Z Platform Evolution Gennaio 2018 by Morningstar Italy S.r.l.

I fondi di Z Platform evolution. Gennaio 2018

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Indice Sezione

Pagine

La gamma dei fondi Z Platform evolution

I rendimenti dei fondi Z Platform evolution

Obbligazionario & LiquiditĂ - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

9 11 12 13

Alternativi - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

53 55 55 56

Bilanciati - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

72 74 74 75

Azionario Globale - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

94 96 97 98

Azionario Europa - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

118 120 120 121

Azionario Stati Uniti - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

137 138 138 139

Azionario Mercati Emergenti - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

145 146 146 147

Glossario

158

La gamma dei fondi Z Platform evolution

Obbligazionario & Liquidità I fondi obbligazionari mirano ad offrire all’investitore un rendimento costante investendo in titoli che presentano tassi di rendimento interessanti a fronte di un livello di rischio contenuto. I fondi liquidità investono in titoli a breve termine e che hanno caratteristiche analoghe ad una riserva liquida di portafoglio con un livello di rischio contenuto.

I FONDI: Algebris Financial Credit I EUR Acc Amundi Oblig Internationales EUR-I-C Bantleon Opportunities L IT Carmignac Sécurité A EUR Acc China Sthn Drgn Dyn RMB Hi Yld Bd V€HAcc CSF (Lux) Money Market EUR B Deutsche Invest I Convertibles LC DWS Concept DJE Alpha Renten Global FC EdRF Bond Allocation C EUR Acc Fidelity Emerging Mkt Dbt Y-Acc-EUR Fidelity Global Infl-Link Bd A-Acc-EUR H GAM Star Credit Opps (EUR) Instl EUR Acc Global Evolution Frontier Mkts R EUR GS Glbl Hi Yld Oth Ccy Acc EUR Hdg GS Glbl Strat Inc Bd Oth Ccy Acc EUR Hdg Janus Henderson Hrzn Euro Corp Bd I2 EUR JPM Global Govt Shrt Dur Bd A (acc) EUR Jupiter Dynamic Bond I EUR Acc LO Funds Euro BBB-BB Fdmtl EUR NA M&G Optimal Income Euro A-H Acc

Muzinich Global Tact Crdt HEUR Acc R Nordea 1 - European High Yld Bd BI EUR Nordea 1 - Low Dur US Hi Yld Bd BP EUR Oddo BHF Total Return CR-EUR Pictet-Emerging Local Ccy Dbt I EUR Pictet-Global Emerging Debt I EUR PIMCO GIS Glbl Real Ret Intl Acc EUR H PIMCO GIS Total Ret Bd Instl EUR Hdg Acc R Euro Crédit C EUR Schroder ISF EURO Liquidity A Acc EUR Schroder ISF Glbl Corp Bd B Acc EUR Hdg T. Rowe Price Dynamic Glbl Bd Ih EUR T. Rowe Price European Hi Yld Bd I EUR TCW Fds Emerging Mkts LC Income AE TCW Fds MetWest Total Return Bd AEHE TCW Fds MetWest Unconstrain Bd AEHE Templeton Global Bond A(acc)EUR Templeton Global Ttl Ret A(acc)EUR-H1 Threadneedle (Lux) Global Opps Bd IU EUR UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

Alternativi

I FONDI:

La categoria dei fondi alternativi comprende quei fondi che utilizzano specifiche tecniche di gestione e/o che investono in particolari settori. Di norma tali fondi sono caratterizzati da una modesta correlazione con i mercati azionari e obbligazionari e sono ideali per ottimizzare la diversificazione del portafoglio. Questa categoria comprende fondi specializzati in diversi settori e/o tecniche di gestione tra cui: materie prime, real estate, valute, absolute return, fondi di fondi hedge.

AB SICAV I Select Abs Alpha I EUR H Acc Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C Amundi Fds Global Macro Forex AE-C Franklin K2 Alt Strats I(acc)EUR-H1 GAM MultiBond Absolute Ret Bd EUR B GAM Star (Lux) - Fincls Alpha I € GAM Systematic Alt Rsk Pre EUR Acc H2O Adagio R

Janus Henderson Hrzn Glbl Pty Eqs A2 EUR Jupiter Global Abs Ret I EUR Acc M&G Dynamic Allocation Euro C Acc Nordea 1 - Alpha 10 MA BI EUR Pictet-Multi Asset Global Opps I EUR SEB Asset Selection C SEB Asset Selection Opp C SLI Global Abs Ret Strats D EUR Acc

© 2017 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

Bilanciati I fondi bilanciati sono fondi a gestione attiva che mirano alla crescita del capitale combinando investimenti in azioni e obbligazioni. Questo mix consente di contenere la volatilità del portafoglio e di ricercare rendimenti stabili.

I FONDI: Allianz Dyn Mlt Asst Strat 50 AT EUR ANIMA Star High Potential Europe I BGF Global Allocation D2 EUR Hedged Capital Group Glb Abs Inc Gr (LUX) Z EUR Carmignac Patrimoine A EUR Acc DNCA Invest Eurose I EUR Ethna-AKTIV SIA-T Fidelity Glb MA Tact Dfsv A-Acc-EUR FMM-Fonds (EUR) Franklin Income I(acc)EUR

Invesco Balanced-Risk Allc E EUR Acc Invesco Pan European Hi Inc A EUR Acc JPM Global Income C (acc) EUR JPM Global Macro Balanced A (acc) EUR MFS® Meridian Global Total Ret A1 EUR Nordea 1 - Stable Return BI EUR PIMCO GIS Global Mlt-Asst Inst Acc EURH R Club C EUR Seeyond Multi Asset Cnsrv Gr R/A EUR

Azionario Globale I fondi azionari globali sono fondi a gestione attiva studiati per gli investitori che desiderano un portafoglio azionario ben diversificato a livello di ripartizione geografica internazionale, con l’obiettivo di sfruttare le opportunità dei mercati finanziari globali.

I FONDI: BGF World Gold D2 EUR BGF World Mining D2 EUR Carmignac Investissement A EUR Acc Carmignac Pf Commodities A EUR Acc Deutsche Invest I Global AgriBsns LC DJE - Dividende & Substanz I (EUR) DWS Top Dividende LD Fidelity Pacific Y-Acc-EUR First Eagle Amundi International IE-C FvS Multiple Opportunities II IT

Invesco Japanese Equity Core E EUR Acc Janus Henderson Hrzn Global Tech A2 EUR Kempen (Lux) Global Property I LO Funds Golden Age Syst. Hdg EUR NA M&G Global Themes Euro A Acc Nordea 1 - Global Stable Eq EUR H BI EUR Pictet-Global Megatrend Sel I EUR Schroder ISF Japanese Eq A Acc EUR Hdg SEB Global C EUR Vontobel Global Equity HI Hedged EUR

Azionario Europa I fondi azionari europei sono fondi a gestione attiva che coniugano un’ampia varietà di stili di investimento e di capitalizzazione di mercato. Si concentrano sul mercato azionario europeo, proponendo tutti i vantaggi di una diversificazione altamente qualificata.

I FONDI: ANIMA Star High Potential Italy I EUR Bestinver International R EUR Cap BGF European E2 EUR Comgest Growth Europe EUR Acc DWS Deutschland LC Fidelity Italy Y-Acc-EUR GAM Star (Lux) - European Momentum I€Acc Invesco Pan European StructEq A EUR Acc

Janus Henderson Hrzn Pan Eurp Alp A2 EUR Neptune European Opportunities B Acc EUR Odey Pan European EUR R Acc R Conviction Euro C EUR Schroder ISF Italian Equity A Acc EUR SEB European Eq Small Caps C EUR SEB Nordic C Sella Capital Mgmt Eq € Strgy R

Azionario Stati Uniti

I FONDI:

I fondi azionari Stati Uniti sono fondi a gestione attiva che mirano a conseguire la crescita del capitale nel lungo periodo investendo prevalentemente in un portafoglio diversificato di azioni statunitensi. Il punto di forza di questi fondi è la diversificazione in termini di capitalizzazione di settore e di mercato, offrendo all’investitore l’opportunità di partecipare al mercato azionario più importante del mondo.

GAM Star US All Cap Equity EUR Acc Neptune US Opportunities B Acc EUR T. Rowe Price US Smlr Coms Eq A EUR

Threadneedle American Sel Rtl Acc EUR UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc UniNordamerika

Azionario Mercati Emergenti

I FONDI:

I fondi azionari mercati emergenti sono fondi a gestione attiva che investono di norma in titoli azionari, prevalentemente a media e larga capitalizzazione, dei mercati emergenti a livello globale. L’area geografica di riferimento è composta da Paesi considerati in via di sviluppo. I mercati finanziari di questi Paesi sono tendenzialmente molto volatili, di conseguenza a rendimenti attesi potenzialmente interessanti corrisponderà un elevato livello di rischio.

Comgest Growth Emerging Mkts EUR Inc Deutsche Invest I Global Em Mkts Eqs LC Fidelity Asia Focus A-Acc-EUR Franklin India I(acc)EUR GS Emerging Markets Eq E Acc EUR Janus Henderson Hrzn China A2 EUR

Janus Henderson Latin American B€ Acc M&G Global Emerging Markets Euro A Acc MS INVF Frontier Markets Equity AH EUR SEB Eastern Europe ex Russia C SEB Russia C EUR

I rendimenti dei fondi Z Platform evolution All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

OBBLIGAZIONARIO & LIQUIDITA' GAM Star Credit Opps (EUR) Instl EUR Acc

2.74

5.39

14.29

8.59

Algebris Financial Credit I EUR Acc

2.34

4.19

10.32

7.60

Global Evolution Frontier Mkts R EUR

1.92

3.68

11.44

6.36

QQQ

PIMCO GIS Glbl Real Ret Intl Acc EUR H

1.82

2.09

1.93

2.81

QQQQQ

Nordea 1 - European High Yld Bd BI EUR

0.84

2.25

7.04

6.25

QQQQ

Janus Henderson Hrzn Euro Corp Bd I2 EUR

0.68

1.85

3.22

2.14

QQQQ

DWS Concept DJE Alpha Renten Global FC

0.67

1.21

2.85

3.41

QQQQQ

EdRF Bond Allocation C EUR Acc

0.63

1.56

4.15

LO Funds Euro BBB-BB Fdmtl EUR NA

0.62

2.00

3.27

2.86

QQQQ

3.02

QQQQQ

China Sthn Drgn Dyn RMB Hi Yld Bd V€HAcc

0.62

2.34

5.09

M&G Optimal Income Euro A-H Acc

0.62

1.23

4.28

3.14

QQQQQ

Deutsche Invest I Convertibles LC

0.46

1.18

3.81

1.53

QQQ

Oddo BHF Total Return CR-EUR

0.34

0.57

2.23

-1.77

Jupiter Dynamic Bond I EUR Acc

0.31

0.23

2.29

3.09

QQQQ

R Euro Crédit C EUR

0.31

1.24

4.39

2.71

QQQQQ

Fidelity Global Infl-Link Bd A-Acc-EUR H

0.25

0.68

0.08

-0.25

Schroder ISF Glbl Corp Bd B Acc EUR Hdg

0.25

0.84

2.55

1.38

TCW Fds MetWest Unconstrain Bd AEHE

0.06

-0.04

0.52

T. Rowe Price European Hi Yld Bd I EUR

-0.06

1.69

3.20

6.39

QQQQQ

Bantleon Opportunities L IT

-0.10

-0.56

0.12

-0.12

Carmignac Sécurité A EUR Acc

-0.12

-0.35

0.04

1.07

Schroder ISF EURO Liquidity A Acc EUR

-0.14

-0.29

-0.58

-0.55

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

-0.15

0.06

-0.18

0.33

CSF (Lux) Money Market EUR B

-0.18

-0.34

-0.65

-0.40

Pictet-Global Emerging Debt I EUR

-0.22

-1.48

-4.97

6.06

QQ QQQQQ QQQQ QQQQ

Muzinich Global Tact Crdt HEUR Acc R

-0.24

0.30

1.47

JPM Global Govt Shrt Dur Bd A (acc) EUR

-0.38

-0.57

-1.13

-0.38

TCW Fds MetWest Total Return Bd AEHE

-0.42

-0.33

0.74

0.25

Amundi Oblig Internationales EUR-I-C

-0.45

-0.28

-1.08

3.32

PIMCO GIS Total Ret Bd Instl EUR Hdg Acc

-0.46

0.51

2.88

1.62

GS Glbl Hi Yld Oth Ccy Acc EUR Hdg

-0.49

0.62

3.77

2.90

TCW Fds Emerging Mkts LC Income AE

-0.57

-0.76

0.91

2.59

QQQQ

Pictet-Emerging Local Ccy Dbt I EUR

-0.70

-1.63

-1.61

1.62

QQQQ

Threadneedle (Lux) Global Opps Bd IU EUR

-0.72

-3.75

-10.68

-1.18

T. Rowe Price Dynamic Glbl Bd Ih EUR

-0.88

-3.14

QQ QQQQQ

Fidelity Emerging Mkt Dbt Y-Acc-EUR

-0.88

-2.36

-4.09

6.54

GS Glbl Strat Inc Bd Oth Ccy Acc EUR Hdg

-1.29

-2.22

-2.44

-1.43

Nordea 1 - Low Dur US Hi Yld Bd BP EUR

-1.48

-4.32

-9.86

2.35

Templeton Global Ttl Ret A(acc)EUR-H1

-2.31

-1.54

1.29

0.19

QQQQ

Templeton Global Bond A(acc)EUR

-3.44

-5.50

-10.36

0.58

QQQQ

QQQQ QQ

* Rendimento annualizzato.

I rendimenti dei fondi Z Platform evolution All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

ALTERNATIVI AB SICAV I Select Abs Alpha I EUR H Acc

3.64

5.48

8.07

3.35

SEB Asset Selection Opp C

2.67

4.11

0.12

2.15

Nordea 1 - Alpha 10 MA BI EUR

2.15

2.23

7.29

7.78

Janus Henderson Hrzn Glbl Pty Eqs A2 EUR

2.12

0.64

-0.74

5.15

SLI Global Abs Ret Strats D EUR Acc

1.60

1.29

1.91

0.50

SEB Asset Selection C

1.31

1.59

-0.97

0.92

H2O Adagio R

1.16

1.76

4.33

3.90

Franklin K2 Alt Strats I(acc)EUR-H1

0.91

1.28

3.75

2.20

M&G Dynamic Allocation Euro C Acc

0.91

2.98

9.37

7.27

GAM Systematic Alt Rsk Pre EUR Acc

0.76

1.68

1.84

1.70

Pictet-Multi Asset Global Opps I EUR

0.43

1.13

1.38

3.18

GAM MultiBond Absolute Ret Bd EUR B

-0.97

-1.02

1.03

0.37

Amundi Fds Global Macro Forex AE-C

-0.99

-0.53

0.69

0.12

GAM Star (Lux) - Fincls Alpha I €

-1.15

1.16

2.42

1.25

Jupiter Global Abs Ret I EUR Acc

-1.43

-1.83

-3.30

Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C

-3.87

-7.91

-16.45

QQQ

QQQQQ QQQ

-4.65

BILANCIATI Allianz Dyn Mlt Asst Strat 50 AT EUR

3.79

5.02

7.17

4.31

QQQQQ

Invesco Balanced-Risk Allc E EUR Acc

3.79

5.93

7.10

3.38

FMM-Fonds (EUR)

3.59

6.80

14.28

7.07

QQQ

Ethna-AKTIV SIA-T

2.34

3.21

6.54

0.86

QQQQ

BGF Global Allocation D2 EUR Hedged

2.25

4.40

11.31

3.95

QQQ

PIMCO GIS Global Mlt-Asst Inst Acc EURH

2.25

4.59

9.85

4.63

QQQ

JPM Global Macro Balanced A (acc) EUR

2.17

5.23

8.32

2.21

QQQ

JPM Global Income C (acc) EUR

2.01

3.38

7.26

4.50

QQQQ

Seeyond Multi Asset Cnsrv Gr R/A EUR

1.59

3.09

3.30

0.88

QQQ

Capital Group Glb Abs Inc Gr (LUX) Z EUR

1.44

0.16

0.95

4.84

QQQ

Nordea 1 - Stable Return BI EUR

1.06

0.33

3.42

3.52

QQQQ

ANIMA Star High Potential Europe I

0.68

2.06

3.90

2.95

Invesco Pan European Hi Inc A EUR Acc

0.41

1.29

5.89

4.53

QQQQQ

MFS® Meridian Global Total Ret A1 EUR

0.16

-0.37

-0.83

5.07

QQQQ

R Club C EUR

0.08

3.44

10.26

5.83

QQQQ

DNCA Invest Eurose I EUR

0.00

1.76

5.49

4.09

QQQQQ

Franklin Income I(acc)EUR

-0.36

-0.18

-3.87

Carmignac Patrimoine A EUR Acc

-0.67

-0.95

0.09

1.55

QQQQ

Fidelity Glb MA Tact Dfsv A-Acc-EUR

-1.51

-3.91

-9.70

-1.00

* Rendimento annualizzato.

I rendimenti dei fondi Z Platform evolution All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

AZIONARIO GLOBALE BGF World Mining D2 EUR

10.09

22.52

15.94

6.53

Schroder ISF Japanese Eq A Acc EUR Hdg

8.90

15.67

23.85

9.63

Fidelity Pacific Y-Acc-EUR

8.42

10.51

18.55

12.74

QQQQQ

Invesco Japanese Equity Core E EUR Acc

7.64

5.87

6.81

11.26

QQQ

Janus Henderson Hrzn Global Tech A2 EUR

6.66

11.87

26.47

17.09

QQQQ

Carmignac Pf Commodities A EUR Acc

6.66

14.34

5.51

2.49

QQQQ

M&G Global Themes Euro A Acc

5.51

7.64

11.03

8.69

Vontobel Global Equity HI Hedged EUR

5.32

7.83

26.10

10.61

SEB Global C EUR

5.23

4.53

3.52

6.28

QQQ

Deutsche Invest I Global AgriBsns LC

4.92

9.76

6.84

0.64

Kempen (Lux) Global Property I

4.58

3.62

1.23

7.70

QQQQQ

LO Funds Golden Age Syst. Hdg EUR NA

4.36

6.68

24.67

24.67 QQQQ

DJE - Dividende & Substanz I (EUR)

4.29

5.81

11.83

9.91

Nordea 1 - Global Stable Eq EUR H BI EUR

3.87

3.75

10.32

7.41

Pictet-Global Megatrend Sel I EUR

3.41

5.70

13.36

9.26

QQQQ

FvS Multiple Opportunities II IT

2.99

3.88

6.54

7.06

QQQQQ

First Eagle Amundi International IE-C

1.49

0.16

-1.80

6.71

QQQ

DWS Top Dividende LD

0.49

-1.01

0.63

6.77

QQQQ

Carmignac Investissement A EUR Acc

-0.59

0.18

4.76

2.72

BGF World Gold D2 EUR

-1.85

-2.81

-9.02

7.78

QQQQ

AZIONARIO EUROPA Odey Pan European EUR R Acc

4.04

5.96

8.50

-0.54

QQQ

DWS Deutschland LC

2.56

7.30

18.90

13.89

QQQQQ

SEB European Eq Small Caps C EUR

2.27

5.21

23.53

Invesco Pan European StructEq A EUR Acc

1.80

3.88

12.49

8.21

QQQQQ

Comgest Growth Europe EUR Acc

1.36

2.13

12.82

8.49

QQQQ

Neptune European Opportunities B Acc EUR

1.34

6.68

17.17

14.09

QQQ

GAM Star (Lux) - European Momentum I€Acc

1.10

6.56

15.69

11.55

QQQQ

Bestinver International R EUR Cap

0.63

3.84

11.99

11.91

QQQQ

Sella Capital Mgmt Eq € Strgy R

-0.56

0.43

3.16

1.13

Janus Henderson Hrzn Pan Eurp Alp A2 EUR

-0.83

3.67

0.98

ANIMA Star High Potential Italy I EUR

-1.25

-0.43

2.59

1.62

BGF European E2 EUR

-1.66

0.60

6.27

3.30

SEB Nordic C

-2.24

2.69

11.65

10.52

QQQ

R Conviction Euro C EUR

-2.49

3.06

14.74

6.97

QQQ

Schroder ISF Italian Equity A Acc EUR

-3.00

6.80

20.67

10.39

QQQ

Fidelity Italy Y-Acc-EUR

-3.81

4.32

14.27

8.67

QQQQ

* Rendimento annualizzato.

I rendimenti dei fondi Z Platform evolution All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

AZIONARIO STATI UNITI UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc

6.19

10.62

28.98

9.81

Neptune US Opportunities B Acc EUR

6.15

7.50

13.16

7.80

UniNordamerika

5.32

6.96

9.36

9.34

QQQ

GAM Star US All Cap Equity EUR Acc

5.09

5.44

11.24

8.57

QQQ

Threadneedle American Sel Rtl Acc EUR

5.01

6.71

8.82

10.97

QQQ

T. Rowe Price US Smlr Coms Eq A EUR

3.26

3.43

3.14

9.72

QQQQ

AZIONARIO MERCATI EMERGENTI Franklin India I(acc)EUR

9.87

7.44

22.10

11.23

QQQQ

Janus Henderson Hrzn China A2 EUR

9.24

16.11

33.92

15.75

QQQQQ

GS Emerging Markets Eq E Acc EUR

7.77

14.64

28.91

13.38

QQQQQ

Deutsche Invest I Global Em Mkts Eqs LC

7.32

12.34

20.90

10.80

QQQQ

M&G Global Emerging Markets Euro A Acc

6.37

7.98

12.67

7.90

Comgest Growth Emerging Mkts EUR Inc

6.33

9.36

20.44

9.02

QQQQQ

Fidelity Asia Focus A-Acc-EUR

6.00

9.02

24.44

10.83

MS INVF Frontier Markets Equity AH EUR

1.65

3.43

15.98

1.52

SEB Russia C EUR

1.33

11.63

-1.92

23.72

QQQ

SEB Eastern Europe ex Russia C

0.94

4.39

24.34

7.85

QQQ

Janus Henderson Latin American B€ Acc

0.49

9.14

13.30

6.39

QQQ

* Rendimento annualizzato.

Obbligazionario & Liquidità Algebris Financial Credit I EUR Acc Amundi Oblig Internationales EUR-I-C Bantleon Opportunities L IT Carmignac Sécurité A EUR Acc China Sthn Drgn Dyn RMB Hi Yld Bd V€HAcc CSF (Lux) Money Market EUR B Deutsche Invest I Convertibles LC DWS Concept DJE Alpha Renten Global FC EdRF Bond Allocation C EUR Acc Fidelity Emerging Mkt Dbt Y-Acc-EUR Fidelity Global Infl-Link Bd A-Acc-EUR H GAM Star Credit Opps (EUR) Instl EUR Acc Global Evolution Frontier Mkts R EUR GS Glbl Hi Yld Oth Ccy Acc EUR Hdg GS Glbl Strat Inc Bd Oth Ccy Acc EUR Hdg Janus Henderson Hrzn Euro Corp Bd I2 EUR JPM Global Govt Shrt Dur Bd A (acc) EUR Jupiter Dynamic Bond I EUR Acc LO Funds Euro BBB-BB Fdmtl EUR NA M&G Optimal Income Euro A-H Acc

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2015 a 12/2017 (3 anni) Valuta Euro

135.8 131.8 127.8 123.8 119.9 115.9 111.9 107.9 104.0 100.0 96.0 92.1 88.1

04/2015

08/2015

12/2015

04/2016

08/2016

12/2016

04/2017

08/2017

12/2017

GAM Star Credit Opps (EUR) Instl EUR Acc

128.0

Algebris Financial Credit I EUR Acc

124.6

Fidelity Emerging Mkt Dbt Y-Acc-EUR

120.9

Nordea 1 - European High Yld Bd BI EUR

119.9

T. Rowe Price European Hi Yld Bd I EUR

120.4

Analisi delle performance

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

GAM Star Credit Opps (EUR) Instl EUR Acc

8.59

14.29

0.11

2.74

5.39

14.29

Algebris Financial Credit I EUR Acc

7.60

10.32

0.17

2.34

4.19

10.32

Fidelity Emerging Mkt Dbt Y-Acc-EUR

6.54

-4.09

-0.40

-0.88

-2.36

-4.09

T. Rowe Price European Hi Yld Bd I EUR

6.39

3.20

0.33

-0.06

1.69

3.20

Global Evolution Frontier Mkts R EUR

6.36

11.44

0.58

1.92

3.68

11.44

Nordea 1 - European High Yld Bd BI EUR

6.25

7.04

-0.11

0.84

2.25

7.04

Pictet-Global Emerging Debt I EUR

6.06

-4.97

0.24

-0.22

-1.48

-4.97

DWS Concept DJE Alpha Renten Global FC

3.41

2.85

-0.10

0.67

1.21

2.85

Amundi Oblig Internationales EUR-I-C

3.32

-1.08

-0.40

-0.45

-0.28

-1.08

M&G Optimal Income Euro A-H Acc

3.14

4.28

0.07

0.62

1.23

4.28

Jupiter Dynamic Bond I EUR Acc

3.09

2.29

-0.15

0.31

0.23

2.29

China Sthn Drgn Dyn RMB Hi Yld Bd V€HAcc

3.02

5.09

0.48

0.62

2.34

5.09

GS Glbl Hi Yld Oth Ccy Acc EUR Hdg

2.90

3.77

-0.11

-0.49

0.62

3.77

LO Funds Euro BBB-BB Fdmtl EUR NA

2.86

3.27

-0.34

0.62

2.00

3.27

PIMCO GIS Glbl Real Ret Intl Acc EUR H

2.81

1.93

0.69

1.82

2.09

1.93

R Euro Crédit C EUR

2.71

4.39

-0.42

0.31

1.24

4.39

TCW Fds Emerging Mkts LC Income AE

2.59

0.91

1.34

-0.57

-0.76

0.91

Nordea 1 - Low Dur US Hi Yld Bd BP EUR

2.35

-9.86

-1.19

-1.48

-4.32

-9.86

Janus Henderson Hrzn Euro Corp Bd I2 EUR

2.14

3.22

-0.18

0.68

1.85

3.22

PIMCO GIS Total Ret Bd Instl EUR Hdg Acc

1.62

2.88

0.23

-0.46

0.51

2.88

Pictet-Emerging Local Ccy Dbt I EUR

1.62

-1.61

1.21

-0.70

-1.63

-1.61

Deutsche Invest I Convertibles LC

1.53

3.81

-1.15

0.46

1.18

3.81

Schroder ISF Glbl Corp Bd B Acc EUR Hdg

1.38

2.55

0.11

0.25

0.84

2.55

Carmignac Sécurité A EUR Acc

1.07

0.04

-0.18

-0.12

-0.35

0.04

Templeton Global Bond A(acc)EUR

0.58

-10.36

-2.28

-3.44

-5.50

-10.36

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

0.33

-0.18

-0.33

-0.15

0.06

-0.18

TCW Fds MetWest Total Return Bd AEHE

0.25

0.74

0.01

-0.42

-0.33

0.74

Templeton Global Ttl Ret A(acc)EUR-H1

0.19

1.29

-1.58

-2.31

-1.54

1.29

Bantleon Opportunities L IT

-0.12

0.12

-0.86

-0.10

-0.56

0.12

Fidelity Global Infl-Link Bd A-Acc-EUR H

-0.25

0.08

0.00

0.25

0.68

0.08

JPM Global Govt Shrt Dur Bd A (acc) EUR

-0.38

-1.13

-0.28

-0.38

-0.57

-1.13

CSF (Lux) Money Market EUR B

-0.40

-0.65

-0.05

-0.18

-0.34

-0.65

Schroder ISF EURO Liquidity A Acc EUR

-0.55

-0.58

-0.05

-0.14

-0.29

-0.58

Threadneedle (Lux) Global Opps Bd IU EUR

-1.18

-10.68

-0.11

-0.72

-3.75

-10.68

GS Glbl Strat Inc Bd Oth Ccy Acc EUR Hdg

-1.43

-2.44

-0.05

-1.29

-2.22

-2.44

Oddo BHF Total Return CR-EUR

-1.77

2.23

0.35

0.34

0.57

2.23

EdRF Bond Allocation C EUR Acc

4.15

0.30

0.63

1.56

4.15

Muzinich Global Tact Crdt HEUR Acc R

1.47

-0.05

-0.24

0.30

1.47

T. Rowe Price Dynamic Glbl Bd Ih EUR

-3.14

-0.29

-0.88

-3.14

0.52

-0.04

0.06

-0.04

0.52

TCW Fds MetWest Unconstrain Bd AEHE * Rendimento annualizzato.

YTD (%)

Overview di comparto Il quarto trimestre del 2017 non è stato un gran periodo per l’obbligazionario mondiale. La categoria Morningstar dedicata ai fondi che investono sul debito a livello mondiale nel periodo che va da inizio ottobre a fine dicembre ha perso lo 0,7% (in euro). Un andamento che riflette un anno di debolezza di questo asset di investimento. “I mercati del reddito fisso in generale si sono mostrati stanchi”, spiega Cyrique Bourbond, Portfolio manager di Morningstar Investment Management. “Anche se bisogna precisare che ci sono state delle eccezioni. Il debito UK, ad esempio, si è comportato bene anche perché viene visto come porto sicuro contro le incognite legate a Brexit”. Più in generale, ancora una volta la carta più rischiosa è stata più apprezzata rispetto a quella meno pericolosa. Questo si è trasformato in un maggior interesse per i corporate rispetto ai governativi. Mentre il 2017 volgeva al termine, tuttavia, anche sul debito aziendale è arrivato qualche allarme. Soprattutto per quanto riguarda gli euro corporate bond. “La questione riguarda da vicino soprattutto chi ha puntato sul debito aziendale che, in un quadro post-crisi finanziaria formato da bassi yield, diminuzione del numero dei default e crescita economica lenta ma costante, sono quelli che hanno guadagnato di più: sia nel segmento high yield, sia in quello investment grade”, spiega Mara Dobrescu, Associate director della Manager research di Morningstar. “Questo significa che gli investitori di questi due segmenti sono stati molto premiati per i rischi che hanno corso con i corporate bond”, spiega Dobrescu. “Ci troviamo in un quadro macroeconomico in cui, eliminati i fattori che hanno alimentato la spinta, la situazione potrebbe cambiare. E le fortune dei corporate, così come successo in passato, muterebbero rapidamente”. Il mercato del debito emergente è stato la star indiscussa, sia nel periodo finale dell’anno che nel 2017 dove si è vista la corsa delle emissioni sia in valuta locale che in hard currency (+9% e +15% rispettivamente).

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 01/2015 a 12/2017 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

Algebris Financial Credit I EUR Acc

5.45

1.42

Amundi Oblig Internationales EUR-I-C

7.81

0.49

QQQQQ

4 4

Bantleon Opportunities L IT

5.56

0.05

Carmignac Sécurité A EUR Acc

1.16

1.14

QQQQQ

China Sthn Drgn Dyn RMB Hi Yld Bd V€HAcc

4.66

0.72

CSF (Lux) Money Market EUR B

0.07

-2.89

Deutsche Invest I Convertibles LC

5.65

0.34

QQQ

DWS Concept DJE Alpha Renten Global FC

4.64

0.80

QQQQQ

Fidelity Emerging Mkt Dbt Y-Acc-EUR

9.11

0.77

QQQQ

Fidelity Global Infl-Link Bd A-Acc-EUR H

2.18

0.01

GAM Star Credit Opps (EUR) Instl EUR Acc

4.74

1.82

QQQQQ

Global Evolution Frontier Mkts R EUR

5.23

1.25

QQQ

GS Glbl Hi Yld Oth Ccy Acc EUR Hdg

5.76

0.57

GS Glbl Strat Inc Bd Oth Ccy Acc EUR Hdg

2.92

-0.39

Janus Henderson Hrzn Euro Corp Bd I2 EUR

3.35

0.72

QQQQ

JPM Global Govt Shrt Dur Bd A (acc) EUR

0.61

-0.21

Jupiter Dynamic Bond I EUR Acc

2.37

1.40

QQQQ

LO Funds Euro BBB-BB Fdmtl EUR NA

3.78

0.83

QQQQ

M&G Optimal Income Euro A-H Acc

3.58

0.87

QQQQQ

Nordea 1 - European High Yld Bd BI EUR

3.93

1.63

QQQQ

Nordea 1 - Low Dur US Hi Yld Bd BP EUR

8.68

0.34

Oddo BHF Total Return CR-EUR

6.08

-0.22

Pictet-Emerging Local Ccy Dbt I EUR

9.39

0.24

QQQQ

Pictet-Global Emerging Debt I EUR

9.57

0.69

QQQQ

PIMCO GIS Glbl Real Ret Intl Acc EUR H

5.14

0.61

QQQQQ

PIMCO GIS Total Ret Bd Instl EUR Hdg Acc

2.83

0.67

EdRF Bond Allocation C EUR Acc

Muzinich Global Tact Crdt HEUR Acc R

4 3

R Euro Crédit C EUR

3.13

0.95

Schroder ISF EURO Liquidity A Acc EUR

0.04

-6.10

Schroder ISF Glbl Corp Bd B Acc EUR Hdg

3.51

0.48

T. Rowe Price European Hi Yld Bd I EUR

4.21

1.56

QQQQQ

TCW Fds Emerging Mkts LC Income AE

10.70

0.31

QQQQ

2.37

0.22

12.16

0.13

QQQQ

Templeton Global Ttl Ret A(acc)EUR-H1

7.01

0.10

QQQQ

Threadneedle (Lux) Global Opps Bd IU EUR

9.72

-0.05

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

0.90

0.66

QQQQQ

T. Rowe Price Dynamic Glbl Bd Ih EUR

TCW Fds MetWest Total Return Bd AEHE

3 3

TCW Fds MetWest Unconstrain Bd AEHE Templeton Global Bond A(acc)EUR

3 1

4 5 4 4 QQQQ

* Deviazione Standard annualizzata ** L'SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi: da 1, poco rischioso, a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata e, quindi, la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L'indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in tutti i nuovi documenti d’offerta (Kiid).

Report 31 dic 2017

Algebris UCITS Funds plc - Algebris Financial Credit Fund I EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

N/A

Obbligazionari Altro

16,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo del Fondo è raggiungere un reddito elevato e una crescita modesta del proprio investimento. Il Fondo intende investire a livello globale nel settore finanziario, principalmente in titoli di debito (ad esempio, titoli di Stato e obbligazioni corporate) con tassi di interesse fissi e variabili e che potrebbero presentare rating investment grade o inferiori a investment grade. Un’agenzia di rating fornisce un rating investment grade quando ritiene che vi sia un rischio relativamente ridotto che l’emittente dell’obbligazione non sia in grado di rimborsare il capitale. Un’agenzia di rating fornisce un rating inferiore a investment grade quando ritiene che vi sia un rischio elevato che l’emittente... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,42 5,45 -

13,7

Fondo

12,2

Indice

10,7K

Categoria

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

8,87 -

7,42 -

5,50 -

7,04 -

10,32 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

15,2 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

2,34 4,19 10,32 7,60 7,82

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

3,12 -1,13 3,77 3,72 0,81

2,67 0,85 -0,85 3,40 0,24

1,81 4,00 0,02 -1,50 3,01

2,34 3,22 2,52 1,70 4,60

Portafoglio Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Qualità Credito Alta Med Basso

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Algebris (UK) Limited +44 20 78511740 -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

3 set 2012 Davide Serra 3 set 2012 156,85 EUR 4.710,03 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2018 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

IRLANDA EUR Si Acc IE00B81TMV64

Report 31 dic 2017

Amundi Oblig Internationales EUR-I-C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR JPM GBI Broad TR EUR USD

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQQ

Obbligazionari Flessibili Globali

Usato nel Report 18,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato La Sicav ha per obiettivo di realizzare una performance superiore a quella dell’indice JPMorgan Government Bond Index Broad su un orizzonte raccomandato d’investimento minimo di 3 anni. In un universo d’investimento internazionale, la Sicav offre una gestione attiva sui mercati dei tassi e dei cambi.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,49 7,81 +Med Med Med

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR USD (dove applicabile)

14,2

Fondo

12,2

Indice

10,2K

Categoria

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

23,91 21,20 14,78 6

-2,65 4,16 1,74 35

21,77 7,23 5,87 1

3,89 -3,99 -2,47 86

7,34 2,20 -0,81 52

-1,08 4,58 2,55 37

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,07 1,02 61,32 0,26 3,94

Crescita di 10000

16,2 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,45 -0,28 -1,08 3,32 5,51

+/-Ind

+/-Cat

0,04 2,02 4,58 1,04 2,82

0,01 1,24 2,55 0,88 2,35

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

2,67 0,49 10,67 4,76 2,44

-3,39 6,20 -6,28 4,67 -1,56

0,16 0,79 -1,27 8,09 -3,61

-0,45 -0,22 1,45 2,74 0,15

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,44 89,87 260,57 7,01

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,00 1,47 250,43 5,99

Obbligazionario

0,44 88,40 10,14 1,02

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

France(Govt Of) 2.25%2024-05-25 United Kingdom (Government Of)... Portugal(Rep Of) 5.65%2024-02-15 US Treasury Note2020-04-15 Japan(Govt Of) 1.7%2033-06-20

4,83 4,75 3,58 2,94 2,85

US Treasury TIP 1.75%2028-01-15 Amundi Fds Bd Glbl Emerg Lcl Ccy OU-C Amundi Luxembourg US Treasury Note2021-07-15 Japan(Govt Of) 0.5%2046-09-20

2,66 2,29 2,24 2,20 2,17

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Qualità Credito

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

7,07 12,18 16,33 14,43 19,14 8,40 17,23 4,31

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

1,96 48,54 28,68 12,23 8,38 0,00 0,20

1 119 30,50

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Amundi (+)33176333030 www.amundi.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

28 feb 1980 Cédric Morisseau 1 apr 2010 609,64 EUR 982,28 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010032573

Report 31 dic 2017

Bantleon Opportunities L IT Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur

Not Benchmarked

Bilanciati Prudenti EUR

Usato nel Report 16,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Bantleon Opportunities investe principalmente in obbligazioni con elevato standing creditizio. L'obiettivo di investimento è di ottenere un rendimento elevato regolare nel tempo. Il gestore mira ad evitare rischio di credito e di cambio.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,05 5,56 +Med Alto -

Basati su Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

13,3

Fondo

11,8

Indice Categoria

10,3K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

13,68 0,63 5,79 9

7,38 0,77 2,79 19

-0,87 -11,10 -5,15 97

1,47 -1,77 -0,18 51

-1,93 -5,36 -3,68 96

0,12 -3,13 -2,38 91

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-2,45 0,75 42,27 -0,78 4,39

Crescita di 10000

14,8 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-0,10 -0,56 0,12 -0,12 1,18

+/-Ind

+/-Cat

-0,73 -2,42 -3,13 -3,43 -4,14

-0,34 -1,46 -2,38 -2,02 -1,73

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

0,60 -1,39 10,23 -3,03 2,53

0,08 -1,79 -4,88 4,33 -0,91

-0,46 0,29 -2,25 -1,92 1,97

-0,10 0,98 -0,99 -0,09 3,65

Portafoglio 31 dic 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 36,46 19,28 0,00

39,67 75,47 -15,14 0,00

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

DAX INDEX FUTURE... EURO STOXX 50 INDEX FUTURE... US 10YR TREASURY NOTE FUTURE... Germany (Federal Republic... Dexia Credit Loc 1.25%2024-11-26

- 19,88 - 19,79 - 11,94 - 5,95 - 5,92

h Ciclico

Germany (Federal Republic Of)... Kreditanst Fur Wie... Germany (Federal Republic... Germany, Republic Of-Reg-S... Germany (Federal Republic Of)...

5,40 5,07 4,97 4,96 4,94

j Sensibile

0 39 88,81

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

39,67 111,93 4,14 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Bantleon Bank AG +49.511.288 798-20 www.bantleon.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

31 mar 2008 Not Disclosed 31 mar 2008 174,98 EUR 407,60 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0337414568

Report 31 dic 2017

Carmignac Sécurité A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Euro Aggregate 1-3 Yr FTSE MTS Ex-CNO Etrix 1-3Y TR EUR TR EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQQ

Obbligazionari Diversificati Breve T. EUR

Usato nel Report 12,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di Carmignac Sécurité, un fondo obbligazionario che investe principalmente in obbligazioni o titoli assimilabili ed altri titoli di credito espressi in euro, è di realizzare una performance costante con protezione del capitale investito.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,14 1,16 +Med +Med Med

Basati su BBgBarc Euro Agg 1-3 Yr TR EUR (dove applicabile)

11,4

Fondo

10,9

Indice

10,4K

Categoria

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

5,24 0,22 0,68 29

2,56 0,60 1,03 20

1,69 -0,12 -0,07 46

1,12 0,53 1,02 7

2,07 1,47 1,34 11

0,04 0,16 -0,20 47

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,60 1,19 16,34 0,67 1,06

Crescita di 10000

11,9 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,12 -0,35 0,04 1,07 1,49

+/-Ind

+/-Cat

-0,04 -0,42 0,16 0,72 0,53

-0,10 -0,50 -0,20 0,72 0,49

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

0,29 0,92 1,70 1,08 -0,14

0,10 0,55 -1,30 0,87 0,48

-0,24 0,40 0,48 0,06 0,81

-0,12 0,19 0,25 -0,32 1,40

Portafoglio 30 giu 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,00 90,42 57,29 0,78

% Corta % Netta

0,00 35,61 12,88 0,00

0,00 54,81 44,41 0,78

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Italy(Rep Of) 2.2%2027-06-01 US Treasury Note 2.25%2027-02-15 Spanish Gov't 1.3 10/262026-10-31 Italy(Rep Of) 1.2%2022-04-01 Spain(Kingdom Of) 1.15%2020-07-30

2,97 2,51 1,80 1,64 1,50

SWA EUR P 0.79* 5/3/27... Italy(Rep Of) 1.85%2024-05-15 Spain(Kingdom Of)2017-09-15 Italy(Rep Of)2017-09-14 Portugal T-Bill 0 03/182018-03-16

1,48 1,30 1,15 1,15 1,14

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

-0,46 3,53 BBB

% Obbl.ni

7,42 BBB 10,97 BB 35,70 B Al di sotto di B Senza rating

40,65 2,40 2,87 0,00 0,00

Dati al30 giu 2017

% Obbl.ni

39,93 17,62 5,28 14,71 5,10 0,00 2,30 0,45

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

7,76 77,25 9,24 5,25 0,51 0,00 0,00

0 413 16,66

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

26 gen 1989 Keith Ney 22 gen 2013 1.751,31 EUR 13.381,24 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010149120

Report 31 dic 2017

China Southern Dragon Dynamic RMB High Yield Bond Fund V EUR Hedged Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

N/A

Obbligazionari High Yield - Altro

11,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Crescita di 10000

11,2 (EUR)

10,7

Fondo

10,2

Indice

9,7K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

2,10 -

1,90 -

5,09 -

Fondo %

Rend. Cumulati %

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,72 4,66 -

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

0,62 2,34 5,09 3,02 -

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014

2,20 2,96 1,40 -

0,48 0,04 4,47 -

1,71 1,49 -3,43 -

0,62 -2,53 -0,19 -0,35

Portafoglio Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Qualità Credito Alta Med Basso

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

CSOP Asset Management Limited 00352 26 396000 www.lemanikgroup.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

10 giu 2014 107,28 EUR 11,00 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR No Acc LU1033683837

Report 31 dic 2017

CS Invm Fds 13 - Credit Suisse (Lux) Money Market Fund - EUR B Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Citigroup EUR EuroDeposit 3 Month EUR

Citi EUR EuroDep 3 Mon EUR

Monetari EUR

Usato nel Report 11,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il patrimonio dei comparti viene investito a livello mondiale principalmente in strumenti del mercato monetario, in treasury bill a breve termine e/o in titoli di debito a tasso fisso e in strumenti di debito a tasso variabile emessi da emittenti di prim’ordine o garantiti da garanti di prim’ordine. Almeno due terzi del patrimonio complessivo di ciascun comparto devono essere investiti negli strumenti sopradescritti denominati nella moneta di riferimento del rispettivo comparto. Ogni comparto può inoltre investire fino a un terzo del suo patrimonio complessivo in altre monete, a condizione che questa esposizione valutaria sia interamente coperta. I comparti possono utilizzare unicamente strumenti derivati... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-2,89 0,07 -

Basati su Citi EUR EuroDep 3 Mon EUR (dove applicabile)

10,4

Fondo

9,9

Indice

9,4K

Categoria

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

0,55 -0,05 -0,46 62

-0,08 -0,16 -0,45 89

-0,01 -0,17 -0,27 89

-0,18 -0,13 -0,22 83

-0,36 -0,03 -0,21 88

-0,65 -0,23 -0,29 91

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,11 2,62 17,61 -2,80 0,05

Crescita di 10000

10,9 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,18 -0,34 -0,65 -0,40 -0,26

+/-Ind

+/-Cat

-0,07 -0,13 -0,23 -0,13 -0,14

-0,01 -0,10 -0,29 -0,28 -0,36

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

-0,16 -0,08 -0,02 0,00 0,00

-0,15 -0,06 -0,06 0,04 -0,04

-0,16 -0,12 -0,05 -0,01 0,00

-0,18 -0,10 -0,05 -0,04 -0,04

Portafoglio 30 set 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 20,28 76,25 3,50

0,00 0,00 0,03 0,00

0,00 20,28 76,22 3,50

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Cash Current Account Credit Suisse Germany (Federal Republic Of)2017-10-11 Fms Wertmanagement Cp 2011172017-11-20 Cdc Cp 0311172017-11-03 Abn Amro Bk Nv 3.625%2017-10-06

6,24 3,88 3,11 3,11 2,82

Credit Agricole Sa 1.875%2017-10-18 France(Govt Of) 4.25%2017-10-25 Bp Cap Markets 3.83%2017-10-06 Societe Generale 2.375%2018-02-28 Landesbank Hessen-Thueringen...

2,77 2,43 2,42 2,39 2,33

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

0,22 A

% Obbl.ni

7,46 BBB 3,26 BB 84,40 B Al di sotto di B Senza rating

4,88 0,00 0,00 0,00 0,00

Dati al30 set 2017

% Obbl.ni

10,80 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

24,92 50,94 24,13 0,00 0,00 0,00 0,00

0 14 31,50

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Credit Suisse Asset... +352 4 36 16 11 www.credit-suisse.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

16 ago 2011 Lukas Haas 1 lug 2015 99,44 EUR 133,09 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0650600199

Report 31 dic 2017

Deutsche Invest I Convertibles LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

TReuters Global Hedged CB TR EUR

Not Benchmarked

QQQ

Obbligazionari Convertibili Globale - Euro Hedged

Usato nel Report

17,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica di investimento di comparto è conseguire un rendimento in euro superiore alla media per il comparto. Non è tuttavia possibile garantire che l’obiettivo d’investimento venga raggiunto. Almeno il 70% del patrimonio complessivo del comparto verrà investito in obbligazioni convertibili, obbligazioni con warrant e strumenti simili convertibili di emittenti nazionali ed internazionali.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,34 5,65 Med Med -Med

Basati su TReuters Global Hedged CB TR EUR (dove applicabile)

14,2

Fondo

12,7

Indice Categoria

11,2K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

8,34 -5,41 -2,18 70

15,49 -2,85 3,27 20

5,78 -0,47 2,04 15

3,13 2,36 0,24 37

-2,24 -6,22 -2,68 88

3,81 -3,86 -0,90 62

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-1,76 0,82 84,19 -1,03 2,51

Crescita di 10000

15,7 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,46 1,18 3,81 1,53 5,04

+/-Ind

+/-Cat

-0,41 -1,64 -3,86 -2,57 -2,21

-0,12 -0,37 -0,90 -1,14 0,32

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

1,76 -3,31 3,99 2,55 4,61

0,82 -1,69 -1,03 2,29 2,39

0,72 1,94 -3,13 -1,35 5,07

0,46 0,89 3,43 2,22 2,61

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,89 81,72 1,10

10,83 0,91 -5,65 93,91

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Mar18 Spx C @... Mar18 Sx5e C @... Amer Movil Sab Cv2020-05-28 Suzuki Motor Cv2023-03-31 Jun18 Sx5e C @...

4,20 3,37 2,61 2,22 2,11

h Ciclico

Aabar Investments 0.5%2020-03-27 Sony Cv2022-09-30 Siemens Fin Nv 1.65%2019-08-16 Microchip Tech Cv... Steinhoff Fin Cv 1.25%2023-10-21

2,05 2,03 2,01 1,88 1,79

j Sensibile

0 3 24,26

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

10,83 1,80 76,06 95,01

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Deutsche Asset Management... +352 42101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

12 gen 2004 Christian Hille 1 giu 2011 172,69 EUR 1.612,40 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0179219752

Report 31 dic 2017

DWS Concept DJE Alpha Renten Global FC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 75%Barclays Euro Agg TR&25%FTSE Not Benchmarked Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Bilanciati Prudenti EUR - Globali

Usato nel Report 14,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica d'investimento è il conseguimento di un incremento di valore duraturo. A tale scopo, il fondo investe prevalentemente in titoli obbligazionari, certificati di godimento assimilabili alle obbligazioni, strumenti del mercato monetario, titoli obbligazionari convertibili e obbligazioni cum warrant. Inoltre, viene investito in azioni fino al 20% del patrimonio del fondo. Fino al 10% del patrimonio netto del Fondo può essere investito in warrant su titoli. Fino al 10% del fundo può essere investito in certificati legati alle materie prime, agli indici delle materie prime, ai metalli preziosi e agli indici delle materie prime, in prodotti finanziari strutturati e in fondi, nella misura in... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,80 4,64 Med +Med -

Basati su Cat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

12,8

Fondo

11,8

Indice Categoria

10,8K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

5,74 -0,52 2,67 18

4,79 -8,35 -0,56 56

3,66 0,31 2,90 9

3,71 -1,81 1,80 20

2,85 0,11 0,74 34

Rend. Cumulati %

0,18 0,85 69,60 -0,17 2,64

Crescita di 10000

13,8 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,67 1,21 2,85 3,41 4,14

+/-Ind

+/-Cat

-0,79 -1,12 0,11 -0,46 -1,99

0,11 0,24 0,74 1,70 1,37

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

1,26 -0,03 6,67 0,69 1,44

0,35 0,05 -3,36 2,09 -0,63

0,54 1,47 -2,11 0,10 1,79

0,67 2,19 2,73 1,83 3,06

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

13,88 70,53 7,72 7,86

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

US Treasury Bond 3%2045-05-15 Norway(Kingdom Of)... Italy(Rep Of) 2%2025-12-01 Argentina Rep 7.5%2026-04-22 Australia(Cmnwlth)... Brazil Federative Rep... Iho Verwaltungs 3.25%2023-09-15 Portugal(Rep Of)... Enbw Energie Baden2076-04-02 Dmg Mori Co Ltd Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

13,88 70,54 7,72 7,86

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

7,82 4,68 3,75 3,21 3,04

h Ciclico

43,30

r t y u

18,02 14,64 7,96 2,68

America

4,23

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

4,23 0,00 0,00

Europa

64,71

2,03 1,92 1,57 1,54 1,54

j Sensibile

36,00

i o p a

0,91 33,97 1,11

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,22 45,90 17,58 0,00 0,00

33 73 31,10

k Difensivo

20,70

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,35 1,31 14,04

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

31,06

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

20,72 0,00 10,34 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Deutsche Asset Management... +352 42101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

3 dic 2012 Jens Ehrhardt 30 apr 1998 122,51 EUR 833,67 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0828132174

Report 31 dic 2017

Edmond de Rothschild Fund - Bond Allocation C EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Euro Aggregate Bond 50% BBgBarc Euro Agg Corps TR EUR, TR EUR 50% BBgBarc Euro Agg Treasury TR EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Obbligazionari Flessibili EUR

Usato nel Report 11,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Crescita di 10000

11,4 (EUR)

10,9

Fondo

10,4

Indice

9,9K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

4,15 3,47 1,87 23

Fondo %

Rend. Cumulati %

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati su BBgBarc Euro Agg Bond TR EUR (dove applicabile)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

0,08 0,33 3,47 -

0,33 0,70 1,87 -

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 0,63 1,56 4,15 -

Categoria

1,06

1,47

0,92

0,63

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,02 78,28 10,01 14,64

0,00 0,63 2,33 0,00

0,02 77,65 7,69 14,64

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

US Treasury Note2027-07-15 Germany (Federal Republic Of)... France(Govt Of) 1.25%2036-05-25 EdRF Convertible Europe All Caps N EUR Italy(Rep Of) 0.05%2019-10-15

4,54 3,23 3,11 2,91 1,83

EdR Financial Bonds SC EdRF Emerging Bonds I EUR H Mexico(Utd Mex St) 2.75%2023-04-22 Ireland(Rep Of) 5.4%2025-03-13 Greece(Rep Of) 4.75%2019-04-17

1,83 1,35 1,27 1,27 1,23

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

13,48 13,85 14,89 25,75 3,27 6,77 9,64 2,96

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

3,68 56,79 29,53 6,63 2,14 0,08 1,16

0 470 22,56

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Edmond de Rothschild... +352 24 88 23 86 www.edmond-derothschild.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

12 dic 2016 Guillaume Rigeade 19 apr 2013 104,64 EUR 1.739,20 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU1161526220

Report 31 dic 2017

Fidelity Funds - Emerging Market Debt Fund Y-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM EMBI Global TR USD

JPM EMBI Global Diversified TR USD

QQQQ

Obbligazionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 14,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto mira ad ottenere l’incremento del reddito e la rivalutazione del capitale soprattutto tramite investimenti in titoli di debito dei mercati emergenti globali. Il comparto può inoltre investire in altri tipi di titoli, compresi strumenti di debito dei mercati locali, titoli a reddito fisso, titoli azionari ed obbligazioni societarie di emittenti dei mercati emergenti e titoli di debito con rating inferiore. Gli investimenti possono essere effettuati, senza intento limitativo, in America Latina, Sud-Est asiatico, Africa, Europa Orientale (Russia compresa) e Medioriente. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,77 9,11 Med -

Basati su JPM EMBI Global TR USD (dove applicabile)

12,3

Fondo

11,3

Indice

10,3K

Categoria

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

11,58 -1,19 4,66 17

12,99 -0,50 0,31 50

-4,09 -0,11 -1,67 70

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,60 1,01 93,58 -0,40 1,45

Crescita di 10000

13,3 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,88 -2,36 -4,09 6,54 -

+/-Ind

+/-Cat

0,14 -0,13 -0,11 -0,57 -

-0,26 -1,06 -1,67 1,21 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015

2,01 -0,35 15,08

-3,71 8,22 -4,06

-1,49 1,94 -3,26

-0,88 2,78 4,46

Portafoglio 31 dic 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,00 111,38 23,58 1,02

% Corta % Netta

0,00 23,28 12,70 0,00

0,00 88,10 10,88 1,02

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

US Treasury Note 2.375%2027-05-15 7,94 US ULTRA BOND CBT FUT MAR18 WNH82018-03-20 6,07 Ultra 10-Year U.S. Treasury Note... 5,21 US 5 Year Note (CBT) Mar182018-03-30 5,05 Fidelity ILF - USD A Acc 3,94 Republic Of Ecuador 7.95%2024-06-20 Soq Sukuk A Q.S.C 2.099%2018-01-18 Ministry Fin Ukraine 7.75%2019-09-01 Southern Gas Corridor 6.875%2026-03-24 US 10 Year Note (CBT) Mar182018-03-21 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

2,58 2,54 2,22 2,07 2,06

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

6,59 8,08 BB

% Obbl.ni

14,02 BBB 3,04 BB 1,45 B Al di sotto di B Senza rating

14,50 20,20 36,64 4,18 5,97

Dati al31 ott 2017

% Obbl.ni

13,58 9,66 12,44 26,96 5,78 5,14 4,53 1,25

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

1,99 19,91 24,81 38,91 9,61 3,55 1,21

1 177 39,67

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

8 ott 2014 Steve Ellis 5 nov 2012 12,43 EUR 1.932,46 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU1116432458

Report 31 dic 2017

Fidelity Funds - Global Inflation-linked Bond Fund A-Acc-EUR (hedged) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Global Inflation Linked TR Hdg EUR

BBgBarc Wld Govt IL 1-10Y TR USD

Obbligazionari Inflation-Linked Globali EUR Hedged

Usato nel Report 13,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Scopo del comparto è generare un interessante livello reale di reddito e rivalutare il capitale mediante una serie di strategie tra le quali i titoli legati all’inflazione globale, i tassi di interesse e i mercati del credito. Tali strategie comprendono, tra l’altro, strategie attive sulla curva dei rendimenti, rotazione di settore, scelta dei titoli, gestione del valore relativo e gestione della duration. Il comparto investe in via primaria in obbligazioni e titoli a breve e può anche investire in derivati. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,01 2,18 Basso Basso -

Basati su BBgBarc Gbl Infl Linked TR Hdg EUR (dove applicabile)

11,5

Fondo

10,5

Indice

9,5K

Categoria

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

4,49 -2,15 -0,68 68

-4,69 -0,28 1,16 13

-0,42 -9,73 -6,78 90

-2,93 -2,22 -0,91 85

2,16 -6,67 -3,62 84

0,08 -1,14 0,13 52

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,81 0,25 35,12 -0,76 4,31

Crescita di 10000

12,5 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,25 0,68 0,08 -0,25 -1,19

+/-Ind

+/-Cat

-1,69 -1,20 -1,14 -3,29 -3,90

-0,61 -0,11 0,13 -1,36 -1,90

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

-0,17 1,47 0,59 0,58 0,32

-0,42 0,60 -1,08 1,91 -4,60

0,42 0,93 -2,36 -1,14 0,33

0,25 -0,84 -0,09 -1,73 -0,75

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,00 104,83 70,64 0,70

% Corta % Netta

0,00 13,34 62,82 0,00

0,00 91,48 7,82 0,70

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

US Treasury Note2024-07-15 US Treasury Note2027-07-15 United Kingdom (Government Of)... US Treasury Note2019-04-15 US Treasury Note2018-04-15

15,37 9,70 9,06 7,14 6,96

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

US Treasury Note2019-07-15 Italy(Rep Of) 2.35%2024-09-15 US Treasury Note2025-01-15 France(Govt Of) 0.1%2025-03-01 US Treasury Note2026-01-15

6,88 6,38 5,61 4,70 2,66

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

0 70 74,44

5,30 6,09 AA

% Obbl.ni

59,23 BBB 26,31 BB 4,00 B Al di sotto di B Senza rating

9,73 0,00 0,00 0,00 0,73

Dati al31 ott 2017

% Obbl.ni

14,01 12,84 25,12 34,71 4,25 0,00 2,42 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,59 96,97 2,26 0,18 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

29 mag 2008 Timothy Foster 31 ago 2016 11,85 EUR 1.139,93 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0353649279

Report 31 dic 2017

GAM Star Fund plc - GAM Star Credit Opportunities (EUR) Class Institutional EUR Accumulation Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Euro Aggregate Bond BBgBarc Euro Agg Corps TR EUR TR EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQQ

Obbligazionari Flessibili EUR

Usato nel Report 21,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo di investimento del Fondo è conseguire guadagni in conto capitale in euro. Il Fondo punta a conseguire questo obiettivo investendo principalmente su scala globale (fino al 20% del patrimonio netto può essere investito nei mercati emergenti) in titoli con capitale fisso che generano o accumulano reddito, tra cui titoli di Stato, titoli societari, titoli di debito junior, azioni privilegiate, titoli convertibili e contingent capital note. L'universo d'investimento del Fondo comprende titoli a tasso fisso e variabile con qualsiasi scadenza. Almeno il 40% del patrimonio netto è investito in titoli investment grade. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,82 4,74 Alto Alto -

Basati su BBgBarc Euro Agg Bond TR EUR (dove applicabile)

16,9

Fondo

14,4

Indice

11,9K

Categoria

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

28,59 17,39 16,33 3

16,32 14,15 13,55 1

11,12 0,02 6,00 2

4,06 3,06 3,30 3

7,66 4,34 4,30 3

14,29 13,61 12,01 1

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

8,09 0,28 4,30 1,30 5,31

Crescita di 10000

19,4 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

2,74 2,18 2,43 5,39 4,16 4,53 14,29 13,61 12,01 8,59 6,93 6,65 10,60 7,02 7,75

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

4,05 -1,20 5,29 5,29 4,69

4,22 1,66 -0,84 4,34 1,03

2,59 6,15 -1,30 0,19 5,24

2,74 0,98 0,98 0,96 4,50

Portafoglio 30 set 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,14 43,87 36,75 41,69

% Corta % Netta

0,00 0,00 22,45 0,00

0,14 43,87 14,30 41,69

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Stichting Ak Rabobank Cert FRN2049-12-29 Groupama Sa2049-12-31 Royal Bk Scot Grp 5.5%2049-12-31 Hsbc Hldgs Cv2049-12-29 Banco Santander Cv2049-09-11

6,94 3,29 3,26 3,16 2,81

Hsbc Hldgs Cv2049-12-31 Barclays Bk2049-12-29 Societe Generale2049-04-07 Bnp Paribas Fortis FRN2049-12-31 Royal Bk Of Scot 5.25%2049-12-31

2,55 2,21 2,11 2,05 2,02

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

2,08 10,92 4,74 7,80 1,50 3,30 5,85 63,79

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,22 24,94 25,45 42,91 4,41 0,67 1,40

2 218 30,41

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

GAM International Management... +353 1 6093927 www.gam.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

25 mar 2013 Anthony Smouha 19 lug 2011 15,79 EUR 5.115,29 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B50JD354

Report 31 dic 2017

Global Evolution Funds Frontier Markets R EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM EMBI Global TR USD

Not Benchmarked

QQQ

Obbligazionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 17,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo d'investimento del comparto è generare rendimenti. Per conseguire l'obiettivo d'investimento, il comparto investe principalmente in titoli trasferibili tradizionali come obbligazioni denominate in valuta (generalmente in USD, EUR, GBP) e obbligazioni nelle valute locali emesse da governi, enti sovranazionali e/ o multilaterali in mercati di frontiera, nonché in una serie di strumenti di forex. Il comparto può effettuare operazioni su derivati per garantire posizioni patrimoniali o per realizzare maggiori incrementi di valore. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,25 5,23 Alto Alto -

Basati su JPM EMBI Global TR USD (dove applicabile)

14,2

Fondo

12,7

Indice

11,2K

Categoria

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

15,86 -0,85 0,62 48

2,09 12,71 11,62 1

3,75 -16,42 -10,47 93

-1,73 -14,49 -8,64 92

9,87 -3,62 -2,81 82

11,44 15,41 13,86 1

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,17 1,13 36,25 -0,09 8,22

Crescita di 10000

15,7 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

1,92 2,94 2,54 3,68 5,91 4,98 11,44 15,41 13,86 6,36 -0,75 1,03 4,97 -0,74 1,11

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

4,41 2,48 3,02 0,44 1,92

2,94 3,54 0,18 3,04 -2,00

1,73 4,53 -5,98 1,12 0,92

1,92 -0,95 1,27 -0,86 1,27

Portafoglio 31 dic 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 86,21 6,61 7,26

0,00 0,00 0,08 0,00

0,00 86,21 6,53 7,26

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Ivory Coast 31.12.20322032-12-31 Angola (Rep Of) 9.5%2025-11-12 Nigeria Fed Rep 16.25%2037-04-18 Iraq Rep 5.8%2028-01-15 Cameroon Rep 9.5%2025-11-19

2,67 2,59 2,54 2,33 2,17

Uruguay 29.07.20202020-07-29 Ghana 02.11.20262026-11-02 Argentina Badlar 01.03.20182018-03-01 Zambia 29.08.20262026-08-29 Tajikistan 14.09.20272027-09-14

2,10 1,85 1,79 1,73 1,56

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

2,89 4,74 B

% Obbl.ni

0,00 BBB 0,00 BB 13,99 B Al di sotto di B Senza rating

5,82 9,99 60,95 0,70 8,54

Dati al31 dic 2017

% Obbl.ni

15,67 17,33 17,62 27,75 5,47 6,04 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

14,02 0,00 7,54 11,92 17,25 14,96 34,32

0 125 21,33

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Global Evolution... -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

19 gen 2011 Morten Bugge 15 dic 2010 152,02 EUR 1.630,98 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0501220429

Report 31 dic 2017

Goldman Sachs Global High Yield Portfolio Other Currency Acc EUR-Hedged Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

ICE BofAML Global High Yield Constrained BBgBarc US HY 2% Issuer Cap TR Hdg SEK QQ

Obbligazionari Globali High Yield - EUR Hedged

Usato nel Report

16,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Per gli investitori che cercano un rendimento totale elevato, composto da interessi percepiti e apprezzamento del capitale, in prevalenza attraverso titoli high yield.

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Fondo

12,2

Indice

0,57 5,76 +Med +Med -

Basati su ICE BofAML Gbl HY Constnd TR HEUR (dove applicabile)

Categoria

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

14,36 -3,88 -1,82 71

7,32 0,54 1,09 32

1,09 -1,20 0,34 57

-6,00 -3,50 -2,83 82

11,69 -2,73 1,69 37

3,77 -2,09 -0,87 76

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-3,04 1,06 95,00 -2,10 1,33

13,7

10,7K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Crescita di 10000

15,2 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,49 0,62 3,77 2,90 3,40

+/-Ind

+/-Cat

-0,53 -1,12 -2,09 -2,80 -1,83

-0,57 -0,73 -0,87 -0,88 -0,60

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

1,47 0,80 2,12 2,82 2,85

1,64 3,82 -0,45 1,96 -1,58

1,11 4,95 -5,32 -2,81 2,45

-0,49 1,69 -2,34 -0,78 3,48

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,25 105,03 4,47 3,11

% Corta % Netta

0,00 11,08 1,77 0,00

0,25 93,95 2,70 3,11

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Us 5yr Note (Cbt) Mar18 Xcbt... Us 2yr Note (Cbt) Mar18 Xcbt... iShares iBoxx $ High Yield Corp Bd ETF Bx002837 Cds Usd R V 03mevent 1... Mgm Resorts Intl 8.625%2019-02-01

3,07 1,76 1,61 1,49 1,11

Wind Tre Spa 144A 5%2026-01-20 Altice Us Fin I 144A 5.5%2026-05-15 Telecom Italia Cap 7.721%2038-06-04 Hca 6.5%2020-02-15 Softbank Group Corp Company Guar Regs...

1,07 0,89 0,86 0,83 0,81

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

3,70 5,70 B

% Obbl.ni

1,27 BBB 0,00 BB 0,00 B Al di sotto di B Senza rating

0,97 45,15 36,80 13,31 2,50

Dati al30 nov 2017

% Obbl.ni

10,21 18,44 26,18 30,92 4,09 1,64 2,19 0,65

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

5,31 6,14 43,23 34,65 7,86 2,33 0,49

3 404 13,50

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Goldman Sachs Asset... -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

18 dic 2008 Not Disclosed 27 gen 1998 26,17 EUR 5.040,88 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0405800185

Report 31 dic 2017

Goldman Sachs Global Strategic Income Bond Portfolio Other Currency Acc EUR-Hedged Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR ICE LIBOR 3 Month USD Hdg EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Obbligazionari Flessibili Globali - EUR Hedged

Usato nel Report 12,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto intende fornire un reddito e una crescita del capitale nel lungo termine. Il Comparto investirà prevalentemente in titoli quotati in borsa,valute e strumenti finanziari derivati, negoziati in genere nei mercati obbligazionari e valutari di tutto il mondo. Si possono detenere anche contanti ed equivalenti di moneta liquida, quali ad esempio fondi del mercato monetario, per scopi temporanei onde far fronte a necessità operative,mantenere liquidità o per altri scopi ritenuti opportuni dal Consulente per gli investimenti. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,39 2,92 -Med -Med -

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

11,4

Fondo

10,9

Indice

10,4K

Categoria

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

11,52 5,98 0,46 39

6,25 6,58 5,00 7

-1,16 -8,73 -4,02 94

-2,22 -2,91 -1,13 72

0,39 -2,05 -3,86 89

-2,44 -3,50 -5,18 97

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,47 -0,41 14,28 -0,60 4,69

Crescita di 10000

11,9 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-1,29 -2,22 -2,44 -1,43 0,11

+/-Ind

+/-Cat

-1,54 -2,72 -3,50 -2,83 -2,13

-1,39 -2,89 -5,18 -3,42 -2,01

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

0,14 -1,84 -1,79 0,63 2,68

-0,37 -0,54 0,66 -0,27 0,38

-0,94 2,04 -0,98 0,33 0,79

-1,29 0,78 -0,12 -1,84 2,29

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,00 702,47 48,17 4,20

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 653,95 0,29 0,59

Obbligazionario

AAA AA A

0,00 48,52 47,88 3,61

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

SR210803 IRS GBP R F .75000 2... Us 10yr Note (Cbt)mar18 Xcbt... SR210957 IRS USD R F 2.13895 2... SR210933 IRS USD R F 1.85500 2... Br210853 Irs Eur R V 06meurib 1...

52,76 38,51 34,22 32,21 26,29

Bx002837 Cds Usd R V 03mevent 1... BR210901 IRS NZD R V 03MNZDBB 1... Sr210875 Irs Cad R F 1.25000 2... Sr210693 Irs Usd R F 2.37750 2... Sr210685 Irs Sek R F .10000 Irs Sek Rec...

20,27 19,24 19,24 18,27 17,57

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

-1,49 5,22 BB

% Obbl.ni

43,33 BBB 3,97 BB 29,71 B Al di sotto di B Senza rating

5,94 5,40 5,83 4,79 1,02

Dati al30 nov 2017

% Obbl.ni

28,57 6,67 19,91 12,58 14,43 3,53 2,86 2,07

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

6,66 88,00 2,52 1,67 1,02 0,00 0,13

0 1083 278,58

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Goldman Sachs Asset... -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

6 apr 2011 Not Disclosed 28 mar 2011 109,37 EUR 3.572,61 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0609002307

Report 31 dic 2017

Janus Henderson Horizon Euro Corporate Bond Fund I2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Euro Aggregate Corporates TR EUR

Markit iBoxx EUR Corp TR

QQQQ

Obbligazionari Corporate EUR

Usato nel Report 14,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento dell’Euro Corporate Bond Fund è fornire un rendimento totale superiore a quello generato dall’indice iBoxx Euro Corporates, investendo principalmente in obbligazioni corporate investment grade inEUR e in altri titoli a tasso fisso e variabile. Il Comparto può utilizzare per conseguire il proprio obiettivo senza limitazione, forward rate notes, contratti forward su valuta (inclusi non-deliverable forwards), futures su tassi d’interesse, futures obbligazionari e swap OTC. Si prevede che il livello di indebitamento del Comparto sarà il 50% del Valore del patrimonio netto del Comparto basato sulla somma delle esposizioni ipotetiche degli strumenti finanziari derivati negli investimenti... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,72 3,35 +Med +Med -

Basati su BBgBarc Euro Agg Corps TR EUR (dove applicabile)

12,8

Fondo

11,8

Indice

10,8K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

17,92 4,33 4,63 10

3,19 0,82 0,47 30

8,11 -0,29 1,19 35

-1,29 -0,73 -0,75 73

4,59 -0,13 0,48 39

3,22 0,81 0,86 22

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,28 1,11 89,16 -0,02 1,15

Crescita di 10000

13,8 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,68 1,85 3,22 2,14 3,52

+/-Ind

+/-Cat

0,04 0,07 0,81 -0,02 0,09

0,15 0,44 0,86 0,30 0,53

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

0,42 1,55 2,08 2,43 0,65

0,92 1,64 -3,45 2,89 -0,81

1,16 2,70 -1,05 1,09 1,82

0,68 -1,33 1,21 1,48 1,50

Portafoglio 30 set 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,00 96,81 24,83 5,74

% Corta % Netta

0,00 8,87 17,97 0,53

0,00 87,94 6,86 5,20

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Eux Euro Bobl Dec17 (07/12/2017) Eux Euro-Schatz Dec17 (07/12/2017) Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)2026-08-15 Total

6,77 2,44 2,05 2,00 1,53

Shell Intl.Fin.Bv 0.375%2025-02-15 Citigroup 0.75%2023-10-26 Electricite De France Sa 1% 13/10/2026... Goldman Sachs Grp 1.375%2024-05-15 Bk Of Amer2022-02-07

1,29 1,06 0,96 0,95 0,94

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

BBB

% Obbl.ni

5,02 BBB 10,16 BB 33,29 B Al di sotto di B Senza rating

37,02 8,77 2,14 0,00 3,62

Dati al30 set 2017

% Obbl.ni

6,89 22,33 24,36 29,19 7,09 2,69 4,31 2,09

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

2,28 89,04 5,18 2,70 0,81 0,00 0,00

0 192 19,99

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors Ltd 8002270486 www.janushenderson.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

18 dic 2009 Thomas Ross 1 ago 2015 161,19 EUR 2.003,87 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0451950587

Report 31 dic 2017

JPMorgan Funds - Global Government Short Duration Bond Fund A (acc) - EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR JPM GBI Global 1-3 TR Hdg EUR Hdg EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Obbligazionari Globali EUR-Hedged

Usato nel Report 12,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a conseguire un rendimento in linea con il Benchmark investendo principalmente in un portafoglio di titoli di Stato globali a breve termine.

11,4

Fondo

10,9

Indice

10,4K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,21 0,61 Basso Basso -

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

Categoria

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

1,06 -4,48 -7,07 98

0,29 0,61 0,93 32

0,95 -6,62 -4,18 85

0,00 -0,68 1,07 37

0,00 -2,44 -1,86 87

-1,13 -2,19 -2,29 93

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,42 0,18 65,55 -0,78 2,27

Crescita di 10000

11,9 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,38 -0,57 -1,13 -0,38 0,02

+/-Ind

+/-Cat

-0,63 -1,07 -2,19 -1,77 -2,23

-0,25 -0,73 -2,29 -1,09 -1,21

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

-0,19 0,47 0,47 0,38 0,10

-0,38 0,28 -0,28 0,28 -0,47

-0,19 -0,28 0,28 0,28 0,29

-0,38 -0,47 -0,47 0,00 0,38

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,00 98,02 3,09 0,00

% Corta % Netta

0,00 0,01 1,11 0,00

0,00 98,02 1,98 0,00

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Japan(Govt Of) 0.1%2018-05-15 Korea Rep 7.125%2019-04-16 Poland Rep 6.375%2019-07-15 Italy(Rep Of) 0.3%2018-10-15 Italy(Rep Of) 0.9%2022-08-01

8,17 4,84 4,81 4,62 4,35

US Treasury Note 1.5%2020-08-15 Slovenia Rep 5.5%2022-10-26 Japan(Govt Of) 0.1%2019-08-15 Republic Of Italy Bond Fixed .25%... Japan(Govt Of) 0.1%2020-03-20

3,91 3,86 3,71 3,64 3,23

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

2,00 0,70 A

% Obbl.ni

3,03 BBB 30,35 BB 32,10 B Al di sotto di B Senza rating

33,42 0,00 0,00 0,00 1,09

Dati al30 nov 2017

% Obbl.ni

66,15 12,30 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

3,23 81,31 5,60 9,85 0,00 0,00 0,00

0 66 45,14

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

JP Morgan Asset Management... +352 34 101 http:// www.jpmorganassetmanagem ent.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

20 feb 2009 David Tan 20 feb 2009 10,53 EUR 70,66 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0408876448

Report 31 dic 2017

Jupiter Global Fund - Jupiter Dynamic Bond Class I EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR N/A Hdg EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQQ

Obbligazionari Flessibili Globali - EUR Hedged

Usato nel Report 14,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Crescita di 10000

13,2 (EUR)

12,2

Fondo

11,2

Indice

10,2K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

8,77 9,09 7,52 1

7,16 -0,41 4,29 6

2,20 1,51 3,30 9

4,80 2,35 0,55 40

2,29 1,23 -0,45 58

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

2,35 0,58 44,42 0,80 2,11

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,40 2,37 -Med -Med -

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

Categoria

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,31 0,23 2,29 3,09 5,01

+/-Ind

+/-Cat

0,06 -0,27 1,23 1,70 2,76

0,21 -0,44 -0,45 1,10 2,88

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

1,18 0,58 3,89 2,63 1,87

0,86 2,22 -2,12 2,47 0,10

-0,08 2,25 0,58 0,34 3,29

0,31 -0,31 -0,08 1,55 3,27

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,62 70,56 120,40 15,82

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 0,75 106,66 0,00

Obbligazionario

AAA AA A

0,62 69,81 13,74 15,82

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

US Treasury Note 2.25%2027-02-15 US Treasury Note 1.375%2023-09-30 US Treasury Bond 3%2047-02-15 Australia(Cmnwlth) 4.5%2033-04-21 Australia(Cmnwlth) 4.75%2027-04-21

6,80 4,30 4,21 2,19 1,84

Australia(Cmnwlth) 3.25%2029-04-21 JPM Euro Liquidity Inst (flex dist.) US Treasury Bond 2.25%2046-08-15 Australia(Cmnwlth) 3.75%2037-04-21 US Treasury Note 2%2026-11-15

1,79 1,59 1,43 1,20 1,13

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

4,46 BB

% Obbl.ni

28,90 BBB 1,97 BB 1,29 B Al di sotto di B Senza rating

6,82 20,46 15,71 2,00 22,85

Dati al30 nov 2017

% Obbl.ni

10,46 15,84 20,04 21,64 4,09 6,55 9,84 5,64

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

1,54 46,53 19,37 20,70 10,42 1,37 0,08

4 433 26,48

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Jupiter Asset Management... +44 20 3817 1000 http://www.jupiteram.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

5 dic 2012 Ariel Bezalel 8 mag 2012 12,96 EUR 10.939,66 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0853555893

Report 31 dic 2017

Lombard Odier Funds - Euro BBB-BB Fundamental (EUR) NA Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Euro Aggregate Bond BBgBarc Euro Agg Corps 500MM TR Hdg TR EUR EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Obbligazionari Flessibili EUR

Usato nel Report 14,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del Comparto è realizzare reddito regolare e crescita di capitale investendo in obbligazioni e altri titoli di debito a tasso fisso o variabile e a breve termine di emittenti non governativi denominati in EUR a cavallo fra gli universi alta qualità e alto rendimento (ossia con giudizio BBB, BB o equivalente). Il Gestore utilizza un modello proprietario che determina e adegua il peso dell’emittente in base ai suoi fondamentali. L’approccio assicura che i debitori con la maggiore capacità di rimborsare i propri impegni abbiano i pesi maggiori (quanto più alto è il rischio d’inadempienza dell’emittente, tanto più basso è il peso in portafoglio). L’utilizzo di derivati è parte della strategia... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,83 3,78 +Med Med -

Basati su BBgBarc Euro Agg Bond TR EUR (dove applicabile)

12,8

Fondo

11,8

Indice

10,8K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

14,71 3,51 2,45 26

3,80 1,63 1,03 31

6,86 -4,24 1,74 26

-1,05 -2,06 -1,81 74

6,50 3,18 3,14 14

3,27 2,59 0,98 36

Fondo %

Rend. Cumulati %

2,01 0,58 29,30 0,34 3,52

Crescita di 10000

13,8 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,62 2,00 3,27 2,86 3,83

+/-Ind

+/-Cat

0,07 0,77 2,59 1,20 0,25

0,32 1,14 0,98 0,91 0,98

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

0,55 2,14 2,17 2,40 0,61

0,68 1,96 -2,88 2,33 -0,48

1,37 2,71 -1,68 0,98 1,75

0,62 -0,44 1,42 0,99 1,87

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 96,02 5,81 4,31

0,00 2,60 3,55 0,00

0,00 93,42 2,26 4,31

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

EURO-SCHATZ FUT Mar182018-08-03 Argenta Spaarbank2026-05-24 Lyb 1 7/8 03/02/222022-02-03 EURO-BOBL FUTURE Mar182018-08-03 Ardagh Packaging F 2.75%2024-03-15

0,91 0,86 0,85 0,80 0,73

Aviva2045-12-04 EURO-BUND FUTURE Mar182018-08-03 Ineos Fin 4%2023-05-01 Sysco 1.25%2023-06-23 Atf Netherlands

0,71 0,69 0,67 0,67 0,66

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

0 490 7,55

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

7,53 19,20 27,97 29,81 3,80 0,92 4,49 2,89

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,37 87,04 10,38 1,79 0,42 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Lombard Odier Asset... 00352 27 78 5000 www.loim.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

1 dic 2010 Ashton Parker 31 ott 2016 13,85 EUR 488,65 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0563304459

Report 31 dic 2017

M&G Optimal Income Fund Euro A-H Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 75%Barclays Euro Agg TR&25%FTSE Not Benchmarked Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQQ

Bilanciati Prudenti EUR - Globali

Usato nel Report 16,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo del Comparto è offrire agli i nvestitori un rendimento complessivo tramite un’asset allocation strategica e una specifica selezione dei titoli. Il Comparto investirà almeno il 50% in strumenti di debito, ma potrà investire in altre attività, ivi compresi organismi di investimento collettivo, strumenti del mercato monetario, liquidità, equivalenti monetari, depositi, titoli azionari e strumenti derivati. Il Comparto ha facoltà di ricorrere agli strumenti derivati per fini di investimento e di gestione efficiente del portafoglio. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,94 3,63 Med Med +Med

Basati su Cat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,7

Fondo

12,2

Indice Categoria

10,7K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

12,96 0,74 5,85 7

7,18 0,92 4,10 8

4,71 -8,42 -0,63 57

-1,62 -4,98 -2,38 86

6,96 1,44 5,05 4

4,28 1,54 2,17 15

Rend. Cumulati %

2,27 0,28 11,90 -0,15 4,74

Crescita di 10000

15,2 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,62 1,23 4,28 3,14 4,25

+/-Ind

+/-Cat

-0,84 -1,10 1,54 -0,72 -1,89

0,05 0,26 2,17 1,44 1,48

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

0,82 0,93 0,67 1,81 2,53

2,17 0,39 -1,47 1,89 -0,64

0,61 3,54 -1,54 0,06 2,69

0,62 1,96 0,73 0,89 2,44

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 61,09 24,71 0,72

3,57 83,60 6,11 6,72

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... United Kingdom (Government Of)... Bonos Y Oblig Del... Germany (Federal Republic Of)... France(Govt Of) 1%2027-05-25 Italy(Rep Of) 4.5%2024-03-01 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

3,57 144,69 30,83 7,44

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

2,74 2,71 2,70 2,67 1,91

h Ciclico

56,77

r t y u

48,57 8,21 -

1,85 1,75 1,60 1,39 1,29

j Sensibile

9,70

i o p a

7,54 0,51 1,66 -

20 1025 20,62

k Difensivo

33,53

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,84 24,13 8,56

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

America

25,54

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

22,06 3,48 0,00

Europa

74,46

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

26,80 33,30 14,36 0,00 0,00

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

M&G Investment Management Ltd. 0800 389 8600 www.mandg.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

20 apr 2007 Richard Woolnough 8 dic 2006 20,29 EUR 30.432,69 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B1VMCY93

Report 31 dic 2017

Muzinich Global Tactical Credit Fund Hedged Euro Accumulation R Units Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR 3 Month USD Libor + 500 bp Hdg EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Obbligazionari Flessibili Globali - EUR Hedged

Usato nel Report 11,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Muzinich Global Tactical Credit Fund investe prevalentemente in obbligazioni societarie (titoli che rappresentano un obbligo di rimborsare un debito più gli interessi). Tali obbligazioni possono includere titoli sia ad alto rendimento (con un merito di credito inferiore) che di elevata qualità emessi da società statunitensi, europee e dei mercati emergenti. Il portafoglio è ben diversificato su scala globale e investe almeno in 50 emittenti. Il Gestore degli Investimenti può utilizzare strumenti derivati per coprire gli investimenti nei titoli del Fondo e nei relativi attivi, mercati e valute. I derivati sono strumenti finanziari il cui valore è legato al prezzo di un attivo sottostante. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

10,5

Fondo

10,0

Indice

9,5K

Categoria

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

4,19 1,74 -0,06 48

1,47 0,41 -1,27 72

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,0 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,24 0,30 1,47 -

+/-Ind

+/-Cat

-0,49 -0,20 0,41 -

-0,34 -0,38 -1,27 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015

0,44 2,26 -

0,73 1,46 -

0,54 1,28 -0,57

-0,24 -0,85 -0,01

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,00 90,82 4,55 4,63

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 90,82 4,55 4,63

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

US Treasury Bond 2.75%2047-11-15 US Treasury Bill2017-12-07 Nxp B V / Nxp Fdg 144A 3.875%2022-09-01 Sprint Spectrum Co Llc/Sprint 144A... Amazon Com 144A 2.4%2023-02-22

2,75 2,12 1,86 1,10 0,99

Southern Star Cent 144A 5.125%2022-07-15 Gaz Cap Sa 3.375%2018-11-30 Bk Amer FRN2023-04-24 Grupo Bimbo Sab De Cv 3.875%2024-06-27 Banco Santander (Mexico) S.A....

0,96 0,96 0,95 0,83 0,82

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

4,25 BB

% Obbl.ni

6,17 BBB 0,00 BB 7,33 B Al di sotto di B Senza rating

31,41 36,44 18,39 0,26 0,00

Dati al31 dic 2017

% Obbl.ni

11,86 24,44 33,71 19,75 1,62 0,65 5,92 0,73

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 39,34 41,63 15,52 3,51 0,00 0,00

0 265 13,34

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Muzinich & Co Ltd -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

29 apr 2015 Michael McEachern 10 feb 2014 104,07 EUR 1.731,97 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00BHLSJ936

Report 31 dic 2017

Nordea 1 - European High Yield Bond Fund BI EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

ICE BofAML European Currency High Yield ICE BofAML Euran Ccy HY Constnd TR Constrained HEUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Obbligazionari High Yield Europa

Usato nel Report 19,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto si propone di salvaguardare il capitale investito e di ottenere un rendimento superiore a quello medio offerto dal mercato delle obbligazioni europee ad alto rendimento. Ai fini degli investimenti, il criterio di misurazione adottato dal comparto ¨¨ lindice di riferimento. Il comparto investir¨¤ almeno due terzi del patrimonio netto in obbligazioni ad alto rendimento a reddito fisso e a tasso variabile, emesse da aziende ed enti pubblici con sede in Europa oppure operanti prevalentemente in Europa. Il comparto potr¨¤ investire fino a un terzo del patrimonio netto in titoli di debito denominati in valute diverse dalla propria valuta base oppure non in possesso dei requisiti precedentemente... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,63 3,93 -Med Med +Med

Basati su ICE BofAML Euran Ccy HY Constnd TR HEUR (dove applicabile)

15,1

Fondo

13,1

Indice

11,1K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

25,82 -2,74 4,65 18

11,56 1,35 3,44 4

5,87 0,54 2,23 10

3,68 2,19 1,21 18

8,09 -1,06 1,50 36

7,04 0,27 2,20 12

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,60 0,81 86,40 0,30 1,70

Crescita di 10000

17,1 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,84 2,25 7,04 6,25 7,22

+/-Ind

+/-Cat

0,11 -0,20 0,27 0,50 0,67

0,37 0,53 2,20 1,55 1,66

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

2,18 1,19 2,61 3,08 1,89

2,45 0,76 -0,29 2,20 0,39

1,40 3,67 -0,75 -0,74 4,98

0,84 2,26 2,11 1,25 3,90

Portafoglio 31 dic 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 85,26 6,46 8,28

0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 85,26 6,46 8,28

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Mpt Oper Partnersh 3.325%2025-03-24 Grifols Sa 3.2%2025-05-01 Sfr Grp 5.625%2024-05-15 Matterhorn Telecom 3.625%2022-05-01 Verisure Hldgs 5.75%2023-12-01

2,04 1,94 1,78 1,65 1,63

Amc Entmt Hldgs In 6.375%2024-12-31 Onex Wizard Acquis 7.75%2023-02-15 Aa Bond Co FRN2043-07-31 Huntsman Intl 4.25%2025-04-01 Mercury Bondco 8.25%2021-05-30

1,62 1,62 1,52 1,50 1,38

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

8,31 B

% Obbl.ni

7,38 BBB 0,00 BB 0,00 B Al di sotto di B Senza rating

8,06 37,08 41,16 3,78 2,55

Dati al31 mar 2017

% Obbl.ni

2,96 26,21 38,80 27,14 0,33 0,00 4,00 0,56

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 33,88 40,29 20,77 5,07 0,00 0,00

0 141 16,67

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Capital Four AIFM A/S 00352 43 39 50 1 www.nordea.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

18 gen 2002 Torben Skødeberg 18 gen 2002 35,90 EUR 4.049,01 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0141799097

Report 31 dic 2017

Nordea 1 - Low Duration US High Yield Bond Fund BP EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays US Corporate High Yield TR USD

Not Benchmarked

Obbligazionari High Yield USD

Usato nel Report 19,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo cerca di ottenere interessanti rendimenti aggiustati per il rischio identificando obbligazioni obiettivo attraverso l'eliminazione del rischio non compensato. Il gestore monitora rigorosamente l'universo investimenti alla ricerca dei rischi in modo da quantificare la crescita potenziale usando l'analisi di tipo obbligazionario, non quella di tipo azionario. Avendo gli obiettivi giusti in termini di rendimenti che compensino per i rischi, il gestore elimina piuttosto che includere obbligazioni nel portafoglio. La motivazione e' che per ottenere rendimenti interessanti e' piu' importante riconoscere le obbligazioni da escludere dal portafoglio piuttosto che focalizzarsi su quelle da includere. Il fondo... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,34 8,68 -Med -Med -

Basati su BBgBarc US Corporate High Yield TR USD (dove applicabile)

15,0

Fondo

13,0

Indice

11,0K

Categoria

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

5,43 -8,61 -6,89 96

-0,12 -2,92 -1,96 87

13,99 -2,68 0,20 57

10,33 3,92 5,81 9

7,80 -12,83 -8,22 93

-9,86 -4,29 -3,31 96

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,59 0,56 68,93 -1,30 3,27

Crescita di 10000

17,0 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-1,48 -4,32 -9,86 2,35 4,07

+/-Ind

+/-Cat

-0,40 -1,64 -4,29 -4,28 -3,70

-0,38 -1,36 -3,31 -2,47 -2,00

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

-0,54 -3,51 14,21 1,10 4,17

-5,28 3,94 -3,68 1,58 -2,82

-2,88 1,07 -2,54 6,93 -0,73

-1,48 6,35 2,91 3,80 -0,61

Portafoglio 31 dic 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,00 91,81 8,19 0,00

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 91,81 8,19 0,00

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

1011778 B.C. Unlimited Liabi 144A... Constellation Brands 3.875%2019-11-15 Xpo Logistics 144A 6.5%2022-06-15 Cit Grp 3.875%2019-02-19 Nxp B V / Nxp Fdg 144A 4.125%2020-06-15

1,83 1,73 1,73 1,73 1,73

Hologic 144A 5.25%2022-07-15 Qorvo 6.75%2023-12-01 Nielsen Fin Llc/ Nielsen Fin 144A... Prestige Brands In 144A 5.375%2021-12-15 Spectrum Brands 6.625%2022-11-15

1,71 1,70 1,63 1,62 1,62

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

1,31 1,46 BB

% Obbl.ni

3,17 BBB 0,00 BB 0,44 B Al di sotto di B Senza rating

16,44 55,86 22,08 2,00 0,00

Dati al31 mar 2017

% Obbl.ni

29,22 44,94 18,81 0,22 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 10,56 59,50 24,72 5,21 0,00 0,00

0 101 17,02

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

MacKay Shields LLC 00352 43 39 50 1 www.nordea.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

1 giu 2011 Dan Roberts 2 mar 2011 9,96 EUR 474,45 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0602537226

Report 31 dic 2017

Oddo BHF Total Return CR-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur

Not Benchmarked

Bilanciati Prudenti EUR

Usato nel Report 13,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo d'investimento del Fondo consiste nel sovraperformare l'indice di riferimento costituito per il 75% dal BOFA ML Euro Corporate, con reinvestimento delle cedole (ER00), e per il 25% dall'MSCI Europe (Net Return), in un orizzonte temporale di oltre 5 anni, cercando al tempo stesso di limitare la volatilità annua del portafoglio all'8%.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,22 6,08 Alto -

Basati su Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

11,9

Fondo

10,9

Indice Categoria

9,9K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

5,35 -4,88 1,07 31

-3,13 -6,37 -4,78 98

-4,27 -7,71 -6,02 99

2,23 -1,03 -0,27 49

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-4,99 1,00 63,03 -1,37 3,70

Crescita di 10000

12,9 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,34 0,57 2,23 -1,77 -

+/-Ind

+/-Cat

-0,29 -1,29 -1,03 -5,08 -

0,10 -0,33 -0,27 -3,66 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

1,51 -3,25 6,42 2,59 -

0,14 1,35 -3,88 2,62 -

0,23 -0,83 -6,74 -0,28 -

0,34 -1,56 1,56 0,36 4,12

Portafoglio 31 dic 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

6,24 0,00 2,18 0,00

20,78 37,62 40,59 1,01

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Oddo Jour CI-EUR Lvmh Finance Belgique Sa 0%... Oddo Compass Euro High Yield... Credit Indus Et Comm 0%... Ecp Orange Sa... Unibail 0% 02/02/20182018-02-02 Psa Banque France 0.5%2020-01-17 Vinci Sa 0% 22/01/20182018-01-22 NXP Semiconductors NV Wells Fargo FRN2021-04-26 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

a -

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

27,02 37,63 42,77 1,01

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

7,84 2,29 1,86 1,76 1,76

h Ciclico

25,35

r t y u

2,46 9,20 13,69 -

America

19,53

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

19,53 0,00 0,00

Europa

75,39

1,60 1,49 1,47 1,37 1,19

j Sensibile

43,70

i o p a

4,23 14,86 24,60

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

10,00 42,47 22,92 0,00 0,00

29 56 22,63

k Difensivo

30,95

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

17,36 13,60 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

5,08

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 5,08

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Oddo BHF Asset Management SAS +33.1.44.51.80.28 www.oddoam.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

16 set 2013 Armel Coville 1 feb 2017 104,17 EUR 170,48 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0011540525

Report 31 dic 2017

Pictet-Emerging Local Currency Debt I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM GBI-EM Global Diversified TR USD

QQQQ

Obbligazionari Paesi Emergenti Valuta Locale

Usato nel Report

13,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto persegue la crescita del reddito e del capitale attraverso l’investimento di almeno due terzi degli attivi totali/patrimonio totale in un portafoglio diversificato di obbligazioni e altri titoli di credito legati al debito locale emergente. Gli investimenti saranno prevalentemente denominati nella divisa locale dei Paesi emergenti. In tutti i casi, l’esposizione del comparto in tali divise sarà pari ad almeno i 2/3, sia tramite investimenti diretti e indiretti che attraverso strumenti derivati autorizzati. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,24 9,39 -Med -Med -Med

Basati su JPM GBI-EM Global Diversified TR USD (dove applicabile)

11,3

Fondo

10,3

Indice

9,3K

Categoria

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

13,53 -1,43 0,41 46

-14,46 -1,55 -1,18 67

6,81 -0,56 0,60 42

-4,32 0,91 1,31 21

11,48 -1,75 -0,18 53

-1,61 -2,81 -2,05 85

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,01 0,91 98,66 -0,77 1,50

Crescita di 10000

12,3 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,70 -1,63 -1,61 1,62 -0,84

+/-Ind

+/-Cat

0,05 -0,79 -2,81 -1,17 -1,15

0,30 -0,24 -2,05 -0,42 -0,39

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

3,45 5,23 7,84 1,93 2,04

-3,32 4,79 -4,95 3,88 -8,39

-0,94 0,91 -9,24 2,32 -5,22

-0,70 0,19 2,85 -1,42 -3,45

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 11,83 167,18 0,19

Obbligazionario

AAA AA A

0,00 149,00 127,39 2,80

0,00 137,17 -39,78 2,61

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

2 Year US Treasury Note Future... Russian Federation 7.05%2028-01-19 Poland(Rep Of) 2.5%2026-07-25 Turkey(Rep Of) 10.5%2020-01-15 Brazil Federative Rep2019-01-01

8,71 3,11 2,54 2,19 2,10

Turkey(Rep Of) 10.6%2026-02-11 Irs Gs Mxn Mxibtiie... Poland(Rep Of) 1.75%2021-07-25 Turkey(Rep Of) 10.7%2021-02-17 Sth Africa(Rep Of) 8.75%2048-02-28

2,07 2,06 2,04 1,99 1,97

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

7,76 BB

% Obbl.ni

0,25 BBB 0,27 BB 30,15 B Al di sotto di B Senza rating

29,41 32,37 3,65 0,00 3,92

Dati al30 nov 2017

% Obbl.ni

23,22 16,42 10,47 17,09 11,15 4,83 5,64 1,32

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

14,13 24,03 11,57 21,93 19,61 7,92 0,81

0 348 28,77

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pictet Asset Management Ltd +352 467 1711 www.assetmanagement.pictet

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

23 gen 2007 Simon Lue-Fong 26 giu 2006 152,61 EUR 5.046,13 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0280437160

Report 31 dic 2017

Pictet-Global Emerging Debt I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM EMBI Global TR USD

JPM EMBI Global Diversified TR USD

QQQQ

Obbligazionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 15,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo del Comparto è investire in strumenti a reddito fisso di emittenti delle economie emergenti. Grazie alle competenze dei nostri team reddito fisso e mercati emergenti, monitoriamo l'ambiente politico ed economico selezionando le opportunità di investimento più promettenti. La valuta di riferimento è l'USD ma esistono anche categorie di azioni coperte in CHF e EUR.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,69 9,57 -Med -Med -

Basati su JPM EMBI Global TR USD (dove applicabile)

12,6

Fondo

11,1

Indice

9,6K

Categoria

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

-9,98 0,64 -0,45 47

22,22 2,05 8,00 4

12,44 -0,32 5,53 9

11,64 -1,85 -1,04 68

-4,97 -0,99 -2,55 78

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,23 0,80 79,12 -0,42 2,50

Crescita di 10000

14,1 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,22 -1,48 -4,97 6,06 5,59

+/-Ind

+/-Cat

0,80 0,74 -0,99 -1,05 -0,12

0,40 -0,19 -2,55 0,73 1,73

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

1,40 -0,53 14,64 3,40 0,88

-4,87 7,61 -5,55 5,05 -6,09

-1,27 2,17 0,44 8,13 -4,31

-0,22 2,09 3,39 4,05 -0,70

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,00 134,88 78,47 1,96

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 10,63 103,84 0,85

Obbligazionario

AAA AA A

0,00 124,25 -25,36 1,11

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

2 Year US Treasury Note Future... Estado Plurinacional Debolivia... Irs Jpm Mxn Mxibtiie... Irs Jpm Mxn Mxibtiie... Irs Jpm Mxn Mxibtiie...

8,95 2,26 1,76 1,75 1,74

Natl Pwr 9.625%2028-05-15 Exp-Imp Bk Mal 2.48%2021-10-20 Republic Of Turkey 5.75%2047-05-11 Republic Of Turkey 4.875%2043-04-16 Petroleos De Venezuela Sa 6%2024-05-16

1,57 1,56 1,37 1,28 1,16

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

11,79 BB

% Obbl.ni

0,43 BBB -1,35 BB 9,17 B Al di sotto di B Senza rating

33,44 20,83 24,99 6,32 6,17

Dati al30 nov 2017

% Obbl.ni

10,89 12,78 14,01 16,98 7,99 5,57 18,41 1,97

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

9,96 18,80 36,96 25,55 7,37 0,96 0,41

0 566 23,39

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pictet Asset Management Ltd +352 467 1711 www.assetmanagement.pictet

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

16 nov 2012 Simon Lue-Fong 12 dic 2005 345,36 EUR 7.362,74 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0852478915

Report 31 dic 2017

PIMCO Funds: Global Investors Series plc Global Real Return Fund Institutional Acc EUR (Hedged) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Global Inflation Linked TR Hdg EUR

BBgBarc Wld Govt Infl Lkd TR Hdg USD

QQQQQ

Obbligazionari Inflation-Linked Globali EUR Hedged

Usato nel Report 13,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a massimizzare il rendimento reale compatibilmente con la salvaguardia del capitale e una gestione prudente dell’investimento. Il Comparto investe almeno i due terzi delle proprie attività ad un portafoglio diversificato di Strumenti a rendimento fisso indicizzati all’inflazione con diverse scadenze di governi, loro agenzie o enti para-statali e organizzazioni. Le obbligazioni indicizzate all’inflazione sono Strumenti a rendimento fisso strutturati in modo da proteggere contro l’inflazione. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,61 5,14 Med +Med Alto

Basati su BBgBarc Gbl Infl Linked TR Hdg EUR (dove applicabile)

11,8

Fondo

10,8

Indice

9,8K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

7,54 0,91 2,38 7

-6,67 -2,26 -0,81 75

8,94 -0,37 2,58 22

-2,45 -1,74 -0,43 74

9,29 0,46 3,51 3

1,93 0,70 1,97 1

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,10 0,96 96,43 -0,23 0,99

Crescita di 10000

12,8 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,82 2,09 1,93 2,81 2,02

+/-Ind

+/-Cat

-0,13 0,21 0,70 -0,22 -0,69

0,96 1,29 1,97 1,70 1,30

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

0,70 3,45 2,28 2,92 2,67

-0,85 3,95 -2,45 3,50 -7,74

0,27 3,91 -1,31 0,82 0,37

1,82 -2,20 -0,93 1,45 -1,83

Portafoglio 30 set 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,00 168,46 165,07 0,38

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 77,84 155,32 0,74

Obbligazionario

AAA AA A

0,00 90,62 9,75 -0,37

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

IRS CAD 1.75000 09/17/18-1Y (RED)... US Treasury Bond2025-01-15 US Treasury Note2021-04-15 United Kingdom (Government Of)... US Treasury Note2024-07-15

7,08 6,91 6,23 5,62 5,27

US Treasury Note 2.75%2024-02-15 Italy(Rep Of) 0.1%2022-05-15 US Treasury Note2020-04-15 US Treasury Bond2041-02-15 US Treasury Note2025-07-15

4,70 4,37 4,18 3,81 3,53

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

12,63 2,96 A

% Obbl.ni

52,00 BBB 31,00 BB 5,00 B Al di sotto di B Senza rating

10,00 1,00 1,00 0,00 0,00

Dati al30 set 2017

% Obbl.ni

11,44 10,67 15,18 23,55 9,54 4,47 12,81 7,03

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,27 90,12 4,95 3,14 1,44 0,00 0,07

0 381 51,71

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pacific Investment... +353 1 4752211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

30 set 2003 Mihir Worah 31 ott 2007 19,06 EUR 2.189,04 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0033666466

Report 31 dic 2017

PIMCO Funds: Global Investors Series plc Total Return Bond Fund Instl Acc EUR (Hedged) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

BBgBarc US Agg Bond TR USD

Obbligazionari Altro

12,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a massimizzare il rendimento totale compatibilmente con la salvaguardia del capitale e una gestione prudente dell’investimento. Il Comparto investe almeno i due terzi delle proprie attività in un portafoglio diversificato di Strumenti a rendimento fisso con diverse scadenze. La durata media del portafoglio di questo Comparto varia generalmente in misura pari a due anni (in più o in meno) rispetto alla durata dell'Indice Barclays Capital US Aggregate.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,67 2,83 -

11,4

Fondo

10,9

Indice

10,4K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

9,30 -

-2,25 -

4,00 -

0,29 -

1,73 -

2,88 -

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,9 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-0,46 0,51 2,88 1,62 1,31

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

0,94 1,73 2,21 1,10 0,20

1,40 1,74 -1,79 2,52 -3,42

0,97 0,88 -0,43 -0,92 1,06

-0,46 -2,57 0,34 1,27 -0,05

Portafoglio 30 set 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,00 174,12 83,36 1,98

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 56,11 103,35 0,00

Obbligazionario

AAA AA A

0,00 118,01 -19,99 1,98

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

US 10 Year Note (CBT) Dec172017-12-19 Fannie Mae Single Family TBA 3%... US 5 Year Note (CBT) Dec172017-12-29 Fed Natl Mort Assc 3.5%2046-11-15 Euro BUND Future Dec172017-12-07

22,97 14,72 7,72 5,94 5,85

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

PIMCO USD Short Mat Source ETF2018-03-02 Japan Treasury Disc Bill #7042017-11-27 Fed Natl Mort Assc 3%2046-10-15 US Treasury Bond 3.125%2044-08-15 US Treasury Note 1.75%2022-09-30 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

5,13 2,74 2,47 2,43 2,35

5,33 3,28 A

% Obbl.ni

72,00 BBB 5,00 BB 10,00 B Al di sotto di B Senza rating

8,00 3,00 1,00 1,00 0,00

Dati al30 set 2017

% Obbl.ni

8,26 9,52 3,20 8,21 2,98 4,56 18,40 14,05

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

2,65 63,22 29,94 4,02 0,01 0,16 0,00

0 1335 72,31

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pacific Investment... +353 1 4752211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

30 dic 2003 Scott Mather 26 set 2014 21,82 EUR 6.394,22 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0033989843

Report 31 dic 2017

R Euro Crédit C EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Euro Aggregate Corporates TR EUR

Markit iBoxx EUR Corp TR

QQQQQ

Obbligazionari Corporate EUR

Usato nel Report 16,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe principalmente in obbligazioni societarie private. Il suo universo d'investimento è essenzialmente composto da titoli Investment Grade. R Obblighi Privées C cerca di sovraperformare il Markit iBoxx ™ € Corporate indice oltre l'orizzonte di investimento consigliato. Il Markit iBoxx ™ € Corporate indice è composto da tutti i titoli denominati in euro a tasso fisso emessi da società private e pubbliche per un importo equivalente ad almeno 500 milioni di euro.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,95 3,13 Med Med -

Basati su BBgBarc Euro Agg Corps TR EUR (dove applicabile)

13,7

Fondo

12,2

Indice

10,7K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

22,61 9,02 9,32 6

7,29 4,92 4,57 5

4,84 -3,55 -2,07 82

-1,17 -0,61 -0,63 69

5,05 0,32 0,93 26

4,39 1,97 2,02 8

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,41 0,64 34,46 0,20 2,74

Crescita di 10000

15,2 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,31 1,24 4,39 2,71 4,04

+/-Ind

+/-Cat

-0,34 -0,54 1,97 0,55 0,61

-0,23 -0,18 2,02 0,87 1,06

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

1,76 1,05 1,68 2,62 0,49

1,32 1,10 -0,58 1,98 1,56

0,93 2,04 -1,82 -0,05 2,47

0,31 0,77 -0,42 0,23 2,60

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,12 81,03 6,52 15,51

% Corta % Netta

0,00 0,16 3,01 0,00

0,12 80,86 3,51 15,51

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

R Credit Horizon 12M IC EUR R Court Terme C R Crédit Horizon 1-3 I EUR Banco Sabadell Sa 0.875%... Caisse Francaise 3.5%2020-09-24

4,90 2,49 1,45 1,07 1,06

Anglo Amer Cap 3.5%2022-03-28 1,875% Redexis Gas Finance B.V.... Landsbankinn Hf 1% 05/30/20232023-05-30 Cnh Indl Fin 1.375%2022-05-23 Snam Spa Tv 0,07% 02/08/2024

1,03 1,00 1,00 0,99 0,92

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

27,41 30,67 17,55 9,21 1,26 0,00 3,14 0,74

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

2,63 77,83 13,32 5,19 1,02 0,00 0,00

2 188 15,90

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Rothschild Asset Management 01 40 74 40 84 www.rothschildgestion.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

20 mar 1997 Emmanuel Petit 2 mag 2006 450,08 EUR 1.188,49 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0007008750

La strategia del fondo ha subito modifiche sostanziali con effetto 09/03/2009. © 2018 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

Report 31 dic 2017

Schroder International Selection Fund EURO Liquidity A Accumulation EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Citi EUR EuroDep 1 Mon EUR

Monetari - Altro

11,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Garantire liquidità ed utili correnti, tenuto conto dell’obiettivo di protezione del capitale, investendo principalmente in titoli obbligazionari a breve termine di alta qualità denominati in euro e verificando (i)che al momento dell ’acquisto, la scadenza media iniziale o residua di tutti i titoli detenuti in portafoglio non sia superiore a 12 mesi,o (ii)che il regolamento di tali titoli preveda la revisione del tasso d ’interesse con cadenza almeno annuale.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-6,10 0,04 -

10,3

Fondo

9,8

Indice

9,3K

Categoria

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

0,38 -

-0,37 -

-0,29 -

-0,51 -

-0,56 -

-0,58 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

10,8 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-0,14 -0,29 -0,58 -0,55 -0,46

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

-0,14 -0,14 -0,10 -0,05 -0,09

-0,15 -0,16 -0,15 -0,06 -0,10

-0,15 -0,15 -0,13 -0,07 -0,07

-0,14 -0,10 -0,13 -0,12 -0,11

Portafoglio 30 set 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,00 39,11 55,38 6,13

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,63 0,00

0,00 39,11 54,76 6,13

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Nationwide Building Society2018-09-04 Danske Bank2018-08-15 Skandinaviska Enskilda Banken2017-12-15 Svenska Handelsbanken2018-05-02 Swedbank2017-11-15

3,55 3,54 3,18 2,36 2,36

Dz Bank2017-10-19 Dexia Credit Local2018-07-19 Cash & Cash Equivalents Nordea Bank2018-02-27 Nordea Bank2018-07-25

2,36 2,12 2,07 2,00 1,89

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

10,84 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

82,97 17,03 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0 33 25,43

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Schroder Investment... +352 341 342 212 www.schroders.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

21 set 2001 Jamie Fairest 28 gen 2013 119,76 EUR 779,34 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0136043394

Report 31 dic 2017

Schroder International Selection Fund Global Corporate Bond B Accumulation EUR Hedged Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporate TR Hdg EUR

BBgBarc Gbl Agg Credit TR Hdg USD

Obbligazionari Corporate Globali - EUR Hedged

Usato nel Report 14,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo mira a generare una crescita del capitale e reddito. Almeno due terzi del fondo (liquidità esclusa) saranno investiti in obbligazioni, denominate in diverse valute, emesse da società di tutto il mondo. Un massimo del 20% del Fondo può essere investito in obbligazioni emesse da governi e agenzie governative. Il gestore del fondo, sostenuto dal team di analisti del credito di Schroders, mira ad individuare società di elevata qualità che offrono il profilo rischio/rendimento migliore. Il fondo può inoltre investire in emittenti non societari, generalmente per ridurre il rischio del portafoglio, qualora il gestore lo ritenga necessario.Investire su base globale consente agli investitori di beneficiare... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,48 3,51 Med Med Basso

Basati su BBgBarc Gbl Agg Corp TR Hdg EUR (dove applicabile)

12,4

Fondo

11,4

Indice

10,4K

Categoria

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

8,85 -1,83 -3,64 92

-0,41 -0,28 -0,66 62

5,10 -2,43 -0,79 77

-2,46 -1,94 -1,37 87

4,17 -0,42 0,15 49

2,55 -1,11 -0,49 73

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,12 0,99 88,96 -1,00 1,17

Crescita di 10000

13,4 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,25 0,84 2,55 1,38 1,75

+/-Ind

+/-Cat

-0,39 -0,55 -1,11 -1,17 -1,23

-0,10 -0,14 -0,49 -0,64 -0,74

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

0,54 2,24 1,92 2,07 -0,44

1,15 2,86 -3,11 2,61 -2,77

0,59 1,99 -0,82 -0,26 1,16

0,25 -2,88 -0,41 0,61 1,70

Portafoglio 30 set 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,00 95,74 2,10 3,88

% Corta % Netta

0,00 0,17 1,48 0,08

0,00 95,57 0,63 3,80

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Schroder ISF Emerg Mkt Corp Bd I Reckitt Benckiser Treas Svcs 144A... Bat Cap 144A 3.222%2024-08-15 Eqt 3.9%2027-10-01 Emd Fin 144A 2.4%2020-03-19

3,47 1,52 1,44 1,17 1,07

At&T 4.9%2037-08-14 Morgan Stanley 4%2025-07-23 Digital Rlty Tr 3.7%2027-08-15 Hsbc Bk Usa N A Global 4.875%2020-08-24 Amer Tower Corp New 3.375%2026-10-15

1,06 1,03 0,96 0,88 0,87

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

6,39 10,88 BBB

% Obbl.ni

3,83 BBB 5,09 BB 26,47 B Al di sotto di B Senza rating

57,27 4,12 2,49 0,01 0,72

Dati al30 set 2017

% Obbl.ni

8,25 17,76 25,49 25,51 6,14 4,52 8,09 2,71

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

1,12 69,37 23,67 5,04 0,25 0,55 0,00

0 442 13,45

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Schroder Investment... +352 341 342 212 www.schroders.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

15 ott 2004 Richard Rezek 22 mar 2011 148,83 EUR 2.168,63 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0203348601

Report 31 dic 2017

T. Rowe Price Funds SICAV - Dynamic Global Bond Fund Ih EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR ICE LIBOR 3 Month EUR Hdg EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Obbligazionari Flessibili Globali - EUR Hedged

Usato nel Report 11,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Crescita di 10000

11,1 (EUR)

10,6

Fondo

10,1

Indice

9,6K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

3,14 0,70 -1,11 57

-3,14 -4,20 -5,88 98

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

Categoria

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,88 -0,88 -3,14 -

+/-Ind

+/-Cat

-1,12 -1,38 -4,20 -

-0,98 -1,55 -5,88 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015

-1,81 0,98 -

-0,48 0,58 -

0,00 1,16 0,20

-0,88 0,38 2,21

Portafoglio 30 set 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 90,99 98,03 0,00

0,00 4,21 84,80 0,00

0,00 86,77 13,23 0,00

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

US Treasury Note2022-04-15 Italy(Rep Of) 2.2%2027-06-01 Israel(State Of) 5.5%2022-01-31 US Treasury Bill2017-11-16 US Treasury Bond 2.5%2046-05-15

11,08 9,02 7,45 4,64 4,46

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

Turkey(Rep Of) 11%2022-03-02 Malaysia (Govt Of) 3.659%2020-10-15 Nordea Hypotek Ab2021-05-19 Brazil Federative Rep 10%2027-01-01 Nordea Hypotek Ab 1%2022-04-08 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

4,42 3,63 2,98 2,55 2,48

BBB

% Obbl.ni

38,90 BBB 1,41 BB 17,90 B Al di sotto di B Senza rating

20,55 16,26 1,83 0,57 2,58

Dati al30 set 2017

% Obbl.ni

11,31 46,05 5,96 22,21 2,51 0,00 10,15 0,77

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,04 62,35 17,00 6,34 5,83 6,78 1,66

0 156 52,71

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

T. Rowe Price International... www.troweprice.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

10 giu 2015 Arif Husain 10 giu 2015 10,18 EUR 1.463,25 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU1216622487

Report 31 dic 2017

T. Rowe Price Funds SICAV - European High Yield Bond Fund I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

ICE BofAML European Currency High Yield ICE BofAML EurCcy HY xSubFin Ctd TR Constrained HEUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQQ

Obbligazionari High Yield Europa

Usato nel Report 19,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del Fondo consiste nel massimizzare il valore delle sue azioni tramite l'incremento sia del valore che del reddito dei suoi investimenti. Il Fondo investe su base discrezionale principalmente in obbligazioni societarie con un rischio e un rendimento potenzialmente elevati, denominate in valute europee e con rating BB+ (Standard and Poor's o equivalente) o inferiore assegnato da almeno una delle agenzie di rating riconosciute o che, a giudizio del Gestore degli investimenti, abbiano qualità creditizia equivalente. Per conseguire i suoi obiettivi il Fondo può investire in derivati per controbilanciare i rischi connessi alle oscillazioni dei mercati finanziari. Il Fondo può investire in derivati in... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,56 4,20 Med Med -

Basati su ICE BofAML Euran Ccy HY Constnd TR HEUR (dove applicabile)

15,1

Fondo

13,1

Indice

11,1K

Categoria

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

22,61 -5,95 1,44 38

12,56 2,35 4,43 1

5,79 0,46 2,15 12

5,81 4,32 3,35 12

10,28 1,13 3,70 11

3,20 -3,56 -1,63 77

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,48 0,85 84,08 0,35 1,81

Crescita di 10000

17,1 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,06 1,69 3,20 6,39 7,48

+/-Ind

+/-Cat

-0,79 -0,76 -3,56 0,64 0,93

-0,52 -0,03 -1,63 1,69 1,92

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

0,11 2,02 4,07 3,81 1,67

1,37 1,05 0,26 3,27 0,55

1,75 3,98 -1,22 -1,78 4,98

-0,06 2,88 2,66 0,47 4,89

Portafoglio 30 set 2017 Asset Allocation

% Lunga

1,85 94,81 38,18 3,79

% Corta % Netta

0,00 0,00 38,64 0,00

1,85 94,81 -0,46 3,79

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Amigo Luxembourg 7.625%2024-01-20 Veritas Us Inc. 7.5%2023-02-01 Kirk Beauty One 8.75%2023-07-15 Codere Fin 2 6.75%2021-11-01 Wfs Global Hldg 9.5%2022-07-15

2,77 2,47 2,43 2,41 2,33

Cabot Finl (L 7.5%2023-10-01 N&W Global Vending 7%2023-10-15 Dea Fin Sa 7.5%2022-10-15 Schoeller Allibert 8%2021-10-01 Aa Bond Co FRN2043-07-31

2,32 2,25 2,11 2,09 1,99

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

-0,50 BBB 0,00 BB 0,40 B Al di sotto di B Senza rating

0,70 18,80 61,90 15,00 3,70

Dati al30 set 2017

% Obbl.ni

5,89 30,21 37,27 19,12 3,32 0,00 4,20 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 6,75 24,61 48,61 18,20 1,84 0,00

9 101 23,15

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

T. Rowe Price International... www.troweprice.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

20 set 2011 Michael Vedova 20 set 2011 18,04 EUR 656,99 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0596125814

Report 31 dic 2017

TCW Funds - TCW Emerging Markets Local Currency Income Fund AE Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM GBI-EM Global Diversified TR USD

JPM GBI-EM Global Diversified TR EUR

QQQQ

Obbligazionari Paesi Emergenti Valuta Locale

Usato nel Report

10,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Crescita di 10000

10,1 (EUR)

9,6

Fondo

9,1

Indice

8,6K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

5,85 -1,52 -0,36 64

-5,57 -0,34 0,07 40

13,31 0,08 1,65 23

0,91 -0,29 0,48 34

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,20 1,01 98,16 -0,13 1,53

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,32 10,70 Med -

Basati su JPM GBI-EM Global Diversified TR USD (dove applicabile)

Categoria

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,57 -0,76 0,91 2,59 -

+/-Ind

+/-Cat

0,18 0,08 -0,29 -0,20 -

0,42 0,63 0,48 0,55 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

5,39 4,51 9,05 0,46 -

-3,52 -0,19 5,89 2,02 -4,74 -10,21 3,60 1,99 - -3,12

-0,57 0,36 1,25 -0,29 -3,56

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 96,32 3,08 0,92

0,00 0,00 0,32 0,00

0,00 96,32 2,76 0,92

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Brazil Federative Rep 10%2021-01-01 Brazil Federative Rep 10%2025-01-01 Hungary(Rep Of) 3%2027-10-27 Indonesia(Rep Of) 8.375%2026-09-15 Sth Africa(Rep Of) 10.5%2026-12-21

4,16 3,43 3,41 3,15 3,01

Indonesia(Rep Of) 8.375%2034-03-15 Sth Africa(Rep Of) 8.75%2045-01-31 Russian Federation 7%2023-08-16 Russian Federation 7.4%2022-12-07 United Mexican States 6.5%2021-06-10

2,81 2,71 2,54 2,51 2,49

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

7,63 21,32 16,23 28,69 9,32 9,02 3,04 0,79

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

3,17 13,63 9,48 26,74 34,59 9,87 2,52

0 71 30,21

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

TCW Investment Management Co... -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

11 apr 2013 Penelope Foley 11 apr 2013 96,78 EUR 64,68 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0905645288

Report 31 dic 2017

TCW Funds - MetWest Total Return Bond Fund AEHE Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

BBgBarc US Agg Bond TR EUR

Obbligazionari Altro

11,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Crescita di 10000

11,0 (EUR)

10,5

Fondo

10,0

Indice

9,5K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

5,53 -

-0,45 -

0,47 -

0,74 -

Fondo %

Rend. Cumulati %

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,22 2,37 -

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-0,42 -0,33 0,74 0,25 -

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

0,36 1,92 1,29 1,80 -

0,71 1,55 -1,55 1,99 -

0,09 0,29 0,55 -0,03 0,78

-0,42 -3,21 -0,73 1,67 0,12

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 102,51 0,69 1,52

0,00 0,00 4,73 0,00

0,00 102,51 -4,03 1,52

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

US Treasury Note 2%2022-10-31 US Treasury Bond 2.75%2047-11-15 US Treasury Note 1.875%2022-09-30 Fed Natl Mort Assc 3.5%2046-12-15 Govt Natl Mtg Asso 4.5%2046-12-15

7,84 5,21 4,90 3,94 3,06

US Treasury Note 2%2022-11-30 Fed Natl Mort Assc 4.5%2046-12-15 US Treasury Note 1.375%2019-09-30 US Treasury Note 1.5%2019-10-31 G2sf 30 Yr 3.5 Tba Dec 172047-04-20

2,67 2,00 1,64 1,60 1,48

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

9,94 17,59 7,71 9,43 4,91 8,20 35,84 1,92

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,13 75,91 18,82 4,99 0,15 0,00 0,00

0 416 34,35

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

TCW Investment Management Co... -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

19 apr 2013 Bryan Whalen 19 apr 2013 103,21 EUR 235,48 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0905645528

Report 31 dic 2017

TCW Funds - MetWest Unconstrained Bond Fund AEHE Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

ICE BofAML USD 3M Dep OR Avg TR USD -

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Obbligazionari Altro

11,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Crescita di 10000

10,9 (EUR)

10,4

Fondo

9,9

Indice

9,4K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

0,97 -

0,52 -

Fondo %

Rend. Cumulati %

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

0,06 -0,04 0,52 -

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015

0,18 -0,07 -

0,37 0,48 -

-0,10 1,02 -

0,06 -0,46 0,02

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,00 84,29 15,50 0,24

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,03 0,00

0,00 84,29 15,47 0,24

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

TCW Fds Emerging Mkts Income OU Jp Morgan Mtg Acq 2007-Ch3 FRN2037-03-25 Navient Stud Ln Tr 2017-5 FRN2066-07-26 FHLMC CMO2022-05-25 Wfrbs Coml Mtg Tr 2011-C3 CMO...

1,47 0,59 0,56 0,55 0,55

Banc Amer Fdg 2014-R6 FRN2036-07-28 FNMA CMO2020-04-25 Cwabs Inc 2004-Ab2 FRN2035-02-25 Nelnet St Ln Tr 2014-4 FRN2043-11-25 Sallie Mae FRN2033-12-15

0,50 0,49 0,47 0,46 0,46

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

0 843 6,09

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

10,26 8,19 6,54 11,16 8,09 23,98 20,40 5,72

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,01 72,27 21,06 5,74 0,85 0,02 0,05

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

TCW Investment Management Co... -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

7 ago 2015 Bryan Whalen 12 set 2014 100,94 EUR 927,58 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU1271656883

Report 31 dic 2017

Templeton Global Bond Fund A(acc)EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR JPM GBI Global TR USD USD

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Obbligazionari Globali

Usato nel Report 16,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto investirà in un portafoglio di titoli di debito e obbligazioni di debito a tasso fisso o variabile emesse da governi, enti parastatali o società emittenti di tutto il mondo. Il Comparto può investire inoltre, nel rispetto dei limiti agli investimenti, in strumenti finanziari o prodotti strutturati collegati ad attività o valute di qualsiasi nazione. Il Comparto può acquistare inoltre obbligazioni di debito emesse da enti statali o sovranazionali organizzati o supportati da diversi governi nazionali. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,13 12,16 +Med +Med +Med

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR USD (dove applicabile)

13,3

Fondo

11,8

Indice

10,3K

Categoria

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

14,07 11,36 8,17 13

-2,84 3,97 3,46 20

14,95 0,41 2,23 24

5,38 -2,50 -0,02 63

7,71 2,57 3,54 13

-10,36 -4,69 -5,54 98

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,72 -0,36 5,96 -0,18 9,59

Crescita di 10000

14,8 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-3,44 -5,50 -10,36 0,58 2,59

+/-Ind

+/-Cat

-2,95 -3,20 -4,69 -1,70 -0,10

-2,74 -3,20 -5,54 -0,67 0,86

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

2,83 -5,70 12,63 0,43 4,33

-7,75 1,30 -4,00 2,96 -4,46

-2,13 -3,44 -2,61 15,77 -7,67 5,55 8,76 2,22 -2,94 0,43

Portafoglio 31 dic 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,00 82,27 130,87 0,35

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 2,71 110,79 0,00

Obbligazionario

AAA AA A

0,00 79,57 20,08 0,35

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Korea(Republic Of) 2%2021-03-10 Mexico Utd Mex St 5%2019-12-11 Secretaria Tesouro Nacl 10%2023-01-01 Indonesia(Rep Of) 8.375%2026-09-15 Korea Monetary Stab Bond 1.45%...

4,30 3,54 3,07 2,42 2,31

Brazil Federative Rep2019-01-01 Mexico Utd Mex St2018-03-01 Korea(Republic Of) 1.375%2021-09-10 Korea(Republic Of) 4.25%2021-06-10 FHLBA2018-01-02

2,29 2,18 2,14 1,99 1,99

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

-0,15 3,06 BB

% Obbl.ni

0,68 BBB 17,90 BB 27,29 B Al di sotto di B Senza rating

27,81 17,95 8,36 0,00 0,00

Dati al30 nov 2017

% Obbl.ni

20,87 24,13 14,75 11,27 5,59 1,55 1,69 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

20,85 17,13 10,53 12,88 27,44 3,14 8,02

0 154 26,22

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Franklin Advisers, Inc. +41 44 217 81 81 www.franklinresources.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

9 set 2002 Michael Hasenstab 1 gen 2011 24,41 EUR 17.355,46 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0152980495

Report 31 dic 2017

Templeton Global Total Return Fund A(acc)EUR-H1 Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR BBgBarc Multiverse TR USD Hdg EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Obbligazionari Globali EUR-Hedged

Usato nel Report 13,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Conseguire il massimo rendimento totale dell’investimento, tramite una gestione prudente dell’investimento, grazie a una combinazione di reddito da interessi, rivalutazione del capitale e guadagni di valuta. Strategia di investimento: In presenza di condizioni di mercato normali, il Comparto investirà in un portafoglio di titoli e obbligazioni di debito a tasso fisso o variabile (comprese obbligazioni convertibili) di governi, enti parastatali o società emittenti di tutto il mondo. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,10 7,01 Alto Alto Alto

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

11,9

Fondo

10,9

Indice

9,9K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

18,88 13,35 10,76 4

3,09 3,41 3,73 5

0,05 -7,52 -5,08 92

-5,66 -6,34 -4,58 93

5,24 2,80 3,38 4

1,29 0,23 0,12 38

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,52 -0,50 3,75 -0,15 8,01

Crescita di 10000

12,9 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-2,31 -1,54 1,29 0,19 0,73

+/-Ind

+/-Cat

-2,56 -2,04 0,23 -1,20 -1,51

-2,18 -1,70 0,12 -0,53 -0,49

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

4,26 -1,76 0,10 -0,19 2,16

-1,33 -0,62 -0,85 2,48 -2,78

0,79 -0,98 -7,38 -0,28 0,54

-2,31 8,86 2,64 -1,91 3,24

Portafoglio 31 ago 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,01 75,28 147,32 0,02

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 22,14 100,49 0,00

Obbligazionario

AAA AA A

0,01 53,14 46,83 0,02

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

FHLBA2017-09-01 Korea(Republic Of) 2%2021-03-10 Brazil Federative Rep2019-07-01 India (Rep Of) 7.68%2023-12-15 Mexico Utd Mex St 5%2019-12-11

4,56 3,68 3,42 2,89 2,68

Argentina (Rep Of) 15.5%2026-10-17 Brazil Federative Rep 10%2021-01-01 FHLBA2017-09-07 Mexico Utd Mex St2017-09-14 FHLBA2017-09-06

2,31 2,26 2,19 2,14 2,06

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

-0,03 3,47 BB

% Obbl.ni

0,17 BBB 11,31 BB 19,72 B Al di sotto di B Senza rating

35,13 20,87 12,71 0,00 0,09

Dati al31 ago 2017

% Obbl.ni

21,86 24,70 15,37 14,61 6,22 2,67 0,94 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

16,12 13,30 6,79 13,70 35,21 2,09 12,79

3 163 28,18

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Franklin Advisers, Inc. +41 44 217 81 81 www.franklinresources.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

10 apr 2007 Michael Hasenstab 29 ago 2003 21,16 EUR 20.575,88 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0294221097

Report 31 dic 2017

Threadneedle (Lux) - Global Opportunities Bond Class IU (USD Accumulation Shares) (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Citi USD EuroDep 1 Mon USD

Alt - Long/Short Debt

13,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Scopo del Fondo è quello di offrirvi un rendimento positivo, nonostante le mutevoli condizioni di mercato. Il Fondo investe almeno due terzi del proprio capitale in obbligazioni (strumenti simili ad un prestito che pagano un tasso di interesse fisso o variabile) emesse da società e governi. Il Fondo investe in tali attività direttamente oppure tramite derivati. I derivati sono strumenti di investimento sofisticati correlati agli aumenti ed alle diminuzioni di prezzo di altre attività. Il Fondo può inoltre avvalersi di vendite allo scoperto (ideate per trarre un profitto in caso di calo dei prezzi) e della leva finanziaria (che aumenta l'effetto che un cambiamento del prezzo di un investimento ha sul valore... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,05 9,70 -

11,7

Fondo

10,7

Indice Categoria

9,7K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

-1,26 -

13,25 -

5,96 -

1,98 -

-10,68 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,7 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-0,72 -3,75 -10,68 -1,18 1,54

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

-1,49 -4,66 14,60 1,40 3,00

-5,80 1,38 -3,42 0,78 -0,76

-3,05 -1,26 -3,49 8,21 -3,29

-0,72 6,85 -0,80 2,42 -0,12

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 6,12 83,25 0,00

0,00 86,01 9,54 4,45

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Russian Federation... Credit Suisse Ag2025-09-18 Triton Tr No.2 FRN2043-03-20 Italy(Rep Of) 2.7%2047-03-01 Ubs Ag2026-02-12

- 17,66 - 3,67 - 3,09 - 2,80 - 2,73

h Ciclico

Credit Agricole Sa FRN2033-09-19 Cote D'Ivoire 5.375%2024-07-23 Honduras Rep 7.5%2024-03-15 Arab Rep Egypt 7.5%2027-01-31 Stedin Hldg Nv2049-12-29

2,34 1,83 1,79 1,79 1,72

j Sensibile

0 113 39,42

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,00 92,13 92,79 4,45

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Threadneedle Management... +44 (0)20 7464 5437 www.columbiathreadneedle.c om

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

24 ago 2011 Adrian Hilton 17 ott 2016 17,98 EUR 12,35 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0757431654

Report 31 dic 2017

UBS (Lux) Medium Term Bond Fund - EUR Q-acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Euro Aggregate 1-3 Yr BBgBarc Euro Agg 500MM 1-5 Yr TR EUR QQQQ TR EUR

Obbligazionari Diversificati Breve T. EUR

Usato nel Report 11,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo d'investimento del Fondo consiste nel realizzare un reddito elevato e costante, tenendo conto della sicurezza del capitale e della liquidità del patrimonio del Fondo. In tal senso, la durata media degli investimenti dei comparti nel segmento delle scadenze medie del mercato dei capitali deve pertanto attestarsi, di norma, tra uno e sei anni. La durata residua dei singoli investimenti non può superare i dieci anni.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,66 0,90 Med Med Med

Basati su BBgBarc Euro Agg 1-3 Yr TR EUR (dove applicabile)

10,9

Fondo

10,4

Indice

9,9K

Categoria

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

5,39 0,36 0,83 84

1,61 -0,35 0,07 51

2,88 1,07 1,11 86

0,36 -0,23 0,26 42

0,81 0,22 0,08 85

-0,18 -0,07 -0,42 60

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,72 2,15 90,63 -0,05 0,53

Crescita di 10000

11,4 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,15 0,06 -0,18 0,33 1,09

+/-Ind

+/-Cat

-0,07 0,00 -0,07 -0,03 0,13

-0,14 -0,09 -0,42 -0,02 0,09

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

-0,23 0,63 0,69 1,13 0,26

-0,02 0,40 -0,72 1,00 -0,11

0,22 0,07 0,05 0,80 0,77

-0,15 -0,29 0,34 -0,07 0,68

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,00 99,09 1,00 0,22

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,30 0,00

0,00 99,08 0,70 0,22

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Germany (Federal Republic Of)2022-04-08 Italy(Rep Of) 1.05%2019-12-01 Germany (Federal Republic Of)2021-04-09 Spain(Kingdom Of) 0.75%2021-07-30 Italy, Republic Of-Btp 0.70000%...

4,58 3,56 3,32 3,00 2,96

Germany (Federal Republic Of)... France(Govt Of)2021-05-25 Spain(Kingdom Of) 5.5%2021-04-30 Spain(Kingdom Of) 0.4%2022-04-30 France(Govt Of) 3.5%2020-04-25

2,89 2,85 2,66 2,51 2,44

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

46,70 49,23 1,85 0,91 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

15,80 72,80 9,74 1,66 0,00 0,00 0,00

0 124 30,78

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

UBS Asset Mgmt, Basel and... +352-441 0101 www.ubs.com/funds

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

28 mag 2008 Frédérick Mellors 7 lug 2011 130,08 EUR 270,69 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0358446192

Alternativi AB SICAV I Select Abs Alpha I EUR H Acc Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C Amundi Fds Global Macro Forex AE-C Franklin K2 Alt Strats I(acc)EUR-H1 GAM MultiBond Absolute Ret Bd EUR B GAM Star (Lux) - Fincls Alpha I € GAM Systematic Alt Rsk Pre EUR Acc H2O Adagio R

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2015 a 12/2017 (3 anni) Valuta Euro

131.5 127.6 123.7 119.7 115.8 111.8 107.9 103.9 100.0 96.1 92.1 88.2 84.2

04/2015

08/2015

12/2015

04/2016

08/2016

12/2016

04/2017

08/2017

12/2017

Nordea 1 - Alpha 10 MA BI EUR

125.2

M&G Dynamic Allocation Euro C Acc

123.4

Janus Henderson Hrzn Glbl Pty Eqs A2 EUR

116.3

H2O Adagio R

112.2

Pictet-Multi Asset Global Opps I EUR

109.9

Analisi delle performance

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

Nordea 1 - Alpha 10 MA BI EUR

7.78

7.29

-0.72

2.15

2.23

M&G Dynamic Allocation Euro C Acc

7.27

9.37

0.15

0.91

2.98

9.37

Janus Henderson Hrzn Glbl Pty Eqs A2 EUR

5.15

-0.74

0.46

2.12

0.64

-0.74

H2O Adagio R

3.90

4.33

-0.86

1.16

1.76

4.33

AB SICAV I Select Abs Alpha I EUR H Acc

3.35

8.07

0.50

3.64

5.48

8.07

Pictet-Multi Asset Global Opps I EUR

3.18

1.38

-0.16

0.43

1.13

1.38

Franklin K2 Alt Strats I(acc)EUR-H1

2.20

3.75

0.27

0.91

1.28

3.75

SEB Asset Selection Opp C

2.15

0.12

-2.04

2.67

4.11

0.12

GAM Systematic Alt Rsk Pre EUR Acc

1.70

1.84

0.52

0.76

1.68

1.84

GAM Star (Lux) - Fincls Alpha I €

1.25

2.42

-0.36

-1.15

1.16

2.42

SEB Asset Selection C

0.92

-0.97

-1.14

1.31

1.59

-0.97

7.29

SLI Global Abs Ret Strats D EUR Acc

0.50

1.91

0.65

1.60

1.29

1.91

GAM MultiBond Absolute Ret Bd EUR B

0.37

1.03

0.05

-0.97

-1.02

1.03

0.12

0.69

-0.58

-0.99

-0.53

0.69

-4.65

-16.45

-1.12

-3.87

-7.91

-16.45

-3.30

0.00

-1.43

-1.83

-3.30

Amundi Fds Global Macro Forex AE-C Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C Jupiter Global Abs Ret I EUR Acc * Rendimento annualizzato.

YTD (%)

Overview di comparto I fondi alternativi nell’ultimo trimestre del 2017 sono rimasti praticamente fermi (+0,6%), mentre nel periodo che va da gennaio a dicembre hanno perso lo 0,75%. Relativamente al segmento equity, l’indice Morningstar dedicato ai mercati mondiali da ottobre a dicembre ha guadagnato (in euro) il 4,8%. La performance del periodo non ha fatto altro che confermare un anno passato interamente nel segno della salita nei principali listini azionari. L’equity China ha guadagnato il 45%, quello India il 41%, quello Usa il 22%, lo Europe il 15% e lo UK il 13%. “Questi andamenti non sono paragonabili a quelli del Bitcoin, che nel 2017 hanno reso il 1.000% il dollari), ma non possono essere considerati la normalità”, spiega Cyrill Bourbon, Portfolio manager di Morningstar Investment Management. “Ma devono anche essere un campanello d’allarme per tutti gli investitori: se queste salite non sono accompagnate da un miglioramento dei fondamentali, allora stanno semplicemente intascando dei guadagni che potrebbero lasciare sul terreno in un prossimo futuro”. L’ultimo periodo dell’anno scorso ha visto tre elementi con cui gli investitori hanno dovuto fare i conti: gli sviluppi legati a Brexit, la riforma fiscale di Donald Trump e una normalizzazione dei tassi di interesse. Come nel resto del 2017, l’economia globale si è mossa in maniera sincronizzata mentre gli ultimi dati aziendali e di fiducia hanno rinforzato il crescente senso di ottimismo. Andando un po’ più nel dettaglio, la situazione macro europea è migliore di quella americana (in termini di crescita del Pil), mentre il Regno Unito si trova fra l’incudine del calo degli investimenti e il martello della crescita dell’inflazione. I mercati emergenti, nella fase finale del 2017, hanno battuto ancora una volta quelli sviluppati. L’elemento nuovo è stata la corsa dei paesi europei e di quelli dell’area Latam legati alle materie prime che hanno potuto contare su un rafforzamento delle commodity. Diversa la situazione per i bond. “I mercati del reddito fisso in generale sono mostrati stanchi”, spiega Cyrique Bourbond, Portfolio manager di Morningstar Investment Management. “Anche se bisogna precisare che ci sono state delle eccezioni. Il debito UK, ad esempio, si è comportato bene anche perché viene visto come porto sicuro contro le incognite legate a Brexit”.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 01/2015 a 12/2017 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

AB SICAV I Select Abs Alpha I EUR H Acc

5.41

0.68

Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C

5.51

-0.79

Amundi Fds Global Macro Forex AE-C

2.32

0.17

Franklin K2 Alt Strats I(acc)EUR-H1

3.42

0.73

GAM MultiBond Absolute Ret Bd EUR B

2.65

0.25

GAM Star (Lux) - Fincls Alpha I €

4.59

0.35

GAM Systematic Alt Rsk Pre EUR Acc

3.72

0.54

H2O Adagio R

4.52

0.93

13.34

0.46

QQQ

M&G Dynamic Allocation Euro C Acc

7.94

0.95

QQQQQ

Nordea 1 - Alpha 10 MA BI EUR

5.75

1.38

Pictet-Multi Asset Global Opps I EUR

3.92

0.88

SEB Asset Selection C

8.41

0.18

16.00

0.22

4.05

0.21

Janus Henderson Hrzn Glbl Pty Eqs A2 EUR

3 5

Jupiter Global Abs Ret I EUR Acc

SEB Asset Selection Opp C SLI Global Abs Ret Strats D EUR Acc

4 4

QQQ

Report 31 dic 2017

AB SICAV I - Select Absolute Alpha Portfolio I EUR H Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

S&P 500 NR USD

Alt - Long/Short Azionario US

14,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira ad aumentare il valore del vostro investimento nel lungo termine rispetto al grado di rischio assunto, a prescindere dalle condizioni di mercato. In condizioni normali, il Comparto è esposto principalmente verso azioni di società statunitensi a media e alta capitalizzazione. Con l’obiettivo di beneficiare dei movimenti al rialzo o al ribasso dei prezzi azionari, il Comparto assumerà posizioni sia lunghe che corte. In condizioni di mercato normali, l’esposizione netta lunga del Comparto sarà compresa tra il 30% e il 70% e il Comparto manterrà in ogni momento un’esposizione netta lunga positiva. Il Comparto mira a minimizzare la volatilità dei rendimenti mediante la diversificazione settoriale,... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,68 5,41 -

12,5

Fondo

11,5

Indice Categoria

10,5K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

17,64 -

2,46 -

-0,82 -

2,97 -

8,07 -

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

13,5 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

3,64 5,48 8,07 3,35 5,88

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

1,23 -0,55 0,76 -0,28 5,86

1,22 0,94 -0,54 1,63 1,93

1,77 1,10 -4,47 0,66 3,29

3,64 1,47 3,59 0,44 5,55

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

2,28 0,00 0,00 0,00

74,72 0,00 24,70 0,58

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

US Treasury Bill2018-02-01 US Treasury Bill2018-02-15 US Treasury Bill2018-01-18 Crown Castle International Corp US Treasury Bill2018-02-08

i -

Northrop Grumman Corp Apple Inc McDonald's Corp Alphabet Inc C Berkshire Hathaway Inc B

p a t a y

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

77,01 0,00 24,71 0,58

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

7,71 5,39 5,38 3,41 3,32

h Ciclico

37,16

r t y u

3,97 16,13 17,06 -

America

98,62

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

98,62 0,00 0,00

Europa

0,83

3,12 3,12 3,09 3,06 2,35

j Sensibile

44,40

i o p a

7,40 5,51 9,93 21,56

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,48 0,35 0,00 0,00 0,00

116 0 39,96

k Difensivo

18,44

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,69 11,29 2,45

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,54

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,16 0,00 0,00 0,38

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

AllianceBernstein L.P. +352 46 39 36 151 www.abglobal.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

2 mar 2012 Kurt Feuerman 2 mar 2012 20,21 EUR 988,68 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0736560011

Report 31 dic 2017

Amundi Funds - Absolute Volatility Euro Equities ME-C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

EONIA Capitalisé Jour TR EUR

Alt - Volatilità

12,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del presente Comparto consiste nel ricercare un rendimento del 7% per anno meno le commissioni applicabili a ciascuna delle relative classi e nell'offrire un'esposizione alla volatilità del mercato azionario della zona Euro entro un quadro di rischio controllato. La volatilità misura la dispersione del rendimento di un'attività intorno al proprio valore medio; tale indicatore è intrinsecamente variabile. Di conseguenza, il controllo del rischio è monitorato e gestito attraverso il valore a rischio (“Value-at-Risk” o “VaR”) del Comparto. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,79 5,52 -

10,0

Fondo

9,0

Indice Categoria

8,0K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

-1,35 -

-10,57 -

-0,63 -

3,11 -

0,62 -

-16,45 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,0 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-3,87 -7,91 -16,45 -4,65 -5,09

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

-7,68 0,96 -1,44 -0,87 -3,53

-1,73 3,50 1,75 -3,44 0,08

-4,20 -2,09 2,72 0,61 -2,62

-3,87 -1,67 0,09 3,18 -4,89

Portafoglio 30 giu 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

17,56 1,28 3,83 0,52

45,06 32,79 22,08 0,08

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

DJ EURO STOXX 50 EUR - 3,000 -... Bpce 0% DJ EURO STOXX 50 EUR - 3,000 -... DJ EURO STOXX 50 EUR - 3,400 -... Banque Federative Du Credit...

- 13,54 - 9,26 - 8,84 - 8,39 - 6,22

h Ciclico

DJ EURO STOXX 50 EUR - 3,000 -... Bnp Paribas 0%2017-10-12 DJ EURO STOXX 50 EUR - 3,200 -... Dj Euro Stoxx 50 Eur - 3,400 -... DJ EURO STOXX 50 EUR - 3,200 -...

6,19 5,45 5,03 3,45 3,42

j Sensibile

0 8 69,79

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

62,61 34,07 25,90 0,59

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Amundi Asset Management +352 47 676667 www.amundi.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

27 nov 2007 Gilbert Keskin 15 nov 2006 106,46 EUR 1.103,68 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0329449069

Report 31 dic 2017

Amundi Funds - Global Macro Forex AE-C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

EONIA Capitalisé 360j TR EUR

Alt - Valute

12,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto ricerca un rendimento totale mediante l’investimento di almeno il 67% del proprio attivo totale sui mercati valutari esteri (contratti su valuta di tipo future, forward, swap, di opzione, ...), obbligazioni di qualità bancaria, titoli di debito di emittenti di qualsiasi paese a livello mondiale, quotati o negoziati su un Mercato Regolamentato di un paese OCSE.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,17 2,32 -

11,0

Fondo

10,5

Indice Categoria

10,0K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

2,17 -

3,91 -

-0,31 -

-0,97 -

0,65 -

0,69 -

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,5 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-0,99 -0,53 0,69 0,12 0,78

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

0,96 0,04 -1,28 1,54 0,86

0,27 0,03 -1,72 -0,55 1,21

0,47 -0,07 2,66 -0,22 0,42

-0,99 0,65 -0,58 -1,06 1,37

Portafoglio 31 ago 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,00 0,01 151,96 0,00

Stile Azionario

0,00 29,95 69,43 0,62

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

SG Monétaire Plus I Vereinigte Mexikanische... Italian Repub Bot 0%... Portugal(Rep Of)2017-11-17 Japan 0% 13feb182018-02-13

8,15 4,56 4,33 3,46 2,64

h Ciclico

Japan(Govt Of)2017-09-11 Italy(Rep Of)2018-01-31 Spain(Kingdom Of)2017-12-08 Portugal(Rep Of)2017-09-22 Spain(Kingdom Of)2017-11-17

2,64 2,60 2,60 2,59 2,21

j Sensibile

0 15 35,77

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,00 29,96 221,39 0,62

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Amundi Asset Management +352 47 676667 www.amundi.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

24 giu 2011 James Kwok 1 mag 2011 104,50 EUR 593,83 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0568619638

Report 31 dic 2017

Franklin K2 Alternative Strategies Fund I(acc)EUR-H1 Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

ICE BofAML US 3M Trsy Bill TR EUR

Alt - Multistrategy

11,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Fondo si prefigge di aumentare il valore dei suoi investimenti nel medio/lungo termine e di mantenere le fluttuazioni dei prezzi azionari inferiori a quelle dei mercati azionari in generale. Il Fondo può investire in qualsiasi attivo e utilizzare qualsiasi tecnica di investimento che sia consentita a un fondo OICVM, ivi compresi quelli che generalmente si considerano a rischio elevato.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,73 3,42 -

10,9

Fondo

10,4

Indice Categoria

9,9K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

0,39 -

2,50 -

3,75 -

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,4 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,91 1,28 3,75 2,20 -

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014

1,97 -1,63 3,09 -

0,46 1,47 -0,66 -

0,37 2,31 -1,89 -

0,91 0,38 -0,10 3,91

Portafoglio 31 dic 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,08 0,06 88,34 0,10

31,51 20,18 43,15 5,17

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

31,59 20,24 131,49 5,27

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

h Ciclico

42,79

r t y u

14,71 22,93 5,00 0,16

America

80,65

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

75,73 4,21 0,71

Europa

14,22

j Sensibile

32,11

i o p a

4,07 2,51 12,88 12,64

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,37 9,99 1,52 0,05 0,29

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

k Difensivo

25,11

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

2,85 19,93 2,33

Asia

5,13

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,46 0,26 0,00 4,42

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

K2/D&S Management Co., L.L.C. +352 46 66 67 212 www.franklintempleton.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

15 set 2014 David Saunders 15 set 2014 11,06 EUR 1.787,90 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU1093756911

Report 31 dic 2017

GAM Multibond - Absolute Return Bond EUR B Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

ICE LIBOR 3 Month EUR

Alt - Long/Short Debt

11,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo consente agli investitori di delegare le proprie decisioni d'investimento ad esperti specialisti. Mediante appropriate strategie d'investimento si persegue l'obiettivo di trarre vantaggio dalle opportunità offerte dai mercati obbligazionari. Il fondo investe in obbligazioni internazionali estremamente differenziate per scadenza, rating, valuta e Paese d'emissione, nonché in strumenti finanziari derivati.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,25 2,65 -

10,8

Fondo

10,3

Indice Categoria

9,8K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

6,25 -

-0,47 -

-3,00 -

-1,74 -

1,85 -

1,03 -

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,3 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-0,97 -1,02 1,03 0,37 -0,48

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

1,50 -0,49 0,81 0,97 0,70

0,56 1,10 1,00 0,46 -1,30

-0,05 0,95 -2,66 -1,51 0,38

-0,97 0,28 -0,85 -2,91 -0,25

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,09 0,04 3,27 0,00

0,03 78,43 4,01 17,52

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

US Treasury Note 2.25%2021-03-31 GAM Star Dynamic Global Bd... Germany (Federal Republic... Germany (Federal Republic Of)... Nram Limited 6.375%2019-12-02

7,26 2,64 2,22 1,89 1,62

h Ciclico

US Treasury Bond... Netherlands (Kingdom of)... US Treasury Bond 3%2042-05-15 US Treasury Bond2043-02-15 Gam Star Fd

1,58 1,58 1,35 1,31 1,28

j Sensibile

3 357 22,74

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,12 78,47 7,28 17,52

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

GAM International Management... +41 58 426 6000 www.gam.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

30 apr 2004 Timothy Haywood 30 apr 2004 130,96 EUR 2.309,83 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0186678784

Report 31 dic 2017

GAM Star (Lux) - Financials Alpha Class I EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World/Financials NR EUR

Alt - Long/Short Azionario Internazionale

11,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo d’investimento del Fondo è realizzare risultati annuali positivi, quali che siano le condizioni di mercato ed economici prevalenti. Potrebbe non essere possibile realizzare sempre un risultato positivo. Il Fondo cerca di realizzare questo obiettivo investendo principalmente in azioni e obbligazioni (prestiti) emessi da società attive nel settore finanziario (es. banche, assicurazioni, etc.) del mondo, negoziate su una borsa valori. Il Fondo investe inoltre in obbligazioni emesse da Stati. Il valore degli investimenti è generalmente protetto dal rischio di movimenti avversi dei tassi di cambio rispetto USD. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,35 4,59 -

10,5

Fondo

10,0

Indice Categoria

9,5K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

0,71 -

7,34 -

-5,58 -

2,42 -

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,0 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-1,15 1,16 2,42 1,25 -

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

-0,02 -2,74 2,91 0,78 -

1,26 -2,03 -1,67 -0,38 -

2,34 0,46 5,20 0,63 -1,40

-1,15 -1,36 0,84 -0,31 3,70

Portafoglio 30 giu 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

18,94 0,00 129,18 3,16

Stile Azionario

118,44 0,00 -27,72 9,27

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

US Treasury Bill2017-08-17 Estx Realestate Eur Pr Index... Estx Insurance Eur Pr Index... Capital One Financial Corp... MGIC Investment Corp

- 14,60 - 8,63 - 5,04 - 4,70 y 4,52

h Ciclico

Standard Chartered PLC Hsbc Holdings Plc Usd 0.50 (Cfd) Poste Italiane Spa Npv (Cfd) Invesco Ltd Com. Usd 0.20 (Cfd) Aroundtown Property Holdings PLC

y u

4,02 3,87 3,84 3,75 3,47

j Sensibile

66 0 56,44

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

137,39 0,00 101,46 12,43

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

GAM Capital Management... +41 58 426 6000 www.gam.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

16 mag 2013 Davide Marchesin 1 ago 2012 103,84 EUR 20,93 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0492933303

Report 31 dic 2017

GAM Star Fund plc - GAM Systematic Alternative Risk Premia Class EUR Accumulation Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

ICE LIBOR 3 Month EUR

Alt - Multistrategy

12,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo d’investimento del Fondo è realizzare rendimenti sul capitale investito - corretti per il rischio - regolari e superiori alla media, poco correlati nel lungo termine agli strumenti tradizionali, quali azioni e obbligazioni. Il Fondo persegue questo obiettivo utilizzando strumenti finanziari derivati - nello specifico, total return swap - per ottenere un'esposizione soprattutto agli indici Barclays Capital Investable che a loro volta investono in proporzioni variabili nelle quattro principali classi di attivi: azioni quotate o negoziate in tutto il mondo, titoli a reddito fisso, valute e materie prime. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,54 3,72 -

11,2

Fondo

10,7

Indice Categoria

10,2K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

7,01 -

4,19 -

0,06 -

3,23 -

1,84 -

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,7 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,76 1,68 1,84 1,70 3,24

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

0,79 2,55 5,51 -0,82 3,04

-0,63 2,10 -2,62 0,44 1,72

0,91 -0,03 -0,64 0,50 0,45

0,76 -1,38 -1,98 4,08 1,65

Portafoglio 31 dic 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

58,80 37,24 177,53 0,58

Stile Azionario

3,79 61,96 29,65 4,59

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

h Ciclico

Long Gilt Future (Icf)... Euro-Schatz Future (Eux)... Barclays Capital Fx Value Us... Jpm Gam Merger Arbitrage... Mqcp536e Commodity Index...

Barclays Us Value Equity... Euro-Bund Future (Eux)... US Treasury Note... Msci Eafe Minimum Volatility... Msci Usa Minimum Volatility...

- 10,23 - 9,86 - 7,58 - 6,33 - 6,27

j Sensibile

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

6 22 118,01

k Difensivo

19,56 18,41 15,06 13,29 11,40

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

62,59 99,20 207,18 5,17

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

GAM International Management... +353 1 6093927 www.gam.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

4 apr 2012 Anthony Lawler 9 mar 2012 11,57 EUR 266,27 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B4MP9036

Report 31 dic 2017

H2O Adagio R C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

EONIA Capitalisé Jour TR EUR

Alt - Global Macro

14,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo di gestione dell'OICVM è di realizzare un rendimento annuo, al netto delle spese di gestione, superiore dello 0,60% rispetto a quello dell'indice EONIA capitalizzato con frequenza giornaliera, per la durata minima d'investimento consigliata di 1 - 2 anni. L’EONIA corrisponde alla media dei tassi overnight della zona euro.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,93 4,52 -

12,8

Fondo

11,8

Indice Categoria

10,8K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

11,63 -

5,00 -

3,08 -

5,87 -

1,55 -

4,33 -

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

13,8 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

1,16 1,76 4,33 3,90 3,95

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

0,38 -1,00 2,84 2,32 0,46

2,13 -0,90 -3,66 0,33 2,30

0,59 1,20 6,14 1,97 0,40

1,16 2,27 0,69 -1,53 1,76

Portafoglio 30 set 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,00 0,12 101,74 0,15

Stile Azionario

0,00 53,01 41,64 5,35

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Italy(Rep Of) 4.5%2026-03-01 Portugal(Rep Of)... Portugal(Rep Of) 5.65%2024-02-15 Chai Fi 7.75 08-20 Mexico Utd Mex St 5%2019-12-11

5,66 4,85 4,18 3,79 3,38

h Ciclico

Spain(Kingdom Of) 3.8%2024-04-30 Greece(Rep Of) 4.75%2019-04-17 Bnp Paribas 130718 Vinci Sa 271017 United Mexican States...

3,07 2,99 2,61 2,31 1,93

j Sensibile

0 103 34,77

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,00 53,13 143,38 5,50

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

H2O AM LLP www.h2o-am.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

23 ago 2010 Jérémy Touboul 23 ago 2010 131,94 EUR 2.001,74 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010923359

Report 31 dic 2017

Janus Henderson Horizon Global Property Equities Fund A2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

FTSE EPRA/NAREIT Global TR USD

FTSE EPRA/NAREIT Developed NR USD

QQQ

Immobiliare Indiretto - Globale

Usato nel Report 21,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento del Global Property Equities Fund è di ottenere una rivalutazione del capitale nel lungo periodo investendo in titoli azionari quotati di società o Real Estate Investment Trust (od organismi equivalenti) quotate o negoziate in un mercato regolamentato, che conseguano la parte più rilevante dei loro ricavi dalla proprietà, dalla gestione e/o dallo sviluppo di immobili in tutto il mondo. Il Comparto è denominato in US$.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,46 13,34 Med Med +Med

Basati su FTSE EPRA/NAREIT Global TR USD (dove applicabile)

16,5

Fondo

14,0

Indice Categoria

11,5K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

24,72 -3,14 2,10 34

-2,56 -0,38 -1,79 71

26,61 -4,04 -0,69 66

11,31 0,37 1,54 33

5,23 -2,51 2,27 28

-0,74 -1,77 0,13 37

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,21 1,00 93,89 -0,47 2,83

Crescita di 10000

19,0 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,12 0,64 -0,74 5,15 7,48

+/-Ind

+/-Cat

-0,05 -1,24 -1,77 -1,34 -1,58

-0,41 0,03 0,13 1,05 0,16

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

0,46 -1,82 -0,72 5,27 15,93 -11,03 2,03 7,31 10,16 -6,60

-1,45 2,12 1,50 -0,79 -0,32 8,27 3,25 11,99 -2,57 -2,80

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 37,17 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,91 0,00 2,45 0,64

Small

96,91 0,00 39,62 0,64

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

9,41 33,95 36,84 19,80 0,00

Cap Mkt Mediana

8275 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

Simon Property Group Inc Mitsui Fudosan Co Ltd Deutsche Wohnen SE Alexandria Real Estate... Sun Hung Kai Properties Ltd

u u u u u

5,06 3,82 3,70 3,65 3,48

h Ciclico

96,36

r t y u

3,19 93,17

Equity Residential Public Storage Invitation Homes Inc MGM Growth Properties LLC A UDR Inc

u u u u u

3,46 3,36 2,96 2,74 2,39

j Sensibile

3,64

i o p a

1,57 2,07

52 0 34,61

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

America

0,00

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

53,25

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

50,19 1,63 1,43

Europa

20,01

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

5,96 12,10 1,95 0,00 0,00

Asia

26,74

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

10,04 5,58 11,12 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors Ltd 8002270486 www.janushenderson.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

3 gen 2006 Guy Barnard 3 gen 2005 17,37 EUR 346,77 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0264738294

Report 31 dic 2017

Jupiter Global Fund - Jupiter Global Absolute Return Class I EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

ICE LIBOR 3 Month EUR

Alt - Multistrategy

11,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Crescita di 10000

10,6 (EUR)

10,1

Fondo

9,6

Indice Categoria

9,1K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

-3,30 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-1,43 -1,83 -3,30 -

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016

-0,40 -

-1,11 -

-0,41 -0,30

-1,43 -0,20

Portafoglio 30 set 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

34,05 0,00 53,73 0,01

1,41 37,45 47,75 13,39

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Northern Trust the Euro Lqudty D Italy(Rep Of) 3.5%2018-12-01 United Kingdom (Government Of)... Spain(Kingdom Of)... Belgium(Kingdom) 1.25%2018-06-22 Netherlands (Kingdom... Finland(Rep Of) 1.125%2018-09-15 Germany (Federal Republic... ETFS Physical Gold BP PLC Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

35,46 37,45 101,49 13,40

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

9,81 6,85 6,51 6,17 5,32

h Ciclico

52,56

r t y u

14,81 13,39 22,21 2,15

America

5,94

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

3,53 2,32 0,09

Europa

77,67

5,27 4,01 3,31 2,87 2,10

j Sensibile

35,41

i o p a

3,74 13,06 17,16 1,45

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

60,86 4,42 6,82 5,57 0,00

199 7 52,23

k Difensivo

12,03

Asia

16,40

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

1,22 4,89 5,93

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

9,76 3,53 0,32 2,79

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Jupiter Asset Management... +44 20 3817 1000 http://www.jupiteram.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

6 giu 2016 James Clunie 6 giu 2016 9,66 EUR 229,80 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU1388736503

Report 31 dic 2017

M&G Dynamic Allocation Fund Euro C Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE Morningstar EUR Flexible Allo- Gbl setor Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQQ

Bilanciati Flessibili EUR - Globali

Usato nel Report 18,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del Fondo è fornire rendimenti totali positivi in un periodo di tre anni attraverso un portafoglio di attività globali gestito in modo flessibile. Non si può garantire che il Fondo raggiunga un rendimento positivo in questo o in qualsiasi altro periodo e gli investitori potrebbero non recuperare l’importo iniziale investito.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,96 7,94 Med Med -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

14,6

Fondo

12,6

Indice Categoria

10,6K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

10,57 -2,65 4,10 23

7,49 -2,98 2,03 38

10,78 -4,41 5,50 13

2,90 -2,73 0,81 43

9,69 2,00 7,50 6

9,37 4,56 4,31 16

Rend. Cumulati %

2,14 0,86 51,87 0,22 5,59

Crescita di 10000

16,6 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,91 2,98 9,37 7,27 8,01

+/-Ind

+/-Cat

-1,46 -0,45 4,56 1,24 -0,68

-0,28 0,77 4,31 3,93 3,37

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

3,45 -0,82 8,74 1,78 4,81

2,67 0,16 -0,91 3,52 -2,20

2,05 3,23 -6,66 2,33 3,66

0,91 6,96 2,30 2,74 1,16

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

9,38 45,67 4,58 0,00

37,66 5,70 54,58 2,05

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Topix Indx Futr Dec17 Kospi2 Inx Fut Dec172017-12-14 Ftse 100 Idx Fut Dec172017-12-15 US Treasury Bond2046-02-15 United Mexican States...

4,46 4,20 3,88 3,85 3,83

h Ciclico

Dax Index Future Dec172017-12-15 Mexico Utd Mex St... FRENCH DISCOUNT T BILL2018-01-17 Portugal(Rep Of) 4.8%2020-06-15 IBEX 35 INDX FUTR...

3,80 3,78 3,57 3,46 2,94

j Sensibile

51 92 37,78

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

47,04 51,38 59,16 2,06

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

M&G Investment Management Ltd. 0800 389 8600 www.mandg.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

3 dic 2009 Juan Nevado 21 gen 2011 17,86 EUR 7.295,51 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B56D9Q63

Report 31 dic 2017

Nordea 1 - Alpha 10 MA Fund BI EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Not Benchmarked

Alt - Global Macro

14,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo utilizza numerose strategie d'investimento a bassa correlazione per offrire un'esposizione dinamica a molteplici asset class nell'ambito di un universo comprendente un sottoinsieme di azioni, titoli a reddito fisso e valute. Il fondo implementa le diverse strategie attraverso pair trade, nei quali una posizione lunga è controbilanciata da una posizione corta. Nel tempo, il fondo mira a costruire un portafoglio con un'esposizione neutrale ai mercati. Il prodotto adotta rigorose direttive di gestione del rischio con un'enfasi sui rendimenti corretti per il rischio. Pertanto offre agli investitori un portafoglio altamente diversificato con un elevato grado di protezione dal rischio di ribasso che si... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,38 5,76 -

12,8

Fondo

11,8

Indice Categoria

10,8K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

8,26 -

-1,65 -

3,56 -

6,98 -

9,08 -

7,29 -

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

13,8 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

2,15 2,23 7,29 7,78 4,98

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

6,33 5,77 6,58 -0,84 1,13

-1,31 5,01 -2,18 8,25 -3,06

0,08 3,15 2,14 0,00 -2,00

2,15 -4,79 0,48 -3,52 2,36

Portafoglio 31 dic 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

50,41 20,46 29,13 0,00

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... US Treasury Note 0.75%2018-04-30 Germany (Federal Republic Of)... CVS Health Corp Oracle Corp Germany (Federal Republic Of)... Cisco Systems Inc AT&T Inc Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

50,41 20,46 29,13 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

3,96 3,15 2,81 2,45 2,09

h Ciclico

22,50

r t y u

0,71 8,71 11,54 1,54

America

54,36

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

49,00 3,55 1,80

Europa

19,28

d a a i

1,46 1,36 1,32 1,28 1,23

j Sensibile

38,03

i o p a

12,99 1,08 4,19 19,77

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

5,79 7,20 3,64 1,16 1,48

127 21 21,10

k Difensivo

39,47

Asia

26,36

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

10,04 24,20 5,24

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

3,41 1,03 7,92 14,00

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Nordea Investment Management... 00352 43 39 50 1 www.nordea.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

30 set 2009 Asbjørn Trolle Hansen 30 set 2009 12,37 EUR 1.529,57 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0445386955

Report 31 dic 2017

Pictet-Multi Asset Global Opportunities I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE BofAML USD LIBOR Overnight TR EUR Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Bilanciati Flessibili EUR - Globali

Usato nel Report 14,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del Comparto è consentire agli investitori di sfruttare i trend dei mercati finanziari investendo essenzialmente in un portafoglio diversificato di OIC e/ o OICVM che fornisce esposizione a valute estere, strumenti di debito di ogni genere (pubblici o privati), strumenti del mercato monetario, titoli azionari e assimilati, immobili, indici di volatilità e indici delle materie prime. Il Comparto può investire senza restrizioni geografiche o settoriali (compresi i paesi emergenti). Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,88 3,92 Basso -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

12,8

Fondo

11,8

Indice Categoria

10,8K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

7,62 -7,56 2,34 29

4,26 -1,36 2,18 31

3,92 -3,77 1,74 32

1,38 -3,42 -3,67 82

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-0,13 0,57 92,68 -0,93 3,07

Crescita di 10000

13,8 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,43 1,13 1,38 3,18 -

+/-Ind

+/-Cat

-1,94 -2,30 -3,42 -2,85 -

-0,77 -1,08 -3,67 -0,16 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

1,04 -0,12 6,61 1,75 -

-0,78 1,41 -2,26 1,66 -

0,70 1,70 -2,30 2,09 -

0,43 0,88 2,42 1,91 2,50

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

10,17 28,71 89,54 4,16

19,54 47,37 32,54 0,55

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

France(Govt Of) 0.25%2026-11-25 Ms Usd Mscbspie... Italy(Rep Of) 2.7%2047-03-01 Italy(Rep Of) 2.5%2019-05-01 Italy(Rep Of) 1.85%2024-05-15 US 10 Year Note (CBT)... Btps 0.7% 01.05.2020... Dax Dec172017-12-15 Exposure Offset Eur Cfds US Treasury Note2021-04-15 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

29,71 76,08 122,08 4,71

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

5,01 4,00 3,48 3,29 2,65

h Ciclico

42,15

r t y u

7,30 13,88 18,99 1,98

America

35,30

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

33,37 0,89 1,04

Europa

38,69

2,63 2,58 2,50 2,20 2,19

j Sensibile

37,70

i o p a

4,56 2,12 14,23 16,79

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,12 21,71 10,10 1,89 0,86

2651 1460 30,52

k Difensivo

20,15

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,50 10,19 2,47

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

26,01

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

15,11 0,28 4,71 5,91

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pictet Asset Management Ltd +352 467 1711 www.assetmanagement.pictet

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

21 ago 2013 Andrea Delitala 21 ago 2013 121,67 EUR 3.909,86 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0941348897

Report 31 dic 2017

SEB Asset Selection Fund C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Not Benchmarked

Alt - Systematic Futures

13,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il portafoglio viene investito in azioni e valori mobiliari correlati ad azioni emessi da società internazionali, senza alcuna restrizione a una specifica area geografica o a uno specifico settore industriale, nonché in titoli a tasso fisso, obbligazioni a tasso variabile, obbligazioni convertibili e obbligazioni con warrant per la sottoscrizione di valori mobiliari, obbligazioni a cedola zero, certificati di partecipazione agli utili e quote/azioni di altri OICR.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,18 8,41 -

11,6

Fondo

10,6

Indice Categoria

9,6K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

-5,19 -

3,77 -

16,78 -

-1,40 -

5,27 -

-0,97 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,6 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

1,31 1,59 -0,97 0,92 4,49

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

-1,02 3,18 9,78 -0,39 5,01

-1,51 1,44 -6,71 6,68 -2,52

0,27 0,49 1,85 3,26 -3,80

1,31 0,09 -5,48 6,43 5,37

Portafoglio 30 set 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

75,21 425,33 308,58 0,09

0,00 75,21 0,00 425,33 709,21 -400,62 0,00 0,09

Stile Azionario

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

% Azioni

Asia

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

h Ciclico

46,17

r t y u

7,12 12,63 22,27 4,15

America

36,88

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

31,51 4,34 1,03

Europa

45,11

j Sensibile

35,44

i o p a

4,62 5,10 11,36 14,36

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

7,69 25,45 5,70 0,36 5,92

Asia

18,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 4,62 9,46 3,92

3 Month Euribor Future... 3 Month Canadian Bankers'... Euro BOBL Future Dec172017-12-07 Euro Schatz Dec172017-12-07 90 Day Eurodollar Future...

106,68 88,48 29,05 28,96 22,37

Swedish T-Bill... Sweden(Kingdom Of)... Swedish T-Bill... US 5 Year Note (CBT)... Euro OAT Dec172017-12-07

20,27 19,20 16,07 15,87 15,31 0 21 362,26

k Difensivo

18,40

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,75 7,89 3,76

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Europa

Qualità Credito Alta Med Basso

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

America Reddito Fisso

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

SEB Investment Management AB +358 (0)9 131 551 www.seb.fi/varainhoito/ rahastot

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

3 ott 2006 Hans-Olov Bornemann 17 feb 2008 16,97 EUR 1.476,55 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0256624742

Report 31 dic 2017

SEB Asset Selection Opportunistic Fund C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Not Benchmarked

Alt - Systematic Futures

15,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Crescita di 10000

14,4 (EUR)

12,9

Fondo

11,4

Indice Categoria

9,9K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

-9,04 -

6,89 -

33,65 -

-3,53 -

10,34 -

0,12 -

Rend. Cumulati %

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,22 16,00 -

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

2,67 4,11 0,12 2,15 8,77

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

-1,57 -2,30 5,71 2,33 19,24 -12,54 -0,61 13,51 9,82 -5,19

1,40 2,67 1,39 0,60 3,23 -10,38 5,81 11,96 -7,38 10,85

Portafoglio 30 set 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

% Azioni

Asia

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

h Ciclico

45,03

r t y u

7,11 11,42 21,62 4,88

America

43,73

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

37,39 5,25 1,09

Europa

34,79

j Sensibile

37,22

i o p a

4,71 5,14 11,60 15,77

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

8,86 11,45 6,89 0,43 7,16

Asia

21,48

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 5,59 11,14 4,75

3 Month Euribor Future... 3 Month Canadian Bankers'... 90 Day Eurodollar Future... Euro OAT Dec172017-12-07 Euro BUND Future Dec172017-12-07

212,58 176,28 44,55 29,10 29,09

Euro Bobl Future 5 Year... Euro Schatz Dec172017-12-07 US 5 Year Note (CBT)... Swedish T-Bill... US 10 Year Note (CBT)...

28,92 28,86 28,51 21,93 21,89 0 21 621,70

k Difensivo

17,75

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,46 7,74 2,55

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Europa

Reddito Fisso Qualità Credito Alta Med Basso

149,50 0,00 149,50 736,28 0,00 736,28 503,82 1.289,98 -786,17 0,39 0,00 0,39

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

SEB Investment Management AB +358 (0)9 131 551 www.seb.fi/varainhoito/ rahastot

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

8 giu 2009 Hans-Olov Bornemann 8 giu 2009 144,69 EUR 339,81 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0425994844

Report 31 dic 2017

Standard Life Investments Global SICAV - Global Absolute Return Strategies Fund D EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Euribor 6 Month EUR

Alt - Multistrategy

13,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo mira a offrire rendimenti positivi degli investimenti in tutte le condizioni di mercato nel mediolungo termine. Il fondo farà un ampio uso di derivati allo scopo di ridurre il rischio o il costo, di generare capitale o reddito aggiuntivo a basso rischio, ovvero di soddisfare il proprio obiettivo d'investimento. L'uso di derivati è monitorato allo scopo di assicurare che il fondo non sia esposto a rischi eccessivi o indesiderati. Il reddito percepito dal fondo (come ad esempio il reddito da dividendi) sarà reinvestito. Gli investitori nel fondo possono acquistare e vendere azioni in qualsiasi normale giorno lavorativo. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,20 4,06 -

11,9

Fondo

10,9

Indice Categoria

9,9K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

7,48 -

6,47 -

5,61 -

2,90 -

-3,20 -

1,91 -

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,9 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

1,60 1,29 1,91 0,50 2,68

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

-0,07 -3,31 4,67 0,37 3,48

0,68 -1,73 -1,42 1,07 -0,55

-0,31 0,25 -1,37 2,94 -0,01

1,60 1,63 1,10 1,13 3,47

Portafoglio Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box® Stile Azionario

America

Small

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

h Ciclico r t y u

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare

j Sensibile i o p a

Asia

Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

k Difensivo s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Capitalizz. Large Mid Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Europa

Reddito Fisso

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Standard Life Investments Ltd. 0345 113 6966 www.standardlifeinvestments. com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

26 gen 2011 Guy Stern 26 gen 2011 12,80 EUR 9.939,50 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0548153799

Bilanciati Allianz Dyn Mlt Asst Strat 50 AT EUR ANIMA Star High Potential Europe I BGF Global Allocation D2 EUR Hedged Capital Group Glb Abs Inc Gr (LUX) Z EUR Carmignac Patrimoine A EUR Acc DNCA Invest Eurose I EUR Ethna-AKTIV SIA-T Fidelity Glb MA Tact Dfsv A-Acc-EUR FMM-Fonds (EUR) Franklin Income I(acc)EUR

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2015 a 12/2017 (3 anni) Valuta Euro

128.6 125.4 122.2 119.1 115.9 112.7 109.5 106.4 103.2 100.0 96.8 93.6 90.5

04/2015

08/2015

12/2015

FMM-Fonds (EUR)

04/2016

08/2016

12/2016

04/2017

08/2017

12/2017

122.8

R Club C EUR

118.5

MFS® Meridian Global Total Ret A1 EUR

116.0

Capital Group Glb Abs Inc Gr (LUX) Z EUR

115.2

Invesco Pan European Hi Inc A EUR Acc

114.2

Analisi delle performance

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

FMM-Fonds (EUR)

7.07

14.28

0.35

3.59

6.80

14.28

R Club C EUR

5.83

10.26

-0.44

0.08

3.44

10.26

MFS® Meridian Global Total Ret A1 EUR

5.07

-0.83

-0.16

0.16

-0.37

-0.83

Capital Group Glb Abs Inc Gr (LUX) Z EUR

4.84

0.95

0.08

1.44

0.16

0.95

PIMCO GIS Global Mlt-Asst Inst Acc EURH

4.63

9.85

0.18

2.25

4.59

9.85

Invesco Pan European Hi Inc A EUR Acc

4.53

5.89

-0.36

0.41

1.29

5.89

JPM Global Income C (acc) EUR

4.50

7.26

0.89

2.01

3.38

7.26

Allianz Dyn Mlt Asst Strat 50 AT EUR

4.31

7.17

0.29

3.79

5.02

7.17

DNCA Invest Eurose I EUR

4.09

5.49

0.05

0.00

1.76

5.49

BGF Global Allocation D2 EUR Hedged

3.95

11.31

0.44

2.25

4.40

11.31

Nordea 1 - Stable Return BI EUR

3.52

3.42

-0.49

1.06

0.33

3.42

Invesco Balanced-Risk Allc E EUR Acc

3.38

7.10

0.61

3.79

5.93

7.10

ANIMA Star High Potential Europe I

2.95

3.90

0.33

0.68

2.06

3.90

JPM Global Macro Balanced A (acc) EUR

2.21

8.32

-0.28

2.17

5.23

8.32

Carmignac Patrimoine A EUR Acc

1.55

0.09

0.47

-0.67

-0.95

0.09

Seeyond Multi Asset Cnsrv Gr R/A EUR

0.88

3.30

-0.04

1.59

3.09

3.30

Ethna-AKTIV SIA-T Fidelity Glb MA Tact Dfsv A-Acc-EUR Franklin Income I(acc)EUR

0.86

6.54

0.26

2.34

3.21

6.54

-1.00

-9.70

-0.84

-1.51

-3.91

-9.70

-3.87

0.00

-0.36

-0.18

-3.87

* Rendimento annualizzato.

Overview di comparto I fondi bilanciati hanno provato a resistere. Quelli venduti in Italia e censiti nel database Morningstar negli ultimi tre mesi del 2017 hanno guadagnato (mediamente e in euro) lo 0,89% portando a +2,7% la performance da gennaio a fine dicembre. Per quanto riguarda la componente azionaria, la performance del periodo non ha fatto altro che confermare un anno passato interamente nel segno della salita nei principali mercati azionari. L’ultimo periodo dell’anno scorso ha visto tre elementi con cui gli investitori hanno dovuto fare i conti: gli sviluppi legati a Brexit, la riforma fiscale di Donald Trump e una normalizzazione dei tassi di interesse. Come nel resto del 2017, l’economia globale si è mossa in maniera sincronizzata mentre gli ultimi dati aziendali e di fiducia hanno rafforzato il crescente senso di ottimismo. Andando un po’ più nel dettaglio, la situazione macro europea è migliore di quella americana (in termini di crescita del Pil), mentre il Regno Unito si trova fra l’incudine del calo degli investimenti e il martello della crescita dell’inflazione. L’America corporate, intanto, spera negli sgravi fiscali di quella che viene considerata la più grande riforma delle tasse dagli anni ’70. Diverso il quadro per la componente obbligazionaria. “I mercati del reddito fisso in generale si sono mostrati stanchi”, spiega Cyrique Bourbond, Portfolio manager di Morningstar Investment Management. “Anche se bisogna precisare che ci sono state delle eccezioni. Il debito UK, ad esempio, si è comportato bene anche perché viene visto come porto sicuro contro le incognite legate a Brexit”. Più in generale, ancora una volta la carta più rischiosa è stata più apprezzata rispetto a quella meno pericolosa. Questo si è trasformato in un maggior interesse per i corporate rispetto ai governativi. Mentre il 2017 volgeva al termine, tuttavia, anche sul debito aziendale è arrivato qualche allarme. Soprattutto per quanto riguarda gli euro corporate bond.

Analisi del rischio Deviazione Standard*

Sharpe

Allianz Dyn Mlt Asst Strat 50 AT EUR

7.64

0.62

ANIMA Star High Potential Europe I

4.59

0.71

BGF Global Allocation D2 EUR Hedged

6.74

0.64

QQQ

Capital Group Glb Abs Inc Gr (LUX) Z EUR

9.60

0.57

QQQ

Carmignac Patrimoine A EUR Acc

7.35

0.28

QQQQ

DNCA Invest Eurose I EUR

5.36

0.82

QQQQQ

Ethna-AKTIV SIA-T

4.51

0.27

QQQQ

Fidelity Glb MA Tact Dfsv A-Acc-EUR

7.13

-0.07

10.57

0.72

QQQ

Invesco Balanced-Risk Allc E EUR Acc

5.21

0.71

Invesco Pan European Hi Inc A EUR Acc

6.02

0.81

QQQQQ

JPM Global Income C (acc) EUR

5.54

0.87

QQQQ

JPM Global Macro Balanced A (acc) EUR

5.13

0.50

QQQ

MFS® Meridian Global Total Ret A1 EUR

9.03

0.62

QQQQ

Nordea 1 - Stable Return BI EUR

4.26

0.90

QQQQ

PIMCO GIS Global Mlt-Asst Inst Acc EURH

7.20

0.70

QQQ

13.73

0.50

QQQQ

3.98

0.30

QQQ

Orizzonte di analisi: da 01/2015 a 12/2017 (3 anni)

FMM-Fonds (EUR)

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

QQQQQ

Franklin Income I(acc)EUR

R Club C EUR Seeyond Multi Asset Cnsrv Gr R/A EUR

Report 31 dic 2017

Allianz Global Investors Fund - Allianz Dynamic Multi Asset Strategy 50 AT EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 50% BBgBarc Euro Agg 1-10 Yr TR EUR, Wld TR 50% MSCI World NR EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQQ

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 18,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato La politica d'investimento punta a generare una crescita del capitale nel lungo termine attraverso l'investimento in un'ampia gamma di classi di attività, in particolare nei mercati azionari globali e nei mercati obbligazionari e monetari europei. L'obiettivo globale è conseguire, nel medio termine, un rendimento paragonabile a quello di un portafoglio bilanciato costituito per il 50% da mercati azionari globali e per il restante 50% da mercati obbligazionari europei a medio termine. Il gestore del fondo specificherà una ponderazione degli investimenti in posizioni orientate al mercato obbligazionario, monetario o azionario, con un approccio attivo di allocazione delle attività, il cui fattore determinante... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,62 7,64 +Med +Med Med

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

14,6

Fondo

12,6

Indice Categoria

10,6K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

11,33 -1,89 2,75 24

15,23 4,76 8,71 4

15,09 -0,10 8,30 3

2,19 -3,44 -0,32 56

3,65 -4,04 0,62 41

7,17 2,36 2,72 17

Rend. Cumulati %

-2,19 1,10 91,26 -0,73 2,35

Crescita di 10000

16,6 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

3,79 5,02 7,17 4,31 8,52

+/-Ind

+/-Cat

1,42 1,59 2,36 -1,72 -0,17

2,54 2,93 2,72 0,95 3,63

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

2,94 -3,31 8,14 1,17 5,89

-0,86 0,39 -4,25 5,25 0,53

1,18 2,78 -5,16 4,08 3,00

3,79 3,90 4,07 3,85 5,10

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 61,32 0,04

76,05 41,79 -23,06 5,23

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

mini MSCI Emerging Markets... Euro Stoxx 50 Dec172017-12-15 Allianz Emerging Markets Bond... Nikkei 225 (Ose) 1217... S&P500 Emini Fut 12172017-12-15 LBBW Rohstoffe 1 I DBXT LPX MM® Private Equity... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

76,05 41,79 38,26 5,27

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

8,00 7,32 4,96 4,91 3,36

h Ciclico

36,81

r t y u

4,83 11,46 18,70 1,81

America

55,37

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

50,45 3,58 1,35

Europa

27,90

3,24 2,79

j Sensibile

37,52

i o p a

4,28 6,59 11,33 15,31

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,01 18,05 4,47 0,48 0,88

Asia

16,73

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

7,08 0,90 3,59 5,16

292 213 34,57

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

k Difensivo

25,68

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,91 12,97 4,79

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Allianz Global Investors... +49 (0) 69 2443-1140 www.allianzglobalinvestors.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

3 set 2014 Marcus Stahlhacke 1 mag 2015 118,29 EUR 631,63 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU1093406186

Report 31 dic 2017

ANIMA Star High Potential Europe I Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe GR USD

Alt - Long/Short Azionario Europa

14,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto investe in strumenti finanziari di qualsiasi tipo. Le ponderazioni relative alle asset class che compongono il portafoglio di investimenti del Comparto sono gestite dinamicamente, a seconda del parere del Gestore Delegato, e alle condizioni di mercato. La quota azionaria del portafoglio è prevalentemente esposta a strumenti finanziari - selezionati in base allo stile (crescita e valore), alla capitalizzazione (small, medium e large cap) e rotazione settoriale - quotati sui mercati azionari europei e/o emessi da emittenti europei quotati in altri mercati regolamentati. L’esposizione complessiva del Fondo (compresi i derivati) al mercato azionario è compreso tra -100% e +200% del patrimonio netto.... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,71 4,59 -

12,2

Fondo

11,2

Indice Categoria

10,2K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

5,99 -

13,28 -

3,29 -

6,44 -

-1,34 -

3,90 -

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

13,2 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,68 2,06 3,90 2,95 5,01

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

0,71 -3,39 6,65 2,40 4,66

1,09 -0,09 -2,07 -1,91 0,44

1,37 0,51 1,98 1,44 3,80

0,68 1,68 -0,06 1,38 3,83

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

15,10 0,00 30,36 0,00

39,37 38,42 20,21 2,00

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Italy(Rep Of)2019-05-30 Italy(Rep Of) 3.5%2018-12-01 Italy(Rep Of)2018-12-28 Btps 0 1/4 05/15/182018-05-15 Italy(Rep Of) 0.05%2019-10-15

Italy(Rep Of)2018-04-15 Italy(Rep Of) 1.5%2019-08-01 Nestle SA IBERDROLA Dec172017-12-15 Banco Santander SA

s y

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

54,46 38,42 50,57 2,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

6,77 6,53 6,51 5,16 3,11

h Ciclico

51,83

r t y u

8,99 16,12 26,71 0,00

America

3,37

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

3,37 0,00 0,00

Europa

96,63

3,10 2,99 2,54 2,52 2,22

j Sensibile

28,95

i o p a

6,49 5,86 11,30 5,30

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

23,16 60,87 12,59 0,00 0,00

115 15 41,46

k Difensivo

19,23

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

14,55 1,43 3,24

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Anima Asset Management... +39 2 438281 www.animasgr.it

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

26 nov 2009 Lars Schickentanz 1 gen 2010 7,71 EUR 964,13 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0032464921

La strategia del fondo ha subito modifiche sostanziali con effetto 01/01/2010. © 2018 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

Report 31 dic 2017

BlackRock Global Funds - Global Allocation Fund D2 EUR Hedged Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 24% FTSE World Ex US TR USD, 24% Wld TR BofAML US Treasury Current 5Y TR EUR, Usato nel Report 16%...

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Bilanciati Moderati EUR

18,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Global Allocation Fund si propone di massimizzare il rendimento totale, investendo senza limiti prestabiliti in titoli azionari, obbligazionari e strumenti monetari di società o enti pubblici di tutto il mondo. In normali condizioni di mercato il Comparto investirà almeno il 70% del patrimonio complessivo in titoli di società o enti pubblici. L'esposizione al rischio valutario viene gestita in modo flessibile.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,64 6,74 Med Med Alto

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

14,6

Fondo

12,6

Indice Categoria

10,6K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

8,03 -5,20 -0,56 59

14,51 4,04 7,98 4

2,16 -13,02 -4,63 89

-1,95 -7,58 -4,46 89

2,92 -4,77 -0,12 52

11,31 6,50 6,86 3

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

0,29 0,64 39,86 -0,36 5,76

Crescita di 10000

16,6 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

2,25 4,40 11,31 3,95 5,61

+/-Ind

+/-Cat

-0,12 0,97 6,50 -2,08 -3,08

1,00 2,31 6,86 0,58 0,72

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

3,79 -0,59 1,95 0,45 4,60

2,73 -0,28 0,16 2,91 -0,31

2,10 4,05 -6,89 -1,01 4,63

2,25 -0,22 3,12 -0,16 4,95

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,06 0,07 0,01 0,01

57,02 28,00 8,87 6,11

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

US Treasury Note 2%2022-10-31 SPDR® Gold Shares US Treasury Note 2.25%2027-11-15 US Treasury Note 2.25%2024-10-31 US Treasury Note... US Treasury Note 2%2022-11-30 Microsoft Corp US Treasury Note2022-04-15 Apple Inc Amazon.com Inc Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

a a t

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

57,09 28,07 8,88 6,12

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

3,15 3,02 2,85 2,51 2,40

h Ciclico

36,52

r t y u

6,62 12,90 14,66 2,35

America

54,22

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

53,15 0,68 0,38

Europa

24,29

2,21 1,75 1,73 1,11 1,01

j Sensibile

43,00

i o p a

7,35 7,55 11,57 16,53

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

5,94 14,18 3,48 0,08 0,62

613 116 21,74

k Difensivo

20,47

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,35 10,89 4,24

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

21,49

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

14,17 0,01 3,94 3,36

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 20 77433000 www.blackrock.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

12 nov 2007 Dennis Stattman 30 lug 1993 40,85 EUR 18.876,74 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0329591480

Report 31 dic 2017

Capital Group Global Absolute Income Grower (LUX) Z (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 25%Barclays US Agg TR&75%FTSE Wld TR

N/A

QQQ

Bilanciati Aggressivi USD

Usato nel Report 21,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo mira a offrire un reddito corrente (espresso in USD) e ad incrementare questo reddito nel tempo, investendo in azione di società che offrono una combinazione di proventi correnti da dividendi e di crescita dei dividendi, oltreché in titoli a reddito fisso di tutto il mondo. Il raggiungimento di tali obiettivi consentirà altresì di conseguire nel lungo periodo un rendimento totale simile a quello delle azioni globali con una volatilità relativamente contenuta.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,56 9,63 Med Med -

Basati su Cat 25%Barclays US Agg TR&75%FTSE Wld TR (dove applicabile)

16,0

Fondo

13,5

Indice Categoria

11,0K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

10,44 -1,66 1,70 31

12,77 0,35 5,53 18

15,51 -4,21 -0,27 63

7,80 -2,79 0,42 56

5,89 -4,56 -1,16 63

0,95 -3,25 -0,65 55

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-3,06 0,96 84,12 -1,09 3,26

Crescita di 10000

18,5 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

1,44 0,16 0,95 4,84 8,46

+/-Ind

+/-Cat

-1,40 -3,03 -3,25 -3,54 -2,91

-0,93 -1,54 -0,65 -1,12 0,15

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

3,66 -2,10 13,61 0,94 9,69

-2,76 3,44 -3,99 4,78 -2,48

-1,26 1,91 -6,57 4,96 0,99

1,44 2,61 5,79 4,06 4,38

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

80,87 12,65 4,32 2,16

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Capital Group GlbHi Inc... CME Group Inc Class A Vodafone Group PLC Link Real Estate Investment... Crown Castle International Corp

y i u i f o d t a

Enel SpA Enbridge Inc AstraZeneca PLC Greene King PLC Qualcomm Inc Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

80,87 12,65 4,32 2,16

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

5,04 3,10 3,00 2,94 2,70

h Ciclico

36,86

r t y u

2,57 10,63 15,91 7,75

America

30,42

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

25,73 4,69 0,00

Europa

52,95

2,63 2,37 2,05 2,04 1,94

j Sensibile

35,66

i o p a

13,59 9,81 4,68 7,58

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

25,47 19,88 7,50 0,10 0,00

91 192 27,80

k Difensivo

27,48

Asia

16,63

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

13,64 6,43 7,42

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

2,69 1,36 12,42 0,17

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Capital Research and... +65 6535 3777 www.thecapitalgroup.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

25 apr 2013 Philip Winston 24 mar 2011 12,70 EUR 239,46 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0891466822

Report 31 dic 2017

Carmignac Patrimoine A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 50% Citi WGBI All Maturities EUR, 50% Wld TR MSCI ACWI NR USD

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 18,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Carmignac Patrimoine investe in titoli azionari e obbligazionari internazionali, operante sulle piazze finanziarie di tutto il mondo. Il Fondo si propone di ottenere una performance assoluta e costante mediante una gestione di tipo attivo, indipendente da qualsiasi indice di riferimento e libera da vincoli di ripartizione in base a criteri geografici o settoriali. Almeno il 50% del patrimonio è costantemente investito in prodotti di tipo obbligazionario e/o monetario. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,28 7,35 Med Med -Med

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

14,6

Fondo

12,6

Indice Categoria

10,6K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

5,42 -7,80 -3,16 79

3,53 -6,94 -2,99 78

8,81 -6,37 2,02 31

0,72 -4,91 -1,79 71

3,88 -3,81 0,85 37

0,09 -4,72 -4,36 94

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-3,33 0,85 59,02 -0,93 4,81

Crescita di 10000

16,6 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-0,67 -0,95 0,09 1,55 3,36

+/-Ind

+/-Cat

-3,04 -4,38 -4,72 -4,49 -5,33

-1,92 -3,04 -4,36 -1,82 -1,53

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

1,52 -2,20 12,63 -0,78 3,37

-0,46 3,11 -5,57 2,73 -4,05

-0,28 1,07 -6,93 4,00 0,41

-0,67 1,92 1,75 2,64 3,97

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

2,08 50,56 141,03 0,00

Stile Azionario

49,06 32,56 16,74 1,64

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

IRS USD 1R 2.00T 6/17/19... IRS USD 1R 2.00T 6/17/19... US 5 Year Note (CBT)... IRS USD 1R 2.00T 9/16/19... E-mini NASDAQ 100... Italy(Rep Of) 2.2%2027-06-01 IRS USD 2R 2.00T 12/17/18... IRS USD 2R 2.00T 12/17/18... US Treasury Note2026-01-15 Facebook Inc A Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

51,14 83,12 157,77 1,64

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

6,32 6,29 5,79 5,78 5,05

h Ciclico

45,18

r t y u

11,54 14,53 19,10 -

America

68,84

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

54,37 6,84 7,63

Europa

19,96

4,98 3,94 3,94 2,55 2,37

j Sensibile

42,99

i o p a

2,17 10,62 3,39 26,80

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

7,83 9,68 2,43 0,00 0,02

75 268 47,00

k Difensivo

11,83

Asia

11,20

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,75 7,09 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 1,82 9,37

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

7 nov 1989 Edouard Carmignac 7 nov 1989 649,77 EUR 22.168,92 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010135103

Report 31 dic 2017

DNCA Invest Eurose Class I shares EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur

80% FTSE MTS Govt Broad TR EUR, 20% EURO STOXX 50 NR EUR

QQQQQ

Bilanciati Prudenti EUR

Usato nel Report 16,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Caratteristiche essenziali della gestione:Fondo diversificato Il comparto investe in azioni e strumenti finanziari equivalenti, titoli di credito e strumenti del mercato monetario di emittenti europei, entro i seguenti limiti: - azioni e strumenti finanziari derivati equivalenti (quali i Contract for Differences - CFD o i Dynamic Portfolio Swap - DPS): dallo 0 al 35% del patrimonio netto; - titoli di credito: dallo 0% al 100% del patrimonio netto. In caso di condizioni di mercato sfavorevoli, il comparto può investire fino al 100% del patrimonio netto in strumenti del mercato monetario. Il comparto può investire fino al 10% del patrimonio netto in altri OICVM. Il comparto può avvalersi di tecniche e strumenti... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,82 5,36 +Med +Med Med

Basati su Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

13,3

Fondo

11,8

Indice Categoria

10,3K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

10,83 -2,22 2,94 19

11,25 4,64 6,66 4

4,98 -5,25 0,70 35

3,59 0,35 1,94 16

3,21 -0,22 1,46 21

5,49 2,24 2,99 9

Rend. Cumulati %

1,02 0,93 69,95 0,26 2,96

Crescita di 10000

14,8 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,00 1,76 5,49 4,09 5,67

+/-Ind

+/-Cat

-0,63 -0,10 2,24 0,78 0,35

-0,24 0,86 2,99 2,20 2,75

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

1,91 -1,61 6,19 3,63 1,33

1,73 -1,15 -1,44 1,29 1,47

1,76 2,91 -2,65 -0,90 5,29

0,00 3,13 1,68 0,92 2,77

Portafoglio 31 ott 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,01 0,00 0,02 0,02

32,27 51,41 10,03 6,29

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

32,29 51,41 10,05 6,31

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Union Cash C Italy(Rep Of) 1.65%2020-04-23 Italy(Rep Of) 2.35%2024-09-15 Spain(Kingdom Of) 1.8%2024-11-30 STMicroelectronics NV

4,64 2,51 2,47 2,33 2,32

h Ciclico

29,36

r t y u

1,08 17,50 10,54 0,24

America

0,85

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,81 0,00 0,04

Europa

91,89

Italy(Rep Of) 1.7%2018-09-15 Zodiac Aerospace Italy(Rep Of) 2.35%2019-09-15 Vinci SA Italy(Rep Of) 2.6%2023-09-15

p p -

2,26 1,88 1,78 1,75 1,70

j Sensibile

58,31

i o p a

7,46 4,80 33,46 12,59

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,52 90,79 0,58 0,00 0,00

43 122 23,62

k Difensivo

12,32

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,24 5,20 2,88

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

7,26

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 7,26 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DNCA Finance S.A +352 27 478799 www.dncafinance.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

21 giu 2007 Philippe Champigneulle 21 giu 2007 173,70 EUR 5.341,23 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0284394151

Report 31 dic 2017

Ethna-AKTIV SIA-T Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 75%Barclays Euro Agg TR&25%FTSE N/A Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Bilanciati Prudenti EUR - Globali

Usato nel Report 16,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo dell’Ethna-AKTIV è quello di preservare il capitale e creare valore nel lungo termine. Il fondo si rivolge ad investitori per cui sono fondamentali la stabilità, il mantenimento del capitale e la liquidità degli asset, e che allo stesso tempo desiderano un aumento del valore. Questo viene raggiunto tramite una gestione attiva che considera non solo l’attuale situazione di mercato, ma anche gli sviluppi futuri. Perciò, l’Ethna-AKTIV si basa su una strategia di investimento che combina flessibilità ed equilibrio. I Gestori di Portafoglio investono in varie asset class, quali le risorse liquide, le obbligazioni e, fino ad un massimo del 49%, le azioni. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,27 4,51 Med Med Med

Basati su Cat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,7

Fondo

12,2

Indice Categoria

10,7K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

9,87 -2,34 2,76 22

5,57 -0,69 2,49 19

8,12 -5,02 2,77 22

0,43 -2,93 -0,33 60

-4,12 -9,64 -6,03 98

6,54 3,81 4,44 3

Rend. Cumulati %

-1,17 0,57 33,24 -0,72 4,17

Crescita di 10000

15,2 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

2,34 3,21 6,54 0,86 3,21

+/-Ind

+/-Cat

0,88 0,87 3,81 -3,01 -2,93

1,77 2,23 4,44 -0,85 0,44

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

2,86 -4,49 3,47 1,06 2,43

0,37 0,11 -1,36 2,93 -0,74

0,85 2,06 -3,57 1,12 1,46

2,34 -1,75 2,04 2,79 2,33

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 48,45 0,00

26,29 44,58 13,53 15,60

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Aktienderivate Jab Consumer Fund Sca Sicar... Jab Consumer Fund Sca Sicar -... Amundi ETF MSCI EM Asia EUR A/I Xerox 4.8%2035-03-01 Visa Inc Class A Etfs Metal Securities... Tencent Holdings Ltd Gold Bullion Securities... Softbank Grp 5.125%2027-09-19 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

y a -

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

26,29 44,58 61,99 15,60

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

6,64 2,10 1,55 1,31 1,20

h Ciclico

46,64

r t y u

4,79 17,06 24,00 0,79

America

35,71

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

35,55 0,16 0,00

Europa

32,33

1,00 1,00 1,00 0,98 0,98

j Sensibile

39,56

i o p a

7,15 3,49 6,87 22,05

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,79 17,82 11,72 0,00 0,00

47 143 17,75

k Difensivo

13,79

Asia

31,96

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,06 3,51 2,22

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

9,73 0,00 5,92 16,32

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

ETHENEA Independent... +352 27 692120 www.ethenea.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

19 nov 2012 Luca Pesarini 15 feb 2002 598,48 EUR 6.242,52 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0841179863

Report 31 dic 2017

Fidelity Funds - Global Multi Asset Tactical Defensive Fund A-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays US Agg TR&25%FTSE Wld TR

Not Benchmarked

Bilanciati Prudenti USD

Usato nel Report 16,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto mira ad ottenere una crescita stabile a lungo termine, investendo in una serie di attività globali che forniscono esposizione ad obbligazioni, titoli azionari, materie prime, immobili e liquidità. In condizioni di mercato normali, il comparto investirà almeno il 65% del suo patrimonio totale in obbligazioni e liquidità.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,07 7,13 Med +Med -

Basati su Cat 75%Barclays US Agg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,7

Fondo

12,2

Indice Categoria

10,7K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

4,08 -1,74 -1,21 61

3,75 4,09 4,73 9

10,26 -10,14 -5,75 93

2,83 -8,84 -5,68 92

4,49 -2,87 -1,67 73

-9,70 -4,89 -3,83 94

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-3,58 0,52 13,46 -1,22 4,49

Crescita di 10000

15,2 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-1,51 -3,91 -9,70 -1,00 2,11

+/-Ind

+/-Cat

-1,67 -2,37 -4,89 -5,51 -4,38

-1,35 -1,53 -3,83 -3,93 -2,33

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

-0,35 -5,14 5,66 1,40 2,81

-5,70 3,82 -2,40 2,51 -1,33

-2,43 -0,66 -3,97 2,76 0,84

-1,51 6,81 3,83 3,23 1,42

Portafoglio 30 set 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

46,64 5,06 33,05 0,43

8,14 39,42 29,83 22,62

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

2 Year US Treasury Note Future... Euro Schatz Dec172017-12-07 Dax Dec172017-12-15 US 10 Year Note (CBT)... iShares Physical Gold ETC Amex Energy Select... Helium Fund Performance A USD SFE SPI 200 Index Future... Ixv Health Care Select Sector... MSCI World NTR (USD) - Stnd... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

54,78 44,48 62,87 23,04

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

- 28,52 - 7,95 - 7,13 - 5,20 - 3,48

h Ciclico

45,25

r t y u

7,00 14,81 19,85 3,59

America

23,96

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

21,47 0,76 1,73

Europa

42,50

3,44 2,23 1,98 1,83 1,48

j Sensibile

35,56

i o p a

4,15 4,04 12,24 15,13

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

10,51 26,91 2,76 0,79 1,53

679 186 63,24

k Difensivo

19,18

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,54 9,65 1,99

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

33,54

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

11,89 4,73 3,54 13,37

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

19 gen 2009 Nick Peters 31 gen 2015 13,03 EUR 207,24 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0393653166

Report 31 dic 2017

FMM-Fonds (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 25%Barclays Euro Agg TR&75%FTSE MSCI World Free PR USD Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Bilanciati Aggressivi EUR

Usato nel Report 21,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR investe prevalentemente in azioni e obbligazioni di emittenti con un elevato standing. Tali strumenti finanziari sono selezionati a fronte della possibilità di elevati rendimenti e del loro grado di liquidità. L’OICR potrà investire anche in strumenti del mercato monetario, quali depositi bancari con elevate aspettative di rendimento.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,72 10,57 +Med +Med Med

Basati su Cat 25%Barclays EurAgg TR&75%FTSE Wld TR (dove applicabile)

16,0

Fondo

13,5

Indice Categoria

11,0K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

14,55 0,34 4,60 16

13,83 -0,99 2,96 31

1,39 -15,85 -6,73 93

4,97 -2,83 0,15 55

2,33 -7,48 -1,39 64

14,28 7,38 6,88 5

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-1,18 1,04 80,11 -0,23 4,72

Crescita di 10000

18,5 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

3,59 6,80 14,28 7,07 7,22

+/-Ind

+/-Cat

0,30 2,28 7,38 -1,09 -4,02

1,49 3,31 6,88 1,66 -0,07

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

4,97 -2,39 15,48 -5,86 6,32

1,93 -2,20 -4,89 1,45 -3,03

3,10 2,03 -9,43 1,56 2,52

3,59 5,06 5,53 4,53 7,69

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

71,24 0,98 27,38 0,40

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

y p s y t

Allianz SE Dmg Mori Co Ltd Danone SA BlackRock Inc Great Eagle Holdings Ltd

r p p f p

Evonik Industries AG Ebara Corp Pico Far East Holdings Ltd Orsted A/S Befesa SA Bearer Shares Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

71,24 0,98 27,38 0,40

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

4,59 3,57 3,37 2,64 2,54

h Ciclico

44,77

r t y u

16,52 13,41 12,71 2,14

America

11,13

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

11,13 0,00 0,00

Europa

61,66

1,96 1,94 1,90 1,86 1,74

j Sensibile

37,06

i o p a

0,78 3,57 25,15 7,56

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

3,17 47,65 10,85 0,00 0,00

82 2 26,11

k Difensivo

18,17

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,89 4,78 7,50

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

27,21

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

13,66 0,00 11,04 2,51

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DJE Kapital AG +49 (0)69 9 20 50 - 200 www.frankfurt-trust.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

17 ago 1987 Jens Ehrhardt 31 dic 2001 522,13 EUR 509,38 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Acc DE0008478116

Report 31 dic 2017

Franklin Income Fund I(acc)EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays US Agg TR&50%FTSE Wld TR

50% BBgBarc US Agg Bond TR USD, 50% S&P 500 TR USD

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bilanciati Moderati USD

Usato nel Report 13,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo di investimento: > Realizzare il massimo rendimento senza rinunciare alle prospettive di rivalutazione del capitale. Strategia di investimento: Il Comparto investirà in un portafoglio diversificato di titoli trasferibili, comprendente titoli azionari e titoli di debito a medio e lungo termine di società appartenenti a diversi settori industriali, quali servizi pubblici, petrolio, gas, immobiliare e generi di consumo. Il Comparto può investire in titoli di debito con un rating del credito inferiore a “investment grade”. Il Comparto può investire fino al 25% del capitale netto investito in titoli non USA. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati su Cat 50%Barclays US Agg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

11,4

Fondo

10,4

Indice Categoria

9,4K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

17,58 8,63 10,02 1

-3,87 -3,47 -1,79 69

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,4 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-0,36 -0,18 -3,87 -

+/-Ind

+/-Cat

-1,85 -0,98 -3,47 -

-1,53 -0,02 -1,79 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015

2,06 -3,23 -

-5,64 7,31 -5,05

0,18 3,02 -9,01

-0,36 9,92 3,23

Portafoglio 31 dic 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,06 0,00 0,00 0,00

48,80 42,88 4,25 4,07

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

48,86 42,88 4,25 4,07

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

US Treasury Bill2018-01-18 Wells Fargo & Co Royal Dutch Shell PLC ADR... JPMorgan Chase & Co General Electric Co

y o y p

2,62 2,19 2,07 2,00 1,71

h Ciclico

28,72

r t y u

7,49 4,55 15,39 1,29

America

77,55

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

76,43 1,12 0,00

Europa

22,45

Basf SE Pfizer Inc Intel Corp Cummins Inc De 6.00% Eln Issued By Morgan...

r d a p -

1,71 1,68 1,50 1,37 1,33

j Sensibile

37,09

i o p a

3,44 15,24 8,36 10,05

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

9,62 10,97 1,87 0,00 0,00

61 98 18,18

k Difensivo

34,19

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

11,30 15,94 6,96

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Franklin Advisers, Inc. +352 46 66 67 212 www.franklintempleton.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

9 gen 2015 Edward Perks 1 mag 2002 11,19 EUR 1.932,90 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU1162222134

Report 31 dic 2017

Invesco Funds - Invesco Balanced-Risk Allocation Fund E Accumulation EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 60% MSCI World 100% Hdg NR EUR, 40% QQQ Wld TR JPM GBI Global European TR EUR

Bilanciati Flessibili EUR - Globali

Usato nel Report 18,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del Fondo è di offrire un rendimento con bassa o moderata correlazione rispetto ai tradizionali indici di mercato finanziario, attraverso l'esposizione a tre asset class: obbligazioni, azioni e commodity. Il rischio complessivo del Fondo è destinato ad essere coerente con quella di un portafoglio bilanciato di titoli azionari e obbligazionari.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,71 5,21 -Med -Med -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

14,6

Fondo

12,6

Indice Categoria

10,6K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

6,61 -6,61 0,14 73

0,64 -9,83 -4,83 90

5,38 -9,80 0,11 66

-5,58 -11,20 -7,66 98

9,25 1,56 7,07 4

7,10 2,29 2,04 29

Rend. Cumulati %

0,45 0,52 43,01 -0,52 5,10

Crescita di 10000

16,6 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

3,79 5,93 7,10 3,38 3,22

+/-Ind

+/-Cat

1,42 2,50 2,29 -2,65 -5,47

2,59 3,72 2,04 0,04 -1,42

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

1,82 1,78 3,02 0,85 2,49

-0,70 6,50 -3,59 5,13 -5,70

2,06 2,36 -4,94 -2,40 4,06

3,79 -1,54 0,00 1,85 0,07

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,00 0,00 139,12 1,10

Stile Azionario

47,51 92,25 -46,16 6,40

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Aust 10yr Bond Future Dec 15 17 10 Year Goverment of Canada... LONG GILT FUTURE MAR 27 18 Invesco STIC Euro Liquidity... Euro Bund Future Dec 07 17

- 19,67 - 16,70 - 9,44 - 9,04 - 8,94

h Ciclico

Topix Indx Future Dec 07 17 Hang Seng Index Future... FTSE 100 IDX FUT FUTURE DEC 15... Germany (Federal Republic Of)... Euro Stoxx 50 Future Dec 15...

7,84 7,60 7,39 7,33 7,10

j Sensibile

0 12 101,06

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

47,51 92,25 92,96 7,50

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Invesco Advisers, Inc (+353) 1 4398100 www.invescomanagementcom pany.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

1 set 2009 Scott Wolle 1 set 2009 16,44 EUR 3.922,98 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0432616901

Report 31 dic 2017

Invesco Funds - Invesco Pan European High Income Fund A Accumulation EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur

Mstar GIF OS EUR Cautious Alloc

QQQQQ

Bilanciati Prudenti EUR

Usato nel Report 19,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a offrire agli Azionisti una crescita del rendimento totale nel lungo termine attraverso un portafoglio gestito attivamente e diversificato che investa principalmente in titoli di debito europei a rendimento più elevato e, in misura minore, in titoli azionari.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,81 6,02 Alto Alto Alto

Basati su Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

15,1

Fondo

13,1

Indice Categoria

11,1K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

26,98 13,92 19,08 2

12,80 6,19 8,20 3

7,27 -2,97 2,99 16

2,40 -0,85 0,74 35

5,34 1,91 3,59 5

5,89 2,64 3,39 8

Rend. Cumulati %

1,41 0,95 57,72 0,31 3,93

Crescita di 10000

17,1 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,41 1,29 5,89 4,53 6,69

+/-Ind

+/-Cat

-0,22 -0,57 2,64 1,22 1,37

0,17 0,39 3,39 2,64 3,77

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

2,66 -1,58 6,77 3,63 2,08

1,84 1,45 -2,39 2,86 0,56

0,88 3,41 -3,80 -0,16 5,34

0,41 2,02 2,13 0,79 4,31

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,31 31,94 0,00

20,78 51,72 14,00 13,50

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Invesco STIC Euro Liquidity... Germany (Federal Republic Of)... US Treasury Bond 2.5%2046-02-15 Germany (Federal Republic Of)... Telefonica Europe B V FRN Italy(Rep Of) 0.9%2022-08-01 Roche Holding AG Dividend... Novartis AG Total SA Orange SA Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

d d o i

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

20,78 52,03 45,93 13,50

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

5,20 1,39 1,10 0,98 0,97

h Ciclico

36,25

r t y u

6,62 4,14 24,52 0,96

America

0,01

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,01 0,00 0,00

Europa

99,99

0,94 0,83 0,81 0,70 0,70

j Sensibile

41,27

i o p a

9,17 14,22 13,34 4,55

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

6,32 68,05 25,62 0,00 0,00

45 410 13,63

k Difensivo

22,48

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,73 10,78 2,97

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Invesco Asset Management Ltd (+353) 1 4398100 www.invescomanagementcom pany.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

31 mar 2006 Stephanie Butcher 29 feb 2012 21,92 EUR 13.010,15 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0243957239

Report 31 dic 2017

JPMorgan Investment Funds - Global Income Fund C (acc) - EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 35% MSCI World 100% Hdg NR EUR, 40% QQQQ Wld TR BBgBarc US HY 2% Issuer Cap TR Hdg Usato nel Report EUR,...

Bilanciati Moderati EUR

17,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a conseguire un reddito regolare investendo principalmente in un portafoglio di titoli che generano reddito a livello globale, utilizzando anche strumenti finanziari derivati.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,87 5,54 -Med Med -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

14,2

Fondo

12,7

Indice Categoria

11,2K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

9,20 -1,27 2,68 30

7,14 -8,04 0,35 47

0,08 -5,55 -2,43 76

6,32 -1,36 3,29 13

7,26 2,45 2,82 16

Rend. Cumulati %

0,55 0,67 65,20 -0,39 3,93

Crescita di 10000

15,7 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

2,01 3,38 7,26 4,50 5,95

+/-Ind

+/-Cat

-0,36 -0,04 2,45 -1,53 -2,74

0,76 1,29 2,82 1,14 1,06

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

2,44 -0,14 3,88 2,40 4,57

1,27 2,02 -1,81 4,04 -1,23

1,34 3,49 -4,03 -0,90 2,37

2,01 0,85 2,23 1,48 3,28

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 1,35 0,00

43,34 42,65 4,35 9,66

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

JPM US Dollar Liquidity X... Novartis AG HSBC Holdings PLC Vodafone Group PLC Rio Tinto PLC Occidental Petroleum Corp Pfizer Inc Royal Dutch Shell PLC B UPM-Kymmene Oyj Allianz SE Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

d y i r o d o r y

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

43,34 42,65 5,70 9,66

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

3,81 0,72 0,69 0,60 0,59

h Ciclico

53,42

r t y u

6,36 8,10 23,91 15,05

America

31,62

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

28,45 0,71 2,46

Europa

53,76

0,58 0,54 0,52 0,47 0,44

j Sensibile

27,13

i o p a

6,16 7,42 4,96 8,59

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

15,64 25,15 8,13 2,82 2,02

322 1945 8,97

k Difensivo

19,46

Asia

14,62

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,66 5,58 6,22

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

2,51 0,97 6,09 5,04

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

J.P. Morgan Investment... +352 34 101 http:// www.jpmorganassetmanagem ent.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

22 mag 2012 Talib Sheikh 10 ott 2010 147,87 EUR 23.693,98 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0782316961

Report 31 dic 2017

JPMorgan Investment Funds - Global Macro Balanced Fund A (acc) - EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Euro Agg TR&25%FTSE 30% MSCI World 100% Hdg NR EUR, 70% QQQ Wld TR JPM GBI Global TR Hdg EUR

Bilanciati Prudenti EUR - Globali

Usato nel Report 16,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L´obiettivo d´investimento del Comparto è quello di conseguire nel medio termine rendimenti più elevati rispetto a quelli che possano essere conseguiti attraverso strumenti del mercato monetario denominati nella valuta di riferimento. Nel perseguimento di tale obiettivo il Comparto può investire in titoli a reddito fisso, titoli a breve termine e in titoli di capitali di emittenti situati in qualunque Paese. Il Comparto può investire una piccola percentuale del proprio patrimonio in titoli di questo tipo emessi da emittenti situati in Paesi emergenti di tutto il mondo. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,50 5,13 +Med +Med +Med

Basati su Cat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,1

Fondo

11,6

Indice Categoria

10,1K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

-5,35 -17,57 -12,47 99

8,60 2,34 5,53 3

8,33 -4,80 2,99 20

3,54 0,18 2,77 11

-4,80 -10,33 -6,72 98

8,32 5,59 6,22 1

Rend. Cumulati %

-0,37 0,71 39,26 -0,39 4,21

Crescita di 10000

14,6 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

2,17 5,23 8,32 2,21 4,67

+/-Ind

+/-Cat

0,71 2,90 5,59 -1,66 -1,47

1,60 4,26 6,22 0,50 1,90

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

0,42 0,23 5,72 1,22 3,57

2,50 2,52 -3,23 1,02 1,73

2,99 -1,67 -0,29 2,83 -1,00

2,17 -5,78 1,49 3,04 4,12

Portafoglio 30 giu 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

8,64 9,41 124,16 0,04

Stile Azionario

48,66 53,37 -2,18 0,15

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

57,30 62,78 121,98 0,19

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Ndx Put Usd 5700 30/Jun/2017... Spain(Kingdom Of) 4.4%2023-10-31 US Treasury Note 0.75%2019-02-15 United Kingdom (Government Of)... Euro Schatz Sept172017-09-07

9,94 7,97 7,48 5,74 5,30

h Ciclico

33,52

r t y u

7,83 5,37 19,43 0,89

America

23,93

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

23,02 0,91 0,00

Europa

30,06

US Treasury Bond 3.75%2041-08-15 Canada Govt 1.75%2019-03-01 United Kingdom (Government Of)... Australia(Cmnwlth)... E-mini S&P 500 Futures...

5,03 4,04 4,00 3,95 3,31

j Sensibile

50,91

i o p a

6,50 0,70 6,89 36,82

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

8,93 18,12 3,02 0,00 0,00

70 21 56,76

k Difensivo

15,58

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,51 4,86 4,21

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

46,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

15,56 0,00 17,28 13,16

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

JP Morgan Asset Management... +352 34 101 http:// www.jpmorganassetmanagem ent.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

15 set 1995 Talib Sheikh 3 gen 2004 1.260,24 EUR 234,60 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0070211940

Report 31 dic 2017

MFS® Meridian Funds - Global Total Return Fund A1 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays US Agg TR&50%FTSE Wld TR

40% BBgBarc Global Aggregate TR USD, 60% MSCI World NR USD

QQQQ

Bilanciati Moderati USD

Usato nel Report 18,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo primario d'investimento del Fondo è finalizzato al rendimento totale, espresso in dollari Usa. Questo Fondo, gestito da una squadra, investe in un portafoglio caratterizzato da un mix di titoli azionari di tipo valore a larga capitalizzazione e di titoli di debito pubblico con qualità d'investimento di emittenti globali, con allocazioni storiche pari a circa il 60% in titoli azionari e il 40% in titoli di debito.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,62 9,03 Med +Med Med

Basati su Cat 50%Barclays US Agg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

14,6

Fondo

12,6

Indice Categoria

10,6K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

7,32 -1,66 -0,72 60

10,82 4,95 5,81 16

16,42 -3,67 0,17 56

7,23 -3,97 -1,01 72

9,07 0,13 1,51 30

-0,83 -0,44 1,24 37

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-2,63 1,25 87,55 -0,50 2,79

Crescita di 10000

16,6 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,16 -0,37 -0,83 5,07 8,40

+/-Ind

+/-Cat

-1,33 -1,17 -0,44 -1,40 -0,54

-1,01 -0,21 1,24 0,48 1,52

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

2,44 -0,45 12,64 0,85 8,47

-2,84 5,18 -3,94 4,14 -1,23

-0,52 0,76 -4,89 5,12 0,44

0,16 3,39 4,19 5,45 2,99

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,45 0,00

60,22 32,13 7,14 0,50

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Philip Morris International Inc Taiwan Semiconductor... Honeywell International Inc Nestle SA JPMorgan Chase & Co Japan(Govt Of) 2.2%2027-09-20 Italy(Rep Of) 2.5%2024-12-01 Johnson & Johnson Accenture PLC A Schneider Electric SE Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

s a p s y d a p

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

60,22 32,13 7,59 0,50

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

1,46 1,32 1,22 1,19 1,05

h Ciclico

32,80

r t y u

5,02 6,17 19,36 2,24

America

55,39

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

52,15 3,24 0,00

Europa

30,40

1,03 1,03 1,01 0,94 0,85

j Sensibile

34,38

i o p a

3,60 5,13 13,74 11,91

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

7,12 12,13 10,29 0,32 0,54

179 374 11,10

k Difensivo

32,82

Asia

14,21

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

17,60 12,17 3,05

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

7,50 0,91 4,25 1,54

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Massachusetts Financial... +352 / 2 54 70 19-277 www.mfs.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

26 set 2005 Steven Gorham 1 lug 2000 19,08 EUR 3.058,87 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0219418836

Report 31 dic 2017

Nordea 1 - Stable Return Fund BI EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE Not Benchmarked Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 18,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo punta a preservare il capitale degli azionisti (su un orizzonte temporale di tre anni) e a conseguire un rendimento stabile e positivo sull'investimento. Gli investimenti sono effettuati a livello globale in azioni, obbligazioni (incluse obbligazioni convertibili) e strumenti del mercato monetario denominati in varie valute. Il comparto può altresì investire in strumenti finanziari derivati, quali futures su azioni e obbligazioni, per adeguare il beta e la duration del portafoglio.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,90 4,26 Basso Basso -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

14,6

Fondo

12,6

Indice Categoria

10,6K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

7,28 -5,94 -1,31 67

8,26 -2,21 1,74 38

11,38 -3,80 4,59 12

3,36 -2,26 0,86 42

3,79 -3,90 0,75 38

3,42 -1,39 -1,02 66

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

1,38 0,38 35,84 -0,47 5,34

Crescita di 10000

16,6 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

1,06 0,33 3,42 3,52 5,99

+/-Ind

+/-Cat

-1,31 -3,10 -1,39 -2,51 -2,70

-0,19 -1,76 -1,02 0,15 1,10

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

2,96 4,91 3,98 1,84 4,20

0,11 1,41 -2,53 3,01 0,35

-0,72 0,00 0,06 3,12 1,27

1,06 -2,45 1,93 2,96 2,23

Portafoglio 31 dic 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

59,48 33,11 4,19 3,22

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Realkredit Danmark 1%2019-04-01 US Treasury Note 2%2025-02-15 CVS Health Corp Cisco Systems Inc Nykredit Realkredi... Amgen Inc Realkredit Danmark 2%2019-04-01 Walgreens Boots Alliance Inc Oracle Corp AT&T Inc Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Settore % Ptf.

d a d s a i

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

59,48 33,11 4,19 3,22

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

1,99 1,97 1,39 1,38 1,38

h Ciclico

26,88

r t y u

1,44 11,45 11,22 2,77

America

54,18

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

47,90 4,95 1,33

Europa

20,91

1,37 1,33 1,29 1,24 1,12

j Sensibile

36,06

i o p a

10,92 0,89 6,78 17,47

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

6,65 8,15 4,11 0,86 1,14

254 233 14,45

k Difensivo

37,06

Asia

24,91

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

10,13 22,06 4,88

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

6,45 1,58 6,37 10,50

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Nordea Investment Management... 00352 43 39 50 1 www.nordea.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

1 apr 2008 Claus Vorm 2 nov 2005 18,14 EUR 17.302,01 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0351545230

Report 31 dic 2017

PIMCO Funds: Global Investors Series plc Global Multi-Asset Fund Insitutional Acc EUR (Hdg) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 40% BBgBarc Global Aggregate TR Hdg Wld TR USD, 60% MSCI ACWI NR USD

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 18,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento del Comparto è di massimizzare il rendimento totale compatibilmente con la tutela del capitale e una gestione prudente degli investimenti. Il Comparto intende conseguire il proprio obiettivo d’investimento assumendo un’esposizione a una vasta gamma di classi di attivi, inclusi titoli azionari, a reddito fisso, materie prime e immobili. Il Comparto investirà tra il 20% e l’80% delle attività totali in azioni o titoli correlati ad azioni.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,70 7,20 Med +Med -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

14,6

Fondo

12,6

Indice Categoria

10,6K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

9,00 -4,22 0,41 48

-7,55 -18,02 -14,07 97

9,24 -5,94 2,45 27

1,05 -4,58 -1,46 68

3,18 -4,51 0,15 47

9,85 5,05 5,41 5

Rend. Cumulati %

-0,42 0,86 63,09 -0,31 4,48

Crescita di 10000

16,6 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

2,25 4,59 9,85 4,63 2,95

+/-Ind

+/-Cat

-0,12 1,17 5,05 -1,41 -5,74

0,99 2,50 5,41 1,26 -1,94

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

3,49 -3,18 5,45 0,61 0,21

1,49 1,21 -0,93 5,24 -8,10

2,30 3,60 -6,42 0,29 0,54

2,25 1,63 3,36 2,88 -0,15

Portafoglio 30 set 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

3,13 116,84 147,21 3,47

Stile Azionario

60,98 57,67 -19,00 0,35

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Asia

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

h Ciclico

37,54

r t y u

5,85 10,16 19,55 1,98

America

64,34

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

60,40 3,93 0,01

Europa

34,28

j Sensibile

36,31

i o p a

3,88 6,34 10,57 15,53

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

6,12 25,77 2,37 0,00 0,02

E-mini S&P 500 Dec172017-12-15 PIMCO USD Short Mat Source... PIMCO GIS Income T... IRS CAD 1.75000 09/17/18-1Y... US Treasury Note 2.75%2024-02-15

22,49 19,10 14,04 13,94 7,80

Euro Stoxx 50 Dec172017-12-15 United Kingdom (Government Of)... Ndueegf Trs Equity 3ml+39... Euro BUND Future Dec172017-12-07 mini MSCI EAFE Index Futures...

7,12 7,11 7,00 5,33 4,42 12 246 108,35

k Difensivo

26,15

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,06 13,69 3,41

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Europa

Reddito Fisso Qualità Credito Alta Med Basso

64,11 174,52 128,20 3,82

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

1,38

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,02 1,35

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pacific Investment... +353 1 4752211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

15 apr 2009 Mihir Worah 26 set 2014 16,39 EUR 1.061,45 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B639QZ24

Report 31 dic 2017

R Club C EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur

40% FTSE MTS Ex-CNO Etrix TR EUR, 20% QQQQ MSCI World Ex EMU NR EUR, 30% EURO STOXX...

Usato nel Report

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bilanciati Flessibili EUR

21,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il portafoglio è gestito su base discrezionale e cerca di ottenre la cescita del capitale nel medio termine. Il comparto può investire in tutti i titoli francesi o stranieri. Il portafoglio sarà largamente diversificato, sia geograficamente che in termini di settori. Il Fondo può detenere fino al 10% del proprio patrimonio in fondi di gestione alternativa.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,50 13,73 Alto Alto +Med

Basati su Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

16,3

Fondo

13,8

Indice Categoria

11,3K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

23,14 8,26 14,82 3

29,61 18,42 21,61 2

2,60 -6,74 -0,44 57

8,11 2,74 4,72 19

-0,55 -3,99 -2,65 73

10,26 4,40 3,38 20

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-1,32 1,55 67,18 0,11 8,81

Crescita di 10000

18,8 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,08 3,44 10,26 5,83 9,53

+/-Ind

+/-Cat

-0,62 0,97 4,40 0,95 2,53

-0,28 1,32 3,38 1,40 4,40

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

5,95 -9,25 15,58 6,67 3,35

0,61 3,35 0,08 -7,27 6,90 10,56 -2,35 -8,72 4,94 -1,22 -0,96 -1,69 3,26 12,82 7,65

Europa

Asia

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,02 9,45 0,00

62,53 28,90 6,12 2,44

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Portugal(Rep Of) 4.95%2023-10-25 Italy(Rep Of) 0.95%2023-03-15 Caisse Francaise 3.5%2020-09-24 Spain(Kingdom Of)... Compagnie de Saint-Gobain SA

r t y y

Daimler AG UniCredit SpA Elan Oblig Bear C EUR R Court Terme C Assicurazioni Generali Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

62,53 28,93 15,57 2,44

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

8,36 4,42 3,82 2,95 2,43

h Ciclico

58,96

r t y u

15,13 14,98 28,84 -

America

3,54

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

3,53 0,01 0,00

Europa

93,24

2,23 2,08 2,00 1,99 1,97

j Sensibile

31,75

i o p a

5,71 5,30 12,49 8,25

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

9,00 82,06 2,18 0,00 0,01

53 34 32,25

k Difensivo

9,30

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

1,88 4,14 3,27

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

3,22

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 3,21 0,01

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Rothschild Asset Management 01 40 74 40 84 www.rothschildgestion.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

15 nov 1989 Didier Bouvignies 30 set 2004 166,62 EUR 440,03 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010541557

Report 31 dic 2017

Natixis AM Funds - Seeyond Multi Asset Conservative Growth Fund R/A (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE EONIA EUR Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 18,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo d'investimento del Comparto per questa classe di azioni consiste nel beneficiare dell'evoluzione dei mercati azionari, valutari e del reddito fisso globali tramite un'allocazione attiva, flessibile e multi-asset che miri a conseguire una performance positiva nell'arco del periodo minimo di investimento consigliato di 3 anni. Il Comparto non ha un indice di riferimento gestionale, tuttavia l'andamento può essere confrontato a scopo esclusivamente indicativo con il seguente indice composito: 70% EONIA capitalizzato e 30% MSCI World con copertura nei confronti dell'euro. L'EONIA capitalizzato ("European OverNight Index Average") rappresenta la media dei tassi d'interesse giornalieri nell'Eurozona,... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,30 3,98 Basso Basso Basso

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

14,6

Fondo

12,6

Indice Categoria

10,6K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

3,99 -9,24 -4,60 84

5,01 -5,46 -1,51 68

6,72 -8,46 -0,07 52

0,13 -5,50 -2,38 76

-0,74 -8,43 -3,77 91

3,30 -1,50 -1,14 68

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-2,04 0,51 73,16 -1,34 3,85

Crescita di 10000

16,6 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

1,59 3,09 3,30 0,88 2,85

+/-Ind

+/-Cat

-0,78 -0,33 -1,50 -5,15 -5,84

0,34 1,00 -1,14 -2,49 -2,04

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

0,64 -0,72 5,37 1,22 2,30

-0,44 -0,63 -2,62 1,56 -2,94

1,48 -0,66 -1,62 1,80 3,25

1,59 1,29 -0,81 1,98 2,43

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,07 0,15 0,06 0,00

2,14 83,41 14,33 0,12

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

2,22 83,56 14,39 0,12

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

TCN US Treasury Note2026-01-15 Germany (Federal Republic Of)... US Treasury Note... Italy(Rep Of) 4.5%2024-03-01

- 61,00 - 8,79 - 6,69 - 5,94 - 3,14

h Ciclico

40,22

r t y u

5,31 15,43 16,88 2,61

America

31,96

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

31,89 0,00 0,07

Europa

11,05

France(Govt Of) 0.5%2025-05-25 United Kingdom (Government Of)... DBXT MSCI EM Asia ETF 1C Seeyond Objectif 12 Mois I S&P500 Emini Fu 1712

2,26 1,54 1,03 0,77 0,49

j Sensibile

45,82

i o p a

3,48 4,32 12,10 25,92

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,51 7,87 1,61 0,02 0,05

1 16 91,65

k Difensivo

13,96

Asia

56,99

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,54 6,15 2,28

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 1,18 20,67 35,14

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Natixis Asset Management +33 1 78408000 www.am.natixis.fr

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

7 ott 2013 Stéphanie Bigou 12 mag 2014 112,28 EUR 352,97 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0935228691

Azionario Globale BGF World Gold D2 EUR BGF World Mining D2 EUR Carmignac Investissement A EUR Acc Carmignac Pf Commodities A EUR Acc Deutsche Invest I Global AgriBsns LC DJE - Dividende & Substanz I (EUR) DWS Top Dividende LD Fidelity Pacific Y-Acc-EUR First Eagle Amundi International IE-C FvS Multiple Opportunities II IT

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2015 a 12/2017 (3 anni) Valuta Euro

190.8 179.4 168.1 156.7 145.4 134.0 122.7 111.3 100.0 88.7 77.3 66.0 54.6

04/2015

08/2015

12/2015

04/2016

08/2016

12/2016

04/2017

08/2017

12/2017

Janus Henderson Hrzn Global Tech A2 EUR

160.5

Fidelity Pacific Y-Acc-EUR

143.3

Vontobel Global Equity HI Hedged EUR

135.3

Invesco Japanese Equity Core E EUR Acc

137.7

DJE - Dividende & Substanz I (EUR)

132.8

Analisi delle performance

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

Janus Henderson Hrzn Global Tech A2 EUR

17.09

26.47

-0.03

Fidelity Pacific Y-Acc-EUR

12.74

18.55

2.13

Invesco Japanese Equity Core E EUR Acc

11.26

6.81

Vontobel Global Equity HI Hedged EUR

10.61

DJE - Dividende & Substanz I (EUR) Schroder ISF Japanese Eq A Acc EUR Hdg

6 Mesi (%)

YTD (%)

6.66

11.87

26.47

8.42

10.51

18.55

2.73

7.64

5.87

6.81

26.10

0.87

5.32

7.83

26.10

9.91

11.83

0.94

4.29

5.81

11.83

9.63

23.85

1.50

8.90

15.67

23.85

Pictet-Global Megatrend Sel I EUR

9.26

13.36

-0.02

3.41

5.70

13.36

M&G Global Themes Euro A Acc

8.69

11.03

1.33

5.51

7.64

11.03

BGF World Gold D2 EUR

7.78

-9.02

3.37

-1.85

-2.81

-9.02

Kempen (Lux) Global Property I

7.70

1.23

1.90

4.58

3.62

1.23

Nordea 1 - Global Stable Eq EUR H BI EUR

7.41

10.32

0.37

3.87

3.75

10.32

FvS Multiple Opportunities II IT

7.06

6.54

0.78

2.99

3.88

6.54

DWS Top Dividende LD

6.77

0.63

-0.92

0.49

-1.01

0.63

First Eagle Amundi International IE-C

6.71

-1.80

-0.07

1.49

0.16

-1.80

BGF World Mining D2 EUR

6.53

15.94

9.44

10.09

22.52

15.94

SEB Global C EUR

6.28

3.52

1.52

5.23

4.53

3.52

Carmignac Investissement A EUR Acc

2.72

4.76

1.86

-0.59

0.18

4.76

Carmignac Pf Commodities A EUR Acc

2.49

5.51

4.46

6.66

14.34

5.51

Deutsche Invest I Global AgriBsns LC

0.64

6.84

2.33

4.92

9.76

6.84

24.67

0.15

4.36

6.68

24.67

LO Funds Golden Age Syst. Hdg EUR NA

3 Mesi (%)

* Rendimento annualizzato.

Overview di comparto Nell’ultimo trimestre del 2017 gli investitori a livello globale non si sono sicuramente potuti lamentare. L’indice Morningstar dedicato ai mercati mondiali da ottobre a dicembre ha guadagnato (in euro) il 4,8%. La performance del periodo non ha fatto altro che confermare un anno passato interamente nel segno della salita nei principali mercati azionari. L’equity China ha guadagnato il 45%, quello India il 41%, quello Usa il 22%, lo Europe il 15% e lo UK il 13%. “Questi andamenti non sono paragonabili a quelli del Bitcoin, che nel 2017 hanno reso il 1.000% il dollari), ma non possono essere considerati la normalità”, spiega Cyrill Bourbon, Portfolio manager di Morningstar Investment Management. “Ma devono anche essere un campanello d’allarme per tutti gli investitori: se queste salite non sono accompagnate da un miglioramento dei fondamentali, allora stanno semplicemente intascando dei guadagni che potrebbero lasciare sul terreno in un prossimo futuro”. L’ultimo periodo dell’anno scorso ha visto tre elementi con cui gli investitori hanno dovuto fare i conti: gli sviluppi legati a Brexit, la riforma fiscale di Donald Trump e una normalizzazione dei tassi di interesse. Come nel resto del 2017 l’economia globale si è mossa in maniera sincronizzata mentre gli ultimi dati aziendali e di fiducia hanno rafforzato il crescente senso di ottimismo. Andando un po’ più nel dettaglio, la situazione macro europea è migliore di quella americana (in termini di crescita del Pil), mentre il Regno Unito si trova fra l’incudine del calo degli investimenti e il martello della crescita dell’inflazione. L’America corporate, intanto, spera negli sgravi fiscali di quella che viene considerata la più grande riforma delle tasse dagli anni ‘70. I mercati emergenti, nella fase finale del 2017 hanno battuto ancora una volta quelli sviluppati. L’elemento nuovo è stata la corsa dei paesi europei e di quelli dell’area Latam legati alle materie prime che hanno potuto contare su un rafforzamento delle commodity.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 01/2015 a 12/2017 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

BGF World Gold D2 EUR

33.57

0.38

QQQQ

BGF World Mining D2 EUR

29.61

0.36

Carmignac Investissement A EUR Acc

11.38

0.31

Carmignac Pf Commodities A EUR Acc

14.83

0.25

QQQQ

Deutsche Invest I Global AgriBsns LC

14.53

0.13

DJE - Dividende & Substanz I (EUR)

11.75

0.89

QQQQ

DWS Top Dividende LD

10.39

0.71

QQQQ

Fidelity Pacific Y-Acc-EUR

14.29

0.93

QQQQQ

First Eagle Amundi International IE-C

10.19

0.71

QQQ

9.98

0.76

QQQQQ

Invesco Japanese Equity Core E EUR Acc

14.18

0.84

QQQ

Janus Henderson Hrzn Global Tech A2 EUR

15.50

1.11

QQQQ

Kempen (Lux) Global Property I

14.64

0.60

QQQQQ

13.12

0.72

8.46

0.92

Pictet-Global Megatrend Sel I EUR

12.70

0.78

Schroder ISF Japanese Eq A Acc EUR Hdg

16.26

0.66

SEB Global C EUR

11.38

0.61

9.42

1.15

FvS Multiple Opportunities II IT

LO Funds Golden Age Syst. Hdg EUR NA M&G Global Themes Euro A Acc Nordea 1 - Global Stable Eq EUR H BI EUR

Vontobel Global Equity HI Hedged EUR

5 5 4 QQQQ

5 6

QQQ

5 5

Report 31 dic 2017

BlackRock Global Funds - World Gold Fund D2 (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Euromoney Global Gold TR

FTSE Gold Mines PR USD

QQQQ

Azionari Settore Metalli Preziosi

Usato nel Report 12,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il World Gold Fund si propone di massimizzare il rendimento totale, investendo a livello mondiale almenoil 70% del patrimonio complessivo in azioni di società operanti prevalentemente nel settore delle miniere d'oro. Il Comparto può inoltre investire in azioni di società che svolgano la loro attività principale nei settori dei metalli preziosi, dei metalli e minerali di base e minerario. Il Comparto non detiene materialmente oro o altri metalli.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,38 33,30 -Med -Med -Med

Basati su Euromoney Global Gold TR (dove applicabile)

8,6

Fondo

6,6

Indice Categoria

4,6K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

-9,13 4,07 3,91 19

-49,79 2,18 0,45 33

8,51 9,39 7,99 12

-12,28 -0,34 1,71 20

56,87 -4,90 -4,95 56

-9,02 -8,26 -6,17 81

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-3,06 0,82 94,09 -0,41 11,08

Crescita di 10000

10,6 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-1,85 -2,81 -9,02 7,78 -7,37

+/-Ind

+/-Cat

-2,26 -4,87 -8,26 -4,46 0,25

-2,07 -3,11 -6,17 -3,14 0,62

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

3,92 -9,92 -0,98 -1,85 33,47 37,58 -2,28 -12,58 8,70 -5,96 -18,00 4,65 13,86 7,38 -6,43 -5,16 -14,76 -38,17 11,29 -14,39

America

Europa

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,30 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,61 0,00 0,28 0,10

Small

99,61 0,00 0,58 0,10

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

r 10,31 r 9,42 r 7,98 r 6,39 r 5,68

h Ciclico

Wheaton Precious Metals Corp Northern Star Resources Ltd Kinross Gold Corp Fresnillo PLC B2Gold Corp

r r r r r

4,37 4,21 4,10 3,38 3,28

j Sensibile

47 0 59,12

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

0,00 40,16 50,55 9,09 0,20

Cap Mkt Mediana

5381 USD

Distribuzione Settoriale

Newcrest Mining Ltd Randgold Resources Ltd ADR Agnico Eagle Mines Ltd Newmont Mining Corp Franco-Nevada Corp

r t y u i o p a

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

<25 % Azioni 100,00

100,00 0,00

0,00

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

60,61

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

6,42 52,32 1,86

Europa

24,10

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

16,16 0,00 0,00 3,85 4,09

Asia

15,29

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 15,29 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 20 77433000 www.blackrock.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

19 mag 2006 Thomas Holl 1 lug 2015 27,63 EUR 4.958,16 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0252963623

Report 31 dic 2017

BlackRock Global Funds - World Mining Fund D2 (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

S&P Global Natural Resources TR USD

Euromoney Global Mining Const Weights QQ

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Azionari Settore Risorse Naturali

Usato nel Report 14,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Fondo punta a massimizzare il rendimento sull'investimento mediante una combinazione di crescita del capitale e reddito sugli attivi del Fondo. Il Fondo investe globalmente almeno il 70% del patrimonio complessivo in titoli azionari (quali azioni) di società operanti prevalentemente nell’attività mineraria e/o nella produzione di metalli di base e preziosi e/o di minerali.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,36 29,22 +Med +Med +Med

Basati su S&P Global Natural Resources TR USD (dove applicabile)

9,8

Fondo

7,3

Indice Categoria

4,8K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

-4,12 -9,62 -0,59 50

-26,54 -23,70 -15,58 88

-11,98 -14,85 -6,95 83

-34,14 -18,80 -13,52 89

58,34 22,10 18,18 16

15,94 8,20 13,12 5

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-2,18 1,53 78,72 -0,06 17,71

Crescita di 10000

12,3 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

10,09 22,52 15,94 6,53 -4,81

+/-Ind

+/-Cat

3,18 3,91 8,25 9,78 8,20 13,12 -0,98 2,43 -9,24 -3,46

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

5,00 -9,88 11,29 10,09 16,28 18,74 7,02 7,16 4,76 -6,06 -31,37 -2,49 -0,80 4,43 -3,39 -12,05 -12,40 -24,37 14,23 -2,93

America

Europa

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,10 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,53 0,00 0,46 0,01

Small

99,53 0,00 0,56 0,01

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

27,97 34,57 30,54 6,38 0,55

Cap Mkt Mediana

14060 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

Rio Tinto PLC Glencore PLC BHP Billiton PLC Vale SA ADR First Quantum Minerals Ltd

r r r r r

9,53 9,47 9,46 8,82 4,73

h Ciclico

100,00

r t y u

98,30 1,70 -

Teck Resources Ltd Class B Newmont Mining Corp South32 Ltd Randgold Resources Ltd ADR Newcrest Mining Ltd

r r r r r

4,47 4,31 4,24 3,48 3,13

j Sensibile

55 1 61,63

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

i o p a

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,00

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

47,50

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

6,27 26,99 14,23

Europa

39,16

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

34,27 0,00 3,67 0,92 0,31

Asia

13,35

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 13,35 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 20 77433000 www.blackrock.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

19 mag 2006 Evy Hambro 24 mar 1997 37,32 EUR 6.404,68 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0252963383

Report 31 dic 2017

Carmignac Investissement A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World Growth NR USD

MSCI ACWI NR USD

Azionari Internazionali Large Cap Growth

Usato nel Report 24,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Carmignac Investissement è un fondo azionario internazionale che investe sulle piazze finanziarie di tutto il mondo. Il Fondo si propone di ottenere una performance assoluta e massimizzata mediante una gestione di tipo attivo, indipendente da qualsiasi indice di riferimento e libera da vincoli di ripartizione in base a criteri geografici, settoriali, di tipo o di quantità dei titoli.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,32 11,38 -Med Med Med

Basati su MSCI World Growth NR USD (dove applicabile)

18,4

Fondo

15,4

Indice Categoria

12,4K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

8,90 -5,44 -4,19 85

14,27 -6,98 -3,66 73

10,39 -10,48 -6,31 92

1,29 -13,57 -10,45 97

2,13 -3,74 -1,79 71

4,76 -7,69 -7,77 95

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-6,12 0,84 66,75 -1,24 6,66

Crescita di 10000

21,4 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,59 0,18 4,76 2,72 6,45

+/-Ind

+/-Cat

-5,36 -6,14 -7,69 -8,28 -8,46

-4,57 -5,54 -7,77 -6,23 -5,65

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

3,73 -6,10 16,55 -3,50 5,52

0,81 0,78 4,33 2,57 -3,54 -14,23 3,67 3,92 -2,28 4,01

-0,59 1,64 5,04 6,19 6,55

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

4,09 36,87 107,62 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,11 -36,33 39,37 0,85

Small

100,20 0,53 146,98 0,85

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

38,22 42,58 19,17 0,00 0,02

Cap Mkt Mediana

37250 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

E-mini NASDAQ 100... Facebook Inc A Intercontinental Exchange Inc Hermes International SA Amazon.com Inc

a y t t

7,10 4,10 3,40 3,18 3,16

h Ciclico

44,29

r t y u

11,42 14,00 18,86 -

America

67,31

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

52,86 6,79 7,66

Europa

20,97

HDFC Bank Ltd Reckitt Benckiser Group PLC Celgene Corp GrubHub Inc HSBC Holdings PLC

y s d a y

2,95 2,92 2,91 2,88 2,70

j Sensibile

44,41

i o p a

2,03 10,59 3,45 28,34

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

7,77 10,76 2,42 0,00 0,02

76 2 35,29

k Difensivo

11,30

Asia

11,72

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,52 6,78 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 1,79 9,93

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

100

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

26 gen 1989 Edouard Carmignac 26 gen 1989 1.206,39 EUR 4.700,70 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010148981

Report 31 dic 2017

Carmignac Portfolio Commodities A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

S&P Global Natural Resources TR USD

5% MSCI ACWI/Chemicals NR USD, 5% MSCI ACWI/Energy Equip&Services NR USD, 45%...

QQQ

Azionari Settore Risorse Naturali

Usato nel Report

14,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di Carmignac Commodities, un fondo azionario internazionale che investe principalmente nei settori dei metalli preziosi ed industriali, dell’energia, del legno e delle materie prime agricole, è di individuare le migliori opportunità di crescita attraverso una selezione appropriata di titoli con forte potenziale di crescita.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,26 14,83 -Med -Med Med

Basati su S&P Global Natural Resources TR USD (dove applicabile)

10,5

Fondo

8,5

Indice Categoria

6,5K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

-9,64 -15,15 -6,12 81

-8,55 -5,71 2,41 47

7,86 4,98 12,89 5

-16,16 -0,82 4,47 31

21,68 -14,56 -18,47 82

5,51 -2,23 2,69 37

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-3,35 0,76 83,28 -0,65 7,73

Crescita di 10000

12,5 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

6,66 14,34 5,51 2,49 1,21

+/-Ind

+/-Cat

-0,25 0,08 -2,23 -5,03 -3,23

0,48 1,60 2,69 -1,62 2,55

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

2,20 -9,72 7,21 1,64 7,21 1,65 7,70 -5,43 -18,20 1,89 9,63 0,67 -2,93 -10,58 3,99

6,66 9,86 0,62 -4,08 1,31

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

23,47 0,00 40,59 0,01

Morningstar Style Box® Azionario

73,71 0,97 15,71 9,62

Small

97,18 0,97 56,30 9,62

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

a r o r

CRUDE PALM KERNEL OIL... Siltronic AG BHP Billiton PLC Suncor Energy Inc Newmont Mining Corp

o p r r r

Pioneer Natural Resources Co Weir Group PLC Rio Tinto PLC Goldcorp Inc ArcelorMittal SA Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

18,96 28,79 33,64 17,05 1,57

Cap Mkt Mediana

9428 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

9,62 4,77 4,29 4,16 3,08

h Ciclico

40,50

r t y u

40,50 -

America

71,91

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

45,87 23,74 2,31

Europa

26,56

2,92 2,85 2,82 2,78 2,74

j Sensibile

59,46

i o p a

41,00 9,46 9,00

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

17,31 8,58 0,65 0,02 0,00

109 1 40,03

k Difensivo

0,04

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,04 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

1,53

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 1,27 0,26

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion +352 46 70 60-62 www.carmignac.lu/en/ index.htm

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

10 mar 2003 Michael Hulme 24 feb 2014 308,67 EUR 753,78 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0164455502

101

Report 31 dic 2017

Deutsche Invest I Global Agribusiness LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

S&P Global Agribusiness Equity TR USD

Not Benchmarked

Azionari Settore Agricoltura

Usato nel Report 19,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica di investimento del comparto è conseguire la massima rivalutazione possibile degli investimenti patrimoniali. Almeno il 70% del patrimonio del comparto è investito in azioni, certificati azionari, titoli obbligazionari convertibili, obbligazioni convertibili e cum warrant, i cui warrant sottostanti sono su titoli, certificati di partecipazione, certificati di godimento e warrant su azioni di emittenti nazionali ed esteri che svolgano la propria attività principale nel settore agricolo o traggano benefici dallo stesso. Le società interessate operano nell’ambito della catena multistrato del valore alimentare. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,13 14,53 +Med Alto +Med

Basati su S&P Global Agribusiness Equity TR USD (dove applicabile)

15,1

Fondo

13,1

Indice Categoria

11,1K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

15,23 2,19 2,96 30

-2,88 -12,33 -4,31 85

12,90 -8,77 -0,96 68

-8,64 -7,70 -6,96 88

4,44 -11,39 -4,68 81

6,84 2,87 1,92 24

Fondo %

Rend. Cumulati %

-5,35 1,07 79,10 -0,83 6,50

Crescita di 10000

17,1 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

4,92 9,76 6,84 0,64 2,25

+/-Ind

+/-Cat

1,83 2,55 2,87 -5,41 -7,45

0,87 3,19 1,92 -3,43 -3,35

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

1,48 -6,16 10,79 3,49 7,46

-4,08 4,61 1,37 1,17 -0,05 -19,17 5,10 1,36 -8,06 -3,53

4,92 8,52 2,07 2,41 1,90

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,47 0,00 2,53 0,00

Small

97,47 0,00 2,53 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

18,47 38,05 37,55 5,94 0,00

Cap Mkt Mediana

15259 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

CF Industries Holdings Inc Agrium Inc DowDuPont Inc Monsanto Co FMC Corp

r r r r r

5,45 5,44 5,12 4,20 3,67

h Ciclico

45,40

r t y u

42,69 2,71 -

America

60,15

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

40,73 13,07 6,34

Europa

32,19

Evonik Industries AG Unilever NV DR Yara International ASA Potash Corp of Saskatchewan Inc Koninklijke DSM NV

r s r r r

3,61 3,54 3,50 2,96 2,83

j Sensibile

10,34

i o p a

5,24 5,11

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

5,66 21,98 4,54 0,00 0,00

49 0 40,31

k Difensivo

44,25

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

44,25 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

7,67

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

4,51 0,62 2,05 0,49

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

102

Global Thematic Partners, LLC +352 42101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

20 nov 2006 Stephan Werner 15 set 2016 140,34 EUR 375,32 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0273158872

Report 31 dic 2017

DJE - Dividende & Substanz I (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

MSCI World High Dividend Yield NR USD MSCI World PR EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Azionari Globali - Reddito

Usato nel Report 21,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il patrimonio dell’OICR è investito principalmente in azioni quotate nelle borse valori o negoziate in altri mercati regolamentati. Il gestore seleziona le azioni di società considerate sottovalutate dal mercato. l’OICR può inoltre investire in titoli di debito a tasso fisso e variabile quotate nelle borse valori o negoziate in altri mercati regolamentati. l’OICR può investire fino al 10% del patrimonio in OICR, armonizzati e non.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,89 11,75 +Med +Med +Med

Basati su MSCI World High Dividend Yield NR USD (dove applicabile)

16,0

Fondo

13,5

Indice Categoria

11,0K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

14,64 4,12 3,06 25

11,73 -4,91 -3,59 80

11,70 -5,00 -3,38 75

14,05 6,23 6,00 10

4,10 -8,45 -4,47 89

11,83 8,06 7,16 2

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,97 0,99 73,92 0,34 5,65

Crescita di 10000

18,5 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

4,29 5,81 11,83 9,91 10,63

+/-Ind

+/-Cat

2,40 3,15 8,06 1,92 -0,75

1,54 2,67 7,16 3,16 0,20

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

4,87 -4,46 18,57 0,48 7,42

0,78 -0,73 -3,99 4,01 -3,17

1,45 4,59 -6,62 1,03 3,12

4,29 4,94 7,29 5,80 4,18

Portafoglio 31 ott 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,16 0,00 2,84 0,00

Small

97,16 0,00 2,84 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

40,61 38,45 20,94 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

24145 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

BlackRock Inc Danone SA Great Eagle Holdings Ltd Apple Inc Taiwan Semiconductor...

y s t a a

3,75 3,67 3,24 2,26 2,19

h Ciclico

52,59

r t y u

19,62 19,60 11,14 2,24

America

23,72

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

22,88 0,00 0,84

Europa

52,47

Linde AG Albemarle Corp Wacker Chemie AG Las Vegas Sands Corp Panasonic Corp

r r r t a

2,18 2,14 2,12 2,04 1,83

j Sensibile

30,25

i o p a

3,21 0,88 14,86 11,30

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

3,12 31,84 17,00 0,51 0,00

102 0 25,43

k Difensivo

17,16

Asia

23,81

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,45 7,17 3,54

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

8,05 0,00 11,17 4,59

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DJE Kapital AG +49 89 790453-0 www.dje.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

27 gen 2003 Jan Ehrhardt 27 gen 2003 451,05 EUR 1.304,05 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0159551042

103

Report 31 dic 2017

DWS Top Dividende LD Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

MSCI World High Dividend Yield NR USD Not Benchmarked

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Azionari Globali - Reddito

Usato nel Report 21,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR investe almeno il 70% del proprio patrimonio in azioni di emittenti nazionali ed esteri per le quali si prevedono rendimenti da dividendi superiori alla media. L’OICR puo’ inoltre investire in strumenti del mercato monetario e in depositi bancari, nonché in tutti gli altri valori patrimoniali ammessi nelle condizioni di contratto e nel “German investment Act”.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,71 10,39 -Med -Med -Med

Basati su MSCI World High Dividend Yield NR USD (dove applicabile)

16,0

Fondo

13,5

Indice Categoria

11,0K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

7,47 -3,05 -4,11 83

12,48 -4,17 -2,84 73

17,72 1,02 2,64 31

12,72 4,89 4,66 18

7,31 -5,24 -1,26 58

0,63 -3,14 -4,03 92

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,50 0,91 87,19 -0,35 3,45

Crescita di 10000

18,5 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,49 -1,01 0,63 6,77 10,02

+/-Ind

+/-Cat

-1,40 -3,67 -3,14 -1,22 -1,37

-2,27 -4,15 -4,03 0,02 -0,41

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

4,17 -0,87 13,35 1,79 10,47

-2,42 4,75 -4,06 6,12 -1,93

-1,49 0,13 -4,64 5,52 -0,08

0,49 3,21 8,70 3,28 3,89

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

90,42 8,03 1,56 0,00

Small

90,42 8,03 1,56 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

68,55 30,01 1,44 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

68512 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Allianz SE Taiwan Semiconductor... Unilever NV DR Nippon Telegraph & Telephone... Cisco Systems Inc

y a s i a

4,07 3,92 3,76 3,63 3,42

h Ciclico

18,87

r t y u

3,19 0,48 12,53 2,67

America

45,55

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

39,54 6,01 0,00

Europa

39,87

Novartis AG NextEra Energy Inc Pfizer Inc PepsiCo Inc Roche Holding AG Dividend...

d f d s d

3,30 3,22 2,99 2,94 2,29

j Sensibile

33,30

i o p a

13,76 4,57 5,62 9,34

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

7,60 18,89 13,38 0,00 0,00

60 6 33,53

k Difensivo

47,83

Asia

14,58

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

23,87 13,61 10,35

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

7,96 0,00 6,62 0,00

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

104

Deutsche Asset Management... +49 (0) 69 - 910 - 12371 www.dws.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

28 apr 2003 Thomas Schüssler 5 ott 2005 119,11 EUR 19.176,69 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Inc DE0009848119

Report 31 dic 2017

Fidelity Funds - Pacific Fund Y-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI AC Asia Pacific NR USD

MSCI AC Pacific NR USD

QQQQQ

Azionari Asia-Pacifico incl. Giappone

Usato nel Report 26,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Fidelity Pacific Fund investe principalmente in Giappone e, in misura minore, nell´Asia sud-orientale ed in Australia. Il gestore del fondo analizza attentamente i diversi settori, per selezionare le migliori aziende al prezzo più interessante. Si tratta solitamente di aziende che hanno una buona posizione enl proprio settore, sono competitive, e presentano sul lungo periodo possibilità di elevati ritorni sul capitale investito.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,93 14,29 +Med +Med -

Basati su MSCI AC Asia Pacific NR USD (dove applicabile)

19,3

Fondo

15,8

Indice Categoria

12,3K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

15,19 0,20 1,53 31

26,14 19,01 17,46 4

16,87 2,99 4,58 12

12,18 2,97 2,89 30

7,76 -0,26 1,47 30

18,55 2,89 3,99 28

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,19 1,06 88,98 0,38 4,86

Crescita di 10000

22,8 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

8,42 10,51 18,55 12,74 16,14

+/-Ind

+/-Cat

1,95 2,48 2,89 1,83 5,41

2,24 3,03 3,99 3,22 6,73

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

8,94 -3,52 18,63 2,17 14,60

-1,53 1,93 8,42 4,02 9,31 -1,77 1,63 -16,59 11,55 4,43 6,63 2,73 -3,03 6,98 6,10

Europa

Asia

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 1,35 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,88 0,00 -0,17 0,29

Small

99,88 0,00 1,19 0,29

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

23,84 13,55 36,19 21,97 4,44

Cap Mkt Mediana

3418 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Tencent Holdings... Alibaba Group Holding Ltd ADR SoftBank Group Corp ORIX Corp Hutchison China Meditech Ltd

t i y d

3,63 2,61 2,51 2,07 1,55

h Ciclico

45,87

r t y u

3,67 21,82 18,95 1,42

America

1,15

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,96 0,00 0,19

Europa

1,91

China Pacific Insurance... Universal Entertainment Corp Koh Young Technology Inc GMO internet Inc 58.com Inc ADR repr Class A

y t a i a

1,53 1,38 1,23 1,19 1,15

j Sensibile

38,39

i o p a

5,21 2,30 11,45 19,44

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,55 0,28 0,00 0,08 0,00

237 0 18,86

k Difensivo

15,74

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,32 8,84 0,58

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

96,94

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

25,48 11,65 18,76 41,06

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

12 set 2013 Dale Nicholls 1 set 2003 17,77 EUR 2.772,08 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0951203180

105

Report 31 dic 2017

First Eagle Amundi International Fund Class IE-C Shares Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 25%Barclays US Agg TR&75%FTSE Wld TR

Not Benchmarked

QQQ

Bilanciati Aggressivi USD

Usato nel Report 21,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira ad offrire agli investitori un incremento di capitale attraverso la diversificazione degli investimenti in tutte le categorie di asset ed una politica conforme a un approccio in termini di valore.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,71 10,18 -Med -Med -

Basati su Cat 25%Barclays US Agg TR&75%FTSE Wld TR (dove applicabile)

16,0

Fondo

13,5

Indice Categoria

11,0K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

8,55 -3,55 -0,19 57

8,18 -4,24 0,94 58

16,50 -3,23 0,71 49

9,47 -1,13 2,08 31

13,04 2,58 5,99 8

-1,80 -6,00 -3,40 81

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-0,88 0,91 84,35 -0,53 3,12

Crescita di 10000

18,5 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

1,49 0,16 -1,80 6,71 8,90

+/-Ind

+/-Cat

-1,35 -3,03 -6,00 -1,67 -2,47

-0,88 -1,53 -3,40 0,75 0,58

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

2,93 -1,47 14,64 2,44 7,07

-4,75 5,35 -4,07 3,45 -1,89

-1,31 2,59 -7,38 5,13 0,63

1,49 6,14 7,47 4,57 2,34

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 41,34 0,00

72,55 0,96 19,33 7,15

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

a a -

ETFS Physical Gold US Treasury Bill2017-12-14 Microsoft Corp Oracle Corp db Physical Gold ETC

p i r y -

Fanuc Corp KDDI Corp Weyerhaeuser Co American Express Co US Treasury Bill2017-12-21 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

72,55 0,96 60,68 7,15

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

4,78 3,03 2,49 2,48 2,14

h Ciclico

40,40

r t y u

13,72 6,06 18,26 2,36

America

54,86

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

48,38 5,31 1,18

Europa

21,30

2,10 1,80 1,54 1,53 1,51

j Sensibile

47,07

i o p a

6,04 9,24 17,35 14,44

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

6,83 11,00 3,16 0,19 0,12

138 8 23,41

k Difensivo

12,53

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,51 4,51 0,51

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

23,84

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

17,28 1,21 4,57 0,79

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

106

First Eagle Investment... +352 47 676667 www.amundi.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

7 nov 2011 Matthew McLennan 1 set 2008 1.738,24 EUR 9.939,84 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0565136040

Report 31 dic 2017

Flossbach von Storch - Multiple Opportunities II IT Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE N/A Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQQ

Bilanciati Flessibili EUR - Globali

Usato nel Report 18,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica di investimento di Comparto è il conseguimento di una crescita di valore nella valuta del comparto adeguata rispetto al rischio di investimento. La strategia di investimento viene definita sulla base dell'analisi fondamentale condotta dai mercati finanziari globali.Il comparto investe il proprio patrimonio in titoli di vario tipo, tra i quali, ad esempio, azioni, obbligazioni, strumenti del mercato monetario, certificati, altri prodotti strutturati (ad es. obbligazioni reverse convertibili, obbligazioni cum warrant e obbligazioni convertibili), fondi target, derivati, liquidità e depositi a termine. Fino al 20% del patrimonio netto del comparto può essere investito indirettamente in... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,76 9,98 +Med +Med +Med

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

14,6

Fondo

12,6

Indice Categoria

10,6K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

14,40 1,18 7,93 9

8,94 -1,53 3,48 30

12,48 -2,70 7,21 8

9,30 3,68 7,22 8

5,39 -2,30 3,21 20

6,54 1,73 1,48 33

Rend. Cumulati %

-0,49 1,27 72,00 0,18 5,58

Crescita di 10000

16,6 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

2,99 3,88 6,54 7,06 8,50

+/-Ind

+/-Cat

0,62 0,46 1,73 1,03 -0,19

1,80 1,68 1,48 3,72 3,86

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

3,40 0,49 10,33 1,43 6,59

-0,82 1,32 -4,02 2,48 -2,40

0,87 2,11 -5,40 3,24 2,53

2,99 1,38 9,10 4,82 2,14

Portafoglio 31 dic 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

70,56 9,60 10,53 9,31

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

y t s -

Berkshire Hathaway Inc B Daimler AG Nestle SA Xetra-Gold Source Physical Gold P-ETC Reckitt Benckiser Group PLC Novo Nordisk A/S B Philip Morris International Inc Alphabet Inc A Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

s d s a

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

70,56 9,60 10,53 9,31

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

5,37 5,27 4,95 4,75 4,56

h Ciclico

40,07

r t y u

10,56 20,02 8,41 1,09

America

44,47

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

41,86 2,60 0,00

Europa

50,52

3,19 2,71 2,48 2,45

j Sensibile

21,94

i o p a

8,17 3,73 10,05

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

9,50 24,01 16,47 0,00 0,54

49 12 35,73

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

k Difensivo

37,98

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

22,19 15,80 -

Asia

5,01

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

4,33 0,00 0,00 0,68

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Flossbach von Storch AG +352 26 458422 www.fvsinvest.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

31 mar 2014 Bert Flossbach 1 ott 2013 135,62 EUR 4.396,63 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU1038809049

107

Report 31 dic 2017

Invesco Funds Series - Invesco Japanese Equity Core Fund E Accumulation EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Topix TR JPY

QQQ

Azionari Giappone Large Cap

Usato nel Report 21,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del Comparto è conseguire la crescita del capitale investendo in Giappone. Il Gestore investirà prevalentemente in azioni di società di diritto giapponese, sebbene possa investire anche in azioni di società, costituite in altre giurisdizioni e che ricavino utili o abbiano interessi sostanziali in Giappone, a suo giudizio idonee. Il Comparto investirà in titoli quotati o negoziati su mercati riconosciuti.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,84 14,18 Med +Med Alto

Basati su Topix TR JPY (dove applicabile)

16,5

Fondo

14,0

Indice Categoria

11,5K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

12,09 6,20 6,46 8

25,49 3,95 3,08 19

2,34 -7,74 -5,83 95

21,37 -3,04 -0,37 56

6,23 -0,33 0,53 39

6,81 -4,35 -4,80 91

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,88 0,98 84,48 -0,37 6,71

Crescita di 10000

19,0 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

7,64 5,87 6,81 11,26 12,08

+/-Ind

+/-Cat

0,71 -1,98 -4,35 -2,54 -2,46

0,11 -2,75 -4,80 -1,03 -1,04

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

3,37 -7,55 23,66 -8,59 15,69

-2,41 -1,64 2,72 3,64 1,85 -12,12 7,69 4,76 4,24 2,44

7,64 7,92 9,66 -0,76 1,59

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,49 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

100,06 0,00 -0,06 0,00

Small

100,06 0,00 0,43 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

41,84 27,39 18,84 11,93 0,00

Cap Mkt Mediana

1446089 JPY

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Mitsubishi UFJ Financial Group... Honda Motor Co Ltd Inpex Corp Toyota Motor Corp Sumitomo Mitsui Financial...

y t o t y

6,75 6,65 6,64 6,51 6,38

h Ciclico

64,13

r t y u

8,49 19,31 25,58 10,76

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

0,00

Tokio Marine Holdings Inc Mizuho Financial Group Inc NTT Urban Development Corp Hitachi Metals Ltd Mitsubishi Estate Co Ltd

y y u r u

4,41 4,33 4,32 3,89 3,71

j Sensibile

27,78

i o p a

8,17 9,62 9,99

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

43 0 53,59

k Difensivo

8,08

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,91 1,71 1,46

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

100,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

98,77 0,00 1,23 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

108

Invesco Asset Management Ltd +49 (0)69 29 807 800 www.de.invesco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

29 ago 2005 Paul Chesson 3 ago 2001 18,04 EUR 315,86 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B0H1QB84

Report 31 dic 2017

Janus Henderson Horizon Global Technology Fund A2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World/Information Technology NR USD

MSCI ACWI/Information Technology NR USD

QQQQ

Azionari Settore Tecnologia

Usato nel Report 31,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento del Global Technology Fund è di ottenere una rivalutazione del capitale nel lungo periodo, investendo in un portafoglio diversificato a livello globale di società del settore tecnologico. Il Comparto intende approfittare delle tendenze di mercato a livello internazionale. Il Comparto assume un approccio geograficamente diversificato ed opera entro gli ampi limiti della gestione delle attività. Non vi sono limiti specifici per quanto riguarda gli importi che il Comparto può o deve investire in qualsiasi regione geografica o singolo paese. Il Comparto è denominato in US$. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,12 15,50 Med Med -Med

Basati su MSCI World/Information Tech NR USD (dove applicabile)

22,5

Fondo

18,0

Indice Categoria

13,5K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

11,34 -0,22 0,18 38

20,51 -2,65 -1,34 58

25,56 -6,60 2,87 43

15,94 -0,75 1,63 47

9,49 -5,30 -0,95 60

26,47 5,05 5,98 21

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,74 1,02 95,35 -0,16 3,22

Crescita di 10000

27,0 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

6,66 11,87 26,47 17,09 19,43

+/-Ind

+/-Cat

0,02 0,33 5,05 -0,51 -2,07

2,31 2,97 5,98 2,58 2,14

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

12,41 -7,02 12,79 0,24 7,48

0,57 4,89 6,66 0,35 12,80 4,03 -3,89 -6,12 13,93 5,29 9,60 8,55 -1,31 4,94 8,27

Europa

Asia

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 2,39 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,15 0,00 0,85 0,00

Small

99,15 0,00 3,23 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

57,97 26,28 14,96 0,80 0,00

Cap Mkt Mediana

114079 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Apple Inc Facebook Inc A Microsoft Corp Alphabet Inc A Samsung Electronics Co Ltd

a a a a a

8,18 6,82 5,41 5,01 4,33

h Ciclico

14,93

r t y u

8,78 6,15 -

America

78,03

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

78,03 0,00 0,00

Europa

5,63

Alibaba Group Holding Ltd ADR Alphabet Inc C Visa Inc Class A Cisco Systems Inc Broadcom Ltd

t a y a a

4,01 3,92 3,46 3,30 3,23

j Sensibile

85,07

i o p a

2,32 82,75

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,01 1,30 0,00 0,99 2,33

52 0 47,68

k Difensivo

Asia

16,34

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 5,72 10,61

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors Ltd 8002270486 www.janushenderson.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

19 ott 2007 Stuart O'Gorman 1 gen 2001 67,27 EUR 2.800,23 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0572952280

109

Report 31 dic 2017

Kempen International Funds - Kempen (Lux) Global Property Fund Class I Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

FTSE EPRA/NAREIT Global TR USD

FTSE EPRA/NAREIT Developed NR EUR

QQQQQ

Immobiliare Indiretto - Globale

Usato nel Report 16,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Crescita di 10000

14,8 (EUR)

13,3

Fondo

11,8

Indice Categoria

10,3K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

14,04 3,10 4,27 9

8,22 0,48 5,26 7

1,23 0,20 2,10 22

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,83 1,08 88,38 0,27 4,46

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,60 14,64 +Med -

Basati su FTSE EPRA/NAREIT Global TR USD (dove applicabile)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

4,58 3,62 1,23 7,70 -

+/-Ind

+/-Cat

2,41 1,74 0,20 1,21 -

2,05 3,01 2,10 3,60 -

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015

0,29 1,40 17,33

-2,59 5,46 -9,76

-0,92 0,81 -2,03

4,58 0,39 9,95

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,27 0,00 0,73 0,00

Small

99,27 0,00 0,73 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

u u u u u

6,48 3,92 3,69 3,58 3,19

h Ciclico

Regency Centers Corp Gecina Equity Residential Host Hotels & Resorts Inc Mitsui Fudosan Co Ltd

u u u u u

3,17 3,11 3,08 3,04 3,04

j Sensibile

50 0 36,30

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

9,68 31,04 54,68 4,60 0,00

Cap Mkt Mediana

8273 EUR

Distribuzione Settoriale

Simon Property Group Inc Sun Hung Kai Properties Ltd Boston Properties Inc Scentre Group AvalonBay Communities Inc

r t y u i o p a

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

America

<25 % Azioni 100,00

100,00 0,00

0,00

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

56,51

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

53,90 2,60 0,00

Europa

17,78

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,99 10,40 2,39 0,00 0,00

Asia

25,71

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

10,18 4,89 10,64 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

110

Kempen Capital Management... +31 20 3488719 www.kempen.nl

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

2 ott 2014 Egbert Nijmeijer 2 ott 2014 2.777,61 EUR 65,85 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU1114193292

Report 31 dic 2017

Lombard Odier Funds - Golden Age Syst. Hdg (EUR) NA Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World NR USD

Azionari Internazionali - Hedged

13,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe in società redditizie e liquidi i cui ricavi sono in gran parte generato da cura per le persone di 55 anni o più. Principalmente focalizzata sui settori della salute, finanziaria e del consumatore, ma con una ripartizione flessibile tra i settori, sotto-settori e aree geografiche.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

11,4

Fondo

10,4

Indice Categoria

9,4K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

-8,10 -

24,67 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,4 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

4,36 6,68 24,67 -

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015

7,82 -5,26 -

8,38 1,79 -

2,22 0,89 -

4,36 -5,54 4,85

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 3,86 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,30 0,00 0,70 0,00

Small

99,30 0,00 4,56 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

32,87 42,29 20,45 3,60 0,78

Cap Mkt Mediana

36778 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

UnitedHealth Group Inc Ameriprise Financial Inc Johnson & Johnson LVMH Moet Hennessy Louis... Service Corp International

d y d t t

3,55 3,12 3,08 3,05 3,01

h Ciclico

45,21

r t y u

1,30 20,61 23,30 -

Cigna Corp Morgan Stanley Anthem Inc

d y d

3,00 2,92 2,83

j Sensibile

6,95

i o p a

3,34 3,61

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

70 0 24,55

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

America

k Difensivo

47,85

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,17 41,68 -

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

64,67

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

64,67 0,00 0,00

Europa

26,89

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

3,23 11,10 12,56 0,00 0,00

Asia

8,44

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

6,30 0,00 2,14 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Lombard Odier Asset Mgt... 00352 27 78 5000 www.loim.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

29 mag 2008 Johan Utterman 13 mar 2012 17,96 EUR 701,84 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0209992170

La strategia del fondo ha subito modifiche sostanziali con effetto 30/09/2015. © 2018 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

111

Report 31 dic 2017

M&G Global Themes Fund Euro A Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World NR USD

MSCI ACWI NR USD

Azionari Internazionali Small/Mid Cap

Usato nel Report 23,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto è un fondo azionario globale che investe principalmente in società operanti nei settori industriali di base (industria "primaria" e "secondaria") e in aziende che forniscono servizi a tali settori. Obiettivo esclusivo del Comparto è incrementare il capitale nel lungo periodo.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,72 13,11 Med Med +Med

Basati su MSCI World NR USD (dove applicabile)

17,4

Fondo

14,4

Indice Categoria

11,4K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

3,38 -10,67 -8,53 89

0,74 -20,47 -16,70 89

6,57 -12,93 -5,79 74

2,62 -7,80 -5,94 84

12,70 1,97 4,41 25

11,03 3,52 1,22 40

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,84 1,15 83,10 -0,15 5,61

Crescita di 10000

20,4 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

5,51 7,64 11,03 8,69 6,63

+/-Ind

+/-Cat

1,64 2,58 3,52 -0,85 -7,11

2,30 2,34 1,22 0,16 -4,36

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

5,76 -1,01 14,38 0,49 6,76

-2,47 2,02 3,28 6,59 -3,87 -14,00 3,60 1,43 -6,89 3,06

5,51 3,41 8,54 0,92 -1,67

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 20,97 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,06 0,00 3,94 0,00

Small

96,06 0,00 24,91 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

30,12 37,25 22,24 10,39 0,00

Cap Mkt Mediana

21911 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Microsoft Corp Kerry Group PLC Class A Roche Holding AG Dividend... Kirin Holdings Co Ltd Ansell Ltd

a s d s d

5,65 3,78 3,40 3,37 3,36

h Ciclico

28,11

r t y u

15,66 9,34 1,74 1,37

America

42,66

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

37,56 4,07 1,03

Europa

41,22

Rockwell Automation Inc Siemens AG Symrise AG Unilever PLC Porsche Automobil Holding SE

p p r s t

3,15 3,06 2,75 2,65 2,62

j Sensibile

34,07

i o p a

6,19 17,80 10,08

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

15,87 19,24 3,54 0,00 2,57

65 0 33,78

k Difensivo

37,83

Asia

16,11

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

17,94 19,89 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

6,64 6,01 0,49 2,98

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

112

M&G Investment Management Ltd. 0800 389 8600 www.mandg.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

28 nov 2001 Jamie Horvat 18 dic 2015 32,75 EUR 2.120,37 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB0030932676

Report 31 dic 2017

Nordea 1 - Global Stable Equity Fund EUR Hedged BI EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Not Benchmarked

Azionari Internazionali - Hedged

21,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto adotta un esclusivo processo di composizione del portafoglio, basato su modelli informatici, obiettivi e quantitativi di selezione delle azioni, privilegiando gli investimenti in titoli poco esuberanti ma che offrono rendimenti costanti. Il processo dinvestimento individua le aziende operanti in settori economici di successo e in grado di generare utili, dividendi e flussi finanziari stabili e continui nel tempo. Tale stabilità contribuisce a contrastare la volatilità dei prezzi dei titoli azionari in cui il Comparto investe, attenuandone il rischio rispetto al mercato nel suo complesso. Un ulteriore fattore di stabilità è l&apos;ampia diversificazione del portafoglio, generalmente composto da 100... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,92 8,46 -

16,4

Fondo

13,9

Indice Categoria

11,4K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

8,44 -

26,42 -

15,35 -

5,07 -

6,90 -

10,32 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

18,9 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

3,87 3,75 10,32 7,41 12,56

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

4,46 3,32 4,74 3,04 11,34

1,80 1,88 -1,19 3,76 3,45

-0,11 0,60 -4,39 2,13 3,25

3,87 0,95 6,19 5,64 6,30

Portafoglio 31 dic 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,26 0,00 2,44 0,29

Small

97,26 0,00 2,44 0,29

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Cisco Systems Inc CVS Health Corp Nippon Telegraph & Telephone... Walgreens Boots Alliance Inc KDDI Corp

a d i s i

Cognizant Technology Solutions... AT&T Inc Zimmer Biomet Holdings Inc Amgen Inc Oracle Corp

a i d d a

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

52,35 36,39 10,36 0,91 0,00

Cap Mkt Mediana

45717 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

2,89 2,51 2,36 2,32 2,24

h Ciclico

22,69

r t y u

1,30 10,46 6,65 4,28

America

61,09

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

56,81 4,28 0,00

Europa

21,91

2,20 2,17 2,17 1,93 1,92

j Sensibile

36,19

i o p a

12,19 0,52 8,49 15,00

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

7,18 10,67 4,06 0,00 0,00

100 0 22,72

k Difensivo

41,12

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,36 26,02 5,73

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

17,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

10,67 1,13 3,51 1,70

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Nordea Investment Management... 00352 43 39 50 1 www.nordea.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

1 apr 2008 Claus Vorm 5 mar 2007 18,81 EUR 1.567,16 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0351545669

113

Report 31 dic 2017

Pictet-Global Megatrend Selection I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World NR USD

QQQQ

Azionari Internazionali Small/Mid Cap

Usato nel Report 24,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto persegue la crescita del capitale investendo almeno due terzi del patrimonio totale in un portafoglio di azioni di società che riflettono gli investimenti dei fondi tematici aperti di Pictet, in seno al quale i singoli temi di investimento sono di norma equiponderati e ribilanciati mensilmente. L'universo di investimento non è limitato a un'area geografica specifica.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,78 12,70 -Med -Med -

Basati su MSCI World NR USD (dove applicabile)

18,4

Fondo

15,4

Indice Categoria

12,4K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

16,59 2,54 4,68 22

23,55 2,35 6,11 31

20,22 0,72 7,86 14

9,01 -1,41 0,45 48

5,53 -5,19 -2,75 54

13,36 5,85 3,55 26

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,13 0,99 89,27 -0,08 3,56

Crescita di 10000

21,4 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

3,41 5,70 13,36 9,26 14,14

+/-Ind

+/-Cat

-0,46 0,64 5,85 -0,29 0,39

0,19 0,40 3,55 0,72 3,15

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

7,91 -5,61 16,95 1,71 12,11

-0,61 2,22 3,29 5,04 -2,13 -11,24 3,96 5,15 -2,30 6,74

3,41 3,05 7,30 8,12 5,67

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,96 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,40 0,00 2,30 0,30

Small

97,40 0,00 3,26 0,30

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

23,63 33,67 33,57 7,16 1,98

Cap Mkt Mediana

14476 GBP

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Thermo Fisher Scientific Inc Apple Inc Equinix Inc Weyerhaeuser Co Danone SA

d a u r s

1,23 0,84 0,81 0,73 0,71

h Ciclico

28,19

r t y u

9,61 15,18 1,82 1,58

America

62,17

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

58,57 2,22 1,38

Europa

23,98

Visa Inc Class A Keyence Corp Nidec Corp Rayonier Inc UnitedHealth Group Inc

y a p r d

0,71 0,67 0,67 0,65 0,64

j Sensibile

44,18

i o p a

2,11 0,37 20,52 21,18

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,04 13,21 5,80 0,00 0,94

468 0 7,66

k Difensivo

27,62

Asia

13,84

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,14 15,94 4,54

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

7,79 0,26 1,78 4,01

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

114

Pictet Asset Management S.A. +352 467 1711 www.assetmanagement.pictet

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

31 ott 2008 Hans Portner 31 ott 2008 243,05 EUR 6.019,35 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0386875149

Report 31 dic 2017

Schroder International Selection Fund Japanese Equity A Accumulation EUR Hedged Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Topix TR JPY

Azionari Giappone - Hedged

26,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo mira a generare una crescita del capitale. Almeno due terzi del fondo (liquidità esclusa) saranno investiti in azioni di società giapponesi. senza alcun orientamento specifico in termini di settori o di dimensioni delle società. Nella costruzione del portafoglio, vengono privilegiate le società con promettenti prospettive, gestite da management efficienti e in grado di sostenere una crescita costante degli utili. Riteniamo, infatti, che queste società presentino le prospettive migliori nel lungo periodo. Il fondo può investire anche in altri strumenti finanziari e detenere liquidità. Inoltre, gli strumenti derivati possono essere utilizzati per realizzare l'obiettivo di investimento, ridurre il... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,66 16,26 -

19,3

Fondo

15,8

Indice Categoria

12,3K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

17,70 -

48,13 -

5,63 -

10,23 -

-3,47 -

23,85 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

22,8 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

8,90 15,67 23,85 9,63 15,57

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

0,14 -12,88 10,44 -8,47 19,94

6,91 6,22 8,90 -8,22 5,81 14,10 6,16 -14,78 10,33 5,99 6,04 2,68 7,99 4,37 9,58

America

Europa

Asia

Portafoglio 30 set 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 61,41 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,23 0,00 2,66 0,11

Small

97,23 0,00 64,07 0,11

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

44,70 28,29 25,17 1,84 0,00

Cap Mkt Mediana

1362571 JPY

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Mitsubishi UFJ Financial Group... ITOCHU Corp KDDI Corp Bridgestone Corp Sumitomo Mitsui Financial...

y p i t y

3,52 3,15 3,11 2,90 2,82

h Ciclico

40,09

r t y u

2,04 20,93 12,72 4,41

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

0,00

Mitsubishi Electric Corp ORIX Corp SMC Corp Sankyu Inc Kubota Corp

a y p p p

2,74 2,67 2,65 2,61 2,52

j Sensibile

47,73

i o p a

7,33 2,14 21,09 17,17

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

77 0 28,71

k Difensivo

12,18

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,74 6,44 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

100,00

100,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Schroder Investment Mgmt... +352 341 342 212 www.schroders.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

16 dic 2005 Shogo Maeda 30 giu 2006 121,32 EUR 343.926,92 JPY

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0236737465

115

Report 31 dic 2017

SEB Global Fund C EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World NR USD

Russell 3000 NR USD

Azionari Internazionali Large Cap Blend

Usato nel Report 17,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo di SEB Global Fund è di conseguire una crescita del capitale nel lungo periodo a un livello di rischio ben bilanciato. Questo fondo è gestito in modo attivo su base globale e investe in diversi paesi e settori, esclusi i mercati emergenti. Confrontiamo il rendimento del fondo con il parametro di riferimento, MSCI World Net Return Index (un indice azionario globale a reinvestimento).

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,61 11,38 Basso -

Basati su MSCI World NR USD (dove applicabile)

14,0

Fondo

12,5

Indice Categoria

11,0K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

25,16 5,67 9,98 3

9,84 -0,58 1,01 43

5,59 -5,13 -1,03 62

3,52 -3,99 -4,73 91

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,60 0,83 87,33 -0,87 3,72

Crescita di 10000

15,5 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

5,23 4,53 3,52 6,28 -

+/-Ind

+/-Cat

1,35 -0,53 -3,99 -3,26 -

1,84 0,04 -4,73 -1,59 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014

2,77 -3,32 14,67 3,51

-3,64 -1,77 -4,77 6,60

-0,66 3,56 -6,05 6,37

5,23 7,37 7,08 6,63

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 2,35 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,17 0,00 0,83 0,00

Small

99,17 0,00 3,18 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

22,94 38,84 30,97 6,64 0,61

Cap Mkt Mediana

19768 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Cisco Systems Inc Intel Corp Basf SE Tyson Foods Inc Class A LyondellBasell Industries NV

a a r s r

3,11 2,88 2,73 2,67 2,52

h Ciclico

40,32

r t y u

9,86 11,46 10,00 9,01

America

58,53

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

56,17 2,37 0,00

Europa

22,61

Link Real Estate Investment... Target Corp Best Buy Co Inc CenterPoint Energy Inc Swisscom AG

u s t f i

2,49 2,48 2,46 2,45 2,42

j Sensibile

35,71

i o p a

8,58 2,43 10,65 14,06

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

5,60 13,67 3,20 0,00 0,14

113 0 26,20

k Difensivo

23,97

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,37 6,01 8,59

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

18,86

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

11,62 1,84 5,39 0,01

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

116

SEB Investment Management AB +358 (0)9 131 551 www.seb.fi/varainhoito/ rahastot

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

15 nov 2013 Marie-Anne Meldahl 3 apr 2017 148,80 EUR 1.893,10 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0957649758

Report 31 dic 2017

Vontobel Fund - Global Equity HI (hedged) EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI ACWI NR USD

Azionari Internazionali - Hedged

21,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il patrimonio di questo comparto viene investito su scala mondiale, in azioni, titoli di tipo azionario, titoli trasferibili, certificati di partecipazione, ecc. («titoli azionari») nonché, inmisura minore, in warrant su azioni (Equity Warrants) espressi in diverse valute, nel rispetto del principio della diversificazione del rischio e del mantenimento del capitale. Almeno l’80% del patrimonio del comparto viene investito in titoli azionari. Gli investimenti in questo comparto sono soggetti a taluni rischi elencati nel Capitolo «Segnalazione di rischi particolari». Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,15 9,42 -

16,0

Fondo

13,5

Indice Categoria

11,0K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

17,64 -

14,94 -

6,65 -

4,05 -

3,14 -

26,10 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

18,5 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

5,32 7,83 26,10 10,61 10,65

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

9,78 0,97 1,85 1,68 6,92

6,52 2,30 0,89 3,57 -3,13

2,38 2,10 -3,29 -1,55 4,76

5,32 -2,20 4,70 2,87 5,94

Portafoglio 31 dic 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 1,09 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,11 0,00 1,89 0,00

Small

98,11 0,00 2,98 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Visa Inc Class A Alphabet Inc C Mastercard Inc A HDFC Bank Ltd British American Tobacco PLC

y a y y s

Alimentation Couche-Tard Inc B Philip Morris International Inc Nike Inc B UnitedHealth Group Inc Berkshire Hathaway Inc B

s s t d y

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

79,64 14,26 4,78 1,32 0,00

Cap Mkt Mediana

105092 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

4,08 4,06 4,00 4,00 3,90

h Ciclico

48,26

r t y u

1,28 24,26 22,72 -

America

59,74

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

54,29 3,10 2,34

Europa

26,96

3,05 3,02 2,95 2,85 2,85

j Sensibile

17,80

i o p a

1,58 2,18 14,05

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

9,49 12,26 3,68 0,00 1,53

45 0 34,76

k Difensivo

33,94

Asia

13,30

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

25,39 8,55 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 2,83 10,47

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Vontobel Asset Management Inc www.vontobel.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

10 giu 2008 Matthew Benkendorf 7 mar 2016 172,94 EUR 2.767,10 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0368555768

117

Azionario Europa ANIMA Star High Potential Italy I EUR Bestinver International R EUR Cap BGF European E2 EUR Comgest Growth Europe EUR Acc DWS Deutschland LC Fidelity Italy Y-Acc-EUR GAM Star (Lux) - European Momentum I€Acc Invesco Pan European StructEq A EUR Acc

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2015 a 12/2017 (3 anni) Valuta Euro

158.4 151.9 145.4 139.0 132.5 126.0 119.5 113.0 106.5 100.0 93.5 87.0 80.5

118

04/2015

08/2015

12/2015

04/2016

08/2016

12/2016

04/2017

08/2017

12/2017

DWS Deutschland LC

147.7

Neptune European Opportunities B Acc EUR

148.5

GAM Star (Lux) - European Momentum I€Acc

138.8

Bestinver International R EUR Cap

140.1

Schroder ISF Italian Equity A Acc EUR

134.5

Analisi delle performance

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

Neptune European Opportunities B Acc EUR

14.09

17.17

0.34

1.34

6.68

DWS Deutschland LC

13.89

18.90

-0.53

2.56

7.30

18.90

Bestinver International R EUR Cap

11.91

11.99

1.91

0.63

3.84

11.99

GAM Star (Lux) - European Momentum I€Acc

11.55

15.69

0.49

1.10

6.56

15.69

SEB Nordic C

10.52

11.65

0.65

-2.24

2.69

11.65

Schroder ISF Italian Equity A Acc EUR

10.39

20.67

-1.51

-3.00

6.80

20.67

17.17

Fidelity Italy Y-Acc-EUR

8.67

14.27

-1.34

-3.81

4.32

14.27

Comgest Growth Europe EUR Acc

8.49

12.82

0.09

1.36

2.13

12.82

Invesco Pan European StructEq A EUR Acc

8.21

12.49

0.42

1.80

3.88

12.49

R Conviction Euro C EUR

6.97

14.74

-1.15

-2.49

3.06

14.74

BGF European E2 EUR

3.30

6.27

0.21

-1.66

0.60

6.27

ANIMA Star High Potential Italy I EUR

1.62

2.59

-0.37

-1.25

-0.43

2.59

Sella Capital Mgmt Eq € Strgy R

1.13

3.16

-0.58

-0.56

0.43

3.16

Janus Henderson Hrzn Pan Eurp Alp A2 EUR

0.98

3.67

-0.38

-0.83

3.67

-0.54

8.50

4.77

4.04

5.96

8.50

23.53

1.26

2.27

5.21

23.53

Odey Pan European EUR R Acc SEB European Eq Small Caps C EUR * Rendimento annualizzato.

119

Overview di comparto L’Europa nella parte finale dell’anno ha un po’ deluso le aspettative. L’indice Morningstar dedicato alla regione da inizio ottobre a fine dicembre 2017 ha segnato (in euro) +0,77%, portando a +10,92% la performace da gennaio. Ma questa non deve essere necessariamente vista come una cattiva notizia. “Le azioni della regione danno, mediamente, un rendimento del 3,4% e sono più a buon mercato dei titoli Usa” spiega Karen Wallace, analista di Morningstar. Dal punto di vista macroeconomico la situazione appare positiva. Il Pil dell’Eurozona sta crescendo, così come quello globale. Le fonti di preoccupazione, tuttavia, non mancano. “Le elezioni francesi a maggio hanno in parte dissipato i timori riguardo a una svolta populista della regione”, dice l’analista. “Tuttavia non le hanno cancellate del tutto, come sta mostrando il difficile processo della Brexit”. In una situazione del genere gli investitori hanno deciso di alleggerire un po’ i portafogli dagli asset europei, soprattutto da quelli ritenuti più a rischio. “In linea di massima nella regione si respira aria di ottimismo, ma ci sono stati alcuni elementi che hanno consigliato agli investitori di diventare un po’ più prudenti”, conferma Mark Preskett, portfolio manager di Morningstar Investment Management. “Ad esempio, la questione dell’indipendenza della Catalogna dalla Spagna, che ha fatto temere per la stabilità dell’Eurozona. Dopo un periodo di paura è poi tornata un po’ di calma. Viene tenuta sotto osservazione anche la Banca centrale europea, che ha annunciato di voler ridurre gli stimoli all’economia (il Quatitative easing passerà da 60 miliardi di euro a 30 miliardi a partire dal gennaio 2018, Ndr) ma deve fare i conti con una situazione di inflazione ancora troppo bassa”. La questione dell’addio del Regno Unito all’Unione europea resta il tema caldo. La Ue ha dichiarato che nel processo di divorzio sono stati fatti progressi sufficienti per quanto riguarda il conto che Londra dovrà pagare e per la situazione dei cittadini europei che vivono sull’Isola. Tuttavia non è ancora chiaro quale sarà l’impatto della separazione, anche sull’economia continentale.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 01/2015 a 12/2017 (3 anni) ANIMA Star High Potential Italy I EUR

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

5.24

0.38

Bestinver International R EUR Cap

12.38

0.99

QQQQ

BGF European E2 EUR

13.15

0.33

Comgest Growth Europe EUR Acc

12.66

0.73

QQQQ

DWS Deutschland LC

18.28

0.82

QQQQQ

Fidelity Italy Y-Acc-EUR

17.00

0.59

QQQQ

GAM Star (Lux) - European Momentum I€Acc

12.24

0.98

QQQQ

Invesco Pan European StructEq A EUR Acc

12.30

0.72

QQQQQ

Janus Henderson Hrzn Pan Eurp Alp A2 EUR

4.11

0.32

Neptune European Opportunities B Acc EUR

18.62

0.81

QQQ

Odey Pan European EUR R Acc

11.56

0.03

QQQ

R Conviction Euro C EUR

18.96

0.46

QQQ

Schroder ISF Italian Equity A Acc EUR

17.74

0.66

QQQ

SEB European Eq Small Caps C EUR SEB Nordic C Sella Capital Mgmt Eq € Strgy R

5 4

5 13.03

0.85

QQQ

7.99

0.21

120

Report 31 dic 2017

ANIMA Star High Potential Italy I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

FTSE MIB TR EUR

Categoria Morningstar™

11,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del Comparto è quello di offrire un tasso di rendimento assoluto, conseguendo, nel contempo, una rivalutazione del capitale a lungo termine. Il Comparto investe in strumenti finanziari di qualsiasi tipo. Le ponderazioni relative alle asset class che compongono il portafoglio di investimenti del Comparto sono gestite dinamicamente, a seconda del parere del Gestore Delegato, e delle condizioni di mercato. La quota azionaria del portafoglio è prevalentemente esposta a strumenti finanziari - selezionati in base allo stile (crescita e valore), alla capitalizzazione (small, medium e large cap) e alla rotazione settoriale - quotati sui mercati azionari italiani e/o emessi da emittentiitaliani quotati in... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,38 5,24 -

10,6

Fondo

10,1

Indice Categoria

9,6K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

5,46 -

-3,02 -

2,59 -

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,1 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-1,25 -0,43 2,59 1,62 -

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014

1,87 -0,47 8,37 -

1,15 -3,76 -1,08 -1,81

0,83 -0,73 -0,13 -1,20

-1,25 2,00 -1,49 0,22

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

18,60 0,00 10,61 3,03

37,79 47,30 17,91 -3,00

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

56,39 47,30 28,51 0,03

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Italy(Rep Of) 4.5%2019-03-01 Italy(Rep Of)2018-04-15 Italy(Rep Of)2018-12-28 SX5E 12/15/17 P35002017-12-15 Telecom Italia SpA Rsp

- 16,64 - 7,80 - 7,79 - 6,93 i 5,36

h Ciclico

46,55

r t y u

10,38 9,30 26,82 0,05

America

6,89

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

6,89 0,00 0,00

Europa

93,11

Italy(Rep Of) 1.5%2019-08-01 Fiat Chry Fin Eur... Italy(Rep Of) 3.1%2026-09-15 Buzzi Unicem SpA Rsp Mediobanca SpA

r y

5,17 3,83 3,71 3,24 2,96

j Sensibile

42,93

i o p a

11,30 8,16 19,78 3,69

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,51 92,60 0,00 0,00 0,00

42 8 63,43

k Difensivo

10,52

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,58 0,01 9,94

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Anima Asset Management... +39 2 438281 www.animasgr.it

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

19 mar 2014 Samuele Chiodetto 19 mar 2014 5,13 EUR 87,99 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00BJBQBS44

121

Report 31 dic 2017

Bestinver International R EUR Cap Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR EUR

STOXX Europe 600 NR EUR

QQQQ

Azionari Europa Mid Cap

Usato nel Report 23,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Crescita di 10000

20,4 (EUR)

17,4

Fondo

14,4

Indice Categoria

11,4K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

16,27 -1,02 -2,82 70

31,94 12,12 10,25 11

0,30 -6,54 -4,88 80

12,16 3,93 -3,50 69

11,58 9,00 11,05 7

11,99 1,75 -1,78 62

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

5,43 0,88 85,48 0,99 4,99

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,99 12,38 Med Med Med

Basati su MSCI Europe NR EUR (dove applicabile)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,63 3,84 11,99 11,91 13,15

+/-Ind

+/-Cat

0,01 0,50 1,75 4,94 3,75

-0,32 -0,19 -1,78 2,37 2,22

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

8,44 0,75 19,81 3,74 9,99

-0,54 3,19 -0,99 4,33 -4,77 -7,48 1,56 -7,44 2,07 12,36

0,63 7,22 6,25 2,85 4,59

Portafoglio 30 giu 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

77,51 0,00 14,32 8,17

Small

77,51 0,00 14,32 8,17

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

22,96 24,05 34,63 17,35 1,00

Cap Mkt Mediana

7322 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Informa PLC Dassault Aviation SA thyssenkrupp AG Roche Holding AG Dividend... Imperial Brands PLC

t p r s

4,92 4,18 2,91 2,74 2,73

h Ciclico

54,84

r t y u

13,50 30,52 10,82 -

America

8,19

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

2,35 0,00 5,84

Europa

89,02

Companhia Brasileira De... CIR Compagnie Industriali... Metall Zug Ltd Class B Volvo AB B Pearson PLC

t t t p t

2,67 2,67 2,44 2,37 2,36

j Sensibile

32,64

i o p a

5,06 21,62 5,96

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

29,07 45,16 12,01 2,78 0,00

62 0 29,99

k Difensivo

12,53

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,46 3,07 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

2,79

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

1,06 0,00 1,73 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

122

Bestinver Gestion, S.A., SGIIC (+352) 260021 1 www.mdo-manco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

29 dic 2008 Beltrán de la Lastra 4 nov 2014 741,62 EUR 253,12 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0389173401

Report 31 dic 2017

BlackRock Global Funds - European Fund E2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR EUR

Azionari Europa Large Cap Blend

Usato nel Report 19,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’European Fund si propone di massimizzare il rendimento totale investendo almeno il 70% del patrimonio complessivo in titoli azionari di società con sede o che svolgono la loro attività economica prevalentemente in Europa.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,33 13,15 Med Med Med

Basati su MSCI Europe NR EUR (dove applicabile)

15,5

Fondo

13,5

Indice Categoria

11,5K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

19,85 2,56 2,05 30

21,18 1,36 1,57 29

2,06 -4,78 -3,22 84

10,42 2,20 -0,37 48

-6,07 -8,65 -5,72 93

6,27 -3,98 -3,91 92

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-3,34 0,98 95,00 -1,24 2,95

Crescita di 10000

17,5 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-1,66 0,60 6,27 3,30 6,39

+/-Ind

+/-Cat

-2,29 -2,74 -3,98 -3,67 -3,00

-2,14 -2,29 -3,91 -3,32 -2,28

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

4,75 -8,20 17,77 2,16 6,07

0,85 -3,50 -1,79 -0,96 -0,62

2,29 1,77 -8,93 -0,92 8,49

-1,66 4,19 4,83 1,81 5,97

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,61 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,36 0,00 0,63 0,00

Small

99,36 0,00 1,24 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

45,17 45,71 9,12 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

31429 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

British American Tobacco PLC Royal Dutch Shell PLC Class A Prudential PLC Allianz SE SAP SE

s o y y a

3,55 3,43 2,65 2,53 2,51

h Ciclico

42,00

r t y u

9,02 12,99 17,91 2,07

America

3,59

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

3,59 0,00 0,00

Europa

96,41

Telefonica SA Fresenius Medical Care AG &... Novo Nordisk A/S B Continental AG Danske Bank A/S

i d d t y

2,49 2,44 2,37 2,36 2,33

j Sensibile

36,65

i o p a

5,06 3,46 19,62 8,52

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

24,02 54,09 18,30 0,00 0,00

55 0 26,65

k Difensivo

21,35

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

11,84 9,51 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 20 77433000 www.blackrock.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

30 nov 1993 Nigel Bolton 1 mar 2008 103,11 EUR 2.551,79 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0090830901

123

Report 31 dic 2017

Comgest Growth Europe EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe Growth NR EUR

MSCI Europe NR EUR

QQQQ

Azionari Europa Large Cap Growth

Usato nel Report 22,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del Fondo è aumentare il proprio valore (crescita del capitale) nel lungo periodo. Il Fondo mira a conseguire tale obiettivo investendo in un portafoglio di società a elevata qualità e crescita a lungo termine. Il Fondo investirà almeno il 51% del proprio patrimonio netto in azioni e azioni privilegiate e almeno due terzi del proprio patrimonio in titoli emessi da società aventi sede legale od operanti prevalentemente in Europa, o in titoli garantiti dai governi europei.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,73 12,66 -Med -Med Basso

Basati su MSCI Europe Growth NR EUR (dove applicabile)

17,0

Fondo

14,5

Indice Categoria

12,0K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

28,89 11,01 7,42 15

15,20 -2,99 -2,47 64

8,73 0,69 2,27 32

16,23 0,38 -0,27 56

-2,62 -0,43 0,15 52

12,82 0,49 0,42 39

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,69 0,93 92,78 0,03 3,52

Crescita di 10000

19,5 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,36 2,13 12,82 8,49 9,85

+/-Ind

+/-Cat

0,28 -0,95 0,49 0,12 -0,35

0,50 -0,66 0,42 0,54 0,37

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

7,78 -7,29 16,34 0,30 10,13

2,50 2,42 -3,76 3,18 -3,09

0,75 2,81 -3,07 1,16 5,33

1,36 -0,24 7,10 3,86 2,47

Portafoglio 30 set 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,29 0,00 3,71 0,00

Small

96,29 0,00 3,71 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

38,08 55,29 6,51 0,12 0,00

Cap Mkt Mediana

28293 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Industria De Diseno Textil SA Amadeus IT Group SA A SAP SE Wirecard AG Coloplast A/S B

t a a a d

6,70 6,16 4,68 4,59 4,38

h Ciclico

22,26

r t y u

8,49 13,65 0,11 -

America

0,11

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,11 0,00 0,00

Europa

99,89

L'Oreal SA Dassault Systemes SE Essilor International SA Roche Holding AG Dividend... Novo Nordisk A/S B

s a d d d

4,21 4,14 4,00 3,71 3,62

j Sensibile

38,15

i o p a

1,76 14,33 22,06

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,24 60,14 35,48 0,01 0,02

35 0 46,20

k Difensivo

39,59

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

17,34 22,25 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

124

Comgest Asset Management... +33 1 44941900 www.comgest.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

15 mag 2000 Arnaud Cosserat 1 nov 2009 23,05 EUR 2.323,83 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0004766675

Report 31 dic 2017

DWS Deutschland LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

FSE DAX TR EUR

FSE CDAX TR EUR

QQQQQ

Azionari Germania Large Cap

Usato nel Report 29,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Crescita di 10000

25,1 (EUR)

Il fondo persegue come obiettivo di investimento la maggior crescita possibile del capitale. Il benchmark è il CDAX. I proventi vengono reinvestiti nel fondo.

21,1

Fondo

17,1

Indice Categoria

13,1K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

36,89 7,83 9,50 2

30,35 4,87 4,55 15

4,24 1,59 2,72 11

15,56 6,00 2,63 29

7,52 0,65 4,79 8

18,90 6,39 4,11 15

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

3,61 1,04 94,99 1,03 4,15

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,82 18,28 Alto +Med +Med

Basati su FSE DAX TR EUR (dove applicabile)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,56 7,30 18,90 13,89 14,96

+/-Ind

+/-Cat

1,87 2,49 6,39 4,27 3,80

0,46 1,28 4,11 4,09 3,99

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

7,64 -7,58 22,81 0,90 5,10

2,95 4,62 2,56 -4,79 10,84 10,24 -6,90 -9,97 12,27 2,37 -5,79 7,13 2,47 8,54 11,50

Europa

Asia

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 12,83 0,80

Morningstar Style Box® Azionario

105,99 1,43 -11,73 4,32

Small

105,99 1,43 1,10 5,12

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

55,72 25,62 15,40 3,26 0,00

Cap Mkt Mediana

27684 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Dax Index Dec 172017-12-15 Allianz SE SAP SE Siemens AG Basf SE

- 13,62 y 8,54 a 6,96 p 6,38 r 5,04

h Ciclico

45,11

r t y u

14,66 11,32 18,59 0,55

America

0,43

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,43 0,00 0,00

Europa

99,57

Deutsche Post AG Daimler AG Bayer AG Deutsche Telekom AG Continental AG

p t d i t

4,97 4,77 3,87 3,42 3,09

j Sensibile

45,20

i o p a

6,26 21,29 17,65

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,47 99,10 0,00 0,00 0,00

62 2 60,66

k Difensivo

9,69

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,94 7,94 0,82

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Deutsche Asset Management... +49 (0) 69 - 910 - 12371 www.dws.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

20 ott 1993 Tim Albrecht 1 lug 2002 247,50 EUR 7.613,57 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Acc DE0008490962

125

Report 31 dic 2017

Fidelity Funds - Italy Fund Y-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Italy NR EUR

FTSE Italia AllShare TR EUR

QQQQ

Azionari Italia

Usato nel Report 23,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Investe in via principale in titoli azionari italiani. L’obiettivo del comparto è offrire agli investitori incrementi di valore del capitale a lungo termine da portafogli di titoli diversificati e gestiti attivamente. Salvo diversa indicazione contenuta nel obiettivo di investimento, si prevede che il reddito del comparto sia basso. Il comparto investirà in via principale (almeno il 70% e di solito il 75% del valore) in azioni dei mercati e settori richiamati dal nome del comparto e in società costituite al di fuori di tali mercati ma che traggono da essi una significativa quota dei loro guadagni. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,59 17,00 -Med Med +Med

Basati su MSCI Italy NR EUR (dove applicabile)

17,1

Fondo

14,1

Indice Categoria

11,1K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

26,67 15,92 11,98 1

33,67 18,44 5,84 16

-1,61 -4,64 -2,19 69

22,00 8,05 1,43 34

-7,95 -0,18 0,58 45

14,27 1,45 -7,08 88

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

3,19 0,90 93,85 0,61 4,63

Crescita di 10000

20,1 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-3,81 4,32 14,27 8,67 11,03

+/-Ind

+/-Cat

0,02 -1,15 1,45 2,83 3,96

-1,59 -2,34 -7,08 -1,39 -0,16

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

4,80 -11,30 25,96 13,75 -0,05

4,52 8,45 -3,81 -6,94 1,45 9,91 -0,89 -4,25 2,07 -2,19 -3,34 -8,51 1,47 16,99 12,65

America

Europa

Asia

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,99 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

100,43 0,00 -0,43 0,00

Small

100,43 0,00 0,55 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

UniCredit SpA Intesa Sanpaolo Eni SpA Enel SpA Snam SpA

y y o f f

YOOX Net-A-Porter Group SpA EXOR NV Ferrari NV Leonardo SpA Buzzi Unicem SpA

t y t p r

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

29,93 17,72 37,78 9,59 4,99

Cap Mkt Mediana

7641 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

9,41 7,07 7,00 6,54 3,48

h Ciclico

63,62

r t y u

7,63 17,43 36,62 1,94

America

5,51

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

5,51 0,00 0,00

Europa

94,49

3,34 2,96 2,92 2,91 2,71

j Sensibile

22,10

i o p a

2,49 8,95 10,63 0,03

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 94,49 0,00 0,00 0,00

51 0 48,35

k Difensivo

14,28

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

1,35 1,21 11,73

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

126

FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

22 ott 2007 Alberto Chiandetti 1 ott 2008 10,34 EUR 740,81 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0318940342

Report 31 dic 2017

GAM Star (Lux) - European Momentum I EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR EUR

QQQQ

Azionari Europa Mid Cap

Usato nel Report 26,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il patrimonio netto del porfolio é investito in azioni, obbligazioni convertibili e warrants emessi principalmente da emittenti della EU o dei paesi prossimi all´adesione alla EU. Un minimo di 2/3 del portfolio titoli é composto da azioni dei paesi europei. Il fondo si esprime in EURO.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,98 12,24 Med Med -Med

Basati su MSCI Europe NR EUR (dove applicabile)

19,2

Fondo

15,7

Indice Categoria

12,2K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

23,99 6,70 4,91 19

32,69 12,87 11,00 9

7,38 0,54 2,20 33

26,92 18,69 11,26 6

-5,48 -8,05 -6,00 87

15,69 5,45 1,92 28

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

5,36 0,84 80,80 0,80 5,75

Crescita di 10000

22,7 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,10 6,56 15,69 11,55 14,61

+/-Ind

+/-Cat

0,47 3,22 5,45 4,58 5,22

0,14 2,53 1,92 2,01 3,68

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

5,84 -7,18 19,87 4,04 8,72

2,58 -4,11 0,68 0,93 0,36

5,40 1,10 6,01 0,18 -1,81 7,10 -0,04 2,30 9,59 10,97

Portafoglio 30 set 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 10,13 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

106,58 0,00 -6,58 0,00

Small

106,58 0,00 3,55 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

20,63 30,78 44,36 4,23 0,00

Cap Mkt Mediana

9857 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Unione di Banche Italiane SpA Smith (DS) PLC Prysmian SpA Intesa Sanpaolo ASML Holding NV

y t a y a

3,40 2,86 2,86 2,61 2,38

h Ciclico

51,98

r t y u

9,22 17,17 20,70 4,89

America

2,07

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

2,07 0,00 0,00

Europa

97,93

Smurfit Kappa Group PLC Eiffage SA Lonza Group Ltd Ultra Electronics Holdings PLC Nexity SA

t p r p u

2,37 2,31 2,25 2,21 2,17

j Sensibile

38,80

i o p a

1,96 0,98 21,09 14,77

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

16,53 68,92 12,48 0,00 0,00

74 0 25,42

k Difensivo

9,22

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

3,05 1,77 4,41

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

GAM Capital Management... +41 58 426 6000 www.gam.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

23 ott 2014 Gianmarco Mondani 1 ago 2012 147,52 EUR 54,66 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0492934020

127

Report 31 dic 2017

Invesco Funds - Invesco Pan European Structured Equity Fund A Accumulation EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR EUR

QQQQQ

Azionari Europa Large Cap Blend

Usato nel Report 21,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del Comparto è conseguire l’apprezzamento del capitale nel lungo termine investendo almeno due terzi delle attività totali (senza tenere conto delle attività liquide accessorie) in un portafoglio diversificato di azioni di società con sede legale in un paese europeo, o che esercitino le loro attività commerciali prevalentemente in paesi europei, che siano quotate su borse europee riconosciute. La selezione titoli avviene tramite un processo d’investimento estremamente strutturato e chiaramente definito. Gli indicatori quantitativi disponibili per ciascun titolo dell’universo d’investimento vengono analizzati e utilizzati dal Consulente per gli investimenti per valutare i vantaggi relativi... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,72 12,30 -Med -Med Basso

Basati su MSCI Europe NR EUR (dove applicabile)

16,9

Fondo

14,4

Indice Categoria

11,9K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

16,97 -0,32 -0,84 63

23,27 3,44 3,65 16

12,58 5,74 7,30 5

15,19 6,96 4,39 15

-2,23 -4,80 -1,88 70

12,49 2,25 2,31 19

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,90 0,89 90,33 0,30 4,07

Crescita di 10000

19,4 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,80 3,88 12,49 8,21 11,95

+/-Ind

+/-Cat

1,17 0,54 2,25 1,24 2,55

1,32 1,00 2,31 1,59 3,28

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

5,78 -5,54 16,37 3,63 9,67

2,37 -2,42 -2,88 4,57 -0,50

2,05 4,58 -5,12 1,09 4,77

1,80 1,42 7,42 2,77 7,82

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 4,23 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,41 0,11 0,13 0,35

Small

99,41 0,11 4,36 0,35

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

20,73 57,68 21,59 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

16440 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Invesco STIC Euro Liquidity... Faurecia SA BP PLC Swisscom AG Novartis AG

t o i d

4,48 1,99 1,96 1,94 1,93

h Ciclico

32,84

r t y u

11,86 18,94 2,05 -

America

1,66

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

1,66 0,00 0,00

Europa

98,34

Novo Nordisk A/S B Royal Dutch Shell PLC B Lonza Group Ltd Covestro AG Nestle SA

d o r r s

1,92 1,89 1,87 1,87 1,87

j Sensibile

40,67

i o p a

8,37 6,90 16,05 9,36

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

27,63 35,62 35,08 0,00 0,00

112 0 21,72

k Difensivo

26,49

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

11,11 11,84 3,54

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

128

Invesco Asset Management... (+353) 1 4398100 www.invescomanagementcom pany.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

6 nov 2000 Michael Fraikin 28 giu 2002 19,27 EUR 7.522,14 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0119750205

Report 31 dic 2017

Janus Henderson Horizon Pan European Alpha Fund A2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Euro Base Rate Yd EUR

Alt - Long/Short Azionario Europa

14,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Crescita dell’investimento nel lungo periodo. In circostanze normali, il Fondo investe prevalentemente in: ▪ Azioni di società europee di qualsiasi settore Il Fondo può inoltre investire in: ▪ Qualsiasi altro tipo di titolo coerente con il suo obiettivo ▪ Obbligazioni governative e societarie ▪ Strumenti del mercato monetario ▪ Depositi bancari Nella scelta degli investimenti, il gestore va alla ricerca di titoli di società che generino ingenti flussi di cassa e sembrino essere sottovalutate. Il Fondo fa ampio uso di tecniche d’investimento, soprattutto di quelle che comportano il ricorso ai derivati, per ottenere un’esposizione agli investimenti sia corta che lunga. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,32 4,11 -

12,8

Fondo

11,8

Indice Categoria

10,8K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

4,61 -

20,27 -

6,42 -

2,05 -

-2,66 -

3,67 -

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

13,8 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-0,83 -0,83 3,67 0,98 5,68

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

2,67 -3,38 2,72 4,58 8,23

1,82 -0,67 -1,03 0,00 1,49

0,00 -0,34 0,65 1,35 2,93

-0,83 1,77 -0,26 0,40 6,38

Portafoglio 30 set 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

12,45 0,00 52,68 0,00

69,10 0,00 30,77 0,13

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

81,55 0,00 83,45 0,13

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Intesa Sanpaolo Spa Cfd Eur Autoliv Inc DR Nordea Bank AB Galp Energia Cfd Eur Bayer AG

t y d

2,61 2,61 2,53 2,45 2,29

h Ciclico

47,65

r t y u

5,95 11,69 30,01 -

America

2,72

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

2,72 0,00 0,00

Europa

97,28

Carlsberg A/S B Bae Systems Cfd Gbp ABN AMRO Group NV DR SAP SE KBC Group SA/NV

s y a y

2,21 1,91 1,82 1,78 1,75

j Sensibile

19,41

i o p a

2,68 11,27 5,46

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,75 56,07 38,46 0,00 0,00

77 0 21,94

k Difensivo

32,94

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

12,95 19,99 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors Ltd 8002270486 www.janushenderson.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

1 dic 2006 John Bennett 17 dic 2012 15,54 EUR 1.039,78 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0264597617

129

Report 31 dic 2017

Neptune European Opportunities Fund B Acc EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe Ex UK NR EUR

QQQ

Azionari Europa ex UK Large Cap

Usato nel Report 23,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investe principalmente in azioni emesse da società operanti nel mercato europeo (escluso il Regno Unito). L’OICR potrà investire anche in OICR, valori mobiliari e strumenti del mercato monetario. L’OICR potrà detenere in modo contenuto liquidità, al fine di un’efficiente gestione del portafoglio.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,82 18,63 Alto Alto -

Basati su MSCI Europe Ex UK NR EUR (dove applicabile)

17,3

Fondo

14,3

Indice Categoria

11,3K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

14,72 -4,70 -7,62 94

20,41 -1,72 -3,24 76

-2,33 -8,75 -8,48 96

15,24 4,56 0,14 46

9,99 7,57 9,54 3

17,17 5,77 4,73 8

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

5,12 1,13 66,57 0,55 10,92

Crescita di 10000

20,3 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,34 6,68 17,17 14,09 11,80

+/-Ind

+/-Cat

2,00 4,19 5,77 6,01 1,38

1,19 3,97 4,73 5,15 0,72

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

6,79 -14,82 22,16 10,73 0,52

2,85 5,27 1,34 -6,70 13,05 22,42 -0,16 -9,52 4,41 -3,12 -3,08 -6,05 0,22 12,15 6,57

America

Europa

Asia

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 30,33 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,59 0,00 0,41 0,00

Small

99,59 0,00 30,73 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

36,23 51,44 11,21 1,11 0,00

Cap Mkt Mediana

18282 GBP

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

UniCredit SpA Volkswagen AG Daimler AG Commerzbank AG SKF AB B

y t t y p

4,09 3,55 3,53 3,53 3,43

h Ciclico

78,35

r t y u

24,35 19,53 33,45 1,02

America

7,17

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

3,17 4,01 0,00

Europa

92,83

Continental AG Intesa Sanpaolo Rio Tinto PLC ArcelorMittal SA Yara International ASA

t y r r r

3,40 3,27 3,24 3,15 3,02

j Sensibile

20,27

i o p a

6,32 13,95 -

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,94 71,51 16,38 0,00 0,00

56 0 34,21

k Difensivo

1,37

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,49 0,88

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

130

Neptune Investment... +44 126 844 3920 www.neptunefunds.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

1 mag 2009 Robert Burnett 6 mag 2005 2,35 EUR 450,55 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B60T5Q99

Report 31 dic 2017

Odey Pan European EUR R Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR EUR

MSCI Europe NR USD

QQQ

Azionari Europa Large Cap Blend

Usato nel Report 19,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investe principalmente in azioni emesse da società operanti nel mercato europeo (inclusa l’Europa dell’Est) e che sono quotate o negoziate in uno o più mercati regolamentati. L’OICR può inoltre investire, massimo 10% del proprio patrimonio in azioni emesse da società non operanti nel mercato europeo, massimo 20% del proprio patrimonio nei mercati emergenti e massimo 35% del proprio patrimonio in titoli a tasso fisso, incluse obbligazioni e commercial paper.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,03 11,56 Basso -Med -Med

Basati su MSCI Europe NR EUR (dove applicabile)

15,5

Fondo

13,5

Indice Categoria

11,5K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

22,13 4,83 4,32 13

26,31 6,48 6,69 7

8,39 1,55 3,11 16

5,26 -2,97 -5,53 92

-13,85 -16,43 -13,51 99

8,50 -1,74 -1,68 74

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-5,58 0,76 73,49 -1,11 6,74

Crescita di 10000

17,5 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

4,04 5,96 8,50 -0,54 6,14

+/-Ind

+/-Cat

3,41 2,63 -1,74 -7,51 -3,26

3,56 3,08 -1,68 -7,16 -2,53

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

5,12 -11,37 9,92 1,96 7,42

America

Europa

-2,59 1,85 -6,70 1,28 -1,20 -6,70 -0,67 -0,58 1,39 10,51

4,04 2,87 3,89 7,66 4,95

Portafoglio 31 gen 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 2,81 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

84,14 0,00 12,00 3,86

Small

84,14 0,00 14,82 3,86

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

20,83 35,54 30,74 10,24 2,65

Cap Mkt Mediana

7419 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Sky PLC Man Group PLC Randgold Resources Ltd Pendragon PLC Oxford Nanopore Tech 32.0

i 10,27 y 10,07 r 9,75 t 4,92 - 3,98

h Ciclico

61,14

r t y u

17,12 16,16 27,85 -

America

9,31

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

3,14 4,13 2,04

Europa

87,58

Barclays PLC ETFS Gold Bullion Securities ETC BAE Systems PLC Daily Mail and General Trust... Vodafone Group PLC

y p t i

3,91 3,86 3,64 3,63 2,47

j Sensibile

32,14

i o p a

17,78 3,32 7,33 3,71

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

71,34 13,18 3,04 0,00 0,01

41 0 56,49

k Difensivo

6,72

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,84 0,88 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

3,11

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

2,34 0,00 0,76 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Odey Asset Management LLP +44 20 72081400 www.odey.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

25 nov 2002 Crispin Odey 25 nov 2002 320,88 EUR 37,51 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0032284907

131

Report 31 dic 2017

R Conviction Euro C EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EMU NR EUR

EURO STOXX GR EUR

QQQ

Azionari Area Euro Large Cap

Usato nel Report 23,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato I'investinmento cerca di superare l'indice DJ Eurostoxx. Il comparto investe almeno il 70% del patrimonio in azioni emesse nella zona Euro e fino al 10% nei paesi dell'Europa orientale. Investe anche tra il 10% e il 30% delle proprie attività in un governo garantito dal debito dell'Eurozona.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,46 18,96 Alto Alto Alto

Basati su MSCI EMU NR EUR (dove applicabile)

17,2

Fondo

14,2

Indice Categoria

11,2K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

23,42 4,12 4,16 16

36,56 13,20 14,49 1

0,33 -3,99 -2,53 84

9,36 -0,44 -1,42 64

-2,46 -6,83 -5,41 94

14,74 2,25 3,40 14

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-3,17 1,22 88,42 -0,26 7,22

Crescita di 10000

20,2 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-2,49 3,06 14,74 6,97 10,89

+/-Ind

+/-Cat

-1,94 -0,66 2,25 -1,87 0,24

-1,73 0,13 3,40 -1,07 1,36

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

9,35 1,82 5,69 -2,49 -10,94 -12,53 9,25 14,61 21,73 -4,10 -10,58 4,77 8,93 -2,71 -2,17 -3,24 0,14 4,51 19,77 8,95

America

Europa

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,92 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

95,73 3,45 0,35 0,47

Small

95,73 3,45 1,27 0,47

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

37,72 48,90 13,38 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

21916 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Compagnie de Saint-Gobain SA R Court Terme C Assicurazioni Generali Societe Generale SA Daimler AG

r y y t

4,75 4,74 4,20 3,88 3,82

h Ciclico

60,36

r t y u

15,50 14,72 30,15 -

America

3,42

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

3,42 0,00 0,00

Europa

93,71

UniCredit SpA CaixaBank SA Intesa Sanpaolo ArcelorMittal SA Peugeot SA

y y y r t

3,51 3,51 3,49 3,27 3,22

j Sensibile

31,63

i o p a

6,61 5,79 11,45 7,76

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 93,71 0,00 0,00 0,00

41 0 38,40

k Difensivo

8,01

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

2,06 2,05 3,90

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

2,87

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 2,87 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

132

Rothschild Asset Management 01 40 74 40 84 www.rothschildgestion.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

20 mag 2005 Didier Bouvignies 20 mag 2005 194,75 EUR 652,71 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010187898

Report 31 dic 2017

Schroder International Selection Fund Italian Equity A Accumulation EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Italy NR EUR

FTSE Italia AllShare TR EUR

QQQ

Azionari Italia

Usato nel Report 23,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Crescita di 10000

20,1 (EUR)

Conseguire una crescita di capitale principalmente tramite investimenti in titoli azionari di società italiane.

17,1

Fondo

14,1

Indice Categoria

11,1K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

19,21 8,46 4,52 15

27,98 12,75 0,15 43

1,55 -1,48 0,96 39

22,01 8,06 1,44 33

-8,63 -0,85 -0,09 49

20,67 7,86 -0,68 40

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

4,69 0,93 91,94 0,87 5,22

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,66 17,74 Med -Med Med

Basati su MSCI Italy NR EUR (dove applicabile)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-3,00 6,80 20,67 10,39 11,82

+/-Ind

+/-Cat

0,84 1,33 7,86 4,55 4,75

-0,77 0,14 -0,68 0,34 0,62

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

8,31 -12,87 22,09 13,27 -1,98

4,31 10,10 -3,00 -8,17 2,72 11,18 1,09 -5,08 4,15 -2,26 -1,94 -6,46 2,51 14,26 11,47

America

Europa

Asia

Portafoglio 30 set 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,95 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,61 0,00 2,39 0,00

Small

97,61 0,00 3,34 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

35,28 16,39 37,39 10,09 0,85

Cap Mkt Mediana

10260 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

UniCredit SpA Enel SpA Eni SpA Intesa Sanpaolo Non-convertible Fiat Chrysler Automobiles NV

y f o y t

9,89 8,04 6,70 5,82 4,49

h Ciclico

61,12

r t y u

0,51 20,34 40,28 -

America

5,90

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

5,90 0,00 0,00

Europa

94,10

Intesa Sanpaolo YOOX Net-A-Porter Group SpA Ferrari NV Cerved Information Solutions SpA CNH Industrial NV

y t t y p

3,38 2,87 2,84 2,64 2,42

j Sensibile

20,82

i o p a

0,89 6,87 11,61 1,45

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,60 89,51 0,00 0,00 0,00

47 0 49,08

k Difensivo

18,06

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

1,00 3,92 13,13

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Schroder Investment... +352 341 342 212 www.schroders.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

17 gen 2000 Hannah Piper 28 feb 2015 36,24 EUR 331,21 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0106238719

133

Report 31 dic 2017

SEB European Equity Small Caps Fund C EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe Small Cap NR EUR

Azionari Europa Small Cap

Usato nel Report 13,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo di SEB European Equity Small Caps è di conseguire una crescita del capitale nel lungo periodo a un livello di rischio ben bilanciato. Operiamo decisioni di investimento attivo, sulla base di analisi e selezione, per investire in imprese europee di piccola capitalizzazione. La capitalizzazione di mercato di queste aziende non può scendere al di sotto del minimo e/o superare il valore di mercato massimo delle società incluse nell'indice MSCI Europe Small Cap Net Return Index, un indice di reinvestimento che include titoli azionari di società europee a bassa capitalizzazione. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati su MSCI Europe Small Cap NR EUR (dove applicabile)

11,9

Fondo

10,9

Indice Categoria

9,9K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

-11,06 -11,92 -12,42 99

23,53 4,49 1,10 38

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,9 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,27 5,21 23,53 -

+/-Ind

+/-Cat

-0,34 -2,53 4,49 -

0,71 -1,04 1,10 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015

8,45 -8,06 -

8,26 -8,81 -

2,87 2,27 7,58 -1,38 0,65 10,74

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,23 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,42 0,00 1,58 0,00

Small

98,42 0,00 1,81 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Burford Capital Ltd Britvic PLC XP Power Ltd CANCOM SE Greencore Group PLC

y s a a s

Aurelius Equity Opportunities... Aroundtown SA LivaNova PLC Krones AG CTS Eventim AG & Co. KGaA

y u d p t

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

0,00 0,23 49,22 34,81 15,74

Cap Mkt Mediana

1170 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

5,81 3,04 3,01 2,97 2,68

h Ciclico

39,18

r t y u

2,49 9,07 21,92 5,70

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

96,94

2,66 2,65 2,48 2,48 2,48

j Sensibile

39,80

i o p a

1,08 12,66 26,06

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

32,50 38,53 25,91 0,00 0,00

59 0 30,26

k Difensivo

21,02

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

11,31 9,12 0,59

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

3,06

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 3,06 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

134

Skandinaviska Enskilda... +358 (0)9 131 551 www.seb.fi/varainhoito/ rahastot

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

16 apr 2015 Alexander Kokfelt 1 giu 2016 121,19 EUR 278,51 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU1160606635

Report 31 dic 2017

SEB Nordic Fund C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Nordic Countries NR EUR

NASDAQ VINX Benchmark Cap NR SEK

QQQ

Azionari Paesi Nordici

Usato nel Report 24,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo di SEB Nordic Fund è di conseguire una crescita del capitale nel lungo periodo a un livello di rischio ben bilanciato. Il fondo è gestito in modo attivo e si concentra nella regione nordica. Almeno il 75 percento del patrimonio del fondo è investito in azioni o strumenti legati ad azioni emesse da società dello Spazio economico europeo, con particolare attenzione alla regione nordica. La gestione del fondo è basata sull'analisi dei fondamentali delle società in cui il potenziale di crescita delle società e la relativa valutazione costituiscono criteri fondamentali. Confrontiamo il rendimento del fondo con il parametro di riferimento, VINX Benchmark Cap Net Return Index (un indice azionario nordico). Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,85 13,03 Med +Med Med

Basati su MSCI Nordic Countries NR EUR (dove applicabile)

18,3

Fondo

15,3

Indice Categoria

12,3K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

20,05 -0,15 -0,51 55

20,16 0,43 -0,88 54

16,64 9,28 10,28 1

16,11 2,48 -4,84 72

4,14 5,40 -1,20 49

11,65 1,32 2,27 22

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

3,26 0,97 88,21 0,72 4,46

Crescita di 10000

21,3 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-2,24 2,69 11,65 10,52 13,60

+/-Ind

+/-Cat

0,57 2,29 1,32 3,15 3,87

0,26 2,49 2,27 -0,70 1,10

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

3,59 -5,38 20,23 8,64 8,36

4,96 5,04 -2,34 6,16 -2,99 -8,27 5,61 1,59 -6,29 11,29

-2,24 6,16 8,53 0,07 6,33

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,64 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,15 0,00 0,85 0,00

Small

99,15 0,00 1,49 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Novo Nordisk A/S B Investor AB B Danske Bank A/S Volvo AB B Skandinaviska Enskilda Banken...

d y y p y

Stora Enso Oyj R DSV A/S Tomra Systems ASA Saab AB B Swedbank AB A

r p p p y

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

22,05 45,08 21,79 10,40 0,67

Cap Mkt Mediana

12516 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

9,93 9,20 8,54 6,58 5,03

h Ciclico

45,76

r t y u

10,53 1,68 33,55 -

America

2,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

2,00 0,00 0,00

Europa

98,00

4,02 4,02 3,02 3,01 2,88

j Sensibile

37,21

i o p a

1,97 34,61 0,63

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 15,77 82,22 0,00 0,00

51 0 56,22

k Difensivo

17,03

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,28 10,93 0,82

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

SEB Investment Management AB +358 (0)9 131 551 www.seb.fi/varainhoito/ rahastot

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

6 dic 1988 Tommi Saukkoriipi 2 set 2011 12,87 EUR 179,89 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0030165871

135

Report 31 dic 2017

Sella Capital Management Equity Euro Strategy R Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur

50% EURO STOXX 50

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 16,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Main investments: equity securities from companies listed on Eurozone stock exchanges or traded in a regulated market in the Eurozone. These types of investments may be executed by means of units of UCITS and/or UCIs Investments in UCITS or UCI will not exceed the level of 10% of the assets.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,21 7,99 Med Med -

Basati su Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

13,6

Fondo

12,1

Indice Categoria

10,6K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

4,36 -10,52 -4,89 82

7,83 -3,36 -0,48 53

-1,91 -11,25 -6,27 95

4,49 -0,89 0,64 43

-4,04 -7,48 -6,34 97

3,16 -2,70 -2,87 81

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-3,35 0,95 75,38 -0,94 3,98

Crescita di 10000

15,1 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-0,56 0,43 3,16 1,13 1,81

+/-Ind

+/-Cat

-1,27 -2,04 -2,70 -3,75 -5,19

-1,25 -1,36 -2,87 -2,88 -3,25

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

2,58 -3,88 9,79 0,98 1,08

0,13 -2,88 -2,87 0,34 -1,62

0,99 2,39 -5,97 -2,56 5,01

-0,56 0,38 4,19 -0,65 3,26

Portafoglio 31 dic 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

85,15 0,00 14,01 0,84

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

a p d y d

SAP SE Siemens AG Sanofi SA BNP Paribas Bayer AG

y r o f y

Banco Santander SA Basf SE Total SA Enel SpA Allianz SE Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

85,15 0,00 14,01 0,84

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

2,10 2,10 2,03 2,02 2,00

h Ciclico

46,38

r t y u

8,00 17,23 21,15 -

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

99,03

1,77 1,68 1,68 1,67 1,64

j Sensibile

26,42

i o p a

3,81 3,69 13,21 5,70

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,57 97,03 0,43 0,00 0,00

110 0 18,68

k Difensivo

27,21

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,82 8,99 8,39

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,97

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,97 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

136

Sella Gestioni SGR SpA 800.10.20.10 www.sellagestioni.it

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

6 feb 2008 Annalisa Burzi 15 ott 2007 1.386,47 EUR 45,79 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0216869056

Azionario Stati Uniti GAM Star US All Cap Equity EUR Acc Neptune US Opportunities B Acc EUR T. Rowe Price US Smlr Coms Eq A EUR

Threadneedle American Sel Rtl Acc EUR UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc UniNordamerika

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2015 a 12/2017 (3 anni) Valuta Euro

140.8 136.7 132.7 128.6 124.5 120.4 116.3 112.2 108.2 104.1 100.0 95.9 91.8

04/2015

08/2015

12/2015

04/2016

08/2016

12/2016

04/2017

08/2017

12/2017

Threadneedle American Sel Rtl Acc EUR

136.7

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc

132.4

T. Rowe Price US Smlr Coms Eq A EUR

132.1

UniNordamerika

130.7

GAM Star US All Cap Equity EUR Acc

128.0

3 Anni* (%) Threadneedle American Sel Rtl Acc EUR UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

10.97

8.82

1.34

5.01

6.71

8.82

9.81

28.98

-0.36

6.19

10.62

28.98

T. Rowe Price US Smlr Coms Eq A EUR

9.72

3.14

-0.44

3.26

3.43

3.14

UniNordamerika

9.34

9.36

0.28

5.32

6.96

9.36

GAM Star US All Cap Equity EUR Acc

8.57

11.24

1.34

5.09

5.44

11.24

Neptune US Opportunities B Acc EUR

7.80

13.16

0.27

6.15

7.50

13.16

* Rendimento annualizzato.

137

Overview di comparto L’America non ha deluso gli investitori nemmeno nell’ultimo trimestre dell’anno. L’indice Morninsgtar dedicato al mercato Usa nel periodo che va da inizio ottobre a fine dicembre del 2017 ha guadagnato (in euro) il 4,82%, portando a +6,70% la performance da inizio anno. A spingere l’America corporate nella parte finale dell’anno è stata la speranza negli sgravi fiscali di quella che viene considerata la più grande riforma delle tasse dagli anni ’70. Non va sottovalutato l’effetto del processo di normalizzazione dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve che ha portato il costo del denaro in una forchetta che va dall’1,25% all’1,5%. E se è vero che indebitarsi per famiglie e imprese ora costerà di più non va dimenticato che la stretta è stata decisa dopo il rafforzamento del mercato del lavoro e una crescita dell’inflazione che si sta avvicnando alla soglia del 2%. Va detto che l’America piace ma, dal punto di vista delle valutazioni, viene considerata cara. “Fra i mercati a basso rischio è sicuramente quello più costoso”, spiega Karen Wallace, analista di Morningstar. “Ma presenta alcune caratteristiche che potrebbero continuare a farlo viaggiare. Ad esempio, il programma di sgravio fiscale per le imprese potrebbe, in media, far aumentare i guadagni delle società a stelle e strisce del 10-15%. Non dimentiamoci poi che gli Usa sono il paese dei titoli growth come i cosiddetti FANG (Facebook, Amazon, Netflix e Google, Ndr), che hanno fatto bene quest’anno e che sembrano poter approfittare ancora del momentum”. La vera sorpresa della corsa americana è che sia avvenuta nonostante Trump. Molti rispettati economisti e analisti avevano previsto che con l’elezione del discusso candidato repubblicano Wall Street avrebbe perso il 10%. Poi si è visto come è andata. “Leggere l’andamento dei mercati anche in relazione agli eventi politici è un esercizio che un investitore razionale dovrebbe evitare di fare”, spiegano i due manager. “Dovrebbe invece ragionare sui fondamentali delle società. Anche se questo, in ogni caso, non significa ignorare completamente la portata di fattori come una riforma fiscale o sanzioni commerciali”.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 01/2015 a 12/2017 (3 anni) GAM Star US All Cap Equity EUR Acc

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

12.71

0.73

QQQ

Neptune US Opportunities B Acc EUR

16.41

0.56

T. Rowe Price US Smlr Coms Eq A EUR

14.99

0.71

QQQQ

Threadneedle American Sel Rtl Acc EUR

15.28

0.78

QQQ

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc

12.30

0.84

UniNordamerika

12.11

0.82

5 5

QQQ

138

Report 31 dic 2017

GAM Star Fund plc - GAM Star US All Cap Equity Class EUR Accumulation Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Russell 3000 TR USD

S&P 500 TR USD

QQQ

Azionari USA Mid Cap

Usato nel Report 28,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo di investimento del Fondo è perseguire la crescita del capitale. Il Fondo mira a raggiungere tale obiettivo investendo principalmente in titoli azionari quotati emessi da società con sede principale negli Stati Uniti.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,73 12,71 Med Med -

Basati su Russell 3000 TR USD (dove applicabile)

20,2

Fondo

16,2

Indice Categoria

12,2K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

10,09 -4,54 -0,42 43

26,82 -0,96 -1,53 57

22,45 -5,73 0,72 46

5,23 -6,69 -1,62 64

9,33 -6,77 -2,34 65

11,24 4,84 6,78 11

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-2,88 1,04 79,75 -0,52 5,39

Crescita di 10000

24,2 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

5,09 5,44 11,24 8,57 14,72

+/-Ind

+/-Cat

0,40 -0,18 4,84 -2,83 -3,04

0,59 0,60 6,78 0,39 -0,09

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

8,12 -2,92 13,12 3,00 14,70

-2,43 0,33 4,66 4,49 -3,98 -10,43 7,06 5,20 -1,44 4,15

5,09 2,99 8,17 5,56 7,71

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,78 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,19 0,00 1,81 0,00

Small

98,19 0,00 2,60 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

24,11 28,37 39,85 7,66 0,00

Cap Mkt Mediana

37415 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Facebook Inc A Visa Inc Class A ServiceNow Inc Johnson & Johnson FedEx Corp

a y a d p

3,14 3,07 3,02 3,01 2,82

h Ciclico

37,02

r t y u

10,37 14,71 11,94 -

America

99,77

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

99,77 0,00 0,00

Europa

0,23

Ashland Global Holdings Inc O'Reilly Automotive Inc DaVita Inc Charles Schwab Corp Nielsen Holdings PLC

r t d y p

2,76 2,75 2,47 2,39 2,35

j Sensibile

36,54

i o p a

3,33 2,17 8,52 22,52

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,23 0,00 0,00 0,00 0,00

56 0 27,80

k Difensivo

26,44

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,55 20,88 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

GAM International Management... +353 1 6093927 www.gam.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

3 mar 2009 Christian Andreach 19 mar 2015 37,26 EUR 195,30 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B1W3Y236

139

Report 31 dic 2017

Neptune US Opportunities Fund B Acc EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Russell 1000 Growth TR USD

S&P 500 TR USD

Azionari USA Large Cap Growth

Usato nel Report 29,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investe principalmente in strumenti finanziari emessi da società operanti nel Nord America (Canada e USA). L’OICR potrà investire in modo contenuto anche in OICR armonizzati, valori mobiliari e strumenti del mercato monetario. L’OICR potrà detenere liquidità fino a un massimo del 20% del portafoglio, al fine di un’efficiente gestione del portafoglio.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,56 16,41 +Med Alto -

Basati su Russell 1000 Growth TR USD (dove applicabile)

21,1

Fondo

17,1

Indice Categoria

13,1K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

8,58 -4,91 -3,18 84

33,95 6,23 6,67 6

17,45 -11,28 -7,50 96

10,42 -7,29 -4,03 77

0,26 -10,02 -5,31 83

13,16 -1,21 1,68 41

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-7,97 1,21 82,37 -0,98 6,36

Crescita di 10000

25,1 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

6,15 7,50 13,16 7,80 14,53

+/-Ind

+/-Cat

-0,04 -0,99 -1,21 -6,28 -5,01

1,22 1,46 1,68 -2,82 -1,87

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

6,39 -13,15 19,68 -1,01 16,58

America

Europa

-1,05 1,27 3,44 3,81 -5,63 -10,70 6,92 6,10 0,45 10,98

6,15 7,52 9,47 4,60 3,07

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 27,42 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,49 0,00 1,51 0,00

Small

98,49 0,00 28,93 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

34,82 32,75 24,21 6,89 1,33

Cap Mkt Mediana

36236 GBP

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

UnitedHealth Group Inc Microsoft Corp LivaNova PLC Alphabet Inc A Willis Towers Watson PLC

d a d a y

4,40 4,38 4,28 3,90 3,69

h Ciclico

29,16

r t y u

2,87 6,03 20,26 -

America

92,94

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

92,94 0,00 0,00

Europa

7,06

Apple Inc Citizens Financial Group Inc Fortive Corp Amazon.com Inc DXC Technology Co

a y a t a

3,52 3,18 2,89 2,76 2,75

j Sensibile

44,63

i o p a

4,23 5,32 8,72 26,36

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,35 1,50 0,00 0,00 1,20

47 0 35,74

k Difensivo

26,21

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,94 16,07 3,21

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

140

Neptune Investment... +44 126 844 3920 www.neptunefunds.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

1 mag 2009 Alastair Unwin 6 lug 2017 2,62 EUR 238,09 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B60T5D60

Report 31 dic 2017

T. Rowe Price Funds SICAV - US Smaller Companies Equity Fund A EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Russell 2000 TR USD

Russell 2500 TR USD

QQQQ

Azionari USA Small Cap

Usato nel Report 26,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del Fondo consiste nell'incrementare il valore delle azioni tramite l'incremento del valore dei investimenti. Il Fondo investe su base discrezionale principalmente in azioni e titoli collegati ad azioni di società di minori dimensioni statunitensi che presentano di norma un rischio e un rendimento elevato, con un valore di mercato pari o inferiore all'intervallo coperto dall'indice Russell 2500. La selezione delle imprese coniugherà l'investimento in società che evidenziano una crescita degli utili superiore alla media e in titoli che quotano a sconto rispetto alla media storica e/o alla media del rispettivo settore. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,71 14,99 Basso -Med -Med

Basati su Russell 2000 TR USD (dove applicabile)

19,7

Fondo

16,2

Indice Categoria

12,7K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

14,15 -0,41 2,31 25

34,89 2,07 3,45 30

25,16 5,71 8,27 6

8,99 2,52 3,44 30

17,51 -7,43 -4,49 81

3,14 2,44 0,08 36

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,45 0,78 87,66 -0,10 5,16

Crescita di 10000

23,2 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

3,26 3,43 3,14 9,72 17,40

+/-Ind

+/-Cat

1,52 -0,28 2,44 -0,52 1,12

0,42 -1,27 0,08 -0,29 1,80

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

2,85 -4,63 17,54 1,10 18,19

-3,05 6,33 -6,34 4,16 1,39

0,17 3,26 3,77 11,66 -8,50 8,20 5,47 12,69 6,08 6,12

Portafoglio 30 set 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,63 0,00 1,37 0,00

Small

98,63 0,00 1,37 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

0,00 0,88 61,05 28,70 9,37

Cap Mkt Mediana

4929 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Ball Corp CoStar Group Inc Atmos Energy Corp Arthur J. Gallagher & Co Waste Connections Inc

t u f y p

1,92 1,67 1,65 1,64 1,42

h Ciclico

38,60

r t y u

5,84 7,94 17,29 7,53

America

99,43

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

97,27 2,16 0,00

Europa

0,17

BWX Technologies Inc Cable One Inc Alaska Air Group Inc Entegris Inc CSRA Inc

p i p a a

1,41 1,30 1,26 1,24 1,21

j Sensibile

39,07

i o p a

2,26 3,76 14,52 18,53

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,17 0,00 0,00 0,00 0,00

184 0 14,72

k Difensivo

22,34

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,44 11,02 5,88

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,40

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,40

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

T. Rowe Price International... www.troweprice.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

22 mag 2013 Ryan Burgess 1 ott 2016 18,07 EUR 1.278,59 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0918140210

141

Report 31 dic 2017

Threadneedle American Select Fund Retail Accumulation EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Russell 1000 Growth TR USD

S&P 500 TR USD

QQQ

Azionari USA Large Cap Growth

Usato nel Report 29,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato La politica di investimento del Comparto consiste nell’investire il patrimonio in società del Nord America ovvero che svolgano una parte significativa della propria attività in Nord America. Queste includono società in crescita emergenti e di minori dimensioni, imprese che rappresentano potenziali obiettivi di fusioni o acquisizioni, aziende in fase di ripresa con nuovo management e società di prospezione del suolo.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,78 15,28 +Med +Med Med

Basati su Russell 1000 Growth TR USD (dove applicabile)

21,1

Fondo

17,1

Indice Categoria

13,1K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

10,55 -2,94 -1,22 61

26,97 -0,75 -0,31 54

20,95 -7,79 -4,00 85

12,62 -5,09 -1,83 65

11,51 1,24 5,94 11

8,82 -5,55 -2,66 65

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-4,95 1,19 86,34 -0,57 5,47

Crescita di 10000

25,1 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

5,01 6,71 8,82 10,97 15,98

+/-Ind

+/-Cat

-1,18 -1,78 -5,55 -3,11 -3,56

0,08 0,67 -2,66 0,36 -0,42

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

5,70 -6,94 13,44 0,16 13,38

-3,52 2,05 -2,44 6,12 -0,97

1,62 5,01 5,49 11,30 -8,36 11,04 8,16 5,20 4,91 7,78

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,53 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

94,97 0,00 5,03 0,00

Small

94,97 0,00 5,56 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

53,44 39,62 5,56 1,38 0,00

Cap Mkt Mediana

105528 GBP

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Alphabet Inc A Microsoft Corp Apple Inc Berkshire Hathaway Inc B Amazon.com Inc

a a a y t

5,93 5,75 5,56 4,46 4,45

h Ciclico

30,81

r t y u

1,68 5,21 23,92 -

America

97,85

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

97,85 0,00 0,00

Europa

0,00

Bank of America Corporation Visa Inc Class A Cigna Corp Adobe Systems Inc JPMorgan Chase & Co

y y d a y

4,15 3,71 3,27 3,23 3,20

j Sensibile

46,97

i o p a

2,84 6,15 6,68 31,30

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

44 0 43,70

k Difensivo

22,23

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

3,04 17,13 2,06

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

2,15

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 2,15

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

142

Threadneedle Asset... +41 44 208 37 37 www.columbiathreadneedle.c om

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

5 mar 2007 Ashish Kochar 1 lug 2017 3,33 EUR 1.191,28 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B0WGWP49

Report 31 dic 2017

UBS (Lux) Equity SICAV - USA Growth (USD) (EUR hedged) Q-acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Russell 1000 Growth NR USD

Azionari USA - Hedged

24,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato UBS (Lux) Equity SICAV – USA Growth è un comparto che, secondo il principio di ripartizione del rischio, investe almeno due terzi del proprio patrimonio in azioni o altre quote di capitale di società che hanno sede negli Stati Uniti, o che in qualità di holding detengono partecipazioni di maggioranza in società con sede negli Stati Uniti o vi svolgono una parte preponderante delle loro attività economiche. Il processo d'investimento segue l'approccio "growth".

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,84 12,30 -

18,3

Fondo

15,3

Indice Categoria

12,3K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

16,40 -

33,88 -

11,13 -

7,05 -

-4,11 -

28,98 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

21,3 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

6,19 10,62 28,98 9,81 14,52

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

10,22 -4,60 2,55 0,79 7,72

5,78 4,17 6,19 -1,61 5,19 -2,88 0,24 -5,58 10,28 4,38 2,06 3,50 1,48 11,36 9,97

Europa

Asia

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 17,02 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,19 0,00 1,81 0,00

Small

98,19 0,00 18,83 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

57,89 30,38 11,73 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

121877 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Microsoft Corp Amazon.com Inc Alphabet Inc A Apple Inc Facebook Inc A

a t a a a

6,42 5,57 5,21 4,90 4,85

h Ciclico

34,78

r t y u

4,34 20,19 10,25 -

America

94,75

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

93,45 1,29 0,00

Europa

0,00

The Home Depot Inc Mastercard Inc A UnitedHealth Group Inc Broadcom Ltd Aetna Inc

t y d a d

4,09 3,23 3,16 2,72 2,52

j Sensibile

52,24

i o p a

2,15 10,25 39,84

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

42 0 42,67

k Difensivo

12,98

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

1,60 11,38 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

5,25

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 5,25

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

UBS Asset Management... +352-441 0101 www.ubs.com/funds

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

6 mag 2010 Peter Bye 7 nov 2012 267,55 EUR 1.685,97 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0508198768

143

Report 31 dic 2017

UniNordamerika Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Russell 1000 TR USD

S&P 500 TR USD

QQQ

Azionari USA Large Cap Blend

Usato nel Report 28,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe in titoli di società nordamericane con prevalenza (90% circa) del mercato azionario Usa. Vengono selezionate sia Blue Chips sia società a media e piccola capitalizzazione. Il fondo si caratterizza anche per la sua ampia diversificazione settoriale e per lo stile di gestione attivo basato sullo stock picking.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,82 12,11 -Med Med -Med

Basati su Russell 1000 TR USD (dove applicabile)

20,2

Fondo

16,2

Indice Categoria

12,2K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

8,41 -6,23 -2,58 79

25,27 -2,09 -0,25 53

24,39 -4,56 -1,71 72

10,49 -1,92 0,98 46

8,19 -7,22 -4,57 88

9,36 2,47 3,83 10

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,61 0,97 93,01 -0,80 2,69

Crescita di 10000

24,2 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

5,32 6,96 9,36 9,34 15,29

+/-Ind

+/-Cat

0,38 1,19 2,47 -2,17 -2,60

0,53 1,81 3,83 0,18 -0,06

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

4,89 -4,76 13,49 1,42 15,14

-2,53 3,63 -3,85 4,29 0,95

1,56 2,93 -6,28 7,82 0,41

5,32 6,49 8,05 9,07 7,34

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,50 0,00 3,50 0,00

Small

96,50 0,00 3,50 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

54,61 39,30 4,28 1,81 0,00

Cap Mkt Mediana

91917 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Microsoft Corp Apple Inc JPMorgan Chase & Co Visa Inc Class A The Home Depot Inc

a a y y t

3,34 3,25 3,24 3,21 2,76

h Ciclico

32,00

r t y u

4,75 8,10 19,14 -

America

99,53

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

95,67 3,86 0,00

Europa

0,00

Facebook Inc A Thermo Fisher Scientific Inc Citigroup Inc UnitedHealth Group Inc Amazon.com Inc

a d y d t

2,66 2,59 2,51 2,44 2,40

j Sensibile

43,23

i o p a

2,62 6,32 9,40 24,90

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

62 0 28,39

k Difensivo

24,77

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

10,93 13,00 0,83

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,47

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,47

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

144

Union Investment Privatfonds... + 49 69 58998-6060 privatkunden.unioninvestment.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

1 ott 1993 Marco Schneider 10 set 2016 265,96 EUR 170,09 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Acc DE0009750075

Azionario Mercati Emergenti Comgest Growth Emerging Mkts EUR Inc Deutsche Invest I Global Em Mkts Eqs LC Fidelity Asia Focus A-Acc-EUR Franklin India I(acc)EUR GS Emerging Markets Eq E Acc EUR Janus Henderson Hrzn China A2 EUR

Janus Henderson Latin American B€ Acc M&G Global Emerging Markets Euro A Acc MS INVF Frontier Markets Equity AH EUR SEB Eastern Europe ex Russia C SEB Russia C EUR

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2015 a 12/2017 (3 anni) Valuta Euro

213.9 202.5 191.1 179.7 168.4 157.0 145.6 134.2 122.8 111.4 100.0 88.6 77.2

04/2015

08/2015

12/2015

04/2016

08/2016

12/2016

04/2017

08/2017

12/2017

SEB Russia C EUR

189.4

Janus Henderson Hrzn China A2 EUR

155.1

GS Emerging Markets Eq E Acc EUR

145.8

Fidelity Asia Focus A-Acc-EUR

136.1

Franklin India I(acc)EUR

137.6

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

SEB Russia C EUR

23.72

-1.92

1.02

1.33

11.63

-1.92

Janus Henderson Hrzn China A2 EUR

15.75

33.92

1.66

9.24

16.11

33.92

GS Emerging Markets Eq E Acc EUR

13.38

28.91

3.03

7.77

14.64

28.91

Franklin India I(acc)EUR

11.23

22.10

3.76

9.87

7.44

22.10

Fidelity Asia Focus A-Acc-EUR

10.83

24.44

1.89

6.00

9.02

24.44

Deutsche Invest I Global Em Mkts Eqs LC

10.80

20.90

2.74

7.32

12.34

20.90

Comgest Growth Emerging Mkts EUR Inc

9.02

20.44

3.10

6.33

9.36

20.44

M&G Global Emerging Markets Euro A Acc

7.90

12.67

1.75

6.37

7.98

12.67

SEB Eastern Europe ex Russia C

7.85

24.34

4.27

0.94

4.39

24.34

Janus Henderson Latin American B€ Acc

6.39

13.30

7.37

0.49

9.14

13.30

MS INVF Frontier Markets Equity AH EUR

1.52

15.98

1.33

1.65

3.43

15.98

* Rendimento annualizzato.

145

Overview di comparto I mercati emergenti, nella fase finale del 2017 hanno battuto ancora una volta quelli sviluppati. Uno degli elementi nuovi per il periodo è stata la corsa dei paesi europei e di quelli dell’area Latam legati alle materie prime che hanno potuto contare su un rafforzamento delle commodity. Il settore dei materiali e quello dell’energy, ad esempio, solo nelle ultime quattro settimane dell’anno scorso hanno guadagnato più del 4% sovraperformando gli altri segmenti di mercato. L’indice Morningstar dedicato ai paesi in via di sviluppo da inizio ottobre a dicembre ha guadagnato (in euro) il 6,60% portando a +19,30% la performance dell’intero 2017. L’altro elemento particolare è stato il risveglio del gruppo di emergenti formato da Brasile, Russia, India e Cina (i cosiddetti Bric), che tanto di moda andava fino a qualche anno fa e che sembra essere uscito dal dimenticatoio nel quale gli investitori lo avevano relegato. “Questa pattuglia di paesi in via di sviluppo sta approfittando dell’interesse che si registra per i mercati emergenti in generale”, spiega Dan Kemp, responsabile degli investimenti di Morningstar Investments Management. “La situazione macroeconomica mondiale è di supporto all’azionario in generale, soprattutto dopo che si è raffreddata un po’ la tensione con la Corea del nord. Questo ha fatto aumentare l’appetito per il rischio, anche se gli investitori hanno preferito concentrarsi sui paesi emergenti più grandi”. Un altro elemento particolare che ha caratterizzato gli emergenti è stata corsa del segmento hi-tech, un settore tradizionalmente associato ai paesi developed. “Il successo di due colossi cinesi del tech come Tencent e Alibaba sono la prova più evidente di come l’aspetto dei mercati emergenti stia cambiando”, spiega Ben, Johnson, analista di Morningstar. “Questo significa che la corsa di alcuni comparti non è più un fenomeno esclusivo delle regioni sviluppate e deve essere tenuto in considerazione quando si pensa agli emerging”.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 01/2015 a 12/2017 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

Comgest Growth Emerging Mkts EUR Inc

14.24

0.70

QQQQQ

Deutsche Invest I Global Em Mkts Eqs LC

14.87

0.78

QQQQ

Fidelity Asia Focus A-Acc-EUR

14.07

0.82

QQQ

Franklin India I(acc)EUR

18.33

0.69

QQQQ

GS Emerging Markets Eq E Acc EUR

13.14

1.04

QQQQQ

Janus Henderson Hrzn China A2 EUR

18.55

0.90

QQQQQ

Janus Henderson Latin American B€ Acc

17.06

0.46

QQQ

M&G Global Emerging Markets Euro A Acc

16.00

0.57

MS INVF Frontier Markets Equity AH EUR

10.47

0.22

SEB Eastern Europe ex Russia C

14.03

0.63

QQQ

SEB Russia C EUR

22.11

1.09

QQQ

146

Report 31 dic 2017

Comgest Growth Emerging Markets EUR Dis Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USD

QQQQQ

Azionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 19,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe principalmente in azioni e in altri strumenti finanziari quali le obbligazioni convertibili in azioni emessi da società con un alto potenziale di crescita nel lungo periodo con sede legale nei Paesi Emergenti, le quali sono quotate o negoziate nei mercati regolamentati incluse Asia, America Latina, Europa dell’Est e del Sud.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,70 14,24 Med Med Basso

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

15,1

Fondo

13,1

Indice Categoria

11,1K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

11,55 -4,86 -3,78 82

2,79 9,61 8,44 7

17,22 5,84 6,53 7

-0,66 4,56 3,96 19

8,31 -6,20 -4,10 78

20,44 -0,15 1,66 37

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,25 0,93 91,51 -0,08 4,54

Crescita di 10000

17,1 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

6,33 9,36 20,44 9,02 9,32

+/-Ind

+/-Cat

0,56 -0,74 -0,15 -0,36 3,00

1,31 0,47 1,66 0,86 3,64

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

10,11 -3,01 14,22 -2,29 1,39

0,01 2,85 4,45 6,19 -0,27 -17,31 9,00 5,23 -5,37 4,77

6,33 0,69 5,46 4,59 2,26

Portafoglio 30 set 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

94,72 0,00 5,28 0,01

Small

94,72 0,00 5,28 0,01

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

61,74 32,76 5,34 0,16 0,01

Cap Mkt Mediana

27491 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Taiwan Semiconductor... China Life Insurance Co Ltd H... Inner Mongolia Yili Industrial... Baidu Inc ADR Ping An Insurance (Group) Co....

a y s a y

4,75 4,08 3,98 3,52 3,50

h Ciclico

33,18

r t y u

0,04 9,89 23,25 0,00

America

25,67

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

3,33 0,00 22,34

Europa

13,44

MTN Group Ltd Power Grid Corp Of India Ltd BB Seguridade Participacoes SA NetEase Inc ADR Cognizant Technology Solutions...

i f y a a

3,50 3,16 3,14 3,12 3,10

j Sensibile

46,07

i o p a

9,97 1,08 11,02 24,00

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,21 0,01 0,00 0,59 10,64

45 0 35,84

k Difensivo

20,75

Asia

60,89

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

16,07 1,18 3,51

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

2,00 0,00 14,76 44,13

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Comgest Asset Management... +33 1 44941900 www.comgest.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

3 ott 2007 David Raper 1 feb 2016 35,27 EUR 7.712,54 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Inc IE00B240WN62

147

Report 31 dic 2017

Deutsche Invest I Global Emerging Markets Equities LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USD

QQQQ

Azionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 15,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica di investimento di comparto è il conseguimento di un rendimento superiore alla media. Almeno il 70% del patrimonio del comparto è investito in azioni di società con sede in un paese emergente o che esercitano la loro attività commerciale prevalentemente nei paesi emergenti o che, nella veste di società di holding, detengono principalmente partecipazioni in società con sede nei paesi emergenti. Una società esercita la propria attività commerciale prevalentemente nei paesi emergenti se una parte significativa dei propri utili o ricavi viene generata nei suddetti paesi. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,78 14,86 +Med -

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

12,6

Fondo

11,1

Indice Categoria

9,6K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

10,03 -1,35 -0,66 60

-1,37 3,86 3,25 23

14,06 -0,45 1,65 39

20,90 0,31 2,12 32

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,17 1,02 95,92 0,43 3,31

Crescita di 10000

14,1 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

7,32 12,34 20,90 10,80 -

+/-Ind

+/-Cat

1,55 2,24 0,31 1,41 -

2,30 3,44 2,12 2,63 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

9,76 -1,74 16,51 -2,45 -

-1,95 4,68 4,26 10,20 -1,02 -17,40 8,74 2,70 - 3,51

7,32 1,04 3,55 1,01 0,39

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

93,07 0,00 6,92 0,01

Small

93,07 0,00 6,92 0,01

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

75,08 21,83 2,91 0,15 0,03

Cap Mkt Mediana

54275 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Tencent Holdings Ltd Samsung Electronics Co Ltd Alibaba Group Holding Ltd ADR DBXT MSCI Emerging Markets ETF... Taiwan Semiconductor...

a a t a

7,38 5,03 4,49 4,12 3,80

h Ciclico

50,00

r t y u

9,53 12,54 26,12 1,81

America

10,39

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 10,38

Europa

14,87

China Construction Bank Corp H Industrial And Commercial Bank... Ping An Insurance (Group) Co.... Naspers Ltd Class N LG Chem Ltd

y y y a r

3,52 3,28 2,60 2,09 1,95

j Sensibile

41,59

i o p a

2,38 6,92 3,93 28,36

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,22 0,03 0,00 7,28 6,34

82 0 38,25

k Difensivo

8,42

Asia

74,75

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,34 0,10 0,97

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 25,39 49,35

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

148

Deutsche Asset Management... +352 42101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

29 mar 2005 Andrew Beal 26 mag 2014 245,31 EUR 902,65 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0210301635

La strategia del fondo ha subito modifiche sostanziali con effetto 27/05/2013. © 2018 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

Report 31 dic 2017

Fidelity Funds - Asia Focus Fund A-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI AC Asia Ex Japan NR USD

QQQ

Azionari Asia ex Giappone

Usato nel Report 21,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe in via principale in titoli azionari quotati nelle borse asiatiche escluso il Giappone. Il comparto può investire il suo patrimonio netto direttamente in Azioni cinesi di classe A e B.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,82 14,07 Med Med Med

Basati su MSCI AC Asia Ex Japan NR USD (dove applicabile)

16,0

Fondo

13,5

Indice Categoria

11,0K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

17,43 -3,05 -1,31 57

0,06 1,44 0,16 43

10,95 -8,39 -8,10 92

3,03 1,85 0,51 48

6,19 -2,41 -0,20 55

24,44 -0,05 1,35 41

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,22 0,96 96,76 -0,06 2,70

Crescita di 10000

18,5 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

6,00 9,02 24,44 10,83 8,61

+/-Ind

+/-Cat

-0,55 -0,59 -0,05 -0,17 -1,38

-0,44 -0,26 1,35 0,60 -0,94

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

11,23 -2,99 16,45 -3,31 2,57

2,62 2,84 3,76 8,08 -2,56 -16,04 6,90 3,31 -7,12 1,62

6,00 -2,39 8,15 3,90 3,36

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,08 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

95,72 0,00 4,28 0,00

Small

95,72 0,00 4,36 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

63,96 27,46 8,19 0,39 0,00

Cap Mkt Mediana

39913 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Tencent Holdings Ltd Alibaba Group Holding Ltd ADR Taiwan Semiconductor... Samsung Electronics Co Ltd AIA Group Ltd

a t a a y

7,15 5,57 5,53 4,80 4,25

h Ciclico

48,85

r t y u

15,71 32,82 0,32

America

2,39

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

2,39 0,00 0,00

Europa

0,00

Industrial And Commercial Bank... HDFC Bank Ltd Fidelity ILF - USD A Acc China Pacific Insurance... Ptt PLC Shs Foreign Registered

y y y o

2,78 2,50 2,48 2,06 1,92

j Sensibile

36,03

i o p a

0,91 3,84 5,27 26,01

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

76 0 39,03

k Difensivo

15,13

Asia

97,61

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,41 4,87 2,85

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 35,87 61,74

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

25 set 2006 Dhananjay Phadnis 1 mar 2015 26,48 EUR 2.240,41 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0261946445

149

Report 31 dic 2017

Franklin India Fund I(acc)EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI India NR USD

QQQQ

Azionari India

Usato nel Report 25,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo di investimento: > Rivalutazione del capitale. Strategia di investimento: Il Comparto investirà principalmente in azioni di organismi costituiti o che svolgano le attività principali in India. Il Comparto cercherà d’investire in società in un ampio spettro di settori industriali indipendentemente dalla capitalizzazione di mercato. Inoltre il Comparto potrà cercare opportunità d’investimento in titoli a reddito fisso emessi da ciascuno degli organismi sopra indicati come pure in strumenti del mercato monetario. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,69 18,33 Med Med -Med

Basati su MSCI India NR USD (dove applicabile)

18,8

Fondo

15,3

Indice Categoria

11,8K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

21,32 -2,71 -2,17 56

-8,07 -0,09 1,21 35

62,19 21,13 5,35 27

6,20 1,63 -1,92 63

6,14 4,62 3,14 22

22,10 0,22 -1,67 50

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

2,48 0,96 91,25 0,44 5,08

Crescita di 10000

22,3 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

9,87 7,44 22,10 11,23 15,46

+/-Ind

+/-Cat

-0,22 -1,91 0,22 2,27 4,54

0,33 -0,92 -1,67 0,09 1,28

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

17,78 -3,51 -2,22 9,87 -6,08 9,35 7,09 -3,50 19,32 -6,97 -5,69 1,44 9,11 16,96 13,07 12,40 -0,73 -8,57 -9,32 11,70

Portafoglio 31 dic 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,07 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,80 0,00 2,20 0,00

Small

97,80 0,00 2,27 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

50,54 34,87 13,31 1,27 0,00

Cap Mkt Mediana

12836 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

HDFC Bank Ltd Kotak Mahindra Bank Ltd Yes Bank Ltd UltraTech Cement Ltd Larsen & Toubro Ltd

y y y r p

7,61 5,75 4,07 4,02 3,83

h Ciclico

66,94

r t y u

12,34 18,89 33,43 2,28

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

0,00

Infosys Ltd State Bank of India Hindustan Unilever Ltd Axis Bank Ltd Housing Development Finance...

a y s y y

3,79 3,67 3,52 3,06 2,96

j Sensibile

21,07

i o p a

4,64 11,55 4,88

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

51 0 42,28

k Difensivo

11,99

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,78 5,21 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

100,00

0,00 0,00 0,00 100,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

150

Franklin Advisers, Inc. +352 46 66 67 212 www.franklintempleton.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

25 ott 2005 Stephen Dover 1 ago 2013 47,52 EUR 4.441,53 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0231205427

Report 31 dic 2017

Goldman Sachs Emerging Markets Equity Portfolio E Acc EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USD

QQQQQ

Azionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 18,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Crescita di 10000

16,9 (EUR)

Per gli investitori che cercano l'accumulazione del capitale a lungo termine mediante investimenti in prevalenza in titoli di società dei paesi emergenti.

14,9

Fondo

12,9

Indice Categoria

10,9K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

13,32 -3,09 -2,01 69

-6,90 -0,09 -1,26 58

14,04 2,66 3,35 20

3,93 9,16 8,55 5

8,80 -5,71 -3,61 74

28,91 8,32 10,13 5

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

4,73 0,86 91,93 0,88 4,52

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,04 13,14 -Med Med Med

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

7,77 14,64 28,91 13,38 9,13

+/-Ind

+/-Cat

2,00 2,75 4,54 5,74 8,32 10,13 4,00 5,22 2,81 3,45

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

11,17 1,15 6,37 -0,50 2,25 8,57 17,13 -0,72 -16,21 -0,18 8,85 4,46 0,04 -11,96 2,37

7,77 -1,50 6,67 0,48 3,26

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,01 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

94,89 0,00 0,67 4,44

Small

94,89 0,00 0,68 4,44

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

47,90 25,10 19,81 6,27 0,92

Cap Mkt Mediana

20131 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Tencent Holdings Ltd Samsung Electronics Co Ltd Alibaba Group Holding Ltd ADR iShares MSCI Taiwan Capped ETF Taiwan Semiconductor...

a a t a

5,68 5,04 3,71 3,52 3,43

h Ciclico

52,57

r t y u

6,19 15,20 30,61 0,58

America

14,43

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

1,13 0,00 13,30

Europa

14,15

iShares MSCI South Korea... Ping An Insurance (Group) Co.... Kweichow Moutai Co Ltd iShares MSCI Brazil Capped ETF AIA Group Ltd

y s y

2,98 2,88 2,26 2,07 1,99

j Sensibile

31,26

i o p a

1,06 0,99 3,33 25,87

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,53 2,88 0,00 6,94 3,81

131 0 33,54

k Difensivo

16,17

Asia

71,42

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

10,92 5,08 0,16

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,39 30,98 40,05

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Goldman Sachs Asset... -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

31 lug 2001 Basak Yavuz 19 apr 2017 36,34 EUR 3.081,42 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0133267202

151

Report 31 dic 2017

Janus Henderson Horizon China Fund A2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI China NR USD

QQQQQ

Azionari Cina

Usato nel Report 28,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo: Crescita dell’investimento nel lungo periodo. Politica d’investimento: In circostanze normali, il Fondo investe prevalentemente in: ▪ Azioni di società in Cina, Hong Kong e Taiwan in qualsiasi settore Il Fondo può inoltre investire in: ▪ Qualsiasi altro tipo di titolo coerente con il suo obiettivo ▪ Obbligazioni governative e societarie ▪ Strumenti del mercato monetario ▪ Depositi bancari

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,90 18,55 -Med Med -

Basati su MSCI China NR USD (dove applicabile)

20,2

Fondo

16,2

Indice Categoria

12,2K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

23,66 2,80 9,94 4

11,01 11,85 7,36 22

22,95 0,00 0,76 32

11,82 9,14 5,82 19

3,57 -0,34 2,96 25

33,92 -1,41 7,48 27

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

3,56 0,90 92,33 0,47 5,81

Crescita di 10000

24,2 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

9,24 16,11 33,92 15,75 16,18

+/-Ind

+/-Cat

3,29 -1,09 -1,41 2,73 4,21

3,39 2,39 7,48 6,09 5,41

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

10,27 -11,08 19,23 -6,91 0,56

4,59 6,28 9,24 2,30 17,07 -2,74 -0,21 -18,22 14,91 6,14 7,10 16,19 -5,64 7,39 8,95

America

Europa

Asia

Portafoglio 31 ott 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

14,31 0,00 40,09 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

95,86 0,00 -0,62 4,77

Small

110,17 0,00 39,47 4,77

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

66,38 26,10 7,51 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

39109 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Tencent Holdings Ltd Cfd Usd Alibaba Group Holding Ltd ADR China Construction Bank Corp... Alibaba Group Holding Ltd Cfd... Hangzhou Hikvision Digi-A (Sz...

t -

6,01 5,29 4,77 4,17 4,00

h Ciclico

70,75

r t y u

2,79 35,61 22,65 9,70

America

1,41

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

1,41 0,00 0,00

Europa

3,33

Aia Group Ltd Cfd Usd Bank Of China Ltd Cfd Usd Hong Kong Exchanges and... Ping An Insurance (Group) Co.... China Overseas Land &...

y y u

3,94 3,85 3,71 3,56 3,55

j Sensibile

18,33

i o p a

3,37 4,25 2,07 8,65

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

3,33 0,00 0,00 0,00 0,00

58 0 42,86

k Difensivo

10,91

Asia

95,25

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,33 1,50 2,08

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 13,85 81,40

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

152

Henderson Global Investors Ltd 8002270486 www.janushenderson.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

25 gen 2008 Charlie Awdry 26 feb 2015 19,03 EUR 229,84 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0572944774

Report 31 dic 2017

Janus Henderson Latin American Fund B€ Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM Latin America NR USD

QQQQ

Azionari America Latina

Usato nel Report 13,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto punta a conseguire rendimenti di lungo termine superiori a quelli normalmente raggiunti dai mercati azionari dell’America Latina, investendo in: società aventi sede legale in paesi dell’America Latina,società con sede legale al di fuori dell’America Latina ma che (i) svolgono parte predominante della loro attività aziendale in tali mercati o (ii) sono capogruppo che controllano principalmente società con sede legale in paesi latino-americani.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,46 17,06 Basso -Med Med

Basati su MSCI EM Latin America NR USD (dove applicabile)

10,3

Fondo

8,8

Indice Categoria

7,3K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

4,04 -2,95 -5,92 87

-15,53 1,58 1,12 28

-5,50 -5,37 -3,11 81

-16,50 6,68 5,50 8

27,27 -7,69 -0,05 51

13,30 4,61 3,80 18

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

2,66 0,76 91,52 0,28 8,21

Crescita di 10000

11,8 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,49 9,14 13,30 6,39 -0,79

+/-Ind

+/-Cat

4,35 2,41 4,61 2,32 0,59

4,31 2,64 3,80 3,35 1,33

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

12,77 -7,94 8,60 0,49 8,03 10,66 4,95 1,43 2,77 -2,38 -19,26 3,10 -3,00 8,11 2,66 -12,22 5,88 -18,36 -1,89 -0,38

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,14 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

92,59 0,00 7,41 0,00

Small

92,59 0,00 7,56 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

14,41 25,34 39,18 20,01 1,07

Cap Mkt Mediana

4284 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

United Breweries Co Inc ADR Quinenco SA Duratex SA Bank Bradesco SA Grupo Herdez SAB de CV

s p r y s

6,63 6,55 5,42 5,22 4,81

h Ciclico

35,03

r t y u

6,62 9,53 15,19 3,70

America

99,24

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

2,76 0,00 96,48

Europa

0,76

Grupo Nutresa SA Embotelladora Andina SA Sociedad Matriz SAAM SA Inversiones Aguas... Weg SA

s s p f p

4,54 4,26 4,06 4,00 3,94

j Sensibile

27,99

i o p a

2,96 1,06 23,98 -

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,76 0,00 0,00 0,00 0,00

34 0 49,44

k Difensivo

36,97

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

28,20 0,56 8,22

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors Ltd 8002270486 www.janushenderson.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

29 ott 2004 Glen Finegan 1 feb 2015 15,98 EUR 76,14 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0200081056

153

Report 31 dic 2017

M&G Global Emerging Markets Fund Euro A Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USD

Azionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 16,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Almeno il 70% degli investimenti sarà effettuato in azioni di società con sede in paesi emergenti. Secondo il riferimento attuale, per mercati emergenti si intendono quei paesi inclusinell’indice MSCI Emerging Markets e/o che rientrano nella definizione della Banca Mondiale di economie in via di sviluppo, come di volta in volta aggiornato. Il Fondo può fare ricorso a strumenti derivati per fini di investimento e di copertura. [Gli strumenti derivati sono strumenti finanziari il cui valore è legato ai futuri movimenti di prezzo attesi di un’attività sottostante]. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,57 16,01 +Med Alto -

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

13,6

Fondo

12,1

Indice Categoria

10,6K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

18,77 2,36 3,44 20

-4,25 2,56 1,39 31

3,03 -8,35 -7,66 93

-6,32 -1,10 -1,70 66

19,03 4,52 6,62 10

12,67 -7,92 -6,11 85

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,69 1,06 90,65 -0,27 5,41

Crescita di 10000

15,1 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

6,37 7,98 12,67 7,90 4,38

+/-Ind

+/-Cat

0,60 -2,13 -7,92 -1,48 -1,93

1,35 -0,92 -6,11 -0,26 -1,29

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

9,18 -4,43 1,51 2,09 2,52 9,83 14,77 -4,87 -17,71 -1,51 11,21 -0,12 4,31 -10,41 2,15

6,37 3,55 4,27 -5,82 0,30

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 13,66 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,51 0,00 1,49 0,00

Small

98,51 0,00 15,15 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Samsung Electronics Co Ltd Taiwan Semiconductor... Baidu Inc ADR Shinhan Financial Group Co Ltd Sberbank of Russia PJSC ADR

a a a y y

Barclays Africa Group Ltd Ambev SA Hana Financial Group Inc Hollysys Automation... Chicony Electronics Co Ltd

y s y p a

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

43,98 25,70 26,49 3,83 0,00

Cap Mkt Mediana

14268 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

6,85 4,48 3,61 2,65 2,59

h Ciclico

46,46

r t y u

4,11 10,82 30,73 0,80

America

17,25

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

1,36 1,04 14,85

Europa

21,61

2,51 2,46 2,31 2,17 2,06

j Sensibile

46,03

i o p a

1,66 8,40 8,87 27,09

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

3,57 0,00 0,00 6,92 11,12

66 0 31,69

k Difensivo

7,51

Asia

61,14

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

2,80 4,72

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 35,35 25,79

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

154

M&G Investment Management Ltd. 0800 389 8600 www.mandg.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

5 feb 2009 Matthew Vaight 5 feb 2009 28,80 EUR 2.038,08 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B3FFXZ60

Report 31 dic 2017

Morgan Stanley Investment Funds - Frontier Markets Equity Fund AH (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

MSCI Frontier Markets NR USD

Categoria Morningstar™

14,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo - Crescita a lungo termine del Suo investimento Investimenti principali - Quote societarie - Almeno il 70% degli investimenti del fondo Politica d'investimento - Il fondo investirà principalmente in società che hanno sede o che svolgono una quota significativa delle loro attività commerciali nei mercati emergenti di frontiera. Per "mercati emergenti di frontiera" s'intendono i mercati in via di sviluppo che sono tradizionalmente di difficile accesso per gli investitori stranieri o che si trovano in una precoce fase di sviluppo rispetto ai paesi emergenti tradizionali. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,22 10,47 -

12,8

Fondo

11,8

Indice Categoria

10,8K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

2,17 -

-11,67 -

2,15 -

15,98 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

13,8 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,65 3,43 15,98 1,52 -

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

7,14 -2,44 -1,44 6,38 -

4,67 0,61 0,40 2,36 3,00

1,75 1,65 5,55 -1,39 -9,95 -0,88 4,82 -10,48 7,46 8,17

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,13 0,00 2,36 0,50

Small

97,13 0,00 2,36 0,50

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

National Bank of Kuwait SAK Grupo Financiero Galicia SA ADR Mobile Telecommunications Co KSC YPF SA ADR NMC Health PLC

y y i o d

Pampa Energia SA ADR Banco Macro SA ADR Attijariwafa Bank SA Safaricom Ltd Vietnam Dairy Products JSC

f y y i s

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

0,00 45,54 42,83 11,62 0,00

Cap Mkt Mediana

4690 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

7,91 5,31 3,92 3,48 3,39

h Ciclico

55,15

r t y u

3,91 2,32 45,80 3,12

America

22,09

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

1,34 0,00 20,76

Europa

52,01

3,20 3,19 3,15 3,10 3,08

j Sensibile

22,49

i o p a

8,39 5,73 7,99 0,38

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,61 0,00 0,00 4,80 45,60

58 0 39,72

k Difensivo

22,36

Asia

25,89

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

11,99 7,08 3,29

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 25,89

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Morgan Stanley Investment... +(44 20) 7425 8000 www.morganstanley.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

28 mar 2013 Tim Drinkall 28 mar 2013 32,00 EUR 67,46 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0898765671

155

Report 31 dic 2017

SEB Eastern Europe ex Russia Fund C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Custom converging Eur 10-40 NR USD

QQQ

Azionari Europa Emergente ex Russia

17,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe principalmente in azioni e titoli similari emessi da società aventi sede legale in un paese dell'Europa orientale esclusa la Russia, o emessi da società che svolgono una parte preponderante delle loro attività in Europa orientale esclusa la Russia. Il fondo può investire fino al 10% del proprio patrimonio netto in titoli non quotati. Il fondo non investirà più del 10% del proprio patrimonio netto in quote/azioni di altri OICR.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,63 14,03 +Med +Med +Med

14,1

Fondo

12,6

Indice Categoria

11,1K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

26,09 4,31 42

-0,79 -1,20 52

2,74 -0,26 40

-6,34 -4,96 73

7,72 0,63 48

24,34 5,53 35

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

15,6 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,94 4,39 24,34 7,85 5,04

+/-Ind

+/-Cat

-0,35 0,43 5,53 0,44 0,00

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

10,72 3,53 10,61 2,28 -2,47

7,59 3,41 -8,74 6,77 -3,43 -12,64 6,37 -1,01 -6,10 9,01

0,94 6,78 0,37 -4,60 -0,62

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,14 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,62 0,00 1,74 0,64

Small

97,62 0,00 1,89 0,64

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

0,00 37,47 39,95 16,36 6,22

Cap Mkt Mediana

3418 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Bank Pekao SA OTP Bank PLC MOL Hungarian Oil and Gas PLC... Polish Oil and Gas Company... PKO Bank Polski SA

y y o o y

6,88 5,66 5,34 4,93 4,36

h Ciclico

60,72

r t y u

4,73 1,07 49,19 5,73

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

Turkiye Garanti Bankasi AS Turkiye Is Bankasi AS Class C Polski Koncern Naftowy ORLEN SA OMV Petrom SA Emlak Konut Gayrimenkul...

y y o o u

4,16 4,10 4,10 3,68 3,37

j Sensibile

29,35

i o p a

6,01 20,40 1,69 1,25

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,12 6,60 0,00 92,28 0,00

66 0 46,58

k Difensivo

9,93

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,93 2,85 6,16

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

156

AS SEB Varahaldus +358 (0)9 131 551 www.seb.fi/varainhoito/ rahastot

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

2 ott 1996 Alo Kullamaa 19 gen 2007 3,64 EUR 222,21 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR No Acc LU0070133888

Report 31 dic 2017

SEB Russia Fund C EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Russia NR USD

MSCI Russia 10-40 NR USD

QQQQ

Azionari Russia

Usato nel Report 13,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR mira ad ottenere una rivalutazione del capitale attraverso l'investimento in un portafoglio composto prevalentemente da titoli azionari russi e/o titoli azionari emessi da società avente sede legale in uno Stato membro della Comunità degli Stati Indipendenti. L’OICR può investire fino al 10% del proprio patrimonio netto in titoli non quotati. L’OICR non investirà più del 10% del proprio patrimonio netto in quote/azioni di altri OICR.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,09 22,11 Med Med Med

Basati su MSCI Russia NR USD (dove applicabile)

10,4

Fondo

8,9

Indice Categoria

7,4K

2012

2013

2014

2015

2016

12/17

Rendimenti

9,82 -2,10 -0,72 64

-3,01 0,59 -1,62 65

-41,34 -2,52 -3,02 75

17,33 1,25 1,81 38

64,55 5,10 6,44 26

-1,92 5,67 2,67 24

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

5,47 0,88 92,02 0,59 6,98

Crescita di 10000

11,9 (EUR)

(31 dic 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,33 11,63 -1,92 23,72 1,50

+/-Ind

+/-Cat

-1,31 -4,80 5,67 4,12 1,32

2,26 1,36 2,67 4,48 1,05

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

-1,15 -11,12 10,17 1,33 10,15 8,82 12,14 22,41 31,16 -0,37 -11,86 1,88 -18,97 12,51 -9,63 -28,79 -2,87 -10,13 6,99 3,84

America

Europa

Portafoglio 30 nov 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,21 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

89,80 0,00 4,47 5,73

Small

89,80 0,00 4,68 5,73

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

18,86 44,13 18,44 14,08 4,49

Cap Mkt Mediana

7822 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

PJSC Lukoil ADR Gazprom PJSC ADR Sberbank Of Russia Pfd Rosneft Oil Co GDR Sberbank of Russia PJSC

o o o y

9,13 6,37 5,45 4,07 3,96

h Ciclico

31,12

r t y u

11,63 2,88 14,75 1,87

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

91,61

Surgutneftegas OJSC Pfd Shs JSC Halyk Savings Bank of... VEON Ltd ADR JSC KazMunaiGas Exploration... NOVATEK PJSC GDR

o y i o o

3,71 3,62 3,51 3,34 3,19

j Sensibile

57,10

i o p a

7,66 42,37 3,64 3,42

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

3,14 0,00 0,00 88,47 0,00

59 0 46,35

k Difensivo

11,79

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,15 7,64

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

8,39

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 8,39

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

AS SEB Varahaldus +358 (0)9 131 551 www.seb.fi/varainhoito/ rahastot

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2017) Patrimonio Netto (Mln)

1 dic 2006 Pavel Lupandin 25 gen 2015 10,41 EUR 208,50 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0273119544

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Glossario Alfa Rappresenta la misura della variazione (maggiore o minore) della performance di un fondo rispetto al suo valore atteso, calcolato in funzione del rischio assunto dal fondo, denominato Beta. Di conseguenza, un valore di Alpha maggiore di zero indica il maggior rendimento del portafoglio gestito rispetto al rendimento di equilibrio (come costruito dal Capital asset pricing model, Capm) di un portafoglio non gestito (di mercato) avente lo stesso beta. È dunque un indicatore dell’abilità del gestore nello stock picking e quindi della sua capacità di creare valore aggiunto. Asset Allocation È il processo che porta alla decisione di come distribuire l’investimento tra le diverse categorie di attività finanziarie (incluse azioni, obbligazioni, liquidità) e attività reali (incluse immobili, merci, metalli preziosi). Le scelte di asset allocation sono determinate dalla necessità di ottimizzare il rapporto rendimento/rischio in relazione all’orizzonte temporale e alle aspettative dell’investitore. Benchmark Il benchmark, o parametro di riferimento, è comunemente utilizzato per confrontare la performance di un fondo comune, ed è costruito facendo riferimento a indici elaborati da soggetti terzi e di comune utilizzo. Il benchmark, la cui indicazione è per l’Italia un’informazione obbligatoria da inserire nel prospetto informativo, ha l’obiettivo di consentire all’investitore una verifica del mercato di riferimento, e quindi del potenziale livello di rischio/rendimento, in cui il fondo si trova ad operare, oltre che fornire un’indicazione del valore aggiunto in termini di extraperformance della gestione. Beta L’indice Beta misura la sensibilità di un fondo alle oscillazioni del mercato. In altre parole, stabilisce quanto varia il fondo congiuntamente al mercato, in seguito a movimenti di quest’ultimo. È il cosiddetto rischio sistemico, cioè attribuibile a fattori macro, politici, fuori dal controllo degli investitori. Per definizione il beta del mercato è pari a 1,00. Un coefficiente Beta di 1,1 indica che il fondo può ottenere una performance del 10% migliore rispetto all’indice di mercato, in un mercato al rialzo o del 10% peggiore in un mercato al ribasso. Capitalizzazione del Mercato La capitalizzazione di un titolo è il valore che si ottiene moltiplicando il prezzo di mercato del titolo per il numero totale dei titoli della specie emessi. Sommando la capitalizzazione di tutti i titoli del listino si ottiene la capitalizzazione del mercato (o di borsa). Categorie Morningstar Ciascuna categoria Morningstar raggruppa i fondi con politiche d’investimento omogenee attraverso l’analisi della composizione specifica per titoli dei rispettivi portafogli e non soltanto in base agli obiettivi dichiarati dai gestori o alla loro capacità di realizzare un dato livello di reddito. Il dettaglio delle categorie permette ai risparmiatori di mettere in portafoglio fondi con caratteristiche certe e trasparenti. Crescita (Growth) Si chiama “di crescita” o “growth” quella strategia di investimento che seleziona azioni con una storia di performance in crescita e con un buon potenziale di incremento di valore del capitale nel futuro. La valutazione è effettuata prendendo in considerazione i cosiddetti multipli, ovvero i rapporti P/E (price/ earning). Si contrappone a “Value”

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Deviazione standard La deviazione standard è una misura statistica di dispersione attorno alla media che indica quanto è stata ampia, in un certo arco temporale, la variazione dei rendimenti di un fondo. Nel caso l’investimento del risparmiatore sia composto da più fondi (o titoli), non è sufficiente, per misurare il rischio complessivo del portafoglio, calcolare la media ponderata delle deviazioni standard di ciascun fondo (titolo) perchè la volatilità complessiva sarà funzione non soltanto della deviazione standard di ogni singolo fondo (titolo), ma anche del grado di correlazione tra i rendimenti dei diversi fondi (titoli). Morningstar calcola la deviazione standard utilizzando i rendimenti complessivi su base mensile realizzati negli ultimi 36 mesi. Duration La duration è un indice sintetico che riunisce in un unico valore la durata di un titolo obbligazionario e la ripartizione dei pagamenti derivanti dall’obbligazione. Formalmente è la media ponderata della durata del titolo, dove i pesi di ponderazione di ciascun anno sono dati dai flussi di liquidità (cash flow) di quell’anno(la cedola e, per l’anno di scadenza, la cedola più il capitale) attualizzato per il rendimento del titolo. Per sua natura, la duration è anche una misura approssimativa della volatilità di un titolo: quanto più è alta, tanto maggiori sono le escursioni di prezzo che subirà il titolo in seguito a una variazione dei tassi di interesse. La duration è definita in anni. Indice di Sharpe L’indice di Sharpe è un indicatore di performance corretta per il rischio. Essa individua il maggiore (o minore) rendimento registrato dal fondo rispetto all’investimento privo di rischio, solitamente il Bot, (nella metodologia Morningstar si tratta dell’Euribor a 1 mese), e lo rapporta al rischio sostenuto ed espresso dalla deviazione standard. Più è alto l’indice di Sharpe, migliore risulta la performance storica del fondo corretta per il rischio e quindi l’efficienza della gestione. In termini analitici l’indice di Sharpe è il seguente: (Rf-Rb)/Sigma dove Rf è il rendimento del fondo, Rb è il rendimento dell’investimento privo di rischio, e Sigma è la volatilità dei rendimenti. Information Ratio Consente di valutare la capacità del gestore di sovraperformare il benchmark, in relazione al rischio assunto. È calcolato rapportando il differenziale di rendimento tra fondo e indice di riferimento, alla Tracking Error Volatility, che indica la volatilità dei rendimenti di un fondorispetto ad un indice di riferimento. ISIN È un codice internazionale che identifica i titoli quotati. Morningstar Analyst Rating L’Analyst Rating rappresenta una valutazione qualitativa emessa dal team di analisti Morningstar sulla base di cinque giudizi Gold, Silver, Bronze, Neutral o Not ratable - che riflettono la convinzione degli analisti che un particolare fondo possa generare performance migliori o peggiori della categoria su un orizzonte di lungo termine. Tale giudizio è espresso sulla base di 5 elementi: Processo di investimento, Performance, Prezzo, Persone e Società . La valutazione viene rivista periodicamente ed è sviluppata in seno al Comitato di Rating europeo, che assicura l’omogeneità nell’applicazione della metodologia di valutazione.

Morningstar Rating È un indicatore sintetico dell’efficienza della gestione. È costituito dalle performance corrette per il rischio al netto dei costi di sottoscrizione. Viene calcolato all’interno di ciascuna categoria per almeno tre anni di vita del fondo. Il Rating Overall, invece, è una valutazione ponderata sui Rating calcolati sui diversi orizzonti temporali (3,5, 10 anni) laddove il track record del fondo lo permette. L’introduzione del nuovo sistema fornisce una fotografia più chiara della storia del prodotto e un’indicazione della sua persistenza nel tempo. La metodologia europea è così uniformata a quella americana. Morningstar SRRI (Synthetic Risk and Reward Indicator) L’indicatore Morningstar SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi da 1, poco rischioso a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata e quindi la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L’indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in tutti i nuovi documenti d’offerta KIID (Key Investor Information Document). Morningstar Style Box È la matrice a nove quadranti ideata e costruita per fornire una fotografia delle due caratteristiche essenziali di un fondo che investe in azioni e che sono in gradi di spiegarne le caratteristiche di performance e di rischio: la capitalizzazione dei titoli e lo stile delle società presenti nel portafoglio. La Style Box del fondo si ottiene mettendo insieme i dati relativi a ciascun titolo in portafoglio. Ne deriva una matrice bi-dimensionale, con la capitalizzazione (grande, media e piccola) sul lato delle ordinate e lo stile (value, blend, growth) su quello delle ascisse. Per i fondi obbligazionari, le due variabili cruciali sono invece la duration e la qualità del credito. (Vedi metodologia nella descrizione della scheda fondo obbligazionaria). Net Asset Value (NAV) Il Nav è il valore ottenuto dalla differenza tra il totale delle attività e delle passività del fondo. È ottenuto sottraendo dal valore dei titoli in portafoglio,comprensivo dei ratei d’interesse sulle cedole, i debiti imputabili al fondo comune. Questo valore, diviso per il numero delle quote esistenti, Permette di ottenere il NAV. Vedere anche Valore quota.

R-Quadro È un indicatore che riflette la percentuale di oscillazione di un fondo riconducibile a oscillazioni nel benchmark di quel fondo. Un R-quadro pari a 1 indica che tutte le oscillazioni del fondo possono essere ricondotte alle oscillazioni dell’indice. Così, i fondi indicizzati che investono solo nell’indice S&P 500 dovrebbero mostrare un R-quadro molto vicino a 1. Al contrario un indicatore prossimo a 0, indica che le oscillazioni nel fondo sono solo in minima parte riconducibili ai movimenti dell’indice. L’indice Rquadro può essere utilizzato per analizzare il significato del coefficiente Beta. Generalmente, un R-quadro elevato indicherà un Beta più affidabile. Se al contrario è basso, allora il Beta è meno determinante nella spiegazione della performance del fondo. Rendimenti cumulati I rendimenti cumulati sono quelli ottenuti da un fondo in un dato periodo che può essere annuale, mensile, settimanale o giornaliero. Rendimento annualizzato Per rendere confrontabili performance calcolate su orizzonti temporali di durata diversa, è possibile convertirne il valore su una base temporale comune, in genere pari all’anno. Questo calcolo può essere effettuato avvalendosi di un regime a capitalizzazione semplice o di uno a capitalizzazione composta. Nel primo caso, se il fondo A ha ottenuto un rendimento del 9% su tre anni e il fondo B del 10% su due anni, il rendimento annualizzato del fondo A è pari al 3% e quello del fondo B è pari al 5%. Nel secondo caso, il rendimento anualizzato del fondo A è pari al 2,9% e quello del fondo B del 4,88%. La differenza nei risultati prodotti dalle due metodologie è spiegata dal fatto che solo nel regime a capitalizzazione composta si ipotizza un reinvestimento del capitale investito su base annuale. Value Si chiama “value” quella strategia di investimento che seleziona le azioni di società che risultano sottovalutate dal mercato, i cui prezzi sono cioè bassi rispetto al livello dei dividendi, degli utili e del valore contabile dell’azienda. A differenza dei titoli growth, quelli value hanno un rischio di deprezzamento inferiore. YTD (year to date) È il rendimento percentuale del fondo da inizio anno all’ultimo valore disponibile.

Patrimonio complessivo netto Il patrimonio complessivo netto di un fondo è calcolato alla fine del mese. Viene utilizzato come misura della dimensione del fondo e, in ultima analisi, anche della distribuzione del fondo presso i risparmatori. Percentile Il percentile, o Rank in categoria, misura la performance di un fondo rispetto al resto dei fondi della stessa categoria. La scala va da 1 a 100: un fondo che appartiene al decimo percentile, appartiene al primo 10% dei fondi migliori. Qualità del credito La qualità del credito indica la valutazione di un’obbligazione in relazione alla sua qualità e sicurezza. L’esposizione al credito misura il rischio di inadempienza dei titoli emessi da organismi non governativi. Questo rischio, anche se minimo, ha come effetto una maggiore volatilità del prezzo del bond. Il primo passo per determinare l’esposizione al credito sta nel guardare al rating medio assegnato alle obbligazioni in portafoglio dagli specialisti delle agenzie di rating sul credito. Vedere Credit rating.

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