ZPlatformPlus201403 by Morningstar Italy S.r.l.

I fondi di Z Platform plus. I trimestre 2014

Materiale ad uso interno. Questo documento Ă¨ destinato in via esclusiva alla rete commerciale.

Indice Sezione

Pagine

La gamma dei fondi Z Platform plus

I rendimenti dei fondi Z Platform plus

Protetti - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

8 9 9 10

Obbligazionario & LiquiditĂ - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

12 14 15 16

Alternativi - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

46 47 47 48

Bilanciati - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

54 56 56 57

Azionario Globale - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

75 77 77 78

Azionario Europa - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

94 95 95 96

Azionario Stati Uniti - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

109 110 110 111

Azionario Mercati Emergenti - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

115 116 116 117

Glossario

129

La gamma dei fondi Z Platform plus

Protetti I fondi protetti puntano a minimizzare il rischio di ribasso dell’investimento, nei limiti temporali e con modalità differenti a seconda delle caratteristiche dello specifico modello di protezione proposto, offrendo inoltre all’investitore la possibilità di beneficiare delle performance positive dei mercati.*

I FONDI: Parvest STEP 80 World Emerging C C

Parvest STEP 90 Euro C C

* Per meglio comprendere le caratteristiche e il funzionamento, per ciascuno dei fondi protetti, del meccanismo e della percentuale di protezione, delle modalità nonché dei limiti della protezione, si prega di leggere attentamente la Scheda Sintetica, le Condizioni contrattuali e il Regolamento Fondi disponibili sul sito www.zurich-zla.it.

Obbligazionario & Liquidità I fondi obbligazionari mirano ad offrire all’investitore un rendimento costante investendo in titoli che presentano tassi di rendimento interessanti a fronte di un livello di rischio contenuto. I fondi liquidità investono in titoli a breve termine e che hanno caratteristiche analoghe ad una riserva liquida di portafoglio con un livello di rischio contenuto.

I FONDI: Amundi Oblig Internationales I EUR A/I Bantleon Opportunities L IT BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR BNPP L1 Bond World Plus I Carmignac Sécurité A EUR acc CSF (Lux) Money Market EUR B DWS Concept DJE ALPHA Renten Global FC DWS Invest Convertibles LC Fidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-Hdg Templeton Global Bond A Acc € GS Glbl High Yield EUR Hdg Cap JPM US Aggregate Bond A (acc) - EUR Hdg JPM Income Opportunity A (acc)-EUR (Hdg) LO Funds - Em.Loc.Ccy.Bd Fdmtl EUR I A LO Funds - Euro BBB-BB Fdmtl (EUR) I A

M&G Global Macro Bond Euro A Gross Acc M&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUR Pictet Global Emerging Debt-I EUR Pictet Em Lcl Ccy Dbt-I EUR PIMCO GIS Diversified Inc Inst € Hdg Acc PIMCO GIS Glbl Real Ret Ins EUR Hdg Acc PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc R Euro Credit C Schroder ISF EMMA Dbt AbsRet A EUR H Acc Schroder ISF Euro Liquidity A Schroder ISF Glbl Corp Bond B EUR Hdg Templeton Emerging Mkts Bd I Acc € H1 Templeton Glbl Total Return A Acc €-H1 Threadneedle Target Ret Retl Grs EUR UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

Alternativi

I FONDI:

La categoria dei fondi alternativi comprende quei fondi che utilizzano specifiche tecniche di gestione e/o che investono in particolari settori. Di norma tali fondi sono caratterizzati da una modesta correlazione con i mercati azionari e obbligazionari e sono ideali per ottimizzare la diversificazione del portafoglio. Questa categoria comprende fondi specializzati in diversi settori e/o tecniche di gestione tra cui: materie prime, real estate, valute, absolute return, fondi di fondi hedge.

Amundi Fds Absolute Forex AE-C Elan France Bear Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR

HSBC GIF Global Macro L1 Acc JB BF Absolute Return-EUR B SEB Asset Selection C

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

Bilanciati I fondi bilanciati sono fondi a gestione attiva che mirano alla crescita del capitale combinando investimenti in azioni e obbligazioni. Questo mix consente di contenere la volatilità del portafoglio e di ricercare rendimenti stabili.

I FONDI: Anima Star High Potential Europe I Arty R BGF Global Allocation Hdg D2 EUR Carmignac Investissement Lat A EUR Acc Carmignac Patrimoine A EUR acc Carmignac Pf EM Patrimoine A EUR acc DNCA Invest Eurose I EUR Fidelity Multi Asset St Def A-Acc-EUR FMM-Fonds

Franklin Brazil Opportunities A Acc -€ H1 Invesco Balanced-Risk Alloc E Invesco Pan European High Income A Acc MS INVF Diversified Alpha Plus Z EUR PIMCO GIS Glbl Multi-Asset Inst EUR Hdg R Club C R Valor F Raiffeisen-GlobalAll-StrategiesPlus I VT UBS (Lux) KSS - All-Rounder (EUR) Q

Azionario Globale I fondi azionari globali sono fondi a gestione attiva studiati per gli investitori che desiderano un portafoglio azionario ben diversificato a livello di ripartizione geografica internazionale, con l’obiettivo di sfruttare le opportunità dei mercati finanziari globali.

I FONDI: BGF World Gold D2 EUR BGF World Mining D2 EUR Carmignac Investissement A EUR acc DJE Dividende & Substanz I DWS Akkumula DWS Top Dividende LD Fidelity China Consumer A-Acc-EUR Henderson Horizon Global Tech A2 EUR

Invesco Japanese Equity Core E LO Funds - Golden Age (EUR) I A M&G Global Basics A EUR Nordea-1 Global Stable Equity BI EUR Pictet Global Megatrend Sel-I EUR Schroder ISF Japanese Equity A EUR Hdg Templeton Africa I Acc € Vontobel Global Equity HI

Azionario Europa I fondi azionari europei sono fondi a gestione attiva che coniugano un’ampia varietà di stili di investimento e di capitalizzazione di mercato. Si concentrano sul mercato azionario europeo, proponendo tutti i vantaggi di una diversificazione altamente qualificata.

I FONDI: Agressor BGF European E2 EUR Comgest Growth Europe Acc Fidelity FAST Europe A Acc Euro Fidelity Italy Y-Acc-EUR Henderson Horizon Pan Eurp Alpha A2 Invesco Pan Eurp Structured Eq A Acc

LO Funds - Europe High Conviction I A Neptune European Opportunities B EUR Oddo Avenir Acc Odey Pan European EUR R Acc R Conviction Euro C A/I SEB Nordic C

Azionario Stati Uniti

I FONDI:

I fondi azionari Stati Uniti sono fondi a gestione attiva che mirano a conseguire la crescita del capitale nel lungo periodo investendo prevalentemente in un portafoglio diversificato di azioni statunitensi. Il punto di forza di questi fondi è la diversificazione in termini di capitalizzazione di settore e di mercato, offrendo all’investitore l’opportunità di partecipare al mercato azionario più importante del mondo.

Neptune US Opportunities B EUR Threadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc UniNorthAmerica

Azionario Mercati Emergenti

I FONDI:

I fondi azionari mercati emergenti sono fondi a gestione attiva che investono di norma in titoli azionari, prevalentemente a media e larga capitalizzazione, dei mercati emergenti a livello globale. L’area geografica di riferimento è composta da Paesi considerati in via di sviluppo. I mercati finanziari di questi Paesi sono tendenzialmente molto volatili, di conseguenza a rendimenti attesi potenzialmente interessanti corrisponderà un elevato livello di rischio.

Aberdeen Global Emerging Markets Eq E2 Carmignac Emergents A EUR acc Comgest Growth Emerging Mkts EUR DWS Invest Global Emerging Mkts Eqs LC DWS Top Asien Fidelity South East Asia A-Acc-EUR

Henderson Gartmore Fd Latin America B Henderson Horizon China A2 EUR MS INVF EMEA Eq A SEB Russia C SEB Eastern Europe ex Russia C Templeton Asian Growth I Acc €

I rendimenti dei fondi Z Platform plus All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%) PROTETTI Parvest STEP 90 Euro C C

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

0.74

3.68

0.74

6.39

-3.25

Parvest STEP 80 World Emerging C C

-2.00

-2.24

-2.00

-4.10

-8.40

OBBLIGAZIONARIO & LIQUIDITA' Amundi Oblig Internationales I EUR A/I

4.76

4.91

4.76

-0.45

5.25

QQQQ

Pictet Global Emerging Debt-I EUR

3.40

2.68

3.40

-7.73

BNPP L1 Bond World Plus I

3.14

1.97

3.14

-6.55

4.45

QQQQQ

PIMCO GIS Glbl Real Ret Ins EUR Hdg Acc

2.92

1.04

2.92

-6.44

4.48

QQQQ

GS Glbl High Yield EUR Hdg Cap

2.82

6.40

2.82

7.29

7.75

QQQQ

PIMCO GIS Diversified Inc Inst € Hdg Acc

2.73

4.38

2.73

1.06

6.58

R Euro Credit C

2.62

5.29

2.62

9.56

7.76

QQQQQ

DWS Invest Convertibles LC

2.55

5.23

2.55

13.21

5.12

QQQQ

LO Funds - Euro BBB-BB Fdmtl (EUR) I A

2.40

4.32

2.40

5.64

6.46

QQQQ

Schroder ISF Glbl Corp Bond B EUR Hdg

2.07

3.81

2.07

2.10

4.16

Pictet Em Lcl Ccy Dbt-I EUR

1.93

-1.59

1.93

-14.55

1.20

QQQQ

M&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUR

1.81

4.29

1.81

6.42

8.69

QQQQQ

JPM US Aggregate Bond A (acc) - EUR Hdg

1.70

1.50

1.70

-1.07

BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR

1.21

2.25

1.21

3.45

3.80

QQQQ

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

1.13

1.81

1.13

2.48

3.49

PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc

1.10

1.05

1.10

-1.37

3.36

Schroder ISF EMMA Dbt AbsRet A EUR H Acc 1.09

1.16

1.09

0.45

0.61

Carmignac Sécurité A EUR acc

1.08

2.49

1.08

3.82

3.14

QQQQ

M&G Global Macro Bond Euro A Gross Acc

1.04

0.20

1.04

-4.98

6.99

QQQQQ

DWS Concept DJE ALPHA Renten Global FC

0.69

3.77

0.69

4.96

Fidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-Hdg

0.58

-0.17

0.58

-4.44

1.48

JPM Income Opportunity A (acc)-EUR (Hdg)

0.53

1.22

0.53

1.33

2.20

Templeton Global Bond A Acc €

0.43

0.87

0.43

-6.47

5.03

Threadneedle Target Ret Retl Grs EUR

0.19

-0.48

0.19

1.10

0.08

CSF (Lux) Money Market EUR B

QQQQQ

0.00

-0.04

0.00

-0.08

0.37

Schroder ISF Euro Liquidity A

-0.05

-0.16

-0.05

-0.33

0.14

Templeton Emerging Mkts Bd I Acc € H1

-0.16

2.72

-0.16

-1.81

4.49

QQQ

Templeton Glbl Total Return A Acc €-H1

-0.19

3.04

-0.19

0.72

5.43

QQQQ

LO Funds - Em.Loc.Ccy.Bd Fdmtl EUR I A

-1.26

-3.88

-1.26

-15.69

-0.21

QQQQ

Bantleon Opportunities L IT

-3.03

0.51

-3.03

1.56

7.27

QQQQQ

2.03

-0.82

2.03

-9.75

6.45

QQQ

Amundi Fds Absolute Forex AE-C

1.54

2.93

1.54

4.62

1.90

JB BF Absolute Return-EUR B

0.97

0.72

0.97

-0.20

1.59

SEB Asset Selection C

-0.39

4.96

-0.39

-1.57

0.57

HSBC GIF Global Macro L1 Acc

-2.20

-0.75

-2.20

0.55

-1.40

Elan France Bear

-3.02

-7.37

-3.02

-20.57

-11.77

ALTERNATIVI Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR

* Rendimento annualizzato.

I rendimenti dei fondi Z Platform plus All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

BILANCIATI R Club C

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

6.67

14.84

6.67

33.78

10.42

QQQQQ

Invesco Pan European High Income A Acc

3.63

8.10

3.63

14.52

11.57

QQQQQ

DNCA Invest Eurose I EUR

3.63

6.50

3.63

13.78

7.63

QQQQQ

Arty R

2.92

4.96

2.92

8.46 QQQQQ

R Valor F

2.64

6.81

2.64

18.23

7.58

MS INVF Diversified Alpha Plus Z EUR

2.45

7.04

2.45

16.36

9.38

Anima Star High Potential Europe I

2.40

6.32

2.40

10.84

6.64

QQQQ

Raiffeisen-GlobalAll-StrategiesPlus I VT

2.11

1.28

2.11

-4.82

UBS (Lux) KSS - All-Rounder (EUR) Q

1.91

3.51

1.91

2.42

Fidelity Multi Asset St Def A-Acc-EUR

1.40

2.83

1.40

2.32

2.82

QQQ

Invesco Balanced-Risk Alloc E

0.85

0.92

0.85

-0.97

6.11

QQQQ

PIMCO GIS Glbl Multi-Asset Inst EUR Hdg

0.61

0.46

0.61

-7.18

-1.54

BGF Global Allocation Hdg D2 EUR

0.45

5.42

0.45

9.96

4.65

QQQQ

Carmignac Patrimoine A EUR acc

-0.78

3.16

-0.78

-0.62

3.54

QQQQ

Carmignac Pf EM Patrimoine A EUR acc

-1.07

-2.02

-1.07

-16.18

-1.38

Franklin Brazil Opportunities A Acc €-H1

-1.17

-1.75

-1.17

-2.04

Carmignac Investissement Lat A EUR Acc

-5.32

0.43

-5.32

-1.42

3.84

QQQQ

FMM-Fonds

-5.86

1.37

-5.86

0.78

2.54

QQQ

AZIONARIO GLOBALE BGF World Gold D2 EUR

QQQ

13.86

-2.53

13.86

-32.93

-21.23

QQQ

Nordea-1 Global Stable Equity BI EUR

3.04

9.53

3.04

17.00

13.80

QQQ

DWS Top Dividende LD

1.79

5.75

1.79

3.63

9.23

QQQQ

Pictet Global Megatrend Sel-I EUR

1.71

7.48

1.71

12.09

10.62

QQQQ

Vontobel Global Equity HI

1.68

7.72

1.68

9.31

11.77

LO Funds - Golden Age (EUR) I A

1.18

8.47

1.18

16.16

11.06

DWS Akkumula

0.91

5.91

0.91

10.44

5.63

QQQ

M&G Global Basics A EUR

0.49

-1.19

0.49

-5.18

-1.29

QQQ

DJE Dividende & Substanz I

0.48

4.67

0.48

4.51

5.99

QQQQ

Henderson Horizon Global Tech A2 EUR

0.24

8.53

0.24

12.40

10.43

QQQQ

BGF World Mining D2 EUR

-0.80

-3.71

-0.80

-16.81

-17.83

Carmignac Investissement A EUR acc

-3.50

2.82

-3.50

4.50

Fidelity China Consumer A-Acc-EUR

-4.18

4.73

-4.18

14.48

10.14

Templeton Africa I Acc €

-5.45

-2.88

-5.45

-6.76

Schroder ISF Japanese Equity A EUR Hdg

-8.47

0.30

-8.47

13.05

11.61

Invesco Japanese Equity Core E

-8.59

-7.14

-8.59

-0.85

3.67

QQ QQQQ QQ

* Rendimento annualizzato.

I rendimenti dei fondi Z Platform plus All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%) AZIONARIO EUROPA Fidelity Italy Y-Acc-EUR

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

13.75

28.14

13.75

52.12

11.63

QQQQQ

10.73

18.00

10.73

32.63

11.14

QQQQ

R Conviction Euro C A/I

8.93

18.69

8.93

48.56

8.07

QQQ

SEB Nordic C

8.64

15.51

8.64

20.46

8.03

Agressor

4.80

9.72

4.80

19.16

8.38

QQQ

LO Funds - Europe High Conviction I A

4.63

6.29

4.63

12.21

14.56

QQQ

Henderson Horizon Pan Eurp Alpha A2

4.58

11.25

4.58

16.22

10.50

Invesco Pan Eurp Structured Eq A Acc

3.63

11.73

3.63

16.47

13.76

QQQQQ

Oddo Avenir Acc

2.90

9.13

2.90

19.15

10.65

QQQQQ

BGF European E2 EUR

2.16

8.25

2.16

16.71

9.61

QQQQ

Odey Pan European EUR R Acc

1.96

7.00

1.96

19.88

11.13

QQQQ

Fidelity FAST Europe A Acc Euro

1.18

8.59

1.18

14.46

10.30

QQQQ

Comgest Growth Europe Acc

0.30

2.78

0.30

4.91

15.27

QQQQ QQQQ

Neptune European Opportunities B EUR

AZIONARIO STATI UNITI UniNorthAmerica UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc Threadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc Neptune US Opportunities B EUR AZIONARIO MERCATI EMERGENTI Templeton Asian Growth I Acc €

1.42

8.86

1.42

10.35

12.13

0.79

10.84

0.79

25.26

14.03

0.16

7.95

0.16

12.16

13.50

QQQ

-1.01

2.02

-1.01

13.73

12.46

QQQ

2.31

1.46

2.31

-13.47

-1.36

QQQQ

SEB Eastern Europe ex Russia C

2.28

1.65

2.28

4.05

-3.24

QQQQ

Aberdeen Global Emerging Markets Eq E2

0.84

-2.46

0.84

-13.93

1.72

QQQQ

Carmignac Emergents A EUR acc

-2.16

0.29

-2.16

-9.71

0.33

QQQQ

Comgest Growth Emerging Mkts EUR

-2.29

-0.09

-2.29

-0.94

0.11

QQQ

DWS Invest Global Emerging Mkts Eqs LC

-2.45

-2.07

-2.45

Henderson Gartmore Fd Latin America B

-3.00

-3.36

-3.00

-22.60

-9.58

QQQ

DWS Top Asien

-3.26

-1.65

-3.26

-3.37

1.04

QQQ

Fidelity South East Asia A-Acc-EUR

-3.31

-0.06

-3.31

-5.68

-0.31

QQQ

MS INVF EMEA Eq A

-6.58

-2.48

-6.58

1.04

0.77

Henderson Horizon China A2 EUR

-6.91

1.42

-6.91

2.77

-3.44

-18.97

-15.85

-18.97

-19.09

-15.68

SEB Russia C

QQQQ QQ QQQ

* Rendimento annualizzato.

Protetti Parvest STEP 80 World Emerging C C

Parvest STEP 90 Euro C C

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 04/2011 a 03/2014 (3 anni) Valuta Euro

102.7 100.0 97.3 94.5 91.8 89.0 86.3 83.6 80.8 78.1 75.4 72.6 69.9

07/2011

11/2011

Parvest STEP 90 Euro C C

03/2012

07/2012 89.7

3 Anni* (%)

11/2012

03/2013

07/2013

11/2013

03/2014

Parvest STEP 80 World Emerging C C

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

76.0

6 Mesi (%)

Parvest STEP 90 Euro C C

-3.25

6.39

0.55

0.74

3.68

0.74

Parvest STEP 80 World Emerging C C

-8.40

-4.10

2.57

-2.00

-2.24

-2.00

* Rendimento annualizzato.

YTD (%)

Overview di comparto Occupazione, situazione italiana e crisi Ucraina sono stati i tre elementi che hanno catturato l’attenzione degli investitori alle prese con l’Europa nei mesi scorsi. In mezzo a tutto questo l’indice Msci della regione (calcolato in euro) nel primo trimestre è riuscito comunque a portare a casa un +2%. Nel quarto trimestre l’occupazione è aumentata nell’Eurozona dello 0,1% rispetto al terzo, mostrando nella Ue andamento analogo. Nell’intero 2013 l’occupazione nell’Eurozona è calata dello 0,9%, nella Ue dello 0,4%. Nel 2012 era scesa rispettivamente di 0,7% e 0,2%. I radar degli investitori sono stati (e restano) puntati verso l’Italia, dove il governo guidato dal segretario del Pd, Matteo Renzi, ha preso il posto (facendo venire qualche mal di pancia a molti parlamentari ed elettori) di quello del compagno di partito, Enrico Letta. Un passaggio di consegne che per il momento sembra non dispiacere agli investitori che, tuttavia, restano in stato di allerta. I problemi del nuovo esecutivo, secondo gli operatori, non saranno solo di natura politica (a molti non è piaciuto il modo in cui è stato scalzato Letta, né il fatto che il nuovo governo sia nato senza elezioni). Uno dei fattori determinati per il futuro sarà la gestione del fiscal compact (il meccanismo introdotto nel pieno della crisi del debito del Vecchio continente per rafforzare la disciplina fiscale nell’area Euro). Le richieste di maggiore severità sono state largamente ignorate da tutti i paesi. Tranne dall’Italia, dove la questione sta diventando sempre più calda. Il paese per adempiere alle richieste deve procedere a tagli radicali fra il 2015 e il 2016 per assicurarsi che il debito pubblico cali al ritmo richiesto dal fiscal compact (3,5% del Pil all’anno). Un’operazione di questa portata, secondo molti operatori, rappresenterebbe un suicidio economico e politico per l’Italia. Gli emergenti, intanto, continuano a fare i conti con l’uscita dei capitali scatenata dalle dichiarazioni del maggio scorso con cui la Federal Reserve ha annunciato la fine delle iniezioni di liquidità, convincendo gli investitori a tornare a guardare in direzione dei mercati sviluppati. A peggiorare la reputazione degli emerging ci si sono messi anche i preoccupanti dati macro arrivati dalla Cina e le tensioni fra Ucraina e Russia. A complicare la situazione sono stati il caos in Egitto, gli allarmi terroristici per i Giochi olimpici in Russia e i pesanti ribassi della valuta del Sudafrica.

Analisi del rischio Deviazione Standard*

Sharpe

Parvest STEP 80 World Emerging C C

8.40

-1.06

Parvest STEP 90 Euro C C

5.17

-0.70

Orizzonte di analisi: da 04/2011 a 03/2014 (3 anni)

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

* Deviazione Standard annualizzata ** L'SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi: da 1, poco rischioso, a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata e, quindi, la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L'indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in tutti i nuovi documenti d’offerta (Kiid).

Report 31 mar 2014

Parvest STEP 80 World Emerging Classic-Capitalisation Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM PR EUR

Fondi a Capitale Protetto

13,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il suddetto obiettivo, il comparto investirà: - in OICVM e OIC, titoli azionari e/o titoli considerati equivalenti ad azioni e/o swap. Inoltre, l’esposizione ad “attività di rischio” può essere conseguita mediante strumenti finanziari quali opzioni, futures o contratti a termine correlati a indici rap-presentativi dei mercati azionari emergenti conformi alla Direttiva europea 2007/16. In ogni caso, l’uso di strumenti derivati non dovrebbe ingenerare un effetto leva in quanto l’impegno massimo derivante da tali strumenti e contratti non supererà mai il valore patrimoniale netto del comparto. - in "attività non di rischio" quali titoli a reddito fisso e/o strumenti del mercato monetario e/o titoli considerati... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-1,06 8,40 -

11,1

Fondo

10,1

Indice Categoria

9,1K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

21,21 14,09 5

-0,81 -5,97 87

-16,90 -14,64 96

1,11 -6,20 88

-6,86 -9,91 93

-2,00 -2,93 98

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,1 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-2,00 -2,24 -4,10 -8,40 -2,53

+/-Ind

+/-Cat

- -2,93 - -4,65 - -6,94 - -11,75 - -6,40

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-2,00 -4,83 -1,21 -0,22 -2,37

-4,25 2,45 -0,52 0,22 -1,59 -12,71 -2,70 2,18

-0,24 2,65 -3,06 2,18

Portafoglio 30 nov 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 17,14 0,00

94,96 0,01 -0,07 5,11

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

94,96 0,01 17,07 5,11

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Call Ishares Msci Emerging M... Commerzbank AG Bayer AG Allianz SE Basf SE

- 11,13 y 7,27 d 7,14 y 6,86 r 6,60

h Ciclico

62,99

r t y u

16,09 14,40 32,50 -

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Bayerische Motoren Werke AG Linde AG Muenchener Rueckversicherungs AG E. On SE Volkswagen AG

t r y f -

3,86 3,83 3,79 3,78 3,73

j Sensibile

16,16

i o p a

4,27 7,68 4,20

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

23 0 57,98

k Difensivo

20,85

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

12,16 8,69

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Europa

100,00

0,00 100,00 0,00 0,00 0,00

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

THEAM S.A.S 852-2126-2228 www.bnpparibas-ip.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

17 set 2010 Fabien Benchetrit 88,69 EUR 16,10 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0456548261

Report 31 mar 2014

Parvest STEP 90 Euro Classic-Capitalisation Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

EURO STOXX 50 NR EUR

Fondi Garantiti

13,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investirà: - in OICVM e OIC, titoli azionari e/ o titoli considerati equivalenti ad azioni e/o swap. Inoltre, l’esposizione ad “attività di ri-schio” può essere conseguita mediante strumenti finanziari quali opzioni, futures o contratti a termine correlati a indici rappresentativi dei mercati azionari europei conformi alla Direttiva europea 2007/16. In ogni caso, l’uso di strumenti derivati non dovrebbe ingenerare un effetto leva in quanto l’impegno massimo derivante da tali strumenti e contratti non supererà mai il valore patrimoniale netto del comparto. - in "attività non di rischio" quali titoli a reddito fisso e/o strumenti del mercato monetario e/o titoli considerati equivalenti alle... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,70 5,17 -

11,2

Fondo

10,2

Indice Categoria

9,2K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

14,49 8,57 8

-3,44 -5,41 90

-8,30 -7,61 91

-5,79 -11,35 99

4,55 1,27 32

0,74 -0,37 49

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,2 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,74 3,68 6,39 -3,25 0,05

+/-Ind

+/-Cat

-0,37 1,33 2,70 -6,77 -3,57

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,74 -1,00 -2,06 0,47 -1,27

-1,05 -0,64 -0,20 -1,59

3,70 -2,31 -8,69 -0,20

2,92 -0,91 0,17 -0,42

Portafoglio 30 nov 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 4,49 0,55

94,03 0,82 -1,54 6,69

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

94,03 0,82 2,95 7,24

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Call Dj Euro Stoxx 50 - Op... Call Dj Euro Stoxx 50 - Op... ASML Holding NV Bayer AG Bayerische Motoren Werke AG

a d t

4,91 4,75 4,55 4,05 3,96

h Ciclico

53,53

r t y u

15,22 16,13 21,04 1,14

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Volkswagen AG Allianz SE Siemens AG Koninklijke Ahold NV ArcelorMittal SA

y p t r

3,89 3,88 3,80 3,67 3,57

j Sensibile

34,50

i o p a

7,77 8,78 17,95

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

30 0 41,03

k Difensivo

11,97

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,80 7,17

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Europa

100,00

0,00 100,00 0,00 0,00 0,00

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

THEAM S.A.S 852-2126-2228 www.bnpparibas-ip.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

16 dic 1999 Tarek Issaoui 1.149,53 EUR 92,34 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0154361405

Obbligazionario & Liquidità Amundi Oblig Internationales I EUR A/I Bantleon Opportunities L IT BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR BNPP L1 Bond World Plus I Carmignac Sécurité A EUR acc CSF (Lux) Money Market EUR B DWS Concept DJE ALPHA Renten Global FC DWS Invest Convertibles LC Fidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-Hdg Templeton Global Bond A Acc € GS Glbl High Yield EUR Hdg Cap JPM US Aggregate Bond A (acc) - EUR Hdg JPM Income Opportunity A (acc)-EUR (Hdg) LO Funds - Em.Loc.Ccy.Bd Fdmtl EUR I A LO Funds - Euro BBB-BB Fdmtl (EUR) I A

M&G Global Macro Bond Euro A Gross Acc M&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUR Pictet Global Emerging Debt-I EUR Pictet Em Lcl Ccy Dbt-I EUR PIMCO GIS Diversified Inc Inst € Hdg Acc PIMCO GIS Glbl Real Ret Ins EUR Hdg Acc PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc R Euro Credit C Schroder ISF EMMA Dbt AbsRet A EUR H Acc Schroder ISF Euro Liquidity A Schroder ISF Glbl Corp Bond B EUR Hdg Templeton Emerging Mkts Bd I Acc € H1 Templeton Glbl Total Return A Acc -€ H1 Threadneedle Target Ret Retl Grs EUR UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 04/2011 a 03/2014 (3 anni) Valuta Euro

130.5 126.7 122.9 119.0 115.2 111.4 107.6 103.8 100.0 96.2 92.4 88.6 84.8

07/2011

11/2011

03/2012

07/2012

11/2012

03/2013

07/2013

11/2013

03/2014

Amundi Oblig Internationales I EUR A/I

119.8

Templeton Global Bond A Acc €

117.8

DWS Invest Convertibles LC

114.6

BNPP L1 Bond World Plus I

114.0

Templeton Glbl Total Return A Acc €-H1

113.9

Analisi delle performance

3 Anni* (%) M&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUR

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

8.69

6.42

0.25

1.81

4.29

1.81

R Euro Credit C

7.76

9.56

0.49

2.62

5.29

2.62

GS Glbl High Yield EUR Hdg Cap

7.75

7.29

0.21

2.82

6.40

2.82

Bantleon Opportunities L IT

7.27

1.56

-1.20

-3.03

0.51

-3.03

M&G Global Macro Bond Euro A Gross Acc

6.99

-4.98

0.32

1.04

0.20

1.04

PIMCO GIS Diversified Inc Inst € Hdg Acc

6.58

1.06

0.28

2.73

4.38

2.73

LO Funds - Euro BBB-BB Fdmtl (EUR) I A

6.46

5.64

0.45

2.40

4.32

2.40

Templeton Glbl Total Return A Acc €-H1

5.43

0.72

1.25

-0.19

3.04

-0.19

Amundi Oblig Internationales I EUR A/I

5.25

-0.45

2.17

4.76

4.91

4.76

DWS Invest Convertibles LC

5.12

13.21

-0.95

2.55

5.23

2.55

Templeton Global Bond A Acc €

5.03

-6.47

1.75

0.43

0.87

0.43

Templeton Emerging Mkts Bd I Acc € H1

4.49

-1.81

1.88

-0.16

2.72

-0.16

PIMCO GIS Glbl Real Ret Ins EUR Hdg Acc

4.48

-6.44

0.18

2.92

1.04

2.92

BNPP L1 Bond World Plus I

4.45

-6.55

3.29

3.14

1.97

3.14

Schroder ISF Glbl Corp Bond B EUR Hdg

4.16

2.10

0.04

2.07

3.81

2.07

BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR

3.80

3.45

0.38

1.21

2.25

1.21

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

3.49

2.48

0.23

1.13

1.81

1.13

PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc

3.36

-1.37

-0.79

1.10

1.05

1.10

Carmignac Sécurité A EUR acc

3.14

3.82

0.33

1.08

2.49

1.08 0.53

JPM Income Opportunity A (acc)-EUR (Hdg)

2.20

1.33

-0.01

0.53

1.22

Fidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-Hdg

1.48

-4.44

-0.33

0.58

-0.17

0.58

Pictet Em Lcl Ccy Dbt-I EUR

1.20

-14.55

3.54

1.93

-1.59

1.93

Schroder ISF EMMA Dbt AbsRet A EUR H Acc

0.61

0.45

0.59

1.09

1.16

1.09

CSF (Lux) Money Market EUR B

0.37

-0.08

0.00

-0.04

0.00

Schroder ISF Euro Liquidity A

0.14

-0.33

-0.02

-0.05

-0.16

-0.05

Threadneedle Target Ret Retl Grs EUR

0.08

1.10

-0.03

0.19

-0.48

0.19

-0.21

-15.69

1.99

-1.26

-3.88

-1.26 0.69

LO Funds - Em.Loc.Ccy.Bd Fdmtl EUR I A DWS Concept DJE ALPHA Renten Global FC

4.96

0.29

0.69

3.77

JPM US Aggregate Bond A (acc) - EUR Hdg

-1.07

-0.13

1.70

1.50

1.70

Pictet Global Emerging Debt-I EUR

-7.73

2.25

3.40

2.68

3.40

* Rendimento annualizzato.

Overview di comparto Per i bond il 2014 sembra essere iniziato sotto un cielo più benevolo rispetto a quello del 2013. L’indice Barclays del settore nei primi tre mesi di quest’anno ha guadagnato il 2,4% (in euro). La situazione, tuttavia, resta complessa. Dopo che nel secondo e terzo trimestre molte valute dei paesi emergenti sono state sotto pressione, verso la fine dell’anno scorso è iniziata una stabilizzazione a cui, però, è seguita un’altra spinta verso il basso che ha colpito in modo particolarmente forte la lira turca. I problemi interni di molti emerging dopo anni di stabilità politica relativamente alta e il disavanzo delle partite correnti troppo alto costituiscono una miscela esplosiva che ha spinto sempre di più gli investitori stranieri a fuggire. In ogni caso la maggior parte dei paesi emergenti dovrebbe essere in grado di stabilizzare lentamente la propria valuta, dal punto di vista finanziario. L’elemento valutario è importante: un indebolimento delle monete avrebbe come risultato un miglioramento delle partite correnti dei paesi in questione. L’avvenuta stabilizzazione delle valute potrebbe attirare nuovi investimenti dall’estero. Nel frattempo, per le obbligazioni di singoli paesi emergenti si presentano già delle combinazioni di rischio-rendimento attraenti. In generale, per quanto riguarda gli asset obbligazionari (soprattutto governativi), i rendimenti sono stati bassi e gli spread di credito molto contenuti. Inoltre, anche se le Banche centrali continuano a sostenere che i tassi di interesse resteranno invariati, il rischio di un rialzo aumenta con il passare del tempo. Le obbligazioni continuano a essere utili come elemento stabilizzatore. Una delle loro caratteristiche migliori è quella di avere uno scarso legame con le azioni. Questo significa che quando l’equity va male i bond, in generale, fanno bene”. A partire dal 1977, ad esempio, ogni anno in cui le blue chip americane hanno avuto un andamento negativo, il mercato obbligazionario ha dato rendimenti del 3%. Sul fonte corporate sono stati mesi intensi. Anche per gli emittenti italiani. Il cda di Eni, ad esempio, ha deliberato l'emissione di uno o più prestiti obbligazionari da collocare presso il pubblico indistinto in Italia e da destinare alla quotazione in uno o più mercati regolamentati entro il 31 luglio 2015, per l’importo complessivo massimo di 1,5 miliardi di euro. Fiat, intanto, ha collocato sul mercato del debito titoli obbligazionari a 7 anni per 1 miliardo di euro a fronte di una domanda complessiva che ha superato quota 4,5 miliardi. Cnh Industrial ha emesso bond a cinque anni per 1 miliardo di euro a fronte di una domanda che ha raggiunto quota 3,5 miliardi. Buona anche la raccolta ordini per il bond a cinque anni lanciato da Mps che ha raggiunto quota 2,75 miliardi di euro. Intesa Sanpaolo ha lanciato sul mercato un'emissione di titoli obbligazionari senior a cinque anni denominati in renminbi, la valuta nazionale cinese.

Analisi del rischio Deviazione Standard*

Sharpe

Amundi Oblig Internationales I EUR A/I

9.64

0.52

QQQQ

Bantleon Opportunities L IT

5.76

1.16

QQQQQ

BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR

1.70

1.89

QQQQ

BNPP L1 Bond World Plus I

6.74

0.61

QQQQQ

Carmignac Sécurité A EUR acc

1.96

1.31

QQQQ

CSF (Lux) Money Market EUR B

0.18

-1.13

Orizzonte di analisi: da 04/2011 a 03/2014 (3 anni)

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

2 1

DWS Concept DJE ALPHA Renten Global FC

DWS Invest Convertibles LC

7.18

0.65

QQQQ

Fidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-Hdg

2.98

0.34

Templeton Global Bond A Acc €

7.16

0.65

QQQQQ

GS Glbl High Yield EUR Hdg Cap

6.99

1.03

QQQQ

2.57

0.65

LO Funds - Em.Loc.Ccy.Bd Fdmtl EUR I A

8.61

-0.04

QQQQ

LO Funds - Euro BBB-BB Fdmtl (EUR) I A

4.82

1.21

QQQQ

M&G Global Macro Bond Euro A Gross Acc

5.88

1.07

QQQQQ

M&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUR

5.24

1.39

QQQQQ

JPM US Aggregate Bond A (acc) - EUR Hdg JPM Income Opportunity A (acc)-EUR (Hdg)

3 3

Pictet Global Emerging Debt-I EUR

Pictet Em Lcl Ccy Dbt-I EUR

9.41

0.12

PIMCO GIS Diversified Inc Inst € Hdg Acc

5.53

1.09

PIMCO GIS Glbl Real Ret Ins EUR Hdg Acc

5.51

0.73

PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc

3.73

0.77

R Euro Credit C

7.01

1.02

QQQQQ Q

QQQQ

4 3

QQQQ

4 3

Schroder ISF EMMA Dbt AbsRet A EUR H Acc

3.51

0.04

Schroder ISF Euro Liquidity A

0.23

-2.13

Schroder ISF Glbl Corp Bond B EUR Hdg

3.98

0.92

Templeton Emerging Mkts Bd I Acc € H1

9.43

0.46

QQQ

Templeton Glbl Total Return A Acc €-H1

10.17

0.52

QQQQ

Threadneedle Target Ret Retl Grs EUR

3.50

-0.11

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

1.74

1.69

3 3 1 3 4 4 3

Report 31 mar 2014

Amundi Oblig Internationales I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Global Aggregate TR Hdg EUR

JPM GBI Broad TR EUR

QQQQ

Obbligazionari Flessibili EUR

Usato nel Report 17,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato La Sicav ha per obiettivo di realizzare una performance superiore a quella dell’indice JPMorgan Government Bond Index Broad su un orizzonte raccomandato d’investimento minimo di 3 anni. In un universo d’investimento internazionale, la Sicav offre una gestione attiva sui mercati dei tassi e dei cambi.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,52 Deviazione Std. 9,64 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni Alto

Basati su Barclays Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

14,1

Fondo

12,6

Indice

11,1K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

21,13 15,99 -

14,10 9,40 -

-10,53 -16,56 -

23,91 18,38 7

-2,65 -2,33 97

4,76 2,70 3

Fondo %

Rend. Cumulati %

-3,04 2,09 29,62 0,09 8,55

Crescita di 10000

15,6 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

4,76 4,91 -0,45 5,25 7,64

+/-Ind

+/-Cat

2,70 2,64 -1,62 0,80 3,04

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

4,76 2,44 -1,56 7,90 5,64 -3,03 -2,72 9,05 10,46

-3,61 6,30 -4,70 -2,81

0,15 2,26 -0,48 -2,53

Portafoglio 31 gen 2014 Asset Allocation

% Lunga

0,00 127,95 250,36 8,12

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,00 3,09 281,93 1,41

Obbligazionario

0,00 124,86 -31,57 6,71

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

Portugal(Rep Of) 4.35%2017-10-16 United Kingdom (Government Of)... France(Govt Of) 4%2055-04-25 United Kingdom (Government Of)... Italy(Rep Of) 4.75%2017-05-01 France(Govt Of)2022-04-25 Sweden(Kingdom Of) 4.25%2019-03-12 Spain(Kingdom Of) 5.5%2021-04-30 France(Govt Of)2023-04-25 Japan(Govt Of) 1.7%2033-06-20 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Qualità Credito

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

11,75 8,15 6,25 5,36 5,27

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

4,40 4,22 4,19 4,01 3,63

% Obbl.ni

4,11 22,51 9,14 18,34 6,14 11,02 10,64 18,11

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,01 19,62 60,55 10,73 6,36 0,69 2,04

0 89 57,24

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Amundi (+)33176333030 www.amundi.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

28 feb 1980 Cédric Morisseau 1 apr 2010 475,45 EUR 518,34 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Inc FR0010032573

Report 31 mar 2014

Bantleon Opportunities L IT Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur

20% DAX Index, 80% BofAML German Federal Govt 7-10Y TR EUR

QQQQQ

Bilanciati Prudenti EUR

Usato nel Report 16,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Bantleon Opportunities investe principalmente in obbligazioni con elevato standing creditizio. L'obiettivo di investimento è di ottenere un rendimento elevato regolare nel tempo. Il gestore mira ad evitare rischio di credito e di cambio.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 1,16 Deviazione Std. 5,76 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni -

Basati su Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

13,8

Fondo

12,3

Indice Categoria

10,8K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

10,16 -3,26 0,84 36

13,70 9,04 11,42 2

4,88 4,34 7,68 1

13,68 0,63 5,79 9

7,38 0,77 2,79 19

-3,03 -6,01 -4,69 98

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

0,76 0,83 39,95 -0,12 4,52

Crescita di 10000

15,3 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-3,03 0,51 1,56 7,27 9,14

+/-Ind

+/-Cat

-6,01 -4,80 -6,30 -0,52 0,50

-4,69 -2,89 -3,76 3,58 4,26

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-3,03 2,53 5,51 0,57 5,65

-0,91 -1,40 2,53 2,96

1,97 5,32 1,86 4,71

3,65 3,75 -0,14 -0,18

Portafoglio 31 mar 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 34,68 0,00

20,38 111,17 -31,55 0,00

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

h Ciclico

Dax Index Future... Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Euro-Bund Future... Germany (Federal Republic Of)...

Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... France(Govt Of) 1.75%2023-05-25

- 10,36 - 7,19 - 6,83 - 5,29 - 5,15

j Sensibile

0 29 110,89

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

20,38 16,53 15,11 13,50 10,56

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

20,38 111,17 3,13 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Bantleon Bank AG 0041 41 728 77 30 www.bantleon.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

31 mar 2008 171,80 EUR 2.226,12 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0337414568

Report 31 mar 2014

BlackRock Global Funds - Euro Short Duration Bond D2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Barclays Euro Aggregate 1-3 Yr TR EUR

Barclays Euro Agg 500MM 1-3 Yr TR EUR QQQQ

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Obbligazionari Diversificati Breve T. EUR

Usato nel Report 13,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Fondo punta a massimizzare il rendimento sull'investimento mediante una combinazione di crescita del capitale e reddito sugli attivi del Fondo. Il Fondo investe almeno l’80% del patrimonio complessivo in titoli a reddito fisso (RF). Essi comprendono obbligazioni e strumenti del mercato monetario (ossia titoli di debito a breve scadenza). I titoli a reddito fisso possono essere emessi da governi, agenzie governative, società ed enti sovranazionali (per es. la Banca Internazionale per la Ricostruzione e lo Sviluppo) con sede in paesi sia all’interno che all’esterno dell’Eurozona. Almeno l’80% del patrimonio complessivo del Fondo sarà di tipo investment grade (ossia soddisferà uno specifico livello di... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,89 1,70 Avg Avg -

Basati su Barclays Euro Agg 1-3 Yr TR EUR (dove applicabile)

11,9

Fondo

10,9

Indice

9,9K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

9,76 3,92 5,63 6

1,65 -0,08 0,78 20

1,76 -0,53 1,33 24

6,38 1,35 1,82 17

2,28 0,32 0,75 24

1,21 0,55 0,41 21

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,23 1,07 85,19 0,67 0,67

Crescita di 10000

12,9 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,21 2,25 3,45 3,80 3,95

+/-Ind

+/-Cat

0,55 1,00 1,33 0,45 0,83

0,41 0,86 1,46 1,43 1,59

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,21 0,07 2,84 0,21 1,36

0,26 -0,07 0,49 -0,35

0,91 2,29 0,49 0,78

1,03 1,19 0,56 -0,14

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

0,00 119,89 39,26 4,72

% Corta % Netta

0,00 54,93 5,62 3,32

0,00 64,96 33,64 1,40

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

Euro-Schatz Mar 14 03/06/20142014-06-03 90 Day Sterling Dec 14... Spain(Kingdom Of) 2.1%2017-04-30 France(Govt Of) 3%2015-10-25 Germany (Federal Republic Of)...

17,24 9,88 8,24 4,38 3,99

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

Germany (Federal Republic Of)... Kfw 1.125 10/16/20182018-10-16 Italy(Rep Of) 2.25%2017-04-22 Belgium(Kingdom) 3%2019-09-28 Italy(Rep Of) 2.55%2016-10-22 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

3,47 2,11 2,02 1,90 1,75

1,71 3,91 BBB

% Obbl.ni

27,10 BBB 18,49 BB 12,52 B Al di sotto di B Senza rating

32,78 5,68 1,17 0,00 2,25

Dati al28 feb 2014

% Obbl.ni

32,85 27,19 6,10 3,27 3,14 0,86 1,02 2,87

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

24,26 63,71 10,46 1,50 0,07 0,01 0,00

0 320 54,99

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 (0) 20 7743 3000 www.BlackRock.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

12 nov 2007 Michael Krautzberger 30 giu 2006 15,89 EUR 4.729,50 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0329592371

Report 31 mar 2014

BNP Paribas L1 Bond World Plus I-Cap Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Barclays Global Aggregate TR USD

75% Others, 3% JPM ELMI Argentina, 6% QQQQQ JPM GBI Poland Traded TR USD, 6% JPM GBI...

Usato nel Report

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Obbligazionari Globali

16,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Fondo mira ad aumentare il valore delle proprie attività nel medio termine investendo in titoli obbligazionari e/o altri strumenti di debito (c.d. investment grade), denominati in diverse valute, che generano un rendimento lordo superiore a quello dei titoli di stato del Belgio e che sono caratterizzati da tassi d'interesse generalmente più elevati di quelli dell'euro. Si tratta di un fondo a gestione attiva e, in quanto tale, può investire in titoli non compresi nell'indice, costituito per il 70% dall'indice composto dal JPM GBI di 11 paesi e per il 30% dall'indice composto dal JPM ELMI di 11 paesi. I proventi sono sistematicamente reinvestiti. Gli investitori possono richiedere il rimborso su base... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,61 6,74 Alto Alto Alto

Basati su Barclays Global Aggregate TR USD (dove applicabile)

13,6

Fondo

12,1

Indice

10,6K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

12,41 8,81 6,58 18

16,88 4,01 3,96 12

2,79 -6,38 -3,41 77

12,88 10,17 6,97 15

-6,82 -0,02 -0,53 49

3,14 0,76 1,12 12

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,92 1,72 53,32 0,08 7,95

Crescita di 10000

15,1 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

3,14 1,97 -6,55 4,45 7,85

+/-Ind

+/-Cat

0,76 1,83 -1,47 0,67 3,53

1,12 1,50 -1,26 0,99 3,08

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

3,14 2,84 3,11 -2,14 8,60

-6,01 4,17 1,12 5,47

-2,50 3,53 0,02 0,66

-1,14 1,52 3,86 1,37

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 97,69 12,53 0,26

0,00 6,22 3,94 0,33

0,00 91,47 8,59 -0,07

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

Sth Africa(Rep Of) 8.25%2017-09-15 Mexico(Utd Mex St) 6.5%2021-06-10 Parvest Bond World Emerg X Ukti 0.125 0324 Poland(Rep Of) 5.25%2020-10-25

12,22 10,68 9,27 3,43 3,21

New Zealand(Govt) 5.5%2023-04-15 Poland(Rep Of) 5%2016-04-25 Canada Govt 1.25%2018-09-01 Hungary(Rep Of) 6.5%2019-06-24 France(Govt Of) 3.75%2019-10-25

3,06 2,65 2,53 2,31 2,06

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Obbl.ni

11,59 31,14 16,25 28,06 1,60 3,16 4,88 3,33

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

1,47 35,35 27,07 20,82 14,79 0,04 0,47

0 157 51,41

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BNP Paribas Asset Management 852-2126-2228 www.bnpparibas-ip.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

19 feb 2003 Alex Johnson 1 giu 2011 1.574,45 EUR 346,97 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0159059566

Report 31 mar 2014

Carmignac Sécurité A EUR acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Euro Aggregate 1-3 Yr TR EUR

EuroMTS Eurozone Govt 1-3 Yr TR EUR

QQQQ

Obbligazionari Diversificati Breve T. EUR

Usato nel Report 13,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di Carmignac Sécurité, un fondo obbligazionario che investe principalmente in obbligazioni o titoli assimilabili ed altri titoli di credito espressi in euro, è di realizzare una performance costante con protezione del capitale investito.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,31 1,96 Avg Avg Avg

Basati su Barclays Euro Agg 1-3 Yr TR EUR (dove applicabile)

11,9

Fondo

10,9

Indice

9,9K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

9,61 3,77 6

2,72 0,99 11

0,81 -1,48 53

5,24 0,22 29

2,56 0,60 20

1,08 0,43 25

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,49 0,75 31,17 -0,12 1,68

Crescita di 10000

12,9 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,08 2,49 3,82 3,14 3,76

+/-Ind

+/-Cat

0,43 1,24 1,70 -0,21 0,64

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,08 -0,14 2,17 0,25 1,13

0,48 0,46 0,48 0,32

0,81 1,16 -1,03 1,65

1,40 1,35 1,12 -0,39

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

0,00 75,31 23,27 1,84

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,42

0,00 75,31 23,27 1,42

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Italy(Rep Of) 3.75%2024-09-01 Spain(Kingdom Of)2014-05-16 Italy(Rep Of) 4.5%2024-03-01 Italy(Rep Of) 4.75%2017-05-01 Spain(Kingdom Of) 3.75%2018-10-31

4,16 3,74 3,71 3,62 3,57

Italy(Rep Of) 3.75%2016-04-15 Italy(Rep Of) 3%2014-04-01 Spain(Kingdom Of) 4.3%2019-10-31 Italy(Rep Of) 4.75%2017-06-01 Spain(Kingdom Of) 3.25%2016-04-30

3,48 3,29 3,17 2,70 2,61

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

0,00 BBB 0,00 BB 7,05 B Al di sotto di B Senza rating

73,99 11,64 1,26 0,00 6,06

Dati al31 dic 2013

% Obbl.ni

54,37 24,74 7,62 0,23 13,04 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 45,14 47,62 4,70 2,01 0,52 0,00

0 84 34,06

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.be/fr/ index.htm

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

9 feb 1989 Keith Ney 1.686,13 EUR 6.212,64 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010149120

Report 31 mar 2014

Credit Suisse Fund (Lux) Money Market EUR B Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Citigroup EUR EuroDeposit 3 Month EUR

Citi EUR EuroDep 3 Mon EUR

Monetari EUR

Usato nel Report 11,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il patrimonio dei comparti viene investito a livello mondiale principalmente in strumenti del mercato monetario, in treasury bill a breve termine e/o in titoli di debito a tasso fisso e in strumenti di debito a tasso variabile emessi da emittenti di prim’ordine o garantiti da garanti di prim’ordine. Almeno due terzi del patrimonio complessivo di ciascun comparto devono essere investiti negli strumenti sopradescritti denominati nella moneta di riferimento del rispettivo comparto. Ogni comparto può inoltre investire fino a un terzo del suo patrimonio complessivo in altre monete, a condizione che questa esposizione valutaria sia interamente coperta. I comparti possono utilizzare unicamente strumenti derivati... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-1,13 0,18 -

Basati su Citi EUR EuroDep 3 Mon EUR (dove applicabile)

10,5

Fondo

10,0

Indice

9,5K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

2,07 0,62 1,01 9

0,83 0,29 0,47 9

0,81 -0,36 -0,12 57

0,55 -0,05 -0,46 62

-0,08 -0,16 -0,45 89

0,00 -0,05 -0,11 88

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,18 1,04 12,42 -1,52 0,12

Crescita di 10000

11,0 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,00 -0,04 -0,08 0,37 0,69

+/-Ind

+/-Cat

-0,05 -0,11 -0,19 -0,18 0,06

-0,11 -0,23 -0,45 -0,37 -0,03

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,00 0,00 0,32 0,15 0,22

-0,04 0,10 0,25 0,16

0,00 0,13 0,23 0,26

-0,04 0,00 0,17 0,19

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

0,00 0,91 99,11 0,00

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,02 0,00

0,00 0,91 99,09 0,00

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Cash Current Account Credit Suisse EURO INV BANK2014-04-15 Fms Wertmanagement Cp 0104142014-04-01 Procter & Gamble Cp 2403142014-03-24 France(Govt Of) 3%2014-07-12

5,48 3,51 3,41 2,95 2,81

Agence Centrale Org. Securite Cp... Cdc Cp 0505142014-05-05 Bng Cp 1509142014-09-15 Nederlandse Watersbank Cp 1610142014-10-16 Denmark(Kingdom) 3.125%2014-03-17

2,73 2,73 2,72 2,50 2,34

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

100,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 100,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0 1 31,18

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Credit Suisse AG +352 4 36 16 11 www.credit-suisse.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

16 ago 2011 Romeo Sakac 100,64 EUR 423,77 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0650600199

Report 31 mar 2014

DWS Concept DJE ALPHA Renten Global FC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

80% JP Morgan GBI Global unhedged ECU, 20% MSCI World USD

Bilanciati Prudenti EUR - Globali

11,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica d'investimento è il conseguimento di un incremento di valore duraturo. A tale scopo, il fondo investe prevalentemente in titoli obbligazionari, certificati di godimento assimilabili alle obbligazioni, strumenti del mercato monetario, titoli obbligazionari convertibili e obbligazioni cum warrant. Inoltre, viene investito in azioni fino al 20% del patrimonio del fondo. Fino al 10% del patrimonio netto del Fondo può essere investito in warrant su titoli. Fino al 10% del fundo può essere investito in certificati legati alle materie prime, agli indici delle materie prime, ai metalli preziosi e agli indici delle materie prime, in prodotti finanziari strutturati e in fondi, nella misura in... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

10,9

Fondo

10,4

Indice Categoria

9,9K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

5,74 2,67 18

0,69 -0,73 80

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,4 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,69 3,77 4,96 -

+/-Ind

+/-Cat

-0,73 0,88 2,05 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013

0,69 1,44

-0,63

1,79

3,06

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,03

16,41 66,95 15,44 1,20

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Portugal(Rep Of) 6.4%2016-02-15 Portugal(Rep Of) 5.65%2024-02-15 INTL BK RECON&DV 7%2015-04-13 INTL BK RECON&DV 10%2015-01-21 INTL FIN 5%2015-12-21

Dt Postbk Tst Iv 5.983% Schaeffler Fin 4.25%2018-05-15 Freenet Ag 7.125%2016-04-20 Lottomatica Spa 8.25%2066-03-31 Continental Ag 3%2018-07-16

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

16,41 66,95 15,44 1,23

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

3,79 2,92 2,66 2,37 2,18

h Ciclico

51,00

r t y u

14,69 28,34 7,41 0,57

America

19,77

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

19,77 0,00 0,00

Europa

65,42

2,09 1,82 1,69 1,59 1,46

j Sensibile

33,30

i o p a

16,37 11,27 5,65

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

11,15 47,46 6,81 0,00 0,00

33 83 22,58

k Difensivo

15,70

Asia

14,81

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,10 8,01 3,59

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

3,23 0,00 11,58 0,00

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DWS Finanz-Service GmbH +352-42 101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

3 dic 2012 Jens Ehrhardt 30 apr 1998 106,47 EUR 398,69 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0828132174

Report 31 mar 2014

DWS Invest Convertibles LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

UBS Global Hedged CB TR EUR

ML Global 300 Convertible Hdg EUR

QQQQ

Obbligazionari Convertibili Globale - Euro Hedged

Usato nel Report

21,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica d'investimento è il conseguimento di un incremento di valore duraturo rispetto al criterio di raffronto (ML Global 300 Convertible (hedged in EUR)). A tale scopo, il fondo investe in tutto il mondo in titoli obbligazionari convertibili denominati in euro o soggetti a copertura valutaria nei confronti dell’euro e obbligazioni cum warrant di emittenti nazionali ed esteri. La scelta dei singoli investimenti è a discrezione della gestione del fondo. Il fondo si basa sul benchmark. Non lo riproduce con precisione, bensì cerca di superare la sua performance e pertanto può scostarsi notevolmente sia in positivo che in negativo - dal benchmark. Il fondo è soggetto a diversi rischi. Per... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,65 Deviazione Std. 7,18 Rischio 3 Anni Avg Rischio 5 Anni bel avg Rischio 10 Anni bel avg

Basati su UBS Global Hedged CB TR EUR (dove applicabile)

16,8

Fondo

14,3

Indice

11,8K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

20,47 -20,46 -8,09 65

10,77 -0,18 3,25 16

-8,18 -1,44 -0,69 59

8,34 -5,41 -2,18 70

15,49 -2,85 3,27 20

2,55 -0,91 0,40 36

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,36 0,83 94,19 -1,18 2,28

Crescita di 10000

19,3 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,55 5,23 13,21 5,12 9,80

+/-Ind

+/-Cat

-0,91 -2,91 -3,35 -2,70 -4,53

0,40 -0,01 2,46 0,53 0,08

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

2,55 4,61 6,38 1,43 4,69

2,39 -3,19 -1,16 -1,79

5,07 3,84 -9,84 4,38

2,61 1,30 1,59 3,22

Portafoglio Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Qualità Credito Alta Med Basso

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Deutsche Asset & Wealth... +352-42 101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

12 gen 2004 Christian Hille 1 giu 2011 159,98 EUR 2.350,34 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0179219752

Report 31 mar 2014

Fidelity Funds - Global Inflation Linked Bond Fund A-Acc-EUR-Hdg Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Barclays Wld Govt Infln Lkd 1-10 Yrs Index QQ

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

14,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Scopo del comparto è generare un interessante livello reale di reddito e rivalutare il capitale mediante una serie di strategie tra le quali i titoli legati all’inflazione globale, i tassi di interesse e i mercati del credito. Tali strategie comprendono, tra l’altro, strategie attive sulla curva dei rendimenti, rotazione di settore, scelta dei titoli, gestione del valore relativo e gestione della duration. Il comparto investe in via primaria in obbligazioni e titoli a breve e può anche investire in derivati. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,34 2,98 Basso Basso -

12,0

Fondo

11,0

Indice Categoria

10,0K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

9,92 11

5,63 12

5,15 89

4,49 68

-4,69 13

0,58 97

Rend. Cumulati %

-1,44 0,57 77,91 -1,38 2,40

Crescita di 10000

13,0 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,58 -0,17 -4,44 1,48 4,04

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,58 0,32 1,91 0,79 1,20

-4,60 0,24 2,25 2,46

0,33 1,63 1,02 3,47

-0,75 0,64 1,01 -1,55

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 18,09 46,60 3,95

0,00 96,35 7,60 -3,95

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

US Treasury TIP2022-07-15 Germany (Federal Republic Of)... US TREASURY TIP2018-01-15 Germany (Federal Republic Of)... US Treasury TIP2016-04-15

- 12,89 - 11,49 - 8,70 - 6,34 - 5,61

h Ciclico

UK I/L GILT 2.5... US Treasury TIP 1.125%2021-01-15 US TREASURY TIP2020-01-15 US Treasury TIP2018-04-15 Uk Gilt I/L 3mo 0.125%...

5,58 5,40 5,17 4,17 3,65

j Sensibile

0 128 69,00

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,00 114,44 54,20 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Fidelity (FIL Fund... + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

29 mag 2008 Andrew Weir 29 mag 2008 12,06 EUR 888,27 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0353649279

Report 31 mar 2014

Franklin Templeton Investment Funds - Templeton Global Bond Fund A acc EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Global Aggregate TR USD

JPM GBI Global Traded TR USD

QQQQQ

Obbligazionari Globali

Usato nel Report 17,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto investirà in un portafoglio di titoli di debito e obbligazioni di debito a tasso fisso o variabile emesse da governi, enti parastatali o società emittenti di tutto il mondo. Il Comparto può investire inoltre, nel rispetto dei limiti agli investimenti, in strumenti finanziari o prodotti strutturati collegati ad attività o valute di qualsiasi nazione. Il Comparto può acquistare inoltre obbligazioni di debito emesse da enti statali o sovranazionali organizzati o supportati da diversi governi nazionali. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,65 Deviazione Std. 7,16 Rischio 3 Anni Alto Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni abv avg

Basati su Barclays Global Aggregate TR USD (dove applicabile)

14,1

Fondo

12,6

Indice

11,1K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

16,08 12,48 10,24 10

19,50 6,63 6,58 7

0,11 -9,07 -6,10 92

14,07 11,36 8,17 13

-2,84 3,97 3,46 20

0,43 -1,95 -1,59 90

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,40 1,43 41,64 0,16 7,83

Crescita di 10000

15,6 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,43 0,87 -6,47 5,03 8,01

+/-Ind

+/-Cat

-1,95 0,73 -1,39 1,25 3,69

-1,59 0,40 -1,18 1,57 3,24

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,43 4,33 4,25 -3,83 12,20

-4,46 4,18 -0,11 7,64

-2,94 3,77 -0,39 -4,16

0,43 1,23 4,61 3,24

Portafoglio 30 nov 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 54,72 45,41 0,50

0,00 0,00 0,24 0,39

0,00 54,72 45,16 0,12

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Sweden(Kingdom Of) 6.75%2014-05-05 Ireland(Rep Of) 5%2020-10-18 Poland(Rep Of)2014-01-25 Mexico(Utd Mex St) 8%2015-12-17 Poland(Rep Of)2016-01-25

3,10 3,01 2,55 2,00 2,00

Korea(Republic Of) 3%2013-12-10 Bk Of Korea 2.76%2015-06-02 Ireland(Rep Of) 5.4%2025-03-13 Hungary Rep 6.375%2021-03-29 Canada Govt2015-02-01

2,00 1,80 1,80 1,68 1,55

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

1,50 BBB

% Obbl.ni

14,12 BBB 17,70 BB 34,66 B Al di sotto di B Senza rating

20,49 8,57 4,07 0,39 0,00

Dati al30 nov 2013

% Obbl.ni

46,16 13,74 17,10 14,98 5,16 2,09 0,10 0,68

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

5,01 30,27 32,13 25,18 4,98 1,99 0,43

0 139 21,49

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Franklin Advisers, Inc. +41 44 217 81 81 www.franklintempleton.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

9 set 2002 Michael Hasenstab 1 giu 2002 20,96 EUR 40.204,86 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0152980495

Report 31 mar 2014

Goldman Sachs SICAV - Goldman Sachs Global High Yield Portfolio EUR Hedged Cap Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

BofAML Global High Yield Constrained TR Barclays US HY 2% Issuer Cap TR Hdg EUR QQQQ HEUR

Global High Yield Bond - EUR Hedged

Usato nel Report 26,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Per gli investitori che cercano un rendimento totale elevato, composto da interessi percepiti e apprezzamento del capitale, in prevalenza attraverso titoli high yield.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 1,03 Deviazione Std. 6,99 Rischio 3 Anni Avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni -

Basati su BofAML Gbl HY Constnd TR HEUR (dove applicabile)

19,3

Fondo

15,8

Indice

12,3K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

57,98 -3,00 11,72 3

13,78 -0,60 0,58 41

2,38 -0,69 0,78 45

14,36 -3,88 -1,82 71

7,32 0,54 1,09 32

2,82 -0,01 0,30 31

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,45 0,94 86,93 -0,40 2,57

Crescita di 10000

22,8 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,82 6,40 7,29 7,75 16,98

+/-Ind

+/-Cat

-0,01 0,08 0,13 -1,03 -1,38

0,30 0,79 0,62 0,48 1,71

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

2,82 2,85 4,91 3,28 2,89

-1,58 1,23 -0,56 -0,29

2,45 4,33 -5,56 5,92

3,48 3,22 5,56 4,71

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

0,37 98,75 9,93 3,45

% Corta % Netta

0,00 12,13 0,00 0,37

0,37 86,62 9,93 3,08

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Sx002374 Cds Usd R F 5.00000 2... Us 2yr Note (Cbt) Jun14 Xcbt... Us 5yr Note (Cbt) Jun14 Xcbt... Us Long Bond(Cbt) Jun14 Xcbt... Hca 7.5%2022-02-15

6,17 2,18 1,69 0,98 0,90

Us Ultra Bond(Cbt Jun14 Xcbt... Frontier Comms 8.25%2017-04-15 Softbank 144A 4.5%2020-04-15 Hd Sply 7.5%2020-07-15 Hca 6.5%2020-02-15

0,82 0,73 0,72 0,72 0,71

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

5,97 BBB 0,00 BB 0,00 B Al di sotto di B Senza rating

0,71 28,91 36,42 26,48 1,50

Dati al31 dic 2013

% Obbl.ni

1,43 20,78 35,24 33,72 0,31 1,25 0,30 1,27

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

5,90 0,97 25,41 39,06 23,45 4,10 1,12

12 545 15,60

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Goldman Sachs Asset... +49 (0)69 7532 1010 www.goldmansachsfonds.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

18 dic 2008 Management Team 24,43 EUR 10.818,62 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0405800185

Report 31 mar 2014

JPM US Aggregate Bond A (acc) - EUR (hedged) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays US Agg Bond TR USD

Obbligazionari Altro

12,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Almeno il 67% degli attivi del Comparto (ad esclusione della liquidità e di strumenti equivalenti) sarà investito in titoli di debito con rating investment grade emessi o garantiti dal governo o da agenzie federali statunitensi e da società aventi sede o che svolgono la parte preponderante della propria attività economica negli Stati Uniti. Questi possono includere titoli garantiti da ipoteche. Il Comparto può investire in titoli di debito con rating inferiore a investment grade o sprovvisti di rating, nonché in titoli di debito dei Mercati Emergenti. In via accessoria possono essere detenuti strumenti a breve termine del mercato monetario e depositi presso istituti di credito. Il Comparto può altresì... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

11,4

Fondo

10,9

Indice Categoria

10,4K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

4,01 -7,06 85

-2,86 -1,01 65

1,70 -0,35 51

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,9 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

1,70 1,50 -1,07 -

+/-Ind

+/-Cat

-0,35 -0,93 -0,51 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012

1,70 -0,14 0,68

-2,73 2,08

0,21 1,17

-0,19 0,03

Portafoglio 31 gen 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,02

0,00 97,56 2,25 0,20

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

U S Treas Sec Stripped Int... U S Treas Sec Stripped Int... Resolution Fdg Fed Bk Prin... Resolution Fdg Fed Bk Prin... U S Treas Sec Stripped Int...

2,35 1,99 1,72 1,41 0,61

h Ciclico

GNMA CMO2061-01-20 FNMA 2.37%2022-12-01 U S Treas Sec Stripped Int... GNMA CMO2040-07-20 FHLMC 4.5%2041-05-01

0,60 0,59 0,57 0,56 0,55

j Sensibile

0 1915 10,95

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,00 97,56 2,25 0,21

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

J.P. Morgan Investment... +352 34 101 www.jpmorganam.com.hk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

3 ott 2011 Douglas Swanson 11 gen 2006 78,50 EUR 1.067,18 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0679000579

Report 31 mar 2014

JPMorgan Investment Funds – Income Opportunity A (acc) - EUR (hedged) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

EONIA EUR

Obbligazionari Altro

14,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a conseguire un rendimento superiore a quello del benchmark sfruttando opportunità di investimento, tra l’altro, nei mercati valutari e del debito, e utilizzando strumenti finanziari derivati ove appropriato. Il Comparto investirà la maggior parte del suo patrimonio in titoli di debito di emittenti dei mercati sviluppati ed emergenti inclusi, a titolo non esaustivo, titoli di debito di governi e di agenzie governative, di enti statali e provinciali, nonché di organismi sovranazionali, società e banche. Il Comparto può investire in titoli di debito con rating inferiore a investment grade o sprovvisti di rating. Il Comparto cercherà di generare rendimenti positivi nel medio periodo... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,65 2,57 -

12,3

Fondo

11,3

Indice Categoria

10,3K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

16,47 45

4,43 74

-0,30 72

6,36 74

1,62 34

0,53 81

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

13,3 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,53 1,22 1,33 2,20 5,76

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,53 0,82 2,51 1,48 1,31

-0,22 0,94 -0,02 -0,18

0,33 1,61 -3,60 1,65

0,69 1,16 1,94 1,59

Portafoglio 31 dic 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,33 0,02 0,53

0,27 38,56 53,88 7,29

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

<25

% Azioni

FHLBA2014-01-03 US Treasury Note 0.25%2014-01-31 FNMA 2.75%2014-03-13 US Treasury Note 2.5%2023-08-15 FFCB 0.15%2014-01-17

1,18 0,99 0,75 0,50 0,40

h Ciclico

78,69

r t y u

13,04 57,44 8,13 0,08

US Treasury Note 2.75%2023-11-15 Chrysler Grp Llc / Cg Co-Iss... Level 3 Comms 11.875%2019-02-01 Clear Channel Comms 9%2019-12-15 US Treasury Bond...

0,32 0,29 0,27 0,26 0,26

j Sensibile

2,26

i o p a

1,02 0,03 0,09 1,12

13 1202 5,21

k Difensivo

19,05

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,07 18,98

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Europa

Asia

Reddito Fisso Qualità Credito Alta Med Basso

0,27 38,88 53,90 7,82

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

America

99,85

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

99,84 0,01 0,00

Europa

0,15

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,15 0,00 0,00 0,00 0,00

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

J.P. Morgan Investment... +352 34 101 www.jpmorganam.com.hk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

19 lug 2007 William Eigen 18 gen 2008 135,54 EUR 10.227,05 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0289470113

Report 31 mar 2014

LO Funds - Emerging Local Currency Bond Fundamental (EUR) I A Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM GBI EM Global Diversified TR USD

QQQQ

Obbligazionari Paesi Emergenti Valuta Locale

Usato nel Report

16,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto investe in obbligazioni, altri titoli di debito fisso o tasso variabile a breve termine, strumenti di debito emessi o garantiti da entità sovrane dei mercati emergenti o imprese costituite o che esercitano una parte importante della loro attività nei mercati emergenti, denominati in locale o valute OCSE. In condizioni particolari del mercato il Comparto può anche investire in obbligazioni, altri titoli di debito fisso o tasso variabile a breve termine strumenti di debito emessi o garantiti da entità sovrane dell'OCSE, denominati in valute OCSE. Gli strumenti sopra descritti possono essere di qualsiasi qualità del credito. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe -0,04 Deviazione Std. 8,60 Rischio 3 Anni bel avg Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni -

Basati su JPM GBI EM Global Diversified TR USD (dove applicabile)

13,3

Fondo

11,8

Indice

10,3K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

0,04 -1,50 1,35 24

9,63 -5,33 -3,49 87

-11,47 1,44 1,81 16

-1,26 -3,13 -2,58 97

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-2,12 0,78 86,02 -0,46 5,06

Crescita di 10000

14,8 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-1,26 -3,88 -15,69 -0,21 -

+/-Ind

+/-Cat

-3,13 -2,43 -2,21 -2,33 -

-2,58 -1,95 -1,55 -0,67 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-1,26 3,68 3,23 -3,53 -

-7,64 3,10 0,05 8,68

-5,02 2,70 -0,29 -2,43

-2,66 0,29 3,95 2,26

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

0,00 264,31 18,53 1,65

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 145,06 36,43 2,99

Obbligazionario

AAA AA A

0,00 119,25 -17,90 -1,35

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

Eurodollar 90-D Fut Dec162016-12-19 Euro Schatz Future Mar142014-03-06 Nom Irs Flr 1.168% 16 Fwd2016-01-22 Citi Irs Flr 5.675% 14/162016-02-13 Nom Irs Fix 2.564% 16 Fwd2018-01-22

23,45 20,21 18,25 11,66 9,53

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

Nom Irs Flr0.45384% 16fwd2016-01-23 Citi Irs Flr 0.49301% Fwd2016-01-13 5.89% Samruk-Kazyna Sep172017-09-24 T-Note 10yr Future Jun142014-06-19 Citi Irs Fix 3.955% 18fwd2018-02-28 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

9,37 9,37 9,26 8,44 6,22

% Obbl.ni

3,30 BBB 9,90 BB 24,90 B Al di sotto di B Senza rating

38,20 6,40 0,00 0,00 17,30

Dati al28 feb 2014

% Obbl.ni

44,13 19,11 6,58 8,60 4,96 0,67 2,47 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 45,64 24,48 14,57 9,20 4,42 1,70

0 123 125,78

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Lombard Odier Asset... -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

9 mar 2010 Grant Peterkin 11,14 EUR 303,06 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0476249320

Report 31 mar 2014

LO Funds - Euro BBB-BB Fundamental (EUR) I A Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Global Aggregate TR Hdg EUR

Barclays Euro Agg Corp BBB/BB

QQQQ

Obbligazionari Flessibili EUR

Usato nel Report 13,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del Comparto è realizzare reddito regolare e crescita di capitale investendo in obbligazioni e altri titoli di debito a tasso fisso o variabile e a breve termine di emittenti non governativi denominati in EUR a cavallo fra gli universi alta qualità e alto rendimento (ossia con giudizio BBB, BB o equivalente). Il Gestore utilizza un modello proprietario che determina e adegua il peso dell’emittente in base ai suoi fondamentali. L’approccio assicura che i debitori con la maggiore capacità di rimborsare i propri impegni abbiano i pesi maggiori (quanto più alto è il rischio d’inadempienza dell’emittente, tanto più basso è il peso in portafoglio). L’utilizzo di derivati è parte della strategia... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,21 4,82 Avg -

Basati su Barclays Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

11,6

Fondo

10,6

Indice

9,6K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

-0,42 -6,45 1,21 51

14,71 9,17 2,45 26

3,80 4,12 1,03 31

2,40 0,34 0,45 33

Fondo %

Rend. Cumulati %

3,03 0,73 14,52 0,44 4,52

Crescita di 10000

12,6 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,40 4,32 5,64 6,46 -

+/-Ind

+/-Cat

0,34 2,04 4,47 2,01 -

0,45 0,72 2,00 1,94 -

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011

2,40 0,61 6,85 0,62

-0,48 -0,28 0,81

1,75 4,49 -3,68

1,87 3,03 1,93

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 96,92 3,74 1,55

0,00 0,56 1,13 0,53

0,00 96,37 2,61 1,02

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Phoenix Pib Financ 3.125%2020-05-27 K&S Ag 3%2022-06-20 Brenntag Fin B 5.5%2018-07-19 Bobl Future Eurex Mar142014-03-06 Metro Fin Bv 4.25%2017-02-22

1,13 1,02 0,97 0,95 0,93

Morrison(W)Suprmkt 2.25%2020-06-19 Delhaize Grp 3.125%2020-02-27 Adecco Intl Fin 4.75%2018-04-13 Zapadoslovenska 2.875%2018-10-14 Imperial Tobacco F 4.5%2018-07-05

0,89 0,88 0,85 0,84 0,80

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

0 367 9,27

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

0,00 BBB 0,00 BB 1,80 B Al di sotto di B Senza rating

56,00 36,60 1,80 0,00 3,80

Dati al28 feb 2014

% Obbl.ni

15,94 31,24 24,24 13,74 3,16 1,31 1,60 7,79

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 36,01 45,22 14,05 3,71 0,69 0,32

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Lombard Odier Funds (Europe)... -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

1 dic 2010 Yannik Zufferey 12,20 EUR 484,24 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0563304459

Report 31 mar 2014

M&G Global Macro Bond Euro A Gross Accumulation Class Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Global Aggregate TR USD

IMA Global Bond sector

QQQQQ

Obbligazionari Globali

Usato nel Report 16,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Almeno il 70%degli investimenti sarà effettuato in titoli a reddito fisso [investimenti che offrono un determinato livello di reddito o interesse] in qualunque parte delmondo. I titoli a reddito fisso in cui sono allocati gli investimenti comprendono, a titolo esemplificativoma non esaustivo: • titoli emessi dai governi e; • titoli emessi da società; • che hanno un tasso variabile [connessi a un particolare tasso per cui i pagamenti da reddito aumentano e diminuiscono in linea con il tasso]. Il gestore del Fondo ha investito, o intende investire, oltre il 35%del portafoglio in titoli di Stato di uno o più Paesi tra quelli elencati di seguito: Giappone, Regno Unito e Stati Uniti. Tale investimento è... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 1,10 Deviazione Std. 5,89 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni abv avg

Basati su Barclays Global Aggregate TR USD (dove applicabile)

13,6

Fondo

12,1

Indice

10,6K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

8,92 5,32 3,09 29

15,31 2,43 2,38 22

7,30 -1,88 1,09 53

10,03 7,31 4,12 23

-2,16 4,65 4,14 13

1,04 -1,35 -0,99 80

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

2,86 1,12 54,16 0,68 4,65

Crescita di 10000

15,1 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,04 0,20 -4,98 6,99 8,13

+/-Ind

+/-Cat

-1,35 0,07 0,10 3,20 3,81

-0,99 -0,27 0,32 3,52 3,36

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,04 4,04 -3,51 2,88 3,70 -4,70 2,45 4,93 11,44

-1,72 3,03 5,24 -2,22

-0,83 0,10 4,43 0,85

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 112,03 7,16 1,73

0,00 19,13 1,79 0,00

0,00 92,90 5,37 1,73

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

US Treasury Note 0.25%2015-09-30 Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Sweden(Kingdom Of) 1.5%2023-11-13 1041695 Cds Eur R F 1.02018-06-20

12,60 8,70 4,37 4,03 3,67

Norway(Kingdom Of) 2%2023-05-24 UK I/L GILT 1.25 11/22/20172017-11-22 UK I/L GILT 2.5 07/26/20162016-07-26 US Treasury Note 1.75%2023-05-15 US Treasury Bond 2.875%2043-05-15

3,27 3,16 2,96 2,93 2,27

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

Primi 10 Titoli

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

BBB

% Obbl.ni

26,86 BBB 34,08 BB 13,91 B Al di sotto di B Senza rating

16,03 6,48 1,49 0,53 0,64

Dati al28 feb 2014

% Obbl.ni

23,32 29,70 3,03 25,80 1,44 0,24 7,24 9,21

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,35 72,79 11,80 12,30 2,43 0,29 0,05

0 205 47,94

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

M&G Investment Management Ltd. 0800 389 8600 www.mandg.co.uk/info

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

16 dic 2011 Jim Leaviss 15 ott 1999 11,00 EUR 1.107,94 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B78PH718

Report 31 mar 2014

M&G Optimal Income Fund Euro Class A-H Gross Shares Acc (Hedged) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 75%Barclays Euro Agg TR&25%FTSE IMA £ Strategic Bond Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQQ

Bilanciati Prudenti EUR - Globali

Usato nel Report 20,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo del Comparto è offrire agli i nvestitori un rendimento complessivo tramite un’asset allocation strategica e una specifica selezione dei titoli. Il Comparto investirà almeno il 50% in strumenti di debito, ma potrà investire in altre attività, ivi compresi organismi di investimento collettivo, strumenti del mercato monetario, liquidità, equivalenti monetari, depositi, titoli azionari e strumenti derivati. Il Comparto ha facoltà di ricorrere agli strumenti derivati per fini di investimento e di gestione efficiente del portafoglio. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 1,49 Deviazione Std. 5,35 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni Alto Rischio 10 Anni -

Basati su Cat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

15,8

Fondo

13,3

Indice Categoria

10,8K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

34,16 21,47 24,93 1

9,12 2,46 5,94 6

6,30 4,46 9,03 1

12,96 0,74 5,85 7

7,18 0,92 4,10 8

1,81 -0,93 0,39 32

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-0,08 1,12 63,99 0,24 3,24

Crescita di 10000

18,3 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

1,81 4,29 6,42 8,69 13,06

+/-Ind

+/-Cat

-0,93 -0,67 0,22 0,77 4,40

0,39 1,40 3,51 5,58 8,32

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,81 2,53 5,54 2,04 4,33

-0,64 -0,41 1,41 -0,72

2,69 4,78 -1,41 5,60

2,44 2,57 4,20 -0,23

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 15,71 5,46 0,93

9,19 85,55 3,30 1,96

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

United Kingdom (Government Of)... United Kingdom (Government Of)... United Kingdom (Government Of)... United Kingdom (Government Of)... United Kingdom (Government Of)... 1044365 Cds Eur R F... Verizon Comms 5.15%2023-09-15 United Kingdom (Government Of)... United Kingdom (Government Of)... Northern Tr Gbl Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

9,19 101,26 8,76 2,89

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

4,95 3,63 3,52 2,66 2,55

h Ciclico

55,13

r t y u

3,04 7,51 44,58 -

America

32,56

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

32,56 0,00 0,00

Europa

67,44

2,29 1,43 1,40 1,35 1,12

j Sensibile

39,46

i o p a

3,12 21,04 2,98 12,32

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

23,05 37,52 6,86 0,00 0,00

38 1479 24,90

k Difensivo

5,41

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,32 0,60 0,50

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

M&G Investment Management Ltd. 0800 389 8600 www.mandg.co.uk/info

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

20 apr 2007 Richard Woolnough 8 dic 2006 17,98 EUR 32.615,53 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B1VMCY93

Report 31 mar 2014

Pictet Global Emerging Debt-I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPMorgan EMBI Glb Diversified Composite

Obbligazionari Paesi Emergenti

10,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo del Comparto è investire in strumenti a reddito fisso di emittenti delle economie emergenti. Grazie alle competenze dei nostri team reddito fisso e mercati emergenti, monitoriamo l'ambiente politico ed economico selezionando le opportunità di investimento più promettenti. La valuta di riferimento è l'USD ma esistono anche categorie di azioni coperte in CHF e EUR.

Misure di Rischio

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

9,8

Fondo

9,3

Indice Categoria

8,8K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

-9,98 47

3,40 22

Rend. Cumulati %

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Crescita di 10000

10,3 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

3,40 2,68 -7,73 -

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013

3,40 0,88

-6,09

-4,31

-0,70

Portafoglio 30 set 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,00 104,60 0,45 0,00

Stile Azionario

0,00 88,47 9,97 1,56

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

10.00 % Swap Brl... Fr Swap Usd Irs (Scb)... Cds Itrx Asia Exjp... Cds Itrx Asia Exjp... 1.82 % Swap Sgd (Gsi)...

5,11 2,76 2,03 1,99 1,92

h Ciclico

2.605%swap Thb... Fr Swap Thb Ndirs (Citi)... 1.385% Swap Cnh Irs (Bnp)... Colombia Rep 4%2024-02-26 1.44% Swap Cnh Irs (Citi)...

1,81 1,81 1,80 1,76 1,73

j Sensibile

0 729 22,71

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,00 193,07 10,42 1,56

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pictet Asset Management Ltd +41 (0)58 323 23 23 www.pictet.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

16 nov 2012 Simon Lue-Fong 244,93 EUR 4.708,10 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0852478915

Report 31 mar 2014

Pictet-Emerging Local Currency Debt-I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM GBI EM Global Diversified TR USD

QQQQ

Obbligazionari Paesi Emergenti Valuta Locale

Usato nel Report

18,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto persegue la crescita del reddito e del capitale attraverso l’investimento di almeno due terzi degli attivi totali/patrimonio totale in un portafoglio diversificato di obbligazioni e altri titoli di credito legati al debito locale emergente. Gli investimenti saranno prevalentemente denominati nella divisa locale dei Paesi emergenti. In tutti i casi, l’esposizione del comparto in tali divise sarà pari ad almeno i 2/3, sia tramite investimenti diretti e indiretti che attraverso strumenti derivati autorizzati. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,12 Deviazione Std. 9,41 Rischio 3 Anni bel avg Rischio 5 Anni bel avg Rischio 10 Anni -

Basati su JPM GBI EM Global Diversified TR USD (dove applicabile)

14,9

Fondo

12,9

Indice

10,9K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

19,83 1,65 2,46 42

21,99 -1,73 2,02 37

1,60 0,07 2,91 5

13,53 -1,43 0,41 46

-14,46 -1,55 -1,18 67

1,93 0,06 0,61 24

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,87 0,93 97,34 -0,41 2,22

Crescita di 10000

16,9 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,93 -1,59 -14,55 1,20 8,43

+/-Ind

+/-Cat

0,06 -0,13 -1,07 -0,92 -0,53

0,61 0,34 -0,41 0,73 1,65

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,93 2,04 4,96 -2,96 12,62

-8,39 3,30 0,14 7,28

-5,22 3,03 1,03 -0,18

-3,45 1,64 3,48 1,14

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 179,81 38,15 11,64

0,00 92,56 29,47 7,57

0,00 87,26 8,68 4,06

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Fr Swap Usd Irs (Scb) 13/2709142014-09-27 Turkey(Rep Of) 9.5%2022-01-12 Fr Swap Inr Ndois(Citi)14/2401152015-01-24 Fr Swap Inr Ndois(Scb)14/2301152015-01-23 Cds Itrx Asia Exjp S20(Nmr)13/182018-12-20

3,75 3,48 3,23 3,20 3,16

Brazil(Fed Rep Of) 10%2017-01-01 Malaysia (Govt Of) 4.378%2019-11-29 Russian Federation 7.5%2018-03-15 Sth Africa(Rep Of) 10.5%2027-12-21 Poland(Rep Of) 2.5%2018-07-25

2,88 2,51 2,39 2,37 2,08

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

2,65 BBB 0,79 BB 18,09 B Al di sotto di B Senza rating

51,87 15,40 0,75 0,00 10,46

Dati al31 gen 2014

% Obbl.ni

30,18 18,55 12,46 13,61 5,99 2,17 3,47 0,05

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

5,78 49,80 9,23 17,55 13,33 3,28 1,03

0 415 29,05

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pictet Asset Management Ltd. +41 (0)58 323 23 23 www.pictet.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

23 gen 2007 Simon Lue-Fong 138,78 EUR 7.261,36 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0280437160

Report 31 mar 2014

PIMCO Funds: Global Investors Series plc Diversified Income Fund Inst Acc EUR (Hdg) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

34% JPM EMBI Global TR USD, 33% BofAML Gbl HY BB-B Constnd TR Hdg USD, 33%...

Obbligazionari Altro

19,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo cerca di generare con prudenza un rendimento totale derivante dalla combinazione di reddito e incremento del capitale. Il fondo investe principalmente in una gamma di titoli a reddito fisso (cioè prestiti che pagano un tasso d'interesse fisso o variabile) emessi da società di tutto il mondo, inclusi paesi con mercati emergenti. I titoli saranno principalmente denominati in monete dei mercati sviluppati. Il fondo può investire in misura sostanziale nei mercati emergenti, cioè quelle economie che - in termini di investimento - sono ancora in via di sviluppo. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,09 5,53 -

15,4

Fondo

13,4

Indice Categoria

11,4K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

27,22 7,77 29

13,15 0,08 43

5,72 3,94 18

15,34 4,27 23

-1,00 0,85 55

2,73 0,68 30

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

17,4 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

2,73 4,38 1,06 6,58 12,07

+/-Ind

+/-Cat

0,68 1,95 1,62 2,26 4,50

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

2,73 0,64 4,76 2,43 4,71

-4,59 2,66 2,03 1,41

1,48 4,42 -2,32 7,02

1,61 2,70 3,57 -0,43

Portafoglio 31 dic 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 5,98 68,88 0,03

0,54 125,22 -40,51 14,76

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

NYSE/Liffe 10 Year US Treasury... Irs Aud 4.000 06/18/14-5y... Irs Eur 1.500 03/19/14-5y... Irs Usd 2.000 06/18/14-5y... Irs Usd 2.500 06/18/14-7y...

5,70 4,80 4,58 4,28 4,00

h Ciclico

US Treasury Note 0.25%2015-07-31 Irs Usd 1.250 09/05/13-5y... Cdx Em20 Sp Brc2018-12-20 Irs Usd 1.000 06/19/13-5y... PIMCO USD Short Mat Source...

2,81 2,52 2,16 2,13 1,76

j Sensibile

1 1499 34,73

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,54 131,20 28,36 14,79

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pacific Investment... +353 (0)1475 2211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

14 feb 2007 Eve Tournier 14,30 EUR 11.899,29 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B1JC0H05

Report 31 mar 2014

PIMCO Funds: Global Investors Series plc Global Real Return Fund Inst Acc EUR (Hdg) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Barclays Global Inflation Linked TR Hdg EUR

Barclays Wld Govt Infl Lkd TR Hdg USD

QQQQ

Categoria Morningstar™

Usato nel Report 16,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a massimizzare il rendimento reale compatibilmente con la salvaguardia del capitale e una gestione prudente dell’investimento. Il Comparto investe almeno i due terzi delle proprie attività ad un portafoglio diversificato di Strumenti a rendimento fisso indicizzati all’inflazione con diverse scadenze di governi, loro agenzie o enti para-statali e organizzazioni. Le obbligazioni indicizzate all’inflazione sono Strumenti a rendimento fisso strutturati in modo da proteggere contro l’inflazione. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,74 Deviazione Std. 5,51 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni Alto

Basati su Barclays Gbl Infl Linked TR Hdg EUR (dove applicabile)

13,5

Fondo

12,0

Indice

10,5K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

15,23 6,21 3

6,80 1,94 1

12,17 0,69 19

7,54 0,91 7

-6,67 -2,26 75

2,92 0,34 10

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,97 1,17 94,59 -0,21 1,48

Crescita di 10000

15,0 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,92 1,04 -6,44 4,48 6,76

+/-Ind

+/-Cat

0,34 -0,55 -2,87 -0,31 1,27

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

2,92 2,67 1,43 1,61 2,61

-7,74 2,46 3,10 1,97

0,37 1,56 3,14 3,50

-1,83 1,89 3,82 -1,38

Portafoglio 31 dic 2013 Asset Allocation

% Lunga

0,00 169,93 68,94 12,63

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 6,41 143,79 1,29

Obbligazionario

AAA AA A

0,00 163,52 -74,86 11,34

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

Fin Fut Euro$ Cme 12/14/152015-12-15 US Treasury TIP2022-07-15 Irs Nzd R 4.000 12/11/14-1y (Red)... US TREASURY TIP2023-01-15 United Kingdom Of Great Britain A...

15,79 7,64 7,53 6,85 6,79

Fin Fut Uk Gilt Lif 03/27/142014-03-28 Germany (Federal Republic Of)... Fin Fut Uk 90day Lif 06/17/152015-06-18 US Treasury TIP 1.125%2021-01-15 US Treasury TIP2021-07-15

6,46 6,36 5,77 5,53 5,23

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

10,73 12,59 AA

% Obbl.ni

83,00 BBB 7,00 BB 3,00 B Al di sotto di B Senza rating

6,00 1,00 0,00 0,00 0,00

Dati al31 dic 2013

% Obbl.ni

28,10 11,71 4,92 26,43 11,61 2,20 5,65 3,93

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

14,20 79,66 4,07 0,11 0,32 1,64 0,00

0 186 73,94

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pacific Investment... +353 (0)1475 2211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

30 set 2003 Mihir Worah 16,57 EUR 3.324,24 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0033666466

Report 31 mar 2014

PIMCO Funds: Global Investors Series plc Total Return Bond Fund Inst Acc EUR (Hdg) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays US Agg Bond TR USD

Obbligazionari Altro

16,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a massimizzare il rendimento totale compatibilmente con la salvaguardia del capitale e una gestione prudente dell’investimento. Il Comparto investe almeno i due terzi delle proprie attività in un portafoglio diversificato di Strumenti a rendimento fisso con diverse scadenze. La durata media del portafoglio di questo Comparto varia generalmente in misura pari a due anni (in più o in meno) rispetto alla durata dell'Indice Barclays Capital US Aggregate.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,77 3,73 -

13,7

Fondo

12,2

Indice

10,7K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

12,73 -6,71 52

7,55 -5,52 60

3,43 1,64 32

9,30 -1,77 56

-2,25 -0,40 61

1,10 -0,95 66

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

15,2 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-0,95 -1,38 -0,80 -0,96 -1,70

1,10 1,05 -1,37 3,36 5,86

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,10 0,20 3,05 1,16 2,79

-3,42 2,49 2,13 2,31

1,06 2,68 -1,18 3,67

-0,05 0,79 1,30 -1,36

Portafoglio 31 dic 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 290,97 14,17 8,68

0,00 0,00 11,59 279,37 202,17 -187,99 0,06 8,62

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

Fin Fut Euro$ Cme 12/14/152015-12-15 Fin Fut Euro$ Cme 09/14/152015-09-15 Irs Usd 3.000 09/21/16-1y (Blu)... Irs Usd 1.500 12/16/15-1y (Grn)... Irs Usd 1.500 03/18/15-1y (Red)...

42,15 41,50 20,15 17,65 15,33

Fin Fut Euro$ Cme 03/14/162016-03-15 Fin Fut Euro$ Cme 09/19/162016-09-20 Ois Usd Fedl01/1.0 10/15/15 Cme2017-10-15 Fin Fut Euro$ Cme 03/13/172017-03-14 Fin Fut Euro$ Cme 06/15/152015-06-16

11,69 8,40 7,53 5,38 4,96

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

5,39 5,70 A

% Obbl.ni

59,00 BBB 13,00 BB 9,00 B Al di sotto di B Senza rating

15,00 3,00 1,00 0,00 0,00

Dati al31 dic 2013

% Obbl.ni

56,31 19,16 2,05 3,09 3,27 1,41 8,22 3,89

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

43,28 39,86 13,36 2,43 0,62 0,37 0,07

0 3998 174,74

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pacific Investment... +353 (0)1475 2211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

30 dic 2003 William Gross 20,21 EUR 18.975,86 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0033989843

Report 31 mar 2014

R Euro Credit C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Euro Aggregate Corporates TR EUR

IBOXX EUR Corp TR

QQQQQ

Obbligazionari Corporate EUR

Usato nel Report 18,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe principalmente in obbligazioni societarie private. Il suo universo d'investimento è essenzialmente composto da titoli Investment Grade. R Obblighi Privées C cerca di sovraperformare il Markit iBoxx ™ € Corporate indice oltre l'orizzonte di investimento consigliato. Il Markit iBoxx ™ € Corporate indice è composto da tutti i titoli denominati in euro a tasso fisso emessi da società private e pubbliche per un importo equivalente ad almeno 500 milioni di euro.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 1,02 Deviazione Std. 7,01 Rischio 3 Anni Alto Rischio 5 Anni Alto Rischio 10 Anni abv avg

Basati su Barclays Euro Agg Corps TR EUR (dove applicabile)

14,9

Fondo

12,9

Indice

10,9K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

26,90 11,19 10,31 6

4,54 -0,20 0,17 40

-4,84 -6,33 -5,26 93

22,88 9,29 9,59 5

7,29 4,92 4,57 5

2,62 0,26 0,49 20

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,83 1,37 68,09 0,30 4,28

Crescita di 10000

16,9 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,62 5,29 9,56 7,76 10,45

+/-Ind

+/-Cat

0,26 1,94 5,36 1,27 2,40

0,49 1,86 5,21 1,93 2,25

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

2,62 0,49 11,47 2,90 4,93

1,56 -1,30 0,83 -2,78

2,47 6,00 -7,45 5,77

2,60 5,36 -0,91 -3,11

Portafoglio 30 nov 2013 Asset Allocation

% Lunga

0,00 86,15 11,16 3,06

% Corta % Netta

0,00 0,13 0,00 0,23

0,00 86,01 11,16 2,83

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

R Credit Horizon 12M C Fondo De Titul Def 2.25%2016-12-17 Rabobank Nederland 6.875%2020-03-19 Air France-Klm 6.75%2016-10-27 Trafigura Funding 5.250%...

8,56 1,45 1,28 1,21 1,09

Citycon Oyj 3.75%2020-06-24 R Euro Aggregate C Abn Amro Bk Nv 7.125%2022-07-06 Uniqa Ins Gr 6.875%2043-07-31 Daa Fin 6.5872%2018-07-09

1,04 1,03 1,01 1,00 0,99

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

2,81 4,08 BB

% Obbl.ni

0,40 BBB 2,63 BB 11,60 B Al di sotto di B Senza rating

64,33 8,16 2,60 0,84 9,46

Dati al31 dic 2013

% Obbl.ni

20,97 31,04 17,00 12,28 0,85 0,00 4,48 13,24

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 29,04 42,99 21,93 3,00 2,47 0,57

0 147 18,66

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Rothschild & Cie Gestion +33 (0)140 744 074 www.rothschildgestion.fr

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

20 mar 1997 Emmanuel Petit 9 mar 2009 406,52 EUR 400,56 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0007008750

Report 31 mar 2014

Schroder International Selection Fund Emerging Markets Debt Absolute Return A EUR Hedged Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM EMBI Global Hedged EUR TR

Not benchmarked

Obbligazionari Paesi Emergenti EUR

Usato nel Report 19,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Ottenere un rendimento costituito dalla crescita del capitale e dal reddito principalmente tramite investimenti in obbligazioni ed altri titoli a tasso fisso e variabile emessi da governi, agenzie governative, organismi soprannazionali ed emittenti societari dei mercati dei paesi emergenti.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,04 3,51 Basso Basso Basso

Basati su JPM EMBI Global Hedged EUR TR (dove applicabile)

15,2

Fondo

13,2

Indice

11,2K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

16,69 -10,96 -15,49 89

0,67 -10,72 -10,87 97

-1,02 -9,54 -4,52 88

2,96 -14,91 -13,13 98

-1,42 5,48 4,34 9

1,09 -2,29 -1,48 90

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,13 0,20 20,63 -0,86 7,15

Crescita di 10000

17,2 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,09 1,16 0,45 0,61 4,23

+/-Ind

+/-Cat

-2,29 -3,14 1,90 -6,18 -6,89

-1,48 -2,15 2,39 -4,43 -6,75

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,09 -0,80 -1,25 -0,28 0,39

-0,31 -1,15 0,57 -0,18

-0,38 1,17 -1,02 1,81

0,07 4,26 -0,28 -1,32

Portafoglio 31 dic 2013 Asset Allocation

% Lunga

0,00 24,10 178,12 2,56

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 0,00 102,93 1,86

Obbligazionario

AAA AA A

0,00 24,10 75,19 0,70

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Mexico(Utd Mex St)2014-04-03 US Treasury Bill2014-03-20 Poland(Rep Of) 5.75%2014-04-25 US Treasury Bill2014-01-09 US Treasury Bill2014-03-06

5,76 5,30 4,71 4,24 3,98

US Treasury Bill2014-03-27 US Treasury Bill2014-06-05 US Treasury Bill2014-04-10 US Treasury Bill2014-05-08 Singapore(Govt Of) 3.625%2014-07-01

3,71 3,58 3,45 3,18 2,94

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

1,00 2,19 BBB

% Obbl.ni

43,70 BBB 8,70 BB 28,70 B Al di sotto di B Senza rating

8,50 5,60 0,00 3,90 0,90

Dati al31 dic 2013

% Obbl.ni

43,14 14,76 0,00 29,51 12,59 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 56,56 11,29 1,20 23,89 4,55 2,52

0 31 40,85

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Schroder Investment... 852 2521 1633 www.schroders.com.hk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

30 set 2003 Geoffrey Blanning 1 dic 1998 28,81 EUR 3.862,76 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0177592218

Report 31 mar 2014

Schroder International Selection Fund EURO Liquidity A Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Citi EUR EuroDep 1 Mon EUR

Monetari - Altro

13,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Garantire liquidità ed utili correnti, tenuto conto dell’obiettivo di protezione del capitale, investendo principalmente in titoli obbligazionari a breve termine di alta qualità denominati in euro e verificando (i)che al momento dell ’acquisto, la scadenza media iniziale o residua di tutti i titoli detenuti in portafoglio non sia superiore a 12 mesi,o (ii)che il regolamento di tali titoli preveda la revisione del tasso d ’interesse con cadenza almeno annuale.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-2,13 0,23 -

11,7

Fondo

10,7

Indice

9,7K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

1,70 -4,14 37

0,21 -5,18 90

0,61 -4,35 82

0,38 0,64 42

-0,37 4,24 32

-0,05 -0,99 70

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,7 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-0,99 0,19 3,90 -0,05 -0,27

-0,05 -0,16 -0,33 0,14 0,34

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-0,05 -0,09 0,38 0,15 0,07

-0,10 0,06 0,13 -0,06

-0,07 0,00 0,11 0,12

-0,11 -0,06 0,22 0,08

Portafoglio 31 dic 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 13,93 82,54 3,55

0,00 0,00 0,03 0,00

0,00 13,93 82,52 3,55

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Natixis2014-03-05 L-Bank Baden-Wurtte2014-01-06 Abn Amro Bank2014-01-08 Svenska Handelsbanken2014-02-05 Abbey National Treasury Services2014-02-17

4,97 4,45 4,45 4,45 4,07

Nrw Bk 1.625%2014-04-15 Fms Wertmanagement FRN2014-01-20 Qatar Nat Bk Ldn2014-03-27 Germany T-Bill2014-04-16 Bank Of Montreal Cd2014-02-28

3,87 3,82 3,30 3,05 2,80

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

100,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 100,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0 13 39,22

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Schroder Investment... 852 2521 1633 www.schroders.com.hk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

21 set 2001 Jamie Fairest 122,05 EUR 570,88 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0136043394

Report 31 mar 2014

Schroder International Selection Fund Global Corporate Bond B EUR Hedged Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Gbl Agg Credit TR Hdg USD

Obbligazionari Altro

16,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo mira a generare una crescita del capitale e reddito. Almeno due terzi del fondo (liquidità esclusa) saranno investiti in obbligazioni, denominate in diverse valute, emesse da società di tutto il mondo. Un massimo del 20% del Fondo può essere investito in obbligazioni emesse da governi e agenzie governative. Il gestore del fondo, sostenuto dal team di analisti del credito di Schroders, mira ad individuare società di elevata qualità che offrono il profilo rischio/rendimento migliore. Il fondo può inoltre investire in emittenti non societari, generalmente per ridurre il rischio del portafoglio, qualora il gestore lo ritenga necessario.Investire su base globale consente agli investitori di beneficiare... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,92 3,98 -

13,6

Fondo

12,1

Indice

10,6K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

17,24 -2,21 43

4,69 -8,38 71

3,16 1,37 34

8,85 -2,22 59

-0,41 1,44 51

2,07 0,03 43

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

15,1 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

0,03 1,38 2,67 -0,16 -0,26

2,07 3,81 2,10 4,16 7,31

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

2,07 -0,44 2,25 1,01 2,02

-2,77 1,39 1,03 1,06

1,16 3,47 -0,22 3,84

1,70 1,47 1,31 -2,20

Portafoglio 31 dic 2013 Asset Allocation

% Lunga

0,00 94,81 46,43 3,58

% Corta % Netta

0,00 0,00 42,91 1,91

0,00 94,81 3,52 1,67

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

US Treasury Note2018-04-15 The Goldman Sachs Grp 2.9%2018-07-19 Schroder ISF Emerg Mkt Corp Bd I Lloyds Tsb Bk 11.875%2021-12-16 Bk Amer 3.3%2023-01-11

3,67 3,17 2,22 1,98 1,98

Jpmorgan Chase 3.25%2022-09-23 Verizon Comms 6.55%2043-09-15 Morgan Stanley 2.125%2018-04-25 Tennet Hldg Bv 6.655%2049-06-29 Rwe Ag 7%2049-03-29

1,85 1,72 1,58 1,45 1,42

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

5,17 12,88 BBB

% Obbl.ni

8,24 BBB 6,75 BB 20,44 B Al di sotto di B Senza rating

52,65 9,16 2,54 0,04 0,18

Dati al31 dic 2013

% Obbl.ni

9,95 26,05 9,52 27,24 2,96 1,78 11,85 10,64

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 40,34 30,67 21,43 4,83 0,60 2,13

0 251 21,04

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Schroder Investment... 852 2521 1633 www.schroders.com.hk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

15 ott 2004 Wesley Sparks 138,73 EUR 2.806,88 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0203348601

Report 31 mar 2014

Templeton Emerging Markets Bond I Acc € H1 Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Custom JPM EMBI/JPM EMBI Global

QQQ

Obbligazionari Paesi Emergenti EUR

14,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto investirà principalmente in titoli di debito e obbligazione a tasso fisso e variabile emessi da società di capitali, enti statali o pubblici di paesi in via di sviluppo o emergenti. Inoltre, il Comparto può acquistare azioni privilegiate, azioni ordinarie e altri titoli collegati alle azioni, warrants e obbligazioni convertibili in azioni ordinarie.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,46 9,43 Alto -

12,1

Fondo

11,1

Indice Categoria

10,1K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

-0,75 -4,25 87

18,35 2,27 24

-0,08 5,67 6

-0,16 -2,73 97

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-1,92 0,98 69,02 -0,44 5,26

Crescita di 10000

13,1 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-0,16 2,72 -1,81 4,49 -

+/-Ind

+/-Cat

-2,73 -0,60 0,13 -0,55 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-0,16 1,60 7,38 2,72 -

-4,33 -1,94 2,83 -1,70

-0,08 7,37 -7,56 7,32

2,88 4,69 1,63 0,95

Portafoglio 30 nov 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,23

0,00 75,55 16,64 7,81

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

United Mexican States... Cemex Sa Euro Mtn Be... Uruguay Rep 4.375%2028-12-15 Nigeria Treasury Bill2014-05-08 Argentine Republic 7%2015-10-03

2,97 2,76 2,73 2,42 2,28

h Ciclico

Mexico(Utd Mex St)... Ukraine(Rep Of) 7.75%2020-09-23 Indonesia(Rep Of) 11%2025-09-15 Dubai Elec&Water... Financing Infrastr 9%2017-12-07

1,95 1,60 1,51 1,44 1,35

j Sensibile

0 172 21,00

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,00 75,55 16,64 8,04

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Franklin Advisers, Inc. +41 44 217 81 81 www.franklintempleton.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

31 mar 2010 Michael Hasenstab 1 giu 2002 12,48 EUR 6.500,00 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0496363002

Report 31 mar 2014

Templeton Global Total Return A Acc €-H1 Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Global Aggregate TR Hdg EUR

Barclays Multiverse TR USD

QQQQ

Obbligazionari Globali EUR-Hedged

Usato nel Report 20,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Conseguire il massimo rendimento totale dell’investimento, tramite una gestione prudente dell’investimento, grazie a una combinazione di reddito da interessi, rivalutazione del capitale e guadagni di valuta. Strategia di investimento: In presenza di condizioni di mercato normali, il Comparto investirà in un portafoglio di titoli e obbligazioni di debito a tasso fisso o variabile (comprese obbligazioni convertibili) di governi, enti parastatali o società emittenti di tutto il mondo. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,52 10,17 Alto Alto -

Basati su Barclays Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

15,4

Fondo

12,9

Indice

10,4K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

32,45 27,31 25,41 5

15,78 11,08 10,29 4

-1,32 -7,35 -4,38 88

18,88 13,35 10,76 4

3,09 3,41 3,73 5

-0,19 -2,25 -1,95 97

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

3,23 0,53 1,73 0,10 10,16

Crescita di 10000

17,9 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,19 3,04 0,72 5,43 13,12

+/-Ind

+/-Cat

-2,25 0,77 -0,45 0,98 8,53

-1,95 0,69 0,01 1,78 8,41

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-0,19 2,16 8,04 2,99 7,99

-2,78 -1,40 2,35 -2,47

0,54 6,73 -7,91 7,84

3,24 4,56 1,66 1,93

Portafoglio 30 nov 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,01 64,36 31,67 4,24

0,00 0,01 0,00 0,28

0,01 64,35 31,67 3,96

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Korea(Republic Of) 2.75%2015-12-10 Sweden(Kingdom Of) 6.75%2014-05-05 Mexico(Utd Mex St) 8%2015-12-17 Bk Of Korea 2.47%2015-04-02 Uruguay Rep 4.375%2028-12-15

2,32 2,02 2,00 1,92 1,92

Korea Monetary Stab Bond2015-02-02 Ireland(Rep Of) 5.4%2025-03-13 Bk Of Korea 2.76%2015-06-02 Ireland(Rep Of) 5%2020-10-18 Mexico(Utd Mex St) 9.5%2014-12-18

1,77 1,73 1,55 1,27 1,24

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

0,03 1,56 BB

% Obbl.ni

7,90 BBB 14,05 BB 22,02 B Al di sotto di B Senza rating

22,86 16,12 12,72 4,30 0,03

Dati al31 dic 2013

% Obbl.ni

41,00 14,72 18,61 16,79 4,53 3,11 0,87 0,37

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

2,57 24,65 27,75 25,46 16,42 2,38 0,76

1 430 17,72

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Franklin Advisers, Inc. +41 44 217 81 81 www.franklintempleton.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

10 apr 2007 Michael Hasenstab 29 ago 2003 20,99 EUR 36.577,46 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0294221097

Report 31 mar 2014

Threadneedle Specialist Investment Funds - Threadneedle Target Return Retail Gross EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Euribor 3 Month EUR

Alt - Debt Arbitrage

11,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato La politica di investimento prevede l’investimento degli attivi del Comparto al fine di assumere un’esposizione verso i mercati obbligazionari globali ed i mercati valutari. L’ACD investe in prodotti derivati, liquidità e strumenti quasi monetari, titoli a reddito fisso, titoli indicizzati, strumenti del mercato monetario e depositi. L’ACD può prendere posizioni lunghe e corte attraverso l’uso di strumenti derivati sulle suddette emissioni. E' prevista una copertura in euro a livello di Valuta del Portfolio. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,11 3,50 -

10,9

Fondo

10,4

Indice Categoria

9,9K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

3,33 80

-1,26 86

1,16 41

-0,14 87

-1,15 71

0,19 71

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,4 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,19 -0,48 1,10 0,08 0,29

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,19 -2,04 -0,74 -0,19 0,09

2,57 1,30 -2,32 -0,85

-0,96 -0,09 3,16 0,19

-0,67 -0,60 0,59 -0,69

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,27 79,68 3,46

0,00 69,35 33,77 -3,12

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

United Kingdom (Government Of)... Citigroup 4%2015-11-26 Ing Bk Nv 2.125%2015-07-10 Kbc Ifima 4.375%2015-10-26 Sparebank 1 Sr Bk...

5,06 4,23 3,89 3,83 3,24

h Ciclico

Barclays Bk 3.5%2015-03-18 Bqe Fed Cred Mut 3%2015-10-29 Standard Chartered... Pemex Proj Fdg Master Tr... Ubs Ag London 3.125%2016-01-18

3,13 2,75 2,65 2,53 2,50

j Sensibile

0 52 33,80

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,00 69,62 113,45 0,34

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Threadneedle Asset... +41 44 208 37 37 www.threadneedle.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

3 apr 2006 Matthew Cobon 1,20 EUR 97,18 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B104JL25

Report 31 mar 2014

UBS (Lux) Medium Term Bond Fund - EUR Q-acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Barclays Euro Agg 500MM 1-5 Yr TR EUR QQ

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Obbligazionari Diversificati EUR

13,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo d'investimento del Fondo consiste nel realizzare un reddito elevato e costante, tenendo conto della sicurezza del capitale e della liquidità del patrimonio del Fondo. In tal senso, la durata media degli investimenti dei comparti nel segmento delle scadenze medie del mercato dei capitali deve pertanto attestarsi, di norma, tra uno e sei anni. La durata residua dei singoli investimenti non può superare i dieci anni.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,69 1,74 Basso Basso -

11,8

Fondo

10,8

Indice Categoria

9,8K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

6,86 -0,62 43

2,09 -0,30 51

1,80 0,36 53

5,39 -4,06 84

1,61 -0,04 51

1,13 -1,44 85

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

0,42 0,40 77,99 -1,41 2,38

Crescita di 10000

12,8 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

1,13 1,81 2,48 3,49 3,45

+/-Ind

+/-Cat

-1,44 -1,81 -1,48 -1,69 -1,41

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,13 0,26 2,15 -0,54 1,54

-0,11 0,11 0,93 0,16

0,77 1,92 0,76 0,73

0,68 1,12 0,65 -0,35

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,27 0,67

0,00 92,74 6,50 0,76

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Italy(Rep Of) 5.75%2016-07-25 Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Italy(Rep Of) 3.75%2015-08-01 France(Govt Of) 1.75%2017-02-25

6,20 4,23 3,56 3,24 3,04

h Ciclico

France(Govt Of) 2.5%2016-07-25 Spain(Kingdom Of)... Belgium(Kingdom) 4%2017-03-28 Spain(Kingdom Of)... Spain(Kingdom Of) 3.8%2017-01-31

2,84 2,75 2,48 2,24 2,21

j Sensibile

0 127 32,81

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,00 92,74 6,77 1,42

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

UBS Global Asset Management... www.ubs.com/lu/en.html

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

28 mag 2008 Management Team 126,62 EUR 671,54 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0358446192

Alternativi Amundi Fds Absolute Forex AE-C Elan France Bear Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR

HSBC GIF Global Macro L1 Acc JB BF Absolute Return-EUR B SEB Asset Selection C

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 04/2011 a 03/2014 (3 anni) Valuta Euro

147.0 140.3 133.6 126.9 120.1 113.4 106.7 100.0 93.3 86.6 79.9 73.1 66.4

07/2011

11/2011

03/2012

07/2012

11/2012

03/2013

07/2013

11/2013

Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR

120.4

Amundi Fds Absolute Forex AE-C

JB BF Absolute Return-EUR B

104.7

SEB Asset Selection C

HSBC GIF Global Macro L1 Acc

03/2014 105.4 99.0

96.3

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR

6.45

-9.75

-0.82

2.03

-0.82

2.03

Amundi Fds Absolute Forex AE-C

1.90

4.62

0.56

1.54

2.93

1.54

JB BF Absolute Return-EUR B

1.59

-0.20

0.23

0.97

0.72

0.97

SEB Asset Selection C

0.57

-1.57

-0.05

-0.39

4.96

-0.39

-1.40

0.55

-0.77

-2.20

-0.75

-2.20

-11.77

-20.57

-0.22

-3.02

-7.37

-3.02

HSBC GIF Global Macro L1 Acc Elan France Bear * Rendimento annualizzato.

YTD (%)

Overview di comparto I fondi alternativi hanno iniziato il 2014 in sordina. Quelli venduti in Italia nei primi tre mesi dell’anno hanno guadagnato lo 0,50%. Il quadro mondiale, in effetti, è più complesso di quello che la fine dell’anno scorso lasciava intuire. Gli Stati Uniti (da cui la riscossa globale dovrebbe partire) continuano a far venire qualche grattacapo agli investitori. I recenti dati macroeconomici sono stati, in alcuni casi, al di sotto delle attese e hanno rinnovato i timori sulla sostenibilità della ripresa. La maggior parte degli analisti, tuttavia, ritiene che i risultati siano da attribuire principalmente a fattori stagionali e siano destinati a migliorare con il tempo. Per quanto riguarda il fronte borsistico, intanto, l’indice Msci Usa (calcolato in euro) nel primo trimestre del 2014 ha segnato +1,67%. Diversi stati nei primi mesi dell’anno hanno avuto a che fare con condizioni metereologiche difficili che hanno complicato la vita delle aziende e hanno costretto i consumatori a ritardare gli acquisti (soprattutto di beni durevoli). A questo si è aggiunto un rialzo dei prezzi della benzina che ha convinto molti americani a fare ancora più attenzione ai bilanci familiari. In generale, comunque, il fatto che la Federal Reserve sia partita con il tapering (la riduzione delle iniezioni di liquidità) è comunque interpretato come un segnale di solidità della prima economia del mondo. Occupazione, situazione italiana e crisi Ucraina, intanto, sono stati i tre elementi che hanno catturato l’attenzione degli investitori alle prese con l’Europa nei mesi scorsi. Gli ultimi dati sul mercato del lavoro della regione hanno in qualche modo rassicurato gli operatori anche se, dicono, siamo lontani da un quadro di ripresa. I radar degli investitori sono stati (e restano) puntati verso l’Italia, dove il governo guidato dal segretario del Pd, Matteo Renzi, ha preso il posto di quello del compagno di partito, Enrico Letta. Le richieste di maggiore severità sono state largamente ignorate da tutti i paesi. Tranne che dall’Italia, dove la questione sta diventando sempre più calda. Il paese per adempiere alle richieste deve procedere a tagli radicali fra il 2015 e il 2016 per assicurarsi che il debito pubblico cali al ritmo richiesto dal Fiscal compact (3,5% del Pil all’anno). Un’operazione di questa portata secondo molti operatori rappresenterebbe un suicidio economico e politico per l’Italia. Tutti i calcoli e le analisi sono stati però messi nel frigo quando è esplosa la questione Ucraina iniziata con le proteste di chi vuole un avvicinamento all’Ue e chi invece preferisce tornare sotto l’ala della Russia. Un elemento che ha peggiorato la reputazione degli emerging già messa a dura prova dai dati cinesi. La produzione industriale della Repubblica Popolare a gennaio e febbraio ha registrato la crescita più bassa degli ultimi cinque anni, mettendo a segno un progresso annuo dell’8,6%. Anche le vendite al dettaglio cinesi a febbraio, pur salendo dell’11,8%, hanno deluso gli analisti. I mercati hanno vissuto momenti di apprensione con la lira turca prima delle elezioni locali di fine marzo e con le tensioni tra Ucraina e Russia aumentate dopo che il G7 ha bollato come illegale il referendum in Crimea per il ritorno della regione sotto il controllo della Russia. A complicare la situazione sono arrivati il caos in Egitto, gli allarmi terroristici in occasione dei Giochi olimpici in Russia e i pesanti ribassi nella valuta del Sudafrica.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 04/2011 a 03/2014 (3 anni) Amundi Fds Absolute Forex AE-C

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

2.24

0.61

Elan France Bear

15.39

-0.77

Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR

12.78

0.51

5.62

-0.31

HSBC GIF Global Macro L1 Acc

3 6 QQQ

JB BF Absolute Return-EUR B

2.54

0.43

SEB Asset Selection C

7.68

0.04

Report 31 mar 2014

Amundi Funds Absolute Forex AE-C Class Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

EONIA EUR

Alt - Valute

11,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto ricerca un rendimento totale mediante l’investimento di almeno il 67% del proprio attivo totale sui mercati valutari esteri (contratti su valuta di tipo future, forward, swap, di opzione, ...), obbligazioni di qualità bancaria, titoli di debito di emittenti di qualsiasi paese a livello mondiale, quotati o negoziati su un Mercato Regolamentato di un paese OCSE.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,61 2,24 -

10,8

Fondo

10,3

Indice Categoria

9,8K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

1,86 -2,13 65

1,14 -2,50 69

-1,82 -0,22 63

2,17 1,94 25

3,91 7,60 4

1,54 1,47 11

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,3 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

1,54 2,93 4,62 1,90 1,62

+/-Ind

+/-Cat

1,47 3,64 9,49 2,23 1,32

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,54 0,86 0,71 0,02 0,33

1,21 -0,15 0,02 -0,47

0,42 0,87 -1,83 1,17

1,37 0,72 -0,03 0,12

Portafoglio 31 gen 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,00 0,02 299,91 0,70

Stile Azionario

0,00 0,86 98,65 0,49

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

US Treasury Bill2014-04-24 France(Govt Of)2014-04-30 France(Govt Of)2014-02-27 Italian Repub Bot 0%... Italy(Rep Of)2014-02-14

8,60 8,16 8,12 8,08 6,49

h Ciclico

Italy(Rep Of)2014-05-30 SG Monétaire Plus I US Treasury Bill2014-03-13 Italy(Rep Of)2014-03-14 US Treasury Bill2014-02-13

6,48 4,85 4,33 3,71 2,48

j Sensibile

0 0 61,30

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,00 0,89 398,56 1,20

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni 0,00

0,00

25-50

Ripartizione Geografica America

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

50-75

>75 % Azioni 100,00

100,00 0,00 0,00

Europa

0,00

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Amundi S.A. +352 47 67 59 24 www.amundi.com/lux/

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

24 giu 2011 James Kwok 106,05 EUR 315,97 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0568619638

Report 31 mar 2014

Elan France Bear Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Euronext Paris CAC 40 Short GR EUR

Altro

13,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il portafoglio del fondo è composto da strumenti monetari ed eventualmente da obbligazioni a breve. Parallelamente vende contratti sull’indice CAC 40, per un ammontare equivalente a quello del suo attivo (95% minimo di esposizione permanente al mercato azionario francese e 100% in media). Il fondo ha dunque strutturalmente una posizione di vendita a termine in modo da evolvere all’inverso sulle variazioni del CAC40.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,77 15,39 -

9,6

Fondo

7,6

Indice Categoria

5,6K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

-27,47 -36,57 100

-6,35 -11,78 98

7,22 12,37 6

-20,82 -26,42 98

-20,93 -22,88 95

-3,02 -2,64 85

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,6 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

-3,02 -7,37 -20,57 -11,77 -16,86

+/-Cat

- -2,64 - -8,05 - -20,22 - -12,18 - -24,17

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-3,02 -3,46 -8,73 -5,21 -1,66

-4,03 -10,65 2,18 -6,78 -3,31 28,28 8,32 -8,58

-4,48 -8,92 -8,82 -3,84

Portafoglio 30 nov 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,76 4,32 0,05 0,00

92,39 -4,28 11,57 0,32

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Sanofi Total SA Vivendi SA L'Oreal SA Siemens AG R Court Terme C Swap-Swap Ois+0.1 12.16-Recu Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

d o i s p

25,90 22,00 21,08 16,33 7,83

3,94 0,04 0 0 97,13

America

Distribuzione Settoriale

h Ciclico r t y u

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

93,15 0,04 11,62 0,32

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni 0,00

j Sensibile

54,65

i o p a

22,63 23,62 8,41 -

Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

k Difensivo

45,35

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

17,54 27,81 -

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

100,00

0,00 100,00 0,00 0,00 0,00

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Rothschild & Cie Gestion +33 (0)140 744 074 www.rothschildgestion.fr

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

26 mag 1989 Dominique Jarry 26 mag 1989 379,59 EUR 88,45 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR No Acc FR0000400434

Report 31 mar 2014

Henderson Horizon Fund - Global Property Equities Fund A2 EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World/Real Estate NR USD

FTSE EPRA/NAREIT Developed NR USD

QQQ

Immobiliare Indiretto - Globale

Usato nel Report 26,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento del Global Property Equities Fund è di ottenere una rivalutazione del capitale nel lungo periodo investendo in titoli azionari quotati di società o Real Estate Investment Trust (od organismi equivalenti) quotate o negoziate in un mercato regolamentato, che conseguano la parte più rilevante dei loro ricavi dalla proprietà, dalla gestione e/o dallo sviluppo di immobili in tutto il mondo. Il Comparto è denominato in US$.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,51 Deviazione Std. 12,78 Rischio 3 Anni Avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni -

Basati su MSCI World/Real Estate NR USD (dove applicabile)

18,1

Fondo

14,1

Indice Categoria

10,1K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

42,03 13,52 10,70 15

29,10 0,37 4,88 17

-7,26 -3,24 -2,55 77

24,72 -1,92 2,10 34

-2,56 -0,85 -1,79 71

2,03 0,07 -1,26 86

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,42 1,01 97,10 -0,52 2,90

Crescita di 10000

22,1 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,03 -0,82 -9,75 6,45 20,24

+/-Ind

+/-Cat

0,07 -0,06 -2,06 -1,52 0,40

-1,26 -2,49 -5,72 -0,54 1,60

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

2,03 10,16 8,75 -4,68 10,11

-6,60 -2,57 6,63 5,06 0,00 -11,42 2,69 4,80

-2,80 2,37 9,84 8,95

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 5,48 0,89

Morningstar Style Box® Azionario

95,73 0,00 3,11 1,16

Small

95,73 0,00 8,59 2,06

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Simon Property Group Inc Mitsubishi Estate Health Care REIT, Inc. Mitsui Fudosan Co., Ltd. Prologis Inc

u u u u u

Sun Hung Kai Properties, Ltd. Nippon Building Fund Inc Unibail-Rodamco SE SL Green Realty Corporation Camden Property Trust

u u u u u

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

13,80 30,95 30,94 20,59 3,72

Cap Mkt Mediana

6438 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

5,68 3,40 3,39 2,99 2,84

h Ciclico

98,29

r t y u

1,43 1,11 95,74

2,61 2,58 2,31 2,17 2,15

j Sensibile

1,71

i o p a

0,86 0,85 -

69 0 30,13

k Difensivo

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

America

0,00

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

57,18

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

52,31 4,86 0,01

Europa

16,26

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

8,45 5,85 1,96 0,00 0,00

Asia

26,56

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

12,02 5,06 8,35 1,13

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors... +49 (0)69 86003 110 www.henderson.com/home/ horizon

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

31 ott 2011 Patrick Sumner 1 gen 2005 12,04 EUR 1.213,13 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0264738294

Report 31 mar 2014

HSBC Global Investment Funds Global Macro L Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Euribor 1 Month EUR

Alt - Global Macro

12,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del Comparto è ottenere rendimenti assoluti costantemente superiori a quelli del proprio indice di riferimento e in larga misura decorrelati da quelli delle principali classi di attività. Il patrimonio del Comparto sarà investito in maniera attiva in diverse classi di attività (inclusi liquidità, obbligazioni e valute a livello internazionale). La quota di attivi del Comparto destinata a ciascuna strategia può essere modificata nel tempo in funzione delle opportunità individuate nel mercato. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,31 5,62 -

11,0

Fondo

10,5

Indice Categoria

10,0K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

5,55 -5,84 48

1,50 -3,34 61

-5,74 -3,45 79

1,12 -2,98 62

3,74 3,72 24

-2,20 -2,26 85

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,5 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-2,20 -0,75 0,55 -1,40 0,30

+/-Ind

+/-Cat

-2,26 -1,84 1,20 -3,15 -2,83

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-2,20 0,90 1,21 0,89 1,75

-0,34 -4,49 -2,25 -0,38

1,66 1,91 -8,62 -0,92

1,48 2,65 4,60 1,07

Portafoglio 31 dic 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

26,78 46,82 329,45 0,02

Stile Azionario

10,19 -8,26 98,01 0,06

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

36,97 38,56 427,46 0,08

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Hsb 1% Cdx 21/06/13 -... Cbt Us 10yr Note Future March... Liffe Ftse 100 Index Future... France(Govt Of)2014-02-06 France(Govt Of)2014-02-13

- 15,11 - 14,59 - 12,40 - 9,63 - 9,63

h Ciclico

40,23

r t y u

6,57 8,63 23,60 1,43

America

57,49

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

38,78 18,71 0,00

Europa

42,51

Lif Long Gilt Future March... France(Govt Of)2014-01-16 France(Govt Of)2014-02-20 France(Govt Of)2014-06-26 France(Govt Of)2014-04-03

8,86 8,02 8,02 8,02 7,62

j Sensibile

35,56

i o p a

5,52 12,03 8,75 9,26

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,16 42,09 0,26 0,00 0,00

0 6 101,90

k Difensivo

24,20

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,60 10,09 5,52

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

HSBC Global Asset Management... +49 (0)211 910 0 www.assetmanagement.hsbc. com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

18 giu 2007 Guillaume Rabault 18 giu 2007 114,04 EUR 59,30 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0298501601

Report 31 mar 2014

Julius Baer Multibond - Absolute Return Bond Fund EUR B Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

BBA Libor 3 Month EUR

Alt - Long/Short Debt

13,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo consente agli investitori di delegare le proprie decisioni d'investimento ad esperti specialisti. Mediante appropriate strategie d'investimento si persegue l'obiettivo di trarre vantaggio dalle opportunità offerte dai mercati obbligazionari. Il fondo investe in obbligazioni internazionali estremamente differenziate per scadenza, rating, valuta e Paese d'emissione, nonché in strumenti finanziari derivati.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,43 2,54 -

11,9

Fondo

10,9

Indice Categoria

9,9K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

9,64 1,54 36

2,62 -3,67 56

-0,86 -1,63 79

6,25 0,08 48

-0,47 1,00 44

0,97 -0,09 57

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,9 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,97 0,72 -0,20 1,59 3,09

+/-Ind

+/-Cat

-0,09 -0,51 0,03 -1,13 -1,25

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,97 0,70 3,92 0,98 2,14

-1,30 -0,01 -0,51 0,08

0,38 1,08 -1,79 0,32

-0,25 1,15 0,49 0,08

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,01 1,46 0,58 0,89

0,03 60,10 26,82 13,05

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic... Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)...

4,45 4,15 2,90 2,54 2,42

h Ciclico

Foederative Republik... Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Esm Treasury Bill2014-03-06 EURO INV BANK2028-12-07

1,84 1,59 1,51 1,38 1,36

j Sensibile

3 623 24,14

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,04 61,56 27,40 13,94

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni 0,00

0,00

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

America

1,92

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

1,92 0,00 0,00

Europa

98,08

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

31,16 66,92 0,00 0,00 0,00

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

GAM International Management... +41 58 426 6000 www.swissglobal-am.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

30 apr 2004 Timothy Haywood 30 apr 2004 134,82 EUR 6.727,48 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0186678784

Report 31 mar 2014

SEB Asset Selection Fund C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Euribor 1 Month EUR

Alt - Systematic Futures

11,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il portafoglio viene investito in azioni e valori mobiliari correlati ad azioni emessi da società internazionali, senza alcuna restrizione a una specifica area geografica o a uno specifico settore industriale, nonché in titoli a tasso fisso, obbligazioni a tasso variabile, obbligazioni convertibili e obbligazioni con warrant per la sottoscrizione di valori mobiliari, obbligazioni a cedola zero, certificati di partecipazione agli utili e quote/azioni di altri OICR.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,04 7,68 -

10,3

Fondo

9,8

Indice Categoria

9,3K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

-1,85 -2,23 77

2,00 -3,71 68

1,59 3,01 38

-5,19 -0,51 59

3,77 4,52 28

-0,39 1,64 34

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

10,8 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-0,39 4,96 -1,57 0,57 0,56

+/-Ind

+/-Cat

1,64 3,29 4,31 1,12 -0,77

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-0,39 5,01 -3,81 -2,13 0,08

-2,52 -2,72 -0,71 -0,77

-3,80 1,20 6,61 1,54

5,37 0,12 -1,94 1,15

Portafoglio 31 dic 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,67 0,00

0,00 3,72 96,28 0,00

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Sweden(Kingdom Of)2014-02-19 Sweden(Kingdom Of)2014-03-19 Swedish T-Bill... Sweden(Kingdom Of)... Germany (Federal Republic...

17,72 16,11 14,71 13,40 12,57

Swedish T-Bill... Netherlands (Kingdom... Germany (Federal Republic Of)... Netherlands (Kingdom of)...

5,53 4,35 3,72 2,57

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

0 1 90,68

America

Distribuzione Settoriale

h Ciclico r t y u

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare

j Sensibile i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

k Difensivo s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,00 3,72 96,95 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

SEB Investment Management AB (0049) (0) 180 1 777 999 www.sebassetmanagement.d e

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

3 ott 2006 Hans-Olov Bornemann 17 feb 2008 14,08 EUR 721,74 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0256624742

Bilanciati Anima Star High Potential Europe I Arty R BGF Global Allocation Hdg D2 EUR Carmignac Investissement Lat A EUR Acc Carmignac Patrimoine A EUR acc Carmignac Pf EM Patrimoine A EUR acc DNCA Invest Eurose I EUR Fidelity Multi Asset St Def A-Acc-EUR FMM-Fonds

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 04/2011 a 03/2014 (3 anni) Valuta Euro

148.4 142.3 136.3 130.2 124.2 118.1 112.1 106.0 100.0 94.0 87.9 81.9 75.8

07/2011

11/2011

03/2012

07/2012

11/2012

03/2013

07/2013

11/2013

03/2014

Invesco Pan European High Income A Acc

137.2

R Club C

133.6

MS INVF Diversified Alpha Plus Z EUR

130.7

R Valor F

126.1

DNCA Invest Eurose I EUR

123.2

Analisi delle performance

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

Invesco Pan European High Income A Acc

11.57

14.52

R Club C

1 Mese (%) 0.49

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

3.63

8.10

YTD (%) 3.63

10.42

33.78

0.61

6.67

14.84

6.67

MS INVF Diversified Alpha Plus Z EUR

9.38

16.36

-0.22

2.45

7.04

2.45

DNCA Invest Eurose I EUR

7.63

13.78

0.88

3.63

6.50

3.63

R Valor F

7.58

18.23

-0.69

2.64

6.81

2.64

Anima Star High Potential Europe I

6.64

10.84

-0.71

2.40

6.32

2.40

Invesco Balanced-Risk Alloc E

6.11

-0.97

-0.90

0.85

0.92

0.85

BGF Global Allocation Hdg D2 EUR

4.65

9.96

-0.36

0.45

5.42

0.45

Carmignac Investissement Lat A EUR Acc

3.84

-1.42

-1.02

-5.32

0.43

-5.32

Carmignac Patrimoine A EUR acc

3.54

-0.62

0.38

-0.78

3.16

-0.78

Fidelity Multi Asset St Def A-Acc-EUR

2.82

2.32

0.00

1.40

2.83

1.40

FMM-Fonds

2.54

0.78

-2.44

-5.86

1.37

-5.86

Carmignac Pf EM Patrimoine A EUR acc

-1.38

-16.18

2.01

-1.07

-2.02

-1.07

PIMCO GIS Glbl Multi-Asset Inst EUR Hdg

-1.54

-7.18

0.00

0.61

0.46

0.61

8.46

0.75

2.92

4.96

2.92

Franklin Brazil Opportunities A Acc €-H1

-2.04

-0.98

-1.17

-1.75

-1.17

Raiffeisen-GlobalAll-StrategiesPlus I VT

-4.82

-0.88

2.11

1.28

2.11

2.42

0.17

1.91

3.51

1.91

Arty R

UBS (Lux) KSS - All-Rounder (EUR) Q * Rendimento annualizzato.

Overview di comparto Azioni e obbligazioni si sono divise il compito di far partire bene i fondi bilanciati. Quelli venduti in Italia nei primi tre mesi del 2014 hanno guadagnato, mediamente, l’1,22%. Il contributo maggiore lo hanno dato, ancora una volta, i mercati sviluppati. Va detto che gli stati Uniti (da cui la riscossa globale dovrebbe partire) continuano però a far venire qualche grattacapo agli investitori. I recenti dati macroeconomici sono stati, in alcuni casi, al di sotto delle attese e hanno rinnovato i timori sulla sostenibilità della ripresa. La maggior parte degli analisti, tuttavia, ritiene che i risultati siano da attribuire principalmente a fattori stagionali e siano quindi destinati a migliorare con il tempo. Per quanto riguarda l’Europa, occupazione, situazione italiana e crisi Ucraina, intanto, sono stati i tre elementi che hanno catturato l’attenzione degli investitori alle prese con il Vecchio continente nei mesi scorsi. Gli ultimi dati sul mercato del lavoro della regione hanno in qualche modo rassicurato gli operatori anche se, dicono, siamo lontani da un quadro di ripresa. I radar degli investitori sono stati (e restano) puntati verso l’Italia, dove il governo guidato dal segretario del Pd, Matteo Renzi, ha preso il posto di quello del compagno di partito, Enrico Letta. Le richieste di maggiore severità sono state largamente ignorate da tutti i paesi. Tranne che dall’Italia, dove la questione sta diventando sempre più calda. Gli investitori hanno dovuto fare i conti anche con la questione dell’Ucraina iniziata con le proteste e gli scontri fra chi vuole un avvicinamento all’Ue e chi invece preferisce tornare sotto l’ala della Russia. Un elemento che ha peggiorato la reputazione degli emerging già messa a dura prova dai dati cinesi. Per quanto riguarda gli asset obbligazionari (soprattutto governativi) i rendimenti sono stati bassi e gli spread di credito molto contenuti. I problemi maggiori sono arrivati dagli emergenti. Inoltre, anche se le Banche centrali continuano a sostenere che i tassi di interesse resteranno invariati, il rischio di un rialzo aumenta con il passare del tempo. Sul fonte corporate sono stati mesi intensi. Anche per gli emittenti italiani. Sul mercato si sono fatti vedere (fra gli altri) Eni, Fiat, Cnh, Mps e Intesa Sanpaolo. In generale, comunque, le obbligazioni continuano a essere considerate utili dagli investitori come elemento stabilizzatore del portafoglio. Una delle loro caratteristiche migliori è quella di avere uno scarso legame con l’azionario. Questo significa che quando l’equity va male i bond, in generale, fanno bene. A partire dal 1977, ad esempio, ogni anno in cui le blue chip americane hanno avuto un andamento negativo, il mercato obbligazionario ha dato rendimenti del 3%.

Analisi del rischio Deviazione Standard*

Sharpe

5.25

1.14

QQQQ

10.17

0.45

QQQQ

Carmignac Investissement Lat A EUR Acc

7.89

0.45

QQQQ

Carmignac Patrimoine A EUR acc

5.45

0.57

QQQQ

Carmignac Pf EM Patrimoine A EUR acc

8.73

-0.18

QQQ

DNCA Invest Eurose I EUR

4.73

1.46

QQQQQ

Fidelity Multi Asset St Def A-Acc-EUR

3.24

0.71

QQQ

10.54

0.24

QQQ

6.84

0.83

QQQQ

10.85

1.02

QQQQQ

Orizzonte di analisi: da 04/2011 a 03/2014 (3 anni) Anima Star High Potential Europe I

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

Arty R BGF Global Allocation Hdg D2 EUR

FMM-Fonds

4 4

Franklin Brazil Opportunities A Acc €-H1 Invesco Balanced-Risk Alloc E Invesco Pan European High Income A Acc MS INVF Diversified Alpha Plus Z EUR

6.42

1.35

PIMCO GIS Glbl Multi-Asset Inst EUR Hdg

9.97

-0.16

R Club C

15.75

R Valor F

14.66

4 Q

0.67

QQQQQ

0.53

QQQQQ

Raiffeisen-GlobalAll-StrategiesPlus I VT

UBS (Lux) KSS - All-Rounder (EUR) Q

Report 31 mar 2014

Anima Star High Potential Europe I Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur

Not benchmarked

QQQQ

Bilanciati Flessibili EUR

Usato nel Report 14,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto investe in strumenti finanziari di qualsiasi tipo. Le ponderazioni relative alle asset class che compongono il portafoglio di investimenti del Comparto sono gestite dinamicamente, a seconda del parere del Gestore Delegato, e alle condizioni di mercato. La quota azionaria del portafoglio è prevalentemente esposta a strumenti finanziari - selezionati in base allo stile (crescita e valore), alla capitalizzazione (small, medium e large cap) e rotazione settoriale - quotati sui mercati azionari europei e/o emessi da emittenti europei quotati in altri mercati regolamentati. L’esposizione complessiva del Fondo (compresi i derivati) al mercato azionario è compreso tra -100% e +200% del patrimonio netto.... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 1,14 Deviazione Std. 5,25 Rischio 3 Anni bel avg Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni -

Basati su Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

12,5

Fondo

11,5

Indice Categoria

10,5K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

12,82 5,76 8,50 5

-1,43 0,85 6,62 12

5,99 -8,89 -2,33 76

13,28 2,09 5,28 22

2,40 -0,35 0,58 28

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

1,76 0,54 46,01 -0,40 4,98

Crescita di 10000

13,5 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

2,40 6,32 10,84 6,63 -

+/-Ind

+/-Cat

-0,35 -0,04 -0,02 -1,99 -

0,58 1,59 2,70 3,59 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

2,40 4,66 2,98 -0,05 4,65

0,44 -2,84 1,49 -1,95

3,80 3,05 -2,64 2,68

3,83 2,80 -0,19 7,07

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

29,01 0,00 25,21 4,94

32,91 0,00 72,03 -4,94

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Italy(Rep Of)2014-06-13 Italy(Rep Of)2014-10-14 Novartis AG Roche Holding AG Italy(Rep Of)2014-07-14 Italy(Rep Of)2014-08-14 Bots 0% 09/12/20142014-09-12 Italy(Rep Of) 3.5%2014-06-01 Italy(Rep Of)2014-04-14 Italy(Rep Of)2014-05-14 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

61,92 0,00 97,24 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

d d -

4,64 3,40 3,30 3,05 2,73

h Ciclico

51,88

r t y u

2,62 21,48 27,78 0,00

America

1,54

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

1,54 0,00 0,00

Europa

98,46

2,73 2,72 2,50 2,05 2,05

j Sensibile

22,33

i o p a

1,05 1,73 11,38 8,17

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

18,13 60,23 20,10 0,00 0,00

94 0 29,16

k Difensivo

25,80

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

2,99 14,79 8,01

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Anima Asset Management... +39 02438281 www.animasgr.it

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

26 nov 2009 Lars Schickentanz 6 ott 1999 7,00 EUR 771,39 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0032464921

Report 31 mar 2014

Arty R Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur

50% IBOXX EUR Corp 3-5 Yr TR, 25% EONIA Capitalisé Jour TR EUR, 25% MSCI...

Bilanciati Prudenti EUR

Usato nel Report

13,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato ARTY è un OICVM classificato come «Diversificato» e persegue i risultati realizzabili nel medio termine tramite una gestione basata su scelte discrezionali e cogliendo le opportunità dei mercati dei tassi e azionari. L’indice composto 25% MSCI EUROPE + 25% EONIA + 50% Iboxx Euro Corporate 3-5 anni può essere un indicatore rappresentativo della gestione di ARTY, viene utilizzato unicamente a titolo indicativo ed è calcolato in euro con dividendi reinvestiti.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati su Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

11,5

Fondo

10,5

Indice Categoria

9,5K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

11,95 -1,11 4,05 14

7,50 0,89 2,91 17

2,92 -0,07 1,25 16

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,5 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

2,92 4,96 8,46 -

+/-Ind

+/-Cat

-0,07 -0,35 0,60 -

1,25 1,56 3,14 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011

2,92 2,00 6,44 -

0,17 3,16 -1,77 2,93 - -10,91

1,99 4,02 1,85

Portafoglio 31 mar 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 3,08 0,73

29,98 45,94 16,55 7,54

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Echiquier Court Terme Faurecia 8.75%2019-06-15 Rexel 5.125%2020-06-15 Bpce 9.25% Unicredit Spa 6.95%2022-10-31 Bco Espirito Santo... Telecom Italia Spa... Wendel 5.875%2019-09-17 Bpce 9% Abengoa Fin Sau 8.875%2018-02-05 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

29,98 45,94 19,62 8,27

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

4,91 1,60 1,60 1,52 1,52

h Ciclico

43,21

r t y u

9,21 18,99 12,10 2,90

America

0,15

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,15 0,00 0,00

Europa

99,85

1,45 1,29 1,28 1,28 1,26

j Sensibile

30,04

i o p a

3,82 11,27 9,75 5,21

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

20,90 66,38 12,57 0,00 0,00

34 67 17,71

k Difensivo

26,76

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

12,42 7,87 6,47

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Financière de l’Echiquier +33 (0)147 239 090 www.fin-echiquier.fr

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

21 apr 2011 Olivier de Berranger 30 mag 2008 1.393,36 EUR 479,60 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0011039304

Report 31 mar 2014

BlackRock Global Funds - Global Allocation Hedged D2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 24% BofAML US Treasuries 5+Y TR USD, QQQQ Wld TR 24% FTSE World Ex US TR USD, 16% Citi...

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 18,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Global Allocation Fund si propone di massimizzare il rendimento totale, investendo senza limiti prestabiliti in titoli azionari, obbligazionari e strumenti monetari di società o enti pubblici di tutto il mondo. In normali condizioni di mercato il Comparto investirà almeno il 70% del patrimonio complessivo in titoli di società o enti pubblici. L'esposizione al rischio valutario viene gestita in modo flessibile.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,44 10,17 Alto Alto -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

14,2

Fondo

12,2

Indice Categoria

10,2K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

21,24 2,61 17

7,72 -3,56 37

-4,48 -4,76 41

8,03 -5,20 59

14,51 4,04 4

0,45 -1,82 81

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-6,64 1,36 47,56 -0,56 7,62

Crescita di 10000

16,2 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,45 5,42 9,96 4,65 10,48

+/-Ind

+/-Cat

-1,82 -0,25 2,45 -4,28 -1,22

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,45 4,60 7,64 3,55 1,00

-0,31 4,63 -4,81 4,88 -0,32 -10,48 -6,05 8,36

4,95 0,52 3,38 4,76

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

5,73 0,00 4,69 1,72

58,28 15,84 19,34 6,54

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

US Treasury Note 1.25%2018-10-31 United Kingdom (Government Of)... Google Inc Class A Germany (Federal Republic Of)... Visa, Inc. Class A Procter & Gamble Co Pfizer Inc US Treasury Note 1%2018-05-31 Germany (Federal Republic Of)... Roche Holding AG Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

a y s d d

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

64,01 15,84 24,03 8,26

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

1,24 1,13 1,00 0,96 0,87

h Ciclico

38,16

r t y u

10,04 8,79 17,08 2,25

America

54,85

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

49,88 3,51 1,46

Europa

26,90

0,86 0,80 0,79 0,76 0,73

j Sensibile

38,71

i o p a

4,73 8,47 14,43 11,08

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

7,58 13,82 5,25 0,15 0,11

452 116 9,13

k Difensivo

23,13

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,29 14,15 2,69

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

18,25

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

12,66 0,71 2,57 2,30

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 (0) 20 7743 3000 www.BlackRock.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

12 nov 2007 Dennis Stattman 31 lug 1993 35,76 EUR 20.017,48 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0329591480

Report 31 mar 2014

Carmignac Investissement Latitude A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE MSCI ACWI NR USD Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Bilanciati Flessibili EUR

Usato nel Report 18,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Carmignac Investissement Latitude è il fondo feeder del fondo Carmignac Investissement e, per tale motivo, investe unicamente in quote di Carmignac Investissement. Trattandosi di un fondo diversificato, la sua esposizione al rischio azionario può essere coperta fino al 100%. La gestione delle coperture è di tipo discrezionale.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,45 Deviazione Std. 7,89 Rischio 3 Anni Avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

14,6

Fondo

12,6

Indice Categoria

10,6K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

30,66 12,03 7

15,03 3,75 9

-9,81 -10,09 63

10,44 -2,78 23

11,52 1,05 18

-5,32 -7,59 99

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-2,49 0,74 23,17 -0,72 7,06

Crescita di 10000

16,6 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-5,32 0,43 -1,42 3,84 8,39

+/-Ind

+/-Cat

-7,59 -5,24 -8,94 -5,09 -3,31

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-5,32 7,12 5,62 -6,06 3,81

-2,27 -1,42 -3,20 3,09

0,44 3,84 -3,81 1,26

6,06 2,15 3,11 6,14

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,51

96,42 0,00 2,10 1,47

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Novo Nordisk A/S CIE FINANCIERE RICHEMONT SA AIA Group Ltd. Baidu, Inc. ADR Bank of America Corporation

d t y a y i t d y t

Comcast Corp Class A Yum Brands Inc Celgene Corporation UniCredit SpA Industria De Diseno Textil SA Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

96,42 0,00 2,10 1,99

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

4,04 3,55 3,12 3,09 2,89

h Ciclico

56,31

r t y u

6,37 16,71 31,46 1,77

America

45,30

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

38,80 2,54 3,96

Europa

30,29

2,66 2,58 2,48 2,46 2,29

j Sensibile

26,39

i o p a

2,78 7,00 5,28 11,34

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,08 15,75 11,18 0,50 1,78

0 0 29,17

k Difensivo

17,29

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

3,82 12,74 0,73

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

24,41

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

10,07 0,00 5,24 9,10

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.be/fr/ index.htm

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

3 gen 2005 Frédéric Leroux 238,63 EUR 1.118,05 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR No Acc FR0010147603

Report 31 mar 2014

Carmignac Patrimoine A EUR acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 50% MSCI ACWI NR EUR, 50% Citi WGBI QQQQ Wld TR EUR

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 18,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Carmignac Patrimoine investe in titoli azionari e obbligazionari internazionali, operante sulle piazze finanziarie di tutto il mondo. Il Fondo si propone di ottenere una performance assoluta e costante mediante una gestione di tipo attivo, indipendente da qualsiasi indice di riferimento e libera da vincoli di ripartizione in base a criteri geografici o settoriali. Almeno il 50% del patrimonio è costantemente investito in prodotti di tipo obbligazionario e/o monetario. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,57 Deviazione Std. 5,45 Rischio 3 Anni bel avg Rischio 5 Anni Avg Rischio 10 Anni bel avg

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

14,6

Fondo

12,6

Indice Categoria

10,6K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

17,59 -1,04 3,22 30

6,93 -4,35 1,12 43

-0,76 -1,03 5,25 12

5,42 -7,80 -3,16 79

3,53 -6,94 -2,99 78

-0,78 -3,05 -2,04 96

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

0,64 0,30 8,12 -0,85 6,33

Crescita di 10000

16,6 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-0,78 3,16 -0,62 3,54 5,15

+/-Ind

+/-Cat

-3,05 -2,51 -8,13 -5,40 -6,55

-2,04 -0,52 -5,13 -0,15 -2,22

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-0,78 3,37 1,72 -3,16 1,56

-4,05 2,09 -1,48 5,86

0,41 1,58 2,64 -3,05

3,97 -0,06 1,35 2,59

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 3,21

48,82 45,24 6,64 -0,69

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Italy(Rep Of) 4.5%2024-03-01 Novo Nordisk A/S CIE FINANCIERE RICHEMONT SA AIA Group Ltd. Baidu, Inc. ADR Spain(Kingdom Of) 4.4%2023-10-31 Bank of America Corporation Italy(Rep Of) 3.75%2024-09-01 Spain(Kingdom Of)... Comcast Corp Class A Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

d t y a y i

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

48,82 45,24 6,64 2,51

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

5,02 2,10 1,87 1,68 1,64

h Ciclico

57,97

r t y u

6,60 16,68 33,34 1,35

America

44,71

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

39,08 1,41 4,23

Europa

30,41

1,60 1,54 1,53 1,43 1,39

j Sensibile

24,86

i o p a

2,86 6,14 5,08 10,79

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,17 16,07 11,54 0,52 1,12

69 154 19,80

k Difensivo

17,16

Asia

24,88

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,01 12,39 0,77

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

9,97 0,00 5,56 9,35

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.be/fr/ index.htm

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

7 nov 1989 Edouard Carmignac 7 nov 1989 565,84 EUR 24.740,70 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010135103

Report 31 mar 2014

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine A EUR acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%JPM EMBI Plus TR&50%MSCI EM NR

50% JPM GBI EM Global TR EUR, 50% MSCI EM PR EUR

QQQ

Bilanciati Globali Mercati Emergenti

Usato nel Report 13,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il presente Comparto investe principalmente in azioni e obbligazioni internazionali dei mercati emergenti. L'obiettivo del Comparto è sovraperformare l'indice di riferimento, composto per il 50% dall'indice azionario mondiale Morgan Stanley Emerging Market USD (MSEUEGF Index) convertito in EUR e calcolato escludendo i dividendi e per il restante 50% dall'indice obbligazionario JP Morgan GBI - Emerging Markets Global diversified Composite Unhedged EUR Index (JGENVUEG Index), calcolato tenendo conto del reinvestimento delle cedole, su un orizzonte d'investimento minimo consigliato di 5 anni. L'indice di riferimento viene ribilanciato con frequenza annuale. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe -0,18 Deviazione Std. 8,73 Rischio 3 Anni bel avg Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni -

Basati su Cat 50%JPM EMBI Plus TR&50%MSCI EM NR (dove applicabile)

11,1

Fondo

10,1

Indice Categoria

9,1K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

14,43 -2,23 1,99 26

-13,63 -4,10 -5,87 94

-1,07 -2,58 -0,83 78

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-4,22 0,93 86,93 -0,93 4,77

Crescita di 10000

12,1 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-1,07 -2,02 -16,18 -1,38 -

+/-Ind

+/-Cat

-2,58 -2,98 -7,87 -4,47 -

-0,83 -1,21 -6,92 -1,28 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011

-1,07 1,94 -12,29 6,01 2,69 - -0,11

-2,47 2,72 -5,00

-0,96 2,32 3,37

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,09

49,19 40,03 10,87 -0,09

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Russian Federation... US Treasury Note 2.25%2014-05-31 United Mexican States... Slovenia(Rep Of) 5.25%2024-02-18 Mexico(Utd Mex St)2014-03-06 Vereinigte Mexikanische... Indonesia(Rep Of)... Romania(Rep Of) 4.625%2020-09-18 Hungary(Rep Of) 5.75%2018-06-11 Jsc Kazmunayg 9.125%2018-07-02 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

49,19 40,03 10,87 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

5,60 4,69 3,53 3,51 3,23

h Ciclico

41,51

r t y u

8,68 16,32 15,03 1,47

America

34,82

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

10,11 2,51 22,20

Europa

24,12

3,23 2,87 2,26 2,23 2,18

j Sensibile

42,60

i o p a

4,33 10,21 8,34 19,72

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

5,45 5,07 1,28 2,62 9,70

48 21 33,35

k Difensivo

15,89

Asia

41,06

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

14,11 1,78

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

5,70 0,00 17,50 17,86

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion Luxembourg +352 46 70 60 62 www.carmignac.be/fr/ index.htm

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

31 mar 2011 Simon Pickard 31 mar 2011 95,92 EUR 968,32 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0592698954

Report 31 mar 2014

DNCA Invest Eurose Class I shares EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur

20% EURO STOXX 50 NR EUR, 80% EuroMTS Eurozone Govt OUV TR EUR

QQQQQ

Bilanciati Prudenti EUR

Usato nel Report 16,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Caratteristiche essenziali della gestione:Fondo diversificato Il comparto investe in azioni e strumenti finanziari equivalenti, titoli di credito e strumenti del mercato monetario di emittenti europei, entro i seguenti limiti: - azioni e strumenti finanziari derivati equivalenti (quali i Contract for Differences - CFD o i Dynamic Portfolio Swap - DPS): dallo 0 al 35% del patrimonio netto; - titoli di credito: dallo 0% al 100% del patrimonio netto. In caso di condizioni di mercato sfavorevoli, il comparto può investire fino al 100% del patrimonio netto in strumenti del mercato monetario. Il comparto può investire fino al 10% del patrimonio netto in altri OICVM. Il comparto può avvalersi di tecniche e strumenti... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,46 4,73 Avg Avg -

Basati su Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

13,9

Fondo

12,4

Indice Categoria

10,9K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

17,48 4,06 8,15 8

4,89 0,23 2,61 20

-0,68 -1,21 2,12 26

10,83 -2,22 2,94 19

11,25 4,64 6,66 4

3,63 0,64 1,96 7

Rend. Cumulati %

0,48 0,91 69,38 -0,06 2,67

Crescita di 10000

15,4 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

3,63 6,50 13,78 7,63 9,00

+/-Ind

+/-Cat

0,64 1,19 5,92 -0,17 0,36

1,96 3,10 8,46 3,93 4,12

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

3,63 1,33 4,21 1,79 2,92

1,47 -0,07 1,48 -1,91

5,29 2,53 -5,26 2,84

2,77 3,80 1,49 1,03

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,05 0,01

25,53 48,34 18,65 7,48

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

25,53 48,34 18,70 7,49

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Union Cash Acc Spain(Kingdom Of) 4.4%2023-10-31 Vivendi SA Total SA Michelin

i o t

3,66 2,90 2,30 2,11 2,01

h Ciclico

24,95

r t y u

0,39 18,79 5,73 0,04

America

0,10

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,10

Europa

99,88

DNCA Invest Value Europe I Italy(Rep Of) 2.95582%2023-09-15 Thales STMicroelectronics NV ORANGE

p a i

1,98 1,85 1,61 1,54 1,52

j Sensibile

62,42

i o p a

16,18 11,87 24,53 9,84

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,69 96,67 1,53 0,00 0,00

22 120 21,48

k Difensivo

12,63

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,65 7,17 0,80

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,02

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,02

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DNCA Finance +352 2747 8799 www.dncafinance.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

21 giu 2007 Philippe Champigneulle 1 mag 2009 152,02 EUR 2.879,93 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0284394151

Report 31 mar 2014

Fidelity Funds - Multi Asset Strategic Defensive A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Euro Agg TR&25%FTSE 25% LIBID EUR 7 Day, 5% FTSE EPRA/ QQQ Wld TR NAREIT Developed TR EUR, 50% BofAML Usato nel Report EMU Lg...

Bilanciati Prudenti EUR - Globali

16,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto mira ad ottenere una crescita stabile a lungo termine, investendo in una serie di attività globali che forniscono esposizione ad obbligazioni, titoli azionari, materie prime, immobili e liquidità. In condizioni di mercato normali, il comparto investirà almeno il 65% del suo patrimonio totale in obbligazioni e liquidità.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,71 Deviazione Std. 3,24 Rischio 3 Anni bel avg Rischio 5 Anni Avg Rischio 10 Anni -

Basati su Cat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,5

Fondo

12,0

Indice Categoria

10,5K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

3,16 -3,50 -0,03 49

-1,40 -3,24 1,33 37

4,08 -8,14 -3,04 78

3,75 -2,51 0,67 41

1,40 -1,34 -0,02 49

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-3,04 0,74 75,89 -2,72 1,88

Crescita di 10000

15,0 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

1,40 2,83 2,32 2,82 4,60

+/-Ind

+/-Cat

-1,34 -2,13 -3,88 -5,10 -4,05

-0,02 -0,06 -0,59 -0,29 -0,14

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,40 2,81 1,51 -0,70 2,71

-1,33 -0,96 -1,32 -0,70

0,84 2,73 -0,54 1,06

1,42 0,77 1,17 0,09

Portafoglio 31 dic 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 7,15 12,59 0,00

27,79 33,17 35,16 3,87

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Spain(Kingdom Of) 3.3%2016-07-30 Italy(Rep Of) 5.5%2022-11-01 Italy(Rep Of) 2.25%2016-05-15 Dblci Flex 011... Germany (Federal Republic Of)... Abn Amro Bk Nv FRN2014-01-10 Belgium(Kingdom) 1.25%2018-06-22 Fidelity ILF - EUR A Acc Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

27,79 40,32 47,75 3,87

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

4,23 3,55 3,17 2,43 1,63

h Ciclico

47,53

r t y u

4,32 13,30 15,78 14,14

America

40,61

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

39,36 0,97 0,27

Europa

27,77

1,48 1,46 1,18 1,04 1,03

j Sensibile

30,82

i o p a

3,35 5,34 9,44 12,69

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

11,39 9,75 4,49 0,72 1,42

917 92 21,20

k Difensivo

21,65

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,92 11,83 0,90

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

31,62

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

16,41 4,31 7,31 3,59

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Fidelity (FIL Fund... + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

19 gen 2009 Trevor Greetham 17 nov 2008 12,35 EUR 94,55 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0393653166

Report 31 mar 2014

FMM-Fonds Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 25%Barclays Euro Agg TR&75%FTSE MSCI World Free PR USD Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Bilanciati Aggressivi EUR

Usato nel Report 20,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR investe prevalentemente in azioni e obbligazioni di emittenti con un elevato standing. Tali strumenti finanziari sono selezionati a fronte della possibilità di elevati rendimenti e del loro grado di liquidità. L’OICR potrà investire anche in strumenti del mercato monetario, quali depositi bancari con elevate aspettative di rendimento.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,24 Deviazione Std. 10,54 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni abv avg

Basati su Cat 25%Barcalys EurAgg TR&75%FTSE Wld TR (dove applicabile)

15,6

Fondo

13,1

Indice Categoria

10,6K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

12,53 -11,91 -7,10 80

14,69 -1,21 5,77 16

-13,53 -12,07 -4,21 81

14,55 0,34 4,60 16

13,83 -0,99 2,96 31

-5,86 -7,66 -6,88 99

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-8,33 1,18 62,69 -1,12 6,59

Crescita di 10000

18,1 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-5,86 1,37 0,78 2,54 8,48

+/-Ind

+/-Cat

-7,66 -4,99 -8,03 -7,35 -6,25

-6,88 -3,21 -5,96 -1,66 -1,23

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-5,86 6,32 8,03 -1,56 2,81

-3,03 2,52 7,69 -5,83 6,17 6,05 -2,99 -10,45 1,11 -1,91 2,09 11,39

Europa

Asia

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

92,64 4,69 2,61 0,05

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

p p a s p

Deutsche Post AG Bilfinger SE Google Inc Class A Nutreco NV Airbus Group NV

y i d t

BlackRock Inc KDDI Corp. Telecom Italia Spa... Fresenius SE & Co KGaA Denso Corporation Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

92,64 4,69 2,61 0,05

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

5,53 3,86 3,36 2,98 2,46

h Ciclico

40,31

r t y u

9,64 14,99 11,18 4,50

America

22,76

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

21,50 1,26 0,00

Europa

47,29

2,46 2,43 2,23 2,06 2,02

j Sensibile

39,40

i o p a

3,49 7,44 16,30 12,17

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

6,45 33,54 7,09 0,22 0,00

98 6 29,38

k Difensivo

20,29

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,02 10,30 1,97

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

29,94

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

19,24 0,00 7,82 2,88

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DJE Kapital AG 0049-69-92050-200 www.frankfurt-trust.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

17 ago 1987 Jens Ehrhardt 17 ago 1987 399,68 EUR 579,88 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Acc DE0008478116

Report 31 mar 2014

Franklin Templeton Investment Funds - Franklin Brazil Opportunities Fund A Acc EUR-H1 Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bilanciati Altro

12,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Franklin Brazil Opportunities Fund (il “Fondo”) si prefigge di massimizzare il rendimento totale ottenendo un aumento del valore dei suoi investimenti, generando reddito e guadagnando con i cambi monetari a medio lungo termine. Il Fondo investe principalmente in: · obbligazioni di qualunque qualità (compresi titoli di qualità inferiore come per esempio titoli noninvestment grade), azioni e titoli legati ad azioni emesse da società di qualunque dimensione situate, che conducono attività significative o correlate al Brasile · obbligazioni emesse o garantite dal governo brasiliano e sue agenzie (fino al 100% delle attività del Fondo) · liquidità se il team di investimento ritiene che la liquidità rappresenti... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

11,4

Fondo

10,9

Indice Categoria

10,4K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

0,00 -8,16 91

-1,17 -3,19 97

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,9 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-1,17 -1,75 -2,04 -

+/-Ind

+/-Cat

- -3,19 - -6,80 - -10,42 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012

-1,17 0,88 -

-1,94 -

1,68 -

-0,58 0,79

Portafoglio 31 dic 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,34 2,64 0,00 1,02

7,33 67,58 15,33 9,76

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

7,67 70,22 15,33 10,78

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

LTN - LETRAS DO TESOURO... Brazil Federative Rep... Brazil Federative Rep... Brazil(Fed Rep Of)2045-05-15 Centrais Electricas Brasileira...

- 30,21 - 15,33 - 10,78 - 8,17 - 5,94

h Ciclico

42,01

r t y u

10,87 19,76 6,93 4,45

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale Europa

0,00

Brazil Federative Rep... Brazil Federative Rep2016-09-07 Bm&F Bovespa Sa Brazil(Fed Rep Of) 6%2015-05-15 Brazil Federative Rep2019-03-01

4,03 3,04 2,77 2,44 1,39

j Sensibile

23,54

i o p a

23,54 -

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

18 14 84,11

k Difensivo

34,45

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

10,73 5,87 17,86

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

America

100,00

0,00 0,00 100,00

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Franklin Templeton... +41 44 217 81 81 www.franklintempleton.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

27 lug 2012 Frederico Sampaio 10,10 EUR 50,86

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0800341645

Report 31 mar 2014

Invesco Funds - Invesco Balanced-Risk Allocation Fund E Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur

60% MSCI World NR EUR, 40% JPM GBI QQQQ Global European TR EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bilanciati Flessibili EUR

Usato nel Report 16,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del Fondo è di offrire un rendimento con bassa o moderata correlazione rispetto ai tradizionali indici di mercato finanziario, attraverso l'esposizione a tre asset class: obbligazioni, azioni e commodity. Il rischio complessivo del Fondo è destinato ad essere coerente con quella di un portafoglio bilanciato di titoli azionari e obbligazionari.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,83 6,84 Avg -

Basati su Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

13,2

Fondo

11,7

Indice Categoria

10,2K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

12,75 5,69 8,44 8

11,05 13,33 19,10 2

6,61 -8,26 -1,70 61

0,64 -10,55 -7,36 87

0,85 -1,91 -0,97 71

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

1,27 0,55 29,00 -0,39 6,49

Crescita di 10000

14,7 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

0,85 -1,91 0,92 -5,44 -0,97 -11,84 6,11 -2,52 -

-0,97 -3,81 -9,11 3,06 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,85 2,49 3,34 0,59 1,81

-5,70 -1,40 2,18 1,31

4,06 4,92 3,04 7,38

0,07 -0,28 4,86 1,80

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,00 0,00 165,91 1,88

Stile Azionario

28,84 94,97 -40,78 16,96

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

h Ciclico

Aust 10yr Bond Future Mar 17 14 Long Gilt Future Jun 26 14 Euro-Bund Future Mar 06 14 Canada 10yr Bond Future Jun 19... Japan 10y Bond (Tse) Future...

17,96 17,90 17,30 16,84 12,04

Us Long Bond (Cbt) Future Jun... Germany (Federal Republic Of)... Ftse 100 Index Future Mar 21 14 Dj Euro Stoxx 50 Future Mar 21... Germany (Federal Republic Of)...

8,40 6,93 6,90 6,37 6,04

j Sensibile

0 7 116,68

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

28,84 94,97 125,13 18,85

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Invesco Advisers, Inc. www.invescomanagementcom pany.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

1 set 2009 Scott Wolle 14,24 EUR 2.035,04 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0432616901

Report 31 mar 2014

Invesco Funds - Invesco Pan European High Income Fund Class A Accumulation Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Mstar GIF OS EUR Cautious Allocation

QQQQQ

Bilanciati Prudenti EUR

27,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del Fondo è ottenere reddito e incremento del capitale a lungo termine. Il Fondo intende investire principalmente in strumenti obbligazionari e azioni di società. Il Fondo investe principalmente in Europa. Il Fondo è gestito attivamente nel rispetto dei suoi obiettivi e non è vincolato da un parametro oggettivo di riferimento. Su richiesta, l’investitore può acquistare e vendere le sue azioni in qualunque Giorno Lavorativo in Lussemburgo (come definito nel prospetto del Fondo Multicomparto (il "Prospetto")). I proventi dell’investimento sono reinvestiti. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,02 10,85 Alto Alto -

19,9

Fondo

15,9

Indice Categoria

11,9K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

61,48 52,16 1

13,87 11,59 2

-3,10 -0,30 63

26,98 19,08 2

12,80 8,20 3

3,63 1,97 7

Rend. Cumulati %

-3,53 2,05 67,74 0,49 7,70

Crescita di 10000

23,9 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

3,63 8,10 14,52 11,57 22,98

+/-Ind

+/-Cat

- 1,97 - 4,71 - 9,20 - 7,87 - 18,10

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

3,63 2,08 12,41 3,57 8,83

0,56 5,34 -1,64 8,47 1,20 -11,84 -2,52 6,41

4,31 5,87 4,87 0,86

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 18,75 7,58

16,74 63,72 19,72 -0,18

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

16,74 63,72 38,47 7,40

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Hsbc Cap Fdg(Eur2) 5.3687% Germany (Federal Republic Of)... Ubs Ag Jersey 4.28% Apple 2.4%2023-05-03 Novartis Cap 4.4%2044-05-06

2,42 2,39 1,79 1,75 1,74

h Ciclico

58,39

r t y u

3,51 18,10 34,47 2,31

America

0,11

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,11 0,00 0,00

Europa

99,89

Edf S A FRN Co-Operative Bk 2.375%2015-10-23 Unitymda Hessen/Nr... Rwe Ag 4.625% Orange FRN

1,66 1,50 1,49 1,31 1,27

j Sensibile

23,57

i o p a

2,75 5,52 10,37 4,93

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,66 71,88 25,35 0,00 0,00

37 221 17,33

k Difensivo

18,04

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

14,82 3,22

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Invesco Asset Management Ltd. www.invescomanagementcom pany.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

31 mar 2006 Stephanie Butcher 18,54 EUR 2.116,77 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0243957239

Report 31 mar 2014

Morgan Stanley Investment Funds Diversified Alpha Plus Z Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

5% S&P GSCI Light Energy TR, 5% EONIA EUR, 30% Barclays Euro Agg Bond TR EUR,...

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Alt - Global Macro

14,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'approccio all'investimento multi-strategia e multiclasse offre agli investitori un'esposizione su una gamma di fonti di alfa, mantenendo un alto grado di diversificazione complessiva, nell'ambito di un metodo di gestione dinamico, con controllo del rischio disciplinato. Investendo in strumenti liquidi di classi di attività diverse, con frequenti interventi di riequilibrio del portafoglio, il comparto DAP segue una filosofia GTAA (allocazione tattica globale delle attività).

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,34 6,42 -

12,6

Fondo

11,6

Indice Categoria

10,6K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

-0,98 -12,36 94

10,63 5,79 18

-0,68 1,61 44

8,92 4,82 21

17,17 17,16 6

2,45 2,39 19

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

13,6 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

2,45 7,04 16,36 9,38 7,65

+/-Ind

+/-Cat

- 2,39 - 5,95 - 17,01 - 7,63 - 4,53

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

2,45 3,17 5,18 -0,75 6,17

7,91 1,37 -1,37 -0,45

0,74 2,90 -4,67 2,17

4,48 -0,72 6,43 2,45

Portafoglio 30 giu 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,63 0,00 0,00 0,24

31,52 8,94 49,09 10,46

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Government Of Spain 3.75% /2015 Belgium Treasury Bill... Etfs Daily Short Copper (Jersey) France Treasury Bill Btf... Renault SA France Treasury Bill Btf... German Treasury Bill... Belgium Treasury Bill... Dutch Treasury Certifi Cate... France Treasury Bill Btf... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

t -

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

32,16 8,94 49,09 10,70

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

8,84 3,94 3,65 3,54 3,42

h Ciclico

50,37

r t y u

5,10 20,33 24,65 0,29

America

20,30

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

20,30 0,00 0,00

Europa

77,03

2,36 2,36 2,36 2,36 2,36

j Sensibile

30,56

i o p a

9,99 12,72 6,87 0,99

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

3,62 73,10 0,28 0,00 0,03

567 2 35,20

k Difensivo

19,07

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,20 1,62 12,24

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

2,66

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

2,20 0,46 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Morgan Stanley Investment Mgt +44 207 425 8000 www.morganstanley.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

3 giu 2008 Cyril Moulle-Berteaux 1 lug 2011 36,35 EUR 5.864,79 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0360491038

Report 31 mar 2014

PIMCO Funds: Global Investors Series plc Global Multi-Asset Fund Inst Acc EUR (Hdg) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 1 Month USD LIBOR + 500 Basis Points Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 17,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento del Comparto è di massimizzare il rendimento totale compatibilmente con la tutela del capitale e una gestione prudente degli investimenti. Il Comparto intende conseguire il proprio obiettivo d’investimento assumendo un’esposizione a una vasta gamma di classi di attivi, inclusi titoli azionari, a reddito fisso, materie prime e immobili. Il Comparto investirà tra il 20% e l’80% delle attività totali in azioni o titoli correlati ad azioni.

Misure di Rischio

-0,16 9,97 Alto -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

14,2

Fondo

12,7

Indice Categoria

11,2K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

11,14 -0,14 13

-2,03 -2,31 18

9,00 -4,22 48

-7,55 -18,02 97

0,61 -1,66 76

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Alfa -11,72 Indice di Sharpe Beta 1,24 Deviazione Std. R-Quadro 40,82 Rischio 3 Anni Information Ratio -1,35 Rischio 5 Anni Tracking Error 7,77 Rischio 10 Anni

Crescita di 10000

15,7 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

0,61 -1,66 0,46 -5,21 -7,18 -14,70 -1,54 -10,48 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,61 0,21 6,00 4,07 2,43

-8,10 0,54 -3,48 5,26 0,58 -8,35 -5,07 10,51

-0,15 1,21 2,12 3,43

Portafoglio 31 dic 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

3,28 64,97 65,99 1,67

1,67 34,38 -1,43 65,38

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Asia

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

h Ciclico

32,14

r t y u

3,38 11,08 15,99 1,69

America

97,44

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

97,44 0,00 0,00

Europa

2,56

j Sensibile

41,73

i o p a

3,53 10,13 11,53 16,55

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,39 1,51 0,65 0,00 0,00

NYSE/Liffe 10 Year US Treasury... 5 Year US Treasury Note Future... Irs Usd 3.000 03/21/18-5y... Gis Gmaf Income Strategy... Irs Gbp 2.000 03/19/14-5y...

25,07 15,26 12,03 11,03 9,38

Pimco Gbl Invrs2027-04-01 Pimco Gbl Invrs2018-01-01 Gis Gmaf - Pathfinder2025-07-01 E-mini S&P 500 Index Future... PIMCO GIS Income Z USD...

7,19 6,08 5,63 4,85 4,34 0 90 100,85

k Difensivo

26,13

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

10,21 12,63 3,28

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Europa

Reddito Fisso Qualità Credito Alta Med Basso

4,95 99,35 64,56 67,06

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pacific Investment... +353 (0)1475 2211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

15 apr 2009 Curtis Mewbourne 30 ott 2013 13,18 EUR 1.730,59 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B639QZ24

Report 31 mar 2014

R Club C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur

30% EURO STOXX Large PR EUR, 10% QQQQQ EONIA Capitalisé Jour TR EUR, 20% MSCI World...

Usato nel Report

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bilanciati Flessibili EUR

21,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il portafoglio è gestito su base discrezionale e cerca di ottenre la cescita del capitale nel medio termine. Il comparto può investire in tutti i titoli francesi o stranieri. Il portafoglio sarà largamente diversificato, sia geograficamente che in termini di settori. Il Fondo può detenere fino al 10% del proprio patrimonio in fondi di gestione alternativa.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,67 Deviazione Std. 15,75 Rischio 3 Anni Alto Rischio 5 Anni Alto Rischio 10 Anni abv avg

Basati su Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

16,1

Fondo

13,6

Indice Categoria

11,1K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

35,31 15,35 21,28 4

6,24 -0,82 1,93 34

-19,48 -17,21 -11,44 92

23,14 8,26 14,82 3

29,61 18,42 21,61 2

6,67 3,92 4,86 3

Rend. Cumulati %

-5,76 2,05 75,56 0,17 10,53

Crescita di 10000

18,6 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

6,67 3,92 4,86 14,84 8,48 10,11 33,78 22,92 25,64 10,42 1,79 7,37 15,89 4,27 9,57

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

6,67 3,35 13,82 1,82 4,74

3,26 12,82 -7,62 7,43 -1,58 -19,52 -6,21 5,40

7,65 9,00 -0,16 2,61

Portafoglio 30 nov 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,26 10,95 0,40

68,70 25,88 3,17 2,25

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Italy(Rep Of) 4.75%2021-09-01 Portugal(Rep Of) 3.85%2021-04-15 R Conviction Europe C A/I BNP Paribas Societe Generale SA Capgemini Intesa Sanpaolo Assicurazioni Generali R Sélection Euro C Portugal(Rep Of) 4.35%2017-10-16 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

y y a y y -

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

68,70 26,14 14,12 2,65

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

7,33 3,78 3,24 3,04 2,99

h Ciclico

55,47

r t y u

9,15 13,15 33,14 0,03

America

1,20

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

1,20 0,00 0,00

Europa

98,80

2,83 2,80 2,39 2,22 2,16

j Sensibile

33,55

i o p a

6,21 4,05 12,74 10,55

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

9,00 86,64 3,15 0,00 0,00

59 52 32,78

k Difensivo

10,97

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

2,05 5,82 3,11

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Rothschild & Cie Gestion +33 (0)140 744 074 www.rothschildgestion.fr

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

15 nov 1989 Didier Bouvignies 1 ott 2004 146,14 EUR 372,34 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010541557

Report 31 mar 2014

R Valor F Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE Not benchmarked Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQQ

Bilanciati Flessibili EUR

Usato nel Report 22,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo della gestione è la ricerca della performance. Il fondo può investire tra lo 0 e il 100% in prodotti legati ai tassi internazionali, emessi da Stati o da privati, di qualità o no, di cui il 20% massimo in obbligazioni highyield. Può investire tra lo 0 e il 100% in azioni o obbligazioni convertibili e fino al 50% in fondi azionari o legati ai tassi. La durata consigliata per l'investimento è superiore ai 2 anni.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,54 14,66 Alto Alto -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

16,7

Fondo

13,7

Indice Categoria

10,7K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

36,49 17,86 4

25,52 14,23 2

-10,20 -10,48 65

8,52 -4,70 36

23,59 13,12 2

2,64 0,37 11

Rend. Cumulati %

-8,42 1,99 48,64 -0,12 11,69

Crescita di 10000

19,7 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

2,64 0,37 6,81 1,14 18,23 10,71 7,58 -1,35 18,87 7,17

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

2,64 7,29 8,27 -0,72 14,07

-2,26 13,24 4,07 -5,17 5,27 0,41 -2,15 -16,26 10,38 -2,92 2,93 10,12

Europa

Asia

Portafoglio 30 nov 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,27 0,24

94,98 0,32 3,87 0,83

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

a o p a o

Google Inc Class A Schlumberger NV United Technologies Corp Facebook Inc Class A Halliburton Company Honeywell International, Inc. National Oilwell Varco, Inc. Baidu, Inc. ADR CIE FINANCIERE RICHEMONT SA Praxair, Inc. Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

p o a t r

America Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

94,98 0,32 4,14 1,08

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

6,37 5,74 5,73 5,67 5,01

h Ciclico

25,26

r t y u

11,67 13,27 0,32

America

63,87

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

60,69 3,17 0,00

Europa

22,33

4,75 4,45 4,44 4,44 4,41

j Sensibile

74,74

i o p a

17,71 22,75 34,28

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,71 11,53 9,09 0,00 0,00

26 0 51,00

k Difensivo

Asia

13,81

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 4,39 9,41

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Rothschild & Cie Gestion +33 (0)140 744 074 www.rothschildgestion.fr

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

27 feb 2006 Yoann Ignatiew 1.264,21 EUR 574,51 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0011261197

Report 31 mar 2014

Raiffeisen-GlobalAllocation-StrategiesPlus I VT Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE N/A Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bilanciati Flessibili EUR

Usato nel Report 13,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Fondo persegue come obiettivo d’investimento una crescita del capitale nel lungo termine dietro accettazione di rischi superiori e investe direttamente o tramite strumenti derivati in comparti d'investimento internazionali, ad esempio azioni, obbligazioni/ strumenti del mercato monetario, materie prime e valute. Le obbligazioni e gli strumenti del mercato monetario detenuti dal Fondo possono essere emessi tra l'altro da stati, emittenti sovranazionali e/o imprese. Il Fondo può investire oltre il 35% del patrimonio in titoli/strumenti del mercato monetario dei seguenti emittenti: Austria, Germania, Belgio, Finlandia, Francia, Paesi Bassi. Il Fondo è gestito in maniera attiva e non è limitato da un indice di... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

11,8

Fondo

10,8

Indice Categoria

9,8K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

-6,41 -16,88 94

2,11 -0,15 18

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,8 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

2,11 -0,15 1,28 -4,39 -4,82 -12,33 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012

2,11 0,40 -

-8,10 -0,15

2,26 3,66

-0,82 -0,37

Portafoglio 31 mar 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,51 1,06

9,32 62,88 25,13 2,67

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

9,32 62,88 25,64 3,73

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Switzerland (Govt)... Germany (Federal Republic Of)... UK I/L GILT 1.875...

6,63 6,58 5,14 4,39 4,11

h Ciclico

65,51

r t y u

46,87 2,16 14,17 2,31

America

41,20

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

10,95 24,53 5,72

Europa

37,92

UK I/L GILT 1.25... US Treasury Note 1.25%2020-07-15 Germany (Federal Republic Of)... US Treasury Note 2.5%2016-07-15 US Treasury Note...

4,03 3,57 3,34 2,23 2,22

j Sensibile

22,69

i o p a

2,46 10,39 4,68 5,16

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

8,41 2,08 1,65 20,33 5,45

107 318 42,24

k Difensivo

11,80

Asia

20,88

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,60 1,60 2,60

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,23 0,66 8,47 11,53

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Raiffeisen... 0043 1 71 170 3851 www.rcm-international.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

16 gen 2012 Not Disclosed 140,07 EUR 296,47 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

AUSTRIA EUR Si Acc AT0000A0SDZ3

Report 31 mar 2014

UBS (Lux) Key Selection Sicav - All-Rounder (EUR) Q Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays US Agg TR&25%FTSE Wld TR

Not benchmarked

Bilanciati Prudenti USD

Usato nel Report 11,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo, un comparto Feeder che investe almeno l’85% nel corrispondente comparto denominato in UDS, mira a bilanciare equamente le componenti di rischio e rendimento per ciascuna della asset class in cui investe. Il comparto può in vestire in diverse tipologie di strumenti finanziari tra cui titoli obbligazionari di tipo governativo, corporate, legato all’inflazione e ad alto rendimento, e titoli azionari internazionali e legati ai mercati emergenti. Il fondo prevede altresì l’investimento in ETF, in commodity e in strumenti derivati, tra cui quelli di tipo creditizio (CDS). Il comparto può investire anche in strumenti del segmento del real estate Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati su Cat 75%Barclays US Agg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

10,6

Fondo

10,1

Indice Categoria

9,6K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

1,91 0,17 0,72 19

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,1 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

1,91 3,51 2,42 -

+/-Ind

+/-Cat

0,17 1,81 5,25 -

0,72 2,17 6,17 -

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013

1,91 -

-4,07

3,15

1,57

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,03 0,00 105,00 0,13

Stile Azionario

31,46 26,24 28,84 13,46

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

UBS Bloomberg CMCI Energy USD... US Treasury Bill2014-03-13 db x-trackers II iTraxx... UBS Bloomberg CMCI Ind Mtls... UBS Bloomberg CMCI PrecMetl... US Treasury Note 4.25%2014-08-15 France(Govt Of)... UK I/L GILT 0.125... UBS ETFs plc-CMCI... US Treasury TIP 2.125%2019-01-15 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

31,49 26,24 133,84 13,59

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

3,94 3,38 2,66 2,53 2,52

h Ciclico

36,39

r t y u

8,06 7,49 9,71 11,12

America

51,85

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

45,98 3,47 2,40

Europa

26,68

2,30 1,09 1,02 0,99 0,76

j Sensibile

43,75

i o p a

11,91 12,11 7,51 12,21

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

8,08 11,15 4,64 1,49 1,32

1210 12 21,20

k Difensivo

19,86

Asia

21,47

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,24 10,17 4,46

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

6,64 2,79 6,40 5,63

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

UBS AG, UBS Global Asset... www.ubs.com/lu/en.html

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

9 gen 2013 103,62 EUR 2,43 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0853026986

Azionario Globale BGF World Gold D2 EUR BGF World Mining D2 EUR Carmignac Investissement A EUR acc DJE Dividende & Substanz I DWS Akkumula DWS Top Dividende LD Fidelity China Consumer A-Acc-EUR Henderson Horizon Global Tech A2 EUR

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 04/2011 a 03/2014 (3 anni) Valuta Euro

166.1 155.1 144.1 133.0 122.0 111.0 100.0 89.0 78.0 67.0 55.9 44.9 33.9

07/2011

11/2011

03/2012

07/2012

11/2012

03/2013

07/2013

11/2013

03/2014

Nordea-1 Global Stable Equity BI EUR

142.9

Schroder ISF Japanese Equity A EUR Hdg

140.2

Henderson Horizon Global Tech A2 EUR

136.6

Pictet Global Megatrend Sel-I EUR

135.9

Vontobel Global Equity HI

133.6

Analisi delle performance

Nordea-1 Global Stable Equity BI EUR

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

13.80

17.00

1 Mese (%) 1.80

3 Mesi (%) 3.04

6 Mesi (%) 9.53

3.04

Vontobel Global Equity HI

11.77

9.31

-0.52

1.68

7.72

1.68

Schroder ISF Japanese Equity A EUR Hdg

11.61

13.05

-1.93

-8.47

0.30

-8.47

LO Funds - Golden Age (EUR) I A

11.06

16.16

-2.08

1.18

8.47

1.18

Pictet Global Megatrend Sel-I EUR

10.62

12.09

-2.49

1.71

7.48

1.71

Henderson Horizon Global Tech A2 EUR

10.43

12.40

-1.91

0.24

8.53

0.24

Fidelity China Consumer A-Acc-EUR

-4.18

10.14

14.48

-4.05

-4.18

4.73

DWS Top Dividende LD

9.23

3.63

1.15

1.79

5.75

1.79

DJE Dividende & Substanz I

5.99

4.51

0.81

0.48

4.67

0.48

DWS Akkumula

5.63

10.44

-0.37

0.91

5.91

0.91

Carmignac Investissement A EUR acc

4.50

-0.25

-3.50

2.82

-3.50 -8.59

Invesco Japanese Equity Core E

3.67

-0.85

-1.68

-8.59

-7.14

M&G Global Basics A EUR

-1.29

-5.18

0.61

0.49

-1.19

0.49

BGF World Mining D2 EUR

-17.83

-16.81

-2.52

-0.80

-3.71

-0.80

BGF World Gold D2 EUR

-21.23

-32.93

-3.94

13.86

-2.53

13.86

-6.76

1.69

-5.45

-2.88

-5.45

Templeton Africa I Acc € * Rendimento annualizzato.

YTD (%)

Overview di comparto Fra una ripresa dei paesi sviluppati che non entra a regime e il difficile momento degli emergenti, i mercati mondiali riescono comunque ad archiviare un primo trimestre 2014 positivo. L’indice Msci World da gennaio a marzo ha segnato +1,24%. Gli Stati Uniti (da cui la riscossa globale dovrebbe partire) continuano però a far venire qualche grattacapo agli investitori. I recenti dati macroeconomici sono stati, in alcuni casi, al di sotto delle attese e hanno rinnovato i timori sulla sostenibilità della ripresa. La maggior parte degli analisti, tuttavia, ritiene che i risultati siano da attribuire principalmente a fattori stagionali e siano qui destinati a migliorare con il tempo. Per quanto riguarda il fronte borsistico, intanto, l’indice Msci Usa (calcolato in euro) nel primo trimestre del 2014 ha segnato +1,67%. Diversi stati nei primi mesi dell’anno hanno avuto a che fare con condizioni metereologiche difficili che hanno complicato la vita delle aziende e hanno costretto i consumatori a ritardare gli acquisti (soprattutto di beni durevoli). A questo si è aggiunto un rialzo dei prezzi della benzina che ha convinto molti americani a fare ancora più attenzione ai bilanci familiari. In generale, comunque, il fatto che la Federal Reserve sia partita con il tapering (la riduzione delle iniezioni di liquidità) è comunque interpretato come un segnale di solidità della prima economia del mondo. Occupazione, situazione italiana e crisi Ucraina, intanto, sono stati i tre elementi che hanno catturato l’attenzione degli investitori alle prese con l’Europa nei mesi scorsi. Gli ultimi dati sul mercato del lavoro della regione hanno in qualche modo rassicurato gli operatori anche se, dicono, siamo lontani da un quadro di ripresa. I radar degli investitori sono stati (e restano) puntati verso l’Italia, dove il governo guidato dal segretario del Pd, Matteo Renzi, ha preso il posto di quello del compagno di partito, Enrico Letta. Le richieste di maggiore severità sono state largamente ignorate da tutti i paesi. Tranne che dall’Italia, dove la questione sta diventando sempre più calda. Il paese, per adempiere alle richieste, deve procedere a tagli radicali fra il 2015 e il 2016 per assicurarsi che il debito pubblico cali al ritmo richiesto dal fiscal compact (3,5% del Pil all’anno). Un’operazione di questa portata secondo molti operatori rappresenterebbe un suicidio economico e politico per l’Italia. Tutti i calcoli e le analisi sono stati però messi nel frigo quando è esplosa la questione Ucraina, iniziata con le proteste di chi vuole un avvicinamento all’Ue e chi invece preferisce tornare sotto l’ala della Russia. Un elemento che ha peggiorato la reputazione degli emerging già messa dura prova dai dati cinesi. La produzione industriale della Repubblica Popolare a gennaio e febbraio ha registrato la crescita più bassa degli ultimi cinque anni, mettendo a segno un progresso annuo dell’8,6%. Anche le vendite al dettaglio cinesi a febbraio, pur salendo dell’11,8%, hanno deluso gli analisti. I mercati hanno vissuto momenti di apprensione con la lira turca, in occasione delle elezioni locali di fine marzo, e con le tensioni tra Ucraina e Russia, aumentate dopo che il G7 ha bollato come illegale il referendum in Crimea per il ritorno della regione sotto il controllo della Russia. A complicare la situazione sono arrivati il caos in Egitto, gli allarmi terroristici per i Giochi olimpici in Russia e i pesanti ribassi della valuta del Sudafrica.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 04/2011 a 03/2014 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

BGF World Gold D2 EUR

29.45

-0.67

QQQ

BGF World Mining D2 EUR

23.78

-0.72

Carmignac Investissement A EUR acc

8.15

0.52

QQQQ

DJE Dividende & Substanz I

9.79

0.59

QQQQ

11.20

0.50

QQQ

8.54

1.02

QQQQ

Fidelity China Consumer A-Acc-EUR

12.12

0.82

Henderson Horizon Global Tech A2 EUR

11.87

0.85

QQQQ

Invesco Japanese Equity Core E

18.88

0.26

LO Funds - Golden Age (EUR) I A

11.99

0.89

M&G Global Basics A EUR

11.74

-0.10

QQQ

9.06

1.42

QQQ

Pictet Global Megatrend Sel-I EUR

10.34

0.98

QQQQ

Schroder ISF Japanese Equity A EUR Hdg

17.90

0.67

12.70

0.90

DWS Akkumula DWS Top Dividende LD

Nordea-1 Global Stable Equity BI EUR

Templeton Africa I Acc € Vontobel Global Equity HI

6 6

Report 31 mar 2014

BlackRock Global Funds - World Gold D2 (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Euromoney Global Gold TR

FTSE Gold Mines TR USD

QQQ

Azionari Settore Metalli Preziosi

Usato nel Report 22,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il World Gold Fund si propone di massimizzare il rendimento totale, investendo a livello mondiale almenoil 70% del patrimonio complessivo in azioni di società operanti prevalentemente nel settore delle miniere d'oro. Il Comparto può inoltre investire in azioni di società che svolgano la loro attività principale nei settori dei metalli preziosi, dei metalli e minerali di base e minerario. Il Comparto non detiene materialmente oro o altri metalli.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,66 29,69 Avg Avg -

Basati su Euromoney Global Gold TR (dove applicabile)

15,9

Fondo

12,4

Indice Categoria

8,9K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

45,42 16,21 57

46,93 4,09 59

-14,63 -0,74 13

-9,13 4,07 19

-49,79 2,18 33

13,86 3,45 36

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

4,29 1,01 90,12 0,28 10,11

Crescita di 10000

19,4 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

13,86 -2,53 -32,93 -21,23 -3,99

+/-Ind

+/-Cat

3,45 4,61 5,92 2,83 4,45

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

13,86 -14,76 -38,17 11,29 -14,39 -4,93 -6,06 16,25 -12,47 -9,25 -8,50 2,58 0,22 3,74 22,10 2,69 12,96

America

Europa

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

94,94 0,00 0,19 4,87

Small

94,94 0,00 0,19 4,88

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Franco-Nevada Corp Randgold Resources Ltd ADR Goldcorp, Inc. Fresnillo PLC Eldorado Gold Corp

r r r r r

Royal Gold, Inc. Newcrest Mining Limited Yamana Gold Inc Barrick Gold Corporation Polyus Gold International Ltd

r r r r r

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

1,18 50,18 40,83 7,25 0,56

Cap Mkt Mediana

6599 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

9,57 8,65 7,64 6,46 5,41

h Ciclico

99,59

r t y u

99,59 -

4,89 4,50 3,83 3,34 3,05

j Sensibile

0,41

i o p a

0,41 -

58 0 57,34

k Difensivo

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,00

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

67,06

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

7,74 47,45 11,87

Europa

26,28

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

17,90 0,41 0,00 0,97 7,00

Asia

6,66

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 5,78 0,89 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 (0) 20 7743 3000 www.BlackRock.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

19 mag 2006 Evy Hambro 23,16 EUR 3.445,09 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0252963623

Report 31 mar 2014

BlackRock Global Funds - World Mining D2 (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

S&P Global Natural Resources TR USD

Euromoney Global Mining TR USD

Azionari Settore Risorse Naturali

Usato nel Report 28,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Fondo punta a massimizzare il rendimento sull'investimento mediante una combinazione di crescita del capitale e reddito sugli attivi del Fondo. Il Fondo investe globalmente almeno il 70% del patrimonio complessivo in titoli azionari (quali azioni) di società operanti prevalentemente nell’attività mineraria e/o nella produzione di metalli di base e preziosi e/o di minerali.

20,8

Fondo

16,8

Indice Categoria

12,8K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

99,67 67,77 33,87 17

39,58 20,90 6,83 28

-25,84 -13,83 -5,00 72

-4,12 -9,62 -0,59 50

-26,54 -23,70 -15,58 88

-0,80 -0,76 -3,04 86

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Misure di Rischio

Rend. Cumulati %

Alfa -12,25 Indice di Sharpe -0,71 Beta 1,39 Deviazione Std. 24,05 R-Quadro 86,02 Rischio 3 Anni Alto Information Ratio -1,06 Rischio 5 Anni abv avg Tracking Error 13,28 Rischio 10 Anni -

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Basati su S&P Global Natural Resources TR USD (dove applicabile)

Crescita di 10000

24,8 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-0,80 -0,76 -3,71 -6,38 -16,81 -12,84 -17,83 -14,23 4,32 -2,86

-3,04 -5,05 -9,31 -7,53 -3,24

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-0,80 -12,40 -24,37 14,23 -2,93 1,99 -10,36 2,97 1,86 -6,60 -5,80 -23,70 10,47 11,27 -8,59 11,57 23,01

America

Europa

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

93,46 0,00 2,94 3,60

Small

93,46 0,00 2,94 3,60

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

33,25 43,11 18,20 4,67 0,77

Cap Mkt Mediana

17821 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

BHP Billiton PLC Rio Tinto PLC Glencore Xstrata PLC Freeport-McMoRan Copper & Gold First Quantum Minerals Ltd

r 10,18 r 9,99 r 8,37 r 7,87 r 4,79

h Ciclico

99,16

r t y u

97,47 1,69 -

Vale SA ADR Teck Resources Ltd Class B Fortescue Metals Group Ltd Randgold Resources Ltd ADR Antofagasta PLC

r r r r r

4,16 3,21 3,10 3,09 2,71

j Sensibile

0,84

i o p a

0,84 -

63 1 57,47

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,00

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

42,02

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

11,69 20,34 9,99

Europa

49,67

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

40,35 1,55 0,00 1,40 6,36

Asia

8,31

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 7,49 0,22 0,60

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 (0) 20 7743 3000 www.BlackRock.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

19 mag 2006 Evy Hambro 24 mar 1997 34,79 EUR 7.324,75 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0252963383

Report 31 mar 2014

Carmignac Investissement A EUR acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI ACWI NR USD

QQQQ

Azionari Internazionali Large Cap Growth

21,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Carmignac Investissement è un fondo azionario internazionale che investe sulle piazze finanziarie di tutto il mondo. Il Fondo si propone di ottenere una performance assoluta e massimizzata mediante una gestione di tipo attivo, indipendente da qualsiasi indice di riferimento e libera da vincoli di ripartizione in base a criteri geografici, settoriali, di tipo o di quantità dei titoli.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,52 Deviazione Std. 8,15 Rischio 3 Anni bel avg Rischio 5 Anni Avg Rischio 10 Anni abv avg

16,0

Fondo

13,5

Indice Categoria

11,0K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

42,58 10,53 16

15,76 -2,06 68

-9,95 -2,30 69

8,90 -4,19 85

14,27 -3,66 73

-3,50 -3,68 96

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-5,19 0,88 76,98 -0,98 7,11

Crescita di 10000

18,5 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-3,50 2,82 4,50 4,50 10,92

+/-Ind

+/-Cat

-3,68 -2,81 -4,21 -3,88 -4,29

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-3,50 5,52 6,64 -5,24 3,48

-2,28 -4,19 -3,31 3,34

4,01 5,62 -4,64 0,43

6,55 0,91 3,07 7,79

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,52

98,49 0,00 0,00 1,51

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Novo Nordisk A/S CIE FINANCIERE RICHEMONT SA AIA Group Ltd. Baidu, Inc. ADR Bank of America Corporation

d t y a y

Comcast Corp Class A Yum Brands Inc Celgene Corporation UniCredit SpA Industria De Diseno Textil SA

i t d y t

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

98,49 0,00 0,00 2,03

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

4,13 3,63 3,19 3,16 2,95

h Ciclico

56,31

r t y u

6,37 16,71 31,46 1,77

America

45,30

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

38,80 2,54 3,96

Europa

30,29

2,72 2,64 2,53 2,51 2,34

j Sensibile

26,39

i o p a

2,78 7,00 5,28 11,34

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,08 15,75 11,18 0,50 1,78

71 0 29,80

k Difensivo

17,29

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

3,82 12,74 0,73

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

24,41

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

10,07 0,00 5,24 9,10

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.be/fr/ index.htm

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

26 gen 1989 Edouard Carmignac 26 gen 1989 973,12 EUR 7.442,03 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010148981

Report 31 mar 2014

DJE - Dividende & Substanz I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World NR USD

MSCI World PR EUR

QQQQ

Azionari Globali - Reddito

Usato nel Report 22,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il patrimonio dell’OICR è investito principalmente in azioni quotate nelle borse valori o negoziate in altri mercati regolamentati. Il gestore seleziona le azioni di società considerate sottovalutate dal mercato. l’OICR può inoltre investire in titoli di debito a tasso fisso e variabile quotate nelle borse valori o negoziate in altri mercati regolamentati. l’OICR può investire fino al 10% del patrimonio in OICR, armonizzati e non.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,59 Deviazione Std. 9,79 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni abv avg

Basati su MSCI World NR USD (dove applicabile)

16,4

Fondo

13,4

Indice Categoria

10,4K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

23,52 -2,42 -4,57 73

15,99 -3,54 -1,56 63

-10,22 -7,83 -10,22 97

14,64 0,59 3,06 25

11,73 -9,47 -3,59 80

0,48 -0,76 -1,04 86

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-5,29 1,06 91,68 -1,16 4,54

Crescita di 10000

19,4 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,48 4,67 4,51 5,99 11,98

+/-Ind

+/-Cat

-0,76 -2,74 -6,42 -5,32 -5,42

-1,04 -1,26 -2,77 -3,57 -4,02

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,48 7,42 5,22 -2,95 5,16

-3,17 3,12 -0,94 7,10 -0,36 -12,27 -3,51 4,01

4,18 2,69 5,83 9,90

Portafoglio 31 gen 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,66 0,00 3,34 0,00

Small

96,66 0,00 3,34 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Bilfinger SE Deutsche Post AG Roche Holding AG Nutreco NV BlackRock Inc

p p d s y

Telenor ASA Great Eagle Holdings Ltd. Vodafone Group PLC Nordea Bank AB Nestle SA

i u i y s

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

43,08 31,62 25,31 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

18672 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

5,25 3,59 3,28 3,08 2,97

h Ciclico

40,86

r t y u

6,42 11,05 16,50 6,88

America

21,82

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

20,15 1,67 0,00

Europa

56,55

2,94 2,91 2,45 2,41 2,30

j Sensibile

31,23

i o p a

12,98 1,93 12,23 4,09

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,49 33,23 16,86 1,95 0,00

84 0 31,18

k Difensivo

27,91

Asia

21,64

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

10,49 17,42 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

8,27 0,00 9,09 4,27

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DJE Investment S.A. +49 89 790453-0 www.dje.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

27 gen 2003 Jan Ehrhardt 27 gen 2003 305,57 EUR 1.109,76 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0159551042

Report 31 mar 2014

DWS Akkumula Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World NR USD

MSCI World NR EUR

QQQ

Azionari Internazionali Large Cap Blend

Usato nel Report 22,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR investe prevalentemente (fino al 51% del proprio patrimonio) in azioni e in altri strumenti finanziari di tipo azionario di società con solida capitalizzazione. L’OICR investe può inoltre investire in obbligazioni. L’OICR può investire significativamente (fino al 49% del patrimonio) in strumenti del mercato monetario e in depositi bancari e residualmente (fino al 10% del patrimonio) in fondi comuni di investimento.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,50 Deviazione Std. 11,20 Rischio 3 Anni Avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni Avg

Basati su MSCI World NR USD (dove applicabile)

16,4

Fondo

13,4

Indice Categoria

10,4K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

28,08 2,14 -0,52 50

4,08 -15,44 -12,63 95

-10,07 -7,69 -2,25 68

11,18 -2,87 -1,10 67

17,77 -3,43 0,22 55

0,91 -0,33 0,06 47

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-6,06 1,10 94,68 -1,43 3,92

Crescita di 10000

19,4 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,91 5,91 10,44 5,63 10,73

+/-Ind

+/-Cat

-0,33 -1,50 -0,50 -5,68 -6,67

0,06 0,09 1,65 -2,36 -3,75

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,91 7,61 8,01 0,82 5,94

-0,15 4,43 4,96 -1,89 5,74 -0,77 -6,15 -14,33 10,95 -9,43 1,02 7,38

Europa

Asia

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,07 0,00 1,25 0,68

Small

98,07 0,00 1,25 0,68

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Google Inc Class A Roche Holding AG Samsung Electronics Co Ltd Microsoft Corporation United Technologies Corp

a d a a p

Unilever NV DR Novartis AG TJX Companies Allianz SE Visa, Inc. Class A

s d t y y

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

60,49 25,67 13,50 0,34 0,00

Cap Mkt Mediana

37689 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

3,11 1,78 1,75 1,69 1,49

h Ciclico

37,73

r t y u

4,50 14,48 17,90 0,85

America

57,05

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

54,23 1,66 1,16

Europa

31,59

1,43 1,39 1,39 1,28 1,18

j Sensibile

34,03

i o p a

1,44 7,04 11,89 13,66

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

10,58 13,57 6,99 0,45 0,00

205 0 16,49

k Difensivo

28,24

Asia

11,37

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

13,23 15,01 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

4,91 0,26 4,44 1,77

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DWS Investment GmbH +49 (0)1803/10 11 10 11 www.dws.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

3 lug 1961 Lars Ziehn 679,35 EUR 3.318,06 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Acc DE0008474024

Report 31 mar 2014

DWS Top Dividende LD Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

MSCI World NR USD

MSCI World High Dividend Yield NR USD QQQQ

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Azionari Globali - Reddito

Usato nel Report 22,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR investe almeno il 70% del proprio patrimonio in azioni di emittenti nazionali ed esteri per le quali si prevedono rendimenti da dividendi superiori alla media. L’OICR puo’ inoltre investire in strumenti del mercato monetario e in depositi bancari, nonché in tutti gli altri valori patrimoniali ammessi nelle condizioni di contratto e nel “German investment Act”.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 1,02 Deviazione Std. 8,54 Rischio 3 Anni bel avg Rischio 5 Anni bel avg Rischio 10 Anni Avg

Basati su MSCI World NR USD (dove applicabile)

16,4

Fondo

13,4

Indice Categoria

10,4K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

29,88 3,94 1,79 31

16,38 -3,14 -1,17 57

5,13 7,52 5,13 10

7,47 -6,58 -4,11 83

12,48 -8,73 -2,84 73

1,79 0,55 0,27 37

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,13 0,81 87,79 -0,41 5,01

Crescita di 10000

19,4 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,79 5,75 3,63 9,23 15,27

+/-Ind

+/-Cat

0,55 -1,66 -7,30 -2,07 -2,13

0,27 -0,18 -3,64 -0,33 -0,73

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,79 10,47 2,53 -0,75 6,24

-1,93 1,62 0,15 -0,30

-0,08 3,89 5,47 -2,21 -3,96 10,13 2,45 7,25

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

93,48 0,00 5,38 1,14

Small

93,48 0,00 5,38 1,14

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Roche Holding AG Royal Dutch Shell PLC Class A Novartis AG Nestle SA Pfizer Inc

d o d s d

Johnson & Johnson Merck & Co Inc Philip Morris International,... Unilever NV DR GlaxoSmithKline PLC

d d s s d

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

62,31 28,49 9,20 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

41067 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

3,11 2,69 2,67 2,38 2,34

h Ciclico

25,37

r t y u

4,30 6,19 13,53 1,35

America

47,15

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

38,09 9,06 0,00

Europa

46,13

2,26 2,19 2,01 1,95 1,94

j Sensibile

31,19

i o p a

7,47 9,85 7,77 6,09

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

13,84 17,62 13,33 1,35 0,00

78 0 23,55

k Difensivo

43,44

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

18,85 17,79 6,81

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

6,71

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

1,89 0,65 4,18 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DWS Investment GmbH +49 (0)1803/10 11 10 11 www.dws.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

28 apr 2003 Thomas Schüssler 5 ott 2005 93,91 EUR 9.761,41 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Inc DE0009848119

Report 31 mar 2014

Fidelity Funds - China Consumer Fund A-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%MSCI Wld/CD NR&50%MSCI Wld/CS NR

MSCI China NR USD

Azionari Settore Beni e Servizi di Consumo

Usato nel Report 16,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto mira ad ottenere la crescita del capitale a lungo termine investendo in via primaria in titoli azionari di società che abbiano la sede principale o che svolgano una parte predominante delle loro attività in Cina o ad Hong Kong. Queste società si occupano di sviluppo, produzione o vendita di merci o servizi ai consumatori cinesi.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,82 12,12 Avg -

Basati su Cat 50%MSCI Wld/CD NR&50%MSCI Wld/CS NR (dove applicabile)

13,1

Fondo

11,6

Indice Categoria

10,1K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

19,14 2,08 0,59 49

22,01 -2,43 5,57 25

-4,18 -3,36 -2,70 81

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-7,46 1,18 63,00 -0,56 11,17

Crescita di 10000

14,6 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-4,18 4,73 14,48 10,14 -

+/-Ind

+/-Cat

-3,36 0,37 6,41 -6,37 -

-2,70 2,59 8,77 -1,10 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011

-4,18 2,11 7,08 -

-1,38 10,84 0,29 5,57 3,52 -12,88

9,31 5,09 6,36

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,03 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,85 0,01 3,11 0,04

Small

96,85 0,01 3,14 0,04

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Tencent Holdings Ltd. AIA Group Ltd. Sands China Ltd. Galaxy Entertainment Group Ltd. Ping An Insurance Group H Shares China Life Insurance Co Ltd H... Cathay Financial Holding Co.,... China Pacific Insurance Group... China Mobile Ltd. Hengan International Group... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

61,89 25,03 11,98 1,11 0,00

Cap Mkt Mediana

18203 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

a 10,57 y 7,65 t 5,59 t 5,21 y 4,81

h Ciclico

54,71

r t y u

0,39 27,46 26,35 0,52

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

0,64

y y y i s

4,00 2,95 2,41 2,39 2,09

j Sensibile

26,40

i o p a

5,53 0,18 2,88 17,82

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,26 0,38 0,00 0,00

129 1 47,67

k Difensivo

18,88

Asia

99,36

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

13,08 3,63 2,17

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 37,94 61,42

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Fidelity (FIL Fund... + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

23 feb 2011 Raymond Ma 23 feb 2011 13,28 EUR 2.059,05 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0594300096

Report 31 mar 2014

Henderson Horizon Fund - Global Technology Fund A2 EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World/Information Technology NR USD

MSCI ACWI/Information Technology GR USD

QQQQ

Azionari Settore Tecnologia

Usato nel Report 26,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento del Global Technology Fund è di ottenere una rivalutazione del capitale nel lungo periodo, investendo in un portafoglio diversificato a livello globale di società del settore tecnologico. Il Comparto intende approfittare delle tendenze di mercato a livello internazionale. Il Comparto assume un approccio geograficamente diversificato ed opera entro gli ampi limiti della gestione delle attività. Non vi sono limiti specifici per quanto riguarda gli importi che il Comparto può o deve investire in qualsiasi regione geografica o singolo paese. Il Comparto è denominato in US$. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,85 11,87 Avg Avg -

Basati su MSCI World/Information Tech NR USD (dove applicabile)

19,6

Fondo

16,1

Indice Categoria

12,6K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

55,82 8,21 2,59 42

21,50 3,33 -0,39 45

-0,64 -1,41 7,05 21

11,34 -0,22 0,18 38

20,51 -2,65 -1,34 58

0,24 -1,53 -1,73 76

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-3,31 1,07 94,18 -0,74 3,88

Crescita di 10000

23,1 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,24 8,53 12,40 10,43 18,69

+/-Ind

+/-Cat

-1,53 -3,29 -4,06 -2,92 0,27

-1,73 -0,30 -3,34 1,31 1,50

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,24 7,48 16,57 -0,76 9,08

-1,31 -5,35 -4,35 -1,34

4,94 8,27 6,56 -5,30 -4,55 9,66 2,53 10,12

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,34 0,45

Morningstar Style Box® Azionario

94,38 0,00 5,16 0,46

Small

94,38 0,00 5,50 0,90

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

60,93 21,31 14,72 3,04 0,00

Cap Mkt Mediana

64063 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Google Inc Class A Apple Inc Microsoft Corporation Facebook Inc Class A Oracle Corporation

a a a a a

8,16 6,72 4,99 3,42 3,36

h Ciclico

10,36

r t y u

3,93 5,46 0,98

America

78,11

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

78,11 0,00 0,00

Europa

7,55

Qualcomm, Inc. Samsung Electronics Co Ltd Visa, Inc. Class A International Business... MasterCard Incorporated Class A

a a y a y

3,04 3,04 2,89 2,42 2,26

j Sensibile

88,89

i o p a

0,95 3,01 84,93

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,23 4,08 0,75 0,48 0,00

76 0 40,32

k Difensivo

0,74

Asia

14,34

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,74 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

2,73 0,00 8,81 2,80

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors... +49 (0)69 86003 110 www.henderson.com/home/ horizon

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

19 ott 2007 Stuart O'Gorman 1 gen 2001 33,45 EUR 3.027,01 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0572952280

Report 31 mar 2014

Invesco Japanese Equity Core Fund E Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Japan NR USD

Topix TR JPY

Azionari Giappone Large Cap

Usato nel Report 17,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Investirà principalmente in azioni di società di diritto giapponese, sebbene il portafoglio potrà comprendere, se il Gestore lo riterrà opportuno, azioni di società costituite altrove i cui proventi siano realizzati in Giappone o che vi abbiano interessi sostanziali. Il Comparto investirà in titoli quotati o negoziati in Mercati Riconosciuti.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,26 18,88 Alto Alto -

Basati su MSCI Japan NR USD (dove applicabile)

13,8

Fondo

11,8

Indice Categoria

9,8K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

32,47 29,52 28,12 1

16,67 -6,79 -4,50 85

-23,53 -12,06 -11,95 99

12,09 5,57 6,46 8

25,49 3,82 3,08 19

-8,59 -2,97 -2,75 92

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-6,89 1,46 93,60 -0,26 11,38

Crescita di 10000

15,8 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-8,59 -7,14 -0,85 3,67 7,90

+/-Ind

+/-Cat

-2,97 -1,98 -1,03 -2,73 -1,63

-2,75 -1,77 -1,24 -2,37 -1,27

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-8,59 15,69 17,58 -11,76 18,63

4,24 2,44 1,59 -8,41 -10,20 15,91 -3,81 -7,92 -2,15 -4,96 -11,30 16,67

America

Europa

Asia

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 1,76 2,30

Morningstar Style Box® Azionario

98,75 0,00 1,26 -0,01

Small

98,75 0,00 3,02 2,29

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Honda Motor Co Ltd Resona Holdings Inc Sumitomo Mitsui Financial... Mitsubishi UFJ Financial... Canon, Inc.

t y y y p

NTT DoCoMo Inc Nippon Paper Industries Co.,... Yamaha Motor Co., Ltd. East Japan Railway Co. Mitsui O.S.K. Lines, Ltd.

i r t p p

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

41,22 29,84 28,94 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

1112441 JPY

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

5,22 5,16 4,99 4,95 4,80

h Ciclico

52,11

r t y u

14,87 13,17 21,48 2,59

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

0,00

4,63 4,59 4,56 4,49 4,30

j Sensibile

47,89

i o p a

4,69 3,61 20,46 19,13

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

34 0 47,70

k Difensivo

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,00

Asia

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

100,00

100,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Invesco Asset Management Ltd. +49 (0)69 29 807 800 www.de.invesco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

29 ago 2005 Paul Chesson 3 ago 2001 1,17 EUR 91.459,85 JPY

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B0H1QB84

Report 31 mar 2014

LO Funds - Golden Age (EUR) I A Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World NR USD

Global Equity - Currency Hedged

19,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del Comparto è far crescere il capitale nel lungo periodo. Investe principalmente in titoli azionari emessi da società di tutto il mondo la cui attività ruota intorno al tema dell'invecchiamento della popolazione (ad es. prodotti e servizi sanitari, alimentazione sana, cosmetici, tempo libero, pianificazione finanziaria ecc.). Il Comparto segue un approccio di investimento attivo con convinzioni forti. Nella selezione dei singoli titoli il Gestore si basa sulla propria analisi finanziaria delle società. Un comitato di consulenza scientifica fornisce accesso alla convalida scientifica della tesi di investimento nonché alle reti e alla competenza settoriale. Il risultato è un portafoglio costituito... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,89 11,99 -

14,8

Fondo

12,3

Indice Categoria

9,8K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

13,64 -16,67 95

8,94 -5,76 66

-5,72 1,95 38

15,57 2,06 33

29,81 14,94 3

1,18 0,14 47

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

17,3 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,18 8,47 16,16 11,06 12,78

+/-Ind

+/-Cat

0,14 2,41 7,22 5,09 -2,04

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,18 13,06 0,59 6,46 9,62 0,23 2,73 4,46 6,15 -18,30 10,22 -11,44 2,54

7,21 2,39 4,07 8,84

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 31,56 1,59

Morningstar Style Box® Azionario

95,58 0,00 5,59 -1,17

Small

95,58 0,00 37,16 0,41

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Danaher Corporation Roche Holding AG Actavis PLC Thermo Fisher Scientific Inc AIA Group Ltd.

p d d d y

CVS Caremark Corp McKesson Corp Grifols SA ADR Agilent Technologies Inc St. James's Place PLC

s d d d y

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

21,40 47,90 27,60 1,82 1,28

Cap Mkt Mediana

21484 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

4,17 3,80 3,67 3,10 3,07

h Ciclico

33,27

r t y u

1,56 16,22 15,49 -

2,95 2,77 2,74 2,43 2,25

j Sensibile

9,07

i o p a

6,17 2,90

63 0 30,95

k Difensivo

57,66

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,57 50,09 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

America

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

55,41

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

54,61 0,80 0,00

Europa

34,34

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,88 19,98 11,48 0,00 0,00

Asia

10,25

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

5,60 0,64 3,21 0,79

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Lombard Odier Asset Mgt... -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

29 mag 2008 Johan Utterman 13,76 EUR 425,16 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0209992170

Report 31 mar 2014

M&G Investment Funds (1) M&G Global Basics Fund A-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World NR USD

FTSE Global Basic Composite

QQQ

Azionari Internazionali Small/Mid Cap

Usato nel Report 22,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto è un fondo azionario globale che investe principalmente in società operanti nei settori industriali di base (industria "primaria" e "secondaria") e in aziende che forniscono servizi a tali settori. Obiettivo esclusivo del Comparto è incrementare il capitale nel lungo periodo.

16,4

Fondo

13,4

Indice Categoria

10,4K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

45,62 19,68 10,00 23

31,36 11,83 9,18 16

-9,93 -7,54 4,08 33

3,38 -10,67 -8,53 89

0,74 -20,47 -16,70 89

0,49 -0,75 -1,48 77

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Misure di Rischio

Rend. Cumulati %

Alfa -12,92 Indice di Sharpe -0,10 Beta 1,13 Deviazione Std. 11,74 R-Quadro 83,77 Rischio 3 Anni Avg Information Ratio -1,72 Rischio 5 Anni Avg Tracking Error 7,24 Rischio 10 Anni abv avg

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Basati su MSCI World NR USD (dove applicabile)

Crescita di 10000

19,4 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

0,49 -0,75 -1,48 -1,19 -8,61 -8,07 -5,18 -16,12 -15,62 -1,29 -12,59 -7,10 13,53 -3,87 -2,05

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,49 6,76 6,59 -2,00 9,34

-6,89 3,06 -1,67 -6,32 7,09 -3,32 -4,33 -10,28 7,08 -1,92 6,70 14,79

Europa

Asia

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 9,35 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

94,05 0,00 5,95 0,00

Small

94,05 0,00 15,30 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

United Technologies Corp United Parcel Service Inc... Publicis Groupe SA Symrise AG Kerry Group PLC Class A

p p t r s

BHP Billiton PLC Ansell Limited G4S PLC Kirin Holdings, Co., Ltd. Iluka Resources Limited

r d p s r

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

26,02 21,88 38,70 9,95 3,44

Cap Mkt Mediana

5606 GBP

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

5,15 5,10 4,74 4,48 4,27

h Ciclico

41,44

r t y u

25,88 12,38 3,19 -

America

25,33

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

24,34 1,00 0,00

Europa

49,64

4,27 4,19 4,17 4,00 3,79

j Sensibile

27,20

i o p a

1,46 22,04 3,70

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

18,15 27,79 0,35 0,00 3,34

43 0 44,14

k Difensivo

31,36

Asia

25,03

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

24,14 7,22 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

4,25 11,82 4,77 4,19

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

M&G Investment Management Ltd. 0800 389 8600 www.mandg.co.uk/info

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

28 nov 2001 Randeep Somel 24,06 EUR 3.176,80 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB0030932676

Report 31 mar 2014

Nordea-1 Global Stable Equity Fund BI EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World Value NR USD

Not benchmarked

QQQ

Azionari Internazionali Large Cap Value

Usato nel Report 20,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo punta a preservare il capitale degli Azionisti e a conseguire un adeguato rendimento tramite un processo d'investimento che predilige "azioni stabili". Trattasi di un processo d'investimento quantitativo che punta a individuare azioni con un andamento stabile dei rendimenti e delle quotazioni, nonché valutazioni contenute. Il processo privilegia ad esempio società con utili, dividendi e cash flow stabili. Almeno 2/3 del patrimonio netto del fondo saranno investiti in azioni di società di tutto il mondo. Fino a 1/3 del patrimonio netto del fondo può essere mantenuto in liquidità o investito in altri titoli quali obbligazioni e altri strumenti di debito. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,42 9,06 Avg Avg -

Basati su MSCI World Value NR USD (dove applicabile)

15,5

Fondo

13,0

Indice Categoria

10,5K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

18,74 -3,99 -8,32 82

3,80 -12,79 -11,65 96

6,55 9,01 11,00 4

8,44 -5,30 -3,01 79

26,42 5,27 6,24 14

3,04 1,01 1,20 16

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,91 1,08 88,54 0,49 5,60

Crescita di 10000

18,0 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

3,04 9,53 17,00 13,80 16,06

+/-Ind

+/-Cat

1,01 1,27 5,25 2,75 -1,33

1,20 2,13 4,75 4,41 0,44

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

3,04 11,34 4,79 2,11 1,15

3,45 -1,69 2,83 -7,06

3,25 6,17 -5,71 7,23

6,30 -0,86 7,62 2,97

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,68 0,00 2,32 0,00

Small

97,68 0,00 2,32 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

57,26 31,02 11,73 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

37302 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

International Business... Wal-Mart Stores Inc Total SA Aflac Inc Chevron Corp

a s o y o

3,00 2,80 2,46 2,22 2,15

h Ciclico

16,57

r t y u

0,52 5,07 7,24 3,74

America

62,82

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

58,07 4,75 0,00

Europa

24,38

Pfizer Inc Oracle Corporation EMC Corporation UnitedHealth Group Inc Stryker Corporation

d a a d d

2,13 2,11 2,09 2,05 2,01

j Sensibile

34,88

i o p a

8,55 7,06 5,06 14,21

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

8,80 9,70 4,88 0,00 1,01

93 0 23,02

k Difensivo

48,55

Asia

12,80

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

14,20 22,93 11,42

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

8,54 0,85 1,98 1,44

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Nordea Inv Management AB,... 39 02 83 43 85 50 http://www.nordea.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

1 apr 2008 Claus Vorm 5 mar 2007 13,56 EUR 683,33 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0351545669

Report 31 mar 2014

Pictet-Global Megatrend Selection-I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World NR USD

MSCI World NR EUR

QQQQ

Azionari Internazionali Small/Mid Cap

Usato nel Report 25,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto persegue la crescita del capitale investendo almeno due terzi del patrimonio totale in un portafoglio di azioni di società che riflettono gli investimenti dei fondi tematici aperti di Pictet, in seno al quale i singoli temi di investimento sono di norma equiponderati e ribilanciati mensilmente. L'universo di investimento non è limitato a un'area geografica specifica.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,98 Deviazione Std. 10,34 Rischio 3 Anni bel avg Rischio 5 Anni bel avg Rischio 10 Anni -

Basati su MSCI World NR USD (dove applicabile)

18,2

Fondo

14,7

Indice Categoria

11,2K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

36,60 10,66 0,99 41

25,96 6,43 3,78 33

-8,72 -6,34 5,29 25

16,59 2,54 4,68 22

23,55 2,35 6,11 31

1,71 0,47 -0,25 47

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,20 1,08 94,04 -0,17 3,95

Crescita di 10000

21,7 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,71 7,48 12,09 10,62 18,23

+/-Ind

+/-Cat

0,47 0,07 1,15 -0,68 0,84

-0,25 0,61 1,65 4,81 2,65

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,71 12,11 10,03 -1,21 10,62

-2,30 6,74 5,67 1,05 4,40 0,44 -2,48 -13,37 9,38 -0,97 3,67 10,91

Europa

Asia

Portafoglio 30 set 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

95,30 0,00 4,18 0,52

Small

95,30 0,00 4,18 0,52

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Gilead Sciences Inc Celgene Corporation Novo Nordisk A/S Weyerhaeuser Co Thermo Fisher Scientific Inc

d d d r d

Amgen Inc Rayonier, Inc. Shire PLC ADR Hikma Pharmaceuticals PLC Plum Creek Timber Co Inc

d r d d r

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

14,12 33,17 40,82 9,41 2,48

Cap Mkt Mediana

9472 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

0,88 0,80 0,77 0,75 0,75

h Ciclico

30,31

r t y u

12,75 16,54 0,08 0,94

America

57,42

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

51,64 3,28 2,51

Europa

30,56

0,74 0,69 0,63 0,63 0,61

j Sensibile

33,99

i o p a

2,71 1,16 17,80 12,31

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

7,42 12,34 8,38 0,97 1,44

454 0 7,25

k Difensivo

35,71

Asia

12,02

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,78 21,48 5,45

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

3,88 0,26 2,71 5,18

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pictet Asset Management S.A. +41 (0)58 323 23 23 www.pictet.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

31 ott 2008 Hans Portner 31 ott 2008 157,67 EUR 3.161,33 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0386875149

Report 31 mar 2014

Schroder International Selection Fund Japanese Equity A EUR Hdg Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Topix TR JPY

Azionari Asia-Pacifico - Altro

18,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo mira a generare una crescita del capitale. Almeno due terzi del fondo (liquidità esclusa) saranno investiti in azioni di società giapponesi. senza alcun orientamento specifico in termini di settori o di dimensioni delle società. Nella costruzione del portafoglio, vengono privilegiate le società con promettenti prospettive, gestite da management efficienti e in grado di sostenere una crescita costante degli utili. Riteniamo, infatti, che queste società presentino le prospettive migliori nel lungo periodo. Il fondo può investire anche in altri strumenti finanziari e detenere liquidità. Inoltre, gli strumenti derivati possono essere utilizzati per realizzare l'obiettivo di investimento, ridurre il... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,67 17,90 -

14,4

Fondo

12,4

Indice Categoria

10,4K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

13,80 100

1,35 85

-13,47 48

17,70 58

48,13 22

-8,47 83

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

16,4 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-8,47 0,30 13,05 11,61 11,63

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-8,47 19,94 7,99 4,37 9,58 18,10 -10,21 -2,40 13,72 -0,66 0,31 -11,66 -1,71 9,19 -13,27 -2,35 9,60

Portafoglio 31 dic 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 5,86 0,40

Morningstar Style Box® Azionario

99,81 0,00 -0,15 0,34

Small

99,81 0,00 5,71 0,74

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

46,76 21,98 26,98 4,28 0,00

Cap Mkt Mediana

1261935 JPY

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Sumitomo Mitsui Financial... Honda Motor Co Ltd Mitsubishi UFJ Financial... KDDI Corp. Orix Corporation

y t y i y

4,88 3,71 3,70 3,56 3,38

h Ciclico

47,34

r t y u

3,48 20,48 20,53 2,86

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

0,00

Toyota Motor Corp Mitsui & Co Ltd Itochu Corp. Hitachi, Ltd. Aisin Seiki Co., Ltd.

t o p a t

2,92 2,69 2,62 2,59 2,46

j Sensibile

44,03

i o p a

6,84 4,90 15,45 16,84

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

94 0 32,52

k Difensivo

8,62

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,32 3,63 0,67

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

100,00

100,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Schroder Investment Mgmt... 852 2521 1633 www.schroders.com.hk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

16 dic 2005 Shogo Maeda 79,78 EUR 230.578,14 JPY

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0236737465

Report 31 mar 2014

Templeton Africa Fund Class I Acc EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

S&P Pan Africa TR

DJ Africa Titans 50

Azionari Africa

Usato nel Report 14,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Templeton Africa Fund (il "Fondo") si prefigge di aumentare il valore dei suoi investimenti a medio lungo termine. Il Fondo investe principalmente in: · azioni e titoli legati ad azioni (per esempio titoli partecipativi) emessi da società di qualunque dimensione, costituite o quotate, o che conducono attività significative, in paesi africani, compresi, a titolo esemplificativo e non esaustivo, Egitto, Kenya, Mauritius, Nigeria, Sudafrica, gli stati membri dell'Unione economica e monetaria dell'Africa occidentale (UEMOA) e Zimbabwe. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati su S&P Pan Africa TR (dove applicabile)

12,0

Fondo

11,0

Indice Categoria

10,0K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

6,13 10,38 1,26 41

-5,45 -8,47 -2,55 81

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

13,0 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-5,45 -2,88 -6,76 -

+/-Ind

+/-Cat

-8,47 -7,75 -7,82 -

-2,55 -3,79 -3,50 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012

-5,45 7,62 -

-3,66 -

-0,34 9,86

2,71 3,45

Portafoglio 31 dic 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

93,17 0,00 6,83 0,00

Small

93,17 0,00 6,83 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

2,13 10,19 49,44 33,31 4,94

Cap Mkt Mediana

2972 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Zenith Bank PLC Guaranty Trust Bank PLC First Bank Of Nigeria PLC Delta Corp. Ltd. Mtn Group Limited

y y y i

5,86 4,80 4,64 3,76 3,70

h Ciclico

64,57

r t y u

11,81 12,28 40,48 -

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

Societe Nationale des... Nigerian Breweries PLC Shoprite Holdings Ltd Ecobank Transnational, Inc. Remgro, Ltd.

i s t y y

3,28 3,21 3,12 2,83 2,78

j Sensibile

16,72

i o p a

11,51 2,01 2,46 0,75

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

7,19 0,00 0,00 0,00 92,81

54 0 37,99

k Difensivo

18,71

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

16,52 2,19 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Templeton Asset Management... +41 44 217 81 81 www.franklintempleton.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

4 mag 2012 Mark Mobius 4 mag 2012 11,45 EUR 114,14 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0744129049

Report 31 mar 2014

Vontobel Fund - Global Equity HI Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI ACWI NR USD

Global Equity - Currency Hedged

20,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il patrimonio di questo comparto viene investito su scala mondiale, in azioni, titoli di tipo azionario, titoli trasferibili, certificati di partecipazione, ecc. («titoli azionari») nonché, inmisura minore, in warrant su azioni (Equity Warrants) espressi in diverse valute, nel rispetto del principio della diversificazione del rischio e del mantenimento del capitale. Almeno l’80% del patrimonio del comparto viene investito in titoli azionari. Gli investimenti in questo comparto sono soggetti a taluni rischi elencati nel Capitolo «Segnalazione di rischi particolari». Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,90 12,70 -

15,7

Fondo

13,2

Indice Categoria

10,7K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

19,63 -10,68 79

14,67 -0,03 36

3,95 11,62 4

17,64 4,13 22

14,94 0,07 60

1,68 0,64 31

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

18,2 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,68 7,72 9,31 11,77 16,94

+/-Ind

+/-Cat

0,64 1,65 0,37 5,80 2,12

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,68 6,92 11,72 2,36 5,04

-3,13 4,76 -4,60 8,28 3,55 -8,11 -8,50 14,20

5,94 1,93 6,73 4,47

Portafoglio 31 mar 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,66 0,00 3,32 0,02

Small

96,66 0,00 3,32 0,02

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

73,58 21,40 5,03 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

63390 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

British American Tobacco PLC MasterCard Incorporated Class A Philip Morris International,... UBS AG Wells Fargo & Co

s y s y y

5,39 5,21 4,44 3,58 3,35

h Ciclico

39,53

r t y u

3,58 13,45 22,51 -

America

55,88

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

47,06 4,91 3,91

Europa

32,27

Nestle SA Unilever NV DR Las Vegas Sands Corp Visa, Inc. Class A HDFC Bank Ltd

s s t y y

3,35 3,20 3,10 3,03 2,76

j Sensibile

15,35

i o p a

2,11 1,60 4,96 6,69

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

10,76 7,05 13,45 0,00 1,01

54 0 37,41

k Difensivo

45,12

Asia

11,85

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

31,03 14,09 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 1,00 10,85

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Vontobel Europe S.A. www.vontobel.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

10 giu 2008 Rajiv Jain 7 lug 2005 121,85 EUR 1.366,47 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0368555768

Azionario Europa Agressor BGF European E2 EUR Comgest Growth Europe Acc Fidelity FAST Europe A Acc Euro Fidelity Italy Y-Acc-EUR Henderson Horizon Pan Eurp Alpha A2 Invesco Pan Eurp Structured Eq A Acc

LO Funds - Europe High Conviction I A Neptune European Opportunities B EUR Oddo Avenir Acc Odey Pan European EUR R Acc R Conviction Euro C A/I SEB Nordic C

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 04/2011 a 03/2014 (3 anni) Valuta Euro

160.0 151.4 142.9 134.3 125.7 117.1 108.6 100.0 91.4 82.9 74.3 65.7 57.1

07/2011

11/2011

03/2012

Comgest Growth Europe Acc

07/2012

11/2012

03/2013

07/2013

11/2013

03/2014

147.1

LO Funds - Europe High Conviction I A

145.2

Invesco Pan Eurp Structured Eq A Acc

142.6

Neptune European Opportunities B EUR

135.0

Fidelity Italy Y-Acc-EUR

133.9

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

Comgest Growth Europe Acc

15.27

4.91

LO Funds - Europe High Conviction I A

14.56

Invesco Pan Eurp Structured Eq A Acc

13.76

Fidelity Italy Y-Acc-EUR

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

-0.54

0.30

2.78

0.30

12.21

0.94

16.47

-0.99

4.63

6.29

4.63

3.63

11.73

11.63

52.12

3.63

4.28

13.75

28.14

13.75

Neptune European Opportunities B EUR

11.14

Odey Pan European EUR R Acc

11.13

32.63

1.64

10.73

18.00

10.73

19.88

-3.15

1.96

7.00

1.96

Oddo Avenir Acc

10.65

19.15

-2.05

2.90

9.13

2.90

Henderson Horizon Pan Eurp Alpha A2

10.50

16.22

-1.00

4.58

11.25

4.58

Fidelity FAST Europe A Acc Euro

10.30

14.46

-1.48

1.18

8.59

1.18

BGF European E2 EUR

9.61

16.71

-0.94

2.16

8.25

2.16

Agressor

8.38

19.16

0.66

4.80

9.72

4.80

R Conviction Euro C A/I

8.07

48.56

1.09

8.93

18.69

8.93

SEB Nordic C

8.03

20.46

2.55

8.64

15.51

8.64

* Rendimento annualizzato.

YTD (%)

Overview di comparto Occupazione, situazione italiana e crisi Ucraina sono stati i tre elementi che hanno catturato l’attenzione degli investitori alle prese con l’Europa nei mesi scorsi. In mezzo a tutto questo l’indice Msci della regione (calcolato in euro) nel primo trimestre è riuscito comunque a portare a casa un +2%. Nel quarto trimestre l’occupazione è aumentata nell’Eurozona dello 0,1% rispetto al terzo, mostrando nella Ue un andamento analogo. Nel terzo e nel secondo trimestre era rimasta stabile nell’Eurozona, nel primo trimestre era scesa dello 0,5% (i dati per l’Unione sono 0,1% nel terzo trimestre, stabile nel secondo, -0,3% nel primo). In Italia, la disoccupazione ha fatto segnare un -0,5% nel quarto trimestre rispetto +0,1% del terzo. Nel 2013 l’occupazione nell’Eurozona è calata dello 0,9%, nella Ue dello 0,4%. Nel 2012 era scesa rispettivamente di 0,7% e 0,2%. I radar degli investitori sono stati (e restano) puntati verso l’Italia, dove il governo guidato dal segretario del Pd, Matteo Renzi, ha preso il posto di quello del compagno di partito, Enrico Letta. Un passaggio di consegne che per il momento sembra non dispiacere agli investitori che, tuttavia, restano in stato di allerta. I problemi del nuovo esecutivo, secondo gli operatori, non saranno solo di natura politica (a molti non è piaciuto il modo in cui è stato scalzato Letta né il fatto che il nuovo governo sia nato senza elezioni). Uno dei fattori determinanti per il futuro sarà la gestione del fiscal compact (il meccanismo introdotto nel pieno della crisi del debito del Vecchio continente per rafforzare la disciplina fiscale nell’area Euro). Le richieste di maggiore severità sono state largamente ignorate da tutti i paesi. Tranne dall’Italia, dove la questione sta diventando sempre più calda. Il paese per adempiere alle richieste deve procedere a tagli radicali fra il 2015 e il 2016 per assicurarsi che il debito pubblico cali al ritmo richiesto dal fiscal compact (3,5% del Pil all’anno). Un’operazione di questa portata secondo molti operatori rappresenterebbe un suicidio economico e politico per l’Italia. Tutti i calcoli e le analisi sono stati però messi nel frigo quando è esplosa la questione Ucraina, iniziata con le proteste di chi vuole un avvicinamento all’Ue e chi invece preferisce tornare sotto l’ala della Russia. La regione della Crimea, intanto, tramite un referendum ha deciso di voler essere governata da Mosca. La situazione ora è in una fase di stallo. Se non ci sarà un’escalation militare, dicono gli operatori, i mercati dovrebbero poter tornare a concentrarsi sulla crescita economica.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 04/2011 a 03/2014 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

Agressor

14.20

0.60

QQQ

BGF European E2 EUR

13.14

0.72

QQQQ

9.87

1.44

QQQQ

Fidelity FAST Europe A Acc Euro

11.65

0.86

QQQQ

Fidelity Italy Y-Acc-EUR

21.14

0.60

QQQQQ

7.21

1.35

Invesco Pan Eurp Structured Eq A Acc

10.96

1.19

QQQQQ

LO Funds - Europe High Conviction I A

9.04

1.50

QQQ

Neptune European Opportunities B EUR

13.95

0.78

QQQQ

Oddo Avenir Acc

11.88

0.87

QQQQQ

Odey Pan European EUR R Acc

13.45

0.81

QQQQ

R Conviction Euro C A/I

22.94

0.43

QQQ

SEB Nordic C

17.92

0.49

Comgest Growth Europe Acc

Henderson Horizon Pan Eurp Alpha A2

6 5

Report 31 mar 2014

Agressor Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Euronext Paris CAC Mid 60 NR EUR

Euronext Paris CAC All Tradable NR EUR

QQQ

Azionari Francia Small/Mid Cap

Usato nel Report 27,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Agressor è un OICVM classificato «Azioni dei paesi dell’Unione Europea» ed è un fondo dinamico che persegue i risultati nel lungo termine investendo nei mercati azionari europei. L’indice CAC All Tradable è un indicatore rappresentativo della gestione di Agressor. Tale indice, utilizzato unicamente a titolo indicativo, rappresenta l’andamento dell’insieme dei settori e dei titoli quotati in Francia denominati in euro. L’indice è calcolato in euro con dividendi reinvestiti. La gestione del fondo si basa su una selezione rigorosa di titoli «stock picking» realizzata attuando un processo che comprende incontri diretti con le imprese nelle quali il fondo investe e operazioni di trading a breve in funzione delle... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,60 Deviazione Std. 14,20 Rischio 3 Anni bel avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni Avg

Basati su Euronext Paris CAC Mid 60 NR EUR (dove applicabile)

19,1

Fondo

15,1

Indice Categoria

11,1K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

48,32 5,77 10,44 19

28,15 7,20 12,62 4

-17,83 2,15 -0,47 51

26,45 0,38 8,62 11

21,79 -7,76 -4,84 78

4,80 -2,74 -4,88 88

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,56 0,88 91,00 -0,39 4,68

Crescita di 10000

23,1 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

4,80 -2,74 -4,88 9,72 -4,82 -8,20 19,16 -11,09 -14,66 8,38 -1,81 -0,88 22,82 1,70 4,86

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

4,80 7,12 18,49 4,17 9,90

0,61 7,94 4,69 -5,77 5,51 7,34 1,74 -22,43 -0,06 -0,59 5,74 10,93

Europa

Asia

Portafoglio 31 mar 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,64 0,01

Morningstar Style Box® Azionario

91,05 0,01 8,82 0,12

Small

91,05 0,01 9,46 0,13

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

12,73 38,98 36,94 10,55 0,80

Cap Mkt Mediana

6665 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Michelin Faurecia Fresenius SE & Co KGaA Safran SA Prudential PLC

t t d p y

4,19 3,91 3,53 3,48 3,43

h Ciclico

37,23

r t y u

8,16 21,37 7,68 0,01

America

0,11

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,06 0,00 0,05

Europa

99,68

Bolloré Norbert Dentressangle DKSH Holding Ltd Altran Technologies Croda International PLC

p p p p r

3,40 3,06 3,05 2,80 2,67

j Sensibile

39,47

i o p a

5,42 7,44 25,31 1,30

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

13,25 75,49 9,15 1,24 0,54

49 0 33,53

k Difensivo

23,31

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

16,62 6,69 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,21

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,11 0,10

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Financière de l'Echiquier +33 (0)147 239 090 www.fin-echiquier.fr

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

29 nov 1991 Damien Lanternier 1.668,80 EUR 1.557,40 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010321802

Report 31 mar 2014

BlackRock Global Funds - European Fund Class E2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR EUR

QQQQ

Azionari Europa Large Cap Blend

22,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’European Fund si propone di massimizzare il rendimento totale investendo almeno il 70% del patrimonio complessivo in titoli azionari di società con sede o che svolgono la loro attività economica prevalentemente in Europa.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,72 Deviazione Std. 13,14 Rischio 3 Anni Avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni Avg

16,7

Fondo

13,7

Indice Categoria

10,7K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

37,97 9

12,43 40

-10,86 52

19,85 30

21,18 29

2,16 41

Rend. Cumulati %

0,01 1,03 94,73 0,06 3,04

Crescita di 10000

19,7 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

2,16 8,25 16,71 9,61 18,16

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

2,16 6,07 10,43 0,42 4,02

-0,62 8,49 -2,45 7,19 -0,63 -18,05 -6,41 8,76

5,97 3,80 9,00 6,19

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 4,31 0,00

96,91 0,00 2,22 0,87

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Royal Dutch Shell PLC Class B Roche Holding AG Imperial Tobacco Group PLC Bayer AG Glencore Xstrata PLC

o d s d r

Novo Nordisk A/S Nestle SA Vodafone Group PLC Publicis Groupe SA Allianz SE

d s i t y

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

96,91 0,00 6,52 0,87

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

4,16 3,29 3,03 3,00 2,86

h Ciclico

44,05

r t y u

8,53 11,10 21,22 3,20

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

2,86 2,62 2,45 2,44 2,43

j Sensibile

26,31

i o p a

5,49 5,77 9,04 6,00

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

24,56 54,96 20,49 0,00 0,00

55 0 29,14

k Difensivo

29,64

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

13,58 13,79 2,28

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 (0) 20 7743 3000 www.BlackRock.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

4 gen 1999 Nigel Bolton 1 mar 2008 93,64 EUR 6.120,43 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0090830901

Report 31 mar 2014

Comgest Growth Europe Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR EUR

QQQQ

Azionari Europa Large Cap Growth

23,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR investe in azioni e in altri strumenti finanziari quali le obbligazioni convertibili in azioni emessi da società con un alto potenziale di crescita nel lungo periodo e operanti principalmente o con sede legale in Europa, due terzi delle quali (al massimo) sono quotate o negoziate in mercati regolamentati dell’UE e della Svizzera.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 1,44 Deviazione Std. 9,87 Rischio 3 Anni bel avg Rischio 5 Anni Basso Rischio 10 Anni Basso

17,0

Fondo

14,0

Indice Categoria

11,0K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

21,07 -10,08 89

15,40 -4,29 67

2,19 11,79 5

28,89 7,42 15

15,20 -2,47 64

0,30 -1,32 75

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

6,67 0,77 84,13 1,07 4,80

Crescita di 10000

20,0 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,30 2,78 4,91 15,27 17,80

+/-Ind

+/-Cat

-1,32 -4,08 -6,93 4,98 0,25

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,30 10,13 12,97 -0,64 6,65

-3,09 1,90 5,34 -0,49

5,33 6,76 -8,82 3,28

2,47 4,88 7,09 5,29

Portafoglio 31 mar 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

97,77 0,00 2,23 0,00

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Industria De Diseno Textil SA L'Oreal SA Capita PLC Linde AG Novo Nordisk A/S

t s p r d

Essilor International SA Sap AG Bayer AG Roche Holding AG Coloplast Class B

d a d d d

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

97,77 0,00 2,23 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

6,64 5,55 4,95 4,45 4,22

h Ciclico

24,82

r t y u

9,20 15,59 0,03

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

99,91

4,11 4,06 3,51 3,36 3,17

j Sensibile

35,84

i o p a

3,18 0,04 21,05 11,57

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

13,74 57,40 28,63 0,13 0,00

33 0 44,02

k Difensivo

39,35

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

15,13 24,21 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,09

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,09 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Comgest Asset Management... +33 (0)1 44 94 19 00 www.comgest.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

15 mag 2000 Arnaud Cosserat 1 nov 2009 16,65 EUR 1.363,52 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0004766675

Report 31 mar 2014

Fidelity Active Strategy - Europe A Acc Euro Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR USD

MSCI Europe NR EUR

QQQQ

Azionari Europa Large Cap Blend

Usato nel Report 22,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del comparto è offrire agli investitori incrementi di valore del capitale a lungo termine da portafogli diversificati e gestiti attivamente. Se non altrimenti specificato nell’obiettivo d’investimento, il comparto investirà in via primaria (almeno il 70% delle attività) in azioni e strumenti correlati dei mercati e settori richiamati dal nome del comparto e in società costituite al di fuori di tali mercati ma che producano da essi una significativa quota dei loro guadagni.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,86 Deviazione Std. 11,65 Rischio 3 Anni bel avg Rischio 5 Anni bel avg Rischio 10 Anni -

Basati su MSCI Europe NR USD (dove applicabile)

16,6

Fondo

13,6

Indice Categoria

10,6K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

33,91 2,32 21

17,97 6,87 14

-4,45 3,63 8

14,76 -2,53 83

20,18 0,35 38

1,18 -0,90 68

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,81 0,88 88,58 0,21 4,22

Crescita di 10000

19,6 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,18 8,59 14,46 10,30 17,10

+/-Ind

+/-Cat

-0,90 0,41 -1,54 0,87 0,51

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,18 6,23 6,27 -0,63 5,78

0,68 4,69 7,33 0,48 7,18 0,28 0,30 -13,62 10,99 -5,25 8,77 8,21

Europa

Asia

Portafoglio 31 dic 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

19,27 0,00 2,05 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

90,41 0,00 4,94 4,65

Small

109,68 0,00 6,99 4,65

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

64,70 24,80 9,94 0,57 0,00

Cap Mkt Mediana

40110 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Euro Stoxx 50... Fidelity ILF - EUR A Acc Sanofi Diageo PLC BNP Paribas

- 17,39 - 6,71 d 6,35 s 6,24 y 5,71

h Ciclico

49,19

r t y u

19,69 29,50 -

America

16,33

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

16,33 0,00 0,00

Europa

83,67

Volkswagen AG Lloyds Banking Group... Continental AG Nestle SA Vinci

t s p

4,65 4,05 4,01 3,84 3,17

j Sensibile

15,44

i o p a

3,27 5,20 6,97 -

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

23,22 40,94 19,51 0,00 0,00

65 0 62,11

k Difensivo

35,37

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

16,79 18,58 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Fidelity (FIL Fund... + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

4 ott 2004 Anas Chakra 1 dic 2006 294,51 EUR 2.956,32 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0202403266

Report 31 mar 2014

Fidelity Funds - Italy Fund Y-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Italy NR USD

MSCI Italy 10/40 NR EUR

QQQQQ

Azionari Italia

Usato nel Report 22,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Investe in via principale in titoli azionari italiani. L’obiettivo del comparto è offrire agli investitori incrementi di valore del capitale a lungo termine da portafogli di titoli diversificati e gestiti attivamente. Salvo diversa indicazione contenuta nel obiettivo di investimento, si prevede che il reddito del comparto sia basso. Il comparto investirà in via principale (almeno il 70% e di solito il 75% del valore) in azioni dei mercati e settori richiamati dal nome del comparto e in società costituite al di fuori di tali mercati ma che traggono da essi una significativa quota dei loro guadagni. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,60 Deviazione Std. 21,14 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni -

Basati su MSCI Italy NR USD (dove applicabile)

16,1

Fondo

13,1

Indice Categoria

10,1K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

40,14 17,51 14,88 3

-0,02 9,09 4,15 17

-23,19 -2,58 -0,54 55

26,67 15,92 11,98 1

33,67 18,44 5,84 16

13,75 -0,82 -0,39 59

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

8,62 0,89 93,61 1,53 5,91

Crescita di 10000

19,1 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

13,75 28,14 52,12 11,63 18,30

+/-Ind

+/-Cat

-0,82 3,59 9,62 9,06 9,06

-0,39 1,84 5,22 4,17 5,44

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

13,75 -0,05 1,47 16,99 12,65 14,39 -5,57 8,80 7,77 6,35 -4,81 -24,53 0,54 0,84 -12,74 10,77 2,57

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

94,46 0,00 5,42 0,12

Small

94,46 0,00 5,42 0,12

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

30,18 24,99 33,30 9,58 1,94

Cap Mkt Mediana

9251 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Assicurazioni Generali UniCredit SpA Intesa Sanpaolo ENEL Ente Nazionale per... Atlantia

y y y f p

7,62 6,92 6,19 5,19 5,14

h Ciclico

53,92

r t y u

2,92 18,40 30,04 2,57

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

Autogrill Telecom Italia SpA Mediobanca LVMH Moet Hennessy Louis... GTECH SPA

t i y t t

4,20 3,40 3,02 2,82 2,76

j Sensibile

25,43

i o p a

3,92 6,93 8,73 5,85

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 97,53 2,47 0,00 0,00

46 0 47,25

k Difensivo

20,65

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,99 5,98 9,67

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

100

Fidelity (FIL Fund... + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

22 ott 2007 Alberto Chiandetti 1 ott 2008 9,32 EUR 1.418,93 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0318940342

Report 31 mar 2014

Henderson Horizon Fund - Pan European Alpha Fund A2 EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

50% ECB Benchmark Rate, 50% MSCI Europe NR EUR

Alt - Long/Short Azionario Europa

21,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Crescita dell’investimento nel lungo periodo. In circostanze normali, il Fondo investe prevalentemente in: ▪ Azioni di società europee di qualsiasi settore Il Fondo può inoltre investire in: ▪ Qualsiasi altro tipo di titolo coerente con il suo obiettivo ▪ Obbligazioni governative e societarie ▪ Strumenti del mercato monetario ▪ Depositi bancari Nella scelta degli investimenti, il gestore va alla ricerca di titoli di società che generino ingenti flussi di cassa e sembrino essere sottovalutate. Il Fondo fa ampio uso di tecniche d’investimento, soprattutto di quelle che comportano il ricorso ai derivati, per ottenere un’esposizione agli investimenti sia corta che lunga. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,35 7,21 -

16,0

Fondo

13,5

Indice Categoria

11,0K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

34,78 23,32 4

5,50 1,02 38

1,35 5,25 31

4,61 -2,14 63

20,27 11,38 10

4,58 2,32 22

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

18,5 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

4,58 11,25 16,22 10,50 14,37

+/-Ind

+/-Cat

2,32 5,84 8,69 4,75 4,60

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

4,58 8,23 2,40 -1,17 3,70

1,49 -0,87 1,46 -7,04

2,93 3,06 -5,38 4,04

6,38 0,00 6,82 5,20

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

48,34 0,00 41,70 5,58

27,93 0,00 73,42 -1,35

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

76,26 0,00 115,12 4,23

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Sanofi Cfd Eur2049-12-31 Bayer AG Delhaize Group SA Verizon Communications Cfd Usd... Total Sa Cfd Eur2049-12-31

d s -

3,14 3,03 3,00 2,92 2,53

h Ciclico

42,78

r t y u

2,15 11,10 29,52 -

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

Pandora AS Aviva Cfd Gbp2049-12-31 UBS AG Carrefour Cfd Eur2049-12-31 Zurich Insurance Group AG

t y y

2,13 2,06 2,05 2,01 2,00

j Sensibile

33,77

i o p a

14,15 7,23 12,40

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 70,29 29,71 0,00 0,00

75 0 24,86

k Difensivo

23,46

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,89 10,03 3,54

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors... +352 2696 2050 www.henderson.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

1 dic 2006 Leopold Arminjon 14,83 EUR 669,08 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0264597617

101

Report 31 mar 2014

Invesco Funds - Invesco Pan European Structured Equity Fund A Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR USD

MSCI Europe NR EUR

QQQQQ

Azionari Europa Large Cap Blend

Usato nel Report 22,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del Comparto è di realizzare una crescita del capitale nel lungo termine investendo in un portafoglio diversificato di azioni ad alta capitalizzazione di società con sede legale in un paese europeo che esercitano la loro attività principalmente in paesi europei (compreso il Regno Unito) che siano quotate su borse europee riconosciute.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,18 10,96 Basso Basso Basso

Basati su MSCI Europe NR USD (dove applicabile)

16,6

Fondo

13,6

Indice Categoria

10,6K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

22,21 -9,39 85

15,20 4,11 23

0,54 8,62 2

16,97 -0,32 63

23,27 3,44 16

3,63 1,55 15

Fondo %

Rend. Cumulati %

5,82 0,78 77,75 0,74 5,89

Crescita di 10000

19,6 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

3,63 11,73 16,47 13,76 18,66

+/-Ind

+/-Cat

1,55 3,55 0,48 4,33 2,07

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

3,63 9,67 6,94 2,04 6,18

-0,50 0,40 0,84 -4,31

4,77 8,25 -9,91 5,35

7,82 0,64 8,45 7,62

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 7,17 5,07

Morningstar Style Box® Azionario

97,81 0,00 2,76 -0,57

Small

97,81 0,00 9,94 4,50

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Dj Euro Stoxx 50 Future Mar 21... Valeo SA Shire PLC Statoil ASA Electricité de France S.A.

t d o f

Adecco SA Next PLC Continental AG Roche Holding AG BP PLC

p t t d o

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

31,58 51,55 16,87 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

19068 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

2,45 2,25 2,17 2,02 2,00

h Ciclico

33,14

r t y u

2,40 20,51 9,83 0,40

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

1,99 1,99 1,97 1,97 1,96

j Sensibile

34,88

i o p a

11,05 7,42 13,34 3,07

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

29,87 36,89 33,23 0,00 0,00

94 0 20,77

k Difensivo

31,98

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,59 17,91 4,48

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

102

Invesco Asset Mngmnt... www.invescomanagementcom pany.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

6 nov 2000 Michael Fraikin 28 giu 2002 14,00 EUR 2.241,79 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0119750205

Report 31 mar 2014

LO Funds - Europe High Conviction I A Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR USD

MSCI Europe NR EUR

QQQ

Azionari Europa Mid Cap

Usato nel Report 22,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del Comparto è far crescere il capitale nel lungo periodo. Investe principalmente in azioni emesse da società che hanno la loro sede principale nello Spazio economico europeo o in Svizzera o che operano prevalentemente in questi Paesi. Nella selezione dei singoli titoli il Gestore si basa sulla propria analisi finanziaria delle società. Talvolta esclude settori considerati privi di interesse o difficili da analizzare in modo approfondito (ad es. banche, assicurazioni, metalli ed estrazione, energia). Il risultato è un portafoglio concentrato, costituito da azioni di 30-50 società diverse. L'uso di derivati rientra nella strategia di investimento. Il Comparto investe permanentemente almeno il 75%... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 1,50 Deviazione Std. 9,04 Rischio 3 Anni Basso Rischio 5 Anni bel avg Rischio 10 Anni Avg

Basati su MSCI Europe NR USD (dove applicabile)

16,6

Fondo

13,6

Indice Categoria

10,6K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

31,79 0,19 -6,43 74

7,95 -3,15 -13,85 92

1,51 9,59 16,83 1

22,95 5,66 3,86 22

15,44 -4,38 -6,25 77

4,63 2,55 0,38 41

Fondo %

Rend. Cumulati %

7,85 0,61 71,55 0,75 6,83

Crescita di 10000

19,6 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

4,63 6,29 12,21 14,56 18,05

+/-Ind

+/-Cat

2,55 -1,89 -3,79 5,14 1,45

0,38 -4,15 -7,12 5,38 0,51

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

4,63 7,64 -0,91 11,64 -0,14 0,25 3,75 6,03 -10,75

6,53 6,64 -8,38 7,17

1,59 3,42 6,53 6,43

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

95,08 0,00 3,95 0,97

Small

95,08 0,00 3,95 0,97

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

15,48 37,50 45,45 1,57 0,00

Cap Mkt Mediana

8469 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Amadeus IT Holding SA Sika AG Wirecard AG Jazztel PLC Ingénico

a r p i a

3,86 3,56 3,52 3,43 3,14

h Ciclico

26,90

r t y u

15,40 11,51 -

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

Iliad Smith & Nephew PLC Croda International PLC ASM International NV Ziggo NV

i d r a i

3,13 3,12 3,06 3,00 2,96

j Sensibile

55,23

i o p a

15,40 22,97 16,86

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

18,98 59,45 21,57 0,00 0,00

38 0 32,78

k Difensivo

17,87

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

11,49 6,38 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Lombard Odier Funds (Europe)... -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

19 dic 1997 Marc Bataillon 1 nov 2010 9,95 EUR 559,32 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0210001326

103

Report 31 mar 2014

Neptune European Opportunities B EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe Ex UK NR USD

QQQQ

Azionari Europa ex UK Large Cap

Usato nel Report 19,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investe principalmente in azioni emesse da società operanti nel mercato europeo (escluso il Regno Unito). L’OICR potrà investire anche in OICR, valori mobiliari e strumenti del mercato monetario. L’OICR potrà detenere in modo contenuto liquidità, al fine di un’efficiente gestione del portafoglio.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,79 Deviazione Std. 14,00 Rischio 3 Anni bel avg Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni -

Basati su MSCI Europe Ex UK NR USD (dove applicabile)

15,6

Fondo

13,6

Indice Categoria

11,6K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

11,91 3,28 43

-8,36 4,07 12

14,72 -4,70 94

20,41 -1,72 76

10,73 7,26 3

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

3,53 0,82 67,26 0,25 8,41

Crescita di 10000

17,6 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

10,73 7,26 18,00 8,10 32,63 12,94 11,14 2,09 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

10,73 0,52 5,18 2,10 4,17

0,22 12,15 -6,54 13,32 -1,14 -12,75 0,67 2,83

6,57 2,98 4,06 3,79

Portafoglio 31 dic 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 33,02 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,56 0,00 0,44 0,00

Small

99,56 0,00 33,45 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

AXA SA Commerzbank AG BNP Paribas Faurecia Deutsche Boerse AG

y y y t y

Ubi Banca Gas Natural SDG, S.A. Siemens AG Metro AG GDF Suez

y f f t f

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

29,60 41,82 24,93 3,19 0,45

Cap Mkt Mediana

11033 GBP

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

3,71 3,48 3,39 3,20 3,09

h Ciclico

57,21

r t y u

2,40 19,20 35,62 -

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

3,05 3,03 2,99 2,92 2,89

j Sensibile

27,31

i o p a

3,86 16,31 7,14

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,16 94,17 4,67 0,00 0,00

54 0 31,74

k Difensivo

15,48

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,52 14,96

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

104

Neptune Investment... +44 126 844 3920 www.neptunefunds.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

1 mag 2009 Robert Burnett 6 mag 2005 1,80 EUR 665,49 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B60T5Q99

Report 31 mar 2014

Oddo Avenir Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Euronext Paris CAC Mid 60 NR EUR

90% Euronext Paris CAC Mid 60 NR EUR, QQQQQ 10% EONIA Capitalisé Jour TR EUR

Usato nel Report

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Azionari Francia Small/Mid Cap

25,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Gli asset di Oddo Avenir Europe sono investiti per almeno il 75% in azioni europee. L’obiettivo della gestione è l’incremento del capitale a lungo termine, grazie al conseguimento di una sovraperformance rispetto all’indice di riferimento (HSBC Small Cap Europe), rilevata su tre anni consecutivi. Tuttavia, la durata minima d’investimento raccomandata è di 5 anni.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,87 Deviazione Std. 11,88 Rischio 3 Anni Basso Rischio 5 Anni bel avg Rischio 10 Anni bel avg

Basati su Euronext Paris CAC Mid 60 NR EUR (dove applicabile)

18,9

Fondo

15,4

Indice Categoria

11,9K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

40,39 -2,16 2,51 35

21,84 0,89 6,31 25

-11,82 8,17 5,55 15

24,44 -1,63 6,61 21

23,47 -6,08 -3,16 63

2,90 -4,64 -6,78 96

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

2,88 0,72 87,03 0,08 6,14

Crescita di 10000

22,4 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

2,90 -4,64 -6,78 9,13 -5,41 -8,78 19,15 -11,10 -14,67 10,65 0,46 1,39 20,68 -0,44 2,72

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

2,90 6,63 12,15 2,92 8,33

2,23 6,80 -1,57 6,36 3,07 -18,59 -2,43 6,21

6,05 5,99 2,12 8,53

Portafoglio 31 dic 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

89,74 6,73 3,47 0,07

Small

89,74 6,73 3,47 0,07

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Safran SA Michelin Ipsen Ingénico Sodexo

p t d a p

BioMerieux SA Tarkett SA France(Govt Of) 0.1%2021-07-25 Fresenius SE & Co KGaA Faiveley Transport

d r d p

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

0,00 28,86 48,95 18,89 3,30

Cap Mkt Mediana

3421 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

5,80 5,57 5,36 5,26 4,76

h Ciclico

17,29

r t y u

4,41 12,88 -

America

1,26

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

1,26 0,00 0,00

Europa

98,74

4,06 3,96 3,86 3,66 3,54

j Sensibile

54,24

i o p a

30,79 23,45

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

3,59 94,21 0,94 0,00 0,00

40 3 45,83

k Difensivo

28,47

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,39 20,08 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Oddo Asset Management +33.1.44.51.89.17 www.oddoam.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

14 set 1992 Pascal Riegis 1 lug 2003 2.395,87 EUR 819,89 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0000989899

105

Report 31 mar 2014

Odey Pan European EUR R Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR USD

MSCI Europe NR EUR

QQQQ

Azionari Europa Large Cap Blend

Usato nel Report 22,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investe principalmente in azioni emesse da società operanti nel mercato europeo (inclusa l’Europa dell’Est) e che sono quotate o negoziate in uno o più mercati regolamentati. L’OICR può inoltre investire, massimo 10% del proprio patrimonio in azioni emesse da società non operanti nel mercato europeo, massimo 20% del proprio patrimonio nei mercati emergenti e massimo 35% del proprio patrimonio in titoli a tasso fisso, incluse obbligazioni e commercial paper.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,81 Deviazione Std. 13,44 Rischio 3 Anni Avg Rischio 5 Anni Alto Rischio 10 Anni bel avg

Basati su MSCI Europe NR USD (dove applicabile)

16,2

Fondo

13,2

Indice Categoria

10,2K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

21,72 -9,88 85

14,62 3,53 14

-11,13 -3,04 57

22,13 4,83 13

26,31 6,48 7

1,96 -0,12 48

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,71 1,00 85,10 0,33 5,21

Crescita di 10000

19,2 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,96 7,00 19,88 11,13 17,23

+/-Ind

+/-Cat

-0,12 -1,18 3,89 1,70 0,63

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,96 7,42 12,35 1,85 8,01

1,39 10,51 -4,88 6,42 2,17 -18,37 -4,57 1,16

4,95 7,38 4,63 9,93

Portafoglio 31 gen 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

66,11 0,00 33,23 0,66

Small

66,11 0,00 33,23 0,66

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

France(Govt Of)2014-02-27 Sky Deutschland AG France(Govt Of)2014-04-30 Sports Direct International PLC British Sky Broadcasting Group...

t t i

LM Ericsson Telephone Company... Daily Mail and General Trust... Infineon Technologies AG Ocado Group PLC BP PLC

a t a s o

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

22,51 25,38 42,67 8,82 0,61

Cap Mkt Mediana

9095 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

7,04 6,97 5,21 3,75 2,70

h Ciclico

53,10

r t y u

4,58 38,40 10,13 -

America

10,20

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

10,20 0,00 0,00

Europa

88,88

2,62 2,52 2,51 2,29 2,19

j Sensibile

38,84

i o p a

6,79 4,56 18,34 9,15

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

50,38 32,20 6,30 0,00 0,00

71 0 37,81

k Difensivo

8,06

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,50 0,56 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,92

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,71 0,00 0,21 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

106

Odey Asset Management Llp 44-20-7208-1400 www.odey.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

25 nov 2002 Crispin Odey 306,79 EUR 415,23 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0032284907

Report 31 mar 2014

R Conviction Euro C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EMU NR USD

EURO STOXX NR EUR

QQQ

Azionari Area Euro Large Cap

Usato nel Report 19,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato I'investinmento cerca di superare l'indice DJ Eurostoxx. Il comparto investe almeno il 70% del patrimonio in azioni emesse nella zona Euro e fino al 10% nei paesi dell'Europa orientale. Investe anche tra il 10% e il 30% delle proprie attività in un governo garantito dal debito dell'Eurozona.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,43 22,94 Alto Alto -

Basati su MSCI EMU NR USD (dove applicabile)

14,8

Fondo

12,3

Indice Categoria

9,8K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

35,21 7,89 7

1,62 -0,78 56

-27,05 -12,15 97

23,42 4,12 16

36,56 13,20 1

8,93 6,17 2

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,22 1,41 92,58 0,07 8,97

Crescita di 10000

17,3 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

8,93 6,17 18,69 8,04 48,56 24,61 8,07 0,63 16,18 1,97

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

8,93 0,14 4,51 19,77 8,95 15,70 -10,89 8,14 10,69 6,13 -0,37 -31,05 0,06 1,47 -8,56 7,51 1,87

Portafoglio 30 nov 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 2,37 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,49 0,59 -0,42 0,34

Small

99,49 0,59 1,95 0,34

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Societe Generale SA Intesa Sanpaolo BNP Paribas Capgemini Assicurazioni Generali

y y y a y

Peugeot Siemens AG Air France-KLM STMicroelectronics NV HeidelbergCement AG

t p p a r

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

40,91 37,73 20,07 1,30 0,00

Cap Mkt Mediana

18970 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

6,16 5,95 5,79 4,47 3,85

h Ciclico

55,04

r t y u

9,76 11,54 33,74 -

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

3,40 3,39 3,22 3,12 3,08

j Sensibile

35,47

i o p a

6,80 3,57 14,10 10,99

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

49 0 42,43

k Difensivo

9,49

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

2,95 3,07 3,47

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Europa

100,00

0,00 100,00 0,00 0,00 0,00

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Rothschild & Cie Gestion +33 (0)140 744 074 www.rothschildgestion.fr

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

20 mag 2005 Didier Bouvignies 22 mag 2005 172,76 EUR 782,56 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010187898

107

Report 31 mar 2014

SEB Nordic Fund C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Nordic Countries NR USD

VINX Benchmark Cap TR NOK

Azionari Paesi Nordici

Usato nel Report 28,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo di SEB Nordic Fund è di conseguire una crescita del capitale nel lungo periodo a un livello di rischio ben bilanciato. Il fondo è gestito in modo attivo e si concentra nella regione nordica. Almeno il 75 percento del patrimonio del fondo è investito in azioni o strumenti legati ad azioni emesse da società dello Spazio economico europeo, con particolare attenzione alla regione nordica. La gestione del fondo è basata sull'analisi dei fondamentali delle società in cui il potenziale di crescita delle società e la relativa valutazione costituiscono criteri fondamentali. Confrontiamo il rendimento del fondo con il parametro di riferimento, VINX Benchmark Cap Net Return Index (un indice azionario nordico). Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,49 Deviazione Std. 17,92 Rischio 3 Anni Avg Rischio 5 Anni Avg Rischio 10 Anni bel avg

Basati su MSCI Nordic Countries NR USD (dove applicabile)

20,1

Fondo

16,1

Indice Categoria

12,1K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

48,07 5,58 -13,24 82

27,60 -6,15 -5,53 86

-20,64 -5,49 -1,09 65

20,05 -0,15 -0,51 55

20,16 0,43 -0,88 54

8,64 3,95 4,04 4

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,07 1,11 95,86 -0,16 3,55

Crescita di 10000

24,1 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

8,64 15,51 20,46 8,03 19,70

+/-Ind

+/-Cat

3,95 5,27 5,43 -0,56 -1,36

4,04 6,16 4,42 0,84 -2,01

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

8,64 8,36 13,80 -1,37 12,37

-6,29 -5,54 -5,74 -6,00

11,29 6,33 10,93 0,68 -22,81 10,57 10,37 9,45

Portafoglio 31 dic 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,00 0,00 1,00 0,00

Small

99,00 0,00 1,00 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

29,81 40,82 20,86 8,17 0,34

Cap Mkt Mediana

14187 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Novo Nordisk A/S Investor AB Nordea Bank AB Hennes & Mauritz AB DNB ASA.

d y y t y

9,42 6,47 4,90 4,84 4,48

h Ciclico

50,10

r t y u

5,99 11,01 33,10 -

America

0,90

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,90 0,00

Europa

99,10

Yara International ASA Saab AB Autoliv, Inc. DR Skandinaviska Enskilda Banken... Nokia Oyj

r p t y a

4,25 3,95 3,94 3,91 3,68

j Sensibile

35,75

i o p a

4,17 7,17 19,07 5,33

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,99 9,04 87,06 0,00 0,00

53 0 49,83

k Difensivo

14,14

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

1,10 13,04 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

108

SEB Investment Management AB (0049) (0) 180 1 777 999 www.sebassetmanagement.d e

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

6 dic 1988 Tommi Saukkoriipi 2 set 2011 8,88 EUR 104,61 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0030165871

Azionario Stati Uniti Neptune US Opportunities B EUR Threadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc UniNorthAmerica

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 04/2011 a 03/2014 (3 anni) Valuta Euro

162.6 155.6 148.7 141.7 134.8 127.8 120.9 113.9 107.0 100.0 93.0 86.1 79.1

07/2011

11/2011

03/2012

07/2012

11/2012

03/2013

07/2013

11/2013

03/2014

Threadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc

149.2

Neptune US Opportunities B EUR

144.8

UniNorthAmerica

143.6

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc

143.2

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc

14.03

25.26

-3.43

0.79

10.84

Threadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc

13.50

12.16

-2.59

0.16

7.95

0.16

Neptune US Opportunities B EUR

12.46

13.73

-5.82

-1.01

2.02

-1.01

UniNorthAmerica

12.13

10.35

1.09

1.42

8.86

1.42

0.79

* Rendimento annualizzato.

109

Overview di comparto Gli Stati Uniti continuano a far venire qualche grattacapo agli investitori. I recenti dati macroeconomici sono stati, in alcuni casi, al di sotto delle attese e hanno rinnovato i timori sulla sostenibilità della ripresa. La maggior parte degli analisti, tuttavia, ritiene che i risultati siano da attribuire principalmente a fattori stagionali e siano qui destinati a migliorare con il tempo. Per quanto riguarda il fronte borsistico, intanto, l’indice Msci Usa (calcolato in euro) nel primo trimestre del 2014 ha segnato +1,67%. Diversi stati nei primi mesi dell’anno hanno avuto a che fare con condizioni metereologiche difficili che hanno complicato la vita delle aziende e hanno costretto i consumatori a ritardare gli acquisti (soprattutto di beni durevoli). A questo si è aggiunto un rialzo dei prezzi della benzina che ha convinto molti americani a fare ancora più attenzione ai bilanci familiari. “Il clima ha condizionato i dati relativi all’andamento americano del primo trimestre”, dice Robert Johnson, responsabile dell’analisi economica di Morningstar. “I cali dei mesi invernali, comunque, dovrebbero essere riassorbiti velocemente con il miglioramento della situazione meteo. La nostra previsione per quanto riguarda l’intero 2014 continua a essere di una crescita compresa fra il 2% e il 2,5%. Niente andamenti elevati, quindi. Piuttosto, un passo lento e rassicurante”. In generale, comunque, il fatto che la Federal Reserve sia partita con il tapering (la riduzione delle iniezioni di liquidità) è comunque interpretato come un segnale di solidità della prima economia del mondo. L’elemento che dovrebbe far nascere qualche preoccupazione è quello dei bilanci aziendali. “Il rafforzamento del dollaro inizia a farsi sentire”, dice l’economista di Morningstar. “Per il momento gli effetti si avvertono quando i guadagni realizzati all’estero dalle grandi aziende Usa vengono trasformati in valuta americana. Con l’andare del tempo, tuttavia, bisognerà fare i conti anche con la perdita della competitività in termini di prezzi dei beni statunitensi rispetto a quelli di altri paesi”. L’attenzione degli operatori, intanto, resta concentrata sulla Federal Reserve. Gli operatori sono convinti che la Banca centrale americana eliminerà del tutto le iniezioni di liquidità entro la fine del 2014. Il nuovo presidente della Fed, Janet Jellen, da parte sua, ha detto che l’istituto continuerà a dare tutto il supporto necessario all’economia Usa. Restano però le preoccupazioni legate ai tassi di interesse. Soprattutto dopo che, nelle ultime riunioni del Fomc (il braccio operativo della Fed) è aumentato il numero dei favorevoli a un prossimo rialzo del costo del denaro.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 04/2011 a 03/2014 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Neptune US Opportunities B EUR

13.79

0.88

QQQ

Threadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc

11.25

1.14

QQQ

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc

15.25

0.90

UniNorthAmerica

10.01

1.15

Morningstar SRRI** 6 6 6

QQQQ

110

Report 31 mar 2014

Neptune US Opportunities B EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI USA Growth NR USD

S&P 500 TR USD

QQQ

Azionari USA Large Cap Growth

Usato nel Report 24,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investe principalmente in strumenti finanziari emessi da società operanti nel Nord America (Canada e USA). L’OICR potrà investire in modo contenuto anche in OICR armonizzati, valori mobiliari e strumenti del mercato monetario. L’OICR potrà detenere liquidità fino a un massimo del 20% del portafoglio, al fine di un’efficiente gestione del portafoglio.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,88 Deviazione Std. 13,80 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni -

Basati su MSCI USA Growth NR USD (dove applicabile)

18,0

Fondo

15,0

Indice Categoria

12,0K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

20,06 -4,11 58

-6,11 -11,49 84

8,58 -6,35 84

33,95 7,39 6

-1,01 -1,55 82

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,76 0,94 64,50 -0,36 9,30

Crescita di 10000

21,0 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-1,01 2,02 13,73 12,46 -

+/-Ind

+/-Cat

-1,55 -7,07 0,11 -3,37 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-1,01 16,58 8,91 -4,96 8,10

0,45 10,98 3,07 -1,65 7,77 -5,94 -5,24 -6,46 11,45 -1,53 0,00 12,78

Europa

Asia

Portafoglio 31 dic 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 8,72 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,80 0,00 1,20 0,00

Small

98,80 0,00 9,93 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

MasterCard Incorporated Class A Ocwen Financial Corporation Ameriprise Financial Inc United Rentals Inc Las Vegas Sands Corp

y y y p t

Morgan Stanley Genworth Financial Inc Charles Schwab Corp Facebook Inc Class A Ubiquiti Networks Inc

y y y a a

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

13,22 44,86 39,00 2,92 0,00

Cap Mkt Mediana

12047 GBP

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

3,21 3,04 2,98 2,57 2,55

h Ciclico

43,50

r t y u

3,14 19,32 21,04 -

America

91,89

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

90,43 1,46 0,00

Europa

8,11

2,46 2,41 2,29 2,29 2,27

j Sensibile

35,86

i o p a

1,51 4,18 14,12 16,05

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,51 5,62 0,98 0,00 0,00

53 0 26,06

k Difensivo

20,64

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,03 13,61 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Neptune Investment... +44 126 844 3920 www.neptunefunds.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

1 mag 2009 Felix Wintle 1,76 EUR 447,11 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B60T5D60

111

Report 31 mar 2014

Threadneedle Investment Funds - Threadneedle American Select Retail Net EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI USA Growth NR USD

S&P 500 TR USD

QQQ

Azionari USA Large Cap Growth

Usato nel Report 26,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato La politica di investimento del Comparto consiste nell’investire il patrimonio in società del Nord America ovvero che svolgano una parte significativa della propria attività in Nord America. Queste includono società in crescita emergenti e di minori dimensioni, imprese che rappresentano potenziali obiettivi di fusioni o acquisizioni, aziende in fase di ripresa con nuovo management e società di prospezione del suolo.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,14 11,25 Avg Avg -

Basati su MSCI USA Growth NR USD (dove applicabile)

19,4

Fondo

15,9

Indice Categoria

12,4K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

32,81 0,92 41

17,92 -6,24 73

5,37 -0,01 15

10,55 -4,39 61

26,97 0,41 54

0,16 -0,38 56

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,91 1,00 87,58 -0,46 5,00

Crescita di 10000

22,9 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,16 7,95 12,16 13,50 18,26

+/-Ind

+/-Cat

-0,38 -1,14 -1,46 -2,33 -1,97

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,16 13,38 11,99 1,32 9,78

-0,97 -2,10 -1,74 -2,81

4,91 7,78 3,80 -2,87 -6,77 13,52 -2,33 13,16

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 1,42 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,63 0,00 1,37 0,00

Small

98,63 0,00 2,79 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

30,97 45,46 21,02 2,55 0,00

Cap Mkt Mediana

21416 GBP

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Google Inc Class A Gilead Sciences Inc Discover Financial Services Visa, Inc. Class A Thermo Fisher Scientific Inc

a d y y d

4,56 3,38 3,27 3,23 3,02

h Ciclico

37,67

r t y u

5,71 12,82 18,14 1,01

America

93,03

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

91,03 1,99 0,00

Europa

6,97

priceline.com Incorporated Apple Inc Tyco International Ltd Blackstone Group LP Prudential Financial Inc

t a p y y

2,93 2,89 2,81 2,73 2,70

j Sensibile

41,82

i o p a

2,59 6,90 14,11 18,22

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,88 1,02 4,07 0,00 0,00

50 0 31,53

k Difensivo

20,52

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,69 13,83 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

112

Threadneedle Asset... +41 44 208 37 37 www.threadneedle.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

5 mar 2007 Diane Sobin 2,02 EUR 1.759,08 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B0WGWP49

Report 31 mar 2014

UBS (Lux) Equity SICAV - USA Growth (USD) (EUR hedged) Q-acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Not benchmarked

US Equity - Currency Hedged

20,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato UBS (Lux) Equity SICAV – USA Growth è un comparto che, secondo il principio di ripartizione del rischio, investe almeno due terzi del proprio patrimonio in azioni o altre quote di capitale di società che hanno sede negli Stati Uniti, o che in qualità di holding detengono partecipazioni di maggioranza in società con sede negli Stati Uniti o vi svolgono una parte preponderante delle loro attività economiche. Il processo d'investimento segue l'approccio "growth".

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,90 15,25 -

15,8

Fondo

13,3

Indice Categoria

10,8K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

0,50 20

16,40 18

33,88 24

0,79 67

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

18,3 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,79 10,84 25,26 14,03 -

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,79 7,72 18,92 6,46 -

1,48 11,36 9,97 -7,26 6,88 -1,25 1,66 -14,17 8,20 - 13,98 11,53

Europa

Asia

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 9,61 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,28 0,00 2,72 0,00

Small

97,28 0,00 12,33 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Google Inc Class A Apple Inc Facebook Inc Class A Visa, Inc. Class A United Technologies Corp

a a a y p

Gilead Sciences Inc Precision Castparts Corp. VMware, Inc. Nike, Inc. Class B Amazon.com Inc

d p a t t

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

45,12 39,93 14,95 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

53227 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

5,78 5,18 3,23 3,08 3,01

h Ciclico

29,31

r t y u

1,87 18,14 8,53 0,76

America

98,05

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

94,46 3,59 0,00

Europa

1,95

2,81 2,73 2,66 2,64 2,64

j Sensibile

49,67

i o p a

4,05 5,33 13,62 26,66

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,95 0,00 0,00 0,00 0,00

47 0 33,76

k Difensivo

21,02

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,85 13,17 0,00

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

UBS Global Asset Mgmt... www.ubs.com/lu/en.html

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

7 mag 2010 Dan Neuger 183,27 EUR 2.808,97 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0508198768

113

Report 31 mar 2014

UniNorthAmerica Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI USA NR USD

S&P 500 TR USD

QQQQ

Azionari USA Large Cap Blend

Usato nel Report 24,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe in titoli di società nordamericane con prevalenza (90% circa) del mercato azionario Usa. Vengono selezionate sia Blue Chips sia società a media e piccola capitalizzazione. Il fondo si caratterizza anche per la sua ampia diversificazione settoriale e per lo stile di gestione attivo basato sullo stock picking.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,15 10,01 Avg Avg Avg

Basati su MSCI USA NR USD (dove applicabile)

17,8

Fondo

14,3

Indice Categoria

10,8K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

25,07 2,75 1,23 38

19,48 -3,26 0,41 54

1,34 -3,41 0,47 51

8,41 -5,15 -2,58 79

25,27 -0,82 -0,25 53

1,42 -0,25 0,00 59

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-2,96 1,03 96,45 -1,17 2,51

Crescita di 10000

21,3 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,42 8,86 10,35 12,13 16,31

+/-Ind

+/-Cat

-0,25 -1,14 -2,67 -2,96 -3,30

0,00 -0,33 -1,91 -0,54 -1,31

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,42 15,14 10,43 -1,00 8,02

0,95 0,53 -2,35 -4,42

0,41 7,34 3,56 -5,70 -8,14 14,12 0,56 15,08

Portafoglio 31 dic 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

93,79 0,00 6,21 0,00

Small

93,79 0,00 6,21 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Chevron Corp Microsoft Corporation Google, Inc. Class A JPMorgan Chase & Co Wells Fargo & Co

o a a y y

Thermo Fisher Scientific Inc Apple Inc Amgen Inc Philip Morris International,... Oracle Corporation

d a d s a

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

54,02 35,94 9,60 0,44 0,00

Cap Mkt Mediana

47544 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

2,76 2,50 2,41 2,31 2,24

h Ciclico

32,23

r t y u

3,95 11,21 15,98 1,08

America

99,45

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

98,03 1,42 0,00

Europa

0,55

2,16 2,02 2,00 1,97 1,76

j Sensibile

40,49

i o p a

1,23 8,12 15,51 15,62

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,55 0,00 0,00

92 0 22,12

k Difensivo

27,29

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

13,59 11,54 2,16

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

114

Union Investment Privatfonds... +491803959501 www.union-investment.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

1 ott 1993 Not Disclosed 168,13 EUR 173,38 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Acc DE0009750075

Azionario Mercati Emergenti Aberdeen Global Emerging Markets Eq E2 Carmignac Emergents A EUR acc Comgest Growth Emerging Mkts EUR DWS Invest Global Emerging Mkts Eqs LC DWS Top Asien Fidelity South East Asia A-Acc-EUR

Henderson Gartmore Fd Latin America B Henderson Horizon China A2 EUR MS INVF EMEA Eq A SEB Russia C SEB Eastern Europe ex Russia C Templeton Asian Growth I Acc €

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 04/2011 a 03/2014 (3 anni) Valuta Euro

132.1 125.7 119.3 112.8 106.4 100.0 93.6 87.2 80.7 74.3 67.9 61.5 55.1

07/2011

11/2011

03/2012

07/2012

11/2012

03/2013

07/2013

11/2013

03/2014

Aberdeen Global Emerging Markets Eq E2

106.8

DWS Top Asien

104.6

MS INVF EMEA Eq A

104.4

Comgest Growth Emerging Mkts EUR

101.4

Carmignac Emergents A EUR acc

100.9

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

Aberdeen Global Emerging Markets Eq E2

1.72

-13.93

5.24

0.84

-2.46

0.84

DWS Top Asien

1.04

-3.37

-0.73

-3.26

-1.65

-3.26

MS INVF EMEA Eq A

0.77

1.04

-2.54

-6.58

-2.48

-6.58

Carmignac Emergents A EUR acc

0.33

-9.71

2.86

-2.16

0.29

-2.16

Comgest Growth Emerging Mkts EUR

0.11

-0.94

3.09

-2.29

-0.09

-2.29

Fidelity South East Asia A-Acc-EUR

-0.31

-5.68

-2.08

-3.31

-0.06

-3.31

Templeton Asian Growth I Acc €

-1.36

-13.47

3.71

2.31

1.46

2.31

SEB Eastern Europe ex Russia C

-3.24

4.05

2.12

2.28

1.65

2.28

Henderson Horizon China A2 EUR

-3.44

2.77

-4.03

-6.91

1.42

-6.91

-9.58

-22.60

7.49

-3.00

-3.36

-3.00

-15.68

-19.09

-7.11

-18.97

-15.85

-18.97

1.45

-2.45

-2.07

-2.45

Henderson Gartmore Fd Latin America B SEB Russia C DWS Invest Global Emerging Mkts Eqs LC * Rendimento annualizzato.

115

Overview di comparto Per gli investitori sta diventando sempre più difficile considerare i mercati emergenti come un’unica classe di investimenti. L’indice Msci del segmento nel suo complesso (che fa da benchmark a molti strumenti finanziari), nel primo trimestre di quest’anno (calcolato in euro), ha segnato -0,45%. Ma, dicono gli operatori, stiamo assistendo alle ultime battute di un’uscita dei capitali scatenata dalle dichiarazioni del maggio scorso con cui la Federal Reserve ha annunciato la fine delle iniezioni di liquidità, convincendo gli investitori a tornare a guardare in direzione dei mercati sviluppati. A peggiorare la reputazione degli emerging ci si sono messi prima i preoccupanti dati macro arrivati dalla Cina e poi – ed è cronaca di queste settimane – le tensioni fra Ucraina e Russia. La produzione industriale della Repubblica Popolare a gennaio e febbraio ha registrato la crescita più bassa degli ultimi cinque anni, mettendo a segno un progresso annuo dell’8,6%. Anche le vendite al dettaglio cinesi a febbraio, pur salendo dell’11,8%, hanno deluso gli analisti. I mercati hanno vissuto momenti di apprensione con la lira turca, prima delle elezioni locali di fine marzo, e con le tensioni tra Ucraina e Russia aumentate dopo il G7 che ha bollato come illegale il referendum in Crimea per il ritorno della regione sotto il controllo della Russia. A complicare la situazione sono arrivati il caos in Egitto, gli allarmi terroristici per i Giochi olimpici in Russia e i pesanti ribassi nella valuta del Sudafrica. L'Argentina, intanto, a gennaio ha deciso una brusca svalutazione del peso, la valuta nazionale, che ha riportato sui mercati i timori di una crisi finanziaria nella seconda economia per importanza in America Latina. Ma gli analisti sono convinti che l’ondata di pessimismo sulla totalità dei mercati in via di sviluppo stia passando. Nonostante un aumento della volatilità, infatti, non tutte le zone emergenti stanno andando nella stessa direzione. Alcuni stati, come Brasile e Sud Africa, hanno fatto un affidamento eccessivo sui capitali che arrivavano dall’estero in cerca di rendimento e ora che questi soldi si stanno spostando soffrono. Sull’altro fronte ci sono paesi come il Messico e le Filippine che sono stati in grado di fare grandi balzi in avanti per rafforzare le proprie economie e sembrano ben posizionati per portare avanti una crescita duratura. “Ogni paese è differente”, dice Robert Johnson, responsabile dell’analisi economica di Morningstar. “La Cina nel corso del tempo ha attratto parecchi investimenti che sono stati utilizzati per costruire infrastrutture. E’ difficile portare via i soldi perché si tratta di scelte di lungo termine. Stati come l’India, l’Indonesia e la Turchia, invece, utilizzano una parte del denaro per finanziare il deficit commerciale”.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 04/2011 a 03/2014 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

Aberdeen Global Emerging Markets Eq E2

14.92

0.15

QQQQ

Carmignac Emergents A EUR acc

12.02

0.04

QQQQ

Comgest Growth Emerging Mkts EUR

11.85

0.02

QQQ

DWS Top Asien

11.79

0.10

QQQ

Fidelity South East Asia A-Acc-EUR

14.71

0.02

QQQ

Henderson Gartmore Fd Latin America B

18.21

-0.49

QQQ

Henderson Horizon China A2 EUR

29.32

0.01

MS INVF EMEA Eq A

14.25

0.09

QQQQ

SEB Russia C

23.44

-0.63

QQQ

SEB Eastern Europe ex Russia C

19.90

-0.09

QQQQ

Templeton Asian Growth I Acc €

15.25

-0.05

QQQQ

DWS Invest Global Emerging Mkts Eqs LC

116

Report 31 mar 2014

Aberdeen Global - Emerging Markets Equity Fund E2 Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USD

MSCI Emerging Markets

QQQQ

Azionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 14,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo d'investimento del Fondo è ottenere un rendimento complessivo nel lungo termine da perseguire attraverso l'investimento di almeno due terzi del patrimonio del Fondo in azioni e titoli correlati ad azioni di società aventi sede legale nei paesi dei Mercati Emergenti e/o di società che operano principalmente nei paesi dei Mercati Emergenti e/o di holding che possiedono la maggior parte delle loro attività in società aventi sede legale in paesi dei Mercati Emergenti. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,15 14,92 Avg -

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

12,3

Fondo

11,3

Indice Categoria

10,3K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

-9,18 6,51 9,10 5

21,95 5,54 6,62 9

-11,91 -5,10 -6,26 92

0,84 1,29 2,04 11

Fondo %

Rend. Cumulati %

3,52 0,94 91,54 0,63 5,70

Crescita di 10000

13,3 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,84 -2,46 -13,93 1,72 -

+/-Ind

+/-Cat

1,29 -2,04 -5,77 3,63 -

2,04 -1,35 -5,03 4,14 -

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,84 3,20 -10,63 -1,26 11,07 -0,67 6,66 -6,53 -0,35 -10,16 - 6,07

-3,26 3,63 8,52 8,02

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 1,12 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

94,06 0,00 1,09 4,85

Small

94,06 0,00 2,20 4,85

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Samsung Electnc Pfd Taiwan Semiconductor... China Mobile Ltd. Bank Bradesco ADR Grupo Financiero Banorte SAB...

a i y y

OAO Lukoil ADR Fomento Economico Mexicano SAB... Housing Development Finance... Astra International Tbk AIA Group Ltd.

o s y t y

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

51,66 38,26 10,00 0,06 0,01

Cap Mkt Mediana

20696 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

4,85 3,54 3,38 2,95 2,85

h Ciclico

56,72

r t y u

8,58 10,74 29,07 8,33

America

25,67

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

1,23 0,00 24,44

Europa

24,51

2,83 2,81 2,71 2,68 2,65

j Sensibile

26,81

i o p a

4,76 11,85 3,59 6,61

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

5,94 2,20 0,00 13,10 3,27

60 0 31,26

k Difensivo

16,46

Asia

49,82

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

13,98 2,47 0,01

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 14,47 35,35

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Aberdeen Asset Managers... +33(0) 1 53 53 93 94 www.aberdeen-asset.fr

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

25 mag 2010 Devan Kaloo 15 ago 2001 12,06 EUR 9.248,43 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0498181733

117

Report 31 mar 2014

Carmignac Emergents A EUR acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USD

MSCI EM NR EUR

QQQQ

Azionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 24,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Carmignac Emergents è un fondo azionario internazionale che investe nei paesi emergenti in Asia, America Latina, Europa dell’Est, Medio Oriente ed Africa. Esso mira a individuare le migliori opportunità di crescita attraverso una selezione di titoli di società dei paesi nuovi con uno spiccato potenziale di sviluppo.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,04 Deviazione Std. 12,02 Rischio 3 Anni bel avg Rischio 5 Anni Basso Rischio 10 Anni Avg

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

18,0

Fondo

15,0

Indice Categoria

12,0K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

68,41 -4,53 58

30,93 3,79 17

-12,09 3,61 8

17,28 0,87 28

-6,17 0,64 49

-2,16 -1,71 71

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,84 0,88 92,29 0,41 5,48

Crescita di 10000

21,0 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-2,16 0,29 -9,71 0,33 13,16

+/-Ind

+/-Cat

-1,71 0,71 -1,55 2,25 -0,46

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-2,16 1,68 -10,81 0,94 2,51 12,83 -4,33 6,74 1,79 -6,29 -0,78 -10,98 6,22 6,91 3,65 6,12 11,33

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,20 0,00 0,00 0,80

Small

99,20 0,00 0,00 0,80

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Samsung Electronics Co Ltd Yum Brands Inc Check Point Software... Saudi Basic Industries Corp MediaTek Inc

a t a r a

AIA Group Ltd. Taiwan Semiconductor... Grupo Mexico, S.A.B. de C.V. Noble Energy Inc SABMiller PLC

y a r o s

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

48,66 36,53 13,48 1,33 0,00

Cap Mkt Mediana

13792 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

3,72 3,41 3,34 3,24 3,22

h Ciclico

41,86

r t y u

8,45 17,86 14,21 1,33

America

34,26

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

9,71 2,44 22,11

Europa

24,70

3,22 3,04 2,97 2,94 2,81

j Sensibile

43,05

i o p a

4,19 11,63 8,12 19,11

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

6,52 4,83 1,65 2,60 9,10

50 0 31,91

k Difensivo

15,10

Asia

41,05

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

14,22 0,87

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

5,40 0,00 16,84 18,81

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

118

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.be/fr/ index.htm

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

3 feb 1997 Simon Pickard 1 set 2008 693,79 EUR 1.329,43 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010149302

Report 31 mar 2014

Comgest Growth Emerging Markets Dis EUR Inc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USD

QQQ

Azionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 23,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe principalmente in azioni e in altri strumenti finanziari quali le obbligazioni convertibili in azioni emessi da società con un alto potenziale di crescita nel lungo periodo con sede legale nei Paesi Emergenti, le quali sono quotate o negoziate nei mercati regolamentati incluse Asia, America Latina, Europa dell’Est e del Sud.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,02 Deviazione Std. 11,85 Rischio 3 Anni bel avg Rischio 5 Anni Basso Rischio 10 Anni -

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

17,5

Fondo

14,5

Indice Categoria

11,5K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

57,21 -15,74 -12,62 88

27,08 -0,05 0,86 36

-17,59 -1,90 0,69 47

11,55 -4,86 -3,78 82

2,79 9,61 8,44 7

-2,29 -1,84 -1,09 74

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,52 0,86 92,19 0,36 5,58

Crescita di 10000

20,5 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-2,29 -0,09 -0,94 0,11 12,15

+/-Ind

+/-Cat

-1,84 0,33 7,22 2,02 -1,48

-1,09 1,02 7,96 2,53 -0,45

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-2,29 1,39 8,78 -7,98 5,65

-5,37 4,77 -3,74 8,11 -3,96 -11,48 3,58 6,59

2,26 -1,46 5,33 8,95

Portafoglio 31 mar 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

94,28 0,00 5,72 0,00

Small

94,28 0,00 5,72 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Taiwan Semiconductor... China Life Insurance Co Ltd H... China Mobile Ltd. Tenaris SA ADR Sanlam Limited

a y i p y

Hutchison Whampoa Ltd Natura Cosmeticos S.A. Weg SA Samsung Life Insurance Co., Ltd. Heineken N.V.

t s p y s

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

52,52 39,81 7,45 0,20 0,01

Cap Mkt Mediana

26136 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

6,32 4,29 4,13 4,08 3,21

h Ciclico

26,07

r t y u

0,04 12,10 13,89 0,04

America

26,17

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 26,17

Europa

26,62

3,19 3,07 2,93 2,80 2,73

j Sensibile

47,00

i o p a

9,71 0,04 15,34 21,91

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,11 7,26 4,38 5,85 7,03

39 0 36,75

k Difensivo

26,92

Asia

47,21

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

22,89 0,23 3,81

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 17,30 29,91

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Comgest Asset Management... +33 (0)1 44 94 19 00 www.comgest.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

3 ott 2007 Vincent Strauss 21 nov 2003 23,03 EUR 3.442,04 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Inc IE00B240WN62

119

Report 31 mar 2014

DWS Invest Global Emerging Markets Equities LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USD

MSCI BRIC NR USD

Azionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 10,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato DWS Invest Global Emerging Markets Equities investe prevalentemente in azioni di società con sede o attività principale nei Paesi Emergenti (paesi con Mercati Emergenti), tra cui soprattutto in Brasile, Russia, India e Cina. Le società con sede a Hong Kong valgono come società cinesi. Fino al 30% del patrimonio del comparto può essere investito in azioni di società di altri paesi.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

9,8

Fondo

9,3

Indice Categoria

8,8K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

-2,45 -2,00 77

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

10,3 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-2,45 -2,07 -

+/-Ind

+/-Cat

-2,00 -1,65 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013

-2,45 -

3,51

0,39

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

94,91 0,00 4,17 0,92

Small

94,91 0,00 4,17 0,92

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Samsung Electronics Co Ltd Msci Taiwan Index Future... BHP Billiton PLC China Construction Bank Corp H... Hyundai Motor Co Ltd

a r y t

Taiwan Semiconductor... Shinhan Financial Group Co.,... Taiwan Semiconductor... Industrial And Commercial Bank... Tencent Holdings Ltd.

a y a y a

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

65,46 26,15 6,08 1,55 0,76

Cap Mkt Mediana

18925 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

5,08 3,95 3,22 2,76 2,30

h Ciclico

51,08

r t y u

11,45 8,80 29,18 1,64

America

14,57

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

1,17 0,44 12,97

Europa

20,32

2,15 2,09 1,82 1,63 1,61

j Sensibile

36,78

i o p a

5,78 6,56 3,40 21,04

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,83 2,98 0,33 9,24 2,95

108 0 26,61

k Difensivo

12,15

Asia

65,10

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,66 2,21 1,27

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 32,31 32,79

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

120

DWS Finanz-Service GmbH +352-42 101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

29 mar 2005 Marco Ravagli 1 apr 2011 159,90 EUR 714,30 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0210301635

La strategia del fondo ha subito modifiche sostanziali con effetto 27/05/2013. © 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

Report 31 mar 2014

DWS Top Asien Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

MSCI AC Asia Pacific NR USD

50% MSCI AC Far East Ex Japan NR USD, QQQ 50% MSCI AC Far East NR USD

Usato nel Report

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Azionari Asia-Pacifico incl. Giappone

19,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR investe (i) prevalentemente* (fino al 70%) in azioni e in altri strumenti finanziari di tipo azionario di società con sede o attività commerciale prevalentemente svolta in Asia; (ii) in modo contenuto* (fino al 30%) in titoli fruttiferi e (iii) residualmente* in strumenti del mercato monetario, in liquidità e in OICR.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,10 Deviazione Std. 11,79 Rischio 3 Anni Avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni abv avg

Basati su MSCI AC Asia Pacific NR USD (dove applicabile)

15,0

Fondo

13,0

Indice Categoria

11,0K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

48,82 15,51 22

21,53 -3,61 67

-16,94 -4,67 68

12,85 -2,14 51

3,78 -3,35 71

-3,26 -1,51 72

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-3,07 1,04 94,26 -0,79 3,97

Crescita di 10000

17,0 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-3,26 -1,65 -3,37 1,04 10,98

+/-Ind

+/-Cat

-1,51 -0,37 -0,58 -3,15 -2,21

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-3,26 3,90 7,70 -8,78 7,55

-5,61 4,08 1,67 -2,30 3,87 3,25 -2,77 -11,95 6,35 0,37 2,17 10,19

Europa

Asia

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,42 0,00 3,14 0,44

Small

96,42 0,00 3,14 0,44

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Samsung Electronics Co Ltd Taiwan Semiconductor... Toyota Motor Corp AIA Group Ltd. Tencent Holdings Ltd.

a a t y a

Mitsubishi UFJ Financial... Seven & i Holdings Co., Ltd. Hyundai Motor Co Ltd Hitachi, Ltd. Fanuc Corp

y s t a p

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

88,56 10,75 0,69 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

31696 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

6,27 4,96 3,93 3,82 3,35

h Ciclico

52,28

r t y u

2,00 18,64 24,59 7,04

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

0,69

3,22 3,13 3,07 2,86 2,71

j Sensibile

39,24

i o p a

5,40 1,33 8,53 23,99

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,69 0,00 0,00 0,00

54 0 37,33

k Difensivo

8,48

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,48 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

99,31

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

26,91 0,97 42,10 29,34

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DWS Investment GmbH -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

29 apr 1996 Andreas Wendelken 1 apr 2011 106,78 EUR 1.286,56 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Acc DE0009769760

121

Report 31 mar 2014

Fidelity Funds - South East Asia Fund A-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI AC Asia Ex Japan NR USD

MSCI AC Far East Ex Japan NR USD

QQQ

Azionari Asia ex Giappone

Usato nel Report 23,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Fidelity South East Asia Fund ha l´obiettivo di conseguire una crescita del capitale nel lungo termine principalmente tramite investimenti nei mercati azionari del bacino del Pacifico, Giappone escluso. Il fondo investe principalmente in un´ampia gamma di aziende "blue chip"e ciò consente di mantenere un grado di liquidità abbastanza elevato in seno a mercati spesso volatili. Gli importi investiti nei singoli mercati possono essere sovraponderati o sottoponderati conformemente alla loro relativa attrattività. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,02 Deviazione Std. 14,71 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni -

Basati su MSCI AC Asia Ex Japan NR USD (dove applicabile)

17,9

Fondo

14,9

Indice Categoria

11,9K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

65,59 -1,12 0,08 38

29,57 1,64 2,73 24

-15,52 -0,97 1,54 41

17,43 -3,05 -1,31 57

0,06 1,44 0,16 43

-3,31 -2,55 -3,18 96

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,83 1,02 91,53 -0,36 5,74

Crescita di 10000

20,9 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-3,31 -0,06 -5,68 -0,31 14,52

+/-Ind

+/-Cat

-2,55 -0,88 -1,45 -2,07 -0,82

-3,18 -2,09 -1,23 -1,54 -0,07

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-3,31 2,57 7,98 -3,11 7,19

-7,12 1,62 3,36 0,19 5,89 2,52 -2,10 -18,87 9,79 2,81 6,46 10,44

Europa

Asia

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 1,84 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,03 0,00 0,22 0,75

Small

99,03 0,00 2,06 0,75

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Taiwan Semiconductor... Samsung Electronics Co Ltd Tencent Holdings Ltd. AIA Group Ltd. Hutchison Whampoa Ltd

a a a y t

NAVER Corp Hyundai Motor Co Ltd China State Construction... Sands China Ltd. SK Hynix Inc

a t p t a

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

61,86 26,07 9,76 2,30 0,00

Cap Mkt Mediana

16977 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

6,73 5,83 5,12 4,06 3,96

h Ciclico

44,76

r t y u

2,34 22,03 18,82 1,57

America

0,16

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,16 0,00 0,00

Europa

0,00

3,19 2,56 2,25 2,18 2,10

j Sensibile

41,26

i o p a

1,06 1,28 6,73 32,19

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

128 0 37,99

k Difensivo

13,98

Asia

99,84

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

1,56 2,27 10,15

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 59,42 40,42

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

122

Fidelity (FIL Fund... + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

25 set 2006 Allan Liu 1 apr 2001 16,95 EUR 3.695,11 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0261946445

Report 31 mar 2014

Henderson Gartmore Fund Latin American B Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM Latin America GR USD

QQQ

Azionari America Latina

26,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto punta a conseguire rendimenti di lungo termine superiori a quelli normalmente raggiunti dai mercati azionari dell’America Latina, investendo in: società aventi sede legale in paesi dell’America Latina,società con sede legale al di fuori dell’America Latina ma che (i) svolgono parte predominante della loro attività aziendale in tali mercati o (ii) sono capogruppo che controllano principalmente società con sede legale in paesi latino-americani.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe -0,49 Deviazione Std. 18,20 Rischio 3 Anni Avg Rischio 5 Anni Avg Rischio 10 Anni abv avg

19,3

Fondo

15,8

Indice Categoria

12,3K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

91,78 75

26,39 33

-19,29 37

4,04 87

-15,53 28

-3,00 88

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-1,81 0,98 98,06 -0,46 3,26

Crescita di 10000

22,8 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-3,00 -3,36 -22,60 -9,58 9,73

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-3,00 5,88 -18,36 -1,89 -0,38 9,89 -9,16 3,24 0,95 -6,93 -4,66 -18,92 12,18 7,08 -1,27 8,56 10,12

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 1,22 1,43

98,99 0,00 -1,21 2,21

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Bank Bradesco ADR Pricesmart, Inc. Companhia Brasileira De... Vale SA ADR Itau Unibanco Holding S.A.

y s s r y

BB Seguridade Participacoes SA Ambev SA ADR America Movil, S.A.B. de C.V.... Kroton Educacional S.A. Alfa, S.A.B. de C.V.

y s i s r

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

98,99 0,00 0,01 3,65

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

7,61 4,81 4,63 4,61 4,59

h Ciclico

49,22

r t y u

16,91 2,67 28,54 1,11

America

100,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

11,13 0,00 88,87

Europa

0,00

4,36 4,19 4,05 3,96 3,92

j Sensibile

21,38

i o p a

4,09 9,92 4,64 2,73

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

42 0 46,72

k Difensivo

29,40

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

27,44 1,96 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors... +49 (0)69 86003 110 www.henderson.com/home/ horizon

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

29 ott 2004 Christopher Palmer 13,63 EUR 226,42 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0200081056

123

Report 31 mar 2014

Henderson Horizon Fund - China Fund A2 EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI China NR USD

Azionari Cina

Usato nel Report 25,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo: Crescita dell’investimento nel lungo periodo. Politica d’investimento: In circostanze normali, il Fondo investe prevalentemente in: ▪ Azioni di società in Cina, Hong Kong e Taiwan in qualsiasi settore Il Fondo può inoltre investire in: ▪ Qualsiasi altro tipo di titolo coerente con il suo obiettivo ▪ Obbligazioni governative e societarie ▪ Strumenti del mercato monetario ▪ Depositi bancari

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,01 29,32 Alto Alto -

Basati su MSCI China NR USD (dove applicabile)

18,9

Fondo

15,4

Indice Categoria

11,9K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

118,62 61,38 53,30 2

8,62 -3,27 -4,26 75

-29,62 -13,94 -8,98 92

23,66 2,80 9,94 3

11,01 11,85 7,36 22

-6,91 -1,03 -0,24 51

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,73 1,48 86,86 -0,16 16,42

Crescita di 10000

22,4 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-6,91 1,42 2,77 -3,44 13,46

+/-Ind

+/-Cat

-1,03 5,44 7,54 -2,70 3,92

-0,24 5,28 6,77 -0,27 5,54

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-6,91 0,56 13,07 -0,10 3,36

-5,64 7,39 8,95 -1,95 -0,50 12,09 -3,29 -37,78 17,07 -5,90 5,84 5,52

Europa

Asia

Portafoglio 31 gen 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

14,06 0,00 24,55 7,63

Morningstar Style Box® Azionario

90,83 0,00 12,01 -2,84

Small

104,89 0,00 36,56 4,79

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Tencent Holdings Ltd. China Petroleum & Chemical... Bank Of China Ltd. H Shares Hutchison Whampoa Ltd China Oilfield Serv 'h' Cny1...

a o y t -

AIA Group Ltd. China Construction Cny1 Hkd... China Mobile Ltd. Chongqing Changan Automobi-B... Great Wall Motor Co., Ltd. H...

y i t

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

58,36 30,30 9,29 2,05 0,00

Cap Mkt Mediana

18503 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

9,37 4,10 4,02 3,47 3,13

h Ciclico

39,57

r t y u

0,90 17,68 16,00 5,00

America

1,62

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

1,62 0,00 0,00

Europa

0,00

2,83 2,82 2,77 2,68 2,64

j Sensibile

47,03

i o p a

6,64 9,36 9,47 21,56

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

65 0 37,84

k Difensivo

13,39

Asia

98,38

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

3,97 9,42

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 21,52 76,85

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

124

Henderson Global Investors... +352 2696 2050 www.henderson.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

25 gen 2008 Caroline Maurer 25 gen 2008 9,29 EUR 171,09 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0572944774

Report 31 mar 2014

Morgan Stanley Investment Funds Emerging Europe, Middle East and Africa Equity A Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM EMEA NR USD

QQQQ

Azionari EMEA

Usato nel Report 24,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento dell’Emerging Europe, Middle East and North Africa Equity Fund è l’aumento a lungo termine del valore del capitale, denominato in Euro, investendo principalmente in titoli azionari di emittenti dell’Europa centrale, orientale e meridionale, del Medio Oriente e del Nord Africa.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,09 Deviazione Std. 14,25 Rischio 3 Anni bel avg Rischio 5 Anni Basso Rischio 10 Anni Avg

Basati su MSCI EM EMEA NR USD (dove applicabile)

17,9

Fondo

14,4

Indice Categoria

10,9K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

54,79 -7,65 -16,96 89

32,12 -0,01 -2,17 68

-24,33 -6,62 -3,43 91

19,38 -0,61 -1,16 68

10,48 19,74 11,67 5

-6,58 -4,87 -0,36 49

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

3,91 0,85 89,02 0,62 7,58

Crescita di 10000

21,4 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-6,58 -2,48 1,04 0,77 14,67

+/-Ind

+/-Cat

-4,87 0,78 9,13 4,72 1,19

-0,36 3,79 8,97 3,50 0,12

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-6,58 2,15 11,22 -8,90 11,24

-5,06 9,14 4,38 -2,77 6,21 3,94 -3,88 -17,26 4,44 -2,12 9,88 10,44

Europa

Asia

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

93,80 0,00 3,93 2,27

Small

93,80 0,00 3,93 2,27

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

12,76 31,78 37,73 15,88 1,85

Cap Mkt Mediana

5613 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Naspers Ltd OAO Novatek GDR Mail.ru Group Ltd GDR Yandex NV Mtn Group Limited

i o a a i

7,94 5,61 3,79 3,64 3,59

h Ciclico

27,04

r t y u

4,97 6,17 15,89 -

America

5,62

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

5,62 0,00 0,00

Europa

94,38

LPP S.A. Mondi PLC Vodacom Group Ltd EPAM Systems Inc The Chemical Works of Gedeon...

t r i a -

3,40 3,22 3,13 3,03 2,90

j Sensibile

54,45

i o p a

24,60 11,73 4,15 13,97

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

15,40 6,84 2,07 42,82 27,25

41 0 40,26

k Difensivo

18,51

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

13,58 3,78 1,15

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Morgan Stanley Investment Mgt +44 207 425 8000 www.morganstanley.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

17 ott 2000 Paul Psaila 16 ott 2000 62,05 EUR 191,73 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0118140002

125

Report 31 mar 2014

SEB Russia Fund C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Russia NR USD

MSCI Russia 10-40 PR EUR

QQQ

Azionari Russia

Usato nel Report 40,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR mira ad ottenere una rivalutazione del capitale attraverso l'investimento in un portafoglio composto prevalentemente da titoli azionari russi e/o titoli azionari emessi da società avente sede legale in uno Stato membro della Comunità degli Stati Indipendenti. L’OICR può investire fino al 10% del proprio patrimonio netto in titoli non quotati. L’OICR non investirà più del 10% del proprio patrimonio netto in quote/azioni di altri OICR.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe -0,63 Deviazione Std. 23,44 Rischio 3 Anni Avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni -

Basati su MSCI Russia NR USD (dove applicabile)

27,5

Fondo

21,0

Indice Categoria

14,5K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

Rendimenti

162,66 64,80 29,67 15

39,27 11,94 2,33 31

-27,93 -11,07 -1,80 60

9,82 -2,10 -0,72 64

-3,01 0,59 -1,62 65

-18,97 -4,50 -0,90 67

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-5,29 0,97 95,26 -0,68 6,34

Crescita di 10000

34,0 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-18,97 -15,85 -19,09 -15,68 13,22

+/-Ind

+/-Cat

-4,50 -0,15 -2,04 -4,37 1,45

-0,90 0,00 -0,82 -1,89 0,37

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-18,97 -2,87 -10,14 7,00 3,85 19,92 -14,35 7,28 -0,34 3,73 -9,81 -26,28 4,49 21,89 -9,66 3,87 21,76

America

Europa

Portafoglio 31 dic 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

95,94 0,00 0,93 3,13

Small

95,94 0,00 0,93 3,13

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

OJSC Magnit Protek OJSC Sberbank Of Russia ADR Avangardco Investments Public... OAO Gazprom ADR

s s y s o

OAO Lukoil ADR OAO Severstal GDR Mobile Telesystems OJSC Moscow Exchange MICEX-RTS OJSC OAO Novatek GDR

o r i y o

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

21,33 36,29 16,91 22,10 3,36

Cap Mkt Mediana

6987 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

8,57 6,44 5,79 5,53 5,30

h Ciclico

29,42

r t y u

11,95 2,43 14,47 0,56

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

4,50 4,14 4,07 3,73 3,22

j Sensibile

44,83

i o p a

8,43 27,93 5,52 2,94

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,52 0,00 6,47 89,01 0,00

40 0 51,31

k Difensivo

25,76

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

22,71 3,04

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

126

AS SEB Varahaldus (0049) (0) 180 1 777 999 www.sebassetmanagement.d e

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

1 dic 2006 Sulev Raik 1 dic 2006 7,59 EUR 154,24 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0273119544

Report 31 mar 2014

SEB SICAV 1 - SEB Eastern Europe ex Russia Fund C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

MSCI Conv Europe Custom 10/40 EUR NR QQQQ

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Azionari Europa Emergente ex Russia

21,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe principalmente in azioni e titoli similari emessi da società aventi sede legale in un paese dell'Europa orientale esclusa la Russia, o emessi da società che svolgono una parte preponderante delle loro attività in Europa orientale esclusa la Russia. Il fondo può investire fino al 10% del proprio patrimonio netto in titoli non quotati. Il fondo non investirà più del 10% del proprio patrimonio netto in quote/azioni di altri OICR.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,09 19,90 Avg Avg Avg

15,6

Fondo

12,6

Indice Categoria

9,6K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

54,69 15,95 8

22,82 7,51 17

-25,90 1,83 32

26,09 4,31 42

-0,79 -1,20 52

2,28 2,13 15

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

18,6 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

2,28 1,65 4,05 -3,24 15,81

+/-Ind

+/-Cat

2,13 1,83 4,03 1,54 5,24

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

2,28 -2,47 -6,10 9,01 13,52 -3,28 8,87 4,68 -2,72 -26,82 13,89 -11,29 16,76

-0,62 5,48 -0,56 4,12

Portafoglio 31 dic 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,01

96,49 0,00 0,48 3,03

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

PKO Bank Polski S.A. KGHM Polska Miedz SA Bank Pekao SA CEZ as OTP Bank Nyrt

y r y f y

Polski Koncern Naftowy Orlen SA Emlak Konut Gayrimenkul... MOL Hungarian Oil and Gas PLC Turkiye Halk Bankasi A.S. Polska Grupa Energetyczna S.A.

o u o y f

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

96,49 0,00 0,48 3,05

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

9,65 5,66 5,13 4,47 4,15

h Ciclico

59,25

r t y u

8,75 2,21 40,47 7,82

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

3,70 3,43 3,34 3,28 3,15

j Sensibile

21,37

i o p a

7,36 13,59 0,41 -

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 4,92 3,52 91,56 0,00

56 0 45,96

k Difensivo

19,39

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

2,54 2,13 14,72

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

AS SEB Varahaldus (0049) (0) 180 1 777 999 www.sebassetmanagement.d e

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

17 set 1996 Alo Kullamaa 19 gen 2007 2,89 EUR 180,02 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0070133888

127

Report 31 mar 2014

Templeton Asian Growth I Acc € Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI AC Asia Ex Japan NR USD

QQQQ

Azionari Asia ex Giappone

Usato nel Report 33,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Templeton Asian Growth Fund (il "Fondo") si prefigge di aumentare il valore dei suoi investimenti a medio lungo termine. Il Fondo investe principalmente in: · azioni emesse da società di qualunque dimensione negoziate su borse valori di paesi asiatici (esclusi Australia, Nuova Zelanda e Giappone) · azioni emesse da società di qualunque dimensione situate, o che conducono attività significative, in paese asiatici (esclusi Australia, Nuova Zelanda e Giappone) Il Fondo può investire in misura minore in: · azioni od obbligazioni emesse da società di qualunque dimensione, situate in qualsiasi paese della regione asiatica, incluso qualsiasi altro mercato emergente di tale regione Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe -0,05 Deviazione Std. 15,25 Rischio 3 Anni Avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni -

Basati su MSCI AC Asia Ex Japan NR USD (dove applicabile)

23,1

Fondo

18,1

Indice Categoria

13,1K

2009

2010

2011

2012

2013

03/14

100,65 33,94 35,13 2

40,54 12,61 13,70 6

-11,15 3,39 5,90 11

15,28 -5,20 -3,45 74

-10,66 -9,28 -10,56 95

2,31 3,07 2,44 12

Fondo %

Rend. Cumulati %

-2,85 1,00 86,41 -0,42 7,29

Crescita di 10000

28,1 (EUR)

(31 mar 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,31 1,46 -13,47 -1,36 18,79

+/-Ind

+/-Cat

3,07 0,64 -9,24 -3,12 3,45

2,44 -0,57 -9,03 -2,59 4,20

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

2,31 5,63 -10,56 -4,65 8,05 -2,48 6,00 -2,46 -3,51 -13,89 12,11 5,83 8,70

-0,83 3,22 9,63 8,97

Portafoglio 31 dic 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,78 0,00 0,22 0,00

Small

99,78 0,00 0,22 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Tata Consultancy Services Ltd. Oil & Gas Development Company... Brilliance China Automotive... Siam Commercial Bank Public... Astra International Tbk

a o t y t

Siam Cement Public Company... Kasikornbank Public Company,... China Merchants Bank Co., Ltd.... Ptt Public Company Limited Reliance Industries Ltd.

p y y o o

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

43,10 51,02 5,05 0,63 0,20

Cap Mkt Mediana

13099 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

7,28 6,83 6,03 5,52 5,37

h Ciclico

50,24

r t y u

9,76 18,29 21,07 1,13

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

0,00

4,04 4,02 3,91 3,83 3,52

j Sensibile

47,28

i o p a

26,37 8,34 12,57

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

56 0 50,36

k Difensivo

2,48

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

2,27 0,21 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

100,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 10,09 89,91

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

128

Templeton Asset Management... +41 44 217 81 81 www.franklintempleton.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2014) Patrimonio Netto (Mln)

31 ago 2004 Mark Mobius 30 giu 1991 24,34 EUR 11.667,07 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0195950992

Glossario Alfa Rappresenta la misura della variazione (maggiore o minore) della performance di un fondo rispetto al suo valore atteso, calcolato in funzione del rischio assunto dal fondo, denominato Beta. Di conseguenza, un valore di Alpha maggiore di zero indica il maggior rendimento del portafoglio gestito rispetto al rendimento di equilibrio (come costruito dal Capital asset pricing model, Capm) di un portafoglio non gestito (di mercato) avente lo stesso beta. È dunque un indicatore dell’abilità del gestore nello stock picking e quindi della sua capacità di creare valore aggiunto. Asset Allocation È il processo che porta alla decisione di come distribuire l’investimento tra le diverse categorie di attività finanziarie (incluse azioni, obbligazioni, liquidità) e attività reali (incluse immobili, merci, metalli preziosi). Le scelte di asset allocation sono determinate dalla necessità di ottimizzare il rapporto rendimento/rischio in relazione all’orizzonte temporale e alle aspettative dell’investitore. Benchmark Il benchmark, o parametro di riferimento, è comunemente utilizzato per confrontare la performance di un fondo comune, ed è costruito facendo riferimento a indici elaborati da soggetti terzi e di comune utilizzo. Il benchmark, la cui indicazione è per l’Italia un’informazione obbligatoria da inserire nel prospetto informativo, ha l’obiettivo di consentire all’investitore una verifica del mercato di riferimento, e quindi del potenziale livello di rischio/rendimento, in cui il fondo si trova ad operare, oltre che fornire un’indicazione del valore aggiunto in termini di extra-performance della gestione. Beta L’indice Beta misura la sensibilità di un fondo alle oscillazioni del mercato. In altre parole, stabilisce quanto varia il fondo congiuntamente al mercato, in seguito a movimenti di quest’ultimo. È il cosiddetto rischio sistemico, cioè attribuibile a fattori macro, politici, fuori dal controllo degli investitori. Per definizione il beta del mercato è pari a 1,00. Un coefficiente Beta di 1,1 indica che il fondo può ottenere una performance del 10% migliore rispetto all’indice di mercato, in un mercato al rialzo o del 10% peggiore in un mercato al ribasso. Capitalizzazione del Mercato La capitalizzazione di un titolo è il valore che si ottiene moltiplicando il prezzo di mercato del titolo per il numero totale dei titoli della specie emessi. Sommando la capitalizzazione di tutti i titoli del listino si ottiene la capitalizzazione del mercato (o di borsa). Categorie Morningstar Ciascuna categoria Morningstar raggruppa i fondi con politiche d’investimento omogenee attraverso l’analisi della composizione specifica per titoli dei rispettivi portafogli e non soltanto in base agli obiettivi dichiarati dai gestori o alla loro capacità di realizzare un dato livello di reddito. Il dettaglio delle categorie permette ai risparmiatori di mettere in portafoglio fondi con caratteristiche certe e trasparenti. Crescita (Growth) Si chiama “di crescita” o “growth” quella strategia di investimento che seleziona azioni con una storia di performance in crescita e con un buon potenziale di incremento di valore del capitale nel futuro. La valutazione è effettuata prendendo in considerazione i cosiddetti multipli, ovvero i rapporti P/E (price/earning). Si contrappone a “Value”

Deviazione standard La deviazione standard è una misura statistica di dispersione attorno alla media che indica quanto è stata ampia, in un certo arco temporale, la variazione dei rendimenti di un fondo. Nel caso l’investimento del risparmiatore sia composto da più fondi (o titoli), non è sufficiente, per misurare il rischio complessivo del portafoglio, calcolare la media ponderata delle deviazioni standard di ciascun fondo (titolo) perchè la volatilità complessiva sarà funzione non soltanto della deviazione standard di ogni singolo fondo (titolo), ma anche del grado di correlazione tra i rendimenti dei diversi fondi (titoli). Morningstar calcola la deviazione standard utilizzando i rendimenti complessivi su base mensile realizzati negli ultimi 36 mesi. Duration La duration è un indice sintetico che riunisce in un unico valore la durata di un titolo obbligazionario e la ripartizione dei pagamenti derivanti dall’obbligazione. Formalmente è la media ponderata della durata del titolo, dove i pesi di ponderazione di ciascun anno sono dati dai flussi di liquidità (cash flow) di quell’anno(la cedola e, per l’anno di scadenza, la cedola più il capitale) attualizzato per il rendimento del titolo. Per sua natura, la duration è anche una misura approssimativa della volatilità di un titolo: quanto più è alta, tanto maggiori sono le escursioni di prezzo che subirà il titolo in seguito a una variazione dei tassi di interesse. La duration è definita in anni. Indice di Sharpe L’indice di Sharpe è un indicatore di performance corretta per il rischio. Essa individua il maggiore (o minore) rendimento registrato dal fondo rispetto all’investimento privo di rischio, solitamente il Bot, (nella metodologia Morningstar si tratta dell’Euribor a 1 mese), e lo rapporta al rischio sostenuto ed espresso dalla deviazione standard. Più è alto l’indice di Sharpe, migliore risulta la performance storica del fondo corretta per il rischio e quindi l’efficienza della gestione. In termini analitici l’indice di Sharpe è il seguente: (Rf-Rb)/Sigma dove Rf è il rendimento del fondo, Rb è il rendimento dell’investimento privo di rischio, e Sigma è la volatilità dei rendimenti. Information Ratio Consente di valutare la capacità del gestore di sovraperformare il benchmark, in relazione al rischio assunto. È calcolato rapportando il differenziale di rendimento tra fondo e indice di riferimento, alla Tracking Error Volatility, che indica la volatilità dei rendimenti di un fondorispetto ad un indice di riferimento. ISIN È un codice internazionale che identifica i titoli quotati. Morningstar Analyst Rating L’Analyst Rating rappresenta una valutazione qualitativa emessa dal team di analisti Morningstar sulla base di cinque giudizi Gold, Silver, Bronze, Neutral o Not ratable - che riflettono la convinzione degli analisti che un particolare fondo possa generare performance migliori o peggiori della categoria su un orizzonte di lungo termine. Tale giudizio è espresso sulla base di 5 elementi: Processo di investimento, Performance, Prezzo, Persone e Società . La valutazione viene rivista periodicamente ed è sviluppata in seno al Comitato di Rating europeo, che assicura l’omogeneità nell’applicazione della metodologia di valutazione.

129

Morningstar Rating È un indicatore sintetico dell’efficienza della gestione. È costituito dalle performance corrette per il rischio al netto dei costi di sottoscrizione. Viene calcolato all’interno di ciascuna categoria per almeno tre anni di vita del fondo. Il Rating Overall, invece, è una valutazione ponderata sui Rating calcolati sui diversi orizzonti temporali (3,5, 10 anni) laddove il track record del fondo lo permette. L’introduzione del nuovo sistema fornisce una fotografia più chiara della storia del prodotto e un’indicazione della sua persistenza nel tempo. La metodologia europea è così uniformata a quella americana. Morningstar SRRI (Synthetic Risk and Reward Indicator) L’indicatore Morningstar SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi da 1, poco rischioso a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata e quindi la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L’indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in tutti i nuovi documenti d’offerta KIID (Key Investor Information Document). Morningstar Style Box È la matrice a nove quadranti ideata e costruita per fornire una fotografia delle due caratteristiche essenziali di un fondo che investe in azioni e che sono in gradi di spiegarne le caratteristiche di performance e di rischio: la capitalizzazione dei titoli e lo stile delle società presenti nel portafoglio. La Style Box del fondo si ottiene mettendo insieme i dati relativi a ciascun titolo in portafoglio. Ne deriva una matrice bi-dimensionale, con la capitalizzazione (grande, media e piccola) sul lato delle ordinate e lo stile (value, blend, growth) su quello delle ascisse. Per i fondi obbligazionari, le due variabili cruciali sono invece la duration e la qualità del credito. (Vedi metodologia nella descrizione della scheda fondo obbligazionaria). Net Asset Value (NAV) Il Nav è il valore ottenuto dalla differenza tra il totale delle attività e delle passività del fondo. È ottenuto sottraendo dal valore dei titoli in portafoglio,comprensivo dei ratei d’interesse sulle cedole, i debiti imputabili al fondo comune. Questo valore, diviso per il numero delle quote esistenti, Permette di ottenere il NAV. Vedere anche Valore quota.

R-Quadro È un indicatore che riflette la percentuale di oscillazione di un fondo riconducibile a oscillazioni nel benchmark di quel fondo. Un R-quadro pari a 1 indica che tutte le oscillazioni del fondo possono essere ricondotte alle oscillazioni dell’indice. Così, i fondi indicizzati che investono solo nell’indice S&P 500 dovrebbero mostrare un R-quadro molto vicino a 1. Al contrario un indicatore prossimo a 0, indica che le oscillazioni nel fondo sono solo in minima parte riconducibili ai movimenti dell’indice. L’indice Rquadro può essere utilizzato per analizzare il significato del coefficiente Beta. Generalmente, un R-quadro elevato indicherà un Beta più affidabile. Se al contrario è basso, allora il Beta è meno determinante nella spiegazione della performance del fondo. Rendimenti cumulati I rendimenti cumulati sono quelli ottenuti da un fondo in un dato periodo che può essere annuale, mensile, settimanale o giornaliero. Rendimento annualizzato Per rendere confrontabili performance calcolate su orizzonti temporali di durata diversa, è possibile convertirne il valore su una base temporale comune, in genere pari all’anno. Questo calcolo può essere effettuato avvalendosi di un regime a capitalizzazione semplice o di uno a capitalizzazione composta. Nel primo caso, se il fondo A ha ottenuto un rendimento del 9% su tre anni e il fondo B del 10% su due anni, il rendimento annualizzato del fondo A è pari al 3% e quello del fondo B è pari al 5%. Nel secondo caso, il rendimento anualizzato del fondo A è pari al 2,9% e quello del fondo B del 4,88%. La differenza nei risultati prodotti dalle due metodologie è spiegata dal fatto che solo nel regime a capitalizzazione composta si ipotizza un reinvestimento del capitale investito su base annuale. Value Si chiama “value” quella strategia di investimento che seleziona le azioni di società che risultano sottovalutate dal mercato, i cui prezzi sono cioè bassi rispetto al livello dei dividendi, degli utili e del valore contabile dell’azienda. A differenza dei titoli growth, quelli value hanno un rischio di deprezzamento inferiore. YTD (year to date) È il rendimento percentuale del fondo da inizio anno all’ultimo valore disponibile.

Patrimonio complessivo netto Il patrimonio complessivo netto di un fondo è calcolato alla fine del mese. Viene utilizzato come misura della dimensione del fondo e, in ultima analisi, anche della distribuzione del fondo presso i risparmatori. Percentile Il percentile, o Rank in categoria, misura la performance di un fondo rispetto al resto dei fondi della stessa categoria. La scala va da 1 a 100: un fondo che appartiene al decimo percentile, appartiene al primo 10% dei fondi migliori. Qualità del credito La qualità del credito indica la valutazione di un’obbligazione in relazione alla sua qualità e sicurezza. L’esposizione al credito misura il rischio di inadempienza dei titoli emessi da organismi non governativi. Questo rischio, anche se minimo, ha come effetto una maggiore volatilità del prezzo del bond. Il primo passo per determinare l’esposizione al credito sta nel guardare al rating medio assegnato alle obbligazioni in portafoglio dagli specialisti delle agenzie di rating sul credito. Vedere Credit rating.

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Zurich Life Assurance plc Rappresentanza Generale per l’Italia Via Benigno Crespi, 23 20159, Milano, Italia C.F./P.IVA/R.I. Milano: 06707460967. Iscritta all’Albo Imprese ISVAP (Elenco I) il 2/7/09 al n. 1.00079 Telefono: +39.02.5966.1 Fax: +39.02.5966.2603 www.zurich-zla.it Zurich Life Assurance plc è una Società del Gruppo Zurich soggetta alla vigilanza della Central Bank of Ireland.