Alamanach - 100 let včelařů v MB by Kamil Koci

ALMANACH /(7 9î(/$ĉđ 9 0/$'e %2/(6/$9,

$/0$1$&+ /(7 9î(/$ĉđ 9 0/$'e %2/(6/$9,

Vydává: ZO ČSV Mladá Boleslav Tisk a zlom: DUOPRESS.cz Mnichovo Hradiště Grafika obálky: Zdeněk Gola Test upravili: manželé Pouškovi a Ing. M. Ottomanský Fotopříloha: vybrali a upravili Ing. Leoš Dvorský a Ing. Jiří Šturma Vydáno: XI/2012

Úvod /LVWXMHPH OL Y ]iSLVHFK D NURQLFH PODGREROHVODYVNp RUJDQL]DFH YþHODĜĤ D SUREtUiPH OL IRWRJUD¿FNRX þiVW DUFKLYQtFK PDWHULiOĤ GRMGHPH ]FHOD XUþLWČ N SR]QiQt åH WR E\O QHSĜHWUåLWê WRN ]iVDGQtKR DOH SĜHGHYãtP GUREQpKR FKRYDWHOVNpKR ~VLOt =D MHMLFK GREUêPL YêVOHGN\ WRWLå VWRMt V\VWHPDWLFNi GHQQt SUiFH 9þHOVWYD MVRX ELRORJLFNêPL FHON\ Y]RUQêPL NROHNWLY\ NWHUp Y XPČOpP FKRYX SRWĜHEXMt PRXGURX SpþL YþHODĜĤ 7DNp YþHODĜL VH VWiYDMt VYRMt StOt GREUêPL NROHNWLY\ 1iVOHGXMtFt VWUiQN\ MVRX SUR¿OHP PODGREROHVODYVNp RUJDQL]DFH YþHODĜĤ ]D XSO\QXOêFK VWR OHW 3UYQt þiVW SĜLEOLåXMH þLQQRVW =2 RG ]DORåHQt Då GR URNX 1RYRGREi KLVWRULH ± SRVOHGQt GYČ GHVHWLOHWt MH ]DFK\FHQD Y þiVWL GUXKp

Včelařství v původní rozloze mladoboleslavského okresu v minulosti a příčiny založení Včelařského spolku pro Mladou Boleslav a okolí. 9þHODĜL Y SĤYRGQtP PODGREROHVODYVNpP RNUHVH Y VWROHWt QHE\OL ] YDOQp YČWãLQ\ VGUXåHQL YH YþHODĜVNêFK VSROFtFK 3RGOH DUFKLYQtFK GRNXPHQWĤ D OLWHUiUQtFK SUDPHQĤ ]GH YãDN SĤVRELOL QČNWHĜt Y\VSČOt D SRNURNRYt FKRYDWHOp . ]tVNiQt RGERUQêFK YČGRPRVWt RGHEtUDOL þDVRSLV Ä9þHODĜ³ Y\GiYDQê RG U -RVHIHP 0LNXOiãHP %ROHVODYVNêP 7HQWR þDVRSLV VH VWDO U RUJiQHP þHVNêFK YþHODĜĤ V Qi]YHP ÄýHVNê YþHODĜ³ .XSRYDO\ VH WHKG\ Y\GiYDQp YþHODĜVNp NQLK\ MDNR QDSĜ RG ) 6 .RGêPD Ä.QLKD YþHODĜVNi³ RG )HUGLQDQGD /LãN\ Ä9þHOD D MHMt FKRY³ D PQRKR MLQêFK RGERUQêFK SĜtUXþHN 5R]EČUQp GtOR D GRSRUXþRYDQê Ä2XO EUQČQVNê³ SĜHYOiGDO QD YþHOtQHFK SRNURNRYêFK FKRYDWHOĤ R þHPå VYČGþt þOiQHN Y þDVRSLVH 9þHODĜ ] U RG ýHĖND +RĜHMãtKR WUXKOiĜH Y %ĜH]QČ QD]YDQê 2XO EUQČQVNê Q\Qt QHMYtFH UR]ãtĜHQê Y VHYHURYêFKRGQtP RNUVNX X 0ODGp %ROHVODYL . WpWR þiVWL RNUHVX WDNp QiOHåHOL FKRYDWHOp NWHĜt E\OL þOHQ\ NRSLGOQVNR OLEiĖVNpKR YþHODĜVNpKR VSRONX VH VtGOHP Y '\PRNXUHFK 7HQWR YþHODĜVNê VSROHN ]DORåHQê U Y VRXVHGQtP RNUHVH VGUXåRYDO YþHODĜH ] GDOHNpKR RNROt D W]Y ÄORXþHQVNi UiPNRYi PtUD³ [ FP WĜtSDWURYpKR VWRMDQX E\OD SĜLMDWD YHOPL EU]R YþHODĜL Y VHYHURYêFKRGQtP RNUVNX PODGREROHVODYVNpKR RNUHVX 1ČNWHĜt FKRYDWHOp ] WpWR þiVWL RNUHVX E\OL þOHQ\ YþHODĜVNpKR VSRONX Y &KUXGLPL ]DORåHQpKR U D MHMLFK SĜLþLQČQtP VH GRVWDOD GR ãLUãt YHĜHMQRVWL QD 0ODGREROHVODYVNX NQLKD RG 9RMWČFKD /HãHWLFNpKR Ä5R]XPRYp YþHODĜVWYt³ 9 RNUHVH 0O %ROHVODY E\O ]iMHP R ~þDVW QD WHKG\ ]DþtQDMtFtFK YþHODĜVNêFK NXU]HFK -HGHQ ] QLFK E\O SRĜiGiQ YH GQHFK Då VUSQD U Y 1RYpP 0ČVWČ QDG 0HWXMt MHKRå VH ]~þDVWQLO +\QHN 6LQGODXHU XþLWHO ] .URSiþRY\ 9UXWLFH 9H PČVWČ 0ODGi %ROHVODY E\O ]DORåHQ Y URFH YþHODĜVNê VSROHN NWHUê E\O YHGHQ QHYþHODĜL D SR WĜHFK OHWHFK ]DQLNO =DFKRYDOR VH QiP SRX]H åH MHKR SRVOHGQtPL Y\WUYDOêPL þOHQ\ E\OL PODGREROHVODYVNê GČNDQ ýW\URNê REFKRGQtN =DKUiGND D REFKRGQtN âiPDO 9ê]QDP VSRONX E\O SRX]H SURSDJDþQt SURWRåH GRSRUXþRYDO Yê]QDP FKRYX YþHO D MHQ ]D WtP ~þHOHP DE\ E\O ]YêãHQ SURGHM PHGX MDNR SRWUDYLQ\ L OpNX 9 RNUHVH PODGREROHVODYVNpP Y]QLNOD Y OHWHFK GHYDWHQiFWpKR VWROHWt P\ãOHQND ]DORåLW YþHODĜVNp VSRON\ MDNR REODVWQt ]iMPRYi VGUXåHQt Y QLFKå E\ E\OL þOHQ\ YåG\ FKRYDWHOp ] QČNROLND REFt ,QLFLDWLYQt QiYUK Y]QLNO YåG\ X YþHODĜĤ ] XUþLWp REFH NWHUi VH VWDOD FHQWUHP D Y Qtå E\OL KODYQt IXQNFLRQiĜL 7DWR RUJDQL]DþQt IRUPD SĜL Y]QLNX YþHODĜVNêFK VSRONĤ Y QDãHP VWiWČ ]ĤVWDOD Y SRGVWDWČ SĜL SĜHYHGHQt QD =iNODGQt RUJDQL]DFH YþHODĜĤ GR GQHãQt GRE\ 9 RNUHVH PODGREROHVODYVNpP GR GRE\ ]DORåHQt YþHODĜVNpKR VSRONX SUR 0ODGRX %ROHVODY D RNROt E\O\ WĜL YþHODĜVNp VSRON\ YþHODĜVNê VSROHN SUR 6HPþLFH D RNROt ]DORåHQê U YþHODĜVNê VSROHN SUR /\VRX QDG /DEHP ]DORåHQê U D YþHODĜVNê VSROHN SUR 3ĜHGPČĜLFH D RNROt ]DORåHQê U 9ãHFKQ\ W\WR VSRON\ E\O\ ]DþOHQČQ\ GR =HPVNpKR ~VWĜHGt YþHODĜVNpKR Y 3UD]H 2 MHMLFK DNWLYQt SUiFL VH GRþtWiPH Y þDVRSLVH ýHVNê YþHODĜ NGH MH YHĜHMQRVW VH]QDPRYiQD V MHMLFK RGERUQRX D RVYČWRYRX SUDFt 1HMYtFH E\OD ]QiPD þLQQRVW YþHODĜVNpKR VSRONX SUR 6HPþLFH D RNROt SURWRåH Y 6HPþLFtFK E\OD ]Ĝt]HQD SUYQt SR]RURYDFt YþHODĜVNi VWDQLFH YHGHQi ĜtGtFtP XþLWHOHP +RĜHMãtP 3UiFH WpWR VWDQLFH E\OD MDNR Y]RURYi GRSRUXþRYiQD L YH Ä9þHODĜVNp þtWDQFH³ RG )UDQWLãND 9RKQRXWD ] U 6HPþLFNê YþHODĜVNê VSROHN VH ]DVORXåLO R SRĜiGiQt SUYQt RNUHVQt YþHODĜVNp YêVWDY\ Y 'REURYLFL URNX 'UXKRX ]iVOXKX Y WpPåH URFH PČO VHPþLFNê VSROHN QD ]GDĜLOp YþHODĜVNp H[SR]LFL NWHUi E\OD LQVWDORYiQD QD 6HYHURþHVNp YêVWDYČ Y 0ODGp %ROHVODYL 3RGUREQp LQIRUPDFH R WČFKWR DNFtFK MVRX Y þDVRSLVH ýHVNê YþHODĜ ] U 3URWRåH L Y RNROt 0ODGp %ROHVODYL E\OR KRGQČ YþHODĜĤ NWHĜt E\OL þOHQ\ VHPþLFNpKR YþHODĜVNpKR VSRONX UR]KRGOL VH åH ]DORåt YODVWQt VSROHN 8þLWHO %RKXPLO 'RQiW ] 0ODGp %ROHVODYL GRSVDO =HPVNpPX YþHODĜVNpPX ~VWĜHGt Y 3UD]H MDN QD FHORX YČF QDKOtåt ÒVWĜHGt GRSLVHP ]H GQH RGSRYČGČOR åH VRXKODVt VH ]DORåHQtP YþHODĜVNpKR VSRONX ]D SĜHGSRNODGX åH VH QRYČ XWYRĜHQê VSROHN Y\NiåH DVSRĖ þOHQ\ GRVXG QHRUJDQL]RYDQêPL 7\WR SRGPtQN\ E\O\ VSOQLWHOQp SRQČYDGå Y 0ODGp %ROHVODYL L Y RNROQtFK YHVQLFtFK E\OD ĜDGD ]iMHPFĤ R FKRY YþHO D PČOL Wpå VQDKX R VGUXåHQt YH YþHODĜVNpP VSRONX

=iOHåHOR MLP WDNp DE\ FHQWUXP VSRONX QHE\OR SĜtOLã Y]GiOHQR RG MHMLFK RE\GOt 8þLWHO 'RQiW UR]HVODO SR]YiQt N SĜiWHOVNp SRUDGČ QD GHQ ĜtMQD GR 1iURGQt UHVWDXUDFH SDQD -RVHID .ĜLNDY\ Ä6WDUê SLYRYDU³ 7DWR VFKĤ]H PČOD UR]KRGQRXW R ]DORåHQt QRYpKR YþHODĜVNpKR VSRONX 1D SR]YiQt VH GRVWDYLOL L PtVWQt YþHODĜL D YþHODĜL ] RNROQtFK YHVQLF SURIHVRU PODGREROHVODYVNp UHiON\ %HGĜLFK 3DOLþND REFKRGQtN 5XGROI 6YRERGD XþLWHO âWČSiQ 9DFNH URWPLVWU ]EURMtĜ )UDQWLãHN 9tW XþLWHO $ORLV âWHÀ REFKRGQtN 2WDNDU =UDOê REFKRGQtN -DQ -LUXã ]DPČVWQDQHF I\ /DXULQ .OHPHQW -RVHI .ODSDþ ãNROQtN UHiON\ $ORLV .OLSHF XþLWHO %RKXPLO 'RQiW -PHQRYDQt VH XVQHVOL åH QRYČ ]DORåHQê YþHODĜVNê VSROHN EXGH SRMPHQRYiQ Ä9þHODĜVNê VSROHN SUR 0ODGRX %ROHVODY D RNROt³ =YROHQR E\OR ]DWtPQt SĜHGVHGQLFWYR 3ĜHGVHGD %HGĜLFK 3DOLþND MHGQDWHO %RKXPLO 'RQiW SRNODGQtN âWČSiQ 9DFNH =DWtPQt SĜHGVHGQLFWYR VH XMDOR SUiFH D WDWR E\OD NRUXQRYiQD VNYČOêP YêVOHGNHP 'R WêGQH VH SĜLKOiVLOR YtFH QHå þOHQĤ 6WDY E\O R]QiPHQ YþHODĜVNpPX ~VWĜHGt GR 3UDK\ D E\O\ Y\åiGiQ\ Y]RURYp VWDQRY\ N ]DORåHQt VSRONX 3R REGUåHQt VWDQRY SĜHGVHGQLFWYR W\WR GRSOQLOR D MLå GQH ]DVODOR Y SČWL RSLVHFK N ~ĜHGQtPX VFKYiOHQt 6WDQRY\ E\O\ VFKYiOHQ\ 0tVWRGUåLWHOVWYtP GHNUHWHP ]H GQH þM $ 1þ D VRXþDVQČ 2NUHVQt VSUiYD SROLWLFNi Y 0ODGp %ROHVODYL SRVN\WOD VSRONX N ]DORåHQt SĜtVSČYHN . ÒVWĜHGt ]DVODOR VSRONX NXODWp UD]tWNR V Qi]YHP VSRONX D XSURVWĜHG UD]tWND V REUD]HP YþHO\ 3UYQt XVWDYXMtFt YDOQi KURPDGD E\OD NRQiQD OLVWRSDGX Y 1iURGQt UHVWDXUDFL -RVHID .ĜLNDY\ YH 6WDUpP SLYRYDĜH Y 0ODGp %ROHVODYL ]D SĜtWRPQRVWL þOHQĤ 'R SUYQtKR YêERUX E\OL ]YROHQL SĜHGVHGD SURI %HGĜLFK 3DOLþND PtVWRSĜHGVHGD PO\QiĜ ] 0ODGp %ROHVODYL -DURVODY -tUD MHGQDWHOHP XþLWHO ] 0ODGp %ROHVODYL %RKXPLO 'RQiW SRNODGQtNHP XþLWHO ] 0ODGp %ROHVODYL âWČSiQ 9DFNH ýOHQRYp YêERUX ãNROQtN UHiON\ $ORLV .OLSHF ]DP I\ /DXULQ .OHPHQW -RVHI .ODSDþ XþLWHO ] 9LQFH $ORLV âWHÀ UROQtN ] 3ČWLNR]HO -DURPtU %RKiþ UROQtN ] ěHKQLF )UDQWLãHN 'XEVNê UROQtN ] 0DUWLQRYLF 9iFODY %U]RERKDWê XþLWHO ] 1HSĜHYi]N\ $QWRQtQ âROF =D UHYL]RU\ ]YROHQL XþLWHO ]H 6XNRUDG +\QHN 6LQGODXHU WRYiUQt ]Ĝt]HQHF ] 9HONêFK ýHMHWLF )UDQWLãHN 8OPDQ 9H YROQêFK QiYU]tFK E\OR VWDQRYHQR MDN QDORåLW V GRWDFt RG 2NUHVQt SROLWLFNp VSUiY\ D SĜtWRPQL UR]KRGOL åH ]DNRXSt 5LHWVFKĤY OLV QD YêUREX PH]LVWČQ ]D . D YDĜiN QD YRVN RG ¿UP\ 5RXVHN 3UDKD 1XVOH ]D . 1DYi]iQD E\OD VSROXSUiFH V RNUDãORYDFtP VSRONHP Y 0ODGp %ROHVODYL ]D ~þHOHP YêVDGE\ D RFKUDQ\ QHNWDURGiUQêFK D S\ORGiUQêFK URVWOLQ -HGQDWHO %RKXPLO 'RQiW E\O SRYČĜHQ DE\ GRGiYDO SUDYLGHOQČ StVHPQp ]SUiY\ R þLQQRVWL VSRONX GR þDVRSLVX ÄýHVNê YþHODĜ³ D Wpå GR PODGREROHVODYVNêFK QRYLQ =H ]iSLVX GiOH Y\SO\QXOR þOHQVNp VFKĤ]H EXGRX YåG\ VSRMHQ\ V RGERUQRX SĜHGQiãNRX D EXGRX VH RGEêYDW Y UĤ]QêFK REFtFK Y REYRGX YþHODĜVNpKR VSRONX 6FKĤ]H YêERUX VH EXGRX SUDYLGHOQČ PČVtþQČ NRQDWL Y PODGREROHVODYVNp UHiOFH %XGHPH GRVWiYDW RG ÒVWĜHGt MDNR þOHQRYp þDVRSLV -HGHQ YêWLVN EXGH SRQHFKiQ YH VSRONRYp NQLKRYQČ SUiYČ ]DORåHQp D YãHFKQ\ NQLK\ EXGRX VYi]iQ\ .QLKRYQD EXGH N GLVSR]LFL Y UHiOFH X $ORLVH .OLSFH 8 YãHFK þOHQĤ E\O SURYHGHQ VRXSLV YþHOVWHY ]D ~þHOHP SRåiGiQt R SĜtGČO QH]GDQČQpKR FXNUX NH NUPHQt YþHO QD SĜtãWt ]LPX &HQD QH]GDQČQpKR FXNUX MH . ]D NJ 1H]GDQČQê FXNU MH YþHODĜĤP SĜLGČORYiQ RG U 0iPH YþHODĜĤ V SRþWHP YþHOVWHY =SUiYD SRNODGQt GR SRNODGQ\ SĜLMDWR QD þOHQVNêFK SĜtVSČYFtFK D SRMLãWČQt ]D YþHODĜĤ . KDO D ]D NDOHQGiĜH XWUåHQR . &HONRYp Y\GiQt þLQt . KDO 3UR MHGQRWOLYp REFH E\OL XVWDQRYHQL GĤYČUQtFL DE\ þOHQRYp NWHĜt VH QHPRKOL VFKĤ]t ~þDVWQLW E\OL LQIRUPRYiQL R YãHP FR VH YH VSRONX GČMH =D REGREt SUYQt VYČWRYp YiON\ E\O YþHODĜVNê VSROHN SUR 0ODGRX %ROHVODY D RNROt UR]GČOHQ QD WĜL REYRG\ REYRG EROHVODYVNê REYRG NUQVNR YLQHFNê D REYRG VXNRUDGVNR OKRWHFNê 9 MHGQRWOLYêFK REYRGHFK E\O XVNODGQČQ VSRONRYê LQYHQWiĜ SUR SRWĜHE\ þOHQVWYD .DåGê REYRG E\O Y\EDYHQ YDĜiNHP QD YRVN OLVHP QD PH]LVWČQ\ D þHĜHQHP QD PHG 3RX]H VSRONRYi NQLKRYQD E\OD SRQHFKiQD Y EROHVODYVNpP REYRGX 3R ]DYHGHQt UR]EČUQpKR GtOD X YãHFK YþHODĜĤ RUJDQL]RYDQêFK YH VSRONX MH Y ]iSLVHFK XYiGČQR åH QHQt QXWQR NXSRYDW VSRONRYp PHGRPHW\ SRQČYDGå Y NDåGp REFL MH QHMPpQČ MHGHQ PHGRPHW VRXNURPê NWHUê VL PRKRX YþHODĜL SĤMþRYDW 3ĜtVOXãQRVW N PODGREROHVODYVNpPX VSRONX E\OD X NDåGpKR þOHQD ]iOHåLWRVWt GREURYROQRX EH] RKOHGX QD QČMDNRX UDMRQL]DFL 7DN QDSĜ GR VSRONX QiOHåHOL L þOHQRYp ] SRPČUQČ YHONp Y]GiOHQRVWL 'REãtQD ] 'ROQtKR %RXVRYD -LĜLF SRG SURWRåH Y EOt]NRVWL WČFKWR REFt QHE\O YþHODĜVNê VSROHN 2UJDQL]DþQt SUiFH Y QČNWHUêFK YþHODĜtFK ]DQHFKDOD ]iMHP R ]DNOiGiQt YþHODĜVNêFK VSRONĤ QHER R SUiFL Y QLFK NG\å VH SĜHVWČKRYDOL Y GĤVOHGNX VOXåHEQtKR SĜHORåHQt 7DN WĜHED -DURVODY .RSHFNê SR VYpP QiVWXSX QD ãNROH Y /\Vp QDG /DEHP VH LKQHG XMDO SUiFH Y PtVWQtP VSRONX MHKRå E\O SDN GORXKROHWêP MHGQDWHOHP D SR]GČML SUDFRYDO L YH YþHODĜVNp åXSČ 3ĜHGQiãNRYi þLQQRVW E\OD Y\NRQiYiQD SĜHGVHGRX %HGĜLFKHP 3DOLþNRX D MHGQDWHOHP %RKXPLOHP 'RQiWHP 3UDNWLFNp NXU]\ OLWt PH]LVWČQ SURYiGČO XþLWHO 9iFODY âWHÀ ] 9LQFH %HVHG\ VH YþHODĜL RUJDQL]RYDOL -DURVODY .RSHFNê +\QHN 6LQGODXHU D -RVHI 'XFKiþHN NWHUê VH SĜLVWČKRYDO MDNR ĜtGtFt XþLWHO ] 5RYQČ X 6RERWN\ NGH Wpå SĤVRELO MDNR YþHODĜVNê IXQNFLRQiĜ 0tVWD NRQiQt þOHQVNêFK VFKĤ]t D SĜHGQiãHN E\OD PČQČQD SRGOH SRWĜHE\ UHVWDXUDFH 6WDUê SLYRYDU Y 0ODGp %ROHVODYL +RVWLQHF X (UãLOĤ Y 0ODGp %ROHVODYL +RVWLQHF X &UKĤ Y 0ODGp %ROHVODYL KRVWLQHF X 6YiURYVNêFK Y 6XNRUDGHFK KRVWLQHF X ýHMNĤ Y +XVt /KRWČ QČNG\ E\O\ SĜHGQiãN\ NRQiQ\ Y PODGREROHVODYVNp UHiOFH QHER Y 0ČãĢDQVNp ãNROH 7pPDWD E\OD ]DPČĜHQD N DNWXDOLWiP MHGQRWOLYêFK REGREt YþHODĜVNpKR URNX %\O\ Wpå SRĜiGiQ\ SĜiWHOVNp QiYãWČY\ Y RNROQtFK YþHODĜVNêFK VSROFtFK 0QLFKRYR +UDGLãWČ äćiU 6RERWND D /\Vi QDG /DEHP 3UYQt SĜHGQiãND SURYHGHQi XþLWHOHP YþHODĜVWYt SURI 3RNRUQêP ] %UDQGêVD QDG /DEHP MH ]D]QDPHQiQD NG\ WpPD Ä2 XåLWNX YþHO\ D WYRĜHQt VHPHQ³ ]DXMDOR SĜtWRPQp QDWROLN åH E\O XWYRĜHQ SDVWHYQt RGERU VSRONX D NDåGRURþQČ E\OD YČQRYiQD ] SRNODGQ\ þiVWND QD ]DNRXSHQt VHPHQ PHGRQRVQêFK URVWOLQ 1D SRþiWNX U PČO VSROHN þOHQĤ V SRþWHP YþHOVWHY 6SROHN PČO YH VYpP REYRGČ MLå QD WHKGHMãt GREX Y]RUQp YþHOtQ\ =D QHMOpSH Y\EDYHQê E\O SRYDåRYiQ YþHOtQ OHVQtKR )UDQWLãND

9DFND Y +XVt /KRWČ NGH E\O\ ~O\ VWHMQpKR W\SX ± WĜtSDWURYp VWRMDQ\ PtU\ [ FP D N WRPX MHãWČ Y]RUQČ Y\EDYHQi YþHODĜVNi GtOQD 1D WHQWR YþHOtQ E\O\ SRĜiGiQ\ L ]iMH]G\ ] GDOHNpKR RNROt =D]QDPHQiQ MH ]iMH]G Y U ] MLåQtFK ýHFK 2EUi]HN WRKRWR YþHOtQD SR]GČML SĜHVWČKRYDQpKR GR ěHSRYD MH Y QDãHP IRWRDOEX =D GREĜH Y\EDYHQp YþHOtQ\ E\O\ SRYDåRYiQ\ YþHOtQ\ WČFKWR YþHODĜĤ -DQD 9HUQHUD Y 0ODGp %ROHVODYL -RVHID 5DLFKOD YH 9LQFL $ORLVH )UDQþtND Y .UQVNX 9iFODYD $GDPD Y 3tVNRYp /KRWČ -DQD 0DVRSXVWD YH /KRWNiFK )UDQWLãND 9ODFKD Y %ĜH]QČ $ORLVH âPtGD Y 0ODGp %ROHVODYL =NRXãHO\ VH UHDOL]RYDW L ]NXãHQRVWL VH ]DYiGČQtP YþHOtFK PDWHN FL]tFK SOHPHQ Ä9ODãN\³ ]NRXãHO -DURVODY .RSHFNê Y 'ORXKp /KRWČ ÄF\SHUN\³ $ORLV )UDQþtN Y .UQVNX D YêVOHGN\ SRGOH ]SUiY\ -DURVODYD .RSHFNpKR VH XNi]DO\ Y GĤVOHGNX QHåiGRXFtKR NĜtåHQt NURNHP ]SČW SRQČYDGå PHGQê YêWČåHN ]YČWãHQD ERGDYRVW L URMLYRVW WR YãH QHPRKOR YþHODĜH XVSRNRMLW 7tP VH GRNi]DOR åH MH QXWQR UR]FKRYDW YêKUDGQČ PtVWQt SURãOHFKWČQê PDWHULiO 2 WČFKWR SR]QDWFtFK E\O\ ]YHĜHMQČQ\ ]SUiY\ L Y þDVRSLVH ýHVNê YþHODĜ 6SROHN VH RYãHP ]DMtPDO L R YþHODĜVNê GRURVW NWHUê SRFKi]HO KODYQČ ]H VWXGHQWĤ PODGREROHVODYVNp UHiON\ 2EČWDYRVWt $ORLVH .OLSFH D %HGĜLFKD 3DOLþN\ E\OL åiFL ]DXþRYiQL GR WDMĤ YþHODĜLQ\ X YþHOVWHY XPtVWČQêFK QD ãNROQt ]DKUDGČ +RUOLYêP PODGêP YþHODĜHP E\O =GHQČN .iã -DURVODY 3ROtYND D %RKXPLO 'RQiW PO V\Q MHGQDWHOH NWHUê VH SR]GČML VWDO WUDJLFNRX REČWt VYČWRYp YiON\ 3UYQt VYČWRYi YiOND D RGFKRG ĜDG\ YþHODĜĤ GR YRMHQVNp VOXåE\ ]SĤVRELO SRNOHV SRþWX þOHQĤ L YþHOVWHY 2GHY]GiQt PHGX NJ ]H YþHOVWYD D VQtåHQt SĜtGČOĤ SLOLQDPL D StVNHP ]QHþLãWČQpKR FXNUX ]SĤVRELOR åH ]ĤVWDOR YH VSRONX MHQ þOHQĤ D N ]DþiWNX URNX E\OR Y\ND]RYiQR MHQ YþHOVWHY 1HMPpQČ QDYãWtYHQi E\OD 9 YDOQi KURPDGD NRQDQi GQH OHGQD Y +RVWLQFL X Ä(UãLOĤ³ Y 0ODGp %ROHVODYL NG\ E\OR SĜtWRPQR SRX]H þOHQĤ D E\OR QXWQR SUR QHGRVWDWHN IXQNFLRQiĜĤ VORXþLW IXQNFL MHGQDWHOH SRNODGQtND L NQLKRYQtND NG\ WRXWR SUDFt E\O SRYČĜHQ %RKXPLO 'RQiW 9iOHþQi GRED QHVOD L GĤVOHGN\ ]YêãHQt SRþWX Y\NUDGHQêFK QHER ]QLþHQêFK YþHOtQĤ NG\ YêSODW\ QD SRMLãWČQt QHNU\O\ DQL PRåQRVW QRYpKR QiNXSX 6QĤãND YH YiOHþQêFK OHWHFK E\OD QHMY\ããt Y URFH NG\ SUĤPČU ] YþHOVWYD E\O NJ PHGX D GNJ YRVNX 7HKG\ E\OR SĜLGČOHQR QD YþHOVWYR NJ FXNUX 9]QLNHP ýHVNRVORYHQVNpKR VWiWX Y URFH PČO VSROHN ]iMHP SRPRFL YêåLYČ QiURGD D NJ PHGX VHEUDQpKR PH]L þOHQ\ E\OR SĜHGiQR QHPRFQLFL 5RYQČå ] ¿QDQþQtFK SURVWĜHGNĤ VSRONX E\OR YČQRYiQR . ÄVLURWþtPX IRQGX³ 9þHODĜVNp ÒVWĜHGt Y GREČ UĤ]QêFK FHQRYêFK ]PČQ VH VQDåLOR SRPRFL YþHODĜVNp SURSDJDFL WtP åH VSRONĤP E\O\ SĜHGiQ\ SUR þOHQ\ ]GDUPD YþHODĜVNp NDOHQGiĜH 3RGOH VWDWLVWLN\ PČO VSROHN Y URFH FHONHP þOHQĤ V SRþWHP YþHOVWHY 7HQWR PDMHWHN E\O SĜLKOiãHQ N YþHODĜVNpPX SRMLãWČQt 3R VWUiQFH RVYČWRYp L RGERUQpKR Y]GČOiYiQt XVSRĜiGDO VSROHN YH GQHFK ± þHUYHQFH Y PODGREROHVODYVNp UHiOFH YþHODĜVNê NXU] ]D ~þDVWL WL IUHNYHQWDQWĤ ] QLFKå E\OD L XUþLWi þiVW ] YRMVND D GiOH VH NXU]X ]~þDVWQLOL åiFL PODGREROHVODYVNp UROQLFNp ãNRO\ 6RXþDVQČ E\OD XVSRĜiGiQD L YþHODĜVNi YêVWDYD 9\WLãWČQê SURJUDP QD MHGQRWOLYp GQ\ ]DUXþRYDO ~þDVWQtNĤP RGERUQRX ~URYHĖ D YãLFKQL DEVROYHQWL REGUåHOL Y\VYČGþHQt 6NXSLQD DEVROYHQWĤ VSROX V SĜHGQiãHMtFtPL XþLWHOL E\OD Y\IRWRJUDIRYiQD D MH Wpå Y QDãHP IRWRDOEX 5R]YUK QD MHGQRWOLYp GQ\ E\O WHQWR GRSROHGQH QD WpPD GĤOHåLWRVW FKRYX YþHO ± SĜHGQiãHO %RKXPLO 'RQiW GČMLQ\ YþHODĜVWYt ± SĜHGQiãHO -RVHI 'XFKiþHN YþHODĜVWYt Y SUD[L ± SĜHGQiãHO 9iFODY 9ODFK DQDWRPLH ± SĜHGQiãHO %HGĜLFK 3DOLþND 2GSROHGQH E\OL YãLFKQL QD YêVWDYČ SURYHGHQL +\QNHP 6LQGODXUHP D ãLWt URKRåt D VODPČQêFK ~OĤ MLP SURYHGO NRþRYQê XþLWHO YþHODĜVWYt 5H]HN ] 0LORYLF XþLWHO YþHODĜVWYt 0DWČM +OLQHFNê ] 3DUGXELF SURYHGO QČNROLN SĜHGQiãHN R ~OHFK D MLQêFK YþHODĜVNêFK SRWĜHEiFK 2GSROHGQH QDYãWtYLOL ~þDVWQtFL YODNHP YþHOtQ )UDQWLãND 9DFND Y +XVt /KRWČ D QD ]SiWHþQt FHVWČ YþHOtQ 9iFODYD 9ODFKD Y %ĜH]QČ NRþRYQê XþLWHO YþHODĜVWYt 0DWČM +OLQHFNê VH]QiPLO SRVOXFKDþH V WHFKQLNRX WYRĜHQt XPČOêFK URMĤ D SČVWRYiQt YþHOtFK PDWHN 'QH VH EH]HQVNê REYRG RGGČOLO XWYRĜHQtP YþHODĜVNpKR VSRONX Y 'ROQtP &HWQČ þtPå NOHVO SRþHW þOHQĤ PODGREROHVODYVNpKR VSRONX QD 9 WpPåH URFH E\O VSROHN SRåiGiQ R MPHQRYiQt VRXGQtFK ]QDOFĤ ] RERUX YþHODĜVWYt NWHUêPL E\OL GRSRUXþHQL %RKXPLO 'RQiW D -RVHI .ODSDþ 9H VSRUX SRYR]QtND )LDO\ SURWL YþHODĜL +DQXãRYL ] 'HEĜH GRSDGOD ]iOHåLWRVW YH SURVSČFK YþHODĜH D SRVXGHN VRXGX SRGiYDO %RKXPLO 'RQiW 6SRU SURWL YþHODĜL 0DOtNRYL Wpå YH SURVSČFK MPHQRYDQêFK X VRXGX REKiMLO -RVHI .ODSDþ 1D YþHOVWYD E\O SĜLGČORYiQ QH]GDQČQê FXNU YH YêãL NJ QD ]LPQt NUPHQt D NJ QD MDUQt NUPHQt Y FHQČ .þ K ]D NJ

5RN V GHãWL D SRYRGQČPL WUYDMtFtPL RG SRORYLQ\ þHUYQD GR SRORYLQ\ VUSQD ]DPH]LO MDNpNROLY VQĤãFH D WHKG\ E\O PLPRĜiGQê SĜtGČO NJ FXNUX QD YþHOVWYR Y GĤVOHGNX KODGRYČQt YþHOVWHY 3RþHW þOHQĤ NOHVO QD D VWDY YþHOVWHY E\O VQtåHQ QD 3URSDJDþQt þLQQRVW YãDN QHXVWDOD DQL SĜL QHSĜt]QLYêFK VQĤãNRYêFK SRPČUHFK 9 URFH VH PODGREROHVODYVNê VSROHN ~VSČãQČ SĜHGYHGO MDN SĜL VHYHURþHVNp YêVWDYČ SRĜiGDQp Y 0ODGp %ROHVODYL YH GQHFK ± WDN L SĜL 9ãHVORYDQVNp YêVWDYČ SRĜiGDQp Y _3UD]H RG þHUYQD GR ]iĜt 9 3UD]H Y\VWDYRYDOR þOHQĤ PODGREROHVODYVNpKR VSRONX D ] QLFK REGUåHOL YêVWDYQt FHQ\ %RKXPLO 'RQiW EURQ]RYRX PHGDLOL =HPČGČOVNp MHGQRW\ Y 3UD]H 0DULH 'RQiWRYi þHVWQê GLSORP =HPČGČOVNp MHGQRW\ Y 3UD]H )UDQWLãHN 9DFHN ± GLSORP 6YD]X ]HPVNpKR ~VWĜHGt VSRONĤ Y ýHFKiFK %HGĜLFK 3DOLþND ± GLSORP 6YD]X ]HPVNpKR ~VWĜHGt VSRONĤ Y ýHFKiFK -RVHI âYHF ± GLSORP =HPVNpKR ~VWĜHGt YþHODĜVNêFK VSRONĤ Y %UQČ -DQ 0DVRSXVW ± GLSORP =HPVNpKR ~VWĜHGt YþHODĜVNêFK VSRONĤ Y %UQČ 9iFODY 6YRERGD ± GLSORP X]QiQt =HPČGČOVNp MHGQRW\ Y 3UD]H -RVHI 'XFKiþHN ± GLSORP =HPVNpKR ~VWĜHGt YþHODĜVNêFK VSRONĤ 6OH]VNR 0DULH 9DFNRYi ± GLSORP =HPVNpKR ~VWĜHGt YþHODĜVNêFK VSRONĤ %UDWLVODYD =LPD URNX ]SĤVRELOD YHONp ]WUiW\ QHMHQ QD RYRFQêFK VWURPHFK DOH Wpå QD YþHOVWYHFK NWHUêFK SRGOH KOiãHQt ]E\OR MHQ D SRþHW þOHQĤ SRNOHVO QD =NXãHQRVWL XNi]DO\ åH ]LPČ Y]GRURYDOD MHQ GREĜH ]iVREHQi YþHOVWYD Y WHSORGUåQêFK ~OHFK 3R]QDWN\ QD WRPWR ~VHNX GRND]RYDO\ åH MH QXWQp ]OHSãLW QHMHQ VWDY FKRYQpKR PDWHULiOX DOH Wpå WHFKQLFNp Y\EDYHQt 3URWR VH YêERU ]DPČĜLO QD SURSDJDFL FKRYX XãOHFKWLOêFK PDWHN D QDYi]DO VW\N V YêUREFL ~OĤ D YþHODĜVNêFK SRWĜHE 3UYQt SURSDJDþQt SĜHGQiãNX R FKRYX PDWHN SURYHGO VSUiYFH 3OHPHQQp VWDQLFH Y /RGČQLFtFK XþLWHO YþHODĜVWYt 9iFODY %DĢKD GQH Y ViOH +RVSRGiĜVNp ]iORåQ\ Y 0ODGp %ROHVODYL D GR SUYQtKR NXU]X FKRYX PDWHN QD QiNODG VSRONX GR /RGČQLF QD D þHUYQD E\OL Y\VOiQL þOHQRYp (PDQXHO +RODQ D -RVHI 9DOHQWD 3R DEVROYRYiQt NXU]X Y /RGČQLFtFK LQIRUPRYDOL þOHQVNRX VFKĤ]L GQH ĜtMQD SRĜiGDQRX Y KRVWLQFL X Ä&UKĤ³ Y 0ODGp %ROHVODYL 8WYRĜHQ E\O FKRYDWHOVNê RGERU GR QČKRå VH SĜLKOiVLOL Y WpPåH URFH D Y GDOãtFK GYRX Då WĜHFK OHWHFK þOHQRYp (PDQXHO +RODQ 9iFODY âYHF -RVHI .ODSDþ -DURVODY âLPRQ -RVHI 6OXND -DURVODY 0LãNRYVNê VW -DURVODY 0LãNRYVNê PO -RVHI 5HLFKHOW -DQ 0DVRSXVW $ORLV .OLSHF -DQ âNROQtN 9iFODY 6YRERGD )UDQWLãHN 7URMDQ )UDQWLãHN .XQWRã )UDQWLãHN )UDQþtN $QWRQtQ 8OPDQ -DQ .XGUQD 9iFODY âWHFKD %\O\ SURYHGHQ\ REMHGQiYN\ XãOHFKWLOêFK PDWHN þOHQ\ VSRONX D VSROHN SRVN\WO SĜtVSČYHN .þ 2EMHGQiQ\ E\O\ PDWN\ Ä0H¿VWD³ ] %XGČMRYLF RG SĜ +DX]HUD Ä9ODVWD³ RG SĜ 3RQGČOtþND ]H 6ODQpKR Ä9ODVWD³ RG SĜ %DĢK\ ] /RGČQLF Ä5DGRQLþND³ ]H YþHODĜVNp VWDQLFH &KRFHĖ Ä%DELþND³ RG SĜ -DQD +DYOtþND ] %UQD Ä ³ RG SĜ (LUPDQD ] -LKODY\ Ä5HSXEOLNiQND³ RG SĜ +HMQpKR ] .RMHWLF 'QH E\O VWDY VSRONRYpKR MPČQt SRGOH SRNODGQt ]SUiY\ ] YDOQp KURPDG\ .þ %\OR XVQHVHQR XWYRĜLW SDVWHYQt RGERU N ]OHSãRYiQt YþHOt SDVWY\ QiNXSHP PHGRQRVQêFK D S\ORGiUQêFK VWURPĤ D NHĜĤ GiOH N QiNXSX VHPHQ =D þOHQ\ WRKRWR RGERUX VH SĜLKOiVLOL þOHQRYp (PDQXHO +RODQ -RVHI 9DOHQWD 9iFODY 3HWĜtþHN )UDQWLãHN )UDQþtN -DURVODY 5XPO )UDQWLãHN .XQWRã 9iFODY 9RFHWND 9iFODY 9LQDĜ .DUHO 3DOiW 8WYRĜHQt YþHODĜVNpKR åXSQtKR ]Ĝt]HQt Y URFH GDOR YDOQp KURPDGČ ]H GQH SRYLQQRVW Wpå RGVRXKODVHQt YROE\ WĜt NDQGLGiWĤ NWHĜt QHMHQ ] QDãHKR RNUHVX DOH Wpå ]H VRXVHGQtKR RNUHVX VH SDN VWDOL QDãLPL ]iVWXSFL Y WpWR VORåFH %\OL WR YþHODĜL 9iFODY 9ČWYLþND ] %DåDQWQLFH X 7XUQRYD )UDQWLãHN .OD]DU ]H 6HPLO D SĜHGVHGD YþHODĜVNpKR VSRONX VHPþLFNpKR VSRONX ] QDãHKR RNUHVX ýHQČN +RĜHMãt 9 URFH VH ]YêãLOR ~VLOt YþHODĜĤ YH YêVDGEČ VWURPĤ D NHĜĤ %\OR Y\Vi]HQR NXVĤ DNiWĤ QD VWUiQL X 9LQFH OLS Y -HPQtNiFK SDMDVDQĤ Y 'DORYLFtFK NXVĤ SiPHOQtNX QD QiVSX X PtVWQt GUiK\ Y 0ODGp %ROHVODYL NJ NRPRQLFH Y\VHWR VSROX V EČORWUQHP QD VWUiQL ]D PODGREROHVODYVNRX ]DVWiYNRX 3RþHW VYD]NĤ YH VSRONRYp NQLKRYQČ Y]URVWO QD D R YêSĤMþN\ PČOL ]iMHP L QHYþHODĜL ± KODYQČ XþLWHOp SĜtURGRSLVX SRQČYDGå NQLK\ 'U -DURVODYD 5\WtĜH R QHPRFHFK -DQD .LW]EHUJHUD R S\OX D ĜDGD MLQêFK E\O\ QXWQp N YêNODGX ELRORJLH QD ãNROiFK 0H]L Y\SĤMþRYDWHOL E\OL L SURI PODGREROHVODYVNp UHiON\ 'U -RVHI .DUWiN SURIHVRU PODGREROHVODYVNpKR J\PQiVLD -RVHI 6OiQVNê D ĜDGD MLQêFK 9\SĤMþRYiQt ] NQLKRYQ\ XPtVWČQp Y UHiOFH ]SURVWĜHGNRYDO %HGĜLFK 3DOLþND 9 SOHPHQiĜVNp SUiFL SRNUDþRYDO VSROHN MDN WHRUHWLFN\ WDN SUDNWLFN\ Y KRVWLQFL X Ä+DVPDQĤ³ Y 0ODGp %ROHVODYL SĜHGQiãHO XþLWHO YþHODĜVWYt -RVHI +DMQê ] .RMHWLF QD WpPD &KRY XãOHFKWLOêFK PDWLþHN D MHMLFK Yê]QDP SUR ]YHOHEHQt YþHODĜVWYt þHUYQD SURYHGO -RVHI +HMQê SUDNWLFNê NXU] FKRYX PDWHN SRGOH PHWRG\ 6WDFKHOKDX]HQRY\ QD YþHOtQČ $ORLVH .OLSFH Y PODGREROHVODYVNp UHiOFH 3OHPHQiĜVNRX SUDFt VH ]YêãLO SRþHW þOHQĤ QD D SRþHW YþHOVWHY QD ± MDN NRQVWDWRYDOD YDOQi KURPDGD GQH SRĜiGDQi Y KRVSRGiĜVNp ]iORåQČ Y 0ODGp %ROHVODYL 3RGOH XVQHVHQt WpåH YDOQp KURPDG\ E\O XWYRĜHQ RGERU SUR KRVSRGiĜVNp SRWĜHE\ VSRONX D YêERU E\O ]PRFQČQ SRGOH VYp ~YDK\ QDNXSRYDW PH]LVWČQ\ VNOHQLFH QD PHG D GDOãt YþHODĜVNp SRWĜHE\ DE\ ]DþiWHþQtFK QHPXVHOL QH]E\WQp SRWĜHE\ VKiQČWL D PČOL PRåQRVW QiNXSX SĜtPR X VSRONX X KRVSRGiĜH $ORLVH .OLSFH 6RXþDVQČ E\O\ SURYiGČQ\ QiNXS\ X ¿UHP %UDWĜt âYDUFRYp ± .ROHþ %RK 1HãSRU 8KOtĜVNp -DQRYLFH 9iFODY .KRO ± 1RYp PČVWR QDG 0HWXMt ID 5RWW 3UDKD 'UXåVWYR Y 0LORWLFtFK QDG %HþYRX 9þHODĜVNp GUXåVWYR 0HGRNRPLVH Y 3UD]H MHKRå E\O PODGREROHVODYVNê VSROHN þOHQHP D YODVWQLO MHKR DNFLH . SURSDJDFL PHGX E\OD XVSRĜiGiQD SĜHGQiãND Y KRVSRGiĜVNp ]iORåQČ Y 0ODGp %ROHVODYL GU -DURVODYHP 6YRERGRX ] 'ROX QD WpPD 2 PHGX MHKR ]XåLWNRYiQt Y GRPiFQRVWL Då OLVWRSDGX E\O XVSRĜiGiQ Y SRNUDþRYDFt

ãNROH Y 0ODGp %ROHVODYL NXU] PHGRYpKR SHþLYD SRG YHGHQtP XþLWHON\ PHGRYpKR SHþLYD (PLOLH 1HĢXNRYp ]D ~þDVWL NXU]LVWHN =NXãHQRVWL V QiNXSHP PDWHN ] MLQêFK PtVW XNi]DO\ L QČNWHUp QHGRVWDWN\ QD NWHUp SRXNi]DOD YDOQi KURPDGD GQH NRQDQi Y KRVWLQFL Ä8 &UKĤ³ Y 0ODGp %ROHVODYL 9 MHGQDWHOVNp ]SUiYČ XYiGt (PDQXHO +RODQ ÄQHGRSRUXþXMH VH QDNXSRYDW PDWN\ ] YČWãt QDGPRĜVNp YêãN\ DOH GEiW QD YêFKRYX PDWHULiOX SURãOHFKWČQpKR ] QHMEOLåãtKR RNROt NWHUê MH DNOLPDWL]RYiQ QD PtVWQt VQĤãNRYp SRGPtQN\³ 9 REYRGČ YþHODĜVNpKR VSRONX SUR 0ODGRX %ROHVODY D RNROt MH UDQi SRGQČFRYDFt SDVWYD ] RYRFQêFK VWURPĤ D ĜHSN\ KODYQt VQĤãND ] DNiWĤ OtS\ PHGXMt MHQ RMHGLQČOH PHGRYLFH VH Y\VN\WXMH MHQ Y PtVWHFK NGH MH OHVQDWê SRURVW SRG]LPQt SDVWYD EêYi ] OXN 6HOåH OL SRGQČFRYDFt SDVWYD QHO]H MLå VSROpKDW QD QČMDNp ]YOiãWQt YêWČåN\ SĜL KODYQt SDVWYČ =D ~þHOHP ]OHSãHQt YþHOt SDVWY\ Y\NRQDO VSROHN QHMHQ SUR þOHQVWYR DOH L SUR ãLURNRX YHĜHMQRVW YHOPL PQRKR WtP åH YČQRYDO þiVWNX .þ QD QiNXS PHGRQRVQêFK D S\ORGiUQêFK GĜHYLQ GiOH QD QiNXS VHPHQ V SRGPtQNRX åH YþHODĜL YUiWt VSRONX þiVW YêWČåNX VHPHQ DE\ WDWR PRKOD EêW Y\Vi]HQD ]DVH Y MLQêFK REFtFK VSRONX %\OR Y\Vi]HQR OLS VWURPĤ DNiWX VWURPĤ MHUOtQX NXVĤ SiPHOQtNX Y\VHWR NJ VYD]HQN\ NJ KRĜþLFH NJ EtOpKR MHWHOH 6RXþDVQČ E\O XVSRĜiGiQ Y RNUHVQt ãNROFH Y 0ODGp %ROHVODYL ãWČSDĜVNê NXU] E\O XVSRĜiGiQ Y RNUHVQt ãNROFH Y 0ODGp %ROHVODYL ãWČSDĜVNê NXU] ]D ~þDVWL þOHQĤ .XU] SURYiGČO RNUHVQt ]DKUDGQtN .DUHO 5HM]HN ýOHQRYp NWHĜt DEVROYRYDOL WHQWR NXU] VSRMHQê V SĜHGQiãNRX R Y\VD]RYiQt D RãHWĜRYiQt RYRFQêFK VWURPĤ GRVWDOL ]D ~NRO SĜHQiãHW ]tVNDQp YČGRPRVWL YH VYp REFL QHMHQ QD YþHODĜH þOHQ\ VSRONX DOH L QD QHYþHODĜH þHUYQD E\O XVSRĜiGiQ VSRONHP ]iMH]G GR 'ROX NGH YþHOPLVWU 9iFODY -DNã SĜtWRPQêP SRGDO QHMHQ Y\VYČWOHQt R YHãNHUp SUiFL YH 9ê]NXPQpP ~VWDYX DOH Wpå GRSRUXþLO SDWĜLþQRX SURSDJDFL FKRYX YþHO D Yê]QDPX PHGX 9þHODĜVNê VSROHN QD VYĤM QiNODG QHFKDO ]KRWRYLWL GLDSR]LWLY\ SUR WĜL PODGREROHVODYVNi NLQD 3URPtWiQt GLDSR]LWLYĤ E\OR YåG\ SĜHG ¿OPHP D VRXþDVQRX UHNODPRX ýOHQVNi VFKĤ]H SRĜiGDQi Y UHVWDXUDFL Ä1D .RKRXWFH³ Y 0ODGp %ROHVODYL UR]KRGOD R SUDYLGHOQpP SRĜiGiQt NXU]X FKRYX PDWHN NDåGRURþQČ YH YODVWQt UHåLL 9HGHQtP NXU]X SRYČĜHQ SURI -DURVODY âLPRQ NWHUê Y\FKRYiYi LQVWUXNWRU\ FKRYX PDWHN SUR REYRG PODGREROHVODYVNpKR VSRONX .DåGê EXGH HYLGRYDWL SRþHW Y\FKRYDQêFK PDWHN W\WR EXGRX VOHGRYiQ\ D SRURYQiYiQ L PHGQê YêQRV .XU]\ EXGRX SURYiGČQ\ NDåGRURþQČ D FKRYQê PDWHULiO EXGH ]tVNiYiQ YêEČUHP 3URI âLPRQ Y\SUDFRYDO QHMHQ SRVWXS FKRYX DOH L VH]QDP QXWQêFK SRPĤFHN $E\ PRKOD EêW VOHGRYiQD VQĤãND E\O VHVWDYHQ L SDVWHYQt NDOHQGiĜ 3UR XUþLWp REFH ]DNRXSLO VSROHN RG YDKDĜH =DKUiGN\ Y 0ODGp %ROHVODYL ~ORYp YiK\ NWHUp E\O\ SĜLGČOHQ\ )HUGLQDQGX 5DGRãRYL ] 9RGČUDG -DQX 0DVRSXVWRYL ]H /KRWHN D -RVHIX âXEUWRYL ] -L]HUQtKR 9WHOQD -PHQRYDQt GRVWDOL ]D ~NRO YpVW NDåGRGHQQt YiKRYp ]i]QDP\ D Y þOHQVNêFK L YêERURYêFK VFKĤ]tFK LQIRUPRYDW þOHQVWYR 9 OHWHFK Y]QLNi QXWQRVW SURYHGHQt UDMRQL]DFH PH]L YþHODĜVNêP VSRONHP VHPþLFNêP L PODGREROHVODYVNêP 9 GĤVOHGNX RNROQRVWL åH IXQNFLRQiĜL VHPþLFNpKR VSRONX +RĜHMãt âYHUPD 7HVDĜ 9DQČN 0RODYHF D ĜDGD MLQêFK E\GOHOL Y 0ODGp %ROHVODYL QHER Y RNROt VH VWiYDOR åH Y VDPRWQpP PČVWČ L Y RNROt E\OD þiVW YþHODĜĤ RUJDQL]RYiQD Y PODGREROHVODYVNpP VSRONX D þiVW Y VHPþLFNpP VSRONX 6HPþLFNê VSROHN NRQDO WpPČĜ YãHFKQ\ VFKĤ]H Y 0ODGp %ROHVODYL SURWRåH MHKR SĜHGVHGD E\GOHO Y 0O %ROHVODYL 2UJDQL]DþQt SRWtåH Y]QLNDO\ L V HYLGHQFt YþHOVWHY V RKOHGHP QD ãtĜtFt VH QHPRFL 9þHODĜVNp ÒVWĜHGt Y 3UD]H ]iVOXKRX VWDURVW\ 2WDNDUD %UHQQHUD ]iOHåLWRVW Y\ĜHãLOR D VHPþLFNpPX YþHODĜVNpP VSRONX E\O\ SRVWRXSHQ\ REFH /XãWČQLFH &KORXPHN 6êþLQD 6WUDãQRY 9RGČUDG\ D VtGOR VSRONX XVWDQRYHQR WUYDOH Y 'REURYLFL 6SROHN PODGREROHVODYVNê SRVWRXSLO VSRONX 'ROQt %RXVRY 0DUWLQRYLFH D 6XNRUDG\ PQLFKRYRKUDGLãĢVNpPX VSRONX SRVWRXSLO REFH %tWRXFKRY D 'DOHãLFH 9þHODĜL GĜtYH RUJDQL]RYDQt Y VHPþLFNpP VSRONX E\GOtFt QD ~]HPt VSRONX 0ODGi %ROHVODY SĜHVWRXSLOL GR PODGREROHVODYVNpKR VSRONX NWHUê WtP ]tVNDO ĜDGX QRYêFK þOHQĤ ] QLFKå SR]GČML E\OD L ĜDGD REČWDYêFK IXQNFLRQiĜĤ 9DOQi KURPDGD GQH SRĜiGDQi Y UHVWDXUDFL Ä.RKRXWND³ Y 0ODGp %ROHVODYL NRQVWDWRYDOD åH SR UDMRQL]DFL MH HYLGRYiQR þOHQĤ V SRþWHP YþHOVWHY 9 GDOãtFK OHWHFK Y GĤVOHGNX SURYHGHQp UDMRQL]DFH GRFKi]t N SRGVWDWQp ]PČQČ IXQNFLRQiĜĤ L þOHQĤ YêERUX SURWRåH E\OR QXWQp DE\ GR IXQNFt E\OL ]YROHQL PODGãt YþHODĜL 7LWR YHGOL VSROHN L SR GREX VYČWRYp YiON\ 9DOQi KURPDGD SRG YHGHQtP 9iFODYD 0RODYFH XVWDQRYLOD UR]ãtĜHQt VWiYDMtFtFK RGERUĤ R RGERU WOXPHQt YþHOtFK QHPRFt D QiND] RGERU UDFLRQDOL]DþQt RGERU SUR KRVSRGiĜVNp SRWĜHE\ VSRONX SRYČĜHQê REMHGQiYiQtP YþHODĜVNêFK SRWĜHE KODYQČ SUR YþHODĜH ]DþiWHþQtN\ SURWRåH VSROHN GRVWiYDO L SRXND]\ QD GĜHYR D åHOH]R 8VWDQRYHQD E\OD GH¿QLWLYQČ IXQNFH NQLKRYQtND NWHURX E\O SRYČĜHQ 9iFODY .UDWRFKYtO 3RQČYDGå SRþHW NQLK D SĜtUXþHN VWRXSO QD YêWLVNĤ E\OR WĜHED NRXSLW QRYRX VNĜtĖ D VWDQRYLW GRE\ Y\SĤMþRYiQt .QLKRYQD E\OD XPtVWČQD Y GRPČ SĜ .UDWRFKYtOD NWHUê E\O Wpå SRYČĜHQ UR]GČORYiQtP FXNUX &XNU E\O L SURWHNWRUiWQtPL ~ĜDG\ SĜLGČORYiQ DOH PXVHO EêW KURPDGQČ RGHEtUiQ Y FXNURYDUX GOH SRXND]X D GOH VWDYX NPHQRYêFK YþHOVWHY UR]GČOHQ

9 URFH ]iVOXKRX SĜHGVHG\ 9iFODYD 0RODYFH E\OD ]Ĝt]HQD SĜL 2NUHVQtP ~ĜDGČ Y 0ODGp %ROHVODYL YH YHWHULQiUQtP RGGČOHQt YHWHULQiUQČ EDNWHULRORJLFNi VWDQLFH SUR ]MLãĢRYiQt YþHOtFK QHPRFt D QiND] 9HGHQtP WpWR VWDQLFH E\O MDNR H[WHUQLVWD ]D SRGSRU\ 9þHODĜVNpKR ~VWĜHGt SRYČĜHQ 9iFODY 0RODYHF D MHKR ]iVWXSFHP XþLWHO -DURVODY 'YRĜiN ] .RVPRQRV 9iFODY 0RODYHF E\O MPHQRYiQ ~VWĜHGtP YþHODĜVNêP LQVSHNWRUHP SUR NRQWUROX YþHOtFK QHPRFt D QiND] V SUDYRPRFt SĜLMtPDW L SRPRFQp VtO\ SRWĜHEQp SUR VWĜtKiQt Y]RUNĤ YþHO SĜL Y\ãHWĜRYiQt UR]WRþtNRYp QiND]\ 9\ãHWĜHQt E\OR SRYLQQp X YãHFK YþHOVWHY GRNRQFH PXVHO\ EêW QD NDåGpP VWDQRYLãWL YãHFKQ\ ~O\ RþtVORYiQ\ D RSDWĜHQ\ VSRONRYêP UD]tWNHP 6WDQLFH E\OD Y\EDYHQD PLNURVNRS\ QDNDåHQi YþHOVWYD E\OD VtĜHQD D YþHODĜĤP SRVN\WRYiQD SHQČåLWi QiKUDGD ]H VWiWQtFK SURVWĜHGNĤ 8 ]GUDYêFK YþHOVWHY E\OR SURYiGČQR SUHYHQWLYQt OpþHQt ÄIURYRYêP³ SĜtSUDYNHP 7HQ E\O ]D SURWHNWRUiWX QDKUD]HQ SĜtSUDYNHP Ä1RYRIURY³ Y\YLQXWêP YH 9ê]NXPQpP ~VWDYX Y 'ROH 'U 3HWHUNRX D 'U 6YRERGRX âOR R OpþHQt YþHOVWHY RGSDĜRYiQtP NG\ QD GQR ~OX E\OD YNOiGiQD SRGORåND QDViNOi OpþLYHP GOH QiYRGX -Lå WHKG\ E\OR WRWR OpþHQt SURYiGČQR NRPLVLRQHOQČ 9 REGREt VYČWRYp YiON\ QHXVWDO PODGREROHVODYVNê YþHODĜVNê VSROHN Y LQWHQ]LYQtP RGERUQpP Y]GČOiYiQt VYêFK þOHQĤ 3ĜHGQiãNRYi þLQQRVW E\OD Y\NRQiYiQD XþLWHOHP YþHODĜVWYt %RKXVODYHP -LVNURX ] .ROtQD )UDQWLãNHP 6HGOiþNHP ] +UDGFH .UiORYp 2WDNDUHP %UHQQHUHP VWDURVWRX =HPVNpKR ~VWĜHGt YþHODĜĤ 7DNp MH SURYiGČOL L IXQNFLRQiĜL VSRONX -HKR YHGHQt VH ]DPČĜRYDOR KODYQČ QD ERM SURWL YþHOtP QHPRFHP GiOH QD SRPRF RVLĜHOêP YþHOtQĤP MHMLFKå PDMLWHOp E\OL EXć YČ]QČQL QHER WRWiOQČ QDVD]HQL 6QĤãNRYi REGREt QHE\OD SĜt]QLYi SUR UR]YRM YþHO 9\GDWQČMãt VQĤãND E\OD SRX]H Y URFH 9þHODĜĤP E\OD GRSRUXþRYiQD L VYpSRPRF SĜL YêUREČ ~OĤ D FKRYQêFK QiGRE 9HOLNRX ]iVOXKX PČO L PODGREROHVODYVNê WUXKOiĜ YþHODĜ 9iFODY .UDWRFKYtO NWHUê Y\URELO SUR YþHODĜH PQRKR ~OĤ ] SĜLQHVHQpKR PDWHULiOX ± WĜHED SRXåLWpKR Y GREČ NG\ ~O\ QHE\O\ N GRVWiQt 9êUREX PH]LVWČQ SUR þOHQVWYR REVWDUiYDO KRVSRGiĜ VSRONX $QWRQtQ âYHUPD D Y\YDĜRYiQt YRVNX -DQ âNROQtN 9H YiOHþQêFK OHWHFK E\OD SRYLQQi GRGiYND NJ PHGX ] YþHOVWYD D SĜtGČO FXNUX E\O SRVN\WRYiQ NJ NU\VWDOX QD YþHOVWYR D ò NJ FXNUX SXGUX QD MHGQX Y\FKRYDQRX PDWNX 3ĜtGČO FXNUX E\O Yi]iQ VSOQČQtP GRGiYNRYp SRYLQQRVWL 6WDY SĜLKOiãHQêFK YþHOVWHY SUR SĜtGČO FXNUX E\O VOHGRYiQ L SURWHNWRUiWQtPL RUJiQ\ 1DãL þOHQRYp QDYãWČYRYDOL L SUDYLGHOQp SRUDG\ REODVWQt YþHODĜVNp åXS\ 7\WR E\O\ NRQiQ\ SROROHWQČ Y UHVWDXUDFL Ä8 +DVPDQĤ³ Y 0ODGp %ROHVODYL ]D YHGHQt XþLWHOH YþHODĜVWYt D VWDURVW\ =HPVNpKR YþHODĜVNpKR ~VWĜHGt 2WDNDUD %UHQQHUD 6WPHOHQRVW YþHODĜVNêFK ĜDG E\OD WČVQi L Y GREiFK WDN REWtåQêFK SUR þHVNê QiURG 6FKĤ]H E\O\ KRGQČ QDYãWtYHQ\ D GREĜH SĜLSUDYHQ\ 3DPiWQi MH VFKĤ]H YêURþQt URNX Y Ä'ČOQLFNpP GRPČ³ Y 0ODGp %ROHVODYL ] Qtå SRĜt]HQp IRWRJUD¿H MVRX L Y QDãHP IRWRDOEX 9 GREČ RNXSDFH E\OL YČ]QČQL SUR LOHJiOQt þLQQRVW þOHQRYp VSRONX -RVHI .ODSDþ )UDQWLãHN =XPU -RVHI 3HWUiVHN 9iFODY 0DWXQD ] &KRWČWRYD E\O QDFLVW\ SRSUDYHQ 9 NYČWQRYêFK GQHFK U SĜL RVYRER]HQt 0ODGp %ROHVODYL WUDJLFN\ ]DK\QXO SĜHGVHGD VSRONX 9iFODY 0RODYHF D PLPRĜiGQi VFKĤ]H YêURþQt NRQDQi GQH NYČWQD Y *UDQG KRWHOX 9ČQHF Y 0ODGp %ROHVODYL ]YROLOD SĜHGVHGRX -DURVODYD 0LãNRYVNpKR MHGQDWHOH -RVHID +HMGX NWHUê WXWR Y\NRQiYDO GR U NG\ ML SĜHY]DO -RVHI .ODSDþ 9þHODĜVNê VSROHN Y U YČQRYDO LKQHG NJ PHGX NWHUê ]E\O ] SURYiGČQpKR VEČUX X VEČUDþH -DURVODYD 3RXUD ]GDUPD SUR UDQČQp REUiQFH 0ODGp %ROHVODYL D YUDFHMtFt VH UHSDWULDQW\ 9êFKRYQi þLQQRVW ]DþDOD Y QRYêFK VPČUHFK D ĜDGD XþLWHOĤ YþHODĜVWYt VH Y\VWĜtGDOD QD SĜHGQiãNiFK D NXU]HFK =D VFKĤ]RYQt PtVWQRVW E\OD SRXåtYiQD NOXERYQD Y UHVWDXUDFL Ä+HMWPiQND³ Y 0ODGp %ROHVODYL 0H]L SĜHGQiãHMtFtPL E\O L URGiN ] EOt]Np 1RYp 7HOLEL 'U -RVHI äRIND ] .ODGQD NWHUê YH VYp SĜHGQiãFH ]DXMDO RSČW YþHODĜH SUR P\ãOHQNX ]YHOHERYiQt YþHOt SDVWY\ D QD ]iNODGČ MHKR SRN\QĤ E\OD SURYiGČQD RSČW YH YČWãt PtĜH YêVDGED PHGRQRVQêFK L S\ORGiUQêFK GĜHYLQ 1XWQR Y]SRPHQRX REČWDYpKR YþHODĜVNpKR GĤYČUQtND -RVHID .DSOiQND ] +UGORĜH] NWHUê SĜLQiãHO GR VFKĤ]t Ĝt]N\ VD]HQLF URVWOLQ YþHODĜVN\ GĤOHåLWêFK 9þHODĜL E\OL RSČW VH]QDPRYiQL VH ]XåLWNRYiQtP PHGX Y GRPiFQRVWL 3RĜiGDQp GYD NXU]\ PHGRYpKR SHþLYD XþLWHONRX PHGRYpKR SHþLYD (PLOLt âLPRQRYRX E\O\ L SUR PDQåHON\ YþHODĜĤ SRXþHQtP 0RåQRVW QiNXSX YþHODĜVNêFK SRWĜHE XNi]DOD åH QHQt MLå WĜHED W\WR NXSRYDWL SURVWĜHGQLFWYtP YþHODĜVNp RUJDQL]DFH WDNåH GRãOR N YČWãtPX SURGHML PH]L þOHQ\ MLå ]DVWDUDOêFK VRXþiVWt LQYHQWiĜH 2UJDQL]DFH VL SRQHFKDOD Y PDMHWNX SRX]H QHMFHQQČMãt SĜHGPČW\ 9HOPL FHQQi L ] KLVWRULFNp VWUiQN\ ]ĤVWDQH RGERUQi NQLKRYQD NWHUi MH VWiOH GRSOĖRYiQD D XPtVWČQD X NQLKRYQLFH &DUGRYp 6QĤãNRYp SRPČU\ MVRX ]KRGQRFHQ\ YH ]SUiYiFK R VWDYX YþHOVWHY QD Yi]H , NG\å ĜDGD YþHODĜĤ Pi YODVWQt YiK\ MVRX Y\XåtYiQ\ SR]QDWN\ ] YDK RUJDQL]DFH 0RåQR NODGQČ KRGQRWLW SURYiGČQt ]i]QDPĤ ]HPĜHOêP YþHODĜVNêFK GĤYČUQtNHP 6HKQDOHP ] .RVPRQRV L ]i]QDPĤ -DQD 0DUWLQND 9 GREČ Yi]DQpKR KRVSRGiĜVWYt E\O YþHODĜĤP SRVN\WRYiQ SĜtGČO FXNUX NWHUê E\O QHMSUYH VSRONHP KURPDGQČ RGHEtUiQ D UR]GČORYiQ SRGOH VWDYX NPHQRYêFK YþHOVWHY SR]GČML E\O\ SĜLGČORYiQ\ SRXND]\ QD FXNU NWHUê VL YþHODĜL RGHEtUDOL SĜtPR Y SURGHMQiFK YH PČVWČ L QD YHVQLFL 1iURN QD FXNU E\ E\O SRGPtQČQ GRGiYNRX PHGX NWHUi E\OD Y PQRåVWYt

QHMPpQČ NJ ] MHGQRKR NPHQRYpKR YþHOVWYD )XQNFH VEČUDþH Y\NRQiYDOL SĜ âYHUPD D 9DQČN 1HMSUYH E\O PHG GRGiYiQ SRGOH UR]GČORYQtNĤ D ~ĜHGQtFK VPČUQLF UĤ]QêP SURGHMQiP SR]GČML VL MHM RGHEtUDOD -HGQRWD 6EČUDþL PHGX GRVWiYDOL RG -HGQRW\ ]iORK\ N YêSODWiP YþHODĜĤP URYQČå GRVWiYDOL GR -HGQRW\ NRQYH PDMtFt REVDK NJ 6SROHN PČO QD GRSRUXþHQt 6WiWQt EDQN\ ] Yi]DQêFK YNODGĤ XYROQČQRX þiVWNX .þ N ]DNRXSHQt SR]HPNX Y ]DKUiGNiĜVNp NRORQLL Ä8 =DOXåDQ³ 7HQWR SR]HPHN GRVWDO GR VSUiY\ SĜ 7RQGU NWHUê QD QČP SUR þOHQ\ VSRONX SURYiGČO Ĝt]NRYiQt D SČVWRYiQt PHGRQRVQêFK D S\ORGiUQêFK URVWOLQ 9 SOiQX E\OR Y\EXGRYDW WDP VSRONRYê YþHOtQ 7DWR þLQQRVW E\OD XNRQþHQD ]iERUHP SR]HPNX SUR ~þHO\ EXGRYiQt D UR]ãtĜHQt ]iYRGX $=13 0O %ROHVODY Y URFH NG\ E\O SR]HPHN Y\NRXSHQ 9 GĤVOHGNX WUDJLFNpKR ~PUWt SĜHGVHG\ 9iFODYD 0RODYFH E\OD L PHQãt VSROXSUiFH V Y\ãHWĜRYDFt VWDQLFt SĜL 9HWHULQiUQtP RGGČOHQt 2NUHVQtKR QiURGQtKR YêERUX 3R SĜHORåHQt YHWHULQiĜH 09'U 7\NDþH GR ětþDQ D Y GĤVOHGNX ]PČQ YHWHULQiUQtFK VPČUQLF GRãOR N SRVWXSQpPX ]UXãHQt WpWR VWDQLFH D YþHODĜL E\OL RGNi]iQL QD RGERUQp Y\ãHWĜHQt YH 9ê]NXPQpP ~VWDYX Y 'ROH 7på SRXåtYiQtP OpþLYD %() ]iVOXKRX Y\QiOH]X SURI 'U 6YRERG\ ] 9ê]NXPQpKR ~VWDYX Y 'ROH VH UR]WRþtNRYi QiND]D QHVWDOD MLå SRVWUDFKHP YþHODĜĤ MDNR GĜtYH 9 NDåGpP RNUHVH GRFKi]t N YROEČ 2NUHVQtKR YþHODĜVNpKR GĤYČUQtND D MHKR ]iVWXSFH 9 QDãHP RNUHVH E\O ]YROHQ WtPWR GĤYČUQtNHP SĜ 0LãNRYVNê D MHKR ]iVWXSFH SĜtWHO ýHþHOVNê ] %HQiWHN QDG -L]HURX 6SROHN SRNUDþRYDO L QDGiOH Y RVYČWRYp SUiFL ]DPČĜHQp QD SĜHGQiãN\ D NXU]\ 3ĜHGQiãN\ SURYiGČOL XþLWHOp YþHODĜVWYt -LVNUD ] .ROtQD GiOH 'U 6YRERGD ] 'ROX D SĜ -DNã ] 'ROX NWHUê N QiP NDåGRURþQČ ]DMtåGČO 1ČNROLNUiW VH ~þDVWQLO V IXQNFLRQiĜL VSRONX L QiYãWČY YþHOtQĤ Y UDMRQČ VSRONX 3ĜHGQiãN\ SĜ -DNãH E\O\ ]DPČĜHQ\ QHMHQ QD RãHWĜRYiQt YþHOVWHY OpþHQt DOH Wpå QD SĜtSUDYX ĜiGQpKR UR]YRMH SĜL YêN\YHFK SRþDVt SRXåtYiQt GRSOĖNĤ MDNR QDSĜ ÄWHEL³ NYDVQLF QHER GRGiYiQt QiKUDåHN S\OX Y GREČ NG\ QHMVRX ]GURMH S\OX Y SĜtURGČ 7på ]GĤUD]ĖRYDO åH YþHODĜ QHPi SUR VSUiYQRX YêåLYX YþHOVWHY ãHWĜLW PHGQêPL DQL JO\FLGRYêPL ]iVREDPL åH Pi XFKRYiYDW S\ORYp UH]HUY\ Y SOiVWHFK 8þLO MDN YãH RGERUQČ RãHWĜRYDW L EČKHP ]LPQtKR REGREt PLPR YþHOVWYD 9þHODĜĤP Wpå SĜL VYêFK SĜHGQiãNiFK VWDQRYLO L PQRåVWYt ]iVRE SRWĜHEQêFK SUR ]LPQt REGREt D GREX SĜHGMDĜt 3URYHGO L SUDNWLFNê NXU] YêURE\ ~OĤ ± GĜHYČQp NRVWU\ VH VODPČQêPL YêSOQČPL NG\ YãDN XSR]RUQLO åH W\WR ~O\ MH PRåQp GRSRUXþLW MHGLQČ WHKG\ NG\å YþHOVWYR QHQt QRVHPDWLFNp SURWRåH YH VODPČQêFK ~OHFK QHQt PRåQR SURYpVW ĜiGQRX GH]LQIHNFL -DNR SUYQt ] SĜHGQiãHMtFtFK VH ]DPČĜLO YH VYp SĜHGQiãFH GQH GXEQD QD Yê]QDP D YãHVWUDQQp Y\XåLWt YãHFK YþHOtFK SURGXNWĤ MDNR SRWUDY\ OpNX D MHMLFK ~þHOQpKR ]SUDFRYiQt Y SUĤP\VOX .DåGRURþQČ NXU]\ PHGRYpKR SHþLYD SURYHGOD Y OHWHFK Då SĜ 6LPRQRYi SR DEVROYRYiQt NXU]X PHGRYpKR SHþLYD YH Yê]NXPQpP ~VWDYX Y 'ROH .XU]\ FKRYX PDWHN E\O\ NRQiQ\ SUDYLGHOQČ NDåGRURþQČ SĜ âLPRQHP QD MHKR YþHOtQČ Y 0ODGp %ROHVODYL DOH WDNp Y äHUþLFtFK .XU]\ E\O\ YåG\ UR]GČOHQ\ QD GYČ þiVWL ± WHRUHWLFNRX D SUDNWLFNRX &KRYQê PDWHULiO E\O SRXåLW ]H YþHOtQD SĜ âLPRQD .XU]\ FKRYX PDWHN SUR þOHQVWYR SURYiGČO REČWDYČ L SĜ -DQ 0DUWtQHN QD VYp YþHOQLFL QD .DUORYČ YUFKX X -HPQtN 5R]FKRYiYDO VYĤM PDWHULiO NWHUê SĜLYH]O ]H VYpKR GĜtYČMãtKR SĤVRELãWČ Y 5êPDĜRYČ QD 0RUDYČ NGH VSROXSUDFRYDO V Yê]QDPQêPL FKRYDWHOL PDWHN 9 URFH DEVROYRYDOL ~VSČãQČ NXU] XþLWHOĤ YþHODĜVWYt Y 'ROH SĜ 0LãNRYVNê D âLPRQ 5Ĥ]Qp UHRUJDQL]DFH NWHUêPL SURãO\ VSROHþHQVNp RUJDQL]DFH VH WêNDO\ L YþHODĜVNêFK VSRONĤ %\OD ]UXãHQD ]HPVNi ~VWĜHGt Wpå L YþHODĜVNp åXS\ D Y URFH E\OD Y\WYRĜHQD Ä-HGQRWD YþHODĜĤ³ V NUDMVNêPL SRERþNDPL 1D ]iNODGČ VMH]GX ýHVNpKR VYD]X YþHODĜĤ NRQDQpKR Y EĜH]QX VH ]PČQLO\ L VWDWXW\ YþHODĜVNêFK VSRONĤ NWHUp VH SĜHMPHQRYDO\ QD =iNODGQt YþHODĜVNp RUJDQL]DFH MLPå ]ĤVWDOD SR VRXþDVQRVW VWUXNWXUD REYRGQtKR FKDUDNWHUX WM SUR XUþLWê REYRG ýOHQHP NUDMVNp SRERþN\ VWĜHGRþHVNpKR NUDMH E\O ]YROHQ SĜ 0LãNRYVNê 3ĜHGVHGRX E\O QHMSUYH XþLWHO YþHODĜVWYt .UDX] SR]GČML SĜ 0LãNRYVNê D SDN Då GR ]UXãHQt NUDMĤ XþLWHO &KDORXSND ] .ODGQD 9 URFH E\O\ Y\WYRĜHQ\ QD ]iNODGČ XSĜHVQČQt RUJDQL]DþQt VNODGE\ Y NDåGpP RNUHVH RNUHVQt YêERU\ )XQNFH RNUHVQtFK YþHODĜVNêFK GĤYČUQtNĤ D MHMLFK ]iVWXSFĤ E\O\ ]UXãHQ\ 9 RNUHVH 0ODGi %ROHVODY E\O Wpå ]YROHQ „2NUHVQt YêERU þHVNpKR VYD]X YþHODĜĤ³ MHKRå SUYQtP SĜHGVHGRX E\O ]YROHQ PtVWRSĜHGVHGD =2 0ODGi %ROHVODY SĜ -RVHI 7UQND ] +UGORĜH] 8VWDYXMtFt VFKĤ]H 2NUHVQtKR YêERUX ý69 E\OD GQH ĜtMQD Y NDQFHOiĜL 6WiWQtFK OHVĤ Y 0ODGp %ROHVODYL NGH ]D QDãL =2 E\OL ]YROHQL ]iVWXSFL WLWR QDãL þOHQRYp $QW .RQRSiþ -DU 0LãNRYVNê -DU âLPRQ )UDQWLãHN +RQ]iN -DQ 0DUWtQHN -RVHI 6OXND -RVHI .ODSDþ ,QJ -DQ 9HUQHU D -DQ 9DQČN 9 WRPWR URFH E\OR Y RNUHVH 0ODGi %ROHVODY ]DORåHQR QČNROLN YþHOQLF 6WiWQtFK OHVĤ 9 REYRGČ QDãt =2 WR E\O\ YþHOQLFH Y KiMRYQČ ]D /KRWNDPL NGH IXQNFL YþHOPLVWUD Y\NRQiYDO SĜ .DUHO 9DOHã 'iOH YþHOQLFH Y ÒKHOQLFL NGH IXQNFL YþHOPLVWUĤ Y\NRQiYDOL QHMSUYH (GLWD 3ODþNRYi D SDN .DUHO 0RXFKD 1HMYČWãt E\OD YþHOQLFH QD Ä%DEČ³ YHGHQi YþHOPLVWUHP $QW .RQRSiþHP 3RGOH GDOãtFK RSDWĜHQt VWiWQtFK OHVĤ GRFKi]HOR SRVWXSQČ N UXãHQt WČFKWR YþHOQLF SURGHMHP SRQČYDGå UHQWDELOLWD QHPRKOD NUêW QiNODG\ QD SODW\ YþHOPLVWUĤ 9 URFH SDN GRãOR N SURGHML QHMYČWãt YþHOQLFH QD Ä%DEČ³ =HPČGČOVNpPX GUXåVWYX Y +RUQtFK 6WDNRUiFK NWHUp SR GHOLPLWDFL E\OR VORXþHQR V GUXåVWYHP 3OD]\ 9þHOQLFH Y +RUQtFK

6WDNRUiFK E\OD UR]GČOHQD QD QČNROLN VWDQRYLãĢ D WR Y WĜHãĖRYFH ]D ãNRORX D Y &KDORXSNiFK 1HMYČWãt VWDQRYLãWČ E\OR Y WĜHãĖRYFH þiVW YH VWDELOQtP YþHOtQČ þiVW QD SRGVWDYFtFK 9HGOH YþHOtQD E\OD SUDFRYQD 9HGHQtP FHONRYpKR SURYR]X VH XMDOL PDQåHOp .RQRSiþRYL GĤFKRGFL 3URYiGČOL QD WpWR YþHOQLFL ĜDGX LQVWUXNWiåt NXU]Ĥ FKRYX PDWHN MDN SUR þOHQ\ QDãL =2 WDN L SUR VRXVHGQt RUJDQL]DFH &KRYQê PDWHULiO MLP SĜHYiåQČ GRGiYDO 9ê]NXPQê ~VWDY Y 'ROH 2 SUiFL V POiGHåt YH YþHODĜVNpP NURXåNX SĜL =â 'HEĜ VH VWDUDO RG URNX XþLWHO SĜ %RãLQD RG URNX SĜ +RQ]iN D RG URNX SĜ .DĖND ] 3RGOi]HN 9êVOHGN\ E\O\ GREUp URYQČå L XPtVWČQt GČWt Y VRXWČåtFK RNUHVQtFK L NUDMVNêFK 3RþHW GČWt YãDN NOHVDO MDNPLOH RSXVWLOL GHEĜVNRX ãNROX WDNåH YþHODĜVWYt ]ĤVWDOL SRGOH QDãLFK LQIRUPDFt YČUQL MHQ EUDWĜL 0DUNRYp ] -RVHIRYD 'ROX NWHĜt ~GDMQČ YþHODĜt QD 0RUDYČ 9êURþQt þOHQVNi VFKĤ]H PČOD GĤOHåLWê ERG XVQHVHQt R SUDYLGHOQpP SRĜiGiQt RGERUQêFK SĜHGQiãHN D YþHODĜVNêFK NXU]Ĥ Y PLQLPiOQtP SRþWX URþQČ 7RWR XVQHVHQt VH VQDåLOD =2 VSOQLW Y QiVOHGXMtFtFK OHWHFK NG\ E\OR GEiQR QD VWĜtGiQt WpPDW 3RSXOiUQt E\OD SĜHGQiãND XþLWHOH YþHODĜVWYt 9tWND ] 3UDK\ QD WpPD ]D]LPRYDW Y\]LPRYDW D RG EUiW $OH L SĜHGQiãND XþLWHOH YþHODĜVWYt D YþHOPLVWUD ] /LEČFKRYD SĜ 3HãND R WHFKQLFH NUPHQt VXFKêP FXNUHP Y GREČ VQĤãNRYêFK PH]HU D Y SRGOHWt 'RSRUXþRYDO YODVWQt NRQVWUXNFH NUPtWHN D SRXåtYiQt YêKUDGQČ KUXEpKR NU\VWDOX QHER NRVWHN REUiFHQtP NUDELFH D SĜLNOiGiQtP QD VWUĤSN\ 7på GRSRUXþRYDO MDUQt QDSiMHQt YþHOVWHY Y ~OHFK VWURSHP 9þHODĜVNi RUJDQL]DFH XVSRĜiGDOD ]iMH]G QD YþHOtQ Y /LEČFKRYČ NGH MH SĜ 3HãHN VH]QiPLO Wpå V KLVWRULt WRKRWR YþHOtQD .DåGRURþQČ N QiP ]DMtåGČO SĜ 3RQGČOtþHN XþLWHO YþHODĜVWYt NWHUê YåG\ SĜHGQiãN\ ]DPČĜRYDO QD YODVWQt ]NXãHQRVWL D SRXåtYiQtP YODVWQt WHFKQLN\ SĜL REVOX]H YþHO FKRYX PDWHN D SRXåtYiQt QiGRE YODVWQt NRQVWUXNFH =DMtPDYi E\OD SĜHGQiãND XþLWHOH YþHODĜVWYt äiNRYFH ] .YLOLF NWHUê GRSRUXþRYDO YODVWQt SUD[L Y XQLYHU]iOHFK NGH Y SORGLãWL E\OD PtUD [ FP D Y PHGQtNX SRORUiPN\ =DMtPDYp E\O\ L SĜHGQiãN\ Xþ YþHODĜVWYt .UDX]H ] ětþDQ ]DPČĜHQp SĜHYiåQČ QD WHFKQLNX YþHODĜHQt SĜL PDORFKRYX 3ĜHGQiãN\ Xþ YþHODĜVWYt (GXDUGD .DĖN\ ]H 6WUiQþLF SRGiYDO\ YþHODĜĤP QHMHQ RGERUQp YêNODG\ DOH .DĖND Wpå MDNR SR]GČMãt SUDFRYQtN ýHVNpKR VYD]X YþHODĜĤ UHDJRYDO QD SĜLSRPtQN\ RUJDQL]DþQt 9HOPL ]GDĜLOi E\OD SĜHGQiãND Xþ YþHODĜVWYt %UHQQHUD QD WpPD Ä=iNRQLWRVWL åLYRWD YþHO³ SRĜiGDQi EĜH]QD NG\ ~þDVW E\OD þOHQĤ D N WRPX MHãWČ KRVWp ]DVWXSXMtFt =2 'ROQt %RXVRY 0QLFKRYR +UDGLãWČ ěHStQ 3ĜHGPČĜLFH Q - %H]QR 6NDOVNR 3ĜHGQiãND E\OD GRSOQČQD ĜDGRX YêNUHVĤ JUDIĤ L ]i]QDPĤ ýOHQVWYX GRSRUXþRYDO VYRX NQtåNX =iNRQLWRVW åLYRWD YþHO ÒþDVW E\OD QHMYČWãt ]D SRVOHGQtFK OHW 1D þOHQVNp VFKĤ]L E\OD KRGQRFHQD MDNR QHMOHSãt H[SR]LFH QDãL RUJDQL]DFH SĜL SRĜiGiQt RNUHVQtFK GRåtQHN Y 0ODGp %ROHVODYL 9 RNUHVQtP WLVNX E\OD Y\VORYHQD SRFKYDOD D XGČOHQR RG PtVWQtFK VORåHN þHVWQp X]QiQt ([SR]LFH QDYD]RYDOD QD NDåGRURþQČ SRĜiGDQê ÄYþHODĜVNê WêGHQ³ 7DWR DNFH E\OD YãHP GRSRUXþRYiQD ýHVNêP VYD]HP YþHODĜĤ 1D YêURþQt þOHQVNp VFKĤ]L EĜH]QD XSR]RUĖXMH SĜ 'UiE MDNR NQLKRYQtN QD PDOê SRþHW YêSĤMþHN 3ĜtWRPQt NRQVWDWXMt åH YČWãLQD þOHQĤ Pi VYp YODVWQt YþHODĜVNp NQLK\ 5RYQČå L XPtVWČQt NQLKRYQ\ SRQČYDGå =2 QHPi åiGQRX VSRONRYRX PtVWQRVW MH YåG\ Y VRXNURPt 2G URNX VH ]DSRMXMt YþHODĜL Wpå GR DNFH SĜtVXQX YþHOVWHY N ]HPČGČOVNêP NXOWXUiP 0ODGt FKRYDWHOp EXGXMt YODVWQt NRþRYQi ]DĜt]HQt 6PORXY\ VH ]HPČGČOVNêPL ]iYRG\ REVWDUiYi YåG\ 2NUHVQt YêERU ý69 6YD]HP MH Y\GiQ NRþRYQê ĜiG 9 QDãt =2 QDVWiYi GĤOHåLWi IXQNFH SDVWHYQtKR UHIHUHQWD NWHUp VH XMDO SĜ 6OXND 0LPRĜiGQi þOHQVNi VFKĤ]H GXEQD E\OD YČQRYiQD VH]QiPHQt þOHQVWYD V REVDKHP Y\KOiãN\ 0=+9 þ R RFKUDQČ URVWOLQ D VRXþDVQČ V QXWQRVWt YþHODĜĤ KOiVLW VWDQRYLãWČ YþHOVWHY MHKR R]QDþHQt SĜtSDGQê SOiQHN UR]PtVWČQt 'ĤOHåLWp MVRX Wpå VSROXSUiFH V YHWHULQiĜL RWi]ND Y\ãHWĜRYiQt YþHOVWHY D ]DMLãĢRYiQt DE\ E\OD SĜLVXQXWD YþHOVWYD Y SDWĜLþQp VtOH 5RVWH VRXþLQQRVW VH 6WĜHGLVNHP RFKUDQ\ URVWOLQ D WtP Y]QLNDMt GDOãt SRYLQQRVWL SUR PtVWQt YþHODĜVNp GĤYČUQtN\ 9 RNUHVQt NRPLVL RFKUDQ\ URVWOLQ MH Wpå Qiã þOHQ SĜ âQHMGDU %XGH GiYDW ]HPČGČOVNêP ]iYRGĤP SRN\Q\ NH VSUiYQp DSOLNDFL SHVWLFLGĤ DE\ QHGRFKi]HOR N QLþHQt YþHOVWHY D WtP N VRXGQtP VSRUĤP VH XVNXWHþQLOD SĜHGQiãND XþLWHOH YþHODĜVWYt SĜ 0DFKiþND ] 9HVHOp %\OD ]DPČĜHQD QD YþHODĜHQt Y UĤ]QêFK ~ORYêFK V\VWpPHFK NWHUp MVRX Y REYRGČ QDãt =2 L Y RNUHVH 8SR]RUQLO åH NDåGê ~ORYê V\VWpP Pi VYRX PHWRGLNX DOH åH ]iOHåt QD ]GDWQRVWL YþHODĜH D QD NYDOLWČ YþHOVWYD L VQĤãNRYêFK ]GURMtFK 'iOH XSR]RUQLO QD ]GUDYRWQt VWDY YþHOVWHY D QD RSDWUQRVW SĜHG PRUHP SORGX NWHUê MH YHOPL QHEH]SHþQê 1HGRVWDWNHP MVRX þDVWR RSXãWČQp YþHOtQ\ NWHUp QHPDMt X]DYĜHQi þHVQD D QDOpWDMt GR QLFK URMH NWHUp PRKRX EêW LQ¿NRYiQ\ 3ĜHGQiãND XþLWHOH YþHODĜVWYt .UDX]H E\OD ]DPČĜHQD QHMHQ QD YþHODĜVNRX WHPDWLNX DOH Wpå QD VSROXSUiFL YþHODĜĤ V MLQêPL VSROHþHQVNêPL RUJDQL]DFHPL 7R Pi ]D QiVOHGHN åH L ] WČFKWR RUJDQL]DFt VH SRVWXSQČ QČNWHĜt EXGRX YČQRYDW FKRYX YþHO DOH Wpå åH RYOLYQt Y PtVWČ E\GOLãWČ L ]HPČGČOVNp ]iYRG\ NH ]OHSãHQt YþHOt SDVWY\ 7ĜHED Y RNUHVH 3UDKD YêFKRG MVRX SRĜiGiQ\ W]Y ÄGUXåVWHYQt ãNRO\ SUiFH³ SUR ]HPČGČOFH NGH PDMt GR SURJUDPX ]DĜD]HQ\ L LQIRUPDþQt SĜHGQiãN\ R YþHODĜVWYt 'QH QD SĜHGQiãFH SUR QRYRX FKRYDWHOVNRX VH]yQX GRSRUXþLO Xþ YþHODĜVWYt SĜ 3RQGČOtþHN YODVWQt NRQVWUXNFL VP\NX SUR SOQČQt RSORGĖiþNĤ 3ĜLQHVO L QiNUHV\ 'RSRUXþLO Wpå SUR YþHOQLFH OHKNp ~O\ 9þHODĜ PXVt SRþtWDW V WtP åH åLYRWQRVW ~OĤ YROQČ SRVWDYHQêFK MH NUDWãt QHå YH YþHOtQČ

1D SĜHGQiãFH E\OR XþLWHOHP YþHODĜVWYt 1RYiNHP ] 8QKRãWČ XSR]RUQČQR þOHQVWYR åH QHO]H ãHWĜLW QD ]iVREiFK SĜL SRG]LPQtP NUPHQt 'iOH GRSRUXþLO DE\ VH YþHODĜL VQDåLOL YþHOVWYX SRQHFKDW XUþLWp PQRåVWYt NYDOLWQtKR PHGX DE\ PRKOR SĜH]LPRYDW L þiVWHþQČ QD PHGQêFK ]iVREiFK .YDOLWD ]LPQtFK ]iVRE NWHUp YþHO\ ĜiGQČ ]DYtþNXMt MH REUDQRX SĜHG PRåQRVWt ~SODYLFH QD MDĜH 8VQHVHQR E\OR XVSRĜiGDW YþHODĜVNê ]iMH]G QD .DþLQX 6WDOR VH WDN DXWREXVHP D RUJDQL]RYDO KR SĜ +RQ]iN 'tN\ VSROXSUiFL =2 0ODGi %ROHVODY V RUJDQL]DFt ]DKUiGNiĜĤ Y 0ODGp %ROHVODYL QD 5R]YRML MVPH PČOL QD YêVWDYČ RYRFH GQH Y 'ČOQLFNpP GRPČ YHOPL ]GDĜLORX H[SR]LFL 1D þOHQVNp VFKĤ]L OLVWRSDGX E\OD SRGiQD ]SUiYD R SUĤEČKX RNUHVQt NRQIHUHQFH 1D YêURþQt þOHQVNp VFKĤ]L E\OR NRQVWDWRYiQR åH E\OD ]UXãHQD SRYLQQi GRGiYND PHGX D åH þOHQRYp RGHY]GiYDMt PHG QD VWiWQt QiNXS SRX]H QD ]iYD]HN RUJDQL]DFH Y PQRåVWYt QHMPpQČ NJ QD NDåGp NPHQRYp YþHOVWYR QD NWHUp E\O Y\GiQ VWiWQt SĜtVSČYHN &HONRYê SRþHW þOHQĤ MH Q\Qt D SRþHW ]D]LPRYDQêFK YþHOVWHY 8VQHVHQR DE\ þOHQVNp VFKĤ]H E\O\ YåG\ ]SHVWĜHQ\ SURPtWiQtP YþHODĜVNêFK ¿OPĤ 3URPtWiQt ]DMLVWt SĜ +RQ]iN 7på QXWQR GRSOQLW DOEXP IRWRJUD¿HPL YþHOtQĤ QDãLFK þOHQĤ 9ROHEQt YêURþQt VFKĤ]H EXGRX YåG\ SRGOH VPČUQLF ý69 D SRGOH VWDQRY =DMtPDYi E\OD SĜHGQiãND XþLWHOH YþHODĜVWYt =DSOHWDOD ] )LOLSRYD NG\ SĜHGQiãHO QHMHQ R FKRYX YþHO DOH Wpå R FKRYX þPHOiNĤ D MHMLFK GĤOHåLWpP Yê]QDPX Y SĜtURGČ 3URPtWQXW E\O ]DMtPDYê ¿OP R þPHOiFtFK 3ĜHGQiãND XþLWHOH YþHODĜVWYt %OiK\ ] 3RODEFH NRQDQi GQH ]DPČĜHQi QD VH]QiPHQt YþHODĜĤ V Y\KO 0= þ R RFKUDQČ YþHO GiOH R QXWQRVWL DE\ NDåGê YþHODĜ PČO Wpå ]iORåQt YþHOVWYD NURPČ NPHQRYêFK NWHUp O]H YãHVWUDQQČ Y\XåtW 1D SĜHGQiãFH SĜ %UHQQHUD E\OL YþHODĜL XSR]RUQČQL QD QHEH]SHþt ÄFHPHQWRYpKR PHGX³ ± PHOLFLWR]D NWHUi VH Y\VN\WXMH QČNG\ Y OHVQDWêFK NUDMLQiFK D NGH KUR]t XK\QXWt YþHOVWHY KODG\ SRQČYDGå PHG ]WXKQH QHO]H MHM Y\WRþLW QH]EêYi QHå SOiVW\ UR]WDYLW 8SR]RUQLO Wpå QD GĤOHåLWRVW ]LPQtKR NOLGX YþHOVWHY NG\ SĜL PtUQp ]LPČ MH YČWãt VSRWĜHED ]iVRE D Wpå YČWãt YOKNRVW SRQČYDGå YþHO\ EU]\ SORGXMt 9þHOVWYD QHO]H SĜHGþDVQČ XWHSORYDW 1D þOHQVNp VFKĤ]L VH]QiPLOL SĜ âYHUPD D âNROQtN V PRåQRVWt SUR þOHQ\ SURYiGČW Y\YDĜRYiQt YRVNX QD VSRONRYpP YDĜiNX NWHUê MH RSUDYHQ 6FKĤ]H E\OD GRSOQČQD SURPtWiQtP ¿OPĤ FRå ]DĜtGLO SĜ +RQ]iN 3R SURPtWiQt VH Y GLVNXVL ]PtQLO SĜ âLPRQ åH Y SĜtãWtP URFH SĜL NXU]X FKRYX PDWHN VL PĤåH NDåGê YþHODĜ Y]tW QDSOQČQê YODVWQt RSORGĖiþHN D VRXþDVQČ VL Y]tW SĜL NXU]X PDWHþQtN SĜHG Y\OtKQXWtP ýDVRYê WHUPtQ QDKOiVt YþDV ]iMHPFĤP 9êURþQt þOHQVNi VFKĤ]H YROHEQt GQH OHGQD V EČåQêP SURJUDPHP SURYHGOD L YROEX GRSOQČQt DNWLYX PtVWQtFK YþHODĜVNêFK GĤYČUQtNĤ =D 29 ý69 E\O SĜtWRPHQ SĜ 1\SO ] 'ROQtKR %RXVRYD NWHUê NODGQČ KRGQRWLO SUĤEČK VFKĤ]H D GRSRUXþLO SR Y]RUX VYp RUJDQL]DFH SUR NDåGpKR PtVWQtKR GĤYČUQtND RSDWĜLW GĤYČUQLFNRX NQtåNX NDP EXGH HYLGRYDW YãHFKQ\ ~GDMH ]H VYpKR REYRGX 8VQHVHQR NRQDW Wpå PLPRĜiGQRX þOHQVNRX VFKĤ]L D SURYpVW WDP UR]GČOHQt REYRGĤ ýOHQVNi VFKĤ]H ~QRUD E\OD VSRMHQD V SĜHGQiãNRX XþLWHOH YþHODĜVWYt 2EUG\ ] 3UDK\ 6H]QiPLO SĜtWRPQp MDNR ~þDVWQtN $SLPRQGLH Y URFH V MHMtP SUĤEČKHP D GiOH L VH VYêPL SR]QDWN\ ] YþHODĜHQt YH )UDQFLL NGH Wpå XUþLWRX GREX SUDFRYDO =PtQLO VH Wpå R YþHODĜHQt YH âSDQČOVNX NGH E\O QD ]iMH]GX =DMtPDYp E\O\ L MHKR SR]QDWN\ R VSRWĜHEČ PHGX Y URGLQiFK Y FL]LQČ NWHUp MVRX GDOHNR YČWãt QHå X QiV D URYQČå R VSRWĜHEČ YþHOtFK SURGXNWĤ Y FL]LQČ ,QVWUXNWiåH PtVWQtFK YþHODĜVNêFK GĤYČUQtNĤ QDãt RUJDQL]DFH VH XMDO PtVWRSĜHGVHGD SĜ 0OiGHN NWHUê MH VYRODO QD +HMWPiQNX 6H]QiPLO MH V ~NRO\ SRGOH YêNODGX VWDQRY ý69 'iOH ]RUJDQL]RYDO DNFL SRPRFL YþHOt SDVWYČ YêVDGERX SiPHOQtNX 3ĜLKOiVLOL VH þOHQRYp NWHĜt WRWR SURYHGOL Y -RVHIRYČ GROH 'HEĜL QD âWČSiQFH D Y RNROt 3RGFKOXPt 1D þOHQVNp VFKĤ]L ± VH XVNXWHþQLOD SĜHGQiãND XþLWHOH YþHODĜVWYt 0DFKiþND R ]GUDYRWQt VLWXDFL Y RNUHVH 6H]QiPLO SĜtWRPQp FR E\OR ]MLãWČQR SĜL SURKOtGNiFK YþHOVWHY QD QHPRF PRUX SORGX -H REDYD DE\ VH PRU X QiV Wpå QHSURMHYLO SRQČYDGå VWDY QČNWHUêFK YþHOtQĤ MH YH ãSDWQpP VWDYX ýOHQVNi VFKĤ]H ± GRSOQČQi SĜHGQiãNRX Xþ YþHODĜVWYt .DĖN\ ]DPČĜHQD QD SR]QDWN\ ]H YþHODĜHQt Y 6RYČWVNpP VYD]X NGH E\O ý69 QD WHPDWLFNpP ]iMH]GX %\O Wpå Y WDPQtFK Yê]NXPQêFK ~VWDYHFK 9þHODĜt VH WDP YČWãLQRX Y ~OHFK 'DGDQW %ODW PtU\ [ FP KRGQČ SRK\EOLYêP ]SĤVREHP V YHONêPL SRþW\ YþHOVWHY 'RFLOXMH VH QČNGH YêQRVX Då NJ Y SUĤPČUX 3URWL YþHOtP QHPRFHP MVRX WDP Wpå SURYiGČQD RSDWĜHQt MGH YČWãLQRX R QHPRFL SORGX ýOHQVNi VFKĤ]H 'HOHJiWL SRGDOL SRGUREQRX ]SUiYX ] RNUHVQt NRQIHUHQFH SRĜiGDQp Y OLVWRSDGX 8ND]XMH VH åH MH WĜHED DE\ YãHFKQ\ =2 GEDO\ QD RGERUQRVW VYêFK þOHQĤ 1ČNWHUp RUJDQL]DFH SRĜiGDMt PiOR RGERUQêFK SĜHGQiãHN ]GĤYRGĖXMt WR PDORX ~þDVWt þOHQĤ $QL VYp þOHQ\ QHLQIRUPXMt R QRYLQNiFK D GĤOHåLWêFK YþHODĜVNêFK ~NROHFK

3DN QiVOHGRYDOD SĜHGQiãND Xþ YþHODĜVWYt %UHQQHUD NG\ DSHORYDO QD YþHODĜH DE\ SURYiGČOL ]MDUD VSRMRYiQt VODEãtFK YþHOVWHY RYãHP SRNXG QHMVRX WDWR QHPRFQi 7ĜHED QRVHPDWLFNi QHVSRMRYDW DOH UDGČML UXãLW 0tW Y ]iOR]H RGGČON\ V PODGêPL PDWNDPL 3ĜL VSRMRYiQt YþHOVWHY KODYQČ SR VQĤãFH SRXåtYDW QHOLVRYDQp ROHMH QHER DQê]RYp HVHQFH 7på GDO UHFHSW QD VSUiYQp ĜHGČQt D SRXåtYiQt URVHQN\ 7tP VH ]DEUiQt ORXSHåL SURWRåH VSRMRYDQi YþHOVWYD PDMt VWHMQRX YĤQL ýOHQVNp VFKĤ]H Y GDOãtP REGREt MVRX SRĜiGiQ\ SĜHYiåQČ Y UHVWDXUDFL +HMWPiQND QČNG\ Y *UDQGKRWHOX 9ČQHF WDNp Y 0ČVWVNpP NXOWXUQtP VWĜHGLVNX Y 3DODFNpKR XOLFL SR]GČML YêKUDGQČ QD U\FKWČ EDUiþQtNĤ Y 3WiFNp XOLFL =GH PiPH WDNp PRåQRVW QDãH GLSORP\ XPtVWLW 9êERURYp VFKĤ]H NRQiPH WDPWpå 9êURþQt þOHQVNi VFKĤ]H V REY\NOêP SURJUDPHP 3ĜtWHO âUiP Y GLVNXVL SRXND]RYDO QD GĤOHåLWRVW ]SUiY QHMHQ RGERUQêFK UHIHUHQWĤ DOH L QD ]SUiY\ PtVWQtFK GĤYČUQtNĤ NWHUp E\O\ RG QČNWHUêFK GREĜH SRGiQ\ .QLKRYQX SR SĜ 'UiERYL SĜHY]DOD SĜ &DUGRYi 9\XåLWt NQLKRYQ\ SRGOH ]SUiY\ SĜ 'UiED MH PLQLPiOQt SĜHVWRåH NQLKRYQtN QRVt GR þOHQVNêFK VFKĤ]t NQtåN\ 3Ĝ 6OXND SRGDO ]SUiYX R NRþRYiQt GiOH ]SUiYX R SRþDVt EČKHP URNX SRGOH SHþOLYêFK ]i]QDPĤ Y QLFKå MVRX XYHGHQ\ L VQĤãNRYp GQH Y URFH 9 REYRGX QDãt =2 E\O WDNp Y URFH Wpå ]DORåHQ YþHODĜVNê SURYR] =HPČGČOVNpKR GUXåVWYD Y %H]GČþtQČ 9þHOPLVWUHP E\O Qiã þOHQ SĜ 6OXND VWDQRYLãWČ E\OR Y 1HSĜHYi]FH 3Ĝ 6OXND VH Wpå ]DVORXåLO R SURSDJDFL YþHODĜVWYt PH]L ]HPČGČOFL 3RVWXSQČ GRãOR N UR]SURGHML YþHOtQD =' %H]GČþtQ MDNRå L N UR]SURGHML YþHOtQD =' %ĜH]QR NWHUê ]DNOiGDO D YHGO ~VSČãQČ YþHOPLVWU âWČSiQ 9HUQHU 9 VRXþDVQp GREČ QHPi MLå QDãH =2 åiGQê YþHODĜVNê SURYR] ýOHQVNi VFKĤ]H E\OD GRSOQČQD SĜHGQiãNRX Xþ YþHODĜVWYt 'U %DOND ] 3UDK\ 3ĜHGQiãND E\OD ]DPČĜHQD QD PRåQRVW PHGRYiQt MHGQRWOLYêFK GUXKĤ URVWOLQ SRGOH NOLPDWLFNêFK SRGPtQHN ýOHQVNi VFKĤ]H SRĜiGDQi E\OD ]DPČĜHQD QD VH]QiPHQt V WHFKQLNRX Y\YDĜRYiQt YRVNX 3ĜHGQiãHOL SĜ âNROQtN âYHUPD âLPRQ 3R]QDWN\ SĜHGDOL þOHQĤP DE\ L WLWR QD VYêFK YDĜiFtFK PRKOL ]YêãLW YêWČåQRVW YRVNX 3DN QiVOHGRYDOR SURPtWiQt ¿OPX ] SRVOHGQtKR ]iMH]GX =DMLVWLO SĜ âtPD ýOHQVNi VFKĤ]H E\OD ]DPČĜHQi QD RUJDQL]DþQt ]iOHåLWRVWL YþHWQČ SĜtSUDY\ YêURþQt þOHQVNp VFKĤ]H 3Ĝ 6OXND LQIRUPRYDO R ]NXãHQRVWHFK NWHUp MVPH ]tVNDOL V SRNXVQêPL ~O\ MHå REGUåHOD =2 RG 9ê]NXPQpKR ~VWDYX Y 'ROH -GH R OHåDQ\ SĜ 6HKQDORYL D 0LãNRYVNpPX ~O ýHFKRVORYiN D /HVDQ SĜ 6OXNRYL 3RGOH VPČUQLF ý69 VH PDMt URN\ SRGiYDW ]SUiY\ QD ]DVODQêFK WLVNRSLVHFK D SR WĜHFK OHWHFK Pi NDåGê PRåQRVW SRNXVQê ~O RGNRXSLW 7R MPHQRYDQt ]DMLVWt 'iOH KRYRĜHQR R ãNRGiFK QD YþHOiFK Y REYRGX =2 D R YêSODWiFK ]H VYpSRPRFQpKR IRQGX ýOHQVNi VFKĤ]H V SĜHGQiãNRX Xþ YþHODĜVWYt 3LQFH ] 3UDK\ R WHSHOQp HNRQRPLFH YþHO D ]iYLVORVWL QD VtOH YþHOVWYD REVOX]H D ~ORYêFK NRQVWUXNFtFK 3Ĝ %RURYHF LQIRUPRYDO åH þHUYHQFH W U KRVWLO QD VYpP YþHOtQČ ]iMH]G =2 äHEUiN YHGHQê SĜHGVHGRX .OR]HP 6H YþHODĜVNêP SURYR]HP X SĜ %RURYFH Y ěHSRYČ E\OL YHOPL VSRNRMHQL D VOtELOL åH Y QČNWHUpP ] GDOãtFK OHW VH X QČKR RSČW ]DVWDYt =YOiãĢ VH MLP OtELOD GĤP\VOQČ ]NRQVWUXRYDQi PQRåiUQD þOHQVNi VFKĤ]H V SĜHGQiãNRX Xþ YþHODĜVWYt .DĖN\ QD WpPD ± 3UREOHPDWLND MDUQtKR UR]YRMH YþHO QD UĤ]QêFK VWDQRYLãWtFK 9êURþQt þOHQVNi VFKĤ]H 9\VOHFKQXWD Wpå ]SUiYD R ]GUDYRWQt VLWXDFL Y RNUHVH R RFKUDQQêFK SiVPHFK RNROR PtVW V YêVN\WHP PRUX SORGX -GH R RKQLVND KUDQLþtFt V REYRGHP QDãt =2 2EHF &KORXPHN REYRG =2 'REURYLFH REFH 6ROHF D 2EUXE\ =2 0QLFKRYR +UDGLãWČ D 'ROQt %RXVRY 1D SURKOtGNiFK Y REYRGČ VH QHMYtFH SRGtOHOL SĜ 0DFKiþHN D .RQRSiþ ýOHQVNi VFKĤ]H SĜHGQiãHO Xþ YþHODĜVWYt -DNã ] 'ROX ± WpPD ]DPČĜHQR QD GĤOHåLWRVW GH]LQIHNFH ~OĤ D YãHKR YþHODĜVNpKR QiĜDGt ýOHQVNi VFKĤ]H ± SĜHGQiãHO Xþ YþHODĜVWYt .UDX] ± 2 GĤOHåLWRVWL SURYiGČQt SRG]LPQtFK SURKOtGHN SĜHG NUPHQtP ýOHQVNi VFKĤ]H ± SĜHGQiãND Xþ YþHODĜVWYt *ORVH ] 7XUQRYD ± ]DPČĜHQD QD YþHODĜHQt Y VRXVHGQtFK RNUHVHFK NGH MH UR]YRM SR]GČML 1DSĜ 6HPLOVNR NGH MH QXWQR SURYiGČW UR]FKRYiQt DNOLPDWL]RYDQpKR PDWHULiOX QD NUiWNRX Y\GDWQRX VQĤãNX ýOHQVNi VFKĤ]H V SĜHGQiãNRX XþLWHOH YþHODĜVWYt 9tWND ] 3UDK\ R GĤOHåLWRVWL S\OX D SRXåtYiQt S\ORYêFK QiKUDåHN DOH MHQ Y GREČ NG\ QHQt S\ORYi VQĤãND SRQČYDGå YþHO\ YåG\ GiYDMt SĜHGQRVW SĜtURGQtPX S\OX

9êURþQt þOHQVNi VFKĤ]H ± NURPČ RUJDQL]DþQtFK ]iOHåLWRVWt E\O SĜHþWHQ SRåDGDYHN 2NUHVQtKR YêERUX åH ý69 3UDKD åiGi R QDKOiãHQt ]iMHPFĤ R NXU]\ XþLWHOĤ YþHODĜVWYt =D QDãL =2 VH SĜLKOiVLO SĜ /HRã 'YRUVNê NWHUê NXU] ~VSČãQČ DEVROYRYDO ýOHQVNi VFKĤ]H ± SĜHGQiãND Xþ YþHODĜVWYt äDOG\ ± ]DPČĜHQD QD ]iEUDQ\ URMHQt SUREOHPDWLNX SRGQČFRYiQt WČVWHP UR]WRNHP ]iVREQtPL SOiVW\ ýOHQVNi VFKĤ]H SĜHGQiãND Xþ YþHODĜVWYt *OR]H ] 7XUQRYD ± SRGUREQČ UR]HEUiQ\ SĜtþLQ\ QRVHPDWy]\ RFKUDQD SURWL Qt þLVWRWD VWDYED VLOQi RPOD]HQi YþHOVWYD GĤOHåLWRVW YČWUiQt Y ~OHFK Y GREČ YHGHU ýOHQVNi VFKĤ]H ± SĜHGQiãND Xþ YþHODĜVWYt 3LQFH ] 3UDK\ WpPD ± YþHODĜ SDVWYD SRþDVt ýOHQVNi VFKĤ]H GU .iUD SUiYQtN ý69 ± SUiYQt SĜHGSLV\ YãHREHFQČ QDYD]RYiQR QD REþDQVNê ]iNRQtN D QD EH]SHþQRVW SĜL SUiFL YþHODĜVNp SRMLãWČQt . SĜHGQiãFH E\OL SR]YiQL Wpå ]iVWXSFL YãHFK =2 Y RNUHVH ýOHQVNi VFKĤ]H SĜHGQiãND Xþ YþHODĜVWYt +DQXãH ] ýHUYHQpKR .RVWHOFH ± ]DPČĜHQi QD PHWRGLNX V KHVOHP MHGQRGXãH OHYQČ 9êURþQt VFKĤ]H ]D 29 ý69 SĜtWRPHQ SĜ 0DFKiþHN 3ĜHGiQD þHVWQi X]QiQt 29 ý69 GYDFHWL þOHQĤP D RG]QDN\ Ä9]RUQê YþHODĜ³ RVPL þOHQĤP 6WDY þOHQĤ VH ]YêãLO QD V SRþW\ YþHOVWHY þHUYHQFH E\O XVSRĜiGiQ ]iMH]G QD YêVWDYX )ORUD 2ORPRXF ± RUJDQL]RYDQR SĜ +RQ]iNHP ]D ~þDVWL þOHQĤ ýOHQVNi VFKĤ]H ± SĜHGQiãND Xþ YþHODĜVWYt âLGORID ] /LEHUFH QD WpPD DQDWRPLH D I\]LRORJLH YþHO\ GRSOQČQR YODVWQtPL REUD]\ D GLDJUDP\ ÒþDVW E\OD L ] RNROQtFK =2 SĜtWRPQêFK ýOHQVNi VFKĤ]H ± SĜHGQiãND Xþ YþHO +ORXãHN ]H 6HPLO ± WpPD ]NXãHQRVWL V ERMHP SURWL QHPRFHP D QiND]iP YþHO ]SĤVRE\ OpþHQt D SUHYHQFH ýOHQVNi VFKĤ]H Xþ YþHODĜVWYt -DNã ] 'ROX ± PLNURVNRSLFNê NXU] SĜHGHP XSR]RUQČQL YþHODĜL NWHĜt PDMt YODVWQt PLNURVNRS\ DE\ VL MH SĜLQHVOL .XU] E\O YHOPL SRXþQê D SUDNWLFNê SUR YþHODĜH SRQČYDGå O]H WDNWR ]MLVWLW L SĜtþLQX RQHPRFQČQt 9þHODĜL VH]QiPHQL V WHFKQLNRX PLNURVNRSRYiQt D V QXWQêPL SRPĤFNDPL 9êURþQt þOHQVNi VFKĤ]H 9 GLVNXVL E\OR KRGQRFHQR RSDWĜHQt ý69 SODWQp RG URNX NG\ ] SURVWĜHGNĤ 0= MH YþHODĜĤP SRVN\WRYiQ VWiWQt SĜtVSČYHN .þ QD NPHQRYp YþHOVWYR -H WR VLFH PiOR QD QiNXS FXNUX N ]D]LPRYiQt DOH Y VRXþDVQp GREČ E\ QHPRKO EêW X QiV SURYiGČQ MDN KURPDGQê RGEČU WDN UR]GČORYiQt 6WDY þOHQĤ VH VWiOH ]Y\ãXMH ± FHONHP þOHQĤ V SRþWHP YþHOVWHY 1XWQR SRNUDþRYDW QHMHQ Y SĜHGQiãNRYp þLQQRVWL D NXU]HFK DOH L ]iMH]GHFK =HPĜHO SR GORXKp QHPRFL Qiã Xþ YþHODĜVWYt SURI âLPRQ NWHUê SUDYLGHOQČ SURYiGČO NXU]\ FKRYX PDWHN SUR QDãH þOHQ\ Wpå E\O ]YROHQ QRYê ~þHWQt SR ]HPĜHOpP SĜ /RMNRYL 7pWR IXQNFH VH XMDO SĜ +RQ]iN ýOHQVNi VFKĤ]H GRSOQČQD SĜHGQiãNRX Xþ YþHODĜVWYt *ORVH ] 7XUQRYD ± WpPD ]DPČĜHQR YêKUDGQČ QD SURWLURMRYi RSDWĜHQt MH QXWQp EUiQLW URMHQt D GiYDW SR]RU QD ]DOpWOp URMH PRKRX EêW ]GURMHP LQIHNFH 'QH XVSRĜiGiQ ]iMH]G ]iVOXKRX SĜ +RQ]iND QD )UêGODQWVNR ± ~þDVW þOHQĤ YþHWQČ Xþ YþHODĜVWYt 0DFKiþND ]H =2 0QLFKRYR +UDGLãWČ .URPČ SDPiWHN E\O\ QDYãWtYHQ\ Wpå YþHOtQ\ PtVWQtFK YþHODĜĤ NGH SURYiGČMt UR]FKRY NUDĖVNpKR PDWHULiOX ýOHQVNi VFKĤ]H ± SĜHGQiãND Xþ YþHODĜVWYt .UDX] ± WpPD E\OR VSHFLiOQČ ]DPČĜHQR QD KLVWRULL YþHODĜVWYt Y þHVNêFK ]HPtFK 8VQHVHQR Y\VODW GHOHJDFL GR =2 'ROQt %RXVRY QD NG\ WDPQt =2 Pi MXELOHXP OHW WUYiQt 'HOHJiWL SRGDOL ]SUiYX QD YêERURYp VFKĤ]L %\OD WDP YHOPL NYDOLWQt NXOWXUQt YORåND RUJDQL]RYDQi WDPQtP SĜHGVHGRX SĜ 1\SOHP Yþ UHFLWDþQtKR D KXGHEQtKR SiVPD þOHQVNi VFKĤ]H V SĜHGQiãNRX XþLWHOH YþHODĜVWYt 2EUG\ ] 3UDK\ QD WpPD 9þHODĜHQt Y ]DKUDQLþt %\OD GRSOQČQD EDUHYQêPL GLDSR]LWLY\ 9êURþQt þOHQVNi VFKĤ]H E\OD YROHEQt ± GRSOQČQ VWiYDMtFt YêERU R RGERUQp UHIHUHQW\ SRGOH VWDQRY ý69 GiOH R FK\EČMtFt PtVWQt YþHODĜVNp GĤYČUQtN\ %\OR ]YROHQR GHOHJiWĤ QD RNUHVQt NRQIHUHQFL +ODYQtP ERGHP XVQHVHQt SUR PtVWQt GĤYČUQtN\ E\OR DE\ GEDOL YH VYêFK REYRGHFK QD QXWQRVW X]DYĜHQt YãHFK QHREVD]HQêFK ~OĤ D QHSĜLSXVWLOL GRYR] YþHOVWHY QH]QiPpKR SĤYRGX GR REYRGX 'iOH E\OR GRSRUXþHQR RGSURGDW LQYHQWiĜ =2 þOHQĤP NWHĜt PDMt R WR ]iMHP SURWRåH ~GUåED LQYHQWiĜH MH ]E\WHþQi Y]KOHGHP N RSRWĜHEHQt MGH R YiK\ YDĜiN\ PHGRPHW\

ýOHQVNi VFKĤ]H ± SĜHGQiãHO XþLWHO YþHODĜVWYt $ULHQWD ] 3RGPRNHO ± 2 Yê]QDPX FKRYX YþHO Y QiURGQtP KRVSRGiĜVWYt SĜHGHYãtP RS\ORYDFt IXQNFH 3URPtWQXW\ GLDSR]LWLY\ XVNXWHþQČQ NXU] FKRYX PDWHN SĜ 0DUWLQNHP ± ~þDVW þOHQĤ 3Ĝ .RQRSiþ âNROQtN 0LãNRYVNê %RURYHF ± ~þDVW þOHQĤ þOHQVNi VFKĤ]H ± SĜHGQiãND Xþ YþHODĜVWYt 2EUG\ ] 3UDK\ ± 3R]QDWN\ ]H VSHFLiOQtFK WpPDW QD $SLPRQGLL NWHUp VH MPHQRYDQê ~þDVWQLO =iURYHĖ VH]QiPLO V IRWRJUD¿HPL H[SRQiWĤ UĤ]QêFK VWiWĤ .ODGHP SĜHGQiãN\ E\O Wpå SRN\Q =2 DE\ WDWR VYêPL DNFHPL D KODYQČ YêVWDYDPL GRYHGOD YHĜHMQRVW VH]QiPLW V YêVOHGN\ VYp SUiFH 1D YêERURYp VFKĤ]L GQH LQIRUPRYDO SĜ .DSOiQHN åH FHQQp H[SRQiW\ ] SR]ĤVWDORVWL SR SĜ 0DWRXãRYL ] 'HEĜH MVRX N GLVSR]LFL X SDQt 0DWRXãRYp D SĜHYH]PH VL MH PX]HXP Y .DþLQČ 3RGUREQRVWL SURMHGQi V ý69 LQJ 7HPStUHP SĜ 0LãNRYVNê 9êURþQt þOHQVNi VFKĤ]H ± NURPČ QRUPiOQtKR SURJUDPX E\OR SĜHGiQt RG]QDNĤ Y]RUQê YþHODĜ GYDQiFWL YþHODĜĤP D SČWL YþHODĜĤP þHVWQp X]QiQt .ODGQČ E\OD KRGQRFHQD SUiFH YþHODĜVNpKR NURXåNX SĜL =â 'HEĜ NWHUê Y SRVOHGQtFK OHWHFK YåG\ ]SHVWĜLO YêURþQt VFKĤ]L NXOWXUQt YORåNRX +RGQRFHQt YêURþQt VFKĤ]H ]D 29 ý69 SURYHGO XþLWHOH YþHODĜVWYt 0DFKiþHN ýOHQVNi VFKĤ]H SĜHGQiãND XþLWHOH YþHODĜVWYt .DUOD ]H =iKRUQLF ± WpPD 3UDNWLFNp YþHODĜHQt 3RXåLO VYp YODVWQt SRPĤFN\ NWHUp SRVXQRYDO SR PDJQHWLFNp WDEXOL SĜtWRPQR þOHQĤ ]iMH]G QD 1iFKRGVNR RUJDQL]RYDQê SĜ +RQ]iNHP ± ~þDVW þOHQĤ 1DYãWtYHQ\ SDPiWN\ DOH Wpå QiP Y\ãOD YVWĜtF =2 1iFKRG D &KYDONRYLFH NGH QiP XNi]DOL VYp YþHOtQ\ SĜ 6XFKiQHN ± SĜHGVHGD Ò9 ý69 D SĜtWHO &KYiOD ýOHQVNi VFKĤ]H ± LQIRUPDFH R OLNYLGDFL PRUX SORGX Y RNUHVH X YþHODĜH 0RXFK\ QD &KORXPNX D %U]RERKDWpKR Y 2EUXEHFK , .G\å VH MHGQi R RKQLVND QD ~]HPtFK VRXVHGQtFK =2 MH QXWQR VOHGRYDW SČWLNLORPHWURYp RFKUDQQp SiVPR ]DVDKXMtFt N QiP 1D OLNYLGDFL VH QD ]iNODGČ SĜtND]X 2NUHVQtKR YHWHULQiĜH 'U +RUiND SRGtOHOL KODYQČ SĜ 0DFKiþHN D .RQRSiþ NWHĜt Wpå Y RFKUDQQêFK SiVPHFK SURYiGČOL L SUHYHQWLYQt OpþHQt QDWULXPVXOIDWLD]ROHP NWHUê REGUåHOL SĜtPR ] 9ê]NXPQpKR ~VWDYX Y 'ROH 3R]LWLYQt YþHOVWYD E\OD VSiOHQD MDNRå L YHãNHUê VSDOLWHOQê PDWHULiO ýOHQVNi VFKĤ]H ± SĜtSUDYD VODYQRVWQt VFKĤ]H N YêURþt ]DORåHQt =2 Y URFH 5R]GČOHQ\ ~NRO\ $OPDQDFK SODNiW\ þHVWQi X]QiQt ]DMLVWLW PtVWQRVW Y *UDQGKRWHOX 9ČQHF SR]YDW 29 ý69 D YãHFKQ\ =2 Y RNUHVH GiOH L ] RNROQtFK RNUHVĤ .9 ý69 D ý69 $OPDQDFK\ D SODNHWX REGUåt NDåGê þOHQ Y\EUDQt þOHQRYp REGUåt þHVWQi X]QiQt 3UiFH V WLVNHP D SODNiW\ ]DMLVWt SĜ ,QJ 1RYRWQê D âtPD 1iSOĖ DOPDQDFKX EXGH MHGQDN ] MHGQDWHOVNêFK ]SUiY RG ]DORåHQt MHGQDN ] NURQLN\ NWHURX YHGO SR ]DORåHQt MHGQDWHO SĜ 'RQiW 3ĜtWHO .ODSDþ GRSOQt SR]QiPNDPL NWHUp Pi ] GRE\ VYpKR ]DþiWNX YþHODĜHQt 5RYQČå NXOWXUQt YORåNX ]DMLVWt SĜ ,QJ 1RYRWQê $OPDQDFK EXGH UR]GČOHQ QD W\WR þiVWL KLVWRULH RG ]DþiWNX SR VRXþDVQRVW SRþW\ þOHQĤ D YþHOVWHY Y VRXþDVQp GREČ SĜHGVHGRYp D MHGQDWHOp RG SRþiWNX Då SR VRXþDVQRVW MPpQD YãHFK VRXþDVQêFK þOHQĤ 3ĜHG VFKĤ]t EXGH Y *UDQGKRWHOX PDOi YêVWDYND URYQČå SRKRãWČQt 8WYRĜHQtP ]iNODGQtFK RUJDQL]DFt ýHVNpKR VYD]X YþHODĜĤ D MHMLFK ]DþOHQČQtP PH]L VORåN\ 1iURGQt IURQW\ QDVWDOD L QRYi VQDKD RUJDQL]DFH DE\ VH SRNURN SURMHYLO QD NDåGpP YþHOtQČ 3RVN\WRYiQt SĜtVSČYNX YH YêãL .þ QD MHGQR YþHOVWYR MH SUR YþHODĜH YêKRGQČMãt QHå E\O\ GĜtYČMãt SĜtGČO\ FXNUX D SR]GČML SRXND]\ SRQČYDGå MGH R UiPFRYRX SRGSRUX 7RWR YãDN ]DYD]XMH SRVWDUDW VH R XGUåHQt VWiYDMtFtKR VWDYX YþHOVWHY SĜtSDGQČ KR ]YêãLW SRGOH VQĤãNRYêFK SRGPtQHN . Pi RUJDQL]DFH þOHQĤ YþHWQČ YþHODĜtFtFK VHNWRUĤ D YþHODĜtFtKR ]iMPRYpKR NURXåNX ãNROQtKR V SRþWHP YþHOVWHY =DYHGHQ MH L RGERU SUR NRþRYiQt MHKRå SUĤNRSQtN\ VH VWDOL ,QJ +UGLQD ,QJ -DU 1RYRWQê D -LQGĜLFK âtPD 9þHODĜL MVRX Y\FKRYiYiQL DE\ E\OL RVWUDåLWt YĤþL QHPRFHP SRQČYDGå MHGLQČ GĤVOHGQRVWt MH PRåQR SURWL QLP ERMRYDW ýOHQVNi VFKĤ]H ± SĜHGQiãND XþLWHOH YþHODĜVWYt (GXDUGD /LVpKR ] 3UDK\ QD WpPD =iåLWN\ ] $SLPRQGLH NWHUi VH NRQDOD Y 0RVNYČ 3ĜHGQiãND GRSOQČQD SURSDJDþQtP PDWHULiOHP NWHUê VL SĜ /LVê MDNR ~þDVWQtN SĜLQHVO XVSRĜiGiQ WHPDWLFNê ]iMH]G GR /LEČFKRYD SRĜiGiQ E\O SĜ +RQ]iNHP ± ~þDVW þOHQĤ 3URKOtGN\ QD FHVWČ E\O\ Y .URSiþRYČ 9UXWLFH QD YþHOtQČ SĜ .ORXG\ GiOH Y 5DGRXQL SURKOtGND YþHOtQD SĜ 6OH]iND D Wpå YþHOtQX WDPQtKR YþHODĜVNpKR ]iYRGX 3DN SURKOtGND YþHODĜVNp VWDQLFH Y /LEČFKRYČ D PX]HD Y 1HODKR]HYVL

-XELOHMQt VFKĤ]H Y *UDQGKRWHOX 9ČQHF ± SĜtWRPQR RVRE 5HIHUiW N ãHGHViWLOHWpPX MXELOHX SĜHGQHVO SĜ 0LãNRYVNê 3Ĝ .ODSDþ MDNR SRVOHGQt ]H ]DNOiGDMtFtFK þOHQĤ SĜHGQHVO VYp Y]SRPtQN\ ]D GREX MHKR YþHODĜHQt D SUiFH YH VSRONX 3Ĝ .RGRĖ ]D Ò9 ý69 SĜHGDO =2 YODMNX ý69 D þHVWQêFK X]QiQt SRGOH QiYUKX =2 3ĜtWRPQL E\OL L ]iVWXSFL PČVWD D RNUHVX 9êURþQt þOHQVNi VFKĤ]H .URPČ RUJDQL]DþQtFK ]iOHåLWRVWt E\OD SĜHGQHVHQD ]SUiYD GHOHJiWĤ D þOHQĤ QDãt =2 NWHĜt VH ]~þDVWQLOL VODYQRVWQt VFKĤ]H NH YêURþt ~VWĜHGQt YþHODĜVNp RUJDQL]DFH 3ĜtWRPQL E\OL ]iVWXSFL .9 ý69 SĜ .UDX] 1RYRWQê 6YtWHN D ]D Ò9 ý69 Wpå SĜ .RGRĖ 2VPDWĜLFHWL SĜtWRPQêP E\O\ SĜHGiQ\ SDPČWQt SODNHW\ NH YêURþt ]DORåHQt ~VWĜHGQt YþHODĜVNp RUJDQL]DFH 'iOH QD YêURþQt VFKĤ]L SRGDO SRGUREQRX ]SUiYX SDVWHYQt UHIHUHQW SĜtWHO 6OXND R ]DSRMHQt þOHQĤ QDãt =2 GR SĜtVXQX YþHOVWHY N ]HPČGČOVNêP NXOWXUiP 1DãH =2 Pi QHMYČWãt SRþHW YþHODĜĤ ÄNRþRYQtNĤ³ ]H YãHFK =2 Y RNUHVH D ± EHVHGD V SURPtWiQtP YþHODĜVNêFK ¿OPĤ D GLDSR]LWLYĤ 'iOH E\OL þOHQRYp VH]QiPHQL V SURGHMHP QČNWHUêFK GUXKĤ LQYHQWiĜH VUSQD ]iMH]G GR Yê]NXPQpKR ~VWDYX Y 'ROH 3URKOtGND ODERUDWRĜH L YLQLFH ± SURYHGO SĜ -DNã 1D FHVWČ SURKOtGND .RQČSUXVNêFK MHVN\Qt D ]DVWiYND Y 0ČOQtNX ]iĜt SURKOtGND YþHODĜVNp YêVWDY\ N MXELOHX =2 0ãHQR 9ODNHP GR 0ãHQD ± ~þDVW QD MHMLFK VODYQRVWQt VFKĤ]L 2EGUåHOL MVPH L RG]QDN\ NWHUp E\O\ N MXELOHX ]KRWRYHQ\ ± ~þDVW þOHQĤ ýOHQVNi VFKĤ]H SĜHGQiãHO XþLWHO YþHODĜVWYt -DNã ± RFKUDQD SĜHG QRVHPDWR]RX DOH Wpå SĜHG QHPRFt ]YiSHQDWČQt SORGX NWHUp VH ãtĜt ]YOiãĢ Y GHãWLYêFK OHWHFK D QD YþHOtQHFK XPtVWČQêFK QD YOKNêFK VWDQRYLãWtFK 9êURþQt VFKĤ]H KRGQRWLOD QHMHQ SĜHGQiãN\ D NXU]\ DOH WDNp QXWQRVW YþHODĜVNêFK ]iMH]GĤ SRQČYDGå L QD QiV VH REUDFHMt UĤ]Qp =2 DE\FKRP MLP XNi]DOL QHMHQ YþHODĜVNp SURYR]\ DOH RSDWĜLOL MLP Wpå SUĤYRGFH NWHĜt E\ V QLPL MHOL SR SDPČWLKRGQRVWHFK 3RNXG EXGH WRWR åiGiQR MVRX RFKRWQL MLP SUĤYRGFH GČODW SĜ +RQ]iN +HV 0LãNRYVNê ýOHQVNi VFKĤ]H ± SĜHGQiãND XþLWHOH YþHODĜVWYt 3RQGČOtþND QD WpPD ± = YODVWQt SUD[H %\OL SĜtWRPQL KRVWp ]H =2 6NDOVNR ýOHQVNi VFKĤ]H SĜHGQiãND XþLWHOH YþHODĜVWYt %DPEXFKD ] 9UDWLVODYLF ± 9þHODĜHQt Y UĤ]QêFK ~ORYêFK W\SHFK 3RXNi]DOD QD VLWXDFL YH YþHODĜVNêFK RUJDQL]DFtFK QD /LEHUHFNX D QD GREUp YêVOHGN\ YþHODĜVNpKR GUXåVWYD Ä-HãWČG³ 6iP YþHODĜt Y ~OHFK V\VWpP *HUVWXQJ 9 SORGLãWL Pi FHORUiPHN ~]NRY\VRNê [ FP D SRORUiPHN Y PHGQtNX 0HGQtN RGQtPDWHOQê 7HQWR V\VWpP MH QD /LEHUHFNX GRVW SRXåtYiQ ýOHQVNi VFKĤ]H SĜHGQiãND XþLWHOH YþHODĜVWYt SĜ 'LWU\FKD ] 3UDK\ ± WpPD 9ê]QDP YêåLY\ YþHO 9\SO\QXOR MDN GĤOHåLWp MVRX SR FHORX GREX VH]yQ\ YRGD V GREUêP QDSDMHGOHP SĜtSDGQČ ]DUXþHQê ]GUDYRWQČ QH]iYDGQê YRGQt ]GURM 9êURþQt VFKĤ]H SUR QHPRF SĜHGiYi IXQNFL MHGQDWHOH SĜ .ODSDþ SĜ 9iFODYX .ROiWRURYL ýOHQVNi VFKĤ]H ± SĜHGQiãND XþLWHOH YþHODĜVWYt (GXDUGD .DĖN\ 3UDNWLFNp YþHODĜHQt QRYp YþHODĜVNp SRPĤFN\ ]H ]DKUDQLþt 3ĜHGVWDYLO QDSĜ HOHNWULFNê SĜtVWURM N Y\YDĜRYiQt YRVNX ] 1ČPHFND 1DãH QRYČ NRQVWUXRYDQp PRWRURYp SRKRQ\ N PHGRPHWĤP -H WĜHED WRKR Y\XåtW ýOHQVNi VFKĤ]H ± SĜHGQiãND XþLWHOH YþHODĜVWYt $QWHVH ] /LEHUFH 7pPD ± 5DFLRQiOQt SURYR] 'RSRUXþXMH PtW YþHODĜVNp SURYR]\ NRþRYQê YĤ] SUR SRK\EOLYp YþHODĜHQt D SRNXG MH WR PRåQp Y EOt]NRVWL RE\GOt MHãWČ VWDELOQt YþHOtQ 7RWpå GRSRUXþXMH ]QiPê XþLWHO YþHODĜVWYt ]H 6ORYHQVND 3DYHO 6LOQê NWHUê ĜtNi ³= NRþRYHN YR]tP PHG D QD VWDELOQtP YþHOtQČ SURYiGtP SOHPHQiĜVNRX SUiFL³ 'QH ± EHVHGD V SURPtWiQtP ¿OPX .RþRYiQt VH YþHOVWY\ ± SURPtWDO SĜ âtPD YêURþQt þOHQVNi VFKĤ]H SĜtWRPQR þOHQĤ 3RGiQD LQIRUPDFH ] Ò9 ý69 åH RG URNX EXGH ]DMLãWČQ VWiWQt SĜtVSČYHN QD NPHQRYp YþHOVWYR .þ -H GREUi VSROXSUiFH SĜL YêNXSX PHGX V SDQt 5DLFKORYRX ] -HGQRW\ -H WĜHED DE\ VL YþHODĜL YþDV REMHGQDOL NRQYH EHVHGD V SURPtWiQtP ¿OPX 3ĜtSUDYD YþHOVWHY GR VQĤãN\ ± ~þDVW þOHQĤ SURPtWDO SĜ âtPD 'QH SĜHGQiãND XþLWHOH YþHODĜVWYt SĜtWHOH 9RQGUiND ± WpPD 9þHOVWYR Y SRGOHWt SĜtSUDYD QD ]D]LPRYiQt YþHODĜRYD SUiFH Y ]LPČ ± ~þDVW þOHQĤ

EHVHGD V SURPtWiQtP ¿OPĤ R FKRYX PDWHN 3URYiGČO SĜ âtPD YêURþQt þOHQVNi VFKĤ]H ± ~þDVW þOHQĤ 3R ]HPĜHOpP SĜ +RQ]iNRYL SĜHEtUi IXQNFL ~þHWQtKR D RUJDQL]iWRUD ]iMH]GĤ SĜ +HV 3RGOH ]SUiY\ PtVWQtFK GĤYČUQtNĤ MVRX ]FHOD UR]GtOQp VQĤãNRYp SRGPtQN\ Y UĤ]QêFK PtVWHFK REYRGX =2 3Ĝ .DOLYRGD SĜLSRPtQi åH QH~VSČFK\ MVRX Wpå ]SĤVREHQ\ QHNRQWURORYDQêP YČNHP PDWHN NG\ VH þDVWR YþHODĜt V URMLYêP PDWHULiOHP D VWDUêPL PDWNDPL ± þOHQVNi VFKĤ]H SĜHGQiãND 'U .iU\ SUiYQtND ý69 VSHFLiOQČ N SUREOHPDWLFH SRSUDFKĤ D SRVWĜLNĤ ]HPČGČOVNêFK NXOWXU 8SR]RUQLO QD GĤOHåLWRVW GRGUåRYDW SĜHGSLV\ QHMHQ ]HPČGČOVNêPL ]iYRG\ DOH L VDPRWQêPL YþHODĜL þOHQVNi VFKĤ]H YþHODĜVNi EHVHGD ± SURPtWQXW ¿OP ³9þHODĜRYD UDGRVW³ -GH R SČNQê ¿OP ~þDVW þOHQĤ ± þOHQVNi VFKĤ]H V RUJDQL]DþQt QiSOQt 3UREUiQ\ VWDQRY\ ý69 D YêNODG NH VWDQRYiP 6FKĤ]H SRĜiGiQD GOH SRN\QĤ .9 ý69 D 29 ý69 DE\ NDåGê YþHODĜ E\O V MHMLFK REVDKHP VH]QiPHQ 9êURþQt VFKĤ]H SURMHGQiQ SURJUDP D þOHQVWYR VH]QiPHQR åH QD URN EXGH SĜtVSČYHN QD ]D]LPRYiQt NPHQRYpKR YþHOVWYD .þV ýOHQVNi VFKĤ]H ± EHVHGD V SURPtWiQtP ¿OPX R QiVWDYNRYpP YþHODĜHQt SURPtWiQt SURYHGO 3DYHO âĢDVWQê ýOHQVNi VFKĤ]H ± SĜHGQiãND XþLWHOH YþHODĜVWYt &KRFKRORXãH ] 1RYpKR %RUX ± 3UDNWLFNp YþHODĜHQt FKRY PDWHN SRXåtYiQt OtKQt SR]QDWN\ ] SOHPHQiĜVNp SUiFH 9êEČUHP MH PRåQp ]tVNDW L NYDOLWQt PDWHULiO ] DNOLPDWL]RYDQpKR NPHQH 1LJUD ± þOHQVNi VFKĤ]H SĜHGiQR SĜ .UDX]HP ]D Ò9 ý69 SĜ .ODSDþRYL Ä6YD]RYp Y\]QDPHQiQt³ VWXSQČ³ ýOHQĤP VGČOHQR åH QHPRF YDUURi]D Xå MH L Y ýHFKiFK ± RKQLVNR ÒVWt QDG 2UOLFt 3RGOH VPČUQLF 6WiWQt YHWHULQiUQt VSUiY\ VH RKQLVNR QHMHQ OLNYLGXMH DOH L FHOê Y\WêþHQê SČWLNLORPHWURYê RNUXK RFKUDQQp SiVPR 3ODWt ]iND] SĜHPLVĢRYiQt YþHOVWHY EH] YHWHULQiUQtKR SRYROHQt VSROXSUiFH V YHWHULQiUQtP ]DĜt]HQtP Y RNUHVH 0ODGi %ROHVODY 9þHODĜH Pi QD VWDURVWL 'U 3HFKiþHN NWHUê ViP YþHODĜt Y REFL /REHþ Y RNUHVH 0ČOQtN ± ]iMH]G QD YêVWDYX GR /RXQ ÄýORYČN D YROQê þDV³ $XWREXV ]DMLVWLO D SUĤYRGFH GČODO SĜ +HV 1D YêVWDYČ QiV XYtWDO SĜ 6YtWHN 9êURþQt VFKĤ]H ± V REY\NOêP SURJUDPHP 9 GLVNXVL NH VQĤãNRYêP SRGPtQNiP Y RNUHVH PČOL SĜLSRPtQN\ SĜ .DOLYRGD 7UiYQLFNê 9HYHUND 6OXND 2GVRXKODVHQR RSDWĜHQt VWUDQ Y\XåLWt VSRONRYpKR YDĜiNX NWHUê SĜHY]DOD SĜ 7UpJORYi Y +RUQtFK 6WDNRUiFK -H RFKRWQD Y\YDĜRYDW YRãWt QDãLP þOHQĤP ]D ~KUDGX SRGOH GRKRG\ 3Ĝ 7UpJORYi SĜHY]DOD IXQNFL YþHOPLVWUD SR ~PUWt SĜ .RQRSiþH $OH Y SĜtãWtP URFH VH VWČKXMH YDĜiN SĜHYH]PH SĜ .DOLYRGD 5R]KRGQH VH FR V QtP GiOH SURWRåH RSUDYD E\ E\OD SĜtOLã QiNODGQi 3ĜtWHO .DOLYRGD SĜLSRPtQi åH MH QXWQp DE\ VH ] QDãt RUJDQL]DFH SĜLKOiVLOL ]iMHPFL R NXU] SURKOtåLWHOĤ YþHOtFK QHPRFt D QiND] .XU] EXGH RUJDQL]RYDW ý69 Y SĜtãWtP URFH 3ĜLKOiãN\ SRGi =2 ý69 QD 29 ý69 D WHQ MH QHFKi SRWYUGLW RNUHVQtP YHWHULQiĜHP NWHUê MH GRSRUXþt ± NXU] SUR ]DþtQDMtFt YþHODĜH ± WHRUHWLFNi þiVW SURYHGHQD XþLWHOHP YþHODĜVWYt SĜ &KRFKRORXãHP ] 1RYpKR %RUX ± ~þDVW ]DþtQDMtFtFK YþHODĜĤ D þOHQĤ QDãt =2 ± SĜHGQiãND XþLWHOH YþHODĜVWYt LQJ .DPOHUD ] 'ROX 9þHODĜHQt Y QiVWDYNRYêFK ~OHFK Y\UREHQêFK ] XPČOp KPRW\ -HGHQ QiVWDYHN ] XPČOp KPRW\ NRSOHQX QHFKDO NRORYDW 3ĜHþWHQ GRSLV SĜ 5DVRFK\ NWHUê QiV ]YH QD VYĤM YþHOtQ D MH RFKRWHQ GČODW L SUĤYRGFH MHGHQ GHQ SĜL QDãHP GYRXGHQQtP ]iMH]GX QD 0RUDYX %XGH Y\SUDFRYiQ REČåQtN 3Ĝ âĢDVWQê SRYČĜHQ DE\ VH XMDO RUJDQL]RYiQt ]iMH]GX ]DMLãWČQt QRFOHKĤ DWG 3Ĝ .DOLYRGD XSR]RUĖXMH åH MH QXWQp SRNXG GRãOR N ~K\QX QČNWHUêFK YþHOVWHY SĜHV ]LPX ]DVODW Y]RUN\ N Y\ãHWĜHQt 3Ĝ 6OXND SRYČĜHQ VYRODW VFKĤ]L NRþRYQtNĤ ] QDãt =2 ýOHQVNi VFKĤ]H ± SĜHGQiãND Xþ YþHODĜVWYt 1ČPHþND ]H 6WDUp %ROHVODYL 7pPD -DUQt UR]YRM 3Ĝ .DĖND ] 3RGOi]HN ]DMLVWLO VRMDS\O Y SURGHMQČ 0ODGi %ROHVODY 'YRXGHQQt ]iMH]G D ± SUYQt GHQ SURKOtGND YþHOtQD SĜ 5DVRFK\ ± VNXSLQD ~þDVWQtNĤ V SĜ 5DVRFKRX Y\IRWRJUDIRYiQD SĜ âĢDVWQêP 'UXKê GHQ ± 6ODYNRY D RNROt SDPČWLKRGQRVWL ýOHQVNi VFKĤ]H ± SĜHGQiãND XþLWHOH YþHODĜVWYt +DUD[LPD ± 9þHOt SDVWYD PHGRYLFH SURGXFHQWL GRSOQČQi GLDSR]LWLY\ ÒþDVW þOHQĤ YþHWQČ KRVWĤ ]H 6NDOVND %HQiWHN äćiUX D âWČWt 9êURþQt VFKĤ]H ± MHGQiQR GOH SURJUDPX =2 REGUåHOD ] GRWDFH 219 VD]HQLFH YUE N YêVDGEČ %\O\ UR]GČOHQ\ D SĜtWRPQt VH]QiPHQL V PtVW\ Y REFtFK NGH EXGRX Y\Vi]HQ\ 3RGiQ\ ]SUiY\ ] DNWLYX SĜHGVHGĤ D MHGQDWHOĤ NUDMĤ R EXGRYiQt ]DĜt]HQt Ä9þHOSR³ NGH EXGH QHMSUYH ]DKiMHQD YêURED PH]LVWČQ YêPČQRX ]D ]DVODQê YRVN 3ĜtWRPQt

E\OL VH]QiPHQL V Y\KRGQRFHQtP NUDMVNp VRXWČåH Y SĜtVXQX YþHOVWHY NWHUp SURYHGO .9 ý69 YH VSROXSUiFL V .UDMVNRX ]HPČGČOVNRX VSUiYRX 1D .19 SĜHY]DOL RGPČQ\ SĜ LQJ +UGLQD D 3DYHO âĢDVWQê ] UXNRX LQJ .OXSiND %\OR SRGČNRYiQR SĜ .ROtQVNpPX åH Y\KRWRYLO SDPČWQt GHVNX NWHUi E\OD XPtVWČQD QD ãNROH Y .USHFK SĜL Y]SRPtQNRYp VODYQRVWL SRĜiGQp 29 ý69 Y .USHFK =~þDVWQLOL VH Mt L ]iVWXSFL =2 ýOHQVNi VFKĤ]H ± SĜHGQiãND XþLWHOH YþHODĜVWYt ěHKWiþND ] .RPiURYD QD WpPD 9þHODĜVNp SUDNWLN\ 3ĜHGQiãHMtFt SĜLQHVO ~O YODVWQt YêURE\ NWHUê SRXåtYi MGH R ]YOiãĢ XSUDYHQê XQLYHUViO 9þHODĜL Y]SRPQČOL ~PUWt SĜ .ODSDþH ± ]HPĜHO NWHUê E\O SRVOHGQtP ]H ]DNOiGDMtFtFK þOHQĤ VSRONX 3RGiQD ]SUiYD ] SUĤEČKX 2NUHVQt NRQIHUHQFH NWHUi E\OD NRQiQD Y 'ROQtP %RXVRYČ 3Ĝ .DOLYRGD SRGDO ]SUiYX ]H VFKĤ]H YãHFK SURKOtåLWHOĤ Y RNUHVH 'R IXQNFH SURKOtåLWHOĤ VH ] QDãt =2 SĜLKOiVLOL âĢDVWQê 3DYHO LQJ +UGLQD 6RXþHN &KPHODĜ )LGUD +HĜPDQVNê 3RXãHN $å GRVWDQRX SRWYU]HQt R DEVROYRYiQt NXU]X SRĜiGDQpP ý69 D XNRQþHQpP ]NRXãNRX SĜHGORåt WRWR 2NUHVQtPX YHWHULQiUQtPX ]DĜt]HQt D EXGRX ]DĜD]HQt GR HYLGHQFH 3Ĝ .DOLYRGD QDYãWČYXMH NURPČ IXQNFH SURKOtåLWHOH ÒVWĜHGQt YþHODĜVNRX ãNROX NGH SR ]iYČUHþQp ]NRXãFH D GLSORPRYp SUiFL EXGH Wpå XþLWHOHP YþHODĜVWYt ýOHQVNi VFKĤ]H ± SĜHGQiãND Xþ YþHODĜVWYt âtP\ ] %HQHãRYD 7HFKQRORJLH FKRYX PDWHN 3Ĝ +HV RUJDQL]XMH MHGQRGHQQt ]iMH]G GR VWDQLFH /HGQLFH D QD .êYDONX ýOHQVNi VFKĤ]H ± SĜHGQiãND Xþ YþHODĜVWYt %DPEXFK\ %LRORJLH YþHO 6H]QiPLO Wpå SĜtWRPQp MDNR þOHQ Ò9 ý69 V QHMEOLåãtPL DNFHPL VYD]X D VH ãtĜHQtP YDUURi]\ Y ý65 QD /LEHUHFNX MH Wpå +RYRĜLO R RSDWĜHQtFK SĜL SURYiGČQt SRVWĜLNX SĜtSUDYNHP 7DNWLF %\O\ GRMHGQiQ\ SĜtSUDY\ YþHODĜVNpKR SOHVX NWHUê MH SOiQRYiQ QD PČVtF EĜH]HQ Y SRKRVWLQVWYt YH 9LQFL 3ĜHG SOHVHP EXGH Wpå NXU] PHGRYpKR SHþLYD 9êURþQt þOHQVNi VFKĤ]H ± SURPtWiQ ¿OP ] SRVOHGQtKR ]iMH]GX NWHUê QD QČP QDWRþLO SĜ âĢDVWQê -LQDN E\O SURJUDP WpWR KRGQRWtFt VFKĤ]H GRSOQČQ SĜHGiQtP RG]QDNĤ Ä9]RUQê YþHODĜ³ þOHQĤP =D 29 ý69 E\O SĜtWRPHQ SĜtWHO 3RGROVNê D ]D RUJDQL]DFL 2FKUDQD SĜtURG\ LQJ :HEHU D ]D VORåN\ SĜ 6WHKOtþHN NWHUê SURYHGO ]iYČUHþQp KRGQRFHQt ýOHQVNi VFKĤ]H ± SĜHGQiãND Xþ YþHODĜVWYt âNRW\ ] +UDGLãWND ± 8PČOp KPRW\ SUR YêUREX ~OĤ WHFKQRSRU GĜHYRWĜtVND D MLQp SRPĤFN\ ± S\ORFK\W\ SUDNWLFNi QDSDMHGOD RKĜtYDQi EDWHULt SRXåtYiQt YêNOX]Ĥ N Y\SX]HQt YþHO SĜL Y\WiþHQt DSRG =DMLãWČQt SOHVX NWHUê EXGH Y SRKRVWLQVWYt YH 9LQFL UR]GČOHQ\ ~NRO\ .XU] PHGRYpKR SHþLYD SRYHGH SĜHG SOHVHP XþLWHOND %URåRYi ] .ODGQD ]DMLãWČQt GDOãtFK H[SRQiWĤ GR WRPERO\ ýOHQVNi VFKĤ]H ± KRGQRFHQt SOHVX SĜtSUDYD ]iMH]GX LQIRUPDFH R SUĤEČKX VFKĤ]H SURKOLåLWHOĤ GiOH ]SUiY\ ] 29 ý69 D 2NU YHWHULQiUQtKR ]DĜt]HQt SRN\Q\ N ]DMLãWČQt OpþLYD )XPDJLOLQX SURWL QRVHPDWy]H 9þHODĜVNê ]iMH]G RUJDQL]RYDQê SĜ +HVHP ]D ~þDVWL VPČĜRYDO QD /LEHUHFNR ýOHQVNi VFKĤ]H ± SĜHGQiãND XþLWHOH YþHODĜVWYt %DPEXFKD QD WpPD =D]LPRYiQt SĜtSUDYD QD MDUR 3ĜHG SĜHGQiãNRX SURYHGHQD YêSODWD VWiWQtKR SĜtVSČYNX ýOHQVNi VFKĤ]H ± SĜHGQiãND Xþ YþHODĜVWYt .DOLYRG\ R YDUURi]H 3ĜHGQiãN\ VH ]~þDVWQLOL L ]iVWXSFL RVWDWQtFK RUJDQL]DFt D Wpå GU 3HFKiþHN ] 2NUHVQtKR YHWHULQiUQtKR ]DĜt]HQt ýOHQVNi VFKĤ]H ± SĜHGQiãND Xþ YþHODĜVWYt +HNUD ]H 6HQRPDW QD WpPD 1iURGRKRVSRGiĜVNê Yê]QDP YþHODĜVWYt 9êURþQt þOHQVNi VFKĤ]H ± YROHEQt .XOWXUQt YORåND GFHUD QDãHKR þOHQD 9HUQHURYi KUD QD KDUPRQLNX =D 29 ý69 SĜ 3RGROVNê D ]D VORåN\ 6WHKOtþHN 3R YROEiFK SURPtWQXW ¿OP ]H ]iMH]GX SĜ âĢDVWQêP 3ĜHGiQR þHVWQp X]QiQt .9 SĜ 6OXNRYL ]D Y]RUQRX SUiFL SDVWHYQtKR UHIHUHQWD 3RGUREQRX ]SUiYX R YþHODĜVNpP NURXåNX 'HEĜ SRGDO SĜ .DĖND YHGRXFt NURXåNX 2UJDQL]DFH SOHVX NWHUê EXGH Y SRKRVWLQVWYt Y +UGORĜH]tFK WHQ VH YHOPL Y\GDĜLO ]DMLãWČQD E\OD YHONi ~þDVW L ] RNROQtFK REFt ± LQVWUXNWiå 2NUHVQtKR YHWHULQiUQtKR ]DĜt]HQt N YDUURi]H SURYHGO GU 3HFKiþHN D GRSOQLO SĜ .DOLYRGD 3Ĝ 0LãNRYVNê SRGDO ]SUiYX R VRXþDVQp QiND]RYp VLWXDFL Y NUDML D R RSDWĜHQtFK NWHUi E\OD MLå Y RVWDWQtFK SRVWLåHQêFK RNUHVHFK SURYHGHQD . QiP VH EOtåt RKQLVNR ] 7XUQRYVND -HQLãRYLFH =iND]\ SĜHVXQĤ D RãHWĜRYiQt SĜtSUDYNHP 7DNWLF SODWt Y QDãHP RNUHVH Y REYRGX =2 äćiU D þiVWL REYRGX =2 0QLFKRYR +UDGLãWČ 3Ĝ 7UiYQLFNê SRXND]XMH QD WR åH QHQt GRVXG SĜHGSLV R OLNYLGDFL RSXãWČQêFK YþHOtQĤ NWHUp SR ~PUWt YþHODĜH Y\SDGiYDMt ] HYLGHQFH =2 3Ĝ 2QGHUND VL Y UHYL]Qt ]SUiYČ YãLPQXO QXWQRVWL RGSURGHMH GDOãtKR LQYHQWiĜH =EêYi NQLKRYQD NWHUi E\OD SĜHPtVWČQD N SĜ .DOLYRGRYL 9 LQYHQWiĜL EXGRX SRX]H SRVWĜLNRYDþH NWHUp PDMt SURKOtåLWHOp 'YRXGHQQt ]iMH]G QD 2SDYVNR E\O XVNXWHþQČQ Y PČVtFL þHUYQX 9HOPL QiP Y\ãOD YVWĜtF =2 2SDYD -HMt SĜHGVHGD SĜ .UDPQê QiP ]DMLVWLO SĜiWHOVNp SRVH]HQt VH þOHQ\ WDPQtKR YêERUX =2 0ODGi %ROHVODY ]DVODOD QD RSOiWNX XSRPtQNRYê GiUHN ± OHSW PČVWD 0ODGi %ROHVODY NWHUê E\O ]DNRXSHQ ] SURVWĜHGNĤ =2

9êERURYi VFKĤ]H ± Y\ãHWĜRYiQt Y]RUNĤ PČOL SURYiGt ]D Qiã RNUHV Y\ãHWĜRYQD Y ýHVNpP %URGČ 9]RUN\ VH SĜHGiYDMt 2NUHVQtPX YHWHULQiUQtPX ]DĜt]HQt 0O %ROHVODY 3RVWXSXMH VH SRGOH SRN\QĤ 29= -LQDN SRN\Q\ RG ý69 PDMt YãHFKQ\ RUJDQL]DþQt VORåN\ 6WiWQt SĜtVSČYHN ] SURVWĜHGNĤ 0= MH VWiOH .þ QD MHGQR ]D]LPRYDQp YþHOVWYR 3RGPtQN\ QiURNX MH QXWQp GRGUåRYDW D Wpå Y\åDGRYDW SRWYU]HQt X YþHODĜĤ PDMtFtFK YþHOVWYD Y REYRGČ MLQêFK =2 ýOHQVNi VFKĤ]H ± SĜHGQiãND XþLWHOH YþHODĜVWYt ěHKWiþND QD WpPD =NXãHQRVWL V UĤ]QêPL ~ORYêPL V\VWpP\ ] SRKOHGX RFKUDQ\ SURWL QHPRFHP YþHO =DPČĜLO VH QD YODVWQt SUD[L NWHURX MH WĜHED SURYiGČW D GRSRUXþLO YþHODĜĤP SHþOLYRVW ]i]QDPĤ NWHUp VH Y\SODWt SURWRåH YþHODĜL PXVt PtW SĜHKOHG R VWDYX YþHOVWHY 9êURþQt þOHQVNi VFKĤ]H ± NXOWXUQt YORåND 9HUQHURYi 3URMHGQiQ\ ]SUiY\ =D 29 ý69 SĜtWRPHQ ]iVWXSFH SĜ 0LFKDO D ]D VORåN\ SĜ 6WHKOtþHN 3ĜHGiQ\ GLSORP\ ]DVORXåLOêP þOHQĤP 3Ĝ 'YRUVNê SĜLSRPQČO åH Y SRORYLQČ EĜH]QD EXGH RSČW YþHODĜVNê SOHV Y VRNRORYQČ Y %ĜH]QČ 9ãH VH XSĜHVQt 5RYQČå L WHUPtQ NXU]X PHGRYpKR SHþLYD =iVWXSFL QDãL =2 VH ~þDVWQt Y =2 ěHStQ SĜHGQiãN\ LQJ +DUD[LPD %\OD SRGiQD LQIRUPDFH R Y\KRGQRFHQt VRXWČåH Y SĜtVXQX YþHOVWHY D VRXWČåt GRGiYHN PHGX GR VWiWQtKR YêNXSX 1D YêERURYp VFKĤ]L SĜHGDO IXQNFL MHGQDWHOH SĜ 9iFODY .ROiWRU SĜ 0RUNXVRYL 3Ĝ .ROiWRU SRåiGDO R XYROQČQt ] IXQNFH Y GĤVOHGNX SUDFt QD VWDYEČ URGLQQpKR GRPNX V\QD 3Ĝ .ROiWRURYL E\OR SRGČNRYiQR ]D YêNRQ IXQNFH VWHMQČ ]ĤVWiYi þOHQHP YêERUX QDãt =2 3Ĝ .DĖND SĜHGDO ] GĤYRGX QHPRFL IXQNFL YHGRXFtKR YþHODĜVNpKR NURXåNX SĜ 3DEtQRYL -PHQRYDQê MH RFKRWHQ IXQNFL YHGRXFtKR Y\NRQiYDW DYãDN MHQ SR GREX QHå VH SĜHVWČKXMH SRQČYDGå SĜHVtGOt GR 5RåćDORYLF NGH NRXSLO GRPHN D SR RGFKRGX GR GĤFKRGX WDP SĤMGH -HKR IXQNFH YHGRXFtKR NURXåNX MH WHG\ SĜHFKRGQi YþHO

ýOHQVNi VFKĤ]H ± GRSOQČQD SĜHGQiãNRX XþLWHOH YþHODĜVWYt .DGDYpKR ] 2QGĜHMRYD QD WpPD ,QVWLQNW\

9þHODĜVNê SOHV Y %ĜH]QČ VH XVNXWHþQLO +RGQRFHQt E\OR RSČW SĜt]QLYp %\OR SRGČNRYiQR QD YêERURYp VFKĤ]L YãHP NWHĜt VH QD RUJDQL]DFL SOHVX SRGtOHOL 1D WpåH VFKĤ]L E\OR XSĜHVQČQR åH LQIRUPDþQt VNĜtĖNX =2 ý69 NWHURX Pi =2 XPtVWČQX Y .ODXGLiQRYČ XOLFL Y 0ODGp %ROHVODYL EXGH PtW QD VWDURVWL SĜ 0LãNRYVNê -H RYãHP WĜHED DE\ þOHQRYp GRGiYDOL SRWĜHEQê PDWHULiO R þLQQRVWL QDãt =2 SRQČYDGå QHO]H VSROpKDW QD SURSDJDþQt PDWHULiO GRGiYDQê ý69 QHER MLQêPL VORåNDPL ýOHQVNi VFKĤ]H GRSOQČQi SĜHGQiãNRX XþLWHOH YþHODĜVWYt SĜ .DOLYRG\ QD WpPD âNROHQt SUR ]DþiWHþQtN\ L SRNURþLOp YþHODĜH 1iVOHGRYDOD þLOi GLVNXVH R SR]QDWFtFK þOHQĤ ] SUD[H 7pPD E\OR DNWXiOQt SURWRåH VH GLVNXWRYDOR N FHONRYp VLWXDFL YþHODĜHQt Y REYRGČ QDãt =2 L Y RNUHVH %\OR Y]SRPHQXWR REČWDYp SUiFL ]HPĜHOpKR SĜ 6OXN\ NWHUê MDNR SUYQt ]DVWiYDO IXQNFL SDVWHYQtKR UHIHUHQWD =YOiãĢ MH WĜHED KRGQRWLW MHKR ]i]QDP\ NWHUp YHGO 'OH ]iSLVX ]H VFKĤ]H 29 ý69 Y]QLNi Y RNUHVH QRYi RUJDQL]DFH ± =2 /XãWČQLFH =DþOHQČQ\ MVRX GR Qt RNROQt REFH 'R REYRGX QDãt =2 SĜHFKi]t REHF 6WUDãQRY SĜHGiYi ML =2 'REURYLFH 3RGOH KLVWRULFNêFK ]i]QDPĤ QiP Y PLQXORVWL REHF 6WUDãQRY MLå SDWĜLOD ýOHQVNi VFKĤ]H ± SĜHGQiãND XþLWHOH YþHODĜVWYt LQJ /HYpKR ± 2 YþHOtFK SURGXNWHFK E\OD YHOPL ]DMtPDYi =iMHP E\O VRXVWĜHGČQ QD Y\XåLWt YþHOtFK SURGXNWĤ ]HMPpQD SURSROLVX PDWHĜt NDãLþN\ D SURGXNFH YRVNX 3ĜHGQiãHMtFt SRXåLO L VYêFK YODVWQtFK SRPĤFHN NWHUp VL SUR SĜHGQiãNX SĜLSUDYLO %\OR XVQHVHQR Y\VODW ]iVWXSFH QD FHORVWiWQt DNWLY ]OHSãRYDWHOĤ Y %UDWLVODYČ -GH R SĜ .DOLYRGX 3DYOD âĢDVWQpKR D LQJ (JHUWD =SUiYX ] DNWLYX SRGDMt QD SĜtãWt VFKĤ]L YêERUX D QD SĜtãWt þOHQVNp VFKĤ]L ýOHQVNi VFKĤ]H ± VH]QiPHQt V DNWLYHP ]OHSãRYDWHOĤ Y %UDWLVODYČ ,QIRUPDFL SRGDOL YãLFKQL ~þDVWQtFL %\O\ SURPtWQXW\ ¿OP\ ± 1iVWDYNRYp YþHODĜHQt D YDUURi]D 2GEČU PČOL EXGH PtW WUYDOê FKDUDNWHU 9þHODĜVNê NURXåHN Y 'HEĜL ]DWtP YHGH SĜ 3DEtQ NWHUê SRGiYi SUDYLGHOQČ ]SUiY\ YêERUX D þOHQVNp VFKĤ]L 9êURþQt þOHQVNi VFKĤ]H ± SĜtWRPQR þOHQĤ D KRVWp .URPČ QRUPiOQtKR SURJUDPX E\OD SRGiQD LQIRUPDFH R GDOãtP ãtĜHQt YDUURi]\ /pþLYR 7DNWLF VL PXVt NDåGê YþHODĜ ]DSODWLW QHO]H VSROpKDW QD GRWDFH RG ý69 =iYČU ]D 29 ý69 SURYHGO SĜ 0LFKDO 3URPtWQXW\ E\O\ ¿OP\ ] DNWLYX ]OHSãRYDWHOĤ ] %UDWLVODY\ D ] QDãHKR ]iMH]GX GR -LåQtFK ýHFK ýOHQVNi VFKĤ]H ± SĜHGQiãND Xþ YþHODĜVWYt SĜ +RUiND QD WpPD -DUQt UR]YRM D SĜtSUDYD YþHO GR VQĤãN\ 7pPD E\OR ]DPČĜHQR WDN DE\ NDåGê YþHODĜ YČGČO åH L MHKR FKRY PXVt ]DUXþRYDW UHQWDELOLWD DOHVSRĖ Y WDNRYpP VP\VOX DE\ PČO GRVWDWHþQê YêQRV PHGX SUR VHEH D YþHODĜHQt VH PX QHVWDOR MHQ IRUPiOQt þLQQRVWt 9þHOVWYĤP MH QXWQR YČQRYDW SpþL D PtW XUþLWp RGERUQp ]QDORVWL %\O QRYČ ]DORåHQ YþHODĜVNê NURXåHN SĜL =â %ĜH]QR YHGHQê SĜ %RENHP ] 0DUWLQRYLF %\O VLFH XYHGHQ Y þLQQRVW DYãDN Y GĤVOHGNX PDOpKR SRþWX åiNĤ EU]\ ]DQLNO 9þHODĜL ] -L]HUQtKR 9WHOQD SRåiGDOL R SĜHYRG GR RUJDQL]DFH %H]QR -HMLFK åiGRVWL VH Y\KRYXMH GHOLPLWDFH VH SURYHGH L ~þHWQČ

ýOHQVNi VFKĤ]H ± SĜHGQiãND GU %DFtOND ] 'ROX 9H VYp SĜHGQiãFH ]D ~þDVWL þOHQĤ SRGUREQČ UR]HEUDO SUREOHPDWLNX VSRMHQRX V RWUDYDPL YþHO D XSR]RUQLO QD QHMYiåQČMãt RKURåHQt D ]SĤVRE RFKUDQ\ YþHOVWHY QD OKĤWX GR NG\ PXVt EêW Y]RUHN YþHO L SĜtVOXãQp RãHWĜHQp URVWOLQ\ GRUXþHQ\ GR Yê]NXPQpKR ~VWDYX ]D ~þHOHP SURNi]iQt SĜtþLQ\ RWUDY\ 9þHODĜL E\OL XSR]RUQČQL åH Qiã þOHQ LQJ 6HNiþ VORåLO ]NRXãNX MDNR VRXGQt ]QDOHF ] RERUX YþHODĜVWYt -H ]QiPR åH E\OR QČNROLN VRXGQtFK VSRUĤ Y SĜtSDGČ RWUDY\ YþHO L QD QDãHP RNUHVH QDSĜ Y REYRGČ =2 'ROQt %RXVRY QHER =2 'REURYLFH NG\ VSRU E\O YåG\ Y\Ĝt]HQ YH SURVSČFK YþHODĜĤ 9þHODĜVNê ]iMH]G E\O XVSRĜiGiQ SRG YHGHQtP SĜ +HVH þHUYQD GR 'YRUD .UiORYp QDG /DEHP QD VDIDUL D GR ]iPNX .XNV 'YČ LQVHPLQRYDQp PDWN\ ] 'ROX EXGRX SĜHGiQ\ FKRYDWHOĤP NWHĜt Y SĜtãWtP URFH SURYHGRX RGFKRY D EXGRX RGSURGiYDW Y\SČVWRYDQp PDWN\ þOHQĤP =2 ]D .þ 7tP EXGH GiQ L QRYê VPČU UR]FKRYX XãOHFKWLOpKR PDWHULiOX 3Ĝ âUiP GRSRUXþXMH WHQWR SRVWXS MDNR VSUiYQê 3RGOH SRåDGDYNX 29 ý69 MH QXWQR MLå Q\Qt QDKOiVLW WHUPtQ\ YêURþQtFK VFKĤ]t 7DWR VH EXGH NRQDW MDNR YROHEQt %\OR QDYUåHQR VORåHQt YêERUX 5. L PtVWQtFK GĤYČUQtNĤ 7R EXGH GiQR NH VFKYiOHQt SĜtãWt þOHQVNp VFKĤ]L 3Ĝ 0LãNRYVNê SRGiYi LQIRUPDFL åH VMH]G ý69 EXGH D SURVLQFH 3URWR MH GiQ KDUPRQRJUDPHP WHUPtQ NRQiQt YêURþQtFK VFKĤ]t L NRQIHUHQFH YãHFK VWXSĖĤ DE\ E\OL YþDV QDKOiãHQL GHOHJiWL YãHFK RUJDQL]DþQtFK VORåHN 3UR QDãL YêURþQt VFKĤ]L E\OL ]YROHQL L ]iVWXSFL Y MHGQRWOLYêFK NRPLVtFK SUR YROE\ 3Ĝ .DOLYRGD VGČOXMH åH NXU] FKRYX PDWHN EXGH QD YþHOtQČ =2 äćiU =iMHPFL GDOãtFK RUJDQL]DFt Y RNUHVH VH PRKRX ]~þDVWQLW -GH R RNUHVQt NXU] FKRYX PDWHN ýOHQVNi VFKĤ]H VSRMHQD V SĜHGQiãNRX XþLWHOH YþHODĜVWYt ěHFKWiþND QD WpPD 7HFKQRORJLH YRVNX 3ĜHGYHGO L MHGQRGXFKê ]SĤVRE YêURE\ PH]LVWČQ 'LVNXVH ]DPČĜHQD QD ]YOiãWQt ]NXãHQRVWL þOHQĤ D QD WR åH NDåGê VSUiYQČ KRVSRGDĜtFt YþHODĜ PXVt EêW V YRVNHP QHMHQ VREČVWDþQê DOH Pi Y\WYRĜLW L MHKR SĜHE\WN\ 1D YêERURYp VFKĤ]L E\O KODYQtP ERGHP SURJUDPX UR]ERU VLWXDFH NWHUi VH Y\WYRĜLOD NROHP NQLKRYQ\ =2 5. NRQVWDWXMH åH ] MVRX SXEOLNDFH OHåiN\ D åH MH WĜHED XYDåRYDW R MHMLFK SURGHML 5. E\O SRGiQ QiYUK DE\ NQLKRYQD E\OD SĜ .DOLYRGRYL SURGiQD ]D þiVWNX .þ 7RWR MH QXWQR ]DĜtGLW L VH ]EêYDMtFtP LQYHQWiĜHP NWHUê SRGOH SĜ .DĖN\ MH Wpå WĜHED SURGDW -HGQi VH L R SVDFt VWURM 8QGHUYRRW SR SĜ .ODSDþRYL SRQČYDGå åiGQê ] IXQNFLRQiĜĤ KR QHSRXåtYi 3RGOH Qi]RUX 5. QHPi GiOH VP\VO QHSRXåtYDQê LQYHQWiĜ VNODGRYDW SURWRåH =2 N WRPX QHPi YODVWQt SURVWRU\ 6LWXDFH Y RNUHVH MH WDNRYi åH MHGLQČ =2 äćiU Pi VYĤM YODVWQt YþHOtQ D YODVWQt VSRONRYRX PtVWQRVW RVWDWQt =2 QHPDMt 1HEêW NOXERYQ\ %DUiþQtNĤ Y 3WiFNp XOLFL QHE\OR E\ DQL PRåQp ]tVNDQp GLSORP\ NGH XPtVWLW 2GSURGiQt RVWDWQtFK SĜHGPČWĤ E\OR MLå SRVWXSQČ SURYHGHQR ]D ]ĤVWDWNRYRX FHQX 7êNi VH WR Wpå UR]ELWpKR YDĜiNX QD YRVN =2 NWHUê Wpå RGNRXSLO SĜ .DOLYRGD ýOHQVNi VFKĤ]H ~þDVW þOHQĤ 3ĜHGQiãND XþLWHOH YþHODĜVWYt 9RQGUiND QD WpPD 3UiFH YþHODĜH SR ]D]LPRYiQt D SĜtSUDYD QD SĜtãWt URN %\O GRSOQČQ YêERU ]D ]HPĜHOpKR SĜ 9iFODYD .ROiWRUD 1D VFKĤ]L YêERUX E\OD SURMHGQiQD ]SUiYD R þLQQRVWL =2 RG SRVOHGQt RNUHVQt NRQIHUHQFH 29 ý69 WRWR SRWĜHEXMH GR FHONRYp ]SUiY\ R þLQQRVWL YãHFK =2 Y RNUHVH SUR SĜLSUDYRYDQRX RNUHVQt NRQIHUHQFL 'R RNUHVQtKR YêERUX E\OL GRSRUXþHQL WLWR þOHQRYp LQJ (JHUW LQJ +UGLQD GU 6XFKDUGD 1D RNUHVQt Y\]QDPHQiQt GRSRUXþHQL SĜ .DOLYRGD D âĢDVWQê 3DYHO ýOHQVNi VFKĤ]H SĜHGQiãND 08'U 3HURXWN\ ] ý69 QD WpPD ± 1HPRFL YþHO 3ĜtWRPQR þOHQĤ D ]iVWXSFL =2 6NDOVNR /XãWČQLFH 0QLFKRYR +UDGLãWČ D 'ROQt %RXVRY 3ĜHGQiãHMtFt Wpå SRGDO QHMQRYČMãt ]SUiY\ ] Ò9 ý69 . YDUURi]H E\OR NRQVWDWRYiQR åH 7DNWLF MH ]DWtP QHM~þLQQČMãtP OpNHP 9êURþQt VFKĤ]H SURYHGOD GRSOĖRYDFt YROE\ GR YêERUX ]D ]HPĜHOp þOHQ\ SĜ +HVH D SĜ 0ČNXWX .XOWXUQt YORåNX ]DMLVWLOL åiFL YþHODĜVNpKR NURXåNX Y 'HEĜL =iVWXSFH 29 ý69 SĜ 0LFKDO SĜHGQHVO ]iYČUHþQp VORYR 'HOHJiW\ SUR RNUHVQt NRQIHUHQFL E\OL ]YROHQL SĜ 'YRUVNê /LQKDUW âĢDVWQê QiKUDGQtN SĜ âUDMHU 1D YêERURYp VFKĤ]L LQIRUPRYDO SĜtWRPQp SĜ 2QGHUND åH VH ~þDVWQLO ]D =2 Y\KRGQRFHQt þLQQRVWL =2 QD 0LQLVWHUVWYX ]HPČGČOVWYt ý665 Y 3UD]H NGH QDãH =2 REGUåHOD þHVWQp X]QiQt ýOHQVNi VFKĤ]H ± SĜHGQiãND LQJ 7LWČU\ ] 'ROX QD WpPD 9êåLYD YþHO YH ]PČQČQêFK SRGPtQNiFK ]HPČGČOVNp YêURE\ %\OD SRGiQD ]SUiYD ] RNUHVQt NRQIHUHQFH SĜ 0LãNRYVNêP 6H]QiPHQt V NDQGLGiWNRX QRYêFK IXQNFLRQiĜĤ 29 ý69 ]YROHQêFK QD RNUHVQt NRQIHUHQFL ýOHQVNi VFKĤ]H ± SĜHGQiãND LQJ .DPOHUD ] 'ROX QD WpPD .RþRYiQt VH YþHOVWY\ SĜtSUDYD YþHO NH NRþRYiQt RãHWĜRYiQt YþHO QD VWDQRYLãWL NRþRYQi ]DĜt]HQt =GĤUD]QČQD QXWQRVW VLOQêFK YþHOVWHY ]DEH]SHþHQt S\OX D QHNWDUX 3ĜtWRPQR þOHQĤ D KRVWp ]H =2 äćiU 6NDOVNR .US\ /XãWČQLFH 0QLFKRYR +UDGLãWČ 3ĜHGQiãND E\OD RULHQWRYiQD QD NRþXMtFt YþHODĜH ýOHQVNi VFKĤ]H ± SĜHGQiãND LQJ 9HVHOpKR ĜHGLWHOH 9ê]NXPQpKR ~VWDYX Y 'ROH QD WpPD 3OHPHQiĜVNi SUiFH 3ĜtWRPQR þOHQĤ D KRVWĤ ]H VRXVHGQtFK =2 3ĜHGQiãND E\OD ]DPČĜHQD QD SOHPHQiĜVNRX SUiFL YH Y\ããtFK

FKRYHFK D VOHGRYiQt YêVOHGNĤ FKRYX LQVHPLQRYDQêFK PDWHN 9]SRPHQXWR E\OR REČWDYp SOHPHQiĜVNp SUiFH ]HPĜHOpKR SĜtWHOH âUiPD NWHUê UR]FKRYiYDO PDWHULiO NPHQH Ä ³ SRFKi]HMtFt ]H 6ODYLþtQD -tP Y\ãOHFKWČQê PDWHULiO GiOH UR]NRYiYi SĜtWHO / 'YRUVNê 3Ĝ 0LãNRYVNê VH ~þDVWQLO VODYQRVWQt VFKĤ]H N YêURþt ]DORåHQt =2 äćiU 3Ĝ .DOLYRGD LQIRUPXMH R SRĜiGDQpP NXU]X FKRYX PDWHN Y PČVtFL þHUYQX 3Ĝ 3DEtQ SRGDO ]SUiYX R SUiFL YþHODĜVNpKR NURXåNX Y 'HEĜL 9 VRXþDVQp GREČ Pi NURXåHN åiNĤ 2 SUiFL NURXåNX Pi ]iMHP L ĜHGLWHOND ãNRO\ St +RQ]iNRYi ýOHQVNi VFKĤ]H ± SĜHGQiãND XþLWHOH YþHODĜVWYt +ORXãND ]H 6HPLO QD WpPD +\JLHQD D QHPRFL YþHO 3ĜtWRPQR þOHQĤ D KRVWĤ 3URVLQFRYi YêURþQt VFKĤ]H ± ~þDVW þOHQĤ D KRVWp =iVWXSFH PČVWVNêFK RUJiQĤ 6NiOD KRGQRWLO SUiFL QDãt =2 SĜLþHPå Y\]GYLKO ]YOiãWČ QDãt ERKDWRX SĜHGQiãNRYRX þLQQRVW VPČĜXMtFt N RGERUQpPX UĤVWX þOHQVNp ]iNODGQ\ YþHWQČ SUiFH V POiGHåt YH YþHODĜVNpP NURXåNX ýOHQVNi VFKĤ]H ± SĜHGQiãND GU 3HURXWN\ ] ý69 9H YþHODĜHQt QXWQR SRVWXSRYDW FHVWRX LQWHQ]L¿NDFH WM Y\XåLWt YþHOVWHY =DYþHOHQt Y QDãHP VWiWČ MH VLFH GRVWDWHþQp DYãDN MHMLFK UR]PtVWČQt QHQt þDVWR QD SRWĜHEQêFK VWDQRYLãWtFK ýOHQVNi VFKĤ]H ± SĜHGQiãND XþLWHOH YþHODĜVWYt ěHFKWiþND QD WpPD ÒORYi RWi]ND ] SRKOHGX VRXþDVQRVWL SĜtWRPQR þOHQĤ D KRVWp ýOHQVNi VFKĤ]H ± SĜHGQiãND XþLWHOH YþHODĜVWYt 'LWU\FKD ] 3UDK\ ± WpPD 3UDNWLFNp YþHODĜHQt 3ĜHGQiãNX GRSOQLO YODVWQtPL GLDSR]LWLY\ XVNXWHþQČQ MHGQRGHQQt ]iMH]G QD /LEHUHFNR GR =2 .ĜLåDQ\ %\O KRGQRFHQ MDNR ~VSČãQê =iURYHĖ ]DVOiQR SRGČNRYiQt IXQNFLRQiĜĤP D SĜHGVHGRYL =2 .RVLQRYL D MHGQDWHOL /iGNRYL NWHĜt VH QiP REČWDYČ YČQRYDOL SURYHGO SUDNWLFNRX þiVW NXU]X SUR ]DþtQDMtFt YþHODĜH SĜ .DOLYRGD QD VYpP YþHOtQČ YH /KRWNiFK 3ĜtWRPQL E\OL Wpå þOHQRYp =2 -LþtQ 9êURþQt þOHQVNi VFKĤ]H ± KRGQRWtFt 3ĜtWRPQR þOHQĤ D ]D 29 ý69 SĜ .RQtþHN .URPČ EČåQpKR SURJUDPX SĜHGiQD þHVWQi X]QiQt D YČFQp GDU\ MXELODQWĤP D Wpå þHVWQp X]QiQt YHGRXFtPX NURXåNX SĜ 3DEtQRYL 3Ĝ .RQtþHN SRGDO SRGUREQRX ]SUiYX R SUiFL 29 ý69 ýOHQVNi VFKĤ]H ± GRSOQČQD SĜHGQiãNRX LQJ 6HNiþH QD WpPD 3ĜtURGD YþHO\ åLYRWQt SURVWĜHGt 3RXNi]DO QD RWUDY\ YþHO SRVWĜLN\ RFKUDQX SURWL PUDYHQFĤP Y ~OHFK D YOLY KOXNX Y\VRNpKR QDSČWt D UDGLRYOQ 9 GLVNXVL Y]SRPHQXWR REČWDYp SUiFH ]HPĜHOpKR SĜ .DSOiQND QD ~VHNX SRPRFL YþHOt SDVWYČ Y\VD]RYiQtP GĜHYLQ 9þHODĜVNê SOHV E\O XVSRĜiGiQ Y SRKRVWLQVWYt Y +RUQtFK 6WDNRUiFK V YHOPL GREUêP YêVOHGNHP D þHWQRX QiYãWČYRX RE\YDWHO ] RNROQtFK REFt ýOHQVNi VFKĤ]H ± SĜHGQiãND LQJ 2OLY\ ] ý69 QD WpPD *HQHWLND .RQVWDWRYDO åH YêYRM Y ý665 SURãHO YêEČURYRX FHVWRX +RGQRWLO ]HMPpQD KUDĖNX MHMt YODVWQRVWL D XNi]DO MDN SRVWXSRYDW Y FKRYX PDWHN 2]GUDYQi RSDWĜHQt D QXWQRVW SHþRYDW R FKRY 3ĜtWRPQR þOHQĤ D ]iVWXSFH =2 6NDOVNR ýOHQVNi VFKĤ]H ± SĜHGQiãND XþLWHOH YþHODĜVWYt -iþH ] /LEHUFH ± 9þHODĜRYD SUD[H Y\XåLWt VQĤãNRYêFK ]GURMĤ Y UĤ]QêFK REODVWHFK -H QXWQR DE\ VL YþHODĜ YHGO ]i]QDP\ R REGREt MHGQRWOLYêFK VQĤãHN NWHUp MVRX Y UĤ]QêFK NUDMtFK UĤ]Qp ,QIRUPRYDO R SUDNWLFNpP ]D]LPRYiQt NG\ MH QXWQp DE\ YþHOVWYD PČOD GOH PRåQRVWL PHGQp ]iVRE\ D QH]LPRYDOD SRX]H QD FXNUX =NXãHQRVWL V UR]FKRYHP .UDĖN\ ýOHQVNi VFKĤ]H ± SĜHGQiãND XþLWHOH YþHODĜVWYt &KDORXSN\ ] .ODGQD QD WpPD 5DFLRQDOL]DFH YþHODĜVNpKR SURYR]X D ]NXãHQRVWL V ~O\ ] NRSOHQX 3ĜtWRPQR YþHODĜĤ YþHWQČ KRVWĤ =2 ]DMLVWLOD VWURPN\ SUR YêVDGEX QD YHĜHMQêFK SURVWUDQVWYtFK 7\ E\O\ ]DNRXSHQ\ ] RGPČQ ] Y\KRGQRFHQt NWHUp =2 GRVWDOD RG RUJiQĤ D SRFKi]HO\ ]H ãNRON\ =2 ěHStQ =YOiãWQt SR]RUQRVW E\OD YČQRYiQD ãNROQtP ]DKUDGiP 2UJiQ\ PČVWD SURYHGO\ L Y\KRGQRFHQt YêYČVQtFK VNĜtQČN VSROHþHQVNêFK RUJDQL]DFt 1DãH VNĜtĖND VH XPtVWLOD QD PtVWČ ]H YãHFK VSROHþHQVNêFK RUJDQL]DFt QD ~]HPt PČVWD 0ODGp %ROHVODYL +RYRĜHQR R RãHWĜRYiQt YþHOVWHY SURWL YDUURi]H OpþLYHP 0DYULN 7DNWLF ýOHQVNi VFKĤ]H ± þOHQRYp LQIRUPRYiQL åH Y]RUQê YþHOtQ SĜ %RURYFH SR MHKR ~PUWt SĜHY]DO MHKR GČGLF SĜ .XþHUD NWHUê EXGH YH YþHODĜHQt SRNUDþRYDW 3ĜHGQiãND XþLWHOH YþHODĜVWYt .RĜtQND ] .ROtQD QD WpPD 3UiFH VH YþHODPL EČKHP URNX D SĜtSUDYD QD SĜtãWt REGREt WHFKQLND YêPČQ PDWHN 3UR UR]YRM MH GĤOHåLWp DE\ SR RGEČUX PHGQêFK ]iVRE QH]ĤVWDO\ YþHO\ Y SORGLãWL EH] ]iVRE 1XWQp MH WR VOHGRYDW X PtU\ [ FP SRNXG VH YþHODĜt MHQ MHGQRSURVWRURYêP ]SĤVREHP 3ĜHGQiãHMtFt YþHODĜt Y PRUDYVNêFK XQLYHU]iOHFK D GRSRUXþXMH WRPX NGR MH Pi DE\ SRXåtYDO GYRX QiVWDYNĤ PHGQtNRYp SURVWRU\

ýOHQVNi VFKĤ]H ± SĜHGQiãND XþLWHOH YþHODĜVWYt LQJ âtP\ ] 3UDK\ QD WpPD 5DFLRQDOL]DFH Y PDOêFK VWĜHGQtFK D YHONêFK YþHOtQHFK ýOHQVNi VFKĤ]H ± SĜHGQiãND XþLWHOH YþHODĜVWYt 9RQGUiND ± 3ĜtSUDYD QD ]LPX D MDUR Y SUiFL YþHODĜH 3ĜLSRPQČO YþHODĜĤP QXWQRVW VWDYE\ YþHOVWHY REPČQLW QHMPpQČ SOiVWĤ 3ĜLSRPtQN\ NH VNODGRYiQt VRXãt 3Ĝ .DOLYRGD ± SRGQČFRYiQt SUR VWDYEX GtO\ YRG\ GtO FXNUX GiW GR SORGLãWČ QH GR PHGQtNX ± GČOi VH YH GUXKp SRORYLQČ þHUYHQFH .UPLW RG VUSQD 3UYQt SURKOtGND Då EĜH]QD GiW VRMDS\O SĜLGDW MHGLQČ VRXãH RKĜiWp 3Ĝ 'YRUVNê SRGSRUXMH SĜ .DOLYRGX YH VWDYEČ Y VUSQX .UPt FXNURYRX NDãt NJ FXNUX OLWU YRG\ DE\ VH ÄXGĜHO\³ MHãWČ VWDUp YþHO\ =DþtW V FKRYHP PDWHN MLå SRþiWNHP NYČWQD 3Ĝ 9RQGUiN GRSRUXþXMH Wpå NDãL 3ĜHGQiãND GDOD YþHODĜĤP KRGQČ QRYêFK SR]QDWNĤ 3ĜtãWt YêERU SĜLSUDYt YêURþQt þOHQVNRX VFKĤ]L NWHUi EXGH 9HþHU Wêå GHQ EXGH YþHODĜVNê SOHV Y SRKRVWLQVWYt Y 3RGOi]NiFK 9ãH MH ]DMLãWČQR 3HþHQt PHGRYpKR SHþLYD SUR WRPEROX ]DMLãWČQR SĜ &KPHODĜHP D âHEHVWRX 6GČOHQR åH YãLFKQL SĜLKOiãHQt GR NXU]X SURKOtåLWHOĤ DEVROYRYDOL NXU] V ~VSČFKHP 3R SĜHVWČKRYiQt SĜ 3DEtQD GR 5RåćDORYLF VH XMDO YþHODĜVNpKR NURXåNX Y 'HEĜL SĜ LQJ âWXUPD 8VQHVHQR ] SURVWĜHGNĤ =2 ]DNRXSLW QiVWDYNRYp ~O\ D GDOãt SRWĜHEQp Y\EDYHQt 'OH ]SUiY\ ] 29 ý69 MH ]DMLãWČQR GRVWDWHþQp PQRåVWYt NU\VWDORYpKR FXNUX 9 FXNURYDUHFK Y ýHMHWLþNiFK 'REURYLFL 0QLFKRYČ +UDGLãWL MH PRåQp VL FXNU ]DNRXSLW SĜL SĜHGORåHQt YþHODĜVNp OHJLWLPDFH ]D .þ ]D NJ 9êURþQt VFKĤ]H ± SĜtWRPHQ ]D 29 ý69 SĜ 3RNRUQê 3R SĜHGQHVHQt ]SUiY D YROHE E\O ]YROHQ SĜHGVHGRX SĜ ,QJ 'YRUVNê 3R YêURþQt VFKĤ]L SURYHGHQD LKQHG XVWDYXMtFt VFKĤ]H ]D ~þHOHP UR]GČOHQt IXQNFt ýOHQVNi VFKĤ]H SĜHGQiãND GU 3HURXWN\ ] ý69 QD WpPD =iVRERYiQt YþHODĜĤ WHFKQLFNêPL SURVWĜHGN\ UHDOL]DFH YþHODĜVNêFK SURGXNWĤ YþHO\ ± MHMLFK ]GUDYRWQt VWDY D QHPRFL ] SRKOHGX VYČWRYp VLWXDFH 7på E\O RG VWiWQtKR VWDWNX SURQDMDW PDOê SR]HPHN Y 0LFKDORYLFtFK 'iOH KRYRĜHQR R QXWQRVWL SURYiGČW SUHYHQWLYQt OpþHQt IXPDJLOLQHP SURWL QRVHPDWy]H &HQD EDOHQt MH ]YêãHQD =DWtP Pi OpNiUQD Y 'REURYLFL OpþLYD GRVWDWHN ýOHQVNi VFKĤ]H ± SĜHGQiãND SĜ âtP\ QD WpPD 'DOãt SR]QDWN\ Y UDFLRQDOL]DFL YþHODĜVNpKR SURYR]X 3URPtWO WDNp GLDSR]LWLY\ ]H VYp QiYãWČY\ .DQDG\ V\VWpP WDPQtKR YþHODĜVWYt SRXåtYDQp SRPĤFN\ DSRG ýOHQVNi VFKĤ]H ± SĜHGQiãND XþLWHOH YþHODĜVWYt 'LWU\FKD ] 3UDK\ QD WpPD 7HSOR D YRGD Y åLYRWČ YþHO 9êVN\W YDUURD]\ MH GQHV Xå EČåQê MH SURWR QXWQp VYČGRPLWČ SURYiGČW IXPLJDFL D YãH SHþOLYČ VOHGRYDW , Y QDãt =2 MVRX RKQLVND 1\Qt MH SUiFH SĜL IXPLJDFL GDOHNR OHKþt QHå NG\å VH SURYiGČO SRVWĜLN 1HMOHSãt D QHM~þLQQČMãt MH SURYiGČQt RãHWĜHQt SRXåtYiQtP Y\YtMHþH 3URWR VH ]DNXSXMH GDOãt SRVWĜLNRYDþ GiOH DJUHJiW D RFKUDQQp SRPĤFN\ ± PDVN\ 1DãH YêKRGD MH åH SĜ 9UiQD REVWDUDO ]DSĤMþHQt WODNRYêFK ODKYt MHMLFKå WUDQVSRUW MH RSHUDWLYQČMãt QHå DJUHJiW NWHUê MH WČåNê 3UREOpPHP MVRX SUiYČ QČNWHUi ãSDWQČ SĜtVWXSQi VWDQRYLãWČ NGH MVRX YþHOVWYD XPtVWČQD =iMH]G GR /LWRPČĜLF ]DMLãWČQ QD 0HGREUDQt V SOHVHP ]DMLãWČQR RSČW Y 3RGOi]NiFK QD %XGH VSRMHQR V YêVWDYNRX Y WDPQt VRNRORYQČ ýOHQVNi VFKĤ]H ± LQIRUPRYiQt þOHQVWYD åH VSRONRYê YR]tN SĜtVWURMH N RãHWĜRYiQt SURWL YDUURi]H NXOLVRYê PDWHULiO SRWĜHEQê SĜL Yê]GREiFK ViOĤ SĜL SOHVHFK ± MVRX XVNODGQČQ\ X KRVSRGiĜH SĜ *DMGRãH Y 3RGOi]NiFK 2SČW E\O\ ]DNRXSHQ\ VWURPN\ SUR YêVDGEX QD YHĜHMQi SURVWUDQVWYt RSČW ]H ãNRON\ Y ěHStQČ 3DN QiVOHGRYDOD SĜHGQiãND GU 0DUND SUiYQtND ý69 =GĤUD]QLO ]HMPpQD SRVOiQt D Y\XåLWt VYpSRPRFQpKR IRQGX ãNRG\ QD YþHOVWYHFK SRVWĜLN\ SUiYQt SĜHGSLV\ R NRþRYiQt VRXVHGVNp Y]WDK\ 3R GLVNXVL SURYHGHQR UR]GČOHQt IXPLJDþQtFK NRPLVt 6FKĤ]H VH ]~þDVWQLOL ]iVWXSFL =2 /XãWČQLFH D YHWHULQiĜ GU 3HFKiþHN ýOHQVNi VFKĤ]H ± SĜHGQiãND LQJ .DPOHUD ] 'ROX ]DPČĜHQi KODYQČ QD RãHWĜRYiQt YþHOVWHY DHURVRORYêP Y\YtMHþHP QD WHFKQLNX SRXåtYiQt SĜtVWURMH SRXåtYiQt RFKUDQQêFK SRPĤFHN NWHUp =2 QDNRXSLO PDVN\ UXNDYLFH 'RSRUXþHQR DE\ SRXåtYiQt RFKUDQQêFK SRPĤFHN E\OR VYČĜHQR SURKOtåLWHOĤP NWHĜt DEVROYRYDOL NXU] Y 'ROH 'iOH MH QXWQp Y SRVWLåHQêFK PtVWHFK SĜHG RãHWĜRYiQtP RGVWUDQLW ]DYtþNRYDQê SORG -HGLQČ WDN MH RãHWĜRYiQt ~þLQQp 9êURþQt þOHQVNp VFKĤ]H NRQDQp GQH VH ]~þDVWQLOR þOHQĤ D KRVWĤ ]iVWXSFĤ 29 ý69 .XOWXUQt YORåND SĜHGQHVHQD åiN\ YþHODĜVNpKR NURXåNX Y 'HEĜL SRG YHGHQtP LQJ âWXUP\ .XU] PHGRYpKR SHþLYD E\O D SOHV SRWp L WêGHQQt YêVWDYD Y VRNRORYQČ ± YãH E\OR KRGQRFHQR GREĜH =2 VH SRGDĜLOR RSDWĜLW GRVWL YHONê SRþHW H[SRQiWĤ 1D YêVWDYX SĜLãOR GRVW ]iMHPFĤ R YþHOt SURGXNW\ ] ĜDG REþDQĤ 9êKRGRX WČFKWR DNFt Y 3RGOi]NiFK MH åH MH ]GH VOXãQi QiYãWČYQRVW PtVWQtFK REþDQĤ SRQČYDGå VH QDãLPL þOHQ\ SURYiGt ]YDQt ýOHQVNi VFKĤ]H ± SĜHGQiãND XþLWHOH YþHODĜVWYt LQJ .ULVWND ] ýiVODYL QD WpPD 1XWQp SUiFH D SRYLQQRVWL YþHODĜH Y SUĤEČKX URNX =HMPpQD XSR]RUQLO QD SRYLQQRVW KOiVLW VWDQRYLãWČ YþHOVWHY GR NDåGpKR URNX 8SR]RUQLO URYQČå QD QHEH]SHþt PRUX SORGX MDUQt SURKOtGN\ ]iVRE\ S\O YRGX ]GUDYRWQt VWDY YþHOVWHY .YDVQLFH GR SRGQČFRYiQt QHGRSRUXþXMH SUR NUPHQt FXNU QHYDĜLW SDPDWRYDW Y SUĤEČKX VH]yQ\ QD S\O Y\WYRĜLW W]Y ÄS\ORYp UH]HUY\³

ýOHQVNi VFKĤ]H ± RUJDQL]DþQt QiSOĖ ]DPČĜHQi N DNWXDOLWiP ± KODYQČ RFKUDQD SĜHG QHPRFHPL 3ĜHGQiãNX N MDUQtPX UR]YRML Y OHWRãQtP URFH SĜHGQHVO SĜ 0LãNRYVNê =iMH]G QD 0RUDYX VH XVNXWHþQt D SRNXG EXGH ]DMLãWČQR XE\WRYiQt D SRPRF =2 .URPČĜtå =2 REGUåHOD SR]YiQt QD SĜHGQiãNX R QiVWDYNRYpP YþHODĜHQt GR +UDGFH .UiORYp 6ODYQRVWQt VFKĤ]H =2 .US\ ± ěHStQ VH ]D QDãt =2 ]~þDVWQt SĜ &KPHODĜ D âWXUPD ýOHQVNi VFKĤ]H ± SĜHGQiãND LQJ 2OLY\ 5DFLRQiOQt FKRY YþHO 8SR]RUQLO åH LQVHPLQRYDQp PDWN\ NWHUp MVRX GRGiYiQ\ ý69 MH QXWQR SĜLGiYDW YêKUDGQČ GR VPHWHQFĤ D YêVOHGN\ VH GRVWDYt Då YH GUXKpP URFH SR UR]FKRYX . WRPXWR ~þHOX NDåGê NGR VL PDWNX REMHGQi REGUåt L GRWD]QtN NWHUê MH QXWQR 9ê]NXPQpPX ~VWDYX SRVtODW ]SČW ] GĤYRGX ]tVNiQt SĜHKOHGX MDN VH GRGDQê PDWHULiO Y XUþLWpP SURVWĜHGt RVYČGþLO 3ODWt QRYê FKRYDWHOVNê ĜiG ýOHQVNi VFKĤ]H LQIRUPRYiQD åH VH Y RNUHVH Y\VN\WO PRU SORGX Y 0HþHĜtåL 3R]RU QD RFKUDQQi SiVPD SURWRåH VH QHPRF EOtåt N REYRGX QDãt =2 =2 0ČVWHF .UiORYp XVSRĜiGi YþHODĜVNê ]iMH]G QD Qiã RNUHV 3Ĝ 0LãNRYVNê MLP ]DMLVWt SUĤYRGFH -GH R QiYãWČYX QHMHQ QČNWHUêFK YþHOtQĤ Y RNUHVH DOH Wpå R QiYãWČYX SDPiWHN =iMH]G GR Yê]NXPQpKR ~VWDYX Y 'ROH VH XVNXWHþQLO ]D ~þDVWL WĜLFHWL þOHQĤ 3URKOtGNX YãHFK SURVWRUĤ ]DMLVWLO D NRPHQWRYDO LQJ 7LWČUD 6RXþDVQČ VL þOHQRYp RGHEUDOL RWHYĜHQp PDWHþQtN\ ýOHQVNi VFKĤ]H ± SĜHGQiãND XþLWHOH YþHODĜVWYt âNRG\ QD WpPD 9þHODĜHQt YH ]PČQČQêFK SRGPtQNiFK ]HPČGČOVNêFK D NOLPDWLFNêFK =GĤUD]QLO ]HMPpQD QXWQRVW GRVWDWHþQpKR SURVWRUX SUR UR]YRM YþHOVWHY YêKRGQRVW QiVWDYNRYêFK ~OĤ GRGiQt GRVWDWHþQpKR PQRåVWYt ]iVRE YþDV ÒþHOQRVW VSRMHQt VODEêFK YþHOVWHY D XVSRĜiGiQt VWDQRYLãWČ D SĜHKD]RYiQt QiVWDYNĤ 3Ĝ 3RNRUQê SĜHGDO MPpQHP 29 ý69 þHVWQp X]QiQt =2 0ODGi %ROHVODY 3Ĝ âWXUPD VH]QiPLO SĜtWRPQp V þLQQRVWt YþHODĜVNpKR NURXåNX D V SĜHKOHGHP ]i]QDPĤ R WHSORWiFK Y URFH 8YHGO åH VH SRþHW þOHQĤ NURXåNX Y OHWRãQtP URFH ]PHQãLO Pi MHQ ]DþtQDMtFt RVWDWQt RGHãOL ]H ãNRO\ GR Y\ããtFK WĜtG GR 0ODGp %ROHVODYL 3R RGFKRGX ĜHGLWHON\ +RQ]iNRYp GR GĤFKRGX MLå QHQt ]iMHP YHGHQt ãNRO\ R NURXåHN WDNRYê MDNR GĜtYH ýOHQVNi VFKĤ]H ± SĜtWRPQR þOHQĤ YþHWQČ ]iVWXSFĤ RNROQtFK =2 3ĜHGQiãND 08'U %URåND ± 9þHOt SURGXNW\ 3ĜHGQiãNX UR]GČOLO QD REODVWt KLVWRULH YþHODĜVWYt D YêåLYD PHG S\O PDWHĜt NDãLþND SURSROLV YþHOt MHG 3ĜHGQiãND E\OD YHOPL ]DMtPDYi PČO YČWãt PQRåVWYt H[SRQiWĤ D UĤ]QêFK YêURENĤ ] YþHOtFK SURGXNWĤ ] FHOpKR VYČWD ýOHQVNi VFKĤ]H ± Y RNUHVH E\OR ]MLãWČQR RKQLVHN YDUURi]\ ] WRKR Y QDãt =2 RKQLVND -HPQtN\ %UDGOHF ýHMHWLFH 9LQHF %\OD Y\WêþHQD RFKUDQQi SiVPD D ]DMLãWČQR RãHWĜHQt =2 Pi N GLVSR]LFL YODVWQt DHURVRORYp Y\YtMHþH %XGH ~NROHP QDãLFK SURKOtåLWHOĤ ]DMLVWLW RãHWĜHQt 3ĜHGQiãND XþLWHOH YþHODĜVWYt 9RQGUiND QD WpPD =NXãHQRVWL V ERMHP SURWL YþHOtP QHPRFHP 7HFKQLND RãHWĜHQt SRNURþLOD 1HMGĜtYH E\OR XWUiFHQt SDN SRVWĜLN Q\Qt IXPLJDFH 3ĜL WRP MH QXWQi GĤVOHGQRVW 9\VYČWOLO ]SĤVRE SRXåtYiQt NOtFN\ L L]RORYiQt PDWN\ SĜHG IXPLJDFt DE\ VH ]DPH]LOR QHåiGRXFtPX SORGRYiQt 7HFKQLND MH VLFH NRPELQRYDQi D Y\åDGXMH ]QDþHQp PDWN\ 9êURþQt VFKĤ]H ]YROLOD QRYp GHOHJiW\ ]D =2 QD SĜtãWt RNUHVQt NRQIHUHQFL ± SĜ 'YRUVNê âWXUPD 6WUXN 0RUNXV 'LVNXVH ]DPČĜHQD KODYQČ QD VLWXDFL QiND]RYRX VH NWHURX Pi =2 KRGQČ VWDURVWt ÒþDVW þOHQĤ ]iVWXSFH 29 ý69 SĜ 3RNRUQê ýOHQVNi VFKĤ]H ± SĜHGQiãND GU 'YRĜiND ] YHWHULQiUQt VWDQLFH Y 5RYHQVNX ]DPČĜHQD QD WpPD 1HPRFL D QiND]\ %\OD YHOPL SRGUREQi SRQČYDGå SĜHGQiãHMtFt MH YHWHULQiĜ L SUDNWLFNê YþHODĜVNê RGERUQtN 3ĜHGQiãNX GRSOQLO VYêPL GLDSR]LWLY\ D SRPĤFNDPL NWHUp ViP SRXåtYi 9 ERML SURWL YDUURi]H ]GĤUD]QLO ]HMPpQD W\WR ]iVDG\ RãHWĜHQt SURYiGČW Y FHOp REFL QDMHGQRX OLNYLGRYDW SĜHG RãHWĜHQtP ]DYtþNRYDQê SORG GiYN\ OpþLYD GRGUåHW GOH VPČUQLF D QHYR]LW ] FL]LQ\ åiGQi MLQi OpþLYD 2ãHWĜRYDW SRNXG QHQt YþHOVWYR Y KUR]QX XWUiFHW URMH QH]QiPpKR SĤYRGX SURYpVW QD MDĜH SURKOtGNX XK\QXOêFK YþHO GR 3RNXG VH SRXåtYi NOtFNRYiQt PDWHN SĜHG RãHWĜHQtP GRGUåRYDW PHWRGLNX D NOtFNX V PDWNRX PČO Y]RU VYp NOtFN\ NWHUp SRXåtYi GiW GR VH]HQt YþHO DE\ YþHO\ PDWNX QHRSXVWLO\ QHGiYDW ML ÄGR]DGX³ . PRUX SORGX OLNYLGRYDW VSiOHQtP YþHOVWYD L YãHFKQ\ SRPĤFN\ X]DYĜtW þHVQD XK\QXOêFK YþHOVWHY LKQHG SĜL SRGH]ĜHQt RGHVODW Y]RUHN 2NUHVQtPX YHWHULQiĜL 9H YãHP SRVWXSRYDW SRGOH SRN\QĤ YHWHULQiĜH 3ĜtWRPQR þOHQĤ D KRVWp 3R RGFKRGX GU 3HFKiþND GR GĤFKRGX SĜHEtUi IXQNFL GU 9RODYND -H QXWQp V QtP VSROXSUDFRYDW D ]YiW KR QD QDãH VFKĤ]H .XU] FKRYX PDWHN SURYHGH YH VYpP NRþRYQpP YR]H SĜ )LGUD ýOHQVNi VFKĤ]H ± SĜHGQiãHO LQJ 9HVHOê ] 'ROX 7pPD 2 QHMQRYČMãtFK SUDFtFK 9ê]NXPQpKR ~VWDYX YþHODĜVNpKR Y 'ROH D SRKOHG QD YþHODĜHQt Y UiPFL YþHODĜVNêFK RUJDQL]DFt Y UĤ]QêFK PtVWHFK 1iã ]SĤVRE OpþHQt SRXåtYiQtP 7DNWLFX MH QD VYČWRYp ~URYQL 2UJDQL]DFH YêNXSX PHGX Y QDãt =2 VH XMDO SĜ +HĜPDQVNê ýOHQĤP GRSRUXþHQ\ UĤ]Qp IRUP\ QiNXSX FXNUX NH NUPHQt SĜtPR ] FXNURYDUX 0RU SORGX NWHUê E\O SĜHG þDVHP Y RNUHVH ~VSČãQČ ]OLNYLGRYiQ VH RSČW REMHYLO Y RNUHVH Y REYRGČ =2 .US\ YH +ĜLYQČ 6XãQČ .RãiWNiFK D 0HþHĜtåL ,QIHNFH VH UR]ãtĜLOD L GR REYRGX =2 0ODGi %ROHVODY D SRVWLKOD VWDQRYLãWČ

WĜt YþHODĜĤ QD 'XEFtFK D Y ýHMHWLþNiFK 3R SR]LWLYQtP ]MLãWČQt 9ê]NXPQêP ~VWDYHP Y 'ROH D QD ]iNODGČ UR]KRGQXWt RNUHVQtKR YHWHULQiĜH 0ODGi %ROHVODY GRFKi]t N OLNYLGDFL VWDQRYLãĢ VSiOHQtP 3R Y\WêþHQt RFKUDQQpKR SiVPD PXVt GRMtW N SURKOtGNiP YãHFK YþHOVWHY Y SiVPHFK ]DSRMHQtP YãHFK QDãLFK SURKOtåLWHOĤ YþHOtFK QHPRFt D QiND] .DOLYRGD âĢDVWQê 3DYHO LQJ +UGLQD 6RXþHN )LGUD &KPHODĜ 3RXãHN +HĜPDQVNê ]D SRPRFL YãHFK þOHQĤ YêERUX D PtVWQtFK GĤYČUQtNĤ 7DWR DNFH VL Y\åiGDOD ]QDþQp ¿QDQþQt SURVWĜHGN\ NWHUp E\O\ SRVWXSQČ 9HWHULQiUQtP ]DĜt]HQtP XKUD]HQ\ 3R XSO\QXWt RFKUDQQp MHGQRURþQt OKĤW\ E\OD SiVPD ]UXãHQD = WČFKWR GĤYRGĤ E\OR KODYQt WČåLãWČ þLQQRVWL =2 Y URFH ]DPČĜHQR QD SURKOtGN\ YþHOVWHY 6NXWHþQRVWt WpWR DNFH E\OD QiURþQRVW SURWRåH UR]HEtUiQt YþHOVWHY YH VWDUêFK ~OHFK E\OR SUDFQp ÒKUDGD WĜHP SRVWLåHQêP YþHODĜĤP E\OD SRVN\WQXWD ] UR]SRþWX 2NUHVQtKR QiURGQtKR YêERUX Y 0ODGp %ROHVODYL QD ]iNODGČ YêSRþWX KRGQRW\ YþHODĜVNpKR PDMHWNX Y SRVXGNX ]QDOFH SĜ LQJ 6HNiþH ýOHQVNi VFKĤ]H ]D SĜtWRPQRVWL þOHQĤ E\OD GRSOQČQD SĜHGQiãNRX XþLWHOH YþHODĜVWYt âtP\ QD WpPD 9þHOVWYR MDNR ELRORJLFNi MHGQRWND =PtQLO VH Wpå R ERML SURWL YDUURi]H 'RSRUXþRYDO NOtFNRYiQt PDWHN SĜHG IXPLJDFt SRGOH QiYRGX NWHUê MH Wpå SRSLVRYiQ Y QDãHP þDVRSLVH 3RGiQD ]SUiYD ] .9 ý69 åH VMH]G ý69 EXGH ± 'HOHJiW\ EXGRX SĜ &KPHODĜ ± ]D QDãL =2 D ]D 29 ý69 SĜ .RQtþHN þOHQ =2 'ROQt %RXVRY 0DWHULiO\ MHGQiQt GHOHJiWL YþDV GRVWDQRX 6MH]G Wpå ]UXãt YþHODĜVNp NUDMH ýOHQVNi VFKĤ]H E\OD GRSOQČQD SĜHGQiãNRX XþLWHOH YþHODĜVWYt SĜ .RGRQČ QD WpPD 9\W\SRYiYiQt VQĤãNRYêFK SRGPtQHN D SĜHKOHG VQĤãN\ 'RSRUXþLO ]DPČĜLW VH NURPČ ĜHSN\ L QD GĜHYLQ\ MDNR MDYRU D NDãWDQ &K\Et VLJQDOL]DþQt VOXåED R VQĤãNRYêFK SRGPtQNiFK =GĤUD]QLO QXWQRVW WĜtGČQt PHGX SRNXG PRåQR NRþRYDW D ]QiW VWDQRYLãWČ SURWRåH QD WRP ]iYLVt UHQWDELOLWD -H WĜHED DE\ YþHODĜ GRYHGO ÄWĜtGLW³ PHG V RKOHGHP QD NYDOLWX 9êURþQt þOHQVNi VFKĤ]H +ODYQt SURJUDP NURPČ RUJDQL]DþQtFK ]iOHåLWRVWt E\O ]DPČĜHQ QD ]SUiYX ]H VMH]GX ý69 NWHURX SRGDO SĜ &KPHODĜ -GH R QRYp VPČU\ Y þLQQRVWL ý69 UR]SUDFRYiQt EXGH SRVWXSQČ Y þDVRSLVH 0H]L þOHQ\ E\O\ UR]GČOHQ\ GĜHYLQ\ Y\SČVWRYDQp QD SR]HPNX Y 0LFKDORYLFtFK SURWRåH UXãtPH SURQiMHP 3RNXG VH WêNi OpþLY MVRX YþHODĜL VUR]XPČQL åH WRWR PXVt SODWLW 3ĜtVOXãQp ~KUDG\ MVRX ]DMLãWČQ\ VWDQRYHQêP þOHQVNêP SĜtVSČYNHP 3ĜtWRPQê YHWHULQiĜ GU 9RODYND SRGDO LQIRUPDFH R VWDYX QiND] Y RNUHVH D VGČOLO åH MH UiG åH MH ]YiQ =2 ý69 0O %ROHVODY QD YêERURYp L þOHQVNp VFKĤ]H NWHUêFK VH GOH PRåQRVWt ~þDVWQt ýOHQVNi VFKĤ]H ± SĜHGQiãND XþLWHOH YþHODĜVWYt 9RQGUiND QD WpPD 3UiFH YþHODĜH QD SRG]LP D Y ]LPČ 8SR]RUQLO ]HMPpQD QD SpþL R ]GUDYRWQt VWDY ]D]LPRYiQt D MDUQt UR]YRM , NG\å VL MH YČGRP åH MGH R ]QiPp D þDVWR SĜHGQiãHQp WpPD MH QXWQR WR YþHODĜĤP VWiOH SĜLSRPtQDW SRQČYDGå NG\å PiPH Y VRXþDVQp GREČ Y QDãt =2 RKQLVHN YDUURi]\ PXVtPH EêW GĤVOHGQt 'U 9RODYND XYHGO åH SRGOH KOiãHQt VWDYĤ YþHOVWHY Y QDãt =2 NWHUp VH SURVWĜHGQLFWYtP 29 ý69 QiVOHGQČ VXPDUL]XMt VSROX V GDOãtPL =2 Y RNUHVH ]DMLVWt YåG\ SRWĜHEQRX LQVWUXNWiå L YþDVQp GRGiQt OpþLY D SiVHN .DåGRURþQt NXU] FKRYX PDWHN ]DĜtGt SĜ )LGUD NWHUê ]DMLVWt L SRGOH REMHGQiYHN YþHODĜĤP RWHYĜHQp PDWHþQtN\ 1iYRG N GDOãtPX RãHWĜRYiQt MH YþHODĜĤP ]QiPê 7HQWR ]SĤVRE SRPĤåH NH ]NYDOLWQČQt FKRYX 5RN E\O SUR QDãL ]iNODGQt RUJDQL]DFL MXELOHMQtP 9 OLVWRSDGX XSO\QXOR OHW RG MHMtKR ]DORåHQt SRG Qi]YHP 9þHODĜVNê VSROHN SUR 0ODGRX %ROHVODY D RNROt 9êURþt MVPH FKWČOL SĜLSRPHQRXW YãHP YþHODĜĤP L YHĜHMQRVWL PDORX YêVWDYNRX DOH WD VH QDNRQHF QHXVNXWHþQLOD SURWRåH MVPH QHVHKQDOL SRWĜHEQRX PtVWQRVW 3Ĝ 0LãNRYVNê VHVWDYLO $OPDQDFK NWHUêP SĜLEOtåLO PLQXORVW L VRXþDVQRVW QDãt RUJDQL]DFH 9 OHGQX E\O MDNR REY\NOH SURYHGHQ RGEČU PČOL SUR Y\ãHWĜHQt QD YDUURi]X 9êVOHGN\ E\O\ SRGSUĤPČUQp D SRVWLåHQêFK YþHODĜĤ SURYHGOR GOH SRN\QX YHWHULQiĜH MDUQt RãHWĜHQt 9êURþQt þOHQVNi VFKĤ]H KRGQRWtFt VH XVNXWHþQLOD ]D ~þDVWL þOHQĤ =D 296 E\O SĜtWRPHQ GU 9RODYND D ]D 29 ý69 SĜ .ORXGD ± SĜHGVHGD 29 ý69 'LVNXWRYiQ E\O KODYQČ ]GUDYRWQt VWDY YþHOVWHY D SRXåtYiQt OpNĤ 3ĜtWHO 9UiQD VH VWDO Y QDãt =2 YêNXSFHP PHGX 'OH SRåDGDYNX þOHQĤ ]DMLVWLOD =2 KOLQtNRYp NRQYH QD PHG 3UR QH]iMHP E\O UR]SXãWČQ YþHODĜVNê NURXåHN SĜL ]iNODGQt ãNROH Y 'HEĜL 9 OpWČ E\O XVSRĜiGiQ ]iMH]G QD YþHODĜVNê GHQ GR .ODGQD =iĜLMRYi SĜHGQiãND SĜ GU 3HURXWN\ VH WêNDOD YþHOtFK QHPRFt D RUJDQL]DþQtFK ]iOHåLWRVWt VYD]X 6WiWQt SĜtVSČYHN E\O QD SRG]LP Y\SODFHQ Y REY\NOp YêãL =iMHP R YþHODĜHQt MH RYOLYQČQ RSDNXMtFt VH VQDKRX REFKRGQtNĤ R XGUåHQt FR QHMQLåãt FHQ\ PHGX -H SURWR SRWĜHEQp DE\ YþHODĜL YH VYpP RNROt SURSDJRYDOL YþHODĜHQt D Y\VYČWORYDOL Yê]QDP YþHO Y SĜtURGČ -H WDNp QXWQp ]OHSãLW SUHYHQFL WOXPHQt YþHOtFK QHPRFt ]YOiãWČ YDUURi]\ 1D SRG]LP SUREČKOR GOH QDĜt]HQt YHWHULQiUQt ]SUiY\ NODVLFNp RãHWĜHQt YþHOVWHY . OHWQtPX RãHWĜHQt E\O GRSRUXþHQ [ )RUPLGRO 9 RNROQtFK RNUHVHFK MVRX QRYi RKQLVND PRUX YþHOtKR SORGX

= È 9 ċ 5 2VPGHViW OHW YþHODĜHQt ]iNODGQt RUJDQL]DFH MH EH]HVSRUX SĜHKOHGHP þLQQRVWL QČNROLND YþHODĜVNêFK JHQHUDFt REČWDYp SUiFH YHGRXFtFK IXQNFLRQiĜĤ þOHQĤ YêERUX UHYL]Qt NRPLVH RGERUQêFK UHIHUHQWĤ SURKOtåLWHOĤ YþHOtFK QHPRFt D QiND] XþLWHOĤ YþHODĜVWYt PtVWQtFK GĤYČUQtNĤ DOH WDNp ]iMPRYp þLQQRVWL YãHFK QDãLFK þOHQĤ 0ČOL D PDMt Y UĤ]QêFK REGREtFK VSHFL¿FNp SUREOpP\ V QLPLå VH GRYHGOL D GRYHGRX Y\SRĜiGDW SURWRåH X QLFK YtWČ]t ]iMHP R SĜtURGX R YãH åLYp R VYi YþHOVWYD NWHUi PDMt UiGL 3URWR SRNUDþXMHPH Y ]iMPRYp þLQQRVWL D VQDåtPH VH SUR QL ]DXMPRXW GDOãt JHQHUDFH 0ODGi %ROHVODY OLVWRSDG 9H VSROXSUiFL V SĜHGVHGRX =2 /HRãHP 'YRUVNêP D MHGQDWHOHP -RVHIHP 0RUNXVHP ]D]QDPHQDO -DURVODY 0LãNRYVNê RVYČWRYê UHIHUHQW 5XþQČ SVDQp ]i]QDP\ SĜHSVDOD GR HOHNWURQLFNp SRGRE\ -DQD 3RXãNRYi WH[W\ UHGDNþQČ XSUDYLO SĜ 0LURVODY 2WWRPDQVNê

ýLQQRVW =iNODGQt RUJDQL]DFH ý69 Y 0ODGp %ROHVODYL Y OHWHFK ± 5RN 6WDY\ YþHOVWHY VH QD ]iNODGČ Qt]Np FHQ\ PHGX VQtåLO\ R YþHOVWHY 3RþHW þOHQĤ SRNOHVO R QD 6WiOH VH QHGDĜt GRKRGQRXW V YêNXSFL Y\ããt FHQ\ PHGX $QL DNFLRQiĜL 9þHOSD QHGRVWDOL VOLERYDQp YêKRG\ 1D ]iNODGČ Qt]Np FHQ\ PHGX Då .þ NOHVi L ]iMHP R YþHODĜHQt 9 OHGQX E\O MDNR REY\NOH SURYHGHQ RGEČU PČOL SUR Y\ãHWĜHQt QD YDUURi]X 5R]ERU\ XNi]DO\ VQtåHQê YêVN\W UR]WRþĤ 3RVWLåHQt YþHODĜL SURYHGOL GOH SRN\QX YHWHULQiĜH MDUQt RãHWĜHQt QiWČUHP SORGX 0DYULNHP D IXPLJDFL 7DNWLNHP +RGQRWtFt YêURþQt þOHQVNi VFKĤ]H VH NRQDOD -DNR GHOHJiW VH Mt ]~þDVWQLO SĜHGVHGD Ò9 SĜ LQJ 0DQGtN 6H]QiPLO þOHQ\ V XSLVRYiQtP DNFLt SUR 9þHOX 3ĜHGERM =iPČUHP MH Y\WYRĜLW DNFLRYRX VSROHþQRVW NGH VYD] YþHWQČ MHGQRWOLYêFK þOHQĤ EXGH PtW SRORYLQX WM DVL PLOLRQĤ D GUXKRX EXGH PtW .RRSHUDWLYD +RGQRWD DNFLH MH .þ D SĜHGSRNOiGi VH åH VL NDåGê YþHODĜ NRXSt DOHVSRĖ MHGQX DNFLL =DWtP E\OR XSViQR DVL PLOLRQĤ .þ 3ĜHGSRNOiGi VH åH MHGQRWOLYp =2 E\ PČO\ SUR ]iVRERYiQt 9þHO\ 3ĜHGERM Y\WYRĜLW VtĢ YêNXSFĤ 'iOH E\OR NRQVWDWRYiQR åH Y\GiYiQt þDVRSLVX 9þHODĜVWYt MH ]WUiWRYp -H PiOR RGEČUDWHOĤ D SRãWRYQp MH GUDKp 1D ]iYČU SĜ 0DQGtN SĜHGQiãHO QD WpPD =GUDYRWQt VWDY\ YþHOVWHY D ~NRO\ ý69 1D VFKĤ]L E\OD URYQČå YãHP þOHQĤP SĜHGiQD EURåXUD Ä OHW =iNODGQt RUJDQL]DFH SUR 0O %ROHVODY D RNROt³ NWHURX ]SUDFRYDO SĜ 0LãNRYVNê 3UR WHQWR URN SOiQRYDQp ]iMH]G\ GR .ODGQD D 2ORPRXFH PXVHO\ EêW SUR QH]iMHP ]UXãHQ\ 1D NYČWHQ E\OD VYROiQD þOHQVNi VFKĤ]H 3ĜtWHO âWXUPD GRVWDO ]D ~NRO ]OLNYLGRYDW ]DĜt]HQt ]UXãHQpKR 9þHODĜVNpKR NURXåNX SĜL ãNROH Y 'HEĜL 1D ]iYČU E\OD SĜLSUDYHQD SĜHGQiãND SĜ 9RQGUiND QD WpPD 2ãHWĜRYiQt YþHOVWHY Y UĤ]QêFK W\SHFK ~OĤ 9HOPL PDOi ~þDVW þOHQĤ QXWt ]YDåRYDW ]GD ] HNRQRPLFNêFK GĤYRGĤ VMHGQiYDW GDOãt SĜHGQiãN\ 3Ĝ 3ROHGQH RGVWRXSLO ] IXQNFH SRNODGQtND 1RYêP SRNODGQtNHP E\O YêERUHP SRYČĜHQ SĜ .QRWHN 'RVDYDGQt IXQNFL KRVSRGiĜH SĜHGi SĜ +UGLQRYL QHER *DMGRãRYL 9]KOHGHP N WRPX åH GOH LQIRUPDFt GĤYČUQtNĤ GRãOR N UR]ãtĜHQt YDUURi]\ E\OD QD SRG]LP SURYHGHQD WĜL RãHWĜHQt YþHOVWHY 9þHODĜĤP E\OD GRSRUXþHQD YČWãt SHþOLYRVW D QD MDĜH RãHWĜHQt GHVNDPL )RUPLGRO V N\VHOLQRX PUDYHQþt

5RN 9êNXSQt FHQ\ PHGX ]ĤVWiYDMt SRG YêUREQtPL QiNODG\ 7R VDPR]ĜHMPČ YHGH GiOH NH VQLåRYiQt VWDYX YþHOVWHY L YþHODĜĤ 2G URNX NOHVO SRþHW YþHOVWHY Y QDãt =2 R WR MH R QD YþHOVWHY 3RþHW YþHODĜĤ SRNOHVO R 9þHODĜL VL SĜHE\WN\ PHGX KURPDGt GRPD D UDGČML VQLåXMt VWDY\ YþHOVWHY 0LQLVWHUVWYR ]HPČGČOVWYt Y\SVDOR NYĤOL SUREOpPX V RS\ORYiQtP URVWOLQ SREtGN\ SUR YþHODĜH 2þHNiYi GRGiQt YČWãtKR PQRåVWYt PHGX GR YêNXSX $OH L W\WR SREtGN\ MVRX SUR QiV QHGRVWDWHþQp 0LQLVWHUVWYR ]HPČGČOVWYt VOLEXMH RG SĜtãWtKR URNX GRWDFL .þ QD NDåGp YþHOVWYR EH] MDNêFKNROL SRGPtQHN 9\ãHWĜHQt QD YDUURi]X GRSDGOR SRPČUQČ VOXãQČ ]iVOXKRX SĜt]QLYpKR SRþDVt %\OR KRUNp D VXFKp OpWR D WR SĜLVSČOR L N GREUp VQĤãFH 9êURþQt VFKĤ]H VH XVNXWHþQLOD EĜH]QD 3Ĝ ěHKiþHN SĜHGQiãHO QD WpPD 9þHODĜHQt Y SUD[L 3ĜHGQiãNX GRSOQLO GLDSR]LWLY\ 9]KOHGHP N PDOp ~þDVWL QD SĜHGQiãNiFK E\OR UR]KRGQXWR åH GDOãt Y WRPWR URFH QHEXGRX SRĜiGiQ\ %\O REMHGQiQ QRYê NRPSUHVRU SUR Y\YtMHQt DHURVROX $VL SRORYLQD YþHOVWHY E\OD QD MDĜH OpþHQD )RUPLGROHP =iMH]G GR 9ê]NXPQpKR ~VWDYX Y 'ROH VH XVNXWHþQLO þHUYHQFH ]D ~þDVWL SRXKêFK þOHQĤ NWHĜt VL ] DNFH RGYH]OL NYDOLWQt PDWHþQtN\ 1DĜt]HQtP RNUHVQt YHWHULQiUQt VSUiY\ VH XVNXWHþQLOR NODVLFNp SRG]LPQt RãHWĜHQt YþHOVWHY 9þHODĜL E\OL LQIRUPRYiQL åH VH Y RNROQtFK RNUHVHFK 0ČOQtN D /LEHUHF Y\VN\WO PRU YþHOtKR SORGX

5RN 6LWXDFH YH YêNXSX PHGX VH ]DþtQi PtUQČ ]OHSãRYDW DOH SĜHVWR VWiOH NOHVi SRþHW YþHOVWHY 2G OHWRãQtKR URNX E\O ]DYHGHQ VWiWQt SĜtVSČYHN QD YãHFKQD YþHOVWYD 9 QDãt =2 NOHVO MHMLFK SRþHW R QD = KOHGLVND YêQRVX PHGX E\O URN ~VSČãQê 9êVOHGN\ OHGQRYpKR RGEČUX PČOL E\O\ SRGSUĤPČUQp D SRVWLåHQêFK YþHODĜĤ SURYHGOR GOH SRN\QX YHWHULQiĜH MDUQt RãHWĜHQt 3RG]LPQt RãHWĜHQt YþHOVWHY E\OR GOH QDĜt]HQt YHWHULQiUQt ]SUiY\ SURYHGHQR NODVLFN\ WĜLNUiW 9ROHEQt YêURþQt VFKĤ]H VH NRQDOD ~QRUD %\O ]YROHQ QRYê YêERU =2 5.. SRWYU]HQL GĤYČUQtFL D ]YROHQL GHOHJiWL QD RNUHVQt NRQIHUHQFL 5R]GČOHQt IXQNFt VH QHPČQt 3ĜHGVHGRX ]ĤVWiYi SĜ 'YRUVNê MHGQDWHOHP SĜ 0RUNXV D SRNODGQtNHP SĜ .QRWHN %\O GLVNXWRYiQ XVQHVHQtP Ò9 ý69 SĜLMDWê SRYLQQê RGEČU þDVRSLVX 9þHODĜVWYt ]D FHQX .þ ýOHQVNi VFKĤ]H GXEQD SRSUYp ]YiåLOD PRåQRVW SRXåLWt *DERQX SUR OpþHQt -H QXWQê VRXKODV YHWHULQiĜH 1D ]iYČU SĜHGQHVO SĜ 9RQGUiN VYĤM SĜtVSČYHN N VRXþDVQp VLWXDFL Y ý69 9 GXEQX E\OD VYROiQD RNUHVQt NRQIHUHQFH 1RYêP SĜHGVHGRX 29 E\O ]YROHQ SĜ %URå ] 0QLFKRYD +UDGLãWČ D MHGQDWHOHP SĜ 3RGROVNê ]H =2 .US\ 1iã SĜ 3RXãHN E\O ]YROHQ SĜHGVHGRX 5.. 1D SRG]LP VH XVNXWHþQLO 9, VMH]G ý69 3ĜHGVHGRX E\O ]YROHQ SĜ LQJ 0DQGtN 'R Ò9 E\O ]D Qiã RNUHV ]YROHQ SĜ .RQtþHN ]H =2 'ROQt %RXVRY 3UR QH]iMHP QHE\O Y WRPWR URFH XVNXWHþQČQ GĜtYH REOtEHQê YþHODĜVNê ]iMH]G 9 OLVWRSDGX E\O\ Y\SODFHQ\ ]YêãHQp VWiWQt SĜtVSČYN\ QD RS\ORYiQt D ]D]LPRYiQt YH YêãL D .þ

5RN 6WDY\ YþHOVWHY RSČW SRNOHVO\ DVL R 9 FHOp UHSXEOLFH MH NROHP YþHOVWHY 6QĤãND Y QDãHP NUDML E\OD SUĤPČUQi DOH Y QČNWHUêFK REODVWHFK Då QDGSUĤPČUQi 9\ãHWĜHQt QD YDUURi]X GRSDGOR V SUĤPČUQêPL YêVOHGN\ SRVWLåHQt YþHODĜL SURYHGOL GOH SRN\QX YHWHULQiĜH MDUQt RãHWĜHQt QiWČUHP D IXPLJDFt 'RSRUXþHQR E\OR OHWQt RãHWĜHQt )RUPLGROHP +RGQRWtFt YêURþQt þOHQVNi VFKĤ]H VH NRQDOD ~QRUD +RVW\ E\OL YHGRXFt RGERUX åLYRWQtKR SURVWĜHGt 219 LQJ 0LVtN D YHWHULQiĜ 09'U 9RODYND 9\]QDPHQiQt D RG]QDN\ 9]RUQê YþHODĜ ]D DNWLYQt SUiFL Y QDãt RUJDQL]DFL REGUåHOL SĜ âWXUPD 3RXãHN 8OPDQ VWDUãt /RXGD D SĜ 7RMãORYi VH NRQDOD YH VSROXSUiFL V RNUHVQtP YêERUHP SĜHGQiãND LQJ .DPOHUD ] 'ROX VH XVNXWHþQLO ]iMH]G GR ãOHFKWLWHOVNp VWDQLFH /LEČFKRY X 0ČOQtND =~þDVWQLOR VH KR YþHODĜĤ NWHĜt REGUåHOL PDWHþQtNĤ ýOHQVNp VFKĤ]H RPH]XMHPH ] GĤYRGX VQtåHQt YêGDMĤ . OHWQtPX RãHWĜHQt E\O GRSRUXþHQ [ )RUPLGRO $HURVROHP E\OR RãHWĜHQR DVL YþHOVWHY

5RN

= KOHGLVND YþHODĜHQt E\O WHQWR URN SUĤPČUQê 9H ]YêãHQp PtĜH VH REMHYLOR ]YiSHQDWČQt SORGX 9êVOHGN\ UR]ERUX PČOL E\O\ XVSRNRMLYp SRVWLåHQt YþHODĜL SURYHGOL GOH SRN\QX YHWHULQiĜH MDUQt RãHWĜHQt +RGQRWtFt YêURþQt þOHQVNi VFKĤ]H E\OD NRQiQD 6FKĤ]H VH ]DEêYDOD KODYQČ RãHWĜRYiQtP YþHOVWHY 1D ]iYČU VH NRQDOD SĜHGQiãN\ SĜ &KDORXSN\ ] .ODGQD QD WpPD 7DN WR GČOiP Mi 'QH ]HPĜHO SĜ -DURVODY 0LãNRYVNê Qiã EêYDOê GORXKROHWê SĜHGVHGD 3ĜtWHO 0LãNRYVNê VH QDURGLO Y 5DWHQLFtFK X .ROtQD -HKR RWHF E\O ]NXãHQêP YþHODĜHP NWHUê REKRVSRGDĜRYDO Då YþHOVWHY WDNåH -DURVODY PODGãt E\O MLå RG POiGt Y\FKRYiYiQ Y OiVFH NH YþHOiP 9H OHWHFK VH URGLQD SĜHVWČKRYDOD GR 0ODGp %ROHVODYL NGH NRXSLOD GĤP QD RNUDML âWČSiQN\ 9]KOHGHP N YêERUQêP SRGPtQNiP ]GH ]DþDOD KQHG YþHODĜLW 0ODGê -DURVODY SR VNRQþHQt SRYLQQp ãNROQt GRFKi]N\ DEVROYRYDO PtVWQt UHiOQp J\PQDVLXP 3RWp QDVWRXSLO QD 219 NGH SUDFRYDO Då GR GĤFKRGX 3R VPUWL VYpKR RWFH SĜHY]DO NRPSOHWQČ FHOp YþHODĜVNp KRVSRGiĜVWYt 9 SČNQpP YþHOtQČ QD ]DKUDGČ X GRPX V YêKOHGHP QD âWČSiQNX PČO SUR YþHODĜHQt D YþHOLþN\ Y\QLNDMtFt SRGPtQN\ =D VYp DNWLYQt YþHODĜVNp þLQQRVWL FKRYDO YþHO\ V UĤ]QêPL

OLQLHPL PDWHN YH YãHFK PRåQêFK W\SHFK ~OĤ 9\]NRXãHO EXGHþiN\ DOPiUN\ SČWLOHWN\ XQLYHU]iO\ WDFKRYiN\ QiVWDYN\ L SODVWRYp ~O\ 3RVWXSQČ MDN PX VOiEO\ VtO\ PXVHO VWDY\ YþHOVWHY VQLåRYDW WDNåH Y SRVOHGQtFK OHWHFK PČO NROHP YþHOVWHY 0LPR ýHVNê YþHODĜVNê VYD] E\O DNWLYQt L YH 6YD]X FKRYDWHOĤ ]YtĜHFWYD +ODYQČ YãDN E\O YHOLFH DNWLYQtP IXQNFLRQiĜHP +QHG SR YiOFH E\O ]YROHQ SĜHGVHGRX 9þHODĜVNpKR VSRONX SUR 0ODGRX %ROHVODY D RNROt 7XWR IXQNFL Y\NRQiYDO Då GR URNX .G\å E\O\ Y URFH XVWDYHQ\ .UDMVNp RUJDQL]DFH VYD]X YþHODĜĤ VWDO VH KQHG ]D 0O %ROHVODY þOHQHP .UDMVNpKR YêERUX D SR]GČML MHKR SĜHGVHGRX 5RYQČå E\O SR ]Ĝt]HQt 2NUHVQtFK YêERUĤ VYD]X YþHODĜĤ Y URFH DNWLYQtP IXQNFLRQiĜHP WRKRWR RUJiQX 9 URFH DEVROYRYDO YþHODĜVNê NXU] D VWDO VH XþLWHOHP YþHODĜVWYt 7R PX XPRåĖRYDOR SOQČ VH YČQRYDW SĜHGQiãNRYp þLQQRVWL =D VYĤM åLYRW DEVROYRYDO QHVSRþLWDWHOQp PQRåVWYt SĜHGQiãHN SR FHOp UHSXEOLFH 1HMUDGČML VH YČQRYDO PODGêP YþHODĜĤP NWHĜt ]D QtP SUR UDG\ MH]GLOL ]H YãHFK PRåQêFK PtVW 3URWR VH WDNp SR]GČML YČQRYDO KODYQČ RVYČWRYp þLQQRVWL %\O SUR QDãH þOHQ\ Y]RUHP StOH D SHþOLYRVWL SURWR QD QČM EXGHPH YåG\ UiGL Y]SRPtQDW 3UR QH]iMHP QHE\O Y WRPWR URFH XVNXWHþQČQ YþHODĜVNê ]iMH]G 3RGOH VRXSLVX YþHOVWHY Pi QDãH =2 YþHOVWHY D þOHQĤ 9 OLVWRSDGX E\OD Y\SODFHQD VWiWQt GRWDFH QD ]D]LPRYiQt YH YêãL .þ QD YþHOVWYR 3RG]LPQt RãHWĜHQt YþHOVWHY SUREČKOR GOH QDĜt]HQt YHWHULQiUQt VSUiY\ NODVLFN\

5RN 3RGOH VRXSLVX Pi QDãH =2 YþHOVWHY D VWDY þOHQĤ VH ]YêãLO R /HGQRYê RGEČU PČOL SUR Y\ãHWĜHQt QD YDUURi]X GRSDGO R QČFR OHSH QHå Y PLQXOpP URFH 0iPH VWDQRYLãĢ ~SOQČ þLVWêFK EH] UR]WRþĤ +RGQRWtFt YêURþQt þOHQVNi VFKĤ]H V SURPtWiQtP ¿OPX VH XVNXWHþQLOD EĜH]QD =iMH]G GR 9Ò Y 'ROH E\O XVNXWHþQČQ þHUYQD 3URKOpGOL MVPH VL ]DĜt]HQt 9Ò SĜLYH]OL MVPH RWHYĜHQêFK PDWHþQtNĤ D NV )RUPLGROX ĜtMQD SURYHGO SĜ .QRWHN LQVWUXNWiå R SRXåtYiQt DHURVROX 9 OLVWRSDGX MVPH Y\SOiFHOL VWiWQt GRWDFL QD ]D]LPRYiQt YH YêãL .þ QD YþHOVWYR 9 WRPWR URFH MVPH REGUåHOL SRGSRUX QD þLQQRVW .þ RG PČVWD 0O %ROHVODYL D .þ RG .RVPRQRV %\O\ ]DNRXSHQ\ OpN\ PDWHþQtN\ D REMHGQiQ QRYê NRPSUHVRU V Y\YtMHþHP

5RN 3RGOH VRXSLVX Pi QDãH =2 YþHOVWHY D þOHQĤ 9êVOHGN\ Y\ãHWĜHQt QD YDUURD]X E\O\ SRGSUĤPČUQp SRVWLåHQêFK YþHODĜĤ SURYHGOR GOH SRN\QX YHWHULQiĜH MDUQt RãHWĜHQt +RGQRWtFt YêURþQt þOHQVNi VFKĤ]H E\OD VYROiQD QD 3Ĝ 0RUNXV VH]QiPLO SĜtWRPQp V XVQHVHQtP VYD]X R ]YêãHQt þOHQVNpKR SĜtVSČYNX QD .þ WM QD GYRMQiVREHN %\OD ]DMLãWČQD GRGiYND T FXNUX ] FXNURYDUX 'REURYLFH &HQD ]D NJ MH .þ 1D ]iYČU MVPH Y\VOHFKOL SĜHGQiãNX SĜ 3XPUD QD WpPD 3UiYQt RFKUDQD YþHODĜH SURYHGO SĜtWHO .DOLYRGD QD VYpP YþHOtQČ YH /KRWNiFK NXU] FKRYX PDWHN NWHUpKR VH ]~þDVWQLOR YþHODĜĤ 3UR QH]iMHP QHE\O XVNXWHþQČQ REOtEHQê YþHODĜVNê ]iMH]G . OHWQtPX RãHWĜHQt E\O GRSRUXþHQ [ )RUPLGRO VH VHãOL þOHQRYp YêERUX ]D ~þDVWL GĤYČUQtNĤ 1D VFKĤ]FH E\OD SURYHGHQD LQVWUXNWiå R SRXåtYiQt DHURVROX 1D SRG]LP MVPH OpþLOL GOH QDĜt]HQt YHWHULQiUQt VSUiY\ YþHOVWYD NODVLFN\ $HURVROHP E\OR RãHWĜHQR DVL YþHOVWHY 9þHODĜL E\OL LQIRUPRYiQL åH VH Y RNROQtFK RNUHVHFK 0ČOQtN D /LEHUHF Y\VN\WO PRU YþHOtKR SORGX -H QXWQp ]OHSãLW SUHYHQFL WOXPHQt YþHOtFK QHPRFt ]YOiãWČ YDUURD]\ 9 OLVWRSDGX E\OD Y\SODFHQD VWiWQt GRWDFH QD ]D]LPRYiQt YH YêãL D .þ QD YþHOVWYR 9 WRPWR URFH MVPH REGUåHOL SRGSRUX QD þLQQRVW .þ RG PČVWD 0O %ROHVODYL D .þ RG .RVPRQRV 3UR þOHQ\ E\OR SURWR PRåQp Y 'ROH ]DNRXSLW D UR]GČOLW RWHYĜHQêFK PDWHþQtNĤ LQVHPLQRYDQp PDWN\ D IRUPLGRORYêFK GHVHN =DNRXSLOL MVPH ]D .þ QRYê NRPSUHVRU QD RãHWĜHQt DHURVROHP

5RN 6WDY\ YþHOVWHY D YþHODĜĤ QHXVWiOH NOHVDMt =DWtPFR Y URFH MVPH PČOL þOHQĤ OHWRV PiPH SRXKêFK þOHQĤ 7RWpå SODWt R YþHOVWYHFK 9 URFH MVPH PČOL YþHOVWHY OHWRV MLFK PiPH = RGEČUX D Y\ãHWĜHQt PČOL Y\SO\QXOD ]KRUãXMtFt VH VLWXDFH SURWR YêERU SR GRKRGČ V GU 9RODYNRX UR]KRGO SRXåtW N RãHWĜHQt *DERQ 3ĜL SRYRGQtFK QD -L]HĜH XWUSČOL ãNRG\ SĜ âRUHMV -DPEUy]\ D (JHUW 'RVWDQRX QiKUDG\ ]H 6YpSRPRFQpKR IRQGX ý69 9êURþQt þOHQVNi VFKĤ]H VH NRQDOD EĜH]QD %\O QD Qt ]YROHQ QRYê YêERU QDãt =2 GĤYČUQtFL D GHOHJiWL QD RNUHVQt NRQIHUHQFL 3ĜHGVHGRX ]ĤVWiYi LQJ /HRã 'YRUVNê MHGQDWHOHP SĜ -RVHI 0RUNXV D SRNODGQtNHP 0LUHN .QRWHN 'R 29 L QD NRQIHUHQFL 29 E\OL QDYUåHQL SĜ 3RXãHN 'REUNRYVNê D &KPHODĜ 3Ĝ ěHKiN 'YRĜiN 6WUXN 0DFRXQ -DPEUy]\ D .QRWHN GRVWDOL ]D DNWLYQt SUiFH Y =2 Y\]QDPHQiQt 9]RUQê YþHODĜ %\OR QDYUåHQR RGSURGDW VWDUê NRPSUHVRU NWHUê E\O SRXåtYiQ QD OpþHQt DHURVROHP NYČWQD VH NRQDOD Y UHVWDXUDFL 3O]HĖVNi U\FKWD QD âWČSiQFH RNUHVQt NRQIHUHQFH =D Ò9 VH ]~þDVWQLO LQJ .DPOHU %\OR PLPR MLQp GLVNXWRYiQR R 9þHOH 3ĜHGERM 6LWXDFH MH WDP ãSDWQi SURWRåH .RRSHUDWLYD MDNR YČWãLQRYê YODVWQtN ]NUDFKRYDOD -HMt DNFLH RGNRXSLO VYD] D Y\StãH SUR þOHQ\ MHMLFK SURGHM 1RYêP ĜHGLWHOHP E\O MPHQRYiQ GU âYDPEHUN 5RN E\O URNHP YROHEQtP QHERĢ VNRQþLOR GDOãt SČWLOHWp IXQNþQt REGREt %\O ]YROHQ QRYê RNUHVQt YêERU 3RWČãLWHOQp E\OR åH QRYêP SĜHGVHGRX 29 E\O ]YROHQ Qiã þOHQ SĜ /DGLVODY 3RXãHN 'R YêERUX E\OL MHãWČ ]YROHQL SĜ &KPHODĜ D 'REUNRYVNê -HGQDWHOHP E\O ]YROHQ SĜ /DGLVODY .ORXGD ]H =2 .US\ D SRNODGQtNHP SĜ -LĜt .ROiWRU ]H =2 'ROQt %RXVRY 'R Ò9 E\O GRSRUXþHQ SĜ %URå ] 0QLFKRYD +UDGLãWČ 'HOHJiW\ VMH]GX SĜ 3RXãHN .ORXGD D %URå =iMH]GX N SĜ ýHUPiNRYL GR =XEĜt VH ]~þDVWQLOR MHQ YþHODĜĤ GYČPD DXW\ = SHQČ] =2 WDP E\OR ]DNRXSHQR LQVHPLQRYDQêFK PDWHN NWHUp E\O\ SĜLGČOHQ\ N GDOãtPX UR]FKRYX þOHQĤP YêERUX 9 'ROH E\OR GOH SRåDGDYNĤ þOHQĤ REMHGQiQR FHONHP RWHYĜHQêFK PDWHþQtNĤ 9 ĜtMQX E\OD QD VSROHþQp VFKĤ]L YêERUX D GĤYČUQtNĤ SURYHGHQD LQVWUXNWiå RãHWĜHQt DHURVROHP OLVWRSDGX VH NRQDOD þOHQVNi VFKĤ]H QD NWHUp PČO SĜHGQiãNX LQJ 7LWČUD ] 'ROX 6H]QiPLO YþHODĜH V PHWRGDPL FKRYX PDWHN UĤ]QêPL ]SĤVRE\ 1D SRG]LP VH NRQDO Y 3UD]H 9,, VMH]G ý69 NWHUpKR VH ~þDVWQLOL Qiã SĜ 3RXãHN D SĜ .ORXGD ]H =2 .US\ %\O ]YROHQ QRYê Ò9 =D Qiã RNUHV E\O ]YROHQ SĜ %URå ] 0QLFKRYD +UDGLãWČ 3ĜHGVHGRX VYD]X E\O ]QRYX ]YROHQ SĜ LQJ -RVHI 0DQGtN D SODFHQêP WDMHPQtNHP VH VWDO RSČW SĜ 09'U 3HURXWND

5RN =H VRXSLVĤ Y\SOêYi åH Y WRPWR URFH PiPH þOHQĤ D YþHOVWHY 3RþHW þOHQĤ VH VWDELOL]RYDO D SRþHW YþHOVWHY Y]URVWO R 9êQRV\ PHGX E\O\ SRPČUQČ VOXãQp D YH ]GUDYRWQtP VWDYX YþHOVWHY VH QiP SRGDĜLOR XGUåHW ]OHSãHQê WUHQG SĜHGFKi]HMtFtKR URNX 9êVOHGN\ Y\ãHWĜHQt PČOL E\O\ XVSRNRMXMtFt MHQ R PiOR KRUãt QHå ORQL =DWR FHONRYp KRGQRFHQt RNUHVX E\OR Y\QLNDMtFt 3RVWLåHQt YþHODĜL SURYHGOL RãHWĜHQt QiWČUHP %\OR GRSRUXþHQR MDUQt RãHWĜHQt )RUPLGROHP 9êURþQt þOHQVNi VFKĤ]H VH NRQDOD 'ORXKROHWê MHGQDWHO SĜ 0RUNXV SRåiGDO ]H ]GUDYRWQtFK GĤYRGĤ R XYROQČQt ] IXQNFH %\O ]YROHQ GORXKROHWê þOHQ YêERUX D SĜHGVHGD 2NUHVQtKR YêERUX SĜ /DGLVODY 3RXãHN 1D ]iYČU VFKĤ]H Y\VWRXSLO Y SĜHGQiãFH YþHOPLVWU SĜ 3URNHã ] 9ê]NXPQpKR ~VWDYX ] 'ROX QD WpPD &KRY YþHO D MHMLFK QHPRFL 3Ĝ .QRWHN D -DPEUy]\ REGUåHOL Y\]QDPHQiQt 9]RUQê YþHODĜ VH QDãLFK þOHQĤ Y\GDOR GR 9ê]NXPQpKR ~VWDYX GR 'ROX NGH YþHOPLVWU SĜ 3URNHã SUDNWLFN\ SĜHGYiGČO ]iVDG\ FKRYX PDWHN 2GYH]OL MVPH VL REMHGQDQp PDWHþQtN\ ] QLFKå FHQ\ KUDGLOD =2 VH XVNXWHþQLO ]iMH]G N YHONRYþHODĜL SĜ 6YtWNRYL QD /RXQVNR =~þDVWQLOR VH KR YþHODĜĤ 9ãLFKQL PČOL PRåQRVW SURKOpGQRXW VL YãHFKQD MHKR YþHODĜVNi ]DĜt]HQt 1iVOHGRYDOD EHVHGD V SĜ 6YtWNHP D GDOãtPL PtVWQtPL YþHODĜL

=iMH]G SĜLQHVO UĤ]Qp SR]QDWN\ ] YHONRFKRYX NWHUp E\O\ SUR YČWãLQX ] QiV GR Wp GRE\ WpPČĜ QH]QiPp 6WiWQt GRWDFH YH YêãL .þ REGUåHOL YþHODĜL RSRåGČQČ Då Y SURVLQFL &HONHP E\OR Y\SODFHQR .þ )LQDQþQt SĜtVSČYN\ QD þLQQRVW QiP ]DVODOL REFH %ĜH]QR .UQVNR .RVPRQRV\ D =HPČGČOVNp VGUXåHQt %XNRYQR 3HQt]H E\O\ SRXåLW\ QD OpþHQt D SĜHGQiãNX 9þHODĜVNê NURXåHN NWHUê ]DORåLO Y 0ODGp %ROHVODYL QD 5DGRXþL SĜ 3XPU REGUåHO RG VYD]X QD ]DþiWHN VYp þLQQRVWL .þ 'DOãtFK .þ NWHUp MVPH SRVN\WO\ QD þLQQRVW NURXåNX YČQRYDOR PČVWR 0ODGi %ROHVODY 1D ]iNODGČ GREUêFK YêVOHGNĤ V OpþHQtP *DERQHP Y URFH Y QDãt =2 UR]KRGO GU 9RODYND R FHORSORãQpP RãHWĜHQt *DERQHP Y FHOpP RNUHVH 'tN\ ¿QDQþQtPX SĜtVSČYNX RNUHVQtKR ~ĜDGX WR PRKOR EêW SURYHGHQR ]D WĜHWLQX VNXWHþQêFK QiNODGĤ =2 äćiU 'REURYLFH D 0Q +UDGLãWČ VH GR OpþHQt QH]DSRMLO\ 1DãWČVWt SUR QiV L SUR QČ GRSDGOR YãH QDNRQHF GREĜH 1iVOHGQp SRG]LPQt RãHWĜHQt SDN E\OR SURYHGHQR VWDQGDUGQČ

5RN 9 URFH PiPH þOHQĤ D YþHOVWHY 3RþHW þOHQĤ VH ]PHQãLO R D YþHOVWHY R 2 þLQQRVWL YþHODĜVNpKR NURXåNX QHE\OD SĜ 3XPUHP SRGiQD ]SUiYD 9êVOHGN\ RGEČUX PČOL E\O\ SRPČUQČ VOXãQp L NG\å GRãOR N QHSDWUQpPX ]KRUãHQt RSURWL PLQXOpPX URNX 3RGOH QDãLFK SR]QDWNĤ WR E\OR ]ĜHMPČ ]DYLQČQR ãSDWQêP RþLãWČQtP SRGORåHN SR GUXKpP RãHWĜHQt QČNWHUêPL YþHODĜL 3URMHYLOR VH SUDYGČSRGREQČ QDVD]HQt *DERQX Y PLQXOpP URFH = KOHGLVND YêQRVX PHGX E\O WHQWR URN SRPČUQČ VOXãQê 9êURþQt VFKĤ]H VH NRQDOD QD 5\FKWČ EDUiþQtNĤ ÒþDVW E\OD QD QDãH SRPČU\ SRPČUQČ YHONi 6WČåHMQtP ERGHP VFKĤ]H E\OR YêURþt QDãt =2 -DNR SRþLQHN N RVODYiP MXELOHD E\OR Y\GiQt SUYQtKR þtVOD QDãHKR VSRONRYpKR þDVRSLVX SRG Qi]YHP 9þHODĜVNê ]SUDYRGDM NWHUê ]SUDFRYiYi SĜ 2WWRPDQVNê 6H ]iYČUHþQRX SĜHGQiãNRX Y\VWRXSLO SĜ %RKiþ VH þOHQĤ ]~þDVWQLOR ]iMH]GX QD IDUPX .RORPê QD %UXQWiOVNX 9ãLFKQL PČOL PRåQRVW SURKOpGQRXW VL YþHODĜVNi ]DĜt]HQt L SČNQRX WUXKOiUQX SĜ .RORPpKR D Y\VOHFKQRXW VL MHKR ]DMtPDYê YêNODG =iMH]G SĜLQHVO GDOãt SR]QDWN\ ] YHONRFKRYX SURYR]RYDQpKR Y MLQêFK SRGPtQNiFK QHå MVPH ]Y\NOt 9 URFH PiPH þOHQĤ D YþHOVWHY 3RþHW þOHQĤ VH ]PHQãLO R D YþHOVWHY R 2 þLQQRVWL YþHODĜVNpKR NURXåNX QHE\OD SĜ 3XPUHP SĜHGiQD ]SUiYD 6WiWQt GRWDFH YH YêãL .þ E\O\ Y\SODFHQ\ Y OLVWRSDGX 'iOH MVPH REGUåHOL ¿QDQþQt SĜtVSČYN\ QD þLQQRVW RG QČNWHUêFK REFt QDãt REODVWL 3RG]LPQt RãHWĜHQt E\OR SURYHGHQR NODVLFN\ [ NQRW\ D WĜHWt RãHWĜHQt DHURVROHP %RKXåHO DHURVRO SRXåLOD SRX]H SRORYLQD þOHQĤ FRå MH YHONi ãNRGD 9HWHULQiĜ GU 9RODYND QHXVWiOH QDEiGi WDNp N OHWQtPX RãHWĜRYiQt )RUPLGROHP 9 WRPWR URFH XSO\QXOR OHW RG ]DORåHQt QDãt RUJDQL]DFH 2VODYD VH SĜLSUDYRYDOD QD OLVWRSDG D SURVLQHF 1D SRG]LP MVPH FKWČOL XVSRĜiGDW L PHQãt YêVWDYNX D VODYQRVWQt VFKĤ]L 9êVWDYND VH ERKXåHO QHXVNXWHþQLOD 6ODYQRVWQt VFKĤ]H N YêURþt VH NRQDOD QD 5\FKWČ -HGQDWHO SĜ 3RXãHN SĜHGQHVO UHIHUiW YþHWQČ XNi]N\ ]H ]DFKRYDOpKR RULJLQiOX QDãt NURQLN\ =DUiåHMtFt E\OD SRPČUQČ PDOi ~þDVW þOHQĤ 1D ]iYČU Y\VWRXSLO V SĜHGQiãNRX SĜ LQJ .YČWRVODY ýHUPiN ]H YþHODĜVNp VWDQLFH =XEĜt 9êVWDYND VH ERKXåHO QHXVNXWHþQLOD

5RN 9 WRPWR URFH PČOD QDãH =2 þOHQĤ D YþHOVWHY 3Ĝ .ĜRYLQD FKRYi FHONHP YþHOVWHY QD QČNROLND VWDQRYLãWtFK L PLPR QDãL =2 9]KOHGHP N QHSĜt]QL SRþDVt D VKRGČ UĤ]QêFK RNROQRVWt GRãOR Y WRPWR URFH Y FHOp UHSXEOLFH N YHOLNpPX ~K\QX YþHOVWHY 3UYQt SURJQy]\ XYiGČO\ åH XK\QXOR Då YþHOVWHY KODYQČ SDN QD 0RUDYČ 6WiW VOtELO ]DMLVWLW SUR YþHODĜH ¿QDQþQt SĜtVSČYN\ DE\ VL PRKOL SRĜtGLW YþHOVWYD QRYi 3RGOH R¿FLiOQt VWDWLVWLN\ GRãOR Y ý5 N ~K\QX FHONHP YþHOVWHY

Y QDãt =2 WR E\OR 7HQWR IDNW VH SURMHYLO L QD YêVOHGFtFK Y\ãHWĜHQt ]LPQt PČOL 9êVOHGN\ Y\ãHWĜHQt MVRX MHGQ\ ] QHMKRUãtFK ]D SRVOHGQt URN\ 7R SODWt L ]D FHOê RNUHV 9þHODĜL E\OL SRåiGiQL DE\ YČQRYDOL YČWãt SpþL OHWQtPX L SRG]LPQtPX RãHWĜHQt YþHOVWHY 3RWRP VH RSČW SRWYUGLOD QiP YþHODĜĤP ]QiPi SUDYGD åH SĜtURGD MH PRFQi þDURGČMND 3ĜLãOR SUR UR]YRM YþHO SĜt]QLYp SRþDVt WDNåH VWDY\ YþHOVWHY E\O\ ]þiVWL REQRYHQ\ YêQRV\ PHGX E\O\ SRPČUQČ VOXãQp D FR MH SUR QiV GĤOHåLWp ]OHSãLO VH L ]GUDYRWQt VWDY YþHOVWHY 9êURþQt þOHQVNi VFKĤ]H QD 5\FKWČ EDUiþQtNĤ ]KRGQRWLOD YêVOHGN\ PLQXOpKR URNX D RGVRXKODVLOD SRXåLWt *DERQX SUR OHWQt OpþHQt %\OR NRQVWDWRYiQR åH GRGQHV QHGDO SĜ 3XPU ]SUiYX R VWDYX YþHODĜVNpKR NURXåNX 3ĜtWRPQt GRVWDOL QRYp þtVOR 9þHODĜVNpKR ]SUDYRGDMH 1D ]iYČU PČO YHOLFH ]DMtPDYRX SĜHGQiãNX LQJ 7LWČUD ] Yê]NXPQpKR ~VWDYX Y 'ROH 6H]QiPLO SĜtWRPQp VH ]GUDYRWQtP VWDYHP YþHOVWHY Y UHSXEOLFH YþHWQČ PRUX YþHOtKR SORGX 6GČOLO åH VH Y (YURSČ REMHYLO QRYê ãNĤGFH 9ČWãt EURXN QD]YDQê 7XPLGD NWHUê MH VFKRSHQ Y NUiWNp GREČ ]OLNYLGRYDW FHOp YþHOVWYR YþHWQČ GtOD %\O GRYH]HQ QHMVStã ] -LåQt $PHULN\ 'QH MVPH DEVROYRYDOL ]iMH]G QD 0ČOQLFNR =~þDVWQLOR VH KR DVL YþHODĜĤ 'RSROHGQH MVPH VL SURKOpGOL YþHODĜVNRX VWDQLFL Y /LEČFKRYČ NGH QiV GRSURYi]HO D ]DMtPDYê YêNODG SURYHGO YþHOPLVWU SĜ 6NXKURYHF 6KOpGOL MVPH L SĤYRGQt VWDQLFL V QiGKHUQêP PDORYDQêP YþHOtQHP %RKXåHO E\OD Y UiPFL UHVWLWXFH SURGiQD D QRYê PDMLWHO ML SĜHEXGXMH QD NRPHUþQt Y\XåLWt 2GSROHGQH MVPH QDYãWtYLOL YHONRYþHODĜH SĜ 0DWXQX Y 5DGRXQL 3URKOpGOL MVPH VL MHKR YþHOQLFL NRþRYQp YR]\ D SREHVHGRYDOL V QtP 'RWDFH þLQLOD RSČW .þ QD YþHOVWYR =H VWiWQtFK SURVWĜHGNĤ E\O YþHODĜĤP SRVN\WQXW MHGQRUi]RYê SĜtVSČYHN QD REQRYHQt YþHOVWHY ]D YþHOVWYD XK\QXOi Y ]LPČ 3ĜtVSČYHN þLQLO .þ QD YþHOVWYR &HONHP REGUåHOR QDãLFK þOHQĤ QD XK\QXOêFK YþHOVWHY .þ 9ãHFKQ\ RVORYHQp REHFQt ~ĜDG\ QiP RSČW SRVN\WO\ ¿QDQþQt SĜtVSČYHN QD þLQQRVW %\OR ]DNRXSHQR LQVHPLQRYDQêFK PDWHN 9LJRU RG SĜ ýHUPiND %RKXåHO VH VWiOH QHGDĜt QDYi]DW VSROXSUiFL V PDJLVWUiWHP VWDWXWiUQtKR PČVWD 0O %ROHVODY NWHUp MVPH URYQČå SRåiGDOL R ¿QDQþQt SĜtVSČYHN 1D SRG]LP E\O\ ]Ĝt]HQ\ W]Y .UDMVNp NRRUGLQDþQt YêERU\ NWHUp VLFH QHPČO\ SUiYQt SRGNODG YH VWDQRYiFK DOH PČO\ EêW SDUWQHUHP SUR NUDMVNi +HMWPDQVWYt 1iã RNUHV ]DVWXSRYDO SĜ 3RXãHN /HWQt D SRG]LPQt RãHWĜHQt SURYHGHQR [ )RUPLGROHP D SRWRP *DERQHP 7R VH SDN SURMHYLOR MDNR YHOLFH VSUiYQp /pþLYD E\OD þiVWHþQČ XKUD]HQD ] ¿QDQþQtFK GDUĤ WDNåH YþHODĜL ]DSODWLOL ] YODVWQtFK SURVWĜHGNĤ SRX]H DVL þWYUWLQX FHQ\ 3RG]LPQt RãHWĜHQt E\OR SURYHGHQR VWDQGDUGQtP ]SĤVREHP OLVWRSDGX E\OD QD SURJUDPX SĜHGQiãND SĜ 6NXKURYFH YþHOPLVWUD ] Yê]NXPQp YþHODĜVNp VWDQLFH ] /LEČFKRYD =DPČĜLO ML QD RGFKRY PDWHN

5RN 9]KOHGHP N WRPX åH Y URFH E\OR Y FHOpP RNUHVH RãHWĜRYiQR )RUPLGROHP D YH WĜHFK RUJDQL]DFtFK YþHWQČ QDãt *DERQHP MVRX OHWRãQt YêVOHGN\ Y\ãHWĜHQt PČOL YêERUQp YODVWQČ QHMOHSãt ]D SRVOHGQtFK OHW 9êVN\W UR]WRþĤ QHMHQ Y QDãt =2 DOH L Y FHOpP RNUHVH VH VQtåLO DVL R /HWRV SDN MH WR SRX]H YþHOVWHY D VWDQRYLãĢ 9êURþQt VFKĤ]H NWHUi VH NRQDOD KRGQRWLOD þLQQRVW ]D PLQXOê URN 1D ]iYČU MVPH Y\VOHFKOL SĜHGQiãNX 09'U (GYDUGD 'YRĜiND YHWHULQiĜH ]H 6HPLO =DPČĜLO VH QD YþHOt QHPRFL WR MH QD YDUURD]X D KODYQČ QD PRU YþHOtKR SORGX NWHUê MH Y VRXþDVQp GREČ Y MHMLFK UHJLRQX 6SRU\ WRKRWR RQHPRFQČQt SĜHåtYDMt Då OHW D QHPRF MH SUDNWLFN\ SĜHQRVQi QHMHQ QD YþHOiFK DOH L SĜHQRVHP UiPNĤ ~OĤ QiĜDGt PHGHP D S\OHP 3URWR MH SRWĜHEQp Y\YDURYDW VH QiNXSX FL]tFK URMĤ PDWHN ~OĤ D PH]LVWČQ =iMH]GX QD 0RVWHFNR VH ]~þDVWQLOR DVL YþHODĜĤ 1DYãWtYLOL MVPH REFKRG D URGLQQRX IDUPX 7iERUVNêFK Y /RPX X 0RVWX 3URGiYDMt NRPSOHWQt YþHODĜVNê VRUWLPHQW 0DMt WDNp YODVWQt YêUREQX WRþHQêFK L OLWêFK VYtþHN 9 REMHNWHFK VWiþtUQ\ SOQtUQ\ D VNODGX PDMt SRPČUQČ QRYp PRGHUQt SĜtVWURMH 9ODVWQt PHG SURGiYDMt SRG ]QDþNRX .UXãQRKRUVNê PHG 2EKRVSRGDĜXMt DVL YþHOVWHY QD VWDQRYLãWtFK 9þHODĜt NODVLFN\ V SUĤPČUQêP YêQRVHP DVL NJ 3R GORXKêFK WDKDQLFtFK E\O Y\KOiãHQ NRQNXU] QD 9þHOX 3ĜHGERM $NFLH ]DNRXSHQp þOHQ\ ]D .þ Y FHONRYp KRGQRWČ PLO .þ VH VWDO\ EH]FHQQêPL 6YD] SĜLãHO Då R PLO .þ YORåHQêFK GR SURMHNWX FHONRYp ]WUiW\ VH YãDN SRK\EXMt NROHP PLO 9 WRPWR URFH Pi QDãH =2 þOHQĤ D YþHOVWHY 3Ĝ .ĜRYLQD FKRYi YþHOVWHY QD QČNROLND VWDQRYLãWtFK

L PLPR QDãL =2 6WiWQt GRWDFH þLQLOD .þ QD YþHOVWYR 3RG]LPQt RãHWĜHQt E\OR SURYHGHQR VWDQGDUGQtP ]SĤVREHP 3UYQt D GUXKp IXPLJDFt NQRW\ D WĜHWt SRPRFt DHURVROX 9]KOHGHP N SĜt]QLYpPX SRG]LPQtPX SRþDVt PRKOL QČNWHĜt YþHODĜL SURYpVW YãHFKQD WĜL RãHWĜHQt IXPLJDFt 1D MVPH ]DMLVWLOL SĜHGQiãNX SĜ -LĜtKR 6YDþLQ\ ] 5RYHQVND QD WpPD $QDWRPLH I\]LRORJLH D ELRORJLH YþHO\ PHGRQRVQp 3ĜtWRPQt VL RVYČåLOL VYRMH WHRUHWLFNp ]QDORVWL -DNR RGERUQtN QD QHNWDURGiUQp URVWOLQ\ QiV ]DKUQXO LQIRUPDFHPL D ]DMtPDYRVWPL R QLFK

5RN 7HQWR URN E\O SR SČWL OHWHFK RSČW YROHEQtP Y FHOpP QDãHP VYD]X .RQDO\ VH QHMHQ YêURþQt VFKĤ]H YãHFK =2 DOH L NRQIHUHQFH 29 D Y ]iYČUX URNX FHORVWiWQt VMH]G ý69 6RXþiVWt WČFKWR DNFt E\OR ]KRGQRFHQt SČWLOHWêFK IXQNþQtFK REGREt D YROED QRYêFK IXQNFLRQiĜĤ QD YãHFK ~URYQtFK VYD]X 5RN SĜLQHVO FHONHP VOXãQp YêQRV\ PHGX +RUãt WR E\OR VH ]GUDYRWQtP VWDYHP YþHOVWHY NWHUê VH R QČFR ]KRUãLO 3UREOpP\ V YêNXSHP PHGX QHMHQ åH QHXVWRXSLO\ DOH QDRSDN VH VWDY ]KRUãLO WDNåH SRNXG QHFKFHPH SURGČOiYDW MVPH Q\Qt QXFHQL SURGiYDW YHãNHUê PHG ]H GYRUD 'OH LQIRUPDFt ]H VMH]GX EXGH Y SDUODPHQWX EU]\ VFKYiOHQ ]iNRQ NWHUê E\ QiP PČO SURGHM ]H GYRUD XVQDGQLW 9êURþQt þOHQVNi VFKĤ]H VYROiQD GR 5\FKW\ EDUiþQtNĤ Y 3WiFNp XOLFL 3ĜHGVHGD SĜ 'YRUVNê E\O SUR QHPRF RPOXYHQ SURWR VFKĤ]L ĜtGLO MHGQDWHO SĜ 3RXãHN 1HMSUYH E\O\ SĜHGQHVHQ\ ]SUiY\ NWHUp KRGQRWLO\ XSO\QXOp YROHEQt REGREt MDNR ~VSČãQp +RUãt WR E\OR Y REODVW WOXPHQt YDUURD]\ D SURGHMH PHGX 9\]QDPHQiQt 9]RUQê YþHODĜ SĜHY]DOL þOHQRYp YêERUX D GĤYČUQtFL SĜ .ROiWRU 'REUNRYVNê 2WWRPDQVNê D .RYiĜ 3RWp GRãOR QD YROE\ 'ĤYČUQtFL SUR MHGQRWOLYp REYRG\ PLPR 'DORYLFH ]ĤVWiYDMt 'R YêERUX D UHYL]Qt NRPLVH E\OL RSČW ]YROHQL RVYČGþHQt IXQNFLRQiĜL QRYČ SĜLE\OL SĜ 3ODþHN +RUiN D .ĜRYLQD MDNR QHMYČWãt YþHODĜ Y RNUHVH 3UR Y\ããt YČN RGVWXSXMtFt SĜ 0RUNXV D ěHKiN E\OL RGVRXKODVHQL MDNR þHVWQt þOHQRYp YêERUX 3ĜHGVHGRX ]ĤVWiYi SĜ LQJ /HRã 'YRUVNê ± %XNRYQR PtVWRSĜHGVHGRX SĜ LQJ -LĜt âWXUPD +UGORĜH]\ MHGQDWHOHP SĜ /DGLVODY 3RXãHN ýHMHWLFH SRNODGQtNHP SĜ 0LURVODY .QRWHN 'XEFH D SĜHGVHGRX UHYL]Qt NRPLVH SĜ .ROiWRU 6DKDUD 'HOHJiW\ SUR RNUHVQt NRQIHUHQFL E\OL ]YROHQL SĜ 'YRUVNê 3ODþHN .ĜRYLQD 3Ĝ 3RXãHN MDNR SĜHGVHGD 29 VH ]~þDVWQt DXWRPDWLFN\ =iURYHĖ E\OR XVQHVHQR DE\ E\O SĜ 'YRUVNê QDYUåHQ QD NRQIHUHQFL ]D NDQGLGiWD RNUHVX GR ~VWĜHGQtKR YêERUX 9 GLVNXVL E\OR PLPR MLQp KRYRĜHQR QD WpPD W]Y Yê]Y\ 'YČ MXELOHD YH NWHUp XUþLWi VNXSLQD YþHODĜĤ ] FHOp UHSXEOLN\ Y\]êYDOD þOHQVWYR D GHOHJiW\ VMH]GX DE\ SĜHKRGQRWLOL þLQQRVW VWiYDMtFtFK IXQNFLRQiĜĤ ~VWĜHGQtKR YêERUX VYD]X D ]YROLOL QD VMH]GX MHKR ~SOQČ QRYp YHGHQt .UiWNRX SĜHGQiãNX QD ]iYČU PČO SĜ .DOLYRGD %\O WDNp SĜHGiQ 9þHODĜVNê ]SUDYRGDM þtVOR 9\ãHWĜHQt PČOL QD YDUURi]X SURYHGHQp MDNR REY\NOH Y ~QRUX XNi]DOR RG PLQXOpKR URNX RSČW ]QDþQp ]KRUãHQt YH YãHFK XND]DWHOtFK 7RWpå SODWt R FHOpP RNUHVX 0iPH ]DPRĜHQR YþHOVWHY D VWDQRYLãĢ 7HQWRNUiW VWRXSO L SRþHW YþHOVWHY D VWDQRYLãĢ NGH PXVHO\ EêW YþHOVWYD Y GXEQX SĜHOpþHQD QiWČUHP SORGX 0DYULNHP D QiVOHGQRX IXPLJDFt 9DULGROHP D NQRW\ -HGQDOR VH R YþHOVWHY QD VWDQRYLãWtFK 2NUHVQt NRQIHUHQFH VH NRQDOD Y UHVWDXUDFL 1D +HMWPiQFH 3R SĜHþWHQt MHGQRWOLYêFK ]SUiY E\O\ SURYHGHQ\ YROE\ QRYpKR RNUHVQtKR YêERUX .DåGi =2 E\ PČOD PtW YH YêERUX VYpKR ]iVWXSFH 9ROE\ E\O\ WDMQp = QDãt =2 E\OL GR 29 ]YROHQL SĜ 3RXãHN &KPHODĜ D 'REUNRYVNê 3ĜHGVHGRX 29 E\O RSČW ]YROHQ MHGQDWHO QDãt =2 SĜ 3RXãHN MHGQDWHOHP ]D RGVWXSXMtFtKR SĜ .ORXGX ] .US SĜ +RQ]Ĥ ]H 6NDOVND PtVWRSĜHGVHGRX SĜ 9RERUQtN ] %HQiWHN SRNODGQtNHP ]ĤVWiYi SĜ .ROiWRU ] %RXVRYD D SĜHGVHGRX UHYL]Qt NRPLVH SĜ LQJ %DUWRã ] %H]QD 'HOHJiW\ QD FHORVWiWQt VMH]G E\OL ]YROHQL SĜ 3RXãHN D +RQ]Ĥ 2 NDQGLGiWD GR Ò9 E\O VYHGHQ ERM PH]L GRVDYDGQtP þOHQHP Ò9 SĜ %URåHP ] 0Q +UDGLãWČ D QDãtP SĜHGVHGRX SĜ 'YRUVNêP 9 WDMQp YROEČ E\O QDNRQHF V SĜHYDKRX ]YROHQ SĜ 'YRUVNê 3UR QiV MH SRWČãLWHOQp åH Y 29 MVPH REKiMLOL QHMHQ SRVW SĜHGVHG\ DOH L GDOãtFK GYRX IXQNFLRQiĜĤ D QRYČ ]tVNDOL SRVW þOHQD Ò9 =iMH]G E\O ]RUJDQL]RYiQ WHQWRNUiW Då Y ]iĜt 1DYãWtYLOL MVPH EUQČQVNRX 0HQGHOHYRYX ]HPČGČOVNRX XQLYHU]LWX 3ĜHGQiãHOL D SURYi]HOL QiV WDP SURI GU 3WiþHN D LQJ 3ĜLGDO 'U 3WiþHN MH ]QiP MDNR RWHF ~OX 2SWLPDO D ]iURYHĖ VH VWDUi R WDPQČMãt KLVWRULFNê YþHOtQ NGH Pi H[SR]LFL KLVWRULFNêFK L QRYêFK ~OĤ ,QJ 3ĜLGDO MH ]QiPê RGERUQtN QD JHQHWLNX YþHO D YþHOt QHPRFL =H VRXSLVĤ Y\SOêYi åH Pi QDãH =2 þOHQĤ D YþHOVWHY 6WiWQt GRWDFH þLQLOD .þ QD YþHOVWYR 2G REHFQtFK ~ĜDGĤ MVPH WHQWRNUiW GRVWDOL PpQČ WDNåH Y OHWRãQtP URFH E\O Y\QHFKiQ QiNXS PDWHN D PDWHþQtNĤ VH VOHYRX RG =2 3HQt]H E\O\ SRXåLW\ QD OpN\ D SĜHGQiãN\ 9 WRPWR URFH E\O\ WDNp Y\SViQ\ SUYQt W]Y HYURSVNp GRWDFH QD OpþLYD SĜHGQiãN\ D YþHODĜVNi ]DĜt]HQt

3RG]LPQt RãHWĜHQt E\OR NODVLFNp 9 OpWČ MVPH SR GRKRGČ V YHWHULQiĜHP GU 9RODYNRX QDVDGLOL JDERQRYp GHVWLþN\ 3UR YãHFKQ\ þOHQ\ E\O REMHGQiQ L )RUPLGRO QD GYČ RãHWĜHQt 1D OpþLYD SRVN\WO VYD] VOHYX D GDOãt þiVW E\OD XKUD]HQD =2 ] ¿QDQþQtFK GDUĤ WDNåH YþHODĜL ]DSODWLOL ] YODVWQtKR MHQ DVL ãHVWLQX VNXWHþQp FHQ\ 3ĜHVWR VL QČNWHĜt QDãL þOHQRYp )RUPLGRO YĤEHF QHY\]YHGOL D YþHOVWYD QHRãHWĜLOL 9H GQHFK D SURVLQFH VH NRQDO Y 3UD]H 9,,, VMH]G ý69 7HQWRNUiW E\O VMH]G GRFHOD UXãQê QHERĢ VH QD QČP SUH]HQWRYDOD VNXSLQD YHGHQi KODYQČ YþHODĜL ] 0RUDY\ NWHUi FKWČOD SURYpVW PD[LPiOQt REPČQX Ò9 3R YHONêFK GLVNX]tFK D QiVOHGXMtFtFK YROEiFK VH QDNRQHF YH YHGHQt PRF QH]PČQLOR 3ĜHGVHGRX VH VWDO SĜ 6RMND WDMHPQtNHP MDNR REY\NOH SĜ GU 3HURXWND +RGQČ E\OD GLVNXWRYiQD RWi]ND SURþ ]NUDFKRYDOD 9þHOD 3ĜHGERM" 9 SURVLQFL PČOD EêW SĜHGQiãND SĜ %URåND NWHUê VH YãDN QD SRVOHGQt FKYtOL RPOXYLO SURWR E\O\ SURPtWQXW\ ¿OP\ R åLYRWČ YþHO D N QLP SDN SUREČKOD GLVNXVH

5RN 7HQWR URN E\O RSUDYGX VOXãQê QD YêQRV\ PHGX WDNåH QČNWHĜt QDãL þOHQRYp PČOL SĜHE\WN\ D VWČåRYDOL VL QD Qt]Np YêNXSQt FHQ\ QHERĢ YêNXSFL QDEt]HOL VPČãQRX þiVWNX GR .þ ]D NLORJUDP FRå Y SRGVWDWČ V EtGRX SRNUêYi QiNODG\ QD SURYR] 3RNXG QHFKFHPH SURGČOiYDW MH QXWQp Y\XåtYDW YtFH QRYê ]iNRQ R W]Y SURGHML ]H GYRUD .DåGê YþHODĜ E\ VL PČO GOH VYêFK PRåQRVWt QDMtW VYRMH VWiOp ]iND]QtN\ D SURGiYDW ]D VOXãQRX FHQX SĜtPR ]iND]QtNRYL -H SĜL WRP QXWQp GRGUåRYDW VWDQRYHQp SĜHGSLV\ WR MH PQRåVWYt R]QDþHQt D REODVW DE\FKRP VL WR GR EXGRXFQD QH]ND]LOL 9]KOHGHP N WRPX åH MVPH QDVDGLOL SĜL OHWQtP RãHWĜHQt *DERQ E\O\ QDãH YêVOHGN\ Y\ãHWĜHQt PČOL RSURWL PLQXOpPX URNX FHONRYČ R QČFR OHSãt 1iWČUHP SORGX MVPH RãHWĜLOL SRX]H VWDQRYLãĢ FRå SĜHGVWDYXMH YþHOVWHY QD VWDQRYLãWtFK 2NUHV MH QD WRP KĤĜH ]ĤVWDO QD VWHMQp ~URYQL %RKXåHO E\OR ]MLãWČQR åH VH Y EOt]NRVWL QDãHKR RNUHVX QHXVWiOH ]QRYX D ]QRYX REMHYXMt RKQLVND PRUX SORGX ýOHQRYp E\OL XSR]RUQČQL QD WR DE\ QHNXSRYDOL FL]t QH]QiPi YþHOVWYD 9êURþQt VFKĤ]H VH NRQDOD 'ĤYČUQtFL SĜ /LQKDUW D (UEHQ REGUåHOL Y\]QDPHQiQt 9]RUQê YþHODĜ ýOHQRYp E\OL VH]QiPHQL V SUĤEČKHP FHORVWiWQtKR VMH]GX NWHUê VH NRQDO SR SČWL OHWHFK Y URFH Y 3UD]H 'iOH E\OL VH]QiPHQL V UR]KRGQXWtP YêERUX XGČODW Y SĜtãWtP URFH YČWãt RVODYX YêURþt ]DORåHQt =2 D REGUåHOL MLå þtVOR 9þHODĜVNpKR ]SUDYRGDMH 3RWp QiVOHGRYDOD YHOLFH ]DMtPDYi SĜHGQiãND ]QiPpKR YþHODĜVNpKR RGERUQtND SĜ -LQGU\ ] 5RXGQLFH 8Ni]DO QiP VYĤM SDWHQW YêURE\ ~OĤ ] SDStUX 3ĜHGYHGO VYĤM YR]tN QD SĜHPtVĢRYiQt ~OĤ D GDOãt ]DMtPDYRVWL =iMH]GX QD /LWRPČĜLFNR GQH N SĜ 0XVLORYL VH ]~þDVWQLOR MHQ YþHODĜĤ 3URKOpGOL MVPH VL MHKR YHONRSURYR] 0HGiUQX Pi UR]GČOHQRX QD PtVWQRVW QD Y\WiþHQt D VWiþHQt PHGX 8Ni]DO QiP MDN SURYiGt SĜtVXQ\ YþHOVWHY SĜL NRþRYiQt YODVWQtPL SURVWĜHGN\ 3RXåtYi QiVWDYNRYp ~O\ 'QH MVPH SĜLYtWDOL SĜ 7H[OD SĜHGVHGX 3UDFRYQt VHNFH QiVWDYNRYêFK YþHODĜĤ 6QDåLO VH ]tVNDW FR QHMYtFH YþHODĜĤ SUR SĜHFKRG QD QiVWDYNRYp YþHODĜHQt SĜHGVWDYLO L QRYê þDVRSLV NWHUê VHNFH Y\GiYi QH]iYLVOH QD VYD]RYpP þDVRSLVX 9þHODĜVWYt 8Ni]DO QiP L QRYp W]Y YDUURDGQR N ~OĤP 'tN\ QDãHPX SĜHGVHGRYL VH XVNXWHþQLOD Y 'RPČ NXOWXU\ YHOLFH DWUDNWLYQt ]DMtPDYi D SRXþQi SĜHGQiãND ýHFKRDPHULþDQD SDQD %LOOD 5ĤåLþN\ R YþHODĜHQt Y 6HYHUQt $PHULFH 3DQ 5ĤåLþND QiP YH þW\ĜHFK KRGLQiFK SRSVDO ]SĤVRE YþHODĜHQt Y $PHULFH MDN VH NRþXMH QDSĜtNODG N PDQGORĖRYêP SODQWiåtP MDN SČVWXMH D SURGiYi PDWN\ MDN MH WR V SURGXNFt D SURGHMHP PHGX D GDOãt ]DMtPDYRVWL 2YãHP QHMGĤOHåLWČMãt E\OD MHKR LQIRUPDFH R ]SĤVREX OpþHQt 9]KOHGHP N WRPX åH WDP MLå Y\þHUSDOL YãHFKQ\ GRVWXSQp OpN\ SRXåtYi SRX]H N\VHOLQX PUDYHQþt =NRQVWUXRYDO QRYê RGSDĜRYDþ -HGQi VH R GHVWLþN\ ]H VSHFLiOQtKR QDViNDYpKR PDWHULiOX NWHUê QDSXVWt ĜHGČQRX N\VHOLQRX 7RWR OpþHQt MH SUê QHMHIHNWLYQČMãt 3ĜLMHO QDEtGQRXW WHQWR SDWHQW GR 9Ò9 Y 'ROX 7HQ SUê SURYHGH SRVRX]HQt 9 WRPWR URFH Pi QDãH =2 þOHQĤ D YþHOVWHY 6WiWQt GRWDFH þLQLOD .þ QD YþHOVWYR 9 SURVLQFL MVPH GRVWDOL Y SOQp YêãL L QiURNRYDQp HYURSVNp GRWDFH WDNåH MVPH PRKOL SRGVWDWQČ GRWRYDW OpN\ ] SRNODGQ\ =2 7DNp QiP GRãO\ SUYQt HYURSVNp GRWDFH QD OpN\ NWHUp þLQt ] MHMLFK FHQ\ =D RãHWĜHQt DHURVROHP ]ĤVWiYi L QDGiOH .þ QD YþHOVWYR 1D ¿QDQþQtFK SĜtVSČYFtFK RG REHFQtFK ~ĜDGĤ MVPH REGUåHOL DVL .þ =DNRXSLOL MVPH SUR GĤYČUQtN\ YROQČ

SiĜHQp PDWN\ N GDOãtPX ]OHSãRYiQt FKRYX .DåGê GĤYČUQtN E\ WDN PČO EêW VFKRSHQ UR]FKRYiYDW PDWN\ SUR VYĤM REYRG 3RG]LPQt RãHWĜHQt E\OR SURYHGHQR VWDQGDUGQtP ]SĤVREHP 'YČ SURVWĜHGQLFWYtP NQRWĤ WĜHWt SRPRFt DHURVROX 9]KOHGHP N WRPX åH VWDUp NRPSUHVRU\ ]DþtQDMt EêW SRUXFKRYp E\O\ ]DNRXSHQ\ GYD QD NWHUp VYD] URYQČå SRVN\WO GRWDFL 7\WR MVRX WURFKX RGOLãQp NRQVWUXNFH DOH ]DWtP VH MHYt MDNR VSROHKOLYp 9 OpWČ E\O SUR W\ NWHĜt PČOL ]iMHP ]DNRXSHQ )RUPLGRO 9 OLVWRSDGX MVPH Y\VOHFKOL SĜHGQiãNX 08'U +XEDþH ] 3DUGXELF 7D E\OD SRPČUQČ GHWDLOQČ ]DPČĜHQD QD YþHOt SURGXNW\ 'HWDLOQČ SRSVDO ]SĤVRE YêURE\ SURSROLVRYp WLQNWXU\ D PDVWL

5RN 5RN E\O YþHODĜVN\ VRWYD SUĤPČUQê X QČNRKR Då SRGSUĤPČUQê %\OR WR RYOLYQČQR WtP åH WpPČĜ QHNYHWO\ DNiW\ WDNåH MVPH YODVWQČ SĜLãOL R QHMGĤOHåLWČMãt VQĤãNX Y QDãt REODVWL SĜHVWRåH SR PtUQp ]LPČ E\OD YþHOVWYD YHOLFH VLOQi 3RGREQi VLWXDFH E\OD L YH YtFH REODVWHFK VWiWX DOH ERKXåHO YêNXSQt FHQ\ WR QHRYOLYQLOR &HQ\ ]ĤVWDO\ QD ~URYQL URNX %RKXåHO VH ]KRUãLOD VLWXDFH VH ]GUDYRWQtP VWDYHP YþHOVWHY -DN MH ]QiPR ] UĤ]QêFK VGČORYDFtFK SURVWĜHGNĤ D ] QDãHKR 9þHODĜVWYt ĜtWt VH QD QiV GDOãt NDWDVWURID NG\ Y QČNWHUêFK UHJLRQHFK PL]t KRXIQČ YþHO\ 2EMHYLO\ VH Xå ]SUiY\ åH EXGH FK\EČW Då YþHO 'OH þOiQNX LQJ 9HVHOpKR YH 9þHODĜVWYt MH QD YLQČ YtFH IDNWRUĤ ]DNRQþHQêFK SĜHPQRåHQtP UR]WRþĤ 9DURYQp ]YČVWL R SĜHPQRåHQt UR]WRþĤ VH SR Y\ãHWĜHQt PČOL SRWYUGLO\ 3R þW\ĜHFK OHWHFK QD QiV RSČW SĜLãOD NDWDVWURID 5R]WRþL MH ]DPRĜHQR YþHOVWHY D VWDQRYLãĢ 0ČOL E\FKRP OpþLW QiWČUHP SORGX VNRUR YþHOVWHY D VWDQRYLãĢ 9HWHULQiĜHP E\OR QDĜt]HQR FHORSORãQp OpþHQt Y RNUHVH 9êURþQt þOHQVNi VFKĤ]H GQH VH QHVOD YH ]QDPHQt SĜtSUDY QD RVODY\ YêURþt ]DORåHQt QDãt =2 9ãLFKQL þOHQRYp E\OL SRåiGiQL DE\ VH QČMDNêP ]SĤVREHP ]DSRMLOL EXć RVREQt ~þDVWt QHER H[SRQiW\ 3ĜtWRPQt REGUåHOL þtVOR 9þHODĜVNpKR ]SUDYRGDMH 3Ĝ .DOLYRGD 7UiYQLFNê D 3RXãHN REGUåHOL Y\ããt VYD]RYp Y\]QDPHQiQt 9]RUQê YþHODĜVNê SUDFRYQtN ]D GORXKRGRERX DNWLYQt þLQQRVW 3Ĝ .ĜRYiþHN GRVWDO Y\]QDPHQiQt 9]RUQê YþHODĜ 1D ]iYČU Y\VWRXSLO VH ]DMtPDYRX SĜHGQiãNRX R YþHOtFK QHPRFHFK SĜ LQJ 7LWČU\ ] Yê]NXPQpKR ~VWDYX 1D ]iMH]G MVPH WHQWRNUiW MHOL NH ]QiPpPX RGERUQtNRYL D NXWLORYL N SĜ -LQGURYL QD 5RXGQLFNR =~þDVWQLOR VH MHQ DVL YþHODĜĤ 3Ĝ -LQGUD QiV VH]QiPLO VH VYêP ]SĤVREHP NRþRYiQt D RGEČUHP SOiVWĤ V PHGHP D XNi]DO QiP VYi ]DĜt]HQt N Y\WiþHQt D SRPĤFN\ N XVQDGQČQt SUiFH 9 WRPWR URFH Pi QDãH =2 þOHQĤ D YþHOVWHY 6WiOH SĜHYDåXMt YþHODĜL V Då YþHOVWY\ 6WiWQt GRWDFH QD ]D]LPRYiQt þLQLOD .þ QD YþHOVWYR %\OD Y\SODFHQD L HYURSVNi GRWDFH QD OpþHQt DVL .þ =D ¿QDQþQt SĜtVSČYN\ RG REFt E\O\ RSČW ]DNRXSHQ\ PDWN\ 3RG]LPQt RãHWĜHQt E\OR SURYHGHQR NODVLFN\ 8 GUWLYp YČWãLQ\ [ IXPLJDFt D [ DHURVROHP 9 ĜtMQX ]DþDO\ YODVWQt RVODY\ ]DORåHQ =2 9H GQHFK Då E\OD ]RUJDQL]RYiQD SČNQi YþHODĜVNi YêVWDYD SUR YHĜHMQRVW DOH KODYQČ SUR POiGHå 9êVWDYX QDYãWtYLO\ ãNRO\ QHMHQ ] PČVWD DOH L ] MLQêFK REFt QDãHKR RNUHVX 9ãLFKQL SĜtWRPQt VH R YêVWDYČ Y\MiGĜLOL YHOLFH SR]LWLYQČ D MLVWČ SRPRKOD SUH]HQWDFL SUiFH YþHODĜĤ D KODYQČ SDN GĤOHåLWRVWL YþHOLþHN Y SĜtURGČ . YLGČQt E\O\ PLPR NODVLFNêFK H[SRQiWĤ L åLYp YþHO\ Y SURVNOHQpP ~ONX -H ]DSRWĜHEt RSUDYGX SRGČNRYDW YãHP QDãLP þOHQĤP NWHĜt VH QD YêVWDYČ SRGtOHOL MDN H[SRQiW\ WDN DNWLYQt SUDFt 1D DNFL E\OR RGSUDFRYiQR ]FHOD ]GDUPD RSUDYGX YHONp PQRåVWYt KRGLQ ] RVREQtKR YROQD ]~þDVWQČQêFK YþHODĜĤ %\OR WDNp Y\GiQR PLPRĜiGQp þtVOR 9þHODĜVNpKR ]SUDYRGDMH 1D ]iYČU YêVWDY\ SUREČKO FHORGHQQt VHPLQiĜ V SĜHGQiãNDPL þW\Ĝ UHQRPRYDQêFK YþHODĜVNêFK RGERUQtNĤ NWHUp VL Y\VOHFKOL ~þDVWQtFL QHMHQ ] QDãt =2 D ] QDãHKR RNUHVX DOH L ] MLQêFK PtVW Y ý5 3ĜHGQiãHOL SĜ LQJ .YČWRVODY ýHUPiN ]H =XEĜt LQJ $QWRQtQ 3ĜLGDO ]H =HPČGČOVNp XQLYHUVLW\ %UQR 51'U ,JRU 'LEXV ]H 6ORYHQVND D LQJ 3DYHO &LPDOD FKRYDWHO PDWHN .G\E\FKRP PČOL N GLVSRVLFL YČWãt SĜHGQiãNRYê ViO E\OD E\ QiYãWČYQRVW XUþLWČ MHãWČ YČWãt -DNR KRVW E\O SĜtWRPHQ L LQJ -LQGUD ] 5RXGQLFH 7\WR DNFH VDPR]ĜHMPČ VWiO\ QDãt SRNODGQX QHPDOp ¿QDQþQt SURVWĜHGN\ DOH þiVW ] QLFK E\ VH QiP PČOD YUiWLW Y GRWDFtFK 7RXWR DNFt MVPH ]tVNDOL QHRFHQLWHOQp ]NXãHQRVWL SUR RVODY\ VWR OHW WUYiQt =2 Y URFH

5RN 7HQWR URN E\O RYOLYQČQ FHORVWiWQtPL ~K\Q\ YþHOVWHY MDNp Y SRVOHGQtFK OHWHFK QHPDMt REGRE\ 'OH LQIRUPDFt QDãHKR VYD]X GRãOR Y ]LPQtP REGREt Y MHGQRWOLYêFK REODVWHFK N ~K\QĤP RG GR YþHOVWHY QD YDUURi]X 1ČNWHĜt YþHODĜL SĜLãOL R YãHFKQD VYi YþHOVWYD 9]KOHGHP N WČPWR PLPRĜiGQČ YHONêP ~K\QĤP Y FHOp UHSXEOLFH RGVRXKODVLO

SDUODPHQW ý5 PLPRĜiGQRX GRWDFL QD REQRYX YþHOVWHY YH YêãL PLO 9 QDãHP RNUHVX E\O QDKOiãHQ ~K\Q YþHOVWHY FRå þLQLOR YãHFK YþHOVWHY QiVOHGQČ E\OR åiGiQR ] MHGQRWOLYêFK =2 RNUHVX R GRWDFL QD YþHOVWHY FRå þLQLOR QČFR SĜHV 'RWDFL PČO\ SĤYRGQČ GRVWDW SRX]H RNUHV\ NWHUp PČO\ YČWãt ~K\Q\ QHå 29 0ODGi %ROHVODY PXVHO SURYpVW XUJHQFL QD VYD]X DE\ VH GR VH]QDPX GRVWDO 3RGPtQNRX SUR YêSODWX E\O SRWp VWDQRYHQ ~K\Q YČWãt QHå 0LPR WR E\OD VYD]X GRGDWHþQČ SRXNi]iQD GRWDFH 6WĜHGRþHVNpKR NUDMH GR NWHUp PRKO\ EêW ]DĜD]HQL YþHODĜL Y NUDML NWHĜt PČOL ~K\Q L SRG , SĜHVWR åH E\O\ ]DMLãWČQ\ D Y\SODFHQ\ W\WR GRWDFH QČNWHĜt YþHODĜL MLå QHREQRYLOL SĤYRGQt VWDY\ D QČNWHĜt GRNRQFH VNRQþLOL VH YþHODĜHQtP &HONHP Y RNUHVX 0% VNRQþLOR VH YþHODĜHQtP DVL YþHODĜĤ D XE\OR WpPČĜ YþHOVWHY FRå MH DVL SČWLQD FHONRYpKR VWDYX 7R VH YHOLFH QHJDWLYQČ SURMHYLOR QD PHQãtP PQRåVWYt Y\SURGXNRYDQpKR PHGX ÒQRURYp YêVOHGN\ Y\ãHWĜHQt PČOL E\O\ RSURWL PLQXOpPX URNX SRPČUQČ SĜt]QLYp 7R MH ]OHSãHQt YH YãHFK VOHGRYDQêFK XND]DWHOtFK 9 FHONRYpP ]DPRĜHQt YþHOVWHY ] QD X VWDQRYLãĢ ] QD 8 YêVN\WX QDG UR]WRþH MVPH PČOL PLQXOH VWDQRYLãĢ OHWRV PiPH MHQ VWDQRYLãĢ 3UDYGČSRGREQČ VH SURMHYLOR QDVD]HQt *DERQX 3ĜHVWR YHWHULQiĜ GU 9RODYND GRSRUXþLO FHORSORãQp RãHWĜHQt QiWČUHP SORGX 9êURþQt VFKĤ]H VH NRQDOD %\OR SURYHGHQR KRGQRFHQt SUiFH Y PLQXOpP URFH =iYČUHP Y\VWRXSLO V SĜHGQiãNRX SĜ 7H[O 6H]QiPLO SRGUREQČ SĜtWRPQp V SUREOHPDWLNRX HYURSVNêFK GRWDFt 'iOH SDN GHPRQVWURYDO VYp QRYp W]Y YDUURDGQR N ~OĤP D Y\]YDO SĜtWRPQp N ]DSRMHQt VH GR OHWQtKR PRQLWRULQJX 3ĜtWRPQt REGUåHOL þtVOR QDãHKR 9þHODĜVNpKR ]SUDYRGDMH %\OR NRQVWDWRYiQR åH VWiOH YtFH YþHODĜĤ Pi SĜtVWXS QD LQWHUQHW WDNåH MHGQDWHO PĤåH LQIRUPDFH ]DVtODW U\FKOHML SRPRFt HPDLOĤ 6HPLQiĜ SUR IXQNFLRQiĜH =2 QD WpPD PRQLWRULQJ YDUURi]\ E\O RUJDQL]RYiQ NYČWQD 1D VHPLQiĜL REGUåHOL SĜtWRPQt QD ]NRXãNX ]GDUPD GYČ VDG\ SRGORåHN QD NRQWUROX VSDGX UR]WRþĤ W]Y PRQLWRULQJ 6HPLQiĜ YHGO SĜ ,QJ 'YRUVNê 9 QDãt =2 Y]QLNOD W]Y 9DUURDOLQND 3Ĝ 'YRUVNê D âWXUPD SURYiGČMt QD ]iNODGČ SĜLUR]HQpKR VSDGX UR]WRþH Y MHGQRWOLYêFK REYRGHFK DQDOê]X VWDYX D QDYUKXMt SUR YþHODĜVNp GĤYČUQtN\ RSDWĜHQt DE\ VH SĜHGHãOR SORãQêP ~K\QĤP MDNR Y U 'QH MVPH QDYãWtYLOL Y UiPFL NDåGRURþQtKR ]iMH]GX SĜ &LKOiĜH Y .RUHþL PDOp REFL PH]L 0ČOQtNHP D 1HUDWRYLFHPL 3Ĝ &LKOiĜ MH PODGãt YþHODĜ NWHUê QD VYêFK SR]HPFtFK REKRVSRGDĜXMH DVL YþHOVWHY YČWãLQRX NRþRYiQtP 0i YODVWQt GRSUDYX =DĜL]XMH VL WDNp ] GRWDFt VWiþtUQX D SURGHMQX 'OH VRXSLVX PiPH Y WRPWR URFH þOHQĤ D SRX]H YþHOVWHY 6WiWQt GRWDFH þLQLOD .þ QD YþHOVWYR 0LPRĜiGQi GRWDFH QD REQRYX XK\QXOêFK YþHOVWHY þLQLOD .þ 7\WR PLPRĜiGQp GRWDFH GRVWDOR Y QDãt =2 DVL YþHODĜĤ QD YþHOVWHY -HãWČ E\OD Y\SODFHQD HYURSVNi GRWDFH QD OpþHQt YH YêãL .þ 2G REHFQtFK ~ĜDGĤ MVPH REGUåHOL SĜtVSČYN\ .þ =D QČ MVPH QDNRXSLOL SUR GĤYČUQtN\ D þOHQ\ YêERUX LQVHPLQRYDQp QHER YROQČ SiĜHQp PDWN\ D PDWHULiO SUR PRQLWRURYiQt VSDGX UR]WRþĤ %\O\ Y\SODFHQ\ Y SOQp YêãL L SRåDGRYDQp HYURSVNp GRWDFH 9 OpWČ E\O QDVD]HQ *DERQ 1D SRG]LP E\OR SURYHGHQR NODVLFNp OpþHQt -Lå WĜL þOHQRYp VL RSDWĜLOL YODVWQt Y\YtMHþH QD SRG]LPQt RãHWĜRYiQt 9 SURVLQFL QDãH RUJDQL]DFH ]RUJDQL]RYDOD SĜHGQiãNX SĜ 'YRUVNpKR VSRMHQRX V SURPtWiQtP

5RN 7HQWR URN SRNXG VH VQĤãN\ WêNi E\O þiVWHþQČ RYOLYQČQ FHORVWiWQtPL ~K\Q\ YþHOVWHY Y URFH DOH KODYQČ SDN SRþDVtP 9ČWãLQD YþHODĜĤ SR REGUåHQt GRWDFt QD ~K\Q REQRYLOD SRþW\ SURGXNþQtFK YþHOVWHY QD SĤYRGQt VWDY\ DOH Y]KOHGHP N SUXGNpPX D QHEêYDOH U\FKOpPX QiVWXSX MDUD QHVWDþLOD YþHOVWYD ]HVtOLW QDWROLN DE\ ]DFK\WLOD YþDV SUYQt VQĤãNX ] RYRFQêFK VWURPĤ D W\ U\FKOH RGNYHWO\ 1D ĜHSNX Y SRVOHGQtFK OHWHFK YþHO\ SĜtOLã QHOpWDMt WDNåH VQĤãND ] Qt MH SUĤPČUQi .G\å SDN UR]NYHWO\ DNiW\ SĜLãO\ KQHG QD SRþiWNX NYČWX SUXGNp GHãWČ NWHUp NYČW\ RPOiWLO\ 7DNåH O]H ĜtFL åH VQĤãND E\OD SUĤPČUQi QČNGH Då SRGSUĤPČUQi 9 ~QRUX MVPH QHWUSČOLYČ RþHNiYDOL YêVOHGN\ Y\ãHWĜHQt PČOL %\OD WR WpPČĜ VHQ]DFH NWHUi VH YãDN Y]KOHGHP N OHWQtPX PRQLWRULQJX GDOD RþHNiYDW DOH QH Y WDNRYpP UR]VDKX 9êVOHGHN MH PRåQi QHMOHSãt Y FHOp KLVWRULL =H Y]RUNĤ E\OR ] QLFK EH] MHGLQpKR UR]WRþH 9 MHGHQiFWL SĜtSDGHFK E\O ]MLãWČQ YH Y]RUNX UR]WRþ 3RX]H QD VWDQRYLãWtFK E\OL ]MLãWČQL YtFH QHå UR]WRþL QD YþHOVWYR

1D YêURþQt VFKĤ]L GQH MVPH KRGQRWLOL YêVOHGN\ Y\ãHWĜHQt PČOL D þOHQRYp E\OL Y\]YiQL DE\ VH ]DSRMLOL GR YDUURDPRQLWRULQJX D QiVOHGQpKR OpþHQt N\VHOLQRX PUDYHQþt SRPRFt RGSDĜRYDþĤ 9\ããt VYD]RYp Y\]QDPHQiQt D RG]QDN 9]RUQê YþHODĜVNê SUDFRYQtN GRVWDOL SĜ 'YRUVNê D âWXUPD 3UR SRWĜHE\ =2 E\O ]DNRXSHQ GDWDSURMHNWRU V SOiWQHP %\OR Y\GiQR þtVOR 9þHODĜVNpKR ]SUDYRGDMH 1D ]iYČU SUREČKOD ]DMtPDYi SĜHGQiãND GU 3ĜLGDOD ] %UQD QD WpPD RãHWĜHQt D QHPRFL YþHOVWHY D NYČWQD E\O XVNXWHþQČQ GYRXGHQQt VHPLQiĜ 3ĜHGQiãHO SĜ 'YRUVNê 3UYQt GHQ E\O ]DPČĜHQ QD OpþHQt N\VHOLQRX PUDYHQþt Y RGSDĜRYDþtFK .DåGê ~þDVWQtN GRVWDO MHGHQ RGSDĜRYDþ 'UXKê GHQ E\O QD YþHOQLFL X SĜ 'YRUVNpKR SURYHGHQ SUDNWLFNê NXU] FKRYX PDWHN VH VNORQ\ N YDUURDWROHUDQFL 9 þHUYHQFL MVPH VH Y\SUDYLOL ]D ~þDVWL RVRE YþHWQČ FL]tFK þOHQĤ QD ]iMH]G N SĜ ýHUPiNRYL GR 3HWUXãRYD QD 0RUDYČ 3Ĝ ýHUPiN SĜHGQHVO Y QHSĜt]QLYpP SRþDVt D SROQtFK SRGPtQNiFK SĜHGQiãNX R VYpP FKRYX PDWHN LQVHPLQRYDQêFK L YROQČ SiĜHQêFK D ]iURYHĖ QiP SRGUREQČ XNi]DO VYi YþHODĜVNi ]DĜt]HQt =DMtPDYê E\O RPHWDþ YþHO =iURYHĖ X QČKR E\O\ REMHGQiQ\ PDWN\ 9 ĜtMQX SDN MHãWČ SUREČKO NXU] IXQNFLRQiĜĤ QD WpPD RUJDQL]DþQt ]DEH]SHþHQt OpþHQt YþHOtFK QHPRFt NWHUê SURYHGO SĜ 'YRUVNê 9 WRPWR URFH Pi QDãH =2 YþHOVWHY D þOHQĤ 1HMYtFH YþHOVWHY Pi SĜ .ĜRYLQD 9\SODFHQi VWiWQt GRWDFH QD ]D]LPRYiQt þLQLOD .þ QD YþHOVWYR %\O\ Y\SODFHQ\ QiURNRYDQp HYURSVNp GRWDFH FHONHP .þ 7DNp 6WĜHGRþHVNê NUDM Y UiPFL R]GUDYQêFK RSDWĜHQt Y\SVDO SR ORĖVNêFK ~K\QHFK GRWDFL QD REQRYX ~OĤ %\OR PRåQp ]tVNDW Då .þ QD MHGHQ QRYê ~O FHONHP SUR NDåGpKR åDGDWHOH þW\ĜL NRPSOHWQt ~O\ 7R Y\XåLOR ] QDãt =2 YþHODĜĤ %\O\ Y\SViQ\ L NUDMVNp GRWDFH SUR ]DþtQDMtFt YþHODĜH 3RGDOL ML þW\ĜL QDãL PODGt ]DþtQDMtFt YþHODĜL DOH YãHP E\OD SUR DGPLQLVWUDWLYQt FK\E\ ]DPtWQXWD 2G REHFQtFK ~ĜDGĤ MVPH GRVWDOL SĜtVSČYN\ QD OpN\ ]DĜt]HQt D Y]GČOiYiQt FHONHP .þ 2G PČVWD 0O %ROHVODY MVPH REGUåHOL ¿QDQþQt þiVWNX .þ NWHUi E\OD SRXåLWD QD QiNXS YROQČ SiĜHQêFK D LQVHPLQRYDQêFK PDWHN W\SX 9LJRU N GDOãtPX ]OHSãRYiQt FKRYX .DåGê GĤYČUQtN E\ WDN PČO EêW VFKRSHQ UR]FKRYiYDW PDWN\ SUR VYĤM REYRG .DåGpPX YþHODĜL E\O ]DNRXSHQ RGSDĜRYDþ QD N\VHOLQX PUDYHQþt D GYČ VDG\ SUR PRQLWRULQJ 3ĜHGQiãNX R PRUX YþHOtKR SORGX D MHKR OpþHQt GRSURYi]HQRX SURMHNFt SĜHGQHVOL SĜ ,YDQ ýHUQê D SĜ 9HVHOê ] 3ĜHORXþVND NGH PDMt V PRUHP SUDNWLFNp ]NXãHQRVWL 3RG]LPQt RãHWĜHQt Y]KOHGHP N MDUQtP YêVOHGNĤP E\OR SURYHGHQR VWDQGDUGQČ 9 OpWČ QČNWHĜt YþHODĜL SRXåLOL )RUPLGRO QHER N\VHOLQX PUDYHQþt

5RN 9þHODĜVNê URN QHSDWĜLO N SĜtOLã GREUêP =WUiW\ YþHOVWHY SR OHWHFK D VH VLFH SRGDĜLOR ]DFHOLW WDNåH YþHOVWYD Y\]LPRYDOD SRPČUQČ VLOQi -DUR VH YãDN ]SR]GLOR D NGR ĜiGQČ QHQDNUPLO PČO SUREOpP\ 2YRFQp VWURP\ RGNYHWO\ QDMHGQRX D U\FKOH 1D ĜHSNX YþHO\ SĜtOLã QHOpWDO\ WDNåH VQĤãND ] Qt E\OD SUĤPČUQi D MHãWČ Y WpWR GREČ SĜLãOR RFKOD]HQt 3UYQt Y\WiþHQt E\OR SURWR SUĤPČUQp Y QČNWHUêFK REODVWHFK L VODEãt 1H]DFKUiQLO QiV DQL DNiW SURWRåH QLMDN ]YOiãĢ QHNYHWO D QDYtF E\OR þHUYQRYp SRþDVt FKODGQp 9 þHUYHQFL SDN SĜLãO\ SĜtYDORYp GHãWČ 1ČNWHĜt SDN Y\WRþLOL QČFR PHGRYLFH QHER ] OLS 9]KOHGHP N VtOH YþHOVWHY D RPH]HQp VQĤãFH E\O WHQWR URN WDN ĜtNDMtF URMRYê 1t]Ni SURGXNFH PHGX SR]LWLYQČ RYOLYQLOD FHQ\ NWHUp RSČW VWRXSO\ D WR L YH YêNXSX 9ČWãLQD YþHODĜĤ SURWR DVL QHPČOD SUREOpP\ SURGDW PHG VYêP ]iND]QtNĤP W]Y ]H GYRUD 9êVOHGN\ Y\ãHWĜHQt PČOL QHE\O\ ]URYQD SĜt]QLYp 2SURWL PLQXOpPX URNX E\O\ WpPČĜ R KRUãt 0iPH ]DVDåHQR YþHOVWHY D VWDQRYLãĢ /HSãt VLWXDFH MH MHQ X VWDQRYLãĢ QDG UR]WRþH WČFK MH SRX]H 3RGREQp MH WR L Y UiPFL RNUHVX 9HWHULQiĜND GRSRUXþXMH YČWãt SpþL SĜL RãHWĜRYiQt 9êURþQt VFKĤ]H VH VHãOD %\OD SR SČWL OHWHFK RSČW YROHEQt %\O QD Qt ]YROHQ QRYê YêERU =2 GĤYČUQtFL SUR MHGQRWOLYp REYRG\ D GHOHJiWL QD RNUHVQt NRQIHUHQFL 3R YROEiFK GRãOR Y QRYpP YêERUX N UR]GČOHQt IXQNFt 3ĜHGVHGRX ]ĤVWDO SĜ 'YRUVNê PtVWRSĜHGVHGRX SĜ âWXUPD MHGQDWHOHP SĜ 3RXãHN %\O SRWYU]HQ QRYê SRNODGQtN SĜ 5DGRã NWHUê SĜHEtUDO IXQNFL MLå GĜtYH SR SĜ .QRWNRYL 1D RNUHVQt NRQIHUHQFL E\OL ]YROHQL GHOHJiWL SĜ âWXUPD 5DGRã .ĜRYLQD +RUiN 'iOH E\O SUR RNUHVQt NRQIHUHQFL GRSRUXþHQ SĜ 'YRUVNê MDNR NDQGLGiW GR Ò9 2FHQČQt 9]RUQê YþHODĜ E\OR SĜHGiQR GĤYČUQtNĤP SĜ 8OU\FKRYL 6RXþNRYL D .UiORYL 3Ĝ 3RXãHN XSR]RUQLO åH MH QXWQp SĜL SURGHML PHGX ]H GYRUD GRGUåRYDW SRGPtQN\ VWDQRYHQp ]iNRQHP 1D VFKĤ]L E\OR þOHQĤP SĜHGiQR QRYp Xå þtVOR QDãHKR 9þHODĜVNpKR ]SUDYRGDMH 1D ]iYČU E\O SURPtWQXW ¿OP

2NUHVQt NRQIHUHQFH VH NRQDOD %\O ]YROHQ QRYê RNUHVQt YêERU 3ĜHGVHGRX RNUHVQtKR YêERUX E\O RSČW SUR GDOãtFK SČW OHW MLå QD WĜHWt REGREt ]YROHQ Qiã MHGQDWHO SĜ /DGLVODY 3RXãHN -HGQDWHOHP ]ĤVWiYi SĜ 3DYHO +RQ]Ĥ ]H =2 6NDOVNR QRYêP SRNODGQtNHP E\O ]YROHQ Qiã þOHQ SĜ 3DYHO %HUDQ 'HOHJiW\ QD VMH]G E\OL ]YROHQL SĜ 9RERUQtN ] %HQiWHN D Qiã SĜ 'YRUVNê NWHUê E\O ]iURYHĖ GHOHJRYiQ QD þOHQD Ò9 VYD]X 1D NRQIHUHQFL E\OD URYQČå SĜHGVWDYHQD QDãH QRYi YHWHULQiĜND 09'U -DQD 6UERYi ]D GU 9RODYNX NWHUê RGHãHO GR GĤFKRGX 9 þHUYQX Y\GiYi QDãH 9DUURDOLQND YiåQp YDURYiQt R QiUĤVWX SRSXODFH UR]WRþH 9DUURD GHVWUXFWRU V QiYUKHP QD RNDPåLWê ]iVDK SURWL WRPXWR SDUD]LWRYL 9 þHUYHQFL E\O XVNXWHþQČQ SOiQRYDQê ]iMH]G GR 3ĜHORXþH N SĜ .OXNDVRYL =iMH]GX VH ]~þDVWQLOR DVL YþHODĜĤ D WR QHMHQ ] QDãt =2 3Ĝ .OXNDV SĜLSUDYLO YHOPL ]DMtPDYRX SĜHGQiãNX VSROX V NXU]HP FKRYX PDWHN 7DWR ]DMtPDYi DNFH E\OD GiQD N GLVSR]LFL QD &' 1D ]iYČU ]iMH]GX MVPH QDYãWtYLOL KĜHEþLQHF Y .ODGUXEHFK 9 ]iĜt ]DVDKXMHPH SURWL UR]WRþL SĜHGHYãtP QD VWDQRYLãWtFK NGH YþHODĜL LJQRURYDOL YDURYiQt QDãt 9DUURDOLQN\ =DþiWNHP ĜtMQD SĜLSUDYLO SĜ 3ODþHN ]D ~þDVWL åHQ Y NXFK\QL =â NXU] PHGRYpKR SHþLYD 9 ĜtMQX WDNp SUREČKO NXU] RãHWĜRYiQt YþHOVWHY *UL¿QHP NWHUp E\OR QRYČ ]DNRXSHQR PtVWR Y\YtMHþH .XU] SURYiGČO YêUREFH SĜ %UHQWQHU *UL¿Q SRXåtYi MDNR PHGLXP þLVWê ROHM PtVWR YRG\ QHER DFHWRQX 2OHM VH RKĜtYi SODPHQHP 3RGOH VRXSLVX YþHOVWHY Pi QDãH =2 YþHOVWHY D þOHQĤ 3Ĝ .ĜRYLQD Pi WpPČĜ YþHOVWHY 9 OLVWRSDGX E\OD Y\SODFHQD VWiWQt GRWDFH QD ]D]LPRYiQt %\OD RSČW QLåãt D þLQLOD .þ QD YþHOVWYR = HYURSVNp GRWDFH ]ĤVWDOD þiVWND .þ ]D RãHWĜHQt DHURVROHP 'RWDFH QD OpN\ MH MLå GRSOiFHQD Yê]NXPQpPX ~VWDYX SĜtPR WDNåH V Qt MLå YþHODĜL QHSĜLFKi]HMt GR VW\NX 2G REHFQtFK ~ĜDGĤ MVPH REGUåHOL SĜtVSČYN\ .þ %\OR ]DNRXSHQR D UR]GČOHQR LQVHPLQRYDQêFK PDWHN 2EMHGQiQR E\OR DVL YROQČ SiĜHQêFK PDWHN %RKXåHO QHPRKO SĜ 'DQLKOtN YãHFKQ\ REMHGQDQp PDWN\ GRGDW D SĜ +RUNê QHGRNi]DO SOQČ Ä]DVNRþLW³ WDNåH QD QČNWHUp GĤYČUQtN\ VH MLå QHGRVWDOR 3ĜHGSRNOiGiPH åH Y GDOãtP URFH E\ ]DMLVWLO SUR þOHQ\ RWHYĜHQp PDWHþQtN\ SĜHGVHGD SĜ 'YRUVNê 1D SRG]LP SUREČKOR GOH QDĜt]HQt YHWHULQiUQt ]SUiY\ NODVLFNp RãHWĜHQt YþHOVWHY [ IXPLJDFt NQRW\ D [ DHURVROHP QHER *UL¿QHP 1ČNWHĜt VWLKOL RãHWĜLW [ NQRW\ . OHWQtPX RãHWĜHQt E\OD GRSRUXþHQD [ N\VHOLQD PUDYHQþt EXć MDNR )RUPLGRO QHER Y RGSDĜRYDþtFK 1DVVHQKHLGHU 0LWH*RQH 9 SURVLQFL VH NRQDO ,; FHORVWiWQt VMH]G 7DP SUREČKOD L QHEêYDOi REPČQD YHGHQt VYD]X 1RYêP SĜHGVHGRX E\O SR OHWHFK ]QRYX ]YROHQ SĜ 0DQGtN 'R QHMXåãtKR YHGHQt VYD]X E\O QDYUåHQ L Qiã SĜ 'YRUVNê NWHUê SR NUiWNpP YiKiQt VYRX NDQGLGDWXUX SĜLMDO 1D VMH]GX SUREČKOD L ]PČQD VWDQRY R NWHUêFK VH FHOê URN SĜHGHãOê URN åLYČ GLVNXWRYDOR 1DNRQHF QHGRãOR N åiGQêP YêUD]QêP ]PČQiP 1RYČ E\OD XVWDYHQD 5R]KRGþt NRPLVH ]PČQLO VH Qi]HY ] ÒVWĜHGQtKR YêERUX QD 5HSXEOLNRYê YêERU D 2NUHVQt YêERU\ ]PČQLO\ Qi]HY QD 2NUHVQt RUJDQL]DFH %\O\ R¿FLiOQČ X]QiQ\ .UDMVNp NRRUGLQDþQt UDG\ 1D SUYQtP 5HSXEOLNRYpP YêERUX E\O SĜ ,QJ / 'YRUVNê ]YROHQ SĜHGVHGRX HNRQRPLFNp NRPLVH ý69 D þOHQHP UHGDNþQt UDG\ 9þHODĜVWYt ,QJ - âWXUPD E\O ]YROHQ ]D þOHQD HNRQRPLFNp NRPLVH

5RN 7HQWR URN E\O SR VWUiQFH YþHODĜHQt RSČW ]YOiãWQt 3UYQt SUROHW\ SĜLãO\ Då Y EĜH]QX 3RWp GRãOR N PDVLYQČMãtPX SORGRYiQt 9þHOVWYD SRPČUQČ ]HVLORYDOD D SĜLSUDYRYDOD VH QD SUYQt VQĤãNX %RKXåHO YH GUXKp GHNiGČ GXEQD NG\ E\O\ RYRFQp VWURP\ SĜLSUDYHQp N UR]NYČWX VH GRVWDYLO\ YČWãt PUD]\ D YČWãLQD NYČWĤ GĜHYLQ SRPU]OD 0ČOL MVPH VLOQi YþHOVWYD NWHUi QHPČOD GRVWDWHN SDVWY\ 7DNåH VSRXVWD YþHODĜĤ ]D]QDPHQDOD MLå ]DþiWNHP NYČWQD SUYQt URMH 5RMHQt SDN E\OR EČKHP MDUD SRPČUQČ PDVLYQt D SRPRKOR N UR]ãtĜHQt UR]WRþĤ 1D ãWČVWt ]DþDOD NYpVW VLOQČ ĜHSND SRþDVt WDNp SĜiOR D WDN NGR ML PČO Y GRVDKX PRKO L GYDNUiW Y\WRþLW %RKXåHO DNiW\ QD NWHUp X QiV VSROpKiPH WDNp YČWãLQRX ]PU]O\ 3DN E\OR QČFR PiOR PHGX ] OLS 2þHNiYDQi PHGRYLFH VH YH YČWãt PtĜH QHGRVWDYLOD SURWRåH SUãHOR 3URWR MVPH X QiV PXVHOL Xå ]DþiWNHP þHUYHQFH ]DþtW NUPLW 7HQ NGR WR YþDV QHSURYHGO PČO KODGRYp URMH D YêOXNX SORGRYiQt FRå ]QDPHQDOR PHQãt PQRåVWYt ]LPQtFK YþHO .H YãHPX MHãWČ Då GR NRQFH OLVWRSDGX QČNGH MHãWČ Y SURVLQFL E\OR WDNRYp SRþDVt åH YþHO\ VH MHãWČ QHVWiKO\ GR FKRPiþĤ D PXVHO\ WHG\ PtW YČWãt VSRWĜHEX ]iVRE 7R ]QDPHQi åH NGR ãHWĜLO QD NUPHQt PRKO RþHNiYDW PLPR ]WUiW ] UR]WRþĤ MHãWČ ]WUiW\ ] KODGX 1D ]iNODGČ WČFKWR RNROQRVWt E\OD VQĤãND Y QDãHP NUDML SUĤPČUQi 9 QČNWHUêFK REODVWHFK VWiWX YãDN E\OD L QDGSUĤPČUQi

ÒQRURYp Y\ãHWĜHQt PČOL XNi]DOR RSČW ]KRUãHQt L NG\å QH NDWDVWUR¿FNp = FHONRYpKR SRþWX Y\ãHWĜRYDQêFK YþHOVWHY MH SR]LWLYQtFK ] YþHOVWHY WR MH D ]H VWDQRYLãĢ WR MH 7R MH ]KRUãHQt RSURWL ORĖVNX ]KUXED R /HSãt MH WR Y SĜtSDGČ YêVN\WX UR]WRþĤ QDG VDPLþN\ QD YþHOVWYR 7R VH WêNi SRX]H YþHOVWHY D VWDQRYLãĢ FRå MH WpPČĜ WRWRåQp V ORĖVNêP URNHP 1D WČFKWR VWDQRYLãWtFK PXVtPH SURYpVW GOH QDĜt]HQt YHWHULQiĜH NODVLFNp MDUQt SĜHOpþHQt QiWČUHP SORGX D QiVOHGQRX IXPLJDFt GR GXEQD .DåGê URN VH YČWãLQRX MHGQi R VWHMQp YþHODĜH 9êURþQt VFKĤ]H VH NRQDOD EĜH]QD WĜL PČVtFH SR UHSXEOLNRYpP VMH]GX ý69 3Ĝ 'YRUVNê MDNR þOHQ UHSXEOLNRYpKR YêERUX VH]QiPLO SĜtWRPQp V SUĤEČKHP VMH]GX 1D ]iYČU E\OD ]DMLãWČQD SĜHGQiãND SĜ äiND ] -DEORQFH R MHKR ]NXãHQRVWHFK VH YþHODĜHQtP YH Y\ããtFK QDGPRĜVNêFK YêãNiFK 3ĜtWRPQt þOHQRYp REGUåHOL GDOãt þtVOR 9þHODĜVNpKR ]SUDYRGDMH 9 þHUYHQFL E\O RSČW XVNXWHþQČQ REOtEHQê ]iMH]G 7HQWRNUiW MVPH VH Y\GDOL Då GR =XEĜt QD SRNXVQê YþHOtQ NGH QiV SURYHGO 51'U 'LEXV 3ĜL FHVWČ WDP MVPH VH VWDYLOL YH YþHODĜVNpP XþLOLãWL Y 1DVDYUNiFK NGH MVPH VL SURKOpGOL YêVWDYQt VtĖ D SČNQp PtVWQt DUERUHWXP V PQRKD YþHODĜVNêPL URVWOLQDPL 1DãH 9DUURDOLQND Y\GiYi ]QRYX YDURYiQt SUR þOHQ\ =2 6LWXDFH YH YêYRMH SRSXODFH NOHãWtND YþHOtKR MH PQRKGH NULWLFNi 'tN\ WpWR DNWLYLWČ VH QiP SRGDĜLOR ]DFKUiQLW YþHOVWYD QD þW\ĜHFK VWDQRYLãWtFK )LQDQþQt SĜtVSČYN\ QD þLQQRVW MVPH REGUåHOL RG 2Ò 'DORYLFH %XNRYQR 6WUDãQRY %ĜH]QR %UDGOHF +UGORĜH]\ 'ROQt 6WDNRU\ 1HSĜHYi]ND .UQVNR 0Ò .RVPRQRV\ GRKURPDG\ RG 2Ò .þ D RG =HPČGČOVNpKR VGUXåHQt %XNRYQR .þ 9ãHP MPHQRYDQêP RUJDQL]DFtP E\OR StVHPQČ SRGČNRYiQR D ]iURYHĖ MVPH MH ]QRYX SRåiGDOL Y UiPFL MHMLFK PRåQRVWt R SĜtVSČYHN L QD GDOãt URN 3HQt]H E\O\ SRXåLW\ QD OpþHQt YþHOVWHY ]DNRXSHQt SRPĤFHN QD OpþHQt D SUR Y]GČOiYiQt QDãLFK þOHQĤ 0DWN\ WHQWRNUiW ]DNRXSHQ\ QHE\O\ SURWRåH Y RNROt SĜ ýHUPiND E\O ]MLãWČQ PRU 0DWHþQtN\ RG SĜ 'YRUVNpKR QHE\O\ UHDOL]RYiQ\ ] GĤYRGX MHKR QHPRFL =H VRXSLVĤ Y\SOêYi åH Y URFH Pi QDãH =2 YþHOVWHY D þOHQĤ âHVW þOHQĤ MH EH] YþHO 3RþHW þOHQĤ VH WHG\ RSURWL SĜHGFKi]HMtFtPX ]YêãLO 3ĜLKOiVLOL VH N QiP QRYt YČWãLQRX PODGt YþHODĜL 7DNåH YČNRYê SUĤPČU QDãt =2 VH RSURWL RVWDWQtP =2 Y RNUHVX VWiOH ]OHSãXMH 9 =2 SĜHYDåXMt YþHODĜL V Då YþHOVWY\ 1HMYtFH YþHOVWHY REKRVSRGDĜXMH SĜ .ĜRYLQD 6H VYRMt URGLQRX RãHWĜXMH DVL YþHOVWHY QD UĤ]QêFK VWDQRYLãWtFK L PLPR QDãL =2 1D ĜtMHQ MVPH ]DMLVWLOL VHPLQiĜ SĜ 51'U âYDPEHUND V GLDSR]LWLY\ QD WpPD QHNWDURGiUQp URVWOLQ\ 6WiWQt GRWDFH QD ]D]LPRYiQt E\OD Y\SODFHQD Y OLVWRSDGX D QDNRQHF þLQLOD .þ FRå MH QHMQLåãt ]D SRVOHGQt GREX (YURSVNi GRWDFH QD RãHWĜHQt DHURVROHP VWiOH þLQt .þ QD YþHOVWYR 1D SRG]LP E\OR SURYHGHQR NODVLFNp OpþHQt IXPLJDFt D DHURVROHP QHE =H VWDWLVWLN\ Y\SOêYi åH OpþHQt QHE\OR RSČW GĤVOHGQp 'OH ]i]QDPĤ E\OR DHURVROHP RãHWĜHQR QHFHOêFK D )XUHWHP YþHOVWHY PLPR YþHOVWHY SĜ .ĜRYLQ\ -HGQX ] QHMOHSãtFK SĜHGQiãHN SRVOHGQt GRE\ PČO SURVLQFH SĜ LQJ *D]GD ] 2VWUDYVND R WRP MDN VH VYêPL GORXKROHWêPL ]NXãHQRVWPL KRVSRGDĜt 3Ĝ ,QJ 0DQGtN UH]LJQRYDO QD IXQNFL SĜHGVHG\ ý69 R V ]H ]GUDYRWQtFK GĤYRGĤ 1RYi YROED SĜHGVHG\ SUREČKQH .DQGLGiW\ MVRX 51'U âYDPEHUN D 0JU 6FLVNDOD

5RN 9 WRPWR URFH HYLGXMH QDãH =2 YþHODĜĤ D YþHOVWHY WDNåH RSURWL PLQXOpPX URNX VH VWDY\ WpPČĜ QH]PČQLO\ 'QH SUREČKOD YROED QRYpKR SĜHGVHG\ ý69 R V 6 SĜHYDKRX SĜHNYDSLYČ ]YtWČ]LO 51'U âYDPEHUN NWHUê GR SĜHGVHGQLFWYD RSDNRYDQČ QDYUKRYDO L QDãHKR ]iVWXSFH LQJ / 'YRUVNpKR 7HQ SR YROEČ SĜHGVHG\ D SĜHGVWDYHQt QRYêFK NDQGLGiWĤ GR SĜHGVHGQLFWYD WXWR IXQNFL QD WRPWpå ]DVHGiQt RGPtWO 'ĤYRGHP E\OD QHGĤYČUD YH VORåHQt QRYpKR 3ĜHGVHGQLFWYD UHSXEOLNRYpKR YêERUX GR NWHUpKR E\OL QDYUåHQL QHDNWLYQt þOHQRYp ] PLQXOpKR SĜHGVHGQLFWYD 'DOãtP GĤYRGHP E\OD QHGĤYČUD Y QRYpKR SĜHGVHGX NWHUê QH~VSČãQČ SĤVRELO SRVOHGQt URN\ YH 9þHOH 3ĜHGERM V U R MDNR ĜHGLWHO D SĜL VYp YROQČ QHSUDYGLYČ SURKOiVLO åH WXWR ¿UPX ]DQHFKDO EH] GOXKĤ FRå QHE\OD SUDYGD QHERĢ MLå VWDUê Ò9 ý69 RGHSVDO PQRKR PLOLRQĤ SRKOHGiYHN ]D WRXWR ¿UPRX 7RWR O]H SURNi]DW Y ~þHWQLFWYt ý69 R V 2VWDWQtP þOHQĤP UHSXEOLNRYpKR YêERUX WDWR VNXWHþQRVW ]ĜHMPČ QHYDGLOD

/ 'YRUVNê E\O ]QRYX ]YROHQ SĜHGVHGRX HNRQRPLFNp NRPLVH MHMtPå þOHQHP MH L LQJ - âWXUPD GDĖRYê SRUDGFH 3R DEQRUPiOQČ WHSOpP SRG]LPX PLQXOpKR URNX L ]DþiWNX OHGQD YþHO\ GORXKR D PDVLYQČ SORGRYDO\ WDNåH E\OR SUDYGČSRGREQp åH SĜLMGH YČWãt YêVN\W UR]WRþH 9DUURD GHVWUXFWRU D åH YþHOVWYD VSRWĜHEXMt YtFH ]iVRE 3DN NRQFHP OHGQD QiKOH D ]H GQH QD GHQ XKRGLO\ YHONp KRORPUD]\ NWHUp WUYDO\ QHSĜHWUåLWČ DVL GR ~QRUD 9 QRFL GRVDKRYDO\ WHSORW\ Då & -DUR SĜLãOR RSČW QiKOH NROHP EĜH]QD NG\ VH RWHSOLOR Då QD & 9êVOHGN\ RGEČUX PČOL E\O\ SRGOH RþHNiYiQt QHUDGRVWQp D WR QHMHQ Y QDãt =2 DOH L Y FHOpP RNUHVH &HONRYp ]DPRĜHQt GRVDKRYDOR Då YþHOVWHY L VWDQRYLãĢ 1ČNWHUp =2 PČO\ L 1D ]iNODGČ WRKR VWDYX QDĜtGLOD YHWHULQiĜND GU 6UERYi SORãQp MDUQt RãHWĜHQt QiWČUHP SORGX Y FHOpP RNUHVH 9êMLPNX GRVWDOD SRX]H =2 äćiU NGH ÄE\OL ~SOQČ þLVWt³ 7DWR =2 SRXåtYi GORXKRGREČ Y VH]RQČ RãHWĜHQt )RUPLGROHP WHG\ N\VHOLQRX PUDYHQþt 'QH VH NRQDOD YêURþQt VFKĤ]H .RQHþQČ MVPH SR GORXKêFK OHWHFK SĜHVtGOLOL GR VOXãQpKR SURVWĜHGt GR 'RPX NXOWXU\ Y 0O %ROHVODYL 3ĜHGQiãHMtFtPL E\OL ÄYþHODĜãWt ãOHFKWLFL³ SĜ .OXNDV ] %ĜHKĤ X 3ĜHORXþH D SĜ 9ROHMQtN ] 3ĜHORXþH +ODYQtP ERGHP VFKĤ]H E\OD LQIRUPDFH R SĜtSUDYČ RVODY YêURþt QDãHKR VSRONX 1D SRG]LP SĜLSUDYXMHPH YHONRX YêVWDYX Y SURVWRUiFK EROHVODYVNpKR KUDGX MDNR NURQLNX QDãt RUJDQL]DFH Y\GiPH DOPDQDFK D Y\YUFKROHQtP EXGH VHWNiQt þOHQĤ QD VODYQRVWQt VFKĤ]L ÒþDVWQtFL REGUåHOL þtVOR QDãHKR 9þHODĜVNpKR ]SUDYRGDMH NWHUê MLå MHGHQiFW OHW ]SUDFRYiYi SĜ 2WWRPDQVNê D MHKR Y\WLãWČQt ]DMLãĢXMH SĜ âWXUPD NWHUê Wpå RG SRORYLQ\ OHW SRVN\WXMH YH VYp ¿UPČ SURVWRU SUR YêERURYp VFKĤ]H 3Ĝ 2WWRPDQVNê GDO N GLVSR]LFL Ĝt]N\ YþHODĜVN\ SURVSČãQêFK YUE 9]KOHGHP N WRPX åH VH QiP KOiVt VWiOH QRYt YþHODĜL E\O ]DORåHQ NURXåHN SUR ]DþtQDMtFt YþHODĜH NWHUê YHGH SĜ / %tPRYi .URXåHN VL EXGH RUJDQL]RYDW SĜHGQiãN\ D GDOãt þLQQRVW 9 NYČWQX VH XVNXWHþQLO Y 'RPČ NXOWXU\ SRG YHGHQtP SĜ 'YRUVNpKR RNUHVQt VHPLQiĜ ]DPČĜHQê QD OHWQt PRQLWRURYiQt VSDGX UR]WRþĤ D OpþHQt N\VHOLQRX PUDYHQþt Y RGSDĜRYDþtFK 9 þHUYQX SUREČKO NXU] SUR ]DþtQDMtFt YþHODĜH QD YþHOQLFL / 'YRUVNpKR Y 0ODGp %ROHVODYL =GDĜLOê D SRþHWQČ GREĜH REVD]HQê E\O ]iMH]G RUJDQL]RYDQê NYČWQD SĜ %tPRYRX ]H ]DþtQDMtFtFK YþHODĜĤ GR %ĜHKĤ X 3ĜHORXþH N Y\QLNDMtFtPX FKRYDWHOL YþHOtFK PDWHN SĜ .OXNDVRYL $NFH QHE\OD SRXKRX LQVWUXNWiåt R FKRYX PDWHN DOH L SORGQRX GHEDWRX R SUREOHPDWLFH YþHODĜHQt D PLORX QiYãWČYRX V YHONRX SRKRVWLQQRVWt þOHQĤ MHKR URGLQ\ 6H]QiPLW QiV VH VYêP V\VWpPHP Qt]NRQiVWDYNRYpKR YþHODĜHQt SĜLMHO GR %ĜHKĤ L YþHODĜVNê ÄNQtåH³ SĜ 9ROHMQtN ] 3ĜHORXþH 1iVOHGQČ MVPH MHãWČ QDYãWtYLOL DNWLYQtKR SDUGXELFNpKR YþHODĜH SĜ %iFKRUD D VH]QiPLOL VH V MHKR FKRYDWHOVNêPL PHWRGDPL 9 þHUYQX QDãH 9DUURDOLQND SURYHGOD DQDOê]X VWDYX SRSXODFH NOHãWtND YþHOtKR D YDUXMH SURVWĜHGQLFWYtP YêERUX QDãH þOHQ\ 1ČNWHUi YþHOVWYD Y\ND]XMt SĜLUR]HQê GHQQt VSDG L SĜHV VDPLþHN GHQQČ QD YþHOVWYR 1DãWČVWt PiPH SUR]DWtP YãH SRG NRQWURORX 'ČNXMHPH WČP NWHĜt VH QD VOHGRYiQt NOHãWtND Y QDãt =2 SRGtOt 7DN MDNR SRVOHGQt URN\ VL þOHQRYp PRKRX SURVWĜHGQLFWYtP =2 RSDWĜLW N\VHOLQX PUDYHQþt N RãHWĜHQt VYêFK YþHOVWHY 9 OHWRãQtP URFH MH FHQD ]D MHGHQ OLWU SUR þOHQ\ QDãt =2 ý69 9ČNRYê SUĤPČU QDãt =2 MH OHW 0ODGi %ROHVODY þHUYHQ =H ]iSLVĤ RUJDQL]DFH Y\EUDO SĜ /DGLVODY 3RXãHN 5HGDNþQČ XSUDYLO SĜ 0LURVODY 2WWRPDQVNê

3ĜHKOHG KODYQtFK IXQNFLRQiĜĤ VSRONX YþHODĜĤ RG MHKR ]DORåHQt 3ĜHGVHGRYp

%HGĜLFK 3DOLþND %RKXPLO 'RQiW $ORLV .ODSDþ %RKXPLO 'RQiW ,QJ /DGLVODY 7UþND -DURVODY âLPRQ 9iFODY 0RODYHF -DURVODY 0LãNRYVNê ,QJ /HRã 'YRUVNê

± ± ± ± ± ± ± ± ± GRVXG

-HGQDWHOp

%RKXPLO 'RQiW -RVHI 'XFKiþHN %RKXPLO 'RQiW $ORLV .OLSHF (PDQXHO +RODQ $ORLV .OLSHF -DQ âNROQtN -RVHI .ODSDþ -DURVODY 3RXU -DQ .XGUQD -RVHI +HMGD -RVHI .ODSDþ 9iFODY .ROiWRU -RVHI 0RUNXV /DGLVODY 3RXãHN

± ± ± ± ± ± ± LQWHUQRYiQ ± ± ± ± ± GRVXG

6RXþDVQp VORåHQt SĜHGVHGQLFWYD D þOHQĤ YêERUX 3ĜHGVHGQLFWYR

ýOHQRYp YêERUX

,QJ /HRã 'YRUVNê ,QJ -LĜt âWXUPD /DGLVODY 3RXãHN ,QJ 5DGNR 5DGRã

SĜHGVHGD PtVWRSĜHGVHGD MHGQDWHO SRNODGQtN

,QJ 0LURVODY 2WWRPDQVNê -LĜt 3ODþHN 5DGHN 0LFKDO ,QJ (XJHQ 6WUXN 0LURVODY .QRWHN $OHã +RUiN .DUHO (UEHQ (PLO -DPEUy]\ $OHã .ĜRYLQD

RVYČWRYê UHIHUHQW KRVSRGiĜ QiND]RYê UHIHUHQW D UHIHUHQW SUR ]DþtQDMtFt

0LODQ .ROiWRU

SĜHGVHGD NRQWUROQt D UHYL]Qt NRPLVH

6H]QDP REYRGQtFK GĤYČUQtNĤ $OHã +RUiN ,QJ /HRã 'YRUVNê ,QJ -LĜt âWXUPD ,QJ -RVHI +UGLQD $OHã .ĜRYLQD ,QJ 9iFODY (JHUW -RVHI .ĜRYiþHN ,QJ 0LU 2WWRPDQVNê ,QJ 3HWU 'REUNRYVNê 9iFODY 3DYHOND 0LODQ .ROiWRU 5DGHN 0LFKDO /HRã .RþYDUD

%UDGOHF %XNRYQR 3RGOi]N\ 'XEFH 'ROiQN\ .RORPXW\ .UQVNR 0O %ROHVODY ,,, 0O %ROHVODY , 1RYi 7HOLE 6DKDUD 6WUDãQRY %DNRY

=GHQČN 'ODVN /DGLVODY 3RXãHN -RVHI 6RXþHN .DUHO 8OPDQ -DURVODY 6OiGHN .DUHO (UEHQ -LĜt 9iYUD -RVHI 8OU\FK 3DWULN +RIPDQ =GHQČN 7ĤPD 0LURVODY âUDMHU -RVHI .UiO

%ĜH]QR ýHMHWLFH 'HEĜ +UGORĜH]\ -HPQtN\ .RVPRQRV\ /KRWN\ 0O %ROHVODY ,, 1HSĜHYi]ND 3OD]\ +RUQt D 'ROQt 6WDNRU\ äLGQČYHV

6H]QDP þOHQĤ Y MXELOHMQtP URFH %DUWRã 9ODGLPtU %HUDQ 3DYHO LQJ %ČOND 'DYLG %U]iN -RVHI 'ODVN =GHQČN 'REUNRYVNi 'U 'UDKRWRYi -DQD 'YRUVNê /HRã LQJ (OþNQHU 0LURVODY )LGUD -DURVODY *RWWYDOG 3HWU +DM]OHU .DUHO +RGERć )UDQWLãHN +ROXERYi /XFLH +RU\QD 0LFKDO +UGLQD -RVHI LQJ -DPEUy]\ (PLO -DQHED 3HWU LQJ -RQiN 5XGROI .DĖND -RVHI .QHEO 5DGHN .RþYDUD /HRã .ROtQRYi -DQD .RXGHOND 9iFODY .UHMåLN -LĜt .ĜRYiþHN -RVHI .ĜRYLQRYi 6DELQD /LQKDUW /DGLVODY 0DFRXQ 9iFODY 0DUHþHN 2OGĜLFK 0DWRXãHN /DGLVODY 0LFKDO 5DGHN 0LVtN %RKXPLO 0RUDYFRYi -DUPLOD 2WWRPDQVNê 0LU LQJ 3LWUPRF -DURVODY 3RXãHN /DGLVODY 5DGRã 5DGNR LQJ ěHKiN -RVHI

.UQVNR %DNRY Q - /HGFH 0O %ROHVODY %ĜH]QR .RE\OQLFH +UXãRY 0O %ROHVODY 0O %ROHVODY 0O %ROHVODY 6DKDUD %UDGOHF 0O %ROHVODY 1HSĜHYi]ND +UGORĜH]\ 0 % 'XEFH 9\VRNi /LEHĖ 0O %ROHVODY +UGORĜH]\ %ĜH]QR 6WUHQLFH 9HO 5HþNRY 0O %ROHVODY ýHMHWLFH 0O %ROHVODY .UQVNR +RUQt 'ROiQN\ X %DNRYD 6WUDãQRY .RORPXW\ 'HEĜ Q - äLGQČYHV 6WUDãQRY 0O %ROHVODY .RVPRQRV\ 0O %ROHVODY ěHKQLFH ýHMHWLFH 0O %ROHVODY %UDGOHF

%HQHã 9iFODY %HUDQRYi 3HWUD %tPRYi /HQND 'HWNR /XERPtU 'ORXKê -RVHI 'REUNRYVNê 3 LQJ 'XWê 9iFODY (JHUW 9iFODY LQJ (UEHQ .DUHO *UHJRU -RVHI +DEDO %RKXPLO +DQXã -LĜt +RIPDQ 3DWULN +RUiN $OHã +UDGHF /XERã &KXPOHQRYi 3HWUD -DPStOHN -RV 3K'U -DQHED 'DYLG .DOLYRGD -DQ .OtPD )UDQWLãHN .QRWHN 0LURVODY .ROiWRU 0LODQ .RYiĜ 3HWU .UiO -RVHI .URXSD -LQGĜLFK .ĜRYLQD $OHã /DãWRYNRYi .DW /RXGD 6WDQLVODY 0DUHþHN 0LODQ 0DUHN 'DQLHO 0HUWO -LĜt 0LFKO 6WDQLVODY 0RF 'DYLG 1ČPHþHN -RVHI 3DYHOND 9iFODY 3ODþHN -LĜt 3WiþNRYi $ 08'U 5XPO -LQGĜLFK 6HGOiþHN 5XGROI

%ĜH]QR %DNRY Q - %ČOi S % %UDGOHF 3OD]\ .RE\OQLFH 0O %ROHVODY .RORPXW\ .RVPRQRV\ %DNRY Q - 'HEĜ Q - 0O %ROHVODY 1HSĜHYi]ND %UDGOHF 6WUDãQRY %ĜH]QR 0O %ROHVODY 0O %ROHVODY /KRWN\ 0O %ROHVODY 0 % 'XEFH 6DKDUD 'DORYLFH %ĜH]QR 3tVNRYi /KRWD 'ROiQN\ X %DNRYD 0O %ROHVODY /KRWN\ 'HEĜ Q - 'ROiQN\ X %DNRYD .RVPRQRV\ ýHVNi /tSD 1HSĜHYi]ND 6WUDãQRY 1RYi 7HOLE 0O %ROHVODY %UDGOHF 6DKDUD %XNRYQR

6OiGHN -DURVODY 6RXþHN -RVHI 6WUXN (XJHQ LQJ âHVWiN -LĜt âRUHMV 3HWU LQJ âWXUPD -LĜt LQJ 7RPiãHN =GHQČN 7ĤPD =GHQČN 8OPDQ -LĜt 9DQČN -DQ LQJ 9iFKD =GHQČN 9iYURYi 'DQD 9LGQHU )UDQWLãHN 9RQGUiþHN )U :iJQHURYi (OLãND =RXKDU /DGLVODY

-HPQtN\ +UGORĜH]\ 0 % 'XEFH 0O %ROHVODY 0O %ROHVODY +UGORĜH]\ 0O %ROHVODY 3OD]\ +UGORĜH]\ 0O %ROHVODY äLGQČYHV /KRWN\ 6WUDãQRY 'ROiQN\ 'DORYLFH .RVPRQRV\

6OXND -RVHI 6WUQiGHN 9iFODY âDIU 3DYHO âSULQJO -RVHI âUDMHU 0LURVODY âXOF -DURVODY 7UiYQLFNê 9iFODY 8OPDQ .DUHO 8OU\FK -RVHI 9DQČN 3DYHO 9iYUD -LĜt 9HVHOê -DURVODY 9ROI -LĜt LQJ 9UiQD )UDQWLãHN =LWD 0LURVODY , (NR]HPČGČOVNi

ýHMHWLFH ěHSRY /KRWN\ +UGORĜH]\ 6WDNRU\ +RUQt 6WDNRU\ +RUQt 6WDNRU\ 'ROQt +UGORĜH]\ 0O %ROHVODY 9DO\ /KRWN\ 6WDNRU\ 'ROQt 0O %ROHVODY 3RGOi]N\ 6WDNRU\ 'ROQt %DNRY Q -

)RWRJUDÂżFNp SÄ&#x153;tORK\

Historie vÄ?elaĹ&#x2122;skĂŠ organizace ve fotografiĂch 1912 - 2012

3URVtPH ODVNDYpKR ĂžWHQiÄ&#x153;H DE\ RPOXYLO REUD]RYRX NYDOLWX QÄ&#x152;NWHUĂŞFK IRWRJUDÂżt -VRX WR KLVWRULFNp GRNXPHQW\ SRÄ&#x153;L]RYDQp YH YDOQp YÄ&#x152;WĂŁLQÄ&#x152; IRWRJUDI\ DPDWpU\

44 Př. Molavec starší, Molavec mladší, učitel Dvořák z Kosmonos (rok 1944).

Počátkem století se veřejnost začíná zajímat o včelaření

Alois Klipec

Bohumil Donát

Ing.Lad Trčka

Jaroslav Pour

Profesor Jaroslav Šimon

Př. Miškovský

Václav Molavec

Jaroslav Dvořák Kosmonosy

Jaroslav Miškovský junior

Josef Provazník

Zakladatel chovu „47“ Quido Sklenar, nadučitel z Mistelbachu v Dolních Rakousích. Foto 1928

Přítel Šverma a Molavec na včelíně na Chloumku

Př. Moucha s rojem na Chloumku

Př. Antonín Matouš - Debř

Př. Emanuel Holan Mladá Boleslav

Jan Masopust na svém včelíně na Lhotkách

Jaroslav Ruml - Jemníky

Lesní včelín – př. Joska

Ing Jan Verner

Včelín př. Ulmana v Čejeticích

Antonín Šverma - Chloumek

Včelín př. Kratochvíla z Dlouhé Lhoty

Včelín př. Josefa Tejmla z Chotětova

Bývalý včelín Dr. Rašínové – Liběchov u Mělníka

Př. Kratochvíl s rojem

Včelín př. Františka Vacka z Řepova

Valná hromada 1944 Dělnický dům

Včelín Jana Masopusta Lhotky

Valná hromada 1944 , Dělnický dům – předsednictvo a výbor

Kurz učitelů včelařství 1948 v Dole. Mezi zúčastněnými př. Jar. Miškovský a prof. Šimon

Profesor Jar. Šimon.

Včelín prof. Šimona v Žerčicích

Učitel včelařství př. Emil Pondělíček vede úspěšně kurz pěstování matiček v Týnci nad Labem svojí osvědčenou metodou. Na snímku je s naším včelmistrem Adámkem. Foto 1954

Chov matek na Chloumku – př. Molavec, Šverma a Moucha

Antonín Konopáč v Horních Stakorách. Na schůzích nám vždy podával fenologické informace.

Manželé Konopáčovi z JZD Horní Stakory.

Zájezd organizace do Raspenavy. V

Zprávy vystřihl dlouholetý obětavý jednatel Josef Klapač.

Chovatel matek př. Martínek na Karlově vrchu.

Včelín př. Borovce z Řepova (1970)

Př. Bohumír Borovec

Dlouholetý hospodář Josef Kaňka včelařil v akátovém ráji na Podlázkách.

Na počátku 70-tých let začal L.Dvorský z Bukovna včelařit v nízkonástavkových úlech o síle stěn 20 mm.

Pozorovací prosklený NN úl se zabudovanými teploměry př. Dvorského je osazen včelami celoročně..

Př. Konopáč při diskuzi o včelách s př. Macounem.

Předseda př. Miškovský s předsedou svazu Soukupem

Ze soutěže včelařských kroužků Zlatá včela

Př.Konopáč byl aktivní i zde

Čas vyznamenávání

Vzorní včelaři

Někteří nechtějí věřit

Předseda Miškovský a jednatel Klapač (druhý zprava)

Jiní si říkají „Proč až dnes?“

Nestárnoucí komik př . Kaplánek v akci s pivem a propolisem.

Prezence při 60. výročí v r. 1972

Pohled do sálu

Př. Šrám, J.Dvorský, Toman, Kaplánek

Členové výboru s předsedou Miškovským

Takto to vypadalo na výroční členské schůzi naší organizace v minulosti

Matadoři organizace. Zleva: př.Konopáč, Miškovský, Sluka, Kaňka. Foto rok 1975

Zájezd do okolí Nového Boru .Vlevo př. Hes - dlouholetý pokladník. Foto rok 1977

Zleva př. Glanc, Libich , Sluka, Miškovský .Klečící: Rajtr, Franc, Fadrhonc a stojící př. Polma

Známý chovatel kmene Sklenar 47 Bedřich Šrám z Ptáku v Ml. Boleslavi

Dlouholetý člen výboru a jednatel organizace Ing. Josef Morkus

Zájezd na „Novoborsko“ 1977

Jeho současný nástupce Ladislav Poušek z Čejetic

Tamtéž

Zájez dna Moravu 23 – 24 . 6 1979 byl velmi úspěšný. Navštívili jsme zámek Lednice, chovatelskou stanici Kývalka u Rosic a také včelín U 3 gracií př. Baumana.

Náš jednatel př. Kolátor ze Sahary na okresní konferenci (vlevo).

Návštěva PV Zubří při zájezdu na Moravu v roce 1979.

Ústřední včelařskou školu absolvoval náš člen Jan Kalivoda z Lhotek v období 1977-1979.Přednáší ing. Kamler (vlevo).

Kurz chovu matek na Lhotkách u př. Kalivody (na snímku). Přihlíží př. Morkus (vpravo) a př. Dufková.

Okresní konference 1. března 1980 v Dolním Bousově Předseda Karel Podolský z Dolního Slivna.

Soutěž Zlatá včela 1980. Mimo účastníků je zde i obětavý učitel z Dolního Bousova př. Koníček.

Přítel Sluka z Nepřevázky.

Včelařská výstava v Dolním Bousově v r. 1983

Zájezd do PV Zubří v r. 2000 (zleva: př. Kalivoda, ing. Květoslav Čermák, L.Dvorský).

Ing. Čermák ověřuje provoz v systému Dadant (míra 42x36cm).

Pohled na nízkonástavkovou včelnici ing. Čermáka v PV Zubří

Ing K.Čermák se věnuje plemenitbě především kmenů Vigor a Lesana, které se vyznačují zvýšeným čistícím pudem.

V červnu 2001 jsme uspořádali kurz chovu matek ve VÚ v Dole. Kurz vedl včelmistr Daniel Prokeš

Poslouchali mladí, staří, zkušení i nováčci.

„Pěkně jim ty loučky dáme navonět,“ říká př. Prokeš.

Zaujetí je patrné na všech (zleva: manželé Dobrkovkých, L.Poušek, Jambrózy, Knotek, Ulman).

Takhle to vypadá, když se dílo podaří.

„A takhle šoupu s matkama já,“ říká včelmist Prokeš (inu mládí se nezapře).

V červenci 2001 jsme navštívili L.Svítka z Přimdy na Peruci u Loun

Paletový systém včelnice př. Svítka.

Zájezd na farmu Kolomý u Bruntálu v červenci 2002

Př. Kolomý představuje svůj úl.

Jó, v jednoduchosti je krása.

Některým málem vypadly čočky, jak byla přednáška zajímavá.

„Včelstva se zakrmí ze 2/3 již v polovině července, jinak není za rok med z řepek,“ říká př. Kolomý.

Takto se na farmě Kolomý vyváří vosk.

Zájezdy a přednášky 2004-2006. Přednášející př. MUDr. Hubač

Přednášející př.Musil

Přednášející př. Doc. Ptáček

Přednášející přítel Táborský, druhý zleva.

Katastrofální záplavy 2006 - včelstva př. Křoviny

Ze semináře u př. Ing. Dvorského rok 2009

Zájezd 2007 k př. Ing. Jindrovi

Výstava k výročí 95. let organizace - 2007

Výroční členská schůze 2010 – projekce filmu se včelařskou tématikou

Vzácná návštěva na naší výroční členské schůzi 2010 – zleva: primátor města Dr. Raduan Nwelati a předseda naší ZO př. Ing. Leoš Dvorský

Ze zájezdu v r. 2010 k př. A. Klukasovi – spojené se seminářem chovu matek. (zleva: předseda ZO př. Ing. Leoš Dvorský, známý chovatel matek př. Arnošt Klukas)

Včelařský „kníže“ př. Volejník z Přelouče, který ve svých 82. letech obhospodařuje 220 produkčních včelstev, nám předvedl svůj „jeřáb“ na zvedání nástavků plných medu.

V roce 2011 jsme opět po letech navštívili Pokusný včelín Zubří, tentokrát pod vedením př. RNDr. Igora Dibuse

Zájezd v roce 2012 k chovateli matek př. Sedláčkovi z Příchovic na Plzeňsku. Zájem nad množárnou matek projevuje též člen výboru př. Horák – uprostřed v modrém tričku.

Jak a v čem se během sta let včelařilo

Košnicová včelnice z počátku 20. století.

První nástavkový košnicový úl

Spolkový Šedův vařák s topeništěm umístěn u př. Školníka

Včelstvo ve slamáku na volnou stavbu.

Troják darovaný př. Šedou př. Molavcovi

Klát na rámky z roku 1940 zdobil zahradu našeho dlouholetého předsedy Jaroslava Miškovského z Mladé Boleslavi.

Svatý Ambrož – patron všech včelařů

Kláty.

Včelín J. Macha z Krušlova – nejkrásněji vyřezávaný včelín v ČR.

Fr. Vacek z Řepova, lesní správce v Husí Lhotě na svém včelíně (zemřel 4.11.1959 ve veku 79 let).

Kočovný vůz př Jana Kalivody z Lhotek

Kočovný vůz př Pavla Šťastného z Mladé Boleslavi

Kočovný vůz př. Radovana Dvořáka

Kočovný vůz př. Vernera z Bezděčína

Kočovný vůz přítele Knotka a Jambrózyho

Slaměná košnice z konce 19.století.

Sytém Dadant (3 úly zleva).

Stanoviště př. Knotka a Jambrózyho v údolí Jizery.

Nástavkové úly používané na konci 20. a začátku 21. století (zleva: nízkonástavkový úl 39x16 cm, nástavkový úl 39 x 24 cm, NÚ Langstroth a systém Farrar).

Jedno ze stanovišť př. Aleše Křoviny v Rokytovci

Zima u př. Dvorského v Bukovně. Foto únor 1975

Náš redaktor ing. Ottomanský také podlehl kouzlu nástavkového včelaření.

Bez brýlí je na svět hned lepší pohled. Pěkně ty očka otevřeme, aby úl větral.

Př. Petr Dobrkovský při medobraní v Mladé Boleslavi. Foto: 1996.

Ing. Dobrkovský na stanovišti v Bradlci. Foto: duben 1998.

Nákazový referent při podzimní fumigaci na stanovišti v Mladé Boleslavi. Foto: 1997.

„Včelaření je krásné,ale někdy taky trochu dřina“, říká asi Drahoslava, manželka př. Dobrkovského.

Náš služebně nejstarší člen v roce 2012 př. Jan Kalivoda.

Legitimace služebně nejstaršího člena naší organizace.

V roce 2002 nejstarší člen organizace Josef Dvořák z Nepřevázky 84 let. Foto : prosinec 2002

Včelín př. J. Kalivody na Lhotkách.

Bývalí pracovníci vývojového střediska ŠKODA AUTO a.s. př. Poušek ( současný jednatel) a Josef Dvořák, který ještě ve svých 84 letech aktivně včelařil.

Současný jednatel př. Poušek

Přítel Bělka, Ing. Dvorský parafínují nástavky úlů.

Ve stejném vyvářecím kotli př. Ing. Dvorského si parafínují nástavky př. Ing. Šturma a př. Jiří Plaček.

Př. Ing. Šturma u svých úlů typu Langstroth 2/3 (rámková míra 448x159mm)

Včely, včely, včely – naše láska

Metamorfóza (vývoj, proměna) včely medonosné od vajíčka k imágu (dospělci).

Včely ošetřují matku od jara do zimy s velkou péčí

Včely na zavíčkovaném plodu.

Předávání potravy dělnicemi.

Včela přinášející pyl.

Vžebrávající se včela ukazuje vonnou žlázu.

Česnem žádný nepřítel neprojde.

Včela sající vodu.

Na jaře nabízejí krokusy první pyl.

To je ta naše zbraň !!

Inseminační přístroj používaný k inseminaci matek

Množárna.

První zavíčkovaný plod nám ukáže, jak byla matka oplodněna.

Včely na chovném rámku

Právě se líhnoucí nová matička ( královna).

Je to jako v pohádce. Jen jedna je ta pravá. Nebo, že by zlý čaroděj zase něco zkoušel ?

Já jsem ten pravý „král“ – včelí sameček - trubec.

Roj čekající na svého majitele

A nyní přichází na řadu to nejpracnější. Ale proto většina z nás včelaří.

Takhle však dopadne na konci léta, když nesplní svojí povinnost.

Mezi tím se nám hezky množí mšice. Jedny z nejvýznamnějších producentů medovice.

Přátelé (mravenci) a nepřítel (slunéčko sedmitečné) producentů medovice na borovici. Jak to dopadne?

Někteří se vřesu bojí, jíní na něj čekají.

Také slunečnice je vítaným zdrojem pylu i nektaru v létě.

S blížící se zimou je stráž na česně stále ostražitější.

Na zimu je třeba, aby bylo nejen dostatek zásob medu, ale také pylu.

Boji proti varroáze se věnujeme po celý rok. Nečekáme až na podzimní ošetření a využíváme aplikaci kyseliny mravenčí. Poškozená včela se zakrnělými křídly, jako důsledek působení virů a parazita Varroa destructor.

Varroa destructor (kleštík včelí) z přirozeného spadu na podložkách na dně úlu.

Silná včelstva úspěšně bojují s napadením parazitem.