Z Platform Plus Aprile 2018 by Morningstar Italy S.r.l.

I fondi di Z Platform plus. Aprile 2018

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Indice Sezione

Pagine

La gamma dei fondi Z Platform plus

I rendimenti dei fondi Z Platform plus

Obbligazionario & LiquiditĂ - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

9 11 12 13

Alternativi - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

49 50 50 51

Bilanciati - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

56 57 57 58

Azionario Globale - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

73 75 76 77

Azionario Europa - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

97 98 98 99

Azionario Stati Uniti - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

112 113 113 114

Azionario Mercati Emergenti - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

120 121 121 122

Fondi non piĂš disponibili al collocamento - Schede dei fondi

134

Glossario

137

La gamma dei fondi Z Platform plus

Obbligazionario & Liquidità I fondi obbligazionari mirano ad offrire all’investitore un rendimento costante investendo in titoli che presentano tassi di rendimento interessanti a fronte di un livello di rischio contenuto. I fondi liquidità investono in titoli a breve termine e che hanno caratteristiche analoghe ad una riserva liquida di portafoglio con un livello di rischio contenuto.

I FONDI: Amundi Fds Glbl Mac Bds & Ccis ME-C Amundi IS JP Morgan GBI Glbl Gvs MHE-C Amundi Oblig Internationales EUR-I-C Bantleon Opportunities L IT BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR BNPP L1 Bond World Plus I EUR CAP Carmignac Sécurité A EUR Acc China Sthn Drgn Dyn RMB Hi Yld Bd V€HAcc CS (Lux) Money Market EUR B Deutsche Invest I Convertibles LC DWS Concept DJE Alpha Renten Global FC Fidelity Emerging Mkt Dbt Y-Acc-EUR Fidelity Global Infl-Link Bd A-Acc-EUR H GS Glbl Hi Yld Oth Ccy Acc EUR Hdg Janus Henderson Hrzn Euro Corp Bd I2 EUR JPM Global Govt Shrt Dur Bd A (acc) EUR JPM Income Opp A perf (acc) EURH Legg Mason BW Glb FI PR EURH Acc AH

LO Funds Emerg Lcl Ccy Bd Fdmtl EUR NA LO Funds Euro BBB-BB Fdmtl EUR NA M&G Global Macro Bond Euro A Acc M&G Optimal Income Euro A-H Acc Oddo BHF Total Return CR-EUR Pictet-Emerging Local Ccy Dbt I EUR Pictet-Global Emerging Debt I EUR PIMCO GIS Divers Inc Instl EURH Acc PIMCO GIS Glbl Rl Ret Instl EUR H Acc PIMCO GIS Ttl Ret Bd Instl EURH Acc R Euro Crédit C EUR Schroder ISF EM Dbt Abs Rt A Acc EUR H Schroder ISF EURO Liquidity A Acc EUR Schroder ISF Glbl Corp Bd B Acc EUR Hdg Templeton Emerging Mkts Bd I(acc)EUR-H1 Templeton Global Bond A(acc)EUR Templeton Global Ttl Ret A(acc)EUR-H1 UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

Alternativi

I FONDI:

La categoria dei fondi alternativi comprende quei fondi che utilizzano specifiche tecniche di gestione e/o che investono in particolari settori. Di norma tali fondi sono caratterizzati da una modesta correlazione con i mercati azionari e obbligazionari e sono ideali per ottimizzare la diversificazione del portafoglio. Questa categoria comprende fondi specializzati in diversi settori e/o tecniche di gestione tra cui: materie prime, real estate, valute, absolute return, fondi di fondi hedge.

Amundi Fds Global Macro Forex AE-C GAM MultiBond Absolute Ret Bd EUR B Janus Henderson Hrzn Glbl Pty Eqs A2 EUR

Parvest Diversified Dynamic I C SEB Asset Selection C

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Bilanciati I fondi bilanciati sono fondi a gestione attiva che mirano alla crescita del capitale combinando investimenti in azioni e obbligazioni. Questo mix consente di contenere la volatilità del portafoglio e di ricercare rendimenti stabili.

I FONDI: ANIMA Star High Potential Europe I BGF Global Allocation D2 EUR Hedged Carmignac Patrimoine A EUR Acc Carmignac Pf Emerg Patrim A EUR Acc DNCA Invest Eurose I EUR Echiquier Arty R Ethna-AKTIV SIA-T Fidelity Glb MA Tact Dfsv A-Acc-EUR

FMM-Fonds (EUR) Franklin Brazil Opps A(acc)EUR-H1 Invesco Balanced-Risk Allc E EUR Acc Invesco Pan European Hi Inc A EUR Acc PIMCO GIS Glbl Mlt-Asst Instl EUR H Acc R Club C EUR Raiffeisen-GlobalAll-StrategiesPlus I VT

Azionario Globale I fondi azionari globali sono fondi a gestione attiva studiati per gli investitori che desiderano un portafoglio azionario ben diversificato a livello di ripartizione geografica internazionale, con l’obiettivo di sfruttare le opportunità dei mercati finanziari globali.

I FONDI: BGF World Gold D2 EUR BGF World Mining D2 EUR Carmignac Investissement A EUR Acc Carmignac Pf Commodities A EUR Acc DJE - Dividende & Substanz I (EUR) DWS Akkumula LC DWS Top Dividende LD Fidelity China Consumer A-Acc-EUR GAM Star Global Selector Ord II EUR Acc Invesco Japanese Equity Core E EUR Acc

Janus Henderson Hrzn Global Tech A2 EUR LO Funds Golden Age Syst. Hdg EUR NA M&G Global Themes Euro A Acc MS INVF Global Quality ZH EUR Nordea 1 - Global Stable Eq EUR H BI EUR Nordea 1 - Stable Eq L/S EUR H BI EUR Pictet-Global Megatrend Sel I EUR Schroder ISF Japanese Eq A Acc EUR Hdg SEB Global C EUR Vontobel Global Equity HI Hedged EUR

Azionario Europa I fondi azionari europei sono fondi a gestione attiva che coniugano un’ampia varietà di stili di investimento e di capitalizzazione di mercato. Si concentrano sul mercato azionario europeo, proponendo tutti i vantaggi di una diversificazione altamente qualificata.

I FONDI: ANIMA Star High Potential Italy I EUR BGF European E2 EUR Comgest Growth Europe EUR Acc Fidelity FAST Europe A-ACC-EUR Fidelity Italy Y-Acc-EUR Invesco Pan European StructEq A EUR Acc Janus Henderson Hrzn Pan Eurp Alp A2 EUR

Lazard Small Caps Euro R A/I Neptune European Opportunities B Acc EUR Odey Pan European R EUR Acc R Conviction Euro C EUR Schroder ISF Italian Equity A Acc EUR SEB Nordic C EUR

Azionario Stati Uniti

I FONDI:

I fondi azionari Stati Uniti sono fondi a gestione attiva che mirano a conseguire la crescita del capitale nel lungo periodo investendo prevalentemente in un portafoglio diversificato di azioni statunitensi. Il punto di forza di questi fondi è la diversificazione in termini di capitalizzazione di settore e di mercato, offrendo all’investitore l’opportunità di partecipare al mercato azionario più importante del mondo.

GAM Star US All Cap Equity EUR Acc Legg Mason CB US Agrsv Gr PR EUR Acc Neptune US Opportunities B Acc EUR

Threadneedle American Sel Rtl Acc EUR UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc UniNordamerika

Azionario Mercati Emergenti

I FONDI:

I fondi azionari mercati emergenti sono fondi a gestione attiva che investono di norma in titoli azionari, prevalentemente a media e larga capitalizzazione, dei mercati emergenti a livello globale. L’area geografica di riferimento è composta da Paesi considerati in via di sviluppo. I mercati finanziari di questi Paesi sono tendenzialmente molto volatili, di conseguenza a rendimenti attesi potenzialmente interessanti corrisponderà un elevato livello di rischio.

Carmignac Emergents A EUR Acc Comgest Growth Emerging Mkts EUR Inc Deutsche Invest I Global Em Mkts Eqs LC DWS Top Asien LC Fidelity Asia Focus A-Acc-EUR Janus Henderson Hrzn China A2 EUR

Janus Henderson Latin American B€ Acc MS INVF EMEA Equity A SEB Eastern Europe ex Russia C SEB Russia C EUR Templeton Asian Growth I(acc)EUR

Fondi non più disponibili al collocamento In questa categoria sono rappresentati i fondi che non sono più sottoscrivibili dagli Investitori- contraenti

I FONDI: Carmignac Investissement Lat A EUR Acc Elan France Bear

Parvest STEP 90 Euro C C

I rendimenti dei fondi Z Platform plus All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

OBBLIGAZIONARIO & LIQUIDITA' Templeton Emerging Mkts Bd I(acc)EUR-H1

2.65

1.01

2.65

3.40

6.73

QQQQ

Schroder ISF EM Dbt Abs Rt A Acc EUR H

2.03

1.63

2.03

3.65

2.18

Pictet-Emerging Local Ccy Dbt I EUR

1.70

1.00

1.70

-3.27

-0.34

QQQQ

Legg Mason BW Glb FI PR EURH Acc AH

1.56

-0.02

1.56

1.67

0.22

QQQQ

China Sthn Drgn Dyn RMB Hi Yld Bd V€HAcc

1.18

1.81

1.18

4.04

2.95

Carmignac Sécurité A EUR Acc

0.85

0.73

0.85

0.59

0.79

QQQQQ

Templeton Global Ttl Ret A(acc)EUR-H1

0.61

-1.71

0.61

-2.25

0.36

QQQQ

LO Funds Emerg Lcl Ccy Bd Fdmtl EUR NA

0.30

-0.67

0.30

-4.95

-0.93

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

0.03

-0.12

0.03

0.08

0.11

QQQQ QQQQQ

BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR

-0.06

0.00

-0.06

0.49

0.51

Schroder ISF EURO Liquidity A Acc EUR

-0.14

-0.29

-0.14

-0.58

-0.56 -0.45

QQQ

CS (Lux) Money Market EUR B

-0.19

-0.37

-0.19

-0.68

Amundi IS JP Morgan GBI Glbl Gvs MHE-C

-0.23

-0.13

-0.23

0.16

0.10

JPM Global Govt Shrt Dur Bd A (acc) EUR

-0.28

-0.66

-0.28

-1.22

-0.63

R Euro Crédit C EUR

-0.29

0.02

-0.29

2.28

2.05

QQQQQ

PIMCO GIS Glbl Rl Ret Instl EUR H Acc

-0.47

1.34

-0.47

0.74

1.88

QQQQQ

JPM Income Opp A perf (acc) EURH

-0.54

-1.06

-0.54

-0.63

0.70

Fidelity Global Infl-Link Bd A-Acc-EUR H

-0.59

-0.34

-0.59

-0.34

-0.64

Janus Henderson Hrzn Euro Corp Bd I2 EUR

-0.65

0.03

-0.65

2.12

1.23

QQQQ

LO Funds Euro BBB-BB Fdmtl EUR NA

-0.66

-0.04

-0.66

2.02

1.90

QQQQ

M&G Optimal Income Euro A-H Acc

-0.73

-0.12

-0.73

2.67

2.66

QQQQQ

Amundi Oblig Internationales EUR-I-C

-1.01

-1.45

-1.01

-4.63

-0.45

QQQQQ

DWS Concept DJE Alpha Renten Global FC

-1.18

-0.52

-1.18

0.36

0.80

QQQQ

Templeton Global Bond A(acc)EUR

-1.39

-4.79

-1.39

-14.04

-3.78

QQQQ

PIMCO GIS Divers Inc Instl EURH Acc

-1.55

-1.43

-1.55

1.98

3.36

Oddo BHF Total Return CR-EUR

-1.60

-1.27

-1.60

-0.91

-4.30

Amundi Fds Glbl Mac Bds & Ccis ME-C

-1.62

-1.60

-1.62

-0.40

-0.73

Deutsche Invest I Convertibles LC

-1.62

-1.17

-1.62

0.36

-0.34

QQQ

M&G Global Macro Bond Euro A Acc

-1.74

-2.62

-1.74

-9.60

-2.37

QQQQ

BNPP L1 Bond World Plus I EUR CAP

-1.83

-2.29

-1.83

-7.39

-3.96

QQQ

QQQ QQ

QQQQQ Q

PIMCO GIS Ttl Ret Bd Instl EURH Acc

-1.88

-2.33

-1.88

0.00

0.25

Bantleon Opportunities L IT

-1.88

-1.98

-1.88

-2.35

-3.92

GS Glbl Hi Yld Oth Ccy Acc EUR Hdg

-2.10

-2.59

-2.10

0.12

1.46

Schroder ISF Glbl Corp Bd B Acc EUR Hdg

-2.24

-2.00

-2.24

-0.29

-0.02

Fidelity Emerging Mkt Dbt Y-Acc-EUR

-3.38

-4.23

-3.38

-9.15

0.50

Pictet-Global Emerging Debt I EUR

-4.21

-4.42

-4.21

-10.23

-0.11

QQQ

QQQ QQQQ

* Rendimento annualizzato.

I rendimenti dei fondi Z Platform plus All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

ALTERNATIVI Amundi Fds Global Macro Forex AE-C

0.93

-0.08

0.93

0.66

0.86

GAM MultiBond Absolute Ret Bd EUR B

-0.79

-1.75

-0.79

-1.25

-0.16

Parvest Diversified Dynamic I C

-2.42

0.40

-2.42

4.47

2.58

SEB Asset Selection C

-3.73

-2.47

-3.73

-3.68

-3.40

Janus Henderson Hrzn Glbl Pty Eqs A2 EUR

-4.38

-2.35

-4.38

-5.52

-1.39

Franklin Brazil Opps A(acc)EUR-H1

1.87

-1.05

1.87

-0.19

0.62

Carmignac Patrimoine A EUR Acc

-0.56

-1.23

-0.56

-1.96

-2.58

DNCA Invest Eurose I EUR

-0.68

2.81

1.80

QQQQQ

R Club C EUR

-1.08

-1.00

-1.08

2.94

0.48

QQQQ

Carmignac Pf Emerg Patrim A EUR Acc

-1.30

-0.70

-1.30

-0.91

1.13

QQQ

Ethna-AKTIV SIA-T

-1.35

0.97

-1.35

2.19

-0.73

Invesco Pan European Hi Inc A EUR Acc

-1.55

-1.15

-1.55

1.55

1.74

ANIMA Star High Potential Europe I

-1.77

-1.09

-1.77

1.35

0.17

Raiffeisen-GlobalAll-StrategiesPlus I VT

-1.80

-0.24

-1.80

-0.27

0.46

BGF Global Allocation D2 EUR Hedged

-1.86

0.35

-1.86

5.25

2.64

QQQ

PIMCO GIS Glbl Mlt-Asst Instl EUR H Acc

-1.89

0.31

-1.89

4.15

2.14

QQQ

Echiquier Arty R

-2.00

-1.94

-2.00

0.88

0.73

QQQQ

Invesco Balanced-Risk Allc E EUR Acc

-2.74

0.95

-2.74

2.30

1.41

QQQ

FMM-Fonds (EUR)

-3.20

0.27

-3.20

5.38

0.96

QQQ

Fidelity Glb MA Tact Dfsv A-Acc-EUR

-3.38

-4.84

-3.38

-12.45

-3.91

QQQQ QQQQ

BILANCIATI QQQ

QQQQ QQQQQ

* Rendimento annualizzato.

I rendimenti dei fondi Z Platform plus All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

AZIONARIO GLOBALE Carmignac Investissement A EUR Acc

0.74

0.14

0.74

1.74

LO Funds Golden Age Syst. Hdg EUR NA

-1.09

3.23

-1.09

14.36

Janus Henderson Hrzn Global Tech A2 EUR

-1.44

5.12

-1.44

10.89

-2.15

11.95

QQQQ

Vontobel Global Equity HI Hedged EUR

-1.55

3.69

-1.55

13.08

9.36

GAM Star Global Selector Ord II EUR Acc

-1.56

-4.21

-1.56

-4.82

-4.74

Pictet-Global Megatrend Sel I EUR

-1.63

1.73

-1.63

3.35

3.14

MS INVF Global Quality ZH EUR

-1.72

4.05

-1.72

9.07

8.21

Fidelity China Consumer A-Acc-EUR

-1.82

5.51

-1.82

17.54

6.55

Nordea 1 - Stable Eq L/S EUR H BI EUR

-3.24

-2.81

-3.24

-9.21

-3.09

QQQQ QQQQ

Schroder ISF Japanese Eq A Acc EUR Hdg

-4.81

3.67

-4.81

17.73

4.34

Carmignac Pf Commodities A EUR Acc

-5.01

1.31

-5.01

-1.94

-1.72

Nordea 1 - Global Stable Eq EUR H BI EUR

-5.16

-1.49

-5.16

0.17

3.91

DJE - Dividende & Substanz I (EUR)

-5.22

-1.16

-5.22

1.06

2.00

QQQ

DWS Akkumula LC

-5.38

-2.01

-5.38

-3.04

1.82

QQQ

Invesco Japanese Equity Core E EUR Acc

-5.71

1.49

-5.71

-2.58

1.64

DWS Top Dividende LD

-6.28

-5.82

-6.28

-9.46

0.22

QQQ

SEB Global C EUR

-6.43

-1.54

-6.43

-5.75

-0.68

M&G Global Themes Euro A Acc

-7.18

-2.06

-7.18

-2.56

1.38

BGF World Mining D2 EUR

-7.96

1.33

-7.96

1.63

2.03

-13.39

-14.99

-13.39

-24.18

-0.08

Fidelity Italy Y-Acc-EUR

1.45

-2.42

1.45

10.62

1.10

ANIMA Star High Potential Italy I EUR

1.38

0.12

1.38

2.11

-0.62

BGF World Gold D2 EUR

QQQQ

AZIONARIO EUROPA

Schroder ISF Italian Equity A Acc EUR

QQQ

1.24

-1.79

1.24

12.79

3.71

Janus Henderson Hrzn Pan Eurp Alp A2 EUR

-0.39

-1.21

-0.39

0.58

-0.04

R Conviction Euro C EUR

-1.48

-3.94

-1.48

3.37

-0.32

QQQ

Lazard Small Caps Euro R A/I

-1.55

-4.86

-1.55

4.18

10.87

QQQ

Fidelity FAST Europe A-ACC-EUR

-2.16

-0.08

-2.16

1.25

-3.32

QQQ

SEB Nordic C EUR

-3.10

-5.27

-3.10

4.44

2.85

QQQ

Odey Pan European R EUR Acc

-3.27

0.63

-3.27

-0.16

-4.69

QQQ

BGF European E2 EUR

-3.38

-4.99

-3.38

-1.99

-3.30

QQQ

Comgest Growth Europe EUR Acc

-3.82

-2.51

-3.82

0.68

1.82

QQQQ

Invesco Pan European StructEq A EUR Acc

-4.51

-2.80

-4.51

1.55

1.30

QQQQQ

Neptune European Opportunities B Acc EUR

-5.11

-3.84

-5.11

4.11

4.87

QQQ

QQQQ

* Rendimento annualizzato.

I rendimenti dei fondi Z Platform plus All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

AZIONARIO STATI UNITI UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc

3.24

9.63

3.24

20.81

10.05

Legg Mason CB US Agrsv Gr PR EUR Acc

-2.02

-0.19

-2.02

-8.37

-0.63

GAM Star US All Cap Equity EUR Acc

-2.10

2.88

-2.10

0.72

3.46

QQQ

UniNordamerika

-2.32

2.87

-2.32

1.84

4.01

QQQ

Neptune US Opportunities B Acc EUR

-2.94

3.04

-2.94

3.25

0.53

Threadneedle American Sel Rtl Acc EUR

-4.81

-0.03

-4.81

-2.00

4.67

QQQ

SEB Russia C EUR

5.32

6.73

5.32

4.50

14.99

QQQQ

Fidelity Asia Focus A-Acc-EUR

1.10

7.17

1.10

13.10

5.73

QQQQ

AZIONARIO MERCATI EMERGENTI

Janus Henderson Latin American B€ Acc

0.77

1.27

0.77

1.25

5.69

QQQQ

Deutsche Invest I Global Em Mkts Eqs LC

-1.05

6.19

-1.05

8.99

4.93

QQQQ

Janus Henderson Hrzn China A2 EUR

-1.58

7.52

-1.58

19.53

8.58

QQQQ

MS INVF EMEA Equity A

-2.94

3.06

-2.94

6.22

4.58

QQQQ

DWS Top Asien LC

-3.09

3.88

-3.09

7.76

4.11

QQQ

Templeton Asian Growth I(acc)EUR

-3.39

-1.56

-3.39

0.91

-0.35

SEB Eastern Europe ex Russia C

-4.17

-3.27

-4.17

7.62

2.82

QQQ

Comgest Growth Emerging Mkts EUR Inc

-5.67

0.30

-5.67

3.18

2.28

QQQQQ

Carmignac Emergents A EUR Acc

-6.46

-3.54

-6.46

0.70

0.39

QQQ

* Rendimento annualizzato.

Obbligazionario & Liquidità Amundi Fds Glbl Mac Bds & Ccis ME-C Amundi IS JP Morgan GBI Glbl Gvs MHE-C Amundi Oblig Internationales EUR-I-C Bantleon Opportunities L IT BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR BNPP L1 Bond World Plus I EUR CAP Carmignac Sécurité A EUR Acc China Sthn Drgn Dyn RMB Hi Yld Bd V€HAcc CS (Lux) Money Market EUR B Deutsche Invest I Convertibles LC DWS Concept DJE Alpha Renten Global FC Fidelity Emerging Mkt Dbt Y-Acc-EUR Fidelity Global Infl-Link Bd A-Acc-EUR H GS Glbl Hi Yld Oth Ccy Acc EUR Hdg Janus Henderson Hrzn Euro Corp Bd I2 EUR JPM Global Govt Shrt Dur Bd A (acc) EUR JPM Income Opp A perf (acc) EURH Legg Mason BW Glb FI PR EURH Acc AH

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 04/2015 a 03/2018 (3 anni) Valuta Euro

128.3 124.7 121.2 117.7 114.1 110.6 107.1 103.5 100.0 96.5 92.9 89.4 85.9

07/2015

11/2015

03/2016

07/2016

11/2016

03/2017

07/2017

11/2017

03/2018

Templeton Emerging Mkts Bd I(acc)EUR-H1

121.6

PIMCO GIS Divers Inc Instl EURH Acc

110.4

China Sthn Drgn Dyn RMB Hi Yld Bd V€HAcc

109.1

M&G Optimal Income Euro A-H Acc

108.2

R Euro Crédit C EUR

106.3

Analisi delle performance

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

Templeton Emerging Mkts Bd I(acc)EUR-H1

6.73

3.40

1.16

2.65

1.01

2.65

PIMCO GIS Divers Inc Instl EURH Acc

3.36

1.98

0.06

-1.55

-1.43

-1.55

China Sthn Drgn Dyn RMB Hi Yld Bd V€HAcc

2.95

4.04

-0.31

1.18

1.81

1.18

M&G Optimal Income Euro A-H Acc

2.66

2.67

-0.72

-0.73

-0.12

-0.73

Schroder ISF EM Dbt Abs Rt A Acc EUR H

2.18

3.65

0.26

2.03

1.63

2.03

R Euro Crédit C EUR

2.05

2.28

-0.40

-0.29

0.02

-0.29

LO Funds Euro BBB-BB Fdmtl EUR NA

1.90

2.02

-0.27

-0.66

-0.04

-0.66

PIMCO GIS Glbl Rl Ret Instl EUR H Acc

1.88

0.74

1.23

-0.47

1.34

-0.47

GS Glbl Hi Yld Oth Ccy Acc EUR Hdg

1.46

0.12

-1.23

-2.10

-2.59

-2.10

Janus Henderson Hrzn Euro Corp Bd I2 EUR

1.23

2.12

-0.17

-0.65

0.03

-0.65

DWS Concept DJE Alpha Renten Global FC

0.80

0.36

-0.42

-1.18

-0.52

-1.18

Carmignac Sécurité A EUR Acc

0.79

0.59

0.25

0.85

0.73

0.85

JPM Income Opp A perf (acc) EURH

0.70

-0.63

-0.51

-0.54

-1.06

-0.54

BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR

0.51

0.49

0.00

-0.06

0.00

-0.06

Fidelity Emerging Mkt Dbt Y-Acc-EUR

0.50

-9.15

-0.33

-3.38

-4.23

-3.38

Templeton Global Ttl Ret A(acc)EUR-H1

0.36

-2.25

0.76

0.61

-1.71

0.61

PIMCO GIS Ttl Ret Bd Instl EURH Acc

0.25

0.00

0.19

-1.88

-2.33

-1.88

Legg Mason BW Glb FI PR EURH Acc AH

0.22

1.67

0.71

1.56

-0.02

1.56

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

0.11

0.08

0.06

0.03

-0.12

0.03

Amundi IS JP Morgan GBI Glbl Gvs MHE-C

0.10

0.16

0.99

-0.23

-0.13

-0.23

Schroder ISF Glbl Corp Bd B Acc EUR Hdg

-0.02

-0.29

-0.24

-2.24

-2.00

-2.24

Pictet-Global Emerging Debt I EUR

-0.11

-10.23

-0.48

-4.21

-4.42

-4.21

Deutsche Invest I Convertibles LC

-0.34

0.36

-1.89

-1.62

-1.17

-1.62

Pictet-Emerging Local Ccy Dbt I EUR

-0.34

-3.27

-0.10

1.70

1.00

1.70

Amundi Oblig Internationales EUR-I-C

-0.45

-4.63

-0.84

-1.01

-1.45

-1.01

CS (Lux) Money Market EUR B

-0.45

-0.68

-0.08

-0.19

-0.37

-0.19

Schroder ISF EURO Liquidity A Acc EUR

-0.56

-0.58

-0.03

-0.14

-0.29

-0.14

JPM Global Govt Shrt Dur Bd A (acc) EUR

-0.63

-1.22

0.00

-0.28

-0.66

-0.28

Fidelity Global Infl-Link Bd A-Acc-EUR H

-0.64

-0.34

0.51

-0.59

-0.34

-0.59

Amundi Fds Glbl Mac Bds & Ccis ME-C

-0.73

-0.40

-1.54

-1.62

-1.60

-1.62

LO Funds Emerg Lcl Ccy Bd Fdmtl EUR NA

-0.93

-4.95

-0.20

0.30

-0.67

0.30

M&G Global Macro Bond Euro A Acc

-2.37

-9.60

-0.92

-1.74

-2.62

-1.74

Templeton Global Bond A(acc)EUR

-3.78

-14.04

-0.04

-1.39

-4.79

-1.39

Bantleon Opportunities L IT

-3.92

-2.35

0.57

-1.88

-1.98

-1.88

BNPP L1 Bond World Plus I EUR CAP

-3.96

-7.39

-0.01

-1.83

-2.29

-1.83

Oddo BHF Total Return CR-EUR

-4.30

-0.91

-1.16

-1.60

-1.27

-1.60

* Rendimento annualizzato.

YTD (%)

Overview di comparto I primi tre mesi dell’anno sono stati avari per chi ha investito in obbligazioni. La categoria dedicata ai fondi specializzati sui bond a livello globale ha perso l’1,23%. Il segmento dei comparti con focus sulle emissioni corporate ha sofferto di più, perdendo per strada quasi il 3%. “I gestori sono preoccupati che la festa delle obbligazioni societarie stia per finire”, spiega Emory Zink, analista di Morningstar. “I mercati stanno diventando più volatili e qualcuno cerca vie d’uscita. Ci sono studi che spiegano come il numero delle società fortemente indebitate sia cresciuto del 35% nel 2017. Si tratta di un livello cinque punti percentuali più alto di quello registrato prima della crisi finanziaria. Va detto che, comunque, il numero dei default resta ancora basso. Se a tutto questo aggiungiamo le buone notizie dal fronte macroeconomico che arrivano da tutto il mondo e il fatto che la Federal Reserve si prepari a rialzare ancora i tassi di interesse, ci sono buone ragioni per le quali i gestori che seguono il reddito fisso corporate debbano essere preoccupati. In generale, alcuni settori dei bond hanno mostrato una certa resilienza. “Il debito governativo continua a essere un asset class che divide gli investitori”, spiega Mathias Palowski, Associare portfolio manager di Morningstar Investment Management (MIM). “Da una parte ci sono quelli che si allontanano a causa dei rendimenti poco interessanti; dall’altra ci sono quelli che lo cercano per la sua capacità di diversificazione”. Negli Stati Uniti, intanto, il processo di normalizzazione dei tassi di interesse ha cambiato il rapporto rischio/rendimento dei Tbond creando alcune opportunità per cercare valore. Il debito high yield ha fatto fatica (soprattutto a marzo) con gli spread che hanno iniziato a puntare verso l’alto, mentre quello investment grade ha registrato qualche guadagno, soprattutto in valuta locale. Il debito del mercato emergente è stato un altro settore finito sotto la lente. Le emissioni in soft currency sono state penalizzate dai tassi di cambio ma, generalmente, hanno resistito alle minacce di una guerra commerciale fra Stati Uniti e Cina.

Analisi del rischio Deviazione Standard*

Sharpe

Amundi Fds Glbl Mac Bds & Ccis ME-C

4.67

-0.07

Amundi IS JP Morgan GBI Glbl Gvs MHE-C

3.19

0.14

QQQ

Amundi Oblig Internationales EUR-I-C

6.65

0.01

QQQQQ

Bantleon Opportunities L IT

4.51

-0.80

QQQ

BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR

0.58

1.34

QQQQQ

BNPP L1 Bond World Plus I EUR CAP

5.79

-0.62

QQQ

Carmignac Sécurité A EUR Acc

1.04

1.02

QQQQQ

Orizzonte di analisi: da 04/2015 a 03/2018 (3 anni)

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI** 3

China Sthn Drgn Dyn RMB Hi Yld Bd V€HAcc

4.60

0.72

CS (Lux) Money Market EUR B

0.07

-3.14

Deutsche Invest I Convertibles LC

5.67

0.02

QQQ

DWS Concept DJE Alpha Renten Global FC

4.27

0.27

QQQQ

Fidelity Emerging Mkt Dbt Y-Acc-EUR

7.96

0.14

QQQ

Fidelity Global Infl-Link Bd A-Acc-EUR H

2.15

-0.16

GS Glbl Hi Yld Oth Ccy Acc EUR Hdg

5.74

0.33

Janus Henderson Hrzn Euro Corp Bd I2 EUR

3.26

0.48

QQQQ

JPM Global Govt Shrt Dur Bd A (acc) EUR

0.57

-0.60

JPM Income Opp A perf (acc) EURH

2.76

0.37

Legg Mason BW Glb FI PR EURH Acc AH

4.81

0.13

LO Funds Emerg Lcl Ccy Bd Fdmtl EUR NA

7.49

-0.05

LO Funds Euro BBB-BB Fdmtl EUR NA

3.73

0.60

M&G Global Macro Bond Euro A Acc

6.13

-0.34

M&G Optimal Income Euro A-H Acc

3.63

0.74

Oddo BHF Total Return CR-EUR

5.49

-0.72

Pictet-Emerging Local Ccy Dbt I EUR

8.48

Pictet-Global Emerging Debt I EUR

8.12

PIMCO GIS Divers Inc Instl EURH Acc

2 3

QQQQ

QQQ

QQQQ

QQQQQ

0.03

QQQQ

0.06

QQQQ

4.70

0.79

QQQQQ

PIMCO GIS Glbl Rl Ret Instl EUR H Acc

4.75

0.47

QQQQQ

PIMCO GIS Ttl Ret Bd Instl EURH Acc

2.55

0.22

R Euro Crédit C EUR

3.09

0.76

QQQQQ

Schroder ISF EM Dbt Abs Rt A Acc EUR H

5.47

0.47

Schroder ISF EURO Liquidity A Acc EUR

0.03

-5.58

Schroder ISF Glbl Corp Bd B Acc EUR Hdg

3.48

0.09

Templeton Emerging Mkts Bd I(acc)EUR-H1

7.79

0.91

QQQQ

11.33

-0.26

QQQQ

Templeton Global Bond A(acc)EUR

4 3 3 3 1

Templeton Global Ttl Ret A(acc)EUR-H1

6.95

0.13

QQQQ

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

0.87

0.45

QQQQ

* Deviazione Standard annualizzata ** L'SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi: da 1, poco rischioso, a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata e, quindi, la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L'indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in tutti i nuovi documenti d’offerta (Kiid).

Report 31 mar 2018

Amundi Funds - Global Macro Bonds & Currencies ME-C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

EONIA Capitalisé 360j TR EUR

Alt - Debt Arbitrage

11,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del Comparto è superare il rendimento dell’indicatore di riferimento EONIA (Euro Overnight Index Average calcolato giornalmente), che rappresenta il tasso di interesse di Eurolandia (ossia i paesi che hanno interamente adottato l'euro come moneta nazionale), dopo aver tenuto conto delle spese.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,07 4,66 -

10,6

Fondo

10,1

Indice Categoria

9,6K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

-5,28 -

3,93 -

1,07 -

-1,62 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,1 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-1,62 -1,60 -0,40 -0,73 -

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-1,62 -0,16 0,09 0,08 -

0,12 0,38 -1,10 1,03

1,10 1,86 -4,65 2,29

0,02 1,55 0,36 0,10

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,00 2,72 545,04 0,04

Stile Azionario

0,00 102,82 -12,83 10,01

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Germany (Federal Republic Of)... Italy (Republic Of) 2.8% PIDI... Portuguese Re 2.125%... Mexico (United Mexican States)... Germany (Federal Republic Of)...

8,55 4,92 4,64 3,98 3,74

h Ciclico

US Treasury Note2028-01-15 Amundi Fds Bd Glbl Emerg Hard... Italy (Republic Of) 0.9% PIDI... Morgan Stanley FRN SNR GMTN... Amundi Fds Bd Global Corporate...

3,52 3,49 3,44 3,20 2,91

j Sensibile

0 174 42,40

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,00 105,54 532,21 10,04

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Amundi Asset Management +352 47 676667 www.amundi.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

28 feb 2014 Cédric Morisseau 16 dic 2013 102,81 EUR 110,07 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2018 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0996171798

Report 31 mar 2018

Amundi Index Solutions - Amundi Index J.P. Morgan GBI Global Govies MHE-C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR JPM GBI Global TR EUR Hdg EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Obbligazionari Globali EUR-Hedged

Usato nel Report 12,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del Comparto consiste nel replicare sinteticamente e/o fisicamente e superare leggermente il rendimento dell'indicatore di riferimento JP Morgan GBI Global Traded Index Hedged Euro, che misura il rendimento totale degli investimenti in 13 mercati dei titoli di stato di paesi sviluppati (Australia, Belgio, Canada, Danimarca, Francia, Germania, Italia, Giappone, Olanda, Spagna, Svezia, Regno Unito e USA). L'esposizione all'indicatore di riferimento sarà ottenuta tramite l'investimento diretto e/o con il ricorso a derivati. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,14 3,19 +Med Med -

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

11,2

Fondo

10,7

Indice

10,2K

Categoria

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

-0,81 -0,49 -0,17 56

8,00 0,44 2,87 18

0,53 -0,16 1,60 22

2,03 -0,41 0,17 46

0,00 -1,06 -1,17 74

-0,23 0,49 0,24 32

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,59 1,22 94,85 -0,46 0,91

Crescita di 10000

11,7 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,23 -0,13 0,16 0,10 1,73

+/-Ind

+/-Cat

0,49 0,33 -0,13 -0,42 -0,26

0,24 0,47 -0,02 0,06 0,64

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-0,23 -0,38 3,68 2,04 2,04

0,30 2,57 -2,82 1,67

-0,02 -0,55 1,77 1,50

0,09 -3,53 -0,39 2,56

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

0,00 100,14 64,91 0,24

% Corta % Netta

0,00 0,00 65,29 0,00

0,00 100,14 -0,38 0,24

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

United States Treasury Notes 1.375% PIDI... US Treasury Note 2%2020-01-31 United States Treasury Notes 2% SNR PIDI... United States Treasury Notes 1.75% PIDI... United States Treasury Notes 2.125% PIDI...

2,28 2,00 1,16 0,90 0,85

United States Treasury Notes 1.375% PIDI... United States Treasury Bonds 4.375% SNR... United States Treasury Notes 1.5% SNR... United States Treasury Notes 2% SNR PIDI... United States Treasury Notes 1.25% PIDI...

0,82 0,80 0,79 0,73 0,70

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

25,18 18,78 13,05 12,34 7,17 8,31 12,83 2,34

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

2,55 80,54 13,99 1,86 1,06 0,00 0,00

0 622 11,03

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Amundi Asset Management +352 47 676667 www.amundi.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

27 feb 2009 Stéphanie Pless 25 set 2008 128,15 EUR 658,01 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0389812859

Report 31 mar 2018

Amundi Oblig Internationales EUR-I-C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR JPM GBI Broad TR EUR USD

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQQ

Obbligazionari Flessibili Globali

Usato nel Report 14,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato La Sicav ha per obiettivo di realizzare una performance superiore a quella dell’indice JPMorgan Government Bond Index Broad su un orizzonte raccomandato d’investimento minimo di 3 anni. In un universo d’investimento internazionale, la Sicav offre una gestione attiva sui mercati dei tassi e dei cambi.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,01 6,65 +Med Med Med

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR USD (dove applicabile)

12,1

Fondo

11,1

Indice

10,1K

Categoria

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

-2,65 4,16 1,74 35

21,77 7,23 5,87 1

3,89 -3,99 -2,47 86

7,34 2,20 -0,81 52

-1,08 4,58 2,55 37

-1,01 0,03 0,50 37

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,99 1,03 62,20 0,26 3,91

Crescita di 10000

13,1 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-1,01 -1,45 -4,63 -0,45 4,79

+/-Ind

+/-Cat

0,03 0,07 2,34 0,96 2,42

0,50 0,46 0,69 1,11 2,28

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-1,01 2,67 0,49 10,67 4,76

-3,39 6,20 -6,28 4,67

0,16 0,79 -1,27 8,09

-0,45 -0,22 1,45 2,74

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

0,00 86,17 262,67 6,98

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,01 1,41 249,38 5,03

Obbligazionario

0,00 84,77 13,29 1,95

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

France (Republic Of) 2.25% SNR PIDI BDS... United Kingdom of Great Britain and... Portugal (Republic Of) 5.65% UNSUB PIDI... Japan (Government Of) 1.7% SNR PIDI BDS... United States Treasury Notes 0.125% SNR...

4,32 4,19 3,13 2,65 2,62

United States Treasury Bonds 1.75% SNR... Amundi Fds Bd Glbl Emerg Lcl Ccy OU-C Japan (Government Of) 0.5% SNR PIDI BDS... Amundi Luxembourg Japan (Government Of) 0.2% SNR PIDI BDS...

2,31 2,17 2,06 1,99 1,95

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Qualità Credito

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

7,59 10,66 14,35 18,79 15,26 8,66 14,41 7,97

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

1,87 47,11 29,78 12,61 7,67 0,76 0,20

0 128 27,39

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Amundi (+)33176333030 www.amundi.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

28 feb 1980 Cédric Morisseau 1 apr 2010 603,50 EUR 1.016,76 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010032573

Report 31 mar 2018

Bantleon Opportunities L IT Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur

Not Benchmarked

QQQ

Bilanciati Prudenti EUR

Usato nel Report 14,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Bantleon Opportunities investe principalmente in obbligazioni con elevato standing creditizio. L'obiettivo di investimento è di ottenere un rendimento elevato regolare nel tempo. Il gestore mira ad evitare rischio di credito e di cambio.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,80 4,50 +Med Alto +Med

Basati su Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

12,3

Fondo

11,3

Indice Categoria

10,3K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

7,38 0,77 2,79 19

-0,87 -11,10 -5,15 97

1,47 -1,77 -0,18 51

-1,93 -5,36 -3,68 96

0,12 -3,13 -2,38 91

-1,88 -1,39 -0,79 87

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-4,40 0,58 31,46 -1,18 4,16

Crescita di 10000

13,3 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-1,88 -1,98 -2,35 -3,92 0,30

+/-Ind

+/-Cat

-1,39 -2,11 -4,28 -4,91 -4,55

-0,79 -1,14 -2,59 -3,97 -2,21

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-1,88 0,60 -1,39 10,23 -3,03

0,08 -1,79 -4,88 4,33

-0,46 0,29 -2,25 -1,92

-0,10 0,98 -0,99 -0,09

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 34,63 1,14 0,00

19,49 74,53 5,99 0,00

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

EURO STOXX 50 INDEX FUTURE... Us 10yr Treasury Note Future... Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Kreditanstalt Fur Wiederaufbau...

- 19,49 - 11,89 - 8,15 - 6,02 - 5,51

h Ciclico

Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Nordrhein-Westfalen (Land) 0%... Germany (Federal Republic Of)...

5,21 4,62 4,61 4,53 4,36

j Sensibile

0 40 74,38

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

19,49 109,16 7,13 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Bantleon Bank AG +49.511.288 798-20 www.bantleon.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

31 mar 2008 Not Disclosed 31 mar 2008 171,69 EUR 337,73 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0337414568

Report 31 mar 2018

BlackRock Global Funds - Euro Short Duration Bond Fund D2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Euro Aggregate 1-3 Yr BBgBarc Euro Agg 500MM 1-3 Yr TR EUR QQQQQ TR EUR

Obbligazionari Diversificati Breve T. EUR

Usato nel Report 12,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Fondo punta a massimizzare il rendimento sull'investimento mediante una combinazione di crescita del capitale e reddito sugli attivi del Fondo. Il Fondo investe almeno l’80% del patrimonio complessivo in titoli a reddito fisso (RF). Essi comprendono obbligazioni e strumenti del mercato monetario (ossia titoli di debito a breve scadenza). I titoli a reddito fisso possono essere emessi da governi, agenzie governative, società ed enti sovranazionali (per es. la Banca Internazionale per la Ricostruzione e lo Sviluppo) con sede in paesi sia all’interno che all’esterno dell’Eurozona. Almeno l’80% del patrimonio complessivo del Fondo sarà di tipo investment grade (ossia soddisferà uno specifico livello di... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,34 0,58 Med Med Med

Basati su BBgBarc Euro Agg 1-3 Yr TR EUR (dove applicabile)

11,0

Fondo

10,5

Indice

10,0K

Categoria

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

2,28 0,32 0,75 24

2,74 0,93 0,98 20

1,12 0,53 1,02 8

0,86 0,26 0,13 33

0,67 0,79 0,43 25

-0,06 -0,08 0,14 35

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,44 0,70 20,74 0,52 0,54

Crescita di 10000

11,5 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,06 0,00 0,49 0,51 1,50

+/-Ind

+/-Cat

-0,08 0,07 0,42 0,28 0,64

0,14 0,19 0,39 0,45 0,64

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-0,06 0,12 0,00 1,05 1,21

0,30 0,31 -0,31 0,94

0,18 0,37 0,00 0,69

0,06 0,18 0,37 -0,12

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

0,00 136,76 10,29 2,79

% Corta % Netta

0,00 19,86 29,97 0,00

0,00 116,89 -19,69 2,79

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

3mo Euro Euribor Sep 19... Euro-Schatz Mar 18 03/08/20182018-03-08 Spain (Kingdom of) 1.15% SNR PIDI NTS... Italy (Republic Of) IDX LKD PIDI BDS... Spain (Kingdom of) 1.4% SNR PIDI BDS...

17,55 16,57 4,34 3,57 2,35

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

European Financial Stability Facil Regs... Kreditanstalt Fur Wiederaufbau 0% UNSUB... European Financial Stability Facility... Italy (Republic Of) 0.45% PIDI BDS... Spain (Kingdom of) 0.75% PIDI BDS... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

2,18 2,06 1,98 1,76 1,73

% Obbl.ni

40,54 22,89 5,30 4,26 1,12 0,41 1,79 4,25

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

34,34 59,90 4,65 1,07 0,03 0,00 0,00

0 542 54,09

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 20 77433000 www.blackrock.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

12 nov 2007 Michael Krautzberger 30 giu 2006 16,55 EUR 12.365,45 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0329592371

Report 31 mar 2018

BNP Paribas L1 Bond World Plus I EUR CAP Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR BBgBarc Global Aggregate TR EUR USD

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Obbligazionari Globali

Usato nel Report 13,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Fondo mira ad aumentare il valore delle proprie attività nel medio termine investendo in titoli obbligazionari e/o altri strumenti di debito (c.d. investment grade), denominati in diverse valute, che generano un rendimento lordo superiore a quello dei titoli di stato del Belgio e che sono caratterizzati da tassi d'interesse generalmente più elevati di quelli dell'euro. Si tratta di un fondo a gestione attiva e, in quanto tale, può investire in titoli non compresi nell'indice, costituito per il 70% dall'indice composto dal JPM GBI di 11 paesi e per il 30% dall'indice composto dal JPM ELMI di 11 paesi. I proventi sono sistematicamente reinvestiti. Gli investitori possono richiedere il rimborso su base... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,62 5,79 -Med +Med +Med

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR USD (dove applicabile)

11,5

Fondo

10,5

Indice

9,5K

Categoria

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

-6,82 -0,02 -0,53 49

12,19 -2,35 -0,53 69

6,93 -0,95 1,54 34

-0,88 -6,02 -5,06 93

-4,97 0,70 -0,16 40

-1,83 -0,80 -0,73 78

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-2,24 0,86 70,62 -0,96 2,78

Crescita di 10000

12,5 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-1,83 -2,29 -7,39 -3,96 0,10

+/-Ind

+/-Cat

-0,80 -0,78 -0,42 -2,55 -2,27

-0,73 -0,51 -1,00 -1,84 -1,32

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-1,83 0,74 -5,40 11,63 3,14

-4,20 5,89 -4,94 2,66

-1,06 -0,31 -0,76 3,71

-0,47 -0,75 1,55 2,16

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

0,16 103,59 11,24 2,16

% Corta % Netta

0,02 1,31 15,82 0,00

0,14 102,28 -4,58 2,16

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Greece(Rep Of) 3.5%2023-01-30 Japan(Govt Of) 0.1%2021-12-20 Fremf Mtg Tr 2017-K69 CMO2027-09-25 Fed Natl Mort Assc 4%2046-03-15 FNMA2041-08-25

5,03 3,24 2,89 2,53 2,49

Spain(Kingdom Of) 1.45%2027-10-31 Parvest Bond RMB X C United Kingdom (Government Of)... Comm Mtg Tr 2015-Ccre26 CMO2048-10-13 Spain(Kingdom Of) 2.9%2046-10-31

2,32 2,16 2,00 1,51 1,32

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

2,03 13,70 8,45 18,92 10,50 8,17 29,89 7,59

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 65,46 21,16 10,46 2,35 0,58 0,00

2 483 25,48

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BNP Paribas Asset Management... 852-2126-2228 www.bnpparibas-ip.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

19 feb 2003 Timothy Johnson 1 dic 2015 1.693,35 EUR 349,24 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0159059566

Report 31 mar 2018

Carmignac Sécurité A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Euro Aggregate 1-3 Yr FTSE MTS Ex-CNO Etrix 1-3Y TR EUR TR EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQQ

Obbligazionari Diversificati Breve T. EUR

Usato nel Report 11,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di Carmignac Sécurité, un fondo obbligazionario che investe principalmente in obbligazioni o titoli assimilabili ed altri titoli di credito espressi in euro, è di realizzare una performance costante con protezione del capitale investito.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,02 1,04 +Med +Med Med

Basati su BBgBarc Euro Agg 1-3 Yr TR EUR (dove applicabile)

10,9

Fondo

10,4

Indice

9,9K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

2,56 0,60 1,03 20

1,69 -0,12 -0,07 46

1,12 0,53 1,02 7

2,07 1,47 1,34 11

0,04 0,16 -0,20 47

0,85 0,83 1,05 2

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,68 0,76 7,82 0,55 1,01

Crescita di 10000

11,4 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,85 0,73 0,59 0,79 1,69

+/-Ind

+/-Cat

0,83 0,80 0,52 0,56 0,83

1,05 0,92 0,49 0,73 0,83

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

0,85 0,29 0,92 1,70 1,08

0,10 0,55 -1,30 0,87

-0,24 0,40 0,48 0,06

-0,12 0,19 0,25 -0,32

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

0,00 96,81 25,14 1,84

% Corta % Netta

0,00 16,27 7,53 0,00

0,00 80,54 17,61 1,84

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Spain (Kingdom of) 1.45% PIDI BDS... Swa Eur P -0.08* 3/3/20 Deutsc2020-03-03 Spanish Gov't 1.3 10/262026-10-31 Italy (Republic Of) 1.2% PIDI BDS... Spain (Kingdom of) 5.9% SNR PIDI BDS...

2,19 2,08 2,07 1,90 1,82

Swa Eur P 0.79* 5/3/27 Goldman2027-05-03 Italy (Republic Of) 2% SNR PIDI BDS... Italy (Republic Of) 1.85% PIDI BDS... Spain (Kingdom of) 5.5% SNR PIDI BDS... Italy (Republic Of) 1.6% PIDI BDS...

1,80 1,67 1,52 1,52 1,29

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

2,08 4,02 BBB

% Obbl.ni

5,02 BBB 5,66 BB 42,41 B Al di sotto di B Senza rating

36,25 5,86 4,80 0,00 0,00

Dati al28 feb 2018

% Obbl.ni

36,36 15,26 7,77 15,15 9,28 0,00 3,03 0,37

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

3,40 79,00 13,49 3,62 0,48 0,00 0,00

0 401 17,85

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

26 gen 1989 Keith Ney 22 gen 2013 1.766,18 EUR 13.398,82 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010149120

Report 31 mar 2018

China Southern Dragon Dynamic RMB High Yield Bond Fund V EUR Hedged Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

N/A

Obbligazionari High Yield - Altro

11,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Crescita di 10000

11,2 (EUR)

10,7

Fondo

10,2

Indice

9,7K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

2,10 -

1,90 -

5,09 -

1,18 -

Fondo %

Rend. Cumulati %

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,72 4,60 -

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

1,18 1,81 4,04 2,95 -

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

1,18 2,20 2,96 1,40 -

0,48 0,04 4,47 -

1,71 1,49 -3,43 -

0,62 -2,53 -0,19 -0,35

Portafoglio Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Qualità Credito Alta Med Basso

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

CSOP Asset Management Limited 00352 26 396000 www.lemanikgroup.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

10 giu 2014 108,55 EUR 11,35 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR No Acc LU1033683837

Report 31 mar 2018

CS Invm Fds 13 - Credit Suisse (Lux) Money Market Fund - EUR B Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Citigroup EUR EuroDeposit 3 Month EUR

Citi EUR EuroDep 3 Mon EUR

Monetari EUR

Usato nel Report 11,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il patrimonio dei comparti viene investito a livello mondiale principalmente in strumenti del mercato monetario, in treasury bill a breve termine e/o in titoli di debito a tasso fisso e in strumenti di debito a tasso variabile emessi da emittenti di prim’ordine o garantiti da garanti di prim’ordine. Almeno due terzi del patrimonio complessivo di ciascun comparto devono essere investiti negli strumenti sopradescritti denominati nella moneta di riferimento del rispettivo comparto. Ogni comparto può inoltre investire fino a un terzo del suo patrimonio complessivo in altre monete, a condizione che questa esposizione valutaria sia interamente coperta. I comparti possono utilizzare unicamente strumenti derivati... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-3,14 0,07 -

Basati su Citi EUR EuroDep 3 Mon EUR (dove applicabile)

10,3

Fondo

9,8

Indice

9,3K

Categoria

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

-0,08 -0,16 -0,45 89

-0,01 -0,17 -0,27 89

-0,18 -0,13 -0,22 83

-0,36 -0,03 -0,21 88

-0,65 -0,23 -0,29 91

-0,19 -0,08 -0,08 84

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,10 3,52 26,78 -2,98 0,05

Crescita di 10000

10,8 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,19 -0,37 -0,68 -0,45 -0,29

+/-Ind

+/-Cat

-0,08 -0,16 -0,26 -0,15 -0,16

-0,08 -0,17 -0,35 -0,28 -0,36

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-0,19 -0,16 -0,08 -0,02 0,00

-0,15 -0,06 -0,06 0,04

-0,16 -0,12 -0,05 -0,01

-0,18 -0,10 -0,05 -0,04

Portafoglio 31 dic 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,00 20,39 79,63 0,00

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,02 0,00

0,00 20,39 79,61 0,00

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Cash Current Account Credit Suisse German Treasury Bill... Netherlands (Kingdom of) 1.25%2018-01-15 France(Govt Of)2018-02-25 Kreditanstalt Fur Wiederaufbau...

6,05 5,27 3,80 3,76 3,11

Cse D'Amort Dette 1%2018-05-25 3,04 Goldman Sachs Grp FRN2019-04-29 3,01 DEKABANK DEUTSCHE GIROZENTRALE cp... 2,63 Societe Generale 2.375%2018-02-28 2,31 FMS WERTMANAGEMENT cp 2008182018-08-20 2,26 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

0,26 BB

% Obbl.ni

7,35 BBB 10,96 BB 54,46 B Al di sotto di B Senza rating

4,82 0,00 0,00 0,00 22,41

Dati al31 dic 2017

% Obbl.ni

14,76 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

18,45 66,06 15,48 0,00 0,00 0,00 0,00

0 12 35,25

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Credit Suisse Asset... +352 4 36 16 11 www.credit-suisse.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

16 ago 2011 Lukas Haas 1 lug 2015 99,25 EUR 116,03 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0650600199

Report 31 mar 2018

Deutsche Invest I Convertibles LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

TReuters Global Hedged CB TR EUR

Not Benchmarked

QQQ

Obbligazionari Convertibili Globale - Euro Hedged

Usato nel Report

16,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica di investimento di comparto è conseguire un rendimento in euro superiore alla media per il comparto. Non è tuttavia possibile garantire che l’obiettivo d’investimento venga raggiunto. Almeno il 70% del patrimonio complessivo del comparto verrà investito in obbligazioni convertibili, obbligazioni con warrant e strumenti simili convertibili di emittenti nazionali ed internazionali.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,02 5,67 Med Med Med

Basati su TReuters Global Hedged CB TR EUR (dove applicabile)

13,3

Fondo

11,8

Indice Categoria

10,3K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

15,49 -2,85 3,27 20

5,78 -0,47 2,04 15

3,13 2,36 0,24 37

-2,24 -6,22 -2,68 88

3,81 -3,86 -0,90 62

-1,62 -2,08 -0,92 80

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-2,51 0,82 83,68 -1,20 2,55

Crescita di 10000

14,8 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-1,62 -1,17 0,36 -0,34 3,75

+/-Ind

+/-Cat

-2,08 -2,50 -4,47 -3,08 -2,54

-0,92 -1,02 -1,47 -1,37 -0,13

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-1,62 1,76 -3,31 3,99 2,55

0,82 -1,69 -1,03 2,29

0,72 1,94 -3,13 -1,35

0,46 0,89 3,43 2,22

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 98,10 0,00

13,78 0,84 -12,84 98,23

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Mar18 Spx C @... Sep18 Sx5e C @... Amer Movil Sab Cv2020-05-28 Siemens Fin Nv 1.65%2019-08-16 Jun18 Sx5e C @...

4,48 3,41 2,60 2,22 2,13

h Ciclico

Bayer Ag Cv 0.05%2020-06-15 Euro Stoxx 50 Mar 182018-03-16 Sony Cv2022-09-30 Yahoo Cv2018-12-01 Dish Net Cv 3.375%2026-08-15

2,05 2,02 1,87 1,73 1,71

j Sensibile

0 1 24,22

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

13,78 0,84 85,26 98,23

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Deutsche Asset Management... +352 42101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

12 gen 2004 Christian Hille 1 giu 2011 169,89 EUR 1.593,48 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0179219752

Report 31 mar 2018

DWS Concept DJE Alpha Renten Global FC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 75%Barclays Euro Agg TR&25%FTSE Not Benchmarked Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Bilanciati Prudenti EUR - Globali

Usato nel Report 14,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica d'investimento è il conseguimento di un incremento di valore duraturo. A tale scopo, il fondo investe prevalentemente in titoli obbligazionari, certificati di godimento assimilabili alle obbligazioni, strumenti del mercato monetario, titoli obbligazionari convertibili e obbligazioni cum warrant. Inoltre, viene investito in azioni fino al 20% del patrimonio del fondo. Fino al 10% del patrimonio netto del Fondo può essere investito in warrant su titoli. Fino al 10% del fundo può essere investito in certificati legati alle materie prime, agli indici delle materie prime, ai metalli preziosi e agli indici delle materie prime, in prodotti finanziari strutturati e in fondi, nella misura in... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,27 4,27 Med +Med -

Basati su Cat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

12,3

Fondo

11,3

Indice Categoria

10,3K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

5,74 -0,52 2,67 18

4,79 -8,35 -0,56 56

3,66 0,31 2,90 9

3,71 -1,81 1,80 20

2,85 0,11 0,74 34

-1,18 -0,93 0,24 40

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-0,52 0,82 62,81 -0,34 2,72

Crescita di 10000

13,3 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-1,18 -0,52 0,36 0,80 3,60

+/-Ind

+/-Cat

-0,93 -1,72 -1,46 -0,92 -1,90

0,24 0,35 0,76 1,14 1,44

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-1,18 1,26 -0,03 6,67 0,69

0,35 0,05 -3,36 2,09

0,54 1,47 -2,11 0,10

0,67 2,19 2,73 1,83

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,02 0,00 0,00

13,07 70,12 15,25 1,56

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

United States Treasury Bonds... Italy (Republic Of) 2% SNR... Norway (Kingdom Of) 3.75% SNR... Australia (Commonwealth of)... IHO Verwaltungs GmbH 3.25% SNR... Brazil (Federative Republic)... EnBW Energie Baden-Wurttemberg... Dmg Mori Co Ltd TUI AG Argentina (Republic of) 7.5%... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

p t -

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

13,07 70,14 15,25 1,56

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

7,43 5,73 4,95 3,17 2,00

h Ciclico

61,54

r t y u

27,61 23,77 7,40 2,76

America

8,41

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

8,41 0,00 0,00

Europa

66,17

1,97 1,63 1,58 1,57 1,56

j Sensibile

24,72

i o p a

1,04 23,68 -

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

3,78 48,62 13,77 0,00 0,00

25 73 31,59

k Difensivo

13,74

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

3,96 9,77

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

25,42

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

14,08 0,00 9,81 1,53

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Deutsche Asset Management... +352 42101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

3 dic 2012 Jens Ehrhardt 30 apr 1998 121,06 EUR 790,27 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0828132174

Report 31 mar 2018

Fidelity Funds - Emerging Market Debt Fund Y-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM EMBI Global TR USD

JPM EMBI Global Diversified TR USD

QQQ

Obbligazionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 14,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto mira ad ottenere l’incremento del reddito e la rivalutazione del capitale soprattutto tramite investimenti in titoli di debito dei mercati emergenti globali. Il comparto può inoltre investire in altri tipi di titoli, compresi strumenti di debito dei mercati locali, titoli a reddito fisso, titoli azionari ed obbligazioni societarie di emittenti dei mercati emergenti e titoli di debito con rating inferiore. Gli investimenti possono essere effettuati, senza intento limitativo, in America Latina, Sud-Est asiatico, Africa, Europa Orientale (Russia compresa) e Medioriente. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,14 7,96 -Med -

Basati su JPM EMBI Global TR USD (dove applicabile)

12,3

Fondo

11,3

Indice

10,3K

Categoria

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

11,58 -1,19 4,66 17

12,99 -0,50 0,31 50

-4,09 -0,11 -1,67 68

-3,38 0,72 -0,77 55

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,27 0,99 94,35 -0,24 1,38

Crescita di 10000

13,3 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-3,38 -4,23 -9,15 0,50 -

+/-Ind

+/-Cat

0,72 0,85 0,98 -0,32 -

-0,77 -1,07 -1,67 0,02 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015

-3,38 2,01 -0,35 15,08

-3,71 8,22 -4,06

-1,49 1,94 -3,26

-0,88 2,78 4,46

Portafoglio 31 mar 2018 Asset Allocation

% Lunga

0,00 117,21 22,52 3,91

% Corta % Netta

0,00 15,23 28,41 0,00

0,00 101,98 -5,89 3,91

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

US Ultra Bond (CBT) June182018-06-20 United States Treasury Notes 2.375% PIDI... US 5 Year Note (CBT) June182018-06-29 U.S. Treasury Bond June182018-06-20 Argentina (Republic of) 5.875% SNR PIDI...

7,37 6,23 5,67 5,57 3,39

US 10 Year Ultra Future June182018-06-29 Republic of Ecuador 7.95% SNR PIDI NTS... Democratic Socialist Republic of Sri... Southern Gas Corridor 6.875% UNSUB PIDI... Petroleos Mexicanos 6.5% SNR PIDI BDS...

2,88 2,63 2,16 2,09 1,94

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

6,65 7,95 BB

% Obbl.ni

12,76 BBB 2,98 BB 1,41 B Al di sotto di B Senza rating

14,21 20,50 39,83 3,16 5,15

Dati al31 dic 2017

% Obbl.ni

14,68 10,82 12,41 27,98 3,68 3,40 3,33 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

4,49 12,03 34,88 38,16 7,15 2,21 1,09

1 152 39,94

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

8 ott 2014 Steve Ellis 5 nov 2012 12,01 EUR 1.807,08 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU1116432458

Report 31 mar 2018

Fidelity Funds - Global Inflation-linked Bond Fund A-Acc-EUR (hedged) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Global Inflation Linked TR Hdg EUR

BBgBarc Wld Govt IL 1-10Y TR USD

Obbligazionari Inflation-Linked Globali EUR Hedged

Usato nel Report 13,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Scopo del comparto è generare un interessante livello reale di reddito e rivalutare il capitale mediante una serie di strategie tra le quali i titoli legati all’inflazione globale, i tassi di interesse e i mercati del credito. Tali strategie comprendono, tra l’altro, strategie attive sulla curva dei rendimenti, rotazione di settore, scelta dei titoli, gestione del valore relativo e gestione della duration. Il comparto investe in via primaria in obbligazioni e titoli a breve e può anche investire in derivati. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,16 2,15 -Med Basso -

Basati su BBgBarc Gbl Infl Linked TR Hdg EUR (dove applicabile)

11,1

Fondo

10,1

Indice

9,1K

Categoria

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

-4,69 -0,28 1,16 13

-0,42 -9,73 -6,78 90

-2,93 -2,22 -0,91 85

2,16 -6,67 -3,62 84

0,08 -1,14 0,13 52

-0,59 -0,14 -0,13 65

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,98 0,29 41,48 -0,65 3,84

Crescita di 10000

12,1 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,59 -0,34 -0,34 -0,64 -1,37

+/-Ind

+/-Cat

-0,14 -1,82 -0,91 -2,50 -3,64

-0,13 -0,73 0,27 -0,78 -1,75

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-0,59 -0,17 1,47 0,59 0,58

-0,42 0,60 -1,08 1,91

0,42 0,93 -2,36 -1,14

0,25 -0,84 -0,09 -1,73

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

0,00 106,08 71,66 0,00

% Corta % Netta

0,00 19,75 57,98 0,00

0,00 86,32 13,68 0,00

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

United States Treasury Notes 0.125% SNR... United Kingdom of Great Britain and... United States Treasury Notes 0.375% PIDI... United States Treasury Notes 1.875% SNR... Italy (Republic Of) IDX LKD PIDI NTS...

15,45 8,65 8,62 6,43 6,15

United States Treasury Notes 0.125% SNR... United States Treasury Notes 0.25% SNR... United States Treasury Notes 0.125% SNR... Germany (Federal Republic Of) IDX LKD... France (Republic Of) IDX LKD SNR PIDI...

5,68 5,34 4,71 4,65 4,48

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

5,56 6,24 AA

% Obbl.ni

60,92 BBB 23,72 BB 4,06 B Al di sotto di B Senza rating

10,43 0,00 0,00 0,00 0,87

Dati al31 dic 2017

% Obbl.ni

13,83 16,35 33,90 30,08 3,49 0,23 1,31 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

1,82 95,90 0,49 1,79 0,00 0,00 0,00

0 86 70,17

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

29 mag 2008 Timothy Foster 31 ago 2016 11,78 EUR 1.186,23 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0353649279

Report 31 mar 2018

Goldman Sachs Global High Yield Portfolio Other Currency Acc EUR-Hedged Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

ICE BofAML Global High Yield Constrained BBgBarc US HY 2% Issuer Cap TR Hdg SEK QQ

Obbligazionari Globali High Yield - EUR Hedged

Usato nel Report

14,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Per gli investitori che cercano un rendimento totale elevato, composto da interessi percepiti e apprezzamento del capitale, in prevalenza attraverso titoli high yield.

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Fondo

11,3

Indice

0,33 5,74 +Med +Med -

Basati su ICE BofAML Gbl HY Constnd TR HEUR (dove applicabile)

Categoria

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

7,32 0,54 1,09 32

1,09 -1,20 0,34 57

-6,00 -3,50 -2,83 82

11,69 -2,73 1,69 37

3,77 -2,09 -0,87 76

-2,10 -0,86 -0,25 93

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-3,11 1,06 94,88 -2,16 1,35

12,3

10,3K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Crescita di 10000

13,3 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-2,10 -2,59 0,12 1,46 2,39

+/-Ind

+/-Cat

-0,86 -1,38 -1,93 -2,91 -2,06

-0,25 -0,78 -0,69 -0,69 -0,48

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-2,10 1,47 0,80 2,12 2,82

1,64 3,82 -0,45 1,96

1,11 4,95 -5,32 -2,81

-0,49 1,69 -2,34 -0,78

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

0,12 104,47 5,93 1,77

% Corta % Netta

0,00 11,18 0,85 0,25

0,12 93,29 5,07 1,52

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Sx002843 Cds Usd R F 5.00000 2... Us 5yr Note (Cbt) Jun18 Xcbt... Wind Tre S.p.A. 5% SNR PIDI NTS... HCA Inc. 6.5% SNR SEC PIDI NTS... Altice US Finance I Corp 5.5% SNR SEC...

2,24 1,92 1,06 0,91 0,90

Sprint Corporation 7.25% SNR PIDI NTS... Us Ultra Bond Cbt Jun18 Xcbt... Sprint Corporation 7.875% SNR PIDI NTS... Telecom Italia Capital S.A. 7.721% SNR... Altice Financing S.A. 7.5% SNR SEC PIDI...

0,90 0,85 0,84 0,80 0,80

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

3,70 5,99 B

% Obbl.ni

4,16 BBB 0,00 BB 0,00 B Al di sotto di B Senza rating

0,91 43,91 37,77 12,37 0,88

Dati al28 feb 2018

% Obbl.ni

7,11 22,90 22,00 34,39 3,68 1,38 2,37 1,64

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

2,62 3,54 46,22 37,20 8,47 1,42 0,53

2 399 11,21

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Goldman Sachs Asset... -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

18 dic 2008 Not Disclosed 27 gen 1998 25,62 EUR 4.583,28 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0405800185

Report 31 mar 2018

Janus Henderson Horizon Euro Corporate Bond Fund I2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Euro Aggregate Corporates TR EUR

Markit iBoxx EUR Corp TR

QQQQ

Obbligazionari Corporate EUR

Usato nel Report 12,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento dell’Euro Corporate Bond Fund è fornire un rendimento totale superiore a quello generato dall’indice iBoxx Euro Corporates, investendo principalmente in obbligazioni corporate investment grade inEUR e in altri titoli a tasso fisso e variabile. Il Comparto può utilizzare per conseguire il proprio obiettivo senza limitazione, forward rate notes, contratti forward su valuta (inclusi non-deliverable forwards), futures su tassi d’interesse, futures obbligazionari e swap OTC. Si prevede che il livello di indebitamento del Comparto sarà il 50% del Valore del patrimonio netto del Comparto basato sulla somma delle esposizioni ipotetiche degli strumenti finanziari derivati negli investimenti... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,48 3,26 +Med +Med -

Basati su BBgBarc Euro Agg Corps TR EUR (dove applicabile)

11,3

Fondo

10,8

Indice

10,3K

Categoria

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

3,19 0,82 0,47 30

8,11 -0,29 1,19 35

-1,29 -0,73 -0,75 73

4,59 -0,13 0,48 39

3,22 0,81 0,86 22

-0,65 -0,25 0,04 63

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,51 1,09 89,23 -0,32 1,10

Crescita di 10000

11,8 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,65 0,03 2,12 1,23 3,25

+/-Ind

+/-Cat

-0,25 -0,21 0,39 -0,35 0,02

0,04 0,17 0,81 0,13 0,49

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-0,65 0,42 1,55 2,08 2,43

0,92 1,64 -3,45 2,89

1,16 2,70 -1,05 1,09

0,68 -1,33 1,21 1,48

Portafoglio 31 dic 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,00 93,92 24,45 10,29

% Corta % Netta

0,00 7,65 20,93 0,08

0,00 86,27 3,52 10,21

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Eux Euro Bobl Mar18 (08/03/2018) Eux Euro-Schatz Mar18 (08/03/2018) Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)2026-08-15 Total

6,97 3,38 2,42 2,35 1,71

Goldman Sachs Grp 1.375%2024-05-15 Citigroup 0.75%2023-10-26 Bk Of Amer2022-02-07 Electricite De France Sa 1% 13/10/2026... Jpmorgan Chase &Co 0.625%2024-01-25

1,41 1,15 1,11 0,98 0,97

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

BBB

% Obbl.ni

8,21 BBB 5,70 BB 36,62 B Al di sotto di B Senza rating

35,98 9,31 1,90 0,00 2,29

Dati al31 dic 2017

% Obbl.ni

7,72 23,74 22,15 27,28 8,76 2,33 5,21 1,73

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

3,58 85,48 6,73 2,93 1,27 0,00 0,00

0 181 22,44

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors Ltd 8002270486 www.janushenderson.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

18 dic 2009 Thomas Ross 1 ago 2015 160,15 EUR 1.885,94 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0451950587

Report 31 mar 2018

JPMorgan Funds - Global Government Short Duration Bond Fund A (acc) - EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR JPM GBI Global 1-3 TR Hdg EUR Hdg EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Obbligazionari Globali EUR-Hedged

Usato nel Report 12,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a conseguire un rendimento in linea con il Benchmark investendo principalmente in un portafoglio di titoli di Stato globali a breve termine.

11,2

Fondo

10,7

Indice

10,2K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,60 0,57 Basso Basso -

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

Categoria

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

0,29 0,61 0,93 32

0,95 -6,62 -4,18 85

0,00 -0,68 1,07 37

0,00 -2,44 -1,86 87

-1,13 -2,19 -2,29 93

-0,28 0,43 0,18 35

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,49 0,18 66,56 -0,54 2,11

Crescita di 10000

11,7 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,28 -0,66 -1,22 -0,63 -0,06

+/-Ind

+/-Cat

0,43 -0,20 -1,51 -1,15 -2,05

0,18 -0,06 -1,39 -0,67 -1,15

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-0,28 -0,19 0,47 0,47 0,38

-0,38 0,28 -0,28 0,28

-0,19 -0,28 0,28 0,28

-0,38 -0,47 -0,47 0,00

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

0,00 82,75 19,10 0,00

% Corta % Netta

0,00 0,08 1,77 0,00

0,00 82,67 17,33 0,00

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Japan(Govt Of) 0.1%2018-05-15 Korea Rep 7.125%2019-04-16 Italy(Rep Of) 0.3%2018-10-15 Poland Rep 6.375%2019-07-15 Japan(Govt Of) 0.1%2019-08-15

7,06 4,99 4,88 4,79 3,99

US Treasury Note 1.5%2020-08-15 Slovenia Rep 5.5%2022-10-26 Italy (Republic Of) 0.25% SNR PIDI BDS... Spain (Kingdom of) 0% PIDI BILL... Japan(Govt Of) 0.2%2018-12-20

3,96 3,90 3,52 3,22 3,20

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

2,10 1,50 A

% Obbl.ni

4,86 BBB 31,86 BB 31,61 B Al di sotto di B Senza rating

30,27 0,00 0,00 0,00 1,40

Dati al28 feb 2018

% Obbl.ni

74,46 7,21 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

4,42 76,82 6,92 11,84 0,00 0,00 0,00

0 67 43,52

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

JP Morgan Asset Management... +352 34 101 www.jpmorgan.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

20 feb 2009 David Tan 20 feb 2009 10,50 EUR 71,28 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0408876448

Report 31 mar 2018

JPMorgan Investment Funds - Income Opportunity Fund A (perf) (acc) - EUR (hedged) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

ICE LIBOR Spot/Next Overnight USD

Obbligazionari Altro

11,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a conseguire un rendimento superiore a quello del benchmark sfruttando opportunità di investimento, tra l’altro, nei mercati valutari e del debito, e utilizzando strumenti finanziari derivati ove appropriato. Il Comparto investirà la maggior parte del suo patrimonio in titoli di debito di emittenti dei mercati sviluppati ed emergenti inclusi, a titolo non esaustivo, titoli di debito di governi e di agenzie governative, di enti statali e provinciali, nonché di organismi sovranazionali, società e banche. Il Comparto può investire in titoli di debito con rating inferiore a investment grade o sprovvisti di rating. Il Comparto cercherà di generare rendimenti positivi nel medio periodo... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,37 2,76 -

10,6

Fondo

10,1

Indice

9,6K

Categoria

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

1,62 -

-0,58 -

-3,54 -

6,26 -

0,58 -

-0,54 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,1 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-0,54 -1,06 -0,63 0,70 0,55

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-0,54 0,68 0,48 0,43 0,53

0,25 2,71 -0,10 0,02

0,18 2,32 -2,35 -0,46

-0,53 0,63 -1,54 -0,67

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

0,67 51,67 46,15 2,49

% Corta % Netta

0,00 0,23 0,74 0,02

0,67 51,45 45,42 2,47

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Nuveen Credit Strategies Income Invesco Dynamic Credit Opps Invesco Senior Income Trust Blackstone/GSO Strategic Credit Voya Prime Rate Trust

0,94 0,78 0,72 0,68 0,65

Nuveen Floating Rate Income EV Floating Rate Income FNMA CMO2029-09-25 US Treasury Bill2018-03-01 Hca 5.375%2025-02-01

0,48 0,46 0,42 0,41 0,41

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

14 868 5,95

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

0,20 5,00 BB

% Obbl.ni

49,30 BBB 1,87 BB 2,05 B Al di sotto di B Senza rating

4,61 8,77 12,90 9,98 10,52

Dati al28 feb 2018

% Obbl.ni

7,25 22,34 24,33 10,30 11,13 16,83 2,29 1,42

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

1,18 31,78 35,83 23,56 6,12 1,24 0,28

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

J.P. Morgan Investment... +352 34 101 www.jpmorgan.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

19 lug 2007 William Eigen 19 lug 2007 137,46 EUR 3.453,01 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0289470113

Report 31 mar 2018

Legg Mason Brandywine Global Fixed Income Fund Premier Class Euro Accumulating (Hedged) (AH) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR Citi WGBI USD Hdg EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Obbligazionari Globali EUR-Hedged

Usato nel Report 12,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del fondo consiste nel conseguire reddito e crescita del proprio valore.Il fondo investe in obbligazioni emesse da vari governi. l Il fondo acquista esclusivamente obbligazioni che hanno un rating elevato al momento dell’acquisto. Il fondo può investire in obbligazioni emesse in diverse monete. l Il fondo può avere un’esposizione limitata a paesi dei mercati emergenti. Il fondo può investire in derivati (strumenti finanziari il cui valore deriva dal valore di altre attività) allo scopo di facilitare il conseguimento del proprio obiettivo e ridurre il rischio e i costi o generare crescita o reddito addizionale. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,13 4,81 +Med Alto -

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

11,2

Fondo

10,7

Indice

10,2K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

0,64 0,96 1,28 28

12,63 5,06 7,50 2

-4,14 -4,82 -3,07 85

3,94 1,50 2,08 11

3,29 2,23 2,12 15

1,56 2,27 2,02 3

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,14 0,91 22,98 -0,07 4,23

Crescita di 10000

11,7 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,56 -0,02 1,67 0,22 2,84

+/-Ind

+/-Cat

2,27 0,45 1,38 -0,30 0,85

2,02 0,58 1,50 0,18 1,75

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

1,56 3,17 4,66 3,82 2,22

0,87 0,15 -4,06 3,10

0,81 0,24 -4,10 3,03

-1,55 -1,07 0,36 3,73

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

0,00 95,15 124,63 0,00

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 0,00 119,77 0,00

Obbligazionario

AAA AA A

0,00 95,15 4,85 0,00

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

United States Treasury Notes FRN PIDI... United States Treasury Notes FRN PIDI... United States Treasury Notes FRN PIDI... United Kingdom of Great Britain and... Mexico (United Mexican States) 7.75%...

17,21 10,81 9,53 5,44 4,27

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

European Investment Bank 7.2% SNR PIDI... Republic of South Africa 8.75% SNR PIDI... Inter-American Development Bank FRN SNR... Mexico (United Mexican States) 8.5% PIDI... Mexico (United Mexican States) 8.5% PIDI... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

3,45 3,33 3,03 2,93 2,81

2,78 5,84 A

% Obbl.ni

55,10 BBB 9,53 BB 23,52 B Al di sotto di B Senza rating

0,73 10,02 0,00 0,00 1,10

Dati al28 feb 2018

% Obbl.ni

59,54 4,19 5,15 3,64 3,56 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

2,32 69,35 0,64 12,74 14,17 0,77 0,00

0 35 62,81

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Legg Mason Investments... +44 20 70707444 www.leggmason.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

4 nov 2011 David Hoffman 30 set 2003 131,74 EUR 1.334,55 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B23Z9533

Report 31 mar 2018

Lombard Odier Funds - Emerging Local Currency Bond Fundamental (EUR) NA Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM GBI-EM Global Diversified TR USD

QQQ

Obbligazionari Paesi Emergenti Valuta Locale

Usato nel Report

10,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto investe in obbligazioni, altri titoli di debito fisso o tasso variabile a breve termine, strumenti di debito emessi o garantiti da entità sovrane dei mercati emergenti o imprese costituite o che esercitano una parte importante della loro attività nei mercati emergenti, denominati in locale o valute OCSE. In condizioni particolari del mercato il Comparto può anche investire in obbligazioni, altri titoli di debito fisso o tasso variabile a breve termine strumenti di debito emessi o garantiti da entità sovrane dell'OCSE, denominati in valute OCSE. Gli strumenti sopra descritti possono essere di qualsiasi qualità del credito. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,05 7,49 Basso Basso -

Basati su JPM GBI-EM Global Diversified TR USD (dove applicabile)

9,9

Fondo

9,4

Indice

8,9K

Categoria

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

-11,47 1,44 1,81 16

3,28 -4,08 -2,92 90

-1,69 3,54 3,95 9

10,62 -2,61 -1,04 70

-1,71 -2,91 -2,14 85

0,30 -1,68 -1,15 87

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,74 0,77 97,36 -0,62 2,90

Crescita di 10000

10,4 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,30 -0,67 -4,95 -0,93 -1,11

+/-Ind

+/-Cat

-1,68 -1,89 -3,22 -1,71 -1,31

-1,15 -1,12 -1,88 -1,04 -0,62

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

0,30 3,72 2,94 10,27 -1,26

-3,32 4,59 -4,90 3,32

-1,03 1,62 -8,33 3,69

-0,97 1,11 2,27 -2,37

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 99,82 1,13 0,00

0,02 0,00 0,92 0,00

-0,02 99,82 0,20 0,00

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

China (People's Republic Of) 2.9% UNSUB... China(Peoples Rep) 3.4%2019-12-12 Colombia(Rep Of) 7.75%2021-04-14 Chile Rep 3%2044-01-01 Sth Africa(Rep Of) 10.5%2026-12-21

1,34 1,27 1,08 1,06 1,01

Colombia(Rep Of) 9.85%2027-06-28 Russian Federation 8.15%2027-02-03 Thailand(Kingdom) 3.65%2021-12-17 Brazil Federative Rep2020-07-01 India (Rep Of) 8.4%2024-07-28

1,00 0,98 0,96 0,92 0,92

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

BBB

% Obbl.ni

0,00 BBB 3,60 BB 35,10 B Al di sotto di B Senza rating

43,90 15,20 1,20 0,00 1,00

Dati al31 dic 2017

% Obbl.ni

22,73 20,22 14,45 18,49 11,44 7,40 4,43 0,85

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

2,79 29,20 11,37 29,45 22,19 3,72 1,27

1 232 10,54

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Lombard Odier Asset... 00352 27 78 5000 www.loim.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

9 mar 2010 Yannik Zufferey 31 ott 2016 12,50 EUR 192,61 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0476249320

Report 31 mar 2018

Lombard Odier Funds - Euro BBB-BB Fundamental (EUR) NA Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Euro Aggregate Bond BBgBarc Euro Agg Corps 500MM TR Hdg TR EUR EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Obbligazionari Flessibili EUR

Usato nel Report 12,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del Comparto è realizzare reddito regolare e crescita di capitale investendo in obbligazioni e altri titoli di debito a tasso fisso o variabile e a breve termine di emittenti non governativi denominati in EUR a cavallo fra gli universi alta qualità e alto rendimento (ossia con giudizio BBB, BB o equivalente). Il Gestore utilizza un modello proprietario che determina e adegua il peso dell’emittente in base ai suoi fondamentali. L’approccio assicura che i debitori con la maggiore capacità di rimborsare i propri impegni abbiano i pesi maggiori (quanto più alto è il rischio d’inadempienza dell’emittente, tanto più basso è il peso in portafoglio). L’utilizzo di derivati è parte della strategia... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,60 3,73 +Med Med -

Basati su BBgBarc Euro Agg Bond TR EUR (dove applicabile)

11,3

Fondo

10,8

Indice

10,3K

Categoria

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

3,80 1,63 1,03 31

6,86 -4,24 1,74 26

-1,05 -2,06 -1,81 74

6,50 3,18 3,14 14

3,27 2,59 0,98 36

-0,66 -1,40 -0,38 64

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,59 0,56 26,38 0,30 3,55

Crescita di 10000

11,8 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,66 -0,04 2,02 1,90 3,57

+/-Ind

+/-Cat

-1,40 -1,33 -0,35 1,07 -0,06

-0,38 -0,07 0,61 1,10 0,90

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-0,66 0,55 2,14 2,17 2,40

0,68 1,96 -2,88 2,33

1,37 2,71 -1,68 0,98

0,62 -0,44 1,42 0,99

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 96,71 6,68 4,41

0,00 3,65 4,15 0,00

0,00 93,06 2,53 4,41

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

EURO-SCHATZ FUT Mar182018-08-03 Bobl Fut 6% Mar82018-08-03 Argenta Spaarbank2026-05-24 LYB International Finance II B.V. 1.875%... Ardagh Packaging F 2.75%2024-03-15

2,09 1,52 0,93 0,92 0,78

Bobl Fut 6% Jun82018-07-06 Sysco 1.25%2023-06-23 Atf Netherlands Caixabank Sa2027-02-15 Metsa Board Corpor 2.75%2027-09-29

0,77 0,72 0,72 0,70 0,70

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

0 482 9,85

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

0,00 BBB 0,00 BB 0,80 B Al di sotto di B Senza rating

57,20 32,50 2,30 0,00 7,20

Dati al31 dic 2017

% Obbl.ni

8,41 21,28 25,70 27,50 4,05 0,48 3,57 3,45

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,39 84,51 13,28 1,46 0,36 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Lombard Odier Asset... 00352 27 78 5000 www.loim.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

1 dic 2010 Ashton Parker 31 ott 2016 13,76 EUR 459,65 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0563304459

Report 31 mar 2018

M&G Global Macro Bond Fund Euro A Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR Not Benchmarked USD

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Obbligazionari Globali

Usato nel Report 13,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Almeno il 70%degli investimenti sarà effettuato in titoli a reddito fisso [investimenti che offrono un determinato livello di reddito o interesse] in qualunque parte delmondo. I titoli a reddito fisso in cui sono allocati gli investimenti comprendono, a titolo esemplificativoma non esaustivo: • titoli emessi dai governi e; • titoli emessi da società; • che hanno un tasso variabile [connessi a un particolare tasso per cui i pagamenti da reddito aumentano e diminuiscono in linea con il tasso]. Il gestore del Fondo ha investito, o intende investire, oltre il 35%del portafoglio in titoli di Stato di uno o più Paesi tra quelli elencati di seguito: Giappone, Regno Unito e Stati Uniti. Tale investimento è... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,31 6,16 -Med Basso Med

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR USD (dove applicabile)

11,6

Fondo

10,6

Indice

9,6K

Categoria

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

-2,16 4,65 4,14 13

13,04 -1,50 0,32 59

6,48 -1,40 1,09 42

7,07 1,93 2,89 16

-7,48 -1,82 -2,67 84

-1,74 -0,71 -0,64 77

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,08 0,65 47,87 -0,27 3,73

Crescita di 10000

12,6 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-1,74 -2,62 -9,60 -2,37 1,96

+/-Ind

+/-Cat

-0,71 -1,10 -2,63 -0,96 -0,42

-0,64 -0,84 -3,21 -0,25 0,54

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-1,74 0,56 -0,51 11,37 1,04

-4,80 3,75 -4,39 1,89

-2,49 -0,20 -1,29 7,57

-0,90 3,94 1,31 2,08

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 133,34 14,07 0,93

0,00 40,05 8,29 0,00

0,00 93,29 5,78 0,93

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

US Treasury Note 1.25%2019-05-31 US Treasury Note2021-04-15 US Treasury Note2024-01-15 US Treasury Note 0.645%2019-01-31 Germany (Federal Republic Of)...

10,50 8,65 6,70 6,33 6,26

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

1180399 Cds Eur R V 03mevent2022-12-20 Sth Africa(Rep Of) 8.75%2048-02-28 1180396 Cds Eur R V 03mevent2022-12-20 1150160 Cds Eur R V 03mevent2022-06-20 United Mexican States 7.5%2027-06-03 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

3,01 2,90 2,74 2,71 2,66

BBB

% Obbl.ni

24,20 BBB 26,20 BB 11,76 B Al di sotto di B Senza rating

22,57 9,85 4,17 0,00 1,25

Dati al28 feb 2018

% Obbl.ni

20,39 32,77 16,82 7,26 4,69 3,15 3,86 4,74

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,68 75,66 8,48 6,51 7,61 1,06 0,00

0 183 52,49

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

M&G Investment Management Ltd. 0800 389 8600 www.mandg.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

16 dic 2011 Jim Leaviss 15 ott 1999 12,76 EUR 1.596,86 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B78PH718

Report 31 mar 2018

M&G Optimal Income Fund Euro A-H Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 75%Barclays Euro Agg TR&25%FTSE Not Benchmarked Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQQ

Bilanciati Prudenti EUR - Globali

Usato nel Report 14,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo del Comparto è offrire agli i nvestitori un rendimento complessivo tramite un’asset allocation strategica e una specifica selezione dei titoli. Il Comparto investirà almeno il 50% in strumenti di debito, ma potrà investire in altre attività, ivi compresi organismi di investimento collettivo, strumenti del mercato monetario, liquidità, equivalenti monetari, depositi, titoli azionari e strumenti derivati. Il Comparto ha facoltà di ricorrere agli strumenti derivati per fini di investimento e di gestione efficiente del portafoglio. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,81 3,68 Med Med +Med

Basati su Cat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

12,3

Fondo

11,3

Indice Categoria

10,3K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

7,18 0,92 4,10 8

4,71 -8,42 -0,63 57

-1,62 -4,98 -2,38 86

6,96 1,44 5,05 4

4,28 1,54 2,17 15

-0,73 -0,48 0,69 19

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

2,30 0,33 13,59 0,21 4,43

Crescita di 10000

13,3 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-0,73 -0,12 2,67 2,66 3,58

+/-Ind

+/-Cat

-0,48 -1,32 0,85 0,94 -1,92

0,69 0,75 3,07 3,00 1,42

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-0,73 0,82 0,93 0,67 1,81

2,17 0,39 -1,47 1,89

0,61 3,54 -1,54 0,06

0,62 1,96 0,73 0,89

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 63,75 26,23 0,69

6,19 85,40 4,42 3,99

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... United Kingdom of Great... France (Republic Of) 1% SNR... Italy (Republic Of) 4.5% PIDI... United Kingdom of Great... France (Republic Of) 0% SNR... Spain (Kingdom of) 3.45% PIDI... Germany (Federal Republic Of)... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

6,19 149,15 30,64 4,68

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

2,64 2,64 2,39 2,10 2,02

h Ciclico

75,00

r t y u

27,22 47,78 -

1,86 1,84 1,84 1,80 1,45

j Sensibile

5,10

i o p a

3,95 0,22 0,93 -

27 1038 20,58

k Difensivo

19,90

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,50 11,10 4,31

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

America

13,18

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

13,18 0,00 0,00

Europa

86,82

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

23,35 55,62 7,85 0,00 0,00

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

M&G Investment Management Ltd. 0800 389 8600 www.mandg.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

20 apr 2007 Richard Woolnough 8 dic 2006 20,14 EUR 32.960,10 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B1VMCY93

Report 31 mar 2018

Oddo BHF Total Return CR-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur

Not Benchmarked

Bilanciati Prudenti EUR

Usato nel Report 13,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo d'investimento del Fondo consiste nel sovraperformare l'indice di riferimento costituito per il 75% dal BOFA ML Euro Corporate, con reinvestimento delle cedole (ER00), e per il 25% dall'MSCI Europe (Net Return), in un orizzonte temporale di oltre 5 anni, cercando al tempo stesso di limitare la volatilità annua del portafoglio all'8%.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,72 5,49 Alto -

Basati su Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

11,9

Fondo

10,9

Indice Categoria

9,9K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

5,35 -4,88 1,07 31

-3,13 -6,37 -4,78 98

-4,27 -7,71 -6,02 99

2,23 -1,03 -0,27 49

-1,60 -1,11 -0,52 77

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-5,24 0,95 56,16 -1,45 3,65

Crescita di 10000

12,9 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-1,60 -1,27 -0,91 -4,30 -

+/-Ind

+/-Cat

-1,11 -1,41 -2,84 -5,28 -

-0,52 -0,43 -1,15 -4,34 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-1,60 1,51 -3,25 6,42 2,59

0,14 1,35 -3,88 2,62

0,23 -0,83 -6,74 -0,28

0,34 -1,56 1,56 0,36

Portafoglio 31 mar 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

6,13 0,00 3,66 0,00

20,44 34,56 43,27 1,73

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Oddo Jour CI-EUR ODDO BHF Euro High Yield Bond... Michelin (Cgde) 0%... Michelin (Cgde) 0%... PSA Banque France S.A. 0.5%... Wells Fargo & Company FRN SNR... Veolia Environnement 0%... Sodexo Finance Dac 0%... Capgemini SE Alphabet Inc C Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

a a

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

26,57 34,56 46,93 1,73

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

7,53 1,98 1,89 1,89 1,59

h Ciclico

24,92

r t y u

3,04 6,26 15,63 -

America

23,13

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

23,13 0,00 0,00

Europa

76,87

1,28 1,26 1,26 1,15 1,14

j Sensibile

44,36

i o p a

2,98 15,68 25,69

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

8,51 43,94 24,42 0,00 0,00

31 48 20,99

k Difensivo

30,72

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

15,94 14,78 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Oddo BHF Asset Management SAS +33.1.44.51.80.28 www.oddoam.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

16 set 2013 Armel Coville 1 feb 2017 102,50 EUR 158,37 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0011540525

Report 31 mar 2018

Pictet-Emerging Local Currency Debt I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM GBI-EM Global Diversified TR USD

QQQQ

Obbligazionari Paesi Emergenti Valuta Locale

Usato nel Report

10,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto persegue la crescita del reddito e del capitale attraverso l’investimento di almeno due terzi degli attivi totali/patrimonio totale in un portafoglio diversificato di obbligazioni e altri titoli di credito legati al debito locale emergente. Gli investimenti saranno prevalentemente denominati nella divisa locale dei Paesi emergenti. In tutti i casi, l’esposizione del comparto in tali divise sarà pari ad almeno i 2/3, sia tramite investimenti diretti e indiretti che attraverso strumenti derivati autorizzati. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,03 8,48 -Med -Med -Med

Basati su JPM GBI-EM Global Diversified TR USD (dove applicabile)

9,7

Fondo

9,2

Indice

8,7K

Categoria

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

-14,46 -1,55 -1,18 67

6,81 -0,56 0,60 42

-4,32 0,91 1,31 21

11,48 -1,75 -0,18 53

-1,61 -2,81 -2,05 85

1,70 -0,27 0,25 45

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,78 0,92 98,74 -0,80 1,46

Crescita di 10000

10,2 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,70 1,00 -3,27 -0,34 -0,90

+/-Ind

+/-Cat

-0,27 -0,22 -1,53 -1,12 -1,10

0,25 0,55 -0,20 -0,45 -0,41

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

1,70 3,45 5,23 7,84 1,93

-3,32 4,79 -4,95 3,88

-0,94 0,91 -9,24 2,32

-0,70 0,19 2,85 -1,42

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

0,00 130,20 95,12 5,13

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 17,71 112,47 0,27

Obbligazionario

AAA AA A

0,00 112,49 -17,35 4,86

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

2 Year US Treasury Note Future... Poland(Rep Of) 2.5%2026-07-25 Sth Africa(Rep Of) 8.75%2048-02-28 Poland(Rep Of) 1.75%2021-07-25 Turkey(Rep Of) 10.7%2021-02-17

5,06 2,46 2,38 2,10 2,03

Turkey(Rep Of) 10.6%2026-02-11 Russian Federation 8.15%2027-02-03 Secretaria Tesouro Nacl 10%2023-01-01 Republic Of Colombia 6%2028-04-28 Russian Federation 7.05%2028-01-19

1,90 1,85 1,78 1,71 1,64

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

7,15 BB

% Obbl.ni

0,19 BBB 0,44 BB 29,24 B Al di sotto di B Senza rating

26,81 32,38 2,80 0,00 8,13

Dati al28 feb 2018

% Obbl.ni

19,80 18,77 12,12 19,28 9,36 5,58 4,55 2,06

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

11,37 22,59 13,88 20,88 22,40 8,15 0,72

0 332 22,94

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pictet Asset Management Ltd +352 467 1711 www.assetmanagement.pictet

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

23 gen 2007 Simon Lue-Fong 26 giu 2006 155,21 EUR 5.117,91 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0280437160

Report 31 mar 2018

Pictet-Global Emerging Debt I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM EMBI Global TR USD

JPM EMBI Global Diversified TR USD

QQQQ

Obbligazionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 15,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo del Comparto è investire in strumenti a reddito fisso di emittenti delle economie emergenti. Grazie alle competenze dei nostri team reddito fisso e mercati emergenti, monitoriamo l'ambiente politico ed economico selezionando le opportunità di investimento più promettenti. La valuta di riferimento è l'USD ma esistono anche categorie di azioni coperte in CHF e EUR.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,06 8,12 -Med -Med -

Basati su JPM EMBI Global TR USD (dove applicabile)

12,7

Fondo

11,2

Indice

9,7K

Categoria

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

-9,98 0,64 -0,45 47

22,22 2,05 8,00 4

12,44 -0,32 5,53 9

11,64 -1,85 -1,04 68

-4,97 -0,99 -2,55 78

-4,21 -0,11 -1,61 86

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,13 0,83 82,19 -0,41 2,39

Crescita di 10000

14,2 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-4,21 -4,42 -10,23 -0,11 4,50

+/-Ind

+/-Cat

-0,11 0,66 -0,10 -0,93 -0,26

-1,61 -1,26 -2,75 -0,59 1,44

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-4,21 1,40 -0,53 14,64 3,40

-4,87 7,61 -5,55 5,05

-1,27 2,17 0,44 8,13

-0,22 2,09 3,39 4,05

Portafoglio 31 mar 2018 Asset Allocation

% Lunga

0,00 158,82 50,25 1,23

% Corta % Netta

0,00 39,02 71,28 0,00

0,00 119,80 -21,03 1,23

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

2 Year US Treasury Note Future... US 10 Year Note (CBT) June182018-06-20 Ndois Hsbc Inr 6.4400%... Ndois Mlb Inr 6.4400%... Ndois Nom Inr 6.4450%...

5,45 1,92 1,89 1,75 1,69

Ndois Db Inr 6.4400%... Ndois Nom Inr In00o/N... National Power Corp. 9.625% SNR PIDI BDS... Ndois Db Inr 6.4080%... Ndois Db Inr 6.4100%...

1,67 1,67 1,58 1,53 1,53

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

11,63 BB

% Obbl.ni

0,44 BBB -1,61 BB 8,54 B Al di sotto di B Senza rating

29,09 20,68 27,63 6,21 9,03

Dati al28 feb 2018

% Obbl.ni

14,72 16,81 11,06 17,27 6,58 4,70 19,04 1,50

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

7,18 89,41 0,48 2,93 0,00 0,00 0,00

0 602 20,69

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pictet Asset Management Ltd +352 467 1711 www.assetmanagement.pictet

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

16 nov 2012 Simon Lue-Fong 12 dic 2005 330,81 EUR 7.077,65 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0852478915

Report 31 mar 2018

PIMCO Funds: Global Investors Series PLC - Diversified Income Fund Institutional EUR Hedged Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR 33.33% ICE BofAML BB-B Rtd DM HY Ctd QQQQQ Hdg EUR TR HUSD, 33.33% BBgBarc Gbl Agg Credit Usato nel Report ex...

Obbligazionari Flessibili Globali - EUR Hedged

13,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo cerca di generare con prudenza un rendimento totale derivante dalla combinazione di reddito e incremento del capitale. Il fondo investe principalmente in una gamma di titoli a reddito fisso (cioè prestiti che pagano un tasso d'interesse fisso o variabile) emessi da società di tutto il mondo, inclusi paesi con mercati emergenti. I titoli saranno principalmente denominati in monete dei mercati sviluppati. Il fondo può investire in misura sostanziale nei mercati emergenti, cioè quelle economie che - in termini di investimento - sono ancora in via di sviluppo. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,79 4,70 +Med Alto Med

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

11,5

Fondo

10,5

Indice

9,5K

Categoria

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

-1,00 -0,67 -2,25 75

3,88 -3,69 1,01 35

-0,97 -1,65 0,13 44

10,27 7,82 6,02 7

6,27 5,21 3,53 12

-1,55 -0,84 -0,62 82

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

2,92 0,94 25,53 0,70 4,07

Crescita di 10000

12,5 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-1,55 -1,43 1,98 3,36 3,15

+/-Ind

+/-Cat

-0,84 -0,97 1,68 2,84 1,16

-0,62 -0,61 1,45 2,42 1,46

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-1,55 2,60 3,00 3,46 2,73

1,91 4,75 -1,20 4,34

1,51 3,95 -3,52 -1,81

0,12 -1,68 0,42 -1,30

Portafoglio 31 dic 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,00 142,13 68,80 4,44

% Corta % Netta

0,00 18,79 96,58 0,00

0,00 123,34 -27,77 4,44

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

US 10 Year Note (CBT) Mar182018-03-21 US 5 Year Note (CBT) Mar182018-03-30 CDX HY29 5Y ICE2022-12-20 2 Year US Treasury Note Future... PIMCO USD Short Mat Source ETF2018-07-05

23,66 7,89 7,60 6,17 3,77

PIMCO GIS US Short-Term Z Inc2018-08-31 Italian Btp Bills2018-02-28 US Ultra Bond (CBT) Mar182018-03-21 United Kingdom (Government Of)2018-01-15 Spanish Govt Bd (Letras Del...

3,40 2,57 2,55 1,99 1,51

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

Primi 10 Titoli

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

9,72 BB

% Obbl.ni

30,00 BBB 2,00 BB 9,00 B Al di sotto di B Senza rating

27,00 18,00 11,00 3,00 0,00

Dati al31 dic 2017

% Obbl.ni

7,01 18,61 9,96 12,10 2,59 6,20 4,99 1,22

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

2,41 23,04 55,26 17,27 1,72 0,11 0,19

2 1294 61,11

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pacific Investment... +353 1 4752211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

14 feb 2007 Eve Tournier 30 apr 2010 16,52 EUR 7.777,62 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B1JC0H05

Report 31 mar 2018

PIMCO Funds: Global Investors Series PLC - Global Real Return Fund Institutional EUR Hedged Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Global Inflation Linked TR Hdg EUR

BBgBarc Wld Govt Infl Lkd TR Hdg USD

QQQQQ

Obbligazionari Inflation-Linked Globali EUR Hedged

Usato nel Report 11,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a massimizzare il rendimento reale compatibilmente con la salvaguardia del capitale e una gestione prudente dell’investimento. Il Comparto investe almeno i due terzi delle proprie attività ad un portafoglio diversificato di Strumenti a rendimento fisso indicizzati all’inflazione con diverse scadenze di governi, loro agenzie o enti para-statali e organizzazioni. Le obbligazioni indicizzate all’inflazione sono Strumenti a rendimento fisso strutturati in modo da proteggere contro l’inflazione. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,47 4,75 +Med +Med Alto

Basati su BBgBarc Gbl Infl Linked TR Hdg EUR (dove applicabile)

10,7

Fondo

10,2

Indice

9,7K

Categoria

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

-6,67 -2,26 -0,81 75

8,94 -0,37 2,58 22

-2,45 -1,74 -0,43 74

9,29 0,46 3,51 3

1,93 0,70 1,97 1

-0,47 -0,02 -0,01 51

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,11 0,96 96,43 0,03 0,92

Crescita di 10000

11,2 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,47 1,34 0,74 1,88 1,38

+/-Ind

+/-Cat

-0,02 -0,15 0,17 0,03 -0,89

-0,01 0,95 1,35 1,74 1,00

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-0,47 0,70 3,45 2,28 2,92

-0,85 3,95 -2,45 3,50

0,27 3,91 -1,31 0,82

1,82 -2,20 -0,93 1,45

Portafoglio 31 dic 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,00 170,77 168,22 0,38

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 74,43 164,17 0,77

Obbligazionario

AAA AA A

0,00 96,34 4,05 -0,39

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

US 10 Year Note (CBT) Mar182018-03-21 US Treasury Bond2025-01-15 United Kingdom (Government Of)... US Treasury Note2021-04-15 Fed Natl Mort Assc 4%2046-02-15

7,62 7,19 6,91 6,24 5,98

US Treasury Bond2041-02-15 US Treasury Note2025-07-15 United Kingdom (Government Of)... US Treasury Note2026-01-15 United Kingdom (Government Of)...

4,13 4,00 3,67 3,62 3,45

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

12,77 A

% Obbl.ni

55,00 BBB 30,00 BB 4,00 B Al di sotto di B Senza rating

8,00 2,00 1,00 0,00 0,00

Dati al31 dic 2017

% Obbl.ni

6,38 11,59 12,05 25,38 9,89 4,06 14,55 7,77

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,74 86,32 8,59 2,78 1,46 0,00 0,11

0 396 52,80

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pacific Investment... +353 1 4752211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

30 set 2003 Mihir Worah 31 ott 2007 18,97 EUR 2.245,85 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0033666466

Report 31 mar 2018

PIMCO Funds: Global Investors Series PLC - Total Return Bond Fund Institutional EUR Hedged Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

BBgBarc US Agg Bond TR USD

Obbligazionari Altro

11,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a massimizzare il rendimento totale compatibilmente con la salvaguardia del capitale e una gestione prudente dell’investimento. Il Comparto investe almeno i due terzi delle proprie attività in un portafoglio diversificato di Strumenti a rendimento fisso con diverse scadenze. La durata media del portafoglio di questo Comparto varia generalmente in misura pari a due anni (in più o in meno) rispetto alla durata dell'Indice Barclays Capital US Aggregate.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,22 2,54 -

10,6

Fondo

10,1

Indice

9,6K

Categoria

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

-2,25 -

4,00 -

0,29 -

1,73 -

2,88 -

-1,88 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,1 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-1,88 -2,33 0,00 0,25 0,88

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-1,88 0,94 1,73 2,21 1,10

1,40 1,74 -1,79 2,52

0,97 0,88 -0,43 -0,92

-0,46 -2,57 0,34 1,27

Portafoglio 31 dic 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,00 222,65 87,25 1,81

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 63,96 147,75 0,00

Obbligazionario

AAA AA A

0,00 158,69 -60,50 1,81

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

3 Month Euribor Future Mar182018-03-19 US 10 Year Note (CBT) Mar182018-03-21 US 5 Year Note (CBT) Mar182018-03-30 Fin Fut Euribor Ice (Wht)... FNMA2048-02-13

20,70 20,24 12,91 12,21 10,00

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

FNMA2048-02-13 IRS USD 1.95750 12/05/17-2Y... PIMCO USD Short Mat Source ETF2018-07-05 ZCS BRL 8.18 10/06/17-01/02/20... Cmm Usd P .6975/Cmm-10cms 04/12/18... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

7,45 7,26 5,24 5,21 4,90

5,01 A

% Obbl.ni

70,00 BBB 5,00 BB 15,00 B Al di sotto di B Senza rating

6,00 2,00 1,00 1,00 0,00

Dati al31 dic 2017

% Obbl.ni

13,05 9,18 2,73 6,00 1,82 3,50 12,32 11,65

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

17,80 54,46 24,07 3,39 0,01 0,15 0,12

0 1315 106,10

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pacific Investment... +353 1 4752211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

30 dic 2003 Scott Mather 26 set 2014 21,41 EUR 6.233,68 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0033989843

Report 31 mar 2018

R Euro Crédit C EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Euro Aggregate Corporates TR EUR

Markit iBoxx EUR Corp TR

QQQQQ

Obbligazionari Corporate EUR

Usato nel Report 13,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe principalmente in obbligazioni societarie private. Il suo universo d'investimento è essenzialmente composto da titoli Investment Grade. R Obblighi Privées C cerca di sovraperformare il Markit iBoxx ™ € Corporate indice oltre l'orizzonte di investimento consigliato. Il Markit iBoxx ™ € Corporate indice è composto da tutti i titoli denominati in euro a tasso fisso emessi da società private e pubbliche per un importo equivalente ad almeno 500 milioni di euro.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,76 3,09 Med Med -

Basati su BBgBarc Euro Agg Corps TR EUR (dove applicabile)

11,8

Fondo

10,8

Indice

9,8K

Categoria

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

7,29 4,92 4,57 5

4,84 -3,55 -2,07 82

-1,17 -0,61 -0,63 69

5,05 0,32 0,93 26

4,39 1,97 2,02 8

-0,29 0,10 0,40 17

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,14 0,64 34,42 0,17 2,71

Crescita di 10000

12,8 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,29 0,02 2,28 2,05 3,88

+/-Ind

+/-Cat

0,10 -0,23 0,55 0,47 0,65

0,40 0,16 0,97 0,95 1,12

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-0,29 1,76 1,05 1,68 2,62

1,32 1,10 -0,58 1,98

0,93 2,04 -1,82 -0,05

0,31 0,77 -0,42 0,23

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

0,04 89,53 5,97 7,63

% Corta % Netta

0,00 0,13 3,04 0,00

0,04 89,39 2,94 7,63

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

R Credit Horizon 12M IC EUR R Court Terme C Picard Bondco S.A. 5.5% SNR PIDI NTS... R Crédit Horizon 1-3 I EUR Banco de Sabadell SA 0.875% SNR EMTN...

4,39 2,49 1,34 1,30 0,97

Anglo American Capital PLC 3.5% SNR EMTN... 0,92 Landsbankinn HF 1% SNR EMTN 30/05/2023... 0,90 Redexis Gas Finance BV 1.875% UNSUB EMTN... 0,90 CNH Industrial Finance Europe S.A 1.375%... 0,88 Fortum Oyj 2.25% SNR EMTN 06/09/2022 EUR... 0,85 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

2 227 14,94

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Rothschild Asset Management 01 40 74 40 84 www.rothschildgestion.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

20 mar 1997 Emmanuel Petit 2 mag 2006 448,78 EUR 1.243,07 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0007008750

La strategia del fondo ha subito modifiche sostanziali con effetto 09/03/2009. © 2018 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

Report 31 mar 2018

Schroder International Selection Fund Emerging Markets Debt Absolute Return A Accumulation EUR Hdg Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM EMBI Global Hedged EUR TR

Not Benchmarked

Obbligazionari Paesi Emergenti EUR

Usato nel Report 12,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Ottenere un rendimento costituito dalla crescita del capitale e dal reddito principalmente tramite investimenti in obbligazioni ed altri titoli a tasso fisso e variabile emessi da governi, agenzie governative, organismi soprannazionali ed emittenti societari dei mercati dei paesi emergenti.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,47 5,47 Med Basso Basso

Basati su JPM EMBI Global Hedged EUR TR (dove applicabile)

10,9

Fondo

9,9

Indice

8,9K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

-1,42 5,48 4,34 9

-1,30 -6,42 -4,79 89

-7,15 -7,89 -5,08 92

5,97 -2,38 -2,54 80

4,39 -2,91 -2,77 89

2,03 4,44 3,65 2

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,12 0,64 43,66 -0,37 4,60

Crescita di 10000

11,9 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,03 1,63 3,65 2,18 0,55

+/-Ind

+/-Cat

4,44 4,03 2,46 -1,70 -2,20

3,65 2,93 1,78 -1,18 -1,58

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

2,03 2,75 6,66 -1,78 1,09

1,32 1,52 -1,34 1,21

0,65 0,95 -2,57 -1,99

-0,39 -3,05 -1,66 -1,57

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 71,33 29,97 0,00

0,00 0,00 1,31 0,00

0,00 71,33 28,67 0,00

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

United States Treasury Bills 0% PIDI... United States Treasury Bills 0% PIDI... United States Treasury Bills 0% PIDI... United States Treasury Bills 0% PIDI... US Treasury Bill2018-08-09

4,39 4,06 4,06 3,52 3,50

United States Treasury Bills 0% PIDI... United States Treasury Bills 0% PIDI... United States Treasury Bills 0% PIDI... Czech (Republic of) 0% UNSUB PIDI BDS... Hungary (Republic Of) 2.5% SNR PIDI BDS...

3,35 3,17 3,17 3,08 2,85

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

2,90 4,47 BBB

% Obbl.ni

25,53 BBB 11,61 BB 22,75 B Al di sotto di B Senza rating

16,67 19,19 3,95 0,00 0,30

Dati al28 feb 2018

% Obbl.ni

16,19 5,72 9,39 18,55 5,54 2,52 8,89 0,53

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

34,82 11,08 7,20 17,41 20,79 3,49 5,22

0 67 35,15

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Schroder Investment... +352 341 342 212 www.schroders.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

30 set 2003 Abdallah Guezour 1 lug 2000 29,48 EUR 5.687,19 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0177592218

Report 31 mar 2018

Schroder International Selection Fund EURO Liquidity A Accumulation EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Citi EUR EuroDep 1 Mon EUR

Monetari - Altro

11,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Garantire liquidità ed utili correnti, tenuto conto dell’obiettivo di protezione del capitale, investendo principalmente in titoli obbligazionari a breve termine di alta qualità denominati in euro e verificando (i)che al momento dell ’acquisto, la scadenza media iniziale o residua di tutti i titoli detenuti in portafoglio non sia superiore a 12 mesi,o (ii)che il regolamento di tali titoli preveda la revisione del tasso d ’interesse con cadenza almeno annuale.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-5,58 0,04 -

10,2

Fondo

9,7

Indice

9,2K

Categoria

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

-0,37 -

-0,29 -

-0,51 -

-0,56 -

-0,58 -

-0,14 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

10,7 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-0,14 -0,29 -0,58 -0,56 -0,47

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-0,14 -0,14 -0,14 -0,10 -0,05

-0,15 -0,16 -0,15 -0,06

-0,15 -0,15 -0,13 -0,07

-0,14 -0,10 -0,13 -0,12

Portafoglio 31 dic 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,00 33,90 56,78 9,31

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 33,90 56,78 9,31

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Nationwide Building Society2018-09-04 Danske Bank2018-08-15 Skandinaviska Enskilda Banken2018-12-13 Dz Bank2018-10-17 Svenska Handelsbanken2018-05-02

3,86 3,86 2,58 2,57 2,57

Toronto-Dominion Bank2018-12-18 Dexia Credit Local2018-07-19 Cooperatieve Rabobank2018-10-23 Nordea Bank2018-02-27 Bpce2018-10-12

2,32 2,31 2,19 2,18 2,06

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

7,96 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

83,49 16,51 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0 24 26,51

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Schroder Investment... +352 341 342 212 www.schroders.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

21 set 2001 Jamie Fairest 28 gen 2013 119,59 EUR 544,79 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0136043394

Report 31 mar 2018

Schroder International Selection Fund Global Corporate Bond B Accumulation EUR Hedged Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporate TR Hdg EUR

BBgBarc Gbl Agg Credit TR Hdg USD

Obbligazionari Corporate Globali - EUR Hedged

Usato nel Report 12,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo mira a generare una crescita del capitale e reddito. Almeno due terzi del fondo (liquidità esclusa) saranno investiti in obbligazioni, denominate in diverse valute, emesse da società di tutto il mondo. Un massimo del 20% del Fondo può essere investito in obbligazioni emesse da governi e agenzie governative. Il gestore del fondo, sostenuto dal team di analisti del credito di Schroders, mira ad individuare società di elevata qualità che offrono il profilo rischio/rendimento migliore. Il fondo può inoltre investire in emittenti non societari, generalmente per ridurre il rischio del portafoglio, qualora il gestore lo ritenga necessario.Investire su base globale consente agli investitori di beneficiare... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,09 3,48 +Med Med Basso

Basati su BBgBarc Gbl Agg Corp TR Hdg EUR (dove applicabile)

11,1

Fondo

10,6

Indice

10,1K

Categoria

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

-0,41 -0,28 -0,66 62

5,10 -2,43 -0,79 77

-2,46 -1,94 -1,37 87

4,17 -0,42 0,15 49

2,55 -1,11 -0,49 73

-2,24 -0,23 -0,41 70

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,23 1,06 92,01 -1,16 1,00

Crescita di 10000

11,6 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-2,24 -2,00 -0,29 -0,02 1,38

+/-Ind

+/-Cat

-0,23 -0,61 -1,04 -1,16 -1,11

-0,41 -0,50 -0,60 -0,68 -0,63

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-2,24 0,54 2,24 1,92 2,07

1,15 2,86 -3,11 2,61

0,59 1,99 -0,82 -0,26

0,25 -2,88 -0,41 0,61

Portafoglio 31 dic 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 91,17 5,76 4,18

0,00 0,14 0,93 0,03

0,00 91,02 4,83 4,15

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Schroder ISF Em Mkt Corp Bd I Acc USD Bat Cap 144A 3.222%2024-08-15 US Treasury Note 2.25%2027-11-15 Eqt 3.9%2027-10-01 At&T 4.9%2037-08-14

3,52 1,44 1,29 1,24 1,07

Morgan Stanley 4%2025-07-23 Towd Pt Mtg Tr 2017-6 FRN2057-10-25 Prudential Finl FRN2047-09-15 Digital Rlty Tr 3.7%2027-08-15 Hsbc Bk Usa N A Global 4.875%2020-08-24

1,03 1,02 0,97 0,97 0,87

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

6,48 12,42 BBB

% Obbl.ni

10,23 BBB 6,44 BB 20,91 B Al di sotto di B Senza rating

51,91 6,87 2,60 0,00 1,04

Dati al31 gen 2018

% Obbl.ni

6,10 15,27 20,67 31,07 6,11 4,74 8,64 6,83

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,02 70,27 22,84 5,69 0,20 0,99 0,00

0 436 13,44

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Schroder Investment... +352 341 342 212 www.schroders.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

15 ott 2004 Richard Rezek 22 mar 2011 145,49 EUR 2.001,10 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0203348601

Report 31 mar 2018

Templeton Emerging Markets Bond Fund I(acc)EUR-H1 Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM EMBI Global Hedged EUR TR

JPM EMBI Global TR USD

QQQQ

Obbligazionari Paesi Emergenti EUR

Usato nel Report 12,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto investirà principalmente in titoli di debito e obbligazione a tasso fisso e variabile emessi da società di capitali, enti statali o pubblici di paesi in via di sviluppo o emergenti. Inoltre, il Comparto può acquistare azioni privilegiate, azioni ordinarie e altri titoli collegati alle azioni, warrants e obbligazioni convertibili in azioni ordinarie.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,91 7,79 Alto +Med -

Basati su JPM EMBI Global Hedged EUR TR (dove applicabile)

10,6

Fondo

9,6

Indice

8,6K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

-0,08 6,82 5,67 6

-3,36 -8,48 -6,85 93

-5,05 -5,80 -2,98 82

9,76 1,41 1,25 26

8,10 0,80 0,95 36

2,65 5,06 4,27 2

Fondo %

Rend. Cumulati %

3,48 0,85 38,55 0,46 6,17

Crescita di 10000

11,6 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,65 1,01 3,40 6,73 1,91

+/-Ind

+/-Cat

5,06 3,41 2,22 2,85 -0,85

4,27 2,31 1,53 3,37 -0,23

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

2,65 7,31 2,01 -4,88 -0,16

0,00 1,79 2,09 4,01

2,37 2,43 -6,39 -1,85

-1,59 3,20 4,46 -5,18

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 73,78 68,90 3,06

0,00 11,87 33,87 0,00

0,00 61,91 35,03 3,06

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

FHLBA2017-12-01 Argentina (Rep Of) 15.5%2026-10-17 Brazil Federative Rep2021-07-01 Secretaria Tesouro Nacl 10%2023-01-01 India (Rep Of) 7.68%2023-12-15

7,90 3,48 3,32 2,66 2,51

Indonesia(Rep Of) 7%2022-05-15 FFCB2017-12-01 Argentina (Rep Of) 18.2%2021-10-03 Brazil Federative Rep2020-07-01 Brazil Federative Rep 10%2027-01-01

2,26 2,21 2,00 1,96 1,95

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

1,73 4,23 BB

% Obbl.ni

0,21 BBB 0,00 BB 10,12 B Al di sotto di B Senza rating

30,99 19,75 37,85 0,31 0,78

Dati al30 nov 2017

% Obbl.ni

8,88 26,36 17,93 22,41 6,13 1,18 1,24 0,13

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

20,05 0,07 4,57 22,60 29,38 4,69 18,63

3 147 30,26

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Franklin Advisers, Inc. +41 44 217 81 81 www.franklinresources.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

31 mar 2010 Michael Hasenstab 1 gen 2010 13,97 EUR 10.538,10 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0496363002

Report 31 mar 2018

Templeton Global Bond Fund A(acc)EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR JPM GBI Global TR USD USD

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Obbligazionari Globali

Usato nel Report 14,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto investirà in un portafoglio di titoli di debito e obbligazioni di debito a tasso fisso o variabile emesse da governi, enti parastatali o società emittenti di tutto il mondo. Il Comparto può investire inoltre, nel rispetto dei limiti agli investimenti, in strumenti finanziari o prodotti strutturati collegati ad attività o valute di qualsiasi nazione. Il Comparto può acquistare inoltre obbligazioni di debito emesse da enti statali o sovranazionali organizzati o supportati da diversi governi nazionali. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,26 11,34 +Med +Med +Med

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR USD (dove applicabile)

12,1

Fondo

11,1

Indice

10,1K

Categoria

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

-2,84 3,97 3,46 20

14,95 0,41 2,23 24

5,38 -2,50 -0,02 63

7,71 2,57 3,54 13

-10,36 -4,69 -5,54 98

-1,39 -0,36 -0,29 67

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,15 -0,31 4,59 -0,26 9,49

Crescita di 10000

13,1 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-1,39 -4,79 -14,04 -3,78 1,44

+/-Ind

+/-Cat

-0,36 -3,27 -7,07 -2,37 -0,94

-0,29 -3,00 -7,64 -1,66 0,02

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-1,39 2,83 -5,70 12,63 0,43

-7,75 1,30 -4,00 2,96

-2,13 -3,44 -2,61 15,77 -7,67 5,55 8,76 2,22

Portafoglio 31 mar 2018 Asset Allocation

% Lunga

0,00 72,82 149,19 0,58

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 2,66 119,93 0,00

Obbligazionario

AAA AA A

0,00 70,16 29,26 0,58

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

The Republic of Korea 2% SNR PIDI BDS... Mexico (United Mexican States) 5% PIDI... Brazil (Federative Republic) 10% PIDI... Secretaria Tesouro Nacional 0% PIDI BILL... Bank of Korea 1.45% PIDI BDS 02/06/2018...

4,42 4,03 3,18 2,41 2,39

Indonesia Republic 8.375% SNR BDS... The Republic of Korea 1.375% SNR PIDI... The Republic of Korea 4.25% SNR PIDI BDS... Federal Home Loan Banks 0% PIDI DISC NTS... Mexico (United Mexican States) 0% PIDI...

2,37 2,21 2,07 2,02 2,01

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

-0,72 3,00 BB

% Obbl.ni

0,63 BBB 24,39 BB 22,95 B Al di sotto di B Senza rating

27,79 15,65 8,56 0,00 0,04

Dati al28 feb 2018

% Obbl.ni

28,96 24,09 15,62 10,35 5,21 0,68 2,83 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

14,44 17,78 10,95 14,85 29,51 3,16 9,33

0 146 27,11

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Franklin Advisers, Inc. +41 44 217 81 81 www.franklinresources.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

9 set 2002 Michael Hasenstab 1 gen 2011 24,07 EUR 16.783,47 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0152980495

Report 31 mar 2018

Templeton Global Total Return Fund A(acc)EUR-H1 Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR BBgBarc Multiverse TR USD Hdg EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Obbligazionari Globali EUR-Hedged

Usato nel Report 11,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Conseguire il massimo rendimento totale dell’investimento, tramite una gestione prudente dell’investimento, grazie a una combinazione di reddito da interessi, rivalutazione del capitale e guadagni di valuta. Strategia di investimento: In presenza di condizioni di mercato normali, il Comparto investirà in un portafoglio di titoli e obbligazioni di debito a tasso fisso o variabile (comprese obbligazioni convertibili) di governi, enti parastatali o società emittenti di tutto il mondo. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,13 6,96 Alto Alto Alto

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

10,6

Fondo

10,1

Indice

9,6K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

3,09 3,41 3,73 5

0,05 -7,52 -5,08 92

-5,66 -6,34 -4,58 93

5,24 2,80 3,38 4

1,29 0,23 0,12 38

0,61 1,33 1,08 10

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,25 -0,44 2,53 -0,02 7,79

Crescita di 10000

11,1 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,61 -1,71 -2,25 0,36 0,43

+/-Ind

+/-Cat

1,33 -1,24 -2,54 -0,16 -1,56

1,08 -1,11 -2,42 0,32 -0,66

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

0,61 4,26 -1,76 0,10 -0,19

-1,33 -0,62 -0,85 2,48

0,79 -0,98 -7,38 -0,28

-2,31 8,86 2,64 -1,91

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,01 75,31 136,63 0,39

0,00 21,04 91,30 0,00

0,01 54,27 45,33 0,39

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

FHLBA2017-12-01 Korea(Republic Of) 2%2021-03-10 Brazil Federative Rep2019-07-01 India (Rep Of) 7.68%2023-12-15 FHLBA2017-12-06

6,89 3,69 3,32 2,82 2,59

Mexico Utd Mex St 5%2019-12-11 FHLBA2017-12-05 FHLBA2017-12-04 Brazil Federative Rep 10%2021-01-01 Argentina (Rep Of) 15.5%2026-10-17

2,56 2,52 2,31 2,18 2,17

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

-0,06 3,23 BB

% Obbl.ni

0,17 BBB 11,41 BB 22,60 B Al di sotto di B Senza rating

32,32 20,32 13,09 0,00 0,09

Dati al30 nov 2017

% Obbl.ni

21,14 25,18 14,06 11,83 5,84 2,49 0,86 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

23,10 10,03 6,59 14,94 31,15 1,98 12,21

3 164 31,04

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Franklin Advisers, Inc. +41 44 217 81 81 www.franklinresources.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

10 apr 2007 Michael Hasenstab 29 ago 2003 21,29 EUR 19.852,75 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0294221097

Report 31 mar 2018

UBS (Lux) Medium Term Bond Fund - EUR Q-acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Euro Aggregate 1-3 Yr BBgBarc Euro Agg 500MM 1-5 Yr TR EUR QQQQ TR EUR

Obbligazionari Diversificati Breve T. EUR

Usato nel Report 11,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo d'investimento del Fondo consiste nel realizzare un reddito elevato e costante, tenendo conto della sicurezza del capitale e della liquidità del patrimonio del Fondo. In tal senso, la durata media degli investimenti dei comparti nel segmento delle scadenze medie del mercato dei capitali deve pertanto attestarsi, di norma, tra uno e sei anni. La durata residua dei singoli investimenti non può superare i dieci anni.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,45 0,87 Med Med Med

Basati su BBgBarc Euro Agg 1-3 Yr TR EUR (dove applicabile)

10,9

Fondo

10,4

Indice

9,9K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

1,61 -0,35 0,07 51

2,88 1,07 1,11 86

0,36 -0,23 0,26 42

0,81 0,22 0,08 85

-0,18 -0,07 -0,42 60

0,03 0,02 0,23 17

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,70 2,13 89,54 -0,23 0,52

Crescita di 10000

11,4 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,03 -0,12 0,08 0,11 1,04

+/-Ind

+/-Cat

0,02 -0,06 0,01 -0,12 0,18

0,23 0,07 -0,02 0,05 0,18

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

0,03 -0,23 0,63 0,69 1,13

-0,02 0,40 -0,72 1,00

0,22 0,07 0,05 0,80

-0,15 -0,29 0,34 -0,07

Portafoglio 31 gen 2018 Asset Allocation

% Lunga

0,00 99,16 1,46 0,00

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,62 0,00

0,00 99,16 0,84 0,00

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Italy(Rep Of) 0.9%2022-08-01 Italy(Rep Of) 1.05%2019-12-01 Germany (Federal Republic Of)2021-04-09 France(Govt Of) 2.25%2022-10-25 Spain(Kingdom Of) 0.75%2021-07-30

5,64 3,48 3,38 3,16 3,06

France(Govt Of)2021-05-25 Germany (Federal Republic Of)... Italy(Rep Of) 0.45%2021-06-01 Spain(Kingdom Of) 5.5%2021-04-30 Spain(Kingdom Of) 0.4%2022-04-30

3,00 2,89 2,85 2,81 2,65

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

39,55 56,77 1,75 0,97 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

13,47 75,30 9,06 2,16 0,00 0,00 0,00

0 126 32,93

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

UBS Asset Mgmt, Basel and... +352-441 0101 www.ubs.com/funds

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

28 mag 2008 Frédérick Mellors 7 lug 2011 130,12 EUR 274,70 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0358446192

Alternativi Amundi Fds Global Macro Forex AE-C GAM MultiBond Absolute Ret Bd EUR B Janus Henderson Hrzn Glbl Pty Eqs A2 EUR

Parvest Diversified Dynamic I C SEB Asset Selection C

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 04/2015 a 03/2018 (3 anni) Valuta Euro

114.5 112.1 109.6 107.2 104.8 102.4 100.0 97.6 95.2 92.8 90.4 87.9 85.5

07/2015

11/2015

03/2016

Parvest Diversified Dynamic I C

07/2016 107.9

GAM MultiBond Absolute Ret Bd EUR B

99.5

SEB Asset Selection C

90.1

3 Anni* (%) Parvest Diversified Dynamic I C Amundi Fds Global Macro Forex AE-C

2.58

11/2016

03/2017

07/2017

11/2017

Amundi Fds Global Macro Forex AE-C

03/2018 102.6

Janus Henderson Hrzn Glbl Pty Eqs A2 EUR

1 Anno (%) 4.47

95.9

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

-0.35

-2.42

0.40

YTD (%) -2.42

0.86

0.66

0.13

0.93

-0.08

0.93

GAM MultiBond Absolute Ret Bd EUR B

-0.16

-1.25

-0.64

-0.79

-1.75

-0.79

Janus Henderson Hrzn Glbl Pty Eqs A2 EUR

-1.39

-5.52

1.71

-4.38

-2.35

-4.38

SEB Asset Selection C

-3.40

-3.68

-2.03

-3.73

-2.47

-3.73

* Rendimento annualizzato.

Overview di comparto I fondi alternativi venduti in Italia e raccolti nel database Morningstar nel primo trimestre del 2018 hanno perso (mediamente e in euro) l’1,15%. “L’azionario è stato debole a livello globale, mangiandosi una parte dei guadagni realizzati nel 2017. Momenti di sofferenza sono arrivati anche da alcuni asset giapponesi, dal Vecchio continente, dai mercati emergenti e dagli Stati Uniti”, dice Matthias Palowski Associate Portfolio Manager di Morningstar Investment Management (MIM). “Settori che una volta erano amati, come ad esempio la tecnologia, sono finiti nella tempesta. A volte per problemi regolamentari legati ad alcune operazioni di fusione o per gli scandali legati alla gestione dei dati di cui sono in possesso. In questo clima, segmenti come ad esempio le telecomunicazioni, non sono riusciti a incontrare nuovi favori”. Nel frattempo i paesi in via di sviluppo hanno deluso. Il problema, da questo punto di vista è che i mercati emergenti funzionano sempre meno come elemento di diversificazione del portafoglio. “Comincia a esserci una forte interdipendenza fra gli emerging e i developed”, spiega Ben Johnson, analista di Morningsstar. “Ed è difficile che questa connessione si indebolisca in futuro”. La performance dei mercati emergenti non sorprende alla luce delle incertezze delle piazze globali, alle prese con la possibilità di strette monetarie negli Usa e, più in generale, con le valutazioni troppo alte dell’equity. E, come d’abitudine, quando le Borse scendono troppo repentinamente, gli investitori preferiscono mettersi un po’ di soldi in tasca allontanandosi da quelli che comunque sono percepiti come mercati rischiosi. Anche il reddito fisso ha fatto un po’ soffrire. “Alcuni comparti di questo mercato, tuttavia, hanno mostrato una certa resilienza”, dice Palowski. “Il debito governativo continua a essere un asset class che divide gli investitori: da una parte ci sono quelli che si allontanano a causa dei rendimenti poco interessanti; dall’altra ci sono quelli che li cercano per la loro capacità di diversificazione”.

Analisi del rischio Deviazione Standard*

Sharpe

Amundi Fds Global Macro Forex AE-C

2.17

0.54

GAM MultiBond Absolute Ret Bd EUR B

2.56

0.06

11.45

-0.04

QQQQ

Parvest Diversified Dynamic I C

5.13

0.58

QQQQ

SEB Asset Selection C

8.35

-0.34

Orizzonte di analisi: da 04/2015 a 03/2018 (3 anni)

Janus Henderson Hrzn Glbl Pty Eqs A2 EUR

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI** 3 3

Report 31 mar 2018

Amundi Funds - Global Macro Forex AE-C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

EONIA Capitalisé 360j TR EUR

Alt - Valute

12,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto ricerca un rendimento totale mediante l’investimento di almeno il 67% del proprio attivo totale sui mercati valutari esteri (contratti su valuta di tipo future, forward, swap, di opzione, ...), obbligazioni di qualità bancaria, titoli di debito di emittenti di qualsiasi paese a livello mondiale, quotati o negoziati su un Mercato Regolamentato di un paese OCSE.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,54 2,17 -

11,0

Fondo

10,5

Indice Categoria

10,0K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

3,91 -

-0,31 -

-0,97 -

0,65 -

0,69 -

0,93 -

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,5 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,93 -0,08 0,66 0,86 0,80

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

0,93 0,96 0,04 -1,28 1,54

0,27 0,03 -1,72 -0,55

0,47 -0,07 2,66 -0,22

-0,99 0,65 -0,58 -1,06

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,00 0,01 188,83 0,00

Stile Azionario

0,00 18,01 81,42 0,57

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

SG Monétaire Plus I Vereinigte Mexikanische... Italian Repub Bot 0%... Spain (Kingdo Tbip 0%... Japan 0% 11dec172017-12-11

7,90 4,30 4,20 3,36 3,01

h Ciclico

Italy(Rep Of)2018-01-31 Spain(Kingdom Of)2017-12-08 Japan 0% 13feb182018-02-13 Natl Australia Bk FRN2021-04-19 Portugal(Rep Of)2018-01-19

2,52 2,51 2,51 2,13 2,01

j Sensibile

0 7 34,45

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,00 18,02 270,25 0,58

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Amundi Asset Management +352 47 676667 www.amundi.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

24 giu 2011 James Kwok 1 mag 2011 105,47 EUR 658,89 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0568619638

Report 31 mar 2018

GAM Multibond - Absolute Return Bond EUR B Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

ICE LIBOR 3 Month EUR

Alt - Long/Short Debt

11,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo consente agli investitori di delegare le proprie decisioni d'investimento ad esperti specialisti. Mediante appropriate strategie d'investimento si persegue l'obiettivo di trarre vantaggio dalle opportunità offerte dai mercati obbligazionari. Il fondo investe in obbligazioni internazionali estremamente differenziate per scadenza, rating, valuta e Paese d'emissione, nonché in strumenti finanziari derivati.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,06 2,56 -

10,2

Fondo

9,7

Indice Categoria

9,2K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

-0,47 -

-3,00 -

-1,74 -

1,85 -

1,03 -

-0,79 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

10,7 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-0,79 -1,75 -1,25 -0,16 -0,78

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-0,79 1,50 -0,49 0,81 0,97

0,56 1,10 1,00 0,46

-0,05 0,95 -2,66 -1,51

-0,97 0,28 -0,85 -2,91

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,22 1,32 4,32 0,00

0,13 85,98 3,29 10,61

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

US Treasury Note 2.25%2021-03-31 GAM Star Dynamic Global Bd... Germany (Federal Republic... Nram Limited 6.375%2019-12-02 US Treasury Bond...

7,44 2,77 2,30 1,61 1,56

h Ciclico

Gam Star Fd US Treasury Bond 3%2042-05-15 US Treasury Bond2043-02-15 Germany (Federal Republic Of)... Lloyds Bkg Grp 144A FRN

1,34 1,34 1,32 1,30 1,20

j Sensibile

4 424 22,18

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,35 87,29 7,61 10,61

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

GAM International Management... +41 58 426 6000 www.funds.gam.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

30 apr 2004 Timothy Haywood 30 apr 2004 129,93 EUR 2.133,61 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0186678784

Report 31 mar 2018

Janus Henderson Horizon Global Property Equities Fund A2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

FTSE EPRA/NAREIT Global TR USD

FTSE EPRA/NAREIT Developed NR USD

QQQQ

Immobiliare Indiretto - Globale

Usato nel Report 16,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento del Global Property Equities Fund è di ottenere una rivalutazione del capitale nel lungo periodo investendo in titoli azionari quotati di società o Real Estate Investment Trust (od organismi equivalenti) quotate o negoziate in un mercato regolamentato, che conseguano la parte più rilevante dei loro ricavi dalla proprietà, dalla gestione e/o dallo sviluppo di immobili in tutto il mondo. Il Comparto è denominato in US$.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,04 11,45 Med Med +Med

Basati su FTSE EPRA/NAREIT Global TR USD (dove applicabile)

13,9

Fondo

12,4

Indice Categoria

10,9K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

-2,56 -0,38 -1,79 71

26,61 -4,04 -0,69 66

11,31 0,37 1,54 33

5,23 -2,51 2,27 28

-0,74 -1,77 0,13 37

-4,38 1,25 1,68 14

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,30 0,95 93,45 -0,16 3,02

Crescita di 10000

15,4 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-4,38 -2,35 -5,52 -1,39 4,48

+/-Ind

+/-Cat

1,25 1,24 0,99 -0,45 -1,55

1,68 1,25 1,93 1,59 -0,09

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-4,38 0,46 -1,82 -0,72 5,27 15,93 -11,03 2,03 7,31

-1,45 2,12 1,50 -0,79 -0,32 8,27 3,25 11,99

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 37,11 0,05

Morningstar Style Box® Azionario

98,81 0,00 0,57 0,62

Small

98,81 0,00 37,68 0,67

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

3,39 33,29 48,76 12,91 1,66

Cap Mkt Mediana

8043 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

Simon Property Group Inc Deutsche Wohnen SE Mitsui Fudosan Co Ltd Alexandria Real Estate... Public Storage

u u u u u

4,56 4,53 4,17 4,12 3,36

h Ciclico

95,59

r t y u

2,32 3,20 90,07

Sun Hung Kai Properties Ltd Goodman Group Equity Lifestyle Properties Inc Invitation Homes Inc Rayonier Inc

u u u u r

3,35 2,94 2,62 2,47 2,29

j Sensibile

4,41

i o p a

1,94 2,47

54 0 34,42

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

America

0,00

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

50,06

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

50,06 0,00 0,00

Europa

21,90

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

6,46 13,52 1,91 0,00 0,00

Asia

28,04

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

11,50 5,73 10,02 0,80

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors Ltd 8002270486 www.janushenderson.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

3 gen 2006 Guy Barnard 3 gen 2005 16,61 EUR 312,74 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0264738294

Report 31 mar 2018

Parvest Diversified Dynamic I-Capitalisation Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE Not Benchmarked Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Bilanciati Flessibili EUR - Globali

Usato nel Report 16,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investe le proprie attività in tutti i valori mobiliari e/o in liquidità entro i limiti consentiti dalla Legge, e altresì in stru-menti derivati. Inoltre, il comparto è esposto a una vasta gamma di classi di attivi tramite investimenti in fondi, inclusi tracker: - azioni di tutte le tipologie, in ogni settore e area geografica; titoli di Stato, inclusi strumenti di debito dei paesi emergenti; - obbligazioni societarie; - materie prime; beni immobili quotati; - strumenti del mercato monetario. Il comparto è altresì indirettamente esposto alla volatilità di mercato. Al fine di conseguire l’obiettivo di performance, il comparto implementa una strategia di allocazione marcatamente flessibile e... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,58 5,14 -Med -Med -Med

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,7

Fondo

12,2

Indice Categoria

10,7K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

5,88 -4,59 0,41 47

8,29 -6,89 3,01 22

1,93 -3,69 -0,16 50

4,26 -3,43 2,08 28

9,54 4,73 4,48 15

-2,42 -1,17 0,21 51

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

0,88 0,70 69,51 0,01 3,40

Crescita di 10000

15,2 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-2,42 0,40 4,47 2,58 4,86

+/-Ind

+/-Cat

-1,17 -0,70 3,21 0,03 -2,49

0,21 1,85 4,91 2,87 1,48

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-2,42 2,31 1,12 5,25 2,36

1,39 1,17 -3,35 4,16

2,63 2,46 -2,01 0,13

2,89 -0,54 2,25 1,43

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,05 3,32 77,42 6,12

44,66 95,35 -47,35 7,33

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

T-Notes 10y Fut 06182018-06-20 iShares € Corp Bond Lg Cp ETF... BNPP Easy Stoxx Europe 600 ETF C iShares Core € Corp Bond ETF... iShares € High Yield CorpBd... Euro-Btp Fut 03182018-03-08 iShares JP Morgan $ EM Bond... Euro-Bund 10yr Fut... iShares Euro... S&P 500 E-Mini Fut... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

18,48 14,59 13,22 12,29 10,42

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

44,71 98,67 30,07 13,45

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

h Ciclico

49,16

r t y u

5,92 11,82 19,39 12,02

America

18,87

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

18,11 0,01 0,75

Europa

62,56

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

15,77 34,13 11,72 0,44 0,50

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare

- 10,01 - 9,89 - 9,49 - 9,04 - 8,49

j Sensibile

29,57

i o p a

4,20 4,82 11,20 9,36

0 6 115,90

k Difensivo

21,28

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,56 9,08 2,63

Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

18,57

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

13,93 0,00 1,68 2,96

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BNP Paribas Asset Management... 852-2126-2228 www.bnpparibas-ip.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

23 mar 2000 Tarek Issaoui 1 set 2014 150,64 EUR 1.767,89 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0102035119

Report 31 mar 2018

SEB Asset Selection Fund C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Not Benchmarked

Alt - Systematic Futures

14,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il portafoglio viene investito in azioni e valori mobiliari correlati ad azioni emessi da società internazionali, senza alcuna restrizione a una specifica area geografica o a uno specifico settore industriale, nonché in titoli a tasso fisso, obbligazioni a tasso variabile, obbligazioni convertibili e obbligazioni con warrant per la sottoscrizione di valori mobiliari, obbligazioni a cedola zero, certificati di partecipazione agli utili e quote/azioni di altri OICR.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,34 8,35 -

12,2

Fondo

11,2

Indice Categoria

10,2K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

3,77 -

16,78 -

-1,40 -

5,27 -

-0,97 -

-3,73 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

13,2 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-3,73 -2,47 -3,68 -3,40 2,69

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-3,73 -1,02 3,18 9,78 -0,39

-1,51 1,44 -6,71 6,68

0,27 0,49 1,85 3,26

1,31 0,09 -5,48 6,43

Portafoglio 31 dic 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

79,91 583,66 271,57 0,11

0,00 79,91 0,00 583,66 835,25 -563,69 0,00 0,11

Stile Azionario

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

% Azioni

Asia

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

h Ciclico

48,88

r t y u

7,43 11,02 25,17 5,26

America

41,86

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

31,53 9,64 0,69

Europa

31,67

j Sensibile

33,95

i o p a

4,45 6,50 9,94 13,05

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

10,05 17,07 0,49 0,25 3,82

Asia

26,46

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 9,64 11,21 5,61

3 Month Euribor Future... 90 Day Eurodollar Future... 90 Day Sterling Future... US 5 Year Note (CBT)... 2 Year US Treasury Note Future...

109,27 91,07 66,88 29,40 29,17

Euro Schatz Mar182018-03-08 3 Month Canadian Bankers'... Euro BOBL Future Mar182018-03-08 Korea Bond Future 3 Year March... Sweden(Kingdom Of)...

29,10 24,93 24,67 23,24 18,18 0 23 445,90

k Difensivo

17,17

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,56 7,20 3,42

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Europa

Qualità Credito Alta Med Basso

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

America Reddito Fisso

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

SEB Investment Management AB +358 (0)9 131 551 www.seb.fi/varainhoito/ rahastot

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

3 ott 2006 Hans-Olov Bornemann 17 feb 2008 16,34 EUR 1.385,84 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0256624742

Bilanciati ANIMA Star High Potential Europe I BGF Global Allocation D2 EUR Hedged Carmignac Patrimoine A EUR Acc Carmignac Pf Emerg Patrim A EUR Acc DNCA Invest Eurose I EUR Echiquier Arty R Ethna-AKTIV SIA-T Fidelity Glb MA Tact Dfsv A-Acc-EUR

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 04/2015 a 03/2018 (3 anni) Valuta Euro

117.6 114.1 110.5 107.0 103.5 100.0 96.5 93.0 89.5 85.9 82.4 78.9 75.4

07/2015

11/2015

03/2016

BGF Global Allocation D2 EUR Hedged

07/2016

11/2016

03/2017

07/2017

11/2017

03/2018

108.1

PIMCO GIS Glbl Mlt-Asst Instl EUR H Acc

106.6

Invesco Pan European Hi Inc A EUR Acc

105.3

DNCA Invest Eurose I EUR

105.5

Carmignac Pf Emerg Patrim A EUR Acc

103.4

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

BGF Global Allocation D2 EUR Hedged

2.64

5.25

-2.46

-1.86

PIMCO GIS Glbl Mlt-Asst Instl EUR H Acc

2.14

4.15

-1.17

DNCA Invest Eurose I EUR

1.80

2.81

-0.51

Invesco Pan European Hi Inc A EUR Acc

1.74

1.55

Invesco Balanced-Risk Allc E EUR Acc

1.41

Carmignac Pf Emerg Patrim A EUR Acc

6 Mesi (%) 0.35

-1.86

-1.89

0.31

-1.89

-0.68

-0.83

-1.55

-1.15

-1.55

2.30

-0.74

-2.74

0.95

-2.74

1.13

-0.91

-1.75

-1.30

-0.70

-1.30

FMM-Fonds (EUR)

0.96

5.38

-2.08

-3.20

0.27

-3.20

Echiquier Arty R

0.73

0.88

-1.01

-2.00

-1.94

-2.00

Franklin Brazil Opps A(acc)EUR-H1

0.62

-0.19

-0.29

1.87

-1.05

1.87

R Club C EUR

0.48

2.94

-2.12

-1.08

-1.00

-1.08

Raiffeisen-GlobalAll-StrategiesPlus I VT

0.46

-0.27

-0.26

-1.80

-0.24

-1.80

ANIMA Star High Potential Europe I

0.17

1.35

-0.75

-1.77

-1.09

-1.77

Ethna-AKTIV SIA-T

-0.73

2.19

-2.23

-1.35

0.97

-1.35

Carmignac Patrimoine A EUR Acc

-2.58

-1.96

-0.87

-0.56

-1.23

-0.56

Fidelity Glb MA Tact Dfsv A-Acc-EUR

-3.91

-12.45

-1.02

-3.38

-4.84

-3.38

* Rendimento annualizzato.

YTD (%)

Overview di comparto I fondi bilanciati archiviano un primo trimestre del 2018 da dimenticare. Quelli venduti in Italia e raccolti nel database Morningstar nel periodo preso in considerazione hanno perso (mediamente e in euro) il 2,15%. Per quanto riguarda la parte equity gli investitori hanno dovuto fare i conti con diversi elementi di incertezza. “Un punto di debolezza è stato sicuramente il Regno Unito”, spiega Matthias Palowski Associate Portfolio Manager di Morningstar Investment Management (MIM). “Le incertezze legate a Brexit, il rafforzamento della sterlina e alcuni indicatori in rallentamento hanno pesato sul sentiment. In Borsa questo si è visto soprattutto sull’indice FTSE100 che ha fatto peggio di diversi altri panieri europei (che comunque non sono andati bene) e ha fatto parlare di una divergenza fra i mercati della regione”. La debolezza UK non è un fattore isolato. “L’azionario è stato debole a livello globale, mangiandosi una parte dei guadagni realizzati nel 2017. Momenti di sofferenza sono arrivati anche da alcuni asset giapponesi, dal Vecchio continente, dai mercati emergenti e dagli Stati Uniti”, continua il gestore di MIM. “Settori che una volta erano amati, come ad esempio la tecnologia, sono finiti nella tempesta. A volte per problemi regolamentari legati ad alcune operazioni di fusione o per gli scandali legati alla gestione dei dati di cui sono in possesso. In questo clima, segmenti come ad esempio le telecomunicazioni, non sono riusciti a incontrare nuovi favori”. Anche il reddito fisso ha fatto un po’ soffrire. “Alcuni comparti di questo mercato, tuttavia, hanno mostrato una certa resilienza”, dice Palowski. “Il debito governativo continua a essere un asset class che divide gli investitori: da una parte ci sono quelli che si allontanano a causa dei rendimenti poco interessanti; dall’altra ci sono quelli che lo cercano per la sua capacità di diversificazione”. Negli Stati Uniti, intanto, il processo di normalizzazione dei tassi di interesse ha cambiato il rapporto rischio rendimento dei Tbond creando alcune opportunità per cercare valore. Fra i bond più rischiosi, la situazione sembra più chiara. Il debito high yield ha fatto fatica (soprattutto a marzo) con gli spread che hanno iniziato a puntare verso l’alto, mentre quello investment grade ha registrato qualche guadagno, soprattutto in valuta locale. Il debito del mercato emergente è stato un altro settore finito sotto la lente. Le emissioni in soft currency sono state penalizzate dai tassi di cambio ma, generalmente, hanno resistito alle minacce di una guerra commerciale fra Stati Uniti e Cina.

Analisi del rischio Deviazione Standard*

Sharpe

ANIMA Star High Potential Europe I

3.89

0.14

BGF Global Allocation D2 EUR Hedged

7.15

0.44

QQQ

Carmignac Patrimoine A EUR Acc

6.22

-0.34

QQQ

Carmignac Pf Emerg Patrim A EUR Acc

7.84

0.22

QQQ

DNCA Invest Eurose I EUR

5.06

0.43

QQQQQ

Echiquier Arty R

5.77

0.20

QQQQ

Ethna-AKTIV SIA-T

4.63

-0.07

QQQQ

Fidelity Glb MA Tact Dfsv A-Acc-EUR

7.25

-0.47

FMM-Fonds (EUR)

9.86

0.17

QQQ

Franklin Brazil Opps A(acc)EUR-H1

8.18

0.15

Invesco Balanced-Risk Allc E EUR Acc

5.37

0.34

QQQ

Invesco Pan European Hi Inc A EUR Acc

5.72

0.38

QQQQQ

PIMCO GIS Glbl Mlt-Asst Instl EUR H Acc

7.29

0.37

QQQ

13.01

0.12

QQQQ

5.79

0.16

Orizzonte di analisi: da 04/2015 a 03/2018 (3 anni)

R Club C EUR Raiffeisen-GlobalAll-StrategiesPlus I VT

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI** 4

Report 31 mar 2018

ANIMA Star High Potential Europe I Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe GR USD

Alt - Long/Short Azionario Europa

14,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto investe in strumenti finanziari di qualsiasi tipo. Le ponderazioni relative alle asset class che compongono il portafoglio di investimenti del Comparto sono gestite dinamicamente, a seconda del parere del Gestore Delegato, e alle condizioni di mercato. La quota azionaria del portafoglio è prevalentemente esposta a strumenti finanziari - selezionati in base allo stile (crescita e valore), alla capitalizzazione (small, medium e large cap) e rotazione settoriale - quotati sui mercati azionari europei e/o emessi da emittenti europei quotati in altri mercati regolamentati. L’esposizione complessiva del Fondo (compresi i derivati) al mercato azionario è compreso tra -100% e +200% del patrimonio netto.... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,14 3,89 -

12,4

Fondo

11,4

Indice Categoria

10,4K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

13,28 -

3,29 -

6,44 -

-1,34 -

3,90 -

-1,77 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

13,4 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-1,77 -1,09 1,35 0,17 3,69

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-1,77 0,71 -3,39 6,65 2,40

1,09 -0,09 -2,07 -1,91

1,37 0,51 1,98 1,44

0,68 1,68 -0,06 1,38

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

14,09 0,00 43,95 0,00

46,90 28,74 24,35 0,00

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Italy(Rep Of)2019-05-30 Italy(Rep Of)2018-12-28 Italy (Republic Of) 0% PIDI... Italy(Rep Of) 3.5%2018-12-01 Italy(Rep Of) 0.05%2019-10-15

y o t p

Italy(Rep Of)2018-11-01 AXA SA Total SA Volkswagen AG Airbus SE Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

60,99 28,74 68,30 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

7,19 6,93 5,49 3,41 3,30

h Ciclico

54,40

r t y u

5,61 16,92 31,38 0,49

America

6,53

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

6,04 0,00 0,50

Europa

93,47

2,23 1,99 1,98 1,94 1,88

j Sensibile

34,65

i o p a

3,68 10,53 14,38 6,06

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

17,53 65,39 9,68 0,86 0,00

138 11 36,35

k Difensivo

10,95

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,28 2,95 2,72

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Anima Asset Management... +39 2 438281 www.animasgr.it

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

26 nov 2009 Lars Schickentanz 1 gen 2010 7,57 EUR 857,65 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0032464921

La strategia del fondo ha subito modifiche sostanziali con effetto 01/01/2010. © 2018 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

Report 31 mar 2018

BlackRock Global Funds - Global Allocation Fund D2 EUR Hedged Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 24% FTSE World Ex US TR USD, 24% Wld TR BofAML US Treasury Current 5Y TR EUR, Usato nel Report 16%...

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Bilanciati Moderati EUR

16,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Global Allocation Fund si propone di massimizzare il rendimento totale, investendo senza limiti prestabiliti in titoli azionari, obbligazionari e strumenti monetari di società o enti pubblici di tutto il mondo. In normali condizioni di mercato il Comparto investirà almeno il 70% del patrimonio complessivo in titoli di società o enti pubblici. L'esposizione al rischio valutario viene gestita in modo flessibile.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,44 7,15 +Med +Med Alto

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,7

Fondo

12,2

Indice Categoria

10,7K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

14,51 4,04 7,98 4

2,16 -13,02 -4,63 89

-1,95 -7,58 -4,46 89

2,92 -4,77 -0,12 52

11,31 6,50 6,86 3

-1,86 -0,62 0,38 36

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

0,83 0,77 44,23 0,02 5,53

Crescita di 10000

15,2 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-1,86 0,35 5,25 2,64 4,27

+/-Ind

+/-Cat

-0,62 -0,75 3,99 0,09 -3,08

0,38 1,36 5,46 2,52 0,51

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-1,86 3,79 -0,59 1,95 0,45

2,73 -0,28 0,16 2,91

2,10 4,05 -6,89 -1,01

2,25 -0,22 3,12 -0,16

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,12 0,13 0,07 0,01

54,13 25,65 14,11 6,11

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

US Treasury Note... US Treasury Note 2.75%2028-02-15 US Treasury Note 2.25%2027-11-15 US Treasury Note 2.75%2025-02-28 SPDR® Gold Shares Apple Inc US Treasury Note 2.5%2025-01-31 Microsoft Corp Amazon.com Inc Alphabet Inc C Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

a a t a

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

54,25 25,77 14,17 6,12

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

3,25 3,08 2,84 2,69 2,41

h Ciclico

36,82

r t y u

6,14 13,41 15,06 2,21

America

54,70

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

53,55 0,67 0,49

Europa

20,73

2,27 2,10 2,00 1,29 1,04

j Sensibile

41,10

i o p a

7,41 6,14 8,23 19,31

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,49 12,55 2,76 0,08 0,85

603 86 22,99

k Difensivo

22,08

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,29 12,59 4,20

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

24,57

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

16,22 0,02 4,34 3,99

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 20 77433000 www.blackrock.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

12 nov 2007 Dennis Stattman 30 lug 1993 40,09 EUR 18.921,38 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0329591480

Report 31 mar 2018

Carmignac Patrimoine A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 50% Citi WGBI All Maturities EUR, 50% Wld TR MSCI ACWI NR USD

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 16,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Carmignac Patrimoine investe in titoli azionari e obbligazionari internazionali, operante sulle piazze finanziarie di tutto il mondo. Il Fondo si propone di ottenere una performance assoluta e costante mediante una gestione di tipo attivo, indipendente da qualsiasi indice di riferimento e libera da vincoli di ripartizione in base a criteri geografici o settoriali. Almeno il 50% del patrimonio è costantemente investito in prodotti di tipo obbligazionario e/o monetario. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,34 6,22 Med Med -Med

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,6

Fondo

12,1

Indice Categoria

10,6K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

3,53 -6,94 -2,99 78

8,81 -6,37 2,02 31

0,72 -4,91 -1,79 71

3,88 -3,81 0,85 37

0,09 -4,72 -4,36 94

-0,56 0,68 1,68 5

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-4,33 0,73 52,34 -1,11 4,61

Crescita di 10000

15,1 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-0,56 -1,23 -1,96 -2,58 2,56

+/-Ind

+/-Cat

0,68 -2,33 -3,23 -5,13 -4,79

1,68 -0,22 -1,76 -2,70 -1,20

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-0,56 1,52 -2,20 12,63 -0,78

-0,46 3,11 -5,57 2,73

-0,28 1,07 -6,93 4,00

-0,67 1,92 1,75 2,64

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

3,12 86,00 107,51 0,00

Stile Azionario

43,72 17,72 37,08 1,48

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Irs Usd 1r 2.25t 6/17/19... Swa Usd P 2.35* 9/15/22... Irs Usd 1r 2.25t 6/17/19... Irs Usd 1r 2.25t 6/17/19... Irs Usd 1r 2.25t 6/17/19... Italy (Republic Of) 2.2% PIDI... Swa Usd P 2.44* 9/15/22... IRS USD 1R 2.00T 9/16/19... IRS USD 1R 2.00T 6/17/19... IRS USD 1R 2.00T 6/17/19... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

46,84 103,72 144,59 1,48

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

8,61 7,63 5,78 5,75 5,75

h Ciclico

49,14

r t y u

8,48 16,13 24,54 -

America

67,44

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

52,50 6,26 8,69

Europa

20,08

5,14 3,81 3,45 3,42 3,42

j Sensibile

37,49

i o p a

1,88 8,76 4,46 22,40

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

7,41 10,16 1,26 1,24 0,00

75 289 52,76

k Difensivo

13,37

Asia

12,48

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,58 7,80 0,99

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 12,48

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

7 nov 1989 Edouard Carmignac 7 nov 1989 646,11 EUR 20.979,67 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010135103

Report 31 mar 2018

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%JPM EMBI Plus TR&50%MSCI EM NR

50% JPM GBI-EM Diversified Composite TR USD, 50% MSCI EM NR EUR

QQQ

Bilanciati Globali Mercati Emergenti

Usato nel Report 15,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il presente Comparto investe principalmente in azioni e obbligazioni internazionali dei mercati emergenti. L'obiettivo del Comparto è sovraperformare l'indice di riferimento, composto per il 50% dall'indice azionario mondiale Morgan Stanley Emerging Market USD (MSEUEGF Index) convertito in EUR e calcolato escludendo i dividendi e per il restante 50% dall'indice obbligazionario JP Morgan GBI - Emerging Markets Global diversified Composite Unhedged EUR Index (JGENVUEG Index), calcolato tenendo conto del reinvestimento delle cedole, su un orizzonte d'investimento minimo consigliato di 5 anni. L'indice di riferimento viene ribilanciato con frequenza annuale. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,22 7,84 -Med -Med -

Basati su Cat 50%JPM EMBI Plus TR&50%MSCI EM NR (dove applicabile)

12,1

Fondo

10,6

Indice Categoria

9,1K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

-13,63 -4,10 -5,87 94

5,26 -10,88 -3,24 83

0,17 -3,81 2,43 31

9,76 -4,20 -0,66 56

7,30 0,09 -0,72 51

-1,30 1,28 0,68 34

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-0,74 0,91 83,04 -0,33 4,31

Crescita di 10000

13,6 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-1,30 -0,70 -0,91 1,13 0,76

+/-Ind

+/-Cat

1,28 0,01 0,63 -1,35 -4,60

0,68 -0,80 -0,73 0,97 -1,47

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-1,30 6,88 0,71 12,59 -1,07

-2,78 6,91 -5,77 6,06

2,64 3,46 -7,29 3,55

0,60 -1,47 1,83 -3,11

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,00 32,49 130,88 0,00

Stile Azionario

46,88 70,73 -19,76 2,15

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Swa Zar P 9.33 9/15/26... Swa Czk P 2.01* 12/19/23... Secretaria Tesouro Nacional 6%... mini MSCI Emerging Markets... Swa Sar P 3.46 3/21/22... Swa Huf P 1.35 12/20/22... Russian Federation IDX LKD SNR... Swa Sar P 3.35 3/21/22... Republic of South Africa 6.5%... Swa Huf P 1.82 12/20/22... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

46,88 103,22 111,11 2,15

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

- 11,08 - 9,63 - 8,17 - 7,61 - 7,56

h Ciclico

49,98

r t y u

6,51 21,32 18,92 3,23

America

25,14

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,77 0,00 24,37

Europa

10,39

7,20 5,71 3,61 3,57 3,41

j Sensibile

38,63

i o p a

1,22 0,28 4,18 32,95

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,02 0,25 0,00 4,46 5,66

42 52 67,53

k Difensivo

11,40

Asia

64,48

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,17 2,15 3,08

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

2,58 0,00 24,42 37,48

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion +352 46 70 60-62 www.carmignac.lu/en/ index.htm

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

31 mar 2011 Xavier Hovasse 25 feb 2015 118,84 EUR 919,61 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0592698954

Report 31 mar 2018

DNCA Invest Eurose Class I shares EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur

80% FTSE MTS Govt Broad TR EUR, 20% EURO STOXX 50 NR EUR

QQQQQ

Bilanciati Prudenti EUR

Usato nel Report 14,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Caratteristiche essenziali della gestione:Fondo diversificato Il comparto investe in azioni e strumenti finanziari equivalenti, titoli di credito e strumenti del mercato monetario di emittenti europei, entro i seguenti limiti: - azioni e strumenti finanziari derivati equivalenti (quali i Contract for Differences - CFD o i Dynamic Portfolio Swap - DPS): dallo 0 al 35% del patrimonio netto; - titoli di credito: dallo 0% al 100% del patrimonio netto. In caso di condizioni di mercato sfavorevoli, il comparto può investire fino al 100% del patrimonio netto in strumenti del mercato monetario. Il comparto può investire fino al 10% del patrimonio netto in altri OICVM. Il comparto può avvalersi di tecniche e strumenti... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,43 5,06 +Med +Med Med

Basati su Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

12,3

Fondo

11,3

Indice Categoria

10,3K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

11,25 4,64 6,66 4

4,98 -5,25 0,70 35

3,59 0,35 1,94 16

3,21 -0,22 1,46 21

5,49 2,24 2,99 9

-0,68 -0,19 0,41 30

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

0,92 0,94 65,09 0,27 3,00

Crescita di 10000

13,3 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-0,68 -0,68 2,81 1,80 5,24

+/-Ind

+/-Cat

-0,19 -0,82 0,88 0,81 0,40

0,41 0,16 2,57 1,75 2,74

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-0,68 1,91 -1,61 6,19 3,63

1,73 -1,15 -1,44 1,29

1,76 2,91 -2,65 -0,90

0,00 3,13 1,68 0,92

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,01 0,00 0,26 0,00

31,54 51,66 10,00 6,80

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Union Cash C Italy(Rep Of) 2.35%2024-09-15 Italy(Rep Of) 1.65%2020-04-23 Spain(Kingdom Of) 1.8%2024-11-30 Italy(Rep Of) 1.7%2018-09-15 Total SA STMicroelectronics NV Orange SA Italy(Rep Of) 2.35%2019-09-15 Italy(Rep Of) 2.6%2023-09-15 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

31,55 51,67 10,25 6,80

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

3,80 2,70 2,32 2,16 2,09

h Ciclico

28,66

r t y u

1,67 16,51 10,38 0,09

America

0,80

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,78 0,00 0,01

Europa

92,77

o a i -

2,05 1,99 1,74 1,66 1,59

j Sensibile

59,75

i o p a

7,98 9,09 25,75 16,92

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,64 90,65 0,47 0,00 0,00

42 126 22,09

k Difensivo

11,60

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,50 4,20 2,90

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

6,44

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 6,44 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DNCA Finance S.A +352 27 478799 www.dncafinance.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

21 giu 2007 Philippe Champigneulle 21 giu 2007 172,52 EUR 5.560,96 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0284394151

Report 31 mar 2018

Echiquier Arty R Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur

50% Markit iBoxx EUR Corp 3-5 TR, 25% EONIA Capitalisé Jour TR EUR, 25% MSCI...

QQQQ

Bilanciati Prudenti EUR

Usato nel Report

14,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato ECHIQUIER ARTY è un OICVM classificato come «Diversificato» e persegue i risultati realizzabili nel medio termine tramite una gestione basata su scelte discrezionali e cogliendo le opportunità dei mercati dei tassi e azionari. L’indice composto 25% MSCI EUROPE + 25% EONIA + 50% Iboxx Euro Corporate 3-5 anni può essere un indicatore rappresentativo della gestione di ARTY, viene utilizzato unicamente a titolo indicativo ed è calcolato in euro con dividendi reinvestiti.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,20 5,77 Alto Alto -

Basati su Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

12,3

Fondo

11,3

Indice Categoria

10,3K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

7,50 0,89 2,91 17

3,94 -6,30 -0,34 52

1,76 -1,48 0,11 46

3,97 0,54 2,22 13

5,04 1,78 2,54 11

-2,00 -1,51 -0,91 90

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-0,24 1,04 61,58 -0,07 3,59

Crescita di 10000

13,3 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-2,00 -1,94 0,88 0,73 3,59

+/-Ind

+/-Cat

-1,51 -2,08 -1,05 -0,25 -1,25

-0,91 -1,11 0,64 0,69 1,09

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-2,00 2,04 -1,50 6,56 2,92

1,49 0,08 -2,42 1,66

1,37 3,11 -4,74 -0,35

0,06 2,29 2,74 -0,30

Portafoglio 31 mar 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,12 0,33 0,00

28,30 60,03 3,80 7,86

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Echiquier Court Terme Compagnie de Saint-Gobain SA TUI AG Royal Dutch Shell PLC Class A Vivendi SA Volkswagen AG thyssenkrupp AG Evonik Industries AG Telecom Italia SpA Echiquier Convexité Europe I Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

r t o t t r r i -

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

28,31 60,16 4,13 7,86

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

1,55 1,09 1,06 1,06 1,04

h Ciclico

51,58

r t y u

13,11 23,83 9,65 4,99

America

0,28

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,26 0,01 0,01

Europa

99,59

1,04 1,03 1,02 1,00 0,99

j Sensibile

23,76

i o p a

11,82 4,33 6,46 1,15

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

8,79 77,23 13,56 0,01 0,01

37 173 10,88

k Difensivo

24,66

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,80 9,89 5,97

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,12

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,03 0,01 0,03 0,05

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

La Financière de l'Echiquier 01 47 23 90 90 www.lfde.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

21 apr 2011 Olivier de Berranger 30 mag 2008 1.532,66 EUR 1.650,81 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0011039304

Report 31 mar 2018

Ethna-AKTIV SIA-T Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 75%Barclays Euro Agg TR&25%FTSE N/A Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Bilanciati Prudenti EUR - Globali

Usato nel Report 14,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo dell’Ethna-AKTIV è quello di preservare il capitale e creare valore nel lungo termine. Il fondo si rivolge ad investitori per cui sono fondamentali la stabilità, il mantenimento del capitale e la liquidità degli asset, e che allo stesso tempo desiderano un aumento del valore. Questo viene raggiunto tramite una gestione attiva che considera non solo l’attuale situazione di mercato, ma anche gli sviluppi futuri. Perciò, l’Ethna-AKTIV si basa su una strategia di investimento che combina flessibilità ed equilibrio. I Gestori di Portafoglio investono in varie asset class, quali le risorse liquide, le obbligazioni e, fino ad un massimo del 49%, le azioni. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,07 4,63 +Med Med Med

Basati su Cat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

12,3

Fondo

11,3

Indice Categoria

10,3K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

5,57 -0,69 2,49 19

8,12 -5,02 2,77 22

0,43 -2,93 -0,33 60

-4,12 -9,64 -6,03 98

6,54 3,81 4,44 3

-1,35 -1,09 0,07 48

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-1,53 0,57 26,32 -0,56 4,36

Crescita di 10000

13,3 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-1,35 0,97 2,19 -0,73 2,44

+/-Ind

+/-Cat

-1,09 -0,24 0,37 -2,45 -3,07

0,07 1,83 2,59 -0,40 0,28

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-1,35 2,86 -4,49 3,47 1,06

0,37 0,11 -1,36 2,93

0,85 2,06 -3,57 1,12

2,34 -1,75 2,04 2,79

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 28,61 0,00

16,57 38,57 25,82 19,05

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Aktienderivate Jab Consumer Fund Sca Sicar... Jab Consumer Fund Sca Sicar -... Amundi ETF MSCI EM Asia EUR A/I Xerox Corporation 4.8% SNR... ETFS Physical Gold Gold Bullion Securities ETC Xetra-Gold Mellinckrodt 2 SICAV German... Stichting Ak Rabobank Cert FRN Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

16,57 38,57 54,42 19,05

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

6,79 2,10 1,53 1,33 1,02

h Ciclico

36,44

r t y u

2,70 17,55 15,20 0,99

America

21,56

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

21,16 0,40 0,00

Europa

43,71

0,99 0,98 0,97 0,88 0,86

j Sensibile

44,10

i o p a

6,21 5,08 11,27 21,53

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,53 27,82 9,85 0,00 3,51

19 145 17,44

k Difensivo

19,46

Asia

34,73

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,25 6,98 5,24

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

1,80 0,00 8,11 24,82

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

ETHENEA Independent... +352 27 692120 www.ethenea.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

19 nov 2012 Luca Pesarini 15 feb 2002 590,43 EUR 6.011,22 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0841179863

Report 31 mar 2018

Fidelity Funds - Global Multi Asset Tactical Defensive Fund A-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays US Agg TR&25%FTSE Wld TR

Not Benchmarked

Bilanciati Prudenti USD

Usato nel Report 16,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto mira ad ottenere una crescita stabile a lungo termine, investendo in una serie di attività globali che forniscono esposizione ad obbligazioni, titoli azionari, materie prime, immobili e liquidità. In condizioni di mercato normali, il comparto investirà almeno il 65% del suo patrimonio totale in obbligazioni e liquidità.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,47 7,25 -Med +Med -

Basati su Cat 75%Barclays US Agg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,0

Fondo

11,5

Indice Categoria

10,0K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

3,75 4,09 4,73 9

10,26 -10,14 -5,75 93

2,83 -8,84 -5,68 92

4,49 -2,87 -1,67 73

-9,70 -4,89 -3,83 94

-3,38 0,22 -0,12 56

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-1,49 0,57 35,24 -0,88 2,99

Crescita di 10000

14,5 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-3,38 -4,84 -12,45 -3,91 0,85

+/-Ind

+/-Cat

0,22 -1,39 -3,40 -2,52 -3,97

-0,12 -1,46 -2,61 -1,25 -2,06

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-3,38 -0,35 -5,14 5,66 1,40

-5,70 3,82 -2,40 2,51

-2,43 -0,66 -3,97 2,76

-1,51 6,81 3,83 3,23

Portafoglio 31 dic 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

49,91 16,27 38,54 0,12

4,31 29,75 43,52 22,43

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

2 Year US Treasury Note Future... Euro Schatz Mar182018-03-08 LONG GILT FUTURE MAR18 G... iShares Physical Gold ETC Amex Energy Select... US 10 Year Note (CBT)... Ibex 35 Index Jan182018-01-19 Helium Fund Performance A USD SFE SPI 200 Index Future... Ixv Health Care Select Sector... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

54,21 46,02 82,06 22,54

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

- 20,99 - 14,33 - 5,29 - 3,97 - 3,05

h Ciclico

44,50

r t y u

6,42 12,23 22,92 2,92

America

25,69

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

23,52 0,71 1,45

Europa

32,09

2,94 2,67 2,53 2,36 1,85

j Sensibile

37,11

i o p a

3,17 4,72 13,28 15,94

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

11,22 14,42 3,07 1,30 2,08

758 139 59,98

k Difensivo

18,39

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,05 8,33 2,01

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

42,23

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

14,36 5,63 4,65 17,58

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

19 gen 2009 Nick Peters 31 gen 2015 12,59 EUR 175,84 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0393653166

Report 31 mar 2018

FMM-Fonds (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 25%Barclays Euro Agg TR&75%FTSE MSCI World Free PR USD Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Bilanciati Aggressivi EUR

Usato nel Report 18,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR investe prevalentemente in azioni e obbligazioni di emittenti con un elevato standing. Tali strumenti finanziari sono selezionati a fronte della possibilità di elevati rendimenti e del loro grado di liquidità. L’OICR potrà investire anche in strumenti del mercato monetario, quali depositi bancari con elevate aspettative di rendimento.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,17 9,86 Med +Med Med

Basati su Cat 25%Barclays EurAgg TR&75%FTSE Wld TR (dove applicabile)

14,6

Fondo

12,6

Indice Categoria

10,6K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

13,83 -0,99 2,96 31

1,39 -15,85 -6,73 93

4,97 -2,83 0,15 55

2,33 -7,48 -1,39 64

14,28 7,38 6,88 5

-3,20 -0,96 0,07 51

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-2,23 1,01 77,44 -0,50 4,69

Crescita di 10000

16,6 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-3,20 0,27 5,38 0,96 5,22

+/-Ind

+/-Cat

-0,96 -0,70 4,71 -2,35 -3,94

0,07 1,54 5,41 0,28 -0,20

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-3,20 4,97 -2,39 15,48 -5,86

1,93 -2,20 -4,89 1,45

3,10 2,03 -9,43 1,56

3,59 5,06 5,53 4,53

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

71,48 1,77 26,75 0,00

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

r p y t t

K+S AG Dmg Mori Co Ltd BlackRock Inc TUI AG Great Eagle Holdings Ltd

p f r y s

Befesa SA Bearer Shares Orsted A/S Wacker Chemie AG Allianz SE Danone SA Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

71,48 1,77 26,75 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

3,85 3,60 3,45 3,10 2,34

h Ciclico

58,23

r t y u

31,21 15,39 9,52 2,12

America

16,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

15,56 0,44 0,00

Europa

57,97

2,22 2,04 2,01 1,97 1,94

j Sensibile

28,54

i o p a

0,83 0,76 22,89 4,06

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,21 42,37 9,55 1,85 0,00

73 4 26,52

k Difensivo

13,23

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

3,11 5,28 4,84

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

26,03

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

14,85 1,43 7,77 1,98

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DJE Kapital AG +49 (0)69 9 20 50 - 200 www.frankfurt-trust.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

17 ago 1987 Jens Ehrhardt 31 dic 2001 504,19 EUR 509,38 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Acc DE0008478116

Report 31 mar 2018

Franklin Brazil Opportunities Fund A(acc)EUR-H1 Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

90% JPM EMBI Plus Brazil TR USD, 10% MSCI Brazil NR USD

Bilanciati Altro

11,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Franklin Brazil Opportunities Fund (il “Fondo”) si prefigge di massimizzare il rendimento totale ottenendo un aumento del valore dei suoi investimenti, generando reddito e guadagnando con i cambi monetari a medio lungo termine. Il Fondo investe principalmente in: · obbligazioni di qualunque qualità (compresi titoli di qualità inferiore come per esempio titoli noninvestment grade), azioni e titoli legati ad azioni emesse da società di qualunque dimensione situate, che conducono attività significative o correlate al Brasile · obbligazioni emesse o garantite dal governo brasiliano e sue agenzie (fino al 100% delle attività del Fondo) · liquidità se il team di investimento ritiene che la liquidità rappresenti... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,15 8,18 -

10,0

Fondo

9,5

Indice Categoria

9,0K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

0,00 -

1,17 -

-13,35 -

12,28 -

0,80 -

1,87 -

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

10,5 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

1,87 -1,05 -0,19 0,62 0,04

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

1,87 2,88 4,24 -1,93 -1,17

-3,86 4,92 1,50 3,59 -0,39 -13,37 5,15 -0,56

-2,87 2,44 2,40 -2,08

Portafoglio 31 mar 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 16,98 0,45 0,00

13,64 78,04 7,83 0,49

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

13,64 95,02 8,28 0,49

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Secretaria Tesouro Nacional 6%... Secretaria Tesouro Nacional... Brazil (Federative Republic)... Petrobras Global Finance B.V.... Centrais Eletricas Brasileiras...

- 28,26 - 16,09 - 5,41 - 4,72 - 4,23

h Ciclico

50,37

r t y u

9,16 13,42 23,04 4,75

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale Europa

0,00

B3 Sa - Brasil Bolsa Balcao... Gerdau Trade Inc 5.75% SNR...

j Sensibile

13,59

i o p a

5,34 6,71 1,54 -

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

4,19 3,90 23 31 66,79

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

k Difensivo

36,04

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,80 8,13 21,11

America

100,00

0,00 0,00 100,00

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Franklin Templeton... +352 46 66 67 212 www.franklintempleton.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

27 lug 2012 Rodrigo da Rosa Borges 1 set 2016 10,33 EUR 29,49 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0800341645

Report 31 mar 2018

Invesco Funds - Invesco Balanced-Risk Allocation Fund E Accumulation EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 60% MSCI World 100% Hdg NR EUR, 40% QQQ Wld TR JPM GBI Global European TR EUR

Bilanciati Flessibili EUR - Globali

Usato nel Report 16,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del Fondo è di offrire un rendimento con bassa o moderata correlazione rispetto ai tradizionali indici di mercato finanziario, attraverso l'esposizione a tre asset class: obbligazioni, azioni e commodity. Il rischio complessivo del Fondo è destinato ad essere coerente con quella di un portafoglio bilanciato di titoli azionari e obbligazionari.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,34 5,37 -Med -Med -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,4

Fondo

11,9

Indice Categoria

10,4K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

0,64 -9,83 -4,83 90

5,38 -9,80 0,11 66

-5,58 -11,20 -7,66 98

9,25 1,56 7,07 4

7,10 2,29 2,04 29

-2,74 -1,50 -0,11 59

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

0,10 0,58 43,92 -0,24 4,79

Crescita di 10000

14,9 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-2,74 0,95 2,30 1,41 2,15

+/-Ind

+/-Cat

-1,50 -0,15 1,04 -1,13 -5,20

-0,11 2,39 2,74 1,71 -1,23

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-2,74 1,82 1,78 3,02 0,85

-0,70 6,50 -3,59 5,13

2,06 2,36 -4,94 -2,40

3,79 -1,54 0,00 1,85

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,00 0,00 138,25 0,54

Stile Azionario

40,18 110,23 -57,57 7,16

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

h Ciclico

Aust 10yr Bond Future Mar 15... 10 Year Goverment of Canada... Euro Bund Future Mar 08 18 Long Gilt Future Jun 27... Invesco STIC Euro Liquidity...

16,62 14,18 13,24 11,16 9,05

Austria(Rep Of) 1.15%2018-10-19 Topix Indx Future Mar 08 18 Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic...

8,72 8,04 8,01 7,78 7,70

j Sensibile

0 16 104,49

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

40,18 110,23 80,68 7,70

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Invesco Advisers, Inc (+353) 1 4398100 www.invescomanagementcom pany.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

1 set 2009 Scott Wolle 1 set 2009 15,99 EUR 3.992,33 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0432616901

Report 31 mar 2018

Invesco Funds - Invesco Pan European High Income Fund A Accumulation EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur

Mstar GIF OS EUR Cautious Alloc

QQQQQ

Bilanciati Prudenti EUR

Usato nel Report 14,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a offrire agli Azionisti una crescita del rendimento totale nel lungo termine attraverso un portafoglio gestito attivamente e diversificato che investa principalmente in titoli di debito europei a rendimento più elevato e, in misura minore, in titoli azionari.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,38 5,72 Alto Alto Alto

Basati su Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

12,8

Fondo

11,8

Indice Categoria

10,8K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

12,80 6,19 8,20 3

7,27 -2,97 2,99 16

2,40 -0,85 0,74 35

5,34 1,91 3,59 5

5,89 2,64 3,39 8

-1,55 -1,06 -0,46 74

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

0,88 0,95 51,93 0,19 3,98

Crescita di 10000

13,8 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-1,55 -1,15 1,55 1,74 5,92

+/-Ind

+/-Cat

-1,06 -1,28 -0,38 0,76 1,07

-0,46 -0,31 1,31 1,70 3,41

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-1,55 2,66 -1,58 6,77 3,63

1,84 1,45 -2,39 2,86

0,88 3,41 -3,80 -0,16

0,41 2,02 2,13 0,79

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,24 30,47 0,00

21,51 59,60 9,96 8,93

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Invesco STIC Euro Liquidity... Germany (Federal Republic Of)... Invesco STIC Sterling... US Treasury Bond 2.5%2046-02-15 Telefonica Europe B V FRN Germany (Federal Republic Of)... Italy(Rep Of) 0.9%2022-08-01 Roche Holding AG Dividend... Novartis AG Total SA Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

d d o

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

21,51 59,85 40,43 8,93

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

3,71 1,30 0,99 0,94 0,92

h Ciclico

39,01

r t y u

6,47 5,07 26,53 0,94

America

0,01

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,01 0,00 0,00

Europa

99,99

0,92 0,88 0,82 0,77 0,71

j Sensibile

37,70

i o p a

8,48 14,56 10,44 4,22

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

6,17 68,98 24,84 0,00 0,00

48 477 11,95

k Difensivo

23,29

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,72 11,98 2,59

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Invesco Asset Management Ltd (+353) 1 4398100 www.invescomanagementcom pany.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

31 mar 2006 Stephanie Butcher 29 feb 2012 21,58 EUR 14.037,62 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0243957239

Report 31 mar 2018

PIMCO Funds: Global Investors Series PLC - Global Multi-Asset Fund Institutional EUR Hedged Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 40% BBgBarc Global Aggregate TR Hdg Wld TR USD, 60% MSCI ACWI NR USD

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 16,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento del Comparto è di massimizzare il rendimento totale compatibilmente con la tutela del capitale e una gestione prudente degli investimenti. Il Comparto intende conseguire il proprio obiettivo d’investimento assumendo un’esposizione a una vasta gamma di classi di attivi, inclusi titoli azionari, a reddito fisso, materie prime e immobili. Il Comparto investirà tra il 20% e l’80% delle attività totali in azioni o titoli correlati ad azioni.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,36 7,29 +Med +Med -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,3

Fondo

11,8

Indice Categoria

10,3K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

-7,55 -18,02 -14,07 97

9,24 -5,94 2,45 27

1,05 -4,58 -1,46 68

3,18 -4,51 0,15 47

9,85 5,05 5,41 5

-1,89 -0,65 0,35 37

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-0,13 0,93 62,12 -0,09 4,51

Crescita di 10000

14,8 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-1,89 0,31 4,15 2,14 2,52

+/-Ind

+/-Cat

-0,65 -0,79 2,88 -0,41 -4,83

0,35 1,32 4,35 2,02 -1,24

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-1,89 3,49 -3,18 5,45 0,61

1,49 1,21 -0,93 5,24

2,30 3,60 -6,42 0,29

2,25 1,63 3,36 2,88

Portafoglio 31 dic 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

5,75 121,21 177,94 3,23

Stile Azionario

64,72 65,00 -28,15 -1,57

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Asia

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

h Ciclico

36,26

r t y u

5,54 11,09 16,79 2,84

America

67,16

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

64,53 2,59 0,04

Europa

31,45

j Sensibile

36,09

i o p a

3,31 5,87 11,08 15,83

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

3,61 25,13 2,67 0,01 0,03

E-mini S&P 500 Futures... PIMCO USD Short Mat Source... Fed Natl Mort Assc 4%2046-02-15 PIMCO GIS Income T... Euro Stoxx 50 Mar182018-03-16

24,17 18,00 17,38 13,36 8,61

Ndueegf Trs Equity 3ml+39... United Kingdom (Government Of)... US 10 Year Note (CBT)... Euro BUND Future Mar182018-03-08 Fed Natl Mort Assc...

7,09 6,34 6,30 5,17 5,06 92 279 111,47

k Difensivo

27,65

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,16 15,52 2,98

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Europa

Reddito Fisso Qualità Credito Alta Med Basso

70,47 186,21 149,80 1,66

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

1,39

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,10 1,29

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pacific Investment... +353 1 4752211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

15 apr 2009 Mihir Worah 26 set 2014 16,08 EUR 1.081,37 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B639QZ24

Report 31 mar 2018

R Club C EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur

40% FTSE MTS Ex-CNO Etrix TR EUR, 20% QQQQ MSCI World Ex EMU NR EUR, 30% EURO STOXX...

Usato nel Report

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bilanciati Flessibili EUR

17,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il portafoglio è gestito su base discrezionale e cerca di ottenre la cescita del capitale nel medio termine. Il comparto può investire in tutti i titoli francesi o stranieri. Il portafoglio sarà largamente diversificato, sia geograficamente che in termini di settori. Il Fondo può detenere fino al 10% del proprio patrimonio in fondi di gestione alternativa.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,12 13,01 Alto Alto Alto

Basati su Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

14,2

Fondo

12,7

Indice Categoria

11,2K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

29,61 18,42 21,61 2

2,60 -6,74 -0,44 57

8,11 2,74 4,72 19

-0,55 -3,99 -2,65 73

10,26 4,40 3,38 20

-1,08 0,64 1,35 19

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-0,82 1,56 63,18 -0,07 8,73

Crescita di 10000

15,7 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-1,08 -1,00 2,94 0,48 8,57

+/-Ind

+/-Cat

0,64 0,03 1,49 -0,58 2,58

1,35 1,01 2,18 -0,22 4,27

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-1,08 5,95 -9,25 15,58 6,67

0,61 -7,27 -2,35 -1,22

3,35 0,08 6,90 10,56 -8,72 4,94 -0,96 -1,69

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,08 0,00 9,34 0,23

59,58 31,10 7,71 1,61

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Portugal (Republic Of) 4.95%... Caisse Francaise de... Italy (Republic Of) 0.95% PIDI... Spain (Kingdom of) 5.85% SNR... Compagnie de Saint-Gobain SA Spain (Kingdom of) 4.4% SNR... Daimler AG UniCredit SpA R Court Terme C Peugeot SA Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

r t y t

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

59,66 31,10 17,05 1,84

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

5,40 5,36 4,17 2,67 2,38

h Ciclico

59,39

r t y u

14,92 14,99 29,47 0,01

America

3,42

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

3,41 0,01 0,00

Europa

93,57

2,27 2,17 2,15 2,01 1,98

j Sensibile

29,24

i o p a

5,75 5,20 10,11 8,18

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

9,37 82,21 1,98 0,00 0,01

53 40 30,56

k Difensivo

11,37

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

1,93 6,05 3,39

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

3,01

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 3,00 0,01

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Rothschild Asset Management 01 40 74 40 84 www.rothschildgestion.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

15 nov 1989 Didier Bouvignies 30 set 2004 164,82 EUR 465,01 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010541557

Report 31 mar 2018

Raiffeisen-GlobalAllocation-StrategiesPlus I VT Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE Not Benchmarked Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bilanciati Flessibili EUR - Globali

Usato nel Report 16,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Fondo persegue come obiettivo d’investimento una crescita del capitale nel lungo termine dietro accettazione di rischi superiori e investe direttamente o tramite strumenti derivati in comparti d'investimento internazionali, ad esempio azioni, obbligazioni/ strumenti del mercato monetario, materie prime e valute. Le obbligazioni e gli strumenti del mercato monetario detenuti dal Fondo possono essere emessi tra l'altro da stati, emittenti sovranazionali e/o imprese. Il Fondo può investire oltre il 35% del patrimonio in titoli/strumenti del mercato monetario dei seguenti emittenti: Austria, Germania, Belgio, Finlandia, Francia, Paesi Bassi. Il Fondo è gestito in maniera attiva e non è limitato da un indice di... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,16 5,79 -Med Med -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,2

Fondo

11,7

Indice Categoria

10,2K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

-6,41 -16,88 -11,88 94

3,44 -11,74 -1,83 65

-5,86 -11,48 -7,94 93

10,56 2,87 8,37 5

4,35 -0,46 -0,71 55

-1,80 -0,56 0,82 32

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-0,39 0,43 21,11 -0,34 6,22

Crescita di 10000

14,7 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-1,80 -0,24 -0,27 0,46 0,56

+/-Ind

+/-Cat

-0,56 -1,34 -1,53 -2,09 -6,79

0,82 1,20 0,17 0,76 -2,82

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-1,80 2,74 4,26 5,19 2,11

-1,27 4,79 -2,80 5,11

1,26 2,22 -5,18 -1,46

1,59 -1,01 -2,89 -2,20

Portafoglio 30 set 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

7,57 64,98 26,72 0,72

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

7,57 64,98 26,72 0,72

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Germany (Federal Republic Of)... US Treasury Note2022-07-15 Germany (Federal Republic Of)... US Treasury Bond2027-01-15 Germany (Federal Republic Of)...

7,78 6,46 6,02 5,47 5,22

h Ciclico

50,78

r t y u

24,96 8,51 15,36 1,94

America

27,44

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

7,74 8,40 11,30

Europa

20,32

France(Govt Of) 1.85%2027-07-25 Italy(Rep Of) 3.1%2026-09-15 US Treasury Note... France(Govt Of) 2.1%2023-07-25 iShares JP Morgan $ EM Bond...

4,51 3,60 3,46 3,15 2,64

j Sensibile

35,89

i o p a

3,77 5,50 6,90 19,72

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,49 4,62 1,10 5,50 4,62

151 164 48,30

k Difensivo

13,34

Asia

52,23

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,97 1,40 2,97

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,46 2,10 18,81 30,87

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Raiffeisen Kapitalanlage GmbH +431711700 www.rcm.at

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

16 gen 2012 Not Disclosed 4 apr 2008 151,32 EUR 194,82 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

AUSTRIA EUR Si Acc AT0000A0SDZ3

Azionario Globale BGF World Gold D2 EUR BGF World Mining D2 EUR Carmignac Investissement A EUR Acc Carmignac Pf Commodities A EUR Acc DJE - Dividende & Substanz I (EUR) DWS Akkumula LC DWS Top Dividende LD Fidelity China Consumer A-Acc-EUR GAM Star Global Selector Ord II EUR Acc Invesco Japanese Equity Core E EUR Acc

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 04/2015 a 03/2018 (3 anni) Valuta Euro

171.6 161.4 151.1 140.9 130.7 120.5 110.2 100.0 89.8 79.5 69.3 59.1 48.9

07/2015

11/2015

03/2016

07/2016

11/2016

03/2017

07/2017

11/2017

03/2018

Janus Henderson Hrzn Global Tech A2 EUR

140.3

Vontobel Global Equity HI Hedged EUR

130.8

MS INVF Global Quality ZH EUR

126.7

Fidelity China Consumer A-Acc-EUR

121.0

Nordea 1 - Global Stable Eq EUR H BI EUR

112.2

Analisi delle performance

Janus Henderson Hrzn Global Tech A2 EUR

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

11.95

10.89

-6.90

-1.44

5.12

Vontobel Global Equity HI Hedged EUR

9.36

13.08

-2.03

-1.55

3.69

-1.55

MS INVF Global Quality ZH EUR

8.21

9.07

-2.29

-1.72

4.05

-1.72

-1.44

-1.82

Fidelity China Consumer A-Acc-EUR

6.55

17.54

-3.98

-1.82

5.51

Schroder ISF Japanese Eq A Acc EUR Hdg

4.34

17.73

-0.84

-4.81

3.67

-4.81

Nordea 1 - Global Stable Eq EUR H BI EUR

3.91

0.17

-3.83

-5.16

-1.49

-5.16

Pictet-Global Megatrend Sel I EUR

3.14

3.35

-1.37

-1.63

1.73

-1.63

BGF World Mining D2 EUR

2.03

1.63

-7.21

-7.96

1.33

-7.96

DJE - Dividende & Substanz I (EUR)

2.00

1.06

-3.82

-5.22

-1.16

-5.22

DWS Akkumula LC

1.82

-3.04

-4.11

-5.38

-2.01

-5.38

Invesco Japanese Equity Core E EUR Acc

1.64

-2.58

-5.55

-5.71

1.49

-5.71

M&G Global Themes Euro A Acc

1.38

-2.56

-4.24

-7.18

-2.06

-7.18

DWS Top Dividende LD

0.22

-9.46

-2.61

-6.28

-5.82

-6.28

BGF World Gold D2 EUR

-0.08

-24.18

-1.16

-13.39

-14.99

-13.39

SEB Global C EUR

-0.68

-5.75

-3.89

-6.43

-1.54

-6.43

Carmignac Pf Commodities A EUR Acc

-1.72

-1.94

-0.59

-5.01

1.31

-5.01

Carmignac Investissement A EUR Acc

-2.15

1.74

-1.87

0.74

0.14

0.74

Nordea 1 - Stable Eq L/S EUR H BI EUR

-3.09

-9.21

-0.90

-3.24

-2.81

-3.24

GAM Star Global Selector Ord II EUR Acc

-4.74

-4.82

-0.43

-1.56

-4.21

-1.56

14.36

-1.76

-1.09

3.23

-1.09

LO Funds Golden Age Syst. Hdg EUR NA * Rendimento annualizzato.

YTD (%)

Overview di comparto L’inizio del 2018 non sarà ricordato con piacere dagli investitori. L’indice Morningstar global market nei primi tre mesi dell’anno (in euro) ha perso più del 3%. Gli elementi con cui gli operatori hanno dovuto fare i conti sono stati diversi. “Un punto di debolezza è stato sicuramente il Regno Unito”, spiega Matthias Palowski, Associate Portfolio Manager di Morningstar Investment Management (MIM). “Le incertezze legate a Brexit, il rafforzamento della sterlina e alcuni indicatori in rallentamento hanno pesato sul sentiment. In Borsa, questo si è visto soprattutto sull’indice FTSE100 che ha fatto peggio di diversi altri panieri europei (che comunque non sono andati bene) e ha fatto parlare di una divergenza fra i mercati della regione”. La debolezza UK non è stata un fattore isolato. “L’azionario è sceso a livello globale, mangiandosi una parte dei guadagni realizzati nel 2017. Momenti di sofferenza sono arrivati anche da alcuni asset giapponesi, dal Vecchio continente, dai mercati emergenti e dagli Stati Uniti”, continua il gestore di MIM. “Settori che una volta erano amati, come ad esempio la tecnologia, sono finiti nella tempesta. A volte per problemi regolamentari legati ad alcune operazioni di fusione o per gli scandali relativi alla gestione dei dati di cui sono in possesso. In questo clima, segmenti come ad esempio le telecomunicazioni, non sono riusciti a incontrare nuovi favori”. Non è andata bene nemmeno nei paesi in via di sviluppo. “I mercati mondiali stanno cambiando e, con loro, si trasformano anche quelli dei paesi in via di sviluppo”, spiega Ben Johnson, analista di Morningstar. “Prendiamo i titoli tecnologici. La loro corsa nel 2017 non è stata un fenomeno solo americano e ha coinvolto anche le Borse emerging dove stanno soppiantando, per importanza, le azioni delle società specializzate nelle risorse naturali. Siamo di fronte a un’evoluzione che, ancora non sappiamo, dove ci porterà”. Il problema, da questo punto di vista è che i mercati emergenti funzionano sempre meno come elemento di diversificazione del portafoglio. “Comincia a esserci una forte interdipendenza fra gli emerging e i developed”, continua l’analista. “Ed è difficile che questa connessione si indebolisca nel tempo”.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 04/2015 a 03/2018 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

BGF World Gold D2 EUR

32.47

0.15

QQQQ

BGF World Mining D2 EUR

28.96

0.22

Carmignac Investissement A EUR Acc

10.49

-0.13

Carmignac Pf Commodities A EUR Acc

14.84

-0.03

QQQQ

DJE - Dividende & Substanz I (EUR)

10.68

0.26

QQQ

DWS Akkumula LC

13.15

0.22

QQQ

9.65

0.10

QQQ

QQQQ

DWS Top Dividende LD Fidelity China Consumer A-Acc-EUR

17.29

0.47

GAM Star Global Selector Ord II EUR Acc

11.97

-0.32

Invesco Japanese Equity Core E EUR Acc

12.65

0.21

Janus Henderson Hrzn Global Tech A2 EUR

15.87

0.81

QQQQ

LO Funds Golden Age Syst. Hdg EUR NA

M&G Global Themes Euro A Acc

12.73

0.19

MS INVF Global Quality ZH EUR

10.90

0.80

Nordea 1 - Global Stable Eq EUR H BI EUR

8.95

0.50

Nordea 1 - Stable Eq L/S EUR H BI EUR

8.12

-0.31

Pictet-Global Megatrend Sel I EUR

11.81

0.34

Schroder ISF Japanese Eq A Acc EUR Hdg

16.24

0.36

SEB Global C EUR

10.72

0.02

Vontobel Global Equity HI Hedged EUR

10.11

0.96

5 4 4

QQQQ

5 6

5 5

Report 31 mar 2018

BlackRock Global Funds - World Gold Fund D2 (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

EMIX Global Mining Global Gold TR USD

FTSE Gold Mines PR USD

QQQQ

Azionari Settore Metalli Preziosi

Usato nel Report

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il World Gold Fund si propone di massimizzare il rendimento totale, investendo a livello mondiale almenoil 70% del patrimonio complessivo in azioni di società operanti prevalentemente nel settore delle miniere d'oro. Il Comparto può inoltre investire in azioni di società che svolgano la loro attività principale nei settori dei metalli preziosi, dei metalli e minerali di base e minerario. Il Comparto non detiene materialmente oro o altri metalli.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,16 32,18 -Med -Med -Med

Basati su EMIX Global Mining Global Gold TR USD (dove applicabile)

Crescita di 10000 (EUR)

8,2

Fondo

6,7

Indice Categoria

5,2K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

-49,79 2,18 0,45 33

8,51 9,39 7,99 12

-12,28 -0,34 1,71 20

56,87 -4,90 -4,95 56

-9,02 -8,26 -6,17 81

-13,39 -3,88 -4,11 91

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-3,65 0,86 95,43 -0,48 9,18

11,2 9,7

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-13,39 -14,99 -24,18 -0,08 -7,07

+/-Ind

+/-Cat

-3,88 -5,85 -7,96 -4,35 -0,24

-4,11 -5,89 -6,91 -4,30 0,09

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-13,39 3,92 -9,92 -0,98 -1,85 33,47 37,58 -2,28 -12,58 8,70 -5,96 -18,00 4,65 13,86 7,38 -6,43 -5,16

America

Europa

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,37 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,95 0,01 0,77 0,27

Small

98,95 0,01 1,14 0,27

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

0,00 35,63 36,96 24,35 3,07

Cap Mkt Mediana

5097 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

Newcrest Mining Ltd Randgold Resources Ltd ADR Agnico Eagle Mines Ltd Newmont Mining Corp Franco-Nevada Corp

r r r r r

9,90 8,46 7,33 7,25 4,79

h Ciclico

99,30

r t y u

99,30 -

Northern Star Resources Ltd B2Gold Corp Wheaton Precious Metals Corp Fresnillo PLC Goldcorp Inc

r r r r r

4,53 4,10 4,10 3,98 3,93

j Sensibile

0,70

i o p a

0,70 -

45 0 58,38

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,00

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

58,17

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

7,33 49,56 1,27

Europa

26,60

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

16,43 0,69 0,00 3,92 5,56

Asia

15,24

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 15,24 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 20 77433000 www.blackrock.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

19 mag 2006 Thomas Holl 1 lug 2015 23,93 EUR 4.186,69 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0252963623

Report 31 mar 2018

BlackRock Global Funds - World Mining Fund D2 (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

S&P Global Natural Resources TR USD

Euromoney Global Mining Const Weights QQ

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Azionari Settore Risorse Naturali

Usato nel Report 13,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Fondo punta a massimizzare il rendimento sull'investimento mediante una combinazione di crescita del capitale e reddito sugli attivi del Fondo. Il Fondo investe globalmente almeno il 70% del patrimonio complessivo in titoli azionari (quali azioni) di società operanti prevalentemente nell’attività mineraria e/o nella produzione di metalli di base e preziosi e/o di minerali.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,22 28,63 +Med +Med +Med

Basati su S&P Global Natural Resources TR USD (dove applicabile)

9,5

Fondo

7,5

Indice Categoria

5,5K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

-26,54 -23,70 -15,58 88

-11,98 -14,85 -6,95 83

-34,14 -18,80 -13,52 89

58,34 22,10 18,18 16

15,94 8,20 13,12 5

-7,96 -3,99 -1,15 63

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,81 1,49 76,27 -0,04 17,48

Crescita di 10000

11,5 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-7,96 1,33 1,63 2,03 -3,86

+/-Ind

+/-Cat

-3,99 -1,33 -0,31 -0,81 -7,21

-1,15 2,51 7,01 2,76 -1,55

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-7,96 5,00 -9,88 11,29 10,09 16,28 18,74 7,02 7,16 4,76 -6,06 -31,37 -2,49 -0,80 4,43 -3,39 -12,05

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,06 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,97 0,01 1,77 0,25

Small

97,97 0,01 1,83 0,25

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

30,75 37,84 22,22 6,44 2,76

Cap Mkt Mediana

16289 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

Vale SA ADR Glencore PLC BHP Billiton PLC Rio Tinto PLC First Quantum Minerals Ltd

r 10,14 r 9,81 r 9,57 r 9,43 r 5,62

h Ciclico

99,39

r t y u

96,87 2,52 -

Teck Resources Ltd Class B Newmont Mining Corp South32 Ltd Newcrest Mining Ltd Randgold Resources Ltd ADR

r r r r r

5,00 4,08 3,64 2,85 2,82

j Sensibile

0,61

i o p a

0,61 -

54 1 62,94

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

America

0,00

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

47,66

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

5,44 26,09 16,13

Europa

39,53

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

34,33 0,61 3,77 0,55 0,27

Asia

12,81

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 12,81 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 20 77433000 www.blackrock.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

19 mag 2006 Evy Hambro 24 mar 1997 34,35 EUR 6.489,21 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0252963383

Report 31 mar 2018

Carmignac Investissement A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World Growth NR USD

MSCI ACWI NR USD

Azionari Internazionali Large Cap Growth

Usato nel Report 22,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Carmignac Investissement è un fondo azionario internazionale che investe sulle piazze finanziarie di tutto il mondo. Il Fondo si propone di ottenere una performance assoluta e massimizzata mediante una gestione di tipo attivo, indipendente da qualsiasi indice di riferimento e libera da vincoli di ripartizione in base a criteri geografici, settoriali, di tipo o di quantità dei titoli.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,13 10,49 Med Med Med

Basati su MSCI World Growth NR USD (dove applicabile)

17,0

Fondo

14,5

Indice Categoria

12,0K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

14,27 -6,98 -3,66 73

10,39 -10,48 -6,31 92

1,29 -13,57 -10,45 97

2,13 -3,74 -1,79 71

4,76 -7,69 -7,77 95

0,74 2,52 3,15 10

Fondo %

Rend. Cumulati %

-5,88 0,93 70,48 -1,03 6,76

Crescita di 10000

19,5 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,74 0,14 1,74 -2,15 5,47

+/-Ind

+/-Cat

2,52 -2,76 -1,34 -6,67 -6,75

3,15 -1,34 -1,39 -4,98 -4,19

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

0,74 3,73 -6,10 16,55 -3,50

0,81 0,78 4,33 2,57 -3,54 -14,23 3,67 3,92

-0,59 1,64 5,04 6,19

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

2,87 21,17 95,29 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

95,55 -20,63 24,17 0,91

Small

98,41 0,54 119,47 0,91

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

34,04 49,87 15,35 0,72 0,02

Cap Mkt Mediana

32264 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Amazon.com Inc Intercontinental Exchange Inc Hermes International SA GrubHub Inc HDFC Bank Ltd

t y t a y

3,63 3,42 3,15 3,15 3,02

h Ciclico

47,22

r t y u

8,11 15,36 23,75 -

America

67,46

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

52,92 6,03 8,50

Europa

19,88

Facebook Inc A MercadoLibre Inc HSBC Holdings PLC Pioneer Natural Resources Co Activision Blizzard Inc

a t y o a

2,97 2,96 2,52 2,48 2,32

j Sensibile

39,52

i o p a

1,84 8,48 4,55 24,65

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

7,19 10,27 1,23 1,18 0,00

78 3 29,63

k Difensivo

13,26

Asia

12,66

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,39 7,88 0,99

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 12,66

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

26 gen 1989 Edouard Carmignac 26 gen 1989 1.215,33 EUR 4.405,71 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010148981

Report 31 mar 2018

Carmignac Portfolio Commodities A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

S&P Global Natural Resources TR USD

5% MSCI ACWI/Chemicals NR USD, 5% MSCI ACWI/Energy Equip&Services NR USD, 45%...

QQQQ

Azionari Settore Risorse Naturali

Usato nel Report

13,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di Carmignac Commodities, un fondo azionario internazionale che investe principalmente nei settori dei metalli preziosi ed industriali, dell’energia, del legno e delle materie prime agricole, è di individuare le migliori opportunità di crescita attraverso una selezione appropriata di titoli con forte potenziale di crescita.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,02 14,84 -Med -Med Med

Basati su S&P Global Natural Resources TR USD (dove applicabile)

10,3

Fondo

8,8

Indice Categoria

7,3K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

-8,55 -5,71 2,41 47

7,86 4,98 12,89 5

-16,16 -0,82 4,47 31

21,68 -14,56 -18,47 82

5,51 -2,23 2,69 37

-5,01 -1,04 1,80 19

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-3,21 0,79 84,57 -0,66 7,22

Crescita di 10000

11,8 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-5,01 1,31 -1,94 -1,72 0,77

+/-Ind

+/-Cat

-1,04 -1,35 -3,88 -4,56 -2,58

1,80 2,49 3,44 -0,99 3,08

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-5,01 2,20 1,64 7,70 1,89

-9,72 7,21 7,21 1,65 -5,43 -18,20 9,63 0,67

6,66 9,86 0,62 -4,08

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

22,36 0,00 34,78 0,01

Morningstar Style Box® Azionario

71,45 3,10 13,42 12,03

Small

93,81 3,10 48,19 12,04

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

CRUDE PALM KERNEL OIL... Siltronic AG Suncor Energy Inc SM Energy Co Goldcorp Inc Marathon Petroleum Corp Rio Tinto PLC Pioneer Natural Resources Co BHP Billiton PLC Canadian Natural Resources Ltd Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

17,83 29,45 27,12 22,69 2,91

Cap Mkt Mediana

7583 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

- 12,04 a 5,21 o 4,23 o 3,46 r 2,97

h Ciclico

37,92

r t y u

37,92 -

America

74,48

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

47,79 24,53 2,16

Europa

24,30

o r o r o

2,89 2,77 2,73 2,62 2,58

j Sensibile

62,08

i o p a

46,09 7,75 8,23

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

12,76 9,34 2,20 0,00 0,00

93 3 41,50

k Difensivo

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,00

Asia

1,21

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

1,21 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion +352 46 70 60-62 www.carmignac.lu/en/ index.htm

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

10 mar 2003 Michael Hulme 24 feb 2014 293,20 EUR 591,91 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0164455502

Report 31 mar 2018

DJE - Dividende & Substanz I (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

MSCI World High Dividend Yield NR USD MSCI World PR EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Azionari Globali - Reddito

Usato nel Report 18,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il patrimonio dell’OICR è investito principalmente in azioni quotate nelle borse valori o negoziate in altri mercati regolamentati. Il gestore seleziona le azioni di società considerate sottovalutate dal mercato. l’OICR può inoltre investire in titoli di debito a tasso fisso e variabile quotate nelle borse valori o negoziate in altri mercati regolamentati. l’OICR può investire fino al 10% del patrimonio in OICR, armonizzati e non.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,26 10,68 +Med +Med +Med

Basati su MSCI World High Dividend Yield NR USD (dove applicabile)

14,6

Fondo

12,6

Indice Categoria

10,6K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

11,73 -4,91 -3,59 80

11,70 -5,00 -3,38 75

14,05 6,23 6,00 10

4,10 -8,45 -4,47 89

11,83 8,06 7,16 2

-5,22 0,21 -0,23 54

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,04 1,07 80,00 0,04 5,39

Crescita di 10000

16,6 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-5,22 -1,16 1,06 2,00 7,89

+/-Ind

+/-Cat

0,21 2,49 7,10 0,21 0,09

-0,23 1,26 5,35 1,49 0,61

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-5,22 4,87 -4,46 18,57 0,48

0,78 -0,73 -3,99 4,01

1,45 4,59 -6,62 1,03

4,29 4,94 7,29 5,80

Portafoglio 31 gen 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,92 0,00 3,08 0,00

Small

96,92 0,00 3,08 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

38,99 37,69 22,40 0,92 0,00

Cap Mkt Mediana

25043 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

BlackRock Inc Danone SA Great Eagle Holdings Ltd Las Vegas Sands Corp Wacker Chemie AG

y s t t r

3,77 3,64 2,89 2,22 2,19

h Ciclico

53,58

r t y u

19,21 18,35 14,45 1,58

America

24,73

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

24,73 0,00 0,00

Europa

55,46

Apple Inc Hopewell Holdings Ltd Orsted A/S Novo Nordisk A/S B K+S AG

a p f d r

1,93 1,83 1,79 1,70 1,61

j Sensibile

27,60

i o p a

2,80 2,49 12,97 9,33

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,28 33,98 16,73 0,47 0,00

109 0 23,56

k Difensivo

18,82

Asia

19,81

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,63 8,60 3,59

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

6,90 0,00 8,93 3,98

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DJE Kapital AG +49 89 790453-0 www.dje.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

27 gen 2003 Jan Ehrhardt 27 gen 2003 427,49 EUR 1.208,66 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0159551042

Report 31 mar 2018

DWS Akkumula LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World NR USD

MSCI World NR EUR

QQQ

Azionari Internazionali Large Cap Blend

Usato nel Report 21,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR investe prevalentemente (fino al 51% del proprio patrimonio) in azioni e in altri strumenti finanziari di tipo azionario di società con solida capitalizzazione. L’OICR investe può inoltre investire in obbligazioni. L’OICR può investire significativamente (fino al 49% del patrimonio) in strumenti del mercato monetario e in depositi bancari e residualmente (fino al 10% del patrimonio) in fondi comuni di investimento.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,22 13,15 +Med +Med +Med

Basati su MSCI World NR USD (dove applicabile)

16,0

Fondo

13,5

Indice Categoria

11,0K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

17,77 -3,43 0,22 55

20,91 1,41 5,73 11

13,23 2,81 4,40 13

5,41 -5,31 -1,21 63

8,40 0,88 0,14 45

-5,38 -1,77 -1,55 87

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-2,38 1,17 92,65 -0,37 3,92

Crescita di 10000

18,5 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-5,38 -2,01 -3,04 1,82 10,13

+/-Ind

+/-Cat

-1,77 -2,13 -1,83 -1,38 -0,53

-1,55 -1,39 -2,20 0,16 1,89

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-5,38 5,78 -5,01 15,95 0,91

-1,22 0,05 -2,87 6,14

0,16 3,57 4,54 6,11 -9,25 10,78 6,02 6,48

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,63 0,00 1,37 0,00

Small

98,63 0,00 1,37 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

56,66 35,67 7,48 0,19 0,00

Cap Mkt Mediana

60896 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Alphabet Inc A Apple Inc Samsung Electronics Co Ltd Nestle SA Roche Holding AG Dividend...

a a a s d

4,18 2,38 2,25 2,05 1,78

h Ciclico

40,32

r t y u

2,26 13,75 23,62 0,69

America

61,24

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

57,48 3,76 0,00

Europa

23,88

Booking Holdings Inc Visa Inc Class A Aetna Inc Moody's Corporation Allianz SE

t y d y y

1,74 1,70 1,65 1,52 1,51

j Sensibile

33,53

i o p a

1,59 1,00 11,83 19,10

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,40 11,31 7,69 0,00 0,48

175 0 20,77

k Difensivo

26,15

Asia

14,88

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

11,16 14,77 0,22

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

8,33 0,59 4,55 1,40

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Deutsche Asset Management... +49 (0) 69 - 910 - 12371 www.dws.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

3 lug 1961 Andre Köttner 1 mar 2013 981,31 EUR 4.047,85 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Acc DE0008474024

Report 31 mar 2018

DWS Top Dividende LD Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

MSCI World High Dividend Yield NR USD Not Benchmarked

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Azionari Globali - Reddito

Usato nel Report 18,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR investe almeno il 70% del proprio patrimonio in azioni di emittenti nazionali ed esteri per le quali si prevedono rendimenti da dividendi superiori alla media. L’OICR puo’ inoltre investire in strumenti del mercato monetario e in depositi bancari, nonché in tutti gli altri valori patrimoniali ammessi nelle condizioni di contratto e nel “German investment Act”.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,10 9,65 -Med -Med -Med

Basati su MSCI World High Dividend Yield NR USD (dove applicabile)

14,6

Fondo

12,6

Indice Categoria

10,6K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

12,48 -4,17 -2,84 73

17,72 1,02 2,64 31

12,72 4,89 4,66 18

7,31 -5,24 -1,26 58

0,63 -3,14 -4,03 92

-6,28 -0,84 -1,28 80

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,16 0,93 89,41 -0,51 3,26

Crescita di 10000

16,6 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-6,28 -5,82 -9,46 0,22 6,46

+/-Ind

+/-Cat

-0,84 -2,18 -3,42 -1,58 -1,34

-1,28 -3,40 -5,18 -0,30 -0,83

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-6,28 4,17 -0,87 13,35 1,79

-2,42 4,75 -4,06 6,12

-1,49 0,13 -4,64 5,52

0,49 3,21 8,70 3,28

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

92,65 4,38 2,97 0,00

Small

92,65 4,38 2,97 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

69,42 26,68 3,90 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

66830 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Taiwan Semiconductor... Cisco Systems Inc Allianz SE Pfizer Inc NextEra Energy Inc

a a y d f

4,03 3,90 3,88 3,18 3,18

h Ciclico

22,87

r t y u

4,09 1,44 15,20 2,14

America

45,76

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

39,54 6,22 0,00

Europa

41,27

Nippon Telegraph & Telephone... Unilever NV DR PepsiCo Inc Novartis AG TransCanada Corp

i s s d o

3,11 2,96 2,93 2,88 2,15

j Sensibile

36,11

i o p a

10,49 6,63 8,01 10,97

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

8,65 20,92 11,70 0,00 0,00

68 3 32,18

k Difensivo

41,02

Asia

12,98

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

20,44 12,04 8,54

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

6,57 0,00 6,41 0,00

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Deutsche Asset Management... +49 (0) 69 - 910 - 12371 www.dws.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

28 apr 2003 Thomas Schüssler 5 ott 2005 111,51 EUR 17.275,15 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Inc DE0009848119

Report 31 mar 2018

Fidelity Funds - China Consumer Fund A-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Golden Dragon NR USD

MSCI China NR USD

QQQQ

Azionari Grande Cina

Usato nel Report 23,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto mira ad ottenere la crescita del capitale a lungo termine investendo in via primaria in titoli azionari di società che abbiano la sede principale o che svolgano una parte predominante delle loro attività in Cina o ad Hong Kong. Queste società si occupano di sviluppo, produzione o vendita di merci o servizi ai consumatori cinesi.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,47 17,29 Med Med -

Basati su MSCI Golden Dragon NR USD (dove applicabile)

17,5

Fondo

14,5

Indice Categoria

11,5K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

22,01 19,73 16,71 4

14,00 -8,66 -3,02 79

7,97 4,86 0,67 36

3,17 -5,39 1,43 52

34,20 7,91 7,24 17

-1,82 -1,46 -0,66 65

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,85 1,03 94,42 0,24 4,60

Crescita di 10000

20,5 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-1,82 5,51 17,54 6,55 14,86

+/-Ind

+/-Cat

-1,46 0,93 4,35 1,04 3,06

-0,66 1,01 4,16 2,56 4,21

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-1,82 12,10 -7,33 21,33 -4,18

3,80 7,32 7,46 1,64 12,38 -2,55 0,16 -19,69 10,64 1,73 6,81 9,49

Europa

Asia

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,48 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

94,38 0,00 3,13 2,49

Small

94,38 0,00 3,61 2,49

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

65,79 27,78 5,39 0,75 0,29

Cap Mkt Mediana

47973 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Tencent Holdings Ltd Alibaba Group Holding Ltd ADR Ping An Insurance (Group) Co.... China Life Insurance Co Ltd H... AIA Group Ltd

a t y y y

9,20 8,75 4,64 4,01 3,62

h Ciclico

49,59

r t y u

29,64 18,16 1,79

America

1,24

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

1,24 0,00 0,00

Europa

0,09

Baidu Inc ADR China Mobile Ltd China Pacific Insurance... JD.com Inc ADR Galaxy Entertainment Group Ltd

a i y a t

3,55 3,34 2,85 2,83 2,31

j Sensibile

33,56

i o p a

5,48 3,44 24,64

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,09 0,00 0,00

112 0 45,10

k Difensivo

16,85

Asia

98,67

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

11,34 5,27 0,23

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,14 0,00 16,29 82,23

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

23 feb 2011 Raymond Ma 23 feb 2011 23,19 EUR 2.900,70 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0594300096

Report 31 mar 2018

GAM Star Fund plc - GAM Star Global Selector Class Ordinary II EUR Accumulation Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World Hdg PR USD

Alt - Long/Short Azionario Internazionale

12,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo di investimento del Fondo è perseguire la crescita del capitale. Il Fondo persegue questo obiettivo investendo principalmente in un portafoglio concentrato di azioni e titoli assimilabili alle azioni (es. i warrant), quotate in Mercati Riconosciuti di tutto il mondo. Il gestore segue un orizzonte d’investimento di lungo termine e adotta uno stile di selezione titoli bottom-up incentrato sulla scelta di società sottovalutate di alta qualità. Non è prevista alcuna preferenza in materia di capitalizzazione di mercato. L’acquisto e la vendita delle Azioni del Fondo possono essere effettuati su base giornaliera (ogni Giorno lavorativo del Fondo). Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,32 11,97 -

10,4

Fondo

9,4

Indice Categoria

8,4K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

7,46 -

2,43 -

-14,80 -

-5,69 -

4,36 -

-1,56 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,4 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-1,56 -4,21 -4,82 -4,74 -2,56

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-1,56 7,93 -4,53 -4,51 1,84

-4,31 3,84 -4,91 -2,57 2,60 -15,73 3,20 0,56

-2,70 6,62 3,20 -3,09

Portafoglio 31 dic 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 1,16 0,00

16,69 0,00 82,88 0,42

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

16,69 0,00 84,05 0,42

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

US Treasury Bill2018-01-18 Micron Technology Inc Shinsei Bank Ltd Cheniere Energy Partners LP WMIH Corp

- 62,67 a 8,47 y 5,02 o 2,27 y 0,76

h Ciclico

35,66

r t y u

35,66 -

America

69,95

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

69,95 0,00 0,00

Europa

0,00

St Peter Port Capital Ord PMI Group Inc Mig 15.5%

y -

j Sensibile

64,34

i o p a

13,61 50,73

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

0,50 0,17 0,00 5 1 79,86

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

k Difensivo s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,00

Asia

30,05

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

30,05 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

GAM International Management... +353 1 6093927 www.gam.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

2 ago 2011 Gifford Combs 19 nov 2009 10,57 EUR 14,47 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B5KM3D46

Report 31 mar 2018

Invesco Funds Series - Invesco Japanese Equity Core Fund E Accumulation EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Topix TR JPY

Azionari Giappone Large Cap

Usato nel Report 21,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del Comparto è conseguire la crescita del capitale investendo in Giappone. Il Gestore investirà prevalentemente in azioni di società di diritto giapponese, sebbene possa investire anche in azioni di società, costituite in altre giurisdizioni e che ricavino utili o abbiano interessi sostanziali in Giappone, a suo giudizio idonee. Il Comparto investirà in titoli quotati o negoziati su mercati riconosciuti.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,21 12,65 -Med +Med Alto

Basati su Topix TR JPY (dove applicabile)

16,5

Fondo

14,0

Indice Categoria

11,5K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

25,49 3,95 3,08 19

2,34 -7,74 -5,83 95

21,37 -3,04 -0,37 56

6,23 -0,33 0,53 39

6,81 -4,35 -4,80 91

-5,71 -4,30 -3,24 97

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-3,18 0,96 85,41 -0,58 6,28

Crescita di 10000

19,0 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-5,71 1,49 -2,58 1,64 7,59

+/-Ind

+/-Cat

-4,30 -3,93 -8,16 -3,64 -3,54

-3,24 -3,42 -7,79 -2,27 -2,00

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-5,71 3,37 -7,55 23,66 -8,59

-2,41 -1,64 2,72 3,64 1,85 -12,12 7,69 4,76

7,64 7,92 9,66 -0,76

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,69 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,51 0,00 0,49 0,00

Small

99,51 0,00 1,18 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

41,53 26,68 18,07 13,72 0,00

Cap Mkt Mediana

1581972 JPY

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Honda Motor Co Ltd Toyota Motor Corp Inpex Corp Sumitomo Mitsui Financial... Mitsubishi UFJ Financial Group...

t t o y y

6,86 6,46 6,44 6,03 6,00

h Ciclico

69,38

r t y u

8,66 19,16 30,85 10,72

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

0,00

Tokio Marine Holdings Inc Sumitomo Mitsui Trust Holdings... Mizuho Financial Group Inc NTT Urban Development Corp Hitachi Metals Ltd

y y y u r

4,52 4,44 4,32 4,01 3,74

j Sensibile

26,05

i o p a

8,03 11,36 6,65

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

47 0 52,81

k Difensivo

4,58

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

1,80 1,10 1,68

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

100,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

98,86 0,00 1,14 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Invesco Asset Management Ltd +49 (0)69 29 807 800 www.de.invesco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

29 ago 2005 Paul Chesson 3 ago 2001 17,01 EUR 299,12 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B0H1QB84

Report 31 mar 2018

Janus Henderson Horizon Global Technology Fund A2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World/Information Technology NR USD

MSCI ACWI/Information Technology NR USD

QQQQ

Azionari Settore Tecnologia

Usato nel Report 29,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento del Global Technology Fund è di ottenere una rivalutazione del capitale nel lungo periodo, investendo in un portafoglio diversificato a livello globale di società del settore tecnologico. Il Comparto intende approfittare delle tendenze di mercato a livello internazionale. Il Comparto assume un approccio geograficamente diversificato ed opera entro gli ampi limiti della gestione delle attività. Non vi sono limiti specifici per quanto riguarda gli importi che il Comparto può o deve investire in qualsiasi regione geografica o singolo paese. Il Comparto è denominato in US$. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,81 15,86 Med Med -Med

Basati su MSCI World/Information Tech NR USD (dove applicabile)

21,0

Fondo

17,0

Indice Categoria

13,0K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

20,51 -2,65 -1,34 58

25,56 -6,60 2,87 43

15,94 -0,75 1,63 47

9,49 -5,30 -0,95 60

26,47 5,05 5,98 21

-1,44 -2,41 -2,20 71

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,54 1,06 95,38 -0,23 3,38

Crescita di 10000

25,0 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-1,44 5,12 10,89 11,95 17,38

+/-Ind

+/-Cat

-2,41 -2,56 0,14 -0,74 -2,58

-2,20 0,04 1,56 2,60 1,65

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-1,44 12,41 -7,02 12,79 0,24

0,57 4,89 6,66 0,35 12,80 4,03 -3,89 -6,12 13,93 5,29 9,60 8,55

Europa

Asia

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 2,30 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,16 0,00 1,84 0,00

Small

98,16 0,00 4,14 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

63,86 24,57 10,93 0,64 0,00

Cap Mkt Mediana

124423 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Apple Inc Facebook Inc A Microsoft Corp Alphabet Inc A Alphabet Inc C

a a a a a

8,11 6,36 5,90 4,82 3,93

h Ciclico

17,48

r t y u

10,96 6,52 -

America

78,73

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

78,73 0,00 0,00

Europa

5,78

Alibaba Group Holding Ltd ADR Samsung Electronics Co Ltd Cisco Systems Inc Visa Inc Class A Mastercard Inc A

t a a y y

3,89 3,74 3,67 3,54 2,86

j Sensibile

82,52

i o p a

1,25 81,27

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,85 1,55 0,00 1,14 2,24

54 0 46,83

k Difensivo

Asia

15,49

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 4,98 10,51

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors Ltd 8002270486 www.janushenderson.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

19 ott 2007 Stuart O'Gorman 1 gen 2001 66,30 EUR 3.052,26 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0572952280

Report 31 mar 2018

Lombard Odier Funds - Golden Age Syst. Hdg (EUR) NA Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World NR USD

Azionari Internazionali - Hedged

13,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe in società redditizie e liquidi i cui ricavi sono in gran parte generato da cura per le persone di 55 anni o più. Principalmente focalizzata sui settori della salute, finanziaria e del consumatore, ma con una ripartizione flessibile tra i settori, sotto-settori e aree geografiche.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

11,8

Fondo

10,8

Indice Categoria

9,8K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

-8,10 -

24,67 -

-1,09 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,8 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-1,09 3,23 14,36 -

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015

-1,09 7,82 -5,26 -

8,38 1,79 -

2,22 0,89 -

4,36 -5,54 4,85

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,72 0,00 3,28 0,00

Small

96,72 0,00 3,28 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

37,09 39,51 18,69 4,71 0,00

Cap Mkt Mediana

41674 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

Stryker Corp Allianz SE LVMH Moet Hennessy Louis... Nestle SA Zoetis Inc

d y t s d

3,03 2,52 2,51 2,47 2,42

h Ciclico

42,03

r t y u

2,06 18,02 21,95 -

Roche Holding AG Dividend... Agilent Technologies Inc Charles Schwab Corp Morgan Stanley

d d y y

2,39 2,25 2,22 2,18

j Sensibile

6,50

i o p a

4,46 2,05

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

66 0 21,99

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

America

k Difensivo

51,47

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,81 44,66 -

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

64,54

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

64,54 0,00 0,00

Europa

29,56

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,91 11,66 14,99 0,00 0,00

Asia

5,90

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

4,54 0,00 1,36 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Lombard Odier Asset Mgt... 00352 27 78 5000 www.loim.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

29 mag 2008 Johan Utterman 13 mar 2012 17,77 EUR 656,62 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0209992170

La strategia del fondo ha subito modifiche sostanziali con effetto 30/09/2015. © 2018 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

Report 31 mar 2018

M&G Global Themes Fund Euro A Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World NR USD

MSCI ACWI NR USD

Azionari Internazionali Small/Mid Cap

Usato nel Report 20,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto è un fondo azionario globale che investe principalmente in società operanti nei settori industriali di base (industria "primaria" e "secondaria") e in aziende che forniscono servizi a tali settori. Obiettivo esclusivo del Comparto è incrementare il capitale nel lungo periodo.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,19 12,72 Med Med Med

Basati su MSCI World NR USD (dove applicabile)

15,9

Fondo

13,4

Indice Categoria

10,9K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

0,74 -20,47 -16,70 89

6,57 -12,93 -5,79 74

2,62 -7,80 -5,94 84

12,70 1,97 4,41 25

11,03 3,52 1,22 40

-7,18 -3,57 -3,57 94

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-2,67 1,16 83,76 -0,34 5,68

Crescita di 10000

18,4 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-7,18 -2,06 -2,56 1,38 3,69

+/-Ind

+/-Cat

-3,57 -2,18 -1,34 -1,82 -6,97

-3,57 -1,61 -3,22 -1,02 -4,82

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-7,18 5,76 -1,01 14,38 0,49

-2,47 2,02 3,28 6,59 -3,87 -14,00 3,60 1,43

5,51 3,41 8,54 0,92

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 23,12 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,50 0,00 2,50 0,00

Small

97,50 0,00 25,62 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

32,49 30,01 24,70 12,27 0,53

Cap Mkt Mediana

21503 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Microsoft Corp Kirin Holdings Co Ltd Ansell Ltd Kerry Group PLC Class A Roche Holding AG Dividend...

a s d s d

6,51 3,80 3,77 3,70 3,23

h Ciclico

28,11

r t y u

16,45 9,69 0,90 1,06

America

41,26

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

36,94 3,22 1,10

Europa

41,16

Siemens AG Porsche Automobil Holding SE Honeywell International Inc DP World Ltd Unilever PLC

p t p p s

3,03 2,69 2,66 2,53 2,47

j Sensibile

33,56

i o p a

6,53 15,85 11,19

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

16,35 18,90 3,31 0,00 2,60

70 0 34,39

k Difensivo

38,33

Asia

17,58

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

17,62 20,71 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

6,86 6,91 0,57 3,23

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

M&G Investment Management Ltd. 0800 389 8600 www.mandg.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

28 nov 2001 Jamie Horvat 18 dic 2015 30,40 EUR 1.882,69 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB0030932676

Report 31 mar 2018

Morgan Stanley Investment Funds - Global Quality Fund ZH (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World NR EUR

Azionari Internazionali - Hedged

15,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo - Crescita di lungo termine dell'investimento Investimenti principali - Azioni societarie - Almeno il 70% degli investimenti del comparto Politica d'investimento - Società con sede nei paesi sviluppati che hanno una posizione dominante nei settori in cui operano.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,80 10,90 -

12,9

Fondo

11,4

Indice Categoria

9,9K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

3,52 -

5,29 -

2,01 -

20,46 -

-1,72 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

14,4 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-1,72 4,05 9,07 8,21 -

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-1,72 8,54 1,43 0,34 1,06

5,15 0,39 1,66 4,80

-0,31 1,76 -3,11 -2,36

5,87 -1,56 6,53 0,11

Portafoglio 31 dic 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,06

Morningstar Style Box® Azionario

98,03 0,00 2,02 -0,06

Small

98,03 0,00 2,02 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

71,29 26,08 2,63 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

113381 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Accenture PLC A Microsoft Corp Alphabet Inc A SAP SE Reckitt Benckiser Group PLC

a a a a s

6,66 5,92 5,67 4,26 4,24

h Ciclico

26,60

r t y u

0,31 17,36 8,93 -

America

60,60

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

59,82 0,78 0,00

Europa

38,17

Visa Inc Class A Unilever PLC Booking Holdings Inc British American Tobacco PLC Nike Inc B

y s t s t

4,08 3,68 3,61 3,28 3,25

j Sensibile

29,34

i o p a

4,87 24,47

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

20,02 14,10 4,05 0,00 0,00

42 0 44,63

k Difensivo

44,06

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

25,95 18,11 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

1,23

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 1,23 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Morgan Stanley Investment... +(44 20) 7425 8000 www.morganstanley.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

22 nov 2013 William Lock 1 ago 2013 33,67 EUR 1.463,82 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0955011761

Report 31 mar 2018

Nordea 1 - Global Stable Equity Fund EUR Hedged BI EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Not Benchmarked

Azionari Internazionali - Hedged

19,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto adotta un esclusivo processo di composizione del portafoglio, basato su modelli informatici, obiettivi e quantitativi di selezione delle azioni, privilegiando gli investimenti in titoli poco esuberanti ma che offrono rendimenti costanti. Il processo dinvestimento individua le aziende operanti in settori economici di successo e in grado di generare utili, dividendi e flussi finanziari stabili e continui nel tempo. Tale stabilità contribuisce a contrastare la volatilità dei prezzi dei titoli azionari in cui il Comparto investe, attenuandone il rischio rispetto al mercato nel suo complesso. Un ulteriore fattore di stabilità è l&apos;ampia diversificazione del portafoglio, generalmente composto da 100... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,50 8,94 -

15,6

Fondo

13,6

Indice Categoria

11,6K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

26,42 -

15,35 -

5,07 -

6,90 -

10,32 -

-5,16 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

17,6 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-5,16 -1,49 0,17 3,91 9,01

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-5,16 4,46 3,32 4,74 3,04

1,80 1,88 -1,19 3,76

-0,11 0,60 -4,39 2,13

3,87 0,95 6,19 5,64

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,06 0,00 0,64 0,29

Small

99,06 0,00 0,64 0,29

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

KDDI Corp CVS Health Corp Nippon Telegraph & Telephone... Cognizant Technology Solutions... Walgreens Boots Alliance Inc

i d i a s

Oracle Corp Cisco Systems Inc Zimmer Biomet Holdings Inc AT&T Inc Amgen Inc

a a d i d

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

50,77 40,89 7,79 0,56 0,00

Cap Mkt Mediana

44043 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

2,50 2,38 2,37 2,26 2,25

h Ciclico

21,44

r t y u

1,11 9,57 6,49 4,28

America

60,62

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

55,93 4,68 0,00

Europa

23,01

2,24 2,18 2,15 2,09 2,07

j Sensibile

35,39

i o p a

11,93 1,15 7,77 14,54

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

7,72 10,84 3,92 0,00 0,53

103 0 22,49

k Difensivo

43,17

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,15 25,62 8,40

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

16,38

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

10,41 1,14 3,41 1,42

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Nordea Investment Management... 00352 43 39 50 1 www.nordea.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

1 apr 2008 Claus Vorm 5 mar 2007 17,84 EUR 1.393,78 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0351545669

Report 31 mar 2018

Nordea 1 - Stable Equity Long/Short Fund Euro Hedged BI EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Not Benchmarked

Alt - Long/Short Azionario Internazionale

14,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo punta a costruire nel tempo un portafoglio market neutral, utilizzando una strategia d’investimento long/short equity. La strategia d’investimento del fondo è determinata mediante il processo “Stable Equity”. Questo processo individua le azioni sulla base di una serie di criteri selettivi di stabilità che presentano sostanzialmente un rischio inferiore rispetto al mercato nel suo insieme. Mentre la componente long della strategia si basa sul processo “Stable Equity”, la componente short è costituita da un paniere di futures su azioni che rappresentano l’insieme del mercato. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,31 8,12 -

12,8

Fondo

11,8

Indice Categoria

10,8K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

10,58 -

11,69 -

2,06 -

-4,54 -

-4,08 -

-3,24 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

13,8 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-3,24 -2,81 -9,21 -3,09 0,68

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-3,24 2,23 7,85 -0,65 4,35

-1,98 1,03 -1,68 1,20

-4,69 -5,55 3,68 1,99

0,44 -7,23 0,78 3,70

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

80,81 0,00 19,19 0,00

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Oracle Corp British American Tobacco PLC Pfizer Inc Chubb Ltd Roche Holding AG Dividend...

a s d y d

Nippon Telegraph & Telephone... Imperial Brands PLC AutoZone Inc Cognizant Technology Solutions... Alphabet Inc A

i s t a a

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

80,81 0,00 19,19 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

3,71 3,10 3,06 2,98 2,75

h Ciclico

22,34

r t y u

10,49 11,30 0,55

America

62,13

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

54,17 7,96 0,00

Europa

29,32

2,63 2,63 2,58 2,51 2,46

j Sensibile

29,53

i o p a

8,86 1,00 2,99 16,68

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

11,06 9,38 7,82 0,00 1,08

63 0 28,42

k Difensivo

48,13

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

11,94 29,59 6,61

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

8,55

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

5,37 1,65 0,00 1,53

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Nordea Investment Management... 00352 43 39 50 1 www.nordea.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

16 ott 2012 Claus Vorm 16 ott 2012 104,99 EUR 543,58 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0826408782

Report 31 mar 2018

Pictet-Global Megatrend Selection I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World NR USD

QQQQ

Azionari Internazionali Small/Mid Cap

Usato nel Report 21,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto persegue la crescita del capitale investendo almeno due terzi del patrimonio totale in un portafoglio di azioni di società che riflettono gli investimenti dei fondi tematici aperti di Pictet, in seno al quale i singoli temi di investimento sono di norma equiponderati e ribilanciati mensilmente. L'universo di investimento non è limitato a un'area geografica specifica.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,34 11,81 -Med -Med -

Basati su MSCI World NR USD (dove applicabile)

16,5

Fondo

14,0

Indice Categoria

11,5K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

23,55 2,35 6,11 31

20,22 0,72 7,86 14

9,01 -1,41 0,45 48

5,53 -5,19 -2,75 54

13,36 5,85 3,55 26

-1,63 1,99 1,99 17

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,00 1,00 89,86 -0,02 3,57

Crescita di 10000

19,0 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-1,63 1,73 3,35 3,14 11,19

+/-Ind

+/-Cat

1,99 1,61 4,56 -0,07 0,54

1,99 2,18 2,69 0,73 2,69

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-1,63 7,91 -5,61 16,95 1,71

-0,61 2,22 3,29 5,04 -2,13 -11,24 3,96 5,15

3,41 3,05 7,30 8,12

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,92 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,36 0,00 1,36 0,28

Small

98,36 0,00 2,28 0,28

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

24,98 34,75 33,71 5,97 0,59

Cap Mkt Mediana

14767 GBP

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Thermo Fisher Scientific Inc Apple Inc Danone SA Visa Inc Class A Booking Holdings Inc

d a s y t

1,29 0,82 0,72 0,71 0,66

h Ciclico

28,98

r t y u

10,19 15,45 2,02 1,31

America

62,75

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

58,39 2,70 1,67

Europa

24,41

Mondi PLC Rayonier Inc UnitedHealth Group Inc Weyerhaeuser Co PotlatchDeltic Corp

r r d r u

0,63 0,63 0,61 0,60 0,60

j Sensibile

44,20

i o p a

1,76 0,36 20,85 21,22

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,31 13,10 6,40 0,00 0,60

472 0 7,30

k Difensivo

26,82

Asia

12,84

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,88 15,64 4,30

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

6,73 0,29 1,79 4,03

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pictet Asset Management S.A. +352 467 1711 www.assetmanagement.pictet

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

31 ott 2008 Hans Portner 31 ott 2008 239,10 EUR 6.604,46 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0386875149

Report 31 mar 2018

Schroder International Selection Fund Japanese Equity A Accumulation EUR Hedged Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Topix TR JPY

Azionari Giappone - Hedged

22,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo mira a generare una crescita del capitale. Almeno due terzi del fondo (liquidità esclusa) saranno investiti in azioni di società giapponesi. senza alcun orientamento specifico in termini di settori o di dimensioni delle società. Nella costruzione del portafoglio, vengono privilegiate le società con promettenti prospettive, gestite da management efficienti e in grado di sostenere una crescita costante degli utili. Riteniamo, infatti, che queste società presentino le prospettive migliori nel lungo periodo. Il fondo può investire anche in altri strumenti finanziari e detenere liquidità. Inoltre, gli strumenti derivati possono essere utilizzati per realizzare l'obiettivo di investimento, ridurre il... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,36 16,24 -

17,0

Fondo

14,5

Indice Categoria

12,0K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

48,13 -

5,63 -

10,23 -

-3,47 -

23,85 -

-4,81 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

19,5 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-4,81 3,67 17,73 4,34 10,35

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-4,81 0,14 -12,88 10,44 -8,47

6,91 6,22 8,90 -8,22 5,81 14,10 6,16 -14,78 10,33 5,99 6,04 2,68

America

Europa

Asia

Portafoglio 31 dic 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 56,60 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,62 0,00 3,37 0,00

Small

96,62 0,00 59,98 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

41,00 29,21 27,76 2,03 0,00

Cap Mkt Mediana

1403634 JPY

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Mitsubishi UFJ Financial Group... ITOCHU Corp Bridgestone Corp Sumitomo Mitsui Financial... Isuzu Motors Ltd

y p t y t

3,58 3,22 2,90 2,85 2,84

h Ciclico

40,73

r t y u

3,16 20,04 12,81 4,72

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

0,00

SMC Corp KDDI Corp Mitsubishi Electric Corp Japan Airlines Co Ltd ORIX Corp

p i a p y

2,80 2,64 2,63 2,52 2,52

j Sensibile

46,96

i o p a

6,51 2,42 21,84 16,19

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

78 0 28,49

k Difensivo

12,31

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,93 6,38 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

100,00

100,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Schroder Investment Mgmt... +352 341 342 212 www.schroders.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

16 dic 2005 Kazuhiro Toyoda 1 apr 2017 115,49 EUR 308.003,92 JPY

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0236737465

Report 31 mar 2018

SEB Global Fund C (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World NR USD

Azionari Internazionali Large Cap Blend

Usato nel Report 17,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo di SEB Global Fund è di conseguire una crescita del capitale nel lungo periodo a un livello di rischio ben bilanciato. Questo fondo è gestito in modo attivo su base globale e investe in diversi paesi e settori, esclusi i mercati emergenti. Confrontiamo il rendimento del fondo con il parametro di riferimento, MSCI World Net Return Index (un indice azionario globale a reinvestimento).

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,02 10,72 Basso -

Basati su MSCI World NR USD (dove applicabile)

14,0

Fondo

12,5

Indice Categoria

11,0K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

25,16 5,67 9,98 3

9,84 -0,58 1,01 43

5,59 -5,13 -1,03 62

3,52 -3,99 -4,73 91

-6,43 -2,81 -2,59 96

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-2,85 0,86 88,70 -1,13 3,58

Crescita di 10000

15,5 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-6,43 -1,54 -5,75 -0,68 -

+/-Ind

+/-Cat

-2,81 -1,66 -4,53 -3,88 -

-2,59 -0,92 -4,91 -2,34 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-6,43 2,77 -3,32 14,67 3,51

-3,64 -1,77 -4,77 6,60

-0,66 3,56 -6,05 6,37

5,23 7,37 7,08 6,63

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 2,26 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,44 0,00 0,56 0,00

Small

99,44 0,00 2,83 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

16,28 42,44 37,29 3,92 0,06

Cap Mkt Mediana

18782 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Cisco Systems Inc Basf SE Japan Airlines Co Ltd Target Corp Seagate Technology PLC

a r p s a

2,99 2,60 2,54 2,53 2,51

h Ciclico

44,42

r t y u

10,76 13,70 12,83 7,12

America

57,79

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

56,62 1,17 0,00

Europa

23,32

LyondellBasell Industries NV Link Real Estate Investment... Swisscom AG CenterPoint Energy Inc Deutsche Lufthansa AG

r u i f p

2,50 2,49 2,48 2,45 2,42

j Sensibile

31,73

i o p a

9,12 3,02 8,58 11,01

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

6,52 12,84 3,80 0,00 0,15

113 0 25,50

k Difensivo

23,85

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

10,14 6,25 7,46

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

18,88

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

11,46 1,57 5,85 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

SEB Investment Management AB +358 (0)9 131 551 www.seb.fi/varainhoito/ rahastot

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

15 nov 2013 Maria Werner 3 apr 2017 139,24 EUR 1.739,99 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0957649758

Report 31 mar 2018

Vontobel Fund - Global Equity HI (hedged) EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI ACWI NR USD

Azionari Internazionali - Hedged

19,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il patrimonio di questo comparto viene investito su scala mondiale, in azioni, titoli di tipo azionario, titoli trasferibili, certificati di partecipazione, ecc. («titoli azionari») nonché, inmisura minore, in warrant su azioni (Equity Warrants) espressi in diverse valute, nel rispetto del principio della diversificazione del rischio e del mantenimento del capitale. Almeno l’80% del patrimonio del comparto viene investito in titoli azionari. Gli investimenti in questo comparto sono soggetti a taluni rischi elencati nel Capitolo «Segnalazione di rischi particolari». Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,96 10,11 -

15,1

Fondo

13,1

Indice Categoria

11,1K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

14,94 -

6,65 -

4,05 -

3,14 -

26,10 -

-1,55 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

17,1 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-1,55 3,69 13,08 9,36 8,84

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-1,55 9,78 0,97 1,85 1,68

6,52 2,30 0,89 3,57

2,38 2,10 -3,29 -1,55

5,32 -2,20 4,70 2,87

Portafoglio 31 mar 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,25 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,29 0,00 0,71 0,00

Small

99,29 0,00 0,96 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Visa Inc Class A Mastercard Inc A British American Tobacco PLC Unilever NV DR Alibaba Group Holding Ltd ADR

y y s s t

Nike Inc B Alphabet Inc C Taiwan Semiconductor... Philip Morris International Inc Amazon.com Inc

t a a s t

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

74,37 17,38 8,25 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

93853 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

4,14 4,05 3,85 3,39 3,38

h Ciclico

50,86

r t y u

1,23 26,21 23,43 -

America

61,01

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

55,46 4,08 1,46

Europa

26,44

3,26 3,25 3,19 3,18 3,15

j Sensibile

19,15

i o p a

1,65 4,59 12,90

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

8,98 14,46 1,91 0,00 1,09

45 0 34,83

k Difensivo

29,99

Asia

12,55

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

23,51 6,49 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 3,21 9,34

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Vontobel Asset Management Inc www.vontobel.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

10 giu 2008 Matthew Benkendorf 7 mar 2016 170,26 EUR 2.670,86 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0368555768

Azionario Europa ANIMA Star High Potential Italy I EUR BGF European E2 EUR Comgest Growth Europe EUR Acc Fidelity FAST Europe A-ACC-EUR Fidelity Italy Y-Acc-EUR Invesco Pan European StructEq A EUR Acc Janus Henderson Hrzn Pan Eurp Alp A2 EUR

Lazard Small Caps Euro R A/I Neptune European Opportunities B Acc EUR Odey Pan European R EUR Acc R Conviction Euro C EUR Schroder ISF Italian Equity A Acc EUR SEB Nordic C EUR

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 04/2015 a 03/2018 (3 anni) Valuta Euro

161.2 153.5 145.9 138.2 130.6 122.9 115.3 107.6 100.0 92.4 84.7 77.1 69.4

07/2015

11/2015

03/2016

07/2016

11/2016

03/2017

07/2017

11/2017

03/2018

Lazard Small Caps Euro R A/I

136.3

Neptune European Opportunities B Acc EUR

115.3

Schroder ISF Italian Equity A Acc EUR

111.6

SEB Nordic C EUR

108.8

Comgest Growth Europe EUR Acc

105.6

3 Anni* (%) Lazard Small Caps Euro R A/I

10.87

1 Anno (%) 4.18

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

-1.96

-1.55

-4.86

-1.55 -5.11

Neptune European Opportunities B Acc EUR

4.87

4.11

-4.79

-5.11

-3.84

Schroder ISF Italian Equity A Acc EUR

3.71

12.79

-1.49

1.24

-1.79

1.24

SEB Nordic C EUR

2.85

4.44

-3.50

-3.10

-5.27

-3.10

Comgest Growth Europe EUR Acc

1.82

0.68

-1.60

-3.82

-2.51

-3.82

Invesco Pan European StructEq A EUR Acc

1.30

1.55

-2.34

-4.51

-2.80

-4.51

Fidelity Italy Y-Acc-EUR

1.10

10.62

-1.13

1.45

-2.42

1.45

Janus Henderson Hrzn Pan Eurp Alp A2 EUR

-0.04

0.58

0.45

-0.39

-1.21

-0.39

R Conviction Euro C EUR

-0.32

3.37

-3.04

-1.48

-3.94

-1.48

ANIMA Star High Potential Italy I EUR

-0.62

2.11

0.14

1.38

0.12

1.38

BGF European E2 EUR

-3.30

-1.99

-2.15

-3.38

-4.99

-3.38

Fidelity FAST Europe A-ACC-EUR

-3.32

1.25

-0.50

-2.16

-0.08

-2.16

Odey Pan European R EUR Acc

-4.69

-0.16

-1.37

-3.27

0.63

-3.27

* Rendimento annualizzato.

Overview di comparto L’Europa ha iniziato il 2018 con il piede sbagliato. L’indice Morningstar dedicato al Vecchio continente nel primo trimestre dell’anno ha perso (in euro) quasi il 4%. Per quanto riguarda le categorie Morningstar nel segmento big cap, quella che raccoglie i fondi che investono con stile blend ha segnato -4,4%. Quella riservata agli strumenti growth ha registrato -3,8%. Per la value la performance è stata negativa per il 4,5%. Il comparto dedicato ai fondi che puntano sulle medie imprese ha registrato -2,8%, mentre quello destinato a chi compra small cap si è lasciato per strada il 2,9%. “Un punto di debolezza è stato sicuramente il Regno Unito”, spiega Matthias Palowski Associate Portfolio Manager di Morningstar Investment Management (MIM). “Le incertezze legate a Brexit, il rafforzamento della sterlina e alcuni indicatori in rallentamento hanno pesato sul sentiment. In Borsa questo si è visto soprattutto sull’indice FTSE100 che ha fatto peggio di diversi altri panieri europei (che comunque non sono andati bene) e ha fatto parlare di una divergenza fra i mercati della regione”. La debolezza UK non è un fattore isolato. “L’azionario è stato debole a livello globale, mangiandosi una parte dei guadagni realizzati nel 2017”. Gli oepratori, tuttavia, non si stanno mettendo le mani nei capelli. “Le prospettive per l’azionario dell’area sono positive”, spiega Clémence Dachicourt, portfolio manager di Morningstar Investment Management. “Molto dipenderà dalla capacità delle aziende di far crescere gli utili. Il 2017 è stato positivo in questo senso, con un progresso che non si registrava da un decennio. Il consensus degli analisti parla di un altro anno solido nel 2018”. L’osservata speciale resta la Banca centrale europea. “L’istituto sta lentamente rivedendo la sua politica espansiva”, dice Dachicourt. “Prima o poi inzierà a rialzare i tassi di interesse. A quel punto per le aziende diventerà più costoso finanziarsi. In quel momento gli investitori dovranno diventare molto selettivi e avere un portafoglio ben diversificato”.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 04/2015 a 03/2018 (3 anni) ANIMA Star High Potential Italy I EUR

Deviazione Standard*

Sharpe

4.45

-0.05

BGF European E2 EUR

11.92

-0.20

Comgest Growth Europe EUR Acc

11.81

0.23

Fidelity FAST Europe A-ACC-EUR

12.20

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

QQQ

QQQQ

-0.19

QQQ

5 6

Fidelity Italy Y-Acc-EUR

15.82

0.16

QQQ

Invesco Pan European StructEq A EUR Acc

11.29

0.20

QQQQQ

4.08

0.08

Lazard Small Caps Euro R A/I

13.38

0.86

QQQ

Neptune European Opportunities B Acc EUR

17.97

0.37

QQQ

Odey Pan European R EUR Acc

10.94

-0.36

QQQ

R Conviction Euro C EUR

18.04

0.09

QQQ

Schroder ISF Italian Equity A Acc EUR

17.13

0.31

QQQQ

SEB Nordic C EUR

11.94

0.32

QQQ

Janus Henderson Hrzn Pan Eurp Alp A2 EUR

5 4

Report 31 mar 2018

ANIMA Star High Potential Italy I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

FTSE MIB TR EUR

Categoria Morningstar™

11,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del Comparto è quello di offrire un tasso di rendimento assoluto, conseguendo, nel contempo, una rivalutazione del capitale a lungo termine. Il Comparto investe in strumenti finanziari di qualsiasi tipo. Le ponderazioni relative alle asset class che compongono il portafoglio di investimenti del Comparto sono gestite dinamicamente, a seconda del parere del Gestore Delegato, e delle condizioni di mercato. La quota azionaria del portafoglio è prevalentemente esposta a strumenti finanziari - selezionati in base allo stile (crescita e valore), alla capitalizzazione (small, medium e large cap) e alla rotazione settoriale - quotati sui mercati azionari italiani e/o emessi da emittentiitaliani quotati in... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,05 4,45 -

10,6

Fondo

10,1

Indice Categoria

9,6K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

5,46 -

-3,02 -

2,59 -

1,38 -

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,1 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

1,38 0,12 2,11 -0,62 -

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

1,38 1,87 -0,47 8,37 -

1,15 -3,76 -1,08 -1,81

0,83 -0,73 -0,13 -1,20

-1,25 2,00 -1,49 0,22

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

17,60 0,00 6,39 1,87

36,38 37,85 27,65 -1,87

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

53,98 37,85 34,04 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Italy(Rep Of) 4.5%2019-03-01 Italy(Rep Of)2018-04-15 Italy(Rep Of)2018-12-28 Telecom Italia SpA Rsp Italy(Rep Of) 1.5%2019-08-01

- 14,25 - 8,50 - 7,28 i 5,84 - 5,59

h Ciclico

56,88

r t y u

10,73 13,98 32,09 0,08

America

7,54

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

7,54 0,00 0,00

Europa

92,46

Fiat Chry Fin Eur... Italy(Rep Of) 3.1%2026-09-15 Sx5e 03/16/18 P31002018-03-16 Buzzi Unicem SpA Rsp Assicurazioni Generali

r y

4,19 4,03 3,80 3,27 3,27

j Sensibile

32,94

i o p a

12,24 7,56 12,27 0,87

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,12 91,33 0,00 0,00 0,00

61 7 60,03

k Difensivo

10,19

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,80 3,30 6,09

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Anima Asset Management... +39 2 438281 www.animasgr.it

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

19 mar 2014 Samuele Chiodetto 19 mar 2014 5,20 EUR 80,67 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00BJBQBS44

Report 31 mar 2018

BlackRock Global Funds - European Fund E2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR EUR

QQQ

Azionari Europa Large Cap Blend

Usato nel Report 17,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’European Fund si propone di massimizzare il rendimento totale investendo almeno il 70% del patrimonio complessivo in titoli azionari di società con sede o che svolgono la loro attività economica prevalentemente in Europa.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,20 11,92 -Med Med Med

Basati su MSCI Europe NR EUR (dove applicabile)

14,2

Fondo

12,7

Indice Categoria

11,2K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

21,18 1,36 1,57 29

2,06 -4,78 -3,22 84

10,42 2,20 -0,37 48

-6,07 -8,65 -5,72 93

6,27 -3,98 -3,91 92

-3,38 0,92 0,66 28

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-3,48 0,95 94,71 -1,24 2,80

Crescita di 10000

15,7 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-3,38 -4,99 -1,99 -3,30 4,42

+/-Ind

+/-Cat

0,92 -1,29 -1,56 -3,46 -2,87

0,66 -1,38 -1,94 -3,23 -2,25

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-3,38 4,75 -8,20 17,77 2,16

0,85 -3,50 -1,79 -0,96

2,29 1,77 -8,93 -0,92

-1,66 4,19 4,83 1,81

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,68 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,66 0,03 0,31 0,01

Small

99,66 0,03 0,99 0,01

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

41,16 46,88 11,96 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

30613 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Royal Dutch Shell PLC Class A British American Tobacco PLC Danske Bank A/S Allianz SE Prudential PLC

o s y y y

3,13 3,01 2,91 2,89 2,81

h Ciclico

41,86

r t y u

8,91 13,04 18,25 1,67

America

4,89

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

4,89 0,00 0,00

Europa

95,11

Intesa Sanpaolo Continental AG Novo Nordisk A/S B Fresenius Medical Care AG &... KBC Group SA/NV

y t d d y

2,66 2,63 2,55 2,47 2,41

j Sensibile

37,70

i o p a

3,57 3,14 22,26 8,72

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

22,93 54,21 17,97 0,00 0,00

57 0 27,48

k Difensivo

20,44

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,10 11,34 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

100

BlackRock Investment... +44 20 77433000 www.blackrock.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

30 nov 1993 Nigel Bolton 1 mar 2008 99,62 EUR 2.147,42 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0090830901

Report 31 mar 2018

Comgest Growth Europe EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe Growth NR EUR

MSCI Europe NR EUR

QQQQ

Azionari Europa Large Cap Growth

Usato nel Report 17,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del Fondo è aumentare il proprio valore (crescita del capitale) nel lungo periodo. Il Fondo mira a conseguire tale obiettivo investendo in un portafoglio di società a elevata qualità e crescita a lungo termine. Il Fondo investirà almeno il 51% del proprio patrimonio netto in azioni e azioni privilegiate e almeno due terzi del proprio patrimonio in titoli emessi da società aventi sede legale od operanti prevalentemente in Europa, o in titoli garantiti dai governi europei.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,24 11,81 Med -Med Basso

Basati su MSCI Europe Growth NR EUR (dove applicabile)

14,2

Fondo

12,7

Indice Categoria

11,2K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

15,20 -2,99 -2,47 64

8,73 0,69 2,27 32

16,23 0,38 -0,27 56

-2,62 -0,43 0,15 52

12,82 0,49 0,42 39

-3,82 0,56 -0,31 49

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,00 0,95 91,87 0,27 3,42

Crescita di 10000

15,7 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-3,82 -2,51 0,68 1,82 6,91

+/-Ind

+/-Cat

0,56 0,84 0,76 0,93 -0,57

-0,31 0,22 -0,70 0,89 -0,20

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-3,82 7,78 -7,29 16,34 0,30

2,50 2,42 -3,76 3,18

0,75 2,81 -3,07 1,16

1,36 -0,24 7,10 3,86

Portafoglio 31 dic 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,16 0,00 2,84 0,00

Small

97,16 0,00 2,84 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

37,63 54,54 7,06 0,77 0,00

Cap Mkt Mediana

28390 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Industria De Diseno Textil SA Amadeus IT Group SA A Essilor International SA L'Oreal SA Coloplast A/S B

t a d s d

6,74 6,70 5,02 4,30 4,21

h Ciclico

23,09

r t y u

10,18 12,80 0,12 -

America

0,10

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,10 0,00 0,00

Europa

99,90

Wirecard AG Novo Nordisk A/S B SAP SE Heineken NV Roche Holding AG Dividend...

a d a s d

4,13 3,99 3,92 3,66 3,60

j Sensibile

35,96

i o p a

1,55 14,41 20,01

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

5,37 59,60 34,89 0,01 0,03

35 0 46,26

k Difensivo

40,94

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

17,62 23,32 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Comgest Asset Management... +33 1 44941900 www.comgest.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

15 mag 2000 Arnaud Cosserat 1 nov 2009 22,17 EUR 2.205,35 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0004766675

101

Report 31 mar 2018

Fidelity Active Strategy - FAST - Europe Fund A-ACC-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR EUR

QQQ

Azionari Europa Large Cap Blend

Usato nel Report 17,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del comparto è offrire agli investitori incrementi di valore del capitale a lungo termine da portafogli diversificati e gestiti attivamente. Se non altrimenti specificato nell’obiettivo d’investimento, il comparto investirà in via primaria (almeno il 70% delle attività) in azioni e strumenti correlati dei mercati e settori richiamati dal nome del comparto e in società costituite al di fuori di tali mercati ma che producano da essi una significativa quota dei loro guadagni.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,19 12,20 Med Med Basso

Basati su MSCI Europe NR EUR (dove applicabile)

14,2

Fondo

12,7

Indice Categoria

11,2K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

20,18 0,35 0,56 38

5,97 -0,87 0,68 41

9,89 1,67 -0,90 52

-5,50 -8,08 -5,15 92

5,85 -4,39 -4,33 93

-2,16 2,14 1,89 8

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-3,44 0,93 86,04 -0,75 4,64

Crescita di 10000

15,7 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-2,16 -0,08 1,25 -3,32 5,21

+/-Ind

+/-Cat

2,14 3,62 1,68 -3,48 -2,08

1,89 3,53 1,29 -3,25 -1,46

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-2,16 2,29 -11,95 19,01 1,18

America

Europa

-0,33 -0,83 -2,36 2,47

1,67 0,28 -9,09 1,67

2,12 7,93 4,02 0,53

Portafoglio 31 dic 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

5,85 0,00 2,23 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

102,21 0,00 -2,21 0,00

Small

108,06 0,00 0,02 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

33,74 38,81 27,45 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

23436 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

SAP SE Experian PLC L'Oreal SA LVMH Moet Hennessy Louis... Unilever NV DRCFD2049-12-30

a p s t -

6,80 6,63 5,80 5,52 5,01

h Ciclico

23,69

r t y u

2,32 7,64 13,73 -

America

4,69

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

4,69 0,00 0,00

Europa

95,31

Nets A/S Novo Nordisk A/S B British American Tobacco PLC Assa Abloy AB B ABN AMRO Group NV DR

a d s p y

4,75 4,45 4,25 4,21 3,87

j Sensibile

45,61

i o p a

18,58 27,03

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

23,33 56,50 15,48 0,00 0,00

41 0 51,28

k Difensivo

30,70

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

12,36 18,34 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

102

FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

4 ott 2004 Fabio Riccelli 1 lug 2017 331,74 EUR 330,65 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0202403266

Report 31 mar 2018

Fidelity Funds - Italy Fund Y-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Italy NR EUR

FTSE Italia AllShare TR EUR

QQQ

Azionari Italia

Usato nel Report 18,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Investe in via principale in titoli azionari italiani. L’obiettivo del comparto è offrire agli investitori incrementi di valore del capitale a lungo termine da portafogli di titoli diversificati e gestiti attivamente. Salvo diversa indicazione contenuta nel obiettivo di investimento, si prevede che il reddito del comparto sia basso. Il comparto investirà in via principale (almeno il 70% e di solito il 75% del valore) in azioni dei mercati e settori richiamati dal nome del comparto e in società costituite al di fuori di tali mercati ma che traggono da essi una significativa quota dei loro guadagni. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,16 15,82 Basso Med +Med

Basati su MSCI Italy NR EUR (dove applicabile)

14,8

Fondo

12,8

Indice Categoria

10,8K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

33,67 18,44 5,84 16

-1,61 -4,64 -2,19 69

22,00 8,05 1,43 34

-7,95 -0,18 0,58 45

14,27 1,45 -7,08 88

1,45 -1,41 1,23 28

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,63 0,87 95,49 0,16 4,12

Crescita di 10000

16,8 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,45 -2,42 10,62 1,10 11,36

+/-Ind

+/-Cat

-1,41 -1,34 -0,22 0,67 2,02

1,23 -0,40 -0,24 -1,78 -0,33

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

1,45 4,80 -11,30 25,96 13,75

America

Europa

4,52 -6,94 -0,89 -2,19

8,45 1,45 -4,25 -3,34

-3,81 9,91 2,07 -8,51

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,73 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

100,08 0,00 -0,08 0,00

Small

100,08 0,00 0,65 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

26,47 28,67 26,21 11,12 7,53

Cap Mkt Mediana

9021 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Intesa Sanpaolo UniCredit SpA Enel SpA Eni SpA STMicroelectronics NV

y 10,01 y 9,70 f 6,34 o 5,51 a 4,01

h Ciclico

58,65

r t y u

6,57 12,17 38,13 1,79

America

10,21

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

10,21 0,00 0,00

Europa

85,79

CNH Industrial NV Ferrari NV Tenaris SA EXOR NV Snam SpA

p t r y f

3,72 3,52 2,97 2,75 2,65

j Sensibile

28,41

i o p a

2,08 7,70 13,29 5,34

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 85,79 0,00 0,00 0,00

51 0 51,19

k Difensivo

12,94

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

1,35 1,17 10,43

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

4,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 4,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

22 ott 2007 Alberto Chiandetti 1 ott 2008 10,49 EUR 652,32 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0318940342

103

Report 31 mar 2018

Invesco Funds - Invesco Pan European Structured Equity Fund A Accumulation EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR EUR

QQQQQ

Azionari Europa Large Cap Blend

Usato nel Report 19,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del Comparto è conseguire l’apprezzamento del capitale nel lungo termine investendo almeno due terzi delle attività totali (senza tenere conto delle attività liquide accessorie) in un portafoglio diversificato di azioni di società con sede legale in un paese europeo, o che esercitino le loro attività commerciali prevalentemente in paesi europei, che siano quotate su borse europee riconosciute. La selezione titoli avviene tramite un processo d’investimento estremamente strutturato e chiaramente definito. Gli indicatori quantitativi disponibili per ciascun titolo dell’universo d’investimento vengono analizzati e utilizzati dal Consulente per gli investimenti per valutare i vantaggi relativi... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,20 11,30 -Med -Med Basso

Basati su MSCI Europe NR EUR (dove applicabile)

15,1

Fondo

13,1

Indice Categoria

11,1K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

23,27 3,44 3,65 16

12,58 5,74 7,30 5

15,19 6,96 4,39 15

-2,23 -4,80 -1,88 70

12,49 2,25 2,31 19

-4,51 -0,21 -0,47 69

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,17 0,88 90,24 0,30 3,81

Crescita di 10000

17,1 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-4,51 -2,80 1,55 1,30 8,89

+/-Ind

+/-Cat

-0,21 0,90 1,98 1,14 1,60

-0,47 0,81 1,59 1,37 2,22

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-4,51 5,78 -5,54 16,37 3,63

2,37 -2,42 -2,88 4,57

2,05 4,58 -5,12 1,09

1,80 1,42 7,42 2,77

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 2,79 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,49 0,20 0,17 0,14

Small

99,49 0,20 2,96 0,14

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

19,28 44,22 35,71 0,79 0,00

Cap Mkt Mediana

16941 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Invesco STIC Euro Liquidity... Stora Enso Oyj R Covestro AG Telenor ASA Novartis AG

r r i d

2,69 2,05 2,03 1,98 1,97

h Ciclico

35,83

r t y u

12,40 20,08 3,35 -

America

0,68

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,68 0,00 0,00

Europa

99,32

UPM-Kymmene Oyj SGS AG Faurecia SA Sika AG Bearer Shs Engie SA

r p t r f

1,96 1,96 1,95 1,94 1,93

j Sensibile

34,16

i o p a

7,24 7,33 15,02 4,57

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

31,23 32,48 35,61 0,00 0,00

106 0 20,45

k Difensivo

30,01

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

10,26 12,95 6,80

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

104

Invesco Asset Management... (+353) 1 4398100 www.invescomanagementcom pany.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

6 nov 2000 Michael Fraikin 28 giu 2002 18,40 EUR 7.193,55 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0119750205

Report 31 mar 2018

Janus Henderson Horizon Pan European Alpha Fund A2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Euro Base Rate Yd EUR

Alt - Long/Short Azionario Europa

14,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Crescita dell’investimento nel lungo periodo. In circostanze normali, il Fondo investe prevalentemente in: ▪ Azioni di società europee di qualsiasi settore Il Fondo può inoltre investire in: ▪ Qualsiasi altro tipo di titolo coerente con il suo obiettivo ▪ Obbligazioni governative e societarie ▪ Strumenti del mercato monetario ▪ Depositi bancari Nella scelta degli investimenti, il gestore va alla ricerca di titoli di società che generino ingenti flussi di cassa e sembrino essere sottovalutate. Il Fondo fa ampio uso di tecniche d’investimento, soprattutto di quelle che comportano il ricorso ai derivati, per ottenere un’esposizione agli investimenti sia corta che lunga. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,08 4,08 -

12,3

Fondo

11,3

Indice Categoria

10,3K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

20,27 -

6,42 -

2,05 -

-2,66 -

3,67 -

-0,39 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

13,3 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-0,39 -1,21 0,58 -0,04 3,94

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-0,39 2,67 -3,38 2,72 4,58

1,82 -0,67 -1,03 0,00

0,00 -0,34 0,65 1,35

-0,83 1,77 -0,26 0,40

Portafoglio 31 dic 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

8,80 0,00 45,99 0,11

57,06 0,00 43,05 -0,11

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

65,86 0,00 89,04 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Autoliv Inc DR Carlsberg A/S B Nordea Bank AB ABN AMRO Group NV DR Galp Energia Cfd Eur

t s y y -

2,99 2,88 2,76 2,15 2,02

h Ciclico

49,96

r t y u

3,52 15,06 31,39 -

America

2,40

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

2,40 0,00 0,00

Europa

97,60

Bankinter Sa Cfd Eur United Internet AG BRITISH AMERICAN TOBACCO CFD GBP Novo Nordisk A/S B Svenska Handelsbanken A

i d y

1,80 1,71 1,71 1,56 1,52

j Sensibile

17,80

i o p a

4,29 10,34 3,17

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 53,11 44,49 0,00 0,00

67 0 21,09

k Difensivo

32,24

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

16,15 16,09 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors Ltd 8002270486 www.janushenderson.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

1 dic 2006 John Bennett 17 dic 2012 15,48 EUR 992,33 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0264597617

105

Report 31 mar 2018

Lazard Small Caps Euro R Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EMU Small Cap NR EUR

EMIX Smaller Euroland TR EUR

QQQ

Azionari Area Euro Small Cap

Usato nel Report 25,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato La Sicav mira a conseguire nel corso di un periodo minimo di investimento di 5 anni, una performance superiore a quella delle società a piccola e media capitalizzazione della zona Euro, rappresentate dall’indice Euromoney Smaller Euro, a dividendi netti reinvestiti.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,86 13,38 +Med +Med -

Basati su MSCI EMU Small Cap NR EUR (dove applicabile)

18,8

Fondo

15,3

Indice Categoria

11,8K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

34,91 1,03 6,08 7

1,02 -2,74 -2,86 79

32,23 7,91 6,41 20

10,53 7,28 5,04 17

14,28 -9,91 -10,42 92

-1,55 0,00 -0,32 63

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

2,23 0,96 83,43 0,35 5,47

Crescita di 10000

22,3 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-1,55 -4,86 4,18 10,87 15,64

+/-Ind

+/-Cat

0,00 -5,19 -7,98 1,93 0,17

-0,32 -4,37 -9,22 -0,93 0,62

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-1,55 8,00 -6,39 20,67 12,10

7,90 1,48 -3,35 0,63 10,07 6,60 2,91 -4,17 11,12 -4,53 -5,23 -0,39

Europa

Asia

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,03 0,88

Morningstar Style Box® Azionario

96,09 2,35 1,66 -0,10

Small

96,09 2,35 1,69 0,78

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

0,00 0,04 30,58 43,43 25,95

Cap Mkt Mediana

1102 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Manitou BF SA Sopra Steria Group SA Ipsos SA Takkt AG Nexity SA

p a t p u

4,96 4,76 4,20 4,13 4,03

h Ciclico

32,03

r t y u

11,49 16,32 0,03 4,19

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

Altran Technologies Cargotec Oyj B Interpump Group SpA Alten Biesse SpA

a p p a p

3,94 3,73 3,28 3,21 3,15

j Sensibile

64,31

i o p a

44,70 19,61

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,12 99,86 0,02 0,00 0,00

43 0 39,39

k Difensivo

3,66

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

1,21 2,45 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

106

Lazard Frères Gestion +33 1 44130705 www.lazardfreresgestion.fr

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

30 giu 2009 Jean-François Cardinet 2 ott 2006 1.649,88 EUR 996,95 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Inc FR0010689141

Report 31 mar 2018

Neptune European Opportunities Fund B Acc EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe Ex UK NR EUR

QQQ

Azionari Europa ex UK Large Cap

Usato nel Report 19,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investe principalmente in azioni emesse da società operanti nel mercato europeo (escluso il Regno Unito). L’OICR potrà investire anche in OICR, valori mobiliari e strumenti del mercato monetario. L’OICR potrà detenere in modo contenuto liquidità, al fine di un’efficiente gestione del portafoglio.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,37 17,98 Alto Alto -

Basati su MSCI Europe Ex UK NR EUR (dove applicabile)

15,6

Fondo

13,6

Indice Categoria

11,6K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

20,41 -1,72 -3,24 76

-2,33 -8,75 -8,48 96

15,24 4,56 0,14 46

9,99 7,57 9,54 3

17,17 5,77 4,73 8

-5,11 -1,53 -1,84 94

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

4,53 1,15 63,95 0,37 10,97

Crescita di 10000

17,6 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-5,11 -3,84 4,11 4,87 10,52

+/-Ind

+/-Cat

-1,53 0,37 3,65 4,07 2,09

-1,84 -0,68 1,55 3,24 1,52

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-5,11 6,79 -14,82 22,16 10,73

2,85 5,27 1,34 -6,70 13,05 22,42 -0,16 -9,52 4,41 -3,12 -3,08 -6,05

America

Europa

Asia

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 29,88 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,77 0,00 0,20 0,03

Small

99,77 0,00 30,08 0,03

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

28,49 44,15 22,47 4,88 0,00

Cap Mkt Mediana

18342 GBP

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Nutrien Ltd Commerzbank AG Rio Tinto PLC Daimler AG ArcelorMittal SA

r y r t r

3,86 3,59 3,53 3,47 3,42

h Ciclico

76,19

r t y u

23,27 17,47 34,49 0,97

America

7,29

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

3,42 3,87 0,00

Europa

92,71

Continental AG Volkswagen AG SKF AB B Yara International ASA Renault SA

t t p r t

3,35 3,32 3,02 2,90 2,77

j Sensibile

22,47

i o p a

6,58 15,90 -

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

5,65 70,01 17,04 0,00 0,00

54 0 33,24

k Difensivo

1,33

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

1,33

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Neptune Investment... +44 126 844 3920 www.neptunefunds.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

1 mag 2009 Robert Burnett 6 mag 2005 2,23 EUR 427,28 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B60T5Q99

107

Report 31 mar 2018

Odey Investment Funds plc - Odey Pan European Fund R EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR EUR

MSCI Europe NR USD

QQQ

Azionari Europa Large Cap Blend

Usato nel Report 17,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investe principalmente in azioni emesse da società operanti nel mercato europeo (inclusa l’Europa dell’Est) e che sono quotate o negoziate in uno o più mercati regolamentati. L’OICR può inoltre investire, massimo 10% del proprio patrimonio in azioni emesse da società non operanti nel mercato europeo, massimo 20% del proprio patrimonio nei mercati emergenti e massimo 35% del proprio patrimonio in titoli a tasso fisso, incluse obbligazioni e commercial paper.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,36 10,94 Basso Basso -Med

Basati su MSCI Europe NR EUR (dove applicabile)

14,2

Fondo

12,7

Indice Categoria

11,2K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

26,31 6,48 6,69 7

8,39 1,55 3,11 16

5,26 -2,97 -5,53 92

-13,85 -16,43 -13,51 99

8,50 -1,74 -1,68 74

-3,27 1,03 0,78 25

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-4,80 0,75 69,44 -0,72 6,77

Crescita di 10000

15,7 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-3,27 0,63 -0,16 -4,69 3,93

+/-Ind

+/-Cat

1,03 4,33 0,27 -4,85 -3,36

0,78 4,24 -0,11 -4,63 -2,74

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-3,27 5,12 -11,37 9,92 1,96

America

Europa

-2,59 -6,70 -1,20 -0,67

1,85 1,28 -6,70 -0,58

4,04 2,87 3,89 7,66

Portafoglio 31 dic 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 15,66 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

95,15 0,00 3,19 1,66

Small

95,15 0,00 18,85 1,66

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

15,69 32,75 26,83 21,43 3,30

Cap Mkt Mediana

5772 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Randgold Resources Ltd Sky PLC Pendragon PLC Man Group PLC Vodafone Group PLC

r i t y i

9,72 9,52 7,39 6,42 4,69

h Ciclico

53,49

r t y u

19,31 14,62 19,55 -

America

15,97

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

5,43 5,86 4,68

Europa

84,03

SLC Agricola SA ADR Hiscox Ltd Aker BP ASA Oxford Nanopore Tech 46.5 Barclays PLC

s y o y

4,28 4,07 3,94 3,66 3,18

j Sensibile

34,46

i o p a

18,32 9,35 3,97 2,81

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

61,99 17,28 4,76 0,00 0,00

33 0 56,86

k Difensivo

12,06

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

10,09 1,97

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

108

Odey Asset Management LLP +44 20 72081400 www.odey.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

22 nov 2002 Crispin Odey 22 nov 2002 310,38 EUR 31,63 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0032284907

Report 31 mar 2018

R Conviction Euro C EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EMU NR EUR

EURO STOXX GR EUR

QQQ

Azionari Area Euro Large Cap

Usato nel Report 19,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato I'investinmento cerca di superare l'indice DJ Eurostoxx. Il comparto investe almeno il 70% del patrimonio in azioni emesse nella zona Euro e fino al 10% nei paesi dell'Europa orientale. Investe anche tra il 10% e il 30% delle proprie attività in un governo garantito dal debito dell'Eurozona.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,09 18,04 Alto Alto Alto

Basati su MSCI EMU NR EUR (dove applicabile)

15,1

Fondo

13,1

Indice Categoria

11,1K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

36,56 13,20 14,49 1

0,33 -3,99 -2,53 84

9,36 -0,44 -1,42 64

-2,46 -6,83 -5,41 94

14,74 2,25 3,40 14

-1,48 1,32 1,93 6

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-2,11 1,22 87,11 -0,30 7,17

Crescita di 10000

17,1 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-1,48 -3,94 3,37 -0,32 10,53

+/-Ind

+/-Cat

1,32 -0,59 1,30 -2,15 1,00

1,93 0,24 2,30 -1,40 2,19

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-1,48 9,35 1,82 5,69 -2,49 -10,94 -12,53 9,25 14,61 21,73 -4,10 -10,58 4,77 8,93 -2,71 -2,17 -3,24

America

Europa

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,14 0,00 0,36 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,46 2,54 0,96 0,04

Small

96,60 2,54 1,32 0,04

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

30,14 53,93 11,89 4,04 0,00

Cap Mkt Mediana

22533 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Compagnie de Saint-Gobain SA Societe Generale SA Assicurazioni Generali Daimler AG R Court Terme C

r y y t -

4,76 4,16 4,07 3,97 3,57

h Ciclico

60,64

r t y u

15,42 14,81 30,40 -

America

3,53

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

3,53 0,00 0,00

Europa

93,76

UniCredit SpA Intesa Sanpaolo ArcelorMittal SA CaixaBank SA Peugeot SA

y y r y t

3,55 3,51 3,41 3,40 3,36

j Sensibile

30,01

i o p a

6,65 5,88 9,62 7,86

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 93,76 0,00 0,00 0,00

42 1 37,75

k Difensivo

9,36

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

2,08 3,80 3,48

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

2,70

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 2,70 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Rothschild Asset Management 01 40 74 40 84 www.rothschildgestion.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

20 mag 2005 Didier Bouvignies 20 mag 2005 191,86 EUR 666,76 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010187898

109

Report 31 mar 2018

Schroder International Selection Fund Italian Equity A Accumulation EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Italy NR EUR

FTSE Italia AllShare TR EUR

QQQQ

Azionari Italia

Usato nel Report 20,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Crescita di 10000

17,8 (EUR)

Conseguire una crescita di capitale principalmente tramite investimenti in titoli azionari di società italiane.

15,3

Fondo

12,8

Indice Categoria

10,3K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

27,98 12,75 0,15 43

1,55 -1,48 0,96 39

22,01 8,06 1,44 33

-8,63 -0,85 -0,09 49

20,67 7,86 -0,68 40

1,24 -1,62 1,02 33

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

3,28 0,92 91,95 0,65 5,06

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,31 17,13 Med -Med Med

Basati su MSCI Italy NR EUR (dove applicabile)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,24 -1,79 12,79 3,71 12,55

+/-Ind

+/-Cat

-1,62 -0,71 1,95 3,28 3,21

1,02 0,23 1,93 0,83 0,85

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

1,24 8,31 -12,87 22,09 13,27

4,31 10,10 -3,00 -8,17 2,72 11,18 1,09 -5,08 4,15 -2,26 -1,94 -6,46

America

Europa

Asia

Portafoglio 31 dic 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,16 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,29 0,00 1,71 0,00

Small

98,29 0,00 1,87 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

30,77 10,67 44,04 12,31 2,20

Cap Mkt Mediana

7985 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

UniCredit SpA Eni SpA Enel SpA Intesa Sanpaolo Non-convertible Fiat Chrysler Automobiles NV

y o f y t

8,70 6,35 6,15 5,89 4,52

h Ciclico

57,97

r t y u

20,56 37,41 -

America

6,49

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

6,49 0,00 0,00

Europa

93,51

CNH Industrial NV Intesa Sanpaolo Ferrari NV Cerved Information Solutions SpA YOOX Net-A-Porter Group SpA

p y t y t

3,59 3,15 2,80 2,69 2,52

j Sensibile

24,12

i o p a

1,36 6,47 14,60 1,69

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,60 88,91 0,00 0,00 0,00

44 0 46,36

k Difensivo

17,91

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

1,01 3,89 13,01

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

110

Schroder Investment... +352 341 342 212 www.schroders.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

17 gen 2000 Hannah Piper 28 feb 2015 36,69 EUR 284,01 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0106238719

Report 31 mar 2018

SEB Nordic Fund C EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Nordic Countries NR EUR

NASDAQ VINX Benchmark Cap NR SEK

QQQ

Azionari Paesi Nordici

Usato nel Report 21,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo di SEB Nordic Fund è di conseguire una crescita del capitale nel lungo periodo a un livello di rischio ben bilanciato. Il fondo è gestito in modo attivo e si concentra nella regione nordica. Almeno il 75 percento del patrimonio del fondo è investito in azioni o strumenti legati ad azioni emesse da società dello Spazio economico europeo, con particolare attenzione alla regione nordica. La gestione del fondo è basata sull'analisi dei fondamentali delle società in cui il potenziale di crescita delle società e la relativa valutazione costituiscono criteri fondamentali. Confrontiamo il rendimento del fondo con il parametro di riferimento, VINX Benchmark Cap Net Return Index (un indice azionario nordico). Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,32 11,94 Med +Med Med

Basati su MSCI Nordic Countries NR EUR (dove applicabile)

16,5

Fondo

14,0

Indice Categoria

11,5K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

20,16 0,43 -0,88 54

16,64 9,28 10,28 1

16,11 2,48 -4,84 72

4,14 5,40 -1,20 49

11,65 1,32 2,27 22

-3,10 -0,75 0,37 42

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

2,88 1,00 86,10 0,65 4,47

Crescita di 10000

19,0 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-3,10 -5,27 4,44 2,85 11,09

+/-Ind

+/-Cat

-0,75 -0,18 2,67 2,80 3,73

0,37 0,63 3,53 -1,12 1,27

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-3,10 3,59 -5,38 20,23 8,64

4,96 -2,34 -2,99 5,61

5,04 6,16 -8,27 1,59

-2,24 6,16 8,53 0,07

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,26 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,57 0,00 0,43 0,00

Small

99,57 0,00 0,69 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Investor AB B Danske Bank A/S Novo Nordisk A/S B Volvo AB B Stora Enso Oyj R

y y d p r

DSV A/S Swedbank AB A Skandinaviska Enskilda Banken... Tomra Systems ASA DNB ASA

p y y p y

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

10,74 52,03 19,33 15,92 1,98

Cap Mkt Mediana

12206 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

9,65 9,59 9,10 6,19 4,86

h Ciclico

46,81

r t y u

10,27 1,49 35,05 -

America

2,69

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

2,69 0,00 0,00

Europa

97,31

4,38 4,08 3,91 3,66 3,14

j Sensibile

37,17

i o p a

2,32 34,14 0,71

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 15,83 81,49 0,00 0,00

47 0 58,55

k Difensivo

16,02

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,98 10,05 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

SEB Investment Management AB +358 (0)9 131 551 www.seb.fi/varainhoito/ rahastot

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

6 dic 1988 Tommi Saukkoriipi 2 set 2011 12,48 EUR 182,50 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0030165871

111

Azionario Stati Uniti GAM Star US All Cap Equity EUR Acc Legg Mason CB US Agrsv Gr PR EUR Acc Neptune US Opportunities B Acc EUR

Threadneedle American Sel Rtl Acc EUR UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc UniNordamerika

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 04/2015 a 03/2018 (3 anni) Valuta Euro

147.3 141.4 135.5 129.6 123.6 117.7 111.8 105.9 100.0 94.1 88.2 82.3 76.4

07/2015

11/2015

03/2016

07/2016

11/2016

03/2017

07/2017

11/2017

03/2018

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc

133.3

Threadneedle American Sel Rtl Acc EUR

114.7

UniNordamerika

112.5

GAM Star US All Cap Equity EUR Acc

110.8

Neptune US Opportunities B Acc EUR

101.6

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc Threadneedle American Sel Rtl Acc EUR

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

10.05

20.81

-2.22

3.24

9.63

3.24

4.67

-2.00

-6.81

-4.81

-0.03

-4.81

UniNordamerika

4.01

1.84

-2.85

-2.32

2.87

-2.32

GAM Star US All Cap Equity EUR Acc

3.46

0.72

-2.66

-2.10

2.88

-2.10

0.53

3.25

-4.82

-2.94

3.04

-2.94

-0.63

-8.37

-2.51

-2.02

-0.19

-2.02

Neptune US Opportunities B Acc EUR Legg Mason CB US Agrsv Gr PR EUR Acc * Rendimento annualizzato.

112

YTD (%)

Overview di comparto E’ stato un pessimo inizio d’anno per chi ha investito nei titoli Usa. L’indice Morningstar dedicato alla piazza Usa nel primo trimestre del 2018 (e in euro) ha perso quasi il 3%. Il tremito più forte, ma anche quello che dovrebbe avere effetti meno duraturi, si è registrato a febbraio quando Wall Street, dopo i dati positivi sull’occupazione Usa, è scesa di colpo temendo una stretta improvvisa dei tassi da parte della Federal Reserve. Il ragionamento partiva dal presupposto che un miglioramento del quadro macro avrebbe portato la Fed a strette più vigorose di quanto anticipato, rendendo più costosa l’attività di finanziamento delle imprese e delle famiglie. L’elemento che invece dovrebbe far sentire i suoi effetti più a lungo è l’entrata in vigore della riforma fiscale voluta dal presidente Donald Trump, che prevede importanti detrazioni e deduzioni per le aziende. I punti principali sono un tetto massimo del 21% di imposizione fiscale per le imprese, contro l’attuale 35%. Le modifiche alla tassazione riguardano anche i singoli individui, con un taglio delle aliquote dall’attuale 39,6% al 37%. Ci sono poi la revisione della tassazione sulle proprietà immobiliari, il rimpatrio degli utili realizzati all’estero e le eredità. “I cambiamenti delle politiche Usa di solito hanno un impatto sul sentiment degli investitori”, spiega Dan Vaughan, Associate director per la Manager Selection di Morningstar Investment Management. “Molti dei gestori con cui abbiamo parlato hanno visto questa riforma come costruttiva, con effetti positivi sull’economia Usa, sulla profittabilità delle aziende e sui flussi di cassa. In generale, il provvedimento è visto come vantaggioso per le large cap”. Nonostante le discese del listino, tuttavia, sembra presto per parlare di raffreddamento dell’equity Usa. “La situazione non è molto diversa da quella che ha preceduto altre fasi di debolezza”, dice Philip Straehl, responsabile capital market e asset allocation di MIM. “Siamo in una fase di crescita sincronizzata fra America, Europa e aree emergenti. Questo ha dato una spinta all’equity. I prezzi hanno viaggiato più velocemente di quanto giustificato dai fondamentali e, nonostante le recenti vendite, continuano a essere troppo alti”.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 04/2015 a 03/2018 (3 anni) GAM Star US All Cap Equity EUR Acc

Deviazione Standard* 12.18

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

0.36

QQQ

Legg Mason CB US Agrsv Gr PR EUR Acc

16.22

0.06

Neptune US Opportunities B Acc EUR

15.63

0.13

Threadneedle American Sel Rtl Acc EUR

15.36

0.39

QQQ

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc

12.52

0.85

UniNordamerika

11.72

0.42

6 5

QQQ

113

Report 31 mar 2018

GAM Star Fund plc - GAM Star US All Cap Equity Class EUR Accumulation Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Russell 3000 TR USD

S&P 500 TR USD

QQQ

Azionari USA Mid Cap

Usato nel Report 24,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo di investimento del Fondo è perseguire la crescita del capitale. Il Fondo mira a raggiungere tale obiettivo investendo principalmente in titoli azionari quotati emessi da società con sede principale negli Stati Uniti.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,36 12,18 Med Med -

Basati su Russell 3000 TR USD (dove applicabile)

18,4

Fondo

15,4

Indice Categoria

12,4K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

26,82 -0,96 -1,53 57

22,45 -5,73 0,72 46

5,23 -6,69 -1,62 64

9,33 -6,77 -2,34 65

11,24 4,84 6,78 11

-2,10 0,89 0,98 30

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,84 1,02 79,73 -0,37 5,32

Crescita di 10000

21,4 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-2,10 2,88 0,72 3,46 11,15

+/-Ind

+/-Cat

0,89 1,32 1,74 -1,89 -2,86

0,98 1,65 2,77 1,03 -0,02

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-2,10 8,12 -2,92 13,12 3,00

-2,43 0,33 4,66 4,49 -3,98 -10,43 7,06 5,20

5,09 2,99 8,17 5,56

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 1,65 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

95,96 0,00 4,04 0,00

Small

95,96 0,00 5,69 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

35,09 32,67 30,20 2,05 0,00

Cap Mkt Mediana

42127 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Facebook Inc A Visa Inc Class A DaVita Inc Johnson & Johnson Booking Holdings Inc

a y d d t

4,00 3,45 3,00 2,89 2,83

h Ciclico

39,50

r t y u

8,25 17,36 13,89 -

America

99,80

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

99,80 0,00 0,00

Europa

0,20

ServiceNow Inc Charles Schwab Corp Qorvo Inc Adobe Systems Inc Electronic Arts Inc

a y a a a

2,80 2,68 2,54 2,48 2,45

j Sensibile

34,90

i o p a

1,71 1,86 8,30 23,04

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,20 0,00 0,00 0,00 0,00

56 0 29,14

k Difensivo

25,60

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,81 20,79 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

114

GAM International Management... +353 1 6093927 www.gam.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

3 mar 2009 Christian Andreach 19 mar 2015 36,48 EUR 179,82 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B1W3Y236

Report 31 mar 2018

Legg Mason ClearBridge US Aggressive Growth Fund Premier Class Euro Accumulating Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Russell 1000 Growth TR USD

Russell 3000 Growth TR USD

Azionari USA Large Cap Growth

Usato nel Report 26,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del fondo consiste nel conseguire la crescita del proprio valore a lungo termine. Il fondo investirà in azioni di società statunitensi. Il fondo cercherà di concentrarsi su società che a giudizio dei gestori di portafoglio stanno evidenziando o hanno il potenziale per evidenziare una crescita degli utili e/o flussi monetari superiori alla media. Il fondo investirà generalmente in 50-70 società.

Misure di Rischio

0,06 16,22 Alto Alto -

Basati su Russell 1000 Growth TR USD (dove applicabile)

19,7

Fondo

16,2

Indice Categoria

12,7K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

33,10 5,38 5,82 8

30,46 1,73 5,52 5

6,59 -11,12 -7,86 88

8,07 -2,20 2,50 36

0,34 -14,04 -11,14 98

-2,02 -1,04 -0,78 60

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Alfa -10,11 Indice di Sharpe Beta 1,20 Deviazione Std. R-Quadro 71,15 Rischio 3 Anni Information Ratio -1,03 Rischio 5 Anni Tracking Error 8,68 Rischio 10 Anni

Crescita di 10000

23,2 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-2,02 -1,04 -0,78 -0,19 -5,34 -3,84 -8,37 -13,81 -11,42 -0,63 -8,54 -5,67 10,92 -5,61 -2,69

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-2,02 7,29 -7,92 15,40 4,65

-7,26 -1,00 0,73 8,51 -3,54 -12,04 7,73 9,91

1,86 7,38 8,86 5,28

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 3,46 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,15 0,00 0,85 0,00

Small

99,15 0,00 4,30 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

22,45 37,24 34,34 5,93 0,04

Cap Mkt Mediana

24227 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

UnitedHealth Group Inc Biogen Inc Comcast Corp Class A Seagate Technology PLC Amgen Inc

d d i a d

7,24 6,62 5,12 4,76 4,23

h Ciclico

16,74

r t y u

2,13 14,29 0,32 -

America

91,24

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

90,79 0,45 0,00

Europa

0,63

Allergan PLC Anadarko Petroleum Corp TE Connectivity Ltd Broadcom Ltd Core Laboratories NV

d o a a o

4,04 3,98 3,39 3,29 3,22

j Sensibile

51,58

i o p a

8,91 11,86 4,87 25,95

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,16 0,48 0,00 0,00 0,00

75 0 45,91

k Difensivo

31,68

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

31,68 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

8,12

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 4,80 3,32

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Legg Mason Investments... +44 20 70707444 www.leggmason.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

14 dic 2010 Evan Bauman 20 apr 2007 234,64 EUR 1.782,27 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B241FD07

115

Report 31 mar 2018

Neptune US Opportunities Fund B Acc EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Russell 1000 Growth TR USD

S&P 500 TR USD

Azionari USA Large Cap Growth

Usato nel Report 26,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investe principalmente in strumenti finanziari emessi da società operanti nel Nord America (Canada e USA). L’OICR potrà investire in modo contenuto anche in OICR armonizzati, valori mobiliari e strumenti del mercato monetario. L’OICR potrà detenere liquidità fino a un massimo del 20% del portafoglio, al fine di un’efficiente gestione del portafoglio.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,13 15,63 +Med Alto -

Basati su Russell 1000 Growth TR USD (dove applicabile)

19,7

Fondo

16,2

Indice Categoria

12,7K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

33,95 6,23 6,67 6

17,45 -11,28 -7,50 96

10,42 -7,29 -4,03 77

0,26 -10,02 -5,31 83

13,16 -1,21 1,68 41

-2,94 -1,96 -1,70 74

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-8,83 1,18 82,33 -1,23 6,30

Crescita di 10000

23,2 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-2,94 3,04 3,25 0,53 10,41

+/-Ind

+/-Cat

-1,96 -2,12 -2,20 -7,38 -6,12

-1,70 -0,61 0,19 -4,52 -3,20

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-2,94 6,39 -13,15 19,68 -1,01

America

Europa

-1,05 1,27 3,44 3,81 -5,63 -10,70 6,92 6,10

6,15 7,52 9,47 4,60

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 27,69 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,01 0,00 1,99 0,00

Small

98,01 0,00 29,69 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

36,66 40,43 14,52 7,53 0,86

Cap Mkt Mediana

37695 GBP

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Microsoft Corp LivaNova PLC Alphabet Inc A UnitedHealth Group Inc Willis Towers Watson PLC

a d a d y

4,66 4,23 4,17 4,07 3,71

h Ciclico

31,20

r t y u

3,41 5,44 22,36 -

America

94,40

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

94,40 0,00 0,00

Europa

5,60

Apple Inc Amazon.com Inc Citizens Financial Group Inc DXC Technology Co Mastercard Inc A

a t y a y

3,68 3,57 3,17 2,95 2,77

j Sensibile

44,42

i o p a

4,21 5,08 7,27 27,86

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,32 0,00 0,00 0,00 1,28

45 0 36,97

k Difensivo

24,38

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,32 16,65 1,40

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

116

Neptune Investment... +44 126 844 3920 www.neptunefunds.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

1 mag 2009 Alastair Unwin 6 lug 2017 2,55 EUR 232,98 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B60T5D60

Report 31 mar 2018

Threadneedle American Select Fund Retail Accumulation EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Russell 1000 Growth TR USD

S&P 500 TR USD

QQQ

Azionari USA Large Cap Growth

Usato nel Report 26,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato La politica di investimento del Comparto consiste nell’investire il patrimonio in società del Nord America ovvero che svolgano una parte significativa della propria attività in Nord America. Queste includono società in crescita emergenti e di minori dimensioni, imprese che rappresentano potenziali obiettivi di fusioni o acquisizioni, aziende in fase di ripresa con nuovo management e società di prospezione del suolo.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,39 15,36 +Med +Med Med

Basati su Russell 1000 Growth TR USD (dove applicabile)

19,7

Fondo

16,2

Indice Categoria

12,7K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

26,97 -0,75 -0,31 54

20,95 -7,79 -4,00 85

12,62 -5,09 -1,83 65

11,51 1,24 5,94 11

8,82 -5,55 -2,66 65

-4,81 -3,83 -3,57 93

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-4,66 1,16 84,37 -0,59 5,78

Crescita di 10000

23,2 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-4,81 -0,03 -2,00 4,67 12,00

+/-Ind

+/-Cat

-3,83 -5,19 -7,44 -3,24 -4,54

-3,57 -3,68 -5,05 -0,37 -1,62

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-4,81 5,70 -6,94 13,44 0,16

-3,52 2,05 -2,44 6,12

1,62 5,01 5,49 11,30 -8,36 11,04 8,16 5,20

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,85 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,95 0,00 2,05 0,00

Small

97,95 0,00 2,90 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

65,47 29,82 3,73 0,98 0,00

Cap Mkt Mediana

102875 GBP

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Microsoft Corp Alphabet Inc A Berkshire Hathaway Inc B Visa Inc Class A Bank of America Corporation

a a y y y

6,99 6,61 6,11 5,45 4,71

h Ciclico

31,28

r t y u

2,07 3,65 25,57 -

America

97,10

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

97,10 0,00 0,00

Europa

0,00

Lam Research Corp Adobe Systems Inc Amazon.com Inc JPMorgan Chase & Co Cigna Corp

a a t y d

4,22 3,70 3,58 3,50 3,00

j Sensibile

50,39

i o p a

2,73 6,19 9,80 31,67

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

42 0 47,88

k Difensivo

18,33

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

1,23 17,10 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

2,90

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 2,90

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Threadneedle Asset... +41 44 208 37 37 www.columbiathreadneedle.c om

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

5 mar 2007 Ashish Kochar 1 lug 2017 3,17 EUR 1.105,90 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B0WGWP49

117

Report 31 mar 2018

UBS (Lux) Equity SICAV - USA Growth (USD) (EUR hedged) Q-acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Russell 1000 Growth NR USD

Azionari USA - Hedged

21,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato UBS (Lux) Equity SICAV – USA Growth è un comparto che, secondo il principio di ripartizione del rischio, investe almeno due terzi del proprio patrimonio in azioni o altre quote di capitale di società che hanno sede negli Stati Uniti, o che in qualità di holding detengono partecipazioni di maggioranza in società con sede negli Stati Uniti o vi svolgono una parte preponderante delle loro attività economiche. Il processo d'investimento segue l'approccio "growth".

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,85 12,52 -

16,9

Fondo

14,4

Indice Categoria

11,9K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

33,88 -

11,13 -

7,05 -

-4,11 -

28,98 -

3,24 -

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

19,4 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

3,24 9,63 20,81 10,05 13,55

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

3,24 10,22 -4,60 2,55 0,79

5,78 -1,61 0,24 4,38

4,17 6,19 5,19 -2,88 -5,58 10,28 2,06 3,50

Portafoglio 31 gen 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 16,47 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,67 0,00 3,33 0,00

Small

96,67 0,00 19,80 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

55,32 34,31 9,88 0,49 0,00

Cap Mkt Mediana

125895 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Microsoft Corp Amazon.com Inc Alphabet Inc A Apple Inc The Home Depot Inc

a t a a t

7,62 6,38 5,31 4,41 3,95

h Ciclico

37,22

r t y u

4,21 21,64 11,36 -

America

95,95

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

95,95 0,00 0,00

Europa

0,00

Facebook Inc A Mastercard Inc A Salesforce.com Inc Union Pacific Corp Illinois Tool Works Inc

a y a p p

3,74 3,17 2,90 2,78 2,52

j Sensibile

52,64

i o p a

2,60 12,34 37,71

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

45 0 42,76

k Difensivo

10,14

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

3,15 6,99 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

4,05

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 4,05

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

118

UBS Asset Management... +352-441 0101 www.ubs.com/funds

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

6 mag 2010 Peter Bye 7 nov 2012 276,21 EUR 1.626,20 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0508198768

Report 31 mar 2018

UniNordamerika Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Russell 1000 TR USD

S&P 500 TR USD

QQQ

Azionari USA Large Cap Blend

Usato nel Report 24,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe in titoli di società nordamericane con prevalenza (90% circa) del mercato azionario Usa. Vengono selezionate sia Blue Chips sia società a media e piccola capitalizzazione. Il fondo si caratterizza anche per la sua ampia diversificazione settoriale e per lo stile di gestione attivo basato sullo stock picking.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,42 11,72 -Med -Med -Med

Basati su Russell 1000 TR USD (dove applicabile)

18,3

Fondo

15,3

Indice Categoria

12,3K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

25,27 -2,09 -0,25 53

24,39 -4,56 -1,71 72

10,49 -1,92 0,98 46

8,19 -7,22 -4,57 88

9,36 2,47 3,83 10

-2,32 0,71 1,66 12

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,14 0,97 93,14 -0,58 2,72

Crescita di 10000

21,3 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-2,32 2,87 1,84 4,01 11,56

+/-Ind

+/-Cat

0,71 1,12 2,71 -1,51 -2,59

1,66 2,28 4,46 0,70 -0,03

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-2,32 4,89 -4,76 13,49 1,42

-2,53 3,63 -3,85 4,29

1,56 2,93 -6,28 7,82

5,32 6,49 8,05 9,07

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,68 0,00 3,32 0,00

Small

96,68 0,00 3,32 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

56,42 34,87 6,98 1,73 0,00

Cap Mkt Mediana

79204 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Microsoft Corp JPMorgan Chase & Co Visa Inc Class A Apple Inc Amazon.com Inc

a y y a t

3,47 3,34 3,27 3,14 2,88

h Ciclico

35,32

r t y u

4,65 11,31 19,37 -

America

99,04

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

94,97 4,07 0,00

Europa

0,00

The Home Depot Inc Facebook Inc A UnitedHealth Group Inc Thermo Fisher Scientific Inc Northrop Grumman Corp

t a d d p

2,61 2,50 2,26 2,20 2,17

j Sensibile

42,44

i o p a

2,39 5,88 9,85 24,32

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

71 0 27,83

k Difensivo

22,24

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,93 12,56 0,75

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,96

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,96

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Union Investment Privatfonds... + 49 69 58998-6060 privatkunden.unioninvestment.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

1 ott 1993 Marco Schneider 31 ott 2016 259,55 EUR 152,22 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Acc DE0009750075

119

Azionario Mercati Emergenti Carmignac Emergents A EUR Acc Comgest Growth Emerging Mkts EUR Inc Deutsche Invest I Global Em Mkts Eqs LC DWS Top Asien LC Fidelity Asia Focus A-Acc-EUR Janus Henderson Hrzn China A2 EUR

Janus Henderson Latin American B€ Acc MS INVF EMEA Equity A SEB Eastern Europe ex Russia C SEB Russia C EUR Templeton Asian Growth I(acc)EUR

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 04/2015 a 03/2018 (3 anni) Valuta Euro

171.6 162.6 153.7 144.7 135.8 126.8 117.9 108.9 100.0 91.1 82.1 73.2 64.2

07/2015

11/2015

03/2016

07/2016

11/2016

03/2017

07/2017

11/2017

03/2018

SEB Russia C EUR

152.1

Janus Henderson Hrzn China A2 EUR

128.0

MS INVF EMEA Equity A

114.4

Deutsche Invest I Global Em Mkts Eqs LC

115.5

Janus Henderson Latin American B€ Acc

118.1

3 Anni* (%) SEB Russia C EUR

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

14.99

4.50

-3.69

5.32

6.73

5.32

Janus Henderson Hrzn China A2 EUR

8.58

19.53

-5.02

-1.58

7.52

-1.58

Fidelity Asia Focus A-Acc-EUR

5.73

13.10

-0.93

1.10

7.17

1.10

Janus Henderson Latin American B€ Acc

5.69

1.25

-1.27

0.77

1.27

0.77

Deutsche Invest I Global Em Mkts Eqs LC

4.93

8.99

-3.98

-1.05

6.19

-1.05

MS INVF EMEA Equity A

4.58

6.22

-5.53

-2.94

3.06

-2.94

DWS Top Asien LC

4.11

7.76

-3.42

-3.09

3.88

-3.09

SEB Eastern Europe ex Russia C

2.82

7.62

-4.15

-4.17

-3.27

-4.17

Comgest Growth Emerging Mkts EUR Inc

2.28

3.18

-4.40

-5.67

0.30

-5.67

Carmignac Emergents A EUR Acc

0.39

0.70

-3.67

-6.46

-3.54

-6.46

-0.35

0.91

-3.89

-3.39

-1.56

-3.39

Templeton Asian Growth I(acc)EUR * Rendimento annualizzato.

120

YTD (%)

Overview di comparto I mercati emergenti iniziano il 2018 con uno scivolone. I fondi raccolti nella categoria dedicata a chi investe nell’equity delle regioni in via di sviluppo nell’ultimo trimestre hanno perso, mediamente, più del 2% (in euro). Nel 2017 la performance era stata +18,8%. Andamenti in linea con quelli dell’indice Morningstar Emerging Market. “I mercati mondiali stanno cambiando e, con loro, si trasformano anche quelli dei paesi in via di sviluppo”, spiega Ben Johnson, analista di Morningstar. “Prendiamo i titoli tecnologici. La loro corsa nel 2017 non è stata un fenomeno solo americano e ha coinvolto anche le Borse emerging dove stanno soppiantando, per importanza, le azioni delle società specializzate nelle risorse naturali. Siamo di fronte a un’evoluzione che, ancora non sappiamo, dove ci porterà”. Il problema, da questo punto di vista è che i mercati emergenti funzionano sempre meno come elemento di diversificazione del portafoglio. “Comincia a esserci una forte interdipendenza fra gli emerging e i developed”, continua l’analista. “Ed è difficile che questa connessione si indebolisca nel tempo”. La performance dei mercati emergenti non sorprende alla luce delle incertezze delle piazze globali, alle prese con la possibilità di strette monetarie negli Usa e, più in generale, con le valutazioni troppo alte dell’equity. E, come d’abitudine, quando le Borse scendono troppo repentinamente, gli investitori preferiscono mettersi un po’ di soldi in tasca allontanandosi da quelli che comunque sono percepiti come mercati rischiosi. Il punto interrogative a questo punto potrebbero essere le minacce di una guerra commerciale fra Stati Uniti e Cina che potrebbe coinvolgere altri emerging. In questo senso l’Asia, Paese del Drago a parte, dovrebbe essere abbastanza al sicuro. “I nuovi dazi, ad esempio, avranno un impatto minimo sui produttori asiatici, visto che le loro importazioni negli Usa non arrivano al 10% della produzione totale”, spiega Keith Schoonmaker, responsabile delle analisi sul settore industriale di Morningstar.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 04/2015 a 03/2018 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

Carmignac Emergents A EUR Acc

12.27

0.11

QQQ

Comgest Growth Emerging Mkts EUR Inc

13.74

0.25

QQQQQ

Deutsche Invest I Global Em Mkts Eqs LC

14.57

0.42

QQQQ

DWS Top Asien LC

14.21

0.37

QQQ

Fidelity Asia Focus A-Acc-EUR

13.45

0.50

QQQQ

Janus Henderson Hrzn China A2 EUR

18.75

0.55

QQQQ

Janus Henderson Latin American B€ Acc

17.04

0.43

QQQQ

MS INVF EMEA Equity A

12.52

0.44

QQQQ

SEB Eastern Europe ex Russia C

14.37

0.28

QQQ

SEB Russia C EUR

19.81

0.82

QQQQ

Templeton Asian Growth I(acc)EUR

15.21

0.07

121

Report 31 mar 2018

Carmignac Emergents A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USD

QQQ

Azionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 15,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Carmignac Emergents è un fondo azionario internazionale che investe nei paesi emergenti in Asia, America Latina, Europa dell’Est, Medio Oriente ed Africa. Esso mira a individuare le migliori opportunità di crescita attraverso una selezione di titoli di società dei paesi nuovi con uno spiccato potenziale di sviluppo.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,12 12,27 -Med -Med -Med

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

12,5

Fondo

11,0

Indice Categoria

9,5K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

-6,17 0,64 -0,52 49

5,76 -5,62 -4,93 87

5,15 10,38 9,78 3

1,39 -13,12 -11,02 95

18,84 -1,75 0,06 53

-6,46 -5,48 -4,77 99

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,79 0,77 83,35 -0,56 6,81

Crescita di 10000

14,0 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-6,46 -3,54 0,70 0,39 2,96

+/-Ind

+/-Cat

-5,48 -8,28 -7,95 -3,62 -2,94

-4,77 -6,79 -5,54 -2,61 -1,86

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-6,46 10,39 -1,12 17,16 -2,16

0,13 4,26 2,38 3,88 -3,07 -12,68 6,55 3,67

3,12 -3,58 6,05 -2,14

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

5,99 0,00 4,08 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,86 1,56 -1,43 0,00

Small

105,85 1,56 2,66 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

35,73 50,57 13,67 0,04 0,00

Cap Mkt Mediana

18092 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

MercadoLibre Inc Tencent Holdings Ltd Stoxx 600 BASIC RES.... Taiwan Semiconductor... 58.com Inc ADR repr Class A

t a a a

6,28 4,96 4,73 4,69 3,94

h Ciclico

53,64

r t y u

10,19 20,89 20,70 1,85

America

28,16

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

1,65 0,00 26,51

Europa

12,15

Grupo Supervielle SA ADR Samsung Electronics Co Ltd AIA Group Ltd JD.com Inc ADR Dali Foods Group Co Ltd

y a y a s

3,69 3,32 3,20 2,96 2,95

j Sensibile

36,87

i o p a

1,32 2,19 33,36

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

3,09 0,66 0,41 4,53 3,46

43 2 40,70

k Difensivo

9,49

Asia

59,69

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,54 0,75 4,21

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

2,80 0,00 21,40 35,49

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

122

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

3 feb 1997 Xavier Hovasse 25 feb 2015 888,86 EUR 1.079,81 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010149302

Report 31 mar 2018

Comgest Growth Emerging Markets EUR Dis Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USD

QQQQQ

Azionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 17,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe principalmente in azioni e in altri strumenti finanziari quali le obbligazioni convertibili in azioni emessi da società con un alto potenziale di crescita nel lungo periodo con sede legale nei Paesi Emergenti, le quali sono quotate o negoziate nei mercati regolamentati incluse Asia, America Latina, Europa dell’Est e del Sud.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,25 13,74 Med Med Basso

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

13,6

Fondo

11,6

Indice Categoria

9,6K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

2,79 9,61 8,44 7

17,22 5,84 6,53 7

-0,66 4,56 3,96 19

8,31 -6,20 -4,10 78

20,44 -0,15 1,66 37

-5,67 -4,69 -3,98 98

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,96 0,91 90,71 -0,36 5,01

Crescita di 10000

15,6 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-5,67 0,30 3,18 2,28 7,75

+/-Ind

+/-Cat

-4,69 -4,44 -5,47 -1,72 1,86

-3,98 -2,95 -3,06 -0,71 2,94

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-5,67 10,11 -3,01 14,22 -2,29

0,01 2,85 4,45 6,19 -0,27 -17,31 9,00 5,23

6,33 0,69 5,46 4,59

Portafoglio 31 dic 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

94,66 0,00 5,34 0,00

Small

94,66 0,00 5,34 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

55,35 40,79 3,73 0,13 0,00

Cap Mkt Mediana

30480 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Taiwan Semiconductor... China Life Insurance Co Ltd H... Ping An Insurance (Group) Co.... MTN Group Ltd Sanlam Ltd

a y y i y

4,67 4,32 4,32 4,08 3,71

h Ciclico

35,37

r t y u

0,04 9,37 25,96 0,00

America

23,94

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

3,62 0,00 20,31

Europa

15,90

NetEase Inc ADR Samsung Life Insurance Co Ltd Cognizant Technology Solutions... Baidu Inc ADR SAIC Motor Corp Ltd

a y a a t

3,71 3,41 3,36 3,26 3,23

j Sensibile

46,16

i o p a

11,36 0,94 9,34 24,53

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,95 0,01 0,00 0,92 13,02

45 0 38,09

k Difensivo

18,47

Asia

60,17

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

14,32 1,00 3,15

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

3,44 0,00 15,42 41,30

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Comgest Asset Management... +33 1 44941900 www.comgest.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

3 ott 2007 David Raper 1 feb 2016 33,27 EUR 7.626,90 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Inc IE00B240WN62

123

Report 31 mar 2018

Deutsche Invest I Global Emerging Markets Equities LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USD

QQQQ

Azionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 16,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica di investimento di comparto è il conseguimento di un rendimento superiore alla media. Almeno il 70% del patrimonio del comparto è investito in azioni di società con sede in un paese emergente o che esercitano la loro attività commerciale prevalentemente nei paesi emergenti o che, nella veste di società di holding, detengono principalmente partecipazioni in società con sede nei paesi emergenti. Una società esercita la propria attività commerciale prevalentemente nei paesi emergenti se una parte significativa dei propri utili o ricavi viene generata nei suddetti paesi. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,42 14,57 +Med -

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

13,0

Fondo

11,5

Indice Categoria

10,0K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

10,03 -1,35 -0,66 60

-1,37 3,86 3,25 23

14,06 -0,45 1,65 39

20,90 0,31 2,12 32

-1,05 -0,07 0,64 32

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,65 1,04 96,29 0,28 3,44

Crescita di 10000

14,5 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-1,05 6,19 8,99 4,93 -

+/-Ind

+/-Cat

-0,07 1,46 0,35 0,92 -

0,64 2,94 2,75 1,93 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-1,05 9,76 -1,74 16,51 -2,45

-1,95 4,68 4,26 10,20 -1,02 -17,40 8,74 2,70

7,32 1,04 3,55 1,01

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

94,96 0,00 5,04 0,00

Small

94,96 0,00 5,04 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

75,08 19,99 4,06 0,84 0,01

Cap Mkt Mediana

55331 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Tencent Holdings Ltd Alibaba Group Holding Ltd ADR Taiwan Semiconductor... China Construction Bank Corp H Samsung Electronics Co Ltd

a t a y a

5,60 4,61 4,15 4,11 3,93

h Ciclico

52,51

r t y u

9,84 12,81 28,11 1,75

America

11,83

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 11,83

Europa

16,43

Natixis Natixis2018-02-28 Industrial And Commercial Bank... Naspers Ltd Class N Petroleo Brasileiro SA Petrobras JD.com Inc ADR

y a o a

3,92 3,56 2,91 2,61 2,61

j Sensibile

40,42

i o p a

1,92 7,79 3,65 27,06

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,33 0,00 0,00 7,33 7,76

86 0 38,02

k Difensivo

7,07

Asia

71,74

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,30 0,77

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 23,23 48,51

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

124

Deutsche Asset Management... +352 42101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

29 mar 2005 Andrew Beal 26 mag 2014 242,74 EUR 798,78 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0210301635

La strategia del fondo ha subito modifiche sostanziali con effetto 27/05/2013. © 2018 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

Report 31 mar 2018

DWS Top Asien LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

MSCI AC Asia Pacific NR USD

50% MSCI AC Far East ex Japan NR EUR, QQQ 50% MSCI AC Far East NR EUR

Usato nel Report

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Azionari Asia-Pacifico incl. Giappone

18,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR investe (i) prevalentemente* (fino al 70%) in azioni e in altri strumenti finanziari di tipo azionario di società con sede o attività commerciale prevalentemente svolta in Asia; (ii) in modo contenuto* (fino al 30%) in titoli fruttiferi e (iii) residualmente* in strumenti del mercato monetario, in liquidità e in OICR.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,37 14,21 +Med +Med +Med

Basati su MSCI AC Asia Pacific NR USD (dove applicabile)

14,9

Fondo

12,9

Indice Categoria

10,9K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

3,78 -3,35 -4,90 71

14,11 0,23 1,82 25

7,19 -2,01 -2,09 73

6,65 -1,37 0,36 52

21,98 6,32 7,42 16

-3,09 -0,69 0,00 42

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,55 1,19 95,07 0,15 4,45

Crescita di 10000

16,9 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-3,09 3,88 7,76 4,11 9,03

+/-Ind

+/-Cat

-0,69 -0,04 3,14 0,64 0,57

0,00 0,97 4,44 1,73 2,03

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-3,09 9,70 -5,10 19,77 -3,26

0,84 2,88 2,98 10,67 -1,50 -16,12 6,91 4,37

7,19 -1,39 8,31 5,71

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

94,13 0,00 5,87 0,00

Small

94,13 0,00 5,87 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

84,96 15,04 0,00 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

72698 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Tencent Holdings Ltd Samsung Electronics Co Ltd Taiwan Semiconductor... Alibaba Group Holding Ltd ADR Keyence Corp

a a a t a

8,55 6,41 6,29 6,06 3,89

h Ciclico

50,45

r t y u

8,01 10,66 27,40 4,38

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

0,00

AIA Group Ltd China Construction Bank Corp H Fanuc Corp Ping An Insurance (Group) Co.... Industrial And Commercial Bank...

y y p y y

3,47 3,41 3,26 2,75 2,69

j Sensibile

45,71

i o p a

2,26 1,12 8,28 34,05

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

52 0 46,77

k Difensivo

3,84

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

3,84 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

100,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

23,67 1,46 34,28 40,59

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Deutsche Asset Management... +49 (0) 69 - 910 - 12371 www.dws.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

29 apr 1996 Sean Taylor 1 apr 2014 167,29 EUR 1.686,90 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Acc DE0009769760

125

Report 31 mar 2018

Fidelity Funds - Asia Focus Fund A-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI AC Asia Ex Japan NR USD

QQQQ

Azionari Asia ex Giappone

Usato nel Report 18,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe in via principale in titoli azionari quotati nelle borse asiatiche escluso il Giappone. Il comparto può investire il suo patrimonio netto direttamente in Azioni cinesi di classe A e B.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,50 13,45 Med Med Med

Basati su MSCI AC Asia Ex Japan NR USD (dove applicabile)

14,1

Fondo

12,1

Indice Categoria

10,1K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

0,06 1,44 0,16 43

10,95 -8,39 -8,10 92

3,03 1,85 0,51 48

6,19 -2,41 -0,20 55

24,44 -0,05 1,35 41

1,10 2,81 3,56 3

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,55 0,97 97,14 0,52 2,69

Crescita di 10000

16,1 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,10 7,17 13,10 5,73 8,30

+/-Ind

+/-Cat

2,81 2,44 3,68 1,34 -0,84

3,56 3,34 5,24 2,20 0,04

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

1,10 11,23 -2,99 16,45 -3,31

2,62 2,84 3,76 8,08 -2,56 -16,04 6,90 3,31

6,00 -2,39 8,15 3,90

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,20 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

95,61 0,00 4,39 0,00

Small

95,61 0,00 4,60 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

62,12 30,16 7,31 0,42 0,00

Cap Mkt Mediana

41763 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Tencent Holdings Ltd Alibaba Group Holding Ltd ADR Taiwan Semiconductor... AIA Group Ltd Samsung Electronics Co Ltd

a t a y a

7,09 5,42 5,36 4,59 4,12

h Ciclico

50,74

r t y u

16,26 33,86 0,62

America

2,46

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

2,46 0,00 0,00

Europa

0,00

Industrial And Commercial Bank... HDFC Bank Ltd Fidelity ILF - USD A Acc China Pacific Insurance... Ptt PLC Shs Foreign Registered

y y y o

2,88 2,33 2,31 2,15 2,08

j Sensibile

34,52

i o p a

0,77 4,06 3,55 26,13

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

77 0 38,33

k Difensivo

14,74

Asia

97,54

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,06 4,44 2,24

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 35,97 61,57

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

126

FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

25 set 2006 Dhananjay Phadnis 1 mar 2015 26,77 EUR 2.323,96 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0261946445

Report 31 mar 2018

Janus Henderson Horizon China Fund A2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI China NR USD

QQQQ

Azionari Cina

Usato nel Report 24,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo: Crescita dell’investimento nel lungo periodo. Politica d’investimento: In circostanze normali, il Fondo investe prevalentemente in: ▪ Azioni di società in Cina, Hong Kong e Taiwan in qualsiasi settore Il Fondo può inoltre investire in: ▪ Qualsiasi altro tipo di titolo coerente con il suo obiettivo ▪ Obbligazioni governative e societarie ▪ Strumenti del mercato monetario ▪ Depositi bancari

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,55 18,75 Med Med Alto

Basati su MSCI China NR USD (dove applicabile)

17,8

Fondo

14,3

Indice Categoria

10,8K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

11,01 11,85 7,36 22

22,95 0,00 0,76 32

11,82 9,14 5,82 19

3,57 -0,34 2,96 25

33,92 -1,41 7,48 27

-1,58 -0,99 -0,45 69

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

3,56 0,91 93,52 0,54 5,74

Crescita di 10000

21,3 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-1,58 7,52 19,53 8,58 15,68

+/-Ind

+/-Cat

-0,99 2,19 -1,28 2,96 3,39

-0,45 2,66 5,48 5,20 5,00

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-1,58 10,27 -11,08 19,23 -6,91

4,59 6,28 9,24 2,30 17,07 -2,74 -0,21 -18,22 14,91 6,14 7,10 16,19

America

Europa

Asia

Portafoglio 31 gen 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

12,68 0,00 30,65 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

93,21 0,00 2,29 4,50

Small

105,88 0,00 32,94 4,50

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

65,13 26,61 8,26 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

54123 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Alibaba Group Holding Ltd ADR Tencent Holdings Ltd Cfd Usd Aia Group Ltd Cfd Usd China Construction Bank Corp... China Construction Bank Corp H

t y

6,09 5,90 5,64 4,50 4,05

h Ciclico

61,66

r t y u

5,01 24,72 22,73 9,20

America

2,67

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

2,67 0,00 0,00

Europa

4,54

China Overseas Land &... Bank Of China Ltd Cfd Usd Hangzhou Hikvision Digi-A (Sz... Alibaba Group Holding Ltd Cfd... China Mobile Ltd

u i

3,97 3,87 3,84 3,84 3,49

j Sensibile

33,71

i o p a

4,79 9,51 5,32 14,09

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,54 0,00 0,00 0,00 0,00

54 0 45,18

k Difensivo

4,63

Asia

92,79

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,63 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 6,12 86,67

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors Ltd 8002270486 www.janushenderson.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

25 gen 2008 Charlie Awdry 26 feb 2015 18,73 EUR 268,92 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0572944774

127

Report 31 mar 2018

Janus Henderson Latin American Fund B€ Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM Latin America NR USD

QQQQ

Azionari America Latina

Usato nel Report

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto punta a conseguire rendimenti di lungo termine superiori a quelli normalmente raggiunti dai mercati azionari dell’America Latina, investendo in: società aventi sede legale in paesi dell’America Latina,società con sede legale al di fuori dell’America Latina ma che (i) svolgono parte predominante della loro attività aziendale in tali mercati o (ii) sono capogruppo che controllano principalmente società con sede legale in paesi latino-americani.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,42 17,04 Basso -Med -Med

Basati su MSCI EM Latin America NR USD (dove applicabile)

Crescita di 10000 (EUR)

8,9

Fondo

7,9

Indice Categoria

6,9K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

-15,53 1,58 1,12 28

-5,50 -5,37 -3,11 81

-16,50 6,68 5,50 8

27,27 -7,69 -0,05 51

13,30 4,61 3,80 18

0,77 -4,70 -2,56 76

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

2,52 0,72 90,05 0,05 9,09

10,9 9,9

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,77 1,27 1,25 5,69 -1,76

+/-Ind

+/-Cat

-4,70 -0,13 -2,49 0,43 -0,74

-2,56 1,86 -0,56 1,85 0,56

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

0,77 12,77 -7,94 8,60 0,49 8,03 10,66 4,95 1,43 2,77 -2,38 -19,26 3,10 -3,00 8,11 2,66 -12,22

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,13 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

91,40 0,00 8,60 0,00

Small

91,40 0,00 8,73 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

16,18 17,36 45,19 21,26 0,00

Cap Mkt Mediana

5002 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Quinenco SA United Breweries Co Inc ADR Bank Bradesco SA Duratex SA Grupo Herdez SAB de CV

p s y r s

6,96 6,44 5,64 5,20 4,51

h Ciclico

34,22

r t y u

6,35 9,68 14,56 3,63

America

99,34

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,96 0,00 98,37

Europa

0,66

Sociedad Matriz SAAM SA Embotelladora Andina SA Inversiones Aguas... Grupo Nutresa SA Weg SA

p s f s p

4,39 4,14 4,13 4,13 3,58

j Sensibile

24,67

i o p a

3,24 1,03 20,40 -

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,66 0,00 0,00 0,00 0,00

32 0 49,09

k Difensivo

41,11

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

28,92 0,45 11,74

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

128

Henderson Global Investors Ltd 8002270486 www.janushenderson.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

29 ott 2004 Glen Finegan 1 feb 2015 16,11 EUR 81,92 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0200081056

Report 31 mar 2018

Morgan Stanley Investment Funds - Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund A Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM EMEA NR USD

QQQQ

Azionari EMEA

Usato nel Report 14,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento dell’Emerging Europe, Middle East and North Africa Equity Fund è l’aumento a lungo termine del valore del capitale, denominato in Euro, investendo principalmente in titoli azionari di emittenti dell’Europa centrale, orientale e meridionale, del Medio Oriente e del Nord Africa.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,44 12,52 -Med Med +Med

Basati su MSCI EM EMEA NR USD (dove applicabile)

11,7

Fondo

10,2

Indice Categoria

8,7K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

10,48 19,74 11,67 5

-7,59 -4,18 -4,48 84

5,73 16,67 11,59 9

10,71 -12,82 -7,43 94

15,03 5,63 6,13 6

-2,94 0,34 -2,05 95

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

4,94 0,78 83,45 0,56 7,69

Crescita di 10000

13,2 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-2,94 3,06 6,22 4,58 5,49

+/-Ind

+/-Cat

0,34 -3,32 1,79 4,13 4,48

-2,05 -1,44 0,94 3,36 3,81

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-2,94 5,11 1,56 14,27 -6,58

1,09 0,23 1,87 7,19

1,96 7,48 -9,17 -4,59

6,18 1,20 0,00 -3,28

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,33 0,00 3,13 0,53

Small

96,33 0,00 3,13 0,53

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

18,16 26,69 43,35 11,09 0,71

Cap Mkt Mediana

9719 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Sberbank of Russia PJSC ADR Naspers Ltd Class N AVI Ltd PJSC Lukoil ADR Imperial Holdings Ltd

y a s o t

8,91 7,27 4,28 4,24 4,04

h Ciclico

61,22

r t y u

5,24 14,08 41,90 -

America

1,39

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

1,39 0,00 0,00

Europa

98,61

PKO Bank Polski SA OTP Bank PLC LPP SA Dino Polska SA Capitec Bank Holdings Ltd

y y t s y

3,98 3,72 3,65 3,53 3,27

j Sensibile

21,92

i o p a

2,79 5,77 13,35

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 4,72 0,00 54,79 39,09

34 0 46,89

k Difensivo

16,86

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

16,86 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Morgan Stanley Investment... +(44 20) 7425 8000 www.morganstanley.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

17 ott 2000 Paul Psaila 16 ott 2000 80,22 EUR 126,60 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0118140002

129

Report 31 mar 2018

SEB Eastern Europe ex Russia Fund C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Custom converging Eur 10-40 NR USD

QQQ

Azionari Europa Emergente ex Russia

13,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe principalmente in azioni e titoli similari emessi da società aventi sede legale in un paese dell'Europa orientale esclusa la Russia, o emessi da società che svolgono una parte preponderante delle loro attività in Europa orientale esclusa la Russia. Il fondo può investire fino al 10% del proprio patrimonio netto in titoli non quotati. Il fondo non investirà più del 10% del proprio patrimonio netto in quote/azioni di altri OICR.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,28 14,37 +Med +Med +Med

11,7

Fondo

10,7

Indice Categoria

9,7K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

-0,79 -1,20 52

2,74 -0,26 40

-6,34 -4,96 73

7,72 0,63 48

24,34 5,53 35

-4,17 -1,37 61

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,7 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-4,17 -3,27 7,62 2,82 4,67

+/-Ind

+/-Cat

-1,37 -1,83 0,46 -1,68 0,05

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-4,17 10,72 3,53 10,61 2,28

7,59 3,41 -8,74 6,77 -3,43 -12,64 6,37 -1,01

0,94 6,78 0,37 -4,60

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,08 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

95,93 0,00 3,46 0,61

Small

95,93 0,00 3,54 0,61

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

0,00 9,58 61,15 21,45 7,82

Cap Mkt Mediana

3773 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Bank Pekao SA Powszechny Zaklad Ubezpieczen SA PKO Bank Polski SA OTP Bank PLC MOL Hungarian Oil and Gas PLC...

y y y y o

6,48 5,12 4,36 4,29 3,89

h Ciclico

62,64

r t y u

5,46 1,09 52,04 4,05

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

Polski Koncern Naftowy ORLEN SA Polish Oil and Gas Company... OMV Petrom SA Tupras-Turkiye Petrol... BRD-Groupe Societe Generale SA

o o o o y

3,75 3,74 3,41 3,14 2,80

j Sensibile

26,63

i o p a

5,76 19,78 1,09 -

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,11 5,73 0,00 93,16 0,00

64 0 40,99

k Difensivo

10,73

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

1,56 2,46 6,71

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

130

AS SEB Varahaldus +358 (0)9 131 551 www.seb.fi/varainhoito/ rahastot

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

2 ott 1996 Alo Kullamaa 19 gen 2007 3,49 EUR 203,23 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0070133888

Report 31 mar 2018

SEB Russia Fund C EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Russia NR USD

MSCI Russia 10-40 NR USD

QQQQ

Azionari Russia

Usato nel Report 12,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR mira ad ottenere una rivalutazione del capitale attraverso l'investimento in un portafoglio composto prevalentemente da titoli azionari russi e/o titoli azionari emessi da società avente sede legale in uno Stato membro della Comunità degli Stati Indipendenti. L’OICR può investire fino al 10% del proprio patrimonio netto in titoli non quotati. L’OICR non investirà più del 10% del proprio patrimonio netto in quote/azioni di altri OICR.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,82 19,81 Med Med +Med

Basati su MSCI Russia NR USD (dove applicabile)

9,9

Fondo

8,4

Indice Categoria

6,9K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

-3,01 0,59 -1,62 65

-41,34 -2,52 -3,02 75

17,33 1,25 1,81 38

64,55 5,10 6,44 26

-1,92 5,67 2,67 24

5,32 -1,47 1,55 31

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

4,98 0,90 91,27 0,65 6,50

Crescita di 10000

11,4 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

5,32 6,73 4,50 14,99 3,16

+/-Ind

+/-Cat

-1,47 -2,88 -0,40 4,01 1,53

1,55 3,40 3,28 3,42 1,51

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

5,32 -1,15 -11,12 10,17 1,33 10,15 8,82 12,14 22,41 31,16 -0,37 -11,86 1,88 -18,97 12,51 -9,63 -28,79

America

Europa

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,15 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

87,35 0,00 5,09 7,56

Small

87,35 0,00 5,24 7,56

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

19,24 37,81 20,26 17,52 5,16

Cap Mkt Mediana

8547 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Sberbank Of Russia Pfd PJSC Lukoil Gazprom PJSC Halyk Savings Bank of... Rosneft Oil Co GDR

o o y o

6,52 5,47 4,61 4,06 4,02

h Ciclico

32,99

r t y u

14,28 2,73 14,25 1,74

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

94,85

Surgutneftegas Ojs Pfd PJSC Lukoil ADR Gazprom PJSC ADR Yandex NV Tatneft PJSC Pref.Shs

o o o a o

3,93 3,44 3,16 3,03 2,83

j Sensibile

56,14

i o p a

9,26 39,89 3,54 3,46

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,34 0,00 0,00 92,51 0,00

65 0 41,06

k Difensivo

10,86

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,05 6,81

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

5,15

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 5,15

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

AS SEB Varahaldus +358 (0)9 131 551 www.seb.fi/varainhoito/ rahastot

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

1 dic 2006 Pavel Lupandin 25 gen 2015 10,97 EUR 248,96 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0273119544

131

Report 31 mar 2018

Templeton Asian Growth Fund I(acc)EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI AC Asia Ex Japan NR USD

Azionari Asia ex Giappone

Usato nel Report 17,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Templeton Asian Growth Fund (il "Fondo") si prefigge di aumentare il valore dei suoi investimenti a medio lungo termine. Il Fondo investe principalmente in: · azioni emesse da società di qualunque dimensione negoziate su borse valori di paesi asiatici (esclusi Australia, Nuova Zelanda e Giappone) · azioni emesse da società di qualunque dimensione situate, o che conducono attività significative, in paese asiatici (esclusi Australia, Nuova Zelanda e Giappone) Il Fondo può investire in misura minore in: · azioni od obbligazioni emesse da società di qualunque dimensione, situate in qualsiasi paese della regione asiatica, incluso qualsiasi altro mercato emergente di tale regione Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,07 15,21 Med +Med Alto

Basati su MSCI AC Asia Ex Japan NR USD (dove applicabile)

13,8

Fondo

11,8

Indice Categoria

9,8K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

-10,66 -9,28 -10,56 95

23,16 3,82 4,11 19

-17,68 -18,86 -20,21 97

24,63 16,03 18,23 1

14,80 -9,68 -8,28 87

-3,39 -1,68 -0,93 72

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-3,64 0,90 77,35 -0,63 7,91

Crescita di 10000

15,8 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-3,39 -1,56 0,91 -0,35 3,46

+/-Ind

+/-Cat

-1,68 -6,29 -8,51 -4,74 -5,68

-0,93 -5,39 -6,95 -3,87 -4,80

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-3,39 9,91 -2,39 5,02 1,89 -0,29 4,20 8,58 10,47 14,98 -8,73 -25,04 4,64 2,31 10,19 8,65 0,55

Portafoglio 31 mar 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 1,22 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,52 0,00 1,48 0,00

Small

98,52 0,00 2,70 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

26,98 55,89 15,99 0,45 0,68

Cap Mkt Mediana

11863 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Alibaba Group Holding Ltd ADR Bank Danamon Indonesia Tbk... Samsung Electronics Co Ltd Aluminum Corporation of China... Brilliance China Automotive...

t y a r t

7,64 6,32 5,90 5,47 5,37

h Ciclico

48,06

r t y u

9,18 17,98 16,65 4,25

America

0,21

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,21 0,00 0,00

Europa

0,00

Oil & Gas Development Co Ltd Land and Houses PCL shs... Dairy Farm International... Taiwan Semiconductor... Hyundai Development Co Ltd

o u s a p

4,68 3,80 3,79 3,31 2,97

j Sensibile

46,03

i o p a

0,91 11,71 16,81 16,60

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

53 0 49,24

k Difensivo

5,91

Asia

99,79

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,57 1,34 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 27,01 72,78

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

132

Templeton Asset Management... +41 44 217 81 81 www.franklinresources.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

31 ago 2004 Sukumar Rajah 1 feb 2018 33,34 EUR 4.472,30 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0195950992

Fondi non più disponibili al collocamento Carmignac Investissement Lat A EUR Acc Elan France Bear

Parvest STEP 90 Euro C C

133

Report 31 mar 2018

Carmignac Investissement Latitude A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE MSCI ACWI NR USD Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Bilanciati Flessibili EUR - Globali

Usato nel Report 16,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Carmignac Investissement Latitude è il fondo feeder del fondo Carmignac Investissement e, per tale motivo, investe unicamente in quote di Carmignac Investissement. Trattandosi di un fondo diversificato, la sua esposizione al rischio azionario può essere coperta fino al 100%. La gestione delle coperture è di tipo discrezionale.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,29 9,42 +Med +Med +Med

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,7

Fondo

12,2

Indice Categoria

10,7K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

11,52 1,05 6,06 18

5,07 -10,11 -0,21 52

-4,89 -10,51 -6,97 91

1,34 -6,35 -0,84 58

0,33 -4,48 -4,73 88

2,77 4,01 5,40 1

Rend. Cumulati %

-5,41 0,88 33,10 -0,77 7,75

Crescita di 10000

15,2 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

2,77 0,06 0,44 -3,44 1,68

+/-Ind

+/-Cat

4,01 -1,04 -0,83 -5,99 -5,66

5,40 1,51 0,87 -3,14 -1,69

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

2,77 2,66 -5,84 10,39 -5,32

-0,03 0,40 3,53 0,46 0,36 -15,44 2,09 2,41

-2,63 3,48 1,52 6,14

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

69,68 32,39 285,50 0,03

Stile Azionario

58,93 -31,88 72,13 0,82

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Carmignac Investissement A EUR... S&P 500 Index Op... Stox Bank Optn Y 1402018-03-16 TOPIX Banks Index Futures... Euro Stx 50 Optn Y... RTS Index Future Mar182018-03-14 Euro Stx 50 Optn Y... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

128,61 0,51 357,63 0,85

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

- 93,82 - 24,36 - 3,74 - 2,82 - 2,66

h Ciclico

47,22

r t y u

8,11 15,36 23,75 -

America

67,46

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

52,92 6,03 8,50

Europa

19,88

j Sensibile

39,52

i o p a

1,84 8,48 4,55 24,65

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

7,19 10,27 1,23 1,18 0,00

Asia

12,66

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 12,66

1,99 0,69 0 3 130,09

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

k Difensivo

13,26

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,39 7,88 0,99

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

134

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

3 gen 2005 Frédéric Leroux 1 ott 2005 263,16 EUR 297,15 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR No Acc FR0010147603

Report 31 mar 2018

Elan France Bear Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Euronext Paris CAC 40 Short GR EUR

Altro

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il portafoglio del fondo è composto da strumenti monetari ed eventualmente da obbligazioni a breve. Parallelamente vende contratti sull’indice CAC 40, per un ammontare equivalente a quello del suo attivo (95% minimo di esposizione permanente al mercato azionario francese e 100% in media). Il fondo ha dunque strutturalmente una posizione di vendita a termine in modo da evolvere all’inverso sulle variazioni del CAC40.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,58 13,05 -

Crescita di 10000 (EUR)

8,3

Fondo

6,8

Indice Categoria

5,3K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

-20,93 -

-5,67 -

-15,50 -

-13,37 -

-13,18 -

1,68 -

Rend. Cumulati %

11,3 9,8

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

1,68 1,24 -6,36 -8,34 -12,97

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

1,68 -5,72 3,31 -16,09 -3,02

America

Europa

-2,97 -1,55 1,66 -3,37

-4,68 -5,84 4,75 -0,79

-0,43 -9,55 -5,43 1,46

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

3,48 0,11 0,11 0,00

71,97 11,58 16,14 0,31

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

- 93,50

R Sérénité PEA C Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

0 0 93,50

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

75,45 11,70 16,25 0,31

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

h Ciclico

42,65

r t y u

42,65 -

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

j Sensibile

36,32

i o p a

15,19 21,13 -

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

k Difensivo

21,03

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,76 16,27 -

Europa

100,00

0,00 100,00 0,00 0,00 0,00

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Rothschild Asset Management 01 40 74 40 84 www.rothschildgestion.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

26 mag 1989 Yann Roux 1 gen 2014 238,60 EUR 30,99 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR No Acc FR0000400434

135

Report 31 mar 2018

Parvest STEP 90 Euro Classic-Capitalisation Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Not Benchmarked

Fondi Garantiti

11,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investirà: - in OICVM e OIC, titoli azionari e/ o titoli considerati equivalenti ad azioni e/o swap. Inoltre, l’esposizione ad “attività di ri-schio” può essere conseguita mediante strumenti finanziari quali opzioni, futures o contratti a termine correlati a indici rappresentativi dei mercati azionari europei conformi alla Direttiva europea 2007/16. In ogni caso, l’uso di strumenti derivati non dovrebbe ingenerare un effetto leva in quanto l’impegno massimo derivante da tali strumenti e contratti non supererà mai il valore patrimoniale netto del comparto. - in "attività non di rischio" quali titoli a reddito fisso e/o strumenti del mercato monetario e/o titoli considerati equivalenti alle... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,81 4,85 -

10,7

Fondo

10,2

Indice Categoria

9,7K

2013

2014

2015

2016

2017

03/18

Rendimenti

4,55 -

-3,06 -

-0,69 -

-4,10 -

1,66 -

-2,17 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,2 (EUR)

(31 mar 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-2,17 -3,18 -2,48 -4,24 -0,61

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-2,17 1,99 -4,34 7,87 0,74

-0,55 -1,76 -2,96 1,11

1,27 -0,72 -3,98 -0,86

-1,03 2,79 -1,20 -4,00

Portafoglio 28 feb 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,01 0,00 29,47 87,32

118,19 1,39 -23,65 4,07

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

118,20 1,40 5,82 91,39

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Bpeu_bnp_eqs01_06182018-06-19 Dj Eur 50 C2900 2112182018-12-21 Credit Agricole SA Sanofi SA BNP Paribas Mois ISR X

- 91,18 - 32,21 y 9,47 d 7,15 - 6,94

h Ciclico

43,71

r t y u

3,70 4,83 35,18 -

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Engie SA AXA SA Societe Generale SA Orange SA Total SA

f y y i o

6,47 6,20 5,61 4,22 4,19

j Sensibile

31,02

i o p a

7,55 4,91 12,82 5,74

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

25 0 173,63

k Difensivo

25,27

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

2,84 12,97 9,47

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Europa

100,00

0,00 100,00 0,00 0,00 0,00

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

136

THEAM S.A.S 852-2126-2228 www.bnpparibas-ip.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2018) Patrimonio Netto (Mln)

16 dic 1999 Elise Dufour-Olivier 1 nov 2017 104,79 EUR 52,76 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0154361405

Glossario Alfa Rappresenta la misura della variazione (maggiore o minore) della performance di un fondo rispetto al suo valore atteso, calcolato in funzione del rischio assunto dal fondo, denominato Beta. Di conseguenza, un valore di Alpha maggiore di zero indica il maggior rendimento del portafoglio gestito rispetto al rendimento di equilibrio (come costruito dal Capital asset pricing model, Capm) di un portafoglio non gestito (di mercato) avente lo stesso beta. È dunque un indicatore dell’abilità del gestore nello stock picking e quindi della sua capacità di creare valore aggiunto. Asset Allocation È il processo che porta alla decisione di come distribuire l’investimento tra le diverse categorie di attività finanziarie (incluse azioni, obbligazioni, liquidità) e attività reali (incluse immobili, merci, metalli preziosi). Le scelte di asset allocation sono determinate dalla necessità di ottimizzare il rapporto rendimento/rischio in relazione all’orizzonte temporale e alle aspettative dell’investitore. Benchmark Il benchmark, o parametro di riferimento, è comunemente utilizzato per confrontare la performance di un fondo comune, ed è costruito facendo riferimento a indici elaborati da soggetti terzi e di comune utilizzo. Il benchmark, la cui indicazione è per l’Italia un’informazione obbligatoria da inserire nel prospetto informativo, ha l’obiettivo di consentire all’investitore una verifica del mercato di riferimento, e quindi del potenziale livello di rischio/rendimento, in cui il fondo si trova ad operare, oltre che fornire un’indicazione del valore aggiunto in termini di extraperformance della gestione. Beta L’indice Beta misura la sensibilità di un fondo alle oscillazioni del mercato. In altre parole, stabilisce quanto varia il fondo congiuntamente al mercato, in seguito a movimenti di quest’ultimo. È il cosiddetto rischio sistemico, cioè attribuibile a fattori macro, politici, fuori dal controllo degli investitori. Per definizione il beta del mercato è pari a 1,00. Un coefficiente Beta di 1,1 indica che il fondo può ottenere una performance del 10% migliore rispetto all’indice di mercato, in un mercato al rialzo o del 10% peggiore in un mercato al ribasso. Capitalizzazione del Mercato La capitalizzazione di un titolo è il valore che si ottiene moltiplicando il prezzo di mercato del titolo per il numero totale dei titoli della specie emessi. Sommando la capitalizzazione di tutti i titoli del listino si ottiene la capitalizzazione del mercato (o di borsa). Categorie Morningstar Ciascuna categoria Morningstar raggruppa i fondi con politiche d’investimento omogenee attraverso l’analisi della composizione specifica per titoli dei rispettivi portafogli e non soltanto in base agli obiettivi dichiarati dai gestori o alla loro capacità di realizzare un dato livello di reddito. Il dettaglio delle categorie permette ai risparmiatori di mettere in portafoglio fondi con caratteristiche certe e trasparenti. Crescita (Growth) Si chiama “di crescita” o “growth” quella strategia di investimento che seleziona azioni con una storia di performance in crescita e con un buon potenziale di incremento di valore del capitale nel futuro. La valutazione è effettuata prendendo in considerazione i cosiddetti multipli, ovvero i rapporti P/E (price/ earning). Si contrappone a “Value”

Deviazione standard La deviazione standard è una misura statistica di dispersione attorno alla media che indica quanto è stata ampia, in un certo arco temporale, la variazione dei rendimenti di un fondo. Nel caso l’investimento del risparmiatore sia composto da più fondi (o titoli), non è sufficiente, per misurare il rischio complessivo del portafoglio, calcolare la media ponderata delle deviazioni standard di ciascun fondo (titolo) perchè la volatilità complessiva sarà funzione non soltanto della deviazione standard di ogni singolo fondo (titolo), ma anche del grado di correlazione tra i rendimenti dei diversi fondi (titoli). Morningstar calcola la deviazione standard utilizzando i rendimenti complessivi su base mensile realizzati negli ultimi 36 mesi. Duration La duration è un indice sintetico che riunisce in un unico valore la durata di un titolo obbligazionario e la ripartizione dei pagamenti derivanti dall’obbligazione. Formalmente è la media ponderata della durata del titolo, dove i pesi di ponderazione di ciascun anno sono dati dai flussi di liquidità (cash flow) di quell’anno(la cedola e, per l’anno di scadenza, la cedola più il capitale) attualizzato per il rendimento del titolo. Per sua natura, la duration è anche una misura approssimativa della volatilità di un titolo: quanto più è alta, tanto maggiori sono le escursioni di prezzo che subirà il titolo in seguito a una variazione dei tassi di interesse. La duration è definita in anni. Indice di Sharpe L’indice di Sharpe è un indicatore di performance corretta per il rischio. Essa individua il maggiore (o minore) rendimento registrato dal fondo rispetto all’investimento privo di rischio, solitamente il Bot, (nella metodologia Morningstar si tratta dell’Euribor a 1 mese), e lo rapporta al rischio sostenuto ed espresso dalla deviazione standard. Più è alto l’indice di Sharpe, migliore risulta la performance storica del fondo corretta per il rischio e quindi l’efficienza della gestione. In termini analitici l’indice di Sharpe è il seguente: (Rf-Rb)/Sigma dove Rf è il rendimento del fondo, Rb è il rendimento dell’investimento privo di rischio, e Sigma è la volatilità dei rendimenti. Information Ratio Consente di valutare la capacità del gestore di sovraperformare il benchmark, in relazione al rischio assunto. È calcolato rapportando il differenziale di rendimento tra fondo e indice di riferimento, alla Tracking Error Volatility, che indica la volatilità dei rendimenti di un fondorispetto ad un indice di riferimento. ISIN È un codice internazionale che identifica i titoli quotati. Morningstar Analyst Rating L’Analyst Rating rappresenta una valutazione qualitativa emessa dal team di analisti Morningstar sulla base di cinque giudizi Gold, Silver, Bronze, Neutral o Not ratable - che riflettono la convinzione degli analisti che un particolare fondo possa generare performance migliori o peggiori della categoria su un orizzonte di lungo termine. Tale giudizio è espresso sulla base di 5 elementi: Processo di investimento, Performance, Prezzo, Persone e Società . La valutazione viene rivista periodicamente ed è sviluppata in seno al Comitato di Rating europeo, che assicura l’omogeneità nell’applicazione della metodologia di valutazione.

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Morningstar Rating È un indicatore sintetico dell’efficienza della gestione. È costituito dalle performance corrette per il rischio al netto dei costi di sottoscrizione. Viene calcolato all’interno di ciascuna categoria per almeno tre anni di vita del fondo. Il Rating Overall, invece, è una valutazione ponderata sui Rating calcolati sui diversi orizzonti temporali (3,5, 10 anni) laddove il track record del fondo lo permette. L’introduzione del nuovo sistema fornisce una fotografia più chiara della storia del prodotto e un’indicazione della sua persistenza nel tempo. La metodologia europea è così uniformata a quella americana. Morningstar SRRI (Synthetic Risk and Reward Indicator) L’indicatore Morningstar SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi da 1, poco rischioso a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata e quindi la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L’indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in tutti i nuovi documenti d’offerta KIID (Key Investor Information Document). Morningstar Style Box È la matrice a nove quadranti ideata e costruita per fornire una fotografia delle due caratteristiche essenziali di un fondo che investe in azioni e che sono in gradi di spiegarne le caratteristiche di performance e di rischio: la capitalizzazione dei titoli e lo stile delle società presenti nel portafoglio. La Style Box del fondo si ottiene mettendo insieme i dati relativi a ciascun titolo in portafoglio. Ne deriva una matrice bi-dimensionale, con la capitalizzazione (grande, media e piccola) sul lato delle ordinate e lo stile (value, blend, growth) su quello delle ascisse. Per i fondi obbligazionari, le due variabili cruciali sono invece la duration e la qualità del credito. (Vedi metodologia nella descrizione della scheda fondo obbligazionaria). Net Asset Value (NAV) Il Nav è il valore ottenuto dalla differenza tra il totale delle attività e delle passività del fondo. È ottenuto sottraendo dal valore dei titoli in portafoglio,comprensivo dei ratei d’interesse sulle cedole, i debiti imputabili al fondo comune. Questo valore, diviso per il numero delle quote esistenti, Permette di ottenere il NAV. Vedere anche Valore quota.

R-Quadro È un indicatore che riflette la percentuale di oscillazione di un fondo riconducibile a oscillazioni nel benchmark di quel fondo. Un R-quadro pari a 1 indica che tutte le oscillazioni del fondo possono essere ricondotte alle oscillazioni dell’indice. Così, i fondi indicizzati che investono solo nell’indice S&P 500 dovrebbero mostrare un R-quadro molto vicino a 1. Al contrario un indicatore prossimo a 0, indica che le oscillazioni nel fondo sono solo in minima parte riconducibili ai movimenti dell’indice. L’indice Rquadro può essere utilizzato per analizzare il significato del coefficiente Beta. Generalmente, un R-quadro elevato indicherà un Beta più affidabile. Se al contrario è basso, allora il Beta è meno determinante nella spiegazione della performance del fondo. Rendimenti cumulati I rendimenti cumulati sono quelli ottenuti da un fondo in un dato periodo che può essere annuale, mensile, settimanale o giornaliero. Rendimento annualizzato Per rendere confrontabili performance calcolate su orizzonti temporali di durata diversa, è possibile convertirne il valore su una base temporale comune, in genere pari all’anno. Questo calcolo può essere effettuato avvalendosi di un regime a capitalizzazione semplice o di uno a capitalizzazione composta. Nel primo caso, se il fondo A ha ottenuto un rendimento del 9% su tre anni e il fondo B del 10% su due anni, il rendimento annualizzato del fondo A è pari al 3% e quello del fondo B è pari al 5%. Nel secondo caso, il rendimento anualizzato del fondo A è pari al 2,9% e quello del fondo B del 4,88%. La differenza nei risultati prodotti dalle due metodologie è spiegata dal fatto che solo nel regime a capitalizzazione composta si ipotizza un reinvestimento del capitale investito su base annuale. Value Si chiama “value” quella strategia di investimento che seleziona le azioni di società che risultano sottovalutate dal mercato, i cui prezzi sono cioè bassi rispetto al livello dei dividendi, degli utili e del valore contabile dell’azienda. A differenza dei titoli growth, quelli value hanno un rischio di deprezzamento inferiore. YTD (year to date) È il rendimento percentuale del fondo da inizio anno all’ultimo valore disponibile.

Patrimonio complessivo netto Il patrimonio complessivo netto di un fondo è calcolato alla fine del mese. Viene utilizzato come misura della dimensione del fondo e, in ultima analisi, anche della distribuzione del fondo presso i risparmatori. Percentile Il percentile, o Rank in categoria, misura la performance di un fondo rispetto al resto dei fondi della stessa categoria. La scala va da 1 a 100: un fondo che appartiene al decimo percentile, appartiene al primo 10% dei fondi migliori. Qualità del credito La qualità del credito indica la valutazione di un’obbligazione in relazione alla sua qualità e sicurezza. L’esposizione al credito misura il rischio di inadempienza dei titoli emessi da organismi non governativi. Questo rischio, anche se minimo, ha come effetto una maggiore volatilità del prezzo del bond. Il primo passo per determinare l’esposizione al credito sta nel guardare al rating medio assegnato alle obbligazioni in portafoglio dagli specialisti delle agenzie di rating sul credito. Vedere Credit rating.

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