Z Platform Evolution Luglio 2017 by Morningstar Italy S.r.l.

I fondi di Z Platform evolution. Luglio 2017

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Indice Sezione

Pagine

La gamma dei fondi Z Platform evolution

I rendimenti dei fondi Z Platform evolution

Obbligazionario & LiquiditĂ - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

9 11 12 13

Alternativi - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

54 56 56 57

Bilanciati - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

73 75 76 77

Azionario Globale - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

97 99 100 101

Azionario Europa - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

121 123 123 124

Azionario Stati Uniti - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

140 141 141 142

Azionario Mercati Emergenti - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

148 149 149 150

Glossario

161

La gamma dei fondi Z Platform evolution

Obbligazionario & Liquidità I fondi obbligazionari mirano ad offrire all’investitore un rendimento costante investendo in titoli che presentano tassi di rendimento interessanti a fronte di un livello di rischio contenuto. I fondi liquidità investono in titoli a breve termine e che hanno caratteristiche analoghe ad una riserva liquida di portafoglio con un livello di rischio contenuto.

I FONDI: Algebris Financial Credit I EUR Amundi Oblig Internationales I EUR A/I Bantleon Opportunities L IT Carmignac Sécurité A EUR Acc China Sthn Drgn Dyn RMB Hi Yld Bd V€HAcc CSF (Lux) Money Market EUR B Deutsche Invest I Convertibles LC DWS Concept DJE Alpha Renten Global FC EdRF Bond Allocation C EUR Fidelity Emerging Mkt Dbt Y-Acc-EUR Fidelity Global Infl-Link Bd A-Acc-EUR H GAM Star Credit Opps (EUR) Instl EUR Acc Global Evolution Frontier Mkts R EUR GS Glbl High Yield OthCcy EUR H Cap GS Glbl Strategic Income BdOthCcyEURHCap Henderson Horizon Eur CorpBd I2 EUR Acc JPM Global Govt Shrt Dur Bd A (acc) EUR Jupiter Dynamic Bond I EUR Acc LO Funds Euro BBB-BB Fdmtl EUR NA M&G Optimal Income Euro A-H Acc Muzinich Glbl Tctl Crdt Hgd EUR Acc R

Nordea 1 - European High Yld Bd BI EUR Nordea 1 - Low Dur US Hi Yld Bd BP EUR Oddo BHF Total Return CR-EUR Pictet-Emerging Local Ccy Dbt I EUR Pictet-Global Emerging Debt I EUR PIMCO GIS Glbl Real Ret Intl Acc EUR H PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc R Euro Crédit C EUR Schroder ISF Euro Liquidity A Schroder ISF Glbl Corp Bd B EUR Hdg Sella Capital Mgmt Euro Corporate Bond I T. Rowe Price Dynamic Glbl Bd Ih EUR T. Rowe Price European Hi Yld Bd I EUR TCW Fds Emerging Mkts LC Income AE TCW Fds MetWest Total Return Bd AEHE TCW Fds MetWest Unconstrain Bd AEHE Templeton Global Bond A(acc)EUR Templeton Global Ttl Ret A(acc)EUR-H1 Threadneedle (Lux) Global Opps Bd IU EUR UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

Alternativi

I FONDI:

La categoria dei fondi alternativi comprende quei fondi che utilizzano specifiche tecniche di gestione e/o che investono in particolari settori. Di norma tali fondi sono caratterizzati da una modesta correlazione con i mercati azionari e obbligazionari e sono ideali per ottimizzare la diversificazione del portafoglio. Questa categoria comprende fondi specializzati in diversi settori e/o tecniche di gestione tra cui: materie prime, real estate, valute, absolute return, fondi di fondi hedge.

AB SICAV I Select Abs Alpha I EUR H Acc Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C Amundi Fds Global Macro Forex AE-C Franklin K2 Alt Strats I(acc)EUR-H1 GAM MultiBond Absolute Ret Bd EUR B GAM Star (Lux) - Fincls Alpha I € GAM Systematic Alt Rsk Pre EUR Acc H2O Adagio R

Henderson Horizon GlbPty Eqs A2 EUR Acc Jupiter Global Abs Ret I EUR Acc M&G Dynamic Allocation Euro C Acc Nordea 1 - Multi Asset BI EUR Pictet-Multi Asset Global Opps I EUR SEB Asset Selection C SEB Asset Selection Opp C SLI Global Absol Ret Strat D Acc

© 2017 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

Bilanciati I fondi bilanciati sono fondi a gestione attiva che mirano alla crescita del capitale combinando investimenti in azioni e obbligazioni. Questo mix consente di contenere la volatilità del portafoglio e di ricercare rendimenti stabili.

I FONDI: Allianz Dyn Mlt Asst Strat 50 AT EUR ANIMA Star High Potential Europe I BGF Global Allocation D2 EUR Hedged Capital Group Glbl Abs Inc Grw(LUX)Z EUR Carmignac Patrimoine A EUR Acc DNCA Invest Eurose I EUR Ethna-AKTIV SIA-T Fidelity Glb MA Tact Dfsv A-Acc-EUR FMM-Fonds (EUR) Franklin Income I(acc)EUR

Invesco Balanced-Risk Allc E EUR Acc Invesco Pan European Hi Inc A EUR Acc JPM Global Income C (acc) EUR JPM Global Macro Balanced A (acc) EUR MFS Meridian Global Total Return A1 EUR MS INVF Diversified Alpha Plus Z Nordea 1 - Stable Return BI EUR PIMCO GIS Global Mlt-Asst Inst Acc EURH R Club C EUR Seeyond Multi Asset Cnsrv Gr R/A EUR

Azionario Globale I fondi azionari globali sono fondi a gestione attiva studiati per gli investitori che desiderano un portafoglio azionario ben diversificato a livello di ripartizione geografica internazionale, con l’obiettivo di sfruttare le opportunità dei mercati finanziari globali.

I FONDI: BGF World Gold D2 EUR BGF World Mining D2 EUR Carmignac Investissement A EUR Acc Carmignac Pf Commodities A EUR Acc Deutsche Invest I Global AgriBsns LC DJE - Dividende & Substanz I (EUR) DWS Top Dividende LD Fidelity Pacific Y-Acc-EUR First Eagle Amundi International IE-C FvS Multiple Opportunities II IT

Henderson Horizon Glb Tech A2 EUR Acc Invesco Japanese Equity Core E EUR Acc Kempen (Lux) Global Property I LO Funds Golden Age Syst. Hdg EUR NA M&G Global Basics Euro A Acc Nordea 1 - Global Stable Eq EUR H BI EUR Pictet-Global Megatrend Sel I EUR Schroder ISF Japanese Equity A EUR Hdg SEB Global C EUR Vontobel Global Equity HI

Azionario Europa I fondi azionari europei sono fondi a gestione attiva che coniugano un’ampia varietà di stili di investimento e di capitalizzazione di mercato. Si concentrano sul mercato azionario europeo, proponendo tutti i vantaggi di una diversificazione altamente qualificata.

I FONDI: ANIMA Star High Potential Italy I EUR Bestinver International R BGF European E2 EUR Comgest Growth Europe EUR Acc DWS Deutschland LC Fidelity Italy Y-Acc-EUR GAM Star (Lux) - European Momentum I€Acc Henderson Horizon PanEur Alp A2 € Acc

Invesco Pan European StructEq A EUR Acc Neptune European Opportunities B Acc EUR Odey Pan European EUR R Acc R Conviction Euro C EUR Schroder ISF Italian Eq A Acc SEB European Equity Small Caps C EUR SEB Nordic C Sella Capital Mgmt Eq € Strgy R

Azionario Stati Uniti

I FONDI:

I fondi azionari Stati Uniti sono fondi a gestione attiva che mirano a conseguire la crescita del capitale nel lungo periodo investendo prevalentemente in un portafoglio diversificato di azioni statunitensi. Il punto di forza di questi fondi è la diversificazione in termini di capitalizzazione di settore e di mercato, offrendo all’investitore l’opportunità di partecipare al mercato azionario più importante del mondo.

GAM Star US All Cap Equity EUR Acc Neptune US Opportunities B Acc EUR T. Rowe Price US Smlr Coms Eq A EUR

Threadneedle American Sel Retl Acc EUR UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc UniNordamerika

Azionario Mercati Emergenti

I FONDI:

I fondi azionari mercati emergenti sono fondi a gestione attiva che investono di norma in titoli azionari, prevalentemente a media e larga capitalizzazione, dei mercati emergenti a livello globale. L’area geografica di riferimento è composta da Paesi considerati in via di sviluppo. I mercati finanziari di questi Paesi sono tendenzialmente molto volatili, di conseguenza a rendimenti attesi potenzialmente interessanti corrisponderà un elevato livello di rischio.

Comgest Growth Emerging Mkts EUR Inc Deutsche Invest I Global Em Mkts Eqs LC Fidelity Asia Focus A-Acc-EUR Franklin India I(acc)EUR GS Emerging Mkts Eq E Acc Henderson Gartmore Latin Am B Acc

Henderson Horizon China A2 EUR Acc M&G Global Emerging Markets Euro A Acc MS INVF Frontier Emerging Mkts Eq AH EUR SEB Eastern Europe ex Russia C SEB Russia C EUR

I rendimenti dei fondi Z Platform evolution All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

OBBLIGAZIONARIO & LIQUIDITA' GAM Star Credit Opps (EUR) Instl EUR Acc

4.22

8.44

16.24

7.11

QQQQQ

Global Evolution Frontier Mkts R EUR

2.94

7.48

11.28

5.17

QQQ

Algebris Financial Credit I EUR

2.67

5.88

13.66

6.20

Nordea 1 - European High Yld Bd BI EUR

2.45

4.68

10.97

5.64

QQQQ

M&G Optimal Income Euro A-H Acc

2.17

3.01

8.74

3.05

QQQQQ

GS Glbl High Yield OthCcy EUR H Cap

1.64

3.13

10.07

1.45

EdRF Bond Allocation C EUR

1.47

2.55

PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc

1.40

2.36

0.60

1.57

T. Rowe Price European Hi Yld Bd I EUR

1.37

1.49

8.57

5.33

QQQQQ

R Euro Crédit C EUR

1.32

3.11

6.02

2.36

QQQQ

Schroder ISF Glbl Corp Bd B EUR Hdg

1.15

1.70

0.74

1.21

Henderson Horizon Eur CorpBd I2 EUR Acc

0.92

1.34

2.70

2.39

QQQQ

Jupiter Dynamic Bond I EUR Acc

0.86

2.05

4.02

3.65

QQQQQ

Deutsche Invest I Convertibles LC

0.82

2.59

5.51

1.41

QQQ

Muzinich Glbl Tctl Crdt Hgd EUR Acc R

0.73

1.17

1.60

TCW Fds MetWest Total Return Bd AEHE

0.71

1.07

-1.89

0.91

LO Funds Euro BBB-BB Fdmtl EUR NA

0.68

1.24

3.52

2.85

QQQQ

China Sthn Drgn Dyn RMB Hi Yld Bd V€HAcc

0.48

2.69

1.59

Sella Capital Mgmt Euro Corporate Bond I

0.42

0.83

1.86

1.18

QQQ QQQQ

TCW Fds MetWest Unconstrain Bd AEHE

0.37

0.55

1.11

DWS Concept DJE Alpha Renten Global FC

0.35

1.61

5.36

3.65

Oddo BHF Total Return CR-EUR

0.14

1.65

-0.77

-1.93

Carmignac Sécurité A EUR Acc

0.10

0.39

0.98

1.10

Bantleon Opportunities L IT

0.08

0.68

1.96

-0.61

-0.02

-0.25

-0.47

0.55

-0.30

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

Q QQQQQ

CSF (Lux) Money Market EUR B

-0.15

-0.31

-0.53

Schroder ISF Euro Liquidity A

-0.15

-0.29

-0.55

-0.52

GS Glbl Strategic Income BdOthCcyEURHCap

-0.37

-0.23

2.60

-1.20

JPM Global Govt Shrt Dur Bd A (acc) EUR

-0.38

-0.56

-1.30

-0.09

Fidelity Global Infl-Link Bd A-Acc-EUR H

-0.42

-0.59

-0.51

-1.43

-0.77

T. Rowe Price Dynamic Glbl Bd Ih EUR

-0.48

-2.28

PIMCO GIS Glbl Real Ret Intl Acc EUR H

-0.85

-0.16

1.47

2.87

Templeton Global Ttl Ret A(acc)EUR-H1

-1.33

2.87

10.89

-0.03

QQQQ

Pictet-Emerging Local Ccy Dbt I EUR

-3.32

0.02

1.11

2.47

QQQQ

Amundi Oblig Internationales I EUR A/I

-3.39

-0.80

-0.23

7.10

QQQQQ

TCW Fds Emerging Mkts LC Income AE

-3.52

1.69

4.11

3.43

QQQQ

Fidelity Emerging Mkt Dbt Y-Acc-EUR

-3.71

-1.77

2.91

Pictet-Global Emerging Debt I EUR

-4.87

-3.54

0.61

10.86

QQQQ

Nordea 1 - Low Dur US Hi Yld Bd BP EUR

-5.28

-5.79

1.26

7.54

Threadneedle (Lux) Global Opps Bd IU EUR

-5.80

-7.20

-2.10

3.58

Templeton Global Bond A(acc)EUR

-7.75

-5.14

6.96

6.18

QQQQQ

Q QQQQQ

* Rendimento annualizzato.

I rendimenti dei fondi Z Platform evolution All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

ALTERNATIVI M&G Dynamic Allocation Euro C Acc

2.67

6.21

17.27

8.02

H2O Adagio R

2.13

2.52

6.11

3.44

GAM Star (Lux) - Fincls Alpha I €

1.26

1.24

0.32

0.97

AB SICAV I Select Abs Alpha I EUR H Acc

1.22

2.46

5.10

1.90

SLI Global Absol Ret Strat D Acc

0.68

0.61

2.51

1.42 -0.78

GAM MultiBond Absolute Ret Bd EUR B

0.56

2.08

3.33

Franklin K2 Alt Strats I(acc)EUR-H1

0.46

2.44

5.20

Amundi Fds Global Macro Forex AE-C

0.27

1.23

1.82

-0.13

GAM Systematic Alt Rsk Pre EUR Acc

-0.63

0.16

-1.25

2.67 4.16

Pictet-Multi Asset Global Opps I EUR

-0.78

0.25

2.86

Jupiter Global Abs Ret I EUR Acc

-1.11

-1.50

-1.99

Nordea 1 - Multi Asset BI EUR

-1.31

4.94

3.07

SEB Asset Selection C

-1.51

-2.52

-1.95

3.60

Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C

-1.73

-9.28

-12.65

-0.77

QQQQQ

QQQQ

5.72

Henderson Horizon GlbPty Eqs A2 EUR Acc

-1.82

-1.37

-0.69

10.14

SEB Asset Selection Opp C

-2.30

-3.83

-1.91

6.64

BGF Global Allocation D2 EUR Hedged

2.73

6.62

10.69

2.07

MS INVF Diversified Alpha Plus Z

2.69

1.55

3.94

-4.39

JPM Global Macro Balanced A (acc) EUR

2.50

2.94

-4.64

2.44

QQQ

FMM-Fonds (EUR)

1.93

7.00

14.70

6.86

QQQ

Invesco Pan European Hi Inc A EUR Acc

1.84

4.54

10.30

4.30

QQQQQ

DNCA Invest Eurose I EUR

1.73

3.67

10.02

3.50

QQQQQ

PIMCO GIS Global Mlt-Asst Inst Acc EURH

1.49

5.03

10.59

4.15

JPM Global Income C (acc) EUR

1.27

3.75

8.28

3.55

QQQQ

3.21

QQQQ

BILANCIATI QQQ

ANIMA Star High Potential Europe I

1.09

1.80

4.05

R Club C EUR

0.61

6.59

25.97

3.72

QQQQQ

Ethna-AKTIV SIA-T

0.37

3.23

3.52

1.10

QQQQ

Nordea 1 - Stable Return BI EUR

0.11

3.08

0.56

5.49

QQQQ

-0.44

0.20

0.82

1.12

QQQ

Seeyond Multi Asset Cnsrv Gr R/A EUR Carmignac Patrimoine A EUR Acc

-0.46

1.05

4.09

4.11

QQQQ

Invesco Balanced-Risk Allc E EUR Acc

-0.70

1.11

1.90

1.21

Allianz Dyn Mlt Asst Strat 50 AT EUR

-0.86

2.05

8.97

5.32

QQQQQ

Capital Group Glbl Abs Inc Grw(LUX)Z EUR

-2.76

0.79

5.40

7.91

QQQ

MFS Meridian Global Total Return A1 EUR

-2.84

-0.47

3.68

8.87

QQQQ

Franklin Income I(acc)EUR

-5.64

-3.69

9.05

Fidelity Glb MA Tact Dfsv A-Acc-EUR

-5.70

-6.03

-0.29

2.32

* Rendimento annualizzato.

I rendimenti dei fondi Z Platform evolution All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

AZIONARIO GLOBALE LO Funds Golden Age Syst. Hdg EUR NA

8.38

16.86

11.37

Schroder ISF Japanese Equity A EUR Hdg

6.91

7.06

29.25

7.44

Vontobel Global Equity HI

6.52

16.94

16.76

8.32

Nordea 1 - Global Stable Eq EUR H BI EUR

1.80

6.33

7.98

8.82

Carmignac Investissement A EUR Acc

0.81

4.57

9.01

6.08

DJE - Dividende & Substanz I (EUR)

0.78

5.69

16.00

10.28

QQQQ

Henderson Horizon Glb Tech A2 EUR Acc

0.57

13.05

32.65

19.52

QQQ

Pictet-Global Megatrend Sel I EUR

-0.61

7.25

16.09

11.94

QQQQ

FvS Multiple Opportunities II IT

-0.82

2.55

6.16

8.53

QQQQQ

Fidelity Pacific Y-Acc-EUR

-1.53

7.27

15.19

12.41

QQQQQ

Invesco Japanese Equity Core E EUR Acc

-2.41

0.89

12.85

10.59

QQQ

DWS Top Dividende LD

-2.42

1.65

5.06

10.25

QQQQ

M&G Global Basics Euro A Acc

-2.47

3.15

13.69

6.89

Kempen (Lux) Global Property I

-2.59

-2.31

-1.13

SEB Global C EUR

-3.64

-0.97

10.11

9.22

QQQ

Deutsche Invest I Global AgriBsns LC

-4.08

-2.66

6.87

-1.21

First Eagle Amundi International IE-C

-4.75

-1.95

6.77

10.07

QQQ

Carmignac Pf Commodities A EUR Acc

-9.72

-7.73

3.05

-3.13

QQQQ

BGF World Mining D2 EUR

-9.88

-5.37

8.51

-5.71

BGF World Gold D2 EUR

-9.92

-6.39

-20.03

4.56

SEB European Equity Small Caps C EUR

8.26

17.41

24.56

SEB Nordic C

4.96

8.72

22.53

10.15

Fidelity Italy Y-Acc-EUR

4.52

9.54

22.14

2.84

QQQQ

Schroder ISF Italian Eq A Acc

4.31

12.99

29.03

4.93

QQQ

DWS Deutschland LC

2.95

10.82

35.41

11.59

Neptune European Opportunities B Acc EUR

2.85

9.83

52.00

8.22

GAM Star (Lux) - European Momentum I€Acc

2.58

8.57

15.31

10.03

QQQQ

Comgest Growth Europe EUR Acc

2.50

10.47

13.30

9.52

QQQQ

Invesco Pan European StructEq A EUR Acc

2.37

8.29

14.86

8.21

QQQQQ

Henderson Horizon PanEur Alp A2 € Acc

1.82

4.54

6.02

1.85

R Conviction Euro C EUR

1.82

11.34

39.40

3.98

ANIMA Star High Potential Italy I EUR

1.15

3.04

4.33

1.43

BGF European E2 EUR

0.85

5.64

12.01

3.39

Sella Capital Mgmt Eq € Strgy R

0.13

2.72

5.58

-0.10

Bestinver International R

-0.54

7.85

20.63

8.71

Odey Pan European EUR R Acc

-2.59

2.39

6.67

-0.21

QQQQQ

AZIONARIO EUROPA QQQ

QQQQQ QQ

QQQ QQQ QQ QQQQ QQQ

* Rendimento annualizzato.

I rendimenti dei fondi Z Platform evolution All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

AZIONARIO STATI UNITI UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc

5.78

16.59

19.11

Neptune US Opportunities B Acc EUR

-1.05

5.27

17.49

8.13 8.95

GAM Star US All Cap Equity EUR Acc

-2.43

5.49

13.53

10.46

QQQ

UniNordamerika

-2.53

2.24

12.06

12.85

QQQ

T. Rowe Price US Smlr Coms Eq A EUR

-3.05

-0.29

15.54

14.92

QQQQQ

Threadneedle American Sel Retl Acc EUR

-3.52

1.97

19.73

13.37

QQQ

SEB Eastern Europe ex Russia C

7.59

19.12

35.81

4.31

QQQ

MS INVF Frontier Emerging Mkts Eq AH EUR

4.67

12.14

16.71

-1.72

Henderson Horizon China A2 EUR Acc

4.59

15.34

31.33

18.46

QQQQQ

Fidelity Asia Focus A-Acc-EUR

2.62

14.14

20.43

10.26

QQQ

GS Emerging Mkts Eq E Acc

1.15

12.45

20.26

10.10

QQQQ

Comgest Growth Emerging Mkts EUR Inc

0.01

10.12

17.74

9.25

QQQQQ

Deutsche Invest I Global Em Mkts Eqs LC

-1.95

7.61

19.82

7.89

QQQQ

Franklin India I(acc)EUR

-3.51

13.64

17.45

17.64

QQQQ

M&G Global Emerging Markets Euro A Acc

-4.43

4.35

18.68

3.05

Henderson Gartmore Latin Am B Acc

-7.94

3.81

10.51

-0.20

-11.12

-12.14

20.60

2.96

AZIONARIO MERCATI EMERGENTI

SEB Russia C EUR

QQ QQQQ QQQ

* Rendimento annualizzato.

Obbligazionario & Liquidità Algebris Financial Credit I EUR Amundi Oblig Internationales I EUR A/I Bantleon Opportunities L IT Carmignac Sécurité A EUR Acc China Sthn Drgn Dyn RMB Hi Yld Bd V€HAcc CSF (Lux) Money Market EUR B Deutsche Invest I Convertibles LC DWS Concept DJE Alpha Renten Global FC EdRF Bond Allocation C EUR Fidelity Emerging Mkt Dbt Y-Acc-EUR Fidelity Global Infl-Link Bd A-Acc-EUR H GAM Star Credit Opps (EUR) Instl EUR Acc Global Evolution Frontier Mkts R EUR GS Glbl High Yield OthCcy EUR H Cap GS Glbl Strategic Income BdOthCcyEURHCap Henderson Horizon Eur CorpBd I2 EUR Acc JPM Global Govt Shrt Dur Bd A (acc) EUR Jupiter Dynamic Bond I EUR Acc LO Funds Euro BBB-BB Fdmtl EUR NA M&G Optimal Income Euro A-H Acc Muzinich Glbl Tctl Crdt Hgd EUR Acc R

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 07/2014 a 06/2017 (3 anni) Valuta Euro

150.7 145.0 139.4 133.8 128.2 122.5 116.9 111.3 105.6 100.0 94.4 88.7 83.1

10/2014

02/2015

06/2015

10/2015

02/2016

06/2016

10/2016

02/2017

06/2017

Pictet-Global Emerging Debt I EUR

136.2

Nordea 1 - Low Dur US Hi Yld Bd BP EUR

124.4

Amundi Oblig Internationales I EUR A/I

122.8

GAM Star Credit Opps (EUR) Instl EUR Acc

122.9

Templeton Global Bond A(acc)EUR

119.7

Analisi delle performance

3 Anni* (%) Pictet-Global Emerging Debt I EUR

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

10.86

0.61

-1.86

-4.87

-3.54

Nordea 1 - Low Dur US Hi Yld Bd BP EUR

7.54

1.26

-1.42

-5.28

-5.79

GAM Star Credit Opps (EUR) Instl EUR Acc

7.11

16.24

1.03

4.22

8.44

Amundi Oblig Internationales I EUR A/I

7.10

-0.23

-0.86

-3.39

-0.80

Algebris Financial Credit I EUR

6.20

13.66

-0.21

2.67

5.88

Templeton Global Bond A(acc)EUR

6.18

6.96

-0.96

-7.75

-5.14

Nordea 1 - European High Yld Bd BI EUR

5.64

10.97

0.06

2.45

4.68

T. Rowe Price European Hi Yld Bd I EUR

5.33

8.57

-0.73

1.37

1.49

Global Evolution Frontier Mkts R EUR

5.17

11.28

0.14

2.94

7.48

Jupiter Dynamic Bond I EUR Acc

3.65

4.02

-0.15

0.86

2.05

DWS Concept DJE Alpha Renten Global FC

3.65

5.36

-0.66

0.35

1.61

Threadneedle (Lux) Global Opps Bd IU EUR

3.58

-2.10

-1.48

-5.80

-7.20

TCW Fds Emerging Mkts LC Income AE

3.43

4.11

-0.87

-3.52

1.69

M&G Optimal Income Euro A-H Acc

3.05

8.74

0.72

2.17

3.01

PIMCO GIS Glbl Real Ret Intl Acc EUR H

2.87

1.47

-1.58

-0.85

-0.16

LO Funds Euro BBB-BB Fdmtl EUR NA

2.85

3.52

-0.33

0.68

1.24

Pictet-Emerging Local Ccy Dbt I EUR

2.47

1.11

-1.03

-3.32

0.02

Henderson Horizon Eur CorpBd I2 EUR Acc

2.39

2.70

-0.25

0.92

1.34

R Euro Crédit C EUR

2.36

6.02

0.23

1.32

3.11

PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc

1.57

0.60

0.00

1.40

2.36

GS Glbl High Yield OthCcy EUR H Cap

1.45

10.07

-0.31

1.64

3.13

Deutsche Invest I Convertibles LC

1.41

5.51

-0.97

0.82

2.59

Schroder ISF Glbl Corp Bd B EUR Hdg

1.21

0.74

-0.52

1.15

1.70

Sella Capital Mgmt Euro Corporate Bond I

1.18

1.86

-0.22

0.42

0.83

Carmignac Sécurité A EUR Acc

1.10

0.98

0.26

0.10

0.39

TCW Fds MetWest Total Return Bd AEHE

0.91

-1.89

-0.28

0.71

1.07

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

0.55

-0.47

-0.25

-0.02

-0.25

Templeton Global Ttl Ret A(acc)EUR-H1

-0.03

10.89

0.51

-1.33

2.87

JPM Global Govt Shrt Dur Bd A (acc) EUR

-0.09

-1.30

-0.28

-0.38

-0.56

CSF (Lux) Money Market EUR B

-0.30

-0.53

-0.06

-0.15

-0.31

Schroder ISF Euro Liquidity A

-0.52

-0.55

-0.05

-0.15

-0.29

Bantleon Opportunities L IT

-0.61

1.96

-1.03

0.08

0.68

GS Glbl Strategic Income BdOthCcyEURHCap

-1.20

2.60

0.13

-0.37

-0.23

Fidelity Global Infl-Link Bd A-Acc-EUR H

-1.43

-0.51

-0.76

-0.42

-0.59

Oddo BHF Total Return CR-EUR

-1.93

-0.77

-0.97

0.14

1.65

1.59

-0.10

0.48

2.69

0.05

1.47

2.55

2.91

-1.47

-3.71

-1.77

Muzinich Glbl Tctl Crdt Hgd EUR Acc R

1.60

-0.13

0.73

1.17

T. Rowe Price Dynamic Glbl Bd Ih EUR

-0.77

-0.39

-0.48

-2.28

1.11

0.05

0.37

0.55

China Sthn Drgn Dyn RMB Hi Yld Bd V€HAcc EdRF Bond Allocation C EUR Fidelity Emerging Mkt Dbt Y-Acc-EUR

TCW Fds MetWest Unconstrain Bd AEHE * Rendimento annualizzato.

YTD (%)

Overview di comparto Anche per i bond, così come per l’equity, l’andamento del secondo trimestre 2017 guardando i grafici è stato diverso a seconda delle valuta attraverso cui si osservano. L’indice Morningstar dedicato al reddito fisso globale, letto in dollari nel periodo aprilegiugno ha guadagnato l’1,6%. Lo stesso listino, guardato con gli occhiali dell’euro, tuttavia, si è lasciato per strada il 4,7%. Al netto degli indici, tuttavia, secondo gli analisti di Morningstar le incertezze che si registrano a livello economico e geopolitico in giro per il mondo stanno dando una mano al reddito fisso. “Gli elementi che gli investitori stanno prendendo in considerazione in queste settimane quando ragionano sulle obbligazioni sono diversi”, spiega Sarah Bush, responsabile della ricerca sul reddito fisso di Morningstar. “Nell’elenco vanno inserite le incertezze sulle prossime mosse di politica economica dell’amministrazione Trump negli Usa, le preoccupazioni legate agli attacchi militari in Siria e in Afghanistan e le incognite relative alle prossime chiamate elettorali in Europa. In una situazione del genere non è strano che gli investitori cerchino un po’ di riparo in quello che viene considerato un porto sicuro”. Nel frattempo si è registrata qualche debolezza nel segmento degli high yield che, fino all’inizio di quest’anno, avevano rappresentato un buon terreno di caccia per gli operatori in cerca di rendimento. “Fra i gestori si parla molto della corsa fatta dall’high yield e della possibilità o meno che questo tipo di bond stia attraversando solo una fase di debolezza”, spiega Dan Kemp, Chief investment officer EMEA di Morningstar Investment Management (MIM). “Quando si ha a che fare con questa asset class, bisogna prendere in considerazione diversi fattori. Ad esempio, ci sono i tassi di default delle aziende, i cambi nei tassi di interesse e l’andamento dei rendimenti. Ora, è vero che il costo del denaro è ancora ai minimi e questo rende il rifinanziamento delle aziende più sostenibile. Ma stiamo assistendo anche a un aumento dei casi di bancarotta in giro per il mondo. Per questo noi stiamo consigliando di ridurre l’esposizione all’high yield. I bond ad alto rendimento adesso hanno le stesse prospettive del debito Usa, ma con una eccessiva dose di rischio”.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 07/2014 a 06/2017 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

Algebris Financial Credit I EUR

5.50

1.15

Amundi Oblig Internationales I EUR A/I

8.03

0.92

Bantleon Opportunities L IT

5.61

-0.05

Carmignac Sécurité A EUR Acc

1.15

1.11

CSF (Lux) Money Market EUR B

0.06

-2.75

Deutsche Invest I Convertibles LC

5.59

0.31

QQQ

DWS Concept DJE Alpha Renten Global FC

4.56

0.85

QQQQ

QQQQQ

China Sthn Drgn Dyn RMB Hi Yld Bd V€HAcc 1

EdRF Bond Allocation C EUR

Fidelity Emerging Mkt Dbt Y-Acc-EUR

Fidelity Global Infl-Link Bd A-Acc-EUR H

2.39

-0.51

GAM Star Credit Opps (EUR) Instl EUR Acc

4.62

1.55

QQQQQ

Global Evolution Frontier Mkts R EUR GS Glbl High Yield OthCcy EUR H Cap

5.29

1.01

QQQ

6.15

0.29

GS Glbl Strategic Income BdOthCcyEURHCap

3.05

-0.32

Henderson Horizon Eur CorpBd I2 EUR Acc

3.33

0.78

QQQQ

JPM Global Govt Shrt Dur Bd A (acc) EUR

0.60

0.15

Jupiter Dynamic Bond I EUR Acc

2.40

1.58

QQQQQ

LO Funds Euro BBB-BB Fdmtl EUR NA

3.72

0.82

QQQQ

M&G Optimal Income Euro A-H Acc

3.63

0.79

QQQQQ

Nordea 1 - European High Yld Bd BI EUR

3.99

1.44

QQQQ

Nordea 1 - Low Dur US Hi Yld Bd BP EUR

8.63

0.91

Oddo BHF Total Return CR-EUR

6.16

-0.26

Pictet-Emerging Local Ccy Dbt I EUR

9.59

0.32

QQQQ

Pictet-Global Emerging Debt I EUR

9.41

1.17

QQQQ

PIMCO GIS Glbl Real Ret Intl Acc EUR H

5.27

0.60

QQQQQ

PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc

2.95

0.60

Muzinich Glbl Tctl Crdt Hgd EUR Acc R

4 3

R Euro Crédit C EUR

3.09

0.82

Schroder ISF Euro Liquidity A

0.04

-6.89

Schroder ISF Glbl Corp Bd B EUR Hdg

3.62

0.40

Sella Capital Mgmt Euro Corporate Bond I

2.46

0.56

QQQ

T. Rowe Price European Hi Yld Bd I EUR

4.37

1.25

QQQQQ

TCW Fds Emerging Mkts LC Income AE

10.85

0.38

QQQQ

2.42

0.46

11.93

0.58

QQQQQ

Templeton Global Ttl Ret A(acc)EUR-H1

7.04

0.06

QQQQ

Threadneedle (Lux) Global Opps Bd IU EUR

9.87

0.42

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

0.89

0.83

QQQQ

T. Rowe Price Dynamic Glbl Bd Ih EUR

TCW Fds MetWest Total Return Bd AEHE

TCW Fds MetWest Unconstrain Bd AEHE Templeton Global Bond A(acc)EUR

3 1

4 QQ

* Deviazione Standard annualizzata ** L'SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi: da 1, poco rischioso, a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata e, quindi, la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L'indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in tutti i nuovi documenti d’offerta (Kiid).

Report 30 giu 2017

Algebris Financial Credit Fund Class I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

N/A

Obbligazionari Altro

16,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo del Fondo è raggiungere un reddito elevato e una crescita modesta del proprio investimento. Il Fondo intende investire a livello globale nel settore finanziario, principalmente in titoli di debito (ad esempio, titoli di Stato e obbligazioni corporate) con tassi di interesse fissi e variabili e che potrebbero presentare rating investment grade o inferiori a investment grade. Un’agenzia di rating fornisce un rating investment grade quando ritiene che vi sia un rischio relativamente ridotto che l’emittente dell’obbligazione non sia in grado di rimborsare il capitale. Un’agenzia di rating fornisce un rating inferiore a investment grade quando ritiene che vi sia un rischio elevato che l’emittente... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,15 5,50 -

13,7

Fondo

12,2

Indice

10,7K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

8,87 -

7,42 -

5,50 -

7,04 -

5,88 -

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

15,2 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

2,67 5,88 13,66 6,20 -

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

3,12 -1,13 3,77 3,72 0,81

2,67 0,85 -0,85 3,40 0,24

4,00 0,02 -1,50 3,01

3,22 2,52 1,70 4,60

Portafoglio 31 dic 2016 Asset Allocation

% Lunga

0,12 63,84 12,26 23,86

% Corta % Netta

0,00 0,08 0,00 0,00

0,12 63,76 12,26 23,86

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

1,70 1,43 11,71 69,08 13,95 2,13 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Algebris Investments (uk) LLP +44 20 78511740 -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

3 set 2012 Davide Serra 3 set 2012 150,54 EUR 4.019,16 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B81TMV64

Report 30 giu 2017

Amundi Oblig Internationales I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR JPM GBI Broad TR EUR USD

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQQ

Obbligazionari Flessibili Globali

Usato nel Report 18,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato La Sicav ha per obiettivo di realizzare una performance superiore a quella dell’indice JPMorgan Government Bond Index Broad su un orizzonte raccomandato d’investimento minimo di 3 anni. In un universo d’investimento internazionale, la Sicav offre una gestione attiva sui mercati dei tassi e dei cambi.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,92 8,03 Med Med Med

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR USD (dove applicabile)

14,2

Fondo

12,2

Indice

10,2K

Categoria

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

23,91 21,20 14,78 6

-2,65 4,16 1,74 35

21,77 7,23 5,87 1

3,89 -3,99 -2,47 86

7,34 2,20 -0,81 52

-0,80 2,64 1,90 24

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,18 0,97 59,25 0,28 4,05

Crescita di 10000

16,2 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-3,39 -0,80 -0,23 7,10 7,35

+/-Ind

+/-Cat

0,40 2,64 4,49 1,19 4,40

-0,18 1,90 -2,83 0,26 1,79

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

2,67 0,49 10,67 4,76 2,44

-3,39 6,20 -6,28 4,67 -1,56

0,79 -1,27 8,09 -3,61

-0,22 1,45 2,74 0,15

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,03 98,50 248,83 4,37

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,12 1,39 249,75 0,46

Obbligazionario

-0,10 97,11 -0,93 3,92

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

United Kingdom (Government Of)... France(Govt Of) 2.25%2024-05-25 Portugal(Rep Of) 5.65%2024-02-15 US Treasury Note2020-04-15 Japan(Govt Of) 1.7%2033-06-20

5,84 5,65 3,92 3,68 3,61

US Treasury TIP 1.75%2028-01-15 Amundi Fds Bd Glbl Emerg Lcl Ccy OU-C US Treasury Note2021-07-15 Amundi Luxembourg Japan(Govt Of) 0.2%2036-06-20

3,35 2,79 2,76 2,68 2,61

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Qualità Credito

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

6,75 11,00 18,11 13,02 10,83 14,47 14,56 7,64

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

2,05 47,81 29,92 9,04 9,51 1,09 0,56

0 96 36,88

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Amundi (+)33176333030 www.amundi.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

28 feb 1980 Cédric Morisseau 1 apr 2010 611,37 EUR 801,35 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Inc FR0010032573

Report 30 giu 2017

Bantleon Opportunities L IT Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur

Not Benchmarked

Bilanciati Prudenti EUR

Usato nel Report 14,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Bantleon Opportunities investe principalmente in obbligazioni con elevato standing creditizio. L'obiettivo di investimento è di ottenere un rendimento elevato regolare nel tempo. Il gestore mira ad evitare rischio di credito e di cambio.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,05 5,60 +Med Alto -

Basati su Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

12,8

Fondo

11,8

Indice Categoria

10,8K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

13,68 0,63 5,79 9

7,38 0,77 2,79 19

-0,87 -11,10 -5,15 97

1,47 -1,77 -0,18 51

-1,93 -5,36 -3,68 96

0,68 -0,69 -0,94 70

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-3,29 0,72 39,12 -1,00 4,58

Crescita di 10000

13,8 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,08 0,68 1,96 -0,61 3,11

+/-Ind

+/-Cat

-0,48 -0,69 -0,88 -4,57 -3,46

-0,39 -0,94 -2,03 -2,61 -0,84

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

0,60 -1,39 10,23 -3,03 2,53

0,08 -1,79 -4,88 4,33 -0,91

0,29 -2,25 -1,92 1,97

0,98 -0,99 -0,09 3,65

Portafoglio 30 giu 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 70,31 11,19 0,00

39,45 67,18 -6,62 0,00

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

h Ciclico

Us 10yr Treasury Note Future... Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic... Euro Stoxx 50 Index Future... Dax Index Future...

Germany (Federal Republic Of)... Us Long Bond Future... Dexia Credit Loc 1.25%2024-11-26 Unedic 0.625%2026-03-03 Germany (Federal Republic Of)...

- 10,90 - 9,50 - 6,35 - 5,15 - 5,10

j Sensibile

0 30 144,29

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

27,60 20,27 19,97 19,87 19,58

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

39,45 137,49 4,57 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Bantleon Bank AG +49.511.288 798-20 www.bantleon.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

31 mar 2008 Not Disclosed 31 mar 2008 175,96 EUR 522,70 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0337414568

Report 30 giu 2017

Carmignac Sécurité A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Euro Aggregate 1-3 Yr FTSE MTS Ex-CNO Etrix 1-3Y TR EUR TR EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQQ

Obbligazionari Diversificati Breve T. EUR

Usato nel Report 12,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di Carmignac Sécurité, un fondo obbligazionario che investe principalmente in obbligazioni o titoli assimilabili ed altri titoli di credito espressi in euro, è di realizzare una performance costante con protezione del capitale investito.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,11 1,15 +Med +Med Med

Basati su BBgBarc Euro Agg 1-3 Yr TR EUR (dove applicabile)

11,4

Fondo

10,9

Indice

10,4K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

5,24 0,22 0,68 29

2,56 0,60 1,03 20

1,69 -0,12 -0,07 46

1,12 0,53 1,02 7

2,07 1,47 1,34 11

0,39 0,58 0,30 22

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,45 1,20 16,27 0,55 1,06

Crescita di 10000

11,9 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,10 0,39 0,98 1,10 2,07

+/-Ind

+/-Cat

0,11 0,58 1,06 0,59 0,57

-0,03 0,30 0,66 0,69 0,66

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

0,29 0,92 1,70 1,08 -0,14

0,10 0,55 -1,30 0,87 0,48

0,40 0,48 0,06 0,81

0,19 0,25 -0,32 1,40

Portafoglio 28 feb 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,00 78,35 64,49 1,99

% Corta % Netta

0,00 37,31 4,02 3,51

0,00 41,04 60,48 -1,52

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

-0,44 2,17 BBB

% Obbl.ni

8,93 BBB 10,75 BB 33,50 B Al di sotto di B Senza rating

40,48 3,47 2,87 0,00 0,00

Dati al28 feb 2017

% Obbl.ni

48,66 15,03 4,63 4,41 6,80 0,03 0,00 0,52

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

11,11 64,70 16,71 6,02 1,28 0,18 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

26 gen 1989 Keith Ney 22 gen 2013 1.757,52 EUR 15.694,31 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010149120

Report 30 giu 2017

China Southern Dragon Dynamic RMB High Yield Bond Fund V EUR Hedged Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

N/A

Obbligazionari High Yield - Altro

11,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Crescita di 10000

11,2 (EUR)

10,7

Fondo

10,2

Indice

9,7K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

2,10 -

1,90 -

2,69 -

Fondo %

Rend. Cumulati %

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

0,48 2,69 1,59 -

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014

2,20 2,96 1,40 -

0,48 0,04 4,47 -

1,49 -3,43 -

-2,53 -0,19 -0,35

Portafoglio Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Qualità Credito Alta Med Basso

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

CSOP Asset Management Limited (852) 3406 5688 www.csopasset.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

10 giu 2014 104,83 EUR 10,78 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR No Acc LU1033683837

Report 30 giu 2017

Credit Suisse Fund (Lux) Money Market EUR B Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Citigroup EUR EuroDeposit 3 Month EUR

Citi EUR EuroDep 3 Mon EUR

Monetari EUR

Usato nel Report 11,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il patrimonio dei comparti viene investito a livello mondiale principalmente in strumenti del mercato monetario, in treasury bill a breve termine e/o in titoli di debito a tasso fisso e in strumenti di debito a tasso variabile emessi da emittenti di prim’ordine o garantiti da garanti di prim’ordine. Almeno due terzi del patrimonio complessivo di ciascun comparto devono essere investiti negli strumenti sopradescritti denominati nella moneta di riferimento del rispettivo comparto. Ogni comparto può inoltre investire fino a un terzo del suo patrimonio complessivo in altre monete, a condizione che questa esposizione valutaria sia interamente coperta. I comparti possono utilizzare unicamente strumenti derivati... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-2,75 0,06 -

Basati su Citi EUR EuroDep 3 Mon EUR (dove applicabile)

10,5

Fondo

10,0

Indice

9,5K

Categoria

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

0,55 -0,05 -0,46 62

-0,08 -0,16 -0,45 89

-0,01 -0,17 -0,27 89

-0,18 -0,13 -0,22 83

-0,36 -0,03 -0,21 88

-0,31 -0,10 -0,14 90

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,12 0,11 0,06 -2,81 0,04

Crescita di 10000

11,0 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,15 -0,31 -0,53 -0,30 -0,16

+/-Ind

+/-Cat

-0,05 -0,10 -0,13 -0,12 -0,12

-0,05 -0,14 -0,29 -0,25 -0,33

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

-0,16 -0,08 -0,02 0,00 0,00

-0,15 -0,06 -0,06 0,04 -0,04

-0,12 -0,05 -0,01 0,00

-0,10 -0,05 -0,04 -0,04

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,00 19,78 78,81 1,43

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,03 0,00

0,00 19,78 78,79 1,43

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Cash Current Account Credit Suisse Acoss Cp 2707172017-07-27 Cdc Cp 0311172017-11-03 Fms Wertmanagement Cp 1808172017-08-18 Ubs London Cp 0409172017-09-04

9,23 3,57 2,86 2,86 2,86

Landesbank Hessen-Thuering Cp... Bpce Cp 1506172017-06-15 Toyota Kreditbank Gmbh... Nordea Bank Cp 1608172017-08-16 Sumitomo Mitsui Trust Bk Cd...

2,86 2,86 2,50 2,50 2,50

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

3,37 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

13,48 63,55 22,97 0,00 0,00 0,00 0,00

0 15 34,59

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Credit Suisse Asset... +352 4 36 16 11 www.credit-suisse.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

16 ago 2011 Lukas Haas 1 lug 2015 99,78 EUR 135,15 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0650600199

Report 30 giu 2017

Deutsche Invest I Convertibles LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

TReuters Global Hedged CB TR EUR

Not Benchmarked

QQQ

Obbligazionari Convertibili Globale - Euro Hedged

Usato nel Report

16,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica di investimento di comparto è conseguire un rendimento in euro superiore alla media per il comparto. Non è tuttavia possibile garantire che l’obiettivo d’investimento venga raggiunto. Almeno il 70% del patrimonio complessivo del comparto verrà investito in obbligazioni convertibili, obbligazioni con warrant e strumenti simili convertibili di emittenti nazionali ed internazionali.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,31 5,59 Med Med Med

Basati su TReuters Global Hedged CB TR EUR (dove applicabile)

13,7

Fondo

12,2

Indice

10,7K

Categoria

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

8,34 -5,41 -2,18 70

15,49 -2,85 3,27 20

5,78 -0,47 2,04 15

3,13 2,36 0,24 37

-2,24 -6,22 -2,68 88

2,59 -2,12 -0,52 64

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,89 0,79 83,43 -0,59 2,66

Crescita di 10000

15,2 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,82 2,59 5,51 1,41 5,86

+/-Ind

+/-Cat

-0,67 -2,12 -4,91 -1,58 -2,33

-0,11 -0,52 -1,70 -0,63 0,14

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

1,76 -3,31 3,99 2,55 4,61

0,82 -1,69 -1,03 2,29 2,39

1,94 -3,13 -1,35 5,07

0,89 3,43 2,22 2,61

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

1,84 6,78 83,86 83,56

% Corta % Netta

0,00 0,00 76,04 0,00

1,84 6,78 7,82 83,56

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Amer Movil Sab Cv2020-05-28 Suzuki Motor Cv2023-03-31 Steinhoff Finance Holding 16/21.10.23... Siemens Fin Nv 1.65%2019-08-16 Mar18 Spx C @ 2350.0000002018-03-19

3,44 2,11 2,00 1,98 1,84

Steinhoff Finance Holding 15/11.08.22... Microchip Tech Cv 1.625%2025-02-15 Tesla Cv 1.25%2021-03-01 Total Cv 0.5%2022-12-02 Toray Inds Cv2021-08-31

1,80 1,62 1,62 1,61 1,54

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

4,59 5,20 BB

% Obbl.ni

0,00 BBB 0,00 BB 27,57 B Al di sotto di B Senza rating

41,39 22,66 8,39 0,00 0,00

Dati al30 apr 2017

% Obbl.ni

24,03 36,72 22,81 8,28 0,00 3,73 2,72 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

34,33 63,93 1,17 0,00 0,00 0,00 0,57

0 9 19,57

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Deutsche Asset Management... +352 42101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

12 gen 2004 Christian Hille 1 giu 2011 170,67 EUR 1.785,68 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0179219752

Report 30 giu 2017

DWS Concept DJE Alpha Renten Global FC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 75%Barclays Euro Agg TR&25%FTSE Not Benchmarked Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Bilanciati Prudenti EUR - Globali

Usato nel Report 14,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica d'investimento è il conseguimento di un incremento di valore duraturo. A tale scopo, il fondo investe prevalentemente in titoli obbligazionari, certificati di godimento assimilabili alle obbligazioni, strumenti del mercato monetario, titoli obbligazionari convertibili e obbligazioni cum warrant. Inoltre, viene investito in azioni fino al 20% del patrimonio del fondo. Fino al 10% del patrimonio netto del Fondo può essere investito in warrant su titoli. Fino al 10% del fundo può essere investito in certificati legati alle materie prime, agli indici delle materie prime, ai metalli preziosi e agli indici delle materie prime, in prodotti finanziari strutturati e in fondi, nella misura in... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,85 4,56 Med -

Basati su Cat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

12,3

Fondo

11,3

Indice Categoria

10,3K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

5,74 -0,52 2,67 18

4,79 -8,35 -0,56 56

3,66 0,31 2,90 9

3,71 -1,81 1,80 20

1,61 1,22 0,55 31

Rend. Cumulati %

-0,39 0,79 64,84 -0,54 2,87

Crescita di 10000

13,3 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,35 1,61 5,36 3,65 -

+/-Ind

+/-Cat

0,59 1,22 3,02 -1,56 -

0,37 0,55 2,37 1,67 -

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

1,26 -0,03 6,67 0,69 1,44

0,35 0,05 -3,36 2,09 -0,63

1,47 -2,11 0,10 1,79

2,19 2,73 1,83 3,06

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

15,94 72,54 10,46 1,06

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

US Treasury Bond 3%2045-05-15 Norway(Kingdom Of)... Argentina Rep 7.5%2026-04-22 Australia(Cmnwlth)... Netflix 3.625%2027-05-15 Iho Verwaltungs 3.25%2023-09-15 Gold Fields Orogen Hldg... Rio Tinto Fin Usa... Enbw Energie Baden2076-04-02 Total SA Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

15,94 72,54 10,46 1,06

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

4,71 4,40 3,19 3,12 2,59

h Ciclico

56,78

r t y u

16,27 22,26 16,15 2,09

America

16,73

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

13,02 3,70 0,00

Europa

61,64

1,86 1,54 1,53 1,42 1,25

j Sensibile

35,76

i o p a

3,40 12,60 14,93 4,83

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

8,42 34,38 18,85 0,00 0,00

37 101 25,62

k Difensivo

7,46

Asia

21,63

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,18 1,28

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

7,73 0,00 8,80 5,09

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Deutsche Asset Management... +352 42101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

3 dic 2012 Jens Ehrhardt 30 apr 1998 121,04 EUR 864,68 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0828132174

Report 30 giu 2017

Edmond de Rothschild Fund - Bond Allocation C EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Euro Aggregate Bond 50% BBgBarc Euro Agg Corps TR EUR, TR EUR 50% BBgBarc Euro Agg Treasury TR EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Obbligazionari Flessibili EUR

Usato nel Report 11,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Crescita di 10000

11,0 (EUR)

10,5

Fondo

10,0

Indice

9,5K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

2,55 3,10 1,19 17

Fondo %

Rend. Cumulati %

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati su BBgBarc Euro Agg Bond TR EUR (dove applicabile)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

1,09 3,10 -

0,72 1,19 -

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 1,47 2,55 -

Categoria

1,06

1,47

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,07 75,51 25,40 7,69

% Corta % Netta

0,01 0,73 7,48 0,46

0,07 74,78 17,92 7,23

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Germany (Federal Republic Of)... EdRF Convertible Europe All Caps N-EUR EdR Signatures Financial Bonds I Italy(Rep Of) 3.75%2024-09-01 Portugal(Rep Of) 3.85%2021-04-15

4,64 2,82 2,77 2,00 1,91

Greece(Rep Of) 4.75%2019-04-17 EdRF - Emerging Bonds I-EUR Acc EdR Credit Very Short Term R A/I Gtb 0 06/09/172017-06-09 Sncf Reseau 4.25%2026-10-07

1,84 1,74 1,72 1,51 1,29

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

9,83 13,76 16,22 28,75 3,10 0,96 8,26 5,18

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

2,50 52,18 30,37 10,52 2,52 0,13 1,78

0 377 22,24

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Edmond de Rothschild Asset... +352 24 88 23 86 www.edmond-derothschild.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

12 dic 2016 Guillaume Rigeade 16 nov 2016 103,03 EUR 1.101,43 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU1161526220

Report 30 giu 2017

Fidelity Funds - Emerging Market Debt Fund Y-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM EMBI Global TR USD

JPM EMBI Global Diversified TR USD

Obbligazionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 14,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto mira ad ottenere l’incremento del reddito e la rivalutazione del capitale soprattutto tramite investimenti in titoli di debito dei mercati emergenti globali. Il comparto può inoltre investire in altri tipi di titoli, compresi strumenti di debito dei mercati locali, titoli a reddito fisso, titoli azionari ed obbligazioni societarie di emittenti dei mercati emergenti e titoli di debito con rating inferiore. Gli investimenti possono essere effettuati, senza intento limitativo, in America Latina, Sud-Est asiatico, Africa, Europa Orientale (Russia compresa) e Medioriente. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati su JPM EMBI Global TR USD (dove applicabile)

12,3

Fondo

11,3

Indice

10,3K

Categoria

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

11,58 -1,19 4,66 17

12,99 -0,50 0,31 50

-1,77 0,02 -0,63 54

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

13,3 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-3,71 -1,77 2,91 -

+/-Ind

+/-Cat

0,44 0,02 0,13 -

0,19 -0,63 -1,42 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015

2,01 -0,35 15,08

-3,71 8,22 -4,06

1,94 -3,26

2,78 4,46

Portafoglio 30 giu 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,00 116,91 26,57 0,09

% Corta % Netta

0,00 30,14 12,25 1,19

0,00 86,77 14,32 -1,10

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Us 10yr Ultra Fut Sep17 Uxyu72017-09-20 11,86 US Treasury Note 2.375%2027-05-15 8,23 Fidelity ILF - USD A Acc 7,82 Us Ultra Bond Cbt Fut Sep17 Wnu72017-09-20 5,83 Us Long Bond(Cbt) Fut Sep17 Usu72017-09-20 4,20 Ministry Fin Ukraine 7.75%2019-09-01 United Mexican Sts Mtn Be 4.125%2026-01-21 Sri Lanka Govt Democratic 5.125%2019-04-11 Southern Gas Corridor 6.875%2026-03-24 Euro-Schatz Fut Sep17 Duu72017-09-07 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

3,33 2,25 2,08 2,02 1,66

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

7,20 7,63 BB

% Obbl.ni

17,81 BBB 0,47 BB 2,20 B Al di sotto di B Senza rating

18,06 20,04 35,29 4,35 1,79

Dati al31 mag 2017

% Obbl.ni

11,55 9,14 10,97 32,41 3,36 4,78 4,18 1,37

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,20 20,78 28,24 40,34 8,08 1,93 0,41

1 180 49,28

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

8 ott 2014 Steve Ellis 5 nov 2012 12,73 EUR 1.853,42 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU1116432458

Report 30 giu 2017

Fidelity Funds - Global Inflation-linked Bond Fund A-Acc-EUR (hedged) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Global Inflation Linked TR Hdg EUR

BBgBarc Wld Govt IL 1-10Y TR USD

Obbligazionari Inflation-Linked Globali EUR Hedged

Usato nel Report 13,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Scopo del comparto è generare un interessante livello reale di reddito e rivalutare il capitale mediante una serie di strategie tra le quali i titoli legati all’inflazione globale, i tassi di interesse e i mercati del credito. Tali strategie comprendono, tra l’altro, strategie attive sulla curva dei rendimenti, rotazione di settore, scelta dei titoli, gestione del valore relativo e gestione della duration. Il comparto investe in via primaria in obbligazioni e titoli a breve e può anche investire in derivati. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,51 2,39 Basso Basso -

Basati su BBgBarc Gbl Infl Linked TR Hdg EUR (dove applicabile)

11,5

Fondo

10,5

Indice

9,5K

Categoria

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

4,49 -2,15 -0,68 68

-4,69 -0,28 1,16 13

-0,42 -9,73 -6,78 90

-2,93 -2,22 -0,91 85

2,16 -6,67 -3,62 84

-0,59 0,05 0,55 30

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-2,26 0,26 33,95 -1,16 4,34

Crescita di 10000

12,5 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,42 -0,59 -0,51 -1,43 -0,88

+/-Ind

+/-Cat

0,41 0,05 -0,82 -5,03 -3,98

0,60 0,55 0,03 -2,66 -2,18

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

-0,17 1,47 0,59 0,58 0,32

-0,42 0,60 -1,08 1,91 -4,60

0,93 -2,36 -1,14 0,33

-0,84 -0,09 -1,73 -0,75

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,00 106,33 62,35 0,97

% Corta % Netta

0,00 6,40 60,67 2,58

0,00 99,92 1,68 -1,61

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

US Treasury Note2024-07-15 US Treasury Note2018-04-15 United Kingdom (Government Of)... Italy(Rep Of) 2.35%2024-09-15 Germany (Federal Republic Of)...

20,06 14,19 8,67 6,63 5,56

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

US Treasury Note2025-01-15 US Treasury Note2026-07-15 Mscs Swap Iis 1/25 Cpurnsa R2025-01-26 US Treasury Note2026-01-15 US Treasury Note2019-07-15 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

5,49 4,14 3,11 2,61 2,55

5,54 6,23 A

% Obbl.ni

56,59 BBB 23,28 BB 4,91 B Al di sotto di B Senza rating

13,14 0,00 0,00 0,00 2,08

Dati al31 mag 2017

% Obbl.ni

2,99 6,65 19,35 49,86 3,68 0,33 1,65 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

7,66 89,82 2,35 0,17 0,00 0,00 0,00

0 65 73,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

29 mag 2008 Tim Foster 31 ago 2016 11,77 EUR 1.104,45 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0353649279

Report 30 giu 2017

GAM Star Fund plc - GAM Star Credit Opportunities (EUR) Class Institutional EUR Accumulation Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Euro Aggregate Corporates TR EUR

BBgBarc Euro Agg Corps TR EUR

QQQQQ

Obbligazionari Corporate EUR

Usato nel Report 21,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo di investimento del Fondo è conseguire guadagni in conto capitale in euro. Il Fondo punta a conseguire questo obiettivo investendo principalmente su scala globale (fino al 20% del patrimonio netto può essere investito nei mercati emergenti) in titoli con capitale fisso che generano o accumulano reddito, tra cui titoli di Stato, titoli societari, titoli di debito junior, azioni privilegiate, titoli convertibili e contingent capital note. L'universo d'investimento del Fondo comprende titoli a tasso fisso e variabile con qualsiasi scadenza. Almeno il 40% del patrimonio netto è investito in titoli investment grade. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,55 4,62 Alto Alto -

Basati su BBgBarc Euro Agg Corps TR EUR (dove applicabile)

16,5

Fondo

14,0

Indice

11,5K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

28,59 14,99 15,30 3

16,32 13,95 13,60 1

11,12 2,73 4,21 2

4,06 4,63 4,61 3

7,66 2,93 3,55 3

8,44 7,82 7,40 1

Fondo %

Rend. Cumulati %

4,87 0,80 23,49 1,07 4,10

Crescita di 10000

19,0 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

4,22 3,87 3,61 8,44 7,82 7,40 16,24 14,99 14,12 7,11 4,40 4,79 12,94 8,38 8,68

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

4,05 -1,20 5,29 5,29 4,69

4,22 1,66 -0,84 4,34 1,03

6,15 -1,30 0,19 5,24

0,98 0,98 0,96 4,50

Portafoglio 31 mar 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,36 67,49 45,43 15,46

0,00 0,00 28,75 0,00

0,36 67,49 16,68 15,46

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Stichting Ak Rabobank Cert FRN2049-12-29 Hsbc Hldgs Cv2049-12-29 Royal Bk Of Scot 5.5%2049-11-29 Tesco 5.125%2047-04-10 Societe Generale2049-04-07

5,40 4,05 3,67 3,54 3,28

Hsbc Hldgs Cv 6%2049-12-29 Lloyds Bk2049-01-29 Bnp Paribas2049-12-29 Banco Santander Cv2049-09-11 British Airways Fi 6.75%2049-12-31

2,94 2,76 2,52 1,80 1,77

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

0,17 8,23 2,88 6,32 1,93 2,26 2,77 75,42

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,32 15,31 35,06 34,93 6,19 1,03 7,16

4 199 31,72

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

GAM International Management... +353 1 6093927 www.gam.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

25 mar 2013 Anthony Smouha 19 lug 2011 14,98 EUR 2.720,89 CHF

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B50JD354

Report 30 giu 2017

Global Evolution Funds Frontier Markets R EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM EMBI Global TR USD

Not Benchmarked

QQQ

Obbligazionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 17,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo d'investimento del comparto è generare rendimenti. Per conseguire l'obiettivo d'investimento, il comparto investe principalmente in titoli trasferibili tradizionali come obbligazioni denominate in valuta (generalmente in USD, EUR, GBP) e obbligazioni nelle valute locali emesse da governi, enti sovranazionali e/ o multilaterali in mercati di frontiera, nonché in una serie di strumenti di forex. Il comparto può effettuare operazioni su derivati per garantire posizioni patrimoniali o per realizzare maggiori incrementi di valore. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,01 5,29 +Med Alto -

Basati su JPM EMBI Global TR USD (dove applicabile)

14,2

Fondo

12,7

Indice

11,2K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

15,86 -0,85 0,62 48

2,09 12,71 11,62 1

3,75 -16,42 -10,47 93

-1,73 -14,49 -8,64 92

9,87 -3,62 -2,81 82

7,48 9,27 8,62 1

Fondo %

Rend. Cumulati %

-5,93 1,15 44,55 -0,73 7,81

Crescita di 10000

15,7 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,94 7,48 11,28 5,17 6,03

+/-Ind

+/-Cat

7,09 9,27 8,49 -6,04 -1,44

6,84 8,62 6,95 -3,38 0,14

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

4,41 2,48 3,02 0,44 1,92

2,94 3,54 0,18 3,04 -2,00

4,53 -5,98 1,12 0,92

-0,95 1,27 -0,86 1,27

Portafoglio 30 giu 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,00 90,70 5,90 3,71

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,30 0,00

0,00 90,70 5,60 3,71

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Ivory Coast 31.12.20322032-12-31 Uruguay 29.07.20202020-07-29 Iraq Rep 5.8%2028-01-15 Nigeria 18.08.20172017-08-18 Cameroon Rep 9.5%2025-11-19

3,42 3,16 2,97 2,67 2,26

Mozambique 26.02.20202020-02-26 Nicaragua 08.04.20242024-04-08 Dominican Republic 10.05.20242024-05-10 Egypt 25.01.20182018-01-25 Argentina Badlar - 01.03.20182018-03-01

2,10 2,10 2,09 2,03 1,99

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

2,88 4,65 B

% Obbl.ni

0,28 BBB 0,00 BB 6,94 B Al di sotto di B Senza rating

8,40 9,96 61,42 1,20 11,79

Dati al30 giu 2017

% Obbl.ni

11,35 20,18 16,11 20,47 7,27 4,29 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

20,02 0,00 10,86 10,53 12,26 16,75 29,59

0 101 24,79

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Global Evolution... -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

19 gen 2011 Morten Bugge 15 dic 2010 146,62 EUR 926,98 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0501220429

Report 30 giu 2017

Goldman Sachs SICAV - Goldman Sachs Global High Yield Portfolio Other Currency EUR H Cap Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

BofAML Global High Yield Constrained TR BBgBarc US HY 2% Issuer Cap TR USD HEUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Obbligazionari Globali High Yield - EUR Hedged

Usato nel Report 16,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Per gli investitori che cercano un rendimento totale elevato, composto da interessi percepiti e apprezzamento del capitale, in prevalenza attraverso titoli high yield.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,29 6,15 +Med +Med -

Basati su BofAML Gbl HY Constnd TR HEUR (dove applicabile)

13,7

Fondo

12,2

Indice

10,7K

Categoria

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

14,36 -3,88 -1,82 71

7,32 0,54 1,09 32

1,09 -1,20 0,34 57

-6,00 -3,50 -2,83 82

11,69 -2,73 1,69 37

3,13 -0,92 -0,07 57

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-2,63 1,06 95,90 -1,90 1,30

Crescita di 10000

15,2 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,64 3,13 10,07 1,45 4,82

+/-Ind

+/-Cat

0,07 -0,92 -0,36 -2,46 -1,99

0,27 -0,07 1,34 -0,73 -0,63

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

1,47 0,80 2,12 2,82 2,85

1,64 3,82 -0,45 1,96 -1,58

4,95 -5,32 -2,81 2,45

1,69 -2,34 -0,78 3,48

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,46 107,58 7,60 3,42

% Corta % Netta

0,00 16,99 2,08 0,00

0,46 90,59 5,53 3,42

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Us 2yr Note (Cbt) Sep17 Xcbt... Bx002831 Cds Usd R V 03mevent 1... Sprint 7.875%2023-09-15 Sprint Cap 8.75%2032-03-15 Hca 5%2024-03-15

2,29 2,16 0,99 0,83 0,81

Altice Us Fin I 144A 5.5%2026-05-15 Sprint Nextel 7%2020-08-15 Altice Financing S.A. 144A 7.5%2026-05-15 Vrx Escrow 144A 5.375%2020-03-15 Hca 6.5%2020-02-15

0,79 0,79 0,79 0,74 0,74

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

3,59 5,75 B

% Obbl.ni

4,39 BBB 0,00 BB 0,00 B Al di sotto di B Senza rating

1,45 39,36 38,76 15,66 0,39

Dati al31 mag 2017

% Obbl.ni

7,13 21,94 30,72 27,71 3,47 1,22 2,53 1,89

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

2,66 5,16 41,03 39,91 7,76 2,81 0,67

4 407 10,93

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Goldman Sachs Asset... +49 (0)69 7532 1010 www.goldmansachsfonds.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

18 dic 2008 Not Disclosed 27 gen 1998 26,01 EUR 5.516,10 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0405800185

Report 30 giu 2017

GS Global Strategic Income Bond Portfolio Other Currency EUR H Cap Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR ICE LIBOR 3 Month USD Hdg EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Obbligazionari Flessibili Globali - EUR Hedged

Usato nel Report 12,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto intende fornire un reddito e una crescita del capitale nel lungo termine. Il Comparto investirà prevalentemente in titoli quotati in borsa,valute e strumenti finanziari derivati, negoziati in genere nei mercati obbligazionari e valutari di tutto il mondo. Si possono detenere anche contanti ed equivalenti di moneta liquida, quali ad esempio fondi del mercato monetario, per scopi temporanei onde far fronte a necessità operative,mantenere liquidità o per altri scopi ritenuti opportuni dal Consulente per gli investimenti. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,32 3,05 -Med Med -

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

11,4

Fondo

10,9

Indice

10,4K

Categoria

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

11,52 5,98 0,46 39

6,25 6,58 5,00 7

-1,16 -8,73 -4,02 94

-2,22 -2,91 -1,13 72

0,39 -2,05 -3,86 89

-0,23 -0,79 -2,31 94

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,29 -0,50 21,23 -0,70 5,02

Crescita di 10000

11,9 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,37 -0,23 2,60 -1,20 2,29

+/-Ind

+/-Cat

-0,88 -0,79 4,76 -3,52 -0,42

-1,23 -2,31 -1,33 -2,48 -0,74

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

0,14 -1,84 -1,79 0,63 2,68

-0,37 -0,54 0,66 -0,27 0,38

2,04 -0,98 0,33 0,79

0,78 -0,12 -1,84 2,29

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 2.307,62 2.379,13 170,17 3,66 5,37 0,37

0,00 -71,51 166,50 5,00

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Sr210100 Irs Usd R F 2.25000 2... Sr210180 Irs Eur R F .25000 2... Br210309 Irs Usd R V 03mlibor 1... Us 10yr Note (Cbt)sep17 Xcbt... Sr210294 Irs Eur R F .00000 2... Sr210416 Irs Chf R F .55400 Sr210416 Irs... Sr210375 Irs Eur R F .01000 2... Sr210288 Irs Eur R F .70000 2... Br210181 Irs Usd R V 03mlibor 1... Br210500 Irs Usd R V 03mlibor 1... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

254,21 111,14 106,83 104,17 99,98 94,73 93,84 68,98 67,31 63,94

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

0,61 3,40 BB

% Obbl.ni

45,42 BBB 3,54 BB 28,97 B Al di sotto di B Senza rating

3,71 5,59 3,17 5,67 3,93

Dati al31 mag 2017

% Obbl.ni

35,29 11,21 16,20 10,73 10,82 3,00 3,11 1,42

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

12,18 83,64 2,61 0,92 0,32 0,11 0,23

0 1185 1.065,12

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Goldman Sachs Asset... +49 (0)69 7532 1010 www.goldmansachsfonds.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

6 apr 2011 Not Disclosed 28 mar 2011 111,85 EUR 4.454,42 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0609002307

Report 30 giu 2017

Henderson Horizon Euro Corporate Bond Fund I2 EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Euro Aggregate Corporates TR EUR

Markit iBoxx EUR Corp TR

QQQQ

Obbligazionari Corporate EUR

Usato nel Report 14,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento dell’Euro Corporate Bond Fund è fornire un rendimento totale superiore a quello generato dall’indice iBoxx Euro Corporates, investendo principalmente in obbligazioni corporate investment grade inEUR e in altri titoli a tasso fisso e variabile. Il Comparto può utilizzare per conseguire il proprio obiettivo senza limitazione, forward rate notes, contratti forward su valuta (inclusi non-deliverable forwards), futures su tassi d’interesse, futures obbligazionari e swap OTC. Si prevede che il livello di indebitamento del Comparto sarà il 50% del Valore del patrimonio netto del Comparto basato sulla somma delle esposizioni ipotetiche degli strumenti finanziari derivati negli investimenti... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,78 3,33 +Med +Med -

Basati su BBgBarc Euro Agg Corps TR EUR (dove applicabile)

12,8

Fondo

11,8

Indice

10,8K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

17,92 4,33 4,63 10

3,19 0,82 0,47 30

8,11 -0,29 1,19 35

-1,29 -0,73 -0,75 73

4,59 -0,13 0,48 39

1,34 0,72 0,30 29

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,62 1,11 88,29 -0,28 1,18

Crescita di 10000

13,8 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,92 1,34 2,70 2,39 5,11

+/-Ind

+/-Cat

0,56 0,72 1,45 -0,33 0,55

0,30 0,30 0,58 0,06 0,85

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

0,42 1,55 2,08 2,43 0,65

0,92 1,64 -3,45 2,89 -0,81

2,70 -1,05 1,09 1,82

-1,33 1,21 1,48 1,50

Portafoglio 31 mar 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,00 100,53 26,10 2,66

% Corta % Netta

0,00 8,68 18,96 1,65

0,00 91,85 7,14 1,01

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Eux Euro Bobl Jun17 (08/06/2017) Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Eux Euro-Schatz Jun17 (08/06/2017) Goldman Sachs Grp 2%2023-07-27

4,13 2,52 1,97 1,83 1,47

Total FRN France(Govt Of) 0.25%2026-11-25 Ing Bk Nv2026-02-25 Edf Italy(Rep Of) 1.25%2026-12-01

1,39 1,32 1,04 1,03 0,96

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

BBB

% Obbl.ni

10,37 BBB 5,07 BB 29,34 B Al di sotto di B Senza rating

46,65 8,11 0,44 0,00 0,02

Dati al31 mar 2017

% Obbl.ni

4,64 17,94 29,77 33,86 5,24 1,51 3,25 2,47

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 88,10 7,94 3,54 0,42 0,00 0,00

0 203 17,66

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors Ltd 8002270486 www.janushenderson.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

18 dic 2009 Stephen Thariyan 18 dic 2009 158,26 EUR 2.328,96 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0451950587

Report 30 giu 2017

JPMorgan Funds - Global Government Short Duration Bond Fund A (acc) - EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR JPM GBI Global 1-3 TR Hdg EUR Hdg EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Obbligazionari Globali EUR-Hedged

Usato nel Report 12,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a conseguire un rendimento in linea con il Benchmark investendo principalmente in un portafoglio di titoli di Stato globali a breve termine.

11,4

Fondo

10,9

Indice

10,4K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,15 0,60 Basso Basso -

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

Categoria

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

1,06 -4,48 -7,07 98

0,29 0,61 0,93 32

0,95 -6,62 -4,18 85

0,00 -0,68 1,07 37

0,00 -2,44 -1,86 87

-0,56 -1,12 -1,51 90

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,33 0,17 65,46 -1,02 2,36

Crescita di 10000

11,9 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,38 -0,56 -1,30 -0,09 0,23

+/-Ind

+/-Cat

-0,88 -1,12 0,86 -2,42 -2,47

-0,73 -1,51 -0,78 -1,23 -1,71

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

-0,19 0,47 0,47 0,38 0,10

-0,38 0,28 -0,28 0,28 -0,47

-0,28 0,28 0,28 0,29

-0,47 -0,47 0,00 0,38

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,00 177,94 216,68 0,00

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 80,17 214,44 0,00

Obbligazionario

AAA AA A

0,00 97,77 2,23 0,00

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

2 Year US Treasury Note Future... 90day Euro$ Futr Interest Rate... 90day Sterling Fu Interest Rate... 90day Euro$ Futr Interest Rate... Poland Rep 6.375%2019-07-15

24,66 19,88 19,17 9,95 8,55

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

Japan(Govt Of) 0.1%2018-05-15 Dexia Credit Loc 0.2%2018-07-31 Euro-Schatz Fut Bond 08/Jun/2017 Dum7... Japan(Govt Of) 0.1%2019-09-20 Aust 3yr Bond Fut Bond 15/Jun/2017 Ymm7... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

7,88 5,01 4,93 4,82 4,45

2,10 0,20 BBB

% Obbl.ni

2,75 BBB 25,02 BB 35,98 B Al di sotto di B Senza rating

34,42 0,00 0,00 0,00 1,83

Dati al31 mag 2017

% Obbl.ni

44,05 1,92 1,70 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,91 82,55 3,00 13,54 0,00 0,00 0,00

0 61 109,28

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

JP Morgan Asset Management... +352 34 101 http:// www.jpmorganassetmanagem ent.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

20 feb 2009 David Tan 20 feb 2009 10,59 EUR 78,13 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0408876448

Report 30 giu 2017

Jupiter Global Fund - Jupiter Dynamic Bond Class I EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR N/A Hdg EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQQ

Obbligazionari Flessibili Globali - EUR Hedged

Usato nel Report 14,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Crescita di 10000

13,2 (EUR)

12,2

Fondo

11,2

Indice

10,2K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

8,77 9,09 7,52 1

7,16 -0,41 4,29 6

2,20 1,51 3,30 9

4,80 2,35 0,55 40

2,05 1,50 -0,02 48

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

2,41 0,56 42,05 0,60 2,21

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,58 2,40 -Med -

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

Categoria

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,86 2,05 4,02 3,65 -

+/-Ind

+/-Cat

0,35 1,50 6,19 1,33 -

0,01 -0,02 0,09 2,37 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

1,18 0,58 3,89 2,63 1,87

0,86 2,22 -2,12 2,47 0,10

2,25 0,58 0,34 3,29

-0,31 -0,08 1,55 3,27

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,43 78,16 122,69 14,28

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 12,02 103,46 0,08

Obbligazionario

AAA AA A

0,43 66,14 19,23 14,20

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Northern Trust the Euro Lqudty D US Treasury Note 2.25%2027-02-15 US Treasury Bond 3%2047-02-15 Australia(Cmnwlth) 4.5%2033-04-21 Australia(Cmnwlth) 4.75%2027-04-21

7,68 7,38 4,99 2,59 2,20

Australia(Cmnwlth) 3.25%2029-04-21 US Treasury Bond 2.25%2046-08-15 Australia(Cmnwlth) 3.75%2037-04-21 US Treasury Note 2%2026-11-15 US Treasury Note 2%2021-08-31

2,12 1,68 1,40 1,37 1,13

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

4,14 BB

% Obbl.ni

30,92 BBB 1,58 BB 1,09 B Al di sotto di B Senza rating

8,06 21,82 20,64 3,19 12,71

Dati al31 mag 2017

% Obbl.ni

11,86 21,11 10,21 24,27 5,59 7,87 11,70 1,45

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

1,37 41,46 20,21 25,44 10,56 0,71 0,25

3 473 32,53

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Jupiter Asset Management... +44 20 3817 1000 http://www.jupiteram.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

5 dic 2012 Ariel Bezalel 8 mag 2012 12,93 EUR 10.381,40 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0853555893

Report 30 giu 2017

Lombard Odier Funds - Euro BBB-BB Fundamental (EUR) NA Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Euro Aggregate Bond BBgBarc Euro Agg Corps 500MM TR Hdg TR EUR EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Obbligazionari Flessibili EUR

Usato nel Report 14,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del Comparto è realizzare reddito regolare e crescita di capitale investendo in obbligazioni e altri titoli di debito a tasso fisso o variabile e a breve termine di emittenti non governativi denominati in EUR a cavallo fra gli universi alta qualità e alto rendimento (ossia con giudizio BBB, BB o equivalente). Il Gestore utilizza un modello proprietario che determina e adegua il peso dell’emittente in base ai suoi fondamentali. L’approccio assicura che i debitori con la maggiore capacità di rimborsare i propri impegni abbiano i pesi maggiori (quanto più alto è il rischio d’inadempienza dell’emittente, tanto più basso è il peso in portafoglio). L’utilizzo di derivati è parte della strategia... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,82 3,72 Med Med -

Basati su BBgBarc Euro Agg Bond TR EUR (dove applicabile)

12,3

Fondo

11,3

Indice

10,3K

Categoria

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

14,71 3,51 2,45 26

3,80 1,63 1,03 31

6,86 -4,24 1,74 26

-1,05 -2,06 -1,81 74

6,50 3,18 3,14 14

1,24 1,79 -0,12 51

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,42 0,54 27,69 0,00 3,58

Crescita di 10000

13,3 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,68 1,24 3,52 2,85 4,96

+/-Ind

+/-Cat

0,30 1,79 5,53 0,02 0,30

-0,07 -0,12 0,30 0,62 0,80

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

0,55 2,14 2,17 2,40 0,61

0,68 1,96 -2,88 2,33 -0,48

2,71 -1,68 0,98 1,75

-0,44 1,42 0,99 1,87

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,00 109,30 17,75 3,82

% Corta % Netta

0,00 13,36 16,54 0,98

0,00 95,94 1,21 2,85

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Euro-Schatz Fut Jun172017-08-06 Santos Fin2070-09-22 Spcm S.A. 2.875%2023-06-15 Walgreens Boots Alliance 2.125%2026-11-20 Argenta Spaarbank 3.875%2026-05-24

1,95 1,05 0,85 0,84 0,77

Lyb 1 7/8 03/02/222022-02-03 Euro-Bobl Future Sep172017-07-09 Alimentation Couch 1.875%2026-05-06 Arkema Royal Mail 2.375%2024-07-29

0,77 0,73 0,72 0,72 0,71

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

0 651 9,09

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

11,11 19,08 28,30 28,09 3,23 0,49 1,71 5,37

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,14 86,12 11,53 1,91 0,19 0,00 0,11

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Lombard Odier Asset... 00352 27 78 5000 www.loim.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

1 dic 2010 Ashton Parker 31 ott 2016 13,58 EUR 557,13 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0563304459

Report 30 giu 2017

M&G Optimal Income Fund Euro A-H Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 75%Barclays Euro Agg TR&25%FTSE Not Benchmarked Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQQ

Bilanciati Prudenti EUR - Globali

Usato nel Report 16,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo del Comparto è offrire agli i nvestitori un rendimento complessivo tramite un’asset allocation strategica e una specifica selezione dei titoli. Il Comparto investirà almeno il 50% in strumenti di debito, ma potrà investire in altre attività, ivi compresi organismi di investimento collettivo, strumenti del mercato monetario, liquidità, equivalenti monetari, depositi, titoli azionari e strumenti derivati. Il Comparto ha facoltà di ricorrere agli strumenti derivati per fini di investimento e di gestione efficiente del portafoglio. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,88 3,68 Med Med +Med

Basati su Cat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,3

Fondo

11,8

Indice Categoria

10,3K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

12,96 0,74 5,85 7

7,18 0,92 4,10 8

4,71 -8,42 -0,63 57

-1,62 -4,98 -2,38 86

6,96 1,44 5,05 4

3,01 2,61 1,94 9

Rend. Cumulati %

1,77 0,28 11,98 -0,45 4,82

Crescita di 10000

14,8 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

2,17 3,01 8,74 3,05 5,51

+/-Ind

+/-Cat

2,41 2,61 6,39 -2,16 -1,48

2,19 1,94 5,75 1,07 2,09

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

0,82 0,93 0,67 1,81 2,53

2,17 0,39 -1,47 1,89 -0,64

3,54 -1,54 0,06 2,69

1,96 0,73 0,89 2,44

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 41,10 24,26 6,32

4,09 83,75 5,01 7,16

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Verizon Comms 5.012%2054-08-21 Verizon Comms 4.672%2055-03-15 Germany (Federal Republic Of)... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

4,09 124,85 29,27 13,48

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

3,15 3,15 3,00 2,91 2,47

h Ciclico

53,50

r t y u

5,99 47,51 -

2,00 1,72 1,35 1,21 1,17

j Sensibile

6,74

i o p a

0,05 1,20 5,49

20 1010 22,12

k Difensivo

39,76

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

31,86 7,90

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

America

42,19

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

38,00 4,19 0,00

Europa

57,81

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

9,10 32,82 15,89 0,00 0,00

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

M&G Investment Management Ltd. 0800 389 8600 www.mandg.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

20 apr 2007 Richard Woolnough 8 dic 2006 20,05 EUR 24.913,21 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B1VMCY93

Report 30 giu 2017

Muzinich Global Tactical Credit Fund Hedged Euro Accumulation R Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR 3 Month USD Libor + 500 bp Hdg EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Obbligazionari Flessibili Globali - EUR Hedged

Usato nel Report 11,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Muzinich Global Tactical Credit Fund investe prevalentemente in obbligazioni societarie (titoli che rappresentano un obbligo di rimborsare un debito più gli interessi). Tali obbligazioni possono includere titoli sia ad alto rendimento (con un merito di credito inferiore) che di elevata qualità emessi da società statunitensi, europee e dei mercati emergenti. Il portafoglio è ben diversificato su scala globale e investe almeno in 50 emittenti. Il Gestore degli Investimenti può utilizzare strumenti derivati per coprire gli investimenti nei titoli del Fondo e nei relativi attivi, mercati e valute. I derivati sono strumenti finanziari il cui valore è legato al prezzo di un attivo sottostante. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

10,5

Fondo

10,0

Indice

9,5K

Categoria

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

4,19 1,74 -0,06 48

1,17 0,61 -0,90 72

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,0 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,73 1,17 1,60 -

+/-Ind

+/-Cat

0,22 0,61 3,76 -

-0,12 -0,90 -2,33 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015

0,44 2,26 -

0,73 1,46 -

1,28 -0,57

-0,85 -0,01

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 86,11 3,55 10,33

0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 86,11 3,55 10,33

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Nxp B V / Nxp Fdg 144A 3.875%2022-09-01 Teck Resources 4.5%2021-01-15 Sprint Spectrum Co Llc/Sprint 144A... Southern Star Cent 144A 5.125%2022-07-15 US Treasury Note 2.375%2027-05-15

2,18 1,76 1,65 1,34 1,01

Constellation Brands 4.5%2047-05-09 Morgan Stanley FRN2023-10-24 Dollar Tree 5.75%2023-03-01 Vale Overseas 5.875%2021-06-10 Cemex Fin 9.375%2022-10-12

0,99 0,98 0,97 0,96 0,96

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

0,00 BBB 0,00 BB 7,71 B Al di sotto di B Senza rating

33,65 38,74 17,82 2,08 0,00

Dati al31 gen 2017

% Obbl.ni

15,21 30,50 30,42 12,73 1,90 0,00 2,40 1,90

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 30,61 41,60 23,91 3,88 0,00 0,00

0 203 12,80

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Muzinich & Co Ltd -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

29 apr 2015 Michael McEachern 10 feb 2014 103,76 EUR 1.248,13 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00BHLSJ936

Report 30 giu 2017

Nordea 1 - European High Yield Bond Fund BI EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

BofAML European Currency High Yield Constrained TR Hdg EUR

BofAML European Ccy HY Constnd TR HEUR

QQQQ

Obbligazionari High Yield Europa

Usato nel Report 19,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto si propone di salvaguardare il capitale investito e di ottenere un rendimento superiore a quello medio offerto dal mercato delle obbligazioni europee ad alto rendimento. Ai fini degli investimenti, il criterio di misurazione adottato dal comparto ¨¨ lindice di riferimento. Il comparto investir¨¤ almeno due terzi del patrimonio netto in obbligazioni ad alto rendimento a reddito fisso e a tasso variabile, emesse da aziende ed enti pubblici con sede in Europa oppure operanti prevalentemente in Europa. Il comparto potr¨¤ investire fino a un terzo del patrimonio netto in titoli di debito denominati in valute diverse dalla propria valuta base oppure non in possesso dei requisiti precedentemente... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,44 3,99 -Med Med +Med

Basati su BofAML European Ccy HY Constnd TR HEUR (dove applicabile)

15,1

Fondo

13,1

Indice

11,1K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

25,82 -2,74 4,65 18

11,56 1,35 3,44 4

5,87 0,54 2,23 10

3,68 2,19 1,21 18

8,09 -1,06 1,50 36

4,68 0,47 1,75 8

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,71 0,80 86,18 0,44 1,75

Crescita di 10000

17,1 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,45 4,68 10,97 5,64 9,91

+/-Ind

+/-Cat

0,18 0,47 0,82 0,78 0,90

0,98 1,75 2,12 1,70 2,49

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

2,18 1,19 2,61 3,08 1,89

2,45 0,76 -0,29 2,20 0,39

3,67 -0,75 -0,74 4,98

2,26 2,11 1,25 3,90

Portafoglio 30 giu 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 86,13 9,65 4,21

0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 86,13 9,65 4,21

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Royal Bk Of Scot 5.5%2049-11-29 Sfr Grp 5.625%2024-05-15 Mpt Oper Partnersh 3.325%2025-03-24 Matterhorn Telecom 3.625%2022-05-01 Grifols Sa 3.2%2025-05-26

3,33 1,73 1,72 1,68 1,68

Dufry Fin Sca 4.5%2023-08-01 Onex Wizard Acquis 7.75%2023-02-15 Hbos Cap Fdg Aa Bond Co FRN2043-07-31 Alliance Auto Fin 6.25%2021-12-01

1,59 1,55 1,52 1,49 1,43

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

8,31 B

% Obbl.ni

7,38 BBB 0,00 BB 0,00 B Al di sotto di B Senza rating

8,06 37,08 41,16 3,78 2,55

Dati al31 mar 2017

% Obbl.ni

2,29 24,78 36,29 25,94 1,57 0,00 3,57 5,55

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

1,24 26,39 45,12 21,95 5,31 0,00 0,00

0 150 17,73

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Capital Four AIFM A/S 00352 43 39 50 1 www.nordea.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

18 gen 2002 Torben Skødeberg 18 gen 2002 35,11 EUR 4.300,74 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0141799097

Report 30 giu 2017

Nordea 1 - Low Duration US High Yield Bond Fund BP EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays US Corporate High Yield TR USD

Not Benchmarked

Obbligazionari High Yield USD

Usato nel Report 19,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo cerca di ottenere interessanti rendimenti aggiustati per il rischio identificando obbligazioni obiettivo attraverso l'eliminazione del rischio non compensato. Il gestore monitora rigorosamente l'universo investimenti alla ricerca dei rischi in modo da quantificare la crescita potenziale usando l'analisi di tipo obbligazionario, non quella di tipo azionario. Avendo gli obiettivi giusti in termini di rendimenti che compensino per i rischi, il gestore elimina piuttosto che includere obbligazioni nel portafoglio. La motivazione e' che per ottenere rendimenti interessanti e' piu' importante riconoscere le obbligazioni da escludere dal portafoglio piuttosto che focalizzarsi su quelle da includere. Il fondo... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,91 8,63 -Med -Med -

Basati su BBgBarc US Corporate High Yield TR USD (dove applicabile)

15,0

Fondo

13,0

Indice

11,0K

Categoria

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

5,43 -8,61 -6,89 96

-0,12 -2,92 -1,96 87

13,99 -2,68 0,20 57

10,33 3,92 5,81 9

7,80 -12,83 -8,22 93

-5,79 -2,83 -2,06 96

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,30 0,53 70,69 -0,94 3,52

Crescita di 10000

17,0 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-5,28 -5,79 1,26 7,54 4,76

+/-Ind

+/-Cat

-1,09 -2,83 -8,51 -3,50 -4,44

-0,70 -2,06 -6,30 -1,03 -2,58

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

-0,54 -3,51 14,21 1,10 4,17

-5,28 3,94 -3,68 1,58 -2,82

1,07 -2,54 6,93 -0,73

6,35 2,91 3,80 -0,61

Portafoglio 30 giu 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 94,26 5,74 0,00

0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 94,26 5,74 0,00

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Nxp B V / Nxp Fdg 144A 4.125%2020-06-15 Constellation Brands 3.875%2019-11-15 General Mtrs Finl Co 3.15%2022-06-30 Amer Axle & Mfg 5.125%2019-02-15 Cit Grp 3.875%2019-02-19

1,63 1,61 1,56 1,48 1,45

Hologic 144A 5.25%2022-07-15 Level 3 Fing 5.375%2022-08-15 Ball 4.375%2020-12-15 1011778 B.C. Unlimited Liabi 144A... Hughes Satellite Sys 6.5%2019-06-15

1,44 1,44 1,43 1,35 1,34

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

1,31 1,46 BB

% Obbl.ni

3,17 BBB 0,00 BB 0,44 B Al di sotto di B Senza rating

16,44 55,86 22,08 2,00 0,00

Dati al31 mar 2017

% Obbl.ni

33,58 30,21 26,74 1,63 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 13,34 56,47 25,70 4,49 0,00 0,00

0 127 14,74

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

MacKay Shields LLC 00352 43 39 50 1 www.nordea.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

1 giu 2011 Dan Roberts 2 mar 2011 10,41 EUR 644,55 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0602537226

Report 30 giu 2017

Oddo BHF Total Return CR-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur

EONIA Capitalisé + 2%

Bilanciati Prudenti EUR

Usato nel Report 13,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo d'investimento del Fondo consiste nel sovraperformare l'indice di riferimento costituito per il 75% dal BOFA ML Euro Corporate, con reinvestimento delle cedole (ER00), e per il 25% dall'MSCI Europe (Net Return), in un orizzonte temporale di oltre 5 anni, cercando al tempo stesso di limitare la volatilità annua del portafoglio all'8%.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,26 6,16 Alto -

Basati su Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

11,9

Fondo

10,9

Indice Categoria

9,9K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

5,35 -4,88 1,07 31

-3,13 -6,37 -4,78 98

-4,27 -7,71 -6,02 99

1,65 0,28 0,02 45

Rend. Cumulati %

-5,82 1,02 64,68 -1,61 3,66

Crescita di 10000

12,9 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,14 1,65 -0,77 -1,93 -

+/-Ind

+/-Cat

-0,43 0,28 -3,61 -5,88 -

-0,34 0,02 -4,76 -3,93 -

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

1,51 -3,25 6,42 2,59 -

0,14 1,35 -3,88 2,62 -

-0,83 -6,74 -0,28 -

-1,56 1,56 0,36 4,12

Portafoglio 30 giu 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 6,43 0,00

25,16 39,04 33,69 2,11

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Oddo Jour CI-EUR Oddo Compass Euro High Yield... Psa Banque France 0.5%2020-01-17 NXP Semiconductors NV PayPal Holdings Inc Atos SE Wells Fargo FRN2021-04-26 Hsh Nordbank Ag 0.5%2018-02-12 Capgemini SE Allianz SE Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

a y a a y

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

25,16 39,04 40,12 2,11

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

6,75 1,72 1,39 1,27 1,19

h Ciclico

29,74

r t y u

3,47 10,33 15,94 -

America

17,11

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

17,11 0,00 0,00

Europa

77,83

1,16 1,12 1,11 1,10 1,10

j Sensibile

46,56

i o p a

4,34 13,34 28,88

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

9,98 42,05 25,80 0,00 0,00

28 57 17,90

k Difensivo

23,70

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

12,71 10,99 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

5,05

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 5,05

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Oddo BHF Asset Management SAS +33.1.44.51.86.17 www.oddomeriten.eu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

16 set 2013 Antoine Byjani 7 giu 2016 103,58 EUR 180,86 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0011540525

Report 30 giu 2017

Pictet-Emerging Local Currency Debt I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM GBI-EM Global Diversified TR USD

QQQQ

Obbligazionari Paesi Emergenti Valuta Locale

Usato nel Report

13,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto persegue la crescita del reddito e del capitale attraverso l’investimento di almeno due terzi degli attivi totali/patrimonio totale in un portafoglio diversificato di obbligazioni e altri titoli di credito legati al debito locale emergente. Gli investimenti saranno prevalentemente denominati nella divisa locale dei Paesi emergenti. In tutti i casi, l’esposizione del comparto in tali divise sarà pari ad almeno i 2/3, sia tramite investimenti diretti e indiretti che attraverso strumenti derivati autorizzati. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,32 9,59 -Med -Med -Med

Basati su JPM GBI-EM Global Diversified TR USD (dove applicabile)

11,3

Fondo

10,3

Indice

9,3K

Categoria

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

13,53 -1,43 0,41 46

-14,46 -1,55 -1,18 67

6,81 -0,56 0,60 42

-4,32 0,91 1,31 21

11,48 -1,75 -0,18 53

0,02 -2,04 -1,77 90

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,10 0,92 98,90 -0,52 1,48

Crescita di 10000

12,3 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-3,32 0,02 1,11 2,47 0,41

+/-Ind

+/-Cat

-0,49 -2,04 -2,54 -0,83 -1,06

-0,08 -1,77 -2,39 -0,01 -0,21

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

3,45 5,23 7,84 1,93 2,04

-3,32 4,79 -4,95 3,88 -8,39

0,91 -9,24 2,32 -5,22

0,19 2,85 -1,42 -3,45

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,00 135,62 117,93 0,23

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 8,70 144,91 0,17

Obbligazionario

AAA AA A

0,00 126,93 -26,99 0,06

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Sth Africa(Rep Of) 6.25%2036-03-31 Poland(Rep Of) 2.5%2026-07-25 Russian Federation 7%2023-08-16 Brazil Federative Rep 10%2021-01-01 Russian Federation 7.05%2028-01-19

2,59 2,38 2,21 2,13 2,08

Poland(Rep Of) 2%2021-04-25 Brazil Federative Rep2019-01-01 Sth Africa(Rep Of) 8.5%2037-01-31 Poland(Rep Of) 1.75%2021-07-25 Sth Africa(Rep Of) 10.5%2026-12-21

2,01 1,94 1,89 1,89 1,84

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

7,81 BB

% Obbl.ni

0,00 BBB -1,05 BB 28,91 B Al di sotto di B Senza rating

39,81 23,90 3,18 0,00 5,26

Dati al31 mag 2017

% Obbl.ni

18,19 19,76 14,16 16,36 11,83 6,56 6,26 1,44

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

8,18 18,84 14,36 27,59 22,82 7,14 1,06

0 246 20,96

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pictet Asset Management Ltd +352 467 1711 www.assetmanagement.pictet

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

23 gen 2007 Simon Lue-Fong 26 giu 2006 155,14 EUR 5.187,23 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0280437160

Report 30 giu 2017

Pictet-Global Emerging Debt I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM EMBI Global TR USD

JPM EMBI Global Diversified TR USD

QQQQ

Obbligazionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 15,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo del Comparto è investire in strumenti a reddito fisso di emittenti delle economie emergenti. Grazie alle competenze dei nostri team reddito fisso e mercati emergenti, monitoriamo l'ambiente politico ed economico selezionando le opportunità di investimento più promettenti. La valuta di riferimento è l'USD ma esistono anche categorie di azioni coperte in CHF e EUR.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,17 9,41 -Med -

Basati su JPM EMBI Global TR USD (dove applicabile)

12,6

Fondo

11,1

Indice

9,6K

Categoria

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

-9,98 0,64 -0,45 47

22,22 2,05 8,00 4

12,44 -0,32 5,53 9

11,64 -1,85 -1,04 68

-3,54 -1,75 -2,39 88

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,65 0,77 81,14 -0,13 2,63

Crescita di 10000

14,1 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-4,87 -3,54 0,61 10,86 -

+/-Ind

+/-Cat

-0,72 -1,75 -2,17 -0,36 -

-0,97 -2,39 -3,71 2,31 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

1,40 -0,53 14,64 3,40 0,88

-4,87 7,61 -5,55 5,05 -6,09

2,17 0,44 8,13 -4,31

2,09 3,39 4,05 -0,70

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 6,73 124,71 0,00

Obbligazionario

AAA AA A

0,00 129,26 101,76 0,42

0,00 122,53 -22,94 0,42

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Pictet-Short-Term Money Market USD Z Estado Plurinacional Debolivia... Thailand(Kingdom) 1.875%2022-06-17 Republic Of Turkey 3.25%2023-03-23 Argentina Rep 1.33%2038-12-31

4,45 2,42 2,11 1,88 1,56

Natl Pwr 9.625%2028-05-15 Exp-Imp Bk Mal 2.48%2021-10-20 South Africa Rep 4.3%2028-10-12 Korea 10yr Bnd Fu Jun172027-06-20 Ivory Coast Republic 2.5%2032-12-31

1,49 1,49 1,39 1,31 1,28

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

11,57 BB

% Obbl.ni

0,00 BBB 0,05 BB 6,69 B Al di sotto di B Senza rating

31,16 21,45 27,40 6,24 6,99

Dati al31 mag 2017

% Obbl.ni

6,45 12,72 17,34 22,13 10,03 5,38 18,31 2,68

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

4,13 16,37 43,11 26,37 8,43 0,78 0,81

0 464 19,37

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pictet Asset Management Ltd +352 467 1711 www.assetmanagement.pictet

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

16 nov 2012 Simon Lue-Fong 12 dic 2005 350,56 EUR 7.728,44 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0852478915

Report 30 giu 2017

PIMCO Funds: Global Investors Series plc Global Real Return Fund Institutional Acc EUR (Hedged) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Global Inflation Linked TR Hdg EUR

BBgBarc Wld Govt Infl Lkd TR Hdg USD

QQQQQ

Obbligazionari Inflation-Linked Globali EUR Hedged

Usato nel Report 13,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a massimizzare il rendimento reale compatibilmente con la salvaguardia del capitale e una gestione prudente dell’investimento. Il Comparto investe almeno i due terzi delle proprie attività ad un portafoglio diversificato di Strumenti a rendimento fisso indicizzati all’inflazione con diverse scadenze di governi, loro agenzie o enti para-statali e organizzazioni. Le obbligazioni indicizzate all’inflazione sono Strumenti a rendimento fisso strutturati in modo da proteggere contro l’inflazione. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,60 5,26 Med +Med Alto

Basati su BBgBarc Gbl Infl Linked TR Hdg EUR (dove applicabile)

11,8

Fondo

10,8

Indice

9,8K

Categoria

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

7,54 0,91 2,38 7

-6,67 -2,26 -0,81 75

8,94 -0,37 2,58 22

-2,45 -1,74 -0,43 74

9,29 0,46 3,51 3

-0,16 0,48 0,98 8

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,62 0,98 95,87 -0,68 1,08

Crescita di 10000

12,8 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,85 -0,16 1,47 2,87 2,29

+/-Ind

+/-Cat

-0,01 0,48 1,16 -0,73 -0,82

0,18 0,98 2,00 1,64 0,99

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

0,70 3,45 2,28 2,92 2,67

-0,85 3,95 -2,45 3,50 -7,74

3,91 -1,31 0,82 0,37

-2,20 -0,93 1,45 -1,83

Portafoglio 31 mar 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,00 157,84 155,41 1,17

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 89,04 123,89 1,48

Obbligazionario

AAA AA A

0,00 68,80 31,51 -0,31

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

US 10 Year Note (CBT) June172017-06-21 US Treasury Bond2025-01-15 US Treasury Note2024-07-15 US Treasury Note2020-04-15 US Treasury Note 1.875%2022-02-28

11,55 5,84 4,85 4,29 4,27

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

US Treasury Note2023-07-15 IRS USD 1.25000 06/21/17-2Y... US Treasury Bond2041-02-15 Italy(Rep Of) 0.1%2022-05-15 US Treasury Bond2029-01-15

3,94 3,72 3,51 3,43 3,42

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

0 426 48,82

12,13 2,64 A

% Obbl.ni

51,00 BBB 34,00 BB 3,00 B Al di sotto di B Senza rating

9,00 2,00 1,00 0,00 0,00

Dati al31 mar 2017

% Obbl.ni

5,63 13,24 13,23 19,66 9,68 4,74 11,27 8,77

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,41 81,35 13,85 2,62 1,75 0,00 0,01

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pacific Investment... +353 1 4752211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

30 set 2003 Mihir Worah 31 ott 2007 18,67 EUR 2.241,73 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0033666466

Report 30 giu 2017

PIMCO Funds: Global Investors Series plc Total Return Bond Fund Institutional Acc EUR (Hedged) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

BBgBarc US Agg Bond TR USD

Obbligazionari Altro

12,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a massimizzare il rendimento totale compatibilmente con la salvaguardia del capitale e una gestione prudente dell’investimento. Il Comparto investe almeno i due terzi delle proprie attività in un portafoglio diversificato di Strumenti a rendimento fisso con diverse scadenze. La durata media del portafoglio di questo Comparto varia generalmente in misura pari a due anni (in più o in meno) rispetto alla durata dell'Indice Barclays Capital US Aggregate.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,60 2,95 -

11,4

Fondo

10,9

Indice

10,4K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

9,30 -

-2,25 -

4,00 -

0,29 -

1,73 -

2,36 -

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,9 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

1,40 2,36 0,60 1,57 1,90

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

0,94 1,73 2,21 1,10 0,20

1,40 1,74 -1,79 2,52 -3,42

0,88 -0,43 -0,92 1,06

-2,57 0,34 1,27 -0,05

Portafoglio 31 mar 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,00 184,48 81,45 1,52

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 46,62 120,79 0,03

Obbligazionario

AAA AA A

0,00 137,86 -39,34 1,49

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

US 10 Year Note (CBT) June172017-06-21 FNMA2047-05-11 US 5 Year Note (CBT) June172017-06-30 Fin Fut Euribor Ice (Wht)... Euro BUND Future June172017-06-08

20,19 14,70 9,14 8,58 7,69

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

PIMCO USD Short Mat Source ETF2017-10-10 FNMA2047-05-11 US Treasury Bond 3.125%2044-08-15 Japan(Govt Of)2017-04-06 Japan(Govt Of)2017-06-05 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

5,55 5,48 4,04 3,12 2,86

5,07 4,46 A

% Obbl.ni

70,00 BBB 6,00 BB 11,00 B Al di sotto di B Senza rating

8,00 3,00 1,00 1,00 0,00

Dati al31 mar 2017

% Obbl.ni

6,42 8,14 3,69 6,46 3,93 6,55 15,07 20,18

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

5,74 58,70 30,06 4,79 0,28 0,29 0,14

0 1236 81,35

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pacific Investment... +353 1 4752211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

30 dic 2003 Scott Mather 26 set 2014 21,71 EUR 6.096,54 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0033989843

Report 30 giu 2017

R Euro Crédit C EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Euro Aggregate Corporates TR EUR

Markit iBoxx EUR Corp TR

QQQQ

Obbligazionari Corporate EUR

Usato nel Report 16,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe principalmente in obbligazioni societarie private. Il suo universo d'investimento è essenzialmente composto da titoli Investment Grade. R Obblighi Privées C cerca di sovraperformare il Markit iBoxx ™ € Corporate indice oltre l'orizzonte di investimento consigliato. Il Markit iBoxx ™ € Corporate indice è composto da tutti i titoli denominati in euro a tasso fisso emessi da società private e pubbliche per un importo equivalente ad almeno 500 milioni di euro.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,82 3,09 Med +Med -

Basati su BBgBarc Euro Agg Corps TR EUR (dove applicabile)

13,3

Fondo

11,8

Indice

10,3K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

22,61 9,02 9,32 6

7,29 4,92 4,57 5

4,84 -3,55 -2,07 82

-1,17 -0,61 -0,63 69

5,05 0,32 0,93 26

3,11 2,49 2,07 6

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,81 0,60 29,94 -0,13 2,83

Crescita di 10000

14,8 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,32 3,11 6,02 2,36 6,10

+/-Ind

+/-Cat

0,97 2,49 4,77 -0,36 1,55

0,71 2,07 3,90 0,03 1,85

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

1,76 1,05 1,68 2,62 0,49

1,32 1,10 -0,58 1,98 1,56

2,04 -1,82 -0,05 2,47

0,77 -0,42 0,23 2,60

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,03 89,50 4,75 9,74

% Corta % Netta

0,00 0,23 3,76 0,03

0,03 89,26 1,00 9,71

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

R Credit Horizon 12M IC EUR R Court Terme C Ericsson(Lm)Tel 0.875%2021-03-01 Priceline Grp 0.8%2022-03-10 Bpce

5,17 2,99 1,17 1,15 1,08

Fresenius Fin Ire 0.875%2022-01-31 Glencore Fin Euro 3.375%2020-09-30 Autostrada Brescia 2.375%2020-03-20 Rabobank Nederland 6.875%2020-03-19 Origin Engy Fin 2.5%2020-10-23

1,05 1,02 0,97 0,92 0,92

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

28,28 32,44 16,21 7,81 1,16 0,00 3,72 2,20

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,19 69,90 22,75 5,94 1,22 0,00 0,00

2 184 16,44

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Rothschild Asset Management 01 40 74 40 84 www.rothschildgestion.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

20 mar 1997 Emmanuel Petit 2 mag 2006 444,58 EUR 909,53 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0007008750

La strategia del fondo ha subito modifiche sostanziali con effetto 09/03/2009. © 2017 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

Report 30 giu 2017

Schroder International Selection Fund EURO Liquidity A Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Citi EUR EuroDep 1 Mon EUR

Monetari - Altro

11,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Garantire liquidità ed utili correnti, tenuto conto dell’obiettivo di protezione del capitale, investendo principalmente in titoli obbligazionari a breve termine di alta qualità denominati in euro e verificando (i)che al momento dell ’acquisto, la scadenza media iniziale o residua di tutti i titoli detenuti in portafoglio non sia superiore a 12 mesi,o (ii)che il regolamento di tali titoli preveda la revisione del tasso d ’interesse con cadenza almeno annuale.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-6,89 0,04 -

10,3

Fondo

9,8

Indice

9,3K

Categoria

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

0,38 -

-0,37 -

-0,29 -

-0,51 -

-0,56 -

-0,29 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

10,8 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-0,15 -0,29 -0,55 -0,52 -0,42

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

-0,14 -0,14 -0,10 -0,05 -0,09

-0,15 -0,16 -0,15 -0,06 -0,10

-0,15 -0,13 -0,07 -0,07

-0,10 -0,13 -0,12 -0,11

Portafoglio 31 mar 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,00 39,47 51,58 8,94

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 39,47 51,58 8,94

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Danske Bank2017-09-18 Skandinaviska Enskilda Banken2017-12-15 Dexia Credit Local2017-08-23 Swedbank2017-11-15 Dz Bank2017-10-19

3,94 3,56 3,02 2,63 2,63

Nordea Bank2017-08-04 Svenska Handelsbanken2017-08-16 Credit Agricole2018-01-04 Abbey National Treasury Services2017-12-08 Banque Federative Du Credit...

2,63 2,23 2,11 1,97 1,97

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

12,05 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

84,46 15,54 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0 29 26,70

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Schroder Investment... +352 341 342 212 www.schroders.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

21 set 2001 Jamie Fairest 28 gen 2013 120,10 EUR 666,84 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0136043394

Report 30 giu 2017

Schroder International Selection Fund Global Corporate Bond B EUR Hedged Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporate TR Hdg EUR

BBgBarc Gbl Agg Credit TR Hdg USD

Obbligazionari Corporate Globali - EUR Hedged

Usato nel Report 14,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo mira a generare una crescita del capitale e reddito. Almeno due terzi del fondo (liquidità esclusa) saranno investiti in obbligazioni, denominate in diverse valute, emesse da società di tutto il mondo. Un massimo del 20% del Fondo può essere investito in obbligazioni emesse da governi e agenzie governative. Il gestore del fondo, sostenuto dal team di analisti del credito di Schroders, mira ad individuare società di elevata qualità che offrono il profilo rischio/rendimento migliore. Il fondo può inoltre investire in emittenti non societari, generalmente per ridurre il rischio del portafoglio, qualora il gestore lo ritenga necessario.Investire su base globale consente agli investitori di beneficiare... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,40 3,62 Med Med Basso

Basati su BBgBarc Gbl Agg Corp TR Hdg EUR (dove applicabile)

12,4

Fondo

11,4

Indice

10,4K

Categoria

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

8,85 -1,83 -3,64 92

-0,41 -0,28 -0,66 62

5,10 -2,43 -0,79 77

-2,46 -1,94 -1,37 87

4,17 -0,42 0,15 49

1,70 -0,54 -0,44 74

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,58 0,99 89,08 -1,37 1,20

Crescita di 10000

13,4 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,15 1,70 0,74 1,21 2,57

+/-Ind

+/-Cat

-0,27 -0,54 -0,26 -1,64 -1,25

-0,14 -0,44 -1,08 -0,87 -0,90

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

0,54 2,24 1,92 2,07 -0,44

1,15 2,86 -3,11 2,61 -2,77

1,99 -0,82 -0,26 1,16

-2,88 -0,41 0,61 1,70

Portafoglio 31 mar 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,00 97,21 35,07 2,05

% Corta % Netta

0,00 0,07 34,22 0,05

0,00 97,15 0,85 2,00

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Schroder ISF Emerg Mkt Corp Bd I US Treasury Note2026-07-15 Emd Fin 144A 2.4%2020-03-19 Morgan Stanley 4%2025-07-23 US Treasury Bill2018-03-01

3,93 2,67 1,25 1,18 1,04

Hsbc Bk Usa N A Global 4.875%2020-08-24 Standard Chartered 1.7%2018-04-17 Amer Tower Corp New 3.375%2026-10-15 Bk Amer 3.95%2025-04-21 Anheuser Busch Inbev Fin 3.3%2023-02-01

1,03 0,99 0,97 0,96 0,94

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

6,30 10,30 BBB

% Obbl.ni

5,30 BBB 8,63 BB 24,86 B Al di sotto di B Senza rating

53,32 4,77 2,80 0,21 0,11

Dati al31 mar 2017

% Obbl.ni

11,86 20,23 23,05 21,04 3,16 3,97 10,36 4,53

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

1,21 63,01 26,90 7,18 0,52 1,18 0,00

0 400 14,96

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Schroder Investment... +352 341 342 212 www.schroders.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

15 ott 2004 Richard Rezek 22 mar 2011 147,59 EUR 2.176,60 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0203348601

Report 30 giu 2017

Sella Capital Management Euro Corporate Bond I Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Euro Aggregate Corporates TR EUR

20% Euro Cash Indices LIBOR 3M TR EUR, QQQ 80% BofAML EMU Corporate TR EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Obbligazionari Corporate EUR

Usato nel Report 14,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Investimenti principali: titoli di debito trasferibili denominati in euro emessi o garantiti da società con sede in uno Stato Membro dell’Ocse. Questi tipi di investimenti possono essere effettuati mediante quote di OICVM e/o OICR. L’investimento in ciascun OICVM o OICR non supererà il 10% degli attivi..

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,56 2,46 -Med -Med -

Basati su BBgBarc Euro Agg Corps TR EUR (dove applicabile)

12,3

Fondo

11,3

Indice

10,3K

Categoria

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

13,99 0,39 0,70 36

3,41 1,04 0,69 26

6,23 -2,16 -0,68 72

-1,01 -0,44 -0,46 62

2,12 -2,60 -1,99 88

0,83 0,21 -0,21 48

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,71 0,72 67,91 -0,96 1,60

Crescita di 10000

13,3 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,42 0,83 1,86 1,18 3,96

+/-Ind

+/-Cat

0,06 0,21 0,61 -1,54 -0,59

-0,20 -0,21 -0,26 -1,15 -0,29

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

0,41 0,00 1,39 2,22 0,51

0,42 1,09 -1,76 2,30 -0,34

1,73 -1,40 0,95 1,49

-0,70 0,79 0,64 1,72

Portafoglio 30 giu 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,00 85,73 5,56 8,71

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 85,73 5,56 8,71

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Intesa Sanpaolo Cv2049-12-29 Generali Fin Bv Unicredit Spa Cv At&T 2.4%2024-03-15 Intesa Sanpaolo 1.125%2022-03-04

3,62 3,52 3,42 2,75 2,61

Morgan Stanley FRN2022-01-27 Citigroup 2.125%2026-09-10 Discovery Comm 2.375%2022-03-07 Telecom Italia Spa 2.5%2023-07-19 Unicredit Spa 2%2023-03-04

2,59 1,82 1,81 1,81 1,80

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

3,37 19,28 BBB

% Obbl.ni

-7,02 BBB 4,11 BB 37,30 B Al di sotto di B Senza rating

52,34 8,95 4,32 0,00 0,00

Dati al30 giu 2017

% Obbl.ni

9,83 16,23 31,35 38,36 0,00 0,00 0,00 4,22

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 100,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0 47 25,75

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Sella Gestioni SGR SpA 800.10.20.10 www.sellagestioni.it

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

6 ago 2008 Valeria Carbone 2 gen 2013 1.496,03 EUR 5,84 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0380083740

Report 30 giu 2017

T. Rowe Price Funds SICAV - Dynamic Global Bond Fund Ih EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR ICE LIBOR 3 Month EUR Hdg EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Obbligazionari Flessibili Globali - EUR Hedged

Usato nel Report 11,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Crescita di 10000

11,1 (EUR)

10,6

Fondo

10,1

Indice

9,6K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

3,14 0,70 -1,11 57

-2,28 -2,84 -4,36 98

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

Categoria

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,48 -2,28 -0,77 -

+/-Ind

+/-Cat

-0,99 -2,84 1,39 -

-1,34 -4,36 -4,70 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015

-1,81 0,98 -

-0,48 0,58 -

1,16 0,20

0,38 2,21

Portafoglio 31 mar 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 93,31 88,89 1,12

0,00 2,85 80,47 0,00

0,00 90,46 8,42 1,12

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

Germany (Federal Republic Of)2026-08-15 US Treasury Bond 2.5%2046-05-15 Japan2021-06-20 Romania(Rep Of) 5.85%2023-04-26 Russian Federation 8.15%2027-02-03

15,44 5,73 4,52 4,05 3,89

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

Australia(Cmnwlth) 4.5%2020-04-15 US Treasury Note2021-04-15 Italy(Rep Of) 1.25%2026-12-01 Skand Enskilda Bkn 1.5%2020-06-17 Malaysia (Govt Of) 3.659%2020-10-15 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

3,57 3,53 3,17 3,00 2,75

BBB

% Obbl.ni

47,93 BBB 0,12 BB 15,70 B Al di sotto di B Senza rating

20,48 12,06 4,76 1,23 -2,28

Dati al31 mar 2017

% Obbl.ni

7,24 31,82 17,11 29,27 3,53 0,00 10,32 0,67

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

16,63 51,15 16,71 5,29 8,20 1,53 0,50

0 146 49,66

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

T. Rowe Price International... www.troweprice.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

10 giu 2015 Arif Husain 10 giu 2015 10,27 EUR 1.267,62 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU1216622487

Report 30 giu 2017

T. Rowe Price Funds SICAV - European High Yield Bond Fund I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

BofAML European Currency High Yield Constrained TR Hdg EUR

BofAML EurCurrency HY xSubFinCon TR HEUR

QQQQQ

Obbligazionari High Yield Europa

Usato nel Report 19,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del Fondo consiste nel massimizzare il valore delle sue azioni tramite l'incremento sia del valore che del reddito dei suoi investimenti. Il Fondo investe su base discrezionale principalmente in obbligazioni societarie con un rischio e un rendimento potenzialmente elevati, denominate in valute europee e con rating BB+ (Standard and Poor's o equivalente) o inferiore assegnato da almeno una delle agenzie di rating riconosciute o che, a giudizio del Gestore degli investimenti, abbiano qualità creditizia equivalente. Per conseguire i suoi obiettivi il Fondo può investire in derivati per controbilanciare i rischi connessi alle oscillazioni dei mercati finanziari. Il Fondo può investire in derivati in... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,25 4,37 Med Med -

Basati su BofAML European Ccy HY Constnd TR HEUR (dove applicabile)

15,1

Fondo

13,1

Indice

11,1K

Categoria

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

22,61 -5,95 1,44 38

12,56 2,35 4,43 1

5,79 0,46 2,15 12

5,81 4,32 3,35 12

10,28 1,13 3,70 11

1,49 -2,72 -1,44 80

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,08 0,87 84,94 0,26 1,80

Crescita di 10000

17,1 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,37 1,49 8,57 5,33 9,58

+/-Ind

+/-Cat

-0,90 -2,72 -1,58 0,47 0,56

-0,10 -1,44 -0,28 1,39 2,15

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

0,11 2,02 4,07 3,81 1,67

1,37 1,05 0,26 3,27 0,55

3,98 -1,22 -1,78 4,98

2,88 2,66 0,47 4,89

Portafoglio 31 mar 2017 Asset Allocation

% Lunga

2,68 92,98 40,55 1,83

% Corta % Netta

0,00 0,00 38,03 0,00

2,68 92,98 2,52 1,83

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Nyrstar Netherland 8.5%2019-09-15 Amigo Luxembourg 7.625%2024-01-20 Kirk Beauty One 8.75%2023-07-15 Arqiva Broadcast 9.5%2020-03-31 Codere Fin 2 6.75%2021-11-01

2,48 2,44 2,41 2,18 2,11

N&W Global Vending 7%2023-10-15 Garfunkelux Holdc3 8.5%2022-11-01 Wfs Global Hldg 9.5%2022-07-15 Platform Specialty Prods 144A... Lsf9 Balta Issuer 7.75%2022-09-15

2,03 1,96 1,95 1,94 1,94

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

2,52 BBB 0,00 BB 0,00 B Al di sotto di B Senza rating

0,78 11,67 63,63 17,63 3,77

Dati al31 mar 2017

% Obbl.ni

6,89 28,34 42,29 16,55 1,54 0,00 2,60 1,78

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,66 3,72 18,11 50,26 24,95 2,30 0,00

11 101 21,44

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

T. Rowe Price International... www.troweprice.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

20 set 2011 Michael Vedova 20 set 2011 17,74 EUR 767,19 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0596125814

Report 30 giu 2017

TCW Funds - TCW Emerging Markets Local Currency Income Fund AE Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM GBI-EM Global Diversified TR USD

JPM GBI-EM Global Diversified TR EUR

QQQQ

Obbligazionari Paesi Emergenti Valuta Locale

Usato nel Report

10,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Crescita di 10000

10,1 (EUR)

9,6

Fondo

9,1

Indice

8,6K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

5,85 -1,52 -0,36 64

-5,57 -0,34 0,07 40

13,31 0,08 1,65 23

1,69 -0,37 -0,10 61

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,13 1,00 98,07 0,08 1,63

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,38 10,85 Med -

Basati su JPM GBI-EM Global Diversified TR USD (dove applicabile)

Categoria

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-3,52 1,69 4,11 3,43 -

+/-Ind

+/-Cat

-0,69 -0,37 0,46 0,13 -

-0,28 -0,10 0,60 0,95 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

5,39 4,51 9,05 0,46 -

-3,52 5,89 2,02 -4,74 -10,21 3,60 1,99 - -3,12

0,36 1,25 -0,29 -3,56

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 96,22 2,42 2,09

0,00 0,00 0,72 0,00

0,00 96,22 1,69 2,09

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Brazil Federative Rep 10%2027-01-01 United Mexican States 6.5%2022-06-09 Brazil Federative Rep 10%2025-01-01 Brazil Federative Rep 10%2021-01-01 Turkey(Rep Of) 8.8%2018-11-14

6,92 4,62 3,96 3,74 3,21

Sth Africa(Rep Of) 10.5%2026-12-21 Greece(Rep Of) 4.75%2019-04-17 Indonesia(Rep Of) 8.25%2021-07-15 Indonesia(Rep Of) 8.375%2024-03-15 Republic Of Colombia 7%2022-05-04

3,03 3,01 3,00 2,84 2,73

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

11,75 27,95 15,40 23,38 11,77 5,67 3,64 0,43

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 10,83 5,29 30,85 43,56 6,55 2,93

0 54 37,07

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

TCW Investment Management Co +1 213 2440000 www.tcw.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

11 apr 2013 Penelope Foley 11 apr 2013 97,52 EUR 26,22 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0905645288

Report 30 giu 2017

TCW Funds - MetWest Total Return Bond Fund AEHE Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

BBgBarc US Agg Bond TR EUR

Obbligazionari Altro

11,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Crescita di 10000

11,0 (EUR)

10,5

Fondo

10,0

Indice

9,5K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

5,53 -

-0,45 -

0,47 -

1,07 -

Fondo %

Rend. Cumulati %

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,46 2,42 -

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

0,71 1,07 -1,89 0,91 -

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

0,36 1,92 1,29 1,80 -

0,71 1,55 -1,55 1,99 -

0,29 0,55 -0,03 0,78

-3,21 -0,73 1,67 0,12

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 105,25 8,14 0,10

0,00 0,00 13,49 0,00

0,00 105,25 -5,35 0,10

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

US Treasury Note 1.875%2022-04-30 FNMA2044-08-25 US Treasury Bond 3%2047-05-15 US Treasury Note 1.75%2022-05-31 US Treasury Bill2017-08-03

6,93 4,40 4,33 3,91 3,56

Japan(Govt Of)2017-08-14 US Treasury Note 1%2017-12-31 FNMA2045-12-25 US Treasury Note 1.25%2019-04-30 US Treasury Note 2.375%2027-05-15

2,86 2,78 2,18 2,03 1,79

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

7,99 13,90 7,31 10,39 4,21 7,70 35,82 2,12

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,06 74,53 20,38 4,79 0,23 0,00 0,00

0 379 34,76

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

TCW Investment Management Co +1 213 2440000 www.tcw.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

19 apr 2013 Bryan Whalen 19 apr 2013 103,56 EUR 198,23 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0905645528

Report 30 giu 2017

TCW Funds - MetWest Unconstrained Bond Fund AEHE Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

BofAML USD LIBOR 3 Mon Average

Obbligazionari Altro

11,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Crescita di 10000

10,9 (EUR)

10,4

Fondo

9,9

Indice

9,4K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

0,97 -

0,55 -

Fondo %

Rend. Cumulati %

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

0,37 0,55 1,11 -

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015

0,18 -0,07 -

0,37 0,48 -

1,02 -

-0,46 0,02

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 95,87 4,09 0,06

0,00 0,00 0,02 0,00

0,00 95,87 4,08 0,06

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

TCW Fds Emerging Mkts Income OU FHLMC CMO2020-07-25 FHLMC CMO 2.055%2021-09-25 Jp Morgan Chase Cmbs 2010-C2 CMO... Jp Morgan Chase Cmbs 2013-C16 CMO...

1,51 0,79 0,72 0,65 0,57

Bcap Llc Tr 2014-Rr5 FRN2036-01-28 Jpmbb Coml Mtg Sec Tr 2013-C CMO... Wells Fargo FRN2028-05-22 Bcap Llc Tr 2014-Rr1 CMO2037-03-26 FHLMC CMO2023-02-25

0,56 0,55 0,55 0,54 0,54

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

0 721 7,00

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

6,85 7,35 7,42 12,48 6,98 23,34 19,27 7,17

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,10 65,97 26,64 6,24 1,02 0,01 0,02

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

TCW Investment Management Co +1 213 2440000 www.tcw.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

7 ago 2015 Bryan Whalen 12 set 2014 100,97 EUR 449,60 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU1271656883

Report 30 giu 2017

Templeton Global Bond Fund A(acc)EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR JPM GBI Global TR USD USD

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQQ

Obbligazionari Globali

Usato nel Report 16,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto investirà in un portafoglio di titoli di debito e obbligazioni di debito a tasso fisso o variabile emesse da governi, enti parastatali o società emittenti di tutto il mondo. Il Comparto può investire inoltre, nel rispetto dei limiti agli investimenti, in strumenti finanziari o prodotti strutturati collegati ad attività o valute di qualsiasi nazione. Il Comparto può acquistare inoltre obbligazioni di debito emesse da enti statali o sovranazionali organizzati o supportati da diversi governi nazionali. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,58 11,93 +Med +Med +Med

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR USD (dove applicabile)

13,3

Fondo

11,8

Indice

10,3K

Categoria

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

14,07 11,36 8,17 13

-2,84 3,97 3,46 20

14,95 0,41 2,23 24

5,38 -2,50 -0,02 63

7,71 2,57 3,54 13

-5,14 -1,70 -2,47 91

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,22 -0,23 2,58 0,03 9,39

Crescita di 10000

14,8 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-7,75 -3,97 -5,14 -1,70 6,96 11,67 6,18 0,27 4,78 1,83

-4,31 -2,47 9,24 1,46 2,19

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

2,83 -5,70 12,63 0,43 4,33

-7,75 1,30 -4,00 2,96 -4,46

-2,61 15,77 -7,67 5,55 8,76 2,22 -2,94 0,43

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,00 79,73 21,20 2,27

% Corta % Netta

0,00 1,90 1,00 0,30

0,00 77,83 20,20 1,97

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Korea(Republic Of) 2%2021-03-10 Mexico Utd Mex St 5%2019-12-11 FHLBA2017-06-01 Secretaria Tesouro Nacl 10%2023-01-01 Indonesia(Rep Of) 8.375%2026-09-15

3,92 3,59 3,38 2,57 2,35

Brazil Federative Rep 10%2025-01-01 Korea Monetary Stab Bond 1.45%2018-06-02 United Mexican States 5%2017-06-15 Brazil Federative Rep2019-01-01 Argentina (Rep Of) 15.5%2026-10-17

2,13 2,09 2,07 2,06 1,97

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

0,16 3,60 BB

% Obbl.ni

0,62 BBB 16,51 BB 27,95 B Al di sotto di B Senza rating

28,07 17,17 9,69 0,00 0,00

Dati al31 mag 2017

% Obbl.ni

18,47 23,96 13,76 16,34 6,30 1,49 1,84 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

20,78 15,05 12,68 13,05 27,45 3,06 7,93

0 135 26,12

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Franklin Advisers Inc +41 44 217 81 81 www.franklinresources.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

9 set 2002 Michael Hasenstab 1 giu 2002 25,83 EUR 18.426,71 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0152980495

Report 30 giu 2017

Templeton Global Total Return Fund A(acc)EUR-H1 Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR BBgBarc Multiverse TR USD Hdg EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Obbligazionari Globali EUR-Hedged

Usato nel Report 13,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Conseguire il massimo rendimento totale dell’investimento, tramite una gestione prudente dell’investimento, grazie a una combinazione di reddito da interessi, rivalutazione del capitale e guadagni di valuta. Strategia di investimento: In presenza di condizioni di mercato normali, il Comparto investirà in un portafoglio di titoli e obbligazioni di debito a tasso fisso o variabile (comprese obbligazioni convertibili) di governi, enti parastatali o società emittenti di tutto il mondo. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,06 7,04 Alto Alto Alto

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

11,9

Fondo

10,9

Indice

9,9K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

18,88 13,35 10,76 4

3,09 3,41 3,73 5

0,05 -7,52 -5,08 92

-5,66 -6,34 -4,58 93

5,24 2,80 3,38 4

2,87 2,32 1,93 11

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,39 -0,40 2,51 -0,29 8,00

Crescita di 10000

12,9 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-1,33 -1,84 -1,68 2,87 2,32 1,93 10,89 13,05 11,41 -0,03 -2,35 -1,16 3,29 0,59 1,35

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

4,26 -1,76 0,10 -0,19 2,16

-1,33 -0,62 -0,85 2,48 -2,78

-0,98 -7,38 -0,28 0,54

8,86 2,64 -1,91 3,24

Portafoglio 28 feb 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 41,89 82,70 1,90

0,00 12,74 13,74 0,00

0,00 29,15 68,95 1,90

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

FHLBA2017-03-01 United Mexican States 5%2017-06-15 Korea(Republic Of) 2%2021-03-10 Brazil Federative Rep2019-07-01 Argentina (Rep Of) 15.5%2026-10-17

2,75 2,57 2,19 1,92 1,60

Mexico Utd Mex St 5%2019-12-11 Brazil Federative Rep 10%2021-01-01 Argentina (Rep Of) 18.2%2021-10-03 Brazil Federative Rep 10%2025-01-01 Brazil Federative Rep2019-01-01

1,41 1,25 1,20 1,20 1,14

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

0,03 3,85 BB

% Obbl.ni

0,15 BBB 11,69 BB 23,47 B Al di sotto di B Senza rating

26,00 22,26 16,31 0,00 0,12

Dati al28 feb 2017

% Obbl.ni

21,97 23,08 8,24 21,67 5,67 2,91 1,24 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

13,28 14,80 16,18 13,17 28,60 2,20 11,76

0 149 17,25

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Franklin Advisers Inc +41 44 217 81 81 www.franklinresources.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

10 apr 2007 Michael Hasenstab 29 ago 2003 21,49 EUR 20.185,06 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0294221097

Report 30 giu 2017

Threadneedle (Lux) - Global Opportunities Bond Class IU (USD Accumulation Shares) (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Citi USD EuroDep 1 Mon USD

Alt - Long/Short Debt

13,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Scopo del Fondo è quello di offrirvi un rendimento positivo, nonostante le mutevoli condizioni di mercato. Il Fondo investe almeno due terzi del proprio capitale in obbligazioni (strumenti simili ad un prestito che pagano un tasso di interesse fisso o variabile) emesse da società e governi. Il Fondo investe in tali attività direttamente oppure tramite derivati. I derivati sono strumenti di investimento sofisticati correlati agli aumenti ed alle diminuzioni di prezzo di altre attività. Il Fondo può inoltre avvalersi di vendite allo scoperto (ideate per trarre un profitto in caso di calo dei prezzi) e della leva finanziaria (che aumenta l'effetto che un cambiamento del prezzo di un investimento ha sul valore... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,42 9,85 -

11,7

Fondo

10,7

Indice Categoria

9,7K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

-1,26 -

13,25 -

5,96 -

1,98 -

-7,20 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,7 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-5,80 -7,20 -2,10 3,58 -

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

-1,49 -4,66 14,60 1,40 3,00

-5,80 1,38 -3,42 0,78 -0,76

-1,26 -3,49 8,21 -3,29

6,85 -0,80 2,42 -0,12

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 4,53 72,02 0,75

0,00 90,85 7,62 1,53

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Russian Federation... US Treasury Note 1%2017-09-15 Threadneedle (Lux) US High... Credit Suisse Ag2025-09-18 Triton Tr No.2 FRN2043-03-20

- 14,66 - 5,65 - 4,05 - 2,47 - 2,37

h Ciclico

Ubs Ag2026-02-12 Credit Agricole Sa FRN2033-09-19 Woodside Fin 3.65%2025-03-05 Global Switch Hold... Governor & Co Of The Ban...

1,74 1,68 1,58 1,47 1,39

j Sensibile

0 107 37,07

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,00 95,37 79,65 2,28

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Threadneedle Management... +44 (0)20 7464 5437 www.columbiathreadneedle.c om

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

24 ago 2011 Matthew Cobon 1 feb 2016 18,68 EUR 17,54 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0757431654

Report 30 giu 2017

UBS (Lux) Medium Term Bond Fund - EUR Q-acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Euro Aggregate Bond BBgBarc Euro Agg 500MM 1-5 Yr TR EUR QQ TR EUR

Obbligazionari Diversificati EUR

Usato nel Report 14,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo d'investimento del Fondo consiste nel realizzare un reddito elevato e costante, tenendo conto della sicurezza del capitale e della liquidità del patrimonio del Fondo. In tal senso, la durata media degli investimenti dei comparti nel segmento delle scadenze medie del mercato dei capitali deve pertanto attestarsi, di norma, tra uno e sei anni. La durata residua dei singoli investimenti non può superare i dieci anni.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,83 0,89 Basso Basso Basso

Basati su BBgBarc Euro Agg Bond TR EUR (dove applicabile)

12,3

Fondo

11,3

Indice

10,3K

Categoria

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

5,39 -5,81 -4,06 84

1,61 -0,56 -0,04 51

2,88 -8,23 -5,14 86

0,36 -0,64 0,00 42

0,81 -2,51 -1,62 85

-0,25 0,30 -0,15 47

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,10 0,21 72,54 -0,78 2,91

Crescita di 10000

13,3 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,02 -0,25 -0,47 0,55 1,69

+/-Ind

+/-Cat

-0,40 0,30 1,54 -2,28 -2,98

-0,35 -0,15 -0,11 -1,28 -1,90

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

-0,23 0,63 0,69 1,13 0,26

-0,02 0,40 -0,72 1,00 -0,11

0,07 0,05 0,80 0,77

-0,29 0,34 -0,07 0,68

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,00 99,87 1,17 0,00

% Corta % Netta

0,00 0,01 1,04 0,00

0,00 99,87 0,13 0,00

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Spain(Kingdom Of) 5.5%2021-04-30 Italy(Rep Of) 0.45%2021-06-01 Italy(Rep Of) 1.05%2019-12-01 France(Govt Of) 1%2019-05-25 France(Govt Of) 3.5%2020-04-25

7,16 4,32 4,13 3,82 3,16

Spain(Kingdom Of) 0.75%2021-07-30 Italy, Republic Of-Btp 0.70000%... Germany (Federal Republic Of)... France(Govt Of)2021-05-25 Spain(Kingdom Of) 2.75%2019-04-30

2,70 2,67 2,60 2,56 2,25

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

48,29 46,15 2,99 1,35 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

7,22 74,68 15,74 2,35 0,00 0,00 0,00

0 124 35,38

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

UBS Asset Mgmt, Basel and... +352-441 0101 www.ubs.com/funds

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

28 mag 2008 Frédérick Mellors 7 lug 2011 130,00 EUR 294,97 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0358446192

Alternativi AB SICAV I Select Abs Alpha I EUR H Acc Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C Amundi Fds Global Macro Forex AE-C Franklin K2 Alt Strats I(acc)EUR-H1 GAM MultiBond Absolute Ret Bd EUR B GAM Star (Lux) - Fincls Alpha I € GAM Systematic Alt Rsk Pre EUR Acc H2O Adagio R

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 07/2014 a 06/2017 (3 anni) Valuta Euro

150.1 145.1 140.1 135.1 130.1 125.1 120.0 115.0 110.0 105.0 100.0 95.0 90.0

10/2014

02/2015

06/2015

10/2015

02/2016

06/2016

10/2016

02/2017

06/2017

Henderson Horizon GlbPty Eqs A2 EUR Acc

133.6

SEB Asset Selection Opp C

121.3

M&G Dynamic Allocation Euro C Acc

126.0

Nordea 1 - Multi Asset BI EUR

118.2

SEB Asset Selection C

111.2

Analisi delle performance

3 Anni* (%) Henderson Horizon GlbPty Eqs A2 EUR Acc

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

10.14

-0.69

-0.29

-1.82

-1.37

M&G Dynamic Allocation Euro C Acc

8.02

17.27

1.49

2.67

6.21

-1.37 6.21

SEB Asset Selection Opp C

6.64

-1.91

-3.98

-2.30

-3.83

Nordea 1 - Multi Asset BI EUR

5.72

3.07

-0.98

-1.31

4.94

Pictet-Multi Asset Global Opps I EUR

4.16

2.86

-0.50

-0.78

0.25

SEB Asset Selection C

3.60

-1.95

-2.18

-1.51

-2.52

H2O Adagio R

3.44

6.11

1.19

2.13

2.52

GAM Systematic Alt Rsk Pre EUR Acc

2.67

-1.25

-0.89

-0.63

0.16

AB SICAV I Select Abs Alpha I EUR H Acc

1.90

5.10

-0.26

1.22

2.46

SLI Global Absol Ret Strat D Acc

1.42

2.51

-0.30

0.68

0.61

GAM Star (Lux) - Fincls Alpha I €

0.97

0.32

-0.43

1.26

1.24

Amundi Fds Global Macro Forex AE-C

-0.13

1.82

0.10

0.27

1.23

Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C

-0.77

-12.65

-0.82

-1.73

-9.28

GAM MultiBond Absolute Ret Bd EUR B

-0.78

3.33

0.47

0.56

2.08

5.20

0.00

0.46

2.44

-1.99

-0.20

-1.11

-1.50

Franklin K2 Alt Strats I(acc)EUR-H1 Jupiter Global Abs Ret I EUR Acc * Rendimento annualizzato.

Overview di comparto I fondi alternativi venduti in Italia raccolti nel database Morningstar, nel secondo trimestre del 2017 hanno perso, mediamente, l’1,1% (in euro). Lo stato di salute dell’economia mondiale è senza dubbio migliorato negli ultimi mesi. Gli indicatori di fiducia, la produzione industriale, il mercato del lavoro e il commercio internazionale hanno registrato progressi nella maggior parte dei paesi. Secondo l’ultimo World Economic Outlook a cura del Fondo monetario internazionale, pubblicato ad aprile, la crescita globale è stimata al 3,5% per il 2017 e del 3,6% per il 2018 (dal 3,1% registrato nel 2016). Più nel dettaglio, l’Fmi prevede per quest’anno un aumento del 2,3% del Pil statunitense e dell’1,7% per quello della zona euro (per l’Italia +0,8%). I paesi emergenti nel loro complesso dovrebbero crescere del 4,5%. Tra le economie avanzate, le proiezioni di crescita sono state riviste verso l'alto negli Stati Uniti, anticipando una politica fiscale favorevole, in particolare dopo le elezioni di novembre, che rafforzerebbe il momento di ripresa. Le prospettive sono migliorate anche per l'Europa e il Giappone, sulla base di un recupero ciclico nel settore manifatturiero e nel commercio, iniziato nella seconda metà del 2016. Dalle elezioni statunitensi, le aspettative verso una politica fiscale accomodante hanno contribuito a un dollaro più forte e al rialzo dei tassi d’interesse. Per quanto riguarda il reddito fisso, secondo gli analisti di Morningstar le incertezze che si registrano a livello economico e geopolitico in giro per il mondo stanno dando una mano. “Gli elementi che gli investitori stanno prendendo in considerazione in queste settimane quando ragionano sulle obbligazioni sono diversi”, spiega Sarah Bush, responsabile della ricerca sul reddito fisso di Morningstar. “Nell’elenco vanno inserite le incertezze sulle prossime mosse di politica economica dell’amministrazione Trump negli Usa, le preoccupazioni legate agli attacchi militari in Siria e in Afghanistan e le incognite relative alle prossime chiamate elettorali in Europa. In una situazione del genere non è strano che gli investitori cerchino un po’ di riparo in quello che viene considerato un porto sicuro”. Nel frattempo si è registrata qualche debolezza nel segmento degli high yield che, fino all’inizio di quest’anno, avevano rappresentato un buon terreno di caccia per gli operatori in cerca di rendimento.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 07/2014 a 06/2017 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

AB SICAV I Select Abs Alpha I EUR H Acc

5.41

0.41

Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C

5.27

-0.09

Amundi Fds Global Macro Forex AE-C

2.24

0.03

Franklin K2 Alt Strats I(acc)EUR-H1

GAM MultiBond Absolute Ret Bd EUR B

2.96

-0.19

GAM Star (Lux) - Fincls Alpha I €

4.63

0.27

GAM Systematic Alt Rsk Pre EUR Acc

4.11

0.71

H2O Adagio R

4.61

0.80

13.93

0.78

QQQQ QQQQQ

Henderson Horizon GlbPty Eqs A2 EUR Acc

3 5

Jupiter Global Abs Ret I EUR Acc M&G Dynamic Allocation Euro C Acc

7.89

1.03

Nordea 1 - Multi Asset BI EUR

6.11

0.97

Pictet-Multi Asset Global Opps I EUR

3.88

1.12

SEB Asset Selection C

8.83

0.46

16.81

0.47

4.19

0.40

SEB Asset Selection Opp C SLI Global Absol Ret Strat D Acc

4 4

QQQQ

Report 30 giu 2017

AB SICAV I - Select Absolute Alpha Portfolio I EUR H Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

S&P 500 NR USD

Alt - Long/Short Azionario US

14,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira ad aumentare il valore del vostro investimento nel lungo termine rispetto al grado di rischio assunto, a prescindere dalle condizioni di mercato. In condizioni normali, il Comparto è esposto principalmente verso azioni di società statunitensi a media e alta capitalizzazione. Con l’obiettivo di beneficiare dei movimenti al rialzo o al ribasso dei prezzi azionari, il Comparto assumerà posizioni sia lunghe che corte. In condizioni di mercato normali, l’esposizione netta lunga del Comparto sarà compresa tra il 30% e il 70% e il Comparto manterrà in ogni momento un’esposizione netta lunga positiva. Il Comparto mira a minimizzare la volatilità dei rendimenti mediante la diversificazione settoriale,... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,41 5,41 -

12,1

Fondo

11,1

Indice Categoria

10,1K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

17,64 -

2,46 -

-0,82 -

2,97 -

2,46 -

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

13,1 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

1,22 2,46 5,10 1,90 5,31

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

1,23 -0,55 0,76 -0,28 5,86

1,22 0,94 -0,54 1,63 1,93

1,10 -4,47 0,66 3,29

1,47 3,59 0,44 5,55

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

1,79 0,00 0,00 0,00

70,71 0,00 28,82 0,47

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

72,51 0,00 28,82 0,47

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

US Treasury Bill2017-08-03 US Treasury Bill2017-08-17 US Treasury Bill2017-07-20 Northrop Grumman Corp Honeywell International Inc

- 11,99 - 5,34 - 5,32 p 3,72 p 3,70

h Ciclico

32,02

r t y u

17,33 14,69 -

America

98,72

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

98,00 0,73 0,00

Europa

0,42

McDonald's Corp US Treasury Bill2017-08-10 Alphabet Inc C Norfolk Southern Corp Apple Inc

t a p a

3,55 3,29 3,20 2,73 2,49

j Sensibile

44,54

i o p a

3,35 3,38 15,51 22,29

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,37 0,05 0,00 0,00 0,00

105 0 45,34

k Difensivo

23,44

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,57 11,95 2,91

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,86

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,86

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

AllianceBernstein L.P. +65 6230 2600 www.abglobal.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

2 mar 2012 Kurt Feuerman 2 mar 2012 19,16 EUR 908,65 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0736560011

Report 30 giu 2017

Amundi Funds - Absolute Volatility Euro Equities ME-C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

EONIA Capitalisé Jour TR EUR

Alt - Volatilità

10,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del presente Comparto consiste nel ricercare un rendimento del 7% per anno meno le commissioni applicabili a ciascuna delle relative classi e nell'offrire un'esposizione alla volatilità del mercato azionario della zona Euro entro un quadro di rischio controllato. La volatilità misura la dispersione del rendimento di un'attività intorno al proprio valore medio; tale indicatore è intrinsecamente variabile. Di conseguenza, il controllo del rischio è monitorato e gestito attraverso il valore a rischio (“Value-at-Risk” o “VaR”) del Comparto. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,09 5,27 -

9,6

Fondo

9,1

Indice Categoria

8,6K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

-1,35 -

-10,57 -

-0,63 -

3,11 -

0,62 -

-9,28 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

10,1 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-1,73 -9,28 -12,65 -0,77 -4,24

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

-7,68 0,96 -1,44 -0,87 -3,53

-1,73 3,50 1,75 -3,44 0,08

-2,09 2,72 0,61 -2,62

-1,67 0,09 3,18 -4,89

Portafoglio 31 dic 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

7,46 0,01 0,63 0,00

29,84 31,56 21,96 16,65

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Dj Euro Stoxx 50 Eur - 3,000 -... Amundi 12 M E Dj Euro Stoxx 50 Eur - 2,800 -... Dj Euro Stoxx 50 Eur - 2,800 -... Dj Euro Stoxx 50 Eur - 3,000 -...

8,29 5,33 4,84 4,78 4,45

h Ciclico

Amundi Cash Corporate IC Bnp Paribas 0%2017-10-12 Banque Federative Du Credit... Dj Euro Stoxx 50 Eur - 2,800 -... Dekabank Deutsche Girozentrale...

3,98 3,32 3,32 3,16 2,99

j Sensibile

0 8 44,45

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

37,30 31,57 22,59 16,65

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Amundi Asset Management +352 47 676667 www.amundi.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

27 nov 2007 Gilbert Keskin 15 nov 2006 115,60 EUR 1.835,85 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0329449069

Report 30 giu 2017

Amundi Funds - Global Macro Forex AE-C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

EONIA Capitalisé 360j TR EUR

Alt - Valute

12,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto ricerca un rendimento totale mediante l’investimento di almeno il 67% del proprio attivo totale sui mercati valutari esteri (contratti su valuta di tipo future, forward, swap, di opzione, ...), obbligazioni di qualità bancaria, titoli di debito di emittenti di qualsiasi paese a livello mondiale, quotati o negoziati su un Mercato Regolamentato di un paese OCSE.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,03 2,24 -

11,0

Fondo

10,5

Indice Categoria

10,0K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

2,17 -

3,91 -

-0,31 -

-0,97 -

0,65 -

1,23 -

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,5 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,27 1,23 1,82 -0,13 1,21

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

0,96 0,04 -1,28 1,54 0,86

0,27 0,03 -1,72 -0,55 1,21

-0,07 2,66 -0,22 0,42

0,65 -0,58 -1,06 1,37

Portafoglio 28 feb 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,00 0,00 198,54 0,13

Stile Azionario

0,00 34,88 64,46 0,66

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

SG Monétaire Plus I Spain (Kingdo Tbip 0%... Portugal Tbip 0%... Italy(Rep Of)2017-06-14 Japan(Govt Of) 0.1%2017-08-15

8,02 5,10 4,25 4,17 3,44

h Ciclico

Italy(Rep Of)2017-04-28 Natl Australia Bk FRN2021-04-19 Kraft Heinz Foods 3%2026-06-01 Italy(Rep Of)2017-03-14 Bg Engy Cap 3%2018-11-16

2,16 2,13 2,11 2,07 1,80

j Sensibile

0 15 35,26

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,00 34,88 263,00 0,79

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Amundi Asset Management +352 47 676667 www.amundi.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

24 giu 2011 James Kwok 1 mag 2011 105,06 EUR 528,76 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0568619638

Report 30 giu 2017

Franklin K2 Alternative Strategies Fund I(acc)EUR-H1 Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

BofAML US Treasury Bill 3 Mon TR EUR

Alt - Multistrategy

11,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Fondo si prefigge di aumentare il valore dei suoi investimenti nel medio/lungo termine e di mantenere le fluttuazioni dei prezzi azionari inferiori a quelle dei mercati azionari in generale. Il Fondo può investire in qualsiasi attivo e utilizzare qualsiasi tecnica di investimento che sia consentita a un fondo OICVM, ivi compresi quelli che generalmente si considerano a rischio elevato.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

10,9

Fondo

10,4

Indice Categoria

9,9K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

0,39 -

2,50 -

2,44 -

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,4 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,46 2,44 5,20 -

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014

1,97 -1,63 3,09 -

0,46 1,47 -0,66 -

2,31 -1,89 -

0,38 -0,10 3,91

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,35 0,02 114,08 0,40

Stile Azionario

25,67 22,29 35,53 16,51

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

26,02 22,32 149,62 16,91

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Amer Media 144A2022-03-01 Resolute Fst Prods... NXP Semiconductors NV Opal Acquisition 144A... Harland Clarke Hldgs 144A...

a -

1,42 1,21 0,83 0,71 0,67

h Ciclico

38,94

r t y u

12,68 18,63 7,32 0,32

America

81,52

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

77,15 3,97 0,41

Europa

12,76

Everi Pmts 10%2022-01-15 Mead Johnson Nutrition Co Reynolds American Inc Time Inc New 144A... Mobileye NV

s s a

0,65 0,62 0,55 0,52 0,51

j Sensibile

33,29

i o p a

4,64 3,45 10,23 14,98

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,07 6,45 1,83 0,07 0,33

364 459 7,69

k Difensivo

27,76

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,03 20,02 0,71

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

5,72

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

1,07 0,12 0,03 4,49

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

K2/D&S Management Co LLC +41 44 217 81 81 www.franklinresources.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

15 set 2014 David Saunders 15 set 2014 10,92 EUR 1.288,04 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU1093756911

Report 30 giu 2017

GAM Multibond - Absolute Return Bond EUR B Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

ICE LIBOR 3 Month EUR

Alt - Long/Short Debt

11,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo consente agli investitori di delegare le proprie decisioni d'investimento ad esperti specialisti. Mediante appropriate strategie d'investimento si persegue l'obiettivo di trarre vantaggio dalle opportunità offerte dai mercati obbligazionari. Il fondo investe in obbligazioni internazionali estremamente differenziate per scadenza, rating, valuta e Paese d'emissione, nonché in strumenti finanziari derivati.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,19 2,96 -

10,8

Fondo

10,3

Indice Categoria

9,8K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

6,25 -

-0,47 -

-3,00 -

-1,74 -

1,85 -

2,08 -

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,3 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,56 2,08 3,33 -0,78 0,17

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

1,50 -0,49 0,81 0,97 0,70

0,56 1,10 1,00 0,46 -1,30

0,95 -2,66 -1,51 0,38

0,28 -0,85 -2,91 -0,25

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,71 3,66 0,13

0,03 76,15 9,10 14,72

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

US Treasury Note 2.25%2021-03-31 GAM Star Dynamic Global Bd... Gam Star Fd Vodafone Ovs Fin Ltd2018-09-14 Germany (Federal Republic...

6,79 3,15 2,95 2,43 1,93

h Ciclico

Realkredit Danmark 1%2020-04-01 Denmark(Kingdom) 1.75%2025-11-15 Vodafone Overseas Fin2018-11-19 US Treasury Bond... Nram Limited 6.375%2019-12-02

1,84 1,75 1,68 1,46 1,43

j Sensibile

1 382 25,42

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,03 76,85 12,77 14,85

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni 100,00

100,00 0,00

0,00

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

100,00

100,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

GAM International Management... +41 58 426 6000 www.gam.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

30 apr 2004 Timothy Haywood 30 apr 2004 132,31 EUR 2.668,49 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0186678784

Report 30 giu 2017

GAM Star (Lux) - Financials Alpha Class I EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World/Financials NR EUR

Alt - Long/Short Azionario Internazionale

11,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo d’investimento del Fondo è realizzare risultati annuali positivi, quali che siano le condizioni di mercato ed economici prevalenti. Potrebbe non essere possibile realizzare sempre un risultato positivo. Il Fondo cerca di realizzare questo obiettivo investendo principalmente in azioni e obbligazioni (prestiti) emessi da società attive nel settore finanziario (es. banche, assicurazioni, etc.) del mondo, negoziate su una borsa valori. Il Fondo investe inoltre in obbligazioni emesse da Stati. Il valore degli investimenti è generalmente protetto dal rischio di movimenti avversi dei tassi di cambio rispetto USD. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,27 4,63 -

10,5

Fondo

10,0

Indice Categoria

9,5K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

0,71 -

7,34 -

-5,58 -

1,24 -

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,0 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

1,26 1,24 0,32 0,97 -

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

-0,02 -2,74 2,91 0,78 -

1,26 -2,03 -1,67 -0,38 -

0,46 5,20 0,63 -1,40

-1,36 0,84 -0,31 3,70

Portafoglio 31 dic 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

55,15 0,00 39,99 9,67

7,30 0,00 97,96 -5,26

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

<25

% Azioni

US Treasury Bill2017-01-12 US Treasury Bill2017-02-23 American Financial Group Inc MGIC Investment Corp Direct Line Insurance Group...

- 17,98 - 11,26 y 4,61 y 4,57 - 3,72

h Ciclico

95,68

r t y u

0,08 91,06 4,54

SLM Corp Nex Group Plc Ord. Npv (Cfd) Cullen/Frost Bankers Inc The Hanover Insurance Group Inc Wintrust Financial Corp

y y y y

3,45 2,85 2,81 2,75 2,68

j Sensibile

4,32

i o p a

2,27 2,04

54 0 56,69

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Europa

Asia

Reddito Fisso Qualità Credito Alta Med Basso

62,45 0,00 137,95 4,40

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,00

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

America

67,73

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

67,73 0,00 0,00

Europa

32,27

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 19,77 5,07 2,85 4,58

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

GAM Capital Management... +41 58 426 6000 www.gam.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

16 mag 2013 Davide Marchesin 1 ago 2012 102,65 EUR 26,09 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0492933303

Report 30 giu 2017

GAM Star Fund plc - GAM Systematic Alternative Risk Premia Class EUR Accumulation Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

ICE LIBOR 3 Month EUR

Alt - Multistrategy

12,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo d’investimento del Fondo è realizzare rendimenti sul capitale investito - corretti per il rischio - regolari e superiori alla media, poco correlati nel lungo termine agli strumenti tradizionali, quali azioni e obbligazioni. Il Fondo persegue questo obiettivo utilizzando strumenti finanziari derivati - nello specifico, total return swap - per ottenere un'esposizione soprattutto agli indici Barclays Capital Investable che a loro volta investono in proporzioni variabili nelle quattro principali classi di attivi: azioni quotate o negoziate in tutto il mondo, titoli a reddito fisso, valute e materie prime. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,71 4,11 -

11,2

Fondo

10,7

Indice Categoria

10,2K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

7,01 -

4,19 -

0,06 -

3,23 -

0,16 -

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,7 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-0,63 0,16 -1,25 2,67 2,82

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

0,79 2,55 5,51 -0,82 3,04

-0,63 2,10 -2,62 0,44 1,72

-0,03 -0,64 0,50 0,45

-1,38 -1,98 4,08 1,65

Portafoglio 31 dic 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

58,80 37,24 177,53 0,58

Stile Azionario

3,79 61,96 29,65 4,59

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

h Ciclico

Long Gilt Future (Icf)... Euro-Schatz Future (Eux)... Barclays Capital Fx Value Us... Jpm Gam Merger Arbitrage... Mqcp536e Commodity Index...

Barclays Us Value Equity... Euro-Bund Future (Eux)... US Treasury Note... Msci Eafe Minimum Volatility... Msci Usa Minimum Volatility...

- 10,23 - 9,86 - 7,58 - 6,33 - 6,27

j Sensibile

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

6 22 118,01

k Difensivo

19,56 18,41 15,06 13,29 11,40

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

62,59 99,20 207,18 5,17

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

GAM International Management... +353 1 6093927 www.gam.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

4 apr 2012 Anthony Lawler 9 mar 2012 11,38 EUR 234,81 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B4MP9036

Report 30 giu 2017

H2O Adagio R Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

EONIA Capitalisé Jour TR EUR

Alt - Global Macro

14,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo di gestione dell'OICVM è di realizzare un rendimento annuo, al netto delle spese di gestione, superiore dello 0,60% rispetto a quello dell'indice EONIA capitalizzato con frequenza giornaliera, per la durata minima d'investimento consigliata di 1 - 2 anni. L’EONIA corrisponde alla media dei tassi overnight della zona euro.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,80 4,61 -

12,3

Fondo

11,3

Indice Categoria

10,3K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

11,63 -

5,00 -

3,08 -

5,87 -

1,55 -

2,52 -

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

13,3 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

2,13 2,52 6,11 3,44 5,22

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

0,38 -1,00 2,84 2,32 0,46

2,13 -0,90 -3,66 0,33 2,30

1,20 6,14 1,97 0,40

2,27 0,69 -1,53 1,76

Portafoglio 31 dic 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,03 0,01 149,98 2,12

Stile Azionario

-0,03 51,23 43,83 4,96

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Portugal(Rep Of)... Mexico Utd Mex St 5%2019-12-11 Portugal(Rep Of) 5.65%2024-02-15 Greece(Rep Of) 4.75%2019-04-17 Spain(Kingdom Of) 3.8%2024-04-30

4,83 4,69 4,55 4,19 4,17

h Ciclico

Sapinda Invest Sar 5%2019-06-30 Italy(Rep Of) 4.75%2044-09-01 Oryx Asset Sa 2.55306%2018-09-11 United Mexican States... Greece(Rep Of) 3%2023-02-24

3,74 2,55 1,48 1,36 1,29

j Sensibile

2 107 32,86

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,00 51,24 193,81 7,08

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

H2O AM LLP www.h2o-am.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

23 ago 2010 Jérémy Touboul 23 ago 2010 129,66 EUR 1.212,14 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010923359

Report 30 giu 2017

Henderson Horizon Global Property Equities Fund A2 EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

FTSE EPRA/NAREIT Global TR USD

FTSE EPRA/NAREIT Developed NR USD

QQQQ

Immobiliare Indiretto - Globale

Usato nel Report 21,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento del Global Property Equities Fund è di ottenere una rivalutazione del capitale nel lungo periodo investendo in titoli azionari quotati di società o Real Estate Investment Trust (od organismi equivalenti) quotate o negoziate in un mercato regolamentato, che conseguano la parte più rilevante dei loro ricavi dalla proprietà, dalla gestione e/o dallo sviluppo di immobili in tutto il mondo. Il Comparto è denominato in US$.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,78 13,93 Med Med +Med

Basati su FTSE EPRA/NAREIT Global TR USD (dove applicabile)

16,5

Fondo

14,0

Indice Categoria

11,5K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

24,72 -3,14 2,10 34

-2,56 -0,38 -1,79 71

26,61 -4,04 -0,69 66

11,31 0,37 1,54 33

5,23 -2,51 2,27 28

-1,37 -0,54 0,63 33

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,98 0,98 94,79 -0,41 2,80

Crescita di 10000

19,0 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-1,82 -1,37 -0,69 10,14 8,92

+/-Ind

+/-Cat

0,93 -0,54 -1,09 -1,22 -1,54

0,80 0,63 0,63 1,93 0,37

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

0,46 -1,82 -0,72 5,27 15,93 -11,03 2,03 7,31 10,16 -6,60

1,50 -0,79 -0,32 8,27 3,25 11,99 -2,57 -2,80

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 28,00 2,26

Morningstar Style Box® Azionario

96,72 0,00 3,70 -0,42

Small

96,72 0,00 31,70 1,83

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

9,52 40,09 29,52 20,86 0,00

Cap Mkt Mediana

8531 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

Simon Property Group Inc Equity Residential Sun Hung Kai Properties Ltd Deutsche Wohnen AG AvalonBay Communities Inc

u u u u u

4,82 3,70 3,47 3,41 3,31

h Ciclico

98,78

r t y u

3,12 95,66

Public Storage Goodman Group Alexandria Real Estate... MGM Growth Properties LLC A Physicians Realty Trust

u u u u u

3,16 2,98 2,92 2,71 2,67

j Sensibile

1,22

i o p a

1,22

54 0 33,16

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

America

0,00

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

52,31

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

51,14 0,00 1,17

Europa

19,63

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

5,99 11,52 2,11 0,00 0,00

Asia

28,06

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

10,46 6,16 11,44 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors Ltd 8002270486 www.janushenderson.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

3 gen 2006 Guy Barnard 3 gen 2005 17,26 EUR 382,61 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0264738294

Report 30 giu 2017

Jupiter Global Fund - Jupiter Global Absolute Return Class I EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

ICE LIBOR 3 Month EUR

Alt - Multistrategy

11,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Crescita di 10000

10,8 (EUR)

10,3

Fondo

9,8

Indice Categoria

9,3K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

-1,50 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-1,11 -1,50 -1,99 -

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016

-0,40 -

-1,11 -

-0,30

-0,20

Portafoglio Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box® Stile Azionario

America

Small

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

h Ciclico r t y u

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare

j Sensibile i o p a

Asia

Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

k Difensivo s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Capitalizz. Large Mid Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Europa

Reddito Fisso

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Jupiter Asset Management... +44 20 3817 1000 http://www.jupiteram.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

6 giu 2016 James Clunie 6 giu 2016 9,84 EUR 121,12 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU1388736503

Report 30 giu 2017

M&G Dynamic Allocation Fund Euro C Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE Morningstar EUR Flexible Allo- Gbl setor Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQQ

Bilanciati Flessibili EUR - Globali

Usato nel Report 17,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del Fondo è fornire rendimenti totali positivi in un periodo di tre anni attraverso un portafoglio di attività globali gestito in modo flessibile. Non si può garantire che il Fondo raggiunga un rendimento positivo in questo o in qualsiasi altro periodo e gli investitori potrebbero non recuperare l’importo iniziale investito.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,04 7,89 Med Med -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

14,2

Fondo

12,7

Indice Categoria

11,2K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

10,57 -2,65 4,10 23

7,49 -2,98 2,03 38

10,78 -4,41 5,50 13

2,90 -2,73 0,81 43

9,69 2,00 7,50 6

6,21 4,87 3,76 9

Rend. Cumulati %

1,73 0,84 50,99 0,08 5,63

Crescita di 10000

15,7 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

2,67 3,53 2,87 6,21 4,87 3,76 17,27 10,42 10,12 8,02 0,45 5,10 8,69 -0,61 3,83

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

3,45 -0,82 8,74 1,78 4,81

2,67 0,16 -0,91 3,52 -2,20

3,23 -6,66 2,33 3,66

6,96 2,30 2,74 1,16

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

13,93 57,09 6,37 2,20

44,55 16,27 35,02 4,16

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Kospi2 Inx Fut Jun172017-08-06 Us Ultra Bond Cbt... Portugal(Rep Of) 4.8%2020-06-15 Topix Indx Futr Jun172017-08-06 Dax Index Future Jun172017-06-16

8,45 7,02 5,48 5,33 4,87

h Ciclico

Ftse 100 Idx Fut Jun172017-06-16 US Treasury Bond2046-02-15 United Mexican States... Germany (Federal Republic... Germany (Federal Republic...

4,55 4,43 4,38 4,05 4,05

j Sensibile

47 72 52,59

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

58,48 73,35 41,39 6,36

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

M&G Investment Management Ltd. 0800 389 8600 www.mandg.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

3 dic 2009 Juan Nevado 21 gen 2011 17,34 EUR 5.057,49 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B56D9Q63

Report 30 giu 2017

Nordea 1 - Multi Asset Fund BI EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Not Benchmarked

Alt - Global Macro

14,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo utilizza numerose strategie d'investimento a bassa correlazione per offrire un'esposizione dinamica a molteplici asset class nell'ambito di un universo comprendente un sottoinsieme di azioni, titoli a reddito fisso e valute. Il fondo implementa le diverse strategie attraverso pair trade, nei quali una posizione lunga è controbilanciata da una posizione corta. Nel tempo, il fondo mira a costruire un portafoglio con un'esposizione neutrale ai mercati. Il prodotto adotta rigorose direttive di gestione del rischio con un'enfasi sui rendimenti corretti per il rischio. Pertanto offre agli investitori un portafoglio altamente diversificato con un elevato grado di protezione dal rischio di ribasso che si... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,97 6,11 -

12,8

Fondo

11,8

Indice Categoria

10,8K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

8,26 -

-1,65 -

3,56 -

6,98 -

9,08 -

4,94 -

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

13,8 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-1,31 4,94 3,07 5,72 5,89

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

6,33 5,77 6,58 -0,84 1,13

-1,31 5,01 -2,18 8,25 -3,06

3,15 2,14 0,00 -2,00

-4,79 0,48 -3,52 2,36

Portafoglio 30 giu 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

49,80 26,22 23,98 0,00

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... US Treasury Note 1%2017-12-15 US Treasury Note 0.75%2018-04-30 Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Amgen Inc CVS Health Corp US Treasury Note... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

49,80 26,22 23,98 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

5,28 4,12 3,75 3,73 3,35

h Ciclico

24,15

r t y u

1,21 8,75 12,68 1,50

America

53,54

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

48,36 3,07 2,12

Europa

18,93

d d -

2,76 1,74 1,59 1,53 1,49

j Sensibile

37,25

i o p a

11,45 2,07 3,78 19,95

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

3,44 7,86 3,85 0,92 2,86

124 19 29,34

k Difensivo

38,60

Asia

27,53

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,15 25,75 5,70

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

3,81 0,56 8,11 15,06

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Nordea Investment Management... 00352 43 39 50 1 www.nordea.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

30 set 2009 Asbjörn Trolle Hansen 30 set 2009 12,10 EUR 1.173,89 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0445386955

Report 30 giu 2017

Pictet-Multi Asset Global Opportunities I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE BofAML USD LIBOR Overnight TR EUR Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Bilanciati Flessibili EUR - Globali

Usato nel Report 14,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del Comparto è consentire agli investitori di sfruttare i trend dei mercati finanziari investendo essenzialmente in un portafoglio diversificato di OIC e/ o OICVM che fornisce esposizione a valute estere, strumenti di debito di ogni genere (pubblici o privati), strumenti del mercato monetario, titoli azionari e assimilati, immobili, indici di volatilità e indici delle materie prime. Il Comparto può investire senza restrizioni geografiche o settoriali (compresi i paesi emergenti). Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,12 3,88 Basso -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

12,8

Fondo

11,8

Indice Categoria

10,8K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

7,62 -7,56 2,34 29

4,26 -1,36 2,18 31

3,92 -3,77 1,74 32

0,25 -1,08 -2,20 83

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

0,03 0,56 93,32 -1,09 3,12

Crescita di 10000

13,8 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-0,78 0,25 2,86 4,16 -

+/-Ind

+/-Cat

0,08 -1,08 -3,99 -3,40 -

-0,59 -2,20 -4,29 1,25 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

1,04 -0,12 6,61 1,75 -

-0,78 1,41 -2,26 1,66 -

1,70 -2,30 2,09 -

0,88 2,42 1,91 2,50

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

5,96 27,24 107,70 4,07

Stile Azionario

29,63 39,53 30,07 0,77

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

France(Govt Of) 0.25%2026-11-25 Italy(Rep Of) 2.7%2047-03-01 Italy(Rep Of) 2.5%2019-05-01 Source Physical Gold P-ETC US Treasury Note2021-04-15 Portugal(Rep Of)2017-07-21 US Treasury Note2026-07-15 Germany (Federal Republic Of)... Italy(Rep Of)2019-11-15 Italy(Rep Of) 3.5%2018-12-01 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

35,59 66,77 137,77 4,84

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

4,69 4,08 3,14 2,47 2,20

h Ciclico

34,07

r t y u

4,40 8,46 19,70 1,51

America

29,50

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

27,62 0,74 1,15

Europa

49,52

2,15 2,12 2,00 1,95 1,66

j Sensibile

38,22

i o p a

4,77 7,63 13,44 12,38

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

7,18 31,89 8,93 0,48 1,04

6306 1749 26,47

k Difensivo

27,71

Asia

20,98

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,70 15,75 3,26

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

9,80 0,59 3,34 7,25

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pictet Asset Management Ltd +352 467 1711 www.assetmanagement.pictet

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

21 ago 2013 Andrea Delitala 21 ago 2013 120,31 EUR 4.201,25 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0941348897

Report 30 giu 2017

SEB Asset Selection Fund C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Not Benchmarked

Alt - Systematic Futures

13,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il portafoglio viene investito in azioni e valori mobiliari correlati ad azioni emessi da società internazionali, senza alcuna restrizione a una specifica area geografica o a uno specifico settore industriale, nonché in titoli a tasso fisso, obbligazioni a tasso variabile, obbligazioni convertibili e obbligazioni con warrant per la sottoscrizione di valori mobiliari, obbligazioni a cedola zero, certificati di partecipazione agli utili e quote/azioni di altri OICR.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,46 8,83 -

11,6

Fondo

10,6

Indice Categoria

9,6K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

-5,19 -

3,77 -

16,78 -

-1,40 -

5,27 -

-2,52 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,6 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-1,51 -2,52 -1,95 3,60 4,44

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

-1,02 3,18 9,78 -0,39 5,01

-1,51 1,44 -6,71 6,68 -2,52

0,49 1,85 3,26 -3,80

0,09 -5,48 6,43 5,37

Portafoglio 31 mar 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

82,42 269,94 285,40 0,10

0,00 82,42 0,00 269,94 537,85 -252,46 0,00 0,10

Stile Azionario

Settore % Ptf.

Europa

Asia

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

America Reddito Fisso

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Us Short Future Cme 3m... 3 Month Canadian Bankers'... Euro Schatz June172017-06-08 Euro BOBL Future... 3 Month Euibor Future...

89,60 63,89 29,13 20,52 20,38

h Ciclico

46,42

r t y u

5,51 9,33 26,81 4,76

America

41,87

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

31,74 10,11 0,02

Europa

29,98

Swedish T-Bill... 2 Year US Treasury Note Future... Sweden(Kingdom Of)... Sweden(Kingdom Of)2017-05-17 Sweden(Kingdom Of)2017-04-19

19,38 18,49 16,49 11,71 11,68

j Sensibile

35,09

i o p a

5,97 7,64 8,86 12,62

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

13,57 16,29 0,06 0,00 0,06

0 19 301,27

k Difensivo

18,50

Asia

28,15

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,56 7,25 3,70

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 9,05 14,07 5,03

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

SEB Investment Management AB +358 (0)9 131 551 www.seb.fi/varainhoito/ rahastot

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

3 ott 2006 Hans-Olov Bornemann 3 ott 2006 16,70 EUR 1.291,08 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0256624742

Report 30 giu 2017

SEB Asset Selection Opportunistic Fund C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Not Benchmarked

Alt - Systematic Futures

15,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Crescita di 10000

14,4 (EUR)

12,9

Fondo

11,4

Indice Categoria

9,9K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

-9,04 -

6,89 -

33,65 -

-3,53 -

10,34 -

-3,83 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,47 16,81 -

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-2,30 -3,83 -1,91 6,64 8,58

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

-1,57 -2,30 5,71 2,33 19,24 -12,54 -0,61 13,51 9,82 -5,19

1,39 0,60 3,23 -10,38 5,81 11,96 -7,38 10,85

Portafoglio 31 mar 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

% Azioni

Asia

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

h Ciclico

46,43

r t y u

5,52 9,33 26,83 4,76

America

41,84

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

31,71 10,12 0,02

Europa

29,97

j Sensibile

35,08

i o p a

5,97 7,64 8,86 12,61

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

13,57 16,29 0,06 0,00 0,06

Asia

28,19

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 9,05 14,09 5,04

Us Short Future Cme 3m... 3 Month Canadian Bankers'... 3 Month Euibor Future... 2 Year US Treasury Note Future... Euro Schatz June172017-06-08

179,06 127,70 40,74 29,24 29,11

Euro BOBL Future... Uk Long Gilt Future 10 Year... Swedish T-Bill... Korea Bond Future 3 Year June... US 5 Year Note (CBT)...

29,09 20,68 19,87 18,21 17,94 0 19 511,65

k Difensivo

18,49

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,55 7,24 3,70

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Europa

Reddito Fisso Qualità Credito Alta Med Basso

164,69 0,00 164,69 449,14 0,00 449,14 732,87 1.246,88 -514,01 0,19 0,00 0,19

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

SEB Investment Management AB +358 (0)9 131 551 www.seb.fi/varainhoito/ rahastot

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

8 giu 2009 Hans-Olov Bornemann 8 giu 2009 138,98 EUR 346,32 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0425994844

Report 30 giu 2017

Standard Life Investments Global SICAV Global Absolute Return Strategies Fund Class D Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Euribor 6 Month EUR

Alt - Multistrategy

13,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo mira a offrire rendimenti positivi degli investimenti in tutte le condizioni di mercato nel mediolungo termine. Il fondo farà un ampio uso di derivati allo scopo di ridurre il rischio o il costo, di generare capitale o reddito aggiuntivo a basso rischio, ovvero di soddisfare il proprio obiettivo d'investimento. L'uso di derivati è monitorato allo scopo di assicurare che il fondo non sia esposto a rischi eccessivi o indesiderati. Il reddito percepito dal fondo (come ad esempio il reddito da dividendi) sarà reinvestito. Gli investitori nel fondo possono acquistare e vendere azioni in qualsiasi normale giorno lavorativo. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,40 4,19 -

11,9

Fondo

10,9

Indice Categoria

9,9K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

7,48 -

6,47 -

5,61 -

2,90 -

-3,20 -

0,61 -

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,9 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,68 0,61 2,51 1,42 3,28

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

-0,07 -3,31 4,67 0,37 3,48

0,68 -1,73 -1,42 1,07 -0,55

0,25 -1,37 2,94 -0,01

1,63 1,10 1,13 3,47

Portafoglio Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box® Stile Azionario

America

Small

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

h Ciclico r t y u

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare

j Sensibile i o p a

Asia

Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

k Difensivo s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Capitalizz. Large Mid Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Europa

Reddito Fisso

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Standard Life Investments Ltd. 0345 113 6966 www.standardlifeinvestments. com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

26 gen 2011 Guy Stern 1 nov 2013 12,63 EUR 11.003,93 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0548153799

Bilanciati Allianz Dyn Mlt Asst Strat 50 AT EUR ANIMA Star High Potential Europe I BGF Global Allocation D2 EUR Hedged Capital Group Glbl Abs Inc Grw(LUX)Z EUR Carmignac Patrimoine A EUR Acc DNCA Invest Eurose I EUR Ethna-AKTIV SIA-T Fidelity Glb MA Tact Dfsv A-Acc-EUR FMM-Fonds (EUR) Franklin Income I(acc)EUR

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 07/2014 a 06/2017 (3 anni) Valuta Euro

140.0 135.0 130.0 125.0 120.0 115.0 110.0 105.0 100.0 95.0 90.0 85.0 80.0

10/2014

02/2015

06/2015

10/2015

02/2016

06/2016

10/2016

02/2017

06/2017

MFS Meridian Global Total Return A1 EUR

129.0

Capital Group Glbl Abs Inc Grw(LUX)Z EUR

125.7

FMM-Fonds (EUR)

122.0

Allianz Dyn Mlt Asst Strat 50 AT EUR

116.8

Nordea 1 - Stable Return BI EUR

117.4

Analisi delle performance

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

MFS Meridian Global Total Return A1 EUR

8.87

3.68

-1.03

-2.84

-0.47

Capital Group Glbl Abs Inc Grw(LUX)Z EUR

7.91

5.40

-2.24

-2.76

0.79

FMM-Fonds (EUR)

6.86

14.70

-0.89

1.93

7.00

Nordea 1 - Stable Return BI EUR

5.49

0.56

-0.44

0.11

3.08

Allianz Dyn Mlt Asst Strat 50 AT EUR

5.32

8.97

-1.14

-0.86

2.05

Invesco Pan European Hi Inc A EUR Acc

4.30

10.30

-0.37

1.84

4.54

PIMCO GIS Global Mlt-Asst Inst Acc EURH

4.15

10.59

-0.13

1.49

5.03

Carmignac Patrimoine A EUR Acc

4.11

4.09

-0.68

-0.46

1.05

R Club C EUR

3.72

25.97

-0.83

0.61

6.59

JPM Global Income C (acc) EUR

3.55

8.28

-0.37

1.27

3.75

DNCA Invest Eurose I EUR

3.50

10.02

-0.83

1.73

3.67

ANIMA Star High Potential Europe I

3.21

4.05

-0.56

1.09

1.80

JPM Global Macro Balanced A (acc) EUR

2.44

-4.64

0.11

2.50

2.94

Fidelity Glb MA Tact Dfsv A-Acc-EUR

2.32

-0.29

-1.74

-5.70

-6.03

BGF Global Allocation D2 EUR Hedged

2.07

10.69

0.20

2.73

6.62

Invesco Balanced-Risk Allc E EUR Acc

1.21

1.90

-2.21

-0.70

1.11

Seeyond Multi Asset Cnsrv Gr R/A EUR

1.12

0.82

-1.39

-0.44

0.20

Ethna-AKTIV SIA-T

1.10

3.52

-0.50

0.37

3.23

-4.39

3.94

0.82

2.69

1.55

9.05

-2.10

-5.64

-3.69

MS INVF Diversified Alpha Plus Z Franklin Income I(acc)EUR * Rendimento annualizzato.

YTD (%)

Overview di comparto I fondi bilanciati non sono riusciti a regalare grandi soddisfazioni agli investitori nel secondo trimestre del 2017. Quelli venduti in Italia e raccolti nel database Morningstar nel periodo preso in considerazione hanno perso (in euro) quasi l’1%. Per quanto riguarda la componente equity – e in particolare quella Usa - il mercato americano ha continuato a registrare nuovi massimi che hanno reso la vita difficile a chi cercava occasioni in Usa. Dalle elezioni statunitensi, le aspettative verso una politica fiscale accomodante hanno contribuito al rialzo dei tassi d’interesse. Poi c’è il resto della situazione macro. I dati economici hanno certificato il rallentamento della congiuntura e le valutazioni dei listini hanno indicato come le occasioni di investimento siano sempre più scarse. Per quanto riguarda l’Europa, gli operatori si sono tranquillizzati dopo l’elezione, in Francia, del candidato centrista Emmanuel Macron. “In generale gli investitori possono ritenersi soddisfatti, ma cominciano a emergere preoccupazioni sulle valutazioni”, spiega Mark Preskett, portfolio manager di Morningstar Investment Management (MIM). Da questo punto di vista la visione di MIM è moderatamente ottimista. “Abbiamo visto che il mercato, soprattutto quando ha una visione di lungo periodo, è in grado di navigare attraverso le tempeste di breve termine”, spiega Preskett. “La nostra opinione è che siamo a metà di una fase di rialzo del ciclo economico e che i prezzi dell’azionario stiano riflettendo un diffuso senso di ottimismo”. Per quanto riguarda il reddito fisso, secondo gli analisti di Morningstar le incertezze che si registrano a livello economico e geopolitico in giro per il mondo gli hanno dato una mano. “Gli elementi che gli investitori stanno prendendo in considerazione in queste settimane quando ragionano sulle obbligazioni sono diversi”, spiega Sarah Bush, responsabile della ricerca sul reddito fisso di Morningstar. “Nell’elenco vanno inserite le incertezze sulle prossime mosse di politica economica dell’amministrazione Trump negli Usa, le preoccupazioni legate agli attacchi militari in Siria e in Afghanistan e le incognite relative alle prossime chiamate elettorali in Europa. In una situazione del genere non è strano che gli investitori cerchino un po’ di riparo in quello che viene considerato un porto sicuro”.

Analisi del rischio Deviazione Standard*

Sharpe

Allianz Dyn Mlt Asst Strat 50 AT EUR

7.64

0.74

ANIMA Star High Potential Europe I

4.79

0.72

BGF Global Allocation D2 EUR Hedged

6.91

0.36

QQQ

Capital Group Glbl Abs Inc Grw(LUX)Z EUR

9.62

0.86

QQQ

Carmignac Patrimoine A EUR Acc

7.41

0.61

QQQQ

DNCA Invest Eurose I EUR

5.55

0.68

QQQQQ

Ethna-AKTIV SIA-T

4.43

0.31

QQQQ

Orizzonte di analisi: da 07/2014 a 06/2017 (3 anni)

Fidelity Glb MA Tact Dfsv A-Acc-EUR

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

QQQQQ

4 4

6.75

0.40

10.72

0.69

QQQ

Invesco Balanced-Risk Allc E EUR Acc

5.53

0.28

Invesco Pan European Hi Inc A EUR Acc

6.08

0.75

QQQQQ

JPM Global Income C (acc) EUR

5.71

0.67

QQQQ

JPM Global Macro Balanced A (acc) EUR

5.09

0.54

QQQ

MFS Meridian Global Total Return A1 EUR

8.96

1.02

QQQQ

MS INVF Diversified Alpha Plus Z

6.37

-0.64

Nordea 1 - Stable Return BI EUR

4.32

1.31

QQQQ

PIMCO GIS Global Mlt-Asst Inst Acc EURH

7.41

0.61

14.08

0.34

QQQQQ

4.00

0.34

QQQ

FMM-Fonds (EUR) Franklin Income I(acc)EUR

R Club C EUR Seeyond Multi Asset Cnsrv Gr R/A EUR

4 4

Report 30 giu 2017

Allianz Global Investors Fund - Allianz Dynamic Multi Asset Strategy 50 AT EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 50% BBgBarc Euro Agg 1-10 Yr TR EUR, Wld TR 50% MSCI World NR EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQQ

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 17,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato La politica d'investimento punta a generare una crescita del capitale nel lungo termine attraverso l'investimento in un'ampia gamma di classi di attività, in particolare nei mercati azionari globali e nei mercati obbligazionari e monetari europei. L'obiettivo globale è conseguire, nel medio termine, un rendimento paragonabile a quello di un portafoglio bilanciato costituito per il 50% da mercati azionari globali e per il restante 50% da mercati obbligazionari europei a medio termine. Il gestore del fondo specificherà una ponderazione degli investimenti in posizioni orientate al mercato obbligazionario, monetario o azionario, con un approccio attivo di allocazione delle attività, il cui fattore determinante... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,74 7,64 +Med +Med Med

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

14,2

Fondo

12,7

Indice Categoria

11,2K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

11,33 -1,89 2,75 24

15,23 4,76 8,71 4

15,09 -0,10 8,30 3

2,19 -3,44 -0,32 56

3,65 -4,04 0,62 41

2,05 0,71 -0,25 54

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-2,72 1,09 90,98 -0,95 2,37

Crescita di 10000

15,7 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-0,86 2,05 8,97 5,32 9,04

+/-Ind

+/-Cat

0,00 0,71 2,12 -2,24 -0,26

-0,83 -0,25 2,25 1,66 3,46

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

2,94 -3,31 8,14 1,17 5,89

-0,86 0,39 -4,25 5,25 0,53

2,78 -5,16 4,08 3,00

3,90 4,07 3,85 5,10

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 4,54 43,47 0,15

82,87 29,28 -22,84 10,68

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

mini MSCI Emerging Markets... Euro Stoxx 50 June172017-06-16 E-mini S&P 500 June172017-06-16 DBXT II Em Mkts Liquid... iShares Listed Private Eq ETF... DBXT LPX MM® Private Equity... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

82,87 33,82 20,63 10,84

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

- 12,68 - 8,55 - 6,10 - 5,48 - 4,24

h Ciclico

38,77

r t y u

3,77 10,56 22,88 1,55

America

62,32

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

57,47 4,85 0,00

Europa

28,84

j Sensibile

35,56

i o p a

4,74 6,66 10,92 13,23

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

3,71 20,09 5,04 0,00 0,00

4,14 289 203 41,19

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

k Difensivo

25,67

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,90 12,92 4,86

Asia

8,84

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

7,37 1,25 0,07 0,14

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Allianz Global Investors... +49 (0) 69 2443-1140 www.allianzglobalinvestors.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

3 set 2014 Marcus Stahlhacke 1 mag 2015 112,64 EUR 537,59 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU1093406186

Report 30 giu 2017

ANIMA Star High Potential Europe I Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe GR USD

Alt - Long/Short Azionario Europa

14,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto investe in strumenti finanziari di qualsiasi tipo. Le ponderazioni relative alle asset class che compongono il portafoglio di investimenti del Comparto sono gestite dinamicamente, a seconda del parere del Gestore Delegato, e alle condizioni di mercato. La quota azionaria del portafoglio è prevalentemente esposta a strumenti finanziari - selezionati in base allo stile (crescita e valore), alla capitalizzazione (small, medium e large cap) e rotazione settoriale - quotati sui mercati azionari europei e/o emessi da emittenti europei quotati in altri mercati regolamentati. L’esposizione complessiva del Fondo (compresi i derivati) al mercato azionario è compreso tra -100% e +200% del patrimonio netto.... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,72 4,79 -

12,2

Fondo

11,2

Indice Categoria

10,2K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

5,99 -

13,28 -

3,29 -

6,44 -

-1,34 -

1,80 -

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

13,2 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

1,09 1,80 4,05 3,21 5,79

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

0,71 -3,39 6,65 2,40 4,66

1,09 -0,09 -2,07 -1,91 0,44

0,51 1,98 1,44 3,80

1,68 -0,06 1,38 3,83

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

12,76 0,00 25,49 0,00

50,20 33,81 15,99 0,00

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Btps .250000%... Italy(Rep Of) 3.5%2018-12-01 Italy(Rep Of)2018-12-28 Italy(Rep Of) 2.5%2019-05-01 Nestle SA

Italy(Rep Of)2018-04-15 Italy(Rep Of)2018-11-01 Italy(Rep Of)2018-03-28 UniCredit SpA British American Tobacco PLC

y s

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

62,96 33,81 41,48 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

7,28 6,65 6,52 4,39 4,24

h Ciclico

46,77

r t y u

9,41 14,85 22,33 0,18

America

1,17

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

1,17 0,00 0,00

Europa

98,83

3,13 2,12 2,07 1,95 1,88

j Sensibile

32,58

i o p a

7,12 4,32 12,27 8,87

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

20,79 60,74 17,30 0,00 0,00

114 18 40,24

k Difensivo

20,64

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

11,82 6,04 2,78

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Anima Asset Management... +39 2 438281 www.animasgr.it

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

26 nov 2009 Lars Schickentanz 1 gen 2010 7,55 EUR 951,87 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0032464921

La strategia del fondo ha subito modifiche sostanziali con effetto 01/01/2010. © 2017 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

Report 30 giu 2017

BlackRock Global Funds - Global Allocation Fund D2 EUR Hedged Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 24% FTSE World Ex US TR USD, 24% Wld TR BofAML US Treasury Current 5Y TR EUR, Usato nel Report 16%...

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Bilanciati Moderati EUR

17,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Global Allocation Fund si propone di massimizzare il rendimento totale, investendo senza limiti prestabiliti in titoli azionari, obbligazionari e strumenti monetari di società o enti pubblici di tutto il mondo. In normali condizioni di mercato il Comparto investirà almeno il 70% del patrimonio complessivo in titoli di società o enti pubblici. L'esposizione al rischio valutario viene gestita in modo flessibile.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,36 6,91 Med Med -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

14,2

Fondo

12,7

Indice Categoria

11,2K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

8,03 -5,20 -0,56 59

14,51 4,04 7,98 4

2,16 -13,02 -4,63 89

-1,95 -7,58 -4,46 89

2,92 -4,77 -0,12 52

6,62 5,29 4,32 4

Rend. Cumulati %

-2,58 0,65 40,03 -0,94 5,84

Crescita di 10000

15,7 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

2,73 6,62 10,69 2,07 5,82

+/-Ind

+/-Cat

3,59 5,29 3,85 -5,49 -3,48

2,76 4,32 3,98 -1,59 0,24

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

3,79 -0,59 1,95 0,45 4,60

2,73 -0,28 0,16 2,91 -0,31

4,05 -6,89 -1,01 4,63

-0,22 3,12 -0,16 4,95

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,09 0,00 0,09 0,03

54,45 31,09 9,14 5,32

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

US Treasury Note 1.75%2022-05-31 US Treasury Note... SPDR® Gold Shares US Treasury Note 2.25%2027-02-15 Apple Inc US Treasury Note2027-01-15 Amazon.com Inc Mexico(Utd Mex St)... Australia(Cmnwlth)... United Kingdom (Government Of)... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

a t -

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

54,55 31,09 9,23 5,34

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

5,36 5,36 3,04 2,01 1,05

h Ciclico

37,49

r t y u

6,12 14,85 13,22 3,30

America

52,50

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

51,38 0,90 0,22

Europa

23,93

0,93 0,91 0,77 0,77 0,76

j Sensibile

40,95

i o p a

7,07 8,01 11,87 14,01

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

6,16 14,39 2,83 0,06 0,49

429 141 20,95

k Difensivo

21,56

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,40 11,85 4,31

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

23,58

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

16,63 0,00 3,58 3,37

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 20 77433000 www.blackrock.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

12 nov 2007 Dennis Stattman 30 lug 1993 39,13 EUR 18.356,94 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0329591480

Report 30 giu 2017

Capital Group Global Absolute Income Grower (LUX) Z (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 25%Barclays US Agg TR&75%FTSE Wld TR

N/A

QQQ

Bilanciati Aggressivi USD

Usato nel Report 21,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo mira a offrire un reddito corrente (espresso in USD) e ad incrementare questo reddito nel tempo, investendo in azione di società che offrono una combinazione di proventi correnti da dividendi e di crescita dei dividendi, oltreché in titoli a reddito fisso di tutto il mondo. Il raggiungimento di tali obiettivi consentirà altresì di conseguire nel lungo periodo un rendimento totale simile a quello delle azioni globali con una volatilità relativamente contenuta.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,87 9,61 Med Med -

Basati su Cat 25%Barclays US Agg TR&75%FTSE Wld TR (dove applicabile)

16,0

Fondo

13,5

Indice Categoria

11,0K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

10,44 -1,66 1,70 31

12,77 0,35 5,53 18

15,51 -4,21 -0,27 63

7,80 -2,79 0,42 56

5,89 -4,56 -1,16 63

0,79 -0,19 0,88 32

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-3,09 0,99 86,86 -1,06 3,09

Crescita di 10000

18,5 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-2,76 0,79 5,40 7,91 9,22

+/-Ind

+/-Cat

0,03 -0,19 -5,82 -3,55 -2,34

0,59 0,88 -3,52 -1,13 0,65

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

3,66 -2,10 13,61 0,94 9,69

-2,76 3,44 -3,99 4,78 -2,48

1,91 -6,57 4,96 0,99

2,61 5,79 4,06 4,38

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

80,45 13,38 4,85 1,32

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Capital Group Glbl Hi Inc... Philip Morris International Inc Vodafone Group PLC Coca-Cola Co Singapore Telecommunications Ltd AstraZeneca PLC Sampo Oyj A Enbridge Inc SES SA DR Crown Castle International Corp Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

s i s i d y o t i

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

80,45 13,38 4,85 1,32

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

4,78 3,83 2,89 2,46 2,44

h Ciclico

33,15

r t y u

1,24 10,06 15,64 6,20

America

33,86

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

30,40 3,04 0,42

Europa

52,75

2,24 2,20 2,18 2,17 1,94

j Sensibile

33,95

i o p a

15,64 10,19 6,26 1,85

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

27,42 16,55 8,68 0,10 0,00

99 204 27,12

k Difensivo

32,91

Asia

13,38

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

17,53 8,59 6,78

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

2,14 3,80 7,18 0,26

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Capital Research and... +65 6535 3777 www.thecapitalgroup.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

25 apr 2013 Philip Winston 24 mar 2011 12,68 EUR 203,85 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0891466822

Report 30 giu 2017

Carmignac Patrimoine A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 50% Citi WGBI All Maturities EUR, 50% Wld TR MSCI World NR USD

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 17,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Carmignac Patrimoine investe in titoli azionari e obbligazionari internazionali, operante sulle piazze finanziarie di tutto il mondo. Il Fondo si propone di ottenere una performance assoluta e costante mediante una gestione di tipo attivo, indipendente da qualsiasi indice di riferimento e libera da vincoli di ripartizione in base a criteri geografici o settoriali. Almeno il 50% del patrimonio è costantemente investito in prodotti di tipo obbligazionario e/o monetario. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,61 7,40 +Med Med -Med

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

14,2

Fondo

12,7

Indice Categoria

11,2K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

5,42 -7,80 -3,16 79

3,53 -6,94 -2,99 78

8,81 -6,37 2,02 31

0,72 -4,91 -1,79 71

3,88 -3,81 0,85 37

1,05 -0,28 -1,25 75

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-2,27 0,88 62,84 -0,75 4,59

Crescita di 10000

15,7 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-0,46 1,05 4,09 4,11 3,87

+/-Ind

+/-Cat

0,40 -0,28 -2,75 -3,45 -5,43

-0,42 -1,25 -2,62 0,46 -1,70

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

1,52 -2,20 12,63 -0,78 3,37

-0,46 3,11 -5,57 2,73 -4,05

1,07 -6,93 4,00 0,41

1,92 1,75 2,64 3,97

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

6,28 17,07 112,75 1,61

Stile Azionario

38,72 30,84 30,50 -0,06

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Italy(Rep Of) 2.2%2027-06-01 Altice NV A US Treasury Note2026-01-15 Spain(Kingdom Of)2017-08-18 US Treasury Note... United Mexican States... Celgene Corp Facebook Inc A Hermes International SA Intercontinental Exchange Inc Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Settore % Ptf.

i d a t y

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

45,00 47,91 143,24 1,55

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

3,47 2,58 2,46 2,32 2,25

h Ciclico

52,56

r t y u

13,05 15,78 23,74 -

America

61,62

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

47,93 6,91 6,78

Europa

21,07

2,10 2,02 1,65 1,50 1,45

j Sensibile

37,18

i o p a

7,77 10,12 4,47 14,81

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,65 14,06 2,36 0,00 0,00

79 238 21,79

k Difensivo

10,26

Asia

17,31

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

3,18 7,09 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

7,76 0,00 3,01 6,54

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

7 nov 1989 Edouard Carmignac 7 nov 1989 656,03 EUR 24.797,51 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010135103

Report 30 giu 2017

DNCA Invest Eurose Class I shares EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur

80% FTSE MTS Govt Broad TR EUR, 20% EURO STOXX 50 NR EUR

QQQQQ

Bilanciati Prudenti EUR

Usato nel Report 14,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Caratteristiche essenziali della gestione:Fondo diversificato Il comparto investe in azioni e strumenti finanziari equivalenti, titoli di credito e strumenti del mercato monetario di emittenti europei, entro i seguenti limiti: - azioni e strumenti finanziari derivati equivalenti (quali i Contract for Differences - CFD o i Dynamic Portfolio Swap - DPS): dallo 0 al 35% del patrimonio netto; - titoli di credito: dallo 0% al 100% del patrimonio netto. In caso di condizioni di mercato sfavorevoli, il comparto può investire fino al 100% del patrimonio netto in strumenti del mercato monetario. Il comparto può investire fino al 10% del patrimonio netto in altri OICVM. Il comparto può avvalersi di tecniche e strumenti... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,68 5,55 +Med +Med Med

Basati su Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

12,8

Fondo

11,8

Indice Categoria

10,8K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

10,83 -2,22 2,94 19

11,25 4,64 6,66 4

4,98 -5,25 0,70 35

3,59 0,35 1,94 16

3,21 -0,22 1,46 21

3,67 2,30 2,04 10

Rend. Cumulati %

-0,16 0,94 68,18 -0,15 3,15

Crescita di 10000

13,8 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

1,73 3,67 10,02 3,50 6,62

+/-Ind

+/-Cat

1,17 2,30 7,18 -0,46 0,06

1,25 2,04 6,03 1,50 2,67

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

1,91 -1,61 6,19 3,63 1,33

1,73 -1,15 -1,44 1,29 1,47

2,91 -2,65 -0,90 5,29

3,13 1,68 0,92 2,77

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,02 0,00 0,01 0,03

34,09 53,34 8,97 3,60

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Union Cash C Italy(Rep Of) 1.65%2020-04-23 Italy(Rep Of) 2.35%2024-09-15 Spain(Kingdom Of) 1.8%2024-11-30 Italy(Rep Of) 1.7%2018-09-15 Natixis Trésorerie Plus IC Orange SA STMicroelectronics NV Italy(Rep Of) 2.6%2023-09-15 Thales Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

34,10 53,34 8,98 3,63

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

4,22 2,65 2,54 2,29 2,24

h Ciclico

32,71

r t y u

1,45 20,78 10,41 0,07

America

1,14

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

1,08 0,00 0,06

Europa

93,18

i a p

2,04 1,99 1,91 1,84 1,82

j Sensibile

56,48

i o p a

9,12 4,78 29,90 12,69

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,70 91,91 0,57 0,00 0,00

39 127 23,55

k Difensivo

10,80

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

2,95 6,17 1,68

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

5,68

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 5,68 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DNCA Finance S.A +352 27 478799 www.dncafinance.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

21 giu 2007 Philippe Champigneulle 21 giu 2007 170,70 EUR 4.631,92 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0284394151

Report 30 giu 2017

Ethna-AKTIV SIA-T Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 75%Barclays Euro Agg TR&25%FTSE N/A Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Bilanciati Prudenti EUR - Globali

Usato nel Report 16,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo dell’Ethna-AKTIV è quello di preservare il capitale e creare valore nel lungo termine. Il fondo si rivolge ad investitori per cui sono fondamentali la stabilità, il mantenimento del capitale e la liquidità degli asset, e che allo stesso tempo desiderano un aumento del valore. Questo viene raggiunto tramite una gestione attiva che considera non solo l’attuale situazione di mercato, ma anche gli sviluppi futuri. Perciò, l’Ethna-AKTIV si basa su una strategia di investimento che combina flessibilità ed equilibrio. I Gestori di Portafoglio investono in varie asset class, quali le risorse liquide, le obbligazioni e, fino ad un massimo del 49%, le azioni. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,31 4,43 Med Med Med

Basati su Cat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,3

Fondo

11,8

Indice Categoria

10,3K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

9,87 -2,34 2,76 22

5,57 -0,69 2,49 19

8,12 -5,02 2,77 22

0,43 -2,93 -0,33 60

-4,12 -9,64 -6,03 98

3,23 2,84 2,17 8

Rend. Cumulati %

-1,65 0,56 34,40 -1,00 4,13

Crescita di 10000

14,8 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,37 3,23 3,52 1,10 3,99

+/-Ind

+/-Cat

0,61 2,84 1,17 -4,11 -3,00

0,39 2,17 0,53 -0,88 0,57

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

2,86 -4,49 3,47 1,06 2,43

0,37 0,11 -1,36 2,93 -0,74

2,06 -3,57 1,12 1,46

-1,75 2,04 2,79 2,33

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,43 0,00 46,81 0,00

17,82 43,89 23,68 14,61

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Xerox 4.8%2035-03-01 Jab Consumer Fund Sca Sicar... Nestle SA Xetra-Gold Etfs Metal Securities... Gold Bullion Securities... Amundi ETF MSCI EM Asia EUR A/I At&T 3.4%2025-05-15 ABB Ltd Heinz H J 4.875%2025-02-15 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

s p -

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

18,25 43,89 70,48 14,61

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

1,98 1,97 1,73 1,63 1,49

h Ciclico

41,42

r t y u

4,65 19,17 15,12 2,48

America

29,03

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

29,03 0,00 0,00

Europa

56,42

1,47 1,02 0,94 0,83 0,80

j Sensibile

26,95

i o p a

3,07 1,98 7,47 14,42

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

5,79 17,83 32,80 0,00 0,00

53 145 13,84

k Difensivo

31,63

Asia

14,55

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

17,56 12,58 1,49

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

2,12 0,00 6,09 6,34

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

ETHENEA Independent... +352 27 692120 www.ethenea.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

19 nov 2012 Luca Pesarini 15 feb 2002 579,88 EUR 6.400,77 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0841179863

Report 30 giu 2017

Fidelity Funds - Global Multi Asset Tactical Defensive Fund A-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays US Agg TR&25%FTSE Wld TR

Not Benchmarked

Bilanciati Prudenti USD

Usato nel Report 16,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto mira ad ottenere una crescita stabile a lungo termine, investendo in una serie di attività globali che forniscono esposizione ad obbligazioni, titoli azionari, materie prime, immobili e liquidità. In condizioni di mercato normali, il comparto investirà almeno il 65% del suo patrimonio totale in obbligazioni e liquidità.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,40 6,75 +Med +Med -

Basati su Cat 75%Barclays US Agg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,7

Fondo

12,2

Indice Categoria

10,7K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

4,08 -1,74 -1,21 61

3,75 4,09 4,73 9

10,26 -10,14 -5,75 93

2,83 -8,84 -5,68 92

4,49 -2,87 -1,67 73

-6,03 -2,71 -2,52 94

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-6,10 0,70 21,97 -1,52 4,66

Crescita di 10000

15,2 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-5,70 -6,03 -0,29 2,32 3,64

+/-Ind

+/-Cat

-1,52 -2,71 -1,92 -7,53 -3,17

-1,30 -2,52 -3,09 -5,35 -1,64

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

-0,35 -5,14 5,66 1,40 2,81

-5,70 3,82 -2,40 2,51 -1,33

-0,66 -3,97 2,76 0,84

6,81 3,83 3,23 1,42

Portafoglio 31 mar 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

12,05 5,54 20,30 0,30

8,23 29,45 42,75 19,57

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

iShares Physical Gold ETC Dax Index (Deutscher Aktien... Bloomberg Commodity... Spain(Kingdom Of) 0.4%2022-04-30 Helium Fund Performance A USD MSCI India June172017-06-19 Italy(Rep Of) 1.35%2022-04-15 mini MSCI Emerging Markets... Exane Funds 1 Exane Archimedes... Fidelity ILF - EUR A Acc Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

20,28 34,99 63,04 19,88

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

3,64 1,88 1,72 1,67 1,62

h Ciclico

48,00

r t y u

5,41 9,56 18,00 15,03

America

48,92

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

47,16 0,86 0,90

Europa

21,20

1,60 1,50 1,36 1,32 1,24

j Sensibile

31,95

i o p a

4,64 5,13 8,33 13,85

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

6,00 11,87 1,88 0,53 0,92

565 1021 17,55

k Difensivo

20,05

Asia

29,88

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,67 8,36 3,03

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

5,68 8,35 2,74 13,11

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

19 gen 2009 Nick Peters 31 gen 2015 13,56 EUR 261,69 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0393653166

Report 30 giu 2017

FMM-Fonds (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 25%Barclays Euro Agg TR&75%FTSE MSCI World Free PR USD Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Bilanciati Aggressivi EUR

Usato nel Report 19,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR investe prevalentemente in azioni e obbligazioni di emittenti con un elevato standing. Tali strumenti finanziari sono selezionati a fronte della possibilità di elevati rendimenti e del loro grado di liquidità. L’OICR potrà investire anche in strumenti del mercato monetario, quali depositi bancari con elevate aspettative di rendimento.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,69 10,72 +Med +Med Med

Basati su Cat 25%Barclays EurAgg TR&75%FTSE Wld TR (dove applicabile)

15,6

Fondo

13,6

Indice Categoria

11,6K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

14,55 0,34 4,60 16

13,83 -0,99 2,96 31

1,39 -15,85 -6,73 93

4,97 -2,83 0,15 55

2,33 -7,48 -1,39 64

7,00 4,73 3,31 9

Rend. Cumulati %

-2,88 1,02 75,70 -0,57 5,29

Crescita di 10000

17,6 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

1,93 7,00 14,70 6,86 8,35

+/-Ind

+/-Cat

3,41 4,73 3,20 -3,02 -3,25

2,06 3,31 3,23 1,36 0,43

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

4,97 -2,39 15,48 -5,86 6,32

1,93 -2,20 -4,89 1,45 -3,03

2,03 -9,43 1,56 2,52

5,06 5,53 4,53 7,69

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

77,93 2,58 16,71 2,78

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

y y p t o

BlackRock Inc Allianz SE Dmg Mori Co Ltd Great Eagle Holdings Ltd Total SA Taiwan Semiconductor... Pico Far East Holdings Ltd Alibaba Group Holding Ltd ADR db Physical Gold Euro Hedged ETC Royal Dutch Shell PLC Class A Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

a p t o

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

77,93 2,58 16,71 2,78

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

4,80 4,13 2,83 2,60 2,57

h Ciclico

44,52

r t y u

10,39 15,60 16,55 1,98

America

20,75

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

19,50 1,26 0,00

Europa

54,24

2,28 2,27 2,19 2,00 1,87

j Sensibile

40,91

i o p a

1,39 6,72 17,59 15,22

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

5,19 34,29 13,07 0,61 1,08

95 4 27,54

k Difensivo

14,57

Asia

25,00

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

3,54 7,22 3,82

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

6,72 0,00 12,89 5,39

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DJE Kapital AG +49 (0)69 9 20 50 - 200 www.frankfurt-trust.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

17 ago 1987 Jens Ehrhardt 31 dic 2001 488,89 EUR 480,03 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Acc DE0008478116

Report 30 giu 2017

Franklin Income Fund I(acc)EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays US Agg TR&50%FTSE Wld TR

50% BBgBarc US Agg Bond TR USD, 50% S&P 500 TR USD

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bilanciati Moderati USD

Usato nel Report 13,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo di investimento: > Realizzare il massimo rendimento senza rinunciare alle prospettive di rivalutazione del capitale. Strategia di investimento: Il Comparto investirà in un portafoglio diversificato di titoli trasferibili, comprendente titoli azionari e titoli di debito a medio e lungo termine di società appartenenti a diversi settori industriali, quali servizi pubblici, petrolio, gas, immobiliare e generi di consumo. Il Comparto può investire in titoli di debito con un rating del credito inferiore a “investment grade”. Il Comparto può investire fino al 25% del capitale netto investito in titoli non USA. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati su Cat 50%Barclays US Agg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

11,4

Fondo

10,4

Indice Categoria

9,4K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

17,58 8,63 10,02 1

-3,69 -2,51 -1,74 78

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,4 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-5,64 -3,69 9,05 -

+/-Ind

+/-Cat

-2,15 -2,51 2,72 -

-1,68 -1,74 2,58 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015

2,06 -3,23 -

-5,64 7,31 -5,05

3,02 -9,01

9,92 3,23

Portafoglio 30 giu 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,03 0,00 0,00 0,00

48,07 41,24 5,82 4,87

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

48,10 41,24 5,82 4,87

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

US Treasury Bill2017-07-20 Royal Dutch Shell PLC ADR... United Technologies Corp Pfizer Inc Dow Chemical Co

o p d r

2,11 1,93 1,62 1,60 1,57

h Ciclico

27,75

r t y u

8,14 7,18 12,42 -

America

78,85

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

75,96 2,89 0,00

Europa

21,15

Ford Motor Co Wells Fargo & Co PG&E Corp JPMorgan Chase & Co

t y f y

1,57 1,56 1,53 1,50

j Sensibile

33,69

i o p a

2,70 13,83 8,49 8,66

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

9,86 9,61 1,68 0,00 0,00

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

66 113 14,99

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

k Difensivo

38,57

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

10,28 12,87 15,41

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Franklin Advisers Inc +41 44 217 81 81 www.franklinresources.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

9 gen 2015 Edward Perks 1 mag 2002 11,21 EUR 2.200,86 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU1162222134

Report 30 giu 2017

Invesco Funds - Invesco Balanced-Risk Allocation Fund E Accumulation EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 60% MSCI World 100% Hdg NR EUR, 40% QQ Wld TR JPM GBI Global European TR EUR

Bilanciati Flessibili EUR - Globali

Usato nel Report 17,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del Fondo è di offrire un rendimento con bassa o moderata correlazione rispetto ai tradizionali indici di mercato finanziario, attraverso l'esposizione a tre asset class: obbligazioni, azioni e commodity. Il rischio complessivo del Fondo è destinato ad essere coerente con quella di un portafoglio bilanciato di titoli azionari e obbligazionari.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,28 5,53 -Med -Med -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

14,2

Fondo

12,7

Indice Categoria

11,2K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

6,61 -6,61 0,14 73

0,64 -9,83 -4,83 90

5,38 -9,80 0,11 66

-5,58 -11,20 -7,66 98

9,25 1,56 7,07 4

1,11 -0,23 -1,34 71

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-2,51 0,52 40,18 -1,19 5,34

Crescita di 10000

15,7 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-0,70 1,11 1,90 1,21 2,97

+/-Ind

+/-Cat

0,16 -0,23 -4,94 -6,35 -6,33

-0,51 -1,34 -5,24 -1,70 -1,89

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

1,82 1,78 3,02 0,85 2,49

-0,70 6,50 -3,59 5,13 -5,70

2,36 -4,94 -2,40 4,06

-1,54 0,00 1,85 0,07

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,00 0,00 150,68 0,29

Stile Azionario

42,19 124,91 -81,89 14,79

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

10 Year Goverment of Canada... Australian 10 Year Treasury... Euro BUXL 30Y Bond... Euro Bund Future Jun 08 17 € Lqudty Port STIC Glb € Port... TOPIX Index Future... Germany (Federal Republic Of)... Hang Seng Index Future Jun 29 17 Euro Stoxx 50 Future Jun 16 17 FTSE 100 TR (Declared... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

42,19 124,91 68,79 15,08

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

- 23,13 - 23,10 - 13,59 - 9,24 - 8,77

h Ciclico

45,59

r t y u

4,41 8,54 26,78 5,86

America

44,35

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

44,32 0,01 0,03

Europa

29,24

8,06 7,99 7,88 7,68 7,23

j Sensibile

33,10

i o p a

4,73 7,40 8,43 12,54

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

28,93 0,17 0,10 0,00 0,04

0 14 116,67

k Difensivo

21,31

Asia

26,40

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,40 8,79 4,12

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 10,65 15,75

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Invesco Advisers, Inc (+353) 1 4398100 www.invescomanagementcom pany.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

1 set 2009 Scott Wolle 1 set 2009 15,52 EUR 3.454,48 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0432616901

Report 30 giu 2017

Invesco Funds - Invesco Pan European High Income Fund A Accumulation EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur

Mstar GIF OS EUR Cautious Alloc

QQQQQ

Bilanciati Prudenti EUR

Usato nel Report 19,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a offrire agli Azionisti una crescita del rendimento totale nel lungo termine attraverso un portafoglio gestito attivamente e diversificato che investa principalmente in titoli di debito europei a rendimento più elevato e, in misura minore, in titoli azionari.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,75 6,08 Alto Alto Alto

Basati su Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

15,1

Fondo

13,1

Indice Categoria

11,1K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

26,98 13,92 19,08 2

12,80 6,19 8,20 3

7,27 -2,97 2,99 16

2,40 -0,85 0,74 35

5,34 1,91 3,59 5

4,54 3,17 2,92 5

Rend. Cumulati %

0,66 0,94 56,63 0,09 4,02

Crescita di 10000

17,1 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

1,84 4,54 10,30 4,30 9,40

+/-Ind

+/-Cat

1,27 3,17 7,46 0,35 2,83

1,36 2,92 6,31 2,31 5,45

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

2,66 -1,58 6,77 3,63 2,08

1,84 1,45 -2,39 2,86 0,56

3,41 -3,80 -0,16 5,34

2,02 2,13 0,79 4,31

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,36 46,38 0,00

20,27 64,59 7,13 8,01

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

€ Lqudty Port STIC Glb € Port... US Treasury Bond 2.5%2046-02-15 United Kingdom (Government Of)... Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... US Treasury Note... Tesco 6.15%2037-11-15 Roche Holding AG Dividend... Novartis AG Novartis Fin S2021-03-31 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

d d -

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

20,27 64,96 53,50 8,01

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

5,39 1,45 1,34 1,26 0,95

h Ciclico

38,46

r t y u

8,02 3,16 25,85 1,43

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

0,92 0,89 0,88 0,87 0,70

j Sensibile

40,52

i o p a

8,61 11,13 14,81 5,97

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

3,43 69,46 27,11 0,00 0,00

45 400 14,64

k Difensivo

21,02

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,53 10,01 2,47

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Invesco Asset Management Ltd (+353) 1 4398100 www.invescomanagementcom pany.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

31 mar 2006 Stephanie Butcher 29 feb 2012 21,64 EUR 10.341,89 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0243957239

Report 30 giu 2017

JPMorgan Investment Funds - Global Income Fund C (acc) - EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 35% MSCI World 100% Hdg NR EUR, 40% QQQQ Wld TR BBgBarc US HY 2% Issuer Cap TR Hdg Usato nel Report EUR,...

Bilanciati Moderati EUR

17,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a conseguire un reddito regolare investendo principalmente in un portafoglio di titoli che generano reddito a livello globale, utilizzando anche strumenti finanziari derivati.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,67 5,71 -Med Med -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

14,2

Fondo

12,7

Indice Categoria

11,2K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

9,20 -1,27 2,68 30

7,14 -8,04 0,35 47

0,08 -5,55 -2,43 76

6,32 -1,36 3,29 13

3,75 2,42 1,45 23

Rend. Cumulati %

-1,30 0,66 60,65 -0,95 4,23

Crescita di 10000

15,7 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

1,27 3,75 8,28 3,55 6,88

+/-Ind

+/-Cat

2,14 2,42 1,43 -4,01 -2,42

1,31 1,45 1,57 -0,11 1,30

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

2,44 -0,14 3,88 2,40 4,57

1,27 2,02 -1,81 4,04 -1,23

3,49 -4,03 -0,90 2,37

0,85 2,23 1,48 3,28

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 7,38 96,03 0,00

43,19 42,74 11,40 2,67

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

JPM US Dollar Liquidity X... Jpmorgan Us Dollar Liquidity... GlaxoSmithKline PLC Unibail-Rodamco SE Johnson & Johnson Siemens AG Microsoft Corp Occidental Petroleum Corp British American Tobacco PLC Pfizer Inc Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

d u d p a o s d

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

43,19 50,11 107,43 2,67

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

1,99 1,60 0,76 0,72 0,71

h Ciclico

50,63

r t y u

5,17 9,25 20,14 16,07

America

35,67

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

32,84 0,76 2,07

Europa

52,00

0,66 0,62 0,62 0,62 0,55

j Sensibile

27,75

i o p a

6,37 6,25 6,56 8,57

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

17,66 23,47 6,79 2,27 1,81

344 1870 8,85

k Difensivo

21,62

Asia

12,33

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,40 7,99 4,23

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

3,39 0,96 4,51 3,46

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

J.P. Morgan Investment... +352 34 101 http:// www.jpmorganassetmanagem ent.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

22 mag 2012 Talib Sheikh 10 ott 2010 143,03 EUR 20.112,46 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0782316961

Report 30 giu 2017

JPMorgan Investment Funds - Global Macro Balanced Fund A (acc) - EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Euro Agg TR&25%FTSE 30% MSCI World 100% Hdg NR EUR, 70% QQQ Wld TR JPM GBI Global TR Hdg EUR

Bilanciati Prudenti EUR - Globali

Usato nel Report 16,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L´obiettivo d´investimento del Comparto è quello di conseguire nel medio termine rendimenti più elevati rispetto a quelli che possano essere conseguiti attraverso strumenti del mercato monetario denominati nella valuta di riferimento. Nel perseguimento di tale obiettivo il Comparto può investire in titoli a reddito fisso, titoli a breve termine e in titoli di capitali di emittenti situati in qualunque Paese. Il Comparto può investire una piccola percentuale del proprio patrimonio in titoli di questo tipo emessi da emittenti situati in Paesi emergenti di tutto il mondo. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,54 5,09 +Med +Med Med

Basati su Cat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,2

Fondo

11,7

Indice Categoria

10,2K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

-5,35 -17,57 -12,47 99

8,60 2,34 5,53 3

8,33 -4,80 2,99 20

3,54 0,18 2,77 11

-4,80 -10,33 -6,72 98

2,94 2,54 1,87 10

Rend. Cumulati %

-1,00 0,69 39,99 -0,66 4,18

Crescita di 10000

14,7 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

2,50 2,94 -4,64 2,44 3,45

+/-Ind

+/-Cat

2,74 2,54 -6,98 -2,77 -3,54

2,52 1,87 -7,63 0,46 0,04

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

0,42 0,23 5,72 1,22 3,57

2,50 2,52 -3,23 1,02 1,73

-1,67 -0,29 2,83 -1,00

-5,78 1,49 3,04 4,12

Portafoglio 31 dic 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,00 0,00 252,52 0,00

Stile Azionario

54,91 111,92 -74,25 7,42

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Asia

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

h Ciclico

22,12

r t y u

1,37 9,45 10,51 0,80

America

21,62

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

21,62 0,00 0,00

Europa

42,49

j Sensibile

43,92

i o p a

9,56 0,67 6,63 27,06

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

13,45 24,84 4,20 0,00 0,00

Us 10yr Note (Cbt)mar17 Bond... Euro-Schatz Fut Bond... Aust 3yr Bond Fut Bond... Long Gilt Future Bond... Us 2yr Note (Cbt) Bond...

16,37 15,63 13,60 12,96 10,36

Ftse 100 Idx Fut Equity Index... Canada Govt 1.75%2019-03-01 Euro Buxl 30y Bnd Bond... Spain(Kingdom Of) 4.4%2023-10-31 S&P500 Emini Fut Equity Index...

7,73 7,48 6,97 6,93 6,28 72 17 104,29

k Difensivo

33,96

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

10,54 14,10 9,32

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Europa

Reddito Fisso Qualità Credito Alta Med Basso

54,91 111,92 178,27 7,42

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

35,89

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

23,70 0,00 9,55 2,64

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

JP Morgan Asset Management... +352 34 101 http:// www.jpmorganassetmanagem ent.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

15 set 1995 Talib Sheikh 3 gen 2004 1.197,60 EUR 220,98 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0070211940

Report 30 giu 2017

MFS® Meridian Funds - Global Total Return Fund A1 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays US Agg TR&50%FTSE Wld TR

40% BBgBarc Global Aggregate TR USD, 60% MSCI World NR USD

QQQQ

Bilanciati Moderati USD

Usato nel Report 18,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo primario d'investimento del Fondo è finalizzato al rendimento totale, espresso in dollari Usa. Questo Fondo, gestito da una squadra, investe in un portafoglio caratterizzato da un mix di titoli azionari di tipo valore a larga capitalizzazione e di titoli di debito pubblico con qualità d'investimento di emittenti globali, con allocazioni storiche pari a circa il 60% in titoli azionari e il 40% in titoli di debito.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,02 8,96 Med +Med Med

Basati su Cat 50%Barclays US Agg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

14,6

Fondo

12,6

Indice Categoria

10,6K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

7,32 -1,66 -0,72 60

10,82 4,95 5,81 16

16,42 -3,67 0,17 56

7,23 -3,97 -1,01 72

9,07 0,13 1,51 30

-0,47 0,72 1,49 23

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-2,56 1,26 89,45 -0,62 2,77

Crescita di 10000

16,6 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-2,84 -0,47 3,68 8,87 8,56

+/-Ind

+/-Cat

0,65 0,72 -2,65 -1,82 -0,63

1,12 1,49 -2,78 0,22 0,91

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

2,44 -0,45 12,64 0,85 8,47

-2,84 5,18 -3,94 4,14 -1,23

0,76 -4,89 5,12 0,44

3,39 4,19 5,45 2,99

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,74 0,00

59,06 33,55 7,24 0,15

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Philip Morris International Inc Taiwan Semiconductor... Nestle SA Honeywell International Inc Japan(Govt Of) 2.2%2027-09-20 Johnson & Johnson 3M Co Japan Tobacco Inc JPMorgan Chase & Co Canada Govt 2.5%2024-06-01 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

s a s p d p s y -

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

59,06 33,55 7,98 0,15

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

1,43 1,24 1,24 1,08 1,06

h Ciclico

30,80

r t y u

5,48 5,40 17,70 2,22

America

54,48

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

52,03 2,37 0,08

Europa

30,38

0,97 0,95 0,92 0,86 0,84

j Sensibile

33,56

i o p a

5,05 4,52 12,07 11,92

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

7,72 11,66 10,13 0,29 0,57

187 399 10,61

k Difensivo

35,64

Asia

15,14

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

20,12 12,51 3,01

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

8,30 1,11 4,12 1,61

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Massachusetts Financial... +352 / 2 54 70 19-277 www.mfs.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

26 set 2005 Steven Gorham 1 lug 2000 19,15 EUR 2.989,08 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0219418836

Report 30 giu 2017

Morgan Stanley Investment Funds Diversified Alpha Plus Fund Z Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

N/A

Alt - Global Macro

14,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'approccio all'investimento multi-strategia e multiclasse offre agli investitori un'esposizione su una gamma di fonti di alfa, mantenendo un alto grado di diversificazione complessiva, nell'ambito di un metodo di gestione dinamico, con controllo del rischio disciplinato. Investendo in strumenti liquidi di classi di attività diverse, con frequenti interventi di riequilibrio del portafoglio, il comparto DAP segue una filosofia GTAA (allocazione tattica globale delle attività).

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,64 6,37 -

12,3

Fondo

11,3

Indice Categoria

10,3K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

8,92 -

17,17 -

0,99 -

-11,16 -

-4,43 -

1,55 -

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

13,3 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

2,69 1,55 3,94 -4,39 0,83

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

-1,12 -1,23 -1,26 2,45 3,17

2,69 -5,47 -5,00 -2,78 7,91

-0,87 -3,06 4,75 0,74

3,26 -2,30 -3,21 4,48

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

26,76 62,50 224,80 3,76

Stile Azionario

23,58 -13,17 88,33 1,26

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

50,34 49,33 313,13 5,02

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Us Ultra 10yr Note Sep 17 Secretaria Tesouro Nacl... France(Govt Of)2017-08-17 TOPIX INDEX:FUTURE JUN 2017 Netherlands (Kingdom...

- 18,91 - 8,15 - 7,14 - 6,70 - 6,42

h Ciclico

33,94

r t y u

7,40 8,20 18,34 0,00

America

48,05

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

47,02 0,98 0,04

Europa

51,71

R Jpcmmdef Index / P... France(Govt Of)2017-07-05 US Treasury Note2027-01-15 Belgium(Kingdom) 5.5%2017-09-28 Belgium(Kingdom) 3.5%2017-06-28

4,84 4,80 3,86 3,43 3,29

j Sensibile

24,48

i o p a

3,52 16,54 4,42

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,11 46,93 4,54 0,00 0,12

237 41 67,54

k Difensivo

41,58

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

14,34 22,08 5,15

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,25

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,22 0,00 0,03

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Morgan Stanley Investment... +44 207 425 8000 www.morganstanley.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

3 giu 2008 Cyril Moullé-Berteaux 1 lug 2011 30,89 EUR 1.470,92 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0360491038

Report 30 giu 2017

Nordea 1 - Stable Return Fund BI EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE Not Benchmarked Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 17,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo punta a preservare il capitale degli azionisti (su un orizzonte temporale di tre anni) e a conseguire un rendimento stabile e positivo sull'investimento. Gli investimenti sono effettuati a livello globale in azioni, obbligazioni (incluse obbligazioni convertibili) e strumenti del mercato monetario denominati in varie valute. Il comparto può altresì investire in strumenti finanziari derivati, quali futures su azioni e obbligazioni, per adeguare il beta e la duration del portafoglio.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,31 4,32 Basso Basso -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

14,2

Fondo

12,7

Indice Categoria

11,2K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

7,28 -5,94 -1,31 67

8,26 -2,21 1,74 38

11,38 -3,80 4,59 12

3,36 -2,26 0,86 42

3,79 -3,90 0,75 38

3,08 1,75 0,78 34

Rend. Cumulati %

2,49 0,41 40,00 -0,40 5,19

Crescita di 10000

15,7 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,11 3,08 0,56 5,49 6,77

+/-Ind

+/-Cat

0,97 1,75 -6,29 -2,07 -2,53

0,14 0,78 -6,16 1,84 1,20

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

2,96 4,91 3,98 1,84 4,20

0,11 1,41 -2,53 3,01 0,35

0,00 0,06 3,12 1,27

-2,45 1,93 2,96 2,23

Portafoglio 30 giu 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

56,84 37,19 4,24 1,73

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

US Treasury Note 2%2025-02-15 Stadshypotek Ab 2.5%2019-09-18 US Treasury Note 2%2023-02-15 Amgen Inc US Treasury Note 2.25%2024-11-15 CVS Health Corp Nykredit Realkredi... Swedbank Mortgage... Walgreens Boots Alliance Inc Realkredit Danmark 1%2019-04-01 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

d d s -

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

56,84 37,19 4,24 1,73

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

2,82 1,94 1,88 1,71 1,60

h Ciclico

27,57

r t y u

1,79 11,34 11,81 2,63

America

53,91

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

48,29 4,13 1,49

Europa

21,84

1,46 1,39 1,37 1,32 1,24

j Sensibile

33,69

i o p a

9,46 1,26 5,74 17,23

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

6,66 8,06 4,37 0,65 2,10

254 242 16,72

k Difensivo

38,74

Asia

24,25

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,10 24,11 5,53

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

6,64 1,04 6,03 10,55

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Nordea Investment Management... 00352 43 39 50 1 www.nordea.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

1 apr 2008 Claus Vorm 2 nov 2005 18,08 EUR 18.698,36 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0351545230

Report 30 giu 2017

PIMCO Funds: Global Investors Series plc Global Multi-Asset Fund Insitutional Acc EUR (Hdg) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 40% BBgBarc Global Aggregate TR Hdg Wld TR USD, 60% MSCI ACWI NR USD

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 18,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento del Comparto è di massimizzare il rendimento totale compatibilmente con la tutela del capitale e una gestione prudente degli investimenti. Il Comparto intende conseguire il proprio obiettivo d’investimento assumendo un’esposizione a una vasta gamma di classi di attivi, inclusi titoli azionari, a reddito fisso, materie prime e immobili. Il Comparto investirà tra il 20% e l’80% delle attività totali in azioni o titoli correlati ad azioni.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,61 7,42 Med +Med -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

14,6

Fondo

12,6

Indice Categoria

10,6K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

9,00 -4,22 0,41 48

-7,55 -18,02 -14,07 97

9,24 -5,94 2,45 27

1,05 -4,58 -1,46 68

3,18 -4,51 0,15 47

5,03 3,69 2,73 9

Rend. Cumulati %

-2,18 0,87 61,64 -0,73 4,68

Crescita di 10000

16,6 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

1,49 5,03 10,59 4,15 3,33

+/-Ind

+/-Cat

2,35 3,69 3,74 -3,41 -5,97

1,52 2,73 3,87 0,49 -2,24

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

3,49 -3,18 5,45 0,61 0,21

1,49 1,21 -0,93 5,24 -8,10

3,60 -6,42 0,29 0,54

1,63 3,36 2,88 -0,15

Portafoglio 31 mar 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,22 142,43 177,56 3,67

Stile Azionario

60,01 44,14 -4,55 0,39

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Asia

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

h Ciclico

37,73

r t y u

6,70 12,17 17,08 1,79

America

64,53

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

61,07 3,45 0,01

Europa

34,01

j Sensibile

35,56

i o p a

3,99 6,57 10,30 14,71

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

6,60 27,23 0,16 0,00 0,01

US 10 Year Note (CBT)... PIMCO USD Short Mat Source... E-mini S&P 500 June172017-06-16 PIMCO GIS Income Z Acc... mini MSCI Emerging Markets...

20,76 19,60 18,32 13,86 8,16

Euro Stoxx 50 June172017-06-16 IRS USD 1.25000 06/21/17-2Y... IRS USD 2.50000 12/19/18-5Y... US Treasury Note... mini MSCI EAFE Index TAS...

6,66 6,30 5,41 4,65 4,09 20 278 107,81

k Difensivo

26,71

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

10,59 12,86 3,26

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Europa

Reddito Fisso Qualità Credito Alta Med Basso

60,23 186,57 173,01 4,07

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

1,46

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,06 0,03 1,37

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pacific Investment... +353 1 4752211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

15 apr 2009 Mihir Worah 26 set 2014 15,67 EUR 984,67 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B639QZ24

Report 30 giu 2017

R Club C EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur

40% FTSE MTS Ex-CNO Etrix TR EUR, 20% QQQQQ MSCI World Ex EMU NR EUR, 30% EURO STOXX...

Usato nel Report

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bilanciati Flessibili EUR

20,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il portafoglio è gestito su base discrezionale e cerca di ottenre la cescita del capitale nel medio termine. Il comparto può investire in tutti i titoli francesi o stranieri. Il portafoglio sarà largamente diversificato, sia geograficamente che in termini di settori. Il Fondo può detenere fino al 10% del proprio patrimonio in fondi di gestione alternativa.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,34 14,08 Alto Alto +Med

Basati su Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

15,8

Fondo

13,3

Indice Categoria

10,8K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

23,14 8,26 14,82 3

29,61 18,42 21,61 2

2,60 -6,74 -0,44 57

8,11 2,74 4,72 19

-0,55 -3,99 -2,65 73

6,59 3,28 2,08 21

Rend. Cumulati %

-3,52 1,56 66,35 -0,14 9,16

Crescita di 10000

18,3 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

0,61 -0,13 -0,39 6,59 3,28 2,08 25,97 18,09 14,53 3,72 -1,27 0,36 12,28 3,86 6,25

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

5,95 -9,25 15,58 6,67 3,35

0,61 -7,27 6,90 10,56 -2,35 -8,72 4,94 -1,22 -0,96 -1,69 3,26 12,82 7,65

Europa

Asia

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,09 11,96 0,19

65,46 27,05 5,05 2,44

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Portugal(Rep Of) 4.95%2023-10-25 Italy(Rep Of) 0.95%2023-03-15 Spain(Kingdom Of)... Compagnie de Saint-Gobain SA Daimler AG

r t t y y a

Elan Oblig Bear C EUR Peugeot SA UniCredit SpA Assicurazioni Generali Capgemini SE Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

65,46 27,14 17,00 2,64

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

8,90 4,69 3,19 2,76 2,26

h Ciclico

60,35

r t y u

14,70 15,65 29,99 0,01

America

2,90

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

2,89 0,01 0,00

Europa

94,09

2,25 2,12 2,09 1,96 1,93

j Sensibile

31,23

i o p a

6,24 3,52 13,02 8,44

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

9,09 82,59 2,38 0,00 0,02

53 37 32,15

k Difensivo

8,42

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,96 4,83 2,63

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

3,01

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 3,01 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Rothschild Asset Management 01 40 74 40 84 www.rothschildgestion.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

15 nov 1989 Didier Bouvignies 30 set 2004 161,08 EUR 398,38 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010541557

Report 30 giu 2017

Natixis AM Funds - Seeyond Multi Asset Conservative Growth Fund R/A (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE EONIA EUR Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 17,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo d'investimento del Comparto per questa classe di azioni consiste nel beneficiare dell'evoluzione dei mercati azionari, valutari e del reddito fisso globali tramite un'allocazione attiva, flessibile e multi-asset che miri a conseguire una performance positiva nell'arco del periodo minimo di investimento consigliato di 3 anni. Il Comparto non ha un indice di riferimento gestionale, tuttavia l'andamento può essere confrontato a scopo esclusivamente indicativo con il seguente indice composito: 70% EONIA capitalizzato e 30% MSCI World con copertura nei confronti dell'euro. L'EONIA capitalizzato ("European OverNight Index Average") rappresenta la media dei tassi d'interesse giornalieri nell'Eurozona,... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,34 4,00 Basso Basso Basso

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

14,2

Fondo

12,7

Indice Categoria

11,2K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

3,99 -9,24 -4,60 84

5,01 -5,46 -1,51 68

6,72 -8,46 -0,07 52

0,13 -5,50 -2,38 76

-0,74 -8,43 -3,77 91

0,20 -1,13 -2,10 87

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-2,60 0,52 74,62 -1,69 3,82

Crescita di 10000

15,7 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-0,44 0,20 0,82 1,12 2,70

+/-Ind

+/-Cat

0,42 -1,13 -6,02 -6,44 -6,60

-0,40 -2,10 -5,89 -2,54 -2,88

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

0,64 -0,72 5,37 1,22 2,30

-0,44 -0,63 -2,62 1,56 -2,94

-0,66 -1,62 1,80 3,25

1,29 -0,81 1,98 2,43

Portafoglio 30 apr 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,10 0,23 0,17 0,00

0,82 90,96 8,21 0,00

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Asia

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

h Ciclico

46,40

r t y u

5,05 10,58 28,49 2,28

America

39,20

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

39,16 0,00 0,04

Europa

53,21

j Sensibile

34,40

i o p a

3,84 4,00 9,13 17,43

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,50 52,52 0,13 0,00 0,06

Tcn Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... US Treasury Note... US Treasury Note2026-01-15

25,93 14,88 14,42 14,06 11,32

Italy(Rep Of) 4.5%2024-03-01 United Kingdom (Government Of)... Seeyond Equity Vol Strats I/A... Euro Stoxx 50 June172017-06-16 mini MSCI Emerging Markets...

6,57 3,56 0,59 0,16 0,10 0 17 91,59

k Difensivo

19,20

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,45 9,25 2,51

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Europa

Reddito Fisso Qualità Credito Alta Med Basso

0,92 91,19 8,38 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

7,59

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 6,83 0,04 0,71

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Natixis Asset Management +33 1 78408000 www.am.natixis.fr

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

7 ott 2013 Stéphanie Bigou 12 mag 2014 108,91 EUR 212,46 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0935228691

Azionario Globale BGF World Gold D2 EUR BGF World Mining D2 EUR Carmignac Investissement A EUR Acc Carmignac Pf Commodities A EUR Acc Deutsche Invest I Global AgriBsns LC DJE - Dividende & Substanz I (EUR) DWS Top Dividende LD Fidelity Pacific Y-Acc-EUR First Eagle Amundi International IE-C FvS Multiple Opportunities II IT

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 07/2014 a 06/2017 (3 anni) Valuta Euro

199.9 187.4 174.9 162.5 150.0 137.5 125.0 112.5 100.0 87.5 75.0 62.5 50.0

10/2014

02/2015

06/2015

10/2015

02/2016

06/2016

10/2016

02/2017

06/2017

Henderson Horizon Glb Tech A2 EUR Acc

170.7

Pictet-Global Megatrend Sel I EUR

140.3

Fidelity Pacific Y-Acc-EUR

142.0

DWS Top Dividende LD

134.0

DJE - Dividende & Substanz I (EUR)

134.1

Analisi delle performance

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

Henderson Horizon Glb Tech A2 EUR Acc

19.52

32.65

-3.14

0.57

13.05

Fidelity Pacific Y-Acc-EUR

12.41

15.19

0.69

-1.53

7.27

Pictet-Global Megatrend Sel I EUR

11.94

16.09

-1.42

-0.61

7.25

Invesco Japanese Equity Core E EUR Acc

10.59

12.85

0.29

-2.41

0.89

DJE - Dividende & Substanz I (EUR)

10.28

16.00

-1.49

0.78

5.69

DWS Top Dividende LD

10.25

5.06

-2.34

-2.42

1.65

First Eagle Amundi International IE-C

10.07

6.77

-1.40

-4.75

-1.95

SEB Global C EUR

9.22

10.11

-0.75

-3.64

-0.97

Nordea 1 - Global Stable Eq EUR H BI EUR

8.82

7.98

0.06

1.80

6.33

FvS Multiple Opportunities II IT

8.53

6.16

-1.59

-0.82

2.55

Vontobel Global Equity HI

8.32

16.76

-0.24

6.52

16.94

Schroder ISF Japanese Equity A EUR Hdg

7.44

29.25

2.32

6.91

7.06

M&G Global Basics Euro A Acc

6.89

13.69

-2.13

-2.47

3.15

Carmignac Investissement A EUR Acc

6.08

9.01

-1.02

0.81

4.57

BGF World Gold D2 EUR

4.56

-20.03

-4.85

-9.92

-6.39

Deutsche Invest I Global AgriBsns LC

-1.21

6.87

-3.03

-4.08

-2.66

Carmignac Pf Commodities A EUR Acc

-3.13

3.05

-3.37

-9.72

-7.73

BGF World Mining D2 EUR

-5.71

8.51

-1.96

-9.88

-5.37

Kempen (Lux) Global Property I

-1.13

-0.40

-2.59

-2.31

LO Funds Golden Age Syst. Hdg EUR NA

11.37

0.86

8.38

16.86

* Rendimento annualizzato.

Overview di comparto I mercati globali archiviano un secondo trimestre 2017 positivo. Almeno se vengono letti dal punto di vista della valuta giusta. L’indice Morningstar dedicato ai Global market nel periodo che va da aprile a giugno ha guadagnato, in dollari, il 4,26% che diventa un -2,23% in euro per effetto del forte apprezzamento del dollaro seguito all’elezione di Trump alla Casa Bianca. L’elemento valutario, in ogni caso, non cambia il quadro con il quale hanno avuto a che fare gli investitori. Lo stato di salute dell’economia mondiale, infatti, è senza dubbio migliorato negli ultimi mesi. Gli indicatori di fiducia, la produzione industriale, il mercato del lavoro e il commercio internazionale hanno registrato progressi nella maggior parte dei paesi. Secondo l’ultimo World Economic Outlook a cura del Fondo monetario internazionale, pubblicato ad aprile, la crescita globale è stimata al 3,5% per il 2017 e al 3,6% per il 2018 (dal 3,1% registrato nel 2016). Più nel dettaglio, l’Fmi prevede per quest’anno un aumento del 2,3% del Pil statunitense e dell’1,7% per quello della zona euro (per l’Italia +0,8%). I paesi emergenti nel loro complesso dovrebbero crescere del 4,5%. Tra le economie avanzate, le proiezioni di crescita sono state riviste verso l'alto negli Stati Uniti, anticipando una politica fiscale favorevole, in particolare dopo le elezioni di novembre, che rafforzerebbe il momento di ripresa. Le prospettive sono migliorate anche per l'Europa e il Giappone, sulla base di un recupero ciclico nel settore manifatturiero e nel commercio, iniziato nella seconda metà del 2016. Dalle elezioni statunitensi, le aspettative verso una politica fiscale accomodante hanno contribuito a un dollaro più forte e al rialzo dei tassi d’interesse. La risposta del mercato è stata positiva, con notevoli guadagni sui mercati azionari sia nelle economie avanzate che in quelle emergenti. Anche i bond si sono comportati bene. Le incertezze sulle mosse di politica economica dell’amministrazione Trump negli Usa, le preoccupazioni legate agli attacchi militari in Siria e in Afghanistan e le incognite relative alle prossime chiamate elettorali in Europa hanno fatto in modo che una parte degli investitori cercassero riparo in uno dei più classici porti sicuri.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 07/2014 a 06/2017 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

BGF World Gold D2 EUR

35.35

0.29

QQQQQ

BGF World Mining D2 EUR

29.67

-0.05

Carmignac Investissement A EUR Acc

11.37

0.59

Carmignac Pf Commodities A EUR Acc

13.83

-0.15

QQQQ

Deutsche Invest I Global AgriBsns LC

14.24

0.00

DJE - Dividende & Substanz I (EUR)

11.66

0.92

QQQQ

DWS Top Dividende LD

10.30

1.02

QQQQ

Fidelity Pacific Y-Acc-EUR

14.26

0.91

QQQQQ

First Eagle Amundi International IE-C

10.00

1.03

QQQ

9.99

0.89

QQQQQ

Henderson Horizon Glb Tech A2 EUR Acc

15.05

1.28

QQQ

Invesco Japanese Equity Core E EUR Acc

13.83

0.81

QQQ

FvS Multiple Opportunities II IT

Kempen (Lux) Global Property I

LO Funds Golden Age Syst. Hdg EUR NA M&G Global Basics Euro A Acc

5 12.91

0.59

8.49

1.06

Pictet-Global Megatrend Sel I EUR

12.84

0.96

Schroder ISF Japanese Equity A EUR Hdg

16.26

0.53

SEB Global C EUR

11.34

0.85

Vontobel Global Equity HI

10.05

0.86

Nordea 1 - Global Stable Eq EUR H BI EUR

5 4

QQQQ

5 6

QQQ

5 5

100

Report 30 giu 2017

BlackRock Global Funds - World Gold Fund D2 (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Euromoney Global Gold TR

FTSE Gold Mines PR USD

QQQQQ

Azionari Settore Metalli Preziosi

Usato nel Report 12,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il World Gold Fund si propone di massimizzare il rendimento totale, investendo a livello mondiale almenoil 70% del patrimonio complessivo in azioni di società operanti prevalentemente nel settore delle miniere d'oro. Il Comparto può inoltre investire in azioni di società che svolgano la loro attività principale nei settori dei metalli preziosi, dei metalli e minerali di base e minerario. Il Comparto non detiene materialmente oro o altri metalli.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,30 35,14 -Med -Med -Med

Basati su Euromoney Global Gold TR (dove applicabile)

8,6

Fondo

6,6

Indice Categoria

4,6K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

-9,13 4,07 3,91 19

-49,79 2,18 0,45 33

8,51 9,39 7,99 12

-12,28 -0,34 1,71 20

56,87 -4,90 -4,95 56

-6,39 -3,63 -3,17 84

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,41 0,82 94,05 0,09 11,89

Crescita di 10000

10,6 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-9,92 -6,39 -20,03 4,56 -6,51

+/-Ind

+/-Cat

-0,64 -3,63 1,16 0,98 1,74

-0,91 -3,17 -1,75 2,67 1,27

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

3,92 -9,92 33,47 37,58 -2,28 -12,58 8,70 -5,96 -18,00 4,65 13,86 7,38 -6,43 -5,16 -14,76 -38,17 11,29 -14,39

America

Europa

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,25 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,45 0,00 0,50 0,05

Small

99,45 0,00 0,75 0,05

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

r r r r r

8,79 8,51 8,45 5,63 5,15

h Ciclico

Fresnillo PLC Wheaton Precious Metals Corp Barrick Gold Corp Goldcorp Inc OceanaGold Corp

r r r r r

4,90 4,03 3,73 3,45 3,33

j Sensibile

49 0 55,97

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

0,00 48,80 41,78 9,30 0,13

Cap Mkt Mediana

5374 USD

Distribuzione Settoriale

Randgold Resources Ltd ADR Newcrest Mining Ltd Agnico Eagle Mines Ltd Newmont Mining Corp Franco-Nevada Corp

r t y u i o p a

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

<25 % Azioni 100,00

100,00 0,00

0,00

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

62,92

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

5,66 55,30 1,96

Europa

24,53

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

17,93 0,00 0,00 2,23 4,38

Asia

12,55

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 12,55 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 20 77433000 www.blackrock.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

19 mag 2006 Thomas Holl 1 lug 2015 28,43 EUR 4.684,62 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0252963623

101

Report 30 giu 2017

BlackRock Global Funds - World Mining Fund D2 (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

S&P Global Natural Resources TR USD

Euromoney Global Mining Const Weights QQ

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Azionari Settore Risorse Naturali

Usato nel Report 13,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Fondo punta a massimizzare il rendimento sull'investimento mediante una combinazione di crescita del capitale e reddito sugli attivi del Fondo. Il Fondo investe globalmente almeno il 70% del patrimonio complessivo in titoli azionari (quali azioni) di società operanti prevalentemente nell’attività mineraria e/o nella produzione di metalli di base e preziosi e/o di minerali.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,05 29,36 +Med +Med Alto

Basati su S&P Global Natural Resources TR USD (dove applicabile)

9,3

Fondo

7,3

Indice Categoria

5,3K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

-4,12 -9,62 -0,59 50

-26,54 -23,70 -15,58 88

-11,98 -14,85 -6,95 83

-34,14 -18,80 -13,52 89

58,34 22,10 18,18 16

-5,37 0,34 4,23 20

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-2,06 1,52 78,12 -0,36 17,84

Crescita di 10000

11,3 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-9,88 -2,78 -5,37 0,34 8,51 -3,84 -5,71 -7,02 -7,72 -10,44

0,22 4,23 3,69 -1,32 -5,51

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

5,00 -9,88 16,28 18,74 7,02 7,16 4,76 -6,06 -31,37 -2,49 -0,80 4,43 -3,39 -12,05 -12,40 -24,37 14,23 -2,93

America

Europa

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,06 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

90,54 0,00 1,07 8,38

Small

90,54 0,00 1,12 8,39

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

20,93 43,11 31,19 4,50 0,27

Cap Mkt Mediana

11262 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

Rio Tinto PLC Glencore PLC BHP Billiton PLC Vale SA ADR Class A Newmont Mining Corp

r r r r

9,75 9,16 8,14 7,75 4,34

h Ciclico

100,00

r t y u

98,37 1,63 -

First Quantum Minerals Ltd Teck Resources Ltd Class B Randgold Resources Ltd ADR Lundin Mining Corp South32 Ltd

r r r r r

4,20 4,16 3,87 3,30 3,15

j Sensibile

51 1 57,82

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

i o p a

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,00

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

42,63

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

6,79 30,48 5,36

Europa

43,21

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

37,88 0,00 3,12 1,49 0,72

Asia

14,16

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 14,16 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

102

BlackRock Investment... +44 20 77433000 www.blackrock.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

19 mag 2006 Evy Hambro 24 mar 1997 30,46 EUR 5.462,88 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0252963383

Report 30 giu 2017

Carmignac Investissement A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World Growth NR USD

MSCI ACWI NR USD

Azionari Internazionali Large Cap Growth

Usato nel Report 23,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Carmignac Investissement è un fondo azionario internazionale che investe sulle piazze finanziarie di tutto il mondo. Il Fondo si propone di ottenere una performance assoluta e massimizzata mediante una gestione di tipo attivo, indipendente da qualsiasi indice di riferimento e libera da vincoli di ripartizione in base a criteri geografici, settoriali, di tipo o di quantità dei titoli.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,59 11,37 -Med -Med Med

Basati su MSCI World Growth NR USD (dove applicabile)

17,9

Fondo

14,9

Indice Categoria

11,9K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

8,90 -5,44 -4,19 85

14,27 -6,98 -3,66 73

10,39 -10,48 -6,31 92

1,29 -13,57 -10,45 97

2,13 -3,74 -1,79 71

4,57 -1,19 -2,41 71

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-5,90 0,86 75,22 -1,24 5,72

Crescita di 10000

20,9 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,81 4,57 9,01 6,08 7,78

+/-Ind

+/-Cat

2,10 -1,19 -5,63 -7,53 -6,73

0,70 -2,41 -7,77 -5,59 -5,05

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

3,73 -6,10 16,55 -3,50 5,52

0,81 4,33 2,57 -3,54 -14,23 3,67 3,92 -2,28 4,01

1,64 5,04 6,19 6,55

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

2,77 11,49 135,21 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

93,71 -11,49 16,42 1,36

Small

96,48 0,00 151,64 1,36

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

38,64 45,63 12,66 3,04 0,04

Cap Mkt Mediana

32048 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Altice NV A Celgene Corp Facebook Inc A Hermes International SA Ftse/Mib Idx Fut2017-06-01

i d a t -

5,33 3,96 3,22 2,96 2,93

h Ciclico

50,49

r t y u

12,24 15,16 23,10 -

America

59,64

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

46,72 6,47 6,46

Europa

24,00

Intercontinental Exchange Inc HDFC Bank Ltd MercadoLibre Inc Mitsubishi UFJ Financial Group... Mastercard Inc A

y y t y y

2,84 2,68 2,63 2,56 2,27

j Sensibile

39,31

i o p a

7,67 9,88 4,54 17,21

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,43 17,36 2,22 0,00 0,00

79 1 31,39

k Difensivo

10,20

Asia

16,36

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

3,02 6,61 0,56

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

7,21 0,00 2,91 6,24

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

26 gen 1989 Edouard Carmignac 26 gen 1989 1.204,20 EUR 5.020,41 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010148981

103

Report 30 giu 2017

Carmignac Portfolio Commodities A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

S&P Global Natural Resources TR USD

5% MSCI ACWI/Chemicals NR USD, 5% MSCI ACWI/Energy Equip&Services NR USD, 45%...

QQQQ

Azionari Settore Risorse Naturali

Usato nel Report

13,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di Carmignac Commodities, un fondo azionario internazionale che investe principalmente nei settori dei metalli preziosi ed industriali, dell’energia, del legno e delle materie prime agricole, è di individuare le migliori opportunità di crescita attraverso una selezione appropriata di titoli con forte potenziale di crescita.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,15 13,82 Basso Basso Med

Basati su S&P Global Natural Resources TR USD (dove applicabile)

10,0

Fondo

8,5

Indice Categoria

7,0K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

-9,64 -15,15 -6,12 81

-8,55 -5,71 2,41 47

7,86 4,98 12,89 5

-16,16 -0,82 4,47 31

21,68 -14,56 -18,47 82

-7,73 -2,01 1,88 30

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-6,04 0,73 88,70 -0,60 7,00

Crescita di 10000

11,5 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-9,72 -7,73 3,05 -3,13 -0,81

+/-Ind

+/-Cat

-2,62 -2,01 -9,31 -4,45 -3,53

0,39 1,88 -1,78 1,25 1,39

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

2,20 -9,72 1,64 7,21 1,65 7,70 -5,43 -18,20 1,89 9,63 0,67 -2,93 -10,58 3,99

9,86 0,62 -4,08 1,31

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

21,42 0,00 34,30 0,04

Morningstar Style Box® Azionario

84,78 0,00 15,26 -0,04

Small

106,20 0,00 49,56 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Siltronic AG Stoxx 600 Oil & Gas... Rio Tinto PLC Suncor Energy Inc Goldcorp Inc Newmont Mining Corp Methanex Corp Royal Dutch Shell PLC Class A GlobalWafers Co Ltd Weir Group PLC Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Settore % Ptf.

a r o r r r o a p

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

29,46 23,95 34,17 12,41 0,00

Cap Mkt Mediana

11002 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

9,57 7,24 4,04 3,43 3,33

h Ciclico

38,80

r t y u

38,80 -

America

58,78

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

31,84 24,25 2,69

Europa

37,77

3,20 3,15 3,08 3,06 3,01

j Sensibile

58,97

i o p a

37,98 8,00 13,00

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

16,37 19,54 1,86 0,00 0,00

90 0 43,13

k Difensivo

2,23

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

2,23 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

3,45

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 2,91 0,55

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

104

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

10 mar 2003 Michael Hulme 24 feb 2014 269,95 EUR 594,83 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0164455502

Report 30 giu 2017

Deutsche Invest I Global Agribusiness LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

S&P Global Agribusiness Equity TR USD

Not Benchmarked

Azionari Settore Agricoltura

Usato nel Report 19,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica di investimento del comparto è conseguire la massima rivalutazione possibile degli investimenti patrimoniali. Almeno il 70% del patrimonio del comparto è investito in azioni, certificati azionari, titoli obbligazionari convertibili, obbligazioni convertibili e cum warrant, i cui warrant sottostanti sono su titoli, certificati di partecipazione, certificati di godimento e warrant su azioni di emittenti nazionali ed esteri che svolgano la propria attività principale nel settore agricolo o traggano benefici dallo stesso. Le società interessate operano nell’ambito della catena multistrato del valore alimentare. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,00 14,24 +Med Alto -

Basati su S&P Global Agribusiness Equity TR USD (dove applicabile)

15,1

Fondo

13,1

Indice Categoria

11,1K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

15,23 2,19 2,96 30

-2,88 -12,33 -4,31 85

12,90 -8,77 -0,96 68

-8,64 -7,70 -6,96 88

4,44 -11,39 -4,68 81

-2,66 0,36 -0,74 63

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-8,77 1,03 78,32 -1,36 6,45

Crescita di 10000

17,1 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-4,08 -2,66 6,87 -1,21 0,97

+/-Ind

+/-Cat

-0,71 0,36 -3,70 -9,29 -8,34

-0,66 -0,74 -1,69 -5,41 -3,98

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

1,48 -6,16 10,79 3,49 7,46

-4,08 1,37 1,17 -0,05 -19,17 5,10 1,36 -8,06 -3,53

8,52 2,07 2,41 1,90

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,63 0,00 3,37 0,00

Small

96,63 0,00 3,37 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

14,84 42,88 32,40 9,37 0,52

Cap Mkt Mediana

12963 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

Monsanto Co Agrium Inc CF Industries Holdings Inc Unilever NV DR KWS SAAT SE

r r r s s

5,72 5,06 4,87 3,70 3,50

h Ciclico

38,68

r t y u

38,68 -

Dow Chemical Co FMC Corp Evonik Industries AG Vilmorin & Cie Yara International ASA

r r r s r

3,28 3,27 3,03 3,02 2,81

j Sensibile

7,26

i o p a

6,21 1,06

52 0 38,24

k Difensivo

54,06

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

54,06 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

America

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

62,21

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

42,20 12,59 7,42

Europa

29,92

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,26 22,19 3,47 0,00 0,00

Asia

7,87

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

4,57 1,09 1,84 0,37

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Global Thematic Partners, LLC +352 42101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

20 nov 2006 Stephan Werner 15 set 2016 127,86 EUR 379,39 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0273158872

105

Report 30 giu 2017

DJE - Dividende & Substanz I (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

MSCI World High Dividend Yield NR USD MSCI World PR EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Azionari Globali - Reddito

Usato nel Report 21,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il patrimonio dell’OICR è investito principalmente in azioni quotate nelle borse valori o negoziate in altri mercati regolamentati. Il gestore seleziona le azioni di società considerate sottovalutate dal mercato. l’OICR può inoltre investire in titoli di debito a tasso fisso e variabile quotate nelle borse valori o negoziate in altri mercati regolamentati. l’OICR può investire fino al 10% del patrimonio in OICR, armonizzati e non.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,92 11,66 +Med +Med +Med

Basati su MSCI World High Dividend Yield NR USD (dove applicabile)

16,0

Fondo

13,5

Indice Categoria

11,0K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

14,64 4,12 3,06 25

11,73 -4,91 -3,59 80

11,70 -5,00 -3,38 75

14,05 6,23 6,00 10

4,10 -8,45 -4,47 89

5,69 4,61 4,30 4

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,76 1,01 74,80 0,11 5,85

Crescita di 10000

18,5 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,78 5,69 16,00 10,28 11,49

+/-Ind

+/-Cat

4,00 4,61 7,12 0,68 -0,30

3,27 4,30 4,90 1,36 0,52

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

4,87 -4,46 18,57 0,48 7,42

0,78 -0,73 -3,99 4,01 -3,17

4,59 -6,62 1,03 3,12

4,94 7,29 5,80 4,18

Portafoglio 30 apr 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,69 0,00 2,31 0,00

Small

97,69 0,00 2,31 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

41,54 38,47 19,24 0,76 0,00

Cap Mkt Mediana

25559 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Great Eagle Holdings Ltd BlackRock Inc Danone SA Nordea Bank AB Roche Holding AG Dividend...

t y s y d

3,45 3,31 3,21 3,18 2,53

h Ciclico

54,15

r t y u

16,38 21,67 14,48 1,62

America

23,02

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

22,44 0,27 0,31

Europa

60,85

Apple Inc Aurubis AG Las Vegas Sands Corp Linde AG Helvetia Holding AG

a r t r y

2,28 2,21 2,14 2,05 1,98

j Sensibile

29,28

i o p a

4,60 1,44 11,03 12,20

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,43 31,66 25,20 1,57 0,00

100 0 26,34

k Difensivo

16,57

Asia

16,13

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,12 8,41 2,04

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

3,57 0,00 8,54 4,02

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

106

DJE Investment SA +49 89 790453-0 www.dje.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

27 gen 2003 Jan Ehrhardt 27 gen 2003 426,29 EUR 1.279,95 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0159551042

Report 30 giu 2017

DWS Top Dividende LD Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

MSCI World High Dividend Yield NR USD Not Benchmarked

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Azionari Globali - Reddito

Usato nel Report 21,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR investe almeno il 70% del proprio patrimonio in azioni di emittenti nazionali ed esteri per le quali si prevedono rendimenti da dividendi superiori alla media. L’OICR puo’ inoltre investire in strumenti del mercato monetario e in depositi bancari, nonché in tutti gli altri valori patrimoniali ammessi nelle condizioni di contratto e nel “German investment Act”.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,02 10,30 -Med -Med -Med

Basati su MSCI World High Dividend Yield NR USD (dove applicabile)

16,0

Fondo

13,5

Indice Categoria

11,0K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

7,47 -3,05 -4,11 83

12,48 -4,17 -2,84 73

17,72 1,02 2,64 31

12,72 4,89 4,66 18

7,31 -5,24 -1,26 58

1,65 0,57 0,27 48

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,84 0,91 89,04 0,18 3,30

Crescita di 10000

18,5 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-2,42 1,65 5,06 10,25 10,92

+/-Ind

+/-Cat

0,80 0,57 -3,82 0,64 -0,87

0,08 0,27 -6,05 1,32 -0,04

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

4,17 -0,87 13,35 1,79 10,47

-2,42 4,75 -4,06 6,12 -1,93

0,13 -4,64 5,52 -0,08

3,21 8,70 3,28 3,89

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

88,79 8,84 2,37 0,00

Small

88,79 8,84 2,37 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

70,75 24,13 5,12 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

68541 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Unilever NV DR Allianz SE Taiwan Semiconductor... Nippon Telegraph & Telephone... Novartis AG

s y a i d

3,74 3,66 3,65 3,46 3,11

h Ciclico

16,88

r t y u

3,20 1,43 10,19 2,05

America

47,10

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

40,93 6,17 0,00

Europa

38,59

PepsiCo Inc Cisco Systems Inc NextEra Energy Inc Pfizer Inc Verizon Communications Inc

s a f d i

3,04 3,00 2,92 2,61 2,44

j Sensibile

31,34

i o p a

14,11 4,31 5,14 7,78

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

7,93 18,73 11,92 0,00 0,00

54 7 31,65

k Difensivo

51,78

Asia

14,30

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

27,89 13,26 10,63

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

7,97 0,00 6,34 0,00

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Deutsche Asset Management... +49 (0) 69 - 910 - 12371 www.dws.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

28 apr 2003 Thomas Schüssler 5 ott 2005 123,54 EUR 19.463,60 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Inc DE0009848119

107

Report 30 giu 2017

Fidelity Funds - Pacific Fund Y-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI AC Asia Pacific NR USD

MSCI AC Pacific NR USD

QQQQQ

Azionari Asia-Pacifico incl. Giappone

Usato nel Report 23,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Fidelity Pacific Fund investe principalmente in Giappone e, in misura minore, nell´Asia sud-orientale ed in Australia. Il gestore del fondo analizza attentamente i diversi settori, per selezionare le migliori aziende al prezzo più interessante. Si tratta solitamente di aziende che hanno una buona posizione enl proprio settore, sono competitive, e presentano sul lungo periodo possibilità di elevati ritorni sul capitale investito.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,91 14,26 +Med +Med -

Basati su MSCI AC Asia Pacific NR USD (dove applicabile)

17,9

Fondo

14,9

Indice Categoria

11,9K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

15,19 0,20 1,53 31

26,14 19,01 17,46 4

16,87 2,99 4,58 12

12,18 2,97 2,89 30

7,76 -0,26 1,47 30

7,27 0,21 0,43 39

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,21 1,06 86,72 0,24 5,44

Crescita di 10000

20,9 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-1,53 7,27 15,19 12,41 15,39

+/-Ind

+/-Cat

-0,76 0,21 -4,28 1,39 4,75

-0,89 0,43 -2,98 2,08 5,48

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

8,94 -3,52 18,63 2,17 14,60

-1,53 4,02 9,31 -1,77 1,63 -16,59 11,55 4,43 6,63 2,73 -3,03 6,98 6,10

Europa

Asia

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 1,23 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,52 0,02 0,13 0,33

Small

99,52 0,02 1,36 0,33

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

21,35 16,23 30,49 26,90 5,04

Cap Mkt Mediana

2705 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Tencent Holdings... SoftBank Group Corp ORIX Corp Alibaba Group Holding Ltd ADR China Pacific Insurance...

i y t y

2,79 2,75 2,39 2,07 1,17

h Ciclico

45,09

r t y u

4,04 24,11 15,84 1,10

America

1,06

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

1,06 0,00 0,00

Europa

2,19

Koh Young Technology Inc Hutchison China Meditech Ltd GMO internet Inc Shriram City Union Finance Ltd Citic Telecom International...

a d i y i

1,13 1,08 1,06 0,97 0,96

j Sensibile

37,61

i o p a

5,75 1,74 10,64 19,48

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,08 0,91 0,00 0,20 0,00

216 0 16,36

k Difensivo

17,31

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,65 7,96 0,70

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

96,75

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

28,22 10,25 19,69 38,60

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

108

FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

12 set 2013 Dale Nicholls 1 set 2003 16,08 EUR 2.387,24 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0951203180

Report 30 giu 2017

First Eagle Amundi International Fund Class IE-C Shares Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 25%Barclays US Agg TR&75%FTSE Wld TR

Not Benchmarked

QQQ

Bilanciati Aggressivi USD

Usato nel Report 21,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira ad offrire agli investitori un incremento di capitale attraverso la diversificazione degli investimenti in tutte le categorie di asset ed una politica conforme a un approccio in termini di valore.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,03 10,00 -Med -Med -

Basati su Cat 25%Barclays US Agg TR&75%FTSE Wld TR (dove applicabile)

16,0

Fondo

13,5

Indice Categoria

11,0K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

8,55 -3,55 -0,19 57

8,18 -4,24 0,94 58

16,50 -3,23 0,71 49

9,47 -1,13 2,08 31

13,04 2,58 5,99 8

-1,95 -2,94 -1,87 79

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-0,89 0,92 84,80 -0,41 3,21

Crescita di 10000

18,5 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-4,75 -1,95 6,77 10,07 9,35

+/-Ind

+/-Cat

-1,95 -2,94 -4,45 -1,39 -2,20

-1,40 -1,87 -2,16 1,03 0,78

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

2,93 -1,47 14,64 2,44 7,07

-4,75 5,35 -4,07 3,45 -1,89

2,59 -7,38 5,13 0,63

6,14 7,47 4,57 2,34

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 33,52 0,00

70,72 7,13 15,48 6,67

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

a a i

ETFS Physical Gold Oracle Corp Microsoft Corp db Physical Gold ETC KDDI Corp

p y i -

Fanuc Corp American Express Co Comcast Corp Class A US Treasury Bill2017-06-01 US Treasury Bill2017-06-22 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

70,72 7,13 49,00 6,67

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

4,48 2,38 2,23 2,19 1,80

h Ciclico

40,49

r t y u

13,27 7,06 17,58 2,59

America

53,85

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

47,20 4,71 1,94

Europa

21,27

1,72 1,66 1,65 1,57 1,57

j Sensibile

46,67

i o p a

6,32 8,23 18,07 14,05

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

6,03 11,58 3,34 0,19 0,13

134 10 21,23

k Difensivo

12,84

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,70 4,57 0,57

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

24,88

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

18,43 1,20 4,52 0,72

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

First Eagle Investment... +352 47 676667 www.amundi.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

7 nov 2011 Matthew McLennan 1 set 2008 1.735,48 EUR 9.510,20 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0565136040

109

Report 30 giu 2017

Flossbach von Storch - Multiple Opportunities II IT Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE N/A Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQQ

Bilanciati Flessibili EUR - Globali

Usato nel Report 18,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica di investimento di Comparto è il conseguimento di una crescita di valore nella valuta del comparto adeguata rispetto al rischio di investimento. La strategia di investimento viene definita sulla base dell'analisi fondamentale condotta dai mercati finanziari globali.Il comparto investe il proprio patrimonio in titoli di vario tipo, tra i quali, ad esempio, azioni, obbligazioni, strumenti del mercato monetario, certificati, altri prodotti strutturati (ad es. obbligazioni reverse convertibili, obbligazioni cum warrant e obbligazioni convertibili), fondi target, derivati, liquidità e depositi a termine. Fino al 20% del patrimonio netto del comparto può essere investito indirettamente in... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,89 9,99 +Med +Med -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

14,7

Fondo

12,7

Indice Categoria

10,7K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

14,40 1,18 7,93 9

8,94 -1,53 3,48 30

12,48 -2,70 7,21 8

9,30 3,68 7,22 8

5,39 -2,30 3,21 20

2,55 1,22 0,10 47

Rend. Cumulati %

-0,83 1,26 71,27 0,17 5,62

Crescita di 10000

16,7 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-0,82 2,55 6,16 8,53 9,44

+/-Ind

+/-Cat

0,04 1,22 -0,69 0,97 0,14

-0,62 0,10 -0,99 5,62 4,58

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

3,40 0,49 10,33 1,43 6,59

-0,82 1,32 -4,02 2,48 -2,40

2,11 -5,40 3,24 2,53

1,38 9,10 4,82 2,14

Portafoglio 30 giu 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

62,24 8,82 19,32 9,62

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

s y d

Nestle SA Xetra-Gold Berkshire Hathaway Inc B Source Physical Gold P-ETC Novo Nordisk A/S B

d r t d

Abbott Laboratories Monsanto Co Daimler AG Novartis AG Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

62,24 8,82 19,32 9,62

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

5,40 4,98 4,98 4,64 2,94

h Ciclico

39,79

r t y u

11,48 18,66 8,12 1,54

America

45,70

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

42,22 3,48 0,00

Europa

47,49

2,77 2,65 2,54 2,46

j Sensibile

18,68

i o p a

9,20 1,28 8,19

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

5,94 20,40 21,15 0,00 0,00

47 14 33,36

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

k Difensivo

41,53

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

19,58 21,95 -

Asia

6,81

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

6,81 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

110

Flossbach von Storch AG +352 26 458422 www.fvsinvest.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

3 apr 2014 Bert Flossbach 27 apr 2016 130,55 EUR 4.009,90 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU1038809049

Report 30 giu 2017

Henderson Horizon Global Technology Fund A2 EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World/Information Technology NR USD

MSCI ACWI/Information Technology NR USD

QQQ

Azionari Settore Tecnologia

Usato nel Report 29,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento del Global Technology Fund è di ottenere una rivalutazione del capitale nel lungo periodo, investendo in un portafoglio diversificato a livello globale di società del settore tecnologico. Il Comparto intende approfittare delle tendenze di mercato a livello internazionale. Il Comparto assume un approccio geograficamente diversificato ed opera entro gli ampi limiti della gestione delle attività. Non vi sono limiti specifici per quanto riguarda gli importi che il Comparto può o deve investire in qualsiasi regione geografica o singolo paese. Il Comparto è denominato in US$. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,28 15,05 Med Med -

Basati su MSCI World/Information Tech NR USD (dove applicabile)

21,1

Fondo

17,1

Indice Categoria

13,1K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

11,34 -0,22 0,18 38

20,51 -2,65 -1,34 58

25,56 -6,60 2,87 43

15,94 -0,75 1,63 47

9,49 -5,30 -0,95 60

13,05 4,20 1,85 35

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,61 1,01 94,84 -0,50 3,31

Crescita di 10000

25,1 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,57 13,05 32,65 19,52 16,99

+/-Ind

+/-Cat

2,24 4,20 2,80 -1,78 -1,61

0,46 1,85 4,33 2,15 0,62

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

12,41 -7,02 12,79 0,24 7,48

0,57 0,35 12,80 4,03 -3,89 -6,12 13,93 5,29 9,60 8,55 -1,31 4,94 8,27

Europa

Asia

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 2,80 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,84 0,00 2,08 0,08

Small

97,84 0,00 4,89 0,08

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

61,25 24,36 13,82 0,57 0,00

Cap Mkt Mediana

117011 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Apple Inc Facebook Inc A Microsoft Corp Alphabet Inc A Alphabet Inc C

a a a a a

8,89 7,00 5,70 5,40 4,31

h Ciclico

16,30

r t y u

9,49 6,81 -

America

77,66

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

77,66 0,00 0,00

Europa

4,57

Samsung Electronics Co Ltd Alibaba Group Holding Ltd ADR Visa Inc Class A Tencent Holdings Ltd Broadcom Ltd

a t y a a

3,91 3,86 3,86 3,47 3,26

j Sensibile

83,70

i o p a

2,40 81,30

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,27 2,57 0,00 0,64 0,10

50 0 49,66

k Difensivo

Asia

17,77

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 5,22 12,55

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors Ltd 8002270486 www.janushenderson.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

19 ott 2007 Stuart O'Gorman 1 gen 2001 60,13 EUR 2.485,91 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0572952280

111

Report 30 giu 2017

Invesco Funds Series - Invesco Japanese Equity Core Fund E Accumulation EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Topix TR JPY

QQQ

Azionari Giappone Large Cap

Usato nel Report 21,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del Comparto è conseguire la crescita del capitale investendo in Giappone. Il Gestore investirà prevalentemente in azioni di società di diritto giapponese, sebbene possa investire anche in azioni di società, costituite in altre giurisdizioni e che ricavino utili o abbiano interessi sostanziali in Giappone, a suo giudizio idonee. Il Comparto investirà in titoli quotati o negoziati su mercati riconosciuti.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,81 13,83 -Med +Med Alto

Basati su Topix TR JPY (dove applicabile)

16,1

Fondo

13,6

Indice Categoria

11,1K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

12,09 6,20 6,46 8

25,49 3,95 3,08 19

2,34 -7,74 -5,83 95

21,37 -3,04 -0,37 56

6,23 -0,33 0,53 39

0,89 -2,18 -1,80 84

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-2,42 0,98 86,06 -0,48 6,34

Crescita di 10000

18,6 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-2,41 0,89 12,85 10,59 11,70

+/-Ind

+/-Cat

-1,69 -2,18 -4,74 -3,09 -1,20

-1,54 -1,80 -3,87 -1,44 0,06

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

3,37 -7,55 23,66 -8,59 15,69

-2,41 2,72 3,64 1,85 -12,12 7,69 4,76 4,24 2,44

7,92 9,66 -0,76 1,59

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,76 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,89 0,00 1,11 0,00

Small

98,89 0,00 1,87 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

38,67 22,47 30,59 8,26 0,00

Cap Mkt Mediana

1045878 JPY

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Mitsubishi UFJ Financial Group... Casio Computer Co Ltd Inpex Corp Sumitomo Mitsui Financial... Honda Motor Co Ltd

y a o y t

5,46 5,19 5,18 4,81 4,52

h Ciclico

42,13

r t y u

3,76 11,84 18,44 8,09

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

0,00

Shikoku Electric Power Co Inc Murata Manufacturing Co Ltd Hitachi Metals Ltd East Japan Railway Co NTT Urban Development Corp

f a r p u

4,51 4,37 3,72 3,53 3,48

j Sensibile

40,45

i o p a

6,39 11,88 22,17

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

42 0 44,78

k Difensivo

17,42

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,57 3,98 7,87

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

100,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

98,67 0,00 1,33 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

112

Invesco Asset Management Ltd +49 (0)69 29 807 800 www.de.invesco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

29 ago 2005 Paul Chesson 3 ago 2001 17,04 EUR 349,55 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B0H1QB84

Report 30 giu 2017

Kempen International Funds - Kempen (Lux) Global Property Fund Class I Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

FTSE EPRA/NAREIT Global TR USD

FTSE EPRA/NAREIT Developed NR USD

Immobiliare Indiretto - Globale

Usato nel Report 16,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Crescita di 10000

14,8 (EUR)

13,3

Fondo

11,8

Indice Categoria

10,3K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

14,04 3,10 4,27 9

8,22 0,48 5,26 7

-2,31 -1,47 -0,30 49

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati su FTSE EPRA/NAREIT Global TR USD (dove applicabile)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-2,59 -2,31 -1,13 -

+/-Ind

+/-Cat

0,16 -1,47 -1,53 -

0,04 -0,30 0,19 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015

0,29 1,40 17,33

-2,59 5,46 -9,76

0,81 -2,03

0,39 9,95

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,01 0,00 0,99 0,00

Small

99,01 0,00 0,99 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

u u u u u

4,81 4,39 4,00 3,85 3,78

h Ciclico

Regency Centers Corp Mid-America Apartment... Host Hotels & Resorts Inc Equity Residential Healthcare Trust of America Inc

u u u u u

3,38 3,34 3,26 2,98 2,93

j Sensibile

50 0 36,73

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

11,44 30,57 47,62 10,36 0,00

Cap Mkt Mediana

7977 EUR

Distribuzione Settoriale

Prologis Inc Simon Property Group Inc Mitsui Fudosan Co Ltd Ventas Inc Boston Properties Inc

r t y u i o p a

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

America

<25 % Azioni 100,00

100,00 0,00

0,00

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

55,72

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

53,03 2,69 0,00

Europa

18,08

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

5,30 10,16 2,62 0,00 0,00

Asia

26,20

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

10,95 4,94 10,30 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Kempen Capital Management... +31 20 3488719 www.kempen.nl

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

2 ott 2014 Egbert Nijmeijer 2 ott 2014 2.680,70 EUR 66,19 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU1114193292

113

Report 30 giu 2017

Lombard Odier Funds - Golden Age Syst. Hdg (EUR) NA Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World NR USD

Azionari Internazionali - Hedged

11,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe in società redditizie e liquidi i cui ricavi sono in gran parte generato da cura per le persone di 55 anni o più. Principalmente focalizzata sui settori della salute, finanziaria e del consumatore, ma con una ripartizione flessibile tra i settori, sotto-settori e aree geografiche.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

10,9

Fondo

10,4

Indice Categoria

9,9K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

-8,10 -

16,86 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,4 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

8,38 16,86 11,37 -

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015

7,82 -5,26 -

8,38 1,79 -

0,89 -

-5,54 4,85

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 2,63 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

95,68 0,00 4,32 0,00

Small

95,68 0,00 6,95 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

32,60 35,53 27,41 4,38 0,07

Cap Mkt Mediana

30824 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

Roche Holding AG Dividend... Zoetis Inc Service Corp International Nestle SA Danaher Corp

d d t s d

3,24 3,08 2,99 2,99 2,90

h Ciclico

33,27

r t y u

2,25 13,78 16,19 1,04

Johnson & Johnson Agilent Technologies Inc Pola Orbis Holdings Inc LVMH Moet Hennessy Louis...

d d s t

2,74 2,73 2,73 2,53

j Sensibile

5,61

i o p a

1,10 4,51

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

61 0 25,92

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

America

k Difensivo

61,12

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

11,78 49,34 -

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

59,15

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

59,15 0,00 0,00

Europa

33,05

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

5,39 12,65 15,01 0,00 0,00

Asia

7,80

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

5,62 0,00 2,18 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

114

Lombard Odier Asset Mgt... 00352 27 78 5000 www.loim.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

29 mag 2008 Johan Utterman 13 mar 2012 16,84 EUR 593,74 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0209992170

La strategia del fondo ha subito modifiche sostanziali con effetto 30/09/2015. © 2017 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

Report 30 giu 2017

M&G Global Basics Fund Euro A Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World NR USD

FTSE Gbl Basic Composite

Azionari Internazionali Small/Mid Cap

Usato nel Report 21,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto è un fondo azionario globale che investe principalmente in società operanti nei settori industriali di base (industria "primaria" e "secondaria") e in aziende che forniscono servizi a tali settori. Obiettivo esclusivo del Comparto è incrementare il capitale nel lungo periodo.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,59 12,91 Med Med +Med

Basati su MSCI World NR USD (dove applicabile)

16,9

Fondo

14,4

Indice Categoria

11,9K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

3,38 -10,67 -8,53 89

0,74 -20,47 -16,70 89

6,57 -12,93 -5,79 74

2,62 -7,80 -5,94 84

12,70 1,97 4,41 25

3,15 0,81 -0,84 55

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-5,02 1,15 82,20 -0,79 5,89

Crescita di 10000

19,4 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-2,47 3,15 13,69 6,89 5,80

+/-Ind

+/-Cat

-0,02 0,81 -1,44 -4,96 -7,99

-1,45 -0,84 -1,56 -1,83 -5,32

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

5,76 -1,01 14,38 0,49 6,76

-2,47 3,28 6,59 -3,87 -14,00 3,60 1,43 -6,89 3,06

3,41 8,54 0,92 -1,67

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 22,82 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,35 0,00 1,65 0,00

Small

98,35 0,00 24,47 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

30,17 35,16 29,55 5,12 0,00

Cap Mkt Mediana

21840 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Microsoft Corp Roche Holding AG Dividend... Kerry Group PLC Class A PZ Cussons PLC Kirin Holdings Co Ltd

a d s s s

5,20 3,87 3,50 3,42 3,32

h Ciclico

30,52

r t y u

17,55 9,82 1,67 1,49

America

41,65

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

37,00 3,77 0,89

Europa

42,76

Siemens AG Ansell Ltd Symrise AG Rockwell Automation Inc Johnson & Johnson

p d r p d

3,30 3,27 3,26 2,94 2,87

j Sensibile

33,03

i o p a

4,55 19,11 9,37

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

17,09 18,92 4,29 0,00 2,47

64 0 34,94

k Difensivo

36,45

Asia

15,58

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

18,94 17,51 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

6,64 4,17 0,79 3,99

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

M&G Investment Management Ltd. 0800 389 8600 www.mandg.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

28 nov 2001 Jamie Horvat 18 dic 2015 30,42 EUR 2.053,81 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB0030932676

115

Report 30 giu 2017

Nordea 1 - Global Stable Equity Fund EUR Hedged BI EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Not Benchmarked

Azionari Internazionali - Hedged

19,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto adotta un esclusivo processo di composizione del portafoglio, basato su modelli informatici, obiettivi e quantitativi di selezione delle azioni, privilegiando gli investimenti in titoli poco esuberanti ma che offrono rendimenti costanti. Il processo dinvestimento individua le aziende operanti in settori economici di successo e in grado di generare utili, dividendi e flussi finanziari stabili e continui nel tempo. Tale stabilità contribuisce a contrastare la volatilità dei prezzi dei titoli azionari in cui il Comparto investe, attenuandone il rischio rispetto al mercato nel suo complesso. Un ulteriore fattore di stabilità è l&apos;ampia diversificazione del portafoglio, generalmente composto da 100... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,06 8,49 -

15,4

Fondo

13,4

Indice Categoria

11,4K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

8,44 -

26,42 -

15,35 -

5,07 -

6,90 -

6,33 -

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

17,4 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,80 6,33 7,98 8,82 12,89

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

4,46 3,32 4,74 3,04 11,34

1,80 1,88 -1,19 3,76 3,45

0,60 -4,39 2,13 3,25

0,95 6,19 5,64 6,30

Portafoglio 30 giu 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

94,00 0,00 5,75 0,24

Small

94,00 0,00 5,75 0,24

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

CVS Health Corp Nippon Telegraph & Telephone... Amgen Inc Zimmer Biomet Holdings Inc KDDI Corp

d i d d i

Walgreens Boots Alliance Inc Cognizant Technology Solutions... Laboratory Corp of America... Verizon Communications Inc Cisco Systems Inc

s a d i a

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

47,17 38,24 13,58 1,02 0,00

Cap Mkt Mediana

42603 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

2,63 2,45 2,44 2,39 2,32

h Ciclico

24,39

r t y u

1,85 10,50 7,85 4,19

America

61,70

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

58,37 3,33 0,00

Europa

21,93

2,15 2,13 2,08 1,99 1,96

j Sensibile

33,00

i o p a

10,69 0,33 8,05 13,93

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

6,71 9,44 4,60 0,00 1,18

100 0 22,53

k Difensivo

42,60

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,70 27,37 6,54

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

16,36

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

11,23 0,37 3,08 1,69

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

116

Nordea Investment Management... 00352 43 39 50 1 www.nordea.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

1 apr 2008 Claus Vorm 5 mar 2007 18,13 EUR 1.817,78 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0351545669

Report 30 giu 2017

Pictet-Global Megatrend Selection I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World NR USD

QQQQ

Azionari Internazionali Small/Mid Cap

Usato nel Report 23,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto persegue la crescita del capitale investendo almeno due terzi del patrimonio totale in un portafoglio di azioni di società che riflettono gli investimenti dei fondi tematici aperti di Pictet, in seno al quale i singoli temi di investimento sono di norma equiponderati e ribilanciati mensilmente. L'universo di investimento non è limitato a un'area geografica specifica.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,96 12,84 -Med -Med -

Basati su MSCI World NR USD (dove applicabile)

17,4

Fondo

14,4

Indice Categoria

11,4K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

16,59 2,54 4,68 22

23,55 2,35 6,11 31

20,22 0,72 7,86 14

9,01 -1,41 0,45 48

5,53 -5,19 -2,75 54

7,25 4,91 3,26 25

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,11 1,01 88,73 0,02 3,83

Crescita di 10000

20,4 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,61 7,25 16,09 11,94 13,96

+/-Ind

+/-Cat

1,84 4,91 0,96 0,10 0,17

0,41 3,26 0,83 3,23 2,83

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

7,91 -5,61 16,95 1,71 12,11

-0,61 3,29 5,04 -2,13 -11,24 3,96 5,15 -2,30 6,74

3,05 7,30 8,12 5,67

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 2,09 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,68 0,00 2,32 0,00

Small

97,68 0,00 4,41 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

23,15 33,17 35,77 6,42 1,48

Cap Mkt Mediana

13749 GBP

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Thermo Fisher Scientific Inc Apple Inc Equinix Inc Keyence Corp The Priceline Group Inc

d a u a t

1,16 0,79 0,73 0,73 0,70

h Ciclico

28,89

r t y u

9,94 16,11 1,27 1,57

America

62,31

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

58,08 2,65 1,59

Europa

23,70

Nidec Corp Weyerhaeuser Co Infineon Technologies AG Danone SA NXP Semiconductors NV

p r a s a

0,69 0,69 0,64 0,62 0,59

j Sensibile

43,68

i o p a

1,97 0,55 19,97 21,19

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,87 11,89 6,14 0,00 0,80

454 0 7,35

k Difensivo

27,43

Asia

13,99

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,56 15,14 4,72

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

7,77 0,44 1,64 4,15

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pictet Asset Management Ltd +352 467 1711 www.assetmanagement.pictet

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

31 ott 2008 Hans Portner 31 ott 2008 229,94 EUR 4.863,87 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0386875149

117

Report 30 giu 2017

Schroder International Selection Fund Japanese Equity A EUR Hdg Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Topix TR JPY

Azionari Giappone - Hedged

23,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo mira a generare una crescita del capitale. Almeno due terzi del fondo (liquidità esclusa) saranno investiti in azioni di società giapponesi. senza alcun orientamento specifico in termini di settori o di dimensioni delle società. Nella costruzione del portafoglio, vengono privilegiate le società con promettenti prospettive, gestite da management efficienti e in grado di sostenere una crescita costante degli utili. Riteniamo, infatti, che queste società presentino le prospettive migliori nel lungo periodo. Il fondo può investire anche in altri strumenti finanziari e detenere liquidità. Inoltre, gli strumenti derivati possono essere utilizzati per realizzare l'obiettivo di investimento, ridurre il... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,54 16,26 -

17,9

Fondo

14,9

Indice Categoria

11,9K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

17,70 -

48,13 -

5,63 -

10,23 -

-3,47 -

7,06 -

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

20,9 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

6,91 7,06 29,25 7,44 14,62

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

0,14 -12,88 10,44 -8,47 19,94

6,91 -8,22 5,81 14,10 6,16 -14,78 10,33 5,99 6,04 2,68 7,99 4,37 9,58

America

Europa

Asia

Portafoglio 31 mar 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 53,30 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,57 0,00 0,43 0,00

Small

99,57 0,00 53,73 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Mitsubishi UFJ Financial Group... KDDI Corp Sumitomo Mitsui Financial... ITOCHU Corp Bridgestone Corp

y i y p t

ORIX Corp Isuzu Motors Ltd Japan Tobacco Inc Nitori Holdings Co Ltd Tokio Marine Holdings Inc

y t s t y

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

40,92 31,44 23,17 4,47 0,00

Cap Mkt Mediana

1176756 JPY

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

3,71 3,57 3,08 2,99 2,93

h Ciclico

42,24

r t y u

2,37 24,40 13,68 1,79

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

0,00

2,74 2,71 2,60 2,60 2,55

j Sensibile

46,09

i o p a

7,73 1,83 18,29 18,24

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

84 0 29,48

k Difensivo

11,67

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,01 6,66 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

100,00

100,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

118

Schroder Investment Mgmt... +352 341 342 212 www.schroders.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

16 dic 2005 Shogo Maeda 30 giu 2006 104,88 EUR 291.251,56 JPY

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0236737465

Report 30 giu 2017

SEB Global Fund C EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World NR USD

QQQ

Azionari Internazionali Large Cap Blend

Usato nel Report 16,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo di SEB Global Fund è di conseguire una crescita del capitale nel lungo periodo a un livello di rischio ben bilanciato. Questo fondo è gestito in modo attivo su base globale e investe in diversi paesi e settori, esclusi i mercati emergenti. Confrontiamo il rendimento del fondo con il parametro di riferimento, MSCI World Net Return Index (un indice azionario globale a reinvestimento).

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,85 11,34 Basso -

Basati su MSCI World NR USD (dove applicabile)

13,5

Fondo

12,0

Indice Categoria

10,5K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

25,16 5,67 9,98 3

9,84 -0,58 1,01 43

5,59 -5,13 -1,03 62

-0,97 -3,30 -4,58 97

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,54 0,82 88,90 -0,68 3,62

Crescita di 10000

15,0 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-3,64 -0,97 10,11 9,22 -

+/-Ind

+/-Cat

-1,19 -3,30 -5,01 -2,63 -

-2,25 -4,58 -5,05 -0,51 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014

2,77 -3,32 14,67 3,51

-3,64 -1,77 -4,77 6,60

3,56 -6,05 6,37

7,37 7,08 6,63

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 1,68 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,41 0,00 0,59 0,00

Small

99,41 0,00 2,27 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

20,17 43,15 29,81 6,14 0,74

Cap Mkt Mediana

17104 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Intel Corp Best Buy Co Inc Cisco Systems Inc Link Real Estate Investment... Basf SE

a t a u r

2,91 2,81 2,70 2,61 2,59

h Ciclico

42,22

r t y u

9,79 16,38 8,53 7,53

America

61,21

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

57,61 3,61 0,00

Europa

21,27

Public Service Enterprise... Darden Restaurants Inc Parker Hannifin Corp Michelin Quest Diagnostics Inc

f t p d

2,54 2,46 2,43 2,34 2,32

j Sensibile

34,53

i o p a

5,56 2,71 14,08 12,19

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

6,26 13,23 0,71 0,00 1,07

129 0 25,72

k Difensivo

23,25

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,53 7,08 9,64

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

17,52

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

11,11 1,74 4,67 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

SEB Investment Management AB +358 (0)9 131 551 www.seb.fi/varainhoito/ rahastot

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

15 nov 2013 Marie-Anne Meldahl 3 apr 2017 142,35 EUR 2.286,41 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0957649758

119

Report 30 giu 2017

Vontobel Fund - Global Equity HI Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI ACWI NR USD

Azionari Internazionali - Hedged

19,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il patrimonio di questo comparto viene investito su scala mondiale, in azioni, titoli di tipo azionario, titoli trasferibili, certificati di partecipazione, ecc. («titoli azionari») nonché, inmisura minore, in warrant su azioni (Equity Warrants) espressi in diverse valute, nel rispetto del principio della diversificazione del rischio e del mantenimento del capitale. Almeno l’80% del patrimonio del comparto viene investito in titoli azionari. Gli investimenti in questo comparto sono soggetti a taluni rischi elencati nel Capitolo «Segnalazione di rischi particolari». Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,86 10,05 -

15,1

Fondo

13,1

Indice Categoria

11,1K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

17,64 -

14,94 -

6,65 -

4,05 -

3,14 -

16,94 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

17,1 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

6,52 16,94 16,76 8,32 11,17

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

9,78 0,97 1,85 1,68 6,92

6,52 2,30 0,89 3,57 -3,13

2,10 -3,29 -1,55 4,76

-2,20 4,70 2,87 5,94

Portafoglio 30 giu 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

95,70 0,00 4,30 0,00

Small

95,70 0,00 4,30 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Alphabet Inc C Mastercard Inc A British American Tobacco PLC Visa Inc Class A HDFC Bank Ltd

a y s y y

Amazon.com Inc Philip Morris International Inc Alimentation Couche-Tard Inc B Reckitt Benckiser Group PLC Nike Inc B

t s s s t

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

80,67 14,41 3,58 1,34 0,00

Cap Mkt Mediana

114581 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

4,77 4,27 4,22 4,08 3,90

h Ciclico

44,74

r t y u

0,96 19,50 24,29 -

America

62,65

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

57,01 3,15 2,50

Europa

24,22

3,69 3,18 3,01 2,92 2,78

j Sensibile

18,61

i o p a

1,63 1,64 15,35

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

9,94 8,82 4,12 0,00 1,35

43 0 36,83

k Difensivo

36,64

Asia

13,12

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

28,38 8,26 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 1,92 11,21

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

120

Vontobel Asset Management Inc www.vontobel.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

10 giu 2008 Matthew Benkendorf 7 mar 2016 160,38 EUR 2.177,18 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0368555768

Azionario Europa ANIMA Star High Potential Italy I EUR Bestinver International R BGF European E2 EUR Comgest Growth Europe EUR Acc DWS Deutschland LC Fidelity Italy Y-Acc-EUR GAM Star (Lux) - European Momentum I€Acc Henderson Horizon PanEur Alp A2 € Acc

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 07/2014 a 06/2017 (3 anni) Valuta Euro

149.2 143.1 136.9 130.8 124.6 118.5 112.3 106.2 100.0 93.8 87.7 81.5 75.4

10/2014

02/2015

06/2015

10/2015

02/2016

06/2016

10/2016

02/2017

06/2017

DWS Deutschland LC

139.0

Comgest Growth Europe EUR Acc

131.4

GAM Star (Lux) - European Momentum I€Acc

133.2

SEB Nordic C

133.6

Bestinver International R

128.5

121

Analisi delle performance

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

DWS Deutschland LC

11.59

35.41

-2.28

SEB Nordic C

10.15

22.53

-0.64

GAM Star (Lux) - European Momentum I€Acc

10.03

15.31

-1.68

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

2.95

10.82

4.96

8.72

2.58

8.57

Comgest Growth Europe EUR Acc

9.52

13.30

-3.55

2.50

10.47

Bestinver International R

8.71

20.63

-2.60

-0.54

7.85

Neptune European Opportunities B Acc EUR

8.22

52.00

0.23

2.85

9.83

Invesco Pan European StructEq A EUR Acc

8.21

14.86

-2.42

2.37

8.29

Schroder ISF Italian Eq A Acc

4.93

29.03

-0.26

4.31

12.99

R Conviction Euro C EUR

3.98

39.40

-1.47

1.82

11.34

BGF European E2 EUR

3.39

12.01

-2.71

0.85

5.64

Fidelity Italy Y-Acc-EUR

2.84

22.14

-0.58

4.52

9.54

Henderson Horizon PanEur Alp A2 € Acc

1.85

6.02

-1.07

1.82

4.54

ANIMA Star High Potential Italy I EUR

1.43

4.33

-0.59

1.15

3.04

Sella Capital Mgmt Eq € Strgy R

-0.10

5.58

-1.48

0.13

2.72

Odey Pan European EUR R Acc

-0.21

6.67

-3.99

-2.59

2.39

24.56

-0.71

8.26

17.41

SEB European Equity Small Caps C EUR * Rendimento annualizzato.

122

Overview di comparto L’Europa ce l’ha messa tutta per non rimanere al palo. L’indice Morningstar dedicato alla regione nel secondo trimestre del 2017 ha guadagnato (in euro) l’1%. A livello di categorie Morningstar, è andata decisamente meglio a quelle che raccolgono i fondi dedicati all’equity del Vecchio continente che hanno chiuso quasi tutte in territorio ampiamente positivo. Fra quelle dedicate alle large cap, la migliore è stata la Growth con +2,5%, seguita dai Blend (+1,5%) e dai Value (+1,1%). Quella dedicata ai medium cap ha registrato +3,6%, mentre quella per l’azionario a piccola capitalizzazione ha segnato +5,6%. “Gli operatori si sono tranquillizzati dopo l’elezione, in Francia, del candidato centrista Emmanuel Macron”, spiega Mark Preskett, portfolio manager di Morningstar Investment Management (MIM). “In generale gli investitori possono ritenersi soddisfatti, ma cominciano a emergere preoccupazioni sulle valutazioni”. Da questo punto di vista la visione di MIM è moderatamente ottimista. “Abbiamo visto che il mercato, soprattutto quando ha una visione di lungo periodo, è in grado di navigare attraverso le tempeste di breve termine”, spiega Preskett. “La nostra opinione è che siamo a metà di una fase di rialzo del ciclo economico e che i prezzi dell’azionario stiano riflettendo un diffuso senso di ottimismo”. Gli operatori, insomma, non hanno potuto slegare il ragionamento economico da quello politico. In Francia, il presidente Macron dovrà occuparsi delle riforme interne, rafforzando il ruolo del paese nell’Eurozona. Il cancelliere tedesco Angela Merkel, che secondo molti osservatori vincerà un altro mandato a settembre, sta invece oscillando tra integrazione della zona euro e scelte politiche interne che potrebbero diventare meno stringenti dopo le elezioni, specialmente se altri paesi si dimostreranno disposti ad attuare le riforme. La ripresa ciclica dell’area dovrebbe rendere queste riforme strutturali e istituzionali più semplici da attuare. Una nota di merito, secondo gli operatori, va all’Italia dopo che l’Europa ha permesso al governo tricolore di spendere 17 miliardi di euro per evitare le perdite tra i detentori di titoli obbligazionari senior e tra i correntisti di due banche in fallimento (Veneto Banca e Banca Popolare di Vicenza). Un segnale positivo, continuano gli operatori, per l’Italia in quanto indica un passo avanti verso la conclusione del circolo vizioso caratterizzato da non performing loan elevati e dalla mancanza di investimenti nelle attività commerciali.

Analisi del rischio Deviazione Standard*

Sharpe

5.29

0.33

Bestinver International R

13.10

0.72

QQQQ

BGF European E2 EUR

13.14

0.33

QQQ

Comgest Growth Europe EUR Acc

12.83

0.79

QQQQ

DWS Deutschland LC

18.41

0.70

QQQQQ

Fidelity Italy Y-Acc-EUR

17.74

0.25

QQQQ

GAM Star (Lux) - European Momentum I€Acc

12.43

0.85

QQQQ

3.93

0.53

Orizzonte di analisi: da 07/2014 a 06/2017 (3 anni) ANIMA Star High Potential Italy I EUR

Henderson Horizon PanEur Alp A2 € Acc

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

5 4

Invesco Pan European StructEq A EUR Acc

12.19

0.72

QQQQQ

Neptune European Opportunities B Acc EUR

19.06

0.52

Odey Pan European EUR R Acc

11.53

0.05

QQQ

R Conviction Euro C EUR

19.63

0.31

QQQ

Schroder ISF Italian Eq A Acc

18.04

0.37

QQQ

12.72

0.84

QQQ

8.28

0.05

SEB European Equity Small Caps C EUR SEB Nordic C Sella Capital Mgmt Eq € Strgy R

123

Report 30 giu 2017

ANIMA Star High Potential Italy I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

FTSE MIB TR EUR

Categoria Morningstar™

11,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del Comparto è quello di offrire un tasso di rendimento assoluto, conseguendo, nel contempo, una rivalutazione del capitale a lungo termine. Il Comparto investe in strumenti finanziari di qualsiasi tipo. Le ponderazioni relative alle asset class che compongono il portafoglio di investimenti del Comparto sono gestite dinamicamente, a seconda del parere del Gestore Delegato, e delle condizioni di mercato. La quota azionaria del portafoglio è prevalentemente esposta a strumenti finanziari - selezionati in base allo stile (crescita e valore), alla capitalizzazione (small, medium e large cap) e alla rotazione settoriale - quotati sui mercati azionari italiani e/o emessi da emittentiitaliani quotati in... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,33 5,28 -

10,6

Fondo

10,1

Indice Categoria

9,6K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

5,46 -

-3,02 -

3,04 -

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,1 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

1,15 3,04 4,33 1,43 -

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014

1,87 -0,47 8,37 -

1,15 -3,76 -1,08 -1,81

-0,73 -0,13 -1,20

2,00 -1,49 0,22

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

25,98 0,00 18,77 0,00

34,37 50,42 12,90 2,30

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Italy(Rep Of) 4.5%2019-03-01 Euro Stoxx 50 June172017-06-16 Italy(Rep Of) 0.3%2018-10-15 Italy(Rep Of) 4.5%2018-08-01 Telecom Italia SpA Rsp Italy(Rep Of)2018-04-15 Italy(Rep Of)2018-12-28 Italy(Rep Of) 3.5%2018-06-01 Btps .250000%... Sx5e 6 P35002017-06-16 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Europa

Asia

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

h Ciclico

46,32

r t y u

8,46 12,83 24,83 0,20

America

3,47

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

3,47 0,00 0,00

Europa

96,53

5,36 5,32 5,20 3,81 3,76

j Sensibile

38,95

i o p a

11,11 7,28 14,32 6,24

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 96,53 0,00 0,00 0,00

52 10 64,58

k Difensivo

14,73

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

2,54 3,12 9,08

- 11,58 - 10,77 - 7,63 - 5,68 i 5,46 -

America Reddito Fisso Qualità Credito Alta Med Basso

60,35 50,42 31,68 2,30

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

124

Anima Asset Management... +39 2 438281 www.animasgr.it

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

19 mar 2014 Samuele Chiodetto 19 mar 2014 5,15 EUR 126,64 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00BJBQBS44

Report 30 giu 2017

Bestinver International R Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR EUR

STOXX Europe 600 NR EUR

QQQQ

Azionari Europa Mid Cap

Usato nel Report 23,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Crescita di 10000

20,4 (EUR)

17,4

Fondo

14,4

Indice Categoria

11,4K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

16,27 -1,02 -2,82 70

31,94 12,12 10,25 11

0,30 -6,54 -4,88 80

12,16 3,93 -3,50 69

11,58 9,00 11,05 7

7,85 1,17 -1,42 69

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

3,36 0,88 76,60 0,41 6,54

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,72 13,10 Med Med Med

Basati su MSCI Europe NR EUR (dove applicabile)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,54 7,85 20,63 8,71 14,91

+/-Ind

+/-Cat

-1,22 1,17 2,67 2,69 3,74

-3,27 -1,42 0,37 0,65 1,98

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

8,44 0,75 19,81 3,74 9,99

-0,54 -0,99 4,33 -4,77 -7,48 1,56 -7,44 2,07 12,36

7,22 6,25 2,85 4,59

Portafoglio 31 mar 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

89,30 0,00 10,70 0,00

Small

89,30 0,00 10,70 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

30,64 25,69 28,49 14,58 0,61

Cap Mkt Mediana

10150 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Dassault Aviation SA CIR Compagnie Industriali... Imperial Brands PLC Pearson PLC Informa PLC

p t s t t

4,35 3,39 3,19 3,17 3,04

h Ciclico

54,09

r t y u

10,61 31,20 12,28 -

America

5,56

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,98 0,00 4,58

Europa

87,56

Roche Holding AG Dividend... thyssenkrupp AG Companhia Brasileira De... Lenta Ltd GDR BNP Paribas

d r t t y

2,99 2,97 2,90 2,86 2,66

j Sensibile

29,05

i o p a

1,07 5,23 18,39 4,36

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

22,81 47,48 14,08 3,20 0,00

58 0 31,51

k Difensivo

16,87

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,17 6,33 1,37

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

6,88

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

1,95 0,00 4,93 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Bestinver Gestion, S.A., SGIIC -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

29 dic 2008 Beltrán de la Lastra 4 nov 2014 714,20 EUR 250,67 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0389173401

125

Report 30 giu 2017

BlackRock Global Funds - European Fund E2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR EUR

QQQ

Azionari Europa Large Cap Blend

Usato nel Report 19,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’European Fund si propone di massimizzare il rendimento totale investendo almeno il 70% del patrimonio complessivo in titoli azionari di società con sede o che svolgono la loro attività economica prevalentemente in Europa.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,33 13,14 Med Med Med

Basati su MSCI Europe NR EUR (dove applicabile)

15,5

Fondo

13,5

Indice Categoria

11,5K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

19,85 2,56 2,05 30

21,18 1,36 1,57 29

2,06 -4,78 -3,22 84

10,42 2,20 -0,37 48

-6,07 -8,65 -5,72 93

5,64 -1,04 -1,35 76

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-2,36 0,98 94,51 -0,85 3,09

Crescita di 10000

17,5 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,85 5,64 12,01 3,39 8,56

+/-Ind

+/-Cat

0,16 -1,04 -5,95 -2,64 -2,61

-0,39 -1,35 -4,84 -2,61 -2,20

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

4,75 -8,20 17,77 2,16 6,07

0,85 -3,50 -1,79 -0,96 -0,62

1,77 -8,93 -0,92 8,49

4,19 4,83 1,81 5,97

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,12 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,81 0,00 1,18 1,02

Small

97,81 0,00 1,30 1,02

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

44,32 41,39 14,27 0,02 0,00

Cap Mkt Mediana

26391 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

British American Tobacco PLC Reckitt Benckiser Group PLC Fresenius Medical Care AG &... Koninklijke KPN NV Imperial Brands PLC

s s d i s

3,07 2,98 2,67 2,66 2,60

h Ciclico

39,69

r t y u

9,46 10,90 17,12 2,20

America

7,14

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

7,12 0,02 0,00

Europa

92,86

Shire PLC KBC Group SA/NV ING Groep NV Volvo AB B CRH PLC

d y y p r

2,58 2,55 2,51 2,45 2,40

j Sensibile

30,87

i o p a

6,78 1,91 15,45 6,72

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

30,50 47,43 14,92 0,00 0,00

59 0 26,47

k Difensivo

29,44

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

14,05 15,39 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

126

BlackRock Investment... +44 20 77433000 www.blackrock.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

30 nov 1993 Nigel Bolton 1 mar 2008 102,50 EUR 2.837,09 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0090830901

Report 30 giu 2017

Comgest Growth Europe EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe Growth NR EUR

MSCI Europe NR EUR

QQQQ

Azionari Europa Large Cap Growth

Usato nel Report 22,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del Fondo è aumentare il proprio valore (crescita del capitale) nel lungo periodo. Il Fondo mira a conseguire tale obiettivo investendo in un portafoglio di società a elevata qualità e crescita a lungo termine. Il Fondo investirà almeno il 51% del proprio patrimonio netto in azioni e azioni privilegiate e almeno due terzi del proprio patrimonio in titoli emessi da società aventi sede legale od operanti prevalentemente in Europa, o in titoli garantiti dai governi europei.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,79 12,83 Med -Med Basso

Basati su MSCI Europe Growth NR EUR (dove applicabile)

17,0

Fondo

14,5

Indice Categoria

12,0K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

28,89 11,01 7,42 15

15,20 -2,99 -2,47 64

8,73 0,69 2,27 32

16,23 0,38 -0,27 56

-2,62 -0,43 0,15 52

10,47 1,49 1,05 40

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,72 0,94 92,92 0,36 3,52

Crescita di 10000

19,5 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,50 10,47 13,30 9,52 11,89

+/-Ind

+/-Cat

1,12 1,49 -0,02 1,28 0,19

0,08 1,05 -1,79 0,86 0,08

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

7,78 -7,29 16,34 0,30 10,13

2,50 2,42 -3,76 3,18 -3,09

2,81 -3,07 1,16 5,33

-0,24 7,10 3,86 2,47

Portafoglio 31 mar 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,43 0,00 1,57 0,00

Small

98,43 0,00 1,57 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

35,63 45,68 18,52 0,17 0,00

Cap Mkt Mediana

25809 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Industria De Diseno Textil SA Amadeus IT Group SA A Essilor International SA Sodexo L'Oreal SA

t a d p s

7,63 6,34 5,22 4,97 4,84

h Ciclico

22,45

r t y u

8,32 14,06 0,08 -

America

0,06

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,06 0,00 0,00

Europa

99,92

Coloplast A/S B Wirecard AG Roche Holding AG Dividend... Dassault Systemes SA SAP SE

d a d a a

4,81 4,35 4,23 3,97 3,84

j Sensibile

38,12

i o p a

0,04 17,19 20,89

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

6,32 58,72 34,85 0,02 0,01

33 0 50,20

k Difensivo

39,42

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

17,36 22,07 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,02

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,02 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Comgest Asset Management... +33 1 44941900 www.comgest.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

15 mag 2000 Arnaud Cosserat 1 nov 2009 22,57 EUR 2.290,56 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0004766675

127

Report 30 giu 2017

DWS Deutschland LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

FSE DAX TR EUR

FSE CDAX TR EUR

QQQQQ

Azionari Germania Large Cap

Usato nel Report 28,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Crescita di 10000

24,2 (EUR)

Il fondo persegue come obiettivo di investimento la maggior crescita possibile del capitale. Il benchmark è il CDAX. I proventi vengono reinvestiti nel fondo.

20,2

Fondo

16,2

Indice Categoria

12,2K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

36,89 7,83 9,50 2

30,35 4,87 4,55 15

4,24 1,59 2,72 11

15,56 6,00 2,63 29

7,52 0,65 4,79 8

10,82 3,47 1,66 27

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

3,38 1,03 94,21 0,84 4,46

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,70 18,41 +Med +Med +Med

Basati su FSE DAX TR EUR (dove applicabile)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,95 10,82 35,41 11,59 18,40

+/-Ind

+/-Cat

2,85 3,47 8,08 3,77 4,45

1,24 1,66 9,37 3,83 4,54

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

7,64 -7,58 22,81 0,90 5,10

2,95 -4,79 10,84 10,24 -6,90 -9,97 12,27 2,37 -5,79 7,13 2,47 8,54 11,50

Europa

Asia

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,13 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

90,55 1,65 7,43 0,37

Small

90,68 1,65 7,43 0,37

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

56,52 19,97 18,74 4,41 0,37

Cap Mkt Mediana

25822 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

SAP SE Allianz SE Siemens AG Daimler AG Bayer AG

a y p t d

7,50 6,98 6,38 4,78 4,50

h Ciclico

41,56

r t y u

11,03 14,72 15,28 0,54

America

0,53

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,53 0,00 0,00

Europa

99,47

Deutsche Post AG Basf SE Continental AG Henkel AG & Co KGaA Pfd Shs -... Bayerische Motoren Werke AG...

p r t s t

4,34 3,86 2,97 2,54 2,41

j Sensibile

43,50

i o p a

5,24 20,09 18,17

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,00 98,47 0,00 0,00 0,00

69 1 46,27

k Difensivo

14,94

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,43 10,51 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

128

Deutsche Asset Management... +49 (0) 69 - 910 - 12371 www.dws.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

20 ott 1993 Tim Albrecht 1 lug 2002 231,32 EUR 6.827,19 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Acc DE0008490962

Report 30 giu 2017

Fidelity Funds - Italy Fund Y-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Italy NR EUR

FTSE Italia AllShare TR EUR

QQQQ

Azionari Italia

Usato nel Report 23,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Investe in via principale in titoli azionari italiani. L’obiettivo del comparto è offrire agli investitori incrementi di valore del capitale a lungo termine da portafogli di titoli diversificati e gestiti attivamente. Salvo diversa indicazione contenuta nel obiettivo di investimento, si prevede che il reddito del comparto sia basso. Il comparto investirà in via principale (almeno il 70% e di solito il 75% del valore) in azioni dei mercati e settori richiamati dal nome del comparto e in società costituite al di fuori di tali mercati ma che traggono da essi una significativa quota dei loro guadagni. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,25 17,74 -Med Med -

Basati su MSCI Italy NR EUR (dove applicabile)

17,1

Fondo

14,1

Indice Categoria

11,1K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

26,67 15,92 11,98 1

33,67 18,44 5,84 16

-1,61 -4,64 -2,19 69

22,00 8,05 1,43 34

-7,95 -0,18 0,58 45

9,54 2,57 -3,69 74

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

2,62 0,91 92,69 0,52 5,08

Crescita di 10000

20,1 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

4,52 9,54 22,14 2,84 13,66

+/-Ind

+/-Cat

2,36 2,57 -5,39 2,66 5,09

1,14 -3,69 -8,87 -0,96 1,30

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

4,80 -11,30 25,96 13,75 -0,05

4,52 -6,94 1,45 9,91 -0,89 -4,25 2,07 -2,19 -3,34 -8,51 1,47 16,99 12,65

America

Europa

Asia

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 1,16 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

95,88 0,07 4,05 0,00

Small

95,88 0,07 5,21 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

UniCredit SpA Enel SpA Eni SpA Intesa Sanpaolo Fidelity ILF - EUR A Acc

y f o y -

Leonardo SpA YOOX Net-A-Porter Group SpA EXOR NV Tenaris SA Mediobanca SpA

p t y r y

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

24,31 25,69 34,55 11,20 4,25

Cap Mkt Mediana

8063 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

9,35 9,25 7,11 6,94 4,99

h Ciclico

60,13

r t y u

6,57 17,25 36,31 -

America

5,57

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

5,57 0,00 0,00

Europa

94,43

4,04 3,56 3,16 3,07 2,97

j Sensibile

24,40

i o p a

0,31 8,51 12,57 3,02

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,83 92,60 0,00 0,00 0,00

47 0 54,43

k Difensivo

15,47

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

3,06 1,58 10,82

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

22 ott 2007 Alberto Chiandetti 1 ott 2008 9,91 EUR 798,10 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0318940342

129

Report 30 giu 2017

GAM Star (Lux) - European Momentum I EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR EUR

QQQQ

Azionari Europa Mid Cap

Usato nel Report 24,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il patrimonio netto del porfolio é investito in azioni, obbligazioni convertibili e warrants emessi principalmente da emittenti della EU o dei paesi prossimi all´adesione alla EU. Un minimo di 2/3 del portfolio titoli é composto da azioni dei paesi europei. Il fondo si esprime in EURO.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,85 12,43 -Med Med -Med

Basati su MSCI Europe NR EUR (dove applicabile)

18,3

Fondo

15,3

Indice Categoria

12,3K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

23,99 6,70 4,91 19

32,69 12,87 11,00 9

7,38 0,54 2,20 33

26,92 18,69 11,26 6

-5,48 -8,05 -6,00 87

8,57 1,89 -0,70 58

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

4,64 0,86 80,88 0,70 5,76

Crescita di 10000

21,3 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,58 8,57 15,31 10,03 16,79

+/-Ind

+/-Cat

1,90 1,89 -2,65 4,00 5,62

-0,14 -0,70 -4,96 1,96 3,86

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

5,84 -7,18 19,87 4,04 8,72

2,58 -4,11 0,68 0,93 0,36

6,01 0,18 -1,81 7,10 -0,04 2,30 9,59 10,97

Portafoglio 31 mar 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 4,96 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

95,18 0,00 3,49 1,33

Small

95,18 0,00 8,46 1,33

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

21,24 38,52 35,39 4,85 0,00

Cap Mkt Mediana

12183 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

ING Groep NV Repsol SA BNP Paribas Smith (DS) PLC Commerzbank AG

y o y t y

3,73 3,31 2,99 2,53 2,51

h Ciclico

48,10

r t y u

10,45 20,94 15,86 0,84

America

4,66

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

3,50 0,00 1,16

Europa

95,34

Diageo PLC Siemens AG Acerinox SA Valeo SA Pandora A/S

s p r t t

2,50 2,43 2,23 2,19 2,18

j Sensibile

41,62

i o p a

1,22 5,67 25,14 9,60

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

13,64 70,87 10,84 0,00 0,00

67 0 26,60

k Difensivo

10,28

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,29 3,17 2,81

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

130

GAM Capital Management... +41 58 426 6000 www.gam.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

23 ott 2014 Gianmarco Mondani 1 ago 2012 138,44 EUR 42,57 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0492934020

Report 30 giu 2017

Henderson Horizon Pan European Alpha Fund A2 EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Euro Base Rate Yd EUR

Alt - Long/Short Azionario Europa

14,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Crescita dell’investimento nel lungo periodo. In circostanze normali, il Fondo investe prevalentemente in: ▪ Azioni di società europee di qualsiasi settore Il Fondo può inoltre investire in: ▪ Qualsiasi altro tipo di titolo coerente con il suo obiettivo ▪ Obbligazioni governative e societarie ▪ Strumenti del mercato monetario ▪ Depositi bancari Nella scelta degli investimenti, il gestore va alla ricerca di titoli di società che generino ingenti flussi di cassa e sembrino essere sottovalutate. Il Fondo fa ampio uso di tecniche d’investimento, soprattutto di quelle che comportano il ricorso ai derivati, per ottenere un’esposizione agli investimenti sia corta che lunga. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,53 3,93 -

12,8

Fondo

11,8

Indice Categoria

10,8K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

4,61 -

20,27 -

6,42 -

2,05 -

-2,66 -

4,54 -

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

13,8 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

1,82 4,54 6,02 1,85 6,49

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

2,67 -3,38 2,72 4,58 8,23

1,82 -0,67 -1,03 0,00 1,49

-0,34 0,65 1,35 2,93

1,77 -0,26 0,40 6,38

Portafoglio 31 mar 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

12,57 0,00 55,93 0,04

71,49 0,00 28,51 0,00

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

84,06 0,00 84,44 0,04

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Roche Holding AG Dividend... Novartis AG Continental AG SAP SE Bayer AG

d d t a d

2,33 2,20 2,17 2,10 2,05

h Ciclico

41,86

r t y u

6,21 12,17 23,47 -

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

Galp Energia Cfd Eur Nordea Bank AB Autoliv Inc DR ING Groep NV ABN AMRO Group NV DR

y t y y

1,94 1,78 1,72 1,71 1,68

j Sensibile

23,46

i o p a

1,25 16,48 5,73

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,25 59,28 39,47 0,00 0,00

92 0 19,68

k Difensivo

34,68

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

13,13 21,54 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors Ltd 8002270486 www.janushenderson.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

1 dic 2006 John Bennett 17 dic 2012 15,67 EUR 1.072,98 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0264597617

131

Report 30 giu 2017

Invesco Funds - Invesco Pan European Structured Equity Fund A Accumulation EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR EUR

QQQQQ

Azionari Europa Large Cap Blend

Usato nel Report 21,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del Comparto è conseguire l’apprezzamento del capitale nel lungo termine investendo almeno due terzi delle attività totali (senza tenere conto delle attività liquide accessorie) in un portafoglio diversificato di azioni di società con sede legale in un paese europeo, o che esercitino le loro attività commerciali prevalentemente in paesi europei, che siano quotate su borse europee riconosciute. La selezione titoli avviene tramite un processo d’investimento estremamente strutturato e chiaramente definito. Gli indicatori quantitativi disponibili per ciascun titolo dell’universo d’investimento vengono analizzati e utilizzati dal Consulente per gli investimenti per valutare i vantaggi relativi... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,72 12,19 -Med -Med Basso

Basati su MSCI Europe NR EUR (dove applicabile)

16,4

Fondo

13,9

Indice Categoria

11,4K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

16,97 -0,32 -0,84 63

23,27 3,44 3,65 16

12,58 5,74 7,30 5

15,19 6,96 4,39 15

-2,23 -4,80 -1,88 70

8,29 1,61 1,30 23

Fondo %

Rend. Cumulati %

2,73 0,88 90,20 0,53 4,10

Crescita di 10000

18,9 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,37 8,29 14,86 8,21 13,02

+/-Ind

+/-Cat

1,69 1,61 -3,10 2,18 1,85

1,13 1,30 -1,99 2,21 2,25

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

5,78 -5,54 16,37 3,63 9,67

2,37 -2,42 -2,88 4,57 -0,50

4,58 -5,12 1,09 4,77

1,42 7,42 2,77 7,82

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 5,28 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,47 1,31 -0,27 0,49

Small

98,47 1,31 5,01 0,49

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

18,62 59,39 22,00 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

14691 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

€ Lqudty Port STIC Glb € Port... Euro Stoxx 50 Future Jun 16 17 Aena SA UPM-Kymmene Oyj Logitech International SA

p r a

5,21 2,64 2,02 1,96 1,96

h Ciclico

34,56

r t y u

15,12 16,86 2,55 0,02

America

2,39

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

2,39 0,00 0,00

Europa

96,27

GlaxoSmithKline PLC Atos SE FTSE 100 TR (Declared... Sandvik AB RWE AG

d a p f

1,93 1,90 1,84 1,83 1,83

j Sensibile

43,73

i o p a

9,15 5,23 20,77 8,59

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

30,45 37,50 28,33 0,00 0,00

104 0 23,11

k Difensivo

21,71

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,18 8,58 5,95

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

1,33

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 1,33 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

132

Invesco Asset Management... (+353) 1 4398100 www.invescomanagementcom pany.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

6 nov 2000 Michael Fraikin 28 giu 2002 18,55 EUR 6.920,28 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0119750205

Report 30 giu 2017

Neptune European Opportunities Fund B Acc EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe Ex UK NR EUR

Azionari Europa ex UK Large Cap

Usato nel Report 21,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investe principalmente in azioni emesse da società operanti nel mercato europeo (escluso il Regno Unito). L’OICR potrà investire anche in OICR, valori mobiliari e strumenti del mercato monetario. L’OICR potrà detenere in modo contenuto liquidità, al fine di un’efficiente gestione del portafoglio.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,52 19,06 Alto Alto -

Basati su MSCI Europe Ex UK NR EUR (dove applicabile)

16,8

Fondo

14,3

Indice Categoria

11,8K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

14,72 -4,70 -7,62 94

20,41 -1,72 -3,24 76

-2,33 -8,75 -8,48 96

15,24 4,56 0,14 46

9,99 7,57 9,54 3

9,83 1,14 0,27 46

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,72 1,13 66,00 0,09 11,27

Crescita di 10000

19,3 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

2,85 1,20 -0,53 9,83 1,14 0,27 52,00 30,86 30,33 8,22 0,98 -0,33 13,82 0,91 -0,33

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

6,79 -14,82 22,16 10,73 0,52

2,85 -6,70 13,05 22,42 -0,16 -9,52 4,41 -3,12 -3,08 -6,05 0,22 12,15 6,57

America

Europa

Asia

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 32,57 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,38 0,00 0,59 0,02

Small

99,38 0,00 33,16 0,02

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

35,59 46,80 15,93 1,68 0,00

Cap Mkt Mediana

16128 GBP

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

UniCredit SpA Intesa Sanpaolo Commerzbank AG SKF AB B Deutsche Bank AG

y y y p y

3,77 3,67 3,54 3,32 3,31

h Ciclico

73,24

r t y u

25,31 12,00 35,94 -

America

7,09

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

2,10 4,03 0,96

Europa

92,91

Yara International ASA UBS Group AG BNP Paribas Societe Generale SA Potash Corp of Saskatchewan Inc

r y y y r

2,77 2,73 2,66 2,55 2,50

j Sensibile

25,04

i o p a

3,12 6,83 15,08 -

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

6,98 69,19 16,74 0,00 0,00

62 0 30,82

k Difensivo

1,72

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

1,72 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Neptune Investment... +44 126 844 3920 www.neptunefunds.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

1 mag 2009 Robert Burnett 6 mag 2005 2,20 EUR 415,13 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B60T5Q99

133

Report 30 giu 2017

Odey Pan European EUR R Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR EUR

MSCI Europe NR USD

QQQ

Azionari Europa Large Cap Blend

Usato nel Report 19,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investe principalmente in azioni emesse da società operanti nel mercato europeo (inclusa l’Europa dell’Est) e che sono quotate o negoziate in uno o più mercati regolamentati. L’OICR può inoltre investire, massimo 10% del proprio patrimonio in azioni emesse da società non operanti nel mercato europeo, massimo 20% del proprio patrimonio nei mercati emergenti e massimo 35% del proprio patrimonio in titoli a tasso fisso, incluse obbligazioni e commercial paper.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,05 11,53 Basso -Med -Med

Basati su MSCI Europe NR EUR (dove applicabile)

15,5

Fondo

13,5

Indice Categoria

11,5K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

22,13 4,83 4,32 13

26,31 6,48 6,69 7

8,39 1,55 3,11 16

5,26 -2,97 -5,53 92

-13,85 -16,43 -13,51 99

2,39 -4,29 -4,59 98

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-4,50 0,74 71,36 -0,89 7,01

Crescita di 10000

17,5 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-2,59 -3,27 -3,83 2,39 -4,29 -4,59 6,67 -11,29 -10,18 -0,21 -6,24 -6,21 7,75 -3,41 -3,01

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

5,12 -11,37 9,92 1,96 7,42

America

Europa

-2,59 -6,70 1,28 -1,20 -6,70 -0,67 -0,58 1,39 10,51

2,87 3,89 7,66 4,95

Portafoglio 31 gen 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 2,81 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

84,14 0,00 12,00 3,86

Small

84,14 0,00 14,82 3,86

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

20,83 35,54 30,74 10,24 2,65

Cap Mkt Mediana

7419 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Sky PLC Man Group PLC Randgold Resources Ltd Pendragon PLC Oxford Nanopore Tech 32.0

i 10,27 y 10,07 r 9,75 t 4,92 - 3,98

h Ciclico

61,14

r t y u

17,12 16,16 27,85 -

America

9,31

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

3,14 4,13 2,04

Europa

87,58

Barclays PLC ETFS Gold Bullion Securities ETC BAE Systems PLC Daily Mail and General Trust... Vodafone Group PLC

y p t i

3,91 3,86 3,64 3,63 2,47

j Sensibile

32,14

i o p a

17,78 3,32 7,33 3,71

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

71,34 13,18 3,04 0,00 0,01

41 0 56,49

k Difensivo

6,72

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,84 0,88 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

3,11

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

2,34 0,00 0,76 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

134

Odey Asset Management LLP +44 20 72081400 www.odey.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

25 nov 2002 Crispin Odey 1 apr 2005 302,82 EUR 53,09 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0032284907

Report 30 giu 2017

R Conviction Euro C EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EMU NR EUR

EURO STOXX GR EUR

QQQ

Azionari Area Euro Large Cap

Usato nel Report 21,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato I'investinmento cerca di superare l'indice DJ Eurostoxx. Il comparto investe almeno il 70% del patrimonio in azioni emesse nella zona Euro e fino al 10% nei paesi dell'Europa orientale. Investe anche tra il 10% e il 30% delle proprie attività in un governo garantito dal debito dell'Eurozona.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,30 19,63 Alto Alto Alto

Basati su MSCI EMU NR EUR (dove applicabile)

16,3

Fondo

13,8

Indice Categoria

11,3K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

23,42 4,12 4,16 16

36,56 13,20 14,49 1

0,33 -3,99 -2,53 84

9,36 -0,44 -1,42 64

-2,46 -6,83 -5,41 94

11,34 2,88 2,84 11

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-4,10 1,24 88,98 -0,42 7,46

Crescita di 10000

18,8 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

1,82 0,56 -0,12 11,34 2,88 2,84 39,40 14,58 15,61 3,98 -3,10 -2,67 14,27 1,11 1,74

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

9,35 1,82 -10,94 -12,53 9,25 14,61 21,73 -4,10 -10,58 4,77 8,93 -2,71 -2,17 -3,24 0,14 4,51 19,77 8,95

America

Europa

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,03 0,00 0,17 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

94,91 2,46 2,44 0,19

Small

94,94 2,46 2,61 0,19

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

30,63 51,81 15,85 1,71 0,00

Cap Mkt Mediana

17744 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Compagnie de Saint-Gobain SA R Court Terme C Assicurazioni Generali Daimler AG Societe Generale SA

r y t y

5,15 4,74 4,25 3,94 3,58

h Ciclico

61,34

r t y u

14,88 15,07 31,39 -

America

2,36

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

2,36 0,00 0,00

Europa

95,01

Telecom Italia SpA Intesa Sanpaolo UniCredit SpA CaixaBank SA Peugeot SA

i y y y t

3,54 3,43 3,31 3,23 3,15

j Sensibile

31,66

i o p a

7,25 3,80 12,64 7,97

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 95,01 0,00 0,00 0,00

42 0 38,31

k Difensivo

7,00

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

1,35 2,38 3,26

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

2,63

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 2,63 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Rothschild Asset Management 01 40 74 40 84 www.rothschildgestion.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

20 mag 2005 Didier Bouvignies 20 mag 2005 188,97 EUR 555,89 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010187898

135

Report 30 giu 2017

Schroder International Selection Fund Italian Equity A Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Italy NR EUR

FTSE Italia AllShare TR EUR

QQQ

Azionari Italia

Usato nel Report 20,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Crescita di 10000

18,2 (EUR)

Conseguire una crescita di capitale principalmente tramite investimenti in titoli azionari di società italiane.

15,7

Fondo

13,2

Indice Categoria

10,7K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

19,21 8,46 4,52 15

27,98 12,75 0,15 43

1,55 -1,48 0,96 39

22,01 8,06 1,44 33

-8,63 -0,85 -0,09 49

12,99 6,02 -0,24 40

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

4,68 0,92 91,70 0,88 5,41

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,36 18,04 Med -Med Med

Basati su MSCI Italy NR EUR (dove applicabile)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

4,31 12,99 29,03 4,93 13,26

+/-Ind

+/-Cat

2,15 6,02 1,50 4,75 4,69

0,93 -0,24 -1,98 1,13 0,90

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

8,31 -12,87 22,09 13,27 -1,98

4,31 -8,17 2,72 11,18 1,09 -5,08 4,15 -2,26 -1,94 -6,46 2,51 14,26 11,47

America

Europa

Asia

Portafoglio 31 mar 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,04 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,39 0,00 0,61 0,00

Small

99,39 0,00 0,66 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

27,12 26,13 36,11 7,88 2,77

Cap Mkt Mediana

9063 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

UniCredit SpA Eni SpA Intesa Sanpaolo Non-convertible Enel SpA Assicurazioni Generali

y o y f y

9,26 8,97 6,56 5,85 4,66

h Ciclico

57,59

r t y u

2,79 18,22 36,58 -

America

4,73

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

4,73 0,00 0,00

Europa

92,53

Fiat Chrysler Automobiles NV Telecom Italia SpA Cerved Information Solutions SpA Intesa Sanpaolo Tenaris SA

t i y y r

4,03 3,73 3,00 2,84 2,77

j Sensibile

27,43

i o p a

3,75 9,03 8,90 5,75

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,06 88,47 0,00 0,00 0,00

40 0 51,68

k Difensivo

14,98

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

1,55 4,06 9,36

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

2,75

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 2,75 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

136

Schroder Investment... +352 341 342 212 www.schroders.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

17 gen 2000 Hannah Piper 28 feb 2015 33,93 EUR 303,45 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0106238719

Report 30 giu 2017

SEB European Equity Small Caps Fund C EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe Small Cap NR EUR

Azionari Europa Small Cap

Usato nel Report 13,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo di SEB European Equity Small Caps è di conseguire una crescita del capitale nel lungo periodo a un livello di rischio ben bilanciato. Operiamo decisioni di investimento attivo, sulla base di analisi e selezione, per investire in imprese europee di piccola capitalizzazione. La capitalizzazione di mercato di queste aziende non può scendere al di sotto del minimo e/o superare il valore di mercato massimo delle società incluse nell'indice MSCI Europe Small Cap Net Return Index, un indice di reinvestimento che include titoli azionari di società europee a bassa capitalizzazione. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati su MSCI Europe Small Cap NR EUR (dove applicabile)

11,4

Fondo

10,4

Indice Categoria

9,4K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

-11,06 -11,92 -12,42 99

17,41 6,93 3,16 22

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,4 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

8,26 17,41 24,56 -

+/-Ind

+/-Cat

4,97 6,93 0,95 -

2,58 3,16 -4,00 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015

8,45 -8,06 -

8,26 -8,81 -

7,58 -1,38 0,65 10,74

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,31 0,00 0,00 2,69

Small

97,31 0,00 0,00 2,69

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Burford Capital Ltd Arrow Global Group PLC Also Holding AG Greencore Group PLC Krones AG

y y p s p

CANCOM SE Essentra PLC Ascom Holding AG Aroundtown Property Holdings PLC Britvic PLC

a t a u s

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

0,00 0,23 53,79 35,02 10,96

Cap Mkt Mediana

1199 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

4,33 3,20 3,09 3,05 2,96

h Ciclico

40,72

r t y u

5,83 13,10 18,98 2,82

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

2,94 2,85 2,81 2,75 2,73

j Sensibile

38,82

i o p a

18,46 20,36

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

36,84 33,31 29,85 0,00 0,00

58 0 30,71

k Difensivo

20,46

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

10,02 8,84 1,60

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Skandinaviska Enskilda... +358 (0)9 131 551 www.seb.fi/varainhoito/ rahastot

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

16 apr 2015 Alexander Kokfelt 1 giu 2016 115,18 EUR 218,60 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU1160606635

137

Report 30 giu 2017

SEB Nordic Fund C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Nordic Countries NR EUR

NASDAQ VINX Benchmark Cap NR SEK

QQQ

Azionari Paesi Nordici

Usato nel Report 23,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo di SEB Nordic Fund è di conseguire una crescita del capitale nel lungo periodo a un livello di rischio ben bilanciato. Il fondo è gestito in modo attivo e si concentra nella regione nordica. Almeno il 75 percento del patrimonio del fondo è investito in azioni o strumenti legati ad azioni emesse da società dello Spazio economico europeo, con particolare attenzione alla regione nordica. La gestione del fondo è basata sull'analisi dei fondamentali delle società in cui il potenziale di crescita delle società e la relativa valutazione costituiscono criteri fondamentali. Confrontiamo il rendimento del fondo con il parametro di riferimento, VINX Benchmark Cap Net Return Index (un indice azionario nordico). Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,84 12,72 Med +Med Med

Basati su MSCI Nordic Countries NR EUR (dove applicabile)

17,9

Fondo

14,9

Indice Categoria

11,9K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

20,05 -0,15 -0,51 55

20,16 0,43 -0,88 54

16,64 9,28 10,28 1

16,11 2,48 -4,84 72

4,14 5,40 -1,20 49

8,72 -1,16 -0,72 64

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

3,30 0,96 86,29 0,67 4,64

Crescita di 10000

20,9 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

4,96 8,72 22,53 10,15 15,52

+/-Ind

+/-Cat

1,16 -1,16 7,18 3,06 3,28

0,37 -0,72 1,92 -0,95 0,28

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

3,59 -5,38 20,23 8,64 8,36

4,96 -2,34 6,16 -2,99 -8,27 5,61 1,59 -6,29 11,29

6,16 8,53 0,07 6,33

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,26 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,23 0,00 0,77 0,00

Small

99,23 0,00 1,02 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Investor AB B Novo Nordisk A/S B Danske Bank A/S Skandinaviska Enskilda Banken... Volvo AB B

y d y y p

DSV A/S Autoliv Inc DR Stora Enso Oyj R Nordea Bank AB DNB ASA

p t r y y

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

27,70 42,40 20,63 8,62 0,64

Cap Mkt Mediana

12517 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

9,80 8,65 8,35 5,67 4,69

h Ciclico

51,55

r t y u

9,84 7,19 34,52 -

America

1,90

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

1,90 0,00 0,00

Europa

98,10

3,84 3,82 3,70 3,46 3,34

j Sensibile

29,82

i o p a

0,73 28,48 0,60

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 15,09 83,01 0,00 0,00

49 0 55,33

k Difensivo

18,63

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,32 10,24 1,07

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

138

SEB Investment Management AB +358 (0)9 131 551 www.seb.fi/varainhoito/ rahastot

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

6 dic 1988 Tommi Saukkoriipi 2 set 2011 12,54 EUR 164,34 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0030165871

Report 30 giu 2017

Sella Capital Management Equity Euro Strategy R Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur

50% EURO STOXX 50

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 16,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Main investments: equity securities from companies listed on Eurozone stock exchanges or traded in a regulated market in the Eurozone. These types of investments may be executed by means of units of UCITS and/or UCIs Investments in UCITS or UCI will not exceed the level of 10% of the assets.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,05 8,28 Med Med -

Basati su Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

13,6

Fondo

12,1

Indice Categoria

10,6K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

4,36 -10,52 -4,89 82

7,83 -3,36 -0,48 53

-1,91 -11,25 -6,27 95

4,49 -0,89 0,64 43

-4,04 -7,48 -6,34 97

2,72 -0,59 -1,10 63

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-4,70 0,96 72,30 -1,16 4,37

Crescita di 10000

15,1 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,13 2,72 5,58 -0,10 3,66

+/-Ind

+/-Cat

-0,60 -0,59 -2,30 -5,09 -4,76

-0,95 -1,10 -4,17 -3,45 -2,91

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

2,58 -3,88 9,79 0,98 1,08

0,13 -2,88 -2,87 0,34 -1,62

2,39 -5,97 -2,56 5,01

0,38 4,19 -0,65 3,26

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

95,25 0,00 4,75 0,00

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

d p a d r

Sanofi SA Siemens AG SAP SE Bayer AG Basf SE

s f s y y

Unilever NV DR Enel SpA Anheuser-Busch InBev SA/NV Allianz SE Banco Santander SA Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

95,25 0,00 4,75 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

2,66 2,55 2,48 2,24 2,15

h Ciclico

44,49

r t y u

9,28 16,62 18,60 0,00

America

0,99

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,99 0,00 0,00

Europa

98,37

2,13 2,00 1,97 1,86 1,82

j Sensibile

27,35

i o p a

5,17 2,89 13,69 5,60

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,66 97,01 0,70 0,00 0,00

113 0 21,86

k Difensivo

28,16

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

11,14 8,77 8,25

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,63

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,63 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Sella Gestioni SGR SpA 800.10.20.10 www.sellagestioni.it

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

6 feb 2008 Annalisa Burzi 15 ott 2007 1.380,57 EUR 53,62 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0216869056

139

Azionario Stati Uniti GAM Star US All Cap Equity EUR Acc Neptune US Opportunities B Acc EUR T. Rowe Price US Smlr Coms Eq A EUR

Threadneedle American Sel Retl Acc EUR UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc UniNordamerika

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 07/2014 a 06/2017 (3 anni) Valuta Euro

165.5 159.5 153.6 147.6 141.7 135.7 129.8 123.8 117.9 111.9 106.0 100.0 94.0

10/2014

02/2015

06/2015

10/2015

02/2016

06/2016

10/2016

02/2017

06/2017

T. Rowe Price US Smlr Coms Eq A EUR

151.8

Threadneedle American Sel Retl Acc EUR

145.7

UniNordamerika

143.7

GAM Star US All Cap Equity EUR Acc

134.8

Neptune US Opportunities B Acc EUR

129.3

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

T. Rowe Price US Smlr Coms Eq A EUR

14.92

15.54

Threadneedle American Sel Retl Acc EUR

13.37

19.73

UniNordamerika

12.85

12.06

GAM Star US All Cap Equity EUR Acc

10.46

Neptune US Opportunities B Acc EUR UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

0.52

-3.05

-0.29

-2.63

-3.52

1.97

-1.55

-2.53

2.24

13.53

-1.77

-2.43

5.49

8.95

17.49

-1.41

-1.05

5.27

8.13

19.11

0.25

5.78

16.59

* Rendimento annualizzato.

140

YTD (%)

Overview di comparto Il mercato americano è andato bene nel secondo trimestre del 2017. Questo almeno è quello che dicono gli investitori che lo guardano con gli occhi del dollaro. L’indice Morningstar dedicato agli Stati Uniti nel secondo trimestre dell’anno ha guadagnato, in dollari il 3,07% che diventa -3,3% in euro. Anche le categorie Morningstar nelle quali sono organizzati i diversi universi dei fondi equity specializzati sulla regione mostrano andamenti diversi a seconda delle divise con i quali vengono letti. L’azionario Large cap blend ha segnato +2,7% in dollari e -3,72% in euro. Quello Growth +5% in valuta Usa (-1,6%, in quella di Eurolandia). Quello Value +1,2% (-5%). I fondi mid cap hanno segnato +1,7% (-4,6%), mentre quelli small hanno registrato +2,7% (-3,7%). Al di là dell’aspetto valutario quello che resta è che il mercato americano continua a registrare nuovi massimi che rendono la vita difficile a chi cerca occasioni in Usa. Dalle elezioni statunitensi, le aspettative verso una politica fiscale accomodante hanno contribuito al rialzo dei tassi d’interesse. Poi c’è il resto della situazione macro. I dati economici certificano il rallentamento della congiuntura e le valutazioni dei listini indicano come le occasioni di investimento siano sempre più scarse. I settori che hanno trainato la ripresa dell’economia statunitense dopo la crisi dei subprime, come quello auto, aerospaziale ed energetico sono in costante contrazione dal 2015 e anche altri importanti driver dei consumi come la spesa in ristorazione e sanità hanno imboccato da qualche anno una parabola discendente. Il calo dei consumi privati, che rappresentano circa il 70% del Pil americano e contribuiscono per il 109% alla crescita dello stesso, è la principale causa del calo del tasso di crescita dell’economia, che dal quarto trimestre del 2015 viaggia su livelli inferiori al 2,1% (tasso medio registrato durante la recente fase di ripresa del ciclo). Le previsioni per i prossimi trimestri, dicono gli analisti di Morningstar, non indicano alcuna variazione sul tema, dato che il progressivo aumento del tasso di inflazione e il contestuale assottigliamento dell’espansione dei salari medi continueranno a ridurre il reddito a disposizione delle famiglie statunitensi.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 07/2014 a 06/2017 (3 anni) GAM Star US All Cap Equity EUR Acc

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

12.74

0.86

QQQ

Neptune US Opportunities B Acc EUR

16.42

0.62

T. Rowe Price US Smlr Coms Eq A EUR

15.28

1.00

QQQQQ

Threadneedle American Sel Retl Acc EUR

15.19

0.92

QQQ

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc

12.50

0.70

UniNordamerika

12.34

1.06

5 5

QQQ

141

Report 30 giu 2017

GAM Star Fund plc - GAM Star US All Cap Equity Class EUR Accumulation Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Russell 3000 TR USD

S&P 500 TR USD

QQQ

Azionari USA Mid Cap

Usato nel Report 26,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo di investimento del Fondo è perseguire la crescita del capitale. Il Fondo mira a raggiungere tale obiettivo investendo principalmente in titoli azionari quotati emessi da società con sede principale negli Stati Uniti.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,86 12,74 Med Med -

Basati su Russell 3000 TR USD (dove applicabile)

19,7

Fondo

16,2

Indice Categoria

12,7K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

10,09 -4,54 -0,42 43

26,82 -0,96 -1,53 57

22,45 -5,73 0,72 46

5,23 -6,69 -1,62 64

9,33 -6,77 -2,34 65

5,49 4,76 5,58 16

Fondo %

Rend. Cumulati %

-5,00 1,03 79,54 -0,93 5,58

Crescita di 10000

23,2 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-2,43 5,49 13,53 10,46 14,34

+/-Ind

+/-Cat

0,97 4,76 -1,91 -5,49 -2,71

1,52 5,58 -0,98 -1,35 0,20

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

8,12 -2,92 13,12 3,00 14,70

-2,43 4,66 4,49 -3,98 -10,43 7,06 5,20 -1,44 4,15

2,99 8,17 5,56 7,71

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,50 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

95,52 0,00 3,25 1,23

Small

95,52 0,00 3,74 1,23

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

31,08 36,91 25,47 6,55 0,00

Cap Mkt Mediana

50418 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Microsoft Corp Johnson & Johnson Facebook Inc A Visa Inc Class A Apple Inc

a d a y a

3,41 3,03 3,02 3,02 2,96

h Ciclico

36,24

r t y u

11,23 15,67 9,34 -

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale Europa

0,00

The Priceline Group Inc Nielsen Holdings PLC BlackRock Inc Ashland Global Holdings Inc Skyworks Solutions Inc

t p y r a

2,86 2,75 2,67 2,66 2,60

j Sensibile

36,43

i o p a

1,35 5,30 29,78

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

52 0 28,97

k Difensivo

27,32

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,62 20,70 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

America

100,00

100,00 0,00 0,00

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

142

GAM International Management... +353 1 6093927 www.gam.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

3 mar 2009 Christian Andreach 19 mar 2015 35,34 EUR 202,72 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B1W3Y236

Report 30 giu 2017

Neptune US Opportunities Fund B Acc EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Russell 1000 Growth TR USD

S&P 500 TR USD

Azionari USA Large Cap Growth

Usato nel Report 28,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investe principalmente in strumenti finanziari emessi da società operanti nel Nord America (Canada e USA). L’OICR potrà investire in modo contenuto anche in OICR armonizzati, valori mobiliari e strumenti del mercato monetario. L’OICR potrà detenere liquidità fino a un massimo del 20% del portafoglio, al fine di un’efficiente gestione del portafoglio.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,62 16,42 +Med Alto -

Basati su Russell 1000 Growth TR USD (dove applicabile)

20,2

Fondo

16,2

Indice Categoria

12,2K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

8,58 -4,91 -3,18 84

33,95 6,23 6,67 6

17,45 -11,28 -7,50 96

10,42 -7,29 -4,03 77

0,26 -10,02 -5,31 83

5,27 -0,15 -0,01 52

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-9,05 1,13 76,49 -1,22 7,02

Crescita di 10000

24,2 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-1,05 5,27 17,49 8,95 13,20

+/-Ind

+/-Cat

0,79 -0,15 0,19 -9,13 -4,60

0,52 -0,01 0,00 -5,87 -2,21

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

6,39 -13,15 19,68 -1,01 16,58

America

Europa

-1,05 3,44 3,81 -5,63 -10,70 6,92 6,10 0,45 10,98

7,52 9,47 4,60 3,07

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 21,43 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,79 0,00 3,21 0,00

Small

96,79 0,00 24,65 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

40,31 34,51 18,75 5,30 1,12

Cap Mkt Mediana

45474 GBP

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Microsoft Corp UnitedHealth Group Inc Apple Inc Alphabet Inc A The Brink's Co

a d a a p

4,62 4,25 3,98 3,71 3,58

h Ciclico

26,00

r t y u

1,19 4,27 20,54 0,00

America

97,07

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

97,07 0,00 0,00

Europa

2,93

Willis Towers Watson PLC Mastercard Inc A Adobe Systems Inc General Dynamics Corp Comcast Corp Class A

y y a p i

3,45 3,38 3,36 3,08 3,05

j Sensibile

45,28

i o p a

5,51 5,06 8,48 26,23

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,93 0,00 0,00 0,00 0,00

42 0 36,44

k Difensivo

28,72

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,41 18,26 3,05

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Neptune Investment... +44 126 844 3920 www.neptunefunds.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

1 mag 2009 Robin Milway 12 set 2016 2,44 EUR 273,74 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B60T5D60

143

Report 30 giu 2017

T. Rowe Price Funds SICAV - US Smaller Companies Equity Fund A EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Russell 2000 TR USD

Russell 2500 TR USD

QQQQQ

Azionari USA Small Cap

Usato nel Report 26,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del Fondo consiste nell'incrementare il valore delle azioni tramite l'incremento del valore dei investimenti. Il Fondo investe su base discrezionale principalmente in azioni e titoli collegati ad azioni di società di minori dimensioni statunitensi che presentano di norma un rischio e un rendimento elevato, con un valore di mercato pari o inferiore all'intervallo coperto dall'indice Russell 2500. La selezione delle imprese coniugherà l'investimento in società che evidenziano una crescita degli utili superiore alla media e in titoli che quotano a sconto rispetto alla media storica e/o alla media del rispettivo settore. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,00 15,28 Basso -Med -Med

Basati su Russell 2000 TR USD (dove applicabile)

19,7

Fondo

16,2

Indice Categoria

12,7K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

14,15 -0,41 2,31 25

34,89 2,07 3,45 30

25,16 5,71 8,27 6

8,99 2,52 3,44 30

17,51 -7,43 -4,49 81

-0,29 2,62 1,96 25

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

2,28 0,76 88,15 0,14 5,68

Crescita di 10000

23,2 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-3,05 -0,29 15,54 14,92 17,02

+/-Ind

+/-Cat

0,86 2,62 -5,82 0,82 0,87

0,62 1,96 -4,22 2,14 2,23

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

2,85 -4,63 17,54 1,10 18,19

-3,05 6,33 -6,34 4,16 1,39

3,77 11,66 -8,50 8,20 5,47 12,69 6,08 6,12

Portafoglio 31 mar 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,23 0,00 2,76 0,02

Small

97,23 0,00 2,76 0,02

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

0,00 0,79 59,21 28,47 11,53

Cap Mkt Mediana

4515 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Ball Corp Atmos Energy Corp Waste Connections Inc Tile Shop Holdings Inc Coherent Inc

t f p t a

2,19 1,44 1,32 1,31 1,26

h Ciclico

42,86

r t y u

5,16 12,66 16,52 8,52

America

100,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

97,42 2,58 0,00

Europa

0,00

TransUnion Burlington Stores Inc Vantiv Inc Fidelity National Financial Inc RPM International Inc

p s p y r

1,23 1,19 1,18 1,16 1,16

j Sensibile

33,47

i o p a

2,21 2,76 14,46 14,03

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

193 0 13,45

k Difensivo

23,67

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,10 12,10 5,47

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

144

T. Rowe Price International... www.troweprice.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

22 mag 2013 Ryan Burgess 1 ott 2016 17,47 EUR 1.067,91 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0918140210

Report 30 giu 2017

Threadneedle American Select Fund Retail Accumulation EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Russell 1000 Growth TR USD

S&P 500 TR USD

QQQ

Azionari USA Large Cap Growth

Usato nel Report 28,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato La politica di investimento del Comparto consiste nell’investire il patrimonio in società del Nord America ovvero che svolgano una parte significativa della propria attività in Nord America. Queste includono società in crescita emergenti e di minori dimensioni, imprese che rappresentano potenziali obiettivi di fusioni o acquisizioni, aziende in fase di ripresa con nuovo management e società di prospezione del suolo.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,92 15,18 +Med +Med Med

Basati su Russell 1000 Growth TR USD (dove applicabile)

20,2

Fondo

16,2

Indice Categoria

12,2K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

10,55 -2,94 -1,22 61

26,97 -0,75 -0,31 54

20,95 -7,79 -4,00 85

12,62 -5,09 -1,83 65

11,51 1,24 5,94 11

1,97 -3,44 -3,30 72

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-5,42 1,15 85,07 -0,80 5,58

Crescita di 10000

24,2 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-3,52 1,97 19,73 13,37 14,67

+/-Ind

+/-Cat

-1,68 -3,44 2,43 -4,71 -3,12

-1,95 -3,30 2,25 -1,45 -0,73

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

5,70 -6,94 13,44 0,16 13,38

-3,52 2,05 -2,44 6,12 -0,97

5,49 11,30 -8,36 11,04 8,16 5,20 4,91 7,78

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,40 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,26 0,00 2,74 0,00

Small

97,26 0,00 3,14 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

47,63 42,64 9,73 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

75786 GBP

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Alphabet Inc A Apple Inc Microsoft Corp Comcast Corp Class A Visa Inc Class A

a a a i y

6,98 5,11 4,47 3,35 3,22

h Ciclico

27,79

r t y u

4,62 7,14 16,03 -

America

97,91

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

96,73 1,19 0,00

Europa

0,00

Amazon.com Inc Pfizer Inc Thermo Fisher Scientific Inc Adobe Systems Inc General Dynamics Corp

t d d a p

2,94 2,80 2,71 2,57 2,49

j Sensibile

51,69

i o p a

3,44 6,10 10,28 31,87

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

50 0 36,63

k Difensivo

20,52

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,44 12,38 1,71

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

2,09

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 2,09

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Threadneedle Asset... +41 44 208 37 37 www.columbiathreadneedle.c om

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

5 mar 2007 Nadia Grant 11 mar 2014 3,12 EUR 1.121,24 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B0WGWP49

145

Report 30 giu 2017

UBS (Lux) Equity SICAV - USA Growth (USD) (EUR hedged) Q-acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Russell 1000 Growth NR USD

Azionari USA - Hedged

22,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato UBS (Lux) Equity SICAV – USA Growth è un comparto che, secondo il principio di ripartizione del rischio, investe almeno due terzi del proprio patrimonio in azioni o altre quote di capitale di società che hanno sede negli Stati Uniti, o che in qualità di holding detengono partecipazioni di maggioranza in società con sede negli Stati Uniti o vi svolgono una parte preponderante delle loro attività economiche. Il processo d'investimento segue l'approccio "growth".

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,70 12,50 -

17,0

Fondo

14,5

Indice Categoria

12,0K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

16,40 -

33,88 -

11,13 -

7,05 -

-4,11 -

16,59 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

19,5 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

5,78 16,59 19,11 8,13 13,45

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

10,22 -4,60 2,55 0,79 7,72

5,78 -1,61 5,19 -2,88 0,24 -5,58 10,28 4,38 2,06 3,50 1,48 11,36 9,97

Europa

Asia

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 11,42 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,44 0,00 1,56 0,00

Small

98,44 0,00 12,98 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

52,23 35,70 11,66 0,41 0,00

Cap Mkt Mediana

105975 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Microsoft Corp Alphabet Inc A Amazon.com Inc Facebook Inc A Apple Inc

a a t a a

6,04 5,63 5,34 4,70 4,44

h Ciclico

34,46

r t y u

4,68 21,67 8,12 -

America

95,59

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

93,20 2,39 0,00

Europa

0,00

The Home Depot Inc Mastercard Inc A Walt Disney Co Broadcom Ltd ServiceNow Inc

t y t a a

3,96 3,26 3,18 3,17 2,64

j Sensibile

50,87

i o p a

1,18 10,73 38,96

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

40 0 42,37

k Difensivo

14,66

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

1,89 12,77 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

4,41

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 4,41

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

146

UBS Asset Management... +352-441 0101 www.ubs.com/funds

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

6 mag 2010 Peter Bye 7 nov 2012 241,86 EUR 1.524,55 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0508198768

Report 30 giu 2017

UniNordamerika Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Russell 1000 TR USD

S&P 500 TR USD

QQQ

Azionari USA Large Cap Blend

Usato nel Report 26,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe in titoli di società nordamericane con prevalenza (90% circa) del mercato azionario Usa. Vengono selezionate sia Blue Chips sia società a media e piccola capitalizzazione. Il fondo si caratterizza anche per la sua ampia diversificazione settoriale e per lo stile di gestione attivo basato sullo stock picking.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,06 12,34 -Med Med -Med

Basati su Russell 1000 TR USD (dove applicabile)

19,7

Fondo

16,2

Indice Categoria

12,7K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

8,41 -6,23 -2,58 79

25,27 -2,09 -0,25 53

24,39 -4,56 -1,71 72

10,49 -1,92 0,98 46

8,19 -7,22 -4,57 88

2,24 1,18 1,98 11

Fondo %

Rend. Cumulati %

-2,54 0,96 93,74 -1,17 2,63

Crescita di 10000

23,2 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-2,53 2,24 12,06 12,85 13,21

+/-Ind

+/-Cat

0,82 1,18 -2,91 -3,27 -3,93

1,12 1,98 -2,22 -0,65 -1,48

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

4,89 -4,76 13,49 1,42 15,14

-2,53 3,63 -3,85 4,29 0,95

2,93 -6,28 7,82 0,41

6,49 8,05 9,07 7,34

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

95,61 0,00 4,39 0,00

Small

95,61 0,00 4,39 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

53,51 35,33 10,19 0,97 0,00

Cap Mkt Mediana

83698 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Apple Inc Facebook Inc A Visa Inc Class A Microsoft Corp JPMorgan Chase & Co

a a y a y

4,25 3,23 3,12 2,91 2,67

h Ciclico

28,60

r t y u

2,85 8,17 17,58 -

America

98,26

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

94,87 3,39 0,00

Europa

0,00

Philip Morris International Inc The Home Depot Inc Thermo Fisher Scientific Inc Danaher Corp Johnson & Johnson

s t d d d

2,62 2,47 2,44 2,37 2,19

j Sensibile

45,14

i o p a

3,31 5,82 10,54 25,47

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

60 0 28,27

k Difensivo

26,25

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

10,78 15,48 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

1,74

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 1,74

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Union Investment Privatfonds... + 49 69 58998-6060 privatkunden.unioninvestment.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

1 ott 1993 Nadine König 22 nov 2013 249,52 EUR 163,70 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Acc DE0009750075

147

Azionario Mercati Emergenti Comgest Growth Emerging Mkts EUR Inc Deutsche Invest I Global Em Mkts Eqs LC Fidelity Asia Focus A-Acc-EUR Franklin India I(acc)EUR GS Emerging Mkts Eq E Acc Henderson Gartmore Latin Am B Acc

Henderson Horizon China A2 EUR Acc M&G Global Emerging Markets Euro A Acc MS INVF Frontier Emerging Mkts Eq AH EUR SEB Eastern Europe ex Russia C SEB Russia C EUR

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 07/2014 a 06/2017 (3 anni) Valuta Euro

185.2 174.6 163.9 153.3 142.6 132.0 121.3 110.7 100.0 89.3 78.7 68.0 57.4

10/2014

02/2015

06/2015

10/2015

02/2016

06/2016

10/2016

02/2017

06/2017

Franklin India I(acc)EUR

162.8

Henderson Horizon China A2 EUR Acc

166.2

GS Emerging Mkts Eq E Acc

133.5

Fidelity Asia Focus A-Acc-EUR

134.1

Comgest Growth Emerging Mkts EUR Inc

130.4

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

Henderson Horizon China A2 EUR Acc

18.46

31.33

1.05

Franklin India I(acc)EUR

17.64

17.45

Fidelity Asia Focus A-Acc-EUR

10.26

20.43

GS Emerging Mkts Eq E Acc

10.10

Comgest Growth Emerging Mkts EUR Inc

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

4.59

15.34

-2.38

-3.51

13.64

1.25

2.62

14.14

20.26

-0.19

1.15

12.45

9.25

17.74

-1.26

0.01

10.12

Deutsche Invest I Global Em Mkts Eqs LC

7.89

19.82

-1.71

-1.95

7.61

SEB Eastern Europe ex Russia C

4.31

35.81

0.11

7.59

19.12

M&G Global Emerging Markets Euro A Acc

3.05

18.68

-2.25

-4.43

4.35

SEB Russia C EUR

2.96

20.60

-4.02

-11.12

-12.14

Henderson Gartmore Latin Am B Acc

-0.20

10.51

-2.39

-7.94

3.81

MS INVF Frontier Emerging Mkts Eq AH EUR

-1.72

16.71

-0.93

4.67

12.14

* Rendimento annualizzato.

148

Overview di comparto Chi si è mosso sui mercati emergenti nel secondo trimestre del 2017 si frega le mani. Per lo meno se ha investito in dollari. L’indice Morningstar emerging nel secondo quarter ha segnato +5% (in divisa Usa) che, per effetto delle forza del biglietto verde seguita all’elezione di Trump alla Casa Bianca, si trasforma in -1,55% in euro. La categoria Morningstar dedicata ai fondi di investimento specializzati sull’equity dei paesi in via di sviluppo a livello globale da aprile a giugno di quest’anno ha segnato +6% in dollari che diventa -0,63% se calcolato in valuta unica. “Il 2016 e una parte del 2017 hanno visto la leadership delle società orientate al valore e questo si è riflesso chiaramente negli indici e nei fondi di investimento, sia a livello globale sia nei mercati emergenti”, spiega Simon Dorricott direttore associato per le analisi delle strategie azionarie di Morningstar. “Nell’ultimo trimestre c’è stato un ribaltamento di questo trend con la preminenza delle società growth”. Il cambiamento ha prodotto condizioni di mercato in cui i fund manager sono stati messi alla prova. “In generale, i fondi che seguono un approccio growth hanno sovraperformato mentre l’opposto è accaduto a quelli che sono più concentrati sui titoli value”, dice Dorricott. “Ci sono sono stati gestori, tuttavia, che sono stati in grado di fare bene in tutte le situazioni di mercato grazie a una buona combinazione fra selezione dei titoli equity e di asset allocation”. Secondo gli analisti di Morningstar, in questo quadro, nel corso del periodo le valutazioni degli emergenti sono diventate meno interessanti, sia in termini assoluti sia rispetto all’equity globale. “Detto questo, nei diversi segmenti che formano l’universo emergente ci sono ancora aree che i gestori attivi possono sfruttare sia nei value, per il breve termine, che nei growth con un’ottica più di lungo periodo”, dice Dorricott. “L’andamento degli utili delle aziende che fanno parte del settore emerging sta mostrando una situazione di ottima salute, soprattutto nei settori della tecnologia, dei finanziari e degli energetici. I rischi a cui hanno dovuto fare attenzione gli investitori e che continueranno ad essere tenuti sott’occhio sono quelli macroeconomici, sia all’interno dei singoli paesi in via di sviluppo sia a livello globale”.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 07/2014 a 06/2017 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

Comgest Growth Emerging Mkts EUR Inc

14.49

0.70

QQQQQ

Deutsche Invest I Global Em Mkts Eqs LC

15.12

0.59

QQQQ

Fidelity Asia Focus A-Acc-EUR

13.95

0.78

QQQ

Franklin India I(acc)EUR

18.37

0.99

QQQQ

GS Emerging Mkts Eq E Acc

13.15

0.81

QQQQ

Henderson Gartmore Latin Am B Acc

18.90

0.09

QQQQ

Henderson Horizon China A2 EUR Acc

19.20

0.99

QQQQQ

M&G Global Emerging Markets Euro A Acc

16.48

0.27

MS INVF Frontier Emerging Mkts Eq AH EUR

11.43

-0.08

SEB Eastern Europe ex Russia C

14.11

0.38

QQQ

SEB Russia C EUR

26.14

0.25

QQQ

149

Report 30 giu 2017

Comgest Growth Emerging Markets EUR Dis Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USD

QQQQQ

Azionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 17,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe principalmente in azioni e in altri strumenti finanziari quali le obbligazioni convertibili in azioni emessi da società con un alto potenziale di crescita nel lungo periodo con sede legale nei Paesi Emergenti, le quali sono quotate o negoziate nei mercati regolamentati incluse Asia, America Latina, Europa dell’Est e del Sud.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,70 14,49 Med Med -

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

14,2

Fondo

12,7

Indice Categoria

11,2K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

11,55 -4,86 -3,78 82

2,79 9,61 8,44 7

17,22 5,84 6,53 7

-0,66 4,56 3,96 19

8,31 -6,20 -4,10 78

10,12 0,60 0,83 40

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,80 0,93 88,86 0,32 5,40

Crescita di 10000

15,7 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,01 10,12 17,74 9,25 8,75

+/-Ind

+/-Cat

0,36 0,60 -2,80 1,84 2,55

0,70 0,83 -0,78 2,49 2,73

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

10,11 -3,01 14,22 -2,29 1,39

0,01 4,45 6,19 -0,27 -17,31 9,00 5,23 -5,37 4,77

0,69 5,46 4,59 2,26

Portafoglio 31 mar 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

94,40 0,00 5,60 0,00

Small

94,40 0,00 5,60 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

61,69 34,26 3,89 0,14 0,02

Cap Mkt Mediana

24654 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

China Life Insurance Co Ltd H... Taiwan Semiconductor... NetEase Inc ADR Power Grid Corp Of India Ltd MTN Group Ltd

y a a f i

4,89 4,89 4,10 3,72 3,39

h Ciclico

32,35

r t y u

0,07 11,15 21,14 0,00

America

20,12

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

1,78 0,00 18,34

Europa

13,83

Infosys Ltd ADR China Mobile Ltd CCR SA Hangzhou Hik-Vision Digital... Inner Mongolia Yili Industrial...

a i p p s

3,39 3,33 3,09 3,07 3,04

j Sensibile

48,45

i o p a

10,85 0,18 13,87 23,55

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,38 0,02 0,00 1,36 10,08

41 0 36,91

k Difensivo

19,20

Asia

66,05

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

14,98 0,09 4,12

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

2,30 0,00 14,21 49,54

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

150

Comgest Asset Management... +33 1 44941900 www.comgest.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

3 ott 2007 David Raper 1 feb 2016 32,25 EUR 6.144,47 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Inc IE00B240WN62

Report 30 giu 2017

Deutsche Invest I Global Emerging Markets Equities LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USD

QQQQ

Azionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 13,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica di investimento di comparto è il conseguimento di un rendimento superiore alla media. Almeno il 70% del patrimonio del comparto è investito in azioni di società con sede in un paese emergente o che esercitano la loro attività commerciale prevalentemente nei paesi emergenti o che, nella veste di società di holding, detengono principalmente partecipazioni in società con sede nei paesi emergenti. Una società esercita la propria attività commerciale prevalentemente nei paesi emergenti se una parte significativa dei propri utili o ricavi viene generata nei suddetti paesi. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,59 15,12 +Med -

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

11,6

Fondo

10,6

Indice Categoria

9,6K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

10,03 -1,35 -0,66 60

-1,37 3,86 3,25 23

14,06 -0,45 1,65 39

7,61 -1,91 -1,67 70

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,50 1,02 95,99 0,13 3,38

Crescita di 10000

12,6 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-1,95 7,61 19,82 7,89 -

+/-Ind

+/-Cat

-1,61 -1,91 -0,71 0,47 -

-1,27 -1,67 1,30 1,13 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

9,76 -1,74 16,51 -2,45 -

-1,95 4,26 10,20 -1,02 -17,40 8,74 2,70 - 3,51

1,04 3,55 1,01 0,39

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

91,92 0,00 8,07 0,01

Small

91,92 0,00 8,07 0,01

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

72,62 22,82 4,26 0,17 0,13

Cap Mkt Mediana

41771 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Samsung Electronics Co Ltd Tencent Holdings Ltd DBXT MSCI Emerging Markets ETF... Taiwan Semiconductor... Alibaba Group Holding Ltd ADR

a a a t

7,17 6,26 3,96 3,96 3,05

h Ciclico

44,37

r t y u

7,07 12,58 22,56 2,16

America

12,44

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 12,44

Europa

13,52

China Construction Bank Corp H Ping An Insurance (Group) Co.... Naspers Ltd Class N China Mobile Ltd Industrial And Commercial Bank...

y y a i y

2,46 2,13 1,99 1,92 1,90

j Sensibile

44,33

i o p a

3,21 5,01 3,82 32,28

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,97 0,03 0,00 5,39 7,13

80 0 34,81

k Difensivo

11,29

Asia

74,04

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,21 0,10 1,99

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 29,26 44,78

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Deutsche Asset Management... +352 42101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

29 mar 2005 Andrew Beal 26 mag 2014 218,36 EUR 713,21 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0210301635

La strategia del fondo ha subito modifiche sostanziali con effetto 27/05/2013. © 2017 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

151

Report 30 giu 2017

Fidelity Funds - Asia Focus Fund A-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI AC Asia Ex Japan NR USD

QQQ

Azionari Asia ex Giappone

Usato nel Report 19,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe in via principale in titoli azionari quotati nelle borse asiatiche escluso il Giappone. Il comparto può investire il suo patrimonio netto direttamente in Azioni cinesi di classe A e B.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,78 13,95 Med Med Med

Basati su MSCI AC Asia Ex Japan NR USD (dove applicabile)

15,1

Fondo

13,1

Indice Categoria

11,1K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

17,43 -3,05 -1,31 57

0,06 1,44 0,16 43

10,95 -8,39 -8,10 92

3,03 1,85 0,51 48

6,19 -2,41 -0,20 55

14,14 0,57 0,94 43

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,05 0,97 95,77 -0,40 3,14

Crescita di 10000

17,1 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,62 14,14 20,43 10,26 8,52

+/-Ind

+/-Cat

1,05 0,57 -3,02 -1,35 -1,78

1,19 0,94 -1,17 -1,20 -1,39

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

11,23 -2,99 16,45 -3,31 2,57

2,62 3,76 8,08 -2,56 -16,04 6,90 3,31 -7,12 1,62

-2,39 8,15 3,90 3,36

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,04 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,08 0,01 1,92 0,00

Small

98,08 0,01 1,95 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

66,06 26,26 7,67 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

33210 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Taiwan Semiconductor... AIA Group Ltd Tencent Holdings Ltd Samsung Electronics Co Ltd Alibaba Group Holding Ltd ADR

a y a a t

5,58 5,23 5,23 4,40 4,19

h Ciclico

49,08

r t y u

1,27 16,14 31,19 0,47

America

2,05

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

2,05 0,00 0,00

Europa

0,00

HDFC Bank Ltd Industrial And Commercial Bank... United Overseas Bank Ltd China Mobile Ltd ITC Ltd

y y y i s

3,64 2,50 2,42 2,32 1,97

j Sensibile

38,04

i o p a

3,36 3,92 6,03 24,73

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

76 0 37,47

k Difensivo

12,89

Asia

97,95

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,47 5,42 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 39,77 58,18

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

152

FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

25 set 2006 Dhananjay Phadnis 1 mar 2015 24,29 EUR 2.034,84 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0261946445

Report 30 giu 2017

Franklin India Fund I(acc)EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI India NR USD

QQQQ

Azionari India

Usato nel Report 25,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo di investimento: > Rivalutazione del capitale. Strategia di investimento: Il Comparto investirà principalmente in azioni di organismi costituiti o che svolgano le attività principali in India. Il Comparto cercherà d’investire in società in un ampio spettro di settori industriali indipendentemente dalla capitalizzazione di mercato. Inoltre il Comparto potrà cercare opportunità d’investimento in titoli a reddito fisso emessi da ciascuno degli organismi sopra indicati come pure in strumenti del mercato monetario. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,99 18,37 Med Med -Med

Basati su MSCI India NR USD (dove applicabile)

18,9

Fondo

15,4

Indice Categoria

11,9K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

21,32 -2,71 -2,17 56

-8,07 -0,09 1,21 35

62,19 21,13 5,35 27

6,20 1,63 -1,92 63

6,14 4,62 3,14 22

13,64 2,18 -0,75 50

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

6,16 0,99 90,44 1,23 5,22

Crescita di 10000

22,4 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-3,51 13,64 17,45 17,64 15,92

+/-Ind

+/-Cat

-0,01 2,18 3,03 6,82 4,54

-1,19 -0,75 -1,13 1,71 0,95

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

17,78 -3,51 -6,08 9,35 7,09 -3,50 19,32 -6,97 -5,69 1,44 9,11 16,96 13,07 12,40 -0,73 -8,57 -9,32 11,70

Portafoglio 30 giu 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,28 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,02 0,00 1,98 0,00

Small

98,02 0,00 2,27 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

49,64 32,80 16,07 1,48 0,00

Cap Mkt Mediana

11672 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

HDFC Bank Ltd Kotak Mahindra Bank Ltd Yes Bank Ltd UltraTech Cement Ltd Hindustan Unilever Ltd

y y y r s

9,12 5,33 4,81 3,84 3,70

h Ciclico

63,08

r t y u

9,32 16,58 35,41 1,76

America

2,45

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

2,45 0,00 0,00

Europa

0,00

State Bank of India Larsen & Toubro Ltd Tata Motors Ltd Axis Bank Ltd Cummins India Ltd

y p t y p

3,64 3,51 3,10 3,06 2,95

j Sensibile

21,86

i o p a

2,69 1,01 12,24 5,91

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

52 0 43,07

k Difensivo

15,06

Asia

97,55

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,26 8,80 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 97,55

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Franklin Advisers Inc +41 44 217 81 81 www.franklinresources.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

25 ott 2005 Stephen Dover 25 ott 2005 44,23 EUR 4.279,58 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0231205427

153

Report 30 giu 2017

Goldman Sachs Emerging Markets Equity Portfolio E Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USD

QQQQ

Azionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 16,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Crescita di 10000

15,0 (EUR)

Per gli investitori che cercano l'accumulazione del capitale a lungo termine mediante investimenti in prevalenza in titoli di società dei paesi emergenti.

13,5

Fondo

12,0

Indice Categoria

10,5K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

13,32 -3,09 -2,01 69

-6,90 -0,09 -1,26 58

14,04 2,66 3,35 20

3,93 9,16 8,55 5

8,80 -5,71 -3,61 74

12,45 2,93 3,16 15

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

2,51 0,85 92,33 0,55 4,60

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,81 13,15 -Med Med Med

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,15 12,45 20,26 10,10 8,07

+/-Ind

+/-Cat

1,49 2,93 -0,28 2,68 1,87

1,84 3,16 1,74 3,34 2,06

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

11,17 1,15 -0,50 2,25 8,57 17,13 -0,72 -16,21 -0,18 8,85 4,46 0,04 -11,96 2,37

-1,50 6,67 0,48 3,26

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,01 0,00 1,38 2,61

Small

96,01 0,00 1,38 2,61

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

43,41 21,03 23,92 10,59 1,04

Cap Mkt Mediana

12902 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Tencent Holdings Ltd Taiwan Semiconductor... Mini Msci Emg Mkt Jun17 Ifus... iShares MSCI South Korea Capped iShares MSCI Taiwan Capped

a a -

4,85 3,58 3,35 2,96 2,62

h Ciclico

57,57

r t y u

6,18 15,35 35,56 0,48

America

17,01

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

2,94 0,00 14,07

Europa

14,54

Ping An Insurance (Group) Co.... Samsung Electronics Co Ltd iShares MSCI China Kweichow Moutai Co Ltd AIA Group Ltd

y a s y

2,59 2,54 2,44 2,13 2,11

j Sensibile

30,05

i o p a

1,32 1,93 2,94 23,86

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,66 2,78 0,00 6,10 4,00

136 0 29,17

k Difensivo

12,39

Asia

68,45

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,85 3,42 0,12

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 1,29 29,45 37,70

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

154

Goldman Sachs Asset... +49 (0)69 7532 1010 www.goldmansachsfonds.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

31 lug 2001 Basak Yavuz 19 apr 2017 31,70 EUR 2.195,01 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0133267202

Report 30 giu 2017

Henderson Gartmore Latin American Fund B Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM Latin America NR USD

QQQQ

Azionari America Latina

Usato nel Report 13,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto punta a conseguire rendimenti di lungo termine superiori a quelli normalmente raggiunti dai mercati azionari dell’America Latina, investendo in: società aventi sede legale in paesi dell’America Latina,società con sede legale al di fuori dell’America Latina ma che (i) svolgono parte predominante della loro attività aziendale in tali mercati o (ii) sono capogruppo che controllano principalmente società con sede legale in paesi latino-americani.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,09 18,90 -Med -Med Med

Basati su MSCI EM Latin America NR USD (dove applicabile)

10,3

Fondo

8,8

Indice Categoria

7,3K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

4,04 -2,95 -5,92 87

-15,53 1,58 1,12 28

-5,50 -5,37 -3,11 81

-16,50 6,68 5,50 8

27,27 -7,69 -0,05 51

3,81 1,98 0,82 33

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,15 0,80 92,92 0,07 7,72

Crescita di 10000

11,8 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-7,94 3,81 10,51 -0,20 -1,70

+/-Ind

+/-Cat

-0,09 1,98 -1,51 0,56 -0,02

-0,58 0,82 0,33 2,00 0,58

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

12,77 -7,94 8,03 10,66 4,95 1,43 2,77 -2,38 -19,26 3,10 -3,00 8,11 2,66 -12,22 5,88 -18,36 -1,89 -0,38

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,82 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

94,11 0,00 4,82 1,07

Small

94,11 0,00 5,64 1,07

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

10,70 27,82 36,90 23,52 1,07

Cap Mkt Mediana

3651 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

United Breweries Co Inc ADR Quinenco SA Weg SA Duratex SA Grupo Herdez SAB de CV

s p p r s

6,55 6,31 5,69 5,27 4,97

h Ciclico

33,98

r t y u

7,42 9,53 13,52 3,50

America

98,17

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

2,67 0,00 95,50

Europa

1,83

Bank Bradesco SA MAHLE-Metal Leve SA Empresa Nacional de... Sociedad Matriz SAAM SA Grupo Nutresa SA

y t i p s

4,64 4,36 4,24 4,14 3,98

j Sensibile

32,21

i o p a

4,51 1,33 25,28 1,09

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,83 0,00 0,00 0,00 0,00

34 0 50,16

k Difensivo

33,81

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

25,17 1,32 7,31

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors... 8002270486 www.janushenderson.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

29 ott 2004 Glen Finegan 1 feb 2015 14,64 EUR 70,03 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0200081056

155

Report 30 giu 2017

Henderson Horizon China Fund A2 EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI China NR USD

QQQQQ

Azionari Cina

Usato nel Report 23,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo: Crescita dell’investimento nel lungo periodo. Politica d’investimento: In circostanze normali, il Fondo investe prevalentemente in: ▪ Azioni di società in Cina, Hong Kong e Taiwan in qualsiasi settore Il Fondo può inoltre investire in: ▪ Qualsiasi altro tipo di titolo coerente con il suo obiettivo ▪ Obbligazioni governative e societarie ▪ Strumenti del mercato monetario ▪ Depositi bancari

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,99 19,20 -Med Med -

Basati su MSCI China NR USD (dove applicabile)

17,9

Fondo

14,9

Indice Categoria

11,9K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

23,66 2,80 9,94 4

11,01 11,85 7,36 22

22,95 0,00 0,76 32

11,82 9,14 5,82 19

3,57 -0,34 2,96 25

15,34 -0,13 2,57 29

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

3,84 0,90 92,23 0,57 5,93

Crescita di 10000

20,9 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

4,59 15,34 31,33 18,46 15,25

+/-Ind

+/-Cat

0,91 -0,13 2,57 3,60 3,95

2,75 2,57 6,68 5,12 4,33

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

10,27 -11,08 19,23 -6,91 0,56

4,59 2,30 17,07 -2,74 -0,21 -18,22 14,91 6,14 7,10 16,19 -5,64 7,39 8,95

America

Europa

Asia

Portafoglio 30 apr 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

9,34 0,00 46,24 4,99

Morningstar Style Box® Azionario

93,23 0,00 3,73 3,04

Small

102,57 0,00 49,97 8,03

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

59,39 30,54 4,37 5,70 0,00

Cap Mkt Mediana

24364 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Tencent Holdings Ltd Cfd Usd China Construction Bank Corp... Aia Group Ltd Cfd Usd Alibaba Group Holding Ltd Cfd... Ping An Insurance (Group) Co....

7,08 6,54 5,80 5,36 4,90

h Ciclico

70,61

r t y u

4,40 39,71 15,83 10,66

America

5,70

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

5,70 0,00 0,00

Europa

0,00

Hong Kong Monetary2017-06-07 Hong Kong Monetary2017-07-19 Bank Of China Ltd Cfd Usd Alibaba Group Holding Ltd ADR Hkg H-Shares Index May17...

t -

4,85 4,85 4,55 4,43 4,32

j Sensibile

17,90

i o p a

1,55 4,46 11,90

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

46 0 52,68

k Difensivo

11,49

Asia

94,30

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,71 6,78 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 15,84 78,46

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

156

Henderson Global Investors Ltd 8002270486 www.janushenderson.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

25 gen 2008 Charlie Awdry 26 feb 2015 16,39 EUR 141,64 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0572944774

Report 30 giu 2017

M&G Global Emerging Markets Fund Euro A Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USD

MSCI EM GR USD

Azionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 14,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Almeno il 70% degli investimenti sarà effettuato in azioni di società con sede in paesi emergenti. Secondo il riferimento attuale, per mercati emergenti si intendono quei paesi inclusinell’indice MSCI Emerging Markets e/o che rientrano nella definizione della Banca Mondiale di economie in via di sviluppo, come di volta in volta aggiornato. Il Fondo può fare ricorso a strumenti derivati per fini di investimento e di copertura. [Gli strumenti derivati sono strumenti finanziari il cui valore è legato ai futuri movimenti di prezzo attesi di un’attività sottostante]. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,28 16,49 Alto Alto -

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

12,7

Fondo

11,7

Indice Categoria

10,7K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

18,77 2,36 3,44 20

-4,25 2,56 1,39 31

3,03 -8,35 -7,66 93

-6,32 -1,10 -1,70 66

19,03 4,52 6,62 10

4,35 -5,18 -4,94 93

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-3,95 1,09 91,23 -0,73 5,62

Crescita di 10000

13,7 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-4,43 4,35 18,68 3,05 4,90

+/-Ind

+/-Cat

-4,08 -5,18 -1,85 -4,37 -1,30

-3,74 -4,94 0,16 -3,71 -1,11

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

9,18 -4,43 2,09 2,52 9,83 14,77 -4,87 -17,71 -1,51 11,21 -0,12 4,31 -10,41 2,15

3,55 4,27 -5,82 0,30

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 12,72 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,49 0,01 3,49 0,00

Small

96,49 0,01 16,22 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Samsung Electronics Co Ltd Taiwan Semiconductor... Northern Trust Global US... Baidu Inc ADR Shinhan Financial Group Co Ltd

a a a y

Ambev SA SK Hynix Inc Hana Financial Group Inc Delta Electronics Inc AIA Group Ltd

s a y a y

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

43,09 24,21 29,27 3,42 0,00

Cap Mkt Mediana

12593 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

5,96 4,91 3,03 3,01 2,71

h Ciclico

43,74

r t y u

3,72 9,83 29,62 0,58

America

15,21

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,78 14,44

Europa

21,77

2,55 2,45 2,13 2,01 2,01

j Sensibile

46,12

i o p a

1,90 8,91 7,73 27,58

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,74 0,00 0,00 7,10 9,92

69 0 30,78

k Difensivo

10,14

Asia

63,02

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

3,02 7,12

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 37,02 26,00

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

M&G Investment Management Ltd. 0800 389 8600 www.mandg.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

5 feb 2009 Matthew Vaight 5 feb 2009 26,68 EUR 2.029,54 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B3FFXZ60

157

Report 30 giu 2017

Morgan Stanley Investment Funds Frontier Emerging Markets Equity Fund AH (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

MSCI Frontier Markets NR USD

Categoria Morningstar™

14,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo - Crescita a lungo termine del Suo investimento Investimenti principali - Quote societarie - Almeno il 70% degli investimenti del fondo Politica d'investimento - Il fondo investirà principalmente in società che hanno sede o che svolgono una quota significativa delle loro attività commerciali nei mercati emergenti di frontiera. Per "mercati emergenti di frontiera" s'intendono i mercati in via di sviluppo che sono tradizionalmente di difficile accesso per gli investitori stranieri o che si trovano in una precoce fase di sviluppo rispetto ai paesi emergenti tradizionali. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,08 11,43 -

12,8

Fondo

11,8

Indice Categoria

10,8K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

2,17 -

-11,67 -

2,15 -

12,14 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

13,8 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

4,67 12,14 16,71 -1,72 -

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

7,14 -2,44 -1,44 6,38 -

4,67 0,61 0,40 2,36 3,00

5,55 -1,39 -9,95 -0,88 4,82 -10,48 7,46 8,17

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,56

Morningstar Style Box® Azionario

97,65 0,00 2,91 -0,56

Small

97,65 0,00 2,91 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

0,00 47,06 33,28 17,85 1,80

Cap Mkt Mediana

3595 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

National Bank of Kuwait SAK Banco Macro SA ADR YPF SA ADR Grupo Financiero Galicia SA ADR Pampa Energia SA ADR

y y o y f

7,08 4,14 3,93 3,84 3,57

h Ciclico

56,36

r t y u

4,51 4,94 45,56 1,34

America

25,13

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

3,14 0,00 21,99

Europa

42,70

Habib Bank Ltd Banca Transilva SA United Bank Ltd Lucky Cement Ltd Attijariwafa Bank SA

y y y r y

3,52 3,15 2,78 2,72 2,69

j Sensibile

22,31

i o p a

3,46 8,29 7,21 3,35

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 5,33 37,37

53 0 37,42

k Difensivo

21,33

Asia

32,17

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

11,92 5,69 3,72

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 32,17

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

158

Morgan Stanley Investment... +44 207 425 8000 www.morganstanley.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

28 mar 2013 Tim Drinkall 28 mar 2013 30,94 EUR 92,44 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0898765671

Report 30 giu 2017

SEB Eastern Europe ex Russia Fund C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Custom converging Eur 10-40 NR USD

QQQ

Azionari Europa Emergente ex Russia

16,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe principalmente in azioni e titoli similari emessi da società aventi sede legale in un paese dell'Europa orientale esclusa la Russia, o emessi da società che svolgono una parte preponderante delle loro attività in Europa orientale esclusa la Russia. Il fondo può investire fino al 10% del proprio patrimonio netto in titoli non quotati. Il fondo non investirà più del 10% del proprio patrimonio netto in quote/azioni di altri OICR.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,38 14,11 +Med +Med Med

13,7

Fondo

12,2

Indice Categoria

10,7K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

26,09 4,31 42

-0,79 -1,20 52

2,74 -0,26 40

-6,34 -4,96 73

7,72 0,63 48

19,12 4,51 2

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

15,2 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

7,59 19,12 35,81 4,31 7,07

+/-Ind

+/-Cat

1,60 4,51 9,59 -1,35 -0,29

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

10,72 3,53 10,61 2,28 -2,47

7,59 -8,74 6,77 -3,43 -12,64 6,37 -1,01 -6,10 9,01

6,78 0,37 -4,60 -0,62

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,93 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,63 0,00 1,92 0,44

Small

97,63 0,00 2,85 0,44

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

0,00 43,13 37,19 14,30 5,38

Cap Mkt Mediana

3463 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Polski Koncern Naftowy ORLEN SA OTP Bank PLC PKO Bank Polski SA Polish Oil and Gas Company... Turkiye Garanti Bankasi AS

o y y o y

6,93 6,31 5,17 4,18 3,85

h Ciclico

63,69

r t y u

9,09 1,28 47,41 5,92

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

Bank Pekao SA MOL Hungarian Oil and Gas PLC... Powszechny Zaklad Ubezpieczen SA Krka d.d. Turkiye Is Bankasi AS Class C

y o y d y

3,69 3,40 3,33 3,12 3,01

j Sensibile

25,57

i o p a

4,23 19,09 0,38 1,88

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,08 7,96 0,00 90,96 0,00

67 0 42,97

k Difensivo

10,74

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

1,32 3,28 6,14

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

AS SEB Varahaldus +358 (0)9 131 551 www.seb.fi/varainhoito/ rahastot

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

2 ott 1996 Alo Kullamaa 19 gen 2007 3,49 EUR 203,68 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0070133888

159

Report 30 giu 2017

SEB Russia Fund C EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Russia NR USD

MSCI Russia 10-40 NR USD

QQQ

Azionari Russia

Usato nel Report 13,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR mira ad ottenere una rivalutazione del capitale attraverso l'investimento in un portafoglio composto prevalentemente da titoli azionari russi e/o titoli azionari emessi da società avente sede legale in uno Stato membro della Comunità degli Stati Indipendenti. L’OICR può investire fino al 10% del proprio patrimonio netto in titoli non quotati. L’OICR non investirà più del 10% del proprio patrimonio netto in quote/azioni di altri OICR.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,25 26,14 +Med Med Med

Basati su MSCI Russia NR USD (dove applicabile)

10,4

Fondo

8,9

Indice Categoria

7,4K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

9,82 -2,10 -0,72 64

-3,01 0,59 -1,62 65

-41,34 -2,52 -3,02 75

17,33 1,25 1,81 38

64,55 5,10 6,44 26

-12,14 8,49 1,09 36

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

4,00 0,91 94,56 0,67 6,88

Crescita di 10000

11,9 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-11,12 4,51 -12,14 8,49 20,60 13,13 2,96 4,89 0,63 1,98

1,06 1,09 3,62 2,00 -0,07

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

-1,15 -11,12 10,15 8,82 12,14 22,41 31,16 -0,37 -11,86 1,88 -18,97 12,51 -9,63 -28,79 -2,87 -10,14 7,00 3,85

America

Europa

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,60 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

92,91 0,00 2,70 4,38

Small

92,91 0,00 3,30 4,38

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

17,33 38,31 26,87 16,95 0,54

Cap Mkt Mediana

8121 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

PJSC Lukoil ADR Gazprom PJSC ADR Surgutneftegas OJSC Pfd Shs Sberbank Of Russia Pfd X5 Retail Group NV GDR

o o o s

9,39 7,04 4,51 4,38 4,33

h Ciclico

31,20

r t y u

13,42 0,82 13,03 3,94

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

93,16

Inter RAO UES PJSC Mining and Metallurgical... Etalon Group Ltd GDR Rosneft Oil Co GDR Aeroflot Russian Airlines PJSC

f r u o p

3,77 3,70 3,61 3,55 3,51

j Sensibile

53,93

i o p a

6,64 40,28 5,98 1,02

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,14 0,00 0,00 89,02 0,00

55 0 47,79

k Difensivo

14,87

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,18 7,69

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

6,84

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 6,84

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

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AS SEB Varahaldus +358 (0)9 131 551 www.seb.fi/varainhoito/ rahastot

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

1 dic 2006 Pavel Lupandin 25 gen 2015 9,33 EUR 162,41 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0273119544

Glossario Alfa Rappresenta la misura della variazione (maggiore o minore) della performance di un fondo rispetto al suo valore atteso, calcolato in funzione del rischio assunto dal fondo, denominato Beta. Di conseguenza, un valore di Alpha maggiore di zero indica il maggior rendimento del portafoglio gestito rispetto al rendimento di equilibrio (come costruito dal Capital asset pricing model, Capm) di un portafoglio non gestito (di mercato) avente lo stesso beta. È dunque un indicatore dell’abilità del gestore nello stock picking e quindi della sua capacità di creare valore aggiunto. Asset Allocation È il processo che porta alla decisione di come distribuire l’investimento tra le diverse categorie di attività finanziarie (incluse azioni, obbligazioni, liquidità) e attività reali (incluse immobili, merci, metalli preziosi). Le scelte di asset allocation sono determinate dalla necessità di ottimizzare il rapporto rendimento/rischio in relazione all’orizzonte temporale e alle aspettative dell’investitore. Benchmark Il benchmark, o parametro di riferimento, è comunemente utilizzato per confrontare la performance di un fondo comune, ed è costruito facendo riferimento a indici elaborati da soggetti terzi e di comune utilizzo. Il benchmark, la cui indicazione è per l’Italia un’informazione obbligatoria da inserire nel prospetto informativo, ha l’obiettivo di consentire all’investitore una verifica del mercato di riferimento, e quindi del potenziale livello di rischio/rendimento, in cui il fondo si trova ad operare, oltre che fornire un’indicazione del valore aggiunto in termini di extraperformance della gestione. Beta L’indice Beta misura la sensibilità di un fondo alle oscillazioni del mercato. In altre parole, stabilisce quanto varia il fondo congiuntamente al mercato, in seguito a movimenti di quest’ultimo. È il cosiddetto rischio sistemico, cioè attribuibile a fattori macro, politici, fuori dal controllo degli investitori. Per definizione il beta del mercato è pari a 1,00. Un coefficiente Beta di 1,1 indica che il fondo può ottenere una performance del 10% migliore rispetto all’indice di mercato, in un mercato al rialzo o del 10% peggiore in un mercato al ribasso. Capitalizzazione del Mercato La capitalizzazione di un titolo è il valore che si ottiene moltiplicando il prezzo di mercato del titolo per il numero totale dei titoli della specie emessi. Sommando la capitalizzazione di tutti i titoli del listino si ottiene la capitalizzazione del mercato (o di borsa). Categorie Morningstar Ciascuna categoria Morningstar raggruppa i fondi con politiche d’investimento omogenee attraverso l’analisi della composizione specifica per titoli dei rispettivi portafogli e non soltanto in base agli obiettivi dichiarati dai gestori o alla loro capacità di realizzare un dato livello di reddito. Il dettaglio delle categorie permette ai risparmiatori di mettere in portafoglio fondi con caratteristiche certe e trasparenti. Crescita (Growth) Si chiama “di crescita” o “growth” quella strategia di investimento che seleziona azioni con una storia di performance in crescita e con un buon potenziale di incremento di valore del capitale nel futuro. La valutazione è effettuata prendendo in considerazione i cosiddetti multipli, ovvero i rapporti P/E (price/ earning). Si contrappone a “Value”

Deviazione standard La deviazione standard è una misura statistica di dispersione attorno alla media che indica quanto è stata ampia, in un certo arco temporale, la variazione dei rendimenti di un fondo. Nel caso l’investimento del risparmiatore sia composto da più fondi (o titoli), non è sufficiente, per misurare il rischio complessivo del portafoglio, calcolare la media ponderata delle deviazioni standard di ciascun fondo (titolo) perchè la volatilità complessiva sarà funzione non soltanto della deviazione standard di ogni singolo fondo (titolo), ma anche del grado di correlazione tra i rendimenti dei diversi fondi (titoli). Morningstar calcola la deviazione standard utilizzando i rendimenti complessivi su base mensile realizzati negli ultimi 36 mesi. Duration La duration è un indice sintetico che riunisce in un unico valore la durata di un titolo obbligazionario e la ripartizione dei pagamenti derivanti dall’obbligazione. Formalmente è la media ponderata della durata del titolo, dove i pesi di ponderazione di ciascun anno sono dati dai flussi di liquidità (cash flow) di quell’anno(la cedola e, per l’anno di scadenza, la cedola più il capitale) attualizzato per il rendimento del titolo. Per sua natura, la duration è anche una misura approssimativa della volatilità di un titolo: quanto più è alta, tanto maggiori sono le escursioni di prezzo che subirà il titolo in seguito a una variazione dei tassi di interesse. La duration è definita in anni. Indice di Sharpe L’indice di Sharpe è un indicatore di performance corretta per il rischio. Essa individua il maggiore (o minore) rendimento registrato dal fondo rispetto all’investimento privo di rischio, solitamente il Bot, (nella metodologia Morningstar si tratta dell’Euribor a 1 mese), e lo rapporta al rischio sostenuto ed espresso dalla deviazione standard. Più è alto l’indice di Sharpe, migliore risulta la performance storica del fondo corretta per il rischio e quindi l’efficienza della gestione. In termini analitici l’indice di Sharpe è il seguente: (Rf-Rb)/Sigma dove Rf è il rendimento del fondo, Rb è il rendimento dell’investimento privo di rischio, e Sigma è la volatilità dei rendimenti. Information Ratio Consente di valutare la capacità del gestore di sovraperformare il benchmark, in relazione al rischio assunto. È calcolato rapportando il differenziale di rendimento tra fondo e indice di riferimento, alla Tracking Error Volatility, che indica la volatilità dei rendimenti di un fondorispetto ad un indice di riferimento. ISIN È un codice internazionale che identifica i titoli quotati. Morningstar Analyst Rating L’Analyst Rating rappresenta una valutazione qualitativa emessa dal team di analisti Morningstar sulla base di cinque giudizi Gold, Silver, Bronze, Neutral o Not ratable - che riflettono la convinzione degli analisti che un particolare fondo possa generare performance migliori o peggiori della categoria su un orizzonte di lungo termine. Tale giudizio è espresso sulla base di 5 elementi: Processo di investimento, Performance, Prezzo, Persone e Società . La valutazione viene rivista periodicamente ed è sviluppata in seno al Comitato di Rating europeo, che assicura l’omogeneità nell’applicazione della metodologia di valutazione.

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Morningstar Rating È un indicatore sintetico dell’efficienza della gestione. È costituito dalle performance corrette per il rischio al netto dei costi di sottoscrizione. Viene calcolato all’interno di ciascuna categoria per almeno tre anni di vita del fondo. Il Rating Overall, invece, è una valutazione ponderata sui Rating calcolati sui diversi orizzonti temporali (3,5, 10 anni) laddove il track record del fondo lo permette. L’introduzione del nuovo sistema fornisce una fotografia più chiara della storia del prodotto e un’indicazione della sua persistenza nel tempo. La metodologia europea è così uniformata a quella americana. Morningstar SRRI (Synthetic Risk and Reward Indicator) L’indicatore Morningstar SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi da 1, poco rischioso a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata e quindi la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L’indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in tutti i nuovi documenti d’offerta KIID (Key Investor Information Document). Morningstar Style Box È la matrice a nove quadranti ideata e costruita per fornire una fotografia delle due caratteristiche essenziali di un fondo che investe in azioni e che sono in gradi di spiegarne le caratteristiche di performance e di rischio: la capitalizzazione dei titoli e lo stile delle società presenti nel portafoglio. La Style Box del fondo si ottiene mettendo insieme i dati relativi a ciascun titolo in portafoglio. Ne deriva una matrice bi-dimensionale, con la capitalizzazione (grande, media e piccola) sul lato delle ordinate e lo stile (value, blend, growth) su quello delle ascisse. Per i fondi obbligazionari, le due variabili cruciali sono invece la duration e la qualità del credito. (Vedi metodologia nella descrizione della scheda fondo obbligazionaria). Net Asset Value (NAV) Il Nav è il valore ottenuto dalla differenza tra il totale delle attività e delle passività del fondo. È ottenuto sottraendo dal valore dei titoli in portafoglio,comprensivo dei ratei d’interesse sulle cedole, i debiti imputabili al fondo comune. Questo valore, diviso per il numero delle quote esistenti, Permette di ottenere il NAV. Vedere anche Valore quota.

R-Quadro È un indicatore che riflette la percentuale di oscillazione di un fondo riconducibile a oscillazioni nel benchmark di quel fondo. Un R-quadro pari a 1 indica che tutte le oscillazioni del fondo possono essere ricondotte alle oscillazioni dell’indice. Così, i fondi indicizzati che investono solo nell’indice S&P 500 dovrebbero mostrare un R-quadro molto vicino a 1. Al contrario un indicatore prossimo a 0, indica che le oscillazioni nel fondo sono solo in minima parte riconducibili ai movimenti dell’indice. L’indice Rquadro può essere utilizzato per analizzare il significato del coefficiente Beta. Generalmente, un R-quadro elevato indicherà un Beta più affidabile. Se al contrario è basso, allora il Beta è meno determinante nella spiegazione della performance del fondo. Rendimenti cumulati I rendimenti cumulati sono quelli ottenuti da un fondo in un dato periodo che può essere annuale, mensile, settimanale o giornaliero. Rendimento annualizzato Per rendere confrontabili performance calcolate su orizzonti temporali di durata diversa, è possibile convertirne il valore su una base temporale comune, in genere pari all’anno. Questo calcolo può essere effettuato avvalendosi di un regime a capitalizzazione semplice o di uno a capitalizzazione composta. Nel primo caso, se il fondo A ha ottenuto un rendimento del 9% su tre anni e il fondo B del 10% su due anni, il rendimento annualizzato del fondo A è pari al 3% e quello del fondo B è pari al 5%. Nel secondo caso, il rendimento anualizzato del fondo A è pari al 2,9% e quello del fondo B del 4,88%. La differenza nei risultati prodotti dalle due metodologie è spiegata dal fatto che solo nel regime a capitalizzazione composta si ipotizza un reinvestimento del capitale investito su base annuale. Value Si chiama “value” quella strategia di investimento che seleziona le azioni di società che risultano sottovalutate dal mercato, i cui prezzi sono cioè bassi rispetto al livello dei dividendi, degli utili e del valore contabile dell’azienda. A differenza dei titoli growth, quelli value hanno un rischio di deprezzamento inferiore. YTD (year to date) È il rendimento percentuale del fondo da inizio anno all’ultimo valore disponibile.

Patrimonio complessivo netto Il patrimonio complessivo netto di un fondo è calcolato alla fine del mese. Viene utilizzato come misura della dimensione del fondo e, in ultima analisi, anche della distribuzione del fondo presso i risparmatori. Percentile Il percentile, o Rank in categoria, misura la performance di un fondo rispetto al resto dei fondi della stessa categoria. La scala va da 1 a 100: un fondo che appartiene al decimo percentile, appartiene al primo 10% dei fondi migliori. Qualità del credito La qualità del credito indica la valutazione di un’obbligazione in relazione alla sua qualità e sicurezza. L’esposizione al credito misura il rischio di inadempienza dei titoli emessi da organismi non governativi. Questo rischio, anche se minimo, ha come effetto una maggiore volatilità del prezzo del bond. Il primo passo per determinare l’esposizione al credito sta nel guardare al rating medio assegnato alle obbligazioni in portafoglio dagli specialisti delle agenzie di rating sul credito. Vedere Credit rating.

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