Informe Financiero 2011 by Mineros S.A.

Informe Financiero

2011

Informe Financiero

2011

Informe de Gesti贸n

Informe de Gestión ASAMBLEA GENERAL DE ACCIONISTAS MARZO 21 DE 2012

Señores accionistas: Nos es grato presentar a su consideración los resultados y actividades del ejercicio del año 2011. Queremos dejar constancia de nuestro sentimiento de pesar por el fallecimiento el año pasado, de Don Carlos Pacheco Devia, quien presidió por muchos años la Junta Directiva de la Compañía y le imprimió su sello de honestidad y coraje que nos permitió sobrellevar las épocas más difíciles. La administración le agradece por intermedio de su familia, las enseñanzas y el soporte que le brindó por tantos años.

Por su lado, la demanda para joyería disminuyó 2,7%, debido a los altos precios del metal, y no hubo cambios importantes en la utilización tecnológica del oro; en el renglón de la inversión, hubo un incremento cercano al 5%, aunque la demanda por ETFs que replican el comportamiento del precio cayó 58% (154 toneladas en 2011), la de oro físico (monedas y barras) tuvo un incremento 23.91% (1.486.70 toneladas en 2011).

I - ASPECTOS EXTERNOS

Para 2012 se esperan nuevos incrementos en la oferta debido a la entrada en producción de nuevos proyectos mineros, principalmente en China y en los Estados Unidos; se estima que la demanda continará presionada al alza principalmente como activo de inversión.

En 2011, el precio del oro se comportó positivamente; la cotización del metal tuvo un avance de 10.05% entre el cierre de 2010 (1.420.78 USD/troy oz.) y el cierre de 2011 (1.563.70 USD/troy oz.). El mínimo observado en el año fue 1.308.25 USD/troy oz. y el máximo fue 1.921.25 USD/ troy oz. Esta volatilidad, se debió a los problemas de deuda soberana en los países de la periferia de la zona Euro y a la baja en la calificación de la deuda de los Estados Unidos, Francia, Italia y otros países.

Desde el punto de vista de la oferta, la producción mundial minera en 2011 tuvo un incremento de 4% respecto a la de 2010, alcanzando un nuevo récord histórico de 2.809,50 toneladas.

El entorno macroeconómico actual, promete que 2012 será otro año positivo para la cotización del oro; la zona Euro y los Estados Unidos continuarán con laxas políticas monetarias para fondear sus economías y, el oro como activo de inversión, seguirá siendo muy demandado.

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II - PRODUCCIÓN La Compañía tuvo en 2011 una producción de 3.604 kilos finos de oro, equivalentes a 115.868 onzas, incluyendo 20.655 onzas de la operación subterránea, un 18% superior al 2010. Adicionalmente, se produjeron 2.419 kilos de plata. El volumen total de material movido en el aluvión fue de 24.637.587 mts cúbicos, y de 64.607 toneladas en la operación de la Mina la Ye.

III - ASUNTOS PARA DESTACAR 1. SECTOR MINERO Desde que el sector minero-energético fue incluido como una de las locomotoras de desarrollo del país, se ha convertido en tema permanente de los medios de comunicación y de las distintas entidades del Estado. Aunque se habla de un “boom” minero, lo que ha habido hasta ahora, es un gran interés de compañías extranjeras por buscar proyectos en Colombia y debido a ello se han hecho importantes inversiones en diversas áreas del país, pero hasta el momento no hay ningún nuevo proyecto minero que esté próximo a iniciar operaciones. Algunos de los más destacados por su potencial, están pendientes

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de permisos ambientales y sociales y están apenas en etapa de exploración. Este protagonismo ha desatado también el interés de diversos estamentos por buscar la forma de gravar más la minería, especialmente, en las regalías, lo que podría hacer inviables muchos de los prospectos actuales. Hace poco finalizó un estudio sobre el Goverment Take del sector minero con base en estándares internacionales; en él se demuestra que el sector tributa en Colombia a iguales ó superiores niveles de los países de América Latina que compiten con Colombia por la inversión extranjera en esta materia. Otro aspecto que podría afectar el futuro de la minería en Colombia, es la inestabilidad en las políticas ambientales; dado que un proyecto minero toma entre 6 y 8 años para entrar en operación, si los estudios se realizan con bases diferentes a las vigentes al momento de su puesta en marcha, esto lo puede afectar de tal forma que no pueda llevarse a cabo. Mientras en el país no se logre poner en marcha un proyecto minero de envergadura, no podremos hablar de “boom” minero, pues esto aún son solo expectativas.

2. ORDEN PÚBLICO Hemos visto con preocupación, cómo se deteriora la situación de orden público en la zona de operaciones de la Compañía. Las acciones delictivas de grupos al margen de la ley nos causaron un importante impacto negativo en los tiempos de trabajo, en los resultados de producción y en los costos de reparación de los daños a nuestro sistema eléctrico. En este último ítem, el gasto fue superior a los 3 mil millones de pesos. Del mismo modo y por la misma causa, se han dificultado y encarecido los planes de exploración, dado que muchos de los proyectos están en zonas de difícil manejo y es necesario tomar todo tipo de precauciones para adelantar los programas con el menor riesgo posible para nuestros colaboradores. Seguimos contando con el apoyo de las autoridades y esperamos que hacia adelante la situación mejore y nos permita actuar con mayor eficiencia; sin embargo, en lo que va corrido de este año, las incursiones contra nuestra infraestructura eléctrica han sido frecuentes.

exigiendo una serie de condiciones que, si no se logra un acuerdo, harán inviable económicamente continuar con el seguro. Proponemos, nuevamente, que dentro del plan de distribución de utilidades se haga una reserva de $2.400 millones para protección de activos, dedicada a cubrir un accidente en las unidades de producción. Con esta reserva adicional, alcanzaríamos la suma de $20.700 millones.

5. PLAN DE CRECIMIENTO En desarrollo de nuestros planes futuros, hemos realizado una intensa labor de búsqueda de nuevos proyectos. Las labores adelantadas en 2011 se resumen así: A. Se realizó una inversión total en exploración por $36.000 millones y se lograron obtener recursos inferidos de 1.347.000 toneladas de mineral y 143.000 onzas de oro entre recursos indicados y medidos.

3. RELACIONES LABORALES En el mes de mayo se dio paso a la firma de una nueva Convención Colectiva con Sintramienergética seccional El Bagre que ampara a los trabajadores vinculados con MINEROS S.A y que estará vigente hasta el 30 de abril de 2013.

B. Se realizó una inversión de U$2.018.273 en la compañía QUIA RESOURCES, listada en la Bolsa de Toronto Ca. Esta empresa posee unas propiedades en la zona de Guamocó, (Sur de Bolívar), donde han venido adelantando una campaña de exploración con resultados promisorios. La participación de MINEROS S.A. es de 10.9% del capital.

Para OPERADORA MINERA S.A.S., empresa que hace las labores de explotación y beneficio de Mina la Ye, debe adelantarse una nueva negociación en el segundo semestre del año en curso ya que la convención actual vence el 31 de octubre de 2012.

C. Con GOLDSANDS DEVELOPMENT COMPANY se suscribió un acuerdo de confidencialidad para adelantar un Due Dilligence que nos permita establecer la viabilidad de adquirir unos títulos de su propiedad en Perú. Se hará una campaña de exploración para estimar recursos.

En el campo de gestión del recurso humano, continuamos empeñados en un mejoramiento permanente de nuestros procesos, para que cada día sean mejores nuestros índices de ausentismo, accidentalidad y clima laboral. 4. SEGUROS El año pasado se logró, nuevamente, obtener cobertura a los riesgos de incendio y terrorismo para las dragas de la Compañía; no obstante, los reaseguradores están

6. EMPRESAS ASOCIADAS

A. EXPLORADORA MINERA S.A.S. Es la sociedad a través de la cual se hace la exploración y búsqueda de nuevos proyectos. Durante el año

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La sociedad obtuvo utilidades por $145 millones y terminó el año con 419 trabajadores vinculados.

B. OPERADORA MINERA S.A.S. – MINA LA YE La operación de la Mina La Ye, estuvo por debajo de la estimación inicial debido a las dificultades de carácter técnico en la planta de beneficio como informamos en la pasada Asamblea. Hemos dedicado una gran cantidad de recursos para llevarla a una capacidad de 410 toneladas día, meta que esperamos alcanzar a mediados del presente año. De otro lado, haremos un gran esfuerzo en 2012 en materia de exploración para aumentar las reservas de la mina, pues el yacimiento es de conformación geológica difícil y es necesario asegurar recursos en áreas aledañas. C. PROYECTO SABALETAS S.A.S. En diciembre finalizó la explotación de las escorias de la mina el Zancudo en Titiribí (Antioquia). Este proyecto fue de buena rentabilidad para la empresa y actualmente está en proceso de cierre de la operación. Sus resultados en el año fueron: - -

Producción de 100.4 kilos de oro Utilidad Neta del período $2.782 millones

D. COMPAÑÍA MINERA DE ATACO S.A.S. La Compañía Minera de Ataco S.A.S., es una empresa creada en el Tolima, cuyo objeto principal es la exploración y explotación minera aurífera en los contratos de concesión minera 4971 y 4974,

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adelantó actividades de exploración regional y local en siete proyectos localizados en Antioquia, Caldas, Tolima y Bolívar. La exploración se desarrolló en varias etapas: la regional que buscaba identificar las mejores zonas con potencial geológico-minero, logrando definir 16.000 mts de estructuras vetiformes. En la local, se realizaron 35.290 mts de perforaciones, 1.781 mts de túneles exploratorios y se tomaron 7.354 muestras para análisis de laboratorio.

localizados en los Municipios de Ataco y Chaparral en el departamento del Tolima. Los propietarios de los predios donde se llevarán a cabo las operaciones participarán con el 23% de los derechos accionarios. Durante el año, se preparó el estudio de impacto ambiental para acceder a la licencia ambiental de explotación, el cual está pendiente de socialización con la comunidad y las autoridades locales, y de la definición de la autoridad ambiental.

7. OTROS

A. UNIPALMA DE LOS LLANOS S.A. MINEROS S.A. posee el 17,4% del capital de esta empresa. Su producción en el 2011 fue 61.428 toneladas de fruto y obtuvo utilidades netas en el año por $7.215 millones de pesos. B. CULTIVOS Dentro del programa de compensación que adelanta la Compañía en los municipios del Bajo Cauca, iniciamos la siembra de 300 hectáreas adicionales de caucho en terrenos cercanos a los ya cultivados. Para este año se espera iniciar la cosecha de los árboles de más edad y para ello, realizaremos el montaje de una planta de beneficio. Este proyecto será de gran importancia en la zona, pues ya hay un área importante sembrada y podría ser un centro de acopio y proceso para los otros cultivadores. 8. RESPONSABILIDAD SOCIAL Continuando con nuestro compromiso en el desempeño de la responsabilidad social en las áreas de influencia de la Compañía y buscando el bienestar de los habitantes y el desarrollo de la capacidad de autogestión de las poblaciones, hemos adelantado un amplio programa en diferentes frentes. Para ello contamos con un equipo de personas expertas en estos temas en donde se empiezan a ver los frutos de esta labor, especialmente en los campos de vivienda, salud, educación y gestión comunitaria. Lo realizado en el 2011 puede ampliarse en el Informe de Sostenibilidad que acompaña este documento.

9. FUNDACIÓN MINEROS S.A. La Fundación Mineros S.A. creada en el año 2010, tiene como uno de sus propósitos establecer alianzas interinstitucionales que permitan incorporar nuevos recursos destinados a desarrollar acciones que mejoren la calidad de vida de las comunidades localizadas en el área de influencia de las actividades mineras de la Compañía; en este sentido, en el año 2011, la Fundación destinó recursos para inversión

social que ascendieron a $1.200 millones, y con el aporte voluntario de empleados y trabajadores de la empresa y por medio de alianzas con otras entidades, logró recursos del orden de $2.300 millones para la ejecución de proyectos de salud, educación, saneamiento básico, mejoramiento de la infraestructura social, recreación y emprendimiento.

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• PREMIO A LA MINERÍA RESPONSABLE: Otorgado por la Gobernación de Antioquia y la Corporación Calidad.

- EBITDA: Alcanzó la suma de $210.845 millones, 62.02% con respecto al volumen de ventas.

• PREMIO A LA RESPONSABILIDAD AMBIENTAL: Sello de Plata y mención especial - Otorgado por la Fundación Siembra Colombia y la Embajada Británica.

- EVA: En el acumulado del año la empresa muestra un EVA de $99.840 millones, 74.33%

• SELLO ALIADO POR LA EQUIDAD EN ANTIOQUIA: Mención de honor otorgada por la Alianza por la Equidad y la Gobernación de Antioquia.

- Patrimonio: El patrimonio de los accionistas pasó de $380.534 millones, a $436.568 millones, lo que significa un incremento del 14.72% del cual se deduce un valor intrínseco por acción con valorizaciones de $1.668.28.

• POSTULACIÓN: Premio Orbe de la Embajada Francesa en Colombia y el diario Portafolio.

IV - ANÁLISIS FINANCIERO Las ventas alcanzaron la suma de $339.939 millones, un 48.7% superiores al 2010. La totalidad de la producción se destinó a exportación, obteniendo una cifra neta de USD 183.9 millones y un precio promedio en el año de USD 1.587.30 por onza, 30% sobre el 2010. En pesos por gramo, el incremento fue de 26.01%, por el efecto de la revaluación de la moneda colombiana. - -

La utilidad operacional fue de $172.661 millones: 94% por encima de la del 2010. La utilidad neta fue de $115.802 millones: un 26 % por encima del período comparado.

- Ingresos Financieros: La empresa terminó el ejercicio con un portafolio de inversiones al costo de $144.235 millones, de los cuales el 7% corresponde a acciones que se cotizan en Bolsa, el 4% a inversiones en el exterior, y el resto a papeles de renta fija en Colombia. Los ingresos provenientes de esta actividad representaron $93 millones por venta de

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inversiones; $572 millones por dividendos, y $6.905 millones por rendimientos en papeles de renta fija. A diciembre 31 de 2011 la valorización de las acciones inscritas en Bolsa ascendía a $ 222 millones.

10. RECONOCIMIENTOS En 2011 la empresa recibió los siguientes reconocimientos por su destacada labor en los campos social y ambiental:

La cotización de la acción de MINEROS S.A. tuvo durante el año una desvalorización del 36.75% frente a una de 18.27% en el IGBC. - Endeudamiento: Durante el año la Compañía mantuvo en niveles mínimos el endeudamiento externo, sólo hizo uso del crédito bancario para las operaciones rutinarias de tesorería. - El margen operacional fue de 51% y en 2010 fue de 39%. -

El margen de utilidad neta fue de 34% y en 2010 de 41%. Esta variación se debe básicamente a la provisión del impuesto sobre la renta, dado que la tasa de contribución en el año 2011 fue del 32.93% frente a una del 24.60% en el 2010.

V - VARIOS A. Durante el 2011, la Empresa realizó operaciones comerciales con la Compañía de Seguros Colpatria con quien existe vinculación económica de miembros de la Junta Directiva por $2.172 millones por concepto de primas de seguros en diferentes pólizas que amparan

la Compañía. La contratación de pólizas de seguros con Colpatria se hizo en condiciones óptimas de mercado, previa cotización de otras aseguradoras.

G. De acuerdo con la verificación realizada por nuestros asesores legales, la empresa no enfrenta procesos judiciales que puedan poner en peligro su estabilidad económica.

B. La Compañía no realizó durante el año 2011 ninguna otra operación con empresas en las cuales los miembros de la Junta Directiva o los administradores tuvieran directa o indirectamente intereses económicos.

Este informe contiene como parte del mismo, lo ordenado en el artículo 446 del Código de Comercio. Los libros y demás informes ordenados por la Ley se encuentran a disposición de los señores accionistas desde el día de citación a esta Asamblea. La Junta Directiva y la administración, reconocen el esfuerzo y dedicación de nuestros trabajadores para conseguir los resultados que hoy informamos.

C. Para cumplir con lo ordenado en la Ley 603/2000 que modificó el Artículo 47 de la Ley 222 de 1995, se informa que continúa pendiente la decisión judicial para la anulación de requerimientos que le hizo la DIAN a la sociedad por el pago del impuesto al oro correspondiente al periodo de marzo a diciembre de 1998, como se ha informado en años anteriores.

Eduardo Pacheco Cortés José Fernando Llano Escandón Santiago Vásquez Haupt Santiago Perdomo Maldonado Miguel Urrutia Montoya Alberto Mejía Hernández Álvaro Escobar Restrepo

para 2012 indica que D. La planeación tendremos una producción de oro de 3.430 kilos finos y por las expectativas en el precio del oro y si el peso colombiano mantiene una tasa de cambio estable, los resultados económicos de la Empresa estarán dentro de las expectativas de nuestros accionistas. E. Los administradores y la Junta Directiva certifican que la Empresa cumple a cabalidad con todas las normas sobre propiedad intelectual y derechos de autor.

Beatriz E. Uribe R. Presidente Febrero 22 de 2012

F. El Representante Legal de la sociedad certifica que en el año 2011, la administración verificó la adecuada operación de los sistemas de revelación y control de la información financiera establecidos en la empresa, en cumplimiento con lo dispuesto en el parágrafo del artículo 47 de la ley 964 de 2005.

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Dictamen del Revisor Fiscal

Informe del Revisor Fiscal A los accionistas de MINEROS S.A. He auditado los balances generales de MINEROS S.A. al 31 de diciembre de 2011 y 2010, y los correspondientes estados de resultados, de cambios en el patrimonio, de cambios en la situación financiera y de flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, y el resumen de las principales políticas contables y otras notas explicativas. La Administración es responsable por la preparación y correcta presentación de estos estados financieros de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia. Esta responsabilidad incluye: diseñar, implementar y mantener un sistema de control interno adecuado para la preparación y presentación de los estados financieros, libres de errores significativos, bien sea por fraude o error; seleccionar y aplicar las políticas contables apropiadas; así como efectuar las estimaciones contables que resulten razonables en las circunstancias. Mi responsabilidad es expresar una opinión sobre estos estados financieros con base en mis auditorías. Obtuve las informaciones necesarias

para cumplir mis funciones y llevar a cabo mi trabajo de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Colombia. Tales normas requieren que planifique y efectúe la auditoría para obtener una seguridad razonable acerca de si los estados financieros están libres de errores significativos. Una auditoría de estados financieros incluye examinar, sobre una base selectiva, la evidencia que soporta las cifras y las revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos de auditoría seleccionados dependen del juicio profesional del auditor, incluyendo su evaluación de los riesgos de errores significativos en los estados financieros. En la evaluación del riesgo, el auditor considera el control interno de la Compañía que es relevante para la preparación y presentación razonable de los estados financieros, con el fin de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias. Una auditoría también incluye, evaluar los principios de contabilidad utilizados y las estimaciones contables significativas hechas por la Administración, así como evaluar la presentación general de los estados financieros.

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DICTAMEN DEL REVISOR FISCAL

Considero que mis auditorías me proporcionan una base razonable para expresar mi opinión. En mi opinión, los estados financieros antes mencionados, tomados de los libros de contabilidad, presentan razonablemente, en todos los aspectos significativos, la situación financiera de MINEROS S.A. al 31 de diciembre de 2011 y 2010, los resultados de sus operaciones, los cambios en su patrimonio, los cambios en su situación financiera y sus flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, de conformidad con principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia, aplicados sobre bases uniformes. Además, basado en el alcance de mis auditorías, informo que la Compañía ha llevado su contabilidad conforme a las normas legales y a la técnica contable; las operaciones registradas en los libros de contabilidad y los actos de los administradores se ajustan a los estatutos y a las decisiones de la Asamblea de Accionistas y de la Junta Directiva; la correspondencia, los comprobantes de las cuentas

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y los libros de actas y de registro de acciones se llevan y se conservan debidamente; el informe de gestión de los administradores guarda la debida concordancia con los estados financieros básicos, y la Compañía no se encuentra en mora por concepto de aportes al Sistema de Seguridad Social Integral. Mi evaluación del control interno, efectuada con el propósito de establecer el alcance de mis pruebas de auditoría, no puso de manifiesto que la Compañía no haya seguido medidas adecuadas de control interno y de conservación y custodia de sus bienes y de los de terceros que estén en su poder.

LINA MARÍA VELÁSQUEZ ÁLVAREZ Revisor Fiscal T.P. 61321-T Designada por Deloitte & Touche Ltda. 23 de febrero de 2012

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Estados Financieros

Asamblea General de Accionistas Marzo 21 de 2012

Certificaci贸n de Estados Financieros

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Los suscritos Representante Legal y Contador General de la Compañía bajo cuya responsabilidad se prepararon los estados financieros, declaran que han verificado previamente las afirmaciones contenidas en ellos conforme al reglamento, y que las mismas se han tomado fielmente de los libros.

HÉCTOR TRESPALACIOS T. Contador General Mat. 32758-T

ESTADOS FINANCIEROS

BEATRIZ E.URIBE RESTREPO Presidente

En mi calidad de Representante Legal de MINEROS S.A. y de conformidad con el artículo 46 de la ley 964 de 2005, certifico que los estados financieros de propósito general de esta sociedad a 31 de diciembre de 2011 con sus respectivas notas, no contienen vicios, imprecisiones o errores que impidan conocer su verdadera situación patrimonial o sus operaciones.

BEATRIZ E.URIBE RESTREPO Presidente

E S TA D O S F I N A N C I E R O S

MINEROS S.A.

Balances generales al 31 de diciembre de 2011 y 2010 (Cifras expresadas en miles de pesos )

2011

ACTIVOS

2010

Nota

ACTIVO CORRIENTE Disponible

Valores negociables

Subtotal disponible y equivalentes de efectivo

885.109

144.235.010

102.762.113

144.888.370

103.647.222

Deudores

43.083.811

18.607.678

Gastos pagados por anticipado

6.254.154

2.393.209

194.226.335

124.648.109

244.355.157 -125.905.956

223.955.649 -104.749.643

1 18.449.201

119.206.006

5.139.064 33.259.063 18.179.461 87.156.204

5.584.030 25.220.996 17.094.870 67.789.647

143.733.792

115.689.543

58.209.152

61.015.451

TOTAL ACTIVO CORRIENTE PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO

Costo Depreciación acumulada

Deudores a largo plazo Inventarios Inversiones permanentes Otros activos

VALORIZACIONES

7 8 9 10

TOTAL ACTIVOS

CUENTAS DE ORDEN

BEATRIZ E.URIBE RESTREPO Presidente

653.360

514.618.480

253.210.802

HÉCTOR TRESPALACIOS T. Contador General Mat. 32758-T

420.559.109

272.984.484

LINA MARÍA VELÁSQUEZ ÁLVAREZ Revisor Fiscal T.P. 61321-T Designada por Deloitte & Touche Ltda. (ver opinión adjunta)

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MINEROS S.A.

Balances generales al 31 de diciembre de 2011 y 2010 (Cifras expresadas en miles de pesos )

2011

PASIVOS Y PATRIMONIO

2010

Nota

PASIVO CORRIENTE Obligaciones financieras Proveedores Cuentas por pagar Impuestos, gravámenes y tasas Obligaciones laborales Dividendos por pagar

14 15 16 17 18

TOTAL PASIVO CORRIENTE

Impuesto al patrimonio Pensiones de jubilación

16 19

87.173 3.540.602 9.565.023 16.098.923 3.276.791 6.768.958

68.200.415

39.337.470

9.139.537 710.273

687.418

78.050.225

40.024.888

158.953 1.551.099 16.912.520 58.209.152 1 1.191.283 -5.61 1.007 238.353.860 1 15.802.395

158.953 1.551.099 35.191.596 61.015.451 1 1.191.283 -5.61 1.007 185.166.909 91.869.937

ESTADOS FINANCIEROS

TOTAL PASIVO

145.654 3.762.222 12.317.753 40.814.283 3.513.009 7.647.494

PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS Capital social Prima en colocación de acciones Revalorización del patrimonio Superávit por valorizaciones Reserva para readquisición de acciones Acciones propias readquiridas Otras reservas apropiadas Utilidad del ejercicio

20 20 20 12 20 20

TOTAL PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS CUENTAS DE ORDEN

436.568.255

380.534.221

514.618.480

420.559.109

253.210.802

272.984.484

Las notas adjuntas son parte integral de estos balances generales

BEATRIZ E.URIBE RESTREPO Presidente

E S TA D O S F I N A N C I E R O S

HÉCTOR TRESPALACIOS T. Contador General Mat. 32758-T

LINA MARÍA VELÁSQUEZ ÁLVAREZ Revisor Fiscal T.P. 61321-T Designada por Deloitte & Touche Ltda. (ver opinión adjunta)

MINEROS S.A

Estado de Resultados

Por los años terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010 (Cifras expresadas en miles de pesos, con excepción de la utilidad neta por acción)

2011

2010

Nota

PRODUCCIÓN DE METALES PRECIOSOS

COSTOS DE PRODUCCIÓN GASTOS DE ADMINISTRACIÓN

Utilidad en operación INGRESOS (EGRESOS) NO OPERACIONALES, NETO

Utilidad antes de la provisión para impuesto sobre la renta PROVISIÓN PARA IMPUESTO SOBRE LA RENTA

339.939.249

228.614.687

157.085.067

129.860.271

10.192.939

9.929.259

172.661.243

88.825.157

-12.043

33.012.452

172.649.200

121.837.609

-56.846.805

-29.967.672

UTILIDAD NETA DEL AÑO

115.802.395

91.869.937

UTILIDAD NETA POR ACCIÓN

442,52

351,07

Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados

BEATRIZ E.URIBE RESTREPO Presidente

HÉCTOR TRESPALACIOS T. Contador General Mat. 32758-T

LINA MARÍA VELÁSQUEZ ÁLVAREZ Revisor Fiscal T.P. 61321-T Designada por Deloitte & Touche Ltda. (ver opinión adjunta)

INFORME

FINANCIERO 2011 - MINEROS S.A.

Saldos al 31 de

Impuesto al patrimonio

Utilidad del año

Movimiento del año

Impuesto al patrimonio

Utilidad del año

Disminución del año

diciembre de 2011

$ 158.953

Utilización donación

Saldos al 31 de

Traslado

diciembre de 2010

$ 158.953

Saldos al 31 de

Utilización donación

$ 158.953

Traslado

Diciembre de 2009

Capital

1.551.099 $

11.191.283

BEATRIZ E.URIBE RESTREPO Presidente

79.477

Reserva legal

$ 19.535.253 $

2.400.000

$ 17.135.253 $

2.400.000

$ 14.735.253 $

Reserva para protección de activos

-1.000.000

1.000.000

-1.000.000

1.000.000

Reserva para donaciones

72.546.644

75.946.644

-1.000.000

54.186.951

-1.000.000

115.802.395

-91.869.937

$ 218.739.130 $ 238.353.860 $ 115.802.395 $

50.786.951

91.869.937 $

91.869.937

-114.676.380

HÉCTOR TRESPALACIOS T. Contador General Mat. 32758-T

58.209.152 $

-2.806.299

61.015.451 $

17.985.703

-6.904

6.904

Superávit por método de participación 43.029.748 $

Superávit por valorización

LINA MARÍA VELÁSQUEZ ÁLVAREZ Revisor Fiscal T.P. 61321-T Designada por Deloitte & Touche Ltda. (ver opinión adjunta)

16.912.520

-18.279.076

35.191.596

-1.241.369

36.432.965

Utilidad del Revalorización ejercicio de patrimonio

95.405.535 $ 110.220.265 $ 114.676.380 $

Total otras reservas

$ 167.952.179 $ 185.166.909 $

Reserva a disposición de la Asamblea

APROPIADAS

Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros

-5.611.007

Prima en Reserva Acciones colocación para propias de acciones readquisición readquiridas de acciones

(Cifras expresadas en miles de pesos)

Por los años terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010

Estados de Cambios en el Patrimonio

MINEROS S.A.

ESTADOS FINANCIEROS

E S TA D O S F I N A N C I E R O S

436.568.255

-2.806.299

115.802.395

-18.279.076

-1.000.000

-37.682.986

380.534.221

17.978.799

91.869.937

-1.241.369

-1.000.000

-38.729.736

311.656.590

Total patrimonio

MINEROS S.A.

Estados de Cambios en la Situación Financiera Por los años terminados el 31 de Diciembre de 2011 y 2010 (Cifras expresadas en miles de pesos) 2011 Recursos financieros generados por las operaciones Utilidad neta del período

1 15.802.395

2010 $

91.869.937

Más (menos) cargos (créditos) que no afectan el capital de trabajo

Depreciación Amortización de inventarios Amortización de otros activos Pérdida en negociación de inversiones Pensiones de jubilación Reintegro de provisiones Utilidad en venta de activos fijos Utilidad por método de participación

21.708.732 2.543.491 13.931.280 22.855 -108.439 -3.909.591

Capital de trabajo provisto por las operaciones

20.206.054 4.271.431 10.226.520 26.720 80.186 -68.199 -3.688.396 *

149.990.723

122.924.253

Fuentes de Recursos Disminución de deudores largo plazo Aumento neto en inversiones permanentes Aumento de impuesto al patrimonio por pagar

444.966 2.824.999 9.139.537

Total fuentes de los recursos Usos de recursos Deudores de largo plazo Adiciones a propiedad, planta y equipo Distribución de dividendos Aumento (disminución) de inventarios Aumento de otros activos Impuesto al patrimonio Donaciones Total usos de recursos Aumento en el capital de trabajo

197.596 * -

162.400.225

122.726.657

20.843.488 37.682.985 10.581.558 33.297.837 18.279.076 1.000.000

445.940 22.213.171 38.729.735 7.311.043 19.637.743 1.241.369 1.000.000

121.684.944

90.579.001

40.715.281

32.147.656

69.578.226

27.125.903

-231.749 41.472.897 24.476.133 3.860.945

370.244 22.901.339 1.461.111 2.393.209

-28.862.945

5.021.753

-58.481 -221.620 -2.752.730 -24.715.360 -236.218 -878.536 -

-10.495 -920.906 39.210 -2.652.616 -325.165 -767.176 9.658.901

CAMBIOS EN LOS COMPONENTES DEL CAPITAL DE TRABAJO:

Aumento (disminución) en el activo corriente Disponible Valores negociables Deudores Gastos pagados por anticipado Disminución (aumento) en el pasivo corriente Obligaciones financieras Proveedores Cuentas por pagar Impuestos, gravámenes y tasas Obligaciones laborales Dividendos por pagar Otros pasivos AUMENTO EN EL CAPITAL DE TRABAJO

40.715.281

32.147.656

* Reclasificado para efectos comparativos Las notas adjuntas son parte integral de estos estados

BEATRIZ E.URIBE RESTREPO Presidente

HÉCTOR TRESPALACIOS T. Contador General Mat. 32758-T

INFORME

LINA MARÍA VELÁSQUEZ ÁLVAREZ Revisor Fiscal T.P. 61321-T Designada por Deloitte & Touche Ltda. (ver opinión adjunta) FINANCIERO 2011 - MINEROS S.A.

MINEROS S.A.

Estado de Flujos de Efectivo

Por los años terminados el 31 de Diciembre de 2011 y 2010 (Cifras expresadas en miles de pesos) 2011 FLUJOS DE FONDOS DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIÓN Utilidad neta Ajustes para conciliar la utilidad con el efectivo neto provisto por las actividades de operación: Depreciación Amortización de inventarios Amortización de diferidos Pérdida en negociación de inversiones Pensiones de jubilación Recuperación provisión inversiones Utilidad en venta de activos fijos Utilidad Método de Participación

115.802.395

2010 $

21.708.732 2.543.491 13.931.280 22.855 -108.439 -3.909.591

91.869.937 20.206.054 4.271.431 10.226.520 26.720 80.186 -68.199 -3.688.396 * 122.924.253

-24.476.133 -3.860.945 -10.581.558

-1.461.111 -2.393.209 -7.311.043

221.620 2.752.730 24.715.360 236.218 878.536 9.139.537

920.906 -39.210 2.652.616 325.165 -8.891.725 -

-974.635

-16.197.611

FONDOS NETOS USADOS POR LAS ACTIVIDADES DE OPERACIÓN

149.016.088

106.726.642

FLUJO DE FONDOS DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN Disminución cuentas por cobrar a trabajadores Aumento en inversiones permanentes Adquisición neta de propiedad, planta y equipo Adquisición neta de otros activos

444.966 2.824.999 -20.843.488 -33.297.837

-445.940 -197.596 * -22.213.171 -19.637.743

FONDOS NETOS USADOS EN LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

-50.871.360

-42.494.450

FLUJO DE FONDOS DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN (Disminución) obligaciones financieras Dividendos pagados Donaciones Impuesto al patrimonio

58.481 -37.682.985 -1.000.000 -18.279.076

10.495 -38.729.735 -1.000.000 -1.241.369

FONDOS NETOS USADOS EN LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN

-56.903.580

-40.960.609

CAMBIOS NETOS EN EL DISPONIBLE Y EQUIVALENTES

41.241.148

23.271.583

DISPONIBLE Y EQUIVALENTE AL INICIO DEL PERIODO

103.647.222

80.375.639

DISPONIBLE Y EQUIVALENTE AL FINAL DEL PERIODO

144.888.370

ESTADOS FINANCIEROS

149.990.723 Cambios en activos y pasivos (Aumento) disminución en: Deudores Cargos diferidos Inventarios Aumento (disminución) en: Proveedores Cuentas por pagar Impuestos, gravámenes y tasas Obligaciones laborales Otros pasivos Obligaciones largo plazo - Impto. Patrimonio

103.647.222

* Reclasificado para efectos comparativos Las notas adjuntas son parte integral de estos estados

BEATRIZ E.URIBE RESTREPO Presidente

E S TA D O S F I N A N C I E R O S

HÉCTOR TRESPALACIOS T. Contador General Mat. 32758-T

LINA MARÍA VELÁSQUEZ ÁLVAREZ Revisor Fiscal T.P. 61321-T Designada por Deloitte & Touche Ltda. (ver opinión adjunta)

MINEROS S.A.

Índices Financieros (Miles de Pesos) dic-11 Razones de Liquidez Razón Corriente L I Q U I D E Z

dic-10

La liquidez mide la capacidad de la empresa para cancelar sus obligaciones en el corto plazo

Activo Corriente Pasivo Corriente

194.226.335 68.200.415

2,85

124.648.109 39.337.470

3,17

Por cada peso que la empresa debe pagar de sus pasivos corrientes, tiene en el activo realizable a corto plazo, tantos pesos como veces haya dado la razón corriente

Prueba ácida

Activos Líquidos Pasivos Corrientes

144.888.370 68.200.415

2,12

103.647.223 39.337.470

2,63

Por cada peso que la empresa debe pagar de sus pasivos corrientes, tiene en el activo que se puede convertir en efectivo con relativa rapidéz

Solidez

Activo Total Pasivo Total

Capital de trabajo

Activo Corriente - Pasivo corriente

514.618.479 78.050.225

6,59

420.559.109 40.024.888

10,51

Capacidad de la empresa para demostrar su consistencia financiera

126.025.920

85.310.639

Valor que le queda a la empresa después de haber pagado todos los pasivos de corto plazo.

Índices de Eficacia (Rentabilidad)

Los índices de eficacia o rentabilidad sirven para medir los resultados de las decisiones gerenciales en la administración de los recursos

Margen bruto de utilidad

Costo de Produccion Ingresos operacionales

Rentabilidad de los ingresos

Utilidad neta Ingreso neto

157.085.067 339.939.249

53,79%

129.860.271 228.614.687

43,20%

De cada peso generado cuánto puede utilizarse para cubrir gastos operacionales y no operacionales

A C T I V I D A D

115.802.395 339.939.249

34,07%

91.869.937 228.614.687

40,19%

228.614.687 223.955.649

1,02

228.614.687 285.964.836

0,80

228.614.687 420.559.109

0,54

1.050.638.116 41.624.530

25,24

Relación que existe entre las utilidades después de ingresos y los egresos no operacionales e Impuestos, que pueden disminuir la capacidad de generar rentabilidad

Rotación de activos fijos

Ventas Activo fijo bruto

339.939.249 244.355.157

1,39

Indica por cada peso invertido en activos fijos cuánto se puede generar en ventas

Rotación activos operacionales

Ventas Activos operacionales brutos

339.939.249 331.110.233

1,03

Indica por cada peso invertido en activos operacionales cuántos pesos se generan en ventas

Rotación de activos totales

Ventas totales Activos totales

Rotación de proveedores

C x P promedio x 365 días

339.939.249 514.618.479

0,66

Indica la eficiencia de la empresa en la utilización de sus activos para generar ventas

Compras a crédito

735.259.450 24.172.913

30,42

Indica en cuántos días la compañía paga las cuentas de sus proveedores

Rentabilidad sobre activos

Utilidad neta Activos

Rentabilidad sobre patrimonio

Utilidad neta Patrimonio neto

Utilidad por acción

Utilidad neta (en pesos) No. de acciones o cuotas

Rentabilidad bruta

Utilidad bruta Ingreso operacional

Rentabilidad operacional

Utilidad operacional Total Ingreso operacional

Rentabilidad neta

Utilidad neta Ventas netas

115.802.395 514.618.479

22,50%

91.869.937 420.559.109

21,84%

26,53%

91.869.937 380.534.221

24,14%

442,52

91.869.937 261.687

Indica la rentabilidad que está generando la Inversión en la empresa

115.802.395 436.568.255

Refleja el rendimiento de la inversión del accionista o socio

115.802.395 261.687

351,07

Este índice refleja la utildad neta por acción y la cuota de interés social

182.854.182 339.939.249

53,79%

98.754.416 228.614.687

43,20%

88.825.157 228.614.687

38,85%

Representa el % de utilidad bruta que se genera con las ventas de la empresa

172.661.243 339.939.249

50,79%

Representa cuánto reporta cada $ de ventas en la generación de la utilidad operacional

115.802.395 339.939.249

34,07%

91.869.937 228.614.687

40,19%

Por cada $ de ventas netas, cuántos $ se generan en utilidades, independientemente que correspondan o no al desarrollo del objeto social de la empresa.

INFORME

FINANCIERO 2011 - MINEROS S.A.

MINEROS S.A.

Índices Financieros (Miles de Pesos)

Indices de endeudamiento

Mide el grado de participación de los fondos provistos por los acreedores que financian parte de las inversiones de la Empresa

Endeudamiento total

Pasivo total Activo total

78.050.225 514.618.479

15,17%

40.024.888 420.559.109

9,52%

39.337.470 40.024.888

98,28%

87.173 124.648.109

0,07%

Por cada peso invertido en activos, cuánto está financiado por terceros y que garantía está presentando la empresa a los acreedores

E Endeudamiento corto plazo N D E U Endeudamiento financiero c p D A M I Endeudamiento financiero E N T O Laverage o apalancamiento

Pasivo corriente Pasivo total

68.200.415 78.050.225

87,38%

Indica cuantos pesos del pasivo corriente se tienen por cada peso de deuda con terceros.

Total obligaciones financieras c p Total activo corriente

145.654 194.226.335

0,07%

Representa el % de los activos corrientes que se deben destinar para pagar estas obligaciones

Obligaciones financieras Ventas netas

145.654 339.939.249

0,04%

87.173 228.614.687

0,04%

40.024.888 380.534.221

10,52%

39.337.470 380.534.221

10,34%

87.173 380.534.221

0,02%

380.534.221 420.559.109

90,48

Indica a que % de las ventas equivalen las obligaciones con entidades financieras

Pasivo total con terceros Patrimonio

78.050.225 436.568.255

17,88%

Indica cuanto se tiene de deudas con terceros por cada $ de patrimonio

68.200.415 436.568.255

ESTADOS FINANCIEROS

Laverage o apalancamiento c p Total pasivo corriente Patrimonio

Por cada $ de parimonio, cuánto se tiene de compromisos con terceros a corto plazo

Laverage financiero

Pasivos con entidades financieras Patrimonio

Índice de Propiedad

Patrimonio Activo total

145.654 436.568.255

0,03%

Por cada $ de parimonio, cuánto se tiene de compromisos de tipo financiero

436.568.255 514.618.479

84,83

Por cada $ invertido en la empresa, cuánto corresponden a los propietarios

REVELACIONES ESPECIALES Activos Totales Pasivos Totales Patrimonio Valor Intrínseco por acción

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

140.808 22.073 118.735 453.753

174.457 32.486 141.970 542,52

209.812 18.845 190.967 729,75

275.847 27.136 248.711 950,41

356.623 44.966 311.657 1.190,95

420.559 40.025 380.534 1.454,16

514.618 78.050 436.568 1.668,28

E S TA D O S F I N A N C I E R O S

Proposición sobre distribución de utilidades MINEROS S.A. ASAMBLEA GENERAL DE ACCIONISTAS MARZO 21 DE 2012

$ 115,802,395,070

LAS UTILIDADES DEL AÑO 2011 QUE ALCANZAN LA CIFRA DE: SE PROPONE QUE SEAN DISTRIBUIDAS ASÍ:

UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO

$ 115,802,395,070

PARA UN DIVIDENDO MENSUAL DE $ 10 POR ACCIÓN DURANTE EL PERIODO ABRIL 2012-MARZO 2013 SOBRE 261,687,402 ACCIONES EN CIRCULACIÓN

31,402,488,240

PARA UN DIVIDENDO EXTRAORDINARIO DE $ 18 POR ACCIÓN PAGADERO EN TRES CUOTAS A $ 6 CADA UNA, EN LOS MESES DE ABRIL, JULIO Y OCTUBRE DE 2012

4,710,373,236

PARA ACCIÓN SOCIAL

1,160,000,000

RESERVA PARA PROTECCIÓN DE ACTIVOS

2,400,000,000

RESERVA PARA NUEVOS PROYECTOS

SUMAS IGUALES

76,129,533,594

$ 115,802,395,070

El dividendo se pagará entre el 10 y el 20 de cada mes. Tendrán derecho al dividendo del mes quienes estén registrados en el libro de accionistas dentro del período ex dividendo determinado en el Reglamento General de la Bolsa de Valores con base en el atículo 2º del decreto 4766 de 2011.

INFORME

FINANCIERO 2011 - MINEROS S.A.

Notas a los Estados Financieros

MINEROS S.A.

Notas a los Estados Financieros A diciembre 31 de 2011 y 2010 ( C i f r a s e x p re s a d a s e n m i le s d e p e s o s )

NOTA 1.

NOTA 2.

OPERACIONES DE LA COMPAÑÍA

POLÍTICAS CONTABLES

Mineros de Antioquia S.A. es una sociedad anónima de carácter privado, constituida bajo esta razón social el 14 de noviembre de 1974 mediante escritura pública número 6.161 otorgada ante la Notaría 4ª de Medellín, con un término de duración de noventa y nueve (99) años. De conformidad con la decisión tomada en la Asamblea Ordinaria de Accionistas de marzo 17 de 2004, Acta Nº 43, se cambió la razón social de la sociedad a MINEROS S.A. Esta decisión fue solemnizada mediante la escritura pública Nº 1.038 de abril 19 de 2004 otorgada ante la Notaría 17 de Medellín. La Compañía tiene por objeto la realización de toda clase de negocios, actividades, gestiones, actos y contratos relacionados con la industria minera en general, bien sea de metales preciosos o de sustancias minerales metálicas o no metálicas o de hidrocarburos. Para cumplir con su objeto social, la Compañía tiene su centro de operaciones en El Bagre (Antioquia) y sus oficinas centrales de administración en Medellín.

Los estados financieros de MINEROS S.A. han sido preparados y presentados de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia, lo que requiere que la administración haga ciertas estimaciones y utilice ciertos supuestos para determinar la valuación de algunas de las partidas individuales de los estados financieros, y para realizar las revelaciones que se requiere efectuar a los mismos. Aún cuando pueden llegar a diferir en su efecto final, la administración considera que las estimaciones y supuestos utilizados fueron los adecuados en las circunstancias y que están de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia. Ciertos principios contables aplicados por la Compañía, podrían no estar de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en otros países. Las principales políticas de contabilidad utilizadas por la Compañía son las siguientes:

INFORME

FINANCIERO 2011 - MINEROS S.A.

y permanentes. Se consideran inversiones negociables las de fácil realización en un lapso no superior a tres años calendario y sobre las cuales existe un propósito serio de realización. Son inversiones permanentes aquellas sobre las cuales existe serio propósito de mantenerlas cuando menos por tres años calendario.

- Sistema contable La Compañía utiliza el sistema de causación, según el cual los ingresos y egresos se registran cuando se causan, independientemente de que se hayan cobrado o pagado en efectivo.

- Unidad monetaria De acuerdo con disposiciones legales, la unidad monetaria utilizada por la Compañía para las cuentas del balance general y las cuentas del estado de resultados es el peso colombiano.

- De acuerdo con los rendimientos que generen, se clasifican en inversiones de renta fija y renta variable. - De acuerdo con el control, se clasifican en controlantes y no controlantes, con sujeción a lo establecido en el Código de Comercio Colombiano.

- Criterio de materialidad Como política de revelación de las partidas que conforman sus estados financieros para efectos de determinar la materialidad de las cifras, la Compañía se ha basado en la importancia relativa que representa cada subcuenta con respecto al grupo de cuentas al cual corresponde. En este orden de ideas, se revelan aquellas partidas del Balance General al 31 de diciembre de 2011 que equivalen a más del 5% del activo corriente, otros activos, pasivo corriente y a largo plazo, y el patrimonio.

- Con fundamento en la causa o razón que motiva la inversión, éstas pueden ser voluntarias o forzosas.

- Propiedad, Planta y Equipo

- Inversiones Contabilizadas al costo, el cual no excede al valor de realización. Con base en la Circular Externa 011 de 1998 de la Superintendencia de Valores (hoy Superintendencia Financiera), la Compañía clasifica las inversiones de la siguiente manera:

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

Registradas al costo, que incluye ajustes por inflación desde el 1º de enero de 1992 hasta diciembre 31 de 2006. Los desembolsos correspondientes a mantenimiento y reparaciones que no aumentan la vida útil de los respectivos activos se cargan a resultados del año a medida en que se incurren. La depreciación se calcula bajo el método de línea recta con base en la vida útil estimada de los activos, utilizando las siguientes tasas anuales de depreciación:

- De acuerdo con la intención de realización, las inversiones se clasifican en negociables

Edificios y construcciones

Maquinaria y equipo

Plantas y redes eléctricas

Muebles y enseres

Dragas

Equipo de transporte

Equipo de cómputo

10%

15%

20%

Las dragas trabajan a tres turnos, y por tanto, se utiliza el sistema de depreciación acelerada previsto en el art. 140 del. E.T.

N O TA S A LO S E S TA D O S F I N A N C I E R O S

- Inventarios Los inventarios corresponden a materiales y elementos de consumo, de mantenimiento de las dragas entre otros y están valuados al costo promedio o su valor neto de realización, el menor. Los materiales en tránsito y las órdenes de taller en proceso, son valuados por sus costos actuales de elaboración o adquisición.

- Cargos diferidos De conformidad con normas contables y tributarias, se revelan las políticas de amortización de los cargos diferidos dependiendo de su naturaleza, así: A. Los proyectos mineros se amortizan con base en el tiempo estimado de explotación del depósito a partir de la fecha en que se originan los respectivos ingresos. Cuando las inversiones realizadas en exploración resultan infructuosas, su monto es amortizado en el mismo año en que se determine que el proyecto es inviable. B. Los proyectos agrícolas (cultivo de caucho y biofábrica) se amortizan durante el tiempo de duración estimado del cultivo una vez culminado su período improductivo. C. Los demás cargos diferidos se contabilizan al costo y su amortización se efectúa por el método de línea recta en períodos que oscilan entre uno (1) y cinco (5) años.

- Diferencia en cambio Las transacciones en moneda extranjera se registran a la tasa de cambio vigente en la fecha de la transacción. Los saldos por cobrar, inversiones en el exterior, obligaciones financieras y las cuentas por pagar se ajustan mensualmente. Los saldos al 31 de diciembre de 2011 y 2010 de estas cuentas fueron convertidos a pesos colombianos a la tasa representativa de mercado de fin de mes certificada por la

Superintendencia Financiera ($1.942,70* por USD1 en 2011 y $1.913,98* por USD1 en 2010). La diferencia en cambio generada por las cuentas por pagar y obligaciones en moneda extranjera utilizadas para la adquisición de inventarios, cargos diferidos, propiedades, planta y equipo, se capitalizan hasta que el activo se encuentre en condiciones de utilización o enajenación. A partir de este momento, la diferencia en cambio se registra contra el Estado de Resultados del período. Todas las demás ganancias y pérdidas en cambio, se registran como un ingreso o gasto financiero. *Información expresada en pesos colombianos.

- Impuesto al patrimonio y su sobretasa De acuerdo con lo establecido por la Ley que regula los principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia y las alternativas de registro contable allí establecidas, la Compañía optó por registrar este impuesto y su sobretasa contra la cuenta revalorización del patrimonio.

- Impuestos, gravámenes y tasas La provisión para impuesto sobre la renta se determina a partir de la utilidad comercial, asociando adecuadamente los ingresos del período con sus costos y gastos correspondientes, o con base en la renta presuntiva sobre el patrimonio líquido en caso que ésta supere la renta líquida gravable.

- Obligaciones laborales Las obligaciones laborales se contabilizan con base en lo dispuesto por las normas legales y las convenciones laborales vigentes. La determinación del pasivo por pensiones de jubilación a cargo de la Compañía, se hace con base en estudios actuariales ceñidos a las normas legales. La provisión anual para pensiones de jubilación se ajusta en forma racional y sistemática. Los pagos de pensiones son cargados directamente a resultados del ejercicio.

INFORME

FINANCIERO 2011 - MINEROS S.A.

- Prima en colocación de acciones El exceso del precio sobre el valor nominal de las acciones colocadas, se registra en la cuenta superávit de capital, prima en colocación de acciones.

- Valorizaciones Corresponden a las diferencias entre el avalúo comercial o catastral y el valor neto en libros de los bienes raíces. Estas valorizaciones se contabilizan en cuentas separadas dentro de los activos y en el patrimonio como superávit por valorizaciones, el cual no es susceptible de distribución. Las desvalorizaciones de inmuebles se registran mediante provisiones con cargo a gastos del período. La valorización de inversiones al 31 de diciembre de 2011 y 2010 se efectuó de acuerdo con lo establecido en la circular 011 de 1998 de la Superintendencia de Valores (hoy Superintendencia de Financiera), de la siguiente manera: - Para las inversiones negociables de renta fija, se afecta el último costo en libros y, como contrapartida, las cuentas de resultado.

- Las inversiones permanentes de controladas se contabilizan por el método de participación patrimonial. - Para las inversiones permanentes de no controladas, si el valor de realización es superior al costo, se registra valorización del ejercicio en el activo y superávit por

N O TA S A LO S E S TA D O S F I N A N C I E R O S

En septiembre de 2009, la Compañía efectuó avalúos comerciales a la Propiedad, Planta y Equipo; éstos fueron realizados por la firma “Francisco Ochoa O. Propiedad Raíz – Avalúos” Nit 70.037.897-4 con domicilio en la ciudad de Medellín. El sistema utilizado para la valuación de los bienes raíces se hizo de acuerdo con el método comparativo o de mercado y el método de costos o reposición. Para la maquinaria y equipos se tuvieron en cuenta las cotizaciones de máquinas y equipos similares, se actualizó su valor original convirtiéndolo a dólares de valor actual a esa fecha para aplicar luego los factores de demérito por antigüedad y uso; se efectuaron consultas con técnicos sobre su estado actual. Los avalúos fueron practicados tanto a los activos en proceso de depreciación, como a los activos en uso totalmente depreciados; la valorización de ésta última categoría de activos fijos se refleja en cuentas de orden. Al 31 de diciembre de 2011, los avalúos comerciales se actualizaron por el IPC del 2011 y la respectiva valorización (desvalorización) se estableció comparando los avalúos actualizados contra el valor neto en libros del respectivo activo fijo.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

- Para las inversiones negociables de renta variable, la valoración de las inversiones se registra afectando el último costo registrado de las inversiones, incrementando o disminuyendo su cuantía y tendrá como contrapartida los resultados del ejercicio, reconociendo el ingreso o gasto generado según se trate de aumento o disminución de la inversión, respectivamente.

valorización en el patrimonio. Si el valor de realización es inferior al costo, la diferencia afectará la valorización y el superávit por valorización, sin perjuicio que el saldo neto de estas llegare a ser de naturaleza contraria.

- Revalorización del patrimonio Los saldos al 31 de diciembre de 2011 y 2010 corresponden a los ajustes de las cuentas patrimoniales por efectos de la inflación hasta el 31 de diciembre de 2006 menos el impuesto al patrimonio y su correspondiente sobretasa registrado con cargo a esta cuenta, en cumplimiento de lo previsto en la Ley 1370 de 2009 y el D. Leg. 4825 de 2010. De acuerdo con normas vigentes, este saldo no podrá distribuirse como utilidad hasta que se liquide la Compañía o se capitalice.

(1) Corresponde a los saldos a cargo de los siguientes clientes del exterior:

- Cuentas de orden Se registra bajo cuentas de orden de control, la información financiera para propósito de control, contingencias y compromisos de transacciones futuras; de igual manera, se utilizan cuentas de orden denominadas fiscales para registrar la diferencia entre los valores contables y los valores para efectos tributarios.

- Donaciones

INTL Commodities Inc. (USA) Argor Heraeus (Suiza) Metalor (Suiza) TOTAL

$ 9.627.735

11.346.101

51.035

59.683

22.773

$ 21.033.519

$ 73.808

(2) Corresponde a saldos a favor de la Compañía determinados en

La Compañía registra las donaciones contra resultados del ejercicio o contra las reservas ocasionales constituidas para tal fin por la Asamblea General de Accionistas.

las liquidaciones privadas de impuesto sobre las ventas, cuyas solicitudes de devolución estaban en trámite al 31 de diciembre, a los impuestos descontables no susceptibles de devolución de IVA pendientes de compensación en períodos futuros, y a solicitudes de reintegro de pagos efectuados en exceso, así:

- Utilidad neta por acción La utilidad neta por acción se calcula con base en el promedio ponderado de las acciones suscritas en circulación durante cada período.

El estado de flujos de efectivo fue preparado por el método indirecto.

NOTA 3. DEUDORES A diciembre 31 los deudores se descomponían así:

2011

2010

$ 1.808.999

2010 $

Tercer bimestre IVA

2.068.966

Cuarto bimestre IVA

1.805.907

Quinto bimestre IVA

1.993.982

1.579.902

Sexto bimestre IVA

2.103.134

2.067.184

Impuestos descontables por compensar (actividades de exploración)

21.739

98.082

Solicitudes de reintegro de pagos en exceso retenciones en la fuente *

766.126

$ 10.568.950

$ 3.745.168

Clientes nacionales

$ 7.902.519

Clientes del exterior (1)

21.033.519

73.808

Deudores oficiales (2)

10.568.950

3.745.168

Compañías vinculadas (3)

597.225

726.444

Préstamos al personal

610.199

546.420

reintegro de $635.835, mediante Resoluciones 17468 y 17452

Deudores varios

913.000

290.110

notificadas el 28 de diciembre de 2011.

Rendimientos por cobrar (4)

6.056.782

3.002.916

Otros (5)

3.304.136

2.320.293

$ 43.083.811

$ 18.607.678

TOTAL

2011

Segundo bimestre IVA

- Estado de flujos de efectivo

C O N C E PT O

CONCEPTO

Retención en la fuente TOTAL

* De esta partida a la fecha de elaboración de los Estados Financieros de propósito general, la DIAN había aprobado el

INFORME

FINANCIERO 2011 - MINEROS S.A.

(3) Corresponde a los siguientes saldos a cargo de Compañías

(5) Corresponde a los saldos a cargo de terceros a diciembre 31

vinculadas:

por distintos conceptos, originados en el giro normal de los negocios de la Compañía así:

C O N C E PT O

2011

Saldo a cargo de Proyecto Sabaletas S.A.S. por servicios de administración prestados en el segundo semestre 2011 (año completo 2010)

C O N C E PT O $80.581

Saldo a cargo de Operadora Minera S.A.S. por servicios de administración prestados en el segundo semestre 2011 (año completo 2010)

307.984

$241.955

448.126

2011

2010

Anticipos a proveedores

$ 468.342

$ 612.073

Anticipos a contratistas

2.328.687

1.496.843

Otros deudores menor cuantía

507.107

211.377

$ 3.304.136

$ 2.320.293

TOTAL

- Durante el período contable:

Saldo a cargo de Exploradora Minera S.A.S. por servicios de administración prestados en el segundo semestre 2011 (año completo 2010) TOTAL

2010

208.660

36.363

$ 597.225

$ 726.444

(4) Refleja los rendimientos financieros causados sobre inversiones de renta fija y las primas pagadas en la compra de estos títulos.

A. La Compañía no consideró necesario la conformación de provisiones de cartera para proteger una contingencia probable de pérdida de sus cuentas por cobrar comerciales. B. En el 2011, la Compañía no castigó deudas como manifiestamente perdidas. C. No existen cuentas y documentos por cobrar que presenten un año ó más de vencidas con respecto a su fecha de origen.

NOTA 4. VALORES NEGOCIABLES A diciembre 31, los valores negociables se descomponían así:

2011

2010

$ 1.371.073

$ 1.754.338

1.342.562

2.001.091

40.500.000

30.331.162

9.000.000

10.500.000

Bonos privados ordinarios moneda nacional

24.126.804

18.571.270

Títulos de tesorería –TES

39.476.567

22.862.447

6.933.862

15.960.972

9.936.187

Acciones en sociedades en el exterior (3)

1.448.782

520.726

Otras inversiones en el exterior (4)

3.782.383

4.244.593

Otras inversiones (5)

2.285.077

2.173.275

146.228.082

102.895.089

(1.993.072)

-118.458

-14.518

$ 144.235.010

$ 102.762.113

Participación en patrimonios autónomos de Sociedades Fiduciarias (1) Carteras Colectivas administradas por Sociedades Comisionistas de Bolsa (a la vista) Certificado de depósito a Término - CDT Bonos públicos moneda nacional

Operaciones de fondeo (TES) Acciones en sociedades anónimas nacionales (2)

Subtotal Provisión para desvalorización de inversiones en acciones en sociedades nacionales Provisión para desvalorización de inversiones en acciones de sociedades del exterior TOTAL

N O TA S A LO S E S TA D O S F I N A N C I E R O S

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

C O N C E PT O

(1) Corresponde a los derechos poseídos al 31 de diciembre de

A diciembre 31 de 2010, la Compañía tenía como valores

2011 y 2010 en el P.A. P195 Grupo Contempo Ltda., Oficinas

negociables por inversiones en acciones de sociedades

Oxo - Bogotá en Fidubogotá S.A.

anónimas las siguientes:

En el 2011 se recibió de este P.A. la suma de $383.265 a título de restitución de aportes ($313.173 por el mismo concepto en 2010).

SOCIEDAD EMISORA

VALOR DE NO. ACCIONES MERCADO (UNIDADES) (VALOR SEGÚN LIBROS)

(2) A diciembre 31 de 2011, la Compañía tenía como valores negociables por inversiones en acciones de sociedades anónimas colombianas los siguientes:

VALOR DE MERCADO

NO. ACCIONES (UNIDADES) (VALOR SEGÚN

SOCIEDAD EMISORA

LIBROS)

Ecopetrol S.A.

Suramericana de Inversiones S.A.

30.900

$ 1.166.246

Cementos Argos S.A. *

99.900

1.156.314

Grupo Nutresa S.A.

37.679

1.019.334

384.000

1.006.721

ISA S.A E.S.P.

60.300

852.277

Pacific Rubiales Energy Corp.

11.910

751.866

165.200

672.402

Corficolombiana S.A.

15.017

532.049

Bancolombia S.A.

17.000

502.222

Colinversiones S.A. E.S.P *

74.637

452.385

7.700

446.310

Grupo Aval S.A.

202.061

346.329

Fogansa S.A. *

175.000

350.000

Helm Bank S.A.

658.000

303.266

5.367

202.121

10.000.000

96.800

ISAGEN S.A. E.S.P

471.200

$ 2.002.416

70.599

1.735.432

ISAGEN S.A. E.S.P.*

539.000

1.360.934

Bancolombia S.A.

41.000

1.157.515

Cementos Argos S.A. *

99.900

1.156.314

ISA S.A. E.S.P *

86.300

1.154.927

Grupo de Inversiones Suramericana S.A.-ADP

30.770

1.011.830

Pacific Rubiales Energy Corporation. *

16.110

991.652

Suramericana de Inversiones S.A. *

26.400

994.369

Banco Popular S.A.

95.729

57.438

154.500

870.461

Conconcreto S.A.

13.153

22.107

1.658.000

718.245

TOTAL

24.500

507.940

343.248

446.222

Grupo Nutresa S.A. *

Colinversiones S.A. E.S.P * Helm Bank S.A. * Banco Davivienda S.A. Grupo Aval – ADP *

Ecopetrol S.A.

Banco de Bogotá S.A.

Banco de Occidente S.A. Tablemac S.A.

* Registradas

$ 9.936.187 al

costo

adquisición

por

presentar

Grupo Aval – Acciones ordinarias *

195.213

253.777

desvalorizaciones.

Fogansa S.A. *

175.000

350.000

En cumplimiento de lo previsto en la Circular 011 de 1998

Conconcreto S.A. *

145.153

220.763

de la Superintendencia de Valores (hoy Superfinanciera), la

Cartón de Colombia S.A.

27.200

218.144

Canacol Energy Ltd. *

75.000

213.595

5.367

202.121

de la inversión, aumentando (disminuyendo) su cuantía, y

10.600

199.016

como contrapartida se afectan los resultados del ejercicio.

10.000.000

99.400

95.729

57.437

Corficolombiana S.A. *

654

22.691

Almacenes Éxito S.A.

619

15.771

Banco de Occidente S.A. * Inversiones Argos S.A. * Tablemac S.A. Banco Popular S.A. *

TOTAL

Compañía registró contablemente la respectiva valorización (desvalorización) de las inversiones en renta variable (nacionales y del exterior) afectando el último costo registrado

En relación con las inversiones en acciones de sociedades anónimas poseídas al 31 de diciembre, en el año se contabilizaron como ingresos (gastos) los siguientes valores correspondientes a valorizaciones (desvalorizaciones):

$ 15.960.972

* Registradas

costo

adquisición

por

presentar

desvalorizaciones.

INFORME

FINANCIERO 2011 - MINEROS S.A.

A. Valorizaciones SOCIEDAD EMISORA

2011

2010

Banco Davivienda S.A.

Ecopetrol S.A. Cartón de Colombia S.A. Grupo de Inversiones Suramericana S.A. ADP Bancolombia S.A. Tablemac S.A. Almacenes Éxito S.A. Pacific Rubiales Energy Corporation. Corficolombiana S.A. Grupo Nutresa S.A. Banco de Bogotá S.A. ISAGEN S.A. E.S.P. Grupo Aval S.A. ISA S.A. E.S.P. Helm Bank S.A. Banco de Occidente S.A. Conconcreto S.A. Banco Popular S.A. TOTAL

259.879

120.005

154.855

21.195 11.805 6.967 2.600 949 $ 423.400

286.403 3.125 203.546 179.612 167.461 102.528 95.475 73.510 24.838 14.699 7.683 4.811 4.603 $ 1.323.149

B. Desvalorizaciones SOCIEDAD EMISORA Pacific Rubiales Energy Corporation. Colinversiones S.A. E.S.P.

N O TA S A LO S E S TA D O S F I N A N C I E R O S

2010 422.167

264.761

20.615

223.719 210.797 200.851 171.025 162.220 115.105 75.158 41.111 35.000 20.734 19.795 12.581 10.047 7.658 343 $ 1.993.072

8.157 87.643 2.043 $ 118.458

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

ISAGEN S.A. E.S.P. Helm Bank S.A. Nutresa S.A. ISA S.A. E.S.P. Grupo de Inversiones Suramericana – AO Canacol Energy Ltd. Cementos Argos S.A. Banco de Occidente S.A. Fogansa S.A. Conconcreto S.A. Inversiones Argos S.A. Grupo Aval S.A.- Acciones ordinarias Grupo Aval S.A. – ADP Banco Popular S.A. Corficolombiana S.A. Bancolombia S.A. TOTAL

2011

A fin de dar cumplimiento a las disposiciones de la Superintendencia Financiera sobre revelaciones, se informa adicionalmente con respecto a estas inversiones a 31 de diciembre de 2011, lo siguiente:

PORCENTAJE DE PARTICIPACIÓN

ACTIVIDAD ECONÓMICA

DIVIDENDOS RECIBIDOS

Ecopetrol S.A.

0.0011%

Hidrocarburos

$ 46.451

Corficolombiana S.A.

0.0001%

Financiera

30.661

ISAGEN S.A. E.S.P

0.0198%

Gener. Energía

27.469

Helm Bank S.A.

0.2909%

Financiera

26.282

Bancolombia S.A.

0.0080%

Financiera

20.561

Grupo Aval S.A. – AO

0.0014%

Financiera

15.268

Grupo Nutresa S.A.

0.0153%

Alimentos

13.665

Cementos Argos S.A.

0.0087%

Cementos

13.064

ISA S.A E.S.P

0.0078%

Trans. Energía

11.238

Conconcreto S.A.

0.0408%

Construcción

11.131

Colinversiones S.A. E.S.P.

0.0215%

Gener. Energía

10.005

Banco de Occidente S.A.

0.0034%

Financiera

6.738

Cartón de Colombia S.A.

0.0253%

Ind.Papelera

6.630

Banco Davivienda S.A.

0.0432%

Financiera

2.640

Banco Popular S.A.

0.0012%

Financiera

2.114

Inversiones Argos S.A.

0.0009%

Financiera

1.590

Tablemac S.A.

0.0394%

Ind. Maderera

1.300

Pacific Rubiales Energy Corporation.

0.0059%

Hidrocarburos

Grupo Aval S.A. – ADP

0.0072%

Financiera

Grupo de Inversiones uramericana S.A. AO

0.0056%

Inversiones

Fogansa S.A.

0.2872%

Ganadería

Canacol Energy Ltda.

0.0146%

Hidrocarburos

Almacenes Éxito S.A.

0.0001%

Comerc.retail

Grupo de Inversiones Suramericana S.A. - ADP

0.0066%

Financiera

SOCIEDAD EMISORA

INFORME

FINANCIERO 2011 - MINEROS S.A.

A diciembre 31 de 2010 se informó acerca de los valores negociables lo siguiente:

PORCENTAJE DE PARTICIPACIÓN

ACTIVIDAD ECONÓMICA

DIVIDENDOS RECIBIDOS

Banco de Bogotá S.A.

0.0032%

Financiera

$ 22.308

Corficolombiana S.A.

0.0089%

Financiera

21.564

Grupo Aval S.A.

0.0014%.

Financiera

18.959

Grupo Nutresa S.A.

0.0087%

Alimentos

14.283

ISAGEN S.A. E.S.P

0.0141%

Gener. Enegía

11.875

Suramericana de Inversiones S.A.

0.0067%

Inversiones

11.045

Ecopetrol S.A.

0.0004%

Hidrocarburos

8.190

Cementos Argos S.A.

0.0087%

Cementos

8.128

Helm Bank S.A.

0.1162%

Financiera

7.520

ISA S.A E.S.P

0.0054%

Trans. Energía

3.193

Tablemac S.A.

0.0394%

Ind. Maderera

3.850

Conconcreto S.A.

0.0046%

Construcción

1.161

Banco de Occidente S.A.

0.0039%

Financiera

539

Pacific Rubiales Energy Corporation.

0.0045%

Hidrocarburos

313

Colinversiones S.A. E.S.P.

0.0104%

Gener. Energía

Banco Popular S.A.

0.0012%

Financiera

Fogansa S.A.

0.3140%

Ganadería

Bancolombia S.A.

0.0033%

Financiera

SOCIEDAD EMISORA

- Las inversiones en acciones del exterior:

A diciembre 31 de 2011, MINEROS S.A. incluía en su portafolio de inversiones, acciones de sociedades del exterior, así:

SOCIEDAD EMISORA

Nº ACCIONES

VALOR DE MERCADO (VR. SEGÚN LIBROS)

Quia Resources Inc.

2.620.000

$ 794.020

Petrominerales Ltd.

6.150

193.396

Compañía de Minas Buenaventura

4.880

363.478

Merrill Lynch & Co. Inc.

2.709

TOTAL

Fueron adquiridas en dólares en distintas Bolsas de Valores de Estados Unidos de América, y su costo convertido a $COP a la TRM del 31 de diciembre de 2011. Para su valorización a precio de mercado se tomó el precio de cierre en el último día hábil de diciembre de 2011 en la respectiva Bolsa de Valores. Adicionalmente, se revela la siguiente reformación: SOCIEDAD EMISORA Merrill Lynch & Co. Inc.

ACTIVIDAD ECONÓMICA

DIVIDENDOS RECIBIDOS

Financiera

$ 53.893

Cía de Minas Buenaventura

Minería

3.398

97.888

Quia Resources Inc.

Minería

$ 1.448.782

Petrominerales Ltd.

Hidrocarburos

4.517

N O TA S A LO S E S TA D O S F I N A N C I E R O S

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

(3) Acciones en sociedades en el exterior

En el año, se cargaron a resultados las siguientes partidas para ajustar el valor de estas inversiones a precios de mercado (desvalorizaciones). SOCIEDAD EMISORA

2011

2010

Quia Resources Inc. (Canadá)

$ 1.174.465

Petrominerales Ltd. (Canadá)

206.278

Compañía de Minas Buenaventura (Perú)

26.596

Merrill Lynch & Co. Inc. (USA)

19.163

14.518

$ 1.426.502

$ 14.518

TOTALES

A diciembre 31 de 2010, las inversiones de MINEROS S.A. en acciones de sociedades del exterior, se descomponían así: SOCIEDAD EMISORA

Nº ACCIONES

COSTO

VALOR DE MERCADO

VALORIZACIÓN (DESVALORIZACIÓN)

Merrill Lynch & Co. Inc.

2.769

$ 129.624

$ 115.106

$ (14.518)

Petrominerales Ltd.

6.150

391.102

$ 520.726

$ 506.208

$ (14.518)

TOTAL (4) Otras inversiones en el exterior

Están representadas en ETF (Exchange Traded Funds, por sus siglas en inglés) constituidos en el exterior, que en términos generales replican un activo financiero internacional y se transan en bolsas de valores, así:

FONDO

VALOR DE MERCADO (COSTO SEGÚN LIBROS)

NO. UNIDADES

SPDR S&P 500 ETF TR.

6.600

$ 1.609.138

17.616

1.298.406

Vanguard INTL Equity Index FD

7.207

555.141

Financial Sector SPDR (XLI)

5.566

140.570

Ishares Xinhua China 25 (FXI)

1.714

116.110

762

63.018

Ishares MSCI Emerging MKT (EEM)

Ishares S& P Latin América 40 (ILF) TOTAL

$ 3.782.383

El costo de la inversión en dólares está representado a la TRM certificada por la Superfinanciera a diciembre 31 de 2011. La valorización (desvalorización) de la inversión en cada fondo se establece al cierre del ejercicio mensual con base en la cotización de mercado del respectivo índice, con abono (cargo) a resultados del ejercicio. En el 2011, la Compañía contabilizó contra resultados como ajuste al valor del mercado de estas inversiones, desvalorizaciones por $517.609. En 2010 registró ingresos valorizaciones por $354.730.

INFORME

FINANCIERO 2011 - MINEROS S.A.

Al 31 de diciembre de 2010 los ETF constituidos en el exterior estaban representados así: FONDO

VALOR DE MERCADO (COSTO SEGÚN LIBROS)

NO. UNIDADES

SPDR S&P 500 ETF TR.

6.600

Ishares MSCI Emerging MKT (EEM)

1.588.509

16.826

1.534.228

Vanguard INTL Equity

7.207

658.390

Financial Sector SPDR (XLI)

5.566

169.919

Ishares Xinhua China 25 (FXI)

1.714

141.359

Ishares S& P Latin América 40 (ILF)

762

78.552

Market Vectors ETF TR Brazil

667

73.636

TOTAL

$ 4.244.593

(5) Otras inversiones

Comprende las siguientes: DETALLE

2011

Papeles Comerciales

$ 2.000.000

194.270

95.699

90.807

77.576

$ 2.285.077

$ 2.173.275

Saldo operaciones Over Night en Bancolombia Miami Cuentas en money market en el exterior. TOTAL

2010

La administración de la Compañía considera que existe una adecuada diversificación del portafolio de inversiones con el fin de disminuir el riesgo financiero. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

NOTA 5. GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO Al 31 de diciembre, esta cuenta se descomponía, así: DETALLE Gastos preoperativos

2011 2.663.789

$ 2.393.2090

Repuestos de dragas

2.511.277

Seguros (1)

1.079.088

$ 6.254.154

$ 2.393.209

TOTAL

2010

(1) Corresponde principalmente a una póliza de seguro con cobertura de riesgo de incendio y terrorismo para las dragas de la Compañía.

N O TA S A LO S E S TA D O S F I N A N C I E R O S

NOTA 6. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO Al 31 de diciembre, esta cuenta se descomponía, así:

TIPO DE ACTIVO

2011

Terrenos

2010

$ 2.074.927

$ 1.407.388

2.655.348

14.735.574

12.146.210

148.230.882

145.587.726

56.371.497

48.391.053

903.851

717.095

Equipo de transporte

7.119.363

6.636.182

Equipos de cómputo

974.554

959.076

10.970.926

4.063.565

Construcciones en curso

160.152

1.391.154

Otros

158.083

852

$ 244.355.157

$ 223.955.649

Menos: Depreciación acumulada

(123.250.608)

(102.094.295)

Agotamiento acumulado

(2.655.348)

$ 118.449.201

$ 119.206.006

Propiedades mineras Edificios y construcciones Maquinaria y equipo Plantas y redes eléctricas Muebles y enseres

Maquinaria y equipo en montaje

Subtotal

TOTAL

Al 31 de diciembre de 2011, no existía ningún tipo de gravamen o restricción sobre los activos fijos de la Compañía anteriormente descritos. El detalle de los activos con su respectivo costo ajustado, depreciación acumulada ajustada, valor de realización y las valorizaciones y/o desvalorizaciones asociadas, es el siguiente:

DICIEMBRE 2011 CLASE DE ACTIVO Terrenos

$ 8.110.387

2.655.348

N.A.

14.735.574

2.861.695

16.553.051

4.679.172

148.230.882

94.232.993

75.849.245

21.851.357

56.371.497

20.384.635

43.587.174

7.600.312

903.851

276.295

Equipo de transporte

7.119.363

4.621.476

3.428.818

930.931

Equipos de cómputo

974.554

860.870

N.A.

10.970.926

N.A.

Construcciones en curso

160.152

N.A.

Otros activos

158.083

12.644

N.A.

-0

$244.355.157

$ 125.905.956

Maquinaria y equipo Plantas y redes eléctricas Muebles y enseres

Maquinaria y equipo en montaje

TOTAL

VALORIZACIÓN (DESVALORIZACIÓN)

AVALÚO $10.185.314

Edificios y construcciones

$ 2.074.927

DEPRECIACIÓN Y/O AGOTAMIENTO AJUSTADO -

Propiedades mineras

COSTO AJUSTADO

INFORME

$43.172.159 FINANCIERO 2011 - MINEROS S.A.

DICIEMBRE 2010 CLASE DE ACTIVO

COSTO AJUSTADO

Terrenos

DEPRECIACIÓN Y/O AGOTAMIENTO AJUSTADO

$ 1.407.388

$ 6.134.480

$4.727.092

2.655.348

N.A.

12.146.210

2.361.694

13.562.192

3.777.676

145.587.726

79.559.670

100.070.085

34.042.029

48.391.053

14.760.720

39.661.531

6.031.198

717.095

203.919

N.A.

Equipo de transporte

6.636.182

4.418.178

2.921.085

703.081

Equipos de cómputo

959.076

789.262

N.A.

Maquinaria y equipo en montaje

4.063.565

N.A.

Construcciones en curso

1.391.154

N.A.

852

N.A.

$223.955.649

$ 104.749.643

Propiedades mineras Edificios y construcciones Maquinaria y equipos Plantas y redes eléctricas Muebles y enseres

Otros activos TOTAL

VALORIZACIÓN (DESVALORIZACIÓN)

AVALÚO

$ 49.281.076

NOTA 7. DEUDORES LARGO PLAZO Corresponde a saldos a cargo de trabajadores de la Compañía por préstamos concedidos a plazos superiores a un año, así: CONCEPTO

2011

2010

$ 5.062.772

$ 5.482.647

Préstamos vehículos

76.292

101.383

$ 5.139.064

$ 5.584.030

TOTAL

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

Préstamos vivienda

NOTA 8. INVENTARIOS Al 31 de diciembre esta cuenta se descomponía, así: C O N C E P TO Materiales y elementos de consumo

2011

2010

$30.390.450

$19.852.844

Materiales en tránsito

1.128.505

2.948.047

Órdenes de taller en proceso

1.260.003

2.198.615

480.105

221.490

$33.259.063

$25.220.996

Otros TOTAL

N O TA S A LO S E S TA D O S F I N A N C I E R O S

NOTA 9. INVERSIONES PERMANENTES A diciembre 31 de 2011, las inversiones permanentes se descomponían así:

SOCIEDAD Proyecto Sabaletas S.A.S.

% DE PARTICIPACIÓN

NÚMERO DE ACCIONES

COSTO AJUSTADO

VALOR DE REALIZACIÓN O VALOR INTRÍNSECO

VALORIZACIÓN (DESVALORIZACIÓN)

100%

337.000

$ 9.786.281

17,74%

493.214.074

6.213.742

18.983.809

12.770.067

Exploradora Minera S.A.S.

100%

20.000

418.960

Operadora Minera S.A.S.

100%

20.000

1.376.658

Compañía Minera de Ataco S.A.S.

100%

20.000

200.000

202.521

2.521

Distrito de Negocio S.A.S.

40%

80.000

Club de Banqueros (un derecho)

N.A.

4.500

18.080.141

30.852.729

12.772.588

99.320

26.248

(73.072)

99.320

26.248

(73.072)

$18.179.461

$30.878.977

$12.699.516

Unipalma de los Llanos S.A.

Subtotal Promotora de Proyectos S.A.

1,60%

124.399

Subtotal TOTAL

A diciembre 31 de 2010 las inversiones permanentes se descomponían así:

SOCIEDAD Proyecto Sabaletas S.A.S.

% DE PARTICIPACIÓN

NÚMERO DE ACCIONES

VALORIZACIÓN (DESVALORIZACIÓN)

100%

337.000

$ 9.786.281

17,74%

493.214.074

6.213.742

18.983.809

12.770.067

Exploradora Minera S.A.S.

100%

20.000

418.960

Operadora Minera S.A.S.

100%

20.000

1.376.658

Compañía Minera de Ataco S.A.S.

100%

20.000

200.000

202.521

2.521

Distrito de Negocio S.A.S.

40%

80.000

Club de Banqueros (un derecho)

N.A.

4.500

18.080.141

30.852.729

12.772.588

99.320

26.248

(73.072)

99.320

26.248

(73.072)

$18.179.461

$30.878.977

$12.699.516

Unipalma de los Llanos S.A.

Subtotal Promotora de Proyectos S.A. Subtotal TOTAL

COSTO AJUSTADO

VALOR DE REALIZACIÓN O VALOR INTRÍNSECO

1,60%

124.399

INFORME

FINANCIERO 2011 - MINEROS S.A.

A diciembre 31 de 2010 las inversiones permanentes se descomponían así:

SOCIEDAD

% DE PARTICIPACIÓN

Proyecto Sabaletas S.A.S.

NÚMERO DE ACCIONES

VALOR DE REALIZACIÓN O VALOR INTRÍNSECO

COSTO AJUSTADO

VALORIZACIÓN (DESVALORIZACIÓN)

100%

337.000

$ 10.128.208

17.74%

493.214.074

6.213.743

15.684.208

9.470.465

Exploradora Minera S.A.S.

100%

20.000

273.657

Operadora Minera S.A.S.

100%

20.000

394.671

N.A.

4.500

N.A.

$ 17.014.779

$ 26.480.744

$ 9.470.465

80.091

12.989

(67.102)

$80.091

$ 12.989

$ (67.102)

$ 17.094.870

$ 26.493.733

$ 9.403.363

Unipalma de los Llanos S.A.

Club de Banqueros (un derecho) Subtotal Promotora de Proyectos S.A.

1.68%

60.302

Subtotal TOTAL

De conformidad con lo señalado en el numeral 1.8, Capítulo I, Título Segundo de la Circular Externa 02 de 1998 de la Superintendencia de valores (hoy Superfinanciera), se indica además lo siguiente con respecto a las inversiones permanentes:

S O C I ED A D

UTILIDAD CAUSADA 2011

UTILIDAD CAUSADA 2010

Agroindustria

$238.422

$ 650.531

Operadora Minera S.A.S.

Minería

981.987

143.375

Proyecto Sabaleta S.A.S.

Minería

2.782.301

3.471.365

Exploradora Minera S.A.S.

Minería

145.303

73.656

Inversionista

Minería

N.A.

Construcción

N.A.

Promotora de Proyectos S.A. Compañía Minera de Ataco S.A.S. Distrito de Negocios S.A.S.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

Unipalma de Los Llanos S.A.

ACTIVIDAD ECONÓMICA

La Compañía no estima redimir las inversiones permanentes durante los tres (3) años calendarios siguientes a la fecha de corte de los Estados Financieros. De acuerdo con lo establecido en la Circular Conjunta 009 de la Superintendencia de Sociedades y 013 de la Superintendencia de Valores de diciembre de 1996, la Circular Externa 001 de enero de 1996 de la Superintendencia de Valores (hoy Superfinanciera) y el D.R. 2649 de 1993, las inversiones en subordinadas donde la matriz posee mas del 50% del capital, deben ser contabilizadas por el método de participación y consolidar sus estados financieros.

N O TA S A LO S E S TA D O S F I N A N C I E R O S

- PROYECTO SABALETAS S.A.S. Proyecto Sabaletas S.A.S. es una sociedad constituida inicialmente como Empresa Unipersonal por documento privado suscrito el 2 de enero de 2008, inscrito en la Cámara de Comercio de Medellín el día 15 de enero del mismo año bajo el No. 389. La Empresa fue transformada al tipo de las sociedades por acciones Simplificada (S.A.S) mediante documento privado de abril 02 de 2009, inscrito en la Cámara de Comercio de Medellín el 13 de mayo del mismo año bajo el No. 6038. Su objeto social es el de invertir directamente, o por medio de aportes en sociedades de cualquier naturaleza o especie en actividades de conservación, exploración, explotación, industrialización o aprovechamiento en cualquier forma de los recursos renovables o no renovables. La situación financiera de Proyecto Sabaletas S.A.S a diciembre 31 de 2011 y 2010 era la siguiente:

DESCRIPCIÓN

2011

2010

Activos

$ 11.417.311

$12.586.627

Pasivos

1.631.030

2.458.419

Capital social

3.370.000

Reservas

3.633.980

3.286.846

Resultados del ejercicio

2.782.301

3.471.365

cualquier acto civil o comercial lícito, especialmente en actividades de conservación, exploración, exportación, industrialización o aprovechamiento en cualquier forma, de los recursos naturales renovables o no renovables. La situación financiera de la Compañía a diciembre 31erala siguiente:

DESCRIPCIÓN

2011

2010

Activos

$ 3.174.050

$2.146.341

Pasivos

1.797.392

1.751.670

Capital social

200.000

Reservas

194.671

51.296

Resultados del ejercicio

981.987

143.375

Patrimonio:

El valor de la inversión en Operadora Minera S.A.S. donde la Compañía es propietaria del 100% de las acciones, se registró en 2011 y 2010 por el método de participación patrimonial, generando un incremento en la inversión de $981.987 ($143.375 en 2010) originado en los resultados del período.

Patrimonio:

El valor de la inversión en Proyecto Sabaletas S.A.S. donde la Compañía posee una participación del 100% de las acciones, se registró en 2011 y 2010 por el método de participación, generando un incremento en la inversión de $2.782.301 ($3.471.365 en 2010) originado en los resultados del año, la inversión disminuyó por el pago de $ 3.124 millones como dividendos.

- EXPLORADORA MINERA S.A.S. La sociedad comercial por acciones simplificada Exploradora Minera S.A.S., fue constituida por documento privado de marzo 15 de 2010, inscrito en la Cámara de Comercio de Medellín el 6 de abril del mismo año bajo el No. 5067. Su objeto social es la realización de cualquier acto civil o comercial lícito, especialmente en actividades de exploración minera. La situación financiera de la Compañía al 31 de diciembre era la siguiente:

DESCRIPCIÓN

- OPERADORA MINERA S.A.S. La sociedad comercial por acciones simplificada Operadora Minera S.A.S. fue constituida por documento privado en marzo 10 de 2009, inscrito en la Cámara de Comercio de Medellín el 02 de abril del mismo año bajo el No. 4129. Su objeto social es la realización de 44

2011

2010

Activos

$1.455.558

$ 481.234

Pasivos

1.036.599

207.578

200.000

73.656

145.303

73.656

Patrimonio Capital social Reservas Resultados del ejercicio INFORME

FINANCIERO 2011 - MINEROS S.A.

El valor de la inversión en Exploradora Minera S.A.S. donde la Compañía es propietaria del 100% de las acciones, se registró en el 2011 por el método de participación patrimonial, generando un incremento en la inversión de $145.303 ($73.656 en 2010) originado en los resultados del período.

- COMPAÑÍA MINERA DE ATACO S.A.S. La sociedad comercial por acciones simplificada Compañía Minera de Ataco S.A.S., fue constituida mediante documento privado de abril 11 de 2011, inscrito en la Cámara de Comercio de Ibagué el 18 de abril del mismo año bajo el Nº 00043218. Su objeto social principal es la exploración y explotación minera aurífera en los contratos de concesión minera Nº 4971 y 4974, ubicados en el municipio de Ataco (Tolima). Su domicilio social está situado en la ciudad de Ibagué y hasta el 31 de diciembre de 2011 la empresa no ha iniciado ningún tipo de actividades de exploración y/o explotación, debido a que únicamente ha adelantado los trámites pertinentes para el otorgamiento de la licencia ambiental

para el proyecto minero ante la Corporación Autónoma Regional del Tolima – CORTOLIMA. Por encontrarse entonces la Empresa en etapa preoperativa, las utilidades registradas hasta el 31 de diciembre de 2011 no se contabilizaron por el método de participación, ni sus estados financieros se tomaron en cuenta para efectos de la consolidación de estados financieros que efectúa MINEROS S.A. como sociedad controlante (ord. c) N° 5.3 Capítulo II Título Primero, Circular Externa Superfinanciera Nº 002 de 1998. La situación financiera de Compañía Minera de Ataco S.A.S. a diciembre 31 de 2011 era la siguiente:

DESCRIPCIÓN

2011

Activos

$ 203.510

Pasivos

989

Patrimonio: Capital social

200.000

Resultados del ejercicio

2.521

NOTA 10. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

OTROS ACTIVOS Al 31 de diciembre esta cuenta se descomponía así:

CLASE DE ACTIVO

2011

2010

Contratos de leasing financiero: Vr. Neto activos fijos (vehículos) adquiridos mediante contratos de leasing financiero suscritos con Leasing Bancolombia

$107.352

$108.488

Vr. invertido en exploraciones con el fin de determinar posibles depósitos auríferos económicamente explotables. (1)

73.139.920

42.277.150

Saldo por amortizar por concepto de actividades de exploración, desarrollo, costos y gastos preoperativos de la Mina la Ye (entró en operación en mayo 2010)

10.126.935

22.644.402

3.781.997

2.759.607

$87.156.204

$ 67.789.647

Proyectos:

Vr. costos y gastos incurridos en proyecto de cultivo de caucho y biofábrica, en terrenos de la Compañía TOTAL

N O TA S A LO S E S TA D O S F I N A N C I E R O S

(1) A diciembre 31, los valores invertidos en proyectos mineros se discriminan, así:

CONCEPTO

2011

Distrito El Bagre

2010

$ 28.350.209

$ 18.096.893

Proyecto Remedios

8.495.435

5.058.721

Proyecto Nechí

8.681.745

4.861.959

Proyecto Tolima

5.476.723

4.221.024

Proyecto Amalfi

6.220.973

2.617.956

Proyectos en Caldas

5.751.819

3.050.715

Proyecto Santa Elena (Bolívar)

4.883.221

1.851.954

Join Venture Anglo Gold Guamocó

3.119.315

2.492.124

Proyecto El Catorce (Dpto.Bolívar)

1.760.399

Otros Proyectos mineros

240.066

25.804

Exploración Brownfield

160.015

$ 73.139.920

$ 42.277.150

TOTAL

En el 2011 la Compañía llevó a los resultados del período $4.954.463 por concepto de proyectos mineros considerados económicamente no explotables ($1.827.910 en 2010).

NOTA 11. TRANSACCIONES CON COMPAÑÍAS VINCULADAS Al 31 de diciembre las transacciones con Compañías vinculadas se descomponían así:

CUENTAS POR COBRAR

2011

Saldo a cargo de Operadora Minera S.A.S. (Ver nota 3.3)

$ 307.984

$ 448.126

Saldo a cargo de Exploradora Minera S.A.S. (Ver nota 3.3)

208.660

36.363

Saldo a cargo de Proyecto Sabaletas S.A.S. (Ver nota 3.3)

80.581

241.955

$597.225

$726.444

TOTAL DEUDORES

CUENTAS POR PAGAR

2011

Operadora Minera S.A.S. (prestación de servicios de operación Mina La Ye - Ver nota 15) Exploradora Minera S.A.S. (honorarios por contrato de mandato actividades de exploración en distintos proyectos mineros – Ver nota 15) Exploradora Minera S.A.S. – Costos y gastos por reintegrar en ejecución contrato de mandato – Ver nota 15). TOTAL ACREEDORES

2010

$733.471

69.751

1.013.032

$1.816.254

INFORME

2010

FINANCIERO 2011 - MINEROS S.A.

A fin de dar cumplimiento a lo dispuesto en el numeral 1, Capítulo III Título Primero de la Circular Externa 02 de 1998 de la Superintendencia de Valores (hoy Superfinanciera), se revela adicionalmente que: A. En 2011 y 2010 se llevaron a cabo las siguientes transacciones con las sociedades vinculadas y/o subordinadas:

COMPAÑÍA DE QUIEN SE RECIBIÓ EL INGRESO

CONCEPTO

2011

2010

Proyecto Sabaletas S.A.S.

Ingreso por rendimientos financieros

V 3.848

Proyecto Sabaletas S.A.S.

Ingreso servicios de administración

171.998

230.434

Operadora Minera S.A.S.

Ingreso servicios de administración

483.183

426.786

Exploradora Minera S.A.S.

Ingreso servicios de administración

V339.103

34.632

Proyecto Sabaletas S.A.S.

Compra de suministro insumos

131.823

Proyecto Sabaletas S.A.S.

Costo por compra elementos menores

216.619

Operadora Minera S.A.S.

Costos servicios de operación Mina La Ye

15.640.244

12.925.685

Exploradora Minera S.A.S.

Costos servicios de exploración

577.512

1.352.563

B. Las operaciones descritas anteriormente, se celebraron en condiciones normales de mercado y no existieron diferencias con respecto de las condiciones generales vigentes para operaciones similares realizadas con terceros. C. Fuera de las operaciones comerciales celebradas con empresas en las cuales existe alguna vinculación económica con miembros de la Junta Directiva de la Compañía, señaladas en el Informe de Gestión de los administradores, durante el 2011 no se realizaron otras operaciones mercantiles con representantes legales ni sociedades donde cualquiera de los anteriormente enunciados, sea beneficiario real

NOTA 12. VALORIZACIONES

C L A S E D E A CT IV O

2011

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

De acuerdo con el Decreto 2649 de 1993, la Compañía ha registrado como valorizaciones en cuentas cruzadas del activo y el patrimonio, los montos que a continuación se detallan:

2010

PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO Terrenos

$ 8.110.387

$ 4.727.092

Edificios

4.679.172

3.777.676

21.851.357

34.042.029

Equipo flota fluvial

358.154

176.611

Equipo de transporte

572.777

526.470

7.600.312

6.031.198

$ 43.172.159

$49.281.076

2.337.477

2.331.012

Inversiones permanentes Inversiones en Soc. anónimas – Neto (Ver Nota 9)

12.699.516

9.403.363

SUBTOTAL

15.036.993

11.734.375

$ 58.209.152

$ 61.015.451

Maquinaria y equipo

Acueductos, plantas y redes SUBTOTAL Inversiones temporales Derechos fiduciarios en patrimonios autónomos (PA. Grupo Comtempo Oficinas Oxo)

TOTAL

N O TA S A LO S E S TA D O S F I N A N C I E R O S

NOTA 13. OBLIGACIONES FINANCIERAS A diciembre 31 estas obligaciones se descomponían así:

C O N C E PT O

2011

Tarjetas de crédito Contratos de arrendamiento financiero (1) TOTAL

2010

$ 62.912

$ 18.120

82.742

69.053

$145.654

$87.173

(1) A diciembre 31 de 2011, con Leasing Bancolombia S.A. se tienen suscritos los contratos de arrendamiento financiero Leasing No. 103632, 108668 y 121708 para la compra de tres vehículos así:

CONTRATO

CUOTAS

SALDO

VENCE

CUOTAS PENDIENTES

OPC. DE COMPRA

TASA

INTERESES CAUSADOS

103632

$ 11.890

Enero 3/2014

$ 849

11.08% E.A.

$1.408

108668

40.657

Marzo 15/2015

595

17% E.A.

3.946

121708

30.195

Marzo 7/2016

350

8.34% E.A.

2.345

TOTAL

$ 69.053

$ 1.444

$ 7.542

A diciembre 31 de 2010, con Leasing Bancolombia S.A. se tenían suscritos los contratos de arrendamiento financiero Leasing No. 103632 y 108668 para la compra de dos vehículos, así:

CONTRATO

SALDO

VENCE

CUOTAS PENDIENTE

OPCIÓN DE COMPRA

TASA

INTERESES CAUSADOS

103632

$ 16.977

Enero 3/2014

$ 849

11.08% E.A.

$4.091

108668

52.076

Marzo 15/2015

595

17% E.A.

3.451

TOTAL

CUOTAS

$ 69.053

$ 1.444

INFORME

$ 7.542

FINANCIERO 2011 - MINEROS S.A.

NOTA 14. PROVEEDORES Corresponde a obligaciones por concepto de adquisición de bienes para el desarrollo de las operaciones relacionadas con la actividad minera; a diciembre 31 los principales saldos a favor de proveedores, eran los siguientes:

PROVEEDOR Fundiciones Universo S.A.

2011 $ 291.257

2010 $

267.903

54.340

Calle Toro Arles

222.875

137.367

Eduardoño S.A.

130.433

100.711

Metalúrgica Esp. de Colombia S.A.

106.674

62.598

Almacenes J.J. S.A.

102.642

Estaco S.A.

97.567

Empresa Industrial yComercial del Estado

92.956

328.369

Melexa S.A.

78.683

Forjas Bolívar S.A.

74.724

88.173

HSC Ingeniería de Sistemas Hidráulicosl S.A.S.

67.412

GMP Productos Químcos S.A.

62.153

Outsorsing Hidrautic Systems S.A.S.

60.949

Distribuidora de Químicos Ind. S.A.

60.887

135.627

Quimtia S.A.S.

60.240

Industria Metalmecánica Antioqueña Ltda.

60.069

Maquinados y Equipos S.A.S.

59.975

Compañía de Servicios S.A.

57.540

Industrias EMU S.A.

55.657

Ferrocortes GM y Cía S.A.S.

57.565

General de Equipos de Colombia S.A.

57.231

Distracom y Cia. Ltda.

684.495

Sait S.A.

90.340

Atlas Copco Colombia Ltda.

83.620

Organización Terpel S.A.

71.312

Sandvik Colombia S.A.S.

70.813

Ambientes Elect. Seguros Ing. S.A.S.

61.929

Icobandas S.A.

58.126

Iberoandina de Químicos S.A.

58.137

Eléctricas de Medellín Ltda.

57.989

Asteco S.A.

56.369

Equielect Ltda.

55.217

Grainger Colombia S.A.S.

51.438

Shell Colombia S.A.

51.506

1.636.830

1.182.126

$3.762.222

$3.540.602

Otros proveedores con saldos individuales menores de $50.000 TOTAL

N O TA S A LO S E S TA D O S F I N A N C I E R O S

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

Luis A. Manjarrés – Maquinamos

NOTA 15. CUENTAS POR PAGAR Corresponde a obligaciones a corto plazo por distintos conceptos, originadas en el giro normal de los negocios de la Compañía así:

CONCEPTO

2011

2010

$1.753.106

$1.727.189

Retenciones y aportes de nómina

1.464.343

1.078.673

Retención en la fuente por pagar

1.210.690

1.645.113

Exploradora Minera S.A.S. ( Reintegro de costos y gastos)

1.013.032

Carbovapor S.A.

839.206

Compañías Vinculadas(1)

803.222

1.114.500

Delima Marsh S.A.

486.069

213.184

Anglo Gold Ashanti Colombia S.A.

483.517

806.269

Helicentro Ltda.

254.868

Security Systems Ltda

197.222

Inversiones y Representaciones Casa Blanca S.A.S.

140.527

Empresas Públicas de Medellín E.S.P.

133.135

Eduardoño S.A.

117.564

Simedt S.A.S.

115.382

Centro Andino

92.880

Mora Martínez William Hernán

83.180

Sadelec S.A.

81.354

Sodexo Colombia S.A.

77.068

120.247

Ménsula S.A.

74.370

154.047

Industrias Ceno S.A.

72.873

ASM Tecnología S.A.S.

72.550

S.L.C. Plataforma Logística S.A.S.

70.241

Systelematic Ltda

55.923

Martínez Menco César Julio

54.404

Colombiana de Comercio S.A.

52.900

Perfotec S.A.S.

208.818

Seguridad de Occidente Ltda.

102.434

García G. Luis F.

99.000

Seguridad e Higiene Construc. S.A.S.

79.954

Construc. Civiles Acabados Portugales S.A.S.

78.513

Servicios Ambientales y Geográficos S.A.

61.151

Aguado P. Carmen E.

60.610

Designe Ltda.

56.735

Depositarios

49.910

Integral S.A.

52.800

2.518.127

1.855.876

$ 12.317.753

$9.565.023

FL Smidth Minerals S.A.C. (2)

Otras cuentas por pagar con saldos individuales menores a $50.000 TOTAL 50

INFORME

FINANCIERO 2011 - MINEROS S.A.

(1) Saldo a favor de Operadora Minera S.A.S. por $733.471, por la ejecución del contrato número 1100, por prestación de servicios de la explotación minera, y, Exploradora Minera S.A.S. por la suma de $69.751 por concepto de honorarios en desarrollo del contratode administración delegada número 1053. (2) El monto final de este pasivo es incierto, ya que por incumplimiento de las obligaciones a cargo del contratista en el suministro de equipos, montaje y puesta en marcha de la planta de beneficio de la Mina La Ye, MINEROS S.A. considera que el contratista debe reconocer sumas de dinero a su favor por daño emergente y lucro cesante.

NOTA 16. IMPUESTOS, GRAVÁMENES Y TASAS El saldo de esta cuenta se descompone así:

CONCEPTO

2011

Impuesto de renta (1) Impuesto al patrimonio (2) TOTAL

2010

$36.244.513

$16.098.923

4.569.770

$ 40.814.283

$ 16.098.923

(1) El saldo por pagar por concepto de impuesto de renta, se determinó así:

CONCEPTO

2011

Provisión para impuesto de renta

2010 $29.967.672

17.633.926

13.668.865

3.017.049

689.748

54.167

Menos - Descuento Contribución Especial para el Sector Eléctrico

535.417

Más - provisión de años anteriores

584.100

544.031

$36.244.513

$16.098.923

Menos - anticipo del impuesto sobre la renta Menos - retenciones en la fuente Menos - Descuento de IVA por maquinaria industrial

TOTAL (2) La Compañía de acuerdo con la Ley 1370 de 2009 y el Decreto

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

$56.846.805

La Compañía está sujeta a impuesto sobre la renta a una tasa

Legislativo 4825 de 2010, liquidó un impuesto al patrimonio por

nominal del 33% aplicable a la renta líquida.

$18.279.076, tomando como base el patrimonio líquido poseído al 1º de enero de 2011 a una tarifa del 4.8% más 1.2% de la sobretasa.

Las tasas efectivas de tributación fueron del 32,9% por el 2011 y del

La declaración se presentó en el mes de mayo de 2011 y su pago

24.60% para el 2010, debido a las diferencias permanentes entre la

se efectuará en ocho cuotas iguales durante 2011, 2012, 2013 y

utilidad comercial y la renta líquida fiscal, correspondientes a los

2014. En el 2011, en los meses de mayo y septiembre, la Compañía

conceptos y valores que se muestran en la conciliación elaborada

canceló la suma de $4.569.770, por concepto de impuesto al

para el efecto.

patrimonio.

A continuación, se presenta un resumen de las principales partidas

El saldo por pagar correspondiente al 2013 y 2014 se clasificó

conciliatorias entre la utilidad comercial y la renta líquida gravable

dentro del pasivo a largo plazo ($9.139.537).

y el patrimonio contable y fiscal.

N O TA S A LO S E S TA D O S F I N A N C I E R O S

A. Conciliación entre la utilidad comercial y la renta líquida gravable

CONCEPTO

2011

2010

$172.649.200

$121.837.609

(11.865.591)

(513.545)

(13.245.528)

(3.909.591)

(3.688.396)

Ingresos por valorización de acciones

(222.156)

(1.677.880)

Deducciones por nuevas plantaciones de caucho (art. 157 E.T)

(866.676)

(1.000.000)

2011

2010

Utilidad contable antes de impuestos Menos: Utilidad por venta de acciones de Mineros Nacionales S.A. (ingreso constitutivo de ganancia ocasional) Utilidad por venta de acciones Menos: Ingresos no constitutivos de renta ni ganancia ocasional Ingresos no devengados por método de participación en subordinadas

Donaciones pagadas contra la reserva que constituyen deducción fiscal

CONCEPTO Más: Gastos no deducibles:

Desvalorización de acciones

3.873.125

432.489

1.063.873

791.456

14.251

2.309.969

397.359

274.303

$ 172.263.045

$93.391.226

(9.869.633)

$ 172.263.045

$ 83.521.593

56.846.805

27.562.125

2.405.547

$ 56.846.805

$29.967.672

2011

2010

$ 436.568.255

$ 380.534.221

584.100

544.031

Ajuste fiscal de Terrenos

744.077

Ajuste fiscal de inversiones

2.331.012

(58.209.152)

(61.015.451)

$ 378.943.203

$ 323.137.890

Sanciones e intereses de mora DIAN Gravamen a los movimientos financieros (75% 1.055.275) Honorarios venta de Mineros Nacionales S.A. Otros gastos no deducibles RENTA LÍQUIDA Menos: Deducción especial del 30% por inversión en activos fijos productores de renta (art. 8º de la Ley 1111 de 2006) RENTA LÍQUIDA GRAVABLE Impuesto de renta al 33% que causa la renta líquida gravable Más:

Impuesto de ganancias ocasionales

TOTAL PROVISIÓN IMPUESTO SOBRE LA RENTA Y COMPLEMENTARIOS

B. Conciliación entre el patrimonio contable y fiscal

Diferencia entre patrimonio contable y fiscal Patrimonio contable de accionistas Más: Pasivos no reconocidos fiscalmente

Menos: Valorizaciones de propiedad, planta y equipo no reconocidas fiscalmente PATRIMONIO LÍQUIDO FISCAL 52

INFORME

FINANCIERO 2011 - MINEROS S.A.

Las declaraciones de renta y complementarios de la Compañía por los años gravables 2009 y 2010 permanecen pendientes de revisión por parte de las autoridades tributarias, quienes cuentan con dos (2) años para el efecto, ya que por estos años gravables la sociedad no quedó acogida al beneficio de auditoría previsto en el art. 28 de la Ley 863 de 2003, puesto que solicitó la deducción especial del 40% y 30% respectivamente, sobre la inversión en activos fijos reales productivos consagrada en el art. 158-3 del E.T.; beneficio fiscal derogado a partir de 2011 (Ley 1430 de 2010).

NOTA 17. OBLIGACIONES LABORALES Las obligaciones laborales a diciembre31, se descomponían, así:

CONCEPTO

2011

2010

$ 2.250.316

$ 2.034.529

Intereses a las cesantías

254.965

236.087

Vacaciones

734.945

706.431

Salarios por pagar

272.783

299.744

$ 3.513.009

$ 3.276.791

2011

2010

$ 7.065.560

$ 6.280.498

581.934

395.036

93.424

$ 7.647.494

$ 6.768.958

Cesantías

TOTAL

NOTA 18. DIVIDENDOS POR PAGAR El saldo a diciembre 31, corresponde a los siguientes conceptos:

Dividendos ordinarios decretados (1) Dividendos de períodos anteriores Dividendos causados por pagar TOTAL

(1) Según Acta No. 50 de Asamblea Ordinaria General de Accionistas de marzo 2 de 2011, se aprobó la proposición sobre pago de dividendos. El dividendo mensual es de $9 por acción sobre un total de 261.687.402 acciones en circulación por $2.355.186.618 mensuales, para el período abril 2011 - marzo de 2012, pagadero entre el 10 y el 20 de cada mes. Tienen derecho al dividendo del mes, quienes estén registrados en el libro de accionistas el día ex-dividendo del mismo periodo, en los términos indicados en la Circular Externa No. 13 de 1998, y la Carta Circular Nº 004 de 1999 de la Superintendencia de Valores (hoy Superfinanciera).

N O TA S A LO S E S TA D O S F I N A N C I E R O S

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

CONCEPTO

En la misma reunión de la Asamblea Ordinaria General de Accionistas (acta Nº 50), se acordó el pago de un dividendo extraordinario de $36 por acción, pagadero en julio de 2011 El total de dividendos a pagar por $37.682.986 se tomaron de las utilidades del 2010. Para la vigencia actual se han causado los períodos de abril a diciembrepor$30.617.426.

NOTA 19.

Empresa ha efectuado los cálculos actuariales para pensiones de jubilación con base en los parámetros técnicos determinados en el Decreto 2498/88; estos parámetros fueron modificados a partir de 1998 con motivo de la expedición del D.R. 1517 de 1998 (par 1º art. 1º), por el art. 1º del Decreto 2783 de diciembre 20 de 2001, por el artículo 1° del D.R. 51 de 2003, y recientemente por el artículo 1º del Decreto 4565 de diciembre 7 de 2010, distribuyendo el porcentaje por amortizar del cálculo actuarial hasta el 2029 en forma lineal. Al 31 de diciembre de 2011, el porcentaje acumulado amortizado del cálculo actuarial asciende al 59.97% (55.97% a diciembre 31 de 2010).

PENSIONES DE JUBILACIÓN Las pensiones de jubilación que actualmente tiene a su cargo MINEROS S.A. corresponden a aquellos trabajadores que en la fecha de la Resolución de conmutación con el ISS (noviembre de 1997), tenían expectativas de adquirir la pensión de jubilación especial pactada en la Convención Colectiva de Trabajo (18 años de servicio y 47 de edad), y en consecuencia, la fecha de reconocimiento dependía de la voluntad del trabajador, o a quienes en la misma fecha de la Resolución no eran trabajadores activos de la empresa y se habían retirado con la expectativa de pensión, pendiente sólo de cumplir el requisito de edad.

A diciembre 31 los valores por pensiones de jubilación eran:

La legislación fiscal se utiliza como base para el registro de las pensiones de jubilación. La

CONCEPTO

2011

2010

$1.184.324

$1.228.128

Menos: Provisión para jubilaciones, contabilizada por la Compañía

(474.051)

(540.710)

JUBILACIONES A SER PROVISTAS EN LOS PRÓXIMOS 18 AÑOS

$710.273

$ 687.418

Apropiación para pensiones

$22.855

$80.186

Pago de Pensiones

171.220

151.952

$ 194.075

$ 232.138

Pasivo para pensión según cálculo actuarial

El valor llevado a gastos a diciembre 31 se descomponía así:

TOTAL

El pasivo pensional está conformado por diecisiete (17) personas al 31 de diciembre de 2011 y 2010.

NOTA 20. PATRIMONIO A. Capital Mediante escritura 1030 del 13 de abril de 2005 de la Notaría 17 de Medellín, se protocolizó lo aprobado en el acta No 44 de la Asamblea General Ordinaria de Accionistas de marzo 18 de 2005, donde el capital autorizado por $200.000 quedó dividido en 400.000.000 de acciones comunes de un valor nominal de cincuenta centavos ($0,50*) cada una. De estas acciones, a diciembre 31 de 2011 y 2010 se encontraban suscritas y pagadas 317.906.252. *

*Cifra expresada en pesos colombianos. A diciembre 31 de 2011 y 2010 se tiene un saldo de $11.191.283 por concepto reserva para readquisición de acciones propias. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 existe un total de 56.218.850 acciones readquiridas por $5.611.007 (en el 2011 y 2010 no hubo readquisición de acciones propias). De conformidad con el Código de Comercio Colombiano (art. 396), mientras estas acciones pertenezcan a la sociedad, quedarán en suspenso los derechos inherentes a las mismas.

INFORME

FINANCIERO 2011 - MINEROS S.A.

B. Reserva legal De acuerdo con la Ley Colombiana, la Compañía debe transferir como mínimo el 10% de la utilidad del año a una reserva legal hasta que ésta sea igual al 50% del capital suscrito. Esta reserva no está disponible para ser distribuida, pero puede ser utilizada para absorber pérdidas. A diciembre 31 de 2011y 2010 se tiene un saldo de $79.477 que equivale al 50% del capital suscrito y pagado. C. Revalorización del patrimonio y prima en colocación de acciones La revalorización del patrimonio por $16.912.520 y la prima en colocación de acciones $1.551.099

no puede distribuirse como utilidad pero son susceptibles de capitalizarse libre de impuestos. La disminución registrada en la cuenta revalorización del patrimonio en relación con el saldo a diciembre 31 de 2010, obedece al impuesto al patrimonio liquidado por el año gravable 2011 (art. 1º. de la Ley 1370 de 2009) por $18.279.076 D. Otras reservas El saldo de esta cuenta se discrimina así:

CONCEPTO

2011

2010

$ 175.470.899

$ 124.683.947

Para adquisición o reposición de propiedad, planta y equipo *

19.535.253

17.135.253

Otras

43.268.232

$ 238.274.384

$ 185.087.432

Para futuros ensaches *

TOTAL RESERVAS OCASIONALES *

Los cambios registrados en estas reservas, obedecen a las apropiaciones autorizadas por la Asamblea General Ordinaria de Accionistas, celebrada el 2 marzo de 2011, según Acta No.50.

NOTA 21. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

CUENTAS DE ORDEN

Corresponde a los siguientes conceptos y valores:

CUENTAS DE ORDEN

2011

2010

Diferencia entre utilidad contable y fiscal

$(386.156)

$38.316.016

Diferencia entre patrimonio contable y fiscal

57.625.052

57.396.331

9.869.633

Subtotal Cuentas de Orden Fiscales (Neto)

57.238.896

105.581.980

Contratos de leasing de infraestructura por ejecutar(1)

70.000.000

118.969.285

85.654.933

6.762.621

240.000

200.000

4.784.950

$ 253.210.802

$ 272.984.484

Deducción especial del 30% en 2010 sobre la inversión en activos fijos reales productivos (art. 8 Ley 1111/06)

Valorización de Propiedad, planta y equipo totalmente depreciados (2) Reserva póliza pensiones de jubilación Responsabilidades contingentes por demandas laborales en trámite Carta de crédito stand by Banco Santander (US $2.500.000) TOTAL

N O TA S A LO S E S TA D O S F I N A N C I E R O S

(1) Corresponde a los contratos de leasing de infraestructura No. 119709 y 119710 suscritos en diciembre 28 de 2010 con Leasing Bancolombia S.A. para la ampliación de la Central Hidroeléctrica Providencia I y la construcción de la Central Hidroeléctrica Providencia III por $12.000.000 y $58.000.000 , respectivamente, a un plazo de 144 meses y una tasa de interés para los anticipos equivalente al DTF T.A. más 3.25 puntos (para ambos contratos). Al 31 de diciembre de 2011 Leasing Bancolombia S.A. ha desembolsado para la ejecución de estos contratos $1.367.019 (contrato 119709) y $4.520.999 (contrato 119710). Por su parte, MINEROS S.A. registró en el 2011 $21.852 y $62.795, respectivamente, por concepto de intereses sobre los desembolsos realizados por Leasing Bancolombia a título de anticipos. (2) De conformidad con lo previsto por la Superfinanciera mediante Oficio No. 2010045038-011 de agosto 13 de 2010 respecto a la contabilización de este tipo de valorizaciones.

NOTA 22. INGRESOS OPERACIONALES Son los valores recibidos y/o causados como resultado de las actividades desarrolladas en cumplimiento de su objeto social mediante la entrega de bienes propios de la actividad minera. A fin de dar cumplimiento a lo dispuesto en el numeral 2º del art. 117 del D.R. 2649/93, en cuanto a la revelación de los porcentajes

correspondientes a los ingresos percibidos de los principales clientes por la venta de su producción de metales preciosos (oro, plata) que se exporta en su totalidad en forma directa o indirecta a través de SCI, se informa:

CLIENTE DEL EXTERIOR

2011

2010

Argor Heraeus S.A. (Suiza)

36.63%

24.44%

INTL Commodities Inc.(USA)

33.96%

34.17%

Metalor (USA)

29.34%

22.44%

0.03%

C.I.J. Gutiérrez y Cía .S.A. (Colombia)

14.39%

C.I. Fundición Escobar S.A. (Colombia)

4.51%

0.04%

0.05%

100.00%

C.I. Goldex S.A. (Colombia)

C.I. Dhows Congo S.A. (Colombia) TOTAL

INFORME

FINANCIERO 2011 - MINEROS S.A.

NOTA 23. INGRESOS Y EGRESOS NO OPERACIONALES A diciembre 31 estas cuentas se discriminan, así:

INGRESOS NO OPERACIONALES

2010

$ 6.735.601

$ 3.659.027

Diferencia en cambio

4.120.174

1.950.972

Utilidad por método de participación

3.909.591

3.688.396

Recuperaciones y aprovechamientos

1.116.340

1.206.566

Servicios

1.017.036

1.190.405

Diversos

995.053

Contratos de cobertura precios de oro

837.505

5.606.175

Dividendos y participaciones

572.466

11.225.720

Indemnizaciones

403.797

492.781

Ingresos por valorización de acciones

222.156

1.677.880

Ajuste cuentas UVR

152.817

96.565

Utilidad en venta de activos fijos

108.439

70.504

Utilidad en venta de inversiones

92.606

13.518.895

Venta productos agrícolas

73.991

52.082

Arrendamientos

62.190

58.717

Venta de materiales varios

17.266

Otros rendimientos financieros

8.858

511.380

Descuentos amortizados

7.567

69.199

$20.453.453

$45.075.264

2011

2010

$ 6.955.926

$ 2.573.980

Diferencia en cambio

3.222.619

2.615.312

Desvalorización de inversiones

3.873.125

432.489

Impuestos asumidos (1)

2.339.866

Primas pagadas en contratos de opciones

656.440

1.318.843

Contratos de cobertura

630.723

Comisiones

349.253

496.021

Auxilios y beneficencia (2)

301.216

480.407

Retiro de propiedades, planta y equipo

253.181

Pérdida en negociación de valores (3)

215.473

26.338

77.530

23.847

8.186

2.351.719

1.581.958

1.743.856

$ 20.465.496

$ 12.062.812

($12.043)

$33.012.452

Rendimientos financieros

Recuperación de provisiones TOTAL INGRESOS NO OPERACIONALES

EGRESOS NO OPERACIONALES Amortización de proyectos mineros

Intereses y gastos financieros Honorarios Otros gastos TOTAL EGRESOS NO OPERACIONALES

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

2011

TOTAL INGRESOS Y EGRESOS NO OPERACIONALES – NETO N O TA S A LO S E S TA D O S F I N A N C I E R O S

(1) Corresponde principalmente al gasto de gravamen de movimiento financiero y cargos de IVA no deducibles. (2) Pérdida en negociación de valores

E N T I D AD

2011

Grupo Aval Acciones y Valores

68.702

2010 $

Pacific Rubiales Energy Corporation.

43.977

Dirección del Tesoro Nacional

41.469

Corficolombiana

32.107

Banco de Bogotá

24.590

Saldos menores

4.628

26.338

$ 215.473

$26.338

2011

2010

TOTAL

(3) Auxilio y beneficencia

ENTIDAD Comando General de las Fuerzas Militares

$ 120.890

Corp. Festival de Cine Santa Fe de Antioquia

30.000

Fundación Incluir Colombia

19.297

Fundación para el Progreso de Antioquia

18.748

18.114

Fundación Mi Sangre

10.000

Comité Rehabilitación Antioquia

10.000

11.622

7.800

7.500

Liga de Ajedrez de Antioquia

82.340

Fundación Operación Sonrisa Colombia

55.000

La Fundación de Mineros S.A.

50.000

Colombia Humanitaria

50.000

Museo de Antioquia

50.000

Profamilia

42.000

Fundación Secretos para Contar

26.610

Municipio de Nechí

4.800

84.481

52.421

$ 301.216

$480.407

Corporación Excelencia en la Justicia

Otros menores TOTAL

INFORME

FINANCIERO 2011 - MINEROS S.A.

NOTA 24. COMPROMISOS ESPECIALES - OPERACIONES FUTURAS De conformidad con lo previsto en el numeral 17 del art. 115 del D.R 2649/93, se revelan las operaciones de futuros sobre activos financieros celebradas por la Compañía con diferentes entidades, vigentes a diciembre 31de2011:

ENTIDAD

TIPO DE OPERACIÓN

VALOR NOMINAL USD

Bancolombia S.A.

Coberturas de Divisas (Operaciones Collars)

USD 24.300.000

Banco de Bogotá S.A.

Coberturas de Divisas (Operaciones Collars)

10.400.000

Banco Colpatria S.A.

Coberturas de Divisas (Operaciones Collars)

2.500.000

Banco de Bogotá S.A.

Forwards de Divisas

925.652

Banco de Occidente S.A.

Forwards de Divisas

800.540

Banco Colpatria S.A.

Forwards de Divisas

500.000

TOTAL

USD 39.426.192

Este mismo tipo de operaciones al 31 de diciembre de 2010 eran las siguientes:

ENTIDAD

TIPO DE OPERACIÓN VALOR NOMINAL USD CANTIDAD ONZAS Au Coberturas de Divisas (Operaciones Collars)

USD10.950.000

BBVA S.A.

Coberturas de Divisas (Operaciones Collars)

4.200.000

Banco Colpatria S.A.

Coberturas de Divisas (Operaciones Collars)

6.100.000

INTL Commodities (USA)

Coberturas sobre precios del oro (opciones put)

12.000

INTL Commodities (USA)

Coberturas sobre precios del oro (opciones call)

12.000

USD21.250.000

24.000

TOTAL

N O TA S A LO S E S TA D O S F I N A N C I E R O S

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

Banco de Bogotá S.A.

NOTA 25. EVENTOS POSTERIORES 1. En enero de 2012, MINEROS S.A. suscribió los siguientes acuerdos con empresas del exterior, que fueron reportados oportunamente al mercado de valores mediante el sistema de información relevante establecido por la Superintendencia Financiera: A. Con la sociedad canadiense Quia Resources Inc., para adquirir 6.700.000 unidades por USD1.005.000 dólares canadienses, que representan el 7,8% de la participación en el capital de esta sociedad. Cada unidad comprende una acción ordinaria y la opción para adquirir media acción ordinaria adicional antes del 6 de enero de 2014 por 0,30 dólares canadienses. Con esta adquisición, MINEROS S.A. se convierte en propietario de 9.320.000 acciones ordinarias, que representan aproximadamente un 10,9% de participación en el capital de la sociedad extranjera.

RESOLUCIÓN Nº

FECHA

B. Con la sociedad Goldsands Development Company, para iniciar a partir de febrero de 2012 un trabajo de “due dilligence” sobre 50 títulos mineros de los que es titular la Compañía en el nordeste del Perú, con el fin de evaluar la posibilidad de iniciar exploraciones que le permita definir si participa en un proyecto minero con esta sociedad, con una participación del 85% en la propiedad de los citados títulos. 2. Con posterioridad al cierre de los estados financieros de propósito general de la Compañía al 31 de diciembre de 2011, la DIAN expidió los siguientes actos administrativos relacionados con la aprobación de las solicitudes de devolución en trámite, así:

CONCEPTO

1325

Febrero 3/2012

Iva Bimestre II de 2011

1326

Febrero 3/2012

Iva Bimestre IV de 2011

1.800.439

1327

Febrero 3/2012

Iva Bimestre V de 2011

1.988.530

1288

Febrero 2/2012

Pago en exceso retefuente abril/2011

TOTAL

VALOR $ 1.791.935

130.291 $ 5.711.195

INFORME

FINANCIERO 2011 - MINEROS S.A.

Informe Financiero Consolidado

Informe del Revisor Fiscal A los accionistas de MINEROS S.A. He auditado los balances generales consolidados de MINEROS S.A. y sus subordinadas PROYECTO SABALETAS S.A.S., OPERADORA MINERA S.A.S. Y EXPLORADORA MINERA S.A.S. al 31 de diciembre de 2011 y 2010, y los correspondientes estados consolidados de resultados, de cambios en el patrimonio, de cambios en la situación financiera y de flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, y el resumen de las principales políticas contables y otras notas explicativas. La Administración es responsable por la preparación y correcta presentación de estos estados financieros de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia. Esta responsabilidad incluye: diseñar, implementar y mantener un sistema de control interno adecuado para la preparación y presentación de los estados financieros, libres de errores significativos, bien sea por fraude o error; seleccionar y aplicar las políticas contables apropiadas; así como efectuar las estimaciones contables que resulten razonables en las circunstancias.

Mi responsabilidad es expresar una opinión sobre estos estados financieros con base en mis auditorías. No audité los estados financieros de Proyecto Sabaletas S.A.S., Operadora Minera S.A.S. y Exploradora Minera S.A.S., subordinadas consolidadas, cuyos estados financieros reflejan activos totales después de eliminaciones de saldos recíprocos que representan el 3,11% y 3,32%, de los activos consolidados al 31 de diciembre de 2011 y 2010 respectivamente, e ingresos después de eliminaciones de saldos recíprocos que representan el 4%, y 7% del total de los ingresos consolidados por los años terminados en esas fechas. Estos estados financieros fueron auditados por otros revisores fiscales, cuyos informes me han sido suministrados. La opinión que aquí expreso sobre los estados financieros consolidados, en lo referente a los montos incluidos de esas subordinadas consolidadas, se basa únicamente en la información suministradas por los revisores fiscales de las subordinadas. Obtuve las informaciones necesarias para cumplir mis funciones y llevar a cabo mi trabajo de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Colombia. Tales normas requieren que planifique y efectúe la auditoría para obtener una seguridad

INFORME

FINANCIERO 2011 - MINEROS S.A.

INFORME FINANCIERO CONSOLIDADO

S.A. y sus subordinadas PROYECTO SABALETAS S.A.S., OPERADORA MINERA S.A.S. y EXPLORADORA MINERA S.A.S. al 31 de diciembre de 2011 y 2010, los resultados de sus operaciones, los cambios en su patrimonio, los cambios en su situación financiera y sus flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, de conformidad con principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia, aplicados sobre bases uniformes.

LINA MARÍA VELÁSQUEZ ÁLVAREZ Revisor Fiscal T.P. 61321-T Designada por Deloitte & Touche Ltda.

INFORME FINANCIERO CONSOLIDADO

razonable acerca de si los estados financieros están libres de errores significativos. Una auditoría de estados financieros incluye examinar, sobre una base selectiva, la evidencia que soporta las cifras y las revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos de auditoría seleccionados dependen del juicio profesional del auditor, incluyendo su evaluación de los riesgos de errores significativos en los estados financieros. En la evaluación del riesgo, el auditor considera el control interno de la Compañía que es relevante para la preparación y presentación razonable de los estados financieros, con el fin de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias. Una auditoría también incluye, evaluar los principios de contabilidad utilizados y las estimaciones contables significativas hechas por la Administración, así como evaluar la presentación general de los estados financieros. Considero que mis auditorías me proporcionan una base razonable para expresar mi opinión. En mi opinión, con base en mi auditoría y en la de otros los revisores fiscales, los estados financieros consolidados antes mencionados, presentan razonablemente, en todos los aspectos significativos, la situación financiera consolidada de MINEROS

27 de febrero de 2012

MINEROS S.A. Y SUBORDINADAS

Balance General consolidado al 31 de diciembre de 2011 y 2010 (Cifras expresadas en miles de pesos )

ACTIVOS

2011

2010

Nota

ACTIVO CORRIENTE Disponible

Valores negociables

Subtotal disponible y equivalentes de efectivo Deudores

Gastos pagados por anticipado TOTAL ACTIVO CORRIENTE PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO Costo del activo Depreciación acumulada

934.951

1.002.117

152.405.774

109.698.566

153.340.725

110.700.683

44.149.420

19.887.497

6.407.426

2.393.209

203.897.571

132.981.389

249.327.865 -128.297.670

228.928.357 -106.573.881

121.030.195

122.354.476

5.139.064 34.333.729 6.597.563 87.065.849

5.584.030 27.112.504 6.298.334 67.785.795

133.136.205

106.780.663

58.209.152

61.015.451

OTROS ACTIVOS Deudores largo plazo Inventarios Inversiones permanentes Otros

VALORIZACIONES

6 7 8 9

TOTAL ACTIVOS

CUENTAS DE ORDEN

BEATRIZ E.URIBE RESTREPO Presidente

516.273.123

423.131.979

257.498.249

276.776.457

HÉCTOR TRESPALACIOS T. Contador General Mat. 32758-T

LINA MARÍA VELÁSQUEZ ÁLVAREZ Revisor Fiscal T.P. 61321-T Designada por Deloitte & Touche Ltda. (ver opinión adjunta)

INFORME

FINANCIERO 2011 - MINEROS S.A.

MINEROS S.A. Y SUBORDINADAS

Balance General consolidado al 31 de diciembre de 2011 y 2010 (Cifras expresadas en miles de pesos ) PASIVOS Y PATRIMONIO

2011

2010

Nota

PASIVO CORRIENTE Obligaciones financieras Proveedores Cuentas por pagar Impuestos, gravámenes y tasas Obligaciones laborales Dividendos

12 13 14

TOTAL PASIVO CORRIENTE

Impuesto al patrimonio por pagar Pensiones de jubilación

12 15

TOTAL PASIVO

145.654 4.007.816 11.675.378 41.580.522 4.888.550 7.647.494

87.173 3.838.820 9.239.033 17.728.804 4.251.404 6.768.958

69.945.414

41.914.192

9.446.081 710.272

687.418

80.101.767

42.601.610

158.953 1.551.099 16.912.520 58.209.152 11.191.283 -5.611.007 238.353.860 115.405.496

158.953 1.551.099 35.191.596 61.015.451 11.191.283 -5.611.007 185.166.909 91.866.085

16 16 16 10 16 16

TOTAL PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS

436.171.356

380.530.369

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS

516.273.123

423.131.979

257.498.249

276.776.457

CUENTAS DE ORDEN

HÉCTOR TRESPALACIOS T. Contador General Mat. 32758-T

INFORME FINANCIERO CONSOLIDADO

BEATRIZ E.URIBE RESTREPO Presidente

LINA MARÍA VELÁSQUEZ ÁLVAREZ Revisor Fiscal T.P. 61321-T Designada por Deloitte & Touche Ltda. (ver opinión adjunta)

MINEROS S.A. Y SUBORDINADAS

Estado Consolidado de Resultados AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010 (Cifras expresadas en miles de pesos)

2010

2011 Nota

PRODUCCIÓN DE METALES PRECIOSOS

$ 353.708.677

Costos de producción Gastos de administración UTILIDAD EN OPERACIÓN INGRESOS (EGRESOS) NO OPERACIONALES, NETO

UTILIDAD ANTES DE LA PROVISIÓN PARA IMPUESTO SOBRE LA RENTA

Provisión para impuesto sobre la renta

UTILIDAD NETA DEL AÑO

246.350.088

163.891.387

141.548.703

10.360.435

10.178.080

179.456.855

94.623.305

-5.075.596

29.046.297

174.381.259

123.669.602

-58.975.763

-31.803.517

$ 115.405.496

91.866.085

Las notas adjuntas son parte integral de estos estados

BEATRIZ E.URIBE RESTREPO Presidente

HÉCTOR TRESPALACIOS T. Contador General Mat. 32758-T

LINA MARÍA VELÁSQUEZ ÁLVAREZ Revisor Fiscal T.P. 61321-T Designada por Deloitte & Touche Ltda. (ver opinión adjunta)

INFORME

FINANCIERO 2011 - MINEROS S.A.

SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011

Traslado Utilidad Utilización donación Impuesto al patrimonio Incremento del año Utilidad del año

SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010

Traslado Utilidad Utilización donación Impuesto al patrimonio Incremento del año Utilidad del año

SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009

11.191.283

Reserva para readquisición de acciones

BEATRIZ E.URIBE RESTREPO Presidente

1.551.099

158.953

1.551.099

158.953

1.551.099

Prima en colocaciónde acciones

158.953

Capital

(Cifras expresadas en miles de pesos)

($5.611.007)

Acciones propias readquiridas

$ 19.535.253

2.400.000

$ 17.135.253

2.400.000

$ 14.735.253

-1.000.000

1.000.000

-1.000.000

1.000.000

Reserva para donaciones

HÉCTOR TRESPALACIOS T. Contador General Mat. 32758-T

79.477

Reserva Reserva para legal protección de activos

APROPIADAS

72.546.644

95.405.535

$ 218.739.130

50.786.951

$ 167.952.179

$ 238.353.860

-1.000.000

54.186.951

$ 185.166.909

-1.000.000

75.946.644

$ 110.220.265

Total otras reservas

$ 115.405.496

115.405.496

-91.866.085

91.866.085

-114.611.642

$ 114.611.642

Utilidad delEjericicio

16.912.520

-18.279.076

35.191.596

-1.241.370

36.432.966

Revalorización del Patrimonio

LINA MARÍA VELÁSQUEZ ÁLVAREZ Revisor Fiscal T.P. 61321-T Designada por Deloitte & Touche Ltda. (ver opinión adjunta)

Reserva a disposición de la asamblea

POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010

Estado Consolidado de Cambios en el Patrimonio

MINEROS S.A. Y SUBORDINADAS

INFORME FINANCIERO CONSOLIDADO

58.209.152

-2.806.299

61.015.451

17.978.799

43.036.652

Superávil por Valorización

436.171.356

115.405.496

-2.806.299

-18.279.076

-1.000.000

-37.679.134

380.530.369

91.866.085

17.978.799

-1.241.370

-1.000.000

-38.664.998

311.591.853

Total Patrimonio

MINEROS S.A. Y SUBORDINADAS

Estado Consolidado de Cambios en la Situación Financiera POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 y 2010 (Cifras expresadas en miles de pesos) 2011 Recursos financieros generados por las operaciones Utilidad neta $ Más (menos) cargos (abonos) a las utilidades que no afectan el capital de trabajo: Depreciación Amortización de intangibles Provisión para pensiones de jubilación Amortización de diferidos Depreciación cargada a proyectos Efecto en consolidación diferente a resultados Capital de trabajo provisto por las operaciones Total fuente de recursos Aumento de cuentas por pagar Disminución de deudores de largo plazo

115.405.496

2010

22.276.207 36.127 22.854 17.575.720 306.061 396.899

20.770.541 26.915 80.186 11.145.034 216.690 64.735

156.019.364

124.170.186

156.019.364

124.170.186

9.446.081 444.966

Total capital de trabajo obtenido

91.866.085

165.910.411

124.170.186

37.682.985 21.257.986 1.000.000 44.805.405 18.279.075

445.940 38.729.736 22.581.132 1.000.000 22.856.128 1.241.369

123.025.451

86.854.304

CAPITAL DE TRABAJO UTILIZADO EN: Aumento de deudores de largo plazo Dividendos pagados Adiciones a propiedades, planta y equipo netas Donaciones Otros activos Impuesto al patrimonio Total capital trabajo utilizado AUMENTO DEL CAPITAL DE TRABAJO

42.884.960

37.315.881

70.916.182

33.249.574

CAMBIOS EN LOS COMPONENTES DEL CAPITAL DE TRABAJO: Aumento (disminución) en el activo corriente

Disponible Valores negociables Deudores Gastos pagados por anticipado

-67.166 42.707.208 24.261.923 4.014.217

Disminución (aumento) en el pasivo corriente

Obligaciones financieras Proveedores Cuentas por pagar Impuestos, gravámenes y tasas Obligaciones laborales Dividendos por pagar Otros pasivos

-58.481 -168.996 -2.436.345 -23.851.718 -637.146 -878.536 $

AUMENTO EN EL CAPITAL DE TRABAJO

BEATRIZ E.URIBE RESTREPO Presidente

-28.031.222

442.626 28.815.123 1.598.616 2.393.209

HÉCTOR TRESPALACIOS T. Contador General Mat. 32758-T

INFORME

42.884.960

4.066.307 -10.495 -994.045 624.934 -3.594.869 -850.943 -767.176 9.658.900,89

37.315.881

LINA MARÍA VELÁSQUEZ ÁLVAREZ Revisor Fiscal T.P. 61321-T Designada por Deloitte & Touche Ltda. (ver opinión adjunta) FINANCIERO 2011 - MINEROS S.A.

MINEROS S.A. Y SUBORDINADAS

Estado Consolidado de Flujos de Efectivo

POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 y 2010 (Cifras expresadas en miles de pesos) 2011 FLUJOS DE FONDOS DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIÓN Utilidad neta provisto por las actividades de operación: Depreciación Amortización de intangibles Amortización de diferidos Depreciación cargada a proyectos Pensiones de jubilación Efecto en consolidación diferente a resultados

115.405.496

2010 $

91.866.085

22.276.207 36.126 17.575.720 306.061 22.855 396.899

20.770.541 26.915 11.145.034 216.690 80.186 64.735

156.019.364

124.170.186

-23.816.957 -4.014.217

-2.044.556 -2.393.209

168.996 2.436.345 23.851.718 878.536 637.146 9.446.081

994.045 -624.934 3.594.869 767.176 850.943 -9.658.901

9.587.649

-8.514.567

FONDOS NETOS USADOS POR LAS ACTIVIDADES DE OPERACIÓN

165.607.013

115.655.619

FLUJO DE FONDOS DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN Adquisición neta de propiedad, planta y equipo Adquisición neta otros activos

-21.257.987 -44.805.405

-22.581.132 -22.856.128

FONDOS NETOS USADOS EN LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

-66.063.392

-45.437.260

FLUJO DE FONDOS DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN (Disminución) obligaciones financieras Dividendos decretados Donaciones Revalorización del patrimonio

58.481 -37.682.985 -1.000.000 -18.279.075

10.495 -38.729.736 -1.000.000 -1.241.369

FONDOS NETOS USADOS EN LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN

-56.903.579

-40.960.610

42.640.042 110.700.683

29.257.749 81.442.934

Cambios en activos y pasivos (Aumento) disminución en: Deudores Gastos pagados por anticipado Aumento (disminución) en: Proveedores Cuentas por pagar Impuestos, gravámenes y tasas Dividendos por pagar Obligaciones laborales Otros Pasivos

EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO AL FINAL DEL AÑO CAMBIOS NETOS EN EL DISPONIBLE Y EQUIVALENTES DISPONIBLE Y EQUIVALENTE AL INICIO DEL PERÍODO DISPONIBLE Y EQUIVALENTE AL FINAL DEL PERÍODO

153.340.725

110.700.683 INFORME FINANCIERO CONSOLIDADO

Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados

BEATRIZ E.URIBE RESTREPO Presidente

HÉCTOR TRESPALACIOS T. Contador General Mat. 32758-T

INFORME FINANCIERO CONSOLIDADO

LINA MARÍA VELÁSQUEZ ÁLVAREZ Revisor Fiscal T.P. 61321-T Designada por Deloitte & Touche Ltda. (ver opinión adjunta)

Asamblea General de Accionistas Marzo 21 de 2012

Certificación de Estados Financieros Los suscritos Representante Legal y Contador General de la Compañía bajo cuya responsabilidad se prepararon los estados financieros, declaran que han verificado previamente las afirmaciones contenidas en ellos conforme al reglamento, y que las mismas se han tomado fielmente de los libros.

BEATRIZ E.URIBE RESTREPO Presidente

HÉCTOR TRESPALACIOS T. Contador General Mat. 32758-T

INFORME

FINANCIERO 2011 - MINEROS S.A.

MINEROS S.A. Y SUBORDINADAS

Notas a los estados financieros Consolidados a diciembre 31 de 2011 y 2010 (Cifras expresadas en miles de pesos)

NOTA 1. OPERACIONES DE LAS COMPAÑÍAS CONSOLIDADAS Mineros de Antioquia S.A. es una sociedad anónima de carácter privado, constituida el 14 de noviembre de 1974 mediante escritura pública número 6161 con un término de duración de noventa y nueve (99) años. Mediante la Escritura Pública No. 1.038 de abril 19 de 2004, cambió su razón social a MINEROS S.A. La Compañía tiene por objeto la realización de toda clase de negocios, actividades, gestiones, actos y contratos relacionados con la industria minera en general, bien sea de metales preciosos o de sustancias minerales metálicas o no metálicas o de hidrocarburos. Para cumplir con su objeto social, la Compañía tiene su centro de operaciones en El Bagre (Antioquia) y sus oficinas centrales en Medellín. Los estados financieros al 31 de diciembre de 2011 se consolidaron entre MINEROS S.A. sociedad controlante y las subordinadas PROYECTO SABALETAS S.A.S., OPERADORA MINERA S.A.S y EXPLORADORA MINERA S.A.S. En el 2010, participaron los mismos entes societarios en el proceso de consolidación de estados financieros.

INFORME FINANCIERO CONSOLIDADO

Fue constituida originalmente como sociedad unipersonal por medio de documento privado suscrito el 2 de enero 2008, inscrito en el registro mercantil de la Cámara de Comercio de Medellín bajo el No. 389. Mediante documento privado del 2 de abril de 2009, inscrito en la Cámara de Comercio de Medellín el 13 de mayo del mismo año bajo el No. 6038, la sociedad se transformó al tipo de las sociedades por acciones simplificadas (S.A.S).

Su objeto social es la inversión directa o por medio de aportes en sociedades de cualquier naturaleza o especie, en actividades de conservación, exploración, explotación, industrialización o aprovechamiento en cualquier forma de los recursos naturales renovables o no renovables. La sociedad tiene su centro de operaciones en el Municipio de Titiribí (Antioquia) y sus oficinas de administración en la ciudad de Medellín. La empresa realiza el proceso de beneficio de escorias con contenido auroargentífero en el Municipio de Titiribí (Antioquia) vereda Sitio Viejo y realiza además, por su cuenta y riesgo, labores de exploración en otros proyectos ubicados en diferentes municipios del país.

INFORME FINANCIERO CONSOLIDADO

- PROYECTO SABALETAS S.A.S.

- OPERADORA MINERA S.A.S. La sociedad comercial por acciones simplificada denominada OPERADORA MINERA S.A.S., fue establecida de acuerdo con las leyes colombianas el 10 marzo de 2009 y tiene como objeto social la realización de cualquier acto lícito, especialmente en actividades de conservación, exploración, explotación, industrialización o aprovechamiento, en cualquier forma, de los recursos naturales renovables o no renovables. El documento privado relativo a su constitución fue inscrito en el registro mercantil de la Cámara de Comercio de Medellín el 2 de abril de 2009, en el libro 9, bajo el numero 4129.

La Empresa tiene su centro de operaciones en el Municipio de Zaragoza (Antioquia), en el sector de Naranjal y la vereda Corderito y sus oficinas administrativas en la ciudad de Medellín. El término de duración de la empresa es indefinido.

La sociedad comercial por acciones simplificada EXPLORADORA MINERA S.A.S. fue constituida de acuerdo con las leyes colombianas mediante documento privado de marzo 15 de 2010, inscrito en la Cámara de Comercio de Medellín el 6 de abril del mismo año bajo el No. 5067. Su objeto social es la realización de cualquier acto civil o comercial lícito, y su actividad económica consiste en desarrollar trabajos de exploración minera en los distintos frentes de trabajo o proyectos que MINEROS S.A. tiene en todo el país. Para el efecto, tiene suscrito un contrato de administración delegada con la sociedad matriz, a cambio de una remuneración.

MINEROS S.A.

Los estados financieros consolidados de MINEROS S.A. y sus subordinadas PROYECTO SABALETAS S.A.S., OPERADORA MINERA S.A.S. y EXPLORADORA MINERA S.A.S. han sido preparados y presentados de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia. Ciertos principios contables aplicados para efectos de la consolidación de MINEROS S.A. y SUBORDINADAS, de conformidad con los principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia, podrían no estar de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en otros países.

Aún cuando pueden llegar a diferir en su efecto final, la Administración considera que las estimaciones y supuestos utilizados fueron los adecuados en las circunstancias y que están de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia. Las principales políticas de contabilidad utilizadas para la elaboración de los estados financieros consolidados son las siguientes:

- EXPLORADORA MINERA S.A.S.

CONCEPTO

NOTA 2. POLÍTICAS CONTABLES

Base de consolidación Los estados financieros consolidados adjuntos incluyen los estados financieros de MINEROS S.A. y sus subordinadas PROYECTO SABALETAS S.A.S., OPERADORA MINERA S.A.S. y EXPLORADORA MINERA S.A.S. en las cuales MINEROS S.A., posee al 31 de diciembre de 2011 el 100% de las acciones. Todos los saldos y transacciones significativas entre las Compañías, han sido eliminados en la consolidación. Los montos de los activos, pasivos, patrimonio y resultados de MINEROS S.A. y sus subordinadas al 31 de diciembre de 2011 y por el año terminado en esa fecha, son los siguientes:

PROYECTO SABALETAS S.A.S.

OPERADORA MINERA S.A.S.

EXPLORADORA MINERA S.A.S.

Activos

$ 514.618.480

$ 11.417.311

$ 3.174.050

$ 1.455.558

Pasivos

78.050.225

1.631.030

1.797.392

1.036.598

Patrimonio

436.568.255

9.786.281

1.376.658

418.960

Resultados

$ 115.802.395

$ 2.782.301

$ 981.987

$ 145.303

INFORME

FINANCIERO 2011 - MINEROS S.A.

05 de la Superintendencia de Sociedades de 1998 para PROYECTO SABALETAS S.A.S., OPERADORA MINERA S.A.S. y EXPLORADORA MINERA S.A.S., las Compañías clasifican las inversiones de la siguiente manera:

Metodología De acuerdo con el art. 122 del D.R. 2649 de 1993, para efectos de la consolidación se eliminaron la totalidad de saldos y operaciones recíprocas entre compañías a la fecha de corte de tales informes y por el período a que se hace referencia.

- De acuerdo con la intención de realización, las inversiones se clasifican en negociables y permanentes. Se consideran inversiones negociables las de fácil realización en un lapso no superior a tres años calendario y sobre las cuales existe un propósito serio de realización. Son inversiones permanentes, aquellas sobre las cuales existe serio propósito de mantenerlas cuando menos por tres años calendario.

Sistema contable Las Compañías utilizan el sistema de causación, según el cual los ingresos y egresos se registran cuando se causan, independientemente de que se hayan cobrado o pagado en efectivo. Unidad monetaria De acuerdo con disposiciones legales, la unidad monetaria utilizada por la Compañía para las cuentas del balance general y las cuentas del estado de resultados es el peso colombiano.

- De acuerdo con los rendimientos que generen, se clasifican en inversiones de renta fija y renta variable.

Criterio de materialidad Como política de revelación de las partidas que conforman sus estados financieros consolidados para efectos de determinar la materialidad de las cifras, la Compañía se ha basado en la importancia relativa que representa cada subcuenta con respecto al grupo de cuentas al cual corresponde. En este orden de ideas, se revelan aquellas partidas del Balance General al 31 de diciembre de 2011 que equivalen a más del 5% del activo corriente, otros activos, pasivo corriente y a largo plazo, y el patrimonio.

- De acuerdo con el control se clasifican en controlantes y no controlantes, con sujeción a lo establecido en el Código de Comercio. - Con fundamento en la causa o razón que motiva la inversión, estas pueden ser voluntarias o forzosas. Propiedad, planta y equipo Registradas al costo ajustado por inflación desde el 1º de enero de 1992 hasta diciembre 31 de 2006. Los desembolsos correspondientes a mantenimiento y reparaciones que no aumentan la vida útil de los respectivos activos se cargan a resultados del año, a medida en que se incurren.

Inversiones Contabilizadas al costo o al costo ajustado por inflación hasta diciembre 31 de 2006, según sea el caso, el cual no excede al valor de realización.

La depreciación se calcula bajo el método de línea recta con base en la vida útil estimada de los activos utilizando las siguientes tasas anuales de depreciación.

De conformidad con la Circular Externa 11 de la Superintendencia de Valores (hoy Superintendencia Financiera) de 1998 para MINEROS S.A., y la Circular

MAQUINARIA Y EQUIPO

PLANTAS Y REDES ELÉCTRICAS

MUEBLES Y ENSERES

DRAGAS

EQUIPO DE TRANSPORTE

EQUIPO DE CÓMPUTO

10%

15%

20%

INFORME FINANCIERO CONSOLIDADO

EDIFICIOS Y CONSTRUCCIONES

Las dragas trabajan en tres turnos, y por tanto, se utiliza el sistema de depreciación acelerada previsto en el art. 140 del E.T.

INFORME FINANCIERO CONSOLIDADO

Inventarios Los inventarios de materiales y elementos de consumo, de mantenimiento de las dragas, repuestos y otros accesorios, están valuados al costo promedio, utilizando para el manejo de los mismos el sistema de inventario permanente o continuo. Los materiales en tránsito y las órdenes de taller en proceso son valuados por sus costos actuales de elaboración o adquisición. Cargos diferidos De conformidad con normas contables y tributarias, se revelan las políticas de amortización de los cargos diferidos, dependiendo de su naturaleza, así: A. Los proyectos mineros se amortizan con base en el tiempo estimado de explotación del depósito, a partir de la fecha en que se originan los respectivos ingresos. Cuando las inversiones realizadas en exploración resultan infructuosas, su monto es amortizado en el mismo período en que se determina tal condición. B. L os proyectos agrícolas (cultivo de caucho y biofábrica de MINEROS S.A.) se amortizan durante el tiempo de duración estimado del cultivo, una vez culminado su período improductivo. C. Los demás cargos diferidos se contabilizan al costo, y su amortización se efectúa por el método de línea recta en períodos que oscilan entre uno (1) y cinco (5) años. Diferencia en cambio Las transacciones en moneda extranjera se registran a la tasa de cambio vigente en la fecha de la transacción. Los saldos por cobrar, de inversiones en el exterior, de obligaciones financieras y las cuentas por pagar, se ajustan mensualmente. Los saldos al 31 de diciembre de estas cuentas fueron convertidos a pesos colombianos a la tasa representativa de mercado de fin de año certificada por la Superintendencia financiera ($1.942.70* por USD 1 en el 2011 y $1.913.98* por USD 1 en 2010). La diferencia en cambio generada por las cuentas por pagar y obligaciones en moneda extranjera utilizadas para la adquisición de inventarios, cargos diferidos, propiedades, planta y equipo, se capitaliza hasta que el activo se encuentre en condiciones de utilización o enajenación.

A partir de este momento, la diferencia en cambio se registra contra el estado de resultados del período. Todas las demás ganancias y pérdidas en cambio se registran como un ingreso o gasto financiero.

* Información expresada en pesos colombianos

Impuesto al patrimonio y su sobretasa De acuerdo con lo establecido por la Ley que regula los principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia y las alternativas de registro contable allí establecidas, la Compañía optó por registrar este impuesto y su sobretasa contra la cuenta revalorización del patrimonio. Impuestos, gravámenes y tasas La provisión para impuesto sobre la renta se determina a partir de la utilidad comercial, asociando adecuadamente los ingresos del período con sus costos y gastos correspondientes, o con base en la renta presuntiva sobre el patrimonio líquido, en caso que ésta supere la renta líquida gravable. Obligaciones laborales Las obligaciones laborales son ajustadas al cierre del ejercicio con base en lo dispuesto por las normas legales y las convenciones laborales vigentes. La determinación del pasivo por pensiones de jubilación a cargo de la Compañía, se hace con base en estudios actuariales ceñidos a las normas legales. La provisión anual para pensiones de jubilación, se ajusta en forma racional y sistemática. Los pagos de pensiones son cargados directamente a resultados del ejercicio. Prima en colocación de acciones El exceso del precio sobre el valor nominal de las acciones colocadas, se registra en la cuenta superávit de capital, prima en colocación de acciones. Valorizaciones Corresponden a las diferencias entre el avalúo comercial o catastral y el valor neto en libros ajustado por inflación de los bienes raíces. Estas valorizaciones se contabilizan en cuentas separadas dentro de los activos y en el patrimonio como superávit por valorizaciones el cual no es susceptible de distribución. Las desvalorizaciones de inmuebles se registran mediante provisiones con cargo a gastos del período.

La valorización de inversiones al 31 de diciembre de 2011 y 2010 se efectuó de acuerdo con la Circular Externa 011 de 1998 de la Superintendencia de Valores (hoy Superfinanciera) de 1998 para MINEROS S.A. y la Circular 05 de la Superintendencia de Sociedades de 1998 para PROYECTO SABALETAS S.A.S., OPERADORA MINERA S.A.S. y EXPLORADORA MINERA S.A.S., de la siguiente manera:

INFORME

FINANCIERO 2011 - MINEROS S.A.

• En el caso de MINEROS S.A., para las inversiones negociables de renta variable, si el valor de realización (cotización en bolsa de valores o valor intrínseco) es superior al costo, la valorización afecta el último costo registrado de las inversiones, incrementando o disminuyendo su cuantía y tendrá como contrapartida los resultados del ejercicio, reconociendo el ingreso o gasto generado, según se trate de aumento o disminución de la inversión respectivamente. • En las Compañías Subordinadas, para las inversiones negociables de renta variable, si el valor de realización (cotización en bolsa de valores o valor intrínseco) es superior al costo, se registra valorización del ejercicio en el activo y superávit por valorización en el patrimonio. Si el valor de realización es inferior al costo, la diferencia afectará primero la valorización y el superávit por valorización, y si es mayor, se registrará una provisión en el estado de resultados. • Las inversiones permanentes de controladas se contabilizan por el método de participación patrimonial. • Para las inversiones permanentes de no controladas, si el valor de realización es superior al costo, se registra valorización del ejercicio en el activo y superávit por valorización en el patrimonio. Si el valor de realización es inferior al costo, la diferencia afectará la valorización y el superávit por valorización, sin perjuicio que el saldo neto de ésta llegare a ser de naturaleza contraria.

INFORME FINANCIERO CONSOLIDADO

Al 31 de diciembre de 2011 los avalúos comerciales de MINEROS S.A. se actualizaron por el IPC del 2011, y la respectiva valorización (desvalorización) se estableció comparando los avalúos actualizados contra el valor neto en libros del respectivo activo fijo.

Para PROYECTO SABALETAS S.A.S., por el hecho de prever en el corto plazo el agotamiento de las escorias depositadas en la Vereda Sitio Viejo del Municipio de Titiribí (Antioquia), no se consideró prudente efectuar avalúos técnicos a la propiedad, planta y equipos. OPERADORA MINERA S.A.S. y EXPLORADORA MINERA S.A.S. no poseían al 31 de diciembre de 2011 Propiedad, Planta ni Equipos. Donaciones Las donaciones se registran contra resultados del ejercicio o contra las reservas ocasionales constituidas para tal fin por La Asamblea General de Accionistas. Revalorización del patrimonio Los saldos al 31 de diciembre de 2011 y 2010 corresponden a los ajustes de las cuentas patrimoniales por efectos de la inflación hasta el 31 de diciembre de 2006, menos el impuesto al patrimonio y su correspondiente sobretasa registrado con cargo a esta cuenta, en cumplimiento de lo previsto en la Ley 1370 de 2009 y el D. Leg. 4825 de 2010. De acuerdo con normas vigentes, este saldo no podrá distribuirse como utilidad hasta que se liquide la Compañía o se capitalice. Cuentas de orden Se registra bajo cuentas de orden de control, la información financiera para propósito de control, contingencias y compromisos de transacciones futuras; de igual manera, se utilizan cuentas de orden denominadas fiscales para registrar la diferencia entre los valores contables y los valores para efectos tributarios.

INFORME FINANCIERO CONSOLIDADO

En septiembre de 2009, MINEROS S.A. efectuó avalúos comerciales a la Propiedad, Planta y Equipo; estos fueron realizados por la firma “Francisco Ochoa O. Propiedad Raíz – Avalúos” Nit 70.037.897-4 con domicilio en la ciudad de Medellín. El sistema utilizado para valuación de los bienes raíces se hizo de acuerdo con el método comparativo o de mercado y el método de costos o reposición. Para la maquinaria y equipos se tuvo en cuenta las cotizaciones de máquinas y equipos similares; se actualizó su valor original convirtiéndolo a dólares de valor actual a esa fecha para aplicar luego los factores de demérito por antigüedad y uso; adicionalmente, se efectuaron consultas con técnicos sobre su estado actual. Los avalúos fueron practicados tanto a los activos en proceso de depreciación, como a los activos en uso totalmente depreciados; la valorización de ésta última categoría de activos fijos se refleja en cuentas de orden.

Utilidad neta consolidada por acción La utilidad neta consolidada por acción se calcula con base en el promedio ponderado de las acciones suscritas en circulación durante cada período. Estado de flujos de efectivo El estado de flujos de efectivo fue preparado por el método indirecto.

NOTA 3. DEUDORES A diciembre 31, los deudores se descomponían así:

CONCEPTO

2011

Clientes

2010 $ 21.206.574

$ 8.199.142

11.583.628

4.579.175

846.791

812.273

Anticipos a proveedores y contratistas

3.858.367

2.790.496

Rendimientos por cobrar

6.125.518

3.200.599

528.542

305.812

$ 44.149.420

$ 19.887.497

Deudores oficiales Préstamos al personal

Otros TOTAL

NOTA 4. VALORES NEGOCIABLES A diciembre 31, los valores negociables se descomponían así:

CONCEPTO

2011

Participación en patrimonios autónomos de sociedades fiduciarias (1)

2010 $ 1.371.073

$ 1.754.338

1.977.106

2.518.903

Certificados de depósito a término

45.000.000

33.831.162

Bonos públicos

10.750.000

11.000.000

Bonos privados

24.126.804

19.471.270

TES

39.476.567

23.362.447

Acciones en sociedades anónimas nacionales (2)

15.960.972

9.936.187

1.448.782

520.726

Operaciones de fondeo

7.220.082

18.641

Otras inversiones en el exterior (4)

3.782.383

4.244.593

Otras inversiones

3.285.077

3.173.275

154.398.846

109.831.542

(1.993.072)

(118.458)

-14.518

$ 152.405.774

$ 109.698.566

Carteras colectivas administradas por sociedades comisionistas de bolsas (a la vista)

Acciones en sociedades en el exterior

(3)

(5)

Subtotal Provisión para desvalorización de inversiones en acciones en sociedades nacionales Provisión para desvalorización de inversiones en acciones en sociedades del exterior TOTAL

(1) Corresponde a los derechos poseídos al 31 de diciembre de 2011 y 2010 en el P.A. P195 Grupo Contempo Ltda. Oficinas Oxo - Bogotá en Fidubogotá S.A. En el 2011 se recibió de este P.A. la suma de $383.265 a título de restitución de aportes ($313.173 por el mismo concepto en 2010).

INFORME

FINANCIERO 2011 - MINEROS S.A.

(2) A diciembre 31 de 2011, la Compañía tenía como valores negociables por inversiones en acciones de sociedades anónimas colombianas, los siguientes:

SOCIEDAD EMISORA

NÚMERO ACCIONES (UNIDADES)

Ecopetrol S.A.

VALOR DE MERCADO (VALOR SEGÚN LIBROS) $ 2.002.416

70.599

1.735.432

ISAGEN S.A. E.S.P.*

539.000

1.360.934

Bancolombia S.A.

41.000

1.157.515

Cementos Argos S.A. *

99.900

1.156.314

ISA S.A. E.S.P. *

86.300

1.154.927

Grupo de Inversiones Suramericana S.A.-ADP

30.770

1.011.830

Pacific Rubiales Energy Corp. *

16.110

991.652

Suramericana de Inversiones S.A. *

26.400

994.369

154.500

870.461

1.658.000

718.245

24.500

507.940

Grupo Aval – ADP *

343.248

446.222

Grupo Aval – Acciones ordinarias *

195.213

253.777

Fogansa S.A. *

175.000

350.000

Conconcreto S.A. *

145.153

220.763

Cartón de Colombia S.A.

27.200

218.144

Canacol Energy Ltd. *

75.000

213.595

5.367

202.121

10.600

199.016

10.000.000

99.400

95.729

57.437

Corficolombiana S.A. *

654

22.691

Almacenes Éxito S.A.

619

15.771

Grupo Nutresa S.A. *

Colinversiones S.A. E.S.P * Helm Bank S.A. * Banco Davivienda S.A.

Banco de Occidente S.A. * Inversiones Argos S.A. * Tablemac S.A. Banco Popular S.A. *

TOTAL

INFORME FINANCIERO CONSOLIDADO

471.200

$ 15.960.972

* Registradas al costo de adquisición por presentar desvalorizaciones.

INFORME FINANCIERO CONSOLIDADO

A diciembre 31 de 2010, MINEROS S.A. Y SUBORDINADAS tenían como valores negociables por inversiones en acciones en sociedades anónimas colombianas, las siguientes:

SOCIEDAD EMISORA

NÚMERO ACCIONES (UNIDADES)

VALOR DE MERCADO (VALOR SEGÚN LIBROS)

Suramericana de Inversiones S.A.

30.900

Cementos Argos S.A. *

99.900

1.156.314

Grupo Nutresa S.A.

37.679

1.019.334

384.000

1.006.721

ISA S.A E.S.P.

60.300

852.277

Pacific Rubiales Energy Corp.

11.910

751.866

165.200

672.402

Corficolombiana S.A.

15.017

532.049

Bancolombia S.A.

17.000

502.222

Colinversiones S.A. E.S.P *

74.637

452.385

7.700

446.310

Grupo Aval S.A.

202.061

346.329

Fogansa S.A. *

175.000

350.000

Helm Bank S.A.

658.000

303.266

5.367

202.121

10.000.000

96.800

Banco Popular S.A.

95.729

57.438

Conconcreto S.A.

13.153

22.107

ISAGEN S.A. E.S.P

Ecopetrol S.A.

Banco de Bogotá S.A.

Banco de Occidente S.A. Tablemac S.A.

TOTAL *

1.166.246

$ 9.936.187

Registrados al costo por presentar desvalorizaciones.

(3) A diciembre 31 de 2011 MINEROS y SUBORDINADAS incluía en su portafolio de inversiones, acciones en sociedades en el exterior, así:

SOCIEDAD EMISORA

NÚMERO DE ACCIONES

VALOR DE MERCADO (VR. SEGÚN LIBROS)

Quia Resources Inc.

2.620.000

$ 794.020

Petrominerales Ltd.

6.150

193.396

Compañía de Minas Buenaventura

4.880

363.478

Merrill Lynch & Co. Inc.

2.709

97.888

TOTAL

$ 1.448.782

Las inversiones en acciones del exterior: A. Fueron adquiridas en dólares en distintas Bolsas de Valores de Estados Unidos de América, y su costo convertido a $Col. a la TRM al 31 de diciembre de 2011. B. Para su valorización a precio de mercado, se tomó el precio de cierre en el último día hábil de diciembre de 2011 en la respectiva Bolsa de Valores. 78

INFORME

FINANCIERO 2011 - MINEROS S.A.

C. Adicionalmente, se revela la siguiente reformación: A diciembre 31 de 2010 MINEROS S.A. y Subordinadas incluía en su portafolio de inversiones, acciones en sociedades en el exterior así.

SOCIEDAD EMISORA

NÚMERO ACCIONES

COSTO

VALOR DEMERCADO

VALORIZACIÓN (DESVALORIZACIÓN)

Merrill Lynch & Co. Inc.

2.769

$ 129.624

$ 115.106

$ (14.518)

Petrominerales Ltd.

6.150

391.102

$ 520.726

$ 506.208

$ (14.518)

TOTAL (3) Otras inversiones en el exterior

Están representadas en ETF (Exchange Traded Funds) constituidos en el exterior, que en términos generales replican un activo financiero internacional y se transan en bolsas de valores así:

FONDO

VALOR DE MERCADO (COSTO SEGÚN LIBROS)

NÚMERO UNIDADES

SPDR S&P 500 ETF TR.

6.600

$ 1.609.138

17.616

1.298.406

Vanguard INTL Equity Index FD

7.207

555.141

Financial Sector SPDR (XLI)

5.566

140.570

Ishares Xinhua China 25 (FXI)

1.714

116.110

762

63.018

Ishares MSCI Emerging MKT (EEM)

Ishares S& P Latin América 40 (ILF) TOTAL

$ 3.782.383

El costo de la inversión en dólares está representado a la TRM certificada por la Superfinanciera a diciembre 31 de 2011. La valorización (desvalorización) de la inversión en cada fondo se establece al cierre del ejercicio mensual con base en la cotización de mercado del respectivo índice, con abono (cargo) a resultados del ejercicio. En el 2011 la Compañía contabilizó contra resultados, como ajuste al valor del mercado de estas inversiones, desvalorizaciones por $517.609. En 2010 registró ingresos por valorizaciones por $354.730. Al 31 de diciembre de 2010 los ETF se discriminaban así:

FONDO

VALOR DE MERCADO (COSTO SEGÚN LIBROS)

NÚMERO UNIDADES

Ishares MSCI Emerging MKT (EEM)

6.600

1.588.509

16.826

1.534.228

Vanguard INTL Equity

7.207

658.390

Financial Sector SPDR (XLI)

5.566

169.919

Ishares Xinhua China 25 (FXI)

1.714

141.359

Ishares S& P Latin América 40 (ILF)

762

78.552

Market Vectors ETF TR Brazil

667

73.636

TOTAL

INFORME FINANCIERO CONSOLIDADO

SPDR S&P 500 ETF TR.

$ 4.244.593 INFORME FINANCIERO CONSOLIDADO

(5) Otras inversiones

Comprende las siguientes:

DETALLE

2011

Papeles Comerciales

2010

$ 3.000.000

194.270

95.699

90.807

77.576

$ 3.285.077

$ 3.173.275

Saldo operaciones over night en Bancolombia Miami Cuentas en money market en el exterior. TOTAL

La administración de la Compañía considera que existe una adecuada diversificación del portafolio de inversiones con el fin de disminuir el riesgo financiero.

NOTA 5. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO Al 31 de diciembre, esta cuenta se descomponía así:

TIPO DE ACTIVO

2011

Terrenos

2010 $ 2.074.927

$ 1.407.388

2.655.348

Edificios y construcciones

14.735.574

12.146.210

Construcciones en curso y maquinaria en montaje

11.131.078

5.454.719

152.593.535

149.950.379

56.851.041

48.870.597

903.851

717.095

Equipo de transporte

7.234.797

6.751.616

Equipos de cómputo

989.631

974.153

Propiedades mineras

Maquinaria y equipo Plantas y redes eléctricas Muebles y enseres

Otros activos

158.083

852

Subtotal

249.327.865

228.928.357

Menos: Depreciación acumulada

(125.642.322)

(103.918.533)

(2.655.348)

$ 121.030.195

$ 122.354.476

Agotamiento acumulado TOTAL

NOTA 6. DEUDORES LARGO PLAZO Corresponde a saldos a cargo de trabajadores de MINEROS S.A. por préstamos concedidos a plazos superiores a un año, cuya reclasificación a largo plazo se consideró prudente al 31 de diciembre así:

CONCEPTO

2010

Préstamos vivienda

$ 5.062.772

$ 5.482.647

Préstamos vehículos

76.292

101.383

$ 5.139.064

$ 5.584.030

TOTAL 80

2011

INFORME

FINANCIERO 2011 - MINEROS S.A.

NOTA 7. INVENTARIOS Al 31 de diciembre, esta cuenta se descomponía así:

CONCEPTO

2011

Materiales y elementos de consumo

2010 $ 31.465.116

$ 21.681.231

Materiales en tránsito

1.128.505

3.011.168

Órdenes de taller en proceso

1.260.003

2.198.615

480.105

221.490

$ 34.333.729

$ 27.112.504

Otros TOTAL

NOTA 8. INVERSIONES PERMANENTES A diciembre 31 de 2011 las inversiones permanentes se descomponían así:

SOCIEDAD

% DE PARTICIPACIÓN

NÚMERO DE ACCIONES

COSTO AJUSTADO

VALOR REALIZACIÓN O VALOR INTRÍNSECO

VALORIZACIÓN (DESVALORIZACIÓN)

Unipalma de los Llanos S.A.

17.74%

493.214.074

$ 6.213.743

$ 18.983.810

$ 12.770.067

Compañía Minera de Ataco S.A.S.

100%

20.000

200.000

202.521

2.521

Distrito de Negocio S.A.S.

40%

80.000

Club de Banqueros (un derecho)

N.A.

4.500

4.500.

6.498.243

19.270.831

12.772.588

99.320

26.248

(73.072)

99.320

26.248

(73.072)

$ 6.597.563

$ 19.297.079

$ 12.699.516

Subtotal Promotora de Proyectos S.A.

1.60%

124.399

Subtotal TOTAL

A diciembre 31 de 2010 las inversiones permanentes se descomponían así:

Unipalma de los Llanos S.A. Club de Banqueros (un derecho)

NÚMERO DE ACCIONES

VALOR REALIZACIÓN O VALOR INTRÍNSECO

VALORIZACIÓN (DESVALORIZACIÓN)

17.74%

493.214.074

$6.213.743

$ 15.684.208

$ 9.470.465

N.A.

4.500

6.218.243

15.688.708

9.470.465

80.091

12.989

(67.102)

80.091

12.989

(67.102)

$ 6.298.334

$ 15.701.697

$ 9.403.363

Subtotal Promotora de Proyectos S.A.

COSTO AJUSTADO

1.68%

Subtotal TOTAL

INFORME FINANCIERO CONSOLIDADO

60.302

INFORME FINANCIERO CONSOLIDADO

SOCIEDAD

% DE PARTICIPACIÓN

De conformidad con lo señalado en el numeral 1.8, Capítulo I, Título Segundo de la Circular Externa 02 de 1998 de la Superintendencia de Valores (Hoy Superfinanciera), se indica además lo siguiente con respecto a las inversiones permanentes:

SOCIEDAD

ACTIVIDAD ECONÓMICA

UTILIDAD CAUSADA 2011

UTILIDAD CAUSADA 2010

Unipalma de los Llanos S.A.

Agroindustria

$ 238.422

$ 650.531

Promotora de Proyectos S.A.

Inversionista

Minería

Construcción

Compañía Minera de Ataco S.A.S. Distrito de Negocio S.A.S.

La Compañía no estima redimir las inversiones permanentes durante los tres (3) años calendarios siguientes a la fecha de corte de los Estados Financieros.

NOTA 9. OTROS ACTIVOS Al 31 de diciembre ésta cuenta se descomponía así:

CLASE DE ACTIVO

2011

2010

Contratos de leasing financiero: Valor neto activos fijos (vehículos) adquiridos mediante contratos de leasing financiero suscritos con Leasing Bancolombia.

$107.352

$108.488

72.743.020 *

42.453.298 *

3.781.997

2.579.607

10.433.480

22.644.402

$ 87.065.849

$ 67.785.795

Proyectos: Valor invertido en exploraciones con el fin determinar posibles depósitos auríferos económicamente explotables. (Proyectos Distrito El Bagre, Join Venture Anglogold Ashanti y otros). Valor costos y gastos incurridos en proyecto de cultivo de caucho en terrenos de la Compañía. Cargos diferidos: Saldo por amortizar por concepto de actividades de exploración, desarrollo de costos y gastos preoperativos de la Mina la Ye (entró en operación en mayo de 2010) TOTAL *

Saldo después de las eliminaciones recíprocas para consolidación.

INFORME

FINANCIERO 2011 - MINEROS S.A.

NOTA 10. VALORIZACIONES Las valorizaciones de activos a diciembre 31, se explican así:

CLASE DE ACTIVO

2011

2010

PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO Terrenos

$ 8.110.387

$ 4.727.092

Edificios

4.679.172

3.777.676

Maquinaria y equipo

21.851.357

34.042.029

Equipo de transporte

930.931

703.081

7.600.312

6.031.198

$ 43.172.159

$ 49.281.076

Derechos fiduciarios en patrimonios autónomos (PA Grupo Contempo Oficinas OXO)

2.337.477

2.331.012

Valorización neta de inversiones permanentes (Ver Nota 8)

12.699.516

9.403.363

SUBTOTAL

$ 15.036.993

$ 11.734.375

TOTAL

$ 58.209.152

$ 61.015.451

2011

2010

Acueductos, plantas y redes SUBTOTAL VALORES MOBILIARIOS

NOTA 11. OBLIGACIONES FINANCIERAS A diciembre 31 estas obligaciones se descomponían así:

CONCEPTO Tarjetas de crédito

$ 62.912

$ 18.120

82.742

69.053

$ 145.654

$ 87.173

Contratos de arrendamiento financiero (1) TOTAL

INFORME FINANCIERO CONSOLIDADO

(1) A diciembre 31 de 2011, con Leasing Bancolombia S.A. se tienen suscritos los contratos de arrendamiento financiero Leasing No. 103632, 108668 y 121708 para la compra de tres vehículos; así:

CONTRATO

CUOTAS

SALDO

VENCE

CUOTAS PEND.

OPC. DE COMPRA

TASA

INTERESES CAUSADOS

103632

$ 11.890

Enero 3/2014

$ 849

11.08% E.A.

$ 1.408

108668

40.657

Marzo 15/2015

595

17% E.A.

3.946

121708

30.195

Marzo 7/2016

350

8.34% E.A.

2.345

TOTAL

$ 82.742 INFORME FINANCIERO CONSOLIDADO

$ 1.794

$ 7.699 83

A diciembre 31 de 2010, con Leasing Bancolombia S.A. se tenían suscritos los contratos de arrendamiento financiero Leasing No. 103632 y 108668 para la compra de dos vehículos así:

CONTRATO

CUOTAS

SALDO

VENCE

CUOTAS PENDIENTES

OPCIÓN DE COMPRA

TASA

INTERESES CAUSADOS

103632

$ 16.977

Enero 3/2014

$ 849

11.08% E.A.

$ 4.091

108668

52.076

Marzo 15/2015

595

17% E.A.

3.451

TOTAL

$ 69.053

$ 1.444

$ 7.542

NOTA 12. IMPUESTOS, GRAVÁMENES Y TASAS La provisión para impuesto sobre la renta y complementarios a diciembre 31 se descomponían así: MINEROS S.A. Impuesto de renta año corriente

2011

2010

$ 56.846.805

$ 29.967.672

1.535.451

1.726.656

506.155

71.858

87.352

37.331

$ 58.975.763

$ 31.803.517

PROYECTO SABALETAS S.A.S. Impuesto de renta año corriente OPERADORA MINERA S.A.S. Impuesto de renta año corriente EXPLORADORA MINERA S.A.S. Impuesto de renta año corriente TOTAL

Las Compañías están sujetas a impuesto sobre la renta con una tasa nominal del 33% aplicable a la renta líquida. En el pasivo corriente se muestra el saldo neto a cargo de las Compañías por concepto de impuesto de renta, una vez descontadas las retenciones en la fuente que le practicaron a cada una y los anticipos de impuestos, al igual que el saldo por pagar de otros impuestos, así: COMPAÑÍA

2011

2010

$ 36.244.513

$ 16.098.924

4.569.770

Impuesto de renta

469.207

1.552.698

Impuesto al patrimonio Corto Plazo (1)

153.272

120.445

77.182

23.315

$ 41.580.522

$ 17.728.804

MINEROS S.A. Impuesto de renta Impuesto al patrimonio Corto Plazo (1) PROYECTO SABALETAS S.A.S.

OPERADORA MINERA S.A.S. Impoventas 6º bimestre EXPLORADORA MINERA S.A.S. Impuesto de renta TOTAL

INFORME

FINANCIERO 2011 - MINEROS S.A.

(1) Las Compañías, de acuerdo con la Ley 1370 de 2009 y el Decreto Legislativo 4825 de 2010, liquidaron el impuesto al patrimonio, tomando como base el patrimonio líquido poseído al 1º de enero de 2011 a una tarifa del 4.8% más 1.2% de la sobretasa. Estas declaraciones se presentaron en el mes de mayo de 2011 y su pago se efectuará en ocho cuotas iguales durante 2011, 2012, 2013 y 2014. El saldo por pagar correspondiente al 2013 y 2014 de MINEROS S.A. y Proyecto Sabaletas S.A.S por $9.139.536 y $306.545, respectivamente, se clasificó dentro del pasivo a largo plazo. Operadora Minera S.A.S. y Exploradora Minera S.A.S. no son contribuyentes de éste impuesto, ya que no cumplen con el monto del patrimonio líquido.

NOTA 13. OBLIGACIONES LABORALES Las obligaciones laborales a diciembre 31, se descomponían así:

CONCEPTO Cesantías

2011 $ 3.079.274

$ 2.615.317

492.256

299.909

1.034.497

1.022.291

282.523

313.887

$ 4.888.550

$ 4.251.404

Intereses a las cesantías Vacaciones Salarios por pagar TOTAL

2010

NOTA 14. DIVIDENDOS POR PAGAR El saldo a diciembre 31, corresponde a los siguientes conceptos:

CONCEPTO Dividendos ordinarios decretados (1) Dividendos de períodos anteriores Dividendos causados por pagar

2010

$ 7.065.560

$ 6.280.498

581.934

395.036

93.424

$ 7.647.494

$ 6.768.958

INFORME FINANCIERO CONSOLIDADO

TOTAL

2011

(1) Según Acta Nº 50 de Asamblea Ordinaria General de Accionistas de MINEROS S.A. de marzo 2 de 2011, se aprobó la proposición sobre pago de dividendos. El dividendo mensual es de $9 por acción sobre un total de 261.687.402 acciones en circulación por $2.355.186.618 mensuales, para el período abril 2011 - marzo de 2012, pagadero entre el 10 y el 20 de cada mes. Tienen derecho al dividendo del mes, quienes estén registrados en el libro de accionistas el día ex-dividendo del mismo período, en los términos indicados en la Circular Externa Nº 13 de 1998, y la Carta Circular Nº 004 de 1999 de la Superintendencia de Valores (hoy Superfinanciera).

INFORME FINANCIERO CONSOLIDADO

De conformidad con lo aprobado en el Acta de Asamblea General de Accionistas Nº 3 del 24 de febrero de 2011 de PROYECTO SABALETAS S.A.S., de las utilidades del 2010 por $3.471.364 , se apropió el 10% para la reserva legal por $347.136, y el saldo remanente por $3.124.228 fue pagado a título de dividendos a su único accionista.

En OPERADORA MINERA S.A.S. las utilidades del 2010 por $143.375, se apropiaron para constituir reservas patrimoniales, según Acta de Asamblea de Accionistas Nº 4 del 25 de febrero de 2011, e igual situación se presentó en EXPLORADORA MINERA S.A.S. con las utilidades del 2010 por $73.657, de acuerdo con lo aprobado en el Acta de Asamblea de Accionistas Nº 1 celebrada el 25 de febrero de 2011.

NOTA 15. PENSIONES DE JUBILACIÓN Las pensiones de jubilación que actualmente tiene a su cargo MINEROS S.A. corresponden a aquellos trabajadores que en la fecha de la Resolución de conmutación con el ISS (noviembre de 1997), tenían expectativas de adquirir la pensión de jubilación especial pactada en la Convención Colectiva de Trabajo (18 años de servicio y 47 de edad), y en consecuencia, la fecha de reconocimiento dependía de la voluntad del trabajador, o a quienes en la misma fecha de la Resolución no eran trabajadores activos de la empresa y se habían retirado con la expectativa de pensión, pendiente solo de cumplir el requisito de edad.

de jubilación con base en los parámetros técnicos determinados en el Decreto 2498/88; estos parámetros fueron modificados a partir de 1998 con motivo de la expedición del D.R. 1517 de 1998 (par 1º , art. 1º) y por el art. 1º del Decreto 2783 de diciembre 20 de 2001, por el artículo 1° del D.R. 51 de 2003 y, recientemente por el artículo 1º del Decreto 4565 de diciembre 7 de 2010, distribuyendo el porcentaje por amortizar del cálculo actuarial hasta el 2029 en forma lineal. Al 31 de diciembre de 2011 el porcentaje acumulado amortizado del cálculo actuarial ascendió al 59.97% (55.97% a diciembre 31 de 2010).

La legislación fiscal se utiliza como base para el registro de las pensiones de jubilación. La empresa ha efectuado los cálculos actuariales para pensiones

A diciembre 31 los valores por pensiones de jubilación eran:

CONCEPTO

2011

2010

Pasivo para pensión según Cálculo Actuarial

$ 1.184.324

$ 1.228.128

(474.052)

(540.710)

$ 710.272

$ 687.418

Menos: Provisión para jubilaciones, contabilizada por la Compañía JUBILACIONES A SER PROVISTAS EN LOS PRÓXIMOS 18 AÑOS

INFORME

FINANCIERO 2011 - MINEROS S.A.

El valor llevado a gastos a diciembre 31 se descomponía así:

CONCEPTO Apropiación para pensiones Pago de pensiones TOTAL

2011

2010

$ 22.855

$ 80.186

171.220

151.952

$ 194.075

$ 232.138

El pasivo pensional está conformado por diecisiete (17) personas al 31 de diciembre de 2011 y 2010. PROYECTO SABALETAS S.A.S., OPERADORA MINERA S.A.S. y EXPLORADORA MINERA S.A.S. no tienen pasivos por pensiones de jubilación a su cargo, ya que este riesgo fue asumido por el ISS y los Fondos Privados de Pensiones.

NOTA 16. PATRIMONIO A. Capital Mediante escritura 1030 del 13 de abril de 2005 de la Notaría 17 de Medellín, se protocolizó lo aprobado en el Acta No 44 de la Asamblea General Ordinaria de Accionistas de marzo 18 de 2005 de MINEROS S.A., donde el capital autorizado por $200.000 quedó dividido en 400.000.000 acciones comunes de un valor nominal de cincuenta centavos ($0,50)* cada una. De estas acciones, a diciembre 31 de 2011 y 2010 se encontraban suscritas y pagadas 317.906.252. A diciembre 31 de 2011 y 2010 se tiene un saldo de $11.191.283 por concepto reserva para readquisición de acciones propias. *Cifra expresadas en pesos colombianos

INFORME FINANCIERO CONSOLIDADO

Para efectos de la consolidación de Estados Financieros, se elimina no solo el total del capital suscrito y pagado de PROYECTO SABALETAS S.A.S., OPERADORA MINERA S.A.S. y EXPLORADORA MINERA S.A.S., sino también las partidas patrimoniales correspondientes. B. Reserva legal De acuerdo con la Ley colombiana las Compañías deben transferir como mínimo el 10% de la utilidad del año a una reserva legal hasta que ésta sea igual al 50% del capital suscrito. Esta reserva no está disponible para ser distribuida, pero puede ser utilizada para absorber pérdidas. C. Revalorización del patrimonio y prima en colocación de acciones La revalorización del patrimonio y la prima en colocación de acciones no pueden distribuirse como utilidades, pero sí pueden capitalizarse libre de impuestos.

INFORME FINANCIERO CONSOLIDADO

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, existe un total de 56.218.850 acciones readquiridas por $5.611.007 (en el 2011 y 2010 no hubo readquisición de acciones propias). De conformidad con el Código de Comercio Colombiano (art. 396), mientras estas acciones pertenezcan a la sociedad, quedarán en suspenso los derechos inherentes a las mismas. El capital suscrito y pagado de PROYECTO SABALETAS S.A.S. está representado por 337.000 acciones de valor nominal de $10.000 (pesos) cada una. El capital suscrito y pagado de OPERADORA MINERA S.A.S. está representado por 20.000 acciones de valor nominal de $10.000 (pesos) cada una.

El capital suscrito y pagado de EXPLORADORA MINERA S.A.S. está representado por 20.000 acciones de valor nominal de $10.000 (pesos) cada una.

La disminución registrada en la cuenta revalorización del patrimonio, en relación con el saldo de la misma cuenta a diciembre 31 de 2010 obedece al impuesto al patrimonio y su correspondiente sobretasa liquidado por el 2011 por Mineros S.A. (Ley 1370 de 2009 y D. Leg. 4825 de 2010).

NOTA 17. CUENTAS DE ORDEN Las cuentas de orden incluyen las denominadas fiscales, garantías otorgadas y la revelación sobre responsabilidades contingentes y derechos contingentes así:

CUENTAS DE ORDEN

2011

Diferencia entre utilidad contable y fiscal

Diferencia entre patrimonio contable y fiscal

2010 29.685

38.354.939

57.634.985

57.396.331

9.869.633

$ 57.664.670

$ 105.620.903

70.000.000

240.000

200.000

Reservas póliza pensiones de jubilación

6.762.621

Derechos contingentes por contratos civiles de obra

1.711.673

1.603.050

900.000

118.969.285

85.654.933

1.250.000

4.784.950

$ 257.498.249

$ 276.776.457

Deducción especial del 40% sobre inversión en activos fijos reales productores de renta (art. 8º Ley 1111 de 2006) Subtotal cuentas de orden fiscales Contratos de leasing de infraestructura por ejecutar (1) Responsabilidades laborales contingentes

Pagarés recibidos en garantía Valorización de propiedad, planta y equipo totalmente depreciados (2) Prenda recibida sobre bienes muebles sin tenencia Cartas de crédito de Stand By TOTAL

(1) Corresponde a los contratos de leasing de infraestructura No. 119709 y 119710 suscritos por Mineros S.A. en diciembre 28 de 2010 con Leasing Bancolombia S.A. para la ampliación de la Central Hidroeléctrica Providencia I y la construcción de la Central Hidroeléctrica Providencia III por $12.000.000 y $58.000.000, respectivamente, a un plazo de 144 meses y una tasa de interés para los anticipos equivalente al DTF T.A. más 3.25 puntos (para ambos contratos). Al 31 de diciembre de 2011 Leasing Bancolombia S.A. ha desembolsado para la ejecución de estos contratos $1.367.019 (contrato 119709) y $4.520.999 (contrato 119710). Por su parte, Mineros S.A. registró en el 2011 $21.852 y $62.795, respectivamente, por concepto de intereses sobre los desembolsos realizados por Leasing Bancolombia a título de anticipos. (2) De conformidad con lo previsto por la Superfinanciera mediante Oficio No. 2010045038-011 de agosto 13 de 2010 respecto a la contabilización de éste tipo de valorizaciones.

INFORME

FINANCIERO 2011 - MINEROS S.A.

NOTA 18. INGRESOS Y EGRESOS NO OPERACIONALES A diciembre 31 los ingresos y egresos no operacionales se descomponen así:

INGRESOS NO OPERACIONALES

2011

Rendimientos financieros

Diferencia en cambio

2010

7.182.759

4.358.668

4.120.174

1.950.972

Ingresos por contratos de cobertura precio oro

837.505

5.712.660

Dividendos

572.466

11.225.720

Ingresos por valorización de acciones

222.156

1.677.880

Utilidad en venta de inversiones

162.172

13.559.203

Indemnizaciones de seguros

145.724

289.768

268.802

2.862.115

2.253.709

TOTAL

$ 16.105.071

$ 41.297.382

EGRESOS NO OPERACIONALES

2011

2010

Amortización proyectos mineros

Recuperaciones y aprovechamientos Otros

4.954.463

2.388.854

3.873.125

432.489

Diferencia en cambio

3.222.619

2.615.313

Intereses y gastos financieros

1.544.687

623.576

Contratos de opciones sobre precios de oro

396.877

1.022.640

Donaciones

301.216

480.407

Pérdida en negociación de valores

216.920

26.338

6.838

300.158

6.663.922

4.361.310

TOTAL

$ 21.180.667

$ 12.251.085

TOTAL NETO

$ (5.075.596)

$ 29.046.297

Gastos bancarios Otros

INFORME FINANCIERO CONSOLIDADO

Desvalorización de inversiones

NOTA 19. OTRAS REVELACIONES El efecto de la consolidación representó en los estados financieros al 31 de diciembre de 2011 y 2010 y por los años terminados en esas fechas, un aumento en los activos por $1.654.643 para 2011 y $2.572.870 para 2010; aumento en los pasivos de $2.051.542 para 2011 y $2.576.722 para 2010, y una disminución en el patrimonio para 2011 de $396.899 y $3.582 para 2010. El personal empleado y los gastos de personal están conformados de la siguiente manera:

COMPAÑÍA Mineros S.A.

PERSONAL DIRECCIÓN Y CONFIANZA

OTROS EMPLEADOS

TOTAL

$ 4.189.886

$ 39.731.413

$ 43.921.299

720.519

Operadora Minera S.A.S

366.599

8.894.202

9.260.801

Exploradora Minera S.A.S

159.743

4.129.258

4.289.001

$ 4.716.228

$ 53.475.392

$ 58.191.620

Proyecto Sabaletas S.A.S.

TOTAL

GASTOS DEL PERSONAL

COMPAÑÍA Mineros S.A.

PERSONAL DIRECCIÓN Y CONFIANZA

OTROS EMPLEADOS

TOTAL

$ 4.189.886

$ 39.731.413

$ 43.921.299

720.519

Operadora Minera S.A.S

366.599

8.894.202

9.260.801

Exploradora Minera S.A.S

159.743

4.129.258

4.289.001

$ 4.716.228

$ 53.475.392

$ 58.191.620

Proyecto Sabaletas S.A.S.

TOTAL

NOTA 20. EVENTOS POSTERIORES 1. En enero de 2012, MINEROS S.A. suscribió los siguientes acuerdos con empresas del exterior, que fueron reportados oportunamente al mercado de valores mediante el sistema de información relevante establecido por la Superintendencia Financiera: A. Con la sociedad canadiense Quia Resources Inc., para adquirir 6.700.000 unidades por USD 1.005.000 90

dólares canadienses, que representan el 7,8% de la participación en el capital de esta sociedad. Cada unidad comprende una acción ordinaria y la opción para adquirir media acción ordinaria adicional antes del 6 de enero de 2014 por 0,30 dólares canadienses. Con esta adquisición, MINEROS S.A. se convierte en propietario de 9.320.000 acciones ordinarias, que representan aproximadamente un 10,9% de participación en el capital de la sociedad extranjera.

INFORME

FINANCIERO 2011 - MINEROS S.A.

B. C on la sociedad estadounidense Goldsands Development Company, para iniciar a partir de febrero de 2012 un trabajo de “due dilligence” sobre 50 títulos mineros de los que es titular la Compañía en el nordeste del Perú, con el fin de evaluar la posibilidad de iniciar exploraciones que le permita definir si participa en un proyecto minero con esta sociedad, con una participación del 85% en la propiedad de los citados títulos.

RESOLUCIÓN Nº

2. Con posterioridad al cierre de los estados financieros de propósito general de MINEROS S.A. al 31 de diciembre de 2011, la DIAN expidió los siguientes actos administrativos relacionados con las solicitudes de devolución en trámite, así:

FECHA

CONCEPTO

1325

Febrero 3/2012

Iva Bimestre II de 2011

$ 1.791.935

1326

Febrero 3/2012

Iva Bimestre IV de 2011

1.800.439

1327

Febrero 3/2012

Iva Bimestre V de 2011

1.988.530

1288

Febrero2/2012

Pago en exceso retefuente abril/2011

TOTAL

VALOR

130.291 $ 5.711.195

INFORME FINANCIERO CONSOLIDADO

Informe Financiero 2011

Humedal creado luego de nuestras operaciones mineras

Teléfono (Phone): +57 4 2665757 Carrera 43 A N° 14 -109, piso 6 Edificio Nova Tempo Medellín, Colombia Teléfono (Phone): +57 4 8372383 Calle 46 N° 46 - 01 El Bagre, Antioquia, Colombia