Z platform special 201501 by Morningstar Italy S.r.l.

I fondi di Z Platform special. IV trimestre 2014

Materiale confidenziale ad esclusivo uso dellâ&#x20AC;&#x2122;Intermediario. Eâ&#x20AC;&#x2122; vietata la riproduzione e la diffusione alla clientela. Custodire e conservare con cura. Informazioni aggiornate a dicembre 2014.

Indice Sezione

Pagine

La gamma dei fondi Z Platform special

I rendimenti dei fondi Z Platform special

Protetti - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

8 9 9 10

Obbligazionario & LiquiditĂ - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

12 14 15 16

Alternativi - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

53 54 54 55

Bilanciati - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

63 65 66 67

Azionario Globale - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

87 89 89 90

Azionario Europa - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

107 109 109 110

Azionario Stati Uniti - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

126 127 127 128

Azionario Mercati Emergenti - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

133 134 134 135

Glossario

146

La gamma dei fondi Z Platform special

Protetti I fondi protetti puntano a minimizzare il rischio di ribasso dell’investimento, nei limiti temporali e con modalità differenti a seconda delle caratteristiche dello specifico modello di protezione proposto, offrendo inoltre all’investitore la possibilità di beneficiare delle performance positive dei mercati.*

I FONDI: Parvest STEP 80 World Emerging C C

Parvest STEP 90 Euro C C

* Per meglio comprendere le caratteristiche e il funzionamento, per ciascuno dei fondi protetti, del meccanismo e della percentuale di protezione, delle modalità nonché dei limiti della protezione, si prega di leggere attentamente la Scheda Sintetica, le Condizioni contrattuali e il Regolamento Fondi disponibili sul sito www.zurich-zla.it.

Obbligazionario & Liquidità I fondi obbligazionari mirano ad offrire all’investitore un rendimento costante investendo in titoli che presentano tassi di rendimento interessanti a fronte di un livello di rischio contenuto. I fondi liquidità investono in titoli a breve termine e che hanno caratteristiche analoghe ad una riserva liquida di portafoglio con un livello di rischio contenuto.

I FONDI: AB Global Bond Port A2 EUR H Algebris Financial Credit I EUR Amundi Oblig Internationales I EUR A/I Bantleon Opportunities L IT China Sthn Drgn Dyn RMB Hi Yld Bd V€HAcc CSF (Lux) Money Market EUR B db AM DB Credit Selection LC db AM RUSSELL Glbl Strategic Fixed I LC db AM-PIMCO Euro Coupon Bond Fund LC Deutsche Invest I China Bonds FCH Deutsche Invest I Convertibles LC Deutsche Invest I Euro Bonds (Short) LC DWS Concept DJE ALPHA Renten Global FC Fidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-Hdg GS Glbl High Yield EUR Hdg Cap GS Glbl Strategic Income Bd OtherCcy€Hdg Henderson Horizon Euro Corp Bond I Acc JPM Income Opp A acc perf EUR Hdg M&G Global Macro Bond Euro A Gross Acc

M&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUR Nordea-1 European High Yield Bd BI EUR Nordea-1 Low Dur US High Yld Bd BP EUR Pictet Em Lcl Ccy Dbt-I EUR Pictet Global Emerging Debt-I EUR PIMCO GIS Diversified Inc Inst € Hdg Acc PIMCO GIS Glbl Real Ret Ins EUR Hdg Acc PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc R Euro Crédit C EUR Schroder ISF EMMA Dbt AbsRet A EUR H Acc Schroder ISF Euro Liquidity A Schroder ISF Glbl Corp Bond B EUR Hdg Sella Capital Mgmt Euro Corporate Bond I Templeton Glbl Total Return A Acc €-H1 Templeton Global Bond A Acc € Threadneedle (Lux) Glbl Opps Bd IU EUR Threadneedle Target Ret Retl Grs EUR UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

Alternativi

I FONDI:

La categoria dei fondi alternativi comprende quei fondi che utilizzano specifiche tecniche di gestione e/o che investono in particolari settori. Di norma tali fondi sono caratterizzati da una modesta correlazione con i mercati azionari e obbligazionari e sono ideali per ottimizzare la diversificazione del portafoglio. Questa categoria comprende fondi specializzati in diversi settori e/o tecniche di gestione tra cui: materie prime, real estate, valute, absolute return, fondi di fondi hedge.

Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C Amundi Fds Glbl Mcr Forex AE-C db AM-Franklin Temp Gbl Cons Port LC DB Platinum Commodity Euro I2C

Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR HSBC GIF Global Macro L1C JB BF Absolute Return-EUR B SEB Asset Selection C

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

Bilanciati I fondi bilanciati sono fondi a gestione attiva che mirano alla crescita del capitale combinando investimenti in azioni e obbligazioni. Questo mix consente di contenere la volatilità del portafoglio e di ricercare rendimenti stabili.

I FONDI: Anima Star High Potential Europe I BGF Global Allocation Hdg D2 EUR Carmignac Patrimoine A EUR acc db AM - db Selected Managers LC EUR db AM - db World Selection Plus LC db AM INVESCO Multi Asset Risk Divers LC db AM JPMorgan EM Active Allocation LC db AM-BlackRock Flexible Divers Alloc LC DNCA Invest Eurose I EUR Ethna-AKTIV SIA-T Fidelity Multi Asset St Def A-Acc-EUR

FMM-Fonds Invesco Balanced-Risk Alloc E Invesco Pan European High Income A Acc JPM Global Cnsrv Bal A (acc)-EUR MS INVF Diversified Alpha Plus Z EUR PIMCO GIS Glbl Multi-Asset Inst EUR Hdg R Club C EUR R Valor F EUR Raiffeisen-GlobalAll-StrategiesPlus I VT UBS (Lux) KSS - All-Rounder (EUR) Q

Azionario Globale I fondi azionari globali sono fondi a gestione attiva studiati per gli investitori che desiderano un portafoglio azionario ben diversificato a livello di ripartizione geografica internazionale, con l’obiettivo di sfruttare le opportunità dei mercati finanziari globali.

I FONDI: BGF World Gold D2 EUR BGF World Mining D2 EUR Carmignac Investissement A EUR acc Deutsche Invest I Global Agribusiness LC DJE Dividende & Substanz I DWS Akkumula DWS Top Dividende LD Fidelity Pacific Y-Acc-EUR First Eagle Amundi International IE-C

Henderson Horizon Global Tech A2 EUR Invesco Japanese Equity Core E LO Funds - Golden Age (EUR) I A M&G Global Basics A EUR Pictet Global Megatrend Sel-I EUR Schroder ISF Japanese Equity A EUR Hdg SEB Global C (EUR) Vontobel Global Equity HI

Azionario Europa I fondi azionari europei sono fondi a gestione attiva che coniugano un’ampia varietà di stili di investimento e di capitalizzazione di mercato. Si concentrano sul mercato azionario europeo, proponendo tutti i vantaggi di una diversificazione altamente qualificata.

I FONDI: Anima Star High Potential Italy I € Acc Bestinver International R BGF European E2 EUR Comgest Growth Europe Acc Deutsche Invest I Top Europe LC DNCA Invest South European Opp I DWS Deutschland Fidelity Italy Y-Acc-EUR

Henderson Horizon Pan Eurp Alpha A2 Invesco Pan Eurp Structured Eq A Acc Neptune European Opportunities B Acc EUR Odey Pan European EUR R Acc R Conviction Euro C EUR A/I Schroder ISF Italian Eq A Acc SEB Nordic C Sella Capital Mgmt Eq € Strgy R

Azionario Stati Uniti

I FONDI:

I fondi azionari Stati Uniti sono fondi a gestione attiva che mirano a conseguire la crescita del capitale nel lungo periodo investendo prevalentemente in un portafoglio diversificato di azioni statunitensi. Il punto di forza di questi fondi è la diversificazione in termini di capitalizzazione di settore e di mercato, offrendo all’investitore l’opportunità di partecipare al mercato azionario più importante del mondo.

GS US CORE Equity E Neptune US Opportunities B Acc EUR Threadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc UniNorthAmerica

Azionario Mercati Emergenti

I FONDI:

I fondi azionari mercati emergenti sono fondi a gestione attiva che investono di norma in titoli azionari, prevalentemente a media e larga capitalizzazione, dei mercati emergenti a livello globale. L’area geografica di riferimento è composta da Paesi considerati in via di sviluppo. I mercati finanziari di questi Paesi sono tendenzialmente molto volatili, di conseguenza a rendimenti attesi potenzialmente interessanti corrisponderà un elevato livello di rischio.

Aberdeen Glb Em Mkt Eq E2 Comgest Growth Emerging Mkts EUR Dist Deutsche Invest I Global EM Equities LC DWS Top Asien Fidelity South East Asia A-Acc-EUR Henderson Gartmore Fd Latin America B

Henderson Horizon China A2 EUR M&G Global Emerging Markets A € SEB Eastern Europe ex Russia C SEB Russia C Templeton Asian Growth I Acc €

I rendimenti dei fondi Z Platform special All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

PROTETTI Parvest STEP 90 Euro C C Parvest STEP 80 World Emerging C C OBBLIGAZIONARIO & LIQUIDITA' Pictet Global Emerging Debt-I EUR

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

-4.00

-4.83

-3.06

-1.53

-5.20

-9.44

-8.71

-4.91

Morningstar Rating Overall

4.05

12.51

22.22

Nordea-1 Low Dur US High Yld Bd BP EUR

3.80

10.99

13.99

6.27

Amundi Oblig Internationales I EUR A/I

2.74

11.05

21.77

13.67

Threadneedle (Lux) Glbl Opps Bd IU EUR

2.42

10.83

13.25

Deutsche Invest I Convertibles LC

2.22

0.84

5.78

9.79

QQQQ

Templeton Global Bond A Acc €

2.22

11.17

14.95

8.41

QQQQQ

M&G Global Macro Bond Euro A Gross Acc

2.08

9.81

13.04

6.76

QQQQQ

DWS Concept DJE ALPHA Renten Global FC

1.83

1.93

4.79

Algebris Financial Credit I EUR

1.70

0.17

7.42

Henderson Horizon Euro Corp Bond I Acc

1.48

2.58

8.11

9.57

QQQQQ

db AM-PIMCO Euro Coupon Bond Fund LC

1.48

2.55

7.66

PIMCO GIS Glbl Real Ret Ins EUR Hdg Acc

1.45

2.27

8.94

3.02

QQQQQ

PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc

1.27

0.34

4.00

3.58

Nordea-1 European High Yield Bd BI EUR

1.25

0.50

5.87

14.12

M&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUR

0.89

0.95

4.71

8.23

QQQQQ

db AM DB Credit Selection LC

0.65

1.87

5.58

Sella Capital Mgmt Euro Corporate Bond I

0.64

1.60

6.23

7.78

QQQ

Schroder ISF Glbl Corp Bond B EUR Hdg

0.61

0.34

5.10

4.44

R Euro Crédit C EUR

0.23

0.18

4.84

11.40

AB Global Bond Port A2 EUR H

0.00

-0.13

0.06

0.47

CSF (Lux) Money Market EUR B

-0.04

-0.05

-0.01

0.15

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

-0.07

0.73

2.88

3.28

Bantleon Opportunities L IT

-0.09

-2.01

-0.87

6.56

QQQQQ

Schroder ISF Euro Liquidity A

-0.12

-0.19

-0.29

-0.09 5.14

Q QQQQQ

QQQ

QQQQ Q

China Sthn Drgn Dyn RMB Hi Yld Bd V€HAcc -0.35 Deutsche Invest I China Bonds FCH

-0.37

0.94

1.46

db AM RUSSELL Glbl Strategic Fixed I LC

-0.54

-0.84

0.72

JPM Income Opp A acc perf EUR Hdg

-0.67

-1.13

-0.58

2.43

Deutsche Invest I Euro Bonds (Short) LC

-0.78

-0.51

1.23

3.81

QQQQ

GS Glbl High Yield EUR Hdg Cap

-0.78

-3.57

1.09

7.45

QQQQ

PIMCO GIS Diversified Inc Inst € Hdg Acc

-1.30

-3.08

3.88

5.86

Threadneedle Target Ret Retl Grs EUR

-1.30

0.91

0.22

-0.36

Pictet Em Lcl Ccy Dbt-I EUR

-1.42

0.87

6.81

1.23

QQQ

Schroder ISF EMMA Dbt AbsRet A EUR H Acc -1.57

-3.53

-1.30

0.06

Fidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-Hdg

-1.73

-2.85

-0.42

-0.28

GS Glbl Strategic Income Bd OtherCcy€Hdg

-1.84

-1.52

-1.16

5.41

Templeton Glbl Total Return A Acc €-H1

-1.91

-2.19

0.05

7.03

ALTERNATIVI Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR

11.99

15.63

26.61

15.45

SEB Asset Selection C

6.43

9.89

16.78

4.74

Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C

3.18

3.81

-0.63

-4.29

db AM-Franklin Temp Gbl Cons Port LC

1.48

3.26

6.50

HSBC GIF Global Macro L1C

-0.16

0.81

-2.59

0.72

Amundi Fds Glbl Mcr Forex AE-C

-1.06

-1.28

-0.31

1.91

JB BF Absolute Return-EUR B

-2.91

-4.37

-3.00

0.85

DB Platinum Commodity Euro I2C

-9.07

-21.54

-15.81

-9.61

QQ QQQQ QQQ

* Rendimento annualizzato.

I rendimenti dei fondi Z Platform special All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

BILANCIATI FMM-Fonds

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

4.53

6.17

1.39

9.75

QQQQ

Fidelity Multi Asset St Def A-Acc-EUR

3.23

6.08

10.26

5.99

QQQ

JPM Global Cnsrv Bal A (acc)-EUR

3.04

5.95

8.33

3.65

PIMCO GIS Glbl Multi-Asset Inst EUR Hdg

2.88

3.17

9.24

3.25

Ethna-AKTIV SIA-T

2.79

3.94

8.12

7.84

QQQQQ

Carmignac Patrimoine A EUR acc

2.64

6.75

8.81

5.90

QQQQ

db AM - db World Selection Plus LC

2.38

4.83

9.35

R Valor F EUR

2.10

3.86

14.98

15.53

Invesco Balanced-Risk Alloc E

1.85

-0.60

5.38

4.18

QQQQ

db AM INVESCO Multi Asset Risk Divers LC

1.63

3.30

7.59

db AM - db Selected Managers LC EUR

1.57

2.18

4.71

Anima Star High Potential Europe I

1.38

2.84

3.29

7.44

QQQ

DNCA Invest Eurose I EUR

0.92

0.02

4.98

8.99

QQQQQ

Invesco Pan European High Income A Acc

0.79

0.63

7.27

15.39

QQQQQ

db AM JPMorgan EM Active Allocation LC

0.61

2.80

9.89

db AM-BlackRock Flexible Divers Alloc LC

0.06

0.74

3.18

BGF Global Allocation Hdg D2 EUR

-0.16

-1.17

2.16

UBS (Lux) KSS - All-Rounder (EUR) Q

-0.31

-2.00

3.27

R Club C EUR

-1.69

-2.63

2.60

Raiffeisen-GlobalAll-StrategiesPlus I VT

-2.20

-3.63

3.44

MS INVF Diversified Alpha Plus Z EUR

-3.21

1.39

0.99

8.83

AZIONARIO GLOBALE Henderson Horizon Global Tech A2 EUR

8.11 17.87

QQQQQ

QQQ QQQQQ

8.55

18.97

25.56

18.99

QQQQ

Pictet Global Megatrend Sel-I EUR

8.12

13.69

20.22

20.08

QQQQQ

SEB Global C (EUR)

6.63

13.43

25.16

DWS Akkumula

6.48

12.89

20.91

16.55

QQQ

Carmignac Investissement A EUR acc

6.19

10.35

10.39

11.16

QQQ

LO Funds - Golden Age (EUR) I A

5.86

8.50

12.39

19.02

DJE Dividende & Substanz I

5.80

6.89

11.70

12.68

QQQ

First Eagle Amundi International IE-C

4.57

9.93

16.50

11.01

QQQ

DWS Top Dividende LD

3.28

8.98

17.72

12.48

QQQ

Vontobel Global Equity HI

2.87

1.28

6.65

12.98

Fidelity Pacific Y-Acc-EUR

2.73

9.54

16.87

19.30

Schroder ISF Japanese Equity A EUR Hdg

2.68

8.88

5.63

22.58

Deutsche Invest I Global Agribusiness LC

2.41

3.81

12.90

8.11

QQ QQ

M&G Global Basics A EUR

QQQQQ

0.92

2.37

6.57

3.53

Invesco Japanese Equity Core E

-0.76

3.97

2.34

12.91

BGF World Gold D2 EUR

-5.16

-11.26

8.51

-20.89

QQQQ

-12.05

-15.03

-11.98

-14.73

BGF World Mining D2 EUR

* Rendimento annualizzato.

I rendimenti dei fondi Z Platform special All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%) AZIONARIO EUROPA Odey Pan European EUR R Acc

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

7.66

7.03

8.39

18.69

QQQQQ

DWS Deutschland

7.13

0.93

4.24

22.98

QQQQQ

Comgest Growth Europe Acc

3.86

5.06

8.73

17.31

QQQQQ

Bestinver International R

2.85

-4.80

0.30

15.45

QQQQ

Invesco Pan Eurp Structured Eq A Acc

2.77

3.89

12.58

17.52

QQQQQ

Deutsche Invest I Top Europe LC

1.81

1.96

5.58

14.93

QQQ

BGF European E2 EUR

1.81

0.87

2.06

14.02

QQQQ

Henderson Horizon Pan Eurp Alpha A2

0.40

1.75

6.42

10.22

Anima Star High Potential Italy I € Acc

0.22

-0.98

SEB Nordic C

0.07

1.66

16.64

18.94

Sella Capital Mgmt Eq € Strgy R

-0.65

-3.20

-1.91

3.35

R Conviction Euro C EUR A/I

-3.24

-5.33

0.33

19.14

QQQ

Neptune European Opportunities B Acc EUR -6.05

-8.95

-2.33

10.50

Schroder ISF Italian Eq A Acc

-6.46

-8.27

1.55

15.71

QQQQ

DNCA Invest South European Opp I

-8.12

-9.57

5.07

19.48

Fidelity Italy Y-Acc-EUR

-8.51

-11.57

-1.61

18.55

QQQQQ

AZIONARIO STATI UNITI GS US CORE Equity E

10.88

20.77

30.16

22.56

QQQ

UniNorthAmerica

9.07

17.61

24.39

19.10

QQQQ

Threadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc

5.20

13.79

20.95

19.29

QQQ

Neptune US Opportunities B Acc EUR

4.60

10.98

17.45

19.54

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc

3.50

5.64

11.13

20.09

16.19

24.44

22.95

19.06

DWS Top Asien

5.71

10.33

14.11

10.15

QQQ

Comgest Growth Emerging Mkts EUR Dist

4.59

10.06

17.22

10.36

QQQQ

Fidelity South East Asia A-Acc-EUR

3.90

7.34

10.95

9.24

QQQ

Deutsche Invest I Global EM Equities LC

1.01

3.73

10.03

0.55

9.25

23.16

8.25

QQQQ

-1.91

1.90

10.87

6.00

QQQ

AZIONARIO MERCATI EMERGENTI Henderson Horizon China A2 EUR

Templeton Asian Growth I Acc € Aberdeen Glb Em Mkt Eq E2

QQQ QQ

SEB Eastern Europe ex Russia C

-4.60

-5.56

2.74

8.73

QQQQ

M&G Global Emerging Markets A €

-5.82

-5.94

3.03

5.42

QQQ

Henderson Gartmore Fd Latin America B

-12.22

-9.89

-5.50

-6.00

QQQ

SEB Russia C

-28.79

-35.65

-41.34

-14.51

* Rendimento annualizzato.

Protetti Parvest STEP 80 World Emerging C C

Parvest STEP 90 Euro C C

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2012 a 12/2014 (3 anni) Valuta Euro

104.6 103.0 101.5 100.0 98.5 97.0 95.4 93.9 92.4 90.9 89.4 87.8 86.3

04/2012

08/2012

Parvest STEP 90 Euro C C

12/2012

04/2013 96.2

08/2013

12/2013

04/2014

08/2014

12/2014

Parvest STEP 80 World Emerging C C

86.4

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

Parvest STEP 90 Euro C C

-1.53

-3.06

-1.90

-4.00

-4.83

-3.06

Parvest STEP 80 World Emerging C C

-4.91

-8.71

-3.11

-5.20

-9.44

-8.71

* Rendimento annualizzato.

YTD (%)

Overview di comparto L’indice Msci Europe in 12 mesi ha guadagnato quasi il 7%. Ma non è stata una salita facile. A inizio anno l’agenzia Standard&Poor’s ha tolto il rating AAA (il giudizio migliore) all’Unione europea citando le tensioni tra i paesi membri nelle discussioni sul budget. S&P ha abbassato il rating di un gradino ad AA+ con outlook stabile. La perdita della tripla A, ha spiegato l’agenzia in un comunicato, “riflette la nostra convinzione che la credibilità complessiva degli ormai 28 paesi membri della Ue in materia di credito si sia indebolita, il profilo finanziario deteriorato e la coesione allentata”. Gli occhi sono stati puntati per tutto l’anno sulla Bce. Agli operatori non è sfuggita l’insistenza con cui il presidente dell’Eurotower, Mario Draghi, ha detto di essere pronto a intervenire se le cose nella regione dovessero peggiorare. I momenti di tensione non sono mancati. Il primo elemento a catalizzare l’attenzione è stato la crisi in Ucraina. Nei mesi scorsi si è parlato molto di deflazione, ma anche di stagflazione. Per cercare di dare una frustata alla congiuntura, il Consiglio direttivo della Banca centrale si è dichiarato unanime nel considerare l’uso di strumenti non convenzionali per contrastare i rischi connessi con un periodo troppo lungo di tassi di inflazione bassa. Il primo emerging market ad alimentare l’ondata di preoccupazioni degli investitori è stato la Cina. I dati sulla produzione manifatturiera comunicati da Pechino a gennaio hanno evidenziato il primo calo dopo sei mesi. A peggiorare la situazione ci sono stati il caos in Egitto, le proteste in Ucraina, gli allarmi terroristici per i Giochi olimpici in Russia, i pesanti ribassi nella valuta del Sudafrica, gli attacchi in medio oriente dei fondamentalisti dell’Isis e le proteste per elezioni democratiche a Hong Kong. L’obbligazionario emergente ha registrato performance positive nonostante gli investitori si siano soffermati sulla fine delle politiche di Quantitative easing (Qe, allentamento monetario) negli Usa e sulla volatilità causata dalle tensioni geopolitiche in Ucraina e i conflitti in Medio Oriente. Al contrario, il sentiment verso l’asset class ha beneficiato dei tassi d’interesse bassi nelle economie sviluppate, dove l’inflazione è rimasta contenuta.

Analisi del rischio Deviazione Standard*

Sharpe

Parvest STEP 80 World Emerging C C

7.79

-0.66

Parvest STEP 90 Euro C C

4.95

-0.33

Orizzonte di analisi: da 01/2012 a 12/2014 (3 anni)

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

* Deviazione Standard annualizzata ** L'SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi: da 1, poco rischioso, a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata e, quindi, la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L'indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in tutti i nuovi documenti d’offerta (Kiid).

Report 31 dic 2014

Parvest STEP 80 World Emerging Classic-Capitalisation Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Not Benchmarked

Fondi a Capitale Protetto

13,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il suddetto obiettivo, il comparto investirà: - in OICVM e OIC, titoli azionari e/o titoli considerati equivalenti ad azioni e/o swap. Inoltre, l’esposizione ad “attività di rischio” può essere conseguita mediante strumenti finanziari quali opzioni, futures o contratti a termine correlati a indici rap-presentativi dei mercati azionari emergenti conformi alla Direttiva europea 2007/16. In ogni caso, l’uso di strumenti derivati non dovrebbe ingenerare un effetto leva in quanto l’impegno massimo derivante da tali strumenti e contratti non supererà mai il valore patrimoniale netto del comparto. - in "attività non di rischio" quali titoli a reddito fisso e/o strumenti del mercato monetario e/o titoli considerati... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,64 7,73 -

11,4

Fondo

10,4

Indice Categoria

9,4K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

21,21 14,09 5

-0,81 -5,97 87

-16,90 -14,64 96

1,11 -6,20 88

-6,86 -9,91 93

-8,71 -13,10 99

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,4 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-5,20 -9,44 -8,71 -4,91 -6,66

+/-Ind

+/-Cat

- -5,40 - -10,58 - -13,10 - -9,80 - -9,78

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-2,00 -4,83 -1,21 -0,22 -2,37

2,86 -4,47 -4,25 2,45 -0,52 0,22 -1,59 -12,71 -2,70 2,18

-5,20 -0,24 2,65 -3,06 2,18

Portafoglio 30 nov 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 2,62 9,40

84,25 0,00 12,24 3,51

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

84,25 0,00 14,85 12,91

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Henkel Ag&Co. Kgaa Pfd Airbus Group NV Daimler AG Linde AG Call Ishares Msci Emerging M...

p t r -

7,70 7,39 6,17 5,70 4,78

h Ciclico

43,58

r t y u

10,57 10,43 19,43 3,15

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

ASML Holding NV Koninklijke Ahold NV Bayer AG ING Groep N.V. Aegon NV

a s d y y

4,11 3,50 3,50 3,42 3,39

j Sensibile

36,57

i o p a

8,27 16,64 11,65

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

23 0 49,66

k Difensivo

19,86

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,41 11,48 3,98

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Europa

100,00

0,00 100,00 0,00 0,00 0,00

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

THEAM S.A.S 852-2126-2228 www.bnpparibas-ip.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

17 set 2010 Xavier Bedel 1 mar 2013 82,62 EUR 11,46 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0456548261

Report 31 dic 2014

Parvest STEP 90 Euro Classic-Capitalisation Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Not Benchmarked

Fondi Garantiti

13,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investirà: - in OICVM e OIC, titoli azionari e/ o titoli considerati equivalenti ad azioni e/o swap. Inoltre, l’esposizione ad “attività di ri-schio” può essere conseguita mediante strumenti finanziari quali opzioni, futures o contratti a termine correlati a indici rappresentativi dei mercati azionari europei conformi alla Direttiva europea 2007/16. In ogni caso, l’uso di strumenti derivati non dovrebbe ingenerare un effetto leva in quanto l’impegno massimo derivante da tali strumenti e contratti non supererà mai il valore patrimoniale netto del comparto. - in "attività non di rischio" quali titoli a reddito fisso e/o strumenti del mercato monetario e/o titoli considerati equivalenti alle... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,33 4,95 -

11,7

Fondo

10,7

Indice Categoria

9,7K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

14,49 8,57 8

-3,44 -5,41 90

-8,30 -7,61 91

-5,79 -11,35 99

4,55 1,27 32

-3,06 -6,61 98

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,7 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-4,00 -4,83 -3,06 -1,53 -3,30

+/-Ind

+/-Cat

-3,96 -5,28 -6,61 -5,57 -6,46

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,74 -1,00 -2,06 0,47 -1,27

1,11 -1,05 -0,64 -0,20 -1,59

-0,86 3,70 -2,31 -8,69 -0,20

-4,00 2,92 -0,91 0,17 -0,42

Portafoglio 30 nov 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 2,18 3,42

94,38 0,00 1,91 3,72

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Call Dj Euro Stoxx 50 - Op... Siemens AG Volkswagen AG Banco Bilbao Vizcaya... Anheuser-Busch Inbev SA

p y s

Bayer AG E On SE Airbus Group NV Daimler AG Royal Philips NV

d f p t a

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

94,38 0,00 4,08 7,13

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

8,58 6,44 6,31 5,58 4,75

h Ciclico

39,98

r t y u

7,16 10,37 21,58 0,87

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

4,01 3,98 3,96 3,80 3,78

j Sensibile

37,59

i o p a

2,29 7,06 16,37 11,86

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

31 0 51,19

k Difensivo

22,44

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,94 6,63 6,87

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Europa

100,00

0,00 100,00 0,00 0,00 0,00

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

THEAM S.A.S 852-2126-2228 www.bnpparibas-ip.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

16 dic 1999 Fabien Benchetrit 1 mar 2014 110,62 EUR 69,21 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0154361405

Obbligazionario & Liquidità AB Global Bond Port A2 EUR H Algebris Financial Credit I EUR Amundi Oblig Internationales I EUR A/I Bantleon Opportunities L IT China Sthn Drgn Dyn RMB Hi Yld Bd V€HAcc CSF (Lux) Money Market EUR B db AM DB Credit Selection LC db AM RUSSELL Glbl Strategic Fixed I LC db AM-PIMCO Euro Coupon Bond Fund LC Deutsche Invest I China Bonds FCH Deutsche Invest I Convertibles LC Deutsche Invest I Euro Bonds (Short) LC DWS Concept DJE ALPHA Renten Global FC Fidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-Hdg GS Glbl High Yield EUR Hdg Cap GS Glbl Strategic Income Bd OtherCcy€Hdg Henderson Horizon Euro Corp Bond I Acc JPM Income Opp A acc perf EUR Hdg M&G Global Macro Bond Euro A Gross Acc

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2012 a 12/2014 (3 anni) Valuta Euro

147.0 141.8 136.6 131.3 126.1 120.9 115.7 110.4 105.2 100.0 94.8 89.6 84.3

04/2012

08/2012

12/2012

04/2013

08/2013

12/2013

04/2014

08/2014

12/2014

Nordea-1 European High Yield Bd BI EUR

141.4

Amundi Oblig Internationales I EUR A/I

137.8

R Euro Crédit C EUR

131.5

Deutsche Invest I Convertibles LC

128.2

Henderson Horizon Euro Corp Bond I Acc

127.4

Analisi delle performance

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

Nordea-1 European High Yield Bd BI EUR

14.12

5.87

0.37

1.25

0.50

5.87

Amundi Oblig Internationales I EUR A/I

13.67

21.77

1.41

2.74

11.05

21.77

R Euro Crédit C EUR

11.40

4.84

-0.20

0.23

0.18

4.84

Deutsche Invest I Convertibles LC

9.79

5.78

-0.04

2.22

0.84

5.78

Henderson Horizon Euro Corp Bond I Acc

9.57

8.11

0.24

1.48

2.58

8.11

Templeton Global Bond A Acc €

8.41

14.95

0.84

2.22

11.17

14.95

M&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUR

8.23

4.71

-0.17

0.89

0.95

4.71

Sella Capital Mgmt Euro Corporate Bond I

7.78

6.23

0.06

0.64

1.60

6.23

GS Glbl High Yield EUR Hdg Cap

7.45

1.09

-1.84

-0.78

-3.57

1.09

Templeton Glbl Total Return A Acc €-H1

7.03

0.05

-2.19

-1.91

-2.19

0.05

M&G Global Macro Bond Euro A Gross Acc

6.76

13.04

1.86

2.08

9.81

13.04

Bantleon Opportunities L IT

6.56

-0.87

0.25

-0.09

-2.01

-0.87

Nordea-1 Low Dur US High Yld Bd BP EUR

6.27

13.99

2.20

3.80

10.99

13.99

PIMCO GIS Diversified Inc Inst € Hdg Acc

5.86

3.88

-2.43

-1.30

-3.08

3.88

GS Glbl Strategic Income Bd OtherCcy€Hdg

5.41

-1.16

-0.44

-1.84

-1.52

-1.16

Deutsche Invest I China Bonds FCH

5.14

1.46

-1.63

-0.37

0.94

1.46

Schroder ISF Glbl Corp Bond B EUR Hdg

4.44

5.10

-0.26

0.61

0.34

5.10

Deutsche Invest I Euro Bonds (Short) LC

3.81

1.23

-0.63

-0.78

-0.51

1.23

PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc

3.58

4.00

-0.34

1.27

0.34

4.00

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

3.28

2.88

-0.09

-0.07

0.73

2.88

PIMCO GIS Glbl Real Ret Ins EUR Hdg Acc

3.02

8.94

-0.90

1.45

2.27

8.94

JPM Income Opp A acc perf EUR Hdg

2.43

-0.58

-0.18

-0.67

-1.13

-0.58

Pictet Em Lcl Ccy Dbt-I EUR

1.23

6.81

-2.68

-1.42

0.87

6.81

AB Global Bond Port A2 EUR H

0.47

0.06

-0.19

0.00

-0.13

0.06

CSF (Lux) Money Market EUR B

0.15

-0.01

0.00

-0.04

-0.05

-0.01

Schroder ISF EMMA Dbt AbsRet A EUR H Acc

0.06

-1.30

-1.99

-1.57

-3.53

-1.30

Schroder ISF Euro Liquidity A

-0.09

-0.29

-0.04

-0.12

-0.19

-0.29

Fidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-Hdg

-0.28

-0.42

-1.40

-1.73

-2.85

-0.42

Threadneedle Target Ret Retl Grs EUR

-0.36

0.22

-1.35

-1.30

0.91

0.22

7.42

0.14

1.70

0.17

7.42

-2.08

-0.35

Algebris Financial Credit I EUR China Sthn Drgn Dyn RMB Hi Yld Bd V€HAcc db AM DB Credit Selection LC

5.58

-0.31

0.65

1.87

5.58

db AM RUSSELL Glbl Strategic Fixed I LC

0.72

-0.36

-0.54

-0.84

0.72

db AM-PIMCO Euro Coupon Bond Fund LC

7.66

0.07

1.48

2.55

7.66

DWS Concept DJE ALPHA Renten Global FC

4.79

-0.09

1.83

1.93

4.79

Pictet Global Emerging Debt-I EUR

22.22

0.74

4.05

12.51

22.22

Threadneedle (Lux) Glbl Opps Bd IU EUR

13.25

1.58

2.42

10.83

13.25

* Rendimento annualizzato.

Overview di comparto Nel 2014 gli investitori non sono rimasti insensibili alle promesse di protezione dei portafogli suonate dalle obbligazioni. L’indice Barclays di questo asset di investimento l’anno scorso ha guadagnato (in euro) il 14,5% contro il -6,8% segnato nel 2014. L’interesse, tuttavia, non è stato generalizzato. I Treasury, considerati da sempre un porto sicuro nelle fasi di incertezza dei mercati, nella parte finale del 2014 sono stati fra i peggiori titoli di debito governativo. Le prospettive di ripresa degli Stati Uniti, insieme alla possibilità che la Federal Reserve ricominci ad alzare i tassi di interesse, del resto, hanno remato contro una ripresa a breve dei Tbond. Il Vecchio continente ha potuto contare su dati macro poco convincenti, ai quali la Banca centrale europea si sta adeguando con una politica monetaria sempre più accomodante. Va detto che l’Eurotower è stata – e probabilmente continuerà ad essere - il fattore trainante per i mercati obbligazionari in Europa, sia per quanto concerne l’impatto sui prezzi degli strumenti finanziari (derivante dall'applicazione degli interventi annunciati a giugno e settembre), sia sull’economia reale. Se i dati a livello di economia reale resteranno deludenti, i mercati continueranno ad aspettarsi nuovi interventi da parte del presidente della Bce, Mario Draghi. Certo, nella conferenza di presentazione dell’ultimo taglio dei tassi e delle altre misure di rilancio dell’economia, l’Eurotower ha dovuto ammettere che non c’è stata unanimità sull’acquisto di titoli di stato (in base al modello di Quantitative easing statunitense e britannico). Ma se le cose non miglioreranno, l’opzione diventerà realistica. Tanto che Draghi ne ha parlato anche nel suo intervento di fine anno. Il mercato obbligazionario nel corso del 2014, non sembra essersi preoccupato eccessivamente per le tensioni fra Ucraina e Russia e per i problemi di crescita che continuano a caratterizzare la Cina. Ma, guardando al mercato dei corporate, ad esempio, si è notato che i differenziali fra obbligazioni di diversa qualità sono rimasti ai minimi rispetto a prima della crisi finanziaria del 2008. L’opinione degli investitori, insomma, è che un contagio da parte della situazione ucraina o cinese nei paesi sviluppati alla fine sarebbe molto limitato. L’obbligazionario emergente ha registrato performance positive nonostante gli investitori si siano soffermati sulla fine delle politiche di Quantitative easing (Qe, allentamento monetario) negli Usa e sulla volatilità causata dalle tensioni geopolitiche in Ucraina e dai conflitti in Medio Oriente. Al contrario, il sentiment verso l’asset class ha beneficiato dei tassi d’interesse bassi nelle economie sviluppate, dove l’inflazione è rimasta contenuta.

Analisi del rischio Deviazione Standard*

Sharpe

1.04

0.39

Amundi Oblig Internationales I EUR A/I

7.47

1.74

QQQQQ

Bantleon Opportunities L IT

5.82

1.16

QQQQQ

0.14

-0.96

Orizzonte di analisi: da 01/2012 a 12/2014 (3 anni) AB Global Bond Port A2 EUR H

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

Algebris Financial Credit I EUR

China Sthn Drgn Dyn RMB Hi Yld Bd V€HAcc CSF (Lux) Money Market EUR B

db AM DB Credit Selection LC

db AM RUSSELL Glbl Strategic Fixed I LC

db AM-PIMCO Euro Coupon Bond Fund LC

Deutsche Invest I China Bonds FCH

2.82

1.94

Deutsche Invest I Convertibles LC

5.30

1.76

QQQQ

Deutsche Invest I Euro Bonds (Short) LC

1.85

1.94

QQQQ

Fidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-Hdg

2.94

0.14

GS Glbl High Yield EUR Hdg Cap

4.97

1.80

QQQQ

GS Glbl Strategic Income Bd OtherCcy€Hdg

3.25

1.58

DWS Concept DJE ALPHA Renten Global FC

3 3 4 3

Henderson Horizon Euro Corp Bond I Acc

3.58

2.75

JPM Income Opp A acc perf EUR Hdg

1.43

1.84

M&G Global Macro Bond Euro A Gross Acc

5.41

1.16

QQQQQ

M&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUR

4.03

2.02

QQQQQ

Nordea-1 European High Yield Bd BI EUR

5.47

2.63

QQQ

Nordea-1 Low Dur US High Yld Bd BP EUR

6.95

1.02

Pictet Em Lcl Ccy Dbt-I EUR

9.42

0.33

QQQ

PIMCO GIS Diversified Inc Inst € Hdg Acc

5.02

1.41

PIMCO GIS Glbl Real Ret Ins EUR Hdg Acc

5.67

0.71

PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc

3.58

1.12

R Euro Crédit C EUR

4.54

2.38

QQQQ Q

QQQQQ

3 3

Pictet Global Emerging Debt-I EUR

5 3 QQQQQ

4 3 3

Schroder ISF EMMA Dbt AbsRet A EUR H Acc

3.60

0.15

Schroder ISF Euro Liquidity A

0.22

-1.88

Schroder ISF Glbl Corp Bond B EUR Hdg

3.75

1.31

Sella Capital Mgmt Euro Corporate Bond I

3.47

2.47

QQQ

Templeton Glbl Total Return A Acc €-H1

7.88

0.88

QQQQ

Templeton Global Bond A Acc €

7.24

1.26

QQQQQ

Threadneedle Target Ret Retl Grs EUR

2.98

-0.17

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

1.52

2.40

Threadneedle (Lux) Glbl Opps Bd IU EUR

4 3 QQ

Report 31 dic 2014

ACMBernstein Global Bond Portfolio A2 EUR H Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Barclays Global Aggregate TR Hdg EUR

Barclays Global Treasury 1-3Y TR Hdg EUR Q

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Obbligazionari Globali EUR-Hedged

Usato nel Report 12,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del Fondo è conseguire un rendimento complessivo elevato investendo in un portafoglio globale di titoli a reddito fisso con rating investment grade. Per le posizioni denominate in valute diverse dal dollaro americano può essere prevista unacopertura in dollari americani al fine di minimizzare i rischi delle fluttuazioni della valuta. Nel valutare i titoli, il Responsabile dell’investimento si avvale di analisi del creditointerne e di informazioni finanziarie ed economiche ottenute da altre fonti. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,25 1,04 Basso -

Basati su Barclays Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

11,3

Fondo

10,8

Indice

10,3K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

2,13 -3,91 -0,93 63

2,80 -2,74 -5,33 92

-1,39 -1,07 -0,75 69

0,06 -7,50 -5,07 91

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,94 0,30 50,82 -2,11 1,77

Crescita di 10000

11,8 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,00 -0,13 0,06 0,47 -

+/-Ind

+/-Cat

-2,17 -3,42 -7,50 -3,73 -

-0,70 -1,48 -5,07 -3,71 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,13 -0,19 1,37 0,00 -

0,06 -0,95 0,19 1,53 -

-0,13 -0,06 1,09 0,07 -

0,00 -0,19 0,13 0,52 -1,57

Portafoglio 30 nov 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 72,24 27,76 0,00

0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 72,24 27,76 0,00

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

United Kingdom (Government Of)... US Treasury Bond 8.875%2017-08-15 Italy(Rep Of) 5.25%2017-08-01 US Treasury Bond 8.75%2020-08-15 Japan(Govt Of)2015-05-14

6,10 4,61 3,58 3,22 3,10

US Treasury Note2019-04-15 US Treasury Note 1.5%2019-10-31 Japan Treasury Discount Bill Series 495 UK I/L GILT 2.5 07/26/20162016-07-26 France(Govt Of) 3.75%2019-10-25

2,29 2,09 2,06 2,02 2,00

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

1,62 2,35 A

% Obbl.ni

44,11 BBB 16,61 BB 22,07 B Al di sotto di B Senza rating

16,86 0,35 0,00 0,00 0,00

Dati al30 set 2014

% Obbl.ni

63,60 30,57 5,07 0,00 0,00 0,06 0,00 0,70

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 42,74 28,57 7,46 20,78 0,00 0,45

0 156 31,07

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

AllianceBernstein LP +65 6230 2600 www.alliancebernstein.com/ investments

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

30 lug 2010 Arif Husain 30 nov 2007 15,59 EUR 535,46 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0511405085

Report 31 dic 2014

Algebris Financial Credit Fund Class I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

N/A

Obbligazionari Altro

13,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo del Fondo è raggiungere un reddito elevato e una crescita modesta del proprio investimento. Il Fondo intende investire a livello globale nel settore finanziario, principalmente in titoli di debito (ad esempio, titoli di Stato e obbligazioni corporate) con tassi di interesse fissi e variabili e che potrebbero presentare rating investment grade o inferiori a investment grade. Un’agenzia di rating fornisce un rating investment grade quando ritiene che vi sia un rischio relativamente ridotto che l’emittente dell’obbligazione non sia in grado di rimborsare il capitale. Un’agenzia di rating fornisce un rating inferiore a investment grade quando ritiene che vi sia un rischio elevato che l’emittente... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

11,8

Fondo

10,8

Indice

9,8K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

8,87 10,72 3

7,42 0,28 46

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,8 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

1,84 -1,86 0,28 -

1,70 0,17 7,42 -

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012

3,72 0,81 -

3,40 0,24 -

-1,50 3,01 -

1,70 4,60 5,90

Portafoglio 31 dic 2013 Asset Allocation

% Lunga

0,49 66,87 9,63 23,01

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

0,49 66,87 9,63 23,01

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Santander Fin Pfd 11.3% Barclays FRN Credit Suisse New York Branch FRN Countrywide Cap V Pfd Lbg Cap 1 7.5884%2020-05-12

4,68 4,02 3,96 3,36 3,28

Banco Bilbao Vizcaya Fdic Tlgp Cv FRN Ubs Ag Stamford Brh 7.625%2022-08-17 Baggot Secs Credit Suisse Intl 6.5%2023-08-08 Banco Popular Espa Cv 11.5%

3,13 2,92 2,77 2,60 2,43

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

12,72 1,20 13,37 39,46 11,44 10,50 9,61 1,69

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 2,61 23,91 31,15 31,62 10,03 0,67

2 53 33,15

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Algebris Investments (uk) LLP +44 20 78511740 -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

3 set 2012 Davide Serra 3 set 2012 125,90 EUR 389,21 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B81TMV64

Report 31 dic 2014

Amundi Oblig Internationales I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Global Aggregate TR Hdg EUR

JPM GBI Broad TR EUR

QQQQQ

Obbligazionari Flessibili EUR

Usato nel Report 19,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato La Sicav ha per obiettivo di realizzare una performance superiore a quella dell’indice JPMorgan Government Bond Index Broad su un orizzonte raccomandato d’investimento minimo di 3 anni. In un universo d’investimento internazionale, la Sicav offre una gestione attiva sui mercati dei tassi e dei cambi.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,74 7,47 Alto +Med +Med

Basati su Barclays Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

15,4

Fondo

13,4

Indice

11,4K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

21,13 15,99 -2,14 37

14,10 9,40 7,44 10

-10,53 -16,56 -8,90 93

23,91 18,38 11,65 7

-2,65 -2,33 -5,42 97

21,77 14,20 16,66 2

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

5,22 1,96 38,09 1,51 6,27

Crescita di 10000

17,4 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

2,74 0,57 2,53 11,05 7,76 10,09 21,77 14,20 16,66 13,67 9,47 7,01 8,44 3,77 4,02

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

4,76 4,67 2,44 -1,56 7,90 5,64 -3,03 -2,72 9,05 10,46

8,09 -3,61 6,30 -4,70 -2,81

2,74 0,15 2,26 -0,48 -2,53

Portafoglio 30 nov 2014 Asset Allocation

% Lunga

0,00 106,47 186,72 6,82

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,08 1,02 194,54 4,37

Obbligazionario

-0,08 105,45 -7,82 2,45

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

United Kingdom (Government Of)... France(Govt Of) 2.25%2024-05-25 Portugal(Rep Of) 4.35%2017-10-16 France(Govt Of)2022-04-25 Italy(Rep Of) 5.25%2029-11-01

8,13 7,74 6,74 4,31 3,67

Portugal(Rep Of) 4.75%2019-06-14 Amundi Luxembourg Japan(Govt Of) 1.7%2033-06-20 Ge Cap Tr 4 4.625%2066-09-15 Spain(Kingdom Of) 5.15%2028-10-31

3,16 3,16 3,06 2,86 2,67

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Qualità Credito

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

10,29 11,23 4,24 25,13 12,55 13,87 13,00 9,70

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 21,97 51,92 15,79 7,28 0,71 2,34

1 83 45,49

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Amundi (+)33176333030 www.amundi.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

28 feb 1980 Cédric Morisseau 1 apr 2010 552,67 EUR 587,56 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Inc FR0010032573

Report 31 dic 2014

Bantleon Opportunities L IT Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur

20% DAX, 80% BofAML German Federal Govt 7-10Y TR EUR

QQQQQ

Bilanciati Prudenti EUR

Usato nel Report 16,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Bantleon Opportunities investe principalmente in obbligazioni con elevato standing creditizio. L'obiettivo di investimento è di ottenere un rendimento elevato regolare nel tempo. Il gestore mira ad evitare rischio di credito e di cambio.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,09 5,79 Alto +Med -

Basati su Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

13,8

Fondo

12,3

Indice Categoria

10,8K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

10,16 -3,26 0,84 36

13,70 9,04 11,42 2

4,88 4,34 7,68 1

13,68 0,63 5,79 9

7,38 0,77 2,79 19

-0,87 -11,10 -5,15 97

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-4,40 1,15 47,87 -0,80 4,20

Crescita di 10000

15,3 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-0,09 -1,74 -2,01 -5,79 -0,87 -11,10 6,56 -3,37 7,61 0,68

-0,62 -2,89 -5,15 0,82 4,24

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-3,03 2,53 5,51 0,57 5,65

4,33 -0,91 -1,40 2,53 2,96

-1,92 1,97 5,32 1,86 4,71

-0,09 3,65 3,75 -0,14 -0,18

Portafoglio 31 dic 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 22,75 43,37 0,00

41,25 75,33 -16,59 0,00

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

h Ciclico

Dax Index Future... Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)...

41,25 19,27 18,86 18,52 10,64

Germany (Federal Republic Of)... France(Govt Of) 1.75%2023-05-25 EURO INV BANK2022-09-28 France(Govt Of) 2.25%2022-10-25 EUROP FIN STAB FAC...

6,89 5,27 2,93 2,69 2,50

j Sensibile

0 20 128,82

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

41,25 98,09 26,78 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Bantleon Bank AG +41 41 7287730 www.bantleon.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

31 mar 2008 Not Disclosed 31 mar 2008 175,63 EUR 1.848,67 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0337414568

Report 31 dic 2014

China Southern Dragon Dynamic RMB High Yield Bond Fund V EUR Hedged Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Obbligazionari Altro

11,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Crescita di 10000

10,8 (EUR)

10,3

Fondo

9,8

Indice

9,3K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Fondo %

Rend. Cumulati %

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-0,20 -

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 -0,35 -

Categoria

-0,35

Portafoglio Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Qualità Credito Alta Med Basso

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

CSOP Asset Management Limited (852) 3406 5688 www.csopasset.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

10 giu 2014 98,12 EUR 50,74 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU1033683837

Report 31 dic 2014

Credit Suisse Fund (Lux) Money Market EUR B Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Citigroup EUR EuroDeposit 3 Month EUR

Citi EUR EuroDep 3 Mon EUR

Monetari EUR

Usato nel Report 11,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il patrimonio dei comparti viene investito a livello mondiale principalmente in strumenti del mercato monetario, in treasury bill a breve termine e/o in titoli di debito a tasso fisso e in strumenti di debito a tasso variabile emessi da emittenti di prim’ordine o garantiti da garanti di prim’ordine. Almeno due terzi del patrimonio complessivo di ciascun comparto devono essere investiti negli strumenti sopradescritti denominati nella moneta di riferimento del rispettivo comparto. Ogni comparto può inoltre investire fino a un terzo del suo patrimonio complessivo in altre monete, a condizione che questa esposizione valutaria sia interamente coperta. I comparti possono utilizzare unicamente strumenti derivati... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,82 0,14 -

Basati su Citi EUR EuroDep 3 Mon EUR (dove applicabile)

10,5

Fondo

10,0

Indice

9,5K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

2,07 0,62 1,01 9

0,83 0,29 0,47 9

0,81 -0,36 -0,12 57

0,55 -0,05 -0,46 62

-0,08 -0,16 -0,45 89

-0,01 -0,17 -0,27 89

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,12 0,91 16,04 -1,51 0,08

Crescita di 10000

11,0 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,04 -0,05 -0,01 0,15 0,42

+/-Ind

+/-Cat

-0,06 -0,10 -0,17 -0,12 -0,09

-0,06 -0,15 -0,27 -0,39 -0,21

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,00 0,00 0,32 0,15 0,22

0,04 -0,04 0,10 0,25 0,16

-0,01 0,00 0,13 0,23 0,26

-0,04 -0,04 0,00 0,17 0,19

Portafoglio 30 nov 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 1,24 95,46 3,31

0,00 0,00 0,02 0,00

0,00 1,24 95,44 3,31

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Cash Current Account Credit Suisse Caisse Des Depots Et Consign Cp... Fms Wertmanagement Cp 1607152015-07-16 Austria Treasury Bill 2304152015-04-23 Acoss Cp 3006152015-06-30

4,67 4,14 4,14 3,73 3,73

Belgium(Kingdom) 3.5%2015-03-28 Abn Amro Bank Cp 1112142014-12-11 Credit Agricole Cd 3004152015-04-30 Allianz Cp 2704152015-04-27 Seb Cp 2804152015-04-28

3,00 2,90 2,90 2,90 2,90

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

27,28 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 100,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0 1 35,01

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Credit Suisse AG +352 4 36 16 11 www.credit-suisse.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

16 ago 2011 Romeo Sakac 24 set 2012 100,63 EUR 230,53 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0650600199

Report 31 dic 2014

db Advisory Multibrands DB Credit Selection LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Global Aggregate TR Hdg EUR

Not Benchmarked

Obbligazionari Flessibili EUR

Usato nel Report 11,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica di investimento del comparto db Advisory Multibrands – db Credit Selection è conseguire un rendimento superiore alla media per il comparto. Il comparto può investire in diversi fondi concentrandosi su varie classi obbligazionarie quali, ad esempio, obbligazioni corporate investmentgrade, obbligazioni corporate ad alto rendimento,covered bond e obbligazioni convertibili. Il comparto può anche investire in ETF che replicano indici obbligazionari o panieri di detti indici. I fondi obbligazionari sono fondi che investono almeno il 70% del portafoglio in obbligazioni. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati su Barclays Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

10,8

Fondo

10,3

Indice

9,8K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

5,58 -1,99 0,46 39

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,3 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,65 1,87 5,58 -

+/-Ind

+/-Cat

-1,51 -1,42 -1,99 -

0,45 0,91 0,46 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013

1,38 -

2,23 -1,63

1,21 1,38

0,65 1,04

Portafoglio 30 giu 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,48 63,54 16,95 34,54

0,00 7,23 6,34 1,95

0,48 56,31 10,61 32,60

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

DWS Invest Euro Corp Bonds FC Neuberger Berman HY Bd EUR I Acc Deutsche Invest I Convertibles FC DWS Hybrid Bond Fund LD Pictet Em Lcl Ccy Dbt-I EUR

13,80 9,85 8,81 8,18 7,99

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

db x-trackers II iBoxx EUR LqCpNnFn1C db x-trackers II iBoxx EUR LqCrp1C DWS Floating Rate Notes db x-trackers II iBoxx SovEuroZ 3-5 1C Deutsche Invest I Euro Hi Yld Corps FC Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

7,84 7,79 5,87 5,39 4,89

3,70 5,89 BB

% Obbl.ni

1,46 BBB 3,62 BB 21,42 B Al di sotto di B Senza rating

43,49 16,71 10,22 1,45 1,64

Dati al30 giu 2014

% Obbl.ni

21,41 28,98 16,87 16,93 5,59 1,06 5,24 1,38

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

6,02 30,53 28,86 21,27 11,07 1,47 0,78

0 0 80,42

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Deutsche Asset & Wealth... +352 42 1011 www.dws.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

8 mar 2013 Anke Wichmann 8 mar 2013 106,35 EUR 39,75 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0857956949

Report 31 dic 2014

db Advisory Multibrands RUSSELL Global Strategic Fixed Income LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Global Aggregate TR Hdg EUR

Not Benchmarked

Obbligazionari Flessibili EUR

Usato nel Report 11,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica di investimento del comparto db Advisory Multibrands – db Credit Selection è conseguire un rendimento superiore alla media per il comparto. Il comparto può investire in diversi fondi concentrandosi su varie classi obbligazionarie quali, ad esempio, obbligazioni corporate investmentgrade, obbligazioni corporate ad alto rendimento, covered bond e obbligazioni convertibili. Il comparto può anche investire in ETF che replicano indici obbligazionari o panieri di detti indici. I fondi obbligazionari sono fondi che investono almeno il 70% del portafoglio in obbligazioni. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati su Barclays Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

10,6

Fondo

10,1

Indice

9,6K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

0,72 -6,85 -4,40 83

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,1 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,54 -0,84 0,72 -

+/-Ind

+/-Cat

-2,70 -4,13 -6,85 -

-0,74 -1,80 -4,40 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013

0,53 -

1,03 -2,94

-0,30 -0,69

-0,54 0,99

Portafoglio 30 giu 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

20,49 136,04 119,81 11,76

23,29 62,93 98,84 3,03

-2,81 73,11 20,98 8,72

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

BlueBay Invmt Grade Abs Ret Bd I EUR Russell Global Strat Yld U Inc Russell IC Global Bond P Russell Absolute Return Bond I Acc Russell Emerg Mkt Dbt LC B EUR Acc

19,09 18,52 18,37 18,28 8,14

Wellington Global Total Return Schroder GAIA Avoca Crdt A EUR Cap Russell Euro Fixed Income I Acc

7,21 4,42 3,61

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

3,01 BB

% Obbl.ni

63,16 BBB -0,81 BB -4,82 B Al di sotto di B Senza rating

20,04 8,03 0,36 0,52 13,52

Dati al30 giu 2014

% Obbl.ni

11,90 23,77 13,08 20,82 7,07 2,15 5,83 4,43

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

21,31 41,12 18,22 11,99 5,69 0,90 0,78

0 0 97,66

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DWS Investment S.A. +352 42 1011 www.dws.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

8 mar 2013 Not Disclosed 8 mar 2013 98,22 EUR 26,71 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0848428008

Report 31 dic 2014

db Advisory Multibrands - PIMCO Euro Coupon Bond Fund LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Global Aggregate TR Hdg EUR

Barclays Euro Agg 1-10 Yr TR EUR

Obbligazionari Flessibili EUR

Usato nel Report 12,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto distribuirà il proprio patrimonio tra diversi settori di investimento, che possono comprendere:obbligazioni e altri titoli obbligazionari di emittenti di paesi UE ed extra-UE, tra cui paesi dei mercati emergenti; obbligazioni ed altri titoli a rendimento fisso emessi da governi di paesi UE ed extra-UE, rispettivi enti ed organi; titoli assistiti da ipoteca immobiliare e altri ABS (senza alcun effetto leva); e posizioni valutarie in valuta estera. Il comparto investe almeno il 70% del suo patrimonio in un portafoglio diversificato di obbligazioni denominate in euro e altri strumenti obbligazionari denominati in euro a scadenze variabili. Il comparto può investire in titoli investment-grade... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati su Barclays Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

11,3

Fondo

10,8

Indice

10,3K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

0,46 0,79 -2,31 76

7,66 0,09 2,54 19

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,8 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,48 2,55 7,66 -

+/-Ind

+/-Cat

-0,69 -0,74 0,09 -

1,27 1,58 2,54 -

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012

2,85 0,46 -

2,07 -1,20 -

1,05 0,60 2,19

1,48 0,61 1,80

Portafoglio 30 nov 2014 Asset Allocation

% Lunga

0,00 126,68 12,64 1,02

% Corta % Netta

0,00 19,59 20,04 0,71

0,00 107,09 -7,40 0,30

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

Euro-Bund Future 12/20142014-12-08 Fw Swap 6m Euribor/2,25% (Ubs) 18.09.19... Spain(Kingdom Of) 5.4%2023-01-31 Spain(Kingdom Of) 5.5%2021-04-30 Euro-Oat Future 12/20142014-12-08

15,95 10,03 7,39 6,08 5,08

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

Nordrh-Westfalen FRN2018-10-15 Italy(Rep Of) 3.75%2024-09-01 Slovenia(Rep Of) 4.7%2016-11-01 Italy(Rep Of) 4.5%2024-03-01 Slovenia(Rep Of) 4.125%2020-01-26 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

3,54 3,42 3,23 3,19 2,90

4,47 5,83 BB

% Obbl.ni

14,62 BBB 15,25 BB 8,37 B Al di sotto di B Senza rating

40,32 13,08 2,36 2,10 3,90

Dati al31 ago 2014

% Obbl.ni

17,25 12,64 15,62 25,90 5,18 0,33 2,84 3,24

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

20,04 43,78 28,33 6,25 1,02 0,00 0,58

0 218 60,81

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DWS Investment GmbH +352 42 1011 www.dws.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

30 apr 2012 Not Disclosed 30 apr 2012 112,78 EUR 429,94 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0745163278

Report 31 dic 2014

Deutsche Invest I China Bonds FCH Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Not Benchmarked

Obbligazionari Altro

12,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica di investimento di comparto è conseguire un rendimento superiore alla media per il comparto. Il patrimonio del comparto potrà essere investito in titoli obbligazionari emessi da: –– il governo cinese, –– le agenzie governative cinesi, –– gli enti municipali cinesi, –– le società con sede in Cina o la cui attività prevalente si svolge in Cina. I valori patrimoniali non denominati in Renminbi saranno soggetti a copertura valutaria rispetto al Renminbi stesso. Il patrimonio del comparto potrà essere investito anche in titoli obbligazionari denominati in Renminbi di emittenti che non soddisfano i criteri su menzionati, e in depositi in contanti denominati in Renminbi. I valori... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,57 3,07 -

11,1

Fondo

10,6

Indice

10,1K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

7,67 -3,40 66

6,38 8,23 6

1,46 -5,69 76

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,6 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-0,23 -1,09 -5,69 0,65 -

-0,37 0,94 1,46 5,14 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011

-1,70 1,88 1,02 -

2,26 -0,42 0,15 -

1,31 2,20 2,65 -

-0,37 2,61 3,68 2,13

Portafoglio 30 nov 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 89,32 54,78 4,10

0,00 10,50 37,70 0,00

0,00 78,82 17,08 4,10

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

China Minmetals 3.65%2016-03-28 Panda Fdg Inv 2013 3.95%2016-12-17 Greenland Hong Kong Holding... Jinchuan Grp 4.75%2017-07-17 China Elect Corp H 4.7%2017-01-16

2,09 2,04 1,98 1,97 1,94

China Datang 3.6%2016-04-25 Citic Pacific 6.8%2023-01-17 Starway Assets Ent 4.1%2017-01-22 China City Cons I 5.35%2017-07-03 Hero Asia Investme 5.25%

1,81 1,81 1,77 1,75 1,75

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

2,10 2,60 BB

% Obbl.ni

0,43 BBB 3,93 BB 22,08 B Al di sotto di B Senza rating

53,93 8,20 9,86 0,00 1,57

Dati al31 ago 2014

% Obbl.ni

67,88 21,22 2,92 6,51 1,46 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 30,57 45,79 12,37 5,29 3,75 2,22

0 148 18,90

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Harvest Global Investments... +352 42 1011 www.dws.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

16 ago 2011 Thomas Kwan 1 apr 2012 115,30 EUR 2.400,41 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0632808951

Report 31 dic 2014

Deutsche Invest I Convertibles LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

TReuters Global Hedged CB TR EUR

QQQQ

Obbligazionari Convertibili Globale - Euro Hedged

Usato nel Report

21,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica di investimento di comparto è conseguire un rendimento in euro superiore alla media per il comparto. Non è tuttavia possibile garantire che l’obiettivo d’investimento venga raggiunto. Almeno il 70% del patrimonio complessivo del comparto verrà investito in obbligazioni convertibili, obbligazioni con warrant e strumenti simili convertibili di emittenti nazionali ed internazionali.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,76 5,30 Med -Med -Med

Basati su TReuters Global Hedged CB TR EUR (dove applicabile)

16,8

Fondo

14,3

Indice

11,8K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

20,47 -20,46 -8,09 65

10,77 -0,18 3,25 16

-8,18 -1,44 -0,69 59

8,34 -5,41 -2,18 70

15,49 -2,85 3,27 20

5,78 -0,47 2,04 15

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,47 0,82 87,09 -1,31 2,20

Crescita di 10000

19,3 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,22 0,84 5,78 9,79 6,12

+/-Ind

+/-Cat

1,22 1,27 -0,47 -2,88 -2,03

0,68 1,07 2,04 0,87 0,77

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

2,55 4,61 6,38 1,43 4,69

2,29 2,39 -3,19 -1,16 -1,79

-1,35 5,07 3,84 -9,84 4,38

2,22 2,61 1,30 1,59 3,22

Portafoglio 30 nov 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

2,53 2,89 58,24 69,86

0,00 0,00 33,52 0,00

2,53 2,89 24,72 69,86

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Call Euro Stoxx 50 12/2016 Strike... Eni Cv 0.25%2015-11-30 Deutsche Post Ag Cv 0.6%2019-12-06 Aabar Investments Cv 4%2016-05-27 Electnc Arts Cv 0.75%2016-07-15

2,53 1,62 1,48 1,36 1,32

Citrix Sys 144A Cv 0.5%2019-04-15 Nvidia 144A Cv 1%2018-12-01 Adidas Ag Cv 0.25%2019-06-14 Siemens Financier ([Wts/Rts])2019-08-16 Sandisk Cv 0.5%2020-10-15

1,31 1,28 1,26 1,26 1,23

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

3,72 4,09 BB

% Obbl.ni

1,31 BBB 4,92 BB 19,70 B Al di sotto di B Senza rating

46,11 21,57 4,89 0,00 1,51

Dati al31 ago 2014

% Obbl.ni

24,15 44,23 14,51 2,58 0,37 2,67 6,53 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

26,40 68,05 4,75 0,80 0,00 0,00 0,00

0 3 14,65

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Deutsche Asset & Wealth... +352 42 1011 www.dws.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

12 gen 2004 Christian Hille 1 giu 2011 165,02 EUR 2.981,74 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0179219752

Report 31 dic 2014

Deutsche Invest I Euro Bonds (Short) LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Euro Aggregate 1-3 Yr TR EUR

Markit iBoxx EUR Overall 1-3 PR

QQQQ

Obbligazionari Diversificati Breve T. EUR

Usato nel Report 12,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica di investimento di comparto è il conseguimento di un rendimento superiore alla media per il comparto. Il comparto potrà acquisire titoli obbligazionari, obbligazioni convertibili, obbligazioni legate a warrant, certificati di partecipazione e godimento, azioni e warrant su azioni. Almeno il 70% del patrimonio del comparto sarà investito in titoli obbligazionari denominati in euro con scadenza a breve termine, negoziati su borse valori o su altri mercati regolamentati, regolarmente operativi, riconosciuti e aperti al pubblico in un paese membro dell’Organizzazione per la cooperazione e lo sviluppo economico (OCSE). L’espressione “a breve termine” si riferisce alla scadenza residua o a... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,94 1,85 +Med +Med Med

Basati su Barclays Euro Agg 1-3 Yr TR EUR (dove applicabile)

11,4

Fondo

10,9

Indice

10,4K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

5,48 -0,36 1,35 27

0,64 -1,09 -0,23 46

1,90 -0,40 1,46 20

6,90 1,88 2,35 14

3,37 1,41 1,83 11

1,23 -0,57 -0,53 63

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,78 1,62 87,68 0,98 0,91

Crescita di 10000

11,9 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,78 -0,51 1,23 3,81 2,78

+/-Ind

+/-Cat

-0,87 -1,05 -0,57 0,89 0,23

-0,74 -0,84 -0,53 1,14 0,98

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,05 0,95 3,16 0,18 1,12

0,69 0,25 -0,69 0,35 -0,51

0,27 1,11 2,57 0,51 0,32

-0,78 1,02 1,74 0,84 -0,29

Portafoglio 30 nov 2014 Asset Allocation

% Lunga

0,00 85,43 13,88 0,72

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,02

0,00 85,43 13,88 0,69

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Italy(Rep Of) 2.15%2017-11-12 Italy(Rep Of) 2.25%2017-04-22 Petrobras Glob Fin 2.75%2018-01-15 Italy(Rep Of) 4%2017-02-01 Ayt Ced Cajas Glob 3.5%2016-03-14

7,20 5,62 3,31 3,24 3,16

Italy(Rep Of) 5.25%2017-08-01 Bmw Finance 14/05.09.18 Mtn2018-09-05 Bca Mps 3.5%2017-03-20 Veb Fin 3.035%2018-02-21 Spain(Kingdom Of) 4.25%2016-10-31

3,09 2,45 2,31 2,04 2,04

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

1,77 1,89 BBB

% Obbl.ni

1,58 BBB 12,44 BB 22,17 B Al di sotto di B Senza rating

63,81 0,00 0,00 0,00 0,00

Dati al31 ago 2014

% Obbl.ni

80,12 19,79 0,00 0,00 0,00 0,00 0,01 0,07

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,01 71,97 26,94 1,08 0,00 0,00 0,00

0 87 34,46

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Deutsche Asset & Wealth... +352 42 1011 www.dws.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

3 giu 2002 Claus Meyer-Cording 1 mar 2003 146,00 EUR 3.451,48 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0145655824

Report 31 dic 2014

DWS Concept DJE ALPHA Renten Global FC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 75%Barclays Euro Agg TR&25%FTSE 20% MSCI World USD, 80% JP Morgan Wld TR GBI Gbl unHdg ECU

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bilanciati Prudenti EUR - Globali

Usato nel Report 12,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica d'investimento è il conseguimento di un incremento di valore duraturo. A tale scopo, il fondo investe prevalentemente in titoli obbligazionari, certificati di godimento assimilabili alle obbligazioni, strumenti del mercato monetario, titoli obbligazionari convertibili e obbligazioni cum warrant. Inoltre, viene investito in azioni fino al 20% del patrimonio del fondo. Fino al 10% del patrimonio netto del Fondo può essere investito in warrant su titoli. Fino al 10% del fundo può essere investito in certificati legati alle materie prime, agli indici delle materie prime, ai metalli preziosi e agli indici delle materie prime, in prodotti finanziari strutturati e in fondi, nella misura in... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati su Cat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

11,3

Fondo

10,8

Indice Categoria

10,3K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

5,74 -0,52 2,67 18

4,79 -8,35 -0,56 56

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,8 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

1,83 1,93 4,79 -

+/-Ind

+/-Cat

-1,07 -4,43 -8,35 -

0,88 0,07 -0,56 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013

0,69 1,44

2,09 -0,63

0,10 1,79

1,83 3,06

Portafoglio 30 nov 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,03

9,60 77,39 11,53 1,49

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Kreditanst Fur Wie... INTL BK RECON&DV 7%2015-04-13 Heidelbergcement F... EURO INV BANK2020-08-06 Dt Postbk Tst Iv 5.983% Schaeffler Fin 4.25%2018-05-15 Landwirt Rentenbk... Ethias Vie Assoc 4.747% Freenet Ag 7.125%2016-04-20 Lottomatica Spa 8.25%2066-03-31 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

9,60 77,39 11,53 1,52

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

2,43 2,38 2,05 1,95 1,76

h Ciclico

58,01

r t y u

2,77 43,67 5,87 5,69

America

8,33

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

8,33 0,00 0,00

Europa

76,05

1,55 1,53 1,51 1,41 1,31

j Sensibile

36,34

i o p a

4,42 2,53 23,11 6,28

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,53 70,95 2,57 0,00 0,00

23 112 17,87

k Difensivo

5,65

Asia

15,62

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

3,28 2,37 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

5,84 0,00 9,77 0,00

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DWS Finanz-Service GmbH +352 42 1011 www.dws.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

3 dic 2012 Jens Ehrhardt 30 apr 1998 110,80 EUR 476,19 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0828132174

Report 31 dic 2014

Fidelity Funds - Global Inflation Linked Bond Fund A-Acc-EUR-Hdg Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Global Inflation Linked TR Hdg EUR

Barclays Wld Govt IL 1-10Y TR USD

Obbligazionari Inflation-Linked Globali EUR Hedged

Usato nel Report 15,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Scopo del comparto è generare un interessante livello reale di reddito e rivalutare il capitale mediante una serie di strategie tra le quali i titoli legati all’inflazione globale, i tassi di interesse e i mercati del credito. Tali strategie comprendono, tra l’altro, strategie attive sulla curva dei rendimenti, rotazione di settore, scelta dei titoli, gestione del valore relativo e gestione della duration. Il comparto investe in via primaria in obbligazioni e titoli a breve e può anche investire in derivati. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,16 2,96 Basso Basso -

Basati su Barclays Gbl Infl Linked TR Hdg EUR (dove applicabile)

12,9

Fondo

11,4

Indice

9,9K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

9,92 0,90 1,31 11

5,63 0,77 1,33 12

5,15 -6,32 -4,30 89

4,49 -2,15 -0,68 68

-4,69 -0,28 1,16 13

-0,42 -9,73 -6,78 90

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-2,32 0,53 71,07 -1,47 2,68

Crescita di 10000

14,4 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-1,73 -2,85 -0,42 -0,28 1,95

+/-Ind

+/-Cat

-4,13 -6,43 -9,73 -3,95 -3,47

-2,54 -4,09 -6,78 -2,06 -1,93

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,58 0,32 1,91 0,79 1,20

1,91 -4,60 0,24 2,25 2,46

-1,14 0,33 1,63 1,02 3,47

-1,73 -0,75 0,64 1,01 -1,55

Portafoglio 30 nov 2014 Asset Allocation

% Lunga

0,00 128,67 43,48 0,00

% Corta % Netta

0,00 21,63 46,82 3,71

0,00 107,05 -3,34 -3,71

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

US Treasury TIP2022-07-15 Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... US TREASURY TIP2018-01-15 UK I/L GILT 1.875 11/22/20222022-11-22

20,11 9,30 8,75 8,06 7,79

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

US Treasury TIP 1.125%2021-01-15 UK I/L GILT 2.5 07/26/20162016-07-26 US Treasury TIP2018-04-15 Dbuk Swap Iis 7/19 Cpurnsa R2019-07-17 Dbuk Swap Iis 10/19 Cpurnsa R2019-10-21 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

6,22 5,42 4,55 4,08 3,66

4,13 6,54 AA

% Obbl.ni

20,41 BBB 65,60 BB 4,12 B Al di sotto di B Senza rating

9,86 0,00 0,00 0,00 0,00

Dati al30 nov 2014

% Obbl.ni

17,62 23,16 14,21 37,20 5,02 0,25 1,41 0,92

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

19,98 72,38 2,94 4,69 0,01 0,00 0,00

0 113 77,94

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Fidelity (FIL Fund... + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

29 mag 2008 Andrew Weir 29 mag 2008 11,94 EUR 950,99 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0353649279

Report 31 dic 2014

Goldman Sachs SICAV - Goldman Sachs Global High Yield Portfolio EUR Hedged Cap Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

BofAML Global High Yield Constrained TR Barclays US HY 2% Issuer Cap TR USD HEUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Obbligazionari Globali High Yield - EUR Hedged

Usato nel Report 26,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Per gli investitori che cercano un rendimento totale elevato, composto da interessi percepiti e apprezzamento del capitale, in prevalenza attraverso titoli high yield.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,45 4,91 Med Med -

Basati su BofAML Gbl HY Constnd TR HEUR (dove applicabile)

19,7

Fondo

16,2

Indice

12,7K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

57,98 -3,00 11,72 3

13,78 -0,60 0,58 41

2,38 -0,69 0,78 45

14,36 -3,88 -1,82 71

7,32 0,54 1,09 32

1,09 -1,20 0,34 57

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,01 0,96 87,24 -0,83 1,76

Crescita di 10000

23,2 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,78 -3,57 1,09 7,45 7,64

+/-Ind

+/-Cat

0,79 -0,22 -1,20 -1,45 -1,13

0,83 0,17 0,34 -0,27 0,19

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

2,82 2,85 4,91 3,28 2,89

1,96 -1,58 1,23 -0,56 -0,29

-2,81 2,45 4,33 -5,56 5,92

-0,78 3,48 3,22 5,56 4,71

Portafoglio 30 nov 2014 Asset Allocation

% Lunga

0,47 112,13 4,67 1,10

% Corta % Netta

0,00 18,37 0,00 0,00

0,47 93,76 4,67 1,10

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Us 5yr Note (Cbt) Mar15 Xcbt... Sx002618 Cds Usd R F 5.00000... Us 2yr Note (Cbt) Mar15 Xcbt... Br205489 Irs Usd R V 03mlibor 1... Us Long Bond(Cbt) Mar15 Xcbt...

6,06 4,52 1,59 1,36 1,10

Br205666 Irs Usd R V 03mlibor 1... Sprint 7.875%2023-09-15 Softbank 144A 4.5%2020-04-15 Hca 7.5%2022-02-15 Reynolds Grp Issuer 9%2019-04-15

0,88 0,80 0,76 0,75 0,74

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

3,46 BBB 0,00 BB 0,14 B Al di sotto di B Senza rating

0,82 32,59 40,50 21,39 1,11

Dati al30 nov 2014

% Obbl.ni

1,70 13,81 39,02 31,44 1,88 0,64 0,27 2,90

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

8,34 3,82 33,19 36,17 15,33 2,91 0,24

12 543 18,56

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Goldman Sachs Asset... +49 (0)69 7532 1010 www.goldmansachsfonds.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

18 dic 2008 Not Disclosed 19 gen 2015 24,02 EUR 8.558,22 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0405800185

Report 31 dic 2014

GS Global Strategic Income Bond Portfolio OtherCcy€Hdg Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

ICE LIBOR 3 Month EUR

Obbligazionari Altro

13,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto intende fornire un reddito e una crescita del capitale nel lungo termine. Il Comparto investirà prevalentemente in titoli quotati in borsa,valute e strumenti finanziari derivati, negoziati in genere nei mercati obbligazionari e valutari di tutto il mondo. Si possono detenere anche contanti ed equivalenti di moneta liquida, quali ad esempio fondi del mercato monetario, per scopi temporanei onde far fronte a necessità operative,mantenere liquidità o per altri scopi ritenuti opportuni dal Consulente per gli investimenti. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,58 3,25 -

11,6

Fondo

10,6

Indice

9,6K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

11,52 0,45 43

6,25 8,10 7

-1,16 -8,31 88

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,6 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-1,69 -3,54 -8,31 0,92 -

-1,84 -1,52 -1,16 5,41 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011

0,63 2,68 3,38 -

-0,27 0,38 -0,91 -

0,33 0,79 5,72 -2,28

-1,84 2,29 2,97 0,47

Portafoglio 30 nov 2014 Asset Allocation

% Lunga

0,04 314,00 19,33 9,48

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 240,35 0,45 2,06

Obbligazionario

AAA AA A

0,04 73,65 18,89 7,42

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

Br205666 Irs Usd R V 03mlibor 1... Br205489 Irs Usd R V 03mlibor 1... Us 10yr Note (Cbt)mar15 Xcbt... Sx002606 Cds Usd R F 1.00000... Br205668 Irs Usd R V 03mlibor 1...

33,99 17,73 17,21 11,29 11,02

Sx002618 Cds Usd R F 5.00000... Sr205554 Irs Usd R F 3.02500 2... Sr205233 Irs Jpy R F 1.25000 Ccp... Sr205682 Irs Jpy R F .75000 2... Br205553 Irs Usd R V 03mlibor 1...

9,36 8,52 7,11 6,49 5,59

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

Primi 10 Titoli

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Obbl.ni

55,55 BBB 4,79 BB 7,29 B Al di sotto di B Senza rating

15,46 7,05 5,20 6,45 -1,79

Dati al30 nov 2014

% Obbl.ni

5,41 5,70 23,69 24,89 15,90 3,60 7,62 5,79

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

7,72 74,94 13,48 1,86 1,23 0,33 0,43

2 1172 128,30

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Goldman Sachs Asset... +49 (0)69 7532 1010 www.goldmansachsfonds.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

6 apr 2011 Not Disclosed 19 gen 2015 114,21 EUR 7.397,34 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0609002307

Report 31 dic 2014

Henderson Horizon Fund - Euro Corporate Bond Fund I2 EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Euro Aggregate Corporates TR EUR

Markit iBoxx EUR Corp TR

QQQQQ

Obbligazionari Corporate EUR

Usato nel Report 16,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento dell’Euro Corporate Bond Fund è fornire un rendimento totale superiore a quello generato dall’indice iBoxx Euro Corporates, investendo principalmente in obbligazioni corporate investment grade inEUR e in altri titoli a tasso fisso e variabile. Il Comparto può utilizzare per conseguire il proprio obiettivo senza limitazione, forward rate notes, contratti forward su valuta (inclusi non-deliverable forwards), futures su tassi d’interesse, futures obbligazionari e swap OTC. Si prevede che il livello di indebitamento del Comparto sarà il 50% del Valore del patrimonio netto del Comparto basato sulla somma delle esposizioni ipotetiche degli strumenti finanziari derivati negli investimenti... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

2,63 3,46 +Med +Med -

Basati su Barclays Euro Agg Corps TR EUR (dove applicabile)

13,6

Fondo

12,1

Indice

10,6K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

11,69 6,94 7,32 2

3,90 2,42 3,49 9

17,92 4,33 4,63 10

3,19 0,82 0,47 30

8,11 -0,29 1,19 35

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,55 1,12 91,93 1,50 1,04

Crescita di 10000

15,1 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,48 2,58 8,11 9,57 8,83

+/-Ind

+/-Cat

-0,08 -0,84 -0,29 1,55 2,80

0,40 0,24 1,19 1,90 3,40

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

2,43 0,65 6,65 1,13 5,52

2,89 -0,81 0,60 1,61 0,60

1,09 1,82 5,21 -1,13 5,18

1,48 1,50 4,46 2,28 0,03

Portafoglio 30 set 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 98,59 37,34 0,06

0,00 26,74 9,25 0,00

0,00 71,84 28,10 0,06

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Morgan Stanley 2.375%2021-03-31 Alstom 4.5%2020-03-18 Hsbc Bk 3.125%2017-11-15 Rabobank Nederland 2.5%2026-05-26 Unicredit Spa 5.75%2025-10-28

0,99 0,96 0,96 0,95 0,93

Telefonica Deutsch 2.375%2021-02-10 Firstgroup 5.25%2022-11-29 Nn Grp N.V. 4.5%2049-07-15 Gkn Hldgs 5.375%2022-09-19 Bnp Paribas 2%2019-01-28

0,93 0,92 0,92 0,90 0,90

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

0 203 9,36

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

BBB

% Obbl.ni

0,29 BBB 4,29 BB 25,17 B Al di sotto di B Senza rating

56,74 10,98 0,47 0,00 2,06

Dati al30 set 2014

% Obbl.ni

2,21 20,17 33,28 21,15 9,04 0,43 3,05 10,67

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 66,19 26,47 6,44 0,90 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors... +49 (0)69 86003 110 www.henderson.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

18 dic 2009 Stephen Thariyan 18 dic 2009 151,25 EUR 2.888,05 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0451950587

Report 31 dic 2014

JPMorgan Funds - Income Opportunity A (acc) (perf) - EUR (hedged) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

EONIA EUR

Obbligazionari Altro

17,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a conseguire un rendimento superiore a quello del benchmark sfruttando opportunità di investimento, tra l’altro, nei mercati valutari e del debito, e utilizzando strumenti finanziari derivati ove appropriato. Il Comparto investirà la maggior parte del suo patrimonio in titoli di debito di emittenti dei mercati sviluppati ed emergenti inclusi, a titolo non esaustivo, titoli di debito di governi e di agenzie governative, di enti statali e provinciali, nonché di organismi sovranazionali, società e banche. Il Comparto può investire in titoli di debito con rating inferiore a investment grade o sprovvisti di rating. Il Comparto cercherà di generare rendimenti positivi nel medio periodo... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,63 1,38 -

14,2

Fondo

12,7

Indice

11,2K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

16,47 -2,98 45

4,43 -8,64 74

-0,30 -2,08 72

6,36 -4,71 74

1,62 3,47 34

-0,58 -7,72 86

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

15,7 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-0,53 -3,15 -7,72 -2,07 -3,47

-0,67 -1,13 -0,58 2,43 2,27

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,53 0,82 2,51 1,48 1,31

0,02 -0,22 0,94 -0,02 -0,18

-0,46 0,33 1,61 -3,60 1,65

-0,67 0,69 1,16 1,94 1,59

Portafoglio 31 dic 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,08 52,30 50,60 3,76

0,00 3,82 2,68 0,24

0,08 48,49 47,92 3,51

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

FNMA 4% TBA2045-01-01 US Treasury Note 2.375%2024-08-15 US Treasury Bond 3.125%2044-08-15 FNMA 4% TBA2045-02-01 US Treasury Bill2015-01-08

4,28 2,20 1,32 1,31 0,78

Export Dev Cda2015-01-16 FHLBA 0.125%2015-03-13 Apple FRN2019-05-06 US Treasury Bond 3%2044-11-15 US Treasury Bill2015-01-02

0,66 0,66 0,57 0,56 0,39

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

0,77 3,19 BB

% Obbl.ni

5,09 BBB 24,35 BB 32,86 B Al di sotto di B Senza rating

2,39 8,03 15,21 9,48 2,60

Dati al30 nov 2014

% Obbl.ni

4,29 18,21 25,00 18,78 1,64 2,42 17,70 11,95

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,34 25,78 24,83 28,56 17,44 2,08 0,98

8 1253 12,72

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

J.P. Morgan Investment... +352 34 101 www.jpmorgan.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

19 lug 2007 William Eigen 18 gen 2008 134,04 EUR 7.628,44 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0289470113

Report 31 dic 2014

M&G Global Macro Bond Euro A Gross Accumulation Class Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Global Aggregate TR USD

Not Benchmarked

QQQQQ

Obbligazionari Globali

Usato nel Report 17,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Almeno il 70%degli investimenti sarà effettuato in titoli a reddito fisso [investimenti che offrono un determinato livello di reddito o interesse] in qualunque parte delmondo. I titoli a reddito fisso in cui sono allocati gli investimenti comprendono, a titolo esemplificativoma non esaustivo: • titoli emessi dai governi e; • titoli emessi da società; • che hanno un tasso variabile [connessi a un particolare tasso per cui i pagamenti da reddito aumentano e diminuiscono in linea con il tasso]. Il gestore del Fondo ha investito, o intende investire, oltre il 35%del portafoglio in titoli di Stato di uno o più Paesi tra quelli elencati di seguito: Giappone, Regno Unito e Stati Uniti. Tale investimento è... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,20 5,42 Med +Med +Med

Basati su Barclays Global Aggregate TR USD (dove applicabile)

14,1

Fondo

12,6

Indice

11,1K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

8,92 5,32 3,09 29

15,31 2,43 2,38 22

7,30 -1,88 1,09 53

10,03 7,31 4,12 23

-2,16 4,65 4,14 13

13,04 -1,50 0,32 59

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

3,77 0,64 32,43 0,90 3,95

Crescita di 10000

15,6 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,08 9,81 13,04 6,76 8,53

+/-Ind

+/-Cat

-1,24 1,35 -1,50 3,65 2,32

-0,31 2,49 0,32 3,20 2,60

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,04 1,89 4,04 -3,51 2,88 3,70 -4,70 2,45 4,93 11,44

7,57 -1,72 3,03 5,24 -2,22

2,08 -0,83 0,10 4,43 0,85

Portafoglio 31 dic 2014 Asset Allocation

% Lunga

0,00 126,42 7,61 5,02

% Corta % Netta

0,00 33,14 4,87 1,04

0,00 93,28 2,74 3,98

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Germany (Federal Republic Of)... US Treasury Note 0.375%2016-02-15 Germany (Federal Republic Of) 1%2018-10-12 US Treasury Note2016-04-30 Germany (Federal Republic Of)...

7,86 7,57 7,35 5,82 4,14

Northern Tr Gbl 1066312 Cds Eur R V 03me2019-12-20 Germany (Federal Republic Of) 1%2019-02-22 1066234 Cds Usd R V 03me2019-12-20 1066233 Cds Usd R V 03me2019-12-20

3,78 3,47 3,47 2,86 2,73

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

BBB

% Obbl.ni

26,80 BBB 20,92 BB 12,29 B Al di sotto di B Senza rating

22,83 11,73 4,83 0,00 0,60

Dati al31 dic 2014

% Obbl.ni

27,62 40,11 5,64 11,56 1,47 1,12 4,26 8,23

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 77,22 13,38 7,47 1,77 0,16 0,00

0 227 49,05

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

M&G Investment Management Ltd. 0800 389 8600 www.mandg.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

16 dic 2011 Jim Leaviss 15 ott 1999 12,31 EUR 1.223,18 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B78PH718

Report 31 dic 2014

M&G Optimal Income Fund Euro Class A-H Gross Shares Acc (Hedged) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 75%Barclays Euro Agg TR&25%FTSE Not Benchmarked Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQQ

Bilanciati Prudenti EUR - Globali

Usato nel Report 21,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo del Comparto è offrire agli i nvestitori un rendimento complessivo tramite un’asset allocation strategica e una specifica selezione dei titoli. Il Comparto investirà almeno il 50% in strumenti di debito, ma potrà investire in altre attività, ivi compresi organismi di investimento collettivo, strumenti del mercato monetario, liquidità, equivalenti monetari, depositi, titoli azionari e strumenti derivati. Il Comparto ha facoltà di ricorrere agli strumenti derivati per fini di investimento e di gestione efficiente del portafoglio. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

2,00 3,91 +Med +Med -

Basati su Cat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

16,2

Fondo

13,7

Indice Categoria

11,2K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

34,16 21,47 24,93 1

9,12 2,46 5,94 6

6,30 4,46 9,03 1

12,96 0,74 5,85 7

7,18 0,92 4,10 8

4,71 -8,42 -0,63 57

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-1,92 0,99 62,31 -0,95 2,38

Crescita di 10000

18,7 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,89 0,95 4,71 8,23 8,02

+/-Ind

+/-Cat

-2,00 -5,41 -8,42 -2,26 0,10

-0,06 -0,92 -0,63 3,10 4,54

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,81 2,53 5,54 2,04 4,33

1,89 -0,64 -0,41 1,41 -0,72

0,06 2,69 4,78 -1,41 5,60

0,89 2,44 2,57 4,20 -0,23

Portafoglio 30 nov 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 55,42 5,94 0,00

1,57 52,78 44,44 1,20

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

United Kingdom (Government Of)... United Kingdom (Government Of)... United Kingdom (Government Of)... United Kingdom (Government Of)... United Kingdom (Government Of)... 1061478 Cds Eur R F... 1061570 Cds Usd R F... United Kingdom (Government Of)... US Treasury Note 1%2019-09-30 United Kingdom (Government Of)... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

1,57 108,21 50,38 1,20

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

3,85 3,07 2,61 2,43 2,19

h Ciclico

18,60

r t y u

18,60 -

America

30,80

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

30,80 0,00 0,00

Europa

69,20

2,14 2,11 2,11 1,35 1,27

j Sensibile

81,40

i o p a

59,59 21,82

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

41,55 27,65 0,00 0,00 0,00

9 1773 23,11

k Difensivo

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,00

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

M&G Investment Management Ltd. 0800 389 8600 www.mandg.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

20 apr 2007 Richard Woolnough 8 dic 2006 18,49 EUR 38.154,65 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B1VMCY93

Report 31 dic 2014

Nordea-1 European High Yield Bond Fund BI EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

BofAML European Currency High Yield Constrained TR Hdg EUR

BofAML European Ccy HY Constnd TR HEUR

QQQQ

Obbligazionari High Yield Europa

Usato nel Report 31,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto si propone di salvaguardare il capitale investito e di ottenere un rendimento superiore a quello medio offerto dal mercato delle obbligazioni europee ad alto rendimento. Ai fini degli investimenti, il criterio di misurazione adottato dal comparto è l'indice di riferimento. Il comparto investirà almeno due terzi del patrimonio netto in obbligazioni ad alto rendimento a reddito fisso e a tasso variabile, emesse da aziende ed enti pubblici con sede in Europa oppure operanti prevalentemente in Europa. Il comparto potrà investire fino a un terzo del patrimonio netto in titoli di debito denominati in valute diverse dalla propria valuta base oppure non in possesso dei requisiti precedentemente enunciati... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

2,51 5,28 Med Alto +Med

Basati su BofAML European Ccy HY Constnd TR HEUR (dove applicabile)

22,5

Fondo

18,0

Indice

13,5K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

87,59 7,63 29,67 1

12,66 -2,93 -0,45 58

-6,11 -3,53 -3,35 82

25,82 -2,77 4,65 18

11,56 1,35 3,44 4

5,87 0,54 2,23 10

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,20 0,90 92,52 -0,11 1,55

Crescita di 10000

27,0 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,25 0,50 5,87 14,12 9,47

+/-Ind

+/-Cat

0,48 0,60 0,54 -0,17 -1,48

1,10 1,48 2,23 3,01 0,81

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

3,08 1,89 9,68 7,51 8,72

2,20 -0,74 0,39 4,98 -0,91 8,27 -1,30 -14,89 -3,72 9,88

1,25 3,90 6,92 3,98 -2,05

Portafoglio 30 set 2014 Asset Allocation

% Lunga

0,00 89,51 9,69 0,80

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 89,51 9,69 0,80

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Royal Bk Of Scot 5.5% Hbos Euro Fin 7.627% Aa Bond Co FRN2043-07-31 Arqiva Broadcast 9.5%2020-03-31 Bombardier 6.125%2021-05-15

2,40 2,17 2,12 2,11 2,03

Trionista Topco 6.875%2021-04-30 Verisure Hldgs 8.75%2018-09-01 Convatec Fin Intl Sa 144A 8.25%2019-01-15 Dry Mix Solutions FRN2021-06-15 Towergate Fin 8.5%2018-02-15

1,94 1,81 1,74 1,67 1,66

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

5,95 B

% Obbl.ni

0,00 BBB 0,00 BB 0,00 B Al di sotto di B Senza rating

0,68 29,17 59,88 7,58 2,69

Dati al30 set 2014

% Obbl.ni

3,81 43,16 45,77 2,73 1,19 0,00 3,35 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

7,10 2,40 27,31 38,72 15,87 6,22 2,38

0 116 19,63

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Capital Four Management A/S 00352 43 39 50 1 www.nordea.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

18 gen 2002 Torben Skoedeberg 31 dic 2010 29,93 EUR 2.714,08 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0141799097

Report 31 dic 2014

Nordea-1 Low Duration US High Yield Bond Fund BP EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Barclays US Corporate High Yield TR USD Not Benchmarked

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Obbligazionari High Yield USD

Usato nel Report 16,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo cerca di ottenere interessanti rendimenti aggiustati per il rischio identificando obbligazioni obiettivo attraverso l'eliminazione del rischio non compensato. Il gestore monitora rigorosamente l'universo investimenti alla ricerca dei rischi in modo da quantificare la crescita potenziale usando l'analisi di tipo obbligazionario, non quella di tipo azionario. Avendo gli obiettivi giusti in termini di rendimenti che compensino per i rischi, il gestore elimina piuttosto che includere obbligazioni nel portafoglio. La motivazione e' che per ottenere rendimenti interessanti e' piu' importante riconoscere le obbligazioni da escludere dal portafoglio piuttosto che focalizzarsi su quelle da includere. Il fondo... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,94 6,45 -Med -

Basati su Barclays US Corporate High Yield TR USD (dove applicabile)

13,3

Fondo

11,8

Indice

10,3K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

5,43 -8,61 -6,89 96

-0,12 -2,92 -1,96 87

13,99 -2,68 0,20 57

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,41 0,51 58,75 -1,56 2,97

Crescita di 10000

14,8 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

3,80 10,99 13,99 6,27 -

+/-Ind

+/-Cat

0,45 1,07 -2,68 -4,73 -

1,36 3,06 0,20 -3,25 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011

1,10 4,17 -0,13 -

1,58 -2,82 6,73 -

6,93 -0,73 -0,48 3,75

3,80 -0,61 -0,61 7,65

Portafoglio 30 set 2014 Asset Allocation

% Lunga

0,00 96,86 4,33 0,00

% Corta % Netta

0,00 0,00 1,19 0,00

0,00 96,86 3,14 0,00

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Chrysler Grp Llc / Cg Co-Iss 8%2019-06-15 Icahn Enterprises Lp/Corp 4.875%2019-03-15 Chs / Cmnty Health Sys 5.125%2018-08-15 Dexia Fdg Neth 5.875%2017-02-09 Toll Bros Fin 4%2018-12-31

1,86 1,78 1,63 1,54 1,42

Owens-Brockway Glass Container... Beazer Homes Usa 6.625%2018-04-15 Vpii Escrow 144A 6.75%2018-08-15 Hughes Satellite Sys 6.5%2019-06-15 Sealed Air Corp New 144A 8.125%2019-09-15

1,39 1,33 1,31 1,26 1,23

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

1,12 1,92 BB

% Obbl.ni

0,00 BBB 0,00 BB 0,37 B Al di sotto di B Senza rating

6,35 55,82 33,69 2,24 1,53

Dati al30 set 2014

% Obbl.ni

31,18 57,36 7,34 1,35 0,39 0,00 1,08 1,29

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

2,62 10,07 27,20 45,40 13,97 0,74 0,00

0 160 14,76

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

MacKay Shields LLC 00352 43 39 50 1 www.nordea.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

1 giu 2011 Dan Roberts 2 mar 2011 9,29 EUR 935,55 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0602537226

Report 31 dic 2014

Pictet-Emerging Local Currency Debt-I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM GBI EM Global Diversified TR USD

QQQ

Obbligazionari Paesi Emergenti Valuta Locale

Usato nel Report

18,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto persegue la crescita del reddito e del capitale attraverso l’investimento di almeno due terzi degli attivi totali/patrimonio totale in un portafoglio diversificato di obbligazioni e altri titoli di credito legati al debito locale emergente. Gli investimenti saranno prevalentemente denominati nella divisa locale dei Paesi emergenti. In tutti i casi, l’esposizione del comparto in tali divise sarà pari ad almeno i 2/3, sia tramite investimenti diretti e indiretti che attraverso strumenti derivati autorizzati. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,15 9,49 Med -Med -

Basati su JPM GBI EM Global Diversified TR USD (dove applicabile)

14,9

Fondo

12,9

Indice

10,9K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

19,83 1,65 2,46 42

21,99 -1,73 2,02 37

1,60 0,07 2,91 5

13,53 -1,43 0,41 46

-14,46 -1,55 -1,18 67

6,81 -0,56 0,60 42

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,21 0,96 97,86 -0,67 1,77

Crescita di 10000

16,9 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-1,42 0,87 6,81 1,23 5,15

+/-Ind

+/-Cat

0,15 0,22 -0,56 -1,21 -1,04

0,57 0,79 0,60 -0,09 0,71

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,93 2,04 4,96 -2,96 12,62

3,88 -8,39 3,30 0,14 7,28

2,32 -5,22 3,03 1,03 -0,18

-1,42 -3,45 1,64 3,48 1,14

Portafoglio 30 nov 2014 Asset Allocation

% Lunga

0,00 153,91 30,41 13,03

% Corta % Netta

0,00 62,27 25,62 9,45

0,00 91,63 4,79 3,58

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Cds Itrx Asia Exjp S22(Bnp)14/192019-12-20 Fr Swap Inr Ndois (Scb) 14/152015-09-10 Turkey(Rep Of) 9.5%2022-01-12 Fr Swap Inr Ndois (Nom) 15/162016-01-01 Fr Swap Inr Ndois (Citi) 14/152015-12-12

4,20 4,10 3,97 3,08 2,79

Fr Swap Inr Ndois (Citi) 15/162016-04-06 Malaysia (Govt Of) 4.378%2019-11-29 Republic Of Colombia 10%2024-07-24 Republic Of Colombia 7%2019-09-11 Fr Swap Usd (Boa) 13/1312142014-12-13

2,75 2,53 2,50 2,06 1,93

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

1,42 BBB 0,78 BB 25,23 B Al di sotto di B Senza rating

51,04 14,62 0,63 0,06 6,22

Dati al31 lug 2014

% Obbl.ni

29,08 11,62 16,85 14,66 7,16 2,99 5,73 0,16

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

12,24 34,38 12,13 18,34 18,21 4,57 0,13

0 314 29,91

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pictet Asset Management Ltd. +352 467 1711 www.pictetfunds.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

23 gen 2007 Simon Lue-Fong 26 giu 2006 145,42 EUR 6.310,24 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0280437160

Report 31 dic 2014

Pictet Global Emerging Debt-I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM EMBI Global TR USD

JPM EMBI Global Diversified TR USD

Obbligazionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 11,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo del Comparto è investire in strumenti a reddito fisso di emittenti delle economie emergenti. Grazie alle competenze dei nostri team reddito fisso e mercati emergenti, monitoriamo l'ambiente politico ed economico selezionando le opportunità di investimento più promettenti. La valuta di riferimento è l'USD ma esistono anche categorie di azioni coperte in CHF e EUR.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati su JPM EMBI Global TR USD (dove applicabile)

10,2

Fondo

9,7

Indice

9,2K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

-9,98 0,64 -0,45 47

22,22 2,05 8,00 4

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

10,7 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

4,05 12,51 22,22 -

+/-Ind

+/-Cat

1,38 3,06 2,05 -

3,44 6,61 8,00 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013

3,40 0,88

5,05 -6,09

8,13 -4,31

4,05 -0,70

Portafoglio 30 set 2014 Asset Allocation

% Lunga

0,00 129,60 19,04 7,91

% Corta % Netta

0,00 41,29 8,22 7,04

0,00 88,31 10,82 0,87

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Bk Negara Malay2014-12-18 Brazil Federative Rep 4.25%2025-01-07 United Mexican Sts Mtn Be 4.75%2044-03-08 Argentina Rep 1.33%2038-12-31 Poland Rep 3%2023-03-17

4,39 2,10 1,76 1,73 1,56

Fr Swap Thb Ndirs (Citi) 14/152015-01-20 Colombia Rep 4%2024-02-26 Jsc Natl Company Kazmunay 5.75%2043-04-30 Republic Of Turkey 3.25%2023-03-23 1.43 % Swap Cnh Irs (Rbs)...

1,51 1,51 1,46 1,43 1,43

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

0,17 BBB 0,72 BB 7,10 B Al di sotto di B Senza rating

36,82 21,84 16,49 7,42 9,44

Dati al31 lug 2014

% Obbl.ni

16,54 10,53 11,36 23,05 6,79 3,75 14,97 1,75

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

2,77 38,15 31,09 20,63 6,09 0,00 1,26

0 475 18,89

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pictet Asset Management Ltd. +352 467 1711 www.pictetfunds.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

16 nov 2012 Simon Lue-Fong 12 dic 2005 289,50 EUR 5.717,56 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0852478915

Report 31 dic 2014

PIMCO Funds: Global Investors Series plc Diversified Income Fund Inst Acc EUR (Hdg) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

34% JPM EMBI Global TR USD, 33% BofAML Gbl HY BB-B Constnd TR Hdg USD, 33%...

Obbligazionari Altro

19,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo cerca di generare con prudenza un rendimento totale derivante dalla combinazione di reddito e incremento del capitale. Il fondo investe principalmente in una gamma di titoli a reddito fisso (cioè prestiti che pagano un tasso d'interesse fisso o variabile) emessi da società di tutto il mondo, inclusi paesi con mercati emergenti. I titoli saranno principalmente denominati in monete dei mercati sviluppati. Il fondo può investire in misura sostanziale nei mercati emergenti, cioè quelle economie che - in termini di investimento - sono ancora in via di sviluppo. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,08 5,25 -

15,4

Fondo

13,4

Indice

11,4K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

27,22 7,77 29

13,15 0,08 43

5,72 3,94 18

15,34 4,27 23

-1,00 0,85 55

3,88 -3,27 62

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

17,4 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-1,15 -5,11 -3,27 1,37 1,51

-1,30 -3,08 3,88 5,86 7,25

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

2,73 0,64 4,76 2,43 4,71

4,34 -4,59 2,66 2,03 1,41

-1,81 1,48 4,42 -2,32 7,02

-1,30 1,61 2,70 3,57 -0,43

Portafoglio 30 set 2014 Asset Allocation

% Lunga

0,00 142,01 42,76 11,92

% Corta % Netta

0,00 29,32 67,14 0,23

0,00 112,69 -24,38 11,68

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

5 Year US Treasury Note Future... Irs Aud 4.000 06/18/14-5y Cme2019-06-18 Cdx Em21 Ice2019-06-20 30 Year US Treasury Bond Future... 10 Year US Treasury Note Future... PIMCO USD Short Mat Source ETF2015-02-01 Ultra Treasury Bond Future Dec142014-12-19 Euro BOBL Future Dec142014-12-08 Hj Heinz Co Tl B22020-06-05 Royal Bk Of Scot 9.5%2022-03-16 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

19,16 5,67 4,70 4,15 4,13

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

4,03 2,97 1,28 1,27 1,24

5,24 9,23 BB

% Obbl.ni

0,00 BBB 0,00 BB 9,00 B Al di sotto di B Senza rating

35,00 39,00 9,00 8,00 0,00

Dati al30 set 2014

% Obbl.ni

6,77 29,49 16,55 11,88 1,35 1,58 7,06 1,77

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,01 22,76 50,96 19,12 5,33 0,57 1,23

0 1391 48,61

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

PIMCO Global Advisors... +353 1 4752211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

14 feb 2007 Eve Tournier 31 mag 2011 14,46 EUR 7.484,12 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B1JC0H05

Report 31 dic 2014

PIMCO Funds: Global Investors Series plc Global Real Return Fund Inst Acc EUR (Hdg) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Global Inflation Linked TR Hdg EUR

Barclays Wld Govt Infl Lkd TR Hdg USD

QQQQQ

Obbligazionari Inflation-Linked Globali EUR Hedged

Usato nel Report 16,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a massimizzare il rendimento reale compatibilmente con la salvaguardia del capitale e una gestione prudente dell’investimento. Il Comparto investe almeno i due terzi delle proprie attività ad un portafoglio diversificato di Strumenti a rendimento fisso indicizzati all’inflazione con diverse scadenze di governi, loro agenzie o enti para-statali e organizzazioni. Le obbligazioni indicizzate all’inflazione sono Strumenti a rendimento fisso strutturati in modo da proteggere contro l’inflazione. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,52 5,56 Alto Alto Alto

Basati su Barclays Gbl Infl Linked TR Hdg EUR (dove applicabile)

13,5

Fondo

12,0

Indice

10,5K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

15,23 6,21 6,63 3

6,80 1,94 2,50 1

12,17 0,69 2,72 19

7,54 0,91 2,38 7

-6,67 -2,26 -0,81 75

8,94 -0,37 2,58 21

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,19 1,17 96,51 -0,49 1,32

Crescita di 10000

15,0 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,45 2,27 8,94 3,02 5,55

+/-Ind

+/-Cat

-0,96 -1,30 -0,37 -0,65 0,12

0,64 1,03 2,58 1,24 1,67

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

2,92 2,67 1,43 1,61 2,61

3,50 -7,74 2,46 3,10 1,97

0,82 0,37 1,56 3,14 3,50

1,45 -1,83 1,89 3,82 -1,38

Portafoglio 30 set 2014 Asset Allocation

% Lunga

0,00 148,15 96,24 21,06

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 24,83 140,52 0,08

Obbligazionario

AAA AA A

0,00 123,32 -44,29 20,97

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

France (Govt Of) Oate I/L2018-07-25 US Treasury TIP2021-07-15 Germany (Federal Republic Of)... 10 Year US Treasury Note Future... US Treasury TIP 1.125%2021-01-15

8,40 7,39 6,62 6,53 5,74

US Treasury TIP 2%2026-01-15 Denmark (Kingdom Of) I/L Bd2023-11-15 US Treasury TIP2022-07-15 UK I/L GILT 0.75 03/22/20342034-03-22 Uk Tsy 1.125% 2037 I/L Gilt2037-11-22

5,73 4,54 3,49 3,41 3,26

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

10,25 12,82 A

% Obbl.ni

62,00 BBB 16,00 BB 5,00 B Al di sotto di B Senza rating

13,00 2,00 2,00 0,00 0,00

Dati al30 set 2014

% Obbl.ni

18,17 12,82 13,65 15,14 15,31 5,06 10,78 3,83

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

3,06 88,37 8,07 0,44 0,00 0,06 0,00

0 187 55,12

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pacific Investment... +353 1 4752211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

30 set 2003 Mihir Worah 31 ott 2007 17,54 EUR 2.361,82 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0033666466

Report 31 dic 2014

PIMCO Funds: Global Investors Series plc Total Return Bond Fund Inst Acc EUR (Hdg) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays US Agg Bond TR USD

Obbligazionari Altro

17,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a massimizzare il rendimento totale compatibilmente con la salvaguardia del capitale e una gestione prudente dell’investimento. Il Comparto investe almeno i due terzi delle proprie attività in un portafoglio diversificato di Strumenti a rendimento fisso con diverse scadenze. La durata media del portafoglio di questo Comparto varia generalmente in misura pari a due anni (in più o in meno) rispetto alla durata dell'Indice Barclays Capital US Aggregate.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,96 3,52 -

14,2

Fondo

12,7

Indice

11,2K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

12,73 -6,71 52

7,55 -5,52 60

3,43 1,64 32

9,30 -1,77 56

-2,25 -0,40 61

4,00 -3,14 61

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

15,7 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

1,41 -1,69 -3,14 -0,92 -1,41

1,27 0,34 4,00 3,58 4,33

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,10 0,20 3,05 1,16 2,79

2,52 -3,42 2,49 2,13 2,31

-0,92 1,06 2,68 -1,18 3,67

1,27 -0,05 0,79 1,30 -1,36

Portafoglio 30 set 2014 Asset Allocation

% Lunga

0,00 191,30 37,06 16,87

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 10,34 134,79 0,10

Obbligazionario

AAA AA A

0,00 180,97 -97,73 16,77

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

Fin Fut Euro$ Cme (Red) 12/14/152015-12-15 Irs Usd 1.750 06/15/16-1y (Grn)... Irs Usd 3.000 09/21/16-1y (Grn)... Ois Usd Fedl01/1.0 10/15/15 Cme2017-10-15 Fin Fut Euro$ Cme (Red) 09/19/162016-09-20

35,82 13,35 11,47 11,19 11,00

Fin Fut Euro$ Cme (Red) 03/14/162016-03-15 US TREASURY TIP2025-01-15 Fin Fut Euro$ Cme (Red) 06/13/162016-06-14 PIMCO USD Short Mat Source ETF2015-02-01 US Treasury TIP 2.5%2029-01-15

8,46 6,08 4,60 2,99 2,87

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

5,38 6,27 BBB

% Obbl.ni

48,00 BBB 8,00 BB 14,00 B Al di sotto di B Senza rating

20,00 5,00 4,00 1,00 0,00

Dati al30 set 2014

% Obbl.ni

53,70 11,28 2,85 6,13 9,58 1,28 10,50 3,20

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

31,32 48,47 14,38 4,14 0,84 0,83 0,03

0 2431 107,84

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

PIMCO Global Advisors... +353 1 4752211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

30 dic 2003 Mihir Worah 27 set 2014 20,79 EUR 10.432,71 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0033989843

Report 31 dic 2014

R Euro Crédit C EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Euro Aggregate Corporates TR EUR

Markit iBoxx EUR Corp TR

QQQQ

Obbligazionari Corporate EUR

Usato nel Report 19,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe principalmente in obbligazioni societarie private. Il suo universo d'investimento è essenzialmente composto da titoli Investment Grade. R Obblighi Privées C cerca di sovraperformare il Markit iBoxx ™ € Corporate indice oltre l'orizzonte di investimento consigliato. Il Markit iBoxx ™ € Corporate indice è composto da tutti i titoli denominati in euro a tasso fisso emessi da società private e pubbliche per un importo equivalente ad almeno 500 milioni di euro.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

2,40 4,47 Alto Alto -

Basati su Barclays Euro Agg Corps TR EUR (dove applicabile)

15,1

Fondo

13,1

Indice

11,1K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

4,54 -0,20 0,17 40

-4,63 -6,12 -5,04 93

22,61 9,02 9,32 5

7,29 4,92 4,57 5

4,84 -3,55 -2,07 82

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

2,86 1,03 46,42 1,01 3,24

Crescita di 10000

17,1 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,23 0,18 4,84 11,31 6,58

+/-Ind

+/-Cat

-1,32 -3,24 -3,55 3,29 0,55

-0,84 -2,16 -2,07 3,65 1,15

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

2,62 0,49 11,22 2,90 4,93

1,98 1,56 -1,30 0,83 -2,78

-0,05 2,47 6,00 -7,45 5,77

0,23 2,60 5,36 -0,69 -3,11

Portafoglio 30 nov 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 94,26 4,91 3,36

0,00 0,00 2,16 0,37

0,00 94,26 2,75 2,99

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Prosegur Seguridad 2.75%2018-04-02 Global Switch Hold 5.5%2018-04-18 Telefonica Emision 4.797%2018-02-21 R Court Terme C Acea Spa 3.75%2018-09-12

1,46 1,38 1,36 1,30 1,30

Everything Ev Fin 3.5%2017-02-06 Scor Se 6.154%2049-07-29 G4s 2.875%2017-05-02 Brisa(Auto-Estrada 6.875%2018-04-02 Mediobanca Spa 0.875%2017-11-14

1,26 1,25 1,24 1,19 1,10

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

1,95 2,53 BB

% Obbl.ni

5,49 BBB 0,72 BB 9,62 B Al di sotto di B Senza rating

65,57 5,69 3,12 1,05 8,74

Dati al30 set 2014

% Obbl.ni

25,33 36,69 10,43 6,56 1,08 0,00 2,51 17,40

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,28 39,93 37,48 20,03 1,14 0,26 0,87

0 160 12,84

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Rothschild & Cie Gestion +33 1 40744074 www.rothschildgestion.fr

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

20 mar 1997 Emmanuel Petit 9 mar 2009 415,33 EUR 526,49 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0007008750

La strategia del fondo ha subito modifiche sostanziali con effetto 09/03/2009. © 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

Report 31 dic 2014

Schroder International Selection Fund Emerging Markets Debt Absolute Return A EUR Hedged Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM EMBI Global Hedged EUR TR

Not Benchmarked

Obbligazionari Paesi Emergenti EUR

Usato nel Report 19,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Ottenere un rendimento costituito dalla crescita del capitale e dal reddito principalmente tramite investimenti in obbligazioni ed altri titoli a tasso fisso e variabile emessi da governi, agenzie governative, organismi soprannazionali ed emittenti societari dei mercati dei paesi emergenti.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,03 3,79 Basso Basso Basso

Basati su JPM EMBI Global Hedged EUR TR (dove applicabile)

15,2

Fondo

13,2

Indice

11,2K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

16,69 -10,96 -15,49 89

0,67 -10,72 -10,87 97

-1,02 -9,54 -4,52 88

2,96 -14,91 -13,13 98

-1,42 5,48 4,34 9

-1,30 -6,42 -4,79 88

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,53 0,30 36,31 -0,77 6,25

Crescita di 10000

17,2 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-1,57 -3,53 -1,30 0,06 -0,04

+/-Ind

+/-Cat

0,25 0,07 -6,42 -4,82 -6,91

0,55 -0,29 -4,79 -4,06 -5,73

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,09 -0,80 -1,25 -0,28 0,39

1,21 -0,31 -1,15 0,57 -0,18

-1,99 -0,38 1,17 -1,02 1,81

-1,57 0,07 4,26 -0,28 -1,32

Portafoglio 30 giu 2014 Asset Allocation

% Lunga

0,00 54,65 122,39 2,17

% Corta % Netta

0,00 0,00 77,39 1,82

0,00 54,65 45,01 0,35

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

US Treasury Bond 3.75%2043-11-15 Brazil Federative Rep 6%2050-08-15 Secretaria Tesouro Nacl 10%2023-01-01 US Treasury Bill2014-10-02 US Treasury Bill2014-11-13

5,82 4,97 4,81 4,55 4,23

US Treasury Bill2014-12-04 US Treasury Bill2014-07-31 Sth Africa(Rep Of) 10.5%2027-12-21 Thailand(Kingdom) 1.29061%2021-07-14 US Treasury Bill2014-11-28

3,87 3,41 3,05 2,79 2,50

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

5,07 8,87 BBB

% Obbl.ni

22,50 BBB 15,80 BB 13,60 B Al di sotto di B Senza rating

32,70 12,30 2,40 0,00 0,70

Dati al30 giu 2014

% Obbl.ni

20,00 5,86 5,18 21,26 12,57 1,41 22,57 11,13

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 25,50 22,57 17,34 27,46 7,13 0,00

0 56 40,01

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Schroder Investment... 852 2521 1633 www.schroders.com.hk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

30 set 2003 Abdallah Guezour 1 lug 2000 28,13 EUR 4.658,78 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0177592218

Report 31 dic 2014

Schroder International Selection Fund EURO Liquidity A Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Citi EUR EuroDep 1 Mon EUR

Monetari - Altro

13,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Garantire liquidità ed utili correnti, tenuto conto dell’obiettivo di protezione del capitale, investendo principalmente in titoli obbligazionari a breve termine di alta qualità denominati in euro e verificando (i)che al momento dell ’acquisto, la scadenza media iniziale o residua di tutti i titoli detenuti in portafoglio non sia superiore a 12 mesi,o (ii)che il regolamento di tali titoli preveda la revisione del tasso d ’interesse con cadenza almeno annuale.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-2,19 0,20 -

11,7

Fondo

10,7

Indice

9,7K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

1,70 -4,14 37

0,21 -5,18 90

0,61 -4,35 82

0,38 0,64 42

-0,37 4,24 32

-0,29 -8,67 92

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,7 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-2,13 -6,85 -8,67 -0,63 -1,78

-0,12 -0,19 -0,29 -0,09 0,11

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-0,05 -0,09 0,38 0,15 0,07

-0,06 -0,10 0,06 0,13 -0,06

-0,07 -0,07 0,00 0,11 0,12

-0,12 -0,11 -0,06 0,22 0,08

Portafoglio 30 set 2014 Asset Allocation

% Lunga

0,00 6,09 92,39 1,52

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 6,09 92,39 1,52

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Abbey National Treasury Services2015-01-28 Dz Bank2014-11-24 EURO INV BANK2015-01-09 Abn Amro Bank2014-10-08 Ing Bank2014-11-18

4,21 4,21 3,38 3,37 3,37

Nordea Bank2014-11-11 Dnb Bank2014-12-12 Banque Federative Du Credit... Qatar National Bank2015-08-13 Skandinaviska Enskilda Banken

3,03 3,03 3,03 2,86 2,70

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

0 6 33,19

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

87,85 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

12,15 87,85 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Schroder Investment... 852 2521 1633 www.schroders.com.hk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

21 set 2001 Jamie Fairest 28 gen 2013 121,75 EUR 605,19 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0136043394

Report 31 dic 2014

Schroder International Selection Fund Global Corporate Bond B EUR Hedged Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Global Aggregate Corporate TR Hdg EUR

Barclays Gbl Agg Credit TR Hdg USD

Obbligazionari Corporate Globali - EUR Hedged

Usato nel Report 16,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo mira a generare una crescita del capitale e reddito. Almeno due terzi del fondo (liquidità esclusa) saranno investiti in obbligazioni, denominate in diverse valute, emesse da società di tutto il mondo. Un massimo del 20% del Fondo può essere investito in obbligazioni emesse da governi e agenzie governative. Il gestore del fondo, sostenuto dal team di analisti del credito di Schroders, mira ad individuare società di elevata qualità che offrono il profilo rischio/rendimento migliore. Il fondo può inoltre investire in emittenti non societari, generalmente per ridurre il rischio del portafoglio, qualora il gestore lo ritenga necessario.Investire su base globale consente agli investitori di beneficiare... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,15 3,66 Med -Med Basso

Basati su Barclays Gbl Agg Corp TR Hdg EUR (dove applicabile)

13,5

Fondo

12,0

Indice

10,5K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

17,24 0,69 -6,00 69

4,69 -2,46 -3,08 91

3,16 -2,05 0,45 64

8,85 -1,83 -3,64 92

-0,41 -0,28 -0,66 62

5,10 -2,43 -0,79 77

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,56 1,03 90,26 -1,30 1,14

Crescita di 10000

15,0 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,61 0,34 5,10 4,44 4,23

+/-Ind

+/-Cat

-1,10 -1,95 -2,43 -1,48 -1,79

-0,35 -0,74 -0,79 -1,68 -1,37

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

2,07 -0,44 2,25 1,01 2,02

2,61 -2,77 1,39 1,03 1,06

-0,26 1,16 3,47 -0,22 3,84

0,61 1,70 1,47 1,31 -2,20

Portafoglio 30 set 2014 Asset Allocation

% Lunga

0,00 90,57 56,48 1,79

% Corta % Netta

0,00 0,00 48,38 0,47

0,00 90,57 8,10 1,33

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Lloyds Tsb Bk 11.875%2021-12-16 Schroder ISF Emerg Mkt Corp Bd I Royal Bk Of Scot 9.5%2022-03-16 US Treasury Note2019-04-15 Tennet Hldg Bv 6.655%2049-06-29

2,62 2,51 1,60 1,60 1,37

The Goldman Sachs Grp 2.9%2018-07-19 Baa Fdg Limite 6.25%2018-09-10 Telecom Italia Spa 7%2017-01-20 Jpmorgan Chase 3.25%2022-09-23 Bco De Sabadell 2.5%2016-12-05

1,34 1,24 1,10 1,02 1,02

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

5,78 18,59 BBB

% Obbl.ni

4,84 BBB 17,83 BB 13,20 B Al di sotto di B Senza rating

51,28 9,63 2,75 0,44 0,03

Dati al30 set 2014

% Obbl.ni

9,36 14,80 8,74 22,63 3,77 1,48 21,82 17,40

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,01 28,03 38,32 21,60 7,43 1,68 2,94

0 243 15,41

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Schroder Invest Manag North... 852 2521 1633 www.schroders.com.hk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

15 ott 2004 Wesley Sparks 22 mar 2011 142,84 EUR 2.705,86 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0203348601

Report 31 dic 2014

Sella Capital Management Euro Corporate Bond I Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Euro Aggregate Corporates TR EUR

80% BofAML EMU Corporate TR EUR, 20% ICE LIBOR 3 Month EUR

QQQ

Obbligazionari Corporate EUR

Usato nel Report 16,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivi d’investimento: ottenere un tasso competitivo di rendimento, sovraperformando il parametro di riferimento citato più avanti, mediante investimenti in un orizzonte temporale a medio/lungo termine. Investimenti principali: titoli di debito trasferibili denominati in euro emessi o garantiti da società con sede in uno Stato Membro dell’Ocse. Questi tipi di investimenti possono essere effettuati mediante quote di OICVM e/o OICR. L’investimento in ciascun OICVM o OICR non supererà il 10% degli attivi. Investimenti secondari: strumenti del mercato monetario, titoli di debito trasferibili, carte commerciali, depositi vincolati, obbligazioni convertibili e liquidità. Gli investimenti secondari possono essere... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

2,40 3,09 Med Med -

Basati su Barclays Euro Agg Corps TR EUR (dove applicabile)

13,5

Fondo

12,0

Indice

10,5K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

14,59 -1,12 -2,00 67

2,91 -1,83 -1,46 75

-0,31 -1,80 -0,72 70

13,99 0,39 0,70 36

3,41 1,04 0,69 26

6,23 -2,16 -0,68 72

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,30 0,93 80,18 -0,17 1,38

Crescita di 10000

15,0 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,64 1,60 6,23 7,78 5,14

+/-Ind

+/-Cat

-0,92 -1,82 -2,16 -0,24 -0,89

-0,44 -0,74 -0,68 0,12 -0,29

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

2,22 0,51 6,31 0,76 1,89

2,30 -0,34 -1,12 0,92 -0,42

0,95 1,49 4,67 -2,94 2,42

0,64 1,72 3,60 1,01 -0,97

Portafoglio 31 dic 2014 Asset Allocation

% Lunga

0,00 83,86 11,77 4,38

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 83,86 11,77 4,38

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

iShares Core Euro Corporate Bond Morgan Stanley FRN2019-11-19 Aust & Nz Bk Grp FRN2019-10-28 Italy(Rep Of)2015-10-14 db x-trackers II iTraxx Eur Sht Dly 1C

5,15 1,86 1,43 1,43 1,39

Mediobanca Spa 0.875%2017-11-14 Intesa Sanpaolo 3.928%2026-09-15 Standard Chart 1.625%2021-06-13 Banco Popolare 3.75%2016-01-28 Bca Pop Di Vicenza 3.5%2017-01-20

1,29 1,18 1,17 1,17 1,17

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

3,67 BB

% Obbl.ni

-14,10 BBB 4,82 BB 37,31 B Al di sotto di B Senza rating

46,90 11,55 0,41 0,00 13,11

Dati al31 dic 2014

% Obbl.ni

12,59 25,30 25,26 23,57 8,02 0,07 0,92 4,26

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 81,58 14,51 3,88 0,03 0,00 0,01

0 139 17,24

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Sella Gestioni SGR S.p.A. 800.10.20.10 www.sellagestioni.it

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

6 ago 2008 Valeria Carbone 2 gen 2013 1.467,54 EUR 34,94 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0380083740

Report 31 dic 2014

Templeton Global Total Return A Acc €-H1 Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Global Aggregate TR Hdg EUR

Barclays Multiverse TR USD

QQQQ

Obbligazionari Globali EUR-Hedged

Usato nel Report 20,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Conseguire il massimo rendimento totale dell’investimento, tramite una gestione prudente dell’investimento, grazie a una combinazione di reddito da interessi, rivalutazione del capitale e guadagni di valuta. Strategia di investimento: In presenza di condizioni di mercato normali, il Comparto investirà in un portafoglio di titoli e obbligazioni di debito a tasso fisso o variabile (comprese obbligazioni convertibili) di governi, enti parastatali o società emittenti di tutto il mondo. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,88 7,88 Alto Alto -

Basati su Barclays Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

15,9

Fondo

13,4

Indice

10,9K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

32,45 27,31 25,41 5

15,78 11,08 10,29 4

-1,32 -7,35 -4,38 88

18,88 13,35 10,76 4

3,09 3,41 3,73 5

0,05 -7,52 -5,08 92

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

4,49 0,61 3,32 0,36 7,78

Crescita di 10000

18,4 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-1,91 -2,19 0,05 7,03 6,97

+/-Ind

+/-Cat

-4,08 -5,47 -7,52 2,83 2,31

-2,61 -3,54 -5,08 2,85 2,80

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-0,19 2,16 8,04 2,99 7,99

2,48 -2,78 -1,40 2,35 -2,47

-0,28 0,54 6,73 -7,91 7,84

-1,91 3,24 4,56 1,66 1,93

Portafoglio 31 ago 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,01 65,78 35,05 0,02

0,00 0,85 0,00 0,00

0,01 64,93 35,05 0,02

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Korea(Republic Of) 2.75%2015-12-10 Portugal(Rep Of) 5.125%2024-10-15 Uruguay Rep 4.375%2028-12-15 Bk Of Korea 2.47%2015-04-02 Mexico(Utd Mex St) 8%2015-12-17

2,66 2,48 2,32 2,21 2,19

Ireland(Rep Of) 5.4%2025-03-13 Vereinigte Mexikanische2015-04-01 Bk Of Korea 2.74%2015-02-02 Sweden(Kingdom Of) 4.5%2015-08-12 Bk Of Korea 2.76%2015-06-02

2,11 2,05 2,03 1,82 1,78

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

1,57 3,55 BB

% Obbl.ni

5,11 BBB 13,19 BB 28,40 B Al di sotto di B Senza rating

17,42 16,08 14,31 5,34 0,14

Dati al30 set 2014

% Obbl.ni

30,45 14,11 21,92 17,80 14,61 0,17 0,36 0,55

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,08 14,38 36,91 31,29 14,93 1,57 0,84

1 402 21,65

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Franklin Advisers, Inc. +41 44 217 81 81 www.ftidocuments.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

10 apr 2007 Michael Hasenstab 29 ago 2003 21,04 EUR 34.432,05 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0294221097

Report 31 dic 2014

Templeton Global Bond A acc € Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Global Aggregate TR USD

JPM GBI Global Traded TR USD

QQQQQ

Obbligazionari Globali

Usato nel Report 19,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto investirà in un portafoglio di titoli di debito e obbligazioni di debito a tasso fisso o variabile emesse da governi, enti parastatali o società emittenti di tutto il mondo. Il Comparto può investire inoltre, nel rispetto dei limiti agli investimenti, in strumenti finanziari o prodotti strutturati collegati ad attività o valute di qualsiasi nazione. Il Comparto può acquistare inoltre obbligazioni di debito emesse da enti statali o sovranazionali organizzati o supportati da diversi governi nazionali. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,16 7,00 +Med +Med +Med

Basati su Barclays Global Aggregate TR USD (dove applicabile)

15,0

Fondo

13,0

Indice

11,0K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

16,08 12,48 10,24 10

19,50 6,63 6,58 7

0,11 -9,07 -6,10 92

14,07 11,36 8,17 13

-2,84 3,97 3,46 20

14,95 0,41 2,23 24

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

5,19 1,05 30,12 0,81 6,36

Crescita di 10000

17,0 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,22 11,17 14,95 8,41 8,79

+/-Ind

+/-Cat

-1,10 2,71 0,41 5,29 2,59

-0,17 3,85 2,23 4,85 2,86

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,43 4,33 4,25 -3,83 12,20

2,96 -4,46 4,18 -0,11 7,64

8,76 -2,94 3,77 -0,39 -4,16

2,22 0,43 1,23 4,61 3,24

Portafoglio 31 ago 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 56,26 40,98 3,59

0,00 0,00 0,00 0,82

0,00 56,26 40,98 2,76

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Ireland(Rep Of) 5%2020-10-18 Ireland(Rep Of) 5.4%2025-03-13 Poland(Rep Of)2016-01-25 Mexico(Utd Mex St) 8%2015-12-17 Bk Of Korea 2.76%2015-06-02

3,78 2,28 2,27 2,25 2,14

Sweden(Kingdom Of) 4.5%2015-08-12 Hungary Rep 6.375%2021-03-29 Bk Of Korea 2.78% Canada Govt2015-02-01 Malaysia 4.72%2015-09-30

2,10 2,05 1,75 1,71 1,54

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

1,54 2,66 BBB

% Obbl.ni

10,28 BBB 15,33 BB 45,95 B Al di sotto di B Senza rating

11,14 10,45 3,08 3,77 0,00

Dati al31 ago 2014

% Obbl.ni

38,02 11,60 26,29 10,97 9,64 2,37 0,05 1,07

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 14,53 41,34 33,92 7,34 2,30 0,57

0 135 21,88

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Franklin Advisers, Inc. +41 44 217 81 81 www.ftidocuments.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

9 set 2002 Michael Hasenstab 1 giu 2002 23,99 EUR 37.225,87 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0152980495

Report 31 dic 2014

Threadneedle (Lux) Global Opportunities Bond Fund IU (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Citi USD EuroDep 1 Mon USD

Alt - Long/Short Debt

11,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Scopo del Fondo è quello di offrirvi un rendimento positivo, nonostante le mutevoli condizioni di mercato. Il Fondo investe almeno due terzi del proprio capitale in obbligazioni (strumenti simili ad un prestito che pagano un tasso di interesse fisso o variabile) emesse da società e governi. Il Fondo investe in tali attività direttamente oppure tramite derivati. I derivati sono strumenti di investimento sofisticati correlati agli aumenti ed alle diminuzioni di prezzo di altre attività. Il Fondo può inoltre avvalersi di vendite allo scoperto (ideate per trarre un profitto in caso di calo dei prezzi) e della leva finanziaria (che aumenta l'effetto che un cambiamento del prezzo di un investimento ha sul valore... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,79 7,13 -

10,3

Fondo

9,8

Indice Categoria

9,3K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

-1,26 0,21 52

13,25 7,89 18

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

10,8 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

2,42 10,83 13,25 -

+/-Ind

+/-Cat

2,30 7,97 7,89 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012

1,40 3,00 -

0,78 -0,76 -

8,21 -3,29 -

2,42 -0,12 -1,65

Portafoglio 30 set 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,32 81,20 3,27

0,00 82,63 17,80 -0,43

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Portugal(Rep Of) 5.65%2024-02-15 Brazil Federative Rep... United Kingdom (Government Of)... Portugal(Rep Of) 3.85%2021-04-15 United Kingdom (Government Of)...

3,72 3,71 1,90 1,74 1,69

h Ciclico

Telecom Italia Spa... Wind Acquisition F 4%2020-07-15 Aa Bond Co FRN2043-07-31 Labco S.A.S. 8.5%2018-01-15 Dominican Republic...

1,39 1,34 1,26 1,25 1,23

j Sensibile

0 186 19,23

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,00 82,95 99,00 2,84

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Threadneedle Asset... +44 8000684000 www.threadneedle.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

24 ago 2011 James (Jim) Cielinski 24 ago 2011 18,63 EUR 312,79 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0757431654

Report 31 dic 2014

Threadneedle Specialist Investment Funds - Threadneedle Target Return Retail Gross EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Euribor 3 Month EUR

Alt - Debt Arbitrage

14,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato La politica di investimento prevede l’investimento degli attivi del Comparto al fine di assumere un’esposizione verso i mercati obbligazionari globali ed i mercati valutari. L’ACD investe in prodotti derivati, liquidità e strumenti quasi monetari, titoli a reddito fisso, titoli indicizzati, strumenti del mercato monetario e depositi. L’ACD può prendere posizioni lunghe e corte attraverso l’uso di strumenti derivati sulle suddette emissioni. E' prevista una copertura in euro a livello di Valuta del Portfolio. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,18 3,01 -

12,3

Fondo

11,3

Indice Categoria

10,3K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

3,33 -8,39 80

-1,26 -6,34 86

1,16 1,06 41

-0,14 -5,99 87

-1,15 -3,66 71

0,22 -4,15 82

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

13,3 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-1,30 0,91 0,22 -0,36 -0,24

+/-Ind

+/-Cat

-1,22 -1,59 -4,15 -4,30 -3,60

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,19 -2,04 -0,74 -0,19 0,09

-0,88 2,57 1,30 -2,32 -0,85

2,25 -0,96 -0,09 3,16 0,19

-1,30 -0,67 -0,60 0,59 -0,69

Portafoglio 30 nov 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,73 79,25 2,10

0,00 76,65 25,26 -1,91

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Italy(Rep Of) 4.75%2017-06-01 Portugal(Rep Of) 5.65%2024-02-15 Deutsche Telekom I 6%2017-01-20 Hutchison Whamp F... Royal Bk Scot Grp 1.5%2016-11-28

6,87 4,91 4,66 4,03 3,71

h Ciclico

Morgan Stanley 4.75%2017-03-22 Exp-Imp Bk Korea... Bca Mps 3.5%2017-03-20 New Zealand(Govt) 5.5%2023-04-15 Petrobras Glbl Fin B V...

3,69 3,43 3,39 3,37 3,07

j Sensibile

0 40 41,14

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,00 77,38 104,50 0,19

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Threadneedle Asset... +41 44 208 37 37 www.threadneedle.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

3 apr 2006 Matthew Cobon 29 feb 2012 1,20 EUR 25,53 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B104JL25

Report 31 dic 2014

UBS (Lux) Medium Term Bond Fund - EUR Q-acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Barclays Euro Aggregate Bond TR EUR

Barclays Euro Agg 500MM 1-5 Yr TR EUR QQ

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Obbligazionari Diversificati EUR

Usato nel Report 14,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo d'investimento del Fondo consiste nel realizzare un reddito elevato e costante, tenendo conto della sicurezza del capitale e della liquidità del patrimonio del Fondo. In tal senso, la durata media degli investimenti dei comparti nel segmento delle scadenze medie del mercato dei capitali deve pertanto attestarsi, di norma, tra uno e sei anni. La durata residua dei singoli investimenti non può superare i dieci anni.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

2,28 1,35 Basso Basso Basso

Basati su Barclays Euro Agg Bond TR EUR (dove applicabile)

12,7

Fondo

11,7

Indice

10,7K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

6,86 -0,09 -0,62 43

2,09 -0,09 -0,30 51

1,80 -1,43 0,36 53

5,39 -5,81 -4,06 84

1,61 -0,56 -0,04 51

2,88 -8,23 -5,14 86

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,28 0,36 60,85 -2,39 2,01

Crescita di 10000

13,7 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,07 0,73 2,88 3,28 2,74

+/-Ind

+/-Cat

-2,27 -4,05 -8,23 -4,79 -3,15

-1,36 -2,26 -5,14 -3,05 -1,79

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,13 0,26 2,15 -0,54 1,54

1,00 -0,11 0,11 0,93 0,16

0,80 0,77 1,92 0,76 0,73

-0,07 0,68 1,12 0,65 -0,35

Portafoglio 30 nov 2014 Asset Allocation

% Lunga

0,00 95,31 3,52 2,54

% Corta % Netta

0,00 0,00 1,33 0,04

0,00 95,31 2,19 2,50

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Italy(Rep Of) 5.75%2016-07-25 Germany (Federal Republic Of) 1%2018-10-12 France(Govt Of) 1%2019-05-25 Italy, Republic Of-Btp 1.50000%... Spain(Kingdom Of) 2.1%2017-04-30

6,80 4,74 3,95 3,43 3,40

Spain(Kingdom Of) 4.5%2018-01-31 Belgium(Kingdom) 4%2017-03-28 Italy, Republic Of 0.00000%... Spain(Kingdom Of) 2.75%2019-04-30 France(Govt Of) 4%2018-04-25

3,30 2,70 2,66 2,61 2,42

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

52,18 46,09 1,73 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

3,44 71,18 24,24 1,14 0,00 0,00 0,00

0 118 35,99

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

UBS Global Asset Management... +352-441 0101 www.ubs.com/funds

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

28 mag 2008 Frédérick Mellors 7 lug 2011 128,81 EUR 544,06 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0358446192

Alternativi Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C Amundi Fds Glbl Mcr Forex AE-C db AM-Franklin Temp Gbl Cons Port LC DB Platinum Commodity Euro I2C

Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR HSBC GIF Global Macro L1C JB BF Absolute Return-EUR B SEB Asset Selection C

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2012 a 12/2014 (3 anni) Valuta Euro

156.9 149.8 142.7 135.6 128.5 121.3 114.2 107.1 100.0 92.9 85.8 78.7 71.5

04/2012

08/2012

12/2012

04/2013

08/2013

12/2013

04/2014

08/2014

12/2014

Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR

145.8

SEB Asset Selection C

117.3

Amundi Fds Glbl Mcr Forex AE-C

104.6

HSBC GIF Global Macro L1C

101.1

JB BF Absolute Return-EUR B

100.2

Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

15.45

26.61

3.53

11.99

15.63

26.61

SEB Asset Selection C

4.74

16.78

2.23

6.43

9.89

16.78

Amundi Fds Glbl Mcr Forex AE-C

1.91

-0.31

-0.49

-1.06

-1.28

-0.31

JB BF Absolute Return-EUR B

0.85

-3.00

-2.09

-2.91

-4.37

-3.00 -2.59

HSBC GIF Global Macro L1C

0.72

-2.59

0.03

-0.16

0.81

Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C

-4.29

-0.63

2.67

3.18

3.81

-0.63

DB Platinum Commodity Euro I2C

-9.61

-15.81

-4.30

-9.07

-21.54

-15.81

6.50

0.19

1.48

3.26

6.50

db AM-Franklin Temp Gbl Cons Port LC * Rendimento annualizzato.

Overview di comparto I fondi alternativi sono riusciti ad approfittare del 2014 per non farsi dimenticare. Quelli venduti in Italia l’anno scorso hanno guadagnato, mediamente, il 5,30% in una situazione di mercato che ha visto la corsa degli Stati Uniti, una maggiore stabilità dell’Europa e qualche incertezza dei mercati emergenti. Il 2014 del mercato Usa complessivamente è stato da incorniciare (con i diversi indici che formano la piazza di Wall Street che hanno battuto numerosi record al rialzo), ma le cose non sono partite con il piede giusto. A gennaio, ad esempio, l’economia ha subito i rigori del clima americano. La fiducia dei consumatori è tornata indietro di oltre un punto, ritracciando in buona parte il balzo precedente. Le vendite al dettaglio di gennaio hanno deluso le attese. Le condizioni meteorologiche hanno pesato anche sulla produzione industriale di gennaio. Ad aprile, comunque, la Federal Reserve ha ritenuto che l’economia fosse abbastanza forte per sostenere la riduzione del Quantitative easing. La corporate America, nel frattempo, ha mostrato uno stato di salute invidiabile. I tassi di default sono arrivati ai minimi storici, mentre l’utilizzo della leva si è mantenuto a livelli contenuti. Ad agosto gli investitori hanno dovuto fare i conti con una battuta d’arresto di Wall Street. Il mercato, in sostanza era stanco dopo aver accumulato guadagni per gli ultimi 18 mesi. L’attenzione degli operatori nei mesi seguenti è stata tutta per il rialzo dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve. Per quanto riguarda il Vecchio continente, a inizio anno l’agenzia Standard&Poor’s ha tolto il rating AAA (il giudizio migliore) all’Unione Europea citando le tensioni tra i paesi membri nelle discussioni sul budget. S&P ha abbassato il rating di un gradino ad AA+ con outlook stabile. La perdita della tripla A, ha spiegato l’agenzia in un comunicato, “riflette la nostra convinzione che la credibilità complessiva degli ormai 28 paesi membri della Ue in materia di credito si sia indebolita, il profilo finanziario deteriorato e la coesione allentata”. Gli occhi sono stati puntati per tutto l’anno sulla Bce. Agli operatori non è sfuggita l’insistenza con cui il presidente dell’Eurotower, Mario Draghi, ha detto di essere pronto a intervenire se le cose nella regione dovessero peggiorare. Ma lo sguardo degli investitori è stato rivolto anche verso l’Italia, dove il governo guidato dal segretario del Pd, Matteo Renzi, ha preso il posto di quello del compagno di partito, Enrico Letta. Nei mesi scorsi si è parlato molto anche di deflazione e di stagflazione. Per cercare di dare una frustata alla congiuntura, il Consiglio direttivo della Banca centrale si è dichiarato unanime nel considerare anche l’uso di strumenti non convenzionali per contrastare i rischi connessi con un periodo troppo lungo di tassi di inflazione bassa. Verso la fine dell’anno, intanto, è tornata farsi sentire S&P, secondo cui la crisi della zona euro non è ancora finita. I radar nel 2014 sono stati puntati sui diversi fattori di crisi che hanno caratterizzato gli emergenti. Il primo emerging market ad alimentare l’ondata di preoccupazioni degli investitori è stato la Cina. Poi sono arrivati il caos in Egitto, le proteste in Ucraina, gli allarmi terroristici per i Giochi olimpici in Russia, i pesanti ribassi nella valuta del Sudafrica, gli attacchi in Medio oriente dei fondamentalisti dell’Isis e le proteste per elezioni democratiche a Hong Kong.

Analisi del rischio Deviazione Standard*

Sharpe

Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C

4.57

-1.05

Amundi Fds Glbl Mcr Forex AE-C

1.82

1.08

DB Platinum Commodity Euro I2C

13.53

-0.75

Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR

10.66

1.45

4.26

0.24

Orizzonte di analisi: da 01/2012 a 12/2014 (3 anni)

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

db AM-Franklin Temp Gbl Cons Port LC

HSBC GIF Global Macro L1C

QQQ

JB BF Absolute Return-EUR B

2.66

0.25

SEB Asset Selection C

7.44

0.62

Report 31 dic 2014

Amundi Funds Absolute Volatility Euro Equities ME-C Class Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

EONIA Capitalisé Jour TR EUR

Alt - Volatilità

13,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del presente Comparto consiste nel ricercare un rendimento del 7% per anno meno le commissioni applicabili a ciascuna delle relative classi e nell'offrire un'esposizione alla volatilità del mercato azionario della zona Euro entro un quadro di rischio controllato. La volatilità misura la dispersione del rendimento di un'attività intorno al proprio valore medio; tale indicatore è intrinsecamente variabile. Di conseguenza, il controllo del rischio è monitorato e gestito attraverso il valore a rischio (“Value-at-Risk” o “VaR”) del Comparto. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,96 4,70 -

11,2

Fondo

10,2

Indice Categoria

9,2K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

6,34 2,87 24

7,77 3,46 30

2,83 2,40 39

-1,35 4,05 60

-10,57 -1,87 58

-0,63 -0,99 60

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,2 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

3,18 3,81 -0,63 -4,29 -0,58

+/-Ind

+/-Cat

2,64 1,06 -0,99 0,20 -0,05

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-0,87 -3,53 -0,07 -1,09 -1,64

-3,44 0,08 2,53 -0,84 8,55

0,61 -2,62 -1,24 1,83 1,19

3,18 -4,89 -2,50 2,96 -0,26

Portafoglio 30 giu 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

8,51 0,00 0,01 0,00

46,30 1,76 28,80 23,14

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Dj Euro Stoxx 50 Eur - 2,700 -... Amundi Tréso 3 Mois I Dj Euro Stoxx 50 Eur - 3,000 -... Dj Euro Stoxx 50 Eur - 2,800 -... Amundi Tréso EONIA ISR I

- 12,80 - 6,42 - 5,39 - 3,83 - 3,40

h Ciclico

Dj Euro Stoxx 50 Eur - 2,700 -... Dj Euro Stoxx 50 Eur - 2,900 -... Dj Euro Stoxx 50 Eur - 2,800 -... Dj Euro Stoxx 50 Eur - 3,100 -... Dj Euro Stoxx 50 Eur - 2,900 -...

3,23 2,98 2,92 2,60 2,32

j Sensibile

0 0 45,90

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

54,81 1,76 28,81 23,14

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Amundi S.A. +352 47 676667 www.amundi.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

27 nov 2007 Gilbert Keskin 15 nov 2006 122,82 EUR 798,36 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0329449069

Report 31 dic 2014

Amundi Funds Global Macro Forex AE-C Class Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

EONIA EUR

Alt - Valute

11,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto ricerca un rendimento totale mediante l’investimento di almeno il 67% del proprio attivo totale sui mercati valutari esteri (contratti su valuta di tipo future, forward, swap, di opzione, ...), obbligazioni di qualità bancaria, titoli di debito di emittenti di qualsiasi paese a livello mondiale, quotati o negoziati su un Mercato Regolamentato di un paese OCSE.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,91 1,86 -

10,8

Fondo

10,3

Indice Categoria

9,8K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

1,86 -2,13 65

1,14 -2,50 69

-1,82 -0,22 63

2,17 1,94 25

3,91 7,60 4

-0,31 -6,42 84

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,3 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-1,06 -1,28 -0,31 1,91 1,00

+/-Ind

+/-Cat

-1,58 -6,28 -6,42 0,30 -0,50

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,54 0,86 0,71 0,02 0,33

-0,55 1,21 -0,15 0,02 -0,47

-0,22 0,42 0,87 -1,83 1,17

-1,06 1,37 0,72 -0,03 0,12

Portafoglio 31 ago 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,00 0,00 466,01 0,64

Stile Azionario

0,00 0,32 99,50 0,18

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Italy(Rep Of)2014-09-12 Italy(Rep Of)2014-09-30 Spain(Kingdom Of)2014-09-19 Italy(Rep Of)2015-01-30 Italian Repub Bot 0%...

7,99 6,18 6,08 5,33 5,33

h Ciclico

France(Govt Of)2015-03-06 Spain(Kingdom Of)2014-12-12 Spain(Kingdom Of)2014-10-17 Italy(Rep Of)2015-02-13 US Treasury Bill2014-09-04

4,26 4,26 4,26 4,26 4,05

j Sensibile

0 0 52,01

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,00 0,32 565,51 0,82

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Amundi S.A. +352 47 676667 www.amundi.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

24 giu 2011 James Kwok 1 mag 2011 104,12 EUR 354,04 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0568619638

Report 31 dic 2014

db Advisory Multibrands - Franklin Templeton Global Conservative Port LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

70% Barclays Multiverse TR Hdg EUR, 10% Eonia, 20% MSCI ACWI NR

Alt - Fondo di Fondi - Multistrategy

11,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto può investire in diversi fondi ed ETF che investono in titoli obbligazionari ed azionari nel mondo. Il fondo può anche investire direttamente o indirettamente in strumenti del mercato monetario. Il gestore de fondo può anche utilizzare vari strumenti derivati che potranno comprendere, tra l’altro, opzioni, forward, future, contratti future su strumenti finanziari e opzioni su tali contratti, nonché contratti OTC negoziati privatamente su qualsiasi tipo di strumento finanziario, inclusi swap, forward-starting swap, inflation swap, swaption, constant maturity swap e credit default swap. Il portafoglio può investire fino ad un massimo del 40% del suo patrimonio netto in fondi o ETF che investono in... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

10,8

Fondo

10,3

Indice Categoria

9,8K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

2,94 -0,36 53

6,50 0,91 40

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,3 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

1,48 3,26 6,50 -

+/-Ind

+/-Cat

0,36 -0,14 0,91 -

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012

0,56 2,52 -

2,56 -2,15 -

1,75 1,25 1,97

1,48 1,34 0,42

Portafoglio 30 giu 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,01 0,00 0,68

17,33 42,54 6,73 33,40

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

17,33 42,55 6,73 34,08

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

db x-trackers II iBoxx... Franklin Euro Government Bond... Franklin European Corporate Bd... Franklin Strategic Income A... Templeton Glbl Total Return I...

- 22,71 - 18,00 - 8,17 - 7,42 - 7,12

h Ciclico

38,79

r t y u

4,17 12,90 19,38 2,34

America

57,09

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

56,42 0,66 0,01

Europa

41,62

Templeton Global High Yield A... Franklin US Opportunities A... Franklin Temp F-Mutual Beacon A Franklin Glbl Convertible Sec... db x-trackers MSCI USA 1C

5,11 4,19 4,17 4,01 3,52

j Sensibile

35,85

i o p a

4,99 7,88 12,44 10,54

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

13,98 19,98 7,65 0,00 0,00

0 0 84,43

k Difensivo

25,36

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,67 12,93 2,76

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

1,29

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,40 0,00 0,89 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DWS Investment GmbH +352 42 1011 www.dws.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

30 apr 2012 not disclosed 30 apr 2012 110,84 EUR 46,52 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0745162460

Report 31 dic 2014

DB Platinum Commodity Euro I2C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

S&P GSCI TR Hedged EUR

Materie Prime - Generiche

15,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe nelle materie prime (commodity) presenti nell'indice db Commodity Euro Index, che comprende le 12 mateire prime più liquide: petrolio, gas naturale, aluminio, rame, zinco, nickel, piombo, oro, argento, semi di soia e grano.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,71 13,31 -

11,2

Fondo

9,2

Indice Categoria

7,2K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

-1,12 -21,09 94

-24,12 -16,77 97

-4,83 -2,07 76

-7,83 3,74 19

-15,81 -4,97 63

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

13,2 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-9,07 -21,54 -15,81 -9,61 -11,14

+/-Ind

+/-Cat

1,22 -5,95 -4,97 -0,84 -7,17

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

4,52 0,99 -8,33 6,36 -6,85

2,66 -13,71 -9,16 2,03 -1,65 10,34 -6,53 -18,10 -7,32 5,10

-9,07 -1,52 -4,33 -6,80 8,98

Portafoglio 31 lug 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 6,42

0,00 60,64 45,78 -6,42

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Nord/Lb Covered Fi... Nationwide B/S 3.5%2015-12-07 Depfa 1.875%2019-12-20 Ayt Ced Cajas Glob 4%2016-12-20 German Postal Pens...

- 17,70 - 11,28 - 6,90 - 6,87 - 4,46

h Ciclico

Ayt Ced Cajas Viii 4%2014-11-18 Wm Covered Bond Pr 4%2016-09-27 Hsh Nordbk Frn2015-10-15 Caisse Francaise 1.8%2017-05-09 Italy(Rep Of) 3.75%2015-08-01

3,27 3,03 2,84 1,85 1,83

j Sensibile

0 12 60,03

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,00 60,64 45,78 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DB Platinum Advisors S.A. +49 (0)69 910 388 07 www.x-markets.db.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

17 ago 2009 Not Disclosed 19 gen 2015 60,53 EUR 129,23 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0435098701

Report 31 dic 2014

Henderson Horizon Fund - Global Property Equities Fund A2 EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World/Real Estate NR USD

FTSE EPRA/NAREIT Developed NR USD

QQQ

Immobiliare Indiretto - Globale

Usato nel Report 28,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento del Global Property Equities Fund è di ottenere una rivalutazione del capitale nel lungo periodo investendo in titoli azionari quotati di società o Real Estate Investment Trust (od organismi equivalenti) quotate o negoziate in un mercato regolamentato, che conseguano la parte più rilevante dei loro ricavi dalla proprietà, dalla gestione e/o dallo sviluppo di immobili in tutto il mondo. Il Comparto è denominato in US$.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,42 10,43 Med Med -

Basati su MSCI World/Real Estate NR USD (dove applicabile)

19,5

Fondo

15,0

Indice Categoria

10,5K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

42,03 13,52 10,70 15

29,10 0,37 4,88 17

-7,26 -3,24 -2,55 77

24,72 -1,92 2,10 34

-2,56 -0,85 -1,79 71

26,61 -3,38 -0,69 66

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,84 0,94 95,15 -0,66 2,91

Crescita di 10000

24,0 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

11,99 15,63 26,61 15,45 13,00

+/-Ind

+/-Cat

0,38 -0,91 -3,38 -1,95 -1,86

1,05 1,68 -0,69 -0,05 0,22

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

2,03 10,16 8,75 -4,68 10,11

7,31 3,25 11,99 -6,60 -2,57 -2,80 6,63 5,06 2,37 0,00 -11,42 9,84 2,69 4,80 8,95

Europa

Asia

Portafoglio 31 ott 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 7,87 0,04

Morningstar Style Box® Azionario

97,31 0,00 0,35 2,35

Small

97,31 0,00 8,21 2,38

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

12,83 30,42 32,25 24,49 0,00

Cap Mkt Mediana

6908 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

Simon Property Group Inc Mitsui Fudosan Co Ltd Ventas Inc UDR Inc Unibail-Rodamco SE

u u u u u

5,75 3,66 3,04 2,76 2,70

h Ciclico

98,73

r t y u

1,22 97,50

Camden Property Trust Sun Hung Kai Properties Ltd Mid-America Apartment... Prologis Inc Extra Space Storage Inc

u u u u u

2,69 2,58 2,54 2,49 2,47

j Sensibile

1,27

i o p a

1,27 -

61 0 30,67

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

America

0,00

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

America

55,08

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

52,74 2,34 0,00

Europa

16,16

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

8,47 5,71 1,98 0,00 0,00

Asia

28,76

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

12,52 6,23 9,52 0,48

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors... +49 (0)69 86003 110 www.henderson.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

31 ott 2011 Guy Barnard 1 set 2009 14,94 EUR 928,95 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0264738294

Report 31 dic 2014

HSBC Global Investment Funds - Global Macro Class L1C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Euribor 1 Month EUR

Alt - Global Macro

13,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del Comparto è ottenere rendimenti assoluti costantemente superiori a quelli del proprio indice di riferimento e in larga misura decorrelati da quelli delle principali classi di attività. Il patrimonio del Comparto sarà investito in maniera attiva in diverse classi di attività (inclusi liquidità, obbligazioni e valute a livello internazionale). La quota di attivi del Comparto destinata a ciascuna strategia può essere modificata nel tempo in funzione delle opportunità individuate nel mercato. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,14 4,19 -

11,5

Fondo

10,5

Indice Categoria

9,5K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

5,55 -5,84 48

1,50 -3,34 61

-5,74 -3,45 79

1,12 -2,98 62

3,74 3,72 24

-2,59 -9,02 88

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,5 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-0,16 0,81 -2,59 0,72 -0,45

+/-Ind

+/-Cat

-1,32 -3,81 -9,02 -3,45 -3,00

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-2,20 0,90 1,21 0,89 1,75

-1,21 -0,34 -4,49 -2,25 -0,38

0,97 1,66 1,91 -8,62 -0,92

-0,16 1,48 2,65 4,60 1,07

Portafoglio 30 set 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

25,79 53,46 377,50 0,00

Stile Azionario

-1,89 -53,41 155,20 0,09

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

23,90 0,06 532,70 0,09

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

France(Govt Of)2014-10-02 France(Govt Of)2014-11-13 France(Govt Of)2014-10-30 France(Govt Of)2014-12-11 France(Govt Of)2014-12-24

- 23,05 - 10,26 - 10,10 - 9,26 - 7,74

h Ciclico

41,03

r t y u

7,20 8,07 23,73 2,03

America

84,92

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

47,53 34,04 3,35

Europa

3,46

Btf 0% T-Bill 20/11/142014-11-20 Liffe Ftse 100 Index Future... E-mini S&P 500 Index Future... France(Govt Of)2014-10-09 France(Govt Of)2014-11-27

6,73 6,73 6,33 6,06 5,05

j Sensibile

41,45

i o p a

5,49 14,61 8,99 12,36

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,15 0,03 1,60 1,69

0 6 91,30

k Difensivo

17,52

Asia

11,62

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,77 8,41 2,34

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 5,03 6,60

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

HSBC Global Asset Management... +49 (0)211 910 0 www.assetmanagement.hsbc. com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

18 giu 2007 Guillaume Rabault 18 giu 2007 113,58 EUR 24,38 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0298501601

Report 31 dic 2014

Julius Baer Multibond - Absolute Return Bond Fund EUR B Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

ICE LIBOR 3 Month CHF

Alt - Long/Short Debt

14,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo consente agli investitori di delegare le proprie decisioni d'investimento ad esperti specialisti. Mediante appropriate strategie d'investimento si persegue l'obiettivo di trarre vantaggio dalle opportunità offerte dai mercati obbligazionari. Il fondo investe in obbligazioni internazionali estremamente differenziate per scadenza, rating, valuta e Paese d'emissione, nonché in strumenti finanziari derivati.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,25 2,66 -

12,4

Fondo

11,4

Indice Categoria

10,4K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

9,64 1,54 36

2,62 -3,67 56

-0,86 -1,63 79

6,25 0,08 48

-0,47 1,00 44

-3,00 -8,36 92

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

13,4 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-2,91 -4,37 -3,00 0,85 0,86

+/-Ind

+/-Cat

-3,02 -7,23 -8,36 -1,93 -2,56

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,97 0,70 3,92 0,98 2,14

0,46 -1,30 -0,01 -0,51 0,08

-1,51 0,38 1,08 -1,79 0,32

-2,91 -0,25 1,15 0,49 0,08

Portafoglio 30 set 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,76 0,69 1,31

0,88 66,20 21,58 11,35

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Germany (Federal Republic Of)... US Treasury Note 1.25%2018-10-31 Italy(Rep Of) 3%2015-04-15 US Treasury Note 1.5%2019-01-31 Germany (Federal Republic...

4,67 4,43 2,91 2,80 2,66

h Ciclico

US Treasury Note... US Treasury Note 2%2023-02-15 US Treasury TIP2043-02-15 Foederative Republik... Brazil(Fed Rep Of) 10%2017-01-01

2,47 1,69 1,54 1,53 1,40

j Sensibile

11 546 26,12

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,88 66,95 22,26 12,66

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni 100,00

100,00 0,00

0,00

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

America

5,40

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,03 0,00 5,37

Europa

94,60

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

91,35 3,25 0,00 0,00 0,00

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Swiss & Global Asset... +41 58 426 6000 www.swissglobal-am.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

30 apr 2004 Timothy Haywood 30 apr 2004 129,52 EUR 6.067,21 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0186678784

Report 31 dic 2014

SEB Asset Selection Fund C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Euribor 1 Month EUR

Alt - Systematic Futures

13,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il portafoglio viene investito in azioni e valori mobiliari correlati ad azioni emessi da società internazionali, senza alcuna restrizione a una specifica area geografica o a uno specifico settore industriale, nonché in titoli a tasso fisso, obbligazioni a tasso variabile, obbligazioni convertibili e obbligazioni con warrant per la sottoscrizione di valori mobiliari, obbligazioni a cedola zero, certificati di partecipazione agli utili e quote/azioni di altri OICR.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,63 7,44 -

11,3

Fondo

10,3

Indice Categoria

9,3K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

-1,85 -2,23 77

2,00 -3,71 68

1,59 3,01 38

-5,19 -0,51 59

3,77 4,52 28

16,78 0,99 40

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,3 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

6,43 9,89 16,78 4,74 3,55

+/-Ind

+/-Cat

0,75 -2,62 0,99 0,00 -1,12

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-0,39 5,01 -3,81 -2,13 0,08

6,68 -2,52 -2,72 -0,71 -0,77

3,26 -3,80 1,20 6,61 1,54

6,43 5,37 0,12 -1,94 1,15

Portafoglio 30 set 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 2,17 0,00

0,00 3,60 96,40 0,00

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Sweden(Kingdom Of)2014-11-19 Sweden(Kingdom Of)... Sweden(Kingdom Of)2014-12-17 Swedish T-Bill... Swedish T-Bill...

20,66 20,59 20,42 14,47 7,44

Dutch Treasury T-Bill... Germany (Federal Republic Of)... German T-Bill 0.0... Netherlands (Kingdom...

4,64 3,60 2,57 1,72

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

0 1 96,10

America

Distribuzione Settoriale

h Ciclico r t y u

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare

j Sensibile i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

k Difensivo s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,00 3,60 98,57 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

SEB Investment Management AB (0049) (0) 180 1 777 999 www.sebassetmanagement.d e

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

3 ott 2006 Hans-Olov Bornemann 17 feb 2008 16,51 EUR 866,77 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0256624742

Bilanciati Anima Star High Potential Europe I BGF Global Allocation Hdg D2 EUR Carmignac Patrimoine A EUR acc db AM - db Selected Managers LC EUR db AM - db World Selection Plus LC db AM INVESCO Multi Asset Risk Divers LC db AM JPMorgan EM Active Allocation LC db AM-BlackRock Flexible Divers Alloc LC DNCA Invest Eurose I EUR Ethna-AKTIV SIA-T Fidelity Multi Asset St Def A-Acc-EUR

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2012 a 12/2014 (3 anni) Valuta Euro

171.0 163.9 156.8 149.7 142.6 135.5 128.4 121.3 114.2 107.1 100.0 92.9 85.8

04/2012

08/2012

12/2012

R Club C EUR

04/2013

08/2013

12/2013

04/2014

08/2014

12/2014

154.4

R Valor F EUR

146.3

Invesco Pan European High Income A Acc

140.9

MS INVF Diversified Alpha Plus Z EUR

127.8

FMM-Fonds

127.1

Analisi delle performance

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

R Club C EUR

17.87

2.60

-2.16

-1.69

-2.63

2.60

R Valor F EUR

15.53

14.98

0.43

2.10

3.86

14.98

Invesco Pan European High Income A Acc

15.39

7.27

-0.47

0.79

0.63

7.27

FMM-Fonds

9.75

1.39

1.11

4.53

6.17

1.39

DNCA Invest Eurose I EUR

8.99

4.98

-0.32

0.92

0.02

4.98

MS INVF Diversified Alpha Plus Z EUR

8.83

0.99

-0.61

-3.21

1.39

0.99

BGF Global Allocation Hdg D2 EUR

8.11

2.16

-1.11

-0.16

-1.17

2.16

Ethna-AKTIV SIA-T

7.84

8.12

0.72

2.79

3.94

8.12

Anima Star High Potential Europe I

7.44

3.29

-1.17

1.38

2.84

3.29

Fidelity Multi Asset St Def A-Acc-EUR

5.99

10.26

0.98

3.23

6.08

10.26

Carmignac Patrimoine A EUR acc

5.90

8.81

1.17

2.64

6.75

8.81

Invesco Balanced-Risk Alloc E

4.18

5.38

-0.53

1.85

-0.60

5.38

JPM Global Cnsrv Bal A (acc)-EUR

3.65

8.33

0.77

3.04

5.95

8.33

PIMCO GIS Glbl Multi-Asset Inst EUR Hdg

3.25

9.24

-0.76

2.88

3.17

9.24

db AM - db Selected Managers LC EUR

4.71

0.06

1.57

2.18

4.71

db AM - db World Selection Plus LC

9.35

0.62

2.38

4.83

9.35

db AM INVESCO Multi Asset Risk Divers LC

7.59

0.30

1.63

3.30

7.59

db AM JPMorgan EM Active Allocation LC

9.89

-2.96

0.61

2.80

9.89

db AM-BlackRock Flexible Divers Alloc LC

3.18

-0.92

0.06

0.74

3.18

Raiffeisen-GlobalAll-StrategiesPlus I VT

3.44

-2.37

-2.20

-3.63

3.44

UBS (Lux) KSS - All-Rounder (EUR) Q

3.27

-0.91

-0.31

-2.00

3.27

* Rendimento annualizzato.

Overview di comparto Nel 2014 anche gli investitori più prudenti sono riusciti a regalarsi qualche soddisfazione. I fondi bilanciati venduti in Italia l’anno scorso hanno guadagnato mediamente, il 7,6%. Gran parte del merito va agli Stati Uniti. Il 2014 del mercato Usa è stato da incorniciare. I diversi indici che formano la piazza di Wall Street hanno battuto numerosi record al rialzo. Il paniere Russell 1000 in 12 mesi ha segnato il 29% (in euro). Le cose, però, non sono partite con il piede giusto. A gennaio, ad esempio, l’economia ha subito i rigori del clima americano. Poi le cose sono migliorate. Ad aprile, la Federal Reserve ha ritenuto che la congiuntura fosse abbastanza forte per sostenere la riduzione del quantitative easing. La corporate America, nel frattempo, ha mostrato uno stato di salute invidiabile. I tassi di default sono arrivati ai minimi storici, mentre l’utilizzo della leva si è mantenuto a livelli contenuti. Ad agosto gli investitori hanno dovuto fare i conti con una battuta d’arresto di Wall Street. Il mercato, in sostanza, era stanco dopo aver accumulato guadagni per gli ultimi 18 mesi. L’attenzione degli operatori nei mesi seguenti è stata tutta per il rialzo dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve, che dovrebbe arrivare quest’anno. Per quanto riguarda l’Europa, a inizio anno l’agenzia Standard&Poor’s ha tolto il rating AAA (il giudizio migliore) all’Unione Europea citando le tensioni tra i paesi membri nelle discussioni sul budget. S&P ha abbassato il rating di un gradino ad AA+ con outlook stabile. La perdita della tripla A, ha spiegato l’agenzia in un comunicato, “riflette la nostra convinzione che la credibilità complessiva degli ormai 28 paesi membri della Ue in materia di credito si sia indebolita, il profilo finanziario deteriorato e la coesione allentata”. Gli occhi sono stati puntati per tutto l’anno sulla Bce. Agli operatori non è sfuggita l’insistenza con cui il presidente dell’Eurotower, Mario Draghi, ha detto di essere pronto a intervenire se le cose nella regione dovessero peggiorare. Nei mesi scorsi si è parlato molto di deflazione (una situazione di calo dei prezzi durante la quale i consumatori aspettano ulteriori discese provocando un nuova frenata dell’economia, Ndr), ma anche di stagflazione (aumento dei prezzi sommato a una mancata crescita, Ndr). Per cercare di dare una frustata alla congiuntura, il Consiglio direttivo della Banca centrale si è dichiarato unanime nel considerare anche l’uso di strumenti non convenzionali per contrastare i rischi connessi con un periodo troppo lungo di tassi di inflazione bassa. Notizie poco rassicuranti sono arrivate a ondate regolare dai mercati emergenti, che, tuttavia, nel complesso hanno mostrato una buona tenuta. Il primo emerging market ad alimentare le preoccupazioni degli investitori è stato la Cina con i suoi dati macro. A peggiorare la situazione ci sono stati il caos in Egitto, le proteste in Ucraina, gli allarmi terroristici per i Giochi olimpici in Russia, i pesanti ribassi nella valuta del Sudafrica, gli attacchi in Medio oriente dei fondamentalisti dell’Isis e le proteste per elezioni democratiche a Hong Kong.

Analisi del rischio Deviazione Standard*

Sharpe

Anima Star High Potential Europe I

4.74

1.49

QQQ

BGF Global Allocation Hdg D2 EUR

7.36

1.07

QQQ

Carmignac Patrimoine A EUR acc

5.18

1.09

QQQQ

Orizzonte di analisi: da 01/2012 a 12/2014 (3 anni)

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

db AM - db Selected Managers LC EUR

db AM - db World Selection Plus LC

db AM INVESCO Multi Asset Risk Divers LC

db AM JPMorgan EM Active Allocation LC

db AM-BlackRock Flexible Divers Alloc LC

DNCA Invest Eurose I EUR

4.08

2.09

QQQQQ

Ethna-AKTIV SIA-T

2.75

2.69

QQQQQ

Fidelity Multi Asset St Def A-Acc-EUR

2.66

2.12

QQQ

FMM-Fonds

8.96

1.06

QQQQ

Invesco Balanced-Risk Alloc E

6.36

0.64

QQQQ

Invesco Pan European High Income A Acc

6.76

2.14

QQQQQ

JPM Global Cnsrv Bal A (acc)-EUR

4.16

0.82

MS INVF Diversified Alpha Plus Z EUR

6.77

1.25

PIMCO GIS Glbl Multi-Asset Inst EUR Hdg

3 4

7.81

0.42

R Club C EUR

13.09

1.31

QQQQQ

R Valor F EUR

9.40

1.57

QQQQQ

Raiffeisen-GlobalAll-StrategiesPlus I VT

UBS (Lux) KSS - All-Rounder (EUR) Q

Report 31 dic 2014

Anima Star High Potential Europe I Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur

Not Benchmarked

QQQ

Bilanciati Flessibili EUR

Usato nel Report 16,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto investe in strumenti finanziari di qualsiasi tipo. Le ponderazioni relative alle asset class che compongono il portafoglio di investimenti del Comparto sono gestite dinamicamente, a seconda del parere del Gestore Delegato, e alle condizioni di mercato. La quota azionaria del portafoglio è prevalentemente esposta a strumenti finanziari - selezionati in base allo stile (crescita e valore), alla capitalizzazione (small, medium e large cap) e rotazione settoriale - quotati sui mercati azionari europei e/o emessi da emittenti europei quotati in altri mercati regolamentati. L’esposizione complessiva del Fondo (compresi i derivati) al mercato azionario è compreso tra -100% e +200% del patrimonio netto.... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,49 4,74 Med -

Basati su Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

13,3

Fondo

11,8

Indice Categoria

10,3K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

12,82 5,76 8,50 -

-1,43 0,85 6,62 14

5,99 -8,89 -2,33 66

13,28 2,09 5,28 22

3,29 -6,04 0,26 49

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

0,85 0,56 36,48 -0,99 4,39

Crescita di 10000

14,8 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

1,38 2,84 3,29 7,44 6,64

+/-Ind

+/-Cat

0,28 0,06 -6,04 -4,34 -1,24

1,19 3,24 0,26 0,75 3,50

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

2,40 4,66 2,98 -0,05 4,65

-1,91 0,44 -2,84 1,49 -1,95

1,44 3,80 3,05 -2,64 2,68

1,38 3,83 2,80 -0,19 7,07

Portafoglio 31 dic 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

17,77 0,00 39,23 8,35

51,27 0,00 55,64 -6,91

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

69,04 0,00 94,86 1,45

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Italy(Rep Of)2015-09-14 Italy(Rep Of)2015-06-30 Novartis AG Italy(Rep Of)2015-06-12 Italy(Rep Of) 3%2015-04-15

d -

4,75 4,75 3,24 2,97 2,41

h Ciclico

53,95

r t y u

8,10 16,69 29,15 0,00

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

Italy(Rep Of)2015-01-14 Italy(Rep Of)2015-03-31 Italy(Rep Of)2015-02-13 Imperial Tobacco Group PLC Vodafone Group PLC

s i

2,38 2,38 2,38 1,77 1,74

j Sensibile

25,11

i o p a

10,03 1,30 12,54 1,24

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

16,48 65,06 18,46 0,00 0,00

108 0 28,75

k Difensivo

20,94

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,65 10,79 1,50

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Anima Asset Management... +39 2 438281 www.animasgr.it

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

26 nov 2009 Lars Schickentanz 6 ott 1999 7,06 EUR 838,02 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0032464921

La strategia del fondo ha subito modifiche sostanziali con effetto 01/01/2010. © 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

Report 31 dic 2014

BlackRock Global Funds - Global Allocation Hedged D2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 24% BofAML US Treasuries 5+Y TR USD, QQQ Wld TR 24% FTSE World Ex US TR USD, 16% Citi...

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 20,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Global Allocation Fund si propone di massimizzare il rendimento totale, investendo senza limiti prestabiliti in titoli azionari, obbligazionari e strumenti monetari di società o enti pubblici di tutto il mondo. In normali condizioni di mercato il Comparto investirà almeno il 70% del patrimonio complessivo in titoli di società o enti pubblici. L'esposizione al rischio valutario viene gestita in modo flessibile.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,07 7,36 Alto Alto -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

15,6

Fondo

13,1

Indice Categoria

10,6K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

21,24 2,61 6,87 17

7,72 -3,56 1,91 37

-4,48 -4,76 1,52 41

8,03 -5,20 -0,56 59

14,51 4,04 7,98 4

2,16 -13,02 -4,63 89

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-7,12 1,24 45,45 -0,88 5,51

Crescita di 10000

18,1 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-0,16 -3,76 -1,17 -9,13 2,16 -13,02 8,11 -4,83 5,39 -4,52

-1,67 -3,90 -4,63 0,78 0,51

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,45 4,60 7,64 3,55 1,00

2,91 -1,01 -0,31 4,63 -4,81 4,88 -0,32 -10,48 -6,05 8,36

-0,16 4,95 0,52 3,38 4,76

Portafoglio 31 dic 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

2,22 12,65 11,03 1,64

53,96 9,21 32,57 4,26

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

United Kingdom (Government Of)... Australia(Cmnwlth)... United Mexican States... Fswp: Usd 2.389000... Fswp: Usd 2.290000... Fswp: Usd 1.877500... US Treasury Note 2%2021-05-31 US Treasury Note... US Treasury Note 2.25%2021-04-30 US Treasury Note 2.25%2024-11-15 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

56,18 21,86 43,60 5,90

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

1,35 1,13 1,11 1,10 1,09

h Ciclico

37,64

r t y u

8,16 10,18 16,65 2,65

America

52,84

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

48,70 2,80 1,34

Europa

24,67

1,04 0,99 0,91 0,76 0,71

j Sensibile

37,33

i o p a

4,26 9,32 12,29 11,46

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

6,84 12,51 4,84 0,01 0,47

495 131 10,19

k Difensivo

25,03

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,38 15,75 3,90

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

22,49

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

15,56 0,59 3,38 2,96

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 20 77433000 www.blackrock.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

12 nov 2007 Dennis Stattman 31 lug 1993 36,37 EUR 22.867,56 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0329591480

Report 31 dic 2014

Carmignac Patrimoine A EUR acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 50% MSCI ACWI NR EUR, 50% Citi WGBI QQQQ Wld TR EUR

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 21,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Carmignac Patrimoine investe in titoli azionari e obbligazionari internazionali, operante sulle piazze finanziarie di tutto il mondo. Il Fondo si propone di ottenere una performance assoluta e costante mediante una gestione di tipo attivo, indipendente da qualsiasi indice di riferimento e libera da vincoli di ripartizione in base a criteri geografici o settoriali. Almeno il 50% del patrimonio è costantemente investito in prodotti di tipo obbligazionario e/o monetario. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,09 5,18 Med Med -Med

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

16,0

Fondo

13,5

Indice Categoria

11,0K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

17,59 -1,04 3,22 30

6,93 -4,35 1,12 43

-0,76 -1,03 5,25 12

5,42 -7,80 -3,16 79

3,53 -6,94 -2,99 78

8,81 -6,37 2,02 31

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-3,58 0,76 34,84 -1,65 4,28

Crescita di 10000

18,5 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

2,64 6,75 8,81 5,90 4,74

+/-Ind

+/-Cat

-0,95 -1,22 -6,37 -7,04 -5,17

1,13 4,01 2,02 -1,44 -0,14

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-0,78 3,37 1,72 -3,16 1,56

2,73 -4,05 2,09 -1,48 5,86

4,00 0,41 1,58 2,64 -3,05

2,64 3,97 -0,06 1,35 2,59

Portafoglio 31 dic 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

42,40 39,44 16,27 1,89

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

US Treasury Bill2015-02-26 Portugal(Rep Of) 5.65%2024-02-15 Novo Nordisk A/S Class B Italy(Rep Of) 3.75%2024-09-01 Comcast Corp Class A ICICI Bank Ltd AIA Group Ltd Celgene Corp Novartis AG Portugal(Rep Of) 4.95%2023-10-25 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

d i y y d d -

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

42,40 39,44 16,27 1,89

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

4,71 2,96 2,27 2,07 2,04

h Ciclico

42,48

r t y u

3,02 16,68 22,78 -

America

50,29

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

41,27 3,02 6,00

Europa

30,28

1,73 1,60 1,54 1,46 1,46

j Sensibile

32,93

i o p a

11,48 2,08 5,80 13,58

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,51 10,99 10,05 0,92 5,81

56 138 21,84

k Difensivo

24,59

Asia

19,42

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

3,59 20,69 0,30

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

2,71 0,00 5,97 10,74

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

7 nov 1989 Edouard Carmignac 7 nov 1989 620,52 EUR 24.263,62 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010135103

Report 31 dic 2014

db Advisory Multibrands - db Selected Managers LC EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bilanciati Flessibili EUR - Globali

Usato nel Report 12,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica d'investimento è il conseguimento di un incremento di valore duraturo. A tale scopo, il fondo investe in fondi di investimento quali fondi azionari, obbligazionari, bilanciati, delle materie prime e del mercato monetario. Il comparto investe almeno il 51% in fondi di investimento, specialmente in quelli amministrati da gestori i quali, mediante la loro gestione flessibile, cambiano il profilo di rischio del proprio fondo in base alle situazioni di mercato. Tali gestori investono indipendentemente in una combinazione di titoli quali azioni, obbligazioni, materie prime e derivati in base alla situazione di mercato e a una diversificazione settoriale e geografica. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

11,4

Fondo

10,9

Indice Categoria

10,4K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

4,71 -10,47 -0,56 56

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,9 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

1,57 -2,02 2,18 -5,79 4,71 -10,47 -

0,55 0,43 -0,56 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014

0,62

1,84

0,60

1,57

Portafoglio Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box® Stile Azionario

America

Small

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

h Ciclico r t y u

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare

j Sensibile i o p a

Asia

Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

k Difensivo s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Capitalizz. Large Mid Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Europa

Reddito Fisso

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Deutsche Asset & Wealth... +352 42 1011 www.dws.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

13 dic 2013 Johanna Handte 13 dic 2013 106,05 EUR 188,66 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0956460181

Report 31 dic 2014

db Advisory Multibrands – db World Selection Plus LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 40% EONIA Capitalisé 90j TR EUR, 60% Wld TR MSCI World NR EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 14,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto può investire a livello globale in fondi d’investimento come fondi azionari, obbligazionari, su commodity e sul mercato monetario, fondi d’investimento che riflettono la performance di un indice e degli ETF come pure degli ETC e dei certificati basati su commodity, indici di commodity, metalli preziosi e indici di metalli preziosi. Il comparto può inoltre investire a livello globale in azioni e obbligazioni. Almeno il 30% del patrimonio del comparto è investito in fondi azionari e azioni, come pure in strumenti e derivati legati alle azioni. Fino al 40% potrà essere investito in ETC (Exchange Traded Commodities) e certificati basati su commodity, indici di commodity, metalli preziosi e indici di... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

12,5

Fondo

11,5

Indice Categoria

10,5K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

3,85 -6,62 -2,68 76

9,35 -5,83 2,56 27

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

13,5 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

2,38 4,83 9,35 -

+/-Ind

+/-Cat

-1,21 -3,13 -5,83 -

0,88 2,10 2,56 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012

1,54 2,86 -

2,73 -2,03 -

2,39 2,72 5,26

2,38 0,33 0,33

Portafoglio 30 giu 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 1,67 3,53 1,52

54,44 17,31 14,01 14,24

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

54,44 18,98 17,54 15,76

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

DB Platinum CROCI Global Div... Deutsche Invest I Top Dividend... Deutsche Invest I Convertibles... Deutsche Invest I European... Deutsche Invest I EM Top Div FC

- 12,95 - 12,17 - 9,86 - 8,07 - 7,18

h Ciclico

40,30

r t y u

13,15 8,75 17,89 0,51

America

20,13

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

16,06 2,28 1,79

Europa

64,18

Deutsche Invest I Euro Bonds... Deutsche Invest I Top Euroland... DB Platinum Precious Metals... Deutsche Invest I EMC USD LD DWS Technology VIP A

7,01 5,13 5,12 4,98 4,94

j Sensibile

34,59

i o p a

7,54 11,13 7,78 8,15

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

15,94 38,03 7,98 1,69 0,55

0 0 77,40

k Difensivo

25,12

Asia

15,69

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,24 11,64 6,24

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

4,94 0,95 5,33 4,47

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Deutsche Asset & Wealth... +352 42 1011 www.dws.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

30 apr 2012 Johanna Handte 30 apr 2012 117,22 EUR 89,35 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0745162031

Report 31 dic 2014

db Advisory Multibrands INVESCO Multi Asset Risk Diversified LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE Not Benchmarked Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bilanciati Flessibili EUR - Globali

Usato nel Report 13,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo della politica di investimento del comparto db Advisory Multibrands – Invesco Multi Asset Risk Diversified è conseguire un incremento a lungo termine del valore del patrimonio. Il comparto può investire in diversi fondi gestiti attivamente, ETF ed ETC (Exchange Traded Commodities) e si concentra su varie classi di investimento quali fondi obbligazionari, fondi azionari e commodity. Il comparto può anche utilizzare vari strumenti derivati ai fini della copertura e di un’efficiente gestione del portafoglio. Gli strumenti derivati potranno comprendere, tra l’altro, opzioni, forward, future, contratti futures su strumenti finanziari e opzioni su tali contratti, nonché contratti OTC negoziati... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

11,6

Fondo

10,6

Indice Categoria

9,6K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

7,59 -7,59 2,31 29

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,6 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

1,63 3,30 7,59 -

+/-Ind

+/-Cat

-1,97 -4,67 -7,59 -

0,60 1,55 2,31 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013

1,37 -

2,75 -2,71

1,64 3,01

1,63 3,67

Portafoglio 30 giu 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,09 3,05 6,66 2,29

29,36 25,95 31,63 13,06

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Asia

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

h Ciclico

48,53

r t y u

5,84 17,25 23,91 1,52

America

16,43

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

15,46 0,24 0,73

Europa

75,13

j Sensibile

33,84

i o p a

3,86 7,28 16,58 6,11

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

24,21 34,81 15,59 0,18 0,34

Invesco Euro Reserve A Acc Invesco Pan European High... Invesco Pan European Equity A... Invesco Global Equity Income A... Invesco US Value Equity A

16,86 12,67 11,63 10,99 10,75

Invesco Global Total Ret (EUR)... Invesco Euro Short Term Bond A Invesco Global High Income A Inc Invesco Global Small Cap Eq A S & P Mini 500 Futures 09/2014...

9,94 9,80 7,28 4,97 0,01 0 0 94,91

k Difensivo

17,64

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,43 11,17 1,04

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Europa

Reddito Fisso Qualità Credito Alta Med Basso

29,46 29,00 38,28 15,35

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

8,44

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

3,48 0,63 2,82 1,51

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DWS Investment S.A. +352 42 1011 www.dws.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

8 mar 2013 Not Disclosed 8 mar 2013 111,89 EUR 29,66 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0848427703

Report 31 dic 2014

db Advisory Multibrands JPMorgan Emerging Markets Active Allocation LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%JPM EMBI Plus TR&50%MSCI EM NR

Not Benchmarked

Bilanciati Globali Mercati Emergenti

Usato nel Report 11,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo della politica d’investimento del comparto db Advisory Multibrands – JPMorgan Emerging Markets Active Allocation è conseguire un incremento a lungo termine del valore del patrimonio, attraverso investimenti in fondi azionari e fondi obbligazionari dei mercati emergenti gestiti attivamente. Il comparto può investire in diversi fondi ed ETF che investono in azioni e titoli obbligazionari dei mercati emergenti. Il comparto può anche investire in fondi obbligazionari a breve termine, fondi del mercato monetario, strumenti del mercato monetario e liquidità. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati su Cat 50%JPM EMBI Plus TR&50%MSCI EM NR (dove applicabile)

10,1

Fondo

9,6

Indice Categoria

9,1K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

9,89 -6,25 1,39 39

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

10,6 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,61 2,80 9,89 -

+/-Ind

+/-Cat

-0,94 -4,21 -6,25 -

1,20 -0,05 1,39 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013

0,56 -

6,29 -8,10

2,18 1,00

0,61 -2,04

Portafoglio 30 giu 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,30 0,71

42,72 37,19 2,88 17,20

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

JPM Emerging Markets Debt A... JPM Em Mkts Small Cap I... JPMorgan Emerg Mkts Div A... Jpmorgan Funds Sicav - Emerg... JPM Emerging Mkts Opps I...

16,82 15,35 15,33 15,07 14,57

JPM Emerg Mkts Corp Bd A (acc)... JPM Em Mkts Local Ccy Debt A... JPM Em Mkts Bond A (acc)-USD JPM Emerging Mkts Strat Bd A...

6,80 6,79 4,86 3,59

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

0 0 99,20

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

42,72 37,19 3,19 17,92

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

h Ciclico

52,11

r t y u

9,18 22,47 18,94 1,52

America

13,76

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

1,38 0,00 12,38

Europa

28,03

j Sensibile

38,77

i o p a

6,64 5,76 9,31 17,07

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,27 1,13 0,00 12,50 13,12

Asia

58,21

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 28,22 30,00

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

k Difensivo

9,12

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,89 0,21 1,02

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DWS Investment S.A. +352 42 1011 www.dws.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

8 mar 2013 Not Disclosed 8 mar 2013 99,36 EUR 41,03 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0848427968

Report 31 dic 2014

db Advisory Multibrands - BlackRock Flexible Diversified Allocation LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 70% Barclays Global Aggregate TR Hdg Wld TR EUR, 30% MSCI World NR EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bilanciati Flessibili EUR - Globali

Usato nel Report 14,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investe globalmente in tutto lo spettro degli investimenti consentiti, tra cui azioni, titoli obbligazionari trasferibili, quote di organismi d’investimento collettivo, derivati, contanti, depositi e strumenti del mercato monetario. I bucket per la ripartizione del portafoglio del comparto rientreranno nella seguente gamma: Global Equities 0-75%; Global Fixed Income 0–75%; Strumenti cash 0-100%; Alternativi 0-20%. Il comparto può investire fino a un massimo del 10% del suo patrimonio netto in fondi di investimento immobiliare aperti e in hedge fund. Il comparto può investire senza limiti in titoli denominati in valute diverse dalla valuta di riferimento (euro). L’esposizione valutaria del... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

12,6

Fondo

11,6

Indice Categoria

10,6K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

5,03 -5,44 -0,44 52

3,18 -12,00 -2,09 67

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

13,6 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

0,06 -3,53 0,74 -7,23 3,18 -12,00 -

-0,96 -1,01 -2,09 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012

0,94 2,01 -

1,48 -1,68 -

0,67 2,10 2,97

0,06 2,56 1,12

Portafoglio 30 giu 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,23 5,66 1,93 3,31

25,48 29,54 28,47 16,50

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

25,71 35,20 30,40 19,82

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

BlackRock ICS Euro Liq Agency... BGF Global Corporate Bond X2 BlackRock ISF Dev Wld Idx Sub... BGF Global Equity Income X2 USD Institutional Cash Series Plc...

- 16,59 - 14,88 - 8,13 - 5,96 - 4,72

h Ciclico

35,66

r t y u

5,59 12,20 15,53 2,34

America

35,25

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

30,04 2,14 3,06

Europa

39,64

Black Rock Global Funds - Euro... United States Treasury... iShares STOXX Europe Mid 200... BGF Emerging Markets Equity... Scottish Mortgage Ord

3,97 3,94 2,89 2,55 2,32

j Sensibile

36,09

i o p a

5,57 7,54 11,89 11,08

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

11,96 14,63 8,62 1,95 2,48

40 28 65,94

k Difensivo

28,25

Asia

25,11

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

14,94 10,79 2,53

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

3,43 1,03 6,17 14,48

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DWS Investment GmbH +352 42 1011 www.dws.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

30 apr 2012 not disclosed 30 apr 2012 110,82 EUR 64,07 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0745161736

Report 31 dic 2014

DNCA Invest Eurose Class I shares EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur

80% EuroMTS Gbl, 20% EURO STOXX 50 QQQQQ NR EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bilanciati Prudenti EUR

Usato nel Report 16,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Caratteristiche essenziali della gestione:Fondo diversificato Il comparto investe in azioni e strumenti finanziari equivalenti, titoli di credito e strumenti del mercato monetario di emittenti europei, entro i seguenti limiti: - azioni e strumenti finanziari derivati equivalenti (quali i Contract for Differences - CFD o i Dynamic Portfolio Swap - DPS): dallo 0 al 35% del patrimonio netto; - titoli di credito: dallo 0% al 100% del patrimonio netto. In caso di condizioni di mercato sfavorevoli, il comparto può investire fino al 100% del patrimonio netto in strumenti del mercato monetario. Il comparto può investire fino al 10% del patrimonio netto in altri OICVM. Il comparto può avvalersi di tecniche e strumenti... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

2,09 4,08 +Med Med -

Basati su Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

13,9

Fondo

12,4

Indice Categoria

10,9K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

17,48 4,06 8,15 8

4,89 0,23 2,61 20

-0,68 -1,21 2,12 26

10,83 -2,22 2,94 19

11,25 4,64 6,66 4

4,98 -5,25 0,70 35

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-0,02 0,91 60,70 -0,37 2,57

Crescita di 10000

15,4 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,92 0,02 4,98 8,99 6,16

+/-Ind

+/-Cat

-0,73 -3,76 -5,25 -0,95 -0,77

0,40 -0,85 0,70 3,24 2,80

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

3,63 1,33 4,21 1,79 2,92

1,29 1,47 -0,07 1,48 -1,91

-0,90 5,29 2,53 -5,26 2,84

0,92 2,77 3,80 1,49 1,03

Portafoglio 30 set 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,09 0,00

25,31 47,61 20,78 6,29

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

25,31 47,61 20,88 6,30

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Union Cash Acc Italy(Rep Of) 2.6%2023-09-15 Sanofi Spain(Kingdom Of) 4.4%2023-10-31 Vivendi SA

d i

4,29 3,06 2,22 2,10 1,87

h Ciclico

23,51

r t y u

0,53 16,84 6,11 0,03

America

0,10

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,10

Europa

99,88

Total SA ORANGE Spain(Kingdom Of) 5.5%2017-07-30 DNCA Invest Value Europe I STMicroelectronics NV

o i a

1,84 1,71 1,57 1,50 1,40

j Sensibile

62,73

i o p a

15,10 10,47 25,85 11,31

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,31 97,50 1,06 0,00 0,00

27 133 21,57

k Difensivo

13,76

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

3,42 10,09 0,25

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,03

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,03

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DNCA Finance +352 27 478799 www.dncafinance.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

21 giu 2007 Philippe Champigneulle 1 mag 2009 154,01 EUR 3.789,13 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0284394151

Report 31 dic 2014

Ethna-AKTIV SIA-T Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 75%Barclays Euro Agg TR&25%FTSE Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQQ

Bilanciati Prudenti EUR - Globali

Usato nel Report 16,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo principale di Ethna-AKTIV consiste nel conseguire un adeguato incremento di valore in euro, pur tenendo conto della stabilità di corso, della sicurezza del capitale e della liquidità del patrimonio del Fondo. Il Fondo investe il proprio patrimonio in ogni tipo di titolo, tra cui anche azioni, obbligazioni, strumenti del mercato monetario, certificati e depositi a termine. La percentuale di azioni, fondi azionari e titoli assimilabili ad azioni non può superare complessivamente il 49% del patrimonio netto del Fondo. Tuttavia non è consentito investire in altri fondi più del 10% del patrimonio del Fondo. Si acquistano principalmente valori di emittenti aventi sede in uno Stato membro dell´Unione... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

2,69 2,75 -Med +Med +Med

Basati su Cat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,9

Fondo

12,4

Indice Categoria

10,9K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

13,59 0,91 4,37 18

9,94 3,28 6,76 5

-1,87 -3,71 0,86 44

9,87 -2,34 2,76 22

5,57 -0,69 2,49 19

8,12 -5,02 2,77 22

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

1,10 0,64 52,41 -1,21 2,20

Crescita di 10000

15,4 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

2,79 3,94 8,12 7,84 6,23

+/-Ind

+/-Cat

-0,11 -2,42 -5,02 -2,66 -1,68

1,84 2,07 2,77 2,71 2,76

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,06 2,43 2,50 -0,09 5,49

2,93 -0,74 0,03 0,54 -0,12

1,12 1,46 4,44 -4,31 2,37

2,79 2,33 2,60 2,09 1,93

Portafoglio 30 nov 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 42,79 0,00

31,75 60,40 4,99 2,86

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

31,75 60,40 47,78 2,86

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

US Treasury Note... US Treasury Note 1.25%2019-01-31 Spain(Kingdom Of)... Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)...

2,74 2,69 2,42 2,27 2,02

h Ciclico

45,27

r t y u

5,03 16,89 23,02 0,33

America

44,90

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

44,90 0,00 0,00

Europa

55,10

US Treasury Note 1.5%2019-01-31 Kreditanstalt Fur Wiederaufbau... Kreditanstalt Für Wiederaufbau... Kreditanst Fur Wie... Germany (Federal Republic...

1,81 1,81 1,74 1,73 1,69

j Sensibile

24,50

i o p a

4,63 7,59 5,46 6,83

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

8,90 25,28 20,91 0,00 0,00

61 124 20,93

k Difensivo

30,23

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

13,72 16,51 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

ETHENEA Independent... +352 27 692120 www.ethenea.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

19 nov 2012 Luca Pesarini 15 feb 2002 583,33 EUR 9.208,11 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0841179863

Report 31 dic 2014

Fidelity Funds - Multi Asset Strategic Defensive A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Euro Agg TR&25%FTSE 25% LIBID EUR 7 Day, 5% FTSE EPRA/ QQQ Wld TR NAREIT Developed TR EUR, 50% BofAML Usato nel Report EMU...

Bilanciati Prudenti EUR - Globali

16,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto mira ad ottenere una crescita stabile a lungo termine, investendo in una serie di attività globali che forniscono esposizione ad obbligazioni, titoli azionari, materie prime, immobili e liquidità. In condizioni di mercato normali, il comparto investirà almeno il 65% del suo patrimonio totale in obbligazioni e liquidità.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

2,12 2,66 -Med -Med -

Basati su Cat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,9

Fondo

12,4

Indice Categoria

10,9K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

3,16 -3,50 -0,03 49

-1,40 -3,24 1,33 37

4,08 -8,14 -3,04 78

3,75 -2,51 0,67 41

10,26 -2,87 4,92 7

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-1,68 0,74 75,34 -2,92 1,54

Crescita di 10000

15,4 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

3,23 6,08 10,26 5,99 3,90

+/-Ind

+/-Cat

0,33 -0,28 -2,87 -4,51 -4,01

2,28 4,22 4,92 0,86 0,43

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,40 2,81 1,51 -0,70 2,71

2,51 -1,33 -0,96 -1,32 -0,70

2,76 0,84 2,73 -0,54 1,06

3,23 1,42 0,77 1,17 0,09

Portafoglio 30 set 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 4,44 8,40 0,20

24,97 35,84 36,95 2,24

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

S&P 500 Composite Index_fut Finland Republic Of 0.375%... Fidelity ILF - EUR A Acc Germany (Federal Republic Of)... Italy(Rep Of) 3.5%2018-06-01 Spain(Kingdom Of)... Italy Govt 1.5%... Italy(Rep Of) 2.15%2021-12-15 Italy(Rep Of) 4.5%2024-03-01 Morgan Stanley 2.375%2021-03-31 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

24,97 40,28 45,35 2,44

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

3,93 2,69 2,24 1,79 1,72

h Ciclico

46,73

r t y u

5,37 10,90 14,55 15,91

America

42,26

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

40,88 1,11 0,26

Europa

26,74

1,59 1,58 1,44 1,33 0,96

j Sensibile

31,30

i o p a

2,22 4,84 9,84 14,40

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

7,80 12,92 5,32 0,10 0,60

914 102 19,27

k Difensivo

21,97

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,59 15,86 0,51

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

31,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

15,13 7,63 5,75 2,50

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Fidelity (FIL Fund... + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

19 gen 2009 Trevor Greetham 17 nov 2008 13,43 EUR 161,05 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0393653166

Report 31 dic 2014

FMM-Fonds Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 25%Barclays Euro Agg TR&75%FTSE MSCI World Free PR USD Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Bilanciati Aggressivi EUR

Usato nel Report 23,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR investe prevalentemente in azioni e obbligazioni di emittenti con un elevato standing. Tali strumenti finanziari sono selezionati a fronte della possibilità di elevati rendimenti e del loro grado di liquidità. L’OICR potrà investire anche in strumenti del mercato monetario, quali depositi bancari con elevate aspettative di rendimento.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,06 8,96 Alto +Med +Med

Basati su Cat 25%Barclays EurAgg TR&75%FTSE Wld TR (dove applicabile)

17,5

Fondo

14,5

Indice Categoria

11,5K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

12,53 -11,91 -7,10 80

14,69 -1,21 5,77 16

-13,53 -12,07 -4,21 81

14,55 0,34 4,60 16

13,83 -0,99 2,96 31

1,39 -15,85 -6,73 93

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-8,13 1,23 51,11 -0,89 6,37

Crescita di 10000

20,5 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

4,53 0,24 6,17 -3,42 1,39 -15,85 9,75 -5,66 5,57 -6,31

2,41 2,47 -6,73 0,11 -0,47

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-5,86 6,32 8,03 -1,56 2,81

1,45 1,56 4,53 -3,03 2,52 7,69 -5,83 6,17 6,05 -2,99 -10,45 1,11 -1,91 2,09 11,39

Europa

Asia

Portafoglio 31 dic 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

84,66 4,91 10,43 0,00

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

y t t d -

BlackRock Inc Daimler AG Carnival Corp Amgen Inc Telecom Italia Spa...

p s y t p

Deutsche Post AG Bunge Ltd Allianz SE SES SA DR Bilfinger SE Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

84,66 4,91 10,43 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

4,02 3,25 2,79 2,65 2,60

h Ciclico

49,62

r t y u

6,48 24,26 16,27 2,61

America

28,84

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

28,84 0,00 0,00

Europa

40,30

2,27 2,24 2,13 2,09 2,08

j Sensibile

25,38

i o p a

3,12 0,28 15,28 6,70

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,57 33,25 5,29 0,20 0,00

91 5 26,11

k Difensivo

25,00

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,94 14,47 0,59

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

30,85

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

16,19 0,00 9,89 4,78

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DJE Kapital AG +49 69 92050200 www.frankfurt-trust.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

17 ago 1987 Jens Ehrhardt 31 dic 2001 430,49 EUR 518,60 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Acc DE0008478116

Report 31 dic 2014

Invesco Funds - Invesco Balanced-Risk Allocation Fund E Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur

40% JPM Gov TR EUR, 60% MSCI World GR EUR

QQQQ

Bilanciati Flessibili EUR

Usato nel Report 16,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del Fondo è di offrire un rendimento con bassa o moderata correlazione rispetto ai tradizionali indici di mercato finanziario, attraverso l'esposizione a tre asset class: obbligazioni, azioni e commodity. Il rischio complessivo del Fondo è destinato ad essere coerente con quella di un portafoglio bilanciato di titoli azionari e obbligazionari.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,64 6,36 Med Med -

Basati su Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

13,7

Fondo

12,2

Indice Categoria

10,7K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

12,75 5,69 8,44 8

11,05 13,33 19,10 2

6,61 -8,26 -1,70 61

0,64 -10,55 -7,36 87

5,38 -3,95 2,35 26

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-6,66 0,97 60,48 -1,90 3,99

Crescita di 10000

15,2 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

1,85 -0,60 5,38 4,18 7,20

+/-Ind

+/-Cat

0,75 -3,38 -3,95 -7,60 -0,68

1,66 -0,20 2,35 -2,51 4,06

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,85 2,49 3,34 0,59 1,81

5,13 -5,70 -1,40 2,18 1,31

-2,40 4,06 4,92 3,04 7,38

1,85 0,07 -0,28 4,86 1,80

Portafoglio 31 dic 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,00 0,00 153,42 0,00

Stile Azionario

39,72 96,97 -54,31 17,63

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

h Ciclico

Long Gilt Future Mar 27 15 Aust 10yr Bond Future Mar 16 15 Euro Bund Future Mar 06 15 Canada 10yr Bond Future Mar 20... Us Long Bond (Cbt) Future Mar...

19,32 18,58 15,46 14,74 9,40

Japan 10y Bond (Ose) Future... Hang Seng Index Future Jan 29 15 Euro Stoxx 50 Future Mar 20 15 Ftse 100 Index Future Mar 20 15 Topix Indx Future Mar 12 15

8,61 7,91 7,45 7,15 7,02

j Sensibile

0 8 115,62

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

39,72 96,97 99,11 17,63

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Invesco Advisers, Inc. (+353) 1 4398100 www.invescomanagementcom pany.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

1 set 2009 Scott Wolle 1 set 2009 14,88 EUR 4.219,23 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0432616901

Report 31 dic 2014

Invesco Funds - Invesco Pan European High Income Fund Class A Accumulation Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur

Mstar GIF OS EUR Cautious Alloc

QQQQQ

Bilanciati Prudenti EUR

Usato nel Report 29,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del Fondo è ottenere reddito e incremento del capitale a lungo termine. Il Fondo intende investire principalmente in strumenti obbligazionari e azioni di società. Il Fondo investe principalmente in Europa. Il Fondo è gestito attivamente nel rispetto dei suoi obiettivi e non è vincolato da un parametro oggettivo di riferimento. Su richiesta, l’investitore può acquistare e vendere le sue azioni in qualunque Giorno Lavorativo in Lussemburgo (come definito nel prospetto del Fondo Multicomparto (il "Prospetto")). I proventi dell’investimento sono reinvestiti. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

2,14 6,76 Alto Alto -

Basati su Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

20,9

Fondo

16,4

Indice Categoria

11,9K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

61,48 48,06 52,16 1

13,87 9,21 11,59 2

-3,10 -3,64 -0,30 63

26,98 13,92 19,08 2

12,80 6,19 8,20 3

7,27 -2,97 2,99 16

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

0,26 1,51 61,28 1,20 4,55

Crescita di 10000

25,4 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,79 0,63 7,27 15,39 11,13

+/-Ind

+/-Cat

-0,87 -3,15 -2,97 5,46 4,20

0,26 -0,24 2,99 9,65 7,77

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

3,63 2,08 12,41 3,57 8,83

2,86 -0,16 0,56 5,34 -1,64 8,47 1,20 -11,84 -2,52 6,41

0,79 4,31 5,87 4,87 0,86

Portafoglio 31 dic 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 25,53 7,54

21,65 67,03 11,81 -0,49

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Ubs Ag Jersey 4.28% France(Govt Of) 2.25%2024-05-25 Germany (Federal Republic Of)... Novartis AG Lloyds Bkg Gp 7% Tesco 6.15%2037-11-15 Novartis Cap 4.4%2044-05-06 Apple 2.4%2023-05-03 Edf S A 5.25% Lge Holdco Vi B.V.... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

21,65 67,03 37,34 7,06

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

d -

2,06 1,50 1,35 1,18 1,13

h Ciclico

50,25

r t y u

5,12 11,28 31,15 2,69

America

0,08

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,08 0,00 0,00

Europa

99,92

1,01 0,98 0,93 0,93 0,86

j Sensibile

36,54

i o p a

5,53 10,78 16,94 3,29

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,04 71,57 26,30 0,00 0,00

48 312 11,91

k Difensivo

13,21

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

2,77 9,29 1,16

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Invesco Asset Management Ltd. (+353) 1 4398100 www.invescomanagementcom pany.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

31 mar 2006 Stephanie Butcher 29 feb 2012 19,19 EUR 5.830,93 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0243957239

Report 31 dic 2014

JPMorgan Investment Funds - Global Conservative Balanced Fund A (acc) - EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Euro Agg TR&25%FTSE 30% MSCI World 100% Hdg NR EUR, 70% QQ Wld TR JPM GBI Global TR Hdg EUR

Bilanciati Prudenti EUR - Globali

Usato nel Report 16,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L´obiettivo d´investimento del Comparto è quello di conseguire nel medio termine rendimenti più elevati rispetto a quelli che possano essere conseguiti attraverso strumenti del mercato monetario denominati nella valuta di riferimento. Nel perseguimento di tale obiettivo il Comparto può investire in titoli a reddito fisso, titoli a breve termine e in titoli di capitali di emittenti situati in qualunque Paese. Il Comparto può investire una piccola percentuale del proprio patrimonio in titoli di questo tipo emessi da emittenti situati in Paesi emergenti di tutto il mondo. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,82 4,16 +Med +Med Med

Basati su Cat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,9

Fondo

12,4

Indice Categoria

10,9K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

10,36 -2,32 1,14 35

2,20 -4,46 -0,98 60

-4,33 -6,18 -1,60 75

-5,35 -17,57 -12,47 99

8,60 2,34 5,53 3

8,33 -4,80 2,99 20

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-1,87 0,54 16,15 -1,68 4,08

Crescita di 10000

15,4 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

3,04 5,95 8,33 3,65 1,72

+/-Ind

+/-Cat

0,15 -0,40 -4,80 -6,84 -6,20

2,09 4,09 2,99 -1,48 -1,76

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,22 3,57 -1,79 -1,46 1,38

1,02 1,73 -2,91 -1,62 -3,17

2,83 -1,00 -0,69 3,01 2,91

3,04 4,12 -0,05 -4,20 1,17

Portafoglio 31 dic 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,02 0,00 0,00 0,00

30,17 61,82 3,72 4,30

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

30,19 61,82 3,72 4,30

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

h Ciclico

36,64

r t y u

0,00 10,82 21,95 3,86

America

36,94

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

36,94 0,00 0,00

Europa

44,28

j Sensibile

21,64

i o p a

11,62 0,00 3,69 6,33

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

14,54 20,72 9,02 0,00 0,00

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

k Difensivo

41,72

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,41 39,96 1,35

Asia

18,77

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

18,77 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

J P Morgan Asset Management... +352 34 101 www.jpmorgan.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

15 set 1995 Talib Sheikh 21 dic 2012 1.180,39 EUR 222,62 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0070211940

Report 31 dic 2014

Morgan Stanley Investment Funds Diversified Alpha Plus Z Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

5% S&P GSCI Light Energy TR, 5% EONIA EUR, 30% Barclays Euro Agg Bond TR EUR,...

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Alt - Global Macro

16,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'approccio all'investimento multi-strategia e multiclasse offre agli investitori un'esposizione su una gamma di fonti di alfa, mantenendo un alto grado di diversificazione complessiva, nell'ambito di un metodo di gestione dinamico, con controllo del rischio disciplinato. Investendo in strumenti liquidi di classi di attività diverse, con frequenti interventi di riequilibrio del portafoglio, il comparto DAP segue una filosofia GTAA (allocazione tattica globale delle attività).

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,25 6,76 -

13,1

Fondo

11,6

Indice Categoria

10,1K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

-0,98 -12,36 94

10,63 5,79 18

-0,68 1,61 44

8,92 4,82 21

17,17 17,16 6

0,99 -5,44 76

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

14,6 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-3,21 1,39 0,99 8,83 7,21

+/-Ind

+/-Cat

-4,38 -3,24 -5,44 4,66 4,66

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

2,45 3,17 5,18 -0,75 6,17

-2,78 7,91 1,37 -1,37 -0,45

4,75 0,74 2,90 -4,67 2,17

-3,21 4,48 -0,72 6,43 2,45

Portafoglio 30 giu 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,24 0,60 0,30 1,02

16,50 6,44 76,92 0,15

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Deutsche Bank Wts Exp.2015-03-13 German Treasury Bill... France Treasury Bill Btf... Belgium Treasury Bill... Dutch Treasury Certificate... France Treasury Bill Btf... Dutch Treasury Certificate... Belgium Treasury Bill... German Treasury Bill... Dutch Treasury Certificate... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

16,74 7,04 77,22 1,17

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

6,36 3,83 3,83 3,83 3,83

h Ciclico

19,99

r t y u

4,11 7,29 7,69 0,90

America

58,70

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

58,69 0,00 0,00

Europa

34,91

3,83 3,83 3,83 3,13 3,07

j Sensibile

22,28

i o p a

1,68 6,98 10,73 2,89

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

9,82 20,29 4,77 0,00 0,02

734 38 39,38

k Difensivo

57,73

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

49,15 5,77 2,80

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

6,40

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

5,92 0,47 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Morgan Stanley Investment... +(44 20) 7425 8000 www.morganstanley.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

3 giu 2008 Cyril Moullé-Berteaux 1 apr 2011 35,83 EUR 7.252,64 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0360491038

Report 31 dic 2014

PIMCO Funds: Global Investors Series plc Global Multi-Asset Fund Inst Acc EUR (Hdg) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 1 Month USD LIBOR + 500 BPs Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 19,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento del Comparto è di massimizzare il rendimento totale compatibilmente con la tutela del capitale e una gestione prudente degli investimenti. Il Comparto intende conseguire il proprio obiettivo d’investimento assumendo un’esposizione a una vasta gamma di classi di attivi, inclusi titoli azionari, a reddito fisso, materie prime e immobili. Il Comparto investirà tra il 20% e l’80% delle attività totali in azioni o titoli correlati ad azioni.

Misure di Rischio

0,42 7,81 Alto Alto -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

15,6

Fondo

13,6

Indice Categoria

11,6K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

11,14 -0,14 5,33 13

-2,03 -2,31 3,97 18

9,00 -4,22 0,41 48

-7,55 -18,02 -14,07 97

9,24 -5,94 2,45 27

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Alfa -14,12 Indice di Sharpe Beta 1,44 Deviazione Std. R-Quadro 54,52 Rischio 3 Anni Information Ratio -1,75 Rischio 5 Anni Tracking Error 5,54 Rischio 10 Anni

Crescita di 10000

17,6 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

2,88 3,17 9,24 3,25 3,69

+/-Ind

+/-Cat

-0,72 -4,79 -5,94 -9,69 -6,22

1,37 0,44 2,45 -4,09 -1,19

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,61 0,21 6,00 4,07 2,43

5,24 0,29 -8,10 0,54 -3,48 5,26 0,58 -8,35 -5,07 10,51

2,88 -0,15 1,21 2,12 3,43

Portafoglio 30 set 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

1,86 113,81 113,42 1,79

Stile Azionario

35,18 68,95 -52,57 48,44

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Asia

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

h Ciclico

35,48

r t y u

5,36 9,62 18,48 2,02

America

66,20

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

62,75 0,00 3,45

Europa

17,95

j Sensibile

40,27

i o p a

5,03 10,00 9,53 15,70

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

9,65 3,57 0,88 1,86 1,99

Asia

15,86

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

1,21 0,44 6,10 8,11

Fin Fut Euro$ Cme (Red)... Fin Fut Euro$ Cme (Red)... PIMCO GIS Income Z USD... E-mini S&P 500 Index Future... 10 Year US Treasury Note...

34,00 32,91 18,50 16,58 8,79

US Treasury Note 2.25%2021-04-30 Pimco Global Advis2018-06-01 Irs Cad 3.400 06/20/14-15y... MSCI Emerging Market Index... TOPIX Index Future...

8,52 7,20 6,14 5,88 5,63 0 101 144,14

k Difensivo

24,26

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,86 11,11 3,29

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Europa

Reddito Fisso Qualità Credito Alta Med Basso

37,03 182,76 60,85 50,23

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pacific Investment... +353 1 4752211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

15 apr 2009 Mihir Worah 26 set 2014 14,31 EUR 1.313,08 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B639QZ24

Report 31 dic 2014

R Club C EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur

30% EURO STOXX GR EUR, 20% MSCI QQQQQ World Ex EMU NR EUR, 40% EuroMTS Gbl, 10%...

Usato nel Report

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bilanciati Flessibili EUR

21,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il portafoglio è gestito su base discrezionale e cerca di ottenre la cescita del capitale nel medio termine. Il comparto può investire in tutti i titoli francesi o stranieri. Il portafoglio sarà largamente diversificato, sia geograficamente che in termini di settori. Il Fondo può detenere fino al 10% del proprio patrimonio in fondi di gestione alternativa.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,31 13,09 Alto Alto +Med

Basati su Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

16,1

Fondo

13,6

Indice Categoria

11,1K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

35,31 15,35 21,28 4

6,24 -0,82 1,93 34

-19,48 -17,21 -11,44 92

23,14 8,26 14,82 3

29,61 18,42 21,61 2

2,60 -6,74 -0,44 57

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-5,98 2,09 66,11 0,65 9,42

Crescita di 10000

18,6 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-1,69 -2,63 2,60 17,87 6,97

+/-Ind

+/-Cat

-2,79 -1,88 -5,41 -2,23 -6,74 -0,44 6,09 11,17 -0,91 3,83

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

6,67 3,35 13,82 1,82 4,74

-1,22 -0,96 3,26 12,82 -7,62 7,43 -1,58 -19,52 -6,21 5,40

-1,69 7,65 9,00 -0,16 2,61

Portafoglio 30 nov 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 13,47 0,38

70,76 26,33 1,33 1,57

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Italy(Rep Of) 4.75%2021-09-01 BNP Paribas Intesa Sanpaolo Societe Generale SA Portugal(Rep Of) 3.85%2021-04-15 Capgemini Portugal(Rep Of) 4.35%2017-10-16 Barclays PLC Peugeot Assicurazioni Generali Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

y y y a y t y

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

70,76 26,33 14,80 1,96

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

6,24 3,39 3,08 3,07 2,93

h Ciclico

59,70

r t y u

10,53 12,81 36,33 0,02

America

0,91

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,91 0,00 0,00

Europa

99,09

2,90 2,68 2,45 2,34 2,29

j Sensibile

30,91

i o p a

5,14 2,46 12,16 11,14

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

8,24 88,04 2,81 0,00 0,00

54 65 31,38

k Difensivo

9,40

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

2,43 4,83 2,14

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Rothschild & Cie Gestion +33 1 40744074 www.rothschildgestion.fr

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

15 nov 1989 Didier Bouvignies 1 ott 2004 140,56 EUR 389,93 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010541557

Report 31 dic 2014

R Valor F EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE Not Benchmarked Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQQ

Bilanciati Flessibili EUR - Globali

Usato nel Report 25,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo della gestione è la ricerca della performance. Il fondo può investire tra lo 0 e il 100% in prodotti legati ai tassi internazionali, emessi da Stati o da privati, di qualità o no, di cui il 20% massimo in obbligazioni highyield. Può investire tra lo 0 e il 100% in azioni o obbligazioni convertibili e fino al 50% in fondi azionari o legati ai tassi. La durata consigliata per l'investimento è superiore ai 2 anni.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,57 9,40 Alto Alto -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

18,1

Fondo

14,6

Indice Categoria

11,1K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

36,49 17,86 23,27 4

25,52 14,23 19,75 2

-10,20 -10,48 -1,71 65

8,52 -4,70 2,05 36

23,59 13,12 18,12 2

14,98 -0,20 9,71 5

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-5,36 1,66 50,01 0,36 7,14

Crescita di 10000

21,6 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

2,10 3,86 14,98 15,53 11,69

+/-Ind

+/-Cat

-1,49 -4,11 -0,20 2,59 1,78

1,08 2,11 9,71 9,36 8,35

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

2,64 7,29 8,27 -0,72 14,07

7,87 1,72 2,10 -2,26 13,24 4,07 -5,17 5,27 0,41 -2,15 -16,26 10,38 -2,92 2,93 10,12

Europa

Asia

Portafoglio 30 nov 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,07 0,00

82,23 0,98 14,89 1,90

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

R Court Terme C Facebook Inc Class A United Technologies Corp Honeywell International Inc Canadian National Railway Co Schlumberger NV Gilead Sciences Inc Baidu Inc ADR Great Wall Motor Co Ltd H Shares Union Pacific Corp Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

a p p p o d a t p

America Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

82,23 0,98 14,97 1,90

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

6,06 4,69 4,42 4,13 3,96

h Ciclico

27,73

r t y u

5,16 21,93 0,45 0,20

America

59,17

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

52,77 6,39 0,00

Europa

19,03

3,62 3,61 3,49 3,31 3,21

j Sensibile

65,68

i o p a

0,20 10,22 31,51 23,76

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 12,16 6,87 0,00 0,00

33 0 40,49

k Difensivo

6,59

Asia

21,80

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,24 5,93 0,42

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,06 0,00 3,22 18,52

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Rothschild & Cie Gestion +33 1 40744074 www.rothschildgestion.fr

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

27 feb 2006 Yoann Ignatiew 11 set 2008 1.416,31 EUR 793,50 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0011261197

Report 31 dic 2014

Raiffeisen-GlobalAllocation-StrategiesPlus I VT Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE N/A Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bilanciati Flessibili EUR - Globali

Usato nel Report 15,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Fondo persegue come obiettivo d’investimento una crescita del capitale nel lungo termine dietro accettazione di rischi superiori e investe direttamente o tramite strumenti derivati in comparti d'investimento internazionali, ad esempio azioni, obbligazioni/ strumenti del mercato monetario, materie prime e valute. Le obbligazioni e gli strumenti del mercato monetario detenuti dal Fondo possono essere emessi tra l'altro da stati, emittenti sovranazionali e/o imprese. Il Fondo può investire oltre il 35% del patrimonio in titoli/strumenti del mercato monetario dei seguenti emittenti: Austria, Germania, Belgio, Finlandia, Francia, Paesi Bassi. Il Fondo è gestito in maniera attiva e non è limitato da un indice di... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

12,8

Fondo

11,3

Indice Categoria

9,8K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

-6,41 -16,88 -11,88 94

3,44 -11,74 -1,83 65

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

14,3 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-2,20 -5,79 -3,63 -11,59 3,44 -11,74 -

-3,22 -5,38 -1,83 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012

2,11 0,40 -

5,11 -8,10 -0,15

-1,46 2,26 3,66

-2,20 -0,82 -0,37

Portafoglio Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box® Stile Azionario

America

Small

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

h Ciclico r t y u

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare

j Sensibile i o p a

Asia

Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

k Difensivo s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Capitalizz. Large Mid Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Europa

Reddito Fisso

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Raiffeisen... +43 1 711703851 www.rcm-international.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

16 gen 2012 Not Disclosed 4 apr 2008 141,89 EUR 299,75 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

AUSTRIA EUR Si Acc AT0000A0SDZ3

Report 31 dic 2014

UBS (Lux) Key Selection Sicav - All-Rounder (EUR) Q Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays US Agg TR&25%FTSE Wld TR

Not Benchmarked

Bilanciati Prudenti USD

Usato nel Report 12,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo, un comparto Feeder che investe almeno l’85% nel corrispondente comparto denominato in UDS, mira a bilanciare equamente le componenti di rischio e rendimento per ciascuna della asset class in cui investe. Il comparto può in vestire in diverse tipologie di strumenti finanziari tra cui titoli obbligazionari di tipo governativo, corporate, legato all’inflazione e ad alto rendimento, e titoli azionari internazionali e legati ai mercati emergenti. Il fondo prevede altresì l’investimento in ETF, in commodity e in strumenti derivati, tra cui quelli di tipo creditizio (CDS). Il comparto può investire anche in strumenti del segmento del real estate Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati su Cat 75%Barclays US Agg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

11,0

Fondo

10,5

Indice Categoria

10,0K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

3,27 -17,13 -12,74 98

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,5 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-0,31 -6,27 -4,67 -2,00 -16,33 -13,51 3,27 -17,13 -12,74 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013

1,91 -

3,41 -4,07

-1,69 3,15

-0,31 1,57

Portafoglio 30 nov 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,03 0,00 105,50 0,00

Stile Azionario

25,00 29,56 33,38 12,07

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

US Treasury Note 2.5%2015-03-31 US Treasury Note... UBS Bloomberg CMCI PrecMetl... ETFS Agriculture ETC UBS Bloomberg CMCI Energy USD... db x-trackers II iTraxx CrOvr 1C UBS Bloomberg CMCI Ind Mtls... Lbk Baden-Wurt FRN2015-12-10 US Treasury Note 0.25%2015-01-15 US Treasury TIP2023-01-15 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

25,03 29,56 138,88 12,07

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

4,53 4,25 3,85 2,61 2,28

h Ciclico

20,80

r t y u

4,39 4,18 6,29 5,94

America

55,53

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

51,03 2,55 1,94

Europa

26,91

1,06 0,98 0,78 0,68 0,55

j Sensibile

32,72

i o p a

9,66 8,43 4,40 10,22

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

7,98 11,24 5,27 1,03 1,38

1031 12 21,57

k Difensivo

46,49

Asia

17,56

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

13,21 20,78 12,49

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

5,68 2,01 5,15 4,71

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

UBS AG, UBS Global Asset... +352-441 0101 www.ubs.com/funds

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

9 gen 2013 Andreas Koester 1 mag 2013 105,01 EUR 5,83 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0853026986

Azionario Globale BGF World Gold D2 EUR BGF World Mining D2 EUR Carmignac Investissement A EUR acc Deutsche Invest I Global Agribusiness LC DJE Dividende & Substanz I DWS Akkumula DWS Top Dividende LD Fidelity Pacific Y-Acc-EUR First Eagle Amundi International IE-C

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2012 a 12/2014 (3 anni) Valuta Euro

197.9 183.9 170.0 156.0 142.0 128.0 114.0 100.0 86.0 72.0 58.0 44.0 30.0

04/2012

08/2012

12/2012

04/2013

08/2013

12/2013

04/2014

08/2014

12/2014

Schroder ISF Japanese Equity A EUR Hdg

178.4

Pictet Global Megatrend Sel-I EUR

164.2

LO Funds - Golden Age (EUR) I A

163.0

Fidelity Pacific Y-Acc-EUR

159.5

Henderson Horizon Global Tech A2 EUR

159.3

Analisi delle performance

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

Schroder ISF Japanese Equity A EUR Hdg

22.58

5.63

-1.51

2.68

8.88

5.63

Pictet Global Megatrend Sel-I EUR

20.08

20.22

2.16

8.12

13.69

20.22

Fidelity Pacific Y-Acc-EUR

19.30

16.87

1.14

2.73

9.54

16.87

LO Funds - Golden Age (EUR) I A

19.02

12.39

-0.12

5.86

8.50

12.39

Henderson Horizon Global Tech A2 EUR

18.99

25.56

2.32

8.55

18.97

25.56

DWS Akkumula

16.55

20.91

1.50

6.48

12.89

20.91

Vontobel Global Equity HI

12.98

6.65

-2.98

2.87

1.28

6.65

Invesco Japanese Equity Core E

12.91

2.34

0.77

-0.76

3.97

2.34

DJE Dividende & Substanz I

12.68

11.70

0.29

5.80

6.89

11.70

DWS Top Dividende LD

12.48

17.72

0.38

3.28

8.98

17.72

Carmignac Investissement A EUR acc

11.16

10.39

1.13

6.19

10.35

10.39

First Eagle Amundi International IE-C

11.01

16.50

1.94

4.57

9.93

16.50

Deutsche Invest I Global Agribusiness LC

8.11

12.90

0.95

2.41

3.81

12.90

M&G Global Basics A EUR

3.53

6.57

0.51

0.92

2.37

6.57

BGF World Mining D2 EUR

-14.73

-11.98

-4.52

-12.05

-15.03

-11.98

BGF World Gold D2 EUR

-20.89

8.51

1.01

-5.16

-11.26

8.51

25.16

1.94

6.63

13.43

25.16

SEB Global C (EUR) * Rendimento annualizzato.

YTD (%)

Overview di comparto Il 2014 degli investitori internazionali è stato quasi una replica dell’anno precedente. Almeno dal punto di vista delle performance. L’indice Msci World in 12 mesi ha guadagnato il 19,5%, sostanzialmente in linea con il risultato del 2013. La ripresa generalizzata sulla quale molti puntavano, tuttavia, resta ancora da raggiungere. Il 2014 del mercato Usa è stato da incorniciare. I diversi indici che formano la piazza di Wall Street hanno battuto numerosi record al rialzo. Le cose, però non sono partite con il piede giusto. A gennaio 2014, ad esempio, l’economia ha subito i rigori del clima americano. La fiducia dei consumatori è tornata indietro di oltre un punto, ritracciando in buona parte il balzo precedente. Le vendite al dettaglio di gennaio hanno deluso le attese. Le condizioni meteorologiche hanno pesato anche sulla produzione industriale di gennaio. Ad aprile, comunque, la Federal Reserve ha ritenuto che l’economia fosse abbastanza forte per sostenere la riduzione del quantitative easing. La corporate America, nel frattempo, ha mostrato uno stato di salute invidiabile. I tassi di default sono arrivati ai minimi storici, mentre l’utilizzo della leva si è mantenuto a livelli contenuti. Ad agosto gli investitori hanno dovuto fare i conti con una battuta d’arresto di Wall Street. Il mercato, in sostanza era stanco dopo aver accumulato guadagni per gli ultimi 18 mesi. L’attenzione degli operatori nei mesi seguenti è stata tutta per il rialzo dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve. Per quanto riguarda il Vecchio continente, a inizio 2014 l’agenzia Standard&Poor’s ha tolto il rating AAA (il giudizio migliore) all’Unione europea citando le tensioni tra i paesi membri nelle discussioni sul budget. S&P ha abbassato il rating di un gradino ad AA+ con outlook stabile. La perdita della tripla A, ha spiegato l’agenzia in un comunicato, “riflette la nostra convinzione che la credibilità complessiva degli ormai 28 paesi membri della Ue in materia di credito si sia indebolita, il profilo finanziario deteriorato e la coesione allentata”. Gli occhi sono stati puntati per tutto l’anno sulla Bce. Agli operatori non è sfuggita l’insistenza con cui il presidente dell’Eurotower, Mario Draghi, ha detto di essere pronto a intervenire se le cose nella regione dovessero peggiorare. Ma lo sguardo degli investitori è stato rivolto anche verso l’Italia, dove il governo guidato dal segretario del Pd, Matteo Renzi, ha preso il posto di quello del compagno di partito, Enrico Letta. Nei mesi scorsi si è parlato molto anche di deflazione e di stagflazione. Per cercare di dare una frustata alla congiuntura, il Consiglio direttivo della Banca centrale si è dichiarato unanime nel considerare l’uso di strumenti non convenzionali per contrastare i rischi connessi con un periodo troppo lungo di tassi di inflazione bassa. Verso la fine dell’anno, intanto, è tornata farsi sentire S&P, secondo cui la crisi della zona euro non è ancora finita. I radar nel 2014 sono stati punti sui diversi fattori di crisi che hanno caratterizzato gli emergenti. Il primo emerging market ad alimentare l’ondata di preoccupazioni degli investitori è stato la Cina. Poi sono arrivati, il caos in Egitto, le proteste in Ucraina, gli allarmi terroristici per i Giochi olimpici in Russia, i pesanti ribassi nella valuta del Sudafrica, gli attacchi in Medio oriente dei fondamentalisti dell’Isis e le proteste per elezioni democratiche a Hong Kong.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 01/2012 a 12/2014 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

BGF World Gold D2 EUR

30.75

-0.61

QQQQ

BGF World Mining D2 EUR

20.79

-0.62

7.49

1.43

QQQ

10.15

0.80

DJE Dividende & Substanz I

7.30

1.81

QQQ

DWS Akkumula

7.03

2.20

QQQ

DWS Top Dividende LD

6.67

1.77

QQQ

Fidelity Pacific Y-Acc-EUR

9.69

1.81

QQQQQ

First Eagle Amundi International IE-C

5.75

2.02

QQQ

Henderson Horizon Global Tech A2 EUR

10.75

1.66

QQQQ

Invesco Japanese Equity Core E

16.90

0.79

LO Funds - Golden Age (EUR) I A

8.42

2.10

M&G Global Basics A EUR

8.45

0.47

Pictet Global Megatrend Sel-I EUR

7.98

2.33

QQQQQ

17.05

1.26

10.86

1.25

Carmignac Investissement A EUR acc Deutsche Invest I Global Agribusiness LC

Schroder ISF Japanese Equity A EUR Hdg

6 5

SEB Global C (EUR) Vontobel Global Equity HI

Report 31 dic 2014

BlackRock Global Funds - World Gold D2 (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Euromoney Global Gold TR

FTSE Gold Mines TR USD

QQQQ

Azionari Settore Metalli Preziosi

Usato nel Report 24,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il World Gold Fund si propone di massimizzare il rendimento totale, investendo a livello mondiale almenoil 70% del patrimonio complessivo in azioni di società operanti prevalentemente nel settore delle miniere d'oro. Il Comparto può inoltre investire in azioni di società che svolgano la loro attività principale nei settori dei metalli preziosi, dei metalli e minerali di base e minerario. Il Comparto non detiene materialmente oro o altri metalli.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,60 30,93 Med -Med -

Basati su Euromoney Global Gold TR (dove applicabile)

16,7

Fondo

12,7

Indice Categoria

8,7K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

45,42 16,21 -8,76 57

46,93 4,09 -5,42 59

-14,63 -0,74 5,10 13

-9,13 4,07 3,91 19

-49,79 2,18 0,45 33

8,51 9,39 7,99 12

Fondo %

Rend. Cumulati %

4,06 0,94 90,74 0,46 10,00

Crescita di 10000

20,7 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-5,16 -11,26 8,51 -20,89 -9,09

+/-Ind

+/-Cat

5,28 8,52 9,39 4,63 3,57

5,48 9,02 7,99 3,63 3,13

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

13,86 7,38 -6,43 -5,16 -14,76 -38,17 11,29 -14,39 -4,93 -6,06 16,25 -12,47 -9,25 -8,50 2,58 0,22 3,74 22,10 2,69 12,96

America

Europa

Portafoglio 31 dic 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

92,00 0,00 2,26 5,74

Small

92,00 0,00 2,26 5,74

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

1,33 33,34 51,54 12,67 1,12

Cap Mkt Mediana

4648 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

Franco-Nevada Corp Randgold Resources Ltd ADR Eldorado Gold Corp Goldcorp Inc Fresnillo PLC

r r r r r

9,72 9,07 7,23 6,42 5,88

h Ciclico

99,02

r t y u

99,02 -

Newcrest Mining Ltd Royal Gold Inc Source Physical Gold P-ETC New Gold Inc Johnson Matthey PLC

r r r r

5,27 4,67 2,68 2,65 2,63

j Sensibile

0,98

i o p a

0,98 -

54 0 56,21

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,00

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

56,30

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

5,07 47,11 4,13

Europa

35,41

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

28,26 0,97 0,00 0,99 5,19

Asia

8,29

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 7,38 0,90 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 20 77433000 www.blackrock.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

19 mag 2006 Evy Hambro 1 gen 2002 22,07 EUR 2.899,20 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0252963623

Report 31 dic 2014

BlackRock Global Funds - World Mining D2 (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

S&P Global Natural Resources TR USD

Euromoney Global Mining TR USD

Azionari Settore Risorse Naturali

Usato nel Report 28,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Fondo punta a massimizzare il rendimento sull'investimento mediante una combinazione di crescita del capitale e reddito sugli attivi del Fondo. Il Fondo investe globalmente almeno il 70% del patrimonio complessivo in titoli azionari (quali azioni) di società operanti prevalentemente nell’attività mineraria e/o nella produzione di metalli di base e preziosi e/o di minerali.

Misure di Rischio

-0,65 21,13 +Med +Med -

Basati su S&P Global Natural Resources TR USD (dove applicabile)

20,8

Fondo

16,8

Indice Categoria

12,8K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

99,67 67,77 33,87 17

39,58 20,90 6,83 28

-25,84 -13,83 -5,00 72

-4,12 -9,62 -0,59 50

-26,54 -23,70 -15,58 88

-11,98 -14,85 -6,95 83

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Alfa -15,74 Indice di Sharpe Beta 1,45 Deviazione Std. R-Quadro 74,14 Rischio 3 Anni Information Ratio -1,15 Rischio 5 Anni Tracking Error 13,98 Rischio 10 Anni

Crescita di 10000

24,8 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-12,05 -15,03 -11,98 -14,73 -8,49

+/-Ind

+/-Cat

-7,71 -10,67 -14,85 -16,52 -10,44

-1,69 -2,12 -6,95 -8,50 -6,34

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-0,80 4,43 -3,39 -12,05 -12,40 -24,37 14,23 -2,93 1,99 -10,36 2,97 1,86 -6,60 -5,80 -23,70 10,47 11,27 -8,59 11,57 23,01

America

Europa

Portafoglio 31 dic 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

94,50 0,00 1,30 4,20

Small

94,50 0,00 1,30 4,20

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

32,73 32,09 31,10 3,00 1,08

Cap Mkt Mediana

12998 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

Rio Tinto PLC Glencore PLC BHP Billiton PLC Freeport-McMoRan Inc First Quantum Minerals Ltd

r r r r r

9,50 9,46 8,91 6,88 4,45

h Ciclico

98,24

r t y u

97,52 0,71 -

Randgold Resources Ltd ADR Lundin Mining Corp MMC Norilsk Nickel JSC ADR Southern Copper Corp Source Physical Gold P-ETC

r r r r -

4,00 3,27 2,65 2,42 2,42

j Sensibile

1,76

i o p a

1,76 -

59 1 53,96

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,00

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

41,40

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

12,58 22,50 6,32

Europa

51,18

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

39,70 2,19 1,58 2,80 4,90

Asia

7,42

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 5,81 0,15 1,46

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 20 77433000 www.blackrock.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

19 mag 2006 Evy Hambro 24 mar 1997 30,87 EUR 5.339,44 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0252963383

Report 31 dic 2014

Carmignac Investissement A EUR acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World Growth NR USD

MSCI ACWI NR USD

QQQQ

Azionari Internazionali Large Cap Growth

Usato nel Report 28,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Carmignac Investissement è un fondo azionario internazionale che investe sulle piazze finanziarie di tutto il mondo. Il Fondo si propone di ottenere una performance assoluta e massimizzata mediante una gestione di tipo attivo, indipendente da qualsiasi indice di riferimento e libera da vincoli di ripartizione in base a criteri geografici, settoriali, di tipo o di quantità dei titoli.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,43 7,49 Med -Med +Med

Basati su MSCI World Growth NR USD (dove applicabile)

20,1

Fondo

16,1

Indice Categoria

12,1K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

42,58 13,45 10,53 16

15,76 -6,69 -2,06 68

-9,95 -7,62 -2,30 69

8,90 -5,44 -4,19 85

14,27 -6,98 -3,66 73

10,39 -10,48 -6,31 92

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-6,10 0,97 78,82 -1,41 5,28

Crescita di 10000

24,1 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

6,19 -0,60 10,35 -3,69 10,39 -10,48 11,16 -7,61 7,45 -7,47

0,57 -1,13 -6,31 -4,86 -4,11

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-3,50 5,52 6,64 -5,24 3,48

3,67 -2,28 -4,19 -3,31 3,34

3,92 4,01 5,62 -4,64 0,43

6,19 6,55 0,91 3,07 7,79

Portafoglio 31 dic 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

95,98 0,00 3,35 0,67

Small

95,98 0,00 3,35 0,67

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

63,33 31,47 3,52 1,68 0,00

Cap Mkt Mediana

38363 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Novo Nordisk A/S Class B Celgene Corp Comcast Corp Class A AIA Group Ltd ICICI Bank Ltd

d d i y y

5,01 4,60 4,58 3,37 3,32

h Ciclico

41,44

r t y u

3,35 16,70 21,40 -

America

51,44

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

41,86 3,78 5,80

Europa

30,01

Novartis AG Industria De Diseno Textil SA Facebook Inc Class A Intercontinental Exchange Inc Altice SA

d t a y i

3,29 3,19 3,17 2,91 2,84

j Sensibile

33,01

i o p a

11,49 2,80 5,58 13,14

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,38 11,17 9,96 0,84 5,66

57 0 36,27

k Difensivo

25,55

Asia

18,55

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

3,64 21,62 0,29

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

2,57 0,00 5,67 10,30

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

26 gen 1989 Edouard Carmignac 26 gen 1989 1.113,17 EUR 6.372,21 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010148981

Report 31 dic 2014

Deutsche Invest I Global Agribusiness LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

S&P Global Agribusiness Equity TR USD

Not Benchmarked

Azionari Settore Agricoltura

Usato nel Report 29,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica di investimento del comparto è conseguire la massima rivalutazione possibile degli investimenti patrimoniali. Almeno il 70% del patrimonio del comparto è investito in azioni, certificati azionari, titoli obbligazionari convertibili, obbligazioni convertibili e cum warrant, i cui warrant sottostanti sono su titoli, certificati di partecipazione, certificati di godimento e warrant su azioni di emittenti nazionali ed esteri che svolgano la propria attività principale nel settore agricolo o traggano benefici dallo stesso. Le società interessate operano nell’ambito della catena multistrato del valore alimentare. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,80 10,15 +Med Med -

Basati su S&P Global Agribusiness Equity TR USD (dove applicabile)

21,1

Fondo

17,1

Indice Categoria

13,1K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

72,67 18,53 17,97 6

24,06 -7,07 -5,65 85

-11,39 -2,67 3,75 27

15,23 2,19 2,96 30

-2,88 -12,33 -4,31 85

12,90 -8,77 -0,96 68

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-6,54 1,08 84,30 -1,15 5,53

Crescita di 10000

25,1 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,41 3,81 12,90 8,11 6,79

+/-Ind

+/-Cat

-4,82 -9,64 -8,77 -6,50 -5,70

-1,85 -3,99 -0,96 -1,81 -1,37

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

3,49 7,46 11,57 -0,67 9,28

5,10 1,36 2,41 -8,06 -3,53 1,90 0,24 4,20 -1,13 -3,52 -15,01 8,80 -6,92 8,61 12,30

Europa

Asia

Portafoglio 30 nov 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,17 0,00 0,83 0,00

Small

99,17 0,00 0,83 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

4,00 29,17 42,22 21,49 3,11

Cap Mkt Mediana

6366 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

Mosaic Co Potash Corp of Saskatchewan Inc Agrium Inc KWS saat AG Vilmorin & Cie

r r r s s

9,60 9,46 5,95 4,65 4,43

h Ciclico

46,68

r t y u

41,22 4,79 0,67 -

CF Industries Holdings Inc Syngenta AG ConAgra Foods Inc Ambev SA ADR Yara International ASA

r r s s r

4,39 3,85 2,70 2,34 2,31

j Sensibile

5,03

i o p a

5,02 0,01

77 0 49,67

k Difensivo

48,29

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

47,41 0,88 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

America

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

America

60,05

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

33,09 15,56 11,40

Europa

27,31

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,74 14,86 6,21 1,43 3,08

Asia

12,64

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 5,40 2,25 4,98

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Global Thematic Partners, LLC +352 42 1011 www.dws.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

20 nov 2006 Oliver Kratz 20 nov 2006 137,66 EUR 1.170,86 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0273158872

Report 31 dic 2014

DJE - Dividende & Substanz I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

MSCI World High Dividend Yield NR USD MSCI World PR EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Azionari Globali - Reddito

Usato nel Report 25,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il patrimonio dell’OICR è investito principalmente in azioni quotate nelle borse valori o negoziate in altri mercati regolamentati. Il gestore seleziona le azioni di società considerate sottovalutate dal mercato. l’OICR può inoltre investire in titoli di debito a tasso fisso e variabile quotate nelle borse valori o negoziate in altri mercati regolamentati. l’OICR può investire fino al 10% del patrimonio in OICR, armonizzati e non.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,69 7,11 Med +Med +Med

Basati su MSCI World High Dividend Yield NR USD (dove applicabile)

18,1

Fondo

14,6

Indice Categoria

11,1K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

23,52 -4,83 -4,57 73

15,99 2,31 -1,56 63

-10,22 -17,58 -10,22 97

14,64 4,12 3,06 25

11,73 -4,91 -3,59 80

11,70 -5,00 -3,38 75

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,54 1,00 82,98 -0,39 4,78

Crescita di 10000

21,6 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

5,80 6,89 11,70 12,68 8,30

+/-Ind

+/-Cat

3,13 -0,45 -5,00 -1,90 -4,62

2,17 -0,88 -3,38 -1,04 -3,35

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,48 7,42 5,22 -2,95 5,16

4,01 1,03 -3,17 3,12 -0,94 7,10 -0,36 -12,27 -3,51 4,01

5,80 4,18 2,69 5,83 9,90

Portafoglio 31 ott 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

95,55 0,00 4,20 0,26

Small

95,55 0,00 4,20 0,26

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

49,57 29,07 21,36 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

26806 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

BlackRock Inc Great Eagle Holdings Ltd Wells Fargo & Co Roche Holding AG Dividend... Telenor ASA

y t y d i

3,99 3,47 3,34 3,31 3,21

h Ciclico

42,53

r t y u

7,43 13,24 18,46 3,41

America

27,13

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

24,86 2,27 0,00

Europa

51,44

Taiwan Semiconductor... Apple Inc Nordea Bank AB Nestle SA Aurubis AG

a a y s r

2,55 2,47 2,45 2,33 2,32

j Sensibile

27,48

i o p a

7,71 4,09 8,51 7,18

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

3,46 29,40 17,40 1,19 0,00

77 0 29,44

k Difensivo

29,99

Asia

21,42

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

10,58 15,67 3,74

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

8,31 0,00 9,35 3,77

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DJE Investment S.A. +49 89 790453-0 www.dje.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

27 gen 2003 Jan Ehrhardt 27 gen 2003 339,71 EUR 1.102,67 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0159551042

Report 31 dic 2014

DWS Akkumula Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World NR USD

MSCI World NR EUR

QQQ

Azionari Internazionali Large Cap Blend

Usato nel Report 25,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR investe prevalentemente (fino al 51% del proprio patrimonio) in azioni e in altri strumenti finanziari di tipo azionario di società con solida capitalizzazione. L’OICR investe può inoltre investire in obbligazioni. L’OICR può investire significativamente (fino al 49% del patrimonio) in strumenti del mercato monetario e in depositi bancari e residualmente (fino al 10% del patrimonio) in fondi comuni di investimento.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

2,20 7,04 Med +Med Med

Basati su MSCI World NR USD (dove applicabile)

18,7

Fondo

15,2

Indice Categoria

11,7K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

28,08 2,14 -0,52 50

4,08 -15,44 -12,63 95

-10,07 -7,69 -2,25 68

11,18 -2,87 -1,10 67

17,77 -3,43 0,22 55

20,91 1,41 5,73 11

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,94 1,04 93,53 -0,57 2,87

Crescita di 10000

22,2 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

6,48 12,89 20,91 16,55 8,18

+/-Ind

+/-Cat

1,03 1,07 1,41 -1,66 -5,84

2,08 3,83 5,73 1,47 -2,37

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,91 7,61 8,01 0,82 5,94

6,14 6,02 6,48 -0,15 4,43 4,96 -1,89 5,74 -0,77 -6,15 -14,33 10,95 -9,43 1,02 7,38

Europa

Asia

Portafoglio 30 nov 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,12 0,00 2,70 0,19

Small

97,12 0,00 2,70 0,19

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

55,17 31,47 12,30 1,06 0,00

Cap Mkt Mediana

44029 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Microsoft Corp Apple Inc CVS Health Corp Roche Holding AG Dividend... TJX Companies

a a d d t

1,92 1,71 1,69 1,63 1,62

h Ciclico

37,21

r t y u

4,09 14,86 17,90 0,36

America

62,65

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

60,49 1,64 0,52

Europa

25,73

Samsung Electronics Co Ltd Novartis AG Unilever NV DR Google Inc Class A Visa Inc Class A

a d s a y

1,61 1,51 1,48 1,40 1,35

j Sensibile

32,15

i o p a

1,20 5,80 12,32 12,83

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

6,64 12,03 7,07 0,00 0,00

198 0 15,90

k Difensivo

30,65

Asia

11,62

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

12,47 18,18 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

5,34 0,24 3,97 2,07

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DWS Investment GmbH +49 (0) 69 - 910 - 12371 www.dws.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

3 lug 1961 Lars Ziehn 22 feb 2013 810,78 EUR 3.705,01 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Acc DE0008474024

Report 31 dic 2014

DWS Top Dividende LD Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World High Dividend Yield NR USD MSCI World High Dividend Yield NR USD QQQ

Azionari Globali - Reddito

Usato nel Report 25,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR investe almeno il 70% del proprio patrimonio in azioni di emittenti nazionali ed esteri per le quali si prevedono rendimenti da dividendi superiori alla media. L’OICR puo’ inoltre investire in strumenti del mercato monetario e in depositi bancari, nonché in tutti gli altri valori patrimoniali ammessi nelle condizioni di contratto e nel “German investment Act”.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,77 6,67 -Med -Med Med

Basati su MSCI World High Dividend Yield NR USD (dove applicabile)

18,1

Fondo

14,6

Indice Categoria

11,1K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

29,88 1,53 1,79 31

16,38 2,70 -1,17 57

5,13 -2,23 5,13 10

7,47 -3,05 -4,11 83

12,48 -4,17 -2,84 73

17,72 1,02 2,64 31

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,43 0,87 94,04 -0,76 2,70

Crescita di 10000

21,6 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

3,28 8,98 17,72 12,48 11,73

+/-Ind

+/-Cat

0,61 1,64 1,02 -2,11 -1,19

-0,35 1,21 2,64 -1,24 0,08

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,79 10,47 2,53 -0,75 6,24

6,12 -1,93 1,62 0,15 -0,30

5,52 3,28 -0,08 3,89 5,47 -2,21 -3,96 10,13 2,45 7,25

Portafoglio 30 nov 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

91,15 1,79 5,84 1,23

Small

91,15 1,79 5,84 1,23

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

62,54 25,78 11,06 0,62 0,00

Cap Mkt Mediana

48024 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Novartis AG Roche Holding AG Dividend... Allianz SE Verizon Communications Inc Nestle SA

d d y i s

2,94 2,84 2,81 2,79 2,55

h Ciclico

24,77

r t y u

4,19 4,19 15,05 1,33

America

49,47

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

38,99 10,48 0,00

Europa

43,34

Pfizer Inc Johnson & Johnson Philip Morris International Inc Merck & Co Inc Altria Group Inc

d d s d s

2,49 2,45 2,21 2,19 2,09

j Sensibile

27,97

i o p a

10,06 5,67 6,47 5,76

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

11,51 16,30 14,22 1,30 0,00

65 3 25,34

k Difensivo

47,26

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

20,13 19,38 7,75

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

7,19

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

2,27 0,67 4,25 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DWS Investment GmbH +49 (0) 69 - 910 - 12371 www.dws.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

28 apr 2003 Thomas Schüssler 5 ott 2005 105,70 EUR 11.188,58 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Inc DE0009848119

Report 31 dic 2014

Fidelity Funds - Pacific Fund Y-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI AC Asia Pacific NR USD

MSCI AC Pacific NR USD

QQQQQ

Azionari Asia-Pacifico incl. Giappone

Usato nel Report 32,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Fidelity Pacific Fund investe principalmente in Giappone e, in misura minore, nell´Asia sud-orientale ed in Australia. Il gestore del fondo analizza attentamente i diversi settori, per selezionare le migliori aziende al prezzo più interessante. Si tratta solitamente di aziende che hanno una buona posizione enl proprio settore, sono competitive, e presentano sul lungo periodo possibilità di elevati ritorni sul capitale investito.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,87 9,64 +Med +Med -

Basati su MSCI AC Asia Pacific NR USD (dove applicabile)

22,2

Fondo

17,2

Indice Categoria

12,2K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

54,37 21,06 19,41 10

38,00 12,86 14,56 4

-16,61 -4,34 -1,35 66

15,19 0,20 1,53 31

26,14 19,01 17,46 4

16,87 2,99 4,58 12

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

6,92 0,96 77,94 1,14 6,31

Crescita di 10000

27,2 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,73 9,54 16,87 19,30 14,34

+/-Ind

+/-Cat

-0,19 1,20 2,99 7,36 5,32

0,49 1,38 4,58 8,20 6,67

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

2,17 14,60 10,46 -6,57 15,55

4,43 6,63 2,73 -3,03 6,98 6,10 -2,57 7,03 0,00 -1,78 -12,97 4,42 -0,29 5,19 13,87

Europa

Asia

Portafoglio 30 nov 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,22 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,44 0,24 0,32 1,01

Small

98,44 0,24 0,54 1,01

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

12,87 27,34 34,03 22,28 3,49

Cap Mkt Mediana

2386 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Orix Corp Bitauto Holdings Ltd ADR SOFTBANK Corp AIA Group Ltd Tencent Holdings Ltd

y a i y a

2,46 2,37 1,47 1,38 1,37

h Ciclico

44,64

r t y u

5,69 17,28 14,45 7,21

America

1,31

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

1,31 0,00 0,00

Europa

3,91

Sunac China Holdings Ltd AEON Financial Service Co Ltd Citic Telecom International... Leo Palace21 Corporation Nippon Seiki Co., Ltd.

u y i u t

1,17 1,09 1,09 1,00 0,99

j Sensibile

38,84

i o p a

3,27 1,22 13,10 21,25

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,09 1,75 1,08 0,00 0,00

227 1 14,38

k Difensivo

16,52

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,06 8,44 3,02

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

94,77

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

21,24 6,12 25,20 42,20

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Fidelity (FIL Fund... + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

12 set 2013 Dale Nicholls 1 set 2003 12,40 EUR 1.943,49 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0951203180

Report 31 dic 2014

First Eagle Amundi International Fund Class IE-C Shares Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 25%Barclays US Agg TR&75%FTSE Wld TR

Not Benchmarked

QQQ

Bilanciati Aggressivi USD

Usato nel Report 16,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira ad offrire agli investitori un incremento di capitale attraverso la diversificazione degli investimenti in tutte le categorie di asset ed una politica conforme a un approccio in termini di valore.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

2,02 5,15 -Med -

Basati su Cat 25%Barcalys US Agg TR&75%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,6

Fondo

12,1

Indice Categoria

10,6K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

8,55 -3,55 -0,19 57

8,18 -4,24 0,94 58

16,50 -3,23 0,71 48

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-1,99 0,88 92,25 -1,60 2,24

Crescita di 10000

15,1 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

4,57 9,93 16,50 11,01 -

+/-Ind

+/-Cat

-0,75 -2,33 -3,23 -3,68 -

-0,07 -0,80 0,71 0,32 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012

2,44 7,07 5,00

3,45 -1,89 1,12

5,13 0,63 2,81

4,57 2,34 -0,56

Portafoglio 31 ago 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 42,47 0,00

71,39 0,22 23,85 4,54

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

a -

db Physical Gold ETC Microsoft Corp US Treasury Bill2014-09-11 US Treasury Bill2014-09-18 US Treasury Bill2014-10-09

US Treasury Bill2014-10-16 US Treasury Bill2014-10-23 US Treasury Bill2014-11-06 US Treasury Bill2014-11-20 US Treasury Bill2014-11-13 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

71,39 0,22 66,32 4,54

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

3,63 2,09 1,97 1,97 1,97

h Ciclico

40,73

r t y u

16,33 7,74 15,83 0,82

America

56,53

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

46,83 7,80 1,90

Europa

21,81

1,97 1,97 1,97 1,97 1,97

j Sensibile

46,88

i o p a

4,39 9,45 15,78 17,26

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

3,14 14,13 2,67 0,34 1,53

141 1 21,47

k Difensivo

12,39

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,54 4,65 0,19

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

21,66

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

17,11 1,05 2,96 0,54

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

First Eagle Investment... +352 47 676667 www.amundi.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

7 nov 2011 Matthew McLennan 1 set 2008 1.430,43 EUR 7.853,82 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0565136040

Report 31 dic 2014

Henderson Horizon Fund - Global Technology Fund A2 EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World/Information Technology NR USD

MSCI ACWI/Information Technology GR USD

QQQQ

Azionari Settore Tecnologia

Usato nel Report 33,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento del Global Technology Fund è di ottenere una rivalutazione del capitale nel lungo periodo, investendo in un portafoglio diversificato a livello globale di società del settore tecnologico. Il Comparto intende approfittare delle tendenze di mercato a livello internazionale. Il Comparto assume un approccio geograficamente diversificato ed opera entro gli ampi limiti della gestione delle attività. Non vi sono limiti specifici per quanto riguarda gli importi che il Comparto può o deve investire in qualsiasi regione geografica o singolo paese. Il Comparto è denominato in US$. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,66 10,75 Med -Med -

Basati su MSCI World/Information Tech NR USD (dove applicabile)

23,8

Fondo

18,8

Indice Categoria

13,8K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

55,82 8,21 2,59 42

21,50 3,33 -0,39 45

-0,64 -1,41 7,05 21

11,34 -0,22 0,18 38

20,51 -2,65 -1,34 58

25,56 -6,60 2,87 43

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-3,24 1,05 90,90 -0,76 3,86

Crescita di 10000

28,8 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

8,55 18,97 25,56 18,99 15,26

+/-Ind

+/-Cat

-0,36 -3,42 -6,60 -3,01 -1,42

1,23 3,69 2,87 0,47 1,68

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,24 7,48 16,57 -0,76 9,08

5,29 -1,31 -5,35 -4,35 -1,34

9,60 8,55 4,94 8,27 6,56 -5,30 -4,55 9,66 2,53 10,12

Portafoglio 30 nov 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,60 0,65

Morningstar Style Box® Azionario

99,48 0,00 -0,56 1,09

Small

99,48 0,00 0,04 1,74

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

65,45 19,42 12,63 2,23 0,28

Cap Mkt Mediana

71667 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Apple Inc Microsoft Corp Google Inc Class A Google Inc Class C Oracle Corporation

a a a a a

9,93 6,19 4,29 3,58 3,56

h Ciclico

9,46

r t y u

0,25 2,71 5,86 0,64

America

75,61

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

75,61 0,00 0,00

Europa

5,01

Cisco Systems Inc Visa Inc Class A Facebook Inc Class A MasterCard Inc Class A Hitachi Ltd

a y a y a

3,29 3,14 3,10 2,69 2,51

j Sensibile

89,40

i o p a

0,77 2,12 86,51

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,21 3,64 0,16 0,00 0,00

77 0 42,28

k Difensivo

1,14

Asia

19,38

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

1,14 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

5,32 0,00 7,88 6,19

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors... +49 (0)69 86003 110 www.henderson.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

19 ott 2007 Stuart O'Gorman 1 gen 2001 41,90 EUR 3.219,85 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0572952280

Report 31 dic 2014

Invesco Japanese Equity Core Fund E Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Japan NR JPY

Topix TR JPY

Azionari Giappone Large Cap

Usato nel Report 18,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Investirà principalmente in azioni di società di diritto giapponese, sebbene il portafoglio potrà comprendere, se il Gestore lo riterrà opportuno, azioni di società costituite altrove i cui proventi siano realizzati in Giappone o che vi abbiano interessi sostanziali. Il Comparto investirà in titoli quotati o negoziati in Mercati Riconosciuti.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,79 16,90 Alto Alto -

Basati su MSCI Japan NR JPY (dove applicabile)

14,3

Fondo

12,3

Indice Categoria

10,3K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

32,47 29,52 28,12 1

16,67 -6,79 -4,50 85

-23,53 -12,06 -11,95 99

12,09 5,57 6,46 8

25,49 3,82 3,08 19

2,34 -6,95 -5,83 95

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-8,33 1,41 93,51 0,07 10,03

Crescita di 10000

16,3 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,76 3,97 2,34 12,91 5,13

+/-Ind

+/-Cat

-2,63 -3,90 -6,95 0,61 -4,00

-2,06 -3,08 -5,83 1,40 -3,38

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-8,59 15,69 17,58 -11,76 18,63

7,69 4,76 -0,76 4,24 2,44 1,59 -8,41 -10,20 15,91 -3,81 -7,92 -2,15 -4,96 -11,30 16,67

America

Europa

Asia

Portafoglio 31 dic 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,27 0,92

Morningstar Style Box® Azionario

99,08 0,00 0,92 0,00

Small

99,08 0,00 1,18 0,92

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

48,25 21,91 28,49 1,35 0,00

Cap Mkt Mediana

1685688 JPY

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Mitsubishi UFJ Financial Group... East Japan Railway Co Sumitomo Mitsui Financial... Honda Motor Co Ltd Toyota Motor Corp

y p y t t

5,74 5,65 5,55 5,53 5,05

h Ciclico

57,03

r t y u

8,77 18,43 22,77 7,07

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

0,00

NTT DoCoMo Inc Resona Holdings Inc Nippon Paper Industries Co.,... Inpex Corp Mitsubishi Estate Co Ltd

i y r o u

4,68 4,59 4,22 4,05 3,69

j Sensibile

41,54

i o p a

4,73 6,72 20,73 9,37

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

41 0 48,74

k Difensivo

1,42

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

1,42 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

100,00

100,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

100

Invesco Asset Management Ltd. +49 (0)69 29 807 800 www.de.invesco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

29 ago 2005 Paul Chesson 3 ago 2001 1,31 EUR 692,57 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B0H1QB84

Report 31 dic 2014

Lombard Odier Funds - Golden Age (EUR) I A Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World NR USD

Global Equity - Currency Hedged

20,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del Comparto è far crescere il capitale nel lungo periodo. Investe principalmente in titoli azionari emessi da società di tutto il mondo la cui attività ruota intorno al tema dell'invecchiamento della popolazione (ad es. prodotti e servizi sanitari, alimentazione sana, cosmetici, tempo libero, pianificazione finanziaria ecc.). Il Comparto segue un approccio di investimento attivo con convinzioni forti. Nella selezione dei singoli titoli il Gestore si basa sulla propria analisi finanziaria delle società. Un comitato di consulenza scientifica fornisce accesso alla convalida scientifica della tesi di investimento nonché alle reti e alla competenza settoriale. Il risultato è un portafoglio costituito... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

2,10 8,42 -

15,7

Fondo

13,2

Indice Categoria

10,7K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

13,64 -16,67 95

8,94 -5,76 66

-5,72 1,95 38

15,57 2,06 33

29,81 14,94 3

12,39 2,44 34

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

18,2 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

5,86 8,50 12,39 19,02 11,61

+/-Ind

+/-Cat

3,33 4,92 2,44 5,15 1,90

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,18 2,38 2,49 13,06 0,59 6,46 9,62 0,23 2,73 4,46 6,15 -18,30 10,22 -11,44 2,54

5,86 7,21 2,39 4,07 8,84

Portafoglio 30 nov 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 32,41 0,27

Morningstar Style Box® Azionario

97,06 0,00 2,79 0,15

Small

97,06 0,00 35,20 0,42

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

25,11 45,25 26,91 2,73 0,00

Cap Mkt Mediana

24985 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

Roche Holding AG Dividend... Actavis PLC Service Corp International Inc CVS Health Corp AIA Group Ltd

d d t d y

4,48 4,45 3,72 3,57 3,57

h Ciclico

42,66

r t y u

1,91 20,41 18,53 1,82

Danaher Corp BlackRock Inc Carnival Corp St James's Place PLC Cerner Corp

p y t y a

3,44 3,36 3,23 3,01 2,85

j Sensibile

9,83

i o p a

5,35 4,48

60 0 35,67

k Difensivo

47,51

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

2,58 44,93 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

America

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

55,83

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

55,83 0,00 0,00

Europa

33,86

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

6,18 14,34 13,34 0,00 0,00

Asia

10,31

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

5,69 0,00 3,67 0,95

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Lombard Odier Asset Mgt... 00352 27 78 5000 www.loim.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

29 mag 2008 Johan Utterman 1 mar 2012 15,28 EUR 495,44 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0209992170

101

Report 31 dic 2014

M&G Global Basics Fund A-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World NR USD

FTSE Gbl Basic Composite

Azionari Internazionali Small/Mid Cap

Usato nel Report 25,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto è un fondo azionario globale che investe principalmente in società operanti nei settori industriali di base (industria "primaria" e "secondaria") e in aziende che forniscono servizi a tali settori. Obiettivo esclusivo del Comparto è incrementare il capitale nel lungo periodo.

Misure di Rischio

0,43 8,40 Med Med +Med

Basati su MSCI World NR USD (dove applicabile)

18,7

Fondo

15,2

Indice Categoria

11,7K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

45,62 19,68 10,00 23

31,36 11,83 9,18 16

-9,93 -7,54 4,08 33

3,38 -10,67 -8,53 89

0,74 -20,47 -16,70 89

6,57 -12,93 -5,79 74

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Alfa -14,03 Indice di Sharpe Beta 1,06 Deviazione Std. R-Quadro 79,64 Rischio 3 Anni Information Ratio -2,56 Rischio 5 Anni Tracking Error 5,60 Rischio 10 Anni

Crescita di 10000

22,2 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

0,92 -4,53 -2,63 2,37 -9,46 -3,85 6,57 -12,93 -5,79 3,53 -14,68 -10,62 5,60 -8,42 -3,92

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,49 6,76 6,59 -2,00 9,34

3,60 1,43 0,92 -6,89 3,06 -1,67 -6,32 7,09 -3,32 -4,33 -10,28 7,08 -1,92 6,70 14,79

Europa

Asia

Portafoglio 31 dic 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 16,87 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,79 0,00 0,01 2,20

Small

97,79 0,00 16,88 2,20

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

27,42 26,73 38,11 5,02 2,71

Cap Mkt Mediana

7388 GBP

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Microsoft Corp Ansell Ltd Symrise AG United Technologies Corp Kerry Group PLC Class A

a d r p s

5,33 5,23 5,15 5,12 4,93

h Ciclico

38,45

r t y u

22,48 13,06 2,92 -

America

29,64

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

28,06 1,57 0,00

Europa

48,44

United Parcel Service Inc... Scotts Miracle Gro Co Class A G4S PLC Publicis Groupe SA BHP Billiton PLC

p r p t r

4,52 4,50 4,28 4,21 3,94

j Sensibile

33,87

i o p a

4,65 23,46 5,76

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

19,45 26,02 0,00 0,00 2,98

43 0 47,21

k Difensivo

27,67

Asia

21,92

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

20,07 7,60 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

3,55 9,67 4,32 4,38

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

102

M&G Investment Management Ltd. 0800 389 8600 www.mandg.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

28 nov 2001 Randeep Somel 19 nov 2013 25,51 EUR 2.553,29 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB0030932676

Report 31 dic 2014

Pictet-Global Megatrend Selection-I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World NR USD

MSCI World NR EUR

QQQQ

Azionari Internazionali Small/Mid Cap

Usato nel Report 29,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto persegue la crescita del capitale investendo almeno due terzi del patrimonio totale in un portafoglio di azioni di società che riflettono gli investimenti dei fondi tematici aperti di Pictet, in seno al quale i singoli temi di investimento sono di norma equiponderati e ribilanciati mensilmente. L'universo di investimento non è limitato a un'area geografica specifica.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

2,33 7,98 -Med -Med -

Basati su MSCI World NR USD (dove applicabile)

20,6

Fondo

16,1

Indice Categoria

11,6K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

36,60 10,66 0,99 41

25,96 6,43 3,78 33

-8,72 -6,34 5,29 25

16,59 2,54 4,68 22

23,55 2,35 6,11 31

20,22 0,72 7,86 14

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,50 1,01 87,88 0,47 3,90

Crescita di 10000

25,1 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

8,12 13,69 20,22 20,08 14,77

+/-Ind

+/-Cat

2,67 1,87 0,72 1,88 0,74

4,57 7,48 7,86 5,93 5,24

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,71 12,11 10,03 -1,21 10,62

3,96 5,15 8,12 -2,30 6,74 5,67 1,05 4,40 0,44 -2,48 -13,37 9,38 -0,97 3,67 10,91

Europa

Asia

Portafoglio 30 set 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

95,30 0,00 4,18 0,52

Small

95,30 0,00 4,18 0,52

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

14,12 33,17 40,82 9,41 2,48

Cap Mkt Mediana

9472 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Gilead Sciences Inc Celgene Corporation Novo Nordisk A/S Weyerhaeuser Co Thermo Fisher Scientific Inc

d d d r d

0,88 0,80 0,77 0,75 0,75

h Ciclico

30,31

r t y u

12,75 16,54 0,08 0,94

America

57,42

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

51,64 3,28 2,51

Europa

30,56

Amgen Inc Rayonier, Inc. Shire PLC ADR Hikma Pharmaceuticals PLC Plum Creek Timber Co Inc

d r d d r

0,74 0,69 0,63 0,63 0,61

j Sensibile

33,99

i o p a

2,71 1,16 17,80 12,31

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

7,42 12,34 8,38 0,97 1,44

454 0 7,25

k Difensivo

35,71

Asia

12,02

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,78 21,48 5,45

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

3,88 0,26 2,71 5,18

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pictet Asset Management S.A. +352 467 1711 www.pictetfunds.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

31 ott 2008 Hans Portner 31 ott 2008 186,36 EUR 3.538,62 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0386875149

103

Report 31 dic 2014

Schroder International Selection Fund Japanese Equity A EUR Hdg Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Topix TR JPY

Azionari Giappone - Hedged

20,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo mira a generare una crescita del capitale. Almeno due terzi del fondo (liquidità esclusa) saranno investiti in azioni di società giapponesi. senza alcun orientamento specifico in termini di settori o di dimensioni delle società. Nella costruzione del portafoglio, vengono privilegiate le società con promettenti prospettive, gestite da management efficienti e in grado di sostenere una crescita costante degli utili. Riteniamo, infatti, che queste società presentino le prospettive migliori nel lungo periodo. Il fondo può investire anche in altri strumenti finanziari e detenere liquidità. Inoltre, gli strumenti derivati possono essere utilizzati per realizzare l'obiettivo di investimento, ridurre il... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,28 17,02 -

15,3

Fondo

12,8

Indice Categoria

10,3K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

13,80 2,62 37

1,35 -0,46 41

-13,47 2,91 27

17,70 0,50 34

48,13 -1,27 57

5,63 -7,49 80

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

17,8 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,68 8,88 5,63 22,58 10,06

+/-Ind

+/-Cat

-3,88 -6,25 -7,49 -1,51 -0,33

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-8,47 5,99 6,04 2,68 19,94 7,99 4,37 9,58 18,10 -10,21 -2,40 13,72 -0,66 0,31 -11,66 -1,71 9,19 -13,27 -2,35 9,60

Portafoglio 30 set 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 1,43 1,21

Morningstar Style Box® Azionario

99,60 0,00 -0,47 0,87

Small

99,60 0,00 0,96 2,08

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Sumitomo Mitsui Financial... KDDI Corp Honda Motor Co Ltd Toyota Motor Corp Mitsui & Co Ltd

y i t t o

Mitsubishi UFJ Financial Group... Hitachi Ltd Itochu Corp Orix Corp Japan Tobacco Inc

y a p y s

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

48,28 19,46 27,53 4,74 0,00

Cap Mkt Mediana

1194282 JPY

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

3,95 3,44 3,33 3,27 3,17

h Ciclico

40,63

r t y u

0,96 21,33 16,20 2,14

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

0,00

3,09 2,74 2,68 2,62 2,44

j Sensibile

48,69

i o p a

6,66 4,80 19,54 17,70

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

92 0 30,73

k Difensivo

10,68

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,27 6,14 0,27

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

100,00

100,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

104

Schroder Investment Mgmt... 852 2521 1633 www.schroders.com.hk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

16 dic 2005 Shogo Maeda 30 giu 2006 92,07 EUR 328.932,52 JPY

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0236737465

Report 31 dic 2014

SEB Global Fund C (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World NR USD

Azionari Internazionali Large Cap Blend

Usato nel Report 13,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo di SEB Global Fund è di conseguire una crescita del capitale nel lungo periodo a un livello di rischio ben bilanciato. Questo fondo è gestito in modo attivo su base globale e investe in diversi paesi e settori, esclusi i mercati emergenti. Confrontiamo il rendimento del fondo con il parametro di riferimento, MSCI World Net Return Index (un indice azionario globale a reinvestimento).

Misure di Rischio

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati su MSCI World NR USD (dove applicabile)

11,7

Fondo

10,7

Indice Categoria

9,7K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

25,16 5,67 9,98 3

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Crescita di 10000

12,7 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

1,18 1,60 5,67 -

2,24 4,37 9,98 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 6,63 13,43 25,16 -

3,51

6,60

6,37

6,63

Portafoglio 31 dic 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,18 0,00 2,82 0,00

Small

97,18 0,00 2,82 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

29,92 40,59 29,44 0,05 0,00

Cap Mkt Mediana

24484 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Toyota Motor Corp Kroger Co Altria Group Inc Travelers Companies Inc Harris Corporation

t s s y a

2,80 2,54 2,54 2,49 2,46

h Ciclico

38,91

r t y u

4,55 5,07 22,00 7,30

America

60,27

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

53,95 6,32 0,00

Europa

20,44

Western Union Co Dr Pepper Snapple Group Inc Link Real Estate Investment... Reynolds American Inc Annaly Capital Management Inc

y s u s u

2,40 2,39 2,39 2,38 2,37

j Sensibile

32,86

i o p a

11,36 4,32 8,48 8,70

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

5,32 6,01 7,69 0,00 1,41

118 0 24,76

k Difensivo

28,23

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

11,96 6,89 9,38

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

19,29

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

10,20 3,71 4,53 0,85

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

SEB Investment Management AB (0049) (0) 180 1 777 999 www.sebassetmanagement.d e

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

5 nov 2013 Ulrika Bergman 1 feb 2011 123,94 EUR 1.889,01 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0957649758

105

Report 31 dic 2014

Vontobel Fund - Global Equity HI Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI ACWI NR USD

Global Equity - Currency Hedged

22,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il patrimonio di questo comparto viene investito su scala mondiale, in azioni, titoli di tipo azionario, titoli trasferibili, certificati di partecipazione, ecc. («titoli azionari») nonché, inmisura minore, in warrant su azioni (Equity Warrants) espressi in diverse valute, nel rispetto del principio della diversificazione del rischio e del mantenimento del capitale. Almeno l’80% del patrimonio del comparto viene investito in titoli azionari. Gli investimenti in questo comparto sono soggetti a taluni rischi elencati nel Capitolo «Segnalazione di rischi particolari». Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,14 11,10 -

16,6

Fondo

13,6

Indice Categoria

10,6K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

19,63 -10,68 79

14,67 -0,03 36

3,95 11,62 4

17,64 4,13 22

14,94 0,07 60

6,65 -3,29 65

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

19,6 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,87 1,28 6,65 12,98 11,44

+/-Ind

+/-Cat

0,34 -2,30 -3,29 -0,89 1,73

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,68 6,92 11,72 2,36 5,04

3,57 -1,55 -3,13 4,76 -4,60 8,28 3,55 -8,11 -8,50 14,20

2,87 5,94 1,93 6,73 4,47

Portafoglio 31 dic 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,23

Morningstar Style Box® Azionario

98,23 0,00 1,97 -0,21

Small

98,23 0,00 1,97 0,02

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

MasterCard Inc Class A British American Tobacco PLC Philip Morris International Inc Housing Development Finance... Nestle SA

y s s y s

Roche Holding AG Dividend... Visa Inc Class A Wells Fargo & Co HDFC Bank Ltd Altria Group Inc

d y y y s

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

76,31 22,53 1,16 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

78028 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

5,22 5,17 4,58 3,91 3,88

h Ciclico

32,59

r t y u

9,63 20,99 1,97

America

58,19

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

52,58 3,05 2,55

Europa

27,91

3,72 3,50 3,43 3,10 3,02

j Sensibile

14,60

i o p a

1,81 1,34 11,45

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

12,15 4,14 10,53 0,00 1,08

47 0 39,54

k Difensivo

52,80

Asia

13,91

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

34,37 18,43 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,45 13,45

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

106

www.funds.vontobel.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

10 giu 2008 Rajiv Jain 7 lug 2005 127,81 EUR 1.512,86 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0368555768

Azionario Europa Anima Star High Potential Italy I € Acc Bestinver International R BGF European E2 EUR Comgest Growth Europe Acc Deutsche Invest I Top Europe LC DNCA Invest South European Opp I DWS Deutschland Fidelity Italy Y-Acc-EUR

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2012 a 12/2014 (3 anni) Valuta Euro

194.4 185.0 175.5 166.1 156.6 147.2 137.8 128.3 118.9 109.4 100.0 90.6 81.1

04/2012

08/2012

12/2012

04/2013

08/2013

12/2013

04/2014

08/2014

12/2014

DWS Deutschland

164.3

Invesco Pan Eurp Structured Eq A Acc

159.9

SEB Nordic C

158.8

DNCA Invest South European Opp I

158.4

Comgest Growth Europe Acc

157.4

107

Analisi delle performance

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

DWS Deutschland

22.98

4.24

0.86

7.13

0.93

4.24

DNCA Invest South European Opp I

19.48

5.07

-3.95

-8.12

-9.57

5.07

R Conviction Euro C EUR A/I

19.14

0.33

-3.66

-3.24

-5.33

0.33

SEB Nordic C

18.94

16.64

-0.22

0.07

1.66

16.64

Odey Pan European EUR R Acc

18.69

8.39

3.22

7.66

7.03

8.39

Fidelity Italy Y-Acc-EUR

18.55

-1.61

-3.98

-8.51

-11.57

-1.61

Invesco Pan Eurp Structured Eq A Acc

17.52

12.58

-0.26

2.77

3.89

12.58

Comgest Growth Europe Acc

17.31

8.73

0.67

3.86

5.06

8.73

Schroder ISF Italian Eq A Acc

15.71

1.55

-3.48

-6.46

-8.27

1.55

Bestinver International R

15.45

0.30

1.95

2.85

-4.80

0.30

Deutsche Invest I Top Europe LC

14.93

5.58

-1.44

1.81

1.96

5.58

BGF European E2 EUR

14.02

2.06

-1.16

1.81

0.87

2.06

Neptune European Opportunities B Acc EUR

10.50

-2.33

-4.23

-6.05

-8.95

-2.33

Henderson Horizon Pan Eurp Alpha A2

10.22

6.42

0.13

0.40

1.75

6.42

3.35

-1.91

-1.29

-0.65

-3.20

-1.91

-0.94

0.22

-0.98

Sella Capital Mgmt Eq € Strgy R Anima Star High Potential Italy I € Acc * Rendimento annualizzato.

108

YTD (%)

Overview di comparto Il terzo trimestre è stato intenso per l’Europa e chi ci investe ha deciso di non rischiare troppo. Non tutti sono stati pronti, nel 2014, a scommettere su una veloce ripresa dell’Europa. In Borsa, l’indice Msci della regione in 12 mesi ha guadagnato quasi il 7%. Ma non è stata una salita facile. A inizio anno l’agenzia Standard&Poor’s ha tolto il rating AAA (il giudizio migliore) all’Unione europea citando le tensioni tra i paesi membri nelle discussioni sul budget. S&P ha abbassato il rating di un gradino ad AA+ con outlook stabile. La perdita della tripla A, ha spiegato l’agenzia in un comunicato, “riflette la nostra convinzione che la credibilità complessiva degli ormai 28 paesi membri della Ue in materia di credito si sia indebolita, il profilo finanziario deteriorato e la coesione allentata”. Gli occhi sono stati puntati per tutto l’anno sulla Bce. Agli operatori non è sfuggita l’insistenza con cui il presidente dell’Eurotower, Mario Draghi, ha detto di essere pronto a intervenire se le cose nella regione dovessero peggiorare. I momenti di tensione non sono mancati. Il primo elemento a catalizzare l’attenzione è stato la crisi in Ucraina dove, dopo mesi di proteste (degenerate poi in veri e propri scontri con vittime), il presidente, Viktor Yanukovich, ha firmato un documento per indire nuove elezioni e varare riforme costituzionali aprendo di fatto lo scontro con la Russia, che ha approfittato della situazione per rivendicazioni territoriali su alcune zone del paese. Ma lo sguardo degli investitori è rivolto anche verso l’Italia, dove il governo guidato dal segretario del Pd, Matteo Renzi, ha preso il posto (facendo venire qualche mal di pancia a molti parlamentari ed elettori) di quello del compagno di partito, Enrico Letta. Quelli geopolitici non sono stati gli unici scenari di crisi della regione. Nei mesi scorsi si è parlato molto di deflazione (una situazione di calo dei prezzi durante la quale i consumatori aspettano ulteriori discese provocando un nuova frenata dell’economia, Ndr), ma anche di stagflazione (aumento dei prezzi sommato a una mancata crescita, Ndr). Per cercare di dare una frustata alla congiuntura, il Consiglio direttivo della Banca centrale si è dichiarato unanime nel considerare l’uso di strumenti non convenzionali per contrastare i rischi connessi con un periodo troppo lungo di tassi di inflazione bassa. A cavallo delle elezioni europee gli operatori hanno tenuto d’occhio le scelte dei partiti euroscettici e le mosse della Banca centrale europea. A livello di singoli paesi, i fanalini di coda degli ultimi mesi, vale a dire Italia e Francia, hanno perso terreno a causa della crescita nulla del Pil. La Germania, invece, fra alti e bassi, ha continuato a evidenziare le migliori performance. Verso la fine dell’anno, intanto, è tornata a farsi sentire S&P, secondo cui la crisi della zona euro non è ancora finita. Le politiche fiscali e monetarie, ha spiegato l’agenzia, da sole non possono migliorare in modo duraturo la traiettoria di crescita dell'Eurozona.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 01/2012 a 12/2014 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

Anima Star High Potential Italy I € Acc

Bestinver International R

9.55

1.50

QQQQ

BGF European E2 EUR

9.40

1.43

QQQQ

Comgest Growth Europe Acc

7.74

2.09

QQQQQ

Deutsche Invest I Top Europe LC

9.99

1.49

QQQ

DNCA Invest South European Opp I

17.51

1.15

DWS Deutschland

14.33

1.51

QQQQQ

Fidelity Italy Y-Acc-EUR

17.78

1.10

QQQQQ

5.28

1.83

Henderson Horizon Pan Eurp Alpha A2 Invesco Pan Eurp Structured Eq A Acc

6 6 6 6 4

7.95

2.06

QQQQQ

12.55

0.99

9.61

1.82

QQQQQ

R Conviction Euro C EUR A/I

18.63

1.03

QQQ

Schroder ISF Italian Eq A Acc

14.95

1.04

QQQQ

SEB Nordic C

12.83

1.47

QQQ

6.90

0.53

Neptune European Opportunities B Acc EUR Odey Pan European EUR R Acc

Sella Capital Mgmt Eq € Strgy R

109

Report 31 dic 2014

Anima Star High Potential Italy Fund I EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur

Not benchmark

Bilanciati Flessibili EUR

Usato nel Report 11,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del Comparto è quello di offrire un tasso di rendimento assoluto, conseguendo, nel contempo, una rivalutazione del capitale a lungo termine. Il Comparto investe in strumenti finanziari di qualsiasi tipo. Le ponderazioni relative alle asset class che compongono il portafoglio di investimenti del Comparto sono gestite dinamicamente, a seconda del parere del Gestore Delegato, e delle condizioni di mercato. La quota azionaria del portafoglio è prevalentemente esposta a strumenti finanziari - selezionati in base allo stile (crescita e valore), alla capitalizzazione (small, medium e large cap) e alla rotazione settoriale - quotati sui mercati azionari italiani e/o emessi da emittentiitaliani quotati in... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati su Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

10,7

Fondo

10,2

Indice Categoria

9,7K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,2 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-0,88 -3,76 -

0,03 -0,58 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 0,22 -0,98 -

Rendimenti

-1,81

-1,20

0,22

Portafoglio 31 dic 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

4,73 0,00 10,88 5,17

45,73 6,49 51,32 -3,54

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Italy(Rep Of)2015-04-30 EURO STOXX 50 Index Future... Italy(Rep Of)2015-03-31 Italy(Rep Of)2015-02-13 Italy(Rep Of)2015-06-30 Intesa Sanpaolo Rsp Italy(Rep Of)2015-05-14 Italy(Rep Of)2015-03-13 Italy(Rep Of)2015-06-12 Ftse/Mib Idx Fut Mar152015-03-20 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

50,46 6,49 62,20 1,63

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

9,64 6,04 4,82 4,82 4,81

h Ciclico

53,53

r t y u

3,65 19,48 30,27 0,13

America

3,27

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

3,27 0,00 0,00

Europa

96,73

y -

3,44 3,21 3,21 3,21 3,06

j Sensibile

34,86

i o p a

7,69 6,69 19,12 1,36

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 96,73 0,00 0,00 0,00

46 4 46,29

k Difensivo

11,61

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

3,11 5,26 3,25

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

110

Anima Asset Management... +39 2 438281 www.animasgr.it

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

19 mar 2014 Samuele Chiodetto 19 mar 2014 4,89 EUR 62,18 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00BJBQBS44

Report 31 dic 2014

Bestinver International R Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR EUR

Stoxx Europe 600

QQQQ

Azionari Europa Mid Cap

Usato nel Report 29,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Crescita di 10000

25,3 (EUR)

20,8

Fondo

16,3

Indice Categoria

11,8K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

53,75 22,16 15,53 31

24,97 13,87 3,17 81

-10,48 -2,40 4,83 20

16,27 -1,02 -2,82 70

31,94 12,12 10,25 11

0,30 -6,54 -4,88 80

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

3,79 0,79 56,68 0,14 6,57

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,54 9,56 Med -Med +Med

Basati su MSCI Europe NR EUR (dove applicabile)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,85 -4,80 0,30 15,45 11,47

+/-Ind

+/-Cat

3,00 -5,44 -6,54 0,94 2,55

0,84 -4,44 -4,88 0,08 1,96

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

3,74 9,99 9,20 1,83 7,47

1,56 -7,44 2,85 2,07 12,36 4,59 -5,08 6,20 5,62 3,07 -18,17 4,24 -1,30 6,85 10,26

Europa

Asia

Portafoglio 30 set 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

83,25 0,00 8,76 7,99

Small

83,25 0,00 8,76 7,99

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

0,00 30,48 44,17 20,11 5,24

Cap Mkt Mediana

3178 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Bayerische Motoren Werke AG BMW Wolters Kluwer NV Thales Informa PLC Willis Group Holdings PLC

t 10,57 t 8,49 p 6,93 t 4,62 y 3,89

h Ciclico

52,81

r t y u

0,81 40,43 11,57 -

America

6,86

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

6,86 0,00 0,00

Europa

90,35

Hyundai Motor Pfd Samsung Electnc Pfd Tesco PLC Schindler Holding AG Deutsche Boerse AG

s p y

3,85 3,36 3,26 3,26 3,00

j Sensibile

33,74

i o p a

3,75 26,80 3,19

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

20,95 54,35 15,05 0,00 0,00

46 0 51,24

k Difensivo

13,45

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,60 0,40 4,44

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

2,79

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,61 2,18

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

MDO Management Company S.A. -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

29 dic 2008 Beltrán de la Lastra 4 nov 2014 529,18 EUR 182,20 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0389173401

111

Report 31 dic 2014

BlackRock Global Funds - European Fund Class E2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR EUR

QQQQ

Azionari Europa Large Cap Blend

Usato nel Report 22,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’European Fund si propone di massimizzare il rendimento totale investendo almeno il 70% del patrimonio complessivo in titoli azionari di società con sede o che svolgono la loro attività economica prevalentemente in Europa.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,43 9,40 Med Med Med

Basati su MSCI Europe NR EUR (dove applicabile)

16,6

Fondo

13,6

Indice Categoria

10,6K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

37,97 6,37 8,86 9

12,43 1,34 0,81 40

-10,86 -2,78 0,14 52

19,85 2,56 2,05 30

21,18 1,36 1,57 29

2,06 -4,78 -3,22 84

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,21 0,96 86,08 -0,14 3,52

Crescita di 10000

19,6 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,81 0,87 2,06 14,02 8,24

+/-Ind

+/-Cat

1,95 0,23 -4,78 -0,49 -0,69

1,07 0,09 -3,22 0,00 0,17

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

2,16 6,07 10,43 0,42 4,02

-0,96 -0,92 -0,62 8,49 -2,45 7,19 -0,63 -18,05 -6,41 8,76

1,81 5,97 3,80 9,00 6,19

Portafoglio 31 dic 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,69 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,75 0,00 0,29 1,96

Small

97,75 0,00 0,98 1,96

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

70,29 24,36 5,34 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

41051 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Royal Dutch Shell PLC Class B Rio Tinto PLC Bayer AG Prudential PLC Vodafone Group PLC

o r d y i

4,90 3,88 3,64 3,60 3,28

h Ciclico

44,66

r t y u

9,58 11,66 21,76 1,67

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

Novo Nordisk A/S Class B Total SA KBC Group SA/NV Zurich Insurance Group AG Intesa Sanpaolo

d o y y y

3,25 3,11 3,08 2,85 2,78

j Sensibile

25,67

i o p a

8,38 9,71 3,38 4,20

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

41,21 44,54 14,25 0,00 0,00

50 0 34,37

k Difensivo

29,67

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

14,58 13,97 1,12

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

112

BlackRock Investment... +44 20 77433000 www.blackrock.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

4 gen 1999 Nigel Bolton 1 mar 2008 93,55 EUR 4.330,29 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0090830901

Report 31 dic 2014

Comgest Growth Europe Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe Growth NR EUR

MSCI Europe NR EUR

QQQQQ

Azionari Europa Large Cap Growth

Usato nel Report 25,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del Fondo è aumentare il proprio valore (crescita del capitale) nel lungo periodo. Il Fondo mira a conseguire tale obiettivo investendo in un portafoglio di società a elevata qualità e crescita a lungo termine. Il Fondo investirà almeno il 51% del proprio patrimonio netto in azioni e azioni privilegiate e almeno due terzi del proprio patrimonio in titoli emessi da società aventi sede legale od operanti prevalentemente in Europa, o in titoli garantiti dai governi europei.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

2,09 7,74 -Med Basso Basso

Basati su MSCI Europe Growth NR EUR (dove applicabile)

18,0

Fondo

14,5

Indice Categoria

11,0K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

21,07 -8,63 -10,08 89

15,40 -2,61 -4,29 67

2,19 8,92 11,79 5

28,89 11,01 7,42 15

15,20 -2,99 -2,47 64

8,73 0,69 2,27 32

Fondo %

Rend. Cumulati %

5,47 0,77 77,06 0,64 4,22

Crescita di 10000

21,5 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

3,86 5,06 8,73 17,31 13,75

+/-Ind

+/-Cat

1,97 2,37 0,69 2,71 3,12

1,02 2,46 2,27 1,95 2,81

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,30 10,13 12,97 -0,64 6,65

3,18 -3,09 1,90 5,34 -0,49

1,16 5,33 6,76 -8,82 3,28

3,86 2,47 4,88 7,09 5,29

Portafoglio 31 dic 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,58 0,00 3,39 0,02

Small

96,58 0,00 3,39 0,02

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

39,47 41,25 18,93 0,36 0,00

Cap Mkt Mediana

24502 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Industria De Diseno Textil SA L'Oreal SA Essilor International SA Capita PLC Bayer AG

t s d p d

6,52 5,80 5,16 4,26 4,18

h Ciclico

25,39

r t y u

8,57 16,69 0,04 0,09

America

1,36

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

1,36 0,00 0,00

Europa

98,54

Hennes & Mauritz AB Class B Sodexo Amadeus IT Holding SA Sanofi Novo Nordisk A/S Class B

t p a d d

4,02 3,54 3,35 3,33 3,28

j Sensibile

35,97

i o p a

2,14 1,36 18,49 13,98

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

11,51 58,20 28,80 0,02 0,00

33 0 43,45

k Difensivo

38,65

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

14,18 24,46 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,10

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,10 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Comgest Asset Management... +33 1 44941900 www.comgest.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

15 mag 2000 Arnaud Cosserat 1 nov 2009 18,05 EUR 1.562,87 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0004766675

113

Report 31 dic 2014

Deutsche Invest I Top Europe LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR EUR

QQQ

Azionari Europa Large Cap Blend

Usato nel Report 22,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica d'investimento è il conseguimento di un incremento di valore duraturo rispetto al benchmark (MSCI Europe). Per raggiungere questo obiettivo, almeno il 75% del patrimonio complessivo del fondo verrà investito in azioni di emittenti con sede in uno Stato membro dell'Unione europea, in Norvegia e/o in Islanda.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,41 10,11 +Med Alto Alto

Basati su MSCI Europe NR EUR (dove applicabile)

16,2

Fondo

13,2

Indice Categoria

10,2K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

35,92 4,32 6,81 23

15,72 4,63 4,10 21

-20,13 -12,04 -9,13 96

18,45 1,16 0,64 43

21,39 1,57 1,78 28

5,58 -1,26 0,30 47

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,04 1,03 86,71 0,11 3,69

Crescita di 10000

19,2 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,81 1,96 5,58 14,93 7,01

+/-Ind

+/-Cat

1,95 1,31 -1,26 0,42 -1,91

1,07 1,18 0,30 0,91 -1,06

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

3,69 6,26 10,49 -2,03 5,10

-0,13 0,15 -1,18 9,12 -3,67 6,99 -0,07 -25,02 -7,19 9,06

1,81 5,95 4,01 8,82 8,78

Portafoglio 30 nov 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,62 0,00 0,60 1,79

Small

97,62 0,00 0,60 1,79

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

51,06 40,30 8,64 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

34186 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Anheuser-Busch Inbev SA Roche Holding AG Dividend... Deutsche Telekom AG Novartis AG Babcock International Group PLC

s d i d p

3,47 3,40 3,01 3,01 2,48

h Ciclico

50,35

r t y u

10,00 13,38 25,16 1,81

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

Ferrovial SA Compass Group PLC Bayer AG Allianz SE Sampo Oyj Class A

p t d y y

2,41 2,36 2,34 2,31 2,26

j Sensibile

23,17

i o p a

6,38 2,53 12,29 1,97

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

25,19 59,95 14,86 0,00 0,00

64 0 27,04

k Difensivo

26,47

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,99 14,25 4,24

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

114

DWS Finanz-Service GmbH +352 42 1011 www.dws.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

3 giu 2002 Britta Weidenbach 1 lug 2013 150,92 EUR 199,73 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0145634076

Report 31 dic 2014

DNCA Invest South European Opportunities Class I - EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

FTSE MIB TR EUR

Azionari Europa - Altro

20,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Almeno due terzi del proprio patrimonio totale investito in titoli azionari di emittenti aventi la propria sede legale in Italia ovvero che esercitino la parte preponderante delle proprie attività economiche in Italia,nei limiti di: Azioni europee:75% al 100% del proprio patrimonio netto Strumenti di debito:0% al 25% del proprio patrimonio netto. Azioni Non-europee:0% al 10% del proprio patrimonio netto. La strategia di investimento del Fondo si basa sulla gestione discrezionale per raggiungere l’obiettivo di investimento,con una politiche di selezione dei titoli che non tenta di replicare alcun benchmark. In condizioni di mercato sfavorevoli,il Comparto ha la facoltà di investire sino al 25% del proprio... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,08 17,75 -

15,3

Fondo

12,8

Indice Categoria

10,3K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

29,68 -4,26 25

1,80 -8,23 12

-24,39 -8,20 77

12,43 0,12 67

44,38 29,94 6

5,07 0,93 48

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

17,8 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-8,12 -9,57 5,07 19,48 5,59

+/-Ind

+/-Cat

-8,17 -9,06 0,93 8,25 0,79

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

17,92 -1,47 -1,58 -8,12 6,15 5,79 14,04 12,75 8,43 -11,93 11,53 5,56 6,11 -6,55 -24,18 0,57 1,79 -7,60 7,36 0,82

Portafoglio 30 set 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

91,71 0,71 6,33 1,25

Small

91,71 0,71 6,33 1,25

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Eni SpA UniCredit SpA Banco Santander SA Banco Bilbao Vizcaya... Intesa Sanpaolo

o y y y y

Banca Popolare di Milano BPM... Finmeccanica SpA Telecom Italia SpA Rsp CNH Industrial NV FinecoBank S.p.A

y p i p y

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

37,54 8,59 44,43 9,44 0,00

Cap Mkt Mediana

9022 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

8,07 6,65 5,93 5,14 4,42

h Ciclico

54,50

r t y u

1,59 8,17 44,74 -

America

2,94

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

2,94 0,00 0,00

Europa

97,06

3,23 3,21 2,72 2,69 2,64

j Sensibile

38,47

i o p a

5,38 14,43 15,77 2,89

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 97,06 0,00 0,00 0,00

37 0 44,70

k Difensivo

7,03

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

2,64 4,39

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DNCA Finance +352 27 478799 www.dncafinance.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

16 feb 2007 Isaac Chebar 12 nov 2007 84,39 EUR 240,03 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0284395125

115

Report 31 dic 2014

DWS Deutschland Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

FSE DAX TR EUR

FSE CDAX TR EUR

QQQQQ

Azionari Germania Large Cap

Usato nel Report 28,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Crescita di 10000

24,1 (EUR)

Il fondo persegue come obiettivo di investimento la maggior crescita possibile del capitale. Il benchmark è il CDAX. I proventi vengono reinvestiti nel fondo.

19,6

Fondo

15,1

Indice Categoria

10,6K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

33,76 9,91 8,24 10

25,58 9,52 7,93 6

-16,43 -1,74 -0,42 55

36,89 7,83 9,50 2

30,35 4,87 4,55 15

4,24 1,59 2,72 11

Fondo %

Rend. Cumulati %

2,69 1,08 88,36 0,91 4,97

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,51 14,33 Alto +Med +Med

Basati su FSE DAX TR EUR (dove applicabile)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

7,13 0,93 4,24 22,98 14,31

+/-Ind

+/-Cat

3,64 1,21 1,59 4,52 3,83

2,55 1,43 2,72 5,02 4,12

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,90 5,10 22,21 2,95 5,94

2,37 -5,79 7,13 2,47 8,54 11,50 -9,93 15,56 7,62 3,47 -29,02 10,53 -3,86 6,64 15,62

Europa

Asia

Portafoglio 30 nov 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,04 0,01

Morningstar Style Box® Azionario

90,49 0,00 3,75 5,77

Small

90,49 0,00 3,79 5,78

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

53,11 21,39 20,78 4,17 0,56

Cap Mkt Mediana

23800 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Bayer AG Daimler AG Siemens AG Basf SE Allianz SE

d t p r y

8,77 7,56 7,45 6,61 5,42

h Ciclico

52,45

r t y u

11,93 24,71 14,52 1,29

America

0,72

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,72 0,00 0,00

Europa

99,26

Continental AG SAP SE freenet AG Munchener Ruck AG Deutsche Bank AG

t a i y y

4,31 4,08 3,61 2,77 2,77

j Sensibile

32,56

i o p a

6,73 18,29 7,54

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 99,13 0,14 0,00 0,00

52 0 53,36

k Difensivo

14,99

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

1,04 13,94 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,02

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,02

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

116

DWS Investment GmbH +49 (0) 69 - 910 - 12371 www.dws.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

20 ott 1993 Tim Albrecht 1 lug 2002 169,85 EUR 4.466,73 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Acc DE0008490962

Report 31 dic 2014

Fidelity Funds - Italy Fund Y-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Italy NR EUR

MSCI Italy 10/40 NR EUR

QQQQQ

Azionari Italia

Usato nel Report 22,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Investe in via principale in titoli azionari italiani. L’obiettivo del comparto è offrire agli investitori incrementi di valore del capitale a lungo termine da portafogli di titoli diversificati e gestiti attivamente. Salvo diversa indicazione contenuta nel obiettivo di investimento, si prevede che il reddito del comparto sia basso. Il comparto investirà in via principale (almeno il 70% e di solito il 75% del valore) in azioni dei mercati e settori richiamati dal nome del comparto e in società costituite al di fuori di tali mercati ma che traggono da essi una significativa quota dei loro guadagni. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,02 18,04 +Med +Med -

Basati su MSCI Italy NR EUR (dove applicabile)

16,1

Fondo

13,1

Indice Categoria

10,1K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

40,14 17,51 14,88 3

-0,02 9,09 4,15 17

-23,19 -2,58 -0,54 55

26,67 15,92 11,98 1

33,67 18,44 5,84 16

-1,61 -4,64 -2,19 69

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

9,08 0,87 90,01 1,44 6,26

Crescita di 10000

19,1 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-8,51 -11,57 -1,61 18,55 5,05

+/-Ind

+/-Cat

1,09 -1,01 -4,64 9,00 6,10

-2,16 -2,19 -2,19 4,73 3,05

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

13,75 -2,19 -3,34 -8,51 -0,05 1,47 16,99 12,65 14,39 -5,57 8,80 7,77 6,35 -4,81 -24,53 0,54 0,84 -12,74 10,77 2,57

Portafoglio 30 nov 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,25 0,00 3,75 0,00

Small

96,25 0,00 3,75 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

UniCredit SpA Intesa Sanpaolo Assicurazioni Generali Eni SpA ENEL Ente Nazionale per...

y y y o f

Autogrill Atlantia Sanofi World Duty Free S.p.A. Parmalat

t p d t s

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

35,31 21,62 21,99 19,19 1,89

Cap Mkt Mediana

9271 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

9,95 9,13 7,94 6,51 5,03

h Ciclico

64,58

r t y u

5,26 14,59 42,25 2,47

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

4,36 3,79 3,37 2,78 2,54

j Sensibile

17,73

i o p a

2,31 9,04 6,04 0,34

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 99,43 0,57 0,00 0,00

47 0 55,39

k Difensivo

17,69

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

3,92 6,61 7,16

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Fidelity (FIL Fund... + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

22 ott 2007 Alberto Chiandetti 1 ott 2008 8,06 EUR 871,41 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0318940342

117

Report 31 dic 2014

Henderson Horizon Fund - Pan European Alpha Fund A2 EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Euro Base Rate

Alt - Long/Short Azionario Europa

21,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Crescita dell’investimento nel lungo periodo. In circostanze normali, il Fondo investe prevalentemente in: ▪ Azioni di società europee di qualsiasi settore Il Fondo può inoltre investire in: ▪ Qualsiasi altro tipo di titolo coerente con il suo obiettivo ▪ Obbligazioni governative e societarie ▪ Strumenti del mercato monetario ▪ Depositi bancari Nella scelta degli investimenti, il gestore va alla ricerca di titoli di società che generino ingenti flussi di cassa e sembrino essere sottovalutate. Il Fondo fa ampio uso di tecniche d’investimento, soprattutto di quelle che comportano il ricorso ai derivati, per ottenere un’esposizione agli investimenti sia corta che lunga. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,83 5,28 -

16,0

Fondo

13,5

Indice Categoria

11,0K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

34,78 23,32 4

5,50 1,02 38

1,35 5,25 31

4,61 -2,14 63

20,27 11,38 10

6,42 1,61 38

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

18,5 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,40 1,75 6,42 10,22 7,44

+/-Ind

+/-Cat

-1,01 -1,10 1,61 3,51 2,01

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

4,58 8,23 2,40 -1,17 3,70

0,00 1,49 -0,87 1,46 -7,04

1,35 2,93 3,06 -5,38 4,04

0,40 6,38 0,00 6,82 5,20

Portafoglio 31 dic 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

36,87 0,00 28,67 7,11

20,43 0,00 74,47 5,09

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

57,31 0,00 103,15 12,20

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Eux Euro Stoxx 50 Mar15 Future... Liberty Global PLC Class A Vodafone Group Plc Cfd Gbp... Novartis AG Ferrovial SA

i d p

3,96 3,87 3,87 2,64 2,07

h Ciclico

27,94

r t y u

1,53 5,41 21,00 -

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

Cap Gemini Cfd Eur Royal Dutch Shell PLC Class A Bt Grp Cfd Gbp2049-12-31 Atlantia Deutsche Telekom AG

o p i

2,06 2,03 2,00 1,99 1,95

j Sensibile

52,93

i o p a

22,46 5,91 20,89 3,68

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

20,09 45,90 34,02 0,00 0,00

66 0 26,43

k Difensivo

19,13

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

19,13 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

118

Henderson Global Investors... +49 (0)69 86003 110 www.henderson.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

1 dic 2006 Leopold Arminjon 2 gen 2013 15,09 EUR 1.456,65 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0264597617

Report 31 dic 2014

Invesco Funds - Invesco Pan European Structured Equity Fund A Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR EUR

QQQQQ

Azionari Europa Large Cap Blend

Usato nel Report 25,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del Comparto è di realizzare una crescita del capitale nel lungo termine investendo in un portafoglio diversificato di azioni ad alta capitalizzazione di società con sede legale in un paese europeo che esercitano la loro attività principalmente in paesi europei (compreso il Regno Unito) che siano quotate su borse europee riconosciute.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

2,06 7,95 Basso Basso Basso

Basati su MSCI Europe NR EUR (dove applicabile)

18,0

Fondo

14,5

Indice Categoria

11,0K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

22,21 -9,39 -6,90 85

15,20 4,11 3,58 23

0,54 8,62 11,54 2

16,97 -0,32 -0,84 63

23,27 3,44 3,65 16

12,58 5,74 7,30 5

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

6,33 0,72 69,18 0,59 5,08

Crescita di 10000

21,5 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,77 3,89 12,58 17,52 13,46

+/-Ind

+/-Cat

2,92 3,25 5,74 3,01 4,53

2,03 3,11 7,30 3,51 5,39

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

3,63 9,67 6,94 2,04 6,18

4,57 -0,50 0,40 0,84 -4,31

1,09 4,77 8,25 -9,91 5,35

2,77 7,82 0,64 8,45 7,62

Portafoglio 31 dic 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 4,85 0,91

Morningstar Style Box® Azionario

96,59 0,00 2,09 1,33

Small

96,59 0,00 6,93 2,24

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

35,56 46,32 17,90 0,22 0,00

Cap Mkt Mediana

22555 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Euro Stoxx 50 Future Mar 20 15 Ftse 100 Index Future Mar 20 15 Continental AG Hennes & Mauritz AB Class B Deutsche Post AG

t t p

2,94 2,08 1,93 1,92 1,91

h Ciclico

32,60

r t y u

5,07 18,74 8,59 0,19

America

0,17

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,17 0,00 0,00

Europa

99,83

Koninklijke Ahold NV Next PLC National Grid PLC Reed Elsevier PLC Unilever NV DR

s t f t s

1,88 1,87 1,87 1,86 1,85

j Sensibile

25,49

i o p a

8,86 4,47 9,10 3,06

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

27,93 34,93 36,98 0,00 0,00

100 0 20,11

k Difensivo

41,92

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

15,47 15,54 10,90

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Invesco Asset Management... (+353) 1 4398100 www.invescomanagementcom pany.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

6 nov 2000 Michael Fraikin 28 giu 2002 15,21 EUR 5.003,25 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0119750205

119

Report 31 dic 2014

Neptune European Opportunities B Acc EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe Ex UK NR EUR

Azionari Europa ex UK Large Cap

Usato nel Report 22,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investe principalmente in azioni emesse da società operanti nel mercato europeo (escluso il Regno Unito). L’OICR potrà investire anche in OICR, valori mobiliari e strumenti del mercato monetario. L’OICR potrà detenere in modo contenuto liquidità, al fine di un’efficiente gestione del portafoglio.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,82 12,97 Alto -Med -

Basati su MSCI Europe Ex UK NR EUR (dove applicabile)

17,0

Fondo

14,5

Indice Categoria

12,0K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

11,91 3,29 0,15 43

-8,36 4,07 4,56 12

14,72 -4,70 -7,62 94

20,41 -1,72 -3,24 76

-2,33 -8,75 -8,48 96

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-4,20 0,98 61,08 -0,65 8,09

Crescita di 10000

19,5 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-6,05 -8,95 -2,33 10,50 6,71

+/-Ind

+/-Cat

-5,85 -9,06 -8,75 -5,28 -1,39

-7,28 -9,83 -8,48 -6,49 -2,58

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

10,73 0,52 5,18 2,10 4,17

-3,12 -3,08 0,22 12,15 -6,54 13,32 -1,14 -12,75 0,67 2,83

-6,05 6,57 2,98 4,06 3,79

Portafoglio 30 set 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 25,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

92,66 0,00 7,34 0,00

Small

92,66 0,00 32,35 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

24,33 26,71 39,72 8,35 0,89

Cap Mkt Mediana

6907 GBP

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

GDF Suez RWE AG Vodafone Group PLC Veolia Environnement SA Banca Popolare di Milano BPM...

f f i p y

4,06 3,80 3,46 3,40 3,27

h Ciclico

46,82

r t y u

12,85 2,08 31,89 -

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

Nokia Oyj Swedish Match AB CaixaBank SA Salzgitter AG Eni SpA

a s y r o

3,02 2,96 2,95 2,90 2,78

j Sensibile

32,31

i o p a

14,45 8,96 3,80 5,11

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

5,71 84,86 9,43 0,00 0,00

50 0 32,60

k Difensivo

20,87

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,03 13,84

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

120

Neptune Investment... +44 126 844 3920 www.neptunefunds.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

1 mag 2009 Robert Burnett 6 mag 2005 1,58 EUR 518,51 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B60T5Q99

Report 31 dic 2014

Odey Pan European EUR R Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR EUR

QQQQQ

Azionari Europa Large Cap Blend

Usato nel Report 22,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investe principalmente in azioni emesse da società operanti nel mercato europeo (inclusa l’Europa dell’Est) e che sono quotate o negoziate in uno o più mercati regolamentati. L’OICR può inoltre investire, massimo 10% del proprio patrimonio in azioni emesse da società non operanti nel mercato europeo, massimo 20% del proprio patrimonio nei mercati emergenti e massimo 35% del proprio patrimonio in titoli a tasso fisso, incluse obbligazioni e commercial paper.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,82 9,61 +Med +Med -Med

Basati su MSCI Europe NR EUR (dove applicabile)

16,6

Fondo

13,6

Indice Categoria

10,6K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

21,72 -9,88 -7,39 85

14,62 3,53 3,00 14

-11,13 -3,04 -0,12 57

22,13 4,83 4,32 13

26,31 6,48 6,69 7

8,39 1,55 3,11 16

Fondo %

Rend. Cumulati %

5,82 0,84 64,32 0,71 5,91

Crescita di 10000

19,6 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

7,66 7,03 8,39 18,69 11,24

+/-Ind

+/-Cat

7,80 6,38 1,55 4,18 2,31

6,92 6,25 3,11 4,67 3,17

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,96 7,42 12,35 1,85 8,01

-0,67 -0,58 1,39 10,51 -4,88 6,42 2,17 -18,37 -4,57 1,16

7,66 4,95 7,38 4,63 9,93

Portafoglio 30 set 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 36,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

77,84 0,00 21,09 1,07

Small

77,84 0,00 57,09 1,07

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

20,24 16,93 48,86 12,10 1,87

Cap Mkt Mediana

6997 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

US Treasury Bill2014-10-23 British Sky Broadcasting Group... Sky Deutschland AG Tendered... Man Group PLC Sports Direct International PLC

- 11,55 i 6,07 t 5,59 y 5,47 t 4,90

h Ciclico

54,67

r t y u

3,66 38,73 12,28 -

America

9,06

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

9,06 0,00 0,00

Europa

86,85

LM Ericsson Telephone Company... BP PLC Daily Mail and General Trust... Howden Joinery Group PLC Ocado Group PLC

a o t t s

3,86 3,74 3,25 2,50 2,22

j Sensibile

36,80

i o p a

9,13 6,19 12,24 9,23

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

58,45 21,70 6,69 0,00 0,00

59 0 49,15

k Difensivo

8,54

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,12 2,41 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

4,09

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

4,09 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Odey Asset Management LLP +44 20 72081400 www.odey.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

25 nov 2002 Crispin Odey 1 apr 2005 326,15 EUR 310,51 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0032284907

121

Report 31 dic 2014

R Conviction Euro C EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EMU NR EUR

EURO STOXX NR EUR

Azionari Area Euro Large Cap

Usato nel Report 19,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato I'investinmento cerca di superare l'indice DJ Eurostoxx. Il comparto investe almeno il 70% del patrimonio in azioni emesse nella zona Euro e fino al 10% nei paesi dell'Europa orientale. Investe anche tra il 10% e il 30% delle proprie attività in un governo garantito dal debito dell'Eurozona.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,03 18,63 Alto Alto -

Basati su MSCI EMU NR EUR (dove applicabile)

14,8

Fondo

12,3

Indice Categoria

9,8K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

35,21 7,89 9,37 7

1,62 -0,78 -1,11 56

-27,05 -12,15 -11,57 97

23,42 4,12 4,16 16

36,56 13,20 14,49 1

0,33 -3,99 -2,53 84

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-3,26 1,51 90,17 0,45 8,35

Crescita di 10000

17,3 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-3,24 -5,33 0,33 19,14 4,62

+/-Ind

+/-Cat

-3,03 -4,12 -3,99 3,77 -1,37

-2,96 -3,50 -2,53 4,64 -0,86

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

8,93 -2,71 -2,17 -3,24 0,14 4,51 19,77 8,95 15,70 -10,89 8,14 10,69 6,13 -0,37 -31,05 0,06 1,47 -8,56 7,51 1,87

Portafoglio 30 nov 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,44 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,75 0,00 0,10 0,15

Small

99,75 0,00 0,55 0,15

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

32,49 48,28 15,40 3,83 0,00

Cap Mkt Mediana

18873 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

BNP Paribas Intesa Sanpaolo Societe Generale SA Capgemini Assicurazioni Generali

y y y a y

6,02 5,85 5,75 4,60 4,38

h Ciclico

59,03

r t y u

10,96 11,72 36,36 -

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Daimler AG Peugeot STMicroelectronics NV Telecom Italia SpA Compagnie de Saint-Gobain

t t a i r

3,60 3,51 3,44 3,33 3,20

j Sensibile

33,03

i o p a

6,14 2,53 13,05 11,31

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

42 0 43,66

k Difensivo

7,93

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

2,79 2,46 2,69

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Europa

100,00

0,00 100,00 0,00 0,00 0,00

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

122

Rothschild & Cie Gestion +33 1 40744074 www.rothschildgestion.fr

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

20 mag 2005 Didier Bouvignies 22 mag 2005 159,11 EUR 747,63 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Inc FR0010187898

Report 31 dic 2014

Schroder International Selection Fund Italian Equity A Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Italy NR EUR

FTSE Italia AllShare TR EUR

QQQQ

Azionari Italia

Usato nel Report 17,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Crescita di 10000

15,3 (EUR)

Conseguire una crescita di capitale principalmente tramite investimenti in titoli azionari di società italiane.

13,3

Fondo

11,3

Indice Categoria

9,3K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

26,93 4,30 1,67 38

-6,52 2,59 -2,35 77

-18,62 1,98 4,02 11

19,21 8,46 4,52 15

27,98 12,75 0,15 43

1,55 -1,48 0,96 39

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

8,00 0,70 84,29 0,73 8,41

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,04 14,95 Basso -Med Med

Basati su MSCI Italy NR EUR (dove applicabile)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-6,46 -8,27 1,55 15,71 3,34

+/-Ind

+/-Cat

3,14 2,29 -1,48 6,16 4,39

-0,10 1,10 0,96 1,90 1,34

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

13,27 -2,26 -1,94 -6,46 -1,98 2,51 14,26 11,47 13,40 -7,66 7,80 5,60 6,64 -2,81 -22,39 1,16 0,22 -12,40 6,48 0,00

Portafoglio 30 set 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,67 0,00 3,33 0,00

Small

96,67 0,00 3,33 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

40,93 26,96 20,10 11,56 0,45

Cap Mkt Mediana

12332 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

ENEL Ente Nazionale per... UniCredit SpA Eni SpA Intesa Sanpaolo Intesa Sanpaolo Rsp

f y o y y

9,78 9,69 9,21 4,98 4,86

h Ciclico

53,92

r t y u

5,14 12,13 36,42 0,23

America

3,49

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

3,49 0,00 0,00

Europa

96,51

Telecom Italia SpA Snam SpA Ubi Banca Assicurazioni Generali Tenaris SA

i o y y r

4,55 4,47 4,23 3,90 3,37

j Sensibile

28,39

i o p a

4,80 14,41 5,19 4,00

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 96,51 0,00 0,00 0,00

41 0 59,03

k Difensivo

17,69

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

2,63 2,82 12,24

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Schroder Investment... 852 2521 1633 www.schroders.com.hk

Data di Partenza 17 gen 2000 Gestore Nicholette MacDonald-Brown Data Inizio Gestione 16 set 2011 NAV (31 dic 2014) 26,94 EUR Patrimonio Netto (Mln) 273,70 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0106238719

123

Report 31 dic 2014

SEB Nordic Fund C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Nordic Countries NR EUR

VINX Benchmark Cap TR NOK

QQQ

Azionari Paesi Nordici

Usato nel Report 29,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo di SEB Nordic Fund è di conseguire una crescita del capitale nel lungo periodo a un livello di rischio ben bilanciato. Il fondo è gestito in modo attivo e si concentra nella regione nordica. Almeno il 75 percento del patrimonio del fondo è investito in azioni o strumenti legati ad azioni emesse da società dello Spazio economico europeo, con particolare attenzione alla regione nordica. La gestione del fondo è basata sull'analisi dei fondamentali delle società in cui il potenziale di crescita delle società e la relativa valutazione costituiscono criteri fondamentali. Confrontiamo il rendimento del fondo con il parametro di riferimento, VINX Benchmark Cap Net Return Index (un indice azionario nordico). Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,40 12,86 Med Med -Med

Basati su MSCI Nordic Countries NR EUR (dove applicabile)

20,6

Fondo

16,1

Indice Categoria

11,6K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

48,07 5,58 -13,24 82

27,60 -6,15 -5,53 86

-20,64 -5,49 -1,09 65

20,05 -0,15 -0,51 55

20,16 0,43 -0,88 54

16,64 9,28 10,28 1

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

2,23 1,05 92,13 1,08 3,15

Crescita di 10000

25,1 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,07 1,66 16,64 18,94 11,24

+/-Ind

+/-Cat

3,15 -0,42 2,02 3,74 9,28 10,28 3,33 3,15 -0,64 0,27

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

8,64 8,36 13,80 -1,37 12,37

5,61 -6,29 -5,54 -5,74 -6,00

1,59 0,07 11,29 6,33 10,93 0,68 -22,81 10,57 10,37 9,45

Portafoglio 31 dic 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,81 0,00 1,19 0,00

Small

98,81 0,00 1,19 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Investor AB Class B Novo Nordisk A/S Class B Nordea Bank AB Hennes & Mauritz AB Class B Autoliv Inc DR

y d y t t

ABB Ltd Danske Bank AS Nokia Oyj Skandinaviska Enskilda Banken... Saab AB Class B

p y a y p

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

32,09 30,31 21,85 13,71 2,03

Cap Mkt Mediana

12019 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

9,71 9,21 8,13 6,77 4,93

h Ciclico

61,09

r t y u

11,85 13,82 35,42 -

America

1,23

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,58 0,65

Europa

98,77

3,94 3,63 3,35 3,30 3,24

j Sensibile

25,20

i o p a

3,45 1,40 16,95 3,39

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,39 13,09 84,30 0,00 0,00

47 0 56,21

k Difensivo

13,72

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,31 13,40 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

124

SEB Investment Management AB (0049) (0) 180 1 777 999 www.sebassetmanagement.d e

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

6 dic 1988 Tommi Saukkoriipi 2 set 2011 9,54 EUR 182,26 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0030165871

Report 31 dic 2014

Sella Capital Management Equity Euro Strategy R Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur

50% EURO STOXX 50

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 18,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivi d’investimento: ottenere un tasso competitivo di rendimento, sovraperformando il parametro di riferimento successivamente indicato. Investimenti principali: titoli azionari di società quotate in borse valori dell’eurozona o negoziati in mercati regolamentati dell’eurozona. Questi tipi di investimenti possono essere effettuati mediante quote di OICVM e/ o OICR. L’investimento in ciascun OICVM o OICR non supererà il 10% degli attivi. Investimenti secondari: titoli azionari, titoli di debito trasferibili, strumenti del mercato monetario, carte commerciali, depositi vincolati, obbligazioni convertibili con un rating minimo a lungo termine pari a BBB- (S&P) or Baa3 (Moody’s) e liquidità. Gli investimenti... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,48 6,95 +Med Med -

Basati su Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

14,9

Fondo

12,9

Indice Categoria

10,9K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

7,58 -12,37 -6,92 85

-1,59 -8,65 -4,99 86

-3,42 -1,15 2,99 24

4,36 -10,52 -4,89 82

7,83 -3,36 -0,48 53

-1,91 -11,25 -6,27 95

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-9,59 1,16 72,78 -2,27 3,72

Crescita di 10000

16,9 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-0,65 -1,75 -3,20 -5,97 -1,91 -11,25 3,35 -8,43 0,96 -6,92

-0,79 -3,29 -6,27 -4,29 -2,59

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,98 1,08 2,06 0,76 -0,89

0,34 -1,62 -6,95 -0,45 -4,87

-2,56 5,01 7,04 -4,02 2,79

-0,65 3,26 2,67 0,31 1,54

Portafoglio 31 dic 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

82,47 0,00 15,48 2,05

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

82,47 0,00 15,48 2,05

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Banco Santander SA Sanofi Total SA Bayer AG Basf SE

y d o d r

2,48 2,43 2,30 2,28 2,24

h Ciclico

45,32

r t y u

8,69 12,82 23,81 0,00

America

0,36

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,36 0,00 0,00

Europa

99,64

Siemens AG SAP SE BNP Paribas Banco Bilbao Vizcaya... Daimler AG

p a y y t

2,17 2,16 1,99 1,83 1,78

j Sensibile

28,93

i o p a

6,93 6,64 9,96 5,40

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,67 98,97 0,00 0,00 0,00

108 0 21,67

k Difensivo

25,75

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

10,10 8,00 7,65

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Sella Gestioni SGR S.p.A. 800.10.20.10 www.sellagestioni.it

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

6 feb 2008 Annalisa Burzi 15 ott 2007 1.340,48 EUR 53,23 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0216869056

125

Azionario Stati Uniti GS US CORE Equity E Neptune US Opportunities B Acc EUR Threadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc UniNorthAmerica

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2012 a 12/2014 (3 anni) Valuta Euro

187.9 179.9 172.0 164.0 156.0 148.0 140.0 132.0 124.0 116.0 108.0 100.0 92.0

04/2012

08/2012

12/2012

04/2013

08/2013

12/2013

04/2014

08/2014

12/2014

GS US CORE Equity E

179.9

Neptune US Opportunities B Acc EUR

170.0

Threadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc

165.6

UniNorthAmerica

162.2

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc

162.0

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

GS US CORE Equity E

22.56

30.16

3.67

10.88

20.77

30.16

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc

20.09

11.13

-1.23

3.50

5.64

11.13

Neptune US Opportunities B Acc EUR

19.54

17.45

1.85

4.60

10.98

17.45

Threadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc

19.29

20.95

1.81

5.20

13.79

20.95

UniNorthAmerica

19.10

24.39

3.16

9.07

17.61

24.39

* Rendimento annualizzato.

126

Overview di comparto Il 2014 del mercato Usa è stato da incorniciare. I diversi indici che formano la piazza di Wall Street hanno battuto numerosi record al rialzo. Il paniere Russell 1000 in 12 mesi ha segnato il 29% (in euro). Le cose, però, non sono partite con il piede giusto. A gennaio 2014, ad esempio, l’economia ha subito i rigori del clima americano. Tra gli indici di sentiment, il Philadelphia Fed è calato oltre le attese. Negativi sono stati anche l’indice di attività della Fed di Chicago e di quella di Richmond. La fiducia dei consumatori, infine, è tornata indietro di oltre un punto, ritracciando in buona parte il balzo precedente. Le vendite al dettaglio di gennaio hanno deluso le attese. Le condizioni meteorologiche hanno pesato anche sulla produzione industriale di gennaio. Il report sul mercato del lavoro dello stesso mese ha mostrato la creazione di 113 mila posti (consensus 185 mila). I dati contrastanti provenienti dalle indagini regionali sull’attività manifatturiera hanno fatto da preludio alla discesa decisamente superiore alle attese dell’Ism manifatturiero. Poi le cose sono migliorate. Ad aprile 2014, la Federal Reserve ha ritenuto che l’economia fosse abbastanza forte per sostenere la riduzione del quantitative easing. La corporate America, nel frattempo, ha mostrato uno stato di salute invidiabile. I tassi di default sono arrivati ai minimi storici, mentre l’utilizzo della leva si è mantenuto a livelli contenuti. Ad agosto gli investitori hanno dovuto fare i conti con una battuta d’arresto di Wall Street. Il mercato, in sostanza era stanco dopo aver accumulato guadagni per gli ultimi 18 mesi. Le notizie che sono arrivate dal fronte macro e dalle trimestrali, del resto, non giustificavano una frenata. L’unica spiegazione, quindi, era legata alla volontà di tirare un po’ il fiato. L’attenzione degli operatori nei mesi seguenti è stata tutta per il rialzo dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve. Il tempo del primo aumento del costo del denaro negli Stati Uniti “sta arrivando, ma non è ancora arrivato”, ha detto durante un'intervista Jeme Powell, membro del Board della Federal Reserve, spiegando che il primo giro di vite ci sarà nel 2015, probabilmente attorno a metà anno, come per altro sostiene la maggior parte degli analisti. Parlando invece dell'economia americana nel suo complesso, Powell ha spiegato di non vedere bolle e ha detto di essere cautamente ottimista sulle prospettive, nonostante il rischio derivato da una crescita debole a livello globale.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 01/2012 a 12/2014 (3 anni) GS US CORE Equity E Neptune US Opportunities B Acc EUR Threadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc UniNorthAmerica

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

9.12

2.27

QQQ

12.06

1.68

9.50

2.06

QQQ

11.89

1.56

8.42

2.15

6 6

QQQQ

127

Report 31 dic 2014

Goldman Sachs SICAV - Goldman Sachs US CORE Equity Portfolio E Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Russell 1000 TR USD

S&P 500 TR USD

QQQQ

Azionari USA Large Cap Blend

Usato nel Report 32,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Per gli investitori che cercano l'accumulazione del capitale a lungo termine mediante investimenti in prevalenza in titoli USA utilizzando variegate tecniche quantitative.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

2,27 9,12 +Med Med -Med

Basati su Russell 1000 TR USD (dove applicabile)

22,4

Fondo

17,4

Indice Categoria

12,4K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

15,79 -8,64 -8,05 89

17,17 -6,99 -1,90 75

5,75 0,85 4,88 9

9,51 -5,12 -1,48 70

29,16 1,80 3,63 16

30,16 1,21 4,06 12

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-2,16 1,08 89,23 -0,25 3,54

Crescita di 10000

27,4 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

10,88 20,77 30,16 22,56 17,93

+/-Ind

+/-Cat

1,39 1,32 1,21 -0,92 -1,72

2,17 2,87 4,06 2,02 1,59

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

2,31 16,25 8,83 0,86 10,94

5,35 0,43 0,87 -1,85 -2,58

8,91 10,88 2,13 8,32 4,58 -4,62 -5,66 13,23 -3,43 12,26

Portafoglio 30 nov 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,81 0,00 3,19 0,00

Small

96,81 0,00 3,19 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

54,62 32,02 12,16 1,20 0,00

Cap Mkt Mediana

75885 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Apple Inc Exxon Mobil Corporation Microsoft Corp Berkshire Hathaway Inc Class B General Electric Co

a o a y p

2,92 2,73 2,65 2,17 2,14

h Ciclico

28,19

r t y u

1,56 11,59 12,58 2,46

America

99,92

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

99,92 0,00 0,00

Europa

0,00

Procter & Gamble Co JPMorgan Chase & Co Johnson & Johnson S+p500 Emini Fut Dec14 Xcme... Merck & Co Inc

s y d d

2,02 1,93 1,83 1,78 1,67

j Sensibile

44,83

i o p a

4,03 9,75 11,00 20,05

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

135 0 21,83

k Difensivo

26,98

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,27 17,37 1,34

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,08

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,08 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

128

Goldman Sachs Asset... +49 (0)69 7532 1010 www.goldmansachsfonds.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

31 lug 2001 Not Disclosed 19 gen 2015 13,55 EUR 613,00 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0133265412

Report 31 dic 2014

Neptune US Opportunities B Acc EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Russell 1000 Growth TR USD

S&P 500 TR USD

Azionari USA Large Cap Growth

Usato nel Report 31,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investe principalmente in strumenti finanziari emessi da società operanti nel Nord America (Canada e USA). L’OICR potrà investire in modo contenuto anche in OICR armonizzati, valori mobiliari e strumenti del mercato monetario. L’OICR potrà detenere liquidità fino a un massimo del 20% del portafoglio, al fine di un’efficiente gestione del portafoglio.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,59 11,57 Alto Med -

Basati su Russell 1000 Growth TR USD (dove applicabile)

22,2

Fondo

17,7

Indice Categoria

13,2K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

20,06 -4,76 -1,06 58

-6,11 -12,18 -5,63 84

8,58 -4,91 -3,18 84

33,95 6,23 6,67 6

17,45 -11,28 -7,50 96

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-3,41 1,04 58,93 -0,41 8,48

Crescita di 10000

26,7 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

4,60 -4,79 10,98 -9,35 17,45 -11,28 19,54 -3,57 14,00 -5,83

-4,27 -7,62 -7,50 -1,67 -2,93

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-1,01 16,58 8,91 -4,96 8,10

6,92 6,10 4,60 0,45 10,98 3,07 -1,65 7,77 -5,94 -5,24 -6,46 11,45 -1,53 0,00 12,78

Europa

Asia

Portafoglio 30 set 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 10,95 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,92 0,00 0,08 0,00

Small

99,92 0,00 11,03 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

13,88 43,15 36,81 5,59 0,57

Cap Mkt Mediana

13097 GBP

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Apple Inc Electronic Arts Inc Charles Schwab Corp Skyworks Solutions Inc Royal Caribbean Cruises Ltd

a a y a t

4,11 2,96 2,72 2,64 2,63

h Ciclico

32,44

r t y u

5,28 12,10 15,07 -

America

97,56

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

95,77 1,80 0,00

Europa

2,42

Discover Financial Services Adobe Systems Inc Level 3 Communications Inc NXP Semiconductors NV Ameriprise Financial Inc

y a i a y

2,60 2,47 2,46 2,42 2,36

j Sensibile

54,79

i o p a

5,18 8,61 9,15 31,85

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 2,42 0,00 0,00 0,00

55 0 27,38

k Difensivo

12,76

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

2,67 10,09 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,02

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,02

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Neptune Investment... +44 126 844 3920 www.neptunefunds.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

1 mag 2009 Felix Wintle 1 ago 2005 2,09 EUR 415,21 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B60T5D60

129

Report 31 dic 2014

Threadneedle Investment Funds - Threadneedle American Select Retail Net EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Russell 1000 Growth TR USD

S&P 500 TR USD

QQQ

Azionari USA Large Cap Growth

Usato nel Report 35,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato La politica di investimento del Comparto consiste nell’investire il patrimonio in società del Nord America ovvero che svolgano una parte significativa della propria attività in Nord America. Queste includono società in crescita emergenti e di minori dimensioni, imprese che rappresentano potenziali obiettivi di fusioni o acquisizioni, aziende in fase di ripresa con nuovo management e società di prospezione del suolo.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,99 9,04 Med Med -

Basati su Russell 1000 Growth TR USD (dove applicabile)

24,5

Fondo

19,0

Indice Categoria

13,5K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

32,81 -0,13 1,04 41

17,92 -6,90 -3,19 73

5,37 -0,70 5,85 15

10,55 -2,94 -1,22 61

26,97 -0,75 -0,31 54

20,95 -7,79 -4,00 85

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-4,64 1,09 85,46 -0,84 4,44

Crescita di 10000

30,0 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

5,20 13,79 20,95 19,29 16,10

+/-Ind

+/-Cat

-4,19 -6,54 -7,79 -3,82 -3,73

-3,66 -4,81 -4,00 -1,91 -0,83

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,16 13,38 11,99 1,32 9,78

6,12 -0,97 -2,10 -1,74 -2,81

8,16 5,20 4,91 7,78 3,80 -2,87 -6,77 13,52 -2,33 13,16

Portafoglio 30 nov 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,57 0,00 3,43 0,00

Small

96,57 0,00 3,43 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

33,84 40,64 24,38 1,13 0,00

Cap Mkt Mediana

28916 GBP

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Apple Inc Gilead Sciences Inc Google Inc Class A Google Inc Class C Microsoft Corp

a d a a a

4,75 2,99 2,90 2,86 2,79

h Ciclico

34,21

r t y u

5,75 12,70 15,76 -

America

95,88

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

95,88 0,00 0,00

Europa

4,12

Priceline Group Inc NRG Energy Inc JPMorgan Chase & Co Procter & Gamble Co Delphi Automotive PLC

t f y s t

2,49 2,44 2,40 2,33 2,29

j Sensibile

39,82

i o p a

7,00 10,25 22,57

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,37 0,00 1,75 0,00 0,00

53 0 28,24

k Difensivo

25,96

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,62 14,82 2,53

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

130

Threadneedle Asset... +41 44 208 37 37 www.threadneedle.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

5 mar 2007 Diane Sobin 23 gen 2014 2,44 EUR 1.314,36 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B0WGWP49

Report 31 dic 2014

UBS (Lux) Equity SICAV - USA Growth (USD) (EUR hedged) Q-acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Not Benchmarked

US Equity - Currency Hedged

21,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato UBS (Lux) Equity SICAV – USA Growth è un comparto che, secondo il principio di ripartizione del rischio, investe almeno due terzi del proprio patrimonio in azioni o altre quote di capitale di società che hanno sede negli Stati Uniti, o che in qualità di holding detengono partecipazioni di maggioranza in società con sede negli Stati Uniti o vi svolgono una parte preponderante delle loro attività economiche. Il processo d'investimento segue l'approccio "growth".

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,61 11,78 -

16,1

Fondo

13,6

Indice Categoria

11,1K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

0,50 4,52 20

16,40 4,61 18

33,88 3,66 24

11,13 -0,30 49

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

18,6 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

3,50 5,64 11,13 20,09 -

+/-Ind

+/-Cat

-1,04 0,83 -0,30 2,46 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,79 7,72 18,92 6,46 -

4,38 2,06 3,50 1,48 11,36 9,97 -7,26 6,88 -1,25 1,66 -14,17 8,20 - 13,98 11,53

Europa

Asia

Portafoglio 30 nov 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 7,23 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,67 0,00 1,33 0,00

Small

98,67 0,00 8,56 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

41,76 42,08 16,16 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

59567 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Apple Inc Visa Inc Class A Nike Inc Class B Salesforce.com Inc Facebook Inc Class A

a y t a a

7,50 4,30 3,30 3,29 3,27

h Ciclico

39,82

r t y u

2,63 27,28 9,91 -

America

99,03

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

95,62 3,40 0,00

Europa

0,00

Starbucks Corp Amazon.com Inc Google Inc Class A Gilead Sciences Inc Home Depot Inc

t t a d t

3,14 3,00 2,98 2,82 2,80

j Sensibile

40,15

i o p a

3,64 9,48 27,03

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

48 0 36,40

k Difensivo

20,03

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,73 15,30 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,97

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,97

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

UBS Global Asset Mgmt... +352-441 0101 www.ubs.com/funds

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

6 mag 2010 Dan Neuger 7 nov 2012 202,08 EUR 3.282,03 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0508198768

131

Report 31 dic 2014

UniNorthAmerica Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Russell 1000 TR USD

S&P 500 TR USD

QQQQ

Azionari USA Large Cap Blend

Usato nel Report 32,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe in titoli di società nordamericane con prevalenza (90% circa) del mercato azionario Usa. Vengono selezionate sia Blue Chips sia società a media e piccola capitalizzazione. Il fondo si caratterizza anche per la sua ampia diversificazione settoriale e per lo stile di gestione attivo basato sullo stock picking.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

2,13 8,32 +Med Med -Med

Basati su Russell 1000 TR USD (dove applicabile)

22,4

Fondo

17,4

Indice Categoria

12,4K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

25,07 0,64 1,23 38

19,48 -4,68 0,41 54

1,34 -3,55 0,47 51

8,41 -6,23 -2,58 79

25,27 -2,09 -0,25 53

24,39 -4,56 -1,71 72

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-5,03 1,08 94,34 -1,69 2,54

Crescita di 10000

27,4 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

9,07 17,61 24,39 19,10 15,39

+/-Ind

+/-Cat

-0,42 -1,84 -4,56 -4,38 -4,26

0,36 -0,28 -1,71 -1,45 -0,95

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,42 15,14 10,43 -1,00 8,02

4,29 0,95 0,53 -2,35 -4,42

7,82 9,07 0,41 7,34 3,56 -5,70 -8,14 14,12 0,56 15,08

Portafoglio 30 set 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,18 0,00 2,82 0,00

Small

97,18 0,00 2,82 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

46,80 30,51 20,34 2,34 0,00

Cap Mkt Mediana

41977 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Apple Inc Microsoft Corp Johnson & Johnson Chevron Corp Wells Fargo & Co

a a d o y

3,63 2,71 2,24 2,06 1,99

h Ciclico

28,89

r t y u

5,05 10,85 12,99 -

America

100,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

98,50 1,50 0,00

Europa

0,00

JPMorgan Chase & Co Pfizer Inc Schlumberger NV Citigroup Inc Google Inc Class A

y d o y a

1,83 1,59 1,52 1,45 1,43

j Sensibile

47,95

i o p a

1,69 10,07 16,29 19,90

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

109 0 20,45

k Difensivo

23,16

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,39 13,24 1,53

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

132

Union Investment Privatfonds... +49 180 3959501 www.union-investment.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

1 ott 1993 Frank Thormann 22 nov 2013 205,94 EUR 190,11 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Acc DE0009750075

Azionario Mercati Emergenti Aberdeen Glb Em Mkt Eq E2 Comgest Growth Emerging Mkts EUR Dist Deutsche Invest I Global EM Equities LC DWS Top Asien Fidelity South East Asia A-Acc-EUR Henderson Gartmore Fd Latin America B

Henderson Horizon China A2 EUR M&G Global Emerging Markets A € SEB Eastern Europe ex Russia C SEB Russia C Templeton Asian Growth I Acc €

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2012 a 12/2014 (3 anni) Valuta Euro

167.4 157.8 148.1 138.5 128.9 119.3 109.6 100.0 90.4 80.7 71.1 61.5 51.9

04/2012

08/2012

12/2012

04/2013

08/2013

12/2013

04/2014

08/2014

12/2014

Henderson Horizon China A2 EUR

150.7

DWS Top Asien

126.2

Comgest Growth Emerging Mkts EUR Dist

125.0

Fidelity South East Asia A-Acc-EUR

121.5

Templeton Asian Growth I Acc €

115.8

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

Henderson Horizon China A2 EUR

19.06

22.95

Comgest Growth Emerging Mkts EUR Dist

10.36

DWS Top Asien

10.15

Fidelity South East Asia A-Acc-EUR

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

6.79

16.19

24.44

22.95

17.22

-1.85

4.59

10.06

17.22

14.11

0.37

5.71

10.33

14.11

9.24

10.95

0.15

3.90

7.34

10.95

SEB Eastern Europe ex Russia C

8.73

2.74

-6.23

-4.60

-5.56

2.74

Templeton Asian Growth I Acc €

8.25

23.16

-0.58

0.55

9.25

23.16

Aberdeen Glb Em Mkt Eq E2

6.00

10.87

-3.72

-1.91

1.90

10.87

M&G Global Emerging Markets A € Henderson Gartmore Fd Latin America B SEB Russia C Deutsche Invest I Global EM Equities LC

1 Mese (%)

5.42

3.03

-3.55

-5.82

-5.94

3.03

-6.00

-5.50

-8.31

-12.22

-9.89

-5.50

-14.51

-41.34

-18.61

-28.79

-35.65

-41.34

10.03

-1.73

1.01

3.73

10.03

* Rendimento annualizzato.

133

Overview di comparto L’11,4% guadagnato dall’indice Msci dei mercati emergenti nel 2014 non descrive con precisione l’anno difficile attraversato dalle aree in via di sviluppo, fatto di preoccupazioni macro e tensioni geopolitiche che, alla fine, sono state superate dall’ottimismo per la ripresa globale. Il primo emerging market ad alimentare l’ondata di preoccupazioni degli investitori è stato la Cina. I dati sulla produzione manifatturiera comunicati da Pechino a gennaio 2014 hanno evidenziato il primo calo dopo sei mesi. La crescita del Pil (Prodotto interno lordo) del paese, tra l’altro (+7,7% nel 2013, stesso livello del 2012), e nonostante un quarto trimestre sopra il consensus (+7,6%), si è attestata ai minimi degli ultimi 13 anni. In Cina gli investitori hanno avuto a che a che fare con dati di crescita inferiori alle attese per quasi tutto l’anno, insieme a una correzione del mercato immobiliare, che si sono aggiunte alle preoccupazioni di una bolla creditizia. Il dollaro in risalita e la riduzione delle previsioni di crescita globale hanno poi spinto verso il basso i prezzi delle materie prime, facendo preoccupare ancora di più gli esportatori di commodity. Pessime notizie sono arrivate dal Sudamerica, quando l'Argentina ha deciso una brusca svalutazione del peso, la divisa nazionale, che ha riportato sui mercati i timori di una crisi finanziaria nella seconda economia per importanza in America Latina. A peggiorare la situazione ci sono stati il caos in Egitto, le proteste in Ucraina, gli allarmi terroristici per i Giochi olimpici in Russia, i pesanti ribassi nella valuta del Sudafrica, gli attacchi in Medio oriente dei fondamentalisti dell’Isis e le proteste per elezioni democratiche a Hong Kong. In questo quadro a poco è servita la decisione della Turchia di alzare i tassi di interesse per difendere la valuta locale dalla pesante svalutazione. Una decisione che ha dato un poco di tregua alle Borse mondiali che poi hanno ricominciato a scendere. Buona parte della responsabilità della debolezza in Borsa degli asset emergenti, però è da attribuire alla decisione della Federal Reserve di frenare le iniezioni di liquidità all’economia Usa. Molti investitori, quando i tassi si sono abbassati negli Stati Uniti, hanno cercato rendimento nei paesi emergenti. Ora che i tassi americani si stanno rialzando e che si susseguono le notizie di instabilità intorno al mondo, gli operatori stanno tornando nei porti più sicuri (il cosiddetto fly to safety, Ndr) comprando obbligazioni americane e mollando quelle delle zone in via di sviluppo. La ripresa degli Stati Uniti però è un fattore determinate per consentire ad alcuni emerging di mantenere un discreto stato di forma. Il Messico, ad esempio, può beneficiare della sua vicinanza con gli Usa. I costi del lavoro messicani, per quanto riguarda i beni esportati in America, sono competitivi rispetto a quelli cinesi. Il governo del paese, inoltre, sta portando avanti una serie di riforme economiche e aprendo agli investitori esteri il settore energetico domestico. Un paese in cui le previsioni di crescita sono diventate più ottimistiche è l'India, dove la schiacciante vittoria elettorale di Narendra Modi ha reso quanto mai probabile l'attuazione di efficaci cambiamenti strutturali. Tali riforme sono mirate a migliorare l'efficienza di diversi settori dell'economia indiana, fra cui l'agricoltura e l'energia, con l'obiettivo di dare impulso agli investimenti e avviare indispensabili progetti infrastrutturali.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 01/2012 a 12/2014 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

Aberdeen Glb Em Mkt Eq E2

13.49

0.68

QQQ

Comgest Growth Emerging Mkts EUR Dist

11.36

0.99

QQQQ

9.52

1.04

QQQ

Fidelity South East Asia A-Acc-EUR

10.30

0.93

QQQ

Henderson Gartmore Fd Latin America B

17.88

-0.27

QQQ

Deutsche Invest I Global EM Equities LC DWS Top Asien

Henderson Horizon China A2 EUR

15.31

1.05

M&G Global Emerging Markets A €

12.98

0.60

QQQ

SEB Eastern Europe ex Russia C

15.43

0.70

QQQQ

SEB Russia C

23.76

-0.55

Templeton Asian Growth I Acc €

12.29

0.71

QQQQ

134

Report 31 dic 2014

Aberdeen Global - Emerging Markets Equity Fund E2 Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USD

MSCI EM NR LCL

QQQ

Azionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 14,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo d'investimento del Fondo è ottenere un rendimento complessivo nel lungo termine da perseguire attraverso l'investimento di almeno due terzi del patrimonio del Fondo in azioni e titoli correlati ad azioni di società aventi sede legale nei paesi dei Mercati Emergenti e/o di società che operano principalmente nei paesi dei Mercati Emergenti e/o di holding che possiedono la maggior parte delle loro attività in società aventi sede legale in paesi dei Mercati Emergenti. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,48 13,58 +Med -

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

12,3

Fondo

11,3

Indice Categoria

10,3K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

-9,18 6,51 9,10 5

21,95 5,54 6,62 9

-11,91 -5,10 -6,26 92

10,87 -0,51 0,18 51

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,42 1,03 89,31 -0,09 5,45

Crescita di 10000

13,3 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-1,91 1,90 10,87 6,00 -

+/-Ind

+/-Cat

-1,61 -2,38 -0,51 -0,51 -

-1,76 -2,05 0,18 -0,35 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,84 7,90 3,89 3,20 -10,63 -1,26 11,07 -0,67 6,66 -6,53 -0,35 -10,16 - 6,07

-1,91 -3,26 3,63 8,52 8,02

Portafoglio 31 dic 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,61 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

93,58 0,00 1,80 4,62

Small

93,58 0,00 2,41 4,62

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

46,82 41,70 11,48 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

20772 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Samsung Electnc Pfd Taiwan Semiconductor... Astra International Tbk Fomento Economico Mexicano SAB... Bank Bradesco ADR

a t s y

4,62 3,51 3,27 3,26 3,15

h Ciclico

61,98

r t y u

9,09 12,80 31,28 8,81

America

23,20

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

1,60 0,00 21,61

Europa

25,63

Housing Development Finance... China Mobile Ltd. AIA Group Ltd OAO Lukoil ADR Grupo Financiero Banorte SAB...

y i y o y

3,13 2,97 2,95 2,49 2,49

j Sensibile

21,07

i o p a

5,26 7,88 1,58 6,35

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

5,28 2,86 0,00 13,27 4,23

57 0 31,85

k Difensivo

16,96

Asia

51,16

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

15,86 1,08 0,01

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 14,58 36,58

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Aberdeen International Fund... +33(0) 1 53 53 93 94 www.aberdeen-asset.fr

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

25 mag 2010 Devan Kaloo 15 ago 2001 13,26 EUR 7.859,88 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0498181733

135

Report 31 dic 2014

Comgest Growth Emerging Markets Dis EUR Distributing Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USD

QQQQ

Azionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 24,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe principalmente in azioni e in altri strumenti finanziari quali le obbligazioni convertibili in azioni emessi da società con un alto potenziale di crescita nel lungo periodo con sede legale nei Paesi Emergenti, le quali sono quotate o negoziate nei mercati regolamentati incluse Asia, America Latina, Europa dell’Est e del Sud.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,90 11,48 Med Basso -

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

18,0

Fondo

15,0

Indice Categoria

12,0K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

57,21 -15,74 -12,62 88

27,08 -0,05 0,86 36

-17,59 -1,90 0,69 47

11,55 -4,86 -3,78 82

2,79 9,61 8,44 7

17,22 5,84 6,53 7

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

3,89 0,94 87,81 0,70 5,39

Crescita di 10000

21,0 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

4,59 10,06 17,22 10,36 7,08

+/-Ind

+/-Cat

4,90 5,79 5,84 3,85 1,77

4,74 6,11 6,53 4,01 2,57

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-2,29 1,39 8,78 -7,98 5,65

9,00 5,23 -5,37 4,77 -3,74 8,11 -3,96 -11,48 3,58 6,59

4,59 2,26 -1,46 5,33 8,95

Portafoglio 31 dic 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,14 0,00 3,63 0,23

Small

96,14 0,00 3,63 0,23

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

52,10 40,00 7,81 0,08 0,02

Cap Mkt Mediana

28255 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

China Life Insurance Co Ltd H... Taiwan Semiconductor... China Mobile Ltd Infosys Ltd ADR Mtn Group Ltd

y a i a i

7,39 7,09 5,08 4,27 4,27

h Ciclico

28,71

r t y u

2,09 7,80 18,79 0,02

America

18,89

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,03 0,00 18,86

Europa

22,47

Ping An Insurance Group H Shares Power Grid Corp Of India Ltd Hutchison Whampoa Ltd MediaTek Inc NetEase Inc ADR

y f t a a

4,18 3,56 3,19 3,17 3,05

j Sensibile

50,83

i o p a

12,06 0,04 10,46 28,26

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,75 5,27 0,01 5,57 8,86

36 0 45,26

k Difensivo

20,47

Asia

58,65

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

16,34 0,17 3,95

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 17,53 41,12

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

136

Comgest Asset Management... +33 1 44941900 www.comgest.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

3 ott 2007 Vincent Strauss 21 nov 2003 27,56 EUR 4.042,85 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Inc IE00B240WN62

Report 31 dic 2014

Deutsche Invest I Global Emerging Markets Equities LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USD

Azionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 11,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica di investimento di comparto è il conseguimento di un rendimento superiore alla media. Almeno il 70% del patrimonio del comparto è investito in azioni di società con sede in un paese emergente o che esercitano la loro attività commerciale prevalentemente nei paesi emergenti o che, nella veste di società di holding, detengono principalmente partecipazioni in società con sede nei paesi emergenti. Una società esercita la propria attività commerciale prevalentemente nei paesi emergenti se una parte significativa dei propri utili o ricavi viene generata nei suddetti paesi. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

10,2

Fondo

9,7

Indice Categoria

9,2K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

10,03 -1,35 -0,66 60

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

10,7 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,01 3,73 10,03 -

+/-Ind

+/-Cat

1,31 -0,54 -1,35 -

1,16 -0,22 -0,66 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013

-2,45 -

8,74 -

2,70 3,51

1,01 0,39

Portafoglio 30 nov 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,04 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

95,32 0,00 2,41 2,27

Small

95,32 0,00 2,46 2,27

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

72,66 20,17 5,83 1,21 0,13

Cap Mkt Mediana

24779 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Samsung Electronics Co Ltd Taiwan Semiconductor... Itau Unibanco Holding SA ADR China Mobile Ltd Ping An Insurance Group H Shares

a a y i y

4,32 2,58 2,16 2,15 2,11

h Ciclico

50,46

r t y u

6,18 8,27 33,19 2,82

America

13,59

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

1,21 0,00 12,38

Europa

11,40

Industrial And Commercial Bank... China Construction Bank Corp H... Taiwan Semiconductor... ICICI Bank Ltd Hyundai Motor Co

y y a y t

2,10 2,09 2,02 1,88 1,87

j Sensibile

43,42

i o p a

8,90 5,24 3,38 25,91

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,38 2,18 0,00 4,67 3,16

97 0 23,28

k Difensivo

6,13

Asia

75,01

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,26 0,01 0,85

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 30,43 44,58

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Deutsche Asset & Wealth... +352 42 1011 www.dws.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

29 mar 2005 Andrew Beal 26 mag 2014 180,36 EUR 700,57 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0210301635

La strategia del fondo ha subito modifiche sostanziali con effetto 27/05/2013. © 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

137

Report 31 dic 2014

DWS Top Asien Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

MSCI AC Asia Pacific NR USD

50% MSCI AC Far East Ex Japan NR USD, QQQ 50% MSCI AC Far East NR USD

Usato nel Report

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Azionari Asia-Pacifico incl. Giappone

21,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR investe (i) prevalentemente* (fino al 70%) in azioni e in altri strumenti finanziari di tipo azionario di società con sede o attività commerciale prevalentemente svolta in Asia; (ii) in modo contenuto* (fino al 30%) in titoli fruttiferi e (iii) residualmente* in strumenti del mercato monetario, in liquidità e in OICR.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,04 9,52 Med Med +Med

Basati su MSCI AC Asia Pacific NR USD (dove applicabile)

16,1

Fondo

13,6

Indice Categoria

11,1K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

48,82 15,51 13,87 22

21,53 -3,61 -1,90 67

-16,94 -4,67 -1,68 68

12,85 -2,14 -0,80 51

3,78 -3,35 -4,90 71

14,11 0,23 1,82 25

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,62 1,01 91,89 -0,48 3,68

Crescita di 10000

18,6 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

5,71 10,33 14,11 10,15 6,17

+/-Ind

+/-Cat

2,79 2,00 0,23 -1,79 -2,85

3,47 2,18 1,82 -0,95 -1,50

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-3,26 3,90 7,70 -8,78 7,55

6,91 4,37 5,71 -5,61 4,08 1,67 -2,30 3,87 3,25 -2,77 -11,95 6,35 0,37 2,17 10,19

Europa

Asia

Portafoglio 30 nov 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,95 0,00 3,05 0,00

Small

96,95 0,00 3,05 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

89,47 8,84 1,42 0,15 0,12

Cap Mkt Mediana

35108 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Taiwan Semiconductor... Toyota Motor Corp Samsung Electronics Co Ltd Mitsubishi UFJ Financial Group... AIA Group Ltd

a t a y y

4,28 4,24 4,05 3,55 3,54

h Ciclico

52,59

r t y u

1,89 15,80 30,51 4,40

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

1,11

Seven & i Holdings Co Ltd Hitachi Ltd Fanuc Corp Industrial And Commercial Bank... Orix Corp

s a p y y

3,13 2,81 2,64 2,19 2,11

j Sensibile

41,03

i o p a

7,80 2,07 8,30 22,86

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 1,11 0,00 0,00 0,00

63 0 32,55

k Difensivo

6,38

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,60 0,79

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

98,89

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

29,34 0,00 35,28 34,27

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

138

DWS Investment GmbH +49 (0) 69 - 910 - 12371 www.dws.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

29 apr 1996 Sean Taylor 1 apr 2014 125,62 EUR 1.432,90 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Acc DE0009769760

Report 31 dic 2014

Fidelity Funds - South East Asia Fund A-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI AC Asia Ex Japan NR USD

MSCI AC Far East Ex Japan NR USD

QQQ

Azionari Asia ex Giappone

Usato nel Report 27,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Fidelity South East Asia Fund ha l´obiettivo di conseguire una crescita del capitale nel lungo termine principalmente tramite investimenti nei mercati azionari del bacino del Pacifico, Giappone escluso. Il fondo investe principalmente in un´ampia gamma di aziende "blue chip"e ciò consente di mantenere un grado di liquidità abbastanza elevato in seno a mercati spesso volatili. Gli importi investiti nei singoli mercati possono essere sovraponderati o sottoponderati conformemente alla loro relativa attrattività. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,89 10,30 -Med +Med -

Basati su MSCI AC Asia Ex Japan NR USD (dove applicabile)

19,8

Fondo

15,8

Indice Categoria

11,8K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

65,59 -1,12 0,08 38

29,57 1,64 2,73 24

-15,52 -0,97 1,54 41

17,43 -3,05 -1,31 57

0,06 1,44 0,16 43

10,95 -8,39 -8,10 92

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,95 0,91 89,27 -0,69 4,41

Crescita di 10000

23,8 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

3,90 7,34 10,95 9,24 7,37

+/-Ind

+/-Cat

-0,63 -4,07 -8,39 -3,11 -1,79

0,08 -3,97 -8,10 -2,92 -0,83

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-3,31 2,57 7,98 -3,11 7,19

6,90 3,31 3,90 -7,12 1,62 3,36 0,19 5,89 2,52 -2,10 -18,87 9,79 2,81 6,46 10,44

Europa

Asia

Portafoglio 30 nov 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,10 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,97 0,00 0,40 0,63

Small

98,97 0,00 0,51 0,63

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

62,13 24,40 9,39 3,62 0,47

Cap Mkt Mediana

17776 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Taiwan Semiconductor... Tencent Holdings Ltd AIA Group Ltd Samsung Electronics Co Ltd United Overseas Bank Ltd

a a y a y

7,70 5,46 3,90 3,11 2,80

h Ciclico

32,22

r t y u

0,16 5,22 22,02 4,82

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

0,82

Hong Kong Exchanges and... Power Assets Holdings Ltd SK Hynix Inc Digi.com Bhd Malayan Banking Bhd

y f a i y

2,43 2,14 2,05 1,84 1,77

j Sensibile

53,60

i o p a

5,28 2,87 9,71 35,74

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,82 0,00 0,00 0,00 0,00

127 0 33,19

k Difensivo

14,18

Asia

99,18

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

2,79 4,18 7,21

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 53,45 45,73

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Fidelity (FIL Fund... + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

25 set 2006 Allan Liu 1 apr 2001 19,45 EUR 3.258,31 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0261946445

139

Report 31 dic 2014

Henderson Gartmore Fund Latin American B Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM Latin America NR USD

MSCI EM Latin America GR USD

QQQ

Azionari America Latina

Usato nel Report 26,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto punta a conseguire rendimenti di lungo termine superiori a quelli normalmente raggiunti dai mercati azionari dell’America Latina, investendo in: società aventi sede legale in paesi dell’America Latina,società con sede legale al di fuori dell’America Latina ma che (i) svolgono parte predominante della loro attività aziendale in tali mercati o (ii) sono capogruppo che controllano principalmente società con sede legale in paesi latino-americani.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,27 17,88 Med +Med +Med

Basati su MSCI EM Latin America NR USD (dove applicabile)

19,7

Fondo

16,2

Indice Categoria

12,7K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

91,78 -5,65 -8,86 75

26,39 3,76 1,28 33

-19,29 -2,63 1,18 37

4,04 -2,95 -5,92 87

-15,53 1,58 1,12 28

-5,50 -5,37 -3,11 81

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-2,17 0,99 97,52 -0,60 3,31

Crescita di 10000

23,2 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-12,22 -9,89 -5,50 -6,00 -3,26

+/-Ind

+/-Cat

-2,59 -2,46 -5,37 -2,04 -1,29

-3,11 -1,43 -3,11 -2,28 -0,95

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-3,00 8,11 2,66 -12,22 5,88 -18,36 -1,89 -0,38 9,89 -9,16 3,24 0,95 -6,93 -4,66 -18,92 12,18 7,08 -1,27 8,56 10,12

Portafoglio 30 nov 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 16,79 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

101,76 0,00 -6,85 5,09

Small

101,76 0,00 9,94 5,09

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

27,02 44,33 15,09 11,89 1,67

Cap Mkt Mediana

9527 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Bank Bradesco ADR Itau Unibanco Holding S.A. BB Seguridade Participacoes SA Companhia Brasileira De... Alfa, S.A.B. de C.V.

y y y t r

9,97 9,13 4,38 4,34 4,20

h Ciclico

67,13

r t y u

12,56 12,34 39,69 2,54

America

100,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

3,75 0,00 96,25

Europa

0,00

Petroleo Brasileiro SA Petrobras Banco Latinoamericano de... Kroton Educacional SA Grupo Mexico SAB de CV Cemex SAB de CV

y s r r

3,97 3,82 3,51 3,32 3,30

j Sensibile

10,52

i o p a

3,84 6,69 -

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

36 0 49,95

k Difensivo

22,34

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

18,20 1,69 2,45

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

140

Henderson Global Investors... +49 (0)69 86003 110 www.henderson.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

29 ott 2004 Glen Finegan 5 gen 2015 13,27 EUR 84,01 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0200081056

Report 31 dic 2014

Henderson Horizon Fund - China Fund A2 EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI China NR USD

Azionari Cina

Usato nel Report 30,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo: Crescita dell’investimento nel lungo periodo. Politica d’investimento: In circostanze normali, il Fondo investe prevalentemente in: ▪ Azioni di società in Cina, Hong Kong e Taiwan in qualsiasi settore Il Fondo può inoltre investire in: ▪ Qualsiasi altro tipo di titolo coerente con il suo obiettivo ▪ Obbligazioni governative e societarie ▪ Strumenti del mercato monetario ▪ Depositi bancari

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,19 15,59 +Med Alto -

Basati su MSCI China NR USD (dove applicabile)

21,2

Fondo

16,7

Indice Categoria

12,2K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

118,62 61,38 53,30 2

8,62 -3,27 -4,26 75

-29,62 -13,94 -8,98 92

23,66 2,80 9,94 3

11,01 11,85 7,36 22

22,95 0,00 0,76 32

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

4,53 1,02 87,85 0,80 6,44

Crescita di 10000

25,7 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

16,19 24,44 22,95 19,06 5,23

+/-Ind

+/-Cat

4,31 1,46 0,00 5,27 -1,58

1,56 -1,34 0,76 5,77 -0,60

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-6,91 0,56 13,07 -0,10 3,36

6,14 7,10 16,19 -5,64 7,39 8,95 -1,95 -0,50 12,09 -3,29 -37,78 17,07 -5,90 5,84 5,52

Europa

Asia

Portafoglio 31 ott 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

11,78 0,00 47,76 4,77

Morningstar Style Box® Azionario

101,56 0,00 -0,34 -1,21

Small

113,34 0,00 47,42 3,56

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

71,34 24,94 3,55 0,18 0,00

Cap Mkt Mediana

28244 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Tencent Holdings Ltd China Mobile Ltd Cfd... China Construction Cny1 Hkd... Bank Of China H Cny1 Cfd... Baidu Inc ADR

a a

9,68 7,79 5,23 4,97 4,11

h Ciclico

48,19

r t y u

0,79 7,50 27,35 12,55

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

1,83

Petrochina H Cny1 Cfd... China Life Insurance Co Ltd H... Haitong Securities Co Ltd... Agricultural Bank Of China-H... China CNR Corp Ltd Class H

y y p

4,07 3,67 3,65 3,23 3,15

j Sensibile

36,01

i o p a

2,47 11,57 21,96

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,83 0,00 0,00 0,00 0,00

60 0 49,56

k Difensivo

15,80

Asia

98,17

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

3,91 3,92 7,96

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 8,59 89,57

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors... +49 (0)69 86003 110 www.henderson.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

25 gen 2008 Caroline Maurer 25 gen 2008 12,27 EUR 167,29 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0572944774

141

Report 31 dic 2014

M&G Global Emerging Markets A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USD

MSCI EM GR USD

QQQ

Azionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 28,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Almeno il 70% degli investimenti sarà effettuato in azioni di società con sede in paesi emergenti. Secondo il riferimento attuale, per mercati emergenti si intendono quei paesi inclusinell’indice MSCI Emerging Markets e/o che rientrano nella definizione della Banca Mondiale di economie in via di sviluppo, come di volta in volta aggiornato. Il Fondo può fare ricorso a strumenti derivati per fini di investimento e di copertura. [Gli strumenti derivati sono strumenti finanziari il cui valore è legato ai futuri movimenti di prezzo attesi di un’attività sottostante]. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,45 13,18 +Med +Med -

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

20,1

Fondo

16,1

Indice Categoria

12,1K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

27,74 0,60 1,52 31

-16,46 -0,76 1,82 35

18,77 2,36 3,44 20

-4,25 2,56 1,39 31

3,03 -8,35 -7,66 93

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,02 1,04 91,73 -0,22 4,81

Crescita di 10000

24,1 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-5,82 -5,51 -5,94 -10,21 3,03 -8,35 5,42 -1,09 4,57 -0,74

-5,67 -9,89 -7,66 -0,93 0,06

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-1,51 11,21 -0,12 4,31 -10,41 2,15 11,59 -3,83 7,35 -6,09 -2,31 -14,61 11,51 0,62 4,66

-5,82 0,30 3,09 6,64 8,78

Portafoglio 31 dic 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 7,53 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

95,69 0,00 0,28 4,03

Small

95,69 0,00 7,81 4,03

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Samsung Electronics Co Ltd Taiwan Semiconductor... Hyundai Motor Co Ambev SA Axis Bank Ltd

a a t s y

Genpact Ltd China Resources Power Holdings... Prosegur Compania De Seguridad... PICC Property and Casualty Co... Bank Bradesco Pfd Shs

p f p y -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

33,88 30,28 23,91 11,47 0,47

Cap Mkt Mediana

5610 GBP

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

5,63 3,72 2,99 2,76 2,67

h Ciclico

40,48

r t y u

3,59 17,33 18,64 0,92

America

12,16

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,87 1,90 9,38

Europa

22,89

2,67 2,64 2,63 2,57 2,47

j Sensibile

41,83

i o p a

2,24 8,99 14,47 16,13

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,88 5,55 0,00 4,36 8,09

55 0 30,74

k Difensivo

17,68

Asia

64,95

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,44 2,42 7,83

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 29,24 35,71

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

142

M&G Investment Management Ltd. 0800 389 8600 www.mandg.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

5 feb 2009 Matthew Vaight 5 feb 2009 22,96 EUR 1.664,54 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B3FFXZ60

Report 31 dic 2014

SEB SICAV 1 - SEB Eastern Europe ex Russia Fund C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

MSCI Conv Europe Custom 10/40 NR EUR QQQQ

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Azionari Europa Emergente ex Russia

21,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe principalmente in azioni e titoli similari emessi da società aventi sede legale in un paese dell'Europa orientale esclusa la Russia, o emessi da società che svolgono una parte preponderante delle loro attività in Europa orientale esclusa la Russia. Il fondo può investire fino al 10% del proprio patrimonio netto in titoli non quotati. Il fondo non investirà più del 10% del proprio patrimonio netto in quote/azioni di altri OICR.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,59 15,90 Med +Med Med

15,6

Fondo

12,6

Indice Categoria

9,6K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

54,69 15,95 8

22,82 7,51 17

-25,90 1,83 32

26,09 4,31 42

-0,79 -1,20 52

2,74 -0,26 40

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

18,6 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-4,60 -5,56 2,74 8,73 3,19

+/-Ind

+/-Cat

-1,14 -3,42 -0,26 0,89 2,03

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

2,28 6,37 -1,01 -2,47 -6,10 9,01 13,52 -3,28 8,87 4,68 -2,72 -26,82 13,89 -11,29 16,76

-4,60 -0,62 5,48 -0,56 4,12

Portafoglio 31 dic 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

88,42 0,00 8,99 2,59

Small

88,42 0,00 8,99 2,59

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

0,00 28,00 54,20 10,21 7,59

Cap Mkt Mediana

3715 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

PKO Bank Polski SA Turkiye Halk Bankasi AS KGHM Polska Miedz SA Bank Pekao SA Erste Bank der...

y y r y y

9,24 5,99 5,54 4,95 3,85

h Ciclico

64,53

r t y u

8,40 1,06 50,83 4,23

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

CEZ AS Powszechny Zaklad Ubezpieczen SA Polska Grupa Energetyczna SA OTP Bank PLC MOL Hungarian Oil & Gas Plc

f y f y o

3,21 3,03 2,94 2,76 2,66

j Sensibile

17,71

i o p a

4,14 11,65 1,92 -

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 16,01 0,00 83,99 0,00

57 0 44,18

k Difensivo

17,76

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

3,41 4,06 10,30

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

AS SEB Varahaldus (0049) (0) 180 1 777 999 www.sebassetmanagement.d e

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

17 set 1996 Alo Kullamaa 19 gen 2007 2,90 EUR 196,75 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0070133888

143

Report 31 dic 2014

SEB Russia Fund C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Russia NR USD

MSCI Russia 10-40 NR USD

Azionari Russia

Usato nel Report 40,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR mira ad ottenere una rivalutazione del capitale attraverso l'investimento in un portafoglio composto prevalentemente da titoli azionari russi e/o titoli azionari emessi da società avente sede legale in uno Stato membro della Comunità degli Stati Indipendenti. L’OICR può investire fino al 10% del proprio patrimonio netto in titoli non quotati. L’OICR non investirà più del 10% del proprio patrimonio netto in quote/azioni di altri OICR.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,55 23,76 Med Med -

Basati su MSCI Russia NR USD (dove applicabile)

27,5

Fondo

21,0

Indice Categoria

14,5K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

162,66 64,80 29,67 15

39,27 11,94 2,33 31

-27,93 -11,07 -1,80 60

9,82 -2,10 -0,72 64

-3,01 0,59 -1,62 65

-41,34 -2,52 -3,02 75

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-2,22 0,97 95,71 -0,27 5,77

Crescita di 10000

34,0 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-28,79 -35,65 -41,34 -14,51 -8,91

+/-Ind

+/-Cat

1,18 0,15 -2,52 -1,58 -1,99

-1,21 -1,36 -3,02 -2,03 -1,12

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-18,97 12,51 -9,63 -28,79 -2,87 -10,14 7,00 3,85 19,92 -14,35 7,28 -0,34 3,73 -9,81 -26,28 4,49 21,89 -9,66 3,87 21,76

America

Europa

Portafoglio 31 dic 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,75 0,00 2,82 0,43

Small

96,75 0,00 2,82 0,43

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

4,58 33,50 46,54 6,22 9,16

Cap Mkt Mediana

5105 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

OAO Lukoil ADR Surgutneftegas OJSC Magnit PJSC OAO Tatneft ADR Sberbank Of Russia ADR

o o s o y

8,25 8,23 6,73 6,68 5,41

h Ciclico

31,45

r t y u

18,67 0,88 11,55 0,35

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

98,69

Protek OJSC Alrosa Co Ltd OAO Novatek GDR Severstal PAO GDR OAO Gazprom ADR

s r o r o

4,62 4,57 4,49 4,45 4,01

j Sensibile

52,35

i o p a

9,08 38,07 1,92 3,27

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,95 1,51 0,00 95,24 0,00

36 0 57,44

k Difensivo

16,20

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

16,20 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

1,31

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 1,31

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

144

AS SEB Varahaldus (0049) (0) 180 1 777 999 www.sebassetmanagement.d e

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

1 dic 2006 Sulev Raik 1 dic 2006 5,50 EUR 60,85 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0273119544

Report 31 dic 2014

Templeton Asian Growth I Acc € Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI AC Asia Ex Japan NR USD

QQQQ

Azionari Asia ex Giappone

Usato nel Report 33,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Templeton Asian Growth Fund (il "Fondo") si prefigge di aumentare il valore dei suoi investimenti a medio lungo termine. Il Fondo investe principalmente in: · azioni emesse da società di qualunque dimensione negoziate su borse valori di paesi asiatici (esclusi Australia, Nuova Zelanda e Giappone) · azioni emesse da società di qualunque dimensione situate, o che conducono attività significative, in paese asiatici (esclusi Australia, Nuova Zelanda e Giappone) Il Fondo può investire in misura minore in: · azioni od obbligazioni emesse da società di qualunque dimensione, situate in qualsiasi paese della regione asiatica, incluso qualsiasi altro mercato emergente di tale regione Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,69 12,31 +Med +Med Alto

Basati su MSCI AC Asia Ex Japan NR USD (dove applicabile)

23,6

Fondo

18,6

Indice Categoria

13,6K

2009

2010

2011

2012

2013

12/14

Rendimenti

100,65 33,94 35,13 2

40,54 12,61 13,70 6

-11,15 3,39 5,90 11

15,28 -5,20 -3,45 74

-10,66 -9,28 -10,56 95

23,16 3,82 4,11 19

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-3,31 0,98 78,40 -0,58 6,90

Crescita di 10000

28,6 (EUR)

(31 dic 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,55 9,25 23,16 8,25 9,63

+/-Ind

+/-Cat

-3,98 -2,16 3,82 -4,10 0,47

-3,27 -2,06 4,11 -3,91 1,43

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

2,31 10,19 8,65 5,63 -10,56 -4,65 8,05 -2,48 6,00 -2,46 -3,51 -13,89 12,11 5,83 8,70

0,55 -0,83 3,22 9,63 8,97

Portafoglio 30 set 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,12

Morningstar Style Box® Azionario

91,64 0,00 8,47 -0,12

Small

91,64 0,00 8,47 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

58,59 37,88 2,79 0,50 0,24

Cap Mkt Mediana

14765 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Tata Consultancy Services Ltd Siam Commercial Bank PLC Brilliance China Automotive... Oil & Gas Development Co Ltd Kasikornbank Public Co Ltd Shs...

a y t o y

7,04 6,94 6,54 5,98 5,90

h Ciclico

56,51

r t y u

11,98 20,41 22,53 1,59

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

0,00

Astra International Tbk Ptt PLC Shs Foreign Registered Oil & Natural Gas Corp Ltd Siam Cement PLC Shs Foreign... Reliance Industries Ltd

t o o r o

5,26 4,35 3,58 3,36 2,64

j Sensibile

40,77

i o p a

23,77 4,87 12,13

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

48 0 51,59

k Difensivo

2,72

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

2,51 0,20 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

100,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 10,30 89,70

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Templeton Asset Management... +41 44 217 81 81 www.ftidocuments.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2014) Patrimonio Netto (Mln)

31 ago 2004 Mark Mobius 30 giu 1991 29,30 EUR 12.173,62 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0195950992

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Glossario Alfa Rappresenta la misura della variazione (maggiore o minore) della performance di un fondo rispetto al suo valore atteso, calcolato in funzione del rischio assunto dal fondo, denominato Beta. Di conseguenza, un valore di Alpha maggiore di zero indica il maggior rendimento del portafoglio gestito rispetto al rendimento di equilibrio (come costruito dal Capital asset pricing model, Capm) di un portafoglio non gestito (di mercato) avente lo stesso beta. È dunque un indicatore dell’abilità del gestore nello stock picking e quindi della sua capacità di creare valore aggiunto. Asset Allocation È il processo che porta alla decisione di come distribuire l’investimento tra le diverse categorie di attività finanziarie (incluse azioni, obbligazioni, liquidità) e attività reali (incluse immobili, merci, metalli preziosi). Le scelte di asset allocation sono determinate dalla necessità di ottimizzare il rapporto rendimento/rischio in relazione all’orizzonte temporale e alle aspettative dell’investitore. Benchmark Il benchmark, o parametro di riferimento, è comunemente utilizzato per confrontare la performance di un fondo comune, ed è costruito facendo riferimento a indici elaborati da soggetti terzi e di comune utilizzo. Il benchmark, la cui indicazione è per l’Italia un’informazione obbligatoria da inserire nel prospetto informativo, ha l’obiettivo di consentire all’investitore una verifica del mercato di riferimento, e quindi del potenziale livello di rischio/rendimento, in cui il fondo si trova ad operare, oltre che fornire un’indicazione del valore aggiunto in termini di extra-performance della gestione. Beta L’indice Beta misura la sensibilità di un fondo alle oscillazioni del mercato. In altre parole, stabilisce quanto varia il fondo congiuntamente al mercato, in seguito a movimenti di quest’ultimo. È il cosiddetto rischio sistemico, cioè attribuibile a fattori macro, politici, fuori dal controllo degli investitori. Per definizione il beta del mercato è pari a 1,00. Un coefficiente Beta di 1,1 indica che il fondo può ottenere una performance del 10% migliore rispetto all’indice di mercato, in un mercato al rialzo o del 10% peggiore in un mercato al ribasso. Capitalizzazione del Mercato La capitalizzazione di un titolo è il valore che si ottiene moltiplicando il prezzo di mercato del titolo per il numero totale dei titoli della specie emessi. Sommando la capitalizzazione di tutti i titoli del listino si ottiene la capitalizzazione del mercato (o di borsa). Categorie Morningstar Ciascuna categoria Morningstar raggruppa i fondi con politiche d’investimento omogenee attraverso l’analisi della composizione specifica per titoli dei rispettivi portafogli e non soltanto in base agli obiettivi dichiarati dai gestori o alla loro capacità di realizzare un dato livello di reddito. Il dettaglio delle categorie permette ai risparmiatori di mettere in portafoglio fondi con caratteristiche certe e trasparenti. Crescita (Growth) Si chiama “di crescita” o “growth” quella strategia di investimento che seleziona azioni con una storia di performance in crescita e con un buon potenziale di incremento di valore del capitale nel futuro. La valutazione è effettuata prendendo in considerazione i cosiddetti multipli, ovvero i rapporti P/E (price/earning). Si contrappone a “Value”

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Deviazione standard La deviazione standard è una misura statistica di dispersione attorno alla media che indica quanto è stata ampia, in un certo arco temporale, la variazione dei rendimenti di un fondo. Nel caso l’investimento del risparmiatore sia composto da più fondi (o titoli), non è sufficiente, per misurare il rischio complessivo del portafoglio, calcolare la media ponderata delle deviazioni standard di ciascun fondo (titolo) perchè la volatilità complessiva sarà funzione non soltanto della deviazione standard di ogni singolo fondo (titolo), ma anche del grado di correlazione tra i rendimenti dei diversi fondi (titoli). Morningstar calcola la deviazione standard utilizzando i rendimenti complessivi su base mensile realizzati negli ultimi 36 mesi. Duration La duration è un indice sintetico che riunisce in un unico valore la durata di un titolo obbligazionario e la ripartizione dei pagamenti derivanti dall’obbligazione. Formalmente è la media ponderata della durata del titolo, dove i pesi di ponderazione di ciascun anno sono dati dai flussi di liquidità (cash flow) di quell’anno(la cedola e, per l’anno di scadenza, la cedola più il capitale) attualizzato per il rendimento del titolo. Per sua natura, la duration è anche una misura approssimativa della volatilità di un titolo: quanto più è alta, tanto maggiori sono le escursioni di prezzo che subirà il titolo in seguito a una variazione dei tassi di interesse. La duration è definita in anni. Indice di Sharpe L’indice di Sharpe è un indicatore di performance corretta per il rischio. Essa individua il maggiore (o minore) rendimento registrato dal fondo rispetto all’investimento privo di rischio, solitamente il Bot, (nella metodologia Morningstar si tratta dell’Euribor a 1 mese), e lo rapporta al rischio sostenuto ed espresso dalla deviazione standard. Più è alto l’indice di Sharpe, migliore risulta la performance storica del fondo corretta per il rischio e quindi l’efficienza della gestione. In termini analitici l’indice di Sharpe è il seguente: (Rf-Rb)/Sigma dove Rf è il rendimento del fondo, Rb è il rendimento dell’investimento privo di rischio, e Sigma è la volatilità dei rendimenti. Information Ratio Consente di valutare la capacità del gestore di sovraperformare il benchmark, in relazione al rischio assunto. È calcolato rapportando il differenziale di rendimento tra fondo e indice di riferimento, alla Tracking Error Volatility, che indica la volatilità dei rendimenti di un fondorispetto ad un indice di riferimento. ISIN È un codice internazionale che identifica i titoli quotati. Morningstar Analyst Rating L’Analyst Rating rappresenta una valutazione qualitativa emessa dal team di analisti Morningstar sulla base di cinque giudizi Gold, Silver, Bronze, Neutral o Not ratable - che riflettono la convinzione degli analisti che un particolare fondo possa generare performance migliori o peggiori della categoria su un orizzonte di lungo termine. Tale giudizio è espresso sulla base di 5 elementi: Processo di investimento, Performance, Prezzo, Persone e Società . La valutazione viene rivista periodicamente ed è sviluppata in seno al Comitato di Rating europeo, che assicura l’omogeneità nell’applicazione della metodologia di valutazione.

Morningstar Rating È un indicatore sintetico dell’efficienza della gestione. È costituito dalle performance corrette per il rischio al netto dei costi di sottoscrizione. Viene calcolato all’interno di ciascuna categoria per almeno tre anni di vita del fondo. Il Rating Overall, invece, è una valutazione ponderata sui Rating calcolati sui diversi orizzonti temporali (3,5, 10 anni) laddove il track record del fondo lo permette. L’introduzione del nuovo sistema fornisce una fotografia più chiara della storia del prodotto e un’indicazione della sua persistenza nel tempo. La metodologia europea è così uniformata a quella americana. Morningstar SRRI (Synthetic Risk and Reward Indicator) L’indicatore Morningstar SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi da 1, poco rischioso a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata e quindi la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L’indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in tutti i nuovi documenti d’offerta KIID (Key Investor Information Document). Morningstar Style Box È la matrice a nove quadranti ideata e costruita per fornire una fotografia delle due caratteristiche essenziali di un fondo che investe in azioni e che sono in gradi di spiegarne le caratteristiche di performance e di rischio: la capitalizzazione dei titoli e lo stile delle società presenti nel portafoglio. La Style Box del fondo si ottiene mettendo insieme i dati relativi a ciascun titolo in portafoglio. Ne deriva una matrice bi-dimensionale, con la capitalizzazione (grande, media e piccola) sul lato delle ordinate e lo stile (value, blend, growth) su quello delle ascisse. Per i fondi obbligazionari, le due variabili cruciali sono invece la duration e la qualità del credito. (Vedi metodologia nella descrizione della scheda fondo obbligazionaria). Net Asset Value (NAV) Il Nav è il valore ottenuto dalla differenza tra il totale delle attività e delle passività del fondo. È ottenuto sottraendo dal valore dei titoli in portafoglio,comprensivo dei ratei d’interesse sulle cedole, i debiti imputabili al fondo comune. Questo valore, diviso per il numero delle quote esistenti, Permette di ottenere il NAV. Vedere anche Valore quota.

R-Quadro È un indicatore che riflette la percentuale di oscillazione di un fondo riconducibile a oscillazioni nel benchmark di quel fondo. Un R-quadro pari a 1 indica che tutte le oscillazioni del fondo possono essere ricondotte alle oscillazioni dell’indice. Così, i fondi indicizzati che investono solo nell’indice S&P 500 dovrebbero mostrare un R-quadro molto vicino a 1. Al contrario un indicatore prossimo a 0, indica che le oscillazioni nel fondo sono solo in minima parte riconducibili ai movimenti dell’indice. L’indice Rquadro può essere utilizzato per analizzare il significato del coefficiente Beta. Generalmente, un R-quadro elevato indicherà un Beta più affidabile. Se al contrario è basso, allora il Beta è meno determinante nella spiegazione della performance del fondo. Rendimenti cumulati I rendimenti cumulati sono quelli ottenuti da un fondo in un dato periodo che può essere annuale, mensile, settimanale o giornaliero. Rendimento annualizzato Per rendere confrontabili performance calcolate su orizzonti temporali di durata diversa, è possibile convertirne il valore su una base temporale comune, in genere pari all’anno. Questo calcolo può essere effettuato avvalendosi di un regime a capitalizzazione semplice o di uno a capitalizzazione composta. Nel primo caso, se il fondo A ha ottenuto un rendimento del 9% su tre anni e il fondo B del 10% su due anni, il rendimento annualizzato del fondo A è pari al 3% e quello del fondo B è pari al 5%. Nel secondo caso, il rendimento anualizzato del fondo A è pari al 2,9% e quello del fondo B del 4,88%. La differenza nei risultati prodotti dalle due metodologie è spiegata dal fatto che solo nel regime a capitalizzazione composta si ipotizza un reinvestimento del capitale investito su base annuale. Value Si chiama “value” quella strategia di investimento che seleziona le azioni di società che risultano sottovalutate dal mercato, i cui prezzi sono cioè bassi rispetto al livello dei dividendi, degli utili e del valore contabile dell’azienda. A differenza dei titoli growth, quelli value hanno un rischio di deprezzamento inferiore. YTD (year to date) È il rendimento percentuale del fondo da inizio anno all’ultimo valore disponibile.

Patrimonio complessivo netto Il patrimonio complessivo netto di un fondo è calcolato alla fine del mese. Viene utilizzato come misura della dimensione del fondo e, in ultima analisi, anche della distribuzione del fondo presso i risparmatori. Percentile Il percentile, o Rank in categoria, misura la performance di un fondo rispetto al resto dei fondi della stessa categoria. La scala va da 1 a 100: un fondo che appartiene al decimo percentile, appartiene al primo 10% dei fondi migliori. Qualità del credito La qualità del credito indica la valutazione di un’obbligazione in relazione alla sua qualità e sicurezza. L’esposizione al credito misura il rischio di inadempienza dei titoli emessi da organismi non governativi. Questo rischio, anche se minimo, ha come effetto una maggiore volatilità del prezzo del bond. Il primo passo per determinare l’esposizione al credito sta nel guardare al rating medio assegnato alle obbligazioni in portafoglio dagli specialisti delle agenzie di rating sul credito. Vedere Credit rating.

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Zurich Life Assurance plc Sede a Zurich House, Frascati Road, Blackrock, Co. Dublin, Irlanda. Capitale sociale: Euro 17.525.773,75 i.v. Registro del Commercio di Dublino n. 58098. Autorizzata all’esercizio dell’attività assicurativa dall’Organo di Vigilanza e Controllo Irlandese (Central Bank of Ireland). D. Sims (Chairperson) (UK), V. Attwood (UK), T. Bailey (UK), K. Barry (Ireland), A. Brennan (Ireland), R.D. Campbell (UK), M. O’Neill (Ireland). Rappresentanza Generale per l’Italia: Via Benigno Crespi 23, 20159, Milano, Italia. Iscritta all’Albo Imprese IVASS (Elenco I) il 2/7/09 al n. I.00079 C.F/P. IVA/ R.I. Milano: 06707460967 Telefono: +39.02.5966.1- Fax: +39.02.5966.2603 Indirizzo di posta elettronica certificata (PEC) ZLAC@PEC.IT Sito Web: www.zurich-zla.it Rappresentante Generale per l’Italia: D. Moltrasio.

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