Zplatformsolution201406 by Morningstar Italy S.r.l.

I fondi di Z Platform solution. II trimestre 2014

Materiale ad uso interno. Questo documento Ă¨ destinato in via esclusiva alla rete commerciale.

Indice Sezione

Pagine

La gamma dei fondi Z Platform solution

I rendimenti dei fondi Z Platform solution

Protetti - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

8 9 9 10

Obbligazionario & LiquiditĂ - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

12 14 15 16

Alternativi - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

49 50 50 51

Bilanciati - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

58 59 59 60

Azionario Globale - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

74 76 76 77

Azionario Europa - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

93 94 94 95

Azionario Stati Uniti - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

106 107 107 108

Azionario Mercati Emergenti - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

112 113 113 114

Glossario

128

La gamma dei fondi Z Platform solution

Protetti I fondi protetti puntano a minimizzare il rischio di ribasso dell’investimento, nei limiti temporali e con modalità differenti a seconda delle caratteristiche dello specifico modello di protezione proposto, offrendo inoltre all’investitore la possibilità di beneficiare delle performance positive dei mercati.*

I FONDI: Parvest STEP 80 World Emerging C C

Parvest STEP 90 Euro C C

* Per meglio comprendere le caratteristiche e il funzionamento, per ciascuno dei fondi protetti, del meccanismo e della percentuale di protezione, delle modalità nonché dei limiti della protezione, si prega di leggere attentamente la Scheda Sintetica, le Condizioni contrattuali e il Regolamento Fondi disponibili sul sito www.zurich-zla.it.

Obbligazionario & Liquidità I fondi obbligazionari mirano ad offrire all’investitore un rendimento costante investendo in titoli che presentano tassi di rendimento interessanti a fronte di un livello di rischio contenuto. I fondi liquidità investono in titoli a breve termine e che hanno caratteristiche analoghe ad una riserva liquida di portafoglio con un livello di rischio contenuto.

I FONDI: AB Global Bond Port A2 EUR H Amundi Oblig Internationales I EUR A/I Bantleon Opportunities L IT BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR Carmignac Court Terme A EUR Acc Carmignac Sécurité A EUR acc CSF (Lux) Money Market EUR B DWS Concept DJE ALPHA Renten Global FC DWS Invest Convertibles LC DWS Invest Euro Bonds (Short) LC Fidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-Hdg Henderson Horizon Euro Corp Bond I Acc JPM Income Opportunity A (acc)-EUR (Hdg) JPM US Aggregate Bond A (acc) - EUR Hdg LO Funds - Emerg LC Bd Fdmtl EUR I A LO Funds - Euro BBB-BB Fdmtl (EUR) I A M&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUR

MS INVF Emerging Markets Corp Debt AH Pictet Em Lcl Ccy Dbt-I EUR PIMCO GIS Diversified Inc Inst € Hdg Acc PIMCO GIS Glbl Real Ret Ins EUR Hdg Acc PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc R Euro Crédit C EUR Schroder ISF EMMA Dbt AbsRet A EUR H Acc Schroder ISF Euro Liquidity A Schroder ISF Glbl Corp Bond B EUR Hdg Sella Capital Mgmt Euro Corporate Bond I Templeton Emerging Mkts Bd I Acc € H1 Templeton Glbl Total Return A Acc €-H1 Templeton Global Bond A Acc € Threadneedle Target Ret Retl Grs EUR UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc Vontobel Abs Ret Bond EUR B

Alternativi

I FONDI:

La categoria dei fondi alternativi comprende quei fondi che utilizzano specifiche tecniche di gestione e/o che investono in particolari settori. Di norma tali fondi sono caratterizzati da una modesta correlazione con i mercati azionari e obbligazionari e sono ideali per ottimizzare la diversificazione del portafoglio. Questa categoria comprende fondi specializzati in diversi settori e/o tecniche di gestione tra cui: materie prime, real estate, valute, absolute return, fondi di fondi hedge.

Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C Amundi Fds Glbl Macro Forex AE-C DB Platinum Commodity Euro I2C Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR

HSBC GIF Global Macro L1 Acc JB BF Absolute Return-EUR B SEB Asset Selection C

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

Bilanciati I fondi bilanciati sono fondi a gestione attiva che mirano alla crescita del capitale combinando investimenti in azioni e obbligazioni. Questo mix consente di contenere la volatilità del portafoglio e di ricercare rendimenti stabili.

I FONDI: Arty R BGF Global Allocation Hdg D2 EUR Carmignac Investissement Lat A EUR Acc Carmignac Patrimoine A EUR acc Fidelity Multi Asset St Def A-Acc-EUR FMM-Fonds Invesco Balanced-Risk Alloc E

JPM Global Cnsrv Bal A (acc)-EUR MS INVF Diversified Alpha Plus Z EUR Nordea-1 Stable Return BI EUR PIMCO GIS Glbl Multi-Asset Inst EUR Hdg R Club C R Valor F Raiffeisen-GlobalAll-StrategiesPlus I VT

Azionario Globale I fondi azionari globali sono fondi a gestione attiva studiati per gli investitori che desiderano un portafoglio azionario ben diversificato a livello di ripartizione geografica internazionale, con l’obiettivo di sfruttare le opportunità dei mercati finanziari globali.

I FONDI: BGF Global SmallCap A2 EUR BGF World Gold D2 EUR BGF World Mining D2 EUR Carmignac Investissement A EUR acc Carmignac Pf Commodities A EUR acc DJE Dividende & Substanz I DWS Akkumula DWS Invest Global AgriBusiness LC

DWS Top Dividende LD Fidelity China Consumer A-Acc-EUR Invesco Japanese Equity Core E LO Funds - Golden Age (EUR) I A M&G Global Basics A EUR Nordea-1 Gl Stable Equity EUR-H BI EUR Pictet Global Megatrend Sel-I EUR Templeton Africa I Acc €

Azionario Europa I fondi azionari europei sono fondi a gestione attiva che coniugano un’ampia varietà di stili di investimento e di capitalizzazione di mercato. Si concentrano sul mercato azionario europeo, proponendo tutti i vantaggi di una diversificazione altamente qualificata.

I FONDI: BGF European E2 EUR Comgest Growth Europe Acc Fidelity FAST Europe A Acc Euro Fidelity Italy Y-Acc-EUR Henderson Horizon Pan Eurp Alpha A2 Invesco Pan Eurp Structured Eq A Acc

LO Funds - Europe High Conviction I A Neptune European Opportunities B EUR Odey Pan European EUR R Acc R Conviction Euro C A/I Sella Capital Mgmt Eq € Strgy R

Azionario Stati Uniti

I FONDI:

I fondi azionari Stati Uniti sono fondi a gestione attiva che mirano a conseguire la crescita del capitale nel lungo periodo investendo prevalentemente in un portafoglio diversificato di azioni statunitensi. Il punto di forza di questi fondi è la diversificazione in termini di capitalizzazione di settore e di mercato, offrendo all’investitore l’opportunità di partecipare al mercato azionario più importante del mondo.

Neptune US Opportunities B EUR Threadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc UniNorthAmerica

Azionario Mercati Emergenti

I FONDI:

I fondi azionari mercati emergenti sono fondi a gestione attiva che investono di norma in titoli azionari, prevalentemente a media e larga capitalizzazione, dei mercati emergenti a livello globale. L’area geografica di riferimento è composta da Paesi considerati in via di sviluppo. I mercati finanziari di questi Paesi sono tendenzialmente molto volatili, di conseguenza a rendimenti attesi potenzialmente interessanti corrisponderà un elevato livello di rischio.

Aberdeen Global Emerging Mkts Eq E2 Carmignac Emergents A EUR acc Comgest Growth Emerging Mkts EUR Dist DWS Invest Global Emerging Mkts Eqs LC DWS Top Asien Fidelity China Opportunities A-Acc-EUR Fidelity South East Asia A-Acc-EUR

Henderson Horizon China A2 EUR M&G Global Emerging Markets A € MS INVF EMEA Eq A Schroder ISF Japanese Opp A EUR H Acc SEB Eastern Europe ex Russia C SEB Russia C Templeton Asian Growth I Acc €

I rendimenti dei fondi Z Platform solution All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%) PROTETTI Parvest STEP 80 World Emerging C C

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

2.86

0.81

3.03

-7.04

1.11

1.86

8.71

-2.83

OBBLIGAZIONARIO & LIQUIDITA' Amundi Oblig Internationales I EUR A/I

4.67

9.65

5.85

7.85

PIMCO GIS Diversified Inc Inst € Hdg Acc

4.34

7.18

10.52

7.38

Parvest STEP 90 Euro C C

Morningstar Rating Overall

QQQQQ

Bantleon Opportunities L IT

4.33

1.17

6.93

7.90

MS INVF Emerging Markets Corp Debt AH

4.16

6.52

9.03

6.57

QQQ

Templeton Emerging Mkts Bd I Acc € H1

4.01

3.84

6.74

4.88

QQQ

Pictet Em Lcl Ccy Dbt-I EUR

3.88

5.89

-3.10

2.44

QQQ

QQQQQ

PIMCO GIS Glbl Real Ret Ins EUR Hdg Acc

3.50

6.52

4.96

4.61

QQQQQ

LO Funds - Emerg LC Bd Fdmtl EUR I A

3.32

2.02

-5.68

0.87

QQQ

Templeton Global Bond A Acc €

2.96

3.40

0.79

6.10

QQQQQ

Henderson Horizon Euro Corp Bond I Acc

2.89

5.39

8.92

9.05

QQQQQ

Schroder ISF Glbl Corp Bond B EUR Hdg

2.61

4.74

7.75

4.70

QQQ

PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc

2.52

3.65

4.70

3.50

Templeton Glbl Total Return A Acc €-H1

2.48

2.28

6.17

5.48

QQQQ

LO Funds - Euro BBB-BB Fdmtl (EUR) I A

2.33

4.78

8.61

6.99

QQQQ

Sella Capital Mgmt Euro Corporate Bond I

2.30

4.56

7.95

6.51

QQQ

DWS Invest Convertibles LC

2.29

4.90

13.10

6.33

QQQQ

DWS Concept DJE ALPHA Renten Global FC

2.09

2.80

7.84

R Euro Crédit C EUR

1.98

4.65

10.02

8.17

QQQQQ

Fidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-Hdg

1.91

2.50

2.08

1.37

M&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUR

1.89

3.73

9.12

8.86

QQQQQ

Vontobel Abs Ret Bond EUR B

1.77

1.33

2.67

2.26

JPM US Aggregate Bond A (acc) - EUR Hdg

1.76

3.48

3.50

Schroder ISF EMMA Dbt AbsRet A EUR H Acc 1.21

2.32

1.99

0.83

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

1.00

2.13

3.61

3.51

BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR

0.94

2.17

4.16

3.95

QQQQ

Carmignac Sécurité A EUR acc

0.87

1.96

4.22

3.27

QQQQ

DWS Invest Euro Bonds (Short) LC

0.69

1.75

3.94

4.46

QQQQ

AB Global Bond Port A2 EUR H

0.06

0.19

-0.06

0.71

Carmignac Court Terme A EUR Acc

0.06

0.12

0.23

0.42

CSF (Lux) Money Market EUR B

0.04

0.00

0.30

JPM Income Opportunity A (acc)-EUR (Hdg)

0.02

0.56

1.58

2.22

Schroder ISF Euro Liquidity A

-0.06

-0.11

-0.29

0.08

Threadneedle Target Ret Retl Grs EUR

-0.88

-0.69

-2.30

0.57

ALTERNATIVI Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR

7.31

9.49

3.69

8.99

SEB Asset Selection C

6.68

6.27

7.72

3.01

DB Platinum Commodity Euro I2C

2.66

7.30

7.81

-10.44 1.92

JB BF Absolute Return-EUR B

0.46

1.44

1.57

Amundi Fds Glbl Macro Forex AE-C

-0.55

0.99

2.80

1.71

HSBC GIF Global Macro L1 Acc

-1.21

-3.38

-0.32

-1.05

Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C

-3.44

-4.28

-11.34

-3.98

QQQ

* Rendimento annualizzato.

I rendimenti dei fondi Z Platform solution All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

BILANCIATI R Valor F

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

7.87

10.72

30.48

11.13

QQQQQ

PIMCO GIS Glbl Multi-Asset Inst EUR Hdg

5.24

5.88

6.28

-0.05

Invesco Balanced-Risk Alloc E

5.13

6.02

10.40

7.12

QQQQ

Raiffeisen-GlobalAll-StrategiesPlus I VT

5.11

7.33

8.87

Nordea-1 Stable Return BI EUR

3.01

4.90

8.60

8.19

QQQQ

BGF Global Allocation Hdg D2 EUR

2.91

3.37

13.51

5.77

QQQ

Carmignac Patrimoine A EUR acc

2.73

1.93

6.41

4.99

QQQQ

Fidelity Multi Asset St Def A-Acc-EUR

2.51

3.94

6.30

4.14

QQQ

Carmignac Investissement Lat A EUR Acc

2.09

-3.34

2.98

5.70

QQQ

Arty R

1.66

4.62

10.08

4.54

QQQ

FMM-Fonds

1.45

-4.49

5.44

4.08

QQQ

JPM Global Cnsrv Bal A (acc)-EUR

1.02

2.25

5.39

1.22

R Club C

-1.22

5.37

27.98

10.55

MS INVF Diversified Alpha Plus Z EUR

-2.78

-0.39

4.84

8.85

AZIONARIO GLOBALE Carmignac Pf Commodities A EUR acc

QQQQQ

9.63

11.71

17.69

-5.55

Invesco Japanese Equity Core E

7.69

-1.56

2.44

7.65

Templeton Africa I Acc €

7.51

1.65

4.06

BGF World Gold D2 EUR

7.38

22.27

16.49

-16.91

QQQ

BGF Global SmallCap A2 EUR

6.20

8.67

25.86

15.23

QQQ

DWS Akkumula

6.14

7.11

17.40

10.05

QQQ

DWS Top Dividende LD

6.12

8.02

12.14

11.36

QQQQ

DWS Invest Global AgriBusiness LC

5.10

8.76

6.91

4.01

BGF World Mining D2 EUR

4.43

3.59

14.86

-14.96

DJE Dividende & Substanz I

4.01

4.50

12.26

7.51

QQQQ

Pictet Global Megatrend Sel-I EUR

3.96

5.74

19.27

13.01

QQQQ

Nordea-1 Gl Stable Equity EUR-H BI EUR

3.76

6.91

17.35

14.15

Carmignac Investissement A EUR acc

3.67

0.04

10.87

6.95

QQQQ

M&G Global Basics A EUR

3.60

4.10

5.50

1.37

QQQ

LO Funds - Golden Age (EUR) I A

2.38

3.58

18.22

9.73

Fidelity China Consumer A-Acc-EUR

1.73

-2.53

18.09

9.50

QQQ Q

QQQ QQ

QQQQQ

* Rendimento annualizzato.

I rendimenti dei fondi Z Platform solution All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

AZIONARIO EUROPA Invesco Pan Eurp Structured Eq A Acc

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

4.57

8.36

22.41

15.14

QQQQQ

Comgest Growth Europe Acc

3.18

3.49

11.70

14.48

QQQQQ

LO Funds - Europe High Conviction I A

2.84

7.60

16.45

14.23

QQQQ

Fidelity FAST Europe A Acc Euro

2.47

3.67

16.49

11.09

QQQQ

Sella Capital Mgmt Eq € Strgy R

0.34

1.33

9.87

3.16

Henderson Horizon Pan Eurp Alpha A2

0.00

4.58

14.52

9.97

Odey Pan European EUR R Acc

-0.67

1.27

17.45

10.09

QQQQ

BGF European E2 EUR

-0.96

1.18

16.32

9.49

QQQQ

Fidelity Italy Y-Acc-EUR

-2.19

11.26

46.64

12.64

R Conviction Euro C A/I

-2.71

5.98

38.30

7.22

Neptune European Opportunities B EUR

-3.12

7.27

28.22

10.40

QQQ

AZIONARIO STATI UNITI Neptune US Opportunities B EUR

QQQQQ QQ

6.92

5.84

21.05

17.08

QQQ

Threadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc

6.12

6.29

20.20

16.45

QQQ

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc

4.38

5.20

28.84

15.04

UniNorthAmerica

4.29

5.77

13.99

14.62

QQQQ QQQ

AZIONARIO MERCATI EMERGENTI SEB Russia C

12.51

-8.83

1.30

-9.22

M&G Global Emerging Markets A €

11.21

9.53

12.22

4.29

QQQQ

Templeton Asian Growth I Acc €

10.19

12.74

6.60

3.10

QQQQ

Comgest Growth Emerging Mkts EUR Dist

9.00

6.50

14.10

4.43

QQQ

DWS Invest Global Emerging Mkts Eqs LC

8.74

6.07

10.23

Aberdeen Global Emerging Mkts Eq E2

7.90

8.80

3.92

4.45

QQQQ

Schroder ISF Japanese Opp A EUR H Acc

7.21

2.88

20.68

MS INVF EMEA Eq A

7.19

0.14

14.08

4.50

QQQQ

DWS Top Asien

6.91

3.42

9.44

4.29

QQQQ

Fidelity South East Asia A-Acc-EUR

6.90

3.37

8.57

2.66

QQQ

Carmignac Emergents A EUR acc

6.55

4.25

7.87

2.75

QQQQ

SEB Eastern Europe ex Russia C

6.37

8.80

17.86

-0.32

QQQQ

Henderson Horizon China A2 EUR

6.14

-1.20

15.59

-0.40

Fidelity China Opportunities A-Acc-EUR

3.80

-2.16

6.43

1.67

QQQQ

* Rendimento annualizzato.

Protetti Parvest STEP 80 World Emerging C C

Parvest STEP 90 Euro C C

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 07/2011 a 06/2014 (3 anni) Valuta Euro

102.5 100.0 97.5 95.1 92.6 90.2 87.7 85.2 82.8 80.3 77.8 75.4 72.9

10/2011

02/2012

Parvest STEP 90 Euro C C

06/2012

10/2012 95.3

3 Anni* (%)

02/2013

06/2013

10/2013

02/2014

06/2014

Parvest STEP 80 World Emerging C C

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

81.1

6 Mesi (%)

Parvest STEP 90 Euro C C

-2.83

8.71

-0.41

1.11

1.86

Parvest STEP 80 World Emerging C C

-7.04

3.03

1.49

2.86

0.81

* Rendimento annualizzato.

YTD (%)

Overview di comparto L’indice Msci dedicato al Vecchio continente ha chiuso i primi sei mesi dell’anno in progresso del 6,1%. Le recenti misure di allentamento della Bce hanno mostrato l’intenzione di arginare il calo dell’inflazione. Gli analisti non concordano però, sul fatto che possano rappresentare una soluzione per dare slancio alla crescita economica. La strada scelta è stata quella del taglio del costo del denaro che ha confermato la scelta di contrastare la deflazione. L’Eurotower è stata la prima importante Banca centrale ad avere introdotto tassi di interesse negativi rendendo poco remunerativo per gli istituti di credito tenere fermi i capitali invece che prestarli ad aziende e famiglie. Inoltre è stato lanciato un nuovo programma di Ltro (Long Term Refinincing Operation) finalizzato a migliorare l'offerta di credito e ridurre i costi di finanziamento, soprattutto per le piccole-medie imprese della parte meridionale di Eurolandia. Per quanto riguarda le questioni geopolitiche, l’attenzione è stata catalizzata dall’Ucraina dove, dopo mesi di proteste (degenerate poi in veri e propri scontri con vittime), il presidente, Viktor Yanukovich, ha firmato un documento per indire nuove elezioni e varare riforme costituzionali. Il Parlamento ha poi deciso di rimuovere il capo dello Stato, che sarà processato da una corte internazionale. In una situazione del genere, ad alimentare le tensioni sono intervenute le spinte secessioniste fomentate dalla Russia. L’indice Msci dedicato agli emerging market negli ultimi sei mesi ha guadagnato il 6,8%. Di fatto, dicono gli analisti, stiamo assistendo alle ultime battute di un’uscita dei capitali scatenata dalle dichiarazioni del maggio dell’anno scorso con cui la Federal Reserve ha annunciato la fine delle iniezioni di liquidità, convincendo gli investitori a tornare a guardare in direzione dei mercati sviluppati. Ma i problemi non mancano e non tutte le zone emergenti stanno andando nella stessa direzione. Alcuni stati, come Brasile e Sud Africa, hanno fatto un affidamento eccessivo sui capitali che arrivavano dall’estero in cerca di rendimento e ora che questi soldi si stanno spostando soffrono. Su un altro fronte ci sono paesi come il Messico e le Filippine che sono stati in grado di fare grandi balzi in avanti per rafforzare le proprie economie e sembrano ben posizionati per portare avanti una crescita duratura. Indicazioni incoraggianti arrivano anche da Corea del Sud e Taiwan, che stanno assistendo a una ripresa delle esportazioni che potrebbe proseguire anche nei prossimi mesi. Questo anche grazie al miglioramento di alcune economie sviluppate che rappresentano il loro principale mercato di sbocco.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 07/2011 a 06/2014 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

Parvest STEP 80 World Emerging C C

8.36

-0.94

Parvest STEP 90 Euro C C

5.17

-0.57

* Deviazione Standard annualizzata ** L'SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi: da 1, poco rischioso, a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata e, quindi, la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L'indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in tutti i nuovi documenti d’offerta (Kiid).

Report 30 giu 2014

Parvest STEP 80 World Emerging Classic-Capitalisation Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Fondi a Capitale Protetto

13,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il suddetto obiettivo, il comparto investirà: - in OICVM e OIC, titoli azionari e/o titoli considerati equivalenti ad azioni e/o swap. Inoltre, l’esposizione ad “attività di rischio” può essere conseguita mediante strumenti finanziari quali opzioni, futures o contratti a termine correlati a indici rap-presentativi dei mercati azionari emergenti conformi alla Direttiva europea 2007/16. In ogni caso, l’uso di strumenti derivati non dovrebbe ingenerare un effetto leva in quanto l’impegno massimo derivante da tali strumenti e contratti non supererà mai il valore patrimoniale netto del comparto. - in "attività non di rischio" quali titoli a reddito fisso e/o strumenti del mercato monetario e/o titoli considerati... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,87 8,44 -

11,1

Fondo

10,1

Indice Categoria

9,1K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

21,21 14,09 5

-0,81 -5,97 87

-16,90 -14,64 96

1,11 -6,20 88

-6,86 -9,91 93

0,81 -2,34 81

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,1 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

2,86 0,81 3,03 -7,04 -3,45

+/-Ind

+/-Cat

- 0,69 - -2,34 - -3,52 - -11,03 - -7,39

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-2,00 -4,83 -1,21 -0,22 -2,37

2,86 -4,25 2,45 -0,52 0,22 -1,59 -12,71 -2,70 2,18

-0,24 2,65 -3,06 2,18

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 18,83 0,00

96,65 0,00 0,70 2,65

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

96,65 0,00 19,53 2,65

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Call Ishares Msci Emerging M... Basf SE Bayer AG Allianz SE Anheuser-Busch Inbev SA

- 11,04 r 6,93 d 6,49 y 6,40 s 6,37

h Ciclico

43,92

r t y u

11,44 14,19 18,29 -

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

RWE AG Daimler AG ING Groep N.V. Reed Elsevier NV E On SE

f t y t f

3,12 3,07 3,01 2,97 2,95

j Sensibile

33,23

i o p a

10,07 3,39 13,23 6,54

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

24 0 52,35

k Difensivo

22,85

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,69 7,84 7,32

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Europa

100,00

0,00 100,00 0,00 0,00 0,00

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

THEAM S.A.S 852-2126-2228 www.bnpparibas-ip.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

17 set 2010 Xavier Bedel 17 set 2010 91,23 EUR 15,04 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0456548261

Report 30 giu 2014

Parvest STEP 90 Euro Classic-Capitalisation Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Fondi Garantiti

13,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investirà: - in OICVM e OIC, titoli azionari e/ o titoli considerati equivalenti ad azioni e/o swap. Inoltre, l’esposizione ad “attività di ri-schio” può essere conseguita mediante strumenti finanziari quali opzioni, futures o contratti a termine correlati a indici rappresentativi dei mercati azionari europei conformi alla Direttiva europea 2007/16. In ogni caso, l’uso di strumenti derivati non dovrebbe ingenerare un effetto leva in quanto l’impegno massimo derivante da tali strumenti e contratti non supererà mai il valore patrimoniale netto del comparto. - in "attività non di rischio" quali titoli a reddito fisso e/o strumenti del mercato monetario e/o titoli considerati equivalenti alle... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,61 5,16 -

11,7

Fondo

10,7

Indice Categoria

9,7K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

14,49 8,57 8

-3,44 -5,41 90

-8,30 -7,61 91

-5,79 -11,35 99

4,55 1,27 32

1,86 -0,98 53

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,7 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

1,11 1,86 8,71 -2,83 -0,92

+/-Ind

+/-Cat

-0,50 -0,98 2,65 -6,77 -4,70

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,74 -1,00 -2,06 0,47 -1,27

1,11 -1,05 -0,64 -0,20 -1,59

3,70 -2,31 -8,69 -0,20

2,92 -0,91 0,17 -0,42

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 2,03 0,01

90,29 1,33 0,45 7,92

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

90,29 1,33 2,48 7,93

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Call Dj Euro Stoxx 50 - Op... Adidas AG Bayer AG Heineken NV Bayerische Motoren Werke AG

t d s t

7,12 5,16 4,26 4,02 4,01

h Ciclico

46,92

r t y u

9,07 19,01 18,02 0,83

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Allianz SE ASML Holding NV Volkswagen AG ING Groep N.V. Munchener Ruck AG

y a y y

3,95 3,94 3,88 3,82 3,80

j Sensibile

27,36

i o p a

7,72 0,84 5,32 13,47

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

28 0 43,96

k Difensivo

25,72

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,99 8,14 8,59

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Europa

100,00

0,00 100,00 0,00 0,00 0,00

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

THEAM S.A.S 852-2126-2228 www.bnpparibas-ip.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

16 dic 1999 Fabien Benchetrit 1 mar 2014 116,23 EUR 84,45 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0154361405

Obbligazionario & Liquidità AB Global Bond Port A2 EUR H Amundi Oblig Internationales I EUR A/I Bantleon Opportunities L IT BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR Carmignac Court Terme A EUR Acc Carmignac Sécurité A EUR acc CSF (Lux) Money Market EUR B DWS Concept DJE ALPHA Renten Global FC DWS Invest Convertibles LC DWS Invest Euro Bonds (Short) LC Fidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-Hdg Henderson Horizon Euro Corp Bond I Acc JPM Income Opportunity A (acc)-EUR (Hdg) JPM US Aggregate Bond A (acc) - EUR Hdg LO Funds - Emerg LC Bd Fdmtl EUR I A LO Funds - Euro BBB-BB Fdmtl (EUR) I A M&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUR

MS INVF Emerging Markets Corp Debt AH Pictet Em Lcl Ccy Dbt-I EUR PIMCO GIS Diversified Inc Inst € Hdg Acc PIMCO GIS Glbl Real Ret Ins EUR Hdg Acc PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc R Euro Crédit C EUR Schroder ISF EMMA Dbt AbsRet A EUR H Acc Schroder ISF Euro Liquidity A Schroder ISF Glbl Corp Bond B EUR Hdg Sella Capital Mgmt Euro Corporate Bond I Templeton Emerging Mkts Bd I Acc € H1 Templeton Glbl Total Return A Acc -€ H1 Templeton Global Bond A Acc € Threadneedle Target Ret Retl Grs EUR UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc Vontobel Abs Ret Bond EUR B

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 07/2011 a 06/2014 (3 anni) Valuta Euro

121.3 118.6 115.9 113.3 110.6 108.0 105.3 102.7 100.0 97.3 94.7 92.0 89.4

10/2011

02/2012

06/2012

10/2012

02/2013

06/2013

10/2013

02/2014

06/2014

Templeton Glbl Total Return A Acc €-H1

115.7

DWS Invest Euro Bonds (Short) LC

114.4

Templeton Emerging Mkts Bd I Acc € H1

114.2

Schroder ISF Glbl Corp Bond B EUR Hdg

113.4

PIMCO GIS Glbl Real Ret Ins EUR Hdg Acc

112.3

Analisi delle performance

3 Anni* (%) Henderson Horizon Euro Corp Bond I Acc

9.05

M&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUR R Euro Crédit C EUR

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

8.92

0.68

2.89

5.39

8.86

9.12

0.23

1.89

3.73

8.17

10.02

0.40

1.98

4.65

Bantleon Opportunities L IT

7.90

6.93

0.36

4.33

1.17

Amundi Oblig Internationales I EUR A/I

7.85

5.85

0.40

4.67

9.65

PIMCO GIS Diversified Inc Inst € Hdg Acc

7.38

10.52

0.95

4.34

7.18

LO Funds - Euro BBB-BB Fdmtl (EUR) I A

6.99

8.61

0.62

2.33

4.78

MS INVF Emerging Markets Corp Debt AH

6.57

9.03

0.84

4.16

6.52

Sella Capital Mgmt Euro Corporate Bond I

6.51

7.95

0.58

2.30

4.56

DWS Invest Convertibles LC

6.33

13.10

0.12

2.29

4.90

Templeton Global Bond A Acc €

6.10

0.79

-0.14

2.96

3.40

Templeton Glbl Total Return A Acc €-H1

5.48

6.17

0.51

2.48

2.28

Templeton Emerging Mkts Bd I Acc € H1

4.88

6.74

0.85

4.01

3.84

Schroder ISF Glbl Corp Bond B EUR Hdg

4.70

7.75

0.42

2.61

4.74

PIMCO GIS Glbl Real Ret Ins EUR Hdg Acc

4.61

4.96

0.12

3.50

6.52

DWS Invest Euro Bonds (Short) LC

4.46

3.94

0.29

0.69

1.75

BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR

3.95

4.16

0.38

0.94

2.17

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

3.51

3.61

0.39

1.00

2.13

PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc

3.50

4.70

0.24

2.52

3.65

Carmignac Sécurité A EUR acc

3.27

4.22

0.32

0.87

1.96

Pictet Em Lcl Ccy Dbt-I EUR

2.44

-3.10

0.03

3.88

5.89

Vontobel Abs Ret Bond EUR B

2.26

2.67

0.84

1.77

1.33

1.33 0.56

JPM Income Opportunity A (acc)-EUR (Hdg)

2.22

1.58

0.10

0.02

0.56

Fidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-Hdg

1.37

2.08

0.16

1.91

2.50

LO Funds - Emerg LC Bd Fdmtl EUR I A

0.87

-5.68

-0.26

3.32

2.02

Schroder ISF EMMA Dbt AbsRet A EUR H Acc

0.83

1.99

-0.55

1.21

2.32

AB Global Bond Port A2 EUR H

0.71

-0.06

0.06

0.19

Threadneedle Target Ret Retl Grs EUR

0.57

-2.30

-1.36

-0.88

-0.69

Carmignac Court Terme A EUR Acc

0.42

0.23

0.02

0.06

0.12

CSF (Lux) Money Market EUR B

0.30

0.00

0.02

0.04

Schroder ISF Euro Liquidity A

0.08

-0.29

0.07

-0.06

-0.11

DWS Concept DJE ALPHA Renten Global FC

7.84

0.28

2.09

2.80

JPM US Aggregate Bond A (acc) - EUR Hdg

3.50

-0.08

1.76

3.48

* Rendimento annualizzato.

Overview di comparto Sono stati sei mesi intensi per il mercato obbligazionario. Se non altro dal punto di vista degli elementi che potevano condizionarne in maniera pesante l’andamento. Alla fine, da gennaio a giugno l’indice Barclasy dedicato a questo asset di investimento ha guadagnato il 5,7%. Le luci dei mercati hanno interessato anche i Btp. A maggio i rendimenti dei titoli di stato italiani sono passati dal 5% di dieci mesi prima al 3%. Questo grazie alla presenza contemporanea di almeno due elementi: un sentiero di crescita dei prezzi sempre più risicato che ha mutato il timore di inflazione nella paura di deflazione (il suo contrario), unito a una Banca centrale europea disponibile all’impostazione di operazioni non convenzionali, per contrastare la stagnazione dell’economia europea. Fattori che hanno fornito un terreno molto fertile al trend di ribasso dei rendimenti. A tutto questo si è unito poi il fattore liquidità. Il fenomeno non ha interessato solo i bond tricolori. In generale, la galoppata al ribasso degli yield dei governativi periferici dell’Eurozona ha determinato una compressione degli spread particolarmente ampia, che ha portato il Btp (fra maggio e giugno) a rendere 150 punti base in più del cugino tedesco, mentre solo nell’estate del 2012 era oltre tre volte tanto. Ma il mercato obbligazionario nei mesi scorsi ha dovuto tenere nel radar le tensioni fra Ucraina e Russia e i problemi di crescita che continuano a caratterizzare la Cina. Non ci sono stati grandi effetti sul mercato del debito. Ma la situazione - e quindi il comportamento dei bond - avvertono però gli analisti, potrebbero rapidamente cambiare. L’appetito per il rischio è andato a fasi alterne. Ma guardando al mercato dei corporate, ad esempio, si sono visti i differenziali fra obbligazioni di diversa qualità ai minimi rispetto a prima della crisi finanziaria del 2008. L’opinione degli investitori è stata (e rimane) che un contagio da parte della situazione ucraina o cinese nei paesi sviluppati alla fine sarebbe molto limitato. I differenziali di rendimento delle obbligazioni potrebbero allargarsi velocemente, però, se la situazione in Cina dovesse peggiorare improvvisamente o se la crisi in Ucraina dovesse allargarsi ad altri stati dell’ex Unione sovietica. I bond corporate dei mercati emergenti, intanto, hanno registrato performance positive, scrollandosi di dosso diversi elementi potenzialmente negativi, come la crisi in est Europa, i disordini politici in Venezuela e i mercati azionari piuttosto volatili. Sia i bond investmentgrade sia quelli high-yield con rating si trovano in territorio positivo e la ripresa dell’attività sul mercato primario ha dimostrato lo slancio del mercato. Gli spread dei corporate bond dei mercati emergenti continuano a scambiare a livelli storicamente elevati rispetto a quelli dei mercati sviluppati con rating e scadenze simili, chiamando ulteriori investimenti all’interno delle diverse asset class.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 07/2011 a 06/2014 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

AB Global Bond Port A2 EUR H

1.31

0.16

Amundi Oblig Internationales I EUR A/I

9.47

0.68

QQQQQ

Bantleon Opportunities L IT

5.90

1.17

QQQQQ

BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR

1.70

1.89

QQQQ

Carmignac Court Terme A EUR Acc

0.11

-0.69

Carmignac Sécurité A EUR acc

1.96

1.33

CSF (Lux) Money Market EUR B

0.17

-1.24

DWS Invest Convertibles LC

7.16

0.75

QQQQ

DWS Invest Euro Bonds (Short) LC

2.44

1.56

QQQQ

Fidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-Hdg

2.94

0.33

Henderson Horizon Euro Corp Bond I Acc

4.60

1.71

QQQQQ

JPM Income Opportunity A (acc)-EUR (Hdg)

2.57

0.62

LO Funds - Emerg LC Bd Fdmtl EUR I A

8.87

0.06

QQQ

LO Funds - Euro BBB-BB Fdmtl (EUR) I A

4.82

1.23

QQQQ

M&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUR

5.24

1.39

QQQQQ

MS INVF Emerging Markets Corp Debt AH

8.66

0.68

QQQ

Pictet Em Lcl Ccy Dbt-I EUR

9.61

0.21

QQQ

PIMCO GIS Diversified Inc Inst € Hdg Acc

5.58

1.13

PIMCO GIS Glbl Real Ret Ins EUR Hdg Acc

5.53

0.76

PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc

3.72

0.79

R Euro Crédit C EUR

7.00

1.02

QQQQQ Q

2 1

QQQQ

2 1

DWS Concept DJE ALPHA Renten Global FC

3 3

JPM US Aggregate Bond A (acc) - EUR Hdg

4 3

QQQQQ

4 3 3

Schroder ISF EMMA Dbt AbsRet A EUR H Acc

3.07

0.18

Schroder ISF Euro Liquidity A

0.23

-2.24

Schroder ISF Glbl Corp Bond B EUR Hdg

4.00

0.96

QQQ

Sella Capital Mgmt Euro Corporate Bond I

5.04

1.11

QQQ

Templeton Emerging Mkts Bd I Acc € H1

9.48

0.48

QQQ

Templeton Glbl Total Return A Acc €-H1

10.09

0.50

QQQQ

Templeton Global Bond A Acc €

7.23

0.74

QQQQQ

Threadneedle Target Ret Retl Grs EUR

3.45

0.10

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

1.73

1.67

Vontobel Abs Ret Bond EUR B

3.82

0.23

3 1

4 3

2 3

Report 30 giu 2014

ACMBernstein Global Bond Portfolio A2 EUR H Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Global Aggregate TR Hdg EUR

Lehman Global Aggregate Index hedged AUD

Obbligazionari Globali EUR-Hedged

Usato nel Report

12,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del Fondo è conseguire un rendimento complessivo elevato investendo in un portafoglio globale di titoli a reddito fisso con rating investment grade. Per le posizioni denominate in valute diverse dal dollaro americano può essere prevista unacopertura in dollari americani al fine di minimizzare i rischi delle fluttuazioni della valuta. Nel valutare i titoli, il Responsabile dell’investimento si avvale di analisi del creditointerne e di informazioni finanziarie ed economiche ottenute da altre fonti. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,21 1,30 Basso -

Basati su Barclays Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

11,3

Fondo

10,8

Indice

10,3K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

2,13 -3,91 -0,93 63

2,80 -2,74 -5,33 92

-1,39 -1,07 -0,75 69

0,19 -3,95 -3,50 95

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,93 0,30 34,50 -1,88 2,02

Crescita di 10000

11,8 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,06 0,19 -0,06 0,71 -

+/-Ind

+/-Cat

-1,98 -3,95 -5,22 -3,78 -

-1,82 -3,50 -4,87 -3,17 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,13 -0,19 1,37 0,00 -

0,06 -0,95 0,19 1,53 -

-0,06 1,09 0,07 -

-0,19 0,13 0,52 -1,57

Portafoglio 31 mag 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 80,26 19,64 0,10

0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 80,26 19,64 0,10

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

US Treasury Bond 8.75%2020-08-15 US Treasury Bond 8.875%2017-08-15 US Treasury Bond 7.5%2016-11-15 US Treasury TIP2016-04-15 Australia(Cmnwlth) 6%2017-02-15

4,19 3,76 3,38 3,35 2,69

UK I/L GILT 2.5 07/26/20162016-07-26 Netherlands (Kingdom of) 4.5%2017-07-15 Italy(Rep Of) 4.75%2017-05-01 United Kingdom (Government Of)... Austria(Rep Of) 4%2016-09-15

2,10 2,05 1,84 1,79 1,76

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

1,48 2,34 A

% Obbl.ni

49,91 BBB 13,60 BB 21,71 B Al di sotto di B Senza rating

14,78 0,00 0,00 0,00 0,00

Dati al31 mar 2014

% Obbl.ni

61,73 29,59 6,86 0,43 0,06 0,09 0,00 1,24

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 36,24 31,49 12,03 18,64 1,04 0,56

0 191 26,92

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

AllianceBernstein LP +65 6230 2600 www.alliancebernstein.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

30 lug 2010 Arif Husain 30 nov 2007 15,61 EUR 554,60 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0511405085

Report 30 giu 2014

Amundi Oblig Internationales I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Global Aggregate TR Hdg EUR

JPM GBI Broad TR EUR

QQQQQ

Obbligazionari Flessibili EUR

Usato nel Report 17,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato La Sicav ha per obiettivo di realizzare una performance superiore a quella dell’indice JPMorgan Government Bond Index Broad su un orizzonte raccomandato d’investimento minimo di 3 anni. In un universo d’investimento internazionale, la Sicav offre una gestione attiva sui mercati dei tassi e dei cambi.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,81 9,26 +Med Alto +Med

Basati su Barclays Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

14,0

Fondo

12,5

Indice

11,0K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

21,13 15,99 -2,14 37

14,10 9,40 7,44 10

-10,53 -16,56 -8,90 93

23,91 18,38 11,65 7

-2,65 -2,33 -5,42 97

9,65 5,51 5,55 2

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,06 2,16 33,34 0,42 8,09

Crescita di 10000

15,5 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

4,67 9,65 5,85 7,85 8,11

+/-Ind

+/-Cat

2,63 5,51 0,69 3,36 3,42

2,58 5,55 -1,15 2,76 1,87

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

4,76 4,67 2,44 -1,56 7,90 5,64 -3,03 -2,72 9,05 10,46

-3,61 6,30 -4,70 -2,81

0,15 2,26 -0,48 -2,53

Portafoglio 30 apr 2014 Asset Allocation

% Lunga

0,00 116,00 281,85 5,97

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,00 0,70 302,11 1,01

Obbligazionario

0,00 115,29 -20,26 4,97

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

France(Govt Of) 2.25%2024-05-25 United Kingdom (Government Of)... Portugal(Rep Of) 4.35%2017-10-16 France(Govt Of)2022-04-25 Spain(Kingdom Of) 5.5%2021-04-30

9,95 8,23 7,88 4,52 4,20

France(Govt Of)2023-04-25 Portugal(Rep Of) 4.75%2019-06-14 Japan(Govt Of) 1.7%2033-06-20 Ge Cap Tr 4 4.625%2066-09-15 Amundi Luxembourg

4,05 3,63 3,52 3,39 3,20

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Qualità Credito

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

4,45 14,53 8,86 19,94 16,84 12,21 8,70 14,47

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 25,14 51,07 12,34 8,32 0,69 2,45

0 78 52,57

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Amundi (+)33176333030 www.amundi.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

28 feb 1980 Cédric Morisseau 1 apr 2010 497,67 EUR 498,85 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Inc FR0010032573

Report 30 giu 2014

Bantleon Opportunities L IT Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur

20% DAX Index, 80% BofAML German Federal Govt 7-10Y TR EUR

QQQQQ

Bilanciati Prudenti EUR

Usato nel Report 16,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Bantleon Opportunities investe principalmente in obbligazioni con elevato standing creditizio. L'obiettivo di investimento è di ottenere un rendimento elevato regolare nel tempo. Il gestore mira ad evitare rischio di credito e di cambio.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,26 5,85 +Med +Med -

Basati su Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

13,8

Fondo

12,3

Indice Categoria

10,8K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

10,16 -3,26 0,84 36

13,70 9,04 11,42 2

4,88 4,34 7,68 1

13,68 0,63 5,79 9

7,38 0,77 2,79 19

1,17 -5,05 -2,15 88

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

0,74 0,84 38,09 -0,13 4,65

Crescita di 10000

15,3 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

4,33 1,17 6,93 7,90 9,59

+/-Ind

+/-Cat

1,18 -5,05 -4,98 -0,59 1,60

2,71 -2,15 -0,59 3,68 5,23

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-3,03 2,53 5,51 0,57 5,65

4,33 -0,91 -1,40 2,53 2,96

1,97 5,32 1,86 4,71

3,65 3,75 -0,14 -0,18

Portafoglio 30 giu 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 53,73 0,00

38,61 111,44 -50,05 0,00

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

h Ciclico

Dax Index Future... Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Euro-Bund Future... Germany (Federal Republic Of)...

Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... France(Govt Of) 1.75%2023-05-25 France(Govt Of) 2.25%2022-10-25

- 10,34 - 7,26 - 6,67 - 5,02 - 4,97

j Sensibile

0 29 129,12

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

38,61 15,97 14,83 14,72 10,73

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

38,61 111,44 3,68 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Bantleon Bank AG 0041 41 728 77 30 www.bantleon.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

31 mar 2008 179,24 EUR 2.310,61 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0337414568

Report 30 giu 2014

BlackRock Global Funds - Euro Short Duration Bond D2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Barclays Euro Aggregate 1-3 Yr TR EUR

Barclays Euro Agg 500MM 1-3 Yr TR EUR QQQQ

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Obbligazionari Diversificati Breve T. EUR

Usato nel Report 13,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Fondo punta a massimizzare il rendimento sull'investimento mediante una combinazione di crescita del capitale e reddito sugli attivi del Fondo. Il Fondo investe almeno l’80% del patrimonio complessivo in titoli a reddito fisso (RF). Essi comprendono obbligazioni e strumenti del mercato monetario (ossia titoli di debito a breve scadenza). I titoli a reddito fisso possono essere emessi da governi, agenzie governative, società ed enti sovranazionali (per es. la Banca Internazionale per la Ricostruzione e lo Sviluppo) con sede in paesi sia all’interno che all’esterno dell’Eurozona. Almeno l’80% del patrimonio complessivo del Fondo sarà di tipo investment grade (ossia soddisferà uno specifico livello di... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

2,06 1,67 Med Med -

Basati su Barclays Euro Agg 1-3 Yr TR EUR (dove applicabile)

11,9

Fondo

10,9

Indice

9,9K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

9,76 3,92 5,63 6

1,65 -0,08 0,78 20

1,76 -0,53 1,33 24

6,38 1,35 1,82 17

2,28 0,32 0,75 24

2,17 0,91 0,72 21

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,47 1,06 85,31 1,01 0,65

Crescita di 10000

12,9 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,94 2,17 4,16 3,95 3,55

+/-Ind

+/-Cat

0,35 0,91 1,61 0,65 0,65

0,32 0,72 1,50 1,42 1,36

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,21 0,07 2,84 0,21 1,36

0,94 0,26 -0,07 0,49 -0,35

0,91 2,29 0,49 0,78

1,03 1,19 0,56 -0,14

Portafoglio 30 giu 2014 Asset Allocation

% Lunga

0,00 116,00 25,07 3,86

% Corta % Netta

0,00 39,54 3,64 1,74

0,00 76,45 21,43 2,12

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

Euro SCHATZ Future Sept142014-09-08 Spain(Kingdom Of) 2.1%2017-04-30 Spain(Kingdom Of) 2.75%2019-04-30 Portugal(Rep Of) 4.45%2018-06-15 Spain(Kingdom Of) 4.5%2018-01-31

23,72 3,82 3,45 2,74 2,27

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

France(Govt Of) 3%2015-10-25 Italy(Rep Of) 2.25%2017-04-22 Kfw 1.125 10/16/20182018-10-16 Italy(Rep Of) 2.15%2017-11-12 Italy(Rep Of) 4.75%2017-05-01 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

2,26 1,80 1,73 1,48 1,43

1,53 3,82 BBB

% Obbl.ni

22,03 BBB 17,42 BB 15,68 B Al di sotto di B Senza rating

34,22 7,17 1,43 0,00 2,05

Dati al31 mag 2014

% Obbl.ni

32,96 30,76 6,40 1,88 1,37 1,40 0,61 3,85

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

22,07 61,16 15,53 1,20 0,05 0,00 0,00

0 354 44,70

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 (0) 20 7743 3000 www.BlackRock.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

12 nov 2007 Michael Krautzberger 30 giu 2006 16,04 EUR 5.782,91 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0329592371

Report 30 giu 2014

Carmignac Court Terme A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Citigroup EUR EuroDeposit 3 Month EUR

EONIA Capitalisé Jour TR EUR

Monetari a Breve Termine EUR

Usato nel Report 11,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Carmignac Court Terme è un fondo di tipo monetario che investe principalmente in strumenti su tassi espressi in euro ed emessi da primarie società. Esso mira ad ottenere una remunerazione analoga all’andamento dell’indice del mercato monetario e a preservare il capitale investito.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,65 0,11 -

Basati su Citi EUR EuroDep 3 Mon EUR (dove applicabile)

10,5

Fondo

10,0

Indice

9,5K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

0,93 -0,52 0,30 43

0,41 -0,13 0,17 35

0,95 -0,22 0,16 27

0,40 -0,20 0,15 26

0,20 0,13 0,17 8

0,12 0,01 0,05 18

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,04 0,22 5,10 -1,24 0,05

Crescita di 10000

11,0 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,06 0,12 0,23 0,42 0,46

+/-Ind

+/-Cat

0,00 0,01 0,09 -0,06 -0,12

0,02 0,05 0,16 0,16 0,14

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,06 0,05 0,22 0,16 0,09

0,06 0,04 0,11 0,23 0,06

0,05 0,05 0,29 0,11

0,07 0,01 0,26 0,15

Portafoglio 31 mag 2014 Asset Allocation

% Lunga

0,00 0,00 100,00 0,00

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 100,00 0,00

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

Italy(Rep Of)2014-07-14 Italy(Rep Of)2014-06-13 Telefonica Europe 06/08/20142014-08-06 Liquidities & Others Enagas Sa 13/06/20142014-06-13

19,44 11,67 5,83 4,75 4,67

Mercialys Sa 23/06/20142014-06-23 Vallourec Sa 25/06/20142014-06-25 Vivendi Sa 02/07/20142014-07-02 Intesa Sanpaolo Ba 11/07/20142014-07-11 Gecina Sa 17/07/20142014-07-17

3,89 3,89 3,89 3,89 3,89

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

Primi 10 Titoli

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Obbl.ni

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0 0 65,80

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.be/fr/ index.htm

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

26 gen 1989 Rose Ouahba 26 gen 1989 3.765,06 EUR 235,36 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010149161

Report 30 giu 2014

Carmignac Sécurité A EUR acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Euro Aggregate 1-3 Yr TR EUR

EuroMTS Eurozone Govt 1-3 Yr TR EUR

QQQQ

Obbligazionari Diversificati Breve T. EUR

Usato nel Report 13,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di Carmignac Sécurité, un fondo obbligazionario che investe principalmente in obbligazioni o titoli assimilabili ed altri titoli di credito espressi in euro, è di realizzare una performance costante con protezione del capitale investito.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,42 1,96 Med Med Med

Basati su Barclays Euro Agg 1-3 Yr TR EUR (dove applicabile)

11,9

Fondo

10,9

Indice

9,9K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

9,61 3,77 5,49 6

2,72 0,99 1,85 11

0,81 -1,48 0,38 53

5,24 0,22 0,68 29

2,56 0,60 1,03 20

1,96 0,70 0,51 26

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,70 0,74 30,35 -0,02 1,69

Crescita di 10000

12,9 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,87 1,96 4,22 3,27 3,28

+/-Ind

+/-Cat

0,27 0,70 1,67 -0,02 0,38

0,24 0,51 1,56 0,74 1,09

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,08 -0,14 2,17 0,25 1,13

0,87 0,48 0,46 0,48 0,32

0,81 1,16 -1,03 1,65

1,40 1,35 1,12 -0,39

Portafoglio 31 mag 2014 Asset Allocation

% Lunga

0,00 63,24 30,24 6,53

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 63,24 30,24 6,53

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Spain(Kingdom Of) 3.75%2018-10-31 Italy(Rep Of) 4.75%2017-05-01 Italy(Rep Of) 3.75%2016-04-15 Spain(Kingdom Of) 4.3%2019-10-31 Spain(Kingdom Of)2014-07-18

3,48 3,41 3,26 3,13 3,08

Italy(Rep Of) 4.75%2017-06-01 Spain(Kingdom Of) 3.3%2016-07-30 Spain(Kingdom Of) 3.25%2016-04-30 Italy(Rep Of) 4.5%2024-03-01 Italy(Rep Of) 4.5%2015-07-15

2,55 2,50 2,10 1,94 1,63

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

BBB

% Obbl.ni

0,00 BBB 0,00 BB 5,50 B Al di sotto di B Senza rating

79,42 9,50 1,21 0,29 4,08

Dati al31 mar 2014

% Obbl.ni

60,52 23,04 6,14 7,99 1,45 0,00 0,86 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 43,75 46,37 7,39 2,23 0,27 0,00

0 83 27,09

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.be/fr/ index.htm

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

9 feb 1989 Keith Ney 31 mar 2014 1.700,72 EUR 6.496,83 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010149120

Report 30 giu 2014

Credit Suisse Fund (Lux) Money Market EUR B Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Citigroup EUR EuroDeposit 3 Month EUR

Citi EUR EuroDep 3 Mon EUR

Monetari EUR

Usato nel Report 11,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il patrimonio dei comparti viene investito a livello mondiale principalmente in strumenti del mercato monetario, in treasury bill a breve termine e/o in titoli di debito a tasso fisso e in strumenti di debito a tasso variabile emessi da emittenti di prim’ordine o garantiti da garanti di prim’ordine. Almeno due terzi del patrimonio complessivo di ciascun comparto devono essere investiti negli strumenti sopradescritti denominati nella moneta di riferimento del rispettivo comparto. Ogni comparto può inoltre investire fino a un terzo del suo patrimonio complessivo in altre monete, a condizione che questa esposizione valutaria sia interamente coperta. I comparti possono utilizzare unicamente strumenti derivati... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-1,15 0,17 -

Basati su Citi EUR EuroDep 3 Mon EUR (dove applicabile)

10,5

Fondo

10,0

Indice

9,5K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

2,07 0,62 1,01 9

0,83 0,29 0,47 9

0,81 -0,36 -0,12 57

0,55 -0,05 -0,46 62

-0,08 -0,16 -0,45 89

0,04 -0,06 -0,17 84

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,19 1,17 14,96 -1,57 0,12

Crescita di 10000

11,0 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,04 0,04 0,00 0,30 0,59

+/-Ind

+/-Cat

-0,02 -0,06 -0,14 -0,18 0,02

-0,06 -0,17 -0,40 -0,39 -0,09

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,00 0,00 0,32 0,15 0,22

0,04 -0,04 0,10 0,25 0,16

0,00 0,13 0,23 0,26

-0,04 0,00 0,17 0,19

Portafoglio 31 mag 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 93,90 6,12

0,00 0,00 0,02 0,00

0,00 0,00 93,88 6,12

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Cash Current Account Credit Suisse Cdc Cp 0508142014-08-05 Belgium(Kingdom) 3.5%2015-03-28 Finland(Rep Of) 3.125%2014-09-15 France(Govt Of) 3%2014-07-12

4,45 3,98 3,17 3,16 3,15

Bayer Landesbank 2.625%2014-11-26 Ubs London Cp 2006142014-06-20 Cades Cp 1411142014-11-14 Unilever Nv Cv2014-09-15 Acoss Cp 3007142014-07-30

3,14 3,06 3,06 3,06 2,76

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0 0 33,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Credit Suisse AG +352 4 36 16 11 www.credit-suisse.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

16 ago 2011 Romeo Sakac 24 set 2012 100,68 EUR 302,42 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0650600199

Report 30 giu 2014

DWS Concept DJE ALPHA Renten Global FC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 75%Barclays Euro Agg TR&25%FTSE 80% JP Morgan GBI Global unhedged Wld TR ECU, 20% MSCI World USD

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bilanciati Prudenti EUR - Globali

Usato nel Report 12,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica d'investimento è il conseguimento di un incremento di valore duraturo. A tale scopo, il fondo investe prevalentemente in titoli obbligazionari, certificati di godimento assimilabili alle obbligazioni, strumenti del mercato monetario, titoli obbligazionari convertibili e obbligazioni cum warrant. Inoltre, viene investito in azioni fino al 20% del patrimonio del fondo. Fino al 10% del patrimonio netto del Fondo può essere investito in warrant su titoli. Fino al 10% del fundo può essere investito in certificati legati alle materie prime, agli indici delle materie prime, ai metalli preziosi e agli indici delle materie prime, in prodotti finanziari strutturati e in fondi, nella misura in... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati su Cat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

11,4

Fondo

10,9

Indice Categoria

10,4K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

5,74 -0,52 2,67 18

2,80 -3,57 -0,64 65

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,9 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

2,09 2,80 7,84 -

+/-Ind

+/-Cat

-1,45 -3,57 -2,71 -

0,13 -0,64 1,46 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013

0,69 1,44

2,09 -0,63

1,79

3,06

Portafoglio 31 mag 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

14,54 67,58 16,82 1,07

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

INTL BK RECON&DV 10%2015-01-21 INTL FIN 5%2015-12-21 INTL BK RECON&DV 7%2015-04-13 Portugal(Rep Of) 5.65%2024-02-15 Dt Postbk Tst Iv 5.983% Heidelbergcement F... Schaeffler Fin 4.25%2018-05-15 Freenet Ag 7.125%2016-04-20 Lottomatica Spa 8.25%2066-03-31 Continental Ag 3%2018-07-16 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

14,54 67,58 16,82 1,07

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

2,89 2,55 2,55 2,49 2,02

h Ciclico

56,99

r t y u

11,77 22,86 16,29 6,06

America

11,87

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

9,82 2,05 0,00

Europa

77,12

1,87 1,67 1,50 1,40 1,39

j Sensibile

37,44

i o p a

22,53 12,96 1,96

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

9,16 58,21 9,75 0,00 0,00

31 90 20,34

k Difensivo

5,57

Asia

11,01

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,15 1,41 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 11,01 0,00

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DWS Finanz-Service GmbH +352-42 101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

3 dic 2012 Jens Ehrhardt 30 apr 1998 108,70 EUR 437,64 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0828132174

Report 30 giu 2014

DWS Invest Convertibles LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

UBS Global Hedged CB TR EUR

ML Global 300 Convertible Hdg EUR

QQQQ

Obbligazionari Convertibili Globale - Euro Hedged

Usato nel Report

21,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica di investimento di comparto è conseguire un rendimento in euro superiore alla media per il comparto. Non è tuttavia possibile garantire che l’obiettivo d’investimento venga raggiunto. Almeno il 70% del patrimonio complessivo del comparto verrà investito in obbligazioni convertibili, obbligazioni con warrant e strumenti simili convertibili di emittenti nazionali ed internazionali.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,84 7,08 Med -Med -Med

Basati su UBS Global Hedged CB TR EUR (dove applicabile)

16,8

Fondo

14,3

Indice

11,8K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

20,47 -20,46 -8,09 65

10,77 -0,18 3,25 16

-8,18 -1,44 -0,69 59

8,34 -5,41 -2,18 70

15,49 -2,85 3,27 20

4,90 -1,81 0,91 20

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,21 0,82 93,57 -1,22 2,32

Crescita di 10000

19,3 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,29 4,90 13,10 6,33 8,68

+/-Ind

+/-Cat

-0,85 -1,81 -4,90 -2,83 -3,28

0,50 0,91 1,63 0,61 0,55

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

2,55 4,61 6,38 1,43 4,69

2,29 2,39 -3,19 -1,16 -1,79

5,07 3,84 -9,84 4,38

2,61 1,30 1,59 3,22

Portafoglio 31 mar 2014 Asset Allocation

% Lunga

1,54 2,48 55,93 74,74

% Corta % Netta

0,00 0,00 34,68 0,00

1,54 2,48 21,25 74,74

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Aabar Petroleum Investments/Daimler... Deutsche Post 12/06.12.19 Cv2019-12-06 Dow Jones Euro Stoxx 50 Future... Intel Cv 2.95%2035-12-15 Wellpoint Cv 2.75%2042-10-15

1,85 1,58 1,54 1,52 1,49

Adidas 12/14.06.19 Cv2019-06-14 Eni/Galp Energia 12/30.11.15 Cv2015-11-30 Intel Cv 3.25%2039-08-01 Nvidia 144A Cv 1%2018-12-01 Liberty Interactive 144A 0.75%2043-03-30

1,48 1,44 1,42 1,39 1,35

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

3,84 4,26 BB

% Obbl.ni

0,71 BBB 4,22 BB 20,97 B Al di sotto di B Senza rating

41,05 29,86 3,05 0,00 0,15

Dati al28 feb 2014

% Obbl.ni

31,94 32,49 15,93 0,44 0,00 3,04 9,19 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

21,44 71,83 6,14 0,58 0,00 0,00 0,00

0 3 15,07

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Deutsche Asset & Wealth... +352-42 101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

12 gen 2004 Christian Hille 1 giu 2011 163,64 EUR 2.654,61 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0179219752

Report 30 giu 2014

DWS Invest Euro Bonds (Short) LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Euro Aggregate 1-3 Yr TR EUR

Markit iBoxx EUR Overall 1-3 PR

QQQQ

Obbligazionari Diversificati Breve T. EUR

Usato nel Report 12,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica di investimento di comparto è il conseguimento di un rendimento superiore alla media per il comparto. Il comparto potrà acquisire titoli obbligazionari, obbligazioni convertibili, obbligazioni legate a warrant, certificati di partecipazione e godimento, azioni e warrant su azioni. Almeno il 70% del patrimonio del comparto sarà investito in titoli obbligazionari denominati in euro con scadenza a breve termine, negoziati su borse valori o su altri mercati regolamentati, regolarmente operativi, riconosciuti e aperti al pubblico in un paese membro dell’Organizzazione per la cooperazione e lo sviluppo economico (OCSE). L’espressione “a breve termine” si riferisce alla scadenza residua o a... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,63 2,43 +Med Med Med

Basati su Barclays Euro Agg 1-3 Yr TR EUR (dove applicabile)

11,4

Fondo

10,9

Indice

10,4K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

5,48 -0,36 1,35 27

0,64 -1,09 -0,23 46

1,90 -0,40 1,46 20

6,90 1,88 2,35 14

3,37 1,41 1,83 11

1,75 0,50 0,30 29

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,56 1,60 92,92 1,06 1,09

Crescita di 10000

11,9 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,69 1,75 3,94 4,46 3,25

+/-Ind

+/-Cat

0,10 0,50 1,39 1,16 0,35

0,06 0,30 1,28 1,92 1,06

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,05 0,95 3,16 0,18 1,12

0,69 0,25 -0,69 0,35 -0,51

1,11 2,57 0,51 0,32

1,02 1,74 0,84 -0,29

Portafoglio 31 mag 2014 Asset Allocation

% Lunga

0,00 69,96 31,51 0,60

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,02 2,05

0,00 69,96 31,49 -1,45

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Italy(Rep Of) 4%2017-02-01 Italy(Rep Of) 2.25%2017-04-22 Ayt Ced Cajas Glob 3.5%2016-03-14 Veb Fin 3.035%2018-02-21 Italy(Rep Of) 4.25%2014-08-01

3,30 3,28 3,16 2,74 2,52

Bca Mps 3.5%2017-03-20 Petrobras Glob Fin 2.75%2018-01-15 Spain(Kingdom Of) 4.25%2016-10-31 Italy(Rep Of) 5.25%2017-08-01 DWS Instl Money plus IC

2,33 2,27 2,13 2,04 1,93

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

1,93 2,01 BBB

% Obbl.ni

1,47 BBB 18,10 BB 16,69 B Al di sotto di B Senza rating

63,40 0,00 0,00 0,00 0,33

Dati al31 gen 2014

% Obbl.ni

79,65 20,25 0,00 0,00 0,00 0,00 0,01 0,08

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 76,15 23,84 0,00 0,00 0,00 0,00

0 87 25,71

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Deutsche Asset & Wealth... +352-42 101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

3 giu 2002 Claus Meyer-Cording 1 mar 2003 146,75 EUR 3.681,58 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0145655824

Report 30 giu 2014

Fidelity Funds - Global Inflation Linked Bond Fund A-Acc-EUR-Hdg Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Global Inflation Linked TR Hdg EUR

Barclays Wld Govt IL 1-10Y TR USD

Obbligazionari Inflation-Linked Globali EUR Hedged

Usato nel Report 14,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Scopo del comparto è generare un interessante livello reale di reddito e rivalutare il capitale mediante una serie di strategie tra le quali i titoli legati all’inflazione globale, i tassi di interesse e i mercati del credito. Tali strategie comprendono, tra l’altro, strategie attive sulla curva dei rendimenti, rotazione di settore, scelta dei titoli, gestione del valore relativo e gestione della duration. Il comparto investe in via primaria in obbligazioni e titoli a breve e può anche investire in derivati. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,33 2,94 Basso -Med -

Basati su Barclays Gbl Infl Linked TR Hdg EUR (dove applicabile)

12,5

Fondo

11,5

Indice

10,5K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

9,92 0,90 1,31 11

5,63 0,77 1,33 12

5,15 -6,32 -4,30 89

4,49 -2,15 -0,68 68

-4,69 -0,28 1,16 13

2,50 -3,04 -2,47 94

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,42 0,56 77,90 -1,36 2,41

Crescita di 10000

13,5 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,91 2,50 2,08 1,37 3,78

+/-Ind

+/-Cat

-0,98 -3,04 -3,09 -3,28 -1,91

-0,90 -2,47 -1,70 -1,56 -0,89

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,58 0,32 1,91 0,79 1,20

1,91 -4,60 0,24 2,25 2,46

0,33 1,63 1,02 3,47

-0,75 0,64 1,01 -1,55

Portafoglio 31 mag 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 118,96 51,27 0,00

0,00 21,50 46,39 2,34

0,00 97,46 4,88 -2,34

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

US Treasury TIP2022-07-15 Germany (Federal Republic Of)... US TREASURY TIP2018-01-15 Germany (Federal Republic Of)... US Treasury TIP2016-04-15

14,92 11,55 8,05 6,66 5,82

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

UK I/L GILT 2.5 07/26/20162016-07-26 US Treasury TIP 1.125%2021-01-15 Germany (Federal Republic Of)... United Kingdom (Government Of)... US Treasury TIP2018-04-15 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

5,78 5,70 4,91 4,90 4,34

4,50 6,70 AA

% Obbl.ni

29,47 BBB 62,72 BB 3,60 B Al di sotto di B Senza rating

4,21 0,00 0,00 0,00 0,00

Dati al31 mag 2014

% Obbl.ni

20,82 22,85 9,44 38,98 5,08 0,26 2,35 0,15

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

14,39 77,40 2,56 5,63 0,01 0,00 0,00

0 121 72,64

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Fidelity (FIL Fund... + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

29 mag 2008 Andrew Weir 29 mag 2008 12,29 EUR 909,17 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0353649279

Report 30 giu 2014

Henderson Horizon Fund - Euro Corporate Bond Fund I2 EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Euro Aggregate Corporates TR EUR

Markit iBoxx EUR Corp TR

QQQQQ

Obbligazionari Corporate EUR

Usato nel Report 16,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento dell’Euro Corporate Bond Fund è fornire un rendimento totale superiore a quello generato dall’indice iBoxx Euro Corporates, investendo principalmente in obbligazioni corporate investment grade inEUR e in altri titoli a tasso fisso e variabile. Il Comparto può utilizzare per conseguire il proprio obiettivo senza limitazione, forward rate notes, contratti forward su valuta (inclusi non-deliverable forwards), futures su tassi d’interesse, futures obbligazionari e swap OTC. Si prevede che il livello di indebitamento del Comparto sarà il 50% del Valore del patrimonio netto del Comparto basato sulla somma delle esposizioni ipotetiche degli strumenti finanziari derivati negli investimenti... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,84 4,53 Med -

Basati su Barclays Euro Agg Corps TR EUR (dove applicabile)

13,2

Fondo

11,7

Indice

10,2K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

11,69 6,94 7,32 2

3,90 2,42 3,49 9

17,92 4,33 4,63 10

3,19 0,82 0,47 30

5,39 0,58 0,93 20

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,77 1,05 95,23 2,20 1,01

Crescita di 10000

14,7 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,89 5,39 8,92 9,05 -

+/-Ind

+/-Cat

0,50 0,58 1,72 2,23 -

0,64 0,93 1,59 2,80 -

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

2,43 0,65 6,65 1,13 5,52

2,89 -0,81 0,60 1,61 0,60

1,82 5,21 -1,13 5,18

1,50 4,46 2,28 0,03

Portafoglio 31 mar 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 98,56 37,44 0,00

0,00 20,29 15,71 0,00

0,00 78,27 21,73 0,00

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Telefonica Emision 4.75%2017-02-07 Morgan Stanley 2.375%2021-03-31 Gelf Bond Issuer I 3.125%2018-04-03 Firstgroup 5.25%2022-11-29 Axa 5.25%2040-04-16

1,18 1,17 1,07 1,06 1,01

Santos Fin 8.25%2070-09-22 Directv Hldgs 2.75%2023-05-19 A2a Spa 4.375%2021-01-10 Leeds Bldg Soc 2.625%2021-04-01 Deutsch Annington 3.125%2019-07-25

1,00 0,96 0,93 0,92 0,86

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

BBB

% Obbl.ni

2,08 BBB 3,61 BB 26,81 B Al di sotto di B Senza rating

56,94 8,64 1,34 0,00 0,59

Dati al31 mar 2014

% Obbl.ni

4,69 20,22 30,00 27,36 5,97 1,93 2,59 7,24

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 59,75 29,05 8,18 2,59 0,00 0,44

0 249 10,15

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors... +49 (0)69 86003 110 www.henderson.com/ henderson

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

18 dic 2009 Stephen Thariyan 18 dic 2009 147,45 EUR 2.044,83 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0451950587

Report 30 giu 2014

JPMorgan Investment Funds – Income Opportunity A (acc) - EUR (hedged) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Singapore Overnight Rate Average

Obbligazionari Altro

16,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a conseguire un rendimento superiore a quello del benchmark sfruttando opportunità di investimento, tra l’altro, nei mercati valutari e del debito, e utilizzando strumenti finanziari derivati ove appropriato. Il Comparto investirà la maggior parte del suo patrimonio in titoli di debito di emittenti dei mercati sviluppati ed emergenti inclusi, a titolo non esaustivo, titoli di debito di governi e di agenzie governative, di enti statali e provinciali, nonché di organismi sovranazionali, società e banche. Il Comparto può investire in titoli di debito con rating inferiore a investment grade o sprovvisti di rating. Il Comparto cercherà di generare rendimenti positivi nel medio periodo... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,69 2,55 -

13,7

Fondo

12,2

Indice

10,7K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

16,47 -2,98 45

4,43 -8,64 74

-0,30 -2,08 72

6,36 -4,71 74

1,62 3,47 34

0,56 -4,65 92

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

15,2 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-3,08 -4,65 -3,70 -2,34 -2,91

0,02 0,56 1,58 2,22 4,14

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,53 0,82 2,51 1,48 1,31

0,02 -0,22 0,94 -0,02 -0,18

0,33 1,61 -3,60 1,65

0,69 1,16 1,94 1,59

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

0,48 38,81 61,84 0,36

% Corta % Netta

0,00 1,46 0,04 0,00

0,48 37,35 61,80 0,36

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

US Treasury Bill2014-04-17 FNMA 2.75%2014-03-13 Us Department Of The Treasury Export Dev Cda2015-01-16 Kingdom Of The Netherlands2014-04-03

2,27 0,75 0,71 0,49 0,49

Kingdom Of The Netherlands2014-05-12 Kingdom Of The Netherlands2014-06-20 US Treasury Note 2.75%2023-11-15 US Treasury Bond 3.75%2043-11-15 Clear Channel Comms 9%2019-12-15

0,49 0,49 0,34 0,33 0,27

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

18 1256 6,65

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

0,40 4,10 BB

% Obbl.ni

5,38 BBB 21,18 BB 37,83 B Al di sotto di B Senza rating

1,86 6,75 16,02 9,64 1,34

Dati al31 mar 2014

% Obbl.ni

4,71 19,99 32,37 22,88 0,91 1,68 15,70 1,76

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,78 6,48 19,35 39,14 27,88 4,10 2,28

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

J.P. Morgan Investment... +352 34 101 www.jpmorganam.com.hk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

19 lug 2007 William Eigen 18 gen 2008 135,57 EUR 10.450,10 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0289470113

Report 30 giu 2014

JPM US Aggregate Bond A (acc) - EUR (hedged) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays US Agg Bond TR USD

Obbligazionari Altro

12,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Almeno il 67% degli attivi del Comparto (ad esclusione della liquidità e di strumenti equivalenti) sarà investito in titoli di debito con rating investment grade emessi o garantiti dal governo o da agenzie federali statunitensi e da società aventi sede o che svolgono la parte preponderante della propria attività economica negli Stati Uniti. Questi possono includere titoli garantiti da ipoteche. Il Comparto può investire in titoli di debito con rating inferiore a investment grade o sprovvisti di rating, nonché in titoli di debito dei Mercati Emergenti. In via accessoria possono essere detenuti strumenti a breve termine del mercato monetario e depositi presso istituti di credito. Il Comparto può altresì... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

11,4

Fondo

10,9

Indice

10,4K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

4,01 -7,06 85

-2,86 -1,01 65

3,48 -1,72 62

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,9 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-1,35 -1,72 -1,78 -

1,76 3,48 3,50 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012

1,70 -0,14 0,68

1,76 -2,73 2,08

0,21 1,17

-0,19 0,03

Portafoglio 30 apr 2014 Asset Allocation

% Lunga

0,00 98,15 1,86 0,00

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,01

0,00 98,15 1,86 -0,01

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

U S Treas Sec Stripped Int Pmt2021-05-15 U S Treas Sec Stripped Int Pmt2021-02-15 JPM US Dollar Liquidity X... U S Treas Sec Stripped Int Pmt2027-02-15 GNMA CMO2061-01-20

1,69 1,39 1,24 0,76 0,73

FNMA 2.37%2022-12-01 GNMA CMO2040-07-20 FHLMC 4.5%2041-05-01 FHLMC CMO2037-07-15 FHLMC 3.5%2042-07-15

0,72 0,68 0,66 0,62 0,61

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

0 1770 9,11

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

5,23 7,33 A

% Obbl.ni

3,97 BBB 68,75 BB 8,45 B Al di sotto di B Senza rating

15,16 1,67 0,75 0,70 0,55

Dati al30 apr 2014

% Obbl.ni

3,40 5,76 11,72 18,83 5,40 11,00 34,33 9,57

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

13,26 36,82 34,39 12,53 2,12 0,21 0,66

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

J.P. Morgan Investment... +352 34 101 www.jpmorganam.com.hk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

3 ott 2011 Douglas Swanson 11 gen 2006 79,88 EUR 1.009,13 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0679000579

Report 30 giu 2014

Lombard Odier Funds - Emerging Local Currency Bond Fundamental (EUR) I A Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM GBI EM Global Diversified TR USD

QQQ

Obbligazionari Paesi Emergenti Valuta Locale

Usato nel Report

16,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto investe in obbligazioni, altri titoli di debito fisso o tasso variabile a breve termine, strumenti di debito emessi o garantiti da entità sovrane dei mercati emergenti o imprese costituite o che esercitano una parte importante della loro attività nei mercati emergenti, denominati in locale o valute OCSE. In condizioni particolari del mercato il Comparto può anche investire in obbligazioni, altri titoli di debito fisso o tasso variabile a breve termine strumenti di debito emessi o garantiti da entità sovrane dell'OCSE, denominati in valute OCSE. Gli strumenti sopra descritti possono essere di qualsiasi qualità del credito. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,09 8,86 -Med -

Basati su JPM GBI EM Global Diversified TR USD (dove applicabile)

13,3

Fondo

11,8

Indice

10,3K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

0,04 -1,50 1,35 24

9,63 -5,33 -3,49 87

-11,47 1,44 1,81 16

2,02 -4,65 -4,01 96

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-2,00 0,78 85,51 -0,43 5,07

Crescita di 10000

14,8 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

3,32 2,02 -5,68 0,87 -

+/-Ind

+/-Cat

-1,39 -4,65 -4,33 -2,24 -

-1,34 -4,01 -4,02 -0,75 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-1,26 3,68 3,23 -3,53 -

3,32 -7,64 3,10 0,05 8,68

-5,02 2,70 -0,29 -2,43

-2,66 0,29 3,95 2,26

Portafoglio 31 mag 2014 Asset Allocation

% Lunga

0,00 232,32 27,81 3,75

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 113,07 48,22 2,59

Obbligazionario

AAA AA A

0,00 119,25 -20,41 1,16

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

Euro Schatz Future Jun142014-06-06 Nom Irs Flr 1.168% 16 Fwd2016-01-22 5.89%samruk-Kazyna Sep172017-09-24 T-Note 10yr Future Sep142014-09-19 Citi Irs Flr 0.49301% Fwd2016-01-13

21,39 16,42 11,21 8,69 8,43

Nom Irs Flr0.45384% 16fwd2016-01-23 China(Peoples Rep) 2.87%2016-06-27 Nom Irs Flr1.02649% 16fwd2016-01-22 Bobl Future Eurex Jun142014-06-06 Nom Irs Flr 0.413% 14/192019-05-20

8,43 7,11 5,54 5,27 5,17

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Obbl.ni

0,00 BBB 11,70 BB 25,40 B Al di sotto di B Senza rating

37,00 7,50 0,00 0,00 18,40

Dati al30 apr 2014

% Obbl.ni

34,45 15,51 11,60 8,31 5,43 1,16 3,82 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,51 43,85 17,50 15,92 15,58 3,43 3,22

0 163 97,66

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Lombard Odier Asset Mgt... -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

9 mar 2010 Grant Peterkin 27 mar 2013 11,51 EUR 278,01 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0476249320

Report 30 giu 2014

Lombard Odier Funds - Euro BBB-BB Fundamental (EUR) I A Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Global Aggregate TR Hdg EUR

Barclays Euro Agg Corp BBB/BB

QQQQ

Obbligazionari Flessibili EUR

Usato nel Report 14,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del Comparto è realizzare reddito regolare e crescita di capitale investendo in obbligazioni e altri titoli di debito a tasso fisso o variabile e a breve termine di emittenti non governativi denominati in EUR a cavallo fra gli universi alta qualità e alto rendimento (ossia con giudizio BBB, BB o equivalente). Il Gestore utilizza un modello proprietario che determina e adegua il peso dell’emittente in base ai suoi fondamentali. L’approccio assicura che i debitori con la maggiore capacità di rimborsare i propri impegni abbiano i pesi maggiori (quanto più alto è il rischio d’inadempienza dell’emittente, tanto più basso è il peso in portafoglio). L’utilizzo di derivati è parte della strategia... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,35 4,76 Med -

Basati su Barclays Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

12,1

Fondo

11,1

Indice

10,1K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

-0,42 -6,45 1,21 51

14,71 9,17 2,45 26

3,80 4,12 1,03 31

4,78 0,64 0,68 36

Fondo %

Rend. Cumulati %

3,59 0,72 13,82 0,56 4,48

Crescita di 10000

13,1 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,33 4,78 8,61 6,99 -

+/-Ind

+/-Cat

0,29 0,64 3,46 2,50 -

0,23 0,68 1,62 1,90 -

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011

2,40 0,61 6,85 0,62

2,33 -0,48 -0,28 0,81

1,75 4,49 -3,68

1,87 3,03 1,93

Portafoglio 31 mag 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 98,19 2,47 1,46

0,00 0,00 0,19 1,93

0,00 98,19 2,28 -0,47

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Phoenix Pib Financ 3.125%2020-05-27 Metro Fin Bv 4.25%2017-02-22 Brenntag Fin B 5.5%2018-07-19 Tereos Europe S.A. 4.25%2020-03-04 Lottomatica Spa 8.25%2066-03-31

1,50 1,41 1,37 1,19 0,99

Sse FRN2049-09-18 Morrison(W)Suprmkt 2.25%2020-06-19 Edf 4.625%2030-04-26 Asml Hldg Nv 3.375%2023-09-19 Rexam 6.75%2067-06-29

0,98 0,91 0,84 0,77 0,74

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

0,00 BBB 0,00 BB 1,60 B Al di sotto di B Senza rating

56,80 37,40 1,80 0,00 2,40

Dati al30 apr 2014

% Obbl.ni

18,76 26,47 25,68 10,60 3,22 1,16 1,68 12,43

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 35,63 45,29 14,10 4,63 0,06 0,29

0 352 10,71

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Lombard Odier Funds (Europe)... -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

1 dic 2010 Yannik Zufferey 1 dic 2010 12,49 EUR 536,22 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0563304459

Report 30 giu 2014

M&G Optimal Income Fund Euro Class A-H Gross Shares Acc (Hedged) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 75%Barclays Euro Agg TR&25%FTSE IMA £ Strategic Bond Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQQ

Bilanciati Prudenti EUR - Globali

Usato nel Report 21,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo del Comparto è offrire agli i nvestitori un rendimento complessivo tramite un’asset allocation strategica e una specifica selezione dei titoli. Il Comparto investirà almeno il 50% in strumenti di debito, ma potrà investire in altre attività, ivi compresi organismi di investimento collettivo, strumenti del mercato monetario, liquidità, equivalenti monetari, depositi, titoli azionari e strumenti derivati. Il Comparto ha facoltà di ricorrere agli strumenti derivati per fini di investimento e di gestione efficiente del portafoglio. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,55 5,30 +Med +Med -

Basati su Cat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

16,3

Fondo

13,8

Indice Categoria

11,3K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

34,16 21,47 24,93 1

9,12 2,46 5,94 6

6,30 4,46 9,03 1

12,96 0,74 5,85 7

7,18 0,92 4,10 8

3,73 -2,64 0,29 43

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-0,98 1,12 62,52 -0,03 3,28

Crescita di 10000

18,8 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

1,89 3,73 9,12 8,86 10,67

+/-Ind

+/-Cat

-1,65 -2,64 -1,43 -0,10 2,39

-0,07 0,29 2,74 5,03 6,34

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,81 2,53 5,54 2,04 4,33

1,89 -0,64 -0,41 1,41 -0,72

2,69 4,78 -1,41 5,60

2,44 2,57 4,20 -0,23

Portafoglio 30 giu 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 18,71 5,67 0,02

3,45 90,27 3,95 2,34

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

United Kingdom (Government Of)... United Kingdom (Government Of)... United Kingdom (Government Of)... United Kingdom (Government Of)... United Kingdom (Government Of)... United Kingdom (Government Of)... 1044365 Cds Eur R F... United Kingdom (Government Of)... United Kingdom (Government Of)... Northern Tr Gbl Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

3,45 108,98 9,62 2,36

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

3,33 3,32 3,00 2,66 2,40

h Ciclico

34,18

r t y u

34,18 -

America

34,06

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

34,06 0,00 0,00

Europa

65,94

2,04 1,92 1,61 1,44 0,91

j Sensibile

58,14

i o p a

5,32 38,83 13,99

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

40,77 25,16 0,00 0,00 0,00

17 1672 22,62

k Difensivo

7,67

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,67 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

M&G Investment Management Ltd. 0800 389 8600 www.mandg.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

20 apr 2007 Richard Woolnough 8 dic 2006 18,32 EUR 37.145,55 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B1VMCY93

Report 30 giu 2014

MS INVF Emerging Markets Corporate Debt AH Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Morningstar EM Corporate Bond TR EUR Hgd

JPM CEMBI Broad Diversified NonIG TR USD

QQQ

Obbligazionari Corporate Paesi Emergenti EUR

Usato nel Report 13,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo - Generare un reddito e la crescita a lungo termine del Suo investimento Investimenti principali Titoli a reddito fisso (ad esempio obbligazioni) - Almeno il 70% degli investimenti del fondo Politica d'investimento - Gli emittenti sono società che hanno sede o che svolgono la maggior parte delle proprie attività commerciali nei paesi emergenti. Il fondo può investire in titoli aventi un rating inferiore a BBBassegnato da S&P oppure a Baa3 assegnato da Moody's. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,73 8,64 +Med -

Basati su Morningstar EM Corporate Bond TR EUR Hgd (dove applicabile)

11,9

Fondo

10,9

Indice

9,9K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

19,77 4,83 3,17 12

-2,25 0,77 -0,37 51

6,52 -0,21 0,59 30

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,17 1,29 90,95 0,11 3,19

Crescita di 10000

12,9 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

4,16 6,52 9,03 6,57 -

+/-Ind

+/-Cat

0,16 -0,21 -0,37 0,35 -

0,43 0,59 0,23 0,53 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011

2,27 1,51 8,12 -

4,16 -5,92 0,04 1,79

0,53 5,91 -7,25

1,82 4,56 4,63

Portafoglio 30 giu 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 95,80 3,28 0,97

0,00 0,05 0,00 0,00

0,00 95,76 3,28 0,97

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Zhaikmunai 7.125%2019-11-13 Ruwais Pwr Co Pjsc 6%2036-08-31 Turk Telekomunikas 4.875%2024-06-19 Metropolitan Light 5.25%2018-01-17 Champion Mtn 3.75%2023-01-17

1,99 1,22 1,17 1,14 1,07

Nwd Mtn Ltd Medium Term Note Fixed... Odebrecht Fin 5.25%2029-06-27 Ptt Explor & Prod Public FRN2049-12-31 Icici Bk Limited FRN2022-04-30 Emg Sukuk 4.564%2024-06-18

1,02 1,01 1,01 1,01 1,00

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

1,04 21,22 21,84 38,87 3,71 1,57 4,51 7,22

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,99 18,07 40,79 31,89 6,17 1,48 0,61

0 157 11,64

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Morgan Stanley Investment... +44 207 425 8000 www.morganstanley.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

7 mar 2011 Warren Mar 3 set 2012 31,03 EUR 416,35 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0603408468

Report 30 giu 2014

Pictet-Emerging Local Currency Debt-I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM GBI EM Global Diversified TR USD

QQQ

Obbligazionari Paesi Emergenti Valuta Locale

Usato nel Report

18,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto persegue la crescita del reddito e del capitale attraverso l’investimento di almeno due terzi degli attivi totali/patrimonio totale in un portafoglio diversificato di obbligazioni e altri titoli di credito legati al debito locale emergente. Gli investimenti saranno prevalentemente denominati nella divisa locale dei Paesi emergenti. In tutti i casi, l’esposizione del comparto in tali divise sarà pari ad almeno i 2/3, sia tramite investimenti diretti e indiretti che attraverso strumenti derivati autorizzati. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,25 9,58 -Med -Med -

Basati su JPM GBI EM Global Diversified TR USD (dove applicabile)

14,9

Fondo

12,9

Indice

10,9K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

19,83 1,65 2,46 42

21,99 -1,73 2,02 37

1,60 0,07 2,91 5

13,53 -1,43 0,41 46

-14,46 -1,55 -1,18 67

5,89 -0,78 -0,14 60

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,61 0,94 97,29 -0,30 2,19

Crescita di 10000

16,9 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

3,88 5,89 -3,10 2,44 6,98

+/-Ind

+/-Cat

-0,83 -0,78 -1,75 -0,66 -0,96

-0,78 -0,14 -1,44 0,82 0,85

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,93 2,04 4,96 -2,96 12,62

3,88 -8,39 3,30 0,14 7,28

-5,22 3,03 1,03 -0,18

-3,45 1,64 3,48 1,14

Portafoglio 31 mag 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 152,69 46,09 8,26

0,00 69,32 32,61 5,12

0,00 83,37 13,48 3,14

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Turkey(Rep Of) 9.5%2022-01-12 Fr Swap Usd Irs (Scb) 13/2709142014-09-27 Brazil(Fed Rep Of) 10%2017-01-01 Malaysia (Govt Of) 4.378%2019-11-29 Russian Federation 7.5%2018-03-15

3,63 3,42 3,15 2,33 2,23

Sth Africa(Rep Of) 10.5%2027-12-21 Foederative Republik Brasilien, Bras... 8.44 % Swap Brl Ois (Gsi)... Hungary(Rep Of) 6.75%2017-11-24 8.465% Swap Brl Ois(Barc)...

2,06 1,94 1,90 1,86 1,80

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

2,08 BBB 0,83 BB 23,70 B Al di sotto di B Senza rating

46,23 16,07 0,87 0,26 9,96

Dati al30 apr 2014

% Obbl.ni

30,27 15,14 17,50 13,93 7,26 2,46 4,15 0,05

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

6,02 47,02 10,32 18,37 13,64 3,38 1,25

0 378 24,32

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pictet Asset Management Ltd. +41 (0)58 323 23 23 www.pictet.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

23 gen 2007 Simon Lue-Fong 26 giu 2006 144,17 EUR 7.953,37 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0280437160

Report 30 giu 2014

PIMCO Funds: Global Investors Series plc Diversified Income Fund Inst Acc EUR (Hdg) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

34% JPM EMBI Global TR USD, 33% BofAML Gbl HY BB-B Constnd TR Hdg USD, 33%...

Obbligazionari Altro

19,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo cerca di generare con prudenza un rendimento totale derivante dalla combinazione di reddito e incremento del capitale. Il fondo investe principalmente in una gamma di titoli a reddito fisso (cioè prestiti che pagano un tasso d'interesse fisso o variabile) emessi da società di tutto il mondo, inclusi paesi con mercati emergenti. I titoli saranno principalmente denominati in monete dei mercati sviluppati. Il fondo può investire in misura sostanziale nei mercati emergenti, cioè quelle economie che - in termini di investimento - sono ancora in via di sviluppo. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,24 5,54 -

15,4

Fondo

13,4

Indice

11,4K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

27,22 7,77 29

13,15 0,08 43

5,72 3,94 18

15,34 4,27 23

-1,00 0,85 55

7,18 1,98 26

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

17,4 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

1,23 1,98 5,24 2,82 3,69

4,34 7,18 10,52 7,38 10,74

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

2,73 0,64 4,76 2,43 4,71

4,34 -4,59 2,66 2,03 1,41

1,48 4,42 -2,32 7,02

1,61 2,70 3,57 -0,43

Portafoglio 31 mar 2014 Asset Allocation

% Lunga

0,00 144,89 26,86 2,59

% Corta % Netta

0,00 35,65 38,68 0,00

0,00 109,24 -11,83 2,59

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

5 Year US Treasury Note Future... Irs Aud 4.000 06/18/14-5y Cme2019-06-18 Cdx Em21 Bp Ice2019-06-20 NYSE/Liffe 30 Year US Treasury Bond... Irs Eur 1.250 09/17/14-5y Cme2019-09-17 US Treasury Note 0.25%2015-07-31 PIMCO USD Short Mat Source ETF NYSE/Liffe 10 Year US Treasury Note... Euro BOBL Future June142014-06-06 Hj Heinz Co Tl B22020-06-05 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

12,95 5,27 4,12 2,97 2,75

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

2,35 1,86 1,67 1,47 1,17

4,28 7,91 BB

% Obbl.ni

0,00 BBB 2,00 BB 17,00 B Al di sotto di B Senza rating

41,00 28,00 9,00 3,00 0,00

Dati al31 mar 2014

% Obbl.ni

8,82 24,08 26,90 12,70 2,24 2,06 7,28 2,63

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,04 28,02 39,11 25,20 6,32 0,30 1,01

0 1568 36,59

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pacific Investment... +353 (0)1475 2211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

14 feb 2007 Eve Tournier 31 mag 2011 14,92 EUR 12.162,34 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B1JC0H05

Report 30 giu 2014

PIMCO Funds: Global Investors Series plc Global Real Return Fund Inst Acc EUR (Hdg) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Global Inflation Linked TR Hdg EUR

Barclays Wld Govt Infl Lkd TR Hdg USD

QQQQQ

Obbligazionari Inflation-Linked Globali EUR Hedged

Usato nel Report 16,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a massimizzare il rendimento reale compatibilmente con la salvaguardia del capitale e una gestione prudente dell’investimento. Il Comparto investe almeno i due terzi delle proprie attività ad un portafoglio diversificato di Strumenti a rendimento fisso indicizzati all’inflazione con diverse scadenze di governi, loro agenzie o enti para-statali e organizzazioni. Le obbligazioni indicizzate all’inflazione sono Strumenti a rendimento fisso strutturati in modo da proteggere contro l’inflazione. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,77 5,53 Alto Alto Alto

Basati su Barclays Gbl Infl Linked TR Hdg EUR (dove applicabile)

13,5

Fondo

12,0

Indice

10,5K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

15,23 6,21 6,63 3

6,80 1,94 2,50 1

12,17 0,69 2,72 19

7,54 0,91 2,38 7

-6,67 -2,26 -0,81 75

6,52 0,98 1,55 7

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,72 1,17 94,75 -0,02 1,49

Crescita di 10000

15,0 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

3,50 6,52 4,96 4,61 6,56

+/-Ind

+/-Cat

0,61 0,98 -0,20 -0,03 0,87

0,69 1,55 1,18 1,68 1,90

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

2,92 2,67 1,43 1,61 2,61

3,50 -7,74 2,46 3,10 1,97

0,37 1,56 3,14 3,50

-1,83 1,89 3,82 -1,38

Portafoglio 31 mar 2014 Asset Allocation

% Lunga

0,00 154,26 73,76 5,34

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 8,14 125,22 0,01

Obbligazionario

AAA AA A

0,00 146,12 -51,46 5,34

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Irs Nzd R 4.000 12/11/14-1y (Red)... Uk Tsy 0.125% 2024 I/L Gilt2024-03-22 US Treasury TIP2022-07-15 Germany (Federal Republic Of)... US Treasury TIP2021-07-15

8,51 6,81 6,71 6,67 5,71

US Treasury TIP 1.125%2021-01-15 Irs Nzd R 4.000 12/11/14-1y (Red)... US Treasury TIP 2%2026-01-15 Fin Fut Uk Gilt Lif 06/26/142014-06-27 Inf Swap Us 1.73 04/15/13-3y Glm2016-04-15

5,25 4,69 4,38 3,71 3,48

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

10,14 12,50 AA

% Obbl.ni

81,00 BBB 7,00 BB 1,00 B Al di sotto di B Senza rating

10,00 1,00 0,00 0,00 0,00

Dati al31 mar 2014

% Obbl.ni

26,02 7,64 9,67 23,15 17,86 3,69 5,59 3,51

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

2,25 92,64 2,99 0,13 0,37 1,61 0,00

0 204 55,92

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pacific Investment... +353 (0)1475 2211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

30 set 2003 Mihir Worah 31 ott 2007 17,15 EUR 3.204,62 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0033666466

Report 30 giu 2014

PIMCO Funds: Global Investors Series plc Total Return Bond Fund Inst Acc EUR (Hdg) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays US Agg Bond TR USD

Obbligazionari Altro

16,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a massimizzare il rendimento totale compatibilmente con la salvaguardia del capitale e una gestione prudente dell’investimento. Il Comparto investe almeno i due terzi delle proprie attività in un portafoglio diversificato di Strumenti a rendimento fisso con diverse scadenze. La durata media del portafoglio di questo Comparto varia generalmente in misura pari a due anni (in più o in meno) rispetto alla durata dell'Indice Barclays Capital US Aggregate.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,83 3,71 -

13,7

Fondo

12,2

Indice

10,7K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

12,73 -6,71 52

7,55 -5,52 60

3,43 1,64 32

9,30 -1,77 56

-2,25 -0,40 61

3,65 -1,55 61

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

15,2 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-0,58 -1,55 -0,58 -1,06 -1,59

2,52 3,65 4,70 3,50 5,46

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,10 0,20 3,05 1,16 2,79

2,52 -3,42 2,49 2,13 2,31

1,06 2,68 -1,18 3,67

-0,05 0,79 1,30 -1,36

Portafoglio 31 mar 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 10,52 220,86 0,07

Obbligazionario

AAA AA A

0,00 169,70 143,10 18,64

0,00 159,19 -77,75 18,57

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

Irs Usd 3.000 09/21/16-1y (Grn)... Irs Usd 1.500 12/16/15-1y (Grn)... Irs Usd 1.500 03/18/15-1y (Red)... Ois Usd Fedl01/1.0 10/15/15 Cme2017-10-15 5 Year US Treasury Note Future...

22,73 19,87 17,28 8,49 5,63

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

US Treasury Note 1.5%2018-08-31 US TREASURY TIP2025-01-15 FNMA2044-04-10 US Treasury Note 1.625%2019-03-31 US Treasury TIP 2%2026-01-15 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

3,05 2,64 2,58 1,99 1,67

5,16 5,41 A

% Obbl.ni

65,00 BBB 5,00 BB 9,00 B Al di sotto di B Senza rating

15,00 4,00 1,00 1,00 0,00

Dati al31 mar 2014

% Obbl.ni

30,43 30,87 3,70 5,71 6,85 1,72 11,30 5,97

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,02 73,19 21,14 3,94 1,04 0,67 0,00

0 3153 85,92

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pacific Investment... +353 (0)1475 2211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

30 dic 2003 William Gross 31 gen 1998 20,72 EUR 17.093,83 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0033989843

Report 30 giu 2014

R Euro Crédit C EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Euro Aggregate Corporates TR EUR

Markit iBoxx EUR Corp TR

QQQQQ

Obbligazionari Corporate EUR

Usato nel Report 18,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe principalmente in obbligazioni societarie private. Il suo universo d'investimento è essenzialmente composto da titoli Investment Grade. R Obblighi Privées C cerca di sovraperformare il Markit iBoxx ™ € Corporate indice oltre l'orizzonte di investimento consigliato. Il Markit iBoxx ™ € Corporate indice è composto da tutti i titoli denominati in euro a tasso fisso emessi da società private e pubbliche per un importo equivalente ad almeno 500 milioni di euro.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,10 6,95 Alto Alto +Med

Basati su Barclays Euro Agg Corps TR EUR (dove applicabile)

14,9

Fondo

12,9

Indice

10,9K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

26,90 11,19 10,31 6

4,54 -0,20 0,17 40

-4,84 -6,33 -5,26 93

22,88 9,29 9,59 5

7,29 4,92 4,57 5

4,65 -0,15 0,19 55

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,86 1,36 67,54 0,32 4,26

Crescita di 10000

16,9 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,98 4,65 10,02 8,17 8,92

+/-Ind

+/-Cat

-0,41 -0,15 2,82 1,35 1,96

-0,27 0,19 2,69 1,91 2,22

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

2,62 0,49 11,47 2,90 4,93

1,98 1,56 -1,30 0,83 -2,78

2,47 6,00 -7,45 5,77

2,60 5,36 -0,91 -3,11

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 91,42 7,81 1,22

0,00 0,10 0,27 0,07

0,00 91,32 7,53 1,15

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

R Credit Horizon 12M C Ubs Ag 4.75%2026-02-12 Alstom 4.125%2017-02-01 G4s 2.875%2017-05-02 Prosegur Seguridad 2.75%2018-04-02

5,69 1,35 1,34 1,32 1,32

Fondo De Titul Def 2.25%2016-12-17 Portugal Telecom I 5.875%2018-04-17 Bpce 9%2049-03-29 Gaz Cap Sa 5.136%2017-03-22 Ei Towers S.P.A. 3.875%2018-04-26

1,18 1,16 1,15 1,13 1,10

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

2,81 4,08 BB

% Obbl.ni

0,40 BBB 2,63 BB 11,60 B Al di sotto di B Senza rating

64,33 8,16 2,60 0,84 9,46

Dati al31 dic 2013

% Obbl.ni

23,14 31,70 13,65 10,65 2,89 0,00 3,50 14,46

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 31,26 45,23 19,13 2,85 1,12 0,41

0 157 16,73

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Rothschild & Cie Gestion +33 (0)140 744 074 www.rothschildgestion.fr

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

20 mar 1997 Emmanuel Petit 9 mar 2009 414,58 EUR 489,78 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0007008750

Report 30 giu 2014

Schroder International Selection Fund Emerging Markets Debt Absolute Return A EUR Hedged Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM EMBI Global Hedged EUR TR

Not benchmarked

Obbligazionari Paesi Emergenti EUR

Usato nel Report 19,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Ottenere un rendimento costituito dalla crescita del capitale e dal reddito principalmente tramite investimenti in obbligazioni ed altri titoli a tasso fisso e variabile emessi da governi, agenzie governative, organismi soprannazionali ed emittenti societari dei mercati dei paesi emergenti.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,13 3,10 Basso Basso Basso

Basati su JPM EMBI Global Hedged EUR TR (dove applicabile)

15,2

Fondo

13,2

Indice

11,2K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

16,69 -10,96 -15,49 89

0,67 -10,72 -10,87 97

-1,02 -9,54 -4,52 88

2,96 -14,91 -13,13 98

-1,42 5,48 4,34 9

2,32 -6,74 -4,64 96

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,04 0,21 30,68 -0,92 6,94

Crescita di 10000

17,2 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,21 2,32 1,99 0,83 2,28

+/-Ind

+/-Cat

-4,27 -6,74 -8,89 -6,39 -7,79

-3,05 -4,64 -6,34 -4,67 -6,92

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,09 -0,80 -1,25 -0,28 0,39

1,21 -0,31 -1,15 0,57 -0,18

-0,38 1,17 -1,02 1,81

0,07 4,26 -0,28 -1,32

Portafoglio 31 dic 2013 Asset Allocation

% Lunga

0,00 24,10 178,12 2,56

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 0,00 102,93 1,86

Obbligazionario

AAA AA A

0,00 24,10 75,19 0,70

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Mexico(Utd Mex St)2014-04-03 US Treasury Bill2014-03-20 Poland(Rep Of) 5.75%2014-04-25 US Treasury Bill2014-01-09 US Treasury Bill2014-03-06

5,76 5,30 4,71 4,24 3,98

US Treasury Bill2014-03-27 US Treasury Bill2014-06-05 US Treasury Bill2014-04-10 US Treasury Bill2014-05-08 Singapore(Govt Of) 3.625%2014-07-01

3,71 3,58 3,45 3,18 2,94

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

1,00 2,19 BBB

% Obbl.ni

43,70 BBB 8,70 BB 28,70 B Al di sotto di B Senza rating

8,50 5,60 0,00 3,90 0,90

Dati al31 dic 2013

% Obbl.ni

43,14 14,76 0,00 29,51 12,59 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 56,56 11,29 1,20 23,89 4,55 2,52

0 31 40,85

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Schroder Investment... 852 2521 1633 www.schroders.com.hk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

30 set 2003 Abdallah Guezour 1 dic 1998 29,16 EUR 4.395,15 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0177592218

Report 30 giu 2014

Schroder International Selection Fund EURO Liquidity A Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Citi EUR EuroDep 1 Mon EUR

Monetari - Altro

13,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Garantire liquidità ed utili correnti, tenuto conto dell’obiettivo di protezione del capitale, investendo principalmente in titoli obbligazionari a breve termine di alta qualità denominati in euro e verificando (i)che al momento dell ’acquisto, la scadenza media iniziale o residua di tutti i titoli detenuti in portafoglio non sia superiore a 12 mesi,o (ii)che il regolamento di tali titoli preveda la revisione del tasso d ’interesse con cadenza almeno annuale.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-1,96 0,24 -

11,7

Fondo

10,7

Indice

9,7K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

1,70 -4,14 37

0,21 -5,18 90

0,61 -4,35 82

0,38 0,64 42

-0,37 4,24 32

-0,11 -1,84 85

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,7 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-0,74 -1,84 2,18 -0,69 -0,43

-0,06 -0,11 -0,29 0,08 0,22

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-0,05 -0,09 0,38 0,15 0,07

-0,06 -0,10 0,06 0,13 -0,06

-0,07 0,00 0,11 0,12

-0,11 -0,06 0,22 0,08

Portafoglio 31 mar 2014 Asset Allocation

% Lunga

0,00 13,16 84,45 2,63

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,24 0,00

0,00 13,16 84,21 2,63

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Nrw Bk 1.625%2014-04-15 Abbey National2014-04-28 Fms Wertmanagement2014-04-16 EURO INV BANK2015-01-09 Landeskreditbank...

5,34 4,38 4,38 3,51 3,50

Germany (Federal Republic Of)2014-04-30 National Bank Of Abu Dhabi2014-04-22 Ing Bank2014-05-19 Abn Amro Bank2014-10-08 Ing Bank2014-11-18

3,50 3,50 3,50 3,50 3,49

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

83,37 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

16,63 83,37 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0 11 38,61

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Schroder Investment... 852 2521 1633 www.schroders.com.hk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

21 set 2001 Jamie Fairest 28 gen 2013 121,98 EUR 512,02 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0136043394

Report 30 giu 2014

Schroder International Selection Fund Global Corporate Bond B EUR Hedged Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Global Aggregate Corporate TR Hdg EUR

Barclays Gbl Agg Credit TR Hdg USD

QQQ

Obbligazionari Corporate Globali - EUR Hedged

Usato nel Report 16,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo mira a generare una crescita del capitale e reddito. Almeno due terzi del fondo (liquidità esclusa) saranno investiti in obbligazioni, denominate in diverse valute, emesse da società di tutto il mondo. Un massimo del 20% del Fondo può essere investito in obbligazioni emesse da governi e agenzie governative. Il gestore del fondo, sostenuto dal team di analisti del credito di Schroders, mira ad individuare società di elevata qualità che offrono il profilo rischio/rendimento migliore. Il fondo può inoltre investire in emittenti non societari, generalmente per ridurre il rischio del portafoglio, qualora il gestore lo ritenga necessario.Investire su base globale consente agli investitori di beneficiare... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,07 3,96 -Med -Med Basso

Basati su Barclays Gbl Agg Corp TR Hdg EUR (dove applicabile)

13,1

Fondo

11,6

Indice

10,1K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

17,24 -

4,69 -

3,16 -

8,85 -

-0,41 -0,28 62

4,74 -0,37 0,03 70

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,06 0,96 90,13 -1,09 1,26

Crescita di 10000

14,6 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,61 4,74 7,75 4,70 6,06

+/-Ind

+/-Cat

0,14 -0,37 0,49 -1,37 -1,27

0,10 0,03 0,20 -1,05 -2,00

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

2,07 -0,44 2,25 1,01 2,02

2,61 -2,77 1,39 1,03 1,06

1,16 3,47 -0,22 3,84

1,70 1,47 1,31 -2,20

Portafoglio 31 mar 2014 Asset Allocation

% Lunga

0,00 95,10 52,13 1,36

% Corta % Netta

0,00 0,00 47,64 0,95

0,00 95,10 4,48 0,42

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

US Treasury TIP2018-04-15 Schroder ISF Emerg Mkt Corp Bd I Lloyds Tsb Bk 11.875%2021-12-16 Jpmorgan Chase 3.25%2022-09-23 Bk Amer 3.3%2023-01-11

3,51 2,33 2,09 1,92 1,79

Verizon Comms 6.55%2043-09-15 Tennet Hldg Bv 6.655%2049-06-29 The Goldman Sachs Grp 2.9%2018-07-19 Mapfre Sa 5.125%2015-11-16 Baa Fdg Limite 6.25%2018-09-10

1,77 1,62 1,61 1,47 1,44

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

5,40 18,54 BBB

% Obbl.ni

8,61 BBB 12,81 BB 15,91 B Al di sotto di B Senza rating

54,80 4,95 2,74 0,04 0,14

Dati al31 mar 2014

% Obbl.ni

6,79 16,65 9,26 28,18 7,16 1,48 17,40 13,09

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,02 36,25 32,99 21,13 6,82 0,59 2,20

0 237 19,56

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Schroder Invest Manag North... 852 2521 1633 www.schroders.com.hk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

15 ott 2004 Wesley Sparks 22 mar 2011 142,35 EUR 2.713,68 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0203348601

Report 30 giu 2014

Sella Capital Management Euro Corporate Bond I Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Euro Aggregate Corporates TR EUR

80% BofAML EMU Corporate TR EUR, 20% BBA Libor 3 Month EUR

QQQ

Obbligazionari Corporate EUR

Usato nel Report 16,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivi d’investimento: ottenere un tasso competitivo di rendimento, sovraperformando il parametro di riferimento citato più avanti, mediante investimenti in un orizzonte temporale a medio/lungo termine. Investimenti principali: titoli di debito trasferibili denominati in euro emessi o garantiti da società con sede in uno Stato Membro dell’Ocse. Questi tipi di investimenti possono essere effettuati mediante quote di OICVM e/o OICR. L’investimento in ciascun OICVM o OICR non supererà il 10% degli attivi. Investimenti secondari: strumenti del mercato monetario, titoli di debito trasferibili, carte commerciali, depositi vincolati, obbligazioni convertibili e liquidità. Gli investimenti secondari possono essere... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,19 5,01 +Med Med -

Basati su Barclays Euro Agg Corps TR EUR (dove applicabile)

13,5

Fondo

12,0

Indice

10,5K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

14,59 -1,12 -2,00 67

2,91 -1,83 -1,46 75

-0,31 -1,80 -0,72 70

13,99 0,39 0,70 36

3,41 1,04 0,69 26

4,56 -0,25 0,10 60

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,06 1,13 89,40 -0,18 1,72

Crescita di 10000

15,0 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,30 4,56 7,95 6,51 6,15

+/-Ind

+/-Cat

-0,10 -0,25 0,74 -0,30 -0,81

0,05 0,10 0,61 0,26 -0,54

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

2,22 0,51 6,31 0,76 1,89

2,30 -0,34 -1,12 0,92 -0,42

1,49 4,67 -2,94 2,42

1,72 3,60 1,01 -0,97

Portafoglio 30 giu 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 92,10 4,28 3,62

0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 92,10 4,28 3,62

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Unione Di Banche I 2.875%2019-02-18 Intesa Sanpaolo 4%2023-10-30 Unicredit Spa 5.75%2025-10-28 Intesa Sanpaolo FRN2019-04-17 Standard Chart 1,625%...

2,37 2,18 2,18 1,94 1,92

Unicredit Spa 1.5%2019-06-19 Assic Generali Spa 10.125%2042-07-10 A2a Spa 3.625%2022-01-13 Goldman Sachs Grp 2.5%2021-10-18 Mediobanca Spa 2.25%2019-03-18

1,91 1,80 1,77 1,67 1,65

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

3,17 BB

% Obbl.ni

-36,32 BBB 1,08 BB 35,27 B Al di sotto di B Senza rating

85,78 7,24 2,79 0,00 4,16

Dati al30 giu 2014

% Obbl.ni

6,72 19,10 23,77 32,53 8,92 0,00 2,84 6,12

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 72,69 20,10 3,91 1,27 2,04 0,00

0 85 19,37

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Sella Gestioni SGR S.p.A. 800.10.20.10 www.sellagestioni.it

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

6 ago 2008 Valeria Carbone 2 gen 2013 1.444,48 EUR 15,57 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0380083740

Report 30 giu 2014

Templeton Emerging Markets Bond I Acc € H1 Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM EMBI Global Hedged EUR TR

Custom JPM EMBI/JPM EMBI Global

QQQ

Obbligazionari Paesi Emergenti EUR

Usato nel Report 14,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto investirà principalmente in titoli di debito e obbligazione a tasso fisso e variabile emessi da società di capitali, enti statali o pubblici di paesi in via di sviluppo o emergenti. Inoltre, il Comparto può acquistare azioni privilegiate, azioni ordinarie e altri titoli collegati alle azioni, warrants e obbligazioni convertibili in azioni ordinarie.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,50 9,48 Alto -

Basati su JPM EMBI Global Hedged EUR TR (dove applicabile)

12,6

Fondo

11,6

Indice

10,6K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

-0,75 -9,27 -4,25 87

18,35 0,48 2,27 24

-0,08 6,82 5,67 6

3,84 -5,21 -3,12 89

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,90 0,97 69,80 -0,45 5,22

Crescita di 10000

13,6 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

4,01 3,84 6,74 4,88 -

+/-Ind

+/-Cat

-1,48 -5,21 -4,14 -2,33 -

-0,25 -3,12 -1,60 -0,62 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-0,16 1,60 7,38 2,72 -

4,01 -4,33 -1,94 2,83 -1,70

-0,08 7,37 -7,56 7,32

2,88 4,69 1,63 0,95

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 74,86 19,07 7,37

0,00 0,00 0,00 1,30

0,00 74,86 19,07 6,07

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

United Mexican States 6.25%2016-06-16 Uruguay Rep 4.375%2028-12-15 Nigeria Treasury Bill2014-05-08 Argentine Republic 7%2015-10-03 Mexico(Utd Mex St) 9.5%2014-12-18

3,44 3,04 2,86 2,68 2,23

Ukraine(Rep Of) 7.75%2020-09-23 Indonesia(Rep Of) 11%2025-09-15 Poland(Rep Of)2016-01-25 Cemex Sa Euro Mtn Be 9%2018-01-11 Malaysia 4.72%2015-09-30

1,97 1,93 1,76 1,69 1,60

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

2,00 2,71 BB

% Obbl.ni

0,40 BBB 0,01 BB 18,22 B Al di sotto di B Senza rating

21,33 23,86 24,30 11,89 0,00

Dati al28 feb 2014

% Obbl.ni

43,15 20,11 12,80 9,89 10,19 0,03 2,36 1,47

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

4,25 4,59 26,21 31,62 19,42 5,18 8,73

0 145 23,20

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Franklin Advisers, Inc. +41 44 217 81 81 www.franklintempleton.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

31 mar 2010 Michael Hasenstab 1 giu 2002 12,98 EUR 6.868,87 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0496363002

Report 30 giu 2014

Templeton Global Total Return A Acc €-H1 Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Global Aggregate TR Hdg EUR

Barclays Multiverse TR USD

QQQQ

Obbligazionari Globali EUR-Hedged

Usato nel Report 20,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Conseguire il massimo rendimento totale dell’investimento, tramite una gestione prudente dell’investimento, grazie a una combinazione di reddito da interessi, rivalutazione del capitale e guadagni di valuta. Strategia di investimento: In presenza di condizioni di mercato normali, il Comparto investirà in un portafoglio di titoli e obbligazioni di debito a tasso fisso o variabile (comprese obbligazioni convertibili) di governi, enti parastatali o società emittenti di tutto il mondo. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,54 10,08 Alto Alto -

Basati su Barclays Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

15,9

Fondo

13,4

Indice

10,9K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

32,45 27,31 25,41 5

15,78 11,08 10,29 4

-1,32 -7,35 -4,38 88

18,88 13,35 10,76 4

3,09 3,41 3,73 5

2,28 -1,86 -1,41 81

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

3,36 0,51 1,58 0,10 10,08

Crescita di 10000

18,4 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,48 2,28 6,17 5,48 10,65

+/-Ind

+/-Cat

0,44 -1,86 1,01 0,98 5,95

0,59 -1,41 1,36 1,59 6,08

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-0,19 2,16 8,04 2,99 7,99

2,48 -2,78 -1,40 2,35 -2,47

0,54 6,73 -7,91 7,84

3,24 4,56 1,66 1,93

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,01 67,21 33,94 0,02

0,00 0,97 0,20 0,00

0,01 66,23 33,74 0,02

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Korea(Republic Of) 2.75%2015-12-10 Sweden(Kingdom Of) 6.75%2014-05-05 Mexico(Utd Mex St) 8%2015-12-17 Bk Of Korea 2.47%2015-04-02 Uruguay Rep 4.375%2028-12-15

2,44 2,20 2,04 2,03 1,98

Ireland(Rep Of) 5.4%2025-03-13 Bk Of Korea 2.74%2015-02-02 Bk Of Korea 2.76%2015-06-02 Ireland(Rep Of) 5%2020-10-18 Singapore(Govt Of)2014-05-30

1,98 1,87 1,64 1,45 1,26

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

1 441 18,90

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

0,04 1,59 BB

% Obbl.ni

8,30 BBB 14,19 BB 22,91 B Al di sotto di B Senza rating

22,46 12,69 13,26 6,17 0,03

Dati al31 mar 2014

% Obbl.ni

39,22 15,13 20,03 16,13 8,22 0,01 0,87 0,40

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,64 20,57 32,09 27,23 16,16 2,53 0,77

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Franklin Advisers, Inc. +41 44 217 81 81 www.franklintempleton.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

10 apr 2007 Michael Hasenstab 29 ago 2003 21,51 EUR 35.393,74 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0294221097

Report 30 giu 2014

Franklin Templeton Investment Funds - Templeton Global Bond Fund A acc EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Global Aggregate TR USD

JPM GBI Global Traded TR USD

QQQQQ

Obbligazionari Globali

Usato nel Report 17,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto investirà in un portafoglio di titoli di debito e obbligazioni di debito a tasso fisso o variabile emesse da governi, enti parastatali o società emittenti di tutto il mondo. Il Comparto può investire inoltre, nel rispetto dei limiti agli investimenti, in strumenti finanziari o prodotti strutturati collegati ad attività o valute di qualsiasi nazione. Il Comparto può acquistare inoltre obbligazioni di debito emesse da enti statali o sovranazionali organizzati o supportati da diversi governi nazionali. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,80 7,17 Alto +Med +Med

Basati su Barclays Global Aggregate TR USD (dove applicabile)

14,1

Fondo

12,6

Indice

11,1K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

16,08 12,48 10,24 10

19,50 6,63 6,58 7

0,11 -9,07 -6,10 92

14,07 11,36 8,17 13

-2,84 3,97 3,46 20

3,40 -2,21 -1,61 80

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,62 1,49 40,16 0,19 7,91

Crescita di 10000

15,6 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,96 3,40 0,79 6,10 8,17

+/-Ind

+/-Cat

-0,19 -2,21 -1,16 1,55 3,07

0,03 -1,61 -0,98 1,89 2,95

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,43 4,33 4,25 -3,83 12,20

2,96 -4,46 4,18 -0,11 7,64

-2,94 3,77 -0,39 -4,16

0,43 1,23 4,61 3,24

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 62,29 39,71 0,04

0,00 0,00 0,00 2,04

0,00 62,29 39,71 -2,00

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Ireland(Rep Of) 5%2020-10-18 Sweden(Kingdom Of) 6.75%2014-05-05 Poland(Rep Of)2016-01-25 Ireland(Rep Of) 5.4%2025-03-13 Mexico(Utd Mex St) 8%2015-12-17

3,55 3,51 2,28 2,14 2,12

Bk Of Korea 2.76%2015-06-02 Hungary Rep 6.375%2021-03-29 Ireland(Rep Of) 5.5%2017-10-18 Canada Govt2015-02-01 Bk Of Korea 2.78%

1,98 1,92 1,69 1,63 1,62

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

0 147 22,44

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

1,57 BBB

% Obbl.ni

14,05 BBB 15,75 BB 33,92 B Al di sotto di B Senza rating

22,13 8,35 2,52 3,28 0,00

Dati al28 feb 2014

% Obbl.ni

44,55 11,98 21,82 12,41 6,10 2,33 0,04 0,76

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

5,87 15,25 39,38 31,65 4,81 2,51 0,53

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Franklin Advisers, Inc. +41 44 217 81 81 www.franklintempleton.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

9 set 2002 Michael Hasenstab 1 giu 2002 21,58 EUR 38.668,87 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0152980495

Report 30 giu 2014

Threadneedle Specialist Investment Funds - Threadneedle Target Return Retail Gross EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Euribor 3 Month EUR

Alt - Debt Arbitrage

14,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato La politica di investimento prevede l’investimento degli attivi del Comparto al fine di assumere un’esposizione verso i mercati obbligazionari globali ed i mercati valutari. L’ACD investe in prodotti derivati, liquidità e strumenti quasi monetari, titoli a reddito fisso, titoli indicizzati, strumenti del mercato monetario e depositi. L’ACD può prendere posizioni lunghe e corte attraverso l’uso di strumenti derivati sulle suddette emissioni. E' prevista una copertura in euro a livello di Valuta del Portfolio. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,05 3,50 -

12,3

Fondo

11,3

Indice Categoria

10,3K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

3,33 -8,39 80

-1,26 -6,34 86

1,16 1,06 41

-0,14 -5,99 87

-1,15 -3,66 71

-0,69 -2,89 95

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

13,3 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-0,88 -0,69 -2,30 0,57 -0,32

+/-Ind

+/-Cat

-2,34 -2,89 -5,46 -2,60 -4,43

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,19 -2,04 -0,74 -0,19 0,09

-0,88 2,57 1,30 -2,32 -0,85

-0,96 -0,09 3,16 0,19

-0,67 -0,60 0,59 -0,69

Portafoglio 30 giu 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,33 66,36 4,11

0,00 56,41 44,83 -1,23

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

United Kingdom (Government Of)... Kon Kpn Nv 6.5%2016-01-15 US TREASURY TIP2024-01-15 Eksportfinans Mtn Be... Morgan Stanley 4.75%2017-03-22

5,26 4,52 4,51 3,61 3,47

h Ciclico

Bca Mps 3.5%2017-03-20 Royal Bk Scot Nv 3.6%2014-09-30 Morgan Stanley 7.625%2016-03-03 Kbc Ifima 4.5%2017-03-27 Bmw Fin Nv 3.875%2017-01-18

3,45 3,41 3,04 3,00 2,96

j Sensibile

0 33 37,24

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,00 56,74 111,19 2,88

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Threadneedle Asset... +41 44 208 37 37 www.threadneedle.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

3 apr 2006 Matthew Cobon 29 feb 2012 1,18 EUR 29,79 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B104JL25

Report 30 giu 2014

UBS (Lux) Medium Term Bond Fund - EUR Q-acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Barclays Euro Aggregate Bond TR EUR

Barclays Euro Agg 500MM 1-5 Yr TR EUR QQ

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Obbligazionari Diversificati EUR

Usato nel Report 14,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo d'investimento del Fondo consiste nel realizzare un reddito elevato e costante, tenendo conto della sicurezza del capitale e della liquidità del patrimonio del Fondo. In tal senso, la durata media degli investimenti dei comparti nel segmento delle scadenze medie del mercato dei capitali deve pertanto attestarsi, di norma, tra uno e sei anni. La durata residua dei singoli investimenti non può superare i dieci anni.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,76 1,73 Basso Basso -

Basati su Barclays Euro Agg Bond TR EUR (dove applicabile)

12,8

Fondo

11,8

Indice

10,8K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

6,86 -0,09 -0,62 43

2,09 -0,09 -0,30 51

1,80 -1,43 0,36 53

5,39 -5,81 -4,06 84

1,61 -0,56 -0,04 51

2,13 -3,91 -2,69 87

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,30 0,40 77,69 -1,62 2,37

Crescita di 10000

13,8 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,00 2,13 3,61 3,51 3,19

+/-Ind

+/-Cat

-1,77 -3,91 -4,59 -3,84 -2,58

-1,18 -2,69 -3,20 -2,13 -1,57

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,13 0,26 2,15 -0,54 1,54

1,00 -0,11 0,11 0,93 0,16

0,77 1,92 0,76 0,73

0,68 1,12 0,65 -0,35

Portafoglio 31 mag 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 96,05 3,76 0,70

0,00 0,00 0,45 0,06

0,00 96,04 3,31 0,64

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Italy(Rep Of) 5.75%2016-07-25 Germany (Federal Republic Of) 1%2018-10-12 Germany (Federal Republic Of)... France(Govt Of) 1.75%2017-02-25 France(Govt Of) 2.5%2016-07-25

6,41 3,51 3,32 3,23 3,07

Spain(Kingdom Of) 3.75%2018-10-31 Italy(Rep Of) 3.5%2018-12-01 Spain(Kingdom Of) 4.5%2018-01-31 Spain(Kingdom Of) 3.8%2017-01-31 Belgium(Kingdom) 4%2017-03-28

3,03 2,86 2,73 2,54 2,50

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

56,80 41,30 1,62 0,28 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 73,34 24,88 1,78 0,00 0,00 0,00

0 128 33,19

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

UBS Global Asset Management... www.ubs.com/lu/en.html

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

28 mag 2008 Frédérick Mellors 7 lug 2011 127,88 EUR 568,00 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0358446192

Report 30 giu 2014

Vontobel Fund Absolute Return Bond (EUR) B Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

BBA Libor 3 Month CHF

Alt - Long/Short Debt

13,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Questo comparto mira ad ottenere il migliore rendimento in EUR. Il patrimonio viene investito, nel rispetto del principio della diversificazione del rischio, in varie obbligazioni e analoghi titoli di credito a tasso di interesse fisso o variabile incluso obbligazioni convertibili e certificati d´opzione, emessi da vari emittenti pubblici e privati, nei quali è tuttavia consentito l´investimento di una percentuale non superiore al 25% del patrimonio del comparto. Almeno 2/3 del patrimonio vengono investiti in titoli obbligazionari in EUR, mentre la parte rimanente degli investimenti può essere espressa nelle cosiddette "valute di convergenza". Per "valute di convergenza" si intendono tutte quelle dei paesi... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,51 3,63 -

11,8

Fondo

10,8

Indice Categoria

9,8K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

2,21 -5,89 76

3,27 -3,02 52

-2,58 -3,35 89

2,89 -3,28 75

1,88 3,34 20

1,33 -1,28 70

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,8 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

1,77 1,33 2,67 2,26 1,56

+/-Ind

+/-Cat

0,24 -1,28 -0,36 -0,98 -2,20

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-0,43 0,33 2,35 -2,14 1,66

1,77 0,22 1,21 -1,10 1,73

-0,03 -0,08 3,32 0,71

1,35 -0,58 -2,58 -0,86

Portafoglio 31 mar 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 71,61 81,53 0,00

0,00 43,58 55,52 0,90

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

US TREASURY TIP2023-01-15 Future Euro Oat Juni 2014 Future Standard 10-Y Jgb Juni... Germany (Federal Republic Of)... Australia(Cmnwlth)...

- 11,26 - 9,87 - 9,80 - 7,95 - 7,00

h Ciclico

Australia(Cmnwlth)... EURO INV BK 2.25%2022-10-14 Future Swiss Long Governement... N V Bk Nederlandse Gemeenten... Caisse Des Depots...

6,94 6,13 5,38 4,65 4,54

j Sensibile

0 33 73,51

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,00 115,18 137,05 0,90

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Harcourt Investment... www.vontobel.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

9 dic 1999 Paul Nicholson 10 giu 2013 157,92 EUR 154,34 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0105717820

Alternativi Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C Amundi Fds Glbl Macro Forex AE-C DB Platinum Commodity Euro I2C Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR

HSBC GIF Global Macro L1 Acc JB BF Absolute Return-EUR B SEB Asset Selection C

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 07/2011 a 06/2014 (3 anni) Valuta Euro

150.1 142.9 135.8 128.6 121.5 114.3 107.2 100.0 92.8 85.7 78.5 71.4 64.2

10/2011

02/2012

06/2012

10/2012

02/2013

06/2013

10/2013

02/2014

06/2014

Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR

127.7

JB BF Absolute Return-EUR B

105.9

SEB Asset Selection C

104.9

Amundi Fds Glbl Macro Forex AE-C

104.8

HSBC GIF Global Macro L1 Acc

97.3

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR

8.99

3.69

SEB Asset Selection C

3.01

JB BF Absolute Return-EUR B

1.92

Amundi Fds Glbl Macro Forex AE-C

1.71

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

0.54

7.31

9.49

7.72

2.20

6.68

6.27

1.57

-0.35

0.46

1.44

2.80

-0.29

-0.55

0.99

HSBC GIF Global Macro L1 Acc

-1.05

-0.32

-1.47

-1.21

-3.38

Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C

-3.98

-11.34

-0.61

-3.44

-4.28

-10.44

7.81

1.41

2.66

7.30

DB Platinum Commodity Euro I2C * Rendimento annualizzato.

Overview di comparto Il primo semestre 2014 non entrerà certo nei libri di storia dei fondi alternativi. Quelli venduti in Italia hanno guadagnato, mediamente, l’1,61%. La fotografia resa dai mercati mondiali nella prima parte dell’anno, in effetti, è più complessa di quella che si nota a una rapida occhiata. La ripresa delle economie sviluppate, ad esempio, procede con velocità e modalità diverse. Gli Usa sembrano essersi messi sulla strada della ripresa. Anche se non con la forza che i mercati si auguravano. La direzione, dicono comunque gli operatori, sarà confermata dai dati definitivi della seconda parte del semestre che mostreranno come la prima economia mondiale sia stata in grado di superare l’impatto negativo delle rigide condizioni meteorologiche di inizio anno. Segnali di ottimismo in questo senso sono arrivati anche dalla disoccupazione, il cui tasso è sceso ormai sotto la soglia del 6,5% negli Stati Uniti. A fronte del rafforzamento dell’economia, la Federal Reserve continua a ridurre cautamente il quantitative easing. Nell’ultima riunione del Federal open market committee (il braccio operativo della Banca centrale Usa), il nuovo governatore, Janet Yellen, ha confermato la linea da colomba, mantenendo saldamente ancorate alla fine del 2015 le aspettative sul timing del primo rialzo dei tassi. La revisione delle proiezioni di espansione dell’economia si è limitata al 2014 (a 2,2% a fine 2014 da 2,9% di marzo), per il 2015 e 2016 le stime si mantengono rispettivamente al 3,1% e 2,75%. La situazione, intanto, in Europa è un po’ più complessa. Le recenti misure di allentamento della Bce hanno mostrato l’intenzione di arginare il calo dell’inflazione. Gli analisti non concordano però, sul fatto che possano rappresentare una soluzione per dare slancio alla crescita economica. La strada scelta è stata quella del taglio del costo del denaro che ha confermato la scelta di contrastare la deflazione. L’Eurotower è stata la prima importante Banca centrale ad avere introdotto tassi di interesse negativi rendendo poco remunerativo per gli istituti di credito tenere fermi i capitali invece che prestarli ad aziende e famiglie. Inoltre è stato lanciato un nuovo programma di Ltro (Long Term Refinincing Operation) finalizzato a migliorare l'offerta di credito e ridurre i costi di finanziamento, soprattutto per le piccole-medie imprese della parte meridionale di Eurolandia. Per quanto riguarda i paesi emergenti, stiamo assistendo alle ultime battute di un’uscita dei capitali scatenata dalle dichiarazioni del maggio dell’anno scorso con cui la Federal Reserve ha annunciato la fine delle iniezioni di liquidità, convincendo gli investitori a tornare a guardare in direzione dei mercati sviluppati. Ma i problemi non mancano e non tutte le zone emergenti stanno andando nella stessa direzione. Alcuni stati, come Brasile e Sud Africa, hanno fatto un affidamento eccessivo sui capitali che arrivavano dall’estero in cerca di rendimento e ora che questi soldi si stanno spostando soffrono.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 07/2011 a 06/2014 (3 anni) Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C Amundi Fds Glbl Macro Forex AE-C

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

5.04

-0.83

3 3

2.23

0.59

DB Platinum Commodity Euro I2C

15.64

-0.79

Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR

12.92

0.59

HSBC GIF Global Macro L1 Acc

5.61

-0.23

JB BF Absolute Return-EUR B

2.56

0.55

SEB Asset Selection C

7.68

0.21

6 QQQ

Report 30 giu 2014

Amundi Funds Absolute Volatility Euro Equities ME-C Class Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

EONIA Capitalisé Jour TR EUR

Alt - Volatilità

13,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del presente Comparto consiste nel ricercare un rendimento del 7% per anno meno le commissioni applicabili a ciascuna delle relative classi e nell'offrire un'esposizione alla volatilità del mercato azionario della zona Euro entro un quadro di rischio controllato. La volatilità misura la dispersione del rendimento di un'attività intorno al proprio valore medio; tale indicatore è intrinsecamente variabile. Di conseguenza, il controllo del rischio è monitorato e gestito attraverso il valore a rischio (“Value-at-Risk” o “VaR”) del Comparto. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,88 5,03 -

11,2

Fondo

10,2

Indice Categoria

9,2K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

6,34 2,87 24

7,77 3,46 30

2,83 2,40 39

-1,35 4,05 60

-10,57 -1,87 58

-4,28 -1,81 70

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,2 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-3,44 -4,28 -11,34 -3,98 -1,36

+/-Ind

+/-Cat

-2,22 -1,81 -3,99 -0,13 -2,52

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-0,87 -3,53 -0,07 -1,09 -1,64

-3,44 0,08 2,53 -0,84 8,55

-2,62 -1,24 1,83 1,19

-4,89 -2,50 2,96 -0,26

Portafoglio 31 dic 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

1,70 0,00 0,49 10,56

37,92 0,99 69,39 -8,31

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Amundi Tréso EONIA ISR I Euro Stoxx 50 Eur - 2,700 -... Euro Stoxx 50 Eur - 2,500 -... Euro Stoxx 50 Eur - 2,900 -... Euro Stoxx 50 Eur - 2,700 -...

9,52 9,10 6,21 3,05 2,91

h Ciclico

Euro Stoxx 50 Eur - 3,000 -... Euro Stoxx 50 Eur - 3,100 -... Euro Stoxx 50 Eur - 2,500 -... Euro Stoxx 50 Eur - 2,900 -... Euro Stoxx 50 Eur - 3,100 -...

2,75 2,72 2,65 2,07 2,03

j Sensibile

0 0 43,02

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

39,63 0,99 69,88 2,26

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Amundi S.A. +352 47 67 59 24 www.amundi.com/lux/

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

27 nov 2007 Gilbert Keskin 15 nov 2006 118,31 EUR 822,68 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0329449069

Report 30 giu 2014

Amundi Funds Global Macro Forex AE-C Class Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

EONIA EUR

Alt - Valute

11,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto ricerca un rendimento totale mediante l’investimento di almeno il 67% del proprio attivo totale sui mercati valutari esteri (contratti su valuta di tipo future, forward, swap, di opzione, ...), obbligazioni di qualità bancaria, titoli di debito di emittenti di qualsiasi paese a livello mondiale, quotati o negoziati su un Mercato Regolamentato di un paese OCSE.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,56 2,24 -

10,8

Fondo

10,3

Indice Categoria

9,8K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

1,86 -2,13 65

1,14 -2,50 69

-1,82 -0,22 63

2,17 1,94 25

3,91 7,60 4

0,99 0,22 43

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,3 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-0,55 0,99 2,80 1,71 1,39

+/-Ind

+/-Cat

-1,11 0,22 5,09 0,86 0,97

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,54 0,86 0,71 0,02 0,33

-0,55 1,21 -0,15 0,02 -0,47

0,42 0,87 -1,83 1,17

1,37 0,72 -0,03 0,12

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,00 0,02 374,91 0,52

Stile Azionario

0,00 0,66 99,09 0,25

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Italy(Rep Of)2014-05-30 France(Govt Of)2014-05-22 US Treasury Bill2014-05-01 US Treasury Bill2014-04-24 France(Govt Of)2014-04-30

- 27,83 - 7,09 - 6,42 - 6,42 - 6,24

h Ciclico

Italy(Rep Of)2014-09-12 Italy(Rep Of)2014-03-14 France(Govt Of)2014-05-07 Italy(Rep Of)2014-04-30 SG Monétaire Plus I

6,18 4,97 4,97 4,97 3,71

j Sensibile

0 0 78,81

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,00 0,68 474,00 0,77

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni 0,00

0,00

25-50

Ripartizione Geografica America

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

50-75

>75 % Azioni 100,00

100,00 0,00 0,00

Europa

0,00

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Amundi S.A. +352 47 67 59 24 www.amundi.com/lux/

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

24 giu 2011 James Kwok 1 mag 2011 105,47 EUR 423,99 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0568619638

Report 30 giu 2014

DB Platinum Commodity Euro I2C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

S&P GSCI TR Hedged EUR

Materie Prime - Generiche

14,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe nelle materie prime (commodity) presenti nell'indice db Commodity Euro Index, che comprende le 12 mateire prime più liquide: petrolio, gas naturale, aluminio, rame, zinco, nickel, piombo, oro, argento, semi di soia e grano.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,66 15,49 -

11,1

Fondo

9,6

Indice Categoria

8,1K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

-1,12 -21,09 94

-24,12 -16,77 97

-4,83 -2,07 76

-7,83 3,74 19

7,30 1,77 29

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,6 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

2,66 7,30 7,81 -10,44 -

+/-Ind

+/-Cat

0,68 1,77 3,95 -5,91 -

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

4,52 0,99 -8,33 6,36 -6,85

2,66 -9,16 2,03 -1,65 10,34 -6,53 -18,10 -7,32 5,10

-1,52 -4,33 -6,80 8,98

Portafoglio 31 gen 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 12,74 0,72

0,00 70,15 29,51 0,33

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

h Ciclico

Lbk Berlin Ag 3.25%2015-06-15 Hypo Noe Gruppe Bank Ag... Nord/Lb Covered Fi... Nationwide B/S 3.5%2015-12-07 Dt Hypothekenbk Ag...

20,57 13,02 11,76 10,21 7,35

Ayt Ced Cajas Glob 4%2016-12-20 Depfa 1.875%2019-12-20 German Postal Pens... Ayt Ced Cajas Vi 4%2014-04-07 Abbey Natl Treasury Svcs...

6,12 5,97 4,04 3,22 2,75

j Sensibile

0 12 85,02

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,00 70,15 42,25 1,06

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DB Platinum Advisors S.A. +49 (0)69 910 388 07 www.x-markets.db.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

17 ago 2009 Management Team 17 mag 2005 77,15 EUR 190,10 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0435098701

Report 30 giu 2014

Henderson Horizon Fund - Global Property Equities Fund A2 EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World/Real Estate NR USD

FTSE EPRA/NAREIT Developed NR USD

QQQ

Immobiliare Indiretto - Globale

Usato nel Report 26,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento del Global Property Equities Fund è di ottenere una rivalutazione del capitale nel lungo periodo investendo in titoli azionari quotati di società o Real Estate Investment Trust (od organismi equivalenti) quotate o negoziate in un mercato regolamentato, che conseguano la parte più rilevante dei loro ricavi dalla proprietà, dalla gestione e/o dallo sviluppo di immobili in tutto il mondo. Il Comparto è denominato in US$.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,71 12,70 Med Med -

Basati su MSCI World/Real Estate NR USD (dove applicabile)

18,1

Fondo

14,1

Indice Categoria

10,1K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

42,03 13,52 10,70 15

29,10 0,37 4,88 17

-7,26 -3,24 -2,55 77

24,72 -1,92 2,10 34

-2,56 -0,85 -1,79 71

9,49 -2,05 -1,94 86

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-2,01 1,00 96,92 -0,74 2,95

Crescita di 10000

22,1 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

7,31 9,49 3,69 8,99 15,37

+/-Ind

+/-Cat

-2,09 -2,05 -3,18 -2,24 -0,70

-0,47 -1,94 -4,86 -0,34 0,31

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

2,03 10,16 8,75 -4,68 10,11

7,31 -6,60 -2,57 6,63 5,06 0,00 -11,42 2,69 4,80

-2,80 2,37 9,84 8,95

Portafoglio 31 mag 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 5,92 0,07

Morningstar Style Box® Azionario

98,50 0,00 0,28 1,22

Small

98,50 0,00 6,20 1,29

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Simon Property Group Inc Mitsubishi Estate Mitsui Fudosan Co Ltd Health Care REIT, Inc. Nippon Building Fund Inc

u u u u u

Equity Residential Prologis Inc Unibail-Rodamco SE Public Storage Boston Properties Inc

u u u u u

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

13,24 36,41 28,01 21,65 0,70

Cap Mkt Mediana

7298 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

5,02 3,43 2,97 2,78 2,78

h Ciclico

99,17

r t y u

2,22 0,84 96,10

2,77 2,77 2,76 2,46 2,42

j Sensibile

0,83

i o p a

0,83 -

69 0 30,15

k Difensivo

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

America

0,00

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

55,52

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

51,46 4,04 0,01

Europa

16,94

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

9,14 5,96 1,84 0,00 0,00

Asia

27,54

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

11,68 5,95 9,50 0,41

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors... +49 (0)69 86003 110 www.henderson.com/ henderson

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

31 ott 2011 Patrick Sumner 1 gen 2005 12,92 EUR 974,93 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0264738294

Report 30 giu 2014

HSBC Global Investment Funds Global Macro L Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Euribor 1 Month EUR

Alt - Global Macro

12,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del Comparto è ottenere rendimenti assoluti costantemente superiori a quelli del proprio indice di riferimento e in larga misura decorrelati da quelli delle principali classi di attività. Il patrimonio del Comparto sarà investito in maniera attiva in diverse classi di attività (inclusi liquidità, obbligazioni e valute a livello internazionale). La quota di attivi del Comparto destinata a ciascuna strategia può essere modificata nel tempo in funzione delle opportunità individuate nel mercato. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,24 5,63 -

11,0

Fondo

10,5

Indice Categoria

10,0K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

5,55 -5,84 48

1,50 -3,34 61

-5,74 -3,45 79

1,12 -2,98 62

3,74 3,72 24

-3,38 -5,44 88

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,5 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-1,21 -3,38 -0,32 -1,05 -0,17

+/-Ind

+/-Cat

-3,10 -5,44 -4,16 -4,05 -2,35

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-2,20 0,90 1,21 0,89 1,75

-1,21 -0,34 -4,49 -2,25 -0,38

1,66 1,91 -8,62 -0,92

1,48 2,65 4,60 1,07

Portafoglio 31 mar 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

14,82 70,69 428,55 0,00

Stile Azionario

14,98 -19,02 103,95 0,08

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Asia

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

h Ciclico

40,33

r t y u

6,89 8,30 23,51 1,63

America

70,64

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

43,84 26,80 0,00

Europa

29,36

j Sensibile

38,47

i o p a

5,50 13,39 10,17 9,40

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,17 28,95 0,23 0,00 0,00

5 Year US Treasury Note Future... France(Govt Of)2014-05-28 Hsb 1% Cdx 21/06/13 -... Lif Long Gilt Future June... France(Govt Of)2014-06-26

25,12 21,41 16,10 10,46 10,11

France(Govt Of)2014-04-03 France(Govt Of)2014-05-15 E-mini S&P 500 Index Future... France(Govt Of)2014-04-17 France(Govt Of)2014-06-12

9,61 9,61 9,30 8,43 8,43 0 7 128,57

k Difensivo

21,21

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,92 9,82 3,46

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Europa

Reddito Fisso Qualità Credito Alta Med Basso

29,80 51,68 532,50 0,08

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

HSBC Global Asset Management... +49 (0)211 910 0 www.assetmanagement.hsbc. com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

18 giu 2007 Guillaume Rabault 18 giu 2007 112,66 EUR 57,39 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0298501601

Report 30 giu 2014

Julius Baer Multibond - Absolute Return Bond Fund EUR B Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

ICE LIBOR CHF 3 Months

Alt - Long/Short Debt

13,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo consente agli investitori di delegare le proprie decisioni d'investimento ad esperti specialisti. Mediante appropriate strategie d'investimento si persegue l'obiettivo di trarre vantaggio dalle opportunità offerte dai mercati obbligazionari. Il fondo investe in obbligazioni internazionali estremamente differenziate per scadenza, rating, valuta e Paese d'emissione, nonché in strumenti finanziari derivati.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,58 2,55 -

11,9

Fondo

10,9

Indice Categoria

9,9K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

9,64 1,54 36

2,62 -3,67 56

-0,86 -1,63 79

6,25 0,08 48

-0,47 1,00 44

1,44 -1,18 68

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,9 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,46 1,44 1,57 1,92 2,43

+/-Ind

+/-Cat

-1,07 -1,18 -1,46 -1,31 -1,32

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,97 0,70 3,92 0,98 2,14

0,46 -1,30 -0,01 -0,51 0,08

0,38 1,08 -1,79 0,32

-0,25 1,15 0,49 0,08

Portafoglio 31 mag 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,01 1,11 0,73 1,08

0,67 61,43 26,34 11,55

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... US Treasury Note 1.25%2018-10-31 Germany (Federal Republic... US Treasury Note 1.5%2019-01-31

4,65 4,55 4,33 3,27 2,60

h Ciclico

Foederative Republik... Germany (Federal Republic... Germany (Federal Republic... US Treasury Note 2%2023-02-15 EURO INV BANK2028-12-07

2,32 2,04 1,87 1,57 1,45

j Sensibile

6 547 28,67

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,69 62,54 27,07 12,63

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni 100,00

100,00 0,00

0,00

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

America

0,08

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,08 0,00 0,00

Europa

99,92

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

95,40 4,52 0,00 0,00 0,00

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

GAM International Management... +41 58 426 6000 www.swissglobal-am.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

30 apr 2004 Timothy Haywood 30 apr 2004 135,44 EUR 6.803,72 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0186678784

Report 30 giu 2014

SEB Asset Selection Fund C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Euribor 1 Month EUR

Alt - Systematic Futures

11,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il portafoglio viene investito in azioni e valori mobiliari correlati ad azioni emessi da società internazionali, senza alcuna restrizione a una specifica area geografica o a uno specifico settore industriale, nonché in titoli a tasso fisso, obbligazioni a tasso variabile, obbligazioni convertibili e obbligazioni con warrant per la sottoscrizione di valori mobiliari, obbligazioni a cedola zero, certificati di partecipazione agli utili e quote/azioni di altri OICR.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,36 7,71 -

10,3

Fondo

9,8

Indice Categoria

9,3K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

-1,85 -2,23 77

2,00 -3,71 68

1,59 3,01 38

-5,19 -0,51 59

3,77 4,52 28

6,27 3,67 20

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

10,8 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

6,68 6,27 7,72 3,01 2,10

+/-Ind

+/-Cat

2,17 3,67 4,30 0,80 -1,19

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-0,39 5,01 -3,81 -2,13 0,08

6,68 -2,52 -2,72 -0,71 -0,77

-3,80 1,20 6,61 1,54

5,37 0,12 -1,94 1,15

Portafoglio 31 mar 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,44 0,00

0,00 3,79 96,21 0,00

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Swedish T-Bill... Swedish T-Bill... Sweden(Kingdom Of)2014-06-18 Sweden(Kingdom Of)... Germany (Federal Republic...

15,04 15,03 14,91 13,37 12,45

Sweden(Kingdom Of)2014-09-17 Netherlands (Kingdom... Germany (Federal Republic Of)... German T-Bill 0.0...

6,02 5,55 3,79 2,68

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

0 1 88,83

America

Distribuzione Settoriale

h Ciclico r t y u

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare

j Sensibile i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

k Difensivo s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,00 3,79 96,65 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

SEB Investment Management AB (0049) (0) 180 1 777 999 www.sebassetmanagement.d e

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

3 ott 2006 Hans-Olov Bornemann 17 feb 2008 15,02 EUR 765,33 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0256624742

Bilanciati Arty R BGF Global Allocation Hdg D2 EUR Carmignac Investissement Lat A EUR Acc Carmignac Patrimoine A EUR acc Fidelity Multi Asset St Def A-Acc-EUR FMM-Fonds Invesco Balanced-Risk Alloc E

JPM Global Cnsrv Bal A (acc)-EUR MS INVF Diversified Alpha Plus Z EUR Nordea-1 Stable Return BI EUR PIMCO GIS Glbl Multi-Asset Inst EUR Hdg R Club C R Valor F Raiffeisen-GlobalAll-StrategiesPlus I VT

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 07/2011 a 06/2014 (3 anni) Valuta Euro

157.5 151.1 144.7 138.3 131.9 125.5 119.2 112.8 106.4 100.0 93.6 87.2 80.8

10/2011

02/2012

06/2012

10/2012

02/2013

06/2013

10/2013

02/2014

06/2014

R Club C

142.0

R Valor F

133.5

MS INVF Diversified Alpha Plus Z EUR

129.4

Nordea-1 Stable Return BI EUR

125.9

Invesco Balanced-Risk Alloc E

118.2

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

R Valor F

11.13

30.48

2.46

R Club C

10.55

27.98

-2.25

MS INVF Diversified Alpha Plus Z EUR

8.85

4.84

-1.51

Nordea-1 Stable Return BI EUR

8.19

8.60

0.46

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

7.87

10.72

-1.22

5.37

-2.78

-0.39

3.01

4.90

Invesco Balanced-Risk Alloc E

7.12

10.40

1.22

5.13

6.02

BGF Global Allocation Hdg D2 EUR

5.77

13.51

1.35

2.91

3.37

Carmignac Investissement Lat A EUR Acc

5.70

2.98

1.32

2.09

-3.34

Carmignac Patrimoine A EUR acc

4.99

6.41

1.02

2.73

1.93

Arty R

4.54

10.08

-0.16

1.66

4.62

Fidelity Multi Asset St Def A-Acc-EUR

4.14

6.30

0.72

2.51

3.94

FMM-Fonds

4.08

5.44

0.30

1.45

-4.49

JPM Global Cnsrv Bal A (acc)-EUR PIMCO GIS Glbl Multi-Asset Inst EUR Hdg Raiffeisen-GlobalAll-StrategiesPlus I VT

1.22

5.39

1.32

1.02

2.25

-0.05

6.28

1.24

5.24

5.88

8.87

1.52

5.11

7.33

* Rendimento annualizzato.

Overview di comparto In un momento di appetito per il rischio altalenante, le scelte prudenti qualche soddisfazione sono riuscite a regalarla. I fondi bilanciati venduti in Italia nei primi sei mesi dell’anno hanno guadagnato poco più del 4%. Gli asset presenti all’interno di questo tipo di portafogli hanno avuto a che fare con una situazione eterogenea. Nei mercati sviluppati la differenza l’hanno fatta soprattutto le Banche centrali. A fronte del rafforzamento dell’economia Usa, la Federal Reserve ha continuato a ridurre cautamente il quantitative easing. Il Giappone, intanto, ha confermato la sua politica monetaria improntata a un aumento dell’inflazione, anche se ha evitato, almeno, per il momento, ulteriori stimoli aggressivi dopo l’indebolimento dell’attività economica legato all’aumento dell’imposta sulle vendite. Le recenti misure di allentamento della Bce hanno mostrato l’intenzione di arginare il calo dell’inflazione. Gli analisti non concordano però, sul fatto che possano rappresentare una soluzione per dare slancio alla crescita economica. La strada scelta è stata quella del taglio del costo del denaro che ha confermato la scelta di contrastare la deflazione. L’Eurotower è stata la prima importante Banca centrale ad avere introdotto tassi di interesse negativi rendendo poco remunerativo per gli istituti di credito tenere fermi i capitali invece che prestarli ad aziende e famiglie. Inoltre è stato lanciato un nuovo programma di Ltro (Long Term Refinincing Operation) finalizzato a migliorare l'offerta di credito e ridurre i costi di finanziamento, soprattutto per le piccole-medie imprese della parte meridionale di Eurolandia. Per quanto riguarda le obbligazioni, le luci dei mercati hanno interessato anche i Btp. A maggio i rendimenti dei titoli di stato italiani sono passati dal 5% di dieci mesi prima al 3%. Questo grazie alla presenza contemporanea di almeno due elementi: un sentiero di crescita dei prezzi sempre più risicato che ha mutato il timore di inflazione nella paura di deflazione (il suo contrario), unito a una Banca centrale europea disponibile all’impostazione di operazioni non convenzionali, per contrastare la stagnazione dell’economia europea. Fattori che hanno fornito un terreno molto fertile al trend di ribasso dei rendimenti. A tutto questo si è unito poi il fattore liquidità. Il fenomeno non ha interessato solo i bond tricolori. In generale, la galoppata al ribasso degli yield dei governativi periferici dell’Eurozona ha determinato una compressione degli spread particolarmente ampia, che ha portato il Btp (fra maggio e giugno) a rendere 150 punti base in più del cugino tedesco, mentre solo nell’estate del 2012 era oltre tre volte tanto. Sul fronte dei corporate, ad esempio, si sono visti i differenziali fra obbligazioni di diversa qualità ai minimi rispetto a prima della crisi finanziaria del 2008. L’opinione degli investitori è che un contagio da parte della situazione ucraina o cinese nei paesi sviluppati alla fine sarebbe molto limitato. I differenziali di rendimento delle obbligazioni potrebbero allargarsi velocemente, però, se la situazione in Cina dovesse peggiorare improvvisamente o se la crisi in Ucraina dovesse allargarsi ad altri stati dell’ex Unione sovietica. I bond corporate dei mercati emergenti, intanto, hanno registrato performance positive, scrollandosi di dosso diversi elementi potenzialmente negativi, come la crisi in est Europa, i disordini politici in Venezuela e i mercati azionari piuttosto volatili.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 07/2011 a 06/2014 (3 anni) Arty R BGF Global Allocation Hdg D2 EUR

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

6.81

0.57

QQQ

10.05

0.47

QQQ

Carmignac Investissement Lat A EUR Acc

7.83

0.64

QQQ

Carmignac Patrimoine A EUR acc

5.51

0.83

QQQQ

Fidelity Multi Asset St Def A-Acc-EUR

3.29

0.89

QQQ

10.66

0.28

QQQ

QQQQ

FMM-Fonds Invesco Balanced-Risk Alloc E

6.95

0.85

JPM Global Cnsrv Bal A (acc)-EUR

4.84

-0.02

MS INVF Diversified Alpha Plus Z EUR

6.52

1.24

Nordea-1 Stable Return BI EUR

4.12

1.73

PIMCO GIS Glbl Multi-Asset Inst EUR Hdg

9.90

-0.09

R Club C

15.76

R Valor F

14.79

3 4

QQQQ

0.70

QQQQQ

0.69

QQQQQ

Raiffeisen-GlobalAll-StrategiesPlus I VT

Report 30 giu 2014

Arty R Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur

50% Markit iBoxx EUR Corp 3-5 TR, 25% EONIA Capitalisé Jour TR EUR, 25% MSCI...

QQQ

Bilanciati Prudenti EUR

Usato nel Report

13,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato ARTY è un OICVM classificato come «Diversificato» e persegue i risultati realizzabili nel medio termine tramite una gestione basata su scelte discrezionali e cogliendo le opportunità dei mercati dei tassi e azionari. L’indice composto 25% MSCI EUROPE + 25% EONIA + 50% Iboxx Euro Corporate 3-5 anni può essere un indicatore rappresentativo della gestione di ARTY, viene utilizzato unicamente a titolo indicativo ed è calcolato in euro con dividendi reinvestiti.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,62 6,76 Alto -

Basati su Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

11,5

Fondo

10,5

Indice Categoria

9,5K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

11,95 -1,11 4,05 14

7,50 0,89 2,91 17

4,62 -1,60 1,31 23

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-6,23 1,34 70,36 -0,99 3,98

Crescita di 10000

12,5 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

1,66 4,62 10,08 4,54 -

+/-Ind

+/-Cat

-1,49 -1,60 -1,83 -3,95 -

0,04 1,31 2,56 0,32 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011

2,92 2,00 6,44 -

1,66 0,17 3,16 -1,77 2,93 - -10,91

1,99 4,02 1,85

Portafoglio 30 giu 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,60 0,45

26,24 50,73 19,88 3,15

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Echiquier Court Terme Gestamp Fdg Lu 5.875%2020-05-31 Bpce 5.25% Unicredit Spa 6.95%2022-10-31 Abengoa Fin Sau 8.875%2018-02-05

Rexel 5.125%2020-06-15 Schaeffler Hdg Fin... Faurecia 8.75%2019-06-15 Axa 5.5% Bco Espirito Santo... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

26,24 50,73 20,48 3,60

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

4,50 1,25 1,24 1,23 1,23

h Ciclico

42,44

r t y u

7,08 22,80 9,55 3,01

America

0,13

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,13 0,00 0,00

Europa

99,87

1,20 1,19 1,18 1,18 1,16

j Sensibile

31,33

i o p a

3,32 10,79 6,60 10,62

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

18,23 68,92 12,73 0,00 0,00

34 78 15,35

k Difensivo

26,23

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

12,81 7,73 5,68

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Financière de l’Echiquier +33 (0)147 239 090 www.fin-echiquier.fr

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

21 apr 2011 Olivier de Berranger 30 mag 2008 1.416,43 EUR 677,80 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0011039304

Report 30 giu 2014

BlackRock Global Funds - Global Allocation Hedged D2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 24% BofAML US Treasuries 5+Y TR USD, QQQ Wld TR 24% FTSE World Ex US TR USD, 16% Citi...

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 18,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Global Allocation Fund si propone di massimizzare il rendimento totale, investendo senza limiti prestabiliti in titoli azionari, obbligazionari e strumenti monetari di società o enti pubblici di tutto il mondo. In normali condizioni di mercato il Comparto investirà almeno il 70% del patrimonio complessivo in titoli di società o enti pubblici. L'esposizione al rischio valutario viene gestita in modo flessibile.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,56 10,00 Alto Alto -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

14,6

Fondo

12,6

Indice Categoria

10,6K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

21,24 2,61 6,87 17

7,72 -3,56 1,91 37

-4,48 -4,76 1,52 41

8,03 -5,20 -0,56 59

14,51 4,04 7,98 4

3,37 -3,31 -0,49 65

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-7,97 1,40 50,41 -0,65 7,35

Crescita di 10000

16,6 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

2,91 3,37 13,51 5,77 8,46

+/-Ind

+/-Cat

-1,41 -3,31 0,59 -4,75 -2,32

0,34 -0,49 4,43 0,91 2,11

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,45 4,60 7,64 3,55 1,00

2,91 -0,31 4,63 -4,81 4,88 -0,32 -10,48 -6,05 8,36

4,95 0,52 3,38 4,76

Portafoglio 30 giu 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

7,63 0,00 0,54 1,48

54,97 16,59 21,72 6,72

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Foederative Republik... United Kingdom (Government Of)... US Treasury Note 2%2021-05-31 United Mexican States... Germany (Federal Republic Of)... Procter & Gamble Co Apple Inc US Treasury Note 2.25%2021-04-30 Wells Fargo & Co Visa Inc Class A Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

s a y y

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

62,60 16,59 22,26 8,20

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

1,37 1,36 0,98 0,97 0,91

h Ciclico

38,53

r t y u

9,08 9,90 16,87 2,68

America

54,73

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

49,49 3,35 1,90

Europa

23,30

0,84 0,77 0,75 0,74 0,74

j Sensibile

37,89

i o p a

4,50 9,86 14,16 9,38

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

6,09 12,25 4,83 0,02 0,11

479 111 9,43

k Difensivo

23,58

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,29 13,92 3,37

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

21,97

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

15,64 0,30 3,58 2,44

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 (0) 20 7743 3000 www.BlackRock.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

12 nov 2007 Dennis Stattman 31 lug 1993 36,80 EUR 21.667,35 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0329591480

Report 30 giu 2014

Carmignac Investissement Latitude A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE MSCI ACWI NR USD Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Bilanciati Flessibili EUR - Globali

Usato nel Report 18,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Carmignac Investissement Latitude è il fondo feeder del fondo Carmignac Investissement e, per tale motivo, investe unicamente in quote di Carmignac Investissement. Trattandosi di un fondo diversificato, la sua esposizione al rischio azionario può essere coperta fino al 100%. La gestione delle coperture è di tipo discrezionale.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,69 7,84 Med +Med -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

14,6

Fondo

12,6

Indice Categoria

10,6K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

30,66 12,03 17,44 7

15,03 3,75 9,26 9

-9,81 -10,09 -1,32 63

10,44 -2,78 3,97 23

11,52 1,05 6,06 18

-3,34 -10,03 -6,72 98

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-2,41 0,80 27,05 -0,71 6,77

Crescita di 10000

16,6 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

2,09 -2,23 -3,34 -10,03 2,98 -9,95 5,70 -4,82 6,41 -4,37

-0,40 -6,72 -5,73 2,34 1,67

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-5,32 7,12 5,62 -6,06 3,81

2,09 -2,27 -1,42 -3,20 3,09

0,44 3,84 -3,81 1,26

6,06 2,15 3,11 6,14

Portafoglio 31 mag 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

94,89 0,00 2,79 2,32

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

d i d o y

Novo Nordisk A/S Comcast Corp Class A Celgene Corp Anadarko Petroleum Corp Bank of America Corporation American International Group Inc CIE FINANCIERE RICHEMONT SA Industria De Diseno Textil SA Novartis AG AIA Group Ltd Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

y t t d y

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

94,89 0,00 2,79 2,32

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

4,03 3,31 3,08 2,98 2,97

h Ciclico

54,77

r t y u

6,96 15,94 31,87 -

America

49,29

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

41,53 2,92 4,84

Europa

29,16

2,76 2,72 2,59 2,56 2,44

j Sensibile

26,92

i o p a

4,35 8,66 5,85 8,06

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,94 16,53 9,80 0,00 1,90

0 0 29,44

k Difensivo

18,30

Asia

21,55

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

3,60 14,08 0,63

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

9,73 0,00 4,50 7,31

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.be/fr/ index.htm

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

3 gen 2005 Frédéric Leroux 3 gen 2005 243,61 EUR 1.020,39 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR No Acc FR0010147603

Report 30 giu 2014

Carmignac Patrimoine A EUR acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 50% MSCI ACWI NR EUR, 50% Citi WGBI QQQQ Wld TR EUR

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 18,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Carmignac Patrimoine investe in titoli azionari e obbligazionari internazionali, operante sulle piazze finanziarie di tutto il mondo. Il Fondo si propone di ottenere una performance assoluta e costante mediante una gestione di tipo attivo, indipendente da qualsiasi indice di riferimento e libera da vincoli di ripartizione in base a criteri geografici o settoriali. Almeno il 50% del patrimonio è costantemente investito in prodotti di tipo obbligazionario e/o monetario. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,83 5,51 -Med Med -Med

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

14,6

Fondo

12,6

Indice Categoria

10,6K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

17,59 -1,04 3,22 30

6,93 -4,35 1,12 43

-0,76 -1,03 5,25 12

5,42 -7,80 -3,16 79

3,53 -6,94 -2,99 78

1,93 -4,75 -1,92 89

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

1,37 0,33 9,33 -0,89 6,23

Crescita di 10000

16,6 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

2,73 1,93 6,41 4,99 4,65

+/-Ind

+/-Cat

-1,58 -4,75 -6,51 -5,53 -6,13

0,17 -1,92 -2,66 0,14 -1,70

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-0,78 3,37 1,72 -3,16 1,56

2,73 -4,05 2,09 -1,48 5,86

0,41 1,58 2,64 -3,05

3,97 -0,06 1,35 2,59

Portafoglio 31 mag 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

46,19 47,41 3,74 2,65

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Italy(Rep Of) 4.5%2024-03-01 Spain(Kingdom Of) 3.8%2024-04-30 Portugal(Rep Of) 5.65%2024-02-15 Novo Nordisk A/S Spain(Kingdom Of) 4.4%2023-10-31 Italy(Rep Of) 3.75%2024-09-01 Comcast Corp Class A Bank of America Corporation Anadarko Petroleum Corp Ireland(Rep Of) 3.9%2023-03-20 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

d i y o -

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

46,19 47,41 3,74 2,65

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

5,72 2,18 2,08 2,05 1,84

h Ciclico

52,39

r t y u

6,49 16,50 29,40 -

America

51,19

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

44,19 1,59 5,40

Europa

24,13

1,73 1,69 1,55 1,51 1,46

j Sensibile

26,34

i o p a

5,08 7,31 6,18 7,77

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,60 10,83 10,45 0,00 1,25

69 146 21,82

k Difensivo

21,27

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,81 15,71 0,75

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

24,69

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

10,60 0,00 5,25 8,84

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.be/fr/ index.htm

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

7 nov 1989 Edouard Carmignac 7 nov 1989 581,31 EUR 23.079,64 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010135103

Report 30 giu 2014

Fidelity Funds - Multi Asset Strategic Defensive A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Euro Agg TR&25%FTSE 25% LIBID EUR 7 Day, 5% FTSE EPRA/ QQQ Wld TR NAREIT Developed TR EUR, 50% BofAML Usato nel Report EMU...

Bilanciati Prudenti EUR - Globali

16,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto mira ad ottenere una crescita stabile a lungo termine, investendo in una serie di attività globali che forniscono esposizione ad obbligazioni, titoli azionari, materie prime, immobili e liquidità. In condizioni di mercato normali, il comparto investirà almeno il 65% del suo patrimonio totale in obbligazioni e liquidità.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,16 3,15 -Med Med -

Basati su Cat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,5

Fondo

12,0

Indice Categoria

10,5K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

3,16 -3,50 -0,03 49

-1,40 -3,24 1,33 37

4,08 -8,14 -3,04 78

3,75 -2,51 0,67 41

3,94 -2,43 0,50 38

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-2,45 0,74 77,49 -2,70 1,79

Crescita di 10000

15,0 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

2,51 3,94 6,30 4,14 4,64

+/-Ind

+/-Cat

-1,03 -2,43 -4,25 -4,82 -3,64

0,55 0,50 -0,08 0,30 0,32

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,40 2,81 1,51 -0,70 2,71

2,51 -1,33 -0,96 -1,32 -0,70

0,84 2,73 -0,54 1,06

1,42 0,77 1,17 0,09

Portafoglio 31 mar 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 2,21 8,93 0,00

24,89 36,49 36,68 1,93

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Fidelity ILF - EUR A Acc Germany (Federal Republic Of)... France(Govt Of) 1%2019-05-25 Germany (Federal Republic Of)... Italy(Rep Of) 2.5%2019-05-01 Italy(Rep Of) 4.5%2024-03-01 Spain(Kingdom Of)... Germany (Federal Republic Of)... Spain(Kingdom Of) 4.4%2023-10-31 S&P 500 Composite Index_fut Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

24,89 38,70 45,61 1,93

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

4,05 3,06 2,61 2,33 2,16

h Ciclico

45,51

r t y u

3,74 12,93 13,18 15,66

America

47,21

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

45,89 1,14 0,18

Europa

27,63

2,14 1,49 1,37 1,22 1,09

j Sensibile

30,06

i o p a

2,34 4,71 9,55 13,46

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

11,24 10,39 5,55 0,09 0,36

944 95 21,53

k Difensivo

24,43

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,74 15,00 0,69

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

25,16

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

14,61 3,75 5,44 1,37

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Fidelity (FIL Fund... + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

19 gen 2009 Trevor Greetham 17 nov 2008 12,66 EUR 95,02 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0393653166

Report 30 giu 2014

FMM-Fonds Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 25%Barclays Euro Agg TR&75%FTSE MSCI World Free PR USD Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Bilanciati Aggressivi EUR

Usato nel Report 21,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR investe prevalentemente in azioni e obbligazioni di emittenti con un elevato standing. Tali strumenti finanziari sono selezionati a fronte della possibilità di elevati rendimenti e del loro grado di liquidità. L’OICR potrà investire anche in strumenti del mercato monetario, quali depositi bancari con elevate aspettative di rendimento.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,39 10,51 +Med +Med +Med

Basati su Cat 25%Barcalys EurAgg TR&75%FTSE Wld TR (dove applicabile)

16,1

Fondo

13,6

Indice Categoria

11,1K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

12,53 -11,91 -7,10 80

14,69 -1,21 5,77 16

-13,53 -12,07 -4,21 81

14,55 0,34 4,60 16

13,83 -0,99 2,96 31

-4,49 -11,48 -8,79 99

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-9,30 1,20 62,95 -1,21 6,56

Crescita di 10000

18,6 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

1,45 -3,64 -4,49 -11,48 5,44 -9,88 4,08 -7,96 6,62 -6,64

-1,81 -8,79 -6,77 -1,78 -1,46

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-5,86 6,32 8,03 -1,56 2,81

1,45 -3,03 2,52 7,69 -5,83 6,17 6,05 -2,99 -10,45 1,11 -1,91 2,09 11,39

Europa

Asia

Portafoglio 30 giu 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

86,93 5,09 7,90 0,09

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

p p o o a

Deutsche Post AG Bilfinger SE Exxon Mobil Corporation Total SA Microsoft Corp

y o a u

BlackRock Inc Royal Dutch Shell PLC Class A Telecom Italia Spa... Apple Inc Cheung Kong Holdings Ltd Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

86,93 5,09 7,90 0,09

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

3,88 3,86 3,23 2,94 2,82

h Ciclico

38,70

r t y u

7,72 13,85 11,24 5,89

America

27,94

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

24,25 3,69 0,00

Europa

46,71

2,78 2,44 2,38 2,36 2,14

j Sensibile

43,37

i o p a

2,34 14,98 13,83 12,23

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

5,26 33,94 6,79 0,72 0,00

96 6 28,83

k Difensivo

17,92

Asia

25,35

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,59 8,30 2,03

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

8,80 0,00 14,48 2,07

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DJE Kapital AG 0049-69-92050-200 www.frankfurt-trust.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

17 ago 1987 Jens Ehrhardt 31 dic 2001 405,49 EUR 551,14 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Acc DE0008478116

Report 30 giu 2014

Invesco Funds - Invesco Balanced-Risk Allocation Fund E Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur

40% JPM Gov Bond TR EUR, 60% MSCI World GR EUR

QQQQ

Bilanciati Flessibili EUR

Usato nel Report 16,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del Fondo è di offrire un rendimento con bassa o moderata correlazione rispetto ai tradizionali indici di mercato finanziario, attraverso l'esposizione a tre asset class: obbligazioni, azioni e commodity. Il rischio complessivo del Fondo è destinato ad essere coerente con quella di un portafoglio bilanciato di titoli azionari e obbligazionari.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,97 6,89 Med -

Basati su Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

13,7

Fondo

12,2

Indice Categoria

10,7K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

12,75 5,69 8,44 8

11,05 13,33 19,10 2

6,61 -8,26 -1,70 61

0,64 -10,55 -7,36 87

6,02 -0,36 2,65 14

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

1,84 0,54 27,13 -0,37 6,57

Crescita di 10000

15,2 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

5,13 6,02 10,40 7,12 -

+/-Ind

+/-Cat

1,60 -0,36 -5,29 -2,40 -

3,62 2,65 -0,46 3,35 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,85 2,49 3,34 0,59 1,81

5,13 -5,70 -1,40 2,18 1,31

4,06 4,92 3,04 7,38

0,07 -0,28 4,86 1,80

Portafoglio 30 giu 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,00 0,00 169,21 0,35

Stile Azionario

36,48 104,02 -65,62 25,12

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

h Ciclico

Long Gilt Future Sep 26... Canada 10yr Bond Future Sep 19... Aust 10yr Bond Future Sep 15 14 Euro-Bund Future Sep 08 14 Japan 10y Bond (Tse) Future...

19,19 18,97 18,92 18,20 13,64

Us Long Bond (Cbt) Future Sep... Hang Seng Index Future Jul 30 14 Euro Stoxx 50 Future Sep 19 14 Ftse 100 Index Future Sep 19 14 Topix Indx Future Sep 11 14

8,79 7,54 7,23 6,98 6,01

j Sensibile

0 8 125,47

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

36,48 104,02 103,59 25,47

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Invesco Advisers, Inc. www.invescomanagementcom pany.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

1 set 2009 Scott Wolle 1 set 2009 14,97 EUR 3.279,15 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0432616901

Report 30 giu 2014

JPMorgan Investment Funds – Global Conservative Balanced Fund A (acc) - EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Euro Agg TR&25%FTSE 30% MSCI World 100% Hdg NR EUR, 70% Q Wld TR JPM GBI Global TR Hdg EUR

Bilanciati Prudenti EUR - Globali

Usato nel Report 16,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L´obiettivo d´investimento del Comparto è quello di conseguire nel medio termine rendimenti più elevati rispetto a quelli che possano essere conseguiti attraverso strumenti del mercato monetario denominati nella valuta di riferimento. Nel perseguimento di tale obiettivo il Comparto può investire in titoli a reddito fisso, titoli a breve termine e in titoli di capitali di emittenti situati in qualunque Paese. Il Comparto può investire una piccola percentuale del proprio patrimonio in titoli di questo tipo emessi da emittenti situati in Paesi emergenti di tutto il mondo. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,18 4,80 +Med +Med Med

Basati su Cat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,5

Fondo

12,0

Indice Categoria

10,5K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

10,36 -2,32 1,14 35

2,20 -4,46 -0,98 60

-4,33 -6,18 -1,60 75

-5,35 -17,57 -12,47 99

8,60 2,34 5,53 3

2,25 -4,12 -1,19 77

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-1,82 0,33 6,54 -1,46 5,30

Crescita di 10000

15,0 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

1,02 2,25 5,39 1,22 1,81

+/-Ind

+/-Cat

-2,52 -4,12 -5,16 -7,73 -6,47

-0,94 -1,19 -0,99 -2,61 -2,51

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,22 3,57 -1,79 -1,46 1,38

1,02 1,73 -2,91 -1,62 -3,17

-1,00 -0,69 3,01 2,91

4,12 -0,05 -4,20 1,17

Portafoglio 31 mag 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 1,48

33,60 50,32 10,70 5,38

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

33,60 50,32 10,70 6,86

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Italy(Rep Of) 3.5%2017-11-01 Germany (Federal Republic Of)... United Kingdom (Government Of)... Italy(Rep Of) 5.5%2022-11-01 Spain(Kingdom Of) 4.1%2018-07-30

7,37 6,47 6,34 5,20 4,59

h Ciclico

34,34

r t y u

0,17 14,18 14,78 5,21

America

46,81

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

46,63 0,17 0,00

Europa

40,40

Hutchison Whampoa Internationa... United Kingdom (Government Of)... Finland(Rep Of) 2.75%2028-07-04 United Kingdom (Government Of)... France(Govt Of) 1%2018-05-25

4,02 3,94 3,36 3,28 3,23

j Sensibile

12,85

i o p a

8,95 3,86 0,04 -

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

20,19 8,95 11,26 0,00 0,00

43 11 47,80

k Difensivo

52,81

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,44 43,38 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

12,79

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

11,57 0,43 0,80 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

J P Morgan Asset Management... +352 34 101 www.jpmorganam.com.hk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

15 set 1995 Talib Sheikh 31 mar 2004 1.114,05 EUR 208,59 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0070211940

Report 30 giu 2014

Morgan Stanley Investment Funds Diversified Alpha Plus Z Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

5% S&P GSCI Light Energy TR, 5% EONIA EUR, 30% Barclays Euro Agg Bond TR EUR,...

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Alt - Global Macro

14,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'approccio all'investimento multi-strategia e multiclasse offre agli investitori un'esposizione su una gamma di fonti di alfa, mantenendo un alto grado di diversificazione complessiva, nell'ambito di un metodo di gestione dinamico, con controllo del rischio disciplinato. Investendo in strumenti liquidi di classi di attività diverse, con frequenti interventi di riequilibrio del portafoglio, il comparto DAP segue una filosofia GTAA (allocazione tattica globale delle attività).

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,27 6,47 -

12,6

Fondo

11,6

Indice Categoria

10,6K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

-0,98 -12,36 94

10,63 5,79 18

-0,68 1,61 44

8,92 4,82 21

17,17 17,16 6

-0,39 -2,46 71

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

13,6 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-2,78 -0,39 4,84 8,85 7,03

+/-Ind

+/-Cat

-4,67 -2,46 1,00 5,85 4,85

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

2,45 3,17 5,18 -0,75 6,17

-2,78 7,91 1,37 -1,37 -0,45

0,74 2,90 -4,67 2,17

4,48 -0,72 6,43 2,45

Portafoglio 31 dic 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,62 0,00 1,86

31,70 14,65 38,05 15,59

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Portugal Obrigacoes Do Tesouro... Portugal(Rep Of) 3.6%2014-10-15 Portugal Obrigacoes Do Tesouro... Germany (Federal Republic... Germany (Federal Republic... Netherlands (Kingdom... Netherlands (Kingdom... Netherlands (Kingdom... France(Govt Of)2014-03-13 Germany (Federal Republic... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

31,70 15,27 38,05 17,46

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

6,13 5,09 3,81 3,33 2,90

h Ciclico

48,72

r t y u

4,09 12,02 32,24 0,37

America

28,09

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

28,09 0,00 0,00

Europa

69,38

2,90 2,90 2,90 2,90 2,61

j Sensibile

24,57

i o p a

3,54 7,88 10,48 2,68

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

3,55 64,19 1,62 0,00 0,01

718 13 35,51

k Difensivo

26,71

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

18,73 2,49 5,48

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

2,53

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

2,25 0,28 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Morgan Stanley Investment... -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

3 giu 2008 Cyril Berteaux 1 lug 2011 35,34 EUR 6.522,43 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0360491038

Report 30 giu 2014

Nordea-1 Stable Return Fund BI EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE Not benchmarked Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 18,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo punta a preservare il capitale degli Azionisti e a conseguire un rendimento stabile e positivo sull'investimento. Gli investimenti sono effettuati a livello globale in azioni, obbliga-zioni (incluse obbligazioni convertibili) e strumenti del mercato monetario denominati in varie valute, in previsione di variazioni al rialzo e al ribasso. Il fondo investirà di norma in Titoli collegati ad azioni e in Strumenti di debito. Non è previsto il raffronto della performance del fondo con quella di un indice di riferimento. Il fondo può selezionare liberamente i titoli in cui investe. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,86 4,05 Basso -Med -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

14,6

Fondo

12,6

Indice Categoria

10,6K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

16,99 -1,64 2,61 34

2,33 -8,95 -3,48 76

6,76 6,48 12,76 1

7,28 -5,94 -1,31 67

8,26 -2,21 1,74 38

4,90 -1,78 1,05 26

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

0,75 0,70 76,69 -0,94 2,48

Crescita di 10000

16,6 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

3,01 4,90 8,60 8,19 8,31

+/-Ind

+/-Cat

-1,31 -1,78 -4,32 -2,33 -2,47

0,45 1,05 -0,47 3,33 1,96

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,84 4,20 3,56 0,34 0,78

3,01 0,35 -0,46 2,36 -2,83

1,27 3,84 -0,58 4,15

2,23 0,22 4,55 0,34

Portafoglio 30 giu 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

51,50 37,52 10,12 0,86

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

51,50 37,52 10,12 0,86

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

US Treasury Note 2%2021-11-15 Realkredit Danmark 2%2017-04-01 Johnson & Johnson International Business... Brfkredit 2%2015-01-01

- 19,50 - 1,95 d 1,94 a 1,69 - 1,67

h Ciclico

18,36

r t y u

0,18 6,94 8,88 2,36

America

64,24

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

59,38 3,72 1,14

Europa

18,77

Chevron Corp Wal-Mart Stores Inc KDDI Corp Cisco Systems Inc EMC Corp

o s i a a

1,54 1,51 1,29 1,14 1,14

j Sensibile

38,10

i o p a

9,86 6,76 4,57 16,92

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

6,16 7,75 3,19 0,37 1,30

192 106 33,35

k Difensivo

43,54

Asia

16,99

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

11,70 23,16 8,69

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

8,54 0,26 3,62 4,57

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Nordea Inv Management AB,... 00352 43 39 50 1 www.nordea.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

1 apr 2008 Asbjörn Trolle Hansen 2 nov 2005 15,40 EUR 1.429,47 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0351545230

Report 30 giu 2014

PIMCO Funds: Global Investors Series plc Global Multi-Asset Fund Inst Acc EUR (Hdg) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 1 Month USD LIBOR + 500 Basis Points Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 19,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento del Comparto è di massimizzare il rendimento totale compatibilmente con la tutela del capitale e una gestione prudente degli investimenti. Il Comparto intende conseguire il proprio obiettivo d’investimento assumendo un’esposizione a una vasta gamma di classi di attivi, inclusi titoli azionari, a reddito fisso, materie prime e immobili. Il Comparto investirà tra il 20% e l’80% delle attività totali in azioni o titoli correlati ad azioni.

Misure di Rischio

0,00 9,89 Alto Alto -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

15,1

Fondo

13,1

Indice Categoria

11,1K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

11,14 -0,14 5,33 13

-2,03 -2,31 3,97 18

9,00 -4,22 0,41 48

-7,55 -18,02 -14,07 97

5,88 -0,81 2,02 10

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Alfa -12,87 Indice di Sharpe Beta 1,32 Deviazione Std. R-Quadro 45,96 Rischio 3 Anni Information Ratio -1,42 Rischio 5 Anni Tracking Error 7,46 Rischio 10 Anni

Crescita di 10000

17,1 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

5,24 0,92 5,88 -0,81 6,28 -6,64 -0,05 -10,57 5,66 -5,11

2,67 2,02 -2,80 -4,91 -0,68

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,61 0,21 6,00 4,07 2,43

5,24 -8,10 0,54 -3,48 5,26 0,58 -8,35 -5,07 10,51

-0,15 1,21 2,12 3,43

Portafoglio 31 mar 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

34,15 148,72 62,81 65,79

0,00 34,15 34,45 114,27 173,56 -110,75 3,47 62,32

Stile Azionario

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Asia

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

h Ciclico

43,72

r t y u

5,90 8,47 19,06 10,29

America

55,02

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

50,42 2,92 1,68

Europa

34,54

j Sensibile

33,87

i o p a

4,86 9,89 8,94 10,18

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

13,03 18,70 1,00 0,95 0,86

Asia

10,44

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

1,01 2,70 3,04 3,70

NYSE/Liffe 10 Year US Treasury... Irs Gbp 2.250 09/17/14-5y... Germany (Federal Republic Of)... Gis Gmaf Income Strategy... E-mini S&P 500 Index Future...

29,34 17,00 14,94 14,33 12,56

5 Year US Treasury Note Future... Irs Aud 4.000 06/18/14-5y... Inf Swap Us 1.745 03/27/14-2y... Pimco Gbl Invrs2028-10-01 Gis Gmaf - Esq Emerging...

8,46 7,95 7,43 7,07 6,80 5 92 125,88

k Difensivo

22,40

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,46 9,15 3,79

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Europa

Qualità Credito Alta Med Basso

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

America Reddito Fisso

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pacific Investment... +353 (0)1475 2211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

15 apr 2009 Curtis Mewbourne 30 ott 2013 13,87 EUR 1.484,95 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B639QZ24

Report 30 giu 2014

R Club C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur

30% EURO STOXX Large PR EUR, 10% QQQQQ EONIA Capitalisé Jour TR EUR, 20% MSCI World...

Usato nel Report

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bilanciati Flessibili EUR

21,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il portafoglio è gestito su base discrezionale e cerca di ottenre la cescita del capitale nel medio termine. Il comparto può investire in tutti i titoli francesi o stranieri. Il portafoglio sarà largamente diversificato, sia geograficamente che in termini di settori. Il Fondo può detenere fino al 10% del proprio patrimonio in fondi di gestione alternativa.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,68 15,79 Alto Alto +Med

Basati su Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

16,1

Fondo

13,6

Indice Categoria

11,1K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

35,31 15,35 21,28 4

6,24 -0,82 1,93 34

-19,48 -17,21 -11,44 92

23,14 8,26 14,82 3

29,61 18,42 21,61 2

5,37 -1,01 2,00 23

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-7,78 2,10 75,41 0,10 10,66

Crescita di 10000

18,6 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-1,22 -4,75 -2,73 5,37 -1,01 2,00 27,98 12,29 17,12 10,55 1,03 6,79 11,85 1,70 6,81

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

6,67 3,35 13,82 1,82 4,74

-1,22 3,26 12,82 -7,62 7,43 -1,58 -19,52 -6,21 5,40

7,65 9,00 -0,16 2,61

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,17 9,03 1,71

68,49 23,21 6,55 1,74

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Italy(Rep Of) 4.75%2021-09-01 Republic Of France 4%2014-04-25 Societe Generale SA Portugal(Rep Of) 3.85%2021-04-15 BNP Paribas

y y a y y -

Capgemini Intesa Sanpaolo Assicurazioni Generali R Sélection Euro C R Conviction Europe C A/I Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

68,50 23,39 15,58 3,44

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

6,89 4,07 3,32 3,19 2,93

h Ciclico

56,23

r t y u

9,67 12,28 34,26 0,03

America

0,97

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,97 0,00 0,00

Europa

99,03

2,80 2,75 2,38 2,30 2,19

j Sensibile

32,26

i o p a

6,23 3,71 11,99 10,33

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

8,08 88,09 2,86 0,00 0,00

59 56 32,82

k Difensivo

11,51

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

2,89 5,85 2,77

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Rothschild & Cie Gestion +33 (0)140 744 074 www.rothschildgestion.fr

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

15 nov 1989 Didier Bouvignies 1 ott 2004 144,36 EUR 430,20 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010541557

Report 30 giu 2014

R Valor F Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE Not benchmarked Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQQ

Bilanciati Flessibili EUR - Globali

Usato nel Report 24,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo della gestione è la ricerca della performance. Il fondo può investire tra lo 0 e il 100% in prodotti legati ai tassi internazionali, emessi da Stati o da privati, di qualità o no, di cui il 20% massimo in obbligazioni highyield. Può investire tra lo 0 e il 100% in azioni o obbligazioni convertibili e fino al 50% in fondi azionari o legati ai tassi. La durata consigliata per l'investimento è superiore ai 2 anni.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,76 14,79 Alto Alto -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

17,6

Fondo

14,1

Indice Categoria

10,6K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

36,49 17,86 23,27 4

25,52 14,23 19,75 2

-10,20 -10,48 -1,71 65

8,52 -4,70 2,05 36

23,59 13,12 18,12 2

10,72 4,03 7,34 2

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-9,16 2,10 51,54 0,05 11,72

Crescita di 10000

21,1 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

7,87 3,55 5,39 10,72 4,03 7,34 30,48 17,56 21,78 11,13 0,61 7,78 16,47 5,69 11,73

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

2,64 7,29 8,27 -0,72 14,07

7,87 -2,26 13,24 4,07 -5,17 5,27 0,41 -2,15 -16,26 10,38 -2,92 2,93 10,12

Europa

Asia

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,19 0,12

94,80 0,20 2,43 2,57

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

a a p p o

Facebook Inc Class A Google Inc Class C United Technologies Corp Honeywell International Inc Schlumberger NV Baidu Inc ADR Praxair Inc CIE FINANCIERE RICHEMONT SA Swatch Group AG Canadian National Railway Co Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

a r t t p

America Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

94,80 0,20 2,62 2,70

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

6,82 6,46 5,74 4,81 4,79

h Ciclico

30,99

r t y u

7,87 18,97 3,85 0,30

America

58,65

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

54,64 4,01 0,00

Europa

20,32

4,33 4,32 4,12 4,05 3,80

j Sensibile

68,81

i o p a

0,02 11,86 27,34 29,59

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 11,71 8,62 0,00 0,00

29 0 49,27

k Difensivo

0,20

Asia

21,03

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,10 0,07 0,03

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 2,12 18,91

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Rothschild & Cie Gestion +33 (0)140 744 074 www.rothschildgestion.fr

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

27 feb 2006 Yoann Ignatiew 11 set 2008 1.363,73 EUR 648,07 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0011261197

Report 30 giu 2014

Raiffeisen-GlobalAllocation-StrategiesPlus I VT Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE N/A Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bilanciati Flessibili EUR - Globali

Usato nel Report 13,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Fondo persegue come obiettivo d’investimento una crescita del capitale nel lungo termine dietro accettazione di rischi superiori e investe direttamente o tramite strumenti derivati in comparti d'investimento internazionali, ad esempio azioni, obbligazioni/ strumenti del mercato monetario, materie prime e valute. Le obbligazioni e gli strumenti del mercato monetario detenuti dal Fondo possono essere emessi tra l'altro da stati, emittenti sovranazionali e/o imprese. Il Fondo può investire oltre il 35% del patrimonio in titoli/strumenti del mercato monetario dei seguenti emittenti: Austria, Germania, Belgio, Finlandia, Francia, Paesi Bassi. Il Fondo è gestito in maniera attiva e non è limitato da un indice di... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

11,8

Fondo

10,8

Indice Categoria

9,8K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

-6,41 -16,88 -11,88 94

7,33 0,65 3,95 7

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,8 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

5,11 7,33 8,87 -

+/-Ind

+/-Cat

0,79 0,65 -4,06 -

2,63 3,95 0,16 -

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012

2,11 0,40 -

5,11 -8,10 -0,15

2,26 3,66

-0,82 -0,37

Portafoglio 31 mar 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,51 1,06

9,32 62,88 25,13 2,67

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

9,32 62,88 25,64 3,73

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Switzerland (Govt)... Germany (Federal Republic Of)... UK I/L GILT 1.875...

6,63 6,58 5,14 4,39 4,11

h Ciclico

65,51

r t y u

46,87 2,16 14,17 2,31

America

41,20

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

10,95 24,53 5,72

Europa

37,92

UK I/L GILT 1.25... US Treasury Note 1.25%2020-07-15 Germany (Federal Republic Of)... US Treasury Note 2.5%2016-07-15 US Treasury Note...

4,03 3,57 3,34 2,23 2,22

j Sensibile

22,69

i o p a

2,46 10,39 4,68 5,16

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

8,41 2,08 1,65 20,33 5,45

107 318 42,24

k Difensivo

11,80

Asia

20,88

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,60 1,60 2,60

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,23 0,66 8,47 11,53

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Raiffeisen... 0043 1 71 170 3851 www.rcm-international.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

16 gen 2012 Not Disclosed 4 apr 2008 147,23 EUR 293,47 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

AUSTRIA EUR Si Acc AT0000A0SDZ3

Azionario Globale BGF Global SmallCap A2 EUR BGF World Gold D2 EUR BGF World Mining D2 EUR Carmignac Investissement A EUR acc Carmignac Pf Commodities A EUR acc DJE Dividende & Substanz I DWS Akkumula DWS Invest Global AgriBusiness LC

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 07/2011 a 06/2014 (3 anni) Valuta Euro

167.1 156.0 144.8 133.6 122.4 111.2 100.0 88.8 77.6 66.4 55.2 44.0 32.9

10/2011

02/2012

06/2012

10/2012

02/2013

06/2013

10/2013

02/2014

06/2014

BGF Global SmallCap A2 EUR

155.4

Nordea-1 Gl Stable Equity EUR-H BI EUR

150.3

Pictet Global Megatrend Sel-I EUR

147.1

LO Funds - Golden Age (EUR) I A

138.8

DWS Top Dividende LD

137.2

Analisi delle performance

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

BGF Global SmallCap A2 EUR

15.23

25.86

3.32

6.20

8.67

Nordea-1 Gl Stable Equity EUR-H BI EUR

14.15

17.35

0.93

3.76

6.91

Pictet Global Megatrend Sel-I EUR

13.01

19.27

2.26

3.96

5.74

DWS Top Dividende LD

11.36

12.14

0.74

6.12

8.02

DWS Akkumula

10.05

17.40

1.38

6.14

7.11

9.73

18.22

1.04

2.38

3.58

Fidelity China Consumer A-Acc-EUR

9.50

18.09

1.73

-2.53

Invesco Japanese Equity Core E

7.65

2.44

5.00

7.69

-1.56

DJE Dividende & Substanz I

7.51

12.26

0.43

4.01

4.50

Carmignac Investissement A EUR acc

6.95

10.87

1.77

3.67

0.04

DWS Invest Global AgriBusiness LC

4.01

6.91

1.07

5.10

8.76

LO Funds - Golden Age (EUR) I A

M&G Global Basics A EUR

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1.37

5.50

-0.37

3.60

4.10

-5.55

17.69

4.21

9.63

11.71

BGF World Mining D2 EUR

-14.96

14.86

3.42

4.43

3.59

BGF World Gold D2 EUR

-16.91

16.49

12.64

7.38

22.27

4.06

0.33

7.51

1.65

Carmignac Pf Commodities A EUR acc

Templeton Africa I Acc € * Rendimento annualizzato.

Overview di comparto Tenuta dei paesi sviluppati, andamento degli emergenti, valutazioni aziendali. Il primo semestre del 2014 è stato condizionato da tutti questi elementi. Ma, a fare veramente la differenza sono state le strategie diverse da parte delle maggiori Banche centrali che hanno comunque permesso all’indice Msci World di portare a casa un progresso del 6,8%. Mentre la ripresa economica è andata avanti a velocità diverse negli Stati Uniti, nel Regno Unito, nell’Eurozona e in Giappone, le politiche e le aspettative di inflazione degli istituti di politica monetaria hanno preso strade diverse. A fronte del rafforzamento dell’economia Usa, la Federal Reserve ha continuato a ridurre cautamente il quantitative easing. Il Giappone, intanto, ha confermato la sua politica monetaria improntata a un aumento dell’inflazione, anche se ha evitato, almeno, per il momento, ulteriori stimoli aggressivi dopo l’indebolimento dell’attività economica legato all’aumento dell’imposta sulle vendite. Le recenti misure di allentamento della Bce hanno mostrato l’intenzione di arginare il calo dell’inflazione. Gli analisti non concordano però, sul fatto che possano rappresentare una soluzione per dare slancio alla crescita economica. La strada scelta è stata quella del taglio del costo del denaro che ha confermato la scelta di contrastare la deflazione. L’Eurotower è stata la prima importante Banca centrale ad avere introdotto tassi di interesse negativi rendendo poco remunerativo per gli istituti di credito tenere fermi i capitali invece che prestarli ad aziende e famiglie. Inoltre è stato lanciato un nuovo programma di Ltro (Long Term Refinincing Operation) finalizzato a migliorare l'offerta di credito e ridurre i costi di finanziamento, soprattutto per le piccole-medie imprese della parte meridionale di Eurolandia. Infine c’è la Bank of England che, prendendo una strada diversa rispetto al continente, recentemente è stato il primo importante istituto centrale a indicare la possibilità di imminenti rialzi dei tassi di interesse nel 2014, in risposta al rapido rafforzamento dell’economia britannica. Compiendo ancora una volta il primo passo verso una diversa politica monetaria, la BoE è inoltre passata in tempi rapidi a politiche più aggressive sulla concessione di mutui ipotecari, nonostante l’avvertimento del Fondo monetario internazionale in merito a una possibile bolla del comparto immobiliare globale. Per quanto riguarda gli emerging, la stabilizzazione delle valute e dei flussi d’investimenti, unita all’indebolimento della crescita economica, ha aperto una finestra di opportunità per le Banche centrali emergenti per rilassare la politica monetaria. La Cina, intanto, ha affiancato maggiori misure di stimolo monetario a quelle fiscali già annunciate.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 07/2011 a 06/2014 (3 anni) BGF Global SmallCap A2 EUR

Deviazione Standard* 11.82

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

1.05

QQQ

BGF World Gold D2 EUR

29.46

-0.70

QQQ

BGF World Mining D2 EUR

23.82

-0.67

Carmignac Investissement A EUR acc

8.19

0.69

QQQQ

Carmignac Pf Commodities A EUR acc

16.86

-0.46

QQQ

9.95

0.67

QQQQ

DWS Akkumula

11.23

0.71

QQQ

DWS Invest Global AgriBusiness LC

13.92

0.18

QQQ

8.65

1.12

QQQQ

Fidelity China Consumer A-Acc-EUR

12.70

0.66

QQQQQ

Invesco Japanese Equity Core E

19.12

0.46

LO Funds - Golden Age (EUR) I A

11.77

0.72

M&G Global Basics A EUR

11.96

0.01

8.99

1.38

10.58

1.00

DJE Dividende & Substanz I

DWS Top Dividende LD

Nordea-1 Gl Stable Equity EUR-H BI EUR Pictet Global Megatrend Sel-I EUR

6 5

QQQ

6 5

QQQQ

Templeton Africa I Acc €

6 6

Report 30 giu 2014

BlackRock Global Funds - Global SmallCap A2 (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World Small Cap NR USD

MSCI ACWI Small NR USD

QQQ

Global Small-Cap Equity

Usato nel Report 30,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Fondo punta a massimizzare il rendimento sull'investimento mediante una combinazione di crescita del capitale e reddito sugli attivi del Fondo. Il Fondo investe almeno il 70% del patrimonio complessivo in titoli azionari (quali azioni) di società a bassa capitalizzazione. Vengono considerate a bassa capitalizzazione le società che, al momento dell'acquisto, sono comprese nel 20% di società con la più bassa capitalizzazione di mercato sulle borse mondiali. La capitalizzazione di mercato è determinata dal prezzo del titolo azionario della società, moltiplicato per il numero di titoli azionari emessi. Le aree geografiche di investimento del Fondo sono i mercati sviluppati globalmente; il Fondo può tuttavia... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,25 11,55 Med Med Med

Basati su MSCI World Small Cap NR USD (dove applicabile)

21,1

Fondo

16,6

Indice Categoria

12,1K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

32,88 -6,76 -7,61 67

24,98 -9,91 -4,19 79

-7,76 -1,74 2,63 34

12,18 -3,57 -3,43 79

30,56 3,90 3,90 32

8,67 1,75 3,01 6

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,63 1,00 93,33 0,14 4,20

Crescita di 10000

25,6 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

6,20 8,67 25,86 15,23 17,06

+/-Ind

+/-Cat

2,19 1,75 4,93 0,58 -2,49

2,67 3,01 6,36 1,75 -0,40

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

2,33 12,86 9,86 -1,95 10,31

6,20 -0,11 6,71 8,53 -2,53 5,14 -0,37 -2,16 -12,63 10,04 -1,92 0,95 14,42

Europa

Asia

Portafoglio 30 giu 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,65 0,00 0,87 0,48

Small

98,65 0,00 0,87 0,48

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

0,00 11,31 44,86 28,37 15,45

Cap Mkt Mediana

2435 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Vestas Wind Systems A/S Africa Oil Corp Pitney Bowes Inc Tribune Company Hospira Inc

p o p t d

3,25 1,37 1,28 1,18 1,17

h Ciclico

37,47

r t y u

9,52 11,83 8,97 7,15

America

58,42

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

51,30 6,30 0,81

Europa

29,15

Aryzta AG Merit Medical Systems Inc Abaxis Inc Abercrombie & Fitch Co Class A Rouse Properties Inc

s d d t u

1,16 1,10 1,05 0,99 0,96

j Sensibile

39,76

i o p a

0,76 7,00 18,47 13,53

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

7,10 13,01 8,80 0,00 0,23

202 0 13,52

k Difensivo

22,76

Asia

12,44

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,81 13,74 3,21

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

2,77 1,49 2,54 5,64

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 (0) 20 7743 3000 www.BlackRock.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

4 nov 1994 John Coyle 4 mar 2005 69,41 EUR 650,44 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0171288334

Report 30 giu 2014

BlackRock Global Funds - World Gold D2 (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Euromoney Global Gold TR

FTSE Gold Mines TR USD

QQQ

Azionari Settore Metalli Preziosi

Usato nel Report 25,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il World Gold Fund si propone di massimizzare il rendimento totale, investendo a livello mondiale almenoil 70% del patrimonio complessivo in azioni di società operanti prevalentemente nel settore delle miniere d'oro. Il Comparto può inoltre investire in azioni di società che svolgano la loro attività principale nei settori dei metalli preziosi, dei metalli e minerali di base e minerario. Il Comparto non detiene materialmente oro o altri metalli.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,46 30,66 Med Med -

Basati su Euromoney Global Gold TR (dove applicabile)

17,3

Fondo

13,3

Indice Categoria

9,3K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

45,42 16,21 -8,76 57

46,93 4,09 -5,42 59

-14,63 -0,74 5,10 13

-9,13 4,07 3,91 19

-49,79 2,18 0,45 33

22,27 -1,28 -3,66 69

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

2,49 0,98 89,95 0,19 10,48

Crescita di 10000

21,3 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

7,38 22,27 16,49 -16,91 -3,66

+/-Ind

+/-Cat

-4,51 -1,28 7,32 2,05 2,34

-3,41 -3,66 1,76 2,69 0,36

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

13,86 7,38 -14,76 -38,17 11,29 -14,39 -4,93 -6,06 16,25 -12,47 -9,25 -8,50 2,58 0,22 3,74 22,10 2,69 12,96

America

Europa

Portafoglio 30 giu 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

93,82 0,00 2,12 4,05

Small

93,82 0,00 2,12 4,05

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

0,00 43,75 47,08 8,68 0,49

Cap Mkt Mediana

6522 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

Franco-Nevada Corp Randgold Resources Ltd ADR Goldcorp Inc Eldorado Gold Corp Fresnillo PLC

r 10,37 r 8,98 r 7,36 r 6,01 r 5,82

h Ciclico

99,62

r t y u

99,62 -

Royal Gold Inc Newcrest Mining Ltd Barrick Gold Corp Freeport-McMoRan Inc Tahoe Resources Inc

r r r r r

5,29 4,38 3,25 3,13 2,91

j Sensibile

0,38

i o p a

0,38 -

56 0 57,51

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,00

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

62,13

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

8,97 49,03 4,12

Europa

30,84

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

23,70 0,38 0,00 1,06 5,70

Asia

7,03

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 6,31 0,72 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 (0) 20 7743 3000 www.BlackRock.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

19 mag 2006 Evy Hambro 1 gen 2002 24,87 EUR 3.722,22 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0252963623

Report 30 giu 2014

BlackRock Global Funds - World Mining D2 (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

S&P Global Natural Resources TR USD

Euromoney Global Mining TR USD

Azionari Settore Risorse Naturali

Usato nel Report 28,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Fondo punta a massimizzare il rendimento sull'investimento mediante una combinazione di crescita del capitale e reddito sugli attivi del Fondo. Il Fondo investe globalmente almeno il 70% del patrimonio complessivo in titoli azionari (quali azioni) di società operanti prevalentemente nell’attività mineraria e/o nella produzione di metalli di base e preziosi e/o di minerali.

Misure di Rischio

-0,56 24,18 Alto +Med -

Basati su S&P Global Natural Resources TR USD (dove applicabile)

20,8

Fondo

16,8

Indice Categoria

12,8K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

99,67 67,77 33,87 17

39,58 20,90 6,83 28

-25,84 -13,83 -5,00 72

-4,12 -9,62 -0,59 50

-26,54 -23,70 -15,58 88

3,59 -3,97 -5,53 85

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Alfa -14,78 Indice di Sharpe Beta 1,40 Deviazione Std. R-Quadro 86,45 Rischio 3 Anni Information Ratio -1,17 Rischio 5 Anni Tracking Error 13,25 Rischio 10 Anni

Crescita di 10000

24,8 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

4,43 -3,18 3,59 -3,97 14,86 -0,70 -14,96 -15,81 1,14 -5,68

-2,25 -5,53 -1,23 -9,32 -4,17

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-0,80 4,43 -12,40 -24,37 14,23 -2,93 1,99 -10,36 2,97 1,86 -6,60 -5,80 -23,70 10,47 11,27 -8,59 11,57 23,01

America

Europa

Portafoglio 30 giu 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

94,57 0,00 1,80 3,63

Small

94,57 0,00 1,80 3,63

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

BHP Billiton PLC Freeport-McMoRan Inc Glencore PLC Rio Tinto PLC First Quantum Minerals Ltd

r r r r r

Fortescue Metals Group Ltd Randgold Resources Ltd ADR Teck Resources Ltd Class B Vale SA ADR Vedanta Resources PLC

r r r r r

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

31,06 44,01 20,72 3,05 1,16

Cap Mkt Mediana

17617 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

9,65 8,92 8,56 7,69 5,09

h Ciclico

98,59

r t y u

96,88 1,71 -

3,74 3,62 3,04 2,64 2,57

j Sensibile

1,41

i o p a

1,41 -

60 1 55,53

k Difensivo

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,00

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

42,92

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

12,84 22,42 7,66

Europa

48,35

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

38,46 1,96 0,73 2,46 4,75

Asia

8,73

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 7,56 0,17 1,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 (0) 20 7743 3000 www.BlackRock.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

19 mag 2006 Evy Hambro 24 mar 1997 36,33 EUR 7.603,86 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0252963383

Report 30 giu 2014

Carmignac Investissement A EUR acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World Growth NR USD

MSCI ACWI NR USD

QQQQ

Azionari Internazionali Large Cap Growth

Usato nel Report 23,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Carmignac Investissement è un fondo azionario internazionale che investe sulle piazze finanziarie di tutto il mondo. Il Fondo si propone di ottenere una performance assoluta e massimizzata mediante una gestione di tipo attivo, indipendente da qualsiasi indice di riferimento e libera da vincoli di ripartizione in base a criteri geografici, settoriali, di tipo o di quantità dei titoli.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,81 8,17 Basso -Med +Med

Basati su MSCI World Growth NR USD (dove applicabile)

17,7

Fondo

14,7

Indice Categoria

11,7K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

42,58 13,45 10,53 16

15,76 -6,69 -2,06 68

-9,95 -7,62 -2,30 69

8,90 -5,44 -4,19 85

14,27 -6,98 -3,66 73

0,04 -5,96 -4,57 95

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-4,73 0,86 77,73 -1,01 6,79

Crescita di 10000

20,7 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

3,67 0,04 10,87 6,95 8,56

+/-Ind

+/-Cat

-1,84 -5,96 -7,05 -7,00 -7,42

-0,76 -4,57 -4,50 -3,73 -4,47

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-3,50 5,52 6,64 -5,24 3,48

3,67 -2,28 -4,19 -3,31 3,34

4,01 5,62 -4,64 0,43

6,55 0,91 3,07 7,79

Portafoglio 31 mag 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

95,31 0,00 2,34 2,35

Small

95,31 0,00 2,34 2,35

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Novo Nordisk A/S Comcast Corp Class A Celgene Corp Anadarko Petroleum Corp Bank of America Corporation

d i d o y

American International Group Inc CIE FINANCIERE RICHEMONT SA Industria De Diseno Textil SA Novartis AG AIA Group Ltd

y t t d y

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

52,72 36,93 8,84 1,51 0,00

Cap Mkt Mediana

28612 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

4,11 3,37 3,13 3,04 3,03

h Ciclico

50,72

r t y u

6,22 16,44 28,06 -

America

51,67

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

43,60 3,05 5,03

Europa

24,50

2,81 2,77 2,64 2,60 2,49

j Sensibile

27,96

i o p a

4,99 8,21 6,27 8,49

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,50 11,00 10,02 0,00 1,97

70 0 29,99

k Difensivo

21,32

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,57 16,04 0,71

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

23,83

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

10,46 0,00 4,86 8,50

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.be/fr/ index.htm

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

26 gen 1989 Edouard Carmignac 26 gen 1989 1.008,80 EUR 6.947,93 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010148981

Report 30 giu 2014

Carmignac Portfolio Commodities A EUR acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

S&P Global Natural Resources TR USD

5% MSCI ACWI/Energy Equip&Services NR USD, 5% MSCI ACWI/Food Products NR USD,...

QQQ

Azionari Settore Risorse Naturali

Usato nel Report

26,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di Carmignac Commodities, un fondo azionario internazionale che investe principalmente nei settori dei metalli preziosi ed industriali, dell’energia, del legno e delle materie prime agricole, è di individuare le migliori opportunità di crescita attraverso una selezione appropriata di titoli con forte potenziale di crescita.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,28 16,91 Med Med Med

Basati su S&P Global Natural Resources TR USD (dove applicabile)

19,0

Fondo

15,5

Indice Categoria

12,0K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

70,27 38,37 4,47 32

42,02 23,34 9,27 21

-21,12 -9,11 -0,29 56

-9,64 -15,15 -6,12 81

-8,55 -5,71 2,41 47

11,71 4,14 2,59 26

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-5,94 1,08 89,67 -0,86 7,32

Crescita di 10000

22,5 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

9,63 11,71 17,69 -5,55 6,50

+/-Ind

+/-Cat

2,02 4,14 2,13 -6,41 -0,32

2,96 2,59 1,60 0,08 1,20

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,89 9,63 -2,93 -10,58 3,99 1,31 0,44 -12,98 7,28 -3,64 -2,60 -11,27 -18,40 11,86 11,82 -8,69 13,12 22,95

Portafoglio 31 mag 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

89,87 0,84 7,91 1,38

Small

89,87 0,84 7,91 1,38

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Carmignac Court Terme A EUR Acc Glencore PLC Halliburton Co Suncor Energy Inc First Quantum Minerals Ltd Schlumberger NV Grupo Mexico SAB de CV Noble Energy Inc Praxair Inc 3M Co Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

r o o r o r o r p

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

27,57 35,79 32,81 3,84 0,00

Cap Mkt Mediana

12473 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

4,96 3,95 3,26 3,17 3,15

h Ciclico

42,58

r t y u

40,30 2,28 -

America

82,38

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

46,11 29,78 6,49

Europa

15,28

3,11 3,06 3,06 2,98 2,96

j Sensibile

54,47

i o p a

48,15 5,73 0,58

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

10,79 2,05 0,96 1,48 0,00

62 1 33,64

k Difensivo

2,96

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

2,96 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

2,34

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

1,17 0,00 0,00 1,17

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion Luxembourg +352 46 70 60 62 www.carmignac.be/fr/ index.htm

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

10 mar 2003 Michael Hulme 14 feb 2014 296,98 EUR 639,13 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0164455502

Report 30 giu 2014

DJE - Dividende & Substanz I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World NR USD

MSCI World PR EUR

QQQQ

Azionari Globali - Reddito

Usato nel Report 23,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il patrimonio dell’OICR è investito principalmente in azioni quotate nelle borse valori o negoziate in altri mercati regolamentati. Il gestore seleziona le azioni di società considerate sottovalutate dal mercato. l’OICR può inoltre investire in titoli di debito a tasso fisso e variabile quotate nelle borse valori o negoziate in altri mercati regolamentati. l’OICR può investire fino al 10% del patrimonio in OICR, armonizzati e non.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,74 9,89 +Med +Med +Med

Basati su MSCI World NR USD (dove applicabile)

17,3

Fondo

14,3

Indice Categoria

11,3K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

23,52 -2,42 -4,57 73

15,99 -3,54 -1,56 63

-10,22 -7,83 -10,22 97

14,64 0,59 3,06 25

11,73 -9,47 -3,59 80

4,50 -2,36 -2,45 95

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-6,24 1,05 92,11 -1,48 4,26

Crescita di 10000

20,3 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

4,01 4,50 12,26 7,51 10,32

+/-Ind

+/-Cat

-1,55 -2,36 -5,51 -6,45 -5,23

-1,37 -2,45 -2,50 -4,34 -3,66

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,48 7,42 5,22 -2,95 5,16

4,01 -3,17 3,12 -0,94 7,10 -0,36 -12,27 -3,51 4,01

4,18 2,69 5,83 9,90

Portafoglio 30 apr 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,38 0,00 3,11 0,51

Small

96,38 0,00 3,11 0,51

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Bilfinger SE Great Eagle Holdings Ltd Roche Holding AG Deutsche Post AG Telenor ASA

p t d p i

BlackRock Inc Wells Fargo & Co Nordea Bank AB Nutreco NV Apple Inc

y y y s a

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

49,75 29,56 20,52 0,17 0,00

Cap Mkt Mediana

23551 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

5,06 3,29 3,21 3,10 2,98

h Ciclico

40,80

r t y u

7,31 12,71 17,23 3,55

America

25,03

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

22,12 2,92 0,00

Europa

56,22

2,92 2,81 2,78 2,73 2,39

j Sensibile

32,38

i o p a

7,81 8,28 9,76 6,53

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,42 32,23 17,26 2,30 0,00

88 0 31,29

k Difensivo

26,82

Asia

18,75

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,11 14,11 3,60

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

6,32 0,00 9,18 3,26

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DJE Investment S.A. +49 89 790453-0 www.dje.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

27 gen 2003 Jan Ehrhardt 27 gen 2003 317,81 EUR 1.121,34 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0159551042

Report 30 giu 2014

DWS Akkumula Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World NR USD

MSCI World NR EUR

QQQ

Azionari Internazionali Large Cap Blend

Usato nel Report 23,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR investe prevalentemente (fino al 51% del proprio patrimonio) in azioni e in altri strumenti finanziari di tipo azionario di società con solida capitalizzazione. L’OICR investe può inoltre investire in obbligazioni. L’OICR può investire significativamente (fino al 49% del patrimonio) in strumenti del mercato monetario e in depositi bancari e residualmente (fino al 10% del patrimonio) in fondi comuni di investimento.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,89 10,91 Med +Med Med

Basati su MSCI World NR USD (dove applicabile)

17,3

Fondo

14,3

Indice Categoria

11,3K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

28,08 2,14 -0,52 50

4,08 -15,44 -12,63 95

-10,07 -7,69 -2,25 68

11,18 -2,87 -1,10 67

17,77 -3,43 0,22 55

7,11 0,24 1,52 20

Fondo %

Rend. Cumulati %

-4,52 1,10 95,05 -1,02 3,76

Crescita di 10000

20,3 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

6,14 7,11 17,40 10,05 8,80

+/-Ind

+/-Cat

0,59 0,24 -0,37 -3,91 -6,74

1,49 1,52 1,98 -0,45 -3,61

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,91 7,61 8,01 0,82 5,94

6,14 -0,15 4,43 4,96 -1,89 5,74 -0,77 -6,15 -14,33 10,95 -9,43 1,02 7,38

Europa

Asia

Portafoglio 31 mag 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,45 0,00 1,33 0,22

Small

98,45 0,00 1,33 0,22

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Samsung Electronics Co Ltd Microsoft Corp Roche Holding AG Unilever NV DR Novartis AG

a a d s d

United Technologies Corp Google Inc Class A Google Inc Class C Baxter International Inc Reckitt Benckiser Group PLC

p a a d s

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

58,92 27,48 13,47 0,13 0,00

Cap Mkt Mediana

39232 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

1,95 1,79 1,71 1,57 1,49

h Ciclico

38,54

r t y u

4,72 14,25 19,18 0,39

America

58,48

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

54,80 2,33 1,35

Europa

29,65

1,48 1,45 1,42 1,33 1,26

j Sensibile

32,70

i o p a

1,83 7,25 11,88 11,74

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

8,81 13,04 7,36 0,44 0,00

203 0 15,45

k Difensivo

28,76

Asia

11,86

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

13,72 15,04 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

6,04 0,27 3,86 1,69

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DWS Investment GmbH +49 (0)1803/ 10 11 10 11 www.dws.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

3 lug 1961 Lars Ziehn 22 feb 2013 721,07 EUR 3.430,95 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Acc DE0008474024

Report 30 giu 2014

DWS Invest Global Agribusiness LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

S&P Global Agribusiness Equity TR USD

Not benchmarked

QQQ

Azionari Settore Agricoltura

Usato nel Report 26,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica di investimento del comparto è conseguire la massima rivalutazione possibile degli investimenti patrimoniali. Almeno il 70% del patrimonio del comparto è investito in azioni, certificati azionari, titoli obbligazionari convertibili, obbligazioni convertibili e cum warrant, i cui warrant sottostanti sono su titoli, certificati di partecipazione, certificati di godimento e warrant su azioni di emittenti nazionali ed esteri che svolgano la propria attività principale nel settore agricolo o traggano benefici dallo stesso. Le società interessate operano nell’ambito della catena multistrato del valore alimentare. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,32 13,63 Med Med -

Basati su S&P Global Agribusiness Equity TR USD (dove applicabile)

19,3

Fondo

15,8

Indice Categoria

12,3K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

72,67 18,53 17,97 6

24,06 -7,07 -5,65 85

-11,39 -2,67 3,75 27

15,23 2,19 2,96 30

-2,88 -12,33 -4,31 85

8,76 1,51 3,47 10

Fondo %

Rend. Cumulati %

-4,73 1,03 90,90 -0,85 5,81

Crescita di 10000

22,8 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

5,10 8,76 6,91 4,01 10,72

+/-Ind

+/-Cat

0,63 1,51 -6,26 -5,05 -3,17

1,18 3,47 -0,48 0,07 0,21

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

3,49 7,46 11,57 -0,67 9,28

5,10 -8,06 -3,53 1,90 0,24 4,20 -1,13 -3,52 -15,01 8,80 -6,92 8,61 12,30

Europa

Asia

Portafoglio 31 mag 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,79 0,00 2,21 0,00

Small

97,79 0,00 2,21 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

14,56 31,54 36,39 14,86 2,66

Cap Mkt Mediana

6646 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

Mosaic Co Potash Corp of Saskatchewan Inc Agrium Inc Vilmorin & Cie CF Industries Holdings Inc

r r r s r

9,86 9,61 5,58 4,85 4,32

h Ciclico

47,94

r t y u

43,31 2,66 1,97 -

KWS saat AG Syngenta AG Yara International ASA SLC Agricola SA Graincorp Ltd Class A

s r r s s

4,17 3,56 3,36 2,88 2,22

j Sensibile

5,03

i o p a

5,01 0,02

81 0 50,42

k Difensivo

47,03

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

46,10 0,93 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

America

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

America

55,15

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

26,85 16,43 11,88

Europa

31,62

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,04 18,00 7,84 0,29 3,46

Asia

13,23

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 4,84 2,73 5,66

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Global Thematic Partners, LLC +352-42 101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

20 nov 2006 Oliver Kratz 20 nov 2006 132,61 EUR 1.428,72 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0273158872

Report 30 giu 2014

DWS Top Dividende LD Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

MSCI World NR USD

MSCI World High Dividend Yield NR USD QQQQ

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Azionari Globali - Reddito

Usato nel Report 23,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR investe almeno il 70% del proprio patrimonio in azioni di emittenti nazionali ed esteri per le quali si prevedono rendimenti da dividendi superiori alla media. L’OICR puo’ inoltre investire in strumenti del mercato monetario e in depositi bancari, nonché in tutti gli altri valori patrimoniali ammessi nelle condizioni di contratto e nel “German investment Act”.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,26 8,47 -Med -Med Med

Basati su MSCI World NR USD (dove applicabile)

17,3

Fondo

14,3

Indice Categoria

11,3K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

29,88 3,94 1,79 31

16,38 -3,14 -1,17 57

5,13 7,52 5,13 10

7,47 -6,58 -4,11 83

12,48 -8,73 -2,84 73

8,02 1,16 1,07 22

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,20 0,80 86,71 -0,50 5,10

Crescita di 10000

20,3 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

6,12 8,02 12,14 11,36 13,77

+/-Ind

+/-Cat

0,57 1,16 -5,63 -2,60 -1,78

0,75 1,07 -2,61 -0,49 -0,21

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,79 10,47 2,53 -0,75 6,24

6,12 -1,93 1,62 0,15 -0,30

-0,08 3,89 5,47 -2,21 -3,96 10,13 2,45 7,25

Portafoglio 31 mag 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

92,51 0,00 6,25 1,24

Small

92,51 0,00 6,25 1,24

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Roche Holding AG Royal Dutch Shell PLC Class A Novartis AG Johnson & Johnson Nestle SA

d o d d s

Verizon Communications Inc Philip Morris International Inc Unilever NV DR Nippon Telegraph & Telephone... Pfizer Inc

i s s i d

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

63,34 26,82 9,84 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

43050 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

2,92 2,85 2,80 2,43 2,42

h Ciclico

25,18

r t y u

3,96 5,76 14,04 1,42

America

47,84

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

37,50 10,33 0,00

Europa

45,20

2,31 2,13 2,09 2,08 1,99

j Sensibile

32,51

i o p a

9,60 11,25 6,62 5,04

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

13,08 17,23 13,52 1,36 0,00

72 0 24,03

k Difensivo

42,31

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

19,06 16,05 7,20

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

6,97

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

2,25 0,74 3,98 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DWS Investment GmbH +49 (0)1803/ 10 11 10 11 www.dws.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

28 apr 2003 Thomas Schüssler 5 ott 2005 99,66 EUR 10.142,35 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Inc DE0009848119

Report 30 giu 2014

Fidelity Funds - China Consumer Fund A-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Golden Dragon NR USD

MSCI China NR USD

QQQQQ

Azionari Grande Cina

Usato nel Report 14,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto mira ad ottenere la crescita del capitale a lungo termine investendo in via primaria in titoli azionari di società che abbiano la sede principale o che svolgano una parte predominante delle loro attività in Cina o ad Hong Kong. Queste società si occupano di sviluppo, produzione o vendita di merci o servizi ai consumatori cinesi.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,75 12,65 -Med -

Basati su MSCI Golden Dragon NR USD (dove applicabile)

11,9

Fondo

10,4

Indice Categoria

8,9K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

19,14 -1,17 2,43 36

22,01 19,73 16,71 4

-2,53 -7,23 -3,38 79

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

4,24 0,86 79,51 0,44 8,54

Crescita di 10000

13,4 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,73 -2,53 18,09 9,50 -

+/-Ind

+/-Cat

-6,57 -7,23 6,64 3,86 -

-2,97 -3,38 8,12 5,92 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011

-4,18 2,11 7,08 -

1,73 -1,38 10,84 0,29 5,57 3,52 -12,88

9,31 5,09 6,36

Portafoglio 31 mag 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,08 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,48 0,01 2,41 0,09

Small

97,48 0,01 2,49 0,09

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

AIA Group Ltd Tencent Holdings Ltd. Ping An Insurance Group H Shares Sands China Ltd China Life Insurance Co Ltd H...

y a y t y

Galaxy Entertainment Group Ltd China Mobile Ltd Cathay Financial Holding Co Ltd China Pacific Insurance Group... China Mengniu Dairy Co Ltd

t i y y s

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

60,18 24,25 14,09 1,44 0,04

Cap Mkt Mediana

17225 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

9,20 8,59 5,25 5,15 4,24

h Ciclico

54,07

r t y u

0,67 23,21 29,60 0,59

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

0,63

3,87 3,76 3,50 2,88 2,18

j Sensibile

25,66

i o p a

8,65 0,26 3,25 13,49

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,16 0,47 0,00 0,00

132 1 48,62

k Difensivo

20,27

Asia

99,37

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

15,13 3,52 1,62

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 38,26 61,11

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Fidelity (FIL Fund... + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

23 feb 2011 Raymond Ma 23 feb 2011 13,51 EUR 2.002,56 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0594300096

Report 30 giu 2014

Invesco Japanese Equity Core Fund E Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Japan NR USD

Topix TR JPY

Azionari Giappone Large Cap

Usato nel Report 17,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Investirà principalmente in azioni di società di diritto giapponese, sebbene il portafoglio potrà comprendere, se il Gestore lo riterrà opportuno, azioni di società costituite altrove i cui proventi siano realizzati in Giappone o che vi abbiano interessi sostanziali. Il Comparto investirà in titoli quotati o negoziati in Mercati Riconosciuti.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,46 19,12 Alto Alto -

Basati su MSCI Japan NR USD (dove applicabile)

13,8

Fondo

11,8

Indice Categoria

9,8K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

32,47 29,52 28,12 1

16,67 -6,79 -4,50 85

-23,53 -12,06 -11,95 99

12,09 5,57 6,46 8

25,49 3,82 3,08 19

-1,56 -2,89 -2,68 86

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-7,08 1,45 93,43 -0,19 11,33

Crescita di 10000

15,8 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

7,69 -1,56 2,44 7,65 4,94

+/-Ind

+/-Cat

0,33 -2,89 -1,85 -2,02 -2,82

0,33 -2,68 -2,56 -1,40 -2,43

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-8,59 15,69 17,58 -11,76 18,63

7,69 4,24 2,44 1,59 -8,41 -10,20 15,91 -3,81 -7,92 -2,15 -4,96 -11,30 16,67

America

Europa

Asia

Portafoglio 30 giu 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,32 0,31

Morningstar Style Box® Azionario

98,92 0,00 1,08 0,00

Small

98,92 0,00 1,40 0,31

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Resona Holdings Inc Honda Motor Co Ltd Mitsubishi UFJ Financial Group... East Japan Railway Co Canon Inc

y t y p p

NTT DoCoMo Inc Sumitomo Mitsui Financial... JFE Holdings Inc Mitsui O SK Lines Ltd Japan Airlines Co Ltd

i y r p p

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

44,93 29,02 25,83 0,22 0,00

Cap Mkt Mediana

1301908 JPY

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

5,69 5,56 5,16 4,99 4,94

h Ciclico

49,88

r t y u

13,10 13,39 20,08 3,32

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

0,00

4,92 4,88 4,24 3,80 3,77

j Sensibile

50,12

i o p a

4,97 3,27 24,90 16,98

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

36 0 47,96

k Difensivo

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,00

Asia

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

100,00

100,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Invesco Asset Management Ltd. +49 (0)69 29 807 800 www.de.invesco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

29 ago 2005 Paul Chesson 3 ago 2001 1,26 EUR 79.681,99 JPY

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B0H1QB84

Report 30 giu 2014

Lombard Odier Funds - Golden Age (EUR) I A Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World NR USD

Global Equity - Currency Hedged

20,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del Comparto è far crescere il capitale nel lungo periodo. Investe principalmente in titoli azionari emessi da società di tutto il mondo la cui attività ruota intorno al tema dell'invecchiamento della popolazione (ad es. prodotti e servizi sanitari, alimentazione sana, cosmetici, tempo libero, pianificazione finanziaria ecc.). Il Comparto segue un approccio di investimento attivo con convinzioni forti. Nella selezione dei singoli titoli il Gestore si basa sulla propria analisi finanziaria delle società. Un comitato di consulenza scientifica fornisce accesso alla convalida scientifica della tesi di investimento nonché alle reti e alla competenza settoriale. Il risultato è un portafoglio costituito... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,81 11,67 -

15,3

Fondo

12,8

Indice Categoria

10,3K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

13,64 -16,67 95

8,94 -5,76 66

-5,72 1,95 38

15,57 2,06 33

29,81 14,94 3

3,58 -2,61 84

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

17,8 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,38 3,58 18,22 9,73 12,38

+/-Ind

+/-Cat

-2,58 -2,61 -0,97 0,08 -0,34

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,18 2,38 13,06 0,59 6,46 9,62 0,23 2,73 4,46 6,15 -18,30 10,22 -11,44 2,54

7,21 2,39 4,07 8,84

Portafoglio 31 mag 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 38,33 1,14

Morningstar Style Box® Azionario

95,81 0,00 2,97 1,22

Small

95,81 0,00 41,30 2,36

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Roche Holding AG Danaher Corp Actavis PLC HCA Holdings Inc CVS Caremark Corp

d p d d s

Thermo Fisher Scientific Inc AIA Group Ltd Cardinal Health Inc McKesson Corp Estee Lauder Cos Inc Class A

d y d d s

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

21,68 51,93 25,40 0,45 0,54

Cap Mkt Mediana

22576 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

4,21 4,15 3,90 3,66 3,38

h Ciclico

30,38

r t y u

2,50 14,14 11,89 1,85

America

51,17

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

51,17 0,00 0,00

Europa

39,05

3,37 3,35 2,97 2,73 2,65

j Sensibile

10,24

i o p a

6,35 3,89

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,52 20,85 13,68 0,00 0,00

51 0 34,36

k Difensivo

59,38

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,86 50,52 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

9,78

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

5,15 1,14 3,49 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Lombard Odier Asset Mgt... -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

29 mag 2008 Johan Utterman 13 mar 2012 14,08 EUR 434,35 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0209992170

Report 30 giu 2014

M&G Investment Funds (1) M&G Global Basics Fund A-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World NR USD

FTSE Global Basic Composite

QQQ

Azionari Internazionali Small/Mid Cap

Usato nel Report 23,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto è un fondo azionario globale che investe principalmente in società operanti nei settori industriali di base (industria "primaria" e "secondaria") e in aziende che forniscono servizi a tali settori. Obiettivo esclusivo del Comparto è incrementare il capitale nel lungo periodo.

Misure di Rischio

0,14 11,65 Med Med +Med

Basati su MSCI World NR USD (dove applicabile)

17,3

Fondo

14,3

Indice Categoria

11,3K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

45,62 19,68 10,00 23

31,36 11,83 9,18 16

-9,93 -7,54 4,08 33

3,38 -10,67 -8,53 89

0,74 -20,47 -16,70 89

4,10 -2,76 -1,51 74

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Alfa -12,86 Indice di Sharpe Beta 1,13 Deviazione Std. R-Quadro 83,16 Rischio 3 Anni Information Ratio -1,70 Rischio 5 Anni Tracking Error 7,25 Rischio 10 Anni

Crescita di 10000

20,3 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

3,60 -1,95 -0,04 4,10 -2,76 -1,51 5,50 -12,27 -11,13 1,37 -12,59 -6,92 10,07 -5,48 -2,07

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,49 6,76 6,59 -2,00 9,34

3,60 -6,89 3,06 -1,67 -6,32 7,09 -3,32 -4,33 -10,28 7,08 -1,92 6,70 14,79

Europa

Asia

Portafoglio 30 giu 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 13,33 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,03 0,00 2,97 0,00

Small

97,03 0,00 16,29 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

United Parcel Service Inc... United Technologies Corp Symrise AG Ansell Ltd BHP Billiton PLC

p p r d r

Publicis Groupe SA G4S PLC Kerry Group PLC Class A Microsoft Corp Kirin Holdings Co Ltd

t p s a s

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

28,12 23,98 35,92 9,33 2,65

Cap Mkt Mediana

6547 GBP

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

5,66 5,50 5,34 4,77 4,60

h Ciclico

39,55

r t y u

23,16 13,06 3,33 -

America

25,19

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

24,15 1,03 0,00

Europa

50,22

4,50 4,45 4,40 4,16 3,98

j Sensibile

30,93

i o p a

2,55 24,10 4,29

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

18,85 28,05 0,37 0,00 2,95

43 0 47,35

k Difensivo

29,52

Asia

24,59

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

21,90 7,62 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

4,10 10,93 5,01 4,56

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

M&G Investment Management Ltd. 0800 389 8600 www.mandg.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

28 nov 2001 Randeep Somel 19 nov 2013 24,92 EUR 2.986,56 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB0030932676

Report 30 giu 2014

Nordea-1 Global Stable Equity Fund Euro Hedged BI EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Not benchmarked

Global Equity - Currency Hedged

20,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo punta a preservare il capitale degli Azionisti e a conseguire un adeguato rendimento tramite un processo d'investimento che predilige "azioni stabili". Trattasi di un processo d'investimento quantitativo che punta a individuare azioni con un andamento stabile dei rendimenti e delle quotazioni, nonché valutazioni contenute. Il processo privilegia ad esempio società con utili, dividendi e cash flow stabili. Almeno 2/3 del patrimonio netto del fondo saranno investiti in azioni di società di tutto il mondo. Fino a 1/3 del patrimonio netto del fondo può essere mantenuto in liquidità o investito in altri titoli quali obbligazioni e altri strumenti di debito. Misure di Rischio

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,49 8,87 -

15,6

Fondo

13,1

Indice Categoria

10,6K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

18,74 -11,57 82

3,80 -10,90 96

6,55 14,21 2

8,44 -5,07 84

26,42 11,55 13

6,91 0,72 35

Fondo %

Rend. Cumulati %

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Crescita di 10000

18,1 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

3,76 6,91 17,35 14,15 13,96

+/-Ind

+/-Cat

-1,19 0,72 -1,84 4,49 1,25

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

3,04 11,34 4,79 2,11 1,15

3,76 3,45 -1,69 2,83 -7,06

3,25 6,17 -5,71 7,23

6,30 -0,86 7,62 2,97

Portafoglio 30 giu 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,11 0,00 1,89 0,00

Small

98,11 0,00 1,89 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

58,35 30,94 10,71 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

38937 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

International Business... Johnson & Johnson Wal-Mart Stores Inc Chevron Corp KDDI Corp

a d s o i

2,87 2,68 2,67 2,62 2,28

h Ciclico

18,54

r t y u

0,05 6,21 8,85 3,44

America

65,66

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

60,05 5,60 0,00

Europa

19,35

Nippon Telegraph & Telephone... Cisco Systems Inc UnitedHealth Group Inc Aflac Inc AT&T Inc

i a d y i

2,21 2,12 2,08 2,06 2,04

j Sensibile

35,63

i o p a

8,98 5,69 5,40 15,56

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

6,70 8,22 3,87 0,00 0,55

98 0 23,62

k Difensivo

45,83

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

12,38 22,95 10,50

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

15,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

11,38 0,60 2,26 0,76

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Nordea Inv Management AB,... 00352 43 39 50 1 www.nordea.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

1 apr 2008 Claus Vorm 5 mar 2007 14,07 EUR 785,19 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0351545669

Report 30 giu 2014

Pictet-Global Megatrend Selection-I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World NR USD

MSCI World NR EUR

QQQQ

Azionari Internazionali Small/Mid Cap

Usato nel Report 25,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto persegue la crescita del capitale investendo almeno due terzi del patrimonio totale in un portafoglio di azioni di società che riflettono gli investimenti dei fondi tematici aperti di Pictet, in seno al quale i singoli temi di investimento sono di norma equiponderati e ribilanciati mensilmente. L'universo di investimento non è limitato a un'area geografica specifica.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,19 10,36 -Med -Med -

Basati su MSCI World NR USD (dove applicabile)

18,2

Fondo

14,7

Indice Categoria

11,2K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

36,60 10,66 0,99 41

25,96 6,43 3,78 33

-8,72 -6,34 5,29 25

16,59 2,54 4,68 22

23,55 2,35 6,11 31

5,74 -1,12 0,12 47

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,54 1,08 92,96 -0,22 4,21

Crescita di 10000

21,7 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

3,96 5,74 19,27 13,01 15,97

+/-Ind

+/-Cat

-1,59 -1,12 1,50 -0,95 0,43

0,32 0,12 2,64 4,72 3,83

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,71 12,11 10,03 -1,21 10,62

3,96 -2,30 6,74 5,67 1,05 4,40 0,44 -2,48 -13,37 9,38 -0,97 3,67 10,91

Europa

Asia

Portafoglio 30 set 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

95,30 0,00 4,18 0,52

Small

95,30 0,00 4,18 0,52

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Gilead Sciences Inc Celgene Corporation Novo Nordisk A/S Weyerhaeuser Co Thermo Fisher Scientific Inc

d d d r d

Amgen Inc Rayonier, Inc. Shire PLC ADR Hikma Pharmaceuticals PLC Plum Creek Timber Co Inc

d r d d r

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

14,12 33,17 40,82 9,41 2,48

Cap Mkt Mediana

9472 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

0,88 0,80 0,77 0,75 0,75

h Ciclico

30,31

r t y u

12,75 16,54 0,08 0,94

America

57,42

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

51,64 3,28 2,51

Europa

30,56

0,74 0,69 0,63 0,63 0,61

j Sensibile

33,99

i o p a

2,71 1,16 17,80 12,31

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

7,42 12,34 8,38 0,97 1,44

454 0 7,25

k Difensivo

35,71

Asia

12,02

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,78 21,48 5,45

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

3,88 0,26 2,71 5,18

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pictet Asset Management S.A. +41 (0)58 323 23 23 www.pictet.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

31 ott 2008 Hans Portner 31 ott 2008 163,92 EUR 3.275,75 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0386875149

Report 30 giu 2014

Templeton Africa Fund Class I Acc EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

S&P Pan Africa TR

DJ Africa Titans 50

Azionari Africa

Usato nel Report 14,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Templeton Africa Fund (il "Fondo") si prefigge di aumentare il valore dei suoi investimenti a medio lungo termine. Il Fondo investe principalmente in: · azioni e titoli legati ad azioni (per esempio titoli partecipativi) emessi da società di qualunque dimensione, costituite o quotate, o che conducono attività significative, in paesi africani, compresi, a titolo esemplificativo e non esaustivo, Egitto, Kenya, Mauritius, Nigeria, Sudafrica, gli stati membri dell'Unione economica e monetaria dell'Africa occidentale (UEMOA) e Zimbabwe. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati su S&P Pan Africa TR (dove applicabile)

12,0

Fondo

11,0

Indice Categoria

10,0K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

6,13 10,38 1,26 41

1,65 -8,17 -2,20 78

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

13,0 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

7,51 0,91 1,65 -8,17 4,06 -11,87 -

0,51 -2,20 -6,82 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012

-5,45 7,62 -

7,51 -3,66 -

-0,34 9,86

2,71 3,45

Portafoglio 31 mar 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

94,29 0,00 5,71 0,00

Small

94,29 0,00 5,71 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

2,57 8,81 47,37 34,84 6,41

Cap Mkt Mediana

2762 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Guaranty Trust Bank PLC Zenith Bank PLC Mtn Group Ltd First Bank Of Nigeria PLC Societe Nationale des...

y y i y i

4,49 4,16 4,13 3,79 3,74

h Ciclico

61,28

r t y u

10,93 13,43 36,92 -

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

Shoprite Holdings Ltd Remgro Ltd Delta Corp. Ltd. Ecobank Transnational Inc Nigerian Breweries PLC

t y y s

3,42 3,32 3,08 2,94 2,86

j Sensibile

16,93

i o p a

12,22 1,59 2,58 0,54

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

7,42 0,00 0,00 0,00 92,58

56 0 35,93

k Difensivo

21,79

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

19,46 2,33 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Templeton Asset Management... +41 44 217 81 81 www.franklintempleton.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

4 mag 2012 Mark Mobius 4 mag 2012 12,31 EUR 139,59 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0744129049

Azionario Europa BGF European E2 EUR Comgest Growth Europe Acc Fidelity FAST Europe A Acc Euro Fidelity Italy Y-Acc-EUR Henderson Horizon Pan Eurp Alpha A2 Invesco Pan Eurp Structured Eq A Acc

LO Funds - Europe High Conviction I A Neptune European Opportunities B EUR Odey Pan European EUR R Acc R Conviction Euro C A/I Sella Capital Mgmt Eq € Strgy R

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 07/2011 a 06/2014 (3 anni) Valuta Euro

170.4 161.6 152.8 144.0 135.2 126.4 117.6 108.8 100.0 91.2 82.4 73.6 64.8

10/2011

02/2012

06/2012

10/2012

02/2013

06/2013

10/2013

02/2014

06/2014

Fidelity Italy Y-Acc-EUR

154.1

Invesco Pan Eurp Structured Eq A Acc

152.2

Comgest Growth Europe Acc

149.5

LO Funds - Europe High Conviction I A

147.4

Odey Pan European EUR R Acc

139.1

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

Invesco Pan Eurp Structured Eq A Acc

15.14

22.41

Comgest Growth Europe Acc

14.48

LO Funds - Europe High Conviction I A

14.23

Fidelity Italy Y-Acc-EUR

12.64

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

0.48

4.57

8.36

11.70

0.29

3.18

3.49

16.45

-1.47

2.84

7.60

46.64

-3.28

-2.19

11.26

Fidelity FAST Europe A Acc Euro

11.09

16.49

-0.49

2.47

3.67

Neptune European Opportunities B EUR

10.40

28.22

-3.28

-3.12

7.27

Odey Pan European EUR R Acc

10.09

17.45

-0.93

-0.67

1.27

9.97

14.52

-0.40

0.00

4.58

BGF European E2 EUR

9.49

16.32

-1.20

-0.96

1.18

R Conviction Euro C A/I

7.22

38.30

-3.80

-2.71

5.98

Sella Capital Mgmt Eq € Strgy R

3.16

9.87

-0.66

0.34

1.33

Henderson Horizon Pan Eurp Alpha A2

* Rendimento annualizzato.

Overview di comparto In Europa la parola ripresa non è più un tabù. Certo, il risveglio della congiuntura è ancora moderato, ma è stato confermato anche dalle Borse con l’indice Msci della regione che ha chiuso i primi sei mesi dell’anno in progresso del 6,1%. Le recenti misure di allentamento della Bce hanno mostrato l’intenzione di arginare il calo dell’inflazione. Gli analisti non concordano però, sul fatto che possano rappresentare una soluzione per dare slancio alla crescita economica. La strada scelta è stata quella del taglio del costo del denaro che ha confermato la scelta di contrastare la deflazione. L’Eurotower è stata la prima importante Banca centrale ad avere introdotto tassi di interesse negativi rendendo poco remunerativo per gli istituti di credito tenere fermi i capitali invece che prestarli ad aziende e famiglie. Inoltre è stato lanciato un nuovo programma di Ltro (Long Term Refinincing Operation) finalizzato a migliorare l'offerta di credito e ridurre i costi di finanziamento, soprattutto per le piccole-medie imprese della parte meridionale di Eurolandia. Infine c’è la Bank of England che, prendendo una strada diversa rispetto al continente, recentemente è stato il primo importante istituto centrale a indicare la possibilità di imminenti rialzi dei tassi di interesse nel 2014, in risposta al rapido rafforzamento dell’economia britannica. Compiendo ancora una volta il primo passo verso una diversa politica monetaria, la BoE è inoltre passata in tempi rapidi a politiche più aggressive sulla concessione di mutui ipotecari, nonostante l’avvertimento del Fondo monetario internazionale in merito a una possibile bolla del comparto immobiliare globale. A livello di singoli paesi, la Germania si conferma il motore trainante della regione, sorretta comunque dai Paesi dell’Europa meridionale tra cui la Spagna, che inizia a cogliere i frutti del duro processo di riforme. Buone speranze vengono covate dagli operatori per quanto riguarda l’Italia. Il governo guidato dal segretario del Pd, Matteo Renzi, ha preso il posto di quello del compagno di partito, Enrico Letta. Un passaggio di consegne che per il momento sembra non dispiacere agli operatori che, tuttavia, restano in stato di allerta. L’orizzonte rimane però offuscato dalla Francia: la seconda maggiore economia dell’Eurozona è tuttora prossima alla stagnazione e, pur non essendo in recessione, presenta una crescita molto debole. Per quanto riguarda le questioni geopolitiche, l’attenzione è stata catalizzata dall’Ucraina dove, dopo mesi di proteste (degenerate poi in veri e propri scontri con vittime), il presidente, Viktor Yanukovich, ha firmato un documento per indire nuove elezioni e varare riforme costituzionali. Il Parlamento ha poi deciso di rimuovere il capo dello Stato, che sarà processato da una corte internazionale. In una situazione del genere, ad alimentare le tensioni sono intervenute le spinte secessioniste fomentate dalla Russia.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 07/2011 a 06/2014 (3 anni) BGF European E2 EUR Comgest Growth Europe Acc

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

13.13

0.67

QQQQ

9.71

1.34

QQQQQ

Fidelity FAST Europe A Acc Euro

11.60

0.87

QQQQ

Fidelity Italy Y-Acc-EUR

20.90

0.62

QQQQQ

7.18

1.24

10.99

1.16

QQQQQ

Henderson Horizon Pan Eurp Alpha A2 Invesco Pan Eurp Structured Eq A Acc LO Funds - Europe High Conviction I A

6 5

9.02

1.45

QQQQ

Neptune European Opportunities B EUR

13.97

0.75

QQQ

Odey Pan European EUR R Acc

13.54

0.74

QQQQ

R Conviction Euro C A/I

22.86

0.43

7.13

0.41

Sella Capital Mgmt Eq € Strgy R

Report 30 giu 2014

BlackRock Global Funds - European Fund Class E2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR USD

MSCI Europe NR EUR

QQQQ

Azionari Europa Large Cap Blend

Usato nel Report 22,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’European Fund si propone di massimizzare il rendimento totale investendo almeno il 70% del patrimonio complessivo in titoli azionari di società con sede o che svolgono la loro attività economica prevalentemente in Europa.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,73 12,96 Med Med Med

Basati su MSCI Europe NR USD (dove applicabile)

16,6

Fondo

13,6

Indice Categoria

10,6K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

37,97 6,37 8,86 9

12,43 1,34 0,81 40

-10,86 -2,78 0,14 52

19,85 2,56 2,05 30

21,18 1,36 1,57 29

1,18 -4,98 -3,31 92

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,28 1,02 92,84 -0,36 3,49

Crescita di 10000

19,6 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,96 1,18 16,32 9,49 13,00

+/-Ind

+/-Cat

-4,95 -4,98 -6,42 -1,27 -0,58

-3,48 -3,31 -3,25 -0,08 0,77

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

2,16 6,07 10,43 0,42 4,02

-0,96 -0,62 8,49 -2,45 7,19 -0,63 -18,05 -6,41 8,76

5,97 3,80 9,00 6,19

Portafoglio 30 giu 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,08 0,00 2,16 1,76

Small

96,08 0,00 2,16 1,76

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Royal Dutch Shell PLC Class B Total SA Roche Holding AG AstraZeneca PLC Novo Nordisk A/S

o o d d d

Rio Tinto PLC Imperial Tobacco Group PLC Bayer AG Prudential PLC UniCredit SpA

r s d y y

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

69,98 26,57 3,45 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

38849 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

5,16 4,86 3,43 3,18 3,14

h Ciclico

43,00

r t y u

13,85 7,72 20,13 1,30

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

3,07 3,05 2,78 2,55 2,48

j Sensibile

31,64

i o p a

4,24 12,99 7,70 6,70

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

28,97 56,07 14,96 0,00 0,00

55 0 33,70

k Difensivo

25,36

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,38 13,04 2,93

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 (0) 20 7743 3000 www.BlackRock.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

4 gen 1999 Nigel Bolton 1 mar 2008 92,74 EUR 5.942,98 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0090830901

Report 30 giu 2014

Comgest Growth Europe Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe Growth NR USD

MSCI Europe NR EUR

QQQQQ

Azionari Europa Large Cap Growth

Usato nel Report 23,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del Fondo è aumentare il proprio valore (crescita del capitale) nel lungo periodo. Il Fondo mira a conseguire tale obiettivo investendo in un portafoglio di società a elevata qualità e crescita a lungo termine. Il Fondo investirà almeno il 51% del proprio patrimonio netto in azioni e azioni privilegiate e almeno due terzi del proprio patrimonio in titoli emessi da società aventi sede legale od operanti prevalentemente in Europa, o in titoli garantiti dai governi europei.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,41 9,60 Basso Basso Basso

Basati su MSCI Europe Growth NR USD (dove applicabile)

17,5

Fondo

14,5

Indice Categoria

11,5K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

21,07 -8,63 -10,08 89

15,40 -2,61 -4,29 67

2,19 8,92 11,79 5

28,89 11,01 7,42 15

15,20 -2,99 -2,47 64

3,49 -1,71 -0,28 46

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

5,51 0,76 84,09 0,75 4,74

Crescita di 10000

20,5 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

3,18 3,49 11,70 14,48 16,14

+/-Ind

+/-Cat

-0,36 -1,71 -6,11 3,54 1,55

1,09 -0,28 -4,94 3,70 1,74

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,30 10,13 12,97 -0,64 6,65

3,18 -3,09 1,90 5,34 -0,49

5,33 6,76 -8,82 3,28

2,47 4,88 7,09 5,29

Portafoglio 30 giu 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,72 0,00 2,28 0,00

Small

97,72 0,00 2,28 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Industria De Diseno Textil SA L'Oreal SA Capita PLC Linde AG Essilor International SA

t s p r d

Novo Nordisk A/S Coloplast Class B Bayer AG Roche Holding AG Sanofi

d d d d d

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

41,48 38,44 19,76 0,32 0,00

Cap Mkt Mediana

22783 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

6,76 5,58 5,40 4,68 4,29

h Ciclico

25,61

r t y u

9,68 15,90 0,03

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

99,90

4,22 3,58 3,56 3,30 3,16

j Sensibile

35,77

i o p a

2,84 1,12 18,14 13,66

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

13,52 55,81 30,36 0,21 0,00

33 0 44,54

k Difensivo

38,62

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

13,81 24,81 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,10

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,10 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Comgest Asset Management... +33 (0)1 44 94 19 00 www.comgest.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

15 mag 2000 Arnaud Cosserat 1 nov 2009 17,18 EUR 1.292,14 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0004766675

Report 30 giu 2014

Fidelity Active Strategy - Europe A Acc Euro Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR USD

MSCI Europe NR EUR

QQQQ

Azionari Europa Large Cap Blend

Usato nel Report 23,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del comparto è offrire agli investitori incrementi di valore del capitale a lungo termine da portafogli diversificati e gestiti attivamente. Se non altrimenti specificato nell’obiettivo d’investimento, il comparto investirà in via primaria (almeno il 70% delle attività) in azioni e strumenti correlati dei mercati e settori richiamati dal nome del comparto e in società costituite al di fuori di tali mercati ma che producano da essi una significativa quota dei loro guadagni.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,94 11,47 -Med -Med -

Basati su MSCI Europe NR USD (dove applicabile)

17,1

Fondo

14,1

Indice Categoria

11,1K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

33,91 2,32 4,80 21

17,97 6,87 6,34 14

-4,45 3,63 6,55 8

14,76 -2,53 -3,04 83

20,18 0,35 0,56 38

3,67 -2,48 -0,81 63

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,50 0,88 87,61 0,07 4,32

Crescita di 10000

20,1 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,47 3,67 16,49 11,09 14,30

+/-Ind

+/-Cat

-1,53 -2,48 -6,24 0,32 0,72

-0,05 -0,81 -3,08 1,51 2,07

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,18 6,23 6,27 -0,63 5,78

2,47 0,68 4,69 7,33 0,48 7,18 0,28 0,30 -13,62 10,99 -5,25 8,77 8,21

Europa

Asia

Portafoglio 31 mar 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

20,84 0,00 0,95 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

88,73 0,00 7,83 3,44

Small

109,57 0,00 8,78 3,44

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

66,09 23,25 10,66 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

43855 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Euro Stoxx 50 Index_opc Fidelity ILF - EUR A Acc Sanofi BNP Paribas Roche Holding AG

- 14,18 - 6,77 d 5,76 y 4,70 d 4,58

h Ciclico

50,19

r t y u

4,72 17,27 28,20 -

America

26,06

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

24,99 1,07 0,00

Europa

73,34

Continental AG Vinci Lloyds Banking Group... KBC Group SA/NV Volkswagen AG

t p y -

4,39 3,61 3,52 3,47 3,44

j Sensibile

19,76

i o p a

7,01 7,00 5,75

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

17,55 34,40 21,39 0,00 0,00

70 0 54,43

k Difensivo

30,05

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,53 22,52 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,59

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,59 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Fidelity (FIL Fund... + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

4 ott 2004 Anas Chakra 1 dic 2006 301,77 EUR 2.727,31 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0202403266

Report 30 giu 2014

Fidelity Funds - Italy Fund Y-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Italy NR USD

MSCI Italy 10/40 NR EUR

QQQQQ

Azionari Italia

Usato nel Report 22,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Investe in via principale in titoli azionari italiani. L’obiettivo del comparto è offrire agli investitori incrementi di valore del capitale a lungo termine da portafogli di titoli diversificati e gestiti attivamente. Salvo diversa indicazione contenuta nel obiettivo di investimento, si prevede che il reddito del comparto sia basso. Il comparto investirà in via principale (almeno il 70% e di solito il 75% del valore) in azioni dei mercati e settori richiamati dal nome del comparto e in società costituite al di fuori di tali mercati ma che traggono da essi una significativa quota dei loro guadagni. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,66 20,76 +Med +Med -

Basati su MSCI Italy NR USD (dove applicabile)

16,1

Fondo

13,1

Indice Categoria

10,1K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

40,14 17,51 14,88 3

-0,02 9,09 4,15 17

-23,19 -2,58 -0,54 55

26,67 15,92 11,98 1

33,67 18,44 5,84 16

11,26 -3,93 0,30 44

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

7,98 0,89 92,89 1,35 6,12

Crescita di 10000

19,1 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-2,19 11,26 46,64 12,64 12,13

+/-Ind

+/-Cat

-2,73 -3,93 2,78 8,24 7,05

0,58 0,30 7,27 4,70 4,58

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

13,75 -2,19 -0,05 1,47 16,99 12,65 14,39 -5,57 8,80 7,77 6,35 -4,81 -24,53 0,54 0,84 -12,74 10,77 2,57

Portafoglio 31 mag 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,99 0,00 1,79 0,22

Small

97,99 0,00 1,79 0,22

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

34,25 24,83 29,76 9,86 1,30

Cap Mkt Mediana

10684 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Assicurazioni Generali Intesa Sanpaolo UniCredit SpA ENEL Ente Nazionale per... Atlantia

y y y f p

8,72 8,25 7,62 5,83 5,51

h Ciclico

57,88

r t y u

2,92 18,70 34,12 2,15

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

Ftse Mib Index_fut2014-06-20 Autogrill CNH Industrial NV Total SA Banca Monte dei Paschi di Siena

t p o y

4,46 3,98 3,04 2,88 2,60

j Sensibile

23,31

i o p a

1,69 8,83 9,83 2,97

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 98,87 1,13 0,00 0,00

50 0 52,90

k Difensivo

18,80

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,71 5,18 8,91

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Fidelity (FIL Fund... + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

22 ott 2007 Alberto Chiandetti 1 ott 2008 9,11 EUR 1.403,95 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0318940342

Report 30 giu 2014

Henderson Horizon Fund - Pan European Alpha Fund A2 EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

50% ECB Benchmark Rate, 50% MSCI Europe NR EUR

Alt - Long/Short Azionario Europa

21,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Crescita dell’investimento nel lungo periodo. In circostanze normali, il Fondo investe prevalentemente in: ▪ Azioni di società europee di qualsiasi settore Il Fondo può inoltre investire in: ▪ Qualsiasi altro tipo di titolo coerente con il suo obiettivo ▪ Obbligazioni governative e societarie ▪ Strumenti del mercato monetario ▪ Depositi bancari Nella scelta degli investimenti, il gestore va alla ricerca di titoli di società che generino ingenti flussi di cassa e sembrino essere sottovalutate. Il Fondo fa ampio uso di tecniche d’investimento, soprattutto di quelle che comportano il ricorso ai derivati, per ottenere un’esposizione agli investimenti sia corta che lunga. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,31 7,08 -

16,0

Fondo

13,5

Indice Categoria

11,0K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

34,78 23,32 4

5,50 1,02 38

1,35 5,25 31

4,61 -2,14 63

20,27 11,38 10

4,58 2,62 26

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

18,5 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,00 4,58 14,52 9,97 11,62

+/-Ind

+/-Cat

0,59 2,62 6,71 3,91 3,82

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

4,58 8,23 2,40 -1,17 3,70

0,00 1,49 -0,87 1,46 -7,04

2,93 3,06 -5,38 4,04

6,38 0,00 6,82 5,20

Portafoglio 30 giu 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

28,22 0,00 51,73 6,46

25,30 0,00 75,45 -0,75

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

53,52 0,00 127,17 5,71

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

ENEL Ente Nazionale per... Novartis AG Total Sa Cfd Eur2049-12-31 Liberty Global PLC Class A Vodafone Group Plc Cfd Gbp...

f d i -

3,01 2,53 2,49 2,08 2,07

h Ciclico

27,27

r t y u

1,68 9,73 15,87 -

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

Zurich Insurance Group AG Eni SpA Publicis Grp Cfd Eur2049-12-31 Royal Dutch Shell PLC Class A Statoil Cfd Nok2049-12-31

y o o -

2,05 2,04 2,04 2,03 2,02

j Sensibile

44,99

i o p a

14,65 13,94 9,11 7,29

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

14,07 53,49 32,44 0,00 0,00

58 0 22,36

k Difensivo

27,74

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

13,98 13,76

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors... +49 (0)69 86003 110 www.henderson.com/ henderson

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

1 dic 2006 Leopold Arminjon 2 gen 2013 14,83 EUR 1.097,41 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0264597617

Report 30 giu 2014

Invesco Funds - Invesco Pan European Structured Equity Fund A Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR USD

MSCI Europe NR EUR

QQQQQ

Azionari Europa Large Cap Blend

Usato nel Report 23,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del Comparto è di realizzare una crescita del capitale nel lungo termine investendo in un portafoglio diversificato di azioni ad alta capitalizzazione di società con sede legale in un paese europeo che esercitano la loro attività principalmente in paesi europei (compreso il Regno Unito) che siano quotate su borse europee riconosciute.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,35 10,59 Basso Basso Basso

Basati su MSCI Europe NR USD (dove applicabile)

17,1

Fondo

14,1

Indice Categoria

11,1K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

22,21 -9,39 -6,90 85

15,20 4,11 3,58 23

0,54 8,62 11,54 2

16,97 -0,32 -0,84 63

23,27 3,44 3,65 16

8,36 2,21 3,88 5

Fondo %

Rend. Cumulati %

6,27 0,76 77,13 0,74 5,88

Crescita di 10000

20,1 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

4,57 8,36 22,41 15,14 16,71

+/-Ind

+/-Cat

0,58 2,21 -0,33 4,38 3,13

2,05 3,88 2,84 5,57 4,48

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

3,63 9,67 6,94 2,04 6,18

4,57 -0,50 0,40 0,84 -4,31

4,77 8,25 -9,91 5,35

7,82 0,64 8,45 7,62

Portafoglio 30 giu 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 7,42 0,21

Morningstar Style Box® Azionario

96,17 0,00 1,12 2,72

Small

96,17 0,00 8,54 2,93

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Euro Stoxx 50 Future Sep 19 14 Ftse 100 Index Future Sep 19 14 Shire PLC BP PLC Royal Dutch Shell PLC Class A

d o o

Hennes & Mauritz AB Class B Reckitt Benckiser Group PLC Statoil ASA Deutsche Telekom AG Unilever NV DR

t s o i s

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

41,14 44,08 14,78 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

21661 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

3,62 2,56 2,36 1,97 1,97

h Ciclico

30,12

r t y u

3,50 17,87 8,50 0,25

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

1,91 1,91 1,91 1,90 1,89

j Sensibile

33,50

i o p a

10,59 7,10 13,02 2,79

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

25,27 37,75 36,98 0,00 0,00

100 0 21,99

k Difensivo

36,38

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

12,61 15,75 8,01

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

100

Invesco Asset Mngmnt... www.invescomanagementcom pany.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

6 nov 2000 Michael Fraikin 28 giu 2002 14,64 EUR 2.721,80 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0119750205

Report 30 giu 2014

Lombard Odier Funds - Europe High Conviction I A Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR USD

MSCI Europe NR EUR

QQQQ

Azionari Europa Mid Cap

Usato nel Report 24,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del Comparto è far crescere il capitale nel lungo periodo. Investe principalmente in azioni emesse da società che hanno la loro sede principale nello Spazio economico europeo o in Svizzera o che operano prevalentemente in questi Paesi. Nella selezione dei singoli titoli il Gestore si basa sulla propria analisi finanziaria delle società. Talvolta esclude settori considerati privi di interesse o difficili da analizzare in modo approfondito (ad es. banche, assicurazioni, metalli ed estrazione, energia). Il risultato è un portafoglio concentrato, costituito da azioni di 30-50 società diverse. L'uso di derivati rientra nella strategia di investimento. Il Comparto investe permanentemente almeno il 75%... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,48 8,95 Basso -Med Med

Basati su MSCI Europe NR USD (dove applicabile)

17,6

Fondo

14,1

Indice Categoria

10,6K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

31,79 0,19 -6,43 74

7,95 -3,15 -13,85 92

1,51 9,59 16,83 1

22,95 5,66 3,86 22

15,44 -4,38 -6,25 77

7,60 1,44 2,04 21

Fondo %

Rend. Cumulati %

6,85 0,61 70,40 0,51 6,81

Crescita di 10000

21,1 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,84 7,60 16,45 14,23 15,56

+/-Ind

+/-Cat

-1,15 1,44 -6,29 3,46 1,98

1,64 2,04 -5,18 4,26 1,90

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

4,63 2,84 7,64 -0,91 11,64 -0,14 0,25 3,75 6,03 -10,75

6,53 6,64 -8,38 7,17

1,59 3,42 6,53 6,43

Portafoglio 31 mag 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

95,85 0,00 3,71 0,44

Small

95,85 0,00 3,71 0,44

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

16,48 33,01 45,86 4,66 0,00

Cap Mkt Mediana

8736 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Iliad Jazztel PLC Amadeus IT Holding SA Smith & Nephew PLC Sika AG

i i a d r

3,70 3,68 3,62 3,44 3,42

h Ciclico

24,54

r t y u

15,89 8,65 -

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

Wirecard AG Croda International PLC Air Liquide SA Schindler Holding AG Ziggo NV

p r r p i

3,37 3,19 3,10 3,06 3,06

j Sensibile

56,36

i o p a

15,79 25,52 15,05

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

22,68 55,56 21,76 0,00 0,00

38 0 33,63

k Difensivo

19,10

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

12,56 6,54 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Lombard Odier Asset... -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

19 dic 1997 Cyril Marquaire 16 mag 2014 10,23 EUR 581,35 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0210001326

101

Report 30 giu 2014

Neptune European Opportunities B EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe Ex UK NR USD

MSCI Europe Ex UK NR EUR

QQQ

Azionari Europa ex UK Large Cap

Usato nel Report 22,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investe principalmente in azioni emesse da società operanti nel mercato europeo (escluso il Regno Unito). L’OICR potrà investire anche in OICR, valori mobiliari e strumenti del mercato monetario. L’OICR potrà detenere in modo contenuto liquidità, al fine di un’efficiente gestione del portafoglio.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,74 14,10 Med Basso -

Basati su MSCI Europe Ex UK NR USD (dove applicabile)

17,0

Fondo

14,5

Indice Categoria

12,0K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

11,91 3,28 0,15 43

-8,36 4,07 4,56 12

14,72 -4,70 -7,62 94

20,41 -1,72 -3,24 76

7,27 0,97 1,91 20

Fondo %

Rend. Cumulati %

2,21 0,83 66,29 0,07 8,52

Crescita di 10000

19,5 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-3,12 7,27 28,22 10,40 11,72

+/-Ind

+/-Cat

-5,86 0,97 4,16 0,57 -1,14

-4,60 1,91 5,52 -0,93 -2,07

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

10,73 0,52 5,18 2,10 4,17

-3,12 0,22 12,15 -6,54 13,32 -1,14 -12,75 0,67 2,83

6,57 2,98 4,06 3,79

Portafoglio 31 mar 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 28,51 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,23 0,00 0,77 0,00

Small

99,23 0,00 29,28 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

ORANGE BNP Paribas Commerzbank AG GDF Suez Gas Natural SDG, S.A.

i y y f f

RWE AG Banco Popular Español S.A. Banca Popolare di Milano BPM... Norsk Hydro ASA Deutsche Boerse AG

f y y r y

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

16,79 46,59 27,81 6,52 2,29

Cap Mkt Mediana

7538 GBP

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

3,31 3,24 3,21 3,12 2,99

h Ciclico

55,62

r t y u

9,81 11,57 34,24 -

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

2,99 2,92 2,91 2,69 2,56

j Sensibile

33,46

i o p a

11,02 16,92 5,51

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,73 91,48 6,79 0,00 0,00

54 0 29,96

k Difensivo

10,93

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

1,45 9,47

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

102

Neptune Investment... +44 126 844 3920 www.neptunefunds.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

1 mag 2009 Robert Burnett 6 mag 2005 1,74 EUR 682,22 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B60T5Q99

Report 30 giu 2014

Odey Pan European EUR R Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR USD

MSCI Europe NR EUR

QQQQ

Azionari Europa Large Cap Blend

Usato nel Report 22,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investe principalmente in azioni emesse da società operanti nel mercato europeo (inclusa l’Europa dell’Est) e che sono quotate o negoziate in uno o più mercati regolamentati. L’OICR può inoltre investire, massimo 10% del proprio patrimonio in azioni emesse da società non operanti nel mercato europeo, massimo 20% del proprio patrimonio nei mercati emergenti e massimo 35% del proprio patrimonio in titoli a tasso fisso, incluse obbligazioni e commercial paper.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,74 13,53 +Med +Med -Med

Basati su MSCI Europe NR USD (dove applicabile)

16,2

Fondo

13,2

Indice Categoria

10,2K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

21,72 -9,88 -7,39 85

14,62 3,53 3,00 14

-11,13 -3,04 -0,12 57

22,13 4,83 4,32 13

26,31 6,48 6,69 7

1,27 -4,88 -3,21 92

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,50 1,00 82,50 -0,12 5,68

Crescita di 10000

19,2 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,67 1,27 17,45 10,09 11,95

+/-Ind

+/-Cat

-4,66 -4,88 -5,29 -0,68 -1,63

-3,19 -3,21 -2,12 0,52 -0,27

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,96 7,42 12,35 1,85 8,01

-0,67 1,39 10,51 -4,88 6,42 2,17 -18,37 -4,57 1,16

4,95 7,38 4,63 9,93

Portafoglio 31 mag 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

69,69 0,00 29,78 0,54

Small

69,69 0,00 29,78 0,54

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Sky Deutschland AG Sports Direct International PLC France(Govt Of)2014-06-19 British Sky Broadcasting Group... Man Group PLC

t t i y

LM Ericsson Telephone Company... Infineon Technologies AG Daily Mail and General Trust... BP PLC Ocado Group PLC

a a t o s

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

17,20 22,80 48,66 10,36 0,98

Cap Mkt Mediana

7085 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

6,23 5,36 4,85 3,71 3,33

h Ciclico

54,70

r t y u

3,51 41,23 9,96 -

America

11,50

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

11,50 0,00 0,00

Europa

87,71

2,98 2,93 2,79 2,78 2,23

j Sensibile

36,87

i o p a

6,40 5,64 14,89 9,94

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

53,11 26,70 7,91 0,00 0,00

64 0 37,17

k Difensivo

8,43

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,15 2,28 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,79

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,79 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Odey Asset Management Llp 44-20-7208-1400 www.odey.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

25 nov 2002 Crispin Odey 1 apr 2005 304,73 EUR 389,89 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0032284907

103

Report 30 giu 2014

R Conviction Euro C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EMU NR USD

EURO STOXX NR EUR

Azionari Area Euro Large Cap

Usato nel Report 19,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato I'investinmento cerca di superare l'indice DJ Eurostoxx. Il comparto investe almeno il 70% del patrimonio in azioni emesse nella zona Euro e fino al 10% nei paesi dell'Europa orientale. Investe anche tra il 10% e il 30% delle proprie attività in un governo garantito dal debito dell'Eurozona.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,40 22,98 Alto Alto -

Basati su MSCI EMU NR USD (dove applicabile)

14,8

Fondo

12,3

Indice Categoria

9,8K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

35,21 7,89 9,37 7

1,62 -0,78 -1,11 56

-27,05 -12,15 -11,57 97

23,42 4,12 4,16 16

36,56 13,20 14,49 1

5,98 0,38 1,26 28

Fondo %

Rend. Cumulati %

-3,25 1,42 92,06 -0,12 9,22

Crescita di 10000

17,3 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-2,71 -5,48 -4,64 5,98 0,38 1,26 38,30 11,51 14,29 7,22 -1,09 -0,43 11,26 0,36 1,02

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

8,93 -2,71 0,14 4,51 19,77 8,95 15,70 -10,89 8,14 10,69 6,13 -0,37 -31,05 0,06 1,47 -8,56 7,51 1,87

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 1,01 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,51 0,39 -0,02 0,11

Small

99,51 0,39 0,99 0,11

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Societe Generale SA Intesa Sanpaolo BNP Paribas Capgemini Air France-KLM

y y y a p

Assicurazioni Generali STMicroelectronics NV Compagnie de Saint-Gobain Peugeot Siemens AG

y a r t p

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

44,35 36,56 17,72 1,37 0,00

Cap Mkt Mediana

19788 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

6,31 6,11 5,93 4,75 3,77

h Ciclico

55,72

r t y u

10,20 10,73 34,79 -

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

3,75 3,40 3,34 3,12 3,09

j Sensibile

35,22

i o p a

6,51 3,35 14,35 11,01

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

48 0 43,56

k Difensivo

9,06

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

2,73 2,95 3,38

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Europa

100,00

0,00 100,00 0,00 0,00 0,00

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

104

Rothschild & Cie Gestion +33 (0)140 744 074 www.rothschildgestion.fr

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

20 mag 2005 Didier Bouvignies 22 mag 2005 168,07 EUR 784,95 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Inc FR0010187898

Report 30 giu 2014

Sella Capital Management Equity Euro Strategy R Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur

50% EURO STOXX 50

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 18,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivi d’investimento: ottenere un tasso competitivo di rendimento, sovraperformando il parametro di riferimento successivamente indicato. Investimenti principali: titoli azionari di società quotate in borse valori dell’eurozona o negoziati in mercati regolamentati dell’eurozona. Questi tipi di investimenti possono essere effettuati mediante quote di OICVM e/ o OICR. L’investimento in ciascun OICVM o OICR non supererà il 10% degli attivi. Investimenti secondari: titoli azionari, titoli di debito trasferibili, strumenti del mercato monetario, carte commerciali, depositi vincolati, obbligazioni convertibili con un rating minimo a lungo termine pari a BBB- (S&P) or Baa3 (Moody’s) e liquidità. Gli investimenti... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,41 7,13 Med Med -

Basati su Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

14,5

Fondo

12,5

Indice Categoria

10,5K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

7,58 -12,37 -6,92 85

-1,59 -8,65 -4,99 86

-3,42 -1,15 2,99 24

4,36 -10,52 -4,89 82

7,83 -3,36 -0,48 53

1,33 -5,05 -2,97 91

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-5,15 0,91 69,20 -1,58 4,02

Crescita di 10000

16,5 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,34 1,33 9,87 3,16 3,04

+/-Ind

+/-Cat

-3,19 -5,05 -5,82 -6,36 -7,11

-1,65 -2,97 -2,17 -1,76 -2,66

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,98 1,08 2,06 0,76 -0,89

0,34 -1,62 -6,95 -0,45 -4,87

5,01 7,04 -4,02 2,79

3,26 2,67 0,31 1,54

Portafoglio 30 giu 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

90,80 0,00 6,94 2,26

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

90,80 0,00 6,94 2,26

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Sanofi Banco Santander SA Siemens AG Bayer AG SAP SE

d y p d a

3,81 3,17 3,08 2,97 2,94

h Ciclico

45,29

r t y u

9,17 12,44 23,68 0,00

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

Total SA Basf SE Allianz SE Banco Bilbao Vizcaya... BNP Paribas

o r y y y

2,85 2,62 2,48 2,43 1,94

j Sensibile

29,92

i o p a

6,01 6,90 10,57 6,45

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,32 99,68 0,00 0,00 0,00

118 0 28,29

k Difensivo

24,78

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,86 9,22 6,70

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Sella Gestioni SGR S.p.A. 800.10.20.10 www.sellagestioni.it

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

6 feb 2008 Annalisa Burzi 15 ott 2007 1.384,74 EUR 55,07 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0216869056

105

Azionario Stati Uniti Neptune US Opportunities B EUR Threadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc UniNorthAmerica

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 07/2011 a 06/2014 (3 anni) Valuta Euro

165.8 158.5 151.2 143.9 136.6 129.3 121.9 114.6 107.3 100.0 92.7 85.4 78.1

10/2011

02/2012

06/2012

10/2012

02/2013

06/2013

10/2013

02/2014

06/2014

Threadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc

158.4

Neptune US Opportunities B EUR

158.4

UniNorthAmerica

152.9

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc

151.3

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

Neptune US Opportunities B EUR

17.08

21.05

3.91

6.92

5.84

Threadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc

16.45

20.20

2.60

6.12

6.29

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc

15.04

28.84

1.73

4.38

5.20

UniNorthAmerica

14.62

13.99

1.43

4.29

5.77

* Rendimento annualizzato.

106

YTD (%)

Overview di comparto Gli Usa sembrano essersi messi sulla strada della ripresa. Anche se non con la forza che i mercati si auguravano. Nel frattempo l’indice Msci Usa ha guadagnato il 7,5%. La direzione, dicono gli operatori, sarà confermata dai dati definitivi della seconda parte del semestre che mostreranno come la prima economia mondiale sia stata in grado di superare l’impatto negativo delle rigide condizioni meteorologiche di inizio anno. Segnali di ottimismo in questo senso sono arrivati anche dalla disoccupazione il cui tasso è sceso ormai sotto la soglia del 6,5%. A fronte del rafforzamento dell’economia Usa, la Federal Reserve continua a ridurre cautamente il quantitative easing. A maggio il tasso di inflazione ha raggiunto il 2,1%, ma la Banca centrale ha in programma il quarto round del tapering che prevede il ridimensionamento degli acquisti di asset da 55 a 45 miliardi di dollari al mese, con probabili ulteriori riduzioni in futuro. Nell’ultima riunione del Federal open market committee (il braccio operativo della Banca centrale Usa) il nuovo governatore, Janet Yellen, ha confermato la linea da colomba, mantenendo saldamente ancorate alla fine del 2015 le aspettative sul timing del primo rialzo dei tassi. In particolare, Yellen ha segnalato che la discesa del tasso di disoccupazione e il recente recupero dell’inflazione sono in linea con lo scenario della Fed e non richiedono variazioni di policy, dal momento che l’eccesso di capacità produttiva nel mercato del lavoro rimane ampio e la crescita dei salari al 2% annuo è ancora ai minimi post-crisi. La revisione delle proiezioni di espansione dell’economia si è limitata al 2014 (a 2,2% a fine 2014 da 2,9% di marzo), per il 2015 e 2016 si mantengono rispettivamente al 3,1% e 2,75%. La corporate America, nel frattempo, mostra uno stato di salute invidiabile. I tassi di default sono ai minimi storici, l’utilizzo della leva si mantiene a livelli contenuti e l’indice di copertura degli oneri finanziari è vicino ai massimi storici. Uno degli elementi da tenere sotto osservazione per capire dove stanno andando gli Stati Uniti è il mercato immobiliare. Negli anni scorsi, le garanzie richieste a chi voleva accendere un mutuo erano così pesanti che il mercato del mattone ha sofferto. Adesso le cose stanno cambiando. Le banche hanno e danno maggiore fiducia, tanto da permettere il mancato pagamento di due rate prima di pignorare l’abitazione (prima ne bastava uno). L’elemento negativo è che molte famiglie, per paura di trovarsi con un prestito difficile da pagare in questo momento preferiscono affittare invece che acquistare.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 07/2011 a 06/2014 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Neptune US Opportunities B EUR

13.97

1.02

QQQ

Threadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc

11.34

1.22

QQQ

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc

15.28

0.91

UniNorthAmerica

10.00

1.24

Morningstar SRRI** 6 6 6

QQQQ

107

Report 30 giu 2014

Neptune US Opportunities B EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI USA Growth NR USD

S&P 500 TR USD

QQQ

Azionari USA Large Cap Growth

Usato nel Report 25,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investe principalmente in strumenti finanziari emessi da società operanti nel Nord America (Canada e USA). L’OICR potrà investire in modo contenuto anche in OICR armonizzati, valori mobiliari e strumenti del mercato monetario. L’OICR potrà detenere liquidità fino a un massimo del 20% del portafoglio, al fine di un’efficiente gestione del portafoglio.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,18 13,91 +Med Med -

Basati su MSCI USA Growth NR USD (dove applicabile)

18,9

Fondo

15,4

Indice Categoria

11,9K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

20,06 -4,11 -1,06 58

-6,11 -11,49 -5,63 84

8,58 -6,35 -3,18 84

33,95 7,39 6,67 6

5,84 -0,92 0,60 37

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,03 0,94 64,47 -0,17 9,22

Crescita di 10000

22,4 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

6,92 5,84 21,05 17,08 14,35

+/-Ind

+/-Cat

0,74 -0,92 0,40 -1,59 -5,19

1,91 0,60 2,20 0,97 -2,54

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-1,01 16,58 8,91 -4,96 8,10

6,92 0,45 10,98 3,07 -1,65 7,77 -5,94 -5,24 -6,46 11,45 -1,53 0,00 12,78

Europa

Asia

Portafoglio 31 mar 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 8,87 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,43 0,00 1,57 0,00

Small

98,43 0,00 10,44 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Ameriprise Financial Inc Genworth Financial Inc Facebook Inc Class A Hain Celestial Group, Inc. Las Vegas Sands Corp

y y a s t

Morgan Stanley EOG Resources Inc Charles Schwab Corp Adobe Systems Inc Actavis PLC

y o y a d

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

12,67 43,59 41,56 1,42 0,75

Cap Mkt Mediana

10775 GBP

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

2,86 2,70 2,56 2,54 2,54

h Ciclico

43,52

r t y u

8,69 12,97 21,67 0,20

America

92,11

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

90,38 1,73 0,00

Europa

7,89

2,47 2,47 2,44 2,35 2,32

j Sensibile

40,38

i o p a

1,40 5,97 15,95 17,06

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 5,91 1,98 0,00 0,00

54 0 25,25

k Difensivo

16,09

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

2,59 13,51 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

108

Neptune Investment... +44 126 844 3920 www.neptunefunds.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

1 mag 2009 Felix Wintle 31 ago 2005 1,89 EUR 425,48 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B60T5D60

Report 30 giu 2014

Threadneedle Investment Funds - Threadneedle American Select Retail Net EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI USA Growth NR USD

S&P 500 TR USD

QQQ

Azionari USA Large Cap Growth

Usato nel Report 28,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato La politica di investimento del Comparto consiste nell’investire il patrimonio in società del Nord America ovvero che svolgano una parte significativa della propria attività in Nord America. Queste includono società in crescita emergenti e di minori dimensioni, imprese che rappresentano potenziali obiettivi di fusioni o acquisizioni, aziende in fase di ripresa con nuovo management e società di prospezione del suolo.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,38 11,18 Med Med -

Basati su MSCI USA Growth NR USD (dove applicabile)

20,3

Fondo

16,3

Indice Categoria

12,3K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

32,81 0,92 1,04 41

17,92 -6,24 -3,19 73

5,37 -0,01 5,85 15

10,55 -4,39 -1,22 61

26,97 0,41 -0,31 54

6,29 -0,46 1,06 26

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,84 1,00 87,42 -0,43 5,03

Crescita di 10000

24,3 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

6,12 6,29 20,20 16,45 17,27

+/-Ind

+/-Cat

-0,06 -0,46 -0,46 -2,22 -2,27

1,11 1,06 1,34 0,34 0,37

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,16 13,38 11,99 1,32 9,78

6,12 -0,97 -2,10 -1,74 -2,81

4,91 7,78 3,80 -2,87 -6,77 13,52 -2,33 13,16

Portafoglio 30 giu 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 1,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,58 0,00 1,86 -0,45

Small

98,58 0,00 1,86 0,56

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

23,79 55,16 19,16 1,88 0,00

Cap Mkt Mediana

22593 GBP

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Apple Inc Gilead Sciences Inc Prudential Financial Inc Mead Johnson Nutrition Co Tyco International Ltd

a d y s p

4,12 3,50 3,26 3,16 2,81

h Ciclico

33,72

r t y u

4,11 12,81 16,80 -

America

91,63

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

91,63 0,00 0,00

Europa

8,37

Halliburton Co Anadarko Petroleum Corp Google Inc Class A Google Inc Class C Estee Lauder Cos Inc Class A

o o a a s

2,80 2,78 2,78 2,73 2,61

j Sensibile

45,06

i o p a

2,36 9,81 13,20 19,69

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,93 2,30 3,15 0,00 0,00

51 0 30,56

k Difensivo

21,23

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,83 11,39 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Threadneedle Asset... +41 44 208 37 37 www.threadneedle.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

5 mar 2007 Diane Sobin 23 gen 2014 2,14 EUR 1.424,03 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B0WGWP49

109

Report 30 giu 2014

UBS (Lux) Equity SICAV - USA Growth (USD) (EUR hedged) Q-acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Russell 1000 Growth

US Equity - Currency Hedged

20,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato UBS (Lux) Equity SICAV – USA Growth è un comparto che, secondo il principio di ripartizione del rischio, investe almeno due terzi del proprio patrimonio in azioni o altre quote di capitale di società che hanno sede negli Stati Uniti, o che in qualità di holding detengono partecipazioni di maggioranza in società con sede negli Stati Uniti o vi svolgono una parte preponderante delle loro attività economiche. Il processo d'investimento segue l'approccio "growth".

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,97 15,23 -

15,8

Fondo

13,3

Indice Categoria

10,8K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

0,50 4,52 20

16,40 4,61 18

33,88 3,66 24

5,20 -1,17 67

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

18,3 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

4,38 5,20 28,84 15,04 -

+/-Ind

+/-Cat

-0,50 -1,17 4,88 2,23 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,79 7,72 18,92 6,46 -

4,38 1,48 11,36 9,97 -7,26 6,88 -1,25 1,66 -14,17 8,20 - 13,98 11,53

Europa

Asia

Portafoglio 31 mag 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 8,03 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,43 0,00 1,57 0,00

Small

98,43 0,00 9,60 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Apple Inc Gilead Sciences Inc Facebook Inc Class A Google Inc Class A Home Depot Inc

a d a a t

Schlumberger NV Precision Castparts Corp Visa Inc Class A Las Vegas Sands Corp Priceline Group Inc

o p y t t

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

45,88 38,82 15,31 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

53799 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

6,86 2,95 2,94 2,89 2,86

h Ciclico

34,67

r t y u

2,91 22,71 9,04 -

America

100,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

96,12 3,88 0,00

Europa

0,00

2,84 2,82 2,80 2,72 2,71

j Sensibile

44,30

i o p a

1,78 5,26 13,08 24,18

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

47 0 32,39

k Difensivo

21,03

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,67 14,36 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

110

UBS Global Asset Mgmt... www.ubs.com/lu/en.html

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

7 mag 2010 Dan Neuger 1 set 2013 191,30 EUR 3.200,75 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0508198768

Report 30 giu 2014

UniNorthAmerica Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI USA NR USD

S&P 500 TR USD

QQQQ

Azionari USA Large Cap Blend

Usato nel Report 25,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe in titoli di società nordamericane con prevalenza (90% circa) del mercato azionario Usa. Vengono selezionate sia Blue Chips sia società a media e piccola capitalizzazione. Il fondo si caratterizza anche per la sua ampia diversificazione settoriale e per lo stile di gestione attivo basato sullo stock picking.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,41 9,77 Med Med Med

Basati su MSCI USA NR USD (dove applicabile)

18,7

Fondo

15,2

Indice Categoria

11,7K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

25,07 2,75 1,23 38

19,48 -3,26 0,41 54

1,34 -3,41 0,47 51

8,41 -5,15 -2,58 79

25,27 -0,82 -0,25 53

5,77 -1,75 -1,13 77

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-3,45 1,03 96,38 -1,35 2,52

Crescita di 10000

22,2 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

4,29 5,77 13,99 14,62 15,75

+/-Ind

+/-Cat

-1,46 -1,75 -3,94 -3,46 -3,03

-1,07 -1,13 -2,98 -1,21 -0,80

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,42 15,14 10,43 -1,00 8,02

4,29 0,95 0,53 -2,35 -4,42

0,41 7,34 3,56 -5,70 -8,14 14,12 0,56 15,08

Portafoglio 31 mar 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

94,50 0,00 5,50 0,00

Small

94,50 0,00 5,50 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Microsoft Corp Chevron Corp Thermo Fisher Scientific Inc Amgen Inc Wells Fargo & Co

a o d d y

JPMorgan Chase & Co Google Inc Class A Oracle Corporation Philip Morris International Inc Berkshire Hathaway Inc Class B

y a a s y

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

54,76 36,18 8,56 0,50 0,00

Cap Mkt Mediana

50901 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

3,30 2,65 2,60 2,53 2,45

h Ciclico

31,67

r t y u

4,10 10,15 16,28 1,15

America

99,47

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

98,04 1,43 0,00

Europa

0,53

2,43 2,42 1,89 1,86 1,84

j Sensibile

42,38

i o p a

1,22 8,05 16,30 16,80

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,53 0,00 0,00

90 0 23,98

k Difensivo

25,95

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

12,47 11,23 2,25

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Union Investment Privatfonds... +491803959501 www.union-investment.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

1 ott 1993 Not Disclosed 1 ott 1993 175,34 EUR 162,70 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Acc DE0009750075

111

Azionario Mercati Emergenti Aberdeen Global Emerging Mkts Eq E2 Carmignac Emergents A EUR acc Comgest Growth Emerging Mkts EUR Dist DWS Invest Global Emerging Mkts Eqs LC DWS Top Asien Fidelity China Opportunities A-Acc-EUR Fidelity South East Asia A-Acc-EUR

Henderson Horizon China A2 EUR M&G Global Emerging Markets A € MS INVF EMEA Eq A Schroder ISF Japanese Opp A EUR H Acc SEB Eastern Europe ex Russia C SEB Russia C Templeton Asian Growth I Acc €

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 07/2011 a 06/2014 (3 anni) Valuta Euro

129.5 123.6 117.7 111.8 105.9 100.0 94.1 88.2 82.3 76.4 70.5 64.6 58.7

10/2011

02/2012

06/2012

10/2012

02/2013

06/2013

10/2013

02/2014

06/2014

MS INVF EMEA Eq A

115.1

Comgest Growth Emerging Mkts EUR Dist

113.9

Aberdeen Global Emerging Mkts Eq E2

111.3

M&G Global Emerging Markets A €

110.8

DWS Top Asien

110.3

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

MS INVF EMEA Eq A

4.50

14.08

1.64

7.19

0.14

Aberdeen Global Emerging Mkts Eq E2

4.45

3.92

0.88

7.90

8.80

Comgest Growth Emerging Mkts EUR Dist

4.43

14.10

3.39

9.00

6.50

DWS Top Asien

4.29

9.44

2.28

6.91

3.42

M&G Global Emerging Markets A €

4.29

12.22

3.24

11.21

9.53

Templeton Asian Growth I Acc €

3.10

6.60

5.26

10.19

12.74

Carmignac Emergents A EUR acc

2.75

7.87

0.58

6.55

4.25

Fidelity South East Asia A-Acc-EUR

2.66

8.57

2.26

6.90

3.37

Fidelity China Opportunities A-Acc-EUR

1.67

6.43

1.82

3.80

-2.16

SEB Eastern Europe ex Russia C

-0.32

17.86

-0.93

6.37

8.80

Henderson Horizon China A2 EUR

-0.40

15.59

3.03

6.14

-1.20

SEB Russia C

-9.22

1.30

4.51

12.51

-8.83

DWS Invest Global Emerging Mkts Eqs LC

10.23

2.38

8.74

6.07

Schroder ISF Japanese Opp A EUR H Acc

20.68

6.39

7.21

2.88

* Rendimento annualizzato.

112

YTD (%)

Overview di comparto I paesi emergenti non vogliono più sentire parlare di crisi. Soprattutto in un momento in cui le aree sviluppate, sembrano essersi rialzate. L’indice Msci dedicato agli emerging markets negli ultimi sei mesi ha guadagnato il 6,8%. Di fatto, dicono gli analisti, stiamo assistendo alle ultime battute di un’uscita dei capitali scatenata dalle dichiarazioni del maggio dell’anno scorso con cui la Federal Reserve ha annunciato la fine delle iniezioni di liquidità, convincendo gli investitori a tornare a guardare in direzione dei mercati sviluppati. Ma i problemi non mancano e non tutte le zone emergenti stanno andando nella stessa direzione. Alcuni stati, come Brasile e Sud Africa, hanno fatto un affidamento eccessivo sui capitali che arrivavano dall’estero in cerca di rendimento e ora che questi soldi si stanno spostando soffrono. Su un altro fronte ci sono paesi come il Messico e le Filippine che sono stati in grado di fare grandi balzi in avanti per rafforzare le proprie economie e sembrano ben posizionati per portare avanti una crescita duratura. Indicazioni incoraggianti arrivano anche da Corea del Sud e Taiwan, che stanno assistendo a una ripresa delle esportazioni che potrebbe proseguire anche nei prossimi mesi. Questo anche grazie al miglioramento di alcune economie sviluppate che rappresentano il loro principale mercato di sbocco. Uno sguardo particolare gli investitori lo dedicano sempre alla Cina. Il recente rafforzamento dei dati indica che la crescita economica si sta stabilizzando su livelli leggermente più bassi rispetto al passato (attorno al 6,5%-7%), di poco inferiori al target ufficiale del governo. Con la Cina in fase di stabilizzazione, ma che ancora non mostra segnali di una chiara ripresa, altre economie asiatiche continuano a evidenziare un quadro di crescita disomogeneo. Nei mesi scorsi, intanto, i mercati sono tornati a fare i conti con significative tensioni geopolitiche. Se il primo trimestre è stato caratterizzato dalle azioni della Russia verso l’Ucraina, il secondo ha visto nuovi episodi di violenza e rinnovati disordini in Iraq. Al momento queste due situazioni di crisi non hanno ancora avuto un impatto sostanziale sui mercati, ma gli investitori sono preoccupati per un’eventuale escalation. L’aggravarsi della crisi in Ucraina potrebbe incidere negativamente sulla crescita dei mercati sviluppati per tre aspetti: il prezzo dell’energia (attualmente soggetto a ulteriori pressioni a seguito dello scoppio delle violenze in Iraq), l’aumento delle tensioni nel sistema finanziario e un deterioramento del sentiment economico. Le ultime dichiarazioni del presidente Putin suggeriscono un possibile allentamento delle tensioni nella regione. Attualmente i mercati non sembrano risentire neppure degli episodi di violenza in Iraq. Ma l’aggravarsi della situazione o un'impennata delle quotazioni petrolifere potrebbero deprimere il sentiment degli investitori e penalizzare i grandi importatori di petrolio.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 07/2011 a 06/2014 (3 anni) Aberdeen Global Emerging Mkts Eq E2

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

15.16

0.31

QQQQ

Carmignac Emergents A EUR acc

12.46

0.21

QQQQ

Comgest Growth Emerging Mkts EUR Dist

12.35

0.18

QQQ

DWS Top Asien

12.04

0.23

QQQQ

Fidelity China Opportunities A-Acc-EUR

14.26

-0.01

QQQQ

DWS Invest Global Emerging Mkts Eqs LC

Fidelity South East Asia A-Acc-EUR

15.16

0.07

QQQ

Henderson Horizon China A2 EUR

29.47

0.02

M&G Global Emerging Markets A €

15.14

0.21

QQQQ

MS INVF EMEA Eq A

15.01

0.27

QQQQ

SEB Eastern Europe ex Russia C

20.09

0.03

QQQQ

SEB Russia C

25.05

-0.37

QQQ

Templeton Asian Growth I Acc €

15.30

0.09

QQQQ

Schroder ISF Japanese Opp A EUR H Acc

113

Report 30 giu 2014

Aberdeen Global Emerging Markets Equity Fund E2 Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USD

MSCI Emerging Markets

QQQQ

Azionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 14,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo d'investimento del Fondo è ottenere un rendimento complessivo nel lungo termine da perseguire attraverso l'investimento di almeno due terzi del patrimonio del Fondo in azioni e titoli correlati ad azioni di società aventi sede legale nei paesi dei Mercati Emergenti e/o di società che operano principalmente nei paesi dei Mercati Emergenti e/o di holding che possiedono la maggior parte delle loro attività in società aventi sede legale in paesi dei Mercati Emergenti. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,33 15,16 Med -

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

12,3

Fondo

11,3

Indice Categoria

10,3K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

-9,18 6,51 9,10 5

21,95 5,54 6,62 9

-11,91 -5,10 -6,26 92

8,80 1,99 2,33 15

Fondo %

Rend. Cumulati %

2,87 0,94 91,40 0,50 5,75

Crescita di 10000

13,3 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

7,90 8,80 3,92 4,45 -

+/-Ind

+/-Cat

0,60 1,99 -4,60 2,92 -

0,15 2,33 -4,12 3,28 -

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,84 7,90 3,20 -10,63 -1,26 11,07 -0,67 6,66 -6,53 -0,35 -10,16 - 6,07

-3,26 3,63 8,52 8,02

Portafoglio 30 giu 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,47 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

92,78 0,00 2,33 4,89

Small

92,78 0,00 2,80 4,90

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Samsung Electnc Pfd Taiwan Semiconductor... Housing Development Finance... China Mobile Ltd Fomento Economico Mexicano SAB...

a y i s

OAO Lukoil ADR PetroChina Co Ltd H Shares Bank Bradesco ADR Grupo Financiero Banorte SAB... AIA Group Ltd

o o y y y

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

55,89 33,93 10,13 0,03 0,01

Cap Mkt Mediana

24564 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

4,38 3,55 3,15 3,07 2,86

h Ciclico

59,59

r t y u

10,51 11,19 29,38 8,52

America

25,37

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

1,27 0,00 24,10

Europa

25,98

2,86 2,85 2,83 2,66 2,53

j Sensibile

23,51

i o p a

4,35 11,69 1,28 6,20

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

5,99 3,35 0,00 13,60 3,04

62 0 30,76

k Difensivo

16,89

Asia

48,65

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

15,56 1,32 0,02

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 14,45 34,19

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

114

Aberdeen International Fund... +33(0) 1 53 53 93 94 www.aberdeen-asset.fr

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

25 mag 2010 Devan Kaloo 15 ago 2001 13,01 EUR 9.757,85 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0498181733

Report 30 giu 2014

Carmignac Emergents A EUR acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USD

MSCI EM NR EUR

QQQQ

Azionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 24,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Carmignac Emergents è un fondo azionario internazionale che investe nei paesi emergenti in Asia, America Latina, Europa dell’Est, Medio Oriente ed Africa. Esso mira a individuare le migliori opportunità di crescita attraverso una selezione di titoli di società dei paesi nuovi con uno spiccato potenziale di sviluppo.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,24 12,44 -Med Basso Med

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

18,0

Fondo

15,0

Indice Categoria

12,0K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

68,41 -4,53 -1,41 58

30,93 3,79 4,70 17

-12,09 3,61 6,19 8

17,28 0,87 1,95 28

-6,17 0,64 -0,52 49

4,25 -2,57 -2,22 84

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,05 0,87 92,53 0,22 5,43

Crescita di 10000

21,0 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

6,55 4,25 7,87 2,75 10,13

+/-Ind

+/-Cat

-0,75 -2,57 -0,66 1,22 0,37

-1,20 -2,22 -0,18 1,58 1,36

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-2,16 6,55 1,68 -10,81 0,94 2,51 12,83 -4,33 6,74 1,79 -6,29 -0,78 -10,98 6,22 6,91 3,65 6,12 11,33

Portafoglio 31 mag 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

93,57 0,00 6,43 0,00

Small

93,57 0,00 6,43 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Samsung Electronics Co Ltd Bharti Airtel Ltd Taiwan Semiconductor... Saudi Basic Industries Corp Check Point Software...

a i a r a

Yum Brands Inc Grupo Mexico SAB de CV Noble Energy Inc Isuzu Motors Ltd Erste Bank der...

t r o t y

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

46,15 39,74 14,11 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

14922 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

4,42 4,00 3,45 3,40 3,18

h Ciclico

42,88

r t y u

9,53 18,09 15,25 -

America

32,32

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

9,07 1,44 21,81

Europa

25,94

3,14 3,11 3,02 2,72 2,66

j Sensibile

44,26

i o p a

6,04 7,59 9,45 21,18

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,11 5,02 2,22 3,00 11,60

47 0 33,11

k Difensivo

12,86

Asia

41,74

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

10,68 2,18

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

4,80 0,00 15,34 21,59

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.be/fr/ index.htm

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

3 feb 1997 Simon Pickard 30 set 2008 739,24 EUR 1.371,64 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010149302

115

Report 30 giu 2014

Comgest Growth Emerging Markets Dis EUR Distributing Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USD

QQQ

Azionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 23,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe principalmente in azioni e in altri strumenti finanziari quali le obbligazioni convertibili in azioni emessi da società con un alto potenziale di crescita nel lungo periodo con sede legale nei Paesi Emergenti, le quali sono quotate o negoziate nei mercati regolamentati incluse Asia, America Latina, Europa dell’Est e del Sud.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,38 12,27 -Med Basso -

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

17,5

Fondo

14,5

Indice Categoria

11,5K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

57,21 -15,74 -12,62 88

27,08 -0,05 0,86 36

-17,59 -1,90 0,69 47

11,55 -4,86 -3,78 82

2,79 9,61 8,44 7

6,50 -0,32 0,03 51

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

2,65 0,86 92,16 0,51 5,58

Crescita di 10000

20,5 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

9,00 6,50 14,10 4,43 9,45

+/-Ind

+/-Cat

1,70 -0,32 5,58 2,90 -0,32

1,25 0,03 6,05 3,26 0,67

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-2,29 1,39 8,78 -7,98 5,65

9,00 -5,37 4,77 -3,74 8,11 -3,96 -11,48 3,58 6,59

2,26 -1,46 5,33 8,95

Portafoglio 30 giu 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

93,54 0,00 6,46 0,00

Small

93,54 0,00 6,46 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Taiwan Semiconductor... China Mobile Ltd Tenaris SA ADR China Life Insurance Co Ltd H... Sanlam Ltd

a i r y y

Hutchison Whampoa Ltd Weg SA MediaTek Inc Cielo SA Natura Cosmeticos SA

t p a a s

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

56,18 38,52 5,19 0,10 0,00

Cap Mkt Mediana

27824 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

6,45 3,99 3,91 3,82 3,71

h Ciclico

29,66

r t y u

4,25 11,90 13,47 0,04

America

25,41

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 25,41

Europa

26,65

3,49 3,08 2,96 2,87 2,78

j Sensibile

44,67

i o p a

8,99 0,03 11,48 24,17

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,09 6,88 3,95 6,18 7,56

39 0 37,06

k Difensivo

25,67

Asia

47,93

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

21,91 0,16 3,60

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 18,21 29,72

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

116

Comgest Asset Management... +33 (0)1 44 94 19 00 www.comgest.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

3 ott 2007 Vincent Strauss 21 nov 2003 25,04 EUR 3.884,61 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Inc IE00B240WN62

Report 30 giu 2014

DWS Invest Global Emerging Markets Equities LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USD

MSCI BRIC NR USD

Azionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 10,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica di investimento di comparto è il conseguimento di un rendimento superiore alla media. Almeno il 70% del patrimonio del comparto è investito in azioni di società con sede in un paese emergente o che esercitano la loro attività commerciale prevalentemente nei paesi emergenti o che, nella veste di società di holding, detengono principalmente partecipazioni in società con sede nei paesi emergenti. Una società esercita la propria attività commerciale prevalentemente nei paesi emergenti se una parte significativa dei propri utili o ricavi viene generata nei suddetti paesi. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

9,7

Fondo

9,2

Indice Categoria

8,7K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

6,07 -0,75 -0,40 59

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

10,2 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

8,74 6,07 10,23 -

+/-Ind

+/-Cat

1,43 -0,75 1,70 -

0,99 -0,40 2,18 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013

-2,45 -

8,74 -

3,51

0,39

Portafoglio 31 mag 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,55 0,00 1,54 0,91

Small

97,55 0,00 1,54 0,91

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

67,27 25,57 6,06 0,95 0,15

Cap Mkt Mediana

20896 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Samsung Electronics Co Ltd Msci Taiwan Index Future... China Construction Bank Corp H... Taiwan Semiconductor... Hyundai Motor Co

a y a t

5,64 4,21 2,92 2,39 2,20

h Ciclico

49,83

r t y u

6,98 8,28 32,75 1,82

America

16,82

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

1,17 0,05 15,60

Europa

16,42

Shinhan Financial Group Co Ltd Taiwan Semiconductor... Petroleo Brasileiro SA Petrobras Industrial And Commercial Bank... SK Hynix Inc

y a o y a

2,17 2,05 1,79 1,74 1,73

j Sensibile

39,37

i o p a

7,23 5,83 4,62 21,69

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,92 4,32 0,00 6,26 2,91

108 0 26,84

k Difensivo

10,80

Asia

66,77

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,15 0,36 1,29

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 32,46 34,31

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Deutsche Asset & Wealth... +352-42 101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

29 mar 2005 Andrew Beal 26 mag 2014 173,87 EUR 756,98 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0210301635

La strategia del fondo ha subito modifiche sostanziali con effetto 27/05/2013. © 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

117

Report 30 giu 2014

DWS Top Asien Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

MSCI AC Asia Pacific NR USD

50% MSCI AC Far East Ex Japan NR USD, QQQQ 50% MSCI AC Far East NR USD

Usato nel Report

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Azionari Asia-Pacifico incl. Giappone

20,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR investe (i) prevalentemente* (fino al 70%) in azioni e in altri strumenti finanziari di tipo azionario di società con sede o attività commerciale prevalentemente svolta in Asia; (ii) in modo contenuto* (fino al 30%) in titoli fruttiferi e (iii) residualmente* in strumenti del mercato monetario, in liquidità e in OICR.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,37 11,95 Med +Med +Med

Basati su MSCI AC Asia Pacific NR USD (dove applicabile)

15,4

Fondo

12,9

Indice Categoria

10,4K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

48,82 15,51 13,87 22

21,53 -3,61 -1,90 67

-16,94 -4,67 -1,68 68

12,85 -2,14 -0,80 51

3,78 -3,35 -4,90 71

3,42 -1,69 -0,41 61

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-2,96 1,04 94,32 -0,76 3,93

Crescita di 10000

17,9 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

6,91 3,42 9,44 4,29 7,81

+/-Ind

+/-Cat

-0,08 -1,69 0,87 -3,04 -2,57

1,10 -0,41 2,20 -1,78 -1,08

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-3,26 3,90 7,70 -8,78 7,55

6,91 -5,61 4,08 1,67 -2,30 3,87 3,25 -2,77 -11,95 6,35 0,37 2,17 10,19

Europa

Asia

Portafoglio 31 mag 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,11 0,00 2,43 0,46

Small

97,11 0,00 2,43 0,46

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Taiwan Semiconductor... Samsung Electronics Co Ltd Toyota Motor Corp AIA Group Ltd Seven & i Holdings Co Ltd

a a t y s

Mitsubishi UFJ Financial Group... Hyundai Motor Co Fanuc Corp Cheung Kong Holdings Ltd China Overseas Land &...

y t p u u

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

86,70 12,03 1,04 0,13 0,10

Cap Mkt Mediana

29628 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

4,61 4,41 3,88 3,63 3,34

h Ciclico

52,67

r t y u

2,13 17,70 25,41 7,43

America

1,51

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 1,51

Europa

0,77

3,14 2,94 2,66 2,59 2,47

j Sensibile

38,18

i o p a

5,57 2,39 10,73 19,49

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,77 0,00 0,00 0,00

57 0 33,65

k Difensivo

9,15

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,12 0,03

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

97,72

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

26,66 0,89 43,81 26,36

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

118

DWS Investment GmbH +49 (0)1803/ 10 11 10 11 www.dws.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

29 apr 1996 Sean Taylor 1 apr 2014 114,16 EUR 1.353,22 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Acc DE0009769760

Report 30 giu 2014

Fidelity Funds - China Opportunities Fund A-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI China NR USD

MSCI zhonghua Capped 10%

QQQQ

Azionari Cina

Usato nel Report 13,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto mira ad ottenere una crescita del capitale a lungo termine investendo in via primaria in titoli azionari di società che abbiano la sede principale o svolgano una parte predominante della loro attività in Cina o ad Hong Kong.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,16 13,98 -Med -

Basati su MSCI China NR USD (dove applicabile)

11,4

Fondo

10,4

Indice Categoria

9,4K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

21,51 9,61 8,62 17

-19,81 -4,13 0,84 50

16,17 -4,69 2,45 40

3,71 4,55 0,06 45

-2,16 -2,13 0,98 45

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,04 0,82 92,39 -0,15 6,49

Crescita di 10000

12,4 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

3,80 -2,16 6,43 1,67 -

+/-Ind

+/-Cat

-2,42 -2,13 -3,38 -0,98 -

0,12 0,98 -0,42 1,81 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-5,75 1,30 5,04 -6,60 6,45

3,80 -5,88 3,62 0,38 3,24 -3,70 -17,15 2,94 5,62

4,98 6,73 7,61 4,98

Portafoglio 31 mag 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,64 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,24 0,55 0,78 0,42

Small

98,24 0,55 1,42 0,42

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

AIA Group Ltd Tencent Holdings Ltd. China Construction Bank Corp H... Industrial And Commercial Bank... Bank Of China Ltd. H Shares

y a y y y

China Mobile Ltd Cheung Kong Holdings Ltd Hutchison Whampoa Ltd China Life Insurance Co Ltd H... PetroChina Co Ltd H Shares

i u t y o

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

75,86 17,52 5,35 1,27 0,00

Cap Mkt Mediana

37399 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

6,86 6,62 5,93 5,48 5,21

h Ciclico

59,93

r t y u

1,41 12,64 35,26 10,63

America

1,29

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,86 0,43 0,00

Europa

2,79

3,76 3,70 3,66 3,03 2,93

j Sensibile

30,11

i o p a

5,17 7,85 5,92 11,17

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,05 0,41 2,33 0,00 0,00

123 1 47,18

k Difensivo

9,96

Asia

95,92

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,04 1,41 4,50

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 33,91 62,01

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Fidelity (FIL Fund... + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

23 nov 2009 Stephen Ma 25 feb 2010 11,75 EUR 281,88 HKD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0455706654

119

Report 30 giu 2014

Fidelity Funds - South East Asia Fund A-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI AC Asia Ex Japan NR USD

MSCI AC Far East Ex Japan NR USD

QQQ

Azionari Asia ex Giappone

Usato nel Report 23,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Fidelity South East Asia Fund ha l´obiettivo di conseguire una crescita del capitale nel lungo termine principalmente tramite investimenti nei mercati azionari del bacino del Pacifico, Giappone escluso. Il fondo investe principalmente in un´ampia gamma di aziende "blue chip"e ciò consente di mantenere un grado di liquidità abbastanza elevato in seno a mercati spesso volatili. Gli importi investiti nei singoli mercati possono essere sovraponderati o sottoponderati conformemente alla loro relativa attrattività. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,22 14,99 +Med +Med -

Basati su MSCI AC Asia Ex Japan NR USD (dove applicabile)

17,9

Fondo

14,9

Indice Categoria

11,9K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

65,59 -1,12 0,08 38

29,57 1,64 2,73 24

-15,52 -0,97 1,54 41

17,43 -3,05 -1,31 57

0,06 1,44 0,16 43

3,37 -3,76 -3,42 86

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-2,21 1,02 91,60 -0,43 5,64

Crescita di 10000

20,9 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

6,90 3,37 8,57 2,66 11,13

+/-Ind

+/-Cat

-1,04 -3,76 -1,92 -2,47 -0,39

0,03 -3,42 -0,74 -1,69 0,48

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-3,31 2,57 7,98 -3,11 7,19

6,90 -7,12 1,62 3,36 0,19 5,89 2,52 -2,10 -18,87 9,79 2,81 6,46 10,44

Europa

Asia

Portafoglio 31 mag 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,11 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,27 0,00 1,01 0,72

Small

98,27 0,00 1,13 0,72

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Taiwan Semiconductor... Samsung Electronics Co Ltd Hutchison Whampoa Ltd Tencent Holdings Ltd. AIA Group Ltd

a a t a y

SK Hynix Inc Cheung Kong Holdings Ltd China State Construction... Brilliance China Automotive... United Overseas Bank Ltd

a u p t y

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

58,72 25,65 11,71 3,90 0,03

Cap Mkt Mediana

15316 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

7,24 5,43 3,95 3,58 3,35

h Ciclico

38,15

r t y u

0,11 16,47 17,11 4,46

America

0,18

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,18 0,00 0,00

Europa

0,00

2,86 2,45 2,41 2,36 2,24

j Sensibile

46,96

i o p a

4,44 0,94 8,22 33,36

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

127 0 35,87

k Difensivo

14,89

Asia

99,82

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

2,27 1,97 10,66

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 59,36 40,45

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

120

Fidelity (FIL Fund... + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

25 set 2006 Allan Liu 1 apr 2001 18,12 EUR 3.792,09 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0261946445

Report 30 giu 2014

Henderson Horizon Fund - China Fund A2 EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI China NR USD

Azionari Cina

Usato nel Report 25,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo: Crescita dell’investimento nel lungo periodo. Politica d’investimento: In circostanze normali, il Fondo investe prevalentemente in: ▪ Azioni di società in Cina, Hong Kong e Taiwan in qualsiasi settore Il Fondo può inoltre investire in: ▪ Qualsiasi altro tipo di titolo coerente con il suo obiettivo ▪ Obbligazioni governative e societarie ▪ Strumenti del mercato monetario ▪ Depositi bancari

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,12 29,33 Alto Alto -

Basati su MSCI China NR USD (dove applicabile)

18,9

Fondo

15,4

Indice Categoria

11,9K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

118,62 61,38 53,30 2

8,62 -3,27 -4,26 75

-29,62 -13,94 -8,98 92

23,66 2,80 9,94 3

11,01 11,85 7,36 22

-1,20 -1,17 1,94 33

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,74 1,46 86,57 -0,18 16,29

Crescita di 10000

22,4 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

6,14 -1,20 15,59 -0,40 4,09

+/-Ind

+/-Cat

-0,08 -1,17 5,78 -3,06 -1,39

2,46 1,94 8,74 -0,27 0,25

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-6,91 0,56 13,07 -0,10 3,36

6,14 -5,64 7,39 8,95 -1,95 -0,50 12,09 -3,29 -37,78 17,07 -5,90 5,84 5,52

Europa

Asia

Portafoglio 30 apr 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

14,07 0,00 22,22 4,87

Morningstar Style Box® Azionario

88,99 0,00 10,19 0,82

Small

103,06 0,00 32,41 5,69

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Tencent Holdings Ltd. PetroChina Co Ltd H Shares Bank Of China Ltd. H Shares Power Assets Holdings Ltd Hutchison Whampoa Ltd

a o y f t

China Construction Cny1 Hkd... China Petroleum & Chemical... Tingyi (Cayman Islands)... Sands China Ltd China Life Insurance Co Ltd H...

o s t y

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

71,75 25,60 1,04 0,80 0,81

Cap Mkt Mediana

28634 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

6,65 5,22 4,75 3,58 3,45

h Ciclico

39,74

r t y u

15,03 20,04 4,67

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

0,00

3,20 3,15 2,86 2,84 2,77

j Sensibile

39,28

i o p a

3,02 14,71 7,09 14,47

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

62 0 38,48

k Difensivo

20,97

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

11,27 9,70

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

100,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 26,35 73,65

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors... +49 (0)69 86003 110 www.henderson.com/ henderson

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

25 gen 2008 Caroline Maurer 25 gen 2008 9,86 EUR 155,44 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0572944774

121

Report 30 giu 2014

M&G Global Emerging Markets A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USD

MSCI EM GR USD

QQQQ

Azionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 26,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Almeno il 70% degli investimenti sarà effettuato in azioni di società con sede in paesi emergenti. Secondo il riferimento attuale, per mercati emergenti si intendono quei paesi inclusinell’indice MSCI Emerging Markets e/o che rientrano nella definizione della Banca Mondiale di economie in via di sviluppo, come di volta in volta aggiornato. Il Fondo può fare ricorso a strumenti derivati per fini di investimento e di copertura. [Gli strumenti derivati sono strumenti finanziari il cui valore è legato ai futuri movimenti di prezzo attesi di un’attività sottostante]. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,32 15,18 Med +Med -

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

19,2

Fondo

15,7

Indice Categoria

12,2K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

27,74 0,60 1,52 31

-16,46 -0,76 1,82 35

18,77 2,36 3,44 20

-4,25 2,56 1,39 31

9,53 2,71 3,06 9

Fondo %

Rend. Cumulati %

2,75 0,98 95,50 0,65 4,18

Crescita di 10000

22,7 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

11,21 9,53 12,22 4,29 11,93

+/-Ind

+/-Cat

3,90 2,71 3,69 2,76 2,17

3,46 3,06 4,17 3,12 3,15

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-1,51 11,21 4,31 -10,41 2,15 11,59 -3,83 7,35 -6,09 -2,31 -14,61 11,51 0,62 4,66

0,30 3,09 6,64 8,78

Portafoglio 30 giu 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 5,95 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

93,33 0,00 0,81 5,86

Small

93,33 0,00 6,76 5,86

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

41,97 20,25 28,94 5,52 3,32

Cap Mkt Mediana

5443 GBP

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Samsung Electronics Co Ltd Hyundai Motor Co Taiwan Semiconductor... OAO Lukoil ADR Hollysys Automation...

a t a o p

5,06 2,91 2,87 2,63 2,43

h Ciclico

45,86

r t y u

4,02 17,23 22,51 2,10

America

12,61

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

1,35 1,99 9,27

Europa

30,30

Prosegur SA Security Co CNOOC Ltd China Resources Power Holdings... Shinhan Financial Group Co Ltd Dongfeng Motor Group Co Ltd H...

p o f y t

2,35 2,22 2,22 2,18 2,17

j Sensibile

40,71

i o p a

2,21 10,51 11,97 16,02

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,96 6,69 0,00 8,73 9,92

56 0 27,04

k Difensivo

13,43

Asia

57,09

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

2,62 3,04 7,77

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 27,27 29,82

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

122

M&G Investment Management Ltd. 0800 389 8600 www.mandg.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

5 feb 2009 Matthew Vaight 5 feb 2009 24,41 EUR 1.537,65 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B3FFXZ60

Report 30 giu 2014

Morgan Stanley Investment Funds Emerging Europe, Middle East and Africa Equity A Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM EMEA NR USD

QQQQ

Azionari EMEA

Usato nel Report 24,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento dell’Emerging Europe, Middle East and North Africa Equity Fund è l’aumento a lungo termine del valore del capitale, denominato in Euro, investendo principalmente in titoli azionari di emittenti dell’Europa centrale, orientale e meridionale, del Medio Oriente e del Nord Africa.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,34 14,98 -Med -Med Med

Basati su MSCI EM EMEA NR USD (dove applicabile)

17,9

Fondo

14,4

Indice Categoria

10,9K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

54,79 -7,65 -16,96 89

32,12 -0,01 -2,17 68

-24,33 -6,62 -3,43 91

19,38 -0,61 -1,16 68

10,48 19,74 11,67 5

0,14 -3,16 -0,86 83

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

4,68 0,86 89,19 0,69 7,43

Crescita di 10000

21,4 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

7,19 0,14 14,08 4,50 11,44

+/-Ind

+/-Cat

2,10 -3,16 7,38 5,21 1,97

-0,88 -0,86 6,61 2,89 0,94

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-6,58 2,15 11,22 -8,90 11,24

7,19 -5,06 9,14 4,38 -2,77 6,21 3,94 -3,88 -17,26 4,44 -2,12 9,88 10,44

Europa

Asia

Portafoglio 30 giu 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

94,53 0,00 4,36 1,12

Small

94,53 0,00 4,36 1,12

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

7,96 37,30 42,53 11,46 0,74

Cap Mkt Mediana

5763 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Naspers Ltd Class N Mtn Group Ltd OAO Novatek GDR JSFC Sistema GDR Vodacom Group Ltd

i i o i i

7,53 6,77 5,32 4,73 3,45

h Ciclico

27,47

r t y u

3,26 5,67 18,53 -

America

4,88

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

4,88 0,00 0,00

Europa

95,12

Mondi PLC Mail.ru Group Ltd GDR LPP SA Pick N Pay Stores Ltd Chemical Works of Gedeon...

r a t t d

3,08 2,76 2,70 2,66 2,60

j Sensibile

52,04

i o p a

29,44 8,14 3,91 10,55

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

10,25 9,55 2,40 41,54 31,37

39 0 41,61

k Difensivo

20,49

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

12,88 7,12 0,49

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Morgan Stanley Investment Mgt +44 207 425 8000 www.morganstanley.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

17 ott 2000 Paul Psaila 16 ott 2000 66,51 EUR 177,44 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0118140002

123

Report 30 giu 2014

Schroder International Selection Fund Japanese Opportunities A EUR H Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Topix TR JPY

Azionari Giappone - Hedged

13,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo mira a generare una crescita del capitale. Almeno due terzi del fondo (liquidità esclusa) saranno investiti in azioni di società giapponesi di grandi dimensioni. Al momento dell'acquisto si ritiene che le società rientrino nel primo 90% del mercato giapponese in termini di capitalizzazione di borsa . Il fondo si concentra su società ad alta capitalizzazione, molte delle quali sono leader mondiali in segmenti chiave dell'industria manifatturiera. Inoltre, vengono privilegiate quelle imprese con ottime prospettive di utili e guidate da management che punta a migliorarne l'efficienza; riteniamo, infatti, che queste società presentino le prospettive migliori nel lungo periodo. Nel complesso, l'elevato... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

11,9

Fondo

10,9

Indice Categoria

9,9K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

2,88 4,37 12

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,9 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

7,21 2,88 20,68 -

+/-Ind

+/-Cat

0,88 4,37 8,30 -

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013

-4,04 -

7,21 -

6,18 10,46

Portafoglio 30 giu 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 4,28 0,89

Morningstar Style Box® Azionario

98,09 0,00 1,91 0,00

Small

98,09 0,00 6,19 0,89

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

21,20 15,65 29,65 31,32 2,17

Cap Mkt Mediana

256744 JPY

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Topix Index Futures Equity... Itochu Corp Sumitomo Mitsui Financial... Hi-Lex Corp Mitsui & Co Ltd

p y a o

4,31 3,74 3,55 3,08 3,06

h Ciclico

48,23

r t y u

8,83 20,22 14,06 5,12

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

0,00

T&D Holdings Inc C.Uyemura & Co., Ltd. KDDI Corp NKSJ Holdings Inc SK Kaken Co., Ltd.

y r i y r

2,84 2,72 2,72 2,46 2,35

j Sensibile

45,59

i o p a

4,37 4,83 22,07 14,31

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

94 0 30,83

k Difensivo

6,18

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

3,35 1,60 1,23

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

100,00

100,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

124

Schroder Investment Mgmt... 852 2521 1633 www.schroders.com.hk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

26 giu 2013 Ken Maeda 1 dic 2007 12,49 EUR 30.781,47 JPY

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0943301571

Report 30 giu 2014

SEB SICAV 1 - SEB Eastern Europe ex Russia Fund C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

MSCI Conv Europe Custom 10/40 EUR NR QQQQ

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Azionari Europa Emergente ex Russia

21,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe principalmente in azioni e titoli similari emessi da società aventi sede legale in un paese dell'Europa orientale esclusa la Russia, o emessi da società che svolgono una parte preponderante delle loro attività in Europa orientale esclusa la Russia. Il fondo può investire fino al 10% del proprio patrimonio netto in titoli non quotati. Il fondo non investirà più del 10% del proprio patrimonio netto in quote/azioni di altri OICR.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,06 20,02 Med Med Med

15,6

Fondo

12,6

Indice Categoria

9,6K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

54,69 15,95 8

22,82 7,51 17

-25,90 1,83 32

26,09 4,31 42

-0,79 -1,20 52

8,80 4,02 19

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

18,6 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

6,37 8,80 17,86 -0,32 10,62

+/-Ind

+/-Cat

1,71 4,02 7,71 1,96 4,53

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

2,28 6,37 -2,47 -6,10 9,01 13,52 -3,28 8,87 4,68 -2,72 -26,82 13,89 -11,29 16,76

-0,62 5,48 -0,56 4,12

Portafoglio 31 mar 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,01

Morningstar Style Box® Azionario

88,01 0,00 9,34 2,65

Small

88,01 0,00 9,34 2,66

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

PKO Bank Polski SA Powszechny Zaklad Ubezpieczen SA CEZ AS Bank Pekao SA Turkiye Halk Bankasi AS

y y f y y

KGHM Polska Miedz SA Polski Koncern Naftowy Orlen SA OTP Bank Nyrt MOL Hungarian Oil and Gas PLC Erste Bank der...

r o y o y

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

0,00 40,99 46,33 6,51 6,17

Cap Mkt Mediana

4276 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

7,77 6,84 6,19 6,11 5,21

h Ciclico

62,43

r t y u

7,58 1,63 46,53 6,69

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

4,77 3,65 3,20 2,81 2,52

j Sensibile

21,21

i o p a

5,03 13,60 2,21 0,38

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 6,47 2,48 91,05 0,00

52 0 49,07

k Difensivo

16,35

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

2,18 2,62 11,55

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

AS SEB Varahaldus (0049) (0) 180 1 777 999 www.sebassetmanagement.d e

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

17 set 1996 Alo Kullamaa 19 gen 2007 3,07 EUR 194,74 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0070133888

125

Report 30 giu 2014

SEB Russia Fund C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Russia NR USD

MSCI Russia 10-40 PR EUR

QQQ

Azionari Russia

Usato nel Report 40,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR mira ad ottenere una rivalutazione del capitale attraverso l'investimento in un portafoglio composto prevalentemente da titoli azionari russi e/o titoli azionari emessi da società avente sede legale in uno Stato membro della Comunità degli Stati Indipendenti. L’OICR può investire fino al 10% del proprio patrimonio netto in titoli non quotati. L’OICR non investirà più del 10% del proprio patrimonio netto in quote/azioni di altri OICR.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,28 25,21 Med Med -

Basati su MSCI Russia NR USD (dove applicabile)

27,5

Fondo

21,0

Indice Categoria

14,5K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

162,66 64,80 29,67 15

39,27 11,94 2,33 31

-27,93 -11,07 -1,80 60

9,82 -2,10 -0,72 64

-3,01 0,59 -1,62 65

-8,83 -4,14 -2,57 81

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-3,93 0,98 96,36 -0,62 5,78

Crescita di 10000

34,0 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

12,51 -8,83 1,30 -9,22 7,34

+/-Ind

+/-Cat

1,09 -4,14 -1,16 -3,64 -1,01

-1,89 -2,57 -1,77 -2,29 -1,07

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-18,97 12,51 -2,87 -10,14 7,00 3,85 19,92 -14,35 7,28 -0,34 3,73 -9,81 -26,28 4,49 21,89 -9,66 3,87 21,76

America

Europa

Portafoglio 31 mar 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,95 0,00 0,67 2,39

Small

96,95 0,00 0,67 2,39

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

OAO Gazprom ADR Sberbank Of Russia ADR OAO Lukoil ADR OJSC Magnit Protek OJSC

o y o s s

OAO Novatek GDR Mobile Telesystems OJSC Avangardco Investments PLC GDR Surgutneftegas OJSC Megafon OJSC GDR

o i s o i

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

18,94 44,03 15,66 18,50 2,86

Cap Mkt Mediana

7288 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

7,54 6,94 6,81 6,77 6,38

h Ciclico

27,52

r t y u

10,21 1,58 15,29 0,45

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

5,77 4,70 3,65 3,47 3,27

j Sensibile

52,25

i o p a

9,61 33,59 3,84 5,22

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

5,40 1,52 5,62 87,46 0,00

35 0 55,30

k Difensivo

20,23

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

17,32 2,91

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

126

AS SEB Varahaldus (0049) (0) 180 1 777 999 www.sebassetmanagement.d e

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

1 dic 2006 Sulev Raik 1 dic 2006 8,54 EUR 136,72 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0273119544

Report 30 giu 2014

Templeton Asian Growth I Acc € Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI AC Asia Ex Japan NR USD

QQQQ

Azionari Asia ex Giappone

Usato nel Report 33,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Templeton Asian Growth Fund (il "Fondo") si prefigge di aumentare il valore dei suoi investimenti a medio lungo termine. Il Fondo investe principalmente in: · azioni emesse da società di qualunque dimensione negoziate su borse valori di paesi asiatici (esclusi Australia, Nuova Zelanda e Giappone) · azioni emesse da società di qualunque dimensione situate, o che conducono attività significative, in paese asiatici (esclusi Australia, Nuova Zelanda e Giappone) Il Fondo può investire in misura minore in: · azioni od obbligazioni emesse da società di qualunque dimensione, situate in qualsiasi paese della regione asiatica, incluso qualsiasi altro mercato emergente di tale regione Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,24 15,53 +Med +Med -

Basati su MSCI AC Asia Ex Japan NR USD (dove applicabile)

23,1

Fondo

18,1

Indice Categoria

13,1K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

100,65 33,94 35,13 2

40,54 12,61 13,70 6

-11,15 3,39 5,90 11

15,28 -5,20 -3,45 74

-10,66 -9,28 -10,56 95

12,74 5,61 5,95 4

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,68 1,01 85,28 -0,26 7,67

Crescita di 10000

28,1 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

10,19 12,74 6,60 3,10 14,03

+/-Ind

+/-Cat

2,25 5,61 -3,89 -2,02 2,51

3,32 5,95 -2,71 -1,24 3,38

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

2,31 10,19 5,63 -10,56 -4,65 8,05 -2,48 6,00 -2,46 -3,51 -13,89 12,11 5,83 8,70

-0,83 3,22 9,63 8,97

Portafoglio 31 mar 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,95 0,00 2,05 0,00

Small

97,95 0,00 2,05 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Oil & Gas Development Co Ltd Siam Commercial Bank PLC Astra International Tbk Brilliance China Automotive... Tata Consultancy Services Ltd

o y t t a

Kasikornbank Public Co Ltd Ptt PLC Siam Cement PLC Oil & Natural Gas Corp Ltd Guangzhou Automobile Group Co...

y o r o t

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

51,23 42,89 5,03 0,74 0,10

Cap Mkt Mediana

12594 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

6,86 6,79 6,65 6,50 6,38

h Ciclico

57,66

r t y u

11,11 21,21 23,94 1,41

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

0,00

5,27 4,08 3,53 3,25 3,10

j Sensibile

39,36

i o p a

23,53 4,72 11,12

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

49 0 52,41

k Difensivo

2,97

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

2,72 0,26 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

100,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 10,85 89,15

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Templeton Asset Management... -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

31 ago 2004 Mark Mobius 30 giu 1991 26,82 EUR 12.681,27 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0195950992

127

Glossario Alfa Rappresenta la misura della variazione (maggiore o minore) della performance di un fondo rispetto al suo valore atteso, calcolato in funzione del rischio assunto dal fondo, denominato Beta. Di conseguenza, un valore di Alpha maggiore di zero indica il maggior rendimento del portafoglio gestito rispetto al rendimento di equilibrio (come costruito dal Capital asset pricing model, Capm) di un portafoglio non gestito (di mercato) avente lo stesso beta. È dunque un indicatore dell’abilità del gestore nello stock picking e quindi della sua capacità di creare valore aggiunto. Asset Allocation È il processo che porta alla decisione di come distribuire l’investimento tra le diverse categorie di attività finanziarie (incluse azioni, obbligazioni, liquidità) e attività reali (incluse immobili, merci, metalli preziosi). Le scelte di asset allocation sono determinate dalla necessità di ottimizzare il rapporto rendimento/rischio in relazione all’orizzonte temporale e alle aspettative dell’investitore. Benchmark Il benchmark, o parametro di riferimento, è comunemente utilizzato per confrontare la performance di un fondo comune, ed è costruito facendo riferimento a indici elaborati da soggetti terzi e di comune utilizzo. Il benchmark, la cui indicazione è per l’Italia un’informazione obbligatoria da inserire nel prospetto informativo, ha l’obiettivo di consentire all’investitore una verifica del mercato di riferimento, e quindi del potenziale livello di rischio/rendimento, in cui il fondo si trova ad operare, oltre che fornire un’indicazione del valore aggiunto in termini di extra-performance della gestione. Beta L’indice Beta misura la sensibilità di un fondo alle oscillazioni del mercato. In altre parole, stabilisce quanto varia il fondo congiuntamente al mercato, in seguito a movimenti di quest’ultimo. È il cosiddetto rischio sistemico, cioè attribuibile a fattori macro, politici, fuori dal controllo degli investitori. Per definizione il beta del mercato è pari a 1,00. Un coefficiente Beta di 1,1 indica che il fondo può ottenere una performance del 10% migliore rispetto all’indice di mercato, in un mercato al rialzo o del 10% peggiore in un mercato al ribasso. Capitalizzazione del Mercato La capitalizzazione di un titolo è il valore che si ottiene moltiplicando il prezzo di mercato del titolo per il numero totale dei titoli della specie emessi. Sommando la capitalizzazione di tutti i titoli del listino si ottiene la capitalizzazione del mercato (o di borsa). Categorie Morningstar Ciascuna categoria Morningstar raggruppa i fondi con politiche d’investimento omogenee attraverso l’analisi della composizione specifica per titoli dei rispettivi portafogli e non soltanto in base agli obiettivi dichiarati dai gestori o alla loro capacità di realizzare un dato livello di reddito. Il dettaglio delle categorie permette ai risparmiatori di mettere in portafoglio fondi con caratteristiche certe e trasparenti. Crescita (Growth) Si chiama “di crescita” o “growth” quella strategia di investimento che seleziona azioni con una storia di performance in crescita e con un buon potenziale di incremento di valore del capitale nel futuro. La valutazione è effettuata prendendo in considerazione i cosiddetti multipli, ovvero i rapporti P/E (price/earning). Si contrappone a “Value”

128

Deviazione standard La deviazione standard è una misura statistica di dispersione attorno alla media che indica quanto è stata ampia, in un certo arco temporale, la variazione dei rendimenti di un fondo. Nel caso l’investimento del risparmiatore sia composto da più fondi (o titoli), non è sufficiente, per misurare il rischio complessivo del portafoglio, calcolare la media ponderata delle deviazioni standard di ciascun fondo (titolo) perchè la volatilità complessiva sarà funzione non soltanto della deviazione standard di ogni singolo fondo (titolo), ma anche del grado di correlazione tra i rendimenti dei diversi fondi (titoli). Morningstar calcola la deviazione standard utilizzando i rendimenti complessivi su base mensile realizzati negli ultimi 36 mesi. Duration La duration è un indice sintetico che riunisce in un unico valore la durata di un titolo obbligazionario e la ripartizione dei pagamenti derivanti dall’obbligazione. Formalmente è la media ponderata della durata del titolo, dove i pesi di ponderazione di ciascun anno sono dati dai flussi di liquidità (cash flow) di quell’anno(la cedola e, per l’anno di scadenza, la cedola più il capitale) attualizzato per il rendimento del titolo. Per sua natura, la duration è anche una misura approssimativa della volatilità di un titolo: quanto più è alta, tanto maggiori sono le escursioni di prezzo che subirà il titolo in seguito a una variazione dei tassi di interesse. La duration è definita in anni. Indice di Sharpe L’indice di Sharpe è un indicatore di performance corretta per il rischio. Essa individua il maggiore (o minore) rendimento registrato dal fondo rispetto all’investimento privo di rischio, solitamente il Bot, (nella metodologia Morningstar si tratta dell’Euribor a 1 mese), e lo rapporta al rischio sostenuto ed espresso dalla deviazione standard. Più è alto l’indice di Sharpe, migliore risulta la performance storica del fondo corretta per il rischio e quindi l’efficienza della gestione. In termini analitici l’indice di Sharpe è il seguente: (Rf-Rb)/Sigma dove Rf è il rendimento del fondo, Rb è il rendimento dell’investimento privo di rischio, e Sigma è la volatilità dei rendimenti. Information Ratio Consente di valutare la capacità del gestore di sovraperformare il benchmark, in relazione al rischio assunto. È calcolato rapportando il differenziale di rendimento tra fondo e indice di riferimento, alla Tracking Error Volatility, che indica la volatilità dei rendimenti di un fondorispetto ad un indice di riferimento. ISIN È un codice internazionale che identifica i titoli quotati. Morningstar Analyst Rating L’Analyst Rating rappresenta una valutazione qualitativa emessa dal team di analisti Morningstar sulla base di cinque giudizi Gold, Silver, Bronze, Neutral o Not ratable - che riflettono la convinzione degli analisti che un particolare fondo possa generare performance migliori o peggiori della categoria su un orizzonte di lungo termine. Tale giudizio è espresso sulla base di 5 elementi: Processo di investimento, Performance, Prezzo, Persone e Società . La valutazione viene rivista periodicamente ed è sviluppata in seno al Comitato di Rating europeo, che assicura l’omogeneità nell’applicazione della metodologia di valutazione.

Morningstar Rating È un indicatore sintetico dell’efficienza della gestione. È costituito dalle performance corrette per il rischio al netto dei costi di sottoscrizione. Viene calcolato all’interno di ciascuna categoria per almeno tre anni di vita del fondo. Il Rating Overall, invece, è una valutazione ponderata sui Rating calcolati sui diversi orizzonti temporali (3,5, 10 anni) laddove il track record del fondo lo permette. L’introduzione del nuovo sistema fornisce una fotografia più chiara della storia del prodotto e un’indicazione della sua persistenza nel tempo. La metodologia europea è così uniformata a quella americana. Morningstar SRRI (Synthetic Risk and Reward Indicator) L’indicatore Morningstar SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi da 1, poco rischioso a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata e quindi la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L’indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in tutti i nuovi documenti d’offerta KIID (Key Investor Information Document). Morningstar Style Box È la matrice a nove quadranti ideata e costruita per fornire una fotografia delle due caratteristiche essenziali di un fondo che investe in azioni e che sono in gradi di spiegarne le caratteristiche di performance e di rischio: la capitalizzazione dei titoli e lo stile delle società presenti nel portafoglio. La Style Box del fondo si ottiene mettendo insieme i dati relativi a ciascun titolo in portafoglio. Ne deriva una matrice bi-dimensionale, con la capitalizzazione (grande, media e piccola) sul lato delle ordinate e lo stile (value, blend, growth) su quello delle ascisse. Per i fondi obbligazionari, le due variabili cruciali sono invece la duration e la qualità del credito. (Vedi metodologia nella descrizione della scheda fondo obbligazionaria). Net Asset Value (NAV) Il Nav è il valore ottenuto dalla differenza tra il totale delle attività e delle passività del fondo. È ottenuto sottraendo dal valore dei titoli in portafoglio,comprensivo dei ratei d’interesse sulle cedole, i debiti imputabili al fondo comune. Questo valore, diviso per il numero delle quote esistenti, Permette di ottenere il NAV. Vedere anche Valore quota.

R-Quadro È un indicatore che riflette la percentuale di oscillazione di un fondo riconducibile a oscillazioni nel benchmark di quel fondo. Un R-quadro pari a 1 indica che tutte le oscillazioni del fondo possono essere ricondotte alle oscillazioni dell’indice. Così, i fondi indicizzati che investono solo nell’indice S&P 500 dovrebbero mostrare un R-quadro molto vicino a 1. Al contrario un indicatore prossimo a 0, indica che le oscillazioni nel fondo sono solo in minima parte riconducibili ai movimenti dell’indice. L’indice Rquadro può essere utilizzato per analizzare il significato del coefficiente Beta. Generalmente, un R-quadro elevato indicherà un Beta più affidabile. Se al contrario è basso, allora il Beta è meno determinante nella spiegazione della performance del fondo. Rendimenti cumulati I rendimenti cumulati sono quelli ottenuti da un fondo in un dato periodo che può essere annuale, mensile, settimanale o giornaliero. Rendimento annualizzato Per rendere confrontabili performance calcolate su orizzonti temporali di durata diversa, è possibile convertirne il valore su una base temporale comune, in genere pari all’anno. Questo calcolo può essere effettuato avvalendosi di un regime a capitalizzazione semplice o di uno a capitalizzazione composta. Nel primo caso, se il fondo A ha ottenuto un rendimento del 9% su tre anni e il fondo B del 10% su due anni, il rendimento annualizzato del fondo A è pari al 3% e quello del fondo B è pari al 5%. Nel secondo caso, il rendimento anualizzato del fondo A è pari al 2,9% e quello del fondo B del 4,88%. La differenza nei risultati prodotti dalle due metodologie è spiegata dal fatto che solo nel regime a capitalizzazione composta si ipotizza un reinvestimento del capitale investito su base annuale. Value Si chiama “value” quella strategia di investimento che seleziona le azioni di società che risultano sottovalutate dal mercato, i cui prezzi sono cioè bassi rispetto al livello dei dividendi, degli utili e del valore contabile dell’azienda. A differenza dei titoli growth, quelli value hanno un rischio di deprezzamento inferiore. YTD (year to date) È il rendimento percentuale del fondo da inizio anno all’ultimo valore disponibile.

Patrimonio complessivo netto Il patrimonio complessivo netto di un fondo è calcolato alla fine del mese. Viene utilizzato come misura della dimensione del fondo e, in ultima analisi, anche della distribuzione del fondo presso i risparmatori. Percentile Il percentile, o Rank in categoria, misura la performance di un fondo rispetto al resto dei fondi della stessa categoria. La scala va da 1 a 100: un fondo che appartiene al decimo percentile, appartiene al primo 10% dei fondi migliori. Qualità del credito La qualità del credito indica la valutazione di un’obbligazione in relazione alla sua qualità e sicurezza. L’esposizione al credito misura il rischio di inadempienza dei titoli emessi da organismi non governativi. Questo rischio, anche se minimo, ha come effetto una maggiore volatilità del prezzo del bond. Il primo passo per determinare l’esposizione al credito sta nel guardare al rating medio assegnato alle obbligazioni in portafoglio dagli specialisti delle agenzie di rating sul credito. Vedere Credit rating.

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