità sconfigge l’incer tezza J P MORGAN AM PIRePMI NUOVI PIANI ALTERNATIVI PER SOSTENERE LE NON QUOTATE MAGGIO 2020 Lorenzo Alfieri - J.P. Morgan AM big del gestito ancora più grandi Chi non ha superato lo shock da Covid-19 TOP&FLOP FIT FOR THE FUTURE NN Investment Par tners 26GIUGNO2020 POSTE ITALIANE Nuovo modello startup GIUGNO 2020 Simona Merzagora - NN IP Arriva il primo Salone dell’Asset Management Gli sconfitti al giro di boa del 2020 TOP&FLOP 28LUGLIO AGOSTO2020 GUARDARE AVANTI CON I PIONIERI MFS Investment Management FONDI LA MAPPA AGGIORNATA DEGLI INVESTITORI LUGLIO/AGOSTO 2020 Andrea Baron - MFS IM 29SETTEMBRE2020 RANKING manager più pagati del risparmio gestito sorpasso europeo targato Ubs AM Una nuova puntata per la saga di H2O TOP&FLOP Soluzioni per un mondo nuovo BNY Mellon IM SETTEMBRE 2020 Stefania Paolo - Bny Mellon IM Nuovi talenti da Champions MEDIOLANUM INTERNATIONAL FUNDS LIMITED Un gigante svizzero solo sulla carta blockbuster TOP&FLOP SPECIALE Aspettando Salone SRI OTTOBRE 2020 Furio Pietribiasi - Mediolanum IFL Gestori sul campo NORDEA ASSET MANAGEMENT 31NOVEMBRE2020 Dalla Scozia con furore Portafoglio con il turbo Fine di un matrimonio TOP&FLOP REPORT ESG Una bussola per orientarsi NOVEMBRE 2020 Fabio Caiani - Nordea AM Alta convinzione nel portafoglio JUPITER ASSET MANAGEMENT REPORT Performance fee: minaccia profitti delle banche-reti delle sgr attive 32DICEMBRE2020 Super gestori sovraperformance Utili flussi in calo per big Eurizon TOP FLOP DICEMBRE 2020 Andrea Boggio - Jupiter AM 33GENNAIO2021 Sostenibilità e crescita dopo la pandemia AllianceBernstein Guadagni stellari per fondo hi-tech Syz non crede più alla gestione attiva TOP&FLOP REPORT Uno sguardo al futuro dell’asset management con gli analisti di PwC GENNAIO 2021 Giovanni De Mare - AllianceBernstein 34FEBBRAIO2021 Raccolta record per Poste Italiane Franklin Templeton Hasenstab perde colpi TOP&FLOP La multi-boutique degli investimenti GENERALI ASSET & WEALTH MANAGEMENT FONDI Vincitori e vinti risparmio gestito nell’anno della pandemia NOMINE nuova ceo di Amundi FEBBRAIO 2021 Carlo Trabattoni - Generali RISPARMIO GESTITO in arrivo lo stress test di liquidità Il fondo diventa intelligente LGIM 35MARZO2021 Credito e boutique Muzinich in crescita Poca luce su Jupiter Borsa amara a Londra TOP&FLOP MARZO 2021 Giancarlo Sandrin - LGIM La galassia degli Esg AMUNDI ETF ITALIA Pir Arca Fondi viaggia con turbo Zenit Sgr non vola nei piani di risparmio TOP&FLOP RIFORMA FISCALE Assogestioni vuole un nuovo sistema di prelievi per previdenza APRILE 2021 Vincenzo Sagone - Amundi Etf 37MAGGIO2021 La forza della specializzazione Muzinich & Co. FONDI COMUNI Liquidità sotto la lente TOP&FLOP Portafogli vincenti con le small cap Eclissi di Pramerica nella galassia Intesa MAGGIO 2021 Domenico Del Borrello - Muzinich & Co. Il Patrimoine riprende quota CARMIGNAC 38GIUGNO2021 FLOP STORY Franklin Templeton Tris con raccolta in rosso RISPARMIO GESTITO Assogestioni per rilancio dell’economia GIUGNO 2021 Carmignac 28
miliardi ed è cresciuta di quasi il 70% nell’ultimo decennio, nonostante i redditi dei nostri connazionali siano purtroppo stagnanti, con tassi di incremento tra i più bassi in Occidente. Gli italiani sono dunque ancora, nonostante tutto, un
popolo di risparmiatori che necessitano sempre più di una gestione professionale del loro “tesoretto”. Per questo l’industria dell’asset management avrà ancora in futuro un compito importante e strategico nell’economia nazionale e nella società.
ASSET CLASS continuerà a raccontarne le cronache, a far parlare i protagonisti del settore e ad analizzare i mercati con l’attenzione, la professionalità, la profondità e l’impegno che lo hanno caratterizzato sin dal primo numero.
TOP&FLOP Il guadagno vola alto grazie al Made in Italy Tutti dolori del fondo firmato La Française VANGUARD 39 40LUGLIO AGOSTO2021 Etf eroi della crisi REPORT Risparmio gestito prova di pandemia Gli scenari all’orizzonte per McKinsey LUGLIO/AGOSTO 2021 Simone Rosti - Vanguard CREDIT SUISSE Formazione d’attacco ASSET MANAGEMENT SALONE del RISPARMIO orna manifestazione di Assogestioni Ricco parterre ospiti personalità TOP&FLOP na medaglia per il gestore di Axa IM Dws gli Esg sotto lente della Sec COVID-19 money manager di fronte alla pandemia segreti dei fondi svelati da Bankitalia SETTEMBRE 2021 Emanuele Bellingeri - Credit Suisse Generazione risparmio 42OTTOBRE2021 T ROWE PRICE TOP&FLOP Energia rendimenti Eurizon batte tutti Fidelity Invesco Ubs fondi cinesi in affanno POST MIFID 2 Europa in ordine sparso L’analisi EY sulla direttiva OTTOBRE 2021 Donato Savatteri - T. Rowe Price 43NOVEMBRE2021 TOP&FLOP Pir in accelerata Anthilia stacca tutti Etf senza sprint Un neo per iShares Missione sostenibile ROBECO PASSIONE ALTERNATIVI Da Franklin Templeton T. Rowe Price, gestori vanno all’arrembaggio dei private market NOVEMBRE 2021 Marcello Matranga - Robeco VOCAZIONE ESG AllianceBernstein DICEMBRE2021 TOP&FLOP Fondi pieni di energia testa UBS Robeco Il big Amundi Cina Quei deflussi Oriente DICEMBRE 2021 Giovanni De Mare - AllianceBernstein 45GENNAIO2022 TOP&FLOP L’Arca vincente a Wall Street Abrdn le altre Big deboli in borsa UN TESORO DA 30 TRILIONI risparmio gestito Europa tocca il massimo storico nel patrimonio sostiene sempre più economia reale Battere il record con il megatrend ANIMA GENNAIO 2022 Alessandro Melzi d’Eril - Anima ACOMEA SGR Gestori di valore NOMINE Trabattoni alla presidenza Assogestioni TOP&FLOP Fineco AM viaggia spedita bond zavoranno fondi FEBBRAIO 2022 AcomeA Sgr JUPITER ASSET MANAGEMENT Strategie oltre l’imprevisto 47MARZO2022 REPORT EFAMA Pricing: gli Ucits europei battono mutual fund Usa TOP&FLOP Mediolanum cresce nel risparmio gestito vira in picchiata MARZO 2022 Andrea Boggio - Jupiter AM 48APRILE2022 TOP&FLOP L’Arca dieci lode Un premio per Loeser Guerra WisdomTree GARDANT INVESTOR SGR Le radici profonde di uno specialista SALONE DEL RISPARMIO 2022 gran debutto Trabattoni nel nome del capitale umano BOND AL BIVIO La rotta giusta per navigare nel mercato obbligazionario APRILE 2022 Guido Lombardo - Gardant Investor Sgr 49MAGGIO2022 TOP&FLOP Amundi non sente l’effetto-Ucraina L’azionista di Jupiter contro ceo Formica PICTET ASSET MANAGEMENT Tutto il valore degli alternativi VALZER DI POLTRONE Staffetta ai vertici in AcomeA Sgr Martinelli diventa nuovo amministratore delegato prende il posto Brambilla MAGGIO 2022 Paolo Paschetta - Pictet AM PGIM INVESTMENTS Credere nell’Italia 50GIUGNO2022 TOP&FLOP Mediobanca Sgr Raccolta razzo Greenwashing, Dws nel mirino FIDEURAM AM E I NUOVI TREND L’amministratore delegato Gianluca Serafini le strategie per un mercato GIUGNO 2022 Alessandro Aspesi - PGIM CAPITAL GROUP TOP&FLOP fondi energetici vanno tutto gas Piazza Affari ATFund arranca 51 52LUGLIO AGOSTO2022 NOMINE E POLTRONE In Natixis IM Barindelli In Jupiter Formica al cio Beesley I GESTORI AI RAGGI X Così in America fund manager Esg hanno stabilizzato mercato durante l’emergenza-Covid Lo scenario che cambia LUGLIO/AGOSTO 2022 Matteo Astolfi - Capital Group 53SETTEMBRE2022 TOP&FLOP Azimut Ubs M&G Tre fondi vincenti In fuga dai bond Deflussi per Pimco MAGNIFICI INVESTITORI Le società del private equity con le migliori performance nell ultimo quinquennio Accel-KKR mette in fila concorrenti FININT INVESTMENTS SGR Il risparmio che fa crescere SETTEMBRE 2022 Mauro Sbroggiò - Finint Investments INCANTO SGR Credito e risparmio connubio perfetto IL DOPO ELEZIONI SOTTO LA LENTE Gli analisti gestori fanno previsioni sulle prossime sfide del nuovo governo Piazza Affari non teme la svolta destra TOP&FLOP Il dollaro fa bene al fondo di Invesco Eurizon gli altri big Raccolta in affanno 54OTTOBRE2022 OTTOBRE 2022 Martino Cutillo - Incanto Sgr Sostenibilità e impegno COLUMBIA THREADNEEDLE INVESTMENTS 55NOVEMBRE2022 TOP&FLOP Un fondo di Azimut re dei bilanciati Il Pir batte la fiacca 2022 da dimenticare UN MAGAZINE DA COLLEZIONE La 50esima cover del mensile Tutti volti del risparmio gestito nelle copertine uscite in edicola da aprile 2018 novembre 2022 NOVEMBRE 2022 Tommaso Tassi - Columbia T. 29 g
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