Z Platform Solution – IV Trimestre by Morningstar Italy S.r.l.

I fondi di Z Platform solution. IV trimestre 2012

Materiale ad uso interno. Questo documento Ă¨ destinato in via esclusiva alla rete commerciale.

Indice Sezione

Pagine

La gamma dei fondi Z Platform solution

I rendimenti dei fondi Z Platform solution

Protetti - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

8 9 9 10

Obbligazionario & LiquiditĂ - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

12 13 14 15

Alternativi - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

41 42 42 43

Bilanciati - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

52 53 53 54

Azionario Globale - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

66 67 67 68

Azionario Europa - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

81 82 82 83

Azionario Stati Uniti - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

90 91 91 92

Azionario Mercati Emergenti - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

96 97 97 98

Glossario

107

La gamma dei fondi Z Platform solution

Protetti I fondi protetti puntano a minimizzare il rischio di ribasso dell’investimento, nei limiti temporali e con modalità differenti a seconda delle caratteristiche dello specifico modello di protezione proposto, offrendo inoltre all’investitore la possibilità di beneficiare delle performance positive dei mercati.*

I FONDI: Parvest STEP 80 World Emerging C C

Parvest STEP 90 Euro C C

* Per meglio comprendere le caratteristiche e il funzionamento, per ciascuno dei fondi protetti, del meccanismo e della percentuale di protezione, delle modalità nonché dei limiti della protezione, si prega di leggere attentamente la Scheda Sintetica, le Condizioni contrattuali e il Regolamento Fondi disponibili sul sito www.zurich-zla.it.

Obbligazionario & Liquidità I fondi obbligazionari mirano ad offrire all’investitore un rendimento costante investendo in titoli che presentano tassi di rendimento interessanti a fronte di un livello di rischio contenuto. I fondi liquidità investono in titoli a breve termine e che hanno caratteristiche analoghe ad una riserva liquida di portafoglio con un livello di rischio contenuto.

I FONDI: AB Global Bond Port A2 EUR H Amundi Oblig Internationales I EUR A/I Bantleon Opportunities L IT BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR CSF (Lux) Money Market EUR B DWS Invest Convertibles LC DWS Invest Euro Bonds (Short) LC Fidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-Hdg Templeton Global Bond A Acc € Henderson Horizon Euro Corp Bond I Acc JPM US Aggregate Bond A (acc) - EUR Hdg JPM Income Opportunity A (acc)-EUR (Hdg) LO Funds - Em.Loc.Ccy.Bd Fdmtl EUR I A

M&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUR Pictet Em Lcl Ccy Dbt-I EUR PIMCO GIS Diversified Inc Inst € Hdg Acc PIMCO GIS Glbl Real Ret Ins EUR Hdg Acc PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc R Euro Crédit C Schroder ISF EMkt Dt Abs Ret A EUR H Acc Schroder ISF Euro Liquidity A Schroder ISF Glbl Corp Bond B EUR Hdg Templeton Emerging Mkts Bd I Acc € H1 Templeton Glbl Total Return A Acc €-H1 Threadneedle Target Ret Retl Grs EUR UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

Alternativi

I FONDI:

La categoria dei fondi alternativi comprende quei fondi che utilizzano specifiche tecniche di gestione e/o che investono in particolari settori. Di norma tali fondi sono caratterizzati da una modesta correlazione con i mercati azionari e obbligazionari e sono ideali per ottimizzare la diversificazione del portafoglio. Questa categoria comprende fondi specializzati in diversi settori e/o tecniche di gestione tra cui: materie prime, real estate, valute, absolute return, fondi di fondi hedge.

Amundi Fds Absolute Forex AE-C Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C DB Platinum Commodity Euro I2C Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR HSBC GIF Global Macro L1 Acc

JPM Highbridge Stat.Mkt Ntl A (acc)-EUR JB BF Absolute Return-EUR B LSAM SF 2 - CMCI Tracking EUR SEB Asset Selection C

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

Bilanciati I fondi bilanciati sono fondi a gestione attiva che mirano alla crescita del capitale combinando investimenti in azioni e obbligazioni. Questo mix consente di contenere la volatilità del portafoglio e di ricercare rendimenti stabili.

I FONDI: BGF Global Allocation Hdg D2 EUR Carmignac Investissement Lat A EUR Acc Carmignac Patrimoine A EUR Acc Fidelity Multi Asset St Def A-Acc-EUR FMM-Fonds Invesco Balanced-Risk Alloc E

JPM Gl Cap Preserv.(EUR) A (acc)-EUR MS INVF Diversified Alpha Plus Z EUR Multi Invest OP F PIMCO GIS Glbl Multi-Asset Inst EUR Hdg R Club C Raiffeisen-GlobalAll-StrategiesPlus I VT

Azionario Globale I fondi azionari globali sono fondi a gestione attiva studiati per gli investitori che desiderano un portafoglio azionario ben diversificato a livello di ripartizione geografica internazionale, con l’obiettivo di sfruttare le opportunità dei mercati finanziari globali.

I FONDI: BGF World Gold D2 EUR BGF World Mining D2 EUR Carmignac Investissement A EUR Acc DJE Dividende & Substanz I DWS Akkumula DWS Invest Global AgriBusiness LC DWS Top Dividende

Fidelity China Consumer A-Acc-EUR Henderson Horizon China A2 EUR Invesco Japanese Equity Core E JPM Global Focus A EUR Acc M&G Global Basics A EUR Pictet Global Megatrend Sel-I EUR

Azionario Europa I fondi azionari europei sono fondi a gestione attiva che coniugano un’ampia varietà di stili di investimento e di capitalizzazione di mercato. Si concentrano sul mercato azionario europeo, proponendo tutti i vantaggi di una diversificazione altamente qualificata.

I FONDI: BGF European E2 EUR Comgest Growth Europe Acc Fidelity FAST Europe A Acc Euro Fidelity Italy Y-Acc-EUR

Invesco Pan European Structured Eq A Acc Neptune European Opportunities B EUR Odey Pan European

Azionario Stati Uniti

I FONDI:

I fondi azionari Stati Uniti sono fondi a gestione attiva che mirano a conseguire la crescita del capitale nel lungo periodo investendo prevalentemente in un portafoglio diversificato di azioni statunitensi. Il punto di forza di questi fondi è la diversificazione in termini di capitalizzazione di settore e di mercato, offrendo all’investitore l’opportunità di partecipare al mercato azionario più importante del mondo.

Neptune US Opportunities B EUR Threadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc

UBS (Lux) ES USA Growth(EUR hedged)Q UniNordamerika

Azionario Mercati Emergenti

I FONDI:

I fondi azionari mercati emergenti sono fondi a gestione attiva che investono di norma in titoli azionari, prevalentemente a media e larga capitalizzazione, dei mercati emergenti a livello globale. L’area geografica di riferimento è composta da Paesi considerati in via di sviluppo. I mercati finanziari di questi Paesi sono tendenzialmente molto volatili, di conseguenza a rendimenti attesi potenzialmente interessanti corrisponderà un elevato livello di rischio.

Aberdeen Global Emerging Markets Eq E2 Carmignac Emergents A EUR Acc Comgest Growth Emerging Mkts EUR DWS Invest BRIC Plus LC DWS Top 50 Asien

Fidelity South East Asia A-Acc-EUR MS INVF EMEA Eq A SEB Eastern Europe ex Russia C EUR SEB Russia C

I rendimenti dei fondi Z Platform solution All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%) PROTETTI Parvest STEP 80 World Emerging C C

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

2.65

2.88

1.11

-5.90

-0.91

-3.20

-5.79

-5.86

5.36

11.69

22.88

6.92

QQQQQ

4.69

12.40

18.35

Templeton Glbl Total Return A Acc €-H1

4.56

11.60

18.88

10.74

QQQQQ

Henderson Horizon Euro Corp Bond I Acc

4.46

9.91

17.92

11.02

QQQQQ

Schroder ISF EMkt Dt Abs Ret A EUR H Acc

4.26

5.47

2.96

0.86

Bantleon Opportunities L IT

3.75

9.27

13.68

10.67

PIMCO GIS Diversified Inc Inst € Hdg Acc

2.70

7.25

15.34

11.33

M&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUR

2.57

7.47

12.96

9.43

QQQQQ

Amundi Oblig Internationales I EUR A/I

2.26

8.70

23.91

8.15

QQQQQ

PIMCO GIS Glbl Real Ret Ins EUR Hdg Acc

1.89

3.48

7.54

8.81

QQQQ

DWS Invest Euro Bonds (Short) LC

1.74

4.35

6.90

3.11

QQQQ

Pictet Em Lcl Ccy Dbt-I EUR

1.64

4.72

13.53

12.06

QQQQ

Schroder ISF Glbl Corp Bond B EUR Hdg

1.47

4.99

8.85

5.54

DWS Invest Convertibles LC

1.30

5.19

8.34

3.29

Templeton Global Bond A Acc €

1.23

5.04

14.07

10.92

BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR

1.19

3.51

6.38

3.24

JPM Income Opportunity A (acc)-EUR (Hdg)

1.16

2.79

6.36

3.46

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

1.12

3.06

5.39

3.08

PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc

0.79

3.49

9.30

6.73

Fidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-Hdg

0.64

2.28

4.49

5.09

LO Funds - Em.Loc.Ccy.Bd Fdmtl EUR I A

0.29

3.00

9.63

AB Global Bond Port A2 EUR H

0.13

1.22

2.80

2.80 QQQ

Parvest STEP 90 Euro C C OBBLIGAZIONARIO & LIQUIDITA' R Euro Crédit C Templeton Emerging Mkts Bd I Acc € H1

JPM US Aggregate Bond A (acc) - EUR Hdg

0.03

1.20

4.01

CSF (Lux) Money Market EUR B

0.00

0.13

0.55

0.73

Schroder ISF Euro Liquidity A

-0.06

0.38

0.40

Threadneedle Target Ret Retl Grs EUR

-0.60

-0.69

-0.14

-0.08

ALTERNATIVI HSBC GIF Global Macro L1 Acc

2.65

4.61

1.12

-1.10

Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR

2.37

7.55

24.72

14.30

JB BF Absolute Return-EUR B

1.15

2.25

6.25

2.63

Amundi Fds Absolute Forex AE-C

0.72

1.60

2.17

0.48

JPM Highbridge Stat.Mkt Ntl A (acc)-EUR

0.28

1.79

1.64

-1.09

SEB Asset Selection C

0.12

1.32

-5.19

-0.59

Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C

-2.50

-3.71

-1.35

3.02

LSAM SF 2 - CMCI Tracking EUR

-4.09

4.54

0.84

2.21

DB Platinum Commodity Euro I2C

-4.33

5.56

-4.83

-10.62

Q QQQQQ

QQQ QQQQQ QQQQ QQ

QQQ

* Rendimento annualizzato.

I rendimenti dei fondi Z Platform solution All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%) BILANCIATI R Club C

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

9.00

17.11

23.14

1.75

QQQQ

FMM-Fonds

6.05

12.60

14.55

4.34

QQQQ

Carmignac Investissement Lat A EUR Acc

2.15

6.07

10.44

4.64

QQQQQ

Multi Invest OP F

1.42

1.08

10.88

-0.13

PIMCO GIS Glbl Multi-Asset Inst EUR Hdg

1.21

6.54

9.00

5.87

QQQQ

Fidelity Multi Asset St Def A-Acc-EUR

0.77

3.53

4.08

1.92

QQQ

BGF Global Allocation Hdg D2 EUR

0.52

5.43

8.03

3.59

QQQ

JPM Gl Cap Preserv.(EUR) A (acc)-EUR

-0.05

-0.74

-5.35

-2.55

Carmignac Patrimoine A EUR Acc

-0.06

1.52

5.42

3.81

QQQQQ

Invesco Balanced-Risk Alloc E

-0.28

4.62

6.61

10.11

QQQQQ

Raiffeisen-GlobalAll-StrategiesPlus I VT

-0.37

3.27

MS INVF Diversified Alpha Plus Z EUR

-0.72

2.16

8.92

6.17

15.91

4.08

12.09

0.00 -1.86

AZIONARIO GLOBALE Invesco Japanese Equity Core E Henderson Horizon China A2 EUR

12.09

11.54

23.66

Fidelity China Consumer A-Acc-EUR

5.09

10.94

19.14

DJE Dividende & Substanz I

2.69

9.98

14.64

6.08

BGF World Mining D2 EUR

1.86

4.88

-4.12

-0.25

Carmignac Investissement A EUR Acc

0.91

6.59

8.90

4.32

QQQQ QQQQ

Pictet Global Megatrend Sel-I EUR

Q QQQQQ QQ

0.44

4.86

16.59

10.26

JPM Global Focus A EUR Acc

-0.50

4.54

13.17

6.37

QQQ

DWS Akkumula

-0.77

4.92

11.18

1.34

QQQ

DWS Invest Global AgriBusiness LC

-1.13

3.03

15.23

8.20

QQQ

DWS Top Dividende

-2.21

3.15

7.47

9.56

QQQQ

M&G Global Basics A EUR

-3.32

3.53

3.38

6.95

QQQQ

-12.47

1.76

-9.13

4.46

QQQQ QQQQ

BGF World Gold D2 EUR AZIONARIO EUROPA Fidelity Italy Y-Acc-EUR

7.77

17.26

26.67

-0.91

Odey Pan European

7.38

14.27

22.13

7.55

QQQQQ

Comgest Growth Europe Acc

4.88

11.97

28.89

14.98

QQQQQ

BGF European E2 EUR

3.80

11.27

19.85

6.30

QQQQ

Neptune European Opportunities B EUR

2.98

16.69

14.72

5.57

QQQQ

Invesco Pan European Structured Eq A Acc

0.64

8.95

16.97

10.65

QQQQQ

Fidelity FAST Europe A Acc Euro

0.28

7.48

14.76

8.96

QQQQQ

* Rendimento annualizzato.

I rendimenti dei fondi Z Platform solution All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

AZIONARIO STATI UNITI UBS (Lux) ES USA Growth(EUR hedged)Q

-1.25

5.54

16.40

Threadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc

-2.87

0.83

10.55

11.16

UniNordamerika

-5.70

-2.35

8.41

9.49

QQQQ

Neptune US Opportunities B EUR

-5.94

1.37

8.58

6.97

AZIONARIO MERCATI EMERGENTI SEB Eastern Europe ex Russia C EUR

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

QQQ

5.48

14.84

26.09

4.70

QQQQ

MS INVF EMEA Eq A

3.94

10.39

19.38

6.08

Aberdeen Global Emerging Markets Eq E2

3.63

10.54

21.95

DWS Top 50 Asien

3.25

7.25

12.85

4.44

QQQ

Fidelity South East Asia A-Acc-EUR

2.52

8.55

17.43

8.73

QQQQ

Carmignac Emergents A EUR Acc

1.79

8.65

17.28

10.52

QQQQ

DWS Invest BRIC Plus LC

1.21

5.88

4.87

-2.57

SEB Russia C

-0.34

6.92

9.82

3.30

QQQ

Comgest Growth Emerging Mkts EUR

-1.46

6.53

11.55

5.32

QQQQ

* Rendimento annualizzato.

Protetti Parvest STEP 80 World Emerging C C

Parvest STEP 90 Euro C C

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2010 a 12/2012 (3 anni) Valuta Euro

106.1 104.0 102.0 100.0 98.0 96.0 93.9 91.9 86.8 87.9 85.9 83.9 81.8

04/2010

08/2010

12/2010

Parvest STEP 80 World Emerging C C

04/2011 85.3

08/2011

12/2011

04/2012

08/2012

12/2012

Parvest STEP 90 Euro C C

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

Parvest STEP 90 Euro C C

-5.86

-5.79

Parvest STEP 80 World Emerging C C

-5.90

1.11

1 Mese (%)

84.9

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

0.13

-0.91

-3.20

-5.79

3.35

2.65

2.88

1.11

* Rendimento annualizzato.

YTD (%)

Overview di comparto L’indice Msci Europe nel 2012 ha guadagnato il 17,3%, arrivando quasi ad azzerare il -8% fatto segnare nel 2011. I principali fattori che hanno inciso sul sentiment degli operatori, tuttavia, rispetto all’anno precedente non sono cambiati: rallentamento della crescita dei paesi sviluppati e crisi del debito sovrano. Il perdurare di queste condizioni e la scarsa capacità della politica ad affrontare le emergenze hanno fatto aumentare il livello di preoccupazione. In questo contesto le autorità monetarie hanno adottato un tono decisamente accomodante e questo ha spinto gli operatori a comprare. D’altro canto, si sono intensificati i dubbi circa la capacità delle autorità dell’Eurozona di risolvere il problema del debito sovrano nei paesi membri. Gli interventi della Bce, che ha tenuto il costo del denaro ai minimi e ha promesso di fare tutto il possibile per tenere unita Eurolandia, nel secondo semestre hanno fatto poi tornare un po’ di ottimismo sulle sorti della regione. Nonostante l’azione di supporto alle obbligazioni italiane e spagnole promossa dalla Banca centrale europea, il processo di rafforzamento dei poteri dello “Strumento di stabilità finanziaria per l’Europa” (Efsf) e del “Meccanismo europeo si stabilità” (Esm) è incerto, oltre ad essere complicato da difficoltà politiche. I paesi emergenti, da parte loro, hanno rincorso, ma hanno comunque messo a segno una bella prova. L’indice Msci dedicato alle aree in via di sviluppo l’anno scorso ha guadagnato il 16,4% contro il -15,7% segnato nel 2011. I dati tutto sommato positivi che sono arrivati dagli Stati Uniti e da alcuni paesi europei (fra novembre e dicembre) hanno fatto crescere le attese per un miglioramento delle esportazioni da parte delle economie emergenti grazie a una ripresa complessiva della domanda mondiale. I dati macro provenienti dalle economie emergenti hanno mostrato un quadro abbastanza variegato. Fra novembre e dicembre è cresciuta la produzione manifatturiera in Cina, Brasile, India e Messico. I primi due paesi, in particolare, avevano visto un calo nei mesi precedenti e il recupero che stanno facendo segnare è letto come un buon segnale di ripresa della congiuntura globale. Indonesia, Russia e Turchia continuano a mostrare un buon stato di salute anche se non sono più in forma come qualche mese fa. Sul finire del 2012 la Corea (dove le esportazioni fino a settembre sono state deboli) e il Sud Africa (che ha avuto problemi a causa di alcuni scioperi nel settore minerario) hanno dato segnali di risveglio, anche se la produzione industriale deve ancora entrare a regime.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 01/2010 a 12/2012 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

Parvest STEP 80 World Emerging C C

7.67

-0.84

Parvest STEP 90 Euro C C

4.85

-1.36

* Deviazione Standard annualizzata ** L'SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi: da 1, poco rischioso, a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata e, quindi, la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L'indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in tutti i nuovi documenti d’offerta (Kiid).

Report 31 dic 2012

Parvest STEP 80 World Emerging Classic Cap Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM PR EUR

Fondi a Capitale Protetto

13,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato La valorizzazione dei suoi attivi grazie a una partecipazione alla performance dei mercati azionari dei paesi emergenti minimizzando il rischio di ribasso del Valore Patrimoniale Netto del comparto. Il comparto investe almeno i 2/3 dei suoi attivi in azioni di società con sede legale in un paese emergente e/o che vi realizzino una parte significativa della loro attività economica e in obbligazioni espressi in EUR. La parte restante può essere investita in qualsiasi altro valore mobiliare. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,84 7,67 -

11,2

Fondo

10,2

Indice Categoria

9,2K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

21,21 14,09 5

-0,81 -5,97 87

-16,90 -14,64 96

1,11 -6,20 88

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,2 (EUR)

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

2,65 2,88 1,11 -5,90 -

1,52 -1,79 -6,20 -8,79 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

-1,21 -0,22 -2,37 4,79 -

-0,52 0,22 -1,59 -12,71 -2,70 2,18 7,87 7,33 4,03 -0,07

2,65 -3,06 2,18 -0,09 -0,89

Portafoglio 30 set 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 12,27 0,00

99,08 0,00 0,91 0,00

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Muenchener Rueckversicherungs AG Bayer AG Basf SE ING Groep N.V. Siemens AG Eema191303600.U- C Ish Msci... Eema180113.Otc-C Ish Msci... Klé Gestion Euribor A BNP Paribas InstiCash EUR I-C Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

y d r y p

26,27 18,84 16,07 15,63 13,75

8,45 0,07 0,01 0,00 5 0 99,09

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

99,08 0,00 13,19 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

h Ciclico

64,02

r t y u

17,75 46,27 -

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

j Sensibile

15,18

i o p a

15,18 -

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

k Difensivo

20,80

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

20,80 -

Europa

100,00

0,00 100,00 0,00 0,00 0,00

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BNP Paribas Investment... 852-2126-2228 www.bnpparibas-ip.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

17 set 2010 Fabien Benchetrit 97,17EUR 30,71 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2013 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0456548261

Report 31 dic 2012

Parvest STEP 90 Euro Classic Cap Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

EURO STOXX 50 NR EUR

Fondi Garantiti

12,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investe almeno i 2/3 dei suoi attivi in azioni di società con sede legale nell’UE e/o che vi realizzino una parte significativa della loro attività economica, e/ o in obbligazioni, e/o strumenti del mercato monetario, espressi in EUR. La parte restante può essere investita in qualsiasi altro valore mobiliare.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-1,36 4,85 -

11,0

Fondo

10,5

Indice Categoria

10,0K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

3,07 0,91 37

-2,78 1,36 36

14,49 8,57 8

-3,44 -5,41 90

-8,30 -7,61 91

-5,79 -11,35 99

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,5 (EUR)

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-0,91 -3,20 -5,79 -5,86 -1,47

+/-Ind

+/-Cat

- -2,38 - -7,39 - -11,35 - -8,22 - -3,22

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

-2,06 0,47 -1,27 0,34 -4,64

-0,64 -0,20 -1,59 6,16 -0,07

-2,31 -8,69 -0,20 6,63 0,50

-0,91 0,17 -0,42 0,79 1,52

Portafoglio 30 set 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,04 0,00 1,27 0,00

73,80 0,00 21,66 4,54

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

ING Groep N.V. Anheuser-Busch Inbev SA Daimler AG Bayer AG Siemens AG THEAM I Klé Gestion Euribor 4 A Call Dj Euro Stoxx 50 12/12... Call Dj Euro Stoxx 50 - Op... BNP Paribas InstiCash EUR I-C Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

y s t d p

19,55 18,42 16,88 10,57 7,06

4,54 0,94 0,42 0,00 5 0 78,38

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

73,84 0,00 22,93 4,54

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

h Ciclico

50,26

r t y u

23,29 26,97 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare

j Sensibile

9,74

i o p a

9,74 -

Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

k Difensivo

40,00

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

25,41 14,58 -

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

100,00

0,00 100,00 0,00 0,00 0,00

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BNP Paribas Investment... 852-2126-2228 www.bnpparibas-ip.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

16 dic 1999 Stéphane Ifrah 1.091,40EUR 171,99 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0154361405

Obbligazionario & Liquidità AB Global Bond Port A2 EUR H Amundi Oblig Internationales I EUR A/I Bantleon Opportunities L IT BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR CSF (Lux) Money Market EUR B DWS Invest Convertibles LC DWS Invest Euro Bonds (Short) LC Fidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-Hdg Templeton Global Bond A Acc € Henderson Horizon Euro Corp Bond I Acc JPM US Aggregate Bond A (acc) - EUR Hdg JPM Income Opportunity A (acc)-EUR (Hdg) LO Funds - Em.Loc.Ccy.Bd Fdmtl EUR I A

M&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUR Pictet Em Lcl Ccy Dbt-I EUR PIMCO GIS Diversified Inc Inst € Hdg Acc PIMCO GIS Glbl Real Ret Ins EUR Hdg Acc PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc R Euro Crédit C Schroder ISF EMkt Dt Abs Ret A EUR H Acc Schroder ISF Euro Liquidity A Schroder ISF Glbl Corp Bond B EUR Hdg Templeton Emerging Mkts Bd I Acc € H1 Templeton Glbl Total Return A Acc -€ H1 Threadneedle Target Ret Retl Grs EUR UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2010 a 12/2012 (3 anni) Valuta Euro

144.1 139.7 135.3 130.9 126.5 122.1 117.6 113.2 100.3 104.4 100.0 95.6 91.2

04/2010

08/2010

12/2010

04/2011

08/2011

12/2011

04/2012

08/2012

12/2012

PIMCO GIS Diversified Inc Inst € Hdg Acc

135.5

Templeton Glbl Total Return A Acc -€ H1

135.1

Bantleon Opportunities L IT

135.0

Henderson Horizon Euro Corp Bond I Acc

134.2

PIMCO GIS Glbl Real Ret Ins EUR Hdg Acc

127.3

Analisi delle performance

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

Pictet Em Lcl Ccy Dbt-I EUR

12.06

13.53

0.80

1.64

4.72

13.53

PIMCO GIS Diversified Inc Inst € Hdg Acc

11.33

15.34

0.79

2.70

7.25

15.34

Henderson Horizon Euro Corp Bond I Acc

11.02

17.92

1.36

4.46

9.91

17.92

Templeton Global Bond A Acc €

10.92

14.07

0.14

1.23

5.04

14.07

Templeton Glbl Total Return A Acc €-H1

10.74

18.88

1.75

4.56

11.60

18.88

Bantleon Opportunities L IT

10.67

13.68

1.97

3.75

9.27

13.68

M&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUR

9.43

12.96

0.77

2.57

7.47

12.96

PIMCO GIS Glbl Real Ret Ins EUR Hdg Acc

8.81

7.54

-0.12

1.89

3.48

7.54

Amundi Oblig Internationales I EUR A/I

8.15

23.91

0.01

2.26

8.70

23.91

R Euro Crédit C

6.92

22.88

1.52

5.36

11.69

22.88

PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc

6.73

9.30

0.00

0.79

3.49

9.30

Schroder ISF Glbl Corp Bond B EUR Hdg

5.54

8.85

0.38

1.47

4.99

8.85

Fidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-Hdg

5.09

4.49

0.00

0.64

2.28

4.49

JPM Income Opportunity A (acc)-EUR (Hdg)

3.46

6.36

0.56

1.16

2.79

6.36

DWS Invest Convertibles LC

3.29

8.34

1.27

1.30

5.19

8.34

BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR

3.24

6.38

0.39

1.19

3.51

6.38

DWS Invest Euro Bonds (Short) LC

3.11

6.90

0.41

1.74

4.35

6.90

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

3.08

5.39

0.23

1.12

3.06

5.39

Schroder ISF EMkt Dt Abs Ret A EUR H Acc

0.86

2.96

2.55

4.26

5.47

2.96

CSF (Lux) Money Market EUR B

0.73

0.55

-0.02

0.00

0.13

0.55

Schroder ISF Euro Liquidity A

0.40

0.38

-0.02

-0.06

0.38

-0.08

-0.14

-0.33

-0.60

-0.69

-0.14

Threadneedle Target Ret Retl Grs EUR AB Global Bond Port A2 EUR H

2.80

0.00

0.13

1.22

2.80

JPM US Aggregate Bond A (acc) - EUR Hdg

4.01

-0.24

0.03

1.20

4.01

LO Funds - Em.Loc.Ccy.Bd Fdmtl EUR I A

9.63

0.31

0.29

3.00

9.63

Templeton Emerging Mkts Bd I Acc € H1

18.35

1.96

4.69

12.40

18.35

* Rendimento annualizzato.

Overview di comparto Il mercato internazionale del reddito fisso nel 2012 è stato contraddistinto da una forte avversione al rischio, anche a causa della volatilità. Questo atteggiamento, tuttavia, si è manifestato in maniera diversa dal consueto. Gli operatori hanno preferito puntare sulle obbligazioni high yield e dei paesi emergenti, considerate più sicure rispetto alle emissioni dei paesi sviluppati (e in particolare di quelle degli stati periferici dell’Europa). I principali fattori che incidono sul sentiment non sono cambiati: rallentamento della crescita dei paesi sviluppati e crisi del debito sovrano. In questo contesto le autorità monetarie hanno adottato un tono decisamente accomodante. La Federal Reserve ha annunciato la propria intenzione di mantenere i tassi su livelli ridotti per altri due anni, mentre il Comitato per la politica monetaria della Bank of England ha votato all’unanimità a favore del mantenimento dell’attuale tasso dello 0,5%. D’altro canto, si sono intensificati i dubbi circa la capacità delle autorità dell’Eurozona di risolvere il problema del debito sovrano nei paesi membri. Nonostante l’azione di supporto alle obbligazioni italiane e spagnole promossa dalla Banca centrale europea, il processo di rafforzamento dei poteri dello “Strumento di stabilità finanziaria per l’Europa” (Efsf) e del “Meccanismo europeo si stabilità” (Esm) è incerto, oltre ad essere complicato da difficoltà politiche. A fronte di ciò, gli investitori hanno abbandonato gli asset esposti alla crisi dei titoli di debito, in particolare quelli del settore finanziario, ed hanno aggravato ulteriormente la già critica situazione dei titoli di Stato greci. Il 2012 è stato caratterizzato da una iperattività delle agenzie di rating. I tagli ai rating sovrani non vanno presi sottogamba. Un effetto contagio a livello di nazioni, infatti, si potrebbe trasferire anche alle imprese. La metodologia di rating delle agenzie dice chiaramente che il giudizio sulle corporate non può essere molto più alto rispetto a quello degli stati di cui fanno parte. Nuovi downgrade a livello nazionale rischiano di avere un impatto sui rating delle aziende e, quindi, sulla capacità di queste di accedere a linee di credito. Diversi titoli di Stato europei hanno registrato un ampliamento del proprio spread sui Bund tedeschi, innescando di conseguenza una serie di dichiarazioni di austerity da parte dei governi nazionali. Le obbligazioni corporate, anch’esse sensibili all’andamento dei tassi, hanno tratto vantaggio, anche se i guadagni sono stati messi in secondo piano dalla minore propensione al rischio creditizio degli investitori.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 01/2010 a 12/2012 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

AB Global Bond Port A2 EUR H Amundi Oblig Internationales I EUR A/I

3 11.37

0.68

QQQQQ

Bantleon Opportunities L IT

6.04

1.59

QQQQQ

BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR

1.79

1.38

QQQQ

CSF (Lux) Money Market EUR B

0.16

0.12

QQQ

DWS Invest Convertibles LC

7.07

0.39

QQQ

DWS Invest Euro Bonds (Short) LC

2.47

0.96

QQQQ

Fidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-Hdg

2.78

1.55

Templeton Global Bond A Acc €

8.96

1.13

QQQQQ

Henderson Horizon Euro Corp Bond I Acc

4.68

2.10

QQQQQ

2.77

0.97

JPM US Aggregate Bond A (acc) - EUR Hdg JPM Income Opportunity A (acc)-EUR (Hdg)

3 3

LO Funds - Em.Loc.Ccy.Bd Fdmtl EUR I A

M&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUR

5.31

1.44

QQQQQ

Pictet Em Lcl Ccy Dbt-I EUR

8.61

1.29

QQQQ

PIMCO GIS Diversified Inc Inst € Hdg Acc

5.06

2.00

PIMCO GIS Glbl Real Ret Ins EUR Hdg Acc

3.83

2.05

PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc

3.13

1.86

4 5 4

QQQQ

4 3

R Euro Crédit C

7.86

0.80

QQQQQ

Schroder ISF EMkt Dt Abs Ret A EUR H Acc

3.62

0.06

Schroder ISF Euro Liquidity A

0.21

-1.71

Schroder ISF Glbl Corp Bond B EUR Hdg

3.15

1.49

Templeton Emerging Mkts Bd I Acc € H1

4 3

Templeton Glbl Total Return A Acc €-H1

10.64

0.95

Threadneedle Target Ret Retl Grs EUR

2.86

-0.27

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

1.76

1.33

QQQQQ

5 3

Report 31 dic 2012

ACMBernstein Global Bond Portfolio A2 EUR H Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Global Aggregate TR Hdg EUR

Barclays Global Aggregate TR Hdg USD

Obbligazionari Globali EUR-Hedged

Usato nel Report 11,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del Fondo è conseguire un rendimento complessivo elevato investendo in un portafoglio globale di titoli a reddito fisso con rating investment grade. Per le posizioni denominate in valute diverse dal dollaro americano può essere prevista unacopertura in dollari americani al fine di minimizzare i rischi delle fluttuazioni della valuta. Nel valutare i titoli, il Responsabile dell’investimento si avvale di analisi del creditointerne e di informazioni finanziarie ed economiche ottenute da altre fonti. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati suBarclays Global Aggregate TR Hdg EUR(dove applicabile)

10,8

Fondo

10,3

Indice

9,8K

Categoria

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

2,13 -3,91 -0,93 63

2,80 -2,74 -5,33 92

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,3 (EUR)

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

0,13 1,22 2,80 -

-0,67 -1,53 -2,74 -

-1,22 -3,00 -5,33 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010

1,37 0,00 -

0,19 1,53 -

1,09 0,07 -

0,13 0,52 -1,57

Portafoglio 30 nov 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 85,52 14,48 0,00

0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 85,52 14,48 0,00

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

US Treasury Bond 11.25%2015-02-15 Canada Govt 11.25%2015-06-01 Canada Govt 10.25%2014-03-15 US Treasury Bond 9.125%2018-05-15 US Treasury Bond 8.75%2020-08-15

6,86 4,18 3,51 3,29 3,27

Germany (Federal Republic Of)... United Kingdom (Government Of)... Mexico(Utd Mex St) 9%2012-12-20 Japan(Govt Of) 3.5%2016-03-21 Japan(Govt Of) 3.7%2016-03-21

3,13 2,96 2,79 2,75 2,43

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

39,10 27,24 12,77 11,22 1,81 0,08 6,15 1,63

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 28,31 25,21 14,00 14,75 17,43 0,31

0 262 35,17

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

AllianceBernstein LP www.alliancebernstein.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

30 lug 2010 Arif Husain 30 nov 2007 15,80EUR 969,09 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0511405085

Report 31 dic 2012

Amundi Oblig Internationales I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Global Aggregate TR USD

JPM GBI Broad TR EUR

QQQQQ

Obbligazionari Globali

Usato nel Report 16,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato La Sicav ha per obiettivo di realizzare una performance superiore a quella dell’indice JPMorgan Government Bond Index Broad su un orizzonte raccomandato d’investimento minimo di 3 anni. In un universo d’investimento internazionale, la Sicav offre una gestione attiva sui mercati dei tassi e dei cambi.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,68 Deviazione Std. 11,37 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni abv avg

Basati suBarclays Global Aggregate TR USD(dove applicabile)

13,3

Fondo

11,8

Indice

10,3K

Categoria

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

-6,04 -4,78 -3,92 95

8,34 -1,87 0,20 56

21,13 17,53 15,30 5

14,10 1,22 1,18 33

-10,53 -19,71 -16,74 99

23,91 21,20 18,00 2

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,03 1,28 39,08 0,00 8,03

Crescita di 10000

14,8 (EUR)

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

2,26 5,15 3,67 8,70 9,77 7,88 23,91 21,20 18,00 8,15 -0,02 0,17 10,67 3,02 3,05

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

7,90 5,64 -3,03 -2,72 9,05 10,46 8,13 2,41 -2,45 -0,31

6,30 -4,70 -2,81 6,32 7,47

2,26 -0,48 -2,53 2,88 3,66

Portafoglio 30 set 2012 Asset Allocation

% Lunga

0,00 147,97 386,57 3,52

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,75 0,01 435,42 1,89

Obbligazionario

-0,75 147,97 -48,85 1,63

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

United Kingdom (Government Of)... United Kingdom (Government Of)... France(Govt Of)2023-04-25 Euro Inv Bk 2.15%2027-01-18 France(Govt Of) 4%2055-04-25

7,57 7,17 7,16 5,98 4,71

Finland Rep 6.95%2026-02-15 Italy(Rep Of) 4.75%2017-05-01 France(Govt Of)2022-04-25 Ireland(Rep Of) 5.5%2017-10-18 Santander Int Debt 4.375%2014-09-04

4,09 3,88 3,25 2,94 2,79

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Qualità Credito

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

12,93 16,17 6,01 17,22 14,53 5,89 9,92 17,29

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,02 30,66 51,44 12,74 3,64 0,19 1,32

1 137 49,54

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Amundi (+)33176333030 www.amundi.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

28 feb 1980 Cédric Morisseau 1 apr 2010 466,22EUR 681,14 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Inc FR0010032573

Report 31 dic 2012

Bantleon Opportunities L IT Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 75%Barclays Euro Agg TR&25%FTSE N/A Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQQ

Bilanciati Prudenti EUR

Usato nel Report 18,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Bantleon Opportunities investe principalmente in obbligazioni con elevato standing creditizio. L'obiettivo di investimento è di ottenere un rendimento elevato regolare nel tempo. Il gestore mira ad evitare rischio di credito e di cambio.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 1,59 Deviazione Std. 6,04 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni -

Basati suCat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR(dove applicabile)

14,3

Fondo

12,3

Indice Categoria

10,3K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

10,16 -2,52 0,94 27

13,70 7,04 10,51 6

4,88 3,04 7,61 2

13,68 1,47 6,57 5

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

4,12 0,93 34,27 0,79 4,91

Crescita di 10000

16,3 (EUR)

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

3,75 9,27 13,68 10,67 -

1,51 2,78 1,47 3,90 -

2,20 4,75 6,57 8,14 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

5,51 0,57 5,65 0,41 -

-1,40 2,53 2,96 2,22 -3,20

5,32 1,86 4,71 7,65 6,36

3,75 -0,14 -0,18 -0,29 7,30

Portafoglio 30 nov 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,67 0,00

0,35 96,57 3,09 0,00

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)...

- 13,44 - 13,32 - 13,04 - 9,39 - 8,72

h Ciclico

Germany (Federal Republic Of)... France(Govt Of) 3.75%2021-04-25 Europ Fin Stab Fac... European Union 3.5%2021-06-04 Cse D'Amort Dette...

8,19 4,80 3,11 2,92 2,91

j Sensibile

0 24 79,81

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,35 96,57 3,75 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Bantleon Bank AG 0041 41 728 77 30 www.bantleon.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

31 mar 2008 164,99EUR 902,57 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0337414568

Report 31 dic 2012

BlackRock Global Funds - Euro Short Duration Bond D2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Barclays Euro Aggregate 1-3 Yr TR EUR

Barclays Euro Agg 500MM 1-3 Yr TR EUR QQQQ

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Obbligazionari Diversificati Breve T. EUR

Usato nel Report 14,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’Euro Short Duration Bond Fund si propone di massimizzare il rendimento totale. Il Comparto investe almeno l’80% del patrimonio complessivo in valori mobiliari a reddito fisso investment grade. Almeno il 70% del patrimonio complessivo è investito in valori mobiliari a reddito fisso denominati in euro con una durata inferiore a cinque anni. La durata media non supera tre anni. L’esposizione al rischio valutario viene gestita in maniera flessibile.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,38 1,79 Avg Avg -

Basati suBarclays Euro Agg 1-3 Yr TR EUR(dove applicabile)

12,3

Fondo

11,3

Indice

10,3K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

5,56 -0,20 4,33 14

9,76 3,92 5,63 6

1,65 -0,08 0,78 20

1,76 -0,53 1,33 24

6,38 1,35 1,82 17

Rend. Cumulati %

0,11 1,05 85,42 0,34 0,69

Crescita di 10000

13,3 (EUR)

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

1,19 3,51 6,38 3,24 4,98

0,21 0,76 1,35 0,23 0,86

0,05 0,77 1,82 1,45 2,70

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

2,84 0,21 1,36 2,99 1,00

-0,07 0,49 -0,35 2,90 -1,15

2,29 0,49 0,78 2,60 2,83

1,19 0,56 -0,14 0,94 2,83

Portafoglio 30 nov 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 77,76 46,15 4,19

0,00 2,47 22,30 3,32

0,00 75,28 23,85 0,87

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

France(Govt Of) 0.75%2014-09-25 Italy(Rep Of) 4.75%2016-09-15 France(Govt Of) 2.84232%2013-07-25 France(Govt Of) 3%2015-10-25 Spain(Kingdom Of) 4.25%2016-10-31

4,09 4,09 4,08 3,93 3,15

Italy(Rep Of) 4.5%2015-07-15 Belgium(Kingdom) 4.25%2014-09-28 Aust 10yr Bond Dec 12 12/17/20122012-12-17 Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)...

2,40 2,03 1,92 1,59 1,59

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

1,67 3,14 A

% Obbl.ni

31,36 BBB 22,10 BB 16,40 B Al di sotto di B Senza rating

26,99 2,24 0,31 0,10 0,51

Dati al30 nov 2012

% Obbl.ni

48,05 31,61 7,20 5,07 1,91 0,70 2,43 3,03

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

1,24 63,88 30,61 3,88 0,38 0,00 0,00

1 843 28,86

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Blackrock (Luxembourg) S.A. +44 (0) 20 7743 3000 www.BlackRock.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

12 nov 2007 Michael Krautzberger 30 giu 2006 15,35EUR 3.348,53 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0329592371

Report 31 dic 2012

Credit Suisse Fund (Lux) Money Market EUR B Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Citigroup EUR EuroDeposit 3 Month EUR

Citigroup EMU EUR 3M Euro Dep

QQQ

Monetari EUR

Usato nel Report 11,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Crescita di 10000

11,4 (EUR)

10,9

Fondo

10,4

Indice

9,9K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

3,52 -0,68 0,24 40

3,66 -1,21 0,92 48

2,07 0,62 1,01 9

0,83 0,29 0,47 9

0,81 -0,36 -0,12 57

0,55 -0,05 -0,46 62

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

0,00 0,32 0,84 -0,24 0,16

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,12 0,16 Avg Avg -

Basati suCiti EUR EuroDep 3 Mon EUR(dove applicabile)

Categoria

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

0,00 0,13 0,55 0,73 1,58

-0,03 -0,01 -0,05 -0,04 -0,13

-0,19 -0,34 -0,46 -0,13 0,11

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

0,32 0,15 0,22 0,72 0,85

0,10 0,25 0,16 0,51 0,73

0,13 0,23 0,26 0,46 0,97

0,00 0,17 0,19 0,36 1,05

Portafoglio 30 nov 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 3,01 97,02 0,00

0,00 0,00 0,02 0,00

0,00 3,01 96,99 0,00

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Cash Current Account Credit Suisse Roche Hldgs 4.625%2013-03-04 Lbk Baden-Wurt 4.125%2013-04-15 Nrw Bk 4.25%2013-05-14 Berlin S 322 1.625%/10-3007132013-07-30

5,69 2,10 1,91 1,79 1,74

Bfcm Cp 0107132013-07-01 Acoss Cp 3010132013-10-30 Glaxosmithkline Ca 5.125%2012-12-13 Dt Postbank Ag 4.25%2013-01-16 Ubs Ag London 2.375%2013-01-21

1,72 1,71 1,58 1,57 1,56

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

100,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 100,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0 3 21,37

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Credit Suisse AG +352 4 36 16 11 www.credit-suisse.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

16 ago 2011 Romeo Sakac 100,72EUR 477,12 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0650600199

Report 31 dic 2012

DWS Invest Convertibles LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

UBS Global Hedged CB TR EUR

ML Global 300 Convertible Hdg EUR

QQQ

Obbligazionari Convertibili Globale - Euro Hedged

Usato nel Report

13,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investe prevalentemente in obbligazioni convertibili, warrant e strumenti convertibili assimilabili di emittenti nazionali e esteri. Fino al 30% il patrimonio può essere investito in titoli non convertibili a tasso fisso e variabile e in azioni, warrant su azioni e certificati di partecipazione. La quota destinata ad azioni, warrant su azioni e certificati di partecipazione non deve superare complessivamente il 10%.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,39 Deviazione Std. 7,07 Rischio 3 Anni Avg Rischio 5 Anni bel avg Rischio 10 Anni -

Basati suUBS Global Hedged CB TR EUR(dove applicabile)

10,7

Fondo

9,2

Indice

7,7K

Categoria

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

10,36 2,86 6,26 2

-21,13 11,34 5,45 24

20,47 -20,46 -8,09 65

10,77 -0,18 3,25 16

-8,18 -1,44 -0,69 59

8,34 -5,41 -2,18 70

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-0,82 0,70 86,35 -0,59 3,91

Crescita di 10000

12,2 (EUR)

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

1,30 5,19 8,34 3,29 0,92

-1,92 -2,22 -5,41 -2,30 -1,37

-0,90 -1,07 -2,18 -0,10 0,42

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

6,38 1,43 4,69 -1,47 -3,64

-3,19 -1,16 -1,79 7,64 -0,84

3,84 -9,84 4,38 8,50 -9,11

1,30 1,59 3,22 4,70 -9,18

Portafoglio 31 ago 2012 Asset Allocation

% Lunga

7,85 3,16 29,55 88,94

% Corta % Netta

0,00 0,00 29,49 0,00

7,85 3,16 0,06 88,94

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

S&P 500 Emini Future 09/20122012-09-21 Gilead Sciences Cv 1%2014-05-01 Intel Cv 2.95%2035-12-15 Microsoft 144A Cv2013-06-15 Billion Express In Cv 0.75%2015-10-18

4,88 4,40 3,87 3,71 3,04

Dow Jones Euro Stoxx 50 Future... Electnc Arts Cv 0.75%2016-07-15 Solidium Cv 0.5%2015-09-29 Priceline Com 144A Cv 1%2018-03-15 E M C Corp Mass Cv 1.75%2013-12-01

2,96 2,59 2,14 1,95 1,85

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

2,71 3,15 BB

% Obbl.ni

4,31 BBB 3,05 BB 27,52 B Al di sotto di B Senza rating

38,76 17,67 8,00 0,31 0,38

Dati al30 set 2012

% Obbl.ni

35,65 39,83 5,90 0,31 1,23 2,67 5,72 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

19,76 68,97 9,07 1,82 0,38 0,00 0,00

0 3 31,39

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DWS Finanz-Service GmbH +35 2/ 42 10 11 www.dws.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

12 gen 2004 Christian Hille 135,08EUR 925,63 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0179219752

Report 31 dic 2012

DWS Invest Euro Bonds (Short) LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Euro Aggregate 1-3 Yr TR EUR

IBOXX EUR Overall 1-3 Yr PR

QQQQ

Obbligazionari Diversificati Breve T. EUR

Usato nel Report 13,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Fondo obbligazionario di Eurolandia che investe principalmente in titoli con durata media compresa fra 0 e 3 anni. Il Comparto investe in titoli di Stato, obbligazioni governative e covered bond oltre che, in via accessoria, in obbligazioni societarie, titoli finanziari, obbligazioni di second’ordine e titoli di paesi emergenti. Il Comparto investe esclusivamente in titoli denominati in euro.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,96 Deviazione Std. 2,47 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni Avg Rischio 10 Anni Avg

Basati suBarclays Euro Agg 1-3 Yr TR EUR(dove applicabile)

11,9

Fondo

10,9

Indice

9,9K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

2,44 -1,18 0,25 53

2,74 -3,03 1,50 57

5,48 -0,36 1,35 27

0,64 -1,09 -0,23 46

1,90 -0,40 1,46 20

6,90 1,88 2,35 14

Rend. Cumulati %

-0,96 1,48 89,26 0,10 1,11

Crescita di 10000

12,9 (EUR)

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

1,74 4,35 6,90 3,11 3,50

0,75 1,60 1,88 0,11 -0,61

0,60 1,61 2,35 1,33 1,23

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

3,16 0,18 1,12 2,08 0,65

-0,69 0,35 -0,51 1,53 -0,08

2,57 0,51 0,32 1,64 0,27

1,74 0,84 -0,29 0,13 1,87

Portafoglio 30 nov 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 72,67 27,20 3,30

0,00 3,16 0,00 0,00

0,00 69,50 27,20 3,30

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Italy(Rep Of) 3.75%2013-12-15 Fondo De Reestruct 4.5%2014-02-03 Bbva(Bilb-Viz-Arg) 3.5%2013-07-26 Italy B.O.T. 12/14.11.132013-11-14 Ireland(Rep Of) 4%2014-01-15

2,97 2,86 2,84 2,82 2,79

Bpce 1.75%2016-03-14 Dexia Muni Agency 3.5%2016-09-16 Bk Of Ireland Mtg 3.125%2015-11-20 Inst Cred Oficial 4.375%2014-03-31 Bankia S.A. 4%2014-02-28

2,70 2,63 2,49 2,48 2,33

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

1,40 1,43 BBB

% Obbl.ni

4,65 BBB 7,56 BB 18,86 B Al di sotto di B Senza rating

65,45 3,49 0,00 0,00 0,00

Dati al30 set 2012

% Obbl.ni

80,08 19,57 0,08 0,18 0,08 0,01 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

1,56 60,57 37,86 0,00 0,00 0,00 0,00

0 47 26,93

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DWS Finanz-Service GmbH +35 2/ 42 10 11 www.dws.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

3 giu 2002 Claus Meyer-Cording 1 mar 2003 139,52EUR 735,14 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0145655824

Report 31 dic 2012

Fidelity Funds - Global Inflation Linked Bond Fund A-Acc-EUR-Hdg Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Barclays Global Inflation Linked TR Hdg EUR

Barclays Wld Govt Infln Lkd 1-10 Yrs Index QQ

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Usato nel Report 14,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Scopo del comparto è generare un interessante livello reale di reddito e rivalutare il capitale mediante una serie di strategie tra le quali i titoli legati all’inflazione globale, i tassi di interesse e i mercati del credito. Tali strategie comprendono, tra l’altro, strategie attive sulla curva dei rendimenti, rotazione di settore, scelta dei titoli, gestione del valore relativo e gestione della duration. Il comparto investe in via primaria in obbligazioni e titoli a breve e può anche investire in derivati. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 1,55 Deviazione Std. 2,78 Rischio 3 Anni bel avg Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni -

Basati suBarclays Gbl Infl Linked TR Hdg EUR(dove applicabile)

12,0

Fondo

11,0

Indice

10,0K

Categoria

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

9,92 0,90 11

5,63 0,77 12

5,15 -6,32 89

4,49 -2,15 -0,68 68

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-0,09 0,66 63,14 -1,23 2,05

Crescita di 10000

13,0 (EUR)

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

0,64 2,28 4,49 5,09 -

-1,50 -1,60 -2,15 -2,53 -

-0,86 -0,58 -0,68 -1,32 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

1,91 0,79 1,20 0,33 -

0,24 2,25 2,46 3,18 -

1,63 1,02 3,47 4,51 -1,74

0,64 1,01 -1,55 1,59 -1,02

Portafoglio 30 nov 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 100,65 68,77 0,53

0,00 0,25 69,32 0,39

0,00 100,41 -0,55 0,14

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

US Treasury Note 0.5%2015-04-15 UK I/L GILT 2.5 07/26/20162016-07-26 Fidelity ILF - USD A Acc US Treasury Note 1.25%2014-04-15 Ust 10yr Fut Mar13 Tyh32013-03-19

10,37 8,32 7,25 6,91 6,41

Germany (Federal Republic Of)... US Treasury Note 1.375%2020-01-15 US Treasury Note 1.125%2021-01-15 France(Govt Of) 1.1%2022-07-25 US Treasury Note 1.625%2018-01-15

5,99 5,92 5,09 4,25 3,99

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

5,56 6,32 AA

% Obbl.ni

43,38 BBB 45,13 BB 6,84 B Al di sotto di B Senza rating

4,20 0,03 0,00 0,00 0,42

Dati al30 nov 2012

% Obbl.ni

19,28 24,48 7,29 32,55 12,63 0,92 2,08 0,77

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

8,03 73,85 9,23 8,86 0,03 0,00 0,00

0 131 64,51

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Fidelity (FIL Fund... + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

29 mag 2008 Andy Weir 29 mag 2008 12,58EUR 798,58 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0353649279

Report 31 dic 2012

Franklin Templeton Investment Funds - Templeton Global Bond Fund A acc EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Global Aggregate TR USD

JPM GBI Global Traded TR USD

QQQQQ

Obbligazionari Globali

Usato nel Report 19,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto investirà in un portafoglio di titoli di debito e obbligazioni di debito a tasso fisso o variabile emesse da governi, enti parastatali o società emittenti di tutto il mondo. Il Comparto può investire inoltre, nel rispetto dei limiti agli investimenti, in strumenti finanziari o prodotti strutturati collegati ad attività o valute di qualsiasi nazione. Il Comparto può acquistare inoltre obbligazioni di debito emesse da enti statali o sovranazionali organizzati o supportati da diversi governi nazionali. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 1,13 Deviazione Std. 8,96 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni abv avg

Basati suBarclays Global Aggregate TR USD(dove applicabile)

15,0

Fondo

13,0

Indice

11,0K

Categoria

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

0,33 1,59 2,45 7

11,97 1,76 3,83 32

16,08 12,48 10,24 10

19,50 6,63 6,58 7

0,11 -9,07 -6,10 92

14,07 11,36 8,17 13

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,96 1,19 34,01 0,32 8,26

Crescita di 10000

17,0 (EUR)

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

1,23 4,11 5,04 6,10 14,07 11,36 10,92 2,75 12,14 4,50

2,63 4,22 8,17 2,94 4,53

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

4,25 -3,83 12,20 5,16 -1,32

4,18 3,77 -0,11 -0,39 7,64 -4,16 2,17 2,95 -5,02 12,69

1,23 4,61 3,24 4,93 6,02

Portafoglio 31 ago 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 51,68 42,99 6,60

0,00 0,22 0,00 1,05

0,00 51,46 42,99 5,55

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Korea(Republic Of) 4.25%2012-12-10 Korea(Republic Of) 3%2013-12-10 Sweden(Kingdom Of) 5.5%2012-10-08 Ireland(Rep Of) 5%2020-10-18 Korea(Republic Of) 3.75%2013-06-10

3,61 3,15 2,98 2,64 2,54

Poland(Rep Of)2013-01-25 Poland Government2014-01-25 Hungary Rep 6.375%2021-03-29 Poland Government Poland(Rep Of)2012-10-25

2,18 1,89 1,81 1,76 1,69

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

0 134 24,23

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

1,57 4,70 BBB

% Obbl.ni

13,70 BBB 18,91 BB 28,48 B Al di sotto di B Senza rating

26,48 8,04 4,00 0,00 0,39

Dati al31 ago 2012

% Obbl.ni

42,09 11,57 10,68 22,72 8,06 3,57 0,07 1,23

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

1,03 19,25 35,21 32,34 6,78 4,37 1,02

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Franklin Advisers, Inc. +41 44 217 81 81 www.franklintempleton.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

9 set 2002 Michael Hasenstab 1 giu 2002 21,48EUR 44.136,61 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0152980495

Report 31 dic 2012

Henderson Horizon Fund - Euro Corporate Bond Fund I2 EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Euro Aggregate Corporates TR EUR

IBOXX EUR Corp TR

QQQQQ

Obbligazionari Corporate EUR

Usato nel Report 14,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Crescita di 10000

13,7 (EUR)

12,7

Fondo

11,7

Indice

10,7K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

11,69 6,94 7,32 2

3,90 2,42 3,49 9

17,92 4,33 4,63 10

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

4,04 1,03 86,59 2,62 1,73

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

2,10 4,68 Avg -

Basati suBarclays Euro Agg Corps TR EUR(dove applicabile)

Categoria

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

4,46 9,91 17,92 11,02 -

1,45 2,46 4,33 4,54 -

1,47 2,67 4,63 5,19 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010

6,65 1,13 5,52

0,60 1,61 0,60

5,21 -1,13 5,18

4,46 2,28 0,03

Portafoglio 30 set 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 86,83 28,63 9,25

0,00 0,00 24,19 0,51

0,00 86,83 4,44 8,74

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Germany (Federal Republic Of)... Global Switch Hold 5.5%2018-04-18 Germany (Federal Republic Of)... Fonciere Lyonnaise 4.625%2016-05-25 Telefonica Emision 5.375%2018-02-02

1,23 1,19 1,15 1,00 0,97

Gecina 4.75%2019-04-11 Gaz Cap Sa 5.875%2015-06-01 Bpce 1.75%2016-03-14 Mondi Finance Plc 3.375% 28/09/2020 Eur... Postnl Nv 5.375%2017-11-14

0,97 0,89 0,85 0,82 0,80

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

0 202 9,88

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

BBB

% Obbl.ni

4,88 BBB 8,82 BB 29,64 B Al di sotto di B Senza rating

56,35 0,00 0,00 0,00 0,30

Dati al30 set 2012

% Obbl.ni

11,59 22,20 28,92 22,68 2,05 0,00 3,76 8,80

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 30,00 51,08 16,59 1,30 0,51 0,52

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors... +49 (0)69 86003 110 www.henderson.com/home/ horizon

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

18 dic 2009 Stephen Thariyan 135,59EUR 1.128,12 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0451950587

Report 31 dic 2012

JPM US Aggregate Bond A (acc) - EUR (hedged) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays US Agg Bond TR USD

Obbligazionari Altro

12,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Crescita di 10000

11,9 (EUR)

11,4

Fondo

10,9

Indice

10,4K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

4,01 -7,06 85

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Categoria

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

0,03 1,20 4,01 -

-1,50 -4,07 -7,06 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012

0,68

2,08

1,17

0,03

Portafoglio 31 lug 2012 Asset Allocation

% Lunga

0,00 85,69 13,41 1,56

% Corta % Netta

0,00 0,04 0,43 0,19

0,00 85,65 12,98 1,37

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

JPM US Dollar Liquidity X... U S Treas Sec Stripped Int Pmt2020-05-15 US Treasury Note 4%2012-11-15 US Treasury Note 3.25%2016-12-31 U S Treas Sec Stripped Int Pmt2021-05-15

8,12 2,79 1,40 1,37 1,36

FHLMC 5.125%2017-11-17 U S Treas Sec Stripped Int Pmt2020-08-15 US Treasury Note 3.125%2019-05-15 US Treasury Note 0.375%2012-08-31 US Treasury Note 1.75%2018-10-31

1,11 0,98 0,79 0,75 0,74

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

5,70 12,06 13,64 21,69 6,77 3,87 33,26 3,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

19,24 32,19 35,81 10,12 1,75 0,30 0,58

0 2229 19,43

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

J.P. Morgan Asset Management... +352 34 101 www.jpmorganam.com.hk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

3 ott 2011 Douglas Swanson 11 gen 2006 79,46EUR 2.601,49 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0679000579

Report 31 dic 2012

JPMorgan Investment Funds – Income Opportunity A (acc) - EUR (hedged) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

EONIA Capitalisé Jour TR EUR

Obbligazionari Altro

15,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto investirà la maggior parte del totale delle attività in emittenti di titoli di debito a tasso fisso e variabile dei mercati sviluppati e di quelli emergenti, compresi, ma non solo, i titoli di debito di governi e loro agenzie, enti pubblici statali e provinciali, organismi sovranazionali, società di capitali e banche. Il Comparto coprirà gli investimenti diretti utilizzando strumenti finanziari derivati. IIl Comparto potrà utilizzare strumenti finanziari derivati per conseguire gli obiettivi di investimento; essi includono futures, opzioni, contratti per differenza, contratti a termine su strumenti finanziari e opzioni su detti contratti, strumenti indicizzati a titoli di credito,... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,97 2,77 -

12,2

Fondo

10,7

Indice

9,2K

Categoria

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

1,07 11,25 26

16,47 -2,98 45

4,43 -8,64 74

-0,30 -2,08 72

6,36 -4,71 74

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

13,7 (EUR)

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

1,16 2,79 6,36 3,46 5,45

-0,37 -2,48 -4,71 -3,80 -0,04

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

2,51 1,48 1,31 -0,43 0,52

0,94 -0,02 -0,18 8,08 1,05

1,61 -3,60 1,65 5,77 0,74

1,16 1,94 1,59 2,31 -1,22

Portafoglio 30 nov 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,60 47,50 51,11 7,76

0,00 2,89 2,35 1,73

0,60 44,61 48,76 6,03

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

US Treasury Note 0.625%2017-09-30 Fncl 5 1/132043-01-01 FHLBA 0.19%2013-10-18 US Treasury Note 1.375%2013-02-15 FHLMC FRN2013-02-04

2,93 2,34 0,88 0,83 0,66

US Treasury Note 1.625%2022-11-15 FHLBA2012-12-03 FFCB2012-12-03 Chrysler Grp Llc / Cg Co-Iss... Sprint Cap 8.75%2032-03-15

0,66 0,60 0,56 0,48 0,48

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

0,83 0,72 BB

% Obbl.ni

28,87 BBB 29,71 BB 0,18 B Al di sotto di B Senza rating

1,48 6,41 18,31 12,18 2,86

Dati al30 set 2012

% Obbl.ni

6,95 21,02 23,88 22,12 1,46 2,55 14,84 7,18

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,17 15,76 17,81 26,79 28,15 8,65 2,67

9 911 10,42

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

J.P. Morgan Investment... +352 34 101 www.jpmorganam.com.hk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

19 lug 2007 William Eigen 18 gen 2008 132,67EUR 6.122,26 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0289470113

Report 31 dic 2012

LO Funds - Emerging Local Currency Bond Fundamental (EUR) I A Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM GBI EM Global Diversified TR USD

JPM GBI-EM Global Diversified TR GBP

Obbligazionari Paesi Emergenti Valuta Locale

Usato nel Report

14,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto investe in obbligazioni, altri titoli di debito fisso o tasso variabile a breve termine, strumenti di debito emessi o garantiti da entità sovrane dei mercati emergenti o imprese costituite o che esercitano una parte importante della loro attività nei mercati emergenti, denominati in locale o valute OCSE. In condizioni particolari del mercato il Comparto può anche investire in obbligazioni, altri titoli di debito fisso o tasso variabile a breve termine strumenti di debito emessi o garantiti da entità sovrane dell'OCSE, denominati in valute OCSE. Gli strumenti sopra descritti possono essere di qualsiasi qualità del credito. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati suJPM GBI EM Global Diversified TR USD(dove applicabile)

12,8

Fondo

11,8

Indice

10,8K

Categoria

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

0,04 -1,50 1,35 24

9,63 -5,33 -3,49 87

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

13,8 (EUR)

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

0,29 3,00 9,63 -

-1,33 -2,05 -5,33 -

-0,79 -1,74 -3,49 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010

3,23 -3,53 -

3,10 0,05 8,68

2,70 -0,29 -2,43

0,29 3,95 2,26

Portafoglio 30 nov 2012 Asset Allocation

% Lunga

0,00 100,17 59,39 2,00

% Corta % Netta

0,00 11,11 45,36 5,10

0,00 89,07 14,03 -3,10

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

India(Govt Of) 7.49%2017-04-16 5.89% Samruk-Kazyna Sep172017-09-24 Nom Irs Fix 2.71% 12/172017-06-30 Jpm Irs Fix 2.705% 12/172017-07-04 Korea(Republic Of) 5.75%2018-09-10

5,51 5,47 5,44 5,26 4,17

Russian Federation 6.9%2016-08-03 China Dev Bk 4.2%2027-01-19 Republic Of Colombia2021-04-14 Vereinigte Mexikanische 10%2024-12-05 Chile(Rep Of) 3%2019-07-01

3,54 3,49 3,45 2,94 2,84

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

19,74 29,56 15,66 17,69 14,05 1,19 2,11 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 14,85 33,26 26,52 10,77 11,28 3,32

0 60 42,10

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Lombard Odier Darier Hentsch... -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

9 mar 2010 Stéphane Monier 12,75EUR 520,95 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0476249320

Report 31 dic 2012

M&G Optimal Income Fund Euro Class A-H Gross Shares Acc (Hedged) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 75%Barclays Euro Agg TR&25%FTSE IMA £ Strategic Bond Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQQ

Bilanciati Prudenti EUR

Usato nel Report 18,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo del Comparto è offrire agli i nvestitori un rendimento complessivo tramite un’asset allocation strategica e una specifica selezione dei titoli. Il Comparto investirà almeno il 50% in strumenti di debito, ma potrà investire in altre attività, ivi compresi organismi di investimento collettivo, strumenti del mercato monetario, liquidità, equivalenti monetari, depositi, titoli azionari e strumenti derivati. Il Comparto ha facoltà di ricorrere agli strumenti derivati per fini di investimento e di gestione efficiente del portafoglio. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 1,58 Deviazione Std. 5,36 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni Alto Rischio 10 Anni -

Basati suCat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR(dove applicabile)

14,1

Fondo

12,1

Indice Categoria

10,1K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

-5,82 0,70 3,26 34

34,16 21,47 24,93 1

9,12 2,46 5,94 6

6,30 4,46 9,03 1

12,96 0,74 5,85 7

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

2,64 0,98 48,29 0,68 3,86

Crescita di 10000

16,1 (EUR)

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

2,57 7,47 12,96 9,43 10,61

0,33 0,98 0,74 2,65 5,51

1,02 2,95 5,85 6,90 9,05

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

5,54 -0,41 4,78 2,04 1,41 -1,41 4,33 -0,72 5,60 3,83 13,39 10,94 -1,55 0,46 -0,92

2,57 4,20 -0,23 2,71 -3,89

Portafoglio 30 nov 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 3,50 0,05

7,58 82,44 5,07 4,91

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

UK I/L GILT 2.5... UK I/L GILT 2.5... UK I/L GILT 2.5... Northern Tr Gbl Germany (Federal Republic Of)... United Kingdom (Government Of)... US Treasury Note 0.5%2017-07-31 United Kingdom (Government Of)... United Kingdom (Government Of)... UK I/L GILT 1.25... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

7,58 82,44 8,57 4,96

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

5,89 4,13 3,54 2,65 1,32

h Ciclico

21,27

r t y u

3,37 17,90 -

America

34,13

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

32,73 1,40 0,00

Europa

65,87

1,24 1,18 1,12 0,98 0,96

j Sensibile

46,06

i o p a

8,36 23,06 2,66 11,99

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

31,68 19,54 14,66 0,00 0,00

22 875 23,00

k Difensivo

32,66

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,71 27,95 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

M&G Investment Management Ltd. +39 02 3206 551 -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

20 apr 2007 Richard Woolnough 8 dic 2006 16,48EUR 17.986,44 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B1VMCY93

Report 31 dic 2012

Pictet-Emerging Local Currency Debt-I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM GBI EM Global Diversified TR USD

JPM GBI EM Global Diversified TR EUR

QQQQ

Obbligazionari Paesi Emergenti Valuta Locale

Usato nel Report

19,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto persegue la crescita del reddito e del capitale attraverso l’investimento di almeno due terzi degli attivi totali/patrimonio totale in un portafoglio diversificato di obbligazioni e altri titoli di credito legati al debito locale emergente. Gli investimenti saranno prevalentemente denominati nella divisa locale dei Paesi emergenti. In tutti i casi, l’esposizione del comparto in tali divise sarà pari ad almeno i 2/3, sia tramite investimenti diretti e indiretti che attraverso strumenti derivati autorizzati. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,29 8,61 Avg Avg -

Basati suJPM GBI EM Global Diversified TR USD(dove applicabile)

15,0

Fondo

13,0

Indice

11,0K

Categoria

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

3,06 3,37 9,87 5

19,83 1,65 2,46 42

21,99 -1,73 -1,41 37

1,60 0,07 2,91 5

13,53 -1,43 0,41 46

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-0,50 0,96 96,17 -0,38 2,46

Crescita di 10000

17,0 (EUR)

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

1,64 4,72 13,53 12,06 11,68

0,03 -0,33 -1,43 -0,97 0,47

0,56 -0,02 0,41 1,64 3,55

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

4,96 3,30 -2,96 0,14 12,62 7,28 -1,93 11,14 -6,08 1,21

3,03 1,03 -0,18 5,71 8,82

1,64 3,48 1,14 4,01 -0,37

Portafoglio 30 set 2011 Asset Allocation

% Lunga

0,02 132,71 91,10 1,28

% Corta % Netta

0,00 53,19 70,68 1,23

0,02 79,52 20,41 0,05

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Fr Swap Aud (Db) 12/0907132013-07-09 Sth Africa(Rep Of) 10.5%2026-12-21 0.9 % Swap Twd Ndirs Jpm... Sth Africa(Rep Of) 7.25%2020-01-15 Malaysia 5.094%2014-04-30

3,48 3,13 2,82 2,80 2,39

Brazil(Fed Rep Of) 10%2017-01-01 3.88 % Swap Krw... 0% Turkey 11/1505132013-05-15 Republic Of Turkey2012-11-07 Fr Swap Sgd Jpm 10/2408122012-08-24

2,30 2,20 2,06 1,97 1,96

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

BBB

% Obbl.ni

10,44 BBB 0,00 BB 27,57 B Al di sotto di B Senza rating

39,61 21,13 0,76 0,00 0,50

Dati al30 set 2011

% Obbl.ni

30,38 26,39 11,00 17,08 5,05 6,74 3,15 0,20

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

14,07 18,43 22,76 22,30 14,47 6,17 1,79

1 444 25,12

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pictet Asset Management (UK) +41 (0)58 323 23 23 www.pictetfunds.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

23 gen 2007 Simon Lue-Fong 159,17EUR 11.817,98 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0280437160

Report 31 dic 2012

PIMCO Funds: Global Investors Series plc Diversified Income Inst Acc EUR (Hdg) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

33% BofAML Gbl HY BB-B Constnd TR Hdg EUR, 34% JPM EMBI Global Hedged EUR TR,...

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Obbligazionari Altro

17,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento del Comparto Diversified Income è la massimizzazione del rendimento totale compatibilmente con una gestione prudente degli investimenti. Il Comparto investe almeno due terzi del proprio patrimonio in un portafoglio diversificato di Strumenti a reddito fisso aventi scadenze diverse. Il Comparto potrà investire in un pool diversificato di Strumenti societari a reddito fisso aventi scadenze diverse. Il Comparto potrà investire tutto il proprio patrimonio in titoli ad alto rendimento inadempienti in termini di pagamento di interessi o rimborso del capitale, ovvero a rischio imminente di insolvenza in ordine a tali pagamenti, subordinatamente a un limite di investimento pari al 10% del... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

2,00 5,06 -

13,9

Fondo

11,9

Indice

9,9K

Categoria

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

-8,87 1,30 58

27,22 7,77 29

13,15 0,08 43

5,72 3,94 18

15,34 4,27 23

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

15,9 (EUR)

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

2,70 7,25 15,34 11,33 9,85

1,18 1,98 4,27 4,07 4,36

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

4,76 2,66 4,42 2,43 2,03 -2,32 4,71 1,41 7,02 1,00 10,75 10,04 0,80 -1,69 -4,59

2,70 3,57 -0,43 3,35 -3,61

Portafoglio 30 set 2012 Asset Allocation

% Lunga

0,00 114,01 31,95 14,35

% Corta % Netta

0,00 0,02 60,20 0,10

0,00 113,99 -28,24 14,25

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

US Treasury Note 0.25%2015-05-15 Irs Usd 3ml/1.0 12/19/12 Cme2017-12-19 US Treasury Note 0.25%2014-12-15 Irs Usd 3ml/1.5 12/19/12 Cme2019-12-19 Irs Brl Zcs R 8.63/Cdi 06/19/12...

3,56 3,13 2,34 2,15 1,67

US Treasury Note 1.625%2022-08-15 Irs Brl Zcs R 9.31/Cdi 04/25/12... Cdx Mcdx 18 5y Muni Sp Cbk2017-06-20 Irs Brl Zcs R 8.115/Cdi 07/25/12... Irs Brl Zcs R 8.26/Cdi 07/17/12...

1,45 1,45 1,31 1,20 1,17

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

5,45 8,60 BB

% Obbl.ni

2,00 BBB 10,00 BB 19,00 B Al di sotto di B Senza rating

41,00 15,00 11,00 2,00 0,00

Dati al30 set 2012

% Obbl.ni

18,58 23,78 22,10 22,79 3,38 1,30 6,42 1,66

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,03 33,99 26,98 22,28 13,99 1,64 1,08

0 1256 19,43

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pacific Investment... +353 (0)1475 2211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

14 feb 2007 Eve Tournier 14,06EUR 11.824,18 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B1JC0H05

Report 31 dic 2012

PIMCO Funds: Global Investors Series plc Global Real Return Inst Acc EUR (Hdg) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Barclays Global Inflation Linked TR Hdg EUR

Barclays Wld Govt Infl Lkd TR Hdg USD

QQQQ

Categoria Morningstar™

Usato nel Report 16,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a massimizzare il rendimento reale compatibilmente con la salvaguardia del capitale e una gestione prudente dell’investimento. Il Comparto investe almeno i due terzi delle proprie attività ad un portafoglio diversificato di Strumenti a rendimento fisso indicizzati all’inflazione con diverse scadenze di governi, loro agenzie o enti para-statali e organizzazioni. Le obbligazioni indicizzate all’inflazione sono Strumenti a rendimento fisso strutturati in modo da proteggere contro l’inflazione. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 2,06 Deviazione Std. 3,83 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni Alto Rischio 10 Anni -

Basati suBarclays Gbl Infl Linked TR Hdg EUR(dove applicabile)

13,2

Fondo

11,7

Indice

10,2K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

5,41 -0,70 34

-3,73 -3,34 94

15,23 6,21 3

6,80 1,94 1

12,17 0,69 19

7,54 0,91 2,38 7

Rend. Cumulati %

0,91 1,03 83,38 0,77 1,56

Crescita di 10000

14,7 (EUR)

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

1,89 3,48 7,54 8,81 7,40

-0,25 -0,40 0,91 1,19 1,16

0,39 0,63 2,38 2,40 1,79

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

1,43 1,61 2,61 2,84 5,22

2,46 3,10 1,97 4,44 -1,42

1,56 3,14 3,50 5,45 -2,48

1,89 3,82 -1,38 1,75 -4,83

Portafoglio 30 set 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 124,57 60,19 8,80

0,00 0,62 92,63 0,31

0,00 123,94 -32,44 8,50

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

United Kingdom Of Great Britain A... Fin Fut Euro$ Cme 03/14/162016-03-15 US Treasury Note2022-07-15 US Treasury Note 0.125%2022-01-15 US Treasury Note2021-07-15

13,92 6,57 6,22 4,97 4,37

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

US Treasury Bond 2.375%2025-01-15 US Treasury Note 1.125%2021-01-15 US Treasury Note2017-04-15 US Treasury Note 1.25%2020-07-15 France (Govt Of)i/L Bd Oat2019-07-25 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

4,25 4,22 3,50 3,25 2,99

8,75 12,85 AA

% Obbl.ni

89,00 BBB 1,00 BB 3,00 B Al di sotto di B Senza rating

6,00 1,00 0,00 0,00 0,00

Dati al30 set 2012

% Obbl.ni

10,76 10,24 3,87 27,61 25,73 8,45 7,10 6,24

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,01 90,32 3,23 1,07 5,18 0,04 0,15

0 267 54,25

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pacific Investment... +353 (0)1475 2211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

30 set 2003 Mihir Worah 17,25EUR 5.767,61 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0033666466

Report 31 dic 2012

PIMCO Funds: Global Investors Series plc Total Return Bond Inst Acc EUR (Hdg) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays US Agg Bond TR USD

Obbligazionari Altro

16,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a massimizzare il rendimento totale compatibilmente con la salvaguardia del capitale e una gestione prudente dell’investimento. Il Comparto investe almeno i due terzi delle proprie attività in un portafoglio diversificato di Strumenti a rendimento fisso con diverse scadenze. La durata media del portafoglio di questo Comparto varia generalmente in misura pari a due anni (in più o in meno) rispetto alla durata dell'Indice Barclays Capital US Aggregate.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,86 3,13 -

13,2

Fondo

11,7

Indice

10,2K

Categoria

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

7,24 5,77 21

5,97 16,14 17

12,73 -6,71 52

7,55 -5,52 60

3,43 1,64 32

9,30 -1,77 56

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

14,7 (EUR)

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

0,79 3,49 9,30 6,73 7,75

-0,74 -1,77 -1,77 -0,53 2,26

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

3,05 1,16 2,79 1,88 3,48

2,49 2,13 2,31 4,47 -0,55

2,68 -1,18 3,67 4,91 -1,10

0,79 1,30 -1,36 0,96 4,12

Portafoglio 30 set 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 131,20 14,78 9,69

0,00 7,64 47,63 0,40

0,00 123,56 -32,85 9,29

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

Fin Fut Euro$ Cme 06/15/152015-06-16 Fannie Mae Single Family TBA 4%... Fin Fut Euro$ Cme 03/16/20152015-03-17 Fannie Mae Single Family TBA 3.5%... US Treasury Note 1.25%2015-10-31 Fannie Mae Single Family TBA 4%... US Treasury Note 0.25%2014-08-31 Fannie Mae Single Family TBA 3.5%... US Treasury Note 1%2019-08-31 Fannie Mae Single Family TBA 4.5%... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

12,09 6,31 4,98 4,77 3,14

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

2,89 2,33 2,18 2,18 2,18

3,82 5,41 AA

% Obbl.ni

65,00 BBB 11,00 BB 9,00 B Al di sotto di B Senza rating

14,00 2,00 -1,00 0,00 0,00

Dati al30 set 2012

% Obbl.ni

21,12 16,42 9,63 7,57 4,17 3,82 16,85 20,42

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

13,11 57,64 22,21 5,33 1,19 0,40 0,12

0 3238 43,06

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pacific Investment... +353 (0)1475 2211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

30 dic 2003 William Gross 20,45EUR 34.055,92 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0033989843

Report 31 dic 2012

R Euro Crédit C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Euro Aggregate Corporates TR EUR

IBOXX EUR Corp TR

QQQQQ

Obbligazionari Corporate EUR

Usato nel Report 18,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe principalmente in obbligazioni societarie private. Il suo universo d'investimento è essenzialmente composto da titoli Investment Grade. R Obblighi Privées C cerca di sovraperformare il Markit iBoxx ™ € Corporate indice oltre l'orizzonte di investimento consigliato. Il Markit iBoxx ™ € Corporate indice è composto da tutti i titoli denominati in euro a tasso fisso emessi da società private e pubbliche per un importo equivalente ad almeno 500 milioni di euro.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,80 Deviazione Std. 7,86 Rischio 3 Anni Alto Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni abv avg

Basati suBarclays Euro Agg Corps TR EUR(dove applicabile)

14,4

Fondo

12,4

Indice

10,4K

Categoria

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

0,92 0,90 2,32 44

9,91 13,67 17,59 20

26,90 11,19 10,31 6

4,54 -0,20 0,17 40

-4,84 -6,33 -5,26 93

22,88 9,29 9,59 5

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-2,56 1,56 70,58 0,09 4,91

Crescita di 10000

16,4 (EUR)

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

5,36 11,69 22,88 6,92 11,26

2,34 4,24 9,29 0,44 5,16

2,36 4,45 9,59 1,09 6,22

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

11,47 2,90 4,93 3,93 2,62

-1,30 0,83 -2,78 9,32 -4,39

6,00 -7,45 5,77 8,47 4,58

5,36 -0,91 -3,11 2,97 7,13

Portafoglio 30 nov 2012 Asset Allocation

% Lunga

0,67 84,21 30,76 2,98

% Corta % Netta

0,00 0,00 18,62 0,00

0,67 84,21 12,14 2,98

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

R 2013 Bca Mps 4.5%2014-03-07 Elec Sup / Esb Fin 6.25%2017-09-11 Bollore 5.375%2016-05-26 Bord Gais Eireann 5.75%2014-06-16

6,99 1,57 1,45 1,33 1,32

R Court Terme C Mapfre Sa 5.125%2015-11-16 La Mondiale 5.875%2049-10-29 Societe Generale 7.756%2049-05-29 Assic Generali Spa 10.125%2042-07-10

1,30 1,24 1,21 1,19 1,10

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

33,98 36,32 10,21 5,81 0,00 0,00 3,71 9,96

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,02 21,81 53,86 16,15 4,83 2,22 1,10

1 121 18,70

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Rothschild & Cie Gestion +33 (0)140 744 074 www.rothschildgestion.fr

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

20 mar 1997 Emmanuel Petit 9 mar 2009 369,22EUR 165,36 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0007008750

Report 31 dic 2012

Schroder ISF Emerging Markets Debt Absolute Return A EUR Hedged Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM EMBI Global Hedged EUR TR

Not benchmarked

Obbligazionari Paesi Emergenti EUR

Usato nel Report 17,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Ottenere un rendimento costituito dalla crescita del capitale e dal reddito principalmente tramite investimenti in obbligazioni ed altri titoli a tasso fisso e variabile emessi da governi, agenzie governative, organismi soprannazionali ed emittenti societari dei mercati dei paesi emergenti.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,06 3,62 Basso Basso Basso

Basati suJPM EMBI Global Hedged EUR TR(dove applicabile)

13,3

Fondo

11,3

Indice

9,3K

Categoria

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

4,53 -0,29 2,89 7

-2,23 10,09 17,48 2

16,69 -10,96 -15,49 89

0,67 -10,72 -10,87 97

-1,02 -9,54 -4,52 88

2,96 -14,91 -13,13 98

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-3,01 0,28 26,53 -2,05 5,70

Crescita di 10000

15,3 (EUR)

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

4,26 1,04 1,08 5,47 -4,72 -3,78 2,96 -14,91 -13,13 0,86 -11,67 -9,69 3,20 -6,58 -4,34

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

-1,25 -1,15 -0,28 0,57 0,39 -0,18 -3,02 11,23 4,01 -1,60

1,17 -1,02 1,81 7,29 -5,18

4,26 -0,28 -1,32 0,82 0,75

Portafoglio 31 gen 2012 Asset Allocation

% Lunga

0,00 30,39 191,45 0,00

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 0,00 121,84 0,00

Obbligazionario

AAA AA A

0,00 30,39 69,61 0,00

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Czech(Rep Of) 3.55%2012-10-18 Monetary Auth 2.5%2012-10-01 Poland(Rep Of) 4.75%2012-04-25 US Treasury Bill2012-02-02 US Treasury Bill2012-02-16

3,45 3,39 3,38 2,96 2,96

US Treasury Bill2012-03-08 US Treasury Bill2012-03-29 US Treasury Bill2012-05-10 US Treasury Bill2012-04-12 US Treasury Bill2012-04-19

2,96 2,96 2,96 2,96 2,96

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

0,93 0,97 A

% Obbl.ni

54,50 BBB 0,40 BB 38,10 B Al di sotto di B Senza rating

0,70 6,30 0,00 0,00 0,00

Dati al31 gen 2012

% Obbl.ni

70,94 1,33 9,46 11,64 6,62 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 51,21 15,08 10,43 4,73 14,25 4,31

0 30 30,96

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Schroder Investment Magt... 852 2521 1633 www.schroders.com.hk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

30 set 2003 Geoffrey Blanning 1 dic 1998 28,91EUR 3.998,75 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0177592218

Report 31 dic 2012

Schroder ISF Euro Liquidity A Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Citi EUR EuroDep 1 Mon EUR

Monetari - Altro

13,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Garantire liquidità ed utili correnti, tenuto conto dell’obiettivo di protezione del capitale, investendo principalmente in titoli obbligazionari a breve termine di alta qualità denominati in euro e verificando (i)che al momento dell ’acquisto, la scadenza media iniziale o residua di tutti i titoli detenuti in portafoglio non sia superiore a 12 mesi,o (ii)che il regolamento di tali titoli preveda la revisione del tasso d ’interesse con cadenza almeno annuale.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-1,71 0,21 -

11,9

Fondo

10,9

Indice

9,9K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

3,51 100

3,67 100

1,70 100

0,21 100

0,61 -4,35 100

0,38 0,64 42

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,9 (EUR)

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-0,06 -0,06 0,38 0,40 1,31

1,61 1,80 0,64 -2,26 -0,47

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

0,38 0,15 0,07 0,76 1,03

0,06 0,13 -0,06 0,55 0,81

0,00 0,11 0,12 0,26 0,84

-0,06 0,22 0,08 0,13 0,95

Portafoglio 30 nov 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 11,01 87,44 3,03

0,00 0,00 1,49 0,00

0,00 11,01 85,96 3,03

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Bpce2013-03-05 Skandinaviska Enskilda Banken2012-12-18 Ubs2013-01-21 Abbey National Treasury Services2013-01-07 Ing Bank2013-07-25

4,96 4,81 4,40 4,00 4,00

Credit Agricole Sa/London2013-04-05 Societe Generale2013-04-05 Lloyds Tsb Bank2013-03-27 Erste Abwicklungs FRN2013-03-28 Swedbank2013-02-28

3,84 3,84 3,68 3,20 3,20

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

100,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 100,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0 8 39,92

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Schroder Investment... 852 2521 1633 www.schroders.com.hk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

21 set 2001 David Scammell 1 giu 2007 122,56EUR 1.250,61 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0136043394

Report 31 dic 2012

Schroder ISF Global Corporate Bond B EUR Hdg Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Gbl Agg Credit TR Hdg USD

Obbligazionari Altro

15,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Ottenere un rendimento costituito dalla crescita del capitale e dal reddito principalmente tramite investimenti in obbligazioni ed altri titoli a tasso fisso e variabile denominati in varie divise emessi da governi, agenzie governative, organismi soprannazionali ed emittenti societari. Un minimo pari all´80% delle attività nette del comparto sarà detenuto in titoli mobiliari emessi da emittenti non sovrani.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,50 3,15 -

12,3

Fondo

10,8

Indice

9,3K

Categoria

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

-1,68 -3,15 68

-1,96 8,21 35

17,24 -2,21 43

4,69 -8,38 71

3,16 1,37 34

8,85 -2,22 59

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

13,8 (EUR)

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

1,47 4,99 8,85 5,54 6,20

-0,05 -0,27 -2,22 -1,72 0,72

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

2,25 1,01 2,02 -1,54 0,81

1,39 1,03 1,06 8,81 -3,11

3,47 -0,22 3,84 7,01 -1,22

1,47 1,31 -2,20 2,25 1,61

Portafoglio 30 nov 2012 Asset Allocation

% Lunga

0,00 86,76 47,55 2,88

% Corta % Netta

0,00 0,00 36,36 0,83

0,00 86,76 11,19 2,05

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Schroder ISF Emerg Mkt Corp Bd I FT Equity Income 19 F RE2024-04-15 Toronto Dominion Bank 144A 1.5%2017-03-13 Fms Wertmanagement 1%2017-07-18 Oracle 2.5%2022-10-15

1,58 1,55 1,48 1,25 1,24

Bank of Montreal 144A 1.95%2018-01-30 Fms Wertmanagement 2.75%2016-06-03 CIBC 144A 2.75%2016-01-27 Royal Bk Cda FRN2018-09-19 Kreditanstalt Fur Wiederaufbau...

1,18 1,05 0,97 0,91 0,88

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

6,21 11,16 BBB

% Obbl.ni

19,54 BBB 14,98 BB 20,64 B Al di sotto di B Senza rating

38,69 2,28 3,64 0,17 0,05

Dati al30 nov 2012

% Obbl.ni

5,27 22,91 11,55 36,05 6,74 1,47 10,67 5,33

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 37,35 37,45 18,26 6,43 0,51 0,00

0 395 12,10

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Schroder Investment... 852 2521 1633 www.schroders.com.hk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

15 ott 2004 Wesley Sparks 136,47EUR 4.023,06 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0203348601

Report 31 dic 2012

Templeton Emerging Markets Bond I Acc € H1 Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM EMBI Global Hedged EUR TR

Custom JPM EMBI/JPM EMBI Global

Obbligazionari Paesi Emergenti EUR

Usato nel Report 14,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto investirà principalmente in titoli di debito e obbligazione a tasso fisso e variabile emessi da società di capitali, enti statali o pubblici di paesi in via di sviluppo o emergenti. Inoltre, il Comparto può acquistare azioni privilegiate, azioni ordinarie e altri titoli collegati alle azioni, warrants e obbligazioni convertibili in azioni ordinarie.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati suJPM EMBI Global Hedged EUR TR(dove applicabile)

12,6

Fondo

11,6

Indice

10,6K

Categoria

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

-0,75 -9,27 -4,25 87

18,35 0,48 2,27 24

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

13,6 (EUR)

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

4,69 12,40 18,35 -

1,47 2,20 0,48 -

1,51 3,15 2,27 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010

7,38 2,72 -

-1,94 2,83 -1,70

7,37 -7,56 7,32

4,69 1,63 0,95

Portafoglio 31 ago 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 78,02 16,59 5,82

0,00 0,16 0,00 0,27

0,00 77,86 16,59 5,55

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Nigeria Treasury Bill Mexico(Utd Mex St) 9%2012-12-20 Cemex Sa Euro Mtn Be 9%2018-01-11 Indonesia(Rep Of) 11%2025-09-15 Uruguay Rep 4.375%2028-12-15

6,75 2,92 2,88 2,74 2,49

Argentine Republic 7%2015-10-03 Romania(Rep Of) 5.25%2016-06-17 Ukraine(Rep Of) 7.75%2020-09-23 Brazil(Fed Rep Of) 6%2015-05-15 Dubai Elec&Water 7.375%2020-10-21

2,37 2,09 2,04 1,67 1,67

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

3,54 8,22 BB

% Obbl.ni

0,39 BBB 1,27 BB 11,62 B Al di sotto di B Senza rating

31,44 18,09 35,34 0,69 1,16

Dati al31 ago 2012

% Obbl.ni

20,34 24,60 14,35 21,05 7,06 6,52 3,92 2,16

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,06 4,07 30,95 40,36 15,07 7,95 1,55

0 148 27,62

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Franklin Advisers, Inc. +41 44 217 81 81 www.franklintempleton.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

31 mar 2010 Michael Hasenstab 1 giu 2002 12,51EUR 6.883,82 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0496363002

Report 31 dic 2012

Templeton Global Total Return A Acc €-H1 Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Global Aggregate TR Hdg EUR

Barclays Multiverse TR USD

QQQQQ

Obbligazionari Globali EUR-Hedged

Usato nel Report 19,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Conseguire il massimo rendimento totale dell’investimento, tramite una gestione prudente dell’investimento, grazie a una combinazione di reddito da interessi, rivalutazione del capitale e guadagni di valuta. Strategia di investimento: In presenza di condizioni di mercato normali, il Comparto investirà in un portafoglio di titoli e obbligazioni di debito a tasso fisso o variabile (comprese obbligazioni convertibili) di governi, enti parastatali o società emittenti di tutto il mondo. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,95 10,64 Alto Alto -

Basati suBarclays Global Aggregate TR Hdg EUR(dove applicabile)

15,1

Fondo

13,1

Indice

11,1K

Categoria

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

-3,24 -9,29 -4,42 77

32,45 27,31 25,41 5

15,78 11,08 10,29 4

-1,32 -7,35 -4,38 88

18,88 13,35 10,76 4

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

11,64 -0,34 0,49 0,48 11,05

Crescita di 10000

17,1 (EUR)

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

4,56 3,76 3,21 11,60 8,85 7,38 18,88 13,35 10,76 10,74 5,32 5,48 11,72 6,23 6,83

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

8,04 -1,40 6,73 2,99 2,35 -7,91 7,99 -2,47 7,84 -0,09 14,47 10,79 4,95 -4,72 -4,69

4,56 1,66 1,93 4,52 1,52

Portafoglio 31 ago 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 64,43 23,08 13,33

0,00 0,23 0,00 0,60

0,00 64,20 23,08 12,73

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Korea(Republic Of) 3%2013-12-10 Sweden(Kingdom Of) 5.5%2012-10-08 Korea(Republic Of) 4.25%2012-12-10 Uruguay Rep 4.375%2028-12-15 Iceland(Rep Of) 4.875%2016-06-16

3,45 2,76 2,62 2,44 2,01

Ireland(Rep Of) 5.4%2025-03-13 Ireland(Rep Of) 5%2020-10-18 Romania(Rep Of) 5.25%2016-06-17 Hungary(Rep Of) 6.75%2014-08-22 Vereinigte Mexikanische 9%2013-06-20

1,99 1,63 1,46 1,42 1,16

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

2,65 5,99 BB

% Obbl.ni

7,10 BBB 11,51 BB 14,30 B Al di sotto di B Senza rating

30,56 17,99 15,51 2,87 0,16

Dati al30 set 2012

% Obbl.ni

25,16 17,32 17,45 25,30 7,29 5,04 1,58 0,86

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,74 12,43 34,20 30,45 16,82 3,80 1,55

0 354 20,93

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Franklin Advisers, Inc. +41 44 217 81 81 www.franklintempleton.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

10 apr 2007 Michael Hasenstab 1 ago 2006 20,40EUR 27.985,44 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0294221097

Report 31 dic 2012

Threadneedle Target Return Retail Gross EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Euribor 3 Month EUR

Alt - Debt Arbitrage

13,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato La politica di investimento prevede l’investimento degli attivi del Comparto al fine di assumere un’esposizione verso i mercati obbligazionari globali ed i mercati valutari. L’ACD investe in prodotti derivati, liquidità e strumenti quasi monetari, titoli a reddito fisso, titoli indicizzati, strumenti del mercato monetario e depositi. L’ACD può prendere posizioni lunghe e corte attraverso l’uso di strumenti derivati sulle suddette emissioni. E' prevista una copertura in euro a livello di Valuta del Portfolio. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,26 2,85 -

11,3

Fondo

10,3

Indice Categoria

9,3K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

4,92 5,33 15

11,28 21,67 5

3,33 -8,39 80

-1,26 -6,34 86

1,16 1,06 41

-0,14 -5,99 87

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,3 (EUR)

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-0,60 -0,69 -0,14 -0,08 2,78

-1,13 -2,82 -5,99 -3,39 1,37

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

-0,74 -0,19 0,09 0,60 5,98

1,30 -2,32 -0,85 2,22 -3,44

-0,09 3,16 0,19 0,32 3,05

-0,60 0,59 -0,69 0,17 5,53

Portafoglio 30 nov 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,11 49,52 0,41

0,00 40,38 59,91 -0,29

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Germany (Federal Republic Of)... Mexico(Utd Mex St)... Danske Bk A/S 4.75%2014-06-04 Vattenfall Ab 5.75%2013-12-05 Cred Suisse London FRN2014-07-18

9,41 3,43 2,65 2,22 2,22

h Ciclico

Lloyds Tsb Bk 4.5%2014-09-15 Agence Franc Dev FRN2015-01-26 Rabobank Nederland FRN2014-01-13 Ing Bk Nv FRN Barclays Bk 5.25%2014-05-27

2,20 2,08 2,06 2,05 2,05

j Sensibile

0 31 30,36

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,00 40,49 109,43 0,13

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Threadneedle Asset... +41 44 208 37 37 www.threadneedle.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

3 apr 2006 Matt Cobon 1,21EUR 194,08 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B104JL25

Report 31 dic 2012

UBS (Lux) Medium Term Bond Fund - EUR Q-acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Barclays Euro Aggregate Bond TR EUR

Barclays Euro Agg 500MM 1-5 Yr TR EUR QQ

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Obbligazionari Diversificati EUR

Usato nel Report 14,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo d'investimento del Fondo consiste nel realizzare un reddito elevato e costante, tenendo conto della sicurezza del capitale e della liquidità del patrimonio del Fondo. In tal senso, la durata media degli investimenti dei comparti nel segmento delle scadenze medie del mercato dei capitali deve pertanto attestarsi, di norma, tra uno e sei anni. La durata residua dei singoli investimenti non può superare i dieci anni.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,33 1,76 Basso -

Basati suBarclays Euro Agg Bond TR EUR(dove applicabile)

12,2

Fondo

11,2

Indice

10,2K

Categoria

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

6,86 -0,09 -0,62 43

2,09 -0,09 -0,30 51

1,80 -1,43 0,36 53

5,39 -5,81 -4,06 84

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

0,53 0,39 74,57 -0,92 2,58

Crescita di 10000

13,2 (EUR)

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

1,12 3,06 5,39 3,08 -

-1,70 -3,54 -5,81 -2,38 -

-1,23 -2,61 -4,06 -1,18 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

2,15 -0,54 1,54 1,52 -

0,11 0,93 0,16 2,25 -

1,92 0,76 0,73 2,35 2,30

1,12 0,65 -0,35 0,57 3,80

Portafoglio 30 nov 2012 Asset Allocation

% Lunga

0,00 90,08 7,53 3,31

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,91 0,00

0,00 90,08 6,62 3,30

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Italy(Rep Of) 5.75%2016-07-25 Germany (Federal Republic Of) 4%2018-01-04 Spain(Kingdom Of) 3.15%2016-01-31 Italy(Rep Of) 3%2015-11-01 Germany (Federal Republic Of) 2%2016-02-26

4,66 3,53 2,89 2,32 2,21

Netherlands (Kingdom of) 3.75%2014-07-15 Italy(Rep Of) 3.5%2014-06-01 Italy(Rep Of) 6%2014-11-15 France(Govt Of) 2.25%2016-02-25 Spain(Kingdom Of) 3.3%2014-10-31

2,14 2,14 2,01 1,72 1,61

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

47,28 45,62 7,10 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 71,00 25,90 2,89 0,22 0,00 0,00

0 140 25,23

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

UBS Global Asset Management... www.ubs.com/lu/en.html

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

28 mag 2008 Management Team 123,23EUR 861,72 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0358446192

Alternativi Amundi Fds Absolute Forex AE-C Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C DB Platinum Commodity Euro I2C Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR HSBC GIF Global Macro L1 Acc

JPM Highbridge Stat.Mkt Ntl A (acc)-EUR JB BF Absolute Return-EUR B LSAM SF 2 - CMCI Tracking EUR SEB Asset Selection C

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2010 a 12/2012 (3 anni) Valuta Euro

165.6 157.4 149.2 141.0 132.8 124.6 116.4 108.2 89.8 91.8 83.6 75.4 67.2

04/2010

08/2010

12/2010

Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR

04/2011

08/2011

12/2011

04/2012

08/2012

12/2012

152.3

LSAM SF 2 - CMCI Tracking EUR

115.2

Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C

110.2

JB BF Absolute Return-EUR B

107.4

SEB Asset Selection C

102.1

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

14.30

24.72

1.76

2.37

7.55

24.72

Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C

3.02

-1.35

0.47

-2.50

-3.71

-1.35

JB BF Absolute Return-EUR B

2.63

6.25

0.78

1.15

2.25

6.25

LSAM SF 2 - CMCI Tracking EUR

2.21

0.84

-1.41

-4.09

4.54

0.84

Amundi Fds Absolute Forex AE-C

0.48

2.17

0.61

0.72

1.60

2.17

SEB Asset Selection C

-0.59

-5.19

1.19

0.12

1.32

-5.19

JPM Highbridge Stat.Mkt Ntl A (acc)-EUR

-1.09

1.64

-0.33

0.28

1.79

1.64

HSBC GIF Global Macro L1 Acc

-1.10

1.12

1.17

2.65

4.61

1.12

-10.62

-4.83

-1.53

-4.33

5.56

-4.83

Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR

DB Platinum Commodity Euro I2C

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

* Rendimento annualizzato.

Overview di comparto Nell’anno delle grandi paure, i fondi alternativi non si sono fatti prendere dal panico. Quelli venduti in Italia nel 2012 hanno guadagnato (mediamente) lo 0,3%, contro il -1,8% fatto segnare nel 2011. Gli elementi per perdere la testa c’erano tutti. I principali fattori che hanno inciso sul sentiment degli operatori, tuttavia, rispetto all’anno precedente non sono cambiati: rallentamento della crescita dei paesi sviluppati e crisi del debito sovrano. Il perdurare di queste condizioni e la scarsa capacità della politica ad affrontare le emergenze, tuttavia, hanno fatto aumentare il livello di preoccupazione. In questo contesto le autorità monetarie hanno adottato un tono decisamente accomodante e questo ha spinto gli operatori a comprare. D’altro canto, si sono intensificati i dubbi circa la capacità delle autorità dell’Eurozona di risolvere il problema del debito sovrano nei paesi membri. Gli interventi della Bce, che ha tenuto il costo del denaro ai minimi e ha promesso di fare tutto il possibile per tenere unita Eurolandia, nel secondo semestre hanno fatto poi tornare un po’ di ottimismo sulle sorti della regione. Negli Usa i due elementi che hanno catalizzato l’attenzione degli investitori sono stati la campagna elettorale per le elezioni presidenziali e il problema del fiscal cliff. La fotografia scattata dalle urne mostra che non c’è stato nessun cambiamento nella bilancia dei poteri di Washington: l’inquilino della Casa bianca resta lo stesso; i repubblicani continuano a controllare la Camera dei rappresentanti; i democratici sono la maggioranza in Senato. Va detto che Wall Street non ha preso benissimo la conferma di Obama. Il 7 novembre l’indice Dow Jones Industrial Average ha chiuso in calo del 2,4%, trasformandosi in una delle peggiori giornate di Borsa post-elezioni dal 1900. Colpa dell’approccio del presidente che prevede politiche meno liberiste di quelle del suo rivale. Si è dovuto aspettare il fischio della sirena, invece, per arrivare a un accordo per evitare il precipizio fiscale. In sintesi, l’intesa prevede un aumento delle tasse per i ricchi con redditi superiori a 400 mila dollari l’anno ed evita il taglio automatico della spesa di 109 miliardi di dollari per due mesi. C’è anche un aumento dal 35% al 40% della tassa di successione sulle eredità superiori ai 5 milioni e un aumento dal 15% al 20% delle tasse sui guadagni di capitale per chi ha un reddito superiore ai 450mila dollari. Gli emergenti, da parte loro, hanno cercato di muoversi in sintonia con le aree più sviluppate.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 01/2010 a 12/2012 (3 anni) Amundi Fds Absolute Forex AE-C Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

1.95

-0.11

2 4

5.06

0.47

DB Platinum Commodity Euro I2C

18.03

-0.57

Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR

12.74

1.06

HSBC GIF Global Macro L1 Acc

5.27

-0.32

JPM Highbridge Stat.Mkt Ntl A (acc)-EUR

3.03

-0.58

3 3

JB BF Absolute Return-EUR B LSAM SF 2 - CMCI Tracking EUR SEB Asset Selection C

2.35

0.81

17.78

0.17

7.64

-0.13

6 QQQ

Report 31 dic 2012

Amundi Funds Absolute Forex AE Class Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

EONIA EUR

Alt - Valute

11,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto ricerca un rendimento totale mediante l’investimento di almeno il 67% del proprio attivo totale sui mercati valutari esteri (contratti su valuta di tipo future, forward, swap, di opzione, ...), obbligazioni di qualità bancaria, titoli di debito di emittenti di qualsiasi paese a livello mondiale, quotati o negoziati su un Mercato Regolamentato di un paese OCSE.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,11 1,95 -

10,8

Fondo

10,3

Indice Categoria

9,8K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

5,07 5,23 27

1,86 -2,13 65

1,14 -2,50 69

-1,82 -0,22 63

2,17 1,94 25

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,3 (EUR)

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

0,72 1,60 2,17 0,48 1,66

2,83 3,52 1,94 -0,24 1,31

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

0,71 0,02 0,33 0,63 2,25

-0,15 0,02 -0,47 0,56 0,93

0,87 -1,83 1,17 0,42 1,73

0,72 -0,03 0,12 0,24 0,09

Portafoglio 30 set 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,00 0,00 249,42 0,38

Stile Azionario

0,00 0,57 95,69 3,73

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

SG Monétaire Plus I Italy(Rep Of)2012-11-15 Italy(Rep Of)2012-11-30 Ireland(Rep Of)2012-10-15 Ireland(Rep Of)2012-12-17

9,95 8,75 8,75 3,50 3,50

h Ciclico

US Treasury Bill2012-11-29

1,70

j Sensibile

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

0 0 36,16

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

k Difensivo s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,00 0,57 345,11 4,11

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Amundi S.A. +352 47 67 59 24 www.amundi.com/lux/

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

24 giu 2011 James Kwok 100,51EUR 111,10 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0568619638

Report 31 dic 2012

Amundi Funds Absolute Volatility Euro Equities ME Class Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Not benchmarked

Alt - Volatilità

15,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del presente Comparto consiste nel ricercare un rendimento del 7% per anno meno le commissioni applicabili a ciascuna delle relative classi e nell'offrire un'esposizione alla volatilità del mercato azionario della zona Euro entro un quadro di rischio controllato. La volatilità misura la dispersione del rendimento di un'attività intorno al proprio valore medio; tale indicatore è intrinsecamente variabile. Di conseguenza, il controllo del rischio è monitorato e gestito attraverso il valore a rischio (“Value-at-Risk” o “VaR”) del Comparto. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,47 5,06 -

12,9

Fondo

11,4

Indice Categoria

9,9K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

23,23 15,72 20

6,34 2,87 24

7,77 3,46 30

2,83 2,40 39

-1,35 4,05 60

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

14,4 (EUR)

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-2,50 -3,71 -1,35 3,02 7,46

0,80 1,28 4,05 2,45 4,58

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

-0,07 -1,09 -1,64 0,18 8,90

2,53 -0,84 8,55 6,40 -0,64

-1,24 1,83 1,19 0,83 7,38

-2,50 2,96 -0,26 -1,05 6,06

Portafoglio 31 dic 2011 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

75,16 0,00 3,97 0,77

-45,69 5,46 125,36 14,87

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Dj Euro Stoxx 50 Eur 2,800... Dj Euro Stoxx 50 Eur 2,900... Amundi Treso Eonia C Dj Euro Stoxx 50 Eur 2,600... Dj Euro Stoxx 50 Eur 2,800...

- 18,99 - 17,41 - 15,64 - 9,66 - 8,94

h Ciclico

Dj Euro Stoxx 50 Eur 2,600... Dj Euro Stoxx 50 Eur 3,000... Bnp Paribas Var Banque Psa Finance 0% Dj Euro Stoxx 50 Eur 2,750...

6,70 6,49 3,09 2,37 1,11

j Sensibile

0 2 90,39

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

29,46 5,46 129,33 15,64

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Amundi S.A. +352 47 67 59 24 www.amundi.com/lux/

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

27 nov 2007 Gilbert Keskin 138,21EUR 2.621,62 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0329449069

Report 31 dic 2012

DB Platinum Commodity Euro I2C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

S&P GSCI TR Hedged EUR

Materie Prime - Generiche

14,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe nelle materie prime (commodity) presenti nell'indice db Commodity Euro Index, che comprende le 12 mateire prime più liquide: petrolio, gas naturale, aluminio, rame, zinco, nickel, piombo, oro, argento, semi di soia e grano.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,57 18,03 -

11,1

Fondo

9,6

Indice Categoria

8,1K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

-1,12 -21,09 94

-24,12 -16,77 97

-4,83 -2,07 76

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,6 (EUR)

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-4,33 5,56 -4,83 -10,62 -

+/-Ind

+/-Cat

- 1,88 - 4,69 - -2,07 - -13,06 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009

-8,33 6,36 -6,85 -

-1,65 10,34 -6,53 -18,10 -7,32 5,10 -

-4,33 -6,80 8,98 9,09

Portafoglio 31 lug 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 49,50 0,00

0,00 75,56 24,44 0,00

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Norddeutsche Landesbank... Landesbank Berlin Ag... Dekabank Deutsche Girozentrale... Danske Bank A/S 0.75%... Deutsche Hypothekenbank...

- 13,57 - 12,68 - 9,72 - 8,48 - 5,62

h Ciclico

Eirles Three Ltd 147 0.90%... Hypo Noe Gruppe Bank Ag... Nationwide Building Society... Ayt Cedulas Cajas Vi Fondo De... German Postal Pensions...

4,88 4,38 4,07 2,74 2,37

j Sensibile

0 22 68,52

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,00 75,56 73,94 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DB Platinum Advisors S.A. +49 (0)69 910 388 07 www.x-markets.db.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

17 ago 2009 Management Team 17 mag 2005 78,01EUR 445,73 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0435098701

Report 31 dic 2012

Henderson Horizon Fund - Global Property Equities Fund A2 EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World/Real Estate NR USD

FTSE EPRA/NAREIT Developed TR EUR

QQQ

Immobiliare Indiretto - Globale

Usato nel Report 12,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento del Global Property Equities Fund è di ottenere una rivalutazione del capitale nel lungo periodo investendo in titoli azionari quotati di società o Real Estate Investment Trust (od organismi equivalenti) quotate o negoziate in un mercato regolamentato, che conseguano la parte più rilevante dei loro ricavi dalla proprietà, dalla gestione e/o dallo sviluppo di immobili in tutto il mondo. Il Comparto è denominato in US$.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 1,06 Deviazione Std. 12,74 Rischio 3 Anni Avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni -

Basati suMSCI World/Real Estate NR USD(dove applicabile)

8,3

Fondo

6,3

Indice Categoria

4,3K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

-17,36 -2,53 1,81 30

-45,72 -0,32 -1,30 58

42,03 13,52 10,70 15

29,10 0,37 4,88 17

-7,26 -3,24 -2,55 77

24,72 -1,92 2,10 34

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-1,77 1,02 96,77 -0,52 3,39

Crescita di 10000

10,3 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

2,37 7,55 24,72 14,30 2,86

-0,36 0,02 -1,92 -1,80 0,97

-0,47 0,11 2,10 1,03 2,00

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

8,75 6,63 5,06 2,37 -4,68 0,00 -11,42 9,84 10,11 2,69 4,80 8,95 -16,11 31,94 18,83 7,99 -13,02 -7,43 -2,60 -30,79

America

Europa

Portafoglio 30 nov 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,22 0,45

Morningstar Style Box® Azionario

97,95 0,00 0,06 2,00

Small

97,95 0,00 0,28 2,45

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Simon Property Group Inc Sun Hung Kai Properties, Ltd. Westfield Group Health Care REIT, Inc. Mitsubishi Estate

u u u u u

Mitsui Fudosan Co., Ltd. SL Green Realty Corporation Nippon Building Fund Inc Dundee Real Estate Investment... General Growth Properties Inc

u u u u u

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

16,89 36,81 30,21 13,61 2,48

Cap Mkt Mediana

7499USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

5,57 4,44 4,43 3,62 3,61

h Ciclico

99,85

r t y u

1,04 0,97 0,94 96,91

3,35 2,78 2,37 2,28 2,24

j Sensibile

0,15

i o p a

0,15 -

68 0 34,69

k Difensivo

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,00

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

50,53

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

45,20 5,32 0,00

Europa

11,88

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

5,74 4,34 1,80 0,00 0,00

Asia

37,60

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

9,52 8,44 16,81 2,82

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors... +49 (0)69 86003 110 www.henderson.com/home/ horizon

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

31 ott 2011 Patrick Sumner 1 gen 2005 12,11EUR 1.052,47 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0264738294

Report 31 dic 2012

HSBC Global Investment Funds Global Macro L Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Euribor 1 Month EUR

Alt - Global Macro

13,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del Comparto è ottenere rendimenti assoluti costantemente superiori a quelli del proprio indice di riferimento e in larga misura decorrelati da quelli delle principali classi di attività. Il patrimonio del Comparto sarà investito in maniera attiva in diverse classi di attività (inclusi liquidità, obbligazioni e valute a livello internazionale). La quota di attivi del Comparto destinata a ciascuna strategia può essere modificata nel tempo in funzione delle opportunità individuate nel mercato. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,32 5,27 -

11,1

Fondo

10,1

Indice Categoria

9,1K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

10,07 18,50 5

5,55 -5,84 48

1,50 -3,34 61

-5,74 -3,45 79

1,12 -2,98 62

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,1 (EUR)

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

2,65 4,61 1,12 -1,10 2,36

2,55 2,27 -2,98 -2,91 2,74

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

1,21 0,89 1,75 2,09 0,74

-4,49 -2,25 -0,38 1,12 1,57

1,91 -8,62 -0,92 2,01 3,34

2,65 4,60 1,07 0,24 4,09

Portafoglio 30 nov 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

10,34 66,82 724,11 0,00

Stile Azionario

12,32 0,29 87,35 0,03

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Asia

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

h Ciclico

44,81

r t y u

8,71 9,32 25,57 1,21

America

17,56

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 17,56 0,00

Europa

82,44

j Sensibile

31,55

i o p a

5,67 12,32 8,93 4,63

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 82,44 0,00 0,00 0,00

Credit Default Swap... France(Govt Of)2013-01-10 Long Gilt Sterling Futures... France 0% 12-07.02.13... France 0% 12-24.1.13...

54,38 19,14 12,73 11,78 10,80

France(Govt Of)2013-03-21 France 0% 12-14.02.13... France(Govt Of)2013-03-07 France 0% 12-27.12.12... Nikkei 225 Indices D...

9,32 8,83 8,34 8,34 5,90 0 2 149,57

k Difensivo

23,64

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,24 8,76 5,65

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Europa

Reddito Fisso Qualità Credito Alta Med Basso

22,66 67,11 811,47 0,03

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

HSBC Global Asset Management... +49 (0)211 910 0 www.assetmanagement.hsbc. com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

18 giu 2007 Guillaume Rabault 18 giu 2007 112,40EUR 80,50 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0298501601

Report 31 dic 2012

JPMorgan Investment Funds – Highbridge Statistical Market Neutral A (acc) EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

BBA Libor Spot/Next Overnight GBP

Alt - Azionario Market Neutral

12,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Mira a fornire un rendimento totale superiore a quello di tutti gli strumenti di breve termine attraverso una strategia di mercato neutra, esponendosi principalmente sul mercato azionario statunitense e ricorrendo, quando necessario,a strategie sui derivati.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,58 3,03 -

11,4

Fondo

10,9

Indice Categoria

10,4K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

-0,43 69

12,74 20

-2,87 70

-2,89 91

-1,95 -1,99 63

1,64 1,01 47

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,9 (EUR)

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

0,28 1,79 1,64 -1,09 1,17

0,86 1,49 1,01 -2,60 -0,46

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

2,11 1,43 0,40 -1,90 4,03

-2,22 -0,58 -3,50 0,80 4,31

1,51 -2,64 -0,54 0,10 -0,96

0,28 -0,13 0,78 -1,87 4,90

Portafoglio 30 apr 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

93,75 0,00 2,17 0,01

1,59 0,13 97,85 0,43

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

United Kingdom (Government... United Kingdom (Government... United Kingdom (Government... United Kingdom (Government... United Kingdom (Government...

- 24,09 - 15,72 - 8,64 - 7,86 - 7,86

h Ciclico

JPM Sterling Liquidity X (dist.) United Kingdom (Government Of)... United Kingdom (Government... United Kingdom (Government... Cfd Cms Energy Corp Com Stk

6,89 3,95 3,93 3,93 1,29

j Sensibile

1098 0 84,15

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

95,34 0,13 100,02 0,44

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

J.P. Morgan Asset Management... +352 34 101 www.jpmorganam.com.hk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

6 nov 2006 Management Team 8 feb 2007 106,84EUR 202,52 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0273792142

Report 31 dic 2012

Julius Baer Multibond - Absolute Return Bond Fund EUR B Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

BBA Libor 3 Month EUR

Alt - Long/Short Debt

13,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo consente agli investitori di delegare le proprie decisioni d'investimento ad esperti specialisti. Mediante appropriate strategie d'investimento si persegue l'obiettivo di trarre vantaggio dalle opportunità offerte dai mercati obbligazionari. Il fondo investe in obbligazioni internazionali estremamente differenziate per scadenza, rating, valuta e Paese d'emissione, nonché in strumenti finanziari derivati.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,81 2,35 -

11,8

Fondo

10,8

Indice Categoria

9,8K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

6,04 6,33 6

-1,94 3,10 57

9,64 1,54 36

2,62 -3,67 56

-0,86 -1,63 79

6,25 0,08 48

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,8 (EUR)

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

1,15 2,25 6,25 2,63 3,05

0,97 0,60 0,08 -1,98 0,10

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

3,92 0,98 2,14 2,29 0,15

-0,01 -0,51 0,08 3,74 0,11

1,08 -1,79 0,32 2,89 1,40

1,15 0,49 0,08 0,42 -3,54

Portafoglio 30 nov 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,14 0,02 1,55

0,03 75,66 11,21 13,10

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... France(Govt Of) 3.75%2013-01-12 Foederative Republik...

4,97 2,78 2,36 1,87 1,81

h Ciclico

Euro Inv Bk 6%2028-12-07 Germany (Federal Republic Of)... US Treasury Bond... Germany (Federal Republic Of)... African Dev Bk 7.375%2023-04-06

1,73 1,72 1,46 1,46 1,41

j Sensibile

4 428 21,58

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,03 75,80 11,22 14,66

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni 0,00

0,00

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

America

9,45

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

9,45 0,00 0,00

Europa

90,55

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

34,03 56,51 0,00 0,00 0,00

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

GAM International Management... +41 58 426 6000 www.swissglobal-am.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

30 apr 2004 Tim Haywood 30 apr 2004 134,15EUR 6.024,13 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0186678784

Report 31 dic 2012

LSAM SF 2 plc - CMCI Tracking EUR Inc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

UBS Bloomberg CMCI

Materie Prime - Generiche

12,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR non investe direttamente negli strumenti finanziari di cui si compone il benchmark di riferimento (i.e. materie prime), ma raggiunge invece l'esposizione al benchmark attraverso l’utilizzo di strumenti finanziari derivati (i.e. swap). In particolare, l’OICR investe principalmente in azioni di società domiciliate in paesi dell’OECD e negoziate in mercati regolamentati dei paesi OECD e, per il raggiungimento dell’obiettivo, l’OICR sottoscriverà accordi di swap con delle controparti. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,17 17,78 -

9,4

Fondo

7,9

Indice Categoria

6,4K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

35,97 12,81 14

15,70 -4,27 60

-8,47 -1,13 54

0,84 3,60 14

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

10,9 (EUR)

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-4,09 4,54 0,84 2,21 -

2,12 3,67 3,60 -0,23 -

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

4,72 -7,89 9,01 -4,09 7,05 -4,52 -12,35 2,16 -4,16 -7,32 14,17 14,09 3,24 13,84 4,39 10,82 - -23,60 -35,91

Portafoglio Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box® Stile Azionario

America

Small

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

h Ciclico r t y u

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare

j Sensibile i o p a

Asia

Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

k Difensivo s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Capitalizz. Large Mid Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Europa

Reddito Fisso

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Lantern Structured Asset... -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

3 giu 2008 75,69EUR -

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B2Q19N67

Report 31 dic 2012

SEB Asset Selection Fund C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Euribor 1 Month EUR

Alt - Systematic Futures

14,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il portafoglio viene investito in azioni e valori mobiliari correlati ad azioni emessi da società internazionali, senza alcuna restrizione a una specifica area geografica o a uno specifico settore industriale, nonché in titoli a tasso fisso, obbligazioni a tasso variabile, obbligazioni convertibili e obbligazioni con warrant per la sottoscrizione di valori mobiliari, obbligazioni a cedola zero, certificati di partecipazione agli utili e quote/azioni di altri OICR.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,13 7,64 -

12,5

Fondo

11,5

Indice Categoria

10,5K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

9,07 6,75 19

24,45 24,64 11

-1,85 -2,23 77

2,00 -3,71 68

1,59 3,01 38

-5,19 -0,51 59

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

13,5 (EUR)

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

0,12 1,32 -5,19 -0,59 3,71

2,87 4,07 -0,51 -1,14 4,46

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

-3,81 -2,13 0,08 -3,06 7,36

-2,72 -0,71 -0,77 -1,14 -2,13

1,20 0,12 6,61 -1,94 1,54 1,15 3,44 -1,00 1,90 16,23

Portafoglio 30 set 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 70,01 29,99 0,00

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Kingdom Of Sweden 3.5%2022-06-01 Sweden(Kingdom Of)... Swedish T-Bill... Sweden(Kingdom Of)... Sweden(Kingdom Of)...

- 30,11 - 29,80 - 9,19 - 7,45 - 5,49

h Ciclico

Germany (Federal Republic... Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic...

j Sensibile

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

3,88 2,65 1,66 0 4 90,23

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

k Difensivo s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,00 70,01 29,99 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

SEB Investment Management AB (0049) (0) 180 1 777 999 www.sebassetmanagement.d e

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

3 ott 2006 Hans-Olov Bornemann 17 feb 2008 13,62EUR 1.236,14 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0256624742

Bilanciati BGF Global Allocation Hdg D2 EUR Carmignac Investissement Lat A EUR Acc Carmignac Patrimoine A EUR Acc Fidelity Multi Asset St Def A-Acc-EUR FMM-Fonds Invesco Balanced-Risk Alloc E

JPM Gl Cap Preserv.(EUR) A (acc)-EUR MS INVF Diversified Alpha Plus Z EUR Multi Invest OP F PIMCO GIS Glbl Multi-Asset Inst EUR Hdg R Club C Raiffeisen-GlobalAll-StrategiesPlus I VT

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2010 a 12/2012 (3 anni) Valuta Euro

146.8 141.6 136.4 131.2 126.0 120.8 115.6 110.4 96.4 100.0 94.8 89.6 84.4

04/2010

08/2010

12/2010

04/2011

08/2011

12/2011

04/2012

08/2012

12/2012

Invesco Balanced-Risk Alloc E

136.6

PIMCO GIS Glbl Multi-Asset Inst EUR Hdg

121.0

Carmignac Investissement Lat A EUR Acc

120.6

MS INVF Diversified Alpha Plus Z EUR

120.0

FMM-Fonds

116.7

3 Anni* (%) Invesco Balanced-Risk Alloc E

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

10.11

6.61

-0.43

-0.28

4.62

6.61

MS INVF Diversified Alpha Plus Z EUR

6.17

8.92

2.47

-0.72

2.16

8.92

PIMCO GIS Glbl Multi-Asset Inst EUR Hdg

5.87

9.00

1.72

1.21

6.54

9.00

Carmignac Investissement Lat A EUR Acc

4.64

10.44

2.29

2.15

6.07

10.44

FMM-Fonds

4.34

14.55

3.52

6.05

12.60

14.55

Carmignac Patrimoine A EUR Acc

3.81

5.42

0.43

-0.06

1.52

5.42

BGF Global Allocation Hdg D2 EUR

3.59

8.03

0.81

0.52

5.43

8.03

Fidelity Multi Asset St Def A-Acc-EUR

1.92

4.08

0.43

0.77

3.53

4.08

R Club C

1.75

23.14

3.09

9.00

17.11

23.14

Multi Invest OP F

-0.13

10.88

0.78

1.42

1.08

10.88

JPM Gl Cap Preserv.(EUR) A (acc)-EUR

-2.55

-5.35

0.36

-0.05

-0.74

-5.35

-0.01

-0.37

3.27

Raiffeisen-GlobalAll-StrategiesPlus I VT * Rendimento annualizzato.

YTD (%)

Overview di comparto In un anno caratterizzato dalla paura del dissolvimento dell’area euro e dai timori legati al precipizio fiscale americano, i fondi bilanciati si sono dimostrati la scelta migliore per gli investitori più prudenti. I prodotti di questa categoria venduti in Italia nel 2012 hanno guadagnato lo 0,7%, (contro il -4,6% fatto segnare nel 2011). In Europa si sono intensificati i dubbi circa la capacità delle autorità dell’Eurozona di risolvere il problema del debito sovrano nei paesi membri. Gli interventi della Bce, che ha tenuto il costo del denaro ai minimi e ha promesso di fare tutto il possibile per tenere unita Eurolandia, nel secondo semestre hanno fatto poi tornare un po’ di ottimismo sulle sorti della regione. Il Comitato per la politica monetaria della Bank of England, da parte sua, ha votato all’unanimità a favore del mantenimento dell’attuale tasso dello 0,5%. Nonostante l’azione di supporto alle obbligazioni italiane e spagnole promossa dalla Banca centrale europea, il processo di rafforzamento dei poteri dello “Strumento di stabilità finanziaria per l’Europa” (Efsf) e del “Meccanismo europeo di stabilità” (Esm) è incerto, oltre ad essere complicato da difficoltà politiche. Negli Usa i due elementi che hanno catalizzato l’attenzione degli investitori sono stati la campagna elettorale per le elezioni presidenziali e il problema del fiscal cliff (l’insieme dei tagli alla spesa pubblica per ridurre il debito e la fine degli sgravi fiscali promossi nell’era Bush). La fotografia scattata dalle urne mostra che non c’è stato nessun cambiamento nella bilancia dei poteri di Washington: l’inquilino della Casa bianca resta lo stesso; i repubblicani continuano a controllare la Camera dei rappresentanti; i democratici sono la maggioranza in Senato. Va detto che Wall Street non ha preso benissimo la conferma di Obama. Il 7 novembre l’indice Dow Jones Industrial Average ha chiuso in calo del 2,4%, trasformandosi in una delle peggiori giornate di Borsa post-elezioni dal 1900. Colpa dell'approccio del presidente che prevede politiche meno liberiste di quelle del suo rivale. Si è dovuto aspettare il fischio della sirena, invece, per arrivare a un accordo per evitare il precipizio fiscale. Per quanto riguarda gli emergenti, componente importante nei portafogli bilanciati, i dati tutto sommato positivi che sono arrivati dagli Stati Uniti e da alcuni paesi europei (fra novembre e dicembre) hanno fatto crescere le attese per un miglioramento delle esportazioni da parte delle economie emergenti grazie a una ripresa complessiva della domanda mondiale. Le preoccupazioni riguardo al fiscal cliff americano si sono raffreddate un po’ dopo la rielezione alla Casa Bianca di Barack Obama. Una spinta all’ottimismo è arrivata da alcuni progressi segnati nei negoziati per mantenere l’Europa unita e sul finire dell’anno, per arrivare a una supervisione degli istituti di credito di Eurolandia sotto la supervisione della Bce.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 01/2010 a 12/2012 (3 anni) BGF Global Allocation Hdg D2 EUR

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

11.29

0.30

QQQ

Carmignac Investissement Lat A EUR Acc

9.82

0.44

QQQQQ

Carmignac Patrimoine A EUR Acc

6.24

0.52

QQQQQ

Fidelity Multi Asset St Def A-Acc-EUR

3.54

0.35

QQQ

FMM-Fonds

10.62

0.38

QQQQ

Invesco Balanced-Risk Alloc E

6.51

1.41

QQQQQ

JPM Gl Cap Preserv.(EUR) A (acc)-EUR

4.95

-0.64

MS INVF Diversified Alpha Plus Z EUR

6.15

0.89

Multi Invest OP F

8.69

-0.05

PIMCO GIS Glbl Multi-Asset Inst EUR Hdg

10.59

0.52

QQQQ

R Club C

15.39

0.14

QQQQ

Raiffeisen-GlobalAll-StrategiesPlus I VT

Report 31 dic 2012

BlackRock Global Funds - Global Allocation Hedged D2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 24% BofAML US Treasuries 5+Y TR USD, QQQ Wld TR 24% FTSE World Ex US TR USD, 16% Citi...

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 13,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Global Allocation Fund si propone di massimizzare il rendimento totale, investendo senza limiti prestabiliti in titoli azionari, obbligazionari e strumenti monetari di società o enti pubblici di tutto il mondo. In normali condizioni di mercato il Comparto investirà almeno il 70% del patrimonio complessivo in titoli di società o enti pubblici. L'esposizione al rischio valutario viene gestita in modo flessibile.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,30 11,29 Alto Alto -

Basati suCat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR(dove applicabile)

10,8

Fondo

9,3

Indice Categoria

7,8K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

-23,20 -5,57 -2,58 62

21,24 2,61 6,87 17

7,72 -3,56 1,91 37

-4,48 -4,76 1,52 41

8,03 -5,20 -0,56 59

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-5,77 1,28 38,10 -0,49 9,03

Crescita di 10000

12,3 (EUR)

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

0,52 5,43 8,03 3,59 0,69

-1,14 -0,94 -5,20 -4,44 -3,43

-1,12 -0,27 -0,56 0,83 0,76

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

7,64 -4,81 4,88 3,55 -0,32 -10,48 1,00 -6,05 8,36 -5,81 12,84 9,95 -2,20 -0,31 -12,80

0,52 3,38 4,76 3,75 -9,67

Portafoglio 30 nov 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

2,24 0,00 24,05 1,74

56,43 19,18 16,51 7,88

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

US Treasury Bill2013-01-10 US Treasury Bill2012-12-20 US Treasury Bill2013-02-14 US Treasury Note 3.5%2020-05-15 US Treasury Bill2013-01-17 SPDR Gold Shares Apple Inc United Kingdom (Government Of)... Germany (Federal Republic Of)... Australia(Cmnwlth)... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

a -

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

58,67 19,18 40,56 9,62

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

3,08 2,49 2,34 1,88 1,83

h Ciclico

33,27

r t y u

8,95 6,66 15,34 2,31

America

62,55

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

56,23 4,21 2,11

Europa

19,59

1,70 1,33 1,26 1,10 1,10

j Sensibile

42,83

i o p a

6,92 12,32 10,13 13,46

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

5,91 9,66 3,32 0,39 0,32

461 111 18,10

k Difensivo

23,91

Asia

17,86

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,39 13,49 3,03

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

9,96 1,11 4,00 2,79

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Blackrock (Luxembourg) S.A. +44 (0) 20 7743 3000 www.BlackRock.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

12 nov 2007 Dennis Stattman 31 lug 1993 31,09EUR 12.950,65 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0329591480

Report 31 dic 2012

Carmignac Investissement Latitude A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE MSCI ACWI PR USD Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQQ

Bilanciati Flessibili EUR

Usato nel Report 15,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Carmignac Investissement Latitude è il fondo feeder del fondo Carmignac Investissement e, per tale motivo, investe unicamente in quote di Carmignac Investissement. Trattandosi di un fondo diversificato, la sua esposizione al rischio azionario può essere coperta fino al 100%. La gestione delle coperture è di tipo discrezionale.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,44 Deviazione Std. 9,82 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni -

Basati suCat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR(dove applicabile)

12,1

Fondo

10,6

Indice Categoria

9,1K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

14,85 13,67 13,43 1

-16,21 1,43 3,38 40

30,66 12,03 17,44 7

15,03 3,75 9,26 9

-9,81 -10,09 -1,32 63

10,44 -2,78 3,97 23

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-2,17 0,90 24,84 -0,40 8,54

Crescita di 10000

13,6 (EUR)

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

2,15 6,07 10,44 4,64 4,64

0,49 -0,29 -2,78 -3,38 0,52

0,92 1,37 3,97 3,54 6,04

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

5,62 -1,42 3,84 -6,06 -3,20 -3,81 3,81 3,09 1,26 5,68 11,92 7,47 -5,00 3,15 -13,45

2,15 3,11 6,14 2,79 -1,21

Portafoglio 30 set 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

96,15 0,00 0,00 3,85

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Anadarko Petroleum Corp Goldcorp, Inc. Apple Inc Novo Nordisk A/S Compagnie Financiere Richemont...

o r a d t t y t t t

Yum Brands Inc China Overseas Land &... LVMH Moet Hennessy Louis... Las Vegas Sands Corp Wynn Macau Ltd. Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

96,15 0,00 0,00 3,85

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

4,05 3,25 3,21 2,92 2,84

h Ciclico

56,74

r t y u

16,48 19,91 18,40 1,96

America

46,28

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

24,15 14,00 8,14

Europa

25,86

2,61 2,55 2,28 2,17 2,15

j Sensibile

26,67

i o p a

15,46 1,94 9,26

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,61 12,02 8,12 0,00 3,10

0 0 28,03

k Difensivo

16,59

Asia

27,86

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

10,32 5,98 0,29

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

1,81 1,05 6,47 18,53

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.be/fr/ index.htm

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

3 gen 2005 Frédéric Leroux 225,99EUR 1.053,16 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR No Acc FR0010147603

Report 31 dic 2012

Carmignac Patrimoine A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 50% MSCI ACWI NR EUR, 50% Citi WGBI QQQQQ Wld TR EUR

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 16,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Carmignac Patrimoine investe in titoli azionari e obbligazionari internazionali, operante sulle piazze finanziarie di tutto il mondo. Il Fondo si propone di ottenere una performance assoluta e costante mediante una gestione di tipo attivo, indipendente da qualsiasi indice di riferimento e libera da vincoli di ripartizione in base a criteri geografici o settoriali. Almeno il 50% del patrimonio è costantemente investito in prodotti di tipo obbligazionario e/o monetario. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,52 Deviazione Std. 6,24 Rischio 3 Anni Avg Rischio 5 Anni bel avg Rischio 10 Anni bel avg

Basati suCat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR(dove applicabile)

12,3

Fondo

10,3

Indice Categoria

8,3K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

9,14 7,97 8,30 2

0,01 17,65 20,64 3

17,59 -1,04 3,22 30

6,93 -4,35 1,12 43

-0,76 -1,03 5,25 12

5,42 -7,80 -3,16 79

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

2,63 0,08 0,52 -0,53 7,97

Crescita di 10000

14,3 (EUR)

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-0,06 1,52 5,42 3,81 5,64

-1,72 -4,85 -7,80 -4,21 1,52

-1,70 -4,18 -3,16 1,05 5,71

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

1,72 -3,16 1,56 5,12 -3,40

2,09 -1,48 5,86 5,24 1,09

1,58 2,64 -3,05 4,18 -3,13

-0,06 1,35 2,59 2,03 5,72

Portafoglio 30 set 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,02

41,14 41,37 15,14 2,36

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

US Treasury Note... US Treasury Bond 3%2042-05-15 Anadarko Petroleum Corp Vereinigte Mexikanische... Nestle SA Poland(Rep Of) 4.75%2017-04-25 Goldcorp, Inc. Novo Nordisk A/S Compagnie Financiere Richemont... Apple Inc Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

41,14 41,37 15,14 2,38

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

- 10,82 - 3,89 o 1,74 - 1,59 s 1,54

h Ciclico

58,77

r t y u

16,05 18,95 22,23 1,54

America

43,17

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

23,85 13,22 6,11

Europa

33,86

r d t a

1,34 1,26 1,24 1,21 1,19

j Sensibile

24,18

i o p a

14,25 1,47 8,46

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

6,39 16,80 9,72 0,00 0,95

75 150 25,83

k Difensivo

17,05

Asia

22,97

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

10,68 6,20 0,17

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

1,46 0,78 7,83 12,90

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.be/fr/ index.htm

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

7 nov 1989 Edouard Carmignac 7 nov 1989 550,81EUR -

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010135103

Report 31 dic 2012

Fidelity Funds - Multi Asset Strategic Defensive A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Euro Agg TR&25%FTSE 25% LIBID EUR 7 Day, 5% FTSE EPRA/ QQQ Wld TR NAREIT Developed TR EUR, 50% BofAML Usato nel Report EMU Lg...

Bilanciati Prudenti EUR

14,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto mira ad ottenere una crescita stabile a lungo termine, investendo in una serie di attività globali che forniscono esposizione ad obbligazioni, titoli azionari, materie prime, immobili e liquidità. In condizioni di mercato normali, il comparto investirà almeno il 65% del suo patrimonio totale in obbligazioni e liquidità.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,35 Deviazione Std. 3,54 Rischio 3 Anni bel avg Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni -

Basati suCat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR(dove applicabile)

12,6

Fondo

11,6

Indice Categoria

10,6K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

3,16 -3,50 -0,03 49

-1,40 -3,24 1,33 37

4,08 -8,14 -3,04 78

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-3,42 0,79 70,66 -2,32 2,09

Crescita di 10000

13,6 (EUR)

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

0,77 3,53 4,08 1,92 -

-1,47 -2,96 -8,14 -4,86 -

-0,78 -0,99 -3,04 -0,61 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009

1,51 -0,70 2,71 -

-0,96 -1,32 -0,70 2,30

2,73 -0,54 1,06 6,94

0,77 1,17 0,09 2,78

Portafoglio 30 set 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 24,62 0,34

23,06 46,13 28,28 2,52

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Germany (Federal Republic Of)... Dow Jones Ubs Commodity... Italy(Rep Of) 3%2015-06-15 Italy(Rep Of) 4.25%2020-03-01 Fidelity ILF - EUR A Acc France(Govt Of) 3%2022-04-25 European Finl T-Bill0%... ETFS All Commodities DJ-UBSCI... Germany (Federal Republic Of)... Italy(Rep Of) 5%2022-03-01 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

23,06 46,14 52,91 2,87

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

7,24 6,08 2,01 1,78 1,73

h Ciclico

53,66

r t y u

2,30 6,54 7,21 37,61

America

66,62

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

61,88 4,30 0,44

Europa

13,93

1,53 1,47 1,46 1,22 1,21

j Sensibile

27,42

i o p a

5,15 8,97 4,15 9,15

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

6,26 4,05 2,58 0,50 0,55

656 187 25,72

k Difensivo

18,92

Asia

19,45

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,45 8,57 0,90

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

6,41 4,10 6,64 2,30

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Fidelity (FIL (Luxembourg)... + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

19 gen 2009 Trevor Greetham 17 nov 2008 11,74EUR 93,65 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0393653166

Report 31 dic 2012

FMM-Fonds Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 25%Barclays Euro Agg TR&75%FTSE MSCI World Free PR USD Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Bilanciati Aggressivi EUR

Usato nel Report 13,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR investe prevalentemente in azioni e obbligazioni di emittenti con un elevato standing. Tali strumenti finanziari sono selezionati a fronte della possibilità di elevati rendimenti e del loro grado di liquidità. L’OICR potrà investire anche in strumenti del mercato monetario, quali depositi bancari con elevate aspettative di rendimento.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,38 Deviazione Std. 10,62 Rischio 3 Anni Avg Rischio 5 Anni Avg Rischio 10 Anni abv avg

Basati suCat 25%Barcalys EurAgg TR&75%FTSE Wld TR(dove applicabile)

10,4

Fondo

8,9

Indice Categoria

7,4K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

12,03 11,18 11,08 2

-22,88 5,33 6,59 21

12,53 -11,91 -7,10 80

14,69 -1,21 5,77 16

-13,53 -12,07 -4,21 81

14,55 0,34 4,60 16

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-4,27 0,99 52,96 -0,67 7,30

Crescita di 10000

11,9 (EUR)

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

6,05 12,60 14,55 4,34 -0,28

4,97 6,36 0,34 -4,86 -3,26

4,39 5,87 4,60 1,46 1,37

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

8,03 -5,83 6,17 6,05 -1,56 -2,99 -10,45 1,11 2,81 -1,91 2,09 11,39 -8,83 10,65 9,63 1,76 -9,66 6,33 -12,37 -8,37

Portafoglio 31 ott 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

79,27 0,00 9,71 11,02

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

p y p p

db Physical Gold ETC... Bilfinger SE Allianz SE Deutsche Post AG Linde AG

r s p t p

Yamana Gold Inc Nutreco N.V. MTU Aero Engines Holding AG Volkswagen AG Siemens AG Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

79,27 0,00 9,71 11,02

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

9,19 6,24 3,75 3,37 2,99

h Ciclico

45,47

r t y u

12,06 9,57 17,70 6,14

America

14,05

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

5,34 8,70 0,00

Europa

62,35

2,80 2,70 2,56 2,19 2,04

j Sensibile

36,41

i o p a

2,23 0,87 26,95 6,35

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,71 55,28 5,36 0,00 0,00

83 0 37,82

k Difensivo

18,11

Asia

23,61

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,70 9,00 0,41

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

4,99 0,26 14,30 4,06

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DJE Kapital AG 0049-69-92050-200 www.frankfurt-trust.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

17 ago 1987 Management Team 1 gen 2002 375,10EUR 594,99 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Acc DE0008478116

Report 31 dic 2012

Invesco Balanced-Risk Allocation Fund E Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 40% JPM Europe Government Bond, 60% QQQQQ Wld TR MSCI World NR EUR

Bilanciati Flessibili EUR

Usato nel Report 14,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del Fondo è di offrire un rendimento con bassa o moderata correlazione rispetto ai tradizionali indici di mercato finanziario, attraverso l'esposizione a tre asset class: obbligazioni, azioni e commodity. Il rischio complessivo del Fondo è destinato ad essere coerente con quella di un portafoglio bilanciato di titoli azionari e obbligazionari.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,41 6,51 Avg -

Basati suCat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR(dove applicabile)

12,7

Fondo

11,7

Indice Categoria

10,7K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

12,75 1,47 6,98 15

11,05 10,78 19,55 1

6,61 -6,61 0,14 51

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

5,15 0,56 21,89 0,34 6,22

Crescita di 10000

13,7 (EUR)

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-0,28 4,62 6,61 10,11 -

-1,94 -1,74 -6,61 2,08 -

-1,52 -0,09 0,14 9,01 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009

3,34 0,59 1,81 -

-1,40 2,18 1,31 -

4,92 3,04 7,38 -

-0,28 4,86 1,80 3,55

Portafoglio 31 dic 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,00 0,00 136,59 0,00

Stile Azionario

36,98 71,29 -36,81 28,53

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Long Gilt Future Mar 26... Aust 10yr Bond Future Mar 15... Euro-Bund Future Mar 07... Canada 10yr Bond Future Mar 19... Japan 10y Bond (Tse) Future... ETFS Gold Bullion Securities ETC Topix Indx Future Mar 07... RBS RICI Enhcd Agriculture... Us Long Bond (Cbt) Future Mar... Dj Euro Stoxx 50 Future Mar 15... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

36,98 71,29 99,78 28,53

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

h Ciclico

36,46

r t y u

4,96 10,54 19,39 1,58

America

49,33

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

49,33 0,00 0,00

Europa

50,67

8,52 7,73 7,17 7,06 6,84

j Sensibile

36,58

i o p a

4,81 10,22 10,75 10,81

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,10 50,28 0,30 0,00 0,00

0 6 101,56

k Difensivo

26,95

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

10,79 11,10 5,06

15,73 13,77 13,53 11,57 9,63

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Invesco Asset Management Ltd. +49 (0)69 29 807 800 www.de.invesco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

1 set 2009 Scott Wolle 14,03EUR 2.035,04 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0432616901

Report 31 dic 2012

JPMorgan Investment Funds – Global Capital Preservation (EUR) A (acc) - EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 75%Barclays Euro Agg TR&25%FTSE BBA Libor 1 Month EUR Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bilanciati Prudenti EUR

Usato nel Report 13,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L´obiettivo d´investimento del Comparto è quello di conseguire nel medio termine rendimenti più elevati rispetto a quelli che possano essere conseguiti attraverso strumenti del mercato monetario denominati nella valuta di riferimento. Nel perseguimento di tale obiettivo il Comparto può investire in titoli a reddito fisso, titoli a breve termine e in titoli di capitali di emittenti situati in qualunque Paese. Il Comparto può investire una piccola percentuale del proprio patrimonio in titoli di questo tipo emessi da emittenti situati in Paesi emergenti di tutto il mondo. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe -0,64 Deviazione Std. 4,96 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni Avg Rischio 10 Anni Avg

Basati suCat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR(dove applicabile)

11,8

Fondo

10,8

Indice Categoria

9,8K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

5,55 4,26 4,45 3

-8,89 -2,37 0,19 52

10,36 -2,32 1,14 35

2,20 -4,46 -0,98 60

-4,33 -6,18 -1,60 75

-5,35 -17,57 -12,47 99

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-4,83 0,28 4,58 -1,68 5,56

Crescita di 10000

12,8 (EUR)

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-0,05 -2,29 -1,60 -0,74 -7,23 -5,26 -5,35 -17,57 -12,47 -2,55 -9,33 -5,08 -1,43 -6,53 -2,98

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

-1,79 -1,46 1,38 -0,33 0,05

-2,91 -1,62 -3,17 4,00 -0,84

-0,69 3,01 2,91 4,75 -4,94

-0,05 -4,20 1,17 1,63 -3,40

Portafoglio 30 nov 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,62 0,22

24,27 52,65 8,75 14,32

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

24,27 52,65 9,38 14,54

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

US Treasury Note... Australia(Cmnwlth) 4%2020-08-20 US Treasury Note 1.25%2019-04-30 JPM Strategic Bond X Net Acc Siemens Financier...

- 13,17 - 8,70 - 7,31 - 5,87 - 5,15

h Ciclico

45,03

r t y u

3,50 14,72 22,56 4,25

America

37,91

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

37,91 0,00 0,00

Europa

48,32

Spain(Kingdom Of)... Hutchison Whampoa Internationa... Microsoft 144A Cv2013-06-15 Wells Fargo & Co, San... New Zealand(Govt) 2.0086%

3,36 2,51 2,22 1,99 1,73

j Sensibile

17,69

i o p a

7,42 3,75 1,27 5,24

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

18,50 19,80 9,47 0,05 0,49

96 13 52,01

k Difensivo

37,28

Asia

13,77

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

14,63 21,36 1,29

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

7,99 2,55 3,23 0,00

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

JPMorgan Asset Management... +352 34 101 www.jpmorganam.com.hk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

15 set 1995 Talib Sheikh 31 mar 2004 1.003,28EUR 449,88 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0070211940

Report 31 dic 2012

Morgan Stanley Investment Funds Diversified Alpha Plus Z Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

5% S&P GSCI Light Energy TR, 5% EONIA EUR, 30% Barclays Euro Agg Bond TR EUR,...

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Alt - Global Macro

13,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'approccio all'investimento multi-strategia e multiclasse offre agli investitori un'esposizione su una gamma di fonti di alfa, mantenendo un alto grado di diversificazione complessiva, nell'ambito di un metodo di gestione dinamico, con controllo del rischio disciplinato. Investendo in strumenti liquidi di classi di attività diverse, con frequenti interventi di riequilibrio del portafoglio, il comparto DAP segue una filosofia GTAA (allocazione tattica globale delle attività).

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,89 6,14 -

11,6

Fondo

10,6

Indice Categoria

9,6K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

-0,98 -12,36 94

10,63 5,79 18

-0,68 1,61 44

8,92 4,82 21

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,6 (EUR)

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-0,72 2,16 8,92 6,17 -

-0,82 -0,18 4,82 4,35 -

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

5,18 -0,75 6,17 -1,60 -

1,37 -1,37 -0,45 0,08 -

2,90 -4,67 2,17 0,87 -0,90

-0,72 6,43 2,45 -0,32 1,35

Portafoglio 31 dic 2011 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,81 0,00 0,31

45,60 16,92 32,10 5,38

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

SPDR Barclays Capital High... Market Vectors Russia (United... France Treasury Bill Btf... Government Of Japan Sr Unsecur... Government Of Japan Sr Unsecur... Toll Brothers, Inc. Us Treasury 2.75% /2018 (Usd) Government Of Japan Sr Unsecur... DR Horton Inc Technology Select Sector SPDR Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

t t -

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

45,60 17,73 32,10 5,68

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

2,95 2,42 2,30 1,49 1,15

h Ciclico

37,52

r t y u

5,04 22,59 8,41 1,47

America

81,94

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

79,97 1,84 0,14

Europa

10,30

0,98 0,98 0,95 0,86 0,80

j Sensibile

39,86

i o p a

4,32 9,88 10,00 15,66

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,34 6,74 0,58 0,63 0,02

1185 131 14,88

k Difensivo

22,62

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

10,45 9,34 2,84

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

7,76

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

4,02 1,87 1,34 0,53

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Morgan Stanley Investment Mgt +44 207 425 8000 www.morganstanley.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

3 giu 2008 Cyril Moulle-Berteaux 1 lug 2011 30,28EUR 705,77 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0360491038

Report 31 dic 2012

Multi Invest OP F Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE Not benchmarked Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bilanciati Flessibili EUR

Usato nel Report 15,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Si tratta di un fondo di fondi azionari. Il comparto mira ad ottenre un'ampia diversificazione attraverso i fondi accuratamente selezionati, limitando i rischi di volatilità. La gestione persegue una strategia di investimenti su scala mondiale con l'obiettivo di crescita a lungo termine delle attività.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,06 8,69 Avg -

Basati suCat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR(dove applicabile)

12,5

Fondo

11,0

Indice Categoria

9,5K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

-1,23 -12,51 -7,00 88

-9,06 -9,34 -0,57 60

10,88 -2,34 4,42 21

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-8,33 1,09 46,83 -1,28 6,36

Crescita di 10000

14,0 (EUR)

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

1,42 1,08 10,88 -0,13 -

-0,24 -5,28 -2,34 -8,16 -

0,18 -3,62 4,42 -1,24 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009

12,37 -0,10 2,02 -

-2,38 -2,51 -7,94 -

-0,33 -4,02 0,13 -0,83

1,42 -2,71 5,04 -0,70

Portafoglio 31 dic 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,04 0,00 0,22 0,01

90,09 0,00 9,50 0,41

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Threadneedle European Ret Net... Nordea-1 Nordic Equity BP Newton UK Equity GBP Franklin US Opportunities A... Fidelity France A-Acc-EUR JPM Germany Eq A (dist)-EUR SSgA Canada Index Equity Fund P Allianz Nebenwerte DE A EUR UBS (Lux) EF Canada (CAD) P Acc CS Equity Fund (Lux) S/M Cap... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

90,13 0,00 9,72 0,42

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

h Ciclico

40,61

r t y u

10,38 13,06 14,96 2,21

America

24,58

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

11,09 13,49 0,00

Europa

74,55

8,01 6,93 6,72 5,26 5,06

j Sensibile

40,59

i o p a

3,63 8,98 18,99 9,00

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

11,67 48,05 14,83 0,00 0,00

0 0 85,47

k Difensivo

18,80

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,82 9,74 1,24

11,51 11,10 10,94 10,58 9,35

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,87

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,65 0,09 0,13

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Fund Development and... +49 (0) 221 145-1450 www.oppenheim-fonds.de/

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

12 giu 2009 Olaf Eick 14 feb 2003 49,41EUR 215,33 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0422659002

Report 31 dic 2012

PIMCO Funds: Global Investors Series plc Global Multi-Asset Inst Acc EUR (Hdg) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 40% Barclays Global Aggregate TR Hdg Wld TR USD, 60% MSCI World NR USD

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 16,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento del Comparto è di massimizzare il rendimento totale compatibilmente con la tutela del capitale e una gestione prudente degli investimenti. Il Comparto intende conseguire il proprio obiettivo d’investimento assumendo un’esposizione a una vasta gamma di classi di attivi, inclusi titoli azionari, a reddito fisso, materie prime e immobili. Il Comparto investirà tra il 20% e l’80% delle attività totali in azioni o titoli correlati ad azioni.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,52 10,59 Alto -

Basati suCat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR(dove applicabile)

13,3

Fondo

11,8

Indice Categoria

10,3K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

11,14 -0,14 5,33 13

-2,03 -2,31 3,97 18

9,00 -4,22 0,41 48

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-1,94 1,04 28,59 -0,24 8,97

Crescita di 10000

14,8 (EUR)

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

1,21 6,54 9,00 5,87 -

-0,45 0,18 -4,22 -2,15 -

-0,42 0,84 0,41 3,11 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009

6,00 4,07 2,43 -

-3,48 5,26 0,58 -8,35 -5,07 10,51 - 10,64

1,21 2,12 3,43 2,49

Portafoglio 30 set 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 11,78 55,23 0,27

37,75 20,94 -21,26 62,58

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Fin Fut Emini S&P500 Cme... Gold Bullion Secs Gis Gmaf - Pathfinder2025-07-01 Vanguard MSCI Emerging Markets... Pimco Gbl Invrs2018-09-01 Pimco Gbl Invrs2019-09-01 Pimco Gbl Invrs2019-06-01 Trs 3ml+14/Vwo *No Tu*... Fin Fut Uk Gilt Lif... Pimco Gbl Invrs2013-03-01 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

37,75 32,72 33,97 62,84

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

- 11,87 - 10,52 - 9,74 - 9,21 - 6,97

h Ciclico

43,73

r t y u

10,26 8,60 22,52 2,35

America

16,40

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

9,14 0,00 7,26

Europa

58,23

4,48 4,29 4,27 3,79 3,78

j Sensibile

35,19

i o p a

6,69 9,18 9,97 9,36

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,47 43,87 1,62 5,55 4,72

3 80 68,92

k Difensivo

21,09

Asia

25,37

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

10,60 6,80 3,69

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

2,29 1,18 9,66 12,24

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pacific Investment... +353 (0)1475 2211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

15 apr 2009 Curtis Mewbourne 22 giu 2009 14,17EUR 3.830,80 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B639QZ24

Report 31 dic 2012

R Club C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 30% EURO STOXX Large PR EUR, 10% Wld TR EONIA Capitalis Jour TR EUR, 20% MSCI Usato nel Report World...

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Bilanciati Flessibili EUR

14,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il portafoglio è gestito su base discrezionale e cerca di ottenre la cescita del capitale nel medio termine. Il comparto può investire in tutti i titoli francesi o stranieri. Il portafoglio sarà largamente diversificato, sia geograficamente che in termini di settori. Il Fondo può detenere fino al 10% del proprio patrimonio in fondi di gestione alternativa.

11,6

Fondo

10,1

Indice Categoria

8,6K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

0,58 -0,60 -0,84 60

-14,35 3,28 5,23 37

35,31 16,67 22,09 4

6,24 -5,04 0,47 43

-19,48 -19,76 -10,99 91

23,14 9,91 16,67 1

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Misure di Rischio

Rend. Cumulati %

Alfa -11,48 Indice di Sharpe 0,14 Beta 1,90 Deviazione Std. 15,39 R-Quadro 44,95 Rischio 3 Anni Alto Information Ratio -0,50 Rischio 5 Anni abv avg Tracking Error 12,46 Rischio 10 Anni abv avg

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Basati suCat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR(dove applicabile)

Crescita di 10000

13,1 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

9,00 7,34 7,77 17,11 10,74 12,40 23,14 9,91 16,67 1,75 -6,28 0,65 4,07 -0,05 5,47

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

13,82 -7,62 7,43 1,82 -1,58 -19,52 4,74 -6,21 5,40 -5,75 18,00 19,47 -5,74 -0,89 -1,29

9,00 -0,16 2,61 1,84 -7,12

Portafoglio 30 nov 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 50,28 0,08

79,85 29,73 -13,35 3,76

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Italy(Rep Of) 4.75%2021-09-01 Topix Index Futures Dec12 S&P 500 Index Futures Dec 12 Portugal(Rep Of) 3.85%2021-04-15 BNP Paribas Societe Generale SA Intesa Sanpaolo Capgemini NIKKEI 225 Index Futures Dec12 Assicurazioni Generali Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

79,85 29,73 36,94 3,84

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

- 11,51 - 6,99 - 5,76 - 5,43 y 3,85

h Ciclico

55,22

r t y u

7,62 12,14 35,46 -

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

y y a y

3,65 3,32 3,02 2,82 2,15

j Sensibile

30,16

i o p a

5,20 5,44 11,57 7,95

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

9,80 86,14 4,05 0,00 0,00

57 47 48,50

k Difensivo

14,61

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

3,51 7,06 4,05

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Rothschild & Cie Gestion +33 (0)140 744 074 www.rothschildgestion.fr

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

15 nov 1989 Didier Bouvignies 1 ott 2004 105,70EUR 158,56 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010541557

Report 31 dic 2012

Raiffeisen-GlobalAllocation-StrategiesPlus I VT Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE N/A Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bilanciati Flessibili EUR

Usato nel Report 11,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Crescita di 10000

11,4 (EUR)

10,9

Fondo

10,4

Indice Categoria

9,9K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rend. Cumulati %

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati suCat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR(dove applicabile)

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-0,37 3,27 -

-2,03 -3,10 -

-1,61 -1,44 -

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012

-0,15

3,66

-0,37

Portafoglio 30 giu 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,70 0,00

9,13 71,07 18,47 1,32

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Switzerland (Govt)... Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... US Treasury Note 1.25%2020-07-15 Germany (Federal Republic Of)... US Treasury Note... US Treasury Note 2.5%2016-07-15 BlueBay EMkt Invmt Grade Corp... United Kingdom (Government Of)... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

9,13 71,07 19,17 1,33

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

6,27 5,67 5,64 5,61 4,52

h Ciclico

67,83

r t y u

53,74 2,08 10,06 1,95

America

52,12

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

14,91 27,98 9,23

Europa

26,54

4,30 2,81 2,80 2,80 2,53

j Sensibile

20,03

i o p a

1,16 7,95 6,35 4,56

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,23 2,20 1,49 7,42 11,20

96 258 42,96

k Difensivo

12,14

Asia

21,34

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,25 0,13 3,77

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,41 1,80 9,07 10,06

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Raiffeisen... 0043 1 71 170 3851 www.rcm-international.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

16 gen 2012 Management Team 4 apr 2008 146,57EUR 483,69 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

AUSTRIA EUR Si Acc AT0000A0SDZ3

Azionario Globale BGF World Gold D2 EUR BGF World Mining D2 EUR Carmignac Investissement A EUR Acc DJE Dividende & Substanz I DWS Akkumula DWS Invest Global AgriBusiness LC DWS Top Dividende

Fidelity China Consumer A-Acc-EUR Henderson Horizon China A2 EUR Invesco Japanese Equity Core E JPM Global Focus A EUR Acc M&G Global Basics A EUR Pictet Global Megatrend Sel-I EUR

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2010 a 12/2012 (3 anni) Valuta Euro

168.2 159.7 151.2 142.7 134.1 125.6 117.1 108.5 92.8 91.5 82.9 74.4 65.9

04/2010

08/2010

12/2010

04/2011

08/2011

12/2011

04/2012

08/2012

12/2012

Pictet Global Megatrend Sel-I EUR

134.8

DWS Top Dividende

133.4

M&G Global Basics A EUR

124.5

DWS Invest Global AgriBusiness LC

123.9

DJE Dividende & Substanz I

121.2

Pictet Global Megatrend Sel-I EUR

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

10.26

16.59

1 Mese (%) 0.48

3 Mesi (%) 0.44

6 Mesi (%) 4.86

16.59

DWS Top Dividende

9.56

7.47

-0.95

-2.21

3.15

7.47

DWS Invest Global AgriBusiness LC

8.20

15.23

-0.09

-1.13

3.03

15.23

M&G Global Basics A EUR

6.95

3.38

-1.32

-3.32

3.53

3.38

JPM Global Focus A EUR Acc

6.37

13.17

-0.06

-0.50

4.54

13.17

DJE Dividende & Substanz I

6.08

14.64

0.57

2.69

9.98

14.64

BGF World Gold D2 EUR

4.46

-9.13

-5.68

-12.47

1.76

-9.13

Carmignac Investissement A EUR Acc

4.32

8.90

1.04

0.91

6.59

8.90

DWS Akkumula

1.34

11.18

0.35

-0.77

4.92

11.18 12.09

Invesco Japanese Equity Core E

0.00

12.09

15.91

4.08

BGF World Mining D2 EUR

-0.25

-4.12

2.56

1.86

4.88

-4.12

Henderson Horizon China A2 EUR

-1.86

23.66

2.86

12.09

11.54

23.66

19.14

2.71

5.09

10.94

19.14

Fidelity China Consumer A-Acc-EUR * Rendimento annualizzato.

YTD (%)

Overview di comparto Prima Francoforte, ultima Madrid. E’ questa, in estrema sintesi, la classifica 2012 delle principali Borse mondiali che ha visto Piazza Affari e Londra mettere a segno dei rialzi in linea con Wall Street, mentre i mercati asiatici hanno corso più degli altri continenti. In generale l’indice Msci World nel 2012 (calcolato in euro) è salito poco oltre il 14%, contro il -2,4% fatto segnare l’anno precedente. I principali fattori che hanno inciso sul sentiment degli operatori, tuttavia, rispetto all’anno precedente non sono cambiati: rallentamento della crescita dei paesi sviluppati e crisi del debito sovrano. Il perdurare di queste condizioni e la scarsa capacità della politica ad affrontare le emergenze, tuttavia, hanno fatto aumentare il livello di preoccupazione. In questo contesto le autorità monetarie hanno adottato un tono decisamente accomodante e questo ha spinto gli operatori a comprare. La Federal Reserve ha annunciato la propria intenzione di mantenere i tassi su livelli ridotti per altri due anni, mentre il Comitato per la politica monetaria della Bank of England ha votato all’unanimità a favore del mantenimento dell’attuale tasso dello 0,5%. D’altro canto, si sono intensificati i dubbi circa la capacità delle autorità dell’Eurozona di risolvere il problema del debito sovrano nei paesi membri. Gli interventi della Bce, che ha tenuto il costo del denaro ai minimi e ha promesso di fare tutto il possibile per tenere unita Eurolandia, nel secondo semestre hanno fatto poi tornare un po’ di ottimismo sulle sorti della regione. Andando nel dettaglio dei principali panieri, il Dax di Francoforte ha guadagnato oltre il 29%, facendo meglio di tutti a livello mondiale e sottolineando come gli asset tedeschi siano considerati ancora i più sicuri nonostante alcuni colpi a vuoto tirati dalla prima economia di Eurolandia. L’unico segno meno è spuntato, invece, davanti all’Ibex di Madrid che ha perso il 5,2%. A Milano il Ftse Mib ha guadagnato l’8%, facendo meglio di Londra (+6,38%) e il Dow Jones di New York (+6,65%). A correre a Wall Street sono stati invece gli indici S and P 500 (+12,2%) e quello tecnologico del Nasdaq (+12,2%). Parigi ha fatto un +14,6%, Amsterdam un +9,5%, Stoccolma un +11,8% e Zurigo un +15,2%. Da segnalare infine la performance di Atene nell’anno della grande crisi. I listini greci hanno chiuso totalizzando un rialzo del 16,7% con il paniere dei titoli a maggiore capitalizzazione che ha realizzato addirittura +32,4%. Con un altro ritmo hanno viaggiato invece i mercati del Far East. Tokyo e Hong hanno chiuso il 2012 con un testa a testa a cifra doppia: +22,9% per entrambe.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 01/2010 a 12/2012 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

BGF World Gold D2 EUR

23.85

0.27

QQQQ

BGF World Mining D2 EUR

24.04

0.08

9.98

0.40

QQQQ

DJE Dividende & Substanz I

10.48

0.55

QQQQQ

DWS Akkumula

13.00

0.11

QQQ

DWS Invest Global AgriBusiness LC

13.51

0.60

QQQ

8.35

1.05

QQQQ

Henderson Horizon China A2 EUR

29.72

0.06

Invesco Japanese Equity Core E

20.96

0.07

JPM Global Focus A EUR Acc

13.08

0.48

QQQ

M&G Global Basics A EUR

14.19

0.49

QQQQ

Pictet Global Megatrend Sel-I EUR

10.46

0.92

QQQQ

Carmignac Investissement A EUR Acc

DWS Top Dividende Fidelity China Consumer A-Acc-EUR

Report 31 dic 2012

BlackRock Global Funds - World Gold D2 (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

HSBC Global Gold TR

FTSE Gold Mines TR USD

QQQQ

Azionari Settore Metalli Preziosi

Usato nel Report 19,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il World Gold Fund si propone di massimizzare il rendimento totale, investendo a livello mondiale almenoil 70% del patrimonio complessivo in azioni di società operanti prevalentemente nel settore delle miniere d'oro. Il Comparto può inoltre investire in azioni di società che svolgano la loro attività principale nei settori dei metalli preziosi, dei metalli e minerali di base e minerario. Il Comparto non detiene materialmente oro o altri metalli.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,27 24,20 Avg Avg -

Basati suHSBC Global Gold TR(dove applicabile)

13,7

Fondo

10,7

Indice Categoria

7,7K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

21,03 12,17 10,03 8

-30,51 -10,52 6,43 34

45,42 16,21 -8,76 57

46,93 4,09 -5,42 59

-14,63 -0,74 5,10 13

-9,13 4,07 3,91 19

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

2,45 0,93 86,29 0,22 10,05

Crescita di 10000

16,7 (EUR)

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-12,47 1,76 -9,13 4,46 2,87

4,13 3,18 4,07 2,25 0,87

2,83 0,44 3,91 2,60 2,68

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

-4,93 -6,06 16,25 -12,47 -9,25 -8,50 2,58 0,22 3,74 22,10 2,69 12,96 16,16 5,57 9,11 8,69 -1,17 -0,55 -24,59 -6,25

Portafoglio 30 nov 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,28 0,15 0,38 3,19

Small

96,28 0,15 0,38 3,19

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Fresnillo PLC Newcrest Mining Limited Goldcorp, Inc. Eldorado Gold Corp Randgold Resources Ltd ADR

7,98 7,33 6,84 5,88 5,85

h Ciclico

Franco-Nevada Corp Industrias Peñoles, S. A.B. de... Kinross Gold Corporation Buenaventura Mining Company... Yamana Gold Inc

r r r r r

5,36 4,91 4,80 3,59 3,57

j Sensibile

65 2 56,11

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

10,29 66,78 18,39 4,27 0,27

Cap Mkt Mediana

10051USD

Distribuzione Settoriale

r r r r r

r t y u i o p a

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

America

<25 % Azioni 100,00

100,00 0,00

0,00

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

67,26

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

5,65 43,44 18,17

Europa

22,26

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

11,33 0,00 0,00 1,57 9,35

Asia

10,49

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 9,96 0,52 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Blackrock (Luxembourg) S.A. +44 (0) 20 7743 3000 www.BlackRock.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

19 mag 2006 Evy Hambro 40,51EUR 6.871,74 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0252963623

Report 31 dic 2012

BlackRock Global Funds - World Mining D2 (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

S&P Global Natural Resources TR USD

HSBC Global Mining TR USD

Azionari Settore Risorse Naturali

Usato nel Report 17,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il World Mining Fund si propone di massimizzare il rendimento totale, investendo a livello mondiale almeno il 70% del patrimonio complessivo in azioni di società operanti nei settori dei metalli e minerario la cui attività principale sia la produzione di metalli di base e minerali industriali quali il ferro e il carbone. Il Comparto può inoltre detenere azioni di società operanti prevalentemente nei settori aurifero, dei metalli preziosi e minerario. Il Comparto non detiene materialmente oro o altri metalli. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,08 Deviazione Std. 24,24 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni -

Basati suS&P Global Natural Resources TR USD(dove applicabile)

12,0

Fondo

9,5

Indice Categoria

7,0K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

44,61 16,78 21,45 3

-61,97 -26,87 -11,58 78

99,67 67,77 33,87 17

39,58 20,90 6,83 28

-25,84 -13,83 -5,00 72

-4,12 -9,62 -0,59 50

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-2,00 1,30 89,32 -0,28 12,31

Crescita di 10000

14,5 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

1,86 4,88 -4,12 -0,25 -5,50

2,88 -0,32 -9,62 -3,53 -4,34

5,40 0,73 -0,59 -1,29 -0,55

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

1,99 -10,36 2,97 1,86 -6,60 -5,80 -23,70 10,47 11,27 -8,59 11,57 23,01 16,89 21,91 18,15 18,59 -4,96 10,08 -40,98 -38,40

Portafoglio 30 nov 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,06

Morningstar Style Box® Azionario

92,90 0,00 0,96 6,14

Small

92,90 0,00 0,96 6,20

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

33,57 48,80 13,85 3,17 0,61

Cap Mkt Mediana

19102USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

Rio Tinto PLC BHP Billiton PLC Freeport-McMoRan Copper & Gold... Teck Resources Ltd Class B First Quantum Minerals Ltd

r 10,09 r 8,31 r 6,53 r 5,14 r 4,79

h Ciclico

98,35

r t y u

98,35 -

Vale SA ADR Glencore Fin (Europe) S.A. Cv... Xstrata PLC Newcrest Mining Limited Impala Platinum Holdings

r r r r

4,70 3,67 3,65 3,30 2,83

j Sensibile

1,65

i o p a

1,65 -

67 1 53,01

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

America

0,00

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

45,83

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

10,26 21,13 14,45

Europa

23,74

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

13,00 1,56 0,00 0,09 9,10

Asia

30,42

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 30,23 0,19 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Blackrock (Luxembourg) S.A. +44 (0) 20 7743 3000 www.BlackRock.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

19 mag 2006 Evy Hambro 24 mar 1997 47,74EUR 11.715,52 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0252963383

Report 31 dic 2012

Carmignac Investissement A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World Free Growth NR USD

MSCI ACWI NR USD

QQQQ

Azionari Internazionali Large Cap Growth

Usato nel Report 14,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Carmignac Investissement è un fondo azionario internazionale che investe sulle piazze finanziarie di tutto il mondo. Il Fondo si propone di ottenere una performance assoluta e massimizzata mediante una gestione di tipo attivo, indipendente da qualsiasi indice di riferimento e libera da vincoli di ripartizione in base a criteri geografici, settoriali, di tipo o di quantità dei titoli.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,40 Deviazione Std. 9,98 Rischio 3 Anni bel avg Rischio 5 Anni Avg Rischio 10 Anni Alto

Basati suMSCI World Free Growth NR USD(dove applicabile)

10,8

Fondo

8,8

Indice Categoria

6,8K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

19,32 15,82 15,70 5

-29,88 8,20 12,70 4

42,58 13,45 10,53 16

15,76 -6,69 -2,06 68

-9,95 -7,62 -2,30 69

8,90 -5,44 -4,19 85

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-4,73 0,82 75,64 -0,75 8,60

Crescita di 10000

12,8 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

0,91 6,59 8,90 4,32 2,57

1,84 2,12 -5,44 -6,68 0,77

1,01 1,35 -4,19 -3,01 3,83

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

6,64 -4,19 5,62 -5,24 -3,31 -4,64 3,48 3,34 0,43 6,28 15,48 11,80 -10,79 3,69 -15,85

America

Europa

0,91 3,07 7,79 3,90 -9,90

Portafoglio 30 set 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,02

Morningstar Style Box® Azionario

99,44 0,00 0,26 0,29

Small

99,44 0,00 0,26 0,31

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Anadarko Petroleum Corp Goldcorp, Inc. Apple Inc Novo Nordisk A/S Compagnie Financiere Richemont...

o r a d t

Yum Brands Inc China Overseas Land &... LVMH Moet Hennessy Louis... Las Vegas Sands Corp Wynn Macau Ltd.

t y t t t

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

47,98 43,75 7,65 0,62 0,00

Cap Mkt Mediana

22671EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

4,07 3,27 3,22 2,93 2,86

h Ciclico

58,78

r t y u

17,37 19,65 19,89 1,87

America

45,35

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

23,35 14,65 7,35

Europa

29,94

2,63 2,56 2,30 2,19 2,16

j Sensibile

25,51

i o p a

14,44 1,89 9,18

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,32 16,51 7,79 0,00 1,31

74 0 28,19

k Difensivo

15,70

Asia

24,71

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,07 6,36 0,27

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

1,85 0,81 7,43 14,62

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.be/fr/ index.htm

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

26 gen 1989 Edouard Carmignac 26 gen 1989 882,48EUR -

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010148981

Report 31 dic 2012

DJE - Dividende & Substanz I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe Value NR USD

MSCI World PR EUR

QQQQQ

Azionari Europa Large Cap Value

Usato nel Report 13,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il patrimonio dell’OICR è investito principalmente in azioni quotate nelle borse valori o negoziate in altri mercati regolamentati. Il gestore seleziona le azioni di società considerate sottovalutate dal mercato. l’OICR può inoltre investire in titoli di debito a tasso fisso e variabile quotate nelle borse valori o negoziate in altri mercati regolamentati. l’OICR può investire fino al 10% del patrimonio in OICR, armonizzati e non.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,55 10,48 Basso Basso -

Basati suMSCI Europe Value NR USD(dove applicabile)

9,4

Fondo

7,4

Indice Categoria

5,4K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

9,51 11,89 10,44 2

-25,14 21,38 18,16 1

23,52 -9,94 -5,40 79

15,99 11,86 7,40 46

-10,22 -0,76 0,89 51

14,64 -1,79 -2,33 72

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

3,88 0,52 58,66 0,29 9,98

Crescita di 10000

11,4 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

2,69 9,98 14,64 6,08 1,99

-2,54 -3,73 -1,79 2,93 6,76

-1,60 -3,25 -2,33 2,51 6,11

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

5,22 -0,94 7,10 -2,95 -0,36 -12,27 5,16 -3,51 4,01 -5,98 12,08 11,49 -6,51 1,05 -14,29

2,69 5,83 9,90 5,13 -7,55

Portafoglio 31 ott 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

94,04 0,00 5,96 0,00

Small

94,04 0,00 5,96 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Bilfinger SE Hannover Rueckversicherung AG Roche Holding AG Telenor ASA Unilever NV DR

p y d i s

Aurubis AG Nutreco N.V. Sampo Oyj Great Eagle Holdings Ltd. Hopewell Holdings Ltd.

r s y u u

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

32,58 33,11 30,81 3,26 0,24

Cap Mkt Mediana

11976EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

5,63 2,96 2,95 2,75 2,69

h Ciclico

31,68

r t y u

5,94 5,26 14,68 5,80

America

13,86

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

12,44 1,42 0,00

Europa

63,90

2,51 2,44 2,32 2,21 2,12

j Sensibile

39,31

i o p a

12,51 6,51 15,88 4,42

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

7,26 41,45 15,19 0,00 0,00

90 0 28,57

k Difensivo

29,01

Asia

22,24

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

11,49 13,34 4,18

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,64 0,00 12,79 8,81

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DJE Investment S.A. +49 89 790453-0 www.dje.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

27 gen 2003 Jan Ehrhardt 27 gen 2003 272,19EUR 1.388,61 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0159551042

Report 31 dic 2012

DWS Akkumula Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World Free NR USD

MSCI World NR USD

QQQ

Azionari Internazionali Large Cap Blend

Usato nel Report 12,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR investe prevalentemente (fino al 51% del proprio patrimonio) in azioni e in altri strumenti finanziari di tipo azionario di società con solida capitalizzazione. L’OICR investe può inoltre investire in obbligazioni. L’OICR può investire significativamente (fino al 49% del patrimonio) in strumenti del mercato monetario e in depositi bancari e residualmente (fino al 10% del patrimonio) in fondi comuni di investimento.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,11 Deviazione Std. 13,00 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni Avg Rischio 10 Anni abv avg

Basati suMSCI World Free NR USD(dove applicabile)

9,2

Fondo

7,7

Indice Categoria

6,2K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

6,15 7,81 6,22 12

-31,94 5,70 7,95 10

28,08 2,14 -0,52 50

4,08 -15,44 -12,63 95

-10,07 -7,69 -2,25 68

11,18 -2,87 -1,10 67

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-8,91 1,16 95,65 -1,68 5,02

Crescita di 10000

10,7 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-0,77 4,92 11,18 1,34 -1,93

-0,78 -0,35 -2,87 -8,66 -2,82

-1,09 -1,03 -1,10 -5,19 -0,54

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

8,01 -1,89 5,74 -0,77 0,82 -6,15 -14,33 10,95 5,94 -9,43 1,28 7,11 -4,86 15,88 10,66 4,98 -14,17 0,63 -7,02 -15,26

America

Europa

Portafoglio 30 nov 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

78,01 3,41 18,38 0,20

Small

78,01 3,41 18,38 0,20

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Apple Inc Teva Pharmaceutical Industries... Medtronic, Inc. Google, Inc. Class A Nestle SA

a d d a s

Anadarko Petroleum Corp Deutsche Boerse AG Pfizer Inc Comcast Corp Class A Schlumberger NV

o y d i o

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

53,40 35,96 10,64 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

35128EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

2,34 1,86 1,78 1,74 1,74

h Ciclico

30,76

r t y u

8,92 8,24 12,30 1,31

America

48,19

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

46,56 1,63 0,00

Europa

39,12

1,65 1,65 1,64 1,61 1,59

j Sensibile

40,23

i o p a

4,68 11,13 8,20 16,22

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

6,87 20,74 8,67 0,45 2,39

77 3 17,59

k Difensivo

29,01

Asia

12,69

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,92 15,15 3,95

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

2,13 4,04 5,27 1,25

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DWS Investment GmbH +49 (0)1803/10 11 10 11 www.dws.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

3 lug 1961 Klaus Kaldemorgen 1 gen 1991 572,97EUR 2.912,13 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Acc DE0008474024

Report 31 dic 2012

DWS Invest Global Agribusiness LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

S&P Global Agribusiness Equity TR USD

Not benchmarked

QQQ

Azionari Settore Agricoltura

Usato nel Report 20,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Almeno il 70% del valore dell'attivo (tolta la liquidità), sono investiti in azioni, certificati azionari, obbligazioni convertibili, obbligazioni con diritto d'opzione di cui il warrant sono denominati in valori mobiliari, titoli di partecipazione, azioni di holding e warrant su valori mobiliari emessi da emittenti nazionali e stranieri che concentrano le proprie attività commerciali sul settore agro-industriale. Queste imprese svolgono le loro attività commerciali ad uno dei numerosi livelli dalla catena del prodotti alimentari. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,60 Deviazione Std. 13,51 Rischio 3 Anni Avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni -

Basati suS&P Global Agribusiness Equity TR USD(dove applicabile)

14,0

Fondo

11,0

Indice Categoria

8,0K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

17,34 -35,32 -1,65 87

-51,86 -10,37 -3,09 94

72,67 18,53 17,97 6

24,06 -7,07 -5,65 85

-11,39 -2,67 3,75 27

15,23 2,19 2,96 30

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-1,54 0,93 87,19 -0,30 7,80

Crescita di 10000

17,0 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-1,13 3,03 15,23 8,20 1,04

-3,51 -2,28 2,19 -2,40 -3,03

-0,82 -0,85 2,96 1,23 0,48

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

11,57 0,24 4,20 -1,13 -0,67 -3,52 -15,01 8,80 9,28 -6,92 8,61 12,30 4,93 32,34 12,18 10,84 -10,05 1,82 -22,91 -31,82

America

Europa

Portafoglio 30 nov 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,09 0,00 0,86 0,05

Small

99,09 0,00 0,86 0,05

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Bunge Ltd Mosaic Co Potash Corporation of... CF Industries Holdings Inc Yara International ASA

s r r r r

K+S Aktiengesellschaft Syngenta AG Incitec Pivot Limited Monsanto Company Graincorp Limited

r r r r s

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

12,52 35,73 39,72 9,94 2,08

Cap Mkt Mediana

6965USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

8,85 8,75 6,80 6,59 5,58

h Ciclico

53,43

r t y u

46,97 3,86 2,21 0,40

4,59 4,41 3,36 3,19 2,83

j Sensibile

6,69

i o p a

6,66 0,03

79 0 54,95

k Difensivo

39,88

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

37,36 2,51 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

51,30

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

37,20 7,46 6,64

Europa

33,79

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,21 17,98 12,17 1,21 2,21

Asia

14,91

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 6,92 4,19 3,80

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Global Thematic Partners, LLC +35 2/ 42 10 11 www.dws.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

20 nov 2006 Oliver Kratz 20 nov 2006 125,55EUR 2.331,77 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0273158872

Report 31 dic 2012

DWS Top Dividende Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World Free Value NR USD

MSCI World High Div Yld NR USD

QQQQ

Azionari Internazionali Large Cap Value

Usato nel Report 13,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR investe almeno il 70% del proprio patrimonio in azioni di emittenti nazionali ed esteri per le quali si prevedono rendimenti da dividendi superiori alla media. L’OICR puo’ inoltre investire in strumenti del mercato monetario e in depositi bancari, nonché in tutti gli altri valori patrimoniali ammessi nelle condizioni di contratto e nel “German investment Act”.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 1,05 Deviazione Std. 8,35 Rischio 3 Anni Basso Rischio 5 Anni bel avg Rischio 10 Anni -

Basati suMSCI World Free Value NR USD(dove applicabile)

9,6

Fondo

7,6

Indice Categoria

5,6K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

7,08 13,82 10,20 7

-35,51 1,79 2,27 27

29,88 7,15 2,81 33

16,38 -0,21 0,93 43

5,13 7,60 9,59 6

7,47 -6,27 -3,98 84

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

1,60 0,80 86,47 0,09 6,36

Crescita di 10000

11,6 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-2,21 3,15 7,47 9,56 1,95

-3,16 -2,94 -6,27 0,60 2,04

-2,42 -2,43 -3,98 2,39 2,73

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

2,53 1,62 5,47 -2,21 -0,75 0,15 -3,96 10,13 6,24 -0,30 2,45 7,25 -3,91 13,32 11,81 6,68 -12,60 3,98 -13,64 -17,83

America

Europa

Portafoglio 30 nov 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

92,58 0,00 7,42 0,00

Small

92,58 0,00 7,42 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Unilever NV DR Philip Morris International,... Sanofi Novartis AG Roche Holding AG

s s d d d

Nestle SA Johnson & Johnson Pfizer Inc Taiwan Semiconductor... Merck & Co Inc

s d d a d

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

56,19 30,54 12,18 1,09 0,00

Cap Mkt Mediana

28793EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

2,19 2,13 2,09 2,09 2,08

h Ciclico

22,20

r t y u

5,86 5,83 10,50 -

America

48,56

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

37,00 11,56 0,00

Europa

40,68

2,06 1,99 1,98 1,94 1,92

j Sensibile

38,41

i o p a

7,79 13,17 11,86 5,58

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

12,11 17,50 9,76 1,31 0,00

78 0 20,48

k Difensivo

39,40

Asia

10,76

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

18,86 14,89 5,66

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

3,29 1,97 5,49 0,00

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DWS Investment GmbH +49 (0)1803/10 11 10 11 www.dws.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

28 apr 2003 Thomas Schüssler 5 ott 2005 84,50EUR 8.631,66 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Inc DE0009848119

Report 31 dic 2012

Fidelity Funds - China Consumer Fund A-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%MSCI Wld/CD NR&50%MSCI Wld/CS NR

MSCI China NR USD

Azionari Settore Beni e Servizi di Consumo

Usato nel Report 13,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto mira ad ottenere la crescita del capitale a lungo termine investendo in via primaria in titoli azionari di società che abbiano la sede principale o che svolgano una parte predominante delle loro attività in Cina o ad Hong Kong. Queste società si occupano di sviluppo, produzione o vendita di merci o servizi ai consumatori cinesi.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati suCat 50%MSCI Wld/CD NR&50%MSCI Wld/CS NR(dove applicabile)

11,3

Fondo

10,3

Indice Categoria

9,3K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

19,14 2,08 0,59 49

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,3 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

5,09 10,94 19,14 -

4,20 5,93 2,08 -

1,69 3,08 0,59 -

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011

7,08 -

0,29 5,57 3,52 -12,88

5,09 6,36

Portafoglio 30 nov 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

95,23 0,04 4,30 0,43

Small

95,23 0,04 4,30 0,43

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Tencent Holdings Ltd. AIA Group Ltd. China Life Insurance Co Ltd H... China Mobile Ltd. Ping An Insurance Group H Shares Belle International Holdings... Hengan International Group... China Pacific Insurance Group... China Telecom Corp Ltd H Shares Uni-President Enterprises Corp. Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

a y y i y t s y i s

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

53,99 30,65 13,43 1,93 0,00

Cap Mkt Mediana

15469USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

8,98 7,80 6,33 3,95 3,52

h Ciclico

52,05

r t y u

0,41 23,21 25,97 2,45

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

1,36

3,01 2,79 2,75 2,49 2,47

j Sensibile

32,31

i o p a

11,93 5,91 14,47

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,11 0,18 1,06 0,00 0,00

109 1 44,09

k Difensivo

15,64

Asia

98,64

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

13,39 2,12 0,13

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 33,01 65,63

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Fidelity (FIL (Luxembourg)... + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

23 feb 2011 Raymond Ma 23 feb 2011 11,36EUR 777,59 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0594300096

Report 31 dic 2012

Henderson Horizon Fund - China Fund A2 EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI China NR USD

Azionari Cina

Usato nel Report 16,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Crescita di 10000

14,2 (EUR)

11,7

Fondo

9,2

Indice Categoria

6,7K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

118,62 61,38 53,30 2

8,62 -3,27 -4,26 75

-29,62 -13,94 -8,98 92

23,66 2,80 9,94 3

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-4,16 1,55 89,56 -0,36 16,93

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,06 29,72 Alto -

Basati suMSCI China NR USD(dove applicabile)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

12,09 11,54 23,66 -1,86 -

1,95 -2,18 2,80 -6,33 -

3,38 2,49 9,94 -2,55 -

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

13,07 -1,95 -0,50 12,09 -0,10 -3,29 -37,78 17,07 3,36 -5,90 5,84 5,52 13,56 63,36 -2,97 21,46 - -3,94 -24,24 2,35

Portafoglio 30 set 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

31,84 0,00 30,86 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

88,54 0,00 10,26 1,20

Small

120,38 0,00 41,12 1,20

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

China Construction Bank-H Cfd... Industrial And Commercial Bank... Ping An Unsura-H Cfd Csfb Usd Tencent Holdings Ltd. Cnooc Ltd Cfd Csfb Usd2049-12-31

y a -

Petrochina Co Ltd - H Cfd Csfb... Bank Of China Ltd.(Dup) H Shares Baidu, Inc. ADR Wharf holdings Hutchison Whampoa Ltd

y a u i

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

50,56 31,00 14,00 4,42 0,02

Cap Mkt Mediana

15053USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

6,98 6,26 5,91 5,30 4,58

h Ciclico

43,11

r t y u

3,03 13,97 16,87 9,24

America

1,15

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

1,15 0,00 0,00

Europa

0,00

3,76 3,64 3,62 3,53 3,49

j Sensibile

53,24

i o p a

9,15 4,23 13,14 26,72

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

70 0 47,07

k Difensivo

3,66

Asia

98,85

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,30 3,36

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 44,47 54,38

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors... +49 (0)69 86003 110 www.henderson.com/home/ horizon

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

25 gen 2008 Andrew Mattock 25 gen 2008 8,99EUR 204,53 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0572944774

Report 31 dic 2012

Invesco Japanese Equity Core Fund E Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Japan NR USD

Topix TR JPY

Azionari Giappone Large Cap

Usato nel Report 11,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Investirà principalmente in azioni di società di diritto giapponese, sebbene il portafoglio potrà comprendere, se il Gestore lo riterrà opportuno, azioni di società costituite altrove i cui proventi siano realizzati in Giappone o che vi abbiano interessi sostanziali. Il Comparto investirà in titoli quotati o negoziati in Mercati Riconosciuti.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,07 20,96 Alto Alto -

Basati suMSCI Japan NR USD(dove applicabile)

8,9

Fondo

7,4

Indice Categoria

5,9K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

-14,75 -1,13 2,02 26

-25,96 -0,42 3,73 27

32,47 29,52 28,12 1

16,67 -6,79 -4,50 85

-23,53 -12,06 -11,95 99

12,09 5,57 6,46 8

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-3,47 1,47 93,86 -0,43 11,50

Crescita di 10000

10,4 (EUR)

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

15,91 12,69 12,69 4,08 3,12 3,57 12,09 5,57 6,46 0,00 -5,20 -4,53 -0,39 1,86 2,84

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

17,58 -8,41 -10,20 15,91 -11,76 -3,81 -7,92 -2,15 18,63 -4,96 -11,30 16,67 3,90 23,75 4,04 -0,97 -14,42 1,12 0,00 -14,44

America

Europa

Portafoglio 31 dic 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 1,14 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

100,17 0,00 -0,17 0,00

Small

100,17 0,00 0,97 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Nomura Holdings, Inc. Mitsubishi UFJ Financial... Sumitomo Mitsui Financial... Honda Motor Co Ltd Resona Holdings Inc

y y y t y

Sumco Corp JFE Holdings, Inc. Tokyo Electron Ltd Yamaha Motor Co., Ltd. Daiwa Securities Co., Ltd.

a r a t y

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

29,91 37,58 31,98 0,53 0,00

Cap Mkt Mediana

650879JPY

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

7,29 4,75 4,67 4,56 4,33

h Ciclico

55,67

r t y u

12,12 13,76 25,00 4,79

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

0,00

4,21 4,21 4,18 4,17 3,99

j Sensibile

44,33

i o p a

1,71 17,38 25,24

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

34 0 46,36

k Difensivo

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,00

Asia

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

100,00

100,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Invesco Asset Management Ltd. +49 (0)69 29 807 800 www.de.invesco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

29 ago 2005 Paul Chesson 3 ago 2001 1,02EUR 19.346,26 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B0H1QB84

Report 31 dic 2012

JPMorgan Funds – Global Focus A (acc) - EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World Free NR USD

MSCI World NR EUR

QQQ

Azionari Internazionali Large Cap Blend

Usato nel Report 12,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Mira ad offrire una crescita superiore a lungo termine del capitale investendo soprattutto in società con sedi intutto il mondo e che si ritenga che si trovino in situazioni di ripresa (vale a dire, per le quali si ritiene che l’opinione del mercato sia eccessivamente negativa e che perciò si crede che possano offrire il potenziale di dare una performance superiore rispetto alla media del mercato).

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,48 Deviazione Std. 13,08 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni -

Basati suMSCI World Free NR USD(dove applicabile)

9,1

Fondo

7,6

Indice Categoria

6,1K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

-0,46 1,20 -0,40 48

-44,67 -7,02 -4,78 80

58,20 32,26 29,61 2

22,26 2,73 5,54 15

-13,00 -10,62 -5,18 83

13,17 -0,88 0,89 45

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-4,07 1,16 95,48 -0,69 5,11

Crescita di 10000

10,6 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-0,50 4,54 13,17 6,37 1,05

-0,51 -0,73 -0,88 -3,62 0,17

-0,82 -1,42 0,89 -0,15 2,45

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

10,82 -2,31 5,06 -0,50 -3,10 -1,09 -16,86 9,17 10,98 -3,62 5,31 8,53 1,08 24,76 13,96 10,08 -20,15 -0,83 -10,29 -22,11

America

Europa

Portafoglio 30 nov 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,97 0,00 0,00 3,03

Small

96,97 0,00 0,00 3,03

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

InterOil Corporation Associated British Foods PLC Wells Fargo & Co Volkswagen AG Solvay SA

o s y t r

Teva Pharmaceutical Industries... UnitedHealth Group Inc Covidien PLC Capital One Financial Corp Nokian Tyres PLC

d d d y t

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

25,34 54,02 18,79 0,85 1,01

Cap Mkt Mediana

13925EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

3,19 3,08 2,41 2,26 2,26

h Ciclico

44,26

r t y u

11,47 17,34 14,60 0,85

America

35,57

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

34,07 1,50 0,00

Europa

43,48

1,99 1,99 1,92 1,90 1,81

j Sensibile

35,62

i o p a

3,02 8,41 14,44 9,75

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

14,68 17,86 7,31 0,84 2,80

74 0 22,82

k Difensivo

20,12

Asia

20,94

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,28 12,84 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

6,54 4,13 5,24 5,03

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

J.P. Morgan Asset Management... +352 34 101 www.jpmorganam.com.hk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

31 mar 2005 Jeroen Huysinga 23 mag 2003 15,90EUR 1.186,91 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0210534227

Report 31 dic 2012

M&G Global Basics A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World NR USD

FTSE Global Basic Composite

QQQQ

Azionari Internazionali Small/Mid Cap

Usato nel Report 12,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto è un fondo azionario globale che investe principalmente in società operanti nei settori industriali di base (industria "primaria" e "secondaria") e in aziende che forniscono servizi a tali settori. Obiettivo esclusivo del Comparto è incrementare il capitale nel lungo periodo.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,49 Deviazione Std. 14,19 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni abv avg

Basati suMSCI World NR USD(dove applicabile)

9,5

Fondo

8,0

Indice Categoria

6,5K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

10,31 11,97 7,08 18

-44,00 -6,36 -0,46 53

45,62 19,68 10,00 23

31,36 11,83 9,18 16

-9,93 -7,54 4,08 33

3,38 -10,67 -8,53 89

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-3,40 1,18 86,02 -0,34 8,67

Crescita di 10000

11,0 (EUR)

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-3,32 -3,33 3,53 -1,74 3,38 -10,67 6,95 -3,05 -0,05 -0,94

-3,76 -2,80 -8,53 1,05 1,90

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

6,59 -6,32 7,09 -3,32 -2,00 -4,33 -10,28 7,08 9,34 -1,92 6,70 14,79 -4,41 20,97 16,46 8,13 -8,49 8,99 -21,43 -28,54

Portafoglio 31 ott 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 3,62 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,24 0,00 0,76 0,00

Small

99,24 0,00 4,38 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Symrise AG Ansell Limited G4S PLC Tullow Oil PLC Monsanto Company

r d p o r

K+S Aktiengesellschaft AMMB Holdings Bhd Kerry Group PLC Fluor Corporation Scotts Miracle Gro Co

r y s p r

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

6,58 35,57 46,88 10,18 0,79

Cap Mkt Mediana

3677GBP

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

6,06 4,49 4,43 4,24 3,95

h Ciclico

43,86

r t y u

35,70 4,38 3,78 -

America

19,94

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

19,28 0,66 0,00

Europa

46,30

3,84 3,55 3,45 3,29 3,16

j Sensibile

20,28

i o p a

8,69 11,59 -

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

18,40 24,78 0,36 0,32 2,44

59 0 40,47

k Difensivo

35,86

Asia

33,76

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

27,93 7,93 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

5,01 19,52 4,66 4,58

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

M&G Investment Management Ltd. +39 02 3206 551 -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

28 nov 2001 Graham French 17 nov 2000 23,77EUR 5.000,04 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB0030932676

Report 31 dic 2012

Pictet-Global Megatrend Selection-I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World NR USD

MSCI World NR EUR

QQQQ

Azionari Internazionali Small/Mid Cap

Usato nel Report 17,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto persegue la crescita del capitale investendo almeno due terzi del patrimonio totale in un portafoglio di azioni di società che riflettono gli investimenti dei fondi tematici aperti di Pictet, in seno al quale i singoli temi di investimento sono di norma equiponderati e ribilanciati mensilmente. L'universo di investimento non è limitato a un'area geografica specifica.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,92 Deviazione Std. 10,46 Rischio 3 Anni bel avg Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni -

Basati suMSCI World NR USD(dove applicabile)

13,5

Fondo

11,5

Indice Categoria

9,5K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

36,60 10,66 0,99 41

25,96 6,43 3,78 33

-8,72 -6,34 5,29 25

16,59 2,54 4,68 22

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

0,25 1,02 94,48 0,06 4,18

Crescita di 10000

15,5 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

0,44 4,86 16,59 10,26 -

0,43 -0,40 2,54 0,27 -

0,00 -1,47 4,68 4,36 -

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009

10,03 1,05 4,40 0,44 -1,21 -2,48 -13,37 9,38 10,62 -0,97 3,67 10,91 -0,41 14,51 10,74 8,17

Portafoglio Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box® Azionario Capitalizz. Large Mid Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Cap Mkt Mediana

Distribuzione Settoriale

h Ciclico r t y u

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare

j Sensibile i o p a

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

k Difensivo s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Asia

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pictet Asset Management S.A. +41 (0)58 323 23 23 www.pictetfunds.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

31 ott 2008 Hans Portner 31 ott 2008 125,47EUR 1.042,67 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0386875149

Azionario Europa BGF European E2 EUR Comgest Growth Europe Acc Fidelity FAST Europe A Acc Euro Fidelity Italy Y-Acc-EUR

Invesco Pan European Structured Eq A Acc Neptune European Opportunities B EUR Odey Pan European

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2010 a 12/2012 (3 anni) Valuta Euro

162.8 155.8 148.9 141.9 134.9 127.9 120.9 114.0 94.6 100.0 93.0 86.0 79.1

04/2010

08/2010

12/2010

Comgest Growth Europe Acc

04/2011

08/2011

12/2011

04/2012

08/2012

12/2012

149.6

Invesco Pan European Structured Eq A Acc

137.0

Fidelity FAST Europe A Acc Euro

131.6

Odey Pan European

126.3

BGF European E2 EUR

122.5

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

Comgest Growth Europe Acc

14.98

28.89

Invesco Pan European Structured Eq A Acc

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

0.21

4.88

11.97

28.89

10.65

16.97

0.00

0.64

8.95

16.97

Fidelity FAST Europe A Acc Euro

8.96

14.76

-0.31

0.28

7.48

14.76

Odey Pan European

7.55

22.13

2.97

7.38

14.27

22.13

BGF European E2 EUR

6.30

19.85

-0.46

3.80

11.27

19.85

Neptune European Opportunities B EUR

5.57

14.72

0.82

2.98

16.69

14.72

-0.91

26.67

3.06

7.77

17.26

26.67

Fidelity Italy Y-Acc-EUR * Rendimento annualizzato.

Overview di comparto L’Europa ha retto e i mercati del Vecchio continente sono cresciuti. L’anno che poteva segnare la rivoluzione di Eurolandia, insomma, alla fine qualche soddisfazione agli investitori è riuscito a regalarla. L’indice Msci Europe nel 2012 ha guadagnato il 17,3%, arrivando quasi ad azzerare il -8% fatto segnare nel 2011. I principali fattori che hanno inciso sul sentiment degli operatori, tuttavia, rispetto all’anno precedente non sono cambiati: rallentamento della crescita dei paesi sviluppati e crisi del debito sovrano. Il perdurare di queste condizioni e la scarsa capacità della politica ad affrontare le emergenze, tuttavia, hanno fatto aumentare il livello di preoccupazione. In questo contesto le autorità monetarie hanno adottato un tono decisamente accomodante e questo ha spinto gli operatori a comprare. D’altro canto, si sono intensificati i dubbi circa la capacità delle autorità dell’Eurozona di risolvere il problema del debito sovrano nei paesi membri. Gli interventi della Bce, che ha tenuto il costo del denaro ai minimi e ha promesso di fare tutto il possibile per tenere unita Eurolandia, nel secondo semestre hanno fatto poi tornare un po’ di ottimismo sulle sorti della regione. Il Comitato per la politica monetaria della Bank of England, da parte sua, ha votato all’unanimità a favore del mantenimento dell’attuale tasso dello 0,5%. Nonostante l’azione di supporto alle obbligazioni italiane e spagnole promossa dalla Banca centrale europea, il processo di rafforzamento dei poteri dello “Strumento di stabilità finanziaria per l’Europa” (Efsf) e del “Meccanismo europeo di stabilità” (Esm) è incerto, oltre ad essere complicato da difficoltà politiche. Andando nel dettaglio dei principali panieri, il Dax di Francoforte ha guadagnato oltre il 29%, facendo meglio di tutti a livello mondiale e sottolineando come gli asset tedeschi siano considerati ancora i più sicuri nonostante alcuni colpi a vuoto tirati dalla prima economia di Eurolandia. L’unico segno meno è spuntato, invece, davanti all’Ibex di Madrid che ha perso il 5,2%. A Milano il Ftse Mib ha guadagnato l’8%, facendo meglio di Londra (+6,38%). Parigi ha fatto un +14,6%, Amsterdam un +9,5%, Stoccolma un +11,8% e Zurigo un +15,2%. Da segnalare infine la performance di Atene nell’anno della grande crisi che poteva costare l’unità dell’Eurozona. I listini greci hanno chiuso totalizzando un rialzo del 16,7% con il paniere dei titoli a maggiore capitalizzazione che ha realizzato addirittura +32,4%.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 01/2010 a 12/2012 (3 anni) BGF European E2 EUR Comgest Growth Europe Acc

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

14.28

0.45

QQQQ

9.28

1.48

QQQQQ

Fidelity FAST Europe A Acc Euro

12.79

0.68

QQQQQ

Fidelity Italy Y-Acc-EUR

21.65

0.03

QQQQ

Invesco Pan European Structured Eq A Acc

11.52

0.88

QQQQQ

Neptune European Opportunities B EUR

11.30

0.46

QQQQ

Odey Pan European

14.50

0.52

QQQQQ

Report 31 dic 2012

BlackRock Global Funds - European E2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR USD

MSCI Europe NR EUR

QQQQ

Azionari Europa Large Cap Blend

Usato nel Report 12,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’European Fund si propone di massimizzare il rendimento totale investendo almeno il 70% del patrimonio complessivo in titoli azionari di società con sede o che svolgono la loro attività economica prevalentemente in Europa.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,45 Deviazione Std. 14,28 Rischio 3 Anni Avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni Avg

Basati suMSCI Europe NR USD(dove applicabile)

9,3

Fondo

7,8

Indice Categoria

6,3K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

2,39 -0,30 1,00 41

-40,41 3,24 2,88 21

37,97 6,37 8,86 9

12,43 1,34 0,81 40

-10,86 -2,78 0,14 52

19,85 2,56 2,05 30

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-0,03 1,04 93,80 0,03 3,61

Crescita di 10000

10,8 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

3,80 11,27 19,85 6,30 -0,25

-0,63 -0,71 2,56 0,10 2,09

-0,24 -0,47 2,05 0,87 2,79

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

10,43 -2,45 7,19 3,80 0,42 -0,63 -18,05 9,00 4,02 -6,41 8,76 6,19 -10,91 23,78 19,91 4,34 -17,80 1,27 -12,69 -18,02

America

Europa

Portafoglio 30 nov 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 3,96 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,69 0,00 1,31 0,00

Small

98,69 0,00 5,26 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Euro Stoxx Bank Dec 122012-12-21 BNP Paribas Barclays PLC UBS AG Novo Nordisk A/S

y y y d

Continental AG Pernod Ricard NV Compagnie Financiere Richemont... Eni SpA Vodafone Group PLC

t s t o i

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

41,73 44,59 13,67 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

19698EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

3,96 3,44 3,17 2,90 2,87

h Ciclico

46,54

r t y u

18,74 10,69 17,11 -

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

99,16

2,71 2,64 2,52 2,51 2,51

j Sensibile

38,42

i o p a

7,39 9,27 17,74 4,01

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

28,43 56,37 14,36 0,00 0,00

50 0 29,24

k Difensivo

15,04

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,25 6,79 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,84

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,84 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Blackrock (Luxembourg) S.A. +44 (0) 20 7743 3000 www.BlackRock.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

4 gen 1999 Nigel Bolton 1 mar 2008 75,64EUR 4.187,95 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0090830901

Report 31 dic 2012

Comgest Growth Europe Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe Growth NR USD

MSCI Europe NR EUR

QQQQQ

Azionari Europa Large Cap Growth

Usato nel Report 14,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR investe in azioni e in altri strumenti finanziari quali le obbligazioni convertibili in azioni emessi da società con un alto potenziale di crescita nel lungo periodo e operanti principalmente o con sede legale in Europa, due terzi delle quali (al massimo) sono quotate o negoziate in mercati regolamentati dell’UE e della Svizzera.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,48 9,28 Basso Basso Basso

Basati suMSCI Europe Growth NR USD(dove applicabile)

10,5

Fondo

8,5

Indice Categoria

6,5K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

2,79 -5,03 -0,17 53

-29,27 11,49 13,56 3

21,07 -8,63 -10,08 89

15,40 -2,61 -4,29 67

2,19 8,92 11,79 5

28,89 11,01 7,42 15

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

8,03 0,65 74,68 0,93 6,33

Crescita di 10000

12,5 (EUR)

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

4,88 1,23 11,97 1,70 28,89 11,01 14,98 5,91 5,42 5,47

0,98 0,23 7,42 4,99 4,58

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

12,97 1,90 6,76 4,88 -0,64 5,34 -8,82 7,09 6,65 -0,49 3,28 5,29 -6,26 10,76 11,69 4,41 -10,30 -7,96 -1,20 -13,29

America

Europa

Portafoglio 31 dic 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,17 0,00 3,83 0,00

Small

96,17 0,00 3,83 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Industria De Diseno Textil SA Sap AG Dassault Systemes SA L'Oreal SA Essilor International SA

t a a s d

Linde AG Heineken N.V. Sodexo Experian PLC Novo Nordisk A/S

p s p p d

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

41,08 39,78 15,88 3,26 0,00

Cap Mkt Mediana

18161EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

6,57 6,52 5,28 5,27 5,07

h Ciclico

18,92

r t y u

2,90 16,02 -

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

99,95

4,68 4,24 4,03 3,82 3,73

j Sensibile

44,79

i o p a

3,95 0,03 22,35 18,46

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

13,97 62,17 23,79 0,02 0,00

29 0 49,22

k Difensivo

36,29

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

16,82 19,48 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,05

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,05 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Comgest Asset Management... +33 (0)1 44 94 19 00 www.comgest.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

15 mag 2000 Arnaud Cosserat 1 nov 2009 14,41EUR 794,58 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0004766675

Report 31 dic 2012

Fidelity Active Strategy - Europe A Acc Euro Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR USD

MSCI Europe NR EUR

QQQQQ

Azionari Europa Large Cap Blend

Usato nel Report 14,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del comparto è offrire agli investitori incrementi di valore del capitale a lungo termine da portafogli diversificati e gestiti attivamente. Se non altrimenti specificato nell’obiettivo d’investimento, il comparto investirà in via primaria (almeno il 70% delle attività) in azioni e strumenti correlati dei mercati e settori richiamati dal nome del comparto e in società costituite al di fuori di tali mercati ma che producano da essi una significativa quota dei loro guadagni.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,68 Deviazione Std. 12,79 Rischio 3 Anni bel avg Rischio 5 Anni bel avg Rischio 10 Anni -

Basati suMSCI Europe NR USD(dove applicabile)

10,2

Fondo

8,2

Indice Categoria

6,2K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

12,62 9,93 11,23 2

-33,68 9,96 9,61 5

33,91 2,32 4,80 21

17,97 6,87 6,34 14

-4,45 3,63 6,55 8

14,76 -2,53 -3,04 83

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

3,05 0,91 89,61 0,64 4,29

Crescita di 10000

12,2 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

0,28 7,48 14,76 8,96 2,81

-4,15 -4,50 -2,53 2,76 5,15

-3,76 -4,26 -3,04 3,53 5,85

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

6,27 0,48 7,18 0,28 -0,63 0,30 -13,62 10,99 5,78 -5,25 8,77 8,21 -4,36 15,68 17,98 2,59 -18,08 7,53 -13,26 -13,21

America

Europa

Portafoglio 30 set 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

13,70 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,91 0,00 0,09 0,00

Small

113,61 0,00 0,09 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Sanofi Diageo PLC WPP PLC U.S. Bancorp HSBC Holdings PLC

d s t y y

Reed Elsevier PLC Vinci Royal Dutch Shell PLC Class... GlaxoSmithKline PLC Euro Stoxx 50...

t p o d -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

58,70 30,25 8,14 2,91 0,00

Cap Mkt Mediana

32232EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

9,44 6,34 5,97 4,72 4,65

h Ciclico

36,10

r t y u

21,43 14,68 -

America

12,88

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

12,88 0,00 0,00

Europa

82,83

4,58 4,48 4,30 3,65 3,43

j Sensibile

28,55

i o p a

7,91 15,04 5,59

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

49,72 19,95 13,17 0,00 0,00

59 0 51,56

k Difensivo

35,35

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

12,03 20,80 2,52

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

4,29

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

2,29 0,00 2,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Fidelity (FIL (Luxembourg)... + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

4 ott 2004 Anas Chakra 1 dic 2006 242,21EUR 2.765,78 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0202403266

Report 31 dic 2012

Fidelity Funds - Italy Fund Y-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Italy NR USD

MSCI Italy 10/40 NR EUR

QQQQ

Azionari Italia

Usato nel Report 12,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Investe in via principale in titoli azionari italiani. L’obiettivo del comparto è offrire agli investitori incrementi di valore del capitale a lungo termine da portafogli di titoli diversificati e gestiti attivamente. Salvo diversa indicazione contenuta nel obiettivo di investimento, si prevede che il reddito del comparto sia basso. Il comparto investirà in via principale (almeno il 70% e di solito il 75% del valore) in azioni dei mercati e settori richiamati dal nome del comparto e in società costituite al di fuori di tali mercati ma che traggono da essi una significativa quota dei loro guadagni. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,03 Deviazione Std. 21,65 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni Alto Rischio 10 Anni -

Basati suMSCI Italy NR USD(dove applicabile)

8,5

Fondo

6,5

Indice Categoria

4,5K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

-49,88 -2,50 -3,54 87

40,14 17,51 14,88 3

-0,02 9,09 4,15 17

-23,19 -2,58 -0,54 55

26,67 15,92 11,98 1

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

6,03 0,94 93,89 1,14 5,53

Crescita di 10000

10,5 (EUR)

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

7,77 1,14 1,64 17,26 4,21 3,19 26,67 15,92 11,98 -0,91 6,29 4,09 -7,33 5,07 3,00

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

14,39 -5,57 8,80 7,77 6,35 -4,81 -24,53 0,54 0,84 -12,74 10,77 2,57 -10,53 27,83 24,14 -1,30 -15,00 -2,32 -20,60 -23,97

America

Europa

Portafoglio 30 nov 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

92,07 0,00 7,93 0,00

Small

92,07 0,00 7,93 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

15,58 27,33 40,97 12,73 3,39

Cap Mkt Mediana

4425EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Eni SpA Intesa Sanpaolo Prysmian Saipem Parmalat

o y a o s

9,93 8,25 6,00 4,85 4,66

h Ciclico

37,44

r t y u

2,93 11,72 22,78 -

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

ENEL Ente Nazionale per... Autogrill Snam SpA Mediobanca UniCredit SpA

f t o y y

4,42 4,40 4,21 4,15 3,30

j Sensibile

42,61

i o p a

20,62 11,97 10,02

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

36 0 54,16

k Difensivo

19,95

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,94 6,60 5,41

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Europa

100,00

0,00 100,00 0,00 0,00 0,00

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Fidelity (FIL Fund... + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

22 ott 2007 Alberto Chiandetti 1 ott 2008 6,13EUR 277,70 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0318940342

Report 31 dic 2012

Invesco Pan European Structured Equity Fund A Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR USD

MSCI Europe NR EUR

QQQQQ

Azionari Europa Large Cap Blend

Usato nel Report 13,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del Comparto è di realizzare una crescita del capitale nel lungo termine investendo in un portafoglio diversificato di azioni ad alta capitalizzazione di società con sede legale in un paese europeo che esercitano la loro attività principalmente in paesi europei (compreso il Regno Unito) che siano quotate su borse europee riconosciute.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,88 11,52 Basso Basso Basso

Basati suMSCI Europe NR USD(dove applicabile)

9,7

Fondo

7,7

Indice Categoria

5,7K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

3,15 0,45 1,76 34

-30,32 13,33 12,97 3

22,21 -9,39 -6,90 85

15,20 4,11 3,58 23

0,54 8,62 11,54 2

16,97 -0,32 -0,84 63

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

5,31 0,77 79,42 0,74 6,03

Crescita di 10000

11,7 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

0,64 8,95 16,97 10,65 2,90

-3,79 -3,03 -0,32 4,45 5,24

-3,40 -2,79 -0,84 5,22 5,94

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

6,94 0,40 8,25 0,64 2,04 0,84 -9,91 8,45 6,18 -4,31 5,35 7,62 -10,12 13,61 10,21 8,59 -14,95 -3,71 -5,27 -10,18

America

Europa

Portafoglio 31 dic 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 2,56 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,49 0,00 0,31 0,20

Small

99,49 0,00 2,87 0,20

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Industria De Diseno Textil SA Eads(Euro Aero Def Associated British Foods PLC Next PLC Bayer AG

t s t d

Koninklijke Ahold NV Swisscom AG Swedbank AB Sainsbury (J) PLC Whitbread PLC

s i y s t

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

34,76 35,62 29,31 0,31 0,00

Cap Mkt Mediana

15975EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

2,18 2,11 2,10 2,07 2,07

h Ciclico

24,78

r t y u

2,68 15,57 6,14 0,38

America

0,60

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,60

Europa

99,40

2,06 2,05 2,04 2,04 2,02

j Sensibile

27,82

i o p a

12,43 5,82 5,11 4,47

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

43,44 33,81 22,15 0,00 0,00

89 0 20,74

k Difensivo

47,40

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

24,90 18,37 4,12

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Invesco Asset Mngmnt... +49 (0)69 29 807 800 www.de.invesco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

28 giu 2002 Michael Fraikin 28 giu 2002 10,96EUR 1.067,06 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0119750205

Report 31 dic 2012

Neptune European Opportunities B EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe Ex UK NR USD

QQQQ

Azionari Europa ex UK Large Cap

Usato nel Report 16,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investe principalmente in azioni emesse da società operanti nel mercato europeo (escluso il Regno Unito). L’OICR potrà investire anche in OICR, valori mobiliari e strumenti del mercato monetario. L’OICR potrà detenere in modo contenuto liquidità, al fine di un’efficiente gestione del portafoglio.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,47 11,34 Basso -

Basati suMSCI Europe Ex UK NR USD(dove applicabile)

13,7

Fondo

12,2

Indice Categoria

10,7K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

11,91 3,28 0,15 43

-8,36 4,07 4,56 12

14,72 -4,70 -7,62 94

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

2,54 0,61 63,56 0,14 9,02

Crescita di 10000

15,2 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

2,98 16,69 14,72 5,57 -

-2,98 2,10 -4,70 1,23 -

-2,23 0,22 -7,62 -0,41 -

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009

5,18 2,10 4,17 -

-6,54 13,32 -1,14 -12,75 0,67 2,83 - 16,00

2,98 4,06 3,79 -1,29

Portafoglio 31 lug 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 17,45 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,79 0,00 1,21 0,00

Small

98,79 0,00 18,67 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

35,75 36,29 26,07 1,87 0,02

Cap Mkt Mediana

11689GBP

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

h Ciclico

50,52

r t y u

18,60 20,19 11,39 0,35

America

14,51

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

14,01 0,50 0,00

Europa

85,49

j Sensibile

39,68

i o p a

15,53 16,00 8,16

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

6,83 42,41 36,25 0,00 0,00

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

k Difensivo

9,80

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

3,65 6,15 -

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Neptune Investment... +44 126 844 3920 www.neptunefunds.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

1 mag 2009 Robert Burnett 6 mag 2005 1,35EUR 753,90 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B60T5Q99

Report 31 dic 2012

Odey Pan European Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR USD

MSCI Europe NR EUR

QQQQQ

Azionari Europa Large Cap Blend

Usato nel Report 14,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investe principalmente in azioni emesse da società operanti nel mercato europeo (inclusa l’Europa dell’Est) e che sono quotate o negoziate in uno o più mercati regolamentati. L’OICR può inoltre investire, massimo 10% del proprio patrimonio in azioni emesse da società non operanti nel mercato europeo, massimo 20% del proprio patrimonio nei mercati emergenti e massimo 35% del proprio patrimonio in titoli a tasso fisso, incluse obbligazioni e commercial paper.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,52 Deviazione Std. 14,50 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni bel avg Rischio 10 Anni bel avg

Basati suMSCI Europe NR USD(dove applicabile)

10,2

Fondo

8,2

Indice Categoria

6,2K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

8,07 5,38 6,68 7

-21,88 21,77 21,42 1

21,72 -9,88 -7,39 85

14,62 3,53 3,00 14

-11,13 -3,04 -0,12 57

22,13 4,83 4,32 13

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

1,44 1,00 83,65 0,23 5,88

Crescita di 10000

12,2 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

7,38 14,27 22,13 7,55 3,42

2,95 2,29 4,83 1,35 5,76

3,34 2,53 4,32 2,12 6,46

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

12,35 -4,88 6,42 1,85 2,17 -18,37 8,01 -4,57 1,16 -11,92 25,05 18,60 -5,71 -3,70 -10,69

America

Europa

7,38 4,63 9,93 -6,81 -3,66

Portafoglio 30 nov 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,07 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

87,71 0,00 10,94 1,34

Small

87,71 0,00 11,01 1,34

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

British Sky Broadcasting Group... Sky Deutschland AG Barclays PLC BP Plc RSA Insurance Group PLC

i t y o y

Ericsson Telephone Company Sports Direct International PLC Volkswagen AG Rolls-Royce Holdings PLC Devro PLC

a t t p s

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

38,72 27,48 26,27 5,24 2,29

Cap Mkt Mediana

13929EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

9,28 8,40 5,93 4,78 3,16

h Ciclico

56,43

r t y u

3,22 22,83 30,38 -

America

7,82

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

7,63 0,00 0,19

Europa

90,49

2,80 2,66 2,52 2,31 2,24

j Sensibile

35,64

i o p a

11,58 7,21 7,75 9,10

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

50,07 24,79 15,63 0,00 0,00

61 0 44,08

k Difensivo

7,92

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,84 1,27 0,81

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

1,69

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 1,69 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Odey Asset Management Llp 44-20-7208-1400 www.odey.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

25 nov 2002 Crispin Odey 238,23EUR 201,74 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0032284907

Azionario Stati Uniti Neptune US Opportunities B EUR Threadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc

UBS (Lux) ES USA Growth(EUR hedged)Q UniNordamerika

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2010 a 12/2012 (3 anni) Valuta Euro

171.3 164.8 158.3 151.8 145.3 138.9 132.4 125.9 119.4 113.0 106.5 100.0 93.5

04/2010

08/2010

12/2010

04/2011

08/2011

12/2011

04/2012

08/2012

12/2012

UBS (Lux) ES USA Growth(EUR hedged)Q

146.4

Threadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc

138.5

UniNordamerika

134.8

Neptune US Opportunities B EUR

125.9

Threadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

11.16

10.55

-2.06

-2.87

0.83

UniNordamerika

9.49

8.41

-3.49

-5.70

-2.35

8.41

Neptune US Opportunities B EUR

6.97

8.58

-3.83

-5.94

1.37

8.58

16.40

0.26

-1.25

5.54

16.40

UBS (Lux) ES USA Growth(EUR hedged)Q * Rendimento annualizzato.

YTD (%)

10.55

Overview di comparto Chi, nel 2012, ha puntato sull’America non ha di che lamentarsi. L’indice Msci Usa l’anno scorso ha guadagnato il 13,5% (in euro), contro il +4,7% segnato nel 2011. Il Dow Jones ha registrato +6,65. Ma a correre a Wall Street sono stati soprattutto gli indici S and P 500 (+12,2%) e quello tecnologico del Nasdaq (+12,2%). I due elementi che hanno catalizzato l’attenzione degli investitori sono stati la campagna elettorale per le elezioni presidenziali e il problema del fiscal cliff (l’insieme dei tagli alla spesa pubblica per ridurre il debito e la fine degli sgravi fiscali promossi nell’era Bush). La fotografia scattata dalle urne mostra che non c’è stato nessun cambiamento nella bilancia dei poteri di Washington: l’inquilino della Casa bianca resta lo stesso; i repubblicani continuano a controllare la Camera dei rappresentanti; i democratici sono la maggioranza in Senato. Va detto che Wall Street non ha preso benissimo la conferma di Obama. Il 7 novembre l’indice Dow Jones Industrial Average ha chiuso in calo del 2,4%, trasformandosi in una delle peggiori giornate di Borsa post-elezioni dal 1900. Colpa dell'approccio del presidente che prevede politiche meno liberiste di quelle del suo rivale. L’elemento curioso è che la giornata più nera in assoluto è stata quella del 4 novembre 2011 (-5%): il giorno seguente alla prima nomina di Obama. Per gli amanti delle statistiche si può aggiungere che le cinque peggiori sedute di Wall Street subito dopo un’elezione si sono avute quando hanno vinto i democratici. Le loro amministrazioni, tuttavia, sono coincise, di solito, con i migliori momenti per l’equity americano. Si è dovuto aspettare il fischio della sirena, invece, per arrivare a un accordo per evitare il precipizio fiscale. In sintesi, l’intesa prevede un aumento delle tasse per i ricchi con redditi superiori a 400 mila dollari l’anno ed evita il taglio automatico della spesa di 109 miliardi di dollari per due mesi. C’è anche un aumento dal 35% al 40% della tassa di successione sulle eredità superiori ai 5 milioni e un aumento dal 15% al 20% delle tasse sui guadagni di capitale per chi ha un reddito superiore ai 450mila dollari. Sono stati rinviati, per il momento, i provvedimenti sui tagli alla spesa e soprattutto quelli sul rinnovo del tetto sul debito, che scadrà a fine febbraio. Buone notizie sono arrivate dall’occupazione, l’altro fronte che ha tenuto svegli la notte politici e operatori. A dicembre l’economia americana ha creato 155 mila nuovi posti di lavoro a fronte di un tasso di disoccupazione stabile pari al 7,8% della popolazione attiva. Un bel successo per l’amministrazione Obama che, solo a dicembre del 2011, registrava un numero di disocccupati dell’8,7%, una cifra in calo all’8,1% lo scorso agosto. Il settore privato ha creato in dicembre 168.000 posti di lavoro, mentre quello pubblico li ha ridotti di 13.000 unità. Il settore delle costruzioni ha creato 30.000 posti di lavoro, il risultato migliore dal 2011. Il settore manifatturiero ha creato 25.000 posti di lavoro. In tutto il 2012 il tasso di disoccupazione è dell’8,1% pari allo 0,8% in meno rispetto alla cifra registrata nell’intero 2011.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 01/2010 a 12/2012 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

Neptune US Opportunities B EUR

14.26

0.49

Threadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc

13.12

0.82

QQQ

11.62

0.78

QQQQ

UBS (Lux) ES USA Growth(EUR hedged)Q UniNordamerika

6 6

Report 31 dic 2012

Neptune US Opportunities B EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI USA Growth NR USD

S&P 500 TR

Azionari USA Large Cap Growth

Usato nel Report 19,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investe principalmente in strumenti finanziari emessi da società operanti nel Nord America (Canada e USA). L’OICR potrà investire in modo contenuto anche in OICR armonizzati, valori mobiliari e strumenti del mercato monetario. L’OICR potrà detenere liquidità fino a un massimo del 20% del portafoglio, al fine di un’efficiente gestione del portafoglio.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,49 Deviazione Std. 14,26 Rischio 3 Anni bel avg Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni -

Basati suMSCI USA Growth NR USD(dove applicabile)

15,2

Fondo

13,2

Indice Categoria

11,2K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

20,06 -4,11 -1,06 58

-6,11 -11,49 -5,63 84

8,58 -6,35 -3,18 84

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-4,50 0,79 71,76 -0,83 8,89

Crescita di 10000

17,2 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-5,94 1,37 8,58 6,97 -

-2,24 -0,23 -6,35 -7,60 -

-2,45 -0,16 -3,18 -4,13 -

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009

8,91 -4,96 8,10 -

-1,65 -5,24 -1,53 -

7,77 -5,94 -6,46 11,45 0,00 12,78 8,86 3,52

Portafoglio 31 ago 2011 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 1,96 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

91,03 0,00 5,21 3,76

Small

91,03 0,00 7,17 3,76

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

35,88 50,16 13,96 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

18931GBP

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

h Ciclico

33,15

r t y u

8,40 13,65 6,09 5,01

America

100,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

93,64 6,36 0,00

Europa

0,00

j Sensibile

30,07

i o p a

6,86 9,40 13,82

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

k Difensivo

36,77

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

21,14 11,11 4,52

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Neptune Investment... +44 126 844 3920 www.neptunefunds.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

1 mag 2009 Felix Wintle 1,33EUR 360,59 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B60T5D60

Report 31 dic 2012

Threadneedle American Select Retail Net EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI USA Growth NR USD

S&P 500 TR

QQQ

Azionari USA Large Cap Growth

Usato nel Report 15,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato La politica di investimento del Comparto consiste nell’investire il patrimonio in società del Nord America ovvero che svolgano una parte significativa della propria attività in Nord America. Queste includono società in crescita emergenti e di minori dimensioni, imprese che rappresentano potenziali obiettivi di fusioni o acquisizioni, aziende in fase di ripresa con nuovo management e società di prospezione del suolo.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,82 13,12 Avg Avg -

Basati suMSCI USA Growth NR USD(dove applicabile)

11,0

Fondo

9,0

Indice Categoria

7,0K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

-38,08 -2,01 1,62 41

32,81 0,92 1,04 41

17,92 -6,24 -3,19 73

5,37 -0,01 5,85 15

10,55 -4,39 -1,22 61

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-2,59 0,97 88,30 -0,57 5,86

Crescita di 10000

13,0 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-2,87 0,83 10,55 11,16 2,47

0,83 -0,77 -4,39 -3,41 -2,40

0,62 -0,70 -1,22 0,06 0,52

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

11,99 -2,10 3,80 -2,87 1,32 -1,74 -6,77 13,52 9,78 -2,81 -2,33 13,16 0,30 10,68 12,15 6,68 -22,29 1,15 -4,11 -17,85

America

Europa

Portafoglio 30 nov 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 1,16 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,35 0,00 1,65 0,00

Small

98,35 0,00 2,81 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Apple Inc Bank of America Corporation Amgen Inc Visa, Inc. Thermo Fisher Scientific Inc

a y d y d

Pfizer Inc Comcast Corp Class A Capital One Financial Corp Wells Fargo & Co Airgas Inc

d i y y p

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

32,72 40,56 24,36 2,35 0,00

Cap Mkt Mediana

18045GBP

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

5,21 3,99 3,40 3,10 3,08

h Ciclico

38,37

r t y u

6,56 8,44 23,37 -

America

93,09

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

92,04 1,04 0,00

Europa

6,91

2,97 2,95 2,93 2,92 2,89

j Sensibile

41,75

i o p a

8,41 7,24 15,00 11,10

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 2,08 4,83 0,00 0,00

54 0 33,45

k Difensivo

19,88

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,77 13,11 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Threadneedle Asset... +41 44 208 37 37 www.threadneedle.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

5 mar 2007 Cormac Weldon 30 nov 2001 1,59EUR 1.715,04 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B0WGWP49

Report 31 dic 2012

UBS (Lux) Equity SICAV - USA Growth (EUR hedged) Q-acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Russell 1000 Growth TR USD

Categoria Morningstar™

15,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato UBS (Lux) Equity SICAV – USA Growth è un comparto che, secondo il principio di ripartizione del rischio, investe almeno due terzi del proprio patrimonio in azioni o altre quote di capitale di società che hanno sede negli Stati Uniti, o che in qualità di holding detengono partecipazioni di maggioranza in società con sede negli Stati Uniti o vi svolgono una parte preponderante delle loro attività economiche. Il processo d'investimento segue l'approccio "growth".

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

12,6

Fondo

11,1

Indice Categoria

9,6K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

0,50 4,52 20

16,40 4,61 18

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

14,1 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-1,25 5,54 16,40 -

-0,31 0,59 4,61 -

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010

18,92 6,46 -

-7,26 6,88 -1,25 1,66 -14,17 8,20 - 13,98 11,53

Europa

Asia

Portafoglio 30 nov 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 26,67 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,16 0,00 1,83 0,00

Small

98,16 0,00 28,50 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Apple Inc Visa, Inc. Amazon.com Inc Qualcomm, Inc. Allergan, Inc.

a y t a d

Google, Inc. Class A Priceline.com, Inc. Dollar General Corporation Estee Lauder Cos Inc Class A UnitedHealth Group Inc

a t s s d

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

40,36 44,10 15,53 0,01 0,00

Cap Mkt Mediana

40062USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

6,83 4,98 3,83 3,60 3,51

h Ciclico

28,18

r t y u

1,59 18,96 7,61 0,02

America

99,32

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

96,90 1,65 0,77

Europa

0,01

3,32 2,99 2,92 2,78 2,58

j Sensibile

50,02

i o p a

3,29 6,51 11,08 29,15

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

48 0 37,35

k Difensivo

21,79

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,01 12,78 0,00

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,68

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,68

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

UBS Global Asset Mgmt... www.ubs.com/lu/en.html

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

7 mag 2010 Saverio (Sam) Console 135,82EUR 3.593,71 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0508198768

Report 31 dic 2012

UniNordamerika Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI USA NR USD

S&P 500 TR

QQQQ

Azionari USA Large Cap Blend

Usato nel Report 12,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe in titoli di società nordamericane con prevalenza (90% circa) del mercato azionario Usa. Vengono selezionate sia Blue Chips sia società a media e piccola capitalizzazione. Il fondo si caratterizza anche per la sua ampia diversificazione settoriale e per lo stile di gestione attivo basato sullo stock picking.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,78 Deviazione Std. 11,62 Rischio 3 Anni Avg Rischio 5 Anni bel avg Rischio 10 Anni Avg

Basati suMSCI USA NR USD(dove applicabile)

9,7

Fondo

8,2

Indice Categoria

6,7K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

-3,33 1,57 1,20 33

-34,89 -0,55 1,74 35

25,07 2,75 1,23 38

19,48 -3,26 0,41 54

1,34 -3,41 0,47 51

8,41 -5,15 -2,58 79

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-3,97 1,05 97,59 -1,44 2,67

Crescita di 10000

11,2 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-5,70 -2,35 8,41 9,49 1,34

-2,86 -4,14 -5,15 -3,96 -1,90

-2,46 -4,00 -2,58 -0,86 0,22

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

10,43 -1,00 8,02 -2,02 -16,37

America

Europa

0,53 -2,35 -4,42 6,83 3,16

3,56 -8,14 0,56 8,59 -3,35

-5,70 14,12 15,08 10,04 -21,92

Portafoglio 30 set 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

94,46 0,00 5,54 0,00

Small

94,46 0,00 5,54 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Apple Inc Exxon Mobil Corporation Chevron Corp Microsoft Corporation Google, Inc. Class A

a o o a a

Oracle Corporation Pfizer Inc Philip Morris International,... Johnson & Johnson Wells Fargo & Co

a d s d y

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

56,63 34,00 8,87 0,50 0,00

Cap Mkt Mediana

53021EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

4,76 3,30 2,82 2,65 2,29

h Ciclico

27,54

r t y u

2,16 9,88 14,16 1,34

America

99,60

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

97,90 1,70 0,00

Europa

0,40

1,88 1,86 1,68 1,66 1,60

j Sensibile

44,72

i o p a

1,72 11,33 10,76 20,90

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,40

103 0 24,48

k Difensivo

27,75

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

12,98 12,68 2,09

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Union Investment Privatfonds... +491803959501 www.union-investment.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

1 ott 1993 Management Team 132,60EUR 286,55 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Acc DE0009750075

Azionario Mercati Emergenti Aberdeen Global Emerging Markets Eq E2 Carmignac Emergents A EUR Acc Comgest Growth Emerging Mkts EUR DWS Invest BRIC Plus LC DWS Top 50 Asien

Fidelity South East Asia A-Acc-EUR MS INVF EMEA Eq A SEB Eastern Europe ex Russia C EUR SEB Russia C

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2010 a 12/2012 (3 anni) Valuta Euro

151.6 145.9 140.1 134.4 128.7 122.9 117.2 111.5 98.5 100.0 94.3 88.5 82.8

04/2010

08/2010

12/2010

04/2011

08/2011

12/2011

04/2012

08/2012

12/2012

Carmignac Emergents A EUR Acc

138.7

Fidelity South East Asia A-Acc-EUR

133.9

Aberdeen Global Emerging Markets Eq E2

132.5

Comgest Growth Emerging Mkts EUR

119.6

DWS Top 50 Asien

118.9

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

10.52

17.28

1.71

1.79

Fidelity South East Asia A-Acc-EUR

8.73

17.43

1.27

MS INVF EMEA Eq A

6.08

19.38

3.67

Comgest Growth Emerging Mkts EUR

5.32

11.55

SEB Eastern Europe ex Russia C EUR

4.70

DWS Top 50 Asien

Carmignac Emergents A EUR Acc

SEB Russia C DWS Invest BRIC Plus LC Aberdeen Global Emerging Markets Eq E2

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%) 8.65

17.28

2.52

8.55

17.43

3.94

10.39

19.38

1.01

-1.46

6.53

11.55

26.09

4.48

5.48

14.84

26.09

4.44

12.85

2.28

3.25

7.25

12.85

3.30

9.82

3.98

-0.34

6.92

9.82

-2.57

4.87

2.58

1.21

5.88

4.87

21.95

3.18

3.63

10.54

21.95

* Rendimento annualizzato.

YTD (%)

Overview di comparto I mercati emergenti nel 2012 hanno cercato si stare sullo stesso tandem dei paesi sviluppati. L’indice Msci dedicato alle aree in via di sviluppo l’anno scorso ha guadagnato il 16,4% contro il -15,7% segnato nel 2011. I dati tutto sommato positivi che sono arrivati dagli Stati Uniti e da alcuni paesi europei (fra novembre e dicembre) hanno fatto crescere le attese per un miglioramento delle esportazioni da parte delle economie emergenti grazie a una ripresa complessiva della domanda mondiale. Le preoccupazioni riguardo al fiscal cliff americano si sono raffreddate un po’ dopo la rielezione alla Casa Bianca di Barack Obama. Una spinta all’ottimismo è arrivata da alcuni progressi segnati nei negoziati per mantenere l’Europa unita e sul finire dell’anno, per arrivare a una supervisione degli istituti di credito di Eurolandia sotto la Bce. I dati macro provenienti dalle economie emergenti hanno mostrato un quadro abbastanza variegato. Fra novembre e dicembre è cresciuta la produzione manifatturiera in Cina, Brasile, India e Messico. I primi due paesi, in particolare, avevano visto un calo nei mesi precedenti e il recupero che stanno facendo segnare è letto come un buon segnale di ripresa della congiuntura globale. Indonesia, Russia e Turchia continuano a mostrare un buon stato di salute anche se non sono più in forma come qualche mese fa. Sul finire del 2012 la Corea (dove le esportazioni fino a settembre sono state deboli) e il Sud Africa (che ha avuto problemi a causa di alcuni scioperi nel settore minerario), hanno dato segnali di risveglio, anche se la produzione industriale deve ancora entrare a regime. L’osservata speciale, per tutto l’anno, è stata la Cina. Sia per i segnali di debolezza che, soprattutto nel primo semestre sono arrivati da Pechino, sia per l’elezione del nuovo governo. L’agenzia di rating Standard and Poor’s ha confermato il rating sul debito sovrano della Cina a AA-/A-1+ e sulla più ampia regione definita Greater China a cnAAA/cnA-1+. Secondo l’agenzia di rating, il paese ha eccezionali prospettive di crescita grazie al solido posizionamento degli asset nei paesi esteri e al modesto indebitamento governativo: fattori chiave per la credibilità del nuovo governo cinese. Questi punti di forza controbilanciano le debolezze che S and P individua nel basso reddito nazionale medio, nella “ristrettezza dei flussi informativi” (cioè una libertà ancora limitata) e nella “dipendenza del Governo dagli strumenti amministrativi per governare l’economia” (in altre parole, l’eccesso di burocrazia).

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 01/2010 a 12/2012 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

Aberdeen Global Emerging Markets Eq E2

Carmignac Emergents A EUR Acc

12.42

0.81

QQQQ

Comgest Growth Emerging Mkts EUR

12.36

0.42

QQQQ

DWS Invest BRIC Plus LC

17.12

-0.11

DWS Top 50 Asien

13.24

0.34

QQQ

Fidelity South East Asia A-Acc-EUR

15.51

0.57

QQQQ

MS INVF EMEA Eq A

15.88

0.40

SEB Eastern Europe ex Russia C EUR

22.05

0.28

QQQQ

SEB Russia C

25.19

0.23

QQQ

Report 31 dic 2012

Aberdeen Global - Emerging Markets Equity Fund E2 Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USD

Azionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 14,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo d'investimento del Fondo è ottenere un rendimento complessivo nel lungo termine da perseguire attraverso l'investimento di almeno due terzi del patrimonio del Fondo in azioni e titoli correlati ad azioni di società aventi sede legale nei paesi dei Mercati Emergenti e/o di società che operano principalmente nei paesi dei Mercati Emergenti e/o di holding che possiedono la maggior parte delle loro attività in società aventi sede legale in paesi dei Mercati Emergenti. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati suMSCI EM NR USD(dove applicabile)

12,3

Fondo

11,3

Indice Categoria

10,3K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

-9,18 6,51 9,10 5

21,95 5,54 6,62 9

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

13,3 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

3,63 10,54 21,95 -

0,61 1,04 5,54 -

0,45 1,09 6,62 -

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010

11,07 -6,53 -

-0,67 6,66 -0,35 -10,16 - 6,07

3,63 8,52 8,02

Portafoglio 30 nov 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,01 0,83

Morningstar Style Box® Azionario

92,32 0,00 2,28 5,40

Small

92,32 0,00 2,29 6,23

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Samsung Electnc Pfd China Mobile Ltd. Taiwan Semiconductor... Bank Bradesco ADR Fomento Economico Mexicano SAB...

i a y s

PetroChina Co Ltd H Shares OAO Lukoil ADR Vale SA ADR Petroleo Brasileiro SA... Astra International Tbk

o o r o t

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

55,71 32,98 11,24 0,03 0,03

Cap Mkt Mediana

25656USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

4,40 4,01 3,86 3,56 3,15

h Ciclico

56,72

r t y u

9,92 11,17 29,73 5,90

America

27,10

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 27,10

Europa

23,48

2,95 2,93 2,91 2,86 2,84

j Sensibile

30,26

i o p a

5,40 13,80 4,01 7,05

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,51 2,57 0,00 12,58 3,82

65 0 33,46

k Difensivo

13,01

Asia

49,43

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

10,84 2,15 0,02

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,50 14,19 34,74

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Aberdeen International Fund... +33(0) 1 53 53 93 94 www.aberdeen-asset.fr

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

25 mag 2010 Devan Kaloo 15 ago 2001 13,58EUR 15.531,26 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0498181733

Report 31 dic 2012

Carmignac Emergents A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USD

MSCI EM PR USD

QQQQ

Azionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 15,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Carmignac Emergents è un fondo azionario internazionale che investe nei paesi emergenti in Asia, America Latina, Europa dell’Est, Medio Oriente ed Africa. Esso mira a individuare le migliori opportunità di crescita attraverso una selezione di titoli di società dei paesi nuovi con uno spiccato potenziale di sviluppo.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,81 Deviazione Std. 12,42 Rischio 3 Anni bel avg Rischio 5 Anni bel avg Rischio 10 Anni Avg

Basati suMSCI EM NR USD(dove applicabile)

11,0

Fondo

9,0

Indice Categoria

7,0K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

22,83 -2,91 -1,74 60

-55,88 -4,97 -3,54 71

68,41 -4,53 -1,41 58

30,93 3,79 4,70 17

-12,09 3,61 6,19 8

17,28 0,87 1,95 28

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

3,09 0,86 94,27 0,50 5,52

Crescita di 10000

13,0 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

1,79 8,65 17,28 10,52 0,06

-1,24 -0,85 0,87 2,86 -1,10

-1,39 -0,79 1,95 4,52 0,52

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

12,83 -4,33 6,74 1,79 -6,29 -0,78 -10,98 6,22 6,91 3,65 6,12 11,33 12,48 22,02 10,01 11,54 -23,19 -2,71 -21,10 -25,18

America

Europa

Portafoglio 30 set 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,71 0,00 0,00 1,29

Small

98,71 0,00 0,00 1,29

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Fomento Economico Mexicano SAB... Shoprite Holdings Ltd Want Want China Holdings Limited LG Household & Health Care Ltd. Randgold Resources Ltd ADR

s t s s r

Samsung Electronics Co Ltd Companhia de Bebidas das... Eldorado Gold Corp Brazilian Distribution Company... Yamana Gold Inc

a s r s r

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

41,15 48,36 10,48 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

13389EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

3,22 3,16 2,87 2,84 2,70

h Ciclico

43,29

r t y u

10,44 16,85 13,02 2,98

America

29,60

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

2,87 8,51 18,21

Europa

24,49

2,65 2,48 2,35 2,26 2,23

j Sensibile

26,43

i o p a

6,28 4,74 4,67 10,73

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

7,69 3,42 0,00 4,66 8,72

59 0 26,76

k Difensivo

30,28

Asia

45,91

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

29,27 1,01 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 17,12 28,79

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.be/fr/ index.htm

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

3 feb 1997 Simon Pickard 1 set 2008 755,71EUR -

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010149302

Report 31 dic 2012

Comgest Growth Emerg Mkts Dis EUR Inc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USD

QQQQ

Azionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 13,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe principalmente in azioni e in altri strumenti finanziari quali le obbligazioni convertibili in azioni emessi da società con un alto potenziale di crescita nel lungo periodo con sede legale nei Paesi Emergenti, le quali sono quotate o negoziate nei mercati regolamentati incluse Asia, America Latina, Europa dell’Est e del Sud.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,42 12,36 Basso Basso -

Basati suMSCI EM NR USD(dove applicabile)

9,3

Fondo

7,3

Indice Categoria

5,3K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

-43,32 7,60 9,03 11

57,21 -15,74 -12,62 88

27,08 -0,05 0,86 36

-17,59 -1,90 0,69 47

11,55 -4,86 -3,78 82

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-1,69 0,83 95,00 -0,41 5,57

Crescita di 10000

11,3 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-1,46 6,53 11,55 5,32 0,81

-4,48 -2,96 -4,86 -2,34 -0,35

-4,64 -2,91 -3,78 -0,68 1,27

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

8,78 -3,74 8,11 -1,46 -7,98 -3,96 -11,48 5,33 5,65 3,58 6,59 8,95 3,98 23,13 12,01 9,62 -13,88 -4,35 -9,09 -24,31

America

Europa

Portafoglio 31 dic 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

94,56 0,00 3,35 2,09

Small

94,56 0,00 3,35 2,09

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Taiwan Semiconductor... Heineken N.V. Tenaris SA ADR Wal - Mart de Mexico, S.A.B.... China Life Insurance Co Ltd H...

a s r s y

Bunge Ltd Ping An Insurance Group H Shares China Mobile Ltd. Bharat Heavy Electricals Ltd. JBS SA

s y i p s

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

43,99 41,30 14,59 0,11 0,01

Cap Mkt Mediana

21360USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

5,13 4,11 3,72 3,60 3,53

h Ciclico

25,30

r t y u

11,12 2,23 11,89 0,06

America

24,79

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

3,73 0,01 21,06

Europa

33,71

3,52 3,46 3,18 3,04 2,99

j Sensibile

42,31

i o p a

15,97 0,03 10,88 15,43

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,56 10,02 0,00 10,03 9,09

38 0 36,28

k Difensivo

32,39

Asia

41,50

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

30,42 0,12 1,85

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 2,20 13,40 25,90

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

100

Comgest Asset Management... +33 (0)1 44 94 19 00 www.comgest.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

3 ott 2007 Vincent Strauss 21 nov 2003 23,00EUR 3.396,87 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Inc IE00B240WN62

Report 31 dic 2012

DWS Invest BRIC Plus LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI BRIC NR USD

Azionari BRIC

Usato nel Report 16,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Adatto a investitori che desiderano cogliere le opportunità offerte dai principali mercati dei paesi emergenti (Brasile, Russia, India e Cina), delegando al gestore la facoltà di soppesare i singoli paesi al fine di cogliere le maggiori opportunità di crescita. Almeno i 2/3 del patrimonio vengono investiti in azioni di società con sede o attività prevalente nei paesi emergenti, in particolare Brasile, Russia, India e Cina e fino a 1/3 in azioni di società di altri paesi.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe -0,11 Deviazione Std. 17,12 Rischio 3 Anni bel avg Rischio 5 Anni Avg Rischio 10 Anni -

Basati suMSCI BRIC NR USD(dove applicabile)

11,9

Fondo

9,4

Indice Categoria

6,9K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

37,53 -5,76 1,87 51

-60,69 -3,40 -2,06 75

82,18 -4,92 -3,47 56

16,06 -1,12 -2,56 73

-24,01 -3,74 -0,48 55

4,87 -7,92 -5,75 94

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-4,41 0,96 97,82 -1,18 3,58

Crescita di 10000

14,4 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

1,21 5,88 4,87 -2,57 -7,91

-2,89 -3,95 -7,92 -4,33 -4,53

-1,70 -3,46 -5,75 -2,65 -2,61

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

8,99 -9,12 4,61 1,21 -3,37 -6,95 -20,63 6,48 6,89 1,91 0,58 5,92 8,71 32,92 11,99 12,58 -19,44 2,40 -28,65 -33,22

America

Europa

Portafoglio 30 nov 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

94,77 0,00 2,24 2,98

Small

94,77 0,00 2,24 2,98

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

China Mobile Ltd. China Construction Bank Corp H... Industrial And Commercial Bank... Vale SA Pfd Shs -AITC Ltd.

i y y r s

Itau Unibanco Holding SA ADR Companhia de Bebidas das... CNOOC, Ltd. Yandex NV OAO Lukoil ADR

y s o a o

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

64,19 23,78 10,04 1,17 0,82

Cap Mkt Mediana

24040EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

4,88 3,51 2,58 2,42 2,34

h Ciclico

54,42

r t y u

14,87 6,72 27,99 4,84

America

26,38

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 2,36 24,01

Europa

14,25

2,17 2,14 2,08 1,99 1,92

j Sensibile

34,80

i o p a

5,23 14,26 6,28 9,03

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 1,31 0,00 12,94 0,00

84 0 26,04

k Difensivo

10,77

Asia

59,37

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,41 1,64 0,73

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 5,86 53,52

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DWS Finanz-Service GmbH +35 2/ 42 10 11 www.dws.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

29 mar 2005 Robert Kalin 1 apr 2011 179,48EUR 1.239,69 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0210301635

101

Report 31 dic 2012

DWS Top 50 Asien Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

MSCI AC Asia Pacific NR USD

50% MSCI AC Far East Ex Japan NR USD, QQQ 50% MSCI AC Far East NR USD

Usato nel Report

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Azionari Asia-Pacifico incl. Giappone

14,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR investe (i) prevalentemente* (fino al 70%) in azioni e in altri strumenti finanziari di tipo azionario di società con sede o attività commerciale prevalentemente svolta in Asia; (ii) in modo contenuto* (fino al 30%) in titoli fruttiferi e (iii) residualmente* in strumenti del mercato monetario, in liquidità e in OICR.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,34 Deviazione Std. 13,24 Rischio 3 Anni Avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni abv avg

Basati suMSCI AC Asia Pac NR USD(dove applicabile)

10,9

Fondo

8,9

Indice Categoria

6,9K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

17,78 14,70 14,72 9

-44,41 -5,58 -3,94 73

48,82 15,51 13,87 22

21,53 -3,61 -1,90 67

-16,94 -4,67 -1,68 68

12,85 -2,14 -0,80 51

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-3,54 1,07 92,47 -0,67 5,30

Crescita di 10000

12,9 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

3,25 7,25 12,85 4,44 -1,18

-0,09 -0,37 -2,14 -3,64 -1,76

-0,27 0,36 -0,80 -1,70 -0,31

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

7,70 -2,30 3,87 3,25 -8,78 -2,77 -11,95 6,35 7,55 0,37 2,29 10,07 1,10 23,57 11,92 6,43 -17,78 -3,74 -15,04 -17,32

America

Europa

Portafoglio 30 nov 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,44 0,00 1,83 0,72

Small

97,44 0,00 1,83 0,72

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Samsung Electronics Co Ltd Taiwan Semiconductor... Hon Hai Precision Ind. Co., Ltd. China Mobile Ltd. Hyundai Motor Co Ltd

a a a i t

AIA Group Ltd. Tencent Holdings Ltd. KT&G Corp CNOOC, Ltd. Toyota Motor Corp

y a s o t

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

82,36 17,64 0,00 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

32468EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

7,63 5,72 3,78 3,50 3,40

h Ciclico

45,60

r t y u

6,68 15,19 20,12 3,62

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

0,00

3,32 3,12 2,83 2,68 2,62

j Sensibile

44,63

i o p a

6,11 2,75 12,02 23,76

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

50 0 38,61

k Difensivo

9,77

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,77 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

100,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

21,97 2,45 43,61 31,97

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

102

DWS Investment GmbH +49 (0)1803/10 11 10 11 www.dws.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

29 apr 1996 Andreas Wendelken 1 apr 2011 106,63EUR 1.556,82 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Acc DE0009769760

Report 31 dic 2012

Fidelity Funds - South East Asia Fund A-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI AC Asia Ex Japan NR USD

MSCI AC Far East Ex Japan NR USD

QQQQ

Azionari Asia ex Giappone

Usato nel Report 17,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Fidelity South East Asia Fund ha l´obiettivo di conseguire una crescita del capitale nel lungo termine principalmente tramite investimenti nei mercati azionari del bacino del Pacifico, Giappone escluso. Il fondo investe principalmente in un´ampia gamma di aziende "blue chip"e ciò consente di mantenere un grado di liquidità abbastanza elevato in seno a mercati spesso volatili. Gli importi investiti nei singoli mercati possono essere sovraponderati o sottoponderati conformemente alla loro relativa attrattività. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,57 Deviazione Std. 15,51 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni Avg Rischio 10 Anni -

Basati suMSCI AC Asia Ex Japan NR USD(dove applicabile)

12,5

Fondo

10,0

Indice Categoria

7,5K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

38,83 12,45 13,75 6

-48,27 1,65 2,77 27

65,59 -1,12 0,08 38

29,57 1,64 2,73 24

-15,52 -0,97 1,54 41

17,43 -3,05 -1,31 57

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-0,78 1,03 94,03 -0,16 5,44

Crescita di 10000

15,0 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

2,52 8,55 17,43 8,73 1,95

-0,62 -2,61 -3,05 -0,89 0,02

-1,41 -2,22 -1,31 0,99 1,79

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

7,98 0,19 5,89 2,52 -3,11 -2,10 -18,87 9,79 7,19 2,81 6,46 10,44 4,54 24,23 16,74 9,21 -23,32 -6,39 -15,25 -14,96

America

Europa

Portafoglio 30 nov 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,01 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,03 0,00 0,99 1,98

Small

97,03 0,00 1,00 1,98

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Samsung Electronics Co Ltd Taiwan Semiconductor... Hyundai Motor Co Ltd AIA Group Ltd. Bank Of China Ltd.(Dup) H Shares

a a t y y

Kia Motors Corp Advanced Info Service Public... China Construction Bank Corp H... Cheung Kong Holdings, Ltd. Tencent Holdings Ltd.

t i y u a

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

55,47 32,81 11,48 0,25 0,00

Cap Mkt Mediana

17651USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

7,93 5,21 3,35 2,86 2,50

h Ciclico

46,50

r t y u

5,64 9,58 18,31 12,97

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

0,22

1,99 1,74 1,66 1,45 1,43

j Sensibile

45,97

i o p a

6,74 3,20 9,90 26,13

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,22 0,00 0,00

163 0 30,15

k Difensivo

7,53

Asia

99,78

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,81 0,66 2,07

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,53 58,84 40,41

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Fidelity (FIL Fund... + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

25 set 2006 Allan Liu 1 apr 2001 17,52EUR 6.363,27 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0261946445

103

Report 31 dic 2012

Morgan Stanley Investment Funds Emerging Europe, Middle East and Africa Equity A Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM EMEA NR USD

Azionari EMEA

Usato nel Report 14,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento dell’Emerging Europe, Middle East and North Africa Equity Fund è l’aumento a lungo termine del valore del capitale, denominato in Euro, investendo principalmente in titoli azionari di emittenti dell’Europa centrale, orientale e meridionale, del Medio Oriente e del Nord Africa.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,40 15,88 Basso Avg -

Basati suMSCI EM EMEA NR USD(dove applicabile)

10,3

Fondo

8,3

Indice Categoria

6,3K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

29,33 13,46 6,86 19

-59,85 -6,44 -4,35 63

54,79 -7,65 -16,96 89

32,12 -0,01 -2,17 68

-24,33 -6,62 -3,43 91

19,38 -0,61 -1,16 68

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-2,44 0,88 94,36 -0,49 6,33

Crescita di 10000

12,3 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

3,94 10,39 19,38 6,08 -5,80

0,62 -0,08 -0,61 -3,19 -5,55

0,19 -0,50 -1,16 -0,96 -3,99

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

11,22 -2,77 6,21 3,94 -8,90 -3,88 -17,26 4,44 11,24 -2,12 9,88 10,44 -3,84 23,65 15,95 12,28 -17,30 7,92 -25,66 -39,49

America

Europa

Portafoglio 30 nov 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,55 0,00 0,89 1,57

Small

97,55 0,00 0,89 1,57

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

20,96 35,92 36,44 5,70 0,99

Cap Mkt Mediana

7922EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

OAO Lukoil ADR Sasol, Ltd. Naspers Ltd Turkiye Garanti Bankasi Sberbank Of Russia

o o i y y

7,33 6,27 5,10 4,76 4,38

h Ciclico

29,55

r t y u

6,84 5,70 17,01 -

America

4,09

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

4,09 0,00 0,00

Europa

95,91

Anglogold Ashanti Limited Eurasia Drilling Company Ltd GDR OAO Gazprom ADR Anadolu Efes Biracilik ve Malt... LPP S.A.

r o o s t

3,92 3,90 3,82 3,61 3,36

j Sensibile

47,26

i o p a

8,52 29,30 4,28 5,16

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,98 3,77 0,00 60,38 28,78

38 0 46,46

k Difensivo

23,19

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

17,99 5,21 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

104

Morgan Stanley Investment Mgt +44 207 425 8000 www.morganstanley.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

17 ott 2000 Paul Psaila 16 ott 2000 60,12EUR 206,08 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0118140002

Report 31 dic 2012

SEB Eastern Europe ex Russia Fund C (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

MSCI Conv Europe Custom 10/40 EUR NR QQQQ

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Azionari Europa Emergente ex Russia

14,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe principalmente in azioni e titoli similari emessi da società aventi sede legale in un paese dell'Europa orientale esclusa la Russia, o emessi da società che svolgono una parte preponderante delle loro attività in Europa orientale esclusa la Russia. Il fondo può investire fino al 10% del proprio patrimonio netto in titoli non quotati. Il fondo non investirà più del 10% del proprio patrimonio netto in quote/azioni di altri OICR.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,29 Deviazione Std. 21,74 Rischio 3 Anni Avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni abv avg

9,5

Fondo

7,0

Indice Categoria

4,5K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

14,45 -4,07 62

-60,63 1,05 47

54,69 15,95 7

22,82 7,51 18

-25,90 1,83 29

26,09 4,31 41

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,0 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

5,48 14,84 26,09 4,70 -6,91

-0,63 0,51 4,31 4,32 3,96

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

13,52 -3,28 8,87 5,48 4,68 -2,72 -26,82 -0,56 13,89 -11,29 16,76 4,12 -13,54 33,79 30,30 2,64 -17,60 -4,53 -15,29 -40,92

America

Europa

Portafoglio 30 set 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,02

Morningstar Style Box® Azionario

94,59 0,00 3,89 1,52

Small

94,59 0,00 3,89 1,54

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

PKO Bank Polski S.A. CEZ as Polska Grupa Energetyczna S.A. OTP Bank Nyrt Telekomunikacja Polska SA

y f f y i

MOL Hungarian Oil and Gas PLC Powszechny Zaklad Ubezpieczen SA Bank Pekao SA Telefonica Czech Republic AS Polish Oil and Gas...

o y y i o

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

0,00 47,64 34,26 7,13 10,98

Cap Mkt Mediana

3267EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

9,46 6,90 5,19 5,12 3,91

h Ciclico

49,12

r t y u

6,02 3,22 36,56 3,32

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

3,76 3,67 3,21 2,98 2,85

j Sensibile

27,37

i o p a

10,87 13,28 1,83 1,39

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,60 5,94 3,40 90,06 0,00

69 0 47,05

k Difensivo

23,51

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

3,35 4,38 15,79

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

SEB Wealth Management (0049) (0) 180 1 777 999 www.sebassetmanagement.d e

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

17 set 1996 Alo Kullamaa 19 gen 2007 2,85EUR -

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0070133888

105

Report 31 dic 2012

SEB Russia Fund C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Russia NR USD

MSCI Russia 10-40 PR EUR

QQQ

Azionari Russia

Usato nel Report 12,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR mira ad ottenere una rivalutazione del capitale attraverso l'investimento in un portafoglio composto prevalentemente da titoli azionari russi e/o titoli azionari emessi da società avente sede legale in uno Stato membro della Comunità degli Stati Indipendenti. L’OICR può investire fino al 10% del proprio patrimonio netto in titoli non quotati. L’OICR non investirà più del 10% del proprio patrimonio netto in quote/azioni di altri OICR.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,22 Deviazione Std. 25,19 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni -

Basati suMSCI Russia NR USD(dove applicabile)

8,5

Fondo

6,5

Indice Categoria

4,5K

2007

2008

2009

2010

2011

12/12

Rendimenti

11,28 -1,01 -6,52 70

-72,44 0,08 1,06 32

162,66 64,80 31,00 15

39,27 11,94 2,57 31

-27,93 -11,07 -1,64 60

9,82 -2,10 -0,72 64

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-2,18 0,99 95,58 -0,37 6,54

Crescita di 10000

10,5 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-0,34 6,92 9,82 3,30 -4,41

-0,32 -0,92 -2,10 -2,52 4,01

0,95 -1,31 -0,72 -0,24 3,58

(31 dic 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

19,92 -14,35 7,28 -0,34 3,73 -9,81 -26,28 4,49 21,89 -9,66 3,87 21,76 22,31 46,90 30,74 11,82 -14,96 12,14 -42,32 -49,89

America

Europa

Portafoglio 30 set 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,80 0,00 0,75 2,45

Small

96,80 0,00 0,75 2,45

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

OAO Novatek GDR Sberbank Of Russia JSC VTB Bank GDR MMC Norilsk Nickel JSC ADR OAO Gazprom ADR

o y y r o

OAO Tatneft ADR JSC RusHydro Protek OJSC Magnit JSC OAO Severstal GDR

o f t r

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

21,40 35,80 19,70 21,64 1,47

Cap Mkt Mediana

5857EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

5,25 4,31 4,10 4,05 3,94

h Ciclico

34,95

r t y u

17,17 5,03 11,13 1,63

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

3,48 3,34 3,25 3,18 3,05

j Sensibile

47,32

i o p a

3,40 34,26 9,66 -

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,23 0,93 2,86 94,98 0,00

51 0 37,94

k Difensivo

17,73

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,56 1,00 10,17

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

106

AS SEB Varahaldus (0049) (0) 180 1 777 999 www.sebassetmanagement.d e

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2012) Patrimonio Netto (Mln)

1 dic 2006 Sulev Raik 1 dic 2006 9,66EUR 255,62 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0273119544

Glossario Alfa Rappresenta la misura della variazione (maggiore o minore) della performance di un fondo rispetto al suo valore atteso, calcolato in funzione del rischio assunto dal fondo, denominato Beta. Di conseguenza, un valore di Alpha maggiore di zero indica il maggior rendimento del portafoglio gestito rispetto al rendimento di equilibrio (come costruito dal Capital asset pricing model, Capm) di un portafoglio non gestito (di mercato) avente lo stesso beta. È dunque un indicatore dell’abilità del gestore nello stock picking e quindi della sua capacità di creare valore aggiunto. Asset Allocation È il processo che porta alla decisione di come distribuire l’investimento tra le diverse categorie di attività finanziarie (incluse azioni, obbligazioni, liquidità) e attività reali (incluse immobili, merci, metalli preziosi). Le scelte di asset allocation sono determinate dalla necessità di ottimizzare il rapporto rendimento/rischio in relazione all’orizzonte temporale e alle aspettative dell’investitore. Benchmark Il benchmark, o parametro di riferimento, è comunemente utilizzato per confrontare la performance di un fondo comune, ed è costruito facendo riferimento a indici elaborati da soggetti terzi e di comune utilizzo. Il benchmark, la cui indicazione è per l’Italia un’informazione obbligatoria da inserire nel prospetto informativo, ha l’obiettivo di consentire all’investitore una verifica del mercato di riferimento, e quindi del potenziale livello di rischio/rendimento, in cui il fondo si trova ad operare, oltre che fornire un’indicazione del valore aggiunto in termini di extra-performance della gestione. Beta L’indice Beta misura la sensibilità di un fondo alle oscillazioni del mercato. In altre parole, stabilisce quanto varia il fondo congiuntamente al mercato, in seguito a movimenti di quest’ultimo. È il cosiddetto rischio sistemico, cioè attribuibile a fattori macro, politici, fuori dal controllo degli investitori. Per definizione il beta del mercato è pari a 1,00. Un coefficiente Beta di 1,1 indica che il fondo può ottenere una performance del 10% migliore rispetto all’indice di mercato, in un mercato al rialzo o del 10% peggiore in un mercato al ribasso. Capitalizzazione del Mercato La capitalizzazione di un titolo è il valore che si ottiene moltiplicando il prezzo di mercato del titolo per il numero totale dei titoli della specie emessi. Sommando la capitalizzazione di tutti i titoli del listino si ottiene la capitalizzazione del mercato (o di borsa). Categorie Morningstar Ciascuna categoria Morningstar raggruppa i fondi con politiche d’investimento omogenee attraverso l’analisi della composizione specifica per titoli dei rispettivi portafogli e non soltanto in base agli obiettivi dichiarati dai gestori o alla loro capacità di realizzare un dato livello di reddito. Il dettaglio delle categorie permette ai risparmiatori di mettere in portafoglio fondi con caratteristiche certe e trasparenti. Crescita (Growth) Si chiama “di crescita” o “growth” quella strategia di investimento che seleziona azioni con una storia di performance in crescita e con un buon potenziale di incremento di valore del capitale nel futuro. La valutazione è effettuata prendendo in considerazione i cosiddetti multipli, ovvero i rapporti P/E (price/earning). Si contrappone a “Value”

Deviazione standard La deviazione standard è una misura statistica di dispersione attorno alla media che indica quanto è stata ampia, in un certo arco temporale, la variazione dei rendimenti di un fondo. Nel caso l’investimento del risparmiatore sia composto da più fondi (o titoli), non è sufficiente, per misurare il rischio complessivo del portafoglio, calcolare la media ponderata delle deviazioni standard di ciascun fondo (titolo) perchè la volatilità complessiva sarà funzione non soltanto della deviazione standard di ogni singolo fondo (titolo), ma anche del grado di correlazione tra i rendimenti dei diversi fondi (titoli). Morningstar calcola la deviazione standard utilizzando i rendimenti complessivi su base mensile realizzati negli ultimi 36 mesi. Duration La duration è un indice sintetico che riunisce in un unico valore la durata di un titolo obbligazionario e la ripartizione dei pagamenti derivanti dall’obbligazione. Formalmente è la media ponderata della durata del titolo, dove i pesi di ponderazione di ciascun anno sono dati dai flussi di liquidità (cash flow) di quell’anno(la cedola e, per l’anno di scadenza, la cedola più il capitale) attualizzato per il rendimento del titolo. Per sua natura, la duration è anche una misura approssimativa della volatilità di un titolo: quanto più è alta, tanto maggiori sono le escursioni di prezzo che subirà il titolo in seguito a una variazione dei tassi di interesse. La duration è definita in anni. Indice di Sharpe L’indice di Sharpe è un indicatore di performance corretta per il rischio. Essa individua il maggiore (o minore) rendimento registrato dal fondo rispetto all’investimento privo di rischio, solitamente il Bot, (nella metodologia Morningstar si tratta dell’Euribor a 1 mese), e lo rapporta al rischio sostenuto ed espresso dalla deviazione standard. Più è alto l’indice di Sharpe, migliore risulta la performance storica del fondo corretta per il rischio e quindi l’efficienza della gestione. In termini analitici l’indice di Sharpe è il seguente: (Rf-Rb)/Sigma dove Rf è il rendimento del fondo, Rb è il rendimento dell’investimento privo di rischio, e Sigma è la volatilità dei rendimenti. Information Ratio Consente di valutare la capacità del gestore di sovraperformare il benchmark, in relazione al rischio assunto. È calcolato rapportando il differenziale di rendimento tra fondo e indice di riferimento, alla Tracking Error Volatility, che indica la volatilità dei rendimenti di un fondorispetto ad un indice di riferimento. ISIN È un codice internazionale che identifica i titoli quotati. Morningstar Analyst Rating L’Analyst Rating rappresenta una valutazione qualitativa emessa dal team di analisti Morningstar sulla base di cinque giudizi Gold, Silver, Bronze, Neutral o Not ratable - che riflettono la convinzione degli analisti che un particolare fondo possa generare performance migliori o peggiori della categoria su un orizzonte di lungo termine. Tale giudizio è espresso sulla base di 5 elementi: Processo di investimento, Performance, Prezzo, Persone e Società . La valutazione viene rivista periodicamente ed è sviluppata in seno al Comitato di Rating europeo, che assicura l’omogeneità nell’applicazione della metodologia di valutazione.

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Morningstar Rating È un indicatore sintetico dell’efficienza della gestione. È costituito dalle performance corrette per il rischio al netto dei costi di sottoscrizione. Viene calcolato all’interno di ciascuna categoria per almeno tre anni di vita del fondo. Il Rating Overall, invece, è una valutazione ponderata sui Rating calcolati sui diversi orizzonti temporali (3,5, 10 anni) laddove il track record del fondo lo permette. L’introduzione del nuovo sistema fornisce una fotografia più chiara della storia del prodotto e un’indicazione della sua persistenza nel tempo. La metodologia europea è così uniformata a quella americana. Morningstar SRRI (Synthetic Risk and Reward Indicator) L’indicatore Morningstar SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi da 1, poco rischioso a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata e quindi la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L’indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in tutti i nuovi documenti d’offerta KIID (Key Investor Information Document). Morningstar Style Box È la matrice a nove quadranti ideata e costruita per fornire una fotografia delle due caratteristiche essenziali di un fondo che investe in azioni e che sono in gradi di spiegarne le caratteristiche di performance e di rischio: la capitalizzazione dei titoli e lo stile delle società presenti nel portafoglio. La Style Box del fondo si ottiene mettendo insieme i dati relativi a ciascun titolo in portafoglio. Ne deriva una matrice bi-dimensionale, con la capitalizzazione (grande, media e piccola) sul lato delle ordinate e lo stile (value, blend, growth) su quello delle ascisse. Per i fondi obbligazionari, le due variabili cruciali sono invece la duration e la qualità del credito. (Vedi metodologia nella descrizione della scheda fondo obbligazionaria). Net Asset Value (NAV) Il Nav è il valore ottenuto dalla differenza tra il totale delle attività e delle passività del fondo. È ottenuto sottraendo dal valore dei titoli in portafoglio,comprensivo dei ratei d’interesse sulle cedole, i debiti imputabili al fondo comune. Questo valore, diviso per il numero delle quote esistenti, Permette di ottenere il NAV. Vedere anche Valore quota.

R-Quadro È un indicatore che riflette la percentuale di oscillazione di un fondo riconducibile a oscillazioni nel benchmark di quel fondo. Un R-quadro pari a 1 indica che tutte le oscillazioni del fondo possono essere ricondotte alle oscillazioni dell’indice. Così, i fondi indicizzati che investono solo nell’indice S&P 500 dovrebbero mostrare un R-quadro molto vicino a 1. Al contrario un indicatore prossimo a 0, indica che le oscillazioni nel fondo sono solo in minima parte riconducibili ai movimenti dell’indice. L’indice Rquadro può essere utilizzato per analizzare il significato del coefficiente Beta. Generalmente, un R-quadro elevato indicherà un Beta più affidabile. Se al contrario è basso, allora il Beta è meno determinante nella spiegazione della performance del fondo. Rendimenti cumulati I rendimenti cumulati sono quelli ottenuti da un fondo in un dato periodo che può essere annuale, mensile, settimanale o giornaliero. Rendimento annualizzato Per rendere confrontabili performance calcolate su orizzonti temporali di durata diversa, è possibile convertirne il valore su una base temporale comune, in genere pari all’anno. Questo calcolo può essere effettuato avvalendosi di un regime a capitalizzazione semplice o di uno a capitalizzazione composta. Nel primo caso, se il fondo A ha ottenuto un rendimento del 9% su tre anni e il fondo B del 10% su due anni, il rendimento annualizzato del fondo A è pari al 3% e quello del fondo B è pari al 5%. Nel secondo caso, il rendimento anualizzato del fondo A è pari al 2,9% e quello del fondo B del 4,88%. La differenza nei risultati prodotti dalle due metodologie è spiegata dal fatto che solo nel regime a capitalizzazione composta si ipotizza un reinvestimento del capitale investito su base annuale. Value Si chiama “value” quella strategia di investimento che seleziona le azioni di società che risultano sottovalutate dal mercato, i cui prezzi sono cioè bassi rispetto al livello dei dividendi, degli utili e del valore contabile dell’azienda. A differenza dei titoli growth, quelli value hanno un rischio di deprezzamento inferiore. YTD (year to date) È il rendimento percentuale del fondo da inizio anno all’ultimo valore disponibile.

Patrimonio complessivo netto Il patrimonio complessivo netto di un fondo è calcolato alla fine del mese. Viene utilizzato come misura della dimensione del fondo e, in ultima analisi, anche della distribuzione del fondo presso i risparmatori. Percentile Il percentile, o Rank in categoria, misura la performance di un fondo rispetto al resto dei fondi della stessa categoria. La scala va da 1 a 100: un fondo che appartiene al decimo percentile, appartiene al primo 10% dei fondi migliori. Qualità del credito La qualità del credito indica la valutazione di un’obbligazione in relazione alla sua qualità e sicurezza. L’esposizione al credito misura il rischio di inadempienza dei titoli emessi da organismi non governativi. Questo rischio, anche se minimo, ha come effetto una maggiore volatilità del prezzo del bond. Il primo passo per determinare l’esposizione al credito sta nel guardare al rating medio assegnato alle obbligazioni in portafoglio dagli specialisti delle agenzie di rating sul credito. Vedere Credit rating.

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