FONDOVI s radom potkraj srpnja 2007. godine, znači formirao portfelj kada su cijene dionica bile na višegodišnjem maksimumu, te prošao i još prolazi kroz najgore i najkriznije razdoblje za fondovsku industriju u zadnjih nekoliko desetljeća, ako razmišljamo globalno. Poslovanje Društva smo prilagodili situaciji i maksimalno smanjili troškove poslovanja u svim segmentima. Istodobno, Društvo je ispunjavalo sve svoje financijske i poslovne obveze, zadržalo svu imovinu, upravljalo dioničkim fondom bez većih problema koji su mogli proizaći iz postojeće krize, zadržalo dobre odnose s vlasnicima udjela u fondu, vlasnicima Društva, nadzornim tijelima kao i s poslovnom zajednicom.
Nadamo se da će turbulencije na Zagrebačkoj burzi donijeti pozitivne pomake le 2008. nastavilo se i u 2009. godini. Početak godine donio je spoznaju da globalna gospodarska kriza nije nadvladana, već naprotiv, da tek počinju najgori izazovi za one koju su neadekvatno ili nikako reagirali, s time da su izgledi oporavka kod nas i u regiji dodatno ugroženi čitavim nizom specifičnih, vlastitih slabosti koje su se u ovakvom okruženju još jače istaknule i zaprijetile. U takvim uvjetima upravljanje imovinom fonda imalo je u prvom planu sigurnost i očuvanje visoke likvidnosti imovine u portfelju, što nam je u najvećem dijelu i uspjelo, uz porast vrijednosti udjela našeg
fonda od 12,44 posto, ostvarenog u razdoblju od 31. prosinca 2008. do 31. prosinca 2009. Tu treba napomenuti da je POBA ICO EQUITY, dionički otvoreni investicijski fond s javnom ponudom započeo
vodećih indikatora, možemo očekivati nastavak rasta dioničkih tržišta i sužavanje spreadova na obveznicama. Međutim, također je moguće da će strahovi od defaulta zasjeniti fundamente i uzrokovati daljnji bijeg u sigurnost te nastavak velike volatilnosti tržišta. Vođenje portfelja fondova u takvim uvjetima je posebno zahtjevno.
Naš je novčani fond u 2009. ostvario najviši prinos u kategoriji novčanih fondova
likvidnosti, imalo podršku domaćih institucionalnih investitora. Buduća kretanja ovise o razvoju situacije Procjena budućeg smjera kretanja globalnih tržišta kapitala u najvećoj mjeri ovisi o daljnjem razvoju situacije na tržištima državnih obveznica koja se percipiraju kao rizičnije. U slučaju smirivanja situacije, uzevši u obzir dobre fundamente, niske kamatne stope i nisku inflaciju te poboljšanja
Prilikom ulaganja imovine fondova, poseban ćemo naglasak staviti na sigurnost, putem ulaganja u likvidne dionice, posebice defanzivnih sektora. Među obveznicama ćemo preferirati domaća izdanja kraćih dospijeća te sigurnije državne obveznice razvijenih zemalja. Dodana vrijednost kroz ponudu i usluge Raiffeisen Invest je, u usporedbi s ostalim bankovnim društvima za upravljanje investicijskim
Ulaganje samo na hrvatskom tržištu Slijedom svega navedenog, kao i razvoja događaja u početku ove godine, poboljšanje uvjeta poslo-
fondovima, tijekom prošle godine ostvario najveći relativni rast imovine pod upravljanjem te se ponovno pozicionirao na treću poziciju prema tržišnom udjelu koju je tijekom ove godine još dodatno učvrstio. Volimo istaknuti kako je naš novčani fond u 2009. godini ostvario najviši prinos u kategoriji novčanih fondova, dok je naš obveznički fond Raiffeisen Bonds zauzeo zavidnu prvu poziciju među obvezničkim fondovima po veličini neto imovine. Stvaranje dodane vrijednosti kroz ponudu i usluge s ciljem povećanja zadovoljstva investitora predstavlja primarni cilj svakog društva koje želi izgraditi dugoročne odnose s klijentima, a samim tim uspješno poslovati i u volatilnim tržišnim uvjetima koji su obilježili poslovanje u proteklom razdoblju.
131
vanja očekujemo tek u drugoj polovini 2010. Značajniji pozitivni pomaci i potpuni oporavak na tržištu kapitala i u fondovskoj industriji mogu se očekivati u iduće dvije do tri godine, ako Republika Hrvatska uspješno provede sve potrebne reforme, ponajprije u gospodarstvu, te pristupi Europskoj uniji. Bitna karakteristika investicijskog portfelja našeg fonda je i daljnje ulaganje samo na hrvatskom tržištu, uz posebnu brigu za likvidnost i optimizaciju rizika, te praćenje razvoja situacije u regiji gdje je situacija još složenija nego kod nas. S obzirom na neminovnost reformi domaćeg gospodarstva i približavanja datuma priključivanja Europskoj uniji, vjerujemo kako će se domaće tržište brže i efikasnije oporaviti od regionalnih tržišta te da će naš portfelj srednjoročno ipak iskazati pozitivne performance, te da će se i u regiji pojaviti povoljne prilike za investiranje uz prihvatljive rizike.