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INTRODUCCION
AL
c APITULO
La conciliacion de los distintos enfoques de la balanza de pagos -elasticidades, absorcion y monetario- en un marco que los convierta en mutuamente consistentes es una de las grandes lagunas de los modelos de PF. En este Capitulo se propane la inclusion de una variable inedita de desequilibrio monetario (EXAN), que mide el exceso de absorcion planeado por el sector privado, en las formulaciones tipicas de los enfoques: elasticidades (importaciones y expartaciones) y mercados segmentados (cuenta de capital). En el Capitulo 12 se prueba que las ecuaciones resultantes son consistentes con el EMBP. La distribucion del presente Capitulo es la siguiente. En la primera seccion se analizan los canales de transmision de los desequilibrios fiscales y monetarios a las cuentas extemas. En las tIes secciones siguientes se estudia la relevancia empirica de la variable EXAN en la determinacion de las exportaciones, importaciones y los flujos de capital t respectivamente.
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