incremento de un punto porcentual en la tasa de crecimiento de la producción industrial reduce, en promedio, la altura de mora en 0,03%. Por su parte, un incremento de un punto porcentual de los salarios mínimos reales se vincula con una reducción en la altura de mora de 0,20%. Cuando las variables económicas se añaden a la regresión en primeras diferencias, los resultados se mantienen sólidos, al tiempo que aumenta el efecto de la variable simulada que capta el período de inestabilidad.
Determinantes de las daciones en pago Para esta estimación se generó una muestra con datos de corte transversal, donde la variable BRP toma un valor unitario cuando el crédito se cancela mediante una dación en pago y toma un valor de cero de lo contrario. Como determinantes de la probabilidad de entrega de BRP se incluyeron las variables BANCO, AMORT, PLAZO, VIS/NOVIS, TASA, SALDOI, descritas arriba. Además se incluyó la variable LTV en el momento de la contratación (LTVORI). Todas estas variables son de carácter estático y no permiten relacionar la dación en pago con la evolución del crédito a través del tiempo. Para recoger los efectos dinámicos del saldo, el valor del inmueble y el entorno macroeconómico sobre la probabilidad de entrega de BRP, se incluyó la altura de mora promedio del crédito a lo largo de su historia (MORAPROM). Por último, se introdujo la variable GANCAP, que se define como la relación entre (uno más) la valorización del inmueble (medida con el indicador de precios de vivienda del DNP) y (uno más) la tasa de interés nominal del crédito (tasa de interés real más cambio porcentual de la UVR/UPAC)28. Las estimaciones se realizaron mediante la metodología de Probit binario, en la que el signo de los coeficientes refleja el aporte de cada variable independiente a la probabilidad de entrega de BRP. El Cuadro 8 resume los resultados de la regresión. El coeficiente de la variable VIS/NOVIS indica que la probabilidad de entrega en dación es menor para la cartera VIS, la variable BANCO indica que las prácticas operativas y de cobranza del banco identificado con el número 1 hacen menos probable la dación en pago. En el caso de AMORT, el signo del coeficiente sugiere que las daciones en pago son menos probables en los sistemas de
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Durante los 55 meses posteriores a la contratación del crédito. Éste es el plazo promedio que toma un crédito hasta convertirse en dación en pago.
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