17 de abril de 2012
Facebook sale a Bolsa (Nota I)
¿Qué es Facebook? Entendiendo el Negocio detrás de la Red Social
IOL Research (54 11) 4000 1400 asesores@invertironline.com
“Facebook no fue creado originalmente para ser una empresa; creemos que es importante que todos los que consideran invertir en Facebook entiendan lo que esta misión significa para nosotros, cómo tomamos decisiones y por qué hacemos las cosas que hacemos.” Mark Zuckerberg CEO de Facebook en su Carta al Público Inversor
Facebook Inc. ofrecerá por primera vez Acciones Ordinarias Clase A (NASDAQ:FB) en un mercado regulado de valores iniciando así su cotización públicamente y transparentando finalmente algunos datos aislados que se conocen respecto a su cotización en los mercados de intercambios privados. Mercados Privados: Operaciones de Facebook Facebook Inc.
Cotiz. (US$)
Volumen Negociado de Acciones (En Millones)
Feb 1, 2012
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Feb 2, 2012
$ 40,0
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Feb 9, 2012
$ 44,0
0,15
May 17, 2012 (E)
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Valor de Mercado (En Millones de US$)
Var. %
Hito
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‐ Día de Formalización de OPI Operación en SharesPost $ 93.200 ‐ (mercado privado). Operación en SharesPost $ 102.520 10,0% (mercado privado). ¿? ¿? Resultados de la OPI.
Fuente: InvertirOnline.com sobre la base de SharePost y Bloomberg.
Facebook busca que el Precio de Salida de su Oferta Pública Inicial (OPI) se ubique entre US$ 32 y US$ 44 por acción, ofreciendo hasta 155 millones acciones con el objetivo de conseguir US$ 5.000 millones para su capital de trabajo sin afectación específica. Estimativamente, los resultados de la colocación inicial se conocerán alrededor del 16 o 17 de mayo1 del corriente año, cotizando desde el día siguiente en el mercado para aquellos que no deseen o accedan a participar de la subasta inicial. De cumplirse las expectativas anunciadas por la compañía y los agentes colocadores que la acompañan en su salida a bolsa, Facebook se convertirá en la Oferta Pública Inicial más grande de la historia. Ante ello, en InvertirOnline.com analizaremos este evento único mediante la generación de cuatro (4) notas dedicadas a su lanzamiento en Bolsa. A continuación, nuestra primera nota a inversores: ¿Qué es Facebook? Entendiendo el Negocio detrás de la Red Social.
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Corresponde al calendario inicial previsto por los bancos que esperan comenzar el periodo de roadshow para la comercialización de los títulos el 7 de mayo. Sin embargo, el calendario final depende en gran medida de la evaluación que realice la Comisión de Valores y Bolsa de Estados Unidos (SEC), por lo que podría retrasarse una semana la salida a bolsa; en este caso, el precio de la Oferta Pública se fijaría el 23 o el 24 de mayo, comenzando la cotización al día siguiente. Su opinión nos interesa, en la primer y última hoja puede dejar su feedback
Facebook Inc. Facebook es la comunidad social en internet más grande de la historia web a la fecha. En el Prospecto S‐1 de salida a bolsa, Facebook declara su misión: “Nuestra misión es hacer el mundo más abierto y conectado”. Y el mundo, según Facebook, parece componerse de tres piezas fundamentales: 1. La gente (sus Usuarios) que utiliza Facebook para mantenerse conectada a sus amigos y familiares, para descubrir lo que está pasando en el mundo que les rodea, para compartir y expresar lo que les importa a las personas que les interesan. Facebook considera estar en “la vanguardia de facilitar que la comunicación sea más rápida, fácil y rica entre las personas” habiéndose convertido en una parte integral y diaria de muchas de las vidas de sus usuarios. 2. Los Desarrolladores pueden utilizar la plataforma de Facebook para crear aplicaciones (apps) e integrar sus sitios web con el fin de alcanzar a la red global de usuarios y crear productos que sean más personalizados, sociales y participativos. 3. Los Anunciantes pueden interactuar con más de 800 millones de usuarios activos mensuales (MAU) en Facebook o subconjuntos de dichos usuarios sobre “la base de información que han optado por compartir, tales como su edad, ubicación, género o intereses”, es decir, una combinación actualmente única de alcance, relevancia y contexto social” con el compromiso de seguir aumentando el valor de los anuncios para sus anunciantes. Con este ecosistema de 3 partes, Facebook ha experimentado “un rápido crecimiento en el número de usuarios y su involucramiento”: 9 845 millones MAU al 31‐Dic‐2011, +39% en comparación con los 608 millones MAU al 31‐Dic‐2010, 9 483 millones de Usuarios Activos Diarios (DAU) en promedio en diciembre de 2011, +48% en comparación con los 327 millones DAU a diciembre de 2010, 9 425 millones de MAU que utilizan los productos móviles a en diciembre de 2011, 9 Existen más de 100.00 millones de amistades en Facebook al 31 de diciembre de 2011 ( es decir, 118 amistades por usuario MAU promedio), 9 Los usuarios generaron un promedio de 2.700 millones de “me gusta” y comentarios por día durante el último trimestre de 2011; es decir, 3,2 interacciones por usuario MAU indicando un alto involucramiento actual. Su opinión nos interesa, en la primer y última hoja puede dejar su feedback
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Facebook desde sus Orígenes en Harvard (2004) y sus Usuarios Mensuales Activos (MAU)
Fuente: Facebook S‐1. Su opinión nos interesa, en la primer y última hoja puede dejar su feedback
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Crecimiento de Usuarios según Hitos de Facebook en el Tiempo
Fuente: Facebook, AP, USA Today research.
Fundamentos de la Web Social Siguiendo a los hacedores de Facebook, la web (incluyendo la web móvil), está evolucionando para ser más social y personalizada. Esta evolución se trata de la creación de experiencias más gratificantes que están centradas en las personas, sus conexiones y sus intereses. Esto es lo que se constituye como la Web Social y es la que presenta los elementos que permiten una Oportunidad de Negocio, en la visión de Facebook, al tiempo de permitirle cumplimentar su misión empresaria. Siguiendo a Facebook, los siguientes elementos constituyen la base de la Web Social según: 1. Identidad Auténtica. Facebook considera que el uso de un nombre real, el conectar con los verdaderos amigos y compartir los intereses genuinos en cada usuario, se alinea a la necesidad de crear experiencias más atractivas y significativas al tiempo de generar un marco para actuar con las mismas normas que fomenten la confianza y el respeto en su vida diaria offline. El uso de la identidad real es el núcleo de la experiencia de Facebook al punto de que sus términos y condiciones del servicio requieren el uso de un nombre real. 2.
Mapa Relacional. Toda persona o entidad está representada por un punto dentro de la gráfica de conexiones entre las personas y sus amigos e intereses formando miles de millones de lazos entre los puntos. El mapeo relacional de Facebook permite a los desarrolladores de la plataforma crear experiencias de usuario más atractivas que se basan en estas conexiones.
3.
Contenido Relevante. El consumo y creación de información a una velocidad ascendente a través de una gama cada vez más amplia de dispositivos, hace que sea difícil encontrar contenido significativo, confiable y eficaz. Facebook organiza y prioriza los contenidos sirviendo como una herramienta de distribución social de contenido de gran alcance para los usuarios sobre la base de sus amigos e intereses.
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El Mundo Según los Centros Urbanos
Fuente: NASA.
El Mundo Según Facebook
Fuente: Facebook.
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Carta de Mark Zuckerberg al Público Inversor Al evaluar la composición accionaria pre‐Bolsa de Facebook, surge notable la importancia de su Fundador como Agente Decisor y con el exclusivo Control de la compañía, una notable Mark‐dependencia. Por ello, surge relevante indagar los aspectos más destacables de su Carta Pública a la Comunidad Inversora con motivo de su salida a cotización pública. A continuación, se incluye una traducción (no oficial) al español de la Carta Original del CEO & Founder Mark Zuckerberg con un subrayado de las sentencias notables. Facebook no fue creado originalmente para ser una empresa; Facebook fue construido para llevar a cabo una misión social: hacer el mundo más abierto y conectado. Creemos que es importante que todos los que consideran invertir en Facebook entiendan lo que esta misión significa para nosotros, cómo tomamos decisiones y por qué hacemos las cosas que hacemos. Por ello, voy a tratar de esbozar nuestro enfoque en esta carta. En Facebook estamos inspirados por las tecnologías que han revolucionado cómo la gente difunde y consume información. A menudo hablamos de inventos como la imprenta y la televisión, haciendo que la comunicación sea más eficiente llevando a una completa transformación de muchas partes importantes de la sociedad. Ambas les dieron más voz a las personas, han alentado el progreso y cambiaron la forma de organización de la sociedad. Nos unió más. Hoy, nuestra sociedad ha llegado a otro punto de inflexión; vivimos en un momento en que la mayoría de las personas en el mundo tienen acceso a los teléfonos móviles con Internet, las herramientas necesarias para empezar a compartir lo que están pensando, sintiendo y haciendo con quien quieran. Facebook aspira a construir los servicios que dan a la gente el poder de compartir y ayudar a transformar, una vez más, muchas de nuestras instituciones fundamentales y de las industrias. Esperamos que a fin de fortalecer las personas, estas se relacionen entre sí. Incluso si nuestra misión suena grande, todo empieza por lo pequeño ‐ con la relación entre dos personas. Las relaciones personales son la unidad fundamental de nuestra sociedad. Las relaciones son la forma en que descubrir nuevas ideas, entender nuestro mundo y en última instancia derivan la felicidad a largo plazo. En Facebook, construimos herramientas para ayudar a las personas a conectarse con las personas que quieren y compartir lo que ellos quieren, y al hacer esto estamos ampliando la capacidad de las personas a construir y mantener relaciones. Las personas que comparten más (aunque sólo sea con sus amigos cercanos o familiares) crean una cultura más abierta y conduce a una mejor comprensión de las vidas y perspectivas de los demás. Creemos que esto crea un mayor número de relaciones más fuertes entre las personas y que ayuda a que las personas se expongan a un mayor número de perspectivas diversas. En paralelo a ayudar a las personas a formar estas conexiones, esperamos ordenar la forma de difundir y consumir información. Creemos que la infraestructura mundial de información debe ser similar a un mapa relacional: una red construida de abajo hacia arriba, o peer‐to‐peer, en lugar de la monolítica (de arriba a abajo la estructura que ha existido hasta la fecha. También creemos que dar a la gente control sobre lo que comparten es un principio fundamental de este nuevo entramado. Ya hemos ayudado a más de 800 millones de personas trazar más de 100.000 millones de conexiones y nuestro objetivo es ayudar a acelerar este nuevo cableado. Su opinión nos interesa, en la primer y última hoja puede dejar su feedback
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Esperamos poder mejorar la forma en las personas se conectan a las empresas y la economía. Creemos que un mundo más abierto y conectado ayudará a crear una economía más fuerte, con mayor número de empresas auténticas que construyen mejores productos y servicios. Como la gente comparte más, tienen acceso a más opiniones de la gente de su confianza sobre los productos y servicios que utilizan. Esto hace que sea más fácil descubrir los mejores productos y mejorar la calidad y la eficiencia de sus vidas. Un resultado de la mayor facilidad en encontrar mejores productos es que las empresas serán recompensadas por la creación de mejores productos, los que serán personalizados y diseñados para la gente. Hemos encontrado que los productos que son "sociales en su diseño" tienden a ser más atractivos que sus contrapartes tradicionales, y esperamos ver más movimientos en esta dirección. Nuestra plataforma de desarrollo ya ha permitido a más de 100.000 empresas para construir mayor calidad y más productos sociales. Hemos visto perturbadores nuevos enfoques en las industrias, como juegos, música y noticias, y esperamos una irrupción similar en las industrias por los nuevos enfoques que son sociales por su diseño. Además de la construcción de mejores productos, un mundo más abierto también implica alentar a las empresas a comprometerse con sus clientes de manera directa y auténtica. Más de 4.000.000 millones de empresas tienen páginas en Facebook que utilizan para tener un diálogo con sus clientes. Esperamos que esta tendencia se acrecente.
Esperamos cambiar la forma de relacionarse con sus gobiernos e instituciones sociales. Creemos que la construcción de herramientas para ayudar a la gente a generar un diálogo más honesto y transparente acerca del gobierno lleva a dotar a la sociedad de un mayor poder de control y de manera más directa a sus propios gobernantes. Al dotar a las personas de poder de acción, estamos empezando a ver que la gente hace oír su voz en una escala diferente de lo que históricamente ha sido posible; estas voces aumentan en número y volumen no pudiendo ser ignoradas. Con el tiempo, esperamos que los gobiernos se vuelvan más sensibles a las cuestiones y preocupaciones planteadas directamente por los ciudadanos en lugar de unos pocos intermediarios elegidos. Su opinión nos interesa, en la primer y última hoja puede dejar su feedback
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Por último, en paralelo del movimiento hacia una mayor calidad de los productos que son personalizados, también esperamos ver la aparición de nuevos servicios que son sociales por su diseño para hacer frente a los grandes problemas a los que nos enfrentamos en todo el mundo: la creación de empleo, la educación y la atención de la salud. Esperamos poder ayudar a este progreso.
Nuestra Misión y Nuestro Negocio Como he dicho anteriormente, Facebook no fue fundada originalmente para ser una empresa; siempre hemos atendido principalmente nuestra misión social, los servicios que estamos construyendo y las personas que los utilizan. Este es un enfoque diferente para una empresa que cotiza en bolsa, así que quiero explicar por qué creo que funciona. Empecé escribiendo la primera versión de Facebook por mí mismo, porque era algo que quería que existiera. Desde entonces, la mayoría de las ideas y el código que conforman Facebook han surgido de las grandes personas que hemos atraído a nuestro equipo. La mayoría de los adultos persiguen construir y ser parte de grandes cosas, pero también quieren ganar dinero. A través del proceso de construcción de un equipo (y la construcción de una base en la comunidad de desarrolladores, anunciantes e inversores) que ha desarrollado una profunda apreciación de cómo construir una empresa fuerte, se da la oportunidad de ser la mejor manera de alinear a muchas personas para resolver problemas importantes. En pocas palabras: no tenemos que construir los servicios para hacer dinero, sino que hacemos dinero para construir un mejor servicio. Y creemos que esta es una buena manera de construir algo. Por estos días pienso que más y más gente desea utilizar los servicios de las empresas que creen en que centrarse en su misión y la construcción de grandes servicios; por ello, creemos que de esta manera vamos a crear el máximo valor para nuestros accionistas y socios de largo plazo y esto, a su vez, nos permitirá seguir atrayendo a los mejores profesionales y la creación de servicios más grandes. Las personas no se despiertan por la mañana con el objetivo principal de ganar dinero, pero entendemos que la mejor manera de lograr nuestra misión es construir una empresa fuerte y valiosa. Esta es nuestra forma de pensar acerca de nuestra salida a bolsa; también salimos a bolsa por nuestros empleados e inversionistas con los cuales tenemos un compromiso con ellos cuando les dimos nuestra palabra de que nos gustaría trabajar duro para que valga la pena, valga mucho y sea líquida, y esta salida a bolsa está cumpliendo con nuestro compromiso. Como al convertirnos en una empresa pública, estamos haciendo un compromiso similar con nuestros nuevos inversores y vamos a trabajar igual de duro para lograrlo. Su opinión nos interesa, en la primer y última hoja puede dejar su feedback
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El “modo Hacker” (Hacker Way) Como parte de la construcción de una empresa fuerte, trabajamos duro para hacer de Facebook el mejor lugar para las personas que desean tener un gran impacto en el mundo y aprender de otras grandes personas. Hemos cultivado un enfoque singular cultura y la gestión de lo que llamamos el “modo Hacker” de hacer las cosas. La palabra "hacker" tiene una connotación negativa por el injusto retrato en los medios de comunicación hacia las personas que entran en computadoras. En realidad, la piratería sólo significa la construcción de algo de forma rápida o probar los límites de lo que se puede hacer. Como la mayoría de las cosas, se puede usar para bien o para mal, pero la gran mayoría de los hackers que he conocido tienden a ser personas idealistas que quieren tener un impacto positivo en el mundo. El “modo Hacker” es una aproximación a la construcción de un concepto que implica la mejora continua y la iteración; los hackers creen que algo siempre puede ser mejor y que nunca nada es completo. Sólo tienen que ir a arreglarlo; a menudo en la cara de la gente que dice que es imposible o se contentan con el status quo. Los hackers tratan de construir los mejores servicios a largo plazo mediante la rápida realización y aprendizaje a partir de pequeñas iteraciones en lugar de intentar que todo salga bien todo a la vez. Para apoyar esto, hemos construido un marco de pruebas en el que, en un momento dado, pueden probarse miles de versiones de Facebook. Tenemos las palabras "hecho es mejor que perfecto" pintadas en las paredes para recordarnos la consigna a nosotros mismos. El hacking es también una disciplina intrínsecamente práctica y activa; en lugar de debatir durante días si una nueva idea es posible o cuál la mejor manera de construir algo, los hackers harían algún prototipo para ver lo que funciona. Existe un mantra hacker que se oye mucho en las oficinas de Facebook: "Código mata argumentos". Mapa Relacional en Facebook: uno de los fundamentos de la Web Social.
Fuente: Facebook.
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La cultura hacker es también muy abierta y meritocrática; los hackers creen que la mejor idea y ejecución siempre debe gana, no la persona. Para fomentar este enfoque, cada pocos meses tenemos un “hackathon”, donde cada uno construye prototipos de nuevas ideas que tienen. Al final, todo el equipo se reúne y analiza todo lo que se ha construido. Muchos de nuestros productos más exitosos salieron de esos hackathons, incluyendo la línea de tiempo, el chat, el video, nuestro marco de desarrollo móvil y algunas de nuestras infraestructuras más importantes como el compilador de Hip Hop. Para asegurarse de que todos nuestros ingenieros comparten este enfoque, que requiere que todos los nuevos ingenieros e incluso los administradores (cuya principal tarea no será para escribir código) asistan a un programa que se llama “Bootcamp”, donde aprenden nuestra base de código, nuestras herramientas y nuestro enfoque. Hay un montón de gente en la industria que manejan ingenieros y se interesan por el código, pero el tipo de personas que estamos buscando están dispuestas y son capaces de ir a Bootcamp. Si bien todos los ejemplos anteriores refieren a la ingeniería, se han destilado estos principios en cinco (5) valores fundamentales de la forma de trabajar en Facebook: Enfocado en el Impacto. Si queremos tener el mayor impacto, la mejor manera de hacerlo es asegurarse siempre de centrarse en la solución de los problemas más importantes. Suena simple, pero creemos que la mayoría de empresas lo hacen mal y pierden mucho tiempo. Esperamos que todo el mundo en Facebook sea bueno en la búsqueda de los problemas más importantes en los que trabajar. Mover rápido. Movernos rápido nos permite construir más cosas y aprendee más rápido. Sin embargo, en la mayoría de las empresas, el crecimiento disminuye la velocidad demasiado porque son más temerosas a cometer errores de lo que son de perder oportunidades por moverse demasiado despacio. Tenemos un dicho: "Muévete rápido y rompe cosas". La idea es que si no se rompe nada, probablemente no estás moviendo lo suficientemente rápido. Sé valiente. Construir grandes cosas significa tomar riesgos; esto puede ser aterrador y evita que la mayoría de las compañías hagan las cosas atrevidas que deberían. Sin embargo, en un mundo que está cambiando tan rápidamente, está garantizado al fracaso si no se toma ningún riesgo. Tenemos otro dicho: "El mayor riesgo es no tomar ningún riesgo." Animamos a todos a tomar decisiones audaces, incluso si eso significa estar equivocado algunas veces. Ser abierto. Creemos que un mundo más abierto es un mundo mejor, porque las personas con más información pueden tomar mejores decisiones y tener un mayor impacto. Trabajamos duro para asegurarnos de que todos en Facebook tengan acceso a la mayor cantidad de información posible sobre cada parte de la empresa para que puedan tomar las mejores decisiones y tener el mayor impacto. Crear Valor Social. Una vez más, Facebook existe para hacer el mundo más abierto y conectado, y no sólo para construir una empresa. Esperamos que todo el mundo en Facebook se enfoque todos los días sobre cómo crear valor real para el mundo en todo lo que hacen. Finalmente, gracias por tomarse el tiempo para leer esta carta. Creemos que tenemos la oportunidad de tener un impacto importante en el mundo y construir una sociedad duradera en el proceso; espero con interés la construcción de algo grande juntos.
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