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FACULTAD DE CONTABILIDAD

ARRENDAMIENTO FINANCIERO EN LA GESTIÓN FINANCIERA DE LAS MICRO Y PEQUEÑAS EMPRESAS

PROYECTO DE INVESTIGACIÓN PARA OPTAR EL TITULO DE CONTADOR PUBLICO

PRESENTADO POR: ROJAS ZAMUDIO MARITZA

HUANCAYO- PERU 2012

1

ARRENDAMIENTO FINANCIERO EN LA GESTIÓN FINANCIERA DE LAS MICRO Y PEQUEÑAS EMPRESAS PORTADA INDICE I PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA 1.1. Descripción de la Realidad Problemática 1.2. Formulación del Problema 1.3. Objetivos de la investigación 1.4. Justificación de la Investigación 1.5. Limitaciones del Estudio 1.6. Viabilidad del Estudio II MARCO TEÓRICO 2.1. Antecedentes de la investigación 2.2. Bases teóricas 2.3. Definición Conceptual 2.4. Formulación de la Hipótesis III METODOLOGÍA 3.1. Diseño metodológico 3.2. Población y Muestra 3.3. Operacionalización de variables 3.4. Técnicas de recopilación de datos 3.5. Técnicas para el procesamiento de la información 3.6. Aspectos éticos IV RECURSOS Y CRONOGRAMA 4.1. Recursos 4.2. Cronograma V FUENTES DE INFORMACION 5.1. Bibliografía VI ANEXOS

ARRENDAMIENTO FINANCIERO EN LA GESTIÓN FINANCIERA DE LAS MICRO Y PEQUEÑAS EMPRESAS 2

I PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA 1.1.

Descripción de la Realidad Problemática El presente trabajo de investigación se realizará en el área de financiamiento, en las MYPEs de la provincia de Huancayo. Según Juan Chacaltana en su libro “Programas de empleo en el Perú denominada Racionalidad e Impacto”identificamos la principal problemática del proyecto indica“…La microempresa es fundamentalmente para la subsistencia familiar en un sentido literal del término; ahí está la pobreza urbana y rural. En ella, los costos laborales y los requerimientos de la subsistencia familiar prácticamente se identifican. Mientras que las Pymes, podríamos decir que, se forman por racionalidad empresarial y son más empresa que familia, las Mypes son más familia que empresa. Las primeras son empresas que contratan familiares; las segundas, familias que invierten en ellas mismas. Las primeras buscan la ganancia, mientras que las segundas, buscan la subsistencia…”1 Según Brenda Liz Silupú: Fondos de capital riesgo: una alternativa de financiamiento para las Micro y Pequeñas Empresas (MYPES) en el Perúsostiene que“…Las MYPES se caracterizan porque obtienen recursos principalmente de la reinversión de sus utilidades, no realizan grandes inversiones en activo fijo ni en tecnología, en su mayoría son informales, no poseen experiencia de gestión administrativa, se les considera el sector de mayor riesgo y muchas de ellas no sobrepasan los dos años de operación. Es así, que surge el interés en tratar de darle solución a sus problemas porque se les considera el sector con mayor capacidad de generación de empleo; es una fuente de Innovación y dinamismo tecnológico, es el principal factor de articulación empresarial, contribuye a la estabilidad social y mejoras en la distribución del ingreso, es fuente principal de

1

Chacaltana J. Programas de empleo en el Perú Racionalidad e Impacto .Perú: Economía;2007.

3

oportunidades de realización de las personas y se encuentra en plena sintonía con la globalización.”2

En la Ley De promoción Y Formalización De La Micro Y Pequeña Empresa -Ley N° 28015 Promulgada El 03/07/2003 se da a conocer que se “…tiene por objeto la promoción de la competitividad, formalización y desarrollo de las micro y pequeñas empresas para incrementar el empleo sostenible, su productividad y rentabilidad, su contribución al Producto Bruto Interno, la ampliación

del

mercado

interno,

las

exportaciones

y

su

contribución a la recaudación tributaria. Art 2° Definición de Micro y Pequeña Empresa La Micro y Pequeña Empresa es la unidad económica constituida por una persona natural o jurídica, bajo cualquier

forma

de

organización

o

gestión

empresarial

contemplada en la legislación vigente, que tiene como objeto desarrollar actividades de extracción, transformación, producción, comercialización de bienes o prestación de servicios…”3 Así también encontramos en el artículo: Determinación de políticas y acceso al financiamiento de capital de trabajo en las MYPES del sector comercio del distrito de Huancayo; donde menciona que “…la mayoría de las PYMES funciona con bajos niveles de tecnología, no posee activos suficientes para respaldar los créditos. Por este motivo, a la hora de solicitar un crédito, el empresario enfrenta elevadas tasas de interés, ya que no ofrecen a los entes financieros los colaterales mínimos contra los cuales ejecutar una garantía en caso de no pago de la deuda, como consecuencia el riesgo se eleva y se restringe la capacidad de inversión de las PYMES…”4

Según la entrevista a Tamayo F. G. Socio y Gerente de Estudios Económicos de Macroconsult

S.A. Realizó estudios

2

Silupú B. Fondos de capital riesgo: una alternativa de financiamiento para las MYPES. Lima: Gestión Joven; 2008. 3 Ley De promoción Y Formalización De La Micro Y Pequeña Empresa -Ley N° 28015 Promulgada El 03/07/2003 4 Zevallos R. Determinación de políticas y acceso al financiamiento de MYPES del sector comercio del distrito de Huancayo. Junín: Apunt. cienc. Soc; 2011.

4

doctorales en economía en University of California Mypequeña

Empresa

Crece-

Financiamiento;

en la revista en

el

cual

encontramos que “…hay más oferta de crédito, y tendrá mejor acceso a la misma quien pueda demostrar que tiene un proyecto razonablemente viable y que pueda asumir sus costos. En el pasado, una de las restricciones principales era la disponibilidad de garantías reales que pudieran ser hipotecadas o no. Creo que el sistema ha evolucionado yendo a alternativas como el creditscoring, para asignar probabilidades de riesgo de crédito y en muchos casos, existen intermediarios que no necesariamente piden garantías reales. Los mecanismos de creditscoring son procedimientos que las entidades micro financieras o el sistema bancario en general, han ido desarrollando para identificar niveles de riesgo de sus clientes o de sus potenciales clientes dependiendo del giro del negocio, cuánto tiempo está, donde está, si tiene RUC o no tiene RUC, quiénes son sus clientes, si tiene algún trabajo dependiente, entre otros factores.…”5

Según el autor el Mujia Federico J. en su tesis de grado licenciatura en economía

“Análisis

sobre el comportamiento

inversos de las pymes industriales de mar de plata” indica que“…el sueño de transformar una idea a una empresa, sin acceso al financiamiento externo no pasara de ser un sueño. Entre las principales restricciones que debe pasar las MYPEs, se destacan el acceso al financiamiento, a la tecnología y a la asistencia técnica.ha sido reconocido como pieza fundamental para que estas empresas pueda nacer, crecer, competir, modelos que explica el nacimiento de las firmas o el surgimiento de nuevos proyectos destacan que la posibilidad de recursos y acceso al financiamiento son los factores claves para que se produzca el hecho empresarial…”6

5

Tamayo F. G. Mypequeña Empresa Crece- Financiamiento: Perú. Pro inversión; 2011. Mujia Federico J. Análisis sobre el comportamiento inversor de las pymes industriales de mar de plata (Tesis De Grado Licenciatura En Economia). Mar De Plata. Universidad Nacional De Mar De Plata; 2008. 6

5

Uno de los problemas identificado en reporte financiero de entidades de micro finanzas en el Perú a marzo del 2006Los Retos del Sistema Financiero en el desarrollo de las MYPEs en el Perú Por Alejandro Velasco menciona “…El reto del Perú y de la Banca está en identificar empresas capaces de absorber con un nivel de riesgo razonable los excedentes de liquidez delsistema financiero y desarrollar los mecanismos de promoción de empresas competitivas de alto impacto económico y social, además de un sistema financiero más dispuesto a afrontar riesgos de crecimiento económico empresarial con un spread más razonable y acorde a las condiciones de plazo y tasas de interés internacionales…”7 Según el autor Juan Carlos MathewsenEl significado de la competitividad y oportunidades de internacionalización para las MYPEs. Señalaque“…se mantienen algunas limitaciones y dificultades para el tema de competitividad. Así tenemos barreras institucionales y burocracia donde el Perú no está bien ubicado en comparación a estos 125 países; igualmente, en materia de derechos de propiedad, independencia del Poder Judicial, favoritismo en las decisiones gubernamentales y niveles de corrupción en el país. También hay un rezago importante en competitividad y tecnología, constatándose que hay poca inversión del Estado y de las instituciones académicas en transferencia tecnológica, lo cual es un elemento que limita seriamente al desarrollo del país.”8

Así

también otro de los problemas identificados es

comentado por Paul Lira Briceño en su libro finanzas y financiamiento, da a conocer que“…El promedio de la morosidad de las micro y pequeñas empresas es la mitad del promedio del sistema financiero. Es decir, que la micro y pequeña empresa son más cumplidas, esto se debe a dos factores: Uno: por la oferta y 7

Velasco A. Los Retos del Sistema Financiero en el desarrollo de las MYPEs en el Perú. Lima: systems; 2009. Mathews J.C. El significado de la competitividad y oportunidades de internacionalización para las MYPEs. Perú: NathanAssociates Inc.; 2009. 8

6

la demanda. Dos: estamos avanzando muy lentamente en institucionalizar las micro finanzas, que hace entender los micro negocios;

la

credibilidad

del

hombre,

la

experiencia,

la

honorabilidad y que eso sea puesto en valor para darle el crédito, y sobre todo, con la información de que su morosidad no es tan alta.…”9 Según las estadísticas latinoamericanas en las páginas del financiamiento de las MYPEs presentada por Carlos Ferraro“…se despliega la falta de sistemas financieros desarrollados en la mayoría de los países de la región, una baja intermediación y reducidos niveles de acceso al crédito para las empresas de menor tamaño. Las dificultades para cumplir con los requisitos que solicitan las instituciones bancarias en cuanto a información y garantías exigidas, además de las altas tasas de interés, figuran entre las principales causas por las cuales estas empresas no recurren al crédito bancario. A su vez, los bancos comerciales son renuentes a otorgarles créditos, sobre todo si no son clientes frecuentes y carecen de cierta antigüedad en los negocios. Los programas de crédito diseñados por instituciones públicas se difunden a través de los bancos comerciales y generalmente presentan un sesgo que favorece el financiamiento a las empresas de mayor tamaño. Además, los recursos que se destinan

a

inversiones

de

mediano

y

largo

plazo

son

insuficientes.”10

1.2.

Formulación del Problema

1.2.1 Problema principal

9

Lira Briceño P. finanzas y financiamiento, las herramientas de gestión que toda pequeña empresa debe conocer. Perú: CompassGroup; 2009. 10 FerraroC.Eliminando barreras: El financiamiento a las pymes en América Latina.Naciones Unidas, Santiago de Chile: Copyright;

2011.

7

1.2.1.1

¿Cómo el arrendamiento financiero optimizará la gestión financiera de las Micro y Pequeñas Empresas en la provincia de Huancayo?

1.2.2 Problemas secundarios

1.2.2.1

¿De

qué

manera,

el

apalancamiento

financiero influye en las actividades de los recursos económicos de las micro y pequeñas empresas en la provincia de Huancayo?

1.2.2.2

¿En qué medida, el riesgo crediticio incide en el acceso al financiamiento de las micro y pequeñas empresas en la provincia de Huancayo?

1.2.2.3

¿De

qué

manera,

arrendamiento formalización

la

normatividad

financiero de

las

incide

micro

y

en

del la

pequeñas

empresas en la provincia de Huancayo?

1.3.

Objetivos de la investigación

1.3.1 Objetivo principal

1.3.1.1

Determinar cómo el arrendamiento financiero optimizará la gestión financiera de las micro y pequeñas

empresa

en

la

provincia

de

Huancayo.

1.3.2 Objetivos secundarios

1.3.2.1

Establecer la manera en que el apalancamiento financiero influye en las actividades de los 8

recursos económicos de las micro y pequeñas empresas en la provincia de Huancayo.

1.3.2.2

Analizar en qué medida el riesgo crediticio incide en el acceso al financiamiento de la micro y pequeñas

empresas

en

la

provincia

de

Huancayo.

1.3.2.3

Establecer la manera en que la normatividad del arrendamiento

financiero

incide

en

la

formalización de las micro y pequeñas empresas en la provincia de Huancayo.

1.4. Justificación de la Investigación

Los motivos que originan a realizar esta investigación, es la importancia

que están generando los micro y pequeños

empresarios en el mercado financiero, que permita tener soluciones de manera rápida e ingresar al mercado financiero por medio de los arrendamientos financieros, para brindar alternativas selectivas de solución para su desarrollo económico, incluyendo la adquisición de activos fijos. El

presente

conocimientos

trabajo acerca

es del

importante, impacto

porque que

ha

refuerza

los

originado

las

inversiones en la MYPES, y con el financiamiento eso va a generar, coordinar y desarrollar propuestas técnicas para promover el desarrollo y la competitividad del sector, con énfasis en los aspectos de: mercado, tecnología, empresa, organización, medio ambiente, biodiversidad y genética. Lo cual es importante, porque les facilitará a una provisión de fondos adecuados, menores costos financieros, disminución de la mora para su situación actual, el cual va a ser sujeto a crédito.

9

Es importante, porque la desconfianza y la informalidad va a ser eliminadas cuando sepamos con quien estamos tratando de hacer negocios y los márgenes de riesgos serán mínimos y no como ahora que los valores están trastocados y que hay personas inescrupulosas en las redes, que hacen negocios turbios, que hace que la desconfianza sea muy grande. Por eso es necesario que los empresarios reciban asistencia técnica rápida, atención de consultas, orientación y derivación a instituciones y servicios de apoyo.

Asimismo, se manifiesta que exista una mayor demanda de información financiera por parte de los micro y pequeños empresarios para acceder a estos créditos y capacitarse permanentemente en materia financiera, para aprender a administrar su dinero; así, el préstamo obtenido se multiplicará y les generará una ganancia real. Por esto, se busca masificar el ingreso de las micro y pequeñas empresas a las actividades financieras globales.

II MARCO TEÓRICO 2.1. Antecedentes de la investigación El

“Arrendamiento

Financiero”,

más

conocido

como

“Leasing”, es uno delos instrumentos más solicitados por las compañías y PYMEs para solucionar sus necesidades de liquidez y adquirir los bienes que requiere para aumentar su producción. Leasing: Beneficios financieros, Tratamiento y Metodologías en la financiación de equipos y maquinarias Orlando Torres Durante los años

2007

y

2008,

las

colocaciones

deestos

productos

aumentaron en promedio 50%; y en el 2009, a pesar de la contracción de la actividad económica y la cancelación de varios proyectos del sector privado (ya que el leasing es un crédito

10

altamente

correlacionado

con

la

inversión

privada)

se

acrecentaron en 9%”.11 “El término Leasing se emplea en el lenguaje mercantil de los Estados Unidos, por el año 1952, para denominar así, a las operaciones

de

arrendamiento

de

bienes

que

reúnen

determinadas condiciones. El término Leasing, de origen sajón, deriva del verbo “tolease” (arrendar). Sin embargo en el campo económico se utiliza únicamente para distinguir un tipo de arrendamiento que reúne características singulares”12 “El arrendamiento o leasing (el término leasing viene del inglés tolease, que significa arrendar y su concepción más aceptada se refiere más bien a arrendamientos de largo plazo), es un contrato mediante el cual el dueño de un activo, el cual se denomina arrendador, le confiere a otra persona, llamada arrendatario el derecho de usar el activo por un período de tiempo determinado a cambio de un pago o una serie de pagos”. 13 “Un arrendamiento es un contrato mediante el cual el dueño de un activo (el arrendador) le otorga a otra parte (el arrendatario)

el

derecho

exclusivo

de

utilizar

el

activo,

normalmente por un período de tiempo convenido, a cambio de pago del alquiler. La mayor parte de nosotros estamos familiarizados con el arrendamiento de casas, departamentos, automóviles, oficinas o teléfonos. Las décadas recientes han observado un enorme crecimiento en el arrendamiento de activos de negocios como es el caso de automóviles y camiones, computadoras, maquinarias e incluso plantas industriales. Una ventaja obvia para el arrendatario es el uso de un activo sin tener que comprarlo.”14 El Arrendamiento Financiero o Leasing es una alternativa 11

Torres Campos o. Tratamiento metodológico del leasing y su aplicación En financiación de maquinaria y equipo. (cuaderno de investigación): Facultad de Administración y Negocios de la UTP. Lima, 2010. 12 Bravo Melgar, SídneyA.Contratos Modernos Empresariales. Tomo I. Editora Fecat. Lima – Perú.1997 13 Soto Madrigal R. y Durán Monge M.Situación del Leasing en Costa Rica(Tesis). Costa Rica,1998 14 Van Horne, James C. y John M., Wachowicz, JR. Fundamentos de administración financiera. Pearson educación.mexico,2002

11

de

financiamiento

que

permite

la

optimización

de

la

gestiónfinanciera y tributaria de una empresa.En un Leasing, el Arrendador (BCP) compra los bienes que el Arrendatario (Cliente) quiere adquirir para dárselos enLeasing. A cambio, el Arrendatario pagará cuotas durante un periodo de tiempo, después del cual tendrá el derecho deejercer la Opción de Compra sobre los activos.Un activo bajo el esquema de Leasing le pertenecerá al Arrendador para efectos legales; sin embargo, será registrado enlos

estados

financieros

del

Arrendatario

para

efectos

financieros y tributarios. En este sentido, el Arrendatario será el quedeprecie el activo.15 “Arrendamiento es un contrato que celebra un arrendador y un arrendatario, mediante el cual se transfiere a éste el derecho de usar una propiedad específica (bienes raíces o personales) que pertenecen a aquél, por un tiempo específico, a cambio de pagos de efectivo en cantidades estipuladas, generalmente periódicas (rentas). Un elemento esencial del contrato de arrendamiento es que el arrendador conviene una renta menor que el valor total de la propiedad”.16 “La contabilización de los arrendamientos ha cambiado drásticamente con el transcurso del tiempo. Hace algunos años, el arrendamiento financiero era atractivo para algunos debido a que la obligación no aparecía en los Estados Financieros de la empresa. Como resultado de esto, el financiamiento era considerado como un método de financiamiento “oculto” o “fuera del balance general”. Sin embargo, los requisitos contables han cambiado por lo que ahora muchos arrendamientos tienen que aparecer en el balance general como un activo capitalizado mostrando también el pasivo correspondiente”.17 “La empresa através del arrendamiento financiero, es decir en vez de comprar el activo tomarlo en arrendamiento, bajo un 15

Aguirre José .A. El Leasing (Arrendamiento Financiero): Área de Negocios Internacionales y Leasing (BCP), Lima, 2011. KiesoDonald E. contabilidad intermedia.LimusaWiley, México, 1999. 17 Van Horne, James C. y John M., Wachowicz, JR. Fundamentos de administración financiera. Pearson educación.mexico,2002. 16

12

contrato con el cual va a poder utilizar el activo y pagarlo en alquiler por cuotas previamente acordadas. Por lo tanto el arrendamiento financiero, podemos definirlo como un contrato mediante el cual el dueño de un activo que se denomina arrendador le confiere a otra persona, llamada arrendatario, el derecho

exclusivo

de

utilizar

el

activo,

por

un

periodo

determinado, recibiendo el arrendador el pago del alquiler por el uso de su activo”.18 “El arrendamiento financiero se define como aquél contrato cuyas condiciones económicas permite deducir que se transfieren sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo objeto del contrato. En este caso, la calificación de un contrato de arrendamiento financiero se basa en la transferencia sustancial de los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo”.19 “En el caso del leasing los pagos están relacionados directamente con el precio del bien, su vida útil y los gastos financieros y administrativos propios de la operación, así como la capacidad del bien para generar ingresos que permitan su autofinanciación

durante

la

vigencia

del

contrato;

esta

característica la diferencia de la alternativa de usar el equipo mediante la forma de alquiler en el cual el pago es fijo; otra diferencia con respecto al alquiler, es que el propietario que alquila un activo, recobra el bien al expirar el contrato de no haber prórroga; en el leasing financiero en cambio existe la posibilidad de transmitir definitivamente la propiedad a favor del arrendatario a un precio previamente negociado, de prorrogar el contrato de arrendamiento o de restituir el bien al arrendador.”20

2.2. Bases teóricas 18

Higuerey Gómez A. Arrendamiento Financiero: Núcleo Universitario. Trujillo, 2007. Fernández santos Y. El arrendamiento financiero y operativo: Pecvnia. España, 2009. 20 MavilaH. D. leasing financiero (ensayo vol. 6): Notas Científicas. Lima, 2003. 19

13

Ley Nº 28015(03-07-03) Ley de Promoción y Formalización de la Micro y Pequeña Empresa. El Estado tiene que promover e incentivar el crecimiento económico de la inversión privada, en el cual la MYPE se orienta a través de los lineamientos estratégicos en que el Estado los promociona de la siguiente manera: promueve, desarrolla, facilita y fomenta en sus actividades empresariales, económicas y estimula en buscar su eficiencia en sus actividades. El Estado difunde toda aquella información que sea necesario para la MYPE y prioriza el uso de sus recursos para incentivar el financiamiento y formalizar, para que tengan mayores oportunidades en el mercado interno y externo del sector empresarial.

Decreto Legislativo N° 2991 El Arrendamiento Financiero o Leasing es un contrato mercantil que tiene como finalidad la locación de bienes muebles o inmuebles por una empresa locadora para el uso de una parte arrendataria, mediante un pago de cuotas periódicas y con opción a favor de la arrendataria de comprar dichos bienes por un valor pactado al inicio del contrato.

NIC 17 Arrendamientos La NIC 17, tiene por objetivo establecer criterios contables para arrendatarios

y

arrendadores,

estableciendo

políticas

que

permitan su adecuada contabilización, así como la revelación de la información relativa a Arrendamientos de los Estados Financieros.Está norma es de uso obligatorio para las entidades que tengan que contabilizar todo tipo de arrendamiento.

Teoría del Arrendamiento Financiero El leasing es un término adoptado por los distintos países europeos, en los cuales tiene diferentes denominaciones, entre ellos tenemos “CreditBail” (Crédito-Arrendamiento), “Location Amortissement” (Arrendamiento-Amortización), “Préstamos en 14

Arrendamiento”, “Préstamo Alquiler”, etc. En su forma moderna fue que en Estados Unidos se dio en la práctica dicha fórmula comercial y financiera, que es una innovada técnica financiera que es actualmente atraída por los grandes grupos financieros y sobre todo los bancos. En el Perú, es común que las personas para adquirir sus activos, deben tener alternativas de financiación que son dadas mediante los contratos de arrendamiento financiero, conocido como “leasing”, que es muy importante, ya que ha permitido el desarrollo de las empresas, porque es un beneficio económico y genera el uso de los bienes, está modalidad crediticia demuestra las específicas ventajas que tiene una técnica financiera en comparación con los sistemas tradicionales de financiación. Teoría De Leasing Es un convenio que confiere el derecho de usar un bien por un período determinado. El arrendamiento típico es celebrado entre dos partes: el propietario (arrendador) y la parte que contrata el uso del bien (arrendatario). Por ventajas de origen impositivo, de flujos de efectivo, y de otro tipo; los arrendamientos han adquirido importancia como alternativas a la compra de bienes cuando la empresa

(arrendataria)

necesita

obtener

los

bienes

para

operaciones. Los

arrendamientos

incluyen

contratos

que,

aunque

nominalmente se les conoce como contratos de arrendamiento, también posee la característica de transferir el derecho a usar un bien (por ejemplo los contratos de abastecimiento de calor a instalaciones),

y

convenios

que

transfieren

este

derecho

auncuando el contratante puede comprometerse a prestar importantes

servicios

en

relación

con

la

operación

o

mantenimientos de los activos. Leasing financiero Es un contrato donde la empresa locadora se obliga a adquirir la 15

propiedad del bien requerido por el arrendatario y le concede en uso durante un período determinado en el contrato; al término del mismo, el arrendatario tiene la opción de adquirirlo a un valor residual. Se transfieren todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de un activo, independientemente de que se transfiera la propiedad o no. Leasing Operativo En esta modalidad de arrendamiento, el arrendatario no tiene la opción de comprar el bien al término del contrato, por lo que la arrendadora le dará aviso de la terminación del contrato, en dicha notificación, se establecerá el valor de mercado del bien, ello a efecto de que en su caso, el arrendatario manifieste su deseo de adquirir el bien al valor indicado. En caso de que el arrendatario no compre el bien, la arrendadora podrá venderlo a un tercero a valor de mercado o darlo a un tercero en arrendamiento puro o financiero, sin que éstas se consideren opciones terminales. Retro arrendamiento financiero Consiste en la venta de un bien propiedad del arrendatario a una arrendadora financiera y ésta a su vez posteriormente se lo arrienda al arrendatario. Ello mejora las condiciones de liquidez de este último, ya que le permite disfrutar de los servicios del bien a cambio de pagos sucesivos por el mismo durante la vigencia del contrato incluso haber recibido una suma de dinero por el mismo bien al haberlo vendido. Se deberá consultar con cada arrendadora, cuales son los bienes susceptibles de este tipo de financiamiento. Teoría del préstamo Para esta teoría el Leasing es un contrato de préstamo, ya que en forma similar a esta clase de contratos hay una tasa de interés que pagar, en este caso se cobra un alquiler, lo que sería el interés para los contratos de préstamo. Sin embargo en los contratos de préstamo de dinero se entrega una cantidad de 16

dinero o de bienes consumibles con la finalidad que se devuelvan otros de la misma especie y calidad. De modo distinto en el Leasing, donde no es posible la entrega de dinero, ya que no se trata de un bien identificable; además, al finalizar el contrato el usuario deberá devolver el mismo bien, no otro diferente. La nota más importante que llega a diferenciar estos dos contratos es que en el contrato de préstamo, entidades financieras le otorga el dinero a la empresa usuaria para que compre directamente el bien y por lo tanto sea de su propiedad. Por lo que no sería dable recurrir a una empresa de Leasing, ya que con el Leasingse pretende financiar el uso, no la adquisición de un bien.

2.3 Definiciones conceptuales

Riesgo crediticio El grado de incertidumbre o riesgo de no tener la capacidad suficiente para no poder cubrir los gastos financieros de la empresa, es decir, la vulnerabilidad a que una posible falta de liquidez pueda originar una gran presión de los acreedores cuyas deudas están impagas.

Leasing También conocido como Arrendamiento Financiero es un contrato mediante el cual la arrendadora se compromete a otorgar el uso o goce temporal de un bien al arrendatario, ya sea persona física o moral, obligándose este último a pagar una renta periódica que cubra el valor original del bien, más la carga financiera, y los gastos adicionales que contemple el contrato.

Apalancamiento financiero

El apalancamiento operativo o Palanqueo Operativo viene a ser la capacidad que tiene una empresa de emplear en forma eficiente sus costos fijos de operación con la finalidad de maximizar el efecto de las 17

fluctuaciones en los ingresos por ventas sobre las utilidades antes de intereses e impuestos.

Contrato de Leasing Acuerdo mediante el cual el arrendador transfiere al arrendatario, en compensación por determinada suma de dinero que recibe de éste, el derecho de usar un bien durante un periodo convenido.

Crédito financiero

Riesgo que un banco u otra firma asume a favor de una persona física o jurídica. Un crédito siempre presupone la existencia de cierta confianza en la persona a quien se concede. Es una inversión magnífica y un instrumento muy valioso. Si no hubiese existido el crédito, el comercio internacional no hubiera podido desarrollarse. Sin embargo, también puede ser la causa de desastres económicos, cuando se otorga o usa indiscriminadamente. Gestión empresarial

Organización empresarial, en el cual en una economía de mercado que existen diversos entes que deciden por sí solos su participación en la producción de los bienes y servicios; consecuentemente se dan muchas formas de organización empresarial que se adoptan en función de los giros del negocio o de la firma. Para decidir sobre las formas de organización es preciso definir, con claridad, los fines específicos de la empresa tomados de la escritura de constitución.

2.4 Formulación de hipótesis 2.4.1 Hipótesis principal 2.4.1

Si el arrendamiento financiero constituye una buena alternativa de financiamiento para obtener activos fijos de alta tecnología, entonces optimizará la 18

gestión financiera de las micro y pequeñas empresas en la provincia de Huancayo. 2.4.2 Hipótesis secundarias 2.4.2.1

Si el apalancamiento financiero permite maximizar el efecto de las fluctuaciones en los ingresos por ventas

sobre

las

utilidades,

entonces

influye

favorablemente en las actividades de los recursos económicos de las micro y pequeñas empresas en la provincia de Huancayo.

2.4.2.2

El riesgo crediticio incide desfavorablemente en el acceso al financiamiento de las micro y pequeñas empresas en la provincia de Huancayo.

2.4.2.3

La normatividad del arrendamiento financiero incide satisfactoriamente en la formalización de las micro y pequeñas empresas en la provincia de Huancayo.

III METODOLOGÍA

3.1. Diseño metodológico

3.1.1 Método Científico El presente trabajo de investigación se ha venido realizando según el método científico.

3.1.2 Procedimiento Para el desarrollo de este trabajo de investigación de hará uso de los siguientes procedimientos: Análisis – síntesis, Deducción – inducción.

3.1.3 Tipo De Investigación

19

El tipo de investigación que se hará uso es la investigación aplicada.

3.1.4 Nivel De Investigación El este trabajo de investigación será descriptiva, explicativa y predictiva.

3.2. Población y Muestra

3.2.1 Población La población o universo está representado por las MYPES registradas en el la provincia de Huancayo. Los datos con los que se cuenta, son sobre la base del procesamiento de información la SUNAT nos reporta datos más actualizados, y señala que al 2001 había un total de 19,360 establecimientos declarantes, de los cuales 19,263 son establecimientos MYPE, que representa el 99.5% de los establecimientos declarantes, de este total el 96.37% son micro empresas y

el 3.63% pequeña

empresas; en este reporte, no estarían considerados las MYPE que no tiene RUC o aquellas que son evasores de impuestos, por lo que se presume que el número de establecimientos MYPE sería mayor a los 20,0000 establecimientos. Según los datos del INEI, tanto sólo el 9.7% se dedican a la industria manufacturera en pequeña escala (incluido

las

actividades

artesanales).

Entonces

tomaremos como: población = 20000 MYPES * 9.7%= 1940 MYPES 3.2.2 Muestra

20

La muestra no es probabilística y es por conveniencia estará representada por una empresa por el 5% del total de MYPES industriales manufactureras en pequeña escala (incluido las actividades artesanales) que es un total de 1940. Muestra = 1940 *5%= 97 MYPES 3.3. Operacionalización De Variables

3.3.1 Variable independiente Vi: ARRENDAMIENTO FINANCIERO O LEASING

VARIABLES

DEFINICIÓN CONCEPTUAL

INDICADOR

ÍNDICE

Liquidez Apalancamiento El arrendamiento financiero financiero se define como aquél contrato cuyas condiciones económicas permite ARRENDAMIE deducir que se Riesgo crediticio NTO transfieren FINANCIERO sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo objeto del contrato. Normatividad

Rentabilidad Proyecciones Pérdida esperada Pérdida inesperada Gestión del riesgo LEY 28015 NIC 17 D.L. N° 299

3.3.2 Variable dependiente Vd:

GESTIÓN

FINANCIERA

DE

MICRO

Y

PEQUEÑAS

EMPRESAS

21

VARIABLES

DEFINICIÓN CONCEPTUAL

INDICADOR

ÍNDICE Decisiones financieras

Recursos económicos

MYPES, unida económica constituida por una persona natural o jurídica, bajo cualquier forma de organización, Financiamiento GESTIÓN actualmente se FINANCIERA norman bajo la DE MICRO Y Ley de Promoción PEQUEÑAS y Formalización de EMPRESAS la Micro y Pequeña Empresa Ley Nº 28015 Normatividad Formalización

Productividad Estabilidad financiera Duración y extinción Transferencia de los riesgos y beneficios El contrato Derechos y obligaciones Optimización de la gestión financiera Responsabilidad Efectos Financieros Y Tributarios Desconocimiento

3.4. Técnicas De Recopilación De Datos 3.4.1 Cuestionario Se basara en la elaboración de una cantidad adecuada de preguntas con relación a lo descrito por las variables. Las cuales pasaran a ser las encuestas. 3.4.1 Encuesta Se elaborará una encuesta con el propósito de recabar información

sobre

la

financiación

que

es

propuesta el

de

un

arrendamiento

modelo

de

financiero,

conteniendo las características como preguntas de forma cerrada. 3.4.2 Entrevista Para recolectar la información por medio de la entrevista a las personas escogidas en la muestra, para las cuales se 22

formulara las fichas de registro de datos respectivos almacenándolas y procesándolas debidamente en el momento oportuno. 3.5. Técnicas Para El Procesamiento De La Información Se hará uso de la matriz de consistencia y el cuadro de operacionalización de variables y la matriz de ítems.

IV RECURSOS Y CRONOGRAMA

4.1. Recursos 4.1.1 Presupuesto Las partidas presupuestarias según el Clasificador de gastos de la UNCP Cuadro Nº 01 PRESUPUESTO (Expresado en nuevos soles)

PARTIDAS PRESUPUESTARIAS 02. BIENES 02.06 Útiles de escritorio 03 Servicios 03.01 Pasajes, viáticos y asignaciones 03.07 Estudios de investigación 03.09 Movilidad local 03.16 Publicación 03.17 Impresión 03.19 Encuadernación 03.29 Otros 07 Estudios TOTAL:

SUBTOTAL

TOTAL

10.00 10.00 58.00 10.00 10.00 10.00 8.00 20.00 68.00

4.2. Cronograma

CUADRO Nº 02 CRONOGRAMA DE ACCIONES 23

Año: 2012 SEMANAS

Actividad

1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Selección del tema a investigar Selección del titulo Planteamiento del problema Planteamiento de objetivos Antecedentes de la investigación Planteamiento de hipótesis Revisión de proyectos Diseño metodológico Operacionalización de variables

11

Entrega final de proyecto de inv.

12

Exposición de Proyectos Tesis 03.12.2012

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

X x x x x x x x x x x

V FUENTES DE INFORMACION

5.1. Bibliografía Aguirre José .A. El Leasing (Arrendamiento Financiero): Área de Negocios Internacionales y Leasing (BCP), Lima, 2011. Bravo Melgar, Sídney A.Contratos Modernos Empresariales. Tomo I. Editora Fecat. Lima – Perú.1997 Chacaltana J. Programas de empleo en el Perú Racionalidad e Impacto .Perú: Economía;2007. Fernández santos Y. El arrendamiento financiero y operativo: Pecvnia. España, 2009. FerraroC.Eliminando barreras: El financiamiento a las pymes en América Latina.Naciones Unidas, Santiago de Chile: Copyright; 2011. Higuerey Gómez A. Arrendamiento Financiero: Núcleo Universitario. Trujillo, 2007. KiesoDonald E. contabilidad intermedia.LimusaWiley, México, 1999.

24

Van Horne, James C. y John M., Wachowicz, JR. Fundamentos de administración financiera. Pearson educación.mexico,2002. Ley De promoción Y Formalización De La Micro Y Pequeña Empresa Ley N° 28015 Promulgada El 03/07/2003 Lira Briceño P. finanzas y financiamiento, las herramientas de gestión que toda pequeña empresa debe conocer. Perú: CompassGroup; 2009. Mathews J.C. El significado de la competitividad y oportunidades de internacionalización para las MYPEs. Perú: NathanAssociates Inc.; 2009. MavilaH. D. leasing financiero (ensayo vol. 6): Notas Científicas. Lima, 2003. Mujica Federico J. Análisis sobre el comportamiento inversor de las pymes industriales de mar de plata (Tesis De Grado Licenciatura En Economia). Mar De Plata. Universidad Nacional De Mar De Plata; 2008. Silupú B. Fondos de capital riesgo: una alternativa de financiamiento para las MYPES. Lima: Gestión Joven; 2008. Tamayo Flores. G. Mypequeña Empresa Crece- Financiamiento: Perú. Pro inversión; 2011. Torres Campos o. Tratamiento metodológico del leasing y su aplicación En financiación de maquinaria y equipo. (cuaderno de investigación): Facultad de Administración y Negocios de la UTP. Lima, 2010. Soto Madrigal R. y Durán Monge M. Situación del Leasing en Costa Rica (Tesis). Costa Rica,1998 Van Horne, James C. y John M., Wachowicz, JR. Fundamentos de administración financiera. Pearson educación.mexico,2002 Velasco A. Los Retos del Sistema Financiero en el desarrollo de las MYPEs en el Perú. Lima: systems; 2009 Zevallos R. Determinación de políticas y acceso al financiamiento de MYPES del sector comercio del distrito de Huancayo. Junín: Apunt. cienc. Soc; 2011 25

26

ANEXO 01 MATRIZ DE CONSISTENCIA “ARRENDAMIENTO FINANCIERO EN LA GESTIÓN FINANCIER DE LAS MICRO Y PEQUEÑAS EMPRESAS” PROBLEMA OBJETIVO HIPOTESIS P. PRINCIPAL O. GENERAL H. PRINCIPAL 1. ¿Cómo el arrendamiento financiero 1. Determinar cómo el arrendamiento financiero 1. Si el arrendamiento financiero constituye una buena optimizará la gestión financiera de las

optimizará la gestión financiera de las micro y

alternativa de financiamiento para obtener activos

Micro y Pequeñas Empresas en la

pequeñas empresas en la provincia de

fijos de alta tecnología, entonces optimizará la

provincia de Huancayo?

Huancayo.

gestión financiera delas micro y pequeñas empresas en la provincia de Huancayo

P. ESPECIFICOS 1. ¿De qué

O. ESPECIFICO el 1. Establecer la

manera,

manera

en

que

H. ESPECIFICO el 1. Si el apalancamiento financiero permite maximizar

apalancamiento financiero influye en las

apalancamiento financiero influye en las

el efecto de las fluctuaciones en los ingresos por

actividades de los recursos económicos

actividades de los recursos económicos de

ventas sobre las utilidades, entonces influye

de las micro y pequeñas empresas en la

las micro y pequeñas empresas en la

favorablemente en las actividades de los recursos

provincia de Huancayo?

provincia de Huancayo.

económicos de las micro y pequeñas empresas en

2.

¿En

qué

medida,

el

riesgo

2. Analizar en qué medida el riesgo crediticio

la provincia de Huancayo.

al

incide en el acceso al financiamiento de las

2. El riesgo crediticio incide desfavorablemente en el

financiamiento de las micro y pequeñas

micro y pequeñas empresas en la provincia

acceso al financiamiento de las micro y pequeñas

empresas en la provincia de Huancayo?

de Huancayo.

empresas en la provincia de Huancayo.

crediticio

3.

incide

en

el

acceso

¿De qué manera, la normatividad

3. Establecer la manera en que la normatividad arrendamiento

financiero

(Leasing)

3. fina La normatividad del arrendamiento financiero

del arrendamiento financiero incide en la

del

formalización de las micro y pequeñas

incide en la formalización de las micro y

micro y pequeñas empresas

empresas en la provincia de Huancayo?

pequeñas empresas

Huancayo.

en la provincia de

incide satisfactoriamente en la formalización de las en la provincia de

Huancayo.

27

ANEXO 02 CUADRO DE OPERACIONALIZACION DE VARIABLES

VARIABLES

DEFINICIÓN CONCEPTUAL

ARRENDAMIENT O FINANCIERO

El arrendamiento financiero se define como aquél contrato cuyas condiciones económicas permite deducir que se transfieren sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo objeto del contrato.

INDICADOR

Apalancamiento financiero

Riesgo crediticio

Normatividad

Recursos económicos

GESTIÓN FINANCIERA DE MICRO Y PEQUEÑAS EMPRESAS

MYPES, unida económica constituida por una persona natural o jurídica, bajo cualquier forma de organización, actualmente se norman Financiamiento bajo la Ley de Promoción y Formalización de la Micro y Pequeña Empresa Ley Nº 28015 Formalización

ÍNDICE

ÍTEMS

Liquidez

1

Rentabilidad

2

Proyecciones

3

Pérdida esperada

4

Pérdida inesperada

5

Gestión del riesgo

6

LEY 28015

7

NIC 17 D.L. N° 299

8 9

Decisiones financieras

10

Productividad Estabilidad financiera Duración y extinción Transferencia de los riesgos y beneficios El contrato Derechos y obligaciones Optimización de la gestión financiera Responsabilidad Efectos Financieros Y Tributarios Desconocimiento

11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 28

ANEXO 03

CUESTIONARIO

1. ¿Cómo reconocería si existe liquidez en su negocio? a. b. c. d.

Por la capacidad de obtener efectivo en un corto plazo y estabilidad económica. Con una rentabilidad promedio. Sin acceder a financiamientos a corto plazo. Capacidad de apalancamiento financiero

2. ¿Cómo se reconoce la rentabilidad en una mype después de haber optado por un financiamiento? a. b. c. d.

Mejora los procesos productivos ganancias a largo plazo hacer uso recursos propios y deudas. Capacidad de generar dinero

3. ¿Usted cree que la credibilidad, experiencia y honorabilidad del hombre sea puesto en valor para obtener el crédito o tiene que tener una proyección adecuada para dar crédito de solvencia? a. b. c. d.

Tiene que existir un plan de solvencia Demostrar solo confianza Tendrá acceso al crédito solo por experiencia crediticia Ningunas de las anteriores. 29

4. ¿Usted cómo definiría un riesgo crediticio? a. b. c. d.

Reducción de las garantías Incumplimiento del contrato Es la posibilidad de incurrir en una pérdida Disminución del valor

5. ¿La evaluación de los créditos a las MYPES deben proporcionar los elementos suficientes para la medición de un riesgo crediticio, para ello que es una pérdida esperada? a. b. c. d.

Es la volatilidad de las pérdidas respecto a la media. Es la desviación que se produce entre las pérdidas crediticias experimentadas y la pérdida esperada. Considerada como un cambio de valores. Es la media anticipada de las pérdidas de la cartera.

6. ¿Cuál cree usted, que es el fin de la gestión de riesgo que se considera actualmente en el crédito financiero? a. Es la aplicación sistemática de políticas y procedimientos para analizar, evaluar y, finalmente, poder controlar los riesgos. b. Oportunidad de negocio. c. Cláusulas a la hora de conceder préstamos d. Reducir la exposición al riesgo 7. ¿Actualmente qué tipos de limitaciones se tiene para acceder al crédito financiero? a. Legal b. Financiero 30

c. Mercado d. Todas las anteriores. 8. ¿En este momento se está otorgando más importancia a las MYPES conoce la actual modalidad financiera, que conoce sobre el arrendamiento financiero? a. b. c. d.

Es para la adquisición de activos fijos No conoce plenamente los productos financieros No se tienen acceso rápido por no contar con los requisitos necesarios Todas las anteriores

9. ¿Está de acuerdo que las micro y pequeñas empresas influyen en el desenvolvimiento de la calidad y competitividad de sus trabajadores por qué? a. b. c. d.

Si, por que obtendrá mayor rendimiento productivo. No, porque en las MYPEs solo existe un autoempleo. Si, por que lograremos eficiencia y eficacia en los trabajadores por ende mayores sueldos. No, porque no se cuenta con el capital suficiente para capacitaciones.

10. ¿el micro y pequeños empresarios deben estar permanentemente capacitados en materia financiera para tomar buenas decisiones? a. b. c. d.

Si No A veces Se desconoce.

11. ¿actualmente la adquisición de recursos tecnológicos por crédito financiero son claves para una mejora económica en qué casos? 31

a. b. c. d.

Industria Exportación Transformación de productos Todas las anteriores y más.

12. ¿Usted cree que las MYPES son generadoras de posibles motores del crecimiento económico estable, por medio del financiamiento leasing? a. b. c. d.

Si No A veces Desconoce

13. ¿Cómo se conoce el término inicial o plazo de duración del contrato en el arrendamiento financiero? a. Como uno de los elementos esenciales del contrato. b. La vida económicamente útil del bien y el plazo de su amortización. c. Renovación- destrucción - resolución- quiebra del contrato.

14. ¿lasMYPEs actualmente están dispuestos aobtener aparte de los beneficios los riesgos propios del contrato? Como: a. b. c. d.

Perdidas futuras Baja en rentabilidad Mayor costo financiero de la deuda con relación al crédito bancario; el pago de seguros. Ejercer la opción de compra al final del contrato. 32

15. ¿al realizar el contrato de un financiamiento que información se debe considerar como más importante, que? a. b. c. d.

Es bilateral y de adhesión Es oneroso y tracto sucesivo Es conmutativo y principal Todas las anteriores.

16. ¿Al obtener el bien arrendado conoceuno de las obligaciones más importantes del contrato de arrendamiento financiero? a. b. c. d.

Escoger el bien. Exigir el uso y goce del bien. Constancia de la conformidad en la entrega. Pagar el precio o cánones por mes.

17. ¿Qué información debería conocer una gestión financiera para optar por un financiamiento adecuado en el momento adecuado? a. b. c. d.

Comparar tasas adecuadas Riesgos a asumir El contrato a celebrar Todas las anteriores y más.

18. A quién corresponde la responsabilidad, de formalización?

que las MYPEs estén bien informadas con relación a su

a. SUNAT b. SUNARP c. Poder ejecutivo. 33

d. PROMPYME 19. ¿Qué ventajas obtiene una MYPE, con su formalización? a. b. c. d.

Acceder a nuevos mercados Posibilidades de obtener créditos y otros beneficios con los proveedores Mayor aceptación y genera más confianza como MYPEs. Todas las anteriores.

20. ¿Usted cree que una adecuada información de las normas de las MYPES ayudaría en su formalización? a. b. c. d.

Si No Probablemente Desconoce

34

ANEXO 04

35


ARRENDAMIENTO FINANCIERO EN LA GESTIÓN FINANCIERA DE LAS MICRO Y PEQUEÑAS EMPRESAS