МІНІСТЕРСТВО РОЗВИТКУ ЕКОНОМІКИ, ТОРГІВЛІ ТА СІЛЬСЬКОГО ГОСПОДАРСТВА УКРАЇНИ
Оновлений макроекономічний прогноз (23.10.2019)
Макроекономічний прогноз Уряду: план-графік Надання співвиконавцям сценарних умов
до 1 лютого
Подання Мінфіну, Мінсоцполітики та НБУ орієнтовних основних прогнозних макропоказників
до 1 березня
до 6 лютого Погодження сценарних умов
до 23 березня
до 18 березня Надання співвиконавцям уточнених сценарних умов6
Підготовка проекту прогнозу економічного і соціального розвитку та подання його співвиконавцям на погодження
Погодження уточнених сценарних умов
до 2 травня
Подання Кабінетові Міністрів України проекту прогнозу економічного і соціального розвитку
до 15 травня
до 15 квітня
до 8 травня
Подання Мінфіну, Мінсоцполітики та НБУ уточнених основних прогнозних макропоказників
Погодження проекту прогнозу економічного і соціального розвитку
Уточнення основних прогнозних макропоказників (у разі потреби) у період розгляду закону про Державний бюджет України
Не пізніше 1 червня Затвердження Кабінетом Міністрів України прогнозу економічного і соціального розвитку
2
Що змінилось порівняно з травнем?
3
Зовнішнє середовище: покращення цінових умов торгівлі Cвітові ціни на енергоносії (нафта, природний газ), дол США 75
340
71,1 67,4 64,8
67,9
65,3
300 280
65
260 240
60
230
234
231
базові метали (травень 2019) базові метали (жовтень 2019) залізна руда (травень 2019) залізна руда (жовтень 2019) пшениця (травень 2019) пшениця (жовтень 2019)
200 2018 2019 2020 2021 2022 (звіт) нафта "Brent" (травень 2019) ліва шкала нафта "Brent" (жовтень 2019) ліва шкала імпортований природний газ (травень 2019) права шкала імпортований природний газ (жовтень 2019) права шкала
30 20 10
220 200
55
40
320
70 300,5
Світові ціни на ключові товари українського експорту (метали, руда, пшениця), зміна у % до попереднього року
0
180 -10 -20 2018 (звіт)
2019
2020
2021
2022
Джерело. Worldbank, розрахунки Мінекономіки Примітка: прогноз травень 2019 – показники наведені у Постанові КМУ від 15.05.2019 № 555, прогноз жовтень 2019 – уточнені показники
4
Врожай: валовий збір зернових – на нових рекордах Обсяг врожаю зернових культур, млн т 80 77,8
75
74,1 72,6 73,5 70,7
70,1
71,4
70 70,1
69,4 67,4
65 2018 (звіт)
2019 травень 2019
2020
2021
2022
жовтень 2019
Джерело. Держстат, розрахунки Мінекономіки 5
Суттєве покращення настроїв іноземних інвесторів, бізнесу та споживачів Індекс споживчих настроїв
ОВДП у власності нерезидентів 100 000
100
90 000
95
80 000
млн грн
70 000
90
60 000
85
50 000
80
40 000 30 000 20 000 10 000
75 70
65
0 60
Джерело: НБУ
Джерело: Info Sapiens
6
сценарій 1
7
Обмінний курс: значно міцніше на тлі припливу капіталу та кращих умов торгівлі 32
Середньоквартальний рівень обмінного курсу гривні до дол. США
30 28
26 24 22 І ІІ ІІІ ІV І ІІ ІІІ ІV І ІІ ІІІ ІV І ІІ ІІІ ІV І ІІ ІІІ ІV кв кв кв кв кв кв кв кв кв кв кв кв кв кв кв кв кв кв кв кв 2018 (звіт)
2019
2020
травень 2019
2021
2022
жовтень 2019
Середньорічний обмінний курс гривні до дол. США
2018 (звіт)
2019
2020
2021
2022
Травень 2019
27,2
27,4
28,2
29,4
30,0
Жовтень 2019
27,2
26,1
27,0
27,2
27,5
Фактори в бік посилення: • стабільні надходження валютної виручки від аграріїв • надходження інвестицій нерезидентів у гривневі ОВДП • збільшення припливу ПІІ Фактори в бік послаблення: • зниження облікової ставки НБУ • погіршення глобальної кон’юнктури • зниження транзиту російського газу • збільшення дефіциту поточного рахунку платіжного балансу • суттєві платежі за зовнішнім боргом
Джерело. НБУ, розрахунки Мінекономіки Примітка: прогноз травень 2019 – показники наведені у Постанові КМУ від 15.05.2019 № 555, прогноз жовтень 2019 – уточнені показники
8
ВВП: прискорюється на тлі стрімких реформ та внутрішнього попиту ВВП, реальна зміна у % до попереднього року 4,5
4,1
4
3,5
3,3
3,5
3,7
3,8
3 2,5 2 1,5
3,3
2,8
3,3
3,8
4,1
1 0,5 0 2018 (звіт)
2019 травень 2019
2020
2021 жовтень 2019
Джерело. Держстат, розрахунки Мінекономіки
2022
Позитивні фактори: • достатньо висока інвестиційна активність (як за рахунок внутрішніх, так і зовнішніх ресурсів) • продовження підвищення ЗП і споживання • поступове зростання продуктивності внаслідок реформ (напр., приватизація, земельна реформа) • припинення активної міграції, зниження безробіття (реформа ринку праці) • детінізація (легалізація азартних ігор, впровадження РРО для ФОП) Стримуючі фактори: • менш сприятлива зовнішня кон’юнктура • зниження обсягів транзиту російського газу • нижчий урожай зернових у 2020 році
9
ВВП: ключова роль внутрішнього попиту ВНОК, зміна у % до попереднього року та реальна процентна ставка НБУ*, (прогноз жовтень 2019)
Приватне споживання та реальна заробітна плата, % до попереднього року (прогноз жовтень 2019) 14
16
12,5
14
11,1
12
10,1 10
12
8,9 8,0
8 5,7
6
7,5
7,2
6,0
5,3
8
4
4
2
2
0
0 2019
приватне споживання
2020
2021
2022
реальна заробітна плата
12,1 9,2
10
6
2018 (звіт)
14,3
10,1 8,2
9,2 7,6
4,0 2,8 2018 2019 2020 2021 2022 (звіт) ВНОК реальна процентна ставка НБУ * Облікова ставка НБУ (у 2019-2021 відповідно до прогнозу НБУ), скоригована на ІСЦ
Джерело. Держстат, НБУ, розрахунки Мінекономіки 10
Ринок праці: зростання доходів і попиту стимулює зайнятість Рівень безробіття та середньомісячна заробітна плата у дол. США (прогноз жовтень 2019)
Кількість зайнятих економічною діяльністю у віці 15-70 років, млн осіб 16,8
700
8,8
16,71
9,0
16,7
8,6 600 8,5
8,1
500
8,0
593,1
7,5
300
408,6
200
471,6
16,6 16,51
7,9 400
16,61
531,3
325,9
7,5
16,5 16,4
16,2 6,5 2019 2020 2021 2022 2018 (звіт) Середньомісячна заробітна плата працівників, дол. США Рівень безробіття населення у віці 15-70 років (за методологією МОП), % до робочої сили відповідної вікової групи, права шкала
Джерело. Держстат, розрахунки Мінекономіки
16,36 16,54
16,3 7,0
100 0
16,43
16,36
16,60
16,63
2021
2022
16,43
16,1 2018 (звіт)
2019 травень 2019
2020
жовтень 2019
11
Інфляція: швидше прямує до цілей НБУ через зміцнення курсу ІСЦ поквартально, у % річна зміна 14,0
20
12,0
18
Зміна цінових показників, у % середньорічна зміна 17,4
16
15,4
10,0 14 8,0
12
6,0
10
10,9
6 2,0
17,4
7,3
15,4
6,1
10,9 8,3
9,2 6,7
9,1 6,4
2018 (звіт)
2019
травень 2019
2020
2021
2022
5,6 8,3 7,7
8,1 5,6
2 І кв ІІ ІІІ ІV І кв ІІ ІІІ ІV І кв ІІ ІІІ ІV І кв ІІ ІІІ ІV І кв ІІ ІІІ ІV кв кв кв кв кв кв кв кв кв кв кв кв кв кв кв
8,3
7,2
4
0,0
9,2
8,5
8
4,0
10,5
10,410,3
5,3
6,7 6,4
6,7 6,6
0 2018 (звіт)
2019
2020
2021
2022
жовтень 2019
Джерело. Держстат, розрахунки Мінекономіки
12
Номінальні доходи: через міцну гривню і нижчу інфляцію зростають повільніше Фонд оплати праці найманих працівників і грошового забезпечення військовослужбовців, млрд.грн.
Номінальний ВВП, млрд.грн.
2000
1 723,0
1800
5 593,1
6000
5 041,6
1 158,6
1200
4 022,1 4000
1 352,2
1400
4 510,8
5000
1 528,9
1600
3 558,7
1000
959,6
800
3000
600 2000
400 200
1000
3 558,7
4 035,2
4 551,7
5 069,9
5 617,3
2018 (звіт)
2019
2020
2021
2022
0
травень 2019
жовтень 2019
959,6
1 165,7
1 352,2
1 519,8
1 709,3
2018 (звіт)
2019
2020
2021
2022
0
травень 2019
жовтень 2019
Джерело. Держстат, розрахунки Мінекономіки
13
Зростання експорту: збереження позитивного тренду на тлі поступового підвищення конкурентоспроможності 5
4,0
4 2,7
3
85 80
3,1
12
9,8
10
7,7
75
2,3
7,8
7,1
7,4
70
2
79,0
60
0
55
-1,6 2018 (звіт)
59,1
63,7
68,6
4
73,5
2
50
-2 2019
2020
2021
Джерело. НБУ, розрахунки Мінекономіки
2022
8 6
65
1
-1
Експорт товарів та послуг, млрд дол. США та зміна у % до попереднього року (прогноз жовтень 2019)
Експорт товарів та послуг, реальна зміна у % до попереднього року (прогноз жовтень 2019)
0 2018 (звіт)
2019
2020
2021
2022
млрд. дол. США (ліва шкала) зміна, % до попереднього року
Основні фактори: • розширення ринків збуту • підтримка експортерів через створення механізмів страхування, перестрахування та гарантування • зменшення бар'єрів шляхом зняття антидемпінгових і захисних мит, які поширюються на українську продукцію
14
Зростання імпорту: розширення внутрішнього попиту, у т.ч. інвестиційного Імпорт товарів та послуг, реальна зміна у % до попереднього року (прогноз жовтень 2019) 8
7,2
6,7
7
6,1
6 4,6
5 4
3,2
3 2 1
0 2018 (звіт)
2019
2020
2021
Джерело. НБУ, розрахунки Мінекономіки
2022
100 95 90 85 80 75 70 65 60 55 50
Імпорт товарів та послуг, млрд дол. США та зміна у % до попереднього року (прогноз жовтень 2019) 12,8
14 12
9,6 8,0
7,9
8,5
10 8
97,4 83,0 70,5
89,7
6 4
76,2
2 0
2018 (звіт)
2019
2020
2021
2022
млрд. дол. США (ліва шкала)
зміна, % до попереднього року
Основні фактори: • розширення імпорту споживчих товарів на фоні зростання купівельної спроможності населення • нарощування високотехнологічного імпорту машин та обладнання на фоні процесів модернізації виробництва, • зростання імпорту енергоносіїв на тіл зростання вартості енергоносів при поступовому скороченні фізичних обсягів їх імпорту в умовах нарощування власного видобутку та подальшого впровадження енергозберігаючих технологій та виробництв
15
Дефіцит поточного рахунку: поступово розширюється Рахунок поточних операцій за складовими, млн. доларів США (прогноз жовтень 2019) 15000
0
11000 7000 3000 -1000
3652 3348 1347 -4367
-12714
-13000
-1
3322
3312
3318
4872
5222
6113
6933
-2
1763 -4288
1915
1864
1658
-2
-6338
-7136
3342
-5000 -9000
Рахунок поточних операцій , % ВВП
-1
-3 -8522
-3 -4
-14265 -16797
-17000
-4 -18425
-20431
-3,3-3,3
-2,8 -3,2
-3,3 -3,8
-5
-3,5 -3,8
-3,6 -4,2
-21000 2018 (звіт)
2019
Баланс товарів Баланс первинних доходів Рахунок поточних операцій
2020
2021
2022
Баланс послуг Баланс вторинних доходів
2018 (звіт)
2019
2020
травень 2019
2021
2022
жовтень 2019
Джерело. НБУ, розрахунки Мінекономіки Додаткові фактори: • уповільнення зростання грошових надходжень та переказів від робітників-нерезидентів, що працюють за кордоном, внаслідок прогнозованого уповільнення зростання масштабів трудової міграції на тлі покращення ситуації на вітчизняному ринку праці • збільшення трансфертів фінансових та нефінансових корпорацій, технічної допомоги в рамках продовження співробітництва з міжнародними фінансовими організаціями та країнамипартнерами
16
сценарій 2
17
Ефективні антикорупційні органи, судова система, захист прав власності Індекс сприйняття корупції
Україна
Польща
32
60
77
27
52,3
67,8
43,9
62,3
31,5
44
(100 - немає корупції, 0 - сильна корупція)
Місце країни у рейтингу верховенства права (min значення – кращий результат)
Індекс економічної свободи (max значення - кращий результат)
Індекс захисту прав власності (max значення - кращий результат)
Індекс ефективності судової системи (max значення - кращий результат)
Джерело: Transparency International, World Justice Project, Heritage
18
Різке прискорення інвестицій: як за рахунок ПІІ, так і внутрішніх джерел Чистий приплив прямих іноземних інвестицій (ПІІ), млн дол. США 1000
Валове нагромадження основного капіталу (ВНОК), % до попереднього року 123,0
125,0
-1000 -2 360
119,5
-2 020
118,5
120,0 -3 250
-3000
115,0
-4 250
114,3
-5 250
-5000
112,1
110,0 -5 500
-7000
110,1
109,2 107,6
105,0 -7 500
-9000
-9 500 -11000 2018 (звіт)
2019
сценарій 1
2020
2021
2022
100,0 2018 (звіт)
2019
сценарій 1
сценарій 2
Основні проекти: • вітрова та сонячна електроенергетика • нерухомість (торгівельна та туристична) • об’єкти приватизації і концесії • транспортна інфраструктура • виробництво будівельних матеріалів та добувна промисловість (енергетичні ресурси) Джерело. Держстат, НБУ, розрахунки Мінекономіки
2020
питома вага капітальних інвестицій, профінансованих за рахунок кредитів банків та інших позик, %
2021
2022
сценарій 2
2018
2019
(звіт)
очікування
7,7
8,0
2020
2021
2022
Прогноз (сценарій 2)
14,4
15,3
16,5
19
Зростання ВВП прискорюється: спочатку через інвестиції, далі – через продуктивність Реальний ВВП, у % до попереднього року
Номінальний ВВП на душу населення, дол.США (ПКС)
110 13000
109 108
106,5
107 106
104,8
105 104 103
103,3 103,3
103,7
12000
11 451
105,5
103,8
104,1
10000
11 679
10 715
11000
103,5 103,5
12 292
9 698
11 087
10 097 10 510 10 097
9 698
102
9000
101 100
8000 2018 (звіт)
2019
сценарій 1
2020
2021
сценарій 2
2022
2018 (звіт)
2019 сценарій 1
2020
2021
2022
сценарій 2
Джерело. Держстат, розрахунки Мінекономіки 20
Обмінний курс суттєво посилюється Середньоквартальний рівень обмінного курсу гривні до долара США 28 27 26 25 24 23 22 21 І кв
ІІ кв ІІІ кв ІV кв І кв
ІІ кв ІІІ кв ІV кв І кв
2018 (звіт)
Середньорічний обмінний курс гривні до дол. США сценарій 1 сценарій 2
ІІ кв ІІІ кв ІV кв І кв
2019
ІІ кв ІІІ кв ІV кв І кв
2020
2021
сценарій 1
2022
сценарій 2
2018 (звіт)
2019
2020
2021
2022
27,2
26,1
27,0
27,2
27,5
27,2
26,1
24,8
23,9
24,2
Джерело. НБУ, розрахунки Мінекономіки
ІІ кв ІІІ кв ІV кв
21
Інфляція: вплив попиту нівелюється ефектами від зміцнення курсу Зміна цінових показників, %
ІСЦ поквартально, %, річна зміна 14
20 18
12
17,4 15,4
16 10 14
8
12
10,9
10
6
8 4
6
17,4 15,4
9,1
7,3
6,7
5,5
8,3
І кв ІІ кв ІІІ ІV І кв ІІ кв ІІІ ІV І кв ІІ кв ІІІ ІV І кв ІІ кв ІІІ ІV І кв ІІ кв ІІІ ІV кв кв кв кв кв кв кв кв кв кв 2018 (звіт)
2019
сценарій 1
2020
2021
2022
сценарій 2
6,5 6,1
6,6 9,2
6,7
9,1 6,4
5,2 8,3 7,7
8,1 5,6
2 0
8,5
8,3
10,9
4
2
10,2 9,2
5,3
6,7 6,6
0 2018 (звіт)
2019
2020
2021
2022
ІСЦ (сценарій 1)
ІЦВ (сценарій 1)
ІСЦ (сценарій 2)
Дефлятор ВВП (сценарій 2)
Дефлятор ВВП (сценарій 1)
ІЦВ (сценарій 2)
Джерело. Держстат, розрахунки Мінекономіки 22
Ринок праці: зростання доходів і попиту стимулює зайнятість Рівень безробіття населення у віці 15-70 років (за методологією МОП), % до робочої сили відповідної вікової групи), % 9,0
8,8
8,6
8,5
8,1
8,0
7,9 7,5
7,3
7,5
800 700 600 500 400 300 200 100 0
6,5
726
619 506
326 2018 (звіт)
6,7
7,0
Середньомісячна заробітна плата працівників, дол. США
6,0
472
531
593
409
2019
2020
2021
2022
сценарій 1
6,0
сценарій 2
5,5 5,0 2018 (звіт)
2019
сценарій 1
2020
2021
сценарій 2
2022
14 12 10 8 6 4 2 0
12,5
11,1
12,5
2018 (звіт)
Джерело. Держстат, розрахунки Мінекономіки
Зростання реальної заробітної плати, % до попереднього року
11,1
2019
сценарій 1
10,4
10,1
2020
10,9
9,8
7,5
7,2
2021
2022
сценарій 2
23
Дефіцит поточного рахунку: стрімко розширюється на тлі інвестиційного буму Сальдо поточного рахунку, у % ВВП 2018 (звіт)
Основні фактори: 2019
2020
2021
2022
0 -1 -2 -3 -4
- 3,3 - 3,3
•
перевищення темпів зростання імпорту (інвестиційного) над експортом та відповідно збільшення дефіциту торгового балансу
•
зворотня міграція через створення нових робочих місць та підвищення рівня оплати праці
- 2,8 - 2,8
- 3,8
- 3,8
- 4,2
-5 - 4,9
-6
- 6,2
-7
- 7,2
-8 сценарій 1
сценарій 2
Джерело. НБУ, розрахунки Мінекономіки
24
Міжнародний досвід східних країн Європи: приплив інвестицій збільшує дефіцит, що з часом через нарощування потужностей дозволяє поступово дефіцит зменшувати 12,0
10,4
9,7
10,0
8,1
Чехія
8,4
8,0
8,0
10,1
6,0
5,4
6,0 4,0
4,6
0,0
0,0
-2,0
-2,0
-5,2
-5,8
2001
2002
2003
-8,0 1999
2000
15,0
5,0
6,6 2,5
5,8
3,2
-6,0 2005
2006
-10,0 -15,0
-2,8
-2,5
-2,6 -5,4
-7,4 1999
10,0
2000
7,1
8,0
2001
2,7
1,9
1,3
1,8
2,0
4,0
2002
8,1 6,3
5,9
6,0
6,4
2003
2004
-1,1 -3,3
-4,7
-5,7
-5,1
-5,1 -4,8
-8,5 -8,7
5,5
4,6
2,1
1,7
2,4
1,9
-13,7 -11,7 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
рахунок поточних операцій, % до ВВП
Джерело. Worldbank
1,8
2,0
1,0
-2,0 -4,0
-0,6
-10,0
1,0
-3,4
-6,0
-5,4
-8,0
-10,6
2005
Словаччина
0,0
0,0
-5,0
2,1
-8,0 2004
Румунія
9,0
8,6
10,0
3,6 2,5
-6,0
-2,6
-3,7
-4,8
-3,1
-4,0
-2,1
-2,3 -4,4
5,4
2,0
2,0
-6,0
3,0
4,0
2,0
-4,0
Польща
5,4 4,3
-4,7
-5,0
-6,3
-7,6
-8,2 -7,7 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
ПІІ, % до ВВП
25