Z Platform Plus – II Trimestre 2013 by Morningstar Italy S.r.l.

I fondi di Z Platform plus. II trimestre 2013

Materiale ad uso interno. Questo documento Ă¨ destinato in via esclusiva alla rete commerciale.

Indice Sezione

Pagine

La gamma dei fondi Z Platform plus

I rendimenti dei fondi Z Platform plus

Protetti - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

8 9 9 10

Obbligazionario & LiquiditĂ - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

12 13 14 15

Alternativi - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

40 41 41 42

Bilanciati - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

49 50 50 51

Azionario Globale - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

64 65 65 66

Azionario Europa - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

79 80 80 81

Azionario Stati Uniti - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

90 91 91 92

Azionario Mercati Emergenti - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

96 97 97 98

Glossario

109

La gamma dei fondi Z Platform plus

Protetti I fondi protetti puntano a minimizzare il rischio di ribasso dell’investimento, nei limiti temporali e con modalità differenti a seconda delle caratteristiche dello specifico modello di protezione proposto, offrendo inoltre all’investitore la possibilità di beneficiare delle performance positive dei mercati.*

I FONDI: Parvest STEP 80 World Emerging C C

Parvest STEP 90 Euro C C

* Per meglio comprendere le caratteristiche e il funzionamento, per ciascuno dei fondi protetti, del meccanismo e della percentuale di protezione, delle modalità nonché dei limiti della protezione, si prega di leggere attentamente la Scheda Sintetica, le Condizioni contrattuali e il Regolamento Fondi disponibili sul sito www.zurich-zla.it.

Obbligazionario & Liquidità I fondi obbligazionari mirano ad offrire all’investitore un rendimento costante investendo in titoli che presentano tassi di rendimento interessanti a fronte di un livello di rischio contenuto. I fondi liquidità investono in titoli a breve termine e che hanno caratteristiche analoghe ad una riserva liquida di portafoglio con un livello di rischio contenuto.

I FONDI: Amundi Oblig Internationales I EUR A/I Bantleon Opportunities L IT BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR CSF (Lux) Money Market EUR B DWS Invest Convertibles LC Fidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-Hdg Templeton Global Bond A Acc € GS Glbl High Yield EUR Hdg Cap JPM US Aggregate Bond A (acc) - EUR Hdg JPM Income Opportunity A (acc)-EUR (Hdg) LO Funds - Em.Loc.Ccy.Bd Fdmtl EUR I A M&G Global Macro Bond Euro A Gross Acc M&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUR

Pictet Global Emerging Debt-I EUR Pictet Em Lcl Ccy Dbt-I EUR PIMCO GIS Diversified Inc Inst € Hdg Acc PIMCO GIS Glbl Real Ret Ins EUR Hdg Acc PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc R Euro Crédit C Schroder ISF EMkt Dt Abs Ret A EUR H Acc Schroder ISF Euro Liquidity A Templeton Emerging Mkts Bd I Acc € H1 Templeton Glbl Total Return A Acc €-H1 Threadneedle Target Ret Retl Grs EUR UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

Alternativi

I FONDI:

La categoria dei fondi alternativi comprende quei fondi che utilizzano specifiche tecniche di gestione e/o che investono in particolari settori. Di norma tali fondi sono caratterizzati da una modesta correlazione con i mercati azionari e obbligazionari e sono ideali per ottimizzare la diversificazione del portafoglio. Questa categoria comprende fondi specializzati in diversi settori e/o tecniche di gestione tra cui: materie prime, real estate, valute, absolute return, fondi di fondi hedge.

Amundi Fds Absolute Forex AE-C Elan France Bear Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR HSBC GIF Global Macro L1 Acc

JB BF Absolute Return-EUR B LSAM SF 2 - CMCI Tracking EUR SEB Asset Selection C

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

Bilanciati I fondi bilanciati sono fondi a gestione attiva che mirano alla crescita del capitale combinando investimenti in azioni e obbligazioni. Questo mix consente di contenere la volatilità del portafoglio e di ricercare rendimenti stabili.

I FONDI: BGF Global Allocation Hdg D2 EUR Carmignac Investissement Lat A EUR Acc Carmignac Patrimoine A EUR Acc Carmignac Emerging Patrimoine A EUR acc Fidelity Multi Asset St Def A-Acc-EUR FMM-Fonds Invesco Balanced-Risk Alloc E

MS INVF Diversified Alpha Plus Z EUR Multi Invest OP F PIMCO GIS Glbl Multi-Asset Inst EUR Hdg R Club C Raiffeisen-GlobalAll-StrategiesPlus I VT UBS (Lux) KSS - All-Rounder (EUR) Q

Azionario Globale I fondi azionari globali sono fondi a gestione attiva studiati per gli investitori che desiderano un portafoglio azionario ben diversificato a livello di ripartizione geografica internazionale, con l’obiettivo di sfruttare le opportunità dei mercati finanziari globali.

I FONDI: BGF World Gold D2 EUR BGF World Mining D2 EUR Carmignac Investissement A EUR Acc DJE Dividende & Substanz I DWS Akkumula Fidelity China Consumer A-Acc-EUR Henderson Horizon Global Tech A2 EUR

Invesco Japanese Equity Core E JPM Global Focus A EUR Acc M&G Global Basics A EUR MS INVF Global Brands AH Pictet Global Megatrend Sel-I EUR Vontobel Global Value Equity HI

Azionario Europa I fondi azionari europei sono fondi a gestione attiva che coniugano un’ampia varietà di stili di investimento e di capitalizzazione di mercato. Si concentrano sul mercato azionario europeo, proponendo tutti i vantaggi di una diversificazione altamente qualificata.

I FONDI: BGF European E2 EUR Comgest Growth Europe Acc Fidelity FAST Europe A Acc Euro Fidelity Italy Y-Acc-EUR Invesco Pan European Structured Eq A Acc

LO Funds - Europe High Conviction I A Neptune European Opportunities B EUR Oddo Avenir Acc Odey Pan European

Azionario Stati Uniti

I FONDI:

I fondi azionari Stati Uniti sono fondi a gestione attiva che mirano a conseguire la crescita del capitale nel lungo periodo investendo prevalentemente in un portafoglio diversificato di azioni statunitensi. Il punto di forza di questi fondi è la diversificazione in termini di capitalizzazione di settore e di mercato, offrendo all’investitore l’opportunità di partecipare al mercato azionario più importante del mondo.

Neptune US Opportunities B EUR Threadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc UniNordamerika

Azionario Mercati Emergenti

I FONDI:

I fondi azionari mercati emergenti sono fondi a gestione attiva che investono di norma in titoli azionari, prevalentemente a media e larga capitalizzazione, dei mercati emergenti a livello globale. L’area geografica di riferimento è composta da Paesi considerati in via di sviluppo. I mercati finanziari di questi Paesi sono tendenzialmente molto volatili, di conseguenza a rendimenti attesi potenzialmente interessanti corrisponderà un elevato livello di rischio.

Aberdeen Global Emerging Markets Eq E2 Carmignac Emergents A EUR Acc Comgest Growth Emerging Mkts EUR DWS Invest Global Emerging Mkts Eqs LC DWS Top Asien Fidelity South East Asia A-Acc-EUR

Henderson Gartmore Fd Latin America B MS INVF EMEA Eq A SEB Russia C SEB Eastern Europe ex Russia C EUR Templeton Asian Growth I Acc €

I rendimenti dei fondi Z Platform plus All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

PROTETTI Parvest STEP 90 Euro C C Parvest STEP 80 World Emerging C C OBBLIGAZIONARIO & LIQUIDITA' Threadneedle Target Ret Retl Grs EUR

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

-1.05

-2.04

-5.17

-5.61

-4.25

-8.87

-6.25

-7.19

Morningstar Rating Overall

2.57

0.48

-0.21

0.33

DWS Invest Convertibles LC

2.39

7.11

12.68

4.71

QQQ

R Euro Crédit C

1.56

2.06

13.98

6.94

QQQQQ

BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR

0.26

0.33

3.84

3.01

QQQQ

CSF (Lux) Money Market EUR B

-0.04

0.09

0.59

Schroder ISF Euro Liquidity A

-0.10

-0.19

-0.24

0.33

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

-0.11

0.15

3.22

2.56

JPM Income Opportunity A (acc)-EUR (Hdg)

-0.22

0.60

3.40

3.28

Schroder ISF EMkt Dt Abs Ret A EUR H Acc

-0.31

-1.11

4.31

0.41

M&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUR

-0.64

1.88

9.49

8.83

QQQQQ

Bantleon Opportunities L IT

-0.91

1.59

11.01

8.18

QQQQQ

Amundi Oblig Internationales I EUR A/I

-1.56

0.85

9.62

1.93

QQQQQ

GS Glbl High Yield EUR Hdg Cap

-1.58

1.22

9.00

9.54

QQQQ

JPM US Aggregate Bond A (acc) - EUR Hdg

-2.73

-2.87

-1.71 QQQQQ

Templeton Glbl Total Return A Acc €-H1

-2.78

-0.69

10.83

8.60

PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc

-3.42

-3.23

0.15

3.81

M&G Global Macro Bond Euro A Gross Acc

-3.51

0.39

3.54

5.33

QQQQQ

Templeton Emerging Mkts Bd I Acc € H1

-4.33

-2.80

9.25

7.35

QQQQ

Templeton Global Bond A Acc €

-4.46

-0.33

4.69

4.04

QQQQQ

PIMCO GIS Diversified Inc Inst € Hdg Acc

-4.59

-3.98

2.97

7.66

-2.11

2.32

Fidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-Hdg

-4.60

-4.29

Pictet Global Emerging Debt-I EUR

-6.09

-5.26

LO Funds - Em.Loc.Ccy.Bd Fdmtl EUR I A

-7.64

-4.24

-1.37

1.57

QQQQ

PIMCO GIS Glbl Real Ret Ins EUR Hdg Acc

-7.74

-5.28

-1.98

5.26

QQQQQ

Pictet Em Lcl Ccy Dbt-I EUR

-8.39

-6.53

-2.12

2.87

QQQQ

ALTERNATIVI Amundi Fds Absolute Forex AE-C

1.21

2.08

3.71

1.22

HSBC GIF Global Macro L1 Acc

-0.34

0.56

5.19

-1.36

JB BF Absolute Return-EUR B

-1.30

-0.60

1.63

1.68

SEB Asset Selection C

-2.52

2.37

3.73

0.42

Elan France Bear

-4.03

-7.35

-21.33

-11.57

Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR

-6.60

2.89

10.66

10.76

LSAM SF 2 - CMCI Tracking EUR

-7.63

-9.91

-5.81

2.70

QQQ

* Rendimento annualizzato.

I rendimenti dei fondi Z Platform plus All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

7.91

11.33

13.73

3.26

6.72

24.97

4.60

QQQQ

BGF Global Allocation Hdg D2 EUR

-0.31

4.28

9.94

6.90

QQQ

Fidelity Multi Asset St Def A-Acc-EUR

-1.33

1.45

5.03

1.74

QQQ

Multi Invest OP F

-1.43

3.00

4.11

2.99

QQQQ

Carmignac Investissement Lat A EUR Acc

-2.27

4.68

11.04

3.87

QQQQQ

FMM-Fonds

-3.03

3.10

16.09

5.11

QQQQ

Carmignac Patrimoine A EUR Acc

-4.05

-0.82

0.68

1.06

QQQQ

UBS (Lux) KSS - All-Rounder (EUR) Q

-4.07

BILANCIATI MS INVF Diversified Alpha Plus Z EUR R Club C

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

8.03

Invesco Balanced-Risk Alloc E

-5.70

-3.35

1.12

7.75

QQQQQ

PIMCO GIS Glbl Multi-Asset Inst EUR Hdg

-8.10

-7.90

-1.88

3.97

QQQ

Raiffeisen-GlobalAll-StrategiesPlus I VT

-8.10

-7.73

-4.71

Carmignac Emerging Patrimoine A EUR acc -12.29

-10.58

-6.01

AZIONARIO GLOBALE Invesco Japanese Equity Core E

4.24

20.59

25.51

2.27

DWS Akkumula

-0.15

7.44

12.73

5.23

QQQ

MS INVF Global Brands AH

-0.78

7.99

13.73

14.64

Henderson Horizon Global Tech A2 EUR

-1.31

6.07

7.03

9.83

QQQQQ

Fidelity China Consumer A-Acc-EUR

-1.38

0.70

11.72

Carmignac Investissement A EUR Acc

-2.28

3.11

9.90

3.06

QQQQ

Pictet Global Megatrend Sel-I EUR

-2.30

9.54

14.87

10.26

QQQQ

JPM Global Focus A EUR Acc

-2.66

6.04

10.85

6.06

Vontobel Global Value Equity HI

-3.13

3.57

14.30

14.75

DJE Dividende & Substanz I

-3.17

4.01

14.40

6.96

QQQQQ

M&G Global Basics A EUR

-6.89

-0.60

2.91

4.27

QQQQ

BGF World Mining D2 EUR

-24.37

-33.75

-30.51

-13.53

BGF World Gold D2 EUR

-38.17

-47.30

-46.37

-22.02

QQQ

2.23

9.01

22.89

11.30

1.47

1.42

18.93

3.89

QQQQ

AZIONARIO EUROPA Oddo Avenir Acc Fidelity Italy Y-Acc-EUR

QQQ

QQQQQ

Odey Pan European

1.39

8.91

24.45

9.55

QQQQQ

Fidelity FAST Europe A Acc Euro

0.68

6.95

14.95

11.34

QQQQQ

Neptune European Opportunities B EUR

0.22

0.74

17.56

4.17

Invesco Pan European Structured Eq A Acc

-0.50

9.12

18.89

13.31

BGF European E2 EUR

-0.62

5.41

17.28

9.16

QQQQ

LO Funds - Europe High Conviction I A

-0.91

6.67

17.64

14.94

QQQQ

Comgest Growth Europe Acc

-3.09

6.73

19.50

15.20

QQQQQ

QQ QQQQQ

* Rendimento annualizzato.

I rendimenti dei fondi Z Platform plus All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%) AZIONARIO STATI UNITI UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

1.48

9.32

15.38

17.58

UniNordamerika

0.95

16.23

13.50

13.90

QQQQ

Neptune US Opportunities B EUR

0.45

17.11

18.71

10.43

QQQ

-0.97

12.28

13.21

13.07

QQQQ

Threadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc AZIONARIO MERCATI EMERGENTI MS INVF EMEA Eq A

-5.06

-3.03

7.05

2.06

Comgest Growth Emerging Mkts EUR

-5.37

-4.05

2.21

0.80

QQQQ

DWS Top Asien

-5.61

-1.92

5.19

1.16

QQQ

SEB Eastern Europe ex Russia C EUR

-6.10

-8.42

5.16

1.32

QQQ QQQQ

Fidelity South East Asia A-Acc-EUR

-7.12

-4.74

3.41

3.58

SEB Russia C

-10.14

-12.71

-6.68

-4.40

Templeton Asian Growth I Acc €

-10.56

-5.52

3.37

4.65

QQQQ

Aberdeen Global Emerging Markets Eq E2

-10.63

-7.77

1.95

5.38

QQQQQ

Carmignac Emergents A EUR Acc

-10.81

-9.31

-1.47

3.37

QQQQ

Henderson Gartmore Fd Latin America B

-18.36

-13.57

-9.92

-4.62

QQQ

DWS Invest Global Emerging Mkts Eqs LC

* Rendimento annualizzato.

Protetti Parvest STEP 80 World Emerging C C

Parvest STEP 90 Euro C C

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 07/2010 a 06/2013 (3 anni) Valuta Euro

107.6 105.0 102.5 100.0 97.5 95.0 92.4 89.9 87.4 84.9 82.3 79.8 77.3

10/2010

02/2011

Parvest STEP 90 Euro C C

06/2011

10/2011 84.2

02/2012

06/2012

10/2012

02/2013

06/2013

Parvest STEP 80 World Emerging C C

79.3

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

Parvest STEP 90 Euro C C

-5.61

-5.17

-2.84

-1.05

-2.04

Parvest STEP 80 World Emerging C C

-7.19

-6.25

-1.51

-4.25

-8.87

* Rendimento annualizzato.

YTD (%)

Overview di comparto L’indice Msci dell’Europa nel primo semestre del 2013 è riuscito a portare a casa un +3,63%. Ma per farlo ha dovuto sudare freddo più di una volta. L’anno è iniziato male con le solite preoccupazioni sulla tenuta della regione, a cui si è aggiunto a febbraio il risultato delle elezioni italiane con l’affermazione di partiti (M5S e Pdl) contrari alle misure di austerità. Poi c’è stata la crisi di Cipro con il contestato salvataggio a carico dei correntisti delle banche dell’isola. Il secondo trimestre si è aperto in maniera contradditoria. Ad aprile i listini sono saliti dopo che Moody’s ha confermato il giudizio massimo alla Germania. Poi è arrivata la doccia fredda della Banca centrale europea sotto forma di un allarme sui tempi della ripresa economica. Il carico ce l’ha messo il Fondo monetario internazionale abbassando le stime sull’andamento della regione nel 2013 (da -0,2% a -0,3%). Un’altra spallata è arrivata dal presidente della Bundesbank, Jens Weidmann, quando ha detto che per la ripresa del Vecchio continente ci sarebbe voluto almeno un decennio. Poi è arrivata una schiarita. Gli indici americani hanno iniziato a frantumare un record dietro l’altro e le Borse europee si sono messe in coda aiutate anche da un taglio dei tassi da parte della Bce che ha portato il costo del denaro al record dello 0,5% e da una dichiarazione del presidente Mario Draghi che si è detto pronto a tirare fuori di nuovo le forbici se ce ne fosse stato bisogno. L’indice Msci dedicato alle aree in via di sviluppo nei primi sei mesi dell’anno ha perso l’8,3%, confermando la tendenza che si era intravista all’inizio del 2013. Sotto i riflettori c’è soprattutto l’Asia. Un allarme è arrivato anche dalla Banca mondiale secondo cui i paesi della regione dovrebbero finirla con le politiche di stimolo all’economia. Il rischio, ha detto l’istituzione, è che si arrivi allo scoppio di una bolla finanziaria e a una crescita eccessiva dell’inflazione. Altri colossi del segmento emergente non sono riusciti a dare nessun sollievo. Ad esempio il Sudamerica. Le materie prime (dalla cui vendita molti paesi dell’area dipendono) registrano continui cali delle quotazioni con effetti negativi sulle entrate commerciali e, a cascata, sulla ricchezza delle famiglie. A questo vanno unite le difficoltà di ripresa degli Stati Uniti (per non parlare dell’Europa) che rappresentano il principale mercato estero per molti stati dell’area. C’è da dire che i governi latinoamericani non ci stanno a subire passivamente la situazione. In Brasile, ad esempio, dove i rischi di inflazione hanno ridotto le scelte di politica monetaria che la locale Banca centrale può adottare, l’esecutivo ha deciso di aumentare le spese per la costruzione di infrastrutture e di allungare il calendario degli sgravi fiscali.

Analisi del rischio Deviazione Standard*

Sharpe

Parvest STEP 80 World Emerging C C

7.74

-1.00

Parvest STEP 90 Euro C C

5.04

-1.24

Orizzonte di analisi: da 07/2010 a 06/2013 (3 anni)

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

* Deviazione Standard annualizzata ** L'SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi: da 1, poco rischioso, a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata e, quindi, la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L'indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in tutti i nuovi documenti d’offerta (Kiid).

Report 30 giu 2013

Parvest STEP 80 World Emerging Classic-Capitalisation Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM PR EUR

Fondi a Capitale Protetto

13,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato La valorizzazione dei suoi attivi grazie a una partecipazione alla performance dei mercati azionari dei paesi emergenti minimizzando il rischio di ribasso del Valore Patrimoniale Netto del comparto. Il comparto investe almeno i 2/3 dei suoi attivi in azioni di società con sede legale in un paese emergente e/o che vi realizzino una parte significativa della loro attività economica e in obbligazioni espressi in EUR. La parte restante può essere investita in qualsiasi altro valore mobiliare. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-1,00 7,74 -

11,2

Fondo

10,2

Indice Categoria

9,2K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

21,21 14,09 5

-0,81 -5,97 87

-16,90 -14,64 96

1,11 -6,20 88

-8,87 -8,48 97

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,2 (EUR)

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-4,25 -8,87 -6,25 -7,19 -1,83

+/-Ind

+/-Cat

- -2,89 - -8,48 - -10,64 - -9,19 - -4,82

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

-4,83 -1,21 -0,22 -2,37 4,79

-4,25 -0,52 0,22 -1,59 -12,71 -2,70 2,18 7,87 7,33

2,65 -3,06 2,18 -0,09

Portafoglio 31 mar 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,18 0,00 10,28 0,00

96,22 0,00 2,92 0,86

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Asia

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

h Ciclico

36,46

r t y u

18,19 18,27 -

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

j Sensibile

39,98

i o p a

19,32 20,66

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

Anheuser-Busch Inbev SA Sap AG Deutsche Telekom AG Deutsche Bank AG Bayerische Motoren Werke AG

s a i y t

21,16 18,56 17,36 16,42 16,34

Call Ishares Msci Emerging M... Klé Eonia Prime Put Ishares Msci Emerging Mk... Klé Gestion Euribor A BNP Paribas InstiCash EUR I-C

6,55 0,86 0,18 0,01 0,00 5 0 97,44

k Difensivo

23,55

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

23,55 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Europa

Reddito Fisso Qualità Credito Alta Med Basso

96,40 0,00 13,20 0,86

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Europa

100,00

0,00 100,00 0,00 0,00 0,00

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BNP Paribas Investment... 852-2126-2228 www.bnpparibas-ip.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

17 set 2010 Fabien Benchetrit 88,55 EUR 22,20 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2013 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0456548261

Report 30 giu 2013

Parvest STEP 90 Euro Classic-Capitalisation Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

EURO STOXX 50 NR EUR

Fondi Garantiti

11,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investe almeno i 2/3 dei suoi attivi in azioni di società con sede legale nell’UE e/o che vi realizzino una parte significativa della loro attività economica, e/ o in obbligazioni, e/o strumenti del mercato monetario, espressi in EUR. La parte restante può essere investita in qualsiasi altro valore mobiliare.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-1,24 5,04 -

10,5

Fondo

10,0

Indice Categoria

9,5K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

-2,78 1,36 36

14,49 8,57 8

-3,44 -5,41 90

-8,30 -7,61 91

-5,79 -11,35 99

-2,04 -2,37 86

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,0 (EUR)

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-1,05 -2,04 -5,17 -5,61 -0,93

-0,74 -2,37 -9,94 -7,63 -4,17

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

-1,00 -2,06 0,47 -1,27 0,34

-1,05 -0,64 -0,20 -1,59 6,16

-2,31 -8,69 -0,20 6,63

-0,91 0,17 -0,42 0,79

Portafoglio 31 mar 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,24 0,15 0,65 0,00

95,99 1,15 2,04 0,82

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

<25

Asia

% Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

h Ciclico

45,44

r t y u

42,39 3,06

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

j Sensibile

50,90

i o p a

14,06 6,89 29,94 -

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

Siemens AG ING Groep N.V. Royal Philips Electronics NV Deutsche Telekom AG Deutsche Bank AG

p y p i y

14,62 13,94 13,12 13,03 12,91

SCOR SE Repsol S.A Banco Santander SA Call Dj Euro Stoxx 50 - Op... Koninklijke Ahold NV

y o y s

6,85 6,39 5,57 3,40 3,39 10 0 93,21

k Difensivo

3,66

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

3,66 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Europa

Reddito Fisso Qualità Credito Alta Med Basso

96,23 1,30 2,69 0,82

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Europa

100,00

0,00 100,00 0,00 0,00 0,00

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BNP Paribas Investment... 852-2126-2228 www.bnpparibas-ip.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

16 dic 1999 Stéphane Ifrah 1.069,15 EUR 121,21 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0154361405

Obbligazionario & Liquidità Amundi Oblig Internationales I EUR A/I Bantleon Opportunities L IT BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR CSF (Lux) Money Market EUR B DWS Invest Convertibles LC Fidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-Hdg Templeton Global Bond A Acc € GS Glbl High Yield EUR Hdg Cap JPM US Aggregate Bond A (acc) - EUR Hdg JPM Income Opportunity A (acc)-EUR (Hdg) LO Funds - Em.Loc.Ccy.Bd Fdmtl EUR I A M&G Global Macro Bond Euro A Gross Acc M&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUR

Pictet Global Emerging Debt-I EUR Pictet Em Lcl Ccy Dbt-I EUR PIMCO GIS Diversified Inc Inst € Hdg Acc PIMCO GIS Glbl Real Ret Ins EUR Hdg Acc PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc R Euro Crédit C Schroder ISF EMkt Dt Abs Ret A EUR H Acc Schroder ISF Euro Liquidity A Templeton Emerging Mkts Bd I Acc € H1 Templeton Glbl Total Return A Acc -€ H1 Threadneedle Target Ret Retl Grs EUR UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 07/2010 a 06/2013 (3 anni) Valuta Euro

139.8 134.8 129.9 124.9 119.9 114.9 110.0 105.0 100.0 95.0 90.0 85.1 80.1

10/2010

02/2011

06/2011

10/2011

02/2012

06/2012

10/2012

02/2013

06/2013

Bantleon Opportunities L IT

127.6

PIMCO GIS Diversified Inc Inst € Hdg Acc

121.2

Templeton Emerging Mkts Bd I Acc € H1

120.0

M&G Global Macro Bond Euro A Gross Acc

118.8

R Euro Crédit C

118.2

Analisi delle performance

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

9.00

-2.82

-1.58

6 Mesi (%) 1.22

YTD (%)

GS Glbl High Yield EUR Hdg Cap

9.54

1.22

M&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUR

8.83

9.49

-3.03

-0.64

1.88

Templeton Glbl Total Return A Acc €-H1

8.60

10.83

-2.64

-2.78

-0.69

Bantleon Opportunities L IT

8.18

11.01

-2.79

-0.91

1.59

PIMCO GIS Diversified Inc Inst € Hdg Acc

7.66

2.97

-4.05

-4.59

-3.98

Templeton Emerging Mkts Bd I Acc € H1

7.35

9.25

-3.49

-4.33

-2.80

R Euro Crédit C

6.94

13.98

-1.20

1.56

2.06

M&G Global Macro Bond Euro A Gross Acc

5.33

3.54

-2.40

-3.51

0.39

PIMCO GIS Glbl Real Ret Ins EUR Hdg Acc

5.26

-1.98

-4.72

-7.74

-5.28

DWS Invest Convertibles LC

4.71

12.68

-1.79

2.39

7.11

Templeton Global Bond A Acc €

4.04

4.69

-2.64

-4.46

-0.33

PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc

3.81

0.15

-2.37

-3.42

-3.23

JPM Income Opportunity A (acc)-EUR (Hdg)

3.28

3.40

-0.57

-0.22

0.60

BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR

3.01

3.84

-0.65

0.26

0.33

Pictet Em Lcl Ccy Dbt-I EUR

2.87

-2.12

-4.39

-8.39

-6.53

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

2.56

3.22

-0.76

-0.11

0.15

Fidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-Hdg

2.32

-2.11

-2.90

-4.60

-4.29

Amundi Oblig Internationales I EUR A/I

1.93

9.62

-2.30

-1.56

0.85

LO Funds - Em.Loc.Ccy.Bd Fdmtl EUR I A

1.57

-1.37

-4.38

-7.64

-4.24

CSF (Lux) Money Market EUR B

0.59

0.09

-0.04

Schroder ISF EMkt Dt Abs Ret A EUR H Acc

0.41

4.31

-0.83

-0.31

-1.11

Schroder ISF Euro Liquidity A

0.33

-0.24

-0.05

-0.10

-0.19

Threadneedle Target Ret Retl Grs EUR

0.33

-0.21

-1.26

2.57

0.48

-1.71

-1.82

-2.73

-2.87

-4.62

-6.09

-5.26

JPM US Aggregate Bond A (acc) - EUR Hdg Pictet Global Emerging Debt-I EUR * Rendimento annualizzato.

Overview di comparto Le previsioni di tenuta del mercato obbligazionario fatte all’inizio dell’anno sono state smentite. L’indice Barclays relativo al reddito fisso globale (calcolato in euro) in sei mesi ha perso il 3,5% circa. Va detto che nel mercato dei bond in poco tempo sono cambiate alcune cose. La più importante riguarda la Federal Reserve che, fra la fine di maggio e l’inizio di giugno, ha iniziato a far circolare le voci di un possibile stop alle iniezioni di liquidità (il cosiddetto tapering), nel caso di un miglioramento della congiuntura. Le preoccupazioni sono cresciute quando la Fed, nel suo documento di politica monetaria, ha migliorato le proiezioni sulla crescita economica Usa facendo pensare che il tapering fosse ormai imminente. Il nuovo atteggiamento della Banca centrale americana ha fatto sorgere dubbi anche sul comportamento futuro degli altri grandi istituti monetari. A rimetterci, soprattutto nella parte finale del semestre sono stati i Gilt britannici e, a livello globale, i titoli high yield. In altre parole i segmenti del mercato che più degli altri avevano beneficiato della liquidità in eccesso arrivata con i piani di allentamento monetario degli americani e, più in generale, con le operazioni di stimolo alle economie portati avanti in tutto il mondo. Sull’andamento dei bond ha poi inciso la mancata promessa dei giapponesi. Con il lancio dell’Abenomic (l’aggressiva politica attuata dal governo Abe per far uscire il paese dalla deflazione) il mercato si aspettava che i risparmiatori nipponici sarebbero andati a caccia di rendimento all’estero. Ma visti i chiari di luna sul fronte congiunturale in Europa e l’aumento dei rischi geopolitici (con le crisi in Turchia ed Egitto) hanno preferito rimanere a casa propria. In uno scenario del genere gli investitori preferiscono vendere. E non si capisce quando si potrà tornare ad acquistare. I fattori macroeconomici che pesano sulle decisioni di investimento riguardano principalmente l’operato della Federal Reserve e l’affidabilità delle stime che prevedono un graduale miglioramento dell’economia degli Stati Uniti. Al di fuori degli Usa, le prospettive macro non indicano un incremento dei tassi di interesse né una rettifica a breve termine delle aspettative sul fronte della politica monetaria.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 07/2010 a 06/2013 (3 anni) Amundi Oblig Internationales I EUR A/I

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

10.59

0.17

QQQQQ

Bantleon Opportunities L IT

6.06

1.22

QQQQQ

BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR

1.79

1.29

QQQQ

CSF (Lux) Money Market EUR B

0.17

-0.50

DWS Invest Convertibles LC

6.98

0.60

QQQ

Fidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-Hdg

3.51

0.49

Templeton Global Bond A Acc €

8.85

0.42

QQQQQ

GS Glbl High Yield EUR Hdg Cap

7.65

1.14

QQQQ

2.68

0.96

JPM US Aggregate Bond A (acc) - EUR Hdg JPM Income Opportunity A (acc)-EUR (Hdg)

2 1

3 3

LO Funds - Em.Loc.Ccy.Bd Fdmtl EUR I A

8.78

0.15

QQQQ

M&G Global Macro Bond Euro A Gross Acc

7.50

0.63

QQQQQ

M&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUR

5.38

1.34

QQQQQ

Pictet Em Lcl Ccy Dbt-I EUR

9.12

0.28

QQQQ

PIMCO GIS Diversified Inc Inst € Hdg Acc

5.82

1.19

PIMCO GIS Glbl Real Ret Ins EUR Hdg Acc

5.49

0.85

PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc

3.77

0.84

Pictet Global Emerging Debt-I EUR

5 5 4 QQQQQ

4 3

R Euro Crédit C

7.68

0.82

Schroder ISF EMkt Dt Abs Ret A EUR H Acc

3.84

-0.05

Schroder ISF Euro Liquidity A

0.22

-1.82

Templeton Emerging Mkts Bd I Acc € H1

9.25

0.74

QQQQ

Templeton Glbl Total Return A Acc €-H1

10.22

0.79

QQQQQ

Threadneedle Target Ret Retl Grs EUR

3.59

-0.08

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

1.87

1.01

QQQQQ Q

4 3 1

3 QQ

Report 30 giu 2013

Amundi Oblig Internationales I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Global Aggregate TR USD

JPM GBI Broad TR EUR

QQQQQ

Obbligazionari Globali

Usato nel Report 18,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato La Sicav ha per obiettivo di realizzare una performance superiore a quella dell’indice JPMorgan Government Bond Index Broad su un orizzonte raccomandato d’investimento minimo di 3 anni. In un universo d’investimento internazionale, la Sicav offre una gestione attiva sui mercati dei tassi e dei cambi.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,17 Deviazione Std. 10,59 Rischio 3 Anni Alto Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni abv avg

Basati su Barclays Global Aggregate TR USD (dove applicabile)

14,7

Fondo

12,7

Indice

10,7K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

8,34 -1,87 0,20 56

21,13 17,53 15,30 5

14,10 1,22 1,18 33

-10,53 -19,71 -16,74 99

23,91 21,20 18,00 2

0,85 4,32 4,22 6

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,14 1,26 41,75 0,05 8,13

Crescita di 10000

16,7 (EUR)

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-1,56 2,41 2,59 0,85 4,32 4,22 9,62 14,12 12,18 1,93 0,41 0,21 11,48 3,73 3,71

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

2,44 -1,56 7,90 5,64 -3,03 -2,72 9,05 10,46 8,13 2,41

6,30 -4,70 -2,81 6,32

2,26 -0,48 -2,53 2,88

Portafoglio 31 mar 2013 Asset Allocation

% Lunga

0,00 147,79 280,04 2,71

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,68 0,02 328,14 1,70

Obbligazionario

-0,68 147,77 -48,10 1,01

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Italy(Rep Of) 4.75%2017-05-01 France(Govt Of)2023-04-25 United Kingdom (Government Of)... United Kingdom (Government Of)... Euro Inv Bk 2.15%2027-01-18

7,94 7,51 6,75 6,69 5,24

France(Govt Of) 4%2055-04-25 Portugal(Rep Of) 4.35%2017-10-16 Finland Rep 6.95%2026-02-15 Portugal(Rep Of) 3.6%2014-10-15 France(Govt Of)2022-04-25

4,83 4,30 3,96 3,80 3,39

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Qualità Credito

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

16,10 20,73 4,13 13,01 13,12 5,76 8,88 18,28

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,02 27,44 54,93 12,04 3,32 0,59 1,66

1 111 54,40

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Amundi (+)33176333030 www.amundi.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

28 feb 1980 Cédric Morisseau 1 apr 2010 470,17 EUR 626,07 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Inc FR0010032573

Report 30 giu 2013

Bantleon Opportunities L IT Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur

N/A

QQQQQ

Bilanciati Prudenti EUR

Usato nel Report 18,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Bantleon Opportunities investe principalmente in obbligazioni con elevato standing creditizio. L'obiettivo di investimento è di ottenere un rendimento elevato regolare nel tempo. Il gestore mira ad evitare rischio di credito e di cambio.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 1,22 Deviazione Std. 6,06 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni Avg Rischio 10 Anni -

Basati su Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

14,2

Fondo

12,2

Indice Categoria

10,2K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

10,16 -3,26 0,84 36

13,70 9,04 11,42 2

4,88 4,34 7,68 1

13,68 0,63 5,79 9

1,59 0,40 1,11 19

Rend. Cumulati %

3,63 0,74 30,95 0,46 5,17

Crescita di 10000

16,2 (EUR)

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-0,91 1,59 11,01 8,18 11,61

-0,33 0,40 1,70 2,38 5,94

-0,43 1,11 5,00 5,74 8,93

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

2,53 5,51 0,57 5,65 0,41

-0,91 -1,40 2,53 2,96 2,22

5,32 1,86 4,71 7,65

3,75 -0,14 -0,18 -0,29

Portafoglio 31 mag 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,03 2,73 0,00

2,08 97,60 0,33 0,00

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

h Ciclico

Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)...

16,47 12,04 10,25 10,03 9,83

Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Euro Inv Bk 3%2022-09-28 Europ Fin Stab Fac... Cse D'Amort Dette...

8,81 7,68 2,80 2,50 2,47

j Sensibile

0 27 82,86

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

2,08 97,63 3,05 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Bantleon Bank AG 0041 41 728 77 30 www.bantleon.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

31 mar 2008 167,62 EUR 1.603,44 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0337414568

Report 30 giu 2013

BlackRock Global Funds - Euro Short Duration Bond D2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Barclays Euro Aggregate 1-3 Yr TR EUR

Barclays Euro Agg 500MM 1-3 Yr TR EUR QQQQ

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Obbligazionari Diversificati Breve T. EUR

Usato nel Report 14,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’Euro Short Duration Bond Fund si propone di massimizzare il rendimento totale. Il Comparto investe almeno l’80% del patrimonio complessivo in valori mobiliari a reddito fisso investment grade. Almeno il 70% del patrimonio complessivo è investito in valori mobiliari a reddito fisso denominati in euro con una durata inferiore a cinque anni. La durata media non supera tre anni. L’esposizione al rischio valutario viene gestita in maniera flessibile.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,29 1,79 Avg Avg -

Basati su Barclays Euro Agg 1-3 Yr TR EUR (dove applicabile)

12,3

Fondo

11,3

Indice

10,3K

Categoria

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

5,56 -0,20 4,33 14

9,76 3,92 5,63 6

1,65 -0,08 0,78 20

1,76 -0,53 1,33 24

6,38 1,35 1,82 17

0,33 -0,35 -0,08 50

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

0,10 1,04 85,72 0,29 0,68

Crescita di 10000

13,3 (EUR)

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

0,26 0,33 3,84 3,01 5,08

0,08 -0,35 0,41 0,19 0,96

0,24 -0,08 0,83 1,18 2,77

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

0,07 2,84 0,21 1,36 2,99

0,26 -0,07 0,49 -0,35 2,90

2,29 0,49 0,78 2,60

1,19 0,56 -0,14 0,94

Portafoglio 31 mag 2013 Asset Allocation

% Lunga

0,00 104,75 23,73 2,17

% Corta % Netta

0,00 20,72 9,24 0,69

0,00 84,03 14,49 1,48

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

Euro-Schatz Jun 13 06/06/20132013-06-06 Italy(Rep Of) 2.25%2017-04-22 Spain(Kingdom Of) 4.25%2016-10-31 Netherlands (Kingdom of) 1.25%2018-01-15 France(Govt Of) 3%2015-10-25 France(Govt Of) 0.75%2014-09-25 Finland(Rep Of) 3.875%2017-09-15 Netherlands (Kingdom Of) 0... BSF Fixed Income Strategies X2 EUR France(Govt Of) 2.25%2016-02-25 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

23,16 4,43 3,59 3,28 3,05

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

2,65 2,45 2,01 1,96 1,88

1,73 3,62 BBB

% Obbl.ni

33,13 BBB 18,42 BB 18,82 B Al di sotto di B Senza rating

24,22 1,70 1,50 0,00 2,20

Dati al30 apr 2013

% Obbl.ni

32,54 25,13 6,83 4,80 2,46 0,49 1,70 3,80

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

25,61 56,32 15,84 2,14 0,08 0,01 0,00

0 291 48,47

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Blackrock (Luxembourg) S.A. +44 (0) 20 7743 3000 www.BlackRock.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

12 nov 2007 Michael Krautzberger 30 giu 2006 15,40 EUR 3.804,42 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0329592371

Report 30 giu 2013

Credit Suisse Fund (Lux) Money Market EUR B Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Citigroup EUR EuroDeposit 3 Month EUR

Citigroup EMU EUR 3M Euro Dep

Monetari EUR

Usato nel Report 12,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il patrimonio dei comparti viene investito a livello mondiale principalmente in strumenti del mercato monetario, in treasury bill a breve termine e/o in titoli di debito a tasso fisso e in strumenti di debito a tasso variabile emessi da emittenti di prim’ordine o garantiti da garanti di prim’ordine. Almeno due terzi del patrimonio complessivo di ciascun comparto devono essere investiti negli strumenti sopradescritti denominati nella moneta di riferimento del rispettivo comparto. Ogni comparto può inoltre investire fino a un terzo del suo patrimonio complessivo in altre monete, a condizione che questa esposizione valutaria sia interamente coperta. I comparti possono utilizzare unicamente strumenti derivati... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,50 0,17 -

Basati su Citi EUR EuroDep 3 Mon EUR (dove applicabile)

11,0

Fondo

10,5

Indice

10,0K

Categoria

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

3,66 -1,21 0,92 48

2,07 0,62 1,01 9

0,83 0,29 0,47 9

0,81 -0,36 -0,12 57

0,55 -0,05 -0,46 62

-0,04 -0,08 -0,25 86

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-0,10 0,55 3,02 -0,85 0,14

Crescita di 10000

11,5 (EUR)

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-0,04 -0,04 0,09 0,59 1,25

-0,06 -0,08 -0,08 -0,12 -0,01

-0,11 -0,25 -0,58 -0,29 0,12

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

0,00 0,32 0,15 0,22 0,72

-0,04 0,10 0,25 0,16 0,51

0,13 0,23 0,26 0,46

0,00 0,17 0,19 0,36

Portafoglio 30 nov 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 3,01 97,02 0,00

0,00 0,00 0,02 0,00

0,00 3,01 96,99 0,00

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Cash Current Account Credit Suisse Roche Hldgs 4.625%2013-03-04 Lbk Baden-Wurt 4.125%2013-04-15 Nrw Bk 4.25%2013-05-14 Berlin S 322 1.625%/10-3007132013-07-30

5,69 2,10 1,91 1,79 1,74

Bfcm Cp 0107132013-07-01 Acoss Cp 3010132013-10-30 Glaxosmithkline Ca 5.125%2012-12-13 Dt Postbank Ag 4.25%2013-01-16 Ubs Ag London 2.375%2013-01-21

1,72 1,71 1,58 1,57 1,56

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

100,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 100,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0 3 21,37

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Credit Suisse AG +352 4 36 16 11 www.credit-suisse.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

16 ago 2011 Romeo Sakac 100,68 EUR 525,98 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0650600199

Report 30 giu 2013

DWS Invest Convertibles LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

UBS Global Hedged CB TR EUR

ML Global 300 Convertible Hdg EUR

QQQ

Obbligazionari Convertibili Globale - Euro Hedged

Usato nel Report

13,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investe prevalentemente in obbligazioni convertibili, warrant e strumenti convertibili assimilabili di emittenti nazionali e esteri. Fino al 30% il patrimonio può essere investito in titoli non convertibili a tasso fisso e variabile e in azioni, warrant su azioni e certificati di partecipazione. La quota destinata ad azioni, warrant su azioni e certificati di partecipazione non deve superare complessivamente il 10%.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,60 Deviazione Std. 6,98 Rischio 3 Anni Avg Rischio 5 Anni bel avg Rischio 10 Anni -

Basati su UBS Global Hedged CB TR EUR (dove applicabile)

10,2

Fondo

8,7

Indice

7,2K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

-21,13 11,34 5,45 24

20,47 -20,46 -8,09 65

10,77 -0,18 3,25 16

-8,18 -1,44 -0,69 59

8,34 -5,41 -2,18 70

7,11 0,10 2,33 8

Rend. Cumulati %

-2,03 0,76 89,78 -1,33 3,06

Crescita di 10000

11,7 (EUR)

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

2,39 7,11 12,68 4,71 3,25

0,51 0,10 -2,27 -4,08 -1,99

1,39 2,33 1,28 -0,90 -0,05

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

4,61 6,38 1,43 4,69 -1,47

2,39 -3,19 -1,16 -1,79 7,64

3,84 -9,84 4,38 8,50

1,30 1,59 3,22 4,70

Portafoglio 31 ago 2012 Asset Allocation

% Lunga

8,11 3,16 29,55 88,67

% Corta % Netta

0,00 0,00 29,49 0,00

8,11 3,16 0,06 88,67

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

S&P 500 Emini Future 09/20122012-09-21 Gilead Sciences Cv 1%2014-05-01 Intel Cv 2.95%2035-12-15 Microsoft 144A Cv2013-06-15 Billion Express In Cv 0.75%2015-10-18

4,88 4,40 3,87 3,71 3,04

Dow Jones Euro Stoxx 50 Future... Electnc Arts Cv 0.75%2016-07-15 Solidium Cv 0.5%2015-09-29 Priceline Com 144A Cv 1%2018-03-15 E M C Corp Mass Cv 1.75%2013-12-01

2,96 2,59 2,14 1,95 1,85

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

2,71 3,15 BB

% Obbl.ni

4,31 BBB 3,05 BB 27,52 B Al di sotto di B Senza rating

38,76 17,67 8,00 0,31 0,38

Dati al30 set 2012

% Obbl.ni

35,65 39,83 5,90 0,31 1,23 2,67 5,72 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

19,76 68,97 9,07 1,82 0,38 0,00 0,00

0 3 31,39

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DWS Finanz-Service GmbH +35 2/ 42 10 11 www.dws.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

12 gen 2004 Christian Hille 144,69 EUR 1.299,14 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0179219752

Report 30 giu 2013

Fidelity Funds - Global Inflation Linked Bond Fund A-Acc-EUR-Hdg Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Barclays Global Inflation Linked TR Hdg EUR

Barclays Wld Govt Infln Lkd 1-10 Yrs Index QQ

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Usato nel Report 14,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Scopo del comparto è generare un interessante livello reale di reddito e rivalutare il capitale mediante una serie di strategie tra le quali i titoli legati all’inflazione globale, i tassi di interesse e i mercati del credito. Tali strategie comprendono, tra l’altro, strategie attive sulla curva dei rendimenti, rotazione di settore, scelta dei titoli, gestione del valore relativo e gestione della duration. Il comparto investe in via primaria in obbligazioni e titoli a breve e può anche investire in derivati. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,49 Deviazione Std. 3,51 Rischio 3 Anni bel avg Rischio 5 Anni bel avg Rischio 10 Anni -

Basati su Barclays Gbl Infl Linked TR Hdg EUR (dove applicabile)

12,0

Fondo

11,0

Indice

10,0K

Categoria

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

9,92 0,90 1,31 11

5,63 0,77 1,33 12

5,15 -6,32 -4,30 89

4,49 -2,15 -0,68 68

-4,29 -0,22 0,78 16

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-1,23 0,65 76,72 -1,22 2,35

Crescita di 10000

13,0 (EUR)

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-4,60 -4,29 -2,11 2,32 3,49

1,05 -0,22 -1,76 -2,86 -1,01

1,49 0,78 0,02 -1,04 -0,19

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

0,32 1,91 0,79 1,20 0,33

-4,60 0,24 2,25 2,46 3,18

1,63 1,02 3,47 4,51

0,64 1,01 -1,55 1,59

Portafoglio 31 mag 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 110,99 58,22 0,30

0,00 13,29 53,49 2,72

0,00 97,69 4,72 -2,42

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

US Treasury Note 0.5%2015-04-15 Germany (Federal Republic Of)... US Treasury Note 1.375%2020-01-15 US Treasury Note 1.125%2021-01-15 US Treasury Note2016-04-15

9,99 9,14 6,78 6,68 6,64

UK I/L GILT 2.5 07/26/20162016-07-26 US Treasury Note 1.625%2018-01-15 US Treasury Note2022-07-15 Dbuk Swap Iis 8/02/22 Uscpi R2022-02-08 Canada Govt 4.25%2021-12-01

6,18 3,58 3,33 3,33 2,89

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

5,00 7,00 AA

% Obbl.ni

24,39 BBB 64,46 BB 6,58 B Al di sotto di B Senza rating

4,56 0,00 0,00 0,00 0,00

Dati al31 mag 2013

% Obbl.ni

24,85 20,29 9,67 30,36 8,12 1,41 2,61 1,34

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

10,25 76,29 7,41 6,03 0,03 0,00 0,00

0 145 58,55

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Fidelity (FIL Fund... + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

29 mag 2008 Andrew Weir 29 mag 2008 12,04 EUR 789,20 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0353649279

Report 30 giu 2013

Franklin Templeton Investment Funds - Templeton Global Bond Fund A acc EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Global Aggregate TR USD

JPM GBI Global Traded TR USD

QQQQQ

Obbligazionari Globali

Usato nel Report 20,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto investirà in un portafoglio di titoli di debito e obbligazioni di debito a tasso fisso o variabile emesse da governi, enti parastatali o società emittenti di tutto il mondo. Il Comparto può investire inoltre, nel rispetto dei limiti agli investimenti, in strumenti finanziari o prodotti strutturati collegati ad attività o valute di qualsiasi nazione. Il Comparto può acquistare inoltre obbligazioni di debito emesse da enti statali o sovranazionali organizzati o supportati da diversi governi nazionali. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,42 Deviazione Std. 8,85 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni abv avg

Basati su Barclays Global Aggregate TR USD (dove applicabile)

15,4

Fondo

12,9

Indice

10,4K

Categoria

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

11,97 1,76 3,83 32

16,08 12,48 10,24 10

19,50 6,63 6,58 7

0,11 -9,07 -6,10 92

14,07 11,36 8,17 13

-0,33 3,14 3,05 13

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

2,21 1,16 40,00 0,33 7,70

Crescita di 10000

17,9 (EUR)

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-4,46 -0,33 4,69 4,04 13,53

-0,50 3,14 9,19 2,52 5,79

-0,32 3,05 7,25 2,32 5,76

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

4,33 4,25 -3,83 12,20 5,16

-4,46 4,18 -0,11 7,64 2,17

3,77 -0,39 -4,16 2,95

1,23 4,61 3,24 4,93

Portafoglio 28 feb 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 61,51 30,88 8,44

0,00 0,13 0,00 0,69

0,00 61,37 30,88 7,75

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Korea(Republic Of) 3%2013-12-10 Ireland(Rep Of) 5%2020-10-18 Korea(Republic Of) 3.75%2013-06-10 Sweden(Kingdom Of) 6.75%2014-05-05 Poland(Rep Of)

2,91 2,68 2,33 2,15 1,89

Poland Government Hungary Rep 6.375%2021-03-29 Ireland(Rep Of) 5.4%2025-03-13 Canada Govt2015-02-01 Ireland(Rep Of) 5.5%2017-10-18

1,65 1,63 1,51 1,50 1,38

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

0 176 19,64

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

1,58 2,63 BBB

% Obbl.ni

16,11 BBB 17,99 BB 25,72 B Al di sotto di B Senza rating

26,78 8,98 4,42 0,00 0,00

Dati al28 feb 2013

% Obbl.ni

40,74 14,98 10,31 21,63 8,09 2,87 0,07 1,32

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

2,01 10,42 39,03 37,47 6,41 3,84 0,82

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Franklin Advisers, Inc. +41 44 217 81 81 www.franklintempleton.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

9 set 2002 Michael Hasenstab 1 giu 2002 21,41 EUR 49.234,08 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0152980495

Report 30 giu 2013

Goldman Sachs SICAV - Goldman Sachs Global High Yield Portfolio EUR Hedged Cap Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

BofAML Global High Yield Constrained TR Barclays US HY 2% Issuer Cap TR USD HEUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Global High Yield Bond - EUR Hedged

Usato nel Report 26,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Per gli investitori che cercano un rendimento totale elevato, composto da interessi percepiti e apprezzamento del capitale, in prevalenza attraverso titoli high yield.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,14 7,65 Avg -

Basati su BofAML Gbl HY Constnd TR HEUR (dove applicabile)

19,3

Fondo

15,8

Indice

12,3K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

57,98 -3,00 11,72 3

13,78 -0,60 0,58 41

2,38 -0,69 0,78 45

14,36 -3,88 -1,82 71

1,22 0,37 0,88 20

Rend. Cumulati %

-0,28 0,96 84,85 -0,24 3,00

Crescita di 10000

22,8 (EUR)

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-1,58 1,22 9,00 9,54 -

0,00 0,37 -1,57 -0,74 -

0,16 0,88 -0,10 0,77 -

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

2,85 -1,58 4,91 1,23 4,33 3,28 -0,56 -5,56 2,89 -0,29 5,92 5,99 21,61 14,97

3,22 5,56 4,71 6,61

Portafoglio 28 feb 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,19 93,91 4,36 2,41

0,00 0,71 0,14 0,00

0,19 93,19 4,22 2,41

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Intelsat Bermuda 11.5%2017-02-04 Cx001988 Cds Usd R F 5.00000 2... Hca 6.5%2020-02-15 Dolphin Subsidiary Ii 7.25%2021-10-15 Djo Fin Llc / Djo Fin 9.875%2018-04-15

1,14 0,73 0,69 0,67 0,67

First Data 144A 8.25%2021-01-15 Sprint Cap 8.75%2032-03-15 Hd Sply 144A 7.5%2020-07-15 Hd Sply 144A 11%2020-04-15 Reynolds Grp Issuer 8.25%2021-02-15

0,66 0,64 0,63 0,60 0,59

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

13 577 7,01

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

4,10 B

% Obbl.ni

3,08 BBB 0,00 BB 0,00 B Al di sotto di B Senza rating

1,76 25,30 40,81 28,36 0,68

Dati al28 feb 2013

% Obbl.ni

4,84 19,46 28,18 42,12 1,95 1,46 0,88 1,11

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,08 0,92 14,36 41,91 32,89 7,89 1,95

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Goldman Sachs Asset Mngmt Intl +49 (0)69 7532 1010 www.goldmansachsfonds.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

18 dic 2008 Management Team 22,41 EUR 6.572,60 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0405800185

Report 30 giu 2013

JPM US Aggregate Bond A (acc) - EUR (hedged) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays US Agg Bond TR USD

Obbligazionari Altro

12,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Almeno il 67% degli attivi del Comparto (ad esclusione della liquidità e di strumenti equivalenti) sarà investito in titoli di debito con rating investment grade emessi o garantiti dal governo o da agenzie federali statunitensi e da società aventi sede o che svolgono la parte preponderante della propria attività economica negli Stati Uniti. Questi possono includere titoli garantiti da ipoteche. Il Comparto può investire in titoli di debito con rating inferiore a investment grade o sprovvisti di rating, nonché in titoli di debito dei Mercati Emergenti. In via accessoria possono essere detenuti strumenti a breve termine del mercato monetario e depositi presso istituti di credito. Il Comparto può altresì... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

11,4

Fondo

10,9

Indice

10,4K

Categoria

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

4,01 -7,06 85

-2,87 -0,32 60

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,9 (EUR)

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-2,73 -2,87 -1,71 -

0,56 -0,32 -4,48 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012

-0,14 0,68

-2,73 2,08

1,17

0,03

Portafoglio 30 apr 2013 Asset Allocation

% Lunga

0,00 96,73 3,18 0,21

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,12

0,00 96,73 3,18 0,09

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

U S Treas Sec Stripped Int Pmt2020-05-15 U S Treas Sec Stripped Int Pmt2021-05-15 US Treasury Note 1.5%2018-08-31 US Treasury Note 3.25%2016-12-31 FHLMC 5.125%2017-11-17

2,70 1,60 1,38 1,35 1,09

Resolution Fdg Fed Bk Prin Stp2019-10-15 U S Treas Sec Stripped Int Pmt2020-08-15 U S Treas Sec Stripped Int Pmt2021-02-15 US Treasury Note 2.625%2020-11-15 Resolution Fdg Fed Bk Prin Stp2020-07-15

0,98 0,98 0,97 0,90 0,78

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

5,98 13,14 12,66 25,04 4,86 4,41 28,37 5,55

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

19,30 40,62 29,06 8,66 1,75 0,22 0,40

0 2367 12,74

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

J.P. Morgan Investment... +352 34 101 www.jpmorganam.com.hk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

3 ott 2011 Douglas Swanson 11 gen 2006 77,18 EUR 2.209,83 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0679000579

Report 30 giu 2013

JPMorgan Investment Funds – Income Opportunity A (acc) - EUR (hedged) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

STIBOR Tomorrow Next Offered Rate

Obbligazionari Altro

15,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto investirà la maggior parte del totale delle attività in emittenti di titoli di debito a tasso fisso e variabile dei mercati sviluppati e di quelli emergenti, compresi, ma non solo, i titoli di debito di governi e loro agenzie, enti pubblici statali e provinciali, organismi sovranazionali, società di capitali e banche. Il Comparto coprirà gli investimenti diretti utilizzando strumenti finanziari derivati. IIl Comparto potrà utilizzare strumenti finanziari derivati per conseguire gli obiettivi di investimento; essi includono futures, opzioni, contratti per differenza, contratti a termine su strumenti finanziari e opzioni su detti contratti, strumenti indicizzati a titoli di credito,... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,96 2,68 -

12,2

Fondo

10,7

Indice

9,2K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

1,07 11,25 26

16,47 -2,98 45

4,43 -8,64 74

-0,30 -2,08 72

6,36 -4,71 74

0,60 3,14 27

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

13,7 (EUR)

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-0,22 0,60 3,40 3,28 5,24

3,07 3,14 0,63 -0,65 -0,56

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

0,82 2,51 1,48 1,31 -0,43

-0,22 0,94 -0,02 -0,18 8,08

1,61 -3,60 1,65 5,77

1,16 1,94 1,59 2,31

Portafoglio 31 mar 2013 Asset Allocation

% Lunga

0,37 41,85 59,42 4,42

% Corta % Netta

0,00 5,20 0,03 0,83

0,37 36,65 59,40 3,59

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Fncl 3 4/132043-04-01 FNMA2013-04-01 FHLMC2013-04-04 FNMA2013-04-03 FHLMC2013-04-08

1,54 1,34 1,34 1,30 1,01

FHLBA 0.19%2013-10-18 US Treasury Note 0.75%2018-02-28 FFCB 0.15%2014-01-17 Cds: 4a845haa3 01/12/38 With Rbs Chrysler Grp Llc / Cg Co-Iss...

0,72 0,61 0,55 0,39 0,35

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

8 1097 9,15

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

0,90 3,30 B

% Obbl.ni

60,20 BBB 0,90 BB 1,00 B Al di sotto di B Senza rating

2,90 0,00 0,00 30,70 4,30

Dati al31 mag 2013

% Obbl.ni

6,21 17,48 23,72 26,34 2,07 2,27 15,08 6,82

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,50 13,34 16,53 32,08 27,67 7,58 2,30

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

J.P. Morgan Investment... +352 34 101 www.jpmorganam.com.hk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

19 lug 2007 William Eigen 18 gen 2008 133,46 EUR 8.474,04 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0289470113

Report 30 giu 2013

LO Funds - Emerging Local Currency Bond Fundamental (EUR) I A Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM GBI EM Global Diversified TR USD

QQQQ

Obbligazionari Paesi Emergenti Valuta Locale

Usato nel Report

16,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto investe in obbligazioni, altri titoli di debito fisso o tasso variabile a breve termine, strumenti di debito emessi o garantiti da entità sovrane dei mercati emergenti o imprese costituite o che esercitano una parte importante della loro attività nei mercati emergenti, denominati in locale o valute OCSE. In condizioni particolari del mercato il Comparto può anche investire in obbligazioni, altri titoli di debito fisso o tasso variabile a breve termine strumenti di debito emessi o garantiti da entità sovrane dell'OCSE, denominati in valute OCSE. Gli strumenti sopra descritti possono essere di qualsiasi qualità del credito. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,14 Deviazione Std. 8,78 Rischio 3 Anni bel avg Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni -

Basati su JPM GBI EM Global Diversified TR USD (dove applicabile)

13,3

Fondo

11,8

Indice

10,3K

Categoria

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

0,04 -1,50 1,35 24

9,63 -5,33 -3,49 87

-4,24 1,59 2,03 14

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-1,34 0,82 90,14 -0,57 4,29

Crescita di 10000

14,8 (EUR)

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-7,64 -4,24 -1,37 1,57 -

0,52 1,59 -0,29 -2,38 -

0,85 2,03 0,45 -0,16 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010

3,68 3,23 -3,53 -

-7,64 3,10 0,05 8,68

2,70 -0,29 -2,43

0,29 3,95 2,26

Portafoglio 31 mag 2013 Asset Allocation

% Lunga

0,00 131,62 46,21 0,09

% Corta % Netta

0,00 52,21 25,51 0,20

0,00 79,40 20,70 -0,11

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

Nom Irs Flr 3.20184%17fwd2017-05-22 Nom Irs Fix 1.1% 15 Fwd2017-05-23 Nom Irs Fix 2.71% 12/172017-06-30 India(Govt Of) 7.49%2017-04-16 Jpm Irs Fix 2.705% 12/172017-07-04

12,22 10,48 6,07 6,05 5,87

5.89% Samruk-Kazyna Sep172017-09-24 China Dev Bk 4.2%2027-01-19 Russian Federation 6.9%2016-08-03 Korea(Republic Of) 5.75%2018-09-10 Republic Of Colombia2021-04-14

5,84 3,91 3,71 3,68 3,36

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Obbl.ni

10,55 45,78 10,46 14,27 13,22 1,02 1,47 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,96 35,19 25,37 22,91 7,46 7,18 0,93

0 75 61,18

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Lombard Odier Asset... -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

9 mar 2010 Stéphane Monier 12,20 EUR 390,71 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0476249320

Report 30 giu 2013

M&G Global Macro Bond Euro A Gross Accumulation Class Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Global Aggregate TR USD

IMA Global Bond sector

QQQQQ

Obbligazionari Globali

Usato nel Report 16,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Crescita di 10000

15,3 (EUR)

13,8

Fondo

12,3

Indice

10,8K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

1,44 -8,77 -6,70 85

8,92 5,32 3,09 29

15,31 2,43 2,38 22

7,30 -1,88 1,09 53

10,03 7,31 4,12 23

0,39 3,86 3,77 9

Rend. Cumulati %

3,46 1,10 63,73 0,86 4,50

Indice di Sharpe 0,64 Deviazione Std. 7,51 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni abv avg

Basati su Barclays Global Aggregate TR USD (dove applicabile)

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-3,51 0,39 3,54 5,33 8,96

0,46 3,86 8,04 3,81 1,21

0,64 3,77 6,09 3,61 1,19

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

4,04 -3,51 2,88 3,70 -4,70 2,45 4,93 11,44 -0,82 5,96

3,03 5,24 -2,22 1,87

0,10 4,43 0,85 1,74

Portafoglio 31 mag 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 82,88 15,34 3,94

0,00 0,00 2,13 0,03

0,00 82,88 13,21 3,91

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

UK I/L GILT 2.5 07/26/20162016-07-26 Germany (Federal Republic Of)... US Treasury Note 0.25%2014-01-31 Norway(Kingdom Of) 2%2023-05-24 United Kingdom (Government Of)...

7,27 6,70 6,69 4,28 3,97

Sweden(Kingdom Of) 1.5%2023-11-13 Germany (Federal Republic Of)2014-12-12 US Treasury Note 1.625%2018-01-15 Tesco 5.18904%2016-09-08 Northern Tr Gbl

3,35 3,26 3,13 2,78 1,58

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

BBB

% Obbl.ni

21,82 BBB 29,83 BB 18,07 B Al di sotto di B Senza rating

19,06 4,14 3,35 1,98 1,74

Dati al31 mag 2013

% Obbl.ni

23,16 32,72 7,40 18,24 5,66 0,34 6,07 6,42

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

3,86 56,48 18,60 18,11 2,27 0,57 0,10

0 132 43,01

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

M&G Investment Management Ltd. +39 02 3206 551 -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

16 dic 2011 Jim Leaviss 15 ott 1999 11,17 EUR 852,92 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B78PH718

Report 30 giu 2013

M&G Optimal Income Fund Euro Class A-H Gross Shares Acc (Hedged) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 75%Barclays Euro Agg TR&25%FTSE IMA £ Strategic Bond Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQQ

Bilanciati Prudenti EUR

Usato nel Report 18,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo del Comparto è offrire agli i nvestitori un rendimento complessivo tramite un’asset allocation strategica e una specifica selezione dei titoli. Il Comparto investirà almeno il 50% in strumenti di debito, ma potrà investire in altre attività, ivi compresi organismi di investimento collettivo, strumenti del mercato monetario, liquidità, equivalenti monetari, depositi, titoli azionari e strumenti derivati. Il Comparto ha facoltà di ricorrere agli strumenti derivati per fini di investimento e di gestione efficiente del portafoglio. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 1,46 Deviazione Std. 5,46 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni Alto Rischio 10 Anni -

Basati su Cat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

14,5

Fondo

12,5

Indice Categoria

10,5K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

-5,82 0,70 3,26 34

34,16 21,47 24,93 1

9,12 2,46 5,94 6

6,30 4,46 9,03 1

12,96 0,74 5,85 7

1,88 -0,36 1,73 14

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

1,98 1,08 60,29 0,73 3,46

Crescita di 10000

16,5 (EUR)

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-0,64 1,88 9,49 8,83 11,27

-0,10 -0,36 0,62 2,54 4,68

0,76 1,73 5,09 6,55 8,84

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

2,53 -0,64 5,54 -0,41 4,78 2,04 1,41 -1,41 4,33 -0,72 5,60 3,83 13,39 10,94

2,57 4,20 -0,23 2,71

Portafoglio 31 mag 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,02 3,76 0,01

12,66 79,05 6,22 2,07

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

United Kingdom (Government Of)... United Kingdom (Government Of)... United Kingdom (Government Of)... United Kingdom (Government Of)... United Kingdom (Government Of)... United Kingdom (Government Of)... United Kingdom (Government Of)... Germany (Federal Republic Of)... Microsoft Corporation US Treasury Note 0.5%2017-07-31 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

a -

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

12,66 79,07 9,98 2,08

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

5,81 5,35 2,32 2,01 1,97

h Ciclico

40,71

r t y u

2,33 5,82 32,56 -

America

40,02

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

38,95 1,07 0,00

Europa

59,98

1,64 1,37 0,97 0,91 0,86

j Sensibile

43,80

i o p a

6,35 16,79 6,62 14,04

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

22,62 28,26 9,10 0,00 0,00

38 1070 23,21

k Difensivo

15,49

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

3,10 12,39 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

M&G Investment Management Ltd. +39 02 3206 551 -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

20 apr 2007 Richard Woolnough 8 dic 2006 16,79 EUR 23.084,90 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B1VMCY93

Report 30 giu 2013

Pictet Global Emerging Debt-I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM EMBI Global TR USD

JPM EMBI Global Diversified Hedge EUR TR

Obbligazionari Paesi Emergenti

Usato nel Report

11,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo del Comparto è investire in strumenti a reddito fisso di emittenti delle economie emergenti. Grazie alle competenze dei nostri team reddito fisso e mercati emergenti, monitoriamo l'ambiente politico ed economico selezionando le opportunità di investimento più promettenti. La valuta di riferimento è l'USD ma esistono anche categorie di azioni coperte in CHF e EUR.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati su JPM EMBI Global TR USD (dove applicabile)

10,1

Fondo

9,6

Indice

9,1K

Categoria

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

-5,26 1,65 0,91 24

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

10,6 (EUR)

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-6,09 -5,26 -

1,11 1,65 -

0,97 0,91 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013

0,88

-6,09

Portafoglio 31 mar 2013 Asset Allocation

% Lunga

0,00 206,71 38,63 3,04

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 121,58 25,77 1,03

Obbligazionario

AAA AA A

0,00 85,13 12,86 2,01

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

0,07 BBB 1,91 BB 4,71 B Al di sotto di B Senza rating

34,01 28,19 16,86 0,49 13,76

Dati al31 mar 2013

% Obbl.ni

25,34 14,08 11,58 16,81 4,14 2,71 7,30 1,47

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

4,69 50,01 18,82 17,03 8,55 0,02 0,88

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pictet Asset Management (UK) +41 (0)58 323 23 23 www.pictet.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

16 nov 2012 Simon Lue-Fong 249,28 EUR 5.042,62 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0852478915

Report 30 giu 2013

Pictet-Emerging Local Currency Debt-I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM GBI EM Global Diversified TR USD

QQQQ

Obbligazionari Paesi Emergenti Valuta Locale

Usato nel Report

19,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto persegue la crescita del reddito e del capitale attraverso l’investimento di almeno due terzi degli attivi totali/patrimonio totale in un portafoglio diversificato di obbligazioni e altri titoli di credito legati al debito locale emergente. Gli investimenti saranno prevalentemente denominati nella divisa locale dei Paesi emergenti. In tutti i casi, l’esposizione del comparto in tali divise sarà pari ad almeno i 2/3, sia tramite investimenti diretti e indiretti che attraverso strumenti derivati autorizzati. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,28 9,12 Avg Avg -

Basati su JPM GBI EM Global Diversified TR USD (dove applicabile)

15,0

Fondo

13,0

Indice

11,0K

Categoria

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

3,06 3,37 9,87 5

19,83 1,65 2,46 42

21,99 -1,73 2,02 37

1,60 0,07 2,91 5

13,53 -1,43 0,41 46

-6,53 -0,70 -0,26 46

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-0,79 0,95 96,57 -0,45 2,45

Crescita di 10000

17,0 (EUR)

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-8,39 -6,53 -2,12 2,87 11,31

-0,23 -0,70 -1,04 -1,08 0,41

0,10 -0,26 -0,30 1,15 3,60

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

2,04 -8,39 4,96 3,30 -2,96 0,14 12,62 7,28 -1,93 11,14

3,03 1,03 -0,18 5,71

1,64 3,48 1,14 4,01

Portafoglio 31 mag 2013 Asset Allocation

% Lunga

0,00 163,91 36,09 8,79

% Corta % Netta

0,00 79,08 24,64 5,06

0,00 84,83 11,45 3,72

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Turkey(Rep Of) 9.5%2022-01-12 Russian Federation 7.6%2022-07-20 Fr Swap Irs Pln (Jpm)13/2103152015-03-21 Sth Africa(Rep Of) 7.25%2020-01-15 Sth Africa(Rep Of) 10.5%2026-12-21

2,95 2,89 2,52 2,22 2,04

Secretaria Tesouro Nacl 6%2022-08-15 Fr Swap Usd Irs (Scb) 13/2709142014-09-27 Brazil Federative Rep 6%2016-08-15 Sth Africa(Rep Of) 13.5%2015-09-15 Russian Federation 7.5%2018-03-15

1,97 1,90 1,87 1,79 1,70

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

BBB

% Obbl.ni

0,84 BBB 0,22 BB 19,27 B Al di sotto di B Senza rating

51,83 24,94 0,75 0,00 2,14

Dati al30 apr 2013

% Obbl.ni

25,46 19,74 13,45 16,82 6,96 2,66 3,00 0,07

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

6,21 50,38 10,82 16,60 10,81 3,27 1,89

0 608 21,87

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pictet Asset Management (UK) +41 (0)58 323 23 23 www.pictet.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

23 gen 2007 Simon Lue-Fong 148,78 EUR 11.785,88 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0280437160

Report 30 giu 2013

PIMCO Funds: Global Investors Series plc Diversified Income Fund Inst Acc EUR (Hdg) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

33% BofAML Gbl HY BB-B Constnd TR Hdg EUR, 34% JPM EMBI Global Hedged EUR TR,...

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Obbligazionari Altro

17,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento del Comparto Diversified Income è la massimizzazione del rendimento totale compatibilmente con una gestione prudente degli investimenti. Il Comparto investe almeno due terzi del proprio patrimonio in un portafoglio diversificato di Strumenti a reddito fisso aventi scadenze diverse. Il Comparto potrà investire in un pool diversificato di Strumenti societari a reddito fisso aventi scadenze diverse. Il Comparto potrà investire tutto il proprio patrimonio in titoli ad alto rendimento inadempienti in termini di pagamento di interessi o rimborso del capitale, ovvero a rischio imminente di insolvenza in ordine a tali pagamenti, subordinatamente a un limite di investimento pari al 10% del... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,19 5,82 -

13,6

Fondo

11,6

Indice

9,6K

Categoria

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

-8,87 1,30 58

27,22 7,77 29

13,15 0,08 43

5,72 3,94 18

15,34 4,27 23

-3,98 -1,44 67

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

15,6 (EUR)

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-4,59 -3,98 2,97 7,66 9,16

-1,30 -1,44 0,20 3,73 3,36

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

0,64 -4,59 4,76 2,66 4,42 2,43 2,03 -2,32 4,71 1,41 7,02 1,00 10,75 10,04

2,70 3,57 -0,43 3,35

Portafoglio 31 mar 2013 Asset Allocation

% Lunga

0,00 127,17 60,55 8,57

% Corta % Netta

0,00 4,91 91,31 0,07

0,00 122,26 -30,76 8,50

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Fin Fut Us 10yr Cbt 06/19/132013-06-20 US Treasury Note 0.25%2015-05-15 Irs Brl Zcs R 8.2/Cdi 12/10/12... Irs Usd 3mlq/1.00000s 06/19/13-18... Irs Brl Zcs R 8.21/Cdi 12/07/12...

6,38 2,67 2,19 2,06 1,86

Irs Brl Zcs R 8.285/Cdi 12/28/12... US Treasury Note 1.125%2019-12-31 Cdx Em19 Sp Brc2018-06-20 Irs Aud 6mbbs/4.25000s 12/11/13-23... US Treasury Note 0.25%2014-12-15

1,75 1,74 1,70 1,58 1,56

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

1,00 BBB 7,00 BB 16,00 B Al di sotto di B Senza rating

38,00 20,00 15,00 3,00 0,00

Dati al31 mar 2013

% Obbl.ni

10,89 32,01 19,24 18,21 3,98 1,40 7,81 1,44

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,01 26,96 34,93 20,89 15,30 0,73 1,18

0 1667 23,48

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pacific Investment... +353 (0)1475 2211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

14 feb 2007 Eve Tournier 13,50 EUR 13.858,99 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B1JC0H05

Report 30 giu 2013

PIMCO Funds: Global Investors Series plc Global Real Return Fund Inst Acc EUR (Hdg) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Barclays Global Inflation Linked TR Hdg EUR

Barclays Wld Govt Infl Lkd TR Hdg USD

QQQQQ

Categoria Morningstar™

Usato nel Report 15,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a massimizzare il rendimento reale compatibilmente con la salvaguardia del capitale e una gestione prudente dell’investimento. Il Comparto investe almeno i due terzi delle proprie attività ad un portafoglio diversificato di Strumenti a rendimento fisso indicizzati all’inflazione con diverse scadenze di governi, loro agenzie o enti para-statali e organizzazioni. Le obbligazioni indicizzate all’inflazione sono Strumenti a rendimento fisso strutturati in modo da proteggere contro l’inflazione. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,85 Deviazione Std. 5,49 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni Alto Rischio 10 Anni -

Basati su Barclays Gbl Infl Linked TR Hdg EUR (dove applicabile)

12,7

Fondo

11,2

Indice

9,7K

Categoria

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

-3,73 -3,34 -3,78 94

15,23 6,21 6,63 3

6,80 1,94 2,50 1

12,17 0,69 2,72 19

7,54 0,91 2,38 7

-5,28 -1,21 -0,20 58

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-0,43 1,12 93,44 0,06 1,51

Crescita di 10000

14,2 (EUR)

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-7,74 -5,28 -1,98 5,26 5,47

-2,09 -1,21 -1,63 0,08 0,97

-1,65 -0,20 0,15 1,91 1,79

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

2,67 1,43 1,61 2,61 2,84

-7,74 2,46 3,10 1,97 4,44

1,56 3,14 3,50 5,45

1,89 3,82 -1,38 1,75

Portafoglio 31 mar 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 2,70 108,71 1,04

Obbligazionario

AAA AA A

0,00 121,61 74,84 16,01

0,00 118,91 -33,88 14,96

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

United Kingdom Of Great Britain A... US Treasury Note2022-07-15 Fin Fut Euro$ Cme 03/14/162016-03-15 US Treasury Note2023-01-15 US Treasury Note 0.125%2022-01-15

13,48 8,32 6,34 3,95 3,76

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

United Kingdom (Government Of)... US Treasury Note 1.125%2021-01-15 US Treasury Bond 2.375%2025-01-15 US Treasury Note2021-07-15 US Treasury Note 1.25%2020-07-15 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

3,47 3,36 3,35 3,26 2,85

% Obbl.ni

80,00 BBB 11,00 BB 3,00 B Al di sotto di B Senza rating

5,00 1,00 0,00 0,00 0,00

Dati al31 mar 2013

% Obbl.ni

8,72 7,12 6,28 41,81 18,17 4,29 7,40 6,20

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 92,36 2,54 0,47 4,60 0,00 0,02

0 234 52,15

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pacific Investment... +353 (0)1475 2211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

30 set 2003 Mihir Worah 16,34 EUR 5.616,14 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0033666466

Report 30 giu 2013

PIMCO Funds: Global Investors Series plc Total Return Bond Fund Inst Acc EUR (Hdg) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays US Agg Bond TR USD

Obbligazionari Altro

15,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a massimizzare il rendimento totale compatibilmente con la salvaguardia del capitale e una gestione prudente dell’investimento. Il Comparto investe almeno i due terzi delle proprie attività in un portafoglio diversificato di Strumenti a rendimento fisso con diverse scadenze. La durata media del portafoglio di questo Comparto varia generalmente in misura pari a due anni (in più o in meno) rispetto alla durata dell'Indice Barclays Capital US Aggregate.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,84 3,77 -

12,7

Fondo

11,2

Indice

9,7K

Categoria

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

5,97 16,14 17

12,73 -6,71 52

7,55 -5,52 60

3,43 1,64 32

9,30 -1,77 56

-3,23 -0,68 63

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

14,2 (EUR)

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-3,42 -3,23 0,15 3,81 6,43

-0,12 -0,68 -2,62 -0,12 0,63

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

0,20 3,05 1,16 2,79 1,88

-3,42 2,49 2,13 2,31 4,47

2,68 -1,18 3,67 4,91

0,79 1,30 -1,36 0,96

Portafoglio 31 mar 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 118,29 45,11 9,84

0,00 4,39 68,50 0,33

0,00 113,90 -23,40 9,50

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Irs Usd 3mls/1.50000s 03/18/15-16... Ois Usd Fedl01/1.0 10/15/15 Cme2017-10-15 US Treasury Note 0.75%2017-12-31 US Treasury Note 1.625%2022-11-15 US Treasury Note 1%2019-08-31

9,98 4,97 3,92 2,26 2,04

Fannie Mae Single Family TBA 3%... US Treasury Note 1%2019-06-30 US Treasury Note 0.375%2015-11-15 US Treasury Note 1.5%2018-08-31 US Treasury Note 0.625%2017-11-30

1,99 1,87 1,74 1,73 1,54

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

64,00 BBB 8,00 BB 10,00 B Al di sotto di B Senza rating

15,00 2,00 1,00 0,00 0,00

Dati al31 mar 2013

% Obbl.ni

16,30 22,06 11,38 11,57 5,78 4,27 18,37 10,27

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,09 67,79 23,78 6,19 1,44 0,60 0,12

0 3872 32,03

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pacific Investment... +353 (0)1475 2211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

30 dic 2003 William Gross 19,79 EUR 29.214,11 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0033989843

Report 30 giu 2013

R Euro Crédit C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Euro Aggregate Corporates TR EUR

IBOXX EUR Corp TR

QQQQQ

Obbligazionari Corporate EUR

Usato nel Report 18,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe principalmente in obbligazioni societarie private. Il suo universo d'investimento è essenzialmente composto da titoli Investment Grade. R Obblighi Privées C cerca di sovraperformare il Markit iBoxx ™ € Corporate indice oltre l'orizzonte di investimento consigliato. Il Markit iBoxx ™ € Corporate indice è composto da tutti i titoli denominati in euro a tasso fisso emessi da società private e pubbliche per un importo equivalente ad almeno 500 milioni di euro.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,82 Deviazione Std. 7,68 Rischio 3 Anni Alto Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni abv avg

Basati su Barclays Euro Agg Corps TR EUR (dove applicabile)

14,5

Fondo

12,5

Indice

10,5K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

9,91 13,67 17,59 20

26,90 11,19 10,31 6

4,54 -0,20 0,17 40

-4,84 -6,33 -5,26 93

22,88 9,29 9,59 5

2,06 1,97 2,04 5

Rend. Cumulati %

0,02 1,38 64,23 0,34 4,92

Crescita di 10000

16,5 (EUR)

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

1,56 2,06 13,98 6,94 12,14

2,03 1,97 6,44 1,65 5,72

2,07 2,04 6,78 2,20 6,68

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

0,49 11,47 2,90 4,93 3,93

1,56 -1,30 0,83 -2,78 9,32

6,00 -7,45 5,77 8,47

5,36 -0,91 -3,11 2,97

Portafoglio 31 gen 2013 Asset Allocation

% Lunga

0,00 90,83 25,79 1,24

% Corta % Netta

0,00 16,04 1,82 0,00

0,00 74,79 23,97 1,24

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

R 2013 Bca Mps 4.5%2014-03-07 Socram Banque 2,125% 23/02/20162016-02-23 Elec Sup / Esb Fin 6.25%2017-09-11 Daa Fin 6.5872%2018-07-09

2,39 1,54 1,49 1,45 1,34

Bollore 5.375%2016-05-26 La Mondiale 5.875%2049-10-29 Mapfre Sa 5.125%2015-11-16 Societe Generale 7.756%2049-05-29 Co-Operative Bk 2.375%2015-10-23

1,33 1,25 1,25 1,22 1,20

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

31,75 35,43 10,06 6,90 0,00 0,00 2,84 12,99

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,01 25,49 49,17 20,17 2,12 2,08 0,95

0 128 14,47

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Rothschild & Cie Gestion +33 (0)140 744 074 www.rothschildgestion.fr

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

20 mar 1997 Emmanuel Petit 9 mar 2009 376,81 EUR 169,04 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0007008750

Report 30 giu 2013

Schroder ISF Emerging Markets Debt Absolute Return A EUR Hedged Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM EMBI Global Hedged EUR TR

Not benchmarked

Obbligazionari Paesi Emergenti EUR

Usato nel Report 17,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Ottenere un rendimento costituito dalla crescita del capitale e dal reddito principalmente tramite investimenti in obbligazioni ed altri titoli a tasso fisso e variabile emessi da governi, agenzie governative, organismi soprannazionali ed emittenti societari dei mercati dei paesi emergenti.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,04 3,84 Basso Basso Basso

Basati su JPM EMBI Global Hedged EUR TR (dove applicabile)

13,2

Fondo

11,2

Indice

9,2K

Categoria

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

-2,23 10,09 17,48 2

16,69 -10,96 -15,49 89

0,67 -10,72 -10,87 97

-1,02 -9,54 -4,52 88

2,96 -14,91 -13,13 98

-1,11 7,33 5,78 3

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-1,72 0,22 21,46 -0,99 7,08

Crescita di 10000

15,2 (EUR)

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-0,31 -1,11 4,31 0,41 2,49

5,93 7,33 3,41 -7,02 -5,29

5,38 5,78 2,68 -5,46 -3,68

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

-0,80 -0,31 -1,25 -1,15 -0,28 0,57 0,39 -0,18 -3,02 11,23

1,17 -1,02 1,81 7,29

4,26 -0,28 -1,32 0,82

Portafoglio 31 dic 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 32,22 144,01 9,08

0,00 0,00 85,31 0,00

0,00 32,22 58,70 9,08

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

US Treasury Bill2013-04-11 US Treasury Bill2013-04-18 US Treasury Bill2013-03-28 Singapore(Govt Of) 2.25%2013-07-01 Singapore(Govt Of) 1.625%2013-04-01

6,95 4,97 4,47 4,33 4,24

Poland(Rep Of) 5.75%2014-04-25 Czech(Rep Of) 2.8%2013-09-16 US Treasury Bill2013-05-30 Malaysia 3.21%2013-05-31 Czech(Rep Of) 3.7%2013-06-16

4,19 2,81 2,48 2,45 2,28

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

2,00 3,51 BB

% Obbl.ni

17,00 BBB 9,60 BB 38,60 B Al di sotto di B Senza rating

7,00 11,90 6,60 6,60 2,70

Dati al31 dic 2012

% Obbl.ni

29,15 21,55 6,60 15,29 22,38 3,61 0,00 1,34

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

2,32 38,68 25,11 22,36 2,02 8,02 1,50

0 32 39,17

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Schroder Investment Magt... 852 2521 1633 www.schroders.com.hk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

30 set 2003 Geoffrey Blanning 1 dic 1998 28,59 EUR 3.539,34 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0177592218

Report 30 giu 2013

Schroder ISF Euro Liquidity A Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Citi EUR EuroDep 1 Mon EUR

Monetari - Altro

13,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Garantire liquidità ed utili correnti, tenuto conto dell’obiettivo di protezione del capitale, investendo principalmente in titoli obbligazionari a breve termine di alta qualità denominati in euro e verificando (i)che al momento dell ’acquisto, la scadenza media iniziale o residua di tutti i titoli detenuti in portafoglio non sia superiore a 12 mesi,o (ii)che il regolamento di tali titoli preveda la revisione del tasso d ’interesse con cadenza almeno annuale.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-1,82 0,22 -

11,4

Fondo

10,4

Indice

9,4K

Categoria

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

3,67 6,30 100

1,70 -4,14 100

0,21 -5,18 100

0,61 -4,35 100

0,38 0,64 42

-0,19 0,59 74

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,4 (EUR)

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-0,10 -0,19 -0,24 0,33 0,90

1,15 0,59 2,33 1,35 -1,57

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

-0,09 0,38 0,15 0,07 0,76

-0,10 0,06 0,13 -0,06 0,55

0,00 0,11 0,12 0,26

-0,06 0,22 0,08 0,13

Portafoglio 31 mag 2013 Asset Allocation

% Lunga

0,00 6,05 92,18 1,77

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 6,05 92,18 1,77

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Nationwide Building Society2013-09-02 Ing Bank2013-07-25 Bpce2013-06-05 Skandinaviska Enskilda Banken2013-12-16 Qatar National Bank2013-06-27

5,00 4,49 4,37 4,16 3,96

Societe Generale2013-07-05 Ubs2013-07-22 Clydesdale Bank2013-11-29 Credit Agricole2013-07-05 Swedbank2013-08-30

3,85 3,75 3,65 3,44 3,33

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

100,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 100,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0 6 40,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Schroder Investment... 852 2521 1633 www.schroders.com.hk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

21 set 2001 Jamie Fairest 122,33 EUR 1.136,31 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0136043394

Report 30 giu 2013

Templeton Emerging Markets Bond I Acc € H1 Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM EMBI Global Hedged EUR TR

Custom JPM EMBI/JPM EMBI Global

QQQQ

Obbligazionari Paesi Emergenti EUR

Usato nel Report 14,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto investirà principalmente in titoli di debito e obbligazione a tasso fisso e variabile emessi da società di capitali, enti statali o pubblici di paesi in via di sviluppo o emergenti. Inoltre, il Comparto può acquistare azioni privilegiate, azioni ordinarie e altri titoli collegati alle azioni, warrants e obbligazioni convertibili in azioni ordinarie.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,74 9,25 Alto -

Basati su JPM EMBI Global Hedged EUR TR (dove applicabile)

12,6

Fondo

11,6

Indice

10,6K

Categoria

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

-0,75 -9,27 -4,25 87

18,35 0,48 2,27 24

-2,80 5,64 4,09 11

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

0,42 0,94 65,97 -0,02 5,42

Crescita di 10000

13,6 (EUR)

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-4,33 -2,80 9,25 7,35 -

1,92 5,64 8,36 -0,09 -

1,37 4,09 7,62 1,47 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010

1,60 7,38 2,72 -

-4,33 -1,94 2,83 -1,70

7,37 -7,56 7,32

4,69 1,63 0,95

Portafoglio 28 feb 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 75,32 17,72 7,29

0,00 0,11 0,00 0,22

0,00 75,21 17,72 7,07

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Nigeria Treasury Bill Mexico(Utd Mex St) 9.5%2014-12-18 Cemex Sa Euro Mtn Be 9%2018-01-11 Uruguay Rep 4.375%2028-12-15 Indonesia(Rep Of) 11%2025-09-15

4,60 2,96 2,60 2,48 2,25

Ukraine(Rep Of) 7.75%2020-09-23 Romania(Rep Of) 5.25%2016-06-17 Argentine Republic 7%2015-10-03 Financing Of Infrastructural Projects... Financing Infrastr 9%

1,83 1,82 1,81 1,50 1,49

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

3,16 4,52 BB

% Obbl.ni

0,34 BBB 1,14 BB 9,95 B Al di sotto di B Senza rating

33,35 24,62 26,68 0,66 3,26

Dati al28 feb 2013

% Obbl.ni

32,00 25,42 8,83 16,50 7,42 4,33 3,12 2,37

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,54 2,61 29,22 39,85 20,72 6,49 0,57

0 174 23,35

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Franklin Advisers, Inc. +41 44 217 81 81 www.franklintempleton.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

31 mar 2010 Michael Hasenstab 1 giu 2002 12,16 EUR 9.356,32 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0496363002

Report 30 giu 2013

Templeton Global Total Return A Acc €-H1 Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Global Aggregate TR Hdg EUR

Barclays Multiverse TR USD

QQQQQ

Obbligazionari Globali EUR-Hedged

Usato nel Report 18,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Conseguire il massimo rendimento totale dell’investimento, tramite una gestione prudente dell’investimento, grazie a una combinazione di reddito da interessi, rivalutazione del capitale e guadagni di valuta. Strategia di investimento: In presenza di condizioni di mercato normali, il Comparto investirà in un portafoglio di titoli e obbligazioni di debito a tasso fisso o variabile (comprese obbligazioni convertibili) di governi, enti parastatali o società emittenti di tutto il mondo. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,79 10,22 Alto Alto -

Basati su Barclays Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

14,6

Fondo

12,6

Indice

10,6K

Categoria

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

-3,24 -9,29 -4,42 77

32,45 27,31 25,41 5

15,78 11,08 10,29 4

-1,32 -7,35 -4,38 88

18,88 13,35 10,76 4

-0,69 0,60 0,99 21

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

6,71 0,49 1,63 0,49 10,25

Crescita di 10000

16,6 (EUR)

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-2,78 -0,69 10,83 8,60 11,57

-0,95 0,60 9,41 5,01 6,47

-0,75 0,99 8,33 5,29 6,69

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

2,16 -2,78 8,04 -1,40 6,73 2,99 2,35 -7,91 7,99 -2,47 7,84 -0,09 14,47 10,79

4,56 1,66 1,93 4,52

Portafoglio 28 feb 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,02 71,06 25,61 3,85

0,00 0,00 0,00 0,55

0,02 71,06 25,61 3,30

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Korea(Republic Of) 3%2013-12-10 Uruguay Rep 4.375%2028-12-15 Ireland(Rep Of) 5.4%2025-03-13 Uruguay Treasury Bill Iceland(Rep Of) 4.875%2016-06-16

2,70 2,27 1,81 1,65 1,54

Mexico(Utd Mex St) 9.5%2014-12-18 Ireland(Rep Of) 5%2020-10-18 Singapore(Govt Of) Romania(Rep Of) 5.25%2016-06-17 Bk Of Korea 2.78%

1,50 1,41 1,20 1,20 1,16

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

2,48 3,37 BB

% Obbl.ni

9,95 BBB 13,58 BB 13,21 B Al di sotto di B Senza rating

29,83 15,97 14,68 2,78 0,00

Dati al31 mar 2013

% Obbl.ni

28,23 19,83 15,42 23,33 6,21 5,14 0,96 0,87

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

1,17 7,96 35,63 32,95 18,54 2,85 0,89

1 424 16,44

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Franklin Advisers, Inc. +41 44 217 81 81 www.franklintempleton.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

10 apr 2007 Michael Hasenstab 29 ago 2003 20,26 EUR 40.892,73 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0294221097

Report 30 giu 2013

Threadneedle Specialist Investment Funds - Threadneedle Target Return Retail Gross EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Euribor 3 Month EUR

Alt - Debt Arbitrage

12,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato La politica di investimento prevede l’investimento degli attivi del Comparto al fine di assumere un’esposizione verso i mercati obbligazionari globali ed i mercati valutari. L’ACD investe in prodotti derivati, liquidità e strumenti quasi monetari, titoli a reddito fisso, titoli indicizzati, strumenti del mercato monetario e depositi. L’ACD può prendere posizioni lunghe e corte attraverso l’uso di strumenti derivati sulle suddette emissioni. E' prevista una copertura in euro a livello di Valuta del Portfolio. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,07 3,59 -

10,9

Fondo

9,9

Indice Categoria

8,9K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

11,28 21,67 5

3,33 -8,39 80

-1,26 -6,34 86

1,16 1,06 41

-0,14 -5,99 87

0,48 -0,59 55

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,9 (EUR)

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

2,57 0,48 -0,21 0,33 2,41

2,26 -0,59 -3,07 -1,85 0,58

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

-2,04 -0,74 -0,19 0,09 0,60

2,57 1,30 -2,32 -0,85 2,22

-0,09 3,16 0,19 0,32

-0,60 0,59 -0,69 0,17

Portafoglio 31 mag 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,61 48,32 0,46

0,00 53,52 46,62 -0,14

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Ireland(Rep Of) 5.5%2017-10-18 Danske Bk A/S 4.75%2014-06-04 Cred Suisse London FRN2014-07-18 Lloyds Tsb Bk 4.5%2014-09-15 Nationwide B/S 3.75%2015-01-20

4,20 3,27 2,73 2,70 2,65

h Ciclico

Ing Bk Nv FRN Hsbc Fin FRN2013-10-28 Belgium(Kingdom) 2.25% Sparebank 1 Sr Bk... Ge Cap Europea 2.875%2014-10-28

2,51 2,50 2,17 1,86 1,71

j Sensibile

0 70 26,30

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,00 54,12 94,94 0,32

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Threadneedle Asset... +41 44 208 37 37 www.threadneedle.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

3 apr 2006 Matt Cobon 1,21 EUR 172,84 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B104JL25

Report 30 giu 2013

UBS (Lux) Medium Term Bond Fund - EUR Q-acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Barclays Euro Aggregate Bond TR EUR

Barclays Euro Agg 500MM 1-5 Yr TR EUR QQ

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Obbligazionari Diversificati EUR

Usato nel Report 14,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo d'investimento del Fondo consiste nel realizzare un reddito elevato e costante, tenendo conto della sicurezza del capitale e della liquidità del patrimonio del Fondo. In tal senso, la durata media degli investimenti dei comparti nel segmento delle scadenze medie del mercato dei capitali deve pertanto attestarsi, di norma, tra uno e sei anni. La durata residua dei singoli investimenti non può superare i dieci anni.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,01 1,87 Basso Basso -

Basati su Barclays Euro Agg Bond TR EUR (dove applicabile)

12,7

Fondo

11,7

Indice

10,7K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

6,86 -0,09 -0,62 43

2,09 -0,09 -0,30 51

1,80 -1,43 0,36 53

5,39 -5,81 -4,06 84

0,15 0,02 0,36 30

Rend. Cumulati %

0,39 0,39 77,89 -0,72 2,75

Crescita di 10000

13,7 (EUR)

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-0,11 0,15 3,22 2,56 4,47

0,28 0,02 -3,52 -1,97 -1,62

0,46 0,36 -2,29 -0,77 -0,33

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

0,26 2,15 -0,54 1,54 1,52

-0,11 0,11 0,93 0,16 2,25

1,92 0,76 0,73 2,35

1,12 0,65 -0,35 0,57

Portafoglio 31 mag 2013 Asset Allocation

% Lunga

0,00 95,65 2,88 2,07

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,60

0,00 95,65 2,88 1,47

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Italy(Rep Of) 5.75%2016-07-25 Italy(Rep Of) 3.5%2017-11-01 Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of) 2%2016-02-26 Italy(Rep Of) 6%2014-11-15

5,57 2,71 2,70 2,50 2,30

Germany (Federal Republic Of)... Italy(Rep Of) 3.5%2014-06-01 Netherlands (Kingdom of) 4%2016-07-15 France(Govt Of) 2.25%2016-02-25 Spain(Kingdom Of) 3.8%2017-01-31

2,08 2,05 2,04 1,95 1,91

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

53,12 44,81 2,07 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 74,07 24,39 1,54 0,00 0,00 0,00

0 140 25,80

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

UBS Global Asset Management... www.ubs.com/lu/en.html

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

28 mag 2008 Management Team 123,42 EUR 747,50 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0358446192

Alternativi Amundi Fds Absolute Forex AE-C Elan France Bear Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR HSBC GIF Global Macro L1 Acc

JB BF Absolute Return-EUR B LSAM SF 2 - CMCI Tracking EUR SEB Asset Selection C

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 07/2010 a 06/2013 (3 anni) Valuta Euro

162.2 154.4 146.7 138.9 131.1 123.3 115.6 107.8 100.0 92.2 84.4 76.7 68.9

10/2010

02/2011

06/2011

10/2011

02/2012

06/2012

10/2012

02/2013

06/2013

Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR

133.3

JB BF Absolute Return-EUR B

104.7

Amundi Fds Absolute Forex AE-C

103.1

SEB Asset Selection C

101.7

LSAM SF 2 - CMCI Tracking EUR

100.5

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

10.76

10.66

-4.15

-6.60

LSAM SF 2 - CMCI Tracking EUR

2.70

-5.81

-3.67

-7.63

-9.91

JB BF Absolute Return-EUR B

1.68

1.63

-1.39

-1.30

-0.60

Amundi Fds Absolute Forex AE-C

1.22

3.71

-0.33

1.21

2.08

SEB Asset Selection C

0.42

3.73

-1.96

-2.52

2.37

-1.36

5.19

-2.15

-0.34

0.56

-11.57

-21.33

4.82

-4.03

-7.35

Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR

HSBC GIF Global Macro L1 Acc Elan France Bear

6 Mesi (%) 2.89

* Rendimento annualizzato.

YTD (%) 2.89

Overview di comparto I fondi alternativi hanno preferito mettersi alla finestra nel primo semestre dell’anno. Quelli venduti in Italia hanno segnato (mediamente) +0,8%. Un andamento dettato dalle incertezze che hanno caratterizzato i mercati globali. Gli elementi per una performance migliore potevano esserci: una maggiore tranquillità in Europa (nonostante la recessione), i record dei listini americani, l’introduzione della politica economica aggressiva in Giappone (la cosiddetta Abenomic) per portare l‘inflazione sopra il 2% e far uscire il paese dalla deflazione. Ma fra maggio e giugno i mercati hanno dovuto fare i conti con alcuni elementi di disturbo. I più evidenti sono arrivati dagli Stati Uniti, quando sono cominciate a circolare voci di un possibile stop alle iniezioni di liquidità da parte della Federal Reserve (il cosiddetto tapering) nel caso di un miglioramento della congiuntura. Le preoccupazioni sono cresciute quando la Fed, nel suo documento di politica monetaria, ha migliorato le proiezioni sulla crescita economica Usa facendo pensare che il tapering fosse ormai imminente. A gettare acqua sul fuoco sono intervenuti alcuni governatori locali della Banca centrale spiegando che nessuna mossa sarebbe stata fatta nell’immediato futuro. Per quanto riguarda l’Europa, l’Organizzazione per la cooperazione e lo sviluppo economico ha rivisto al ribasso le stime sul Pil di Eurolandia. Giugno è stato un mese difficile per le Borse europee. Le tre maggiori piazze (Francoforte, Londra e Parigi), complici anche le notizie sulla Fed, hanno segnato ribassi del 3% ciascuna. S&P, intanto, è intervenuta per dire che i rischi di recessione stanno svanendo ma che non si vedono segnali di recupero. A fine giugno i mercati sono tornati a guardare con preoccupazione alla situazione greca dove ci sono stati dei disordini dopo la notizia della chiusura (poi evitata) della televisione pubblica. La Borsa di Tokyo, che ha ricevuto una bella spinta dall’Abenomics, ha dovuto però fare i conti anche con un rafforzamento dello yen che ha penalizzato i titoli dell’export. L’indebolimento degli emergenti ha completato la fotografia. La situazione più preoccupante, in questo caso, è quella della Cina ed è stata ben evidenziata dai dati dell’indice Pmi di giugno elaborato da Hsbc (considerato più affidabile di quello governativo) che ha toccato i minimi degli ultimi nove mesi. Questo in un quadro caratterizzato da una difficile situazione immobiliare, dal taglio degli investimenti pubblici e dalle preoccupazioni per il settore bancario. Altri colossi del segmento emergente come il Brasile e la Cina con i loro dati deludenti non sono riusciti a dare nessun sollievo.

Analisi del rischio Deviazione Standard*

Sharpe

2.04

0.28

Elan France Bear

16.16

-0.72

Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR

12.62

0.82

5.49

-0.34

Orizzonte di analisi: da 07/2010 a 06/2013 (3 anni) Amundi Fds Absolute Forex AE-C

HSBC GIF Global Macro L1 Acc JB BF Absolute Return-EUR B LSAM SF 2 - CMCI Tracking EUR SEB Asset Selection C

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI** 3 7

QQQ

2.46

0.42

16.86

0.20

7.66

0.01

Report 30 giu 2013

Amundi Funds Absolute Forex AE-C Class Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

EONIA EUR

Alt - Valute

11,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto ricerca un rendimento totale mediante l’investimento di almeno il 67% del proprio attivo totale sui mercati valutari esteri (contratti su valuta di tipo future, forward, swap, di opzione, ...), obbligazioni di qualità bancaria, titoli di debito di emittenti di qualsiasi paese a livello mondiale, quotati o negoziati su un Mercato Regolamentato di un paese OCSE.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,28 2,04 -

10,7

Fondo

10,2

Indice Categoria

9,7K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

5,07 5,23 27

1,86 -2,13 65

1,14 -2,50 69

-1,82 -0,22 63

2,17 1,94 25

2,08 3,66 15

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,2 (EUR)

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

1,21 2,08 3,71 1,22 1,44

3,58 3,66 6,65 2,55 0,50

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

0,86 0,71 0,02 0,33 0,63

1,21 -0,15 0,02 -0,47 0,56

0,87 -1,83 1,17 0,42

0,72 -0,03 0,12 0,24

Portafoglio 31 mar 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,00 0,00 314,64 1,08

Stile Azionario

0,00 1,31 97,54 1,16

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

France(Govt Of)2013-05-16 France(Govt Of)2013-05-02 Belgium(Kingdom)2013-05-16 Spain(Kingdom Of)2013-04-19 SG Monétaire Plus I

- 14,90 - 9,91 - 8,94 - 8,94 - 7,77

h Ciclico

Belgium(Kingdom)2013-06-20 Italy(Rep Of)2013-04-30 France(Govt Of)2013-06-13 US Treasury Bill2013-05-23 Italy(Rep Of)2013-06-28

7,45 5,21 4,47 4,35 3,72

j Sensibile

0 1 75,67

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,00 1,31 412,18 2,23

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Amundi S.A. +352 47 67 59 24 www.amundi.com/lux/

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

24 giu 2011 James Kwok 102,60 EUR 187,77 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0568619638

Report 30 giu 2013

Elan France Bear Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Euronext Paris CAC 40 Short GR EUR

Altro

19,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il portafoglio del fondo è composto da strumenti monetari ed eventualmente da obbligazioni a breve. Parallelamente vende contratti sull’indice CAC 40, per un ammontare equivalente a quello del suo attivo (95% minimo di esposizione permanente al mercato azionario francese e 100% in media). Il fondo ha dunque strutturalmente una posizione di vendita a termine in modo da evolvere all’inverso sulle variazioni del CAC40.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,72 16,16 -

14,2

Fondo

11,7

Indice Categoria

9,2K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

50,64 66,16 1

-27,47 -36,57 100

-6,35 -11,78 98

7,22 12,37 6

-20,82 -26,42 98

-7,35 -6,44 87

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

16,7 (EUR)

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

-4,03 -7,35 -21,33 -11,57 -8,07

+/-Cat

- -1,44 - -6,44 - -23,44 - -12,47 - -8,70

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

-3,46 -4,03 -8,73 2,18 -6,78 -5,21 -3,31 28,28 -1,66 8,32 -8,58 11,32 -15,29 -18,72

-8,92 -8,82 -3,84 -5,38

Portafoglio 31 gen 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

98,52 0,91 0,07 0,00

-9,20 -0,90 109,85 0,25

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

L'Oreal SA Total SA Sanofi Vivendi SA Eni SpA R Court Terme C Swap-11-14_fixevv/-Recu Swap-Swap Ois 12/2016-Recu Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

s o d t o

19,60 19,09 18,91 18,40 12,84

4,32 0,54 0,01 0 0 93,69

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

89,32 0,01 109,92 0,25

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

h Ciclico

25,34

r t y u

25,34 -

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

j Sensibile

25,00

i o p a

25,00 -

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

k Difensivo

49,66

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

24,72 24,94 -

Europa

100,00

0,00 100,00 0,00 0,00 0,00

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Rothschild & Cie Gestion +33 (0)140 744 074 www.rothschildgestion.fr

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

26 mag 1989 Dominique Jarry 26 mag 1989 458,66 EUR 88,45 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR No Acc FR0000400434

Report 30 giu 2013

Henderson Horizon Fund - Global Property Equities Fund A2 EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World/Real Estate NR USD

FTSE EPRA/NAREIT Developed NR USD

QQQ

Immobiliare Indiretto - Globale

Usato nel Report 13,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento del Global Property Equities Fund è di ottenere una rivalutazione del capitale nel lungo periodo investendo in titoli azionari quotati di società o Real Estate Investment Trust (od organismi equivalenti) quotate o negoziate in un mercato regolamentato, che conseguano la parte più rilevante dei loro ricavi dalla proprietà, dalla gestione e/o dallo sviluppo di immobili in tutto il mondo. Il Comparto è denominato in US$.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,82 Deviazione Std. 12,62 Rischio 3 Anni Avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni -

Basati su MSCI World/Real Estate NR USD (dove applicabile)

9,9

Fondo

7,9

Indice Categoria

5,9K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

-45,72 -0,32 -1,30 58

42,03 13,52 10,70 15

29,10 0,37 4,88 17

-7,26 -3,24 -2,55 77

24,72 2,10 34

2,89 0,31 0,93 34

Rend. Cumulati %

-2,09 1,00 96,91 -0,78 3,16

Crescita di 10000

11,9 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-6,60 2,89 10,66 10,76 8,03

-1,09 0,31 0,35 -2,40 0,60

-1,86 0,93 1,28 0,40 2,30

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

10,16 -6,60 8,75 6,63 5,06 -4,68 0,00 -11,42 10,11 2,69 4,80 -16,11 31,94 18,83

2,37 9,84 8,95 7,99

America

Europa

Asia

Portafoglio 31 mag 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 6,18 0,09

Morningstar Style Box® Azionario

98,36 0,00 1,26 0,39

Small

98,36 0,00 7,44 0,48

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Simon Property Group Inc Mitsubishi Estate Mitsui Fudosan Co., Ltd. Nippon Building Fund Inc Westfield Group

u u u u u

SL Green Realty Corporation AvalonBay Communities Inc Sun Hung Kai Properties, Ltd. Health Care REIT, Inc. General Growth Properties Inc

u u u u u

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

14,12 37,88 31,04 13,10 3,86

Cap Mkt Mediana

7847 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

5,99 4,04 3,87 3,46 3,37

h Ciclico

99,18

r t y u

1,75 0,69 96,74

3,30 3,24 3,14 3,06 2,87

j Sensibile

0,82

i o p a

0,82 -

63 0 36,33

k Difensivo

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,00

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

America

55,07

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

50,18 4,89 0,00

Europa

10,99

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,74 5,04 1,21 0,00 0,00

Asia

33,94

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

14,97 6,91 9,44 2,63

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors... +49 (0)69 86003 110 www.henderson.com/home/ horizon

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

31 ott 2011 Patrick Sumner 1 gen 2005 12,46 EUR 1.329,05 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0264738294

Report 30 giu 2013

HSBC Global Investment Funds Global Macro L Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Euribor 1 Month EUR

Alt - Global Macro

13,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del Comparto è ottenere rendimenti assoluti costantemente superiori a quelli del proprio indice di riferimento e in larga misura decorrelati da quelli delle principali classi di attività. Il patrimonio del Comparto sarà investito in maniera attiva in diverse classi di attività (inclusi liquidità, obbligazioni e valute a livello internazionale). La quota di attivi del Comparto destinata a ciascuna strategia può essere modificata nel tempo in funzione delle opportunità individuate nel mercato. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,34 5,50 -

11,4

Fondo

10,4

Indice Categoria

9,4K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

10,07 18,50 5

5,55 -5,84 48

1,50 -3,34 61

-5,74 -3,45 79

1,12 -2,98 62

0,56 1,06 35

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,4 (EUR)

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-0,34 0,56 5,19 -1,36 2,01

1,31 1,06 2,84 -2,70 1,53

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

0,90 1,21 0,89 1,75 2,09

-0,34 -4,49 -2,25 -0,38 1,12

1,91 -8,62 -0,92 2,01

2,65 4,60 1,07 0,24

Portafoglio 31 mag 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

14,79 91,99 409,71 0,00

Stile Azionario

5,68 -20,41 114,73 0,00

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Asia

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

h Ciclico

42,86

r t y u

8,65 8,59 24,11 1,51

America

47,31

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

23,67 23,64 0,00

Europa

52,69

j Sensibile

34,55

i o p a

5,96 12,60 9,35 6,63

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,05 52,52 0,12 0,00 0,00

10y Treasury Notes Usa... Credit Default Swap... France(Govt Of)2013-07-25 France(Govt Of)2013-10-17 France(Govt Of)2013-08-08

44,30 26,93 16,82 15,29 13,63

France(Govt Of)2013-06-27 France(Govt Of)2013-07-11 France(Govt Of)2013-06-13 France(Govt Of)2013-09-05 France(Govt Of)2013-08-22

8,92 8,79 8,67 5,10 4,46 0 9 152,92

k Difensivo

22,59

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,82 9,63 4,15

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Europa

Reddito Fisso Qualità Credito Alta Med Basso

20,47 71,58 524,44 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

HSBC Global Asset Management... +49 (0)211 910 0 www.assetmanagement.hsbc. com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

18 giu 2007 Guillaume Rabault 18 giu 2007 113,03 EUR 73,92 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0298501601

Report 30 giu 2013

Julius Baer Multibond - Absolute Return Bond Fund EUR B Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

BBA Libor 3 Month EUR

Alt - Long/Short Debt

11,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo consente agli investitori di delegare le proprie decisioni d'investimento ad esperti specialisti. Mediante appropriate strategie d'investimento si persegue l'obiettivo di trarre vantaggio dalle opportunità offerte dai mercati obbligazionari. Il fondo investe in obbligazioni internazionali estremamente differenziate per scadenza, rating, valuta e Paese d'emissione, nonché in strumenti finanziari derivati.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,42 2,46 -

10,9

Fondo

10,4

Indice Categoria

9,9K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

-1,94 3,10 57

9,64 1,54 36

2,62 -3,67 56

-0,86 -1,63 79

6,25 0,08 48

-0,60 0,65 49

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,4 (EUR)

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-1,30 -0,60 1,63 1,68 2,87

0,14 0,65 1,59 0,33 -0,42

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

0,70 3,92 0,98 2,14 2,29

-1,30 -0,01 -0,51 0,08 3,74

1,08 -1,79 0,32 2,89

1,15 0,49 0,08 0,42

Portafoglio 31 mag 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,11 0,00 0,76

1,06 56,80 28,10 14,04

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Germany (Federal Republic Of)... France(Govt Of)2013-08-08 Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)...

3,82 2,82 2,50 2,32 2,22

h Ciclico

Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic... France(Govt Of) 4%2013-10-25 Belgium(Kingdom) 4.25%2013-09-28 France(Govt Of)2013-06-20

1,89 1,86 1,78 1,63 1,61

j Sensibile

6 511 22,46

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

1,06 56,91 28,11 14,80

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni 0,00

0,00

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

America

0,19

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,19 0,00 0,00

Europa

99,81

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

11,43 88,39 0,00 0,00 0,00

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

GAM International Management... +41 58 426 6000 www.swissglobal-am.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

30 apr 2004 Timothy Haywood 30 apr 2004 133,34 EUR 7.695,26 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0186678784

Report 30 giu 2013

LSAM SF 2 plc - CMCI Tracking EUR Inc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

UBS Bloomberg CMCI

Materie Prime - Generiche

12,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR non investe direttamente negli strumenti finanziari di cui si compone il benchmark di riferimento (i.e. materie prime), ma raggiunge invece l'esposizione al benchmark attraverso l’utilizzo di strumenti finanziari derivati (i.e. swap). In particolare, l’OICR investe principalmente in azioni di società domiciliate in paesi dell’OECD e negoziate in mercati regolamentati dei paesi OECD e, per il raggiungimento dell’obiettivo, l’OICR sottoscriverà accordi di swap con delle controparti. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,20 16,86 -

9,4

Fondo

7,9

Indice Categoria

6,4K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

35,97 12,81 14

15,70 -4,27 60

-8,47 -1,13 54

0,84 3,60 14

-9,91 0,05 45

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

10,9 (EUR)

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-7,63 -9,91 -5,81 2,70 -8,53

1,50 0,05 3,35 3,69 0,29

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

-2,47 -7,63 4,72 -7,89 9,01 -4,09 7,05 -4,52 -12,35 2,16 -4,16 -7,32 14,17 14,09 3,24 13,84 4,39 10,82

Portafoglio Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box® Stile Azionario

America

Small

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

h Ciclico r t y u

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare

j Sensibile i o p a

Asia

Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

k Difensivo s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Capitalizz. Large Mid Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Europa

Reddito Fisso

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Lantern Structured Asset... -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

3 giu 2008 68,19 EUR -

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B2Q19N67

Report 30 giu 2013

SEB Asset Selection Fund C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Euribor 1 Month EUR

Alt - Systematic Futures

13,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il portafoglio viene investito in azioni e valori mobiliari correlati ad azioni emessi da società internazionali, senza alcuna restrizione a una specifica area geografica o a uno specifico settore industriale, nonché in titoli a tasso fisso, obbligazioni a tasso variabile, obbligazioni convertibili e obbligazioni con warrant per la sottoscrizione di valori mobiliari, obbligazioni a cedola zero, certificati di partecipazione agli utili e quote/azioni di altri OICR.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,01 7,66 -

11,9

Fondo

10,9

Indice Categoria

9,9K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

24,45 24,64 11

-1,85 -2,23 77

2,00 -3,71 68

1,59 3,01 38

-5,19 -0,51 59

2,37 3,64 22

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,9 (EUR)

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-2,52 2,37 3,73 0,42 3,17

1,75 3,64 7,34 2,29 4,87

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

5,01 -3,81 -2,13 0,08 -3,06

-2,52 -2,72 -0,71 -0,77 -1,14

1,20 6,61 1,54 3,44

0,12 -1,94 1,15 -1,00

Portafoglio 31 mar 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,35 0,08 0,68 0,07

0,22 4,32 95,53 -0,07

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

h Ciclico

Sweden(Kingdom Of)2013-05-15 Sweden(Kingdom Of)2013-06-19 Sweden(Kingdom Of)2013-09-18 Sweden(Kingdom Of)2013-04-17 Germany (Federal Republic Of)...

28,91 25,22 16,59 10,41 3,53

Germany (Federal Republic... Euro Bund Future 10 Year June... Japan Bond 10 Year June 2013 Nikkei 225 Index Future... Euro Bobl Future 5 Year June...

3,45 0,22 0,19 0,15 0,14

j Sensibile

0 12 88,82

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,57 4,40 96,21 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

SEB Investment Management AB (0049) (0) 180 1 777 999 www.sebassetmanagement.d e

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

3 ott 2006 Hans-Olov Bornemann 17 feb 2008 13,94 EUR 753,17 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0256624742

Bilanciati BGF Global Allocation Hdg D2 EUR Carmignac Investissement Lat A EUR Acc Carmignac Patrimoine A EUR Acc Carmignac Emerging Patrimoine A EUR acc Fidelity Multi Asset St Def A-Acc-EUR FMM-Fonds Invesco Balanced-Risk Alloc E

MS INVF Diversified Alpha Plus Z EUR Multi Invest OP F PIMCO GIS Glbl Multi-Asset Inst EUR Hdg R Club C Raiffeisen-GlobalAll-StrategiesPlus I VT UBS (Lux) KSS - All-Rounder (EUR) Q

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 07/2010 a 06/2013 (3 anni) Valuta Euro

140.4 135.4 130.3 125.3 120.2 115.2 110.1 105.1 100.0 94.9 89.9 84.8 79.8

10/2010

02/2011

06/2011

10/2011

02/2012

06/2012

10/2012

02/2013

06/2013

MS INVF Diversified Alpha Plus Z EUR

125.7

Invesco Balanced-Risk Alloc E

123.4

BGF Global Allocation Hdg D2 EUR

118.2

FMM-Fonds

117.9

Carmignac Investissement Lat A EUR Acc

116.3

3 Anni* (%) MS INVF Diversified Alpha Plus Z EUR

8.03

1 Anno (%) 13.73

1 Mese (%) 1.35

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

7.91

11.33

Invesco Balanced-Risk Alloc E

7.75

1.12

-4.98

-5.70

-3.35

BGF Global Allocation Hdg D2 EUR

6.90

9.94

-2.99

-0.31

4.28

FMM-Fonds

5.11

16.09

-5.58

-3.03

3.10

R Club C

4.60

24.97

-5.19

3.26

6.72

PIMCO GIS Glbl Multi-Asset Inst EUR Hdg

3.97

-1.88

-6.99

-8.10

-7.90

Carmignac Investissement Lat A EUR Acc

3.87

11.04

-3.61

-2.27

4.68

Multi Invest OP F

2.99

4.11

-4.27

-1.43

3.00

Fidelity Multi Asset St Def A-Acc-EUR

1.74

5.03

-1.73

-1.33

1.45

Carmignac Patrimoine A EUR Acc

1.06

0.68

-4.12

-4.05

-0.82

Carmignac Emerging Patrimoine A EUR acc

-6.01

-8.49

-12.29

-10.58

Raiffeisen-GlobalAll-StrategiesPlus I VT

-4.71

-6.12

-8.10

-7.73

-3.18

-4.07

UBS (Lux) KSS - All-Rounder (EUR) Q * Rendimento annualizzato.

Overview di comparto Le speranze di una ripresa globale hanno fatto aumentare la propensione al rischio da parte degli investitori internazionali. E a rimetterci sono stati gli strumenti più prudenti come i fondi bilanciati. Quelli venduti in Italia nei primi sei mesi dell’anno hanno guadagnato, mediamente, lo 0,6%. Un deciso cambiamento di umore se si considera che nel periodo gennaio-marzo avevano segnato il 2,5%. Gli elementi che hanno stimolato l’appetito sono stati diversi: una maggiore tranquillità in Europa (nonostante la recessione), i record dei listini americani, l’introduzione della politica economica aggressiva in Giappone (la cosiddetta Abenomic) per portare l‘inflazione sopra il 2% e far uscire il paese dalla deflazione. Fra maggio e giugno i mercati hanno dovuto fare i conti con alcuni elementi di disturbo. I più evidenti sono arrivati dagli Stati Uniti, quando sono cominciate a circolare voci di un possibile stop alle iniezioni di liquidità da parte della Federal Reserve (il cosiddetto tapering) nel caso di un miglioramento della congiuntura. Le preoccupazioni sono cresciute quando la Fed, nel suo documento di politica monetaria, ha migliorato le proiezioni sulla crescita economica Usa facendo pensare che il tapering fosse ormai imminente. A gettare acqua sul fuoco sono intervenuti però alcuni governatori locali della Banca centrale spiegando che nessuna mossa sarebbe stata fatta nell’immediato futuro. Non va poi dimenticato l’indebolimento dei paesi emergenti che erano stati inseriti in molti portafogli perché considerati, alla luce della crisi delle aree sviluppate, i nuovi asset sicuri. Per quanto riguarda la componente obbligazionaria il nuovo atteggiamento della Banca centrale americana ha fatto sorgere dubbi anche sul comportamento futuro degli altri grandi istituti monetari. A rimetterci, soprattutto nella parte finale del semestre, sono stati i segmenti del mercato che più degli altri avevano beneficiato della liquidità in eccesso arrivata con i piani di allentamento monetario degli americani e, più in generale, con le operazioni di stimolo alle economie portati avanti in tutto il mondo. Sull’andamento dei bond ha poi inciso la mancata promessa dei giapponesi. Con il lancio dell’Abenomic (l’aggressiva politica attuata dal governo Abe per far uscire il paese dalla deflazione) il mercato si aspettava che i risparmiatori nipponici sarebbero andati a caccia di rendimento all’estero. Ma visti i chiari di luna sul fronte congiunturale in Europa e l’aumento dei rischi geopolitici (con le crisi in Turchia ed Egitto) hanno preferito rimanere a casa propria.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 07/2010 a 06/2013 (3 anni) BGF Global Allocation Hdg D2 EUR

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

10.67

0.62

QQQ

Carmignac Investissement Lat A EUR Acc

8.38

0.42

QQQQQ

Carmignac Patrimoine A EUR Acc

6.24

0.09

QQQQ

Carmignac Emerging Patrimoine A EUR acc Fidelity Multi Asset St Def A-Acc-EUR

6 3.45

0.32

QQQ

10.51

0.46

QQQQ

Invesco Balanced-Risk Alloc E

7.07

1.01

QQQQQ

MS INVF Diversified Alpha Plus Z EUR

6.15

1.18

Multi Invest OP F

8.31

0.32

QQQQ

PIMCO GIS Glbl Multi-Asset Inst EUR Hdg

11.07

0.35

QQQ

R Club C

15.79

0.32

QQQQ

FMM-Fonds

5 4

Raiffeisen-GlobalAll-StrategiesPlus I VT

UBS (Lux) KSS - All-Rounder (EUR) Q

Report 30 giu 2013

BlackRock Global Funds - Global Allocation Hedged D2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 24% BofAML US Treasuries 5+Y TR USD, QQQ Wld TR 24% FTSE World Ex US TR USD, 16% Citi...

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 14,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Global Allocation Fund si propone di massimizzare il rendimento totale, investendo senza limiti prestabiliti in titoli azionari, obbligazionari e strumenti monetari di società o enti pubblici di tutto il mondo. In normali condizioni di mercato il Comparto investirà almeno il 70% del patrimonio complessivo in titoli di società o enti pubblici. L'esposizione al rischio valutario viene gestita in modo flessibile.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,62 10,67 Alto Alto -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

11,2

Fondo

9,7

Indice Categoria

8,2K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

-23,20 -5,57 -2,58 62

21,24 2,61 6,87 17

7,72 -3,56 1,91 37

-4,48 -4,76 1,52 41

8,03 -5,20 -0,56 59

4,28 -0,09 3,00 12

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-2,37 1,24 36,55 -0,13 8,61

Crescita di 10000

12,7 (EUR)

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-0,31 4,28 9,94 6,90 2,05

0,37 -0,09 -1,07 -1,11 -4,89

1,51 3,00 3,46 3,74 -0,29

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

4,60 -0,31 7,64 -4,81 4,88 3,55 -0,32 -10,48 1,00 -6,05 8,36 -5,81 12,84 9,95

0,52 3,38 4,76 3,75

Portafoglio 28 feb 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,54 0,00 1,42 7,15

57,26 17,36 21,98 3,40

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

US Treasury Bill2013-04-11 US Treasury Bill2013-09-05 US Treasury Bill2013-05-16 US Treasury Note 3.5%2020-05-15 US Treasury Bill2013-04-25 US Treasury Bill2013-03-21 United Kingdom (Government Of)... US Treasury Bill2013-05-02 Germany (Federal Republic Of)... Australia(Cmnwlth)... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

57,80 17,36 23,40 10,56

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

3,17 3,07 2,34 1,79 1,44

h Ciclico

36,82

r t y u

8,00 8,97 17,55 2,30

America

61,78

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

54,98 4,18 2,62

Europa

19,49

1,43 1,22 1,10 1,06 1,03

j Sensibile

40,04

i o p a

7,07 10,27 11,12 11,58

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

5,83 9,58 3,50 0,40 0,17

473 105 17,66

k Difensivo

23,14

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,12 12,93 3,09

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

18,73

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

12,08 0,65 3,86 2,14

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 (0) 20 7743 3000 www.BlackRock.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

12 nov 2007 Dennis Stattman 31 lug 1993 32,42 EUR 14.712,46 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0329591480

Report 30 giu 2013

Carmignac Investissement Latitude A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE MSCI ACWI NR USD Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQQ

Bilanciati Flessibili EUR

Usato nel Report 14,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Carmignac Investissement Latitude è il fondo feeder del fondo Carmignac Investissement e, per tale motivo, investe unicamente in quote di Carmignac Investissement. Trattandosi di un fondo diversificato, la sua esposizione al rischio azionario può essere coperta fino al 100%. La gestione delle coperture è di tipo discrezionale.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,42 Deviazione Std. 8,38 Rischio 3 Anni Avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

11,5

Fondo

10,0

Indice Categoria

8,5K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

-16,21 1,43 3,38 40

30,66 12,03 17,44 7

15,03 3,75 9,26 9

-9,81 -10,09 -1,32 63

10,44 -2,78 3,97 23

4,68 0,31 4,37 12

Rend. Cumulati %

-1,65 0,71 19,45 -0,54 7,68

Crescita di 10000

13,0 (EUR)

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-2,27 4,68 11,04 3,87 6,03

-1,59 0,31 0,03 -4,14 -0,92

0,14 4,37 6,30 2,97 5,79

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

7,12 -2,27 5,62 -1,42 -6,06 -3,20 3,81 3,09 5,68 11,92

3,84 -3,81 1,26 7,47

2,15 3,11 6,14 2,79

Portafoglio 31 mar 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

94,82 0,00 0,00 5,18

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Anadarko Petroleum Corp Compagnie Financiere Richemont... AIA Group Ltd. Yum Brands Inc Novo Nordisk A/S

o t y t d t t y a t

Las Vegas Sands Corp LVMH Moet Hennessy Louis... Bank of America Corporation Samsung Electronics Co Ltd Industria De Diseno Textil SA Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

94,82 0,00 0,00 5,18

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

4,77 3,51 3,03 2,92 2,83

h Ciclico

62,46

r t y u

15,34 24,63 21,03 1,47

America

41,86

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

22,67 11,17 8,01

Europa

31,94

2,49 2,46 2,32 2,25 2,23

j Sensibile

22,93

i o p a

12,89 2,15 7,89

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

3,93 17,97 8,75 0,00 1,29

0 0 28,82

k Difensivo

14,61

Asia

26,21

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,00 6,41 0,20

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

4,45 0,00 8,98 12,79

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.be/fr/ index.htm

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

3 gen 2005 Frédéric Leroux 236,57 EUR 1.225,66 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR No Acc FR0010147603

Report 30 giu 2013

Carmignac Patrimoine A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 50% MSCI ACWI NR EUR, 50% Citi WGBI QQQQ Wld TR EUR

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 14,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Carmignac Patrimoine investe in titoli azionari e obbligazionari internazionali, operante sulle piazze finanziarie di tutto il mondo. Il Fondo si propone di ottenere una performance assoluta e costante mediante una gestione di tipo attivo, indipendente da qualsiasi indice di riferimento e libera da vincoli di ripartizione in base a criteri geografici o settoriali. Almeno il 50% del patrimonio è costantemente investito in prodotti di tipo obbligazionario e/o monetario. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,09 Deviazione Std. 6,24 Rischio 3 Anni Avg Rischio 5 Anni bel avg Rischio 10 Anni bel avg

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

11,8

Fondo

10,3

Indice Categoria

8,8K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

0,01 17,65 20,64 3

17,59 -1,04 3,22 30

6,93 -4,35 1,12 43

-0,76 -1,03 5,25 12

5,42 -7,80 -3,16 79

-0,82 -5,19 -2,11 82

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-1,36 0,27 5,08 -0,97 7,15

Crescita di 10000

13,3 (EUR)

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-4,05 -3,38 -0,82 -5,19 0,68 -10,33 1,06 -6,95 5,97 -0,98

-2,24 -2,11 -5,79 -2,11 3,62

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

3,37 1,72 -3,16 1,56 5,12

-4,05 2,09 -1,48 5,86 5,24

1,58 2,64 -3,05 4,18

-0,06 1,35 2,59 2,03

Portafoglio 31 mar 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

39,92 48,57 3,57 7,94

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

US Treasury Note... Italy(Rep Of) 5.5%2022-11-01 Anadarko Petroleum Corp Vereinigte Mexikanische... US Treasury Bond 3%2042-05-15 Nestle SA Poland(Rep Of) 4.75%2017-04-25 Compagnie Financiere Richemont... AIA Group Ltd. Yum Brands Inc Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

o s t y t

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

39,92 48,57 3,57 7,94

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

6,30 2,74 2,08 1,75 1,73

h Ciclico

57,59

r t y u

5,23 24,98 26,23 1,16

America

38,61

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

28,96 3,36 6,28

Europa

32,90

1,70 1,54 1,52 1,39 1,32

j Sensibile

25,53

i o p a

0,26 15,39 2,51 7,36

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,45 18,34 11,20 0,00 0,92

67 182 22,07

k Difensivo

16,88

Asia

28,49

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

10,39 6,30 0,19

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

7,99 0,00 9,57 10,93

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.be/fr/ index.htm

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

7 nov 1989 Edouard Carmignac 7 nov 1989 546,27 EUR 29.022,36 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010135103

Report 30 giu 2013

Carmignac Portfolio - Emerging Patrimoine A EUR acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%JPM EMBI Plus TR&50%MSCI EM NR

50% JPM GBI EM Global TR EUR, 50% MSCI EM PR EUR

Bilanciati Globali Mercati Emergenti

Usato nel Report 13,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il presente Comparto investe principalmente in azioni e obbligazioni internazionali dei mercati emergenti. L'obiettivo del Comparto è sovraperformare l'indice di riferimento, composto per il 50% dall'indice azionario mondiale Morgan Stanley Emerging Market USD (MSEUEGF Index) convertito in EUR e calcolato escludendo i dividendi e per il restante 50% dall'indice obbligazionario JP Morgan GBI - Emerging Markets Global diversified Composite Unhedged EUR Index (JGENVUEG Index), calcolato tenendo conto del reinvestimento delle cedole, su un orizzonte d'investimento minimo consigliato di 5 anni. L'indice di riferimento viene ribilanciato con frequenza annuale. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati su Cat 50%JPM EMBI Plus TR&50%MSCI EM NR (dove applicabile)

11,1

Fondo

10,1

Indice Categoria

9,1K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

14,43 -2,23 1,99 26

-10,58 -2,44 -3,27 82

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,1 (EUR)

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-12,29 -10,58 -6,01 -

-4,00 -2,44 -5,15 -

-3,79 -3,27 -5,41 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011

1,94 -12,29 6,01 2,69 - -0,11

2,72 -5,00

2,32 3,37

Portafoglio 31 mar 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

39,67 59,76 0,36 0,21

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Israel(State Of) 5.5% Turkey(Rep Of) 9.5%2022-01-12 Vereinigte Mexikanische... Poland(Rep Of) 5.5%2015-04-25 Republic Of Colombia... Turkey(Rep Of) 10.5%2020-01-15 Poland(Rep Of) 4% Vereinigte Mexikanische... Philippines Rep 4.95%2021-01-15 AIA Group Ltd. Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

39,67 59,76 0,36 0,21

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

4,88 4,05 3,87 2,97 2,84

h Ciclico

49,77

r t y u

12,95 13,46 21,50 1,87

America

38,12

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

6,28 12,18 19,66

Europa

21,40

2,33 2,17 1,79 1,79 1,62

j Sensibile

27,07

i o p a

4,50 5,42 3,87 13,28

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

5,78 5,89 0,00 4,12 5,61

59 61 28,32

k Difensivo

23,15

Asia

40,48

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

23,15 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 17,47 23,01

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.be/fr/ index.htm

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

31 mar 2011 Simon Pickard 31 mar 2011 100,38 EUR 1.766,20 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0592698954

Report 30 giu 2013

Fidelity Funds - Multi Asset Strategic Defensive A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Euro Agg TR&25%FTSE 25% LIBID EUR 7 Day, 5% FTSE EPRA/ QQQ Wld TR NAREIT Developed TR EUR, 50% BofAML Usato nel Report EMU Lg...

Bilanciati Prudenti EUR

16,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto mira ad ottenere una crescita stabile a lungo termine, investendo in una serie di attività globali che forniscono esposizione ad obbligazioni, titoli azionari, materie prime, immobili e liquidità. In condizioni di mercato normali, il comparto investirà almeno il 65% del suo patrimonio totale in obbligazioni e liquidità.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,32 Deviazione Std. 3,45 Rischio 3 Anni bel avg Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni -

Basati su Cat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,0

Fondo

11,5

Indice Categoria

10,0K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

3,16 -3,50 -0,03 49

-1,40 -3,24 1,33 37

4,08 -8,14 -3,04 78

1,45 -0,79 1,30 19

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-3,09 0,76 74,17 -2,29 1,99

Crescita di 10000

14,5 (EUR)

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-1,33 1,45 5,03 1,74 -

-0,80 -0,79 -3,85 -4,55 -

0,07 1,30 0,62 -0,53 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

2,81 1,51 -0,70 2,71 -

-1,33 -0,96 -1,32 -0,70 2,30

2,73 -0,54 1,06 6,94

0,77 1,17 0,09 2,78

Portafoglio 31 mar 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 3,52 26,54 0,68

32,44 38,53 26,95 2,08

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Euro Schatz Fut Jun13... Germany (Federal Republic Of)... Dow Jones Ubs Commodity... Fidelity ILF - EUR A Acc Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Spain(Kingdom Of) 4%2015-07-30 ETFS All Commodities DJ-UBSCI... Italy(Rep Of) 4.5%2015-07-15 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

32,44 42,05 53,49 2,76

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

6,90 5,17 4,33 3,55 2,57

h Ciclico

59,59

r t y u

6,38 8,69 15,86 28,67

America

45,84

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

41,33 2,70 1,81

Europa

17,93

2,44 1,61 1,51 1,10 0,95

j Sensibile

26,37

i o p a

3,24 5,75 8,59 8,80

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

9,92 2,94 2,12 1,09 1,85

1015 139 30,13

k Difensivo

14,03

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,75 5,44 0,84

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

36,24

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

14,69 7,93 8,75 4,87

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Fidelity (FIL Fund... + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

19 gen 2009 Trevor Greetham 17 nov 2008 11,91 EUR 92,47 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0393653166

Report 30 giu 2013

FMM-Fonds Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 25%Barclays Euro Agg TR&75%FTSE MSCI World Free PR USD Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Bilanciati Aggressivi EUR

Usato nel Report 13,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR investe prevalentemente in azioni e obbligazioni di emittenti con un elevato standing. Tali strumenti finanziari sono selezionati a fronte della possibilità di elevati rendimenti e del loro grado di liquidità. L’OICR potrà investire anche in strumenti del mercato monetario, quali depositi bancari con elevate aspettative di rendimento.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,46 Deviazione Std. 10,52 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni Avg Rischio 10 Anni abv avg

Basati su Cat 25%Barcalys EurAgg TR&75%FTSE Wld TR (dove applicabile)

10,8

Fondo

9,3

Indice Categoria

7,8K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

-22,88 5,33 6,59 21

12,53 -11,91 -7,10 80

14,69 -1,21 5,77 16

-13,53 -12,07 -4,21 81

14,55 0,34 4,60 16

3,10 -3,41 0,05 53

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-4,79 1,09 56,63 -0,65 6,98

Crescita di 10000

12,3 (EUR)

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-3,03 3,10 16,09 5,11 1,14

-2,20 -3,41 2,93 -4,57 -6,02

-1,17 0,05 6,95 1,30 -0,52

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

6,32 -3,03 8,03 -5,83 6,17 6,05 -1,56 -2,99 -10,45 1,11 2,81 -1,91 2,09 11,39 -8,83 10,65 9,63 1,76

Portafoglio 31 mag 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

95,71 0,37 1,52 2,40

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

y p t y p

Allianz SE Bilfinger SE Toyota Motor Corp BlackRock Inc Deutsche Post AG

a s p d

Google, Inc. Class A Nutreco NV MTU Aero Engines Holding AG db Physical Gold ETC... Roche Holding AG Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

95,71 0,37 1,52 2,40

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

5,31 4,95 4,68 4,20 4,07

h Ciclico

48,58

r t y u

3,76 13,98 25,15 5,69

America

20,89

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

20,89 0,00 0,00

Europa

43,37

3,93 2,91 2,87 2,40 2,21

j Sensibile

26,03

i o p a

2,11 1,07 15,91 6,94

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

3,67 36,40 3,30 0,00 0,00

103 1 37,53

k Difensivo

25,39

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

12,02 12,44 0,94

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

35,74

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

17,98 0,31 10,64 6,80

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DJE Kapital AG 0049-69-92050-200 www.frankfurt-trust.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

17 ago 1987 Jens Ehrhardt 17 ago 1987 385,66 EUR 578,53 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Acc DE0008478116

Report 30 giu 2013

Invesco Funds - Invesco Balanced-Risk Allocation Fund E Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur

40% JPM Europe Government Bond, 60% QQQQQ MSCI World NR EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bilanciati Flessibili EUR

Usato nel Report 16,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del Fondo è di offrire un rendimento con bassa o moderata correlazione rispetto ai tradizionali indici di mercato finanziario, attraverso l'esposizione a tre asset class: obbligazioni, azioni e commodity. Il rischio complessivo del Fondo è destinato ad essere coerente con quella di un portafoglio bilanciato di titoli azionari e obbligazionari.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,01 7,07 Avg -

Basati su Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

13,0

Fondo

11,5

Indice Categoria

10,0K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

12,75 5,69 8,44 8

11,05 13,33 19,10 2

6,61 -8,26 -1,70 61

-3,35 -5,59 -4,20 91

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

3,62 0,55 27,69 0,12 6,72

Crescita di 10000

14,5 (EUR)

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-5,70 -4,91 -3,35 -5,59 1,12 -10,79 7,75 0,77 -

-4,79 -4,20 -6,47 5,74 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

2,49 3,34 0,59 1,81 -

-5,70 -1,40 2,18 1,31 -

4,92 3,04 7,38 -

-0,28 4,86 1,80 3,55

Portafoglio 31 mag 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,00 0,00 154,21 0,00

Stile Azionario

39,80 79,63 -42,40 22,97

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Long Gilt Future Sep 26... Aust 10yr Bond Future Jun 17... Canada 10yr Bond Future Sep 19... Euro-Bund Future Jun 06... Japan 10y Bond (Tse) Future... ETFS Gold Bullion Securities ETC Us Long Bond (Cbt) Future Sep... Dj Euro Stoxx 50 Future Jun 21... Topix Indx Future Jun 13... Ftse 100 Index Future Jun 21... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

39,80 79,63 111,82 22,97

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

h Ciclico

37,71

r t y u

5,79 10,28 20,03 1,61

America

47,61

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

47,61 0,00 0,00

Europa

52,39

8,36 8,07 7,68 7,62 7,18

j Sensibile

35,22

i o p a

5,10 9,64 9,85 10,63

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,09 52,05 0,25 0,00 0,00

0 7 110,02

k Difensivo

27,07

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

10,61 11,79 4,67

17,95 15,08 14,10 13,66 10,32

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Invesco Asset Management Ltd. +49 (0)69 29 807 800 www.de.invesco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

1 set 2009 Scott Wolle 13,56 EUR 2.035,04 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0432616901

Report 30 giu 2013

Morgan Stanley Investment Funds Diversified Alpha Plus Z Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

5% S&P GSCI Light Energy TR, 5% EONIA EUR, 30% Barclays Euro Agg Bond TR EUR,...

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Alt - Global Macro

14,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'approccio all'investimento multi-strategia e multiclasse offre agli investitori un'esposizione su una gamma di fonti di alfa, mantenendo un alto grado di diversificazione complessiva, nell'ambito di un metodo di gestione dinamico, con controllo del rischio disciplinato. Investendo in strumenti liquidi di classi di attività diverse, con frequenti interventi di riequilibrio del portafoglio, il comparto DAP segue una filosofia GTAA (allocazione tattica globale delle attività).

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,18 6,15 -

12,1

Fondo

11,1

Indice Categoria

10,1K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

-0,98 -12,36 94

10,63 5,79 18

-0,68 1,61 44

8,92 4,82 21

11,33 11,83 4

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

13,1 (EUR)

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

7,91 11,33 13,73 8,03 5,79

+/-Ind

+/-Cat

- 9,57 - 11,83 - 11,37 - 6,68 - 5,31

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

3,17 5,18 -0,75 6,17 -1,60

7,91 1,37 -1,37 -0,45 0,08

2,90 -4,67 2,17 0,87

-0,72 6,43 2,45 -0,32

Portafoglio 30 giu 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,29 0,00

19,94 13,65 55,28 11,13

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

ETFS Short Copper (DE) ETC Us Treasury 2.75% /2018 Government Of Japan Sr Unsecur... Intel Corporation Us Treasury 4.25% /2015 Government Of Japan Sr Unsecur... China Overseas Land &... Us Treasury 3.625% /2021 Government Of Japan Sr Unsecur... DR Horton Inc Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

a y t

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

19,94 13,65 55,57 11,13

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

6,70 1,57 1,28 1,10 0,99

h Ciclico

67,83

r t y u

5,19 28,63 11,74 22,27

America

42,46

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

42,46 0,00 0,00

Europa

17,45

0,97 0,95 0,92 0,91 0,84

j Sensibile

24,95

i o p a

1,86 1,64 5,73 15,72

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,73 11,69 0,98 0,00 0,05

530 31 16,22

k Difensivo

7,22

Asia

40,10

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

2,91 2,02 2,28

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

7,72 2,98 4,31 25,09

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Morgan Stanley Investment Mgt +44 207 425 8000 www.morganstanley.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

3 giu 2008 Cyril Moulle-Berteaux 1 lug 2011 33,71 EUR 1.269,70 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0360491038

Report 30 giu 2013

Multi Invest OP F Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE Not benchmarked Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Bilanciati Flessibili EUR

Usato nel Report 16,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Si tratta di un fondo di fondi azionari. Il comparto mira ad ottenre un'ampia diversificazione attraverso i fondi accuratamente selezionati, limitando i rischi di volatilità. La gestione persegue una strategia di investimenti su scala mondiale con l'obiettivo di crescita a lungo termine delle attività.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,32 8,31 Avg -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,0

Fondo

11,5

Indice Categoria

10,0K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

-1,23 -12,51 -7,00 88

-9,06 -9,34 -0,57 60

10,88 -2,34 4,42 21

3,00 -1,37 2,68 22

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-5,60 1,14 50,79 -0,85 5,88

Crescita di 10000

14,5 (EUR)

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-1,43 3,00 4,11 2,99 -

-0,76 -1,37 -6,90 -5,02 -

0,97 2,68 -0,63 2,09 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

4,49 12,37 -0,10 2,02 -

-1,43 -2,38 -2,51 -7,94 -

-0,33 -4,02 0,13 -0,83

1,42 -2,71 5,04 -0,70

Portafoglio 30 giu 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,74 0,00 0,48 0,01

80,14 0,00 19,70 0,16

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Franklin US Opportunities A... Nordea-1 Nordic Equity BP NOK Newton UK Equity GBP Inc Fidelity France A-Acc-EUR Allianz Nebenwerte DE A EUR JPM Germany Eq A (dist)-EUR SSgA Canada Index Equity Fund P UBS (Lux) EF Canada (CAD) P CS EF (Lux) Small & Mid Cap... DWS Deutschland Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

80,88 0,00 20,18 0,17

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

h Ciclico

41,82

r t y u

10,48 14,40 14,52 2,42

America

29,40

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

14,51 14,86 0,03

Europa

70,49

7,86 6,82 5,25 4,38 4,29

j Sensibile

40,02

i o p a

3,74 8,00 19,92 8,36

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

12,99 45,98 11,53 0,00 0,00

0 0 82,25

k Difensivo

18,16

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,99 10,77 1,40

12,65 11,55 11,51 10,02 7,93

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,10

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,07 0,00 0,03

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Fund Development and... +49 (0) 221 145-1450 www.oppenheim-fonds.de/

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

12 giu 2009 Olaf Eick 14 feb 2003 50,89 EUR 207,25 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0422659002

Report 30 giu 2013

PIMCO Funds: Global Investors Series plc Global Multi-Asset Fund Inst Acc EUR (Hdg) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 40% Barclays Global Aggregate TR Hdg Wld TR USD, 60% MSCI World NR USD

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 16,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento del Comparto è di massimizzare il rendimento totale compatibilmente con la tutela del capitale e una gestione prudente degli investimenti. Il Comparto intende conseguire il proprio obiettivo d’investimento assumendo un’esposizione a una vasta gamma di classi di attivi, inclusi titoli azionari, a reddito fisso, materie prime e immobili. Il Comparto investirà tra il 20% e l’80% delle attività totali in azioni o titoli correlati ad azioni.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,35 11,07 Alto -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,7

Fondo

12,2

Indice Categoria

10,7K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

11,14 -0,14 5,33 13

-2,03 -2,31 3,97 18

9,00 -4,22 0,41 48

-7,90 -12,27 -9,19 98

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-4,23 1,12 27,68 -0,43 9,44

Crescita di 10000

15,2 (EUR)

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-8,10 -7,42 -7,90 -12,27 -1,88 -12,89 3,97 -4,03 -

-6,28 -9,19 -8,35 0,81 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

0,21 6,00 4,07 2,43 -

-8,10 -3,48 5,26 0,58 -8,35 -5,07 10,51 - 10,64

1,21 2,12 3,43 2,49

Portafoglio 31 mar 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

2,16 16,67 35,00 3,25

2,02 46,90 1,17 49,91

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

US Treasury Note 2%2023-02-15 Irs Aud 6mbbs/4.25000s... Pimco Gbl Invrs2014-12-01 Gis Gmaf Income Strategy... Vwo Us Trs Equity 3ml+30...

- 15,59 - 8,94 - 6,07 - 5,49 - 4,92

h Ciclico

Pimco Gbl Invrs2027-07-01 Gis Gmaf - Pathfinder2025-07-01 Fin Fut Emini S&P 500 Cme... US Treasury Note... Pimco Gbl Invrs2020-05-01

4,53 4,50 3,05 2,80 2,71

j Sensibile

2 109 58,61

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

4,18 63,57 36,17 53,16

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pacific Investment... +353 (0)1475 2211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

15 apr 2009 Curtis Mewbourne 22 giu 2009 13,05 EUR 3.526,19 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B639QZ24

Report 30 giu 2013

R Club C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur

30% EURO STOXX Large PR EUR, 10% QQQQ EONIA Capitalisé Jour TR EUR, 20% MSCI World...

Usato nel Report

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bilanciati Flessibili EUR

14,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il portafoglio è gestito su base discrezionale e cerca di ottenre la cescita del capitale nel medio termine. Il comparto può investire in tutti i titoli francesi o stranieri. Il portafoglio sarà largamente diversificato, sia geograficamente che in termini di settori. Il Fondo può detenere fino al 10% del proprio patrimonio in fondi di gestione alternativa.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,32 Deviazione Std. 15,80 Rischio 3 Anni Alto Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni abv avg

Basati su Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

11,5

Fondo

10,0

Indice Categoria

8,5K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

-14,35 7,12 5,70 36

35,31 15,35 21,28 4

6,24 -0,82 1,93 34

-19,48 -17,21 -11,44 92

23,14 8,26 14,82 3

6,72 4,47 5,86 4

Rend. Cumulati %

-7,67 2,02 74,16 -0,22 10,59

Crescita di 10000

13,0 (EUR)

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

3,26 4,05 4,17 6,72 4,47 5,86 24,97 13,07 17,38 4,60 -2,38 2,58 6,88 1,83 6,19

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

3,35 3,26 13,82 -7,62 7,43 1,82 -1,58 -19,52 4,74 -6,21 5,40 -5,75 18,00 19,47

9,00 -0,16 2,61 1,84

Portafoglio 31 gen 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 16,13 27,21 1,48

80,60 12,12 4,30 2,99

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Italy(Rep Of) 4.75%2021-09-01 Tpx____03_13 Portugal(Rep Of) 3.85%2021-04-15 Sp____03_13 BNP Paribas Intesa Sanpaolo Societe Generale SA Capgemini Nkk____03_13 European Aeronautic Defence... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

80,60 28,25 31,51 4,47

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

- 10,94 - 6,78 - 5,58 - 5,41 y 3,57

h Ciclico

53,96

r t y u

8,03 11,74 34,20 -

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

y y a p

3,48 3,36 3,06 2,68 2,37

j Sensibile

33,15

i o p a

4,82 4,93 15,26 8,15

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

9,73 86,37 3,90 0,00 0,00

58 47 47,23

k Difensivo

12,89

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

3,18 6,49 3,22

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Rothschild & Cie Gestion +33 (0)140 744 074 www.rothschildgestion.fr

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

15 nov 1989 Didier Bouvignies 1 ott 2004 112,80 EUR 165,40 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010541557

Report 30 giu 2013

Raiffeisen-GlobalAllocation-StrategiesPlus I VT Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE N/A Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bilanciati Flessibili EUR

Usato nel Report 13,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Fondo persegue come obiettivo d’investimento una crescita del capitale nel lungo termine dietro accettazione di rischi superiori e investe direttamente o tramite strumenti derivati in comparti d'investimento internazionali, ad esempio azioni, obbligazioni/ strumenti del mercato monetario, materie prime e valute. Le obbligazioni e gli strumenti del mercato monetario detenuti dal Fondo possono essere emessi tra l'altro da stati, emittenti sovranazionali e/o imprese. Il Fondo può investire oltre il 35% del patrimonio in titoli/strumenti del mercato monetario dei seguenti emittenti: Austria, Germania, Belgio, Finlandia, Francia, Paesi Bassi. Il Fondo è gestito in maniera attiva e non è limitato da un indice di... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

11,4

Fondo

10,4

Indice Categoria

9,4K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

-7,73 -12,10 -8,04 94

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,4 (EUR)

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-8,10 -7,42 -7,73 -12,10 -4,71 -15,72 -

-5,69 -8,04 -9,46 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012

0,40 -

-8,10 -0,15

3,66

-0,37

Portafoglio 30 nov 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,73 0,00

10,30 68,91 20,10 0,68

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

10,30 68,91 20,84 0,68

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Switzerland (Govt)... Germany (Federal Republic Of)... UK I/L GILT 1.875...

6,98 6,93 5,65 4,73 4,19

h Ciclico

75,71

r t y u

58,79 1,68 11,87 3,37

America

52,31

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

14,25 31,90 6,16

Europa

28,19

UK I/L GILT 1.25... US Treasury Note 1.25%2020-07-15 Germany (Federal Republic Of)... BlueBay EMkt Invmt Grd Corp Bd... US Treasury Note 2.5%2016-07-15

4,17 3,66 3,58 2,41 2,29

j Sensibile

14,44

i o p a

0,37 6,63 4,43 3,01

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

6,12 2,17 1,28 10,36 8,27

101 313 44,60

k Difensivo

9,85

Asia

19,50

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,36 0,76 1,74

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,33 1,45 7,57 10,15

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Raiffeisen... 0043 1 71 170 3851 www.rcm-international.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

16 gen 2012 Management Team 4 apr 2008 135,24 EUR 408,42 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

AUSTRIA EUR Si Acc AT0000A0SDZ3

Report 30 giu 2013

UBS (Lux) Key Selection Sicav - All-Rounder (EUR) Q Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays US Agg TR&25%FTSE Wld TR

N/A

Bilanciati Prudenti USD

Usato nel Report 11,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Crescita di 10000

11,1 (EUR)

10,6

Fondo

10,1

Indice Categoria

9,6K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rend. Cumulati %

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati su Cat 75%Barclays US Agg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-4,07 -

-1,19 -

-1,17 -

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013

-4,07

Portafoglio Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box® Stile Azionario

America

Small

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

h Ciclico r t y u

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare

j Sensibile i o p a

Asia

Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

k Difensivo s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Capitalizz. Large Mid Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Europa

Reddito Fisso

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

UBS AG, UBS Global Asset... www.ubs.com/lu/en.html

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

9 gen 2013 97,05 EUR 3,50 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0853026986

Azionario Globale BGF World Gold D2 EUR BGF World Mining D2 EUR Carmignac Investissement A EUR Acc DJE Dividende & Substanz I DWS Akkumula Fidelity China Consumer A-Acc-EUR Henderson Horizon Global Tech A2 EUR

Invesco Japanese Equity Core E JPM Global Focus A EUR Acc M&G Global Basics A EUR MS INVF Global Brands AH Pictet Global Megatrend Sel-I EUR Vontobel Global Value Equity HI

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 07/2010 a 06/2013 (3 anni) Valuta Euro

169.4 159.5 149.6 139.6 129.7 119.8 109.9 100.0 90.1 80.2 70.3 60.4 50.4

10/2010

02/2011

06/2011

Vontobel Global Value Equity HI

10/2011

02/2012

06/2012

10/2012

02/2013

06/2013

144.1

MS INVF Global Brands AH

143.7

Henderson Horizon Global Tech A2 EUR

134.2

Pictet Global Megatrend Sel-I EUR

132.4

DJE Dividende & Substanz I

120.9

Vontobel Global Value Equity HI

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

14.75

14.30

-4.41

-3.13

6 Mesi (%) 3.57

3.57

MS INVF Global Brands AH

14.64

13.73

-3.56

-0.78

7.99

Pictet Global Megatrend Sel-I EUR

10.26

14.87

-3.01

-2.30

9.54

Henderson Horizon Global Tech A2 EUR

9.83

7.03

-4.92

-1.31

6.07

DJE Dividende & Substanz I

6.96

14.40

-4.32

-3.17

4.01

JPM Global Focus A EUR Acc

6.06

10.85

-5.86

-2.66

6.04

DWS Akkumula

5.23

12.73

-3.13

-0.15

7.44

M&G Global Basics A EUR

4.27

2.91

-5.37

-6.89

-0.60

Carmignac Investissement A EUR Acc

3.06

9.90

-4.22

-2.28

3.11

Invesco Japanese Equity Core E

2.27

25.51

0.00

4.24

20.59

BGF World Mining D2 EUR

-13.53

-30.51

-15.41

-24.37

-33.75

BGF World Gold D2 EUR

-22.02

-46.37

-21.99

-38.17

-47.30

11.72

-5.45

-1.38

0.70

Fidelity China Consumer A-Acc-EUR * Rendimento annualizzato.

YTD (%)

Overview di comparto Dopo una partenza col botto, i mercati mondiali sembrano aver tirato i remi in barca. Nel primo semestre dell’anno l’indice Msci World (calcolato in euro) ha guadagnato il 9,9%. Un andamento deludente, se si considera che il paniere nel periodo gennaiomarzo era salito del 10,6%. Gli elementi per una performance migliore potevano esserci: una maggiore tranquillità in Europa (nonostante la recessione), i record dei listini americani, l’introduzione della politica economica aggressiva in Giappone (la cosiddetta Abenomic) per portare l‘inflazione sopra il 2% e far uscire il paese dalla deflazione. Ma fra maggio e giugno i mercati hanno dovuto fare i conti con alcuni elementi di disturbo. I più evidenti sono arrivati dagli Stati Uniti, quando sono cominciate a circolare voci di un possibile stop alle iniezioni di liquidità da parte della Federal Reserve (il cosiddetto tapering) nel caso di un miglioramento della congiuntura. Le preoccupazioni sono cresciute quando la Fed, nel suo documento di politica monetaria, ha migliorato le proiezioni sulla crescita economica Usa facendo pensare che il tapering fosse ormai imminente. A gettare acqua sul fuoco sono intervenuti alcuni governatori locali della Banca centrale spiegando che nessuna mossa sarebbe stata fatta nell’immediato futuro. Per quanto riguarda l’Europa, l’Organizzazione per la cooperazione e lo sviluppo economico ha rivisto al ribasso le stime sul Pil di Eurolandia. Giugno è stato un mese difficile per le Borse europee. Le tre maggiori piazze (Francoforte, Londra e Parigi), complici anche le notizie sulla Fed, hanno segnato ribassi del 3% ciascuna. S&P, intanto, è intervenuta per dire che i rischi di recessione stanno svanendo ma che non si vedono segnali di recupero. A fine giugno i mercati sono tornati a guardare con preoccupazione alla situazione greca dove ci sono stati dei disordini dopo la notizia della chiusura (poi evitata) della televisione pubblica. La Borsa di Tokyo, che ha ricevuto una bella spinta dall’Abenomics, ha dovuto però fare i conti anche con un rafforzamento dello yen che ha penalizzato i titoli dell’export. L’indebolimento degli emergenti ha completato la fotografia. La situazione più preoccupante, in questo caso, è quella della Cina ed è stata ben evidenziata dai dati dell’indice Pmi di giugno elaborato da Hsbc (considerato più affidabile di quello governativo) che ha toccato i minimi degli ultimi nove mesi. Questo in un quadro caratterizzato da una difficile situazione immobiliare, dal taglio degli investimenti pubblici e dalle preoccupazioni per il settore bancario. Altri colossi del segmento emergente come il Brasile e l’India con i loro dati deludenti non sono riusciti a dare nessun sollievo.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 07/2010 a 06/2013 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

BGF World Gold D2 EUR

28.02

-0.76

QQQ

BGF World Mining D2 EUR

25.23

-0.47

Carmignac Investissement A EUR Acc

8.70

0.31

QQQQ

DJE Dividende & Substanz I

9.91

0.66

QQQQQ

11.41

0.45

QQQ

DWS Akkumula Fidelity China Consumer A-Acc-EUR

Henderson Horizon Global Tech A2 EUR

12.60

0.76

QQQQQ

Invesco Japanese Equity Core E

20.80

0.18

JPM Global Focus A EUR Acc

12.70

0.47

QQQ

M&G Global Basics A EUR

13.42

0.33

QQQQ

MS INVF Global Brands AH

13.18

1.06

Pictet Global Megatrend Sel-I EUR

10.12

0.95

Vontobel Global Value Equity HI

13.31

1.05

6 6

QQQQ

6 6

Report 30 giu 2013

BlackRock Global Funds - World Gold D2 (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

HSBC Global Gold TR

FTSE Gold Mines TR USD

QQQ

Azionari Settore Metalli Preziosi

Usato nel Report 16,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il World Gold Fund si propone di massimizzare il rendimento totale, investendo a livello mondiale almenoil 70% del patrimonio complessivo in azioni di società operanti prevalentemente nel settore delle miniere d'oro. Il Comparto può inoltre investire in azioni di società che svolgano la loro attività principale nei settori dei metalli preziosi, dei metalli e minerali di base e minerario. Il Comparto non detiene materialmente oro o altri metalli.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,75 28,33 Avg Avg -

Basati su HSBC Global Gold TR (dove applicabile)

11,7

Fondo

9,2

Indice Categoria

6,7K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

-30,51 -10,52 6,43 34

45,42 16,21 -8,76 57

46,93 4,09 -5,42 59

-14,63 -0,74 5,10 13

-9,13 4,07 3,91 19

-47,30 -1,66 -2,43 61

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

2,45 0,99 90,59 0,20 9,33

Crescita di 10000

14,2 (EUR)

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-38,17 -47,30 -46,37 -22,02 -9,19

-0,85 -1,66 0,04 1,78 0,65

-1,78 -2,43 -2,46 0,59 1,54

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

-14,76 -38,17 -4,93 -6,06 16,25 -12,47 -9,25 -8,50 2,58 0,22 3,74 22,10 2,69 12,96 16,16 5,57 9,11 8,69

America

Europa

Portafoglio 31 mag 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,01

Morningstar Style Box® Azionario

93,80 0,00 1,72 4,48

Small

93,80 0,00 1,72 4,49

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Goldcorp, Inc. Randgold Resources Ltd ADR Fresnillo PLC Franco-Nevada Corp Eldorado Gold Corp

7,93 7,67 6,79 6,71 5,81

h Ciclico

Newcrest Mining Limited Yamana Gold Inc Industrias Peñoles, S. A.B. de... Kinross Gold Corporation New Gold, Inc.

r r r r r

5,70 4,56 3,59 3,25 2,98

j Sensibile

58 0 54,99

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

1,30 38,80 53,27 6,11 0,51

Cap Mkt Mediana

6507 USD

Distribuzione Settoriale

r r r r r

r t y u i o p a

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

<25 % Azioni 100,00

100,00 0,00

0,00

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

67,70

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

6,86 46,38 14,46

Europa

24,60

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

16,39 0,00 0,00 1,54 6,67

Asia

7,69

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 6,88 0,81 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 (0) 20 7743 3000 www.BlackRock.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

19 mag 2006 Evy Hambro 21,35 EUR 2.930,68 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0252963623

Report 30 giu 2013

BlackRock Global Funds - World Mining D2 (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

S&P Global Natural Resources TR USD

HSBC Global Mining TR USD

Azionari Settore Risorse Naturali

Usato nel Report 12,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il World Mining Fund si propone di massimizzare il rendimento totale, investendo a livello mondiale almeno il 70% del patrimonio complessivo in azioni di società operanti nei settori dei metalli e minerario la cui attività principale sia la produzione di metalli di base e minerali industriali quali il ferro e il carbone. Il Comparto può inoltre detenere azioni di società operanti prevalentemente nei settori aurifero, dei metalli preziosi e minerario. Il Comparto non detiene materialmente oro o altri metalli.

8,4

Fondo

6,4

Indice Categoria

4,4K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

-61,97 -26,87 -11,58 78

99,67 67,77 33,87 17

39,58 20,90 6,83 28

-25,84 -13,83 -5,00 72

-4,12 -9,62 -0,59 50

-33,75 -24,18 -16,70 90

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Misure di Rischio

Rend. Cumulati %

Alfa -15,05 Indice di Sharpe -0,47 Beta 1,39 Deviazione Std. 25,42 R-Quadro 88,22 Rischio 3 Anni Alto Information Ratio -1,10 Rischio 5 Anni abv avg Tracking Error 13,70 Rischio 10 Anni -

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Basati su S&P Global Natural Resources TR USD (dove applicabile)

Crescita di 10000

10,4 (EUR)

Fondo %

-24,37 -33,75 -30,51 -13,53 -13,75

+/-Ind

+/-Cat

-13,78 -9,11 -24,18 -16,70 -25,65 -17,53 -14,78 -7,85 -10,94 -5,68

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

-12,40 -24,37 1,99 -10,36 2,97 1,86 -6,60 -5,80 -23,70 10,47 11,27 -8,59 11,57 23,01 16,89 21,91 18,15 18,59

America

Europa

Portafoglio 31 mag 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

89,87 0,00 1,54 8,59

Small

89,87 0,00 1,54 8,59

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

BHP Billiton PLC Rio Tinto PLC Glencore Xstrata PLC Freeport-McMoRan Copper & Gold... First Quantum Minerals Ltd

r r r r r

Glencore Fin (Europe) S.A. Cv... Teck Resources Ltd Class B Vale SA ADR Antofagasta PLC Kumba Iron Ore Limited

r r r r

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

26,59 48,71 20,23 3,54 0,92

Cap Mkt Mediana

16010 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

9,84 9,57 7,38 7,05 6,76

h Ciclico

100,00

r t y u

98,20 1,80 -

4,77 3,73 3,35 2,69 2,63

j Sensibile

64 1 57,78

k Difensivo

i o p a

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,00

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

43,73

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

10,75 21,80 11,18

Europa

48,06

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

38,37 1,46 0,00 0,05 8,18

Asia

8,21

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 7,91 0,29 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Blackrock (Luxembourg) S.A. +44 (0) 20 7743 3000 www.BlackRock.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

19 mag 2006 Evy Hambro 24 mar 1997 31,63 EUR 6.875,22 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0252963383

Report 30 giu 2013

Carmignac Investissement A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World Growth NR USD

MSCI ACWI NR USD

QQQQ

Azionari Internazionali Large Cap Growth

Usato nel Report 12,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Carmignac Investissement è un fondo azionario internazionale che investe sulle piazze finanziarie di tutto il mondo. Il Fondo si propone di ottenere una performance assoluta e massimizzata mediante una gestione di tipo attivo, indipendente da qualsiasi indice di riferimento e libera da vincoli di ripartizione in base a criteri geografici, settoriali, di tipo o di quantità dei titoli.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,31 Deviazione Std. 8,70 Rischio 3 Anni bel avg Rischio 5 Anni Avg Rischio 10 Anni abv avg

Basati su MSCI World Growth NR USD (dove applicabile)

9,7

Fondo

8,2

Indice Categoria

6,7K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

-29,88 8,20 12,70 4

42,58 13,45 10,53 16

15,76 -6,69 -2,06 68

-9,95 -7,62 -2,30 69

8,90 -5,44 -4,19 85

3,11 -5,88 -3,99 86

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-6,06 0,84 73,90 -1,11 8,18

Crescita di 10000

11,2 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-2,28 3,11 9,90 3,06 4,82

-0,82 -5,88 -3,96 -8,93 -1,86

-0,75 -3,99 -2,88 -5,03 0,81

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

5,52 -2,28 6,64 -4,19 5,62 -5,24 -3,31 -4,64 3,48 3,34 0,43 6,28 15,48 11,80

0,91 3,07 7,79 3,90

Portafoglio 31 mar 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,87 0,22 0,00 2,91

Small

96,87 0,22 0,00 2,91

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Anadarko Petroleum Corp Compagnie Financiere Richemont... AIA Group Ltd. Yum Brands Inc Novo Nordisk A/S

o t y t d

Las Vegas Sands Corp LVMH Moet Hennessy Louis... Bank of America Corporation Samsung Electronics Co Ltd Industria De Diseno Textil SA

t t y a t

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

56,17 38,69 4,74 0,19 0,21

Cap Mkt Mediana

29243 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

4,99 3,67 3,17 3,05 2,96

h Ciclico

58,18

r t y u

5,75 25,87 25,17 1,40

America

38,64

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

28,62 3,87 6,15

Europa

31,88

2,61 2,57 2,43 2,36 2,33

j Sensibile

26,06

i o p a

0,25 15,12 2,92 7,77

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,69 18,58 9,29 0,00 1,31

68 1 30,15

k Difensivo

15,76

Asia

29,48

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,79 6,69 0,27

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

8,26 0,00 9,39 11,83

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.be/fr/ index.htm

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

26 gen 1989 Edouard Carmignac 26 gen 1989 909,92 EUR 7.696,71 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010148981

Report 30 giu 2013

DJE - Dividende & Substanz I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR USD

MSCI World PR EUR

QQQQQ

Azionari Europa - Reddito

Usato nel Report 13,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il patrimonio dell’OICR è investito principalmente in azioni quotate nelle borse valori o negoziate in altri mercati regolamentati. Il gestore seleziona le azioni di società considerate sottovalutate dal mercato. l’OICR può inoltre investire in titoli di debito a tasso fisso e variabile quotate nelle borse valori o negoziate in altri mercati regolamentati. l’OICR può investire fino al 10% del patrimonio in OICR, armonizzati e non.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,66 9,91 Basso Basso Basso

Basati su MSCI Europe NR USD (dove applicabile)

9,6

Fondo

7,6

Indice Categoria

5,6K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

-25,14 18,51 16,04 1

23,52 -8,08 -3,56 75

15,99 4,89 8,15 4

-10,22 -2,13 -2,93 79

14,64 -2,66 -1,07 55

4,01 0,38 -1,03 70

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

1,16 0,66 70,33 -0,20 6,89

Crescita di 10000

11,6 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-3,17 4,01 14,40 6,96 3,98

-1,45 0,38 -1,65 -1,40 1,46

-3,02 -1,03 -1,72 -0,90 1,64

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

7,42 -3,17 5,22 -0,94 7,10 -2,95 -0,36 -12,27 5,16 -3,51 4,01 -5,98 12,08 11,49

2,69 5,83 9,90 5,13

Portafoglio 30 apr 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,75 0,00 1,25 0,00

Small

98,75 0,00 1,25 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Bilfinger SE Roche Holding AG Hannover Rueck SE Telenor ASA Great Eagle Holdings Ltd.

p d y i u

Sampo Oyj Nutreco N.V. Unilever NV DR Nestle SA BlackRock Inc

y s s s y

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

37,12 34,91 26,19 1,57 0,21

Cap Mkt Mediana

15101 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

4,82 3,69 3,24 3,03 3,02

h Ciclico

33,21

r t y u

4,41 6,09 16,42 6,30

America

19,29

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

17,73 1,56 0,00

Europa

57,81

2,98 2,91 2,75 2,10 2,05

j Sensibile

31,84

i o p a

15,41 3,24 9,51 3,67

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,96 35,25 17,18 0,43 0,00

93 0 30,59

k Difensivo

34,95

Asia

22,90

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

15,04 17,12 2,79

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

4,16 0,00 11,82 6,92

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DJE Investment S.A. +49 89 790453-0 www.dje.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

27 gen 2003 Jan Ehrhardt 27 gen 2003 283,11 EUR 1.165,70 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0159551042

Report 30 giu 2013

DWS Akkumula Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World NR USD

QQQ

Azionari Internazionali Large Cap Blend

Usato nel Report 12,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR investe prevalentemente (fino al 51% del proprio patrimonio) in azioni e in altri strumenti finanziari di tipo azionario di società con solida capitalizzazione. L’OICR investe può inoltre investire in obbligazioni. L’OICR può investire significativamente (fino al 49% del patrimonio) in strumenti del mercato monetario e in depositi bancari e residualmente (fino al 10% del patrimonio) in fondi comuni di investimento.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,45 11,41 Avg Avg Avg

Basati su MSCI World NR USD (dove applicabile)

9,8

Fondo

8,3

Indice Categoria

6,8K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

-31,94 5,70 7,95 10

28,08 2,14 -0,52 50

4,08 -15,44 -12,63 95

-10,07 -7,69 -2,25 68

11,18 -2,87 -1,10 67

7,44 -2,53 0,18 53

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-7,10 1,12 94,82 -1,44 4,42

Crescita di 10000

11,3 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-0,15 7,44 12,73 5,23 2,44

0,42 -2,53 -3,04 -6,26 -4,28

1,21 0,18 -0,89 -2,35 -1,21

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

7,61 -0,15 8,01 -1,89 5,74 -0,77 0,82 -6,15 -14,33 10,95 5,94 -9,43 1,28 7,11 -4,86 15,88 10,66 4,98

Portafoglio 31 mag 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

95,90 0,00 4,11 0,00

Small

95,90 0,00 4,11 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Google, Inc. Class A Microsoft Corporation Samsung Electronics Co Ltd Roche Holding AG Apple Inc

a a a d a

TJX Companies Wal-Mart Stores Inc Gilead Sciences Inc United Technologies Corp Towers Watson & Co.

t t d p p

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

57,80 30,10 11,82 0,17 0,11

Cap Mkt Mediana

39172 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

2,71 2,15 1,93 1,56 1,54

h Ciclico

37,71

r t y u

4,83 12,99 18,97 0,92

America

57,97

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

54,65 1,87 1,45

Europa

31,45

1,31 1,22 1,21 1,21 1,16

j Sensibile

36,31

i o p a

1,64 8,31 12,05 14,30

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

11,64 12,61 5,82 0,85 0,52

187 0 15,99

k Difensivo

25,99

Asia

10,59

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

10,99 14,45 0,55

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

3,81 0,27 5,02 1,48

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DWS Investment GmbH +49 (0)1803/10 11 10 11 www.dws.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

3 lug 1961 Lars Ziehn 615,62 EUR 2.968,82 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Acc DE0008474024

Report 30 giu 2013

Fidelity Funds - China Consumer Fund A-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%MSCI Wld/CD NR&50%MSCI Wld/CS NR

MSCI China NR USD

Azionari Settore Beni e Servizi di Consumo

Usato nel Report 15,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto mira ad ottenere la crescita del capitale a lungo termine investendo in via primaria in titoli azionari di società che abbiano la sede principale o che svolgano una parte predominante delle loro attività in Cina o ad Hong Kong. Queste società si occupano di sviluppo, produzione o vendita di merci o servizi ai consumatori cinesi.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati su Cat 50%MSCI Wld/CD NR&50%MSCI Wld/CS NR (dove applicabile)

12,7

Fondo

11,2

Indice Categoria

9,7K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

19,14 2,08 0,59 49

0,70 -14,53 -6,53 86

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

14,2 (EUR)

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-1,38 -2,29 0,70 -14,53 11,72 -9,29 -

-0,19 -6,53 -4,00 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011

2,11 7,08 -

-1,38 0,29 5,57 3,52 -12,88

5,09 6,36

Portafoglio 31 mag 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,22 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,27 0,02 0,70 0,00

Small

99,27 0,02 0,92 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Tencent Holdings Ltd. AIA Group Ltd. Ping An Insurance Group H Shares China Life Insurance Co Ltd H... Galaxy Entertainment Group Ltd. Hengan International Group... China Mobile Ltd. Sands China Ltd. China Pacific Insurance Group... Li & Fung Ltd. Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

a y y y t s i t y p

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

57,93 22,26 17,55 1,91 0,36

Cap Mkt Mediana

12747 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

9,59 8,49 4,11 3,78 3,40

h Ciclico

52,83

r t y u

0,68 23,94 27,06 1,15

America

0,27

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,27 0,00 0,00

Europa

1,35

3,18 3,00 2,83 2,50 1,81

j Sensibile

29,14

i o p a

6,57 5,39 17,18

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,20 1,15 0,00 0,00

141 1 42,67

k Difensivo

18,03

Asia

98,37

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

14,42 3,05 0,56

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 34,92 63,45

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Fidelity (FIL Fund... + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

23 feb 2011 Raymond Ma 23 feb 2011 11,44 EUR 1.034,34 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0594300096

Report 30 giu 2013

Henderson Horizon Fund - Global Technology Fund A2 EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World/Information Technology NR USD

MSCI ACWI/Information Technology GR USD

QQQQQ

Azionari Settore Tecnologia

Usato nel Report 15,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento del Global Technology Fund è di ottenere una rivalutazione del capitale nel lungo periodo, investendo in un portafoglio diversificato a livello globale di società del settore tecnologico. Il Comparto intende approfittare delle tendenze di mercato a livello internazionale. Il Comparto assume un approccio geograficamente diversificato ed opera entro gli ampi limiti della gestione delle attività. Non vi sono limiti specifici per quanto riguarda gli importi che il Comparto può o deve investire in qualsiasi regione geografica o singolo paese. Il Comparto è denominato in US$. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,76 Deviazione Std. 12,60 Rischio 3 Anni bel avg Rischio 5 Anni bel avg Rischio 10 Anni -

Basati su MSCI World/Information Tech NR USD (dove applicabile)

11,2

Fondo

9,2

Indice Categoria

7,2K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

-39,27 1,69 4,72 17

55,82 8,21 2,59 42

21,50 3,33 -0,39 45

-0,64 -1,41 7,05 21

11,34 -0,22 0,18 38

6,07 -1,46 -0,87 64

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-0,73 1,01 92,71 -0,18 4,68

Crescita di 10000

13,2 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-1,31 6,07 7,03 9,83 11,49

-1,21 -1,46 0,73 -0,80 2,61

-0,84 -0,87 -2,03 1,98 3,90

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

7,48 -1,31 16,57 -5,35 -0,76 -4,35 9,08 -1,34 7,41 15,00

6,56 -5,30 -4,55 9,66 2,53 10,12 9,43 15,28

Portafoglio 31 mag 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 1,59 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,47 0,00 3,03 0,50

Small

96,47 0,00 4,63 0,50

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

61,04 23,32 12,74 2,31 0,59

Cap Mkt Mediana

58953 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Google, Inc. Class A Microsoft Corporation Samsung Electronics Co Ltd Apple Inc Cisco Systems Inc

a a a a a

7,55 5,82 5,44 5,00 4,83

h Ciclico

11,81

r t y u

5,27 5,71 0,83

America

77,57

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

77,40 0,17 0,00

Europa

10,07

International Business... Qualcomm, Inc. Oracle Corporation Visa, Inc. MasterCard Incorporated Class A

a a a y y

4,64 4,01 3,82 2,85 2,66

j Sensibile

88,19

i o p a

1,61 0,59 2,59 83,40

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,40 5,19 1,31 1,18 0,00

71 0 46,61

k Difensivo

Asia

12,36

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

2,58 0,00 8,72 1,06

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors... +49 (0)69 86003 110 www.henderson.com/home/ horizon

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

19 ott 2007 Stuart O'Gorman 1 gen 2001 29,37 EUR 2.368,13 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0572952280

Report 30 giu 2013

Invesco Japanese Equity Core Fund E Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Japan NR USD

Topix TR JPY

Azionari Giappone Large Cap

Usato nel Report 13,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Investirà principalmente in azioni di società di diritto giapponese, sebbene il portafoglio potrà comprendere, se il Gestore lo riterrà opportuno, azioni di società costituite altrove i cui proventi siano realizzati in Giappone o che vi abbiano interessi sostanziali. Il Comparto investirà in titoli quotati o negoziati in Mercati Riconosciuti.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,18 20,80 Alto Alto -

Basati su MSCI Japan NR USD (dove applicabile)

10,4

Fondo

8,9

Indice Categoria

7,4K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

-25,96 -0,42 3,73 27

32,47 29,52 28,12 1

16,67 -6,79 -4,50 85

-23,53 -12,06 -11,95 99

12,09 5,57 6,46 8

20,59 2,38 2,69 17

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-7,76 1,42 92,38 -0,40 11,27

Crescita di 10000

11,9 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

4,24 20,59 25,51 2,27 6,45

1,10 2,38 6,16 -4,23 2,67

1,55 2,69 7,21 -3,64 3,48

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

15,69 4,24 17,58 -8,41 -10,20 15,91 -11,76 -3,81 -7,92 -2,15 18,63 -4,96 -11,30 16,67 3,90 23,75 4,04 -0,97

America

Europa

Portafoglio 31 mag 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 1,81

Morningstar Style Box® Azionario

98,72 0,00 1,19 0,09

Small

98,72 0,00 1,19 1,90

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Canon, Inc. Tokyo Electron Ltd Nomura Holdings, Inc. Sumitomo Mitsui Financial... Yamaha Motor Co., Ltd.

p a y y t

Hoya Corporation Mitsubishi UFJ Financial... Sumco Corp Resona Holdings Inc Honda Motor Co Ltd

a y a y t

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

30,62 38,92 30,46 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

894115 JPY

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

4,96 4,91 4,63 4,61 4,56

h Ciclico

47,39

r t y u

14,30 10,43 19,97 2,69

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

0,00

4,55 4,54 4,46 4,17 4,14

j Sensibile

52,61

i o p a

3,54 22,10 26,98

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

32 0 45,53

k Difensivo

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,00

Asia

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

100,00

100,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Invesco Asset Management Ltd. +49 (0)69 29 807 800 www.de.invesco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

29 ago 2005 Paul Chesson 3 ago 2001 1,23 EUR 53.534,01 JPY

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B0H1QB84

Report 30 giu 2013

JPMorgan Funds – Global Focus A (acc) - EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World NR USD

MSCI World NR EUR

QQQ

Azionari Internazionali Large Cap Blend

Usato nel Report 12,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Mira ad offrire una crescita superiore a lungo termine del capitale investendo soprattutto in società con sedi intutto il mondo e che si ritenga che si trovino in situazioni di ripresa (vale a dire, per le quali si ritiene che l’opinione del mercato sia eccessivamente negativa e che perciò si crede che possano offrire il potenziale di dare una performance superiore rispetto alla media del mercato).

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,48 Deviazione Std. 12,70 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni -

Basati su MSCI World NR USD (dove applicabile)

9,6

Fondo

8,1

Indice Categoria

6,6K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

-44,67 -7,02 -4,78 80

58,20 32,26 29,61 2

22,26 2,73 5,54 15

-13,00 -10,62 -5,18 83

13,17 -0,88 0,89 45

6,04 -3,94 -1,22 65

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-7,07 1,19 94,46 -1,04 5,29

Crescita di 10000

11,1 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-2,66 6,04 10,85 6,06 7,13

-2,08 -3,94 -4,92 -5,42 0,40

-1,29 -1,22 -2,77 -1,51 3,47

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

8,93 -2,66 10,82 -2,31 5,06 -0,50 -3,10 -1,09 -16,86 9,17 10,98 -3,62 5,31 8,53 1,08 24,76 13,96 10,08

Portafoglio 31 mag 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,53 0,00 2,47 0,00

Small

97,53 0,00 2,47 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

InterOil Corporation Google, Inc. Class A Electrolux AB Class B Solvay SA Japan Tobacco Inc.

o a a r s

Fluor Corporation TJX Companies Associated British Foods PLC Morgan Stanley European Aeronautic Defence...

p t s y p

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

33,75 42,22 21,79 2,16 0,08

Cap Mkt Mediana

16976 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

4,53 2,30 2,19 2,07 2,00

h Ciclico

44,85

r t y u

10,97 19,40 12,96 1,51

America

35,71

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

34,12 1,60 0,00

Europa

43,21

1,99 1,92 1,90 1,90 1,83

j Sensibile

36,93

i o p a

1,04 8,82 13,92 13,15

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

14,16 24,57 4,49 0,00 0,00

78 0 22,63

k Difensivo

18,22

Asia

21,07

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,29 9,51 1,42

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

8,11 5,38 6,36 1,22

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

J.P. Morgan Asset Management... +352 34 101 www.jpmorganam.com.hk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

31 mar 2005 Jeroen Huysinga 23 mag 2003 16,86 EUR 1.304,52 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0210534227

Report 30 giu 2013

M&G Global Basics A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World NR USD

FTSE Global Basic Composite

QQQQ

Azionari Internazionali Small/Mid Cap

Usato nel Report 12,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto è un fondo azionario globale che investe principalmente in società operanti nei settori industriali di base (industria "primaria" e "secondaria") e in aziende che forniscono servizi a tali settori. Obiettivo esclusivo del Comparto è incrementare il capitale nel lungo periodo.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,33 Deviazione Std. 13,42 Rischio 3 Anni Avg Rischio 5 Anni Avg Rischio 10 Anni abv avg

Basati su MSCI World NR USD (dove applicabile)

9,4

Fondo

7,9

Indice Categoria

6,4K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

-44,00 -6,36 -0,46 53

45,62 19,68 10,00 23

31,36 11,83 9,18 16

-9,93 -7,54 4,08 33

3,38 -10,67 -8,53 89

-0,60 -10,57 -6,77 84

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-8,67 1,20 83,91 -0,85 8,63

Crescita di 10000

10,9 (EUR)

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-6,89 -6,32 -4,76 -0,60 -10,57 -6,77 2,91 -12,86 -10,34 4,27 -7,21 -1,34 -0,12 -6,85 -2,70

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

6,76 -6,89 6,59 -6,32 7,09 -3,32 -2,00 -4,33 -10,28 7,08 9,34 -1,92 6,70 14,79 -4,41 20,97 16,46 8,13

Portafoglio 31 mag 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 5,42 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,38 0,00 0,62 0,00

Small

99,38 0,00 6,04 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Symrise AG Ansell Limited Kirin Holdings, Co., Ltd. Kerry Group PLC AMMB Holdings Bhd

r d s s y

G4S PLC Unilever PLC Publicis Groupe SA Scotts Miracle Gro Co Agrana Beteiligungs AG

p s t r s

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

13,87 30,99 40,06 13,84 1,24

Cap Mkt Mediana

4315 GBP

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

7,58 5,06 4,86 4,66 4,44

h Ciclico

47,31

r t y u

32,44 8,96 5,91 -

America

17,41

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

16,68 0,73 0,00

Europa

51,51

4,36 4,32 4,29 4,27 3,92

j Sensibile

12,19

i o p a

0,01 12,18 -

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

14,04 32,95 0,95 0,32 3,25

49 0 47,75

k Difensivo

40,50

Asia

31,08

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

32,51 7,99 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

7,19 12,59 5,58 5,72

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

M&G Investment Management Ltd. +39 02 3206 551 -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

28 nov 2001 Graham French 17 nov 2000 23,63 EUR 4.547,82 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB0030932676

Report 30 giu 2013

Morgan Stanley Investment Funds Global Brands AH Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World NR USD

Azionari Altri Settori

15,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento del Global Brands Fund è ottenere un interessante tasso di rendimento nel lungo termine, denominato in Dollari USA, investendo principalmente in titoli azionari di società dei paesi sviluppati. Il Comparto investirà in un portafoglio ristretto di titoli di società il cui successo, ad avviso della Società, è basato su beni immateriali (come, a titolo esemplificativo e non esaustivo, marchi, diritti di proprietà intellettuale o metodi di distribuzione) atti a sostenere forti reti di attività in franchising. Il Comparto può anche investire, in via accessoria, in azioni privilegiate, strumenti di debito convertibili in azioni ordinarie, privilegiate e warrants su titoli, ed altri... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,06 13,18 -

11,4

Fondo

9,4

Indice Categoria

7,4K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

27,76 -1,81 48

10,84 -9,41 74

7,58 29,69 1

12,21 5,59 34

7,99 12,39 27

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

13,4 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-0,78 7,99 13,73 14,64 8,23

6,72 12,39 12,64 12,46 10,14

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

8,84 -0,78 11,35 -4,32 5,94 4,38 6,25 -6,83 4,57 -8,30 11,92 -12,65 19,17 13,51

America

Europa

-0,59 4,11 3,28 8,13

Portafoglio 31 mar 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,74 0,00 2,26 0,00

Small

97,74 0,00 2,26 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

British American Tobacco PLC Nestle SA Reckitt Benckiser Group PLC Unilever PLC Imperial Tobacco Group PLC

s s s s s

Sanofi Philip Morris International,... Diageo PLC Procter & Gamble Co Accenture PLC

d s s s a

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

67,41 20,61 11,98 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

67805 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

9,91 9,38 7,45 7,32 5,10

h Ciclico

6,41

r t y u

1,14 5,27 -

America

36,03

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

36,03 0,00 0,00

Europa

63,97

4,79 4,77 4,75 4,61 4,55

j Sensibile

16,90

i o p a

3,00 13,90

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

37,63 14,33 12,01 0,00 0,00

27 0 62,62

k Difensivo

76,69

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

69,92 6,77 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Morgan Stanley Investment Mgt +44 207 425 8000 www.morganstanley.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

14 gen 2008 Peter Wright 22 giu 2009 50,93 EUR 9.329,54 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0335216932

Report 30 giu 2013

Pictet-Global Megatrend Selection-I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World NR USD

MSCI World NR EUR

QQQQ

Azionari Internazionali Small/Mid Cap

Usato nel Report 19,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto persegue la crescita del capitale investendo almeno due terzi del patrimonio totale in un portafoglio di azioni di società che riflettono gli investimenti dei fondi tematici aperti di Pictet, in seno al quale i singoli temi di investimento sono di norma equiponderati e ribilanciati mensilmente. L'universo di investimento non è limitato a un'area geografica specifica.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,95 Deviazione Std. 10,12 Rischio 3 Anni bel avg Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni -

Basati su MSCI World NR USD (dove applicabile)

14,4

Fondo

11,9

Indice Categoria

9,4K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

36,60 10,66 0,99 41

25,96 6,43 3,78 33

-8,72 -6,34 5,29 25

16,59 2,54 4,68 22

9,54 -0,44 3,37 32

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-1,36 1,03 93,67 -0,30 4,15

Crescita di 10000

16,9 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-2,30 9,54 14,87 10,26 -

-1,72 -0,44 -0,90 -1,23 -

-0,16 3,37 1,62 4,64 -

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

12,11 -2,30 10,03 1,05 4,40 0,44 -1,21 -2,48 -13,37 9,38 10,62 -0,97 3,67 10,91 -0,41 14,51 10,74 8,17

Portafoglio 30 apr 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

93,92 0,00 5,20 0,88

Small

93,92 0,00 5,20 0,89

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

13,22 34,86 41,01 8,35 2,57

Cap Mkt Mediana

9615 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

h Ciclico

28,77

r t y u

10,47 14,70 0,08 3,50

America

60,61

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

54,08 3,34 3,18

Europa

27,90

j Sensibile

32,59

i o p a

3,55 2,30 15,92 10,81

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

7,46 11,24 6,47 1,51 1,23

Asia

11,49

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

3,59 0,05 3,27 4,58

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

k Difensivo

38,65

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,56 22,02 7,06

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pictet Asset Management S.A. +41 (0)58 323 23 23 www.pictet.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

31 ott 2008 Hans Portner 31 ott 2008 137,44 EUR 1.503,24 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0386875149

Report 30 giu 2013

Vontobel Fund Global Value Equity HI Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI ACWI NR USD

Global Equity - Currency Hedged

12,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il patrimonio di questo comparto viene investito su scala mondiale, in azioni, titoli di tipo azionario, titoli trasferibili, certificati di partecipazione, ecc. («titoli azionari») nonché, inmisura minore, in warrant su azioni (Equity Warrants) espressi in diverse valute, nel rispetto del principio della diversificazione del rischio e del mantenimento del capitale. Almeno l’80% del patrimonio del comparto viene investito in titoli azionari. Gli investimenti in questo comparto sono soggetti a taluni rischi elencati nel Capitolo «Segnalazione di rischi particolari». Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,05 13,32 -

9,6

Fondo

8,1

Indice Categoria

6,6K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

19,63 -10,68 79

14,67 -0,03 36

3,95 11,62 4

17,64 4,13 22

3,57 0,83 57

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,1 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-3,13 3,57 14,30 14,75 2,91

-0,41 0,83 3,52 6,60 1,13

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

6,92 -3,13 11,72 -4,60 8,28 2,36 3,55 -8,11 5,04 -8,50 14,20 -10,33 12,51 11,15

1,93 6,73 4,47 6,69

America

Europa

Asia

Portafoglio 31 mar 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

95,04 0,00 4,82 0,14

Small

95,04 0,00 4,82 0,14

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

74,98 18,80 5,04 1,18 0,00

Cap Mkt Mediana

63670 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

British American Tobacco PLC MasterCard Incorporated Class A JPMorgan Chase & Co Citigroup Inc Coca-Cola Co

s y y y s

5,32 4,97 4,61 4,51 4,50

h Ciclico

50,66

r t y u

4,09 11,89 34,69 -

America

58,09

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

51,88 5,01 1,19

Europa

32,36

Philip Morris International,... Unilever NV DR Visa, Inc. Nestle SA Housing Development Finance...

s s y s y

4,20 3,18 3,07 3,02 3,00

j Sensibile

10,54

i o p a

1,42 5,58 3,54

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

12,44 10,07 9,85 0,00 0,00

42 0 40,39

k Difensivo

38,80

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

33,10 5,70 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

9,55

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 1,35 0,00 8,20

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Vontobel Europe S.A. www.vontobel.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

10 giu 2008 Rajiv Jain 7 lug 2005 107,98 EUR 1.229,32 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0368555768

Azionario Europa BGF European E2 EUR Comgest Growth Europe Acc Fidelity FAST Europe A Acc Euro Fidelity Italy Y-Acc-EUR Invesco Pan European Structured Eq A Acc

LO Funds - Europe High Conviction I A Neptune European Opportunities B EUR Oddo Avenir Acc Odey Pan European

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 07/2010 a 06/2013 (3 anni) Valuta Euro

172.4 164.4 156.3 148.3 140.2 132.2 124.1 116.1 108.0 100.0 92.0 83.9 75.9

10/2010

02/2011

06/2011

10/2011

02/2012

06/2012

10/2012

02/2013

06/2013

Comgest Growth Europe Acc

154.6

LO Funds - Europe High Conviction I A

142.3

Invesco Pan European Structured Eq A Acc

141.9

Oddo Avenir Acc

132.8

Fidelity FAST Europe A Acc Euro

131.6

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

Comgest Growth Europe Acc

15.20

19.50

-3.15

-3.09

6.73

LO Funds - Europe High Conviction I A

14.94

17.64

-2.05

-0.91

6.67

Invesco Pan European Structured Eq A Acc

13.31

18.89

-3.08

-0.50

9.12

Fidelity FAST Europe A Acc Euro

11.34

14.95

-3.83

0.68

6.95

Oddo Avenir Acc

11.30

22.89

-1.10

2.23

9.01

9.55

24.45

-4.04

1.39

8.91

BGF European E2 EUR

9.16

17.28

-5.20

-0.62

5.41

Neptune European Opportunities B EUR

4.17

17.56

-6.92

0.22

0.74

Fidelity Italy Y-Acc-EUR

3.89

18.93

-10.34

1.47

1.42

Odey Pan European

6 Mesi (%)

YTD (%)

* Rendimento annualizzato.

Overview di comparto L’Europa nei mesi scorsi non è riuscita a scendere dall’altalena. E’ vero che l’indice Msci della regione ha comunque portato a casa un +3,63%. Ma per farlo ha dovuto sudare freddo più di una volta. L’anno è iniziato male: le solite preoccupazioni sulla tenuta della regione, a cui si è aggiunto a febbraio il risultato delle elezioni italiane con l’affermazione di partiti (M5S e Pdl) contrari alle misure di austerità. Poi c’è stata la crisi di Cipro con il contestato salvataggio a carico dei correntisti delle banche dell’isola. Il secondo trimestre si è aperto in maniera contradditoria. Ad aprile i listini sono saliti dopo che Moody’s ha confermato il giudizio massimo alla Germania. Poi è arrivata la doccia fredda della Banca centrale europea sotto forma di un allarme sui tempi della ripresa economica. Il carico ce l’ha messo il Fondo monetario internazionale abbassando le stime sull’andamento della regione nel 2013 (da -0,2% a -0,3%). Un’altra spallata è arrivata dal presidente della Bundesbank, Jens Weidmann, quando ha detto che per la ripresa del Vecchio continente ci sarebbe voluto almeno un decennio. Poi è arrivata una schiarita. Gli indici americani hanno iniziato a frantumare un record dietro l’altro e le Borse europee si sono messe in coda aiutate anche da un taglio dei tassi da parte della Bce che ha portato il costo del denaro al livello minimo dello 0,5% e da una dichiarazione del presidente Mario Draghi che si è detto pronto a tirare fuori di nuovo le forbici se ce ne fosse stato bisogno. Nella seconda metà di maggio a far passare l’entusiasmo ci hanno pensato la Federal Reserve e l’Ocse. La prima ha ventilato l’idea di uno stop alle iniezioni di liquidità in America. L’Organizzazione per la cooperazione e lo sviluppo economico, invece, ha rivisto al ribasso le stime sul Pil di Eurolandia. Giugno è stato un mese difficile per le Borse europee. Le tre maggiori piazze (Francoforte, Londra e Parigi) hanno segnato ribassi del 3% ciascuna. Colpa, ancora una volta delle notizie arrivate da oltre Atlantico quando il numero uno della Fed, Ben Bernanke, ha dichiarato che l’idea di uno stop agli aiuti stava diventando qualcosa di più concreto. S&P, intanto, è intervenuta per dire che i rischi di recessione stanno svanendo ma che non si vedono segnali di recupero. A metterci una pezza ci ha provato il solito Draghi ribadendo che l’Eurotower è pronta a fare la sua parte. Ha sottolineato, tuttavia, che non è compito dell’istituto creare la crescita dell’economia reale. A fine giugno i mercati sono tornati a guardare con preoccupazione alla situazione greca dove ci sono stati dei disordini dopo la notizia della chiusura (poi evitata) della televisione pubblica.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 07/2010 a 06/2013 (3 anni) BGF European E2 EUR Comgest Growth Europe Acc

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

13.72

0.66

QQQQ

9.68

1.45

QQQQQ

Fidelity FAST Europe A Acc Euro

11.91

0.91

QQQQQ

Fidelity Italy Y-Acc-EUR

22.01

0.25

QQQQ

Invesco Pan European Structured Eq A Acc

10.32

1.20

QQQQQ

9.71

1.42

QQQQ

Neptune European Opportunities B EUR

12.54

0.32

Oddo Avenir Acc

12.11

0.89

QQQQQ

Odey Pan European

13.80

0.68

QQQQQ

LO Funds - Europe High Conviction I A

Report 30 giu 2013

BlackRock Global Funds - European E2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR USD

MSCI Europe NR EUR

QQQQ

Azionari Europa Large Cap Blend

Usato nel Report 12,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’European Fund si propone di massimizzare il rendimento totale investendo almeno il 70% del patrimonio complessivo in titoli azionari di società con sede o che svolgono la loro attività economica prevalentemente in Europa.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,66 Deviazione Std. 13,72 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni Avg Rischio 10 Anni Avg

Basati su MSCI Europe NR USD (dove applicabile)

9,1

Fondo

7,6

Indice Categoria

6,1K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

-40,41 3,24 2,88 21

37,97 6,37 8,86 9

12,43 1,34 0,81 40

-10,86 -2,78 0,14 52

19,85 2,56 2,05 30

5,41 1,77 0,99 30

Rend. Cumulati %

0,45 1,05 93,19 0,22 3,65

Crescita di 10000

10,6 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-0,62 5,41 17,28 9,16 4,57

1,10 1,77 1,24 0,80 2,05

0,51 0,99 0,48 1,43 2,73

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

6,07 -0,62 10,43 -2,45 7,19 0,42 -0,63 -18,05 4,02 -6,41 8,76 -10,91 23,78 19,91

3,80 9,00 6,19 4,34

America

Europa

Asia

Portafoglio 31 mag 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,79 0,00 1,19 0,02

Small

98,79 0,00 1,19 0,02

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Roche Holding AG Barclays PLC Sanofi ING Groep N.V. Anheuser-Busch Inbev SA

d y d y s

Societe Generale SA Novo Nordisk A/S Vodafone Group PLC Bayer AG AXA SA

y d i d y

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

48,98 45,42 5,60 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

30836 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

3,97 3,10 2,92 2,90 2,80

h Ciclico

42,41

r t y u

10,40 11,30 20,71 -

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

2,77 2,61 2,59 2,54 2,53

j Sensibile

30,27

i o p a

6,23 5,98 12,03 6,03

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

21,63 64,45 13,92 0,00 0,00

55 0 28,74

k Difensivo

27,32

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

11,99 13,83 1,50

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 (0) 20 7743 3000 www.BlackRock.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

4 gen 1999 Nigel Bolton 1 mar 2008 79,73 EUR 4.706,52 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0090830901

Report 30 giu 2013

Comgest Growth Europe Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe Growth NR USD

MSCI Europe NR EUR

QQQQQ

Azionari Europa Large Cap Growth

Usato nel Report 16,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR investe in azioni e in altri strumenti finanziari quali le obbligazioni convertibili in azioni emessi da società con un alto potenziale di crescita nel lungo periodo e operanti principalmente o con sede legale in Europa, due terzi delle quali (al massimo) sono quotate o negoziate in mercati regolamentati dell’UE e della Svizzera.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,45 9,68 Basso Basso Basso

Basati su MSCI Europe Growth NR USD (dove applicabile)

11,3

Fondo

8,8

Indice Categoria

6,3K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

-29,27 11,49 13,56 3

21,07 -8,63 -10,08 89

15,40 -2,61 -4,29 67

2,19 8,92 11,79 5

28,89 11,01 7,42 15

6,73 1,19 1,81 30

Rend. Cumulati %

6,97 0,73 77,72 0,91 5,59

Crescita di 10000

13,8 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-3,09 6,73 19,50 15,20 10,97

-0,51 1,19 3,13 5,08 6,54

-0,89 1,81 2,01 4,40 5,56

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

10,13 -3,09 12,97 1,90 6,76 -0,64 5,34 -8,82 6,65 -0,49 3,28 -6,26 10,76 11,69

4,88 7,09 5,29 4,41

Portafoglio 30 giu 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,27 0,00 2,73 0,00

Small

97,27 0,00 2,73 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

L'Oreal SA Sap AG Industria De Diseno Textil SA Capita PLC Linde AG

s a t p r

Essilor International SA Iliad Experian PLC Roche Holding AG Sodexo

d i p d p

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

38,89 45,93 14,50 0,68 0,00

Cap Mkt Mediana

20335 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

6,19 6,12 5,77 4,71 4,65

h Ciclico

24,35

r t y u

9,34 15,01 -

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

99,94

4,28 4,05 3,98 3,79 3,70

j Sensibile

38,83

i o p a

4,26 0,02 20,12 14,43

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

14,61 59,06 26,20 0,06 0,00

33 0 47,24

k Difensivo

36,82

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

16,58 20,21 0,03

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,06

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,06 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Comgest Asset Management... +33 (0)1 44 94 19 00 www.comgest.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

15 mag 2000 Arnaud Cosserat 1 nov 2009 15,38 EUR 1.168,21 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0004766675

Report 30 giu 2013

Fidelity Active Strategy - Europe A Acc Euro Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR USD

MSCI Europe NR EUR

QQQQQ

Azionari Europa Large Cap Blend

Usato nel Report 14,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del comparto è offrire agli investitori incrementi di valore del capitale a lungo termine da portafogli diversificati e gestiti attivamente. Se non altrimenti specificato nell’obiettivo d’investimento, il comparto investirà in via primaria (almeno il 70% delle attività) in azioni e strumenti correlati dei mercati e settori richiamati dal nome del comparto e in società costituite al di fuori di tali mercati ma che producano da essi una significativa quota dei loro guadagni.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,91 Deviazione Std. 11,91 Rischio 3 Anni bel avg Rischio 5 Anni Basso Rischio 10 Anni -

Basati su MSCI Europe NR USD (dove applicabile)

10,0

Fondo

8,0

Indice Categoria

6,0K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

-33,68 9,96 9,61 5

33,91 2,32 4,80 21

17,97 6,87 6,34 14

-4,45 3,63 6,55 8

14,76 -2,53 -3,04 83

6,95 3,32 2,53 14

Rend. Cumulati %

3,50 0,90 89,49 0,73 4,08

Crescita di 10000

12,0 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

0,68 6,95 14,95 11,34 6,88

2,40 3,32 -1,10 2,98 4,36

1,81 2,53 -1,86 3,62 5,04

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

6,23 0,68 6,27 0,48 7,18 0,28 -0,63 0,30 -13,62 10,99 5,78 -5,25 8,77 8,21 -4,36 15,68 17,98 2,59

Portafoglio 31 mar 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

16,52 0,00 0,64 7,60

Morningstar Style Box® Azionario

108,23 0,00 -0,63 -7,60

Small

124,75 0,00 0,01 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

75,73 17,28 6,16 0,83 0,00

Cap Mkt Mediana

51333 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Sanofi Euro Stoxx 50 Index_opc Diageo PLC HSBC Holdings PLC Vinci

d 10,65 - 8,30 s 7,87 y 6,07 p 5,49

h Ciclico

35,68

r t y u

16,98 18,69 -

America

6,31

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

6,31 0,00 0,00

Europa

91,46

Royal Dutch Shell PLC Class A Nestle SA Zurich Insurance Group AG WPP PLC GlaxoSmithKline PLC

o s y t d

5,23 5,20 5,16 4,73 4,08

j Sensibile

19,61

i o p a

8,20 9,37 2,04

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

45,40 24,42 21,64 0,00 0,00

63 0 62,77

k Difensivo

44,71

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

18,19 22,78 3,74

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

2,23

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

2,23 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Fidelity (FIL Inv Mgmt (Lux)... + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

4 ott 2004 Anas Chakra 1 dic 2006 259,05 EUR 2.861,37 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0202403266

Report 30 giu 2013

Fidelity Funds - Italy Fund Y-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Italy NR USD

MSCI Italy 10/40 NR EUR

QQQQ

Azionari Italia

Usato nel Report

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Investe in via principale in titoli azionari italiani. L’obiettivo del comparto è offrire agli investitori incrementi di valore del capitale a lungo termine da portafogli di titoli diversificati e gestiti attivamente. Salvo diversa indicazione contenuta nel obiettivo di investimento, si prevede che il reddito del comparto sia basso. Il comparto investirà in via principale (almeno il 70% e di solito il 75% del valore) in azioni dei mercati e settori richiamati dal nome del comparto e in società costituite al di fuori di tali mercati ma che traggono da essi una significativa quota dei loro guadagni. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,25 Deviazione Std. 22,02 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni Alto Rischio 10 Anni -

Basati su MSCI Italy NR USD (dove applicabile)

Crescita di 10000 (EUR)

8,3

Fondo

6,8

Indice Categoria

5,3K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

-49,88 -2,50 -3,54 87

40,14 17,51 14,88 3

-0,02 9,09 4,15 17

-23,19 -2,58 -0,54 55

26,67 15,92 11,98 1

1,42 9,16 -0,48 40

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

8,03 0,91 94,12 1,49 5,76

11,3 9,8

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

1,47 1,87 1,42 9,16 18,93 14,62 3,89 8,58 -3,55 5,76

-1,09 -0,48 2,51 4,02 2,46

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

-0,05 1,47 14,39 -5,57 8,80 6,35 -4,81 -24,53 0,84 -12,74 10,77 -10,53 27,83 24,14

America

Europa

7,77 0,54 2,57 -1,30

Portafoglio 31 mag 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,56 0,00 3,44 0,00

Small

96,56 0,00 3,44 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

5,53 38,10 46,47 8,71 1,20

Cap Mkt Mediana

5291 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

UniCredit SpA Intesa Sanpaolo Banca Popolare di Milano BPM... Autogrill Eni SpA

y y y t o

8,94 7,05 6,08 5,64 5,34

h Ciclico

58,61

r t y u

5,48 14,48 37,25 1,39

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Mediobanca Assicurazioni Generali Prysmian Parmalat Saipem

y y a s o

5,01 4,89 4,55 4,43 4,03

j Sensibile

22,18

i o p a

2,25 9,71 4,34 5,89

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

38 0 55,95

k Difensivo

19,20

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,61 5,26 6,34

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Europa

100,00

0,00 100,00 0,00 0,00 0,00

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Fidelity (FIL Fund... + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

22 ott 2007 Alberto Chiandetti 1 ott 2008 6,21 EUR 438,69 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0318940342

Report 30 giu 2013

Invesco Funds - Invesco Pan European Structured Equity Fund A Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR USD

MSCI Europe NR EUR

QQQQQ

Azionari Europa Large Cap Blend

Usato nel Report 14,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del Comparto è di realizzare una crescita del capitale nel lungo termine investendo in un portafoglio diversificato di azioni ad alta capitalizzazione di società con sede legale in un paese europeo che esercitano la loro attività principalmente in paesi europei (compreso il Regno Unito) che siano quotate su borse europee riconosciute.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,20 10,32 Basso Basso Basso

Basati su MSCI Europe NR USD (dove applicabile)

10,0

Fondo

8,0

Indice Categoria

6,0K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

-30,32 13,33 12,97 3

22,21 -9,39 -6,90 85

15,20 4,11 3,58 23

0,54 8,62 11,54 2

16,97 -0,32 -0,84 63

9,12 5,49 4,70 5

Rend. Cumulati %

6,55 0,72 76,54 0,81 6,14

Crescita di 10000

12,0 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-0,50 9,12 18,89 13,31 8,98

1,22 5,49 2,84 4,95 6,46

0,64 4,70 2,08 5,59 7,14

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

9,67 -0,50 6,94 0,40 8,25 2,04 0,84 -9,91 6,18 -4,31 5,35 -10,12 13,61 10,21

0,64 8,45 7,62 8,59

America

Europa

Asia

Portafoglio 31 mag 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 8,72 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,24 0,00 0,47 0,30

Small

99,24 0,00 9,18 0,30

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Dj Euro Stoxx 50 Future Jun 21... Ftse 100 Index Future Jun 21... Shire PLC European Aeronautic Defence... Next PLC

d p t

BT Group PLC William Hill PLC Sanofi Centrica PLC Royal Dutch Shell PLC Class A

i t d f o

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

37,49 36,35 25,57 0,60 0,00

Cap Mkt Mediana

18740 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

4,80 3,94 2,06 1,93 1,84

h Ciclico

24,58

r t y u

2,72 14,95 6,31 0,60

America

0,27

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,27

Europa

99,73

1,83 1,83 1,82 1,81 1,81

j Sensibile

28,62

i o p a

12,49 5,92 8,22 1,99

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

41,91 37,57 20,25 0,00 0,00

94 0 23,67

k Difensivo

46,80

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

22,45 20,33 4,03

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Invesco Asset Mngmnt... +49 (0)69 29 807 800 www.de.invesco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

28 giu 2002 Michael Fraikin 28 giu 2002 11,96 EUR 1.470,15 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0119750205

Report 30 giu 2013

LO Funds - Europe High Conviction I A Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR USD

MSCI Europe NR EUR

QQQQ

Azionari Europa Mid Cap

Usato nel Report 12,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Universo dínvestimento: azioni emesse da società con la sede sociale o láttività principale nei paesi dello SEE o in Svizzera. Strategia dínvestimento: gestione attiva basata sullánalisi primaria del Gruppo Lombard Odier. Diversificazione settoriale per ridurre il rischio globale del portafoglio. Principali criteri di scelta: strategia e performance commerciali, qualità del management e potenziale di crescita a lungo termine. Quadro d ínvestimento: al massimo il 10% nei titoli di uno stesso emittente, la somma delle posizioni in portafoglio che eccedono il 5% non può oltrepassare il 40% del patrimonio del comparto. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 1,42 Deviazione Std. 9,71 Rischio 3 Anni Basso Rischio 5 Anni bel avg Rischio 10 Anni Avg

Basati su MSCI Europe NR USD (dove applicabile)

9,1

Fondo

7,6

Indice Categoria

6,1K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

-41,97 1,68 4,53 22

31,79 0,19 -6,43 74

7,95 -3,15 -13,85 92

1,51 9,59 16,83 1

22,95 5,66 3,86 22

6,67 3,03 1,24 41

Rend. Cumulati %

8,40 0,66 73,12 1,00 6,62

Crescita di 10000

10,6 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-0,91 6,67 17,64 14,94 6,96

0,81 3,03 1,59 6,58 4,44

-0,09 1,24 -1,05 6,86 3,72

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

7,64 -0,91 11,64 -0,14 6,64 0,25 3,75 -8,38 6,03 -10,75 7,17 -6,47 14,40 20,95

3,42 6,53 6,43 1,83

Portafoglio 31 mag 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,11

Morningstar Style Box® Azionario

94,10 0,00 5,49 0,41

Small

94,10 0,00 5,49 0,52

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

19,31 31,71 46,12 2,86 0,00

Cap Mkt Mediana

8612 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Fresenius Medical Care AG &... Iliad Amadeus IT Holding SA Air Liquide SA Capita PLC

d i a r p

3,70 3,65 3,63 3,61 3,48

h Ciclico

23,80

r t y u

13,32 10,48 -

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

Schindler Holding AG Nestle SA Sap AG Sika AG Swedish Match AB

p s a r s

3,45 3,41 3,39 3,24 3,23

j Sensibile

52,00

i o p a

13,70 20,37 17,93

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

18,25 59,49 22,26 0,00 0,00

37 0 34,80

k Difensivo

24,20

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

16,49 7,71 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Lombard Odier Asset... -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

19 dic 1997 Marc Bataillon 1 nov 2010 8,79 EUR 434,99 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0210001326

Report 30 giu 2013

Neptune European Opportunities B EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe Ex UK NR USD

Azionari Europa ex UK Large Cap

Usato nel Report 19,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investe principalmente in azioni emesse da società operanti nel mercato europeo (escluso il Regno Unito). L’OICR potrà investire anche in OICR, valori mobiliari e strumenti del mercato monetario. L’OICR potrà detenere in modo contenuto liquidità, al fine di un’efficiente gestione del portafoglio.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,33 12,57 Basso -

Basati su MSCI Europe Ex UK NR USD (dove applicabile)

15,1

Fondo

13,1

Indice Categoria

11,1K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

11,91 3,28 0,15 43

-8,36 4,07 4,56 12

14,72 -4,70 -7,62 94

0,74 -3,92 -5,58 96

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-0,85 0,68 59,25 -0,34 9,20

Crescita di 10000

17,1 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

0,22 0,74 17,56 4,17 -

1,09 -3,92 -2,38 -3,13 -

0,05 -5,58 -6,30 -4,90 -

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

0,52 5,18 2,10 4,17 -

0,22 -6,54 13,32 -1,14 -12,75 0,67 2,83 - 16,00

2,98 4,06 3,79 -1,29

Portafoglio 31 dic 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 22,36 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

100,43 0,00 -0,43 0,00

Small

100,43 0,00 21,93 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

45,02 36,82 17,75 0,41 0,00

Cap Mkt Mediana

14953 GBP

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

h Ciclico

52,60

r t y u

9,26 19,65 23,31 0,39

America

3,29

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

3,29 0,00 0,00

Europa

96,71

j Sensibile

44,46

i o p a

12,02 25,81 6,64

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,29 55,72 36,70 0,00 0,00

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

k Difensivo

2,94

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

2,94 -

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Neptune Investment... +44 126 844 3920 www.neptunefunds.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

1 mag 2009 Robert Burnett 6 mag 2005 1,36 EUR 557,34 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B60T5Q99

Report 30 giu 2013

Oddo Avenir Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Euronext Paris CAC Mid 60 NR EUR

90% Euronext Paris CAC Mid 60 PR EUR, 10% EONIA Capitalisé Jour TR EUR

QQQQQ

Azionari Francia Small/Mid Cap

Usato nel Report

14,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Gli asset di Oddo Avenir Europe sono investiti per almeno il 75% in azioni europee. L’obiettivo della gestione è l’incremento del capitale a lungo termine, grazie al conseguimento di una sovraperformance rispetto all’indice di riferimento (HSBC Small Cap Europe), rilevata su tre anni consecutivi. Tuttavia, la durata minima d’investimento raccomandata è di 5 anni.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,89 Deviazione Std. 12,11 Rischio 3 Anni Basso Rischio 5 Anni bel avg Rischio 10 Anni bel avg

Basati su Euronext Paris CAC Mid 60 NR EUR (dove applicabile)

10,2

Fondo

8,2

Indice Categoria

6,2K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

-37,51 2,95 7,55 11

40,39 -2,16 2,51 35

21,84 0,89 6,31 25

-11,82 8,17 5,55 15

24,44 -1,63 6,61 21

9,01 -0,43 2,54 19

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

3,48 0,74 91,40 0,28 5,42

Crescita di 10000

12,2 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

2,23 9,01 22,89 11,30 8,09

-0,09 -0,43 -3,82 1,52 2,55

0,36 2,54 3,29 5,14 5,31

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

6,63 2,23 12,15 -1,57 6,36 2,92 3,07 -18,59 8,33 -2,43 6,21 -6,82 19,90 22,56

5,99 2,12 8,53 2,53

Portafoglio 31 mar 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

95,18 0,00 4,35 0,46

Small

95,18 0,00 4,35 0,47

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Safran SA Michelin Sodexo Rexel SA BioMerieux SA

p t p p d

Faiveley Transport Oddo Jour B Bic Legrand SA Ingénico

p s a a

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

0,00 27,73 41,50 26,36 4,40

Cap Mkt Mediana

2689 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

5,77 5,70 5,55 5,49 5,38

h Ciclico

9,80

r t y u

9,80 -

America

1,10

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

1,10 0,00 0,00

Europa

98,90

4,91 4,82 4,61 4,56 4,49

j Sensibile

61,89

i o p a

37,16 24,73

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,02 93,78 1,10 0,00 0,00

42 0 51,27

k Difensivo

28,31

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,13 19,19 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Oddo Asset Management +33.1.44.51.89.17 www.oddoam.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

14 set 1992 Pascal Riegis 14 set 1992 2.055,67 EUR 648,35 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0000989899

Report 30 giu 2013

Odey Pan European Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR USD

MSCI Europe NR EUR

QQQQQ

Azionari Europa Large Cap Blend

Usato nel Report 14,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investe principalmente in azioni emesse da società operanti nel mercato europeo (inclusa l’Europa dell’Est) e che sono quotate o negoziate in uno o più mercati regolamentati. L’OICR può inoltre investire, massimo 10% del proprio patrimonio in azioni emesse da società non operanti nel mercato europeo, massimo 20% del proprio patrimonio nei mercati emergenti e massimo 35% del proprio patrimonio in titoli a tasso fisso, incluse obbligazioni e commercial paper.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,68 Deviazione Std. 13,80 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni Avg Rischio 10 Anni bel avg

Basati su MSCI Europe NR USD (dove applicabile)

10,5

Fondo

8,5

Indice Categoria

6,5K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

-21,88 21,77 21,42 1

21,72 -9,88 -7,39 85

14,62 3,53 3,00 14

-11,13 -3,04 -0,12 57

22,13 4,83 4,32 13

8,91 5,28 4,49 6

Rend. Cumulati %

1,35 0,99 80,96 0,20 6,04

Crescita di 10000

12,5 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

1,39 8,91 24,45 9,55 7,25

3,11 5,28 8,41 1,18 4,73

2,52 4,49 7,65 1,82 5,41

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

7,42 1,39 12,35 -4,88 6,42 1,85 2,17 -18,37 8,01 -4,57 1,16 -11,92 25,05 18,60

America

Europa

7,38 4,63 9,93 -6,81

Portafoglio 31 mag 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

90,63 0,00 9,01 0,36

Small

90,63 0,00 9,01 0,36

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Sky Deutschland AG Barclays PLC LM Ericsson Telephone Company British Sky Broadcasting Group... BP PLC

t y a i o

Infineon Technologies AG Sports Direct International PLC Man Group PLC European Aeronautic Defence... Rolls-Royce Holdings PLC

a t y p p

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

31,39 23,82 37,74 6,46 0,59

Cap Mkt Mediana

11364 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

8,56 5,31 4,03 4,02 3,89

h Ciclico

52,48

r t y u

1,87 28,54 22,07 -

America

9,65

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

9,65 0,00 0,00

Europa

89,05

3,63 3,43 3,32 3,06 2,87

j Sensibile

40,07

i o p a

5,93 4,62 16,57 12,95

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

47,67 32,14 9,24 0,00 0,00

67 0 42,11

k Difensivo

7,46

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,32 0,47 0,67

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

1,30

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,61 0,00 0,69 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Odey Asset Management Llp 44-20-7208-1400 www.odey.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

25 nov 2002 Crispin Odey 259,46 EUR 225,28 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0032284907

Azionario Stati Uniti Neptune US Opportunities B EUR Threadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc UniNordamerika

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 07/2010 a 06/2013 (3 anni) Valuta Euro

169.5 163.2 156.8 150.5 144.2 137.9 131.6 125.3 118.9 112.6 106.3 100.0 93.7

10/2010

02/2011

06/2011

10/2011

02/2012

06/2012

10/2012

02/2013

06/2013

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc

154.4

Threadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc

148.7

UniNordamerika

146.2

Neptune US Opportunities B EUR

138.9

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc

17.58

15.38

-2.21

1.48

9.32

UniNordamerika

13.90

13.50

-1.95

0.95

16.23

Threadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc

13.07

13.21

-3.02

-0.97

12.28

Neptune US Opportunities B EUR

10.43

18.71

-3.83

0.45

17.11

* Rendimento annualizzato.

YTD (%)

Overview di comparto L’America ha avuto un primo semestre in spolvero. L’indice Msci della regione ha guadagnato quasi il 15%. Scomponendo la fotografia dell’azionario, il Dow Jones ha registrato da inizio anno un +14% (il migliore semestre dal 1999), con tutti i rialzi dovuti alla performance dei primi cinque mesi. Infatti, l’indice delle 30 blue chip ha ceduto l’1,4% a giugno ma ha archiviato il secondo trimestre in aumento del 2,3%. L’S&P 50 ha perso l’1,5% a giugno e nel periodo aprile-giugno è salito del 2,4%. Da inizio anno il bilancio è pari a +12,63%, il migliore semestre dal 1998. Il Nasdaq ha archiviato l’ultima settimana in rialzo dell’1,37%, il mese di giugno in calo dell'1,52%, il periodo aprile-giugno in aumento del 4,15%. Da gennaio la performance è stata di un +12,71%. A spingere gli acquisti all’inizio dell’anno è stato soprattutto l’innalzamento del tetto del debito pubblico di 2.100-2.400 miliardi di dollari in tre tranche, a fronte di una riduzione analoga della spesa pubblica in dieci anni. Si tratta di una questione diversa dal fiscal cliff (l’insieme dei tagli alla spesa pubblica uniti alla fine degli sgravi introdotti nell’era Bush, per il quale è stata trovata una soluzione parziale) e che, secondo le agenzie di rating, ha evitato un taglio al merito di credito del debito Usa. Le cose sono andate bene fino al periodo a cavallo fra la fine di maggio e l’inizio di giugno quando sono cominciate a circolare voci di un possibile stop alle iniezioni di liquidità da parte della Federal Reserve (il cosiddetto tapering), nel caso di un miglioramento della congiuntura. Fino ad allora, però, gli indici hanno corso molto, facendosi notare soprattutto per i record al rialzo stracciati quasi quotidianamente. Le preoccupazioni sono cresciute quando la Fed, nel suo documento di politica monetaria, ha migliorato le proiezioni sulla crescita economica Usa facendo pensare che il tapering fosse ormai imminente. A gettare acqua sul fuoco sono intervenuti alcuni governatori locali della Banca centrale spiegando che nessuna mossa sarebbe stata fatta nell’immediato futuro. “E’ vero che nel complesso l’economia americana sta migliorando. Ma ci sono segmenti nei quali la situazione ancora non è ottimale”, spiega Jeremy Glaser, analista di Morningstar. “I consumi sono sotto pressione, la disoccupazione sta migliorando ma è ancora vicina ai livelli di guardia, l’immobiliare non è a regime. A tutto questo va unito il rallentamento dei mercati emergenti che, per un’economia che punta molto sull’export come quella Usa, può diventare un problema”.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 07/2010 a 06/2013 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Neptune US Opportunities B EUR

14.38

0.71

QQQ

Threadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc

12.40

1.00

QQQQ

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc

16.06

1.05

UniNordamerika

10.99

1.18

Morningstar SRRI** 6 6 6

QQQQ

Report 30 giu 2013

Neptune US Opportunities B EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI USA Growth NR USD

S&P 500 TR USD

QQQ

Azionari USA Large Cap Growth

Usato nel Report 21,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investe principalmente in strumenti finanziari emessi da società operanti nel Nord America (Canada e USA). L’OICR potrà investire in modo contenuto anche in OICR armonizzati, valori mobiliari e strumenti del mercato monetario. L’OICR potrà detenere liquidità fino a un massimo del 20% del portafoglio, al fine di un’efficiente gestione del portafoglio.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,72 Deviazione Std. 14,38 Rischio 3 Anni bel avg Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni -

Basati su MSCI USA Growth NR USD (dove applicabile)

16,6

Fondo

14,1

Indice Categoria

11,6K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

20,06 -4,11 -1,06 58

-6,11 -11,49 -5,63 84

8,58 -6,35 -3,18 84

17,11 5,13 4,33 8

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-1,07 0,78 61,29 -0,61 9,54

Crescita di 10000

19,1 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

0,45 17,11 18,71 10,43 -

0,46 5,13 4,94 -5,71 -

0,03 4,33 4,22 -2,62 -

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

16,58 8,91 -4,96 8,10 -

0,45 -1,65 -5,24 -1,53 -

7,77 -5,94 -6,46 11,45 0,00 12,78 8,86 3,52

Portafoglio 31 dic 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 9,14 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,61 0,00 0,39 0,00

Small

99,61 0,00 9,53 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

13,69 44,87 40,14 1,31 0,00

Cap Mkt Mediana

9243 GBP

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

h Ciclico

48,63

r t y u

7,13 22,53 18,42 0,56

America

94,34

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

90,29 4,05 0,00

Europa

5,66

j Sensibile

31,31

i o p a

8,47 10,15 12,69

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,57 3,07 1,01 0,00 0,00

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

k Difensivo

20,05

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,99 15,07 -

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Neptune Investment... +44 126 844 3920 www.neptunefunds.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

1 mag 2009 Felix Wintle 1,56 EUR 369,34 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B60T5D60

Report 30 giu 2013

Threadneedle Investment Funds - Threadneedle American Select Retail Net EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI USA Growth NR USD

S&P 500 TR USD

QQQQ

Azionari USA Large Cap Growth

Usato nel Report 15,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato La politica di investimento del Comparto consiste nell’investire il patrimonio in società del Nord America ovvero che svolgano una parte significativa della propria attività in Nord America. Queste includono società in crescita emergenti e di minori dimensioni, imprese che rappresentano potenziali obiettivi di fusioni o acquisizioni, aziende in fase di ripresa con nuovo management e società di prospezione del suolo.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,00 12,40 Avg Avg -

Basati su MSCI USA Growth NR USD (dove applicabile)

11,3

Fondo

9,3

Indice Categoria

7,3K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

-38,08 -2,01 1,62 41

32,81 0,92 1,04 41

17,92 -6,24 -3,19 73

5,37 -0,01 5,85 15

10,55 -4,39 -1,22 61

12,28 0,30 -0,49 57

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-2,14 0,98 85,87 -0,54 5,76

Crescita di 10000

13,3 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-0,97 12,28 13,21 13,07 10,04

-0,96 0,30 -0,56 -3,07 -0,62

-1,38 -0,49 -1,28 0,03 1,69

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

13,38 -0,97 11,99 -2,10 3,80 -2,87 1,32 -1,74 -6,77 13,52 9,78 -2,81 -2,33 13,16 0,30 10,68 12,15 6,68

Portafoglio 31 mag 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

95,84 0,00 4,16 0,00

Small

95,84 0,00 4,16 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

37,86 32,88 26,06 3,20 0,00

Cap Mkt Mediana

20508 GBP

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Bank of America Corporation JPMorgan Chase & Co Google, Inc. Class A Visa, Inc. Charter Communications Inc

y y a y i

4,18 3,70 3,61 3,25 2,99

h Ciclico

42,12

r t y u

7,21 13,91 20,16 0,84

America

93,26

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

90,16 3,10 0,00

Europa

6,74

Discover Financial Services News Corporation Class A Airgas Inc Pfizer Inc Anadarko Petroleum Corp

y t r d o

2,99 2,94 2,91 2,90 2,49

j Sensibile

42,57

i o p a

5,74 8,52 11,71 16,60

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,66 1,09 3,99 0,00 0,00

56 0 31,95

k Difensivo

15,31

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

1,73 13,58 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Threadneedle Asset... +41 44 208 37 37 www.threadneedle.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

5 mar 2007 Cormac Weldon 30 nov 2001 1,78 EUR 2.116,18 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B0WGWP49

Report 30 giu 2013

UBS (Lux) Equity SICAV - USA Growth (USD) (EUR hedged) Q-acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Russell 1000 Growth TR USD

US Equity - Currency Hedged

16,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato UBS (Lux) Equity SICAV – USA Growth è un comparto che, secondo il principio di ripartizione del rischio, investe almeno due terzi del proprio patrimonio in azioni o altre quote di capitale di società che hanno sede negli Stati Uniti, o che in qualità di holding detengono partecipazioni di maggioranza in società con sede negli Stati Uniti o vi svolgono una parte preponderante delle loro attività economiche. Il processo d'investimento segue l'approccio "growth".

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,05 16,06 -

13,5

Fondo

12,0

Indice Categoria

10,5K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

0,50 4,52 20

16,40 4,61 18

9,32 -1,78 72

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

15,0 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

1,48 9,32 15,38 17,58 -

-0,11 -1,78 -1,28 4,71 -

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010

7,72 18,92 6,46 -

1,48 -7,26 6,88 -1,25 1,66 -14,17 8,20 - 13,98 11,53

Europa

Asia

Portafoglio 31 mag 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 43,22 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,33 0,00 3,67 0,00

Small

96,33 0,00 46,89 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Apple Inc Google, Inc. Class A Visa, Inc. Qualcomm, Inc. Gilead Sciences Inc

a a y a d

eBay Inc Priceline.com, Inc. Amazon.com Inc Dollar General Corporation MasterCard Incorporated Class A

t t t s y

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

35,87 47,98 16,15 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

39307 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

4,54 4,14 3,75 3,49 3,13

h Ciclico

32,98

r t y u

1,77 20,96 9,24 1,01

America

100,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

97,22 2,78 0,00

Europa

0,00

3,02 2,92 2,77 2,65 2,61

j Sensibile

46,29

i o p a

2,99 5,80 11,64 25,87

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

50 0 33,03

k Difensivo

20,73

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,04 13,69 0,00

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

UBS Global Asset Mgmt... www.ubs.com/lu/en.html

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

7 mag 2010 Saverio (Sam) Console 148,48 EUR 2.224,90 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0508198768

Report 30 giu 2013

UniNordamerika Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI USA NR USD

S&P 500 TR USD

QQQQ

Azionari USA Large Cap Blend

Usato nel Report 14,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe in titoli di società nordamericane con prevalenza (90% circa) del mercato azionario Usa. Vengono selezionate sia Blue Chips sia società a media e piccola capitalizzazione. Il fondo si caratterizza anche per la sua ampia diversificazione settoriale e per lo stile di gestione attivo basato sullo stock picking.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 1,18 Deviazione Std. 10,99 Rischio 3 Anni Avg Rischio 5 Anni bel avg Rischio 10 Anni Avg

Basati su MSCI USA NR USD (dove applicabile)

10,9

Fondo

8,9

Indice Categoria

6,9K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

-34,89 -0,55 1,74 35

25,07 2,75 1,23 38

19,48 -3,26 0,41 54

1,34 -3,41 0,47 51

8,41 -5,15 -2,58 79

16,23 1,28 1,56 23

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-2,22 1,05 96,66 -0,59 2,78

Crescita di 10000

12,9 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

0,95 16,23 13,50 13,90 7,57

-0,38 1,28 -3,51 -1,61 -2,85

-0,22 1,56 -3,03 1,02 -0,77

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

15,14 10,43 -1,00 8,02 -2,02

0,95 0,53 -2,35 -4,42 6,83

3,56 -5,70 -8,14 14,12 0,56 15,08 8,59 10,04

Portafoglio 31 mar 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

93,16 0,00 6,84 0,00

Small

93,16 0,00 6,84 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Chevron Corp Apple Inc Google, Inc. Class A Exxon Mobil Corporation Microsoft Corporation

o a a o a

Pfizer Inc Johnson & Johnson Philip Morris International,... Procter & Gamble Co Wells Fargo & Co

d d s s y

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

54,32 30,55 12,03 2,62 0,48

Cap Mkt Mediana

44669 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

2,99 2,78 2,51 2,40 2,24

h Ciclico

27,91

r t y u

2,37 9,43 14,97 1,14

America

97,95

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

96,44 1,51 0,00

Europa

2,05

2,24 2,04 1,80 1,80 1,78

j Sensibile

46,13

i o p a

2,23 11,54 11,36 21,00

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,33 1,07 0,00 0,66

112 0 22,57

k Difensivo

25,97

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

11,46 12,48 2,03

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Union Investment Privatfonds... +491803959501 www.union-investment.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

1 ott 1993 Management Team 154,12 EUR 185,13 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Acc DE0009750075

Azionario Mercati Emergenti Aberdeen Global Emerging Markets Eq E2 Carmignac Emergents A EUR Acc Comgest Growth Emerging Mkts EUR DWS Invest Global Emerging Mkts Eqs LC DWS Top Asien Fidelity South East Asia A-Acc-EUR

Henderson Gartmore Fd Latin America B MS INVF EMEA Eq A SEB Russia C SEB Eastern Europe ex Russia C EUR Templeton Asian Growth I Acc €

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 07/2010 a 06/2013 (3 anni) Valuta Euro

138.5 133.7 128.9 124.1 119.3 114.4 109.6 104.8 100.0 95.2 90.4 85.6 80.7

10/2010

02/2011

06/2011

10/2011

02/2012

06/2012

10/2012

02/2013

06/2013

Templeton Asian Growth I Acc €

115.7

Aberdeen Global Emerging Markets Eq E2

115.4

Fidelity South East Asia A-Acc-EUR

110.7

Carmignac Emergents A EUR Acc

110.5

DWS Top Asien

105.3

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

Aberdeen Global Emerging Markets Eq E2

5.38

1.95

-7.58

-10.63

-7.77

Templeton Asian Growth I Acc €

4.65

3.37

-5.84

-10.56

-5.52

Fidelity South East Asia A-Acc-EUR

3.58

3.41

-7.12

-4.74

Carmignac Emergents A EUR Acc

3.37

-1.47

-7.95

-10.81

-9.31

MS INVF EMEA Eq A

2.06

7.05

-5.56

-5.06

-3.03

SEB Eastern Europe ex Russia C EUR

1.32

5.16

-7.51

-6.10

-8.42

DWS Top Asien

1.16

5.19

-5.03

-5.61

-1.92

Comgest Growth Emerging Mkts EUR

0.80

2.21

-5.25

-5.37

-4.05

SEB Russia C

-4.40

-6.68

-4.84

-10.14

-12.71

Henderson Gartmore Fd Latin America B

-4.62

-9.92

-9.69

-18.36

-13.57

DWS Invest Global Emerging Mkts Eqs LC

-8.35

* Rendimento annualizzato.

YTD (%)

Overview di comparto Gli emergenti, almeno per il momento, non sono in grado di essere il motore del mondo. L’indice Msci dedicato alle aree in via di sviluppo nei primi sei mesi dell’anno ha perso l’8,3%, confermando la tendenza che si era intravista all’inizio del 2013. Sotto i riflettori c’è soprattutto l’Asia. Un allarme è arrivato anche dalla Banca mondiale secondo cui i paesi della regione dovrebbero porre fine alle politiche di stimolo all’economia. Il rischio, ha detto l’istituzione, è che si arrivi allo scoppio di una bolla finanziaria e a una crescita eccessiva dell’inflazione. Due timori concreti, ha detto la World Bank, visto che solo nel primo trimestre di quest’anno il flusso di capitali stranieri nella regione è cresciuto dell’86% rispetto allo stesso periodo del 2012. Una buona parte di questi soldi si sta riversando sui mercati borsistici. Il pericolo, a questo punto, è che molte azioni abbiano una valutazione al di sopra dei valori fondamentali. In questa situazione una normale correzione dei mercati potrebbe scatenare il panico e trasformarsi in un vero crollo. Il resto del denaro, intanto, sta drogando l’economia della regione, contribuendo in maniera determinante alla salita dei prezzi al consumo e facendo avvicinare la necessità di quel rialzo dei tassi di interesse che, in questo momento, nessuno vuole fare per non rischiare di far finire la crescita. La situazione più preoccupante è quella della Cina ed è stata ben evidenziata dai dati dell’indice Pmi di giugno elaborato da Hsbc (considerato più affidabile di quello governativo), che ha toccato i minimi degli ultimi nove mesi. Questo in un quadro caratterizzato da una difficile situazione immobiliare, dal taglio degli investimenti pubblici e dalle preoccupazioni per il settore bancario. Altri colossi del segmento emergente non sono riusciti a dare nessun sollievo. Ad esempio il Sudamerica. Le materie prime (dalla cui vendita molti paesi dell’area dipendono) registrano continui cali delle quotazioni con effetti negativi sulle entrate commerciali e, a cascata, sulla ricchezza delle famiglie. A questo vanno unite le difficoltà di ripresa degli Stati Uniti (per non parlare dell’Europa) che rappresentano il principale mercato estero per molti stati dell’area. C’è da dire che i governi latinoamericani non ci stanno a subire passivamente la situazione. In Brasile, ad esempio, dove i rischi di inflazione hanno ridotto le scelte di politica monetaria che la locale Banca centrale può adottare, l’esecutivo ha deciso di aumentare le spese per la costruzione di infrastrutture e di allungare il calendario degli sgravi fiscali.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 07/2010 a 06/2013 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

Aberdeen Global Emerging Markets Eq E2

14.18

0.39

QQQQQ

Carmignac Emergents A EUR Acc

12.53

0.27

QQQQ

Comgest Growth Emerging Mkts EUR

12.14

0.07

QQQQ

DWS Invest Global Emerging Mkts Eqs LC

DWS Top Asien

12.53

0.10

QQQ

Fidelity South East Asia A-Acc-EUR

15.27

0.26

QQQQ

Henderson Gartmore Fd Latin America B

17.28

-0.23

QQQ

MS INVF EMEA Eq A

14.72

0.17

SEB Russia C

23.54

-0.10

QQQ

SEB Eastern Europe ex Russia C EUR

20.47

0.13

QQQ

Templeton Asian Growth I Acc €

15.37

0.33

QQQQ

Report 30 giu 2013

Aberdeen Global - Emerging Markets Equity Fund E2 Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USD

QQQQQ

Azionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 14,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo d'investimento del Fondo è ottenere un rendimento complessivo nel lungo termine da perseguire attraverso l'investimento di almeno due terzi del patrimonio del Fondo in azioni e titoli correlati ad azioni di società aventi sede legale nei paesi dei Mercati Emergenti e/o di società che operano principalmente nei paesi dei Mercati Emergenti e/o di holding che possiedono la maggior parte delle loro attività in società aventi sede legale in paesi dei Mercati Emergenti. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,39 Deviazione Std. 14,18 Rischio 3 Anni bel avg Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni -

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

12,2

Fondo

11,2

Indice Categoria

10,2K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

-9,18 6,51 9,10 5

21,95 5,54 6,62 9

-7,77 0,51 -0,56 55

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

4,16 0,90 93,92 0,79 5,21

Crescita di 10000

13,2 (EUR)

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-10,63 -7,77 1,95 5,38 -

-1,44 0,51 1,52 4,03 -

-1,41 -0,56 0,59 5,20 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010

3,20 -10,63 11,07 -0,67 6,66 -6,53 -0,35 -10,16 - 6,07

3,63 8,52 8,02

Portafoglio 31 mag 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 1,94 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

91,79 0,00 3,26 4,95

Small

91,79 0,00 5,20 4,95

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Samsung Electnc Pfd China Mobile Ltd. Taiwan Semiconductor... Bank Bradesco ADR Petroleo Brasileiro SA...

i a y o

OAO Lukoil ADR Astra International Tbk Fomento Economico Mexicano SAB... PetroChina Co Ltd H Shares Ultrapar Holdings Inc

o t s o o

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

55,37 33,64 10,93 0,01 0,04

Cap Mkt Mediana

25280 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

4,74 3,68 3,59 3,32 3,18

h Ciclico

54,58

r t y u

9,26 10,18 26,43 8,71

America

26,22

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 26,22

Europa

22,83

2,85 2,84 2,77 2,65 2,57

j Sensibile

29,13

i o p a

5,36 14,00 3,48 6,29

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

3,17 2,58 0,00 13,32 3,77

64 0 32,19

k Difensivo

16,29

Asia

50,95

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

13,82 2,46 0,02

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 14,71 36,24

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Aberdeen International Fund... 61 2 9950 2888 www.aberdeen-asset.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

25 mag 2010 Devan Kaloo 15 ago 2001 12,52 EUR 12.822,37 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0498181733

Report 30 giu 2013

Carmignac Emergents A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USD

QQQQ

Azionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 11,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Carmignac Emergents è un fondo azionario internazionale che investe nei paesi emergenti in Asia, America Latina, Europa dell’Est, Medio Oriente ed Africa. Esso mira a individuare le migliori opportunità di crescita attraverso una selezione di titoli di società dei paesi nuovi con uno spiccato potenziale di sviluppo.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,27 Deviazione Std. 12,53 Rischio 3 Anni bel avg Rischio 5 Anni bel avg Rischio 10 Anni Avg

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

8,6

Fondo

7,1

Indice Categoria

5,6K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

-55,88 -4,97 -3,54 71

68,41 -4,53 -1,41 58

30,93 3,79 4,70 17

-12,09 3,61 6,19 8

17,28 0,87 1,95 28

-9,31 -1,04 -2,11 73

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

2,28 0,87 93,43 0,37 5,54

Crescita di 10000

10,1 (EUR)

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-10,81 -9,31 -1,47 3,37 4,01

-1,62 -1,04 -1,90 2,02 0,53

-1,59 -2,11 -2,83 3,19 2,07

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

1,68 -10,81 12,83 -4,33 6,74 1,79 -6,29 -0,78 -10,98 6,22 6,91 3,65 6,12 11,33 12,48 22,02 10,01 11,54

Portafoglio 31 mar 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

95,26 0,00 1,15 3,59

Small

95,26 0,00 1,15 3,59

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Fomento Economico Mexicano SAB... AIA Group Ltd. Want Want China Holdings Limited Samsung Electronics Co Ltd Shoprite Holdings Ltd

s y s a t

Las Vegas Sands Corp LG Household & Health Care Ltd. Yamana Gold Inc Companhia Brasileira De... Companhia de Bebidas das...

t s r s s

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

40,32 47,45 11,22 1,02 0,00

Cap Mkt Mediana

16217 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

3,38 3,21 3,01 2,82 2,69

h Ciclico

45,07

r t y u

10,23 15,05 17,17 2,63

America

32,80

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

4,85 9,45 18,50

Europa

23,11

2,64 2,41 2,32 2,28 2,23

j Sensibile

25,64

i o p a

3,81 5,54 3,95 12,34

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

7,87 4,82 0,00 4,44 5,98

60 0 27,00

k Difensivo

29,29

Asia

44,09

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

29,29 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 17,70 26,39

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.be/fr/ index.htm

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

3 feb 1997 Simon Pickard 1 set 2008 685,32 EUR 1.892,72 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010149302

Report 30 giu 2013

Comgest Growth Emerg Mkts Dis EUR Inc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USD

QQQQ

Azionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 11,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe principalmente in azioni e in altri strumenti finanziari quali le obbligazioni convertibili in azioni emessi da società con un alto potenziale di crescita nel lungo periodo con sede legale nei Paesi Emergenti, le quali sono quotate o negoziate nei mercati regolamentati incluse Asia, America Latina, Europa dell’Est e del Sud.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,07 12,14 Basso Basso -

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

8,7

Fondo

7,2

Indice Categoria

5,7K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

-43,32 7,60 9,03 11

57,21 -15,74 -12,62 88

27,08 -0,05 0,86 36

-17,59 -1,90 0,69 47

11,55 -4,86 -3,78 82

-4,05 4,23 3,15 21

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-0,22 0,85 93,01 -0,10 5,80

Crescita di 10000

10,2 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-5,37 -4,05 2,21 0,80 3,93

3,83 4,23 1,78 -0,55 0,45

3,85 3,15 0,85 0,62 1,99

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

1,39 -5,37 8,78 -3,74 8,11 -7,98 -3,96 -11,48 5,65 3,58 6,59 3,98 23,13 12,01

-1,46 5,33 8,95 9,62

Portafoglio 30 giu 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

94,78 0,00 5,21 0,01

Small

94,78 0,00 5,21 0,01

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Taiwan Semiconductor... China Mobile Ltd. Tenaris SA ADR Yandex NV Natura Cosmeticos S.A.

a i r a s

Baidu, Inc. ADR Ping An Insurance Group H Shares Samsung Life Insurance Co., Ltd. Wal - Mart de Mexico, S.A.B.... China Life Insurance Co Ltd H...

a y y s y

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

50,19 43,87 5,65 0,29 0,00

Cap Mkt Mediana

24898 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

6,17 4,77 3,62 3,22 3,19

h Ciclico

28,38

r t y u

6,38 9,90 12,04 0,06

America

25,69

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

1,36 0,01 24,33

Europa

30,44

3,19 3,18 3,13 2,98 2,91

j Sensibile

44,06

i o p a

14,60 0,06 7,19 22,21

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

3,85 6,65 2,62 10,25 7,07

41 0 36,36

k Difensivo

27,56

Asia

43,87

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

24,48 0,17 2,91

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,66 15,03 28,18

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

100

Comgest Asset Management... +33 (0)1 44 94 19 00 www.comgest.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

3 ott 2007 Vincent Strauss 21 nov 2003 22,00 EUR 3.113,43 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Inc IE00B240WN62

Report 30 giu 2013

DWS Invest Global Emerging Markets Equities LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USD

MSCI BRIC NR USD

Azionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 10,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Adatto a investitori che desiderano cogliere le opportunità offerte dai principali mercati dei paesi emergenti (Brasile, Russia, India e Cina), delegando al gestore la facoltà di soppesare i singoli paesi al fine di cogliere le maggiori opportunità di crescita. Almeno i 2/3 del patrimonio vengono investiti in azioni di società con sede o attività prevalente nei paesi emergenti, in particolare Brasile, Russia, India e Cina e fino a 1/3 in azioni di società di altri paesi.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

9,9

Fondo

9,4

Indice Categoria

8,9K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

10,4 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

Portafoglio 31 mag 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

87,53 0,00 9,47 3,01

Small

87,53 0,00 9,47 3,01

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Sberbank Of Russia ADR Samsung Electronics Co Ltd China Construction Bank Corp H... Petroleo Brasileiro SA Petrobras Industrial And Commercial Bank...

y a y o y

Companhia de Bebidas das... China Mobile Ltd. Bank Bradesco ADR BRF SA ICICI Bank Ltd

s i y s y

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

70,51 20,51 4,93 3,15 0,90

Cap Mkt Mediana

21213 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

2,71 2,65 2,53 2,26 2,20

h Ciclico

50,21

r t y u

6,16 10,88 31,23 1,95

America

21,25

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,95 1,07 19,24

Europa

18,43

2,10 2,06 2,04 2,00 1,98

j Sensibile

34,69

i o p a

4,89 11,83 7,34 10,63

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 3,20 0,00 13,10 2,12

108 0 22,52

k Difensivo

15,10

Asia

60,32

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

10,47 2,01 2,62

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 14,51 45,81

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DWS Finanz-Service GmbH +35 2/ 42 10 11 www.dws.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

29 mar 2005 Marco Ravagli 1 apr 2011 157,74 EUR 884,36 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0210301635

La strategia del fondo ha subito modifiche sostanziali con effetto 27/05/2013. © 2013 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

101

Report 30 giu 2013

DWS Top Asien Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

MSCI AC Asia Pacific NR USD

50% MSCI AC Far East Ex Japan NR USD, QQQ 50% MSCI AC Far East NR USD

Usato nel Report

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Azionari Asia-Pacifico incl. Giappone

12,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR investe (i) prevalentemente* (fino al 70%) in azioni e in altri strumenti finanziari di tipo azionario di società con sede o attività commerciale prevalentemente svolta in Asia; (ii) in modo contenuto* (fino al 30%) in titoli fruttiferi e (iii) residualmente* in strumenti del mercato monetario, in liquidità e in OICR.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,10 Deviazione Std. 12,53 Rischio 3 Anni Avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni abv avg

Basati su MSCI AC Asia Pac NR USD (dove applicabile)

9,4

Fondo

7,9

Indice Categoria

6,4K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

-44,41 -5,58 -3,94 73

48,82 15,51 13,87 22

21,53 -3,61 -1,90 67

-16,94 -4,67 -1,68 68

12,85 -2,14 -0,80 51

-1,92 -5,64 -6,60 87

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-4,55 1,04 92,28 -0,94 4,89

Crescita di 10000

10,9 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-5,61 -1,92 5,19 1,16 3,16

-1,40 -5,64 -6,43 -4,52 -2,43

-1,53 -6,60 -6,46 -3,11 -1,09

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

3,90 -5,61 7,70 -2,30 3,87 3,25 -8,78 -2,77 -11,95 6,35 7,55 0,37 2,29 10,07 1,10 23,57 11,92 6,43

Portafoglio 31 mag 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,01 0,00 2,61 0,38

Small

97,01 0,00 2,61 0,38

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Samsung Electronics Co Ltd Taiwan Semiconductor... Toyota Motor Corp AIA Group Ltd. Sands China Ltd.

a a t y t

Orix Corporation Mitsubishi UFJ Financial... China Mobile Ltd. Tencent Holdings Ltd. Hitachi, Ltd.

y y i a p

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

81,70 17,97 0,33 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

31951 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

6,94 4,99 4,37 3,75 3,03

h Ciclico

52,86

r t y u

2,91 17,69 28,13 4,14

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

0,33

3,00 2,84 2,73 2,66 2,63

j Sensibile

37,76

i o p a

4,98 1,56 12,18 19,03

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,33 0,00 0,00 0,00

50 0 36,94

k Difensivo

9,38

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,38 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

99,67

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

26,19 0,77 37,30 35,42

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

102

DWS Investment GmbH +49 (0)1803/10 11 10 11 www.dws.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

29 apr 1996 Andreas Wendelken 1 apr 2011 104,58 EUR 1.428,26 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Acc DE0009769760

Report 30 giu 2013

Fidelity Funds - South East Asia Fund A-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI AC Asia Ex Japan NR USD

MSCI AC Far East Ex Japan NR USD

QQQQ

Azionari Asia ex Giappone

Usato nel Report 12,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Fidelity South East Asia Fund ha l´obiettivo di conseguire una crescita del capitale nel lungo termine principalmente tramite investimenti nei mercati azionari del bacino del Pacifico, Giappone escluso. Il fondo investe principalmente in un´ampia gamma di aziende "blue chip"e ciò consente di mantenere un grado di liquidità abbastanza elevato in seno a mercati spesso volatili. Gli importi investiti nei singoli mercati possono essere sovraponderati o sottoponderati conformemente alla loro relativa attrattività. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,26 Deviazione Std. 15,27 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni Avg Rischio 10 Anni -

Basati su MSCI AC Asia Ex Japan NR USD (dove applicabile)

9,0

Fondo

7,5

Indice Categoria

6,0K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

-48,27 1,65 2,77 27

65,59 -1,12 0,08 38

29,57 1,64 2,73 24

-15,52 -0,97 1,54 41

17,43 -3,05 -1,31 57

-4,74 -0,35 -2,16 64

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-0,12 1,04 93,79 -0,03 5,30

Crescita di 10000

10,5 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-7,12 -4,74 3,41 3,58 7,88

-0,69 -0,35 -2,87 -0,17 0,35

-0,53 -2,16 -4,41 0,55 1,58

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

2,57 -7,12 7,98 0,19 5,89 2,52 -3,11 -2,10 -18,87 9,79 7,19 2,81 6,46 10,44 4,54 24,23 16,74 9,21

Portafoglio 31 mag 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,05 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,43 0,00 0,77 0,80

Small

98,43 0,00 0,82 0,80

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Samsung Electronics Co Ltd Taiwan Semiconductor... AIA Group Ltd. Hyundai Motor Co Ltd Bank Of China Ltd. H Shares

a a y t y

China State Construction... United Overseas Bank Ltd. Sun Hung Kai Properties, Ltd. DBS Group Holdings Ltd China Overseas Grand Oceans...

p y u y u

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

55,19 30,43 12,41 1,76 0,20

Cap Mkt Mediana

15232 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

8,19 6,01 2,72 2,38 2,25

h Ciclico

51,81

r t y u

1,97 12,49 24,73 12,62

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

1,11

1,55 1,49 1,47 1,46 1,38

j Sensibile

36,71

i o p a

3,18 3,06 8,85 21,62

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,11 0,00 0,00 0,00 0,00

180 0 28,91

k Difensivo

11,49

Asia

98,89

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

3,99 0,77 6,72

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 55,02 43,86

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Fidelity (FIL Fund... + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

25 set 2006 Allan Liu 1 apr 2001 16,69 EUR 4.778,88 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0261946445

103

Report 30 giu 2013

Henderson Gartmore Fund Latin American B Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM Latin America NR USD

MSCI EM Latin America GR USD

QQQ

Azionari America Latina

Usato nel Report 13,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto punta a conseguire rendimenti di lungo termine superiori a quelli normalmente raggiunti dai mercati azionari dell’America Latina, investendo in: società aventi sede legale in paesi dell’America Latina,società con sede legale al di fuori dell’America Latina ma che (i) svolgono parte predominante della loro attività aziendale in tali mercati o (ii) sono capogruppo che controllano principalmente società con sede legale in paesi latino-americani.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,23 17,28 Avg Avg Alto

Basati su MSCI EM Latin America NR USD (dove applicabile)

9,9

Fondo

7,9

Indice Categoria

5,9K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

-48,96 -0,06 2,91 20

91,78 -5,65 -8,86 75

26,39 3,76 1,28 33

-19,29 -2,63 1,18 37

4,04 -2,95 -5,92 87

-13,57 0,01 -0,68 53

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-1,29 0,99 98,73 -0,47 2,69

Crescita di 10000

11,9 (EUR)

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-18,36 -13,57 -9,92 -4,62 -2,46

-1,79 0,01 -0,74 -1,24 -1,23

-1,88 -0,68 -3,83 -0,85 -1,17

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

5,88 -18,36 9,89 -9,16 3,24 0,95 -6,93 -4,66 -18,92 12,18 7,08 -1,27 8,56 10,12 4,86 31,82 21,28 14,40

Portafoglio 31 mag 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 1,63

Morningstar Style Box® Azionario

96,58 0,00 0,27 3,15

Small

96,58 0,00 0,27 4,78

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Bank Bradesco ADR Itau Unibanco Holding SA ADR Vale SA ADR Companhia Brasileira De... Petroleo Brasileiro SA Petrobras

y y r s o

Fomento Economico Mexicano SAB... Companhia de Bebidas das... Alfa, S.A.B. de C.V. Grupo Mexico, S.A.B. de C.V. America Movil, S.A.B. de C.V....

s s r r i

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

43,50 28,66 17,20 10,64 0,00

Cap Mkt Mediana

16046 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

7,43 5,17 4,99 4,69 4,03

h Ciclico

48,75

r t y u

15,28 6,16 22,57 4,74

America

97,94

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

1,07 0,00 96,87

Europa

2,06

3,77 3,56 3,18 3,11 3,08

j Sensibile

23,81

i o p a

3,22 10,52 8,21 1,86

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 2,06 0,00 0,00 0,00

48 0 43,01

k Difensivo

27,44

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

24,31 1,49 1,63

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

104

Henderson Global Investors... +49 (0)69 86003 110 www.henderson.com/home/ horizon

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

29 ott 2004 Christopher Palmer 14,37 EUR 405,71 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0200081056

Report 30 giu 2013

Morgan Stanley Investment Funds Emerging Europe, Middle East and Africa Equity A Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM EMEA NR USD

Azionari EMEA

Usato nel Report

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento dell’Emerging Europe, Middle East and North Africa Equity Fund è l’aumento a lungo termine del valore del capitale, denominato in Euro, investendo principalmente in titoli azionari di emittenti dell’Europa centrale, orientale e meridionale, del Medio Oriente e del Nord Africa.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,17 Deviazione Std. 14,72 Rischio 3 Anni Basso Rischio 5 Anni bel avg Rischio 10 Anni -

Basati su MSCI EM EMEA NR USD (dove applicabile)

Crescita di 10000

9,3

(EUR)

7,8

Fondo

6,3

Indice Categoria

4,8K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

-59,85 -6,44 -4,35 63

54,79 -7,65 -16,96 89

32,12 -0,01 -2,17 68

-24,33 -6,62 -3,43 91

19,38 -0,61 -1,16 68

-3,03 9,13 4,23 27

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,36 0,86 92,91 0,00 6,79

10,8

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-5,06 4,41 -3,03 9,13 7,05 10,01 2,06 -0,01 -4,22 -4,19

2,23 4,23 4,36 0,06 -3,71

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

2,15 -5,06 11,22 -2,77 6,21 3,94 -8,90 -3,88 -17,26 4,44 11,24 -2,12 9,88 10,44 -3,84 23,65 15,95 12,28

Portafoglio 31 mag 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

93,80 0,00 3,62 2,58

Small

93,80 0,00 3,62 2,58

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

20,25 30,56 42,76 6,43 0,00

Cap Mkt Mediana

8718 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

OAO Lukoil ADR Naspers Ltd Turkiye Garanti Bankasi Sberbank Of Russia Sasol, Ltd.

o i y y o

5,99 5,41 4,67 4,67 4,58

h Ciclico

32,02

r t y u

7,97 5,16 18,89 -

America

2,19

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

2,19 0,00 0,00

Europa

97,81

Eurasia Drilling Company Ltd GDR OJSC Megafon GDR Mondi PLC LPP S.A. Chemical Works of Gedeon...

o i r t d

3,32 3,19 3,07 2,99 2,94

j Sensibile

45,88

i o p a

11,95 22,59 4,41 6,93

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

6,13 4,53 1,90 62,56 22,68

39 0 40,83

k Difensivo

22,10

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

16,93 5,17 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Morgan Stanley Investment Mgt +44 207 425 8000 www.morganstanley.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

17 ott 2000 Paul Psaila 16 ott 2000 58,30 EUR 172,33 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0118140002

105

Report 30 giu 2013

SEB Russia Fund C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Russia NR USD

MSCI Russia 10-40 PR EUR

QQQ

Azionari Russia

Usato nel Report

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR mira ad ottenere una rivalutazione del capitale attraverso l'investimento in un portafoglio composto prevalentemente da titoli azionari russi e/o titoli azionari emessi da società avente sede legale in uno Stato membro della Comunità degli Stati Indipendenti. L’OICR può investire fino al 10% del proprio patrimonio netto in titoli non quotati. L’OICR non investirà più del 10% del proprio patrimonio netto in quote/azioni di altri OICR.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,10 23,54 Avg Avg -

Basati su MSCI Russia NR USD (dove applicabile)

Crescita di 10000 (EUR)

7,6

Fondo

5,6

Indice Categoria

3,6K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

-72,44 0,08 1,06 32

162,66 64,80 29,67 15

39,27 11,94 2,33 31

-27,93 -11,07 -1,80 60

9,82 -2,10 -0,72 64

-12,71 -2,38 -2,56 82

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-4,57 0,97 96,12 -0,80 5,88

11,6 9,6

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-10,14 -12,71 -6,68 -4,40 -6,09

-0,34 -2,38 -3,37 -4,60 2,59

-1,04 -2,56 -4,09 -0,69 1,73

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

-2,87 -10,14 19,92 -14,35 7,28 -0,34 3,73 -9,81 -26,28 4,49 21,89 -9,66 3,87 21,76 22,31 46,90 30,74 11,82

Portafoglio 31 mar 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

95,71 0,00 0,55 3,74

Small

95,71 0,00 0,55 3,74

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Sberbank Of Russia ADR JSC VTB Bank GDR Protek OJSC OJSC Magnit OAO Lukoil ADR

y y s o

Mobile Telesystems OJSC ADR Transneft' AK OAO MMC Norilsk Nickel JSC ADR OAO Novatek GDR JSC Uralkali GDR

i r o r

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

21,10 36,27 21,97 19,29 1,38

Cap Mkt Mediana

7063 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

6,65 5,55 5,31 5,10 4,63

h Ciclico

34,24

r t y u

14,55 1,78 14,38 3,52

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

3,96 3,63 3,36 3,29 3,15

j Sensibile

41,96

i o p a

6,68 27,01 8,26 -

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,67 0,31 2,79 96,23 0,00

47 0 44,63

k Difensivo

23,81

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

14,22 1,03 8,56

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

106

AS SEB Varahaldus (0049) (0) 180 1 777 999 www.sebassetmanagement.d e

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

1 dic 2006 Sulev Raik 1 dic 2006 8,43 EUR 190,66 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0273119544

Report 30 giu 2013

SEB SICAV 1 - SEB Eastern Europe ex Russia Fund C (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

MSCI Conv Europe Custom 10/40 EUR NR QQQ

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Azionari Europa Emergente ex Russia

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe principalmente in azioni e titoli similari emessi da società aventi sede legale in un paese dell'Europa orientale esclusa la Russia, o emessi da società che svolgono una parte preponderante delle loro attività in Europa orientale esclusa la Russia. Il fondo può investire fino al 10% del proprio patrimonio netto in titoli non quotati. Il fondo non investirà più del 10% del proprio patrimonio netto in quote/azioni di altri OICR.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,14 Deviazione Std. 20,12 Rischio 3 Anni Avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni Avg

Crescita di 10000 (EUR)

7,7

Fondo

5,7

Indice Categoria

3,7K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

-60,63 1,05 47

54,69 15,95 7

22,82 7,51 18

-25,90 1,83 29

26,09 4,31 41

-8,42 -3,45 52

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

11,7 9,7

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-6,10 -8,42 5,16 1,32 -4,04

-1,04 -3,45 -3,57 2,44 3,48

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

-2,47 -6,10 13,52 -3,28 8,87 4,68 -2,72 -26,82 13,89 -11,29 16,76 -13,54 33,79 30,30

America

Europa

5,48 -0,56 4,12 2,64

Portafoglio 31 mar 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,02

Morningstar Style Box® Azionario

96,49 0,00 1,31 2,21

Small

96,49 0,00 1,31 2,22

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

PKO Bank Polski S.A. Powszechny Zaklad Ubezpieczen SA KGHM Polska Miedz SA Bank Pekao SA CEZ as

y y r y f

MOL Hungarian Oil and Gas PLC OTP Bank PLC Polska Grupa Energetyczna S.A. Polish Oil and Gas... Komercní Banka as

o y f o y

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

0,00 52,98 32,16 5,06 9,81

Cap Mkt Mediana

3531 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

9,55 8,18 7,91 6,78 5,58

h Ciclico

60,34

r t y u

11,07 2,96 41,89 4,43

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

4,42 3,64 3,41 2,47 2,42

j Sensibile

19,82

i o p a

7,35 9,72 1,50 1,25

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 4,57 3,82 91,61 0,00

57 0 54,35

k Difensivo

19,84

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

2,83 5,37 11,63

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

AS SEB Varahaldus (0049) (0) 180 1 777 999 www.sebassetmanagement.d e

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

17 set 1996 Alo Kullamaa 19 gen 2007 2,61 EUR -

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0070133888

107

Report 30 giu 2013

Templeton Asian Growth I Acc € Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI AC Asia Ex Japan NR USD

QQQQ

Azionari Asia ex Giappone

Usato nel Report 13,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo di investimento: > Rivalutazione del capitale. Strategia di investimento: Il Comparto investirà principalmente in titoli azionari di società costituite, o aventi l’attività principale nella regione asiatica. Il Comparto può inoltre investire in titoli azionari quotati nelle borse valori riconosciute nei mercati finanziari della regione asiatica (ad esclusione di Australia, Nuova Zelanda e Giappone).

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,33 Deviazione Std. 15,38 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni -

Basati su MSCI AC Asia Ex Japan NR USD (dove applicabile)

9,7

Fondo

7,7

Indice Categoria

5,7K

2008

2009

2010

2011

2012

06/13

Rendimenti

-58,01 -8,10 -6,98 90

100,65 33,94 35,13 2

40,54 12,61 13,70 6

-11,15 3,39 5,90 11

15,28 -5,20 -3,45 74

-5,52 -1,13 -2,95 74

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

1,00 1,02 90,65 0,14 6,45

Crescita di 10000

11,7 (EUR)

(30 giu 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-10,56 -5,52 3,37 4,65 11,42

-4,12 -1,13 -2,91 0,91 3,89

-3,97 -2,95 -4,45 1,63 5,12

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

5,63 -10,56 8,05 -2,48 6,00 3,22 -2,46 -3,51 -13,89 9,63 12,11 5,83 8,70 8,97 11,61 35,18 18,04 12,67

Portafoglio 31 mar 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,25 0,00 3,75 0,00

Small

96,25 0,00 3,75 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

PetroChina Co Ltd H Shares Astra International Tbk Siam Commercial Bank Public... Tata Consultancy Services Ltd. Kasikornbank Public Company,...

o t y a y

Ptt Public Company Limited Siam Cement Public Company... China Merchants Bank Co., Ltd.... Oil & Gas Development Company... SK Innovation Co Ltd

o p y o o

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

60,05 30,91 7,93 0,76 0,35

Cap Mkt Mediana

18142 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

5,82 5,68 5,54 4,51 4,30

h Ciclico

48,31

r t y u

8,62 15,10 23,20 1,38

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

0,00

4,24 4,15 4,07 3,87 3,65

j Sensibile

49,36

i o p a

31,24 8,61 9,51

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

65 0 45,83

k Difensivo

2,34

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

2,20 0,14 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

100,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 13,91 86,09

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

108

Franklin Advisers, Inc. +41 44 217 81 81 www.franklintempleton.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2013) Patrimonio Netto (Mln)

31 ago 2004 Mark Mobius 30 giu 1991 25,16 EUR 17.433,99 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0195950992

Glossario Alfa Rappresenta la misura della variazione (maggiore o minore) della performance di un fondo rispetto al suo valore atteso, calcolato in funzione del rischio assunto dal fondo, denominato Beta. Di conseguenza, un valore di Alpha maggiore di zero indica il maggior rendimento del portafoglio gestito rispetto al rendimento di equilibrio (come costruito dal Capital asset pricing model, Capm) di un portafoglio non gestito (di mercato) avente lo stesso beta. È dunque un indicatore dell’abilità del gestore nello stock picking e quindi della sua capacità di creare valore aggiunto. Asset Allocation È il processo che porta alla decisione di come distribuire l’investimento tra le diverse categorie di attività finanziarie (incluse azioni, obbligazioni, liquidità) e attività reali (incluse immobili, merci, metalli preziosi). Le scelte di asset allocation sono determinate dalla necessità di ottimizzare il rapporto rendimento/rischio in relazione all’orizzonte temporale e alle aspettative dell’investitore. Benchmark Il benchmark, o parametro di riferimento, è comunemente utilizzato per confrontare la performance di un fondo comune, ed è costruito facendo riferimento a indici elaborati da soggetti terzi e di comune utilizzo. Il benchmark, la cui indicazione è per l’Italia un’informazione obbligatoria da inserire nel prospetto informativo, ha l’obiettivo di consentire all’investitore una verifica del mercato di riferimento, e quindi del potenziale livello di rischio/rendimento, in cui il fondo si trova ad operare, oltre che fornire un’indicazione del valore aggiunto in termini di extra-performance della gestione. Beta L’indice Beta misura la sensibilità di un fondo alle oscillazioni del mercato. In altre parole, stabilisce quanto varia il fondo congiuntamente al mercato, in seguito a movimenti di quest’ultimo. È il cosiddetto rischio sistemico, cioè attribuibile a fattori macro, politici, fuori dal controllo degli investitori. Per definizione il beta del mercato è pari a 1,00. Un coefficiente Beta di 1,1 indica che il fondo può ottenere una performance del 10% migliore rispetto all’indice di mercato, in un mercato al rialzo o del 10% peggiore in un mercato al ribasso. Capitalizzazione del Mercato La capitalizzazione di un titolo è il valore che si ottiene moltiplicando il prezzo di mercato del titolo per il numero totale dei titoli della specie emessi. Sommando la capitalizzazione di tutti i titoli del listino si ottiene la capitalizzazione del mercato (o di borsa). Categorie Morningstar Ciascuna categoria Morningstar raggruppa i fondi con politiche d’investimento omogenee attraverso l’analisi della composizione specifica per titoli dei rispettivi portafogli e non soltanto in base agli obiettivi dichiarati dai gestori o alla loro capacità di realizzare un dato livello di reddito. Il dettaglio delle categorie permette ai risparmiatori di mettere in portafoglio fondi con caratteristiche certe e trasparenti. Crescita (Growth) Si chiama “di crescita” o “growth” quella strategia di investimento che seleziona azioni con una storia di performance in crescita e con un buon potenziale di incremento di valore del capitale nel futuro. La valutazione è effettuata prendendo in considerazione i cosiddetti multipli, ovvero i rapporti P/E (price/earning). Si contrappone a “Value”

Deviazione standard La deviazione standard è una misura statistica di dispersione attorno alla media che indica quanto è stata ampia, in un certo arco temporale, la variazione dei rendimenti di un fondo. Nel caso l’investimento del risparmiatore sia composto da più fondi (o titoli), non è sufficiente, per misurare il rischio complessivo del portafoglio, calcolare la media ponderata delle deviazioni standard di ciascun fondo (titolo) perchè la volatilità complessiva sarà funzione non soltanto della deviazione standard di ogni singolo fondo (titolo), ma anche del grado di correlazione tra i rendimenti dei diversi fondi (titoli). Morningstar calcola la deviazione standard utilizzando i rendimenti complessivi su base mensile realizzati negli ultimi 36 mesi. Duration La duration è un indice sintetico che riunisce in un unico valore la durata di un titolo obbligazionario e la ripartizione dei pagamenti derivanti dall’obbligazione. Formalmente è la media ponderata della durata del titolo, dove i pesi di ponderazione di ciascun anno sono dati dai flussi di liquidità (cash flow) di quell’anno(la cedola e, per l’anno di scadenza, la cedola più il capitale) attualizzato per il rendimento del titolo. Per sua natura, la duration è anche una misura approssimativa della volatilità di un titolo: quanto più è alta, tanto maggiori sono le escursioni di prezzo che subirà il titolo in seguito a una variazione dei tassi di interesse. La duration è definita in anni. Indice di Sharpe L’indice di Sharpe è un indicatore di performance corretta per il rischio. Essa individua il maggiore (o minore) rendimento registrato dal fondo rispetto all’investimento privo di rischio, solitamente il Bot, (nella metodologia Morningstar si tratta dell’Euribor a 1 mese), e lo rapporta al rischio sostenuto ed espresso dalla deviazione standard. Più è alto l’indice di Sharpe, migliore risulta la performance storica del fondo corretta per il rischio e quindi l’efficienza della gestione. In termini analitici l’indice di Sharpe è il seguente: (Rf-Rb)/Sigma dove Rf è il rendimento del fondo, Rb è il rendimento dell’investimento privo di rischio, e Sigma è la volatilità dei rendimenti. Information Ratio Consente di valutare la capacità del gestore di sovraperformare il benchmark, in relazione al rischio assunto. È calcolato rapportando il differenziale di rendimento tra fondo e indice di riferimento, alla Tracking Error Volatility, che indica la volatilità dei rendimenti di un fondorispetto ad un indice di riferimento. ISIN È un codice internazionale che identifica i titoli quotati. Morningstar Analyst Rating L’Analyst Rating rappresenta una valutazione qualitativa emessa dal team di analisti Morningstar sulla base di cinque giudizi Gold, Silver, Bronze, Neutral o Not ratable - che riflettono la convinzione degli analisti che un particolare fondo possa generare performance migliori o peggiori della categoria su un orizzonte di lungo termine. Tale giudizio è espresso sulla base di 5 elementi: Processo di investimento, Performance, Prezzo, Persone e Società . La valutazione viene rivista periodicamente ed è sviluppata in seno al Comitato di Rating europeo, che assicura l’omogeneità nell’applicazione della metodologia di valutazione.

109

Morningstar Rating È un indicatore sintetico dell’efficienza della gestione. È costituito dalle performance corrette per il rischio al netto dei costi di sottoscrizione. Viene calcolato all’interno di ciascuna categoria per almeno tre anni di vita del fondo. Il Rating Overall, invece, è una valutazione ponderata sui Rating calcolati sui diversi orizzonti temporali (3,5, 10 anni) laddove il track record del fondo lo permette. L’introduzione del nuovo sistema fornisce una fotografia più chiara della storia del prodotto e un’indicazione della sua persistenza nel tempo. La metodologia europea è così uniformata a quella americana. Morningstar SRRI (Synthetic Risk and Reward Indicator) L’indicatore Morningstar SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi da 1, poco rischioso a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata e quindi la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L’indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in tutti i nuovi documenti d’offerta KIID (Key Investor Information Document). Morningstar Style Box È la matrice a nove quadranti ideata e costruita per fornire una fotografia delle due caratteristiche essenziali di un fondo che investe in azioni e che sono in gradi di spiegarne le caratteristiche di performance e di rischio: la capitalizzazione dei titoli e lo stile delle società presenti nel portafoglio. La Style Box del fondo si ottiene mettendo insieme i dati relativi a ciascun titolo in portafoglio. Ne deriva una matrice bi-dimensionale, con la capitalizzazione (grande, media e piccola) sul lato delle ordinate e lo stile (value, blend, growth) su quello delle ascisse. Per i fondi obbligazionari, le due variabili cruciali sono invece la duration e la qualità del credito. (Vedi metodologia nella descrizione della scheda fondo obbligazionaria). Net Asset Value (NAV) Il Nav è il valore ottenuto dalla differenza tra il totale delle attività e delle passività del fondo. È ottenuto sottraendo dal valore dei titoli in portafoglio,comprensivo dei ratei d’interesse sulle cedole, i debiti imputabili al fondo comune. Questo valore, diviso per il numero delle quote esistenti, Permette di ottenere il NAV. Vedere anche Valore quota.

R-Quadro È un indicatore che riflette la percentuale di oscillazione di un fondo riconducibile a oscillazioni nel benchmark di quel fondo. Un R-quadro pari a 1 indica che tutte le oscillazioni del fondo possono essere ricondotte alle oscillazioni dell’indice. Così, i fondi indicizzati che investono solo nell’indice S&P 500 dovrebbero mostrare un R-quadro molto vicino a 1. Al contrario un indicatore prossimo a 0, indica che le oscillazioni nel fondo sono solo in minima parte riconducibili ai movimenti dell’indice. L’indice Rquadro può essere utilizzato per analizzare il significato del coefficiente Beta. Generalmente, un R-quadro elevato indicherà un Beta più affidabile. Se al contrario è basso, allora il Beta è meno determinante nella spiegazione della performance del fondo. Rendimenti cumulati I rendimenti cumulati sono quelli ottenuti da un fondo in un dato periodo che può essere annuale, mensile, settimanale o giornaliero. Rendimento annualizzato Per rendere confrontabili performance calcolate su orizzonti temporali di durata diversa, è possibile convertirne il valore su una base temporale comune, in genere pari all’anno. Questo calcolo può essere effettuato avvalendosi di un regime a capitalizzazione semplice o di uno a capitalizzazione composta. Nel primo caso, se il fondo A ha ottenuto un rendimento del 9% su tre anni e il fondo B del 10% su due anni, il rendimento annualizzato del fondo A è pari al 3% e quello del fondo B è pari al 5%. Nel secondo caso, il rendimento anualizzato del fondo A è pari al 2,9% e quello del fondo B del 4,88%. La differenza nei risultati prodotti dalle due metodologie è spiegata dal fatto che solo nel regime a capitalizzazione composta si ipotizza un reinvestimento del capitale investito su base annuale. Value Si chiama “value” quella strategia di investimento che seleziona le azioni di società che risultano sottovalutate dal mercato, i cui prezzi sono cioè bassi rispetto al livello dei dividendi, degli utili e del valore contabile dell’azienda. A differenza dei titoli growth, quelli value hanno un rischio di deprezzamento inferiore. YTD (year to date) È il rendimento percentuale del fondo da inizio anno all’ultimo valore disponibile.

Patrimonio complessivo netto Il patrimonio complessivo netto di un fondo è calcolato alla fine del mese. Viene utilizzato come misura della dimensione del fondo e, in ultima analisi, anche della distribuzione del fondo presso i risparmatori. Percentile Il percentile, o Rank in categoria, misura la performance di un fondo rispetto al resto dei fondi della stessa categoria. La scala va da 1 a 100: un fondo che appartiene al decimo percentile, appartiene al primo 10% dei fondi migliori. Qualità del credito La qualità del credito indica la valutazione di un’obbligazione in relazione alla sua qualità e sicurezza. L’esposizione al credito misura il rischio di inadempienza dei titoli emessi da organismi non governativi. Questo rischio, anche se minimo, ha come effetto una maggiore volatilità del prezzo del bond. Il primo passo per determinare l’esposizione al credito sta nel guardare al rating medio assegnato alle obbligazioni in portafoglio dagli specialisti delle agenzie di rating sul credito. Vedere Credit rating.

110

Zurich Life Assurance plc Rappresentanza Generale per l’Italia Via Benigno Crespi, 23 20159, Milano, Italia C.F./P.IVA/R.I. Milano: 06707460967. Iscritta all’Albo Imprese ISVAP (Elenco I) il 2/7/09 al n. 1.00079 Telefono: +39.02.5966.1 Fax: +39.02.5966.2603 www.zurich-zla.it Zurich Life Assurance plc è una Società del Gruppo Zurich soggetta alla vigilanza della Central Bank of Ireland.