Årsrapport 2018 for Sunnfjord Energi

Ă…rsrapport 2018

SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2018

Om selskapet

INNHALD Om selskapet

s. 01

Direktøren har ordet

s. 02

Eigarar og styre

s. 04

Konsernstruktur

s. 05

Hovudtal og nøkkeltal

s. 06

Årsmelding

s. 07

Resultatrekneskap

s. 15

Balanse

s. 16

Kontantstraumoppstilling s. 18 Notar

s. 19

Revisjonsmelding

s. 42

Framsidefoto, foto over: Jostein Vedvik

Konsernet Sunnfjord Energi består av Sunnfjord Energi AS, Fossheim Energiverk AS, Kjøsnesfjorden Kraftverk AS, og Enivest AS. Jølstra Kraft DA er felleskontrollert selskap som ein eig saman med SFE. Etrygg AS, Førdefjorden Energi AS, SFE Kraft AS og Årdalsnett AS er tilknytte selskap. Gjennom Enivest AS tilbyr konsernet framtidsretta kommunikasjonsnett på fiber og DSL/breiband til heile fylket.

Fossheim Energiverk AS, Kjøsnesfjorden Kraftverk AS og Jølstra Kraft DA er kraftproduksjonsselskap som er drifta av morselskapet Sunnfjord Energi AS sine tilsette. Jølstra Kraft DA har i tillegg Jølstra Kraftverk under bygging. Førdefjorden Energi AS er eit fjordvarmeselskap lokalisert i Førde. Samla middelproduksjon for konsernet sine kraftstasjonar er 520 GWh. I 2018 hadde konsernet 168 årsverk.

Morselskapet Sunnfjord Energi AS er lokalisert i Førde og er organisert i tre forretningsområder: kraftproduksjon, nett og anna verksemd. Føremålet med selskapet slik det er uttrykt i vedtektene er å syte for produksjon, overføring og omsetning av energi og stå for utbygging av naudsynte anlegg i samband med dette. Selskapet skal arbeide for ei sikker og rasjonell energiforsyning i eigarkommunane. Verksemda kan óg drivast i samarbeid med eller deltaking i andre føretak med same eller liknande føremål.

Konsesjonsområdet for nettdrifta dekkjer ca 3.100 km2 i sju kommunar, frå Solund i vest til Jølster i aust. Morselskapet står også for dagleg drift av BKK sitt nett i Høyanger kommune. Ved utgangen av 2018 fekk i overkant av 27.000 innbyggarar straum via kraftlinjene til Sunnfjord Energi. Utanom Førde har vi personell på oppmøteplassar i Skei i Jølster, Hålandsfossen i Fjaler, Staurdalen i Hyllestad, kraftstasjonen Øvre Svultingen, Hardbakke i Solund og Kyrkjebø i Høyanger.

Pr 31.12.18 var om lag 16.600 kundar kopla til linjenettet som består av: • 156 km med 132 og 66 kV linjer • 1.091 km med 3,3-22 kV linjer og kabel • 1.685 km med lågspentlinjer -og kablar • 10 sekundærstasjonar, 1.135 større og mindre transformatorar (nettstasjonar)

1

SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2018

Moglegheitenes tid - direktøren har ordet 2018- eit godt år for Sunnfjord Energi Drifta var god, straumnettet stabilt, og sjukefråværet var på under 3% for tredje året på rad. Tilsette har stått på for å sikre «lys i pæra» til kundane og selskapet har levd opp til sitt slagord som «Lokal drivkraft» på mange område.

Historisk godt årsresultat 2018 gav eit særs godt årsresultat og blei selskapet sitt beste gjennom tidene. Kraftprisane steig gjennom første halvår, og vi hadde unormalt høge prisar og særs godt med vatn gjennom sommaren og hausten. Høg avrenning frå breen frå juli og utover tredje kvartal sikra gode inntekter til Kjøsnesfjorden Kraftverk, som hadde sitt første år med utbyte til eigarane BKK og Sunnfjord Energi. Inntekter frå elsertifikatordninga gav også gode inntekter i 2018.

Det gode resultatet gav grunnlag for at styret foreslo eit utbytte til eigarane på 25 millionar kronar.

Den lokale drivkrafta- nye satsingar og nye moglegheiter Ny fornybar energi I 2018 fekk selskapet på plass finansiering av ei ny stor utbygging; Jølstra Kraftverk. Styret gjorde vedtak om å bygge ut nye Jølstra Kraftverk i desember 2017, med atterhald om at vi fekk med ein solid partnar for å finansiere kraftverket.

Utbygginga var sikra då SFE gikk inn på eigarsida.

Bygginga av Jølstra kraftverk vart sett i gong i det felleskontrollerte selskapet Jølstra Kraft DA. Utbygginga vil gje over 200 GWh ny kraft, der Sunnfjord Energi sin andel er 50 %.

Stakaldefossen Kraftverk som nyttar same fall,

vart overdratt til det felleskontrollerte selskapet. Prosessen med å få på plass ei løysing tok lenger tid enn venta. Utbygging av Jølstra Kraftverk er eit prosjekt som har ulike risikoar ved seg. Utbyggingskostnader og fram-drift følgjer så langt budsjett og planar. Kraftverket skal etter planen stå ferdig i 2.halvår 2021. Siste frist for å komme med i elsertifikat-ordninga er 31.12.2021. Elsertifikatordninga gjev eit tillegg til kraftprisen som vert betalt av kraftkjøparane.

Prisen vert sett i ein eigen marknad og det er knytt stor uvisse til prisutviklinga. På lang sikt har vi likevel tru på at fornybar kraft er framtidsretta og at selskapet vil oppnå sertifikatprisar og kraftprisar som i sum gjev god avkastning til våre eigarar. Ein annan risiko er korleis fallrettsskjønet som er i retts-prosess landar til slutt. I 2018 gjorde tingretten eit skjøn på fallrettane. Det er begjært overskjøn. Selskapet si vurdering er at ny rettshandsaming vil gje eit lågare skjøn enn dommen i tingretten gjorde vedtak om.

2018 var det først driftsåret for fjordvarmeverket Førdefjorden Energi AS, der Sunnfjord Energi eig 47,2%. Som pådrivar og utviklar av eit fjordvarmeverk som tilbyr varme og kjøling i Førde sentrum har Sunnfjord Energi styrka si rolle som ei lokal drivkraft for det grøne skiftet i vårt lokalsamfunn.

Ny fornybar energi og teknologiske moglegheiter gir utvikling innan samfunnskritisk infrastruktur Også i 2018 vart det ei stor mengde ny fornybar energi som vart produsert og levert inn på linjenettet til Sunnfjord Energi. Dette medfører behov for stadig å utvide kapasiteten i nettet og andre komponentar for å ta i mot denne krafta. I 2018 oppgraderte vi den største transformatoren i selskapet nokon gong. Transformatoren er med å sikre straumforsyninga til Førde framover, og kan ta i mot nok kraft i frå produksjon til å forsyne om lag 125 000 einebustadar.

I 2018 vart prosjektet med utrulling av digitale straummålarar i alle målepunkt fullført. Dette skapte nye moglegheiter for selskapet, og vi endra oss frå tradisjonell effektivisering til å

2

SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2018

kunne ta i bruk nye digitale løysingar både innan kundekommunikasjon, nettutvikling og ikkje minst nettdrift gjennom analyse og predikering av nettdata som no er tilgjengelege.

Dotterselskapet Enivest, som er leverandør av nettinfrastruktur og innhaldstenester innan telekom til bedrifter og privatkundar, hadde også vekst i 2018. Både tal tilsette og omsetning auka.

Gjennom dette selskapet har Sunnfjord Energi bidrege med store investeringsmidlar i samfunnskritisk infrastruktur på telekomsida.

Strukturelle endringar I 2018 vart det også gjennomført ei strukturell endring på kraftsal-sida: Sunnfjord Energi slo seg saman med SFE Kraft AS for straumsal til sluttbrukar. Vi eig dermed 34% av SFE Kraft AS, og to av Sunnfjord Energi sine tilsette blei overført saman med kundemassen til SFE Kraft AS. Ei anna sak som prega selskapet gjennom 2018 var fusjonsdrøftingane med naboverket, SFE. Bakgrunnen for drøftingane var at bransjen opplever ei brytningstid med endra rammevilkår, ny teknologi og endra forbrukarkrav. Initiativet overfor SFE var for å tilpasse oss desse endringane, spare kostnader og for å kunne ta del i nye digitale løysingar for drift av nett og kraftstasjonar. Meir robuste fagmiljø blei vurdert som ynskjeleg for å ta del i nye forretningsmoglegheiter som til dømes vidare elektrifisering av samfunnet. Det tok lang tid å drøfte korleis arbeidsplassar skulle fordelast og leiast. På vårparten 2018 kom ein fram til at administrasjonane kunne tilrå eit skjørt kompromiss der dei tre adressene til morselskapet, produksjonsselskapet, nettselskapet og også underliggande mellomleiing skulle delast mellom Florø, Sandane og Førde. I prosessen med å få eigarane med på eit slikt kompromiss var det at BKK, etter å ha områdd seg ei tid, kom ut i januar 2019 med at dei ikkje hadde tru på at fusjonen mellom SFE og Sunnfjord Energi ville vere ei god løysing. Sidan BKK har negativt fleirtal i begge selskapa sine generalforsamlingar vart fusjonsprosessen med SFE stoppa der.

Nye moglegheiter Kort tid etter at BKK hadde rådd frå Sunnfjord Energi og SFE å fusjonere kom BKK med eit framlegg om at Sunnfjord Energi kunne fusjonere med BKK. Gjennom våren 2019 har selskapet framforhandla ein fusjonsplan som skal leggast fram for styret og eigarar, og som generalforsamlinga skal ta stilling til i slutten av juni 2019. I fusjonsforhandlingane er det lagt vekt på å få til ei framtidsretta løysing som tek i vare lokal styring gjennom ein desentral organisasjonsstruktur der Sunnfjord og Ytre Sogn får ein regional posisjon for utvikling og drift av nett og produksjon i vårt område, i tillegg til funksjonar for heile BKK innan digitalisering og elektrifisering.

Kraftbransjen står fortsatt i ei brytningstid og selskapet må utvikle seg og fornye seg. Vi held høgt fokus på kunden og vår rolle som den lokale drivkrafta.

Sunnfjord Energi har både kompetanse, kapital og kapasitet til å halde fram som sjølvstendig selskap, men i moglegheitenes tid snur vi alle steinar og ser på alle løysingar for å finne den rette vegen vidare - til beste for kundar, eigarar og tilsette.

Fredrik H. Behrens Foto: Helge Johnsen

3

EIGARAR OG STYRE

Styre 31.12.2018

Styreleiar Nestleiar Styremedlem

Varamedlem

Vara vald av tilsette

Arvid Andenæs Jannicke Hilland Ingunn Sognnes Steinar Dvergsdal Anne Lilleaasen Vegard Strand Jan Halvor Storkås (vald av tilsette) Arild Horsevik (vald av tilsette) Gunn Åmdal Mongstad Ketil Konglevoll Odd Gunnar Røyseth Turid Vik Kjetil Skeistrand Kjoberg

SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2018

Eigarar Solund Naustdal kommune kommune 4,33% Jølster 3,31% kommune 7,54%

BKK AS 37,45%

Hyllestad kommune 6,83%

Gaular kommune 7,54%

Førde kommune 22,19%

Fjaler kommune 10,82%

Bak frå venstre: Jannicke Hilland, Arvid Andenæs, Jan Halvor Storkås, Anne Lilleaasen og Vegard Strand.

Framme frå venstre: Steinar Dvergsdal, Arild Horsevik, Ingunn Sognnes og Fredrik Behrens. Foto: Dagrun Reiakvam.

4

KONSERNSTRUKTUR

SUNNFJORD ENERGI Ã…RSRAPPORT 2018

Konsernstruktur 31.12.2018

5

HOVUDTAL OG NØKKELTAL

SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2018

Hovudtal og nøkkeltal Sunnfjord Energi AS 2017 2018 Tal i millionar kr RESULTATREKNESKAP 368 402 Driftsinntekter 158 103 Herav energi 157 154 overføring 112 178 EBITDA 60 128 Driftsresultat 115 161 Resultat før skatt 107 147 Årsresultat

1518 259 605 1017 155 1776

16,2 % 19,2 % 8,1 %

1825 406 728 1163 341 2231

B ALANSE Anleggsmidlar Omløpsmidlar Eigenkapital Langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Totalkapital

RENTAB ILITET 31,9 % Netto driftsmargin 23,3 % Eigenkapitalrentabilitet 9,3 % Totalkapitalrentabilitet

2018

Konsern 2017

731 296 154 387 307 260 163

593 255 156 234 187 147 85

2318 415 1001 1393 338 2733

1923 301 878 1146 201 2224

42,0 % 17,4 % 12,3 %

31,5 % 9,9 % 8,6 %

36,6 % 6,7

39,5 % 4,5

SOLID ITET 34,1 % 6,0

32,6 % Eigenkapitalandel 7,9 Rentedekningsgrad

75,9 -98,2 -41,8 -64,0 1,70 4,75

185,6 -211,2 72,4 46,7 1,20 3,21

LIKVID ITET Kontantstraum frå drifta Kontantstraum frå investeringar Kontantstraum frå finansiering Netto endring i likvidar Likviditetsgrad 1 Netto rentebærende gjeld/EBITDA

257,3 -332,0 149,3 74,7 1,20 2,34

170,4 -204,1 -36,2 -69,9 1,50 3,54

275 16025 397 209 127

225 16400 391 8 121

AND RE HOVUD TAL PRODUKSJON, GWh KUNDAR i forsyningsområdet FORBRUK i forsyningsområdet, GWh KRAFTSAL til sluttbruk, GWh Gjennomsnittlig tal årsverk pr 31.12

528 16400 391 8 168

557 16025 397 209 172

Definisjonar EBITDA = driftsresultat før renter, avskrivingar og nedskrivingar Netto driftsmargin = driftsresultat / driftsinntekter x 100 Eigenkapitalrentabilitet = (resultat før ekstraordinære postar – skattekostnader) / gjennomsnittleg eigenkapital x 100 Totalkapitalrentabilitet = (resultat før ekstraordinære postar + finanskostnader) / gjennomsnittleg totalkapital x 100 Eigekapitalandel = eigenkapital / totalkapital x 100 Rentedekningsgrad = (resultat før ekstraordinære postar + finanskostnader) / finanskostnader Likviditetsgrad 1 = omløpsmidlar / kortsiktig gjeld Netto rentebærande gjeld = anna langsiktig gjeld + kortsiktig gjeld til kredittinstitusjonar Resultat før ekstraordinære postar er i rekneskapen identisk med resultat før skattekostnader

6

ÅRSMELDING

Årsmelding frå styret Hovudpunkt etter 2018___________ Historisk høgt årsresultat Konsernet Sunnfjord Energi fekk eit årsresultat på 163 millionar i 2018 mot 85 millionar i 2017.

Morselskapet Sunnfjord Energi AS fekk eit årsresultat på 147 millionar mot 107 millionar i 2017.

Korrigert for eingongseffektar i form av vinstar ved utskilling av kraftverk, fusjon av kraftsal, nedskriving og reversering av tidlegare års nedskrivingar som ikkje har gjeve kontanteffekt, er underliggande resultat i konsernet 91 millionar og 75 millionar i morselskapet, mot 64 og 32 millionar i 2017. Hovudårsaka til betra resultat er vesentleg høgare kraft- og sertifikatprisar.

Utbygging av Jølstra kraftverk vart sett i gang i det felleskontrollerte selskapet Jølstra Kraft DA. Stakaldefossen Kraftverk som nyttar same fall er overdratt til det felleskontrollerte selskapet med ein rekneskapsmessig vinst på 57 millionar. Konsernresultatet inkluderer vidare vinst på 14 millionar (22 millionar for morselskapet) knytt til samanslåing av kraftomsetningsverksemda med SFE Kraft AS. I konsernet er også gjort reversering av tidlegare års nedskrivingar knytt til Kjøsnesfjorden Kraftverk AS med 17 millionar.

I morselskapet bidrar inntektsført utbyte frå dotterselskapet Kjøsnesfjorden Kraftverk AS på 49 millionar i vesentleg grad. Dette er første utbyte etter utbygginga i 2010.

Høge investeringar Konsernet sine investeringar i varige driftsmidlar var 228 millionar mot 192 millionar i 2017. Investeringar omfattar fiberutbygging, byggestart for Jølstra kraftverk og nybygging og fornying av nettanlegg, der dei førstnemnde utgjer dei største investeringane.

SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2018

Utbyte frå morselskapet Basert på underliggande resultat tilrår styret at det blir betalt eit utbyte på 25 millionar.

Om Sunnfjord Energi_____________ Sunnfjord Energi AS er morselskap i er eit vertikalt integrert energikonsern med 3 dotterselskap, Kjøsnesfjorden Kraftverk AS (78,5%), Fossheim Energiverk AS ( 60%) og Enivest AS (52,5%). Vi har drifta og røtene våre i 7 kommunar i Sunnfjord og Ytre Sogn, og historie tilbake til 1914. Frå 2018 inngår også 50 % av det felleskontrollerte selskapet Jølstra Kraft DA i morselskapet sin rekneskap.

Vår forretningsidè er å syte for lønsam produksjon, overføring og omsetning av fornybar energi, og skape ny aktivitet innanfor område som kan ha tilknyting til kjerneaktivitetane og der vi kan utnytte selskapet sine fortrinn. Gjennom Enivest AS tilbyr vi framtidsretta kommunikasjonsnett og tilhøyrande tenester via fiber og DSL-teknologi.

Vi tilbyr også entreprenørtenester mot kommunar og andre energiselskap, rådgjeving til småkraftutbygging, bygger ut fiber og leverer varmepumper. Vi har også engasjert oss i utbygging av fjernvarme gjennom det tilknytte selskapet Førdefjorden Energi AS. Gjennom utbygginga, som hadde sitt første heile driftsår i 2018, har sentrum av Førde kommune fått ei miljøvennleg, høgteknologisk og framtidsretta varme- og kjøleløysing basert på varmepumpeteknologi og utnytting av fjordvarme.

Som netteigar, kraftprodusent, kraftseljar og kommunikasjonsleverandør legg vi stor vekt på rolla som samfunnsnyttig aktør og at våre funksjonar er viktige for ei framtidsretta utvikling i vårt nedslagsområde. Våre verdiar, som vi legg til grunn for drifta, er at vi skal være smidig, driftige og moderne.

173 medarbeidarar i konsernet (176) jobbar dagleg for ei sikker og økonomisk rasjonell

7

ÅRSMELDING

levering av infrastruktur-tenester, og for levering av kraft frå fornybare kjelder.

Sunnfjord Energi AS er eigd av Sunnfjord Energi Holding AS. Selskapet vart registrert den 28.2.2018. Eigarfordeling i Sunnfjord Energi Holding AS er identisk med eigarbrøkar i Sunnfjord Energi AS frå tidlegare, der kommunar i Sunnfjord og Ytre Sogn har samla 62,5% og BKK AS eig 37,5%. Bakgrunnen for eigarane si etablering av Sunnfjord Energi Holding AS er førebuing og tilpassing til krav i Energilova om selskapsmessig skilje frå 1.1.2021.

Økonomiske resultat_____________ Ut over endra praksis med inntektsføring av utbyte frå dotterselskap i rekneskapsåret, har det har ikkje vore endringar i rekneskapsprinsipp i 2018. I samsvar med rekneskapslova §3-3 stadfestar styret at presentert rekneskap gjev ei rettvisande oversikt over utviklinga og resultatet, og av morselskapet og konsernet si finansielle stilling. Rekneskapen er gjort opp med føresetnad om framleis drift. Styret vurderer at morselskapet og konsernet har ein solid økonomi.

Omtalen vidare gjeld konserntal der anna ikkje er sagt. Tal i parentes er fjorårstal.

Driftsinntekter og driftsresultat Driftsinntektene for konsernet vart 731 (593) millionar. Auka inntekter skuldast høge kraftog sertifikatprisar, vinst ved sal av Stakaldefossen kraftverk til Jølstra Kraft DA på 57 millionar og vinst på 14 millionar ved fusjon av sluttbrukarverksemda med SFE Kraft AS. Eigne driftsinntekter frå sluttbrukarverksemda fall vekk som følgje av dette. Desse inntektene utgjorde 59 millionar i 2017.

I morselskapet vart driftsinntektene 402 millionar (368). Auken har samanheng med dei same forholda omtala over.

Brutto personalkostnader i konsernet auka med 7% til 145 millionar (136). Samla tal

SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2018

årsverk er noko lågare i 2018. Auke i kostnader ut over normal lønsvekst er blant anna knytt til overtidsbruk i samband med feilretting i nettet som følgje av naturskadar.

Brutto personalkostnader i morselskapet vart 109 millionar (106).

Aktivert investeringsarbeid har vore på om lag same nivå som i 2017. For konsernet vart det aktivert 34 millionar (33) og i morselskapet 30 millionar (31).

Avskrivingar er redusert som følgje av auka avskrivingstider for nettanlegg. Det er i 2018 gjort vurderingar av levetida som førte til ei estimatendring ved at avskrivingstidene vart auka med i gjennomsnitt 15 år.

I konsernet er det gjort reversering/inntektsføring av tidlegare nedskrivingar med netto 9 millionar (48). I morselskapet vart det gjort nedskriving av nedlagte prosjektkostnader med 8 millionar. Desse er knytt til Jølstrautbygginga i samband med etablering av det felleskontrollerte selskapet Jølstra Kraft DA. Andre driftskostnader auka med ca 7 millionar i konsernet og morselskapet. I hovudsak som følgje av kjøp av tenester og eingongskostnader ved etablering av Jølstra kraftverk.

Driftsresultatet vart 307 millionar (187) for konsernet og 128 (60) for morselskapet.

Finanspostar Netto finanskostnader i konsernet vart 48 millionar (40). Auken skuldast i hovudsak kostnadsføring av estimatavvik for fallrettsplikter som følgje av høgare framtidige kraftprisprognoser og kostnad frå investering i tilknytta selskap.

I morselskapet vart netto finanskostnad ei inntekt på 33 millionar som følgje av inntektsført utbyte på 54 millionar frå Kjøsnesfjorden Kraftverk AS og Fossheim Energiverk AS. Netto inntekt på 55 millionar i 8

ÅRSMELDING

2017 var knytt til reversering av tidlegare nedskriving av aksjar i Kjøsnesfjorden Kraftverk med 75 millionar.

Skatt Skattekostnadane på 97 millionar (62) auka som følgje av betre resultat. Balanseføring av utsett skattefordel knytt til framførbar grunnrenteskatt reduserer skattekostnaden, medan reversering av tidlegare års nedskriving har auka skattekostnaden.

Skattekostnad i morselskapet vart 14 millionar (8).

Kontantstraum, investeringar og kapitalstruktur__________________ Kontantstraum frå drifta vart 257 (170) millionar for konsernet. Auken skuldast i hovudsak høgare inntekter frå produksjon.

Avviket på 50 millionar i høve til konsernet sitt driftsresultat skuldast i hovudsak vinstar ved utskilling av kraftverk og fusjon av kraftsal utan kontanteffekt på 71,2 millionar, resultatpostar utan kontanteffekt på 8,5 millionar og nedskriving/reversering av tidlegare års nedskrivingar på 7,2 millionar. Vidare inngår også ei endring i balansepostar på netto 10 millionar.

Investeringar i varige driftsmidlar vart 228 (192) millionar i konsernet og 108 (123) i morselskapet. Største investeringane i 2018 er knytt til investering i den felleskontrollerte verksemda Jølstra Kraft DA. Utover dette er det gjennomført planlagt utbygging av nett og fornying av kontrollanlegg i Brulandsfossen kraftstasjon. I morselskapet inngår eigarlån til Jølstra Kraft DA på 157 millionar i samband med Jølstra Kraft DA sitt kjøp av Stakaldefossen Kraftverk frå Sunnfjord Energi AS. Netto kontantstraum frå finansiering vart 149 millionar (-36). Auken kjem som følgje av opptak av ny gjeld i dotterselskapet Enivest AS på 71 millionar og andel av opptak gjeld i

SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2018

Jølstra Kraft DA på 79 millionar. I morselskapet vart netto kontantstraum frå finansiering 72 millionar (-41). Auken er i hovudsak knytt til andel gjeld i Jølstra Kraft DA på 79 millionar.

Samla sett har likvidar i konsernet auka med 75 millionar (-70) gjennom året. Og i morselskapet med 47 millionar (-64).

Likviditetssituasjonen er vurdert som god og likviditetsreserven er ved utgangen av året 238 millionar for konsernet og 202 millionar for morselskapet.

Morselskapet har i sin finansstrategi lagt opp til å ha likviditetsbuffer for planlagde investeringar, lånebetalingar og låneforfall 6 månader fram i tid. Beredskap for låneforfall for obligasjonslån på 250 millionar i januar 2018 var dekka opp med trekkrett på tilsvarande sum. Nytt obligasjonslån vart tatt opp med løpetid 4 år. Neste store låneforfall for langsiktig gjeld, ut over planlagte avdrag, er i 2020, jfr note 11.

Ved årsskiftet hadde konsernet ein eigenkapital på 1 001 millionar og 36,6% (878 og 39,5%). I morselskapet er eigenkapitalen auka til 728 millionar og 32,6% (605 og 34,1,%).

Eigenkapitaldelen blir vurdert som tilfredsstillande og styret vurderer at morselskapet og konsernet har ein sunn kapitalstruktur ved utgangen av 2018.

Årsresultat og utbyte frå morselskapet___________________ I morselskapet vart resultatet 147 millionar (107). Styret gjer framlegg om at Sunnfjord Energi AS sitt årsresultat vert disponert med 25 millionar til utbyte og 122 millionar til annan eigenkapital. I tillegg er det avsett 0,2518 millionar i konsernbidrag etter skatt til Sunnfjord Energi Holding AS.

9

ÅRSMELDING

Selskapet har sett i gang utbygging av ny kraft gjennom Jølstra Kraftverk DA. Vi har framleis også viktige behov knytt til modernisering av nettet og fullføring av opprusting av eldre kraftstasjonar. Målet er å ruste selskapet til nye periodar med hausting. Styret vurderer at framlegget til utbyte er forsvarleg for å sikre tilstrekkeleg eigenkapital og finansiering til oppgåvene framover. På sikt har styret ei målsetting om utbetaling av 70% av resultatet teke omsyn til sikring av tilstrekkeleg eigenkapital og likviditet for å sikre stabil drift og optimal finansiering.

Forretningsområda______________ Driftsresultatet fordeler seg slik på forretningsområda: MOR 2017 2018 28 80 4 21 18 20 10 7 60 128

Tal i heile millionar kr

Produksjon Kraftomsetning Nett Anna verksemd Driftsresultat

KONSERN 2018 2017 248 136 14 4 20 18 25 29 307 187

Kraftproduksjon Samla kraftproduksjon i konsernet vart 528 GWh (557). Nedgangen i produksjonen skuldast lågare tilsig på grunn av ein tørr og kald vinter, samt produksjonsstopp i forbindelse med arbeid i enkelte kraftverk.

Netto nedgang i konsernproduksjonen fordelte seg med ein nedgang på 50 GWh i Sunnfjord Energi AS til 225 GWh, auke på 24 GWh i Kjøsnesfjorden Kraftverk til 279 GWh og reduksjon i Fossheim Energiverk med 3 GWh til 24 GWh. Stakaldefossen vart frå 12.12.18 overdratt til det felles eigde selskapet Jølstra Kraft DA og etter dette inngår berre 50% av produksjonen i produksjonsvolumet til Sunnfjord Energi.

Middelproduksjon i konsernet er rekna til 520 GWh i 2018. Middelproduksjon etter overdraging av Stakaldefossen kraftstasjon til Jølstra Kraft DA, der konsernet eig 50%, går

SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2018

ned til 491 GWh fram til nye Jølstra kraftverk er i drift.

Områdeprisen på Nordpool-børsen var høg i heile 2018 og med eit snitt på 42,3 øre, mot 27,6 øre i 2017.

Konsernet mottar elsertifikat på ca 50% av samla produksjon via eigarskapen i Kjøsnesfjorden Kraftverk AS. Selskapet får elsertfikat fram til 1.halvår 2029.

Elsertifikatprisar steig kraftig i 2018, frå eit nivå på rundt 66 SEK pr MWh i 2017 til eit gjennomsnitt på 154 SEK pr MWh i 2018.

Stigninga medførte auka inntekter for Kjøsnesfjorden Kraftverk med nær 48 millionar kroner.

På bakgrunn av oppdaterte prisutsikter har analyser vist at det ikkje lenger er grunnlag for nedskriving av den bokførte verdien av Kjøsnesfjorden Kraftverk. Resterande tidlegare nedskriving på 16,6 millionar vart difor reversert i 2018.

OED gav konsesjon til Jølstra Kraftverk i juni 2017. Produksjonen i Stakaldefoss kraftverk blir redusert når det nye kraftverket kjem i drift. Samla ny produksjon blir likevel over 200 GWh. I desember 2017 vedtok styret å gjennomføre prosjektet under føresetnad at det blir inngått tilfredsstillande avtaler om samarbeid med partnarar. Styret vurderte at det blei eit for stort løft å gjennomføre utbygginga åleine. Etter ein omfattande prosess med fleire potensielle partnarar vart det i juni 2018 klart at SFE Produksjon AS og Sunnfjord Energi AS gjekk saman om å bygge ut kraftverket gjennom selskapet Jølstra Kraft DA, der partane eig 50% kvar. Formell oppstart av bygginga vart markert i september 2018.

Nett Driftsresultat for nett vart 20 millionar (18) og gav etter NVE sin metode for utrekning ei avkastning på 3,9% i 2018 mot -0,5% i 2017, jfr note 5. NVE-renta desse to åra var 6,1%.

10

ÅRSMELDING

I 2018 vart det gjort ei vurdering av levetida på nettanlegga som førte til ei prinsippendring der levetida vart auka med 15 år. Dette førte til om lag 13 millionar lågare årlege avskrivingar, men samstundes tilsvarande lågare tillatt inntekt slik at driftsresultatet er tilnærma uendra.

Framover gjev endringa lågare kostnader og potensiale for lågare nettleige.

Ved utgangen av 2018 hadde selskapet ei meirinntekt på 28 millionar (3). Styret følgjer periodisk opp plan for å styre meir/mindreinntekter mot 0 over tid. Vedtak om justering av nett-tariffar blir gjort med utgangspunkt i estimat for utvikling av inntektsramme og forbruk. Status ved utgangen av 2018, som vart ut over styret sitt estimat for styring mot 0 over tid, skuldast i hovudsak vedtak om endra avskrivingstider i 4.kvartal.

Forbruket i forsyningsområdet vart 391 GWh som er noko lågare enn året før (397).

Fornyingsbehov i eige nettområde og auka kostnader frå utbygging av sentralnettet på landsbasis tilseier at nettleiga i vårt område vil auke meir enn alminneleg prisutvikling framover om ikkje kraftforbruket i området også aukar.

Målt oppetid i nettet vart 99,98% mot 99,96 % i fjor. Selskapet sin kostnad for ikkje levert energi, KILE-kostnad, vart redusert til 4,0 millionar frå 6,7 millionar i 2017. KILE-kostnad kostnader berekna for straumbrot som kan tilreknast nettselskapet - reduserer grunnlaget for innkreving av nettleige.

Samla investering i nettanlegg vart 30 millionar (45).

Kraftomsetning Sluttbrukarverksemda til Sunnfjord Energi vart skilt ut og fusjonert med SFE Kraft AS med rekneskapsmessig effekt frå 1. januar 2018.

Gjenverande kraftomsetning omfattar derfor no berre nettavdelinga sitt sal til sluttbrukarar med ventetariff og kjøp frå minikraftverk som er organisert under produksjon.

SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2018

Kundeporteføljen som vart overført som tingsinnskot medførte ein vinst på 14,3 millionar i konsernet og 21,5 millionar i morselskapet. Årsaka til ulik vinst er eliminering av konsernet sin del av vinsten (34%). Vinsten utgjer driftsresultatet for forretningsområdet kraftomsetning.

Anna verksemd, breiband og fiberkommunikasjon Anna verksemd i konsernet omfattar i hovudsak Enivest AS. Gjennom Enivest AS tilbyr konsernet kommunikasjonsløysingar på fiber og breiband. I morselskapet sin aktivitet inngår sal av varmepumper, entreprenørverksemd, utleige av byggeskåp, utleige og drift av fiberinstallasjonar, drift av BKK sine anlegg på Høyanger nordside og rådgjevingstenester/ingeniørtenester til småkraft. Driftsresultat for forretningsområdet vart 25 millionar for konsernet (29) og 7 millionar (10) for morselskapet. Årsak til reduksjonen er i hovudsak auka kostnader.

Foretaksstyring og finansiell risiko__ Styret sitt arbeid Styret har i 2018 hatt 13 møter (10). Styret sitt arbeid er innretta med planmessig oppfølging av drifta gjennom året, med særskilt fokus på risikovurderingar om våren og strategi i andre halvår.

Andre viktige og arbeidskrevjande saker har vore utbygging av Jølstra og utgreiing av mogeleg fusjon med Sogn og Fjordane Energi AS (SFE). Prosessen med SFE var komen i ein fase der styreleiarar og direktørar gjennomførte møter med dei ulike eigarane for å presentere forslag og løysingar slik at dei endelege framlegga om fusjon blei tilpassa eit mogeleg vedtak. I januar 2019 vart det klårt at BKK AS, som eig over 1/3 av aksjane i begge selskapa, ikkje ville støtte eit fusjonsframlegg.

Sidan ein fusjon krev 2/3 fleirtal førte BKK si haldning til at prosessen straks blei stoppa.

11

ÅRSMELDING

Risikostyring Selskapet si foretaksstyring er innretta for å realisere selskapet sine langsiktige mål.

Styringa er basert på hovuddokumenta vedtekter, visjonar og verdiar, instruksar og prinsipp for leiing, styring og kontroll, etiske retningsliner og finansstrategi. Selskapet har årleg systematisk gjennomgang av risiko, strategi og prioriteringar.

Den periodiske risikogjennomgangen munnar ut i tiltak for å handtere risikofaktorar som kan medføre alvorlege konsekvensar for selskapet sitt omdømme, drift og økonomiske stabilitet.

Styret har også årleg gjennomgang av norsk utval for eigarstyring og selskapsleiing (NUES) sine tilrådingar. Tilrådingane er revidert i oktober 2018 der m.a. styret sitt ansvar for å utarbeide mål, strategiar og risikoprofil er framheva. Styret vurderer i gjennomgangen tilpassingar som kan styrke tilliten til selskapet og som kan auke verdiskapinga over tid. Avvik frå NUES er i hovudsak knytt til offentlege reguleringar av produksjonsverksemda.

Styret har jobba offensivt med mål og strategiar for selskapet si framtid gjennom 2018. Formell kommunikasjon med eigarar blir gjort i eigarmøter i tillegg til generalforsamling.

Konsernet sin finansielle risiko er i stor grad knytt til utvikling i kraftprisar og rammevilkår for drifta. Vedvarande låge kraftprisar vil legge press på konsernet sine resultat. Låge prognoser for framtidige kraftprisar vil også medføre risiko for nedskriving av produksjonsaktiva og dermed lågare eigenkapital. Forholdet blir halde under oppsikt og blir testa halvårsvis med nedskrivingsanalyser basert på prognoser frå anerkjente eksterne miljø. Utsikter til auka framtidsprisar vil kunne, og har medført, reversering av tidlegare nedskrivingar.

Konsernet nyttar finansielle instrument innanfor rammer lagt av styret for å dempe negative konsekvensar av prisfall. Rammene er knytt til 3.kvartal der selskapet har sin høgste og mest stabile produksjon og har ein 3 års

SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2018

sikringshorisont. Sikringa skjer i Sunnfjord Energi AS og volum er innanfor morselskapet sitt produksjonsvolum i same periodar.

Svingingar som følgje av renteendringar er for konsernet vurdert som avgrensa. Konsernet og morselskapet har ved utgangen av året rentebindingsavtale for om lag 12% av langsiktig gjeld . I tillegg kjem sikring innebygd i nettregimet ved at 60% av NVE-renta blir justert i høve til bransjen sine langsiktige lånekostnader. Basert på dette er om lag 40% av morselskapet og konsernet sine langsiktige lån rentesikra ved utgangen av året. Strategi for framtidig nivå på rentesikring og for rullering av sikringar er under oppdatering.

Selskapet har ikkje direkte marknadsrisiko ved kraftsal til sluttbrukar då denne aktiviteten frå og med 2018 ligg i det tilknytte selskapet SFE Kraft AS der ein eig 34 %.

Ansvar for innkreving av nettleige er organisert av selskapet, eller gjennom kraftseljar med inngåing av bransjeavtale om gjennomfakturering. Ved gjennomfakturering stiller kraftseljar trygd for rett betaling til nettselskapet. Inngåtte avtaler om gjennomfakturering omfattar om lag 2/3 av nettselskapet sine kundar. Gjenverande kredittrisiko er vurdert låg då området har eit variert nærings- og arbeidsliv, og det i hovudsak er mange og små uteståande beløp.

Kredittrisiko ved sal av kraftproduksjon er vurdert låg som følgje av at handel og oppgjer i all hovudsak skjer gjennom regulert børs.

Finansielle kraftkontraktar er også handla og avrekna via børs. Styret har vedteke rammer for motpartrisiko ved bilateral handel.

Selskapet er eksponert for valutasvingingar ved at Euro er noteringsvaluta på kraftbørsen og ved at finansiell krafthandel blir gjort opp i Euro. Det blir ikkje gjort sikringar av valuta ved finansiell krafthandel. Fysisk kraftsal blir omveksla til norske kroner på oppgjersdagen.

12

ÅRSMELDING

Risiko for tap ved plutseleg og uforutsett skade er, ut over systematisk vedlikehald, dekka med tingskadeforsikringar for stasjonære anlegg, ansvarsforsikringar og med avbrotsdekning ved tapt produksjon.

I rekneskapsprosessen blir kontrollar av viktige rekneskapspostar gjennomført i form av avstemmingar, kontroll mot sjekklister og analytiske vurderingar. For alle transaksjonar er det lagt opp til attestasjonsprosedyrer og betalingsrutinar som reduserer risikoen for uønska hendingar. Vi opplever aukande grad av svindelforsøk via ulike digitale kanalar.

Interne rutiner har hittil effektivt avskore desse.

Personell, tryggleik, arbeidsmiljø og klima_________________________ Personell og sjukefråvær Ved utgangen av 2018 hadde konsernet 168 årsverk (172) inkludert lærlingar. I morselskapet var det 121 årsverk (127) inkludert 9 (9) lærlingar.

Sunnfjord Energi sin kjernekompetanse er innan elkraft. Verksemda jobbar målretta for utvikling av slik kompetanse lokalt, og for å sikre tilgang til kjernekompetanse i framtida. Vi har vore ein aktiv bidragsytar til lokale ingeniør og fagskuleutdanningar, og har til ei kvar tid 9-12 lærlingar som utdannar seg fram til fagbrev, primært innan energimontørfaget. Vi deltek på karrieremesser og opplever at stillingar i konsernet er attraktive i rekrutteringssamanheng. Morselskapet og bransjen styrer mot eit generasjonsskifte for mange av våre kompetente medarbeidarar.

Det er eit mål å rekruttere personell som kan bygge vidare på denne kompetansen, og som har med seg viktig ny kompetanse for å tilpasse oss mot framtidige utfordringar.

Sjukefråværet i konsernet var på 2,75% som er lågare enn 2017 (3,0%). I dei siste åra har det vore ein stor nedgang i sjukefråværet, noko som held fram i 2018. Dette er det lågaste

SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2018

nivået selskapet har registrert. I morselskapet var fråværet på 2,5% (2,3%). Langtidsfråvær (over 16 dagar) var på om lag 55% av det totale fråværet. Dette er noko lågare enn 2017 (70%).

Korttidsfråvær og bruk av eigenmeldingar er lågt. Målsettinga i morselskapet er å halde sjukefråværet under 3%. Det blir jobba målretta med tiltak for å halde sjukefråværet lågt.

Tryggleik Det vart registrert 2 (3) arbeidsskadar med fråvær, og 4 (0) skadar som ikkje medførte fråvær. H1-verdi i morselskapet var på 9,4 (12,8) og H2-verdi - som inkluderer skadar utan fråvær - var 28,3 (12,8). På konsernnivå vart H1-verdien 7 (9,8) og H2-verdien 20,9 (9,8).

H1 skadane i 2018 medførte 17 fråværsdagar.

Samanlikna med bransjen har vi dei seinare åra hatt høgare skadetal enn snittet. Vi trur at kontinuerleg fokus gjennom eit tydeleg leiarengasjement vil kunne betre resultata på dette området. Vi har sett at lærlingane er ei utsett gruppe når det gjeld arbeidsskadar, og vi har det siste året hatt ekstra fokus på denne gruppa. Målet om 0 skader ligg fast og personaltryggleik skal alltid vere eit topp prioriterte område.

Arbeidsmiljø Vi ønskjer å fremme likestilling og framhevar like moglegheiter for kvinner og menn ved tilsettingar. I morselskapet er kvinneandelen 12% og i konsernet 15%. Kvinneandelen i styret i morselskapet er 50% for dei aksjonærvalde medlemmene (3 av 6). I leiargruppa i morselskapet er kvinneandelen 29% (2 av 7).

Morselskapet og konsernselskap har fokus på tilrettelegging for personar med permanent eller midlertidig nedsett funksjonsevne. Vi ynskjer og å trekke til oss arbeidskraft med ulik etnisk bakgrunn som avspeglar det kulturelle mangfaldet i samfunnet. Vedtekne etiske retningsliner i morselskapet framhevar haldningar om gjensidig respekt og motarbeiding av diskriminering i arbeidsrelasjonar.

13

ÅRSMELDING

Det blir gjennomført medarbeidarundersøkingar som del av periodisk plan for oppfølging av arbeidsmiljøet. Styret vurderer at arbeidsmiljøet i morselskapet og i konsernet er godt.

Klima og miljø Produksjon av fornybar vasskraft og overføring av kraft ureinar i liten grad det ytre miljø.

Utbyggingane har i seg sjølv medført inngrep i naturen. Denne påverknaden på det ytre miljøet blir ivareteke gjennom konsesjonsvilkår og lovverk som set rammer for drifta og plassering av anlegga. Det er etablert system for handtering av miljøfarleg avfall og fysiske løysingar for handtering av risiko for lekkasjar. I 2018 er det ikkje registrert hendingar som har påverka det ytre miljøet.

Tilhøva etter årsskiftet___________ Utgreiing av mogeleg fusjon med Sogn og Fjordane Energi var eit hovudfokus for styret i 2018. Etter at det i starten av 2019 vart klart at BKK ville gå i mot eit slikt forslag, sette BKK fram eit tilbod om fusjon mellom BKK AS og Sunnfjord Energi Holding AS. Styret har gjeve administrasjonen mandat å forhandle fram og utgreie ein fusjonsavtale med BKK og parallelt utgreie alternativet å halde fram som sjølvstendig selskap. Det blir halde orienteringsmøter for dei kommunale eigarane om tilbodet og utgreiingane. Styret tar sikte på å gje råd til eigarane i mai og at vedtak om

SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2018

fusjon eller framhald som sjølvstendig selskap vil skje på generalforsamlinga i slutten av juni.

Styret er ikkje kjent med andre viktige forhold som vedkjem konsernet og morselskapet etter balansedato.

Framtidsutsikter________________ Resultatutviklinga for konsernet vil i stor grad være knytt til kraftprisar, elsertifikatprisar, produksjonsvolum og svingingar i inntektsramme. Eingongseffektar i resultatet i 2018 ser ein ikkje vil komme tilsvarande i 2019.

Endringar i framtidige kraftprisutsikter kan påverke resultatet i form av nedskrivingar eller endringar i fallrettplikter. I 2019 har kraftprisar halde seg høge i starten av året og langsiktige prisutsikter har så langt vore stabile i høve til tidlegare vurderingar. Styret vurderer samla sett at resultatet for 2019 vil bli lågare enn for 2018.

Styret arbeider målretta for å styrke inntening og framtidig utbyteevne. Dette skjer gjennom arbeid for utbygging av ny langsiktig lønsam produksjon, gjennom målsettingar for forbetring av drifta, og gjennom strategiske vurderingar og tilpassingar mot det vi vurderer som beste løysingar for selskapet, eigarane, og for kundane og lokalsamfunna vi er ein del av.

Styret takkar___________________ Styret takkar alle tilsette for aktivt engasjement og god innsats.

Førde, 29. april 2019

14

RESULTATREKNESKAP

SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2018

Resultatrekneskap Sunnfjord Energi AS 2017 157 573 156 750 53 663 367 986

2018 103 329 154 224 144 875 402 428

10 660 92 040 18 308 106 068 -30 180 51 989

18 057 39 071 23 313 109 275 -30 832 41 093

0 51 466 8 045 308 396 59 590 391 905

-75 000 2 216 22 887 55 625

Konsern Tal i heile 1000 kr Energisal Overføringsinntekter Andre driftsinntekter D RIFTSINNTEKTER

Varekjøp Energikjøp Overføringskostnader Personalkostnader Aktiverte personalkostnader Avskrivingar Nedskriving (+)/Reversering (-) av 8 055 driftsmiddel 57 934 Andre driftskostnader

Note

2018 296 350 153 533 281 432 731 315

2017 254 809 156 153 182 170 593 131

7, 8 7 9

69 163 45 586 30 708 144 503 -34 428 88 468

55 132 95 651 23 960 135 970 -32 754 94 690

9 7, 10, 23

-8 519 74 049

-48 178 67 460

14 286 423 816

14 119 406 050

307 498

187 081

-3 728

-527

1 300 2 877 45 504 -47 654

2 604 42 213 -40 136

259 844

146 945

96 722 163 122 23 608

62 402 84 543 17 683

3, 10 5 14, 20

3, 21

8 058 Eigedomsskatt, avgifter, erstatningar 274 025 D RIFTSKOSTNAD ER 128 403 D RIFTSRESULTAT 0 Renter frå selskap i same konsern 54 099 Utbytte frå selskap i same konsern Inntekt/kostnad (-) på investering i tilknytt selskap Nedskriving (+) Reversering (-) av finansielle anleggsmidler 1 977 Andre rente- og finansinntekter 23 361 Andre rente- og finanskostnader 32 715 NETTO FINANSKOSTNAD ER

115 215

161 119 ORD INÆRT RESULTAT FØR SKATT

8 240 106 975

14 114 Skattekostnad på ordinært resultat 147 005 ÅRSRESULTAT Minoritetsdel av årsresultat

14 350 92 625 106 975

25 000 Framlegg til utbyte 122 005 Overført til/frå annan eigenkapital 147 005 SUM D ISPONERT

5

4, 10 10 3, 4 3, 4, 10

13

15

BALANSE

SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2018

Balanse Sunnfjord Energ i AS 2017 0 3 262 18 000 21 262 77 100 186 783 402 207 127 473 43 479 837 042 635 618 22 375

EIGED ELAR

Konsern

564 791 659 348 1 517 652

2018 984 2 217 88 011 91 212 74 817 192 971 425 518 133 552 47 773 874 632 635 723 63 939 158 500 565 707 859 433 1 825 277

Tal i heile 1000 kr Forskning og utvikling Utsett skattefordel Fallrettar IMMATERIELLE EIGED ELAR Bygningar og tomter m.m.

Kraftstasjonar Overføringsanlegg Fiber, samband, transportmidler, m.m.

Anlegg i arbeid VARIGE D RIFTSMID LAR Investeringar i dotterselskap Investeringar i tilknytt selskap Lån til felleskontrollert verksemd Investeringar i aksjar og andelar Obligasjonar og andre fordringar FINANSIELLE ANLEGGSMID LAR SUM ANLEGGSMID LAR

Note 9 13 22 10 9, 11 2, 9, 11 9 9, 11 9 10 10 10 12 10

11 813 81 179 10 162 91 341 155 607 258 761

10 570 124 663 68 336 192 999 202 294 405 864

LAGER AV MATERIELL Kundefordringar Andre fordringar FORD RINGAR B ANKINNSKOT KONTANTAR M.M. SUM OMLØPSMID LAR

6 11, 12 4, 5, 12, 13

1 776 413

2 231 141 SUM EIGED ELAR

17 10

2018 984 25 348 164 402 190 733 74 817 961 701 446 378 336 909 80 204 1 900 008 0 65 021 158 500 2 714 710 226 944 2 317 686

2017 0 20 203 94 391 114 594 77 100 954 581 423 852 276 262 51 022 1 782 817 0 22 218

10 570 126 716 39 568 166 284 238 052 414 907

11 813 82 286 43 191 125 478 163 375 300 665

2 732 593

2 223 808

2 115 1 399 25 731 1 923 142

16

BALANSE

SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2018

EIGENKAPITAL OG GJELD

Konsern

Balanse Sunnfjord Energ i AS 2017 200 000 153 001 251 868 604 869

2018 Innskoten eigenkapital 200 000 Aksjekapital 153 001 Overkurs Opptent eigenkapital 375 097 Annan eigenkapital Minoritetsinteresser 728 098 SUM EIGENKAPITAL

60 086 15 134 5 346 80 566 250 000 686 075 0 936 075 0 66 243 13 343 36 371 14 350 24 595 154 903 1 171 544

51 553 81 294 6 871 139 719 250 000 694 300 78 500 1 022 800 0 200 980 11 887 32 254 25 000 70 403 340 524 1 503 043

Pensjonsplikter Andre avsetningar for plikter Utsett skatt AVSETNING FOR PLIKTER Obligasjonslån Gjeld til kredittinstitusjonar Øvrig langsiktig gjeld ANNA LANGSIKTIG GJELD Gjeld til kredittinstitusjonar Leverandørgjeld Betalbar skatt Skuldige offentlege avgifter Framlegg til utbyte Anna kortsiktig gjeld KORTSIKTIG GJELD SUM GJELD

1 776 413

2 231 141 SUM EIGENKAPITAL OG GJELD

Note 15

14 8 10, 19 13 11 11 10, 11

12 13 4,5,10,12,18

2018 200 000 153 001

2017 200 000 153 001

419 602 228 678 1 001 282

303 836 220 813 877 651

51 553 166 790 30 534 248 877 250 000 775 150 119 194 1 144 344 0 102 108 86 286 39 344 40 743 69 609 338 089 1 731 311

60 086 86 558 24 305 170 950 250 000 693 125 31 427 974 552 15 498 50 024 38 770 41 680 15 556 39 128 200 656 1 346 157

2 732 593

2 223 808

Førde, 29. april 2019

17

KONTANTSTRAUMOPPSTILLING

SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2018

Kontantstraumoppstilling Sunnfjord Energ i AS 2017

115 215 -16 132 0 -20 51 989 0

-75 000 0 -7 638 68 415 -4 417 1 863 -2 123 14 519 -2 324 7 518 75 933 -123 352 302 -26 24 878 -98 198 0

Konsern

2018 Tal i heile 1000 kr +=likviditetstilføring, -=likviditetsbruk KONTANTSTRAUM FRÅ D RIFTA 161 119 Resultat før skattekostnad -13 358 Betalte skattar 0 Estimatavvik plikter til framtidig utbetaling -56 969 Gevinst ved sal av driftsmidlar -21 564 Gevinst ved tingsinnskudd av kundeportefølge 41 093 Ordinære avskrivingar 0 Kostnad renteswapavtaler utan kontanteffekt Inntekt frå investering i tilknytt selskap utan kontanteffekt Nedskriving/reversering finansielle anleggsmidlar Nedskriving/reversering varige driftsmidlar 8 055 anleggsmidlar Pensjonskostnad og andre resultatpostar utan -8 469 kontanteffekt 109 908 Sum tilført frå verksemda i perioden -43 484 134 736 -4 117 -12 726 1 243 75 652 185 559 -108 278 75 552 -20 106 -158 500 84 -211 247

Endring i kundefordringar Endring i leverandørgjeld Endring i off. avgifter, skattetr. m.m.

Endring i andre tidsavgrensingspostar Endring i lager Netto likviditetsendring ar i balansen Netto kontantstraum frå drifta, A KONTANTSTRAUM FRÅ INVESTERINGAR Investeringar i varige driftsmidlar Sal av varige driftsmidlar (salssum) Investering i finansielle anleggmidlar Utbetaling på lånefordring Innbetaling på lånefordring Netto kontantstraum frå investering ar, B

KONTANTSTRAUM FRÅ FINANSIERING 0 Endring i driftskreditt

0 -21 775 -20 000 -41 775

78 500 280 000 -271 775 -14 350 72 375

Andel opptak gjeld felleskontrollert verksemd Opptak av ny langsiktig gjeld Nedbetaling av langsiktig gjeld Betalt utbyte

-64 040 219 648 155 607

46 687 Netto endring i likvidar i perioden, A+B +C 155 607 Kasse, bank m.v. ved inngangen til perioden 202 294 Kasse, bank m.v. ved utgangen av perioden

Netto kontantstraum frå finansiering , C

2018

2017

259 844 -38 580 18 764 -56 968 -14 232 88 468 1 839

146 945 -49 022 13 560 -20

3 728

527

-7 219

-48 178

-8 469 247 174

-7 184 156 083

-44 430 52 084 -2 336 3 585 1 243 10 146 257 320

-5 184 13 410 -804 9 179 -2 324 14 277 170 360

-227 692 75 552 -22 004 -158 500 689 -331 955

-191 802 302 -12 429 -122 -204 052

-15 498

12 019

78 500 377 461 -275 594 -15 556 149 312

22 798 -50 377 -20 603 -36 164

74 677 163 375 238 052

-69 856 233 231 163 375

94 690 4 763

18

NOTAR

SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2018

Notar Note 1 – Rekneskapsprinsipp Rekneskapen er presentert i samsvar med krav i rekneskapslova og god rekneskapsskikk i Norge.

Noteopplysningar er identiske for konsern og morselskap om ikkje anna er sagt.

Konsolideringsprinsipp Aksjar i dotterselskap, selskap der Sunnfjord Energi AS direkte eller indirekte eig meir enn 50 %, er i morselskapet vurdert etter kostmetoden. I konsernrekneskapen er eigarskapen konsolidert inn etter oppkjøpsmetoden ved at bokført verdi av aksjane er eliminert mot eigenkapitalen i dotterselskapet på kjøpstidspunktet. Eventuelle meir-/mindreverdiar er lagt til aktuell aktiva eller gjeld, og avskrive/handsama likt med denne posten.

Utbytte blir frå og med 2018 inntektsført same året som det er avsatt i rekneskapen for dotterselskap. Når utbyttet overstig andel av resultat som er halde tilbake i selskapet etter kjøpet, vurderer ein den overskytande delen som tilbakebetaling av investert kapital, og trekkjer den frå verdien på investeringa i balansen.

Tilknytt selskap er einingar der konsernet har eigarskap og stemmeandel mellom 20 og 50%.

Tilknytt selskap er i morselskapet vurdert etter kostmetoden. I konsernrekneskapen er andel av resultat ført som finansinntekt og lagt til balanseført verdi og eigenkapital (eigenkapitalmetoden). Inngåande balanse blir ikkje omarbeidd ved endring av klassifisering som tilknytt selskap eller dotterselskap i løpet av året.

Andre aksjeinvesteringar blir bokførte etter kostmetoden både i konsern og morselskap.

Intern omsetning og mellomvære mellom selskapa i konsernet er eliminert. Det er brukt einsarta rekneskapsprinsipp i konsernselskapa sine rekneskap. Oversikt over dotterselskap og tilknytte selskap går fram i note 10.

konsernrekneskapen. Felleskontrollert verksemd er verksemd der ein gjennom avtale mellom to eller fleire deltakarar har regulert felles kontroll over verksemda. Selskapet og konsernet summerar sin del av dei felles kontrollerte verksemdene sine resultat-, balanse- og kontantstraumpostar med tilsvarende postar i selskaps- og konsernrekneskapen. I samband med sal av Stakaldefossen Kraftverk frå Sunnfjord Energi AS til Jølstra Kraft DA er del av vinst eliminert. Del av mellomværande og interne transaksjonar blir ikkje eliminert.

Klassifisering og vurdering av eigedelar og gjeld Eigedelar bestemt til varig eige eller bruk er klassifisert som anleggsmidlar. Andre eigedelar inkludert fordringar som forfell til betaling innan eitt år, er klassifisert som omløpsmidlar. Ved klassifisering av kortsiktig og langsiktig gjeld er tilsvarande kriterium nytta, men første års avdrag på langsiktige lån er inkludert i langsiktig gjeld.

Anleggmidlar blir vurdert til historisk kost, men blir nedskrivne til verkeleg verdi når verdifallet er venta å vere varig. Anleggsmidlar med avgrensa økonomisk levetid blir avskrivne planmessig.

Langsiktig og kortsiktig gjeld blir balanseført til nominell motteken sum på etableringstidspunktet, og nedskriven i takt med faktisk nedbetaling. Omløpsmidlar blir vurdert til det lågaste av historisk kost og verkeleg verdi.

Elsertifikat Kraftsal er frå og med 01.01.18 fusjonert inn i det tilknytta selskapet SFE Kraft AS. Derfor er kjøp av elsertifikat i marknaden er ikkje lenger aktuelt.

Elsertifikat for sal til venterariff-kundar blir dekka inn med internt kjøp frå produksjon som mottar elsertifikat for Øvre Svultingen kraftverk.

Kjøp av elsertifikat vert presentert som energikjøp i finansrekneskapen. Selskaper er pålagt å kjøpe elsertifikat til å dekke kvoteplikta for forbruk i det enkelte året.

For felleskontrollert verksemd nyttar vi bruttometoden i selskapsrekneskapen og

19

NOTAR

SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2018

Note 1 – Rekneskapsprinsipp forts.

Immaterielle eigedelar Verdi av fallrett er aktivert til anskaffelseskost /noverdi av framtidige utbetalingar på tidspunkt for byggestart. Fallrettar i Kjøsnesfjorden Kraftverk er overtatt på betingelsar som i hovudsak overfører økonomisk risiko og kontroll til selskapet (finansiell leasing). Fallrettar balanseførast under immaterielle eigedelar og inngår i vurderingane av verkeleg verdi på eigendelane ved indikasjonar på verdifall. Plikter til å betale fallrettsvederlag til grunneigarar står oppført under avsetning for plikter til estimert noverdien av dei framtidige betalingane. Selskapet føretek ikkje avskrivingar på fallrettane, og fallrettspliktene blir redusert med betalt vederlag og tillagt berekna rentekostnad. Renter førast som finanskostnad og utbetaling til grunneigarar førast som reduksjon av pliktene. Estimatavvik kjem fram som differanse mellom plikter ved utgangen av året etter oppgjort vederlag og ny utrekning med oppdaterte føresetnader om rente, prisbaner og venta produksjon. Estimatavvik førast som finanspost. Sunnfjord Energi eig 50 % av den felleskontrollerte verksemda Jølstra Kraft DA som eig fallrettar i Stakaldefossen og Jølstra.

I tillegg til fallrettar nevnt over har morselskapet balanseført fallrettar knytt til Øvre- og Nedre Svultingen.

Utgifter til utvikling blir balanseført i den utstrekning kriteria for balanseføring er oppfylt.

Det betyr at ein balansefører utviklingskostnader når ein vurderer det som sannsynleg at dei framtidige økonomiske fordelane knytta til eigedelen vil tilflyte selskapet, og ein har kome fram til ei påliteleg måling av kjøpskost for eigedelen. Balanseført utviklingskostnad blir avskrive lineært over forventa økonomisk levetid.

Varige driftsmidlar, avskriving og aktivering Varige driftsmidlar er vurdert til historisk kostpris med frådrag for ordinære avskrivingar. Avskriving skjer planmessig i tråd med bransjemessig tilrådde satsar. Gevinst og tap ved sal av varige

driftsmidlar er ført som ordinær driftsinntekt/kostnad. Eigne investeringsarbeid blir aktivert etter standardsats basert på utførte timar utan påslag for forteneste, og ført som reduksjon av personalkostnader.

Anlegg under utføring blir bokført til kostpris, og avskrive frå det tidspunktet anlegget blir teke i bruk. Renter som knyter seg til anlegg under utføring blir aktivert som ein del av kostprisen.

Magasinbehaldningar Magasinbehaldningar vert ikkje balanseført, og endring i magasinbehaldning er tilsvarande ikkje resultatført. Selskapet sin magasinkapasitet er relativt liten i høve til middelproduksjonen.

Variasjon i nedbør og tilsig frå år til år betyr difor vesentleg meir for total produksjon og inntekt.

Magasinbehaldning er vist i note 2.

Inntekts- og kostnadsføring Som hovudregel er inntekter ført på det året dei er opptent (oppteningsprinsippet), og utgifter er kostnadsført i same periode som tilhøyrande inntekt (samanstillingsprinsippet).

Energisal i morselskapet er vist som sal til sluttkundar og engrossal over børs (Nord Pool Spot AS). Inntekter frå energisal i sluttbrukarmarknaden er periodisert etter avrekna forbruk pr balansedato.

Kjøp av energi skjer via børs samt frå lokale produsentar.

Overføringsinntekter er inntekter frå transport av kraft i selskapet sitt linjenett. Inntekter frå overføring er regulert av NVE (Norges vassdragsog energidirektorat) i form av vedtak om inntektsramme. Overføringsinntektene i rekneskapen viser inntektsført frå sluttkundar, andre netteigarar og kraftprodusentar og korrigert med meir-/ mindreinntekter. Meir/mindreinntekter oppstår som avvik mellom netto utfakturerte overføringsinntekter og eigedomsskatt knytt til nettanlegg med frådrag av tillatt inntektsramme frå NVE og

20

NOTAR

SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2018

Note 1 – Rekneskapsprinsipp forts. avbrotskostnader. Meir-/mindreinntekter blir balanseført som gjeld eller fordring mot nettkundane og renterekna i samsvar med reglar fastsett av NVE.

differanse mellom estimert pensjonskostnad i perioden og faktisk pensjonskostnad, blir ført mot eigenkapitalen etter justering for utsett skatt.

Overføringskostnader er nettleige til overordna og sideordna nett, og innmating frå kraftprodusentar. Innmatingskostnader/-inntekter frå eigne kraftstasjonar er eliminert i rekneskapen til morselskapet.

Pensjonsordninga er å sjå som ein ytingsplan.

Perioden sin netto pensjonskostnad er inkludert i personalkostnader, og består av pensjonsopptening i perioden, rentekostnader på utrekna plikter, fråtrekt venta avkasting på pensjonsmidlane. Pensjonspliktene er utrekna på grunnlag av langsiktige vurderingar av diskonteringsrente, avkasting på pensjonsmidlar, lønsvekst, regulering av pensjonar under utbetaling og demografiske føresetnader om død- og uføreutvikling. Det er lagt til grunn ein kurva lønsvekst framover. Utrekningane er utført av kvalifisert aktuar. Spesifikasjon av pensjonskostnad og plikter er vist i note 8.

Kraftkontraktar for framtidig levering Selskapet har rammer for krafthandel og kan sikre innanfor eit volum som er kobla mot lågaste observerte produksjon i 3. kvartal. Verdien av finansielle kraftkontrakter blir balanseført etter prinsipp om at all slik handel skjer innanfor rammene for sikringsbokføring. Både kjøp og sal av framtidige kontrakter skjer med volum som ligg innanfor vår produksjon i tilsvarande periode og vi kan med bakgrunn i sikringsbokføring unnlate å ta dette over resultatet 31.12. Oppgjer knytt til sikring av krafthandel blir rekneskapsført mot energisal.

Fastpris kraftkontraktar på kjøp frå produsentar kan også sikrast innanfor pårekneleg volum.

Pensjonskostnader Pensjonskostnader og pensjonsplikter for Sunnfjord Energi AS er handsama i samsvar med prinsippa i norsk rekneskapsstandard for pensjonskostnader, NRS 6 der estimatavvik er ført direkte mot eigenkapital. Pensjonsmidlar og pensjonsplikter pr 31.12 blir balanseført til faktiske verdiar med unntak av eventuelle uamortiserte planendringar. Sunnfjord Energi AS har ei offentleg pensjonsordning som vart lukka 31.12.2016. Alle eksisterende tilsette på dette tidspunktet fekk velje om dei ville stå i den gjeldande ytelsesordninga eller gå over til ny innskotsbasert pensjonsordning. Alle tilsette etter 01.01.2017 vert tilsett med ei innskotsordning. Lukking av pensjonsordninga er ei planendring og estimert effekt vart ført over resultat i 2016. Pensjonskostnad i ytelsesordninga vert for perioden sett til estimert pensjonskostnad pr. 1.1. i rekneskapsperioden og med same aktuarmessige føresetnader som vart nytta pr 31.12 i førre rekneskapsperiode.

Aktuarmessige vinstar og tap som oppstår ved

For den innskotsbaserte ordninga er periodens pensjonskostnad det avtalte innskotet som er berekna i % av løn for dei som står i ordninga.

Selskapet har ikkje ytterlegare forpliktingar utover denne betalinga. Selskapet dekker alle kostnader med forvaltning av den innskotsbaserte ordninga.

Utanom morselskapet har dotterselskapet Enivest tilsette. Dei har innskotsbaserte pensjonsordningar.

Erstatningar og leige av vassrettar Selskapet betaler erstatning til grunneigarar som følgje av vasskraftutbygging, og for bruksrett til vassfall og grunn. Erstatningane blir gjort opp og bokført i form av eingongsbetalingar, årlege kontantutbetalingar eller leveransar av erstatningskraft. Eingongsbetalingar og kjøp av fallrettar blir aktivert som ein del av anleggsinvesteringa. I morselskapet er årlege kostnader i hovudsak motsvara av tilhøyrande inntekter frå bruk av rettane (samanstillingsprinsippet). Årlege kostnader som ikkje er motsvara av inntekter for bruk av rettane er balanseført som plikter. Pliktene er utrekna ved neddiskontering av venta framtidige utbetalingar.

21

NOTAR

SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2018

Note 1 – Rekneskapsprinsipp forts.

Skattar Konsernet sin skattekostnad omfattar betalbar skatt (overskotsskatt), grunnrenteskatt, naturressursskatt, samt endring i utsett skatt knytt til allmenn inntekt og grunnrenteinntekt.

Utsett skatt og eventuell utsett skattefordel for allmenn inntekt og grunnrenteinntekt er presentert kvar for seg i balansen.

Særskilde skattar knytt til kraftproduksjon er naturressursskatt og grunnrenteskatt.

Naturressursskatt til kommune og fylkeskommune blir fastsett med grunnlag i eit gjennomsnitt av det einskilde kraftverket sin produksjon i likningsåret, og dei føregåande 6 åra. Skatten blir samordna med overskotsskatten slik at naturressursskatt som overstig overskotsskatten er ein forskotsbetalt skatt som blir framført med renter.

Grunnrenteskatt til staten blir fastsett ut frå skattemessig driftsresultat for det einskilde kraftverket minus ei utrekna friinntekt. Friinntekt for kapitalkostnadar blir trekt i frå skattegrunnlaget for å skjerme risikofri avkastning frå grunnrentebeskatning. Overskot som utnytting av naturressursen gjev, ut over normalavkastning, blir skattlagt. Skattekostnaden for grunnrente består av betalbar skatt og endring i utsett skatt. I utsett skatt blir det teke omsyn til: • • •

Midlertidige forskjellar mellom rekneskapsmessige og skattemessige verdiar for kraftverk Akkumulerte negative grunnrenteinntekter Midlertidige forskjellar knytt til netto pensjonsplikter for tilsette knytt til kraftverket.

Den delen av den akkumulerte negative grunnrenteinntekta som ut frå dei mest sannsynlige føresetnadene kan nyttast innanfor ein 10 års periode blir aktivert med nominell sats 37 %.

Eigedomsskatt er ein overskotsuavhengig skatt, og blir utrekna på grunnlag av eigedomsskattetakstar for nettanlegg, eigedomar og kraftstasjonar. Skatten utgjer maksimalt 0,7% av desse takstane. Eigedomsskatt er i rekneskapen klassifisert som driftskostnad.

Bruk av estimat For fastsetjing av storleikar med usikkert utfall er det i morselskapet og konsernrekneskapen nytta beste estimat på grunnlag av tilgjengeleg informasjon på tidspunktet for framlegging av rekneskapen. Dette gjeld særleg for pensjonsplikter, utsett skattefordel, avskrivingar, verdi av immaterielle eigedelar og avsetjingar for plikter.

Framtidige hendingar kan medføre at estimat endrar seg. Forutsetningar for estimat blir vurdert løpande og eventuelle endringar i estimat blir rekneskapsført i den perioden endringane oppstår.

Kontantstraumoppstilling Kontantstraumoppstilling er utarbeidd med basis i den indirekte metode. Vi tek utgangspunkt i resultat før skatt og presenterer kontantstraumar frå ordinær drift, investeringsverksemd og finansieringsverksemd i året.

22

NOTAR

SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2018

Note 2 – Magasinbehaldning /produserte mengder Magasinbehaldning for konsernet var 53,1 GWh ved utgangen av året noko som utgjer 52 % av samla magasinkapasitet og 11 % av middelproduksjon. Behaldninga ved inngangen til året var 54,6 GWh som utgjorde 54 % av magasinkapasitet. Samla magasinkapasitet i konsernet er 101,7 GWh. Magasinbehaldning i morselskapet ved utgangen av året tilsvarar 13,4 GWh, og dette utgjer 34 % av samla magasinkapasitet og 5 % av middelproduksjon. Samla magasinkapasitet knytt til kraftverka er 39,3 GWh. Ved inngangen til året

var magasinbehaldninga 18,6 GWh, som utgjorde 47 % av magasinkapasiteten.

Produksjon for konsernet i 2018 var 528 GWh mot 557 GWh i 2017. Tilsvarande tal for morselskapet var høvesvis 225 og 275,3 GWh. Middelproduksjon i konsernet er rekna til 520 GWh, og for morselskapet 250 GWh. Middelproduksjonen blir redusert med 30,8 GWh frå 2019 på grunn av sal av Stakaldefossen Kraftverk til Jølstra Kraft DA der Sunnfjord Energi eig 50 %.

Note 3 – Finansiell marknadsrisiko Handel i kraftmarknaden Som kraftprodusent vil Sunnfjord Energi sine inntekter variere med svingingar i marknadsprisane på kraft og med svingingar i produksjon.

Låg kraftpris har historisk til ei viss grad vore vege opp av store tilsig og høgare produserte mengder. Prisane på alternative energikjelder og kvoteprisar for CO2-utslepp påverkar også 3. kvartal dei neste 3 åra. Vidare blir fastprisavtaler for kjøp av kraft frå eksterne kraftverk sikra med finansielle kontraktar så langt det let seg gjere. Som kraftseljar er Sunnfjord Energi utsett for risiko ved at kraftprisar inn kan endre seg raskare enn selskapet har høve til å justere mot kunde. Denne risikoen er sterkt redusert etter at forretningsområdet kraftsal er fusjonert inn i SFE Kraft AS. Sunnfjord Energi har frå og med 01.01.18 kraftsal berre til kundar med ventetariff.

Pr. 31.12.18 var Sunnfjord Energi eksponert for 42,4 GWh i finansielle instrument som gjeld sal av eigen produksjon. Marknadsverdien av handlane var negativ med 5,2 millionar kroner ved årsskiftet. Daglege oppgjer er balanseført, men ikkje kostnadsført i resultatrekneskapen.

Pr. 31.12.18 har ein sikra 2,2 GWh i finansielle kontraktar knytt til kjøp av straum frå eksterne kraftverk. Handel med finansielle instrument for

marknadsprisane i vesentleg grad. Grunnrenteskatt (skatt på profitt ut over risikofri rente) vil dempe svingingane av endra kraftprisar og produksjon i selskapsrekneskapen.

Styret i Sunnfjord Energi AS har vedteke rammer for sikring av inntil 97 GWh av konsernet sin produksjon. Sikringa gjeld sal av produksjon for sikring av eigen produksjon skjer med eigenhandel over børs medan sikring knytt til kjøp av straum frå eksterne kraftverk blir handtert av Fjordkraft når det er aktuelt.

Handel i finansmarknaden – renterisiko: I finansmarknaden har konsernet nytta rentebyteavtalar (renteswap) som sikringsinstrument for langsiktige lån, jamfør også note 11. Dette er kontantstrømsikring der ein har flytande rente på innlån, og bytter til fastrente.

Resultat av avtalene blir bokført ved realisering saman med ordinært renteforfall for sikringsobjektet. Verdien av avtalane blir såleis ikkje balanseført. Avtalane hadde negativ marknadsverdi på til saman kr 18,6 millionar kroner ved årsskiftet.

Sunnfjord Energi er også eksponert for renterisiko gjennom inntektsramma for nett,

23

NOTAR

SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2018

Note 3 – Finansiell marknadsrisiko forts. friinntekt knytt til grunnrenteskatt ved kraftproduksjon og diskonteringsrente på pensjonar. Ved renteauke, sett isolert frå andre eksterne faktorar, vil dei største utslaga komme i form av auka avkasting på bokført nettkapital og dermed auka inntektsramme, og auka rentekostnader. Desse effektane vil delvis

motverke kvarandre og ikkje gje vesentlege utslag i morselskapet.

Handel i valutamarknaden: Morselskapet er eksponert for valutarisiko knytt til sal av finansielle kontraktar via børs. Selskapet er også eksponert for valutarisiko knytt til prisen på sal av eigenprodusert kraft. Konsernet hadde ingen sikringsavtaler for valuta pr. 31.12.18.

Note 4 – Spesifikasjon av postar som er slått saman i balanserekneskap a) Andre fordring ar Tal i heile 1000 kr Forskotsbetalte kostnader og påløpte inntekter Kapitalutviding i Årdalsnett ikkje registrert Brønnøysund Andel fordring Jølstra Kraft DA Mindreinntekt i s- og d-nettet, og renter av mindreinntekt Sum andre fordringar

Morselskap 2018 2017 67 424 7 587

2 575 10 162

Konsern 2018 2017 38 656 28 316 12 300 688 224 2 575 39 568 43 191

b) Anna kortsiktig g jeld Tal i heile 1000 kr Påløpt løn og feriepengar Avsatt konsernbidrag Gjeld til selskap i same konsern Påløpte kostnader og forskotsbetalte inntekter Meirinntekt i d- og regionalnett og renter av meirinntekt Andre avsetningar Sum anna kortsiktig gjeld

Morselskap 2018 2017 9 238 8 867 327 23 550 7 624 8 751 28 447 5 741 1 218 1 237 70 403 24 595

Konsern 2018 2017 13 440 12 012 327 -185 26 363 20 138 28 447 5 741 1 218 1 237 69 609 39 128

c) Rente- og finansinntekter Tal i heile 1000 kr Renteinntekter Aksjeutbyte/gevinst ved sal av aksjar Andre finansinntekter Agiovinning Sum andre rente- og finansinntekter

Morselskap 2018 2017 1 719 1 856 1 73 202 185 157 1 977 2 216

Konsern 2018 2017 2 521 2 077 62 169 307 187 157 2 877 2 604

688 224 68 336

24

NOTAR

SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2018

Note 4 – Spesifikasjon av postar som er slått saman i balanserekneskap forts. d) Rente- og finanskostnader Tal i heile 1000 kr Rentekostnader Andre finanskostnader Valutatap Renter og estimatavvik fallrettsforpliktelse (ikkje betalbar) Sum andre rente- og finanskostnader

Morselskap 2018 2017 21 894 22 273 1 348 566 119 48 23 361 22 887

Konsern 2018 2017 25 272 28 027 1 348 579 120 48 18 764 13 560 45 504 42 214

Note 5 – Rekneskapsinformasjon for nettverksemda Morselskapet er organisert i forretningsområda nett, produksjon og entreprenør/tenestesal.

Forretningsområde nett blir regulert og kontrollert av Norges Vassdrags- og Energidirektorat (NVE). I samsvar med presentasjonskrav frå NVE viser vi særskilt rekneskapsinformasjon for nettverksemda (monopolverksemda). Resultatet for konsernet si monopolverksemd er det same som for monopolverksemda til Sunnfjord Energi AS. Aktiviteten innan monopolverksemda er

geografisk avgrensa til selskapet sitt forsyningsområde i samsvar med områdekonsesjon.

Aktiviteten i konkurranseutsett verksemd skjer i hovudsak innanfor Sogn og Fjordane.

Inntektsramma blir fastsett av NVE og blir oppdatert årleg. Vedtak hos NVE tek omsyn til selskapet sine kostnader, kostnadsnorm /samanlikning med referanseselskapa og nettkapital basert på referanserente, inflasjon og referansepris på kraft.

25

NOTAR

SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2018

Note 5 – Rekneskapsinformasjon for nettverksemda forts.

Tal i heile 1000 kr

2018 Net t verksemd

2017 Net t verksemd

20 064

18 417

536 501 5 365 541 866

492 346 4 923 497 269

20 064 1 306 21 370

18 417 -20 738 -2 321

3,9 %

-0,5 %

6,1 %

6,1 %

168 947

167 492

Netto kostnader andre nett og innmating produksjon A = Fa kt isk innt ekt

-6 187 162 760

-4 320 163 172

Årleg inntektsramme Kilekostnad* Eigedomsskatt nettanlegg Godkjente FOU-kostnader Tillegg avskrivningar og avkastning på kapital B = Just ert innt ekt sra mme-innt ekt

141 414 -4 003 2 453 488 -3 056 137 295

138 601 -6 686 2 459 10 419 144 793

C = A-B : Året s endring i meir/mindreinnt ekt Justering e NVE vedtak, ført over resultat Sa mla endring i meir/-mindreinnt ekt ført over result a t

-25 465 617 -24 849

-18 379 -18 379

-3 166 -28 014 -208

15 142 -3 237 71

Net t o meir/mindreinnt ekt per 31.12 inkl rent er

-28 222

-3 166

MEIR - / MIND REINNTEKT i ba la nse Samla meir/mindreinntekt inkl renter pr 1.1.

Just ering e NVE vedt a k, ført over result a t Året s endring a r i meir/-mindreinnt ekt = Meir/mindreinntekt pr 31.12.

Renter av meir/mindreinntekt pr 31.12. inkl KILE = Sa mla meir-/mindreinnt ekt pr 31.12.

-3 166 617 -25 465 -28 014 -208 -28 222

15 142 -18 379 -3 237 71 -3 166

D rift sresult a t AVKASTING Gjennomsnittleg verdi driftsmidlar 1% påslag for driftskapital = Avka st ing sg runnla g NVE Driftsresultat Pensjon ført mot eigenkapital for året D rift sresult a t et t er pensjon Avka st ing net t drift =(driftsresultat *100/avkastningsgrunnlag) NVE rent e: MEIR - / MIND REINNTEKTER i perioden Fakturert inntekt sluttkundar

D : Tilba keføring a v a kkumulert meir/mindreinnt ekt førre å r D+C: Meir/mindreinntekt per 31.12 Renter

Selskapet har desse åra hatt ein leveringstryggleik på hhv 99,98% og 99,96%, målt som avbrotsmengder i høve til leverte mengder.

Samla meirinntekt pr 31.12.2018 er på 28,2 millionar mot 3,1 millionar i meirinntekt i 2017.

Ved fastsetjing av nettariffar legg vi til grunn estimat for inntektsramme og utvikling av leverte mengder. Over tid siktar vi oss inn mot at mindreinntekt/meirinntekt skal gå mot null eller svinge rundt null.

26

NOTAR

SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2018

Note 6 – Lager av materiell Lageret av materiell i morselskapet er i hovudsak innkjøpte standardvarer og reservedelar knytt til vedlikehald og bygging av linjenettet. Lageret er vurdert til inntakskost. Det er gjort frådrag for

ukurans med kr 736.863. Frådraget er uendra i høve til 2017.

Note 7 – Lønskostnader, tal tilsette, godtgjersler m.m. a) Lønskostnader, tal på tilsette Tal i heile 1000 kroner Løner inkl refusjonar Arbeidsgjevaravgift Netto pensjonskostnader * Andre ytingar Lønskostnader - Aktiverte eigne investeringsarbeid Netto lønskostnader

2018 Morselskap 82 335 12 845 5 194 8 901 109 275 30 832 78 443

Konsern 107 052 16 400 6 183 14 868 144 503 34 428 110 076

2017 Morselskap Konsern 80 453 103 540 12 801 15 892 5 147 5 907 7 667 10 632 106 068 135 970 30 180 32 754 75 888 103 216

*) Aktuarberekna kostnad etter frådrag av tilsett-andel på 2% av brutto løn før andel av arbeidsgjevaravgift.

Gjennomsnittleg tal fast tilsette (inkl lærlingar) Gjennomsnittleg tal årsverk (inkl lærlingar)

Inkludert i tala over er det 9 lærlingar i morselskapet og same tal i konsernet ved utgangen av året. I 2017 var det også 9 lærlingar i morselskapet og i konsernet ved utgangen av året.

126 121

173 168

131 127

176 172

12G. Ordninga er ikkje sikra. Utover dette har selskapet ingen andre plikter ovanfor adm.dir.

Ovanfor styreleiar og styremedlemmer er det ingen plikter utanom styrehonorar.

Selskapet har avtale med adm.dir om pensjonsopptening for løn over den ordinære grensa på b) Ytingar til leiande personar Tal i heile 1000 kroner Løn Pensjonskostnader Anna godtgjersle

2018

2017

Morselskap Konsern Morselskap Konsern Adm.dir Styret Adm.dir Styret Adm.dir Styret Adm.dir Styret 1 733 505 1 733 892 1 687 543 1 687 894 207 207 202 202 185 185 118 118 -

27

NOTAR

SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2018

Note 7 – Lønskostnader, tal tilsette, godtgjersler m.m. forts. c) Godgjersle til D eloitte AS og samarbeidande selskap fordeler seg slik Tal i heile 1000 kroner Lovpålagt revisjon Andre attestasjonstenester Andre tenester Sum

2018 Morselskap 289 178 23 490

2017 Konsern Morselskap 542 213 183 20 23 748 233

Konsern 525 29 25 579

Note 8 – Pensjonsplikter, pensjonsmidlar og pensjonskostnader Sunnfjord Energi AS hadde fram til 31.12.2016 ei ytingsbasert kollektiv pensjonsordning for sine tilsette. Ordninga tilfredsstiller krava i lov om obligatorisk tenestepensjon. Ytelsesordninga vart lukka 31.12.2016 og alle eksisterande tilsette på dette tidspunktet fekk velje om dei ville stå i ytelsesordninga eller gå over i den nye innskotsbaserte ordninga. Alle som er tilsett etter 31.12.2016 får ei innskotsordning.

Sikra ytingar Pliktene omfattar i alt 34 aktive og 73 pensjonistar/AFP-pensjonistar i morselskapet.

Ordninga gjev ei definert yting i samsvar med tariffavtalen i offentleg sektor (offentleg tenestepensjonsordning). Ytingane er i hovudsak avhengig av oppteningstid, lønsnivå ved nådd pensjonsalder og forventa levealder. Full oppteningstid er 30 år.

Demografisk forutsetningar Aktuar brukar dødeligheitsgrunnlag til tabell K20113 BE. Dette er basert på Statistisk sentralbyrå si befolkningsframskriving frå 2016.

Usikra ytingar Usikra ytingar blir dekte løpande over drift og omfattar avtalefesta pensjon frå 62 år (AFP).

Framtidige ytingar vil vere avhengig av tal tilsette som vel å ta ut slik pensjon. Sunnfjord Energi AS har gjennom handlingsplan for seniorpolitikk lagt til rette for at fleire tilsette skal stå i arbeid fram til pensjonsalder. Ordninga gjev høve til å innvilge permisjon med løn i trinn mellom 20% og 40%.

Dette er eit alternativ til at tilsette går ut i AFP som arbeidsgjevar må betale. Ved utgangen av 2018 hadde ingen nye inngått senioravtale i løpet av året. Ingen personar har gått ut i AFP/delvis AFP i 2018, og ein har 1 AFP pensjonist.

Kurva reallønnsvekst Forventa individuelt karrieretillegg i Sunnfjord Energi AS sin beregningar av pensjonsforpliktinga legg til grunn Gabler sin regresjonsmodell.

Modellen bruker alder som ein forklaringsvariabel for storleiken på arbeidstakarane sine individiuelle karrieretillegg. Ut frå historiske data i pensjonskassa, er det laga ei lønskurve som viser at den gjennomsnittlege veksten i individuelt karrieretillegg for tilsette i Sunnfjord Energi AS er fallende med alder. Aktuar gjorde 2017 ei oppdatert vurdering av lønskurva ved å inkludere populasjonsdata frå dei siste åra.

Gjennomgangen indikerte at samanhengen mellom vekst i karrieretillegg og alder ikkje var så fallande som ein hadde føresett tidlegare. Frå og med 2017 er det derfor lagt til grunn ei modifisert lønskurve som blir vurdert som beste estimat for lønsvekst i Sunnfjord Energi AS.

Innskotsordning Innskotssatsane som blir betalt av Sunnfjord Energi AS er 6 % av løn opp til 7,1 G og 12 % for løn mellom 7,1 G og 12 G. Per 31.12.2018 har 79 av dei tilsette i Sunnfjord Energi AS innskotspensjon. Tilsette som er omfatta av den innskotsbaserte pensjonsordninga har krav på privat AFP som er eit livsvarig tillegg til alderspensjonen frå Folketrygda, ref. AFPtilskottsloven kap. 2. Denne AFP-ordninga vert

28

NOTAR

SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2018

Note 8 – Pensjonsplikter, pensjonsmidlar og pensjonskostnader forts. finansiert ved at staten gir eit tilskot som utgjer 1/3 av pensjonen, medan arbeidsgjevar dekker det resterande. AFP-ordninga vert rekneskapsført som ei innskotsordning. Ordninga vert administrert av rettssubjektet Felllesordningen for avtalefestet pensjon. Årleg tilskot utgjorde 2,5 % av lønsgrunnlaget mellom 1 G og 7,1 G per tilsett i ordninga i 2018 og 2017. Total kostnad for innskotsordninga i 2018 er kr 4.704.957.

Ved utrekning av plikter er følgjande økonomiske føresetnader lagt til grunn: Diskonteringsrente Venta avkastning på pensjonsmidlar Årleg lønsvekst G-regulering Årleg regulering av pensjonar under utbetaling Uttaksprosent AFP-ordning Gjennomsnittleg arbeidsgjevaravgift

2017 2,35 % 2,35 % 2,50 % 2,25 % 1,5 % 40 % 14,1 %

I 2018 har Sunnfjord Energi nytta foretaksobligasjonsrente (OMF rente) som diskonteringsrente. Rekneskapsstiftelsen gir to alternativ for diskonteringsrente. Alternativet til OMF -rente er diskonteringsrente på statsobligasjonar, ei rente som er lågare og ville gitt auka forpliktelse. Det er lagt til grunn ein kurva lønnsvekst framover.

I dotterselskapet Enivest er det 54 aktive i ei innskotsordning etter lov om innskotspensjon.

Kostnad for 2018 er kr 989.000. Det er 54 aktive under ytelsesordninga AFP. Det føreligg ikkje tilstrekkelig informasjon for å innrekne denne plikta i årsrekneskapen. Plikta knytt til denne ordninga er dermed ikkje balanseført.

Beløp i 1000 kr A. PENSJONSKOSTNAD Årets pensjonsopptening (Service Cost) Arbeidsgjevaravgift av årets opptening Rentekostnad på pensjonsforplikter Forventa avkastning på pensjonsmidlane Resultatført netto forpliktelse ved oppgjør Administrasjonskostnader Medlemsinnskot

2018 2,60 % 2,60 % 2,75 % 2,50 % 1,75 % 25 % 14,1 %

For demografiske faktorar og avgang er vanlege aktuarføresetnader innanfor forsikring nytta.

Akkumulert aktuariell tap innrekna i eigenkapitalen utgjer -0,64 mnok. Alle utrekningar er gjort av aktuar.

Sikra ordning

Usikra ordning

Sum 2018

Sum 2017

3 219 454 5 206 -4 167 -764 263 -527

457 64 280

3 676 518 5 486 -4 167 -764 263 -527

3 417 482 4 566 -3 732

Periodens pensjonskostnad

3 685

801

4 486

5 208

B . B ALANSEFØRT PLIKT UB Brutto pensjonsplikter 31.12 Verdi av midlar 31.12

232 710 192 695

11 538

244 248 192 695

236 362 176 276

B alanseført pensjonsplikt inkl arb.g .avg ift

40 015

11 538

51 553

60 086

C . AVSTEMMING PENSJONSPLIKTER Balanseført pensjonsplikt IB=UB førre år Resultatført pensjonskostnad Aktuarielt tap (gevinst) ført mot eigenkapital Innbetalinger inkl arb.g.avg

47 942 3 685 548 -12 159

12 145 801 -1 213 -195

60 086 4 486 -664 -12 355

B alanseført pensjonsplikt ved årets slutt

40 015

11 538

51 553

1 015 -540

32 5 31 -9

850 208 480 452

60 086

29

NOTAR

SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2018

Note 9 – Varige driftsmidlar og investeringar Sunnfjord Energ i AS Tal i heile 1000 kroner

Fiber, samband Overføring stransportm. mm anleg g

Kraftstasjonar

B yg ning ar, tomter m.m.

Anskaffelseskost 1.1.

Overføring Tilgang Avgang

290 138 1 836 21 758 255

784 146 6 431 28 540

358 700 24 042 6 350 21 808

106 373

Anskaffelseskost 31.12.

Oppskrivingar før 01.01.99 Akkumulerte av- og nedskrivingar 31.12.

313 477

819 117 34 668

179 925

Bokført verdi 31.12

133 552

Årets avskrivingar Årets nedskriving Avskrivingssatsar Avskrivingsplan

17 260 4 - 33,3% Lineær

Anleg g i arbeid

Sum 1 582 835

302 178

43 479 -32 309 44 657 8 054

367 285

106 497

47 773

1 654 148 34 668

393 599

174 314

31 680

425 518

192 971

74 816

11 660

9 766

2 407

2 - 2,5% Lineær

0 - 10 % Lineær

101 607 30 294

779 518 47 773

874 632

8 054

41 093 8 054

0 - 10 % Lineær

Ein har endra avskrivingstid på overføringsanlegg og AMS-målarar. Avskrivingstida på overføringsanlegg er auka med 15 år.

Endring i avskrivingstid medfører 13 millioner lågare avskrivingar for 2018 for både morselskapet og konsernet.

Konsern Tal i heile 1000 Anskaffelseskost 1.1 Overføring Tilgang Avgang Anskaffelseskost 31.12 Oppskrivingar før 01.01.99 Akkumulerte av- og nedskrivingar 31.12

Fiber, samband Overføring stransportm. mm anleg g 551 768 811 686 1 836 6 431 106 792 28 540 255 660 142 846 657 34 668

Bokført verdi 31.12 Årets avskrivingar Årets reversering tidligere nedskrivingar Årets nedskrivingar Avskrivingssatsar Avskrivingsplan

KraftB yg ning ar, stasjonar tomter m.m.

1 281 525 106 373 24 042 6 830 302 21 808 178 1 290 589 106 497

323 233

400 279

328 889

31 680

336 909 47 727

446 378 12 446

961 700 25 889 -16 574

74 817 2 407

4 - 33,3% Lineær

2 - 2,5% Lineær

0 - 10 % Lineær

0 - 10 % Lineær

Anleg g i arbeid 51 022 -32 309 76 990 15 499 80 204

Sum 2 802 373 219 455 37 739 2 984 088 34 668 1 084 081

80 204

8 054

1 900 007 88 468 -16 574 8 054

Konsernet har i 2018 betalt leige for ikkje balanseførte leigeavtalar på om lag 13,5 mnok. Dette er knytt til langsiktige leigeavtalar på fiber som er eigd av selskap utanfor konsernet. Forskning og utvikling er knytt til balanseførte utviklingskostnader. Årets tilgang er 1,18 mnok og blir avskrive over 3 år. Årets avskriving utgjer 0,2 mnok.

30

NOTAR

SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2018

Note 10 – Dotterselskap og andre investeringar Dotterselskap Fossheim Energiverk AS Enivest AS Kjøsnesfjorden Kraftverk AS Jølstra Kraft AS Sum investeringar i dotterselskap

Tilknytt selskap Etrygg AS Førdefjorden Energi AS SFE Kraft AS Årdalsnett AS Sum investeringar i tilknytt selskap

Forretningskontor Skei i Jølster Førde Førde Førde

Eigardel Stemmeandel 60,0 % 60,0 % 52,5 % 52,5 % 78,5 % 78,5 % 100,0 % 100,0 %

Kostpris

Eigardel/ste 1 125 45,0 % 21 250 47,2 % 41 564 34,0 % 17,9 % 63 939

Bokført verdi 9 973 22 210 603 490 50 635 723

Balanseført Balanseført verdi verdi mor konsern 1 125 1 469 21 250 18 149 41 564 33 051 12 351 63 939 65 020

Forskjell mellom balanseført verdi i mor og konsern er som følge av bruk av eigenkapitalmetoden i konsernet

Felleskontrollert verksemd

Eigardel/st Balanseført emmeandel verdi mor

Kostpris

Jølstra Kraft DA

-

50,0 %

-188

Balanseført verdi konsern -188

Selskap rekneskapsført etter eig enkapitalmetoden Opprinnelig anskaffelseskost Inngående balanse 01.01.

Andel årets resultat Utg ående balanse 31.12

Etryg g AS 1 125 1 615 -146 1 469

Selskap rekneskapsført etter eig enkapitalmetoden Opprinnelig anskaffelseskost Inngående balanse 01.01.

Andel årets resultat Utg ående balanse 31.12

Førdefjorden Energ i AS 21 250 20 602 -2 453 18 149

Selskap rekneskapsført etter eig enkapitalmetoden Tilgang 2018 Andel årets resultat Utg ående balanse 31.12

SFE Kraft AS 34 232 -1 181 33 051

Selskap rekneskapsført etter eig enkapitalmetoden Anskaffelseskost 2018 Balanseført egenkapital på kjøpstidspunktet 34 % Henførbar meirverdi kundar Tilgang 2018 Andel årets resultat Avskrivning meirverdiar kunder Utg ående balanse 31.12

Årdalsnett AS 12 298 4 857 7 442 12 298 444 -391 12 351

31

NOTAR

SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2018

Note 10 – Dotterselskap og andre investeringar forts.

Selskap rekneskapsført etter bruttometoden Tilgang 2018 Andel årets resultat Utg ående balanse 31.12

Jølstra Kraft D A -188 -188

Følgjande beløp representera selskapet og konsernet sin rekneskapsførte 50 % del av eigedelar og gjeld, inntekter og resultat i den felleskontrollerte verksemda.

Eig edelar Immaterielle eigedelar Anleggsmidlar Omløpsmidlar Sum eig edelar

Jølstra Kraft D A 113 379 70 446 1 464 185 289

Gjeld Avsetning for plikter Langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Sum g jeld

68 000 78 500 38 977 185 477

Sum eig enkapital

-188

Inntekter Kostnader Netto finanskostnader Årsresultat

-622 682 128 188

Sunnfjord Energi AS har gjenværande plikt til kapitalinnskot i Fjordinvest Sørvest AS på 0,6 millionar

Andre aksjeinvestering ar i konsernet Fjord Invest Sørvest AS Valider AS Bedriftsnettverket Sogn og Fj Grønn Kontakt AS Jostedalsbreen AS Aksjer Sandane Næringshage Aksjar Bedriftsnettv. i Sogn og Fj. Aksjer Bluefjords AS Aksjer i fremtidsfylket Andre mindre investeringar Sum andre aksjeinvestering er

Vår eig ardel

Kostpris

B alanseført verdi mor

2 100 185 205 109 30 15 10 2 099

3,6 % 4,4 %

17,6 %

0 185 205 109 0 0 0 0

75 4 229

0

65 565

1,7 %

B alanseført verdi konsern 0 185 205 109 30 0 0 2 099 21 65 2 714

32

NOTAR

SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2018

Note 11 – Langsiktig gjeld Morselskap 2018 2017 0 0

Tal i heile 1000 kr a) Langsiktig gjeld sikra med pant: B alanseført verdi av pantesikra eigedelar: Bygningar Kraftstasjonar Maskiner og anlegg Kundefordringar Sum:

52 171

52 171

Bygningar er stilt som pant for driftskreditt i morselskapet innanfor ordinær ramme kr 32 millionar og for garanti frå bank overfor NVE kr 0,37 mill, jf. note 16 og 17.

Konsern 2018 2017 22 548 11 729

53 540

52 171 53 540 20 596 21 563 200 855 146 261 9 306 7 582 55 175 282 928 228 946

Fossheim Kraftverk AS har pant i bygg for gjeld til kredittinstitusjon. For langsiktig gjeld i morselskapet og trekkrettigheit i dotterselskapet Enivest er det stilt negativ pantsettingserklæring.

b) Avdrag s-/forfallsprofil første 5 år og meir enn 5 år etter utg ang en av rekneskapsåret: Morselskap

Gjeld til kredittinstitusjonar Obligasjonslån Sum

Konsern

Gjeld til kredittinstitusjonar Obligasjonslån Sum

Avdrags-/forfallsprofil, tal i heile 1000 kr 2019 2020 2021 2022 21 775

497 250

13 000

21 775

497 250

13 000

63 000 250 000 313 000

Avdrags-/forfallsprofil, tal i heile 1000 kr 2019 2020 2021 2022 24 746 500 071 24 746 500 071

Gjeld til kredittinstitusjonar har langsiktig avdragsprofil og/eller avtala forfall 5-15 år fram i tid ved opptak av låna. Forfall i 2020 er knytt til 4.kvartal. Det er avtala reforhandling av forfallsprofil i god tid før forfall i 2020. Første forhandlingar blir innleia våren 2019.

Obligasjonslån på 250 mnok er betalt tilbake i 2018. Det er den 26.01.18 tatt opp ett nytt obligasjonslån med låneramme på 300 mnok med forfall 26.01.22. Trukke beløp er 250 mnok. Øvrig del av øvrig langsiktig gjeld i hovudsak andel gjeld i Jølstra Kraft DA, unytta anleggsbidrag til breibandsutbygging som Enivest har motteke frå myndighetene, samt forplikting som Enivest har til balanseførte leigeavtalar.

20 683 20 683

70 683 250 000 320 683

2023 Deretter 13 000 13 000

86 275 86 275

2023 Deretter 20 683

138 283

20 683

138 283

Sum 694 300 250 000 944 300

Sum 775 150 250 000 1 025 150

Rentebinding: Selskapet nyttar swap/byteavtalar for rentesikring av ein del av gjelda til kreditt-institusjonar.

Dette er kontantstrømsikring der ein har flytande rente på innlån, og bytter til fastrente.

Underliggande volum i sikringsinstrumentet blir nedkvittert tilsvarande nedbetaling på lånet.

Gjennomsnittleg rentebindingstid ved årsskiftet er 1 år for morselskapet og konsernet, mot 1,3 år for morselskapet og konsernet i 2017. Både morselskapet og konsernet har rentebinding utover 3 mnd på 9 % av langsiktig gjeld pr 31.12.18. For morselskapet er det gjort rentesikring for 9 % av lånesaldoen 31.12.18 fram til 2027.

33

NOTAR

SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2018

Note 12 – Mellomvære med føretak i same konsern m.m.

Tal i heile 1000 kr

Langsiktig fordring tilknytta selskap og felleskontrollert verksemd Kundefordringar Leverandørgjeld Anna kortsiktig gjeld Sum mellomvære med foretak i same konsern

Morselskap 2018

Morselskap 2017

158 500 7 107 -127 499 -229 37 879

0 6 937 -38 629 0 -31 692

Av langsiktig fordring tilknytta selskap og felleskontrollert verksemd gjeld kr 157.000 Jølstra Kraft DA.

Note 13 – Skatt a) Skattekostnad på ordinært resultat Tal i heile 1000 kr Betalbar skatt almenn inntekt *) Betalbar grunnrenteskatt =Samla betalbar skatt + For mykje / For lite avsett tidlegare år + virkning endring skattereglar +Endring utsett skatt / skattefordel allmenn inntekt -Endring utsett skatt pensjoner (SORIE) ført mot eigenkapital +Endring utsett skatt / skattefordel grunnrenteinntekt = Årets skattekostnad

Morselskap 2018 2017 4 362 7 655 7 600 5 687 11 963 13 342

Konsern 2018 2017 40 152 18 693 55 975 23 780 96 127 42 473

386

-1 -663

-204 212

-374 -1 645

1 213

-5 360

3 774

9 641

-415

7 305

-415

7 305

967 14 114

-6 382 8 240

-2 774 96 722

5 001 62 402

b) Spesifikasjon av betalbar skatt på allmenn inntekt Tal i heile 1000 kr Resultat før skattekostnad Permanente forskjellar Endring midlertidige forskjellar Ført mot EK (pensjonsforpliktelser NRS 6A) Skattepliktig resultat alminneleg inntekt Avsatt konsernbidrag Skattepliktig resultat alminneleg inntekt Skatt 23 % = B etalbar skatt før grunnrente B etalbar/tilgode grunnrenteskatt Skyldig skatt fra tidligere år = Sum betalbar skatt i balansen

Morselskap 2018 2017 161 110 115 215 -74 479 -75 213 -69 567 22 335 1 903 -30 439 18 967 31 897 -327 18 640 31 897 4 287 7 655 4 287 7 655 7 600 5 687 -0 1 11 887 13 342

34

NOTAR

SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2018

Note 13 – Skatt forts. c) Spesifikasjon av midlertidig e forskjellar/ utsett skatt på allmenn inntekt / g runnrenteinntekt Tal i heile 1000 kr. Fordel = +, plikt = Anleggsmidlar Avsetjingar etter god rekneskapsskikk Varelager, kortsiktige krav m.v.

Gevinst- og tapskonto Pensjonsplikter / pensjonspremiefond Inntektsført utbytte frå datterselskap Netto forskjellar, g runnlag utsett skatt

Morselskap 2018 -180 388 69 075 29 510 -875 51 553 -109 -31 234

Konsern

2017 2018 2017 -87 676 -339 623 -223 196 1 075 167 865 87 633 4 367 16 766 -10 328 -1 094 -875 -1 094 60 086 51 553 60 086 0 -109 0 -23 242 -104 424 -86 899

Utsett skattefordel av nto forskjellar Utsett skattefordel / skatt alm. inntekt (22/23%)

-6 871 -6 871

-5 346 -5 578

Utsett skattefordel / skatt g runnrente (37/35,7%) - Ikkje balanseført utsett fordel grunnrente Samla netto utsett skattefordel / skatt

2 217 -4 654

3 262 -2 084

d) Spesifikasjon av g runnrenteskatt

Tal i heile 1000 kr Taksert bruttoinntekt Skattemessige driftskostnader inkl.

Friinntekt Årets grunnrenteinntekt Framført negativ Grunnlag betalbar g runnrenteskatt A) B etalbar g runnrenteskatt 35,7 % Endring skatt av midlertidige forskjellar B ) Endring utsett skattefordel A+B = Sum kostnad g runnrenteskatt

17 787 -5 187

26 162 -10 277 -4 102

Kraftstasjonar Sunnfjord Energ i AS 2018 Jølstra Nedre Stakalde- B rulandsKrafverk Svulting en foss foss

Mo

11 854

23 314

16 925

192 138 -330 -

10 770 64 1 020 -

8 026 99 15 189 -

11 149 6 616 366 507 5 409 8 390 -26 497

36 755 1 173 29 679 -26 497

32 401 4 868 135 504 -

3 212 159 6 426 -51 564

72 367 6 200 171 609 -78 061

-330

1 020

15 189

5 409 -18 107

3 182

135 504

-45 138

93 548

-118

364

5 422

1 931

0

7 600

48 375

0

55 975

-

2 314

-4 119

151

2 699

1 044

6 073

-9 020

-1 902

-

2 314

-4 119

151

2 699

1 044

6 073

-9 020

-1 902

-118

2 678

1 303

2 082

2 699

8 645

54 448

-9 020

54 073

Sum betalbar skatt Utsett skatt / skattefordel alminneleg inntekt Utsett skattefordel grunnrenteinntekt Sum utsett skatt (-)/skattefordel(+)

15 513

Totalt Kjøsnesfj. Fossheim Konsern 67 607 172 773 9 796 250 176

-

e) Avsett skatt i balansen Tal i heile 1000 kr Avsett betalbar skatt for rekneskapsåret

Netto skatt i balansen

-22 973 -19 987 -22 973 -20 856

Morselskap 2018 2017 -11 887 -13 343 -11 887 -13 343

Konsern 2018 2017 -86 259 -38 770 -86 259 -38 770

-6 871 2 217 -4 654

-5 346 3 262 -2 084

-22 973 17 787 -5 187

-19 987 15 885 -4 102

-16 541

-15 427

-91 446

-42 872

35

NOTAR

SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2018

Note 13 – Skatt forts. f) Spesifikasjon av utsett g runnrenteskatt i balansen Kraftstasjonar Sunnfjord Energ i AS 2018 Tal i heile 1000 kr(fordel=+, plikt=-) Anleggsmidlar Framført negativ Pensjonsplikter Netto forskjellar, grunnlag utsett skatt allm. innt.

Nedre Stakalde- B rulandsSvulting en fossen fossen -1 355 1 724 -6 164 928 1 431

Utsett skatt / skattefordel i balansen (37%)

Mo Totalt Fossheim Kjøsnesfj. Konsern -9 711 18 417 -9 485 18 107 33 147 1 032 -

-427

1 724

-4 732

9 428

5 993

51 564

-9 485

48 072

-158

638

-1 751

3 488

2 217

19 079

-3 509

17 787

Kraftstasjonar Sunnfjord Energ i AS 2017 Tal i heile 1000 kr (fordel=+, Nedre Stakalde- B rulandsplikt=-) Svulting en fossen fossen Anleggsmidlar 5 222 -11 148 -5 742 Framført negativ Pensjonsplikter 817 1 396 1 260 Netto forskjellar, grunnlag utsett skatt allm. innt.

6 039 -9 752 -4 482 Utsett skatt / skattefordel i balansen (35,7%) 2 156 -3 481 -1 600

Mo Totalt Fossheim Kjøsnesfj. Konsern -9 605 18 776 7 181 26 029 9 401 908 17 331

9 137

28 177

7 181

44 495

6 187

3 262

10 059

2 564

15 885

Note 14 – Eigenkapital Endringar i eigenkapitalen i rekneskapsåret: 2018 Tal i heile 1000 kr

Morselskap

Konsern

Aksje- Overkurs- Annan eig enkapital fond kapital

Eig enkapital 31.12.17 200 000 Kapitalnedsetting i -6 122 samband med fisjon Kapitalauke i samband 6 122 med fusjon Årets netto estimatavvik pensjonar (SORIE) Resultat 2018 Andre endringer Avsatt konsernbidrag etter skatt Minoritetsandel av resultat for året Utbyte Eig enkapital 31.12.18 200 000

153 001

251 868

Sum

Aksje- Overkurs- Annan eig en- Minoritetskapital fond kapital interesser 303 836

604 869 200 000

153 001

-13 878

-20 000

-6 122

-13 878

-20 000

13 878

20 000

6 122

13 878

20 000

877 650

1 485

1 485

1 485

1 485

147 005 -9

147 005 -9

163 122 19

163 122 19

-252

-252

-252

-252

-23 608 153 001

220 813

Sum

-25 000 375 097

-25 000 728 098 200 000

153 001

-25 000 419 602

23 608

0

-15 743 -40 743 228 678 1 001 282

Minoritetsandel i konsernet er ved utgangen av året fordelt med 16,8 millionar på Fossheim Energiverk, 161,8 millionar på Kjøsnesfjorden Kraftverk og 50 millionar på Enivest.

36

NOTAR

SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2018

Note 15 – Aksjar, aksjeeigarar m.m Selskapet sin aksjekapital er på NOK 200.000.460 fordelt på 101.009 A-aksjar og 202.022 B-aksjar, kvar pålydande NOK 660. B-aksjar kan berre eigast av staten, norske kommunar og Aksjeeigar Sunnfjord Energi Holding AS

fylkeskommunar samt offentleg eigde energiføretak. I alle andre høve er B-aksjar likestilte med A-aksjar.

A-aksjar B-aksjar Samla aksjetal Eigardel 101 009 202 022 303 031 100 %

Note 16 – Garantiansvar, andre plikter Sunnfjord Energi har stilt sjølvskuldnarkausjon for driftskreditt til Etrygg AS på inntil 0,25 mill.

Selskapet har plikta seg til å teikne kapital i Fjord Invest Sørvest. Nærare omtale i note 10 på dette.

Note 17 – Bankinnskot, kontantar m.m I posten inngår bundne midlar på skattetrekkskonto med kr 4 millionar og på depotkonti som trygd for plikter mot Nord Pool Spot AS i samband med fysisk krafthandel på kr 299 000 kr samt for depotkonti som trygd for plikter for Statnett på regulerkraft kr 1,5 millionar. Bundne midlar knytt til finansiell krafthandel (Nasdaq

OMX) er på 3,7 millionar kr. Samla sett utgjer bundne midlar omlag kr 9,5 millionar kroner.

Bundne skattetrekksmidlar for konsernet er kr 5,1 millionar kroner.

Morselskapet har trekkrett i bank på inntil kr 32 millionar. Dotterselskapet Enivest har trekkrett på bank på inntil kr 40 millionar.

Note 18 – Betinga utfall og andre forhold Etter avslutning av rekneskapsåret har dotterselskapet Enivest AS fått informasjon om feil knytta til utrekning av leigekostnader for infrastruktur for tidlegare år. Det er ikkje fremma noko krav i forhold til dette, men selskapet erkjenner at det kan ligg ei forplikting som må kostnadsførast i 2019. Storleiken på denne er vurdert til ikkje å vere vesentleg for konsernrekneskapen.

I samband med utbygging av Jølstra Kraftverk (Jølstra Kraft DA) inngjekk Sunnfjord Energi avtalar med Førde og Jølster kommunar om at kommunane skal få tunnelmasse frå utbygginga.

Før massane kan leggast ut må ein tilrettelegge området. I samband med dette er det oppstått ueinigheit om kven som skal dekke kostnadane knytt til tilrettelegging av området før tipping av tunnelmassane. Det pågår drøftingar mellom partane. Dersom ein ikkje blir einige vil saka truleg kome inn for domstolane. Kostnadane er estimert til 25 millionar og kjem i hovudsak frå og med 2019. Det er ikkje avsett kostnader knytt til dette i rekneskapen.

Selskapet eig fallrett med tilhøyrande frikraftplikter i elva Nausta. Elva vart verna for større vasskraftutbygging i 2005. Årlege frikraftplikter

37

NOTAR

SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2018

Note 18 – Betinga utfall og andre forhold forts. blir utgiftsført ved betaling. Totale plikter er estimert til kr 1,075 millionar og er balanseført.

Forpliktelsen er basert på ein evigvarande horisont, ved neddiskonteringa er det brukt faktor som ved liknande utrekningar i konsernet.

Avklaring omkring utbygging i elva kan redusere framtidige plikter.

Andre driftsinntekter inkluderer vinst på 14,1 millionar for konsernet (21,5 millionar for morselskapet) knytt til samanslåing av kraftomsetningsverksemda med det tilknytta selskapet SFE Kraft AS.

Note 19 – Avsetning for plikter Avsetning for plikter i konsernet omfattar vurdert verdi av framtidige fallrettsutbetalingar i samsvar med avtale om overtaking av fallrettar, og utbetaling av vederlag i 40 år frå produksjons-

start. Framtidige plikter kjem fram basert på oppdaterte prisbaner fastsett på noteringar på Nasdaq og analysemiljø, diskonteringsrente og venta produksjonsvolum.

B eveg elsar i perioden tal i heile 1000 kr Bokført noverdi pr 31.12.2017 Utbetaling i perioden Estimatavvik ført over resultatrekneskapen Renter ført over resultatrekneskapen B okført noverdi pr 31.12.2018

Føresetnader Oppstartstidspunkt Første år med utbetaling Antal år med utbetaling Årleg venta produksjonsvolum Diskonteringsrente Prisbane

86 558 -6 532 13 988 4 776 98 790

juli 2010 2011 40 247 GWh 4,75 % Observerte nominelle prisar, NP pr 31.12.18 - 2023, deretter prisbane frå analysemiljø

Selskapet fekk i 2016 elsertifikat på heile produksjonen. Ein vil motta elsertifikat i en periode på 13,5 år frå 2016.

I morselskapet er beløpet for avsetning av plikter, kr 13,3 mill kr, attverande verdi på renteswapplikt overteken frå dotterselskapet Kjøsnesfjorden Kraftverk AS. Beløpet er eliminert i konsernet då det skriv seg frå transaksjon mellom mor- og dotterselskap.

Sunnfjord Energi AS og SFE Produksjon AS har stifta Jølstra Kraft DA med 50/50 eigar- og stemmedel. Jølstra Kraft DA har kjøpt Stakaldefossen og prosjektet Jølstra kraftverk frå

Sunnfjord Energi AS. Det føreligg eit skjønn frå Sogn og Fjordane tingrett, som fastset erstatning for fallrettar til grunneigarar i samband med utbygging av Jølstra kraftverk. Det er begjært overskjønn av Sunnfjord Energi, men etter god regnskapsskikk er fallrettpliktene og tilhøyrande fallrettar innarbeida i rekneskapen til morselskapet og konsernet. Verdi på fallrettpliktene og verdi av tilhøyrande fallrettar er estimert ved å diskontere framtidige erstatningar til grunneigarane som er fastsett i skjønnet.

38

NOTAR

SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2018

Note 20 – Transaksjonar med nærståande partar Selskapet er pliktig å opplyse om vesentlige transaksjonar med nærståande partar.

Opplysningane i denne noten dekker transaksjonar som vurderast som vesentlege i 2018.

Ytingar til leiande tilsette er omtala i note 7. Det er ikkje nærståandetransaksjonar mellom leiande tilsette og konsernselskapa i 2018.

D otterselskap Sunnfjord Energi AS eig 78,5 % av aksjar i Kjøsnesfjorden Kraftverk AS. I 2018 har det vore følgande transaksjonar med dette dotterselskapet: a) Sal av varer og tenester b) Kjøp av varer og tenester

1 254 000 -

Kjøsnesfjorden Kraftverk AS kjøper tenester og materiell til markedsmessige vilkår.

Tenestene består av drift og administrative tenester frå morselskap til dotterselskap.

Sunnfjord Energi eig 52,5 % av dotterselskapet Enivest AS. I 2018 har det vore følgande transaksjonar med dette dotterselskapet: a) Sal av varer og tenester b) Kjøp av varer og tenester

12 654 000 *

*Sunnfjord Energi AS har bygd fiber tidligere år (før 2015) og leige dette ut til Enivest AS. Enivest AS har i 2015 til 2017 forskuttert fiberkostnadane og ervervar med dette bruksrett til fiberanlegget som er bygd

Enivest og Etrygg kjøper rekneskapstenester og betalar husleige til Sunnfjord Energi AS til vilkår sett etter forhandlingar. Sunnfjord Energi kjøper lovpålagte kontrolltenester frå Etrygg AS. Tilknytta selskap Av tilknytta selskap er det transaksjonar med SFE Kraft AS (eigarandel 34 %) , Etrygg AS (eigarandel 45%) og Førdefjorden Energi AS (47,2%) som vurderast som vesentlege.

I 2018 har det i sum vore følgande transaksjonar med SFE Kraft AS: a) Sal av varer og tenester b) Kjøp av varer og tenester

390 100 1 539 800

I 2018 har det i sum vore følgande transaksjonar med Etrygg AS: a) Sal av varer og tenester b) Kjøp av varer og tenester

443 880 3 999 700

I 2018 har det i sum vore følgande transaksjonar med Førdefjorden Energi AS: a) Sal av varer og tenester b) Kjøp av varer og tenester

2 971 500 613 700

Transaksjonar med andre døtre og tilknytta selskap vurderast som ikkje vesentlege.

39

NOTAR

SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2018

Note 20 – Transaksjonar med nærståande partar forts.

Felleskontrollert verksemd Sunnfjord Energi AS eig 50 % i Jølstra Kraft DA. Ein har i 2018 seld Stakaldefossen kraftverk for kr 150,8 millionar etter justering for pro&contra oppgjer. Dette har medført ein vinst for Sunnfjord Energi på kr 57,1 millionar etter eliminering for 50 % av vinsten. I tillegg er

prosjektkostnader oppstått i 2018 knytt til Jølstra kraftverk fakturert frå Sunnfjord Energi AS til Jølstra Kraft DA med kr 66,3 millionar. Det er og fakturert kr 391.000 som gjeld vidarefakturering av kostnader og tenester som inngår som driftskostnader i Jølstra Kraft DA.

Note 21 – Elsertifikat Berekna forpliktelse: Berekna volum Revidert plikt 2017 Samla elsertifikatplikt Total verdi

Kraft frå og med 01.01.18. Sunnfjord Energi kjøpte ikkje elsertifikat i 2018. Sunnfjord Energi hadde 1.445 elsertifikat på konto frå eigen produksjon og har ei samla elsertifikatplikt på 1.140 elsertifikat. Elsertifikatkostnaden blir eit internt oppgjer mellom Nett og Produksjon.

1 208 -68 1 140 171 000

Kraftomsetning omfattar berre kundar med ventetariff og øvrige kundar er overført til SFE

Note 22 – Immaterielle eigedelar Fallrettar

4 500 13 500

74 511

Sum morselskap inkl Jølstra Kraft DA 18 000 74 511 4 500 88 011

13 500

74 511

88 011

76 391

164 402

0 uendeleg

0 uendeleg

0 uendeleg

0 uendeleg

0 uendelig

Tal i heile 1000 kroner Anskaffelseskost 1.1.

Tilgang Avgang Anskaffelseskost 31.12.

Akkumulerte av- og nedskrivingar 31.12.

Bokført verdi 31.12

Morselskap 18 000

Årets avskrivingar Antatt økonomisk levetid

Jølstra Kraft DA 50% 74 511

KK Konsern 76 391 94 391 74 511 4 500 76 391 164 402

Verdi av fallrett i morselskapet er erverva fallrettar knytt til Øvre- og Nedre Svultingen. I tillegg inngår fallrettar på Stakaldefossen kraftverk og Jølstra kraftverk. Desse er knytt til investeringa i Jølstra Kraft DA.

40

NOTAR

SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2018

Note 22 – Immaterielle eigedelar forts.

Verdi av fallrett i Kjøsnesfjorden Kraftverk er aktivert til anskaffelseskost/noverdi av framtidige utbetalingar på tidspunkt for byggestart.

Note 23 – Andre driftskostnader Tal i heile 1000 kr

Forsikringar Kjøpte tenester Leigekostnader Markedsføring,informasjon Reisekostnader Telefon/porto Verktøy, materiell og utstyr Øvrige driftskostnader Sum andre driftskostnader

Morselskap 2018 1 262 34 216 931 1 605 1 265 1 721 6 787 10 147 57 934

Konsern 2017 1 604 28 136 709 1 751 1 731 2 158 6 503 8 874 51 466

2018 2 019 40 909 460 6 486 1 772 2 539 7 961 11 904 74 049

2017 2 493 34 000 541 6 514 2 366 2 102 6 756 12 688 67 460

Jølstravatnet frå Kjøsnesfjordbrua, foto: Ingvar Byrkjeland

41

Deloitte.

Deloitte AS Strandavegen 15 N0-6905 Florø Norway Tel: +47 23 27 90 00 www.deloitte.no

Til generalforsamlinga i Sunnfjord Energi AS MELDING FRÅ UAVHENGIG REVISOR

Fråsegn om revisjonen av årsrekneskapen Konklusjon Vi har revidert Sunnfjord Energi AS sin årsrekneskap som viser eit overskot i selskapsrekneskapen på kr 147 005 000 og eit overskot i konsernrekneskapen på kr 163 122 000. Årsrekneskapen består av: •

•

selskapsrekneskapen, som er samansett av balanse per 31. desember 2018, resultatrekneskap og kontantstraumoppstilling for rekneskapsåret avslutta per denne datoen og notar, medrekna eit samandrag av viktige rekneskapsprinsipp, og konsernrekneskapen, som er samansett av balanse per 31. desember 2018, resultatrekneskap og kontantstraumoppstilling for rekneskapsåret avslutta per denne datoen og notar, medrekna eit samandrag av viktige rekneskapsprinsipp.

Etter vår meining: • •

•

er årsrekneskapen gitt i samsvar med lov og forskrifter gir selskapsrekneskapen som følgjer med eit rettvisande bilete av den finansielle stillinga til Sunnfjord Energi AS per 31. desember 2018 og av selskapet sine resultat og kontantstraumar for rekneskapsåret som blei avslutta per denne datoen i samsvar med rekneskapslova sine reglar og god rekneskapsskikk i Noreg. gir konsernrekneskapen som følgjer med eit rettvisande bilete av den finansielle stillinga til konsernet Sunnfjord Energi AS per 31. desember 2018 og av konsernet sine resultat og kontantstraumar for rekneskapsåret som blei avslutta per denne datoen i samsvar med rekneskapslova sine reglar og god rekneskapsskikk i Noreg.

Grunnlag for konklusjonen Vi har gjennomført revisjonen i samsvar med lov, forskrift og god revisjonsskikk i Noreg, medrekna dei internasjonale revisjonsstandardane International Standards on Auditing (ISA-ane). Våre oppgåver og plikter etter desse standardane er beskrivne i Revisor sine oppg~ver og plikter ved revisjon av ~rsrekneskapen. Vi er uavhengige av selskapet og konsernet slik det er krav om i lov og forskrift, og har oppfylt dei andre etiske pliktene våre i samsvar med desse krava. Etter vår oppfatning er innhenta revisjonsbevis tilstrekkeleg og formålstenleg som grunnlag for konklusjonen vår.

Ytterlegare informasjon Leiinga er ansvarleg for ytterlegare informasjon. Ytterlegare informasjon omfattar informasjon i årsrapporten bortsett frå årsrekneskapen og den tilhøyrande revisjonsmeldinga.

Vår fråsegn om revisjonen av årsrekneskapen dekkjer ikkje ytterlegare informasjon, og vi attesterer ikkje den ytterlegare informasjonen.

I samband med revisjonen av årsrekneskapen er det oppgåva vår å lese den ytterlegare informasjonen for å vurdere om det er vesentleg inkonsistens mellom han og årsrekneskapen eller kunnskap vi har opparbeidd under revisjonen, eller om han tilsynelatande inneheld vesentleg feilinformasjon.

Deloitte AS and Deloitte Advokatfirma AS are the Norwegian affiliates of Deloitte NWE LLP. a member firm of Deloitte Touche Tohmatsu Limited (''DTTL"), its network of member firms, and their related entities. DTIL and each of its member firms are legally separate and independent entities. DTIL (also referred to as "Deloitte Global") does not provide services to clients.

Please see www.deloitte.no for a more detailed description of DTTL and its member firms. © Deloitte AS

Registrert i Foretaksregisteret Medlemmer av Den norske Revisorforening

Organisasjonsnummer: 980 211 282

42

Deloitte.

side 2 Melding frå uavhengig revisor Sunnfjord Energi AS

Dersom vi konkluderer med at den ytterlegare informasjonen inneheld vesentleg feilinformasjon er vi pålaqde å rapportere det. Vi har ikkje noko å rapportere i så måte.

Styret og dagleg leiar sitt ansvar for flrsrekneskapen Styret og dagleg leiar (leiinga) er ansvarlege for å utarbeide årsrekneskapen i samsvar med lov og forskrifter, og for at han gir eit rettvisande bilete i samsvar med rekneskapslova sine reglar og god rekneskapsskikk i Noreg. Leiinga er også ansvarleg for naudsynt intern kontroll for å kunne utarbeide ein årsrekneskap som ikkje inneheld vesentleg feilinformasjon, verken som følgje av misleg framferd eller feil som ikkje er tilsikta.

Ved utarbeidinga av årsrekneskapen er leiinga ansvarleg for å ta standpunkt til selskapet og konsernet si evne til å halde fram med drifta, og opplyse om tilhøve av betyding for dette. Føresetnaden om at drifta kan halde fram, skal leggjast til grunn for årsrekneskapen så lenge det ikkje er sannsynleg at verksemda vil bli avvikla.

Revisor sine oppgflver og plikter ved revisjon av flrsrekneskapen Målet med revisjonen er å oppnå tryggande sikkerheit for at årsrekneskapen totalt sett ikkje inneheld vesentleg feilinformasjon, verken som følgje av misleg framferd eller feil som ikkje er tilsikta, og å gi ei revisjonsmelding som inneheld konklusjonen vår. Tryggande sikkerheiterein høg grad av tryggleik, men ingen garanti for at ein revisjon utført i samsvar med lov, forskrift og god revisjonsskikk i Noreg, og ISA-ane, alltid vil avdekke vesentleg feilinformasjon som eksisterer. Feilinformasjon kan oppstå som følgje av misleg framferd eller feil som ikkje er tilsikta. Feilinformasjon blir vurdert som vesentleg dersom han, åleine eller samla, innanfor rimelege grenser kan forventast å påverke økonomiske avgjerder som brukarane tar basert på årsrekneskapen.

Som del av ein revisjon i samsvar med lov, forskrift og god revisjonsskikk i Noreg, og ISA-ane, utøver vi profesjonelt skjønn og viser profesjonell skepsis gjennom heile revisjonen. I tillegg: •

•

• •

•

•

identifiserer og anslår vi risikoen for vesentleg feilinformasjon i årsrekneskapen, enten det skuldast misleg framferd eller feil som ikkje er tilsikta. Vi utformar og gjennomfører revisjonshandlingar for å handtere slike risikoar, og hentar inn revisjonsbevis som er tilstrekkeleg og formålstenleg som grunnlag for konklusjonen vår. Risikoen for at vesentleg feilinformasjon som følgje av misleg framferd ikkje blir avdekka, er høgare enn for feilinformasjon som skuldast feil som ikkje er tilsikta, sidan misleg framferd kan innebere samarbeid, forfalsking, bevisste utelatingar, urette framstillingar, eller brot på interne kontrollrutinar. opparbeider vi oss ei forståing av intern kontroll som er relevant for revisjonen, for å utforme revisjonshandlingar som er formålstenlege etter tilhøva, men ikkje for å gi uttrykk for ei meining om effektiviteten av selskapets og konsernets sin interne kontroll. evaluerer vi om rekneskapsprinsippa som er brukte, er formålstenlege, og vurderer om rekneskapsestimata og tilhøyrande noteopplysningar som er utarbeidde av leiinga, er rimelege. konkluderer vi, basert på innhenta revisjonsbevis, på om leiinga sin bruk av framleis driftføresetnaden ved fastsetting av årsrekneskapen er formålstenleg og om det er vesentleg uvisse knytt til hendingar eller tilhøve som kan skape tvil av betyding om selskapet og konsernet si evne til å halde fram med drifta. Dersom vi konkluderer med at det eksisterer vesentleg uvisse, må vi i revisjonsmeldinga gjere merksam på tilleggsopplysningane i årsrekneskapen, eller, dersom slike tilleggsopplysningar ikkje er tilstrekkelege, at vi modifiserer konklusjonen vår om årsrekneskapen og årsmeldinga. Konklusjonane våre er basert på revisjonsbevis innhenta inntil datoen for revisjonsmeldinga. Etterfølgjande hendingar eller tilhøve kan likevel føre til at selskapet og konsernet ikkje held fram med drifta. evaluerer vi den totale presentasjonen, strukturen og innhaldet i årsrekneskapen, og tilleggsopplysningane, og om årsrekneskapen representerer dei underliggjande transaksjonane og hendingane på ein måte som gir eit rettvisande bilete. innhentar vi tilstrekkeleg og formålstenleg revisjonsbevis knytt til den finansielle informasjonen til einingane eller forretningsområda i konsernet for å kunne gi uttrykk for ei meining om den

43

Deloitte.

side 3 Melding frå uavhengig revisor Sunnfjord Energi AS

konsoliderte årsrekneskapen. Vi er ansvarlege for å leie, følge opp og gjennomføre konsernrevisjonen. Vi åleine er ansvarlege for vår revisjonskonklusjon.

Vi kommuniserer med dei som har overordna ansvar for styring og kontroll mellom anna om det planlagde omfanget av revisjonen og til kva tid revisjonsarbeidet skal utførast. Vi utvekslar også informasjon om tilhøve av betyding som vi har avdekka i løpet av revisjonen, samt om eventuelle svakheiter av betyding i den interne kontrollen.

Utsegn om andre lovmessige krav Konklusjon om Jrsmeldinga Basert på revisjonen vår av årsrekneskapen slik den er beskriven ovanfor, meiner vi at opplysningane i årsmeldinga om årsrekneskapen, føresetnaden om at drifta skal halde fram og framlegget til resultatdisponering er konsistente med årsrekneskapen og er i samsvar med lov og forskrifter.

Konklusjon om registrering og dokumentasjon Basert på revisjonen vår av årsrekneskapen slik den er beskriven ovanfor, og kontrollhandlingar vi har funne nødvendige etter internasjonal standard for attestasjonsoppdrag (!SAE) 3000 «Attestasjonsoppdrag som ikke er revisjon eller forenklet revisorkontroll av historisk finansiell informasjon», meiner vi at leiinga har oppfylt plikta si til å sørgje for ordentleg og oversiktleg registrering og dokumentasjon av selskapet sine rekneskapsopplysningar i samsvar med lov og god bokføringsskikk i Noreg.

Florø, 10. mai 2019 Deloitte AS

~Æ)~ Rune Norstrand Olsen statsautorisert revisor

44