ESCUELA DE POSGRADO
MAESTRÍA EN ECONOMÍA
ECONOMÍA FINANCIERA Y BANCARIA
Clave Tipo Horario Profesores
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Créditos Semestre Requisitos Aula
ECO708 Obligatorio/Electivo Martes 19.00 – 22.00 Módulo I: Paul Collazos Módulo II: Janett Vallejos Módulo III: Armando Caceres Módulo IV: Javier Nagamine
: 3 : 2014-2 : : N104
1. Sumilla Microeconomía Bancaria: el rol de los intermediarios financieros, coexistencia de mercados e intermediarios, la relación entre prestamista y prestatario, el equilibrio y el racionamiento en el mercado de crédito, medición empírica de la actividad de los bancos. Regulación y Supervisión Bancaria: los bancos y el mercado financiero en el Perú, manejo de instituciones financieras, la red de seguridad de los sistemas financieros, la regulación bancaria (Basilea I y II) y la supervisión bancaria peruana. Gestión Bancaria: la organización bancaria, las tendencias de la banca y la competencia, análisis del desempeño de los bancos, administración de activos y pasivos, administración del riesgo de capital, la gestión de créditos, la gestión de tesorería. Tendencias Recientes: la reciente importancia del mercado de derivados, la desregulación del sector financiero, el modelo "originate-anddistribute", fragilidad y prociclicidad del sistema financiero, fortalecimiento del tratamiento del Nuevo Acuerdo de Capitales (NAC), lecciones de la crisis financiera actual en la regulación y supervisión bancaria Peruana
2. Objetivos de aprendizaje El módulo ofrece una visión general del negocio bancario y profundiza en el análisis de los riesgos (de mercado, de crédito y de liquidez) que enfrentan las entidades bancarias utilizando los principios de macroeconomía, la teoría de la elección bajo incertidumbre y la economía de contratos. 3. Contenido
Módulo I: Microeconomía Bancaria
Sesión 1.1: El rol de los bancos
¿Qué hace un banco? delegado.
La estructura de la deuda y capital: El teorema de Modigliani-Miller y la definición estricta de capital bancario.
El rol de transformación de activos y monitoreo
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Sesión 1.2: Riesgo de Liquidez
Los bancos y la provisión del seguro de liquidez. Las corridas bancarias y el rol del fondo de seguro de depósitos. Las crisis sistémicas por riesgo de liquidez.
Sesión 1.3: Riesgo de Mercado
El modelo de precios de activos. Los bancos como administradores de portafolio. La valoración de los riesgos de mercado: el modelo de valor en riesgo.
Sesión 1.4: Riesgo de Crédito
La relación entre prestamistas y prestatarios: La valoración del Riesgo Crediticio: el modelo de Merton y el modelo de valor en riesgo aplicado al riesgo crediticio. Ciclos crediticios: canal del colateral y canal de precio de activos.
Módulo II: Regulación y Supervisión Bancaria
Sesión 2.1: Tópicos de regulación bancaria
Justificación para la regulación bancaria Mecanismos de autorregulación Red de seguridad regulatoria
Sesión 2.2: Marco regulatorio internacional
Medidas y normas relacionadas con el capital (Basilea I, II y III) Introducción de estándares globales de liquidez Regulación macroprudencial Revisión de los principios básicos para la supervisión bancaria
Sesión 2.3: Regulación y Supervisión en el Perú
Bancos y el sistema financiero en el Perú: características y operaciones Marco Legal y aspectos relevantes del marco regulatorio peruano Modelo de supervisión
Módulo III: Gestión Bancaria Sesión 3.1: La organización de la industria bancaria.
Líneas de negocio, riesgos y gestión de riesgos bancarios. 2
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Sesión 3.2: Tendencias del negocio bancario a nivel mundial y en el Perú.
El negocio bancario y la crisis financiera internacional. La competencia en el sistema bancario peruano.
Sesión 3.3: Análisis del desempeño de la banca comercial.
Estados financieros de la banca comercial. Modelo de la Rentabilidad sobre el Patrimonio. Riesgo y rentabilidad en la banca comercial. Estrategias de maximización del valor patrimonial.
Sesión 3.4: Administración de activos y pasivos bancarios.
Objetivos de la administración de activos y pasivos. Las brechas de liquidez y de tasa de interés.
Sesiones 3.5 y 3.6: La gestión del crédito bancario.
Riesgo de crédito individual: Modelos de Scoring y de Incumplimiento. Modelos de riesgo de crédito del portafolio.
Sesión 3.7: La administración del riesgo de capital.
El capital económico en el negocio bancario. Indicadores de desempeño ajustados por riesgo.
Sesión 3.8: La gestión de la tesorería. Brechas de tasa de interés y estrategias de cobertura.
Módulo IV: Tendencias recientes
Sesión 4.1: Crear y Distribuir: Las titulizaciones Créditos hipotecarios Tarjetas de crédito Expansión de crédito
Sesión 4.2: Nuevos Instrumentos Financieros Collateralized Debt Obligation (CDO) Credit Default Swaps (CDS)
Sesión 4.3: Crisis Financiera Internacional 3
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Orígenes de la crisis ¿Cómo se desarrolló la crisis? Sesión 4.4: Las soluciones a la crisis TARP Quantitative Easing I Quantitative Easing II Operation Twist Sesión 4.5: Basilea III Respuesta de los reguladores a la crisis financiera
Sesión 4.6: Modelos que explican la crisis Calvo 2009 Tornell-Ranciere 2011
Sesión 4.7: Detección de burbujas crediticias Filtro Hodrick-Prescott (HP) Metodología Mendoza-Terrones
4. Metodología El curso se desarrollara con clases lectivas con la participación y preguntas de los estudiantes. 5. Sistema de evaluación El curso se evaluará mediante un examen con diferentes niveles de dificultad (básico, medio y alto) y un módulo de ejercicios
Ejercicios Calificados: 4 (uno por módulo / 10% cada uno)
40%
Examen Parcial y Final: 4 (uno por módulo / 15% cada uno)
60%
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6. Bibliografía
Módulo I
Admati A., P. DeMarzo, M. Hellwig & P. Pfleiderer (2010), Fallacies, Irrelevant Facts, & Myths in the Discussion of Capital Regulation: Why Bank Equity is Not Expensive, The Rock Center for Corporate Governance at Stanford University Working Paper Series No. 86 & Stanford GSB Research Paper No. 2063, October.
Adrian T. & H. S. Shin (2010), Liquidity & leverage, Journal of Financial Intermediation Vol. 19 No. 3, pages 418-437, July.
Allen F. y D. Gale. (2010), Comparing Financial Systems. MIT Press.
Bank of England (2009), The role of macroprudential policy: a discussion paper, London, November.
Collazos, P (2011) The Big Financial Crisis in M Quagliarello & F Cannata Banking Regulation: Basel III & Beyond, Riskbooks, London.
Collazos, P (2013). Los estándares de Basilea III y su compatibilidad con los contratos de capital híbrido. En: Ensayos de Derecho Contractual Financiero, Fondo editorial de la Universidad del Pacífico.
Dewatripont M. & J. Tirole (1994) The Prudential Regulation of Banks, Cambridge MIT Press.
Diamond D. & P. Dybvig (1983), Bank runs, deposit insurance & Liquidity, Journal of Political Economy Vol.91.
Freixas X. y J.C. Rochet (1999), Microeconomics of Banking. MIT Press: 1999.
Haldane A., S. Brennan & V. Madouros (2010), The contribution of the financial sector – miracle or mirage?, in The Future of Finance: The LSE Report, London, July.
Mas-Colell, A., M. Whinston y J. Green, (1995), Microeconomic Theory. Oxford University Press.
Miller M. & F. Modigliani (1958), The cost of capital, corporation finance, & the theory of investment, The American Economic Review Vol. 48 No 3.
Saunders, A. & M. Cornett (2006), Financial Institutions Management. Irwin.
Schiller R. (2000), Irrational Exuberance, Princeton University Press.
Tirole, J. (2006), The Theory of Corporate Finance. Princeton University Press.
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Módulo II
Bank of England (2009), The role of macroprudential policy: a discussion paper, London, November
Bank of International Settlements (2006), An Explanatory Note on the Basel II IRB Risk Weight Functions.
Basel Committee on Banking Supervision (2012), Core Principles for Effective Banking Supervision.
Basel Committee on Banking Supervision (2012), Working Paper No 21 Models and tools for macroprudential analysis.
Basel Committee on Banking Supervision (2011), Basel III: A global regulatory framework for more resilient banks & banking systems.
Basel Committee on Banking Supervision (2006), Basel II: International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards: a Revised Framework - Comprehensive Version, June.
Bhattacharya, S., A. Boot y A. Thakor (1998), "The Economics of Bank Regulation" En: Journal of Money, Credit and Banking, Noviembre.
Dewatripont, M., J. C. Rochet & J. Tirole (2010), Balancing de Banks, Global Lessons from the Financial Crisis, Princeton University Press.
Freixas X. y J.C. Rochet (1999), Microeconomics of Banking. MIT Press: 1999.
Repullo, R. and J. Suarez (2009) “The Procyclical Effects of Basel II”” CEPR Discussion Paper No. 6862.
Saurina J (2009), Dynamic Provisioning: The Experience of Spain, World Bank Crisis Response Note 7, Washington D.C.
Schanz J., D. Aikman, P. Collazos, M. Farag, D. Gregory & S Kapadia (2011), The long-term economic impact of higher capital levels, Bank for International Settlements No 50.
Módulo III
APARICIO, Carlos y Hesione MORENO (2011). “Calidad de la cartera crediticia bancaria y el ciclo económico: una mirada al gasto de provisiones bancarias en el Perú (2001-2011). Superintendencia de Banca, Seguros y AFP – Documento de Trabajo DT/03/2011
BANCO DE PAGOS INTERNACIONALES (2014) “El sistema financiero en la encrucijada”. 84º Reporte Anual. “Dejar atrás la sombra de la crisis”. Discurso pronunciado por Jaime Caruana.
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BESSIS Joel (2010). Risk Management in Banking. John Wiley & Sons Ltd. Tercera Edición.
CAPUANO Christian, Jorge CHAN-LAU, Giancarlo GASH, Carlos MEDEIROS, André SANTOS y Marcos SOUTO (2009). “Recent Advances in Credit Risk Modeling”. Fondo Monetario Internacional – Documento de Trabajo. WP/09/162.
CROUHY Michel, GALAI Dan y MARK Robert (2014). The Essentials of Risk Management. McGrawHill.
FERNANDEZ BACA, Jorge (2009). “Las empresas bancarias y el manejo de las empresas del sistema financiero”. Mercados financieros, instituciones e instrumentos. Universidad del Pacífico. pp. 289-343
JAMES Christopher (1996) “RAROC Based Capital Budgeting and Performance Evaluation: A Case Study of Bank Capital Allocation”. Wharton Financial Institutions Center 96-40.
KOCH, Timothy W. y S Scott MACDONALD (2010). “Analyzing Bank Performance”. Bank Management. South Western - Cengage Learning. pp. 69148
LARA RUBIO, Juan, Manuel Pedro RODRIGUEZ BOLÍVAR y Salvador RAYO CANTÓN (2011). “Un caso empírico en la evaluación del riesgo de crédito de una institución de microfinanzas peruana”, Contabilidad y Negocios (6) 11, Universidad de Granada. pp. 21-30
LIIKANEN, Erkki (2012). “Final Report: High-level Expert Group on reforming the structure of the EU banking sector”. Bruselas.
Módulo IV
Bibliografía Obligatoria:
Basel Committee on Banking Supervision (2009) “Strenghtening the resilience of the banking sector”.
Calvo, G. (2009) “Financial Crises and Liquidity Shocks: A bank run perspective” NBER Working Paper 15425
Mendoza, E. y M. Terrones (2008) “An Anatomy of Credit Booms: Evidence from Macro Aggregates and Microdata”. IMF WP/08/226.
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Tornell, A. y R. Ranciere (2011) “"Financial Black-Holes: The Interaction of Financial Regulation and Bailout Guarantees," CEPR Discussion Papers 8248, C.E.P.R. Discussion Papers.
Bibliografía Complementaria:
Kothari, Vinod (2006) Securitization: The Financial Instrument of the Future. Wiley Finance.
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