2.3.1 Análise Fundamentalista A análise fundamentalista busca se basear nos fundamentos da empresa, como, lucro líquido, grau de endividamento, patrimônio líquido, pagamento de dividendos e em notícias como fusões ou venda da empresa, para verificar a saúde financeira desta e assim enxergar um futuro promissor ou sinais de desvalorização das ações, utilizando essas informações como base para projetar funções de lucro tomando assim a melhor decisão de compra ou venda com uma visão projetiva e não histórica (Piazza, 2009). De acordo com Penman (2004), o analista deve possuir uma boa compreensão do negócio e de como as declarações financeiras medem o sucesso em curso da empresa. Com isso, ele deve ser capaz de converter todo este entendimento em uma avaliação única da empresa. Este processo abrange o uso de projeções futuras e torna a análise fundamentalista essencialmente subjetiva, o que acaba exigindo do investidor determinada experiência técnica e formações especializadas para obtenção de estimativas precisas e confiáveis. Os investidores fundamentalistas podem ser caracterizados, segundo Lima et al. (2009), como um investidor que se apoia no fundamento de que o risco pode ser reduzido a partir da diversificação e que o mercado não remunerará o risco não sistemático com as características individuais do negócio. Com isso, o investidor mantém uma carteira diversificada e aguarda informações a respeito do risco sistemático das ações para negociar.
2.3.2 Análise Técnica A análise técnica, conhecida também por análise gráfica, não está relacionada com a situação clínica da empresa e nem com notícias divulgadas sobre esta. Ela se baseia na projeção do comportamento dos preços das ações utilizando padrões passados do mercado (Piazza, 2009). Esta análise considera para o estudo do comportamento das ações as informações sobre parâmetros de oferta e procura e a evolução histórica das cotações dos papéis, com essas informações o investidor elabora previsões sobre o desempenho futuro das ações (Assaf Neto, 2006).
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