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I fondi di Z Platform advisor. IV trimestre 2013

Materiale ad uso interno. Questo documento Ă¨ destinato in via esclusiva alla rete commerciale.

Indice Sezione

Pagine

La gamma dei fondi Z Platform advisor

I rendimenti dei fondi Z Platform advisor

Protetti - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

8 9 9 10

Obbligazionario & LiquiditĂ - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

12 13 14 15

Alternativi - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

39 40 40 41

Bilanciati - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

50 51 51 52

Azionario Globale - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

67 68 68 69

Azionario Europa - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

82 83 83 84

Azionario Stati Uniti - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

93 94 94 95

Azionario Mercati Emergenti - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

99 100 100 101

Glossario

110

La gamma dei fondi Z Platform advisor

Protetti I fondi protetti puntano a minimizzare il rischio di ribasso dell’investimento, nei limiti temporali e con modalità differenti a seconda delle caratteristiche dello specifico modello di protezione proposto, offrendo inoltre all’investitore la possibilità di beneficiare delle performance positive dei mercati.*

I FONDI: Parvest STEP 80 World Emerging C C

Parvest STEP 90 Euro C C

* Per meglio comprendere le caratteristiche e il funzionamento, per ciascuno dei fondi protetti, del meccanismo e della percentuale di protezione, delle modalità nonché dei limiti della protezione, si prega di leggere attentamente la Scheda Sintetica, le Condizioni contrattuali e il Regolamento Fondi disponibili sul sito www.zurich-zla.it.

Obbligazionario & Liquidità I fondi obbligazionari mirano ad offrire all’investitore un rendimento costante investendo in titoli che presentano tassi di rendimento interessanti a fronte di un livello di rischio contenuto. I fondi liquidità investono in titoli a breve termine e che hanno caratteristiche analoghe ad una riserva liquida di portafoglio con un livello di rischio contenuto.

I FONDI: AB Global Bond Port A2 EUR H Amundi Oblig Internationales I EUR A/I Bantleon Opportunities L IT CSF (Lux) Money Market EUR B db AM-PIMCO Euro Coupon Bond Fund LC DWS Invest Convertibles LC DWS Invest Euro Bonds (Short) LC Fidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-Hdg Templeton Global Bond A Acc € GS Glbl High Yield EUR Hdg Cap Henderson Horizon Euro Corp Bond I Acc M&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUR

Nordea-1 European High Yield Bd BI EUR Pictet Global Emerging Debt-I EUR Pictet Em Lcl Ccy Dbt-I EUR PIMCO GIS Glbl Real Ret Ins EUR Hdg Acc PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc R Euro Crédit C Schroder ISF EMkt Dt Abs Ret A EUR H Acc Schroder ISF Euro Liquidity A Schroder ISF Glbl Corp Bond B EUR Hdg Templeton Glbl Total Return A Acc €-H1 Threadneedle Target Ret Retl Grs EUR UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

Alternativi

I FONDI:

La categoria dei fondi alternativi comprende quei fondi che utilizzano specifiche tecniche di gestione e/o che investono in particolari settori. Di norma tali fondi sono caratterizzati da una modesta correlazione con i mercati azionari e obbligazionari e sono ideali per ottimizzare la diversificazione del portafoglio. Questa categoria comprende fondi specializzati in diversi settori e/o tecniche di gestione tra cui: materie prime, real estate, valute, absolute return, fondi di fondi hedge.

Amundi Fds Absolute Forex AE-C Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C db AM-Franklin Temp Gbl Cons Port LC DB Platinum Commodity Euro I2C Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR

HSBC GIF Global Macro L1 Acc JPM Highbridge Stat.Mkt Ntl A (acc)-EUR JB BF Absolute Return-EUR B SEB Asset Selection C

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

Bilanciati I fondi bilanciati sono fondi a gestione attiva che mirano alla crescita del capitale combinando investimenti in azioni e obbligazioni. Questo mix consente di contenere la volatilità del portafoglio e di ricercare rendimenti stabili.

I FONDI: Anima Star High Potential Europe I BGF Global Allocation Hdg D2 EUR Carmignac Patrimoine A EUR acc db AM-BlackRock Flexible Divers Alloc LC db AM - DWS World Selection Plus LC DWS Invest Multi Asset Allocation LC Fidelity Multi Asset St Def A-Acc-EUR FMM-Fonds

Invesco Balanced-Risk Alloc E JPM Global Cnsrv Bal A (acc)-EUR MS INVF Diversified Alpha Plus Z EUR PIMCO GIS Glbl Multi-Asset Inst EUR Hdg R Club C Raiffeisen-GlobalAll-StrategiesPlus I VT UBS (Lux) KSS - All-Rounder (EUR) Q

Azionario Globale I fondi azionari globali sono fondi a gestione attiva studiati per gli investitori che desiderano un portafoglio azionario ben diversificato a livello di ripartizione geografica internazionale, con l’obiettivo di sfruttare le opportunità dei mercati finanziari globali.

I FONDI: BGF World Gold D2 EUR BGF World Mining D2 EUR Carmignac Investissement A EUR acc DJE Dividende & Substanz I DWS Akkumula DWS Invest Global AgriBusiness LC DWS Top Dividende LD

Henderson Horizon China A2 EUR Henderson Horizon Global Tech A2 EUR Invesco Japanese Equity Core E M&G Global Basics A EUR Pictet Global Megatrend Sel-I EUR Vontobel Global Value Equity HI

Azionario Europa I fondi azionari europei sono fondi a gestione attiva che coniugano un’ampia varietà di stili di investimento e di capitalizzazione di mercato. Si concentrano sul mercato azionario europeo, proponendo tutti i vantaggi di una diversificazione altamente qualificata.

I FONDI: BGF European E2 EUR Comgest Growth Europe Acc DWS Deutschland DWS Invest European Equities LC Fidelity Italy Y-Acc-EUR

Invesco Pan Eurp Structured Eq A Acc Neptune European Opportunities B EUR Odey Pan European SEB Nordic C

Azionario Stati Uniti

I FONDI:

I fondi azionari Stati Uniti sono fondi a gestione attiva che mirano a conseguire la crescita del capitale nel lungo periodo investendo prevalentemente in un portafoglio diversificato di azioni statunitensi. Il punto di forza di questi fondi è la diversificazione in termini di capitalizzazione di settore e di mercato, offrendo all’investitore l’opportunità di partecipare al mercato azionario più importante del mondo.

Neptune US Opportunities B EUR Threadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc UniNorthAmerica

Azionario Mercati Emergenti

I FONDI:

I fondi azionari mercati emergenti sono fondi a gestione attiva che investono di norma in titoli azionari, prevalentemente a media e larga capitalizzazione, dei mercati emergenti a livello globale. L’area geografica di riferimento è composta da Paesi considerati in via di sviluppo. I mercati finanziari di questi Paesi sono tendenzialmente molto volatili, di conseguenza a rendimenti attesi potenzialmente interessanti corrisponderà un elevato livello di rischio.

Aberdeen Global Emerging Markets Eq E2 Comgest Growth Emerging Mkts EUR DWS Invest Global Emerging Mkts Eqs LC DWS Top Asien Fidelity South East Asia A-Acc-EUR

Henderson Gartmore Fd Latin America B SEB Russia C SEB Eastern Europe ex Russia C Templeton Asian Growth I Acc €

I rendimenti dei fondi Z Platform advisor All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

PROTETTI Parvest STEP 90 Euro C C

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

2.92

6.73

4.55

-3.34

Parvest STEP 80 World Emerging C C

-0.24

2.20

-6.86

-7.85

OBBLIGAZIONARIO & LIQUIDITA' Nordea-1 European High Yield Bd BI EUR

Morningstar Rating Overall

3.90

9.07

11.56

9.64

QQQQ

Bantleon Opportunities L IT

3.65

5.70

7.38

8.59

QQQQQ

GS Glbl High Yield EUR Hdg Cap

3.48

6.02

7.32

7.91

QQQQ

Templeton Glbl Total Return A Acc €-H1

3.24

3.80

3.09

6.54

QQQQQ

DWS Invest Convertibles LC

2.61

7.82

15.49

4.73

QQQ

R Euro Crédit C

2.60

5.13

7.29

7.85

QQQQQ

M&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUR

2.44

5.20

7.18

8.77

QQQQQ

Schroder ISF Glbl Corp Bond B EUR Hdg

1.70

2.88

-0.41

3.80

Henderson Horizon Euro Corp Bond I Acc

1.50

3.35

3.19

8.13

QQQQQ

DWS Invest Euro Bonds (Short) LC

1.02

2.15

3.37

4.04

QQQQ

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

0.68

1.45

1.61

2.92

db AM-PIMCO Euro Coupon Bond Fund LC

0.61

1.22

0.46

Templeton Global Bond A Acc €

0.43

-2.52

-2.84

3.52

QQQQQ

Amundi Oblig Internationales I EUR A/I

0.15

-3.47

-2.65

2.57

QQQQQ

Schroder ISF EMkt Dt Abs Ret A EUR H Acc

0.07

-0.31

-1.42

0.15

-0.04

-0.08

0.42

CSF (Lux) Money Market EUR B PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc

-0.05

1.01

-2.25

3.39

Schroder ISF Euro Liquidity A

-0.11

-0.18

-0.37

0.21

AB Global Bond Port A2 EUR H

-0.19

-0.26

-1.39

1.16

Threadneedle Target Ret Retl Grs EUR

-0.67

-1.62

-1.15

-0.05

Pictet Global Emerging Debt-I EUR

-0.70

-4.98

-9.98

Fidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-Hdg

-0.75

-0.42

-4.69

1.55

QQ QQQQQ

PIMCO GIS Glbl Real Ret Ins EUR Hdg Acc

-1.83

-1.47

-6.67

4.03

Pictet Em Lcl Ccy Dbt-I EUR

-3.45

-8.49

-14.46

-0.45

ALTERNATIVI SEB Asset Selection C

5.37

1.37

3.77

-0.02

HSBC GIF Global Macro L1 Acc

1.48

3.16

3.74

-0.38

Amundi Fds Absolute Forex AE-C

1.37

1.79

3.91

1.39

db AM-Franklin Temp Gbl Cons Port LC

1.34

2.61

2.94

JPM Highbridge Stat.Mkt Ntl A (acc)-EUR

-0.04

-3.40

-5.19

JB BF Absolute Return-EUR B

-0.25

0.13

-0.47

1.59

DB Platinum Commodity Euro I2C

-1.52

0.48

-7.83

-12.69

Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR

-2.80

-5.30

-2.56

4.07

Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C

-4.89

-7.37

-10.57

-3.19

QQQ

-1.87

QQQ

* Rendimento annualizzato.

I rendimenti dei fondi Z Platform advisor All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

BILANCIATI FMM-Fonds

7.69

10.40

13.83

4.08

QQQQ

R Club C

7.65

21.45

29.61

8.72

QQQQQ

BGF Global Allocation Hdg D2 EUR

4.95

9.81

14.51

5.72

QQQQ

MS INVF Diversified Alpha Plus Z EUR

4.48

5.25

17.17

8.22

JPM Global Cnsrv Bal A (acc)-EUR

4.12

3.08

8.60

-0.56

DWS Invest Multi Asset Allocation LC

4.08

9.25

9.44

2.97

QQQ

Carmignac Patrimoine A EUR acc

3.97

4.40

3.53

2.70

QQQQ

Anima Star High Potential Europe I

3.83

7.77

13.28

5.78

QQQQ

db AM-BlackRock Flexible Divers Alloc LC

2.56

4.71

5.03

UBS (Lux) KSS - All-Rounder (EUR) Q

1.57

4.77

Fidelity Multi Asset St Def A-Acc-EUR

1.42

2.27

3.75

2.11

QQQ

db AM - DWS World Selection Plus LC

0.33

3.06

3.85

3.85 QQQQ

Invesco Balanced-Risk Alloc E

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

0.07

4.13

0.64

6.02

PIMCO GIS Glbl Multi-Asset Inst EUR Hdg

-0.15

0.38

-7.55

-0.43

Raiffeisen-GlobalAll-StrategiesPlus I VT

-0.82

1.43

-6.41

AZIONARIO GLOBALE Henderson Horizon China A2 EUR

8.95

17.00

11.01

-1.14

Henderson Horizon Global Tech A2 EUR

8.27

13.62

20.51

10.06

QQQQ

Carmignac Investissement A EUR acc

6.55

10.82

14.27

3.87

QQQQ

Vontobel Global Value Equity HI

5.94

10.98

14.94

12.02

Pictet Global Megatrend Sel-I EUR

5.67

12.79

23.55

9.55

QQQQ

DWS Akkumula

4.96

9.61

17.77

5.60

QQQ

DJE Dividende & Substanz I

4.18

7.42

11.73

4.77

QQQQ

DWS Top Dividende LD

3.89

3.81

12.48

8.32

QQQQ

DWS Invest Global AgriBusiness LC

1.90

-1.70

-2.88

-0.28

QQQQ

Invesco Japanese Equity Core E

1.59

4.07

25.49

2.46

M&G Global Basics A EUR

-1.67

1.34

0.74

-2.11

BGF World Mining D2 EUR

-2.93

10.88

-26.54

-19.46

-14.39

-4.73

-49.79

-26.97

QQQ

BGF World Gold D2 EUR AZIONARIO EUROPA Fidelity Italy Y-Acc-EUR

QQ QQQ

12.65

31.80

33.67

9.16

QQQQQ

11.50

21.03

30.35

14.25

QQQQQ

Invesco Pan Eurp Structured Eq A Acc

7.82

12.96

23.27

13.17

QQQQQ

Neptune European Opportunities B EUR

6.57

19.52

20.41

8.18

QQQ

SEB Nordic C

6.33

18.33

20.16

4.61

DWS Deutschland

BGF European E2 EUR

5.97

14.96

21.18

8.99

QQQQ

DWS Invest European Equities LC

5.95

15.61

21.39

4.72

Odey Pan European

4.95

15.97

26.31

11.09

QQQQ

Comgest Growth Europe Acc

2.47

7.93

15.20

14.91

QQQQ

* Rendimento annualizzato.

I rendimenti dei fondi Z Platform advisor All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

AZIONARIO STATI UNITI UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

9.97

22.47

33.88

16.13

Threadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc

7.78

13.08

26.97

13.93

QQQ

UniNorthAmerica

7.34

7.78

25.27

11.23

QQQQ

Neptune US Opportunities B EUR

3.07

14.38

33.95

10.94

QQQ

AZIONARIO MERCATI EMERGENTI SEB Russia C

3.85

11.11

-3.01

-8.44

QQQQ

Fidelity South East Asia A-Acc-EUR

3.36

5.03

0.06

-0.25

QQQ

Comgest Growth Emerging Mkts EUR

2.26

7.14

2.79

-1.87

QQQ

DWS Top Asien

1.67

5.82

3.78

-0.91

QQQ QQQ

DWS Invest Global Emerging Mkts Eqs LC

0.39

3.92

Henderson Gartmore Fd Latin America B

-0.38

-2.26

-15.53

-10.82

SEB Eastern Europe ex Russia C

-0.62

8.34

-0.79

-2.50

QQQQ

Templeton Asian Growth I Acc €

-0.83

-5.45

-10.66

-2.92

QQQQ

Aberdeen Global Emerging Markets Eq E2

-3.26

-4.48

-11.91

-0.82

QQQQ

* Rendimento annualizzato.

Protetti Parvest STEP 80 World Emerging C C

Parvest STEP 90 Euro C C

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2011 a 12/2013 (3 anni) Valuta Euro

108.0 105.3 102.7 100.0 97.3 94.7 92.0 89.3 86.7 84.0 81.3 78.7 76.0

04/2011

08/2011

Parvest STEP 90 Euro C C

12/2011

04/2012 89.2

3 Anni* (%)

08/2012

12/2012

04/2013

08/2013

12/2013

Parvest STEP 80 World Emerging C C

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

80.0

6 Mesi (%)

Parvest STEP 90 Euro C C

-3.34

4.55

0.52

2.92

6.73

4.55

Parvest STEP 80 World Emerging C C

-7.85

-6.86

-1.23

-0.24

2.20

-6.86

* Rendimento annualizzato.

YTD (%)

Overview di comparto A fine 2013, l’Europa sembra vedere l’uscita dal tunnel della crisi, dopo un inizio d’anno zoppicante. Nel frattempo, però ha dovuto fare i conti con alcuni ostacoli che potevano compromettere sul serio l’uscita dal tunnel (peraltro da verificare nei prossimi mesi). Come l’esito incerto delle elezioni italiane di febbraio che hanno riportato la Penisola al centro dei discorsi sulla crisi. Tanto, che si arrivati a parlare di un piano di salvataggio da parte della Bce. Poi c’è stata la questione di Cipro il cui default (e il possibile effetto contagio) è stato evitato solo grazie a un forzoso prelievo dai conti correnti delle banche dell’isola. Per quanto riguarda il fronte borsistico, tuttavia, gli operatori hanno iniziato a guardare con occhi nuovi l’equity del Vecchio continente. La situazione della regione, dicevano gli operatori, è nelle mani del presidente della Bce, Mario Draghi, che ha promesso di fare tutto il possibile per evitare il disastro. Meglio approfittare, aggiungevano, delle buone valutazioni azionarie. Discorsi che hanno convinto anche gli investitori americani e, più in generale, tutti coloro che vanno a caccia di rendimenti. Gli ultimi sviluppi, intanto, parlano di un riequilibrio della situazione congiunturale europea (con l’indebolimento della Germania e il rafforzamento delle economie periferiche) e un maggiore interesse verso i titoli del Vecchio continente, preferiti a quelli americani considerati troppo cari. In Borsa, Francoforte è stata la regina d’Europa nel 2013. L’indice tedesco Dax ha fatto segnare la migliore prestazione tra le Borse continentali guadagnando negli ultimi dodici mesi il 25,48%. Performance che le ha permesso di distaccare tutti gli altri listini: Madrid è stata l’unica altra Piazza a poter vantare un incremento superiore al 20%, con il +21,2% dell’Ibex 35. Praticamente allineati tutti gli altri indici. Chi non festeggia sono gli emergenti. L’indice Msci dedicato ai mercati in via di sviluppo l’anno scorso ha perso il 6,8%, in decisa controtendenza rispetto al 2012. A preoccupare è stata soprattutto la Cina che, con l’ultimo Congresso del Partito comunista, è passata da un modello economico basato sull’export a uno fondato sui consumi interni. Segnali preoccupanti sono arrivati anche dall’America latina. La crescita economica della regione resta al di sotto della media degli ultimi dieci anni. I paesi dell’est Europa sono sotto pressione da quando la Federal Reserve ha parlato di ridurre le iniezioni di liquidità spingendo gli investitori a spostarsi per andare in Usa. Secondo le stime dell’Fmi il Pil della zona emergente del Vecchio continente l’anno scorso dovrebbe essere cresciuto dell’1,7% che potrebbe diventare il 2,7% nel 2014.

Analisi del rischio Deviazione Standard*

Sharpe

Parvest STEP 80 World Emerging C C

7.65

-1.09

Parvest STEP 90 Euro C C

5.09

-0.74

Orizzonte di analisi: da 01/2011 a 12/2013 (3 anni)

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

* Deviazione Standard annualizzata ** L'SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi: da 1, poco rischioso, a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata e, quindi, la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L'indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in tutti i nuovi documenti d’offerta (Kiid).

Report 31 dic 2013

Parvest STEP 80 World Emerging Classic-Capitalisation Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM PR EUR

Fondi a Capitale Protetto

13,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato La valorizzazione dei suoi attivi grazie a una partecipazione alla performance dei mercati azionari dei paesi emergenti minimizzando il rischio di ribasso del Valore Patrimoniale Netto del comparto. Il comparto investe almeno i 2/3 dei suoi attivi in azioni di società con sede legale in un paese emergente e/o che vi realizzino una parte significativa della loro attività economica e in obbligazioni espressi in EUR. La parte restante può essere investita in qualsiasi altro valore mobiliare. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-1,09 7,65 -

11,0

Fondo

10,0

Indice Categoria

9,0K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

21,21 14,09 5

-0,81 -5,97 87

-16,90 -14,64 96

1,11 -6,20 88

-6,86 -9,91 93

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,0 (EUR)

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-0,24 2,20 -6,86 -7,85 -1,21

+/-Ind

+/-Cat

- -1,67 - -1,28 - -9,91 - -10,28 - -4,85

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

-4,83 -1,21 -0,22 -2,37 4,79

-4,25 2,45 -0,52 0,22 -1,59 -12,71 -2,70 2,18 7,87 7,33

-0,24 2,65 -3,06 2,18 -0,09

Portafoglio 31 ott 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 30,99 0,18

108,84 0,01 -13,59 4,74

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Anheuser-Busch Inbev SA Allianz SE Basf SE Bayer AG Deutsche Telekom AG

s y r d i

Call Ishares Msci Emerging M... Volkswagen AG Daimler AG Sap AG Deutsche Post AG

t a p

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

108,84 0,01 17,40 4,92

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

7,84 7,39 7,20 7,14 5,52

h Ciclico

51,71

r t y u

14,52 13,90 23,29 -

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

5,26 4,92 4,68 4,67 4,62

j Sensibile

19,38

i o p a

5,52 9,20 4,66

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

24 0 59,24

k Difensivo

28,91

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,59 10,36 8,96

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Europa

100,00

0,00 100,00 0,00 0,00 0,00

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

THEAM S.A.S 852-2126-2228 www.bnpparibas-ip.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

17 set 2010 Fabien Benchetrit 90,50 EUR 18,17 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0456548261

Report 31 dic 2013

Parvest STEP 90 Euro Classic-Capitalisation Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

EURO STOXX 50 NR EUR

Fondi Garantiti

11,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investe almeno i 2/3 dei suoi attivi in azioni di società con sede legale nell’UE e/o che vi realizzino una parte significativa della loro attività economica, e/ o in obbligazioni, e/o strumenti del mercato monetario, espressi in EUR. La parte restante può essere investita in qualsiasi altro valore mobiliare.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,74 5,09 -

10,5

Fondo

10,0

Indice Categoria

9,5K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

-2,78 1,36 36

14,49 8,57 8

-3,44 -5,41 90

-8,30 -7,61 91

-5,79 -11,35 99

4,55 1,27 32

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,0 (EUR)

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

2,92 6,73 4,55 -3,34 -0,03

1,67 3,59 1,27 -6,12 -3,39

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

-1,00 -2,06 0,47 -1,27 0,34

-1,05 -0,64 -0,20 -1,59 6,16

3,70 -2,31 -8,69 -0,20 6,63

2,92 -0,91 0,17 -0,42 0,79

Portafoglio 31 ott 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 7,30 1,08

92,53 0,00 3,32 4,15

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Call Dj Euro Stoxx 50 - Op... ASML Holding NV Bayerische Motoren Werke AG Koninklijke Ahold NV Bayer AG

a t s d

Allianz SE Volkswagen AG Siemens AG Deutsche Bank AG Deutsche Telekom AG

y f y i

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

92,53 0,00 10,62 5,23

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

9,81 4,47 3,78 3,72 3,65

h Ciclico

47,35

r t y u

14,56 11,34 20,40 1,05

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

3,64 3,61 3,57 3,29 3,29

j Sensibile

28,95

i o p a

7,58 4,05 17,32

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

31 0 42,83

k Difensivo

23,71

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,22 4,42 11,07

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Europa

100,00

0,00 100,00 0,00 0,00 0,00

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

THEAM S.A.S 852-2126-2228 www.bnpparibas-ip.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

16 dic 1999 Stéphane Ifrah 1.141,06 EUR 105,31 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0154361405

Obbligazionario & Liquidità AB Global Bond Port A2 EUR H Amundi Oblig Internationales I EUR A/I Bantleon Opportunities L IT CSF (Lux) Money Market EUR B db AM-PIMCO Euro Coupon Bond Fund LC DWS Invest Convertibles LC DWS Invest Euro Bonds (Short) LC Fidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-Hdg Templeton Global Bond A Acc € GS Glbl High Yield EUR Hdg Cap Henderson Horizon Euro Corp Bond I Acc M&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUR

Nordea-1 European High Yield Bd BI EUR Pictet Global Emerging Debt-I EUR Pictet Em Lcl Ccy Dbt-I EUR PIMCO GIS Glbl Real Ret Ins EUR Hdg Acc PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc R Euro Crédit C Schroder ISF EMkt Dt Abs Ret A EUR H Acc Schroder ISF Euro Liquidity A Schroder ISF Glbl Corp Bond B EUR Hdg Templeton Glbl Total Return A Acc -€ H1 Threadneedle Target Ret Retl Grs EUR UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2011 a 12/2013 (3 anni) Valuta Euro

135.4 131.0 126.5 122.1 117.7 113.3 108.8 104.4 100.0 95.6 91.2 86.7 82.3

04/2011

08/2011

12/2011

04/2012

08/2012

12/2012

04/2013

08/2013

12/2013

Bantleon Opportunities L IT

128.8

Henderson Horizon Euro Corp Bond I Acc

126.5

R Euro Crédit C

124.1

GS Glbl High Yield EUR Hdg Cap

123.2

Templeton Glbl Total Return A Acc €-H1

121.1

Analisi delle performance

3 Anni* (%)

1 Anno (%) 11.56

1 Mese (%) 0.82

3 Mesi (%) 3.90

6 Mesi (%) 9.07

YTD (%)

Nordea-1 European High Yield Bd BI EUR

9.64

11.56

M&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUR

8.77

7.18

0.31

2.44

5.20

7.18

Bantleon Opportunities L IT

8.59

7.38

-0.67

3.65

5.70

7.38

Henderson Horizon Euro Corp Bond I Acc

8.13

3.19

-0.19

1.50

3.35

3.19

GS Glbl High Yield EUR Hdg Cap

7.91

7.32

0.68

3.48

6.02

7.32

R Euro Crédit C

7.85

7.29

0.38

2.60

5.13

7.29

Templeton Glbl Total Return A Acc €-H1

6.54

3.09

1.01

3.24

3.80

3.09

DWS Invest Convertibles LC

4.73

15.49

0.57

2.61

7.82

15.49

DWS Invest Euro Bonds (Short) LC

4.04

3.37

-0.04

1.02

2.15

3.37

PIMCO GIS Glbl Real Ret Ins EUR Hdg Acc

4.03

-6.67

-1.83

-1.47

-6.67

Schroder ISF Glbl Corp Bond B EUR Hdg

3.80

-0.41

0.27

1.70

2.88

-0.41

Templeton Global Bond A Acc €

3.52

-2.84

-0.19

0.43

-2.52

-2.84

PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc

3.39

-2.25

-1.04

-0.05

1.01

-2.25

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

2.92

1.61

-0.19

0.68

1.45

1.61

Amundi Oblig Internationales I EUR A/I

2.57

-2.65

-0.97

0.15

-3.47

-2.65

Fidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-Hdg

1.55

-4.69

-0.66

-0.75

-0.42

-4.69

AB Global Bond Port A2 EUR H

1.16

-1.39

-0.26

-0.19

-0.26

-1.39

CSF (Lux) Money Market EUR B

0.42

-0.08

-0.03

-0.04

-0.08

Schroder ISF Euro Liquidity A

0.21

-0.37

-0.04

-0.11

-0.18

-0.37

Schroder ISF EMkt Dt Abs Ret A EUR H Acc

0.15

-1.42

0.39

0.07

-0.31

-1.42

Threadneedle Target Ret Retl Grs EUR

-0.05

-1.15

0.30

-0.67

-1.62

-1.15

Pictet Em Lcl Ccy Dbt-I EUR

-0.45

-14.46

-1.67

-3.45

-8.49

-14.46

0.46

-0.58

0.61

1.22

0.46

-9.98

-0.91

-0.70

-4.98

-9.98

db AM-PIMCO Euro Coupon Bond Fund LC Pictet Global Emerging Debt-I EUR * Rendimento annualizzato.

Overview di comparto Il 2013 è stato un anno deludente per chi ha investito nel reddito fisso. L’indice Barclays del segmento a livello globale ha perso il 6,8% contro il +2,7% segnato nel 2012. I problemi più grossi si sono avuti soprattutto nel comparto governativo, dove le nazioni con la tripla A sono diventate una specie in via di estinzione. Soprattutto dopo che, a dicembre, Standard & Poor’s ha abbassato il giudizio sul debito sovrano dell’Olanda ad AA+. Il motivo: un deterioramento delle prospettive. A questo punto nella classifica dell’agenzia americana, il gruppo di testa è sempre più esiguo (restano Germania, Finlandia e Lussemburgo a difendere la tripla A) mentre Amsterdam (che mantiene comunque il rating più alto da parte di Fitch e Moody’s) va a fare compagnia all’Austria. S&P ha usato le forbici anche sul rating della Francia, portandolo da AA+ ad AA. L’outlook è passato da negativo a stabile. Le riforme varate dal Paese in campo fiscale, dei servizi e del mercato del lavoro, ha spiegato l’agenzia, non aumenteranno le prospettive di crescita e non ridurranno il rischio che la disoccupazione resti sopra il 10% fino al 2016. Ma c’è anche chi sorride. S&P ha alzato l’outlook sulla Spagna portandolo a “stabile”, scongiurando in questo modo il rischio di vedere i titoli di Stato iberici scendere al livello junk (spazzatura). La stessa categoria che attualmente marchia i bond di Cipro, anche se l’agenzia ha annunciato di averne alzato il rating a B-. È la prima promozione in tre anni per l’isola, soccorsa in primavera con un programma di aiuti da 10 miliardi di euro dopo essere rimasta tagliata fuori dai mercati del debito. Buone notizie anche per il Portogallo. Moody’s ha rivisto la previsione del rating per il debito andaluso da negativo a stabile. Gli analisti prevedono che il tasso del debito sul Pil (127,8%), comincerà a scendere nel 2014, grazie principalmente agli effetti delle ampie riforme strutturali intraprese dal Governo. Discorso diverso per i corporate bond. Nel corso dell’anno le obbligazioni societarie hanno offerto un grado di valore notevole. Le aziende stanno beneficiando della ripresa nel mondo sviluppato e del conseguente incremento dei consumi e degli investimenti pubblici. A questo vanno uniti la gestione prudente da parte degli emittenti, le stime economiche in miglioramento, le prospettive sui tassi d’interesse e la bassa inflazione. Le emissioni high yield, soprattutto negli Stati Uniti e in Europa, sono state fra le migliori. Anche i finanziari sono andati molto bene favoriti dalla riduzione dell’indebitamento e dalla ristrutturazione dei bilanci.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 01/2011 a 12/2013 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

AB Global Bond Port A2 EUR H

1.46

0.42

Amundi Oblig Internationales I EUR A/I

9.72

0.25

QQQQQ

Bantleon Opportunities L IT

5.53

1.42

QQQQQ

CSF (Lux) Money Market EUR B

0.17

-1.11

DWS Invest Convertibles LC

7.00

0.61

QQQ

DWS Invest Euro Bonds (Short) LC

2.46

1.39

QQQQ

Fidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-Hdg

3.02

0.34

Templeton Global Bond A Acc €

7.40

0.43

QQQQQ

GS Glbl High Yield EUR Hdg Cap

7.01

1.04

QQQQ

Henderson Horizon Euro Corp Bond I Acc

4.62

1.59

QQQQQ

M&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUR

5.24

1.39

QQQQQ

10.68

0.86

QQQQ

Pictet Em Lcl Ccy Dbt-I EUR

9.58

-0.06

PIMCO GIS Glbl Real Ret Ins EUR Hdg Acc

5.45

0.65

PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc

3.63

0.78

R Euro Crédit C

7.02

1.03

Schroder ISF EMkt Dt Abs Ret A EUR H Acc

3.45

-0.10

Schroder ISF Euro Liquidity A

0.23

-2.01

Schroder ISF Glbl Corp Bond B EUR Hdg

3.95

0.82

Templeton Glbl Total Return A Acc €-H1

9.96

0.63

Threadneedle Target Ret Retl Grs EUR

3.46

-0.16

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

1.81

1.29

db AM-PIMCO Euro Coupon Bond Fund LC

Nordea-1 European High Yield Bd BI EUR

4 1 3

Pictet Global Emerging Debt-I EUR

5 QQQ QQQQQ

5 4 3

QQQQQ Q

3 3 1 3

QQQQQ

4 3

Report 31 dic 2013

ACMBernstein Global Bond Portfolio A2 EUR H Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Global Aggregate TR Hdg EUR

Barclays Global Aggregate TR Hdg USD

Obbligazionari Globali EUR-Hedged

Usato nel Report 12,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del Fondo è conseguire un rendimento complessivo elevato investendo in un portafoglio globale di titoli a reddito fisso con rating investment grade. Per le posizioni denominate in valute diverse dal dollaro americano può essere prevista unacopertura in dollari americani al fine di minimizzare i rischi delle fluttuazioni della valuta. Nel valutare i titoli, il Responsabile dell’investimento si avvale di analisi del creditointerne e di informazioni finanziarie ed economiche ottenute da altre fonti. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,42 1,46 Basso -

Basati su Barclays Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

11,3

Fondo

10,8

Indice

10,3K

Categoria

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

2,13 -3,91 -0,93 63

2,80 -2,74 -5,33 92

-1,39 -1,07 -0,75 69

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-0,53 0,36 39,46 -1,33 1,91

Crescita di 10000

11,8 (EUR)

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-0,19 -0,26 -1,39 1,16 -

-0,40 -1,23 -1,07 -2,55 -

-0,73 -1,34 -0,75 -1,93 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010

-0,19 1,37 0,00 -

-0,95 0,19 1,53 -

-0,06 1,09 0,07 -

-0,19 0,13 0,52 -1,57

Portafoglio 30 nov 2013 Asset Allocation

% Lunga

0,00 74,40 25,09 0,51

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 74,40 25,09 0,51

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

US Treasury Bond 8.75%2020-08-15 Australia(Cmnwlth) 6%2017-02-15 Japan(Govt Of) 0.1%2015-01-15 US Treasury Bond 7.5%2016-11-15 United Kingdom (Government Of)...

4,01 3,64 3,47 3,27 2,31

Austria(Rep Of) 4%2016-09-15 US Treasury Note2016-04-15 Netherlands (Kingdom of) 2.5%2017-01-15 Belgium(Kingdom) 5.5%2017-09-28 US Treasury Bond 9.125%2018-05-15

2,18 2,13 2,08 1,82 1,69

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

1,30 2,31 AA

% Obbl.ni

51,67 BBB 16,67 BB 20,19 B Al di sotto di B Senza rating

11,20 0,27 0,00 0,00 0,00

Dati al30 set 2013

% Obbl.ni

55,57 34,06 8,38 0,54 0,06 0,09 0,00 1,31

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,70 41,47 29,75 9,90 17,45 0,00 0,73

0 198 26,59

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

AllianceBernstein LP +65 6230 2600 www.alliancebernstein.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

30 lug 2010 Arif Husain 30 nov 2007 15,58 EUR 570,37 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0511405085

Report 31 dic 2013

Amundi Oblig Internationales I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Global Aggregate TR USD

JPM GBI Broad TR EUR

QQQQQ

Obbligazionari Globali

Usato nel Report 18,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato La Sicav ha per obiettivo di realizzare una performance superiore a quella dell’indice JPMorgan Government Bond Index Broad su un orizzonte raccomandato d’investimento minimo di 3 anni. In un universo d’investimento internazionale, la Sicav offre una gestione attiva sui mercati dei tassi e dei cambi.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,25 Deviazione Std. 9,72 Rischio 3 Anni Alto Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni abv avg

Basati su Barclays Global Aggregate TR USD (dove applicabile)

14,7

Fondo

12,7

Indice

10,7K

Categoria

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

8,34 -1,87 0,20 56

21,13 17,53 15,30 5

14,10 1,22 1,18 33

-10,53 -19,71 -16,74 99

23,91 21,20 18,00 2

-2,65 4,16 3,65 19

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

0,65 1,34 35,55 0,14 8,14

Crescita di 10000

16,7 (EUR)

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

0,15 -3,47 -2,65 2,57 8,33

2,34 -0,01 4,16 1,09 4,23

1,55 -0,49 3,65 1,07 3,71

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

2,44 -1,56 7,90 5,64 -3,03 -2,72 9,05 10,46 8,13 2,41

-3,61 6,30 -4,70 -2,81 6,32

0,15 2,26 -0,48 -2,53 2,88

Portafoglio 31 ago 2013 Asset Allocation

% Lunga

0,00 148,82 300,20 9,43

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,00 0,24 357,07 1,14

Obbligazionario

0,00 148,57 -56,86 8,29

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Italy(Rep Of) 4.75%2017-05-01 France(Govt Of)2023-04-25 United Kingdom (Government Of)... United Kingdom (Government Of)... France(Govt Of) 4%2055-04-25

9,26 8,50 7,04 7,04 5,12

Portugal(Rep Of) 4.35%2017-10-16 Portugal(Rep Of) 3.6%2014-10-15 Finland Rep 6.95%2026-02-15 France(Govt Of)2022-04-25 Ireland(Rep Of) 5.5%2017-10-18

4,87 4,42 4,10 3,86 3,43

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Qualità Credito

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

15,12 20,18 3,82 17,61 6,30 8,32 10,50 18,14

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,01 30,51 50,64 12,82 3,34 0,60 2,08

0 109 57,64

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Amundi (+)33176333030 www.amundi.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

28 feb 1980 Cédric Morisseau 1 apr 2010 453,86 EUR 520,69 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Inc FR0010032573

Report 31 dic 2013

Bantleon Opportunities L IT Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur

20% DAX Index, 80% BofAML German Federal Govt 7-10Y TR EUR

QQQQQ

Bilanciati Prudenti EUR

Usato nel Report 18,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Bantleon Opportunities investe principalmente in obbligazioni con elevato standing creditizio. L'obiettivo di investimento è di ottenere un rendimento elevato regolare nel tempo. Il gestore mira ad evitare rischio di credito e di cambio.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 1,42 Deviazione Std. 5,53 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni -

Basati su Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

14,7

Fondo

12,7

Indice Categoria

10,7K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

10,16 -3,26 0,84 36

13,70 9,04 11,42 2

4,88 4,34 7,68 1

13,68 0,63 5,79 9

7,38 0,77 2,79 19

Rend. Cumulati %

2,88 0,84 45,17 0,47 4,17

Crescita di 10000

16,7 (EUR)

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

3,65 5,70 7,38 8,59 9,91

1,39 0,34 0,77 1,97 2,36

1,89 1,68 2,79 5,41 5,70

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

2,53 5,51 0,57 5,65 0,41

-0,91 -1,40 2,53 2,96 2,22

1,97 5,32 1,86 4,71 7,65

3,65 3,75 -0,14 -0,18 -0,29

Portafoglio 30 nov 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 71,42 4,13 0,00

39,23 25,57 35,20 0,00

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

h Ciclico

Dax Index Future... Germany, Republic Of 2.00000%... Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)...

39,23 14,52 13,18 10,49 7,80

Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... France(Govt Of) 1.75%2023-05-25 EURO INV BANK2022-09-28

7,44 6,71 6,54 4,99 2,71

j Sensibile

0 31 113,61

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

39,23 96,99 39,33 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Bantleon Bank AG 0041 41 728 77 30 www.bantleon.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

31 mar 2008 177,17 EUR 2.094,00 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0337414568

Report 31 dic 2013

Credit Suisse Fund (Lux) Money Market EUR B Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Citigroup EUR EuroDeposit 3 Month EUR

Citi EUR EuroDep 3 Mon EUR

Monetari EUR

Usato nel Report 12,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il patrimonio dei comparti viene investito a livello mondiale principalmente in strumenti del mercato monetario, in treasury bill a breve termine e/o in titoli di debito a tasso fisso e in strumenti di debito a tasso variabile emessi da emittenti di prim’ordine o garantiti da garanti di prim’ordine. Almeno due terzi del patrimonio complessivo di ciascun comparto devono essere investiti negli strumenti sopradescritti denominati nella moneta di riferimento del rispettivo comparto. Ogni comparto può inoltre investire fino a un terzo del suo patrimonio complessivo in altre monete, a condizione che questa esposizione valutaria sia interamente coperta. I comparti possono utilizzare unicamente strumenti derivati... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-1,11 0,17 -

Basati su Citi EUR EuroDep 3 Mon EUR (dove applicabile)

11,0

Fondo

10,5

Indice

10,0K

Categoria

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

3,66 -1,21 0,92 48

2,07 0,62 1,01 9

0,83 0,29 0,47 9

0,81 -0,36 -0,12 57

0,55 -0,05 -0,46 62

-0,08 -0,16 -0,45 89

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-0,19 1,02 12,09 -1,56 0,12

Crescita di 10000

11,5 (EUR)

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-0,04 -0,04 -0,08 0,42 0,83

-0,07 -0,08 -0,16 -0,19 0,07

-0,12 -0,22 -0,45 -0,36 0,05

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

0,00 0,32 0,15 0,22 0,72

-0,04 0,10 0,25 0,16 0,51

0,00 0,13 0,23 0,26 0,46

-0,04 0,00 0,17 0,19 0,36

Portafoglio 30 nov 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 4,82 94,36 0,84

0,00 0,00 0,02 0,00

0,00 4,82 94,34 0,84

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Cash Current Account Credit Suisse EURO INV BANK2014-04-15 Fms Wertmanagement Cp 0104142014-04-01 Procter & Gamble Cp 2403142014-03-24 France(Govt Of) 3%2014-07-12

3,32 3,25 3,15 2,73 2,59

Agence Centrale Org. Securite Cp... Bng Cp 1509142014-09-15 EUROPEAN UNION 3.125%2014-04-03 Denmark(Kingdom) 3.125%2014-03-17 Belgium(Kingdom)2014-01-16

2,52 2,52 2,17 2,16 2,10

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

100,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 100,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0 5 26,51

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Credit Suisse AG +352 4 36 16 11 www.credit-suisse.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

16 ago 2011 Romeo Sakac 100,64 EUR 464,91 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0650600199

Report 31 dic 2013

db Advisory Multibrands - PIMCO Euro Coupon Bond Fund LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Global Aggregate TR Hdg EUR

Barclays Euro Agg 1-10 Yr TR EUR

Obbligazionari Flessibili EUR

Usato nel Report 11,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto distribuirà il proprio patrimonio tra diversi settori di investimento, che possono comprendere:obbligazioni e altri titoli obbligazionari di emittenti di paesi UE ed extra-UE, tra cui paesi dei mercati emergenti; obbligazioni ed altri titoli a rendimento fisso emessi da governi di paesi UE ed extra-UE, rispettivi enti ed organi; titoli assistiti da ipoteca immobiliare e altri ABS (senza alcun effetto leva); e posizioni valutarie in valuta estera. Il comparto investe almeno il 70% del suo patrimonio in un portafoglio diversificato di obbligazioni denominate in euro e altri strumenti obbligazionari denominati in euro a scadenze variabili. Il comparto può investire in titoli investment-grade... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati su Barclays Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

10,9

Fondo

10,4

Indice

9,9K

Categoria

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

0,46 0,79 -2,31 76

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,4 (EUR)

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

0,61 1,22 0,46 -

0,41 0,24 0,79 -

-1,02 -1,57 -2,31 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012

0,46 -

-1,20 -

0,60 2,19

0,61 1,80

Portafoglio 30 nov 2013 Asset Allocation

% Lunga

0,00 192,20 23,07 0,43

% Corta % Netta

0,00 15,68 99,86 0,16

0,00 176,52 -76,79 0,27

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

Three-Month Euribor Future... 3m Sterling Future 06/20152015-06-17 3m Eurodollar Future 09/20152015-09-14 Euro-Bobl Future 12/20132013-12-06 Spain(Kingdom Of)2014-10-17

40,55 20,81 20,67 12,73 7,82

Kreditanstalt Fur Wiederaufbau... Euro-Bund Future 12/20132013-12-06 Italy / 100 Bp (Gsi) 20.12.18... French Republic / 25 Bp (Dbk) 20.12.18... Netherlands (Kingdom of) 4%2018-07-15

4,72 4,54 3,17 3,07 2,75

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

1,66 2,39 BBB

% Obbl.ni

32,64 BBB 15,94 BB 10,61 B Al di sotto di B Senza rating

28,30 10,09 1,79 0,00 0,63

Dati al31 ott 2013

% Obbl.ni

34,17 17,21 7,26 4,31 1,01 0,09 1,26 3,30

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

59,61 24,06 12,32 3,15 0,69 0,00 0,17

0 210 120,83

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DWS Investment GmbH +352-42 101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

30 apr 2012 Management Team 30 apr 2012 104,76 EUR 409,82 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0745163278

Report 31 dic 2013

DWS Invest Convertibles LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

UBS Global Hedged CB TR EUR

ML Global 300 Convertible Hdg EUR

QQQ

Obbligazionari Convertibili Globale - Euro Hedged

Usato nel Report

13,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investe prevalentemente in obbligazioni convertibili, warrant e strumenti convertibili assimilabili di emittenti nazionali e esteri. Fino al 30% il patrimonio può essere investito in titoli non convertibili a tasso fisso e variabile e in azioni, warrant su azioni e certificati di partecipazione. La quota destinata ad azioni, warrant su azioni e certificati di partecipazione non deve superare complessivamente il 10%.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,61 Deviazione Std. 7,00 Rischio 3 Anni Avg Rischio 5 Anni bel avg Rischio 10 Anni -

Basati su UBS Global Hedged CB TR EUR (dove applicabile)

10,6

Fondo

9,1

Indice

7,6K

Categoria

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

-21,13 11,34 5,45 24

20,47 -20,46 -8,09 65

10,77 -0,18 3,25 16

-8,18 -1,44 -0,69 59

8,34 -5,41 -2,18 70

15,49 -2,85 3,27 20

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-1,72 0,82 93,40 -1,32 2,37

Crescita di 10000

12,1 (EUR)

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

2,61 7,82 15,49 4,73 8,92

-1,91 -2,77 -2,85 -3,14 -5,52

-0,37 0,70 3,27 0,01 -0,66

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

4,61 6,38 1,43 4,69 -1,47

2,39 -3,19 -1,16 -1,79 7,64

5,07 3,84 -9,84 4,38 8,50

2,61 1,30 1,59 3,22 4,70

Portafoglio 31 ago 2012 Asset Allocation

% Lunga

8,11 2,59 29,55 89,24

% Corta % Netta

0,00 0,00 29,49 0,00

8,11 2,59 0,06 89,24

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

S&P 500 Emini Future 09/20122012-09-21 Gilead Sciences Cv 1%2014-05-01 Intel Cv 2.95%2035-12-15 Microsoft 144A Cv2013-06-15 Billion Express Invest 0.75%2015-10-18

4,88 4,40 3,87 3,71 3,04

Dow Jones Euro Stoxx 50 Future... Electnc Arts Cv 0.75%2016-07-15 Solidium Cv 0.5%2015-09-29 Priceline Com 144A Cv 1%2018-03-15 E M C Corp Mass Cv 1.75%2013-12-01

2,96 2,59 2,14 1,95 1,85

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

2,71 3,15 BB

% Obbl.ni

4,31 BBB 3,05 BB 27,52 B Al di sotto di B Senza rating

38,76 17,67 8,00 0,31 0,38

Dati al30 set 2012

% Obbl.ni

35,65 39,83 5,90 0,31 1,23 2,67 5,72 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

19,76 68,97 9,07 1,82 0,38 0,00 0,00

0 2 31,39

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DWS Finanz-Service GmbH +352-42 101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

12 gen 2004 Damien Regnier 156,00 EUR 1.715,72 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0179219752

Report 31 dic 2013

DWS Invest Euro Bonds (Short) LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Euro Aggregate 1-3 Yr TR EUR

IBOXX EUR Overall 1-3 Yr PR

QQQQ

Obbligazionari Diversificati Breve T. EUR

Usato nel Report 13,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Fondo obbligazionario di Eurolandia che investe principalmente in titoli con durata media compresa fra 0 e 3 anni. Il Comparto investe in titoli di Stato, obbligazioni governative e covered bond oltre che, in via accessoria, in obbligazioni societarie, titoli finanziari, obbligazioni di second’ordine e titoli di paesi emergenti. Il Comparto investe esclusivamente in titoli denominati in euro.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 1,39 Deviazione Std. 2,46 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni Avg Rischio 10 Anni Avg

Basati su Barclays Euro Agg 1-3 Yr TR EUR (dove applicabile)

11,9

Fondo

10,9

Indice

9,9K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

2,74 -3,03 1,50 57

5,48 -0,36 1,35 27

0,64 -1,09 -0,23 46

1,90 -0,40 1,46 20

6,90 1,88 2,35 14

3,37 1,41 1,83 11

Rend. Cumulati %

-0,46 1,56 91,55 0,86 1,11

Crescita di 10000

12,9 (EUR)

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

1,02 2,15 3,37 4,04 3,63

0,43 0,87 1,41 0,95 0,28

0,45 1,04 1,83 1,93 1,39

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

0,95 3,16 0,18 1,12 2,08

0,25 -0,69 0,35 -0,51 1,53

1,11 2,57 0,51 0,32 1,64

1,02 1,74 0,84 -0,29 0,13

Portafoglio 30 nov 2013 Asset Allocation

% Lunga

0,00 82,94 17,70 0,01

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,65

0,00 82,94 17,70 -0,64

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Ayt Ced Cajas Glob 3.5%2016-03-14 Spain(Kingdom Of) 4.25%2016-10-31 Italy(Rep Of) 5.25%2017-08-01 Inst Cred Oficial 3.5%2015-06-30 Veb Fin 3.035%2018-02-21

3,13 2,86 2,51 2,34 2,10

Italy(Rep Of) 4.75%2017-06-01 Spain(Kingdom Of) 3.25%2016-04-30 Spain(Kingdom Of) 3.3%2016-07-30 Fondo De Titul Def 2.25%2016-12-17 Ipic Gmtn 4.875%2016-05-14

1,94 1,88 1,87 1,79 1,73

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

2,07 2,15 BBB

% Obbl.ni

4,01 BBB 12,95 BB 18,38 B Al di sotto di B Senza rating

62,18 0,70 0,00 0,00 1,78

Dati al31 ott 2013

% Obbl.ni

74,93 24,97 0,04 0,05 0,01 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 68,13 31,87 0,00 0,00 0,00 0,00

0 87 22,15

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DWS Finanz-Service GmbH +352-42 101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

3 giu 2002 Claus Meyer-Cording 1 mar 2003 144,22 EUR 2.370,40 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0145655824

Report 31 dic 2013

Fidelity Funds - Global Inflation Linked Bond Fund A-Acc-EUR-Hdg Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Barclays Global Inflation Linked TR Hdg EUR

Barclays Wld Govt Infln Lkd 1-10 Yrs Index QQ

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Usato nel Report 14,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Scopo del comparto è generare un interessante livello reale di reddito e rivalutare il capitale mediante una serie di strategie tra le quali i titoli legati all’inflazione globale, i tassi di interesse e i mercati del credito. Tali strategie comprendono, tra l’altro, strategie attive sulla curva dei rendimenti, rotazione di settore, scelta dei titoli, gestione del valore relativo e gestione della duration. Il comparto investe in via primaria in obbligazioni e titoli a breve e può anche investire in derivati. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,34 Deviazione Std. 3,02 Rischio 3 Anni Basso Rischio 5 Anni bel avg Rischio 10 Anni -

Basati su Barclays Gbl Infl Linked TR Hdg EUR (dove applicabile)

12,0

Fondo

11,0

Indice

10,0K

Categoria

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

9,92 0,90 1,31 11

5,63 0,77 1,33 12

5,15 -6,32 -4,30 89

4,49 -2,15 -0,68 68

-4,69 -0,28 1,16 13

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-1,19 0,58 78,50 -1,19 2,35

Crescita di 10000

13,0 (EUR)

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-0,75 -0,42 -4,69 1,55 3,99

0,22 -0,06 -0,28 -2,80 -1,38

0,53 0,65 1,16 -1,07 -0,26

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

0,32 1,91 0,79 1,20 0,33

-4,60 0,24 2,25 2,46 3,18

0,33 1,63 1,02 3,47 4,51

-0,75 0,64 1,01 -1,55 1,59

Portafoglio 30 nov 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 111,95 56,42 0,00

0,00 18,63 45,57 4,17

0,00 93,32 10,85 -4,17

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

Germany (Federal Republic Of)... US Treasury Note2022-07-15 US Treasury Note 1.625%2018-01-15 Germany (Federal Republic Of)... US Treasury Note 1.375%2020-01-15

12,20 9,91 9,43 6,68 6,40

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

US Treasury Note2016-04-15 UK I/L GILT 2.5 07/26/20162016-07-26 US Treasury Note 1.125%2021-01-15 Uk Gilt I/L 3mo 0.125% 3/22/242024-03-22 US Treasury Note 0.5%2015-04-15 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

6,01 5,94 5,82 3,83 3,61

4,60 6,60 AA

% Obbl.ni

29,72 BBB 61,00 BB 4,70 B Al di sotto di B Senza rating

3,83 0,02 0,00 0,00 0,72

Dati al30 nov 2013

% Obbl.ni

26,59 15,24 7,43 38,95 7,05 0,64 2,24 0,22

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

11,33 79,51 3,12 6,03 0,02 0,00 0,00

0 125 69,83

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Fidelity (FIL Fund... + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

29 mag 2008 Andrew Weir 29 mag 2008 11,99 EUR 851,15 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0353649279

Report 31 dic 2013

Franklin Templeton Investment Funds - Templeton Global Bond Fund A acc EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Global Aggregate TR USD

JPM GBI Global Traded TR USD

QQQQQ

Obbligazionari Globali

Usato nel Report 20,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto investirà in un portafoglio di titoli di debito e obbligazioni di debito a tasso fisso o variabile emesse da governi, enti parastatali o società emittenti di tutto il mondo. Il Comparto può investire inoltre, nel rispetto dei limiti agli investimenti, in strumenti finanziari o prodotti strutturati collegati ad attività o valute di qualsiasi nazione. Il Comparto può acquistare inoltre obbligazioni di debito emesse da enti statali o sovranazionali organizzati o supportati da diversi governi nazionali. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,43 Deviazione Std. 7,40 Rischio 3 Anni Alto Rischio 5 Anni Alto Rischio 10 Anni abv avg

Basati su Barclays Global Aggregate TR USD (dove applicabile)

15,4

Fondo

12,9

Indice

10,4K

Categoria

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

11,97 1,76 3,83 32

16,08 12,48 10,24 10

19,50 6,63 6,58 7

0,11 -9,07 -6,10 92

14,07 11,36 8,17 13

-2,84 3,97 3,46 20

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

1,15 1,51 46,86 0,28 7,46

Crescita di 10000

17,9 (EUR)

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

0,43 -2,52 -2,84 3,52 9,01

2,63 0,94 3,97 2,04 4,91

1,83 0,46 3,46 2,02 4,39

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

4,33 4,25 -3,83 12,20 5,16

-4,46 4,18 -0,11 7,64 2,17

-2,94 3,77 -0,39 -4,16 2,95

0,43 1,23 4,61 3,24 4,93

Portafoglio 31 ago 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 53,45 47,23 0,00

0,00 0,37 0,31 0,00

0,00 53,08 46,92 0,00

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Sweden(Kingdom Of) 6.75%2014-05-05 Korea(Republic Of) 3%2013-12-10 Ireland(Rep Of) 5%2020-10-18 Poland(Rep Of)2014-01-25 Mexico(Utd Mex St) 8%2015-12-17

3,00 2,94 2,83 2,38 1,89

Poland(Rep Of)2016-01-25 Malaysia 5.094%2014-04-30 Bk Of Korea 2.76%2015-06-02 Ireland(Rep Of) 5.4%2025-03-13 Hungary Rep 6.375%2021-03-29

1,85 1,84 1,68 1,61 1,61

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

0 165 21,63

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

1,49 BBB

% Obbl.ni

16,59 BBB 18,13 BB 33,53 B Al di sotto di B Senza rating

19,05 8,09 4,61 0,00 0,00

Dati al31 ago 2013

% Obbl.ni

45,37 13,28 11,45 21,21 5,44 2,39 0,04 0,81

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 20,31 37,46 33,55 5,02 3,03 0,63

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Franklin Advisers, Inc. +41 44 217 81 81 www.franklintempleton.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

9 set 2002 Michael Hasenstab 1 giu 2002 20,87 EUR 43.725,19 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0152980495

Report 31 dic 2013

Goldman Sachs SICAV - Goldman Sachs Global High Yield Portfolio EUR Hedged Cap Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

BofAML Global High Yield Constrained TR Barclays US HY 2% Issuer Cap TR Hdg EUR QQQQ HEUR

Global High Yield Bond - EUR Hedged

Usato nel Report 26,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Per gli investitori che cercano un rendimento totale elevato, composto da interessi percepiti e apprezzamento del capitale, in prevalenza attraverso titoli high yield.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 1,04 Deviazione Std. 7,01 Rischio 3 Anni Avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni -

Basati su BofAML Gbl HY Constnd TR HEUR (dove applicabile)

19,7

Fondo

16,2

Indice

12,7K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

57,98 -3,00 11,72 3

13,78 -0,60 0,58 41

2,38 -0,69 0,78 45

14,36 -3,88 -1,82 71

7,32 0,54 1,09 32

Rend. Cumulati %

-0,61 0,93 86,48 -0,48 2,63

Crescita di 10000

23,2 (EUR)

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

3,48 6,02 7,32 7,91 17,70

0,08 0,14 0,54 -1,27 -1,40

0,41 0,27 1,09 0,29 1,90

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

2,85 -1,58 2,45 4,91 1,23 4,33 3,28 -0,56 -5,56 2,89 -0,29 5,92 5,99 21,61 14,97

3,48 3,22 5,56 4,71 6,61

Portafoglio 30 nov 2013 Asset Allocation

% Lunga

0,40 99,84 7,74 3,74

% Corta % Netta

0,00 11,17 0,00 0,55

0,40 88,67 7,74 3,19

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Sx002176 Cds Usd R F 5.00000 2... Us 2yr Note (Cbt) Mar14 Xcbt... Us Long Bond(Cbt) Mar14 Xcbt... Hca 6.5%2020-02-15 Softbank 144A 4.5%2020-04-15

7,59 2,91 1,46 0,81 0,68

First Data 144A 8.25%2021-01-15 Us Ultra Bond(Cbt Mar14 Xcbt... Dolphin Subsidiary Ii 7.25%2021-10-15 Hd Sply 7.5%2020-07-15 First Data 144A 8.75%2022-01-15

0,66 0,64 0,62 0,59 0,58

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

3,36 BBB 0,00 BB 0,00 B Al di sotto di B Senza rating

0,93 27,09 39,40 28,05 1,18

Dati al30 set 2013

% Obbl.ni

2,20 22,77 31,12 36,02 0,79 0,75 0,35 1,02

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

5,12 0,70 25,43 38,30 24,66 4,50 1,29

12 553 16,53

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Goldman Sachs Asset Mngmt Intl +49 (0)69 7532 1010 www.goldmansachsfonds.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

18 dic 2008 Management Team 23,76 EUR 8.581,82 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0405800185

Report 31 dic 2013

Henderson Horizon Fund - Euro Corporate Bond Fund I2 EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Euro Aggregate Corporates TR EUR

IBOXX EUR Corp TR

QQQQQ

Obbligazionari Corporate EUR

Usato nel Report 14,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento dell’Euro Corporate Bond Fund è fornire un rendimento totale superiore a quello generato dall’indice iBoxx Euro Corporates, investendo principalmente in obbligazioni corporate investment grade inEUR e in altri titoli a tasso fisso e variabile. Il Comparto può utilizzare per conseguire il proprio obiettivo senza limitazione, forward rate notes, contratti forward su valuta (inclusi non-deliverable forwards), futures su tassi d’interesse, futures obbligazionari e swap OTC. Si prevede che il livello di indebitamento del Comparto sarà il 50% del Valore del patrimonio netto del Comparto basato sulla somma delle esposizioni ipotetiche degli strumenti finanziari derivati negli investimenti... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 1,59 Deviazione Std. 4,62 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni -

Basati su Barclays Euro Agg Corps TR EUR (dove applicabile)

12,7

Fondo

11,7

Indice

10,7K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

11,69 6,94 7,32 2

3,90 2,42 3,49 9

17,92 4,33 4,63 10

3,19 0,82 0,47 30

Rend. Cumulati %

2,05 1,06 95,45 2,42 1,02

Crescita di 10000

13,7 (EUR)

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

1,50 3,35 3,19 8,13 -

0,54 1,07 0,82 2,46 -

0,25 0,65 0,47 2,97 -

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010

0,65 6,65 1,13 5,52

-0,81 0,60 1,61 0,60

1,82 5,21 -1,13 5,18

1,50 4,46 2,28 0,03

Portafoglio 30 set 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 95,23 30,28 2,12

0,00 13,62 13,77 0,24

0,00 81,61 16,51 1,88

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Gelf Bond Issuer I 3.125%2018-04-03 Amer Intl Grp 5%2017-06-26 Deutsche Annington Finance Bv 3.125%... Germany (Federal Republic Of)... Citycon Oyj 3.75%2020-06-24

1,27 1,01 1,00 0,99 0,96

Atrium Eurp R/Est 4%2020-04-20 Kreditanst Fur Wie 1.875%2015-11-16 Gkn Hldgs 5.375%2022-09-19 Gecina 4.75%2019-04-11 Royal Bk Of Scot 4.625%2021-09-22

0,95 0,93 0,87 0,87 0,84

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

0 207 9,70

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

BBB

% Obbl.ni

4,22 BBB 6,14 BB 24,94 B Al di sotto di B Senza rating

54,78 7,72 2,21 0,00 0,00

Dati al30 set 2013

% Obbl.ni

7,39 26,52 31,66 22,27 3,97 1,86 2,31 4,01

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 51,25 32,66 12,36 3,16 0,00 0,57

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors... +49 (0)69 86003 110 www.henderson.com/home/ horizon

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

18 dic 2009 Stephen Thariyan 139,91 EUR 1.625,10 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0451950587

Report 31 dic 2013

M&G Optimal Income Fund Euro Class A-H Gross Shares Acc (Hedged) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 75%Barclays Euro Agg TR&25%FTSE IMA £ Strategic Bond Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQQ

Bilanciati Prudenti EUR

Usato nel Report 18,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo del Comparto è offrire agli i nvestitori un rendimento complessivo tramite un’asset allocation strategica e una specifica selezione dei titoli. Il Comparto investirà almeno il 50% in strumenti di debito, ma potrà investire in altre attività, ivi compresi organismi di investimento collettivo, strumenti del mercato monetario, liquidità, equivalenti monetari, depositi, titoli azionari e strumenti derivati. Il Comparto ha facoltà di ricorrere agli strumenti derivati per fini di investimento e di gestione efficiente del portafoglio. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 1,50 Deviazione Std. 5,35 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni Alto Rischio 10 Anni -

Basati su Cat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

14,5

Fondo

12,5

Indice Categoria

10,5K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

-5,82 0,70 3,26 34

34,16 21,47 24,93 1

9,12 2,46 5,94 6

6,30 4,46 9,03 1

12,96 0,74 5,85 7

7,18 0,92 4,10 8

Rend. Cumulati %

1,76 1,05 61,07 0,64 3,34

Crescita di 10000

16,5 (EUR)

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

2,44 5,20 7,18 8,77 13,51

0,27 1,27 0,92 2,13 5,68

1,00 2,35 4,10 6,27 9,19

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

2,53 -0,64 2,69 5,54 -0,41 4,78 2,04 1,41 -1,41 4,33 -0,72 5,60 3,83 13,39 10,94

2,44 2,57 4,20 -0,23 2,71

Portafoglio 30 nov 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 17,43 4,39 0,38

12,20 83,60 2,89 1,32

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

United Kingdom (Government Of)... United Kingdom (Government Of)... United Kingdom (Government Of)... United Kingdom (Government Of)... 1044365 Cds Eur R F... United Kingdom (Government Of)... United Kingdom (Government Of)... Verizon Comms 5.15%2023-09-15 Microsoft Corporation JPMorgan Chase & Co Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

a y

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

12,20 101,02 7,28 1,70

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

5,54 3,94 2,83 2,69 2,57

h Ciclico

48,95

r t y u

2,45 6,54 39,95 -

America

37,10

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

36,26 0,85 0,00

Europa

62,90

1,41 1,39 1,26 0,79 0,71

j Sensibile

41,78

i o p a

4,56 16,45 4,72 16,05

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

23,41 32,32 7,16 0,00 0,00

42 1378 23,12

k Difensivo

9,28

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

2,91 4,26 2,11

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

M&G Investment Management Ltd. 0800 389 8600 www.mandg.co.uk/info

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

20 apr 2007 Richard Woolnough 8 dic 2006 17,66 EUR 28.362,14 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B1VMCY93

Report 31 dic 2013

Nordea-1 European High Yield Bond Fund BI EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

BofAML European Currency High Yield Constrained TR Hdg EUR

BofAML European Ccy HY Constnd TR HEUR

QQQQ

Obbligazionari High Yield Europa

Usato nel Report 20,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto si propone di salvaguardare il capitale investito e di ottenere un rendimento superiore a quello medio offerto dal mercato delle obbligazioni europee ad alto rendimento. Ai fini degli investimenti, il criterio di misurazione adottato dal comparto è l'indice di riferimento. Il comparto investirà almeno due terzi del patrimonio netto in obbligazioni ad alto rendimento a reddito fisso e a tasso variabile, emesse da aziende ed enti pubblici con sede in Europa oppure operanti prevalentemente in Europa. Il comparto potrà investire fino a un terzo del patrimonio netto in titoli di debito denominati in valute diverse dalla propria valuta base oppure non in possesso dei requisiti precedentemente enunciati... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,86 Deviazione Std. 10,68 Rischio 3 Anni Alto Rischio 5 Anni Alto Rischio 10 Anni abv avg

Basati su BofAML European Ccy HY Constnd TR HEUR (dove applicabile)

14,5

Fondo

11,5

Indice

8,5K

Categoria

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

-38,52 -6,48 -5,92 72

87,59 7,63 29,67 1

12,66 -2,93 -0,45 58

-6,11 -3,53 -3,35 82

25,82 -2,77 4,65 18

11,56 1,35 3,44 4

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-2,58 1,11 94,19 -0,62 2,78

Crescita di 10000

17,5 (EUR)

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

3,90 9,07 11,56 9,64 22,74

-0,03 1,17 1,35 -1,71 -0,75

0,46 1,56 3,44 1,18 4,62

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

1,89 0,39 4,98 9,68 -0,91 8,27 7,51 -1,30 -14,89 8,72 -3,72 9,88 6,90 33,27 26,83

3,90 6,92 3,98 -2,05 3,82

Portafoglio 30 nov 2013 Asset Allocation

% Lunga

0,00 78,58 14,45 6,97

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 78,58 14,45 6,97

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Arqiva Broadcast 9.5%2020-03-31 Barclays Bank PLC Barclays Bank... Spie Bondco 3 Sca 11%2019-08-15 Infinis 7%2019-02-15 Towergate Fin 8.5%2018-02-15

2,19 1,87 1,75 1,75 1,75

Aa Bond Co FRN2043-07-31 Trionista Topco 6.875%2021-04-30 Dresdner Fdg 8.151%2031-06-30 Gategroup Fin Lux 6.75%2019-03-01 Heathrow Fin 5.375%2019-09-02

1,67 1,66 1,61 1,59 1,56

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

6,98 B

% Obbl.ni

0,00 BBB 0,00 BB 0,00 B Al di sotto di B Senza rating

7,08 37,20 46,82 6,87 2,03

Dati al30 set 2013

% Obbl.ni

1,87 28,05 54,34 7,81 2,03 3,45 2,45 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

9,74 0,62 19,76 39,43 21,83 8,05 0,57

0 105 17,41

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Capital Four Management A/S 352 43 39 50-1 http://www.nordea.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

18 gen 2002 Henrik Østergaard Pedersen 18 gen 2002 28,27 EUR 2.157,86 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0141799097

Report 31 dic 2013

Pictet Global Emerging Debt-I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM EMBI Global TR USD

JPMorgan EMBI Glb Diversified Composite

Obbligazionari Paesi Emergenti

Usato nel Report

10,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo del Comparto è investire in strumenti a reddito fisso di emittenti delle economie emergenti. Grazie alle competenze dei nostri team reddito fisso e mercati emergenti, monitoriamo l'ambiente politico ed economico selezionando le opportunità di investimento più promettenti. La valuta di riferimento è l'USD ma esistono anche categorie di azioni coperte in CHF e EUR.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati su JPM EMBI Global TR USD (dove applicabile)

9,7

Fondo

9,2

Indice

8,7K

Categoria

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

-9,98 0,64 -0,45 47

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

10,2 (EUR)

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-0,70 -4,98 -9,98 -

0,17 -1,00 0,64 -

0,31 -1,35 -0,45 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013

0,88

-6,09

-4,31

-0,70

Portafoglio 30 set 2013 Asset Allocation

% Lunga

0,00 193,07 10,42 1,56

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 104,60 0,45 0,00

Obbligazionario

AAA AA A

0,00 88,47 9,97 1,56

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

10.00 % Swap Brl... Fr Swap Usd Irs (Scb) 13/2709142014-09-27 Cds Itrx Asia Exjp S20(Nmr)13/182018-12-20 Cds Itrx Asia Exjp S20(Nmr)13/182018-12-20 1.82 % Swap Sgd (Gsi) 13/2005142014-05-20

5,11 2,76 2,03 1,99 1,92

2.605%swap Thb... Fr Swap Thb Ndirs (Citi) 14/152015-01-20 1.385% Swap Cnh Irs (Bnp)... Colombia Rep 4%2024-02-26 1.44% Swap Cnh Irs (Citi)...

1,81 1,81 1,80 1,76 1,73

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

0,53 BBB 1,03 BB 4,48 B Al di sotto di B Senza rating

38,53 26,15 14,41 4,59 10,29

Dati al30 set 2013

% Obbl.ni

27,09 14,40 11,06 18,26 7,29 2,20 7,15 1,79

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

6,19 53,57 19,59 14,68 4,91 0,40 0,66

0 729 22,71

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pictet Asset Management Ltd +41 (0)58 323 23 23 www.pictet.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

16 nov 2012 Simon Lue-Fong 236,87 EUR 4.620,76 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0852478915

Report 31 dic 2013

Pictet-Emerging Local Currency Debt-I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM GBI EM Global Diversified TR USD

QQQ

Obbligazionari Paesi Emergenti Valuta Locale

Usato nel Report

19,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto persegue la crescita del reddito e del capitale attraverso l’investimento di almeno due terzi degli attivi totali/patrimonio totale in un portafoglio diversificato di obbligazioni e altri titoli di credito legati al debito locale emergente. Gli investimenti saranno prevalentemente denominati nella divisa locale dei Paesi emergenti. In tutti i casi, l’esposizione del comparto in tali divise sarà pari ad almeno i 2/3, sia tramite investimenti diretti e indiretti che attraverso strumenti derivati autorizzati. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe -0,06 Deviazione Std. 9,58 Rischio 3 Anni bel avg Rischio 5 Anni Avg Rischio 10 Anni -

Basati su JPM GBI EM Global Diversified TR USD (dove applicabile)

15,0

Fondo

13,0

Indice

11,0K

Categoria

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

3,06 3,37 9,87 5

19,83 1,65 2,46 42

21,99 -1,73 2,02 37

1,60 0,07 2,91 5

13,53 -1,43 0,41 46

-14,46 -1,55 -1,18 67

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-0,94 0,94 96,35 -0,41 2,46

Crescita di 10000

17,0 (EUR)

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-3,45 -8,49 -14,46 -0,45 7,60

-0,18 -0,97 -1,55 -1,00 -0,65

-0,29 -1,22 -1,18 0,64 1,03

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

2,04 -8,39 4,96 3,30 -2,96 0,14 12,62 7,28 -1,93 11,14

-5,22 3,03 1,03 -0,18 5,71

-3,45 1,64 3,48 1,14 4,01

Portafoglio 30 nov 2013 Asset Allocation

% Lunga

0,00 165,12 37,18 9,37

% Corta % Netta

0,00 80,63 26,81 4,23

0,00 84,49 10,37 5,14

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Turkey(Rep Of) 9.5%2022-01-12 Fr Swap Usd Irs (Scb) 13/2709142014-09-27 Brazil(Fed Rep Of) 10%2017-01-01 Cds Itrx Asia Exjp S20(Nmr)13/182018-12-20 Russian Federation 7.5%2018-03-15

3,17 2,87 2,56 2,42 2,39

Sth Africa(Rep Of) 7.25%2020-01-15 Sth Africa(Rep Of) 10.5%2026-12-21 Malaysia (Govt Of) 4.378%2019-11-29 Foederative Republik Brasilien, Bras... Fr Swap Krw Ndirs(Scb)12/1701142014-01-17

2,16 1,95 1,94 1,85 1,68

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

1,34 BBB 0,62 BB 18,81 B Al di sotto di B Senza rating

53,74 15,40 0,58 0,00 9,51

Dati al31 ott 2013

% Obbl.ni

27,62 21,62 16,68 15,21 6,18 1,94 3,27 0,09

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

5,55 51,75 9,11 16,89 11,72 3,49 1,48

0 502 22,99

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pictet Asset Management Ltd. +41 (0)58 323 23 23 www.pictet.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

23 gen 2007 Simon Lue-Fong 136,15 EUR 8.666,61 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0280437160

Report 31 dic 2013

PIMCO Funds: Global Investors Series plc Global Real Return Fund Inst Acc EUR (Hdg) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Barclays Global Inflation Linked TR Hdg EUR

Barclays Wld Govt Infl Lkd TR Hdg USD

QQQQQ

Categoria Morningstar™

Usato nel Report 15,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a massimizzare il rendimento reale compatibilmente con la salvaguardia del capitale e una gestione prudente dell’investimento. Il Comparto investe almeno i due terzi delle proprie attività ad un portafoglio diversificato di Strumenti a rendimento fisso indicizzati all’inflazione con diverse scadenze di governi, loro agenzie o enti para-statali e organizzazioni. Le obbligazioni indicizzate all’inflazione sono Strumenti a rendimento fisso strutturati in modo da proteggere contro l’inflazione. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,66 Deviazione Std. 5,46 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni Alto

Basati su Barclays Gbl Infl Linked TR Hdg EUR (dove applicabile)

12,7

Fondo

11,2

Indice

9,7K

Categoria

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

-3,73 -3,34 -3,78 94

15,23 6,21 6,63 3

6,80 1,94 2,50 1

12,17 0,69 2,72 19

7,54 0,91 2,38 7

-6,67 -2,26 -0,81 75

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-0,86 1,16 94,45 -0,22 1,46

Crescita di 10000

14,2 (EUR)

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-1,83 -1,47 -6,67 4,03 6,74

-0,86 -1,11 -2,26 -0,32 1,37

-0,55 -0,40 -0,81 1,42 2,50

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

2,67 1,43 1,61 2,61 2,84

-7,74 2,46 3,10 1,97 4,44

0,37 1,56 3,14 3,50 5,45

-1,83 1,89 3,82 -1,38 1,75

Portafoglio 30 set 2013 Asset Allocation

% Lunga

0,00 130,71 65,55 4,44

% Corta % Netta

0,00 7,27 93,36 0,07

0,00 123,44 -27,82 4,38

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

US Treasury Note2022-07-15 Fin Fut Euro$ Cme 03/14/162016-03-15 US Treasury Note2023-01-15 United Kingdom Of Great Britain A... US Treasury Note 1.125%2021-01-15

8,57 8,49 7,63 6,03 4,29

Fin Fut Uk 90day Lif 06/17/152015-06-18 US Treasury Note2021-07-15 US Treasury Bond 2.375%2025-01-15 Uk Tsy 0.75% 2034 I/L Gilt2034-03-22 Fin Fut Uk Gilt Lif 12/27/132013-12-28

4,27 4,06 3,95 3,76 3,61

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

9,76 11,27 AA

% Obbl.ni

86,00 BBB 5,00 BB 4,00 B Al di sotto di B Senza rating

5,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Dati al30 set 2013

% Obbl.ni

8,13 8,75 6,52 35,21 16,42 5,77 6,99 5,91

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

6,47 83,92 6,60 0,15 1,29 1,58 0,00

0 205 54,66

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pacific Investment... +353 (0)1475 2211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

30 set 2003 Mihir Worah 16,10 EUR 3.561,73 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0033666466

Report 31 dic 2013

PIMCO Funds: Global Investors Series plc Total Return Bond Fund Inst Acc EUR (Hdg) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays US Agg Hdg SGD

Obbligazionari Altro

15,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a massimizzare il rendimento totale compatibilmente con la salvaguardia del capitale e una gestione prudente dell’investimento. Il Comparto investe almeno i due terzi delle proprie attività in un portafoglio diversificato di Strumenti a rendimento fisso con diverse scadenze. La durata media del portafoglio di questo Comparto varia generalmente in misura pari a due anni (in più o in meno) rispetto alla durata dell'Indice Barclays Capital US Aggregate.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,78 3,63 -

12,7

Fondo

11,2

Indice

9,7K

Categoria

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

5,97 16,14 17

12,73 -6,71 52

7,55 -5,52 60

3,43 1,64 32

9,30 -1,77 56

-2,25 -0,40 61

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

14,2 (EUR)

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-0,05 1,01 -2,25 3,39 6,03

-0,40 0,23 -0,40 0,09 -1,05

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

0,20 3,05 1,16 2,79 1,88

-3,42 2,49 2,13 2,31 4,47

1,06 2,68 -1,18 3,67 4,91

-0,05 0,79 1,30 -1,36 0,96

Portafoglio 30 set 2013 Asset Allocation

% Lunga

0,00 143,27 98,89 4,88

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 11,37 135,61 0,06

Obbligazionario

AAA AA A

0,00 131,90 -36,72 4,82

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

Irs Usd 1.500 03/18/15-1y (Red)... Irs Usd 3.000 09/21/16-1y (Blu)... Ois Usd Fedl01/1.0 10/15/15 Cme2017-10-15 US Treasury Note 1.5%2018-08-31 US Treasury Note 1%2019-06-30

13,12 9,31 6,47 4,73 3,06

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

Fin Fut Us 5yr Cbt 12/31/132014-01-01 US Treasury Note 1%2019-08-31 Fin Fut Euribor Lif 03/16/152015-03-17 Fannie Mae Single Family TBA 4.5%... Fin Fut Euribor Lif 06/15/152015-06-16 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

2,96 2,88 2,28 2,26 2,18

4,84 5,29 A

% Obbl.ni

71,00 BBB 6,00 BB 7,00 B Al di sotto di B Senza rating

12,00 3,00 1,00 0,00 0,00

Dati al30 set 2013

% Obbl.ni

18,96 23,40 11,83 5,06 5,61 3,03 19,56 7,72

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

6,46 62,66 24,11 4,74 1,26 0,65 0,12

0 4328 49,24

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pacific Investment... +353 (0)1475 2211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

30 dic 2003 William Gross 19,99 EUR 21.373,25 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0033989843

Report 31 dic 2013

R Euro Crédit C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Euro Aggregate Corporates TR EUR

IBOXX EUR Corp TR

QQQQQ

Obbligazionari Corporate EUR

Usato nel Report 20,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe principalmente in obbligazioni societarie private. Il suo universo d'investimento è essenzialmente composto da titoli Investment Grade. R Obblighi Privées C cerca di sovraperformare il Markit iBoxx ™ € Corporate indice oltre l'orizzonte di investimento consigliato. Il Markit iBoxx ™ € Corporate indice è composto da tutti i titoli denominati in euro a tasso fisso emessi da società private e pubbliche per un importo equivalente ad almeno 500 milioni di euro.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 1,03 Deviazione Std. 7,02 Rischio 3 Anni Alto Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni abv avg

Basati su Barclays Euro Agg Corps TR EUR (dove applicabile)

15,0

Fondo

12,5

Indice

10,0K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

9,91 13,67 17,59 20

26,90 11,19 10,31 6

4,54 -0,20 0,17 40

-4,84 -6,33 -5,26 93

22,88 9,29 9,59 5

7,29 4,92 4,57 5

Rend. Cumulati %

0,48 1,34 66,28 0,50 4,35

Crescita di 10000

17,5 (EUR)

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

2,60 5,13 7,29 7,85 10,73

1,64 2,85 4,92 2,18 3,31

1,35 2,43 4,57 2,69 3,48

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

0,49 11,47 2,90 4,93 3,93

1,56 -1,30 0,83 -2,78 9,32

2,47 6,00 -7,45 5,77 8,47

2,60 5,36 -0,91 -3,11 2,97

Portafoglio 31 ago 2013 Asset Allocation

% Lunga

0,00 84,00 15,01 1,12

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,02 0,11

0,00 84,00 14,99 1,01

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

R Credit Horizon 12M C France(Govt Of) 4%2013-10-25 Bca Mps 4.5%2014-03-07 Daa Fin 6.5872%2018-07-09 Elec Sup / Esb Fin 6.25%2017-09-11

4,64 2,08 1,25 1,19 1,19

La Mondiale 6.75%2044-04-25 Edp Fin Bv 5.75%2017-09-21 Abertis Infraestr 4.625%2016-10-14 Mapfre Sa 5.125%2015-11-16 Lagardere Sca 4.125%2017-10-31

1,14 1,09 1,09 1,07 1,06

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

27,06 36,90 10,24 6,96 1,88 0,00 3,59 13,30

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 28,99 46,68 19,25 2,42 1,78 0,89

0 125 15,80

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Rothschild & Cie Gestion +33 (0)140 744 074 www.rothschildgestion.fr

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

20 mar 1997 Emmanuel Petit 9 mar 2009 396,14 EUR 319,28 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0007008750

Report 31 dic 2013

Schroder ISF Emerging Markets Debt Absolute Return A EUR Hedged Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM EMBI Global Hedged EUR TR

Not benchmarked

Obbligazionari Paesi Emergenti EUR

Usato nel Report 17,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Ottenere un rendimento costituito dalla crescita del capitale e dal reddito principalmente tramite investimenti in obbligazioni ed altri titoli a tasso fisso e variabile emessi da governi, agenzie governative, organismi soprannazionali ed emittenti societari dei mercati dei paesi emergenti.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,10 3,45 Basso Basso Basso

Basati su JPM EMBI Global Hedged EUR TR (dove applicabile)

13,2

Fondo

11,2

Indice

9,2K

Categoria

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

-2,23 10,09 17,48 2

16,69 -10,96 -15,49 89

0,67 -10,72 -10,87 97

-1,02 -9,54 -4,52 88

2,96 -14,91 -13,13 98

-1,42 5,48 4,34 9

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-1,42 0,19 18,44 -0,82 7,09

Crescita di 10000

15,2 (EUR)

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

0,07 -0,31 -1,42 0,15 3,37

-0,81 -1,99 5,48 -5,84 -7,74

-0,61 -1,44 4,34 -4,19 -7,83

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

-0,80 -0,31 -1,25 -1,15 -0,28 0,57 0,39 -0,18 -3,02 11,23

-0,38 1,17 -1,02 1,81 7,29

0,07 4,26 -0,28 -1,32 0,82

Portafoglio 30 giu 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 23,36 178,33 3,78

0,00 0,00 98,55 6,92

0,00 23,36 79,78 -3,14

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

US Treasury Bill2013-09-26 Mexico(Utd Mex St)2014-04-03 US Treasury Bill2013-11-29 US Treasury Bill2013-07-11 US Treasury Bill2013-10-10

9,88 6,03 5,65 5,51 5,08

US Treasury Bill2013-12-12 Singapore(Govt Of) 2.25%2013-07-01 Poland(Rep Of) 5.75%2014-04-25 US Treasury Bill2013-09-19 US Treasury Bill2013-11-21

4,80 4,71 4,48 4,24 4,24

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

1,13 1,21 BBB

% Obbl.ni

54,60 BBB 8,90 BB 27,30 B Al di sotto di B Senza rating

0,00 6,10 0,00 2,50 0,60

Dati al30 giu 2013

% Obbl.ni

48,71 22,58 0,00 20,38 8,33 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 59,98 15,53 0,00 14,46 7,29 2,75

0 29 54,62

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Schroder Investment... 852 2521 1633 www.schroders.com.hk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

30 set 2003 Geoffrey Blanning 1 dic 1998 28,50 EUR 3.773,17 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0177592218

Report 31 dic 2013

Schroder ISF Euro Liquidity A Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Citi EUR EuroDep 1 Mon EUR

Monetari - Altro

13,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Garantire liquidità ed utili correnti, tenuto conto dell’obiettivo di protezione del capitale, investendo principalmente in titoli obbligazionari a breve termine di alta qualità denominati in euro e verificando (i)che al momento dell ’acquisto, la scadenza media iniziale o residua di tutti i titoli detenuti in portafoglio non sia superiore a 12 mesi,o (ii)che il regolamento di tali titoli preveda la revisione del tasso d ’interesse con cadenza almeno annuale.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-2,01 0,23 -

11,4

Fondo

10,4

Indice

9,4K

Categoria

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

3,67 6,30 55

1,70 -4,14 37

0,21 -5,18 90

0,61 -4,35 82

0,38 0,64 42

-0,37 4,24 32

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,4 (EUR)

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-0,11 -0,18 -0,37 0,21 0,51

1,09 3,54 4,24 1,17 -0,36

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

-0,09 0,38 0,15 0,07 0,76

-0,10 0,06 0,13 -0,06 0,55

-0,07 0,00 0,11 0,12 0,26

-0,11 -0,06 0,22 0,08 0,13

Portafoglio 30 set 2013 Asset Allocation

% Lunga

0,00 8,88 87,97 3,38

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,24 0,00

0,00 8,88 87,73 3,38

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Ing Bk Nv FRN2013-11-19 Nationwide Building Society2013-12-02 Skandinaviska Enskilda Banken2013-12-16 Natixis2014-03-05 Nrw Bank Commercial Paper Zero...

4,23 4,23 4,23 4,13 3,70

Svenska Handelsbanken2014-02-05 Abn Amro Bank2014-01-08 Abbey National Treasury Services2014-02-17 Fms Wertmanagement FRN2014-01-20 Bnp Paribas2013-10-23

3,70 3,70 3,38 3,18 2,75

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

90,47 9,53 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 100,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0 9 37,22

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Schroder Investment... 852 2521 1633 www.schroders.com.hk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

21 set 2001 Jamie Fairest 122,11 EUR 786,61 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0136043394

Report 31 dic 2013

Schroder ISF Global Corporate Bond B EUR Hdg Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Gbl Agg Credit TR Hdg USD

Obbligazionari Altro

15,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Ottenere un rendimento costituito dalla crescita del capitale e dal reddito principalmente tramite investimenti in obbligazioni ed altri titoli a tasso fisso e variabile denominati in varie divise emessi da governi, agenzie governative, organismi soprannazionali ed emittenti societari. Un minimo pari all´80% delle attività nette del comparto sarà detenuto in titoli mobiliari emessi da emittenti non sovrani.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,82 3,95 -

12,2

Fondo

10,7

Indice

9,2K

Categoria

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

-1,96 8,21 35

17,24 -2,21 43

4,69 -8,38 71

3,16 1,37 34

8,85 -2,22 59

-0,41 1,44 51

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

13,7 (EUR)

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

1,70 2,88 -0,41 3,80 6,54

1,35 2,10 1,44 0,50 -0,53

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

-0,44 2,25 1,01 2,02 -1,54

-2,77 1,39 1,03 1,06 8,81

1,16 3,47 -0,22 3,84 7,01

1,70 1,47 1,31 -2,20 2,25

Portafoglio 30 set 2013 Asset Allocation

% Lunga

0,00 97,32 42,15 2,29

% Corta % Netta

0,00 0,00 40,19 1,57

0,00 97,32 1,96 0,72

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

US Treasury Note2018-04-15 The Goldman Sachs Grp 2.9%2018-07-19 Schroder ISF Emerg Mkt Corp Bd I Verizon Comms 6.55%2043-09-15 Bk Amer 3.3%2023-01-11

3,38 2,84 1,99 1,83 1,77

Lloyds Tsb Bk 11.875%2021-12-16 Jpmorgan Chase 3.25%2022-09-23 Toronto Dominion Bank 144A 1.5%2017-03-13 Morgan Stanley 2.125%2018-04-25 Morgan Stanley 3.75%2023-02-25

1,74 1,65 1,54 1,41 1,40

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

5,70 12,94 BBB

% Obbl.ni

11,84 BBB 5,98 BB 23,20 B Al di sotto di B Senza rating

48,07 8,28 2,27 0,19 0,17

Dati al30 set 2013

% Obbl.ni

7,41 24,73 9,17 32,76 3,08 1,61 11,98 9,25

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 42,06 30,97 19,94 4,78 0,44 1,82

0 264 19,56

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Schroder Investment... 852 2521 1633 www.schroders.com.hk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

15 ott 2004 Wesley Sparks 135,91 EUR 2.894,85 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0203348601

Report 31 dic 2013

Templeton Global Total Return A Acc €-H1 Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Global Aggregate TR Hdg EUR

Barclays Multiverse TR USD

QQQQQ

Obbligazionari Globali EUR-Hedged

Usato nel Report 18,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Conseguire il massimo rendimento totale dell’investimento, tramite una gestione prudente dell’investimento, grazie a una combinazione di reddito da interessi, rivalutazione del capitale e guadagni di valuta. Strategia di investimento: In presenza di condizioni di mercato normali, il Comparto investirà in un portafoglio di titoli e obbligazioni di debito a tasso fisso o variabile (comprese obbligazioni convertibili) di governi, enti parastatali o società emittenti di tutto il mondo. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,63 9,96 Alto Alto -

Basati su Barclays Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

14,6

Fondo

12,6

Indice

10,6K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

-3,24 -9,29 -4,42 77

32,45 27,31 25,41 5

15,78 11,08 10,29 4

-1,32 -7,35 -4,38 88

18,88 13,35 10,76 4

3,09 3,41 3,73 5

Rend. Cumulati %

3,85 0,78 3,70 0,29 9,80

Crescita di 10000

16,6 (EUR)

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

3,24 3,80 3,09 6,54 13,15

3,03 2,82 3,41 2,83 8,96

2,70 2,72 3,73 3,45 8,67

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

2,16 -2,78 0,54 8,04 -1,40 6,73 2,99 2,35 -7,91 7,99 -2,47 7,84 -0,09 14,47 10,79

3,24 4,56 1,66 1,93 4,52

Portafoglio 31 mag 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 67,62 32,73 0,02

0,00 0,37 0,00 0,00

0,00 67,25 32,73 0,02

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Korea(Republic Of) 3%2013-12-10 Uruguay Rep 4.375%2028-12-15 Korea Monetary Stab Bond Ireland(Rep Of) 5.4%2025-03-13 Korea(Republic Of) 2.75%

2,10 1,94 1,57 1,53 1,32

Iceland(Rep Of) 4.875%2016-06-16 Mexico(Utd Mex St) 9.5%2014-12-18 Sweden(Kingdom Of) 6.75%2014-05-05 Uruguay Treasury Bill Ireland(Rep Of) 5%2020-10-18

1,25 1,23 1,23 1,21 1,17

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

2,36 3,23 BB

% Obbl.ni

10,95 BBB 14,24 BB 20,64 B Al di sotto di B Senza rating

24,05 13,73 13,60 2,42 0,38

Dati al30 giu 2013

% Obbl.ni

26,82 20,77 14,93 23,43 7,33 5,14 0,90 0,67

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,62 11,10 33,44 31,94 17,93 3,97 1,00

0 502 14,53

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Franklin Advisers, Inc. +41 44 217 81 81 www.franklintempleton.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

10 apr 2007 Michael Hasenstab 29 ago 2003 21,03 EUR 39.229,15 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0294221097

Report 31 dic 2013

Threadneedle Specialist Investment Funds - Threadneedle Target Return Retail Gross EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Euribor 3 Month EUR

Alt - Debt Arbitrage

12,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato La politica di investimento prevede l’investimento degli attivi del Comparto al fine di assumere un’esposizione verso i mercati obbligazionari globali ed i mercati valutari. L’ACD investe in prodotti derivati, liquidità e strumenti quasi monetari, titoli a reddito fisso, titoli indicizzati, strumenti del mercato monetario e depositi. L’ACD può prendere posizioni lunghe e corte attraverso l’uso di strumenti derivati sulle suddette emissioni. E' prevista una copertura in euro a livello di Valuta del Portfolio. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,16 3,46 -

10,9

Fondo

9,9

Indice Categoria

8,9K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

11,28 21,67 5

3,33 -8,39 80

-1,26 -6,34 86

1,16 1,06 41

-0,14 -5,99 87

-1,15 -3,66 71

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,9 (EUR)

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-0,67 -1,62 -1,15 -0,05 0,37

-1,48 -2,50 -3,66 -2,20 -3,32

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

-2,04 -0,74 -0,19 0,09 0,60

2,57 1,30 -2,32 -0,85 2,22

-0,96 -0,09 3,16 0,19 0,32

-0,67 -0,60 0,59 -0,69 0,17

Portafoglio 30 nov 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,80 52,85 2,95

0,07 77,40 25,17 -2,64

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Nationwide B/S 3.75%2015-01-20 Citigroup 4%2015-11-26 Abn Amro Bk Nv 4%2015-02-03 Ing Bk Nv 2.125%2015-07-10 Kbc Ifima 4.375%2015-10-26

4,41 4,08 3,87 3,76 3,70

h Ciclico

Sparebank 1 Sr Bk... Barclays Bk 3.5%2015-03-18 Ireland(Rep Of) 4.5%2018-10-18 United Kingdom (Government Of)... Bqe Fed Cred Mut 3%2015-10-29

3,13 3,02 2,99 2,88 2,65

j Sensibile

0 59 34,50

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,07 78,20 78,02 0,31

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Threadneedle Asset... +41 44 208 37 37 www.threadneedle.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

3 apr 2006 Matthew Cobon 1,19 EUR 108,18 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B104JL25

Report 31 dic 2013

UBS (Lux) Medium Term Bond Fund - EUR Q-acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Barclays Euro Aggregate Bond TR EUR

Barclays Euro Agg 500MM 1-5 Yr TR EUR QQ

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Obbligazionari Diversificati EUR

Usato nel Report 14,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo d'investimento del Fondo consiste nel realizzare un reddito elevato e costante, tenendo conto della sicurezza del capitale e della liquidità del patrimonio del Fondo. In tal senso, la durata media degli investimenti dei comparti nel segmento delle scadenze medie del mercato dei capitali deve pertanto attestarsi, di norma, tra uno e sei anni. La durata residua dei singoli investimenti non può superare i dieci anni.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,29 1,81 Basso Basso -

Basati su Barclays Euro Agg Bond TR EUR (dove applicabile)

12,7

Fondo

11,7

Indice

10,7K

Categoria

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

6,86 -0,09 -0,62 43

2,09 -0,09 -0,30 51

1,80 -1,43 0,36 53

5,39 -5,81 -4,06 84

1,61 -0,56 -0,04 51

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

0,29 0,42 78,31 -1,08 2,35

Crescita di 10000

13,7 (EUR)

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

0,68 1,45 1,61 2,92 3,53

-0,35 -0,59 -0,56 -2,54 -1,56

-0,30 -0,40 -0,04 -1,15 -0,80

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

0,26 2,15 -0,54 1,54 1,52

-0,11 0,11 0,93 0,16 2,25

0,77 1,92 0,76 0,73 2,35

0,68 1,12 0,65 -0,35 0,57

Portafoglio 30 nov 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 96,75 3,82 0,76

0,00 0,00 1,32 0,01

0,00 96,75 2,50 0,75

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Italy(Rep Of) 5.75%2016-07-25 Germany (Federal Republic Of)... Italy(Rep Of) 3.75%2015-08-01 France(Govt Of) 1.75%2017-02-25 France(Govt Of) 2.5%2016-07-25

5,97 3,47 3,19 2,88 2,76

Italy(Rep Of) 3.5%2017-11-01 Spain(Kingdom Of) 3.15%2016-01-31 Belgium(Kingdom) 4%2017-03-28 Spain(Kingdom Of) 3.8%2017-01-31 Spain(Kingdom Of) 3.25%2016-04-30

2,42 2,40 2,33 2,19 2,09

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

58,56 39,09 2,35 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 73,37 25,44 1,19 0,00 0,00 0,00

0 136 29,69

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

UBS Global Asset Management... www.ubs.com/lu/en.html

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

28 mag 2008 Management Team 125,21 EUR 692,25 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0358446192

Alternativi Amundi Fds Absolute Forex AE-C Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C db AM-Franklin Temp Gbl Cons Port LC DB Platinum Commodity Euro I2C Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR

HSBC GIF Global Macro L1 Acc JPM Highbridge Stat.Mkt Ntl A (acc)-EUR JB BF Absolute Return-EUR B SEB Asset Selection C

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2011 a 12/2013 (3 anni) Valuta Euro

143.8 136.5 129.2 121.9 114.6 107.3 100.0 92.7 85.4 78.1 70.8 63.5 56.2

04/2011

08/2011

12/2011

04/2012

08/2012

12/2012

04/2013

08/2013

12/2013

Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR

115.3

JB BF Absolute Return-EUR B

104.7

Amundi Fds Absolute Forex AE-C

104.2

SEB Asset Selection C

101.1

HSBC GIF Global Macro L1 Acc

99.3

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

4.07

-2.56

-1.17

-2.80

-5.30

-2.56

JB BF Absolute Return-EUR B

1.59

-0.47

-0.13

-0.25

0.13

-0.47

Amundi Fds Absolute Forex AE-C

1.39

3.91

0.52

1.37

1.79

3.91

SEB Asset Selection C

-0.02

3.77

0.41

5.37

1.37

3.77

HSBC GIF Global Macro L1 Acc

-0.38

3.74

0.34

1.48

3.16

3.74

JPM Highbridge Stat.Mkt Ntl A (acc)-EUR

-1.87

-5.19

0.32

-0.04

-3.40

-5.19

-3.19

-10.57

-1.26

-4.89

-7.37

-10.57

-12.69

-7.83

1.84

-1.52

0.48

-7.83

2.94

-0.12

1.34

2.61

2.94

Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR

Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C DB Platinum Commodity Euro I2C db AM-Franklin Temp Gbl Cons Port LC

YTD (%)

* Rendimento annualizzato.

Overview di comparto Se il 2013 ha posto le basi per l’uscita di alcune economie dalle situazioni di crisi, i fondi alternativi non si sono lasciati trascinare dall’entusiasmo. Quelli venduti in Italia, l’anno scorso hanno guadagnato (mediamente) quasi il 3%. Per quanto riguarda gli Stati Uniti, dopo una serie di rialzi che hanno portato Wall Street a migliorare propri massimi storici (e in mezzo a una discreta volatilità), l’indice S&P500 ha archiviato il 2013 con un rialzo del 30%, il bilancio annuale migliore dal 1997. Il Dow Jones ha visto un +26,5% circa, migliore performance dal 1995. Il Nasdaq Composite è quello che ha corso più di tutti negli ultimi 12 mesi, +38%, facendo segnare l’incremento più sostenuto dal 2009. Arrivare a questi risultati non è stato facile. Ad alimentare l’ottimismo all’inizio dell’anno è stato l’innalzamento del tetto del debito pubblico di 2.100-2.400 miliardi di dollari in tre tranche, a fronte di una riduzione analoga della spesa pubblica in dieci anni. Lo scenario macro è stato ben fotografato dall’ultimo Beige Book, il rapporto sullo stato di salute dell’economia americana preparato dalla Federal Reserve. Il documento dice che “permane un generalizzato cauto ottimismo sulle prospettive future dell’attività economica”, anche se in molte aree “è stato rilevato un aumento dell’incertezza dovuta per larga parte allo shutdown e al dibattito sul tetto del debito”. L’Europa, intanto, alla fine del 2013 sembra aver trovato il Filo di Arianna per uscire dalla crisi. Nel frattempo, però ha dovuto fare i conti con alcuni ostacoli che potevano compromettere sul serio l’uscita dal tunnel (peraltro da verificare nei prossimi mesi). Come l’esito incerto delle elezioni italiane di febbraio che hanno riportato la Penisola al centro dei discorsi sulla crisi. Poi c’è stata la questione di Cipro il cui default (e il possibile effetto contagio) è stato evitato solo grazie a un forzoso prelievo dai conti correnti delle banche dell’isola. Chi non festeggia sono gli emergenti. L’indice Msci dedicato ai mercati in via di sviluppo l’anno scorso ha perso il 6,8%, in decisa controtendenza rispetto al 2012. A preoccupare è stata soprattutto la Cina che, con l’ultimo Congresso del Partito comunista, è passata da un modello economico basato sull’export a uno fondato sui consumi interni. Segnali preoccupanti sono arrivati anche dall’America latina. La crescita economica della regione resta al di sotto della media degli ultimi dieci anni. I paesi dell’est Europa sono sotto pressione da quando la Federal Reserve ha parlato di ridurre le iniezioni di liquidità spingendo gli investitori a spostarsi per andare in Usa. Secondo le stime dell’Fmi, il Pil della zona emergente del Vecchio continente l’anno scorso dovrebbe essere cresciuto dell’1,7% che potrebbe diventare il 2,7% nel 2014.

Analisi del rischio Deviazione Standard*

Sharpe

Amundi Fds Absolute Forex AE-C

2.17

0.38

Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C

5.04

-0.74

DB Platinum Commodity Euro I2C

15.50

-0.83

Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR

13.05

0.33

HSBC GIF Global Macro L1 Acc

5.59

-0.14

JPM Highbridge Stat.Mkt Ntl A (acc)-EUR

3.14

-0.77

JB BF Absolute Return-EUR B

2.54

0.41

SEB Asset Selection C

7.51

-0.04

Orizzonte di analisi: da 01/2011 a 12/2013 (3 anni)

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

db AM-Franklin Temp Gbl Cons Port LC 6 QQQ

Report 31 dic 2013

Amundi Funds Absolute Forex AE-C Class Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

EONIA EUR

Alt - Valute

12,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto ricerca un rendimento totale mediante l’investimento di almeno il 67% del proprio attivo totale sui mercati valutari esteri (contratti su valuta di tipo future, forward, swap, di opzione, ...), obbligazioni di qualità bancaria, titoli di debito di emittenti di qualsiasi paese a livello mondiale, quotati o negoziati su un Mercato Regolamentato di un paese OCSE.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,38 2,17 -

11,2

Fondo

10,7

Indice Categoria

10,2K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

5,07 5,23 27

1,86 -2,13 65

1,14 -2,50 69

-1,82 -0,22 63

2,17 1,94 25

3,91 7,60 4

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,7 (EUR)

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

1,37 1,79 3,91 1,39 1,43

2,04 4,96 7,60 2,44 0,42

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

0,86 0,71 0,02 0,33 0,63

1,21 -0,15 0,02 -0,47 0,56

0,42 0,87 -1,83 1,17 0,42

1,37 0,72 -0,03 0,12 0,24

Portafoglio 31 ago 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,00 0,02 200,30 0,86

Stile Azionario

0,00 0,73 97,32 1,96

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

France(Govt Of)2013-11-14 Italy(Rep Of)2013-11-29 Ireland(Rep Of)2013-10-21 Italy(Rep Of)2013-09-30 SG Monétaire Plus I

9,80 8,06 7,49 6,34 6,02

h Ciclico

US Treasury Bill2013-09-19 France(Govt Of)2013-09-12 France(Govt Of)2013-09-19 France(Govt Of)2013-10-17 US Treasury Bill2013-11-21

5,51 5,48 4,61 3,46 3,15

j Sensibile

0 0 59,91

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,00 0,75 297,61 2,82

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Amundi S.A. +352 47 67 59 24 www.amundi.com/lux/

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

24 giu 2011 James Kwok 104,44 EUR 149,76 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0568619638

Report 31 dic 2013

Amundi Funds Absolute Volatility Euro Equities ME-C Class Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

EONIA Capitalisé Jour TR EUR

Alt - Volatilità

16,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del presente Comparto consiste nel ricercare un rendimento del 7% per anno meno le commissioni applicabili a ciascuna delle relative classi e nell'offrire un'esposizione alla volatilità del mercato azionario della zona Euro entro un quadro di rischio controllato. La volatilità misura la dispersione del rendimento di un'attività intorno al proprio valore medio; tale indicatore è intrinsecamente variabile. Di conseguenza, il controllo del rischio è monitorato e gestito attraverso il valore a rischio (“Value-at-Risk” o “VaR”) del Comparto. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,74 5,04 -

13,7

Fondo

12,2

Indice Categoria

10,7K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

23,23 15,72 20

6,34 2,87 24

7,77 3,46 30

2,83 2,40 39

-1,35 4,05 60

-10,57 -1,87 58

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

15,2 (EUR)

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-4,89 -7,37 -10,57 -3,19 0,78

-1,41 -1,24 -1,87 0,63 -0,61

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

-3,53 -0,07 -1,09 -1,64 0,18

0,08 2,53 -0,84 8,55 6,40

-2,62 -1,24 1,83 1,19 0,83

-4,89 -2,50 2,96 -0,26 -1,05

Portafoglio 30 giu 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

5,55 0,00 0,41 4,88

32,14 0,98 71,01 -4,13

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Amundi Tréso EONIA ISR I Euro Stoxx 50 - 2,500 -... Euro Stoxx 50 - 2,500 -... Euro Stoxx 50 - 2,300 -... Euro Stoxx 50 - 2,700 -...

9,47 4,01 3,84 3,39 2,95

h Ciclico

Euro Stoxx 50 - 2,500 -... Euro Stoxx 50 - 2,200 -... Euro Stoxx 50 - 2,400 -... Euro Stoxx 50 - 2,700 -... Euro Stoxx 50 - 2,500 -...

2,86 2,67 2,64 2,01 1,97

j Sensibile

0 0 35,82

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

37,69 0,98 71,42 0,74

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Amundi S.A. +352 47 67 59 24 www.amundi.com/lux/

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

27 nov 2007 Gilbert Keskin 123,60 EUR 1.252,41 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0329449069

Report 31 dic 2013

db Advisory Multibrands - Franklin Templeton Global Conservative Port LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

10% Eonia, 20% MSCI ACWI NR, 70% Barclays Multiverse TR Hdg EUR

Alt - Fondo di Fondi - Multistrategy

11,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto può investire in diversi fondi ed ETF che investono in titoli obbligazionari ed azionari nel mondo. Il fondo può anche investire direttamente o indirettamente in strumenti del mercato monetario. Il gestore de fondo può anche utilizzare vari strumenti derivati che potranno comprendere, tra l’altro, opzioni, forward, future, contratti future su strumenti finanziari e opzioni su tali contratti, nonché contratti OTC negoziati privatamente su qualsiasi tipo di strumento finanziario, inclusi swap, forward-starting swap, inflation swap, swaption, constant maturity swap e credit default swap. Il portafoglio può investire fino ad un massimo del 40% del suo patrimonio netto in fondi o ETF che investono in... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

10,8

Fondo

10,3

Indice Categoria

9,8K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

2,94 -0,36 53

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,3 (EUR)

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

1,34 2,61 2,94 -

-0,08 -0,52 -0,36 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012

2,52 -

-2,15 -

1,25 1,97

1,34 0,42

Portafoglio Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box® Stile Azionario

America

Small

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

h Ciclico r t y u

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare

j Sensibile i o p a

Asia

Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

k Difensivo s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Capitalizz. Large Mid Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Europa

Reddito Fisso

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DWS Investment GmbH +352-42 101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

30 apr 2012 Management Team 30 apr 2012 104,08 EUR 48,67 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0745162460

Report 31 dic 2013

DB Platinum Commodity Euro I2C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

S&P GSCI TR Hedged EUR

Materie Prime - Generiche

14,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe nelle materie prime (commodity) presenti nell'indice db Commodity Euro Index, che comprende le 12 mateire prime più liquide: petrolio, gas naturale, aluminio, rame, zinco, nickel, piombo, oro, argento, semi di soia e grano.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,83 15,50 -

11,1

Fondo

9,6

Indice Categoria

8,1K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

-1,12 -21,09 94

-24,12 -16,77 97

-4,83 -2,07 76

-7,83 3,74 19

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,6 (EUR)

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-1,52 0,48 -7,83 -12,69 -

0,70 2,07 3,74 -5,50 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

0,99 -8,33 6,36 -6,85 -

-9,16 2,03 -1,65 10,34 -6,53 -18,10 -7,32 5,10 -

-1,52 -4,33 -6,80 8,98 9,09

Portafoglio 31 lug 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 13,35 0,04

0,00 75,04 25,00 -0,04

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Lbk Berlin Ag 3.25%2015-06-15 Nord/Lb Covered Fi... Eirles Three 0.9%2014-11-01 Dt Hypothekenbk Ag... Nationwide B/S 3.5%2015-12-07

- 23,74 - 12,71 - 9,34 - 8,68 - 7,15

h Ciclico

Ayt Ced Cajas Glob 4%2016-12-20 Ayt Ced Cajas Vi 4%2014-04-07 Ge Cap Uk Fd 5.625%2014-12-12 Achmea Hypotheekbk... German Postal Pens...

5,88 5,40 4,82 4,10 2,82

j Sensibile

0 13 84,62

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,00 75,04 38,35 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DB Platinum Advisors S.A. +49 (0)69 910 388 07 www.x-markets.db.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

17 ago 2009 Management Team 17 mag 2005 71,90 EUR 215,22 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0435098701

Report 31 dic 2013

Henderson Horizon Fund - Global Property Equities Fund A2 EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World/Real Estate NR USD

FTSE EPRA/NAREIT Developed NR USD

QQQ

Immobiliare Indiretto - Globale

Usato nel Report 13,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento del Global Property Equities Fund è di ottenere una rivalutazione del capitale nel lungo periodo investendo in titoli azionari quotati di società o Real Estate Investment Trust (od organismi equivalenti) quotate o negoziate in un mercato regolamentato, che conseguano la parte più rilevante dei loro ricavi dalla proprietà, dalla gestione e/o dallo sviluppo di immobili in tutto il mondo. Il Comparto è denominato in US$.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,33 13,05 Avg Avg -

Basati su MSCI World/Real Estate NR USD (dove applicabile)

9,9

Fondo

7,9

Indice Categoria

5,9K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

-45,72 -0,32 -1,30 58

42,03 13,52 10,70 15

29,10 0,37 4,88 17

-7,26 -3,24 -2,55 77

24,72 -1,92 2,10 34

-2,56 -0,85 -1,79 71

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-1,88 1,00 96,74 -0,68 3,04

Crescita di 10000

11,9 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-2,80 -5,30 -2,56 4,07 15,62

-0,13 -1,11 -0,85 -2,04 1,03

-1,21 -2,70 -1,79 -0,78 1,92

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

10,16 -6,60 -2,57 8,75 6,63 5,06 -4,68 0,00 -11,42 10,11 2,69 4,80 -16,11 31,94 18,83

America

Europa

-2,80 2,37 9,84 8,95 7,99

Portafoglio 30 nov 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 4,75 0,49

Morningstar Style Box® Azionario

98,59 0,00 -1,77 3,18

Small

98,59 0,00 2,98 3,67

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Simon Property Group Inc Mitsui Fudosan Co., Ltd. Mitsubishi Estate Public Storage Nippon Building Fund Inc

u u u u u

Health Care REIT, Inc. Ventas Inc Sun Hung Kai Properties, Ltd. Westfield Group General Growth Properties Inc

u u u u u

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

15,08 42,04 27,32 11,65 3,90

Cap Mkt Mediana

8344 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

5,94 4,43 4,33 3,31 2,88

h Ciclico

98,26

r t y u

1,27 1,70 95,30

2,84 2,72 2,57 2,49 2,37

j Sensibile

1,74

i o p a

1,74 -

67 0 33,90

k Difensivo

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,00

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

54,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

52,68 1,30 0,02

Europa

14,73

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

7,16 5,65 1,91 0,00 0,00

Asia

31,28

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

16,05 5,14 8,55 1,54

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors... +49 (0)69 86003 110 www.henderson.com/home/ horizon

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

31 ott 2011 Patrick Sumner 1 gen 2005 11,80 EUR 1.261,88 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0264738294

Report 31 dic 2013

HSBC Global Investment Funds Global Macro L Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Euribor 1 Month EUR

Alt - Global Macro

13,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del Comparto è ottenere rendimenti assoluti costantemente superiori a quelli del proprio indice di riferimento e in larga misura decorrelati da quelli delle principali classi di attività. Il patrimonio del Comparto sarà investito in maniera attiva in diverse classi di attività (inclusi liquidità, obbligazioni e valute a livello internazionale). La quota di attivi del Comparto destinata a ciascuna strategia può essere modificata nel tempo in funzione delle opportunità individuate nel mercato. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,14 5,60 -

11,4

Fondo

10,4

Indice Categoria

9,4K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

10,07 18,50 5

5,55 -5,84 48

1,50 -3,34 61

-5,74 -3,45 79

1,12 -2,98 62

3,74 3,72 24

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,4 (EUR)

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

1,48 3,16 3,74 -0,38 1,16

0,53 2,10 3,72 -0,94 -1,99

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

0,90 1,21 0,89 1,75 2,09

-0,34 -4,49 -2,25 -0,38 1,12

1,66 1,91 -8,62 -0,92 2,01

1,48 2,65 4,60 1,07 0,24

Portafoglio 30 set 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

18,32 51,44 463,99 0,02

Stile Azionario

9,52 -8,25 98,74 -0,02

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Asia

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

h Ciclico

38,88

r t y u

6,02 9,92 21,55 1,39

America

42,37

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

37,64 4,73 0,00

Europa

57,63

j Sensibile

35,68

i o p a

5,51 10,12 10,31 9,74

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,13 57,30 0,20 0,00 0,00

Lif Long Gilt Future December... France(Govt Of)2013-11-14 France(Govt Of)2013-10-17 Hsb 1% Cdx 21/06/13 - 20/12/18 France(Govt Of)2013-11-28

19,44 15,99 15,73 14,58 11,40

France(Govt Of)2013-10-24 Btf 0% T-Bill 10/10/2013 France(Govt Of)2013-12-27 Hkg Hang Seng Index Future... France(Govt Of)2013-11-21

9,44 7,86 6,81 6,58 6,55 0 8 114,39

k Difensivo

25,43

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,93 10,86 4,64

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Europa

Reddito Fisso Qualità Credito Alta Med Basso

27,84 43,19 562,73 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

HSBC Global Asset Management... +49 (0)211 910 0 www.assetmanagement.hsbc. com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

18 giu 2007 Guillaume Rabault 18 giu 2007 116,60 EUR 75,20 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0298501601

Report 31 dic 2013

JPMorgan Investment Funds – Highbridge Statistical Market Neutral A (acc) EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

STIBOR Tomorrow Next Offered Rate

Alt - Azionario Market Neutral

12,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Mira a fornire un rendimento totale superiore a quello di tutti gli strumenti di breve termine attraverso una strategia di mercato neutra, esponendosi principalmente sul mercato azionario statunitense e ricorrendo, quando necessario,a strategie sui derivati.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,77 3,14 -

11,1

Fondo

10,6

Indice Categoria

10,1K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

12,74 10,26 20

-2,87 -4,11 70

-2,89 -6,12 91

-1,95 -1,99 63

1,64 1,01 47

-5,19 -7,04 83

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,6 (EUR)

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-0,04 -3,40 -5,19 -1,87 -2,28

-1,00 -3,98 -7,04 -2,58 -4,43

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

-1,09 2,11 1,43 0,40 -1,90

-0,77 -2,22 -0,58 -3,50 0,80

-3,37 1,51 -2,64 -0,54 0,10

-0,04 0,28 -0,13 0,78 -1,87

Portafoglio 30 giu 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 5,44

2,52 0,00 102,72 -5,24

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Netherlands (Kingdom Of)... JPM Euro Liquidity X (flex... French Treasury Bill... French Treasury Bill... French Treasury Bill...

- 10,15 - 9,27 - 8,12 - 6,77 - 4,74

h Ciclico

French Treasury Bill... Netherlands (Kingdom Of)... European Stability Mechanism... Rabobank Nederland... German Treasury Bill...

3,38 3,38 1,22 0,68 0,64

j Sensibile

0 0 48,34

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

2,52 0,00 102,72 0,20

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Highbridge Capital... +352 34 101 www.jpmorganam.com.hk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

6 nov 2006 Management Team 8 feb 2007 101,30 EUR 105,54 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0273792142

Report 31 dic 2013

Julius Baer Multibond - Absolute Return Bond Fund EUR B Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

BBA Libor 3 Month EUR

Alt - Long/Short Debt

11,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo consente agli investitori di delegare le proprie decisioni d'investimento ad esperti specialisti. Mediante appropriate strategie d'investimento si persegue l'obiettivo di trarre vantaggio dalle opportunità offerte dai mercati obbligazionari. Il fondo investe in obbligazioni internazionali estremamente differenziate per scadenza, rating, valuta e Paese d'emissione, nonché in strumenti finanziari derivati.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,41 2,54 -

10,9

Fondo

10,4

Indice Categoria

9,9K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

-1,94 3,10 57

9,64 1,54 36

2,62 -3,67 56

-0,86 -1,63 79

6,25 0,08 48

-0,47 1,00 44

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,4 (EUR)

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-0,25 0,13 -0,47 1,59 3,36

-0,41 -0,04 1,00 0,00 -1,20

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

0,70 3,92 0,98 2,14 2,29

-1,30 -0,01 -0,51 0,08 3,74

0,38 1,08 -1,79 0,32 2,89

-0,25 1,15 0,49 0,08 0,42

Portafoglio 30 nov 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 1,37 0,42 0,67

0,43 59,93 25,62 14,02

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... France(Govt Of)2014-01-02

Germany (Federal Republic... Germany (Federal Republic Of)... Foederative Republik... Kreditanstalt Fur Wiederaufbau... Germany (Federal Republic Of)...

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

<25

% Azioni

4,18 3,99 2,65 2,56 2,46

h Ciclico

100,00

r t y u

3,00 97,00 -

2,46 2,25 1,79 1,42 1,40

j Sensibile

5 626 25,15

k Difensivo

i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso Qualità Credito Alta Med Basso

0,43 61,30 26,04 14,69

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,00

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

America

0,93

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,93 0,00 0,00

Europa

99,07

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

92,77 6,30 0,00 0,00 0,00

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

GAM International Management... +41 58 426 6000 www.swissglobal-am.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

30 apr 2004 Timothy Haywood 30 apr 2004 133,52 EUR 7.141,47 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0186678784

Report 31 dic 2013

SEB Asset Selection Fund C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Euribor 1 Month EUR

Alt - Systematic Futures

14,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il portafoglio viene investito in azioni e valori mobiliari correlati ad azioni emessi da società internazionali, senza alcuna restrizione a una specifica area geografica o a uno specifico settore industriale, nonché in titoli a tasso fisso, obbligazioni a tasso variabile, obbligazioni convertibili e obbligazioni con warrant per la sottoscrizione di valori mobiliari, obbligazioni a cedola zero, certificati di partecipazione agli utili e quote/azioni di altri OICR.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,04 7,51 -

12,0

Fondo

11,0

Indice Categoria

10,0K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

24,45 24,64 11

-1,85 -2,23 77

2,00 -3,71 68

1,59 3,01 38

-5,19 -0,51 59

3,77 4,52 28

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

13,0 (EUR)

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

5,37 1,37 3,77 -0,02 0,01

1,63 0,95 4,52 1,81 0,65

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

5,01 -3,81 -2,13 0,08 -3,06

-2,52 -2,72 -0,71 -0,77 -1,14

-3,80 1,20 6,61 1,54 3,44

5,37 0,12 -1,94 1,15 -1,00

Portafoglio 30 set 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,35 1,65 0,37 0,13

-0,14 1,97 98,29 -0,12

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

h Ciclico

Sweden(Kingdom Of)2013-11-20 Sweden(Kingdom Of)2014-03-19 Sweden(Kingdom Of)2013-12-18 Sweden(Kingdom Of)... Germany (Federal Republic...

18,50 15,44 15,17 13,07 11,87

Netherlands (Kingdom... Swedish T-Bill... Germany (Federal Republic Of)... Netherlands (Kingdom of)... Japan Bond 10 Year December 2013

6,41 4,93 3,55 2,43 0,08

j Sensibile

0 15 91,45

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,20 3,63 98,66 0,01

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

SEB Investment Management AB (0049) (0) 180 1 777 999 www.sebassetmanagement.d e

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

3 ott 2006 Hans-Olov Bornemann 17 feb 2008 14,14 EUR 744,31 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0256624742

Bilanciati Anima Star High Potential Europe I BGF Global Allocation Hdg D2 EUR Carmignac Patrimoine A EUR acc db AM-BlackRock Flexible Divers Alloc LC db AM - DWS World Selection Plus LC DWS Invest Multi Asset Allocation LC Fidelity Multi Asset St Def A-Acc-EUR FMM-Fonds

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2011 a 12/2013 (3 anni) Valuta Euro

137.0 131.7 126.4 121.2 115.9 110.6 105.3 100.0 94.7 89.4 84.1 78.8 73.6

04/2011

08/2011

12/2011

MS INVF Diversified Alpha Plus Z EUR

04/2012

08/2012

12/2012

04/2013

08/2013

12/2013

127.9

R Club C

123.4

Invesco Balanced-Risk Alloc E

120.1

BGF Global Allocation Hdg D2 EUR

117.4

FMM-Fonds

116.9

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

R Club C

8.72

29.61

0.54

7.65

21.45

29.61

MS INVF Diversified Alpha Plus Z EUR

8.22

17.17

-0.42

4.48

5.25

17.17

Invesco Balanced-Risk Alloc E

6.02

0.64

-0.77

0.07

4.13

0.64

Anima Star High Potential Europe I

5.78

13.28

1.18

3.83

7.77

13.28

BGF Global Allocation Hdg D2 EUR

5.72

14.51

1.02

4.95

9.81

14.51

FMM-Fonds

4.08

13.83

2.29

7.69

10.40

13.83

DWS Invest Multi Asset Allocation LC

2.97

9.44

-0.37

4.08

9.25

9.44

Carmignac Patrimoine A EUR acc

2.70

3.53

0.87

3.97

4.40

3.53

Fidelity Multi Asset St Def A-Acc-EUR

2.11

3.75

0.00

1.42

2.27

3.75

PIMCO GIS Glbl Multi-Asset Inst EUR Hdg

-0.43

-7.55

-0.46

-0.15

0.38

-7.55

JPM Global Cnsrv Bal A (acc)-EUR

-0.56

8.60

0.39

4.12

3.08

8.60

5.03

0.49

2.56

4.71

5.03

db AM-BlackRock Flexible Divers Alloc LC db AM - DWS World Selection Plus LC Raiffeisen-GlobalAll-StrategiesPlus I VT UBS (Lux) KSS - All-Rounder (EUR) Q

3.85

-0.66

0.33

3.06

3.85

-6.41

-0.78

-0.82

1.43

-6.41

0.12

1.57

4.77

* Rendimento annualizzato.

Overview di comparto I fondi bilanciati dicono grazie all’azionario. E’ stato principalmente merito della componente equity, infatti, se i prodotti venduti in Italia nel 2013 sono riusciti a portare a casa (mediamente) un +3,95%. La spinta è arrivata soprattutto dai mercati sviluppati. Per quanto riguarda gli Stati Uniti, dopo una serie di rialzi che hanno portato Wall Street a migliorare i propri massimi storici (e in mezzo a una discreta volatilità) l’indice S&P 500 ha archiviato il 2013 con un rialzo del 30%, il bilancio annuale migliore dal 1997. Il Dow Jones ha visto un +26,5% circa, migliore performance dal 1995. Il Nasdaq Composite è quello che ha corso più di tutti negli ultimi 12 mesi, +38%, facendo segnare l’incremento più sostenuto dal 2009. Arrivare a questi risultati non è stato facile. Ad alimentare l’ottimismo all’inizio dell’anno è stato l’innalzamento del tetto del debito pubblico di 2.100-2.400 miliardi di dollari in tre tranche, a fronte di una riduzione analoga della spesa pubblica in dieci anni. L’Europa, intanto, alla fine del 2013 sembra aver trovato il Filo di Arianna per uscire dalla crisi. Nel frattempo, però ha dovuto fare i conti con alcuni ostacoli che potevano compromettere sul serio l’uscita dal tunnel (peraltro da verificare nei prossimi mesi). Come l’esito incerto delle elezioni italiane di febbraio che hanno riportato la Penisola al centro dei discorsi sulla crisi. Poi c’è stata la questione di Cipro il cui default (e il possibile effetto contagio) è stato evitato solo grazie a un forzoso prelievo dai conti correnti delle banche dell’isola. Più complessa la situazione della parte obbligazionaria. I problemi più grossi si sono avuti nel comparto governativo, dove le nazioni con la tripla A sono diventate una specie in via di estinzione. Discorso diverso per i corporate bond. Le aziende stanno beneficiando della ripresa nel mondo sviluppato e del conseguente incremento dei consumi e degli investimenti pubblici. A questo vanno uniti la gestione prudente da parte degli emittenti, le stime economiche in miglioramento, le prospettive sui tassi d’interesse e la bassa inflazione. Le emissioni high yield, soprattutto negli Stati Uniti e in Europa, sono state fra le migliori. Anche i finanziari sono andati molto bene, favoriti dalla riduzione dell’indebitamento e dalla ristrutturazione dei bilanci.

Analisi del rischio Deviazione Standard*

Sharpe

Anima Star High Potential Europe I

5.19

0.99

QQQQ

BGF Global Allocation Hdg D2 EUR

10.01

0.55

QQQQ

5.68

0.40

QQQQ

Orizzonte di analisi: da 01/2011 a 12/2013 (3 anni)

Carmignac Patrimoine A EUR acc

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

db AM-BlackRock Flexible Divers Alloc LC

db AM - DWS World Selection Plus LC

DWS Invest Multi Asset Allocation LC

7.17

0.36

QQQ

Fidelity Multi Asset St Def A-Acc-EUR

3.29

0.48

QQQ

10.33

0.38

QQQQ

6.83

0.81

QQQQ

JPM Global Cnsrv Bal A (acc)-EUR

4.70

-0.22

MS INVF Diversified Alpha Plus Z EUR

6.53

1.15

9.99

-0.05

16.03

0.56

FMM-Fonds Invesco Balanced-Risk Alloc E

PIMCO GIS Glbl Multi-Asset Inst EUR Hdg R Club C

3 4

QQQQQ

Raiffeisen-GlobalAll-StrategiesPlus I VT

UBS (Lux) KSS - All-Rounder (EUR) Q

Report 31 dic 2013

Anima Star High Potential Europe I Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur

Not benchmarked

QQQQ

Bilanciati Flessibili EUR

Usato nel Report 14,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Investe in strumenti finanziari di natura azionaria europei. Il Comparto è denominato in euro. Obiettivo del Comparto è líncremento del valore del capitale investito nel lungo periodo da realizzarsi principalmente mediante línvestimento in un portafoglio diversificato composto da titoli considerati dal Gestore "small cap" quotati (o di cui la quotazione sia imminente) o trattati in qualsiasi Mercato Riconosciuto dellÚnione Europea, Scandinavia e Svizzera.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,99 Deviazione Std. 5,19 Rischio 3 Anni bel avg Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni -

Basati su Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

12,5

Fondo

11,5

Indice Categoria

10,5K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

12,82 5,76 8,50 5

-1,43 0,85 6,62 12

5,99 -8,89 -2,33 76

13,28 2,09 5,28 22

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

1,57 0,51 43,84 -0,37 5,13

Crescita di 10000

13,5 (EUR)

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

3,83 7,77 13,28 5,78 -

0,32 -0,98 2,09 -1,89 -

0,97 0,77 5,28 3,20 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010

4,66 2,98 -0,05 4,65

0,44 -2,84 1,49 -1,95

3,80 3,05 -2,64 2,68

3,83 2,80 -0,19 7,07

Portafoglio 30 nov 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

10,25 0,00 26,24 5,16

35,26 0,00 69,51 -4,76

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Italy(Rep Of)2014-06-13 Italy(Rep Of)2014-10-14 Italy(Rep Of)2014-01-14 Italy(Rep Of)2014-02-28 Italy(Rep Of)2014-07-14 Italy(Rep Of)2014-08-14 Bots 0% 09/12/20142014-09-12 Novartis AG Italy(Rep Of)2014-04-14 Italy(Rep Of)2014-05-14 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

d -

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

45,50 0,00 95,75 0,40

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

5,85 4,29 3,45 3,45 3,44

h Ciclico

53,60

r t y u

2,12 23,68 27,79 0,01

America

0,01

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,01

Europa

99,99

3,44 3,43 2,93 2,59 2,58

j Sensibile

21,85

i o p a

2,24 2,10 9,89 7,63

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

23,73 52,70 23,56 0,00 0,00

70 0 35,45

k Difensivo

24,54

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

3,98 16,94 3,63

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Anima Asset Management... +39 02438281 www.animasgr.it

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

26 nov 2009 Lars Schickentanz 6 ott 1999 6,84 EUR 623,99 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0032464921

Report 31 dic 2013

BlackRock Global Funds - Global Allocation Hedged D2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 24% BofAML US Treasuries 5+Y TR USD, QQQQ Wld TR 24% FTSE World Ex US TR USD, 16% Citi...

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 14,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Global Allocation Fund si propone di massimizzare il rendimento totale, investendo senza limiti prestabiliti in titoli azionari, obbligazionari e strumenti monetari di società o enti pubblici di tutto il mondo. In normali condizioni di mercato il Comparto investirà almeno il 70% del patrimonio complessivo in titoli di società o enti pubblici. L'esposizione al rischio valutario viene gestita in modo flessibile.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,55 10,01 Alto Alto -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

11,1

Fondo

9,6

Indice Categoria

8,1K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

-23,20 -5,57 -2,58 62

21,24 2,61 6,87 17

7,72 -3,56 1,91 37

-4,48 -4,76 1,52 41

8,03 -5,20 -0,56 59

14,51 4,04 7,98 4

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-3,22 1,23 43,25 -0,27 7,67

Crescita di 10000

12,6 (EUR)

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

4,95 9,81 14,51 5,72 9,06

1,63 3,96 4,04 -2,06 -1,47

2,56 4,82 7,98 2,81 2,57

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

4,60 -0,31 4,63 7,64 -4,81 4,88 3,55 -0,32 -10,48 1,00 -6,05 8,36 -5,81 12,84 9,95

4,95 0,52 3,38 4,76 3,75

Portafoglio 30 nov 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

1,57 0,00 6,54 1,92

60,61 15,37 18,42 5,61

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

US Treasury Note 1.25%2018-10-31 United Kingdom (Government Of)... General Electric Co Google, Inc. Class A Germany (Federal Republic Of)... US Treasury Note 1%2018-05-31 US Treasury Note... Germany (Federal Republic Of)... US Treasury Note 2.25%2016-03-31 Pfizer Inc Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

p a d

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

62,18 15,37 24,95 7,53

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

1,26 1,12 1,07 0,96 0,95

h Ciclico

36,28

r t y u

7,47 8,94 17,95 1,93

America

57,15

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

52,73 2,73 1,68

Europa

24,82

0,79 0,79 0,75 0,72 0,71

j Sensibile

38,72

i o p a

4,95 9,94 12,88 10,95

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

7,32 12,67 4,53 0,19 0,11

468 104 9,12

k Difensivo

25,00

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,69 14,09 4,23

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

18,03

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

11,70 1,00 2,86 2,47

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 (0) 20 7743 3000 www.BlackRock.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

12 nov 2007 Dennis Stattman 31 lug 1993 35,60 EUR 18.241,56 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0329591480

Report 31 dic 2013

Carmignac Patrimoine A EUR acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 50% MSCI ACWI NR EUR, 50% Citi WGBI QQQQ Wld TR EUR

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 14,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Carmignac Patrimoine investe in titoli azionari e obbligazionari internazionali, operante sulle piazze finanziarie di tutto il mondo. Il Fondo si propone di ottenere una performance assoluta e costante mediante una gestione di tipo attivo, indipendente da qualsiasi indice di riferimento e libera da vincoli di ripartizione in base a criteri geografici o settoriali. Almeno il 50% del patrimonio è costantemente investito in prodotti di tipo obbligazionario e/o monetario. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,40 Deviazione Std. 5,68 Rischio 3 Anni bel avg Rischio 5 Anni bel avg Rischio 10 Anni bel avg

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

11,8

Fondo

10,3

Indice Categoria

8,8K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

0,01 17,65 20,64 3

17,59 -1,04 3,22 30

6,93 -4,35 1,12 43

-0,76 -1,03 5,25 12

5,42 -7,80 -3,16 79

3,53 -6,94 -2,99 78

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-0,17 0,34 10,46 -0,79 6,43

Crescita di 10000

13,3 (EUR)

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

3,97 4,40 3,53 2,70 6,37

0,64 -1,45 -6,94 -5,08 -4,16

1,57 -0,59 -2,99 -0,21 -0,12

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

3,37 1,72 -3,16 1,56 5,12

-4,05 2,09 -1,48 5,86 5,24

0,41 1,58 2,64 -3,05 4,18

3,97 -0,06 1,35 2,59 2,03

Portafoglio 30 set 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

46,92 36,24 7,67 9,17

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

US Treasury Note 0.25%2015-03-31 Italy(Rep Of) 3.5%2018-06-01 Anadarko Petroleum Corp CIE FINANCIERE RICHEMONT SA Nestle SA

o t s y a d t y

AIA Group Ltd. Baidu, Inc. ADR Novo Nordisk A/S Yum Brands Inc Bank of America Corporation Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

46,92 36,24 7,67 9,17

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

3,68 3,64 2,03 1,95 1,74

h Ciclico

55,64

r t y u

5,64 19,06 29,46 1,48

America

36,95

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

32,79 1,35 2,81

Europa

38,21

1,68 1,53 1,49 1,49 1,35

j Sensibile

23,82

i o p a

1,08 13,92 2,67 6,15

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,49 18,91 13,18 0,69 0,94

66 149 20,56

k Difensivo

20,54

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

10,70 8,97 0,87

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

24,84

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

11,25 0,00 5,88 7,71

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.be/fr/ index.htm

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

7 nov 1989 Edouard Carmignac 7 nov 1989 570,28 EUR 27.126,64 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010135103

Report 31 dic 2013

db Advisory Multibrands - BlackRock Flexible Diversified Allocation LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 70% Barclays Global Aggregate TR Hdg Wld TR EUR, 30% MSCI World NR EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bilanciati Flessibili EUR

Usato nel Report 12,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investe globalmente in tutto lo spettro degli investimenti consentiti, tra cui azioni, titoli obbligazionari trasferibili, quote di organismi d’investimento collettivo, derivati, contanti, depositi e strumenti del mercato monetario. I bucket per la ripartizione del portafoglio del comparto rientreranno nella seguente gamma: Global Equities 0-75%; Global Fixed Income 0–75%; Strumenti cash 0-100%; Alternativi 0-20%. Il comparto può investire fino a un massimo del 10% del suo patrimonio netto in fondi di investimento immobiliare aperti e in hedge fund. Il comparto può investire senza limiti in titoli denominati in valute diverse dalla valuta di riferimento (euro). L’esposizione valutaria del... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

11,2

Fondo

10,7

Indice Categoria

10,2K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

5,03 -5,44 -0,44 52

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,7 (EUR)

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

2,56 4,71 5,03 -

-0,77 -1,14 -5,44 -

0,46 -0,12 -0,44 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012

2,01 -

-1,68 -

2,10 2,97

2,56 1,12

Portafoglio Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box® Stile Azionario

America

Small

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

h Ciclico r t y u

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare

j Sensibile i o p a

Asia

Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

k Difensivo s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Capitalizz. Large Mid Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Europa

Reddito Fisso

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DWS Investment GmbH +352-42 101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

30 apr 2012 Management Team 30 apr 2012 107,40 EUR 60,25 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0745161736

Report 31 dic 2013

db Advisory Multibrands - DWS World Selection Plus LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 40% EONIA Capitalisé 90j TR EUR, 60% Wld TR MSCI World NR EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 12,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto può investire a livello globale in fondi d’investimento come fondi azionari, obbligazionari, su commodity e sul mercato monetario, fondi d’investimento che riflettono la performance di un indice e degli ETF come pure degli ETC e dei certificati basati su commodity, indici di commodity, metalli preziosi e indici di metalli preziosi. Il comparto può inoltre investire a livello globale in azioni e obbligazioni. Almeno il 30% del patrimonio del comparto è investito in fondi azionari e azioni, come pure in strumenti e derivati legati alle azioni. Fino al 40% potrà essere investito in ETC (Exchange Traded Commodities) e certificati basati su commodity, indici di commodity, metalli preziosi e indici di... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

11,1

Fondo

10,6

Indice Categoria

10,1K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

3,85 -6,62 -2,68 76

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,6 (EUR)

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

0,33 3,06 3,85 -

-3,00 -2,79 -6,62 -

-2,07 -1,93 -2,68 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012

2,86 -

-2,03 -

2,72 5,26

0,33 0,33

Portafoglio Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box® Stile Azionario

America

Small

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

h Ciclico r t y u

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare

j Sensibile i o p a

Asia

Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

k Difensivo s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Capitalizz. Large Mid Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Europa

Reddito Fisso

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DWS Investment GmbH +352-42 101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

30 apr 2012 Johanna Handte 30 apr 2012 107,20 EUR 83,09 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0745162031

Report 31 dic 2013

DWS Invest Multi Asset Allocation LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur

Not benchmarked

QQQ

Bilanciati Flessibili EUR

Usato nel Report 13,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato In base alle condizioni di mercato, DWS Invest Multi Asset Allocation investe nei mercati azionari e obbligazionari internazionali. Nel complesso, il Comparto mira a bilanciare la componente azionaria e quella obbligazionaria in un’ottica di lungo termine. Per sfruttare al meglio le opportunità contenendo nel contempo i rischi, il peso della componente azionaria può variare dallo 0% al 100%.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,36 7,17 Avg Avg -

Basati su Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

10,6

Fondo

9,1

Indice Categoria

7,6K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

-29,60 -8,13 -9,55 76

7,09 -12,86 -6,94 75

0,92 -6,14 -3,39 74

-8,62 -6,35 -0,58 59

9,18 -5,69 0,87 41

9,44 -1,75 1,44 39

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-3,47 0,86 65,17 -1,08 4,36

Crescita di 10000

12,1 (EUR)

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

4,08 9,25 9,44 2,97 3,37

0,57 0,50 -1,75 -4,70 -6,53

1,22 2,24 1,44 0,39 -1,70

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

2,25 7,02 1,19 0,86 -1,11

-2,02 -2,73 -1,28 -3,39 2,38

4,96 2,95 -9,82 0,08 4,26

4,08 1,87 1,43 3,50 1,45

Portafoglio 30 nov 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 8,66 32,04 0,00

50,28 54,76 -11,36 6,32

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Dow Jones Euro Stoxx 50 Future... S&P 500 Emini Future... Itraxx Eur Xover S20 5y /500... Spain(Kingdom Of)... Mini Msci Emg Mkt Dec13 Xnli... Finland(Rep Of) 4.25%2015-07-04 Spain(Kingdom Of)... Royal Bk Of Scot... Germany (Federal Republic Of)... Italy(Rep Of) 4.25%2014-08-01 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

50,28 63,42 20,68 6,32

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

- 20,30 - 19,13 - 8,03 - 7,41 - 7,26

h Ciclico

54,13

r t y u

5,63 18,39 23,19 6,91

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

5,28 5,21 3,03 2,99 2,98

j Sensibile

30,95

i o p a

4,64 3,47 20,40 2,44

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

34,52 46,71 17,29 1,48 0,00

0 31 81,62

k Difensivo

14,92

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,18 5,04 1,70

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DWS Finanz-Service GmbH +352-42 101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

12 gen 2004 Christian Hille 1 lug 2010 86,26 EUR 16,19 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0179218606

Report 31 dic 2013

Fidelity Funds - Multi Asset Strategic Defensive A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Euro Agg TR&25%FTSE 25% LIBID EUR 7 Day, 5% FTSE EPRA/ QQQ Wld TR NAREIT Developed TR EUR, 50% BofAML Usato nel Report EMU Lg...

Bilanciati Prudenti EUR

16,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto mira ad ottenere una crescita stabile a lungo termine, investendo in una serie di attività globali che forniscono esposizione ad obbligazioni, titoli azionari, materie prime, immobili e liquidità. In condizioni di mercato normali, il comparto investirà almeno il 65% del suo patrimonio totale in obbligazioni e liquidità.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,48 Deviazione Std. 3,29 Rischio 3 Anni bel avg Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni -

Basati su Cat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,0

Fondo

11,5

Indice Categoria

10,0K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

3,16 -3,50 -0,03 49

-1,40 -3,24 1,33 37

4,08 -8,14 -3,04 78

3,75 -2,51 0,67 41

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-2,77 0,73 76,98 -2,36 1,92

Crescita di 10000

14,5 (EUR)

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

1,42 2,27 3,75 2,11 -

-0,75 -1,66 -2,51 -4,53 -

-0,03 -0,58 0,67 -0,39 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

2,81 1,51 -0,70 2,71 -

-1,33 -0,96 -1,32 -0,70 2,30

0,84 2,73 -0,54 1,06 6,94

1,42 0,77 1,17 0,09 2,78

Portafoglio 30 set 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 3,89 13,89 0,00

24,49 35,02 35,57 4,92

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Dblci Flex 011... Spain(Kingdom Of) 4%2015-07-30 Belgium(Kingdom) 1.25%2018-06-22 Spain(Kingdom Of)... Italy(Rep Of) 5.5%2022-11-01 Spain(Kingdom Of) 5.4%2023-01-31 European Fina 0.12% 12/13... Italy(Rep Of) 4.5%2015-07-15 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

24,49 38,92 49,46 4,92

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

5,07 4,62 3,90 2,54 1,84

h Ciclico

45,54

r t y u

5,73 12,70 14,90 12,20

America

43,61

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

41,97 1,36 0,27

Europa

22,73

1,47 1,21 1,21 1,18 0,85

j Sensibile

32,52

i o p a

3,78 5,80 9,26 13,68

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

9,66 7,27 4,17 0,55 1,08

1017 114 23,88

k Difensivo

21,94

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,60 12,07 1,27

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

33,66

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

14,91 3,35 9,35 6,05

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Fidelity (FIL Fund... + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

19 gen 2009 Trevor Greetham 17 nov 2008 12,18 EUR 93,45 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0393653166

Report 31 dic 2013

FMM-Fonds Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 25%Barclays Euro Agg TR&75%FTSE MSCI World Free PR USD Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Bilanciati Aggressivi EUR

Usato nel Report 13,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR investe prevalentemente in azioni e obbligazioni di emittenti con un elevato standing. Tali strumenti finanziari sono selezionati a fronte della possibilità di elevati rendimenti e del loro grado di liquidità. L’OICR potrà investire anche in strumenti del mercato monetario, quali depositi bancari con elevate aspettative di rendimento.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,38 Deviazione Std. 10,33 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni Avg

Basati su Cat 25%Barcalys EurAgg TR&75%FTSE Wld TR (dove applicabile)

10,8

Fondo

9,3

Indice Categoria

7,8K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

-22,88 5,33 6,59 21

12,53 -11,91 -7,10 80

14,69 -1,21 5,77 16

-13,53 -12,07 -4,21 81

14,55 0,34 4,60 16

13,83 -0,99 2,96 31

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-4,98 1,09 58,33 -0,71 6,73

Crescita di 10000

12,3 (EUR)

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

7,69 10,40 13,83 4,08 7,79

3,20 2,61 -0,99 -4,79 -5,41

4,22 2,86 2,96 0,69 -0,67

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

6,32 -3,03 2,52 7,69 8,03 -5,83 6,17 6,05 -1,56 -2,99 -10,45 1,11 2,81 -1,91 2,09 11,39 -8,83 10,65 9,63 1,76

Portafoglio 30 nov 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

93,34 4,45 1,61 0,60

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Deutsche Post AG European Aeronautic Defence... Bilfinger SE Google, Inc. Class A Toyota Motor Corp

p p p a t s y i y d

Nutreco NV Allianz SE KDDI Corp. BlackRock Inc Pfizer Inc Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

93,34 4,45 1,61 0,60

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

5,96 5,58 5,24 4,06 3,74

h Ciclico

39,10

r t y u

2,14 16,81 15,71 4,44

America

19,19

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

18,61 0,58 0,00

Europa

45,69

3,33 2,49 2,48 2,45 2,38

j Sensibile

39,89

i o p a

5,25 0,30 22,96 11,39

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,26 37,67 5,45 0,31 0,00

97 6 37,72

k Difensivo

21,00

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,55 10,92 0,53

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

35,12

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

22,60 0,00 8,71 3,81

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DJE Kapital AG 0049-69-92050-200 www.frankfurt-trust.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

17 ago 1987 AG DJE Kapital 1 gen 2002 425,78 EUR 621,73 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Acc DE0008478116

Report 31 dic 2013

Invesco Funds - Invesco Balanced-Risk Allocation Fund E Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur

60% MSCI World NR EUR, 40% JPM GBI QQQQ Global European TR EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bilanciati Flessibili EUR

Usato nel Report 16,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del Fondo è di offrire un rendimento con bassa o moderata correlazione rispetto ai tradizionali indici di mercato finanziario, attraverso l'esposizione a tre asset class: obbligazioni, azioni e commodity. Il rischio complessivo del Fondo è destinato ad essere coerente con quella di un portafoglio bilanciato di titoli azionari e obbligazionari.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,81 6,83 Avg -

Basati su Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

13,2

Fondo

11,7

Indice Categoria

10,2K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

12,75 5,69 8,44 8

11,05 13,33 19,10 2

6,61 -8,26 -1,70 61

0,64 -10,55 -7,36 87

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

1,77 0,53 27,92 -0,25 6,59

Crescita di 10000

14,7 (EUR)

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

0,07 -3,44 4,13 -4,62 0,64 -10,55 6,02 -1,66 -

-2,78 -2,87 -7,36 3,44 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

2,49 3,34 0,59 1,81 -

-5,70 -1,40 2,18 1,31 -

4,06 4,92 3,04 7,38 -

0,07 -0,28 4,86 1,80 3,55

Portafoglio 30 nov 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,00 0,00 172,54 6,99

Stile Azionario

40,52 82,69 -45,58 22,37

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Euro-Bund Future Dec 06 13 Aust 10yr Bond Future Dec 16 13 Long Gilt Future Mar 27 14 Canada 10yr Bond Future Mar 20... Japan 10y Bond (Tse) Future... Us Long Bond (Cbt) Future Mar... Ftse 100 Index Future Dec 20 13 Topix Indx Future Dec 12 13 S&P500 Emini Future Dec 20 13 Dj Euro Stoxx 50 Future Dec 20... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

40,52 82,69 126,96 29,36

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

h Ciclico

36,64

r t y u

5,18 9,73 20,36 1,36

America

52,49

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

52,49 0,00 0,00

Europa

47,51

7,91 7,61 7,47 7,31 6,47

j Sensibile

35,06

i o p a

5,10 9,56 9,00 11,41

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,22 46,94 0,35 0,00 0,00

0 6 111,56

k Difensivo

28,31

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

10,18 11,75 6,38

16,38 15,92 15,81 15,26 11,42

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Invesco Advisers, Inc. www.invescomanagementcom pany.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

1 set 2009 Scott Wolle 14,12 EUR 2.035,04 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0432616901

Report 31 dic 2013

JPMorgan Investment Funds – Global Conservative Balanced Fund A (acc) - EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Euro Agg TR&25%FTSE 30% MSCI World 100% Hdg NR EUR, 70% QQ Wld TR JPM GBI Global TR Hdg EUR

Bilanciati Prudenti EUR

Usato nel Report 15,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L´obiettivo d´investimento del Comparto è quello di conseguire nel medio termine rendimenti più elevati rispetto a quelli che possano essere conseguiti attraverso strumenti del mercato monetario denominati nella valuta di riferimento. Nel perseguimento di tale obiettivo il Comparto può investire in titoli a reddito fisso, titoli a breve termine e in titoli di capitali di emittenti situati in qualunque Paese. Il Comparto può investire una piccola percentuale del proprio patrimonio in titoli di questo tipo emessi da emittenti situati in Paesi emergenti di tutto il mondo. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe -0,22 Deviazione Std. 4,70 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni Avg

Basati su Cat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

12,2

Fondo

10,7

Indice Categoria

9,2K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

-8,89 -2,37 0,19 52

10,36 -2,32 1,14 35

2,20 -4,46 -0,98 60

-4,33 -6,18 -1,60 75

-5,35 -17,57 -12,47 99

8,60 2,34 5,53 3

Rend. Cumulati %

-3,13 0,35 8,89 -1,38 5,20

Crescita di 10000

13,7 (EUR)

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

4,12 3,08 8,60 -0,56 2,09

1,95 -0,85 2,34 -7,20 -5,73

2,67 0,23 5,53 -3,06 -2,22

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

3,57 -1,79 -1,46 1,38 -0,33

1,73 -2,91 -1,62 -3,17 4,00

-1,00 -0,69 3,01 2,91 4,75

4,12 -0,05 -4,20 1,17 1,63

Portafoglio 30 nov 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,73

33,50 48,04 11,16 7,31

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

33,50 48,04 11,16 8,04

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic... Italy(Rep Of) 3.5%2017-11-01 United Kingdom (Government Of)... Spain(Kingdom Of) 4.1%2018-07-30

7,49 6,60 6,41 5,54 3,87

h Ciclico

47,05

r t y u

1,76 18,67 26,19 0,42

America

55,83

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

55,83 0,00 0,00

Europa

29,28

United Kingdom (Government Of)... Hutchison Whampoa Internationa... Italy(Rep Of) 2.25%2016-05-15 United Kingdom (Government Of)... France(Govt Of) 1%2018-05-25

3,67 3,60 2,92 2,86 2,85

j Sensibile

31,43

i o p a

4,03 4,56 12,47 10,37

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

10,31 12,83 6,13 0,00 0,00

135 13 45,81

k Difensivo

21,52

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,61 14,91 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

14,90

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

14,90 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

J.P. Morgan Asset Management... +352 34 101 www.jpmorganam.com.hk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

15 set 1995 Talib Sheikh 31 mar 2004 1.089,58 EUR 235,23 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0070211940

Report 31 dic 2013

Morgan Stanley Investment Funds Diversified Alpha Plus Z Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

5% S&P GSCI Light Energy TR, 5% EONIA EUR, 30% Barclays Euro Agg Bond TR EUR,...

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Alt - Global Macro

15,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'approccio all'investimento multi-strategia e multiclasse offre agli investitori un'esposizione su una gamma di fonti di alfa, mantenendo un alto grado di diversificazione complessiva, nell'ambito di un metodo di gestione dinamico, con controllo del rischio disciplinato. Investendo in strumenti liquidi di classi di attività diverse, con frequenti interventi di riequilibrio del portafoglio, il comparto DAP segue una filosofia GTAA (allocazione tattica globale delle attività).

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,15 6,53 -

12,5

Fondo

11,0

Indice Categoria

9,5K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

-0,98 -12,36 94

10,63 5,79 18

-0,68 1,61 44

8,92 4,82 21

17,17 17,16 6

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

14,0 (EUR)

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

4,48 5,25 17,17 8,22 6,79

+/-Ind

+/-Cat

- 3,53 - 4,19 - 17,16 - 7,66 - 3,64

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

3,17 5,18 -0,75 6,17 -1,60

7,91 1,37 -1,37 -0,45 0,08

0,74 2,90 -4,67 2,17 0,87

4,48 -0,72 6,43 2,45 -0,32

Portafoglio 30 giu 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,63 0,00 0,00 0,24

31,52 8,94 49,09 10,46

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Government Of Spain 3.75% /2015 Belgium Treasury Bill... Etfs Daily Short Copper (Jersey) France Treasury Bill Btf... Renault SA France Treasury Bill Btf... German Treasury Bill... Belgium Treasury Bill... Dutch Treasury Certifi Cate... France Treasury Bill Btf... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

t -

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

32,16 8,94 49,09 10,70

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

8,84 3,94 3,65 3,54 3,42

h Ciclico

50,37

r t y u

5,10 20,33 24,65 0,29

America

20,30

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

20,30 0,00 0,00

Europa

77,03

2,36 2,36 2,36 2,36 2,36

j Sensibile

30,56

i o p a

9,99 12,72 6,87 0,99

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

3,62 73,10 0,28 0,00 0,03

567 2 35,20

k Difensivo

19,07

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,20 1,62 12,24

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

2,66

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

2,20 0,46 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Morgan Stanley Investment Mgt +44 207 425 8000 www.morganstanley.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

3 giu 2008 Cyril Moulle-Berteaux 1 lug 2011 35,48 EUR 3.442,76 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0360491038

Report 31 dic 2013

PIMCO Funds: Global Investors Series plc Global Multi-Asset Fund Inst Acc EUR (Hdg) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 1 Month USD LIBOR + 500 Basis Points Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 17,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento del Comparto è di massimizzare il rendimento totale compatibilmente con la tutela del capitale e una gestione prudente degli investimenti. Il Comparto intende conseguire il proprio obiettivo d’investimento assumendo un’esposizione a una vasta gamma di classi di attivi, inclusi titoli azionari, a reddito fisso, materie prime e immobili. Il Comparto investirà tra il 20% e l’80% delle attività totali in azioni o titoli correlati ad azioni.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,05 9,99 Alto -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

14,2

Fondo

12,7

Indice Categoria

11,2K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

11,14 -0,14 5,33 13

-2,03 -2,31 3,97 18

9,00 -4,22 0,41 48

-7,55 -18,02 -14,07 97

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-8,10 1,07 33,15 -1,00 8,18

Crescita di 10000

15,7 (EUR)

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-0,15 -3,48 -2,55 0,38 -5,46 -4,60 -7,55 -18,02 -14,07 -0,43 -8,21 -3,34 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

0,21 6,00 4,07 2,43 -

-8,10 0,54 -3,48 5,26 0,58 -8,35 -5,07 10,51 - 10,64

-0,15 1,21 2,12 3,43 2,49

Portafoglio 30 set 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

7,13 62,59 122,40 0,94

Stile Azionario

5,10 70,13 -36,03 60,80

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

12,24 132,71 86,37 61,74

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Irs Usd 3.000 03/21/18-5y... Irs Aud 3.750 12/11/13-5y... Gis Gmaf Income Strategy... Pimco Gbl Invrs2014-09-01 Pimco Gbl Invrs2028-08-01

- 47,47 - 14,57 - 9,86 - 7,96 - 6,96

h Ciclico

46,11

r t y u

9,19 7,98 26,39 2,56

America

20,94

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,26 0,00 20,69

Europa

20,74

Letra Tesouro Nacional2017-01-01 Irs Aud 4.250 12/11/13-10y... Gis Gmaf - Pathfinder2025-07-01 Fin Fut Emini S&P500 Cme... Irs Aud 3.500 12/11/13-5y...

6,95 6,75 6,57 6,51 6,10

j Sensibile

39,23

i o p a

10,86 11,63 5,12 11,61

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,05 0,05 10,19 10,46

0 108 119,67

k Difensivo

14,66

Asia

58,31

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,16 1,62 3,87

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 13,86 44,46

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pacific Investment... +353 (0)1475 2211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

15 apr 2009 Curtis Mewbourne 30 ott 2013 13,10 EUR 3.084,47 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B639QZ24

Report 31 dic 2013

R Club C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur

30% EURO STOXX Large PR EUR, 10% QQQQQ EONIA Capitalisé Jour TR EUR, 20% MSCI World...

Usato nel Report

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bilanciati Flessibili EUR

16,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il portafoglio è gestito su base discrezionale e cerca di ottenre la cescita del capitale nel medio termine. Il comparto può investire in tutti i titoli francesi o stranieri. Il portafoglio sarà largamente diversificato, sia geograficamente che in termini di settori. Il Fondo può detenere fino al 10% del proprio patrimonio in fondi di gestione alternativa.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,56 Deviazione Std. 16,03 Rischio 3 Anni Alto Rischio 5 Anni Alto Rischio 10 Anni abv avg

Basati su Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

12,9

Fondo

10,9

Indice Categoria

8,9K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

-14,35 7,12 5,70 36

35,31 15,35 21,28 4

6,24 -0,82 1,93 34

-19,48 -17,21 -11,44 92

23,14 8,26 14,82 3

29,61 18,42 21,61 2

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-5,54 2,07 75,77 0,10 10,73

Crescita di 10000

14,9 (EUR)

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

7,65 4,14 4,80 21,45 12,71 14,45 29,61 18,42 21,61 8,72 1,05 6,14 13,06 3,16 7,99

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

3,35 3,26 12,82 13,82 -7,62 7,43 1,82 -1,58 -19,52 4,74 -6,21 5,40 -5,75 18,00 19,47

7,65 9,00 -0,16 2,61 1,84

Portafoglio 31 ago 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,11 0,23 15,64 0,44

63,51 30,50 3,34 2,66

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Italy(Rep Of) 4.75%2021-09-01 Portugal(Rep Of) 3.85%2021-04-15 BNP Paribas Capgemini Intesa Sanpaolo Societe Generale SA European Aeronautic Defence... R Sélection Euro C Assicurazioni Generali R Conviction Europe C A/I Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

y a y y p y -

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

63,62 30,73 18,98 3,10

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

9,84 4,94 3,26 3,08 2,94

h Ciclico

54,75

r t y u

8,68 13,39 32,68 -

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

2,91 2,40 2,11 2,07 1,99

j Sensibile

32,07

i o p a

4,77 4,55 11,43 11,32

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

9,70 86,27 4,03 0,00 0,00

57 46 35,53

k Difensivo

13,18

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

2,27 6,72 4,19

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Rothschild & Cie Gestion +33 (0)140 744 074 www.rothschildgestion.fr

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

15 nov 1989 Didier Bouvignies 1 ott 2004 137,00 EUR 266,48 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010541557

Report 31 dic 2013

Raiffeisen-GlobalAllocation-StrategiesPlus I VT Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE N/A Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bilanciati Flessibili EUR

Usato nel Report 13,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Fondo persegue come obiettivo d’investimento una crescita del capitale nel lungo termine dietro accettazione di rischi superiori e investe direttamente o tramite strumenti derivati in comparti d'investimento internazionali, ad esempio azioni, obbligazioni/ strumenti del mercato monetario, materie prime e valute. Le obbligazioni e gli strumenti del mercato monetario detenuti dal Fondo possono essere emessi tra l'altro da stati, emittenti sovranazionali e/o imprese. Il Fondo può investire oltre il 35% del patrimonio in titoli/strumenti del mercato monetario dei seguenti emittenti: Austria, Germania, Belgio, Finlandia, Francia, Paesi Bassi. Il Fondo è gestito in maniera attiva e non è limitato da un indice di... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

11,4

Fondo

10,4

Indice Categoria

9,4K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

-6,41 -16,88 -11,88 94

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,4 (EUR)

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-0,82 -4,14 -2,91 1,43 -4,42 -3,41 -6,41 -16,88 -11,88 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012

0,40 -

-8,10 -0,15

2,26 3,66

-0,82 -0,37

Portafoglio 31 mar 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,51 1,06

9,32 62,88 25,13 2,67

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

9,32 62,88 25,64 3,73

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Switzerland (Govt)... Germany (Federal Republic Of)... UK I/L GILT 1.875...

6,63 6,58 5,14 4,39 4,11

h Ciclico

65,51

r t y u

46,87 2,16 14,17 2,31

America

41,20

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

10,95 24,53 5,72

Europa

37,92

UK I/L GILT 1.25... US Treasury Note 1.25%2020-07-15 Germany (Federal Republic Of)... US Treasury Note 2.5%2016-07-15 US Treasury Note...

4,03 3,57 3,34 2,23 2,22

j Sensibile

22,69

i o p a

2,46 10,39 4,68 5,16

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

8,41 2,08 1,65 20,33 5,45

107 318 42,24

k Difensivo

11,80

Asia

20,88

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,60 1,60 2,60

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,23 0,66 8,47 11,53

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Raiffeisen... 0043 1 71 170 3851 www.rcm-international.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

16 gen 2012 Not Disclosed 137,17 EUR 322,29 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

AUSTRIA EUR Si Acc AT0000A0SDZ3

Report 31 dic 2013

UBS (Lux) Key Selection Sicav - All-Rounder (EUR) Q Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays US Agg TR&25%FTSE Wld TR

Not benchmarked

Bilanciati Prudenti USD

Usato nel Report 11,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo, un comparto Feeder che investe almeno l’85% nel corrispondente comparto denominato in UDS, mira a bilanciare equamente le componenti di rischio e rendimento per ciascuna della asset class in cui investe. Il comparto può in vestire in diverse tipologie di strumenti finanziari tra cui titoli obbligazionari di tipo governativo, corporate, legato all’inflazione e ad alto rendimento, e titoli azionari internazionali e legati ai mercati emergenti. Il fondo prevede altresì l’investimento in ETF, in commodity e in strumenti derivati, tra cui quelli di tipo creditizio (CDS). Il comparto può investire anche in strumenti del segmento del real estate Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati su Cat 75%Barclays US Agg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

10,6

Fondo

10,1

Indice Categoria

9,6K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,1 (EUR)

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

1,57 4,77 -

1,61 6,43 -

1,43 6,38 -

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013

-4,07

3,15

1,57

Portafoglio 30 nov 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,03 0,00 110,01 0,12

Stile Azionario

32,59 23,95 29,67 13,79

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

UBS Bloomberg CMCI Energy USD... US Treasury Note 1.25%2014-02-15 US Treasury Bill2014-03-13 db x-trackers II iTraxx... UBS Bloomberg CMCI Ind Mtls... UBS Bloomberg CMCI PrecMetl... France(Govt Of)... UK I/L GILT 0.125... US Treasury Note... Swap: Ubs Bloomberg Cmci... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

32,61 23,95 139,68 13,91

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

4,05 3,74 3,19 2,81 2,47

h Ciclico

36,20

r t y u

7,96 7,84 10,01 10,38

America

51,01

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

45,14 3,41 2,46

Europa

26,82

2,25 1,01 0,94 0,92 0,89

j Sensibile

44,52

i o p a

12,69 11,72 7,61 12,49

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

8,42 11,01 4,53 1,53 1,34

1248 10 22,28

k Difensivo

19,29

Asia

22,17

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,13 9,97 4,19

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

7,12 2,83 6,56 5,66

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

UBS AG, UBS Global Asset... www.ubs.com/lu/en.html

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

9 gen 2013 101,68 EUR 2,76 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0853026986

Azionario Globale BGF World Gold D2 EUR BGF World Mining D2 EUR Carmignac Investissement A EUR acc DJE Dividende & Substanz I DWS Akkumula DWS Invest Global AgriBusiness LC DWS Top Dividende LD

Henderson Horizon China A2 EUR Henderson Horizon Global Tech A2 EUR Invesco Japanese Equity Core E M&G Global Basics A EUR Pictet Global Megatrend Sel-I EUR Vontobel Global Value Equity HI

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2011 a 12/2013 (3 anni) Valuta Euro

160.1 150.1 140.1 130.1 120.0 110.0 100.0 90.0 80.0 69.9 59.9 49.9 39.9

04/2011

08/2011

12/2011

Vontobel Global Value Equity HI

04/2012

08/2012

12/2012

04/2013

08/2013

12/2013

145.4

Pictet Global Megatrend Sel-I EUR

134.7

Henderson Horizon Global Tech A2 EUR

132.3

DWS Top Dividende LD

129.2

Carmignac Investissement A EUR acc

117.8

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

Vontobel Global Value Equity HI

12.02

14.94

2.02

Henderson Horizon Global Tech A2 EUR

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

5.94

10.98

14.94

10.06

20.51

1.89

8.27

13.62

20.51

Pictet Global Megatrend Sel-I EUR

9.55

23.55

1.53

5.67

12.79

23.55

DWS Top Dividende LD

8.32

12.48

-0.21

3.89

3.81

12.48

DWS Akkumula

5.60

17.77

0.21

4.96

9.61

17.77

DJE Dividende & Substanz I

4.77

11.73

-0.02

4.18

7.42

11.73

Carmignac Investissement A EUR acc

3.87

14.27

1.55

6.55

10.82

14.27

Invesco Japanese Equity Core E

2.46

25.49

0.00

1.59

4.07

25.49

DWS Invest Global AgriBusiness LC

-0.28

-2.88

-0.12

1.90

-1.70

-2.88

Henderson Horizon China A2 EUR

-1.14

11.01

-1.87

8.95

17.00

11.01

M&G Global Basics A EUR

-2.11

0.74

-0.29

-1.67

1.34

0.74

BGF World Mining D2 EUR

-19.46

-26.54

0.52

-2.93

10.88

-26.54

BGF World Gold D2 EUR

-26.97

-49.79

-4.64

-14.39

-4.73

-49.79

* Rendimento annualizzato.

Overview di comparto Il 2013 potrebbe aver posto le basi per l’uscita di alcune economie dalle situazioni di crisi, fornendo in questo modo un trampolino ai mercati finanziari per ulteriori rialzi. L’indice Msci World (calcolato in euro), l’anno scorso ha segnato +21,2%, in progresso rispetto al +14% del 2012. Per quanto riguarda gli Stati Uniti, dopo una serie di rialzi che hanno portato Wall Street a migliorare i propri massimi storici (e in mezzo a una discreta volatilità), l’indice S&P 500 ha archiviato il 2013 con un rialzo del 30%, il bilancio annuale migliore dal 1997. Il Dow Jones ha visto un +26,5% circa, migliore performance dal 1995. Il Nasdaq Composite è quello che ha corso più di tutti negli ultimi 12 mesi, +38%, facendo segnare l’incremento più sostenuto dal 2009. Arrivare a questi risultati non è stato facile. Ad alimentare l’ottimismo all’inizio dell’anno è stato l’innalzamento del tetto del debito pubblico di 2.100-2.400 miliardi di dollari in tre tranche, a fronte di una riduzione analoga della spesa pubblica in dieci anni. Lo scenario macro è stato ben fotografato dall’ultimo Beige Book, il rapporto sullo stato di salute dell’economia americana preparato dalla Federal Reserve. Il documento dice che “permane un generalizzato cauto ottimismo sulle prospettive future dell’attività economica”, anche se in molte aree “è stato rilevato un aumento dell’incertezza dovuta per larga parte allo shutdown e al dibattito sul tetto del debito”. L’Europa, intanto, alla fine del 2013 sembra aver trovato il Filo di Arianna per uscire dalla crisi. Nel frattempo, però ha dovuto fare i conti con alcuni ostacoli che potevano compromettere sul serio l’uscita dal tunnel (peraltro da verificare nei prossimi mesi). Come l’esito incerto delle elezioni italiane di febbraio che hanno riportato la Penisola al centro dei discorsi sulla crisi. Poi c’è stata la questione di Cipro il cui default (e il possibile effetto contagio) è stato evitato solo grazie a un forzoso prelievo dai conti correnti delle banche dell’isola. Chi non festeggia sono gli emergenti. L’indice Msci dedicato ai mercati in via di sviluppo l’anno scorso ha perso il 6,8%, in decisa controtendenza rispetto al 2012. A preoccupare è stata soprattutto la Cina che, con l’ultimo Congresso del Partito comunista, è passata da un modello economico basato sull’export a uno fondato sui consumi interni. Segnali preoccupanti sono arrivati anche dall’America latina. La crescita economica della regione resta al di sotto della media degli ultimi dieci anni. I paesi dell’est Europa sono sotto pressione da quando la Federal Reserve ha parlato di ridurre le iniezioni di liquidità spingendo gli investitori a spostarsi per andare in Usa. Secondo le stime dell’Fmi il Pil della zona emergente del Vecchio continente, l’anno scorso dovrebbe essere cresciuto dell’1,7% che potrebbe diventare il 2,7% nel 2014.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 01/2011 a 12/2013 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

BGF World Gold D2 EUR

29.32

-0.93

QQQ

BGF World Mining D2 EUR

23.87

-0.80

Carmignac Investissement A EUR acc

8.33

0.43

QQQQ

DJE Dividende & Substanz I

9.61

0.47

QQQQ

DWS Akkumula

11.06

0.50

QQQ

DWS Invest Global AgriBusiness LC

13.57

0.00

QQQQ

8.46

0.92

QQQQ

Henderson Horizon China A2 EUR

29.22

0.09

Henderson Horizon Global Tech A2 EUR

11.93

0.82

QQQQ

Invesco Japanese Equity Core E

20.16

0.19

M&G Global Basics A EUR

12.15

-0.16

QQQ

Pictet Global Megatrend Sel-I EUR

10.12

0.89

Vontobel Global Value Equity HI

12.24

0.94

DWS Top Dividende LD

QQQQ

6 5

Report 31 dic 2013

BlackRock Global Funds - World Gold D2 (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Euromoney Global Gold TR

FTSE Gold Mines TR USD

QQQ

Azionari Settore Metalli Preziosi

Usato nel Report 16,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il World Gold Fund si propone di massimizzare il rendimento totale, investendo a livello mondiale almenoil 70% del patrimonio complessivo in azioni di società operanti prevalentemente nel settore delle miniere d'oro. Il Comparto può inoltre investire in azioni di società che svolgano la loro attività principale nei settori dei metalli preziosi, dei metalli e minerali di base e minerario. Il Comparto non detiene materialmente oro o altri metalli.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe -0,92 Deviazione Std. 29,56 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni Avg Rischio 10 Anni -

Basati su Euromoney Global Gold TR (dove applicabile)

11,7

Fondo

9,2

Indice Categoria

6,7K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

-30,51 -10,52 6,43 34

45,42 16,21 -8,76 57

46,93 4,09 -5,42 59

-14,63 -0,74 5,10 13

-9,13 4,07 3,91 19

-49,79 2,18 0,45 33

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

4,08 1,03 90,67 0,20 9,80

Crescita di 10000

14,2 (EUR)

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-14,39 -4,73 -49,79 -26,97 -3,61

1,51 6,91 2,18 1,96 4,30

2,03 4,06 0,45 3,06 0,68

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

-14,76 -38,17 11,29 -14,39 -4,93 -6,06 16,25 -12,47 -9,25 -8,50 2,58 0,22 3,74 22,10 2,69 12,96 16,16 5,57 9,11 8,69

America

Europa

Portafoglio 30 nov 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

92,63 0,00 1,98 5,39

Small

92,63 0,00 1,98 5,39

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Randgold Resources Ltd ADR Franco-Nevada Corp Goldcorp, Inc. Fresnillo PLC Eldorado Gold Corp

8,77 8,48 7,42 6,68 5,99

h Ciclico

Yamana Gold Inc Polyus Gold International Ltd Newcrest Mining Limited Royal Gold, Inc. Industrias Peñoles, S. A.B. de...

r r r r r

4,80 3,59 3,49 3,13 3,01

j Sensibile

57 0 55,36

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

2,13 26,56 58,02 11,94 1,35

Cap Mkt Mediana

5764 USD

Distribuzione Settoriale

r r r r r

r t y u i o p a

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

<25 % Azioni 100,00

100,00 0,00

0,00

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

67,69

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

7,41 47,12 13,16

Europa

26,60

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

19,33 0,00 0,00 1,09 6,18

Asia

5,71

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 4,70 1,01 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 (0) 20 7743 3000 www.BlackRock.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

19 mag 2006 Evy Hambro 20,34 EUR 2.924,24 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0252963623

Report 31 dic 2013

BlackRock Global Funds - World Mining D2 (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

S&P Global Natural Resources TR USD

Euromoney Global Mining TR USD

Azionari Settore Risorse Naturali

Usato nel Report 12,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Crescita di 10000

10,4 (EUR)

8,4

Fondo

6,4

Indice Categoria

4,4K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

-61,97 -26,87 -11,58 78

99,67 67,77 33,87 17

39,58 20,90 6,83 28

-25,84 -13,83 -5,00 72

-4,12 -9,62 -0,59 50

-26,54 -23,70 -15,58 88

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Misure di Rischio

Rend. Cumulati %

Alfa -15,26 Indice di Sharpe -0,79 Beta 1,40 Deviazione Std. 24,15 R-Quadro 85,09 Rischio 3 Anni Alto Information Ratio -1,20 Rischio 5 Anni abv avg Tracking Error 13,52 Rischio 10 Anni -

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Basati su S&P Global Natural Resources TR USD (dove applicabile)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-2,93 -5,65 -2,15 10,88 3,44 4,24 -26,54 -23,70 -15,58 -19,46 -16,08 -7,87 7,80 0,66 -0,80

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

-12,40 -24,37 14,23 -2,93 1,99 -10,36 2,97 1,86 -6,60 -5,80 -23,70 10,47 11,27 -8,59 11,57 23,01 16,89 21,91 18,15 18,59

America

Europa

Portafoglio 30 nov 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

91,86 0,00 2,43 5,71

Small

91,86 0,00 2,43 5,71

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

33,13 41,56 19,40 4,94 0,96

Cap Mkt Mediana

16819 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

Rio Tinto PLC BHP Billiton PLC Freeport-McMoRan Copper & Gold Glencore Xstrata PLC First Quantum Minerals Ltd

r 10,57 r 10,07 r 8,47 r 7,79 r 6,64

h Ciclico

99,30

r t y u

97,22 2,08 -

Vale SA ADR Teck Resources Ltd Class B Fortescue Metals Group Ltd Randgold Resources Ltd ADR Antofagasta PLC

r r r r r

3,83 3,53 3,35 2,61 2,48

j Sensibile

0,70

i o p a

0,70 -

67 1 59,34

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,00

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

43,14

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

10,94 21,86 10,34

Europa

48,93

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

40,47 1,30 0,00 0,43 6,73

Asia

7,93

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 7,63 0,25 0,04

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 (0) 20 7743 3000 www.BlackRock.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

19 mag 2006 Evy Hambro 24 mar 1997 35,07 EUR 7.729,59 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0252963383

Report 31 dic 2013

Carmignac Investissement A EUR acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World Growth NR USD

MSCI ACWI NR USD

QQQQ

Azionari Internazionali Large Cap Growth

Usato nel Report 14,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Carmignac Investissement è un fondo azionario internazionale che investe sulle piazze finanziarie di tutto il mondo. Il Fondo si propone di ottenere una performance assoluta e massimizzata mediante una gestione di tipo attivo, indipendente da qualsiasi indice di riferimento e libera da vincoli di ripartizione in base a criteri geografici, settoriali, di tipo o di quantità dei titoli.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,43 Deviazione Std. 8,33 Rischio 3 Anni bel avg Rischio 5 Anni Avg Rischio 10 Anni abv avg

Basati su MSCI World Growth NR USD (dove applicabile)

10,7

Fondo

8,7

Indice Categoria

6,7K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

-29,88 8,20 12,70 4

42,58 13,45 10,53 16

15,76 -6,69 -2,06 68

-9,95 -7,62 -2,30 69

8,90 -5,44 -4,19 85

14,27 -6,98 -3,66 73

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-4,61 0,85 73,26 -0,92 7,46

Crescita di 10000

12,7 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

6,55 10,82 14,27 3,87 13,09

0,47 -0,42 -6,98 -6,76 -3,36

1,13 0,54 -3,66 -3,49 -1,28

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

5,52 -2,28 4,01 6,64 -4,19 5,62 -5,24 -3,31 -4,64 3,48 3,34 0,43 6,28 15,48 11,80

6,55 0,91 3,07 7,79 3,90

Portafoglio 30 set 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,71 0,00 0,00 2,29

Small

97,71 0,00 0,00 2,29

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Anadarko Petroleum Corp CIE FINANCIERE RICHEMONT SA AIA Group Ltd. Baidu, Inc. ADR Novo Nordisk A/S

o t y a d

Yum Brands Inc Celgene Corporation Bank of America Corporation Industria De Diseno Textil SA Schlumberger NV

t d y t o

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

59,08 34,43 6,29 0,19 0,00

Cap Mkt Mediana

28968 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

4,10 3,93 3,32 3,07 3,02

h Ciclico

54,38

r t y u

5,54 19,24 27,97 1,63

America

37,69

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

32,74 2,70 2,25

Europa

37,37

2,96 2,79 2,69 2,65 2,34

j Sensibile

25,68

i o p a

1,04 15,00 3,04 6,60

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,60 19,02 11,58 0,67 1,51

67 0 30,86

k Difensivo

19,94

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,72 9,37 0,84

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

24,94

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

11,72 0,00 5,62 7,60

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.be/fr/ index.htm

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

26 gen 1989 Edouard Carmignac 26 gen 1989 1.008,41 EUR 8.461,16 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010148981

Report 31 dic 2013

DJE - Dividende & Substanz I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World NR USD

MSCI World PR EUR

QQQQ

Azionari Globali - Reddito

Usato nel Report 14,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il patrimonio dell’OICR è investito principalmente in azioni quotate nelle borse valori o negoziate in altri mercati regolamentati. Il gestore seleziona le azioni di società considerate sottovalutate dal mercato. l’OICR può inoltre investire in titoli di debito a tasso fisso e variabile quotate nelle borse valori o negoziate in altri mercati regolamentati. l’OICR può investire fino al 10% del patrimonio in OICR, armonizzati e non.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,47 Deviazione Std. 9,61 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni abv avg

Basati su MSCI World NR USD (dove applicabile)

10,2

Fondo

8,2

Indice Categoria

6,2K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

-25,14 12,50 13,26 1

23,52 -2,42 -4,57 73

15,99 -3,54 -1,56 63

-10,22 -7,83 -10,22 97

14,64 0,59 3,06 25

11,73 -9,47 -3,59 80

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-5,39 1,02 87,49 -1,09 5,29

Crescita di 10000

12,2 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

4,18 7,42 11,73 4,77 10,50

-1,92 -2,79 -9,47 -5,74 -4,73

-0,18 0,22 -3,59 -3,71 -3,21

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

7,42 -3,17 3,12 5,22 -0,94 7,10 -2,95 -0,36 -12,27 5,16 -3,51 4,01 -5,98 12,08 11,49

4,18 2,69 5,83 9,90 5,13

Portafoglio 31 ott 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,13 0,00 1,87 0,00

Small

98,13 0,00 1,87 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Bilfinger SE Roche Holding AG Sampo Oyj Class A Telenor ASA Nutreco NV

p d y i s

Deutsche Post AG Great Eagle Holdings Ltd. BlackRock Inc Unilever NV DR Hannover Rueck SE

p u y s y

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

38,42 30,47 30,87 0,24 0,00

Cap Mkt Mediana

17003 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

5,38 3,57 3,26 3,25 3,23

h Ciclico

39,93

r t y u

5,82 9,87 18,56 5,68

America

20,43

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

19,04 1,39 0,00

Europa

58,38

3,22 2,92 2,75 2,32 2,14

j Sensibile

30,21

i o p a

13,37 1,64 10,56 4,65

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

3,90 37,15 15,70 1,63 0,00

81 0 32,06

k Difensivo

29,85

Asia

21,18

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

12,53 16,68 0,65

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

6,19 0,00 9,25 5,74

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DJE Investment S.A. +49 89 790453-0 www.dje.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

27 gen 2003 Jan Ehrhardt 27 gen 2003 304,12 EUR 1.164,34 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0159551042

Report 31 dic 2013

DWS Akkumula Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World NR USD

MSCI World NR EUR

QQQ

Azionari Internazionali Large Cap Blend

Usato nel Report 14,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR investe prevalentemente (fino al 51% del proprio patrimonio) in azioni e in altri strumenti finanziari di tipo azionario di società con solida capitalizzazione. L’OICR investe può inoltre investire in obbligazioni. L’OICR può investire significativamente (fino al 49% del patrimonio) in strumenti del mercato monetario e in depositi bancari e residualmente (fino al 10% del patrimonio) in fondi comuni di investimento.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,50 Deviazione Std. 11,06 Rischio 3 Anni Avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni Avg

Basati su MSCI World NR USD (dove applicabile)

10,2

Fondo

8,2

Indice Categoria

6,2K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

-31,94 5,70 7,95 10

28,08 2,14 -0,52 50

4,08 -15,44 -12,63 95

-10,07 -7,69 -2,25 68

11,18 -2,87 -1,10 67

17,77 -3,43 0,22 55

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-5,32 1,08 93,58 -1,22 4,06

Crescita di 10000

12,2 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

4,96 9,61 17,77 5,60 9,44

-1,14 -0,60 -3,43 -4,91 -5,79

0,00 0,31 0,22 -1,32 -3,60

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

7,61 -0,15 4,43 4,96 8,01 -1,89 5,74 -0,77 0,82 -6,15 -14,33 10,95 5,94 -9,43 1,02 7,38 -4,86 15,88 10,66 4,98

Portafoglio 30 nov 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

92,54 0,00 7,03 0,43

Small

92,54 0,00 7,03 0,43

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Google, Inc. Class A Samsung Electronics Co Ltd Microsoft Corporation Roche Holding AG TJX Companies

a a a d t

Unilever NV DR United Technologies Corp Allianz SE CVS Caremark Corp Novartis AG

s p y s d

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

58,71 27,58 13,18 0,51 0,02

Cap Mkt Mediana

37229 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

2,81 1,90 1,63 1,48 1,41

h Ciclico

36,43

r t y u

4,62 13,34 17,48 0,98

America

57,37

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

53,76 2,10 1,51

Europa

30,89

1,40 1,38 1,24 1,23 1,19

j Sensibile

34,78

i o p a

1,48 7,56 11,85 13,90

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

10,81 13,30 6,22 0,57 0,00

192 0 15,66

k Difensivo

28,79

Asia

11,74

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

13,89 14,91 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

5,33 0,27 4,84 1,31

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DWS Investment GmbH +49 (0)1803/10 11 10 11 www.dws.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

3 lug 1961 Lars Ziehn 673,23 EUR 3.347,95 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Acc DE0008474024

Report 31 dic 2013

DWS Invest Global Agribusiness LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

S&P Global Agribusiness Equity TR USD

Not benchmarked

QQQQ

Azionari Settore Agricoltura

Usato nel Report 14,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Almeno il 70% del valore dell'attivo (tolta la liquidità), sono investiti in azioni, certificati azionari, obbligazioni convertibili, obbligazioni con diritto d'opzione di cui il warrant sono denominati in valori mobiliari, titoli di partecipazione, azioni di holding e warrant su valori mobiliari emessi da emittenti nazionali e stranieri che concentrano le proprie attività commerciali sul settore agro-industriale. Queste imprese svolgono le loro attività commerciali ad uno dei numerosi livelli dalla catena del prodotti alimentari. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,00 13,57 Avg Avg -

Basati su S&P Global Agribusiness Equity TR USD (dove applicabile)

10,4

Fondo

8,4

Indice Categoria

6,4K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

-51,86 -10,37 -3,09 94

72,67 18,53 17,97 6

24,06 -7,07 -5,65 85

-11,39 -2,67 3,75 27

15,23 2,19 2,96 30

-2,88 -12,33 -4,31 85

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-4,20 1,01 89,86 -0,74 6,02

Crescita di 10000

12,4 (EUR)

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

1,90 -5,19 -1,70 -7,22 -2,88 -12,33 -0,28 -4,42 16,26 -1,68

-1,26 -3,19 -4,31 1,01 2,61

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

7,46 -8,06 -3,53 1,90 11,57 0,24 4,20 -1,13 -0,67 -3,52 -15,01 8,80 9,28 -6,92 8,61 12,30 4,93 32,34 12,18 10,84

Portafoglio 30 nov 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,80 0,00 2,20 0,00

Small

97,80 0,00 2,20 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Mosaic Co Potash Corporation of... CF Industries Holdings Inc Bunge Ltd Agrium Inc

r r r s r

Vilmorin & Cie Yara International ASA KWS saat AG Syngenta AG Ebro Foods S.A

s r s r s

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

5,15 41,92 37,90 13,25 1,78

Cap Mkt Mediana

7102 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

9,62 8,79 8,77 4,75 4,20

h Ciclico

50,76

r t y u

45,23 1,54 3,57 0,43

3,26 3,06 2,87 2,76 2,24

j Sensibile

3,75

i o p a

0,33 3,39 0,02

78 0 50,31

k Difensivo

45,49

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

43,89 1,60 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

America

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

57,94

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

34,74 14,39 8,81

Europa

26,96

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,74 14,54 7,65 0,30 2,73

Asia

15,10

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 4,77 3,59 6,73

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Global Thematic Partners, LLC +352-42 101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

20 nov 2006 Oliver Kratz 20 nov 2006 121,93 EUR 2.004,94 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0273158872

Report 31 dic 2013

DWS Top Dividende LD Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

MSCI World NR USD

MSCI World High Dividend Yld TR Net Idx QQQQ

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Azionari Globali - Reddito

Usato nel Report 14,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR investe almeno il 70% del proprio patrimonio in azioni di emittenti nazionali ed esteri per le quali si prevedono rendimenti da dividendi superiori alla media. L’OICR puo’ inoltre investire in strumenti del mercato monetario e in depositi bancari, nonché in tutti gli altri valori patrimoniali ammessi nelle condizioni di contratto e nel “German investment Act”.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,92 Deviazione Std. 8,46 Rischio 3 Anni bel avg Rischio 5 Anni bel avg Rischio 10 Anni Avg

Basati su MSCI World NR USD (dove applicabile)

10,2

Fondo

8,2

Indice Categoria

6,2K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

-35,51 2,13 2,89 23

29,88 3,94 1,79 31

16,38 -3,14 -1,17 57

5,13 7,52 5,13 10

7,47 -6,58 -4,11 83

12,48 -8,73 -2,84 73

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

0,33 0,78 85,53 -0,41 5,35

Crescita di 10000

12,2 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

3,89 3,81 12,48 8,32 13,95

-2,20 -6,39 -8,73 -2,19 -1,28

-0,46 -3,39 -2,84 -0,16 0,24

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

10,47 -1,93 -0,08 3,89 2,53 1,62 5,47 -2,21 -0,75 0,15 -3,96 10,13 6,24 -0,30 2,45 7,25 -3,91 13,32 11,81 6,68

Portafoglio 30 nov 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,28 0,00 3,72 0,00

Small

96,28 0,00 3,72 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Roche Holding AG Novartis AG Johnson & Johnson Royal Dutch Shell PLC Class A Nestle SA

d d d o s

Pfizer Inc Sanofi Philip Morris International,... Unilever NV DR Merck & Co Inc

d d s s d

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

62,44 27,42 10,14 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

42059 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

2,75 2,57 2,44 2,41 2,35

h Ciclico

25,17

r t y u

5,09 6,52 12,23 1,33

America

47,98

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

38,69 9,30 0,00

Europa

44,89

2,34 2,28 2,15 2,09 2,08

j Sensibile

31,06

i o p a

7,33 9,17 8,95 5,60

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

12,78 19,38 11,33 1,40 0,00

76 0 23,46

k Difensivo

43,77

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

21,17 16,95 5,66

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

7,12

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

2,37 0,64 4,12 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DWS Investment GmbH +49 (0)1803/10 11 10 11 www.dws.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

28 apr 2003 Thomas Schüssler 5 ott 2005 92,26 EUR 10.128,27 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Inc DE0009848119

Report 31 dic 2013

Henderson Horizon Fund - China Fund A2 EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI China NR USD

Azionari Cina

Usato nel Report 16,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo d'investimento del China Fund è quello di ottenere una rivalutazione del capitale nel lungo periodo investendo essenzialmente in titoli quotati in Cina, Hong Kong e Taiwan. Il gestore del comparto può anche investire in aziende costituite altrove con patrimonio, attività, produzione, scambi commerciali o altri interessi di rilievo in Cina, Hong Kong e Taiwan. Almeno due terzi del patrimonio totale di questo Comparto saranno investiti in: società con sede legale in Cina, Hong Kong e Taiwan; società con sede legale in altri paesi al di fuori di Cina, Hong Kong e Taiwan che svolgono attività essenzialmente in Cina, Hong Kong e Taiwan; oppure società holding con interessi investiti essenzialmente in... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,09 29,22 Alto Alto -

Basati su MSCI China NR USD (dove applicabile)

11,7

Fondo

9,2

Indice Categoria

6,7K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

118,62 61,38 53,30 2

8,62 -3,27 -4,26 75

-29,62 -13,94 -8,98 92

23,66 2,80 9,94 3

11,01 11,85 7,36 22

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,55 1,49 87,07 -0,09 16,36

Crescita di 10000

14,2 (EUR)

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

8,95 6,97 17,00 7,15 11,01 11,85 -1,14 -1,49 18,07 5,87

5,98 6,77 7,36 1,32 6,22

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

0,56 -5,64 7,39 8,95 13,07 -1,95 -0,50 12,09 -0,10 -3,29 -37,78 17,07 3,36 -5,90 5,84 5,52 13,56 63,36 -2,97 21,46

Portafoglio 31 ott 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

20,31 0,00 38,19 2,30

Morningstar Style Box® Azionario

90,57 0,00 9,99 -0,56

Small

110,88 0,00 48,18 1,74

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

55,14 28,84 13,15 0,23 2,64

Cap Mkt Mediana

16685 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Tencent Holdings Ltd. China Construction Cny1 Hkd... Industrial And Commercial Bank... Bank Of China Ltd. H Shares China Oilfield Serv 'h' Cny1...

a y y -

7,88 5,17 4,25 4,23 3,75

h Ciclico

46,93

r t y u

2,38 16,52 19,48 8,55

America

2,02

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

2,02 0,00 0,00

Europa

0,94

Lenovo Group, Ltd. SJM Holdings Limited AIA Group Ltd. Great Wall Motor Co., Ltd. H... China Communications Services...

a t y t i

3,25 3,23 3,13 3,09 3,02

j Sensibile

44,25

i o p a

7,09 7,33 6,16 23,66

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,94 0,00 0,00 0,00

70 0 41,00

k Difensivo

8,82

Asia

97,04

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

1,67 7,15

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 17,20 79,84

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors... +49 (0)69 86003 110 www.henderson.com/home/ horizon

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

25 gen 2008 Andrew Mattock 25 gen 2008 9,98 EUR 196,64 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0572944774

Report 31 dic 2013

Henderson Horizon Fund - Global Technology Fund A2 EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World/Information Technology NR USD

MSCI ACWI/Information Technology GR USD

QQQQ

Azionari Settore Tecnologia

Usato nel Report 17,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento del Global Technology Fund è di ottenere una rivalutazione del capitale nel lungo periodo, investendo in un portafoglio diversificato a livello globale di società del settore tecnologico. Il Comparto intende approfittare delle tendenze di mercato a livello internazionale. Il Comparto assume un approccio geograficamente diversificato ed opera entro gli ampi limiti della gestione delle attività. Non vi sono limiti specifici per quanto riguarda gli importi che il Comparto può o deve investire in qualsiasi regione geografica o singolo paese. Il Comparto è denominato in US$. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,82 Deviazione Std. 11,93 Rischio 3 Anni Avg Rischio 5 Anni bel avg Rischio 10 Anni -

Basati su MSCI World/Information Tech NR USD (dove applicabile)

12,1

Fondo

9,6

Indice Categoria

7,1K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

-39,27 1,69 4,72 17

55,82 8,21 2,59 42

21,50 3,33 -0,39 45

-0,64 -1,41 7,05 21

11,34 -0,22 0,18 38

20,51 -2,65 -1,34 58

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-1,64 1,04 93,05 -0,35 4,04

Crescita di 10000

14,6 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

8,27 13,62 20,51 10,06 20,34

-1,60 -0,92 -2,65 -1,40 1,06

1,55 -0,28 -1,34 2,41 2,14

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

7,48 -1,31 16,57 -5,35 -0,76 -4,35 9,08 -1,34 7,41 15,00

4,94 8,27 6,56 -5,30 -4,55 9,66 2,53 10,12 9,43 15,28

Portafoglio 30 nov 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,68 0,64

Morningstar Style Box® Azionario

96,12 0,00 3,40 0,48

Small

96,12 0,00 4,08 1,12

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

61,56 23,03 12,28 3,13 0,00

Cap Mkt Mediana

68022 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Apple Inc Google, Inc. Class A Microsoft Corporation Samsung Electronics Co Ltd Qualcomm, Inc.

a a a a a

8,81 7,33 5,14 4,63 3,81

h Ciclico

10,63

r t y u

4,11 5,54 0,98

America

78,76

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

78,76 0,00 0,00

Europa

7,82

Oracle Corporation Cisco Systems Inc Visa, Inc. Class A Facebook Inc Class A International Business...

a a y a a

3,61 3,06 2,81 2,67 2,66

j Sensibile

89,37

i o p a

0,93 2,56 85,88

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,04 4,51 0,75 0,52 0,00

73 0 44,53

k Difensivo

Asia

13,42

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

2,65 0,00 8,73 2,04

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors... +49 (0)69 86003 110 www.henderson.com/home/ horizon

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

19 ott 2007 Stuart O'Gorman 1 gen 2001 33,37 EUR 2.758,84 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0572952280

Report 31 dic 2013

Invesco Japanese Equity Core Fund E Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Japan NR USD

Topix TR JPY

Azionari Giappone Large Cap

Usato nel Report 13,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Investirà principalmente in azioni di società di diritto giapponese, sebbene il portafoglio potrà comprendere, se il Gestore lo riterrà opportuno, azioni di società costituite altrove i cui proventi siano realizzati in Giappone o che vi abbiano interessi sostanziali. Il Comparto investirà in titoli quotati o negoziati in Mercati Riconosciuti.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,19 20,16 Alto Alto -

Basati su MSCI Japan NR USD (dove applicabile)

10,4

Fondo

8,9

Indice Categoria

7,4K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

-25,96 -0,42 3,73 27

32,47 29,52 28,12 1

16,67 -6,79 -4,50 85

-23,53 -12,06 -11,95 99

12,09 5,57 6,46 8

25,49 3,82 3,08 19

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-6,88 1,43 93,08 -0,22 11,27

Crescita di 10000

11,9 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

1,59 4,07 25,49 2,46 10,70

1,10 1,14 3,82 -2,23 2,86

1,00 0,15 3,08 -2,14 2,94

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

15,69 4,24 2,44 1,59 17,58 -8,41 -10,20 15,91 -11,76 -3,81 -7,92 -2,15 18,63 -4,96 -11,30 16,67 3,90 23,75 4,04 -0,97

America

Europa

Portafoglio 30 nov 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 1,40

Morningstar Style Box® Azionario

96,64 0,00 2,11 1,25

Small

96,64 0,00 2,11 2,65

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Nippon Paper Industries Co.,... Honda Motor Co Ltd Sumitomo Mitsui Financial... Mitsubishi UFJ Financial... Nomura Holdings, Inc.

r t y y y

Yamaha Motor Co., Ltd. Konica Minolta Inc Mitsui O.S.K. Lines, Ltd. Canon, Inc. Resona Holdings Inc

t p p p y

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

33,02 34,50 32,48 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

1026078 JPY

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

5,57 5,20 5,03 4,87 4,85

h Ciclico

52,82

r t y u

16,15 11,25 22,21 3,21

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

0,00

4,35 4,28 4,19 4,19 4,11

j Sensibile

47,18

i o p a

3,96 21,74 21,49

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

35 0 46,64

k Difensivo

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,00

Asia

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

100,00

100,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Invesco Asset Management Ltd. +49 (0)69 29 807 800 www.de.invesco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

29 ago 2005 Paul Chesson 3 ago 2001 1,28 EUR 80.654,41 JPY

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B0H1QB84

Report 31 dic 2013

M&G Global Basics A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World NR USD

FTSE Global Basic Composite

QQQ

Azionari Internazionali Small/Mid Cap

Usato nel Report 14,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto è un fondo azionario globale che investe principalmente in società operanti nei settori industriali di base (industria "primaria" e "secondaria") e in aziende che forniscono servizi a tali settori. Obiettivo esclusivo del Comparto è incrementare il capitale nel lungo periodo.

10,4

Fondo

8,4

Indice Categoria

6,4K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

-44,00 -6,36 -0,46 53

45,62 19,68 10,00 23

31,36 11,83 9,18 16

-9,93 -7,54 4,08 33

3,38 -10,67 -8,53 89

0,74 -20,47 -16,70 89

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Misure di Rischio

Rend. Cumulati %

Alfa -12,97 Indice di Sharpe -0,16 Beta 1,12 Deviazione Std. 12,15 R-Quadro 78,06 Rischio 3 Anni Avg Information Ratio -1,54 Rischio 5 Anni Avg Tracking Error 8,28 Rischio 10 Anni abv avg

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Basati su MSCI World NR USD (dove applicabile)

Crescita di 10000

12,4 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-1,67 -7,77 -6,35 1,34 -8,87 -8,79 0,74 -20,47 -16,70 -2,11 -12,61 -6,58 12,40 -2,82 -1,91

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

6,76 -6,89 3,06 -1,67 6,59 -6,32 7,09 -3,32 -2,00 -4,33 -10,28 7,08 9,34 -1,92 6,70 14,79 -4,41 20,97 16,46 8,13

Portafoglio 30 nov 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 9,01 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

93,51 0,00 6,49 0,00

Small

93,51 0,00 15,50 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

United Parcel Service Inc... United Technologies Corp Kirin Holdings, Co., Ltd. Publicis Groupe SA Ansell Limited

p p s t d

Symrise AG Kerry Group PLC G4S PLC Agrana Beteiligungs AG Scotts Miracle Gro Co Class A

r s p s r

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

25,79 21,72 35,86 13,36 3,27

Cap Mkt Mediana

5368 GBP

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

5,91 5,63 5,23 4,96 4,81

h Ciclico

38,28

r t y u

23,16 12,06 3,06 -

America

24,68

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

23,87 0,81 0,00

Europa

49,65

4,53 4,16 4,16 3,86 3,75

j Sensibile

25,03

i o p a

0,01 21,85 3,17

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

15,39 30,55 0,45 0,27 2,99

44 0 46,99

k Difensivo

36,69

Asia

25,67

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

28,78 7,91 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

5,60 11,38 4,52 4,16

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

M&G Investment Management Ltd. 0800 389 8600 www.mandg.co.uk/info

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

28 nov 2001 Graham French 17 nov 2000 23,94 EUR 3.622,04 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB0030932676

Report 31 dic 2013

Pictet-Global Megatrend Selection-I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World NR USD

MSCI World NR EUR

QQQQ

Azionari Internazionali Small/Mid Cap

Usato nel Report 21,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto persegue la crescita del capitale investendo almeno due terzi del patrimonio totale in un portafoglio di azioni di società che riflettono gli investimenti dei fondi tematici aperti di Pictet, in seno al quale i singoli temi di investimento sono di norma equiponderati e ribilanciati mensilmente. L'universo di investimento non è limitato a un'area geografica specifica.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,90 Deviazione Std. 10,12 Rischio 3 Anni bel avg Rischio 5 Anni bel avg Rischio 10 Anni -

Basati su MSCI World NR USD (dove applicabile)

15,8

Fondo

12,8

Indice Categoria

9,8K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

36,60 10,66 0,99 41

25,96 6,43 3,78 33

-8,72 -6,34 5,29 25

16,59 2,54 4,68 22

23,55 2,35 6,11 31

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-1,24 1,05 91,59 -0,22 4,40

Crescita di 10000

18,8 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

5,67 12,79 23,55 9,55 17,74

-0,42 2,58 2,35 -0,95 2,51

0,99 2,66 6,11 5,08 3,43

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

12,11 -2,30 6,74 5,67 10,03 1,05 4,40 0,44 -1,21 -2,48 -13,37 9,38 10,62 -0,97 3,67 10,91 -0,41 14,51 10,74 8,17

Portafoglio 30 giu 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

95,11 0,00 4,21 0,68

Small

95,11 0,00 4,21 0,68

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

13,20 34,27 41,97 7,73 2,83

Cap Mkt Mediana

9319 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

h Ciclico

30,13

r t y u

12,07 15,54 2,52

America

60,28

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

53,94 3,36 2,98

Europa

28,31

j Sensibile

32,38

i o p a

3,19 2,05 16,49 10,65

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

7,33 11,02 7,07 1,56 1,34

Asia

11,41

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

4,18 0,10 2,82 4,31

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

k Difensivo

37,49

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,40 21,41 6,68

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pictet Asset Management S.A. +41 (0)58 323 23 23 www.pictet.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

31 ott 2008 Hans Portner 31 ott 2008 155,02 EUR 2.376,23 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0386875149

Report 31 dic 2013

Vontobel Fund Global Value Equity HI Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI ACWI NR USD

Global Equity - Currency Hedged

12,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il patrimonio di questo comparto viene investito su scala mondiale, in azioni, titoli di tipo azionario, titoli trasferibili, certificati di partecipazione, ecc. («titoli azionari») nonché, inmisura minore, in warrant su azioni (Equity Warrants) espressi in diverse valute, nel rispetto del principio della diversificazione del rischio e del mantenimento del capitale. Almeno l’80% del patrimonio del comparto viene investito in titoli azionari. Gli investimenti in questo comparto sono soggetti a taluni rischi elencati nel Capitolo «Segnalazione di rischi particolari». Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,94 12,24 -

9,6

Fondo

8,1

Indice Categoria

6,6K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

19,63 -10,68 79

14,67 -0,03 36

3,95 11,62 4

17,64 4,13 22

14,94 0,07 60

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,1 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

5,94 10,98 14,94 12,02 14,03

0,79 -0,10 0,07 6,06 1,21

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

6,92 -3,13 4,76 11,72 -4,60 8,28 2,36 3,55 -8,11 5,04 -8,50 14,20 -10,33 12,51 11,15

5,94 1,93 6,73 4,47 6,69

America

Europa

Asia

Portafoglio 30 set 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,34 1,33

Morningstar Style Box® Azionario

98,88 0,00 2,44 -1,33

Small

98,88 0,00 2,78 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

69,38 25,47 5,15 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

58618 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

British American Tobacco PLC MasterCard Incorporated Class A Philip Morris International,... Coca-Cola Co Wells Fargo & Co

s y s s y

5,70 5,26 5,21 4,70 4,36

h Ciclico

40,52

r t y u

5,12 10,82 24,58 -

America

55,38

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

47,77 4,70 2,91

Europa

34,36

UBS AG Nestle SA Unilever NV DR Visa, Inc. Class A ITC Ltd.

y s s y s

3,98 3,49 3,27 3,06 2,75

j Sensibile

10,74

i o p a

0,71 2,23 4,83 2,98

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

12,32 8,32 13,72 0,00 0,00

55 0 41,78

k Difensivo

48,74

Asia

10,27

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

36,28 12,46 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 1,11 0,46 8,69

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Vontobel Europe S.A. www.vontobel.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

10 giu 2008 Rajiv Jain 7 lug 2005 119,84 EUR 1.396,94 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0368555768

Azionario Europa BGF European E2 EUR Comgest Growth Europe Acc DWS Deutschland DWS Invest European Equities LC Fidelity Italy Y-Acc-EUR

Invesco Pan Eurp Structured Eq A Acc Neptune European Opportunities B EUR Odey Pan European SEB Nordic C

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2011 a 12/2013 (3 anni) Valuta Euro

166.6 158.3 149.9 141.6 133.3 125.0 116.6 108.3 100.0 91.7 83.4 75.0 66.7

04/2011

08/2011

12/2011

Comgest Growth Europe Acc

04/2012

08/2012

12/2012

04/2013

08/2013

12/2013

154.1

DWS Deutschland

146.4

Invesco Pan Eurp Structured Eq A Acc

144.3

Odey Pan European

131.6

BGF European E2 EUR

128.8

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

Comgest Growth Europe Acc

14.91

15.20

0.79

2.47

7.93

15.20

DWS Deutschland

14.25

30.35

1.47

11.50

21.03

30.35

Invesco Pan Eurp Structured Eq A Acc

13.17

23.27

1.73

7.82

12.96

23.27

Odey Pan European

11.09

26.31

0.96

4.95

15.97

26.31

Fidelity Italy Y-Acc-EUR

9.16

33.67

1.05

12.65

31.80

33.67

BGF European E2 EUR

8.99

21.18

1.19

5.97

14.96

21.18

Neptune European Opportunities B EUR

8.18

20.41

0.19

6.57

19.52

20.41

DWS Invest European Equities LC

4.72

21.39

0.39

5.95

15.61

21.39

SEB Nordic C

4.61

20.16

1.21

6.33

18.33

20.16

* Rendimento annualizzato.

YTD (%)

Overview di comparto Dopo un inizio d’anno zoppicante, l’Europa alla fine del 2013 sembra aver trovato il Filo di Arianna per uscire dalla crisi. Nel frattempo, però ha dovuto fare i conti con alcuni ostacoli che potevano compromettere sul serio l’uscita dal tunnel (peraltro da verificare nei prossimi mesi). Come l’esito incerto delle elezioni italiane di febbraio che hanno riportato la Penisola al centro dei discorsi sulla crisi. Tanto, che si è arrivati a parlare di un piano di salvataggio da parte della Bce. Poi c’è stata la questione di Cipro il cui default (e il possibile effetto contagio) è stato evitato solo grazie a un forzoso prelievo dai conti correnti delle banche dell’isola. Per quanto riguarda il fronte borsistico, tuttavia, gli operatori hanno iniziato a guardare con occhi nuovi l’equity del Vecchio continente. La situazione della regione, dicevano gli operatori, è nelle mani del presidente della Bce, Mario Draghi, che ha promesso di fare tutto il possibile per evitare il disastro. Meglio approfittare, aggiungevano, delle buone valutazioni azionarie. Discorsi che hanno convinto anche gli investitori americani e, più in generale, tutti coloro che vanno a caccia di rendimenti. Gli ultimi sviluppi, intanto, parlano di un riequilibrio della situazione congiunturale europea (con l’indebolimento della Germania e il rafforzamento delle economie periferiche) e un maggiore interesse verso i titoli del Vecchio continente, preferiti a quelli americani considerati troppo cari. In Borsa, Francoforte è stata la regina d’Europa nel 2013. L’indice tedesco Dax ha fatto segnare la migliore prestazione tra le Borse continentali guadagnando negli ultimi dodici mesi il 25,48%. Performance che le ha permesso di distaccare tutti gli altri listini: Madrid è l’unica altra Piazza a poter vantare un incremento superiore al 20%, con il +21,2% dell’Ibex 35. Praticamente allineati tutti gli altri indici: il Cac40 parigino ha chiuso l’anno con un +17,4%, sulla falsariga di Milano, dove il Ftse Mib è salito del 16,6% (+17,6% il Ftse All Share). +16,6% anche per Amsterdam, mentre si è fermata a +14,3% Londra. A Milano ad aggiudicarsi lo scettro di miglior titolo dell’anno è stata Yoox, ammessa tra le big milanesi soltanto a fine anno, che ha chiuso il 2013 con un rialzo del 173,49%. Alle sue spalle, anch’esse con guadagni a tre cifre, si sono piazzate Fondiaria-Sai (+147,21%) e Mediaset (+121,47%), mentre il risultato peggiore è stato quello di Saipem (-47%), che ha vissuto un anno borsistico in parte travagliato a causa dei profit warning. 2013 da ricordare anche per A2a (+94,49%), Ferragamo (+66,17%), Autogrill (+58,31%) e Fiat (+56,86%), che ha trascinato al rialzo anche Exor (+52,16%). Tra le banche, UniCredit è salita del 45,17% e Intesa Sanpaolo del 38%. Sulla parità la Popolare di Milano (-0,44%), mentre maglia nera del settore è stata Mps (-22,29%).

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 01/2011 a 12/2013 (3 anni) BGF European E2 EUR

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

13.11

0.68

QQQQ

9.60

1.44

QQQQ

DWS Deutschland

21.45

0.70

QQQQQ

DWS Invest European Equities LC

15.75

0.33

Comgest Growth Europe Acc

Fidelity Italy Y-Acc-EUR

21.33

0.49

QQQQQ

Invesco Pan Eurp Structured Eq A Acc

10.40

1.19

QQQQQ

Neptune European Opportunities B EUR

13.64

0.59

QQQ

Odey Pan European

13.68

0.80

QQQQ

SEB Nordic C

17.57

0.31

Report 31 dic 2013

BlackRock Global Funds - European Fund Class E2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR USD

MSCI Europe NR EUR

QQQQ

Azionari Europa Large Cap Blend

Usato nel Report 13,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’European Fund si propone di massimizzare il rendimento totale investendo almeno il 70% del patrimonio complessivo in titoli azionari di società con sede o che svolgono la loro attività economica prevalentemente in Europa.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,68 Deviazione Std. 13,11 Rischio 3 Anni Avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni Avg

Basati su MSCI Europe NR USD (dove applicabile)

9,6

Fondo

7,6

Indice Categoria

5,6K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

-40,41 3,24 2,88 21

37,97 6,37 8,86 9

12,43 1,34 0,81 40

-10,86 -2,78 0,14 52

19,85 2,56 2,05 30

21,18 1,36 1,57 29

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-0,06 1,02 94,14 0,02 3,20

Crescita di 10000

11,6 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

5,97 14,96 21,18 8,99 14,97

-0,01 -0,66 1,36 0,08 1,40

0,14 0,42 1,57 0,96 2,20

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

6,07 -0,62 8,49 10,43 -2,45 7,19 0,42 -0,63 -18,05 4,02 -6,41 8,76 -10,91 23,78 19,91

5,97 3,80 9,00 6,19 4,34

America

Europa

Asia

Portafoglio 30 nov 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,80 0,00 1,49 1,71

Small

96,80 0,00 1,49 1,71

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Vodafone Group PLC Novartis AG BG Group PLC Sanofi Imperial Tobacco Group PLC

i d o d s

Roche Holding AG Anheuser-Busch Inbev SA Glencore Xstrata PLC Zurich Insurance Group AG Sap AG

d s r y a

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

58,75 39,16 1,46 0,63 0,00

Cap Mkt Mediana

34301 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

4,54 3,82 2,97 2,93 2,73

h Ciclico

40,49

r t y u

8,19 12,08 18,02 2,19

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

2,66 2,62 2,61 2,33 2,11

j Sensibile

33,21

i o p a

8,46 4,99 10,88 8,88

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

28,24 54,57 17,19 0,00 0,00

62 0 29,32

k Difensivo

26,30

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,85 14,66 1,80

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 (0) 20 7743 3000 www.BlackRock.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

4 gen 1999 Nigel Bolton 1 mar 2008 91,66 EUR 5.525,82 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0090830901

Report 31 dic 2013

Comgest Growth Europe Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe Growth NR USD

MSCI Europe NR EUR

QQQQ

Azionari Europa Large Cap Growth

Usato nel Report 16,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR investe in azioni e in altri strumenti finanziari quali le obbligazioni convertibili in azioni emessi da società con un alto potenziale di crescita nel lungo periodo e operanti principalmente o con sede legale in Europa, due terzi delle quali (al massimo) sono quotate o negoziate in mercati regolamentati dell’UE e della Svizzera.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,44 9,60 Basso Basso Basso

Basati su MSCI Europe Growth NR USD (dove applicabile)

11,7

Fondo

9,2

Indice Categoria

6,7K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

-29,27 11,49 13,56 3

21,07 -8,63 -10,08 89

15,40 -2,61 -4,29 67

2,19 8,92 11,79 5

28,89 11,01 7,42 15

15,20 -2,99 -2,47 64

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

7,24 0,75 82,09 1,15 5,03

Crescita di 10000

14,2 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

2,47 7,93 15,20 14,91 16,22

-1,91 -4,05 -2,99 5,79 1,47

-2,70 -4,36 -2,47 5,69 0,99

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

10,13 -3,09 5,33 12,97 1,90 6,76 -0,64 5,34 -8,82 6,65 -0,49 3,28 -6,26 10,76 11,69

2,47 4,88 7,09 5,29 4,41

Portafoglio 31 dic 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

95,94 0,00 4,06 0,00

Small

95,94 0,00 4,06 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Industria De Diseno Textil SA L'Oreal SA Capita PLC Linde AG Sap AG

t s p r a

Essilor International SA Roche Holding AG Sanofi Hennes & Mauritz AB Coloplast Class B

d d s t d

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

38,74 44,04 17,03 0,18 0,00

Cap Mkt Mediana

22289 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

6,74 5,94 4,72 4,67 4,30

h Ciclico

25,71

r t y u

9,33 16,38 -

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

99,95

3,80 3,80 3,20 3,17 3,15

j Sensibile

36,78

i o p a

2,88 0,03 20,88 12,99

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

14,50 57,21 28,08 0,16 0,00

34 0 43,48

k Difensivo

37,51

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

18,98 18,53 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,05

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,05 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Comgest Asset Management... +33 (0)1 44 94 19 00 www.comgest.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

15 mag 2000 Arnaud Cosserat 1 nov 2009 16,60 EUR 1.398,44 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0004766675

Report 31 dic 2013

DWS Deutschland Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

FSE DAX TR EUR

FSE CDAX TR EUR

QQQQQ

Azionari Germania Large Cap

Usato nel Report 18,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Crescita di 10000

15,2 (EUR)

Il fondo persegue come obiettivo di investimento la maggior crescita possibile del capitale. Il benchmark è il CDAX. I proventi vengono reinvestiti nel fondo.

12,2

Fondo

9,2

Indice Categoria

6,2K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

-34,75 5,63 7,12 5

33,76 9,91 8,24 10

25,58 9,52 7,93 6

-16,43 -1,74 -0,42 55

36,89 7,83 9,50 2

30,35 4,87 4,55 15

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

1,89 1,10 91,32 0,43 6,61

Indice di Sharpe 0,70 Deviazione Std. 21,45 Rischio 3 Anni Alto Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni abv avg

Basati su FSE DAX TR EUR (dove applicabile)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

11,50 21,03 30,35 14,25 20,16

0,36 1,01 4,87 2,87 5,45

0,92 1,77 4,55 3,72 5,01

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

5,10 2,47 8,54 11,50 22,21 -9,93 15,56 7,62 2,95 3,47 -29,02 10,53 5,94 -3,86 6,64 15,62 -15,23 24,64 22,07 3,70

America

Europa

Portafoglio 30 nov 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,04

Morningstar Style Box® Azionario

91,09 0,00 5,68 3,23

Small

91,09 0,00 5,68 3,27

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Basf SE Bayer AG Siemens AG Allianz SE Daimler AG

r d f y t

Sap AG Continental AG Volkswagen AG Muenchener Rueckversicherungs AG Deutsche Post AG

a t y p

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

58,65 16,58 18,51 5,76 0,50

Cap Mkt Mediana

21679 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

8,74 7,54 6,26 5,75 4,89

h Ciclico

54,54

r t y u

17,49 22,87 14,18 -

America

0,50

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,50 0,00 0,00

Europa

99,48

4,47 3,92 3,25 3,09 3,00

j Sensibile

22,71

i o p a

2,45 11,74 8,51

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 99,36 0,12 0,00 0,00

62 0 50,91

k Difensivo

22,75

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

1,18 14,70 6,88

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,02

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,02

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DWS Investment GmbH +49 (0)1803/10 11 10 11 www.dws.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

20 ott 1993 Tim Albrecht 1 lug 2002 163,41 EUR 4.100,85 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Acc DE0008490962

Report 31 dic 2013

DWS Invest European Equities LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR USD

MSCI Europe NR EUR

Azionari Europa Large Cap Blend

Usato nel Report 11,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica d´investimento è il conseguimento della massima crescita possibile del valore delle attività in Euro. Il patrimonio del comparto puó essere investito in azioni, titoli fruttiferi, obbligazioni convertibili, obbligazioni con warrant, certificati di partecipazione o azioni di godimento, warrant su titoli e certificati su indici. Il comparto investirà per almeno 2/3 in azioni di emittenti europei. Il patrimonio del comparto puó inoltre essere investito in qualsiasi altro strumento ammesso. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,34 15,75 Alto Alto Alto

Basati su MSCI Europe NR USD (dove applicabile)

8,5

Fondo

7,0

Indice Categoria

5,5K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

-51,72 -8,07 -8,43 91

35,92 4,32 6,81 23

15,72 4,63 4,10 21

-20,13 -12,04 -9,13 96

18,45 1,16 0,64 43

21,39 1,57 1,78 28

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-5,31 1,21 90,98 -0,77 5,42

Crescita di 10000

10,0 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

5,95 15,61 21,39 4,72 12,55

-0,02 -0,01 1,57 -4,19 -1,01

0,13 1,07 1,78 -3,31 -0,21

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

6,26 -1,18 9,12 10,49 -3,67 6,99 -2,03 -0,07 -25,02 5,10 -7,19 9,06 -7,97 22,11 18,88

5,95 4,01 8,82 8,78 1,74

Portafoglio 30 nov 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,55 0,00 0,37 1,08

Small

98,55 0,00 0,37 1,08

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Societe Generale SA Roche Holding AG Allianz SE BNP Paribas KBC Group SA/NV

y d y y y

Vodafone Group PLC ASML Holding NV DNB ASA. Renault SA Ferrovial SA

i a y t p

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

45,21 43,33 11,46 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

24512 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

3,50 3,42 3,20 3,05 2,50

h Ciclico

51,62

r t y u

12,53 11,17 25,33 2,59

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

2,50 2,11 2,10 2,08 2,06

j Sensibile

31,74

i o p a

8,38 18,43 4,93

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

21,40 63,64 14,96 0,00 0,00

67 0 26,54

k Difensivo

16,64

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,03 7,90 1,71

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DWS Finanz-Service GmbH +352-42 101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

3 giu 2002 Britta Weidenbach 1 lug 2013 142,94 EUR 215,37 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0145634076

Report 31 dic 2013

Fidelity Funds - Italy Fund Y-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Italy NR USD

MSCI Italy 10/40 NR EUR

QQQQQ

Azionari Italia

Usato nel Report

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Investe in via principale in titoli azionari italiani. L’obiettivo del comparto è offrire agli investitori incrementi di valore del capitale a lungo termine da portafogli di titoli diversificati e gestiti attivamente. Salvo diversa indicazione contenuta nel obiettivo di investimento, si prevede che il reddito del comparto sia basso. Il comparto investirà in via principale (almeno il 70% e di solito il 75% del valore) in azioni dei mercati e settori richiamati dal nome del comparto e in società costituite al di fuori di tali mercati ma che traggono da essi una significativa quota dei loro guadagni. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,49 Deviazione Std. 21,33 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni Alto Rischio 10 Anni -

Basati su MSCI Italy NR USD (dove applicabile)

Crescita di 10000 (EUR)

8,3

Fondo

6,8

Indice Categoria

5,3K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

-49,88 -2,50 -3,54 87

40,14 17,51 14,88 3

-0,02 9,09 4,15 17

-23,19 -2,58 -0,54 55

26,67 15,92 11,98 1

33,67 18,44 5,84 16

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

8,23 0,90 94,01 1,51 5,78

11,3 9,8

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

12,65 3,94 31,80 6,91 33,67 18,44 9,16 8,72 12,75 10,29

1,99 6,16 5,84 4,55 5,75

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

-0,05 1,47 16,99 12,65 14,39 -5,57 8,80 7,77 6,35 -4,81 -24,53 0,54 0,84 -12,74 10,77 2,57 -10,53 27,83 24,14 -1,30

America

Europa

Portafoglio 30 nov 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

94,43 0,00 5,57 0,00

Small

94,43 0,00 5,57 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

21,64 25,88 37,60 12,23 2,65

Cap Mkt Mediana

7316 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Assicurazioni Generali UniCredit SpA ENEL Ente Nazionale per... Intesa Sanpaolo Atlantia

y y f y p

7,58 6,95 5,21 5,14 4,91

h Ciclico

55,72

r t y u

3,54 20,71 28,80 2,67

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

Autogrill Pirelli & C Prysmian Telecom Italia SpA Davide Campari-Milano S.p.A.

t t a i s

4,82 4,27 3,81 3,79 3,04

j Sensibile

21,65

i o p a

4,46 3,14 6,17 7,89

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

3,14 96,86 0,00 0,00 0,00

42 0 49,51

k Difensivo

22,62

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,11 6,96 9,56

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Fidelity (FIL Fund... + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

22 ott 2007 Alberto Chiandetti 1 ott 2008 8,19 EUR 793,21 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0318940342

Report 31 dic 2013

Invesco Funds - Invesco Pan European Structured Equity Fund A Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR USD

MSCI Europe NR EUR

QQQQQ

Azionari Europa Large Cap Blend

Usato nel Report 16,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del Comparto è di realizzare una crescita del capitale nel lungo termine investendo in un portafoglio diversificato di azioni ad alta capitalizzazione di società con sede legale in un paese europeo che esercitano la loro attività principalmente in paesi europei (compreso il Regno Unito) che siano quotate su borse europee riconosciute.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,19 10,40 Basso Basso Basso

Basati su MSCI Europe NR USD (dove applicabile)

11,0

Fondo

8,5

Indice Categoria

6,0K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

-30,32 13,33 12,97 3

22,21 -9,39 -6,90 85

15,20 4,11 3,58 23

0,54 8,62 11,54 2

16,97 -0,32 -0,84 63

23,27 3,44 3,65 16

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

6,01 0,73 75,90 0,70 6,13

Crescita di 10000

13,5 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

7,82 12,96 23,27 13,17 15,33

1,84 -2,66 3,44 4,26 1,77

2,00 -1,58 3,65 5,14 2,57

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

9,67 -0,50 4,77 6,94 0,40 8,25 2,04 0,84 -9,91 6,18 -4,31 5,35 -10,12 13,61 10,21

7,82 0,64 8,45 7,62 8,59

America

Europa

Asia

Portafoglio 30 nov 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 4,07

Morningstar Style Box® Azionario

98,06 0,00 5,22 -3,28

Small

98,06 0,00 5,22 0,79

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Dj Euro Stoxx 50 Future Dec 20... Bayer AG Electricité de France S.A. Safran SA Adecco SA

d f p p

Next PLC BT Group PLC Skandinaviska Enskilda Banken... Reed Elsevier PLC TeliaSonera AB

t i y t i

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

29,99 48,47 21,53 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

17551 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

2,31 1,99 1,97 1,96 1,95

h Ciclico

28,93

r t y u

4,19 15,09 9,16 0,49

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

1,94 1,94 1,94 1,93 1,92

j Sensibile

34,29

i o p a

11,54 5,55 14,82 2,37

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

32,35 37,14 30,51 0,00 0,00

97 0 19,84

k Difensivo

36,78

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

14,22 17,01 5,54

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Invesco Asset Mngmnt... www.invescomanagementcom pany.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

6 nov 2000 Michael Fraikin 28 giu 2002 13,51 EUR 1.815,32 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0119750205

Report 31 dic 2013

Neptune European Opportunities B EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe Ex UK NR USD

QQQ

Azionari Europa ex UK Large Cap

Usato nel Report 21,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investe principalmente in azioni emesse da società operanti nel mercato europeo (escluso il Regno Unito). L’OICR potrà investire anche in OICR, valori mobiliari e strumenti del mercato monetario. L’OICR potrà detenere in modo contenuto liquidità, al fine di un’efficiente gestione del portafoglio.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,60 Deviazione Std. 13,69 Rischio 3 Anni bel avg Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni -

Basati su MSCI Europe Ex UK NR USD (dove applicabile)

16,0

Fondo

13,5

Indice Categoria

11,0K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

11,91 3,28 0,15 43

-8,36 4,07 4,56 12

14,72 -4,70 -7,62 94

20,41 -1,72 -3,24 76

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

1,23 0,82 68,82 -0,04 8,08

Crescita di 10000

18,5 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

6,57 19,52 20,41 8,18 -

0,36 2,83 -1,72 -0,32 -

-0,39 3,12 -3,24 -1,33 -

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

0,52 5,18 2,10 4,17 -

0,22 -6,54 -1,14 0,67 -

12,15 13,32 -12,75 2,83 16,00

6,57 2,98 4,06 3,79 -1,29

Portafoglio 30 set 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 32,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,82 0,00 0,18 0,00

Small

99,82 0,00 32,18 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Nokia Oyj AXA SA BNP Paribas Deutsche Boerse AG Marine Harvest ASA

a y y y s

Holcim Ltd Scania AB Air Liquide SA Volvo Group Siemens AG

r p r p p

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

29,67 47,31 18,42 3,97 0,63

Cap Mkt Mediana

11436 GBP

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

3,96 3,62 3,05 2,89 2,81

h Ciclico

55,08

r t y u

9,72 20,87 24,49 -

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

2,81 2,80 2,76 2,74 2,71

j Sensibile

33,31

i o p a

22,04 11,27

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,11 73,30 25,59 0,00 0,00

56 0 30,15

k Difensivo

11,61

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,58 2,59 4,44

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Neptune Investment... +44 126 844 3920 www.neptunefunds.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

1 mag 2009 Robert Burnett 6 mag 2005 1,62 EUR 580,76 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B60T5Q99

Report 31 dic 2013

Odey Pan European Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR USD

MSCI Europe NR EUR

QQQQ

Azionari Europa Large Cap Blend

Usato nel Report 16,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investe principalmente in azioni emesse da società operanti nel mercato europeo (inclusa l’Europa dell’Est) e che sono quotate o negoziate in uno o più mercati regolamentati. L’OICR può inoltre investire, massimo 10% del proprio patrimonio in azioni emesse da società non operanti nel mercato europeo, massimo 20% del proprio patrimonio nei mercati emergenti e massimo 35% del proprio patrimonio in titoli a tasso fisso, incluse obbligazioni e commercial paper.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,80 Deviazione Std. 13,68 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni bel avg

Basati su MSCI Europe NR USD (dove applicabile)

11,4

Fondo

8,9

Indice Categoria

6,4K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

-21,88 21,77 21,42 1

21,72 -9,88 -7,39 85

14,62 3,53 3,00 14

-11,13 -3,04 -0,12 57

22,13 4,83 4,32 13

26,31 6,48 6,69 7

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

2,01 1,02 85,04 0,41 5,32

Crescita di 10000

13,9 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

4,95 15,97 26,31 11,09 13,85

-1,03 0,35 6,48 2,18 0,29

-0,88 1,43 6,69 3,06 1,09

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

7,42 1,39 10,51 12,35 -4,88 6,42 1,85 2,17 -18,37 8,01 -4,57 1,16 -11,92 25,05 18,60

America

Europa

4,95 7,38 4,63 9,93 -6,81

Portafoglio 30 nov 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

78,64 0,00 20,74 0,61

Small

78,64 0,00 20,74 0,61

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Sky Deutschland AG Sports Direct International PLC Infineon Technologies AG British Sky Broadcasting Group... Pendragon PLC

t t a i t

BP PLC Daily Mail and General Trust PLC Man Group PLC GKN PLC Rolls-Royce Holdings PLC

o t y t p

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

21,43 27,09 42,18 8,97 0,34

Cap Mkt Mediana

9306 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

9,56 4,44 2,98 2,71 2,60

h Ciclico

55,77

r t y u

6,10 39,01 10,66 -

America

10,96

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

10,96 0,00 0,00

Europa

88,13

2,53 2,44 2,39 2,20 2,18

j Sensibile

36,60

i o p a

5,65 4,67 18,85 7,44

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

47,85 35,93 4,35 0,00 0,00

75 0 34,02

k Difensivo

7,63

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,12 0,51 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,91

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,66 0,00 0,25 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Odey Asset Management Llp 44-20-7208-1400 www.odey.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

25 nov 2002 Crispin Odey 300,90 EUR 364,36 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0032284907

Report 31 dic 2013

SEB Nordic Fund C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Nordic Countries NR USD

VINX Benchmark Cap TR NOK

Azionari Paesi Nordici

Usato nel Report 13,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il gestore punta a ottenere una performance superiore rispetto a quella dell'indice VINX Benchmark Cap Net Return Index (un indice delle azioni della regione nordica). Le principali categorie di strumenti finanziari utilizzati sono: azioni e strumenti collegati ad azioni, È possibile utilizzare degli strumenti derivati per raggiungere gli obiettivi d'investimento e facilitare la gestione.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,31 Deviazione Std. 17,57 Rischio 3 Anni Avg Rischio 5 Anni Avg Rischio 10 Anni bel avg

Basati su MSCI Nordic Countries NR USD (dove applicabile)

9,5

Fondo

7,5

Indice Categoria

5,5K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

-48,93 2,18 2,57 27

48,07 5,58 -13,24 82

27,60 -6,15 -5,53 86

-20,64 -5,49 -1,09 65

20,05 -0,15 -0,51 55

20,16 0,43 -0,88 54

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-2,50 1,12 96,19 -0,67 3,38

Crescita di 10000

11,5 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

6,33 18,33 20,16 4,61 16,68

1,02 1,47 0,43 -2,27 -1,72

1,74 1,59 -0,88 -0,93 -3,55

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

8,36 -6,29 13,80 -5,54 -1,37 -5,74 12,37 -6,00 -4,39 26,24

11,29 6,33 10,93 0,68 -22,81 10,57 10,37 9,45 16,30 5,48

Portafoglio 30 set 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,35 0,00 0,65 0,00

Small

99,35 0,00 0,65 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Novo Nordisk A/S Nokia Oyj Hennes & Mauritz AB Autoliv, Inc. DR Investor AB

d a t t y

Nordea Bank AB DNB ASA. Volvo Group Skandinaviska Enskilda Banken AB Swedbank AB

y y p y y

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

30,71 38,08 25,84 4,82 0,55

Cap Mkt Mediana

13329 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

8,84 5,34 4,92 4,41 4,17

h Ciclico

47,66

r t y u

7,22 11,78 28,66 -

America

1,61

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,63 0,98

Europa

98,39

4,08 3,89 3,73 3,68 3,27

j Sensibile

39,09

i o p a

3,33 6,66 18,37 10,73

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,15 14,47 81,76 0,00 0,00

55 0 46,33

k Difensivo

13,25

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

1,40 11,86 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

SEB Wealth Management (0049) (0) 180 1 777 999 www.sebassetmanagement.d e

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

6 dic 1988 Tommi Saukkoriipi 2 set 2011 8,18 EUR 94,48 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0030165871

Azionario Stati Uniti Neptune US Opportunities B EUR Threadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc UniNorthAmerica

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2011 a 12/2013 (3 anni) Valuta Euro

162.3 155.4 148.5 141.5 134.6 127.7 120.8 113.8 106.9 100.0 93.1 86.2 79.2

04/2011

08/2011

12/2011

04/2012

08/2012

12/2012

04/2013

08/2013

12/2013

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc

154.1

Threadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc

149.4

Neptune US Opportunities B EUR

142.3

UniNorthAmerica

138.7

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc

16.13

33.88

3.58

Threadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc

13.93

26.97

0.79

UniNorthAmerica

11.23

25.27

Neptune US Opportunities B EUR

10.94

33.95

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

9.97

22.47

33.88

7.78

13.08

26.97

1.02

7.34

7.78

25.27

1.83

3.07

14.38

33.95

* Rendimento annualizzato.

Overview di comparto “Record”, è stato il termine più utilizzato l’anno scorso quando si è parlato del mercato americano. Dopo una serie di rialzi che hanno portato Wall Street a migliorare i propri massimi storici (e in mezzo a una discreta volatilità), l’indice S&P 500 ha archiviato il 2013 con un rialzo del 30%, il bilancio annuale migliore dal 1997. Il Dow Jones ha visto un +26,5% circa, migliore performance dal 1995. Il Nasdaq Composite è quello che ha corso più di tutti negli ultimi 12 mesi, +38%, facendo segnare l’incremento più sostenuto dal 2009. Arrivare a questi risultati non è stato facile. Ad alimentare l’ottimismo all’inizio dell’anno è stato l’innalzamento del tetto del debito pubblico di 2.100-2.400 miliardi di dollari in tre tranche, a fronte di una riduzione analoga della spesa pubblica in dieci anni. Si tratta di una questione diversa dal fiscal cliff (l’insieme dei tagli alla spesa pubblica uniti alla fine degli sgravi introdotti nell’era Bush, per il quale è stata trovata una soluzione parziale) anche se è collegata. Per dirla con gli americani, però, the can was kicked down the road (era stato dato un calcio al barattolo per spostarlo più avanti). Il compromesso raggiunto dal Congresso sui temi del bilancio e del tetto al debito, infatti, era solo temporaneo e i problemi non erano stati risolti. Il documento firmato dal Presidente degli Stati Uniti, Barack Obama (il Continuing Appropriations Act), prevede per l’anno 2014 gli stanziamenti necessari per finanziare le attività del governo federale ed estende il limite di indebitamento del paese fino al 7 febbraio. Lo scenario macro, intanto, è stato ben fotografato dall’ultimo Beige Book, il rapporto sullo stato di salute dell’economia americana preparato dalla Federal Reserve. Alcune parti degli Stati Uniti in settembre e inizio ottobre hanno “sperimentato una crescita più lenta”, ma le notizie raccolte sono state frammentate, complice lo shutdown (la paralisi federale scattata l’1 ottobre a causa del mancato accordo sulla legge di bilancio). L’economia americana è comunque cresciuta a un passo “tra modesto e moderato” nei mesi recenti, anche se lo stallo di Washington si è fatto sentire. Il documento dice inoltre che “permane un generalizzato cauto ottimismo sulle prospettive future dell’attività economica”, anche se in molte aree “è stato rilevato un aumento dell’incertezza dovuta per larga parte allo shutdown e al dibattito sul tetto del debito”.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 01/2011 a 12/2013 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Neptune US Opportunities B EUR

13.63

0.79

QQQ

Threadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc

11.11

1.18

QQQ

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc

14.72

1.05

UniNorthAmerica

10.26

1.04

Morningstar SRRI** 6 6 6

QQQQ

Report 31 dic 2013

Neptune US Opportunities B EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI USA Growth NR USD

S&P 500 TR USD

QQQ

Azionari USA Large Cap Growth

Usato nel Report 24,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investe principalmente in strumenti finanziari emessi da società operanti nel Nord America (Canada e USA). L’OICR potrà investire in modo contenuto anche in OICR armonizzati, valori mobiliari e strumenti del mercato monetario. L’OICR potrà detenere liquidità fino a un massimo del 20% del portafoglio, al fine di un’efficiente gestione del portafoglio.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,79 Deviazione Std. 13,64 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni -

Basati su MSCI USA Growth NR USD (dove applicabile)

18,0

Fondo

15,0

Indice Categoria

12,0K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

20,06 -4,11 -1,06 58

-6,11 -11,49 -5,63 84

8,58 -6,35 -3,18 84

33,95 7,39 6,67 6

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-2,02 0,90 61,88 -0,48 9,10

Crescita di 10000

21,0 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

3,07 14,38 33,95 10,94 -

-5,44 1,36 7,39 -4,36 -

-4,71 1,50 6,67 -1,91 -

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

16,58 8,91 -4,96 8,10 -

0,45 10,98 3,07 -1,65 7,77 -5,94 -5,24 -6,46 11,45 -1,53 0,00 12,78 - 8,86 3,52

Europa

Asia

Portafoglio 30 set 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 9,10 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,15 0,00 0,85 0,00

Small

99,15 0,00 9,95 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Hain Celestial Group, Inc. LinkedIn Corp MasterCard Incorporated Class A Nationstar Mortgage Holdings Inc Ocwen Financial Corporation

s a y y y

Gilead Sciences Inc Under Armour, Inc. Class A Ameriprise Financial Inc Netflix, Inc. Lennar Corporation

d t y t t

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

13,21 30,81 51,83 4,15 0,00

Cap Mkt Mediana

8489 GBP

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

3,85 3,77 3,46 3,41 3,34

h Ciclico

45,91

r t y u

1,94 20,28 23,70 -

America

95,15

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

93,55 1,60 0,00

Europa

4,85

2,83 2,58 2,57 2,52 2,50

j Sensibile

37,39

i o p a

2,67 9,37 25,35

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 3,86 1,00 0,00 0,00

51 0 30,83

k Difensivo

16,71

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

3,89 12,82 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Neptune Investment... +44 126 844 3920 www.neptunefunds.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

1 mag 2009 Felix Wintle 1,78 EUR 425,90 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B60T5D60

Report 31 dic 2013

Threadneedle Investment Funds - Threadneedle American Select Retail Net EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI USA Growth NR USD

S&P 500 TR USD

QQQ

Azionari USA Large Cap Growth

Usato nel Report 17,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato La politica di investimento del Comparto consiste nell’investire il patrimonio in società del Nord America ovvero che svolgano una parte significativa della propria attività in Nord America. Queste includono società in crescita emergenti e di minori dimensioni, imprese che rappresentano potenziali obiettivi di fusioni o acquisizioni, aziende in fase di ripresa con nuovo management e società di prospezione del suolo.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,18 11,11 Avg Avg -

Basati su MSCI USA Growth NR USD (dove applicabile)

12,3

Fondo

9,8

Indice Categoria

7,3K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

-38,08 -2,01 1,62 41

32,81 0,92 1,04 41

17,92 -6,24 -3,19 73

5,37 -0,01 5,85 15

10,55 -4,39 -1,22 61

26,97 0,41 -0,31 54

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-0,89 0,99 85,96 -0,27 5,10

Crescita di 10000

14,8 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

7,78 13,08 26,97 13,93 18,29

-0,72 0,06 0,41 -1,37 -1,92

0,01 0,20 -0,31 1,08 0,39

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

13,38 -0,97 4,91 7,78 11,99 -2,10 3,80 -2,87 1,32 -1,74 -6,77 13,52 9,78 -2,81 -2,33 13,16 0,30 10,68 12,15 6,68

Portafoglio 30 nov 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,70 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,25 0,00 1,75 0,00

Small

98,25 0,00 2,45 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

26,45 46,84 24,00 2,71 0,00

Cap Mkt Mediana

19867 GBP

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Apple Inc Charter Communications Inc... Google, Inc. Class A Prudential Financial Inc Discover Financial Services

a i a y y

5,47 3,96 3,85 3,01 2,94

h Ciclico

41,96

r t y u

6,73 16,55 18,69 -

America

92,18

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

90,26 1,92 0,00

Europa

7,82

Visa, Inc. Class A CME Group, Inc. Class A Airgas Inc Priceline.com, Inc. Tyco International Ltd

y y r t p

2,82 2,81 2,69 2,51 2,47

j Sensibile

44,23

i o p a

5,57 7,76 10,67 20,24

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,61 0,00 6,21 0,00 0,00

53 0 32,54

k Difensivo

13,81

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,84 7,96 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Threadneedle Asset... +41 44 208 37 37 www.threadneedle.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

5 mar 2007 Cormac Weldon 30 nov 2001 2,01 EUR 2.352,44 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B0WGWP49

Report 31 dic 2013

UBS (Lux) Equity SICAV - USA Growth (USD) (EUR hedged) Q-acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Not benchmarked

US Equity - Currency Hedged

20,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato UBS (Lux) Equity SICAV – USA Growth è un comparto che, secondo il principio di ripartizione del rischio, investe almeno due terzi del proprio patrimonio in azioni o altre quote di capitale di società che hanno sede negli Stati Uniti, o che in qualità di holding detengono partecipazioni di maggioranza in società con sede negli Stati Uniti o vi svolgono una parte preponderante delle loro attività economiche. Il processo d'investimento segue l'approccio "growth".

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,05 14,72 -

15,4

Fondo

12,9

Indice Categoria

10,4K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

0,50 4,52 20

16,40 4,61 18

33,88 3,66 24

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

17,9 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

9,97 22,47 33,88 16,13 -

0,97 5,69 3,66 3,98 -

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010

7,72 18,92 6,46 -

1,48 11,36 9,97 -7,26 6,88 -1,25 1,66 -14,17 8,20 - 13,98 11,53

Europa

Asia

Portafoglio 30 nov 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 15,88 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,02 0,00 2,98 0,00

Small

97,02 0,00 18,86 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Apple Inc Google, Inc. Class A Amazon.com Inc Priceline.com, Inc. Gilead Sciences Inc

a a t t d

Precision Castparts Corp. Facebook Inc Class A Qualcomm, Inc. Salesforce.com, Inc. Nike, Inc. Class B

p a a a t

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

43,62 42,51 13,86 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

50412 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

5,99 5,06 3,84 3,71 3,20

h Ciclico

31,74

r t y u

1,88 19,67 8,78 1,41

America

98,60

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

94,55 4,05 0,00

Europa

1,40

2,99 2,82 2,82 2,78 2,68

j Sensibile

47,39

i o p a

3,65 5,22 13,86 24,66

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,40 0,00 0,00 0,00 0,00

48 0 35,90

k Difensivo

20,87

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,64 12,23 0,00

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

UBS Global Asset Mgmt... www.ubs.com/lu/en.html

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

7 mag 2010 Saverio (Sam) Console 181,84 EUR 2.457,25 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0508198768

Report 31 dic 2013

UniNorthAmerica Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI USA NR USD

S&P 500 TR USD

QQQQ

Azionari USA Large Cap Blend

Usato nel Report 15,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe in titoli di società nordamericane con prevalenza (90% circa) del mercato azionario Usa. Vengono selezionate sia Blue Chips sia società a media e piccola capitalizzazione. Il fondo si caratterizza anche per la sua ampia diversificazione settoriale e per lo stile di gestione attivo basato sullo stock picking.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 1,04 Deviazione Std. 10,26 Rischio 3 Anni Avg Rischio 5 Anni bel avg Rischio 10 Anni Avg

Basati su MSCI USA NR USD (dove applicabile)

11,4

Fondo

9,4

Indice Categoria

7,4K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

-34,89 -0,55 1,74 35

25,07 2,75 1,23 38

19,48 -3,26 0,41 54

1,34 -3,41 0,47 51

8,41 -5,15 -2,58 79

25,27 -0,82 -0,25 53

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-3,31 1,03 96,14 -1,28 2,56

Crescita di 10000

13,4 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

7,34 7,78 25,27 11,23 15,51

-0,85 -1,91 -0,82 -3,24 -2,12

-0,32 -1,70 -0,25 -0,85 -0,57

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

15,14 10,43 -1,00 8,02 -2,02

0,95 0,53 -2,35 -4,42 6,83

0,41 7,34 3,56 -5,70 -8,14 14,12 0,56 15,08 8,59 10,04

Portafoglio 30 set 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,83 0,00 0,17 0,00

Small

99,83 0,00 0,17 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Chevron Corp Wells Fargo & Co Apple Inc JPMorgan Chase & Co Google, Inc. Class A

o y a y a

Procter & Gamble Co Microsoft Corporation Pfizer Inc Exxon Mobil Corporation PepsiCo Inc

s a d o s

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

45,45 38,10 12,96 2,97 0,52

Cap Mkt Mediana

33360 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

2,76 2,17 2,16 2,05 2,03

h Ciclico

30,73

r t y u

2,30 12,53 13,84 2,06

America

97,71

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

94,43 3,28 0,00

Europa

2,29

1,92 1,78 1,54 1,40 1,32

j Sensibile

44,86

i o p a

1,90 11,99 17,05 13,92

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 1,10 1,19 0,00 0,00

126 0 19,13

k Difensivo

24,41

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

10,42 12,17 1,81

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Union Investment Privatfonds... +491803959501 www.union-investment.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

1 ott 1993 Not Disclosed 165,78 EUR 173,22 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Acc DE0009750075

Azionario Mercati Emergenti Aberdeen Global Emerging Markets Eq E2 Comgest Growth Emerging Mkts EUR DWS Invest Global Emerging Mkts Eqs LC DWS Top Asien Fidelity South East Asia A-Acc-EUR

Henderson Gartmore Fd Latin America B SEB Russia C SEB Eastern Europe ex Russia C Templeton Asian Growth I Acc €

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2011 a 12/2013 (3 anni) Valuta Euro

133.1 127.6 122.1 116.6 111.0 105.5 100.0 94.5 89.0 83.4 77.9 72.4 66.9

04/2011

08/2011

12/2011

04/2012

08/2012

12/2012

04/2013

08/2013

12/2013

Aberdeen Global Emerging Markets Eq E2

105.4

DWS Top Asien

103.5

Comgest Growth Emerging Mkts EUR

101.4

Fidelity South East Asia A-Acc-EUR

100.7

Templeton Asian Growth I Acc €

96.2

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

Fidelity South East Asia A-Acc-EUR

-0.25

0.06

-1.02

3.36

5.03

0.06

Aberdeen Global Emerging Markets Eq E2

-0.82

-11.91

-3.18

-3.26

-4.48

-11.91

DWS Top Asien

-0.91

3.78

-1.66

1.67

5.82

3.78

Comgest Growth Emerging Mkts EUR

-1.87

2.79

-1.34

2.26

7.14

2.79

SEB Eastern Europe ex Russia C

-2.50

-0.79

-6.36

-0.62

8.34

-0.79

Templeton Asian Growth I Acc €

-2.92

-10.66

-3.02

-0.83

-5.45

-10.66

SEB Russia C Henderson Gartmore Fd Latin America B DWS Invest Global Emerging Mkts Eqs LC

-8.44

-3.01

1.74

3.85

11.11

-3.01

-10.82

-15.53

-2.91

-0.38

-2.26

-15.53

-2.44

0.39

3.92

* Rendimento annualizzato.

Overview di comparto Il 2013 è stato avaro di soddisfazioni per gli emergenti e per chi ha scelto di investirci. L’indice Msci dedicato ai mercati in via di sviluppo l’anno scorso ha perso il 6,8%, in decisa controtendenza rispetto al 2012. A preoccupare è stata soprattutto la Cina che, con l’ultimo Congresso del Partito comunista, è passata da un modello economico basata sull’export a uno fondato sui consumi interni. Che le cose nella prima economia emergente del mondo non stessero filando nel modo sperato, si è capito fra marzo e aprile, quando il paese ha annunciato un disavanzo della propria bilancia commerciale per il mese di marzo. Ma c’è anche un altro nodo che la Cina deve affrontare. A partire dal 2008, le aggressive misure di stimolo hanno portato a un incremento esplosivo del debito del paese asiatico. In percentuale sul Pil (Prodotto interno lordo), negli ultimi cinque anni il debito è cresciuto di almeno 70 punti percentuali. Si tratta di un aumento senza precedenti e che sta causando una notevole pressione sul sistema finanziario, con una quota considerevole di finanziamenti che tendono a non essere rimborsati”. Segnali preoccupanti sono arrivati anche dall’America latina e sono stati ben riassunti dalle previsioni del Fondo monetario internazionale che nel suo World Economic Outlook, indica una crescita del Pil della regione del 3,7% per la fine del 2013. La crescita economica della regione resta al di sotto della media degli ultimi dieci anni. Secondo la Banca interamericana di sviluppo (Idb), i singoli stati dovranno adottare delle manovre economiche consone alle proprie esigenze e risorse, senza considerare soluzioni miracolose. Uno scenario che renderà la ripresa eterogenea. I paesi della parte centrale ed est del Vecchio continente sono sotto pressione fin dalla primavera, da quando cioè la Federal Reserve ha parlato di ridurre le iniezioni di liquidità spingendo gli investitori a spostarsi per andare in Usa. Quando poi a settembre la Banca centrale americana ha deciso di andare avanti con il programma di aiuti all’economia qualche investitore è tornato. Ma la maggior parte è stata spaventata dalle prospettive di crescita dell’est Europa che, nel frattempo, sono peggiorate. Secondo le stime dell’Fmi il Pil della zona emergente del Vecchio continente l’anno scorso dovrebbe essere cresciuto dell’1,7%, che potrebbe diventare il 2,7% nel 2014. L’andamento del 2013 è stato più debole a causa soprattutto della situazione di Russia e Polonia. I due paesi hanno contribuito a dare una spinta a tutta la regione nel corso della crisi del 2007-2009, grazie soprattutto ai consumi interni. Ma ora anche questo elemento è venuto a mancare. Il risultato è che la regione è in una posizione delicata. Soprattutto se dovessero riemergere segnali di un rallentamento dell’Europa occidentale, il mercato di riferimento per le aziende di quella regione.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 01/2011 a 12/2013 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

Aberdeen Global Emerging Markets Eq E2

14.88

-0.02

QQQQ

Comgest Growth Emerging Mkts EUR

11.84

-0.15

QQQ

12.15

-0.06

QQQ

DWS Invest Global Emerging Mkts Eqs LC DWS Top Asien

Fidelity South East Asia A-Acc-EUR

14.85

0.02

QQQ

Henderson Gartmore Fd Latin America B

17.14

-0.61

QQQ

SEB Russia C

22.72

-0.30

QQQQ

SEB Eastern Europe ex Russia C

19.52

-0.06

QQQQ

Templeton Asian Growth I Acc €

15.74

-0.15

QQQQ

100

Report 31 dic 2013

Aberdeen Global - Emerging Markets Equity Fund E2 Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USD

QQQQ

Azionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 14,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo d'investimento del Fondo è ottenere un rendimento complessivo nel lungo termine da perseguire attraverso l'investimento di almeno due terzi del patrimonio del Fondo in azioni e titoli correlati ad azioni di società aventi sede legale nei paesi dei Mercati Emergenti e/o di società che operano principalmente nei paesi dei Mercati Emergenti e/o di holding che possiedono la maggior parte delle loro attività in società aventi sede legale in paesi dei Mercati Emergenti. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe -0,02 Deviazione Std. 14,88 Rischio 3 Anni bel avg Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni -

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

12,3

Fondo

11,3

Indice Categoria

10,3K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

-9,18 6,51 9,10 5

21,95 5,54 6,62 9

-11,91 -5,10 -6,26 92

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

2,02 0,93 91,12 0,37 5,76

Crescita di 10000

13,3 (EUR)

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-3,26 -4,48 -11,91 -0,82 -

-3,30 -6,08 -5,10 2,12 -

-3,38 -6,04 -6,26 3,01 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010

3,20 -10,63 -1,26 11,07 -0,67 6,66 -6,53 -0,35 -10,16 - 6,07

-3,26 3,63 8,52 8,02

Portafoglio 30 nov 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 1,38 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

94,71 0,00 -0,50 5,79

Small

94,71 0,00 0,88 5,79

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Samsung Electnc Pfd Taiwan Semiconductor... China Mobile Ltd. Bank Bradesco ADR Fomento Economico Mexicano SAB...

a i y s

OAO Lukoil ADR Infosys Ltd Grupo Financiero Banorte SAB... PetroChina Co Ltd H Shares Astra International Tbk

o a y o t

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

54,09 35,93 9,91 0,05 0,01

Cap Mkt Mediana

23604 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

4,82 3,52 3,50 3,12 3,01

h Ciclico

54,25

r t y u

6,37 10,45 29,02 8,42

America

26,01

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

1,20 0,00 24,81

Europa

25,00

2,98 2,86 2,83 2,76 2,64

j Sensibile

30,32

i o p a

4,78 12,77 5,86 6,90

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

5,94 2,44 0,00 13,33 3,29

62 0 32,03

k Difensivo

15,44

Asia

48,99

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

14,23 1,20 0,01

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 14,41 34,58

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Aberdeen International Fund... +33(0) 1 53 53 93 94 www.aberdeen-asset.fr

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

25 mag 2010 Devan Kaloo 15 ago 2001 11,96 EUR 10.477,10 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0498181733

101

Report 31 dic 2013

Comgest Growth Emerging Markets Dis EUR Inc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USD

QQQ

Azionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 11,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe principalmente in azioni e in altri strumenti finanziari quali le obbligazioni convertibili in azioni emessi da società con un alto potenziale di crescita nel lungo periodo con sede legale nei Paesi Emergenti, le quali sono quotate o negoziate nei mercati regolamentati incluse Asia, America Latina, Europa dell’Est e del Sud.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,15 11,84 Basso Basso -

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

8,7

Fondo

7,2

Indice Categoria

5,7K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

-43,32 7,60 9,03 11

57,21 -15,74 -12,62 88

27,08 -0,05 0,86 36

-17,59 -1,90 0,69 47

11,55 -4,86 -3,78 82

2,79 9,61 8,44 7

Rend. Cumulati %

0,61 0,84 91,20 0,18 5,92

Crescita di 10000

10,2 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

2,26 7,14 2,79 -1,87 13,55

2,22 5,54 9,61 1,06 -1,44

2,14 5,58 8,44 1,96 -0,32

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

1,39 -5,37 4,77 8,78 -3,74 8,11 -7,98 -3,96 -11,48 5,65 3,58 6,59 3,98 23,13 12,01

2,26 -1,46 5,33 8,95 9,62

Portafoglio 31 dic 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

95,21 0,00 4,79 0,00

Small

95,21 0,00 4,79 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Taiwan Semiconductor... China Mobile Ltd. China Life Insurance Co Ltd H... Tenaris SA ADR Yandex NV

a i y p a

Natura Cosmeticos S.A. Baidu, Inc. ADR Samsung Life Insurance Co., Ltd. Ping An Insurance Group H Shares Tata Motors, Ltd.

s a y y t

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

52,85 43,56 3,37 0,20 0,02

Cap Mkt Mediana

28127 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

6,07 4,41 4,34 3,94 3,14

h Ciclico

25,91

r t y u

0,05 12,21 13,59 0,06

America

23,36

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 23,36

Europa

29,99

3,11 3,10 3,00 2,90 2,84

j Sensibile

48,28

i o p a

12,73 0,04 13,88 21,63

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,23 6,96 4,99 8,28 7,52

41 0 36,85

k Difensivo

25,81

Asia

46,65

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

21,93 0,19 3,69

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 16,96 29,69

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

102

Comgest Asset Management... +33 (0)1 44 94 19 00 www.comgest.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

3 ott 2007 Vincent Strauss 21 nov 2003 23,57 EUR 3.437,90 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Inc IE00B240WN62

Report 31 dic 2013

DWS Invest Global Emerging Markets Equities LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USD

MSCI BRIC NR USD

Azionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 10,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato DWS Invest Global Emerging Markets Equities investe prevalentemente in azioni di società con sede o attività principale nei Paesi Emergenti (paesi con Mercati Emergenti), tra cui soprattutto in Brasile, Russia, India e Cina. Le società con sede a Hong Kong valgono come società cinesi. Fino al 30% del patrimonio del comparto può essere investito in azioni di società di altri paesi.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

9,8

Fondo

9,3

Indice Categoria

8,8K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

10,3 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

0,39 3,92 -

0,36 2,32 -

0,27 2,36 -

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013

3,51

0,39

Portafoglio 30 nov 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

95,10 0,00 3,58 1,32

Small

95,10 0,00 3,58 1,32

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Samsung Electronics Co Ltd HSBC Holdings PLC China Construction Bank Corp H... BHP Billiton PLC Industrial And Commercial Bank...

a y y r y

Shinhan Financial Group Co.,... Hyundai Motor Co Ltd Msci Taiwan Index Dec13 Xsim... MediaTek Inc Taiwan Semiconductor...

y t a a

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

62,65 29,26 5,51 1,66 0,92

Cap Mkt Mediana

20056 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

4,95 2,93 2,84 2,68 2,52

h Ciclico

49,97

r t y u

10,97 9,41 27,95 1,64

America

17,13

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

1,17 0,66 15,30

Europa

21,28

2,21 2,09 2,08 1,94 1,86

j Sensibile

37,32

i o p a

5,30 8,82 4,96 18,24

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

6,04 3,03 0,33 9,37 2,52

111 0 26,09

k Difensivo

12,70

Asia

61,60

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,35 1,59 2,76

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 28,19 33,41

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DWS Finanz-Service GmbH +352-42 101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

29 mar 2005 Marco Ravagli 1 apr 2011 163,92 EUR 802,61 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0210301635

La strategia del fondo ha subito modifiche sostanziali con effetto 27/05/2013. © 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

103

Report 31 dic 2013

DWS Top Asien Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

MSCI AC Asia Pacific NR USD

50% MSCI AC Far East Ex Japan NR USD, QQQ 50% MSCI AC Far East NR USD

Usato nel Report

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Azionari Asia-Pacifico incl. Giappone

12,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR investe (i) prevalentemente* (fino al 70%) in azioni e in altri strumenti finanziari di tipo azionario di società con sede o attività commerciale prevalentemente svolta in Asia; (ii) in modo contenuto* (fino al 30%) in titoli fruttiferi e (iii) residualmente* in strumenti del mercato monetario, in liquidità e in OICR.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe -0,06 Deviazione Std. 12,15 Rischio 3 Anni Avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni abv avg

Basati su MSCI AC Asia Pac NR USD (dove applicabile)

9,4

Fondo

7,9

Indice Categoria

6,4K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

-44,41 -5,58 -3,94 73

48,82 15,51 13,87 22

21,53 -3,61 -1,90 67

-16,94 -4,67 -1,68 68

12,85 -2,14 -0,80 51

3,78 -3,35 -4,90 71

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-3,46 1,03 91,18 -0,75 4,78

Crescita di 10000

10,9 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

1,67 5,82 3,78 -0,91 11,96

1,18 2,53 -3,35 -3,54 -0,55

1,05 2,25 -4,90 -2,38 0,21

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

3,90 -5,61 4,08 1,67 7,70 -2,30 3,87 3,25 -8,78 -2,77 -11,95 6,35 7,55 0,37 2,17 10,19 1,10 23,57 11,92 6,43

Portafoglio 30 nov 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,84 0,00 0,75 0,42

Small

98,84 0,00 0,75 0,42

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Samsung Electronics Co Ltd Taiwan Semiconductor... Toyota Motor Corp AIA Group Ltd. Tencent Holdings Ltd.

a a t y a

Mitsubishi UFJ Financial... Hyundai Motor Co Ltd China Overseas Land &... Seven & i Holdings Co., Ltd. China Mobile Ltd.

y t u s i

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

88,69 10,63 0,68 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

34521 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

6,78 4,63 4,00 3,97 3,80

h Ciclico

53,33

r t y u

3,23 18,35 24,67 7,08

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

0,68

3,36 2,98 2,89 2,88 2,87

j Sensibile

37,99

i o p a

5,00 2,00 8,16 22,82

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,68 0,00 0,00 0,00

52 0 38,17

k Difensivo

8,69

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,69 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

99,32

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

25,81 0,89 41,01 31,61

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

104

DWS Investment GmbH +49 (0)1803/10 11 10 11 www.dws.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

29 apr 1996 Andreas Wendelken 1 apr 2011 110,38 EUR 1.374,39 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Acc DE0009769760

Report 31 dic 2013

Fidelity Funds - South East Asia Fund A-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI AC Asia Ex Japan NR USD

MSCI AC Far East Ex Japan NR USD

QQQ

Azionari Asia ex Giappone

Usato nel Report 12,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Fidelity South East Asia Fund ha l´obiettivo di conseguire una crescita del capitale nel lungo termine principalmente tramite investimenti nei mercati azionari del bacino del Pacifico, Giappone escluso. Il fondo investe principalmente in un´ampia gamma di aziende "blue chip"e ciò consente di mantenere un grado di liquidità abbastanza elevato in seno a mercati spesso volatili. Gli importi investiti nei singoli mercati possono essere sovraponderati o sottoponderati conformemente alla loro relativa attrattività. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,02 Deviazione Std. 14,85 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni -

Basati su MSCI AC Asia Ex Japan NR USD (dove applicabile)

9,0

Fondo

7,5

Indice Categoria

6,0K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

-48,27 1,65 2,77 27

65,59 -1,12 0,08 38

29,57 1,64 2,73 24

-15,52 -0,97 1,54 41

17,43 -3,05 -1,31 57

0,06 1,44 0,16 43

Rend. Cumulati %

-0,57 1,02 92,49 -0,14 5,36

Crescita di 10000

10,5 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

3,36 5,03 0,06 -0,25 16,32

1,77 1,89 1,44 -0,75 -0,39

1,18 2,65 0,16 0,47 0,69

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

2,57 -7,12 1,62 3,36 7,98 0,19 5,89 2,52 -3,11 -2,10 -18,87 9,79 7,19 2,81 6,46 10,44 4,54 24,23 16,74 9,21

Portafoglio 30 nov 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,03 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,99 0,00 0,25 0,76

Small

98,99 0,00 0,28 0,76

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Samsung Electronics Co Ltd Taiwan Semiconductor... AIA Group Ltd. Hyundai Motor Co Ltd Hutchison Whampoa Ltd

a a y t t

Tencent Holdings Ltd. Bank Of China Ltd. H Shares Brilliance China Automotive... China State Construction... Kia Motors Corp

a y t p t

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

62,90 27,68 7,96 1,17 0,28

Cap Mkt Mediana

20039 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

7,47 6,01 3,73 3,58 2,92

h Ciclico

49,98

r t y u

2,19 19,62 23,37 4,80

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

0,00

2,29 2,28 2,17 2,07 1,93

j Sensibile

41,48

i o p a

2,08 0,80 8,91 29,70

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

127 0 34,47

k Difensivo

8,53

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

2,70 0,82 5,02

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

100,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 55,94 44,06

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Fidelity (FIL Fund... + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

25 set 2006 Allan Liu 1 apr 2001 17,53 EUR 4.565,87 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0261946445

105

Report 31 dic 2013

Henderson Gartmore Fund Latin American B Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM Latin America NR USD

MSCI EM Latin America GR USD

QQQ

Azionari America Latina

Usato nel Report 13,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto punta a conseguire rendimenti di lungo termine superiori a quelli normalmente raggiunti dai mercati azionari dell’America Latina, investendo in: società aventi sede legale in paesi dell’America Latina,società con sede legale al di fuori dell’America Latina ma che (i) svolgono parte predominante della loro attività aziendale in tali mercati o (ii) sono capogruppo che controllano principalmente società con sede legale in paesi latino-americani.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,62 17,14 Avg Avg Alto

Basati su MSCI EM Latin America NR USD (dove applicabile)

9,9

Fondo

7,9

Indice Categoria

5,9K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

-48,96 -0,06 2,91 20

91,78 -5,65 -8,86 75

26,39 3,76 1,28 33

-19,29 -2,63 1,18 37

4,04 -2,95 -5,92 87

-15,53 1,58 1,12 28

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-1,62 0,97 98,18 -0,41 3,03

Crescita di 10000

11,9 (EUR)

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-0,38 -2,26 -15,53 -10,82 11,45

3,68 1,81 1,58 -1,23 -0,89

3,46 1,90 1,12 -0,84 -1,07

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

5,88 -18,36 -1,89 -0,38 9,89 -9,16 3,24 0,95 -6,93 -4,66 -18,92 12,18 7,08 -1,27 8,56 10,12 4,86 31,82 21,28 14,40

Portafoglio 30 nov 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,24 0,28

Morningstar Style Box® Azionario

96,58 0,00 -0,10 3,52

Small

96,58 0,00 0,13 3,80

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Bank Bradesco ADR Vale SA ADR Companhia Brasileira De... America Movil, S.A.B. de C.V.... BB Seguridade Participacoes SA

y r s i y

Pricesmart, Inc. Alfa, S.A.B. de C.V. Itau Unibanco Holding S.A. Ambev SA ADR Petroleo Brasileiro SA Petrobras

s r y s o

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

37,57 28,56 19,56 10,63 3,67

Cap Mkt Mediana

11362 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

8,74 6,49 5,25 4,70 4,40

h Ciclico

47,69

r t y u

15,35 4,45 26,92 0,97

America

100,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

9,19 0,00 90,80

Europa

0,00

4,25 4,19 4,18 3,99 3,74

j Sensibile

23,89

i o p a

4,86 13,53 5,50 -

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

40 0 49,94

k Difensivo

28,42

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

25,90 2,04 0,48

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

106

Henderson Global Investors... +49 (0)69 86003 110 www.henderson.com/home/ horizon

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

29 ott 2004 Christopher Palmer 14,05 EUR 275,12 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0200081056

Report 31 dic 2013

SEB Russia Fund C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Russia NR USD

MSCI Russia 10-40 PR EUR

QQQQ

Azionari Russia

Usato nel Report

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR mira ad ottenere una rivalutazione del capitale attraverso l'investimento in un portafoglio composto prevalentemente da titoli azionari russi e/o titoli azionari emessi da società avente sede legale in uno Stato membro della Comunità degli Stati Indipendenti. L’OICR può investire fino al 10% del proprio patrimonio netto in titoli non quotati. L’OICR non investirà più del 10% del proprio patrimonio netto in quote/azioni di altri OICR.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe -0,30 Deviazione Std. 22,72 Rischio 3 Anni Avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni -

Basati su MSCI Russia NR USD (dove applicabile)

Crescita di 10000 (EUR)

7,6

Fondo

5,6

Indice Categoria

3,6K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

-72,44 0,08 1,06 32

162,66 64,80 29,67 15

39,27 11,94 2,33 31

-27,93 -11,07 -1,80 60

9,82 -2,10 -0,72 64

-3,01 0,59 -1,62 65

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-5,28 0,95 95,63 -0,81 6,05

11,6 9,6

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

3,85 11,11 -3,01 -8,44 22,94

5,29 3,60 0,59 -4,88 5,22

1,15 1,23 -1,62 -1,42 2,26

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

-2,87 -10,14 7,00 3,85 19,92 -14,35 7,28 -0,34 3,73 -9,81 -26,28 4,49 21,89 -9,66 3,87 21,76 22,31 46,90 30,74 11,82

Portafoglio 30 set 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,49 0,00 0,22 3,29

Small

96,49 0,00 0,22 3,29

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Sberbank Of Russia ADR OJSC Magnit Protek OJSC Avangardco Investments Public... OAO Lukoil ADR

y s d s o

Mobile Telesystems OJSC OAO Gazprom ADR OJSC Rosneft Oil Company GDR OAO Novatek GDR OAO Tatneft ADR

i o o o o

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

23,42 33,04 12,06 28,51 2,97

Cap Mkt Mediana

6245 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

7,38 7,29 5,26 4,96 4,93

h Ciclico

28,16

r t y u

11,29 1,92 10,81 4,15

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

4,13 3,96 3,19 2,93 2,87

j Sensibile

47,58

i o p a

7,14 30,53 6,98 2,92

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

3,24 0,00 5,14 91,61 0,00

39 0 46,90

k Difensivo

24,26

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

14,72 5,68 3,87

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

AS SEB Varahaldus (0049) (0) 180 1 777 999 www.sebassetmanagement.d e

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

1 dic 2006 Sulev Raik 1 dic 2006 9,37 EUR 171,28 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0273119544

107

Report 31 dic 2013

SEB SICAV 1 - SEB Eastern Europe ex Russia Fund C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

MSCI Conv Europe Custom 10/40 EUR NR QQQQ

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Azionari Europa Emergente ex Russia

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe principalmente in azioni e titoli similari emessi da società aventi sede legale in un paese dell'Europa orientale esclusa la Russia, o emessi da società che svolgono una parte preponderante delle loro attività in Europa orientale esclusa la Russia. Il fondo può investire fino al 10% del proprio patrimonio netto in titoli non quotati. Il fondo non investirà più del 10% del proprio patrimonio netto in quote/azioni di altri OICR.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe -0,06 Deviazione Std. 19,52 Rischio 3 Anni Avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni Avg

Crescita di 10000 (EUR)

7,7

Fondo

5,7

Indice Categoria

3,7K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

-60,63 1,05 44

54,69 15,95 8

22,82 7,51 17

-25,90 1,83 32

26,09 4,31 42

-0,79 -1,20 52

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

11,7 9,7

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-0,62 8,34 -0,79 -2,50 11,99

-0,38 2,63 -1,20 1,34 4,90

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

-2,47 -6,10 9,01 13,52 -3,28 8,87 4,68 -2,72 -26,82 13,89 -11,29 16,76 -13,54 33,79 30,30

America

Europa

-0,62 5,48 -0,56 4,12 2,64

Portafoglio 30 set 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,01

Morningstar Style Box® Azionario

88,08 0,00 9,55 2,37

Small

88,08 0,00 9,55 2,38

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

PKO Bank Polski S.A. KGHM Polska Miedz SA Polski Koncern Naftowy Orlen SA OTP Bank Nyrt CEZ as

y r o y f

Powszechny Zaklad Ubezpieczen SA Polska Grupa Energetyczna S.A. MOL Hungarian Oil and Gas PLC Erste Bank der... Immofinanz Immobilien Anlagen AG

y f o y u

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

0,00 37,50 49,89 5,25 7,35

Cap Mkt Mediana

3545 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

9,72 5,73 4,70 4,54 4,44

h Ciclico

57,71

r t y u

8,49 1,77 41,56 5,88

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

3,83 3,44 3,23 3,04 3,04

j Sensibile

24,74

i o p a

9,91 14,30 0,53 -

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 8,80 3,67 87,53 0,00

56 0 45,70

k Difensivo

17,56

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

3,77 2,87 10,92

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

108

AS SEB Varahaldus (0049) (0) 180 1 777 999 www.sebassetmanagement.d e

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

17 set 1996 Alo Kullamaa 19 gen 2007 2,83 EUR -

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0070133888

Report 31 dic 2013

Templeton Asian Growth I Acc € Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI AC Asia Ex Japan NR USD

QQQQ

Azionari Asia ex Giappone

Usato nel Report 13,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo di investimento: > Rivalutazione del capitale. Strategia di investimento: Il Comparto investirà principalmente in titoli azionari di società costituite, o aventi l’attività principale nella regione asiatica. Il Comparto può inoltre investire in titoli azionari quotati nelle borse valori riconosciute nei mercati finanziari della regione asiatica (ad esclusione di Australia, Nuova Zelanda e Giappone).

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe -0,15 Deviazione Std. 15,74 Rischio 3 Anni Avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni -

Basati su MSCI AC Asia Ex Japan NR USD (dove applicabile)

9,7

Fondo

7,7

Indice Categoria

5,7K

2008

2009

2010

2011

2012

12/13

Rendimenti

-58,01 -8,10 -6,98 90

100,65 33,94 35,13 2

40,54 12,61 13,70 6

-11,15 3,39 5,90 11

15,28 -5,20 -3,45 74

-10,66 -9,28 -10,56 95

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-3,21 1,02 86,76 -0,47 7,35

Crescita di 10000

11,7 (EUR)

(31 dic 2013) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,83 -5,45 -10,66 -2,92 20,87

+/-Ind

+/-Cat

-2,42 -3,01 -8,58 -7,83 -9,28 -10,56 -3,43 -2,20 4,16 5,24

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2013 2012 2011 2010 2009

5,63 -10,56 -4,65 -0,83 8,05 -2,48 6,00 3,22 -2,46 -3,51 -13,89 9,63 12,11 5,83 8,70 8,97 11,61 35,18 18,04 12,67

Portafoglio 30 set 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,31 0,00 0,69 0,00

Small

99,31 0,00 0,69 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Tata Consultancy Services Ltd. Siam Commercial Bank Public... Oil & Gas Development Company... Brilliance China Automotive... Astra International Tbk

a y o t t

Ptt Public Company Limited Kasikornbank Public Company,... Siam Cement Public Company... China Merchants Bank Co., Ltd.... SK Innovation Co Ltd

o y p y o

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

43,91 49,33 5,85 0,62 0,29

Cap Mkt Mediana

13867 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

6,09 5,51 5,27 5,11 4,97

h Ciclico

48,73

r t y u

9,50 16,65 21,31 1,27

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

0,00

4,94 4,34 4,15 3,82 3,30

j Sensibile

48,84

i o p a

29,04 8,97 10,83

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

59 0 47,49

k Difensivo

2,43

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

2,24 0,20 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

100,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 11,93 88,07

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Templeton Asset Management... +41 44 217 81 81 www.franklintempleton.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2013) Patrimonio Netto (Mln)

31 ago 2004 Mark Mobius 30 giu 1991 23,79 EUR 13.422,17 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0195950992

109

Glossario Alfa Rappresenta la misura della variazione (maggiore o minore) della performance di un fondo rispetto al suo valore atteso, calcolato in funzione del rischio assunto dal fondo, denominato Beta. Di conseguenza, un valore di Alpha maggiore di zero indica il maggior rendimento del portafoglio gestito rispetto al rendimento di equilibrio (come costruito dal Capital asset pricing model, Capm) di un portafoglio non gestito (di mercato) avente lo stesso beta. È dunque un indicatore dell’abilità del gestore nello stock picking e quindi della sua capacità di creare valore aggiunto. Asset Allocation È il processo che porta alla decisione di come distribuire l’investimento tra le diverse categorie di attività finanziarie (incluse azioni, obbligazioni, liquidità) e attività reali (incluse immobili, merci, metalli preziosi). Le scelte di asset allocation sono determinate dalla necessità di ottimizzare il rapporto rendimento/rischio in relazione all’orizzonte temporale e alle aspettative dell’investitore. Benchmark Il benchmark, o parametro di riferimento, è comunemente utilizzato per confrontare la performance di un fondo comune, ed è costruito facendo riferimento a indici elaborati da soggetti terzi e di comune utilizzo. Il benchmark, la cui indicazione è per l’Italia un’informazione obbligatoria da inserire nel prospetto informativo, ha l’obiettivo di consentire all’investitore una verifica del mercato di riferimento, e quindi del potenziale livello di rischio/rendimento, in cui il fondo si trova ad operare, oltre che fornire un’indicazione del valore aggiunto in termini di extra-performance della gestione. Beta L’indice Beta misura la sensibilità di un fondo alle oscillazioni del mercato. In altre parole, stabilisce quanto varia il fondo congiuntamente al mercato, in seguito a movimenti di quest’ultimo. È il cosiddetto rischio sistemico, cioè attribuibile a fattori macro, politici, fuori dal controllo degli investitori. Per definizione il beta del mercato è pari a 1,00. Un coefficiente Beta di 1,1 indica che il fondo può ottenere una performance del 10% migliore rispetto all’indice di mercato, in un mercato al rialzo o del 10% peggiore in un mercato al ribasso. Capitalizzazione del Mercato La capitalizzazione di un titolo è il valore che si ottiene moltiplicando il prezzo di mercato del titolo per il numero totale dei titoli della specie emessi. Sommando la capitalizzazione di tutti i titoli del listino si ottiene la capitalizzazione del mercato (o di borsa). Categorie Morningstar Ciascuna categoria Morningstar raggruppa i fondi con politiche d’investimento omogenee attraverso l’analisi della composizione specifica per titoli dei rispettivi portafogli e non soltanto in base agli obiettivi dichiarati dai gestori o alla loro capacità di realizzare un dato livello di reddito. Il dettaglio delle categorie permette ai risparmiatori di mettere in portafoglio fondi con caratteristiche certe e trasparenti. Crescita (Growth) Si chiama “di crescita” o “growth” quella strategia di investimento che seleziona azioni con una storia di performance in crescita e con un buon potenziale di incremento di valore del capitale nel futuro. La valutazione è effettuata prendendo in considerazione i cosiddetti multipli, ovvero i rapporti P/E (price/earning). Si contrappone a “Value”

110

Deviazione standard La deviazione standard è una misura statistica di dispersione attorno alla media che indica quanto è stata ampia, in un certo arco temporale, la variazione dei rendimenti di un fondo. Nel caso l’investimento del risparmiatore sia composto da più fondi (o titoli), non è sufficiente, per misurare il rischio complessivo del portafoglio, calcolare la media ponderata delle deviazioni standard di ciascun fondo (titolo) perchè la volatilità complessiva sarà funzione non soltanto della deviazione standard di ogni singolo fondo (titolo), ma anche del grado di correlazione tra i rendimenti dei diversi fondi (titoli). Morningstar calcola la deviazione standard utilizzando i rendimenti complessivi su base mensile realizzati negli ultimi 36 mesi. Duration La duration è un indice sintetico che riunisce in un unico valore la durata di un titolo obbligazionario e la ripartizione dei pagamenti derivanti dall’obbligazione. Formalmente è la media ponderata della durata del titolo, dove i pesi di ponderazione di ciascun anno sono dati dai flussi di liquidità (cash flow) di quell’anno(la cedola e, per l’anno di scadenza, la cedola più il capitale) attualizzato per il rendimento del titolo. Per sua natura, la duration è anche una misura approssimativa della volatilità di un titolo: quanto più è alta, tanto maggiori sono le escursioni di prezzo che subirà il titolo in seguito a una variazione dei tassi di interesse. La duration è definita in anni. Indice di Sharpe L’indice di Sharpe è un indicatore di performance corretta per il rischio. Essa individua il maggiore (o minore) rendimento registrato dal fondo rispetto all’investimento privo di rischio, solitamente il Bot, (nella metodologia Morningstar si tratta dell’Euribor a 1 mese), e lo rapporta al rischio sostenuto ed espresso dalla deviazione standard. Più è alto l’indice di Sharpe, migliore risulta la performance storica del fondo corretta per il rischio e quindi l’efficienza della gestione. In termini analitici l’indice di Sharpe è il seguente: (Rf-Rb)/Sigma dove Rf è il rendimento del fondo, Rb è il rendimento dell’investimento privo di rischio, e Sigma è la volatilità dei rendimenti. Information Ratio Consente di valutare la capacità del gestore di sovraperformare il benchmark, in relazione al rischio assunto. È calcolato rapportando il differenziale di rendimento tra fondo e indice di riferimento, alla Tracking Error Volatility, che indica la volatilità dei rendimenti di un fondorispetto ad un indice di riferimento. ISIN È un codice internazionale che identifica i titoli quotati. Morningstar Analyst Rating L’Analyst Rating rappresenta una valutazione qualitativa emessa dal team di analisti Morningstar sulla base di cinque giudizi Gold, Silver, Bronze, Neutral o Not ratable - che riflettono la convinzione degli analisti che un particolare fondo possa generare performance migliori o peggiori della categoria su un orizzonte di lungo termine. Tale giudizio è espresso sulla base di 5 elementi: Processo di investimento, Performance, Prezzo, Persone e Società . La valutazione viene rivista periodicamente ed è sviluppata in seno al Comitato di Rating europeo, che assicura l’omogeneità nell’applicazione della metodologia di valutazione.

Morningstar Rating È un indicatore sintetico dell’efficienza della gestione. È costituito dalle performance corrette per il rischio al netto dei costi di sottoscrizione. Viene calcolato all’interno di ciascuna categoria per almeno tre anni di vita del fondo. Il Rating Overall, invece, è una valutazione ponderata sui Rating calcolati sui diversi orizzonti temporali (3,5, 10 anni) laddove il track record del fondo lo permette. L’introduzione del nuovo sistema fornisce una fotografia più chiara della storia del prodotto e un’indicazione della sua persistenza nel tempo. La metodologia europea è così uniformata a quella americana. Morningstar SRRI (Synthetic Risk and Reward Indicator) L’indicatore Morningstar SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi da 1, poco rischioso a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata e quindi la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L’indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in tutti i nuovi documenti d’offerta KIID (Key Investor Information Document). Morningstar Style Box È la matrice a nove quadranti ideata e costruita per fornire una fotografia delle due caratteristiche essenziali di un fondo che investe in azioni e che sono in gradi di spiegarne le caratteristiche di performance e di rischio: la capitalizzazione dei titoli e lo stile delle società presenti nel portafoglio. La Style Box del fondo si ottiene mettendo insieme i dati relativi a ciascun titolo in portafoglio. Ne deriva una matrice bi-dimensionale, con la capitalizzazione (grande, media e piccola) sul lato delle ordinate e lo stile (value, blend, growth) su quello delle ascisse. Per i fondi obbligazionari, le due variabili cruciali sono invece la duration e la qualità del credito. (Vedi metodologia nella descrizione della scheda fondo obbligazionaria). Net Asset Value (NAV) Il Nav è il valore ottenuto dalla differenza tra il totale delle attività e delle passività del fondo. È ottenuto sottraendo dal valore dei titoli in portafoglio,comprensivo dei ratei d’interesse sulle cedole, i debiti imputabili al fondo comune. Questo valore, diviso per il numero delle quote esistenti, Permette di ottenere il NAV. Vedere anche Valore quota.

R-Quadro È un indicatore che riflette la percentuale di oscillazione di un fondo riconducibile a oscillazioni nel benchmark di quel fondo. Un R-quadro pari a 1 indica che tutte le oscillazioni del fondo possono essere ricondotte alle oscillazioni dell’indice. Così, i fondi indicizzati che investono solo nell’indice S&P 500 dovrebbero mostrare un R-quadro molto vicino a 1. Al contrario un indicatore prossimo a 0, indica che le oscillazioni nel fondo sono solo in minima parte riconducibili ai movimenti dell’indice. L’indice Rquadro può essere utilizzato per analizzare il significato del coefficiente Beta. Generalmente, un R-quadro elevato indicherà un Beta più affidabile. Se al contrario è basso, allora il Beta è meno determinante nella spiegazione della performance del fondo. Rendimenti cumulati I rendimenti cumulati sono quelli ottenuti da un fondo in un dato periodo che può essere annuale, mensile, settimanale o giornaliero. Rendimento annualizzato Per rendere confrontabili performance calcolate su orizzonti temporali di durata diversa, è possibile convertirne il valore su una base temporale comune, in genere pari all’anno. Questo calcolo può essere effettuato avvalendosi di un regime a capitalizzazione semplice o di uno a capitalizzazione composta. Nel primo caso, se il fondo A ha ottenuto un rendimento del 9% su tre anni e il fondo B del 10% su due anni, il rendimento annualizzato del fondo A è pari al 3% e quello del fondo B è pari al 5%. Nel secondo caso, il rendimento anualizzato del fondo A è pari al 2,9% e quello del fondo B del 4,88%. La differenza nei risultati prodotti dalle due metodologie è spiegata dal fatto che solo nel regime a capitalizzazione composta si ipotizza un reinvestimento del capitale investito su base annuale. Value Si chiama “value” quella strategia di investimento che seleziona le azioni di società che risultano sottovalutate dal mercato, i cui prezzi sono cioè bassi rispetto al livello dei dividendi, degli utili e del valore contabile dell’azienda. A differenza dei titoli growth, quelli value hanno un rischio di deprezzamento inferiore. YTD (year to date) È il rendimento percentuale del fondo da inizio anno all’ultimo valore disponibile.

Patrimonio complessivo netto Il patrimonio complessivo netto di un fondo è calcolato alla fine del mese. Viene utilizzato come misura della dimensione del fondo e, in ultima analisi, anche della distribuzione del fondo presso i risparmatori. Percentile Il percentile, o Rank in categoria, misura la performance di un fondo rispetto al resto dei fondi della stessa categoria. La scala va da 1 a 100: un fondo che appartiene al decimo percentile, appartiene al primo 10% dei fondi migliori. Qualità del credito La qualità del credito indica la valutazione di un’obbligazione in relazione alla sua qualità e sicurezza. L’esposizione al credito misura il rischio di inadempienza dei titoli emessi da organismi non governativi. Questo rischio, anche se minimo, ha come effetto una maggiore volatilità del prezzo del bond. Il primo passo per determinare l’esposizione al credito sta nel guardare al rating medio assegnato alle obbligazioni in portafoglio dagli specialisti delle agenzie di rating sul credito. Vedere Credit rating.

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